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# Présentation du Groupe
BNP PARIBAS

1.1 Présentation du Groupe
1.2 Chiffres clés
Résultats
Capitalisation boursière
Notations long terme et court terme
1.3 Historique
1.4 Présentation des pôles et des métiers
Corporate and Institutional Banking (CIB)
Commercial, Personal Banking & Services (CPBS)
Investment & Protection Services (IPS)
Autres activités
1.5 BNP Paribas et ses actionnaires
Le capital social
Évolution de l’actionnariat
Le marché de l’action
Le tableau de bord de l’actionnaire
La création de valeur boursière
Communication avec les actionnaires
Le Comité de Liaison des Actionnaires
Le dividende
Le nominatif chez BNP Paribas
L’Assemblée Générale des actionnaires
Déclarations des franchissements de seuil statutaires

## 1.1 Présentation du Groupe

Fort de son modèle intégré et diversifié, BNP Paribas est un leader des services bancaires et financiers en Europe. Le Groupe s’appuie sur des franchises clients solides et des métiers avec des positions fortes en Europe et favorables à l’international, stratégiquement alignés pour mieux servir les clients et partenaires à long terme.

Le Groupe est présent dans 64 pays et compte plus de 180 000 collaborateurs(1), dont plus de 146 000 en Europe. Les activités du Groupe sont diversifiées et intégrées au sein d’un modèle distinctif regroupant des activités de banque commerciale en Europe et à l’international, des services spécialisés (le crédit à la consommation, les services de mobilité et de leasing, les nouveaux métiers digitaux), l’assurance, la banque privée et la gestion d’actifs, et la banque des grandes entreprises et institutionnels.

L’organisation de BNP Paribas s’appuie sur trois pôles opérationnels : Corporate & Institutional Banking (CIB), Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) et Investment & Protection Services (IPS).

- Corporate & Institutional Banking regroupe :
  - Global Banking ;
  - Global Markets ;
  - Securities Services.
- Commercial, Personal Banking & Services regroupe :
  - les banques commerciales de la zone euro :
    - Banque Commerciale en France (BCEF),
    - BNL banca commerciale (BNL bc), Banque Commerciale en Italie,
    - Banque Commerciale en Belgique (BCEB),
    - Banque Commerciale au Luxembourg (BCEL) ;
  - les banques commerciales hors zone euro, qui s’organisent autour d’Europe Méditerranée, couvrant les banques commerciales en dehors de la zone euro, notamment en Europe centrale, en Europe de l’Est, en Turquie et en Afrique(2) ;
  - les métiers spécialisés :
    - BNP Paribas Personal Finance,
    - Arval et BNP Paribas Leasing Solutions,
    - les Nouveaux Métiers Digitaux (Nickel, Floa, Lyf) et BNP Paribas Personal Investors.
- Investment & Protection Services regroupe :
  - l’Assurance (BNP Paribas Cardif) ;
  - BNP Paribas Wealth Management,
  - BNP Paribas Asset Management, renforcée en 2025 par l’intégration d’AXA Investment Managers,
  - BNP Paribas Real Estate,
  - IPS Investments ; en charge de la gestion du portefeuille de participations industrielles et commerciales non cotées et cotées de BNP Paribas.

BNP Paribas SA est la maison mère du Groupe BNP Paribas.

###### ➤le modèle diversifié est basé sur des plateformes complémentaires au sein des 3 pôles CIB, CPBS et IPS

###### ➤Le modèle est intégré comme l’illustre l’importance des ventes croisées représentant ~1/3 des revenus du Groupe

## 1.2 Chiffres clés

### Résultats

| 2025 | 2024 publié | 2023 distribuable(***) | 2023 publié
--- | --- | --- | --- | ---
Produit net bancaire (M€) | 51 223 | 48 831 | 46 927 | 45 874
Résultat brut d’exploitation (M€) | 19 849 | 18 638 | 17 347 | 14 918
Résultat net, part du Groupe (M€) | 12 225 | 11 688 | 11 232 | 10 975
Bénéfice net par action (€)(*) | 10,29 | 9,57 | 9,21 | 8,58
Rentabilité des fonds propres tangibles(**) | 11,6% | 10,9 % | 11,0 % | 10,7 %
Calculé sur la base d’un résultat net part du Groupe ajusté de la rémunération des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée, sur la base du nombre moyen d’actions en circulation pour 2025, 2024 et 2023 Merci de vous reporter au tableau « Calcul de la rentabiliité des fonds propres » de la section 3.9 Résultats servant de base au calcul de la distribution en 2023 reflétant la performance intrinsèque du Groupe post-impact de la cession de Bank of the West et post-contribution à la constitution du Fonds de Résolution Unique (FRU), hors éléments extraordinaires ; bénéfice net par action calculé sur un nombre d’actions en circulation en fin de période.

### Capitalisation boursière

| 31/12/2025 | 31/12/2024 | 31/12/2023
--- | --- | --- | ---
Capitalisation boursière (Md€) | 90,2 | 67,0 | 71,8
Source : Bloomberg.

### Notations long terme et court terme

| Notation long terme/court terme au 19 mars 2026 | Notation long terme/court terme au 20 mars 2025 | Perspective | Date de la dernière revue
--- | --- | --- | --- | ---
Standard & Poor’s | A+/A-1 | A+/A-1 | Stable | 8 décembre 2025
Fitch | AA-/F1+ | AA-/F1+ | Stable | 4 juin 2025
Moody’s | A1/Prime-1 | A1/Prime-1 | Stable | 17 novembre 2025
DBRS(3) | AA (low)/R-1 (middle) | AA (low)/R-1 (middle) | Stable | 17 juin 2025

## 1.3 Historique

###### 1966 :Création de la BNP

La fusion de la BNCI et du CNEP est la plus grande opération de restructuration bancaire en France depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale.

###### 1968 :Création de la Compagnie Financière de Paris et des Pays-Bas

###### 1982 :Nationalisation de la BNP et de la Compagnie Financière de Paris et des Pays-Bas à l’occasion de la nationalisation de l’ensemble des banques françaises

Le « big-bang » financier, la dérèglementation du secteur bancaire et la désintermédiation du crédit modifient tout au long des années 1980 le métier de la banque et ses conditions d’activité, en France et dans le monde.

###### 1987 :Privatisation de la Compagnie Financière de Paribas

Avec 3,8 millions d’actionnaires individuels, la Compagnie Financière de Paribas est alors la société comptant le plus d’actionnaires au monde. La Compagnie Financière de Paribas est actionnaire à 48 % de la Compagnie Bancaire.

###### 1993 :Privatisation de la BNP

La BNP, privatisée, prend un nouveau départ. Les années 1990 sont marquées par un changement du niveau de la rentabilité de la Banque, qui dégage le retour sur fonds propres le plus élevé des grands établissements français en 1998. Cette période est marquée par le lancement de nouveaux produits et services bancaires, le développement des activités sur les marchés financiers, l’expansion en France et au niveau international et la préparation de l’avènement de l’euro.

###### 1998 :Création de Paribas

Le 12 mai est ratifiée la fusion de la Compagnie Financière de Paribas, de la Banque Paribas et de la Compagnie Bancaire.

###### 1999 :Année historique pour le Groupe

À l’issue d’une double offre publique d’échange sans précédent et d’une bataille boursière de six mois, la BNP et Paribas réalisent un rapprochement d’égaux. Pour chacun des deux groupes, cet événement est le plus important depuis leur privatisation. Il crée un nouveau Groupe bénéficiant de larges perspectives. À l’ère de la globalisation de l’économie, il permet la constitution d’un leader européen de l’industrie bancaire.

###### 2000 :Création de BNP Paribas

La fusion de la BNP et de Paribas est réalisée le 23 mai 2000.

Le nouveau Groupe tire sa force des deux grandes lignées bancaires et financières dont il procède. Il se fixe une double ambition : se développer au service de ses actionnaires, de ses clients et de ses salariés et construire la banque de demain en devenant un acteur de référence à l’échelle mondiale.

###### 2006 :Acquisition de BNL en Italie

BNP Paribas acquiert BNL, la 6e banque italienne. Cette acquisition transforme BNP Paribas en lui donnant un deuxième marché domestique en Europe : en Italie comme en France, l’ensemble des métiers du Groupe peut s’appuyer sur un réseau bancaire national pour déployer ses activités.

###### 2009 :Rapprochement avec le groupe Fortis

BNP Paribas prend le contrôle de Fortis Banque et de BGL (Banque Générale du Luxembourg).

###### 2012 :Lancement de Hello bank!

###### 2015 :Acquisition de BGZ Polska

BNP Paribas procède à l’acquisition de BGZ Polska en Pologne, qui deviendra BNP Paribas Bank Polska.

###### 2017 :Acquisition de Nickel

Nickel propose des solutions de paiement accessibles à tous, directement en ligne ou chez les buralistes et sans condition de ressources.

###### 2020 :Accord avec Deutsche Bank

BNP Paribas signe un accord avec Deutsche Bank pour la reprise de son activité de Prime Brokerage.

###### 2023 :Cession de Bank of the West à BMO Groupe Financier

###### 2024 :Redéploiement du capital issu de la cession de Bank of the West avec notamment :

- l’acquisition de BCC Vita et la signature du partenariat avec Gruppo BCC Iccrea, permettant pour le métier assurance l’accès à un nouveau réseau de distribution en Italie ;
- l’acquisition de Neuflize Vie et la signature du partenariat avec Neuflize OBC, permettant pour le métier assurance de développer en France le réseau de distribution Ultra High Net Worth Individuals ;
- la signature du projet d’acquisition des activités d’HSBC Wealth Management en Allemagne pour positionner le métier Wealth Management parmi les leaders en Allemagne ;
- la signature du projet d’acquisition d’AXA IM et le partenariat avec AXA.

###### 2025 :Finalisation de l’acquisition d’AXA IM et fusion des entités juridiques :

- Fusion des principales entités juridiques et création d’une structure unifiée de gestion d'actifs détenue par BNP Paribas Cardif le 31 décembre 2025.
- Les activités de gestion d'actifs de BNP Paribas (AXA Investment Managers (AXA IM), BNP Paribas Real Estate Investment Management (BNPP REIM) et BNP Paribas Asset Management (BNPP AM)) ont fusionné leurs principales entités juridiques sous une structure unifiée détenue par BNP Paribas Cardif. Elles opèrent à partir de 2026 sous une seule marque – BNP Paribas Asset Management.
- Création d'un gestionnaire d'actifs européen de premier plan à portée mondiale.
- Cette opération positionne BNPP AM parmi les trois premiers gestionnaires d'actifs en Europe avec plus de 1 600 milliards d'euros d'actifs sous gestion (AUM) pour le compte de clients institutionnels, entreprises et particuliers dans le monde.
- Par ailleurs, la plateforme d’actifs liquides de BNPP AM représente plus de 1 000 milliards d'euros d’AUM et, avec plus de 30 années d'expertise, sa plateforme d’actifs alternatifs est la première en Europe et est un leader mondial avec environ 300 milliards d'euros d’AUM.

###### Autres faits marquants en 2025

- Vente par le Groupe BNP Paribas de sa participation dans AG Insurance et formalisation d’un partenariat à long terme avec AGEAS(4).
- Entrée en discussions exclusives avec Holmarcom en vue de la cession de BMCI au Maroc(5).
- Entrée en négociations exclusives avec Mercedes-Benz Group en vue de l’acquisition d’Athlon(6).

## 1.4 Présentation des pôles et des métiers

### Corporate and Institutional Banking

Avec plus de 40 000 collaborateurs répartis dans 52 pays, Corporate & Institutional Banking (CIB) sert à la fois des clients entreprises et institutionnels (banques, compagnies d’assurance, gestionnaires d’actifs, etc.), en leur offrant des solutions sur mesure en matière de marchés de capitaux, de métiers titres, de financement, de gestion des risques, de gestion de trésorerie et de conseil financier.

La stratégie de CIB, consistant à se positionner comme une passerelle entre la clientèle des entreprises et celle des clients institutionnels, permet de mettre en relation les besoins en financement des entreprises avec les opportunités d’investissement que recherchent les clients institutionnels.

En 2025, 37 % des revenus des pôles opérationnels de BNP Paribas ont été réalisés par CIB. L’organisation de CIB, organisée autour de 3 grands métiers et 3 grandes régions, répond de façon simple et efficace aux attentes de ses clients :

Métiers :

- Global Banking, y compris Transaction Banking, Capital Markets et Advisory ;
- Global Markets, y compris Fixed Income, Currencies & Commodities et Equity & Prime Services ;
- Securities Services.

Régions :

- EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) ;
- Amériques ;
- APAC (Asie-Pacifique).

Doté d’un dispositif commercial global (Institutional coverage & Corporate coverage), CIB s’appuie sur l’ensemble de la gamme de services et de compétences du Groupe au travers de ses trois divisions opérationnelles – CIB, CPBS et IPS – pour accompagner le développement de ses clients.

##### Prix 2025

- Euromoney Awards for Excellence 2025 :
  - Europe’s Best Bank for Securities Services ;
  - Europe’s Best Investment Bank for DCM ;
  - Europe’s Best Investment Bank for Financing ;
  - Nordics and Baltics’ Best Investment Bank ;
  - Belgium’s Best Bank for Large Corporates (BNP Paribas Fortis) ;
  - Belgium’s Best Investment Bank (BNP Paribas Fortis) ;
  - Denmark’s Best Investment Bank ;
  - Finland’s Best Investment Bank ;
  - France’s Best Bank ;
  - France’s Best Investment Bank ;
  - India’s Best Bank for Sustainable Finance ;
  - Indonesia’s Best Investment Bank for M&A ;
  - Ireland’s Best Investment Bank for DCM ;
  - Luxembourg’s Best Bank (BGL BNP Paribas).
- IFR Awards 2025 – IFR Special Reports :
  - Sustainable Finance House of the Year ;
  - Americas Sustainable Finance House of the Year ;
  - Euro Bond House of the Year ;
  - EMEA CLO House of the Year ;
  - North America CLO House of the Year.
- Environmental Finance Sustainable Debt Awards 2025 :
  - Lead manager of the Year, green bonds – corporate ;
  - Lead manager of the Year, sustainability bonds – sovereign ;
  - Lead manager of the Year, sustainability bonds – supranational, sub-sovereign and agency (SSA) ;
  - Loan sustainability coordinator of the year.

#### Global Banking

Global Banking est une plateforme globale de produits et de services, composée de :

- Solutions de Transaction Banking : gestion de la liquidité, cash management et collecte de dépôts,trade finance et supply chain management ainsi que les services de couverture des risques de change en collaboration avec Global Markets ;
- Marchés des capitaux : Solutions de Financement par des prêts (prêts bilatéraux ou syndiqués et financements spécialisés, y compris les crédits à l’exportation et les financements de projets, d’acquisitions etleveraged finance) ou de titrisation en lien avec Global Markets, et activités primaires sur les marchés obligataires et actions (introductions en Bourse, augmentations de capital, émissions d’obligations, etc.) ;
- Conseil en fusions et acquisitions : mandats de conseil en acquisition ou cession, conseil financier stratégique, etc.

Global Banking opère comme une organisation globale permettant une coordination commerciale et opérationnelle plus optimale des équipes et ainsi un meilleur accompagnement des clients à l’échelle internationale. Ce dispositif permet de soutenir l’approche One Bank du Groupe offrant à tout client qui entre dans un centre d’affaires entreprises l’accès à la plateforme mondiale de Global Banking et de bénéficier de l’expertise de tous les autres centres d’affaires du Groupe.

##### Prix 2025

- Global Capital Syndicated Loan Awards 2025 :
  - Loan House of the Year ;
  - Best Arranger of Western European Loans ;
  - Best Arranger of Mid-Cap Loans ;
  - Best Arranger of Euro Private Placements ;
  - Best Arranger of French Loans ;
  - Most Innovative Bank for ESG Lending ;
  - US Private Placement Agent of the Year.
- Global Capital Bond Awards 2025 :
  - Most Impressive Bank for Corporate Bonds ;
  - Most Impressive Corporate Bond House in Euros ;
  - Most Impressive Syndicate Team for Corporate Bonds ;
  - Most Impressive Bank for Corporate Swaps and Other Derivatives ;
  - Most Impressive Corporate MTN Dealer ;
  - Most Impressive FIG House in Euros ;
  - Most Impressive SSA House in Euros ;
  - Most Impressive Bank for ESG Capital Markets in CEEMEA.
- Mergermarket Awards 2025 :
  - CEE Financial Adviser of the Year.

##### Classements 2025

- #1 Global Banking platform in EMEA ;
- #1 ex aequo in Transaction Banking EMEA (excl. Transaction Banking for FIs)(7) ;
- #4 ex-aequo in Transaction Banking globally (excl. Transaction Banking for FIs)(1) ;
- #2 in DCM in EMEA(8) ;
- #1 and Corporate Investment Grade DCM in EMEA(2) ;
- #2 in Loans in EMEA(2) ;
- #2 in HY bonds in EMEA (in volume)(2).

#### Global Markets

Global Markets accompagne une large gamme de clients entreprises et institutionnels (institutions financières, banques privées, distributeurs, etc.) en leur proposant des produits et des services d’investissement, de couverture, de financement, de recherche et d’intelligence des marchés couvrant l’ensemble des classes d’actifs.

Acteur de premier plan du secteur, disposant d’une part de marché significative sur les marchés financiers internationaux et régulièrement classé parmi les fournisseurs de premier rang, Global Markets offre une large gamme de produits et services financiers sur les marchés actions, obligataires, de change et de matières premières.

Avec plus de 4 800 collaborateurs, Global Markets bénéficie d’une présence mondiale et opère dans plus de 35 pays à travers le monde et notamment au sein de grands centres d’activité tels que Londres, Paris, Bruxelles, New York, Hong Kong, Singapour et Tokyo.

Le métier comprend trois lignes de métier mondiales, articulées autour de deux activités :

- Fixed Income, Currencies & Commodities :
  - Marchés Primaires ; Financement et Titrisation d’actifs ; Financement Repo ; Crédit Secondaire ; Taux, Options et Matières Premières ; Devises et Marchés Locaux ;
- Equity & Prime Services :
  - Equity Derivatives, Cash Equities, Prime Services.

Global Markets propose également une activité de courtage en devises étrangères établie de longue date, ainsi qu’un service mondial d’exécution et de compensation de produits dérivés, sous l’égide de son activité Technology Platforms.

Global Markets poursuit sa stratégie pour devenir la première Banque de marché européenne sur la scène mondiale. Grâce à sa politique d’investissement et à de la croissance organique, la Banque a mis en place une offre de marché exhaustive à travers ses métiers.

Global Markets continue à proposer un service de qualité sur l’ensemble de sa gamme de produits, s’imposant en tant que partenaire européen solide et fiable pour les clients du monde entier.

##### Prix 2025

- European Structured Retail Products Awards :
  - Best single issuance platform ;
  - Best distributor, Austria.
- GlobalCapital Syndicated Loans Awards :
  - US Private Placement Agent of the Year.
- Extel Survey (Equity Research) :
  - Ranked #3 overall ;
  - #1 ranking for Industry Research in Europe ;
  - #1 ranking for Specialist Sales ;
  - 19 teams ranked in the top 3.
- GlobalCapital Bond Awards :
  - Most Impressive Bank for Corporate Bonds ;
  - Most Impressive Corporate Bond House in Euros ;
  - Most Impressive Syndicate Team for Corporate Bonds ;
  - Most Impressive Bank for Corporate Swaps and Other Derivatives ;
  - Most Impressive Corporate MTN Dealer ;
  - Most Impressive FIG House in Euros ;
  - Most Impressive Bank for ESG Capital Markets in CEEMEA.
- GlobalCapital Derivatives Awards :
  - Derivatives House of the Year : Europe & Asia ;
  - Derivatives Risk Solutions House of the Year : Europe and Asia ;
  - Thought Leader in ESG : Global.
- Full FX Awards :
  - Best Platform for Algos.
- FX Markets eFX Awards :
  - Best New FX Algo.
- Risk Awards :
  - Structured Products House of the Year ;
  - Risk Solutions House of the Year.

#### Securities Services

Securities Services est l’un des principaux acteurs mondiaux des services titres, avec 14 193 milliards d’euros d’actifs sous conservation et 3 124 milliards d’euros d’actifs sous administration. Avec une portée mondiale couvrant plus de 90 marchés, le réseau de Securities Services est l’un des plus étendus du secteur.

Securities Services propose des solutions à tous les acteurs du cycle d’investissement :

- les banques d’investissement, broker-dealers, banques et infrastructures de marché (acteurs sell-side) bénéficient de solutions en matière d’exécution, de compensation d’instruments dérivés, de compensation locale et globale, de règlement-livraison et de conservation pour toutes les classes d’actifs partout dans le monde. Des solutions de sous-traitance des activités de middle et back-office sont également proposées ;
- les investisseurs institutionnels – gestionnaires d’actifs, de fonds alternatifs, fonds de capital-investissement, fonds immobiliers et souverains, compagnies d’assurance, fonds de pension, distributeurs et promoteurs de fonds (acteurs buy-side) – disposent d’une large gamme de services : conservation globale, banque dépositaire et trustee, agent de transfert et support à la distribution de fonds, administration de fonds et sous-traitance de middle-office, reporting d’investissement, mesure du risque et de la performance ;
- les émetteurs (originateurs, arrangeurs et entreprises) ont accès à une offre étendue de services : titrisation et services de financement structuré, services d’agent de la dette ;
- les services de marché et de financement sont proposés à tous les acteurs du marché : prêt et emprunt de titres, gestion du change, gestion du crédit et du collatéral, service de gestion de collatéral tripartite, service de négociation des ordres et financements.

Dans le cadre de sa stratégie de croissance maitrisée, combinant croissance organique et externe pour étendre son réseau et ses capacités sur des marchés ciblés, Securities Services a annoncé en 2025 :

- un mandat avec le groupe UniCredit pour fournir des services de conservation de titres et de règlement-livraison à ses entités en Italie, en Allemagne et au Luxembourg ;
- l’acquisition des activités de banque dépositaire et de conservation de titres de HSBC Continental Europe S.A., Germany.

Ces développements stratégiques renforcent la position de Securities Services en tant que dépositaire global européen de référence pour les institutions financières.

##### Prix 2025

- Europe’s Best Bank for Securities Services (Euromoney Awards for Excellence 2025) ;
- European Custodian of the Year (Funds Europe Awards 2025) ;
- Innovation in Custody, Asia Pacific Custodian, Asia Pacific Fund Administrator (Asset Servicing Times Industry Excellence Awards 2025) ;
- Best in Survey Overall – Agent Bank of the Year (Global Custodian Leaders in Custody Awards 2025) ;
- Best ESG Custodian (The Asset Triple A Sustainable Investing Awards 2025).

### COMMERCIAL, PERSONAL BANKING & SERVICES

#### COMMERCIAL, PERSONAL BANKING & SERVICES (CPBS)

Commercial, Personal Banking & Services regroupe les réseaux des banques commerciales et les métiers spécialisés du Groupe.

Employant plus de 100 000 collaborateurs, Commercial, Personal Banking & Services a réalisé en 2025, 51 % des revenus des pôles opérationnels de BNP Paribas (65 % pour les banques commerciales et 35 % pour les métiers spécialisés).

Le pôle Commercial, Personal Banking & Services regroupe les banques commerciales de BNP Paribas :

- dans les pays de la zone euro comprenant la France (BCEF), l’Italie (BNL bc), la Belgique (BCEB opérant sous la marque BNP Paribas Fortis) et le Luxembourg (BCEL opérant sous la marque BGL BNP Paribas) ;
- dans des pays « hors zone euro », et notamment en Ukraine, Pologne, Turquie, Kosovo, Maroc(9), Algérie et au travers d’une participation en Chine.

Le pôle CPBS regroupe aussi les métiers spécialisés :

- Arval : un acteur majeur de la location longue durée de véhicules et un spécialiste des solutions de mobilité avec près de 1,9 million de véhicules loués à fin 2025 ;
- BNP Paribas Leasing Solutions : un leader européen du financement d’équipements professionnels dont le montant total de ses encours sous gestion à fin décembre 2025 s’élève à 38,8 milliards d’euros ;
- BNP Paribas Personal Finance : un leader du financement aux particuliers en Europe au travers de ses activités de crédit à la consommation, avec plus de 40 % des encours dédiés au marché de l’automobile ;
- BNP Paribas Personal Investors : une banque digitale de premier plan en Allemagne, avec une large offre de détail axée sur l’épargne et l’investissement pour 2,0 millions de clients, à travers trois marques en Allemagne (Consorsbank, DAB BNP Paribas et BNP Paribas Wealth Management – Private Banking) ;
- Hello bank!, la principale banque digitale du Groupe en France, en Belgique, en Allemagne via Consorsbank, compte 3,8 millions de clients à fin décembre 2025. La Banque propose ainsi un ensemble complet de solutions adaptées aux besoins des différentes clientèles (particuliers, professionnels en France, entrepreneurs, entreprises) ;
- les Nouveaux Métiers Digitaux tels que Nickel (fintech, avec plus de 4,9 millions de comptes ouverts depuis sa création, qui continue de se développer en Europe, avec un lancement en 2021 en Espagne, en 2022 en Belgique et au Portugal, et en 2023 en Allemagne), Floa (un des leaders du paiement fractionné en France, qui a rejoint le Groupe BNP Paribas en février 2022 et compte près de 4 millions de clients en Espagne, en Belgique, en Italie, au Portugal, aux Pays-Bas et en France), ou Kantox, (leader dans l’automatisation de la gestion du risque de change, acquis en juillet 2023 conjointement avec le métier Global Markets du pôle CIB) ;
- les activités de Cash Management (n° 1 en Europe auprès des grandes entreprises(10)), Trade Finance (n° 1 en Europe(11)) et Factoring (n° 1 en Europe (12)), en synergie avec le métier Global Banking du pôle CIB complètent l’offre aux clients entreprises des banques commerciales autour de l’approche One Bank for Corporates ;
- l’activité Wealth Management développe de façon intégrée son modèle de banque privée au sein des banques commerciales. Une équipe transverse, Partners in Action for Customer Experience (PACE), a pour mission d’aider les activités de banque commerciale à offrir une meilleure expérience client.

#### BANQUES COMMERCIALES DE LA ZONE EURO

Afin de renforcer son modèle intégré et la transversalité entre ses métiers dans la perspective de son futur plan stratégique, CPBS a crée en son sein un ensemble réunissant les banques commerciales de la zone euro : la Banque Commerciale en France, BNL banca commerciale en Italie, BNP Paribas Fortis en Belgique et BGL BNP Paribas au Luxembourg.

#### BANQUE COMMERCIALE EN FRANCE (BCEF)

Avec près de 22 400 collaborateurs, la Banque Commerciale en France (BCEF) accompagne ses clients dans la réalisation de leurs projets. BCEF offre aux 7,2 millions de clients particuliers, aux 490 000 clients professionnels et TPE, à près de 94 000 entreprises (PME, ETI, grandes entreprises, Fondations, institutionnels)(13) et à près de 54 000 associations, des solutions innovantes en matière de financement, moyens de paiement, gestion de patrimoine et assurances.

BCEF occupe ainsi des positions de leader en banque privée et en banque des entreprises ainsi que de banque premium pour la clientèle des particuliers et des professionnels. Conjuguant le meilleur du digital et de l’humain, elle met à disposition des clients de larges capacités d’interactions allant des services bancaires essentiels proposés à travers une offre digitale jusqu’à un accompagnement sur mesure grâce à l’expertise d’équipes dédiées.

BCEF s’organise autour de 10 régions qui couvrent 135 territoires, permettant d’assurer ainsi un niveau de proximité adapté à chaque clientèle tout en maintenant les synergies entre les métiers.

- Banque des particuliers et des entrepreneurs, deux marques : BNP Paribas (réseau d’agences et digital) et Hello Bank!, banque 100% digitale.

Particuliers et entrepreneurs :

Digital : BCEF offre à ses clients particuliers et entrepreneurs un dispositif complet de relation en ligne, qui s’appuie sur :

- un site internet mabanque.bnpparibas, vitrine digitale pour les clients et accessible également aux non‑clients via l’espace invité ;
- et une application mobile « Mes Comptes » qui offre une expérience digitale simplifiée à l’ensemble des clients. De nouvelles fonctionnalités comme la carte virtuelle, la souscription au dépôt à terme et la suspension des échéances du crédit immobilier confirment la volonté de BCEF de toujours mieux servir ses clients sur le digital(14) ;
- Hello bank!, la banque digitale de BNP Paribas qui compte plus d’un million de clients est accessible via une application mobile et un site web. Elle propose une gamme complète de produits bancaires destinés aux particuliers et professionnels : comptes courants, cartes bancaires, épargne, crédits et assurances. Pour répondre aux besoins numériques de ses clients, Hello bank! offre des services simples, rapides et innovants, une tarification avantageuse tout en garantissant la sécurité d’un grand groupe bancaire ;

Service Client : 13 sites en régions et 3 sites dédiés à la clientèle Hello bank!, assurant le traitement des demandes reçues par mail, téléphone, chat ou messagerie sécurisée ;

Proximité : 1 474 agences avec des conseillers experts et des automates sous enseigne BNP Paribas progressivement remplacés par des automates mutualisés. Plus de 6 700 automates déployés dans près de 2400 sites Cash Services sont désormais accessibles à nos clients (mutualisation du parc d’automates des quatre enseignes BNP Paribas, Crédit Mutuel, CIC et Société Générale).

Les clients sont accueillis au sein de lieux dédiés et adaptés à leurs besoins.

- Entrepreneurs : un dispositif dédié et unique de 45 Espaces Entrepreneurs, qui allient proximité et expertise ;
- Clientèle Banque Privée : 59 centres de banque privée implantés partout en France (pour les clients disposant d’actifs financiers supérieurs à 250 000 euros) et 15 sites de Gestion de Fortune (pour les clients disposant d’actifs financiers supérieurs à 5 millions d’euros), faisant de BNP Paribas Banque Privée la première banque privée en France avec 140 milliards d’euros d’actifs sous gestion confiés ;

- Clientèle des entreprises, un dispositif conséquent qui rassemble des compétences multiples et des équipes dédiées :
  - 39 centres d’affaires pour les clientèles PME, ETI, GE, dont 6 pôles spécialisés (Innovation, Immobilier, Image & Médias, Green Desk, Associations & Impact Social, Banques & Services Financiers) et 1 pôle de compétences et de conseils dédié à l’accompagnement des entreprises dans leur transition durable et l’intégration de leurs enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG),
  - un dispositif unique de banque d’affaires pour nos clients PME/ETI s’appuyant sur une équipe de banquiers conseils et sur la synergie entre les métiers et les filiales (M&A, Financements Structurés, Private Equity, Bourse et optimisation patrimoniale),
  - 22 trade centres en métropole, 3 en Outre‑mer et 6 salles de marchés,
  - un service d’assistance aux entreprises (Service Client), un Cash Customer Service (CCS) et des centres de supports spécifiques au service des clients,
  - 65 pôles WAI(15) dont deux pôles WAI en Outre‑mer accompagnent les startups et entreprises innovantes et 1 lieu dédié à l’innovation : le WAI Paris, espace d’accélération et de connexion avec l’écosystème. BNP Paribas, via la centaine de banquiers du WAI partout en France, accompagne aujourd’hui plus de 3500 sociétés, dont 90 % des sociétés du Next40, 83 % des sociétés du French Tech 120 et 70 % du FrenchTech 2030(16) ;
- Des filiales spécialisées : BNP Paribas Factor, un des leaders européens de l’affacturage, qui propose des solutions de gestion des postes clients et fournisseurs ; BNP Paribas Développement, société d’investissement en capital ; Portzamparc spécialisé dans l’accompagnement des investisseurs privés et des PME/ ETI en Bourse ; Copartis, société spécialisée dans la sous‑traitance de produits bancaires et Cofiloisirs, acteur majeur du financement du cinéma et de l’audiovisuel dont l’activité principale est la structuration de crédits de production ;
- Clients dans les territoires d’Outre‑Mer : 4 filiales régionales, plusieurs équipes en hexagone dédiées aux clients particuliers, professionnels, Banque Privée et Entreprises (dont deux pôles WAI – Réunion/Antilles Guyane – et deux pôles Green Desk – Réunion/Antilles Guyane) ;
- enfin, 39 agences de production et d’appui commercial, back‑offices pour gérer l’ensemble du traitement des opérations et du recouvrement.

Plusieurs études indépendantes et récompenses confortent BCEF dans son leadership sur les marques BNP Paribas et Hello bank!, entre autres sur le volet digital :

Pour la 3e année consécutive, l’application Mes Comptes est classée en 1re position pour les banques de réseau en France (top 3 du classement général). L’application Hello bank! est dans le Top 3 des meilleures apps bancaires sur le marché des banques en ligne (Source : Sia Partners, sept. 2025).

En 2025, BCEF a reçu le Prix Argent Meilleure Satisfaction Client Retail (étude Wizville basée sur les avis clients Google Maps) et est lauréate du Meilleur Conseil Épargne décerné par le magazine Challenges. Tout début 2026, Selectra a récompensé BNP Paribas comme la « banque nationale la moins chère pour les jeunes » en 2026.

De son côté, BCEF Entreprises a reçu en 2025 les prix Greenwich Share Leader et Greenwich Best Bank.

Hello bank! a été élue n° 1 « Meilleurs services bancaires banque en ligne », n° 3 au classement Général et n° 3 des banques les moins chères de France dans le Palmarès Pricebank en mars 2025. Elle figure également dans le Top 3 des banques les moins chères pour 4 catégories de profils clients dans l’étude Panoramabanques 2025.

En 2025, BNP Paribas Banque Privée a été élue meilleure banque privée en France par Euromoney, The Financial Times (PWM et The Banker), Global Private Banker, World Finance et Global Finance. Elle a été désignée comme « incontournable » dans le classement 2025 des « Meilleures banques privées affiliées » de Décideurs et « Banque privée Global Player de l’année 2025 » par Citywire France. Dans le cadre des Coupoles de l’Audace 2025, l’AGEFI lui a décerné les prix « Parcours et expérience client », « Meilleure plateforme de distribution dédiée au non coté » (pour sa nouvelle plateforme My Private Assets) et « Label de la transparence de la gestion financière ».

BNP Paribas Banque Privée s’est également vue attribuer, par le groupe Ficade, le Grand Prix de la Philanthropie 2025 dans la catégorie « Prix de l’Innovation », au titre de son partenariat avec la plateforme digitale de dons Dift. De plus, elle a été distinguée « Meilleur établissement en gestion de fortune en France 2025 » par World Finance, pour son accompagnement spécifique pour la clientèle disposant de plus de 5 millions d’euros d’actifs financiers.

En 2025, Portzamparc a été élue Leader sur le marché de capitaux Small & Mid Caps 2024, pour la 9e magazine Décideurs Magazine.

Lors du Deep dive en juin 2025, BCEF a présenté son nouveau plan stratégique pour renforcer ses positions, transformer son modèle et améliorer durablement croissance, efficacité et rentabilité.

#### BNL BANCA COMMERCIALE

BNL bc est la 6e banque commerciale italienne par son total de bilan et la 6e pour ses prêts à la clientèle (17).

Avec environ 10 000 collaborateurs, BNL bc soutient largement ses clients. Elle fournit une gamme complète de produits et services bancaires, financiers et d’assurance à environ 2,3 millions (18) de clients particuliers, 56 000 clients de la banque privée(19), 100 000 petites entreprises(20), 10 000 moyennes et grandes entreprises(21) et 3 000 collectivités locales et associations(22). Cette offre s’appuie sur l’expertise large du Groupe et son modèle intégré en développant la coopération avec les métiers.

BNL bc a mis en place des modèles d’offres innovants et adaptés aux clients, s’appuyant sur un réseau de distribution multicanal, organisé en 5 régions (« direzioni territoriali ») et 1 pôle transversal banque directe, intégrant des produits et services destinés à la banque de détail (avec notamment un réseau de plus de 700 banquiers partenaires en conseil en patrimoine (o wealth advisory partners) et 300 conseillers financiers), à la banque privée et à la banque d’entreprise. Cette organisation, baptisée Rete Unica, vise à étendre et renforcer l’approche ventes croisées à l’ensemble du réseau de distribution, qui comprend :

- pour les particuliers et les professionnels, plus de 550 agences, avec des fonctionnalités spécifiques multicanales au service des clients 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ;
- pour les clients de la banque privée, 27 centres dédiés répartis sur l’ensemble du territoire italien ;
- pour les entreprises et entrepreneurs, un dispositif diversifié :
  - 34 centres pour les entreprises et les petites et moyennes entreprises (PME),
  - 5 centres pour les collectivités locales et les organismes publics,
  - 1 trade centre pour les activités transfrontalières des entreprises,
  - 1 équipe commerciale internationale pour accompagner les entreprises italiennes à l’étranger et les groupes multinationaux dans leurs investissements en Italie.

Le réseau de distribution est complété par :

- 2 réseaux spécialisés : le réseau Large Corporate qui compte 7 centres et le réseau Wealth Management qui compte 2 hubs ;
- un nombre important de guichets automatiques bancaires (environ 1 400) et une gamme croissante de solutions bancaires numériques, en ligne et mobiles.

De ce fait, BNL bc occupe une position importante dans le domaine des prêts aux ménages, notamment des crédits immobiliers résidentiels (part de marché de 5,9 % (23)) et possède une base de dépôts (3,5 %(24))) des dépôts à vue des ménages) supérieure à son taux de pénétration (3,1 % (25) des agences).

BNL bc est également bien implantée dans les segments des entreprises (part de marché dans les crédits de 4,4 % (26)) et des collectivités locales avec un savoir‑faire reconnu dans la gestion de trésorerie, les paiements transfrontaliers, le financement de projets, les financements structurés et l’affacturage par le biais de sa filiale Ifitalia (troisième acteur en Italie (27)).

#### BANQUE COMMERCIALE EN BELGIQUE (BCEB)

BNP Paribas Fortis est la banque de référence pour tous les segments de clientèle en Belgique et offre une gamme complète de services financiers aux sociétés du secteur public et aux collectivités territoriales. Forte de l’engagement de ses équipes, la Banque a pour objectif de financer les besoins spécifiques de ses clients, de contribuer activement au développement de l’économie belge, et d’accompagner la transition durable et énergétique, tout en affirmant un engagement profond envers la société.

BNP Paribas Fortis compte plus de 4 millions de clients actifs en Belgique. Son organisation commerciale est organisée autour de trois segments pour mieux répondre aux attentes des clients :

- Retail Banking, avec 3,4 millions de clients actifs (28), sert les clients particuliers, indépendants et petites entreprises par le biais d’une équipe multidisciplinaire ;
- Affluent & Private Banking, avec 0,36 million de clients actifs, sert les clients particuliers ayant plus de 85 000 euros d’actifs et les clients indépendants et sociétés actifs dans le secteur des professions libérales par le biais d’un chargé de relation dédié. Les services de banque privée sont proposés aux particuliers dont les actifs investis sont supérieurs à 250 000 euros. Le département Wealth Management au sein de la banque privée sert les clients dont les actifs investis sont supérieurs à 5 millions d’euros ;
- Corporate Banking, avec 87 000 clients actifs, sert les clients entreprises aux besoins plus complexes par le biais d’un chargé de relation dédié (Enterprises pour les petites et moyennes entreprises, et Corporate Coverage pour les grandes entreprises et clients publics et institutionnels).

BNP Paribas Fortis sert les clients par le biais de ses différents réseaux intégrés, s’inscrivant ainsi dans une stratégie de banque hybride alliant réseaux physiques et canaux digitaux :

- 247 agences (dont 104 indépendants) organisées en 4 régions pour servir les clients particuliers, indépendants et petites entreprises. Ce dispositif est complété par 175 franchises sous l’enseigne Fintro (29) et 656 points de vente dans le réseau de bureaux de poste de bpost ;
- 30 centres de banque privée dédiés dont un centre à distance et 17 client houses ;
- des équipes dédiées aux grandes entreprises et aux entreprises publiques et clients institutionnels centralisées à Bruxelles, complétées par un réseau de 14 Centres d’Affaires à travers la Belgique pour les entreprises de taille moyenne et des chargés de relation dédiés présents dans le réseau d’agences bancaires pour les petites entreprises au sein de Corporate Banking ;
- une plateforme numérique complète le dispositif avec des services de banque via internet (Easy Banking Web) et l’application Easy Banking App (3,29 millions d’utilisateurs actifs en cumulé, y compris Fintro). Easy Banking Business est la plateforme bancaire en ligne pour les entreprises et les indépendants. PaxFamilia, une plateforme sécurisée avec des outils d’aide à la gestion, au suivi et à la transmission des patrimoines, compte 34 317 contrats. L’offre digitale est complétée par la banque digitale Hello bank! qui compte plus de 605 600 clients actifs (30);
- le parc de 2 085 distributeurs de billets de Batopin, une co‑entreprise de BNP Paribas Fortis, KBC, ING et Belfius, chacun détenant une participation de 25 %. Batopin installe des points CASH neutres partout en Belgique dans les lieux à fort flux de clientèle ;
- la banque est également disponible pour les clients grâce au centre d’appels Easy Banking Centre qui traite jusqu’à 60 000 appels par semaine.

BNP Paribas Fortis a poursuivi le développement du digital et l’amélioration de l’expérience client, avec notamment le développement de services de banque à distance Easy Banking avec de nouvelles fonctionnalités et des performances améliorées. Le centre de services client s’appuyant sur la robotique et l’intelligence artificielle est entièrement déployé, permettant un traitement optimisé des questions de la clientèle et des collaborateurs.

La qualité du service de BNP Paribas Fortis à ses clients a été primée à plusieurs reprises en 2025. La banque a été élue « Meilleure banque pour grandes entreprises en Belgique », « Meilleure banque d’investissement en Belgique » et « Meilleure banque transactionnelle en Belgique » par Euromoney, « Banque de l’année en Belgique » par The Banker et « Meilleure banque privée en Belgique » par Global Finance.

#### BANQUE COMMERCIALE AU LUXEMBOURG (BCEL)

Avec 15,8 % (31) de part de marché sur le segment des particuliers et 19 % (32) sur le segment des petites et moyennes entreprises, BGL BNP Paribas occupe la deuxième place sur le marché luxembourgeois des banques commerciales.

Les 3 métiers, la Banque de Détail au Luxembourg (BDL), la Banque des Entreprises au Luxembourg (BEL) et la Banque Privée au Luxembourg (BPL) soutiennent activement le financement de l’économie et adaptent leur stratégie et leur réseau à l’évolution des comportements de la clientèle et des nouveaux modes de consommation en mettant l’accent sur la digitalisation.

Forts de l’expertise de leurs collaborateurs, ils accompagnent leurs clients dans la réalisation de leurs projets grâce à :

- un réseau de banque de détail au service quotidien de près de 180 000 clients et reposant sur :
  - 25 agences réparties dans tout le pays et 66 guichets automatiques bancaires au service des clients particuliers et professionnels,
  - une offre complète et diversifiée de produits et services mise à disposition via un dispositif multicanal complet et innovant : agence, Service Client, internet, téléphone et mobile,
  - des équipes de spécialistes de l’épargne et du placement accompagnant les clients dans la gestion de leur portefeuille, des équipes de spécialistes en crédits immobiliers conseillant les clients dans leurs projets d’acquisition et de construction ainsi que des spécialistes pour la clientèle professionnelle et des professions libérales ;
- une banque des entreprises dédiée à une clientèle d’entreprises large et diversifiée :
  - son dispositif de 150 collaborateurs accompagne les grandes entreprises et les PME, le secteur public et les institutionnels, les professionnels de l’immobilier, les organisations sociales et les startups, ainsi que les fonds de private equity,
  - chaque segment de clientèle bénéficie d’un accompagnement sur mesure, avec des gestionnaires spécialisés par segment et une offre de solutions adaptée, incluant les financements, le Trade, le Cash Management, la couverture de risque de taux ou de change, le compte séquestre, etc.,
  - l’accompagnement des clients entreprises inclut, en outre, l’accès aux métiers spécialisés du Groupe BNP Paribas (Arval, Leasing, Factoring…, des offres extra‑financières telles que la génération automatique de tableaux de bord financiers pour les entreprises via Emasphère, la notation ESG via Ecovadis ou encore la gestion automatique et l’optimisation des expositions de change via Kantox. Enfin nous offrons aux entreprises un accès privilégié au réseau international One Bank for Corporates de BNP Paribas afin de les accompagner dans leur développement à l’international.
  - une banque privée organisée autour de 4 centres servant près de 4 2500 clients et proposant une offre de gestion financière et patrimoniale sur mesure.

#### EUROPE‑MÉDITERRANÉE

Au sein du pôle CPBS, Europe‑Méditerranée (EM) réunit les activités de banque commerciale pour les particuliers, professionnels et entreprises de BNP Paribas en dehors de la zone euro. EM propose une gamme complète de services financiers et non financiers, en s’appuyant sur la coopération et l’approche du Groupe en matière de diversification des risques.

EM est présente dans 6 pays depuis le 29 avril 2023 : Pologne (BNP Paribas Bank Polska), Ukraine (UKRSIBBANK), Turquie (TEB A.S.), Kosovo (TEB Sh.A), Maroc (BMCI) et Algérie (BNP Paribas El Djazaïr) avec par ailleurs une participation minoritaire en Chine (Bank of Nanjing) qui a été renforcée en 2025.

Avec plus de 22 500 collaborateurs, EM accompagne ses clients via 3 principaux métier :

- la Banque des particuliers et des professionnels, dont le dispositif multicanal et de proximité sert plus de 17 millions de clients grâce à un réseau de plus de 1 200 agences ;
- la Banque Privée, qui s’appuie sur le déploiement des activités globales de « Wealth Management » en lien avec le pôle IPS du Groupe ;
- la Banque des entreprises, avec un réseau de 41 centres d’affaires, 14 trade centres et 5 dispositifs commerciaux spécialisés pour les multinationales.

BNP Paribas Bank Polska, cotée sur son marché domestique, a présenté son plan stratégique à horizon 2030 lors du Capital Market Day en décembre dernier, avec l’ambition de porter la rentabilité de la banque aux meilleurs standards des banques polonaises. Par ailleurs, afin de satisfaire à l’exigence du régulateur de 25% de flottant, le Groupe BNP Paribas a cédé 6,23% du capital. Cette année, les banques EM ont renouvelé leur engagement sur leur territoire en priorisant l’expérience client et en renforçant leur position de partenaires de confiance.

TEB a ainsi reçu le prix de la « Meilleure Banque pour les PME en Turquie (33) » aux Euromoney Excellence Awards et a été reconnue pour son « Excellence Digitale Expérience Client (34) » à travers son application mobile CEPTETEB İŞTE par The Digital Banker. BNP Paribas Wealth Management Polska, quant à elle, a été désignée « Meilleure Banque Privée – Europe de l’Est (35)» lors des Global Private Banking Innovation Awards 2025.

Les banques EM jouent également un rôle déterminant dans l’innovation et l’optimisation de l’efficacité opérationnelle. En effet, BNP Paribas Bank Polska a reçu le prix « Blue Prism Customer Excellence Award 2025 (36) » dans la catégorie Ingénierie Opérationnelle pour la région EMEA, en reconnaissance de son approche innovante en matière d’automatisation intelligente. Grâce à des investissements dans la technologie et des processus intégrés, les banques EM renforcent leur position de banques fiables et innovantes sur leurs marchés respectifs.

Opérant sur des marchés dynamiques avec un potentiel de croissance significatif, les banques EM maintiennent une forte attention sur la durabilité et l’impact social. Ainsi, TEB a été nommée « Meilleure Banque Privée en Finance Durable » en Turquie, par The Digital Banker, mettant en évidence son leadership en matière de banque responsable. UKRSIBBANK a remporté le premier prix dans la catégorie « Banque Résiliente (37) » aux FinAwards 2025 pour la troisième année consécutive. Ce prix couronne les efforts de la banque pour continuer à assurer la continuité opérationnelle et la sécurité de ses collaborateurs. BMCI est devenue la première banque marocaine à obtenir la ligne de crédit Green Economy Financing Facility (GEFF III) de la BERD (38). BNP Paribas El Djazaïr a soutenu l’économie circulaire en organisant le concours de subvention Greentech Challenge(39). Ces actions témoignent de la volonté des banques EM d’adopter une démarche responsable et de générer un impact social bénéfique.

Avec la récente reconnaissance de BMCI(40) en tant que « Top Employer », les banques EM ont renforcé leur position d’employeurs de référence sur leurs marchés. Toutes les banques EM sont désormais titulaires de cette certification en 2025 (41) (42) (43) (44), réaffirmant ainsi leur engagement constant à promouvoir le bien-être de leurs collaborateurs.

#### BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE

Acteur majeur du financement aux particuliers en Europe, BNP Paribas Personal Finance opère dans une vingtaine de pays sous ses marques commerciales comme Cetelem, Findomestic, Alpha Credit ou Consors Finanz et compte près de 16 000 collaborateurs pour 25 millions de clients.

BNP Paribas Personal Finance est le partenaire financier au quotidien de ses clients, leur donnant les moyens de réaliser leurs projets d’équipement de la maison et de la personne, de rénovation de leur habitat, de mobilité, des dispositifs de télécommunications et les accompagne dans leur gestion budgétaire. BNP Paribas Personal Finance propose également à ses partenaires du Commerce, de la distribution et de la mobilité une large gamme de services pour assurer la promotion, la vente et la gestion de solutions de financement.

BNP Paribas Personal Finance poursuit son développement centré autour de l’accélération de la mobilité durable, du renforcement de l’e‑commerce et de l’extension de solutions de financement innovantes, ainsi que la généralisation de parcours clients intégralement digitaux. Ce modèle repose sur une articulation claire entre, d’une part, les partenariats retail qui constituent un puissant moteur d’acquisition de clients et, d’autre part, la clientèle finale directe qui permet de créer davantage de valeur grâce à une relation enrichie et durable. À ces deux leviers s’ajoute une activité automobile structurante, opérée en étroite collaboration avec les constructeurs. Ce modèle B2B2C combine une production importante, une rentabilité solide et un niveau de risque maîtrisé.

Le Deep Dive BNP Paribas Personal Finance de juin 2025 a présenté la stratégie, les priorités et la trajectoire financière visant à renforcer durablement la performance de l’activité.

La capacité d’innovation de BNP Paribas Personal Finance s’illustre notamment à travers le partenariat conclu avec Apple dans trois pays, Italie, Espagne et France. En France, une technologie spécifique et inédite a été développée pour intégrer les solutions de financement dans l’univers de la marque, offrant ainsi aux clients une expérience fluide, intuitive et totalement omnicanale. Ce partenariat témoigne à la fois de la capacité d’adaptation technologique de l’entreprise et de son exigence en matière d’expérience client.

Pour BNP Paribas Personal Finance, l’innovation s’articule autour d’une démarche continue, fondée sur une collaboration avec ses partenaires et sur l’intégration des technologies de données, d’intelligence artificielle, d’automatisation et de robotisation.

Le renforcement de l’activité mobilité s’appuie sur des partenariats internationaux conclus avec de grands constructeurs comme Stellantis ou Jaguar Land Rover. En 2025, cette activité représente 44 % des encours, dont une part significative dédiée au financement de véhicules à faibles émissions, confirmant le rôle central de la mobilité durable dans la stratégie de croissance.

Face à l’urgence climatique et aux attentes croissantes en matière de transition énergétique, BNP Paribas Personal Finance contribue à soutenir des solutions de financement durables, en France comme à l’échelle européenne. En 2025, l’entreprise a atteint 4,3 milliards dédiés à la transition énergétique de l’habitat et 9,5 milliards à la mobilité durable. Après des premiers accords conclus avec la Banque Européenne d’Investissement en France en 2023 et en Italie en 2024, un nouveau financement de 200 millions d’euros a été signé en Espagne en 2025 afin de soutenir des projets d’efficacité énergétique destinés à améliorer les performances environnementales des logements.

L’entreprise s’est également fixé un objectif de 13 milliards d’euros d’encours durables à horizon 2026 dans un contexte réglementaire en évolution .

#### ARVAL

Arval est un acteur majeur de la location longue durée de véhicules et un spécialiste des solutions de mobilité. En tant que métier spécialisé appartenant à la division Commercial, Personal Banking & Services de BNP Paribas, Arval est positionné au cœur du modèle intégré du groupe. Arval offre à ses clients entreprises (des grandes multinationales aux petites et moyennes entreprises), ses partenaires, leurs collaborateurs et aux particuliers des services sur mesure pour leurs déplacements.

Fin 2025, Arval comptait près de 8 700 collaborateurs, dans les 28 pays où la société est implantée, louait près de 1,9 million de véhicules à ses 440 000 clients, qui bénéficient de solutions de mobilité alternatives à la voiture individuelle telles que l’autopartage, les cartes de mobilité ou encore la location de vélo. Arval est le n° 2 du secteur de la location longue durée de véhicules multi‑marques en Europe, occupant les places de n° 2 en France, Espagne, Italie et Belgique, n° 1 en Pologne et n° 3 aux Pays‑Bas (source Frost & Sullivan à fin décembre 2024).

En décembre 2025, Arval est entré en négociations exclusives avec Mercedes‑Benz Group pour l’acquisition du fournisseur de flotte et de solutions de mobilité Athlon, une opération stratégique qui permettrait de créer un co‑leader européen de la location longue durée avec près de 2,3 millions de véhicules, renforçant la position d’Arval sur des marchés clés et plaçant la mobilité durable au cœur des priorités.

Arval est le membre fondateur de l’Alliance globale Element‑Arval. Les flottes de l’ensemble des membres de l’Alliance représentent 4,6 millions de véhicules dans 54 pays.

La stratégie RSE d’Arval a été récompensée par la médaille Platinum EcoVadis 2025 pour la deuxième année consécutive, ce qui la place dans le top 1 % des entreprises évaluées.

#### BNP PARIBAS LEASING SOLUTIONS

BNP Paribas Leasing Solutions accompagne le développement de ses clients et partenaires en leur proposant des solutions locatives et de financement avec services pour préserver leurs fonds de roulement, accélérer leur transition vers une économie durable, et promouvoir des modèles économiques rentables fondés sur le concept de l’usage.

L’entreprise finance notamment des équipements à impact positif favorisant la transition bas‑carbone (bornes de recharge, véhicules industriels électriques, panneaux solaires…) et cultive une culture d’entreprise qui promeut la diversité et l’inclusion. Au cœur du financement de l’économie réelle, BNP Paribas Leasing Solutions apporte aux entreprises la flexibilité dont elles ont besoin pour rester compétitives et se développer de manière responsable et durable sur leurs marchés (agriculture, construction, informatique, télécommunications, transport, médical, immobilier, sécurité, alimentaire, manutention, infrastructures de mobilité…).

Ses 3 000 collaborateurs soutiennent la croissance de ses clients et partenaires dans 21 pays, en Europe et une présence complémentaire en Chine, aux États‑Unis et au Canada.

Les équipes d’experts de BNP Paribas Leasing Solutions accompagnent :

- les constructeurs d’équipements et éditeurs de logiciels professionnels avec des solutions complètes et exclusives visant à stimuler et soutenir les ventes de leurs réseaux de distribution et/ou revendeurs ;
- les distributeurs, concessionnaires, revendeurs et intégrateurs d’équipements professionnels avec des solutions d’aide à la vente ainsi qu’une large gamme de produits financiers et de services visant à répondre aux besoins de leurs clients ;
- les entreprises, collectivités, artisans et professionnels, avec des solutions pour financer leurs investissements.

En 2025, BNP Paribas Leasing Solutions compte 882 215 clients, a financé plus de 298 000 projets pour un volume total de 15,5 milliards d’euros. Le montant total de ses encours sous gestion à fin décembre 2025 s’élève à 38,8 milliards d’euros.

En 2025, BNP Paribas Leasing Solutions a été désigné « European Lessor of the Year » et « Vendor Finance Provider » par Leasing Life, magazine dédié au Leasing en Europe (45).

#### BNP PARIBAS PERSONAL INVESTORS

BNP Paribas Personal Investors est un spécialiste digital des services bancaires et d’investissement. Il propose à plus de 2 millions de clients particuliers un large éventail de services bancaires et de crédit, d’épargne et d’investissement à court et à long terme via internet, et aussi par téléphone ou en face-à-face. Il met à leur disposition des outils d’aide à la décision, des conseils et des analyses.

BNP Paribas Personal Investors fournit également des services et sa plateforme informatique à des conseillers financiers indépendants et des gestionnaires d’actifs. Les services incluent l’accès au marché, les transactions, la gestion de comptes et les services de garde. Couvrant l’Allemagne, BNP Paribas Private Investors compte aujourd’hui ~1 300 employés(46). Elle opère sous trois marques : Consorsbank pour les clients individuels, DAB BNP Paribas pour les partenaires B2B et BNP Paribas Wealth Management Private Banking pour les clients individuels aisés

- Consorsbank est une banque directe à service complet et l’une des pionnières de la banque numérique et du courtage en Allemagne, avec plus de 30 ans d’histoire commerciale. Il a été à plusieurs reprises récompensé comme le meilleur courtier en ligne d’Allemagne par le magazine financier Focus‑Money, encore une fois en 2025 (47).
- DAB BNP Paribas est une banque dépositaire et un traitement spécialisé en valeurs mobilières pour les gestionnaires d’actifs indépendants, les intermédiaires de fonds, les conseillers en investissement et les clients institutionnels. Grâce à un support marketing et commercial, des événements et une expertise en conformité règlementaire, DAB BNP Paribas assiste ses clients dans leur travail quotidien.
- BNP Paribas Wealth Management Private Banking propose des services bancaires aux clients disposant d’actifs investissables supérieurs à 250 000 euros. Les clients ont le choix entre des services de conseil financier qui les accompagnent dans leurs décisions d’investissement et une variété de modèles de gestion individualisés qui leur permettent de prendre tout le travail en charge.

#### NICKEL

Avec l’acquisition de Nickel en 2017, BNP Paribas répond aux besoins des clients pour payer et être payé via une offre simple et utile. Avec plus de 13 000 buralistes et Points Nickel partenaires en Europe, Nickel occupe une forte position sur son marché en étant le premier réseau de distribution de comptes courants en France, mais également au Portugal et en Belgique, et second en Espagne. Fort de son modèle digital et d’un mode de distribution présent sur tout le territoire, Nickel a maintenu un rythme d’acquisition clients soutenu tout au long de l’année. Nickel affiche plus de 4,9 millions de comptes ouverts au 31 décembre 2025 en Europe. Nickel se développe rapidement en Espagne, en Belgique, au Portugal et en Allemagne, avec toujours le même modèle alliant le digital à des réseaux de points de vente physiques.

#### FLOA

Fintech du Groupe BNP Paribas, Floa développe des facilités de paiement et des services financiers innovants à destination des consommateurs, des commerçants et des fintechs. En plaçant l’innovation et l’expérience client au centre de sa stratégie, Floa accompagne les nouveaux modes de consommation et soutient l’activité des commerçants. Son expertise technologique unique lui permet de garantir des paiements simplifiés et sécurisés, pour les consommateurs et les commerçants, en ligne comme en magasin.

Floa compte déjà plus de 4 millions de clients particuliers en Europe et plus de 20 000 partenaires e‑commerçants et points de vente (parmi lesquels Cdiscount, Veepee Voyage, Samsung, Bricomarché, SFR, Iberia, etc.). Floa emploie 500 collaborateurs en France et en Europe. Filiale du Groupe BNP Paribas depuis 2022, Floa s’appuie sur son ADN de fintech et sur la solidité financière du Groupe pour devenir un acteur incontournable du « Buy Now Pay Later » en Europe.

### INVESTMENT & PROTECTION SERVICES (IPS)

Le pôle Investment & protection Services (IPS) regroupe les activités du Groupe dédiées à la protection, à l’épargne, à l’investissement et aux services immobiliers. Il veille à concevoir des produits innovants et durables pour accompagner particuliers, professionnels, entreprises et institutionnels dans leurs projets et dans leur volonté d’avoir un impact positif :

- BNP Paribas Cardif (9 000(48) collaborateurs, présent dans 30 pays, 302(49) milliards d’euros d’actifs sous gestion), conçoit, développe et commercialise avec plus de 500 partenaires distributeurs, des offres d’épargne et de protection pour assurer les personnes, leurs projets et leurs biens ;
- BNP Paribas Wealth Management (près de 7 000 (50) collaborateurs, 17 pays, 517(51) milliards d’euros d’actifs sous gestion) répond aux besoins patrimoniaux et financiers d’une clientèle individuelle fortunée, des bureaux de gestion de patrimoine familial (Family Offices) et des entrepreneurs. BNP Paribas Wealth Management est la 1ère banque privée de la zone euro (52) ;
- la gestion d’actifs, portée principalement par BNP Paribas Asset Management (plus de 2 100 collaborateurs, 32 pays(53)) et AXA Investment Managers (plus de 3 000 collaborateurs dans 19 pays (54)) offre des solutions d’investissement aux épargnants individuels, entreprises et investisseurs institutionnels. En 2026, la gestion d’actifs sera intégrée sous la marque BNP Paribas Asset Management, constituant une plateforme de gestion d’actifs de plus de 1 600 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2025, dont 850 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans l’épargne de long terme(55) ;
- BNP Paribas Real Estate (plus de 4 000 collaborateurs, 11 pays) accompagne ses clients – investisseurs institutionnels, propriétaires, entreprises, collectivités, particuliers, etc. – durant toutes les étapes du cycle de vie d’un bien immobilier : promotion, transaction, conseil, expertise, gestion d’actifs immobiliers et Property Management ;
- IPS Investments est en charge de la gestion du portefeuille de participations industrielles et commerciales non cotées et cotées de BNP Paribas.

En incluant AXA IM, IPS emploie à présent plus de 21 600 collaborateurs dans 46 pays et occupe des positions fortes dans des régions clés de développement du Groupe. Dans sa nouvelle dimension, le pôle va intensifier son étroite collaboration avec CPBS pour anticiper les besoins des clients particuliers en épargne (offres, technologies, qualité du parcours client, qualité du conseil) et avec CIB pour co‑construire les meilleures solutions d’investissement (pour les institutionnels, les grandes entreprises, et les clients fortunés).

En intégrant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans tous ses processus opérationnels, IPS réaffirme son objectif de contribuer à positionner BNP Paribas comme un des leaders mondiaux de la finance durable.

#### BNP PARIBAS CARDIF

N° 1 mondial en assurance emprunteur (56), BNP Paribas Cardif conçoit, développe et commercialise des offres d’épargne et de protection pour assurer les personnes et leurs biens et leur permettre de se projeter sereinement, tout au long de leur vie. Présent dans 30 pays et figurant parmi les leaders mondiaux des partenariats en bancassurance, BNP Paribas Cardif est un acteur majeur du financement de l’économie.

Il propose à ses clients assurés des solutions d’épargne pour constituer et développer un capital ainsi que préparer l’avenir, au travers de produits adaptés aux besoins et projets individuels. Il propose également des offres en matière d’assurance dommages, d’assurance santé, de protection du budget, des revenus et des moyens de paiement, de protection contre les aléas de la vie (chômage, accident, décès) ou encore de protection des données numériques privées pour répondre à l’évolution des besoins des consommateurs.

Au total, 9 000 collaborateurs (57) dans le monde participent à la réalisation d’un chiffre d’affaires qui s’est élevé à 40,5 milliards d’euros en 2025(58). BNP Paribas Cardif distribue une vaste gamme de produits via les réseaux internes du Groupe BNP Paribas, y compris Hello Bank, Nickel et Floa, et s’appuie en parallèle sur une approche partenariale unique qui repose sur un réseau de plus de 500 partenaires distributeurs composé d’institutions financières, d’organismes de crédit, de constructeurs automobiles, d’enseignes de la grande distribution ou encore d’opérateurs de télécommunication. BNP Paribas Cardif s’appuie également sur un réseau diversifié de courtiers et de conseillers en gestion de patrimoine.

L’assureur accompagne ses partenaires en développant avec eux les solutions d’assurance les mieux adaptées à leurs besoins ainsi qu’à ceux de leurs clients : des produits toujours plus simples à comprendre, accessibles et inclusifs grâce à des parcours clients fluides et multicanal, ainsi que des écosystèmes de services intégrés autour de thématiques diverses : retraite, employabilité, habitation, bien-être, vieillesse ou encore services automobiles (garanties et contrats d’entretien auto).

Après avoir acquis BCC Vita, la compagnie d’assurance du groupe bancaire italien BCC Iccrea en fin 2024, BNP Paribas Cardif a accentué sa dynamique de croissance externe en signant l’acquisition de Neuflize Vie, la filiale dédiée à l’assurance vie de Neuflize OBC, puis en juillet 2025, l’accord d’acquisition d’AXA Investment Managers.

En décembre 2025, BNP Paribas Cardif, actionnaire à hauteur de 14,9 % d’Ageas, a annoncé contribuer à hauteur de 1,1 milliard d’euros au capital d’Ageas, dans le cadre du rachat par Ageas à BNP Paribas Fortis de 25 % du capital détenus dans AG Insurance. Au prix fixé de 60 € par action, BNP Paribas Cardif détiendrait 22,5 % du capital d’Ageas, une fois l’opération finalisée.

Au travers de sa filiale Icare, spécialisée dans les garanties pannes mécaniques et les contrats d’entretien, BNP Paribas Cardif a également noué un nouveau partenariat avec Stellantis Financial Services via sa filiale Stellantis Insurance, pour soutenir le développement du marché des véhicules d’occasion en Europe.

Résolument tourné vers l’avenir, BNP Paribas Cardif poursuit sa transformation en capitalisant notamment sur la data et l’Intelligence Artificielle (IA) pour toujours mieux servir ses partenaires et leurs clients, en simplifiant par exemple la gestion des sinistres grâce à un traitement des pièces justificatives toujours plus efficace ; ou en améliorant la satisfaction grâce à l’analyse approfondie des commentaires des clients.

Fidèle à sa mission de rendre l’assurance plus accessible, BNP Paribas Cardif souhaite avoir un impact positif sur ses partenaires, leurs clients, ses employés et la société en général. En 2025, l’assureur a par exemple continué à faire évoluer les garanties de ses contrats en France et en Belgique pour faciliter l’accès au crédit de certaines populations, telles que les personnes ayant été atteintes de cancers de la prostate, des testicules ou du sein, ou encore les personnes atteintes du VIH et dont la charge virale est indétectable au moment de la souscription.

Soucieux de son impact environnemental, BNP Paribas Cardif s’est engagé à aligner ses portefeuilles sur une trajectoire de neutralité carbone d’ici 2050. En tant qu’investisseur, il contribue également à donner du sens aux placements de ses assurés : en 2025, BNP Paribas Cardif a dédié 2,2 milliards d’euros à des investissements à impact positif. L’assureur s’est également fixé l’objectif d’allouer au moins 20 milliards d’euros à des investissements à thématique environnementale d’ici fin 2029.

#### BNP PARIBAS WEALTH MANAGEMENT

BNP Paribas Wealth Management est une Banque Privée de premier plan à l’échelle mondiale et la 1re Banque Privée de la zone euro (59) avec 517 milliards d’euros d’actifs confiés au 31 décembre 2025. Présente dans 3 régions (Europe, Asie et Moyen‑Orient) et 17 pays, elle emploie près de 7 000 (60) collaborateurs et accompagne une clientèle d’entrepreneurs, de Family Offices et de particuliers fortunés dans la protection, la croissance et la transmission de leurs actifs.

En Europe, la Banque Privée se développe en étant adossée aux banques commerciales du Groupe BNP Paribas. Sur toutes les géographies, notamment en Asie, elle s’appuie à la fois sur la présence historique de la Banque et sur les métiers de Corporate & Institutional Banking pour répondre aux besoins les plus sophistiqués de ses clients entrepreneurs.

Le 3 octobre 2025, BNP Paribas a finalisé l’acquisition des activités de banque privée de HSBC en Allemagne. Avec cette opération, BNP Paribas Wealth Management porte ses actifs sous gestion cumulés en Allemagne à près de 50 milliards d’euros (4e banque privée en Allemagne), et renforce sa couverture régionale, notamment en Rhénanie‑du‑Nord‑Westphalie. L’Allemagne est un marché stratégique pour BNP Paribas Wealth Management, offrant un fort potentiel de croissance pour les activités de gestion de fortune, notamment auprès des clients du Mittelstand (entreprises familiales de taille moyenne), des entrepreneurs et des bureaux de gestion de patrimoine familial (Family Offices).

Acteur de référence dans l’industrie par son expérience, sa réputation et son savoir‑faire, BNP Paribas Wealth Management offre à ses clients une large gamme de produits et services en mobilisant son large réseau d’experts : experts financiers, ingénieurs patrimoniaux, gérants sous mandat, analystes financiers, banquiers privés spécialisés en actionnariat familial, experts en structuration de crédit, spécialistes en immobilier, experts en investissement responsable, conseils en foncier rural, en art, en philanthropie… ainsi qu’un accès privilégié à l’ensemble des expertises du Groupe BNP Paribas.

BNP Paribas Wealth Management se distingue notamment par sa proximité avec la clientèle « Entrepreneurs et Familles », en les accompagnant dans la construction, le développement et la préservation de leur entreprise et patrimoine personnel, en s’appuyant sur toutes les capacités du Groupe, notamment CIB.

Depuis de nombreuses années, l’investissement durable et l’innovation responsable sont au coeur de la culture de BNP Paribas Wealth Management.

Enfin, dans un souci permanent d’innovation, la gamme de solutions digitales de BNP Paribas Wealth Management continue également de se développer pour offrir une expérience client personnalisée.

BNP Paribas Wealth Management a été reconnue en 2025 par de nombreux awards, dont :

- Euromoney Private Banking Awards 2025 : un total de 25 prix prestigieux décernés, dont Meilleure Banque Privée en Europe pour la troisième année consécutive, Meilleure banque privée mondiale pour la sélection de fonds et la recherche d’investissement, Meilleure banque privée en France, Meilleure banque privée digitale en Asie, Meilleure banque privée pour les UHNW à Singapour et Taiwan ;
- Global Private Banking Awards 2025 par PWM The Banker : Meilleure banque privée pour les entrepreneurs en Europe, Meilleure banque privée en France, Leader de l’année en banque privée (Vincent Lecomte) ;
- Wealth Tech Awards 2025 de PWM : meilleure banque privée pour la vision et la culture, meilleure banque privée en Europe pour l’usage de la technologie.

#### ASSET MANAGEMENT

Sur l’année 2025, l’activité gestion d’actifs du Groupe BNP Paribas a opéré via deux métiers principaux : BNP Paribas Asset Management, métier historique de gestion d’actifs au sein du Groupe BNP Paribas, et AXA IM, part of BNP Paribas depuis le 1er juillet 2025, ainsi qu’une ligne de métier dédiée à l’investissement immobilier – BNP Paribas REIM – au sein de BNP Paribas Real Estate.

En 2026, la gestion d’actifs sera intégrée sous la marque BNP Paribas Asset Management. La nouvelle plateforme de gestion d’actifs ainsi constituée regroupera plus de 1 600 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2025, dont 850 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans l’épargne de long terme (61).

##### BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM) est un métier de gestion d’actifs du Groupe BNP Paribas qui emploie plus de 2 100 collaborateurs dans 32 pays (62) et qui dispose d’une large présence commerciale en Europe et dans la zone Asie‑Pacifique. S’appuyant sur le modèle intégré de BNP Paribas, BNP Paribas AM sert une clientèle locale et internationale, et développe des relations privilégiées avec les réseaux de distribution au sein des banques commerciales de BNP Paribas. Classé 7e asset manager en Europe (63), BNP Paribas AM compte 575 professionnels de l’investissement (64).

BNP Paribas AM offre des solutions d’investissement pour les épargnants individuels (par le biais de distributeurs internes – banques privées et banques commerciales de BNP Paribas – et de distributeurs externes), les entreprises et les investisseurs institutionnels (compagnies d’assurance, caisses de retraite, institutions officielles). BNP Paribas AM concentre son développement sur cinq expertises clés – les stratégies actives à forte conviction, les marchés émergents, les actifs privés, les investissements systématiques, quantitatifs & indiciels, et les solutions de liquidité – avec des processus d’investissement intégrant une recherche quantitative, fondamentale et ESG (65). Ces expertises peuvent être combinées au sein de solutions multi‑actifs afin de répondre aux besoins de ses clients.

La priorité de BNP Paribas AM est de générer sur le long terme des rendements durables pour ses clients. La croissance et le développement de sa gamme ETF ont constitué des éléments clés du plan stratégique 2025 de BNP Paribas AM. En 2025, BNP Paribas AM a franchi de nouvelles étapes dans le développement de sa gamme ETF avec le lancement de 21 ETF, notamment un ETF mondial équipondéré, un ETF Europe Défense ou encore l’introduction de sa première gamme d’ETF actifs en quête d’alpha. BNP Paribas AM gère 67 milliards d’euros d’actifs (66) en ETF et fonds indiciels, y compris des produits thématiques et durables. Par ailleurs, en 2025, BNP Paribas AM a renforcé son partenariat avec BNP Paribas Cardif pour la gestion de ses fonds généraux, consolidant ainsi son dispositif en gestion d’actifs destiné aux clients de l’épargne à long terme.

BNP Paribas AM est un acteur important de la durabilité. 92 % (67) des encours sous gestion de ses fonds ouverts domiciliés en Europe, représentant 347(8)(7) milliards d’euros, sont classés Article 8 ou Article 9 au sens de la règlementation européenne SFDR (68)– qui identifie les fonds selon leur potentiel de durabilité. Un positionnement également soutenu par ses 172(69) fonds labellisés pour un montant de 134(70) milliards d’euros d’encours(71). BNP Paribas AM utilise également sa capacité à engager le dialogue avec les entreprises et pouvoirs publics pour promouvoir un modèle économique qui intègre une transition énergétique réussie, des écosystèmes sains et une plus grande égalité sociale.

BNP Paribas AM a par ailleurs remporté plusieurs récompenses en 2025, dont :

- Asset Management Awards for Excellence Awards 2025, Asian Private Banker : House of the Year – ESG en Asie ;
- ESG Investing Awards 2025 : Most Innovative ESG Product en Europe.

##### AXA Investments Managers – Membre du Groupe BNP Paribas

AXA Investment Managers (AXA IM) est un métier de gestion d’actifs du Groupe BNP Paribas depuis le 1er juillet 2025. Il emploie plus de 3 000 collaborateurs dans 19 pays (72).

En tant que gestionnaire d’actifs mondial de premier plan, AXA IM répond aux besoins d’une clientèle internationale variée, composée d’investisseurs institutionnels, d’entreprises et de particuliers, et propose un large éventail d’opportunités d’investissement sur les marchés mondiaux. Son offre comprend à la fois des actifs traditionnels (obligations, actions et stratégies multi‑actifs) et des actifs alternatifs (participations immobilières, dette privée, crédit alternatif, infrastructures, private equity et solutions axées sur les marchés privés). AXA IM Alts est un des leaders mondiaux en investissements alternatifs avec plus de 238 milliards d’euros d’actifs sous gestion(73).

La durabilité est intégrée dans toutes les classes d’actifs d’AXA IM. En 2025, AXA IM a poursuivi sa dynamique de croissance durable et responsable, notamment sur la période qui a suivi son intégration au sein du Groupe BNP Paribas. Le deuxième semestre a ainsi été marqué par :

- de nombreuses acquisitions d’AXA IM Alts aussi bien en immobilier qu’en infrastructure en Europe, aux États‑Unis, au Japon et en Australie, marquant des étapes majeures dans sa diversification géographique. AXA IM Alts a notamment acquis 40 % dans FiberPass, renforçant sa présence sur l’un des marchés de la fibre les plus avancés en Europe, une acquisition qui s’inscrit dans la stratégie d’AXA IM Alts, axée sur la digitalisation, la décarbonation et l’électrification. AXA IM Alts a également levé plus de 560 millions de dollars pour sa stratégie Natural Capital & Impact (74), visant à financer des projets basés sur la nature pour réduire les émissions de gaz à effet de serre, restaurer les écosystèmes et préserver la biodiversité ;
- le passage de la barre 5 milliards d’euros d’encours sous gestion(75) par le fonds phare AXA WF Euro Credit Total Return ;
- la publication de la troisième édition du Progress Monitor d’AXA IM, qui marque plus d’une décennie d’engagement en faveur de la durabilité. En 2025, l’intensité carbone des portefeuilles corporate d’AXA IM a été réduite de plus de 51,2 % par rapport à 2019, dépassant largement l’objectif fixé pour 2025 (76) ;
- le développement de la plateforme ETF (Exchange Traded Funds) d’AXA IM Core (gestion d’actifs liquides) qui gère désormais 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion et 18 ETF, avec une part importante d’ETF obligataires gérés activement.

Enfin, AXA IM a continué de se concentrer sur l’amélioration de son efficacité opérationnelle et la fourniture d’un service client exceptionnel en adoptant des technologies innovantes, tout en préparant son intégration au sein de BNP Paribas.

#### BNP PARIBAS REAL ESTATE

Au sein d’IPS, BNP Paribas Real Estate regroupe toutes les activités immobilières pour accompagner particuliers, entreprises, investisseurs, institutionnels et collectivités publiques dans leurs projets immobiliers.

Organisée autour des grands métiers de l’immobilier que sont la Transaction, l’Expertise, le Conseil, la Promotion, la Gestion d’actifs immobiliers (REIM) et le Property Management, cette offre de services couvre toutes les classes d’actifs qu’il s’agisse de bureaux, logements, entrepôts, plateformes logistiques, commerces, hôtels, résidences services, domaines fonciers etc.

Les 4 000 collaborateurs de BNP Paribas Real Estate accompagnent ainsi les stratégies immobilières des clients de l’entreprise dans 11 pays européens : France, Allemagne, Royaume‑Uni, Belgique, Espagne, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays‑Bas, Pologne et Portugal. BNP Paribas Real Estate peut aussi les suivre dans une dizaine d’autres pays grâce à un solide réseau d’Alliances commerciales avec des acteurs locaux en Autriche, Grèce, Hongrie, Jersey, Portugal, République Tchèque, Roumanie, Slovaquie, Suisse et États‑Unis.

Trois plateformes à Hong Kong (SAR China), Dubaï et Singapour permettent en outre d’être plus proches des investisseurs asiatiques et moyen‑orientaux pour les accompagner au mieux dans leurs stratégies immobilières en Europe.

En Promotion, résidentielle et tertiaire, BNP Paribas Real Estate est essentiellement présente en Île‑de‑France et dans plusieurs grandes métropoles régionales comme Bordeaux, Lyon, Marseille, Lille et Nice. À l’international, c’est au Portugal, en Espagne, au Royaume‑Uni, en Italie et en Allemagne que les équipes de BNP Paribas Real Estate opèrent.

L’ambition de BNP Paribas Real Estate est d’être utile à ses clients et, plus généralement, à la société en favorisant un immobilier responsable, performant et valorisable sur le long terme.

Cette approche a été récompensée par de nombreux labels et plusieurs prix en 2025, dont :

- le prix du Classement des Promoteurs d’Innovapresse dans la catégorie « Engagement Bas‑Carbone » pour l’immeuble Inspire (22 300 m2 de bureaux) ; 1er immeuble à ossature bois de la Défense.
- la Pyramide d’Argent de la Fédération des Promoteurs Immobiliers de Provence, catégorie « rénovation, extension, réhabilitation » pour le Bd des Dames à Marseille (changement d’usage de bureaux BNP Paribas en hôtel de 237 chambres + co‑working + pharmacie).

Dans le cadre de la réorganisation des activités de gestion d’actifs au sein du Groupe BNP Paribas, les activités de gestion d’actifs immobiliers (REIM) de BNP Paribas Real Estate vont être transférées vers la nouvelle entité unifiée dans le courant de l’année 2026 (77).

##### Fusion des principales entités juridiques

Le 1er juillet 2025, BNP Paribas a finalisé l’acquisition d’AXA Investment Managers. Cette acquisition vise à créer au sein d’IPS un asset manager européen de premier plan, en combinant les expertises d’AXA Investment Managers (AXA IM), de BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM), et BNP Paribas Real Estate Investment Management (BNP Paribas REIM). La fusion des entités légales a été initiée au 31 décembre 2025, et devrait permettre une mise en place progressive du modèle opérationnel cible à partir de mi‑2026 (78). La plateforme proposera un large éventail de capacités couvrant les classes d’actifs liquides et alternatifs, avec un potentiel pour renforcer davantage l’engagement en faveur de la durabilité et accélérer l’innovation.

Les solutions d’investissement liquides incluront des stratégies obligataires, des stratégies actives à forte conviction et une offre ETF en forte croissance, tandis que la plateforme d’alternatifs englobera l’immobilier, les infrastructures, le crédit alternatif et le capital‑investissement.

En parallèle de cette acquisition, le Groupe AXA a signé un partenariat avec le Groupe BNP Paribas pour la gestion d’une large part de ses actifs, renforçant son positionnement comme expert de la gestion d’actifs de long terme pour les assureurs et fonds de pension.

Les synergies de revenus et de coûts liées à l’opération sont estimées à 550 millions d’euros avant impôts à l’horizon 2029. Sur cette base, le retour sur investissement est attendu à 18 % en 2028 et 22 % en 2029. Les synergies de coûts, estimées à 400 millions d’euros avant impôts, permettront de déployer une plateforme industrielle performante. Elles représentent environ 18 % de la base de coûts combinée. Les synergies de revenus reposent sur le modèle intégré du Groupe et permettront d’accélérer la croissance de la nouvelle plateforme. Elles sont estimées à 150 millions d’euros avant impôts, dont 50 % à l’horizon 2027. Les charges d’intégration sont estimées à 690 millions d’euros et l’amortissement annuel du partenariat à 100 millions d’euros. L’impact sur le ratio CET1 est de 35 points de base. Au global, l’intégration d’AXA IM devrait contribuer au ROTE du Groupe, pour plus de 40 points de base dès 2028.

### Autres activités

#### ACTIVITÉ NON CORE ET CRÉDIT IMMOBILIER DE PERSONAL FINANCE

Dans le contexte du plan de développement 2014‑2016 du Groupe, l’activité de Crédit Immobilier de Personal Finance, dont une partie significative est gérée en extinction, a été transférée au 1 janvier 2014 à « Autres Activités ».

Par ailleurs, le recentrage géographique (cession et la mise en run-off des activités dans 10 pays) opéré par Personal Finance a conduit à reclasser les données de résultat et d’activité du périmètre non stratégique ou non core (équivalent aux activités mises en run-off) également dans « Autres Activités ».

## 1.5 BNP Paribas et ses actionnaires

### Le capital social

Le capital de BNP Paribas SA s’élevait au 31 décembre 2024 à 2 261 621 342 euros, composé de 1 130 810 671 actions. Les changements intervenus au cours des exercices antérieurs sont rappelés au chapitre 6, note 6a Opérations réalisées sur le capital.

En 2025, le nombre d’actions composant le capital social a été affecté par l’annulation de 14 025 914 actions à la suite de rachats sur le marché : ainsi, au 31 décembre 2025, le capital de BNP Paribas s’élevait-il à 2 233 569 514 euros, composé de 1 116 784 757 actions d’un nominal de deux euros chacune.

Ces actions, entièrement libérées, sont de forme nominative ou au porteur, au choix du titulaire, sous réserve des dispositions légales en vigueur. Il n’existe aucun droit de vote double ni aucune limitation à l’exercice des droits de vote, ni aucun droit à dividende majoré, attaché à ces valeurs mobilières.

### Évolution de l’actionnariat

###### ➤Évolution de la détention du capital de la banque au cours des deux dernières années

Dates | 31/12/2023 | 31/12/2024 | 31/12/2025
--- | --- | --- | ---
Actionnaires | Nombre d’actions (en millions) | % du capital | % des DDV | Nombre d’actions (en millions) | % du capital | % des DDV | Nombre d’actions (en millions) | % du capital | % des DDV
SFPI(1) | 63,22(2) | 5,5 % | 5,5 % | 63,22(3) | 5,6 % | 5,6 % | 63,22(4) | 5,7 % | 5,7 %
BlackRock Inc. | 79,34(5) | 6,9 % | 6,9 % | 67,91(6) | 6,0 % | 6,0 % | 78,34(7) | 7,0 % | 7,1 %
Amundi | 61,33(8) | 5,4 % | 5,4 % | 55,95(9) | 5,0 % | 5,0 % | -(10) | - | -
Grand Duché de Luxembourg | 12,87 | 1,1 % | 1,1 % | 12,87 | 1,1 % | 1,1 % | 12,87 | 1,1 % | 1,2 %
Salariés | 57,65 | 5,0 % | 5,0 % | 50,91 | 4,5 % | 4,5 % | 48,40 | 4,3 % | 4,4 %
| dont FCPE(11) Groupe | 40,83 | 3,5 % | 3,5 % | 40,27 | 3,6 % | 3,6 % | 38,59 | 3,4 % | 3,5 %
| dont détention directe | 16,82 | 1,5 %(*) | 1,5 %(*) | 10,64 | 0,94 %(*) | 0,94 %(*) | 9,81 | 0,9 %(*) | 0,9 %(*)
Mandataires sociaux | 0,3 | NS | NS | -(12) | - | - | -(12) | - | -
Titres détenus par le Groupe(13) | 1,49 | 0,1 % | - | 1,53 | 0,1 % | - | 16,63 | 1,5 % | -
Actionnaires Individuels(14) | 66,52 | 5,8 % | 5,9 % | 79,89 | 7,1 % | 7,1 % | 80,19 | 7,2 % | 7,3 %
Inv. institutionnels(14) | 804,76 | 70,2 % | 70,2 % | 798,52 | 70,6 % | 70,7 % | 817,13 | 73,2 % | 74,3 %
| Européens | 431,87 | 37,7 % | 37,7 % | 421,77 | 37,3 % | 37,4 % | 463,41 | 41,5 % | 42,1 %
| Non européens | 372,89 | 32,5 % | 32,5 % | 376,76 | 33,3 % | 33,4 % | 353,72 | 31,7 % | 32,2 %
TOTAL | 1 147,48 | 100,0 % | 100,0 % | 1 130,81 | 100,0 % | 100,0 % | 1 116,78 | 100,0 % | 100,0 %
Société Fédérale de Participations et d’Investissement : société anonyme d’intérêt public agissant pour le compte de l’État belge. Selon déclaration par la SFPI datée du 25 mai 2023. Selon déclaration par la SFPI datée du 7 janvier 2025. Selon déclaration par la SFPI datée du 6 janvier 2026. Selon déclaration par BlackRock datée du 19 juillet 2023. Selon déclaration par BlackRock datée du 1er novembre 2024. Selon déclaration par BlackRock datée du 16 octobre 2025. Selon déclaration par Amundi datée du 19 mai 2023. Selon déclaration par Amundi datée du 5 décembre 2024. À compter du 31 décembre 2025, la détention d'Amundi, étant passée sous les seuils légaux, est comprise dans la catégorie "Investisseurs institutionnels européens". Les droits de vote du FCPE sont exercés, après décision prise par son Conseil de Surveillance, par le Président de ce dernier. Les 0,3 millions d’actions détenues par les Mandataires Sociaux sont comprises dans les catégories « Salariés » et « Actionnaires individuels » à partir de 2024. Hors positions de travail des tables de trading et y compris les titres rachetés dans le cadre des programmes de rachat d’actions 2023, 2024 et 2025 (NB : ces actions acquises ont été ou seront annulées). Sur la base d’analyses fondées sur les enquêtes SRD2 - Investisseurs institutionnels hors BlackRock (en 2023, 2024 et 2025) et Amundi (en 2023 et 2024). (*) Dont 0,4 % pour les actions visées à l’article L.225-102 du Code de commerce permettant de déterminer le seuil au-delà duquel la nomination d’un administrateur représentant les salariés actionnaires doit être proposée. La somme des valeurs figurant dans les tableaux peut différer légèrement du total reporté en raison des arrondis.

###### ➤Composition de l’actionnariat de BNP Paribas au 31 décembre 2025 (en % des droits de vote)

À la connaissance de l’Entreprise, il n’existe aucun actionnaire, autre que la SFPI et BlackRock Inc., qui détienne plus de 5 % du capital ou des droits de vote au 31 décembre 2025.

La Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI) est devenue actionnaire de BNP Paribas à l’occasion du rapprochement, concrétisé courant 2009, avec le groupe Fortis ; elle a procédé au cours de ce même exercice à deux déclarations de franchissement de seuil auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) :

- le 19 mai 2009 (Information AMF n° 209C0702), la SFPI déclarait avoir franchi à la hausse les seuils légaux de 5 % et 10 % du capital ou des droits de vote de BNP Paribas, à la suite de l’apport de 74,94 % de Fortis Banque SA/NV, rémunéré par l’émission de 121 218 054 actions BNP Paribas représentant alors 9,83 % du capital et 11,59 % des droits de vote. Il était notamment précisé que ni l’État belge ni la SFPI n’envisageaient d’acquérir le contrôle de la Banque.
- BNP Paribas a concomitamment informé l’AMF ce même 19 mai (Information AMF n° 209C0724), de la conclusion d’un contrat d’option entre l’État belge, la SFPI et Fortis SA/NV (devenue Ageas SA/NV fin avril 2010), aux termes duquel Fortis SA/NV bénéficie d’une option d’achat portant sur les 121 218 054 actions BNP Paribas émises en rémunération des apports effectués par la SFPI de participations détenues dans Fortis Banque avec faculté pour BNP Paribas de mettre en œuvre un droit de substitution sur les actions concernées ;
- le 4 décembre 2009 (Information AMF n° 209C1459), la SFPI déclarait détenir 10,8 % du capital et des droits de vote de BNP Paribas ; cette évolution est consécutive, pour l’essentiel :
  - à l’augmentation de capital réalisée en actions ordinaires par BNP Paribas en 2009,
  - à la réduction de capital opérée par la Banque à la suite de l’annulation le 26 novembre 2009 des actions de préférence émises le 31 mars 2009 au profit de la Société de Prise de Participation de l’État.

Le 27 avril 2013, l’État belge a annoncé le rachat par la SFPI de l’option d’achat accordée à Ageas.

Le 6 juin 2017 (Information AMF n° 217C1156), la SFPI déclarait détenir 7,74 % du capital et des droits de vote de BNP Paribas ; ce franchissement en baisse des seuils de 10 % du capital et des droits de vote résulte d’une cession d’actions sur le marché. Depuis cette date, la SFPI a déclaré des franchissements de seuil statutaires sans franchissement de seuil légal.

Le 9 mai 2017 (Information AMF n° 217C0939), la société BlackRock Inc. déclarait avoir franchi en hausse, le 8 mai 2017, les seuils légaux de 5 % du capital et des droits de vote de BNP Paribas et détenir à cette date, pour le compte de clients et de fonds dont elle assure la gestion, 63 223 149 actions BNP Paribas.

Le 18 juin 2019 (Information AMF n° 219C0988), BlackRock Inc. déclarait détenir 62 764 366 actions BNP Paribas. Depuis cette date, la société BlackRock Inc. a déclaré des franchissements de seuil statutaires sans franchissement de seuil légal.

### Le marché de l’action

Depuis l’Assemblée Générale Mixte du 23 mai 2000 au cours de laquelle les actionnaires ont décidé la fusion entre la BNP et Paribas, le titre BNP est devenu BNP Paribas ; le code Euroclear-France est alors resté inchangé (13110). À compter du 30 juin 2003, l’action BNP Paribas est désignée par son code ISIN (FR0000131104). Pour maintenir une grande accessibilité aux actionnaires individuels, le nominal de l’action de la Banque a été divisé par deux le 20 février 2002 et fixé à deux euros.

Les actions BNP ont été admises à la cote officielle de la Bourse de Paris sur le Règlement Immédiat, le 18 octobre 1993, première date de cotation après la privatisation, puis le 25 octobre sur le Règlement Mensuel. Depuis la généralisation du comptant le 25 septembre 2000, l’action BNP Paribas est éligible au SRD (Service de Règlement Différé).

Un programme ADR (American Depositary Receipt) 144A « Level 1 » est actif aux États-Unis depuis la privatisation, JP Morgan Chase agissant en tant que banque dépositaire (1 action BNP Paribas est représentée par 2 ADR).

Afin d’augmenter sa liquidité et de le rendre plus visible pour les investisseurs américains, l’ADR est négocié sur l’OTCQX International Premier depuis le 14 juillet 2010.

La BNP fait partie des sociétés constituant l’indice CAC 40 depuis le 17 novembre 1993 ; elle a par ailleurs intégré l’EURO STOXX 50 le 1er novembre 1999. Le titre de la Banque entre dans la composition de l’indice STOXX EUROPE 600 depuis le 18 septembre 2000. BNP Paribas a intégré le DJ BANKS TITANS 30 Index qui regroupe les trente plus grandes banques mondiales. Le titre est également inclus dans les indices EURO STOXX Banks et STOXX Banks. Enfin, l’action BNP Paribas figure dans les principaux indices de référence du développement durable, notamment les indices Euronext Sustainable Europe 120, Euro 120 et France 20, FTSE4Good Index Series et Stoxx Global ESG Leaders Index.

###### ➤Cours de l’action BNP Paribas du 31 décembre 2007 au 31 décembre 2025

###### ➤Comparaison sur le long terme avec les indices EURO STOXX Banks et STOXX Banks (indices rebasés sur le cours de l’action)

Source : Bloomberg.

Sur une période de long terme, du 31 décembre 2007 au 31 décembre 2025, malgré le fait qu’elle a été ponctuée de crises géopolitiques, financières et sanitaires, la hausse du cours de l’action BNP Paribas (+ 12,0 %) a été significativement supérieure à la performance des banques de la zone euro (EURO STOXX Banks : - 35,4 %) comme à celle des banques européennes (STOXX Banks : - 16,3 %), démontrant la résilience du modèle diversifié et intégré.

###### ➤Moyennes mensuelles et cours de clôture mensuels extrêmes de l’action BNP Paribas depuis janvier 2024

- La capitalisation boursière de BNP Paribas s’élevait à 90,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025, plaçant l’Entreprise au 11e rang de l’indice CAC 40 ; le flottant de BNP Paribas situait la banque à la 10e place de l’indice parisien et à la 21e place de l’indice EURO STOXX 50.
- Les volumes quotidiens de transactions en 2025 se sont établis à une moyenne de 2 937 796 titres échangés sur Euronext Paris, en hausse de 5 % par rapport à l’année précédente (2 802 080 titres par séance en 2024). En réintégrant les volumes traités par les systèmes multilatéraux de négociation (Multilateral Trading Facilities ou MTF), la moyenne journalière 2025 s’établit à 12 329 720 titres négociés, soit une hausse de 2,8% par rapport à l’année précédente.

###### ➤Volumes échangés en 2025 sur Euronext Paris (moyenne quotidienne)

###### ➤Total des volumes échangés en 2025 sur Euronext paris et MTF (moyenne quotidienne)

Source : Bloomberg Composite EU Quote BNPP, y compris les Dark Pools.

### Le tableau de bord de l’actionnaire

En euros | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Résultat net part du Groupe par action(1) | 7,26 | 7,80 | 9,21 | 9,57 | 10,29
Actif net par action(2) | 88,0 | 89,0 | 96,0 | 102,5 | 104,3
Dividende net par action | 3,67(3) | 3,90(4) | 4,60(5) | 4,79(6) | 5,16(7)
Taux de distribution en numéraire (en %)(8) | 50,00(3) | 50,00(4) | 50,00(5) | 50,00(6) | 50,00(7)
Cours |  |  |  |  |
Plus haut(9) | 62,55 | 68,07 | 67,02 | 73,08 | 84,70
Plus bas(9) | 39,71 | 40,67 | 47,02 | 53,08 | 57,92
Fin de période | 60,77 | 53,25 | 62,59 | 59,22 | 80,79
Indice CAC 40 au 31 décembre | 7 153,03 | 6 473,76 | 7 543,18 | 7 380,74 | 8 149,50
Sur la base du nombre moyen d’actions en circulation de l’exercice. Calculé en 2023 sur la base du résultat distribuable 2023 et du nombre d’actions en circulation en fin de période. Avant distribution. Actif net comptable réévalué sur nombre d’actions pour 2023, bénéfice net par action calculé sur un nombre d’actions en circulation en fin de période. Ne prenant en compte que la distribution du dividende 2021 et ne prenant pas en compte le programme de rachat d’actions de 900 millions d’euros, exécuté entre le 1er novembre 2021 et le 6 décembre 2021. Ne prenant en compte que la distribution du dividende 2022 et ne prenant pas en compte le programme de rachat d’actions de 962 millions d’euros au titre de la distribution dite « ordinaire ». Ne prenant en compte que la distribution du dividende 2023 et ne prenant pas en compte le programme de rachat d’actions de 1,05 milliard d’euros au titre de la distribution dite « ordinaire ». Ne prenant en compte que la distribution du dividende 2024 et ne prenant pas en compte le programme de rachat d’actions de 1,08 milliard d’euros au titre de la distribution dite « ordinaire ». Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale du 12 mai 2026. Compte tenu de l’acompte sur dividende d’un montant de 2,59 euros par action payé le 30 septembre 2025, le solde du dividende au titre de l’exercice 2025 serait de 2,57 euros par action y ayant droit. Ne prenant pas en compte le programme de rachat d’actions de 1,15 milliard d’euros réalisé en 2025 au titre de l'exercice 2025. Distribution en numéraire proposée à l’Assemblée Générale rapportée au résultat net part du Groupe distribuable. Enregistrés en séance.

### La création de valeur boursière

#### Rentabilité totale pour l’actionnaire (Total Shareholder Return – TSR)

##### Conventions de calcul

- Le dividende est réinvesti en actions BNP puis BNP Paribas.
- Exercice des droits préférentiels de souscription lors des augmentations de capital de mars 2006 et octobre 2009.
- Les rendements sont bruts, avant toute imposition et commission de courtage.

##### Résultats du calcul

Le tableau ci-après indique, pour les différentes durées mentionnées se terminant au 31 décembre 2025, la rentabilité totale de la détention d’une action BNP, puis BNP Paribas, ainsi que le taux de rendement actuariel annuel.

Durée de détention | Date d’investissement | Cours historique à la date d’investissement (en euros) | Nombre d’actions à la fin de la période de calcul | Investissement multiplié par | Taux de rendement annuel actuariel
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Depuis la privatisation de la BNP | 18/10/1993 | 36,59 | 7,9950 | 17,65 | 9,32 %
30 ans | 02/01/1996 | 33,57 | 6,9986 | 16,84 | 9,86 %
Depuis la création de BNP Paribas | 01/09/1999 | 72,70 | 6,2730 | 6,97 | 7,65 %
25 ans | 02/01/2001 | 94,50 | 6,1025 | 5,22 | 6,83 %
20 ans | 02/01/2006 | 68,45 | 2,5411 | 3,00 | 5,64 %
17 ans | 02/01/2009 | 30,50 | 2,2389 | 5,93 | 11,04 %
14 ans | 02/01/2012 | 30,45 | 1,9893 | 5,28 | 12,61 %
10 ans | 04/01/2016 | 51,75 | 1,7464 | 2,73 | 10,55 %
7 ans | 02/01/2019 | 38,73 | 1,5131 | 3,16 | 17,85 %
6 ans | 02/01/2020 | 53,20 | 1,4084 | 2,14 | 13,51 %
5 ans | 04/01/2021 | 43,86 | 1,4084 | 2,59 | 21,04 %
4 ans | 03/01/2022 | 61,11 | 1,3418 | 1,77 | 15,43 %
3 ans | 02/01/2023 | 53,91 | 1,2533 | 1,88 | 23,41 %
2 ans | 02/01/2024 | 62,93 | 1,1718 | 1,50 | 22,69 %
1 an | 02/01/2025 | 59,54 | 1,0971 | 1,49 | 49,20 %

### Communication avec les actionnaires

BNP Paribas a le souci d’apporter à tous ses actionnaires une information rigoureuse, régulière, homogène et de qualité, en conformité avec les meilleures pratiques des marchés et les recommandations des autorités boursières.

Une équipe « Relations Investisseurs » informe les investisseurs institutionnels et les analystes financiers sur la stratégie du Groupe, les développements significatifs et les résultats, publiés trimestriellement.

En 2026, le calendrier s’établit comme suit(79) :

- 5 février 2026 : publication des résultats annuels 2025 ;
- 30 avril 2026 : publication des résultats du 1er trimestre 2026 ;
- 23 juillet 2026 : publication des résultats du 2e trimestre et du 1er semestre 2026 ;
- 29 octobre 2026 : publication des résultats du 3e trimestre et des 9 premiers mois de 2026.

Des réunions d’information à l’adresse de l’ensemble des acteurs du marché sont organisées plusieurs fois par an, plus particulièrement au moment de l’annonce des résultats annuels et semestriels, mais aussi à l’occasion de réunions thématiques au cours desquelles la Direction Générale présente le Groupe BNP Paribas et sa stratégie. Des réunions thématiques détaillées focalisées sur un métier ou une activité du Groupe ("Deep Dives") ont été organisées en 2025 pour présenter la Banque Commerciale en France et BNP Paribas Personal Finance ainsi que le plan stratégique de BNP Paribas Bank Polska. Plus spécifiquement, un collaborateur est dédié aux relations avec les gestionnaires de fonds éthiques et socialement responsables.

Un collaborateur dédié est à la disposition et à l’écoute des quelque 462 500 actionnaires individuels de la Banque (sources internes et étude SRD2 au 31 décembre 2025). Les actionnaires reçoivent chaque semestre une lettre d’information financière présentant les principaux développements du Groupe et un compte rendu de l’Assemblée Générale est diffusé début juillet. En cours d’année, les actionnaires sont invités, dans différentes villes de France, à des rencontres où les réalisations et la stratégie de l’Entreprise sont exposées par la Direction Générale (en 2025 par exemple, à Versailles le 4 juin et à Lyon le 7 octobre). Le Comité de Liaison avec les Actionnaires de la Banque, présenté plus en détail dans la section suivante, accompagne la Banque dans sa communication à destination de l’actionnariat individuel.

Les membres du Cercle des actionnaires de BNP Paribas, créé en 1995, sont les quelque 46 500 actionnaires possédant au moins 200 titres de l’Entreprise. Ils reçoivent la lettre d’information financière chaque semestre et le compte rendu de l’Assemblée Générale. Ils sont également destinataires de courriels réguliers les informant des nouveaux événements proposés par le Cercle et dont l’intégralité est disponible sur le site https://cercle-actionnaires.bnpparibas/, sur lequel est par ailleurs indiqué l’ensemble des prestations accessibles. Chaque membre du Cercle dispose d’un accès personnel et sécurisé afin de gérer ses inscriptions et d’y trouver ses invitations.

En 2025, le Cercle a proposé près de 300 événements en présentiel (visites guidées, concerts, spectacles vivants, séances de cinéma, tournois de tennis, ateliers de sensibilisation aux enjeux climatiques…), des visioconférences thématiques (cybersécurité, histoire…) et des podcasts (interviews d’historiens d’art, par exemple). De plus, les pages Magazine du site présentent des articles en rapport avec la programmation, ainsi que sur les Engagements du Groupe BNP Paribas.

L’équipe du Cercle est joignable par courriel à l’adresse cercle.actionnaires@bnpparibas.com.

Le site internet BNP Paribas (https://invest.bnpparibas/) en français et en anglais permet de disposer de l’ensemble des informations sur le Groupe BNP Paribas (notamment les communiqués de presse, les chiffres clés, la présentation des principaux événements, etc.). Il est aussi possible de consulter et de télécharger tous les documents, comme les rapports intégrés et les Documents de référence ou les Documents d’enregistrement universel. L’agenda financier permet de retrouver les prochaines dates importantes (Assemblée Générale, communication des résultats, rencontres actionnaires…). Le cours de l’action et la comparaison de son évolution avec celles de quelques grands indices sont disponibles ainsi qu’un logiciel de calcul de performance.

Les études et présentations relatives à l’activité et à la stratégie de BNP Paribas, établies à l’intention de l’ensemble des intervenants de marché, qu’ils soient investisseurs institutionnels, gérants d’actifs ou analystes financiers y sont disponibles. Un espace « Actionnaires Individuels » a été aménagé pour présenter les développements plus spécifiquement conçus à l’intention des investisseurs individuels, en particulier en matière d’accessibilité de l’information comme de propositions de manifestations.

Un espace dédié à la responsabilité sociale et environnementale décrit les objectifs, la politique suivie ainsi que les principales réalisations de la Banque en ce domaine.

Enfin, une rubrique spécifique est dévolue à l’Assemblée Générale de la Banque (conditions d’accès, modalités d’exercice du droit de vote, aspects pratiques, présentation des résolutions…). Une retransmission vidéo de cette manifestation est accessible depuis le site d’information financière de la Banque.

En réponse aux attentes des actionnaires individuels et des investisseurs et pour satisfaire aux exigences de transparence et d’information règlementée, BNP Paribas met régulièrement en ligne de nouvelles rubriques ou des améliorations de celles existantes, au contenu enrichi et présentant de nouvelles fonctionnalités.

### Le Comité de Liaison des Actionnaires

BNP Paribas a souhaité, dès sa création en l’an 2000, se doter d’un Comité de Liaison des Actionnaires, dont la mission est d’accompagner la Banque dans sa communication à destination de l’actionnariat individuel. C’est ainsi à l’occasion de l’Assemblée Générale de fusion que le Président de BNP Paribas a initié le processus d’appel à candidatures qui a abouti à la constitution de cette instance à la fin de l’année 2000.

Présidé par M. Jean Lemierre, il comprend dix actionnaires choisis pour leur représentativité tant géographique que socioprofessionnelle, ainsi que deux salariés ou anciens salariés ; chaque membre est nommé pour trois ans. À l’occasion des périodes de renouvellement qui sont signalées dans les documents financiers publiés par la Banque, tout actionnaire peut faire acte de candidature.

À fin 2025, le Comité de Liaison était composé de :

- M. Jean Lemierre, Président ;
- M. Jean-Louis Busière, résidant en Moselle ;
- M. Michel Cassou, résidant dans le Tarn ;
- M. Jean-Marc Cornier, résidant dans les Hauts-de-Seine ;
- M. Patrick Cunin, résidant dans l’Essonne ;
- Mme Catherine Drolc, résidant dans l’Hérault ;
- Mme Anne Doris Dupuy, résidant en Gironde ;
- M. Jean-Marie Lapoirie, résidant dans le Rhône ;
- M. Jacques Martin, résidant dans les Alpes-Maritimes ;
- Mme Françoise Rey, résidant à Paris ;
- M. Jean-Jacques Richard, résidant dans le Var ;
- M. Ugo Cuccagna, membre du personnel de BNP Paribas ;
- Mme Mireille Loizeau, membre du personnel de BNP Paribas.

Conformément aux dispositions de la charte, à laquelle ont adhéré tous les participants et qui tient lieu de règlement intérieur, les membres du Comité se sont réunis deux fois en 2025, les 28 mars et 26 septembre.

Les principaux thèmes abordés en 2025 ont, entre autres, concerné :

- la structure du capital de BNP Paribas et son évolution, plus spécifiquement dans sa composante « investisseurs individuels » ;
- le projet de Document d’enregistrement universel 2024, plus particulièrement en ses chapitres « Relations Actionnaires », « Gouvernement d’Entreprise » et « Responsabilité Sociale & Environnementale » ;
- le rapport intégré ;
- les résultats trimestriels, semestriels et annuels ;
- les initiatives prises dans le cadre de la préparation de l’Assemblée Générale, en ce compris son « déroulé » ;
- les propositions de résolutions à l’AG ;
- la présentation des perspectives et de la conjoncture économiques ;
- la situation géopolitique ;
- la présentation du rôle et des projets portés par la Fondation BNP Paribas ;
- les activités du Métier Conservation Titres au sein de BNP Paribas Securities Services ;
- le nouveau plan stratégique de la Banque Commerciale en France.

### Le dividende

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 de fixer le dividende au titre de l’exercice 2025 à 5,16 euros par action (en progression de 7,7 % par rapport au dividende au titre de l’exercice 2024 fixé à 4,79 euros par action). Compte tenu de l’acompte sur dividende d’un montant de 2,59 euros par action mis en paiement en numéraire le 30 septembre 2025, le solde du dividende à distribuer au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2025 serait de 2,57 euros par action y ayant droit. Le détachement et la mise en paiement du solde du dividende auraient alors lieu respectivement le 18 mai et le 20 mai 2026 en cas de vote positif de l’Assemblée Générale.

Le montant total de la distribution en numéraire proposée s’élève à 5 761 millions d’euros, contre un total de 5 413 millions d’euros payés en 2025 au titre de l’exercice 2024 (excluant donc l’acompte sur le dividende de l’exercice 2025 précité).

Il est enfin rappelé que le Conseil d’administration, réuni le 3 février 2025 sous la présidence de Jean Lemierre, a décidé le principe de la mise en place d’un acompte semestriel sur le dividende de BNP Paribas à partir de l’exercice 2025, qui serait payé vers fin septembre. Le montant de chaque acompte serait calculé sur la base de 50 % du bénéfice net par action du premier semestre en cohérence avec la politique de distribution en numéraire de BNP Paribas.

###### ➤Évolution du dividende (en euros par action)

- Suite à la recommandation BCE/2020/19 de la Banque centrale européenne du 27 mars 2020 relative aux politiques de distribution de dividendes pendant la pandémie de Covid-19, les sommes correspondant à la distribution initialement proposée à l’Assemblée Générale du 19 mai 2020, d’un dividende de 3,10 euros par action, ont été affectées au poste « Autres Réserves ».
- Sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026.

Délai de prescription des dividendes : tout dividende non réclamé dans les cinq ans suivant son exigibilité, est prescrit dans les conditions prévues par la loi. Les dividendes dont le paiement n’a pas été demandé sont versés au Trésor Public.

### Le nominatif chez BNP Paribas

Les actionnaires de BNP Paribas inscrits sous la forme nominative au 31 décembre 2025 sont au nombre de 21 794.

#### Le nominatif pur

Les actionnaires inscrits sous la forme nominative pure bénéficient :

- de l’envoi systématique de tous les documents d’information de l’Entreprise à destination de ses actionnaires ;
- d’un N° Vert (appel gratuit) : 0800 007 535 pour les prises d’ordres(80) et pour tout renseignement ;
- de tarifs de courtage préférentiels ;
- d’un site internet spécifique « Uptevia Investors » (https://www.investors.uptevia.com), entièrement sécurisé, pour consulter leurs avoirs en actions BNP Paribas au nominatif pur et l’historique des mouvements de leur compte, ainsi que pour transmettre et suivre leurs ordres de Bourse(1) ; ce site est aussi accessible depuis les tablettes et smartphones ;
- de l’invitation automatique aux Assemblées Générales, sans nécessité d’établissement d’une attestation de participation ;
- de la possibilité d’être convoqué par internet aux Assemblées Générales ;
- de la gratuité des droits de garde.

La détention d’actions au nominatif pur n’est pas compatible avec leur enregistrement dans un PEA (Plan d’Épargne en Actions), compte tenu de la règlementation et des procédures applicables à ce véhicule. Les épargnants dont les actions sont détenues dans un PEA et qui veulent les inscrire « au nominatif » pourront donc opter pour le mode du nominatif administré (cf. infra).

#### Le nominatif administré

BNP Paribas développe également son offre de détention des actions au nominatif administré à l’intention de ses actionnaires institutionnels. Pour cette catégorie d’investisseurs, en effet, le nominatif administré cumule les principaux avantages du porteur et du nominatif pur :

- maintien d’une totale liberté des transactions et conservation des courtiers habituels ;
- possibilité de détenir un compte-titres unique, couplé avec le compte-espèces ;
- invitation directe systématique à exercer le droit de vote et à participer aux Assemblées, sans interposition d’intermédiaires ;
- possibilité d’être convoqué et de transmettre les votes aux Assemblées Générales par internet.

### L’Assemblée Générale des actionnaires

Les modalités de tenue de l’Assemblée Générale de BNP Paribas sont définies à l’article 18 des statuts de la société.

L’Assemblée Générale Ordinaire (AGO) réunit tous les actionnaires au moins une fois par an sur convocation du Conseil d’administration pour voter sur un ordre du jour fixé par celui-ci.

L’Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) est convoquée chaque fois que des décisions ayant pour objet une modification des statuts, et notamment une augmentation de capital, doivent être prises. Les décisions doivent être approuvées à la majorité des deux tiers des actionnaires présents ou représentés.

L’Assemblée Générale Mixte (AGM) regroupe les deux précédentes (AGO et AGE) à une même date, sur une même convocation.

La dernière Assemblée Générale Mixte de la Banque s’est tenue le 13 mai 2025 sur première convocation. Le texte des résolutions et la vidéo de la manifestation sont disponibles sur le site internet de BNP Paribas, sur lequel cette réunion a été retransmise en direct. La composition du quorum et le résultat du vote des résolutions ont été mis en ligne dès le lendemain de la manifestation. Cette réunion a en outre fait l’objet d’une lettre spécifique, qui en présentait le compte rendu aux actionnaires.

Le quorum était constitué comme ci-dessous :

###### ➤Constitution du quorum

| Nombre d’actionnaires | (%) | Actions | (%)
--- | --- | --- | --- | ---
Présents | 980 | 5,01 % | 13 557 365 | 0,08 %
Représentés | 534 | 2,73 % | 138 204 | 0,02 %
Pouvoirs au Président | 7 981 | 40,78 % | 2 903 174 | 1,95 %
Votes par correspondance | 10 074 | 51,48 % | 794 203 383 | 97,95 %
Total | 19 569 | 100,00 % | 810 802 126 | 100,00 %
dont par internet | 17 597 | 89,92 % | 695 036 548 | 85,72 %
Quorum
Nombre d’actions ordinaires (hors autocontrôle) | 1 129 350 544 | 71,79 %

Sur les 17 597 actionnaires qui ont participé par internet à notre dernière Assemblée Générale Mixte :

- 650 avaient demandé une carte d’admission ;
- 7 099 avaient donné pouvoir au Président ;
- 236 avaient donné mandat/procuration à un tiers (qui légalement doit être aussi actionnaire) ;
- 9 612 avaient voté par correspondance.

Toutes les résolutions proposées aux actionnaires ont été adoptées.

###### ➤Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025

Résultats des votes | Taux d’approbation
--- | ---
PARTIE ORDINAIRE |
Première résolution : approbation des comptes sociaux de l’exercice 2024 | 99,42 %
Deuxième résolution : approbation des comptes consolidés de l’exercice 2024 | 99,47 %
Troisième résolution : affectation du résultat de l’exercice 2024 et mise en distribution du dividende | >99,99 %
Quatrième résolution : rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements visés aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce | 99,30 %
Cinquième résolution : autorisation à conférer au Conseil d’administration à l’effet de procéder à l’achat d’actions de la Société | 99,03 %
Sixième résolution : renouvellement du mandat d’un Administrateur (M. Jean-Laurent Bonnafé) | 99,16 %
Septième résolution : renouvellement du mandat d’une Administratrice (Mme Lieve Logghe) | 97,45 %
Huitième résolution : nomination d’un Administrateur (M. Bertrand de Mazières) | 99,80 %
Neuvième résolution : nomination d’une Administratrice (Mme Valérie Chort) | 99,81 %
Dixième résolution : nomination d’un Administrateur (M. Nicolas Peter) | 95,76 %
Onzième résolution : nomination d’un Administrateur (M. Guillaume Poupard) | 99,81 %
Douzième résolution : vote sur les éléments de la politique de rémunération attribuables aux Administrateurs | 98,88 %
Treizième résolution : vote sur les éléments de la politique de rémunération attribuables au Président du Conseil d’administration | 97,18 %
Quatorzième résolution : vote sur les éléments de la politique de rémunération attribuables au Directeur Général | 88,65 %
Quinzième résolution : vote sur les éléments de la politique de rémunération attribuables aux Directeurs Généraux délégués | 94,22 %
Seizième résolution : vote sur les informations relatives à la rémunération versée en 2024 ou attribuée au titre du même exercice à l’ensemble des mandataires sociaux | 96,76 %
Dix-septième résolution : vote sur les éléments de la rémunération versés en 2024 ou attribués au titre du même exercice à M. Jean Lemierre, Président du Conseil d’administration | 96,52 %
Dix-huitième résolution : vote sur les éléments de la rémunération versés en 2024 ou attribués au titre du même exercice à M. Jean-Laurent Bonnafé, Directeur Général | 94,08 %
Dix-neuvième résolution : vote sur les éléments de la rémunération versés en 2024 ou attribués au titre du même exercice à M. Yann Gérardin, Directeur Général délégué | 94,02 %
Vingtième résolution : vote sur les éléments de la rémunération versés en 2024 ou attribués au titre du même exercice à M. Thierry Laborde, Directeur Général délégué | 94,69 %
Vingt et unième résolution : fixation du montant annuel des rémunérations allouées aux membres du Conseil d’administration | 98,51 %
Vingt-deuxième résolution : vote consultatif sur l’enveloppe globale des rémunérations de toutes natures versées durant l’exercice 2024 aux dirigeants effectifs et à certaines catégories de personnel | 99,53 %
PARTIE EXTRAORDINAIRE |
Vingt-troisième résolution : délégation à conférer au Conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, par émission d'obligations super-subordonnées contingentes convertibles libellées en toute devise autre que l’euro, qui ne seraient converties en actions, dans la limite de 10 % du capital, que si le ratio CET1 devenait inférieur à 5,125 % | 98,25 %
Vingt-quatrième résolution : délégation à conférer au Conseil d’administration à l’effet de réaliser des opérations réservées aux adhérents du Plan d’Épargne d’Entreprise du groupe BNP Paribas, avec suppression du droit préférentiel de souscription, pouvant prendre la forme d’augmentations de capital et/ou de cessions de titres réservées | 99,57 %
Vingt-cinquième résolution : autorisation à conférer au Conseil d’administration à l’effet de réduire le capital par annulation d’actions | 99,85 %
Vingt-sixième résolution : modification des Statuts relative à la limite d’âge du Directeur Général | 98,47 %
Vingt-septième résolution : modification des Statuts relative à la limite d’âge du Président | 97,17 %
Vingt-huitième résolution : modification des Statuts relative à la limite d’âge des Directeurs Généraux délégués | 98,63 %
Vingt-neuvième résolution : modification des dispositions des Statuts relatives aux délibérations du Conseil d’administration afin de pouvoir bénéficier des mesures de modernisation introduites par la loi « Attractivité » | 99,87 %
Trentième résolution : modification des Statuts afin de les mettre en conformité avec la loi « Attractivité » et son décret d’application | 99,87 %
Trente et unième résolution : pouvoirs pour formalités | 99,99 %

#### Comment les actionnaires sont-ils avisés ?

BNP Paribas tiendra sa prochaine Assemblée Générale Mixte le 12 mai 2026(81).

Les avis de réunion et de convocation sont disponibles sur le site « https://invest.bnpparibas.com » en français et en anglais et paraissent au Balo (Bulletin des annonces légales obligatoires). Dans tous les points de vente du réseau BNP Paribas, les collaborateurs sont spécifiquement formés pour accompagner les actionnaires et connaissent les formalités à accomplir.

Les actionnaires détenant leurs titres sous la forme nominative reçoivent automatiquement, quel que soit leur nombre d’actions, un dossier d’invitation complet (comprenant notamment l’ordre du jour et les projets de résolutions) et un formulaire de vote. Une part significative et en croissance (21,3 % pour l’AGM du 13 mai 2025, contre 21,0 % pour celle de 2024) des avis de convocation aux actionnaires inscrits au nominatif a été adressée par internet après que les actionnaires concernés ont donné leur accord sur cette modalité d’information.

BNP Paribas informe par internet ses actionnaires au porteur quel que soit le nombre de titres détenus sous la seule réserve que leurs teneurs de comptes adhèrent au système de place Votaccess. Les actionnaires ainsi prévenus de la tenue de l’Assemblée Générale peuvent y participer de façon simple et rapide. La Banque fournit aussi aux conservateurs des avis de convocation et des formulaires de vote par correspondance à adresser aux actionnaires qui le demandent.

#### Comment peuvent-ils assister aux Assemblées générales ?

Tout actionnaire ayant ses titres inscrits en compte cinq jours de Bourse avant l’Assemblée peut assister à celle-ci à la condition expresse, pour les actionnaires ayant leurs titres « au porteur », de présenter une carte d’admission ou une attestation de participation.

#### Comment peuvent-ils voter ?

L’utilisation de la plateforme de vote par internet Votaccess permet à l’actionnaire de disposer de l’avis de convocation à l’Assemblée Générale. Il peut ensuite soit voter, soit désigner un mandataire, soit imprimer sa demande de carte d’admission à l’Assemblée s’il désire y assister.

Environ 90 % des actionnaires ayant participé au vote en mai 2025 ont utilisé la plateforme mise en place.

Les actionnaires n’utilisant pas internet retournent à BNP Paribas le formulaire papier joint à la convocation. Ce document permet, avant la tenue de l’Assemblée Générale :

- soit de demander une carte d’admission ;
- soit de voter par correspondance ;
- soit de se faire représenter par une personne physique ou morale ;
- soit de donner pouvoir au Président de séance.

### Déclarations des franchissements de seuil statutaires

En complément des seuils prévus par la loi et en vertu de l’article 5 des statuts, tout actionnaire agissant seul ou de concert, venant à détenir directement ou indirectement 0,5 % au moins du capital ou des droits de vote de la société ou un multiple de ce pourcentage inférieur à 5 %, est tenu d’informer la société, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Au-delà de 5 %, l’obligation de déclaration prévue à l’alinéa précédent porte sur des fractions de 1 % du capital ou des droits de vote.

Les déclarations mentionnées aux deux alinéas précédents sont également faites lorsque la participation au capital devient inférieure aux seuils ci-dessus.

Le non-respect de déclaration de franchissement des seuils, tant légaux que statutaires, donne lieu à privation des droits de vote sur demande d’un ou plusieurs actionnaires détenant ensemble au moins 2 % du capital ou des droits de vote de la société.

(1)
Chiffre au 31 décembre 2025 en ETP (Équivalent Temps Plein, effectifs comptabilisés au prorata de leur temps de travail) des CDI et des CDD ; les collaborateurs absents non payés ne sont pas comptabilisés dans ces effectifs. Les chiffres des effectifs ont été arrondis, cette norme est également appliquée dans le chapitre 1.4 de la présentation des pôles et des métiers.
(2)
Rappel : le 12 décembre 2025, BNP Paribas est entré en discussions exclusives avec le groupe Holmarcom, en vue d’une éventuelle cession de sa participation de 67 % au capital de sa filiale marocaine BMCI.
(3)
La notation sollicitée de BNP Paribas SA par DBRS prendra fin le 30/04/2026.
(4)
Communiqué de presse en date du 8 décembre 2025 : Le Groupe BNP Paribas vend sa participation dans AG Insurance et formalise un partenariat à long terme avec Ageas. La finalisation de cette opération est attendue au 2ème trimestre 2026, après obtention des autorisations réglementaires nécessaires.
(5)
Communiqué de presse en date du 12 décembre 2025 : entrée en discussions exclusives avec Holmarcom en vue de la cession de BMCI au Maroc
(6)
Communiqué de presse en date du 18 décembre 2025 : Création du co-leader européen de la location longue durée de véhicules - Acquisition d'Athlon. La signature de l’opération envisagée est soumise au processus d’information et de consultation des instances représentatives du personnel des entités concernées. La finalisation de l’acquisition à 100% d’Athlon est attendue courant 2026, dès lors que les autorisations des autorités compétentes auront été recueillies.
(7)
Source: Coalition Greenwich Competitor Analytics 1H25. Rankings based on BNPP’s internal revenue and taxonomy and Coalition Index Banks: BofA, BARC, BNPP, Citi, DB, GS, HSBC, JPM, MS, SG, UBS, WFC. Scope: EMEA.
(8)
Dealogic data collected on 21 November 2025.
(9)
Communiqué de presse en date du 12 décembre 2025 : entrée en discussions exclusives avec Holmarcom en vue de la cession de BMCI au Maroc
(10)
Banking 2024 et Coalition Greenwich Voice of Client, 2024 European Large Corporate Cash Management et 2024 European Large Corporate Trade Finance studies.
(11)
Banking 2024 et Coalition Greenwich Voice of Client, 2024 European Large Corporate Cash Management et 2024 European Large Corporate Trade Finance studies.
(12)
Internal study overview of our members in the world | FCI.
(13)
Entreprises exprimées en entités juridiques. Proforma 2024 : 94 100 (PME, ETI, Grandes Entreprises, Fondations, Institutionnels).
(14)
Source : Suivi Mensuel Digital – TDMC (Transformation Digitale et Marketing Client), BNP Paribas, décembre 2025.
(15)
WAI : We Are Innovation.
(16)
Source : WAI, décembre 2025.
(17)
Source : Rapports annuels et périodiques de BNL et de ses concurrents.
(18)
Source : Données internes de clients.
(19)
Source : Données internes de clients.
(20)
Source : Données internes de clients.
(21)
Source : Données internes de clients.
(22)
Source : Données internes de clients.
(23)
Source : Banque d'Italie, données au 30/11/2025.
(24)
Source : Banque d'Italie, données au 30/11/2025.
(25)
Source : Banque d’Italie, données au 31/12/2025.
(26)
Source : Banque d’Italie, données au 30/11/2025.
(27)
Source : Assifact, classement par chiffre d’affaires.
(28)
À l’exclusion des clients Fintro.
(29)
Au mois de décembre 2025, Fintro, active dans le domaine de la bancassurance, comptait 175 agences, 862 collaborateurs et 15,931 milliards d’euros d’actifs sous gestion (hors assurance) pour 373 544 clients actifs.
(30)
Y compris 10 452 clients actifs Hello Pro.
(31)
Source : TNS ILRES – Étude Banques décembre 2024.
(32)
Source : TNS ILRES – Étude Banques PME 2024.
(33)
Awards for Excellence national winners 2025 : Turkey’s best bank for SMEs – TEB – Euromoney.
(34)
Digital CX Awards 2025 – The Digital Banker.
(35)
Global Private Banking Innovation Awards 2026 – Global Private Banker.
(36)
Customer Excellence Awards 2025 | SS&C Blue Prism.
(37)
FinAwards 2025 : Укрсиббанк визнано найстійкішим банком — Мінфін.
(38)
Sustainable Finance Forum : La BMCI signe deux accords pour financer des projets verts – GEFF Morocco.
(39)
BNP Paribas El Djazaïr opens its doors to circular economy champions from the Greentech Challenge.
(40)
BMCI Groupe BNP Paribas | Top Employers Institute
(41)
BNP Paribas Bank Polska S.A. | Top Employers Institute
(42)
Türk Ekonomi Bankası A.S. | Top Employers Institute
(43)
UKRSIBBANK BNP Paribas Group | Top Employers Institute.
(44)
BNP Paribas El Djazaïr | Top Employers Institute.
(45)
Excellence mark the 22nd Annual Leasing Life Awards 2025, Berlin.
(46)
Employé à temps plein excluant les employés à fonctions intégrées.
(47)
FOCUS MONEY 47/2025 FOCUS‑MONEY Heft 47/2025 Online‑Broker.
(48)
Source : BNP Paribas Cardif, au 31 décembre 2025.
(49)
Source : BNP Paribas Cardif, au 31 décembre 2025.
(50)
Source : BNP Paribas Wealth Management, au 31 décembre 2025 – Périmètre incluant les banques commerciales.
(51)
Source : BNP Paribas Wealth Management au 31 décembre 2025.
(52)
Euromoney Private Banking Awards 2025 – Meilleure Banque Privée en Europe
(53)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025, Joint‑Ventures incluses.
(54)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2025.
(55)
Source : IPE 2025, sur la base des données d’actifs sous gestion publiées par les principaux gestionnaires d’actifs en 2024.
(56)
Source : Aon’s Strategy and Technology Group (ex Finaccord) - 2025
(57)
Source : BNP Paribas Cardif, au 31 décembre 2025.
(58)
Source : BNP Paribas Cardif, au 31 décembre 2025.
(59)
Euromoney Private Banking Awards 2025 – Meilleure Banque Privée en Europe.
(60)
Périmètre incluant les banques commerciales.
(61)
Source : IPE 2025, sur la base des données d’actifs sous gestion publiées par les principaux gestionnaires d’actifs en 2024.
(62)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025, Joint‑Ventures incluses.
(63)
Source : Hors Royaume‑Uni (Union européenne), sur la base des encours au 31 décembre 2024, classement IPE Top 500 Asset Managers 2025.
(64)
BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025, Joint‑Ventures incluses.
(65)
ESG : Environnement, Social, Gouvernance.
(66)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 octobre 2025.
(67)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025.
(68)
SFDR : Sustainable Finance Disclosure Regulation. Article 8 : déclarant la prise en compte de critères sociaux et/ou environnementaux. Article 9 : présentant un objectif d’investissement durable.
(69)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025.
(70)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025.
(71)
Source : BNP Paribas Asset Management, au 31 décembre 2025.
(72)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2025.
(73)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2025. Encours totaux incluant CAPZA
(74)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2025.
(75)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2025.
(76)
Source : AXA IM, au 31 décembre 2024,
(77)
Parcours social en cours.
(78)
Parcours social en cours.
(79)
Sous réserve de modification ultérieure.
(80)
Sous réserve d’avoir préalablement souscrit (gratuitement) un « contrat de prestations boursières ».
(81)
Sous réserve de modification ultérieure.

# Gouvernement d’entreprise et contrôle interne

2.1 Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2.1.1 Présentation des mandataires sociaux et du censeur
Synthèse des échéances des mandats des administrateurs de la société
Autres mandataires sociaux
Censeur
2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas
Règlement intérieur du Conseil d’administration
Politique en matière d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés
Description de la procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux Membres de l’organe de direction et à leurs parties liées
2.1.3 Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux
2.1.4 Autres informations
2.2 Rapport des Commissaires aux comptes
2.3 Le Comité Exécutif
2.4 Le contrôle interne
Procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information financière

## 2.1 Rapport sur le gouvernement d’entreprise

Le présent rapport sur le gouvernement d’entreprise a été établi par le Conseil d’administration en application du dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce.

Les informations qu’il comporte prennent notamment en considération l’annexe 1 du Règlement délégué (UE) n° 2019/980 du 14 mars 2019, la recommandation AMF n° 2012-02(1) modifiée le 14 décembre 2023, le rapport 2025 de l’AMF(2) ainsi que le rapport annuel de décembre 2025 du Haut Comité de gouvernement d’entreprise (HCGE).

### 2.1.1 Présentation des mandataires sociaux et du censeur

###### ➤Composition du Conseil d’administration en 2025

Jean LEMIERRE Fonction principale : Président du Conseil d’administration de BNP Paribas
Né le 6 juin 1950 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 16 mai 2023 – AG 2026 Date du 1 er mandat d’administrateur : 1er décembre 2014 ratifié par l’Assemblée Générale du 13 mai 2015 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), Président du Conseil d’administration TEB Holding AS, administrateur Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Pernod Ricard(*), administrateur Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères Pernod Ricard, membre du Comité stratégique Autres(1) Paris Europlace, Vice-Président Association française des entreprises privées (Afep), membre du Conseil d’administration Institut de la Finance Durable (IFD), membre du Conseil d’administration Institute of International Finance (IIF), membre International Advisory Council de China Investment Corporation (CIC), membre International Advisory Panel (IAP) de la Monetary Authority of Singapore (MAS), membre
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 47 700(2) Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Diplômé de l’Institut d’Études Politiques de Paris Ancien élève de l’École Nationale d’Administration Titulaire d’une Licence en Droit
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Administrateur : TEB Holding AS, TotalEnergies SA Président : Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII) Vice-Président : Paris Europlace Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep), Conseil d’administration de l’Institut de la Finance Durable (IFD), Institute of International Finance (IIF), International Advisory Council de China Development Bank (CDB), International Advisory Council de China Investment Corporation (CIC), International Advisory Panel (IAP) de la Monetary Authority of Singapore (MAS) | 2023 : Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Administrateur : TEB Holding AS, TotalEnergies SA Président : Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII) Vice-Président : Paris Europlace Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep), Conseil d’administration de l’Institut de la Finance Durable (IFD), Institute of International Finance (IIF), International Advisory Council de China Development Bank (CDB), International Advisory Council de China Investment Corporation (CIC), International Advisory Panel (IAP) de la Monetary Authority of Singapore (MAS) | 2022 : Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Administrateur : TEB Holding AS, TotalEnergies SA Président : Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII) Vice-Président : Paris Europlace Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep), Conseil d’administration de l’Institut de la Finance Durable (IFD), Institute of International Finance (IIF), International Advisory Council de China Development Bank (CDB), International Advisory Council de China Investment Corporation (CIC), International Advisory Panel (IAP) de la Monetary Authority of Singapore (MAS) | 2021 : Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Administrateur : TEB Holding AS, TotalEnergies SA Président : Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII) Vice-Président : Paris Europlace Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep), Institute of International Finance (IIF), International Advisory Board d’Orange, International Advisory Council de China Development Bank (CDB), International Advisory Council de China Investment Corporation (CIC), International Advisory Panel (IAP) de la Monetary Authority of Singapore (MAS)
Au 31 décembre 2025. Dont 1 774 actions BNP Paribas détenues au titre du Plan d’Épargne Entreprise. (*) Société cotée.

Jean-Laurent BONNAFÉ Fonction principale : Administrateur Directeur Général de BNP Paribas
Né le 14 juillet 1961 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 12 mai 2010 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), Administrateur Directeur Général Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Groupe Pierre Fabre : - Pierre Fabre SA, administrateur - Pierre Fabre Participations, administrateur Hermès International(*), membre du Conseil de surveillance Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères Pierre Fabre SA, membre du Comité stratégique Hermès International, membre du Comité des rémunérations, des nominations, de la gouvernance et de la RSE Autres(1) Association Française des Banques (AFB), Président Fédération Bancaire Française (FBF), membre du Comité Exécutif Association pour le Rayonnement de l’Opéra de Paris, Président Entreprises pour l’Environnement, Vice-Président Fondation La France s’engage, membre du Conseil d’administration
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 116 764(2) Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Ancien élève de l’École Polytechnique Ingénieur en chef des Mines
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administrateur Directeur Général : BNP Paribas Président : Association Française des Banques (AFB), Association pour le Rayonnement de l’Opéra de Paris Vice-Président : Entreprises pour l’Environnement Administrateur : Groupe Pierre Fabre Membre : Comité Exécutif de la Fédération Bancaire Française (FBF), Conseil d’administration de la Fondation La France s’engage | 2023 : Administrateur Directeur Général : BNP Paribas Président : Association Française des Banques (AFB), Association pour le Rayonnement de l’Opéra de Paris Vice-Président : Entreprises pour l’Environnement Administrateur : Groupe Pierre Fabre Membre : Comité Exécutif de la Fédération Bancaire Française (FBF), Conseil d’administration de la Fondation La France s’engage | 2022 : Administrateur Directeur Général : BNP Paribas Président : Association Française des Banques (AFB), Association pour le Rayonnement de l’Opéra de Paris Vice-Président : Entreprises pour l’Environnement Administrateur : Groupe Pierre Fabre Membre : Comité Exécutif de la Fédération Bancaire Française (FBF), Conseil d’administration du Bank Policy Institute, Conseil d’administration de la Fondation La France s’engage | 2021 : Administrateur Directeur Général : BNP Paribas Président : Association pour le Rayonnement de l’Opéra de Paris, Entreprises pour l’Environnement Administrateur : Pierre Fabre SA Vice-Président du Comité Exécutif : Fédération Bancaire Française (FBF) Membre : Conseil d’administration de la Fondation La France s’engage
Au 31 décembre 2025. Dont 35 389 actions BNP Paribas détenues sous forme de parts du fonds actionnariat au titre du Plan d’Épargne Entreprise. (*) Société cotée.

Jacques ASCHENBROICH Fonction principale : Président du Conseil d’administration d’Orange
Né le 3 juin 1954 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 16 mai 2023 – AG 2026 Date du 1 er mandat d’administrateur : 23 mai 2017 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Mandats(1) exercés au titre de la fonction principale Orange(*), Président du Conseil d’administration Autres mandats(1) dans des sociétés cotées ou non à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, en France ou à l’étranger TotalEnergies(*), administrateur référent Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, Président du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE et membre du Comité des comptes TotalEnergies, Président du Comité de gouvernance et d’éthique et membre du Comité des rémunérations et du Comité stratégie & RSE Autre(1) French-American Foundation, Président
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : 111 quai du Président-Roosevelt 92130 ISSY-LES-MOULINEAUX FRANCE
Études Ancien élève des Mines Corps des Mines
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Président du Conseil d’administration : Orange Administrateur : BNP Paribas, TotalEnergies Président : Conseil d’administration de l’École Nationale Supérieure Mines ParisTech, Comité Exécutif de la French-American Foundation Co-Président : Club d’affaires franco-japonais | 2023 : Président du Conseil d’administration : Orange Administrateur : BNP Paribas, TotalEnergies Président : Conseil d’administration de l’École Nationale Supérieure Mines ParisTech Co-Président : Club d’affaires franco-japonais Vice-Présent : Institut de la Finance Durable (IFD) Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep) | 2022 : Président du Conseil d’administration : Orange Administrateur : BNP Paribas, TotalEnergies Président : Conseil d’administration de l’École Nationale Supérieure Mines ParisTech Co-Président : Club d’affaires franco-japonais Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep) | 2021 : Président-Directeur Général : Groupe Valeo Administrateur : BNP Paribas, TotalEnergies Président : Conseil d’administration de l’École Nationale Supérieure Mines ParisTech Co-Président : Club d’affaires franco-japonais Membre : Conseil d’administration de l’Association française des entreprises privées (Afep)
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Juliette BRISAC Fonction principale : Conseillère Senior auprès de la Directrice de l’Engagement d’entreprise du Groupe BNP Paribas(1)
Née le 22 mai 1964 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 14 mai 2024 – AG 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 18 mai 2021 | Mandats(2) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice représentant les salariés actionnaires Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde de BNP Paribas, Présidente Participation(2) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes Autre(2) Bénévolat de Compétences et Solidarité (BCS) par BNP Paribas, administratrice
Adresse professionnelle : Millénaire 4 35 rue de la Gare 75019 PARIS FRANCE
Études Titulaire d’une Maîtrise de Sciences économiques et d’un DESS Banque & Finance de l’Université Paris I Panthéon Sorbonne Diplômée de l’Institut français des administrateurs (IFA) Auditrice certifiée du Cycle des hautes études pour le développement économique (Chede)
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas Présidente : Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde de BNP Paribas | 2023 : Administratrice : BNP Paribas Présidente : Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde de BNP Paribas | 2022 : Administratrice : BNP Paribas Présidente : Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde de BNP Paribas | 2021 : Administratrice : BNP Paribas Présidente : Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde de BNP Paribas
À compter du 1er janvier 2026. Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Valérie CHORT (à compter du 13 mai 2025) Fonction principale : Administratrice de sociétés
Née le 17 octobre 1963 Nationalité : Canadienne Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 13 mai 2025 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Legrand SA(*), administratrice Transat AT(*), administratrice North West Rubber Investment Holdings Inc., administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes et membre du Comité des rémunérations Legrand SA, membre du Comité d’audit, membre du Comité des rémunérations et membre du Comité des engagements et de la RSE Transat AT, membre du Comité de gestion des risques et de la responsabilité d’entreprise North West Rubber Investment Holdings Inc., membre du Comité de la santé et de la sécurité Autres(1) Women’s College Hospital Foundation, membre du Conseil d’administration et du Comité de gouvernance Institut international du développement durable, membre du Conseil d’administration et du Comité d’audit
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 0 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Titulaire d’un Bachelor of Science en Biochimie de l’Université d’Ottawa Titulaire d’un Bachelor of Applied Science en Génie chimique de l’Université d’Ottawa
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
N.A. |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Monique COHEN Fonction principale : Administratrice de sociétés
Née le 28 janvier 1956 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 16 mai 2023 – AG 2026 Date du 1 er mandat d’administrateur : 12 février 2014 ratifié par l’Assemblée Générale du 14 mai 2014 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Autres mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Hermès International(*), Vice-Présidente du Conseil de surveillance Safran(*), administratrice Proxima Investissement SA, Présidente du Conseil d’administration Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, Présidente du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE Hermès International, Présidente du Comité d’audit et des risques Safran, Présidente du Comité des nominations et des rémunérations
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 9 620 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Ancienne élève de l’École Polytechnique Titulaire d’une Maîtrise en Mathématiques Titulaire d’une Maîtrise en Droit des affaires
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas, Safran Présidente du Conseil d’administration : Proxima Investissement SA, Fides Holdings Vice-Présidente : Conseil de surveillance de Hermès International Membre : Board of Partners de Comgest Global Investors | 2023 : Administratrice : BNP Paribas, Safran Présidente du Conseil d’administration : Proxima Investissement SA, Fides Holdings Vice-Présidente : Conseil de surveillance de Hermès International Membre : Conseil de surveillance de Fides Acquisitions | 2022 : Administratrice : BNP Paribas, Safran Présidente du Conseil d’administration : Proxima Investissement SA, Fides Holdings Vice-Présidente : Conseil de surveillance de Hermès International Membre : Conseil de surveillance de Fides Acquisitions | 2021 : Administratrice : BNP Paribas, Safran Présidente du Conseil d’administration : Proxima Investissement SA, Fides Holdings Vice-Présidente : Conseil de surveillance de Hermès International Membre : Conseil de surveillance de Fides Acquisitions
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Hugues EPAILLARD Fonction principale : Chargé d’affaires immobilier BNP Paribas
Né le 22 juin 1966 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : élu titulaire par les salariés cadres de BNP Paribas pour 3 ans, le 16 février 2024 – 15 février 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 16 février 2018 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Autres mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Action Logement Services, administrateur Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et membre du Comité des rémunérations Action Logement Services, Président du Comité des risques Autres(1) Institut français des administrateurs (IFA), administrateur CPH Marseille, conseiller prud’homme section Encadrement Commission paritaire de la Banque (AFB – formation recours), membre
Adresse professionnelle : 59 rue Saint-Ferréol 13001 MARSEILLE FRANCE
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administrateur : BNP Paribas, Action Logement Services | 2023 : Administrateur : BNP Paribas, Action Logement Services | 2022 : Administrateur : BNP Paribas, Action Logement Services | 2021 : Administrateur : BNP Paribas
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Marion GUILLOU (jusqu’au 13 mai 2025) Fonction principale : Administratrice indépendante
Née le 17 septembre 1954 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 17 mai 2022 – AG 2025 Date du 1 er mandat d’administrateur : 15 mai 2013 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE et du Comité des rémunérations Autres(1) Fonds de dotation pour la préservation de la biodiversité des espèces cultivées et de leurs apparentées sauvages, Présidente CARE – France (ONG), Présidente Africa Europe Foundation, Co-Présidente du groupe stratégique systèmes alimentaires Bioversity International, membre du Conseil d’administration Centre international d’agriculture tropicale (Ciat), membre du Conseil d’administration Bioversity International – Ciat Alliance, membre du Conseil d’administration et Présidente du Comité stratégique (Aspac) Accelerating Impacts of CGIAR Climate Research for Africa (AICCRA), membre du Conseil de supervision Institut français des relations internationales (Ifri), membre du Conseil d’administration Haut Conseil pour le climat, membre Commission des participations et des transferts, membre
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Ancienne élève de l’École Polytechnique Diplômée de l’École du Génie rural, des Eaux et des Forêts Docteure en Sciences des aliments Diplômée de l’Institut français des administrateurs
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas, Veolia Environnement Présidente : Fonds de dotation pour la préservation de la biodiversité des plantes cultivées et de leurs apparentées sauvages, Académie d’Agriculture de France, CARE – France (ONG) Co-Présidente : Africa Europe Foundation, groupe stratégique systèmes alimentaires Membre : Conseil d’administration de Bioversity International, Conseil d’administration du Centre international d’agriculture tropicale (Ciat), Conseil d’administration de Bioversity - Ciat Alliance, Conseil de supervision de l’AICCRA, Conseil d’administration de l’Ifri, Haut Conseil pour le climat | 2023 : Administratrice : BNP Paribas, Veolia Environnement Présidente : Fonds de dotation pour la préservation de la biodiversité des plantes cultivées et de leurs apparentées sauvages Vice-Présidente : Académie d’Agriculture de France, CARE – France (ONG) Membre : Conseil d’administration de Bioversity International, Conseil d’administration du Centre international d’agriculture tropicale (Ciat), Conseil d’administration de Bioversity - Ciat Alliance, Conseil d’administration de l’Ifri, Haut Conseil pour le climat | 2022 : Administratrice : BNP Paribas, Veolia Environnement Présidente : Fonds de dotation pour la préservation de la biodiversité des plantes cultivées et de leurs apparentées sauvages Vice-Présidente : CARE – France (ONG) Membre : Conseil d’administration de Bioversity International, Conseil d’administration du Centre international d’agriculture tropicale (Ciat), Conseil d’administration de Bioversity - Ciat Alliance, Conseil d’administration de l’Ifri, Haut Conseil pour le climat | 2021 : Administratrice : BNP Paribas, Veolia Environnement Présidente : Fonds de dotation pour la préservation de la biodiversité des plantes cultivées et de leurs apparentées sauvages Vice-Présidente : CARE – France (ONG) Membre : Conseil d’administration de Bioversity International, Conseil d’administration du Centre international d’agriculture tropicale (Ciat), Conseil d’administration de Bioversity - Ciat Alliance, Conseil d’administration de l’Ifri, Haut Conseil pour le climat
Au 13 mai 2025. (*) Société cotée.

Vanessa LEPOULTIER Fonction principale : Conseillère patrimoniale BNP Paribas
Née le 20 janvier 1983 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : élue titulaire par les salariés techniciens de BNP Paribas pour 3 ans, le 16 février 2024 – 15 février 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 16 février 2024 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Autres mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Action Logement Services, administratrice suppléante Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes
Adresse professionnelle : 150 rue du Faubourg-Poissonnière 75010 PARIS FRANCE
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas Administratrice suppléante : Action Logement Services |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Lieve LOGGHE Fonction principale : Directrice Administrative et Financière de Boortmalt International
Née le 11 juillet 1968 Nationalité : Belge Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 17 mai 2022 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères TINCC BV, administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes et du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE Autre(1) ODISEE, membre du Conseil d’administration et membre du Comité d’audit
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : Zandvoort 2, Haven 350 2030 ANVERS BELGIQUE
Études Titulaire d’un Master en Économie de l’Université de Bruxelles, titulaire d’un Master en Comptabilité de la Vlerick School for Management, titulaire d’un Master en Fiscalité de l’EHSAL Management School
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas, TINCC BV Membre : Conseil d’administration d’ODISEE | 2023 : Administratrice : BNP Paribas, TINCC BV Membre : Conseil d’administration d’ODISEE | 2022 : Administratrice : BNP Paribas, TINCC BV Membre : Conseil d’administration d’ODISEE |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Marie-Christine LOMBARD Fonction principale : Présidente du Directoire de Geodis SA
Née le 6 décembre 1958 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 14 mai 2024 – AG 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 10 janvier 2024, ratifié par l’Assemblée Générale du 14 mai 2024 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Mandats(1) exercés au titre de la fonction principale Geodis SA, Présidente du Directoire Mandats dans des sociétés cotées ou non à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, en France ou à l’étranger Vinci(*), administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, Présidente du Comité des rémunérations Vinci, Présidente du Comité des rémunérations et membre du Comité des nominations et de la gouvernance Autre(1) SNCF, membre du Comité Exécutif
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : 26 quai Charles-Pasqua 92110 LEVALLOIS-PERRET FRANCE
Études Diplômée de l’École Supérieure des Sciences Économiques et Commerciales (Essec)
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Présidente du Directoire : Geodis SA Administratrice : BNP Paribas, Vinci Membre : Comité Exécutif de la SNCF |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Bertrand de MAZIÈRES (à compter du 13 mai 2025) Fonction principale : Administrateur de sociétés
Né le 3 juillet 1957 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 13 mai 2025 (M. Bertrand de Mazières a exercé les fonctions de censeur du 1er octobre 2024 au 13 mai 2025) | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Agence France Locale, membre du Conseil de surveillance Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes et membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité Agence France Locale, membre du Comité d’audit Autres(1) International Finance Facility for Immunisation, membre du Conseil d’administration et Président du Comité d’audit Agence France Trésor, membre du Comité stratégique
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 465 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études École Nationale d’Administration HEC Paris DEA (Master) en droit de l’Université de Paris I Panthéon Sorbonne
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
N.A. |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Christian NOYER Fonction principale : Administrateur de sociétés
Né le 6 octobre 1950 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 14 mai 2024 – AG 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 18 mai 2021 (M. Christian Noyer a exercé les fonctions de censeur de BNP Paribas du 1er mai 2019 au 17 mai 2021) | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, Président du Comité des comptes, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et membre du Comité des rémunérations. Autres(1) Institut pour l’Éducation Financière du Public (IEFP), Président Institut français des relations internationales (Ifri) Foundation, membre du Conseil d’administration Taskforce franco-allemande pour le renforcement du financement des entreprises européennes en croissance, Co-Président Group of Thirty (G30), membre
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 2 000 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Ancien élève de l’École Nationale d’Administration Diplôme de l’Institut d’Études Politiques de Paris Diplôme d’études supérieures en Droit de l’Université de Paris DES (Master) en Droit de l’Université de Rennes
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administrateur : BNP Paribas, Setl Ltd Président : Institut pour l’Éducation Financière du Public (IEFP) Membre : Conseil d’administration de l’Institut français des relations internationales (Ifri) Foundation, Group of Thirty (G30) | 2023 : Administrateur : BNP Paribas, Power Corporation du Canada, Setl Ltd Président : Institut pour l’Éducation Financière du Public (IEFP) Membre : Conseil d’administration de l’Institut français des relations internationales (Ifri) Foundation, Group of Thirty (G30) | 2022 : Administrateur : BNP Paribas, Power Corporation du Canada, Setl Ltd Président : Institut pour l’Éducation Financière du Public (IEFP) Membre : Conseil d’administration de l’Institut français des relations internationales (Ifri) Foundation, Group of Thirty (G30) | 2021 : Administrateur : BNP Paribas, Power Corporation du Canada, Groupe NSIA Banque, Setl Ltd Président : Institut pour l’Éducation Financière du Public (IEFP) Membre : Conseil d’administration de l’Institut français des relations internationales (Ifri), Group of Thirty (G30)
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Nicolas PETER (à compter du 13 mai 2025) Fonction principale : Président du Conseil de surveillance de BMW AG
Née le 1er avril 1962 Nationalité : Française et Allemande Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 13 mai 2025 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BMW AG(*), Président du Conseil de surveillance Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité des comptes et membre du Comité des rémunérations Autres(1) BMW Foundation Herbert Quandt, Président du Board of Trustees Commission gouvernementale pour le code allemand de gouvernance d’entreprise, membre
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : Petuelring 130 80809 MUNICH ALLEMAGNE
Études Titulaire d’un Doctorat en Droit international privé de l’Université Louis-et-Maximilien de Munich
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
N.A. |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Guillaume POUPARD (à compter du 13 mai 2025) Fonction principale : Chief Trust Officer du groupe Orange(1)
Née le 15 juillet 1972 Nationalité : Française Dates de début et de fin de mandat : 13 mai 2025 – AG 2028 Date du 1 er mandat d’administrateur : 13 mai 2025 | Mandats(2) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Participation(2) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité Autres(2) École Polytechnique, administrateur Sekoia.io, censeur SecLab, censeur Conseil national de l’IA et du numérique, Co-Président
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(2) : 1 000 Adresse professionnelle : 111 quai du Président-Roosevelt 92130 ISSY-LES-MOULINEAUX FRANCE
Études Ancien élève de l’École Polytechnique DEA d’algorithmique de l’Université de Paris 6, de l’École Normale Supérieure et de l’École Polytechnique Docteur en Cryptologie de l’École Normale Supérieure DEUG de Psychologie de l’Université de Paris 8
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
N.A. |  |  |
(1) A compter du 1er février 2026. (2) Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Daniela SCHWARZER Fonction principale : Membre du Directoire de la Fondation Bertelsmann
Née le 19 juillet 1973 Nationalité : Allemande Dates de début et de fin de mandat : 16 mai 2023 – AG 2026 Date du 1 er mandat d’administrateur : 14 mai 2014 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Covivio(*), administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE et membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité Autres(1) Institut für Auslandsbeziehungen, Présidente Institut Jacques-Delors, membre du Conseil d’administration Deutsche Gesellschaft für Auswärtige Politik, membre du Conseil d’administration Institut Jean-Monnet, membre du Conseil d’administration
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : Werderscher Markt 6 10117 BERLIN ALLEMAGNE
Études Titulaire d’un Doctorat en Économie politique de l’Université Libre de Berlin Titulaire d’une Maîtrise de Science politique et de Linguistique de l’Université de Tübingen
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas, Covivio Membre du Directoire : Fondation Bertelsmann Membre : Conseil d’administration de l’Institut Jacques-Delors, Conseil d’administration de la Deutsche Gesellschaft für Auswärtige Politik, Conseil d’administration de l’Institut Jean-Monnet | 2023 : Administratrice : BNP Paribas, Covivio Membre du Directoire : Fondation Bertelsmann Membre : Conseil d’administration de l’Institut Jacques-Delors, Conseil d’administration de la Deutsche Gesellschaft für Auswärtige Politik, Conseil d’administration de l’Institut Jean-Monnet | 2022 : Administratrice : BNP Paribas, Covivio Directrice : Fondation Open Society pour l’Europe et l’Asie Centrale Membre : Conseil d’administration de l’Institut Jacques-Delors, Conseil d’administration de la Fondation United Europe, Conseil d’administration de la Deutsche Gesellschaft für Auswärtige Politik, Conseil d’administration de l’Institut Jean-Monnet | 2021 : Administratrice : BNP Paribas Directrice : Fondation Open Society pour l’Europe et l’Asie Centrale Membre : Conseil d’administration de l’Institut Jacques-Delors, Conseil d’administration de la Fondation United Europe, Conseil consultatif de la Fondation Open Society, Conseil d’administration de la Deutsche Gesellschaft für Auswärtige Politik, Conseil d’administration de l’Institut Jean-Monnet
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Annemarie STRAATHOF Fonction principale : Administratrice de sociétés
Née le 2 août 1962 Nationalité : Néerlandaise Dates de début et de fin de mandat : 14 mai 2024 – AG 2027 Date du 1 er mandat d’administrateur : 14 mai 2024 | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administratrice Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Titulaire d’un Bachelor of Arts en littérature anglaise de l’Université d’Amsterdam Titulaire d’un Master in Business Administration de la Rotterdam School of Management
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administratrice : BNP Paribas |  |  |
Au 31 décembre 2025. (*) Société cotée.

Michel TILMANT (jusqu’au 13 mai 2025) Fonction principale : Administrateur de sociétés
Né le 21 juillet 1952 Nationalité : Belge Dates de début et de fin de mandat : 17 mai 2022 – AG 2025 Date du 1 er mandat d’administrateur : 12 mai 2010 (M. Michel Tilmant a exercé les fonctions de censeur de BNP Paribas du 4 novembre 2009 au 11 mai 2010) | Mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères BNP Paribas(*), administrateur Autres mandats(1) dans des sociétés cotées ou non cotées à l’extérieur du Groupe BNP Paribas, y compris étrangères Groupe Lhoist SA, administrateur Foyer Finance SA, administrateur Participation(1) aux Comités spécialisés de sociétés françaises ou étrangères BNP Paribas, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité Groupe Lhoist SA, Président du Comité d’audit Autres(1) Royal Automobile Club of Belgium, membre du Conseil d’administration Zoute Automobile Club, membre du Conseil d’administration
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 1 000 Adresse professionnelle : 10 rue du Moulin B-1310 LA HULPE BELGIQUE
Études Diplômé de l’Université de Louvain
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Administrateur : BNP Paribas, Foyer Finance SA, Groupe Lhoist SA Gérant : Strafin sprl Membre : Conseil d’administration du Royal Automobile Club of Belgium, Conseil d’administration du Zoute Automobile Club | 2023 : Administrateur : BNP Paribas, Foyer Finance SA, Groupe Lhoist SA Gérant : Strafin sprl Membre : Conseil d’administration du Royal Automobile Club of Belgium, Conseil d’administration du Zoute Automobile Club | 2022 : Président du Conseil d’administration : CapitalatWork Foyer Group SA Administrateur : BNP Paribas, Foyer SA, Foyer Finance SA, Groupe Lhoist SA Gérant : Strafin sprl Membre : Conseil d’administration du Royal Automobile Club of Belgium, Conseil d’administration du Zoute Automobile Club | 2021 : Président du Conseil d’administration : CapitalatWork Foyer Group SA Administrateur : BNP Paribas, Foyer SA, Foyer Finance SA, Groupe Lhoist SA, Sofina SA Gérant : Strafin sprl Membre : Conseil d’administration du Royal Automobile Club of Belgium, Conseil d’administration du Zoute Automobile Club
Au 13 mai 2025. (*) Société cotée.

### Synthèse des échéances des mandats des administrateurs de la société

Sur proposition du Conseil d’administration, l’Assemblée Générale des actionnaires du 23 mai 2000 a décidé de limiter à trois années la durée du mandat des nouveaux administrateurs.

Administrateurs | 2026 (AG statuant sur les comptes 2025) | 2027 (AG statuant sur les comptes 2026) | 2028 (AG statuant sur les comptes 2027)
--- | --- | --- | ---
J. Lemierre | ✓ |  |
J.-L. Bonnafé |  |  | ✓
J. Aschenbroich | ✓ |  |
J. Brisac(i) |  | ✓ |
V. Chort |  |  | ✓
M. Cohen | ✓ |  |
H. Epaillard(ii) |  | ✓ |
V. Lepoultier(iii) |  | ✓ |
L. Logghe |  |  | ✓
M.-C. Lombard |  | ✓ |
B. de Mazières |  |  | ✓
C. Noyer |  | ✓ |
N. Peter |  |  | ✓
G. Poupard |  |  | ✓
D. Schwarzer | ✓ |  |
A. Straathof |  | ✓ |
Administratrice représentant les salariés actionnaires. Administrateur élu par les salariés cadres – Dates de début et de fin de mandat : 16 février 2024 – 15 février 2027. Administratrice élue par les salariés techniciens – Dates de début et de fin de mandat : 16 février 2024 – 15 février 2027.

### Autres mandataires sociaux

Yann GÉRARDIN Fonction principale : Directeur Général délégué de BNP Paribas
Né le 11 novembre 1961 Nationalité : Française | Mandats(1) exercés au titre de la fonction principale BNP Paribas(*), Directeur Général délégué et Président exécutif du pôle Corporate & Institutional Banking (CIB)
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 169 612(2) Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Licence de Sciences économiques Institut d’Études Politiques de Paris HEC Paris
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Directeur Général délégué : BNP Paribas | 2023 : Directeur Général délégué : BNP Paribas | 2022 : Directeur Général délégué : BNP Paribas | 2021 : Directeur Général délégué : BNP Paribas
Au 31 décembre 2025. Dont 36 012 actions BNP Paribas détenues sous forme de parts du fonds actionnariat au titre du Plan d’Épargne Entreprise. (*) Société cotée.

Thierry LABORDE Fonction principale : Directeur Général délégué de BNP Paribas
Né le 17 décembre 1960 Nationalité : Française | Mandats(1) exercés au titre de la fonction principale BNP Paribas(*), Directeur Général délégué, responsable du pôle Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) BNP Paribas Personal Finance, Président du Conseil d’administration BNL SpA, administrateur Arval Service Lease, administrateur BNP Paribas Leasing Solutions, administrateur BNP Paribas Lease Group, administrateur Autre(1) European Payments Initiative, administrateur
Nombre d’actions BNP Paribas détenues(1) : 20 599(2) Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE
Études Titulaire d’une Maîtrise en Sciences économiques
Mandats exercés au 31 décembre des exercices précédents (Les sociétés mentionnées sont les têtes des groupes dans lesquels les fonctions sont exercées.)
2024 : Directeur Général délégué : BNP Paribas Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Personal Finance Administrateur : BNL SpA, Arval Service Lease, BNP Paribas Leasing Solutions, BNP Paribas Lease Group, European Payments Initiative | 2023 : Directeur Général délégué : BNP Paribas Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Personal Finance Administrateur : BNL SpA, Arval Service Lease, BNP Paribas Leasing Solutions, BNP Paribas Lease Group, European Payments Initiative | 2022 : Directeur Général délégué : BNP Paribas Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Personal Finance Administrateur : BNL SpA, Arval Service Lease, BNP Paribas Leasing Solutions, BNP Paribas Lease Group, European Payments Initiative | 2021 : Directeur Général délégué : BNP Paribas Président du Conseil d’administration : BNP Paribas Personal Finance Administrateur : BNL SpA, Arval Service Lease, BNP Paribas Leasing Solutions, BNP Paribas Lease Group, European Payments Initiative
Au 31 décembre 2025. Dont 2 814 actions BNP Paribas détenues sous forme de parts du fonds actionnariat au titre du Plan d’Épargne Entreprise. (*) Société cotée.

### Censeur

Bertrand de MAZIÈRES (jusqu’au 13 mai 2025) Fonction principale : Administrateur de sociétés |  |  |
--- | --- | --- | ---
Né le 3 juillet 1957 Nationalité : Française Dates de début et de fin de fonction : 1er octobre 2024 - 13 mai 2025 | Autres(1) International Finance Facility for Immunisation, membre du Conseil d’administration et Président du Comité d’audit Agence France Trésor, membre du Comité stratégique |  |  |
Adresse professionnelle : 16 boulevard des Italiens 75009 PARIS FRANCE |  |  |
Études École Nationale d’Administration Diplôme de HEC Paris DEA (Master) en Droit de l’Université de Paris I Panthéon Sorbonne |
Au 13 mai 2025. |  |  |

### 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas

Il est précisé que le Code de gouvernement d’entreprise auquel BNP Paribas se réfère volontairement est le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées publié par l’Association française des entreprises privées (Afep) et le Mouvement des entreprises de France (MEDEF). BNP Paribas déclare respecter l’ensemble des recommandations de ce code, ci-après dénommé Code de gouvernement d’entreprise ou Code Afep-MEDEF, lequel peut être consulté sur le site internet de BNP Paribas (http://invest.bnpparibas.com), sur le site de l’Afep (http://www.afep.com) et sur le site du MEDEF (http://www.medef.com).

Les modalités particulières relatives à la participation des actionnaires à l’Assemblée Générale sont définies à l’article 18, Titre V « Assemblées des actionnaires », des statuts de BNP Paribas publiés dans le Document d’enregistrement universel dans la partie intitulée « Actes constitutifs et statuts ». En outre, un résumé de ces modalités ainsi que le compte rendu de l’organisation et du déroulement de l’Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 sont repris dans la partie intitulée « BNP Paribas et ses actionnaires » dudit document.

Par ailleurs, la gouvernance de BNP Paribas est régie par la règlementation bancaire française et européenne ainsi que par les Orientations de l’Autorité bancaire européenne (ABE) et est soumise à la supervision permanente de la Banque centrale européenne (BCE) en vertu du Mécanisme de surveillance unique (MSU).

#### 1.Principes de gouvernance

Le Règlement intérieur du Conseil d’administration définit les missions du Conseil et de ses Comités spécialisés. Il est périodiquement mis à jour afin d’être en conformité avec les lois, règlements et recommandations de place en vigueur, et d’être adapté en considération des meilleures pratiques de gouvernement d’entreprise.

Le Règlement intérieur a été révisé en profondeur en 2015 afin de tenir compte des dispositions de la Directive 2013/36/UE concernant l’accès à l’activité des établissements de crédit et la surveillance prudentielle des établissements de crédit et des entreprises d’investissement (ci-après « la CRD 5 ») puis modifié à diverses occasions pour tenir compte des évolutions de la règlementation et des attentes du superviseur. Deux procédures complètent le Règlement intérieur : une « Politique en matière d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés » (ci-après dénommée « Politique d’aptitude »), et la « Procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux Membres de l’organe de direction et à leurs parties liées ».

Depuis 2016, le Code de conduite du Groupe, approuvé par le Conseil d’administration, a été introduit. Ce dernier tout comme l’addendum relatif à l’anti-corruption ont fait l’objet de mises à jour en 2021 et 2024, approuvées par le Conseil d’administration.

Le Code de conduite (article 1.2 du Règlement intérieur)

Le Code de conduite est issu de la conviction commune du Conseil d’administration et de la Direction Générale que la réussite de BNP Paribas dépend du comportement de chacun. Le Code de conduite « définit les règles de conduite dans le cadre des valeurs et missions déterminées par la Banque. Ce code, qui doit être intégré par chaque métier et chaque collaborateur, guide les actions de chacun et oriente les décisions à tous les niveaux de l’organisation. À cette fin, le Conseil veille à ce que la Direction Générale mette en œuvre l’application de ce code dans les métiers, les pays et les régions ».

Par ailleurs, le Règlement intérieur souligne la collégialité du Conseil d’administration, qui représente collectivement l’ensemble des actionnaires et qui agit en toutes circonstances dans l’intérêt social de la société, et en détaille les attributions.

Le Conseil d’administration est assisté de quatre Comités spécialisés (Comité des comptes, Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE, Comité des rémunérations). Le Règlement intérieur en précise les missions respectives en ligne avec les dispositions de la CRD 5 et les Orientations de l’ABE. Il prévoit que le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et le Comité des comptes se réunissent en séance commune en tant que de besoin. Le Conseil d’administration peut également être assisté de tout Comité ad hoc.

Ni les membres de la Direction Générale, ni le Président du Conseil d’administration ne sont membres d’un Comité spécialisé depuis 1997.

À la connaissance du Conseil d’administration, aucune convention n’est intervenue, directement ou par personne interposée, entre, d’une part, l’un des mandataires sociaux de BNP Paribas et, d’autre part, une autre société dont BNP Paribas possède, directement ou indirectement, plus de la moitié du capital social (articles L.22-10-10 et L.225-37-4 deuxièmement du Code de commerce), ceci sans préjudice d’éventuelles conventions portant sur des opérations courantes conclues à des conditions normales.

Le Règlement intérieur ainsi que la Politique d’aptitude mentionnés ci-dessus ont été adoptés par le Conseil d’administration et figurent dans le présent rapport.

La composition de chaque Comité spécialisé tient compte des compétences de ses membres dans la matière concernée et est conforme aux dispositions du Code monétaire et financier et aux recommandations du Code Afep-MEDEF. Ainsi, au 31 décembre 2025 :

- le Comité des comptes comprend six membres indépendants, ainsi qu’un administrateur représentant les salariés et un administrateur représentant les salariés actionnaires. Il est composé d’une majorité de membres disposant d’une expérience et d’une compétence dans le domaine de la gestion financière d’entreprise, des disciplines comptables et de l’information financière et extra-financière.
- Son Président, M. Christian Noyer, apporte au Comité des compétences renforcées par son parcours professionnel, notamment en tant qu’ancien Gouverneur de la Banque de France. Parmi ses membres, MM. Jacques Aschenbroich, Bertrand de Mazières, Nicolas Peter et M me Lieve Logghe disposent de compétences financières reconnues de par leurs fonctions au sein de la Direction Générale de grands groupes industriels ou de grandes institutions financières, et M me Valérie Chort dispose de compétences reconnues dans l’élaboration de l’information en matière de durabilité de par son expérience en matière de responsabilité sociale et environnementale des entreprises ;
- le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité comprend six membres indépendants, ainsi qu’un administrateur représentant les salariés. Il est composé d’une majorité de membres ayant des compétences en matière de gestion des risques, de par leur formation ou leur expérience.
- Sa Présidente, M me Monique Cohen, apporte au Comité son expérience de la règlementation et de la supervision financière acquise en qualité d’ancien membre du Collège de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Parmi ses membres, M. Christian Noyer possède une expérience en matière de surveillance des établissements bancaires en tant qu’ancien Président de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), M me Annemarie Straathof et M. Bertrand de Mazières disposent d’une vaste expérience internationale en matière de gestion des risques et de conformité, et M. Guillaume Poupard est reconnu comme l’une des figures majeures de la cyberdéfense et de la sécurité numérique en France et en Europe.
- Par ailleurs, deux membres du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, MM. Christian Noyer et Bertrand de Mazières, sont également membres du Comité des comptes, ce qui favorise les travaux du Conseil d’administration sur l’adéquation des risques et des provisions comptabilisées par BNP Paribas ;
- le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE comprend quatre administrateurs indépendants présentant des compétences en matière de gouvernement d’entreprise, de constitution d’équipes dirigeantes et de RSE.
- Il est présidé par M. Jacques Aschenbroich, Président du Conseil d’administration d’un grand groupe de télécommunication ayant pris des engagements en matière sociale et environnementale. Parmi ses membres, M me Daniela Schwarzer est membre du Directoire d’une fondation indépendante de premier plan qui participe à la recherche et au financement de projets, en particulier dans les domaines de l’éducation, de la transformation climatique et digitale, des thèmes liés à l’Europe et à la démocratie ;
- le Comité des rémunérations comprend cinq membres indépendants et un administrateur représentant les salariés.
- Sa Présidente, Mme Marie-Christine Lombard, dispose d’une expérience des systèmes de rémunération et des pratiques de marché.
- Un membre du Comité des rémunérations, M. Hugues Epaillard, est également membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, ce qui favorise les travaux du Conseil d’administration sur l’adéquation des principes de rémunération avec la politique de risque de BNP Paribas.

Le Président du Conseil d’administration n’est membre d’aucun Comité spécialisé, mais assiste aux séances afin d’assurer la cohérence des travaux du Conseil d’administration, et peut inscrire à l’ordre du jour tout sujet qu’il considère comme pertinent.

La règlementation européenne et française applicable à BNP Paribas requiert que les membres du Conseil d’administration et les dirigeants effectifs disposent à tout moment de l’honorabilité, de l’indépendance d’esprit, des connaissances, des compétences, de l’expérience et du temps nécessaires à l’exercice de leurs fonctions. Leur nomination ou renouvellement sont notifiés à la BCE afin qu’elle puisse les évaluer à l’aune de ces critères.

La BCE n’a émis aucune objection quant à la composition du Conseil d’administration ou de ses Comités spécialisés.

##### 1.a La dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général

Depuis le 11 juin 2003, BNP Paribas dissocie les fonctions de Président et de Directeur Général. Cette décision est en conformité avec les obligations faites aux établissements de crédit depuis 2014 par la loi française transposant la Directive 2013/36/UE concernant l’accès à l’activité des établissements de crédit et la surveillance prudentielle des établissements de crédit et des entreprises d’investissement.

###### Les missions du Président

Elles sont décrites à l’article 3.1 du Règlement intérieur.

Le Président veille au maintien de la qualité de la relation avec les actionnaires en étroite coordination avec les actions menées dans ce domaine par la Direction Générale. Il préside, à ce titre, le Comité de Liaison des Actionnaires dont la mission est d’accompagner la Banque dans sa communication à destination de l’actionnariat individuel ; plusieurs fois par an, il invite les actionnaires à des rencontres au cours desquelles la stratégie de l’entreprise est exposée. Il rend compte de sa mission au Conseil d’administration.

Le Président veille à maintenir une relation étroite et de confiance avec le Directeur Générale et lui apporte son aide et ses conseils, tout en respectant les responsabilités exécutives de ce dernier. Le Président organise son activité pour garantir sa disponibilité et mettre son expérience au service du Groupe. Ses missions sont de nature contributive et ne lui confèrent aucun pouvoir exécutif. Elles ne limitent en rien les pouvoirs du Directeur Général, qui assume seul la responsabilité opérationnelle du Groupe.

En étroite coordination avec la Direction Générale, le Président peut représenter le Groupe dans ses relations de haut niveau, notamment avec les grands clients, les pouvoirs publics et les institutions, aux plans national, européen et international. Il participe activement au débat sur l’évolution de la règlementation et des politiques publiques qui concernent BNP Paribas et, plus généralement, le secteur des services financiers.

Le Président contribue à la promotion des valeurs et de l’image de BNP Paribas tant au sein du Groupe qu’à l’extérieur de celui-ci. Il contribue à la réputation du Groupe au travers de responsabilités qu’il exerce à titre personnel au sein d’instances nationales ou internationales.

À la demande du Directeur Général, il peut participer à toute réunion interne portant sur des sujets qui concernent la stratégie, l’organisation, les projets d’investissement ou de désinvestissement, les risques et l’information financière. Il exprime son avis sans préjudice des compétences du Conseil d’administration ; il apporte son appui aux équipes responsables de la couverture des grandes entreprises et institutions financières internationales et contribue également au développement des activités de conseil de BNP Paribas, notamment en apportant son assistance à la réalisation d’opérations majeures de Corporate Finance.

Le Président veille à ce que soient établis et mis en œuvre les principes du gouvernement d’entreprise.

Le Président est le gardien du bon fonctionnement du Conseil d’administration de BNP Paribas. À ce titre :

- avec le concours du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE, avec l’approbation du Conseil d’administration et de l’Assemblée Générale des actionnaires lorsqu’il y a lieu, il s’efforce de construire un Conseil d’administration efficace et équilibré, et de gérer, tant à court terme qu’à long terme, les processus de remplacement et de succession concernant le Conseil et les nominations dont celui-ci a à connaître au regard des ambitions stratégiques de la société ;
- s’appuyant sur la dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général, il a pour mission de faire respecter l’indépendance et de veiller à la liberté de parole des administrateurs ;
- il s’assure que les administrateurs disposent en temps voulu, sous une forme claire et appropriée, de la documentation et de l’information nécessaires à l’exercice de leur mission.

###### Les pouvoirs du Directeur Général

Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de BNP Paribas et pour représenter la Banque dans ses rapports avec les tiers. Il est responsable de l’organisation et des procédures de contrôle interne et de l’ensemble des informations requises à ce titre par la règlementation.

Il exerce ses pouvoirs dans la limite de l’objet social, sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux Assemblées d’actionnaires et au Conseil d’administration.

Dans l’ordre interne, le Règlement intérieur du Conseil d’administration dispose que le Directeur Général lui présente pour accord préalable toutes les décisions d’investissement ou de désinvestissement (hors opérations de portefeuille) d’un montant supérieur à 250 millions d’euros, ainsi que tout projet de prise ou de cession de participations (hors opérations de portefeuille) supérieur à ce seuil (article 1.1). Le Directeur Général doit présenter pour accord préalable au Comité des comptes toute mission non couverte par le mandat des Commissaires aux comptes dont le montant d’honoraires (hors taxes) excède 1 million d’euros (article 7.1.4).

##### 1.b Le Conseil d’administration : un organe collégial doté d’une compétence collective

###### La composition du Conseil d’administration (au 31 décembre 2025)

Sur proposition du Conseil d’administration, l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 a renouvelé pour une durée de trois ans les mandats d’administrateur de M. Jean-Laurent Bonnafé et de Mme Lieve Logghe, nommé Mme Valérie Chort en tant qu’administratrice indépendante en remplacement de Mme Marion Guillou dont le mandat arrivait à expiration à l’issue de l’Assemblée Générale, nommé M. Bertrand de Mazières en tant qu’administrateur indépendant en remplacement de M. Michel Tilmant dont le mandat arrivait à expiration à l’issue de l’Assemblée Générale, et nommé MM. Nicolas Peter et Guillaume Poupard en tant qu’administrateurs indépendants.

Nommé censeur par le Conseil d’administration à compter du 1er octobre 2024, M. Bertrand de Mazières a participé en cette qualité aux séances du Conseil d’administration avec voix consultative, ainsi qu’aux séances du Comité des comptes et du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, jusqu’à sa nomination en tant qu’administrateur indépendant, le 13 mai 2025.

Au 31 décembre 2025 :

###### L’indépendance des administrateurs (au 31 décembre 2025) [états de durabilité](3)

Le tableau ci-après présente la situation de chaque administrateur au regard des critères d’indépendance retenus par le Code Afep-MEDEF pour définir l’indépendance des administrateurs :

Critères | Jean LEMIERRE | Jean-Laurent BONNAFÉ | Jacques ASCHENBROICH | Juliette BRISAC | Valérie CHORT | Monique COHEN | Hugues EPAILLARD | Vanessa LEPOULTIER | Lieve LOGGHE | Marie-Christine LOMBARD | Bertrand de MAZIÈRES | Christian NOYER | Nicolas PETER | Guillaume POUPARD | Daniela SCHWARZER | Annemarie STRAATHOF
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
1 | Au cours des cinq années précédentes, ne pas être ou ne pas avoir été (i) salarié ou dirigeant mandataire social exécutif de la société ou d’une filiale consolidée de la société ; (ii) administrateur d’une filiale consolidée | 0 | 0 | ✓ | 0 | ✓ | ✓ | 0 | 0 | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
2 | Existence ou non de mandats croisés | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
3 | Existence ou non de relations d’affaires significatives | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
4 | Existence ou non de lien familial proche avec un mandataire social | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
5 | Ne pas avoir été Commissaire aux comptes de l’entreprise au cours des cinq années précédentes | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
6 | Ne pas être administrateur de l’entreprise depuis plus de douze ans | ✓ | 0 | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
7 | Absence de rémunération variable pour le dirigeant mandataire social non exécutif | ✓ | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A.
8 | Statut de l’actionnaire important | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
✓ représente un critère d’indépendance du Code Afep-MEDEF qui est satisfait. O représente un critère d’indépendance du Code Afep-MEDEF qui n’est pas satisfait.

- Répondent aux critères d’indépendance retenus par le Code de gouvernement d’entreprise et examinés par le Conseil d’administration(4) : Mmes Valérie Chort, Monique Cohen, Lieve Logghe, Marie-Christine Lombard, Daniela Schwarzer, Annemarie Straathof et MM. Jacques Aschenbroich, Bertrand de Mazières, Christian Noyer, Nicolas Peter et Guillaume Poupard. Le Conseil d’administration a constaté qu’aucune des sociétés ou structures légales dans lesquelles ces administrateurs détiennent, le cas échéant, un mandat d’administrateur et/ou exercent une fonction exécutive n’a avec BNP Paribas de relations d’affaires dont le caractère pourrait être significatif (les revenus générés par les relations commerciales représentaient moins de 0,5 % des revenus totaux publiés par BNP Paribas pour 2025). De plus, à la connaissance du Conseil d’administration, il n’existe aucun conflit d’intérêts avéré entre BNP Paribas et l’un de ces administrateurs.
- Les deux administrateurs élus par les salariés, M. Hugues Epaillard et Mme Vanessa Lepoultier, ainsi que l’administratrice représentant les salariés actionnaires, Mme Juliette Brisac, ne sont pas pris en compte pour le calcul de l’indépendance selon les critères du Code Afep-MEDEF.
- Deux administrateurs nommés par les actionnaires, MM. Jean Lemierre, Président du Conseil d’administration et Jean-Laurent Bonnafé, Administrateur Directeur Général, ne répondent pas aux critères du Code de gouvernement d’entreprise définissant un administrateur indépendant.

Plus de la moitié des administrateurs de BNP Paribas (85 %) sont donc indépendants au regard des critères retenus par le Code Afep-MEDEF et de l’appréciation qu’en a faite le Conseil d’administration.

###### Les compétences, expériences et qualités des administrateurs – Diversité et complémentarité [états de durabilité]

Lorsque le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE examine les compétences et l’expérience des personnes susceptibles d’être administrateurs, il veille au maintien de la diversité et de la compétence collective du Conseil d’administration en considération de l’évolution de la stratégie de la Banque et en adéquation avec la Politique d’aptitude.

Ces candidats sont identifiés et recommandés en considération de critères reposant sur des qualités tant personnelles que collectives, et selon les modalités prévues par le Règlement intérieur (article 4.2.1) et par la Politique d’aptitude (Titre II « Identification, sélection et succession des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés »), lesquelles permettent de s’assurer de leur indépendance d’esprit.

Pour prendre des décisions de manière éclairée et judicieuse en toute circonstance, le Conseil d’administration dispose en son sein de compétences individuelles établies dans les domaines bancaire et financier (y compris en gestion de risques, en règlementation bancaire et en conformité, notamment en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme), ainsi que d’expériences individuelles reconnues acquises au sein de la Direction Générale de grandes entreprises internationales, permettant de comprendre le modèle d’affaires du Groupe et les risques associés.

Le Conseil d’administration assure par ailleurs une complémentarité entre administrateurs, disposant en son sein de membres à même de comprendre les grands enjeux, défis et risques émergents auxquels la Banque doit actuellement faire face, et plus particulièrement :

- les enjeux sociaux et environnementaux :
  - M. Jean Lemierre (Président du Conseil d’administration) : M. Jean Lemierre est Président du Conseil d’administration de BNP Paribas depuis le 1er décembre 2014. En tant que Président de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) de 2000 à 2008, dont les opérations sont guidées par la promotion d’un développement durable et respectueux de l’environnement, il a œuvré pour la promotion de la RSE, en s’assurant que les projets financés étaient socialement et écologiquement durables, tout en respectant les droits des travailleurs et des communautés concernés. Parmi ses différents mandats, M. Jean Lemierre est membre du Conseil d’administration de l’Institut de la Finance Durable, qui a pour objectif de coordonner, de fédérer et d’accélérer l’action de la Place financière de Paris pour la réalisation de la transition écologique et la transformation de l’économie vers un modèle bas-carbone et inclusif, aligné avec les objectifs de l’Accord de Paris et les objectifs du développement durable des Nations unies,
  - M. Jean-Laurent Bonnafé (Administrateur Directeur Général) : M. Jean-Laurent Bonnafé est Administrateur Directeur Général de BNP Paribas depuis 2011. Sous sa direction, BNP Paribas a entamé une politique ambitieuse d’engagement dans la société, avec notamment une stratégie affichée en matière de financement de la transition énergétique et des initiatives en faveur de la responsabilité éthique. Conscient de la nécessité d’intégrer la stratégie RSE du Groupe à son modèle d’affaires, M. Jean-Laurent Bonnafé a présenté en 2022 un plan stratégique intitulé GTS (Growth, Technology, Sustainability), approuvé par le Conseil d’administration, dont le pilier Sustainability vise à accélérer les engagements du Groupe en matière de finance durable autour de cinq domaines prioritaires alignés avec les objectifs des clients et les objectifs de développement durable des Nations unies (Épargne, investissements et financements durables ; Transition vers une économie bas-carbone ; Économie circulaire ; Capital naturel & biodiversité ; Lutte contre l’exclusion). Le Groupe a notamment engagé un alignement des portefeuilles pour atteindre les objectifs de neutralité carbone à l’horizon 2050 correspondant aux financements pour les secteurs d’activité les plus fortement émetteurs et un alignement des métiers grâce à des objectifs par secteur intégrant la transition des clients. Sous la direction de M. Jean-Laurent Bonnafé, le modèle intégré et l’ensemble des métiers du Groupe sont pleinement mobilisés et engagés pour soutenir les clients dans leur transition vers une économie durable et bas-carbone. Parmi ses différents mandats, M. Jean-Laurent Bonnafé est Vice-Président d’Entreprises pour l’Environnement, une association qui rassemble une soixantaine de grandes entreprises françaises et internationales de tous les secteurs de l’économie, engagées dans la transition écologique ; il est également membre du Conseil d’administration de la Fondation La France s’engage, dont l’objectif est de promouvoir l’engagement de la société civile dans des initiatives innovantes, solidaires et utiles au plus grand nombre,
  - M. Jacques Aschenbroich (Administrateur indépendant) : Président du Conseil d’administration d’Orange, ancien Président-Directeur Général de Valeo, M. Jacques Aschenbroich dispose de compétences avérées en matière de développement durable, à la fois en matière de gouvernance et de gestion environnementale et sociale. Les groupes qu’il préside ou qu’il a précédemment dirigés ont notamment pris des engagements forts en matière de réduction et de neutralité des émissions de gaz à effet de serre. Parmi ses différents mandats, M. Jacques Aschenbroich a été, jusqu’en 2023, Vice-Président de l’Institut de la Finance Durable, qui a pour objectif de coordonner, de fédérer et d’accélérer l’action de la Place financière de Paris pour la réalisation de la transition écologique et la transformation de l’économie vers un modèle bas-carbone et inclusif, aligné avec les objectifs de l’Accord de Paris et les objectifs de développement durable de l’ONU. M. Jacques Aschenbroich est Président du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE qui suit la stratégie de la société en matière de RSE, et membre du Comité des comptes qui suit le processus d’élaboration et de publication des états de durabilité,
  - Mme Juliette Brisac (Administratrice représentant les salariés actionnaires) : Mme Juliette Brisac est Présidente du Conseil de surveillance du FCPE Actionnariat Monde depuis 2020 et administratrice de BNP Paribas depuis le 18 mai 2021. Elle occupe la fonction de Conseillère Senior auprès de la Directrice de l’Engagement d’entreprise de BNP Paribas(5), dont la mission consiste à définir et mettre en œuvre la stratégie d’engagement sur les principaux secteurs liés à l’avenir de la société, comme le développement économique, l’environnement et la transition énergétique et climatique, l’intégration sociale, le développement régional, la diversité et les droits de l’homme. Mme Juliette Brisac est par ailleurs membre de l’association interne « Bénévolat de Compétences et Solidarité ». Mme Juliette Brisac est membre du Comité des comptes qui suit le processus d’élaboration et de publication des états de durabilité,
  - Mme Valérie Chort (Administratrice indépendante) : Mme Valérie Chort possède une riche expérience en matière de responsabilité sociale et environnementale des entreprises. Au sein du cabinet Deloitte, elle a été responsable de la pratique du développement durable et du changement climatique ainsi que du développement des services de conseil aux entreprises pour la zone Amériques. Elle a ensuite rejoint le département de la citoyenneté d’entreprise et du développement durable de Royal Bank of Canada (RBC), tout en étant nommée Directrice exécutive de la Fondation RBC. Parmi ses différents mandats, Mme Valérie Chort est administratrice de l’Institut international du développement durable. Mme Valérie Chort est membre du Comité des comptes qui suit le processus d’élaboration et de publication des états de durabilité,
  - Mme Monique Cohen (Administratrice indépendante) : Mme Monique Cohen a été jusqu’en 2024, Senior Advisor de Seven2, une société d’investissement indépendante, spécialisée dans le financement de PME et ETI en France et en Europe continentale, dont la création de valeur à long terme repose sur un développement durable des entreprises de son portefeuille. De par son expérience et ses responsabilités, Mme Monique Cohen dispose de compétences avérées en matière à la fois de gouvernance de l’organisation, l’un des piliers de la RSE, et d’intégration de la RSE dans le modèle d’affaires des entreprises. Mme Monique Cohen est membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE qui suit la stratégie de la société en matière de RSE, dont elle a précédemment assuré la présidence,
  - Mme Daniela Schwarzer (Administratrice indépendante) : Mme Daniela Schwarzer est une experte de premier plan en matière d’affaires européennes et internationales. Elle est membre du Directoire de la Fondation Bertelsmann, qui participe à la recherche et au financement de projets, en particulier dans les domaines de l’éducation, de la transformation climatique et digitale et des thèmes liés à l’Europe et à la démocratie. Mme Daniela Schwarzer était auparavant Directrice Exécutive pour l’Europe et l’Asie centrale de l’Open Society Foundation, un réseau de fondations dont les objectifs sont de promouvoir la gouvernance démocratique, les droits de l’homme et les réformes économiques, sociales et légales. Parmi ses différents mandats, Mme Daniela Schwarzer est Présidente de l’Institut allemand des relations culturelles étrangères (IFA), organisation dédiée aux relations internationales ainsi qu’à la politique culturelle et sociale, et membre des Conseils d’administration de l’Institut Jacques-Delors, de l’Institut allemand des relations internationales (DGAP) et de l’Institut Jean-Monnet. Mme Daniela Schwarzer est membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE qui suit la stratégie de la société en matière de RSE ;
- les défis de la transformation numérique et les risques liés à la cybersécurité :
  - M. Guillaume Poupard (Administrateur indépendant) : M. Guillaume Poupard possède une vaste expérience en matière de cyberdéfense et de sécurité numérique, acquise notamment au sein de la Direction Générale de l’Armement, en qualité de Directeur Général de l’Agence nationale de la sécurité des systèmes d’information (ANSSI), ainsi qu’en tant que Directeur Général adjoint de Docaposte, filiale numérique du groupe La Poste, en charge des actifs technologiques. Chief Trust Officer du groupe Orange(6), M. Guillaume Poupard contribue à accélérer le développement d’offres innovantes en cybersécurité, cloud et intelligence artificielle de confiance. Parmi ses différents mandats, il est Co-Président du Conseil national de l’IA et du numérique (CIAN). M. Guillaume Poupard est membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité qui suit les sujets de sécurité numérique,
  - M. Jacques Aschenbroich (Administrateur indépendant) : M. Jacques Aschenbroich est Président du Conseil d’administration d’Orange, l’un des principaux opérateurs de télécommunication dans le monde, qui ambitionne notamment de devenir un leader de la cybersécurité en Europe,
  - Mme Marie-Christine Lombard (Administratrice indépendante) : Mme Marie-Christine Lombard est Présidente du Directoire de Geodis, un leader mondial de la logistique, qui utilise les technologies les plus modernes pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité des chaînes d’approvisionnement (automatisation, robotique, capteurs, conduite autonome, suivi avancé de colis, analyse de données et intelligence artificielle).

En matière de diversité, le Conseil d’administration respecte en outre les critères à la fois quantitatifs et qualitatifs qu’il s’est fixé portant sur le nombre d’administrateurs, la représentation équilibrée des femmes et des hommes, l’expérience internationale et la diversité des nationalités, l’âge et l’ancienneté, qui s’ajoutent aux critères de qualités personnelles et collectives(7).

Ainsi, au 31 décembre 2025 :

- le Conseil d’administration compte 16 membres(8) ;
- le pourcentage de femmes s’élève à 46 % en excluant les trois administrateurs représentant les salariés ou les salariés actionnaires(9) (et à 50 % en incluant l’ensemble des administrateurs) ;
- le Conseil d’administration dispose de membres ayant une expérience et un parcours internationaux(10) ;
- cinq nationalités sont représentées(11) ;
- cinq administrateurs sont de nationalité autre que française ou sont binationaux(12) ;
- l’équilibre en termes d’âge et d’ancienneté est respecté.

Le tableau ci-dessous reflète cette diversité au sein du Conseil d’administration et présente les apports plus spécifiques de chacun des administrateurs.

Administrateur | Âge(1) | Sexe | Nationalité |  | Domaines de compétence | Terme du mandat
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Jean LEMIERRE (Président) | 75 | M | Française |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la règlementation Marche internationale des affaires Gouvernance RSE Géopolitique LCB/FT | 2026
Jean-Laurent BONNAFÉ (Administrateur Directeur Général) | 64 | M | Française |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la règlementation Marche internationale des affaires Gouvernance RSE LCB/FT | 2028
Jacques ASCHENBROICH | 71 | M | Française |  | Marche internationale des affaires Gouvernance Transformation RSE Numérique/Cybersécurité | 2026
Juliette BRISAC (Administratrice représentant les salariés actionnaires) | 61 | F | Française |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la règlementation RSE | 2027
Valérie CHORT | 62 | F | Canadienne |  | Banque/Finance RSE LCB/FT | 2028
Monique COHEN | 69 | F | Française |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la règlementation RSE LCB/FT | 2026
Hugues EPAILLARD (Administrateur représentant les salariés) | 59 | M | Française |  | Organisation représentative du personnel | 2027
Vanessa LEPOULTIER (Administratrice représentant les salariés) | 42 | F | Française |  | Organisation représentative du personnel | 2027
Lieve LOGGHE | 57 | F | Belge |  | Banque/Finance Marche internationale des affaires Gouvernance Transformation | 2028
Marie-Christine LOMBARD | 67 | F | Française |  | Banque/Finance Marche internationale des affaires Gouvernance Transformation Numérique/Cybersécurité | 2027
Bertrand de MAZIÈRES | 68 | M | Française |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la réglementation LCB/FT Gouvernance | 2028
Christian NOYER | 75 | M | Française |  | Banque/Finance Économie/Politiques monétaires Risques/Suivi de la règlementation Marche internationale des affaires LCB/FT | 2027
Nicolas PETER | 63 | M | Allemande |  | Finance Marche internationale des affaires Gouvernance Transformation RSE | 2028
Guillaume POUPARD | 53 | M | Française |  | Numérique/Cybersécurité Transformation Risques/Suivi de la réglementation | 2028
Daniela SCHWARZER | 52 | F | Allemande |  | Économie/Politiques monétaires RSE Géopolitique LCB/FT | 2026
Annemarie STRAATHOF | 63 | F | Néerlandaise |  | Banque/Finance Risques/Suivi de la règlementation LCB/FT | 2027
Au 31 décembre 2025.

Par ailleurs, les informations complémentaires visées au Code Afep-MEDEF relatives aux salariés sont indiquées aux paragraphes 7.1.4 intitulé « Actions significatives en matière d’égalité professionnelle » et 7.2 intitulé « Le dispositif concernant les collaborateurs » du présent document.

BNP Paribas respecte les règles visées à l’article L.22-10-10, 2° bis du Code de commerce relatives à l’équilibre entre les femmes et les hommes au sein du Conseil d’administration(13). En effet, sa composition est conforme à l’article L.225-18-1 du Code de commerce et il n’a pas été nécessaire de procéder à des nominations à titre provisoire au titre de l’article L.225-24, alinéa 4 du Code de commerce afin de parvenir audit équilibre.

##### 1.c La déontologie de l’administrateur

À la connaissance du Conseil d’administration, il n’existe aucun conflit d’intérêts avéré entre BNP Paribas et l’un des administrateurs. La Politique d’aptitude leur enjoint, en tout état de cause, de faire part au Président de toute situation qui serait susceptible de constituer un conflit d’intérêts, auquel cas le Conseil d’administration pourra demander à l’administrateur concerné de s’abstenir de participer au vote de la délibération correspondante.

À la connaissance du Conseil d’administration, aucun de ses membres n’a été condamné pour fraude ni n’a été associé, en tant que membre d’un organe d’administration, de direction ou de surveillance ou en tant que Directeur Général, à toute faillite, mise sous séquestre ou liquidation, au cours des cinq dernières années au moins.

À la connaissance du Conseil d’administration, aucune incrimination et/ou sanction publique officielle n’a été prononcée à l’encontre de l’un de ses membres et aucun administrateur n’a fait l’objet d’une interdiction d’exercer ses fonctions au cours des cinq dernières années au moins.

Il n’existe pas de disposition ou d’accord avec les principaux actionnaires, des clients, des fournisseurs ou autres, en vertu desquels un membre du Conseil d’administration a été choisi.

Les administrateurs doivent exercer leur mandat de façon responsable, notamment en ce qui concerne la règlementation relative aux opérations d’initiés. Ils sont, en particulier, tenus au respect des prescriptions légales relatives à la détention d’informations privilégiées. Aux termes du Règlement intérieur, ils doivent s’abstenir d’effectuer sur le titre BNP Paribas des opérations qui pourraient être considérées comme spéculatives (article 4.3.1 du Règlement intérieur). Ils sont informés des périodes pendant lesquelles ils peuvent, sauf circonstances particulières, effectuer d’éventuelles transactions sur le titre BNP Paribas (article 4.3.1 du Règlement intérieur).

##### 1.d L’information et la formation des administrateurs

En application du Règlement intérieur, chaque administrateur peut demander à se faire communiquer par le Président ou le Directeur Général tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission, afin de participer efficacement aux réunions du Conseil d’administration et de prendre une décision éclairée, dès lors qu’il s’agit de documents utiles à la prise de décision et reliés aux pouvoirs du Conseil (article 3.4.1 du Règlement intérieur).

Les administrateurs ont librement accès aux comptes rendus des réunions des Comités spécialisés et des procès-verbaux des séances du Conseil d’administration, qui sont mis à leur disposition de façon permanente sur un outil digital dédié. Ce système permet également de porter à la connaissance des administrateurs de manière sécurisée des informations utiles et variées facilitant leur travail d’administrateur. Ce système peut être utilisé afin d’offrir aux administrateurs des modules de formation en e-learning.

Les séances des Comités spécialisés sont mises à profit pour actualiser, sur des dossiers thématiques correspondant à l’ordre du jour, l’information des administrateurs. En outre, le Conseil d’administration est tenu informé, et peut être formé à cette occasion, de l’évolution de la règlementation bancaire et des textes de référence en matière de gouvernance.

La société consacre en outre les ressources humaines et financières nécessaires à la formation des administrateurs. Ainsi, le Conseil d’administration élabore un programme de formation à destination des nouveaux administrateurs. En outre, chaque année, trois demi-journées de formation (comportant chacune deux sessions) sont organisées pour les administrateurs (généralement en mars, juin et septembre). À cette occasion, des présentations peuvent être organisées par des experts internes sur différents thèmes liés aux domaines bancaire et financier, comptable et prudentiel, aux règlementations applicables à la Banque, à tout domaine lié à la stratégie du Groupe, ainsi que sur des sujets d’actualité en lien notamment avec la RSE (par exemple, Taxonomie ; Green Asset Ratio ; directive Corporate Sustainability Reporting Directive ; règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la transformation numérique (par exemple, actifs numériques et blockchain ; partenariats et investissements dans des fintechs ; intelligence artificielle). [états de durabilité]

En 2025, les administrateurs ont reçu une formation sur (i) les activités de BNP Paribas aux Pays-Bas, (ii) les principes portant sur l’agrégation des données sur les risques et la notification des risques (BCBS 239), (iii) le mécénat du Groupe BNP Paribas en 2024, (iv) le règlement européen sur la résilience opérationnelle numérique (Digital Operational Resilience Act), (v) l’intelligence artificielle, (vi) le Code de conduite et (vii) la sécurité financière (sanctions et embargos, lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme, lutte contre la corruption et le trafic d’influence). Les administrateurs ont, à cette occasion, rencontré les responsables concernés au sein du Groupe.

En 2025, l’un des administrateurs représentant les salariés a achevé une formation certifiante d’administrateur de sociétés. Les administrateurs représentant les salariés ainsi que l’administratrice représentant les salariés actionnaires bénéficient également, comme tout autre administrateur, des formations assurées par BNP Paribas telles que décrites ci-dessus, venant compléter leurs formations externes.

##### 1.e Assiduité des administrateurs aux séances du Conseil et des Comités en 2025

Administrateur | Conseil d’administration | Comités spécialisés | Taux d’assiduité individuel
--- | --- | --- | ---
J. LEMIERRE | 100 % |  | 100 %
J.-L. BONNAFÉ | 100 % |  | 100 %
J. ASCHENBROICH | 100 % | 100 % | 100 %
J. BRISAC | 100 % | 100 % | 100 %
V. CHORT(1) | 100 % | 100 % | 100 %
M. COHEN | 100 % | 100 % | 100 %
H. EPAILLARD | 100 % | 100 % | 100 %
M. GUILLOU(2) | 100 % | 67 % | 83 %
V. LEPOULTIER | 100 % | 90 % | 96 %
M.-C. LOMBARD | 92 % | 100 % | 94 %
L. LOGGHE | 100 % | 100 % | 100 %
B. de MAZIÈRES(3) | 100 % | 63 % | 80 %
C. NOYER | 100 % | 92 % | 95 %
N. PETER(4) | 100 % | 80 % | 92 %
G. POUPARD(5) | 100 % | 100 % | 100 %
D. SCHWARZER | 100 % | 95 % | 97 %
A. STRAATHOF | 100 % | 100 % | 100 %
M. TILMANT(6) | 100 % | 100 % | 100 %
Moyenne | 99 % | 93 % | 97 %
Le mandat de Mme Valérie Chort a débuté à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025. Le mandat de Mme Marion Guillou a pris fin à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025. Le mandat de M. Bertrand de Mazières a débuté à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025. Le mandat de M. Nicolas Peter a débuté à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025. Le mandat de M. Guillaume Poupard a débuté à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025. Le mandat de M. Michel Tilmant a pris fin à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025.

En application de l’article 3.3.6. du Règlement intérieur, il est précisé que M. Michel Pébereau, nommé Président d’Honneur par le Conseil d’administration le 1er décembre 2011 et dont le mandat d’administrateur a pris fin le 13 mai 2015, a été invité en cette qualité, à participer aux séances du Conseil d’administration tenues depuis cette date.

#### 2.Les travaux du Conseil et des Comités en 2025

##### 2.a Les travaux du Conseil en 2025

Le Conseil d’administration, qui détermine la stratégie et les orientations de l’activité de BNP Paribas sur proposition de la Direction Générale, en s’attachant à promouvoir la création de valeur à long terme en considération des enjeux sociaux et environnementaux :

- a suivi les résultats du Groupe sur les neuf premiers mois de l’année 2025 qui, portés par la dynamique opérationnelle, ont permis de confirmer la trajectoire 2025 en termes de croissance du résultat net ;
- a proposé, au titre de l’exercice 2024, le versement d’un dividende en numéraire de 4,79 euros à l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025, soit une distribution de 50 % du résultat distribuable de 2024, portée à 60 % avec le lancement d’un programme de rachat d’actions ;
- a approuvé le lancement d’un programme de rachat d’actions de 1,084 milliard d’euros correspondant à 10 % du résultat distribuable de 2024, dont il a suivi l’exécution au cours de l’année 2025, ainsi que le lancement d’un programme de rachat d’actions supplémentaire de 1,15 milliard d’euros correspondant à 10 % de l’estimé du résultat distribuable en 2025 ;
- a autorisé la réduction du capital social par annulation des actions rachetées dans le cadre des programmes de rachat d’actions et délégué les pouvoirs nécessaires à la réalisation matérielle des réductions de capital ;
- a approuvé le principe de la mise en place du versement d’un acompte semestriel sur dividende à partir de l’exercice 2025, dont le montant représentera 50 % du bénéfice net par action du premier semestre en cohérence avec la politique de distribution en numéraire de BNP Paribas et qui sera payé chaque année vers le 30 septembre (avec un premier acompte payé le 30 septembre 2025), le solde restant versé en mai de l’année suivante sous réserve de la décision de l’Assemblée Générale ;
- après avoir pris acte du rapport des Commissaires aux comptes établi en date du 22 juillet 2025 certifiant notamment que le bénéfice distribuable ressortant du bilan de BNP Paribas au 30 juin 2025 était au moins égal au montant de l’acompte dont la distribution était envisagée, a décidé de répartir un acompte sur dividende correspondant à 50 % du bénéfice net consolidé par action du premier semestre 2025, soit un montant de 2,59 euros par action ;
- a examiné les montants d’émission des titres de créance sous forme de dette senior et de dette subordonnée et hybride ;
- a subdélégué le pouvoir de décider la réalisation de l’émission d’obligations super subordonnées convertibles en actions avec suppression du droit préférentiel de souscription (obligations AT1) ;
- a entendu les rapports du Directeur Général sur les émissions d’obligations super subordonnées convertibles en actions avec suppression du droit préférentiel de souscription (obligations AT1) et arrêté les termes des rapports complémentaires tenus à la disposition des actionnaires et qui seront portés à la connaissance des actionnaires lors de la prochaine Assemblée Générale ;
- a augmenté le montant nominal maximum de l’autorisation d’émission de titres de créance, notamment d’obligations et de titres assimilés, précédemment accordée et renouvelé les délégations de pouvoirs afférentes ;
- a approuvé le rapport de gestion au titre de l’exercice 2024 ;
- a approuvé le nouveau cadre en matière de qualité et de gouvernance des données sur les risques (BCBS 239) ;
- a entendu les commentaires de la Direction Générale sur la rentabilité de la production nouvelle de crédits de l’année 2024 et du 1er semestre 2025 ;
- a examiné les résultats des processus de contrôle et d’évaluation prudentiels (Supervisory Review and Evaluation Process) conduits par la BCE au titre de 2025 ;
- a suivi l’évolution de la composition de l’actionnariat et du cours de l’action ;
- a examiné le positionnement du Groupe par rapport à ses pairs européens au titre de l’exercice 2024 ;
- a été informé des réactions des analystes et des investisseurs aux résultats annuels 2024 et aux résultats du 1ersemestre 2025 ;
- a été informé des échanges du Président du Conseil d’administration avec les investisseurs en matière de gouvernance ;
- a examiné et approuvé les réponses aux questions écrites des actionnaires dans le cadre de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 ;
- a été informé de l’extension du plan stratégique de BNP Paribas Personal Finance, ainsi que des réactions de marché à la présentation stratégique sur BNP Paribas Personal Finance ;
- a été informé du plan stratégique de la Banque Commerciale en France (BCEF 2030), ainsi que des réactions de marché à la présentation stratégique sur la Banque Commerciale en France ;
- a suivi la clôture de l’opération d’acquisition d’AXA Investment Managers par BNP Paribas Cardif, ainsi que le processus et le calendrier d’intégration opérationnelle ;
- a approuvé les modalités de la fusion-absorption de BNP Paribas (Suisse) SA par BNP Paribas ;
- a approuvé la participation par BNP Paribas Cardif à des opérations sur le titre Ageas, ainsi que la cession par BNP Paribas Fortis de sa participation dans AG Insurance et la formalisation d’un partenariat à long terme avec Ageas ;
- a approuvé l’entrée en négociations exclusives avec Mercedes-Benz Group en vue de l’acquisition de sa filiale Athlon par Arval Service Lease ;
- a approuvé l’augmentation de la participation de BNP Paribas au capital de Bank of Nanjing ;
- a été informé de la mise à jour de la politique sectorielle Défense et Sécurité ;
- a suivi la mise en œuvre de la stratégie du Groupe en matière informatique et de systèmes d’information ;
- a suivi la poursuite de la stratégie de sortie de la Fédération de Russie arrêtée par la Direction Générale ainsi que l’exposition résiduelle du Groupe ;
- a pris connaissance du verdict rendu aux États-Unis par un jury populaire le 17 octobre 2025, attribuant des dommages-intérêts à trois plaignants individuels, dont il a examiné la portée et les voies de recours ;
- a pris connaissance des grandes priorités 2025 du Groupe en matière de finance durable, dans la continuité des engagements pris dans le cadre du plan stratégique GTS ;
- a été informé de l’avis du Comité social et économique central sur la situation économique et financière du Groupe, ainsi que des éléments de réponse aux observations formulées sur le bilan intermédiaire du plan stratégique GTS ;
- a été informé de l’état d’avancement de la stratégie RH ainsi que des résultats des enquêtes ciblées menées auprès des collaborateurs mesurant leur satisfaction et la qualité de vie au travail ;
- a été informé de l’état des lieux de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes au sein de BNP Paribas en 2025 ;
- a examiné les conventions réglementées conclues et autorisées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution a été poursuivie en 2024 ;
- a renouvelé l’autorisation relative à la délégation de la responsabilité du contrôle interne de certaines filiales régulées ;
- a examiné le budget du Groupe pour l’exercice 2026, ainsi que les hypothèses économiques utilisées pour son élaboration ;
- a pris acte de la révision à la hausse de l’objectif de ratio CET1 (13 % à l’horizon 2027), reposant sur l’effet combiné de l’amélioration de la profitabilité du Groupe et son impact positif sur la génération organique de capital, la croissance modérée des actifs pondérés et l’accélération des cessions d’actifs non stratégiques, ainsi que de la confirmation d’un ROTE à 13 % en 2028.

Les représentants du MSU et de l’ACPR ont participé aux séances du Conseil d’administration du 25 mars 2025 et du 16 décembre 2025, au cours desquelles ils ont présenté leurs priorités en termes de supervision et échangé avec les administrateurs.

Le Conseil d’administration s’est réuni le 15 décembre 2025 pour un séminaire stratégique annuel consacré, entre autres, à l’exécution du plan stratégique GTS, aux enjeux des lignes de métiers des pôles Commercial, Personal Banking & Services, Corporate & Institutional Banking et Investment & Protection Services, ainsi qu’aux initiatives en matière de technologie et de performance opérationnelle.

###### Sessions exécutives (hors la présence des dirigeants mandataires sociaux exécutifs)

Au-delà de l’évaluation de la performance et de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux exécutifs discutées hors de la présence de ces derniers, six réunions d’administrateurs ont été tenues sous forme d’« executive sessions » sur les enjeux et le fonctionnement du Groupe, dont quatre dans le prolongement des séances de formation prodiguées au cours de l’année, à l’occasion desquelles les administrateurs ont pu échanger avec les responsables opérationnels concernés.

Enfin, le Président et les administrateurs non exécutifs ont eu des échanges tant sur la stratégie que sur la perception des interactions entre le Conseil d’administration et la Direction Générale.

##### 2.b Les travaux réalisés par le Comité des comptes et les travaux approuvés par le Conseil d’administration en 2025

###### Examen des comptes et de l’information financière

Le Comité des comptes :

- a procédé chaque trimestre à l’examen des comptes sur la base des documents et des informations communiqués par la Direction Générale et des diligences effectuées par les Commissaires aux comptes ;
- a analysé chaque trimestre les tableaux de synthèse des résultats consolidés et la rentabilité annualisée des capitaux propres, ainsi que les résultats et la rentabilité par domaine d’activité ;
- a examiné chaque trimestre le bilan consolidé du Groupe et son évolution. À cette occasion, il a été informé de l’évolution des engagements hors-bilan ;
- a examiné chaque trimestre la synthèse des points de contrôle interne comptable signalés par les entités du Groupe dans le cadre de la certification de leurs états financiers. Il a analysé l’évolution du niveau de risque constaté pour chacun des contrôles comptables majeurs ;
- a revu les dispositifs de certification comptable dans le cadre des procédures de contrôle interne ;
- a examiné l’évolution des fonds propres et du ratio de solvabilité au regard des règles prudentielles de solvabilité et des demandes du régulateur ;
- a examiné l’évolution des actifs pondérés. À cette occasion, il a été régulièrement informé du montant d’actifs pondérés supplémentaires imposé par le superviseur et des impacts sur le ratio de solvabilité, ainsi que des impacts de la mise en œuvre de CRR3 ;
- a pris connaissance chaque trimestre de l’évolution des revenus et du coefficient d’exploitation par métier ;
- a examiné les provisions pour litiges ;
- a examiné les écarts d’acquisition ;
- a analysé la composition et l’évolution du bilan du Groupe ;
- a suivi de manière semestrielle la mise en œuvre des recommandations de l’Inspection Générale portant sur le risque comptable et financier, des recommandations des Commissaires aux comptes sur le contrôle interne ainsi que des recommandations de la BCE ;
- a examiné les résolutions relatives à l’approbation des comptes sociaux et des comptes consolidés de l’exercice 2024, à l’affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2024 et à la mise en distribution du dividende ;
- a examiné la proposition de versement d’un acompte sur dividendes et la présentation du bilan de BNP Paribas établi à l’occasion de la distribution envisagée ;
- a été informé de l’état d’avancement du déploiement de la nouvelle méthodologie d’évaluation du risque inhérent ;
- a examiné à chaque trimestre le projet de communiqué portant sur les résultats du Groupe ;
- a examiné le traitement comptable de l’accord de partenariat entre BNP Paribas Cardif et AXA dans le cadre de l’opération d’acquisition d’AXA Investment Managers, ainsi que l’analyse des Commissaires aux comptes et la conclusion de leurs travaux ;
- a pris acte de la remise à la US SEC et US CFTC du reporting trimestriel simplifié effectué sur la base du 31 décembre 2024 ;
- a pris connaissance de la lettre de suite de la BCE relative à une mission d’inspection sur le calcul des actifs pondérés.

Chaque trimestre, lors de l’examen des résultats, le Comité des comptes :

- a entendu le Directeur Financier du Groupe, son adjointe ainsi que la responsable chargée du reporting comptable et financier ;
- a procédé à l’audition du Directeur Financier du Groupe et lui a posé les questions qu’il a jugées utiles, hors la présence de la Direction Générale et des Commissaires aux comptes ;
- a entendu les commentaires et les conclusions des Commissaires aux comptes sur les résultats trimestriels et annuels ;
- a procédé à l’audition des Commissaires aux comptes et leur a posé les questions qu’il a jugées utiles, hors la présence de la Direction Générale et du Directeur Financier du Groupe.

Au titre de l’exercice 2024, il a examiné la partie du rapport de gestion concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière ; il en a recommandé l’approbation par le Conseil d’administration.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité des comptes portant sur les comptes et l’information financière, ainsi que des conclusions des Commissaires aux comptes à chaque arrêté ;
- a examiné les résultats du 4etrimestre 2024, de l’année 2024, ainsi que ceux des trois premiers trimestres de l’année 2025 ;
- a arrêté les comptes annuels sociaux et consolidés de l’exercice 2024, l’affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2024 et la mise en distribution du dividende ;
- a approuvé le rapport de gestion dans sa partie relative à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière au titre de l’exercice 2024 ;
- a approuvé, lors de chaque séance consacrée aux résultats, les projets de communiqué ;
- a pris connaissance des comptes rendus des auditions du Directeur Financier du Groupe et des Commissaires aux comptes réalisées par le Comité des comptes ;
- a fixé l’acompte semestriel sur dividende au titre de l’exercice 2025.

###### Examen des informations en matière de durabilité

Le Comité des comptes :

- a examiné le projet de rapport sur les réalisations RSE au titre de 2024 ;
- a examiné le projet de rapport sur les états de durabilité devant être publié, pour la première fois, au titre de 2024, ainsi que le dispositif de contrôle interne mis en place pour la première publication de ces informations ;
- a pris connaissance des conclusions du rapport de certification des informations en matière de durabilité au titre de 2024, ainsi que des observations des vérificateurs des informations en matière de durabilité ;
- a examiné les résultats de l’analyse des impacts, risques et opportunités matériels pour le Groupe réalisée au titre de 2025 ;
- a procédé à l’audition des vérificateurs des informations en matière de durabilité et leur a posé les questions qu’il a jugées utiles, hors la présence de la Direction Générale.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux réalisés par le Comité des comptes portant sur les informations en matière de durabilité, ainsi que des conclusions des vérificateurs des informations en matière de durabilité ;
- a approuvé le rapport sur les réalisations RSE au titre de 2024 ;
- a approuvé le rapport sur les états de durabilité au titre de 2024 ;
- a pris connaissance du compte rendu de l’audition des vérificateurs des informations en matière de durabilité réalisée par le Comité des comptes.

###### Relations avec les Commissaires aux comptes (tant en charge de l’audit des comptes que de la certification des informations en matière de durabilité)

Le Comité des comptes a pris connaissance des lettres de mission des Commissaires aux comptes pour chacune de ces missions, au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Il a reçu des Commissaires aux comptes leur déclaration annuelle d’indépendance.

Il a été informé des conclusions des analyses d’indépendance relatives aux missions fournies par les cabinets Deloitte & Associés, Ernst & Young et Autres et BDO à AXA Investment Managers.

Hors la présence des Commissaires aux comptes, le Comité des comptes :

- a examiné le document relatif au recensement et à la publication des honoraires des Commissaires aux comptes au titre de l’année 2024 ;
- a donné son autorisation préalable à deux missions récurrentes par l’un des Commissaires aux comptes, dont le montant des honoraires (hors taxes) excédait 1 million d’euros.

###### Contrôle périodique et relations avec l’Inspecteur Général

Le Comité des comptes :

- a examiné le projet de Rapport Annuel de contrôle périodique au titre de 2024, comprenant notamment le rapport d’activité de l’Inspection Générale au titre du plan d’audit interne 2024 ;
- a examiné le plan d’audit interne et le budget de l’Inspection Générale au titre de 2025 ;
- a pris connaissance des suivis d’activité réguliers de l’Inspection Générale au titre de 2025 et validé, en tant que de besoin, le report de certaines missions du plan d’audit interne 2025 ;
- a examiné la stratégie de l’Inspection Générale pour la période 2025-2027 ;
- a revu l’évaluation annuelle de l’Inspecteur Général au titre de 2024, ainsi que ses objectifs fixés pour 2025 ;

- a contrôlé le montant global et la composition de la rémunération de l’Inspecteur Général, ainsi que leur adéquation avec son évaluation annuelle et ses objectifs ;

- s’est assuré de l’indépendance de l’Inspecteur Général et a rendu compte de ses conclusions au Comité des rémunérations ;

- a procédé à l’audition de l’Inspecteur Général et lui a posé les questions qu’il a jugées utiles, hors la présence de la Direction Générale.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux réalisés par le Comité des comptes portant sur le contrôle périodique ;
- a approuvé la transmission à l’ACPR et à la BCE du Rapport Annuel de contrôle périodique au titre de 2024 ;
- a ratifié le plan d’audit interne et le budget de l’Inspection Générale au titre de 2025 ;
- a approuvé la stratégie de l’Inspection Générale pour la période 2025-2027 ;
- a entendu l’Inspecteur Général lors de la restitution de son audition.

##### 2.c Les travaux réalisés conjointement par le Comité des comptes et le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité en séance commune et les travaux approuvés par le Conseil d’administration en 2025

Le Comité des comptes et le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité ont conjointement :

- examiné les conclusions du processus interne d’évaluation de l’adéquation du capital (Internal Capital Adequacy Assessment Process) témoignant de la capacité du Groupe à poursuivre ses activités tout en conservant un niveau de capitalisation adéquat et en gérant efficacement ses risques et ont pris connaissance du projet de déclaration d’adéquation du capital (Capital Adequacy Statement) ;
- pris connaissance du scénario et des résultats du test de résistance conduit par l’Autorité bancaire européenne ;
- pris connaissance du plan d’audit des Commissaires aux comptes pour l’exercice 2025 ;
- délibéré sur la compatibilité des prix des produits et services proposés aux clients au regard de la stratégie en matière de risque ;
- revu les principaux litiges et procédures en cours donnant lieu ou susceptibles de donner lieu à des provisions ;
- examiné la lettre de l’ACPR notifiant de l’appartenance à la liste des établissements d’importance systémique et de la réponse apportée ;
- pris connaissance de la lettre de suite de la BCE relative à la mission sur les projections de capital.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux réalisés conjointement par le Comité des comptes et le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité ;
- a approuvé le processus conduit par la Direction Générale afin d’évaluer l’adéquation du capital interne ainsi que ses conclusions.

##### 2.d Les travaux réalisés par le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et les travaux approuvés par le Conseil d’administration en 2025

Depuis le 19 mai 2020, le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et le Comité des comptes ont au moins un membre commun afin de favoriser les travaux des Comités sur l’adéquation des risques et des provisions comptabilisées par la Banque.

###### Risques

Le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité :

- a pris connaissance du Rapport Annuel de contrôle interne au titre de l’exercice 2024 dans sa composante contrôle permanent et risque opérationnel, comprenant l’évaluation par la fonction RISK de la gestion du risque opérationnel en matière notamment de technologie de l’information et de la communication, d’externalisation et de fraudes ;
- a examiné le Risk Appetite Statement (RAS), les limites globales de risque et celles applicables par pôle, ainsi que les propositions d’introduction de nouveaux indicateurs de risque ou de nouveaux seuils des limites de risque, notamment pour mesurer le risque d’atteinte du seuil de déclenchement du montant maximal distribuable ;
- a examiné la proposition d’une nouvelle gouvernance pour le RAS du Groupe ;
- a examiné le renouvellement des limites de risque pour des secteurs et des activités spécifiques ;
- a suivi les plans d’action retenus à la suite du dépassement de certaines limites des indicateurs de risque ;
- a pris connaissance du rapport relatif à l’évaluation de la gestion de la liquidité (Internal Liquidity Adequacy Assessment Process) et du projet de déclaration d’adéquation de la liquidité (Liquidity Adequacy Statement) ;
- a examiné le rapport sur la mesure et la surveillance des risques établi au titre de l’année 2024, conformément aux dispositions de l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement et des services d’investissement soumis au contrôle de l’ACPR ;

- a suivi de manière semestrielle le plan de déploiement du programme de cybersécurité du Groupe, son plan d’action, les thèmes prioritaires et le budget afférent. Il a été informé de l’état d’avancement du déploiement du programme DORA (Digital Operational Resilience Act) au sein du Groupe ainsi que des missions de la BCE sur la cybersécurité, l’externalisation en matière de technologie de l’information et le programme Cloud. Lors de chaque revue, il a pris connaissance de l’opinion de la fonction RISK. Il a constaté qu’aucun incident majeur n’avait porté préjudice au Groupe au cours du second semestre 2024 et du premier semestre 2025 ;
- a examiné le tableau de bord présenté trimestriellement par le responsable de RISK et a passé en revue l’évolution des risques de marché, des risques de crédit et de contrepartie, du risque opérationnel, du risque de liquidité, du risque de taux d’intérêt et d’action dans le portefeuille bancaire, du risque d’assurance, du risque de modèle ainsi que des indicateurs en matière ESG ;
- s’est assuré de la stabilité des dépôts commerciaux et des ressources wholesale, notamment en période de stress sur les marchés ;
- a été informé de l’évolution des coûts de financement à moyen et long termes, ainsi que des capacités du Groupe à se financer en dollars américain ;
- a examiné la demande d’augmentation de l’enveloppe globale annuelle de la délégation d’émission de titres de créance par BNP Paribas ;
- a pris connaissance de la lettre de suite de la BCE relative à la mission sur l’externalisation ;
- a pris connaissance de la lettre de suite de la BCE relative à la mission sur le financement à effet de levier ;
- a été informé des attentes de la BCE en matière de saine gestion des risques liés aux expositions aux marchés privés (capital investissement et crédits privés), ainsi que de la réponse apportée à la BCE ;
- a examiné l’adéquation de la politique et des pratiques de rémunération du Groupe à son profil de risque et a rendu compte au Comité des rémunérations de ses conclusions ;
- s’est assuré de l’indépendance du responsable de la fonction RISK du Groupe et a rendu compte de ses conclusions au Comité des rémunérations.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité sur les risques du Groupe ;
- a approuvé la transmission à l’ACPR du Rapport Annuel de contrôle interne dans sa composante contrôle permanent et risque opérationnel ;
- a approuvé la transmission à l’ACPR du rapport sur la mesure et la surveillance des risques ;
- a approuvé les évolutions du RAS du Groupe ;
- a approuvé la proposition d’une nouvelle gouvernance pour le RAS du Groupe ;
- a approuvé le niveau de tolérance au risque de liquidité et les politiques, procédures et systèmes internes relatifs au risque de liquidité ;
- a approuvé le renouvellement des enveloppes sectorielles ;
- a approuvé la demande d’augmentation de l’enveloppe globale annuelle de la délégation d’émission de titres de créance par BNP Paribas.

###### Travaux ad hoc

Le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité a été informé, lors de chacune de ses séances, des points d’attention des responsables des fonctions RISK, Compliance et LEGAL en lien avec l’actualité.

Le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité et le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE réunis en séance commune, ont examiné la poursuite de l’insertion opérationnelle des facteurs de risque ESG dans le cadre de la gestion des risques, ainsi que les progrès accomplis à la suite de la mission thématique de la BCE relative à la gestion des risques climatiques et environnementaux.

Le Conseil a été informé de l’ensemble des travaux ad hoc du Comité.

###### Contrôle interne, conformité et litiges

Le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité :

- a examiné le projet de Rapport Annuel sur le contrôle interne au titre de l’exercice 2024 présentant le dispositif de contrôle interne et les faits marquants de l’exercice 2024 pour chacune des fonctions de contrôle (Compliance, LEGAL, RISK et Inspection Générale) en termes d’organisation et d’activité ;
- a examiné le projet de Rapport Annuel de contrôle interne au titre de l’exercice 2024 dans sa composante conformité, comprenant l’évaluation par la fonction Compliance des risques de non-conformité en matière notamment de sécurité financière, intégrité des marchés, protection des intérêts des clients et corruption ;
- a examiné les rapports annuels sur l’organisation des dispositifs de contrôle interne de lutte contre le blanchiment des capitaux, le financement du terrorisme ainsi que sur le gel des avoirs de BNP Paribas sur base sociale et sur base consolidée ;
- a revu la classification des risques du Groupe en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, conformément à l’arrêté relatif au dispositif et au contrôle interne en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, de gel des avoirs et d’interdiction de mise à disposition ou d’utilisation des fonds ou ressources économiques ;
- a examiné le rapport annuel sur la mise en œuvre au sein de BNP Paribas du cadre MiFID II, les mesures en cours pour remédier aux dysfonctionnements identifiés, ainsi que les résultats des contrôles de premier et second niveaux menés en 2024 sur la conformité aux exigences réglementaires ;
- a examiné le Rapport Annuel sur les conflits d’intérêts portant sur le dispositif mis en place dans le cadre de MiFID II afin de prévenir et gérer les conflits d’intérêts pouvant survenir dans la fourniture d’un service d’investissement ou d’un service connexe, qu’il s’agisse de conflits d’intérêts transactionnels ou non transactionnels ;
- a examiné le rapport semestriel de la fonction Compliance ;
- a examiné les résultats de l’évaluation annuelle des risques en matière de corruption au titre de l’exercice 2024 ;
- a pris connaissance de l’analyse du plan de rétablissement 2024 réalisée par la BCE ;
- a examiné le plan de rétablissement 2025 et les différentes options de rétablissement, ainsi que le plan de résolution des activités aux États-Unis ;
- a examiné les évolutions règlementaires européennes en matière de résolution et a été informé de l’objectif de Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities (MREL) du Groupe fixé par le Conseil de résolution unique ;
- a suivi le déploiement de la politique d’externalisation du Groupe, ainsi que la mise à jour de la politique du Groupe en matière d’externalisation ;
- a passé en revue de manière régulière les principaux plans de remédiation en cours et les progrès accomplis ;
- a passé en revue de manière régulière les principaux litiges et procédures en cours et l’évolution des principaux dossiers ;
- s’est assuré de l’indépendance de la responsable de la fonction Compliance du Groupe et a rendu compte de ses conclusions au Comité des rémunérations ;
- a pris connaissance de la notification de griefs et de la lettre de suite de l’AMF relatives à la mission sur l’activité de gestion sous mandat ;
- a pris connaissance de la lettre de suite de l’ACPR relative à la mission de contrôle sur le gel des avoirs ;
- a pris connaissance de la lettre de suite de l’ACPR relative à la mission sur les opérations de paiement contestées par la clientèle ;
- a été informé de manière régulière des amendes prononcées par les superviseurs.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité sur le contrôle interne, la conformité et les litiges ;
- a approuvé la transmission à l’ACPR du Rapport Annuel de contrôle interne dans sa composante conformité ;
- a validé la transmission à l’ACPR des rapports sur l’organisation des dispositifs de contrôle interne de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme ainsi que sur le gel des avoirs ;
- a pris acte de l’état des lieux et des mesures en cours concernant la mise en œuvre de la règlementation MiFID II ;
- a approuvé la mise à jour de la politique du Groupe en matière d’externalisation ;
- a approuvé le plan de rétablissement 2025 ;
- a autorisé le Chief Executive Officer de BNP Paribas USA, Inc. à approuver les plans de résolution des activités aux États-Unis.

Le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité a procédé aux auditions des responsables des fonctions RISK, Compliance et LEGAL et leur a posé les questions qu’il a jugées utiles, hors la présence de la Direction Générale.

Le Conseil a entendu les responsables des fonctions RISK, Compliance et LEGAL lors de la restitution de leurs auditions.

##### 2.e Les travaux réalisés par le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE et les travaux approuvés par le Conseil d’administration en 2025

###### Évolution de la composition du Conseil d’administration et des Comités spécialisés

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE :

- a examiné les dates d’échéance des mandats des administrateurs et a proposé au Conseil d’administration de soumettre au vote de l’Assemblée Générale des actionnaires le renouvellement des mandats d’administrateur arrivant à échéance en 2025 de M. Jean-Laurent Bonnafé et de MmeLieve Logghe. Il n’a pas été proposé de renouveler les mandats d’administrateur de Mme Marion Guillou, du fait de douze ans de mandat chez BNP Paribas, et de M. Michel Tilmant, du fait de plus de douze ans de mandat chez BNP Paribas, ces derniers ne répondant plus aux critères du Code de gouvernement d’entreprise définissant un administrateur indépendant ;
- a proposé au Conseil d’administration de soumettre au vote de l’Assemblée Générale des actionnaires les nominations en tant qu’administrateurs de Mme Valérie Chort et MM. Bertrand de Mazières, Nicolas Peter et Guillaume Poupard, après s’être assuré qu’ils remplissaient les critères définis par la Politique d’aptitude ;
- a passé en revue la situation de chacun des administrateurs et a décidé de proposer au Conseil d’administration, à compter de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 :
  - la nomination de MmeValérie Chort en tant que membre du Comité des comptes et du Comité des rémunérations,
  - la nomination de Mme Lieve Logghe en tant que membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE,
  - la nomination de M. Bertrand de Mazières en tant que membre du Comité des comptes et du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité,
  - la nomination de M. Nicolas Peter en tant que membre du Comité des comptes et du Comité des rémunérations,
  - la nomination de M. Guillaume Poupard en tant que membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité,
  - le retrait de Mme Lieve Logghe du Comité des rémunérations,
  - le retrait de Mme Daniela Schwarzer du Comité des comptes ;
- a examiné les situations des administrateurs sollicités pour des mandats à l’extérieur du Groupe ou pour de nouvelles fonctions principales, comme le prévoit la Politique d’aptitude ;
- a poursuivi sa réflexion sur l’évolution de la composition du Conseil d’administration et revu le vivier actualisé d’administrateurs indépendants potentiels identifiés, de manière continue, par un cabinet externe indépendant.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE portant sur l’évolution de la composition du Conseil d’administration et des Comités spécialisés ;
- a proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires le renouvellement des mandats d’administrateur de M. Jean-Laurent Bonnafé et de MmeLieve Logghe ;
- a proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires les nominations en tant qu’administrateurs de Mme Valérie Chort et MM. Bertrand de Mazières, Nicolas Peter et Guillaume Poupard ;
- a nommé, à compter de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025, MmeValérie Chort, membre du Comité des comptes et du Comité des rémunérations, Mme Lieve Logghe, membre du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE, M. Bertrand de Mazières, membre du Comité des comptes et du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, M. Nicolas Peter, membre du Comité des comptes et du Comité des rémunérations et M. Guillaume Poupard, membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité ;
- a décidé, à compter de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025, le retrait de Mme Lieve Logghe du Comité des rémunérations, ainsi que le retrait de Mme Daniela Schwarzer du Comité des comptes.

###### Gouvernance

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE :

- a proposé au Conseil d’administration, après s’être assuré qu’ils continuaient de remplir les critères définis par la Politique d’aptitude et avec effet à l’issue de l’Assemblée Générale du 13 mai 2025, de renouveler M. Jean-Laurent Bonnafé dans ses fonctions de Directeur Général et de le reconduire comme dirigeant effectif au sens de l’article L.511-13 du Code monétaire et financier et, sur proposition de M. Jean-Laurent Bonnafé, de renouveler MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde dans leurs fonctions de Directeurs Généraux délégués et de les reconduire comme dirigeants effectifs ;
- dans le cadre de ses travaux sur un plan de succession du Directeur Général et du Président, a proposé au Conseil d’administration des modifications aux statuts de BNP Paribas afin de repousser l’âge limite du Directeur Général, du Président ainsi que des Directeurs Généraux délégués ;
- a proposé au Conseil d’administration des modifications aux statuts de BNP Paribas pour mise en conformité et afin de bénéficier des mesures introduites par la loi « Attractivité » ;

- a procédé à l’examen annuel du ou des successeurs potentiels du Président du Conseil d’administration et du Directeur Général susceptibles d’être proposés au Conseil d’administration en cas d’incapacité temporaire ou permanente, ou de décès du titulaire du poste ;
- a entendu l’Administrateur Directeur Général sur les perspectives d’évolution au sein du Comité Exécutif et sur les projets de nomination au sein de la direction opérationnelle de BNP Paribas ;
- a examiné la proposition de modification à la Politique d’aptitude portant sur la définition des Titulaires de postes clés ;
- a proposé au Conseil d’administration la désignation de M. Philippe Maillard en tant que Titulaire de poste clé ;
- s’est assuré de l’évaluation de l’aptitude des Titulaires de postes clés par la Direction des Ressources Humaines ;
- a entendu le compte rendu du Président sur ses contacts avec les investisseurs ;
- a confirmé la revue de l’indépendance des administrateurs au 31 décembre 2024 et procédé à la revue préliminaire de l’indépendance des administrateurs au 31 décembre 2025 ;
- a examiné le rapport sur les conventions courantes conclues entre BNP Paribas SA ou l’une de ses filiales et les administrateurs, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués, conformément à la procédure relative aux conventions courantes conclues à des conditions normales ;
- a été informé de la mise en œuvre et du résultat des contrôles associés de la Corporate Governance Policy applicable à toutes les filiales du périmètre de consolidation prudentielle de BNP Paribas ;
- a été informé des évolutions liées à la transposition de la directive (UE) 2022/2381 du Parlement européen et du Conseil du 23 novembre 2022 (dite « Women on boards »), ainsi que des impacts pour BNP Paribas ;
- a examiné la proposition de modification des statuts de BNP Paribas relative aux modalités de nomination de l’administrateur représentant les salariés actionnaires ;
- a examiné le projet de rapport sur le gouvernement d’entreprise au titre de 2024.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE portant sur la gouvernance ;
- avec effet à l’issue de l’Assemblée Générale du 13 mai 2025, a renouvelé M. Jean-Laurent Bonnafé dans ses fonctions de Directeur Général et l’a reconduit comme dirigeant effectif au sens de l’article L.511-13 du Code monétaire et financier et, sur proposition de M. Jean-Laurent Bonnafé, a renouvelé MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde dans leurs fonctions de Directeurs Généraux délégués et les a reconduits comme dirigeants effectifs ;
- a proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires de modifier les statuts de BNP Paribas afin de repousser l’âge limite du Président, du Directeur Général, ainsi que des Directeurs Généraux délégués ;
- a proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires de modifier les statuts de BNP Paribas pour mise en conformité et afin de bénéficier des mesures introduites par la loi « Attractivité » ;
- a approuvé la modification à la Politique d’aptitude portant sur la définition des Titulaires de postes clés ;
- a désigné M. Philippe Maillard en tant que Titulaire de poste clé ;
- a conclu que toutes les conventions entre BNP Paribas ou l’une de ses filiales et les administrateurs, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués qui ont été examinées étaient des conventions courantes conclues à des conditions normales ;
- a approuvé le rapport sur le gouvernement d’entreprise au titre de 2024.

###### Évaluation du Conseil d’administration

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE :

- a veillé à la mise en œuvre du plan d’action résultant de l’évaluation réalisée en 2024, qui s’est traduite notamment par la participation des responsables des fonctions RISK, Compliance, LEGAL et de l’Inspecteur Général au Conseil lors de la restitution de leur audition annuelle, une séance supplémentaire du Comité des rémunérations, l’analyse de l’évolution des rémunérations variables annuelles par pôle opérationnel, ainsi que la recherche de nouveaux administrateurs ayant une expérience de la direction de groupes et des compétences élargies sur les sujets technologiques ;
- a pris connaissance des résultats de l’évaluation du Conseil d’administration menée par le Secrétariat du Conseil d’administration au titre de l’exercice 2024. L’évaluation a souligné l’excellence et la force du tandem constitué par le Président et l’Administrateur Directeur Général, la coopération fructueuse entre le Conseil et la Direction Générale de la Banque, la complémentarité des compétences et la diversité d’expériences des administrateurs, enrichies grâce à de nouveaux profils ;

- a proposé au Conseil d’administration un plan d’action prévoyant notamment d’ouvrir les séances du Conseil par un point de l’Administrateur Directeur Général sur l’environnement général et ses impacts sur BNP Paribas, ainsi que sur sa vision des risques, de recueillir l’avis des membres de la Direction Générale sur leurs interactions avec le Conseil et d’organiser davantage de sessions de formations pratiques sur l’intelligence artificielle.

Le Conseil a approuvé le plan d’action à la suite de l’évaluation au titre de l’exercice 2024.

###### Suivi du dispositif Conduct

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE a, conformément à ses attributions, examiné les principales actions menées au cours de l’année écoulée visant à renforcer le dispositif Conduct au sein du Groupe. Il a notamment revu les résultats des différents indicateurs Conduct, dont ceux liés au respect des personnes et à la perception client, ainsi que les résultats de l’enquête Conduct menée auprès des collaborateurs du Groupe.

###### Rémunération des administrateurs et du censeur

En vue de l’approbation par le Conseil d’administration de la répartition de la rémunération allouée à chaque administrateur ainsi que la rémunération allouée au censeur au titre de 2025, le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE a examiné la présence effective de chacun des administrateurs et du censeur aux séances du Conseil et des Comités spécialisés en 2025.

###### Responsabilité sociale et environnementale

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE :

- a examiné les évolutions proposées au Plan de vigilance au titre de 2024, ainsi que la déclaration devant être faite pour le compte d’entités du Groupe relative aux lois britannique et australienne contre l’esclavage moderne (« Modern Slavery Act 2015 » du Royaume-Uni et « Modern Slavery Act 2018 » de l’Australie) ;
- a été informé de la politique du Groupe en matière de diversité, d’égalité et d’inclusion, notamment en termes de mixité des instances dirigeantes et des priorités stratégiques.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE portant sur la responsabilité sociale et environnementale ;
- a approuvé les modifications proposées au Plan de vigilance, ainsi que la déclaration devant être faite pour le compte d’entités du Groupe relative aux lois britannique et australienne contre l’esclavage moderne.

##### 2.f Les travaux réalisés par le Comité des rémunérations et les travaux approuvés par le Conseil d’administration en 2025

Un membre du Comité des rémunérations est également membre du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, favorisant en cela les travaux du Comité sur l’adéquation des principes de rémunération et de la politique de risque de BNP Paribas, répondant ainsi aux exigences du Code monétaire et financier.

Le Comité des rémunérations :

Au titre de l’année 2024

- Concernant la politique de rémunération :
  - a procédé à un examen annuel des principes de la politique de rémunération, et des rémunérations, indemnités et avantages de toute nature accordés au titre de l’exercice de performance 2024 aux dirigeants mandataires sociaux des filiales significatives du Groupe en France entrant dans le seuil fixé par la loi et ayant délégué au Comité ces missions ;
  - a été informé des résultats provisoires au titre de l’exercice 2024 de la mise en œuvre des revues du respect du Code de conduite, des règles et règlementations et de l’évaluation et de la maîtrise des risques pour les populations Senior Management Position (SMP) et régulée Groupe ;
  - a été informé de la synthèse du rapport de l’Inspection Générale relatif à la mise en œuvre du processus de révision des rémunérations au titre de l’exercice 2024 de cette population régulée Groupe et des périmètres locaux BNP Paribas Fortis, BGL et Findomestic ;
  - a été informé de l’absence de constat pour le Groupe dans le cadre de l’Horizontal Assessment de la BCE sur les politiques de rémunération de plusieurs banques ;
  - a pris connaissance des trois nouveaux indicateurs en lien avec la rémunération (salaire décent, écart de rémunération femmes/hommes global, ratio entre rémunération la plus élevée et rémunération médiane des collaborateurs du Groupe) publiés en application de la Corporate Sustainability Reporting Directive ;
  - au-delà de la population régulée, le Comité a également été informé des enveloppes de rémunérations variables attribuées au titre de l’exercice 2024 à l’ensemble des métiers et fonctions du Groupe.
- Concernant les catégories de personnel spécifiques, en particulier les collaborateurs dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque du Groupe (« la population régulée Groupe ») :
  - après avoir reçu une information détaillée sur les collaborateurs appartenant à la population régulée Groupe ;
    - a examiné les sujets relatifs à leurs rémunérations,
    - a pris connaissance du périmètre final de la population régulée Groupe,
    - a revu le rapport public 2025 sur les rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2024 à la population régulée Groupe ;
  - a revu la résolution relative aux rémunérations versées en 2024 à la population régulée Groupe faisant l’objet d’un vote consultatif annuel de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 ;
  - a contrôlé les rémunérations au titre de l’exercice 2024 du responsable de RISK, de la responsable de Compliance du Groupe et du responsable de l’Inspection Générale ;
  - a été informé des rémunérations des Titulaires de postes clés au titre de l’exercice 2024 ;
  - a pris connaissance de la liste nominative des rémunérations les plus élevées au titre de l’exercice 2024 ;
  - a examiné les paramètres finaux de détermination de l’enveloppe de rémunération variable du métier Global Markets au titre de l’exercice de performance 2024 et a été informé de l’enveloppe finale allouée et de la manière dont les allocations individuelles ont été réalisées pour ce métier.
- Concernant les dirigeants mandataires sociaux :
  - a examiné, hors la présence de la Direction Générale, les critères de performance à la fois quantitatifs et qualitatifs liés à la rémunération variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux exécutifs et proposé au Conseil d’arrêter leur rémunération variable au titre de l’exercice de performance 2024 ;
  - a arrêté les informations relatives à la rémunération totale et aux avantages de toute nature attribués au titre de l’exercice 2024 ou versés au cours de ce même exercice aux mandataires sociaux de BNP Paribas.
- Concernant les administrateurs :
  - a été informé de la répartition finale de la rémunération allouée aux administrateurs au titre de l’exercice 2024.

Au titre de l’année 2025

- Concernant la politique de rémunération :
  - a revu la politique de rémunération des mandataires sociaux applicable à compter de l’exercice de performance 2025 ; en particulier, le Comité a proposé une augmentation de la rémunération fixe de l’Administrateur Directeur Général à compter de l’année 2025 ;
  - a examiné les règles de différé et de modalités de paiement des rémunérations variables applicables à la population régulée Groupe au titre de l’exercice 2025 ;
  - a été informé des actions menées par le Groupe en matière de neutralité de la politique de rémunération d’un point de vue du genre ;
  - a pris connaissance des évolutions réglementaires au Royaume-Uni et des conséquences en termes d’allègements des règles de différé pour la population régulée Groupe et locale sur place, ainsi que d’assouplissement des règles internes de paiement des différés pour les collaborateurs CIB basés au Royaume-Uni ;
  - a été informé des évolutions règlementaires à venir.
- Concernant les catégories de personnel spécifiques :
  - a pris connaissance du périmètre de la population régulée Groupe identifiée en première estimation au titre de l’exercice 2025 ;
  - a examiné les premiers paramètres retenus pour déterminer l’enveloppe de rémunération variable des collaborateurs du métier Global Markets au titre de l’exercice de performance 2025.
- Concernant les administrateurs et le censeur :
  - a proposé au Conseil de soumettre au vote de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 l’augmentation de l’enveloppe de rémunération des administrateurs de 1,85 million d’euros à 2 millions d’euros ;
  - a examiné la répartition provisoire de la rémunération allouée à chaque administrateur au titre de l’exercice 2025 sur la base de leur présence effective aux séances du Conseil et des Comités ;
  - a déterminé les modalités de la rémunération du censeur, identiques à celles d’un administrateur membre d’un Comité et a examiné le montant affecté à ce dernier au titre de l’exercice 2025 sur la base de sa présence effective aux Conseils et aux Comités.

Au titre de l’année 2026

- Concernant les dirigeants mandataires sociaux :
  - a examiné le niveau et la structure de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux exécutifs en s’appuyant sur des études de positionnement par rapport à un panel de banques européennes comparables ;
  - a examiné la rémunération du Président du Conseil d’administration, qui n’a pas été réévaluée depuis son entrée en fonction en 2014.

Le Conseil :

- a été informé de l’ensemble des travaux du Comité des rémunérations ;
- a été informé par le Président du Comité des principes d’identification de la population des collaborateurs dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de l’entreprise et de leurs principes de rémunération tels que proposés par la Direction Générale au titre de l’année de performance 2025 ;
- a entendu le rapport du Président du Comité sur la conformité de la rémunération du responsable de RISK, de la responsable de Compliance du Groupe et du responsable de l’Inspection Générale au titre de l’année de performance 2024 ;
- a approuvé les principes des politiques de rémunération des mandataires sociaux soumises à l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 ;
- a arrêté, hors la présence du Directeur Général et des Directeurs Généraux délégués, la politique de rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2025 ;
- a examiné et approuvé, hors la présence du Directeur Général et des Directeurs Généraux délégués, l’évaluation faite par le Comité des critères quantitatifs et qualitatifs liés à la rémunération variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux exécutifs au titre de l’année de performance 2024 ;
- a approuvé les informations relatives à la rémunération totale et aux avantages de toute nature attribués au titre de l’exercice 2024 ou versés au cours de ce même exercice aux mandataires sociaux de BNP Paribas et soumises à l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires du 13 mai 2025 ;
- a été informé de la répartition définitive de la rémunération allouée aux administrateurs et au censeur au titre de l’exercice 2024 ;
- a approuvé la répartition provisoire de la rémunération allouée aux administrateurs et au censeur au titre de l’exercice 2025.

### Règlement intérieur du Conseil d’administration(14)

#### PRéAMBULE

Les règles relatives :

- au Conseil d’administration ;
- aux membres du Conseil d’administration, en ce compris leurs droits et obligations ;
- aux Comités spécialisés du Conseil d’administration,

sont fixées par les dispositions légales et règlementaires, les statuts de la Société et le présent Règlement intérieur du Conseil d’administration (auquel s’ajoutent la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés et la Politique en matière de succession, mentionnées au 1.3 ci-dessous).

Le Conseil d’administration prend également en compte les recommandations de Place relatives au gouvernement d’entreprise, et en particulier les dispositions du Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées publié par l’Association française des entreprises privées (Afep) et le Mouvement des entreprises de France (MEDEF), ci-après dénommé le Code Afep-MEDEF, auquel BNP Paribas (la « Société ») se réfère.

Le Conseil d’administration est une instance collégiale qui représente collectivement l’ensemble des actionnaires et qui agit en toutes circonstances dans l’intérêt social de la Société.

Le Conseil d’administration est assisté de quatre Comités spécialisés :

- Comité des comptes ;
- Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité ;
- Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE ;
- Comité des rémunérations,

ainsi que de tout comité ad hoc.

#### Première partie – Le Conseil d’administration, organe collégial

##### ARTICLE 1. ATTRIBUTIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le Conseil d’administration délibère sur toute question relevant de ses attributions légales et règlementaires et contribue à promouvoir des valeurs d’entreprise visant notamment à assurer que la conduite des activités de BNP Paribas par ses collaborateurs soit respectueuse des exigences les plus élevées en matière d’éthique afin de préserver la réputation de la Société.

En particulier et de manière non exhaustive, le Conseil d’administration est compétent dans les domaines suivants :

###### 1.1.ORIENTATIONS ET OPÉRATIONS STRATÉGIQUES

Le Conseil d’administration :

- détermine les orientations de l’activité de BNP Paribas et veille à leur mise en œuvre par la Direction Générale, conformément à son intérêt social, en considérant les enjeux sociaux et environnementaux des activités de BNP Paribas ;
- sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux assemblées d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent ;
- donne son accord préalable à toutes les décisions d’investissement ou de désinvestissement (hors opérations de portefeuille) d’un montant supérieur à 250 millions d’euros, ainsi qu’à tout projet de prise ou de cession de participation (hors opérations de portefeuille) supérieur à ce seuil qui lui sont soumis par le Directeur Général. Ce dernier lui rend compte périodiquement des opérations significatives dont le montant est inférieur à cette limite ;
- donne son accord préalable à toute opération stratégique significative se situant hors des orientations approuvées ;
- promeut la création de valeur à long terme par BNP Paribas.

###### 1.2.CODE DE CONDUITE

Le Conseil d’administration et la Direction Générale ont élaboré un Code de conduite du Groupe BNP Paribas qui définit les règles de conduite dans le cadre des valeurs et missions déterminées par la Société. Ce Code de conduite, qui doit être intégré par chaque métier et chaque collaborateur, guide les actions de chacun et oriente les décisions à tous les niveaux de l’organisation. À cette fin, le Conseil d’administration veille à ce que la Direction Générale mette en œuvre l’application du Code de conduite dans les métiers, les pays et régions.

###### 1.3.GOUVERNANCE, CONTRÔLE INTERNE ET COMPTES

Le Conseil d’administration :

- nomme le Président, le Directeur Général et, sur proposition de ce dernier, le ou les Directeurs Généraux délégués ;
- fixe les éventuelles limitations aux pouvoirs du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués ;
- procède à l’examen du dispositif de gouvernance, lequel comprend notamment une organisation claire assurant un partage des responsabilités bien défini, transparent et cohérent, des procédures efficaces de détection, de gestion, de suivi et de déclaration des risques auxquels la Société est ou pourrait être exposée ; il évalue périodiquement l’efficacité de ce dispositif de gouvernance et s’assure des mesures correctrices prises pour remédier aux éventuelles défaillances ;
- détermine les orientations et contrôle la mise en œuvre par les dirigeants effectifs des dispositifs de surveillance afin de garantir une gestion efficace et prudente de la Société, notamment la séparation des fonctions au sein de l’organisation de la Société et la prévention des conflits d’intérêts ;
- s’assure du respect des obligations qui lui incombent en matière de contrôle interne et, notamment, procède au moins deux fois par an à l’examen de l’activité et des résultats du contrôle interne ;
- approuve le rapport de gestion (incluant, conformément aux dispositions légales, des informations en matière de durabilité au sein d’une section distincte) et le rapport sur le gouvernement d’entreprise qui lui est joint ;
- procède aux contrôles et aux vérifications qu’il juge opportuns ;
- s’assure que les dirigeants effectifs mettent en œuvre une politique de non-discrimination et de diversité, notamment en matière de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes ;
- s’assure de la mise en place d’un dispositif de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence pour lequel il reçoit toutes les informations nécessaires à cet effet ;
- procède à l’examen et à l’arrêté des comptes, et veille à leur sincérité ;
- procède à l’examen des évaluations d’adéquation du capital et de la liquidité ;
- procède à une revue, au moins une fois par an, des projets de budget, ainsi que des divers rapports légaux et règlementaires que le Directeur Général lui soumet ;
- ratifie le budget annuel de l’Inspection Générale, son plan d’audit et ses principales évolutions au cours de son exécution ;
- élabore une politique en matière d’aptitude qui définit l’évaluation des membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés (la « Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés ») ; le Conseil d’administration applique cette politique et la revoit régulièrement afin de tenir compte notamment des évolutions règlementaires ;
- élabore une politique en matière de succession qui définit les principes et les modalités encadrant la succession du Président, du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués (la « Politique en matière de succession ») ; le Conseil d’administration applique cette politique et la revoit régulièrement afin de tenir compte notamment des évolutions réglementaires.

###### 1.4.GESTION DES RISQUES

Le Conseil d’administration :

- examine régulièrement, en lien avec la stratégie qu’il a définie, les opportunités et les risques tels que les risques financiers, juridiques, opérationnels, sociaux et environnementaux, ceux liés aux problématiques de blanchiment de capitaux et financement du terrorisme, ainsi que les mesures prises en conséquence ;
- approuve et revoit régulièrement les stratégies et politiques régissant la prise, la gestion, le suivi et la réduction des risques auxquels la Société est ou pourrait être exposée, y compris les risques engendrés par l’environnement économique. En particulier, le Conseil d’administration approuve les limites globales de risque et a mis en place un processus spécifique organisant son information et, le cas échéant, sa saisine en cas de dépassement de ces limites.

###### 1.5.COMMUNICATION

Le Conseil d’administration :

- veille à la communication aux actionnaires et aux marchés d’une information de qualité en matière financière et de durabilité ;
- contrôle le processus de publication et de communication de l’information financière, ainsi que la qualité et la fiabilité des informations destinées à être publiées et communiquées par la Société.

###### 1.6.RÉMUNÉRATION

Le Conseil d’administration :

- répartit, sans préjudice des compétences de l’assemblée générale, les rémunérations allouées aux administrateurs ;
- adopte et revoit régulièrement les principes généraux de la politique de rémunération du Groupe, laquelle concerne notamment les catégories de personnel incluant les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle ainsi que tout salarié qui, au vu de ses revenus globaux, se trouve dans la même tranche de rémunération que ceux dont les activités professionnelles ont une incidence sur le profil de risque du Groupe ;
- détermine, sans préjudice des compétences de l’assemblée générale, la rémunération des dirigeants mandataires sociaux, notamment leur rémunération fixe et variable ainsi que tout autre instrument de rémunération ou avantage en nature.

Les dirigeants mandataires sociaux ne prennent part ni aux délibérations ni au vote portant sur leurs propres rémunérations.

###### 1.7.RÉSOLUTION

Le Conseil d’administration arrête le plan préventif de rétablissement de l’établissement, ainsi que les éléments nécessaires à l’établissement du plan de résolution, communiqués aux autorités de contrôle compétentes il a mis en place un processus spécifique organisant sa saisine en cas d’activation du tableau de bord de rétablissement.

###### 1.8.RELATIONS AVEC LES FONCTIONS DE CONTRÔLE

Une fois par an, hors la présence de la Direction Générale, le responsable de l’Inspection Générale est auditionné par le Comité des comptes, et les responsables de RISK et de Compliance sont auditionnés par le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, sur l’organisation, sur les méthodes et procédures utilisées et sur le programme de travail de ces fonctions au sein du Groupe.

Le responsable de LEGAL est par ailleurs auditionné par le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité une fois par an, hors de la présence de la Direction Générale.

Les responsables de l’Inspection Générale, de RISK, de Compliance et de LEGAL participent chacun à la séance du Conseil d’administration au cours de laquelle le Président du Comité spécialisé concerné rend compte de leur audition annuelle. Au cours de cette séance, ils présentent une mise à jour portant sur leurs domaines respectifs et partagent avec le Conseil d’administration leurs points de vue sur les conditions dans lesquelles ils ont exercé leurs fonctions.

Le Conseil d’administration est informé des conclusions des missions des superviseurs, lorsque ces derniers le demandent.

En cas de besoin, sans en référer aux dirigeants effectifs, les responsables des fonctions de contrôle peuvent saisir le Conseil d’administration – ou le cas échéant ses Comités spécialisés, notamment en cas de conflit d’intérêts.

Le Conseil d’administration donne son accord sur :

- la nomination du responsable de l’Inspection Générale ;
- la révocation des responsables de RISK, de Compliance et de l’Inspection Générale ;
- la modification de la charte de l’Inspection Générale ;
- la rémunération (incluant sa composition) du responsable de l’Inspection Générale, en s’assurant que celle-ci est conforme à ses objectifs et à son évaluation.

Sur la base d’un avis transmis par le Comité des comptes, le Conseil d’administration est amené à évaluer l’efficience de l’Inspection Générale.

Les responsables des fonctions de contrôle sont soumis aux mêmes règles d’éthique, de confidentialité et de déontologie que les administrateurs.

##### ARTICLE 2. FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

###### 2.1.ORGANISATION DES RÉUNIONS

Le Conseil d’administration se réunit autant de fois que les circonstances ou l’intérêt de BNP Paribas l’exigent.

Les convocations peuvent être transmises par le Secrétaire du Conseil.

Le Secrétaire du Conseil prépare l’ensemble des documents nécessaires aux séances du Conseil d’administration et organise la mise à disposition de l’ensemble de la documentation aux administrateurs et autres participants aux séances.

Il est tenu un registre de présence, signé par les administrateurs participant à la séance du Conseil d’administration, qui mentionne le nom des administrateurs réputés présents.

Les décisions du Conseil d’administration peuvent être prises par consultation écrite (y compris par voie électronique), selon les délais et modalités prévus par les statuts. Tout administrateur a la faculté de s’opposer au recours à cette modalité.

Les délibérations du Conseil d’administration sont constatées par des procès-verbaux établis par le Secrétaire du Conseil transcrits sur un registre spécial conformément à la législation en vigueur. Le Secrétaire du Conseil et, le cas échéant, un adjoint, est habilité par le Conseil d’administration à délivrer et certifier les copies ou extraits de procès-verbaux. Chaque procès-verbal de Conseil d’administration fait l’objet d’une approbation lors d’une séance de Conseil ultérieure.

Les décisions du Conseil d’administration sont exécutées par le Directeur Général, un Directeur Général délégué, ou tout délégué spécial que le Conseil d’administration désigne.

###### 2.2.MOYENS DE PARTICIPATION

Sont réputés présents, pour le calcul du quorum et de la majorité, les administrateurs qui participent à la séance du Conseil d’administration par un moyen de télécommunication permettant leur identification, garantissant leur participation effective, transmettant au moins la voix des participants, et satisfaisant, de par ses caractéristiques techniques, aux besoins de confidentialité et à la retransmission continue et simultanée des délibérations. Le procès-verbal mentionne, le cas échéant, la survenance d’éventuels incidents techniques si elle a perturbé le déroulement de la séance.

#### Deuxième partie – Les membres du Conseil d’administration

##### ARTICLE 3. COMPOSITION, INFORMATION ET COMPÉTENCE

###### 3.1.PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

###### 3.1.1.Relations avec les autres organes de la Société et vis-à-vis de l’extérieur

Dans les relations avec les autres organes de la Société et vis-à-vis de l’extérieur, le Président est le seul à pouvoir agir au nom du Conseil d’administration et à s’exprimer en son nom, sauf circonstances exceptionnelles, et hormis mission particulière ou mandat spécifique confié par le Conseil d’administration à un autre administrateur.

Le Président veille à maintenir une relation étroite et de confiance avec le Directeur Général et lui apporte son aide et ses conseils, tout en respectant les responsabilités exécutives de ce dernier. Il organise son activité pour garantir sa disponibilité et mettre son expérience au service de la Société. Il contribue à la promotion des valeurs et de l’image de la Société, tant au sein du Groupe qu’à l’extérieur de celui-ci.

En étroite coordination avec la Direction Générale, il peut représenter le Groupe dans ses relations de haut niveau, notamment les grands clients, les pouvoirs publics et les institutions, aux plans national, européen et international.

Il veille au maintien de la qualité des relations avec les actionnaires en étroite coordination avec les actions menées dans ce domaine par la Direction Générale.

Il veille à ce que soient établis et mis en œuvre les principes du gouvernement d’entreprise.

Le Président est le gardien du bon fonctionnement du Conseil d’administration de BNP Paribas.

À ce titre :

- avec le concours du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE, avec l’approbation du Conseil d’administration et de l’Assemblée générale des actionnaires lorsqu’il y a lieu, le Président s’efforce de construire un Conseil d’administration efficace et équilibré, et de gérer les processus de remplacement et de succession concernant le Conseil d’administration et les nominations dont celui-ci a à connaître ;
- le Président peut participer aux réunions des Comités spécialisés sans que cela soit systématique et ajouter tout sujet à l’ordre du jour dès lors qu’il le considère comme pertinent ;
- le Président s’assure que les administrateurs disposent en temps voulu, sous une forme claire et appropriée, de la documentation et de l’information nécessaires à l’exercice de leur mission.

###### 3.1.2.Organisation des travaux du Conseil d’administration

Le Président organise et dirige les travaux du Conseil d’administration afin de le mettre à même d’accomplir toutes ses missions. Il fixe le calendrier et l’ordre du jour des séances du Conseil d’administration et le convoque.

Il veille à la bonne organisation des travaux du Conseil d’administration de manière à en promouvoir le caractère décisionnaire et constructif. Il anime les travaux du Conseil d’administration et coordonne ses travaux avec ceux des Comités spécialisés.

Il s’assure que le Conseil d’administration consacre le temps nécessaire aux questions intéressant l’avenir de la Société et notamment sa stratégie.

Le Président est tenu régulièrement informé par le Directeur Général et les autres membres de la Direction Générale des événements et situations significatifs relatifs à la vie du Groupe, notamment : le déploiement de la stratégie, l’organisation, les projets d’investissement et de désinvestissement, les opérations financières, les risques, les états financiers, les états de durabilité.

Il reçoit du Directeur Général l’ensemble des informations requises par la loi au titre du rapport sur le contrôle interne.

Il peut demander au Directeur Général ou à tout responsable, et particulièrement aux responsables des fonctions de contrôle, toute information propre à éclairer le Conseil d’administration et ses Comités spécialisés dans l’accomplissement de leurs missions.

Il peut entendre les Commissaires aux comptes en vue de la préparation des travaux du Conseil d’administration et du Comité des comptes.

###### 3.2.ADMINISTRATEURS

Ils s’engagent à agir dans l’intérêt social de BNP Paribas et à respecter toutes les dispositions du présent Règlement Intérieur qui leur sont applicables, et en particulier les procédures du Conseil d’administration.

###### 3.3.AUTRES PARTICIPANTS

###### 3.3.1.Censeurs

Les censeurs assistent aux séances du Conseil d’administration et des Comités spécialisés auxquels ils participent, avec voix consultative.

###### 3.3.2.Commissaires aux comptes

Les Commissaires aux comptes assistent aux séances du Comité des comptes et du Conseil d’administration qui arrêtent les comptes annuels ou examinent les comptes intermédiaires, et à celles qui examinent et adoptent le rapport sur les informations en matière de durabilité. Ils assistent également aux séances communes du Comité des comptes et du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité. Ils peuvent assister à d’autres séances du Conseil d’administration et/ou des Comités spécialisés lorsque le Président le juge nécessaire.

###### 3.3.3.Personnes invitées

Le Conseil d’administration peut décider d’inviter une ou plusieurs personnes à assister, en tout ou partie, à l’une de ses séances.

###### 3.3.4.Secrétaire du Comité Social et Économique Central (CSEC)

Le Secrétaire du CSEC assiste aux séances du Conseil d’administration, avec voix consultative.

###### 3.3.5.Secrétaire du Conseil

Le Secrétaire du Conseil est nommé par le Conseil d’administration et assiste, avec son ou ses adjoints, aux séances de ce dernier.

###### 3.3.6.Président d’Honneur

Le Conseil d’administration peut nommer à titre honorifique, en tant que « Président d’Honneur », une ou des personnes physiques et anciens Présidents du Conseil d’administration. Une nomination est faite en tenant compte aussi bien de la personnalité que de la contribution au développement de BNP Paribas.

Si le Président d’Honneur n’est pas ou plus administrateur, il peut être invité à participer aux séances du Conseil d’administration, en tant que de besoin, avec voix consultative. Dès lors, le Président d’Honneur est soumis aux mêmes règles que les administrateurs.

Les fonctions de Président d’Honneur ne donnent lieu au versement d’aucune rémunération. S’il est par ailleurs administrateur, le Président d’Honneur reçoit une rémunération d’administrateur, selon les règles définies à l’article 5 du présent Règlement intérieur.

À la demande du Président ou du Directeur Général, le Président d’Honneur peut être amené à partager son expérience et à témoigner auprès des équipes de BNP Paribas. Il peut également être appelé à représenter BNP Paribas, notamment auprès d’instances gouvernementales ou d’institutions nationales ou internationales, et à participer aux grands événements organisés par BNP Paribas.

Le Conseil d’administration peut demander à la Société de mettre à la disposition du Président d’Honneur des moyens logistiques (bureau, secrétariat, voiture) lui permettant l’exercice de ses fonctions. Les frais raisonnables de missions exposés par le Président d’Honneur lui sont remboursés sur présentation des justificatifs correspondants.

Il est rendu compte, chaque année, de la participation du Président d’Honneur aux séances du Conseil d’administration dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise de la Société.

###### 3.4.ACCÈS À L’INFORMATION

###### 3.4.1.Information et documentation

Afin de contribuer efficacement aux réunions du Conseil d’administration et de permettre à celui-ci de prendre une décision éclairée, chaque administrateur peut demander à se faire communiquer, par le Président ou le Directeur Général tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de sa mission, dès lors qu’ils sont utiles à la prise de décision et reliés aux pouvoirs du Conseil d’administration.

Les demandes sont adressées au Secrétaire du Conseil, qui en informe le Président.

Lorsque le Secrétaire du Conseil l’estime préférable, pour des raisons de commodité ou de confidentialité, les documents ainsi mis à la disposition de l’administrateur ainsi que de toute personne assistant aux séances du Conseil sont consultés auprès du Secrétaire du Conseil ou auprès du collaborateur compétent du Groupe.

###### 3.4.2.Outils

La mise à disposition de l’ensemble de la documentation aux administrateurs, ou à toute personne assistant aux séances du Conseil, dans la perspective des séances du Conseil d’administration peut se faire par tous modes, y compris dématérialisés. Dans ce cas, toutes les mesures de protection jugées nécessaires sont prises aux fins de préserver la confidentialité, l’intégrité et la disponibilité des informations et chaque membre du Conseil d’administration ou toute personne ayant reçu la documentation est responsable non seulement des outils et des supports ainsi mis à sa disposition mais également de ses accès.

###### 3.5.FORMATION, COMPÉTENCES INDIVIDUELLE ET COLLECTIVE

Les administrateurs de BNP Paribas possèdent, tant individuellement que collectivement, l’expertise, l’expérience, les compétences, la compréhension et les qualités personnelles nécessaires, notamment sur le plan du professionnalisme et de l’intégrité, pour accomplir correctement leurs missions en rapport avec chacune des activités significatives de BNP Paribas en garantissant une gouvernance et une surveillance efficaces.

Avec le concours du Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE, le Conseil d’administration élabore un programme de formation à destination des nouveaux administrateurs.

Les administrateurs veillent à maintenir leurs connaissances à jour conformément à la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

Les administrateurs représentant les salariés et l’administrateur représentant les salariés actionnaires bénéficient d’un temps consacré à la formation déterminé par le Conseil d’administration conformément à la règlementation en vigueur.

##### ARTICLE 4. OBLIGATIONS

###### 4.1.DÉTENTION ET CONSERVATION D’ACTIONS BNP PARIBAS

Chaque administrateur doit détenir à titre personnel au minimum 1 000 actions de BNP Paribas. L’administrateur doit détenir l’intégralité des actions dans un délai maximum de douze mois à compter de sa nomination. À l’issue de ce délai, chaque administrateur concerné veille à conserver ce nombre minimum d’actions de BNP Paribas pendant toute la durée de son mandat.

Les administrateurs s’interdisent de recourir à des stratégies individuelles de couverture ou d’assurance sur les actions ainsi détenues.

Cette obligation ne s’applique pas aux administrateurs représentant les salariés et à l’administrateur représentant les salariés actionnaires.

###### 4.2.ÉTHIQUE – CONFIDENTIALITÉ

###### 4.2.1.Éthique

4.2.1.1. Disponibilité et assiduité

Les membres du Conseil d’administration consacrent le temps et les efforts nécessaires à l’exercice de leurs fonctions et de leurs responsabilités conformément à la politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

Les administrateurs représentant les salariés et l’administrateur représentant les salariés actionnaires bénéficient d’un temps de préparation déterminé par le Conseil d’administration, conformément à la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

4.2.1.2. Indépendance et loyauté

Chaque membre du Conseil d’administration maintient à tout moment son indépendance d’esprit conformément à la politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

Il agit avec loyauté tant à l’égard des autres administrateurs, des actionnaires que de BNP Paribas.

Il refuse tout avantage ou service susceptible de compromettre son indépendance.

4.2.1.3. Devoir de vigilance

Chaque membre du Conseil d’administration est tenu à un devoir de vigilance quant à la conservation, à l’usage et, le cas échéant, à la restitution des outils, des documents et des informations mis à disposition.

###### 4.2.2.Confidentialité

Tout administrateur et toute personne participant aux travaux du Conseil d’administration est tenu à une obligation absolue de confidentialité en ce qui concerne le contenu des débats et des délibérations du Conseil d’administration et de ses Comités spécialisés, ainsi que les informations et les documents qui y sont présentés ou qui lui sont communiqués, sous quelque forme que ce soit.

Sauf cas prévus par la loi, il leur est interdit de communiquer à quiconque en dehors du Conseil d’administration des informations qui ne seraient pas rendues publiques par BNP Paribas.

###### 4.3.DÉONTOLOGIE – CUMUL DES MANDATS SOCIAUX – CONFLITS D’INTÉRÊTS – DÉCLARATIONS PERSONNELLES

###### 4.3.1.Déontologie

Pour toute question d’ordre déontologique, un administrateur peut consulter le responsable de la Fonction Compliance du Groupe.

L’administrateur est particulièrement concerné par la législation relative aux opérations d’initiés tant à titre personnel qu’au titre de fonctions qu’il pourrait exercer au sein de sociétés actionnaires de BNP Paribas. Il est notamment tenu au respect des prescriptions légales relatives à la définition, à la communication et à l’exploitation des informations privilégiées, dont les principales dispositions lui sont communiquées lors de sa prise de fonction.

Il ne peut effectuer des opérations sur le titre BNP Paribas à titre personnel que dans les six semaines qui débutent le lendemain de la publication des comptes trimestriels et annuels, ou de la publication d’un communiqué sur la marche de la Société, sauf s’il dispose pendant cette période d’informations le mettant en situation d’initié au regard de la règlementation boursière.

Il s’abstient d’effectuer des opérations qui pourraient être considérées comme spéculatives, notamment des opérations d’achat ou de vente à découvert ou des allers-retours sur de courtes durées.

L’administrateur ainsi que les personnes ayant des liens étroits avec lui sont tenus de déclarer à l’Autorité des marchés financiers (AMF) qui en assure la publication et à BNP Paribas, les opérations qu’ils réalisent au-delà du seuil annuel fixé par l’AMF, sur le titre BNP Paribas et les instruments financiers qui lui sont liés.

###### 4.3.2.Cumul des mandats sociaux

L’administrateur respecte les dispositions légales et règlementaires qui lui sont applicables ou qui sont applicables à BNP Paribas en matière de cumul de mandats, ainsi que la politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

###### 4.3.3.Conflits d’intérêts

L’administrateur respecte, d’une part, les dispositions légales et règlementaires applicables en matière de conflits d’intérêts – notamment le régime des conventions dites « règlementées » – et, d’autre part, la politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

En tout état de cause, en cas de manquement à ses obligations en matière de conflits d’intérêts par un administrateur, le Président prend toutes les mesures légales nécessaires afin d’y remédier ; il peut en outre tenir informé les régulateurs concernés de tels agissements.

###### 4.3.4.Déclarations personnelles

L’administrateur s’engage à tenir informé dans les plus brefs délais le Secrétaire du Conseil de toute modification de sa situation personnelle (changement d’adresse, nomination, mandats sociaux, fonction exercée, condamnation pénale, civile ou administrative…).

En particulier, conformément à la politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés, l’administrateur informe dans les plus brefs délais le Président de toute condamnation pénale ou civile, interdiction de gérer, sanction administrative ou disciplinaire ou mesure d’exclusion d’une organisation professionnelle ainsi que de toute procédure susceptible d’entraîner de telles sanctions à son encontre, de tout licenciement pour faute professionnelle ou de toute révocation de mandat social dont il ferait l’objet. De même, l’administrateur informe le Président de toute condamnation pénale ou civile, sanction administrative ou disciplinaire ou mesure d’exclusion d’une organisation professionnelle ainsi que de toute mesure de redressement ou de liquidation judiciaire dont une entreprise dont il est dirigeant, actionnaire ou associé fait l’objet ou serait susceptible de faire l’objet.

##### ARTICLE 5. RÉMUNÉRATION DES ADMINISTRATEURS ET DES CENSEURS

Le montant global des rémunérations allouées aux administrateurs est fixé par l’Assemblée Générale des actionnaires.

Le montant individuel des rémunérations allouées aux administrateurs est déterminé par le Conseil d’administration sur proposition du Comité des rémunérations. Il comprend une partie variable prépondérante déterminée en fonction de la participation effective, quelle qu’en soit la modalité, aux séances. Il est majoré pour les administrateurs résidant à l’étranger sauf dans le cas où ces derniers participent aux séances du Conseil d’administration par un moyen de télécommunication.

La participation effective aux Comités spécialisés donne droit à une rémunération supplémentaire, qui peut être d’un montant différent selon les Comités spécialisés. Les membres reçoivent cette rémunération supplémentaire pour chacune de leur participation à un Comité spécialisé différent. Les Présidents des Comités spécialisés reçoivent également à ce titre une rémunération supplémentaire.

La rémunération des censeurs est fixée par le Conseil d’administration sur proposition du Comité des rémunérations.

#### Troisième partie – Les comités spécialisés du Conseil d’administration

Pour faciliter l’exercice de leurs fonctions par les administrateurs de BNP Paribas, des Comités spécialisés sont constitués au sein du Conseil d’administration.

##### ARTICLE 6. DISPOSITIONS COMMUNES

###### 6.1.COMPOSITION ET COMPÉTENCE

Ils sont composés de membres du Conseil d’administration qui n’exercent pas de fonctions de direction au sein de la Société. Ils comprennent le nombre requis de membres répondant à la qualification d’indépendance, tel que préconisé par le Code Afep-MEDEF. Les membres des Comités spécialisés disposent de connaissances et de compétences adaptées à l’exercice des missions des Comités spécialisés auxquels ils participent.

Le Comité des rémunérations comprend au moins un administrateur représentant les salariés.

Les attributions des Comités spécialisés ne réduisent ni ne limitent les pouvoirs du Conseil d’administration.

Le Président du Conseil d’administration s’assure que le nombre, les missions, la composition, le fonctionnement des Comités spécialisés sont en permanence adaptés aux dispositions légales et règlementaires, aux besoins du Conseil d’administration et aux meilleures pratiques de gouvernement d’entreprise.

Sur décision du Conseil d’administration, le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité, le Comité des rémunérations et le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE peuvent conformément aux dispositions de l’article L.511-91 du Code monétaire et financier, assurer leurs missions pour les sociétés du Groupe soumises à la surveillance du régulateur sur une base consolidée ou sous-consolidée.

###### 6.2.RÉUNIONS

Les Comités spécialisés se réunissent autant de fois que nécessaire.

###### 6.3.MOYENS MIS À LA DISPOSITION DES COMITÉS

Les Comités spécialisés peuvent recourir à des experts extérieurs en tant que de besoin.

Le Président de comité peut demander l’audition de tout responsable, au sein du Groupe, en charge de questions relevant de la compétence de ce comité, telle que définie par le présent Règlement intérieur.

Le Président de comité, en lien avec le Secrétaire du Conseil, fixe l’ordre du jour de la séance et y invite le Directeur Général et/ou ses représentants lorsque leur présence lui semble pertinente.

Le Directeur Général peut, à sa demande, assister à une séance d’un Comité spécialisé.

Le Secrétaire du Conseil prépare l’ensemble des documents nécessaires aux séances des Comités spécialisés et organise leur mise à disposition des administrateurs et autres participants aux séances.

La mise à disposition de cette documentation peut se faire par tous modes, y compris dématérialisés. Dans ce cas, toutes les mesures de protection jugées nécessaires sont prises aux fins de préserver la confidentialité, l’intégrité et la disponibilité des informations et chaque membre du Comité spécialisé concerné ou toute personne ayant reçu la documentation est responsable non seulement des outils et des supports ainsi mis à leur disposition, mais également de leurs accès.

###### 6.4.AVIS ET COMPTES RENDUS

Les Comités spécialisés émettent des avis destinés au Conseil d’administration. Les Présidents des comités, ou en cas d’empêchement un autre membre du même Comité spécialisé, présentent oralement une synthèse de leurs travaux à la plus prochaine séance du Conseil d’administration.

Un compte rendu écrit des séances des Comités spécialisés est établi par le Secrétaire du Conseil et communiqué, après approbation lors d’une séance ultérieure, aux administrateurs qui le souhaitent.

##### ARTICLE 7. LE COMITÉ DES COMPTES

###### 7.1.MISSIONS

Conformément aux dispositions du Code de Commerce, le Comité assure le suivi des questions relatives à l’élaboration et au contrôle des informations comptables et financières, des informations en matière de durabilité et le suivi du contrôle périodique.

###### 7.1.1.Suivi du processus d’élaboration de l’information financière et de l’information en matière de durabilité

En ce qui concerne l’information financière

Le Comité suit le processus d’élaboration de l’information financière.

Il a également pour mission d’analyser les états financiers trimestriels, semestriels et annuels diffusés par la Société à l’occasion de l’arrêté des comptes et d’en approfondir certains éléments avant leur présentation au Conseil d’administration.

Le Comité examine toutes questions relatives à ces comptes et documents financiers : choix des référentiels comptables, provisions, résultats analytiques, normes prudentielles, calcul de rentabilité et toute question comptable présentant un intérêt méthodologique ou susceptible de générer des risques.

Il formule, le cas échéant, des recommandations pour garantir l’intégrité du processus d’élaboration de l’information financière.

En ce qui concerne l’information en matière de durabilité

Le Comité suit le processus d’élaboration de l’information en matière de durabilité et le processus mis en œuvre pour déterminer les informations à publier conformément aux normes dites ESRS (European Sustainability Reporting Standards) pour la communication d’informations en matière de durabilité.

Dans ce cadre, le Comité examine toutes questions relatives aux documents de reporting sur la durabilité.

Il formule, le cas échéant, des recommandations pour garantir l’intégrité de ces processus.

###### 7.1.2 Suivi de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques en matière comptable et financière et d’information en matière de durabilité

En ce qui concerne les systèmes de contrôle interne et de gestion des risques relatifs aux procédures applicables en matière d’élaboration et de traitement de l’information comptable et financière

Le Comité suit l’efficacité des systèmes de contrôle interne en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Dans ce cadre, il analyse au moins deux fois par an la synthèse de l’activité et les résultats du contrôle interne comptable et financier ainsi que ceux issus des contrôles réalisés sur le processus d’élaboration et de traitement de l’information comptable, financière et extra-financière, sur la base des informations qui lui sont transmises par la Direction Générale. Il prend connaissance des incidents révélés par le contrôle interne comptable et financier, déclarés en considération des seuils et critères définis par le Conseil d’administration et en rend compte au Conseil d’administration.

Il est informé par le Président du Conseil d’administration de l’absence éventuelle d’exécution de mesures correctrices décidées dans le cadre du dispositif de contrôle interne comptable et financier, qui aurait été portée directement à sa connaissance par le responsable du contrôle périodique et en rend compte au Conseil d’administration.

En ce qui concerne les systèmes de contrôle interne et de gestion des risques relatifs aux procédures applicables en matière d’élaboration, et de traitement de l’information en matière de durabilité

Le Comité suit l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information en matière de durabilité.

###### 7.1.3.Suivi du contrôle légal des comptes annuels, des comptes consolidés par les Commissaires aux comptes et de la certification des informations en matière de durabilité

En ce qui concerne le suivi du contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés

Le Comité examine le programme d’intervention des Commissaires aux comptes, leurs recommandations et leur suivi.

Il examine le rapport écrit des Commissaires aux comptes portant sur leurs principales constatations relatives aux déficiences du contrôle interne ainsi que sur les recommandations les plus significatives émises dans le cadre de leurs missions. Il prend également connaissance des constats et recommandations les plus significatifs émis par l’audit interne dans le cadre de ses missions relatives à l’information comptable et financière.

Au moins deux fois par an, le Comité consacre une partie de la séance à une rencontre avec le collège des Commissaires aux comptes, hors la présence de la Direction Générale.

Le Comité se réunit en présence du collège des Commissaires aux comptes, pour l’examen des comptes trimestriels, semestriels et annuels.

Sauf circonstances exceptionnelles, les dossiers de résultats et comptes trimestriels, semestriels et annuels sont envoyés aux membres du Comité au plus tard trois jours avant la tenue des séances du Comité.

Sur les questions d’interprétation comptable appelant un choix à l’occasion des résultats trimestriels, semestriels et annuels, et ayant un impact significatif, les Commissaires aux comptes et Finance & Strategy présentent trimestriellement au Comité une note analysant la nature et l’importance de la question, exposant les arguments plaidant en faveur ou en défaveur des différentes solutions envisageables et justifiant le choix retenu.

Les Commissaires aux comptes présentent deux fois par an une note sur les travaux de leur mission de certification des comptes.

Sur cette base, le Comité rend compte au Conseil d’administration des résultats de cette mission et de la manière dont cette mission a contribué à l’intégrité de l’information financière et du rôle que lui-même a joué. Il l’informe sans délai de toute difficulté rencontrée.

Le Comité tient compte des constatations et conclusions de la Haute Autorité de l’Audit (H2A) consécutives aux contrôles réalisés par cette dernière dans l’activité professionnelle des Commissaires aux comptes.

En ce qui concerne le suivi de la certification des informations en matière de durabilité

Le Comité examine le programme d’intervention des Commissaires aux comptes au titre de la mission de certification des informations en matière de durabilité, leurs recommandations et leur suivi.

Il examine le rapport écrit des Commissaires aux comptes portant sur leurs principales constatations relatives aux déficiences du contrôle interne ainsi que sur les recommandations les plus significatives émises dans le cadre de leurs missions. Il prend également connaissance des constats et recommandations les plus significatifs émis par l’audit interne dans le cadre de ses missions relatives à l’information en matière de durabilité.

Au moins une fois par an, le Comité consacre une partie de la séance à une rencontre avec le collège des Commissaires aux comptes au titre de l’exercice de la mission de certification de l’information en matière de durabilité, hors la présence de la Direction Générale.

Les Commissaires aux comptes présentent également une fois par an une note sur les travaux de leur mission de certification des informations en matière de durabilité.

Sur cette base, le Comité rend compte au Conseil d’administration des résultats de cette mission et de la manière dont elle a contribué à l’intégrité de l’information en matière de durabilité et du rôle que lui-même a joué. Il l’informe sans délai de toute difficulté rencontrée.

Le Comité tient compte des constatations et conclusions de la H2A consécutives aux contrôles réalisés par cette dernière dans l’activité professionnelle des Commissaires aux comptes.

###### 7.1.4.Suivi de l’indépendance des Commissaires aux comptes

Le Comité s’assure du respect des conditions d’indépendance requises des intervenants pour l’exercice des missions de certification des comptes et de certification des informations en matière de durabilité.

Il pilote la procédure de sélection des Commissaires aux comptes pour l’exercice des missions de certification des comptes et de certification des informations en matière de durabilité. Il formule un avis sur le montant des honoraires pour l’exécution des missions de contrôle légal des comptes annuels, des comptes consolidés et de certification des informations en matière de durabilité. Il soumet au Conseil d’administration le résultat de cette sélection.

Il se fait communiquer annuellement le montant et la répartition des honoraires versés par le Groupe BNP Paribas aux Commissaires aux comptes ainsi qu’aux réseaux auxquels ils appartiennent, recensés selon un modèle approuvé par le Comité. Il s’assure que le montant ou la part que BNP Paribas représente dans le chiffre d’affaires du Commissaire aux comptes, ou de son réseau ne sont pas de nature à porter atteinte à l’indépendance des Commissaires aux comptes.

Il donne son accord préalable pour tout service autre que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité, conformément aux dispositions applicables, dont le montant des honoraires (hors taxes) excède 1 million d’euros. Chaque trimestre, le Comité valide a posteriori les services dont le montant d’honoraire (hors taxes) est inférieur à 1 million d’euros, sur présentation de Finance & Strategy. Le Comité approuve la procédure d’agrément et de contrôle de Finance & Strategy. Le Comité reçoit tous les ans un compte-rendu de Finance & Strategy sur l’ensemble des services réalisés par les réseaux des Commissaires aux comptes du Groupe.

Chaque Commissaire aux comptes présente annuellement au Comité le fonctionnement de son dispositif de contrôle interne de garantie d’indépendance et atteste annuellement par écrit de son indépendance dans le déroulement de la mission d’audit.

Les Commissaires aux comptes n’assistent pas à tout ou partie de la séance traitant de leurs honoraires et du renouvellement de leur mandat ou lorsque le Comité traite de cas particuliers intéressant l’un des leurs.

###### 7.1.5.Suivi du contrôle périodique

Le Comité a pour missions d’examiner le plan d’audit interne de l’année à venir, préparé par l’Inspection Générale, ainsi que le budget annuel de la Fonction.

Il est informé régulièrement des principales évolutions dans l’exécution du plan d’audit.

Il procède régulièrement à l’examen de l’activité de l’Inspection Générale sur la base des informations qui lui sont transmises et des rapports qui lui sont présentés par le responsable de l’Inspection Générale.

Il analyse l’état des préconisations de l’Inspection Générale non clôturées.

Le Comité examine l’évaluation annuelle du responsable de l’Inspection Générale réalisée par le Directeur Général et les objectifs qui lui ont été fixés.

Le Comité examine le montant global de sa rémunération et sa composition, en s’assurant que celle-ci reste conforme à ses objectifs et à son évaluation et transmet son avis au Comité des rémunérations.

Le Comité examine toute modification de la charte de l’Inspection Générale.

À tout moment, si l’Inspecteur Général soulève un point spécifique qui ne saurait être résolu dans le cadre de ses interactions courantes avec la Direction Générale, le Président du Conseil d’administration et le Président du Comité des comptes s’en saisissent, puis en réfèreront au Conseil d’administration.

###### 7.2.RAPPORT DE GESTION

Le Comité examine la partie du projet de rapport de gestion concernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière et de l’information en matière de durabilité.

###### 7.3.AUDITIONS

Sur tous les sujets de sa compétence, le Comité entend, à sa diligence, les responsables financier et comptable du Groupe, ainsi que le responsable de l’Inspection Générale, hors la présence de la Direction Générale.

Le Comité peut demander à entendre le Directeur Financier sur toute question de sa compétence susceptible d’engager sa responsabilité et celle du management de la Société ou de mettre en cause la qualité de l’information comptable et financière et de l’information en matière de durabilité délivrée par la Société.

##### ARTICLE 8. LE COMITÉ DE CONTRÔLE INTERNE, DES RISQUES ET DE LA CONFORMITÉ

###### 8.1.MISSIONS

###### 8.1.1.Missions relatives à la stratégie globale en matière de risques

Le Comité conseille le Conseil d’administration sur l’adéquation de la stratégie globale de la Société et l’appétence en matière de risques, tant actuels que futurs. Il assiste le Conseil d’administration lorsque celui-ci contrôle la mise en œuvre de cette stratégie par les dirigeants effectifs et par le responsable de la fonction de gestion des risques.

Pour cela, il examine les grandes orientations de la politique de risques du Groupe, y compris ceux de nature sociale et environnementale, en s’appuyant sur les mesures de risques et de rentabilité des opérations qui lui sont communiquées en application de la règlementation en vigueur, ainsi que d’éventuelles questions spécifiques liées à ces sujets et à ces méthodes.

En cas de dépassement d’une limite globale de risque, une procédure de saisine du Conseil d’administration est prévue : la Direction Générale informe le Président du Conseil d’administration et le Président du Comité, lesquels peuvent décider de convoquer le Comité ou de proposer la convocation du Conseil d’administration.

###### 8.1.2.Missions relatives aux rémunérations

Sans préjudice des missions du Comité des rémunérations, le Comité examine si les incitations prévues par la politique et les pratiques de rémunérations de la Société sont compatibles avec sa situation au regard des risques auxquels elle est exposée, de son capital, de sa liquidité ainsi que de la probabilité et de l’échelonnement dans le temps des bénéfices attendus.

###### 8.1.3.Missions relatives au contrôle interne et à la conformité

Le Comité s’assure du respect des obligations qui lui incombent en matière de contrôle interne, dont notamment du respect de la réglementation bancaire et financière en matière de contrôle interne ; il examine également toute question relative à la politique de conformité relevant, notamment, du risque de réputation ou de l’éthique professionnelle.

Le Comité analyse le rapport sur la mesure et la surveillance des risques. Il procède deux fois par an à l’examen de l’activité et des résultats du contrôle interne (hormis ceux du contrôle périodique et du contrôle interne comptable et financier et d’information en matière de durabilité, qui relèvent du Comité des comptes) sur la base des informations qui lui sont transmises par la Direction Générale et des rapports qui lui sont présentés par les responsables du contrôle permanent, de Compliance et de RISK.

Le Comité prend connaissance des incidents révélés par le contrôle interne déclarés en considération des seuils et critères définis par le Conseil d’administration et en rend compte au Conseil d’administration.

###### 8.2.ACCÈS À L’INFORMATION

Le Comité dispose de toute information sur la situation de la Société en matière de risques. Il peut, si cela est nécessaire, recourir aux services du responsable de la Fonction RISK ou à des experts extérieurs.

###### 8.3.SÉANCES COMMUNES AU COMITÉ DES COMPTES ET AU COMITÉ DE CONTRÔLE INTERNE, DES RISQUES ET DE LA CONFORMITÉ

Le Comité des comptes et le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité se réunissent plusieurs fois par an.

Dans cette formation, les membres de ces Comités :

- prennent connaissance du plan d’audit des Commissaires aux comptes ;
- traitent des sujets communs relatifs aux risques de la Banque susceptibles d’avoir des conséquences en matière de provisionnement ;
- prennent connaissance des résultats des tests de résistance conduits par l’Autorité bancaire européenne ;
- prennent connaissance des conclusions de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) sur l’appartenance de la Banque à la liste des établissements d’importance systémique mondiale et à la liste des autres établissements d’importance systémique ;
- prennent connaissance du rapport annuel sur la qualité et la gouvernance des données sur les risques ;
- examinent si les prix des produits et services proposés aux clients sont compatibles avec la stratégie en matière de risques, à défaut de quoi un plan d’action doit être présenté au Conseil d’administration.

La présidence de cette séance commune est assurée par le Président du Comité des comptes.

##### ARTICLE 9. LE COMITÉ DE GOUVERNANCE, D’ÉTHIQUE, DES NOMINATIONS ET DE LA RSE

###### 9.1.MISSIONS RELATIVES AU GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

Le Comité est chargé de suivre les questions relatives au gouvernement d’entreprise. Il a pour mission d’assister le Conseil d’administration dans l’adaptation du gouvernement d’entreprise de BNP Paribas et dans l’évaluation de son fonctionnement.

Il procède au suivi régulier de l’évolution des disciplines de gouvernance aux niveaux international, européen et national. Il sélectionne les mesures adaptées au Groupe et susceptibles d’aligner sur les meilleures pratiques les procédures, organisations et comportements de celui-ci.

Il examine le projet de rapport sur le gouvernement d’entreprise et tout autre document requis par la loi et les règlements.

Le Comité est chargé de suivre la stratégie du Groupe en matière de responsabilité sociale et environnementale (RSE). À ce titre, il suit régulièrement les actions prises en matière de transition climatique, de finance durable et les initiatives en faveur de la responsabilité éthique.

###### 9.2.CODE DE CONDUITE

Le Comité procède au suivi régulier de la mise à jour du Code de conduite du Groupe BNP Paribas.

###### 9.3.MISSIONS RELATIVES À L’IDENTIFICATION, LA SÉLECTION ET LA SUCCESSION DES ADMINISTRATEURS, DES MEMBRES DES COMITÉS ET DES CENSEURS

En matière d’identification, de sélection et de succession des administrateurs, le Comité applique les principes et la procédure décrits dans la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés. Le Comité revoit régulièrement cette politique et propose au Conseil d’administration les modifications qu’il juge opportunes.

Le Comité fixe un objectif à atteindre en ce qui concerne la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’administration. Il élabore une politique ayant pour objet d’atteindre cet objectif. L’objectif et la politique ainsi fixés sont arrêtés par le Conseil d’administration.

Le Comité propose, le cas échéant, au Conseil d’administration la nomination des censeurs et celle d’un Président d’Honneur.

###### 9.4.MISSIONS RELATIVES À L’ÉVALUATION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le Comité évalue périodiquement, et au moins une fois par an, l’équilibre et la diversité du Conseil d’administration conformément à la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

Par ailleurs, une évaluation du Conseil d’administration est réalisée par un cabinet externe tous les trois ans.

###### 9.5.MISSIONS RELATIVES À LA SÉLECTION, NOMINATION ET SUCCESSION DU PRÉSIDENT, DES MEMBRES DE LA DIRECTION GÉNÉRALE ET DES TITULAIRES DE POSTES CLÉS

Le Comité examine périodiquement la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés en matière de sélection, de nomination et de succession du Président, des dirigeants effectifs, et des Titulaires de postes clés définis dans cette politique et formule des recommandations en la matière.

Le Comité contribue à la sélection et à la nomination ainsi qu’à l’établissement des plans de succession du Président, du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués conformément à la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

Il prépare et met à jour la Politique en matière de succession qui est adoptée par le Conseil d’administration, et qui définit les principes et les modalités encadrant la succession du Président, du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués, en accord avec les dispositions de la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

En ce qui concerne les Titulaires de postes clés, il veille à l’application de la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés par la Direction Générale.

###### 9.6 MISSIONS RELATIVES À L’ÉVALUATION DU PRÉSIDENT, DU DIRECTEUR GÉNÉRAL ET DU OU DES DIRECTEURS GÉNÉRAUX DÉLÉGUÉS

Le Comité procède à l’évaluation des actions du Président.

Il procède à l’évaluation des performances du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués, eu égard aux orientations de l’activité déterminées par le Conseil d’administration, et en prenant en considération leurs capacités d’anticipation, de décision, d’animation et d’exemplarité.

###### 9.7.MISSIONS RELATIVES À L’INDÉPENDANCE ET À L’ASSIDUITÉ DES ADMINISTRATEURS

Le Comité est chargé d’évaluer l’indépendance des administrateurs au sens du Code Afep-MEDEF, ainsi que l’assiduité des administrateurs, et en rend compte au Conseil d’administration.

###### 9.8.MISSIONS RELATIVES À L’ÉQUILIBRE GÉNÉRAL DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le Comité s’assure que le Conseil d’administration n’est pas dominé par une personne ou un petit groupe de personnes dans des conditions préjudiciables aux intérêts de la Société. Pour ce faire, il applique la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés.

##### ARTICLE 10. LE COMITÉ DES RÉMUNÉRATIONS

Le Comité prépare les décisions que le Conseil d’administration arrête concernant les rémunérations, notamment celles qui ont une incidence sur le risque et la gestion des risques.

Le Comité procède à un examen annuel :

- des principes de la politique de rémunération de la Société ;
- des rémunérations, indemnités et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux de la Société ;
- de la politique de rémunération des catégories de personnel, incluant les dirigeants responsables, les preneurs de risques, les personnes exerçant une fonction de contrôle ainsi que tout salarié qui, au vu de ses revenus globaux, se trouve dans la même tranche de rémunération, dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de la Société ou du Groupe ;
- des votes afférents aux résolutions portant sur la rémunération des mandataires sociaux lors de l’Assemblée Générale des actionnaires.

Le Comité est également informé des rémunérations variables annuelles par pôle opérationnel.

Le Comité contrôle directement la rémunération du responsable de la fonction RISK, du responsable de Compliance et du responsable de l’Inspection Générale, au regard de leur indépendance et des règles édictées par le Code de conduite.

En outre, sur avis du Comité des comptes, le Comité s’assure que le montant et la composition de la rémunération du responsable de l’Inspection Générale sont conformes à ses objectifs et à son évaluation en vue d’en proposer la validation en Conseil d’administration.

Dans le cadre de l’exercice des missions décrites ci-dessus, le Comité prépare les travaux du Conseil d’administration sur les principes de la politique de rémunération, notamment en ce qui concerne les collaborateurs du Groupe dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque du Groupe, conformément à la règlementation en vigueur.

Il est chargé d’étudier toutes questions relatives au statut personnel des mandataires sociaux, notamment les rémunérations, les retraites et les attributions d’options de souscription ou d’achat d’actions de la Société, ainsi que les dispositions de départ des membres des organes de direction ou de représentation de la Société.

Il examine les conditions, le montant et la répartition des programmes d’options de souscription ou d’achat d’actions. De même, il examine les conditions d’attribution d’actions gratuites.

Il est également compétent, avec le Président, pour assister le Directeur Général pour tout sujet concernant les rémunérations de l’encadrement supérieur que celui-ci lui soumettrait.

### Politique en matière d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés(15)

##### I.Contexte et définitions

##### a.Contexte

La politique en matière d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés a pour objet, tout en se conformant aux dispositions légales et règlementaires applicables à la société, de préciser et détailler les modalités de mise en œuvre des dispositions du Règlement intérieur et de la règlementation applicable à BNP Paribas issue du Code monétaire et financier (ci-après « CoMoFi »), des orientations de l’Autorité bancaire européenne (« ABE ») sur l’évaluation de l’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés (les « Orientations Fit and Proper ») et des orientations de l’ABE sur la gouvernance interne, telles qu’issues du comply or explain process (défini ci-dessous).

En application de ces dispositions, la présente politique développe les thèmes suivants :

- Identification, sélection et succession des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés
  - Identification, sélection et succession des administrateurs
  - Identification, sélection et succession du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués
  - Identification, sélection et succession des Titulaires de postes clés
- Indépendance d’esprit et gestion des conflits d’intérêts des Membres de l’organe de direction
  - Principes généraux
  - Hypothèses de conflits d’intérêts
  - Gestion des conflits d’intérêts
- Respect des règles relatives au cumul des mandats et à la disponibilité des Membres de l’organe de direction
  - Respect des règles lors de la nomination d’un Membre de l’organe de direction
  - Respect des règles en cours d’exercice des fonctions du Membre de l’organe de direction
- Honorabilité, honnêteté et intégrité des Membres de l’organe de direction
- Compétences et diversité des membres du Conseil d’administration
  - Principes généraux
  - Référentiel quantitatif et qualitatif
  - Évaluation annuelle
- Initiation et formation des Membres de l’organe de direction

Cette politique est approuvée par le Conseil d’administration. Les mises à jour devront également faire l’objet d’une approbation par le Conseil d’administration.

##### b.Définitions

Membres de l’organe de direction, ce sont les administrateurs, le Directeur Général et le ou les Directeurs Généraux délégués.

Titulaires de postes clés vise, pour les besoins des Orientations Fit and Proper, le Directeur Financier, la Directrice de la Conformité, le Directeur des Risques, l’Inspecteur Général, le Directeur Juridique, la Directrice des Ressources Humaines, les personnes auxquelles la société a décidé de conférer le titre de Directeur Général adjoint, ainsi que toute autre personne que le Conseil d’administration jugera utile.

Fit and Proper signifie l’évaluation conduite par BNP Paribas quant à l’aptitude collective du Conseil d’administration et celle des personnes concernées au regard des critères suivants :

- connaissances, qualifications et expérience ;
- honorabilité, honnêteté et intégrité ;
- indépendance d’esprit ;
- respect des règles relatives au cumul des mandats et à la disponibilité.

Comply or explain process : procédure issue du mécanisme de supervision unique en vertu de laquelle la Banque centrale européenne (la « BCE ») et les autorités nationales compétentes informent de leur intention de se conformer, ou non, totalement ou partiellement, aux orientations émises par cette autorité.

Société : BNP Paribas SA.

CGEN : Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE de BNP Paribas SA.

SCA : Secrétariat du Conseil d’administration de BNP Paribas SA.

##### II.Identification, sélection et succession des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés

##### a.Identification, sélection et succession des administrateurs

Le CGEN a pour mission d’identifier des personnes susceptibles d’être nommées administrateurs, quel que soit leur rôle au sein du Conseil d’administration, d’établir et de maintenir en permanence une liste desdites personnes, qui seront suivies périodiquement par le CGEN, sans déterminer précisément les circonstances nécessitant la proposition de leur candidature au Conseil d’administration.

Identification par le CGEN des personnes susceptibles d’être nommées administrateurs

Le CGEN identifie et recommande au Conseil d’administration des candidats aptes à l’exercice des fonctions d’administrateur, en vue de proposer leur candidature à l’Assemblée Générale. Dans la détermination des candidats potentiels, le CGEN apprécie notamment l’équilibre de compétences, d’expérience, de diversité ainsi que l’intégrité et la capacité de compréhension des enjeux et des risques, tant personnelles que collectives des membres du Conseil d’administration. Il veille en outre à ce que le candidat soit en mesure d’agir de manière objective, critique et indépendante, notamment au regard des autres mandats exercés, qu’il ait le courage nécessaire pour exprimer sa pensée et formuler son jugement, la disponibilité suffisante pour avoir un engagement fort dans son mandat, le recul indispensable à sa fonction et enfin le désir de protéger les intérêts et de veiller à la bonne marche de la société.

Le CGEN précise les missions et les qualifications nécessaires aux fonctions exercées au sein du Conseil d’administration et évalue le temps à consacrer à ces fonctions.

Aux fins d’identification du candidat, le CGEN,

- d’une part mandate, s’il le souhaite, un ou plusieurs cabinets spécialisés dans la recherche d’administrateurs indépendants au sens des dispositions du Code Afep-MEDEF, ce ou ces cabinets étant sélectionnés à l’issue d’un appel d’offres organisé en coordination avec le SCA ;
- d’autre part recueille en la matière les suggestions des membres du Conseil d’administration.

Dès réception d’une proposition de candidature, le CGEN procède à l’examen de celle-ci en considération des dispositions de la présente politique ainsi que des critères suivants reposant tant sur des qualités personnelles que collectives :

- les connaissances et la compétence dans les domaines souhaités, fondées sur une expérience adéquate afin de comprendre les enjeux et les risques des activités déterminantes de la société, dont les risques de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme, permettant ainsi de prendre des décisions de manière judicieuse et éclairée ;
- le courage, notamment celui d’exprimer sa pensée et de formuler son jugement, permettant de garder son objectivité et son indépendance ;
- la disponibilité, c’est-à-dire le temps suffisant que l’administrateur peut consacrer à son mandat et à la formation y afférente, et l’assiduité qui permettent d’avoir le recul nécessaire et qui favorisent l’implication et le sens des responsabilités de l’administrateur dans l’exercice de son mandat ;
- la loyauté, qui nourrit l’engagement de l’administrateur à l’égard de la société et au sein du Conseil d’administration qui représente collectivement les actionnaires ;
- la bonne compréhension par l’administrateur de la culture de l’entreprise et de son éthique ;
- l’honorabilité et la probité : une personne ne sera pas considérée comme satisfaisant aux critères d’honorabilité et de probité si son comportement, tant dans la sphère privée que professionnelle, soulève de sérieux doutes quant à son aptitude à assumer les fonctions d’administrateur indépendant et si, plus particulièrement, elle est impliquée personnellement dans une opération ou une tentative de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme.

Le CGEN veille à actualiser régulièrement la liste des personnes susceptibles d’être proposées et, une fois par an, il rend compte au Conseil d’administration des travaux conduits en vue d’identifier les personnes susceptibles d’être nommées administrateurs afin que le Conseil d’administration en délibère.

Le CGEN identifie, le cas échéant, les personnes susceptibles d’être proposées en qualité de Président du Conseil d’administration en considération des critères indiqués ci-dessus.

Sélection par le Conseil d’administration des personnes susceptibles d’en devenir membres

Dès lors que le Conseil d’administration doit se prononcer dans la perspective de la nomination d’un nouveau membre, le CGEN arrête la proposition d’un candidat pour soumission au Conseil d’administration en vue de la proposer, s’il en est d’accord, à l’Assemblée Générale. Il communique préalablement au Président du Conseil d’administration le nom de la personne susceptible d’être nommée en explicitant les raisons de sa proposition. Le Président du Conseil d’administration prend contact avec la personne concernée et, en cas d’accord de celle-ci, fait procéder par le SCA à l’examen de sa situation conformément aux dispositions ci-dessus. Le Président du CGEN et le Président du Conseil d’administration rencontrent les candidats potentiels.

La proposition d’un candidat à la fonction de Président du Conseil d’administration est soumise au Président du CGEN afin que ce dernier contacte le candidat concerné.

Si l’analyse et l’entretien, concernant tant la fonction d’administrateur que de Président du Conseil d’administration, se révèlent satisfaisants, le CGEN peut alors proposer au Conseil d’administration de se prononcer sur sa nomination.

Le SCA peut demander aux candidats tout document nécessaire à son analyse qu’il conservera en respectant les dispositions législatives et règlementaires en matière de données personnelles.

En matière de Comités spécialisés, le CGEN propose au Conseil d’administration la nomination des membres en concertation avec le Président du Comité spécialisé concerné, et celle des Présidents de Comités spécialisés lors de leur renouvellement ou de leur remplacement.

Succession des administrateurs

Le CGEN est chargé d’étudier les dispositions permettant de préparer la relève des administrateurs ainsi que, le cas échéant, du Président du Conseil d’administration.

Le CGEN prépare et met à jour la politique en matière de succession adoptée par le Conseil d’administration, qui définit les principes et les modalités encadrant notamment la succession du Président du Conseil d’administration, en accord avec les dispositions de la présente politique.

Par ailleurs, le CGEN procède à un examen annuel du ou des successeurs potentiels du Président du Conseil d’administration susceptibles d’être proposés au Conseil d’administration en cas d’incapacité temporaire ou permanente, ou de décès du titulaire du poste. Le Président du Conseil d’administration s’assure du consentement du ou des successeurs potentiels. Cet examen donne lieu à l’établissement d’une liste de noms qui est conservée par le SCA.

##### b.Identification, sélection et succession du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués

Le Conseil d’administration nomme le Directeur Général et, sur proposition de ce dernier, le ou les Directeurs Généraux délégués en fixant les éventuelles limitations à leurs pouvoirs.

Pour ce faire, et en concertation avec le Président du Conseil d’administration, le CGEN est chargé de proposer au Conseil d’administration le choix du Directeur Général, et sur proposition du Directeur Général le choix du ou des Directeurs Généraux délégués. Le CGEN s’assure, au moment de l’identification et de la proposition au Conseil d’administration des candidats aux postes de Directeurs Généraux délégués, sur proposition du Directeur Général et avec le support des Ressources Humaines de la société le cas échéant, que la représentativité de chacun des sexes soit équilibrée et garantisse la présence d’au moins une femme et un homme jusqu’au terme du processus de sélection.

Afin d’identifier le candidat, le CGEN procède à l’examen de sa candidature en considération des dispositions de la présente politique ainsi que des critères suivants :

- les connaissances et la compétence dans les domaines souhaités, fondées sur une expérience adéquate afin de comprendre les enjeux et les risques des activités déterminantes de la société, dont les risques de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme, permettant ainsi de prendre des décisions de manière judicieuse et éclairée ;
- le courage, notamment celui d’exprimer sa pensée et de formuler son jugement, permettant de garder son objectivité et son indépendance ;
- la disponibilité, c’est-à-dire le temps suffisant que le Directeur Général et le ou les Directeurs Généraux délégués doivent consacrer à leur fonction et à la formation y afférente ;
- la loyauté, qui nourrit l’engagement du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués à l’égard de la société et de ses actionnaires ;
- l’honorabilité et la probité : une personne ne sera pas considérée comme satisfaisant aux critères d’honorabilité et de probité si son comportement, tant dans la sphère privée que professionnelle, soulève de sérieux doutes quant à son aptitude à assumer les fonctions de Directeur Général ou de Directeur Général délégué, selon le cas et si, plus particulièrement, elle est impliquée personnellement dans une opération ou une tentative de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme.

Afin de conduire son analyse, le SCA peut demander soit au candidat, soit à la société, selon le cas, tout document nécessaire à son analyse qu’il conservera en respectant les dispositions législatives et règlementaires en matière de données personnelles.

Il est également chargé d’étudier les modalités permettant de préparer la relève du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués.

Le CGEN prépare et met à jour la politique en matière de succession adoptée par le Conseil d’administration, qui définit les principes et les modalités encadrant notamment la succession du Directeur Général et du ou des Directeurs Généraux délégués, en accord avec les dispositions de la présente politique.

Par ailleurs, le CGEN procède à un examen annuel du ou des successeurs potentiels du Directeur Général susceptibles d’être proposés au Conseil d’administration en cas d’incapacité temporaire ou permanente, ou de décès du titulaire du poste. Le Président du Conseil d’administration s’assure du consentement du ou des successeurs potentiels. Cet examen donne lieu à l’établissement d’une liste de noms qui est conservée par le SCA.

##### c.Identification et nomination des Titulaires de postes clés

Le CGEN s’assure auprès des Ressources Humaines de la société que les éléments suivants ont été pris en compte au moment de l’identification et de la nomination des Titulaires de postes clés par la Direction Générale :

- compétence, qualification et expérience ;
- honorabilité, honnêteté et intégrité, en veillant particulièrement à ce que la personne concernée ne soit pas impliquée personnellement dans une opération ou une tentative de blanchiment de capitaux ou de financement du terrorisme.

##### III.Indépendance d’esprit et gestion des conflits d’intérêts des Membres de l’organe de direction

En considération du régime des conventions dites « règlementées » des articles L.225-38 et suivants du Code de commerce, des dispositions relatives à l’indépendance d’esprit et aux conflits d’intérêts prévues à la section 9 des Orientations Fit and Proper et dans la perspective de décliner les meilleures pratiques observées en termes de gouvernance, la présente section a pour objet (i) de rappeler les principes généraux permettant d’assurer l’indépendance d’esprit de chaque Membre de l’organe de direction, (ii) de définir les situations de conflits d’intérêts auxquelles les administrateurs peuvent être confrontés eu égard aux activités variées que le Groupe conduit et qui seraient susceptibles d’être en concurrence avec les intérêts dudit administrateur, que ce soit directement ou indirectement, et (iii) de détailler, en cas de situation de conflits d’intérêts potentielle ou avérée, les mesures à observer nécessaires à sa prise en compte et à leur gestion de façon appropriée.

##### a.Principes généraux

Chaque Membre de l’organe de direction maintient à tout moment son indépendance d’esprit, d’analyse, d’appréciation et d’action afin d’être en mesure d’émettre des avis et de prendre des décisions de manière éclairée, judicieuse et objective. À cette fin, le Membre de l’organe de direction respecte, d’une part, les dispositions légales et règlementaires applicables en matière de conflits d’intérêts – notamment le régime des conventions dites « règlementées » – et, d’autre part, les dispositions ci-dessous relatives aux mesures à observer nécessaires à la prise en compte des situations de conflit d’intérêts et à leur gestion de façon appropriée.

Plus particulièrement, les Membres de l’organe de direction refusent tout avantage ou service susceptible de compromettre leur indépendance, s’engagent à éviter toutes hypothèses de conflits d’intérêts (telles que décrites ci-dessous).

Chaque membre du Conseil d’administration exprime librement ses positions, éventuellement minoritaires, sur les sujets débattus en séance du Conseil d’administration ou de Comité spécialisé.

Il est rappelé que tout conflit d’intérêts est susceptible d’affecter la qualification d’administrateur indépendant au sens des dispositions du Code Afep-MEDEF.

##### b.Hypothèses de conflits d’intérêts

Outre le régime des conventions dites « règlementées » des articles L.225-38 et suivants du Code de commerce sont également susceptibles de constituer des hypothèses de conflits d’intérêts :

- toute convention intervenant directement ou par personne interposée(16) entre l’une des sociétés que la société contrôle au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce d’une part, et l’un des Membres de l’organe de direction de la société ;
- toute convention à laquelle l’un des Membres de l’organe de direction de la société est indirectement intéressé, c’est-à-dire lorsque, sans être personnellement partie à la convention conclue par l’une des sociétés contrôlées par la société au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce, le Membre de l’organe de direction tire profit de la convention sous quelque forme que ce soit ;
- toute convention conclue entre l’une des sociétés contrôlées par la société au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce d’une part, et une entreprise dont un Membre de l’organe de direction de la société est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, membre du Conseil de surveillance ou, de façon générale, dirigeant de cette entreprise ;
- toute situation dans laquelle sont portées ou susceptibles d’être portées à la connaissance du Membre de l’organe de direction dans le cadre de l’exercice de son mandat des informations de nature confidentielle (i) concernant une entreprise dont il est le dirigeant au sens du c) ou au sein de laquelle il exerce une fonction ou dans laquelle il détient des intérêts de quelque nature que ce soit, ou (ii) concernant la société ou l’une des sociétés contrôlées par la société au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce susceptible d’intéresser l’activité d’une entreprise dont il est le dirigeant au sens du c) ou au sein de laquelle il exerce une fonction ou dans laquelle il détient des intérêts de quelque nature que ce soit ;
- toute situation dans laquelle le Membre de l’organe de direction pourrait participer à une délibération du Conseil d’administration à laquelle serait intéressée toute personne avec laquelle il entretient des liens familiaux, d’affaires ou des relations étroites ;
- l’exercice d’un nouveau mandat social, que ce soit dans une entité cotée ou non, française ou étrangère, n’appartenant pas à un groupe dont il est dirigeant, ou toute participation aux Comités spécialisés d’un organe social, ou toute autre nouvelle fonction(17) ;
- tout engagement en cours de validité pris au titre de fonctions précédemment exercées en France ou à l’étranger (clause de non-concurrence, par exemple) ;
- plus généralement, toute situation pouvant constituer un conflit d’intérêts entre le Membre de l’organe de direction et la société ou l’une de ses filiales au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce.

##### c.Gestion des conflits d’intérêts

L’évaluation des conventions courantes fait l’objet d’une procédure du Conseil d’administration distincte intitulée « Procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux Membres de l’organe de direction et à leurs parties liées ».

Hypothèses relevant du régime des conventions règlementées

Les Membres de l’organe de direction reconnaissent avoir parfaite connaissance du régime des conventions règlementées et des obligations auxquelles ils sont soumis à ce titre.

Autres hypothèses

En cas de survenance de l’une des hypothèses visées aux a) à e), g) et h) ci-dessus, le Membre de l’organe de direction doit aussitôt en aviser le Président du Conseil d’administration, lequel en informe alors le CGEN afin que celui-ci, sur la base de l’analyse de la situation déclarée, rende un avis qui peut notamment consister en l’une ou plusieurs des mesures décrites au paragraphe qui suit. Cet avis est ensuite soumis au Conseil d’administration qui, s’il décide de le suivre, est alors notifié à l’intéressé par le Président du Conseil d’administration. La décision du Conseil d’administration figure au procès-verbal de la séance.

Plus spécifiquement, en cas de survenance de l’une des hypothèses visées aux a) à e), g) et h) ci-dessus au cours de la tenue d’une séance du Conseil d’administration ou de l’un de ses Comités spécialisés, et sans préjudice de l’application du paragraphe précédent, le Conseil d’administration ou le Comité spécialisé selon le cas, détermine aussitôt les mesures à prendre, celles-ci pouvant notamment consister à ce que le membre du Conseil d’administration ou du Comité spécialisé concerné s’abstienne de participer aux débats, ne prenne pas part au vote, ne reçoive pas les informations afférentes au point suscitant ou susceptible de générer un conflit d’intérêts, voire encore quitte la séance du Conseil d’administration ou du Comité spécialisé lors de l’examen de ce point. Le procès-verbal de la séance du Conseil d’administration ou du Comité spécialisé fait état des mesures appliquées.

En cas de survenance de l’hypothèse visée au f) ci-dessus, il informe le Président du Conseil d’administration de son intention d’accepter (i) un nouveau mandat social, que ce soit dans une entité cotée ou non, française ou étrangère, n’appartenant pas à un groupe dont il est dirigeant, ou (ii) toute participation aux Comités spécialisés d’un organe social, ou (iii) toute nouvelle fonction de telle sorte que le Conseil d’administration sur proposition du CGEN puisse se prononcer sur la compatibilité d’une telle nomination avec le mandat de Membre de l’organe de direction dans la société. Si nécessaire, les dispositions en matière de cumul des mandats et de disponibilité des Membres de l’organe de direction énoncées ci-dessous sont appliquées mutatis mutandis.

En tout état de cause, le Membre de l’organe de direction dont, à raison de la survenance d’un conflit d’intérêts, le Conseil d’administration estimerait qu’il n’est plus en mesure de remplir sa fonction au sein de celui-ci, doit démissionner.

Plus généralement, en cas de manquement à ses obligations en matière de conflits d’intérêts par un Membre de l’organe de direction, le Président du Conseil d’administration prend toutes les mesures légales nécessaires afin d’y remédier ; il peut en outre tenir informés les régulateurs concernés de tels agissements.

Enfin, le Président du Conseil d’administration veille à ce que le Conseil d’administration délibère de manière indépendante par rapport aux fonctions exécutives, notamment dans le cas où le Directeur Général est également administrateur.

##### IV.Respect des règles relatives au cumul des mandats et à la disponibilité des Membres de l’organe de direction

Le Membre de l’organe de direction respecte les dispositions légales et règlementaires, notamment celles prévues aux articles L.511-52 et R.511-17 du CoMoFi (les « Dispositions du CoMoFi ») et dans les Orientations Fit and Proper, qui lui sont applicables ou qui sont applicables à la société en matière de cumul de mandats et de disponibilité ainsi que celles du Code Afep-MEDEF.

##### a.Respect des règles lors de la nomination d’un Membre de l’organe de direction

Dès le choix du candidat par le CGEN et avant de le soumettre au Conseil d’administration, le SCA, sous la responsabilité du Président du Conseil d’administration :

- prend contact avec le candidat afin de lui demander la liste des mandats sociaux et des fonctions qu’il exerce et du temps qu’il y consacre par an ;
- s’assure que le candidat respecte les Dispositions du CoMoFi en matière de cumul des mandats ;
- s’assure que le candidat dispose du temps suffisant nécessaire aux missions et aux formations qu’il effectuerait au titre du mandat envisagé ; et
- vérifie que ces mandats et fonctions sont compatibles avec la qualité de Membre de l’organe de direction conformément aux dispositions relatives à l’indépendance d’esprit et à la gestion des conflits d’intérêts ci-dessus.

Le candidat doit certifier que la liste de ses mandats et fonctions est exhaustive et fournir à la demande du SCA tout document (statuts de sociétés, extraits de registres du commerce ou équivalents, par exemple), certificat, attestation, etc., dont le SCA juge utile de disposer.

Le SCA analyse alors les mandats déclarés par le candidat en vue de s’assurer que les règles de décompte des mandats prévues par les Dispositions du CoMoFi sont respectées. Il conserve les justificatifs et documents ayant fondé l’analyse et ses conclusions, en respectant les dispositions législatives et règlementaires en matière de données personnelles. Dans le cadre de cette revue, le SCA peut procéder aux recherches qu’il juge utiles.

À l’issue de l’examen auquel le SCA procède,

- soit le candidat respecte les Dispositions du CoMoFi et dispose du temps nécessaire à l’exercice de son mandat : le SCA en informe alors le Président du Conseil d’administration qui en fait part au Président du CGEN. Le CGEN peut alors proposer le candidat au Conseil d’administration qui statue sur sa nomination ou sa cooptation, selon le cas ;
- soit le candidat ne respecte pas les Dispositions du CoMoFi ou ne dispose pas du temps nécessaire à l’exercice de son mandat : le SCA en informe le Président du Conseil d’administration qui en fait part au Président du CGEN afin que soient examinées avec le candidat les mesures lui permettant d’y remédier. Si le candidat est disposé à prendre les dispositions nécessaires avant sa nomination ou sa cooptation, le SCA le relate dans un compte rendu qui sera alors soumis au Conseil d’administration qui décide, selon le cas, sa nomination ou sa cooptation.

Si le candidat ne souhaite pas ou ne peut pas prendre les mesures nécessaires, le SCA établit un compte rendu remis au CGEN, qui acte la fin du processus de sélection.

##### b.Respect des règles en cours d’exercice des fonctions du Membre de l’organe de direction

À tout moment, les Membres de l’organe de direction respectent les règles relatives au cumul des mandats et consacrent le temps et les efforts nécessaires à l’exercice de leurs fonctions et de leurs responsabilités. Ils acceptent les disciplines du travail en commun dans le respect mutuel des opinions et ils exercent leur sens des responsabilités à l’égard des actionnaires et des autres parties prenantes du Groupe.

Par ailleurs, les administrateurs participent activement et avec assiduité aux réunions du Conseil d’administration et des Comités spécialisés, et assistent aux Assemblées Générales d’actionnaires. Les administrateurs représentant les salariés ainsi que les administrateurs représentant les salariés actionnaires bénéficient d’un temps de préparation déterminé par le Conseil d’administration, conformément aux dispositions légales en vigueur.

À cette fin, chaque Membre de l’organe de direction informe le Président du Conseil d’administration de son intention d’accepter (i) un nouveau mandat social, que ce soit dans une entité cotée ou non, française ou étrangère, n’appartenant pas à un groupe dont il est dirigeant, ou (ii) toute participation aux Comités spécialisés d’un organe social, ou (iii) toute nouvelle fonction, en France ou à l’étranger, de telle sorte que le Conseil d’administration sur proposition du CGEN puisse se prononcer sur la compatibilité d’une telle nomination avec le mandat dans la société.

Dans cette hypothèse, le SCA suit la procédure d’analyse et de vérification prévue lors de la nomination d’un Membre de l’organe de direction.

À l’issue de l’analyse mentionnée ci-dessus, deux cas peuvent se présenter :

- soit le Membre de l’organe de direction, en acceptant ce nouveau mandat, respecte les Dispositions du CoMoFi : le SCA en informe le Président du Conseil d’administration qui en fait part au CGEN. Le CGEN s’assure alors que ce nouveau mandat est compatible notamment au titre des règles relatives à la gestion des conflits d’intérêts exposées ci-dessus ;
- soit le Membre de l’organe de direction, en acceptant ce nouveau mandat, ne respecte plus les Dispositions du CoMoFi : le SCA en informe le Président du Conseil d’administration qui en fait part au Président du CGEN afin que soient examinées avec le Membre de l’organe de direction les mesures lui permettant de se conformer aux Dispositions du CoMoFi.

En tout état de cause, s’il ne dispose plus du temps nécessaire à l’accomplissement de sa mission, le SCA en informe le Président du Conseil d’administration qui en fait part au Président du CGEN afin que soient examinées avec le Membre de l’organe de direction les mesures lui permettant d’y remédier.

Si le Membre de l’organe de direction souhaite conserver son mandat au sein de la société, soit il n’accepte pas le mandat qui lui est proposé, soit il démissionne d’un mandat qu’il détient déjà. Le SCA le relate dans un compte rendu qui sera alors soumis au Conseil d’administration.

Si le Membre de l’organe de direction décide d’accepter ce nouveau mandat sans pour autant démissionner d’un mandat qu’il détient déjà, le Membre de l’organe de direction devra remettre sa lettre de démission des fonctions de Membre de l’organe de direction de BNP Paribas. Le SCA le relate dans un rapport remis au CGEN qui actera cette démission dont la date d’effet sera décidée par le Conseil d’administration. Un Membre de l’organe de direction qui ne s’estimerait plus en mesure de remplir sa fonction au sein du Conseil d’administration, ou des Comités spécialisés dont il est membre, doit démissionner.

Au moins une fois par an, le SCA demande aux Membres de l’organe de direction de mettre à jour la fiche dite « fiche EBA », dans laquelle sont recensés les mandats sociaux détenus par chaque Membre de l’organe de direction, et à laquelle est annexé le tableau de leur disponibilité.

Cette mise à jour doit permettre au SCA de s’assurer du respect des Dispositions du CoMoFi et de la disponibilité de manière continue par l’ensemble des Membres de l’organe de direction.

##### V.Honorabilité, honnêteté et intégrité des Membres de l’organe de direction

À tout moment, les Membres de l’organe de direction doivent respecter les exigences d’honorabilité et faire preuve d’honnêteté et d’intégrité.

Les candidats et les Membres de l’organe de direction s’engagent aussitôt à aviser le Président du Conseil d’administration et le SCA de :

- toute procédure en cours ainsi que ses suites les concernant dans le cadre d’une procédure pénale, civile, administrative ou conduite par toutes autorités publiques en France ou à l’étranger ;
- toute mesure disciplinaire ;
- tout refus de validation antérieure par des autorités compétentes bancaires ou financières en France ou à l’étranger ;
- tout refus, retrait, révocation, interdiction de gérer ou annulation d’enregistrement, d’autorisation, d’adhésion ou de licence concernant l’exercice d’une activité commerciale ou professionnelle ;
- toute sanction par des organisations professionnelles, en France ou à l’étranger ;
- tout licenciement pour faute professionnelle ou toute révocation de mandat social dont ils feraient l’objet ;
- toute situation mentionnée au a) à f) ci-dessus concernant une entreprise dont ils sont dirigeants, actionnaires significatifs ou associés.

Le SCA conserve les justificatifs et documents ayant fondé l’analyse et les conclusions du CGEN, en respectant les dispositions législatives et règlementaires en matière de données personnelles. Dans ce cadre et à la demande du Président du Conseil d’administration, ou le cas échéant du Président du CGEN, le SCA peut procéder aux recherches qu’il juge utiles, y compris en interrogeant la personne concernée.

Lorsque le Président du Conseil d’administration, ou le cas échéant le Président du CGEN, est avisé de la survenance d’un des cas précités, il en informe le CGEN afin que celui-ci, sur la base de l’analyse de la situation déclarée, rende un avis quant à l’honorabilité du Membre de l’organe de direction et peut décider de lui demander de démissionner. Cet avis est ensuite soumis au Conseil d’administration qui, s’il décide de le suivre, est alors notifié à l’intéressé par le Président du Conseil d’administration. La décision du Conseil d’administration figure au procès-verbal de la séance.

Par ailleurs, tout Membre de l’organe de direction s’engage à agir avec loyauté et intégrité tant à l’égard des Membres de l’organe de direction, que des actionnaires que de la société. À défaut, le Président du Conseil d’administration, ou le cas échéant le Président du CGEN, peut saisir le CGEN afin que celui-ci rende un avis quant à la loyauté et à l’intégrité du Membre de l’organe de direction et peut décider de lui demander de démissionner.

##### VI.Compétences et diversité des membres du Conseil d’administration

##### a.Principes généraux

Pour qu’il puisse prendre des décisions de manière éclairée et judicieuse en toute circonstance, le Conseil d’administration attache une grande importance à la recherche de candidats disposant de compétences individuelles établies dans les domaines financier ou bancaire, ou d’une expérience reconnue acquise au sein de la Direction Générale d’une grande entreprise internationale, leur permettant de comprendre le modèle d’affaires de la société et les risques associés.

Pour autant, soucieux de sa compétence collective, le Conseil d’administration entend assurer une complémentarité entre administrateurs. À cet effet, il s’intéresse également à des candidats à même de comprendre les grands enjeux, défis et risques émergents auxquels la société doit faire face (tels qu’actuellement les enjeux sociaux et environnementaux, les défis de la transformation numérique et les risques géopolitiques).

En matière de diversité, le Conseil d’administration a établi, à titre de référentiel, des critères à la fois quantitatifs et qualitatifs, portant sur le nombre d’administrateurs, la représentation équilibrée des femmes et des hommes, l’expérience internationale et la diversité des nationalités, l’âge et l’ancienneté, qui s’ajoutent aux critères de qualités personnelles et collectives prévues par la présente politique.

Ce référentiel, détaillé ci-dessous, a pour objectif une composition théorique du Conseil d’administration :

- appropriée à la société, compte tenu de sa taille, de son modèle d’affaires diversifié et intégré, de sa complexité opérationnelle, des risques attachés à ses activités, ainsi que de sa dimension internationale ;
- en phase avec les attentes des actionnaires de la société et de ses autres parties prenantes ;
- conforme aux dispositions légales et règlementaires applicables à la société, ainsi qu’à ses statuts ;
- respectant les recommandations du Code Afep-MEDEF.

Dans tous les cas, les candidats doivent témoigner d’une capacité à travailler de manière collégiale.

##### b.Référentiel quantitatif et qualitatif

Nombre d’administrateurs

Conformément à l’article 7.1 des statuts de la société, le nombre d’administrateurs nommés par l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires est de neuf au moins et de dix-huit au plus. Les administrateurs représentant les salariés et l’administrateur représentant les salariés actionnaires ne sont pas pris en compte pour la détermination du nombre minimal et maximal d’administrateurs.

Il est rappelé que conformément à l’article 17 des statuts, sur proposition du Président du Conseil d’administration, le Conseil d’administration peut également désigner un ou deux censeurs.

Représentation équilibrée des femmes et des hommes

En application de l’article L.511-99 du CoMoFi et de l’article 9.3 du Règlement intérieur, le CGEN fixe un objectif à atteindre en ce qui concerne la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’administration et élabore une politique ayant pour objet d’atteindre cet objectif.

À cet effet, le Conseil d’administration a arrêté à compter de 2016 les termes de la politique relative à la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’administration. Lors de la sélection des profils des candidats potentiels aux postes d’administrateur, la politique fixe les obligations de représentation équilibrée entre les hommes et les femmes au sein du Conseil d’administration, conformément aux dispositions légales applicables en la matière.

Expérience internationale et diversité des nationalités

Compte tenu de l’internationalisation des activités de la société, le Conseil d’administration promeut l’identification de candidats disposant d’une expérience internationale, acquise lors de fonctions occupées hors de France ou d’un mandat au sein d’une entreprise établie hors de France, en particulier dans les principaux territoires d’implantation du Groupe en Europe, dans les Amériques et en Asie Pacifique.

En termes de diversité des nationalités, le Conseil d’administration estime que le nombre optimal d’administrateurs de nationalité autre que française (ou binationaux) est de 30 % au moins du nombre total d’administrateurs et de 40 % au moins en ne prenant en compte que les administrateurs nommés par l’Assemblée Générale (hors administrateurs représentant les salariés).

Cette référence quantitative a été fixée sur la base d’une taille cible du Conseil d’administration de 14 administrateurs, ce qui se traduit, hors circonstance exceptionnelle ou temporaire, par un minimum de 4 administrateurs de nationalité autre que française (ou binationaux).

Compte tenu du positionnement de la société en Europe, le Conseil d’administration privilégie de manière non exclusive des profils européens.

Âge et ancienneté

Le Conseil d’administration promeut un bon équilibre en termes d’âge des administrateurs, tout en souhaitant assurer l’ancienneté requise afin de permettre une disponibilité suffisante et de faire face avec envergure à toute circonstance.

##### c.Évaluation annuelle

Une fois par an, le SCA, sous la responsabilité du CGEN, évalue la composition du Conseil d’administration au regard des principes généraux et du référentiel décrits ci-dessus. Le CGEN soumet au Conseil d’administration les conclusions de cet examen et toutes propositions qu’il juge utiles. Tous les trois ans, cette évaluation est réalisée par un cabinet externe.

##### VII.Initiation et formation des Membres de l’organe de direction

Les Membres de l’organe de direction de la société possèdent, tant individuellement que collectivement, l’expertise, l’expérience, les compétences, la compréhension et les qualités personnelles nécessaires, notamment sur le plan du professionnalisme et de l’intégrité, pour accomplir correctement leurs missions en rapport avec chacune des activités significatives de la société en garantissant une gouvernance et une surveillance efficaces.

Les Membres de l’organe de direction veillent à maintenir leurs connaissances dans les domaines suivants : financière et bancaire, risques (notamment ceux liés aux sanctions et embargos, au blanchiment de capitaux et au financement du terrorisme et à la corruption et au trafic d’influence), règlementation applicable à la société et plus largement sur tout domaine lié à l’évolution de la stratégie de la société et aux grands enjeux, défis et risques émergents auxquels la société doit faire face.

La société consacre les ressources humaines et financières nécessaires à la formation des Membres de l’organe de direction. À cet égard, le CGEN élabore un programme de formation à destination des nouveaux administrateurs, approuvé par le Conseil d’administration. Des formations annuelles sont également dispensées aux administrateurs par les responsables des thèmes présentés et des séminaires stratégiques sont organisés.

En sus des formations indiquées ci-dessus, tout administrateur peut demander des formations complémentaires. À cet effet, il engage un dialogue avec le Président du Conseil d’administration et le SCA qui fixeront les modalités de la formation demandée.

Les administrateurs représentant les salariés et l’administrateur représentant les salariés actionnaires bénéficient d’un temps consacré à la formation conformément aux dispositions légales en vigueur.

En ce qui concerne les nouveaux administrateurs, le Conseil d’administration veille en outre à ce que ces derniers rencontrent le Directeur Général, le ou les Directeurs Généraux délégués et certains Titulaires de postes clés.

### Description de la procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux membres de l’organe de direction et à leurs parties liées

En application de l’article L.22-10-12 du Code de commerce, le Conseil d’administration a mis en place une procédure permettant d’évaluer régulièrement si les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales (conventions dites « libres ») remplissent bien ces conditions, de renforcer le dispositif en matière d’identification et de gestion des conflits d’intérêts et de mettre en place un dispositif spécifique de contrôle des prêts relatif aux prêts accordés par la Banque aux Membres de l’organe de direction et aux personnes physiques et morales qui leur sont liées.

En application des dispositions de l’article 72 de la loi belge relative au statut et au contrôle des établissements de crédit et des sociétés de bourse, cette procédure a été étendue par le Conseil d’administration en juin 2022 aux transactions conclues entre BNP Paribas Fortis et les administrateurs, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués de BNP Paribas.

Cette procédure porte sur les conventions conclues entre BNP Paribas et les administrateurs, le Président, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués de BNP Paribas ou les personnes physiques qui leur sont liées, leurs sociétés patrimoniales ainsi que les personnes morales dans lesquelles ils ont un intérêt (mandat social ou détention de capital).

La procédure comporte deux volets sur les conventions dites « libres » :

- les conventions entre BNP Paribas et les personnes physiques ou sociétés patrimoniales mentionnées ci-dessus :
- La Banque revoit annuellement la liste des conventions conclues entre BNP Paribas ou les sociétés du Groupe BNP Paribas et les personnes physiques ou sociétés patrimoniales mentionnées ci-dessus. La Compliance s’assure que ces conventions portent bien sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales et établit un rapport qu’elle adresse au Secrétaire du Conseil d’administration ;
- les conventions entre BNP Paribas et les personnes morales (autres que sociétés patrimoniales) mentionnées ci-dessus :
- Cette procédure s’appuie sur des politiques existantes (telles que le Code de conduite ou la « Politique de Protection des Intérêts des Clients ») et prévoit également :
  - la déclaration par les mandataires sociaux des personnes morales qui leur sont liées,
  - la vérification par la Banque des éventuelles relations d’affaires existant avec chacune de ces personnes morales,
  - un contrôle approfondi des conventions identifiées selon une approche par les risques.

Un rapport est établi pour chacun de ces volets et soumis chaque année au CGEN qui en avise le Conseil d’administration.

### 2.1.3 Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux

Les dispositions du Code de commerce prévoient de recueillir ex ante chaque année l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire sur la politique de rémunération des mandataires sociaux. La politique de rémunération des mandataires sociaux de BNP Paribas est présentée ci-dessous en pages 94 à 101.

Par ailleurs, la rémunération de ces mêmes mandataires sociaux fait également l’objet d’un vote ex post de l’Assemblée Générale Ordinaire portant sur les informations relatives aux rémunérations visées par l’article L.22-10-9 I du Code de commerce (ces informations sont exposées ci-dessous en pages 102 et suivantes). Lorsque l’Assemblée Générale n’approuve pas ces éléments, le Conseil d’administration soumet une politique de rémunération révisée, tenant compte du vote des actionnaires, à l’approbation de la prochaine Assemblée Générale. Le versement de la rémunération des administrateurs pour l’exercice en cours est suspendu jusqu’à l’approbation de la politique de rémunération révisée. Lorsqu’il est rétabli, il inclut l’arriéré depuis la dernière Assemblée Générale.

Enfin, la rémunération de chaque dirigeant mandataire social fait l’objet d’un second vote ex post sur la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice écoulé ou attribués au titre de ce même exercice (l’information sur ces rémunérations est exposée ci-dessous au sein des tableaux n° 1 a et b, n° 2 a et b, n° 3 a et b et n° 4 a et b, en pages 108 et suivantes). Les éléments de rémunération variable attribués au titre de l’exercice antérieur aux dirigeants mandataires sociaux ne peuvent être versés qu’après approbation des éléments de rémunération par l’Assemblée Générale au titre de ce second vote.

#### Politique de rémunération des mandataires sociaux soumise au vote ex ante des actionnaires, en application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce, lors de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026

Dans le présent rapport, le Conseil d’administration détaille les éléments fixes et variables composant la rémunération totale et les avantages de toute nature, attribuables aux administrateurs, au Président du Conseil d’administration, au Directeur Général et aux Directeurs Généraux délégués en raison de leurs mandats, d’une durée de 3 ans, au sein de BNP Paribas SA.

Les éléments de la politique de rémunération présentés ci-dessous font l’objet de projets de résolutions soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires. Si l’Assemblée Générale n’approuve pas ces résolutions, la politique de rémunération antérieure, ayant préalablement fait l’objet d’une approbation lors de l’Assemblée Générale du 13 mai 2025, continuera de s’appliquer. Dans ce cas, le Conseil d’administration soumettra à l’approbation de la prochaine Assemblée Générale un projet de résolutions présentant une politique de rémunération révisée et indiquant de quelle manière ont été pris en compte le vote des actionnaires et, le cas échéant, les avis exprimés lors de l’Assemblée Générale.

La politique de rémunération des mandataires sociaux est conforme aux dispositions légales et règlementaires applicables, au Code Afep-MEDEF, ainsi qu’au Code de conduite de BNP Paribas. La politique telle que détaillée ci-dessous (en particulier les critères de performance) :

- est alignée sur l’intérêt social de la société, contribue à la stratégie commerciale ainsi qu’à la pérennité de la société ;
- prend en considération les conditions de rémunération et d’emploi des salariés au sein de la société ; et
- est neutre du point de vue du genre.

Sans préjudice des compétences de l’Assemblée Générale en la matière, la détermination de la rémunération des mandataires sociaux relève de la responsabilité du Conseil d’administration et se fonde sur les propositions du Comité des rémunérations qui prépare les décisions que le Conseil d’administration arrête concernant les rémunérations. En particulier, le Comité des rémunérations procède à un examen annuel des rémunérations, indemnités et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux de la société. Ce Comité est composé de quatre administrateurs indépendants qui disposent d’une expérience des systèmes de rémunération et des pratiques de marché dans ce domaine et d’un administrateur élu par les salariés.

Des mesures visant à éviter et gérer les conflits d’intérêts sont prévues par le Règlement intérieur du Conseil d’administration, par la Politique en matière d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés ainsi que par la Procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux Membres de l’organe de direction et à leurs parties liées. Les dirigeants mandataires sociaux ne prennent part ni aux délibérations ni au vote portant sur leurs propres rémunérations.

La rémunération des dirigeants mandataires sociaux tient compte, dans ses principes, des objectifs suivants :

- l’alignement avec l’intérêt social de la Banque et de ses actionnaires :
  - en s’inscrivant dans une perspective de moyen-long terme notamment en termes d’évolution de la valeur de la Banque, de la bonne maîtrise des risques et de la performance relative du titre,
  - en intégrant des éléments d’appréciation, qui ne sont pas seulement financiers,
  - en tenant compte de la dimension RSE dans la détermination de la rémunération (pour partie alignée avec les objectifs RSE considérés pour certains salariés), et notamment de critères en lien avec les objectifs climatiques du Groupe,
  - en s’assurant d’une variabilité suffisante des montants attribués pour tenir compte de l’évolution des résultats de la Banque sans peser trop lourdement sur les frais fixes ;
- la transparence des rémunérations :
  - l’ensemble des éléments (fixe, variable annuel, plan de rémunération à long terme conditionnel) est retenu dans l’appréciation globale de la rémunération,
  - l’équilibre entre les éléments de rémunération doit concourir à l’intérêt général de la Banque et tenir compte des meilleures pratiques de marché et des contraintes légales et règlementaires,
  - les règles doivent être stables, exigeantes et intelligibles ;
- une rémunération suffisamment attractive pour permettre de sélectionner avec exigence des profils reconnus comme particulièrement compétents dans les domaines d’activité du Groupe.

###### I.Rémunération des administrateurs

La politique de rémunération des administrateurs est neutre du point de vue du genre.

Conformément à la loi, le montant global de la rémunération des administrateurs est fixé par l’Assemblée Générale des actionnaires.

Le montant individuel de la rémunération des administrateurs est fixé par le Conseil d’administration sur proposition du Comité des rémunérations. Il est composé d’une part forfaitaire et d’une part déterminée en fonction de la participation effective, quelle qu’en soit la modalité, aux séances. Il est majoré pour les administrateurs résidant à l’étranger sauf dans le cas où ces derniers peuvent participer aux séances du Conseil d’administration par un moyen de télécommunication. La participation effective à l’un des quatre Comités spécialisés donne droit à une rémunération supplémentaire. Celle-ci est majorée pour les administrateurs participant au CCIRC et au Comité des comptes, ainsi qu’à la séance conjointe entre ces deux Comités, compte tenu de l’investissement spécifique qu’ils requièrent.

À la fin de l’exercice, le Comité des rémunérations examine la répartition de la rémunération des administrateurs et le montant individuel affecté à chacun au titre de l’exercice sur la base du contrôle de la présence effective des administrateurs aux Conseils et aux Comités. Le cas échéant, le reliquat du montant global fixé par l’Assemblée Générale est réparti au prorata des montants alloués à chacun des administrateurs. En cas de séance exceptionnelle supplémentaire du Conseil ou des Comités, le montant de la rémunération due à chaque administrateur est écrêté, le cas échéant, au prorata des montants alloués à chacun des administrateurs.

Le Conseil d’administration approuve ensuite la répartition individuelle de la rémunération des administrateurs au titre de l’exercice avant son versement effectif aux administrateurs (sous réserve des dispositions de l’article L.22-10-34 I du Code de commerce qui prévoit que le versement de la rémunération des administrateurs pour l’exercice en cours est suspendu en cas de vote négatif des actionnaires sur les éléments de rémunération versés au cours ou attribués au titre de l’exercice écoulé aux mandataires sociaux).

###### II.Rémunération du Président du Conseil d’administration

Le Conseil d’administration a constaté que la rémunération du Président du Conseil d’administration de BNP Paribas n’a pas été révisée depuis le 1er décembre 2014, date à laquelle le Conseil d’administration a nommé M. Jean Lemierre, Président du Conseil d’administration et a décidé qu’il bénéficierait d’une rémunération fixe annuelle d’un montant de 950 000 euros bruts.
Il a intégré dans sa réflexion l’intensification, au cours du temps, de la charge de travail du Président, tant au sein du Conseil qu’en termes de représentativité de la banque que ce soit en interne ou en externe dans les instances internationales et vis-à-vis des grands clients du Groupe.
Le Conseil d’administration a analysé sa rémunération au regard de l’évolution de l’inflation et de celle des rémunérations des collaborateurs de BNP Paribas SA en France depuis 2014.

Il a constaté que :

- une dérive capitalisée de la rémunération fixe du Président par rapport à l’inflation aurait été de 24,5 % entre 2014 et 2025 ;
- l’évolution de la rémunération totale des collaborateurs BNP Paribas SA en France, entre 2014 et 2024, a été de 39,1 %.

Le Conseil a parallèlement examiné les rémunérations des Présidents des principales institutions financières européennes ainsi que celles des Présidents du CAC 40.

Considérant l’ensemble de ces éléments, le Conseil a décidé de prendre en compte une augmentation correspondant environ à la moitié de la dérive capitalisée de l’inflation entre 2014 et 2025.

Il a constaté qu’une telle augmentation du salaire fixe de M. Jean Lemierre continuerait à le situer en deçà du troisième quartile dans le panel de ses pairs européens (Barclays, Crédit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Intesa SanPaolo, Société Générale, UBS et Unicredit).

Aussi, le Conseil propose, sous réserve de l’approbation par l’Assemblée Générale du 12 mai 2026, une revalorisation de la rémunération fixe du Président du Conseil d’administration de BNP Paribas, pour la porter à 1 100 000 euros bruts, effective au 1er janvier 2026.

Le Président ne perçoit pas de rémunération variable annuelle ou de plan de rémunération à long terme conditionnel. L’absence de rémunération variable traduit l’indépendance du Président à l’égard de la Direction Générale.

En cas de nomination d’un nouveau Président, le Conseil d’administration déterminera, sur proposition du Comité des rémunérations, dans le cadre de la présente politique de rémunération, le montant de sa rémunération fixe en tenant compte de son profil et de son expérience.

###### III.Rémunération de la Direction Générale

La rémunération comprend :

- une partie fixe ;
- une partie variable annuelle ;
- un plan d’incitation à long terme conditionnel (plan de rémunération à long terme ou PRLT).

Les niveaux de ces différentes composantes sont définis en considération de références de marché établies.

Cette rémunération tient compte du plafonnement de la rémunération variable totale par rapport à la rémunération fixe (incluant les attributions au titre du plan d’incitation à long terme conditionnel) conformément aux dispositions de l’article L.511-78 du Code monétaire et financier, spécifiquement applicable aux établissements de crédit.

Conformément à l’alinéa 2 dudit article, l’Assemblée Générale des actionnaires de BNP Paribas du 14 mai 2024 a décidé que ce plafonnement serait fixé à deux fois le montant de la rémunération fixe pour une durée de trois ans.

Pour les besoins du calcul du ratio précité, un taux d’actualisation pourra en outre être appliqué à un quart au plus de la rémunération variable totale pour autant que le paiement s’effectue sous la forme d’instruments après une période de différé d’au moins cinq ans, conformément aux dispositions de l’article L.511-79 du Code monétaire et financier.

###### 1.Rémunération fixe

La rémunération annuelle fixe du Directeur Général, M. Jean-Laurent Bonnafé, s’élève, au 31 décembre 2025, à 2 300 000 euros bruts.

La dernière augmentation de la rémunération annuelle fixe du Directeur Général, effective au 1er janvier 2025, a été décidée par le Conseil d’administration et approuvée par l’Assemblée Générale du 13 mai 2025. Le Conseil d’administration avait alors relevé le rôle clé du Directeur Général sur les performances de la Banque, sa structure financière solide, la confirmation de son positionnement de leader en Europe ainsi que le niveau de la rémunération du Directeur Général significativement inférieur à la moyenne de ses homologues des autres banques européennes.

Dans le cadre de la revue annuelle des rémunérations, le Conseil d’administration a procédé à l’examen des rémunérations des Directeurs Généraux de dix banques européennes comparables (Barclays, BBVA, Crédit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Intesa SanPaolo, Santander, Société Générale, UBS et Unicredit) sur la base d’une étude effectuée par le cabinet indépendant WTW. Au sein de ce panel dans lequel BNP Paribas se place en 3e position en termes de résultat net part du Groupe pour l’exercice 2024, la rémunération totale du Directeur Général se situe en 10e position sur 11 en étant significativement inférieure à la médiane des situations constatées.

Les rémunérations annuelles fixes des Directeurs Généraux délégués s’élèvent à 1 800 000 euros bruts pour le Directeur Général délégué en charge du périmètre CIB, M. Yann Gérardin, et à 1 080 000 euros bruts pour le Directeur Général délégué en charge du périmètre CPBS, M. Thierry Laborde.

La dernière augmentation de la rémunération fixe des Directeurs Généraux délégués, effective au 1er janvier 2024 a été proposée par le Conseil d’administration et approuvée par l’Assemblée Générale du 14 mai 2024.

En cas de nomination d’un nouveau Directeur Général ou d’un nouveau Directeur Général délégué, le Conseil d’administration déterminera, sur proposition du Comité des rémunérations, dans le cadre de la présente politique de rémunération, le montant de sa rémunération fixe en tenant compte de son profil et de son expérience. Les éléments de rémunération variable annuelle ou de plan de rémunération à long terme conditionnel seront fixés en cohérence avec les principes figurant dans la présente politique de rémunération.

###### 2.Rémunération variable annuelle

La part variable est destinée à refléter la contribution effective des dirigeants mandataires sociaux exécutifs à la réussite de BNP Paribas au titre de leurs fonctions de dirigeant d’un groupe international de services financiers.

###### Principes généraux

La partie variable de la rémunération des membres de la Direction Générale est déterminée à partir d’une rémunération cible. Le Conseil d’administration propose de fixer cette rémunération cible à 120 % de leur rémunération fixe de l’exercice pour le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués.

Elle évolue en fonction de critères représentatifs des résultats du Groupe, de critères liés à la RSE et d’une appréciation qualitative effectuée par le Conseil d’administration.

Par ailleurs, le versement de la rémunération variable annuelle est assorti, pour partie, de périodes de différé, d’un dispositif de « malus » ainsi que de clauses de « claw-back » (restitution) et d’annulation en cas de mesure de résolution selon les mêmes termes et conditions que celles décrites ci-dessous pour le PRLT (cf. point 3 ci-après).

###### Critères liés à la performance financière du Groupe

Les critères liés à la performance financière du Groupe portent sur 75 % de la rémunération variable cible et permettent de calculer la partie correspondante de la rémunération variable annuelle de manière proportionnelle à l’évolution d’indicateurs chiffrés. Les critères quantitatifs sont au nombre de deux pour le Directeur Général et établis sur le périmètre Groupe. Ils sont au nombre de quatre pour les Directeurs Généraux délégués et établis pour moitié sur le périmètre Groupe et pour moitié sur leur périmètre de responsabilité respectif.

Si les objectifs fondés sur des critères quantitatifs sont dépassés (ou non atteints), la fraction de la rémunération cible concernée évolue proportionnellement dans la limite du plafond mentionné ci-après.

- pour le Directeur Général, les critères quantitatifs dépendent d’indicateurs liés aux performances globales du Groupe sur la base des critères équipondérés suivants :
  - évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (37,5 % de la rémunération variable cible),
  - pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe (37,5 % de la rémunération variable cible) ;
- pour les Directeurs Généraux délégués, les critères quantitatifs dépendent pour moitié d’indicateurs liés aux performances globales du Groupe et pour moitié d’indicateurs liés aux performances de leur périmètre de responsabilité respectif sur la base des critères équipondérés suivants :
  - évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (18,75 % de la rémunération variable cible),
  - pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe (18,75 % de la rémunération variable cible),
  - évolution du résultat net avant impôt de l’exercice par rapport à l’exercice précédent pour leur périmètre de responsabilité respectif (18,75 % de la rémunération variable cible),
  - pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation de leur périmètre de responsabilité respectif (18,75 % de la rémunération variable cible).

Les taux de réalisation des objectifs fondés sur des critères quantitatifs sont déterminés comme suit :

- pour les critères relatifs à l’évolution du bénéfice net par action et au résultat net avant impôt, si les objectifs fondés sur ces critères sont dépassés (ou non atteints), la fraction de la rémunération cible concernée évolue proportionnellement dans la limite d’un plafond de 130 % ;

- pour les critères liés au résultat brut d’exploitation du Groupe et, pour les Directeurs Généraux délégués, du périmètre de responsabilité, le taux de réalisation sera déterminé linéairement entre les bornes suivantes dans la limite d’un plafond de 130 % :
  - l’atteinte de la cible budgétaire correspondra à un taux de réalisation de 100 %,
  - cette cible budgétaire sera encadrée par :
    - une borne basse égale à 70 % de la cible budgétaire pour laquelle le taux de réalisation sera de 50 % (en deçà de cette borne basse, le taux de réalisation sera nul),
    - une borne intermédiaire égale à 85 % de la cible budgétaire pour laquelle le taux de réalisation sera de 80 %.

###### Critères liés à la performance RSE du Groupe [états de durabilité](18)

Une part de 15 % de la rémunération variable cible est liée à la performance RSE du Groupe.

L’attribution de cette fraction de la rémunération variable annuelle repose sur une mesure multicritère basée sur une approche holistique des actions entreprises par le Groupe BNP Paribas sur les plans environnemental, sociétal et social.

Dans cette optique, cette structure de rémunération intègre trois critères pondérés chacun à 5 % :

- l’évaluation par le Conseil d’administration des faits marquants de l’année principalement au regard des enjeux climatiques et sociaux ;
- les publications d’agences de notation extra-financière mesurant la qualité du positionnement de BNP Paribas par rapport à ses pairs en matière de RSE ;
- un alignement avec les objectifs retenus en matière de RSE dans la rémunération due au titre du plan de fidélisation attribué à des collaborateurs clés du Groupe. Ces objectifs sont basés sur les quatre piliers RSE du Groupe en matière de responsabilité économique, sociale, civique et environnementale et incluent notamment des objectifs climatiques chiffrés dans le cadre de l’accompagnement des clients du Groupe vers une économie bas-carbone et de la diminution de l’empreinte environnementale du Groupe BNP Paribas.

Le Groupe BNP Paribas conditionne ainsi, depuis plusieurs années, la rémunération variable des dirigeants mandataires sociaux exécutifs à l’atteinte de critères en lien avec les objectifs climatiques du Groupe conformément au principe du Code Afep-MEDEF entré en vigueur en décembre 2022.

###### Critères qualitatifs

La part de la rémunération variable liée à l’évaluation qualitative conduite par le Conseil d’administration est de 10 % de la rémunération variable cible.

Le Conseil d’administration estime indispensable de procéder à cette évaluation qualitative, notamment compte tenu du renforcement de ses responsabilités en matière de surveillance et de contrôle prévues en particulier par le Code monétaire et financier. Au-delà de la stratégie de la Banque qu’il lui convient d’approuver en considérant les enjeux sociaux et environnementaux, le Conseil d’administration doit exercer un pouvoir d’appréciation sur les performances des dirigeants prenant en compte les capacités d’anticipation, de décision, d’animation et d’exemplarité dans le cadre du plan stratégique 2025.

Cette appréciation se fera à la lumière de la situation économique et au regard du modèle opérationnel et intégré du Groupe.

###### ➤Récapitulatif des critères de fixation de la rémunération variable annuelle applicables au Directeur Général et aux Directeurs Généraux délégués

Critères de détermination | % de la rémunération variable annuelle cible | Nature
Directeur Général | Directeurs Généraux délégués
Critères liés à la performance financière du Groupe | 37,50 % | 18,75 % | Évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent
37,50 % | 18,75 % | Réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe
N.A. | 18,75 % | Évolution du résultat net avant impôt du périmètre de responsabilité de l’exercice par rapport à l’exercice précédent
N.A. | 18,75 % | Réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du périmètre de responsabilité
Critères liés à la performance RSE du Groupe | 15,00 % | 15,00 % | Évaluation multicritère des actions entreprises par le Groupe BNP Paribas sur les plans environnemental, sociétal et social
Critères qualitatifs | 10,00 % | 10,00 % | Appréciation au regard de la mise en œuvre des orientations stratégiques de la Banque, notamment de son plan Growth, Technology & Sustainability 2025, tant dans ses dimensions humaines, organisationnelles que techniques, et tenant compte du contexte général de l’année considérée

###### Plafond

Le Conseil d’administration s’assure de la cohérence du montant de la rémunération variable annuelle avec l’évolution des résultats du Groupe et du périmètre de responsabilité de chacun des Directeurs Généraux délégués.

En tout état de cause :

- chacun des critères liés à la performance financière du Groupe (deux dans le cas du Directeur Général et quatre dans le cas des Directeurs Généraux délégués) est plafonné à 130 % de son poids cible et ne peut ainsi atteindre un poids supérieur à respectivement 48,75 % de la rémunération variable cible pour le Directeur Général et 24,375 % pour les Directeurs Généraux délégués ;
- les critères liés à la performance RSE du Groupe ainsi que les critères qualitatifs sont plafonnés à 100 % de leur poids cible et ne peuvent ainsi donner lieu à l’attribution d’une rémunération variable annuelle supérieure à, respectivement, 15 % et 10 % de la rémunération variable cible ;
- le montant de la rémunération variable annuelle attribuée à chacun des dirigeants mandataires sociaux exécutifs est plafonné à 120 % de leur rémunération variable cible.

###### 3.Plan de rémunération à long terme conditionnel sur cinq ans (PRLT)

Afin d’associer les dirigeants mandataires sociaux exécutifs à la performance à moyen-long terme du Groupe BNP Paribas tout en gardant une maîtrise des risques, le Conseil d’administration a institué depuis 2011 un plan de rémunération à long terme conditionnel sur cinq ans (PRLT).

Le PRLT, dont le montant correspond au montant de la rémunération fixe de l’exercice, est partagé en deux fractions égales, l’une reconnaissant la progression intrinsèque de l’action BNP Paribas et l’autre sa surperformance potentielle par rapport à ses pairs.

###### Première moitié du montant attribué : performance intrinsèque de l’action

La première moitié du montant attribué dépend de l’évolution du cours de l’action(19), sachant qu’aucun versement ne sera effectué au titre des 50 % du montant attribué si le cours de l’action BNP Paribas n’a pas progressé d’au moins 5 % entre la date d’attribution par le Conseil d’administration et l’issue du délai de cinq ans à compter de la date d’attribution.

Si l’action a progressé d’au moins 5 % pendant cette période, un coefficient est appliqué au montant initial, conduisant, selon l’ampleur de la progression, à le réduire ou à l’augmenter, selon le tableau ci-dessous :

Évolution du cours de l’action BNP Paribas au terme des cinq ans | Coefficient appliqué à la première moitié du montant attribué
--- | ---
Strictement inférieure à 5 % | 0 (Pas de versement)
Supérieure ou égale à 5 % et inférieure à 10 % | 40 %
Supérieure ou égale à 10 % et inférieure à 20 % | 80 %
Supérieure ou égale à 20 % et inférieure à 33 % | 120 %
Supérieure ou égale à 33 % et inférieure à 50 % | 130 %
Supérieure ou égale à 50 % et inférieure à 75 % | 150 %
Supérieure ou égale à 75 % | 175 %

Ainsi, la première moitié du montant attribué ne sera intégralement versée au bout des cinq ans que dans l’hypothèse où le cours progresse de plus de 20 % sur la période de cinq ans. Le coefficient appliqué à la première moitié du montant attribué sera en tout état de cause toujours inférieur ou égal à l’évolution du cours de l’action et le montant versé à ce titre ne pourra en aucun cas dépasser 175 % du montant attribué, dans l’hypothèse où l’évolution du cours de l’action est égale ou supérieure à 75 % au bout de cinq ans.

###### Seconde moitié du montant attribué : surperformance du cours de l’action BNP Paribas par rapport à ses pairs

Cette condition consiste en la mesure de l’évolution du cours de l’action BNP Paribas par rapport à celle de l’indice regroupant les principales banques de la zone euro « EURO STOXX Banks ».

Elle prend en compte la seule surperformance du cours de l’action BNP Paribas par rapport à l’évolution de l’indice moyen mesurée sur une période de douze mois précédant la date d’attribution comparée à la moyenne de ce même indice calculée sur une période de douze mois qui précède le paiement. La seconde moitié du montant cible du PRLT ne sera intégralement versée que si l’action BNP Paribas surperforme l’indice d’au moins 10 %.

Performance relative du titre BNP Paribas par rapport à la performance de l’indice EURO STOXX Banks | Coefficient appliqué à la seconde moitié du montant attribué
--- | ---
Inférieure ou égale à 0 point | 0 %
De 0 point à 5 points compris | 50 %
De 5 points à 10 points compris | 80 %
Supérieure à 10 points | 100 %

Le montant ainsi déterminé par l’application de chacune des conditions pendant la durée de cinq ans du plan correspond à la rémunération versée dans le cadre du PRLT.

###### Plafond

Conformément aux dispositions de l’article L.511-78 du Code monétaire et financier relatives au plafonnement de la part variable attribuée par rapport à la part fixe, la rémunération variable totale attribuée, comprenant l’attribution au titre du PRLT, ne peut excéder, conformément à la décision de l’Assemblée Générale du 14 mai 2024, deux fois la rémunération fixe. Pour le calcul du ratio, un taux d’actualisation pourra en outre être appliqué à un quart au plus de la rémunération variable totale pour autant que le paiement s’effectue sous la forme d’instruments différés pour une durée d’au moins cinq ans.

###### Paiement du PRLT

En fonction de l’évolution du cours de l’action BNP Paribas, la première moitié du montant versée au titre du PRLT ne pourra en aucun cas dépasser 175 % par rapport au montant initial attribué. Le paiement au titre de la seconde moitié du montant attribué ne pourra en aucun cas dépasser le montant initial attribué.

Ainsi, aucun paiement au titre du PRLT ne pourra en tout état de cause excéder 137,5 % de sa valeur d’attribution.

###### Condition de présence

Le règlement du PRLT prévoit une condition de présence pendant toute la durée du plan. Le départ du Groupe entraîne la suppression du paiement du PRLT. Toutefois, en cas de départ à la retraite ou de décès après le terme de la première année du plan, les versements seraient effectués sous réserve de la réalisation des conditions de performance et de l’appréciation du Conseil d’administration.

###### Malus et claw-back

Le règlement du PRLT prévoit des clauses dites de « malus » et « claw‑back ». Ainsi, dans l’hypothèse où le bénéficiaire viendrait à adopter un comportement ou se rendrait coupable d’agissements non conformes aux attentes de BNP Paribas, tels qu’ils sont notamment définis en matière :

- de respect du Code de conduite, des règles internes, des règlementations ; et
- d’évaluation et de maîtrise des risques,

le Conseil d’administration pourra être amené à décider non seulement de ne pas procéder au versement du montant prévu, que le bénéficiaire soit présent ou non, mais également de demander la restitution de tout ou partie des sommes déjà versées au titre des plans précédents sur une période de cinq ans.

De même, ce règlement prévoit qu’en cas de mise en œuvre d’une mesure de résolution bancaire en application du Code monétaire et financier, les droits au titre du PRLT seront définitivement annulés.

Le Conseil d’administration se réserve le droit de modifier à la baisse l’attribution au titre du PRLT notamment en cas de non-respect du plafond mentionné ci-dessus.

###### ➤Modalités de paiement de la rémunération des mandataires sociaux exécutifs au titre de 2026 après prise en compte des orientations de l’ABE

Les modalités de paiement de la rémunération variable des dirigeants mandataires sociaux exécutifs du Groupe BNP Paribas, conformes aux dispositions du Code monétaire et financier et aux Orientations de l’ABE sur les politiques de rémunération, sont les suivantes :

- 60 % de la rémunération variable totale est différée sur cinq ans dont le plan de rémunération variable à long terme intégralement différé à 5 ans ;
- la partie non différée de la rémunération variable annuelle est payée :
  - pour moitié en numéraire en mai de l’année d’attribution, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires dans les conditions prévues à l’article L.22-10-34 II du Code de commerce, et
  - pour moitié en numéraire indexé sur la performance du titre BNP Paribas depuis l’attribution, à l’issue d’une période de rétention entre la date d’attribution (la date d’attribution correspondant à la décision du Conseil d’administration) et mars de l’année suivant l’année d’attribution, soit une période de rétention d’au moins un an ;
- la partie différée de la rémunération variable annuelle sera payée annuellement par cinquième sur cinq ans, la première échéance n’étant versée qu’à l’issue d’une période de différé d’un an minimum à compter de la date d’attribution de la rémunération variable. Chaque échéance sera payée :
  - pour moitié en numéraire en mars de chaque année, et
  - pour moitié en numéraire indexé sur la performance du titre BNP Paribas depuis l’attribution, en mars de l’année suivante, à l’issue d’une période de rétention d’un an,
  - sous réserve que le ROE après impôt du Groupe, au titre de l’année précédant le paiement, soit supérieur à 5 %.

###### IV.Rémunération exceptionnelle

Aucune rémunération exceptionnelle ne pourra être attribuée aux administrateurs, au Président du Conseil d’administration, au Directeur Général et aux Directeurs Généraux délégués.

###### V.Avantages en nature

Le Président du Conseil d’administration, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués peuvent disposer d’une voiture de fonction.

###### VI.Plans d’options de souscription ou d’achat d’actions

Les mandataires sociaux ne bénéficient pas d’attributions d’options de souscription ou d’achat d’actions.

###### VII.Actions de performance

Les mandataires sociaux ne bénéficient pas d’attributions d’actions de performance ou d’actions gratuites.

###### VIII.Avantages postérieurs à l’emploi

###### 1.Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la cessation ou du changement de fonctions

Les mandataires sociaux ne bénéficient d’aucune compensation contractuelle au titre de la cessation de leur mandat.

###### 2.Indemnité de fin de carrière

Les dirigeants mandataires sociaux, à l’exception des Directeurs Généraux délégués, ne perçoivent pas d’indemnité de fin de carrière en cas de départ en retraite.

Les Directeurs Généraux délégués bénéficient des dispositions applicables aux collaborateurs de BNP Paribas SA en matière d’indemnité de fin de carrière en fonction de leur situation contractuelle initiale.

###### 3.Régime de retraite supplémentaire

Les dirigeants mandataires sociaux bénéficient uniquement du Plan d’Épargne Retraite Obligatoire (PERO) du Groupe BNP Paribas (régime de retraite supplémentaire à cotisations définies) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

###### 4.Régimes de prévoyance

Le Président du Conseil d’administration, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués bénéficient des dispositifs de prévoyance flexible en matière d’assurance décès, incapacité et invalidité, ainsi que des garanties de la Mutuelle du Groupe BNP Paribas au titre de la couverture des frais de santé dans les conditions applicables à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

Ils bénéficient par ailleurs du dispositif de la Garantie Vie Professionnelle Accidents (assurance décès et invalidité) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

Le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués bénéficient également d’une couverture complémentaire mise en place au bénéfice des membres du Comité Exécutif du Groupe, offrant un capital complémentaire de 1,10 million d’euros en cas de décès ou d’invalidité permanente totale. La cotisation patronale au titre de ce régime est traitée en avantage en nature.

###### 5.Convention de non-concurrence

Il est rappelé que le Directeur Général a conclu avec BNP Paribas SA une convention de non-concurrence en date du 25 février 2016. Cette convention a été approuvée par l’Assemblée Générale du 26 mai 2016 conformément aux dispositions de l’article L.225-38 du Code de commerce.

Au titre de cette convention, dans l’hypothèse où il cesserait d’assurer quelque fonction ou activité que ce soit au sein de BNP Paribas, M. Jean-Laurent Bonnafé s’engage à n’exercer aucune activité durant douze mois, directement ou indirectement, au bénéfice d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement ou d’une entreprise d’assurance dont les titres sont admis aux négociations sur un marché règlementé en France ou hors de France non plus qu’en France au bénéfice d’un établissement de crédit, d’une entreprise d’investissement ou d’une entreprise d’assurance dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché règlementé. Les décisions pour l’application de la convention seront prises en temps voulu avec sincérité et loyauté.

Au titre de cette convention, le Directeur Général percevrait une indemnité d’un montant égal à 1,2 fois la somme de sa rémunération fixe et de sa rémunération variable (hors PRLT) perçue au cours de l’année précédant son départ. Le règlement de l’indemnité interviendra mensuellement par douzième.

Conformément aux recommandations du Code Afep-MEDEF et à l’article R.22-10-14 du Code de commerce prévoyant que le versement d’une indemnité de non-concurrence doit être exclu si l’intéressé fait valoir ses droits à la retraite ou s’il a dépassé l’âge de 65 ans et aux stipulations de ladite convention de non-concurrence, le Conseil d’administration et le Directeur Général ont confirmé respecter pleinement cette disposition.

###### IX.Prêts, avances et garanties accordés aux mandataires sociaux

Les mandataires sociaux de BNP Paribas ainsi que leur conjoint et leurs enfants à charge peuvent se voir accorder des prêts.

Ces prêts, constitutifs d’opérations courantes, sont consentis à des conditions normales, conformément à la procédure d’application relative aux conflits d’intérêts en matière de prêts et autres transactions accordés aux Membres de l’organe de direction et à leurs parties liées.

#### Éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre du même exercice soumis au vote ex post des actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 en application de l’article L.22-10-34 du Code de commerce

La rémunération totale des mandataires sociaux, telle que décrite ci-dessous, est conforme à la politique de rémunération adoptée lors de l’Assemblée Générale du 13 mai 2025.

###### ➤Rémunérations des administrateurs (montants en euros)

Administrateurs | Montants versés en 2024 au titre de l’exercice (pour rappel) | Montants versés en 2025 au titre de l’exercice
--- | --- | ---
ASCHENBROICH Jacques | 163 777 | 145 006
BONNAFÉ Jean-Laurent | 76 777 | 77 391
BRISAC Juliette | 111 033 | 114 586
De CHALENDAR Pierre André(1) | 71 254 | N.A.
CHORT Valérie(2) | N.A. | 81 656
COHEN Monique | 187 485 | 164 450
EPAILLARD Hugues(3) | 147 247 | 137 307
GUILLOU Marion(4) | 130 065 | 35 344
LEMIERRE Jean | 76 777 | 77 391
LEPOULTIER Vanessa(3)(5) | 95 872 | 111 782
LOGGHE Lieve | 130 391 | 144 176
LOMBARD Marie-Christine(6) | 97 206 | 103 238
De MAZIÈRES Bertrand(7) | N.A. | 82 137
NOYER Christian | 147 356 | 178 070
PETER Nicolas(7) | N.A. | 77 444
POUPARD Guillaume(7) | N.A. | 79 369
SCHWARZER Daniela | 179 220 | 157 197
STRAATHOF Annemarie(8) | 84 223 | 132 693
TILMANT Michel(9) | 139 961 | 46 105
VERRIER Sandrine(3)(10) | 11 356 | N.A.
Total | 1 850 000 | 1 945 342
Administrateur jusqu’au 14 mai 2024. Administratrice à compter du 13 mai 2025. Montant reversé à l’organisation syndicale correspondante. Administratrice jusqu’au 12 mai 2025. Administratrice à compter du 16 février 2024. Administratrice à compter du 10 janvier 2024. Administrateur à compter du 13 mai 2025. Administratrice à compter du 14 mai 2024. Administrateur jusqu’au 12 mai 2025. Administratrice jusqu’au 15 février 2024.

Pour information, les règles de répartition des rémunérations des administrateurs sont les suivantes :

| Part fixe(1) | Part fonction de la participation effective
Séance programmée ou ad hoc
Administrateurs résidant en France | 27 000 € | 3 800 €/séance
Administrateurs résidant hors de France | 27 000 € | 5 000 €/séance(2)
Présidents des Comités spécialisés : CGEN et Comité des rémunérations |  | 6 500 €/séance
Membres des CGEN et Comité des rémunérations |  | 3 500 €/séance
Présidents des Comités spécialisés : CCIRC, Comité des comptes et Séance commune |  | 6 700 €/séance
Membres des CCIRC, Comité des comptes et Séance commune |  | 3 700 €/séance
La part fixe est calculée prorata temporis de la durée du mandat pendant l’année considérée. Ou 3 800 € par séance si la participation est assurée par un moyen de télécommunication.

Les administrateurs élus par les salariés et l’administratrice représentant les salariés actionnaires perçoivent une rémunération au titre de leur contrat de travail.

Au 31 décembre 2025, la composition du Conseil d’administration respecte l’obligation de parité de genre prévue par l’article L.225-18-1 du Code de commerce.

Par ailleurs, la rémunération des administrateurs est neutre du point de vue du genre. Elle est composée d’une part forfaitaire et d’une part déterminée en fonction de la participation effective aux séances sur la base des règles de répartition présentées ci-dessus.

##### Rémunérations et avantages des dirigeants mandataires sociaux

###### Détails relatifs à la rémunération variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux exécutifs

###### Appréciation de la réalisation des objectifs fixés pour l’exercice 2025

Le Conseil d’administration du 4 février 2026 a procédé à l’évaluation de la réalisation des objectifs, conformément à la politique de rémunération.

###### Critères liés à la performance du Groupe

Concernant le critère lié à l’évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent, sa mesure pour le Directeur Général M. Jean-Laurent Bonnafé, en pourcentage de la rémunération variable cible, s’élève à 40,33 % pour l’exercice 2025 (20,17 % pour les Directeurs Généraux délégués, MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde).

Concernant le critère lié à la réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe, sa mesure pour le Directeur Général M. Jean-Laurent Bonnafé, en pourcentage de la rémunération variable cible, s’élève à 37,11 % pour l’exercice 2025 (18,55 % pour les Directeurs Généraux délégués, MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde).

En complément, pour les Directeurs Généraux délégués, MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde :

- concernant le critère lié à l’évolution du résultat net avant impôt de l’exercice par rapport à l’exercice précédent, relatif au périmètre sous responsabilité, sa mesure, en pourcentage de la rémunération variable cible, s’élève à 18,97 % pour le périmètre CIB et 20,82 % pour le périmètre CPBS ;
- concernant le critère lié à la réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du périmètre sous responsabilité, sa mesure, en pourcentage de la rémunération variable cible, s’élève à 19,31 % pour le périmètre CIB et 18,82 % pour le périmètre CPBS.

| 2024 | 2025 | Variation | Application à 37,5 % de la rémunération variable annuelle cible
--- | --- | --- | --- | ---
Directeur Général – M. Jean-Laurent BONNAFÉ
Bénéfice net par action | 9,57 | 10,29 | 7,55 % | 40,33 %
Résultat brut d’exploitation | Budget 2025(1) : 20 060 M€ | Réalisé : 19 849 M€ | - 1,05 % | 37,11 %
Ces données sont calculées en utilisant le cours de change moyen de l’exercice 2025.

| 2024 | 2025 | Variation | Application à 18,75 % de la rémunération variable annuelle cible
--- | --- | --- | --- | ---
Directeurs Généraux délégués – MM. Yann GÉRARDIN et Thierry LABORDE
Groupe |  |  |  |
Bénéfice net par action | 9,57 | 10,29 | 7,55 % | 20,17 %
Résultat brut d’exploitation | Budget 2025(1) : 20 060 M€ | Réalisé : 19 849 M€ | - 1,05 % | 18,55 %
Périmètre de responsabilité – CIB |  |
Résultat net avant impôt | 7 418 M€(2) | 7 506 M€ | 1,19 % | 18,97 %
Résultat brut d’exploitation | Budget 2025(1) : 7 705 M€ | Réalisé : 7 936 M€ | 3,00 % | 19,31 %
Périmètre de responsabilité – CPBS |  |
Résultat net avant impôt | 7 034 M€(2) | 7 812 M€ | 11,06 % | 20,82 %
Résultat brut d’exploitation | Budget 2025(1) : 10 992 M€ | Réalisé : 11 031 M€ | 0,36 % | 18,82 %
Ces données sont calculées en utilisant le cours de change moyen de l’exercice 2025. Afin de présenter une référence homogène par rapport à l’exercice 2025, les résultats de l’exercice 2024 ont été recomposés pour prendre en compte notamment l’évolution des fonds propres normalisés au niveau des métiers ainsi que l’impact du recentrage géographique du métier PF. Cette recomposition a été présentée au marché le 28 mars 2025.

###### Critères liés à la performance RSE du Groupe

Le Conseil d’administration a examiné la réalisation de la mesure multicritère au regard des trois critères liés à la performance RSE du Groupe prévus dans la politique de rémunération et pondérés chacun à 5 %.

###### (i) Appréciation de la politique RSE par le Conseil d’administration

Concernant l’évaluation qualitative, le Conseil d’administration a considéré ce critère accompli compte tenu des faits marquants de l’année 2025 au regard des enjeux environnementaux et sociaux.

BNP Paribas a poursuivi en 2025 ses actions en matière de finance durable. L’ensemble des activités du Groupe a contribué à financer la transition énergétique et écologique dans tous les secteurs de l’économie, et a œuvré en faveur de l’inclusion financière et sociale. Ceci s’est traduit par des résultats et des faits marquants notables.

BNP Paribas est au premier rang mondial pour la troisième année consécutive en termes d’obligations et de crédits durables en 2025 selon Dealogic avec 69 milliards de dollars américains. Le magazine International Financing Review (IFR) a attribué au Groupe au titre de 2025 le prix de la Sustainable Finance House of the Year pour la troisième année consécutive. Et, pour la douzième année consécutive, BNP Paribas fait partie des 100 entreprises les plus durables au monde selon le magazine Corporate Knights.

En application de la règlementation européenne Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), le Groupe a publié en mars 2025 ses premiers états de durabilité.

Sur l’accompagnement des clients dans la transition vers une économie bas‑carbone :

- accroissement de l’encours de crédit aux énergies bas‑carbone, principalement renouvelables, avec une augmentation de 37 % des financements en faveur de celles‑ci entre fin septembre 2022 et fin septembre 2025, afin d’atteindre 38,3 milliards d’euros à fin septembre 2025, soit 82 % des financements liés à la production d’énergie ;
- poursuite de la décarbonation du portefeuille de crédit pour neuf secteurs clés ;
- soutien à la production et au transport des énergies bas-carbone, et à la production de batteries en Europe :
  - énergie éolienne, avec la participation à un financement de projet de 3,6 milliards de livres sterling pour East Anglia Three en mer du Nord (Royaume-Uni), une des plus grandes fermes éoliennes au monde pouvant produire 1,4 GW,
  - réseaux, avec la première émission obligataire verte européenne de 1,1 milliard d’euros de l’énergéticien Eurogrid pour intégrer les énergies renouvelables au réseau,
  - batteries, avec la participation au paquet de financement de 2,2 milliards d’euros accordé à Vulcan Energy pour financer la construction d’un projet innovant de lithium et d’énergie renouvelable en Allemagne ;
- appui à la décarbonation des processus de production de l’industrie :
  - financement de 1,7 milliard d’euros pour le projet d’envergure de décarbonation de la sidérurgie par l’entreprise allemande SHS,
  - financement de 1,1 milliard d’euros pour réduire les émissions de gaz à effet de serre de l’entreprise chimique Solvay ;
- poursuite de la transformation du secteur du transport :
  - prêt de 1 milliard d’euros (dont un sustainability-linked loan et un prêt vert) pour l’entreprise de transport public italienne Ferrovie Nord Milano, visant à financer la production d’hydrogène pour alimenter les trains locaux,
  - Sustainability-linked loan de 700 millions d’euros pour le leader européen de la location de véhicules frigorifiques Petit Forestier, visant notamment à la réduction des émissions de gaz à effet de serre et à l’augmentation du tri et du recyclage des déchets ;
- annonce de nouveaux objectifs ambitieux en matière de rénovation énergétique et de mobilité durable :
  - accompagner 400 000 rénovations énergétiques de logements en Europe en 2025 et 2026,
  - atteindre un total de 400 000 véhicules électriques loués par Arval dans le monde d’ici fin 2026.

Sur les activités d’investissement durable :

- closing final du fonds BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund, abondé par BNP Paribas à hauteur de 50 %, pour un montant total de 172 millions d’euros, permettant la réalisation de quatre nouveaux investissements en 2025 ;
- deux premiers investissements du Future Forest Fund géré par BNP Paribas Asset Management et IWC en faveur de la gestion durable de 8 550 hectares de forêts aux États-Unis.

Sur les actions en faveur de l’économie circulaire, de la protection de la biodiversité et notamment de l’océan et des écosystèmes côtiers :

- BNP Paribas 3StepIT, lancé en 2019, propose aux entreprises une solution de gestion circulaire de leur matériel IT. Le Groupe a inauguré début 2025 un nouveau centre de reconditionnement et de remarketing de BNP Paribas 3StepIT à côté de Paris, avec une capacité de reconditionnement de 400 000 équipements par an ;
- 740 millions d’euros d’obligations bleues pour les banques de développement CAF et CABEI en Amérique du Sud, la banque publique du Chili BancoEstado et l’entreprise Saur ;
- 150 millions d’euros de placements privés bleus de BNP Paribas (dont produits structurés bleus) dans l’objectif de mobiliser les marchés de capitaux sur cette thématique ;
- partenariat avec Everland pour une initiative d’outcome bond finançant des projets de conservation dans l’Amazonie centrés sur les communautés locales via les marchés carbone ;
- appel à projet de la Fondation BNP Paribas pour soutenir la recherche scientifique sur les écosystèmes marins et côtiers à hauteur de 7 millions d’euros entre 2026 et 2028 via son programme Climate & Biodiversity Initiative.

Sur les actions en faveur des collaborateurs :

- écoute des collaborateurs avec la troisième édition de l’enquête Conduct & Inclusion 2025 démontrant une large adhésion des collaborateurs à la politique Diversité & Inclusion du Groupe avec des résultats globaux robustes ;
- progression de la mixité au sein de la population des Senior Managers Positions (SMP) avec un taux de 41 % à fin 2025 et du Comité Exécutif du Groupe avec un taux de 42 % à fin 2025, au-delà des objectifs de 40 % de femmes fixés pour 2025 ;
- renforcement des actions de prévention du bien-être et de la santé des collaborateurs dans le cadre de l’enrichissement du programme We Care : 98 % (vs 93 % en 2024) des collaborateurs du Groupe sont couverts en 2025 par des Employee Assistance Programs afin de gérer au mieux leur santé mentale au quotidien ou en cas d’événements traumatisants ;
- renforcement des actions de formation et de développement des compétences des collaborateurs. En cohérence avec le plan GTS, sur la partie Technology, le Groupe a lancé en 2025 la Tech Academy, une offre de formation dédiée à la technologie ;
- maintien du score d’engagement des collaborateurs du Groupe à un niveau élevé (81 %), mesuré autour des thématiques de la fierté d’appartenance au Groupe, de l’adhésion à la stratégie et de l’implication dans le travail.

Sur les actions en faveur de l’inclusion sociale et financière :

- rôle majeur dans l’émission d’une obligation sociale de 3,4 milliards d’euros de la République du Chili pour financer entre autres des programmes en faveur des populations vulnérables, du logement abordable et des services de santé essentiels ;
- BNP Paribas a émis une obligation sociale, à laquelle Consors Finanz (filiale de BNP Paribas Personal Finance en Allemagne) a contribué depuis l’été 2025. Consors y apporte un portefeuille éligible de plus de 550 millions d’euros, correspondant à plus de 6 100 prêts à vocation sociale – consolidation sécurisée de dettes pour des personnes exclues du système bancaire traditionnel – et 7 900 bénéficiaires identifiés. Personal Finance rejoint ainsi la Banque Commerciale en France, première entité du Groupe à avoir contribué à l’obligation sociale ;
- progression de Nickel avec 4,94 millions de comptes ouverts à fin 2025 (plus de 600 000 nouveaux comptes) avec un réseau de 13 370 points de vente à fin 2025 et élargissement de son offre d’inclusion financière avec les lancements de son premier produit d’épargne en France avec Cetelem et d’un partenariat stratégique avec Bpost en Belgique permettant de devenir en 2025 le premier réseau de compte courant en Belgique, avec plus de 1 100 points de vente au total sur le territoire.

###### (ii) Appréciation de la politique RSE par le marché

Le critère lié au positionnement du Groupe par rapport à ses pairs en matière de RSE dans les classements de performance extra-financière des agences FTSE et S&P Global Corporate Sustainability Assessment est atteint : BNP Paribas se positionne dans le 1er quartile du secteur Banques des deux agences précitées.

Par ailleurs, il est proposé, pour l’exercice 2026, de conserver les deux agences de notation, FTSE et S&P Global Corporate Sustainability Assessment pour la mesure de la rémunération variable annuelle attribuée au titre de ce 2e critère de la part RSE.

###### (iii) Appréciation de la politique RSE par l’alignement avec les collaborateurs clés du Groupe

Concernant le critère d’alignement avec les collaborateurs clés du Groupe, la mesure des objectifs RSE trisannuels fixés aux collaborateurs clés du Groupe dans le plan de fidélisation a permis de constater la condition comme satisfaite.

En conséquence, la mesure multicritère, en pourcentage de la rémunération variable cible, s’élève à 15 % pour l’exercice 2025 pour le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués.

| RSE – Appréciation de la politique RSE
(i) Par le Conseil | (ii) Par le marché | (iii) Alignement avec les collaborateurs clés | Mesure multicritère
Poids | 5,00 % | 5,00 % | 5,00 % |
Mesure | 5,00 % | 5,00 % | 5,00 % | 15,00 %

###### Critères qualitatifs

Le Conseil d’administration apprécie la part qualitative de la rémunération variable annuelle au regard de la mise en œuvre des critères prévus dans la politique de rémunération.

En ce qui concerne l’exercice 2025, le Conseil d’administration a principalement retenu et considéré comme accomplis pour M. Jean-Laurent Bonnafé, en tant que Directeur Général :

- un résultat net part du Groupe en progression en 2025 par rapport à 2024, porté par de bonnes performances opérationnelles, ainsi qu’une structure financière solide marquée par la génération organique de capital ;
- une bonne dynamique enclenchée en 2025, qui permet de confirmer la trajectoire de croissance à l’horizon 2026 et qui contribuera à l’amélioration du rendement pour l’actionnaire ;
- son implication dans la finalisation de l’accord d’acquisition d’AXA Investment Managers et dans la mise en place d’un partenariat avec AXA, qui constituent une initiative majeure pour faire de BNP Paribas un leader européen dans la gestion de l’épargne, ainsi que dans le processus d’intégration opérationnelle ;
- son implication dans la signature de l’accord de cession par le Groupe de sa participation dans AG Insurance et dans la formalisation d’un partenariat à long terme avec Ageas portant sur l’épargne, la protection, l’assurance dommage, ainsi que sur des investissements dans certaines classes d’actifs ;
- son rôle déterminant dans l’accélération des cessions d’actifs et d’activités non stratégiques du Groupe ;
- son rôle moteur dans la poursuite des efforts de transformation et d’amélioration de l’efficacité opérationnelle du Groupe, notamment au travers d’investissements significatifs dans les nouvelles technologies du numérique ;
- la poursuite de la mise en œuvre de la stratégie RSE du Groupe afin de contribuer à une économie bas-carbone en 2050, ainsi que la publication pour la première fois en 2025 des états de durabilité ;
- son rôle dans la féminisation des instances dirigeantes, ainsi que son implication dans l’ensemble des piliers de la politique de diversité et d’inclusion du Groupe ;
- la préparation du lancement du prochain plan stratégique, avec notamment la définition et la mise en œuvre d’une gouvernance adéquate, dont la nomination de deux nouveaux Directeurs Généraux Adjoints du Groupe.

Pour M. Yann Gérardin, en tant que Directeur Général délégué en charge du pôle Corporate & Institutional Banking (CIB) et en cohérence avec les appréciations proposées pour M. Jean-Laurent Bonnafé :

- la croissance des revenus de CIB supérieure au budget, se traduisant par des gains de parts de marché dans tous les métiers et dans toutes les régions, tout en assurant une bonne maîtrise des coûts et des risques ;
- l’avance de CIB sur tous ses objectifs du plan stratégique GTS à fin 2025 ;
- des taux de satisfaction élevés et en croissance, tant de la part des clients que des collaborateurs ;
- son implication dans l’accélération des synergies avec les pôles CPBS et IPS dans la mise en œuvre du modèle intégré de BNP Paribas au sein de CIB, ainsi que dans l’accompagnement transrégional des clients ;
- son rôle dans le renforcement continu du modèle opérationnel afin d’accompagner la croissance de CIB, tout en réduisant les risques, notamment par une accélération du recours aux nouvelles technologies du numérique ;
- sa contribution dans le renforcement de la dimension Conduct, l’approfondissement des travaux sur la culture du risque et la finalisation de programmes de remédiation majeurs en ligne avec les engagements pris ;
- la réaffirmation de la position de leader de CIB en matière de RSE ;
- la préparation du lancement du prochain plan stratégique, avec notamment la définition et la mise en œuvre d’une gouvernance adéquate, dont la nomination d’un nouveau Directeur Général de CIB.

Pour M. Thierry Laborde, en tant que Directeur Général délégué en charge du pôle Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) et en cohérence avec les appréciations proposées pour M. Jean-Laurent Bonnafé :

- la bonne progression des résultats de CPBS, marqués par une forte hausse des revenus des banques commerciales et un redressement de la profitabilité organique des métiers spécialisés ;
- son implication dans le lancement ou l’extension des plans de transformation des différents métiers de CPBS, ainsi que dans le lancement d’initiatives transverses en matière de transformation technologique et de maîtrise des dépenses ;
- sa contribution à l’amélioration continue de l’expérience client ;
- son rôle de sponsor de l’initiative transverse Mobilité du plan stratégique GTS, avec une progression de près de 1 milliard d’euros de revenus entre 2021 et 2025 et l’entrée d’Arval en négociations exclusives avec Mercedes-Benz Group en vue d’acquérir Athlon, ce qui serait une étape majeure dans la stratégie de BNP Paribas Mobility ;
- son rôle moteur au sein des instances interbancaires en faveur de la transformation du marché des paiements en Europe, avec notamment le succès de Wero, tant par l’usage qu’en font les clients que par la couverture géographique ;
- son engagement dans la poursuite de l’intégration de la dimension RSE au sein des métiers de CPBS ;
- la préparation du lancement du prochain plan stratégique, avec notamment la définition et la mise en œuvre d’une gouvernance adéquate, dont la nomination d’un nouveau responsable des banques commerciales de la zone euro.

###### Synthèse

Après prise en compte de l’ensemble des critères de fixation de la rémunération variable annuelle, et de l’évolution des résultats opérationnels du Groupe, le Conseil d’administration, sur la proposition du Comité des rémunérations, a fixé la rémunération variable annuelle attribuée au titre de 2025 à :

- 2 356 120 euros pour M. Jean-Laurent Bonnafé (représentant 102,44 % de sa rémunération variable annuelle cible) ;
- 1 836 000 euros pour M. Yann Gérardin (représentant 102,00 % de sa rémunération variable annuelle cible) ;
- 1 116 288 euros pour M. Thierry Laborde (représentant 103,36 % de sa rémunération variable annuelle cible).

Le résultat de chaque critère est détaillé dans le tableau suivant :

| Critères quantitatifs | Critères liés à la performance RSE | Critères qualitatifs | Variable annuel au titre de 2025 | Rappel du variable annuel cible
BNPA(2) | RBE(3) | RNAI(4) | RBE(5)
Groupe | Groupe | Métier | Métier
Jean-Laurent BONNAFÉ | Poids(1) | 37,50 % | 37,50 % |  |  | 15,00 % | 10,00 % |  |
Mesure(1) | 40,33 % | 37,11 % |  |  | 15,00 % | 10,00 % | 2 356 120 | 2 300 000
Yann GÉRARDIN | Poids(1) | 18,75 % | 18,75 % | 18,75 % | 18,75 % | 15,00 % | 10,00 % |  |
Mesure(1) | 20,17 % | 18,55 % | 18,97 % | 19,31 % | 15,00 % | 10,00 % | 1 836 000 | 1 800 000
Thierry LABORDE | Poids(1) | 18,75 % | 18,75 % | 18,75 % | 18,75 % | 15,00 % | 10,00 % |  |
Mesure(1) | 20,17 % | 18,55 % | 20,82 % | 18,82 % | 15,00 % | 10,00 % | 1 116 288 | 1 080 000
En pourcentage de la rémunération variable annuelle cible. Évolution du bénéfice net par action (BNPA) de l’exercice par rapport à l’exercice précédent. Pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation (RBE) Groupe. Évolution du résultat net avant impôt (RNAI) de l’exercice par rapport à l’exercice précédent. Yann Gérardin : périmètre CIB / Thierry Laborde : périmètre CPBS. Pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation (RBE). Yann Gérardin : périmètre CIB / Thierry Laborde : périmètre CPBS.

###### Modalités et conditions de paiement

- Les modalités de paiement des rémunérations variables des dirigeants mandataires sociaux exécutifs du Groupe BNP Paribas au titre de l’exercice 2025, conformes aux dispositions du Code monétaire et financier et aux Orientations de l’ABE sur les politiques de rémunération du 2 juillet 2021, sont les suivantes :
  - 60 % de la rémunération variable annuelle est différée pendant cinq ans, à raison d’un cinquième par an ;
  - la partie non différée de la rémunération variable annuelle est payée pour moitié en mai 2026 sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale des actionnaires dans les conditions de l’article L.22-10-34 II du Code de commerce ; et pour moitié en mars 2027, indexée sur la performance du titre BNP Paribas depuis l’attribution ;
  - la partie différée de la rémunération variable sera payée par cinquième à compter de 2027. Chaque paiement sera versé pour moitié en mars de chaque année ; et pour moitié en mars de l’année suivante, indexé sur la performance du titre BNP Paribas depuis l’attribution. Le dernier paiement au titre de l’exercice 2025 sera donc effectué en mars 2032.
- En outre, le paiement annuel de la rémunération variable différée est soumis à la condition que le ROE après impôt du Groupe, au titre de l’année précédant le paiement, soit supérieur à 5%.

Le Conseil d’administration a constaté que cette condition de performance a été atteinte sur l’exercice 2025 et qu’en conséquence les rémunérations différées payables en 2026 au titre des plans antérieurs seront effectivement versées.

###### Détails relatifs au plan de rémunération à long terme conditionnel sur cinq ans (PRLT)

###### Montants de PRLT attribués en 2026

Conformément à la politique de rémunération, le Conseil d’administration, sur la proposition du Comité des rémunérations, a fixé les montants de PRLT attribués en 2026.

Le montant attribué au titre du PRLT est égal au montant de la rémunération variable annuelle cible au titre de 2025.

PRLT attribué le 4 février 2026 (en euros) | Montant attribué(1) | Valorisation du montant attribué en juste valeur(2)
--- | --- | ---
Jean-Laurent BONNAFÉ | 2 300 000 | 915 630
Yann GÉRARDIN | 1 800 000 | 716 580
Thierry LABORDE | 1 080 000 | 429 948
Cf. explications ci-dessus. Juste valeur conforme aux normes IFRS du montant attribué. Ce calcul est effectué par un expert indépendant.

###### Proportion relative de la rémunération fixe et variable des dirigeants mandataires sociaux

Le plafond de la rémunération variable totale prévu à l’article L.511‑78 du Code monétaire et financier est respecté. En application de l’article L.511‑79 du Code monétaire et financier, un taux d’actualisation peut en outre être appliqué à un quart au plus de la rémunération variable totale pour autant que le paiement s’effectue sous la forme d’instruments après une période de différé d’au moins cinq ans.

Après application du taux d’actualisation aux montants attribués de rémunérations variables en instruments différés à cinq ans (facteur d’actualisation de 50,95 % conformément aux orientations de l’Autorité bancaire européenne sur l’application du taux d’actualisation notionnel pour la rémunération variable, publiées le 27 mars 2014), le ratio entre la rémunération variable totale et la rémunération fixe s’élève à 1,78 pour le Directeur Général M. Jean-Laurent Bonnafé, 1,77 et 1,78 respectivement pour MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde en leur qualité de Directeurs Généraux délégués au titre de l’exercice 2025.

###### Utilisation des clauses dites de « malus » et « claw-back »

Le Conseil d’administration n’a pas été amené à appliquer les clauses dites de « malus » et « claw-back », prévues par la politique de rémunération définie ci-dessus.

###### Rémunération versée ou attribuée par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation

Aucune rémunération n’a été versée ou attribuée aux mandataires sociaux par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation de BNP Paribas au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce.

###### Synthèse des éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre de ce même exercice aux dirigeants mandataires sociaux

###### ➤Tableau n° 1 : Éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre de ce même exercice à M. Jean LEMIERRE, Président du Conseil d’administration, soumis au vote des actionnaires (montants en euros)

###### ➤a. Éléments de rémunération attribués au titre de l’exercice 2025 à M. Jean LEMIERRE, Président du Conseil d’administration

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Rémunération fixe | 950 000 (versé) | La rémunération de M. Jean LEMIERRE est déterminée selon des modalités proposées par le Comité des rémunérations au Conseil d’administration. Cette rémunération fixe n’a pas évolué depuis décembre 2014.
Rémunération variable annuelle | Néant | M. Jean LEMIERRE ne bénéficie pas d’une rémunération variable annuelle.
Plan de rémunération à long terme conditionnel | Néant | M. Jean LEMIERRE ne bénéficie pas d’un plan de rémunération à long terme conditionnel.
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 77 391 (versé) | M. Jean LEMIERRE ne perçoit pas de rémunération au titre des mandats d’administrateur qu’il exerce dans les sociétés du Groupe, à l’exception de son mandat d’administrateur de BNP Paribas SA.
Rémunération exceptionnelle | Néant |
Options d’actions attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Avantages en nature | 5 888 | M. Jean LEMIERRE bénéficie d’un véhicule de fonction.
Total | 1 033 279 |

###### ➤b. Éléments de rémunération versés à M. Jean LEMIERRE, Président du Conseil d’administration, au cours de l’exercice 2025 au titre d’exercices précédents (ayant fait l’objet d’un vote des actionnaires lors de leur attribution)

|  | Montants versés en 2025
--- | --- | ---
|  | Néant

###### ➤c. Engagements de toute nature correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement des fonctions ou postérieures à l’exercice de celles-ci pris au bénéfice de M. Jean LEMIERRE, Président du Conseil d’administration

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Indemnité de prise ou de cessation de fonction | Néant | M. Jean LEMIERRE ne bénéficie d’aucune indemnité de prise ou de cessation de fonction.
Régime de retraite supplémentaire à prestations définies | Néant | M. Jean LEMIERRE ne bénéficie d’aucun régime de retraite supplémentaire à prestations définies.
Régime de retraite supplémentaire à cotisations définies | 5 040 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre du dispositif de retraite supplémentaire à cotisations définies (Plan d’Épargne Retraite Obligatoire [PERO]) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.
Régime collectif de prévoyance et de frais de santé | 4 507 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre (i) des dispositifs de prévoyance flexible en matière d’assurance décès, incapacité et invalidité ainsi que des garanties de la Mutuelle du Groupe BNP Paribas au titre de la couverture des frais de santé dans les conditions applicables à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA et (ii) du dispositif de la Garantie Vie Professionnelle Accidents (assurance décès et invalidité) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

###### ➤Tableau n° 2 : Éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre de ce même exercice à M. Jean-Laurent BONNAFÉ, Directeur Général, soumis au vote des actionnaires (montants en euros)

###### ➤a. Éléments de rémunération attribués au titre de l’exercice 2025 à M. Jean-Laurent BONNAFÉ, Directeur Général

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Rémunération fixe | 2 300 000 (versé) | La rémunération de M. Jean-Laurent BONNAFÉ est déterminée selon des modalités proposées par le Comité des rémunérations au Conseil d’administration. La dernière augmentation de la rémunération fixe de M. Jean-Laurent BONNAFÉ, effective au 1er janvier 2025, a été proposée par le Conseil d’administration et approuvée par l’Assemblée Générale du 13 mai 2025.
Rémunération variable annuelle(1) | 2 356 120 | La rémunération variable de M. Jean-Laurent BONNAFÉ évolue en fonction de critères représentatifs des résultats du Groupe et de sa performance managériale. Elle est exprimée en pourcentage d’une rémunération variable cible correspondant à 100 % de la rémunération fixe de l’exercice. Les critères quantitatifs dépendent d’indicateurs liés aux performances globales du Groupe ; ils sont les suivants : évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (37,5 % de la rémunération variable cible) ; pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe (37,5 % de la rémunération variable cible). Des critères RSE conditionnent également 15 % de la rémunération variable cible. Ils reposent sur l’évaluation multicritère des actions entreprises par le Groupe sur les plans environnemental, sociétal et social. Les critères qualitatifs représentent quant à eux 10 % de la rémunération variable cible. Après prise en compte des critères quantitatifs, RSE et qualitatifs, le Conseil d’administration a fixé la rémunération variable de M. Jean-Laurent BONNAFÉ au titre de 2025 à 2 356 120 euros : la partie non différée de la rémunération variable sera payée pour moitié en mai 2026, et pour moitié en mars 2027, indexée à la performance du titre BNP Paribas ; la partie différée de la rémunération variable sera payée par cinquième à compter de 2027 ; chaque paiement sera versé pour moitié en mars de chaque année, et pour moitié en mars de l’année suivante indexé à la performance du titre BNP Paribas. Le dernier paiement au titre de l’exercice 2025 sera donc effectué en mars 2032 ; le paiement annuel de la rémunération variable différée est soumis à la condition que le ROE après impôt du Groupe l’année précédant le paiement soit supérieur à 5 %. Le ratio entre la rémunération fixe et la rémunération variable annuelle, tel que requis en application du Code de commerce, est de 102,44 %.
Plan de rémunération à long terme conditionnel (paiement intégralement différé à cinq ans) | 915 630 | La juste valeur du PRLT attribué le 4 février 2026 et rattaché à l’exercice 2025 s’établit à 915 630 euros pour M. Jean-Laurent BONNAFÉ. La durée du PRLT est fixée à cinq ans. Les deux conditions propres au PRLT, l’une reconnaissant la progression intrinsèque de l’action BNP Paribas et l’autre, sa surperformance potentielle par rapport à ses pairs, représentent deux fractions égales permettant d’en mesurer les effets distincts. Aucun paiement au titre du PRLT ne peut excéder 137,5 % de sa valeur d’attribution.
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 77 391 | M. Jean-Laurent BONNAFÉ perçoit une rémunération au titre de son mandat d’administrateur de BNP Paribas SA.
Rémunération exceptionnelle | Néant |
Options d’actions attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Avantages en nature | 6 267 | M. Jean-Laurent BONNAFÉ dispose d’une voiture de fonction. Ce montant inclut également la cotisation patronale de 1 360 euros versée par BNP Paribas SA pour l’exercice 2025 au titre de la couverture complémentaire mise en place au bénéfice des membres du Comité Exécutif du Groupe, offrant un capital complémentaire de 1,10 million d’euros en cas de décès ou d’invalidité permanente totale.
Total | 5 655 408 |
Versement conditionné à l’approbation de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 en application de l’article L.22-10-34 II du Code de commerce.

###### ➤b. Éléments de rémunération versés à M. Jean-Laurent BONNAFÉ, Directeur Général, au cours de l’exercice 2025 au titre d’exercices précédents (ayant fait l’objet d’un vote des actionnaires lors de leur attribution)

En euros | Date de soumission à l’AG et numéro de résolution | Montants versés en 2025
--- | --- | ---
Rémunération variable annuelle |  | 1 936 327
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2024 | 13 mai 2025 18e résolution | 387 325
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 14 mai 2024 18e résolution | 509 151
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 16 mai 2023 15e résolution | 247 217
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 17 mai 2022 15e résolution | 220 873
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2020 | 18 mai 2021 15e résolution | 205 678
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2019 | 19 mai 2020 16e résolution | 231 483
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2018 | 23 mai 2019 14e résolution | 134 600
Plan de rémunération à long terme conditionnel | 19 mai 2020 16e résolution | 1 015 300

###### ➤c. Engagements de toute nature correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement des fonctions ou postérieures à l’exercice de celles-ci pris au bénéfice de M. Jean-Laurent BONNAFÉ, Directeur Général

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Indemnité de prise ou de cessation de fonction | Néant | M. Jean-Laurent BONNAFÉ ne bénéficie d’aucune indemnité de prise ou de cessation de fonction.
Indemnité de non-concurrence | Néant | Les caractéristiques de la clause de non-concurrence conclue entre le Directeur Général et BNP Paribas SA sont décrites en page 101 du Document d’enregistrement universel.
Régime de retraite supplémentaire à prestations définies | Néant | M. Jean-Laurent BONNAFÉ ne bénéficie d’aucun régime de retraite supplémentaire à prestations définies.
Régime de retraite supplémentaire à cotisations définies | 5 040 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre du dispositif de retraite supplémentaire à cotisations définies (Plan d’Épargne Retraite Obligatoire [PERO]) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.
Régime collectif de prévoyance et de frais de santé | 4 507 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre (i) des dispositifs de prévoyance flexible en matière d’assurance décès, incapacité et invalidité ainsi que des garanties de la Mutuelle du Groupe BNP Paribas au titre de la couverture des frais de santé dans les conditions applicables à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA et (ii) du dispositif de la Garantie Vie Professionnelle Accidents (assurance décès et invalidité) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

###### ➤Tableau n° 3 : Éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre de ce même exercice à M. YANN GÉRARDIN, Directeur Général délégué, soumis au vote des actionnaires (montants en euros)

###### ➤a. Éléments de rémunération attribués au titre de l’exercice 2025 à M. Yann GÉRARDIN, Directeur Général délégué

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Rémunération fixe | 1 800 000 (versé) | La rémunération de M. Yann GÉRARDIN est déterminée selon des modalités proposées par le Comité des rémunérations au Conseil d’administration. La dernière augmentation de la rémunération fixe de M. Yann GÉRARDIN, effective au 1er janvier 2024, a été proposée par le Conseil d’administration et approuvée par l’Assemblée Générale du 14 mai 2024.
Rémunération variable annuelle(1) | 1 836 000 | La rémunération variable de M. Yann GÉRARDIN évolue en fonction de critères représentatifs des résultats du Groupe, des résultats du pôle CIB et de sa performance managériale. Elle est exprimée en pourcentage d’une rémunération variable cible correspondant à 100 % de la rémunération fixe de l’exercice. Les critères quantitatifs dépendent des indicateurs de performance suivants : évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (18,75 % de la rémunération variable cible) ; pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe (18,75 % de la rémunération variable cible) ; évolution du résultat net avant impôt du périmètre CIB de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (18,75 % de la rémunération variable cible) ; pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du périmètre CIB (18,75 % de la rémunération variable cible). Des critères RSE conditionnent également 15 % de la rémunération variable cible. Ils reposent sur l’évaluation multicritère des actions entreprises par le Groupe sur les plans environnemental, sociétal et social. Les critères qualitatifs représentent quant à eux 10 % de la rémunération variable cible. Après prise en compte des critères quantitatifs, RSE et qualitatifs, le Conseil d’administration a fixé la rémunération variable de M. Yann GÉRARDIN au titre de 2025 à 1 836 000 euros : la partie non différée de la rémunération variable sera payée pour moitié en mai 2026, et pour moitié en mars 2027, indexée à la performance du titre BNP Paribas ; la partie différée de la rémunération variable sera payée par cinquième à compter de 2027 ; chaque paiement sera versé pour moitié en mars de chaque année, et pour moitié en mars de l’année suivante indexé à la performance du titre BNP Paribas. Le dernier paiement au titre de l’exercice 2025 sera donc effectué en mars 2032 ; le paiement annuel de la rémunération variable différée est soumis à la condition que le ROE après impôt du Groupe l’année précédant le paiement soit supérieur à 5 %. Le ratio entre la rémunération fixe et la rémunération variable annuelle, tel que requis en application du Code de commerce, est de 102,00 %.
Plan de rémunération à long terme conditionnel (paiement intégralement différé à cinq ans) | 716 580 | La juste valeur du PRLT attribué le 4 février 2026 et rattaché à l’exercice 2025 s’établit à 716 580 euros pour M. Yann GÉRARDIN. La durée du PRLT est fixée à cinq ans. Les deux conditions propres au PRLT, l’une reconnaissant la progression intrinsèque de l’action BNP Paribas et l’autre, sa surperformance potentielle par rapport à ses pairs, représentent deux fractions égales permettant d’en mesurer les effets distincts. Aucun paiement au titre du PRLT ne peut excéder 137,5 % de sa valeur d’attribution.
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | M. Yann GÉRARDIN n’exerce pas de mandat d’administrateur dans les sociétés du Groupe.
Rémunération exceptionnelle | Néant |
Options d’actions attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Avantages en nature | 1 360 | Ce montant correspond à la cotisation patronale versée par BNP Paribas SA pour l’exercice 2025 au titre de la couverture complémentaire mise en place au bénéfice des membres du Comité Exécutif du Groupe, offrant un capital complémentaire de 1,10 million d’euros en cas de décès ou d’invalidité permanente totale.
Total | 4 353 940 |
Versement conditionné à l’approbation de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 en application de l’article L.22-10-34 II du Code de commerce.

###### ➤b. Éléments de rémunération versés à M. Yann GÉRARDIN, Directeur Général délégué, au cours de l’exercice 2025 au titre d’exercices précédents (ayant fait l’objet d’un vote des actionnaires lors de leur attribution)

En euros | Date de soumission à l’AG et numéro de résolution | Montants versés en 2025
--- | --- | ---
Rémunération variable annuelle |  | 1 136 161
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2024 | 13 mai 2025 19e résolution | 382 140
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 14 mai 2024 19e résolution | 414 604
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 16 mai 2023 16e résolution | 205 021
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 17 mai 2022 17e résolution | 134 396
Plan de rémunération à long terme conditionnel | Néant | Néant

###### ➤c. Engagements de toute nature correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement des fonctions ou postérieures à l’exercice de celles-ci pris au bénéfice de M. Yann GÉRARDIN, Directeur Général délégué

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Indemnité de prise ou de cessation de fonction | Néant | M. Yann GÉRARDIN ne bénéficie d’aucune indemnité de prise ou de cessation de fonction.
Régime de retraite supplémentaire à prestations définies | Néant | M. Yann GÉRARDIN ne bénéficie d’aucun régime de retraite supplémentaire à prestations définies.
Régime de retraite supplémentaire à cotisations définies | 5 040 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre du dispositif de retraite supplémentaire à cotisations définies (Plan d’Épargne Retraite Oligatoire [PERO]) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.
Régime collectif de prévoyance et de frais de santé | 4 507 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre (i) des dispositifs de prévoyance flexible en matière d’assurance décès, incapacité et invalidité ainsi que des garanties de la Mutuelle du Groupe BNP Paribas au titre de la couverture des frais de santé dans les conditions applicables à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA et (ii) du dispositif de la Garantie Vie Professionnelle Accidents (assurance décès et invalidité) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

###### ➤Tableau n° 4 : Éléments de rémunération versés au cours de l’exercice 2025 ou attribués au titre de ce même exercice à M. THIERRY LABORDE, Directeur Général délégué, soumis au vote des actionnaires (montants en euros)

###### ➤a. Éléments de rémunération attribués au titre de l’exercice 2025 à M. Thierry LABORDE, Directeur Général délégué

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Rémunération fixe | 1 080 000 (versé) | La rémunération de M. Thierry LABORDE est déterminée selon des modalités proposées par le Comité des rémunérations au Conseil d’administration. La dernière augmentation de la rémunération fixe de M. Thierry LABORDE, effective au 1er janvier 2024, a été proposée par le Conseil d’administration et approuvée par l’Assemblée Générale du 14 mai 2024.
Rémunération variable annuelle(1) | 1 116 288 | La rémunération variable de M. Thierry LABORDE évolue en fonction de critères représentatifs des résultats du Groupe, des résultats du métier CPBS et de sa performance managériale. Elle est exprimée en pourcentage d’une rémunération variable cible correspondant à 100 % de la rémunération fixe de l’exercice. Les critères quantitatifs dépendent des indicateurs de performance suivants : évolution du bénéfice net par action de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (18,75 % de la rémunération variable cible) ; pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du Groupe (18,75 % de la rémunération variable cible) ; évolution du résultat net avant impôt du périmètre CPBS de l’exercice par rapport à l’exercice précédent (18,75 % de la rémunération variable cible) ; pourcentage de réalisation du budget de résultat brut d’exploitation du périmètre CPBS (18,75 % de la rémunération variable cible). Des critères RSE conditionnent également 15 % de la rémunération variable cible. Ils reposent sur l’évaluation multicritère des actions entreprises par le Groupe sur les plans environnemental, sociétal et social. Les critères qualitatifs représentent quant à eux 10 % de la rémunération variable cible. Après prise en compte des critères quantitatifs, RSE et qualitatifs, le Conseil d’administration a fixé la rémunération variable de M. Thierry LABORDE au titre de 2025 à 1 116 288 euros : la partie non différée de la rémunération variable sera payée pour moitié en mai 2026, et pour moitié en mars 2027, indexée à la performance du titre BNP Paribas ; la partie différée de la rémunération variable sera payée par cinquième à compter de 2027 ; chaque paiement sera versé pour moitié en mars de chaque année, et pour moitié en mars de l’année suivante indexé à la performance du titre BNP Paribas. Le dernier paiement au titre de l’exercice 2025 sera donc effectué en mars 2032 ; le paiement annuel de la rémunération variable différée est soumis à la condition que le ROE après impôt du Groupe l’année précédant le paiement soit supérieur à 5 %. Le ratio entre la rémunération fixe et la rémunération variable annuelle, tel que requis en application du Code de commerce, est de 103,36 %.
Plan de rémunération à long terme conditionnel (paiement intégralement différé à cinq ans) | 429 948 | La juste valeur du PRLT attribué le 4 février 2026 et rattaché à l’exercice 2025 s’établit à 429 948 euros pour M. Thierry LABORDE. La durée du PRLT est fixée à cinq ans. Les deux conditions propres au PRLT, l’une reconnaissant la progression intrinsèque de l’action BNP Paribas et l’autre, sa surperformance potentielle par rapport à ses pairs, représentent deux fractions égales permettant d’en mesurer les effets distincts. Aucun paiement au titre du PRLT ne peut excéder 137,5 % de sa valeur d’attribution.
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | M. Thierry LABORDE ne perçoit pas de rémunérations au titre des mandats d’administrateur qu’il exerce dans les sociétés du Groupe.
Rémunération exceptionnelle | Néant |
Options d’actions attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant |
Avantages en nature | 9 628 | M. Thierry LABORDE dispose d’une voiture de fonction. Ce montant inclut également la cotisation patronale de 1 360 euros versée par BNP Paribas SA pour l’exercice 2025 au titre de la couverture complémentaire mise en place au bénéfice des membres du Comité Exécutif du Groupe, offrant un capital complémentaire de 1,10 million d’euros en cas de décès ou d’invalidité permanente totale.
Total | 2 635 864 |
Versement conditionné à l’approbation de l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 en application de l’article L.22-10-34 II du Code de commerce.

###### ➤b. Éléments de rémunération versés à M. Thierry LABORDE, Directeur Général délégué, au cours de l’exercice 2025 au titre d’exercices précédents (ayant fait l’objet d’un vote des actionnaires lors de leur attribution)

En euros | Date de soumission à l’AG et numéro de résolution | Montants versés en 2025
--- | --- | ---
Rémunération variable annuelle |  | 665 067
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2024 | 13 mai 2025 20e résolution | 218 074
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 14 mai 2024 20e résolution | 244 758
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 16 mai 2023 17e résolution | 124 509
Dont paiement partiel de la rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 17 mai 2022 18e résolution | 77 726
Plan de rémunération à long terme conditionnel | Néant | Néant

###### ➤c. Engagements de toute nature correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement des fonctions ou postérieures à l’exercice de celles-ci pris au bénéfice de M. Thierry LABORDE, Directeur Général délégué

| Montants | Commentaires
--- | --- | ---
Indemnité de prise ou de cessation de fonction | Néant | M. Thierry LABORDE ne bénéficie d’aucune indemnité de prise ou de cessation de fonction.
Régime de retraite supplémentaire à prestations définies | Néant | M. Thierry LABORDE ne bénéficie d’aucun régime de retraite supplémentaire à prestations définies.
Régime de retraite supplémentaire à cotisations définies | 5 040 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre du dispositif de retraite supplémentaire à cotisations définies (Plan d’Épargne Retraite Obligatoire [PERO]) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.
Régime collectif de prévoyance et de frais de santé | 4 507 | Ce montant correspond aux cotisations versées en 2025 au titre (i) des dispositifs de prévoyance flexible en matière d’assurance décès, incapacité et invalidité ainsi que des garanties de la Mutuelle du Groupe BNP Paribas au titre de la couverture des frais de santé dans les conditions applicables à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA et (ii) du dispositif de la Garantie Vie Professionnelle Accidents (assurance décès et invalidité) applicable à l’ensemble des salariés de BNP Paribas SA.

###### Multiples de rémunération et évolution

Conformément aux dispositions de l’article L.22-10-9 du Code de commerce et aux lignes directrices sur les multiples de rémunération de l’Afep actualisées en février 2021, est présenté ci-dessous, le niveau de la rémunération due ou attribuée au Président du Conseil d’administration, au Directeur Général et aux Directeurs Généraux délégués, au regard de la rémunération moyenne et de la rémunération médiane sur une base équivalent temps plein des salariés de BNP Paribas SA, ainsi que l’évolution de ces rémunérations, de ces ratios et des critères de performance de la société.

Ces informations sont fournies sur un historique de cinq ans.

Les salariés considérés sont ceux de BNP Paribas SA en France et de ses succursales, continûment présents sur un exercice. La rémunération due ou attribuée aux salariés inclut la rémunération fixe, la rémunération variable, les primes commerciales, les plans de fidélisation, les primes de participation et d’intéressement, ainsi que les avantages en nature.

Concernant la rémunération due ou attribuée aux dirigeants mandataires sociaux, elle correspond à la rémunération fixe, la rémunération variable, le plan de rémunération à long terme en juste valeur, les rémunérations au titre des mandats d’administrateur, ainsi que les avantages en nature, informations déjà présentées au chapitre 2 de ce document pour les années 2024 et 2025.

L’ensemble de ces rémunérations dues ou attribuées est présenté sur une base brute, hors charges patronales.

Le tableau ci-dessous présente les multiples de rémunération et leurs évolutions pour chaque dirigeant mandataire social.

| Année
2021 | 2022(1) | 2023(2) | 2024 | 2025
Performance de la société |  |  |  |  |
Résultat net avant impôt (en millions d’euros) | 13 637 | 13 214 | 11 725 | 16 188 | 17 065
Évolution N/N-1 | 39 % | 6 % | - 11 % | 38 % | 5 %
Résultat d’exploitation (en millions d’euros) | 12 199 | 12 564 | 11 236 | 15 437 | 16 296
Évolution N/N-1 | 46 % | 13 % | - 11 % | 37 % | 6 %
Bénéfice net par action (en euros) | 7,26 | 7,80 | 8,58 | 9,57 | 10,29
Évolution N/N-1 | 37 % | 7 % | 10 % | 12 % | 8 %
Rémunération des salariés (en milliers d’euros) |  |  |  |  |
Rémunération moyenne (en milliers d’euros) | 93 | 96 | 99 | 101 | 102
Évolution N/N-1 | 6 % | 3 % | 2 % | 2 % | 1 %
Rémunération médiane (en milliers d’euros) | 59 | 62 | 66 | 67 | 68
Évolution N/N-1 | 4 % | 5 % | 5 % | 3 % | 1 %
Président du Conseil d’administration |  |  |  |  |
Rémunération du Président du CA (en milliers d’euros) | 1 020 | 1 018 | 1 020 | 1 033 | 1 033
Évolution N/N-1 | 1 % | 0 % | 0 % | 1 % | 0 %
Ratio sur rémunération moyenne des salariés | 11 | 11 | 10 | 10 | 10
Évolution N/N-1 | - 5 % | - 3 % | - 2 % | - 1 % | - 1 %
Ratio sur rémunération médiane des salariés | 17 | 16 | 16 | 15 | 15
Évolution N/N-1 | - 3 % | - 5 % | - 5 % | - 1 % | -1 %
Directeur Général |  |  |  |  |
Rémunération du DG (en milliers d’euros) | 4 110 | 4 604 | 4 402 | 4 325 | 5 655
Évolution N/N-1 | 9 % | 12 % | - 4 % | - 2 % | 31 %
Ratio sur rémunération moyenne des salariés | 44 | 48 | 45 | 43 | 55
Évolution N/N-1 | 3 % | 8 % | - 7 % | - 4 % | 29 %
Ratio sur rémunération médiane des salariés | 69 | 74 | 67 | 64 | 83
Évolution N/N-1 | 6 % | 7 % | - 9 % | - 4 % | 30 %
Yann Gérardin, Directeur Général délégué(3) |  |  |  |  |
Rémunération du DGD (en milliers d’euros) | 3 924 | 3 722 | 3 527 | 4 164 | 4 354
Évolution N/N-1 |  | - 5 % | - 5 % | 18 % | 5 %
Ratio sur rémunération moyenne des salariés | 42 | 39 | 36 | 41 | 43
Évolution N/N-1 |  | - 8 % | - 7 % | 15 % | 3 %
Ratio sur rémunération médiane des salariés | 66 | 60 | 54 | 62 | 64
Évolution N/N-1 |  | - 10 % | - 10 % | 15 % | 4 %
Thierry Laborde, Directeur Général délégué(3) |  |  |  |  |
Rémunération du DGD (en milliers d’euros) | 2 323 | 2 251 | 2 107 | 2 448 | 2 636
Évolution N/N-1 |  | - 3 % | - 6 % | 16 % | 8 %
Ratio sur rémunération moyenne des salariés | 25 | 23 | 21 | 24 | 26
Évolution N/N-1 |  | - 6 % | - 9 % | 14 % | 6 %
Ratio sur rémunération médiane des salariés | 39 | 36 | 32 | 36 | 39
Évolution N/N-1 |  | - 8 % | - 11 % | 13 % | 7 %
Les résultats de l’exercice 2022 avaient été recomposés pour prendre en compte l’application des normes IFRS 5 et IFRS 17, afin d’être comparables aux résultats de l’exercice 2023. Les résultats 2023 sont sur une base comptable. Les mandats de MM. Yann Gérardin et Thierry Laborde en tant que Directeurs Généraux délégués ont commencé le 18 mai 2021. Leur rémunération au titre de 2021 a été annualisée à des fins de comparabilité.

###### Application des dispositions du second alinéa de l’article L.225-45 du Code de commerce

Il n’a pas été nécessaire d’appliquer les dispositions du second alinéa de l’article L.225-45 du Code de commerce en 2025.

#### Autres informations sur les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux versées ou attribuées au titre de l’exercice 2025, non soumises au vote des actionnaires

Les éléments ci-dessous, relatifs à la rémunération des dirigeants mandataires sociaux, reprennent certaines informations déjà présentées dans ce chapitre ou viennent les compléter.

###### ➤Rémunération totale attribuée au titre de 2025 et comparaison par rapport à 2024

En euros | Jean-Laurent BONNAFÉ | Yann GÉRARDIN | Thierry LABORDE
2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025
Montant de la rémunération fixe | 1 843 000 | 2 300 000 | 1 800 000 | 1 800 000 | 1 080 000 | 1 080 000
Montant de la rémunération variable annuelle attribuée | 1 936 624 | 2 356 120 | 1 910 700 | 1 836 000 | 1 090 368 | 1 116 288
Sous-total | 3 779 624 | 4 656 120 | 3 710 700 | 3 636 000 | 2 170 368 | 2 196 288
Montant du PRLT (juste valeur)(1) | 462 409 | 915 630 | 451 620 | 716 580 | 270 972 | 429 948
TOTAL | 4 242 033 | 5 571 750 | 4 162 320 | 4 352 580 | 2 441 340 | 2 626 236
Ce montant est une valeur estimée au moment de l’attribution. Le montant définitif sera connu au moment du paiement.

##### Détention d’actions

Le Conseil d’administration a décidé que la quantité minimale de titres que MM. Jean Lemierre, Jean-Laurent Bonnafé, Yann Gérardin et Thierry Laborde seront tenus de détenir pendant la durée de leurs fonctions sera respectivement de 10 000, 80 000, 30 000 et 20 000 titres. La mise en conformité avec cette obligation, sous forme de détention directe d’actions ou de parts de fonds du Plan d’Épargne Entreprise intégralement investies en actions BNP Paribas, a été réalisée par les quatre intéressés.

##### Éléments chiffrés de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux

Le tableau ci-après présente la rémunération brute attribuée au titre de l’exercice ainsi que les rémunérations liées au mandat d’administrateur et les avantages en nature pour chaque dirigeant mandataire social.

###### ➤Tableau récapitulatif des rémunérations attribuées à chaque dirigeant mandataire social

En euros | 2024 | 2025
--- | --- | ---
Montants attribués | Montants attribués
Jean LEMIERRE Président du Conseil d’administration | Rémunération fixe | 950 000 | 950 000
Rémunération variable annuelle | Néant | Néant
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) | Néant | Néant
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Sous-total | 950 000 | 950 000
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 76 777 | 77 391
Avantages en nature(1) | 5 951 | 5 888
TOTAL | 1 032 728 | 1 033 279
Jean-Laurent BONNAFÉ Directeur Général | Rémunération fixe | 1 843 000 | 2 300 000
Rémunération variable annuelle | 1 936 624 | 2 356 120
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT)(2) | 462 409 | 915 630
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Sous-total | 4 242 033 | 5 571 750
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 76 777 | 77 391
Avantages en nature(1) | 6 267 | 6 267
TOTAL | 4 325 077 | 5 655 408
Yann GÉRARDIN Directeur Général délégué | Rémunération fixe | 1 800 000 | 1 800 000
Rémunération variable annuelle | 1 910 700 | 1 836 000
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT)(2) | 451 620 | 716 580
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Sous-total | 4 162 320 | 4 352 580
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature(1) | 1 360 | 1 360
TOTAL | 4 163 680 | 4 353 940
Thierry LABORDE Directeur Général délégué | Rémunération fixe | 1 080 000 | 1 080 000
Rémunération variable annuelle | 1 090 368 | 1 116 288
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT)(2) | 270 972 | 429 948
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice | Néant | Néant
Sous-total | 2 441 340 | 2 626 236
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature(1) | 6 708 | 9 628
TOTAL | 2 448 048 | 2 635 864
Le Président du Conseil d’administration, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués disposent, le cas échéant, d’une voiture de fonction. Le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués bénéficient d’une assurance Vie Professionnelle Comex dont la contribution de l’entreprise est assimilée à un avantage en nature. Valorisation du montant attribué sous certaines conditions de performance.

Le tableau ci-dessous présente la mesure des conditions de performance attachées au PRLT 2020.

###### ➤Paiement du PRLT 2020 rattaché à l’exercice de performance 2019 et à échéance février 2025

| Performance PRLT 2020
--- | ---
Performance au titre de la condition intrinsèque | 65 %
Fraction du montant attribué (en pourcentage du montant total attribué) | 50 %
Cours de référence à l’attribution (i.e. moyenne des cours de bourse BNPP du 4 février 2019 au 3 février 2020) | 45,27 €
Cours de référence pour le paiement (i.e. moyenne des cours de bourse BNPP du 4 février 2024 au 3 février 2025) | 62,02 €
Évolution du cours de bourse BNP Paribas | 36,98 %
Tranche concernée pour l’application du coefficient applicable | ≥ 33 % & < 50 %
Coefficient appliqué sur la fraction du montant attribué | 130 %
Performance au titre de la condition relative | 0 %
Fraction du montant attribué (en pourcentage du montant total attribué) | 50 %
Évolution du cours de bourse BNP Paribas | 36,98 %
Évolution de la valeur de l’indice EURO STOXX Banks | 54,36 %
Valeur de référence à l’attribution (i.e. moyenne des valeurs de l’indice du 4 février 2019 au 3 février 2020) | 91,33
Valeur de référence pour le paiement (i.e. moyenne des valeurs de l’indice du 4 février 2024 au 3 février 2025) | 140,98
Écart de performance entre l’action BNP Paribas et l’indice EURO STOXX Banks | - 17,39 %
Tranche concernée pour l’application du coefficient applicable | ≥ 0 point
Coefficient appliqué sur la fraction du montant attribué | 0 %
Performance totale au titre du PRLT 2020 | 65 %
Montant attribué en février 2020 | 1 562 000 €
Montant versé en février 2025 | 1 015 300 €

Le tableau ci-dessous présente la rémunération brute versée en 2025 ainsi que les rémunérations liées aux mandats d’administrateur et les avantages en nature pour chaque dirigeant mandataire social.

###### ➤Tableau récapitulatif des rémunérations versées en qualité de dirigeant mandataire social

En euros | 2024 | 2025
--- | --- | ---
Montants versés | Montants versés
Jean LEMIERRE Président du Conseil d’administration | Rémunération fixe | 950 000 | 950 000
Rémunération variable annuelle | Néant | Néant
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) | Néant | Néant
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 76 777 | 77 391
Avantages en nature(1) | 5 951 | 5 888
TOTAL | 1 032 728 | 1 033 279
Jean-Laurent BONNAFÉ Directeur Général | Rémunération fixe | 1 843 000 | 2 300 000
Rémunération variable annuelle | 1 913 825 | 1 936 327
dont rémunération variable annuelle au titre de 2024 | Néant | 387 325
dont rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 375 530 | 509 151
dont rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 556 739 | 247 217
dont rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 221 671 | 220 873
dont rémunération variable annuelle au titre de 2020 | 206 502 | 205 678
dont rémunération variable annuelle au titre de 2019 | 232 430 | 231 483
dont rémunération variable annuelle au titre de 2018 | 223 626 | 134 600
dont rémunération variable annuelle au titre de 2017 | 97 327 | Néant
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) | 1 405 800(2) | 1 015 300(2)
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | 76 777 | 77 391
Avantages en nature(1) | 6 267 | 6 267
TOTAL | 5 245 669 | 5 335 285
Yann GÉRARDIN Directeur Général délégué | Rémunération fixe | 1 800 000 | 1 800 000
Rémunération variable annuelle | 902 482 | 1 136 161
dont rémunération variable annuelle au titre de 2024 | Néant | 382 140
dont rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 305 820 | 414 604
dont rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 461 781 | 205 021
dont rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 134 881 | 134 396
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) | N.A. | N.A.
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature(1) | 1 360 | 1 360
TOTAL | 2 703 842 | 2 937 521
Cf. note de bas de tableau en page suivante. Cf. note de bas de tableau en page suivante.

En euros | 2024 | 2025
--- | --- | ---
Montants versés | Montants versés
Thierry LABORDE Directeur Général délégué | Rémunération fixe | 1 080 000 | 1 080 000
Rémunération variable annuelle | 538 999 | 665 067
dont rémunération variable annuelle au titre de 2024 | Néant | 218 074
dont rémunération variable annuelle au titre de 2023 | 180 504 | 244 758
dont rémunération variable annuelle au titre de 2022 | 280 488 | 124 509
dont rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 78 007 | 77 726
Plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) | N.A. | N.A.
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature(1) | 6 708 | 9 628
TOTAL | 1 625 707 | 1 754 695
Le taux de charges et contributions sociales moyen sur ces rémunérations en 2025 est de 34,2 % (vs 33,5 % en 2024). Le Président du Conseil d’administration, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués disposent, le cas échéant, d’une voiture de fonction. Le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués bénéficient d’une assurance Vie Professionnelle Comex dont la contribution de l’entreprise est assimilée à un avantage en nature. L’application des conditions de performance attachées au PRLT attribué en 2020 a conduit à un versement en 2025 correspondant à 65 % du montant attribué à M. Jean-Laurent Bonnafé. Pour rappel, l’application des conditions de performance attachées au PRLT attribué en 2019 avait conduit à un versement en 2024 correspondant à 90 % du montant attribué à M. Jean-Laurent Bonnafé.

###### ➤Tableau récapitulatif des rémunérations versées au titre de leurs précédentes activités salariées pendant l’exercice de leurs mandats

En euros | 2024 | 2025
--- | --- | ---
Montants versés | Montants versés
Yann GÉRARDIN Directeur Général délégué | Rémunération fixe | Néant | Néant
Rémunération variable annuelle(1) | 930 044 | 693 550
dont rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 107 175 | 122 465
dont rémunération variable annuelle au titre de 2020 | 251 882 | 289 679
dont rémunération variable annuelle au titre de 2019 | 243 701 | 281 406
dont rémunération variable annuelle au titre de 2018 | 327 286 | Néant
Rémunération à long terme | 473 536 | 492 695
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature | Néant | Néant
TOTAL | 1 403 580 | 1 186 245
Cf. note de bas de tableau en page suivante.

En euros | 2024 | 2025
--- | --- | ---
Montants versés | Montants versés
Thierry LABORDE Directeur Général délégué | Rémunération fixe | Néant | Néant
Rémunération variable annuelle(1) | 196 186 | 172 790
dont rémunération variable annuelle au titre de 2021 | 37 074 | 42 362
dont rémunération variable annuelle au titre de 2020 | 64 471 | 74 142
dont rémunération variable annuelle au titre de 2019 | 48 571 | 56 286
dont rémunération variable annuelle au titre de 2018 | 46 070 | Néant
Rémunération à long terme | 473 536 | 492 695
Rémunération exceptionnelle | Néant | Néant
Rémunération liée au mandat d’administrateur | Néant | Néant
Avantages en nature | Néant | Néant
TOTAL | 669 722 | 665 485
Les montants repris ici correspondent aux rémunérations variables différées attribuées au titre des précédentes activités salariées des dirigeants mandataires sociaux, antérieurement à leur mandat. Le taux de charges et contributions sociales moyen sur ces rémunérations en 2025 est de 34,2 % (vs 33,5 % en 2024).

###### ➤Options de souscription ou d’achat d’actions attribuées durant l’exercice à chaque dirigeant mandataire social par l’émetteur et par toute société du Groupe

Aucune option de souscription ou d’achat d’actions n’a été attribuée durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux par la société ou par toute société du Groupe.

###### ➤Options de souscription ou d’achat d’actions levées durant l’exercice par chaque dirigeant mandataire social

Aucune option de souscription ou d’achat d’actions n’a été levée durant l’exercice par les dirigeants mandataires sociaux.

###### ➤Actions de performance attribuées durant l’exercice à chaque dirigeant mandataire social par l’émetteur et par toute société du Groupe

Aucune action de performance n’a été attribuée durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux par la société ou par toute société du Groupe.

###### ➤Actions de performance devenues disponibles durant l’exercice pour chaque dirigeant mandataire social

Aucune action de performance n’est devenue disponible durant l’exercice pour les dirigeants mandataires sociaux.

###### ➤Historique des attributions d’options de souscription ou d’achat d’actions

Néant.

###### ➤Historique des attributions d’actions de performance

Néant.

###### ➤Hypothèses retenues pour la valorisation à la date d’attribution du PRLT attribué en 2026 et rattaché à l’exercice 2025 selon la méthode retenue pour les comptes consolidés

Valorisation en date d’attribution | Pour rappel PRLT rattaché à l’exercice 2024 | PRLT rattaché à l’exercice 2025
--- | --- | ---
Date d’attribution du plan | 03/02/2025 | 04/02/2026
Cours d’ouverture de l’action BNP Paribas | 64,18 € | 92,80 €
Valeur d’ouverture de l’indice EURO STOXX Banks | 159,54 | 281,57
Taux zéro coupon | Euribor | Euribor
Volatilité de l’action BNP Paribas | 22,98 % | 26,00 %
Volatilité de l’Indice EURO STOXX Banks | 21,16 % | 23,69 %
Corrélation entre l’action BNP Paribas et l’indice EURO STOXX Banks | 89,04 % | 88,68 %
Modèle financier utilisé | Monte-Carlo | Monte-Carlo
Juste valeur du plan à la date d’attribution(1) | 25,09 % | 39,81 %
En pourcentage du montant attribué.

###### ➤Hypothèses de valorisation(1) des PRLT attribués au cours des exercices précédents à la date d’attribution et au 31 décembre 2025

| Valeur initiale de l’action à l’attribution(2) | Juste valeur en date d’attribution(3) | Valorisation en date de clôture 31/12/2024 | Valorisation en date de clôture 31/12/2025
--- | --- | --- | --- | ---
Cours de clôture de l’action BNP Paribas |  |  | 59,22 € | 80,79 €
Valeur de clôture de l’indice EURO STOXX Banks |  |  | 146,04 | 263,27
Taux zéro coupon |  |  | Euribor | Euribor
Volatilité de l’action BNP Paribas |  |  | 22,96 % | 25,46 %
Volatilité de l’Indice EURO STOXX Banks |  |  | 21,32 % | 23,42 %
Corrélation entre l’action BNP Paribas et l’indice EURO STOXX Banks |  |  | 89,09 % | 90,64 %
Modèle financier utilisé |  |  | Monte-Carlo | Monte-Carlo
Juste valeur en fin de période du plan attribué le 4 février 2021 | 36,83 € | 41,59 % | 67,79 % | 87,34 %
Juste valeur en fin de période du plan attribué le 7 février 2022 | 55,13 € | 43,58 % | 19,49 % | 61,17 %
Juste valeur en fin de période du plan attribué le 6 février 2023 | 50,98 € | 41,22 % | 26,91 % | 57,20 %
Juste valeur en fin de période du plan attribué le 31 janvier 2024 | 58,79 € | 33,11 % | 19,18 % | 40,73 %
Juste valeur en fin de période du plan attribué le 3 février 2025 | 62,01 € | 25,09 % |  | 35,43 %
Valorisation selon la méthode retenue pour les comptes consolidés. La valeur initiale correspond à la moyenne des cours d’ouverture de l’action BNP Paribas pendant les douze mois glissants précédant la date d’attribution. En pourcentage du montant attribué.

###### ➤Valorisation(1) des PRLT à la date d’attribution et au 31 décembre 2025

Date d’attribution du plan | 04/02/2021 | 07/02/2022 | 06/02/2023 | 31/01/2024 | 03/02/2025 | 04/02/2026
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Date d’échéance du plan | 04/02/2026 | 07/02/2027 | 06/02/2028 | 31/01/2029 | 03/02/2030 | 04/02/2031
Valorisation(1) | À la date d’attribution du plan | Au 31/12/2025 | À la date d’attribution du plan | Au 31/12/2025 | À la date d’attribution du plan | Au 31/12/2025 | À la date d’attribution du plan | Au 31/12/2025 | À la date d’attribution du plan | Au 31/12/2025 | À la date d’attribution du plan
Jean LEMIERRE | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Jean-Laurent BONNAFÉ | 649 636 | 1 364 185 | 680 720 | 955 499 | 759 685 | 1 054 134 | 610 217 | 750 718 | 462 409 | 652 918 | 915 630
Yann GÉRARDIN | - | - | 404 169 | 567 316 | 618 300 | 857 949 | 496 650 | 611 002 | 451 620 | 637 685 | 716 580
Thierry LABORDE | - | - | 242 502 | 340 390 | 370 980 | 514 770 | 297 990 | 366 601 | 270 972 | 382 611 | 429 948
TOTAL | 649 636 | 1 364 185 | 1 327 391 | 1 863 206 | 1 748 965 | 2 426 853 | 1 404 857 | 1 728 320 | 1 185 001 | 1 673 214 | 2 062 158
Valorisation selon la méthode retenue pour les comptes consolidés.

###### ➤Situation contractuelle détaillée des dirigeants mandataires sociaux

Dirigeants mandataires sociaux en 2025 | Contrat de travail | Régime de retraite supplémentaire | Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la cessation ou du changement de fonctions | Indemnité relative à une clause de non-concurrence
Oui | Non | Oui | Non | Oui | Non | Oui | Non
Jean LEMIERRE Président du Conseil d’administration |  | ✓(1) | ✓(2) |  |  | ✓ |  | ✓
Jean-Laurent BONNAFÉ Directeur Général |  | ✓(3) | ✓(2) |  |  | ✓ | ✓(4) |
Yann GÉRARDIN Directeur Général délégué | ✓(5) |  | ✓(2) |  |  | ✓ |  | ✓
Thierry LABORDE Directeur Général délégué | ✓(5) |  | ✓(2) |  |  | ✓ |  | ✓
Renonciation au contrat de travail avec effet au 1er décembre 2014 conformément aux dispositions du Code Afep-MEDEF. MM. Jean Lemierre, Jean-Laurent Bonnafé, Yann Gérardin et Thierry Laborde bénéficient exclusivement du Plan d’Epargne Retraite Obligatoire (PERO) mis en place pour tous les salariés de BNP Paribas SA. Renonciation au contrat de travail avec effet au 1er juillet 2012. Cf. section Convention de non-concurrence. Contrat de travail suspendu.

#### État récapitulatif des opérations déclarées sur le titre BNP Paribas

Opérations des dirigeants mentionnées à l’article L.621-18-2 du Code monétaire et financier sur les titres de la société, visées aux articles 223-22 A à 223-26 du règlement général de l’AMF, réalisées au cours de l’exercice 2025 et déclarables au sens de la règlementation de l’AMF.

Prénom et nom Qualité | Opérations réalisées | Description de l’instrument financier | Nature de l’opération | Nombre d’opérations | Montant des opérations (en euros)
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Jean-Laurent BONNAFÉ Directeur Général | À titre personnel | Parts FCPE BNP Paribas ACTIONNARIAT MONDE | Acquisition | 2 | 242 919
Juliette BRISAC Administratrice | À titre personnel | Parts FCPE BNP Paribas ACTIONNARIAT MONDE | Acquisition | 4 | 79 726
Yann GÉRARDIN Directeur Général délégué | À titre personnel | Parts FCPE BNP Paribas ACTIONNARIAT MONDE | Acquisition | 2 | 247 189
Jean LEMIERRE Président | À titre personnel | Actions BNP Paribas | Acquisition | 1 | 46 382
Bertrand de MAZIÈRES Administrateur | À titre personnel | Actions BNP Paribas | Acquisition | 1 | 3 353
Nicolas PETER Administrateur | À titre personnel | Actions BNP Paribas | Acquisition | 1 | 67 668
Guillaume POUPARD Administrateur | À titre personnel | Actions BNP Paribas | Acquisition | 2 | 11 585

### 2.1.4 Autres informations

#### 1 Informations sur les options de souscription ou d’achat d’actions et sur les actions de performance

Aucun instrument n’a été consenti en 2025 aux salariés non mandataires sociaux par la société.

Aucun instrument n’a été transféré ou levé en 2025 au profit de salariés non mandataires sociaux.

#### 2 Tableau des délégations

##### Résolutions des Assemblées Générales des actionnaires utilisables au cours de l’exercice 2025

Les délégations suivantes, en cours de validité en 2025, ont été accordées par les Assemblées Générales des actionnaires au Conseil d’administration pour procéder à des augmentations ou réductions de capital :

Résolutions des Assemblées Générales des actionnaires | Utilisation faite au cours de l’exercice 2025
--- | ---
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (5ème résolution) | Autorisation donnée au Conseil d’administration de mettre en place un programme de rachat d’actions par la société jusqu’à détenir au maximum 10 % du nombre des actions composant le capital social. Lesdites acquisitions d’actions, pour un prix maximum de 96 euros par action (89 euros précédemment), seraient destinées à remplir plusieurs objectifs : en vue de leur annulation dans les conditions fixées par l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (32e résolution) ; honorer des obligations liées à l’émission de titres donnant accès au capital, à des plans d’options d’achat d’actions, à l’attribution d’actions gratuites, à l’attribution ou à la cession d’actions aux salariés dans le cadre de la participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise ou de plans d’épargne d'entreprise, et à toute forme d’allocation d’actions au profit des salariés et/ou des mandataires sociaux de BNP Paribas et des sociétés contrôlées exclusivement par BNP Paribas au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce ; aux fins de les conserver et de les remettre ultérieurement à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ; dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la décision de l’Autorité des Marchés Financiers n° 2021-01 du 22 juin 2021 ; pour permettre la réalisation de services d’investissement pour lesquels BNP Paribas est agréée ou la couverture de ceux-ci. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 18 mois et se substitue à celle accordée par la 5e résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2023. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (24ème résolution) | Augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription, par émission d’actions ordinaires et de valeurs mobilières donnant immédiatement ou à terme accès à des actions à émettre. Le montant nominal des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées immédiatement et/ou à terme, en vertu de cette délégation, ne peut être supérieur à 915 millions d’euros (soit 457 500 000 actions). Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 21eme résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2022 | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (25ème résolution) | Augmentation de capital, avec suppression du droit préférentiel de souscription, par émission d’actions ordinaires et de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme à des actions à émettre. Le montant nominal des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées immédiatement et/ou à terme, en vertu de cette délégation, ne peut être supérieur à 225 millions d’euros (soit 112 500 000 mille actions). Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 22e résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2022. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (26ème résolution) | Augmentation de capital, sans droit préférentiel de souscription, par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès immédiatement ou à terme à des actions à émettre destinées à rémunérer des apports de titres dans la limite de 10 % du capital. Le montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées, en une ou plusieurs fois, en vertu de cette délégation, ne peut être supérieur à 10 % du capital social de BNP Paribas à la date de décision du Conseil d’administration. Cette délégation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 23e résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2022. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (27ème résolution) | Limitation globale des autorisations d’émission avec suppression du, ou sans, droit préférentiel de souscription. La décision est prise de limiter à 225 millions d’euros le montant nominal maximum des augmentations de capital, avec suppression du, ou sans, droit préférentiel de souscription, immédiate et/ou à terme, susceptibles d’être réalisées dans le cadre des autorisations en vertu des 25me et 26eme résolutions de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (28ème résolution) | Augmentation de capital par incorporation de réserves ou de bénéfices, de primes d’émission, de fusion ou d’apport. L’autorisation est donnée d’augmenter, en une ou plusieurs fois, le capital social dans la limite d’un montant nominal maximal de 915 millions d’euros par l’incorporation, successive ou simultanée, au capital, de tout ou partie des réserves, bénéfices ou primes d’émission, de fusion ou d’apport, à réaliser par création et attribution gratuite d’actions ou par élévation du nominal des actions ou par l’emploi conjoint de ces deux procédés. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 25e résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2022. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (29ème résolution) | Limitation globale des autorisations d’émission avec maintien, suppression du, ou sans, droit préférentiel de souscription. La décision est prise de limiter à hauteur de 915 millions d’euros le montant nominal maximal des augmentations de capital, avec maintien, suppression du, ou sans, droit préférentiel de souscription, immédiate et/ou à terme, susceptibles d’être réalisées dans le cadre des autorisations conférées par les 24eme à 26eme résolutions de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (30ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration de réaliser des opérations réservées aux adhérents du Plan d’Épargne Entreprise de Groupe BNP Paribas, avec suppression du droit préférentiel de souscription, pouvant prendre la forme d’augmentations de capital et/ou de cessions de titres réservées. L’autorisation est donnée d’augmenter, en une ou plusieurs fois, le capital social d’un montant nominal maximal de 45 millions d’euros, par l’émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières régies par l’article L.228-92 alinéa 1 du Code de commerce donnant accès au capital de BNP Paribas réservée aux adhérents du Plan d’Épargne Entreprise de Groupe BNP Paribas ou par cession d’actions. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 20eme résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2023. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (31ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, dans le cadre d’une offre visée à l’article L.411-2 1° du Code monétaire et financier par émission d’obligations super subordonnées contingentes convertibles qui ne seraient converties en actions ordinaires de BNP Paribas à émettre, dans la limite de 10 % du capital social, que dans le cas où le ratio Common Equity Tier One (« CET 1 ») deviendrait égal ou inférieur à un seuil de 5,125 %. L’autorisation est donnée au Conseil d’administration d’augmenter en une ou plusieurs fois le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, par offre de titres à un cercle restreint d’investisseurs et/ou à des investisseurs qualifiés, dans le cadre d’émissions d’obligations super subordonnées convertibles en actions ordinaires de BNP Paribas dans le cas où le ratio Common Equity Tier One (CET 1) du Groupe deviendrait égal ou inférieur au seuil de 5,125 % ou tout autre seuil permettant de retenir une qualification d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (les « Obligations AT 1 »). Les Obligations AT 1 seront libellées en US dollars, étant toutefois rappelé que les actions ordinaires sont libellées en euros. Le montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées, en une ou plusieurs fois, en vertu de cette délégation, est fixé à 225 millions d’euros sans pouvoir excéder 10 % du capital social de BNP Paribas par an à la date de la décision d’émission. Cette délégation a été donnée pour une durée de 14 mois et rend caduque, à hauteur du montant non utilisé, toute délégation antérieure ayant le même objet. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024 (32ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration à l’effet de réduire le capital par annulation d’actions. L’autorisation est donnée d’annuler, en une ou plusieurs fois, par voie de réduction du capital social, tout ou partie des actions que BNP Paribas détient et qu’elle pourrait détenir, dans la limite de 10 % du nombre total d’actions composant le capital social existant à la date de l’opération, par période de 24 mois. Délégation de tous pouvoirs pour réaliser cette réduction de capital, et imputer la différence entre la valeur d’achat des titres annulés et leur valeur nominale sur les primes et réserves disponibles, y compris sur la réserve légale à concurrence de 10 % du capital annulé. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 18 mois et se substitue à celle accordée par la 21eme résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2023. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution
Assemblée Générale du 13 mai 2025 (5ème résolution) | Autorisation donnée au Conseil d’administration de mettre en place un programme de rachat d’actions par la société jusqu’à détenir au maximum 10 % du nombre des actions composant le capital social. Lesdites acquisitions d’actions, pour un prix maximum de 102 euros par action (96 euros précédemment), seraient destinées à remplir plusieurs objectifs : en vue de leur annulation dans les conditions fixées par l’Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 (25e résolution) ; honorer des obligations liées à l’émission de titres donnant accès au capital, à des plans d’options d’achat d’actions, à l’attribution d’actions gratuites, à l’attribution ou à la cession d’actions aux salariés dans le cadre de la participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise ou de plans d’épargne d'entreprise, et à toute forme d’allocation d’actions au profit des salariés et/ou des mandataires sociaux de BNP Paribas et des sociétés contrôlées exclusivement par BNP Paribas au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce ; aux fins de les conserver et de les remettre ultérieurement à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ; dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la décision de l’Autorité des Marchés Financiers n° 2021-01 du 22 juin 2021 ; pour permettre la réalisation de services d’investissement pour lesquels BNP Paribas est agréée ou la couverture de ceux-ci. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 18 mois et se substitue à celle accordée par la 5e résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024. | Dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé par le Conseil d’administration du 3 février 2025, 14 025 914 actions ont été rachetées du 19 mai 2025 au 9 juin 2025, représentant 1.24 % du capital social. Dans le cadre du programme de rachat d’actions autorisé par le Conseil d’administration du 19 novembre 2025, 15 184 150 actions ont été rachetées du 24 novembre 2025 au 19 décembre 2025, représentant 1.36% du capital social.
Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 (23ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, dans le cadre d’une offre visée à l’article L.411-2 1° du Code monétaire et financier par émission d’obligations super subordonnées contingentes convertibles qui ne seraient converties en actions ordinaires de BNP Paribas à émettre, dans la limite de 10 % du capital social, que dans le cas où le ratio Common Equity Tier One (« CET 1 ») deviendrait inférieur à un seuil de 5,125 %. L’autorisation est donnée au Conseil d’administration d’augmenter en une ou plusieurs fois le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, par offre de titres à un cercle restreint d’investisseurs et/ou à des investisseurs qualifiés, dans le cadre d’émissions d’obligations super subordonnées convertibles en actions ordinaires de BNP Paribas dans le cas où le ratio Common Equity Tier One (CET 1) du Groupe deviendrait inférieur au seuil de 5,125 % ou tout autre seuil permettant de retenir une qualification d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (les « Obligations AT 1 »). Les Obligations AT 1 seront libellées en toute devise autre que l’euro, étant toutefois rappelé que les actions ordinaires sont libellées en euros. Le montant nominal maximum des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées, en une ou plusieurs fois, en vertu de cette délégation, est fixé à 220 millions d’euros sans pouvoir excéder 10 % du capital social de BNP Paribas par an à la date de la décision d’émission. Cette délégation a été donnée pour une durée de 14 mois et rend caduque, à hauteur du montant non utilisé, toute délégation antérieure ayant le même objet. | Dans le cadre du Conseil d’administration du 13 mai 2025 : - émission le 23 juin 2025 d’AT1 (obligations super-subordonnées convertibles) pour un montant nominal de 1,5 milliards de US dollars, pouvant donner lieu en cas de conversion à une augmentation de capital égale au maximum à 49 039 800 euros, sous réserve d’éventuels ajustements. - émission le 25 novembre 2025 d’AT1 (obligations super-subordonnées convertibles) pour un montant nominal de 750 000 000 millions de dollars australiens, pouvant donner lieu en cas de conversion à une augmentation de capital égale au maximum à 17 423 504 euros, sous réserve d’éventuels ajustements. - émission le 8 décembre 2025 d’AT1 (obligations super-subordonnées convertibles) pour un montant nominal de 1,25 milliards de US dollars, pouvant donner lieu en cas de conversion à une augmentation de capital égale au maximum à 40 903 750 euros, sous réserve d’éventuels ajustements.
Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 (24ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration de réaliser des opérations réservées aux adhérents du Plan d’Épargne Entreprise de Groupe BNP Paribas, avec suppression du droit préférentiel de souscription, pouvant prendre la forme d’augmentations de capital et/ou de cessions de titres réservées. L’autorisation est donnée d’augmenter, en une ou plusieurs fois, le capital social d’un montant nominal maximal de 44 millions d’euros, par l’émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières régies par l’article L.228-92 alinéa 1 du Code de commerce donnant accès au capital de BNP Paribas réservée aux adhérents du Plan d’Épargne Entreprise de Groupe BNP Paribas ou par cession d’actions. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois et se substitue à celle accordée par la 30eme résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024. | Il n’a pas été fait usage de cette résolution.
Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 (25ème résolution) | Autorisation conférée au Conseil d’administration à l’effet de réduire le capital par annulation d’actions. L’autorisation est donnée d’annuler, en une ou plusieurs fois, par voie de réduction du capital social, tout ou partie des actions que BNP Paribas détient et qu’elle pourrait détenir, dans la limite de 10 % du nombre total d’actions composant le capital social existant à la date de l’opération, par période de 24 mois. Délégation de tous pouvoirs pour réaliser cette réduction de capital, et imputer la différence entre la valeur d’achat des titres annulés et leur valeur nominale sur les primes et réserves disponibles, y compris sur la réserve légale à concurrence de 10 % du capital annulé. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 18 mois et se substitue à celle accordée par la 32èmerésolution de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024. | Dans le cadre du Conseil d’administration du 3 février 2025, annulation le 1er octobre 2025 de 14 025 914 actions d’un nominal de 2 euros rachetées dans le cadre du programme de rachat d’actions 2025, représentant 1.24% du capital social.

#### 3 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique, d’achat ou d’échange (article L.22-10-11 du Code de commerce)

Parmi les éléments visés à l’article L.22-10-11 du Code de commerce, il n’en existe aucun susceptible d’avoir une incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange.

## 2.2 Rapport des Commissaires aux comptes

Les observations requises par l’article L.22-10-71 du Code de commerce sont portées dans le rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels (chapitre 6.5).

## 2.3 Le Comité Exécutif

Le Comité Exécutif de BNP Paribas était composé au 31 décembre 2025 des membres suivants :

- Jean-Laurent Bonnafé, Administrateur Directeur Général de BNP Paribas ;
- Yann Gérardin, Directeur Général délégué de BNP Paribas et Président Exécutif de Corporate & Institutional Banking ;
- Thierry Laborde, Directeur Général délégué de BNP Paribas, en charge de Commercial, Personal Banking & Services ;
- Renaud Dumora, Directeur Général adjoint de BNP Paribas, en charge d’Investment & Protection Services ;
- Yannick Jung, Directeur Général adjoint de BNP Paribas, en charge des Banques commerciales de la zone euro au sein de Commercial, Personal Banking & Services ;
- Olivier Osty, Directeur Général adjoint de BNP Paribas et Directeur général de Corporate & Institutional Banking ;
- Michael Anseeuw, Administrateur Directeur Général et Président du Comité de Direction de BNP Paribas Fortis ;
- Marc Camus, Directeur des Systèmes d’Information de BNP Paribas ;
- Charlotte Dennery, Administratrice Directrice Générale de BNP Paribas Personal Finance ;
- Elena Goitini, Administratrice déléguée de BNL ;
- Elise Hermant, Directrice de la Communication de BNP Paribas ;
- Pauline Leclerc-Glorieux, Administratrice Directrice Générale de BNP Paribas Cardif ;
- Isabelle Loc, Directrice de la Banque Commerciale en France de BNP Paribas ;
- Stéphanie Maarek, Directrice de la Compliance de BNP Paribas ;
- Lars Machenil, Directeur Financier de BNP Paribas ;
- Philippe Maillard, Chief Operating Officer de BNP Paribas ;
- Sofia Merlo, Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas ;
- Anne Pointet, Directrice de l’Engagement d’entreprise de BNP Paribas ;
- Frank Roncey, Directeur des Risques de BNP Paribas.

Depuis novembre 2007, le Comité Exécutif de BNP Paribas est doté d’un Secrétariat permanent.

## 2.4 Le contrôle interne [états de durabilité](20)

Les informations ci-après relatives au contrôle interne ont été soumises à la Direction Générale du Groupe. De fait, le Directeur Général, en qualité de Dirigeant effectif, est responsable de l’organisation et des procédures de contrôle interne et de l’ensemble des informations requises par la loi au titre du rapport sur le contrôle interne. Ce document repose sur les informations fournies par les fonctions Compliance, RISK, Finance & Strategy, LEGAL et l’Inspection Générale. Il est validé par le Conseil d’administration.

#### Références du contrôle interne de BNP Paribas

Les principes et les modalités du contrôle interne des activités bancaires en France et à l’étranger se trouvent au cœur des règlementations bancaires et financières et sont l’objet de nombreuses dispositions législatives et règlementaires.

Le principal texte en la matière applicable à BNP Paribas est l’arrêté ministériel du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement et des services d’investissement soumises au contrôle de l’ACPR. Ce texte définit les conditions de mise en œuvre et de suivi du contrôle interne dans les établissements de crédit et les entreprises d’investissement, conformément à la directive européenne CRD 4. Il précise notamment les principes relatifs aux systèmes de contrôle des opérations et des procédures internes, à l’organisation comptable et au traitement de l’information, aux systèmes de mesure des risques et des résultats, aux systèmes de surveillance et de maîtrise des risques, au système de documentation et d’information sur le contrôle interne. L’article 258 de cet arrêté prévoit la rédaction à l’intention du Conseil d’administration d’un rapport règlementaire annuel sur les conditions dans lesquelles le contrôle interne est assuré.

Cet arrêté impose à BNP Paribas d’être doté d’un dispositif de contrôle interne (ci-après le contrôle interne) comprenant des organisations et des responsables spécifiques pour le contrôle permanent (dont la fonction Compliance et la fonction RISK) et le contrôle périodique. Ce dispositif doit aussi tenir compte, selon les cas, du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers, des règlementations applicables aux succursales et filiales à l’étranger et aux activités spécialisées comme la gestion de portefeuille et l’assurance, des usages professionnels les plus reconnus en la matière et des recommandations d’organismes internationaux traitant des problèmes de règlementation prudentielle des banques internationales, au premier rang desquels se trouvent le Comité de Bâle, le Financial Stability Board, l’Autorité bancaire européenne, l’European Securities and Markets Authority, la Banque centrale européenne et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

#### Définition, objectifs et normes du contrôle interne

La Direction Générale du Groupe BNP Paribas a mis en place un dispositif de contrôle interne dont le but principal est d’assurer la maîtrise globale des risques et de donner une assurance raisonnable que les objectifs que l’entreprise s’est fixés à ce titre sont bien atteints.

La Charte de contrôle interne de BNP Paribas précise le cadre de ce dispositif et constitue le référentiel interne de base du contrôle interne de BNP Paribas. Largement diffusée au sein du Groupe et accessible à tous ses collaborateurs, cette charte rappelle en premier lieu les objectifs du contrôle interne, qui vise à assurer :

- une gestion des risques saine et prudente, alignée avec les valeurs et le Code de conduite dont BNP Paribas s’est doté et avec les politiques définies dans le cadre de sa responsabilité sociétale et environnementale ;
- la sécurité opérationnelle du fonctionnement interne de BNP Paribas ;
- la pertinence et la fiabilité de l’information comptable et financière ;
- la conformité aux lois, aux règlements et aux politiques internes.

Sa mise en œuvre passe, en particulier, par la promotion d’une culture de risque et d’éthique de haut niveau auprès de tous les collaborateurs et dans les relations de BNP Paribas avec les tiers, clients, intermédiaires ou fournisseurs ainsi qu’avec ses actionnaires.

La charte fixe ensuite les règles en matière d’organisation, de responsabilité et de périmètre d’intervention des différents acteurs du contrôle interne et édicte le principe selon lequel les fonctions de contrôle (Compliance, LEGAL, RISK et Inspection Générale notamment) opèrent des contrôles de manière indépendante.

#### Périmètre du contrôle interne

Le dispositif de contrôle interne du Groupe BNP Paribas est global :

- il couvre tous les types de risques auxquels le Groupe peut être exposé (risque de crédit et de contrepartie, risque de marché, risque de liquidité, risque de taux dans le portefeuille bancaire, risque de souscription dans l’assurance, risque opérationnel, risque de non-conformité, risque de participation en actions…) ;
- il s’applique au niveau du Groupe et de chacune des entités juridiques contrôlées directement ou indirectement, quel que soit leur secteur d’activité et indépendamment du fait qu’elles soient consolidées ou non. Pour les autres entités (entités juridiques sous influence notable notamment), les représentants du Groupe dans ces entités au sein des organes sociaux ont, entre autres, pour rôle de promouvoir le même niveau d’exigence en matière de contrôle interne ;
- il couvre également le recours aux prestations de services externalisées, conformément aux principes définis par la règlementation.

#### Principes fondamentaux du contrôle interne

Le dispositif de contrôle interne de BNP Paribas s’appuie sur les valeurs et le Code de conduite de BNP Paribas ainsi que sur les principes d’actions complémentaires suivants :

- des responsabilités clairement établies : le contrôle interne est l’affaire de chaque collaborateur, quels que soient son niveau hiérarchique et ses responsabilités. L’exercice d’une fonction d’encadrement emporte la responsabilité supplémentaire de veiller à la bonne mise en œuvre du dispositif de contrôle interne sur le périmètre encadré. Dans ce cadre, les responsabilités et les délégations nécessaires doivent être clairement définies et communiquées à l’ensemble des intervenants ;
- un dispositif structuré d’identification, d’évaluation et de gestion des risques (impliquant, entre autres, un dispositif de prise de décision, de délégation, des principes d’organisation, des contrôles, un dispositif de reporting et d’alerte, etc.) ;
- un contrôle et une supervision indépendants des risques : les responsables d’activités opérationnelles ont la responsabilité finale des risques que leurs activités génèrent. Ils doivent donc mettre en place et faire fonctionner un dispositif d’identification, d’évaluation et de gestion des risques. Le dispositif de contrôle interne prévoit l’intervention obligatoire et le plus en amont possible de fonctions exerçant un contrôle indépendant au titre d’un deuxième niveau de contrôle. Cette intervention prend les formes suivantes :
  - définition du cadre normatif global d’identification, d’évaluation et de gestion des risques,
  - définition des cas où un second regard préalable d’une fonction exerçant un contrôle de deuxième niveau et partagé avec l’entité opérationnelle est nécessaire à la prise de décision,
  - contrôles indépendants, dit contrôles de second niveau, réalisés par ladite fonction sur le dispositif mis en place par les responsables d’activités opérationnelles et sur son fonctionnement (résultat du processus d’identification et d’évaluation des risques, pertinence et conformité des dispositifs de maîtrise des risques et en particulier respect des limites fixées) ;
- la séparation des tâches : elle constitue un des éléments essentiels du dispositif de maîtrise des risques. Elle consiste à attribuer certaines tâches opérationnelles contribuant à un même processus à des intervenants rapportant à des hiérarchies différentes ou à séparer ces tâches par d’autres moyens, en particulier informatiques. Aussi, par exemple, les tâches d’initiation, de confirmation, d’enregistrement comptable, de règlement et de réconciliation comptable d’une transaction doivent-elles être assurées par des intervenants différents ;
- la proportionnalité aux risques : la mise en œuvre du dispositif de contrôle interne doit se faire selon une approche et une intensité proportionnées aux risques. Cette proportionnalité s’estime au regard d’un ou de plusieurs critères :
  - intensité des risques tels qu’identifiés dans le cadre d’exercices d’évaluation (« Risk ID », RCSA…),
  - montant du capital alloué et/ou des ratios en termes de solvabilité et de liquidité,
  - criticité des activités au regard des enjeux systémiques,
  - conditions règlementaires d’exercice des activités, taille des activités réalisées,
  - type de clients et canaux de distribution utilisés,
  - complexité des produits conçus ou commercialisés et/ou des services assurés,
  - complexité des processus opérés et/ou importance du recours à l’externalisation avec des entités internes/externes au Groupe,
  - sensibilité de l’environnement où sont localisées les activités,
  - forme juridique et/ou présence d’actionnaires minoritaires ;
- une gouvernance appropriée : le dispositif est l’objet d’une gouvernance associant les différents acteurs et couvrant les différents aspects du contrôle interne, tant organisationnels que de surveillance et de contrôle ; les Comités de contrôle interne en sont un instrument privilégié. En outre, le dispositif bénéficie d’un processus encadré de prise de décision par l’intermédiaire d’un système de délégations passant par la voie du responsable hiérarchique. Elles peuvent éventuellement impliquer un tiers appartenant à une autre ligne hiérarchique à chaque fois que les dispositifs définis par les entités opérationnelles et/ou les fonctions exerçant un contrôle de deuxième niveau le prévoient. Le processus d’escalade permet de porter les désaccords entre les entités opérationnelles et les fonctions exerçant un contrôle de deuxième niveau, en particulier ceux liés à une prise de décision, vers les échelons hiérarchiques et éventuellement fonctionnels supérieurs des deux parties concernées et, in fine, en cas de non-résolution des différends, à l’arbitrage des Dirigeants effectifs du Groupe. Ce processus se met en œuvre dans le respect des attributions du Directeur des Risques du Groupe qui peut exercer son droit de veto dans les conditions prévues par la Charte de la fonction RISK ;
- une exigence de formalisation et de traçabilité : le contrôle interne s’appuie sur des instructions des Dirigeants effectifs, des politiques et des procédures écrites et sur des pistes d’audit. À ce titre, les contrôles, leurs résultats, leur exploitation et les remontées d’informations des entités vers les niveaux supérieurs de la gouvernance du Groupe sont documentés et traçables ;
- un devoir de transparence : tout collaborateur du Groupe, quel que soit son positionnement, a un devoir de remonter de façon transparente, c’est-à-dire spontanément et sans délai, à un niveau supérieur dans l’organisation à laquelle il appartient :
  - toute information nécessaire à une bonne analyse de la situation de l’entité au sein de laquelle il intervient, et pouvant impacter les risques ou la réputation de son entité ou du Groupe,
  - toute question qu’il ne pourrait résoudre par lui-même dans l’exercice de ses fonctions,
  - toute situation anormale qu’il pourrait constater.
  - En outre, il dispose d’un droit d’alerte éthique (whistleblowing) prévu par le Code de conduite du Groupe, permettant d’effectuer un signalement dans un cadre placé sous responsabilité de la fonction Compliance, apportant une garantie de confidentialité renforcée et de protection contre le risque de représailles ;
- une gestion des Ressources Humaines prenant en compte les objectifs du contrôle interne : les objectifs du contrôle interne doivent être pris en considération dans la gestion des carrières et des rémunérations des collaborateurs (entre autres dans le cadre du processus d’évaluation, de définition des formations, de sélection des collaborateurs pour les postes clés, et dans le cadre du dispositif de fixation des rémunérations) ;

- une adaptation continue du dispositif aux évolutions : le dispositif de contrôle interne doit être géré de façon dynamique par ses différents acteurs. Cette adaptation aux évolutions de quelque nature qu’elles soient auxquelles le Groupe doit faire face doit se faire selon un cycle périodique défini à l’avance mais aussi en continu dès que les événements le justifient.

Le respect de ces principes est régulièrement vérifié, notamment au travers des missions conduites par les équipes du contrôle périodique (Inspection Générale).

#### Organisation du contrôle interne

Le dispositif de contrôle interne du Groupe BNP Paribas est organisé autour de trois lignes de défense, sous la responsabilité des Dirigeants effectifs et la supervision du Conseil d’administration.

Le contrôle permanent est la mise en œuvre en continu du dispositif de gestion des risques et est assuré par les deux premières lignes de défense. Le contrôle périodique, assuré par la troisième ligne de défense, est une fonction de vérification et d’évaluation qui intervient selon un cycle d’audit propre.

Les fonctions assurant les deuxième et troisième lignes de défense sont dites fonctions exerçant un contrôle indépendant. Elles rapportent directement aux Dirigeants effectifs et, pour Compliance, LEGAL, RISK et l’Inspection Générale, rendent compte de l’exercice de leurs missions au Conseil d’administration.

#### Principaux acteurs du contrôle interne

- Les entités opérationnelles constituent la première ligne de défense : les opérationnels sont les premiers responsables de la maîtrise de leurs risques et les premiers acteurs du contrôle permanent. Ils agissent ainsi dans le cadre défini par les Dirigeants effectifs du Groupe et examiné par son Conseil d’administration, transcrit sous forme de politiques et procédures et décliné, autant que nécessaire, par les organes sociaux des entités du Groupe.
- Le dispositif de maîtrise des risques opéré par la première ligne de défense forme ce que l’on appelle le dispositif de contrôle de premier niveau. Il est mis en œuvre par les collaborateurs et/ou leur hiérarchie et/ou des équipes de contrôle n’opérant pas les processus qu’elles contrôlent.
- Les entités opérationnelles recouvrent :
  - tous les pôles opérationnels et métiers, qu’il s’agisse des entités constituées en centre de profit et des fonctions de support qui leur sont rattachées ;
  - toutes les fonctions transversales, y compris les fonctions de contrôle pour les processus qu’elles opèrent directement et non au titre de leur responsabilité de deuxième ligne de défense ;
  - tous les territoires, rattachés à un pôle opérationnel.

- Les fonctions exerçant un contrôle de deuxième niveau (deuxième ligne de défense) :
  - les fonctions exerçant un contrôle de deuxième niveau sont responsables par délégation des Dirigeants effectifs, de l’organisation et du bon fonctionnement du dispositif de maîtrise des risques et de sa conformité aux lois et règlementations, sur un ensemble de domaines (thèmes et/ou processus), défini dans leur Charte de responsabilité ;
  - à ce titre, sur leur domaine d’expertise et après avoir consulté en tant que nécessaire les entités opérationnelles, elles définissent le cadre normatif général dans lequel doit s’exercer la gestion du risque dont elles ont la charge, les modalités de leur intervention (seuils, délégations, escalade…), mettent en œuvre ce dispositif pour la partie qui les concerne et sont responsables, sur leur domaine d’expertise, du contrôle permanent de premier et deuxième niveaux. Elles exercent vis-à-vis des entités opérationnelles un regard critique (« challenge » en anglais) et indépendant sur l’identification et l’évaluation des risques. Elles contribuent également à la diffusion d’une culture de risque et d’éthique au sein du Groupe ;
  - les responsables de ces fonctions fournissent aux Dirigeants effectifs et au Conseil d’administration une opinion argumentée sur le niveau de maîtrise des risques avérés ou potentiels, notamment au regard du « Risk Appetite Statement » défini et proposent toutes actions d’amélioration qu’ils jugent nécessaires ;
  - le responsable d’une fonction exerçant un contrôle de deuxième niveau exerce sa mission en s’appuyant sur des équipes qui peuvent être placées :
    - soit sous sa responsabilité hiérarchique directe ou indirecte, la fonction est alors dite intégrée. Elle dispose ainsi de sa pleine autorité sur son budget et la gestion de ses Ressources Humaines,
    - soit sous sa responsabilité fonctionnelle directe ou indirecte (fonction dite non intégrée) sous réserve de codécision avec le responsable hiérarchique en matière de Ressources Humaines et de budget.
- Les trois fonctions intégrées exerçant un contrôle de deuxième niveau sont :
  - RISK, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif global de maîtrise des risques auxquels le Groupe BNP Paribas est exposé, et plus particulièrement du risque de crédit et de contrepartie, du risque de marché, du risque de financement et de liquidité, du risque de taux et de change dans le Banking book, du risque d’assurance, du risque opérationnel et des facteurs de risques environnementaux et sociaux affectant ces catégories de risques précitées ;
  - Compliance, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif de maîtrise du risque de non-conformité. À ce titre, elle contribue au contrôle permanent du respect des dispositions législatives et règlementaires, des normes professionnelles et déontologiques, ainsi que des orientations du Conseil d’administration et des instructions de la Direction Générale ;
  - LEGAL, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif de maîtrise du risque juridique, exerce sa responsabilité de prévention et de gestion des risques juridiques au travers de ses rôles de conseil et de contrôle. Son contrôle s’exerce par (i) l’émission d’avis juridiques destinés à éviter ou à limiter les effets d’un risque juridique majeur, (ii) le contrôle de premier et de second niveaux exercé sur les processus juridiques et (iii) la définition d’un plan de contrôle de niveau Groupe à l’intention des métiers et des fonctions afin de couvrir certains risques pouvant intervenir sur les processus sous leur responsabilité. Les missions de la fonction sont menées de manière indépendante des lignes d’activités et fonctions de support. La fonction est intégrée hiérarchiquement sous la seule autorité de son responsable, le Group General Counsel, qui est rattaché au Directeur Général.

Les responsables de ces fonctions peuvent être entendus par le Conseil d’administration ou l’un de ses Comités spécialisés, éventuellement sans la présence des Dirigeants effectifs, ou à leur demande.

Finance & Strategy est une fonction non intégrée qui exerce des contrôles de second niveau. En son sein le département Standards & Controls exerce cette responsabilité en ce qui concerne la définition et la mise en œuvre du dispositif de maîtrise des risques liés à l’information comptable et financière.

RISK, Compliance et Finance & Strategy partagent la responsabilité de deuxième ligne de défense en matière de risque fiscal avec le support de la fonction Tax qui intervient en tant qu’expert des sujets relatifs à la fiscalité.

La nomination des responsables des fonctions Compliance, Finance & Strategy et RISK s’inscrit dans le cadre défini par l’Autorité bancaire européenne.

Le contrôle permanent peut se schématiser comme suit :

- L’Inspection Générale exerce la fonction d’audit interne et contribue à la protection du Groupe en exerçant de manière indépendante son rôle de troisième ligne de défense sur l’ensemble des entités du Groupe et dans tous les domaines. Elle regroupe :
  - les inspecteurs basés au niveau central qui ont vocation à intervenir sur l’ensemble du Groupe ;
  - les auditeurs répartis dans des plateformes géographiques ou métiers (appelées « hubs »).
- L’Inspecteur Général, responsable du contrôle périodique, est directement rattaché au Directeur Général.
- Les Dirigeants effectifs : le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués assurent la direction effective de l’entreprise au sens règlementaire et légal du terme. En pratique, les Dirigeants effectifs prennent leurs principales décisions dans le cadre de Comités spécialisés leur permettant de s’appuyer sur les experts les mieux informés des sujets à traiter.
- Les Dirigeants effectifs sont responsables du dispositif d’ensemble du contrôle interne. À ce titre et sans préjudice des prérogatives du Conseil d’administration, les Dirigeants effectifs :
  - arrêtent les politiques et procédures essentielles organisant ce dispositif ;
  - supervisent directement les fonctions exerçant un contrôle indépendant et assurent à ces dernières les moyens leur permettant d’assurer leurs responsabilités de façon effective ;
  - fixent les politiques de prise de risque du Groupe, valident les décisions les plus importantes en cette matière et rendent si nécessaire les ultimes arbitrages dans le cadre du processus d’escalade. Ce processus se met en œuvre dans le respect des attributions du Directeur des Risques du Groupe qui peut exercer son droit de veto dans les conditions prévues par la Charte de la fonction RISK ;
  - évaluent et contrôlent périodiquement l’efficacité des politiques, dispositifs et procédures du contrôle interne et prennent les mesures appropriées pour remédier aux éventuelles défaillances ;
  - sont destinataires des principaux rapports relatifs au contrôle interne du Groupe ;
  - rendent compte au Conseil d’administration ou à ses Comités compétents du fonctionnement de ce dispositif.
- En application de l’arrêté du 3 novembre 2014, BNP Paribas doit désigner un Dirigeant effectif en charge de la cohérence et de l’efficacité du contrôle interne du Groupe BNP Paribas. À la date du 31 décembre 2025, le Directeur Général est le Dirigeant effectif en charge de la cohérence et de l’efficacité du contrôle interne du Groupe BNP Paribas.
- Le Conseil d’administration : le Conseil d’administration exerce directement ou via des Comités spécialisés des responsabilités essentielles en termes de contrôle interne. Entre autres, le Conseil d’administration :
  - détermine, sur proposition des Dirigeants effectifs, la stratégie et les orientations de l’activité de contrôle interne et veille à leur mise en œuvre ;
  - procède au moins une fois par an à l’examen de l’activité et des résultats du contrôle interne ;
  - procède à l’examen, évalue et contrôle régulièrement l’efficacité du dispositif de gouvernance, comprenant en particulier la claire définition des responsabilités et du contrôle interne qui comporte notamment les procédures de déclaration des risques et prend les mesures appropriées pour remédier aux éventuelles défaillances qu’il constate ;
  - valide le Risk Appetite Statement, approuve et revoit régulièrement les stratégies et politiques régissant la prise, la gestion, le suivi et la maîtrise des risques et approuve leurs limites globales.

L’organisation du Conseil d’administration et de ses Comités spécialisés est définie via son Règlement intérieur. Les responsables de l’Inspection Générale et des fonctions intégrées exerçant un contrôle de deuxième niveau peuvent être entendus, éventuellement hors de la présence des Dirigeants effectifs, par le Conseil d’administration ou l’un de ses Comités spécialisés.

Enfin, parmi les Comités spécialisés, le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) et le Comité des comptes (CdC) sont essentiels dans le cadre du dispositif de contrôle interne du Groupe. En effet, ils assument, en fonction de leurs missions respectives, les responsabilités suivantes :

- analyse des rapports sur le contrôle interne et sur la mesure et la surveillance des risques, des rapports d’activité de l’Inspection Générale, des correspondances significatives avec les principaux régulateurs ;
- examen des grandes orientations de la politique de risques ;
- compte rendu au Conseil d’administration.

#### Coordination du contrôle interne

Au niveau consolidé, la coordination du contrôle interne est assurée par le Comité Groupe de supervision et de contrôle (Group Supervisory & Control Committee – GSCC) qui a, en particulier, la responsabilité d’assurer la cohérence et la coordination du dispositif de contrôle interne. Présidé par le Directeur Général, il réunit les Directeurs Généraux délégués, les Directeurs Généraux adjoints et les responsables des fonctions de contrôle.

Dans les entités et territoires significatifs du Groupe, il appartient à leurs Dirigeants effectifs d’organiser cette coordination, en général dans le cadre des Comités de contrôle interne.

#### Procédures

Les procédures sont un des éléments clés du dispositif de contrôle permanent à côté de l’identification et de l’évaluation des risques, des contrôles, du reporting et du pilotage du dispositif de contrôle.

Le référentiel d’instructions formalise et fait connaître dans l’ensemble du Groupe les organisations et les procédures à appliquer ainsi que les contrôles à exercer. Ces procédures constituent le référentiel de base du contrôle interne. La fonction RISK assure un suivi régulier des référentiels de procédures. Le référentiel de procédures transversales du Groupe fait l’objet de mises à jour régulières auxquelles tous les pôles et fonctions contribuent. En ce qui concerne l’organisation du contrôle, les enquêtes sur l’état du dispositif sont intégrées au rapport sur le contrôle permanent.

Parmi les procédures transversales du Groupe, applicables dans toutes les entités, revêtent une importance majeure en matière de maîtrise des risques, par exemple :

- les procédures qui encadrent le processus de validation des transactions exceptionnelles, des produits nouveaux et des activités nouvelles ;
- la procédure d’approbation des opérations de crédit et de marché ;
- les procédures en matière de respect des embargos, de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme et contre la corruption.

Les processus encadrés par ces procédures reposent notamment sur des Comités (Comités de transactions exceptionnelles, activités nouvelles et produits nouveaux, Comités de crédit, etc.) réunissant principalement, d’une part, les opérationnels et les fonctions concernées telles l’IT et les opérations et, d’autre part, les fonctions de contrôle (RISK, Compliance, Finance & Strategy et LEGAL), qui exercent un « double regard » sur les opérations. En cas de différend, ces dernières sont soumises à un niveau supérieur de l’organisation. Au niveau le plus haut du Groupe se trouvent des Comités (Comités de crédit, de risques de marché, de politiques de risques, etc.) présidés par des membres de la Direction Générale.

#### Compliance

##### Organisation et évolution de la fonction

Compliance est une fonction intégrée mondialement : tous les responsables de la conformité dans les pôles opérationnels, métiers, régions, territoires et leurs équipes lui sont hiérarchiquement rattachés, ce qui garantit leur indépendance. Son organisation associe des équipes de proximité alignées sur la structure des pôles opérationnels, des métiers et des entités du Groupe, ainsi que des domaines d’expertise centraux.

Compliance poursuit sa contribution à l’actuel plan stratégique GTS du Groupe en cours de réalisation dans ses trois composantes :

- Croissance (Growth) : en participant aux projets de nouveaux produits, de nouveaux canaux et de croissance externe dans le cadre de la stratégie de développement des métiers ;
- Technologie (Technology) : en poursuivant l’automatisation et l’industrialisation des processus et des outils ;
- Développement durable (Sustainability) : en anticipant les risques émergents et les évolutions règlementaires, et en accompagnant les engagements ESG du Groupe.

Les effectifs de Compliance s’établissent à 3 656 équivalents temps plein (ETP) à fin décembre 2025.

##### Activité de Compliance en 2025

###### Sécurité financière

Les dispositifs relatifs à la sécurité financière ont continué à se renforcer en 2025, dans un contexte de risques géopolitiques croissants et de forte activité règlementaire.

Le Groupe prépare la mise en œuvre de la nouvelle règlementation européenne relative à la lutte contre le blanchiment de capitaux (LCB), qui devrait entrer en application en juillet 2027.

Les programmes de sanctions américaines et européennes ont été à nouveau enrichis, avec une nouvelle gamme de mesures restrictives concernant la Russie. Le risque de contournement des programmes de sanctions appelle à une grande vigilance et une surveillance renforcée a été mise en place. De nouvelles obligations concernant les paiements instantanés ont été introduites en Europe.

Plusieurs initiatives portant sur le paramétrage des outils, incluant une utilisation de l’intelligence artificielle, ont permis l’amélioration continue de l’efficacité et de la performance des dispositifs de surveillance du Groupe. Ainsi, une nouvelle plateforme de criblage des clients a été déployée et des travaux similaires se poursuivent concernant le filtrage des transactions.

Par ailleurs, un programme est en cours pour accélérer les évolutions technologiques au service de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT), en réponse à la complexité croissante des schémas de blanchiment et aux exigences grandissantes.

Les processus de connaissance des clients ont été optimisés grâce notamment à l’automatisation de la mise à jour d’informations sur événement déclencheur et une recherche plus efficace d’informations défavorables.

###### La lutte anticorruption

Dans une démarche d’amélioration continue, le dispositif de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence (« corruption ») se renforce dans ses différentes composantes au regard de l’évaluation des risques.

Les diligences en matière de connaissance des clients, des intermédiaires, des fournisseurs et autres tiers, et les contrôles associés, ont été complétés afin d’améliorer l’évaluation du risque de corruption.

###### Protection des intérêts des clients

En 2025, l’activité des superviseurs a été importante sur les sujets de protection des clients. Leurs préoccupations principales portent sur la capacité des produits à assurer de la valeur à ceux qui les achètent, au caractère approprié des ventes – notamment en cas de conseil –, et à la transparence de l’information communiquée aux clients. Ils sont également attentifs à l’identification et à la gestion des conflits d’intérêts qui pourraient impacter les clients. Tenant compte des retours faits par les superviseurs, les dispositifs de protection des clients se sont renforcés dans les différents pays du Groupe.

En France, les métiers impliqués dans la fabrication ou la distribution de produits d’assurance ont revu leurs dispositifs pour prendre en compte les nouvelles exigences de l’ACPR concernant le devoir de conseil en assurance, entrées en vigueur en janvier 2026.

Le cadre de conformité (critères d’éligibilité, modalités de suivi) a été adapté pour accompagner l’élargissement des offres de certains métiers (par exemple Private & Digital assets).

La supervision des sujets liés à la protection des intérêts des clients a été renforcée grâce à un dispositif d’indicateurs de risque Groupe élargi et une veille règlementaire plus rapprochée.

Enfin, le cadre règlementaire de protection des clients est en cours de révision au niveau européen, avec la poursuite de travaux sur la Retail Investement Strategy qui pourrait impacter la conception et la distribution des produits d’investissement et d’assurance à terme. Ces travaux se poursuivront en 2026.

###### Éthique professionnelle

Le dispositif de supervision des cadeaux et des invitations, des mandats privés et professionnels et des transactions personnelles des collaborateurs continue d’être renforcé sur la base de normes révisées et de la poursuite du déploiement d’un outil informatique commun permettant une gestion du risque homogène dans l’ensemble du Groupe.

Le dispositif d’alerte éthique s’appuie sur un outil unique permettant la collecte des alertes sur une plateforme externe sécurisée et leur traitement par des collaborateurs référents qui reçoivent une formation spécifique. Enfin, un rapport complet sur les alertes est présenté chaque année à la Direction Générale et au Conseil d’administration.

###### Intégrité des marchés

En 2025, les métiers ont intégré au sein de leurs entités opérationnelles les évolutions les plus récentes des normes relatives à l’intégrité des marchés, et ont renforcé leurs dispositifs de surveillance notamment au travers des actions suivantes :·

- l’amélioration du dispositif d’enregistrement et de surveillance des communications orales et électroniques ;
- le déploiement d’initiatives transverses d’optimisation, mettant l’accent sur l’alignement des scénarios de détection, l’automatisation et l’amélioration de nos systèmes et processus ;
- l’amélioration de la qualité des données utilisées à des fins de surveillance ;
- le renforcement de l’outil relatif aux barrières à l’information.

Elles se sont accompagnées de formations et certifications régulières.

Le programme de revue exhaustive des accès aux plateformes de marché et de la conformité du dispositif de surveillance pré- et post-négociation, lancé en 2024, s’est poursuivi en 2025.

Le dispositif de déclaration des transactions fait l’objet d’amélioration continue s’agissant notamment de la qualité des données et du délai de soumission.

###### Règlementation des activités bancaires

Le Groupe BNP Paribas est assujetti à la loi française de séparation et de régulation des activités bancaires, et à la règle Volcker américaine. Le dispositif de conformité correspondant a été renforcé et harmonisé sur l’ensemble des activités concernées par ces deux règlementations.

Le cadre de conformité des activités sur swaps continue d’évoluer : il a été renforcé sur l’ensemble du Groupe pour strictement se conformer aux règlementations tant de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) que de la SEC (Securities and Exchange Commission). Les activités concernées relèvent principalement de CIB.

###### Règlementations fiscales applicables à la clientèle

Le Groupe BNP Paribas est soumis à un ensemble de règlementations fiscales à portée extraterritoriale : FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act), régime QI (Qualified Intermediary) règlementant le prélèvement à la source des revenus de titres américains ; AEOI (Echange Automatique d’Informations fiscales au sein de l’OCDE) ; directive DAC6 (déclaration des schémas fiscaux considérés comme agressifs au sein de l’Union européenne).

Les dispositifs de conformité relatifs à ces règlementations sont en place depuis leur entrée en vigueur, intégrant notamment des procédures, un programme de formation des employés et des plans de contrôle adaptés.

En ce qui concerne les règlementations fiscales locales applicables à la clientèle, un dispositif de contrôle a été mis en place en 2024.

Le dispositif de conformité a été complété par le déploiement de procédures, et une formation des collaborateurs leur a été dispensée.

###### Conduct

Au sein de la fonction Compliance, le domaine Supervisory & Conduct assure la coordination, le pilotage et l’information du management sur les initiatives transversales visant à renforcer le dispositif Conduct du Groupe.

Le Code de conduite du Groupe a été mis à jour et publié en avril 2025 pour refléter l’évolution de l’environnement règlementaire, normatif et sociétal.

Par ailleurs, une enquête a été menée auprès des collaborateurs du Groupe en 2025 : les résultats ont confirmé leur bonne compréhension des exigences définies dans le Code de conduite.

Enfin, une série d’indicateurs fait l’objet d’un rapport régulier au Conseil d’administration. Ils portent sur l’utilisation du dispositif d’alerte éthique (whistleblowing), le suivi des formations obligatoires et les réclamations des clients en lien avec les sujets de Conduct.

###### Practice ESG

La Practice ESG Compliance a poursuivi sa collaboration transverse avec les fonctions RISK, LEGAL et Finance & Strategy ainsi qu’avec la Direction de l’Engagement d’Entreprise et les Business Lines, dans le respect des principes de responsabilités définis en 2024, notamment au regard des évolutions règlementaires et de leur mise en œuvre opérationnelle (guidelines EBA sur le Greenwashing…).

Pour rappel, les principaux risques Compliance impactés par les facteurs ESG sont la connaissance des clients et la protection de leurs intérêts. La fonction Compliance a par ailleurs renforcé son dispositif en élaborant un nouveau parcours et des supports de formation destinés à répondre aux besoins des collaborateurs dans la réalisation de leurs missions quotidiennes au regard de ces principaux facteurs de risque.

Enfin, des guides opératoires ont été conçus pour compléter les nouveaux parcours de formation et les actions d’animation déployés en 2025.

###### Dispositif de gestion des risques

En 2025, le dispositif de gestion et de pilotage des risques de non-conformité a continué à se renforcer, notamment au travers :

- d’un dispositif d’évaluation des risques de non-conformité (Risk Control Self Assessment) supporté par un nouvel outil déployé en 2025 et une prise en compte de facteurs quantitatifs de risque ;
- d’une amélioration continue de la plateforme centralisée de gestion de risques non financiers couvrant les différents piliers du contrôle interne pour les risques de non-conformité dont les standards sont constamment enrichis.

###### Formation

Les programmes de formation obligatoire, aménagés dans leur contenu, ont été poursuivis avec des taux de réalisation élevés. Ces programmes se composent des éléments suivants :

- pour l’ensemble des collaborateurs du Groupe, un parcours de formation Conduct Journey sur tous les thèmes du Code de conduite ;
- pour les nouveaux collaborateurs, à leur entrée dans le Groupe, le Conduct Journey ainsi qu’une formation à la sécurité financière (connaissance du client, lutte contre le blanchiment de capitaux, le financement du terrorisme et la corruption, sanctions internationales et embargos) ;
- pour les collaborateurs particulièrement exposés à certains risques, des formations avancées portant sur la sécurité financière, la lutte contre la corruption, la règlementation MIFID II, les lois et règlementations bancaires à portée extraterritoriale et les règlementations fiscales AEOI et FATCA.

Pour les campagnes achevées durant l’exercice, les taux de réalisation se situent entre 95,9 % et 99,3 %.

Enfin, les membres du Conseil d’administration ont bénéficié cette année d’une session de formation consacrée à la sécurité financière, à la lutte contre la corruption et le trafic d’influence ainsi qu’une présentation du Code de conduite.

###### Industrialisation de la conformité

Le département Technologie et Performance Opérationnelle conduit en permanence des actions d’amélioration de l’efficacité des outils et des processus opérationnels de Compliance.

En 2025, ces efforts ont notamment porté sur :

- la coordination et la gouvernance de la stratégie IA établie en 2024 pour la fonction Compliance autour de quatre axes majeurs :
  - la formation des collaborateurs,
  - les processus de détection et d’investigation,
  - les règlementations et les procédures,
  - le contrôle et la surveillance ;
- la conception et la mise en œuvre de robots d’automatisation dans les domaines de l’éthique professionnelle, de la protection des intérêts des clients et de la sécurité financière (avis de sanctions, filtrage des flux et criblage des noms).

Enfin, le déploiement de l’outil de gestion des risques liés à l’éthique professionnelle et le système de gestion des alertes éthiques s’est poursuivi à l’échelle du Groupe.

#### LEGAL

##### Organisation et évolution de la fonction

LEGAL est une fonction indépendante et intégrée comprenant l’ensemble des équipes juridiques du Groupe. Tous les collaborateurs de LEGAL rapportent hiérarchiquement, directement ou indirectement, au Group General Counsel afin de permettre aux juristes d’exercer leurs missions dans des conditions qui garantissent leur liberté de jugement et d’action.

À tous les niveaux du Groupe, l’organisation de LEGAL assure une couverture adéquate des risques juridiques, et comprend :

- des équipes juridiques couvrant Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) et Investment & Protection Services (IPS) ;
- trois zones géographiques basées sur l’organisation du Groupe : Amériques, Asie-Pacifique et CIB EMEA ;

- dix plateformes qui sont des équipes juridiques internes ayant pour mission de structurer et d’organiser la prestation de services juridiques dans tous les secteurs d’activité, entités et géographies concernées dans le cadre du domaine d’expertise juridique exclusif qui leur est attribué : M&A/Private Equity, Corporate Law & Governance, Digital & IP, IT & Sourcing, Regulatory, Derivatives, Securities, Securities Services (2S), Financing et Group Dispute Resolution (GDR) ;
- le Group Dispute Resolution (GDR), une équipe mondiale et intégrée hiérarchiquement. Elle assure une gestion adaptée des litiges majeurs du Groupe, des investigations ainsi que des questions juridiques liées à la sécurité financière telles que les embargos et la lutte antiblanchiment. La plateforme GDR est organisée, d’une part, en trois zones géographiques : GDR Americas, GDR APAC et GDR EMEA et, d’autre part, en quatre domaines transversaux : Legal Financial Security, Legal Panels, HR Litigation (France), Operations & Legal Risk Anticipation ;
- la Legal Practice Competition Law, une équipe spécialisée en droit de la concurrence qui s’est associée à Compliance en 2022 pour renforcer le dispositif de conformité du Groupe dans ce domaine ;
- enfin, les fonctions support composées de deux départements distincts : Ressources Humaines d’une part et le Chief Operating Office d’autre part sont en charge des problématiques transversales de l’ensemble de LEGAL.

##### Activité de LEGAL en 2025

Tout au long de l’année, LEGAL a poursuivi l’amélioration du dispositif de gestion des risques juridiques.

Au titre de son activité de conseil juridique, LEGAL a continué à contribuer à l’analyse de risques émergents sur des thématiques telles que la responsabilité sociétale des entreprises (RSE), la technologie des chaînes de blocs (blockchain), les actifs numériques, la cybersécurité, l’intelligence artificielle, les données.

En matière de prévention du risque juridique, des actions de formation et de sensibilisation ont été entreprises à tous les niveaux de l’organisation jusqu’à ses dirigeants.

Pour répondre aux enjeux technologiques du plan stratégique GTS du Groupe, LEGAL a accompagné les initiatives du Groupe en coordonnant les expertises juridiques et en apportant des réponses, notamment dans le domaine du numérique, des technologies de l’information et de la protection des données. Un programme de formation, Digital Legal Competency Centre (DLC2+) conçu par LEGAL offre également un parcours de formation continue sur le droit du numérique pour les collaborateurs de LEGAL. En 2025, ont été publiés un nouveau cours en ligne sur l’intelligence artificielle (IA) et un complément sur les cours blockchain & digital assets. Un parcours en ligne et en présentiel avec notamment des tables rondes qui associent les partenaires académiques du programme, les métiers et les fonctions et des sessions d’approfondissement sont ainsi proposées dans le cadre de ce programme tout au long de l’année.

Par ailleurs, en 2025, la fonction LEGAL a commencé à intégrer les outils d’IA générative dans la gestion de son activité quotidienne, permettant ainsi de rationaliser les tâches, d’augmenter la productivité et d’améliorer la qualité des services juridiques. Un encadrement strict de l’utilisation de l’IA a été mise en place pour garantir la conformité aux règles et règlementations applicables.

Dans le domaine du développement durable, l’un des trois piliers du plan GTS du Groupe, LEGAL continue à apporter son conseil et à contribuer activement à la sensibilisation des équipes dirigeantes et opérationnelles des pôles, métiers et fonctions sur les enjeux juridiques en matière de finance durable et d’ESG. Par ailleurs, en 2025, un ESG Legal Strategy Office a été créé afin de renforcer la contribution de LEGAL aux sujets ESG stratégiques du Groupe, notamment en matière de risque ESG. Son double rattachement à LEGAL et à la Direction de l’Engagement permet de renforcer ce lien entre les deux fonctions. L’ESG Legal Strategy Office s’appuie sur la Practice Finance Durable au sein de la plateforme Regulatory, qui continue à agir avec toutes les parties prenantes internes du Groupe sur les développements règlementaires, questions opérationnelles et positions du Groupe..

En 2025, elle a notamment travaillé avec les autres fonctions RISK et Compliance afin de donner des outils concrets aux métiers et fonctions pour s’assurer que les problèmes potentiels liés au Greenwashing soient identifiés et pris en compte dans les processus internes. La première phase d’un projet interne a pris fin en juillet 2025.

Au-delà de ses communications régulières et de l’organisation de forums, elle propose un parcours de formation dédié aux collaborateurs de LEGAL construit avec les Ressources Humaines LEGAL – la Sustainability Academy@LEGAL, en lien avec celle du Groupe. En 2025, a été publié un panorama de la règlementation ESG à l’échelle mondiale, et les travaux préparatoires ont été engagés en vue de la parution, en 2026, d’un module de formation pratique sur le sujet Greenwashing.

Enfin, LEGAL a continué à déployer et mettre en œuvre le dispositif de gestion des risques juridiques :

- en actualisant l’identification et l’évaluation des risques opérationnels (Risk and Control Self-Assessment - RCSA) sur l’ensemble de la fonction ;
- en réalisant des contrôles de second niveau sur les processus juridiques ;
- en supervisant les incidents de risque opérationnel comportant un risque juridique ;
- en contribuant au déploiement de la bibliothèque des contrôles afférents aux risques juridiques par la poursuite de l’accompagnement pédagogique des métiers et des fonctions.

#### Risque et contrôle permanent

##### Gestion du risque opérationnel

Le modèle de gestion du risque opérationnel pour la fonction RISK s’appuie sur une organisation reposant, d’une part, sur des équipes décentralisées au sein des activités, sous la responsabilité des Directeurs des Risques de ces activités, proches des processus, des opérationnels et des systèmes et, d’autre part, une structure centrale (RISK ORM) ayant un rôle de pilotage et de coordination et accompagnant les équipes locales sur les sujets nécessitant des expertises spécifiques (par exemple : la cybersécurité, la lutte contre la fraude ou la gestion des risques liés à la fourniture de produits et services par des tiers).

Le corpus procédural en matière de risque opérationnel a fait l’objet d’une refonte en profondeur depuis 2018 sur l’ensemble des composantes du dispositif :

- Risk and Control Self Assessment (RCSA) ;
- contrôles ;
- collecte des incidents historiques ;
- plans d’action ;
- gestion du risque lié à l’externalisation ;
- mise en œuvre de solutions de résilience opérationnelle.

Des travaux portant sur la taxonomie des risques ainsi que sur la cartographie des processus et des organisations ont également été menés afin de normaliser davantage les référentiels soutenant l’analyse et la gestion du risque opérationnel.

En complément de ces évolutions méthodologiques, un outil intégré de gestion du risque opérationnel (360 RiskOp), composé de différents modules interconnectés, est déployé depuis le quatrième trimestre 2019. Après la mise en production du module dédié à la collecte des incidents historiques en 2019, de ceux relatifs aux RCSA, et à la collecte des arrangements d’externalisation en 2020, celui dédié aux plans d’action est disponible depuis avril 2021. Les modules relatifs au contrôle ont été progressivement développés et déployés depuis l’été 2021 et mis en service en 2023. En 2024, la plateforme 360 RiskOp a été complétée d’un module dédié à la gestion des recommandations (Inspection Générale et superviseurs) et des actions de contrôle permanent requises par la deuxième ligne de défense ainsi que d’un module permettant la gestion du corpus normatif du Groupe (politiques et procédures). Le déploiement de ce dernier module s’est terminé en 2025.

##### Gestion des risques liés aux technologies de l’information et de la communication

La mise en œuvre continue des initiatives de digitalisation du Groupe visant à la création de canaux simplifiés pour ses clients et ses partenaires ainsi que de nouveaux moyens de collaboration pour son personnel introduit de nouvelles technologies et de nouveaux risques et renforce la nécessité de continuer à surveiller le profil de risque technologique du Groupe et de s’assurer de l’efficacité des contrôles.

En 2025, les équipes RISK ont continué à améliorer le cadre de gestion des risques liés aux technologies de l’information et de la communication (TIC ou ICT en anglais), notamment au moyen des actions suivantes :

- la réalisation de tests de pénétration (Red Team) sur plusieurs entités afin d’évaluer les capacités de ces dernières en matière de détection d’incidents de cybersécurité, et de renforcer les mesures de protection le cas échéant ;
- une intégration en continu des éléments de risques ICT dans l’ensemble du cadre de référence ;
- la participation aux grands programmes du Groupe afin de fournir une analyse indépendante des risques et des plans d’action identifiés sur des sujets tels que la fraude, la gestion du risque cyber ou le déploiement du cloud ;
- la mise en œuvre d’une gouvernance de niveau Groupe et d’un cadre procédural en matière de résilience opérationnelle ;
- la surveillance des menaces relatives à la cybersécurité, notamment dans un contexte géopolitique toujours complexe.

##### Gestion des risques liés à la protection des données personnelles

En 2025, BNP Paribas a continué à améliorer son cadre de protection des données personnelles en intégrant davantage les pratiques de gestion et de gouvernance existantes de la fonction RISK et en particulier en matière de risques opérationnels. Un robuste dispositif de contrôle appuyé par l’automatisation est en place pour soutenir la gestion des risques de protection des données, répondre aux demandes des autorités, traiter les vulnérabilités en priorité, et démontrer la responsabilité du Groupe en la matière.

- Conformément à la politique de confidentialité du Groupe, le cadre interne est mis en œuvre selon des exigences définies globalement à implanter dans toutes les entités.
- La taxonomie des risques inclut la protection des données personnelles et une bibliothèque de contrôles génériques (Generic Control Library) et est régulièrement mise à jour.
- Un plan de tests indépendants (Independent testing) a été mis en œuvre par la deuxième ligne de défense dans la majorité des entités.
- L’amélioration continue du dispositif et des outils de détection et de gestion des incidents relatifs aux données personnelles permet de réagir rapidement et efficacement, ainsi que de réduire les occurrences.
- Les contrats avec les tiers et les transferts transfrontaliers de données font l’objet d’un examen continu, facilité par des mesures d’automatisation.
- Le processus d’évaluation des risques (Privacy Risk Assessment) est automatisé et il est régulièrement révisé afin d’identifier les améliorations potentielles.
- Tous les employés reçoivent des formations appropriées en matière de données personnelles. Les délégués à la protection des données participent à un programme de perfectionnement professionnel continu qui est revu chaque année et mis à jour en fonction des évolutions règlementaires et des risques émergents.
- Le dispositif global a été automatisé, permettant la production d’indicateurs de risques, contribuant ainsi à une meilleure maturité des entités opérant en dehors du champ d’application de la règlementation européenne.
- Toutes les entités juridiques disposent d’un responsable de la protection des données, y compris en dehors de l’Europe.

Toutes ces actions visent à réaliser une approche cohérente au sein du Groupe, à réduire les risques et les vulnérabilités, en renforçant la supervision et le contrôle.

##### Évolutions de la fonction RISK

RISK poursuit le déploiement de son plan de transformation RISK2025 dont l’objectif, en lien avec le plan stratégique GTS du Groupe, est d’optimiser l’efficacité et l’efficience de la fonction à travers le développement de capacités augmentées de gestion des risques, d’optimiser le modèle opérationnel de la fonction et d’assurer l’attraction, la rétention et le développement des talents.

Dans ce cadre, plusieurs initiatives ont été poursuivies et de nouvelles lancées, structurées autour de programmes transversaux couvrant les principaux types de risques, tout en adaptant le dispositif pour répondre à l’évolution du contexte (par exemple, par la création d’une unité dédiée aux enjeux géopolitiques et le renforcement des comités sur la fraude et l’IA). Ces actions visent à accroître les capacités d’anticipation et de gestion des risques, à simplifier, automatiser et mutualiser certains processus internes à la fonction, ainsi qu’à contribuer à la revue de bout en bout des processus clients, tout en s’assurant que le dispositif de contrôle soit au meilleur niveau.

En 2025, RISK a renforcé son dispositif de gestion des risques avec la création d’une Unité Risque Géopolitique, destinée à accélérer la mise en œuvre du plan d’action sur ce sujet. Cette unité assure la surveillance des évolutions géopolitiques susceptibles d’impacter le Groupe, conçoit un cadre d’analyse et de mesures d’atténuation, et garantit la cohérence dans l’évaluation des risques et opportunités géopolitiques au sein de RISK et avec le Groupe. Parallèlement, la gouvernance autour de la prévention de la fraude et de l’intelligence artificielle (IA) a évolué. Un Comité Groupe de prévention de la fraude supervise désormais le risque de fraude à l’échelle du Groupe, établit des politiques et des standards communs, partage les évolutions règlementaires et les tendances émergentes, et mutualise la stratégie des outils. De son côté, le Comité « AI Risk » suit l’adaptation des cadres aux risques liés à l’IA ainsi que la conformité à l’AI Act, définit les processus d’attestation des modèles et analyse le profil de risque global associé à l’IA.

##### Gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »)

Dans le cadre de la gouvernance « Finance durable » du Groupe, nous poursuivons la mise en œuvre du programme pluriannuel visant à renforcer l’intégration des facteurs de risque ESG dans le dispositif de gestion des risques du Groupe. Ces facteurs de risque, susceptibles d’affecter les catégories de risques dits traditionnels (comme les risques de crédit, de marché ou opérationnels) sont ainsi mieux identifiés, évalués et analysés, et donc mieux intégrés dans le pilotage des risques du Groupe.

En particulier, une approche homogène d’évaluation du profil ESG des clients est en place pour la prise de décision de crédit (appelée ESG Assessment) permettant :

- d’évaluer la performance du client et d’identifier les éventuels impacts négatifs sur les trois axes de l’ESG Assessment (l’environnement, le social et la gouvernance), pouvant se traduire en risques de crédit et de réputation ; et
- de mieux appréhender les enjeux du secteur d’activité et de positionnement des clients afin d’accompagner l’engagement et de soutenir leur transition vers un modèle d’affaires plus durable.

Des informations complémentaires sur la gestion des risques liés au changement climatique sont données dans le rapport de durabilité figurant au chapitre 7 du présent Document d’enregistrement universel.

#### Contrôle périodique

L’Inspection Générale a conduit son plan d’audit 2025 initialement constitué de 750 missions. Au total, 750 missions auront été effectuées en 2025, soit 100 % de l’objectif. 96 % d’entre elles figuraient au plan d’origine.

L’année 2025 a vu l’aboutissement de la mise en œuvre de chantiers de transformation issus des revues opérées par deux superviseurs : la Banque centrale européenne et la Federal Reserve Board de New York.

L’ensemble des recommandations émises par la Banque centrale européenne à la suite de son audit de l’Inspection Générale en 2023 a été clôturé. Cette mission a conduit à des modifications substantielles concernant l’Inspection Générale, prenant effet au 1er janvier 2025 :

- l’Inspecteur Général présente régulièrement des rapports d’activité au Comité des comptes et non plus au CCIRC (Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité), tout en demeurant invité à ce dernier. Par ailleurs, il dispose de plusieurs opportunités d’échange direct avec le Conseil d’administration, notamment lors de la ratification du plan d’audit annuel et du budget de la fonction ;
- le rôle du Comité des comptes et du Conseil d’administration dans la nomination et la révocation de l’Inspecteur Général, la détermination de sa rémunération et son évaluation annuelle ont été renforcés ;
- par ailleurs, des recommandations à caractère méthodologique mais également dédiées au suivi des Ressources Humaines comme des formations permettant l’adéquation des compétences de manière dynamique en fonction du plan d’audit ont également été clôturées.

De même, dans le cadre des Designated Market Activities, les provisions 3 et 4 émises par la Federal Reserve Board de New York concernant l’IG ont toutes été levées.

Dans la continuité de sa revue en 2023-2024 par l’IFACI Certification au regard des standards de l’IIA (Institute of International Auditors), dont la méthodologie est reconnue par les superviseurs bancaires, et dans le cadre de la mise en œuvre des nouveaux standards IIA qui sont entrés en vigueur le 9 janvier 2025, l’Inspection Générale a créé une nouvelle équipe d’Assurance Qualité interne. Cette équipe est composée de huit professionnels de l’audit expérimentés, présents dans cinq pays, ayant pour vocation d’auditer l’ensemble des équipes de mission de l’IG et ainsi de s’assurer du bon respect des standards de l’audit.

En 2025, l’Inspection Générale a rédigé sa stratégie dans la continuité de son plan de transformation en tenant compte également du plan GTS (Growth, Technology, Sustainability) du Groupe BNP Paribas. Présentée au CEO et au Conseil d’administration du Groupe, elle s’appuie sur les standards IIA et comprend sept objectifs stratégiques, douze initiatives majeures et quatorze indicateurs de performance.

L’équipe AI & Data Factory a poursuivi en 2025 ses investissements en matière d’analyse de données (data analytics) forte du succès de son outil d’intelligence artificielle générative, l’IG Virtual Assistant, livré en 2024, qui fournit notamment aux auditeurs une aide à l’analyse, à la traduction et à la synthèse. Ainsi, en 2025, des applications innovantes, IG Data Explorer et IG Datas et Analyzer, ont été livrées, permettant de simplifier les tâches d’analyses complexes, de structurer, d’identifier les valeurs en écart, de résumer, de classer, de rechercher et de regrouper les données textuelles tabulaires de manière efficace. En outre, IG Scribe, application d’assistance d’intelligence artificielle générative permet d’aider à la mise en forme des rapports d’audit.

Enfin, ces applications sont mises à disposition de toute la population de l’Inspection Générale avec notamment un guide de bonnes pratiques en matière de « prompt » et le support d’une communauté de Data Scientists dans tous les pays où opère la fonction.

En 2025, l’Inspection Générale a renouvelé son exercice annuel d’évaluation du risque. L’ensemble des quelque 3 000 unités d’audit (AU) a été revu et chacune a fait l’objet d’une documentation décrivant ses contours, l’évaluation de son risque inhérent et la qualité des contrôles qui y sont opérés. Le nombre total d’AU est stable par rapport à 2024, les cessions d’entités compensant les créations d’entités et la démultiplication des AU dans les plateformes d’offshoring du Groupe dont les services se sont diversifiés.

Globalement, le profil de risque résiduel de 2025 reste stable par rapport à 2024, grâce à la stabilité du risque inhérent et du bon niveau de la qualité des contrôles.

Pour la détermination du plan d’audit, l’Inspection Générale s’attache à toujours couvrir l’ensemble du périmètre auditable selon une fréquence adaptée au niveau du risque résiduel de chaque AU : cette fréquence est d’autant plus courte que le risque résiduel est élevé. Lorsqu’une AU relève d’un cycle d’audit règlementaire spécifique, le rythme applicable est le plus court entre l’obligation règlementaire et la fréquence résultant de l’évaluation du risque. Ces principes déterminent la priorité de traitement de l’ensemble des AU. La durée du cycle d’audit ne peut excéder cinq ans en tout état de cause.

Les nouveaux outils permettent désormais l’audit simultané d’AU similaires par les collaborateurs des hubs et de l’Inspection Générale. Outre une meilleure efficacité, cette démarche accroît la valeur ajoutée des missions pour les audités comme pour les auditeurs. Elle permet aussi une forte amélioration du bilan carbone par la réduction très significative des voyages internationaux.

Pour promouvoir le développement de missions transversales, l’IG s’est dotée, en 2025, d’un outillage permettant d’identifier les meilleures combinaisons de missions, dans le respect des contraintes qui s’appliquent aux différents environnements.

L’effectif de l’Inspection Générale est en hausse à la fin 2025 par rapport à la fin 2024.

Les enjeux de Ressources Humaines demeurent une priorité pour l’Inspection Générale qui poursuit un effort permanent de recrutement dans un contexte de guerre des talents, en s’appuyant notamment sur sa proposition de « valeur employeur » (EVP : Employee Value Proposition) à l’intention des inspecteurs et auditeurs.

De même, l’IG poursuit son important investissement en matière de formation, fondé sur la mise en perspective des compétences individuelles acquises par rapport à celles requises pour l’exercice des missions, et portant notamment sur les techniques d’audit, le cadre règlementaire, les spécificités des métiers et les techniques d’analyse de données et d’intelligence artificielle.

#### Effectifs du contrôle interne

Les différentes fonctions du contrôle interne s’appuient sur les effectifs suivants (en ETP = équivalents temps plein, réalisé fin de période) :

| 2020 | 2021(1) | 2022(2) | 2023(3) | 2024(4) | 2025(5) | Variation 2025/2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Compliance | 4 105 | 3 770 | 3 791 | 3 610 | 3 624 | 3 656 | 0,9 %
LEGAL | 1 779 | 1 736 | 1 703 | 1 651 | 1 647 | 1 605 | - 2,6 %
RISK | 5 191 | 5 029 | 4 885 | 4 754 | 4 799 | 4 910 | 2,3 %
Contrôle périodique | 1 381 | 1 355 | 1 342 | 1 278 | 1 320 | 1 376 | 4,2 %
TOTAL | 12 456 | 11 890 | 11 721 | 11 293 | 11 390 | 11 547 | 1,4 %
En 2021, les réductions d’effectifs des fonctions Compliance et RISK résultent principalement du transfert d’équipes de contrôle à la 1 re ligne de défense (métiers). En 2022, les réductions d’effectifs résultent de la poursuite de ce transfert pour la fonction RISK, et d’une modification du périmètre pour l’ensemble des fonctions (déconsolidation d’UkrSibBank en Ukraine). À périmètre constant, les effectifs sont en augmentation de 2,7 % pour Compliance et restent quasiment stables pour les autres fonctions. En 2023, les réductions d’effectifs résultent d’une modification du périmètre pour l’ensemble des fonctions (principalement les cessions de Bank of the West aux États-Unis, BICI Sénégal et BICI Côte d’Ivoire). À périmètre constant, l’effectif global des fonctions de contrôle reste stable. En 2024, les effectifs sont en légère augmentation en raison de la reconsolidation d’UkrSibBank en Ukraine et de l’entrée de nouvelles filiales de Cardif. En 2025, les effectifs sont en légère augmentation en raison, pour la fonction RISK, de l’internalisation d’assistants externes dans les hubs et de l’accompagnement de la croissance des activités du Groupe et, pour la fonction Contrôle périodique, de la croissance du besoin d’audit.

### Procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’information financière

#### Rôles et responsabilités dans l’élaboration et le traitement de l’information financière

Sous l’autorité du Directeur Général, la fonction Finance & Strategy a notamment la responsabilité de l’élaboration et du traitement de l’information financière. Elle exerce également une mission de contrôle indépendant qui vise à s’assurer de la maîtrise du risque lié à l’information comptable et financière et des risques fiscaux. Les missions spécifiques assignées par le Groupe à la fonction Finance & Strategy sont définies par une charte. Elles consistent à :

- élaborer les informations financières et de durabilité et garantir la régularité et la sincérité des informations financières, prudentielles et de durabilité publiées, dans le respect du cadre règlementaire et des normes ;
- fournir à la Direction Générale un appui au pilotage économique du Groupe à chaque niveau de son organisation ;
- définir les politiques comptables, les normes de gestion et les normes prudentielles de son ressort pour le Groupe et piloter leur mise en œuvre opérationnelle ;
- adapter le dispositif de gestion des données du Groupe à la norme BCBS239, en lien avec la fonction RISK ;
- définir, déployer et superviser le dispositif de contrôle permanent concernant l’information financière pour l’ensemble du Groupe ;
- assurer la maîtrise du risque fiscal du Groupe, représenter le Groupe en matière de fiscalité et contribuer à préserver sa réputation ;
- assister la Direction Générale dans la définition de la stratégie du Groupe, assurer le benchmarking des performances du Groupe et initier et instruire les opérations de fusions et acquisitions (« M&A ») ;
- gérer les capitaux propres du Groupe et assurer l’analyse et la structuration financière des projets externes et internes d’acquisition, de partenariat et de cession du Groupe ;
- assurer la communication financière du Groupe et le suivi du cours du titre BNP Paribas, de l’actionnariat et des réactions du marché ;
- piloter les relations avec les autorités de marché et les investisseurs et organiser les Assemblées Générales ;
- anticiper les changements règlementaires et prudentiels, élaborer et communiquer les positions du Groupe sur ces sujets ;
- coordonner la supervision bancaire du Groupe, notamment la relation avec la BCE ;
- répondre aux besoins de recherche économique de l’ensemble des clients, métiers et fonctions du Groupe ;
- piloter la transformation continue de la fonction Finance & Strategy, définir et animer son organisation et assurer le suivi de ses ressources et coûts ;
- piloter la mise en œuvre du dispositif opérationnel cible, contribuer à la définition de l’architecture fonctionnelle et à la conception des systèmes Finance et procéder à leur déploiement.

L’ensemble de ces missions requiert des différents intervenants une maîtrise de leurs domaines qui s’exprime par la compréhension et le contrôle des éléments produits ainsi que par le respect des délais impartis. Une attention particulière est portée au respect des normes, à la qualité et à l’intégrité des informations utilisées ainsi qu’à la protection des données personnelles. L’ensemble des acteurs de la fonction a un devoir d’alerte vis-à-vis de la Direction Générale. Les missions de la fonction s’exercent en relation avec RISK et l’ALM Treasury pour les exigences règlementaires, avec l’équipe Maîtrise d’Ouvrage pour Finance & Strategy et RISK, logée au sein de la fonction IT Groupe, en ce qui concerne les processus utilisateurs et la transformation du système d’information, ainsi qu’avec la fonction CDO du Groupe pour le dispositif de gestion des données. En pratique, la responsabilité de la fonction Finance & Strategy s’exerce selon le mode suivant :

- les données financières réalisées sont sous la responsabilité de la Direction Financière de chaque entité, qu’elles soient produites à son niveau ou par des plateformes régionales mutualisées ; quand elles concourent aux résultats consolidés du Groupe, elles sont transmises pour validation aux Pôles-Métiers ;
- la production des données financières prévisionnelles est assurée par les Pôles-Métiers, en s’assurant de leur cohérence avec les données réalisées produites par les entités ou par les plateformes régionales ;
- au niveau central, Finance & Strategy (Groupe) prépare des instructions de reporting diffusées à l’ensemble des Pôles-Métiers, des plateformes régionales et des entités consolidées, favorisant ainsi l’homogénéisation des données et leur conformité aux règles du Groupe. Elle collecte les informations comptables et de gestion une fois validées par les Pôles-Métiers et assure l’assemblage puis la consolidation de ces données pour permettre leur utilisation tant par la Direction Générale que dans le cadre de la communication à l’égard des tiers.

#### Production des données comptables et financières

##### Dispositif normatif

Les comptes locaux de chaque entité sont produits selon les normes comptables qui prévalent dans le pays où l’entité exerce ses activités tandis que les comptes consolidés sont établis selon les normes comptables internationales (International Financial Reporting Standards – IFRS) telles qu’adoptées par l’Union européenne.

Au sein de Finance & Strategy (Groupe), le service « Standards & Controls – Group Financial Policies » (GFP) définit, selon ce référentiel IFRS, les principes comptables applicables à l’ensemble du Groupe. Il assure la veille règlementaire sur les normes IFRS et les normes françaises et édicte en conséquence les nouveaux principes avec le niveau d’interprétation nécessaire. Un manuel des principes comptables IFRS du Groupe est mis à disposition des Pôles-Métiers et entités sur les outils internes de communication en réseau (« intranet ») de BNP Paribas. Il est régulièrement mis à jour en fonction des évolutions normatives. À la demande de GFP ou des responsables du reporting, certaines interprétations et éléments majeurs de doctrine sont soumis à un Comité spécialisé (« Accounting Policy Committee ») pour approbation ou arbitrage. Ce Comité prend connaissance et valide les modifications à apporter au manuel des principes comptables.

En outre, le service « Group Financial Policies » revoit les études comptables spécifiques réalisées par les Pôles-Métiers ou entités dans le cadre de la préparation des comptes et lors du processus d’approbation des nouveaux produits/activités ou de transactions exceptionnelles, lorsque celles-ci sont complexes ou nécessitent l’exercice du jugement. Dans certains cas, il prend également en charge la réalisation de ces analyses.

Enfin, ce service est également en charge de la maintenance du manuel des normes de gestion, en intégrant les besoins identifiés par les équipes de pilotage de la performance. Ces principes et normes sont également accessibles via les outils internes de communication.

Le dispositif normatif attaché au capital règlementaire relève, de manière conjointe, des fonctions RISK et Finance & Strategy. La fonction Finance & Strategy a notamment la responsabilité des éléments normatifs ayant trait au périmètre de consolidation prudentiel, aux fonds propres prudentiels, à la mesure des actifs pondérés considérés au titre du risque opérationnel, au calcul des coussins de fonds propres requis pour le ratio de solvabilité (contracyclique, systémique, GSIB, conservation) et au calcul des ratios de levier. Les autres aspects relatifs à la mesure des risques relèvent de la fonction RISK. Un Comité conjoint « Solvency Policies Committee » co-présidé par les deux fonctions assure le même rôle que « l’Accounting Policy Committee » en matière de normes prudentielles. Les reportings de supervision relatifs aux ratios de solvabilité et de levier remis au superviseur (la Banque centrale européenne) sont réalisés selon les normes techniques établies par la règlementation européenne. Un Comité spécialisé « Supervisory Reporting Policies Committee » assure le rôle d’approbation ou d’arbitrage en matière de normes de reporting prudentiel.

Le dispositif normatif lié à la liquidité règlementaire est sous la responsabilité de l’ALM Treasury (avec la contribution des fonctions Finance & Strategy et RISK).

Le dispositif normatif relatif aux états de durabilité publiés par le Groupe selon le référentiel des ESRS (European Sustainability Reporting Standards), à la publication du Pilier 3 ESG, à la taxonomie européenne et à la classification durable interne est sous la responsabilité du service « ESG Expertise » au sein de Finance & Strategy (Groupe).

Il en assure la veille règlementaire, et formalise en conséquence les nouveaux principes applicables pour le Groupe avec le niveau d’interprétation nécessaire. Une documentation normative est mise à disposition des fonctions, Pôles-Métiers dans un outil de communication interne de BNP Paribas, et est régulièrement mise à jour. Les interprétations clés et les évolutions normatives font l’objet d’une validation au sein du ESG Norms & Reporting Validation Committee, co-présidé par le Directeur Financier adjoint du Groupe et le Directeur du Développement durable du Groupe.

##### Dispositif d’élaboration des données

L’élaboration des données s’organise autour de deux dispositifs structurés selon l’axe entités pour la première, métiers pour la seconde :

- « Financial Accounting & Reporting (FA&R) » est le dispositif Finance dédié à l’élaboration des données financières réalisées. Organisé autour de plateformes régionales mutualisées et multimétiers, il combine expertise et industrialisation pour tous les flux de reporting financier organisé autour de différentes filières (états financiers, réglementaires, de gestion, solvabilité, liquidité, impôt et durabilité), de niveau Groupe ou local ;
- « Financial Performance Steering (FPS) » est le dispositif Finance qui se consacre à l’analyse et au conseil en matière de pilotage stratégique des métiers, s’appuyant sur les données financières réalisées fournies par la filière FA&R. Il est aussi en charge d’élaborer les reportings financiers prévisionnels (estimé, budget, plan à trois ans, informations financières en scénario stressé) en interagissant étroitement avec les responsables des métiers. C’est pourquoi ce dispositif est structuré selon l’axe Pôle, Métier, Fonction.

#### Contrôle permanent de l’information comptable et financière

##### Contrôle interne au sein de la fonction Finance & Strategy

Afin de permettre le suivi de la maîtrise du risque lié à l’information comptable et financière de manière centralisée, l’équipe « Group Financial Controls » au sein de Finance & Strategy (Groupe) assure les principales missions suivantes :

- définir la politique du Groupe en matière de dispositif de contrôle interne comptable. Ce dispositif prévoit la mise en œuvre par les entités des principes organisant l’environnement de contrôle interne comptable et de contrôles clés destinés à s’assurer de la fiabilité des informations figurant dans leur liasse de consolidation. À ce titre, le Groupe a émis, à l’usage des entités consolidées, des normes de contrôle interne comptable ainsi qu’un plan de contrôles comptables standard recensant les contrôles majeurs devant être mis en œuvre afin de couvrir le risque comptable ;
- s’assurer du bon fonctionnement de l’environnement de contrôle interne de l’information comptable et financière au sein du Groupe, notamment par la procédure de certification interne comptable décrite ci-après ;
- rendre compte chaque trimestre à la Direction Générale, au Comité des comptes et au Conseil d’administration de la qualité des états financiers du Groupe ;
- s’assurer du bon fonctionnement du dispositif de collecte et de traitement des données permettant l’élaboration des indicateurs de pilotage de la performance, des reportings de liquidité/résolution ainsi que du capital règlementaire, notamment au moyen de dispositifs de certification spécifiques et d’indicateurs qualité ;
- veiller à la mise en œuvre par les entités des recommandations des Commissaires aux comptes, des recommandations de l’Inspection Générale relatives aux processus Finance et les recommandations de la BCE allouées à Finance & Strategy avec l’appui des Pôles-Métiers. Ce suivi est facilité par l’utilisation d’un outil dédié qui permet à chaque entité de suivre les recommandations qui lui sont adressées et de préciser régulièrement l’état d’avancement des différents plans d’actions. Le suivi centralisé de ces recommandations permet à Finance de connaître les points d’amélioration du dispositif de contrôle interne comptable au sein des entités consolidées, d’identifier, le cas échéant, les problématiques transversales et de faire évoluer, si nécessaire, les procédures et instructions de niveau Groupe.

Ces missions sont relayées au sein des départements Finance des Pôles-Métiers par des équipes de contrôle de second niveau centrales, indépendantes et qui réalisent une supervision rapprochée des entités et développent, si nécessaire, des procédures de contrôle comptable adaptées aux spécificités de leur périmètre, en cohérence avec les procédures de niveau Groupe.

Enfin, au sein des départements Finance des entités/Métiers, la déclinaison des principes de contrôle interne comptable du Groupe conduit à la mise en place, selon la taille des entités, de correspondants ou d’équipes de contrôle comptable de second niveau dédiés et indépendants. À ce titre, la mutualisation des travaux de synthèse comptable au sein de plateformes régionales du Groupe, qui assure une meilleure harmonisation des processus de reporting et de contrôle de premier niveau et accroît leur efficacité sur le périmètre des entités concernées, permet également de disposer d’équipes de contrôle comptable de second niveau d’une taille et d’une expertise adaptées. Les principales missions de ces équipes locales sont les suivantes :

- mettre en œuvre les contrôles comptables de second niveau sur l’ensemble des entités relevant de leur périmètre et couvrant notamment les contrôles opérés par les fonctions Finance des entités (incluant les contrôles exercés, en premier niveau, sur les processus opérés par les back-offices). Ces procédures s’appuient notamment sur les plans de contrôle comptable standardisés et sur les outils de contrôle comptable qui permettent d’allouer les responsabilités des contrôles au sein des différents contributeurs de flux. Plusieurs outils de contrôle viennent à l’appui des contrôles de première et de deuxième ligne de défense, permettant par exemple, d’identifier pour chaque compte, le service responsable de sa justification et de son contrôle, de rapprocher les soldes enregistrés dans le système comptable avec les soldes figurant dans les systèmes Opérations de chaque activité et d’identifier, de justifier et de suivre l’apurement des suspens dans les comptes de flux ;
- mettre en œuvre le contrôle et animer (directement lorsque cette tâche n’est pas exercée par les contrôles de première ligne) le processus de la « certification élémentaire » (décrit ci-après) par lequel les différents départements d’une entité rendent compte de la réalisation de leurs contrôles à la fonction Finance & Strategy ;
- s’assurer que le dispositif de contrôle interne comptable permet au département Finance de l’entité d’avoir une visibilité adéquate sur le processus d’élaboration des synthèses comptables, et notamment sur l’ensemble des éléments nécessaires à la procédure de certification vis-à-vis du Groupe (décrite ci-après). La formalisation des travaux d’arrêté au moyen d’outils de cartographie des processus et des risques associés et de documentation des contrôles, ainsi que la coordination avec les autres filières de contrôle, pour la qualité des données amont, participent à cet objectif.

Le dispositif de contrôle permanent au sein de la filière Finance est décrit dans une procédure qui couvre notamment les rôles et responsabilités des différents acteurs mais également l’articulation entre ses deux lignes de défense ainsi qu’avec les fonctions exerçant des missions de deuxième ligne de défense. Ce cadre inclut une gouvernance forte du dispositif articulée au travers de comités dénommés « FORCC(21) » par le biais desquels l’ensemble des processus de contrôle permanent des unités opérationnelles de Finance est revu. Conformément à la méthodologie d’évaluation du risque inhérent, les entités mesurent un niveau de risque de manière dynamique en anticipation des arrêtés, à partir des événements majeurs du trimestre, identifiés localement ou par le Groupe et de l’analyse d’indicateurs de risque adaptés à chaque point de contrôle générique concerné. Cette méthodologie permet ainsi de hiérarchiser les risques de manière anticipée et de guider l’intensité des activités de contrôles des équipes Finance de deuxième ligne de défense en local.

##### Dispositif de certification interne

###### Au niveau du Groupe

Finance & Strategy (Groupe) anime, au moyen de l’outil Beacon (module de certification déployé dans ce nouvel outil pendant l’année 2025 sur les différentes filières de reporting financier), un processus de certification interne des données produites trimestriellement pour la liasse de consolidation par chaque entité.

Le Directeur Financier de chaque entité concernée certifie à Finance & Strategy (Groupe) :

- que les données transmises sont établies en conformité avec les normes et standards du Groupe ;
- que le bon fonctionnement du système de contrôle interne comptable permet d’en garantir la qualité et la fiabilité.

Le certificat principal renseigné par les entités consolidées par intégration globale reprend les résultats de l’ensemble des contrôles majeurs définis dans le plan de contrôle comptable du Groupe, et conduit à déterminer une notation pour chaque entité. Les entités consolidées par mise en équivalence remplissent un certificat adapté. Enfin, les entités contrôlées non consolidées font l’objet d’une procédure de certification annuelle selon des modalités simplifiées.

Ce processus de certification interne participe au dispositif de surveillance globale du contrôle interne au sein du Groupe et permet à Finance & Strategy (Groupe), en tant que responsable de l’établissement et de la qualité des comptes consolidés du Groupe, d’avoir connaissance des incidences d’éventuels dysfonctionnements sur les comptes et de suivre la mise en œuvre, par les entités, des mesures correctrices appropriées. Un bilan de ce processus est présenté à la Direction Générale, au Comité des comptes et au Conseil d’administration lors de chaque arrêté trimestriel des comptes consolidés du Groupe.

Ce dispositif de certification est également en place pour les informations participant aux reportings règlementaires relatifs au capital règlementaire. Dans ce cadre, les différents contributeurs attestent du respect des normes et procédures et de la qualité des données utilisées, et rendent compte des contrôles réalisés aux différentes étapes de la production des reportings.

Sur les mêmes principes, un dispositif de certification est déployé pour les processus de reporting relatif à la liquidité/résolution et au pilotage de la performance. Dans ce cadre, les différents contributeurs rendent compte de la conformité aux normes des informations transmises ainsi que des résultats des contrôles clés pour la qualité des reportings.

###### Au niveau des entités

Afin d’assurer une visibilité d’ensemble du processus d’élaboration de l’information comptable au niveau du département Finance de l’entité, les procédures de contrôle permanent de Finance & Strategy (Groupe), développées par Group Financial Controls imposent la mise en place de diligences de premier niveau relatives aux données ou aux contrôles comptables dès lors que le processus d’élaboration de l’information comptable est opéré ou contrôlé de manière décentralisée. Dans ce contexte, une procédure de « certification élémentaire » (ou « sous-certification ») peut être déployée.

Il s’agit d’un processus par lequel les fournisseurs d’information contribuant à l’élaboration des données comptables et financières (par exemple : Middle-Office, Back-Office, Ressources Humaines, Risques, Comptabilité Fournisseurs…) attestent formellement du bon fonctionnement des contrôles fondamentaux visant à assurer la fiabilité des données comptables et financières sous leur responsabilité. Les certificats élémentaires sont transmis aux premiers niveaux de contrôle du département Finance local, qui les analyse en lien avec les contrôles comptables qu’il réalise directement, en établit une synthèse avec pour objectif de contribuer au certificat principal et assure un suivi des points d’attention en liaison avec les différents intervenants.

Cette sous-certification est réalisée dans l’outil standardisé de formalisation et de suivi des contrôles (Beacon) par la mise à disposition d’un environnement spécifique aux entités, leur permettant de gérer directement le processus mis en place à leur niveau.

##### Contrôle des valorisations des instruments financiers évalués à la juste valeur

###### Actifs et instruments dérivés évalués à la juste valeur par résultat du portefeuille de transaction

Le portefeuille de transaction est principalement concentré sur les activités de marché de Global Markets et quelques périmètres annexes moins significatifs. Finance & Strategy (Groupe) a défini pour le périmètre principal un dispositif spécifique. Celui-ci repose sur le principe que Finance & Strategy, responsable de l’établissement et de la qualité des informations comptables et de gestion du Groupe, délègue la production et le contrôle de la valeur de marché ou de modèle des instruments financiers aux différents acteurs de la chaîne qui constituent ainsi une filière de valorisation des instruments financiers unique et intégrée. Les processus couverts incluent notamment :

- le contrôle de l’adéquation du dispositif de valorisation dans le cadre du processus d’approbation de nouvelles transactions ou activités ;
- le contrôle du correct enregistrement des transactions dans les systèmes et de l’adéquation de leur représentation avec les méthodologies de valorisation ;
- le dispositif de développement et d’approbation indépendante des méthodes de valorisation ;
- la détermination des paramètres de marché et le processus de vérification indépendante de ces paramètres ;
- la détermination des ajustements de valeur pour les risques de marché, de liquidité et de contrepartie ;
- la détermination et la revue des règles d’observabilité des paramètres ;
- la classification des instruments au sein de la hiérarchie de juste valeur, la détermination des ajustements de Day one Profit, l’estimation de la sensibilité des valorisations de niveau 3 aux hypothèses de valorisation.

Au moyen de processus et d’outils adaptés, cette filière a pour objectifs de garantir la justesse et la fiabilité de la production de la valorisation des instruments financiers ainsi que la qualité et l’exhaustivité du dispositif de contrôle. Elle permet ainsi la mise à disposition d’une information adéquate aux différentes instances de décision ainsi que l’utilisation de ces éléments dans les processus opérationnels de préparation des résultats comptables et de gestion, et permet d’assurer la transparence des annexes dédiées à la juste valeur.

Le contrôle de la filière de valorisation, qui implique l’ensemble des acteurs, est placé sous la supervision de la fonction Finance & Strategy, est encadré par une charte spécifique et fait l’objet d’une gouvernance dédiée. Ce dispositif de contrôle s’appuie sur un ensemble de principes d’organisation définis dans la Charte de contrôle interne du Groupe et se décline à chaque niveau de l’organisation, c’est-à-dire au niveau du Groupe, au niveau du pôle CIB et des principales entités comptabilisant des opérations de marché.

Afin de s’assurer de son correct fonctionnement, la fonction Finance & Strategy s’appuie sur des équipes dédiées (« Standards & Controls – Valuation Risk and Governance, S&C – VRG »), qui exercent la supervision de l’ensemble du dispositif. À cette fin, elle définit les reportings à produire par les différents acteurs qui comportent à la fois les éléments quantitatifs et qualitatifs permettant de rendre compte de l’évolution des activités ainsi que des résultats et de la qualité des contrôles réalisés en amont.

Plusieurs Comités trimestriels ou mensuels réunissant l’ensemble des acteurs sont mis en place afin de revoir et d’examiner, par processus et par métier, les méthodologies mises en œuvre et/ou les résultats des contrôles opérés. Le fonctionnement de ces Comités est régi par des procédures approuvées par la fonction Finance & Strategy et assurant que Finance & Strategy prend part aux principaux choix et arbitrages. Enfin, dans le cadre des arrêtés des comptes trimestriels, S&C – VRG rend compte à un Comité d’arbitrage et de décisions (« PFC – Product and Financial Control Committee »), présidé par le Directeur Financier adjoint du Groupe, de son action, et porte à la connaissance du Comité les points d’arbitrage, ou d’attention concernant l’efficacité des contrôles et le degré de fiabilité du processus de valorisation et de détermination des résultats. Ce Comité trimestriel réunit les métiers, Finance & Strategy (Groupe) et les pôles concernés, l’ALMT et la fonction RISK. Des Comités intermédiaires (« Intermediary PFC ») complètent ce dispositif et ont pour objectif de définir les priorités des projets, de suivre leur mise en œuvre et d’examiner de manière approfondie certains éléments techniques.

###### Instruments évalués à la juste valeur par résultat ou par capitaux propres hors du portefeuille de transaction

###### Titres à revenus fixes, dérivés et dettes évalués à la juste valeur par résultat ou par capitaux propres

L’essentiel des instruments relatifs à ce périmètre est couvert par le dispositif en place pour le portefeuille de transaction, et ce, grâce à une extension adaptée de la gouvernance ainsi qu’à la mutualisation des systèmes, processus et méthodologies de valorisation. Le principal métier concerné est l’ALM Treasury, lequel est représenté au Comité PFC mentionné plus haut.

###### Titres de capitaux propres évalués à la juste valeur par résultat ou par capitaux propres

D’une part, Group Financial Policies a développé une norme de valorisation spécifique, et d’autre part, le dispositif de gouvernance de valorisation a été normalisé afin d’assurer une couverture homogène de ce portefeuille et une distribution adaptée des responsabilités et des chaînes de décision.

###### Autres éléments évalués à la juste valeur

Des dispositifs de contrôle, répondant aux exigences du plan de contrôle comptable du Groupe, existent au niveau des entités ou au niveau des Pôles-Métiers, permettant d’assurer le niveau de contrôle nécessaire sur les prêts ne répondant pas aux critères SPPI(22) d’IFRS 9.

##### Évolutions du dispositif

###### Le cadre général de contrôle permanent de la fonction Finance & Strategy

Le dispositif de contrôle permanent en lien avec le risque sur l’information comptable et financière fait l’objet d’une adaptation permanente. L’évolution des outils s’inscrit dans un cadre visant à garantir un niveau de contrôle adéquat au sein du Groupe, et une meilleure harmonisation du contrôle de l’information comptable et financière.

Ainsi, l’implémentation d’un outil standardisé de formalisation et de suivi des contrôles (Beacon), afin de couvrir toutes les entités et les équipes centrales sur les plans de contrôle Finance dédié aux différentes filières de production (comptabilité, pilotage de la performance, liquidité/résolution et capital règlementaire), est finalisée.

Pour chacune des filières de reporting financier, les évolutions des processus et des outils sont réalisées régulièrement afin de les adapter aux nouvelles demandes de reporting règlementaires et des actions spécifiques sont menées avec les différents contributeurs afin de renforcer la qualité et les contrôles des filières. Les évolutions du dispositif de contrôle permanent et leur déploiement au sein des entités et métiers du Groupe sont suivis dans le cadre des gouvernances FORCC.

De ce fait, les plans de contrôle ont fait l’objet de modifications durant l’année :

- pour la comptabilité afin d’inclure des contrôles sur les données de durabilité collectées ;
- pour le pilotage de la performance afin de le rendre plus lisible par les utilisateurs ;
- pour le reporting de liquidité afin de s’adapter à la règlementation BCBS239 et aux politiques internes développées sur ce sujet. Ces principes auront vocation à être appliqués sur les plans de contrôle des autres filières ;
- enfin pour le capital règlementaire afin de répondre aux exigences de la réglementation CRR3(23).

En outre, en lien avec les Pôles-Métiers, des actions systématiques de revue qualité du processus de certification comptable sont mises en œuvre par le département avec par exemple la collecte d’indicateurs chiffrés pour certains contrôles, des revues transversales ciblées sur un des contrôles majeurs ainsi que des actions ponctuelles en lien avec les Pôles-Métiers sur des points d’amélioration spécifiques aux différents périmètres. Ces actions sont complétées par des présentations lors des différents comités de la filière Finance & Strategy et des formations, ainsi que par la diffusion de procédures Groupe venant préciser certains contrôles majeurs, et d’instructions détaillées visant à assurer des modalités de réponses homogènes et une documentation adéquate de ce processus. Ces procédures et instructions Groupe sont complétées, si nécessaire, au niveau des Pôles-Métiers afin de couvrir leurs problématiques spécifiques.

###### Le dispositif de contrôle de l’information en matière de durabilité

Le dispositif de contrôle interne de l’information en matière de durabilité repose principalement sur :

- une matrice des rôles et responsabilités ;
- un dispositif de contrôles, s’appuyant sur un plan de contrôle dédié applicable par les fonctions de production de l’information en matière de durabilité et une certification par les responsables desdites fonctions. Le département Finance & Strategy assure la deuxième ligne de défense sur son domaine d’expertise.

###### Le dispositif de contrôle des données

En 2025, le Groupe a poursuivi l’adaptation de son dispositif pour continuer à améliorer la qualité et l’intégrité des données nécessaires pour produire les reportings et les indicateurs couvrant les différents principaux types de risques auxquels est exposé BNP Paribas (risque lié à l’information comptable et financière, risques de crédit, marché/contrepartie, liquidité et opérationnel), et le renforcement de la cohérence des reportings connexes aux différents niveaux de l’organisation pendant les périodes normales ainsi qu’en période de stress ou de crise.

L’adaptation en cours est opérée dans le cadre du programme d’amélioration initié en 2024 intitulé « Programme d’adhérence BCBS239 » et placé sous le sponsorship conjoint du Directeur Financier, du Directeur des Risques et du Directeur des Opérations du Groupe. Ce programme prend en compte les attendus du guide complémentaire « Guide on effective risk data aggregation and risk reporting » émis en mai 2024 dans le cadre du SSM(24), et a pour objectif d’établir un dispositif conforme aux principes fixés par le Comité de Bâle s’agissant de l’agrégation des données de risques et leur reporting (« Principles for effective risk data aggregation and risk reporting – Basel Committee on Banking Supervision – Standard 239 »). Ce guide expose les attentes minimales du superviseur en matière d’organisation des dispositifs de collecte de données et de reporting, s’agissant i) des responsabilités des organes de direction et de supervision, ii) du périmètre d’application de la règlementation BCBS239, iii) d’un dispositif effectif de data gouvernance, iv) d’une architecture data intégrée, v) de la mise en place d’un management et de normes data quality à l’échelle d’un groupe, vi) de la fréquence et des délais de production des reportings internes de risques et vii) de la mise en œuvre des programmes d’implémentation ou de remédiation pour satisfaire aux exigences BCBS239.

Les principales évolutions réalisées ou en cours portent sur la revue des domaines suivants :

- la gouvernance de gestion des données sous la responsabilité des fonctions Finance & Strategy, RISK, IT et Group Data Office ;
- le cadre procédural associé et la détermination du périmètre d’application BCBS239, qu’il s’agisse de l’identification des cas d’usage de données au niveau Groupe ou des entités matérielles contribuant à ces cas d’usage ;
- le rôle et l’articulation des différents Comités dédiés, ainsi que l’organisation de la mise à disposition des informations traitées par ces Comités à l’intention des Comités Exécutifs et de supervision du Groupe. Celles-ci proviennent principalement des Comités :
  - de niveau Métiers/entités et de niveau fonction RISK et Finance : les Comités d’évaluation de la qualité et de suivi des actions de remédiation, généralement de fréquence trimestrielle,
  - de niveau Groupe : l’Enterprise Data Management Committee, le Shared Data Council pour les données des référentiels Groupe et le Group Data Board, également généralement de fréquence trimestrielle ;
- l’intégration native (« by design ») et renforcée des exigences BCBS239 dans le dispositif IT du Groupe ;
- la généralisation en mode filières de l’organisation des principales activités de collecte de données et de production des reportings, des indicateurs et des modèles de risques rentrant dans le périmètre d’application BCBS239, à partir de l’identification des données critiques et leur suivi à travers les différentes chaînes de traitement depuis leur origination ;
- l’adaptation du dispositif de contrôle visant à associer les contrôles des données à ceux des processus utilisant ces données.

À ce dispositif de contrôle est également associé un exercice d’évaluation interne de Compliance à la règlementation BCBS239 (« BCBS239 internal assessment »), exercice lui-même prévu dans la règlementation et dont la première campagne relative au dispositif tel que présenté ci-dessus est prévue au 1er semestre 2026.

#### Contrôle périodique

L’Inspection Générale dispose d’une filière Finance (dénommée « Finance Domain ») avec une équipe d’inspecteurs spécialisés dans l’audit comptable et financier, répondant ainsi à la volonté de l’Inspection Générale d’avoir un dispositif d’audit robuste en la matière, tant du point de vue de la technicité de ses interventions que du périmètre de couverture du risque comptable et financier.

Son plan de missions est déterminé à partir d’un exercice annuel d’évaluation des risques dont les modalités pratiques ont été établies par l’Inspection Générale en s’appuyant sur la taxonomie des risques définis par la fonction RISK.

Les principaux objectifs poursuivis par cette équipe sont les suivants :

- constituer au sein de l’Inspection Générale un pôle d’expertise comptable et financière pour renforcer les compétences de l’Inspection Générale lors des missions réalisées sur ces thèmes ;
- diffuser au sein du Groupe les meilleures pratiques en matière d’audit interne comptable et financier, et harmoniser la qualité des travaux d’audit sur le sujet ;
- identifier et inspecter les zones de risque comptable et financier à l’échelle du Groupe.

#### Relations avec les Commissaires aux comptes

Chaque année, dans le cadre de leur mission légale, les Commissaires aux comptes sont appelés à émettre un rapport dans lequel ils délivrent une opinion sur la régularité et la sincérité des comptes consolidés du Groupe BNP Paribas et des comptes annuels des sociétés du Groupe. En outre, les Commissaires aux comptes réalisent des travaux d’examen limité dans le cadre de la clôture semestrielle et des diligences spécifiques lors des clôtures trimestrielles.

Ainsi, dans le cadre de leur mission légale :

- ils examinent toute évolution significative des normes comptables et présentent au Comité des comptes leurs avis sur les choix comptables significatifs ;
- ils présentent à la fonction Finance & Strategy des entités/métiers/pôles du Groupe leurs conclusions et notamment leurs observations et recommandations éventuelles visant à l’amélioration de certains aspects du dispositif de contrôle interne qui contribue à l’élaboration de l’information financière et comptable et qu’ils ont examiné dans le cadre de leur audit.

Les Commissaires aux comptes sont également en charge de la certification, sur la base d’une assurance limitée, des informations en matière de durabilité.

#### Communication financière (communiqués de presse, présentations thématiques…)

Les supports de communication financière publiés sont élaborés par le département « Relations Investisseurs et Information Financière » au sein de Finance & Strategy (Groupe). Ils ont pour objectif de présenter aux actionnaires individuels, investisseurs institutionnels, analystes financiers et agences de notation les différentes activités du Groupe, d’expliquer ses résultats et de détailler sa stratégie de développement, dans le respect d’une information financière homogène avec celle utilisée au niveau interne.

L’équipe propose et définit, sous le contrôle de la Direction Générale et du Directeur Financier, le format de communication des informations financières publiées par le Groupe BNP Paribas. Avec l’appui des pôles et des fonctions, elle conçoit les présentations des résultats, des projets stratégiques et des présentations thématiques. Elle assure leur diffusion auprès de la communauté financière.

La communication financière relative à l’information financière trimestrielle, semestrielle et annuelle figurant dans les amendements au Document d’enregistrement universel fait l’objet d’une lecture d’ensemble par les Commissaires aux comptes.

(1)
Recommandation AMF n° 2012-02 – Gouvernement d’entreprise et rémunération des dirigeants des sociétés se référant au Code Afep-MEDEF – Présentation consolidée des recommandations contenues dans les rapports annuels de l’AMF.
(2)
Rapport 2025 de l’AMF sur le gouvernement d’entreprise et la rémunération des dirigeants des sociétés cotées (décembre 2025).
(3)
Cette information fait partie intégrante des états de durabilité, présentés au chapitre 7.1, et est couverte par le rapport de certification des informations en matière de durabilité.
(4)
Mme Marion Guillou répondait également aux critères d’indépendance à la date à laquelle son mandat a pris fin.
(5)
À compter du 1er janvier 2026.
(6)
A compter du 1er février 2026.
(7)
Titre VI « Compétences et diversité des membres du Conseil d’administration » de la Politique d’aptitude.
(8)
Dont un administrateur exécutif (M. Jean-Laurent Bonnafé, Administrateur Directeur Général) et quinze administrateurs non exécutifs.
(9)
En application des dispositions du Code de commerce.
(10)
Amérique du Nord, Amérique latine, Asie, Europe.
(11)
Allemande, belge, canadienne, française et néerlandaise.
(12)
Ces cinq administrateurs représentent 30 % au moins du nombre total d’administrateurs et 40 % au moins du nombre d’administrateurs nommés par l’Assemblée Générale (hors administrateurs représentant les salariés).
(13)
En tant que de besoin, il est précisé que les propositions faites par le Conseil d’administration quant aux renouvellements des mandats d’administrateur à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires prévue pour se tenir en 2026 respectent également ces règles.
(14)
Version en vigueur au 25 février 2026.
(15)
Version en vigueur au 25 février 2026.
(16)
L’interposition de personne correspond à une situation dans laquelle le Membre de l’organe de direction est le bénéficiaire ultime réel de la convention conclue entre l’une des sociétés que BNP Paribas contrôle et le cocontractant de cette société contrôlée.
(17)
En ce compris de nature politique.
(18)
Cette information fait partie intégrante des états de durabilité, présentés au chapitre 7.1, et est couverte par le rapport de certification des informations en matière de durabilité.
(19)
Les valeurs initiale et finale à retenir pour mesurer la progression du cours de l’action sur cinq ans sont les suivantes :
• la valeur initiale correspond à la moyenne des cours d’ouverture de l’action BNP Paribas pendant les douze mois glissants précédant la date d’attribution ;
• la valeur finale correspond à la moyenne des cours d’ouverture de l’action BNP Paribas pendant les douze mois glissants précédant la date de paiement.
(20)
Cette information fait partie intégrante des états de durabilité, présentés au chapitre 7.1, et est couverte par le rapport de certification des informations en matière de durabilité.
(21)
FORCC : Financial and Operational Risk Control Committee.
(22)
SPPI (Seulement Paiements de Principal et d’Intérêts) : Le critère SPPI est un critère requis en complément du modèle de gestion afin de déterminer la classification au bilan des instruments financiers hors activités de trading. Il est lié aux caractéristiques contractuelles des instruments. Les tests doivent être réalisés sur l’ensemble des actifs dont le modèle de gestion est « HTC » (« held to collect », percevoir les flux de trésorerie contractuels et garder l’actif jusqu’à l’échéance) ou « HTCS » (« held to collect and sell », percevoir les flux contractuels et vendre l’actif) afin de déterminer la catégorie comptable : coût amorti, valeur de marché par capitaux ou valeur de marché par résultat.
(23)
CRR3 : (« Capital regulatory requirement 3 ») : ce règlement définit les exigences prudentielles pour les institutions financières.
(24)
SSM : « Single Supervisory Mechanism ». Le mécanisme de surveillance unique (MSU) place les banques significatives sous la surveillance directe de la Banque centrale européenne.

# Activités et éléments de l’année 2025

3.1 Résultats consolidés de BNP Paribas
Des résultats solides
Réalisation des objectifs 2025
Distribution du résultat
3.2 Résultats par pôle/métier
Corporate and Institutional Banking (CIB)
Commercial, Personal Banking & Services (CPBS)
Investment & protection Services (IPS)
Autres Activités
3.3 Bilan
Actif
Passif
Intérêts minoritaires
Capitaux propres consolidés part du Groupe
Engagements de financement et de garantie
3.4 Compte de résultat
Produit net bancaire
Charges générales d’exploitation et dotations aux amortissements et aux provisions
Résultat brut d’exploitation
Coût du risque et autres charges nettes pour risque sur instruments financiers
Résultat d’exploitation
Résultat net, part du Groupe
Intérêts minoritaires
3.5 Réalisations RSE
BNP Paribas au service de la transition de ses clients
3.6 Événements récents
Produits et services
Croissance externe et partenariats
3.7 Perspectives
Confirmation de la Trajectoire 2024-2026
Informations sur les tendances
3.8 Structure financière
3.9 Indicateurs alternatifs de performance – Article 223-1 du Règlement Général de l’AMF
Note méthodologique – Analyse comparative à périmètre et change constants

## 3.1 Résultats consolidés de BNP Paribas

La section inclut, la recomposition publiée le 28 mars 2025 des séries trimestrielles de l’année 2024 pour tenir compte notamment de la transposition en droit de l’Union européenne de la finalisation de Bâle 3 (Bâle 4) par le règlement (EU) 2024/1623 du Parlement Européen et du Conseil du 31 mai 2024 amendant le règlement (EU) 575/2013, du passage de l’allocation des fonds propres normalisés de 11% à 12% des actifs pondérés et du reclassement de données de résultat et d’activité du périmètre non stratégique de Personal Finance dans Autres Activités.

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 51 223 | 48 831 | + 4,9 %
Frais de gestion | (31 374) | (30 193) | + 3,9 %
Résultat brut d’exploitation | 19 849 | 18 638 | + 6,5 %
Coût du risque | (3 350) | (2 999) | + 11,7 %
Autres charges nettes pour risques sur instruments financiers | (203) | (202) | + 0,5 %
Résultat d’exploitation | 16 296 | 15 437 | + 5,6 %
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 777 | 701 | + 10,9 %
Autres résultats hors exploitation | (8) | 50 | n.s.
Résultat avant impôt | 17 065 | 16 188 | + 5,4 %
Impôt sur les bénéfices | (4 207) | (4 001) | + 5,1 %
Intérêts minoritaires | (633) | (499) | + 26,9 %
Résultat net des activités destinées à être cédées | 0 | 0 | n.s.
Résultat net part du Groupe | 12 225 | 11 688 | + 4,6 %
Coefficient d’exploitation | 61,2 % | 61,8 % | - 0,6 pt

### Des résultats solides

Pour l’ensemble de l’année 2025, le PNB s’élève à 51 223 millions d’euros, en hausse de 4,9 % par rapport à 2024 (ci-après 2024).

Le PNB de CIB (18 997 millions d’euros) augmente de 5,6 % par rapport à 2024, soutenu par la progression des revenus de Global Markets (+ 9,1 %/2024) et de Securities Services (+ 8,1 %/2024).

Le PNB de CPBS est en hausse de 2,6 % à 26 717 millions d’euros. Les banques commerciales progressent de + 5,3 %, sous l’effet combiné de la croissance engagée dans la zone euro en ligne avec la trajectoire annoncée et de la forte croissance pour Europe Méditerranée (+ 16,1 %/2024). Malgré le rebond du 4e trimestre, les métiers spécialisés restent en repli au global en 2025 (- 2,0 %/2024), impactés par la normalisation du prix des VO d’Arval au niveau d’Arval & Leasing Solutions (- 11,0 %/2024) qui prend fin ce trimestre. Personal Finance enregistre, à l’inverse, une bonne progression des revenus (+ 4,1 %/2024).

Le PNB d’IPS incluant AXA IM s’établit à 6 929 millions d’euros (+ 19,6 %/2024, + 6,1 %/2024 hors AXA IM), porté par l’intégration d’AXA IM, la bonne performance des métiers d’Assurance (+ 8,1 %/2024), Wealth Management (+ 9,0 %/2024) et Asset Management (+ 1,2 %/2024). Il intègre le PNB d’AXA IM, à 782 millions d’euros.

Les frais de gestion du Groupe s’élèvent à 31 374 millions d’euros, en hausse de 3,9 % par rapport à 2024. Ils restent néanmoins contenus hors intégration AXA IM (+ 1,6 %/2024) notamment du fait des mesures d’efficacité opérationnelle mises en place, représentant 800 millions d’euros, au-delà des 600 millions d’euros prévus dans la trajectoire. L’effet de ciseaux au niveau du Groupe s’établit à 1,0 point et le coefficient d’exploitation à 61,2 %, en amélioration par rapport à 2024 (61,8 %). Au niveau des pôles, les frais de gestion sont en hausse de 3,1 % chez CIB et de 0,9 % chez CPBS (+ 1,0 % dans les banques commerciales et + 0,5 % dans les métiers spécialisés). Ils sont en hausse de 16,5 % pour IPS (+ 1,1 %/2024 hors AXA IM).

Le résultat brut d’exploitation du Groupe s’établit ainsi à 19 849 millions d’euros en 2025, en hausse de 6,5 % par rapport à 2024 (18 638 millions d’euros).

Le coût du risque du Groupe s’élève à 3 350 millions d’euros (2 999 millions d’euros en 2024). Les autres charges nettes pour risque sur instruments financiers s’élèvent à 203 millions d’euros et les éléments hors exploitation du Groupe à 769 millions d’euros en 2025.

Le résultat avant impôt du Groupe s’établit ainsi à 17 065 millions d’euros, en hausse de 5,4 % par rapport à 2024 (16 188 millions d’euros) et le résultat net part du Groupe à 12 225 millions d’euros (+ 4.6 %/2024), en ligne avec l’objectif fixé (supérieur à 12 200 millions d’euros). Au 31 décembre 2025, la rentabilité des fonds propres tangibles non réévalués (ROTE) est de 11,6 %, en ligne avec l’objectif fixé de 11,5 %.

L’actif net comptable par action(1) s’élève à 93,50 euros au 31 décembre 2025.

Le Bénéfice Net Par Action s’établit à 10,29 euros, en hausse de 7,5 % par rapport à 2024.

### Réalisation des objectifs 2025

Les objectifs 2025 au niveau du Groupe sont atteints :

- ROTE : 11,6 % (objectif 2025 : 11,5 %) ;
- Résultat net : 12 225 millions d’euros (objectif 2025 > 12 200 millions d’euros) ;
- Ratio CET1 : 12,6 % (objectif 2025 : 12,3 %).

### Distribution du résultat

L’année 2025 a été marquée par la mise en place d’un acompte semestriel sur dividendes sur la base de 50 % du Bénéfice Net Par Action du 1er semestre. Le premier acompte de 2,59 € a été payé le 30 septembre 2025. Le Groupe a également finalisé le 19 décembre 2025 le programme de rachat d’actions au titre de l’exercice 2025 d’un montant de 1,15 milliard d’euros.

Sur la base d’un dividende total de 5,16 euros (+ 7,7 %/2024) au titre du résultat 2025, le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires du 12 mai 2026 de verser le solde du dividende d’un montant de 2,57 euros par action. Le dividende sera détaché le 18 mai 2026 et mis en paiement le 20 mai 2026.

Au titre de 2026, BNP Paribas confirme sa politique de distribution (pay-out ratio de 60 % dont 50 % minimum en dividendes et 10 % en rachat d’actions). À partir de 2027, la politique de distribution sera de 60 % minimum et sera précisée lors du Capital Markets Day 2027-2030. La distribution de l’excédent de ratio CET1 au-delà de 13 % sera également déterminée annuellement à partir de 2027.

## 3.2 Résultats par pôle/métier

### Corporate and Institutional Banking (CIB)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 18 997 | 17 993 | + 5,6 %
Frais de gestion | (11 061) | (10 731) | + 3,1 %
Résultat brut d’exploitation | 7 936 | 7 261 | + 9,3 %
Coût du risque & autres | (452) | 143 | n.s.
Résultat d’exploitation | 7 484 | 7 405 | + 1,1 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 20 | 17 | + 15,0 %
Autres éléments hors exploitation | 3 | (4) | n.s.
Résultat avant impôt | 7 506 | 7 418 | + 1,2 %
Coefficient d’exploitation | 58,2 % | 59,6 % | - 1,4 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 35,3 | 35,5 | - 0,5 %

#### Global banking

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 6 244 | 6 276 | - 0,5 %
Frais de gestion | (2 919) | (2 921) | - 0,1 %
Résultat brut d’exploitation | 3 324 | 3 355 | - 0,9 %
Coût du risque & autres | (229) | 171 | n.s.
Résultat d’exploitation | 3 096 | 3 526 | - 12,2 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 6 | 6 | - 3,0 %
Autres éléments hors exploitation | 1 | 0 | n.s.
Résultat avant impôt | 3 102 | 3 532 | - 12,2 %
Coefficient d’exploitation | 46,8 % | 46,5 % | + 0,3 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 17,4 | 18,0 | - 3,4 %

#### Global Markets

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 9 568 | 8 770 | + 9,1 %
incl. FICC | 5 522 | 5 100 | + 8,3 %
incl. EPS | 4 046 | 3 671 | + 10,2 %
Frais de gestion | (5 952) | (5 649) | + 5,4 %
Résultat brut d’exploitation | 3 616 | 3 122 | + 15,8 %
Coût du risque & autres | (223) | (28) | n.s.
Résultat d’exploitation | 3 393 | 3 093 | + 9,7 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 5 | 2 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 2 | (1) | n.s.
Résultat avant impôt | 3 399 | 3 095 | + 9,8 %
Coefficient d’exploitation | 62,2 % | 64,4 % | - 2,2 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 16,3 | 16,0 | + 1,9 %

#### Securities Services

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 3 185 | 2 946 | + 8,1 %
Frais de gestion | (2 190) | (2 161) | + 1,3 %
Résultat brut d’exploitation | 996 | 785 | + 26,9 %
Coût du risque & autres | 0 | 0 | n.s.
Résultat d’exploitation | 995 | 785 | + 26,8 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 9 | 9 | + 3,4 %
Autres éléments hors exploitation | 0 | (3) | n.s.
Résultat avant impôt | 1 005 | 791 | + 27,0 %
Coefficient d’exploitation | 68,7 % | 73,4 % | - 4,7 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 1,7 | 1,5 | + 8,8 %

### Commercial, Personal Banking & Services (CPBS)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Commercial, Personal Banking & Services – hors effets PEL/CEL |  |  |
Produit net bancaire | 27 490 | 26 775 | + 2,7 %
Frais de gestion | (16 459) | (16 304) | + 1,0 %
Résultat brut d’exploitation | 11 031 | 10 471 | + 5,3 %
Coût du risque & autres | (3 058) | (3 198) | - 4,4 %
Résultat d’exploitation | 7 973 | 7 273 | + 9,6 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 423 | 409 | + 3,5 %
Autres éléments hors exploitation | (222) | (298) | - 25,5 %
Résultat avant impôt | 8 174 | 7 383 | + 10,7 %
Résultat attribuable à la GIP | (361) | (349) | + 3,5 %
Résultat avant impôt de CPBS | 7 812 | 7 034 | + 11,1 %
Coefficient d’exploitation | 59,9 % | 60,9 % | - 1,0 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 56,2 | 55,5 | + 1,2 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### Banque Commerciale en France (BCEF)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Banque Commerciale en France – hors effets PEL/CEL |  |  |
Produit Net Bancaire | 6 848 | 6 600 | + 3,7 %
incl. Revenus d’intérêts | 3 472 | 3 348 | + 3,7 %
incl. Commissions | 3 376 | 3 252 | + 3,8 %
Frais de gestion | (4 624) | (4 597) | + 0,6 %
Résultat brut d’exploitation | 2 223 | 2 004 | + 11,0 %
Coût du risque & autres | (466) | (668) | - 30,2 %
Résultat d’exploitation | 1 757 | 1 336 | + 31,5 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | 0 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 2 | (2) | n.s.
Résultat avant impôt | 1 759 | 1 334 | + 31,8 %
Résultat attribuable à la GIP | (195) | (179) | + 8,9 %
Résultat avant impôt de BCEF | 1 563 | 1 155 | + 35,4 %
Coefficient d’exploitation | 67,5 % | 69,6 % | - 2,1 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 13,2 | 13,3 | - 0,9 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### BNL banca commerciale (BNL bc)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit Net Bancaire | 2 799 | 2 864 | - 2,3 %
incl. Revenus d’intérêts | 1 658 | 1 718 | - 3,5 %
incl. Commissions | 1 141 | 1 147 | - 0,5 %
Frais de gestion | (1 718) | (1 805) | - 4,8 %
Résultat brut d’exploitation | 1 081 | 1 059 | + 2,1 %
Coût du risque & autres | (215) | (339) | - 36,5 %
Résultat d’exploitation | 866 | 720 | + 20,2 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | (2) | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 62 | (2) | n.s.
Résultat avant impôt | 928 | 716 | + 29,5 %
Résultat attribuable à la GIP | (39) | (30) | + 28,4 %
Résultat avant impôt de BNL bc | 889 | 686 | + 29,6 %
Coefficient d’exploitation | 61,4 % | 63,0 % | - 1,6 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 6,3 | 6,4 | - 1,0 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### Banque Commerciale en Belgique (BCEB)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 3 949 | 3 771 | + 4,7 %
incl. Revenus d’intérêts | 2 778 | 2 623 | + 5,9 %
incl. Commissions | 1 171 | 1 148 | + 2,1 %
Frais de gestion | (2 711) | (2 710) | + 0,0 %
Résultat brut d’exploitation | 1 238 | 1 061 | + 16,7 %
Coût du risque & autres | (46) | (19) | n.s.
Résultat d’exploitation | 1 192 | 1 042 | + 14,4 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 23 | 82 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 1 | 5 | n.s.
Résultat avant impôt | 1 216 | 1 129 | + 7,7 %
Résultat attribuable à la GIP | (91) | (89) | + 2,5 %
Résultat avant impôt de BCEB | 1 125 | 1 040 | + 8,2 %
Coefficient d’exploitation | 68,7 % | 71,9 % | - 3,2 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 8,7 | 8,6 | + 1,9 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### Banque Commerciale au Luxembourg (BCEl)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 681 | 629 | + 8,3 %
incl. Revenus d’intérêts | 582 | 530 | + 9,7 %
incl. Commissions | 99 | 98 | + 1,0 %
Frais de gestion | (323) | (304) | + 6,0 %
Résultat brut d’exploitation | 358 | 324 | + 10,5 %
Coût du risque & autres | (21) | (4) | n.s.
Résultat d’exploitation | 337 | 320 | + 5,4 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | (1) | 0 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 11 | 0 | n.s.
Résultat avant impôt | 348 | 320 | + 8,8 %
Résultat attribuable à la GIP | (10) | (9) | + 17,3 %
Résultat avant impôt de BCEL | 338 | 311 | + 8,5 %
Coefficient d’exploitation | 47,4 % | 48,4 % | - 1,1 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 1,2 | 1,0 | + 17,4 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### Europe Méditerranée

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 3 731 | 3 232 | +15,4%
incl. Revenus d’intérêts | 3 082 | 2 619 | +17,7%
incl. Commissions | 648 | 613 | +5,8%
Frais de gestion | -2 196 | -2 028 | +8,3%
Résultat brut d’exploitation | 1 535 | 1 205 | +27,4%
Coût du risque | -260 | -165 | n.s.
Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers | -117 | -201 | -42,0%
Résultat d’exploitation | 1 158 | 838 | +38,2%
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 375 | 302 | +24,4%
Autres éléments hors exploitation | -188 | -249 | -24,8%
Résultat avant impôt | 1 346 | 891 | n.s.
Résultat attribuable à la GIP | -20 | -38 | -46,4%
Résultat avant impôt d’Europe-Méditerranée | 1 325 | 853 | n.s.
Coefficient d’exploitation | 58,9% | 62,7% | -3,9 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 7,8 | 7,4 | +5,0%
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

#### Métiers spécialisés – Personal Finance

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 5 154 | 4 950 | +4,1%
Frais de gestion | -2 568 | -2 572 | -0,1%
Résultat brut d’exploitation | 2 586 | 2 378 | +8,7%
Coût du risque | -1 543 | -1 499 | +2,9%
Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers | -100 | 0 | n.s.
Résultat d’exploitation | 943 | 879 | +7,3%
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 27 | 36 | -23,4%
Autres éléments hors exploitation | -3 | 0 | n.s.
Résultat avant impôt | 968 | 914 | +5,8%
Coefficient d’exploitation | 49,8% | 52,0% | -2,1 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 10,7 | 10,7 | +0,2%

#### Métiers spécialisés – Arval & Leasing Solutions

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 3 254 | 3 656 | - 11,0 %
Frais de gestion | (1 626) | (1 556) | + 4,5 %
Résultat brut d’exploitation | 1 628 | 2 100 | - 22,5 %
Coût du risque & autres | (194) | (202) | - 3,8 %
Résultat d’exploitation | 1 434 | 1 898 | - 24,5 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 4 | 0 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | (108) | (62) | n.s.
Résultat avant impôt | 1 330 | 1 836 | - 27,6 %
Coefficient d’exploitation | 50,0 % | 42,6 % | + 7,4 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 7,3 | 7,1 | + 3,8 %

#### Métiers spécialisés – Nouveaux métiers digitaux (Nickel, Floa, LYF) RCET Personal Investors

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 1 075 | 1 073 | + 0,2 %
Frais de gestion | (693) | (733) | - 5,4 %
Résultat brut d’exploitation | 382 | 341 | + 12,1 %
Coût du risque & autres | (97) | (102) | - 5,4 %
Résultat d’exploitation | 286 | 239 | + 19,6 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | (5) | (9) | - 40,5 %
Autres éléments hors exploitation | (1) | 13 | n.s.
Résultat avant impôt | 279 | 243 | + 14,9 %
Résultat attribuable à la GIP | (5) | (4) | + 36,1 %
Résultat avant impôt des Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors | 274 | 239 | + 14,6 %
Coefficient d’exploitation | 64,5 % | 68,3 % | - 3,8 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 0,9 | 1,0 | - 12,8 %
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

### Investment & protection Services (IPS)

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 6 929 | 5 793 | + 19,6 %
Frais de gestion | (4 158) | (3 570) | + 16,5 %
Résultat brut d’exploitation | 2 771 | 2 223 | + 24,6 %
Coût du risque & autres | (10) | (15) | - 34,9 %
Résultat d’exploitation | 2 761 | 2 208 | + 25,0 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 186 | 120 | n.s.
Autres éléments hors exploitation | 142 | (4) | n.s.
Résultat avant impôt | 3 089 | 2 324 | + 32,9 %
Coefficient d’exploitation | 60,0 % | 61,6 % | - 1,6 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 13,5 | 12,4 | + 8,8 %

### Assurance et Gestion Institutionnelle et Privée

###### ➤Assurance

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 2 424 | 2 241 | + 8,1 %
Frais de gestion | (830) | (840) | - 1,3 %
Résultat brut d’exploitation | 1 594 | 1 401 | + 13,8 %
Coût du risque & autres | 0 | 0 | n.s.
Résultat d’exploitation | 1 594 | 1 401 | + 13,8 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 220 | 176 | + 24,9 %
Autres éléments hors exploitation | 143 | (4) | n.s.
Résultat avant impôt | 1 956 | 1 572 | + 24,4 %
Coefficient d’exploitation | 34,2 % | 37,5 % | - 3,3 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 8,9 | 8,0 | + 11,8 %

###### ➤Gestion Institutionnelle et Privée

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | 3 723 | 3 551 | + 4,8 %
Frais de gestion | (2 781) | (2 729) | + 1,9 %
Résultat brut d’exploitation | 942 | 822 | + 14,6 %
Coût du risque & autres | (10) | (15) | - 35,0 %
Résultat d’exploitation | 932 | 807 | + 15,5 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | (41) | (55) | - 26,0 %
Autres éléments hors exploitation | 0 | 0 | n.s.
Résultat avant impôt | 891 | 752 | + 18,5 %
Coefficient d’exploitation | 74,7 % | 76,8 % | - 2,1 pt
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 4,1 | 4,5 | - 8,4 %

###### ➤AXA IM

En millions d’euros | 2025
--- | ---
Produit net bancaire | 782
Frais de gestion | -548
Résultat brut d’exploitation | 234
Coût du risque & autres | 0
Résultat d’exploitation | 234
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 7
Autres éléments hors exploitation | 0
Résultat avant impôt | 242
Coefficient d’exploitation | 70,0%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 0,5

### Autres Activités

En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2025/2024
--- | --- | --- | ---
Produit net bancaire | (1 420) | (1 004) | + 41,3 %
Incl. Retraitement de la volatilité (métier Assurance) | (41) | (5) | n.s.
Incl. Retraitement Frais rattachables (Distributeurs internes) | (1 165) | (1 085) | + 7,4 %
Frais de gestion | (101) | 20 | n.s.
Incl. coûts de restructuration, de renforcement IT et d’adaptation | (601) | (571) | + 5,3 %
Incl. Retraitement Frais rattachables (Distributeurs internes) | 1 165 | 1 085 | + 7,4 %
Résultat brut d’exploitation | (1 521) | (984) | n.s.
Coût du risque | (45) | (128) | n.s.
Autres charges nettes pour risques sur instruments financiers | 13 | (1) | n.s.
Résultat d’exploitation | (1 553) | (1 113) | + 39,5 %
QP du résultat net des sociétés mises en équivalence | 149 | 155 | - 4,1 %
Autres éléments hors exploitation | 69 | 356 | n.s.
Résultat avant impôt | (1 335) | (602) | n.s.
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 4,6 | 3,6 | + 27,4 %

La norme IFRS 17 « contrats d’assurance » remplace la norme IFRS 4 « contrats d’assurance » depuis le 1 janvier 2023. Cette entrée en vigueur de la norme IFRS 17 est conjointe à la mise en œuvre de la norme IFRS 9 pour les activités d’assurance.

Les principaux effets sont les suivants :

- les frais de gestion dits « rattachables à l’activité d’assurance » sont présentés comptablement en déduction des revenus et non plus en frais de gestion. Ces écritures comptables portent exclusivement sur le métier Assurance et les entités du Groupe (hors métier Assurance) distribuant des contrats d’assurance (dits distributeurs internes) et sont sans effet sur le résultat brut d’exploitation. L’impact de ces écritures pour les distributeurs internes est porté par « Autres activités », afin de ne pas perturber la lecture de leur performance financière ;
- l’impact de la volatilité générée par la comptabilisation à la juste valeur de certains actifs sur le résultat financier (IFRS 9) est présenté en « Autres activités » et n’affecte donc pas les revenus du métier Assurance.

Depuis le 1 janvier 2023, le périmètre « Autres activités » intègre ainsi des retraitements qui, pour une meilleure lisibilité sont externalisés.

## 3.3 Bilan

### Actif

#### GÉNÉRAL

Au 31 décembre 2025, le total du bilan consolidé du Groupe BNP Paribas s’élève à 2 793,0 milliards d’euros, en hausse de + 3,3 % par rapport au 31 décembre 2024 (2 704,9 milliards d’euros). Les principaux éléments d’actif du Groupe regroupent la caisse et les dépôts auprès des banques centrales, les instruments financiers en valeur de marché par résultat, les prêts et créances sur la clientèle, les titres de dette au coût amorti et en valeur de marché par capitaux propres, les placements et autres actifs liés aux activités d’assurance et les comptes de régularisation et actifs divers, qui, pris dans leur ensemble, représentent 93 % du total des actifs au 31 décembre 2025 (93 % au 31 décembre 2024). La hausse de + 3,3 % de l’actif provient principalement de l’évolution :

- des caisses, banques centrales qui augmentent de + 15,8 % (+ 28,8 milliards d’euros, soit 211,3 milliards 31 décembre 2025) ;
- du portefeuille de titres en valeur de marché par résultat qui augmentent de + 20,2 % (+ 53,9 milliards d’euros, soit 321,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des prêts et opérations de pensions en valeur de marché par résultat qui augmentent de + 12,7 % (+ 28,6 milliards d’euros, soit 254,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des instruments financiers dérivés en valeur de marché (hors dérivés de couverture) par résultat qui diminuent de - 14,9 % (- 48,0 milliards d’euros, soit 274,6 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des titres de dettes au coût amorti et en valeur de marché par capitaux propres qui augmentent de + 3,2 % et + 9,1 %, respectivement (+ 4,7 milliards d’euros, soit 151,7 milliards d’euros au 31 décembre 2025, et + 6,5 milliards d’euros, soit 77,9 milliards au 31 décembre 2025) ;
- des placements et autres actifs liés aux activités d’assurance qui augmentent de + 6,5 % (+ 18,6 milliards d’euros, soit 305,5 milliards au 31 décembre 2025) ;

La présentation du bilan est également impactée par l’application de la norme IFRS 5 relative aux « actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » qui entraine le reclassement des éléments de l’actif du bilan des entités Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales ainsi qu’AG Insurance au sein de la ligne dédiée « Actifs destinées à être cédés » (7,8 milliards d’euros). Le principal agrégat impacté est celui des « Prêts et créances sur la clientèle » (- 5,5 milliards d’euros).

Le second semestre de l'année 2025 a également été marqué par l'acquisition des entités AXA Investment Managers. Ces acquisitions n'ont pas eu d'impact significatif sur le bilan du Groupe (voir note 8.d des états financiers consolidés).

#### CAISSE, BANQUES CENTRALES

Les comptes de caisse et banques centrales s’élèvent à 211,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025 en augmentation de + 15,8 % par rapport au 31 décembre 2024 (182,5 milliards d’euros).

#### INSTRUMENTS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT

Les actifs financiers enregistrés en valeur de marché par résultat sont constitués des portefeuilles de transaction, des instruments financiers dérivés et de certains actifs non détenus à des fins de transaction dont les caractéristiques ne permettent pas la comptabilisation au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres. Les actifs financiers du portefeuille de transaction comportent notamment des titres, des prêts et des opérations de pension.

Ces actifs sont évalués en valeur de marché à chaque établissement d’un bilan.

Le total des instruments financiers en valeur de marché par résultat est en hausse de + 4,2 % (+ 34,5 milliards d’euros) par rapport au 31 décembre 2024.

Cette hausse résulte principalement de l’augmentation du portefeuille de titres de + 20,2 % (+ 53,9 milliards d’euros, à 321,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025), ainsi que de la hausse des prêts et opérations de pension de + 12,7 % (+ 28,6 milliards d’euros, à 254,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025), partiellement compensé par la baisse des instruments financiers dérivés de - 14,9 % (- 48,0 milliards d’euros, à 274,6 milliards d’euros au 31 décembre 2025).

#### PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT

Les prêts et créances sur les établissements de crédit (nets de provision) s’élèvent à 26,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit une baisse de - 4,9 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024, et sont répartis entre les comptes à vue, les prêts consentis aux établissements de crédit et les opérations de pension.

Les opérations de pension sont stables et s’élèvent à 8,7 milliards d’euros au 31 décembre 2025. Les prêts aux établissements de crédit (nets de provisions) sont en baisse de - 42 % et s’élèvent à 8,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 14,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

#### PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE

Les prêts et créances sur la clientèle sont répartis entre les comptes ordinaires débiteurs, les prêts consentis à la clientèle, les opérations de location-financement et les opérations de pension.

Les prêts et créances sur la clientèle (nets de provisions) s’élèvent à 897,4 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 900,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, globalement stables. Cette évolution résulte d’une baisse des prêts consentis à la clientèle qui s’élèvent à 787,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025, en baisse de - 0,6 % par rapport au 31 décembre 2024 compensées par une hausse des opérations de pension (+ 149,9 %, soit 1,2 milliard d’euros au 31 décembre 2025 contre 0,5 milliard d’euros au 31 décembre 2024) ainsi qu’une hausse des comptes ordinaires débiteurs (+ 0,6 %, soit 57,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 56,8 milliards d’euros au 31 décembre 2024). Les provisions pour dépréciation sont en baisse et s’élèvent à 15,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 16,9 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

#### TITRES DE DETTE AU COÛT AMORTI ET EN VALEUR DE MARCHÉ PAR CAPITAUX PROPRES

Les titres de dette qui ne sont pas détenus à des fins de transaction et qui satisfont le critère des flux de trésorerie établi par IFRS 9, sont comptabilisés :

- au coût amorti s’ils sont gérés en vue de collecter des flux de trésorerie par la perception des paiements contractuels sur la durée de vie de l’instrument ; ou
- en valeur de marché par capitaux propres s’ils sont détenus dans un modèle de gestion dont l’objectif est atteint à la fois par la perception des flux de trésorerie contractuels et la vente des actifs financiers.

##### Titres de dette au coût amorti

Les titres de dette au coût amorti sont comptabilisés selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Ils s’élèvent (nets de provisions) à 151,7 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 147,0 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit une augmentation de + 3,2 %.

##### Titres de dette en valeur de marché par capitaux propres

Ces actifs sont évalués en valeur de marché en contrepartie des capitaux propres à chaque date d’établissement d’un bilan. Ils augmentent de + 6,5 milliards d’euros entre le 31 décembre 2024 et le 31 décembre 2025, s’élevant à 77,9 milliards d’euros.

Les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres présentent une moins-value latente de- 327 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre une moins-value latente de - 1 285 millions d’euros au 31 décembre 2024, soit une diminution de + 958 millions d’euros.

#### PLACEMENTS ET AUTRES ACTIFS LIéS AUX ACTIVITéS D’ASSURANCE

Les placements et autres actifs liés aux activités d’assurance comprennent principalement, les instruments financiers correspondants aux placements des passifs relatifs aux contrats d’assurance et notamment des contrats en unités de compte, les instruments dérivés souscrits, les immeubles de placement, les placements dans des sociétés consolidées par mise en équivalence et les actifs relatifs aux contrats d’assurance.

Les placements et autres actifs liés aux activités d’assurance s’élèvent à 305,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025, en hausse de + 6,5 % par rapport au 31 décembre 2024. Cette variation provient essentiellement de la hausse de + 8,8 % des actifs financiers en valeur de marché par résultat (188,6 milliards au 31 décembre 2025, contre 173,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024), et de la hausse de + 4,2 % des actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres (106,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 102,2 milliards d’euros au 31 décembre 2024).

Les actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres présentent une moins-value latente de - 7,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre - 5,2 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit une hausse de - 1,9 milliard d’euros.

#### COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS

Les comptes de régularisation et actifs divers sont répartis entre dépôts de garantie versés et cautionnements constitués, comptes d’encaissement, produits à recevoir et charges comptabilisées d’avance, autres débiteurs et actifs divers.

Les comptes de régularisation et actifs divers s’élèvent à 167,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 174,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, en baisse de - 3,6 %. Cette baisse est notamment liée aux dépôts de garantie versés et cautionnements constitués, en baisse de - 10 milliards d’euros (- 8,0 %).

### Passif

#### GÉNÉRAL

Le passif (hors capitaux propres) du Groupe BNP Paribas s’élève à 2 660,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025, en hausse de + 3,5 % par rapport au 31 décembre 2024 (2 570,8 milliards d’euros). Les principaux éléments de passif du Groupe regroupent les instruments financiers en valeur de marché par résultat, les dettes envers la clientèle et les établissements de crédit, les dettes représentées par un titre au coût amorti, les passifs relatifs aux contrats d’assurance et les comptes de régularisation et passifs divers. La hausse du passif provient principalement de l’évolution :

- des instruments financiers en valeur de marché par résultat qui augmentent de + 5,9 % (+ 46,8 milliards d’euros, soit 838,4 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des dettes envers la clientèle qui augmentent de + 3,9 % (+ 40,7 milliards d’euros, soit 1 075,6 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des dettes représentées par un titre au coût amorti qui diminuent de - 12,2 % (- 24,2 milliards d’euros, soit 173,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des passifs relatifs aux contrats d’assurance qui augmentent de + 5,5 % (+ 13,5 milliards d’euros, soit 261,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;
- des comptes de régularisation et passifs divers qui augmentent de + 4,5 % (+ 6,1 milliards d’euros, soit 143,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025) ;

La présentation du bilan est également impactée par l’application de la norme IFRS 5 relative aux « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » qui entraine le reclassement des éléments du passif du bilan des entités Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales et AG Insurance au sein de la lignes dédiée « Dettes liées aux actifs destinés à être cédés » (6,1 milliards d’euros). Le poste des états financiers le plus impacté par ce reclassement est l’agrégat « Dettes envers la clientèle » (- 4,7 milliards d’euros).

#### INSTRUMENTS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT

Le portefeuille de transaction se compose principalement d’opérations de ventes de titres empruntés, d’opérations de pension et d’instruments financiers dérivés. Les passifs financiers valorisés sur option en valeur de marché par résultat enregistrent principalement des émissions originées et structurées pour le compte de la clientèle dont les risques et la couverture sont gérés dans un même ensemble. Ces émissions recèlent des dérivés incorporés significatifs dont les variations de valeur sont neutralisées par celles des instruments dérivés de couverture.

Le total des instruments financiers en valeur de marché par résultat augmente de + 5,9 % (+ 46,8 milliards d’euros) par rapport au 31 décembre 2024, en lien principalement avec l’augmentation des dépôts et opérations de pension de + 17,4 % (+ 53,1 milliards d’euros, à 357,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025), la hausse des dettes représentées par un titre de + 23,2 % (+ 24,3 milliards d’euros, à 129,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025), et l’augmentation du portefeuille de titres de + 23,2 % (+ 18,5 milliards d’euros, à 98,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025), partiellement compensée par la baisse des instruments financiers dérivés de - 16,3 % (- 49,2 milliards d’euros, à 252,7 milliards d’euros au 31 décembre 2025).

#### DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT

Les dettes envers les établissements de crédit correspondent principalement aux emprunts interbancaires, aux comptes à vue et aux opérations de pension. Les dettes envers les établissements de crédit ont augmenté de + 4,5 % (+ 3 milliards d’euros) par rapport au 31 décembre 2024 et s’élèvent à 69,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025. Cette augmentation provient essentiellement de la hausse des emprunts interbancaires de + 39,3 % (47,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 33,8 milliards d’euros au 31 décembre 2024), compensée par la baisse des opérations de pension pour - 12 milliards d’euros (10,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025).

#### DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE

Les dettes envers la clientèle correspondent principalement aux comptes ordinaires créditeurs, aux comptes à terme et aux comptes d’épargne ainsi qu’aux opérations de pension. Les dettes envers la clientèle s’élèvent à 1 075,6 milliards d’euros, en hausse de + 40,7 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024. Cette évolution provient de la hausse des comptes ordinaires créditeurs de + 4,6 % (une hausse de + 25,8 milliards d’euros, soit 588,4 milliards d’euros au 31 décembre 2025), de la hausse des comptes d’épargne de + 5,0 % (+ 8,1 milliards d’euros, soit 170,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025), de la baisse des comptes à terme et assimilés de - 9,6 % (une baisse de - 29,5 milliards d’euros, soit 277,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025). Cette évolution est également expliquée par la hausse des opérations de pension de + 36,3 milliards d’euros, soit 39,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025, principalement due à la révocation volontaire de la licence bancaire d’une chambre de compensation européenne, qui n’est dès lors plus considérée comme un établissement de crédit.

#### DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE

Cette catégorie regroupe des titres de créances négociables et des emprunts obligataires mais n’inclut pas les dettes représentées par un titre en valeur de marché par résultat (voir note 4.h des états financiers consolidés). Les dettes représentées par un titre sont en diminution, passant de 198,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024 à 173,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025.

#### COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS

Les comptes de régularisation et passifs divers recouvrent les dépôts de garantie reçus, les comptes d’encaissement, les charges à payer et produits constatés d’avance, les passifs de location, ainsi que les autres créditeurs et passifs divers.

Les comptes de régularisation et passifs divers s’élèvent à 143,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 137,0 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit une hausse de + 4,5 %. Cette augmentation est principalement due aux dépôts de garantie reçus (en hausse de + 5,2 milliards d’euros, soit + 6,0 %).

#### Passifs relatifs aux contrats d’assurance

Les passifs relatifs aux contrats d’assurance ont augmenté de + 5,5 % par rapport au 31 décembre 2024, et s’élèvent à 261,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 247,7 milliards d’euros au 31 décembre 2024. Cette augmentation s’explique principalement par la hausse des provisions relatives aux contrats d'assurance non évalués selon la méthode d’affectation des primes.

### Intérêts minoritaires

Les intérêts minoritaires s’élèvent à 6,7 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 6,0 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

### Capitaux propres consolidés part du Groupe

Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 125,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025 contre 128,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024, en baisse de - 2,6 milliards d’euros du fait principalement de la distribution des dividendes sur le résultat 2024 pour - 5,4 milliards d’euros, de remboursements de Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée pour - 1,5 milliard d’euros, de rachats d’actions pour - 2,2 milliards d’euros, et de la variation de réserves de conversion pour - 2,7 milliards d’euros, partiellement compensées par le résultat de l’exercice 2025 de + 12,2 milliards d’euros, sur lequel un acompte a déjà été versé pour - 2,9 milliards d’euros.

### Engagements de financement et de garantie

#### ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT

Les engagements de financement donnés recouvrent essentiellement les ouvertures de crédits et les autres engagements. Ils augmentent de + 5,2 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024, pour s’établir à 395,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025. Cette évolution est principalement liée à la hausse des engagements de financement donnés à la clientèle qui s’élèvent à 389,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025 et ceux donnés aux établissements de crédit qui s’élèvent à 6,0 milliards d’euros au 31 décembre 2025.

Les engagements de financement reçus sont essentiellement constitués d’engagements de financement reçus des établissements de crédit dans le cadre du refinancement auprès des banques centrales. Ceux-ci augmentent de + 11,7 % à 89,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 80,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

#### ENGAGEMENTS DE GARANTIE

Les engagements donnés par signature augmentent de + 7,1 % à 223,2 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (contre 208,3 milliards d’euros au 31 décembre 2024) ; cette hausse provient des engagements de garantie donnés d’ordre des établissements de crédit (+ 8,9 % à 90,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025), et de la hausse des engagements de garantie donnés d’ordre de la clientèle de + 5,9 % à 132,9 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (contre 125,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024).

## 3.4 Compte de résultat

### Produit net bancaire

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024 | Variation
--- | --- | --- | ---
Marge d’intérêts | 21 203 | 19 524 | + 8,6 %
Produits nets de commissions | 11 705 | 10 701 | + 9,4 %
Gains nets sur instruments financiers évalués en valeur de marché par résultat | 11 283 | 11 569 | - 2,5 %
Gains nets sur instruments financiers à la valeur de marché par capitaux propres | 261 | 209 | + 24,9 %
Gains nets résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti | 31 | 55 | - 43,6 %
Produit net des activités d’assurance | 2 383 | 2 396 | - 0,5 %
Produits et charges des autres activités | 4 357 | 4 377 | - 0,5 %
Produit net bancaire | 51 223 | 48 831 | + 4,9 %

#### GÉNÉRALITÉS

La hausse de + 2 392 millions d’euros du produit net bancaire du Groupe entre 2024 et 2025 résulte principalement de la hausse de la marge d’intérêt de + 1 679 millions d’euros et de la hausse des commissions de + 1 004 millions d’euros.

#### MARGE D’INTÉRÊTS

Ce poste comprend les produits et charges d’intérêts nets liés aux opérations avec la clientèle, aux opérations interbancaires, aux titres de créance émis par le Groupe, aux instruments de couverture de résultats futurs, aux instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux, aux titres de dette au coût amorti et en valeur de marché par capitaux propres, ainsi qu’aux instruments financiers en valeur de marché par résultat non détenus à des fins de transaction.

Plus précisément le poste « Marge d’intérêts » comprend :

- les produits nets d’intérêt relatifs aux prêts et créances, comprenant les intérêts ainsi que les coûts de transaction et les frais et commissions inclus dans la valeur initiale du prêt : ils sont calculés selon la méthode du taux d’intérêt effectif et comptabilisés en compte de résultat sur la durée du prêt ;
- les produits nets d’intérêt relatifs aux titres de dette détenus dans les portefeuilles d’actifs financiers au coût amorti et en valeur de marché par capitaux propres pour la part des intérêts déterminés selon la méthode du taux d’intérêt effectif et dans les portefeuilles d’actifs financiers en valeur de marché par résultat non détenus à des fins de transaction pour la part des intérêts contractuels courus ;
- les produits nets d’intérêt relatifs aux instruments de couverture de résultats futurs, qui sont utilisés notamment pour couvrir le risque de taux d’intérêt des actifs et passifs à taux variable. Les variations de valeur des couvertures de résultats futurs sont enregistrées en capitaux propres. Les montants inscrits en capitaux propres pendant la durée de vie de la couverture sont transférés au compte de résultat sous la rubrique « Produits et charges d’intérêts et assimilés » au fur et à mesure de l’enregistrement au compte de résultat des produits et charges relatifs aux instruments couverts.

Les produits et charges d’intérêt relatifs aux dérivés de couverture de valeur sont présentés avec les intérêts des éléments dont ils contribuent à la couverture des risques. De même, les produits et charges d’intérêts sur les dérivés de couverture économique des opérations désignées en valeur de marché par résultat sur option sont rattachés aux rubriques qui enregistrent les intérêts de ces opérations.

Plus généralement, les principaux facteurs ayant un effet sur le niveau de la marge d’intérêts sont les volumes relatifs des actifs porteurs d’intérêts et des dettes soumises à intérêts ainsi que l’écart entre le taux d’emprunt de la clientèle et le taux de financement. La marge d’intérêts est également affectée par les opérations de couverture et, dans une moindre mesure, par les fluctuations des taux de change.

Les volumes d’actifs porteurs d’intérêts et de dettes soumises à intérêts varient en fonction de plusieurs facteurs, en sus des conditions générales de marché et de la croissance interne ou externe des activités de crédit du Groupe. L’un de ces facteurs est la combinaison d’activités du Groupe et en particulier les proportions relatives de capital alloué aux activités génératrices d’intérêts par opposition aux activités génératrices de commissions.

L’autre facteur principal ayant un effet sur la marge d’intérêts est l’écart entre le taux d’emprunt de la clientèle et le taux de financement, qui est lui-même influencé par plusieurs facteurs. Ceux-ci comprennent les taux de financement des banques centrales (qui influencent aussi bien le rendement des actifs porteurs d’intérêts que les taux payés sur les sources de financement, mais pas nécessairement de manière linéaire et simultanée), la proportion des sources de financement que représentent les dépôts non rémunérés des clients, les décisions prises par les gouvernements d’augmenter ou de réduire les taux de rémunération des comptes d’épargne réglementés, l’environnement concurrentiel, le poids relatif des différents produits porteurs d’intérêts du Groupe, dont les marges types diffèrent du fait de différences d’environnement concurrentiel, et la stratégie de couverture du Groupe ainsi que le traitement comptable des opérations de couverture.

En 2025, la marge d’intérêts augmente de + 8,6 % par rapport à 2024 et s’élève à 21 203 millions d’euros. Cette variation résulte de la combinaison de la hausse des produits nets des instruments financiers au coût amorti (19 493 millions d’euros en 2025 contre 17 455 millions d’euros en 2024), de la hausse des produits nets des instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres (3 280 millions d’euros en 2025 contre 2 892 millions d’euros en 2024), et de la baisse des produits nets des instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux (- 2 375 millions d’euros en 2025 contre - 1 409 millions d’euros en 2024).

#### PRODUITS NETS DE COMMISSIONS

Les produits nets de commissions recouvrent les commissions sur les opérations avec la clientèle, les opérations sur titres et dérivés, les engagements de financement et de garantie, les prestations de service et la gestion d’actifs. Les produits nets de commissions augmentent de + 9,4 % et passent de 10 701 millions d’euros en 2024 à 11 705 millions d’euros en 2025.

Les commissions liées à l’activité d’assurance sont enregistrées dans l’agrégat « Produits nets des activités d’assurance ».

#### GAINS NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT

Ce poste regroupe tous les éléments de résultat afférents aux instruments financiers gérés au sein du portefeuille de transaction, aux instruments financiers que le Groupe a désignés comme évaluables en valeur de marché par résultat sur option et aux titres de dette non détenus à des fins de transaction dont les caractéristiques ne permettent pas une comptabilisation au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres (à l’exception des produits et charges d’intérêts relatifs à ces deux dernières catégories, qui apparaissent dans la rubrique « Marge d’intérêts », ainsi qu’il est décrit ci-dessus). Il couvre également les résultats liés aux titres de capitaux propres non détenus à des fins de transaction pour lesquels l’option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres n’a pas été retenue. Ceci recouvre les plus-values et moins-values de cessions, les plus-values et moins-values liées à l’évaluation à la valeur de marché, ainsi que les dividendes des titres à revenu variable.

Le poste comprend également les produits ou pertes résultant de l’inefficacité des couvertures de valeur, des couvertures de résultats futurs ou des couvertures des investissements nets en devises.

Les plus-values et moins-values résultant des flux d’achats et de ventes et les réévaluations d’instruments financiers, monétaires ou dérivés, doivent être évaluées dans leur ensemble afin de refléter correctement le résultat des activités de marché.

Les gains nets sur les instruments financiers évalués en valeur de marché par résultat ont diminué de - 2,5 % passant de 11 569 millions d’euros en 2024 à 11 283 millions d’euros en 2025.

Le résultat dégagé sur les éléments valorisés en valeur de marché par résultat sur option se compense partiellement avec les variations de valeur des instruments financiers dérivés qui couvrent économiquement ces actifs.

#### GAINS NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR CAPITAUX PROPRES

Les gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres correspondent aux plus et moins-values réalisées sur titres de dette comptabilisés en valeur de marché par capitaux propres et aux dividendes des titres de capitaux propres pour lesquels l'option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres a été retenue.

Les variations de la valeur de marché des éléments enregistrés en valeur de marché par capitaux propres sont comptabilisées initialement sous la rubrique « Variation d’actifs et de passifs comptabilisés directement en capitaux propres ». Lors de la cession de ces actifs, les gains ou pertes latents sont constatés en compte de résultat sous la rubrique « Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres » pour les titres de dette, ou transférés en réserves permanentes pour les titres de capitaux propres.

Les gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres s’élèvent à 261 millions d’euros en 2025 contre 209 millions d’euros en 2024.

#### PRODUITS NETS DES ACTIVITÉS D’ASSURANCE

Les produits nets des activités d’assurance sont constitués du résultat des activités d’assurance et du résultat financier. Le résultat des activités d’assurance correspond aux revenus des prestations des services des contrats d’assurance nets des charges afférentes à ces derniers. Le résultat financier correspond aux produits nets des placements liés aux activités d’assurance compensés des produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance.

Le produit net des activités d’assurance est en baisse de - 13 millions d’euros par rapport à 2024, et s’élève à 2 383 millions d’euros en 2025.

#### Produits et charges des autres activités

Ce poste comprend, entre autres, les produits nets des immeubles de placement, des immobilisations en location simple et des activités de promotion immobilière. Les produits et charges des autres activités ont baissé de - 0,5 %, passant de 4 377 millions en 2024 à 4 357 millions d’euros en 2025.

### Charges générales d’exploitation et dotations aux amortissements et aux provisions

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024 | Variation
--- | --- | --- | ---
Charges générales d’exploitation | (29 003) | (27 803) | + 4,3 %
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles | (2 371) | (2 390) | - 0,8 %
Charges générales d’exploitation et dotations aux amortissements et aux provisions | (31 374) | (30 193) | + 3,9 %

Les charges générales d’exploitation et les dotations aux amortissements et aux provisions sont en hausse de + 3,9 %, passant de 30 193 millions d’euros en 2024 à 31 374 millions d’euros en 2025.

### Résultat brut d’exploitation

Le résultat brut d’exploitation du Groupe augmente de + 6,5 % à 19 849 millions d’euros en 2025 (contre 18 638 millions d’euros en 2024), principalement en raison de la hausse du produit net bancaire (+ 4,9 %).

### Coût du risque et autres charges nettes pour risque sur instruments financiers

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024 | Variation
--- | --- | --- | ---
Dotations nettes aux dépréciations | (3 209) | (2 689) | + 19,3 %
Récupérations sur créances amorties | 216 | 250 | n.s.
Pertes sur créances irrécouvrables | (357) | (560) | - 36,3 %
Total du coût du risque | (3 350) | (2 999) | + 11,7 %
Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers | (203) | (202) | + 0,5 %

#### COÛT DU RISQUE

Ce poste recouvre la charge des dépréciations constituées au titre du risque de crédit inhérent à l’activité d’intermédiation du Groupe ainsi que des dépréciations éventuellement constituées en cas de risque de défaillance avéré de contreparties d’instruments financiers dérivés négociés de gré à gré.

Le coût du risque du Groupe s’élève à 3 350 millions d’euros, en hausse de + 11,7 % par rapport à 2024.

La hausse du coût du risque en 2025 s’explique principalement par la baisse du coût du risque sur encours dépréciés (strate 3) de + 226 millions d’euros qui est compensée par une hausse de - 577 millions d’euros du coût du risque sur encours sains (strates 1 et 2).

Au 31 décembre 2025, le montant total des prêts, titres et engagements douteux nets de garanties, s’élève à 19,9 milliards d’euros (stable par rapport au 31 décembre 2024) et les provisions atteignent un total de 13,3 milliards d’euros (contre 13,9 milliards d’euros au 31 décembre 2024). Le ratio de couverture est de 66,9 % au 31 décembre 2025 contre 69,7 % au 31 décembre 2024.

Une ventilation du coût du risque par métier est disponible, dans la section 3. Informations sectorielles du chapitre 4, paragraphe Résultats par pôle d’activité.

#### AUTRES CHARGES NETTES POUR RISQUE SUR INSTRUMENTS FINANCIERS

Les pertes de flux de trésorerie, attendues et réalisées, sur instruments financiers octroyés non liées au défaut de la contrepartie sont présentées en « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers », tel qu’indiqué dans la note 2.h des états financiers consolidés.

Sur l'année 2025, les charges ainsi constatées concernent principalement les prêts hypothécaires libellés en francs suisses ou indexés sur cette devise, octroyés en Pologne, pour un montant de 118 millions d’euros (contre 186 millions d’euros en 2024) et les crédits renouvelables accordés en Espagne, en raison des décisions rendues par la Cour Suprême relatives aux exigences de transparence en matière d’information, pour un montant de 100 millions d’euros. Sur l’année 2024, elles concernaient également les pertes liées à la loi sur l’assistance des emprunteurs en Pologne à hauteur de 16 millions d’euros.

### Résultat d’exploitation

Au total, le résultat d’exploitation est en hausse de + 5,6 % passant de 15 437 millions d’euros en 2024 à 16 296 millions d’euros en 2025. Cette progression résulte principalement de l’augmentation du produit net bancaire (+ 4,9 %).

### Résultat net, part du Groupe

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024 | Variation
--- | --- | --- | ---
Résultat d’exploitation | 16 296 | 15 437 | + 5,6 %
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 777 | 701 | + 10,8 %
Gains nets sur autres actifs immobilisés | (56) | (191) | - 70,7 %
Variation de valeur des écarts d’acquisition | 48 | 241 | - 80,1 %
Impôts sur les bénéfices | (4 207) | (4 001) | + 5,1 %
Intérêts minoritaires | (633) | (499) | + 26,9 %
Résultat net, part du Groupe | 12 225 | 11 688 | + 4,6 %

#### QUOTE-PART DU RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

La quote-part du résultat net des sociétés du Groupe mises en équivalence a augmenté, passant de 701 millions d’euros en 2024 à 777 millions d’euros en 2025.

#### GAINS NETS SUR AUTRES ACTIFS IMMOBILISÉS

Ce poste recouvre les résultats nets des cessions réalisées sur les immobilisations corporelles et incorporelles utilisées pour l’activité, et des cessions réalisées sur les titres consolidés.

En 2025, les gains nets sur autres actifs immobilisés ont augmenté de + 135 millions d’euros (- 56 millions d’euros en 2025 contre - 191 millions d’euros en 2024). Ce poste inclut en 2025 l’effet de la situation d’hyperinflation en Turquie selon IAS 29 pour - 329 millions d’euros (contre - 294 millions d’euros en 2024) et l’effet de la réévaluation de titres de participation pour + 238 millions d’euros. En 2024, ce poste incluait l’effet de la perte de contrôle de Cetelem Mexico pour + 119 millions d’euros.

#### VARIATION DE VALEUR DES ÉCARTS D’ACQUISITION

Une variation de valeur des écarts d’acquisition a été comptabilisée pour 48 millions d’euros en 2025, liés à l’écart d’acquisition négatif sur l’opération d’acquisition de Neuflize Vie, contre 241 millions d’euros de variation de valeur en 2024 (dont 226 millions d’écart d’acquisition négatif sur UkrSibbank).

#### IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES

Le Groupe enregistre une charge d’impôts sur les bénéfices en 2025 de - 4 207 millions d’euros, en augmentation par rapport au montant de - 4 001 millions d’euros enregistré en 2024.

### Intérêts minoritaires

Les intérêts minoritaires ont augmenté de + 134 millions d’euros (633 millions d’euros en 2025 contre 499 millions d’euros en 2024).

## 3.5 Réalisations RSE

### BNP Paribas au service de la transition de ses clients

Depuis plus de quinze ans, BNP Paribas prend des décisions stratégiques visant à contribuer à une société plus durable et à saisir les opportunités offertes par les transformations de l’économie. De manière organisée, soutenable et déterminée, le Groupe a mis le développement durable au cœur de sa stratégie et accompagne quotidiennement ses clients dans leur transition en leur proposant des produits et services adaptés à leurs besoins.

En 2025, BNP Paribas a atteint des résultats très solides, tant sur le plan financier qu’extra-financier. Son modèle économique diversifié et intégré continue de démontrer sa capacité à délivrer une croissance de ses revenus et à maîtriser les risques tout en accélérant ses financements et services financiers en faveur des acteurs œuvrant pour la transition énergétique et écologique.

Le Groupe s’est donné pour objectif de soutenir ses clients dans leur transition bas-carbone à hauteur de 200 milliards d’euros entre 2022 et 2025. A la fin de l’année 2025, cet objectif a été largement atteint avec 252 milliards d’euros déployés, dont 73 milliards d’euros pour la seule année 2025. Ce montant comprend les crédits et obligations participant à la transition bas-carbone ainsi que le soutien financier apporté dans certains cas sous forme d’émissions privées, de conseil financier ou d’introductions en Bourse. Cet objectif, porté par les pôles Corporate and Institutional Banking (CIB) et Commercial & Personal Banking Services (CPBS), a bénéficié à tous les clients du Groupe dans de nombreux domaines tels que la rénovation des logements et la mobilité durable, les énergies renouvelables et la décarbonation des processus de production pour des entreprises de toute taille.

De plus, le Groupe intègre des critères ESG dans sa gestion d’actifs et propose des solutions de protection, d’épargne, d’investissement et de services immobiliers durables. Le gestionnaire d’actifs BNP Paribas Asset Management élargit, depuis plusieurs années, sa gamme de produits et solutions favorisant les investissements dans des actifs qui contribuent positivement à la transition. Le Groupe s’était fixé en 2022 l’objectif d’atteindre un montant de 300 milliards d’euros d’actifs sous gestion des fonds ouverts distribués en Europe par BNP Paribas Asset Management articles 8 et 9 selon SFDR(2) d’ici fin 2025. A la fin de l’année 2025, ces fonds ont atteint un montant total de 347 milliards d’euros, représentant 92 % des fonds ouverts distribués par BNP Paribas Asset Management en Europe, dépassant l’objectif fixé.

Cette présentation, en mettant en avant certaines réalisations emblématiques de l’année 2025, vise à illustrer la manière dont BNP Paribas met en œuvre chaque jour sa stratégie de développement durable dans l’ensemble de ses métiers, au service de la transition énergétique et écologique de tous ses clients, particuliers et entreprises, dans les différents secteurs de l’économie et diverses géographies.

#### Accompagner la transition vers une économie plus durable

La stratégie de développement durable de BNP Paribas est traduite opérationnellement dans son plan stratégique et repose sur trois piliers.

##### 1.S’engager aux côtés de tous ses clients dans la transition vers une économie durable et bas-carbone, en s’appuyant sur l’ensemble des métiers et expertises du Groupe

La stratégie et les réalisations de BNP Paribas en font un acteur incontournable du financement de la transition énergétique et écologique. A la fin de l’année 2025, selon Dealogic, BNP Paribas est au premier rang mondial en termes d’obligations et de crédits durables pour la troisième année consécutive, avec un montant total de 69 milliards de dollars américains(3), et le leader mondial en matière d’obligations vertes pour la troisième année consécutive également, avec 26,2 milliards de dollars américains.

Des publications spécialisées ont par ailleurs souligné début 2026 le haut niveau de performances ESG de BNP Paribas. Pour exemple, le magazine International Financing Review (IFR) a attribué au Groupe, pour la troisième année consécutive, le prix de la Sustainable Finance House of the Year pour 2025.

##### 2.Aligner les portefeuilles du Groupe avec des trajectoires compatibles avec la neutralité carbone en 2050

Selon le World Energy Outlook publié par l’Agence internationale de l’énergie (AIE) en 2025, les investissements mondiaux dans le secteur de l’énergie devraient atteindre 3 300 milliards de dollars américains en 2025. La part des dépenses mondiales en technologies à faibles émissions augmente régulièrement depuis 2022. Celles-ci devraient représenter les deux tiers (soit environ 2 000 milliards de dollars) du total des investissements énergétiques en 2025. Dans le « scénario NZE », la production d’électricité à faible émission et les infrastructures de réseau représentent, depuis 2020, près de 90 % des investissements dans le secteur de la production d’électricité. L’AIE prévoit que cette part se rapproche des 100 % d’ici 2035.

Depuis 2022, BNP Paribas pilote ses financements aux secteurs d’activité les plus émetteurs de gaz à effet de serre (GES) via des objectifs de décarbonation de son portefeuille de crédit dans neuf secteurs économiques(4) qui, ensemble, représentent la grande majorité des émissions de GES dans le monde. Afin de mesurer les progrès parcourus et ceux restant à accomplir avec ses clients, BNP Paribas publie tous les ans une actualisation des indicateurs d’émissions de son portefeuille de crédit par secteur.

BNP Paribas s’est donné comme objectif que les énergies bas-carbone, principalement renouvelables, représentent 90 % des financements du Groupe au secteur de la production d’énergie d’ici 2030, pour atteindre un encours de crédit d’au moins 40 milliards d’euros. Fin septembre 2025, les énergies bas-carbone représentaient ainsi 82 % de ce portefeuille de crédit, pour un montant de 38,3 milliards (+36 % par rapport à 2022), dont 35,6 milliards pour les énergies renouvelables (+42 % par rapport à 2022), voir partie 7.1.2 Changement climatique des Etats de durabilité (Chapitre 7).

A titre d’illustration de cet objectif fort, le ratio bancaire de financement à l’énergie publié par Bloomberg(5) place BNP Paribas en tête des dix grandes banques internationales du classement pour 2024, avec un ratio de 2,27 euros de financement des énergies bas-carbone pour chaque euro de financement des énergies fossiles, surpassant la moyenne bancaire à 0,89.

Le gestionnaire d’actifs BNP Paribas Asset Management et l’assureur BNP Paribas Cardif se sont également fixés des objectifs de décarbonation pour leurs portefeuilles d’investissement et s’engagent aussi auprès des entreprises dans lesquelles ils investissent via l’exercice des droits de vote et le dialogue actionnarial.

##### 3.Renforcer l’expertise et les dispositifs en faveur de la transition, grâce à des outils de pilotage et à une formation dédiée

Pour mettre en œuvre sa stratégie RSE et accompagner la transition de ses clients, BNP Paribas adapte son organisation interne. Cela se traduit, d’une part, par la mise en place de processus et d’outils de pilotage dédiés et, d’autre part, par le renforcement de la formation de ses équipes.

Le Groupe s’appuie ainsi depuis 2021 sur l’ESG Assessment, outil d’évaluation ESG développé pour les entreprises et les institutions financières. Cet outil offre un examen harmonisé, systématique, complet et formalisé des thèmes ESG tout au long du parcours client, y compris dans le processus de crédit : de l’entrée en relation (onboarding) à l'octroi de crédit, le suivi et le reporting. L'ESG Assessment couvre les clients entreprises avec un chiffre d'affaires supérieur à 50 millions d’euros et les institutions financières avec des questionnaires adaptés en fonction des secteurs d’activité. L'ESG Assessment pour les entreprises couvre cinq dimensions ESG, y compris le climat et l'environnement, et fournit une vue d'ensemble du profil ESG du client, complétée par une analyse des controverses pour une évaluation exhaustive.

De plus, avec près de 71 000 collaborateurs formés en 2025, la Sustainability Academy concrétise l’ambition du Groupe de doter ses équipes des connaissances et compétences nécessaires à la réalisation de ses objectifs en matière de finance durable.

#### 1.Au service des clients particuliers

Pour accompagner ses clients particuliers dans l’adaptation de leurs modes de vie et de consommation, BNP Paribas propose des solutions adaptées à la transition de leur logement et de leur mobilité.

Le parc immobilier européen est à l’origine de 40 % de la consommation totale d’énergie et de 36 % des émissions de GES en Europe. Selon la Commission européenne, plus de 220 millions de bâtiments édifiés avant 2001 auraient besoin d’être rénovés. Cela représente 85 % du parc immobilier des pays membres de l’UE. Quant au transport, il représente près de 15 % des émissions totales de GES dans le monde : décarboner la mobilité fait également partie des leviers essentiels de la transition écologique.

Le Groupe, via ses filiales (Arval, BNP Paribas Personal Finance et BNP Paribas Cardif) et ses banques commerciales, facilite l’accès des particuliers à des solutions pour améliorer l’efficacité énergétique de leur logement et adopter des moyens de transport plus écologiques, notamment par l’acquisition de logements énergétiquement performants, de véhicules ou de solutions de mobilité moins polluants.

L’accélération du financement de la transition en faveur des particuliers est notable. À titre d’illustration, le montant total des encours de finance durable de BNP Paribas Personal Finance dédiés à des travaux de rénovation énergétique et à la mobilité durable s’élevait à 13,8 milliards d’euros à la fin de l’année 2025 - en hausse de 37,7 % en un an - dont 9,5 milliards d’euros pour la mobilité (voitures électriques et hybrides rechargeables) et 4,3 milliards d’euros pour la transition énergétique de l’habitat.

##### A.Soutenir la transition énergétique des logements

Selon l’étude client menée par le pôle Commercial, Personal & Banking Services (CPBS) avec Harris Interactive & Toluna dans huit pays européens au premier trimestre 2025, 73 % des Européens estiment qu’il est important d’améliorer l’efficacité énergétique de leur logement mais 76 % sont freinés pour des raisons financières, 50 % par des difficultés d’obtention d’information et 63 % disent ne pas connaitre le diagnostic de performance énergétique (DPE) de leur logement.

Au sein du pôle CPBS, l’initiative My Sustainable Home structure la démarche des banques commerciales et de BNP Paribas Personal Finance autour de quatre principaux leviers :

- sensibiliser et conseiller les clients via du contenu pédagogique et la collecte des diagnostics de performance énergétique, obligatoire à l’octroi d’un nouveau crédit immobilier ;
- promouvoir l’achat de biens énergétiquement performants, grâce à des conditions de financement avantageuses ;
- répondre aux besoins de rénovation énergétique des bâtiments, via des prêts à taux bonifiés ou adossés à des programmes d’aides publiques ;
- développer des services extra-financiers, au travers de partenariats permettant d’accompagner de bout en bout les projets de rénovation énergétique (du diagnostic, au cadrage des travaux incluant le budget et les aides, à la mise en relation avec des professionnels).

En 2025, BNP Paribas a continué de s’appuyer sur :

- BNP Paribas Personal Finance, acteur historique du financement de la rénovation énergétique en France et à l’international, qui poursuit son soutien, via des offres en direct ou intermédiées et via son équipe d’experts dédiés à l’habitat ;
- les banques commerciales en France, Belgique, Italie, Luxembourg et Pologne, qui ont étoffé leurs offres pour accélérer l’accompagnement de leurs clients dans l’acquisition de biens énergétiquement performants ou la rénovation grâce à du financement ou des services extra-financiers.

Parmi les avancées de 2025 :

- en France, l’extension du partenariat avec IZI by EDF à l’ensemble du territoire hexagonal afin d’accompagner les clients à chaque étape de leur projet de rénovation. Depuis mai 2025, 600 projets de clients ont été partagés avec le partenaire pour identifier les travaux à réaliser et les orienter vers la solution adaptée,
- en Italie, une tarification bonifiée élargie aux biens labellisés DPE C/D et 1 440 mises en relation via la plateforme de diagnostic énergétique AgoràCasa qui propose des pistes d’amélioration en termes d’efficacité énergétique et la mise en relation avec un réseau d’artisans qualifiés,
- en Belgique, l’élargissement de l’offre avec Setle, une plateforme destinée aux conseillers pour proposer à leurs clients une feuille de route de rénovation avec une estimation des coûts et aides, et un calcul prédictif du DPE. Au total 2 200 projets ont été créés sur cette plateforme en 2025,
- au Luxembourg, la possibilité de financer la rénovation des copropriétés, en complément de l’offre déjà lancée sur ce segment en Belgique et en Pologne.

L’élargissement de l’offre a permis à BNP Paribas de confirmer et accélérer son soutien à la transition de l’habitat, notamment via une meilleure incitation d’acquisition de biens performants et de soutien des rénovations, à savoir :

- 163 000 logements rénovés grâce aux financements des banques commerciales et de BNP Paribas Personal Finance en 2025, dans neuf pays (France, Belgique, Italie, Pologne, Luxembourg, Royaume-Uni, Espagne, Portugal, Allemagne) ;
- une amélioration sensible de la qualité des biens financés : à fin 2025, la part de biens labellisés DPE A/B dans le stock de crédits immobiliers des banques commerciales en France, en Belgique et en Italie a atteint 19 %, soit une hausse de 7 points grâce à l’amélioration de la nouvelle production (22 % de biens labellisés DPE A/B sur la nouvelle production de l’année 2025).

##### B.Favoriser des mobilités plus durables

Pour les besoins de mobilité durable des déplacements quotidiens des particuliers, le pôle CPBS a développé des services et des solutions pour accompagner ses clients dans leurs projets et lancé en 2025 l’initiative Sustainable Mobility for Individuals permettant de structurer la démarche globale des entités autour de différents leviers :

- guider les clients dans l’écosystème de la mobilité durable via du contenu pédagogique, des outils de simulation et des catalogues de véhicules proposés par les banques commerciales sur des plateformes telles que Mobility4You en France et MAMGO en Pologne, tandis qu’Arval et BNP Paribas Personal Finance mettent à disposition des clients un large catalogue de véhicules neufs ou d’occasion ;
- proposer des financements et des assurances bonifiés quel que soit le mode de mobilité : véhicule électrique ou mobilité douce ;
- faciliter l’accès aux bornes de recharge, que ce soit par des offres bancaires ou extra-bancaires ;
- former les conseillers bancaires sur les évolutions des réglementations et les attentes des clients.

#### 2.Au service des clients entreprises et institutionnels

BNP Paribas a pour objectif de fournir un accompagnement sur mesure à tous ses clients en mettant à leur service son expertise sectorielle et une organisation dédiée à leurs problématiques. Depuis 2021, le Low Carbon Transition Group (LCTG) rassemble un écosystème d’environ 250 banquiers qui accompagnent les clients entreprises et institutionnels internationaux dans l’accélération de leur transition vers une économie durable et bas-carbone. Un continuum de solutions bancaires et extra-bancaires est ainsi mis au service de la décarbonation de l’économie, en particulier des secteurs de l’énergie, de la mobilité et de l’industrie. Il développe des expertises spécifiques pour accompagner le développement des nouvelles chaînes de valeur telles que celles des batteries, de l’hydrogène vert et des carburants bas-carbone, ainsi que de la séquestration du CO2.

Créée en 2022, l’initiative Low-Carbon Transition for MidCaps and SMEs, regroupant une centaine d’experts, accompagne la transition bas-carbone des entreprises de taille intermédiaire (ETI) et des petites et moyennes entreprises (PME) en France, en Belgique, en Italie, au Luxembourg et en Pologne. Cette plateforme propose notamment un accompagnement spécifique pour la transition de la filière agriculture et agroalimentaire en s’appuyant sur une communauté d’experts européenne.

Depuis mai 2024, la Banque Commerciale en France propose un crédit durable (« financement décarbonation ») destiné aux PME, ETI et associations s’engageant dans une trajectoire de réduction de leurs émissions de gaz à effet de serre. Le taux du crédit s’ajuste en fonction de la réduction des émissions de gaz à effet de serre du client. Ce financement a également été lancé en 2025 en Italie et en Pologne. Ainsi, sur l’année 2025, les banques commerciales de BNP Paribas en France, Italie et Pologne ont financé pour 650 millions d’euros de prêts de décarbonation pour les entreprises et plus de 730 millions de prêts pour les PME liés à l’atteinte d’objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Dans l’ensemble du pôle CPBS, à la fin de l’année 2025, 16 % des crédits accordés aux clients entreprises étaient des crédits durables, soit une augmentation de 19 % par rapport à l’année précédente.

Au service des emprunteurs souverains, supranationaux et des agences

En 2025, BNP Paribas a accompagné l’émission inaugurale d’un sustainability-linked bond (SLB) d’un montant de 1 milliard d’euros sur 10 ans par la République de Slovénie. Il s’agit du premier SLB émis par un Etat souverain de la région Europe Moyen-Orient et Afrique (EMEA). Le marché a été très réceptif avec une demande d’ordres dépassant les 6,5 milliards d’euros. Le SLB inclut un mécanisme de coupon lié à la réduction annuelle des émissions de gaz à effet de serre du pays d’ici 2030.

Le Groupe a aussi accompagné en 2025 le royaume du Danemark pour la première émission obligataire d’un souverain selon le cadre European Union Green Bond (EuGB) et première émission européenne à inclure le secteur de la forêt dans sa fiche d’informations (factsheet). Le royaume du Danemark a annoncé la possibilité de lever jusqu’à 10 milliards de couronnes danoise, soit environ 1,6 milliard de dollars à travers cette nouvelle émission verte.

BNP Paribas a également participé à l’émission (Green Sukuk) de 500 millions d’euros de la Banque islamique de développement qui a bénéficié d’une demande d’ordres très importante à la fois en volume (cinq fois sursouscrite) et en nombre d’investisseurs. L’émission vise à financer des projets verts en ligne avec le nouveau cadre renforcé publié par la Banque à l’été 2025, qui inclut deux nouvelles catégories de projets éligibles : l’adaptation au changement climatique, la sécurité alimentaire et les systèmes d’alimentation durables.

BNP Paribas a par ailleurs soutenu l’innovation de marché qu’a été la première émission obligataire de 500 millions de dollars du Climate Investment Funds (CIF). Ce fonds multilatéral dédié au climat vise à mobiliser des capitaux privés pour soutenir des projets de technologies propres dans les marchés en développement.

##### A.Soutenir le développement des énergies bas-carbone

Afin de contribuer au financement des investissements massifs nécessaires pour les énergies bas-carbone, BNP Paribas soutient les entreprises travaillant au développement de nouvelles capacités et participe au financement de technologies d’avenir.

En s'appuyant notamment sur son Low Carbon Transition Group, le Groupe a joué un rôle majeur dans de nombreuses transactions remarquables en 2025 dans le monde entier, dont :

- le prêt vert de 2,2 milliards d’euros destiné à l’opérateur photovoltaïque leader en Italie et en Europe EF Solare Italia ;
- le financement de 5,5 milliards de livres sterling à Sizewell C pour la construction de deux nouveaux réacteurs nucléaires EPR d’une capacité combinée de 3,2 GW dans le comté de Suffolk en Angleterre. Ce projet vise à assurer l’approvisionnement énergétique du pays sur le long-terme, en produisant sur son sol de l’énergie pouvant alimenter jusqu’à l’équivalent de 6 millions de foyers et représentant 7 % de la demande électrique du pays ;
- l’acquisition par le producteur d’énergie canadien Northland Power de deux projets de stockage par batterie en phase avancée, avant construction. Ensemble, ces projets représentent une capacité de stockage totale de 1,2 GWh ;
- la première émission obligataire verte EuGB de 1,1 milliard d’euros pour l’énergéticien Eurogrid basé en Allemagne pour raccorder les énergies renouvelables au réseau.

Depuis 2012, BNP Paribas a accompagné le financement de 49 parcs éoliens en mer, pour un total de 32,3 GW – dont 27,6 GW en Europe.

Parmi les projets éoliens financés en 2025 :

- l e financement de 6 milliards d’euros pour les deux projets de ferme éolienne offshore en Pologne Baltyk 2 et Baltyk 3 développés par Equinor et Polenergia. Il s’agit du plus grand financement de projet dans le secteur énergétique polonais, destiné à fournir de l’électricité à 2 millions de foyers ;
- le financement de projet de 3,6 milliards de livres sterling d’un des plus grands projets de ferme éolienne offshore, East Anglia Three, porté par Iberdrola et Masdar. Situé en Mer du Nord, ce projet représentant 1,4 GW prévoit une date d’achèvement en 2026 et doit fournir de l’énergie propre à environ 1,3 million de foyers britanniques ;
- le financement de 2,7 milliards de livres sterling du projet de ferme éolienne offshore dans la Mer du Nord InchCape développé par ESB et Red Rock Renewables Limited. Le projet, dont la finalisation est estimée pour 2027, est situé à 15 kilomètres de la côte écossaise et prévoit de générer de l’électricité verte couvrant l’équivalent des besoins de la moitié des foyers en Ecosse.

En 2025, BNP Paribas Asset Management a lancé le fonds BNPP Environmental Infrastructure Income qui investit à l’échelle mondiale dans des secteurs stratégiques, couvrant l’infrastructure énergétique et numérique, la gestion de l’eau et des déchets, ainsi que les infrastructures de transport. Ce nouveau fonds complète la gamme spécialisée du Environmental Strategies Group de BNP Paribas Asset Management, qui comprend plusieurs solutions d’investissement innovantes telles que le fonds BNPP Clean Energy Solutions.

Début 2025 le fonds thématique THEAM Quant - Nuclear Opportunities a été lancé par « THEAM Quant », la gamme en partenariat entre BNP Paribas Asset Management et le pôle CIB. Ce fonds a pour objectif d’investir dans la chaine de valeur de l’énergie nucléaire afin de répondre à la demande exponentielle d’électricité et de sécurité énergétique, tout en contribuant aux objectifs globaux de décarbonation.

##### B.Accélérer la décarbonation de l’économie

BNP Paribas a entrepris une démarche d’alignement de ses activités avec des trajectoires compatibles avec l’Accord de Paris sur le climat. Sur leurs portefeuilles d’investissements, BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Cardif s’engagent auprès des entreprises dans lesquelles ils investissent via l’exercice des droits de vote et le dialogue actionnarial.

Sur son portefeuille de crédit, le Groupe poursuit des objectifs d’alignement dans neuf secteurs de l’économie fortement émetteurs de GES, en intensité d’émissions pour huit secteurs et en valeur absolue pour le secteur du pétrole et du gaz. Ces trajectoires ainsi que leurs méthodologies de calcul et de pilotage sont décrites en partie 7.1.2 Changement climatique des États de durabilité.

Pour mettre en œuvre ces objectifs, BNP Paribas accompagne ses clients et la décarbonation des processus de production industriels en leur proposant des produits et services financiers adaptés à leurs enjeux. Parmi les opérations marquantes de 2025, citons notamment :

- le paquet de financement de 2,2 milliards d’euros accordé à Vulcan Energy pour financer la construction d’un projet innovant de lithium et d’énergie renouvelable en Allemagne. Le projet de Vulcan aura une capacité de production de 24 000 tonnes par an d’hydroxyde de lithium, suffisant pour environ 500 000 véhicules électriques par an, et co-produira 275GWh d’énergie renouvelable et 560GWh de chaleur par an pour les consommateurs locaux, pendant plus de 30 ans ;
- le financement de 1,7 milliard d’euros de l’une des plus importantes initiatives de décarbonation en Europe (investissement total de 4,6 milliards d’euros) portée par l’entreprise de sidérurgie allemande SHS Group. Le projet comprend la construction d’une nouvelle usine de minerai de fer préréduit et de deux fours à arc électrique. Il vise à soutenir la décarbonation de l’industrie sidérurgique allemande en évitant environ 4 millions de tonnes de CO2 par an et en réduisant les émissions de gaz à effet de serre de SHS de 55 % d’ici 2030 ;
- le financement de 1,1 milliard d’euros pour le leader belge de la chimie mondiale Solvay, dont les indicateurs de performance couvrent la réduction des émissions de GES sur les scopes 1, 2 et 3 ;
- l’obligation verte de 1,5 milliard d’euros pour l’entreprise américaine de data centers Equinix pour financer des projets d’énergie renouvelable ;
- le SLL de 150 millions d’euros pour le groupe agricole néerlandais ForFarmers opérant aux Pays-Bas, en Pologne, en Allemagne et au Royaume-Uni. Le taux d’intérêt de ce financement est lié à la réalisation d’objectifs incluant la réduction des émissions de CO2 et l’augmentation de l’utilisation de matières premières circulaires.

##### C.Financer les infrastructures et les mobilités durables

BNP Paribas accompagne la transition vers des mobilités plus durables sur toute la chaîne de valeur : la transition des infrastructures existantes et le déploiement d’infrastructures nouvelles comme les bornes de recharge électrique, la transition des constructeurs et équipementiers de la filière automobile ou encore l’électrification des transports collectifs.

Parmi les transactions emblématiques accompagnées par BNP Paribas en 2025, citons notamment :

- le SLL d’1 milliard d’euros, dont un prêt vert de 450 millions d’euros, destiné à la société de transport public et deuxième acteur ferroviaire italien, Ferrovie Nord Milano. Cette opération vise à financer les investissements prévus dans son plan stratégique 2024‑2029, en favorisant, entre autres, les services de mobilité durable ;
- le SLL de 700 millions d’euros du groupe français de transport public Keolis. Ce prêt syndiqué est lié à trois types d’indicateurs de performance ESG notamment liés au climat et à la santé et sécurité ;
- le SLL syndiqué de 700 millions d’euros pour le leader européen de la location de véhicules frigorifiques Petit Forestier. Les indicateurs de performance définis couvrent la réduction des émissions de GES, la réduction de la fréquence et de la gravité des accidents du travail, la circularité avec des objectifs d’augmentation du tri et du recyclage des déchets et la transition du parc de véhicules vers l’électrification ;
- le prêt vert de 450 millions d’euros à IONITY, acteur allemand de la mobilité électrique, pour financer le développement de son réseau européen de bornes de recharge, l’un des prêts les plus importants réalisés à ce jour dans l’industrie européenne de la recharge électrique. D’ici 2030, IONITY entend développer son réseau qui devrait comprendre plus de 1 300 sites et doubler le nombre de points de recharge en Europe pour atteindre environ 13 000 bornes.

En 2025, Arval a accéléré son offre de mobilité électrique en œuvrant pour l’atténuation d’obstacles clés grâce à plusieurs solutions pratiques :

- les gestionnaires de flotte peuvent désormais utiliser la solution MyArval Fleet Manager pour suivre leurs coûts et émissions de CO₂ et identifier d’autres leviers tels que les véhicules sous-utilisés, la consommation d’énergie, la recharge des véhicules électriques et le potentiel d’électrification ;
- les conducteurs bénéficient d’un accès à plus de 850 000 points de recharge à travers l’Europe via la carte Arval Energy. Elle permet une recharge sécurisée et sans contact, tout en simplifiant la gestion des dépenses grâce à des factures consolidées et sans frais initiaux ;
- le planificateur d’itinéraire Route Planner intégré à MyArval pour les véhicules électriques : une fonctionnalité qui optimise les trajets en identifiant les bornes disponibles en temps réel, en tenant compte du niveau de batterie et de l’autonomie du véhicule. Elle privilégie les stations fiables et propose des tarifs compétitifs.

Arval a par ailleurs prolongé à fin 2026 sa feuille de route pour devenir un acteur clé de la mobilité durable. Il vise un total – incluant les véhicules pour les entreprises et les particuliers - de 400 000 véhicules électriques loués dans le monde d’ici la fin de l’année 2026. A fin 2025, le nombre de véhicules électriques loués par Arval dans le monde s’élevait à 342 340, soit une augmentation de 35 % par rapport à fin 2024.

#### 3.Au service des startupS et des entrepreneurs

Dans le cadre de ses investissements pour compte propre, le Groupe a alloué une enveloppe totale de 450 millions d’euros pour investir dans des startups et des entreprises qui mettent en place des solutions innovantes en faveur de la transition écologique, du capital naturel, du développement local et de l'impact social. Cette enveloppe est divisée en deux parties.

La première, de 200 millions d’euros, est dédiée à des entreprises à impact qui mettent en place des solutions innovantes dans trois domaines : le développement local et le climat ; l'inclusion sociale et la solidarité ; la protection et la restauration du capital naturel.

En 2025, au travers de cette enveloppe, BNP Paribas a investi dans plusieurs startups et fonds, dont :

- Underdog, qui reconditionne et vend des appareils de gros électroménager en France ;
- Le Drive Tout Nu, chaine de supermarchés qui propose des produits locaux, sains, zéro déchet et accessibles ;
- Mycophyto, qui créé et commercialise des biostimulants à partir de champignons mycorhiziens pour stimuler la croissance des plantes et limiter les apports en eau et intrants ;
- LifeAZ, qui conçoit et distribue des défibrillateurs connectés et accessibles, destinés aux entreprises et particuliers.

La deuxième enveloppe, de 250 millions d'euros, pour soutenir le passage à l’échelle de startups de la transition énergétique. Cette enveloppe a également permis de soutenir à hauteur de 86 millions d’euros le BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund, géré par BNP Paribas Asset Management. Le fonds est ouvert aux investisseurs institutionnels, grandes entreprises et clients de la banque privée du Groupe. Il a atteint en janvier 2025 sa taille finale de 172 millions d’euros.

En 2025, les investissements suivants ont été réalisés :

- Fairly Made (France), plateforme qui permet aux marques de mode d’améliorer la visibilité de leurs chaînes d’approvisionnement et de mesurer l’impact environnemental et social de leurs produits afin de trouver des solutions plus responsables ;
- Omidian (Etats-Unis), qui utilise l'IA pour automatiser les opérations d'exploitation et de maintenance des systèmes d’installation photovoltaïques et des batteries ;
- Ororatech (Allemagne), qui capture et s’appuie sur des données spatiales pour relever les défis liés aux feux de forêt : surveillance de la température terrestre, détection et propagation des feux, évaluation des dégâts ;
- XNRGY (Etats-Unis), concepteur de solutions CVC (Chauffage, Ventilation, Climatisation) et de traitement de l’air à haute efficacité énergétique pour les data centers et les infrastructures très consommatrices : hôpitaux, usines de batteries, etc.

En conclusion, BNP Paribas démontre dans le temps son engagement envers une économie durable et bas-carbone en intégrant le développement durable au cœur de sa stratégie. Les réalisations de l’année 2025 illustrent la capacité du Groupe à soutenir l’ensemble de ses clients dans leur transition en leur offrant des solutions financières et extra-financières innovantes et adaptées. A travers le financement de projets d'énergies renouvelables, la promotion de la mobilité durable et l'accompagnement des particuliers et des entreprises dans leurs efforts de décarbonation, BNP Paribas se positionne comme un acteur clé de la transition énergétique et écologique.

## 3.6 Événements récents

BNP Paribas a publié le 16 mars 2026 des séries trimestrielles de l’année 2025 recomposées pour tenir compte notamment de la réorganisation de Global Capital Markets au sein de CIB, l’évolution de partage des revenus entre Wealth Management et CPBS, le transfert de 50% de Kantox des Nouveaux Métiers Digitaux vers Global Markets et l’évolution des composantes d’IPS et l’allocation des coûts centraux suite à l’intégration d’AXA IM dans l’Asset Management. Cette recomposition n’a pas d’impact au niveau des résultats publiés 2025 du Groupe et modifie uniquement la répartition analytique des métiers et des pôles. Cette recomposition de l’année 2025 sera reprise à partir de nos résultats financiers du 1er trimestre 2026.

BNP Paribas a présenté le 17 mars 2026 le Plan Stratégique 2030 de sa plateforme de Gestion d’Actifs, intégrée et à l’échelle, la positionnant comme un contributeur clé de la trajectoire ROTE du Groupe de 13% à horizon 2028.

S’appuyant sur l’acquisition réussie d’AXA IM, BNP Paribas Asset Management opère désormais à grande échelle en Europe, marquant une étape majeure dans son développement. Le Groupe gère plus de 1 600 milliards d’euros d’actifs avec une couverture complète par classe d’actifs et un large éventail de stratégies et de canaux de distribution.

Le plan 2030 repose sur quatre piliers stratégiques de croissance :

- Renforcer le leadership dans les actifs alternatifs ;
- Déployer à grande échelle la gestion active et accélérer le développement des ETFs ;
- Etendre les partenariats avec les assureurs et les investisseurs institutionnels ;
- Accélérer la croissance auprès de la clientèle Retail et Wealth Management.

Portée par ces moteurs de croissance, la trajectoire financière(6) 2025-2030 est ambitieuse :

- ~350 Md€ de collecte nette cumulée d’ici 2030 ;
- Croissance annuelle des actifs sous gestion supérieure à 5% par an, avec un effet de marché modélisé proche de 0% ;
- Croissance des revenus d’environ +4% (TCAM) entre 2025 et 2030, principalement soutenue par la hausse des AuM et les synergies ;
- Charges d’exploitation stables entre 2025 et 2030 ;
- Amélioration du coefficient d’exploitation à moins de 60% à l’horizon 2030 ;
- Résultat avant impôt quasiment doublé d’ici 2030 (TCAM : ~+13% CAGR / 2025 pro‑forma) ;
- Rentabilité avant impôt (RONE) supérieure à 65% en 2030 (48% en 2025).

Cette ambition sera portée par une exécution disciplinée et la réalisation d’environ 150M€ de synergies(7) de revenus et d’environ 400M€ de synergies (2) de coûts d’ici 2029, grâce à la convergence des plateformes, la rationalisation des gammes de fonds et les gains d’efficacité opérationnelle.

### Produits et services

De nouveaux produits et services sont régulièrement proposés aux clients de BNP Paribas. Des informations sont disponibles sur les sites internet du Groupe, notamment à travers des communiqués de presse accessibles via les sites internet : group.bnpparibas et invest.bnpparibas.

### Croissance externe et partenariats

Il n’y a pas eu depuis le 5 février 2026, date de publication des résultats annuels 2025, d’événement significatif susceptible d’apparaître dans cette section.

## 3.7 Perspectives

### Confirmation de la Trajectoire 2024-2026

Fort de ses résultats en 2025 et du scenario de taux structurellement favorable, BNP Paribas confirme sa trajectoire 2024-2026 en précisant les objectifs suivants au niveau du Groupe :

- ROTE 2026(8) : 12 % ;
- Résultat net(9) : TCAM(10) supérieur à 7 % pour la période 2024-2026 ;
- Bénéfice Net Par Action (BNPA)(11) : TCAM supérieur à 8 % pour la période 2024-2026 ;
- Revenus : TCAM supérieur à 5 % pour la période 2024-2026 ;
- Effet de ciseaux(12) : ~+ 1,5 point/an en moyenne pour la période 2024-2026 ;
- Coût du risque : inférieur à 40 points de base en 2025 et 2026.

#### Révision à la hausse des objectifs à l’horizon 2028

##### ROTE 2028 > 13 %

La révision à la hausse de l’objectif de ROTE à l’horizon 2028 (nouvel objectif : ROTE > 13 % ; précédent objectif ROTE : 13 %) est le fruit des plans stratégiques en cours au sein des banques commerciales en France (BCEF) et en Belgique (BCEB), de Personal Finance (PF), d’Arval et d’Asset Management, et sera plus largement portée par les trois divisions, CPBS, CIB et IPS.

##### Coefficient d’exploitation 2028 < 56 %

L’objectif de coefficient d’exploitation 2028 est également révisé (nouvel objectif < 56 % ; précédent objectif ~58 %). Le Groupe engage un programme structurel de transformation des activités de support pour amplifier les bénéfices de la croissance à coût marginal liés aux mesures d’efficacité opérationnelle engagées depuis 2022.

En 2025, ces mesures représentent une économie récurrente de coûts de 800 millions d’euros, au-delà des 600 millions d’euros prévus. Des mesures additionnelles étant également prévues en 2026 pour un montant de 600 millions d’euros, elles devraient au total représenter 3 500 millions d’euros d’économies de coûts récurrentes pour la période 2022-2026, au-delà des 2 900 millions d’euros équivalents prévus, et réparties de la manière suivante entre les pôles (CPBS : 54 %, CIB : 32 %, IPS : 14 %). Ces mesures ont historiquement permis au Groupe de réduire son coefficient d’exploitation de l’ordre de 6 points entre 2021 (67,3 %) et 2025 (61,2 %), soit en moyenne 1,5 point par an. Le programme structurel de transformation des activités de support permettra d’accélérer la baisse du coefficient d’exploitation à partir de 2027, pour l’amener à moins de 56 % à l’horizon 2028.

##### Résultat net TCAM 2025-2028 > + 10 %

Le Groupe annonce un nouvel objectif concernant le résultat net part du Groupe. Portée par une forte croissance des revenus et une amélioration significative du coefficient d’exploitation, la croissance moyenne annuelle du résultat net part du Groupe devrait être supérieure à 10 %, entre 2025 et 2028. Ceci constitue une accélération puisque pour la période 2024-2026, l’objectif de taux de croissance moyen annuel est de + 7 %. Sur cette base, la croissance moyenne annuelle du Bénéfice Net Par Action entre 2025 et 2028 devrait être à deux chiffres et permettre d’accroître le retour aux actionnaires sur la période.

##### Ratio CET1 (post FRTB) 31/12/2027 et 31/12/2028 : 13 %

Le Groupe réitère son objectif de ratio CET1 à 13 % post FRTB au 31.12.2027 et 31.12.2028. La trajectoire de capital du Groupe allie croissance disciplinée et retour aux actionnaires. Elle repose en particulier sur (i) l’accélération de la génération organique du capital grâce à un résultat net plus élevé, (ii) le cycle de cessions d’actifs engagé représentant un impact positif net sur le ratio CET1 de + 13 points de base et (iii) la croissance organique disciplinée des RWA (environ + 2 % par an) y compris les titrisations.

La distribution aux actionnaires de l’excédent de ratio CET1 au-delà de 13 %, en complément de la politique de distribution de 60 %, sera déterminée annuellement à partir de 2027, la priorité du Groupe étant de générer du capital pour atteindre un ratio de 13 % dans les meilleurs délais.

#### Préparation du plan 2027-2030

Fort de sa trajectoire, le Groupe prépare le plan 2027-2030, qui sera présenté début 2027 et engage d’ores et déjà un programme structurel de transformation des activités de support.

Ce programme portant sur une base de coûts annuelle adressable de l’ordre de 15 milliards d’euros comprend (i) une revue de bout en bout des processus, (ii) la mutualisation des infrastructures et la simplification du patrimoine applicatif, (iii) l’allègement et l’alignement des modèles opérationnels et organisationnels et (iv) l’intensification de l’usage de l’Intelligence Artificielle.

Il a pour objectif d’engager une évolution des performances opérationnelles et financières du Groupe dans la durée au bénéfice de ses différentes parties prenantes : (i) les clients en renforçant la qualité de service et en développant la personnalisation des offres digitales, (ii) les collaborateurs en favorisant le recentrage sur des tâches à plus forte valeur ajoutée et (iii) les actionnaires en accélérant la baisse du coefficient d’exploitation. Il a également pour objectif de réduire le risque opérationnel et d’améliorer la qualité et la disponibilité des données en appui au développement de l’intelligence artificielle à l’échelle.

Le plan 2027-2030 du Groupe sera présenté lors d’un Capital Markets Day (CMD), début 2027.

###### ➤La dernière étape du plan est engagée à plein régime

### Informations sur les tendances

Les informations sur les tendances (Conditions macroéconomiques et Législations et règlementations applicables aux institutions financières) sont décrites dans la partie relative aux Risques principaux et émergents de l’année du chapitre Risques et adéquation des fonds propres.

## 3.8 Structure financière

Le ratio « Common Equity Tier 1(13) » s’élève à 12,6 % au 31 décembre 2025, très supérieur aux exigences SREP (10,52 %) et en hausse de + 10 points de base par rapport au 30 septembre 2025.

Le trimestre est marqué par les effets combinés (i) de la génération organique de capital nette de l’évolution des actifs pondérés au 4T25 (+ 30 points de base) et (ii) de la distribution du résultat du 4T25 basée sur un taux de distribution de 60 % (- 20 points de base).

Le ratio de levier(14) s’élève à 4,5 % au 31 décembre 2025.

Au 31 décembre 2025, le Liquidity Coverage Ratio(15) (fin de période) s’établit à 134 %, les actifs liquides de haute qualité (HQLA) à 379 milliards d’euros et la réserve de liquidité disponible instantanément(16) à 475 milliards d’euros.

## 3.9 Indicateurs alternatifs de performance – Article 223-1 du Règlement Général de l’AMF

Indicateurs Alternatifs de Performance | Définition | Justification de l’utilisation
--- | --- | ---
Agrégats du compte de résultat de l’Assurance (PNB, frais de gestion, résultat brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat avant impôt) | Agrégats du compte de résultat de l’Assurance (PNB, résultat brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat avant impôt) excluant la volatilité générée par la comptabilisation à la juste valeur de certains actifs sur le résultat financier en IFRS 9, transférée en « Autres activités ». Les gains ou pertes réalisés en cas de cession ainsi que les éventuelles dépréciations durables sont inclus dans le compte de résultat de l’assurance. La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du Groupe est fournie dans les séries trimestrielles | Présentation du résultat de l’assurance reflétant la performance opérationnelle et intrinsèque (technique et financière)
Agrégats du compte de résultat des « Autres activités » | Agrégats du compte de résultat des « Autres Activités incluant les retraitements liés aux activités d’assurance de la volatilité (IFRS 9) et des frais rattachables (distributeurs internes) » suite à l’application à partir du 01.01.23 de la norme IFRS 17 « contrats d’assurance » conjointement à l’application de la norme IFRS 9 pour les activités d’assurance incluant : le Retraitement en PNB des « Autres activités » de la volatilité sur le résultat financier générée par la comptabilisation en juste valeur en IFRS 9 de certains actifs de l’Assurance ; les frais de gestion dits « rattachables à l’activité d’assurance », nets de la marge interne, sont présentés comptablement en déduction du PNB et non plus en frais de gestion Ces écritures comptables portent exclusivement sur le métier Assurance et les entités du Groupe (hors métier Assurance) distribuant des contrats d’assurance (dits distributeurs internes) et sont sans effet sur le résultat brut d’exploitation. L’impact des écritures lié aux contrats internes de distribution est porté par le segment « Autres activités ». La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du Groupe est fournie dans les séries trimestrielles | Externalisation au sein des « Autres activités » de l’impact des frais de gestion dits « rattachables à l’activité d’assurance » sur les contrats de distribution internes afin de ne pas perturber la continuité dans la lecture de la performance financière des différents métiers
Agrégats du compte de résultat des Pôles Opérationnels (PNB, revenus d’intérêt, frais de gestion, résultat brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat avant impôt) | Somme des agrégats du compte de résultat de CPBS (avec les agrégats du compte de résultat des banques commerciales, incluant 2/3 de la banque privée en France, en Italie, en Belgique, au Luxembourg, en Allemagne, en Pologne et en Turquie), IPS et CIB Agrégats du compte de résultat du Groupe BNP Paribas = Agrégats du compte de résultat des Pôles Opérationnels + agrégats du compte de résultat de Autres Activités La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du Groupe est fournie dans les séries trimestrielles. Les revenus d’intérêt mentionnés dans les banques commerciales incluent la marge d’intérêts (au sens de la note 2.a des états financiers) ainsi que dans une moindre mesure d’autres revenus (au sein des notes 2.c, 2.d et 2.e des états financiers) et excluent les commissions (au sens de la note 2.b des états financiers). Les agrégats du compte de résultat des banques commerciales ou métiers spécialisés distribuant des contrats d’assurance excluent l’impact de l’application d’IFRS 17 sur la présentation comptable des frais de gestion dits « rattachables à l’activité d’assurance » en déduction du PNB et non plus en frais de gestion, impact porté par « Autres Activités ». | Mesure représentative de la performance opérationnelle du Groupe BNP Paribas
Agrégats du compte de résultat d’une activité de Banque commerciale avec 100 % de la Banque Privée | Agrégat du compte de résultat d’une activité de banque commerciale, incluant la totalité du compte de résultat de la banque privée La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du Groupe est fournie dans les séries trimestrielles. | Mesure représentative de la performance de l’activité d’une banque commerciale, y compris la totalité de la performance de la banque privée (avant partage du compte de résultat avec le métier Wealth Management), la banque privée étant sous la responsabilité conjointe de la banque commerciale (2/3 du compte de résultat) et du métier Wealth Management (1/3 du compte de résultat)
Agrégats du compte de résultat hors effet PEL/CEL (PNB, résultat brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat avant impôt) | Agrégat du compte de résultat hors effet PEL/CEL La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du Groupe est fournie dans les séries trimestrielles. | Mesure représentative des agrégats de la période retraités de la variation de provision comptabilisant le risque généré par les PEL et CEL sur l’ensemble de leur durée
Coefficient d’exploitation | Rapport entre les coûts et les revenus | Mesure de l’efficacité opérationnelle dans le secteur bancaire
Coût du risque/encours de crédit à la clientèle début de période (en points de base) | Rapport entre coût du risque (en M€) et encours de crédit à la clientèle début de période Le coût du risque n’intègre pas les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers ». | Mesure du niveau de risque par métier en pourcentage du volume des encours
Évolution des frais de gestion hors impact IFRIC 21 | Évolution des frais de gestion excluant les taxes et contributions soumises à IFRIC 21 | Mesure représentative de l’évolution des frais de gestion excluant les taxes et contributions soumises à IFRIC 21 comptabilisées dans leur quasi-totalité sur le 1er trimestre pour l’ensemble de l’année, donnée afin d’éviter toute confusion par rapport aux autres trimestres
Rentabilité des fonds propres (ROE) | Les détails du calcul du ROE sont fournis dans le tableau ci-dessous « Calcul de la Rentabilité des Fonds Propres » Les gains et pertes latents ou différés sont inclus dans le dénominateur du ratio Capitaux propres permanents. | Mesure de la rentabilité des capitaux propres du Groupe BNP Paribas Un changement de méthodologie du ROE a été réalisé à compter du 4T25 pour s’aligner avec les pairs du secteur.
RONE | Rapport entre le résultat net avant impôt annualisé et les fonds propres normatifs alloués moyens sur la période. pour les métiers hors assurance, les fonds propres normatifs sont alloués sur la base d’un multiple de 12 % des actifs pondérés ; pour les compagnies d’assurance consolidées du groupe, les fonds propres normatifs sont alloués sur la base d’un besoin de Fonds propres prudentiels dérivé d’un multiple de 160 % de l’exigence de SCR (Solvency Capital Requirement). | Mesure de performance opérationnelle représentative de la rentabilité des fonds propres alloués aux métiers ou aux pôles opérationnels tenant compte de leur exposition au risque
Rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) | Les détails du calcul du ROTE sont fournis dans le tableau ci-dessous « Calcul de la Rentabilité des Fonds Propres ». Les gains et pertes latents ou différés sont inclus dans le dénominateur du ratio Capitaux propres permanents. | Mesure de la rentabilité des capitaux propres tangibles du Groupe BNP Paribas Un changement de méthodologie du ROTE a été réalisé à compter du 4T25 pour s’aligner avec les pairs du secteur.
Taux de couverture des engagements douteux | Rapport entre les dépréciations stage 3 et les encours dépréciés (stage 3), bilan et hors-bilan, nettés des garanties reçues, sur la clientèle et les établissements de crédit, y compris les titres de dette au coût amorti et les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres (hors assurance) | Mesure du provisionnement des créances douteuses

### Note méthodologique – Analyse comparative à périmètre et change constants

Les modalités de détermination des effets périmètre sont liées à différents types d’opérations (acquisitions, cessions, etc.). L’objectif sous-tendant le calcul des effets périmètre est d’améliorer la comparabilité des données d’une période sur l’autre.

Dans le cas d’acquisitions ou de création de société, l’entité est exclue pour chaque agrégat des résultats à périmètre constant des trimestres de l’exercice courant pour la période correspondante de non-détention au cours de l’exercice précédent.

Dans le cas de cessions, les résultats de l’entité sont exclus de manière symétrique pour chaque agrégat sur l’exercice précédent pour les trimestres où l’entité n’est plus détenue.

En cas de changement de méthode de consolidation, les résultats sont présentés au taux d’intégration minimum sur les deux années (exercice courant et exercice antérieur) pour les trimestres faisant l’objet d’un retraitement à périmètre constant.

Le principe retenu par le Groupe BNP Paribas pour élaborer les analyses à change constant est de recalculer les résultats du trimestre de l’année N-1 (trimestre de référence) en les convertissant au cours de change du trimestre équivalent de l’année N (trimestre analysé). L’ensemble de ces calculs est effectué par rapport à la devise de reporting de l’entité.

###### ➤Réconciliation du compte de résultat avec les Indicateurs Alternatifs de Performance

###### ➤Résultats par pôle sur 2025

En millions d’euros | Commercial, Personal Banking & Services (2/3 de la Banque Privée) | Investment & protection Services | CIB | Pôles opérationnels | Autres activités | Groupe
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Produit net bancaire |  | 26 717 | 6 929 | 18 997 | 52 643 | -1 420 | 51 223
| var/2024 | +2,6% | +19,6% | +5,6% | +5,6% | +41,3% | +4,9%
Frais de gestion |  | -16 053 | -4 158 | -11 061 | -31 273 | -101 | -31 374
| var/2024 | +0,9% | +16,5% | +3,1% | +3,5% | n.s. | +3,9%
Résultat Brut d’exploitation | 10 663 | 2 771 | 7 936 | 21 370 | -1 521 | 19 849
| var/2024 | +5,2% | +24,6% | +9,3% | +8,9% | +54,6% | +6,5%
Coût du risque et autres | -3 059 | -10 | -452 | -3 521 | -32 | -3 553
| var/2024 | -4,4% | -34,9% | n.s. | +14,6% | -75,5% | +11,0%
Résultat d’exploitation | 7 604 | 2 761 | 7 484 | 17 849 | -1 553 | 16 296
| var/2024 | +9,6% | +25,0% | +1,1% | +7,9% | +39,5% | +5,6%
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 423 | 186 | 20 | 628 | 149 | 777
Autres éléments hors exploitation | -222 | 142 | 3 | -77 | 69 | -8
Résultat avant impôt | 7 805 | 3 089 | 7 506 | 18 400 | -1 335 | 17 065
| var/2024 | +10,8% | +32,9% | +1,2% | +9,6% | n.s. | +5,4%
Impôt sur les bénéfices |  |  |  |  |  | -4 207
Intérêts minoritaires |  |  |  |  |  | -633
Résultat net des activités destinées à être cédées |  |  |  |  |  | 0
Résultat net part du Groupe |  |  |  |  |  | 12 225

###### ➤Réconciliation avec les agrégats du compte de résultat hors effet PEL/CEL et avec 100 % de la Banque Privée des banques commerciales

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Commercial, Personal Banking & Services (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 27 483 | 26 788
Frais de gestion | -16 459 | -16 304
Résultat brut d’exploitation | 11 023 | 10 483
Coût du risque et autres | -3 058 | -3 198
Résultat d’exploitation | 7 965 | 7 286
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 423 | 409
Autres éléments hors exploitation | -222 | -298
Résultat avant impôt | 8 166 | 7 396
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -361 | -349
Résultat avant impôt de Commercial, Personal Banking & Services | 7 805 | 7 047
Coefficient d’exploitation | 59,9% | 60,9%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 56,2 | 55,5
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Commercial, Personal Banking & Services (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 26 717 | 26 050
Frais de gestion | -16 053 | -15 912
Résultat brut d’exploitation | 10 663 | 10 137
Coût du risque et autres | -3 059 | -3 201
Résultat d’exploitation | 7 604 | 6 937
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 423 | 409
Autres éléments hors exploitation | -222 | -298
Résultat avant impôt | 7 805 | 7 047
Coefficient d’exploitation | 60,1% | 61,1%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 56,2 | 55,5

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEF (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 6 840 | 6 613
incl. Revenus d’intérêts | 3 464 | 3 361
incl. Commissions | 3 376 | 3 252
Frais de gestion | -4 624 | -4 597
Résultat brut d’exploitation | 2 215 | 2 016
Coût du risque et autres | -466 | -668
Résultat d’exploitation | 1 749 | 1 349
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | 0
Autres éléments hors exploitation | 2 | -2
Résultat avant impôt | 1 751 | 1 347
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -195 | -179
Résultat avant impôt de BCEF | 1 555 | 1 167
Coefficient d’exploitation | 67,6% | 69,5%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 13,2 | 13,3
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEF – hors effets PEL/CEL (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 6 848 | 6 600
incl. Revenus d’intérêts | 3 472 | 3 348
incl. Commissions | 3 376 | 3 252
Frais de gestion | -4 624 | -4 597
Résultat brut d’exploitation | 2 223 | 2 004
Coût du risque et autres | -466 | -668
Résultat d’exploitation | 1 757 | 1 336
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | 0
Autres éléments hors exploitation | 2 | -2
Résultat avant impôt | 1 759 | 1 334
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -195 | -179
Résultat avant impôt de BCEF | 1 563 | 1 155
Coefficient d’exploitation | 67,5% | 69,6%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 13,2 | 13,3
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

Rappel sur la provision PEL/CEL : cette provision, prise en compte dans le Produit net bancaire de BCEF, tient compte du risque généré par les Plans Épargne Logement (PEL) et Comptes Épargne Logement (CEL) pendant toute leur vie.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
PEL/CEL - 100 % Banque Privée en France | -8 | 12

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEF (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 6 464 | 6 258
Frais de gestion | -4 442 | -4 420
Résultat brut d’exploitation | 2 022 | 1 839
Coût du risque et autres | -468 | -670
Résultat d’exploitation | 1 554 | 1 169
Éléments hors exploitation | 2 | -2
Résultat avant impôt | 1 555 | 1 167
Coefficient d’exploitation | 68,7% | 70,6%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 13,2 | 13,3

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BNL bc (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 2 799 | 2 864
incl. Revenus d’intérêts | 1 658 | 1 718
incl. Commissions | 1 141 | 1 147
Frais de gestion | -1 718 | -1 805
Résultat brut d’exploitation | 1 081 | 1 059
Coût du risque et autres | -215 | -339
Résultat d’exploitation | 866 | 720
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | -2
Autres éléments hors exploitation | 62 | -2
Résultat avant impôt | 928 | 716
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -39 | -30
Résultat avant impôt de BNL bc | 889 | 686
Coefficient d’exploitation | 61,4% | 63,0%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 6,3 | 6,4
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BNL bc (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 2 699 | 2 774
Frais de gestion | -1 658 | -1 745
Résultat brut d’exploitation | 1 041 | 1 029
Coût du risque et autres | -214 | -338
Résultat d’exploitation | 827 | 690
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0 | -2
Autres éléments hors exploitation | 62 | -2
Résultat avant impôt | 889 | 686
Coefficient d’exploitation | 61,4% | 62,9%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 6,3 | 6,4

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEB (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 3 949 | 3 771
Incl. Revenus d’intérêts | 2 778 | 2 623
Incl. Commissions | 1 171 | 1 148
Frais de gestion | -2 711 | -2 710
Résultat brut d’exploitation | 1 238 | 1 061
Coût du risque et autres | -46 | -19
Résultat d’exploitation | 1 192 | 1 042
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 23 | 82
Autres éléments hors exploitation | 1 | 5
Résultat avant impôt | 1 216 | 1 129
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -91 | -89
Résultat avant impôt de BCEB | 1 125 | 1 040
Coefficient d’exploitation | 68,7% | 71,9%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 8,7 | 8,6
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEB (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 3 732 | 3 559
Frais de gestion | -2 584 | -2 585
Résultat brut d’exploitation | 1 147 | 974
Coût du risque et autres | -47 | -21
Résultat d’exploitation | 1 101 | 953
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 23 | 82
Autres éléments hors exploitation | 1 | 5
Résultat avant impôt | 1 125 | 1 040
Coefficient d’exploitation | 69,2% | 72,6%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 8,7 | 8,6

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEL (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 681 | 629
Incl. Revenus d’intérêts | 582 | 530
Incl. Commissions | 99 | 98
Frais de gestion | -323 | -304
Résultat brut d’exploitation | 358 | 324
Coût du risque et autres | -21 | -4
Résultat d’exploitation | 337 | 320
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | -1 | 0
Autres éléments hors exploitation | 11 | 0
Résultat avant impôt | 348 | 320
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -10 | -9
Résultat avant impôt de BCEL | 338 | 311
Coefficient d’exploitation | 47,4% | 48,4%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 1,2 | 1,0
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
BCEL (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 661 | 611
Frais de gestion | -313 | -296
Résultat brut d’exploitation | 348 | 316
Coût du risque et autres | -21 | -4
Résultat d’exploitation | 327 | 312
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | -1 | 0
Autres éléments hors exploitation | 11 | 0
Résultat avant impôt | 338 | 311
Coefficient d’exploitation | 47,4% | 48,4%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 1,2 | 1,0

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Europe-Méditerranée (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 3 731 | 3 232
Incl. Revenus d’intérêts | 3 082 | 2 619
Incl. Commissions | 648 | 613
Frais de gestion | -2 196 | -2 028
Résultat brut d’exploitation | 1 535 | 1 205
Coût du risque | -260 | -165
Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers | -117 | -201
Résultat d’exploitation | 1 158 | 838
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 375 | 302
Autres éléments hors exploitation | -188 | -249
Résultat avant impôt | 1 346 | 891
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -20 | -38
Résultat avant impôt d’Europe-Méditerranée | 1 325 | 853
Coefficient d’exploitation | 58,9% | 62,7%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 7,8 | 7,4
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Europe-Méditerranée (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 3 693 | 3 181
Frais de gestion | -2 179 | -2 016
Résultat brut d’exploitation | 1 514 | 1 165
Coût du risque et autres | -376 | -365
Résultat d’exploitation | 1 138 | 800
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 375 | 302
Autres éléments hors exploitation | -188 | -249
Résultat avant impôt | 1 325 | 853
Coefficient d’exploitation | 59,0% | 63,4%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée) | 7,8 | 7,4

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors (incluant 100 % de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 1 075 | 1 073
Frais de gestion | -693 | -733
Résultat brut d’exploitation | 382 | 341
Coût du risque et autres | -97 | -102
Résultat d’exploitation | 286 | 239
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | -5 | -9
Autres éléments hors exploitation | -1 | 13
Résultat avant impôt | 279 | 243
Résultat attribuable à la Gestion institutionnelle et privée | -5 | -4
Résultat avant impôt des Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors | 274 | 239
Coefficient d’exploitation | 64,5% | 68,3%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 0,9 | 1,0
Incluant 100 % de la Banque Privée pour les lignes Produit net bancaire à Résultat avant impôt.

En millions d’euros | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investor (incluant 2/3 de la Banque Privée) |  |
Produit net bancaire | 1 060 | 1 060
Frais de gestion | -683 | -724
Résultat brut d’exploitation | 377 | 337
Coût du risque et autres | -97 | -102
Résultat d’exploitation | 280 | 235
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | -5 | -9
Autres éléments hors exploitation | -1 | 13
Résultat avant impôt | 274 | 239
Coefficient d’exploitation | 64,5% | 68,2%
Fonds propres alloués (Md€, sur la période cumulée ; incluant 2/3 de la Banque Privée) | 0,9 | 1,0

###### ➤Réconciliation avec l’agrégat coût du risque sur encours (coûts du risque/encours de crédit à la clientèle début de période, en pb annualisés)

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
Commercial Personal Banking and Services(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 639,8 | 632,6
Coût du risque (en M€) | 2 842 | 2 997
Coût du risque (en pb, annualisé) | 44 | 47
Banques Commerciales dans la zone euro(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 465,4 | 462,7
Coût du risque (en M€) | 748 | 1 029
Coût du risque (en pb, annualisé) | 16 | 22
Banque Commerciale en France(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 230,7 | 230,9
Coût du risque (en M€) | 466 | 668
Coût du risque (en pb, annualisé) | 20 | 29
BNL bc(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 72,5 | 72,9
Coût du risque (en M€) | 215 | 339
Coût du risque (en pb, annualisé) | 30 | 46
Banque Commerciale en Belgique(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 149,4 | 146,1
Coût du risque (en M€) | 46 | 19
Coût du risque (en pb, annualisé) | 3 | 1
Avec la Banque Privée à 100 % et excluant les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers ».

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
Europe-Méditerranée(1) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 38,7 | 35,9
Coût du risque (en M€) | 260 | 165
Coût du risque (en pb, annualisé) | 67 | 46
Personal Finance |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 108,0 | 105,5
Coût du risque (en M€) | 1 543 | 1 499
Coût du risque (en pb, annualisé) | 143 | 142
CIB – Global Banking |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 179,4 | 178,2
Coût du risque (en M€) | 229 | (171)
Coût du risque (en pb, annualisé) | 13 | (10)
Groupe(2) |  |
Encours début de trimestre (en Md€) | 937,9 | 911,0
Coût du risque (en M€) | 3 350 | 2 999
Coût du risque (en pb, annualisé) | 36 | 33
Avec la Banque Privée à 100 %. Y compris coût du risque des activités de marché, de Investment and Protection Services et Autres Activités et excluant les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers ».

#### Calcul du bénéfice net par action

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Résultat net part du Groupe | 12 225 | 11 688
Rémunération nette d’impôts des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) | (771) | (787)
Effet change sur les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée remboursés | 66 | -58
Résultat net part du Groupe, après rémunération et effet change sur TSSDI | 11 520 | 10 843
Nombre moyen d’actions sur la période, hors actions autodétenues | 1 119 | 1 133
Bénéfice par Action (BPA) (en euros) | 10,29 | 9,57
Rappel : l'acompte sur le dividende 2025 représente 50% du BPA au 30 juin 2025 et s'élève à 2,59€ par action. Il a été payé le 30 septembre 2025.

#### Calcul de la rentabilité des fonds propres

Un changement de méthodologie de calcul de la Rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) a eu lieu pour s’aligner avec les pairs du secteur. Les gains et pertes latents ou différés sont désormais inclus dans le dénominateur Capitaux propres permanents des ratios de rentabilité des fonds propres (ROE) et ROTE.

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 Proforma | 31 décembre 2024 Publié
--- | --- | --- | ---
Résultat net part du Groupe (RNPG) | 12 225 | 11 688 | 11 688
Rémunération nette d’impôts des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) et effet change | (705) | (845) | (845)
RNPG pour le calcul du ROE/ROTE | 11 520 | 10 843 | 10 843
Moyenne des capitaux propres utilisée pour le calcul du ROE(1) | 110 568 | 106 499 |
Moyenne des capitaux propres permanents, non réévalués, utilisée pour le calcul du ROE(2) |  |  | 109 274
Rentabilité des fonds propres | 10,4 % | 10,2 % | 9,9%
Moyenne des capitaux propres utilisée pour le calcul du ROTE(3) | 99 693 | 96 700 |
Moyenne des capitaux propres permanents, non réévalués, utilisée pour le calcul du ROTE(3) |  |  | 99 475
Rentabilité des fonds propres tangibles | 11,6 % | 11,2 % | 10,9%
Moyenne des capitaux propres 2025 : moyenne entre début d'année et fin de période y compris notamment le RNPG publié de 2025 avec éléments exceptionnels et taxes non annualisés (Capitaux propres = capitaux propres comptables part du groupe - Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée - rémunération nette d'impôts à verser sur TSSDI - hypothèse de distribution de dividende) Moyenne des capitaux propres permanents 2024 publié : moyenne entre début d'année et fin de période y compris notamment le RNPG publié de 2024 avec éléments exceptionnels et taxes non annualisés (Capitaux propres permanents = capitaux propres comptables part du groupe - variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres - Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée - rémunération nette d'impôts à verser sur TSSDI - hypothèse de distribution de dividende) Moyenne des capitaux propres tangibles : moyenne des capitaux propres – moyenne des écarts d’acquisition – moyenne des immobilisations incorporelles

#### Principaux éléments exceptionnels

Éléments exceptionnels (en M€) | 2025 | 2024
--- | --- | ---
Réévaluation de titres de participation (Global Markets, FICC) | - | 78
Total Produit Net Bancaire (a) | - | 78
Coûts de restructuration et coûts d’adaptation (« Autres Activités ») | -286 | -230
Coûts de renforcement IT (« Autres Activités ») | -314 | -341
Total Frais de gestion (b) | -600 | -571
Reconsolidation des activités en Ukraine (« Autres Activités ») |  | 226
Plus-value de cession des activités de Personal Finance au Mexique (« Personal Finance ») |  | 119
Réévaluation de titres de participation (« Assurance » et « BNL ») | 238 | -
Total Autres résultats hors exploitation (c) | 238 | 345
Total des éléments exceptionnels (avant impôts) (a) + (b) +(c) | -362 | -148
Total des éléments exceptionnels (après impôts) | -205 | -17
Effets induits par la situation d’hyperinflation en Turquie(1) |  |
Impact sur le RBE | +15 | +33
Impact sur le résultat avant impôt | -312 | -281
Impact sur le RNPG | -258 | -249
Effets de l’application de la norme IAS 29 et prise en compte de la performance de la couverture en Turquie (CPI linkers).

(1)
Actif Net Comptable Tangible par action réévalué fin de période, en euros.
(2)
Sustainable Finance Disclosure Regulation
(3)
Selon Dealogic 2025. Total des obligations ESG (durables, vertes, sociales, « sustainability-linked bonds ») et crédits ESG (verts, sociaux, « sustainability-linked loans / ESG-linked loans »).
(4)
Ces neufs secteurs sont la production d’électricité, le pétrole et le gaz, l’automobile, l’acier, l’aluminium, le ciment, le transport aérien, le transport maritime et l’immobilier commercial. Le Groupe suit également l’intensité des émissions de gaz à effet de serre de ses financements dans le secteur de l’immobilier résidentiel.
(5)
Bloomberg NEF, Energy Supply Banking Ratio, septembre 2025
(6)
Trajectoire par rapport à 2025 pro-forma, incluant 12M25 pour AXA IM, BNPP AM et REIM et excluant IPS Investments et Real Estate Services (Pro-forma : PNB : 2 761M€, Charges d’exploitation : 2 003M€, Résultat avant impôt : 820M€)
(7)
Synergies au niveau du Groupe, avant impôt de coûts et de revenus, nets de coûts additionnels
(8)
ROTE : rentabilité des fonds propres tangibles
(9)
Résultat net part du Groupe
(10)
Taux de croissance annuel moyen (TCAM)
(11)
Bénéfice net par action calculé sur la base du résultat net part du Groupe ajusté de la rémunération des TSSDI et du nombre moyen d’actions en circulation fin de période
(12)
Progression des revenus du Groupe entre 2024 et 2026 moins progression des frais de gestion du Groupe entre 2024 et 2026
(13)
Passage en ratios et RWA phased-in depuis le 2T25 pour s’aligner sur le calcul de l’exigence règlementaire (calcul du MDA), tenir compte de l’horizon du Groupe à 2030 et des standards utilisés par le marché. CET1 phased-in, calculé sur la base des actifs pondérés du trimestre ; incluant les dispositions transitoires telles que définies aux art. 465, 468 et 495 du Règlement CRR.
(14)
Calculé conformément au Règlement (UE) 575/2013 – Art. 429.
(15)
Calculé conformément au Règlement (CRR) 575/2013 art. 451b.
(16)
Actifs liquides de marché ou éligibles en banques centrales (« counterbalancing capacity ») tenant compte des règles prudentielles, notamment américaines, diminués des besoins intra-journaliers des systèmes de paiement.

# États financiers consolidés au 31 décembre 2025

4.1 Compte de résultat de l’exercice 2025
4.2 État du résultat net et des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres sur l’exercice 2025
4.3 Bilan au 31 décembre 2025
4.4 Tableau des flux de trésorerie relatifs à l’exercice 2025
4.5 Tableau de passage des capitaux propres du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2025
4.6 Notes annexes aux états financiers établis selon les normes comptables IFRS adoptées par l’Union européenne
Note 1 Principes comptables appliqués par le Groupe
1.a Normes comptables
1.a.1 Normes comptables applicables
1.a.2 Principales nouvelles normes publiées et non encore applicables
1.b Principes de consolidation
1.b.1 Périmètre de consolidation
1.b.2 Méthodes de consolidation
1.b.3 Règles de consolidation
1.b.4 Regroupements d’entreprises et évaluation des écarts d’acquisition
1.c Conversion des opérations en devises
1.d Informations financières dans les économies hyperinflationnistes
1.e Marge d’intérêts, Produits et charges de commissions et des autres activités
1.e.1 Marge d’intérêts
1.e.2 Produits et charges de commissions et des autres activités
1.f Actifs et passifs financiers
1.f.1 Actifs financiers au coût amorti
1.f.2 Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres
1.f.3 Engagements de financement et de garantie
1.f.4 Contrats d’épargne et prêts règlementés
1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres
1.f.6 Coût du risque
1.f.7 Instruments financiers en valeur de marché par résultat
1.f.8 Passifs financiers et instruments de capitaux propres
1.f.9 Comptabilité de couverture
1.f.10 Détermination de la valeur de marché
1.f.11 Décomptabilisation d’actifs ou de passifs financiers
1.f.12 Compensation des actifs et passifs financiers
1.g Activités d’assurance
1.g.1 Placements des activités d’assurance
1.g.2 Contrats d’assurance
1.h Immobilisations
1.i Contrats de location
1.i.1 Société du Groupe bailleur du contrat de location
1.i.2 Société du Groupe preneur du contrat de location
1.j Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées
1.k Avantages bénéficiant au personnel
1.l Paiements à base d’actions
1.m Provisions de passif
1.n Impôt courant et différé
1.o Tableau des flux de trésorerie
1.p Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers
Note 2 Notes relatives au compte de résultat pour l’exercice 2025
2.a Marge d’intérêts
2.b Commissions
2.c Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat
2.d Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres
2.e Produits et charges des autres activités
2.f Charges générales d’exploitation
2.g Coût du risque
2.h Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers
2.i Gains nets sur autres actifs immobilisés
2.j Impôt sur les bénéfices
Note 3 Informations sectorielles
Note 4 Notes relatives au bilan au 31 décembre 2025
4.a Instruments financiers en valeur de marché par résultat
4.b Instruments financiers dérivés à usage de couverture
4.c Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres
4.d Mesure de la valeur de marché des instruments financiers
4.e Actifs financiers au coût amorti
4.f Encours dépréciés (Strate 3)
4.g Dettes au coût amorti envers les établissements de crédit et la clientèle
4.h Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées
4.i Actifs et passifs d’Impôts courants et différés
4.j Comptes de régularisation, actifs et passifs divers
4.k Participations dans les sociétés mises en équivalence
4.l Immobilisations de placement et d’exploitation
4.m Ecarts d’acquisition
4.n Provisions pour risques et charges
4.o Compensation des actifs et passifs financiers
4.p Transferts d’actifs financiers
Note 5 Notes relatives aux activités d’assurance
5.a Produits nets des activités d’assurance
5.b Réconciliation des charges par nature et des charges par destination
5.c Placements, autres actifs, et passifs financiers liés aux activités d’assurance
5.d Actifs et passifs relatifs aux contrats d’assurance
5.e Risques liés aux contrats d’assurance dans le champ d’application d’IFRS 17
5.e.1 Risques de souscription
5.e.2 Risques de marché
5.e.3 Risques de crédit
5.e.4 Risques de liquidité
Note 6 Engagements de financement et de garantie
6.a Engagements de financement donnés ou reçus
6.b Engagements de garantie donnés par signature
6.c Engagements sur titres
6.d Autres engagements de garantie
Note 7 Rémunérations et avantages consentis au personnel
7.a Frais de personnel
7.b Avantages postérieurs à l’emploi
7.c Autres avantages à long terme
7.d Indemnités de fin de contrat de travail
7.e Paiements à base d’actions
Note 8 Informations complémentaires
8.a Evolution du capital et résultat par action
8.b Intérêts minoritaires
8.c Procédures judiciaires et d’arbitrage
8.d Regroupement d’entreprises et perte de contrôle ou d’influence notable
8.e Evènements postérieurs à la clôture
8.f Activités destinées à être cédées
8.g Restrictions significatives dans les filiales, coentreprises et entreprises associées
8.h Entités structurées
8.i Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux
8.j Relations avec les autres parties liées
8.k Valeur de marché des instruments financiers comptabilisés au coût amorti
8.l Périmètre de consolidation
8.m Honoraires des Commissaires aux comptes
4.7 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Les comptes consolidés du Groupe ont été arrêtés par le Conseil d’administration de BNP Paribas le 4 février 2026.

Les états financiers consolidés sont présentés au titre des exercices 2025 et 2024. Conformément à l’annexe I du Règlement délégué (UE) n° 2019/980, modifié par le Règlement délégué (UE) n° 2020/1273, il est précisé que l’exercice 2023 est consultable dans le Document d’enregistrement universel déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 20 mars 2025 sous le numéro D.25- 0121.

## 4.1 Compte de résultat de l’exercice 2025

En millions d’euros | Notes | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | --- | ---
Intérêts et produits assimilés | 2.a | 71 532 | 83 020
Intérêts et charges assimilées | 2.a | (50 329) | (63 496)
Commissions (produits) | 2.b | 17 727 | 16 196
Commissions (charges) | 2.b | (6 022) | (5 495)
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat | 2.c | 11 283 | 11 569
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres | 2.d | 261 | 209
Gains nets résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti |  | 31 | 55
Produits nets des activités d’assurance | 5.a | 2 383 | 2 396
dont Produits des activités d’assurance |  | 10 270 | 9 711
Charges afférentes aux contrats d’assurance |  | (8 101) | (7 502)
Produits nets des placements liés aux activités d’assurance |  | 11 896 | 11 554
Produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance |  | (11 682) | (11 367)
Produits des autres activités | 2.e | 22 362 | 21 922
Charges des autres activités | 2.e | (18 005) | (17 545)
PRODUIT NET BANCAIRE |  | 51 223 | 48 831
Charges générales d’exploitation | 2.f | (29 003) | (27 803)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles | 4.l | (2 371) | (2 390)
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION |  | 19 849 | 18 638
Coût du risque | 2.g | (3 350) | (2 999)
Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers | 2.h | (203) | (202)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |  | 16 296 | 15 437
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 4.k | 777 | 701
Gains nets sur autres actifs immobilisés | 2.i | (56) | (191)
Écarts d’acquisition | 4.m | 48 | 241
RÉSULTAT AVANT IMPÔT |  | 17 065 | 16 188
Impôt sur les bénéfices | 2.j | (4 207) | (4 001)
RÉSULTAT NET |  | 12 858 | 12 187
dont intérêts minoritaires |  | 633 | 499
RÉSULTAT NET, PART DU GROUPE |  | 12 225 | 11 688
Résultat par action | 8.a | 10,29 | 9,57
Résultat dilué par action | 8.a | 10,29 | 9,57

## 4.2 État du résultat net et des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres sur l’exercice 2025

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Résultat net | 12 858 | 12 187
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | (1 939) | 945
Éléments pouvant être rapportés au résultat | (2 131) | 1 129
Variations de valeur des éléments relatifs aux parités monétaires | (2 212) | 1 177
Variations de valeur des actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres |  |
Variations de valeur portées en capitaux propres | 920 | (632)
Variations de valeur rapportées au résultat de la période | (59) | (66)
Variations de valeur des placements des activités d’assurance |  |
Variations de valeur portées en capitaux propres | (2 800) | (543)
Variations de valeur rapportées au résultat de la période | 235 | 447
Variations de valeur des contrats d’assurance | 2 472 | 259
Variations de valeur différées des instruments dérivés de couverture |  |
Variations de valeur portées en capitaux propres | 328 | (111)
Variations de valeur rapportées au résultat de la période | (5) | (5)
Impôt sur les bénéfices | (157) | 150
Variations de valeur des éléments relatifs aux sociétés mises en équivalence, nettes d’impôt | (853) | 453
Éléments ne pouvant être rapportés au résultat | 192 | (184)
Variations de valeur des actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres sur option | 443 | (17)
Réévaluation des dettes imputable au risque émetteur du Groupe BNP Paribas | (274) | (587)
Effets des réestimations sur les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi | (45) | 228
Impôt sur les bénéfices | 26 | 112
Variations de valeur des éléments relatifs aux sociétés mises en équivalence, nettes d’impôt | 42 | 80
Total | 10 919 | 13 132
Part du Groupe | 10 273 | 12 431
Part des minoritaires | 646 | 701

## 4.3 Bilan au 31 décembre 2025

En millions d’euros, au | Notes | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | ---
Caisse, banques centrales |  | 211 330 | 182 496
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |
Portefeuille de titres | 4.a | 321 293 | 267 357
Prêts et opérations de pension | 4.a | 254 310 | 225 699
Instruments financiers dérivés | 4.a | 274 625 | 322 631
Instruments financiers dérivés de couverture | 4.b | 20 017 | 20 851
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres |  |  |
Titres de dette | 4.c | 77 940 | 71 430
Instruments de capitaux propres | 4.c | 1 420 | 1 610
Actifs financiers au coût amorti |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 4.e | 26 259 | 31 147
Prêts et créances sur la clientèle | 4.e | 897 358 | 900 141
Titres de dette | 4.e | 151 687 | 146 975
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux |  | (2 335) | (758)
Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance | 5.c | 305 471 | 286 849
Actifs d’impôts courants et différés | 4.i | 5 746 | 6 215
Comptes de régularisation et actifs divers | 4.j | 167 788 | 174 147
Participations dans les entreprises mises en équivalence | 4.k | 6 950 | 7 862
Immobilisations corporelles et immeubles de placement | 4.l | 53 601 | 50 314
Immobilisations incorporelles | 4.l | 4 583 | 4 392
Écarts d’acquisition | 4.m | 7 133 | 5 550
Actifs destinés à être cédés | 8.f | 7 805 | -
TOTAL ACTIF |  | 2 792 981 | 2 704 908
Banques centrales |  | 4 401 | 3 366
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |
Portefeuille de titres | 4.a | 98 487 | 79 958
Dépôts et opérations de pension | 4.a | 357 947 | 304 817
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées | 4.a | 129 279 | 104 934
Instruments financiers dérivés | 4.a | 252 726 | 301 953
Instruments financiers dérivés de couverture | 4.b | 28 493 | 36 864
Passifs financiers au coût amorti |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit | 4.g | 69 938 | 66 872
Dettes envers la clientèle | 4.g | 1 075 564 | 1 034 857
Dettes représentées par un titre | 4.h | 173 933 | 198 119
Dettes subordonnées | 4.h | 34 468 | 31 799
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux |  | (9 811) | (10 696)
Passifs d’impôts courants et différés | 4.i | 3 336 | 3 657
Comptes de régularisation et passifs divers | 4.j | 143 059 | 136 955
Passifs relatifs aux contrats d’assurance | 5.d | 261 223 | 247 699
Passifs financiers liés aux activités d’assurance | 5.c | 21 500 | 19 807
Provisions pour risques et charges | 4.n | 10 193 | 9 806
Dettes liées aux actifs destinés à être cédés | 8.f | 6 072 | -
TOTAL DETTES |  | 2 660 808 | 2 570 767
Capital et réserves |  | 117 787 | 118 957
Résultat de la période, part du Groupe |  | 12 225 | 11 688
Total capital, réserves consolidées et résultat de la période, part du Groupe |  | 130 012 | 130 645
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres |  | (4 499) | (2 508)
Total part du Groupe |  | 125 513 | 128 137
Intérêts minoritaires | 8.b | 6 660 | 6 004
TOTAL CAPITAUX PROPRES |  | 132 173 | 134 141
TOTAL PASSIF |  | 2 792 981 | 2 704 908

## 4.4 Tableau des flux de trésorerie relatifs à l’exercice 2025

En millions d’euros | Notes | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | --- | ---
Résultat avant impôt |  | 17 065 | 16 188
Éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et autres ajustements hors résultat | 11 148 | 11 094
Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles |  | 8 055 | 7 272
Dotations nettes aux provisions des autres immobilisations et dépréciation des écarts d’acquisition |  | (11) | 21
Dotations nettes aux provisions |  | 4 226 | 3 023
Variation des actifs/passifs relatifs aux contrats d’assurance |  | 5 305 | 3 181
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |  | (777) | (701)
Produits (charges) nets des activités d’investissement |  | (320) | (277)
Produits (charges) nets des activités de financement |  | (545) | (604)
Autres mouvements |  | (4 785) | (821)
Augmentation (diminution) nette liée aux actifs et passifs provenant des activités opérationnelles | 18 358 | (124 658)
Augmentation (diminution) nette liée aux opérations avec la clientèle et les établissements de crédit |  | 60 793 | (8 672)
Diminution nette liée aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers |  | (29 381) | (102 669)
Diminution nette liée aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers |  | (9 233) | (10 184)
Impôts versés |  | (3 821) | (3 133)
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE GÊNÉRÉE PAR L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE |  | 46 571 | (97 376)
Diminution (augmentation) nette liée aux actifs financiers et aux participations |  | (3 183) | 1 956
Diminution nette liée aux immobilisations corporelles et incorporelles |  | (2 875) | (2 136)
Diminution NETTE DE LA TRÉSORERIE LIÉE AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT |  | (6 058) | (180)
Diminution de trésorerie liée aux opérations réalisées avec les actionnaires |  | (13 342) | (8 756)
Augmentation de trésorerie provenant des autres activités de financement |  | 6 523 | 2 338
DIMINUTION NETTE DE LA TRÉSORERIE LIÉE AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT |  | (6 819) | (6 418)
EFFET DE LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE SUR LA TRÉSORERIE ET ASSIMILÉE | (7 073) | (393)
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE |  | 26 621 | (104 367)
Solde des comptes de trésorerie et assimilée à l’ouverture de la période |  | 178 212 | 282 579
Comptes actifs de caisse, banques centrales |  | 182 511 | 288 279
Comptes passifs de banques centrales |  | (3 366) | (3 374)
Prêts à vue aux établissements de crédit |  | 9 482 | 8 352
Emprunts à vue auprès des établissements de crédit | 4.g | (10 608) | (10 770)
Déduction des créances et dettes rattachées sur les comptes de trésorerie et assimilée |  | 193 | 92
Solde des comptes de trésorerie et assimilée à la clôture de la période |  | 204 833 | 178 212
Comptes actifs de caisse, banques centrales |  | 211 343 | 182 511
Comptes passifs de banques centrales |  | (4 401) | (3 366)
Prêts à vue aux établissements de crédit |  | 10 458 | 9 482
Emprunts à vue auprès des établissements de crédit | 4.g | (12 369) | (10 608)
Déduction des créances et dettes rattachées sur les comptes de trésorerie et assimilée |  | (236) | 193
Comptes de trésorerie et assimilée classés au sein des « Actifs destinés à être cédés » |  | 38 | -
AUGMENTATION (DIMINUTION) DES SOLDES DES COMPTES DE TRÉSORERIE ET ASSIMILÉE |  | 26 621 | (104 367)

## 4.5 Tableau de passage des capitaux propres du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2025

En millions d’euros | Capital et réserves | Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres ne pouvant être reclassées en résultat | Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres ne pouvant être reclassées en résultat | Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres pouvant être reclassées en résultat | Total part du Groupe | Intérêts minoritaires (note 8.b) | Capitaux propres totaux
Actions ordinaires et réserves liées | Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée | Réserves non distribuées | Total | Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | Risque émetteur des dettes en valeur de marché par résultat | Réestimations sur les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi | Total | Parités monétaires | Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | Placements et contrats des activités d’assurance | Instruments dérivés de couverture | Total
Situation au 31 décembre 2023 | 21 202 | 13 472 | 92 110 | 126 784 | 855 | 146 | 431 | 1 432 | (3 429) | (358) | (972) | 285 | (4 474) | 123 742 | 5 125 | 128 867
Affectation du résultat de l’exercice 2023 |  |  | (5 198) | (5 198) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (5 198) | (364) | (5 562)
Augmentations de capital et émissions |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  |  | - | - | 5 | 5
Réductions ou remboursements de capital | (1 051) | (1 326) | (62) | (2 439) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (2 439) |  | (2 439)
Mouvements sur titres propres | (18) | (17) | 423 | 388 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 388 |  | 388
Opérations résultant de plans de paiement en actions |  |  | (5) | (5) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (5) |  | (5)
Rémunération des TSSDI |  |  | (743) | (743) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (743) | (8) | (751)
Mouvements de périmètre affectant les intérêts minoritaires (note 8.b) |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  |  | - | - | 258 | 258
Opérations d’acquisition de participations complémentaires ou de cession partielle (note 8.b) |  |  | 4 | 4 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 4 | 192 | 196
Variation des engagements de rachat des participations aux actionnaires minoritaires |  |  | (4) | (4) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (4) | 93 | 89
Autres variations |  |  | (39) | (39) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (39) | 2 | (37)
Gains ou pertes réalisés reclassés en réserves |  |  | 209 | 209 | (210) | 1 |  | (209) |  |  |  |  | - | - |  | -
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres |  |  |  | - | 79 | (435) | 165 | (191) | 1 218 | (494) | 365 | (155) | 934 | 743 | 202 | 945
Résultat net de l’exercice 2024 |  |  | 11 688 | 11 688 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 11 688 | 499 | 12 187
Situation au 31 décembre 2024 | 20 133 | 12 129 | 98 383 | 130 645 | 724 | (288) | 596 | 1 032 | (2 211) | (852) | (607) | 130 | (3 540) | 128 137 | 6 004 | 134 141
Affectation du résultat de l’exercice 2024 |  |  | (5 413) | (5 413) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (5 413) | (253) | (5 666)
Augmentations de capital et émissions |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  |  | - | - | 75 | 75
Réductions ou remboursements de capital | (1 124) | (1 534) | 63 | (2 595) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (2 595) |  | (2 595)
Mouvements sur titres propres | (1 181) | 19 | 177 | (985) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (985) |  | (985)
Opérations résultant de plans de paiement en actions |  |  | (7) | (7) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (7) |  | (7)
Rémunération des TSSDI |  |  | (822) | (822) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (822) | (7) | (829)
Opérations internes affectant les actionnaires minoritaires (note 8.b) |  |  | (35) | (35) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (35) | 35 | -
Mouvements de périmètre affectant les intérêts minoritaires (note 8.b) |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  |  | - | - | 3 | 3
Opérations d’acquisition de participations complémentaires ou de cession partielle (note 8.b) |  |  | 2 | 2 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 2 | 247 | 249
Variation des engagements de rachat des participations aux actionnaires minoritaires |  |  | 4 | 4 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 4 | (88) | (84)
Autres variations |  |  | (155) | (155) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (155) | (2) | (157)
Gains ou pertes réalisés reclassés en réserves |  |  | 39 | 39 | (59) | 20 |  | (39) |  |  |  |  | - | - |  | -
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres |  |  |  | - | 438 | (210) | (41) | 187 | (2 696) | 611 | (322) | 268 | (2 139) | (1 952) | 13 | (1 939)
Résultat net de l’exercice 2025 |  |  | 12 225 | 12 225 |  |  |  | - |  |  |  |  | - | 12 225 | 633 | 12 858
Acomptes distribués sur le résultat de l'exercice |  |  | (2 891) | (2 891) |  |  |  | - |  |  |  |  | - | (2 891) |  | (2 891)
Situation au 31 décembre 2025 | 17 828 | 10 614 | 101 570 | 130 012 | 1 103 | (478) | 555 | 1 180 | (4 907) | (241) | (929) | 398 | (5 679) | 125 513 | 6 660 | 132 173

## 4.6 Notes annexes aux états financiers établis selon les normes comptables IFRS adoptées par l’Union européenne

#### Note 1 principes comptables appliqués par le Groupe

##### 1.a Normes comptables

###### 1.a.1 Normes comptables applicables

Les comptes consolidés du Groupe BNP Paribas sont établis conformément aux normes comptables internationales (International Financial Reporting Standards – IFRS), telles qu’elles ont été adoptées au sein de l’Union européenne(1). A ce titre, certaines dispositions de la norme IAS 39 relatives à la comptabilité de couverture ont été exclues.

Les informations relatives à la nature et à l’étendue des risques afférents aux instruments financiers requises par IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir » ainsi que les informations sur les fonds propres règlementaires prescrites par IAS 1 « Présentation des états financiers » sont présentées dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel. Ces informations, qui font partie intégrante des notes annexes aux états financiers consolidés du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025, sont couvertes par l’opinion des Commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés et sont identifiées par la mention « audité » au sein de ce chapitre. La section 4 du chapitre 5, paragraphe Expositions, provisions et coût du risque, présente notamment les informations relatives à IFRS 7 concernant les expositions au risque de crédit et dépréciations correspondantes, détaillées en fonction de leur statut, performant ou non performant, par zone géographique et par secteur.

- Faisant suite aux préconisations du Pilier II de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) portant sur la réforme de la fiscalité internationale, l’Union européenne a adopté en décembre 2022 la directive 2022/2523 instaurant une imposition minimale des groupes internationaux en matière d’impôt sur le résultat, applicable au 1er janvier 2024. En décembre 2023, la loi de finances 2024 a transposé cette directive en droit français.
- Afin de clarifier les impacts éventuels de cette directive, l’IASB a émis le 23 mai 2023 une série d’amendements à la norme IAS 12 « Impôt sur le résultat », qui ont été adoptés par l’Union européenne le 8 novembre 2023. Conformément aux dispositions prévues par ces amendements, le Groupe applique l’exception obligatoire et temporaire de ne pas comptabiliser les impôts différés associés à cette imposition complémentaire.
- Par ailleurs, le détail par pays du résultat avant impôt et de l’impôt sur les bénéfices est présenté dans le chapitre 8 du Document d’enregistrement universel 2025 (partie 8.6, section II. Eléments du compte de résultat et effectifs par pays).

L’entrée en vigueur des autres normes, amendements et interprétations d’application obligatoire à partir du 1er janvier 2025 n’a pas eu d’effet sur les états financiers du Groupe au 31 décembre 2025.

###### 1.a.2 Principales nouvelles normes publiées et non encore applicables

Le Groupe n’a pas anticipé l’application des nouvelles normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne lorsque l’application en 2025 est optionnelle.

L’évaluation de l’impact des nouvelles normes et amendements non encore applicables par le Groupe est présentée ci-dessous :

###### Amendements des normes IFRS 9 « Instruments financiers » et IFRS 7 « Instruments financiers : Informations à fournir » relatives à la classification et à la mesure des instruments financiers.

Le 30 mai 2024, l’IASB a publié des amendements aux normes IFRS 9 et IFRS 7. Ces amendements, approuvés par la Commission européenne le 27 mai 2025, seront applicables pour les exercices annuels à compter du 1er janvier 2026. Ces amendements :

- précisent la date de comptabilisation et de décomptabilisation de certains actifs et passifs financiers, avec une nouvelle exception pour certains passifs financiers réglés par le biais d’un système de paiement électronique ;
- clarifient et ajoutent des indications permettant d’évaluer si un actif financier satisfait au critère des flux de trésorerie qui sont seulement des remboursements de principal et des versements d’intérêts sur le principal restant dû (SPPI) ;
- requièrent la communication d’informations dans les notes annexes pour certains instruments dont les termes contractuels pourraient modifier les flux de trésorerie en cas de réalisation ou de non-réalisation d’un évènement conditionnel (par exemple pour les instruments financiers avec des caractéristiques liées à la réalisation d’objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance) ; et
- mettent à jour les obligations d’informations relatives aux instruments de capitaux propres désignés à la valeur de marché par capitaux propres.

Sur la base de l'analyse réalisée, le Groupe ne s'attend pas à ce que ces amendements aient un impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.

###### Publication de la norme IFRS 18 « Présentation et information à fournir dans les états financiers » en remplacement d’IAS 1 « Présentation des états financiers »

IFRS 18 sera d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2027, avec effet rétrospectif.

La norme IFRS 18 reprend un grand nombre des exigences de la norme IAS 1 sans modification et les complète par de nouvelles exigences relatives :

- à la présentation de catégories spécifiques (exploitation, investissement et financement) et de sous-totaux dans l’état des résultats ;
- aux informations à communiquer dans les notes annexes des états financiers sur les mesures de performance définies par la direction (MPM) ;
- à l’agrégation et à la désagrégation de l’information dans l’état des résultats.

La Banque a poursuivi l’évaluation des implications détaillées de l’application d’IFRS 18 aux états financiers consolidés du Groupe, et ne s’attend pas à des modifications importantes de la présentation de son compte de résultat autres que celles résultant du reclassement en résultat d’exploitation d’éléments classés jusqu’à présent en « Gains nets sur autres actifs immobilisés » et en « Ecarts d’acquisition».

##### 1.b Principes de consolidation

###### 1.b.1 Périmètre de consolidation

Les comptes consolidés de BNP Paribas regroupent les entreprises contrôlées, contrôlées conjointement, et sous influence notable hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Sont également consolidées les entités portant à leur actif des titres de participation de sociétés consolidées.

Une filiale est consolidée à partir de la date à laquelle le Groupe obtient effectivement son contrôle. Les entités temporairement contrôlées sont également intégrées dans les comptes consolidés jusqu’à la date de leur cession.

###### 1.b.2 Méthodes de consolidation

###### Contrôle exclusif

Les entreprises contrôlées par le Groupe sont consolidées par intégration globale. Le Groupe exerce le contrôle sur une filiale lorsque ses relations avec l’entité l’exposent ou lui donnent droit à des rendements variables et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il exerce sur cette dernière.

Pour les entités régies par des droits de vote, le Groupe contrôle généralement l’entité s’il détient, directement ou indirectement, la majorité des droits de vote (et s’il n’existe pas de dispositions contractuelles venant altérer le pouvoir de ces droits de vote) ou si le pouvoir de diriger les activités pertinentes de l’entité lui est conféré par des accords contractuels.

Les entités structurées sont des entités établies de telle sorte qu’elles ne sont pas régies par des droits de vote, comme lorsque ceux-ci sont limités à des décisions administratives, alors que la gestion des activités pertinentes est régie par des accords contractuels. Elles présentent souvent des caractéristiques telles que des activités circonscrites, un objet précis et bien défini et des capitaux propres insuffisants pour leur permettre de financer leurs activités sans recours à un soutien financier subordonné.

Pour ces entités, l’analyse du contrôle considère les raisons ayant présidé à leur création, les risques auxquels il a été prévu qu’elles seraient exposées et dans quelle mesure le Groupe en absorbe la variabilité. L’évaluation du contrôle tient compte de tous les faits et circonstances permettant d’apprécier la capacité pratique du Groupe à prendre les décisions susceptibles de faire varier significativement les rendements qui lui reviennent même si ces décisions sont contingentes à certaines circonstances ou événements futurs incertains.

Lorsqu’il évalue s’il a le pouvoir, le Groupe tient seulement compte des droits substantiels relatifs à l’entité, à sa main ou détenus par des tiers. Pour être substantiel, un droit doit donner à son détenteur la capacité pratique de l’exercer, au moment où les décisions relatives aux activités essentielles de l’entité doivent être prises.

L’analyse du contrôle est réexaminée dès lors qu’un des critères caractérisant le contrôle est modifié.

Lorsque le Groupe est contractuellement doté du pouvoir de décision, par exemple lorsque le Groupe intervient en qualité de gestionnaire de fonds, il convient de déterminer s’il agit en tant qu’agent ou principal. En effet, associé à un certain niveau d’exposition à la variabilité des rendements, ce pouvoir décisionnel peut indiquer qu’il agit pour son propre compte et qu’il a donc le contrôle sur ces entités.

Les intérêts minoritaires sont présentés séparément dans le résultat consolidé, ainsi que dans le bilan consolidé au sein des capitaux propres. La détermination des intérêts minoritaires tient compte le cas échéant des actions préférentielles cumulatives en circulation émises par les filiales et classées comme des instruments de capitaux propres, dès lors qu’elles sont détenues par des entreprises hors du Groupe.

Pour les fonds consolidés par intégration globale, les parts détenues par des investisseurs tiers sont enregistrées en dettes à la valeur de marché dès lors que les parts émises par ces fonds sont remboursables à la valeur de marché au gré du détenteur.

Lors de transactions aboutissant à une perte de contrôle, la quote-part résiduelle éventuellement conservée est réévaluée à sa valeur de marché par la contrepartie du résultat.

###### Contrôle conjoint

Lorsque le Groupe poursuit une activité avec un ou plusieurs partenaires et que le contrôle est partagé en vertu d’un accord contractuel qui nécessite que les décisions relatives aux activités pertinentes (celles qui affectent significativement les rendements de l’entité) soient prises à l’unanimité, le Groupe exerce un contrôle conjoint sur l’activité. Lorsque l’activité contrôlée conjointement est menée via une structure juridique distincte sur l’actif net de laquelle les partenaires ont un droit, cette coentreprise est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. Quand l’activité contrôlée conjointement n’est pas opérée via une structure juridique distincte ou que les partenaires ont des droits sur les actifs et des obligations relatives aux passifs de l’activité contrôlée conjointement, le Groupe comptabilise ses actifs, ses passifs et les produits et charges lui revenant selon les normes IFRS applicables.

###### Influence notable

Les entreprises sous influence notable, ou entreprises associées, sont mises en équivalence. L’influence notable est le pouvoir de participer aux décisions de politique financière et opérationnelle d’une entité, sans en détenir le contrôle. Elle est présumée si le Groupe détient, directement ou indirectement, 20% ou plus des droits de vote dans une entité. Les participations inférieures à ce seuil peuvent être incluses dans le périmètre de consolidation si le Groupe y exerce une influence notable effective. Tel est par exemple le cas des sociétés développées en partenariat avec d’autres associés, dans lesquelles le Groupe BNP Paribas participe aux décisions stratégiques de l’entreprise en étant représenté dans les organes de direction, ou exerce une influence sur la gestion opérationnelle de l’entreprise associée par la mise à disposition de systèmes de gestion ou de personnel dirigeant, ou apporte sa collaboration technique au développement de cette entreprise.

Les variations de capitaux propres des sociétés mises en équivalence sont comptabilisées à l’actif du bilan sous la rubrique « Participations dans les sociétés mises en équivalence » et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropriée. L’écart d’acquisition constaté sur une société consolidée par mise en équivalence figure également sous la rubrique « Participations dans les sociétés mises en équivalence ».

Dès lors qu’il existe un indicateur de perte de valeur, la valeur comptable de la participation mise en équivalence (y compris l’écart d’acquisition) est soumise à un test de dépréciation, en comparant sa valeur recouvrable (égale au montant le plus important entre la valeur d’utilité et la valeur de marché nette des coûts de cession) avec sa valeur comptable. Le cas échéant, une dépréciation est comptabilisée sous la rubrique « Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence » du compte de résultat consolidé et peut être reprise ultérieurement.

Si la quote-part du Groupe dans les pertes d’une entreprise mise en équivalence est égale ou supérieure à ses intérêts dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes à venir. La participation est alors présentée pour une valeur nulle. Les pertes supplémentaires de l’entreprise mise en équivalence sont provisionnées uniquement lorsque le Groupe a contracté une obligation légale ou implicite ou lorsqu’il a effectué des paiements pour le compte de l’entreprise.

Lorsque le Groupe détient une participation dans une entreprise associée, directement ou indirectement via une entité qui est un organisme de capital-risque, un fonds commun de placement, une société d’investissement à capital variable ou une entité semblable telle qu’un fonds d’assurance lié à des placements, il peut choisir d’évaluer cette participation à la valeur de marché par résultat.

Les résultats de cession réalisés sur les titres consolidés sont enregistrés au compte de résultat sous la rubrique « Gains nets sur autres actifs immobilisés ».

Les états financiers consolidés sont établis en utilisant des méthodes comptables uniformes pour des transactions et autres événements semblables dans des circonstances similaires.

Lors de transactions aboutissant à une perte d’influence notable, la quote-part résiduelle éventuellement conservée est comptabilisée conformément aux principes IFRS 9 applicables aux instruments financiers détenus.

###### 1.b.3 Règles de consolidation

###### Elimination des opérations réciproques

Les soldes réciproques résultant d’opérations réalisées entre sociétés consolidées du Groupe ainsi que les opérations elles-mêmes, y compris les produits, les charges et les dividendes, sont éliminés. Les profits et les pertes réalisés du fait de cessions d’actifs à l’intérieur du Groupe sont éliminés, sauf dans l’hypothèse où l’actif cédé est considéré comme durablement déprécié. Les profits et pertes latents compris dans la valeur des actifs en valeur de marché par capitaux propres sont conservés au niveau du Groupe.

Par exception, des amendements aux normes IAS 32 et IFRS 9 autorisent à conserver au bilan des actifs intragroupes s’ils sont détenus en tant qu’éléments sous-jacents de contrats participatifs directs. Ces actifs sont alors évalués en valeur de marché par résultat. Il s’agit :

- des actions propres par amendement à IAS 32 ;
- des passifs financiers émis par l’entité par amendement à IFRS 9.

Ces dispositions sont appliquées par les entités d’assurance du Groupe qui émettent des contrats participatifs directs dont les éléments sous-jacents incluent des titres émis par le Groupe soit directement, soit au travers d’entités d’investissement consolidées.

###### Conversion des comptes en devises étrangères

Les comptes consolidés de BNP Paribas sont établis en euros.

La conversion des comptes des entités dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro est effectuée par application de la méthode du cours de clôture. Selon cette méthode, tous les éléments d’actif et de passif, monétaires ou non monétaires, sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture de l’exercice. Les produits et les charges sont convertis au cours moyen de la période.

Les comptes des filiales du Groupe situées dans des pays dotés d’une économie à caractère hyperinflationniste, préalablement corrigés des effets de l’inflation au moyen d’indices reflétant les variations générales des prix, sont convertis au cours de clôture. Ce cours s’applique aussi bien pour la conversion des éléments d’actif et de passif qu’aux produits et charges.

Les écarts de conversion constatés, tant sur les éléments du bilan que du résultat, sont portés, pour la part revenant au Groupe, dans ses capitaux propres sous la rubrique « Parités monétaires » et pour la part des tiers, sous la rubrique « Intérêts minoritaires ». Par application de l’option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a procédé, par transfert aux réserves consolidées, à la mise à zéro de l’ensemble des écarts de conversion en part du Groupe et en Intérêts minoritaires dans le bilan d’ouverture du 1er janvier 2004.

En cas de liquidation ou de cession de tout ou partie d’une participation détenue dans une entreprise située hors de la zone euro conduisant à changer la nature de l’investissement (perte de contrôle, perte d’influence notable ou perte de contrôle conjoint sans conservation d’une influence notable), l’écart de conversion cumulé à la date de liquidation ou de cession est enregistré en résultat.

En cas de variation de pourcentage d’intérêts ne conduisant pas à changer la nature de l’investissement, l’écart de conversion est réalloué entre la part du Groupe et les intérêts minoritaires si l’entité est intégrée globalement ; dans le cas d’une entreprise mise en équivalence, il est enregistré en résultat pour la fraction afférente à la participation cédée.

###### 1.b.4 Regroupements d’entreprises et évaluation des écarts d’acquisition

###### Regroupements d’entreprises

Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition.

Selon cette méthode, les actifs identifiables acquis et les passifs repris de l’entité acquise sont comptabilisés à la valeur de marché ou son équivalent, déterminée à la date d’acquisition, à l’exception des actifs non courants classés comme actifs détenus en vue de la vente, qui sont comptabilisés à la valeur de marché nette des coûts de sortie.

Les passifs éventuels de l’entité acquise ne sont comptabilisés au bilan consolidé que dans la mesure où ils sont représentatifs d’une obligation actuelle à la date de prise de contrôle et où leur valeur de marché peut être estimée de façon fiable.

Le coût d’acquisition est égal à la valeur de marché ou son équivalent, à la date d’échange des actifs remis par l’acquéreur, des passifs encourus ou assumés ou des instruments de capitaux propres émis pour obtenir le contrôle de la société acquise.

Les compléments de prix éventuels sont intégrés dès la prise de contrôle dans le coût d’acquisition pour leur valeur de marché à la date d’acquisition. Les variations ultérieures de valeur des compléments de prix éventuels qualifiés de passifs financiers sont enregistrées en résultat.

Les coûts directement afférents à l’opération de regroupement constituent une transaction séparée du regroupement et sont enregistrés en résultat. De même, les montants versés au vendeur (ou à des parties liées au vendeur) qui rémunèrent des transactions distinctes du regroupement d’entreprises sont exclus du coût d’acquisition. Il s’agit par exemple des montants payés au titre de contrats commerciaux conclus concomitamment à l’acquisition et ne préexistant pas dans l’entreprise acquise. Ces montants sont comptabilisés séparément selon les normes IFRS qui leur sont applicables.

Le Groupe dispose d’un délai de douze mois après la date d’acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d’entreprises considéré.

L’écart d’acquisition correspond à la différence entre le coût d’acquisition et la quote-part d’intérêt de l’acquéreur dans la valeur de marché ou son équivalent des actifs et passifs identifiables à la date d’acquisition. A cette date, cet écart est inscrit à l’actif de l’acquéreur s’il est positif, et est comptabilisé immédiatement en résultat s’il est négatif. Les intérêts minoritaires sont alors évalués pour leur quote-part dans l’actif net réévalué de l’entité acquise. Cependant, le Groupe peut également choisir, pour chaque regroupement d’entreprises, d’évaluer les intérêts minoritaires à leur valeur de marché, une fraction de l’écart d’acquisition ainsi déterminé leur étant alors affectée. Le Groupe n’a, à ce jour, jamais retenu cette option.

Les écarts d’acquisition sont enregistrés dans la monnaie fonctionnelle de la société acquise et sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.

A la date de prise de contrôle d’une entité, l’éventuelle quote-part antérieurement détenue dans cette dernière est réévaluée à sa valeur de marché en contrepartie du compte de résultat. Lorsqu’un regroupement d’entreprises a été réalisé au moyen de plusieurs transactions d’échange (acquisition par étapes), l’écart d’acquisition est déterminé par référence à la valeur de marché à la date de prise de contrôle.

L’application de la norme IFRS 3 révisée ayant été prospective, les regroupements d’entreprises réalisés avant le 1er janvier 2010 n’ont pas été retraités des effets des révisions de la norme IFRS 3.

En application de l’exception offerte par la norme IFRS 1, les regroupements d’entreprises intervenus avant le 1er janvier 2004 et comptabilisés selon les règles comptables françaises prévalant antérieurement à cette date, n’avaient pas été retraités selon les principes de la norme IFRS 3.

Les spécificités relatives aux contrats d’assurance acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises sont précisées en note 1.g.2, au paragraphe Comptabilisation et décomptabilisation.

###### Evaluation des écarts d’acquisition

Le Groupe BNP Paribas procède régulièrement à des tests de dépréciation des écarts d’acquisition.

###### Ensemble homogène de métiers

Le Groupe a réparti l’ensemble de ses activités en « ensembles homogènes de métiers(2) ». Cette répartition, opérée de manière cohérente avec le mode d’organisation et de gestion des métiers du Groupe, tient compte à la fois du caractère indépendant des résultats générés et du mode de gestion et de direction de ces ensembles. Cette répartition est régulièrement revue afin de tenir compte des événements susceptibles d’avoir une conséquence sur la composition des ensembles homogènes de métiers (opérations d’acquisition et de cession, réorganisation majeure, etc.).

###### Tests de dépréciation d’un ensemble homogène de métiers

Des tests de dépréciation des écarts d’acquisition affectés à chaque ensemble homogène de métiers sont effectués lorsque apparaît un risque de dépréciation durable, et en tout état de cause une fois par an. La valeur comptable de l’ensemble homogène de métiers est alors comparée à sa valeur recouvrable. Dans le cas où la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable, il est procédé à une dépréciation irréversible de l’écart d’acquisition égale à la différence entre la valeur comptable et la valeur recouvrable de l’ensemble homogène considéré.

###### Valeur recouvrable d’un ensemble homogène de métiers

La valeur recouvrable d’un ensemble homogène de métiers est définie comme la valeur la plus élevée entre sa valeur de marché nette des coûts de cession et sa valeur d’utilité.

La valeur de marché correspond au montant susceptible d’être obtenu de la cession de l’ensemble homogène de métiers dans les conditions de marché prévalant à la date d’évaluation. Les références au marché sont essentiellement constituées par les prix observés lors de transactions récentes sur des entités comparables ou bien encore établies par rapport à des multiples boursiers de sociétés comparables cotées.

La valeur d’utilité repose sur une estimation des flux futurs dégagés par l’ensemble homogène de métiers tels qu’ils résultent des plans prévisionnels établis chaque année par les responsables des ensembles homogènes et approuvés par la Direction Générale du Groupe, et des analyses d’évolution à long terme du positionnement relatif des activités concernées sur leur marché. Ces flux sont actualisés à un taux reflétant le niveau de rendement attendu par un investisseur sur le type d’activité et dans la zone géographique concernés.

##### 1.c Conversion des opérations en devises

Le mode d’enregistrement comptable et d’évaluation du risque de change inhérent aux actifs et aux passifs relatifs aux opérations en devises faites par le Groupe dépend du caractère monétaire ou non monétaire de ces actifs et de ces passifs.

###### Actifs et passifs monétaires(3) libellés en devises

Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l’entité concernée du Groupe au cours de clôture. Les écarts de change sont comptabilisés en résultat, à l’exception des écarts de change relatifs à des instruments financiers désignés comme instruments de couverture de résultats futurs ou de couverture d’investissement net en devises qui sont, dans ce cas, comptabilisés en capitaux propres.

###### Actifs non monétaires libellés en devises

Les actifs non monétaires peuvent être comptabilisés au coût historique ou à la valeur de marché. Les actifs non monétaires libellés en devises sont dans le premier cas évalués au cours de change du jour de la transaction, c’est-à-dire la date de comptabilisation initiale de l’actif non monétaire. Dans le second cas, ils sont évalués au cours de change prévalant à la date de clôture.

Les écarts de change relatifs aux actifs non monétaires libellés en devises et comptabilisés à la valeur de marché (instruments de capitaux propres) sont constatés en résultat lorsque l’actif est classé dans la rubrique « Instruments financiers à la valeur de marché par résultat » et en capitaux propres lorsque l’actif est classé dans la rubrique « Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres ».

##### 1.d Informations financières dans les économies hyperinflationnistes

Le Groupe applique la norme IAS 29 pour la présentation des comptes de ses filiales consolidées situées dans les pays dont l’économie est en hyperinflation.

La norme IAS 29 présente un certain nombre de critères quantitatifs et qualitatifs pour évaluer si une économie est hyperinflationniste, parmi lesquels un taux cumulé d’inflation sur trois ans approchant ou dépassant 100 %.

La norme IAS 29 impose de retraiter à l’aide d’un indice des prix les montants du bilan et du compte de résultat qui ne sont pas exprimés dans l’unité de mesure en vigueur à la clôture.

A cette fin :

- l’ensemble des actifs et passifs non monétaires des filiales des pays en hyperinflation, y compris les capitaux propres, sont réévalués en fonction de l’évolution de l’indice des prix à la consommation (Consumer Price Index – CPI) entre leur date d’entrée dans le bilan et la date de clôture. Chacune des lignes du compte de résultat est réévaluée en fonction de l’évolution du CPI entre la date de réalisation des transactions et la date de clôture ;
- les actifs et passifs liés par des accords prévoyant des changements de prix, tels que les prêts et les obligations indexés, sont ajustés à la date de clôture conformément à ces accords.

En période d’inflation, une entité qui détient davantage d’actifs monétaires que de passifs monétaires perd du pouvoir d’achat, et une entité dont les passifs monétaires dépassent les actifs monétaires gagne du pouvoir d’achat, dans la mesure où ces actifs et passifs ne sont pas liés à un niveau de prix. La perte ou le profit sur la position monétaire nette, qui traduit cette perte ou ce gain de pouvoir d’achat, réalisée par le groupe au cours de l’exercice, est déterminée par la différence résultant du retraitement des actifs non monétaires, des capitaux propres et du compte de résultat ainsi que de l’ajustement des actifs et passifs indexés. Elle est constatée au sein de la ligne « Gains nets sur autres actifs immobilisés ».

Les comptes de ces filiales ainsi retraités sont ensuite convertis en euros au taux de clôture.

Conformément aux dispositions de la décision de l’IFRIC de mars 2020 sur le classement des effets de l’indexation et de la conversion des comptes des filiales en économie hyperinflationniste, le Groupe a opté pour la présentation de ces effets (y compris celui sur la situation nette en date de première application de la norme IAS 29) en variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres liées aux parités monétaires.

Depuis le 1er janvier 2022, le Groupe applique la norme IAS 29 pour la présentation des comptes de ses filiales consolidées situées en Turquie.

##### 1.e Marge d’intérêts, Produits et charges de commissions et des autres activités

###### 1.e.1 Marge d’intérêts

Les produits et les charges relatifs aux instruments financiers de dette évalués au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres, aux contrats de location-financement ainsi que l’effet des composantes financement de certains contrats commerciaux, sont comptabilisés au compte de résultat en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif.

Le taux d’intérêt effectif est le taux d’actualisation qui assure l’égalité entre la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs sur la durée de vie attendue de l’instrument financier et le montant inscrit au bilan. Le calcul de ce taux tient compte des commissions reçues ou payées faisant par nature partie intégrante du taux effectif du contrat, des coûts de transaction et des primes et décotes.

Les commissions considérées comme un complément d’intérêt font partie intégrante du taux d’intérêt effectif et sont comptabilisées au compte de résultat en « Intérêts et produits/charges assimilés ». Entrent dans cette catégorie notamment les commissions sur engagement de financement lorsqu’il est considéré que la mise en place d’un prêt est plus probable qu’improbable. Les commissions perçues sur engagements de financement sont différées jusqu’au tirage puis sont intégrées dans le calcul du taux d’intérêt effectif et étalées sur la durée de vie du prêt. Entrent également dans cette catégorie les commissions de syndication pour la part de la commission équivalente à la rémunération d’autres participants à la syndication.

###### 1.e.2 Produits et charges de commissions et des autres activités

Les commissions perçues ou payées au titre de prestations de services bancaires et assimilés (à l’exception de celles relevant du taux d’intérêt effectif), les revenus de promotion immobilière ainsi que les revenus de prestations de services connexes à des contrats de location entrent dans le champ d’application d’IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats avec les clients ».

Cette norme définit un modèle unique de reconnaissance des revenus s’appuyant sur des principes déclinés en cinq étapes. Ces cinq étapes permettent notamment d’identifier les obligations de prestations distinctes comprises dans les contrats et de leur allouer le prix de la transaction. Les produits relatifs à ces différentes obligations de prestation sont reconnus lorsque celles-ci sont satisfaites, c’est-à-dire lorsque le transfert du contrôle du bien ou du service a été réalisé.

Le prix d’une prestation peut contenir une composante variable. Les montants variables ne peuvent être enregistrés en résultat que s’il est hautement probable que les montants enregistrés ne donneront pas lieu à un ajustement significatif à la baisse.

###### Commissions

Le Groupe enregistre en résultat les produits et charges de commissions :

- soit progressivement au fur et à mesure que le service est rendu lorsque le client bénéficie d’un service continu. Il s’agit par exemple de certaines commissions sur opérations avec la clientèle lorsque les services sont rendus de manière continue, des commissions sur engagements de financement qui ne sont pas intégrées dans la marge d’intérêts car la probabilité qu’ils donnent lieu au tirage d’un prêt est faible, des commissions sur garantie financière, des commissions de compensation sur instruments financiers, des commissions afférentes aux activités de fiducie et assimilées, des droits de garde sur titres, etc.
- S’agissant des commissions perçues au titre des engagements de garantie financière donnés, elles sont réputées représenter la valeur de marché initiale de l’engagement. Le passif en résultant est ultérieurement amorti sur la durée de l’engagement, en produits de commissions ;
- soit lorsque le service est rendu, dans les autres cas. Il s’agit par exemple des commissions de distribution reçues, des commissions de syndication rémunérant la prestation d’arrangement, des commissions de prestations de conseil, etc.

###### Produits et charges des autres activités

Les marges des opérations de promotion immobilière, les loyers perçus sur les contrats de location simple ainsi que les revenus et charges de prestations de services connexes à des contrats de location simple sont enregistrés dans la rubrique « Produits des autres activités » du compte de résultat.

Les dotations aux amortissements des biens détenus par le Groupe pour son activité de location simple sont comptabilisées sur la ligne « Charges des autres activités ».

S’agissant des produits et charges composant les marges des opérations de promotion immobilière, le Groupe les enregistre en résultat :

- progressivement, lorsque la prestation crée ou valorise un actif dont le client obtient le contrôle au fur et à mesure de sa création ou de sa valorisation (par exemple des travaux en cours contrôlés par le client sur le terrain duquel l’actif se situe, etc.), ou lorsque la prestation de l’entité ne crée pas un actif que l’entité pourrait utiliser autrement et lui donne un droit exécutoire au paiement de la part effectuée jusqu’à la date considérée. Tel est le cas des contrats de type VEFA (Vente en l’état futur d’achèvement) en France ;
- à l’achèvement dans les autres cas.

Des provisions et des dépréciations sont le cas échéant comptabilisées lorsque la marge ci-dessus est négative (provisions pour contrats déficitaires et dépréciation des stocks).

S’agissant des revenus de prestations de services connexes à des contrats de location, le Groupe les enregistre en résultat au fur et à mesure que le service est rendu, c’est-à-dire au prorata des coûts encourus pour les contrats de maintenance. Les charges correspondantes sont comptabilisées lorsque le service est rendu. En parallèle, des provisions sont constituées afin de couvrir principalement les risques liés aux prestations de services « risk retention » et véhicules relais-assistance.

##### 1.f Actifs et passifs financiers

Les actifs financiers sont classés au coût amorti, en valeur de marché par capitaux propres ou en valeur de marché par résultat selon le modèle de gestion et les caractéristiques contractuelles des instruments lors de la comptabilisation initiale.

Les passifs financiers sont classés au coût amorti ou en valeur de marché par résultat lors de la comptabilisation initiale.

Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés au bilan lorsque le Groupe devient partie aux dispositions contractuelles de l’instrument. Les achats et ventes d’actifs financiers effectués dans un délai défini par la règlementation ou par une convention sur un marché donné sont comptabilisés au bilan en date de règlement.

###### 1.f.1 Actifs financiers au coût amorti

Les actifs financiers sont classés au coût amorti si les deux critères suivants sont remplis : le modèle de gestion consiste à détenir l’instrument afin d’en collecter les flux de trésorerie contractuels (« collecte ») et les flux de trésorerie sont uniquement constitués de paiements relatifs au principal et intérêts sur le principal.

Sont notamment inclus dans cette catégorie les crédits consentis par le Groupe, ainsi que les prises en pension et les titres de l’activité de gestion actif-passif et de trésorerie détenus en vue de collecter les flux contractuels et respectant le critère des flux de trésorerie.

###### Critère du modèle de gestion

Les actifs financiers sont gérés en vue de collecter des flux de trésorerie par la perception des paiements contractuels sur la durée de vie de l’instrument.

La réalisation de cessions proches de l’échéance de l’instrument et pour un montant proche des flux de trésorerie contractuels restant dus ou en raison d’une hausse du risque de crédit de la contrepartie est compatible avec un modèle de gestion « collecte ». Les ventes imposées par des contraintes règlementaires ou pour gérer la concentration du risque de crédit (sans augmentation du risque de crédit) sont elles aussi compatibles avec ce modèle de gestion dès lors qu’elles sont peu fréquentes ou peu significatives en valeur.

###### Critère des flux de trésorerie

Le critère des flux de trésorerie est satisfait si les modalités contractuelles de l’instrument de dette donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui sont seulement des remboursements du principal et des versements d’intérêts sur le principal restant dû.

Le critère n’est pas satisfait en cas de modalité contractuelle qui expose le porteur à des risques ou à une volatilité des flux de trésorerie contractuels incohérents avec ceux d’un prêt non structuré ou « basique ». Il n’est également pas satisfait en cas d’effet de levier qui augmente la variabilité des flux de trésorerie contractuels.

Les intérêts représentent la rémunération de la valeur temps de l’argent, du risque de crédit, ainsi qu’éventuellement la rémunération d’autres risques (risque de liquidité par exemple), des coûts (frais d’administration par exemple), et d’une marge bénéficiaire cohérente avec celle d’un prêt basique. L’existence d’intérêts négatifs ne remet pas en cause le critère des flux de trésorerie.

La valeur temps de l’argent est la composante de l’intérêt – généralement appelée composante « taux » – qui fournit une contrepartie pour le passage du temps uniquement. La relation entre le taux d’intérêt et le passage du temps ne doit pas être altérée par des caractéristiques spécifiques de nature à remettre en cause le respect du critère des flux de trésorerie.

Ainsi, lorsque le taux d’intérêt variable de l’actif financier est révisé périodiquement selon une fréquence qui ne concorde pas avec la durée pour laquelle le taux d’intérêt est établi, la valeur temps de l’argent peut être considérée comme altérée et, selon l’ampleur de cette déformation, le critère des flux de trésorerie peut ne pas être rempli. Certains actifs financiers du Groupe présentent une non-concordance entre la fréquence de révision du taux et la maturité de celui-ci, ou des taux déterminés selon des moyennes. Le Groupe a développé une démarche homogène permettant d’analyser cette altération de la valeur temps de l’argent.

S’agissant des taux règlementés, ils répondent au critère des flux de trésorerie dès lors qu’ils fournissent une contrepartie qui correspond globalement au passage du temps et n’exposent pas à des risques ou à une volatilité des flux de trésorerie contractuels qui seraient incohérents avec ceux d’un prêt de base (exemple : prêts accordés dans le cadre de la collecte des Livrets A).

Certaines clauses contractuelles peuvent modifier l’échéancier ou le montant des flux de trésorerie. Les options de remboursement anticipé ne remettent pas en cause le critère des flux de trésorerie si le montant du remboursement anticipé représente essentiellement le principal restant dû et les intérêts y afférents, ce qui peut comprendre une pénalité raisonnable pour compenser l’annulation avant terme du contrat. Par exemple, dans le cas des prêts aux particuliers, la pénalité limitée à 6 mois d’intérêts ou 3 % du capital restant dû est considérée comme raisonnable. Les pénalités actuarielles correspondant à la différence actualisée entre les flux de trésorerie contractuels résiduels du prêt et leur replacement auprès d’une contrepartie similaire ou sur le marché interbancaire pour une maturité équivalente sont également considérées comme raisonnables, y compris lorsque la pénalité peut être positive ou négative (i.e. pénalité dite symétrique). Les clauses de passage d’un taux variable à un taux fixe ne remettent pas en cause le critère des flux de trésorerie si le taux fixe est déterminé à l’origine, ou s’il est représentatif de la valeur temps de l’argent pour la maturité résiduelle du crédit en date d’exercice de la clause. Les clauses d’ajustement de la marge en fonction de l’atteinte d’objectifs environnementaux, sociaux ou de gouvernance (ESG), présentes dans des financements octroyés en vue d’encourager le développement durable des entreprises et communiqués dans le chapitre 7 du Document d’enregistrement universel, ne remettent pas en cause le critère des flux de trésorerie dès lors que cet ajustement est considéré comme de minimis. Les instruments structurés indexés sur des indices ESG de marché ne remplissent pas le critère des flux de trésorerie.

Dans le cas particulier des actifs financiers contractuellement liés aux paiements reçus sur un portefeuille d’actifs sous-jacents et qui comportent un ordre de priorité de paiement des flux de trésorerie entre les investisseurs (« tranches »), créant ainsi des concentrations de risque de crédit, une analyse spécifique est effectuée. Les caractéristiques contractuelles de la tranche et celles des portefeuilles d’instruments financiers sous-jacents doivent satisfaire au critère des flux de trésorerie et l’exposition au risque de crédit inhérente à la tranche doit être inférieure ou égale à l’exposition au risque de crédit du portefeuille d’instruments financiers sous-jacents.

Certains prêts peuvent présenter un caractère « sans recours », contractuellement ou en substance lorsqu’ils sont accordés à une entité ad-hoc. C’est le cas notamment de nombreux prêts de financement de projets ou de financement d’actifs. Le critère des flux de trésorerie est respecté dans la mesure où ces prêts ne représentent pas une exposition directe sur les actifs donnés en garantie. En pratique, le seul fait que l’actif financier donne lieu à des paiements correspondant au principal et aux intérêts n’est pas suffisant pour conclure que l’instrument sans recours remplit le critère des flux de trésorerie. Dans ce cas, les actifs sous-jacents particuliers sur lesquels porte le recours limité doivent être analysés selon l’approche dite « par transparence ». Si ces actifs ne remplissent pas eux-mêmes les critères de flux de trésorerie, une appréciation du rehaussement de crédit existant est effectuée. Les éléments suivants sont notamment analysés : structuration et dimensionnement de l’opération, niveau de fonds propres de la structure emprunteuse, source de remboursement attendue, volatilité du prix de l’actif sous-jacent.

###### Comptabilisation

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont comptabilisés à leur valeur de marché, y compris les coûts de transaction directement imputables à l’opération ainsi que les commissions liées à la mise en place des crédits.

Ils sont évalués ultérieurement au coût amorti, intérêts courus non échus compris et déduction faite des remboursements en capital et intérêts intervenus au cours de la période écoulée. Ces actifs financiers font également l’objet dès l’origine d’un calcul de dépréciation pour pertes attendues au titre du risque de crédit (cf. note 1.f.5).

Les intérêts sont calculés en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif déterminé à l’origine du contrat.

###### 1.f.2 Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres

###### Instruments de dette

Les instruments de dette sont classés en valeur de marché par capitaux propres si les deux critères suivants sont réunis :

- critère du modèle de gestion : les actifs financiers sont détenus dans un modèle de gestion dont l’objectif est atteint à la fois par la perception des flux de trésorerie contractuels et la vente des actifs financiers (« collecte et vente »). Cette dernière n’est pas accessoire mais fait partie intégrante du modèle de gestion ;
- critère des flux de trésorerie : les principes sont identiques à ceux applicables aux actifs financiers au coût amorti.

Sont notamment classés dans cette catégorie les titres de l’ALM Trésorerie qui sont détenus en vue de collecter les flux contractuels ou d’être vendus et respectent les critères des flux de trésorerie.

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont comptabilisés à leur valeur de marché, y compris les coûts de transaction directement imputables à l’opération. Ils sont évalués ultérieurement à la valeur de marché et les variations de valeur de marché sont enregistrées dans une rubrique spécifique des capitaux propres intitulée « Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres pouvant être reclassées en résultat ». De même, les pertes attendues, calculées selon les mêmes modalités que celles applicables aux instruments de dette au coût amorti et comptabilisées en coût du risque, ont pour contrepartie cette rubrique spécifique des capitaux propres. Lors de la cession, les montants précédemment comptabilisés en capitaux propres sont reclassés en compte de résultat.

Par ailleurs, les intérêts sont comptabilisés au compte de résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif déterminé à l’origine du contrat.

###### Instruments de capitaux propres

Les investissements dans des instruments de capitaux propres de type actions sont classés sur option, transaction par transaction, en instruments à la valeur de marché par capitaux propres (sous une rubrique spécifique). Lors de la cession des actions, les variations de valeur précédemment comptabilisées en capitaux propres ne sont pas constatées en résultat. Seuls les dividendes, dès lors qu’ils représentent une rémunération de l’investissement et non pas un remboursement de capital, sont comptabilisés en résultat. Ces instruments ne font pas l’objet de dépréciation.

Les parts de fonds remboursables au gré du porteur ne répondent pas à la définition d’instruments de capitaux propres. Elles ne respectent pas non plus les critères de flux de trésorerie et sont donc comptabilisées en valeur de marché par résultat.

###### 1.f.3 Engagements de financement et de garantie

Les engagements de financement et de garantie financière qui ne sont pas comptabilisés à la valeur de marché par résultat sont présentés respectivement dans les notes 6.a et 6.b. Les engagements émis par la banque font l’objet d’une dépréciation pour pertes attendues au titre du risque de crédit. Ces dépréciations sont présentées sous la rubrique « Provisions pour risques et charges ».

Le Groupe peut émettre des garanties de performance qui lui confèrent le droit de réclamer, à la partie dont la non performance aurait conduit à l’exercice de la garantie, tout montant versé au bénéficiaire de cette garantie. Ce type d’engagement expose le Groupe au risque de crédit et donne lieu à la constatation de pertes de crédit attendues.

###### 1.f.4 Contrats d’épargne et prêts règlementés

Les comptes épargne logement (CEL) et plans d’épargne logement (PEL) sont des produits d’épargne règlementés par les pouvoirs publics, destinés aux particuliers. Ils associent une phase d’épargne et une phase de crédit, indissociablement liées, la phase de crédit étant contingente à la phase d’épargne.

Ces produits comportent deux types d’engagements pour le Groupe qui s’est engagé d’une part à rémunérer l’épargne, pour une durée indéterminée, à un taux d’intérêt fixé à l’ouverture du contrat par les pouvoirs publics pour les PEL ou à un taux refixé chaque semestre en fonction d’une formule d’indexation fixée par la loi pour les CEL, et d’autre part à prêter au client, s’il le demande, pour un montant fonction des droits acquis pendant la phase d’épargne, à un taux fixé à l’ouverture du contrat pour les PEL ou à un taux fonction de la phase d’épargne pour les contrats de CEL.

Les engagements futurs du Groupe relatifs à chaque génération – les PEL de même taux à l’ouverture formant une génération, et les CEL formant, pour leur ensemble, une génération – sont mesurés par actualisation des résultats potentiels futurs associés aux encours en risque de la génération considérée.

Les encours en risque sont estimés sur la base d’une analyse des historiques des comportements clientèle, et correspondent :

- pour la phase crédit, aux encours statistiquement probables pour les crédits, ainsi qu’aux encours de crédit déjà mis en place ;
- pour la phase épargne, à la différence entre les encours statistiquement probables et les encours minimums attendus ; les encours minimums attendus étant assimilables à des dépôts à terme certains.

Les résultats des périodes futures afférents à la phase épargne sont estimés par la différence entre le taux de placement et le taux fixe de rémunération de l’épargne sur l’encours en risque d’épargne de la période considérée. Les résultats des périodes futures afférents à la phase crédit sont estimés par la différence entre le taux de refinancement et le taux fixe de rémunération des crédits sur l’encours en risque de crédit de la période considérée.

Les taux de placement de l’épargne et les taux de refinancement des crédits sont déduits de la courbe de taux de swap et des marges attendues sur des instruments financiers de nature et de maturités comparables. Les marges sont déterminées à partir de celles observées sur les crédits à l’habitat à taux fixe pour la phase crédit, et de celles observées sur les produits offerts à la clientèle particulière pour la phase d’épargne. Pour traduire l’incertitude sur les évolutions potentielles des taux et leurs conséquences sur les comportements futurs modélisés des clients et sur les encours en risque, les engagements sont estimés par application de la méthode dite Monte-Carlo.

Lorsque la somme algébrique de la mesure des engagements futurs sur la phase d’épargne et sur la phase de crédit d’une même génération de contrats traduit une situation potentiellement défavorable pour le Groupe, une provision est constituée, sans compensation entre les générations, et enregistrée sous la rubrique « Provisions pour risques et charges » du bilan. Les variations de cette provision sont enregistrées au compte de résultat en « Produits et charges d’intérêt et assimilés ».

###### 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres

Le modèle de dépréciation pour risque de crédit est fondé sur les pertes attendues.

Ce modèle s’applique aux crédits et aux instruments de dette classés au coût amorti ou à la valeur de marché par capitaux propres, aux engagements de prêts et aux contrats de garantie financière donnée qui ne sont pas comptabilisés à la valeur de marché, ainsi qu’aux créances résultant des contrats de location, aux créances commerciales et aux actifs de contrat.

###### Modèle général

Le Groupe identifie trois « strates » correspondant chacune à une situation spécifique au regard de l’évolution du risque de crédit de la contrepartie depuis la comptabilisation initiale de l’actif.

- Pertes de crédit attendues à 12 mois (« strate 1 ») : si, à la date d’arrêté, le risque de crédit de l’instrument financier n’a pas augmenté de manière significative depuis sa comptabilisation initiale, cet instrument fait l’objet d’une provision pour dépréciation pour un montant égal aux pertes de crédit attendues à 12 mois (résultant de risques de défaut dans les 12 mois à venir).
- Pertes de crédit à maturité pour les actifs non dépréciés (« strate 2 ») : la provision pour dépréciation est évaluée pour un montant égal aux pertes de crédit attendues sur la durée de vie (à maturité) si le risque de crédit de l’instrument financier a augmenté de manière significative depuis la comptabilisation initiale sans que l’actif financier soit considéré comme déprécié ou douteux.
- Pertes de crédit attendues à maturité pour les actifs financiers dépréciés ou douteux (« strate 3 ») : la provision pour dépréciation est également évaluée pour un montant égal aux pertes de crédit attendues à maturité.

Ce modèle général est appliqué à l’ensemble des instruments dans le champ de la dépréciation d’IFRS 9, à l’exception des actifs dépréciés dès leur acquisition ou leur émission et des instruments pour lesquels un modèle simplifié est utilisé (voir ci-après).

L’approche des pertes de crédit attendues sous IFRS 9 est symétrique, c’est-à-dire que si des pertes de crédit attendues à maturité ont été comptabilisées lors d’une précédente période d’arrêté, et s’il s’avère qu’il n’y a plus, pour l’instrument financier et pour la période d’arrêté en cours, d’augmentation significative du risque de crédit depuis sa comptabilisation initiale, la provision est à nouveau calculée sur la base d’une perte de crédit attendue à 12 mois.

S’agissant des produits d’intérêts, pour les encours des « strates 1 et 2 », ils sont calculés sur la valeur brute comptable. Pour les encours de la « strate 3 », les produits d’intérêts sont calculés sur la base du coût amorti des créances (c’est-à-dire la valeur brute comptable nette de la provision pour dépréciation).

###### Définition du défaut

La définition du défaut est alignée avec celle du défaut bâlois, avec une présomption réfutable que l’entrée en défaut se fait au plus tard au-delà de 90 jours d’impayés. Cette définition tient compte des orientations de l’ABE du 28 septembre 2016, notamment sur les seuils applicables en cas d’impayés et les périodes probatoires.

La définition du défaut est utilisée de manière homogène pour l’évaluation de l’augmentation du risque de crédit et la mesure des pertes de crédit attendues.

###### Actifs financiers dépréciés ou douteux

###### Définition

Un actif financier est considéré comme déprécié ou douteux et classé en « strate 3 » lorsqu’un ou plusieurs événements ayant une incidence négative sur les flux de trésorerie futurs de cet actif financier ont eu lieu.

Au niveau individuel, constitue notamment une indication objective de perte de valeur toute donnée observable afférente aux événements suivants : l’existence d’impayés depuis 90 jours au moins ; la connaissance ou l’observation de difficultés financières significatives de la contrepartie telles qu’il est possible de conclure à l’existence d’un risque avéré, qu’un impayé ait été ou non constaté ; les concessions consenties aux termes des crédits, qui ne l’auraient pas été en l’absence de difficultés financières de l’emprunteur (voir section Restructuration des actifs financiers).

###### Cas particulier des actifs dépréciés dès leur acquisition ou leur émission

Dans certains cas, les actifs financiers sont dépréciés dès leur comptabilisation initiale.

Pour ces actifs, il n’est pas constaté de provision à la comptabilisation initiale. Le taux d’intérêt effectif résulte de la prise en compte des pertes de crédit attendues à maturité dans les flux de trésorerie estimés initialement. Toute variation ultérieure, positive ou négative, des pertes de crédit attendues à maturité donne lieu à un ajustement de dépréciation en résultat.

###### Modèle simplifié

Le modèle simplifié consiste à comptabiliser une provision pour dépréciation sur la base d’une perte de crédit attendue à maturité dès l’origine puis à chaque date d’arrêté.

Le Groupe applique ce modèle aux créances commerciales de maturité inférieure à 12 mois.

###### Augmentation significative du risque de crédit

L’augmentation significative du risque de crédit peut s’apprécier sur une base individuelle ou sur une base collective (en regroupant les instruments financiers en fonction de caractéristiques de risque de crédit communes) en tenant compte de toutes les informations raisonnables et justifiables et en comparant le risque de défaillance sur l’instrument financier à la date de clôture avec le risque de défaillance sur l’instrument financier à la date de la comptabilisation initiale.

L’appréciation de la détérioration repose sur la comparaison des probabilités de défaut issues des notations en date de comptabilisation initiale des instruments financiers avec celles existant en date de clôture.

Par ailleurs, il existe selon la norme une présomption réfutable d’augmentation significative du risque de crédit associé à un actif financier depuis la comptabilisation initiale lorsque les paiements contractuels subissent un retard de plus de 30 jours.

Dans le métier spécialisé du crédit à la consommation, l’appréciation de la détérioration s’appuie également sur l’existence d’un incident de paiement régularisé mais intervenu au cours des 12 derniers mois. Depuis 2024, cette spécificité ne s’applique plus sur l’essentiel des expositions dans la zone euro.

Les principes appliqués en matière d’appréciation de l’augmentation significative du risque de crédit sont détaillés en note 2.g Coût du risque.

###### Mesure des pertes de crédit attendues

Les pertes de crédit attendues sont définies comme étant une estimation des pertes de crédit (c’est-à-dire la valeur actualisée des déficits de trésorerie) pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes au cours de la durée de vie attendue des instruments financiers. Elles sont calculées de manière individuelle, pour chaque exposition.

En pratique, pour les expositions classées en strate 1 et en strate 2, les pertes de crédit attendues sont calculées comme le produit de la probabilité de défaut (PD), la perte en cas de défaut (Loss Given Default – « LGD ») et le montant de l’exposition en cas de défaut (Exposure at Default – « EAD ») actualisés au taux d’intérêt effectif (TIE) de l’exposition. Elles résultent du risque de défaut dans les 12 mois à venir (strate 1) ou du risque de défaut sur la durée de vie de la facilité (strate 2). Dans le métier spécialisé du crédit à la consommation, compte tenu des caractéristiques des portefeuilles, la méthode utilisée est fondée d’une part sur les probabilités de transition vers la déchéance du terme, et d’autre part sur des taux de perte actualisés post-déchéance du terme. Les calculs des paramètres sont réalisés statistiquement par population homogène. Depuis 2024, cette spécificité ne s’applique plus sur l’essentiel des expositions dans la zone euro.

Pour les expositions classées en strate 3, les pertes de crédit attendues sont calculées comme la valeur actualisée au taux d’intérêt effectif des déficits de trésorerie sur la durée de vie de l’instrument. Les déficits de trésorerie représentent la différence entre les flux de trésorerie contractuels exigibles et les flux de trésorerie attendus (i.e. qui devraient être reçus). Le cas échéant, l’estimation des flux de trésorerie attendus tient compte d’un scénario de flux de trésorerie provenant de la cession des prêts ou d’ensembles de prêts en défaut. Le produit de la vente est considéré net des coûts de cession.

La méthodologie développée s’appuie sur les concepts et dispositifs existants (notamment sur le dispositif bâlois) pour les expositions pour lesquelles les exigences de fonds propres au titre du risque de crédit sont calculées selon l’approche Internal Ratings-Based Approach (IRBA). Ce dispositif est également appliqué aux portefeuilles pour lesquels les exigences de fonds propres au titre du risque de crédit sont calculées selon l’approche standard. Par ailleurs, le dispositif bâlois a été ajusté pour être conforme aux dispositions d’IFRS 9, notamment la prise en compte des informations de nature prospective.

###### Maturité

Tous les termes contractuels de l’instrument financier sont pris en compte, y compris les remboursements anticipés, les prorogations et options similaires. Dans les rares cas où la durée de vie attendue de l’instrument financier ne peut pas être estimée de façon fiable, la durée contractuelle résiduelle est utilisée. La norme précise que la période maximale à considérer pour le calcul des pertes de crédit attendues est la période contractuelle maximale. Néanmoins, pour les découverts autorisés et les lignes de crédit, selon l’exception permise par IFRS 9 pour ces produits, la maturité considérée pour le calcul des pertes de crédit attendues est la période sur laquelle l’entité est exposée au risque de crédit, qui peut s’étendre au-delà de la maturité contractuelle (période de préavis). Pour les découverts autorisés et les lignes de crédit accordés à des contreparties autres que la clientèle de détail, la maturité contractuelle peut être retenue, notamment lorsque ceux-ci sont gérés individuellement et que la prochaine revue de crédit a lieu à l’échéance contractuelle.

###### Probabilités de défaut (PD)

La probabilité de défaut est une estimation de la probabilité de survenance d’un défaut sur un horizon de temps donné.

La détermination des PD s’appuie sur le système de notation interne du Groupe qui est décrit dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel (partie 5.4 Risque de crédit – Dispositif de gestion du risque de crédit). Cette section décrit la prise en compte des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les politiques de crédit et de notation, notamment par la mise en place d’un nouvel outil d’évaluation : l’ESG Assessment.

La mesure des pertes de crédit attendues requiert l’estimation à la fois des probabilités de défaut à 1 an et des probabilités de défaut à maturité.

Les PD à 1 an sont dérivées des PD règlementaires, fondées sur des moyennes long terme à travers le cycle, afin de refléter les conditions actuelles et les scénarios macroéconomiques (« Point in Time » ou « PiT »).

Les PD à maturité sont définies en utilisant des matrices de migration reflétant l’évolution attendue de la note interne de l’exposition jusqu’à maturité et des probabilités de défaut associées.

###### Pertes en cas de défaut (LGD)

La perte en cas de défaut est la différence entre les flux de trésorerie contractuels et les flux de trésorerie attendus, actualisés au taux d’intérêt effectif (ou une approximation de celui-ci) en date de défaut. La LGD est exprimée en pourcentage de l’exposition en cas de défaut (Exposure At Default – « EAD »).

L’estimation des flux de trésorerie attendus tient compte des flux de trésorerie résultant de la vente d’une sûreté détenue ou d’autres rehaussements de crédit si ceux-ci sont inclus dans les conditions contractuelles et ne sont pas comptabilisés séparément par l’entité (par exemple, une garantie hypothécaire associée à un prêt immobilier), nette des coûts d’obtention et de vente de ces sûretés.

Dans le cadre des prêts garantis, la garantie est considérée comme intrinsèque au contrat de prêt si elle est incluse dans les conditions contractuelles de celui-ci ou est accordée de façon concomitante à l’octroi du prêt, et si le montant de remboursement attendu peut bien être rattaché à un prêt en particulier (absence d’effet de mutualisation par un mécanisme de subordination ou de plafond global pour tout un portefeuille). Dans ce cas, elle est prise en compte dans le calcul des pertes de crédit attendues, sinon elle donne lieu à la comptabilisation d’un actif de remboursement séparé.

La LGD utilisée pour les besoins d’IFRS 9 est dérivée des paramètres bâlois de LGD. Elle est retraitée de l’effet « bas de cycle » et des marges de conservatisme, notamment règlementaires, à l’exception des marges pour incertitudes de modèle. Pour les clients entreprise, cette LGD est déterminée en prenant en compte les scénarios macroéconomiques.

###### Exposition en cas de défaut (EAD)

L’exposition en cas de défaut d’un instrument est le montant résiduel anticipé dû par le débiteur au moment du défaut. Ce montant est défini en fonction du profil de remboursement attendu, et prend en compte, selon les types d’exposition, les amortissements contractuels, les remboursements anticipés attendus et les tirages attendus sur les lignes de crédit.

###### Prise en compte des informations de nature prospective

Le montant des pertes de crédit attendues est calculé sur la base d’une moyenne pondérée de scénarios probabilisés, tenant compte des événements passés, des circonstances actuelles et des prévisions raisonnables et justifiables de la conjoncture économique. A compter du 31 décembre 2024, l’information prospective tient spécifiquement compte de risques liés au changement climatique et à la transition notamment au travers de l’utilisation de scénarios à long terme.

Les principes appliqués en matière de prise en compte des scénarios économiques dans le calcul des pertes de crédit attendues sont détaillés en note 2.g Coût du risque.

###### Passages en pertes

Un passage en pertes consiste à réduire la valeur brute comptable d’un actif financier lorsqu’il n’y a plus d’espoir raisonnable de recouvrement de tout ou partie dudit actif financier ou lorsqu’il a fait l’objet d’un abandon total ou partiel. Le passage en perte intervient lorsque toutes les voies de recours offertes à la Banque ont été épuisées, et dépend généralement du contexte propre à chaque juridiction.

Si le montant de la perte lors du passage en perte est supérieur à la provision pour dépréciation cumulée, la différence est enregistrée comme une perte de valeur supplémentaire en « Coût du risque ». Pour toute récupération après la sortie de l’actif financier (ou d’une partie de cet actif) du bilan, le montant reçu est enregistré comme un profit en « Coût du risque ».

###### Recouvrements via la mise en jeu du collatéral

Lorsqu’un prêt est sécurisé par un actif financier ou non financier reçu en garantie et que la contrepartie est en défaut, le Groupe peut décider d’exercer la garantie et, selon la juridiction, il peut alors devenir propriétaire de l’actif. Dans une telle situation, le prêt est décomptabilisé en contrepartie de l’actif reçu en garantie.

Une fois la propriété de l’actif effective, celui-ci est comptabilisé à sa valeur de marché et classé au bilan selon l’intention de gestion.

###### Restructuration des actifs financiers en raison de difficultés financières

Une restructuration en raison de difficultés financières de l’emprunteur se définit comme une modification des termes et conditions de la transaction initiale que le Groupe n’envisage que pour des raisons économiques ou juridiques liées aux difficultés financières de l’emprunteur.

Pour les restructurations n’entraînant pas une décomptabilisation de l’actif financier, l’actif restructuré fait l’objet d’un ajustement de valeur ramenant sa valeur comptable au montant actualisé au taux d’intérêt effectif d’origine de l’actif des nouveaux flux futurs attendus. La modification de valeur de l’actif est enregistrée dans le compte de résultat, dans la rubrique « Coût du risque ».

L’existence d’une augmentation significative du risque de crédit pour l’instrument financier est alors évaluée en comparant le risque de défaut postérieurement à la restructuration (selon les conditions contractuelles modifiées) et le risque de défaut à la date de comptabilisation initiale (selon les conditions contractuelles d’origine). Pour démontrer que les critères de comptabilisation des pertes de crédit attendues à maturité ne sont plus réunis, un comportement de paiement de bonne qualité devra être observé sur une certaine durée.

Lorsque la restructuration consiste en un échange partiel ou total contre d’autres actifs substantiellement différents (par exemple, l’échange d’un instrument de dette en instrument de capitaux propres), elle se traduit par l’extinction de la créance et par la comptabilisation des actifs remis en échange, évalués à leur valeur de marché à la date de l’échange. L’écart de valeur constaté lors de cet échange est enregistré dans le compte de résultat, dans la rubrique « Coût du risque ».

Les modifications d’actifs financiers qui ne sont ni réalisées en raison des difficultés financières de l’emprunteur, ni dans le cadre de moratoires (i.e. renégociations commerciales) sont généralement analysées comme le remboursement par anticipation de l’ancien prêt, qui est décomptabilisé, suivi de la mise en place d’un nouveau prêt aux conditions de marché. Dans le cas où il n’existe pas de pénalité de remboursement significative, elles consistent en effet à remettre le taux du prêt aux conditions de marché, le client étant en mesure de changer d’établissement de crédit et ne subissant pas de difficulté financière.

###### Périodes probatoires

Le Groupe applique des périodes d’observation pour évaluer le retour possible à une strate de meilleure qualité. Ainsi, pour le passage de la strate 3 à la strate 2, une période probatoire de 3 mois est observée, étendue à 12 mois en cas de restructuration en raison de difficultés financières.

Pour le passage de la strate 2 à la strate 1, une période probatoire de 2 ans est observée pour les créances ayant fait l’objet d’une restructuration en raison de difficultés financières.

###### 1.f.6 Coût du risque

Le coût du risque comprend les éléments de résultat suivants :

- les dépréciations couvrant les pertes de crédit attendues à 12 mois et à maturité (strate 1 et strate 2) relatives aux instruments de dettes comptabilisés au coût amorti ou à la valeur de marché par capitaux propres, aux engagements de prêts et aux contrats de garantie financière qui ne sont pas comptabilisés à la valeur de marché ainsi qu’aux créances résultant des contrats de location, des actifs de contrats et des créances commerciales ;
- les dépréciations des actifs financiers (y compris ceux en valeur de marché par résultat) pour lesquels il existe une indication objective de perte de valeur (strate 3), les pertes sur créances irrécouvrables et les récupérations sur créances amorties ;
- les charges liées aux fraudes externes inhérentes à l’activité de financement.

###### 1.f.7 Instruments financiers en valeur de marché par résultat

###### Portefeuille de transaction et autres actifs financiers en valeur de marché par résultat

Le portefeuille de transaction comprend les instruments détenus à des fins de transaction, y compris les instruments dérivés.

Les autres actifs financiers en valeur de marché par résultat concernent les instruments de dette non détenus à des fins de transaction qui ne remplissent pas le critère du modèle de gestion « collecte » ou « collecte et vente », ou celui des flux de trésorerie. Entrent également dans cette catégorie les instruments de capitaux propres pour lesquels l’option d’un classement en valeur de marché par capitaux propres n’a pas été retenue. Enfin, les actifs financiers peuvent être désignés en valeur de marché par résultat si cela permet à l’entité d’éliminer ou de réduire significativement une asymétrie dans l’évaluation et la comptabilisation qui existerait en cas de comptabilisation des actifs et passifs financiers concernés dans des catégories différentes.

Ces instruments financiers sont comptabilisés à leur valeur de marché, les frais de transaction initiaux étant directement comptabilisés en compte de résultat. En date d’arrêté, les variations de la valeur de marché sont présentées sous la rubrique « Gains ou pertes nets sur les instruments financiers à la valeur de marché par résultat » du compte de résultat. Il en est de même des revenus, des dividendes et des plus et moins-values de cession réalisées du portefeuille de transaction.

###### Passifs financiers évalués en valeur de marché par résultat sur option

Le Groupe utilise cette catégorie dans les deux cas suivants :

- lorsqu’il s’agit d’instruments financiers composés comportant un ou plusieurs dérivés incorporés qui autrement seraient à extraire et à comptabiliser séparément. Un dérivé incorporé est tel que ses caractéristiques économiques et ses risques ne sont pas étroitement liés à ceux du contrat hôte ;
- lorsque l’utilisation de cette option permet d’éliminer ou de réduire significativement une asymétrie dans l’évaluation et la comptabilisation des actifs et passifs qui autrement résulterait de leur classement dans des catégories comptables distinctes.

Les variations de valeur de marché résultant du risque de crédit propre sont constatées sous une rubrique spécifique des capitaux propres.

###### 1.f.8 Passifs financiers et instruments de capitaux propres

Un instrument financier émis ou ses différentes composantes sont classés en tant que passif financier ou instrument de capitaux propres, conformément à la substance économique du contrat juridique.

Les instruments financiers émis par le Groupe sont qualifiés d’instruments de dette s’il existe une obligation contractuelle pour la société du Groupe émettrice de ces instruments de délivrer de la trésorerie ou un actif financier au détenteur des titres. Il en est de même dans les cas où le Groupe peut être contraint d’échanger des actifs ou des passifs financiers avec une autre entité à des conditions potentiellement défavorables, ou de livrer un nombre variable de ses propres actions.

Les instruments de capitaux propres résultent de contrats mettant en évidence un intérêt résiduel dans les actifs d’une entité après déduction de tous ses passifs.

###### Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées

Les dettes représentées par un titre et les dettes subordonnées sont comptabilisées au coût amorti sauf si elles sont comptabilisées à la valeur de marché par résultat.

Les dettes émises représentées par un titre sont enregistrées à l’origine à leur valeur d’émission comprenant les frais de transaction, puis sont évaluées à leur coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Les obligations remboursables ou convertibles en actions propres sont susceptibles de contenir une composante dette et une composante capitaux propres, déterminées lors de la comptabilisation initiale de l’opération. Elles seront dans ce cas qualifiées d’instruments hybrides.

A cet égard, le Groupe a choisi d’enregistrer les obligations convertibles contingentes émises, sans maturité, lorsque convertibles en un nombre variable d’actions propres lors de la survenance d’un événement déclencheur prédéterminé (par exemple le passage du ratio de solvabilité sous un seuil), comme un instrument hybride, dans la mesure où les coupons sur ces obligations sont payés de manière discrétionnaire.

###### Instruments de capitaux propres

Le terme « actions propres » désigne les actions de la société consolidante BNP Paribas SA et de ses filiales consolidées par intégration globale. Les coûts externes directement attribuables à une émission d’actions nouvelles sont déduits des capitaux propres nets de tout impôt y afférent.

Les actions propres détenues par le Groupe sont portées en déduction des capitaux propres consolidés quel que soit l’objectif de leur détention et les résultats afférents sont éliminés du compte de résultat consolidé.

Les actions émises par les filiales du Groupe contrôlées de manière exclusive étant assimilées aux actions émises par la société consolidante, lorsque le Groupe rachète les titres émis par ces filiales, la différence entre le prix d’acquisition et la quote-part d’actif net rachetée est enregistrée dans les réserves consolidées, part du Groupe. De même, la valeur de la dette, ainsi que ses variations, représentative d’options de vente consenties, le cas échéant, aux actionnaires minoritaires de ces filiales, est imputée sur les intérêts minoritaires et, à défaut, sur les réserves consolidées, part du Groupe. Tant que ces options ne sont pas exercées, les résultats liés aux intérêts minoritaires sont affectés aux intérêts minoritaires au compte de résultat consolidé. L’incidence d’une baisse du pourcentage d’intérêt du Groupe dans une filiale consolidée par intégration globale est traitée comptablement comme un mouvement des capitaux propres.

Les instruments financiers émis par le Groupe et qualifiés d’instruments de capitaux propres, notamment les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée, sont présentés au bilan en « Capital et réserves ».

Les distributions d’un instrument financier classé en tant qu’instrument de capitaux propres sont comptabilisées directement en déduction des capitaux propres. De même, les coûts de transaction d’un instrument qualifié de capitaux propres sont comptabilisés en déduction des capitaux propres.

Les dérivés sur actions propres sont considérés, selon leur mode de dénouement :

- soit comme des instruments de capitaux propres si le dénouement se fait par livraison physique d’un nombre fixe d’actions propres contre un montant fixe de trésorerie ou un autre actif financier ; ces instruments dérivés ne sont dans ce cas pas réévalués ;
- soit comme des dérivés si le dénouement se fait en numéraire ou au choix par la livraison physique d’actions propres ou la remise de numéraire. Les variations de valeur de ces instruments sont dans ce cas enregistrées en résultat.

En outre, si le contrat contient une obligation, même si celle-ci n’est qu’éventuelle, de rachat par la Banque de ses propres actions, une dette est comptabilisée pour sa valeur présente par la contrepartie des capitaux propres.

###### 1.f.9 Comptabilité de couverture

Le Groupe a retenu l’option prévue par la norme de maintenir les dispositions de la comptabilité de couverture d’IAS 39 jusqu’à l’entrée en vigueur de la future norme sur la macrocouverture. Par ailleurs, la norme IFRS 9 ne traite pas explicitement de la couverture de valeur du risque de taux d’un portefeuille d’actifs ou passifs financiers. Les dispositions prévues dans IAS 39 pour ces couvertures de portefeuille, telles qu’adoptées par l’Union européenne, continuent de s’appliquer.

Les dérivés conclus dans le cadre de relations de couverture sont désignés en fonction de l’objectif poursuivi.

La couverture de valeur est notamment utilisée pour couvrir le risque de taux d’intérêt des actifs et passifs à taux fixe, tant pour des instruments financiers identifiés (titres, émissions, prêts, emprunts) que pour des portefeuilles d’instruments financiers (dépôts à vue et crédits à taux fixe notamment).

La couverture de résultats futurs est notamment utilisée pour couvrir le risque de taux d’intérêt des actifs et passifs à taux révisable, y compris leur renouvellement, et le risque de change des revenus futurs hautement probables en devises.

Lors de la mise en place de la relation de couverture, le Groupe établit une documentation formalisée : désignation de l’instrument ou de la portion d’instrument ou de risque couvert, stratégie et nature du risque couvert, désignation de l’instrument de couverture, modalités d’évaluation de l’efficacité de la relation de couverture.

Conformément à cette documentation, le Groupe évalue, lors de sa mise en place et au minimum trimestriellement, l’efficacité rétrospective et prospective des relations de couverture mises en place. Les tests d’efficacité rétrospectifs ont pour but de s’assurer que le rapport entre les variations effectives de valeur ou de résultat des dérivés de couverture et celles des instruments couverts se situe entre 80 % et 125 %. Les tests prospectifs ont pour but de s’assurer que les variations de valeur ou de résultat des dérivés attendues sur la durée de vie résiduelle de la couverture compensent de manière adéquate celles des instruments couverts. Concernant les transactions hautement probables, leur caractère s’apprécie notamment au travers de l’existence d’historiques sur des transactions similaires.

En application de la norme IAS 39 adoptée par l’Union européenne (excluant certaines dispositions concernant la comptabilité de couverture d’un portefeuille), des relations de couverture de valeur du risque de taux d’intérêt sur base de portefeuille d’actifs ou de passifs sont utilisées. Dans ce cadre :

- le risque désigné comme étant couvert est le risque de taux d’intérêt associé à la composante de taux interbancaire inclus dans le taux des opérations commerciales de crédits à la clientèle, d’épargne et de dépôts à vue ;
- les instruments réputés couverts correspondent, pour chaque bande de maturité, à une fraction de la position constitutive des impasses associées aux sous-jacents couverts ;
- les instruments de couverture sont uniquement des swaps de taux simples ;
- l’efficacité des couvertures est assurée prospectivement par le fait que tous les dérivés doivent avoir à la date de leur mise en place pour effet de réduire le risque de taux d’intérêt du portefeuille de sous-jacents couverts. Rétrospectivement, ces couvertures doivent être déqualifiées lorsque les sous-jacents qui leur sont spécifiquement associés sur chaque bande de maturité deviennent insuffisants (du fait des remboursements anticipés des prêts ou des retraits des dépôts).

Les principes de comptabilisation des dérivés et des instruments couverts dépendent de la stratégie de couverture.

Dans le cas d’une relation de couverture de valeur, les dérivés sont réévalués au bilan à leur valeur de marché par contrepartie du compte de résultat dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat », symétriquement à la réévaluation des instruments couverts pour le risque considéré. Au bilan, la réévaluation de la composante couverte est comptabilisée soit conformément à la classification de l’instrument couvert dans le cas d’une relation de couverture d’actifs ou de passifs identifiés, soit dans le poste « Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux » dans le cas d’une relation de couverture de portefeuille.

En cas d’interruption de la relation de couverture ou lorsque celle-ci ne satisfait plus aux tests d’efficacité, les dérivés de couverture sont transférés en portefeuille de transaction et comptabilisés selon les principes applicables à cette catégorie. Dans le cas d’instruments de taux d’intérêt identifiés initialement couverts, le montant de réévaluation inscrit au bilan sur ces instruments est amorti au taux d’intérêt effectif sur sa durée de vie résiduelle. Dans le cas de portefeuilles d’instruments de taux d’intérêt initialement couverts en taux, cet ajustement est amorti linéairement sur la période restant à courir par rapport à la durée initiale de la couverture. Si les éléments couverts ne figurent plus au bilan, du fait notamment de remboursements anticipés, ce montant est immédiatement porté au compte de résultat.

Dans le cas d’une relation de couverture de résultats futurs, les dérivés sont réévalués au bilan en valeur de marché en contrepartie d’une ligne spécifique des capitaux propres « Variations de valeur enregistrées directement en capitaux propres ». Les montants inscrits en capitaux propres pendant la durée de vie de la couverture sont transférés en résultat sous la rubrique « Intérêts et produits et charges assimilés » au fur et à mesure que les éléments de résultat de l’instrument couvert affectent le résultat. Les instruments couverts restent comptabilisés conformément aux règles spécifiques à leur catégorie comptable.

En cas d’interruption de la relation de couverture ou lorsque celle-ci ne satisfait plus aux tests d’efficacité, les montants cumulés inscrits en capitaux propres au titre de la réévaluation du dérivé de couverture sont maintenus en capitaux propres jusqu’à ce que la transaction couverte affecte elle-même le résultat ou lorsqu’il est déterminé qu’elle ne se réalisera pas. Ces montants sont alors transférés en résultat.

En cas de disparition de l’élément couvert, les montants cumulés inscrits en capitaux propres sont immédiatement constatés en résultat.

Quelle que soit la stratégie de couverture retenue, l’inefficacité de la couverture est comptabilisée au compte de résultat en « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat ».

Les couvertures des investissements nets en devises réalisés dans des filiales et succursales sont comptabilisées de la même façon que les couvertures de résultats futurs. Les instruments de couverture peuvent être des dérivés de change ou tout instrument financier non dérivé.

###### 1.f.10 Détermination de la valeur de marché

La valeur de marché correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction conclue à des conditions normales entre des participants de marché, sur le marché principal ou sur le marché le plus avantageux, à la date d’évaluation.

Le Groupe détermine la valeur de marché des instruments financiers, soit en utilisant des prix obtenus directement à partir de données externes, soit en utilisant des techniques de valorisation. Ces techniques de valorisation sont principalement des approches par le marché ou par le résultat, regroupant des modèles communément admis (méthode d’actualisation des cash flows futurs, modèle de Black & Scholes, techniques d’interpolation). Elles maximisent l’utilisation de données observables et minimisent celle de données non observables. Ces techniques sont calibrées pour refléter les conditions actuelles du marché. Des ajustements de valorisation sont appliqués si nécessaire, lorsque des facteurs tels que les risques de modèle, de liquidité et de crédit ne sont pas pris en compte dans les techniques de valorisation ou dans les paramètres utilisés, mais sont cependant pris en considération par les participants de marché lors de la détermination de la valeur de marché.

La valeur de marché est déterminée pour chaque actif financier ou passif financier pris individuellement, mais elle peut être évaluée sur la base de portefeuille dès lors que certaines conditions sont remplies. Ainsi, le Groupe applique cette exception lorsqu’un groupe d’actifs financiers et de passifs financiers et d’autres contrats entrant dans le champ d’application de la norme sur les instruments financiers est géré sur la base de son exposition nette à des risques similaires, de marché ou de crédit, qui se compensent, conformément à une stratégie interne de gestion des risques dûment documentée.

Les actifs et passifs évalués ou présentés à la valeur de marché sont répartis selon la hiérarchie suivante :

- Niveau 1 : les valeurs de marché sont déterminées en utilisant directement les prix cotés sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques. Les caractéristiques d’un marché actif incluent l’existence d’un volume et d’une fréquence suffisants de transactions ainsi qu’une disponibilité continue des prix.
- Niveau 2 : les valeurs de marché sont déterminées avec des techniques de valorisation dont les paramètres significatifs sont observables sur les marchés, directement ou indirectement. Ces techniques sont régulièrement calibrées et les paramètres corroborés par des données provenant de marchés actifs.
- Niveau 3 : les valeurs de marché sont déterminées avec des techniques de valorisation dont les paramètres significatifs utilisés sont non observables ou ne peuvent être corroborés par des données de marché, par exemple en raison de l’absence de liquidité de l’instrument ou d’un risque de modèle significatif. Un paramètre non observable est une donnée pour laquelle aucune information de marché n’est disponible. Il provient donc d’hypothèses internes sur les données qui seraient utilisées par les autres participants de marché. L’évaluation de l’absence de liquidité ou l’identification d’un risque de modèle suppose l’exercice du jugement.

Le niveau de hiérarchie de la valeur de marché au sein duquel l’actif ou le passif est classé dans son intégralité correspond au niveau le plus bas des paramètres qui sont significatifs pour la valeur de marché.

Pour les instruments financiers présentés dans le Niveau 3 de la hiérarchie, et plus marginalement pour certains instruments financiers présentés dans le Niveau 2, une différence peut apparaître entre le prix de transaction et la valeur de marché. Cette marge (« Day One Profit ») est différée et étalée en résultat sur la durée d’inobservabilité anticipée des paramètres de valorisation. Lorsque les paramètres non observables à l’origine le deviennent ou lorsque la valorisation peut être justifiée par comparaison avec celle de transactions récentes et similaires opérées sur un marché actif, la part de la marge non encore reconnue est alors comptabilisée en résultat.

###### 1.f.11 Décomptabilisation d’actifs ou de passifs financiers

###### Décomptabilisation des actifs financiers

Le Groupe décomptabilise tout ou partie d’un actif financier lorsque les droits contractuels aux flux de trésorerie de l’actif expirent, ou lorsque le Groupe transfère l’actif – soit sur la base d’un transfert des droits contractuels à ses flux de trésorerie, soit en conservant les droits contractuels à recevoir les flux de trésorerie de l’actif tout en assumant l’obligation de payer les flux de trésorerie de l’actif dans le cadre d’un dispositif de rétrocession éligible – de même que la quasi-totalité des risques et des avantages de l’actif.

Dans le cas où le Groupe a transféré les flux de trésorerie d’un actif financier mais n’a ni transféré ni conservé la quasi-totalité des risques et avantages liés à la propriété de l’actif financier et n’a pas conservé en pratique le contrôle de l’actif financier, le Groupe décomptabilise l’actif financier et enregistre alors distinctement, si nécessaire, un actif ou un passif représentant les droits et obligations créés ou conservés à l’occasion du transfert de l’actif. Si le Groupe a conservé le contrôle de l’actif financier, il maintient ce dernier à son bilan à hauteur de son implication continue dans cet actif.

Lors de la décomptabilisation d’un actif financier dans son intégralité, un gain ou une perte de cession est enregistré dans le compte de résultat pour un montant égal à la différence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie reçue, corrigée le cas échéant de tout profit ou perte latent qui aurait été antérieurement comptabilisé directement en capitaux propres.

Si l’ensemble de ces conditions n’est pas réuni, le Groupe maintient l’actif à son bilan et enregistre un passif représentant les obligations nées à l’occasion du transfert de l’actif.

###### Décomptabilisation des passifs financiers

Le Groupe décomptabilise tout ou partie d’un passif financier lorsque tout ou partie de ce passif est éteint, c’est-à-dire lorsque l’obligation précisée au contrat est éteinte, est annulée ou est arrivée à expiration. Un passif financier peut également être décomptabilisé en cas de modification substantielle de ses conditions contractuelles ou d’échange avec le prêteur contre un instrument dont les conditions contractuelles sont substantiellement différentes.

###### Opérations de pension et prêts/emprunts de titres

Les titres cédés temporairement dans le cas d’une mise en pension restent comptabilisés au bilan du Groupe dans leur portefeuille d’origine. Le passif correspondant est comptabilisé au coût amorti sous la rubrique de « Passifs financiers au coût amorti » appropriée, à l’exception des opérations de pension initiées par les activités de négoce du Groupe, pour lesquelles le passif correspondant est comptabilisé en « Instruments financiers à la valeur de marché par résultat ».

Les titres acquis temporairement dans le cas d’une prise en pension ne sont pas comptabilisés au bilan du Groupe. La créance correspondante est comptabilisée au coût amorti sous la rubrique « Actifs financiers au coût amorti » appropriée, à l’exception des opérations de pension initiées par les activités de négoce du Groupe, pour lesquelles la créance correspondante est comptabilisée en « Instruments financiers à la valeur de marché par résultat ».

Les opérations de prêts de titres ne donnent pas lieu à la décomptabilisation des titres prêtés et les opérations d’emprunts de titres ne donnent pas lieu à la comptabilisation au bilan des titres empruntés. Dans le cas où les titres empruntés sont ensuite cédés par le Groupe, l’obligation de livrer les titres à l’échéance de l’emprunt est matérialisée par un passif financier présenté au bilan sous la rubrique « Instruments financiers à la valeur de marché par résultat ».

###### 1.f.12 Compensation des actifs et passifs financiers

Un actif financier et un passif financier sont compensés et un solde net est présenté au bilan si et seulement si le Groupe a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et s’il a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

Les opérations de pension livrées et de dérivés dont les principes de fonctionnement répondent aux deux critères requis par la norme font l’objet d’une compensation au bilan.

##### 1.g Activités d’assurance

###### 1.g.1 Placements des activités d’assurance

Les modalités d’application d’IFRS 9 sont identiques à celles des autres entités du Groupe (cf. note 1.f).

Les placements des activités d’assurance incluent les immeubles de placement qui sont évalués en valeur de marché en tant qu’éléments sous-jacents de contrats participatifs directs.

###### 1.g.2 Contrats d’assurance

Le Groupe applique IFRS 17 aux contrats d’assurance émis, aux contrats de réassurance émis et détenus et aux contrats d’investissement à participation discrétionnaire émis (si l’entité émet également des contrats d’assurance).

Les principaux contrats d’assurance émis par le Groupe correspondent :

- à des contrats couvrant des risques liés aux personnes ou aux biens : contrats d’assurance des emprunteurs (ADE), de prévoyance, contrats couvrant les autres risques non vie (automobile, multirisque habitation, etc.). Ces contrats sont évalués selon le modèle général (Building Block Approach – BBA) ou la méthode d’affectation des primes (Premium Allocation Approach – PAA) pour les contrats éligibles à cette méthode ;
- à des contrats de type vie ou épargne : contrats mono et multi-supports (investis en actifs de fonds généraux et en unités de compte) avec ou sans risque d’assurance incluant une composante à participation aux bénéfices discrétionnaire et contrats en unités de compte avec une garantie plancher en cas de décès. Ces contrats sont évalués selon le modèle des honoraires variables (Variable Fee Approach – VFA).

Un contrat (ou traité) de réassurance est un contrat d’assurance par lequel un assureur (le cédant) transfère une partie de ses risques auprès d’un réassureur (le cessionnaire). Le Groupe intervient comme réassureur en acceptant des risques liés aux personnes ou aux biens d’assureurs externes et comme cédant en transférant de tels risques à des réassureurs externes. Les contrats peuvent être proportionnels ou non proportionnels selon la nature des risques et l’appétence pour le risque accepté ou conservé. Ils sont évalués soit selon le modèle général, soit selon la méthode d’affectation des primes puisque la norme interdit l’utilisation de la méthode des honoraires variables.

Les contrats d’investissement sans participation aux bénéfices discrétionnaire et sans risque d’assurance adossés à des actifs sous-jacents en unités de compte sont évalués selon la norme IFRS 9 en valeur de marché par résultat.

Les modalités d’évaluation et de comptabilisation de ces différents contrats selon le modèle d’évaluation retenu sont précisées ci-après.

Ces contrats sont détaillés dans la note 5.d Actifs et passifs relatifs aux contrats d’assurance.

###### Séparation préalable des composants relevant d’autres normes et non étroitement liés

Lorsque les contrats d’assurance ou d’investissement à participation discrétionnaire comportent des composants qui relèveraient du champ d’application d’une autre norme s’il s’agissait de contrats distincts, une analyse doit être menée afin de déterminer si ces composants doivent être comptabilisés séparément. Ainsi :

- un dérivé incorporé est séparé du contrat d’assurance hôte et comptabilisé selon IFRS 9 lorsque ses caractéristiques économiques et ses risques ne sont pas étroitement liés à ceux du contrat hôte ;
- une composante d’investissement correspond au montant que l’assureur est tenu de rembourser à l’assuré dans tous les cas de figure que l’événement assuré se produise ou non. Elle est séparée du contrat d’assurance hôte et comptabilisée selon IFRS 9 lorsqu’elle est distincte de celui-ci et lorsque des contrats équivalents pourraient être vendus séparément dans le même marché ou espace juridique. Elle n’est pas séparée si elle est étroitement liée au contrat hôte. Les variations d’une composante d’investissement non séparée (et notamment les paiements y afférents) ne sont pas constatées en compte de résultat ;
- une promesse de transfert à l’assuré de biens ou de services distincts autres que les services du contrat d’assurance est séparée du contrat d’assurance hôte et comptabilisée selon IFRS 15.

###### Contrats d’assurance

Un contrat d’assurance est un contrat selon lequel une partie, l’émetteur, prend en charge un risque d’assurance important pour une autre partie, le titulaire, en convenant d’indemniser le titulaire si un événement futur incertain spécifié, l’événement assuré, porte préjudice au titulaire.

Un risque d’assurance est important si, et seulement si, un événement assuré peut amener l’assureur à payer des sommes supplémentaires importantes dans n’importe quel scénario, à l’exclusion des scénarios qui sont dénués de substance commerciale. Un contrat transfère un risque d’assurance important uniquement s’il existe un scénario ayant une substance commerciale dans lequel il y a une possibilité que l’émetteur subisse une perte sur la base de la valeur actualisée.

Les risques d’assurance couverts par les entités du Groupe sont :

- soit, des risques liés à la personne physique : la mortalité (garanties en cas de décès), la longévité (garanties en cas de vie, par exemple les rentes viagères), la morbidité (garanties en cas d’invalidité), l’incapacité, la santé (couverture médicale), le chômage ;
- soit, des risques de dommage aux biens ou à la responsabilité civile.

Les contrats vie ou épargne émis par les entités du Groupe sont qualifiés de contrats d’assurance s’ils incluent un risque en cas de survie (cas de contrats de retraite à sortie en rente obligatoire) ou un risque en cas de décès (cas des contrats en unités de compte comportant une garantie plancher en cas de décès et des contrats d’épargne avec garantie d’un montant additionnel en cas de décès). En l’absence de tels risques, ces contrats sont des contrats d’investissement avec ou sans participation aux bénéfices discrétionnaire.

###### Contrats d’investissement avec participation aux bénéfices discrétionnaire

Les contrats d’investissement n’exposent pas l’assureur à un risque d’assurance important. Ils sont dans le champ d’IFRS 17 s’ils sont émis par des entités émettant également des contrats d’assurance.

La participation discrétionnaire est définie comme le droit contractuel de recevoir, en supplément d’un montant qui n’est pas à la discrétion de l’émetteur, des sommes additionnelles qui sont susceptibles de représenter une part importante du total des prestations prévues au contrat. Prestations dont l’échéancier ou le montant sont contractuellement laissés à la discrétion de l’émetteur et qui sont contractuellement fondées sur les rendements tirés d’un ensemble défini de contrats ou d’un type de contrats ou sur les rendements d’investissement réalisés et/ou latents d’un ensemble défini d’actifs détenus par l’émetteur, ou le résultat de l’entité ou du fonds qui émet le contrat.

Les contrats d’épargne investis sur un fonds en euros et les contrats multi-supports investis sur des actifs en unités de compte et sur un fonds en euros sont considérés comme des contrats d’investissement avec participation aux bénéfices discrétionnaire, évalués selon la méthode des honoraires variables.

###### Comptabilisation et évaluation

###### Regroupement des contrats

La comptabilisation et l’évaluation des contrats d’assurance s’effectuent par groupes de contrats au sein de portefeuilles regroupant les contrats couvrant des risques similaires et gérés ensemble. Les groupes de contrats sont définis en fonction de la profitabilité attendue à l’origine : contrats onéreux, contrats profitables avec un faible risque de devenir onéreux et autres. Un groupe de contrats ne peut contenir que des contrats émis à un an d’intervalle au maximum (correspondant à une « cohorte » annuelle), sauf lorsque l’exemption optionnelle prévue par le règlement européen trouve à s’appliquer, ce qui est le cas pour les contrats d’Assurance Vie épargne, comme décrit ci-dessous.

Pour les contrats d’assurance des emprunteurs (ADE), de prévoyance et ceux couvrant les autres risques non vie, le Groupe retient pour la constitution des portefeuilles de contrats homogènes les critères discriminants suivants : entité juridique, nature des risques et partenaire distributeur. Les contrats de réassurance acceptée suivent les mêmes principes.

Pour les contrats vie et épargne, le Groupe retient pour les portefeuilles de contrats homogènes d’assurance les critères suivants : entité juridique, produit et actifs sous-jacents. Les contrats d’épargne et de retraite ont été classés dans des portefeuilles distincts (y compris sur la période précédant la transition) du fait de l’existence d’un risque de longévité dans les contrats de retraite.

Pour les traités de réassurance détenus, le Groupe retient les critères suivants : entité juridique, produit couvert et contrepartie. Un portefeuille peut parfois correspondre à un unique traité.

###### Comptabilisation et décomptabilisation

Un groupe de contrats d’assurance (ou de réassurance émis) est comptabilisé à compter de la première des dates suivantes : le début de la période de couverture du groupe de contrats, celle à laquelle le premier paiement d’un assuré du groupe devient exigible (ou en l’absence d’une telle date, quand le premier paiement est reçu) et, dans le cas d’un groupe de contrats déficitaires, la date à laquelle le groupe devient déficitaire.

Un groupe de contrats de réassurance détenus est comptabilisé à compter du début de la période de couverture du groupe de contrats de réassurance détenus ou, si la réassurance a été souscrite en anticipation de la couverture d’un groupe de contrats d’assurance sous-jacents déficitaire, lors de la première comptabilisation de ce groupe déficitaire.

Lors de la comptabilisation initiale de portefeuilles de contrats d’assurance acquis dans le cadre d’un regroupement d’entreprises ou d’un transfert distinct, les groupes de contrats acquis sont traités comme si les contrats avaient été émis à la date de la transaction. La contrepartie reçue ou payée en échange des contrats est traitée comme l’approximation des primes reçues pour les besoins du calcul de la marge sur services contractuels lors de la comptabilisation initiale à partir de ce montant. Dans le cas d’un regroupement d’entreprises dans le champ d’application d’IFRS 3, la contrepartie reçue ou payée est la valeur de marché des contrats à cette date. Pour les regroupements d’entreprises intervenus depuis l’entrée en vigueur d’IFRS 17, cette valeur de marché a été déterminée par la projection de l’évaluation des passifs selon l’approche prudentielle Solvabilité 2 qui constitue une référence de marché. Cette évaluation peut être corrigée par la prise en compte d’hypothèses différentes de celles de Solvabilité 2 en fonction de leur matérialité sur l’évaluation du passif. Pour les contrats déficitaires, l’excédent des flux de trésorerie d’exécution par rapport à la contrepartie payée ou reçue est enregistré dans l’écart d’acquisition (ou le profit résultant d’une acquisition à des conditions avantageuses) s’il s’agit d’un regroupement d’entreprises et sinon, en résultat. Pour les autres contrats, la différence est enregistrée en marge sur services contractuels. En outre, un actif au titre des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition doit être reconnu, pour sa valeur de marché, au titre des coûts d’acquisition liés au renouvellement des contrats d’assurance existants ou des coûts d’acquisition déjà payés par l’entreprise acquise au titre de contrats futurs.

Un contrat d’assurance est décomptabilisé lorsque l’obligation qu’il couvre est éteinte, par paiement ou échéance, ou si les conditions du contrat sont modifiées de telle sorte que la comptabilisation du contrat aurait été substantiellement différente si ces modifications avaient existé à l’origine. La décomptabilisation d’un contrat entraîne l’ajustement des flux de trésorerie d’exécution, de la marge sur services contractuels et des unités de couverture du groupe dans lequel il était inclus.

###### Modèle général d’évaluation (Building Block Approach – BBA)

###### Caractéristiques

Le modèle général d’évaluation des contrats d’assurance correspond à la meilleure estimation des flux de trésorerie futurs à payer ou à recevoir, nécessaires à l’exécution des obligations contractuelles. Cette estimation doit refléter les différents scénarios possibles et l’effet des options et des garanties incluses dans les contrats, sur l’horizon limite ou « frontière ». La détermination de cette frontière nécessite une analyse des droits et obligations issus du contrat et notamment de la capacité de l’assureur à en modifier le prix pour en refléter les risques. Ceci conduit par exemple à exclure les tacites reconductions si le tarif peut être modifié ou à les inclure dans le cas contraire.

Les flux de trésorerie sont actualisés pour tenir compte de la valeur temps de l’argent. Ils correspondent aux flux rattachables aux contrats d’assurance directement ou par des méthodes d’allocation : primes, frais d’acquisition et de gestion des contrats, sinistres et prestations, frais indirects, taxes et amortissements des actifs corporels et incorporels.

L’estimation des flux de trésorerie est complétée par un ajustement pour risque explicite pour couvrir l’incertitude sur les flux de trésorerie au titre du risque non financier. Ces deux éléments constituent les flux d’exécution des contrats, auxquels s’ajoute une marge sur services contractuels représentant le résultat attendu sur les services futurs liés à un groupe de contrats.

Si la marge sur services contractuels est positive, elle est présentée au bilan dans l’évaluation des contrats et amortie au fur et à mesure des services rendus ; si elle est négative, elle est constatée immédiatement au compte de résultat. La perte à l’origine (ou « élément de perte ») est suivie extra-comptablement afin de permettre la reconnaissance ultérieure du produit des activités d’assurance.

Les frais d’acquisition sont déduits de la marge sur services contractuels du groupe de contrats auquel ils se rapportent et amortis sur la durée de couverture des contrats.

À chaque clôture, la valeur comptable d’un groupe de contrats d’assurance correspond à la somme du passif pour la couverture restante qui comprend les flux de trésorerie d’exécution liés aux services futurs (estimation des flux de trésorerie et ajustement pour risque) et la marge sur services contractuels restante à cette date, et du passif pour les sinistres survenus qui comprend l’estimation des flux de trésorerie futurs et l’ajustement pour risque et n’intègre pas de marge sur services contractuels. Les hypothèses utilisées pour estimer les flux de trésorerie futurs et l’ajustement pour risque non financier, ainsi que le taux d’actualisation, sont mis à jour afin de refléter la situation à la clôture.

La marge sur services contractuels est ajustée des changements d’estimation des hypothèses non financières relatifs aux services futurs, capitalisée au taux d’actualisation à l’origine puis amortie au compte de résultat au titre des services rendus sur la période en produits des activités d’assurance. Dans le cas de contrats qui deviennent onéreux, après consommation de la marge sur services contractuels, la perte est constatée sur la période. Dans le cas des contrats onéreux qui redeviennent profitables du fait de changements favorables d’hypothèses, la marge sur services contractuels n’est reconstituée qu’après compensation de l’élément de perte.

Le relâchement des flux d’exécution des contrats (estimation des flux de trésorerie et ajustement pour risque) attendus au titre de la période, à l’exception du montant affecté à l’élément de perte, est enregistré en produits des activités d’assurance. La variation des estimations au titre des services passés (estimation des flux de trésorerie et ajustement pour risque) est enregistrée en « Charges des activités d’assurance ».

Le Groupe inclut la variation de l’ajustement du risque non financier au titre des services courants et passés en totalité dans le « Résultat des activités d’assurance ».

Le Groupe enregistre en capitaux propres l’effet de la variation du taux d’actualisation des flux de trésorerie. La charge de désactualisation est enregistrée en « Produits ou charges financiers d’assurance » sur la base du taux à l’origine (taux à la souscription pour le passif au titre de la couverture restante et taux à la date de survenance pour le passif au titre des sinistres survenus). La différence entre la valeur des passifs actualisés à un taux figé à l’origine et la valeur de ces mêmes passifs estimée en utilisant les taux d’actualisation courants est ainsi reconnue en capitaux propres. L’effet sur les passifs des variations des variables financières, notamment l’indexation des prestations prévues au contrat, est également comptabilisé en capitaux propres.

Le taux d’actualisation est constitué à partir du taux sans risque ajusté pour tenir compte de l’illiquidité des passifs. En protection, la prime de liquidité est actuellement évaluée à zéro en raison de la durée de règlement courte des sinistres sur les principaux risques couverts et de la non-transférabilité aux assurés de l’illiquidité des passifs.

L’ajustement pour risque est déterminé selon la méthode des quantiles.

L’unité de couverture retenue pour l’amortissement de la marge sur services contractuels est dérivée de la prime de risque acquise à la période.

###### Contrats concernés

Les contrats couvrant des risques liés aux personnes ou aux biens (contrats d’assurance des emprunteurs (ADE), de prévoyance, et ceux couvrant les autres risques non vie) sont évalués selon le modèle général lorsque la frontière des contrats, les variations attendues des flux de trésorerie et l’effet de la valeur temps sur la durée de la couverture ne les rendent pas éligibles à l’approche simplifiée, ou par choix opérationnel (un modèle d’évaluation unique pour les contrats courts et longs).

###### Modèle d’évaluation des contrats participatifs directs (Variable Fee Approach – VFA)

###### Caractéristiques

Les contrats participatifs directs sont des contrats d’assurance ou d’investissement pour lesquels :

- les modalités contractuelles précisent que le titulaire a droit à une part d’un portefeuille d’éléments sous-jacents clairement défini ;
- l’assureur s’attend à verser au titulaire une somme correspondant à une part substantielle du rendement obtenu sur la valeur de marché des éléments sous-jacents ;
- l’assureur s’attend à ce que toute variation des sommes à verser au titulaire soit, dans une proportion substantielle, attribuable à la variation de la valeur de marché des éléments sous-jacents.

Le contrôle du respect de ces conditions est effectué à la date de souscription et n’est pas revu ultérieurement.

Pour ces contrats, pour lesquels l’assureur doit payer à l’assuré une somme correspondant à la valeur de marché d’éléments sous-jacents clairement identifiés, diminuée d’une rémunération variable, un modèle spécifique (appelé « méthode des honoraires variables ») a été développé en adaptant le modèle général.

A chaque clôture, le passif de ces contrats est ajusté du rendement réalisé et des variations de la valeur de marché des éléments sous-jacents : la part revenant aux assurés est enregistrée dans les flux d’exécution des contrats par contrepartie des produits ou charges financiers d’assurance et la part revenant à l’assureur, correspondant aux honoraires variables, vient alimenter la marge sur services contractuels.

La marge sur services contractuels est également ajustée de l’effet des variations des flux de trésorerie d’exécution qui ne varient pas en fonction des rendements d’éléments sous-jacents et qui se rapportent aux services futurs : estimation des flux de trésorerie, ajustement pour risque, variations de l’effet de la valeur temps de l’argent et des risques financiers qui ne résultent pas des éléments sous-jacents (par exemple, l’effet des garanties financières).

Les variations des flux de trésorerie d’exécution qui ne varient pas en fonction des rendements d’éléments sous-jacents et qui se rapportent aux services passés sont enregistrées en résultat. C’est le cas des commissions de gestion et des frais rattachables.

Les frais d’acquisition sont déduits de la marge sur services contractuels du groupe de contrats auquel ils se rapportent et amortis sur la durée de couverture des contrats, comme dans le modèle général.

En raison du mécanisme de répartition entre les assurés et l’assureur de la variation de valeur des éléments sous-jacents, le résultat de ces contrats est en principe essentiellement représenté par le relâchement des flux d’exécution et par l’amortissement de la marge sur services contractuels. En effet, lorsque les éléments sous-jacents adossent parfaitement les passifs et sont évalués en valeur de marché ou de modèle par résultat, le résultat financier au titre de ces contrats devrait être nul. Le Groupe a choisi l’option consistant à reclasser en capitaux propres la variation du passif liée aux actifs sous-jacents qui ne sont pas évalués en valeur de marché ou de modèle par résultat.

Les contrats vie répondant à la définition de contrats participatifs directs indiquée ci-dessus sont évalués selon la méthode des honoraires variables. Lorsque ces contrats incluent une valeur de rachat, celle-ci répond à la définition d’une composante d’investissement non distincte et les variations de cette composante d’investissement (notamment les paiements y afférents) ne sont donc pas constatées en compte de résultat.

Le Groupe a choisi d’appliquer l’option introduite par le règlement européen de ne pas diviser par cohorte annuelle les portefeuilles de contrats participatifs qui reposent sur une mutualisation intergénérationnelle. Du fait de ce choix, l’appréciation du caractère onéreux s’effectue sur la base du portefeuille et non pas sur la base des cohortes annuelles.

La frontière des contrats inclut les versements futurs dès lors que la tarification applicable n’est pas modifiable (par exemple, les chargements d’acquisition ou de gestion), ainsi que la phase de rente en service lorsque les contrats prévoient une sortie en rente obligatoire ou optionnelle (dans ce cas, l’option est probabilisée).

Le taux d’actualisation est constitué à partir du taux sans risque, extrapolé sur la durée excédant la période pour laquelle des données observables sont disponibles et corrigé d’une prime de liquidité déterminée sur la base des actifs sous-jacents pour tenir compte de l’illiquidité des passifs.

L’ajustement pour risque est déterminé en combinant selon la méthode du coût du capital, sans prise en compte du risque de rachat massif, en incluant les versements libres, et en considérant uniquement les frais rattachables, et la méthode des quantiles pour la composante des versements libres.

L’unité de couverture retenue pour l’amortissement de la marge sur services contractuels correspond à la variation de l’épargne revenant aux assurés (déterminée en valeur actualisée), ajustée pour tenir compte de l’impact du rendement réel des placements financiers ou immobiliers sous-jacents par rapport à la projection actuarielle en risque neutre.

###### Contrats concernés

Les contrats d’assurance et les contrats d’investissement à participation discrétionnaire adossés à des ensembles d’actifs désignés communément comme « fonds généraux » ou « cantons » qui correspondent à des actifs isolés analytiquement, contractuellement ou règlementairement, ainsi que les contrats en unités de compte comportant une garantie plancher et les contrats multi-supports incluant un support de type « fond général » sont évalués selon le modèle des honoraires variables.

L’option prévue par le règlement européen d’exemption des cohortes annuelles est appliquée aux contrats d’assurance et aux contrats d’investissement à participation discrétionnaire pour lesquels la participation aux bénéfices des assurés est mutualisée entre les différentes générations de souscripteurs : il s’agit des contrats mono-supports euros ou multi-supports incluant un fonds en euros, en France, en Italie et au Luxembourg.

Dans le cas du passif au titre des sinistres survenus, il est évalué selon le modèle des honoraires variables s’il est sensible à la variation de valeur des éléments sous-jacents et selon le modèle général dans le cas contraire.

###### Modèle d’évaluation simplifié (Premium Allocation Approach – PAA)

###### Caractéristiques

Les contrats de courte durée (moins d’un an) peuvent être évalués et comptabilisés selon une approche simplifiée appelée méthode d’affectation des primes, également applicable aux contrats de plus longue durée si elle conduit à des résultats similaires à ceux du modèle général pour le passif au titre de la couverture restante.

Les contrats dont la frontière est longue, pour lesquels des variations importantes des flux de trésorerie sont attendues sur la durée de la couverture ou pour lesquels l’effet de la valeur temps sur la durée de la couverture est matériel, ne sont pas éligibles à l’approche simplifiée.

Pour les contrats profitables, le passif relatif à la couverture restante correspond au report des primes encaissées selon un profil représentant la couverture restante à la date d’arrêté. Pour les contrats onéreux, les primes reportées sont complétées d’une estimation de la perte attendue sur la durée de la couverture. Le passif pour les sinistres survenus est évalué selon le modèle général. Dans ce cas, la méthode retenue pour déterminer l’ajustement pour risque est la même que pour le modèle général.

Le Groupe a choisi l’option de reporter les frais d’acquisition sur la durée de la couverture et par conséquent de les présenter en déduction des primes reportées, sauf lorsque la couverture des contrats coïncide avec l’année civile ou que les frais reportables ne sont pas matériels.

Les passifs pour les sinistres survenus sont actualisés si le règlement attendu des sinistres a lieu au-delà d’un an à compter de la connaissance de la survenance. La charge de désactualisation est enregistrée en produits ou charges financiers d’assurance comme dans le modèle général. Dans ce cas, l’option de classement en capitaux propres de l’effet des variations de taux d’actualisation est également applicable. Le Groupe a retenu cette option pour les passifs au titre des sinistres survenus.

A chaque clôture, l’ajustement des passifs au titre de la couverture restante et des sinistres survenus est enregistré en résultat.

###### Contrats concernés

Les contrats d’assurance des emprunteurs (ADE), de prévoyance et ceux couvrant les autres risques non vie sont évalués selon l’approche simplifiée si les conditions sont remplies (sauf s’il est fait le choix du modèle général pour des raisons opérationnelles).

###### Traitement de la réassurance

###### - Contrats de réassurance émis (réassurance acceptée)

La réassurance acceptée est traitée comme les contrats d’assurance émis, soit en modèle général, soit en modèle simplifié, en fonction de la durée de couverture des contrats de réassurance.

Le Groupe accepte surtout des risques correspondant à ceux qu’il garantit en tant qu’assureur direct, dans le cadre de traités proportionnels ou non proportionnels.

###### - Contrats de réassurance détenus (réassurance cédée)

La réassurance cédée est également traitée selon le modèle général ou en modèle simplifié mais l’équivalent de la marge sur services contractuels représente le gain ou la perte attendu au titre de la réassurance et peut être positif ou négatif. Dans le cas où un traité de réassurance vient compenser les pertes d’un groupe de contrats onéreux sous-jacent, le gain de réassurance est constaté immédiatement en résultat. Cette composante de recouvrement de perte sert à comptabiliser les montants qui sont présentés ultérieurement en résultat net.

Par ailleurs, les flux d’exécution des contrats incluent le risque de non-performance du réassureur.

Le Groupe cède en réassurance les risques dont il souhaite se prémunir (par exemple, traités non proportionnels couvrant le risque de pointe, le risque d’accumulation ou excédant la rétention souhaitée) ou dans le cadre de partage des risques dans les traités proportionnels pour des raisons techniques ou commerciales.

Les traités de réassurance cédés sont évalués par le Groupe selon l’approche simplifiée ou le modèle général.

###### Présentation au bilan et au compte de résultat

Le Groupe a choisi de présenter les placements des activités d’assurance et leur résultat distinctement des actifs et passifs financiers de l’activité bancaire.

Les produits financiers ou charges financières des contrats d’assurance émis sont présentés séparément entre le compte de résultat et les capitaux propres pour les portefeuilles pour lesquels cette décomposition a été jugée pertinente. Pour les contrats Protection évalués en modèle général et pour les passifs pour des sinistres survenus sur des contrats en modèle simplifié, le choix des portefeuilles concernés a été fait en tenant compte à la fois des effets en résultat de la désactualisation des passifs et des modalités de comptabilisation des actifs les adossant. Dans le cas des contrats évalués selon la méthode des honoraires variables, ce choix a été fait pour neutraliser les non-concordances comptables pouvant exister dans le compte de résultat entre l’effet des variations de valeur de marché des passifs d’assurance ou d’investissement et celui des actifs sous-jacents lorsque ces derniers ne sont pas comptabilisés en valeur de marché par résultat.

Des contrats d’assurance peuvent être distribués et gérés par des entités non-assurance du Groupe qui sont rémunérées à ce titre par des commissions payées par les entités d’assurance. Le modèle d’évaluation des contrats d’assurance nécessite de projeter dans les flux d’exécution des contrats les frais d’acquisition et de gestion qui seront versés dans le futur et de présenter dans le compte de résultat, d’une part, la libération des frais estimés au titre de la période et, d’autre part, les frais réels. Dans le cas de commissions entre des sociétés du Groupe, le Groupe procède au retraitement de la marge interne au bilan et au compte de résultat (dans la décomposition des passifs d’assurance et des résultats liés entre flux d’exécution et marge sur services contractuels) en présentant en charges afférentes aux contrats d’assurance la part des frais généraux (hors marges internes) des entités bancaires rattachables à l’activité d’assurance. Les marges des distributeurs internes sont déterminées à partir de données de gestion normalisées de chacun des réseaux concernés.

###### Effet des estimations comptables établies dans les états financiers intermédiaires

Le Groupe a fait le choix prévu par IFRS 17 de comptabiliser dans ses états financiers annuels les effets des changements d’estimations comptables relatives aux contrats d’assurance émis ou détenus, sans tenir compte des estimations précédemment effectuées dans ses états financiers intermédiaires.

##### 1.h Immobilisations

Les immobilisations inscrites au bilan du Groupe comprennent les immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation ainsi que les immeubles de placement. Les droits d’utilisation relatifs aux actifs pris en location (cf. note 1.i.2) sont présentés dans les postes d’immobilisations correspondant aux actifs similaires détenus.

Les immobilisations d’exploitation sont utilisées à des fins de production de services ou administratives. Elles incluent les biens autres qu’immobiliers, donnés en location simple.

Les immeubles de placement sont des biens immobiliers détenus pour en retirer des loyers et valoriser le capital investi.

Les immeubles de placement sont comptabilisés au coût, à l’exception de ceux détenus en tant qu’éléments sous-jacents de contrats participatifs directs (par amendement à IAS 40), qui sont valorisés à la valeur de marché par résultat et présentés au bilan dans la rubrique « Placements des activités d’assurance » (cf. note 1.g.1).

Les immobilisations d’exploitation sont enregistrées à leur coût d’acquisition augmenté des frais directement attribuables, et des coûts d’emprunt encourus lorsque la mise en service des immobilisations est précédée d’une longue période de construction ou d’adaptation. Par exception, les immeubles occupés par l’entité propriétaire qui constituent des éléments sous-jacents de contrats participatifs directs sont évalués en valeur de marché (par amendement à IAS 16).

Les logiciels développés en interne, lorsqu’ils remplissent les critères d’immobilisation, sont immobilisés pour leur coût direct de développement qui inclut les dépenses externes et les frais de personnel directement affectables au projet.

Après comptabilisation initiale, les immobilisations sont évaluées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes éventuelles de valeur.

Le montant amortissable d’une immobilisation est déterminé après déduction de sa valeur résiduelle. Seuls les biens donnés en location simple sont réputés avoir une valeur résiduelle, la durée d’utilité des immobilisations d’exploitation étant généralement égale à la durée de vie économique attendue du bien.

Les immobilisations sont amorties selon le mode linéaire sur la durée d’utilité attendue du bien pour l’entreprise. Les dotations aux amortissements sont comptabilisées sous la rubrique « Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles » du compte de résultat.

Lorsqu’une immobilisation est composée de plusieurs éléments pouvant faire l’objet de remplacement à intervalles réguliers, ayant des utilisations différentes ou procurant des avantages économiques selon un rythme différent, chaque élément est comptabilisé séparément et chacun des composants est amorti selon un plan d’amortissement qui lui est propre. L’approche par composants a été retenue pour les immeubles d’exploitation et de placement.

Les durées d’amortissement retenues pour les immeubles de bureaux sont de 80 et 60 ans pour le gros œuvre des immeubles de prestige et les autres immeubles respectivement, 30 ans pour les façades, 20 ans pour les installations générales et techniques, et respectivement 10 ans et 12 ans pour les agencements des immeubles d’exploitation et les agencements des immeubles de placement.

Les logiciels sont amortis, selon leur nature, sur des durées n’excédant pas 8 ans pour les développements d’infrastructure et 3 ans ou 5 ans pour les développements essentiellement liés à la production de services rendus à la clientèle.

Les coûts de maintenance des logiciels sont enregistrés en charges au compte de résultat lorsqu’ils sont encourus. En revanche, les dépenses qui participent à l’amélioration des fonctionnalités du logiciel ou contribuent à en allonger la durée de vie sont portées en augmentation du coût d’acquisition ou de confection initial.

Les immobilisations amortissables font l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’à la date de clôture, d’éventuels indices de perte de valeur sont identifiés. Les immobilisations non amortissables font l’objet d’un test de dépréciation au moins une fois par an sur le modèle de celui effectué pour les écarts d’acquisition affectés aux ensembles homogènes de métiers.

S’il existe un tel indice de dépréciation, la nouvelle valeur recouvrable de l’actif, égale au montant le plus élevé entre la valeur d’utilité et la valeur de marché nette des coûts de cession, est comparée à la valeur nette comptable de l’immobilisation. En cas de perte de valeur, une dépréciation est constatée en compte de résultat. La dépréciation est reprise en cas de modification de l’estimation de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de dépréciation. Les dépréciations sont comptabilisées sous la rubrique « Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles » du compte de résultat.

Les plus ou moins-values de cession des immobilisations d’exploitation sont enregistrées au compte de résultat sous la rubrique « Gains nets sur autres actifs immobilisés ».

Les plus ou moins-values de cession des immeubles de placement sont enregistrées au compte de résultat sous la rubrique « Produits des autres activités » ou « Charges des autres activités ».

##### 1.i Contrats de location

Les différentes sociétés du Groupe peuvent être le preneur ou le bailleur de contrats de location.

###### 1.i.1 Société du Groupe bailleur du contrat de location

Les contrats de location consentis par le Groupe sont analysés en contrats de location-financement (crédit-bail et autres) ou en contrats de location simple.

###### Contrats de location-financement

Dans un contrat de location-financement, le bailleur transfère au preneur l’essentiel des risques et avantages de l’actif. Il s’analyse comme un financement accordé au preneur pour l’achat d’un bien.

La valeur actualisée des paiements dus au titre du contrat, augmentée le cas échéant de la valeur résiduelle, est enregistrée comme une créance. Le revenu net de l’opération pour le bailleur ou le loueur correspond au montant des intérêts du prêt et est enregistré au compte de résultat sous la rubrique « Intérêts et produits assimilés ». Les loyers perçus sont répartis sur la durée du contrat de location-financement en les imputant en amortissement du capital et en intérêts de façon à ce que le revenu net représente un taux de rentabilité constant sur l’encours résiduel. Le taux d’intérêt utilisé est le taux d’intérêt implicite du contrat.

Les provisions constatées sur ces créances suivent les mêmes règles que celles décrites pour les actifs financiers comptabilisés au coût amorti.

###### Contrats de location simple

Est un contrat de location simple un contrat par lequel l’essentiel des risques et avantages de l’actif mis en location n’est pas transféré au preneur.

Lors de sa mise en location, le bien est comptabilisé à l’actif du bailleur en immobilisations pour son coût d’acquisition diminué de sa valeur résiduelle et est ensuite amorti linéairement sur sa durée d’utilité. Les dotations aux amortissements du bien ainsi que les loyers sont comptabilisés en résultat sur la durée du contrat de location, respectivement sur les lignes « Charges des autres activités » et « Produits des autres activités ».

Les véhicules mis en location par le Groupe et classés en contrat de location simple sont des actifs dont la durée moyenne de location s’établit entre un et cinq ans.

Le coût d’acquisition de ces actifs comprend leur prix d’acquisition, ainsi que tous les coûts directement attribuables nécessaires à la mise à disposition du véhicule auprès des clients locataires. La valeur résiduelle est une estimation selon un modèle statistique de la valeur de revente de l’actif et fait l’objet de réestimations mensuelles en tenant compte notamment des données historiques de vente des véhicules sur le marché de l’occasion et du contexte propre à chaque zone géographique. En cas d’évolution du montant de la valeur résiduelle de l’actif par rapport à sa valeur d’estimation, un ajustement prospectif du plan d’amortissement est effectué véhicule par véhicule.

###### 1.i.2 Société du Groupe preneur du contrat de location

Les contrats de location conclus par le Groupe à l’exception des contrats d’une durée inférieure ou égale à 12 mois et des contrats de faible valeur sont comptabilisés au bilan à l’actif en tant que droits d’utilisation et au passif en dettes financières au titre des loyers et autres paiements liés pendant la durée de la location. Le droit d’utilisation est amorti linéairement et la dette financière est amortie actuariellement sur la durée du contrat de location. Les coûts de démantèlement correspondant à des agencements spécifiques et significatifs sont intégrés au droit d’utilisation initial par contrepartie des provisions de passif.

Les principales hypothèses utilisées dans l’évaluation des droits d’utilisation et dettes de location sont les suivantes :

- les durées de location correspondent à la période non résiliable des contrats, complétée le cas échéant des options de renouvellement dont l’exercice est jugé raisonnablement certain. En France par exemple, le contrat type en immobilier est le contrat de bail commercial dit bail « trois, six, neuf », pour lequel la période exécutoire de base est au maximum de neuf ans, avec une première période de trois ans non résiliable suivie de deux périodes optionnelles de renouvellement de trois ans ; ainsi, suivant les analyses, les durées retenues peuvent être de trois, six ou neuf ans, suivant la durée économique raisonnablement prévisible des contrats. Lorsque des investissements de type agencements, aménagements et installations sont effectués dans le cadre du contrat, la durée du contrat de location est alignée sur la durée d’amortissement de ceux-ci. Pour les contrats renouvelables tacitement (avec ou sans période exécutoire), des droits d’utilisation et des passifs de location sont comptabilisés sur la base d’une estimation de la durée économique raisonnablement prévisible des contrats, période minimale d’occupation incluse ;
- les taux d’actualisation utilisés pour calculer le droit d’utilisation et la dette de location sont déterminés pour chaque actif comme le taux implicite du contrat s’il est disponible, ou plus généralement en fonction du taux marginal d’endettement des preneurs à la date de signature. Le taux marginal d’endettement est déterminé en tenant compte de la durée moyenne (duration) du contrat ;
- en cas de modification du contrat, il est procédé à une nouvelle appréciation de l’obligation locative en tenant compte de la nouvelle durée résiduelle du contrat et donc à une nouvelle évaluation du droit d’utilisation et du passif de location.

##### 1.j Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées

Lorsque le Groupe décide de vendre des actifs ou un groupe d’actifs et de passifs, et lorsqu’il est hautement probable que cette vente interviendra dans les douze mois, ces actifs sont présentés séparément au bilan dans le poste « Actifs destinés à être cédés ». Les passifs qui leur sont éventuellement liés sont présentés séparément dans le poste « Dettes liées aux actifs destinés à être cédés ». Lorsque le Groupe est engagé dans un plan de vente impliquant la perte de contrôle d’une filiale hautement probable dans le délai d’un an, il classe tous les actifs et les passifs de cette filiale comme détenus en vue de la vente.

Dès lors qu’ils sont classés dans cette catégorie, les actifs ou le groupe d’actifs et de passifs sont évalués au plus bas de leur valeur comptable et de leur valeur de marché nette des coûts de sortie.

Les actifs concernés cessent d’être amortis. En cas de perte de valeur constatée sur un actif ou un groupe d’actifs et de passifs, une dépréciation est constatée en résultat. Les pertes de valeur comptabilisées à ce titre sont réversibles.

En outre, lorsqu’un groupe d’actifs et de passifs destiné à la vente constitue un ensemble homogène de métiers, il est qualifié d’activité abandonnée. Les activités abandonnées incluent à la fois les activités destinées à être cédées, les activités arrêtées, ainsi que les filiales acquises exclusivement dans une perspective de revente.

Dans ce cas, les pertes et profits relatifs à ces opérations sont présentés séparément au compte de résultat, sur la ligne « Résultat net des activités destinées à être cédées ». Ce poste inclut les résultats nets après impôt des activités abandonnées, le résultat net après impôt lié à l’évaluation à la valeur de marché (nette des coûts de vente), et le résultat net après impôt de la cession.

##### 1.k Avantages bénéficiant au personnel

Les avantages consentis au personnel du Groupe sont classés en quatre catégories :

- les avantages à court terme tels que les salaires, les congés annuels, l’intéressement, la participation, l’abondement ;
- les avantages à long terme qui comprennent les congés rémunérés et les primes liées à l’ancienneté, certaines rémunérations différées versées en numéraire ;
- les indemnités de fin de contrat de travail ;
- les avantages postérieurs à l’emploi constitués notamment en France par les compléments de retraite bancaire, et les primes de fin de carrière, et à l’étranger par des régimes de retraite portés pour certains d’entre eux par des fonds de pension.

###### Avantages à court terme

L’entreprise comptabilise une charge lorsqu’elle a utilisé les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont été consentis.

###### Avantages à long terme

Les avantages à long terme désignent les avantages, autres que les avantages à court terme, les avantages postérieurs à l’emploi et les indemnités de fin de contrat de travail. Sont notamment concernées les rémunérations différées de plus de douze mois, versées en numéraire et non indexées sur le cours de l’action BNP Paribas, qui sont provisionnées dans les comptes de l’exercice auquel ces rémunérations se rapportent.

La méthode d’évaluation actuarielle est similaire à celle qui s’applique aux avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies, mais les éléments de réévaluation sont comptabilisés en résultat et non pas en capitaux propres.

###### Indemnités de fin de contrat de travail

Les indemnités de fin de contrat de travail sont les avantages accordés à un membre du personnel en contrepartie de la cessation de son emploi résultant soit de la résiliation par le Groupe du contrat de travail avant l’âge légal du départ en retraite soit de la décision du membre du personnel de partir volontairement en échange d’une indemnité. Les indemnités de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois après la date de clôture font l’objet d’une actualisation.

###### Avantages postérieurs à l’emploi

Conformément aux principes généralement admis, le Groupe distingue les régimes à cotisations définies et les régimes à prestations définies.

Les régimes qualifiés de « régimes à cotisations définies » ne sont pas représentatifs d’un engagement pour l’entreprise et ne font l’objet d’aucune provision. Le montant des cotisations appelées pendant l’exercice est constaté en charges.

Seuls les régimes qualifiés de « régimes à prestations définies » sont représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise qui donne lieu à évaluation et provisionnement.

Le classement dans l’une ou l’autre de ces catégories s’appuie sur la substance économique du régime pour déterminer si le Groupe est tenu ou pas, par les clauses d’une convention ou par une obligation implicite, d’assurer les prestations promises aux membres du personnel.

Les avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies font l’objet d’évaluations actuarielles tenant compte d’hypothèses démographiques et financières.

Le passif net comptabilisé au titre des régimes postérieurs à l’emploi est la différence entre la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies et la valeur de marché des actifs du régime (s’ils existent).

La valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies est déterminée en utilisant les hypothèses actuarielles retenues par l’entreprise et en appliquant la méthode des unités de crédit projetées. Cette méthode d’évaluation tient compte d’un certain nombre de paramètres propres à chaque pays ou entité du Groupe tels que des hypothèses démographiques, de départs anticipés, d’augmentations des salaires et de taux d’actualisation et d’inflation.

Lorsque le montant des actifs de couverture excède la valeur de l’engagement, un actif est comptabilisé s’il est représentatif d’un avantage économique futur pour le Groupe prenant la forme d’une économie de cotisations futures ou d’un remboursement attendu d’une partie des montants versés au régime.

La charge annuelle comptabilisée en frais de personnel au titre des régimes à prestations définies est représentative des droits acquis pendant la période par chaque salarié correspondant au coût des services rendus, des intérêts nets liés à l’actualisation du passif (de l’actif) net au titre des prestations définies, des coûts des services passés résultant des éventuelles modifications ou réductions de régimes, ainsi que des conséquences des liquidations éventuelles de régimes.

Les éléments de réévaluation du passif (de l’actif) net au titre des prestations définies sont comptabilisés directement en capitaux propres sans jamais affecter le résultat. Ils comprennent les écarts actuariels, le rendement des actifs du régime et la variation de l’effet du plafonnement éventuel de l’actif (à l’exclusion des montants pris en compte dans le calcul des intérêts nets sur le passif ou l’actif net au titre des prestations définies).

##### 1.l Paiements à base d’actions

Les paiements à base d’actions sont constitués par les paiements fondés sur des actions émises par le Groupe, qu’ils soient dénoués par la remise d’actions ou par un versement de numéraire dont le montant dépend de l’évolution de la valeur des actions.

###### Plans d’attribution d’options de souscription d’actions (stock-options) et d’actions gratuites

La charge afférente aux plans attribués est étalée sur la période d’acquisition des droits, dans la mesure où l’obtention de l’avantage est soumise à une condition de présence.

Cette charge, inscrite dans les frais de personnel, dont la contrepartie figure en capitaux propres, est calculée sur la base de la valeur globale du plan, déterminée à la date d’attribution par le Conseil d’administration.

En l’absence de marché pour ces instruments, des modèles financiers de valorisation prenant en compte le cas échéant les conditions de performance relative de l’action BNP Paribas sont utilisés. La charge totale du plan est déterminée en multipliant la valeur unitaire de l’option ou de l’action gratuite attribuée par le nombre estimé d’options ou d’actions gratuites acquises en fin de période d’acquisition des droits compte tenu des conditions de présence des bénéficiaires.

Seules les hypothèses relatives au départ des bénéficiaires et aux conditions de performance qui ne sont pas liées à la valeur du titre BNP Paribas font l’objet d’une réestimation au cours de la période d’acquisition des droits et donnent lieu à un réajustement de la charge.

###### Rémunérations variables différées versées en espèces indexées sur le cours de l’action

Ces rémunérations sont comptabilisées dans les charges des exercices au cours desquels le salarié rend les services correspondants.

Lorsque le paiement à base d’actions des rémunérations variables différées est explicitement soumis à une condition exécutoire d’acquisition liée à la présence, les services sont présumés reçus sur la période d’acquisition et la charge de rémunération correspondante est inscrite, prorata temporis sur cette période, en frais de personnel en contrepartie d’une dette. La charge est révisée pour tenir compte de la non-réalisation des conditions de présence ou de performance, et de la variation de valeur du titre BNP Paribas.

En l’absence de condition de présence exécutoire, la charge est constatée, sans étalement, par contrepartie d’une dette qui est ensuite réestimée à chaque clôture en fonction des éventuelles conditions de performance et de la variation de valeur du titre BNP Paribas, et ce jusqu’à son règlement.

##### 1.m Provisions de passif

Les provisions enregistrées au passif du bilan du Groupe, autres que celles relatives aux instruments financiers, aux engagements sociaux et aux contrats d’assurance, concernent principalement les provisions pour restructuration, litiges, amendes et pénalités.

Une provision est constituée lorsqu’il est plus probable qu’improbable qu’une sortie de ressources représentative d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre une obligation actuelle née d’un événement passé et lorsque le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Le montant de cette obligation est actualisé pour déterminer le montant de la provision, dès lors que cette actualisation présente un caractère significatif.

##### 1.n Impôt courant et différé

La charge d’impôt sur le bénéfice exigible est déterminée sur la base des règles et taux en vigueur dans chaque pays d’implantation des sociétés du Groupe sur la période à laquelle se rapportent les résultats.

Des impôts différés sont comptabilisés lorsqu’existent des différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du bilan et leurs valeurs fiscales.

Des passifs d’impôts différés sont reconnus pour toutes les différences temporelles taxables à l’exception :

- des différences temporelles taxables générées par la comptabilisation initiale d’un écart d’acquisition ;
- des différences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contrôle exclusif et contrôle conjoint, dans la mesure où le Groupe est capable de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et qu’il est probable que cette différence temporelle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

Des actifs d’impôts différés sont constatés pour toutes les différences temporelles déductibles et les pertes fiscales reportables dans la mesure où il est probable que l’entité concernée disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces différences temporelles et ces pertes fiscales pourront être imputées.

Les impôts différés actifs et passifs sont évalués selon la méthode du report variable au taux d’impôt dont l’application est présumée sur la période au cours de laquelle l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d’impôt et règlementations fiscales qui ont été adoptés ou le seront avant la date de clôture de la période. Ils ne font pas l’objet d’une actualisation.

Les impôts différés actifs ou passifs sont compensés quand ils trouvent leur origine au sein d’un même groupe fiscal, relèvent de la même autorité fiscale, et lorsqu’existe un droit légal de compensation.

S’agissant de l’évaluation des positions fiscales incertaines, le Groupe adopte la démarche suivante :

- la probabilité qu’un traitement fiscal incertain soit agréé par les autorités fiscales est appréciée ;
- l’incertitude éventuelle est reflétée lors de la détermination du résultat fiscal en retenant soit le montant le plus probable (probabilité d’occurrence la plus élevée), soit l’espérance mathématique (somme des résultats possibles pondérés par leur probabilité d’occurrence).

Les impôts exigibles et différés sont comptabilisés comme un produit ou une charge d’impôt dans le compte de résultat, à l’exception de ceux relatifs à une transaction ou un événement directement comptabilisé en capitaux propres, qui sont également imputés sur les capitaux propres. Ceci concerne en particulier l’effet d’impôt relatif aux coupons versés sur les instruments financiers émis par le Groupe et qualifiés d’instruments de capitaux propres comme les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée.

Les crédits d’impôt sur revenus de créances et de portefeuilles titres, lorsqu’ils sont effectivement utilisés en règlement de l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice, sont comptabilisés dans la même rubrique que les produits auxquels ils se rattachent. La charge d’impôt correspondante est maintenue dans la rubrique « Impôt sur les bénéfices » du compte de résultat.

Conformément aux dispositions prévues par la norme IAS 12, le Groupe applique l’exception obligatoire et temporaire de ne pas comptabiliser les impôts différés associés à l’imposition complémentaire résultant de l’imposition minimale des groupes internationaux en matière d’impôt sur le résultat.

##### 1.o Tableau des flux de trésorerie

Le solde des comptes de trésorerie et assimilés est constitué des soldes nets des comptes de caisse, banques centrales, ainsi que des soldes nets des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit.

Les variations de la trésorerie générée par l’activité opérationnelle enregistrent les flux de trésorerie générés par les activités du Groupe, y compris ceux relatifs aux placements des activités d’assurance et aux titres de créances négociables.

Les variations de la trésorerie liées aux opérations d’investissement résultent des flux de trésorerie liés aux acquisitions et aux cessions de filiales, entreprises associées ou coentreprises consolidées ainsi que ceux liés aux acquisitions et aux cessions d’immobilisations, hors immeubles de placement et immeubles donnés en location simple.

Les variations de la trésorerie liées aux opérations de financement comprennent les encaissements et décaissements provenant des opérations avec les actionnaires et les flux liés aux dettes subordonnées et obligataires, et dettes représentées par un titre (hors titres de créances négociables).

##### 1.p Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers

La préparation des états financiers du Groupe exige des responsables des métiers et des fonctions la formulation d’hypothèses et la réalisation d’estimations qui se traduisent dans la détermination des produits et des charges du compte de résultat comme dans l’évaluation des actifs et passifs du bilan et dans la confection des notes annexes qui leur sont relatives. Cet exercice suppose que les gestionnaires fassent appel à l’exercice de leur jugement et utilisent les informations disponibles à la date d’élaboration des états financiers pour procéder aux estimations nécessaires. Les résultats futurs définitifs des opérations pour lesquelles les gestionnaires ont recouru à des estimations peuvent à l’évidence s’avérer sensiblement différents de celles-ci notamment en fonction de conditions de marché différentes et avoir un effet significatif sur les états financiers.

Ainsi est-ce en particulier le cas :

- de l’analyse du critère des flux de trésorerie de certains actifs financiers ;
- du calcul des pertes de crédit attendues. Ceci concerne plus particulièrement l’évaluation du critère d’augmentation significative du risque de crédit, les modèles et hypothèses utilisés pour la mesure des pertes de crédit attendues, y compris celles relatives aux risques climatiques, la détermination des différents scénarios économiques et de leur pondération ;
- de l’analyse des crédits renégociés afin de déterminer leur maintien au bilan ou leur décomptabilisation ;
- de l’analyse du caractère actif ou non d’un marché et de l’usage de modèles internes pour le calcul de la valeur de marché des instruments financiers non cotés sur un marché actif classés en « Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres » ou en « Instruments financiers en valeur de marché par résultat » à l’actif ou au passif, et plus généralement du calcul des valeurs de marché des instruments financiers pour lesquels une information est donnée dans les notes annexes aux états financiers ;
- des hypothèses retenues pour apprécier la sensibilité de la valeur de marché des instruments financiers à chaque type de risque de marché, ainsi que la sensibilité de ces valorisations aux principaux paramètres non observables telles que présentées dans les notes annexes aux états financiers ;
- de la pertinence de la qualification de certaines couvertures de résultat par des instruments financiers dérivés et de la mesure de l’efficacité des stratégies de couverture ;
- de la valorisation des actifs incorporels reconnus dans le cadre des regroupements d’entreprise ;
- de la valorisation des actifs reconnus dans le cadre de partenariats et contrats commerciaux ;
- des tests de dépréciation effectués sur les actifs incorporels, notamment les écarts d’acquisition ;
- de l’estimation des valeurs résiduelles d’immobilisations faisant l’objet de contrats de location simple et servant de base à la détermination de leur amortissement ainsi que leur dépréciation éventuelle notamment en lien avec l’effet des considérations environnementales sur l’évaluation des prix futurs des véhicules d’occasion ;
- des actifs d’impôt différé ;
- de l’évaluation des passifs et actifs d’assurance et des contrats d’investissement à participation discrétionnaire, par groupes de contrats, sur la base des flux de trésorerie futurs d’exécution actualisés et probabilisés, reposant sur des hypothèses qui peuvent être dérivées de données de marché ou spécifiques à l’entité, et de la reconnaissance du résultat de ces contrats sur la base des services rendus sur la période de couverture ;
- de la détermination de l’incertitude sur les traitements fiscaux et des autres provisions destinées à couvrir les risques de pertes et charges. En particulier, l’issue et l’impact potentiel des enquêtes et litiges en cours sont difficiles à prédire avant leur terme. L’estimation des provisions est réalisée en prenant en compte toutes les informations disponibles à la date d’établissement des comptes, notamment la nature du litige, les faits sous-jacents, les procédures en cours et les décisions de justice, y compris celles relatives à des cas similaires. Le Groupe peut également avoir recours à des avis d’experts et de conseillers indépendants afin d’exercer son jugement.

#### Note 2 Notes relatives au compte de résultat pour l’exercice 2025

##### 2.a Marge d’intérêts

Le Groupe BNP Paribas présente sous les rubriques « Intérêts et produits assimilés » et « Intérêts et charges assimilées » la rémunération déterminée selon la méthode du taux d’intérêt effectif (intérêts, commissions et frais) des instruments financiers évalués au coût amorti et des instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres.

Ces rubriques incluent également la rémunération des instruments financiers non détenus à des fins de transaction dont les caractéristiques ne permettent pas une comptabilisation au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres, ainsi que celle des instruments financiers que le Groupe a désignés comme évaluables en valeur de marché par résultat. La variation de valeur calculée hors intérêts courus sur ces instruments financiers en valeur de marché par résultat est comptabilisée sous la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat ».

Les produits et charges d’intérêts sur les dérivés de couverture de valeur de marché sont présentés avec les revenus des éléments dont ils contribuent à la couverture des risques. De même, les produits et charges d’intérêts sur les dérivés de couverture économique des opérations désignées en valeur de marché par résultat sont rattachés aux rubriques qui enregistrent les intérêts de ces opérations.

Dans le cas d’intérêts négatifs associés à des prêts et créances ou à des dettes envers la clientèle et les établissements de crédit, ceux-ci sont comptabilisés respectivement en charges d’intérêts ou en produits d’intérêts.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Net | Produits | Charges | Net
Instruments financiers au coût amorti | 62 327 | (42 834) | 19 493 | 69 819 | (52 364) | 17 455
Comptes et prêts/emprunts | 52 874 | (32 224) | 20 650 | 59 598 | (39 095) | 20 503
Opérations de pension | 645 | (1 246) | (601) | 815 | (1 248) | (433)
Opérations de location-financement | 3 257 | (126) | 3 131 | 3 134 | (118) | 3 016
Titres de dette | 5 551 |  | 5 551 | 6 272 |  | 6 272
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées |  | (9 238) | (9 238) |  | (11 903) | (11 903)
Instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres | 3 280 | - | 3 280 | 2 892 | - | 2 892
Instruments financiers en valeur de marché par résultat (hors portefeuille de transaction) | 102 | (1 241) | (1 139) | 305 | (1 595) | (1 290)
Instruments de couverture de résultats futurs | 3 429 | (1 404) | 2 025 | 3 916 | (1 961) | 1 955
Instruments de couverture des portefeuilles couverts en taux | 2 394 | (4 769) | (2 375) | 6 088 | (7 497) | (1 409)
Passif de location | - | (81) | (81) | - | (79) | (79)
Total des produits et charges d’intérêts ou assimilés | 71 532 | (50 329) | 21 203 | 83 020 | (63 496) | 19 524

Sur l’exercice 2024, une charge de 36 millions d’euros a été comptabilisée au titre de l'ajustement des couvertures économiques à la suite des changements de modalités sur le TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operations).

La marge d’intérêts intègre des charges de financement relatives au métier Global Markets, dont les revenus sont essentiellement comptabilisés au sein des « Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat » (cf. note 2.c), ainsi qu’au métier Arval dont les produits de location simple sont présentés en note 2.e.

L’évolution de la marge d’intérêts s’apprécie donc conjointement avec celles observées sur ces postes.

Le total des produits d'intérêts sur les créances ayant fait l’objet d’une dépréciation individuelle s'élève à 372 millions d’euros pour l’exercice 2025, contre 338 millions d’euros pour l’exercice 2024.

##### 2.b Commissions

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Net | Produits | Charges | Net
Opérations avec la clientèle | 5 580 | (1 468) | 4 112 | 5 466 | (1 488) | 3 978
Opérations sur titres et dérivés | 2 775 | (2 249) | 526 | 2 619 | (2 004) | 615
Engagements de financement et de garantie | 1 263 | (159) | 1 104 | 1 267 | (92) | 1 175
Prestations de service et gestion d’actifs | 6 737 | (565) | 6 172 | 5 549 | (431) | 5 118
Autres | 1 372 | (1 581) | (209) | 1 295 | (1 480) | (185)
Produits et charges de commissions | 17 727 | (6 022) | 11 705 | 16 196 | (5 495) | 10 701
dont détention ou placement d’actifs pour le compte de la clientèle, de fiducies, d’institutions de retraite ou de prévoyance et d’autres institutions | 4 420 | (597) | 3 823 | 3 243 | (410) | 2 833
dont instruments financiers non évalués à la valeur de marché par résultat | 3 519 | (351) | 3 168 | 3 421 | (311) | 3 110

##### 2.c Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat

Les gains nets sur instruments financiers évalués en valeur de marché par résultat recouvrent les éléments de résultat afférents aux instruments financiers gérés au sein d’un portefeuille de transaction, aux instruments financiers que le Groupe a désignés comme évaluables en valeur de marché par résultat, aux titres de capitaux propres non détenus à des fins de transaction pour lesquels l’option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres n’a pas été retenue, ainsi qu’aux instruments de dette dont les flux de trésorerie ne sont pas uniquement constitués de paiements relatifs au principal et d’intérêts sur le principal ou dont le modèle de gestion n’est pas de collecter les flux de trésorerie ni de collecter les flux de trésorerie et de vendre les actifs.

Ces éléments de résultat comprennent les dividendes sur ces instruments et excluent les revenus et charges d’intérêts des instruments financiers évalués en valeur de marché sur option et des instruments dont les flux de trésorerie ne sont pas uniquement des paiements relatifs au principal et aux intérêts sur le principal ou dont le modèle de gestion n’est pas de collecter les flux de trésorerie ni de collecter les flux de trésorerie et de vendre les actifs, qui sont présentés dans la « Marge d’intérêts » (cf. note 2.a).

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers du portefeuille de transaction | 12 721 | 11 633
Instruments financiers de taux et de crédit | 1 279 | (1 406)
Instruments financiers de capital | 11 998 | 12 794
Instruments financiers de change | 3 325 | 6 269
Opérations de pension | (4 978) | (6 048)
Autres instruments financiers | 1 097 | 24
Instruments évalués en valeur de marché sur option | (2 474) | (964)
Autres instruments financiers comptabilisés en valeur de marché par résultat | 995 | 797
Incidence de la comptabilité de couverture | 41 | 103
Instruments dérivés de couverture de valeur | 5 901 | 1 677
Composantes couvertes des instruments financiers ayant fait l’objet d’une couverture de valeur | (5 860) | (1 574)
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat | 11 283 | 11 569

Les montants de gains et pertes des instruments financiers évalués en valeur de marché sur option sont relatifs principalement à des instruments dont les variations de valeur sont susceptibles d'être compensées par celles d'instruments financiers dérivés du portefeuille de transaction qui les couvrent économiquement.

Les gains nets du portefeuille de transaction comprennent, pour un montant négligeable au titre des exercices 2025 et 2024, l’inefficacité liée aux couvertures de résultats futurs.

Les facteurs potentiels d’inefficacité sont les différences entre les instruments de couverture et les instruments couverts, notamment du fait de divergences dans les caractéristiques des instruments, telles que la fréquence et la date de révision des index de taux, la fréquence des paiements et les courbes d’actualisation utilisées, ou lorsque les instruments dérivés ont une valeur de marché non nulle à la date de documentation de la relation de couverture. Les ajustements de valeur pour risque de contrepartie s’appliquant aux instruments de couverture sont également sources d’inefficacité.

Les variations de valeur cumulées en capitaux propres relatives à des couvertures de flux futurs interrompues qui ont été reclassées en résultat pour les exercices 2025 et 2024 sont non significatives, que l’instrument couvert existe ou n’existe plus.

##### 2.d Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Plus ou moins-values sur instruments de dette | 195 | 145
Produits de dividendes sur instruments de capitaux propres | 66 | 64
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres | 261 | 209

Les produits d’intérêts relatifs aux titres de dette sont compris dans la note 2.a Marge d’intérêts et la charge de dépréciation liée à l’insolvabilité éventuelle des émetteurs est présentée au sein de la note 2.g Coût du risque.

##### 2.e Produits et charges des autres activités

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Net | Produits | Charges | Net
Produits nets des immeubles de placement | 53 | (23) | 30 | 53 | (24) | 29
Produits nets des immobilisations en location simple | 20 425 | (16 703) | 3 722 | 19 556 | (15 729) | 3 827
Produits nets de l’activité de promotion immobilière | 384 | (347) | 37 | 308 | (277) | 31
Autres produits nets | 1 500 | (932) | 568 | 2 005 | (1 515) | 490
Total net des produits et charges des autres activités | 22 362 | (18 005) | 4 357 | 21 922 | (17 545) | 4 377

##### 2.f Charges générales d’exploitation

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Frais de personnel des activités bancaires | (19 137) | (18 143)
Autres charges générales d’exploitation des activités bancaires | (10 154) | (9 913)
dont services extérieurs et autres charges générales d’exploitation | (8 905) | (8 737)
dont taxes et contributions | (1 249) | (1 176)
Frais de gestion non rattachables des activités d’assurance (note 5.b) | (877) | (832)
Reclassement des frais supportés par les distributeurs internes rattachables aux contrats d’assurance | 1 165 | 1 085
Charges générales d’exploitation | (29 003) | (27 803)

Les taxes et contributions, y compris celles relatives aux activités d’assurance, s’élèvent à 1 369 millions d’euros pour l’exercice 2025 (contre 1 273 millions d'euros pour l’exercice 2024).

Les frais directement rattachables à des contrats d’assurance sont présentés au sein des « Produits nets des activités d’assurance ». Ces frais sont constitués principalement des commissions de distribution payées pour l’acquisition des contrats ainsi que des autres coûts nécessaires à la gestion des contrats. Ils sont inclus dans les charges d’exécution des contrats au sein du « Résultat des activités d’assurance » (cf. note 5.a).

Ces frais rattachables à des contrats d’assurance incluent les frais de gestion engagés par les réseaux bancaires du Groupe pour distribuer des contrats d’assurance. L’évaluation de ces coûts est effectuée sur la base des commissions payées par les entités d’assurance aux distributeurs internes déduction faite de leur marge. Ces coûts sont exclus des « Charges générales d’exploitation » pour être intégrés dans les flux d’exécution des contrats par le biais du « Reclassement des frais supportés par les distributeurs internes rattachables aux contrats d’assurance ».

Les frais de gestion non directement rattachables à des contrats d’assurance sont présentés au sein des « Charges générales d’exploitation ».

La réconciliation par nature et par destination des charges générales d’exploitation des activités d’assurance est présentée dans la note 5.b.

##### 2.g Coût du risque

Le modèle général d’évaluation des dépréciations décrit dans la note 1.f.5 et utilisé par le Groupe s’articule autour des deux étapes suivantes :

- évaluer s’il y a une augmentation significative du risque de crédit depuis la comptabilisation initiale ; et
- mesurer la provision pour dépréciation sur la base d’une perte attendue sur 12 mois ou sur la base d’une perte attendue sur la durée de vie (i.e. perte attendue à maturité).

Ces deux étapes s’appuient sur des informations prospectives.

###### Augmentation significative du risque de crédit

Le risque de crédit est présumé avoir augmenté significativement et l’actif classé en strate 2, si la probabilité de défaut à maturité de l’instrument a été multipliée au moins par 3 depuis l’origination. Ce critère en variation relative est complété par un critère en variation absolue de la probabilité de défaut de 400 points de base. Ces critères sont en ligne avec les recommandations émises par l’Autorité bancaire européenne et la Banque centrale européenne.

De plus, pour l’ensemble des portefeuilles (à l’exception du métier spécialisé du crédit à la consommation en dehors de la zone euro) :

- la facilité est présumée être en strate 1 lorsque sa probabilité de défaut « Point in Time » (PD PiT) à 1 an, intégrant l’information prospective, est inférieure à 0,3 % en date de clôture, car les changements de probabilité de défaut liés à des dégradations de notation dans cette zone sont faibles, et donc considérés comme non « significatifs » ;
- quand la PD PiT à 1 an est supérieure à 20 % en date de clôture, compte tenu des pratiques du Groupe en matière d’émission de crédits, la détérioration est considérée comme significative et la facilité classée en strate 2 (dans la mesure où la facilité n’est pas dépréciée).

Dans le métier spécialisé du crédit à la consommation, l’existence d’un incident de paiement intervenu au cours des 12 derniers mois, éventuellement régularisé, est considérée comme une indication d’augmentation significative du risque de crédit et la facilité est alors classée en strate 2. Depuis 2024, cette spécificité ne s’applique plus sur l’essentiel des expositions dans la zone euro.

Le risque de crédit est présumé avoir augmenté significativement depuis la comptabilisation initiale, et l’actif classé en strate 2, en cas de retard de paiement de plus de 30 jours, de restructuration en raison de difficultés financières (dans la mesure où la facilité n’est pas dépréciée) ou, pour la clientèle entreprise, lorsque la contrepartie est classée sous surveillance.

En 2022, les notes internes des contreparties russes (y compris la note souveraine) ont fait l’objet d’une dégradation systématique pour prendre en considération la situation géopolitique du pays entraînant ainsi le transfert de leurs encours en strate 2. Compte tenu du niveau d’exposition limité du Groupe sur ce pays, cette dégradation n’a toutefois pas eu d’effet significatif sur le coût du risque.

###### Informations prospectives

Le Groupe prend en compte des informations prospectives à la fois dans l’estimation de l’augmentation significative du risque de crédit et dans la mesure des pertes de crédit attendues (Expected Credit Loss – « ECL »).

S’agissant de la mesure des pertes de crédit attendues, le Groupe a fait le choix de retenir 4 scénarios macroéconomiques par zone géographique, couvrant un large panel de conditions économiques futures potentielles :

- un scénario central, en ligne avec le scénario utilisé dans le cadre du processus budgétaire et de réestimés ;
- un scénario favorable, prenant en compte des situations où les performances économiques sont meilleures que prévues ;
- un scénario adverse, correspondant au scénario utilisé trimestriellement dans le cadre des exercices de test de résistance réalisés par le Groupe ;
- un scénario sévère qui correspond à un choc d’amplitude plus importante que celle du scénario adverse.

Le lien entre les scénarios macroéconomiques et la mesure de l’ECL est principalement établi au travers de la modélisation des probabilités de défaut et par la déformation des matrices de migration de note interne (ou paramètre de risque). Les probabilités de défaut ainsi déterminées par les scénarios macroéconomiques permettent de mesurer les pertes attendues pour chaque scénario.

Le dispositif du Groupe est décliné par secteur afin de prendre en compte l’hétérogénéité des dynamiques sectorielles dans l’évaluation de la probabilité de défaut pour les entreprises.

La prise en compte de l’information prospective est également intégrée à la détermination de la détérioration significative du risque de crédit. En effet, les probabilités de défaut servant de base à cette évaluation intègrent l’information prospective multi-scénario de la même manière que pour le calcul des pertes attendues.

Le poids à attribuer aux pertes de crédit attendues calculées dans chacun des scénarios est déterminé ainsi :

- le poids du scénario central s’établit autour de 50 % ;
- le poids des trois scénarios alternatifs est défini selon la position dans le cycle économique. Dans l’approche retenue, les scénarios adverse et sévère ont un poids plus important dans les situations en haut de cycle que dans les situations en bas de cycle, en anticipation d’un retournement potentiel défavorable de l’économie.

Lorsque cela s’avère pertinent, la mesure des dépréciations peut prendre en compte des scénarios de vente des actifs.

###### Scénarios macroéconomiques

Les quatre scénarios macroéconomiques sont définis avec un horizon de projection à 3 ans. Ils correspondent à :

- un scénario central, qui décrit la situation économique la plus probable sur l’horizon de projection. Ce scénario est mis à jour à une fréquence trimestrielle. Il est élaboré par la cellule de Recherche Economique du Groupe, en collaboration avec divers experts du Groupe. Les projections sont déclinées pour les principaux marchés du Groupe (France, Italie, Belgique, Etats-Unis et zone euro), au travers des principales variables macroéconomiques (le produit intérieur brut – PIB – et ses composantes, le taux de chômage, l’indice des prix à la consommation, les taux d’intérêt, les taux de change, le prix du pétrole, les prix du marché immobilier, etc.) qui sont déterminantes dans la modélisation des paramètres de risque utilisés dans le cadre du processus de test de résistance ;
- un scénario adverse, qui reflète l’impact de la matérialisation de risques pesant sur le scénario central, et dont il résulte une situation économique beaucoup plus défavorable. Le choc sur le PIB est appliqué avec une ampleur variable, mais de manière simultanée, aux différentes économies considérées. Les hypothèses retenues sont généralement cohérentes avec celles proposées par les régulateurs. Les autres variables (taux de chômage, inflation, taux d’intérêt, etc.) sont définies sur la base de relations économétriques établies, et de jugement d’expert ;
- un scénario sévère, qui est une version aggravée du scénario adverse ;
- un scénario favorable, qui reflète l’impact de la matérialisation de risques ayant un effet positif sur l’économie, et dont il résulte une situation économique plus favorable. Le choc favorable sur le PIB est déduit du choc adverse sur le PIB de telle sorte que les probabilités des deux chocs sont égales en moyenne sur le cycle. Les autres variables (taux de chômage, inflation, taux d’intérêt, etc.) sont définies de la même manière que dans le scénario adverse.

Le lien entre les scénarios macroéconomiques et la mesure de l’ECL est complété par une approche permettant de prendre en compte des aspects d’anticipation non capturés par les modèles dans l’approche générique. Cela est en particulier le cas lorsque des événements sans précédent dans la chronique historique prise en compte pour construire les modèles se réalisent ou sont anticipés, ou lorsque la nature ou l’amplitude de variation d’un paramètre macroéconomique vient remettre en cause les corrélations passées. Ainsi, la situation d’inflation élevée et le niveau des taux d’intérêt constatés antérieurement n’étaient pas observés dans l’historique de référence. Dans ce contexte, le Groupe a mis en place en 2022 une approche consistant à projeter les conséquences de la hausse des taux sur les ratios financiers des clients en tenant compte notamment de leur niveau d’endettement. Depuis fin 2024 et le retour à des niveaux de taux d'intérêt plus bas, ce dispositif est inactif. Cette démarche a également été utilisée de 2022 à fin 2025 pour anticiper les conséquences de la baisse des prix de l’immobilier commercial. A partir de 2024, cette approche a été déclinée afin de compléter l’évaluation prospective des conséquences potentielles du changement climatique (risques de transition et physiques) sur le risque de crédit des contreparties entreprises et des prêts immobiliers.

###### Scénario central

En 2025, l’expansion de l’activité mondiale s’est poursuivie à un rythme modéré. Le redressement économique de la zone euro a continué, avec une accélération de la croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) entre 2024 (+0,8 %) et 2025 (+1,4 %). Cette amélioration reflète notamment le raffermissement de la demande intérieure, favorisé par une politique monétaire plus accommodante. Aux États-Unis, en revanche, la croissance a ralenti entre 2024 (+2,8 %) et 2025 (+2 %), en raison notamment des chocs liés aux droits de douane et à l'incertitude domestique.

Les anticipations n’indiquent pas de changement de rythme significatif pour l’activité mondiale dans les prochains trimestres et années. D’une part, les politiques monétaires seront en moyenne un peu plus accommodantes ; d’autre part, le contexte international restera marqué par les incertitudes commerciales et géopolitiques. Dans la zone euro, la croissance devrait se maintenir autour du rythme observé en 2025 lors des trois prochaines années, soutenue par des conditions monétaires et fiscales relativement favorables. Aux États-Unis, le ralentissement en cours devrait conduire à une croissance annuelle inférieure à 2 % en 2026 et les années suivantes.

Après un repli généralisé en 2024, la dynamique des prix s’est montrée plus contrastée au niveau mondial en 2025. Dans un certain nombre d’économies avancées, notamment en zone euro, l’inflation a continué à se rapprocher de la cible des banques centrales, autour de 2 %. Elle est en revanche demeurée plus élevée dans d’autres régions telles que les Etats-Unis et le Japon, tandis que la Chine est restée confrontée au risque de déflation. Bien que l’on puisse s’attendre à ce que l’inflation reste proche de 2% dans la zone euro dans un avenir prévisible, elle continuera de dépasser sensiblement ce niveau dans les prochains trimestres aux États-Unis, en raison notamment des mesures commerciales mises en place, avant de se modérer par la suite.

Par conséquent, les principales banques centrales ne sont pas au même stade de leur cycle de politique monétaire. La BCE semble avoir achevé l’essentiel de son cycle d’assouplissement, même si elle pourrait ajuster sa politique selon l’évolution de l’inflation et de la croissance. De son côté, la Réserve fédérale américaine a recommencé son assouplissement monétaire au troisième trimestre 2025 pour soutenir l’activité face aux signes de ralentissement du marché du travail, malgré un contexte inflationniste toujours présent, et devrait le poursuivre dans les trimestres à venir.

Les taux d’intérêt à long terme ont atteint ces dernières années des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis plus d’une décennie. Ils devraient rester élevés au cours des prochaines années, reflétant notamment les contraintes budgétaires persistantes dans plusieurs économies avancées. Les taux des obligations souveraines se stabiliseraient ainsi à 2,55% pour le 10 ans allemand et à 4% pour le 10 ans américain.

L’incertitude entourant ce scénario reste significative, notamment en lien avec les tensions commerciales et géopolitiques, ainsi que les risques pesant sur l’environnement macroéconomique et financier.

Le graphique ci-après présente une comparaison des projections du PIB de la zone euro retenues dans le scénario central pour le calcul des ECL au 31 décembre 2025 et au 31 décembre 2024.

###### ➤PIB zone euro : indice base 100 au quatrième trimestre 2023

###### ➤Variables macroéconomiques, scénario central au 31 décembre 2025

(moyennes annuelles) | 2025 | 2026 | 2027 | 2028
--- | --- | --- | --- | ---
Taux de croissance du PIB |  |  |  |
Zone euro | 1,4 % | 1,3 % | 1,4 % | 1,4 %
France | 0,8 % | 1,1 % | 1,3 % | 1,3 %
Italie | 0,5 % | 0,9 % | 1,2 % | 1,2 %
Belgique | 1,1 % | 1,2 % | 1,4 % | 1,4 %
États-Unis | 2,0 % | 1,7 % | 1,7 % | 1,8 %
Taux de chômage |  |  |  |
Zone euro | 6,4 % | 6,4 % | 6,2 % | 5,9 %
France | 7,6 % | 7,8 % | 7,7 % | 7,5 %
Italie | 6,2 % | 6,3 % | 6,1 % | 5,8 %
Belgique | 6,0 % | 5,8 % | 5,4 % | 4,9 %
États-Unis | 4,3 % | 4,8 % | 4,7 % | 4,6 %
Taux d’inflation |  |  |  |
Zone euro | 2,1 % | 1,7 % | 1,9 % | 2,0 %
France | 0,9 % | 1,4 % | 1,8 % | 1,9 %
Italie | 1,7 % | 1,2 % | 1,9 % | 2,0 %
Belgique | 3,0 % | 2,1 % | 1,9 % | 2,0 %
États-Unis | 2,8 % | 2,9 % | 2,4 % | 2,4 %
Taux des obligations souveraines à 10 ans |  |  |
Allemagne | 2,61 % | 2,55 % | 2,55 % | 2,55 %
France | 3,37 % | 3,40 % | 3,40 % | 3,40 %
Italie | 3,56 % | 3,35 % | 3,35 % | 3,35 %
Belgique | 3,17 % | 3,10 % | 3,10 % | 3,10 %
États-Unis | 4,29 % | 4,00 % | 4,00 % | 4,00 %

###### Scénarios adverse et sévère

Les scénarios adverse et sévère supposent la matérialisation de certains risques baissiers, entraînant des trajectoires économiques beaucoup moins favorables que dans le scénario central.

Les risques principaux suivants sont identifiés :

- Commerce et fragmentation géoéconomique. Les tensions commerciales se sont fortement accrues ces dernières années, en particulier depuis les hausses de droits de douanes américains en 2025. Ces tensions pourraient encore s'intensifier et s’installer dans la durée, avec des augmentations supplémentaires des barrières tarifaires et non tarifaires au commerce, amplifiant la fragmentation mondiale et perturbant les flux commerciaux. Les mesures protectionnistes alimenteraient les pressions inflationnistes dans les pays qui les mettent en œuvre, pèseraient sur la demande mondiale et affaibliraient la confiance des entreprises et des ménages.
- Géopolitique. Les tensions géopolitiques peuvent affecter l’économie mondiale par différents canaux. Elles peuvent notamment générer des chocs sur les prix des matières premières, perturber l’activité directement ou par le biais des chaînes d’approvisionnement, ou peser sur les marchés financiers et la confiance des agents économiques. Elles sont ainsi susceptibles d’entraîner simultanément une augmentation de l’inflation et une baisse de l’activité, ce qui complique l’action des banques centrales.
- Finances publiques. Un certain nombre de gouvernements font face à une combinaison de niveaux de dette importants, de coûts d'emprunt élevés et de croissance modérée. Cet environnement restreint la marge de manœuvre budgétaire à un moment où les pressions structurelles sur les dépenses publiques s'intensifient (transition climatique, capacités de défense, dépenses liées à l'âge). Ces conditions pourraient alimenter les tensions sur les marchés dans certains pays (élargissement des spreads des obligations souveraines) et peser sur l'activité par plusieurs canaux (hausse des impôts, réduction des dépenses publiques).
- Fragilités financières. Les risques financiers sont alimentés par plusieurs développements, notamment le niveau élevé de certaines valorisations de marché et du rôle plus important joué dans le système financier par les institutions financières non bancaires, ce qui rend plus difficile la mesure des fragilités effectives du système. Dans ces conditions, une correction significative des marchés pourrait survenir en cas de développements défavorables.
- Événements et politiques climatiques. Les développements liés au changement climatique et à la dégradation de la nature peuvent générer des chocs défavorables par divers canaux. Les événements météorologiques extrêmes peuvent perturber la production et la demande localement, et déclencher des difficultés dans les chaînes d'approvisionnement dans d'autres régions, exerçant ainsi des pressions à la hausse sur les prix. Les politiques de transition, en augmentant les coûts, peuvent affecter négativement l'activité des entreprises et la demande intérieure, étant particulièrement nuisibles pour les secteurs à forte émission.

Les scénarios adverse et sévère supposent la matérialisation de ces risques à partir du premier trimestre 2026. Bien que les risques identifiés soient présents dans ces deux scénarios, leurs répercussions sont supposées être nettement plus prononcées dans le scénario sévère, en raison de chocs directs plus significatifs et du développement d’une spirale négative entre les principaux facteurs (activité, dette publique, taux obligataires, marchés boursiers). La détérioration de l'activité porte les taux de chômage à des niveaux significativement plus dégradés. L'inflation est plus élevée que dans le scénario central sur la première partie de l'horizon de projection, reflétant notamment les pressions des prix des matières premières, des tarifs commerciaux, et des perturbations des chaînes d'approvisionnement. Dans une seconde phase, l'inflation diminue dans la plupart des pays, reflétant les impacts de la récession. Compte tenu du déclin marqué de l'activité, les banques centrales adoptent une politique monétaire plus accommodante. Reflétant ces assouplissements et la fuite vers la qualité, les rendements obligataires allemands et américains sont plus bas que dans le scénario central, tandis que les spreads souverains s’écartent. Les indices boursiers chutent fortement sur les quatre premiers trimestres de l'horizon de la projection.

Parmi les pays considérés, les niveaux du PIB dans le scénario adverse se situent entre 7 % et 12 % plus bas que dans le scénario central à la fin de la période de choc. En particulier, cet écart atteint 7,4 % dans la zone euro et 7,7 % aux États-Unis. Dans le scénario sévère, les niveaux du PIB sont inférieurs de 10,3 % à 17,5 % à ceux du scénario central à la fin de la période de choc. Cet écart atteint 11 % en zone euro et 11,4 % aux États-Unis.

###### Pondération des scénarios et sensibilité du coût du risque

Au 31 décembre 2025, la pondération du scénario favorable retenue par le Groupe est de 26 %, de 21 % pour le scénario adverse et de 2 % pour le scénario sévère. Au 31 décembre 2024, la pondération du scénario favorable était de 28 %, de 17 % pour le scénario adverse et de 5 % pour le scénario sévère.

La sensibilité du montant des pertes attendues (ECL) en strates 1 et 2 sur l’ensemble des actifs financiers au coût amorti ou à la valeur de marché par capitaux propres et aux engagements de crédit est appréciée en comparant l’estimation des pertes attendues issue de la pondération des scénarios ci-dessus à celle issue de chacun des deux scénarios principaux :

- une hausse des ECL de 20 %, soit 780 millions d’euros selon le scénario adverse (21 % au 31 décembre 2024) ;
- une baisse des ECL de 15 %, soit 560 millions d’euros selon le scénario favorable (14 % au 31 décembre 2024).

###### Ajustements post-modèles

Les ajustements post-modèles sont réalisés lorsque des limitations du dispositif sont identifiées dans un contexte particulier, par exemple, dans le cas de données statistiques insuffisantes ne permettant pas de refléter la situation spécifique dans les modèles. Des ajustements post-modèles peuvent être également considérés pour prendre en compte le cas échéant les conséquences d’incidents climatiques sur les pertes attendues.

Notamment, des ajustements complémentaires ont été constitués en 2022 afin de tenir compte des effets de l’inflation et de la hausse des taux lorsque cet effet n’est pas directement estimé par les modèles. Par exemple, au sein du métier spécialisé du crédit à la consommation, des ajustements ont été considérés pour les catégories de clientèle les plus sensibles à la baisse progressive de leur reste-à-vivre. Compte tenu de l’évolution du contexte macroéconomique entre 2023 et 2025, ces ajustements ont fait l’objet d’une réévaluation et ont été progressivement repris ou utilisés.

L’ensemble des ajustements représente 2,1 % du montant total des pertes de crédit attendues en strates 1 et 2 au 31 décembre 2025, contre 3,7 % au 31 décembre 2024.

###### ➤Coût du risque de la période

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Dotations nettes aux dépréciations | (3 209) | (2 689)
Récupérations sur créances amorties | 216 | 250
Pertes sur créances irrécouvrables | (357) | (560)
Total du coût du risque de la période | (3 350) | (2 999)

###### ➤Coût du risque de la période par catégorie comptable et nature d’actifs

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Banques centrales | 1 | 4
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | (1) | (98)
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | (2) | (1)
Actifs au coût amorti | (3 215) | (3 013)
dont prêts et créances | (3 164) | (2 907)
dont titres de dette | (51) | (106)
Autres actifs | 3 | 1
Engagements de financement, de garantie et divers | (136) | 108
Total du coût du risque de la période | (3 350) | (2 999)
Coût du risque sur encours sains | 188 | 765
dont strate 1 | 85 | 212
dont strate 2 | 103 | 553
Coût du risque sur encours dépréciés – strate 3 | (3 538) | (3 764)

###### ➤Dépréciations constituées au titre du risque de crédit

Variations au cours de la période des dépréciations constituées par catégorie comptable et nature d’actifs

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024 | Dotations nettes aux dépréciations | Utilisation de dépréciations | Variation de périmètre, de parités monétaires et divers | Reclassement des actifs destinés à être cédés(1) | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dépréciations des actifs |  |  |  |  |  |
Banques centrales | 15 | (1) |  | (2) |  | 12
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 90 | 1 | (11) | (5) |  | 75
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 123 | 2 |  | (101) |  | 24
Actifs financiers au coût amorti | 17 181 | 3 097 | (3 210) | (150) | (626) | 16 292
dont prêts et créances | 16 993 | 3 046 | (3 210) | (134) | (625) | 16 070
dont titres de dette | 188 | 51 |  | (16) | (1) | 222
Autres actifs | 50 | (3) | (1) | (2) |  | 44
Total des dépréciations d’actifs financiers | 17 459 | 3 096 | (3 222) | (260) | (626) | 16 447
dont strate 1 | 1 813 | (91) | (4) | (15) | (28) | 1 675
dont strate 2 | 1 951 | (113) | (2) | (76) | (42) | 1 718
dont strate 3 | 13 695 | 3 300 | (3 216) | (169) | (556) | 13 054
Provisions inscrites au passif |  |  |  |  |  |
Provisions pour engagements de financement et de garantie | 706 | 89 |  | (35) | (36) | 724
Autres dépréciations | 349 | 24 | (53) | (1) |  | 319
Total des provisions constituées au titre des engagements de crédit | 1 055 | 113 | (53) | (36) | (36) | 1 043
dont strate 1 | 182 | 24 |  | (1) | (8) | 197
dont strate 2 | 206 | 11 |  | (19) | (11) | 187
dont strate 3 | 667 | 78 | (53) | (16) | (17) | 659
Total des dépréciations et provisions constituées | 18 514 | 3 209 | (3 275) | (296) | (662) | 17 490

(1) | Cette variation est liée à l’application de la norme IFRS 5 sur l'entité Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales (cf. note 8.f).

Variation au cours de la période précédente des dépréciations constituées par catégorie comptable et nature d’actifs

En millions d’euros, au | 31 décembre 2023 | Dotations nettes aux dépréciations | Utilisation de dépréciations | Variation de périmètre, de parités monétaires et divers | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Dépréciation des actifs |  |  |  |  |
Banques centrales | 20 | (4) |  | (1) | 15
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 108 | 61 | (87) | 8 | 90
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 121 | 2 |  |  | 123
Actifs financiers au coût amorti | 17 715 | 2 769 | (3 647) | 344 | 17 181
dont prêts et créances | 17 611 | 2 665 | (3 619) | 336 | 16 993
dont titres de dette | 104 | 104 | (28) | 8 | 188
Autres actifs | 30 | 6 | (1) | 15 | 50
Total des dépréciations d’actifs financiers | 17 994 | 2 834 | (3 735) | 366 | 17 459
dont strate 1 | 1 966 | (122) | (3) | (28) | 1 813
dont strate 2 | 2 429 | (458) | (23) | 3 | 1 951
dont strate 3 | 13 599 | 3 414 | (3 709) | 391 | 13 695
Provisions inscrites au passif |  |  |  |  |
Provisions pour engagements de financement et de garantie | 883 | (148) | (1) | (28) | 706
Autres dépréciations | 387 | 3 | (38) | (3) | 349
Total des provisions constituées au titre des engagements de crédit | 1 270 | (145) | (39) | (31) | 1 055
dont strate 1 | 269 | (91) |  | 4 | 182
dont strate 2 | 301 | (98) |  | 3 | 206
dont strate 3 | 700 | 44 | (39) | (38) | 667
Total des dépréciations et provisions constituées | 19 264 | 2 689 | (3 774) | 335 | 18 514

Variations des dépréciations sur actifs financiers au coût amorti sur la période

En millions d’euros | Dépréciations sur encours avec pertes attendues à 12 mois (Strate 1) | Dépréciations sur encours avec pertes attendues à maturité (Strate 2) | Dépréciations sur encours dépréciés (Strate 3) | Total
--- | --- | --- | --- | ---
Au 31 décembre 2024 | 1 785 | 1 939 | 13 457 | 17 181
Dotations nettes aux dépréciations | (92) | (114) | 3 303 | 3 097
Actifs financiers acquis ou émis pendant la période | 533 | 181 |  | 714
Actifs financiers décomptabilisés pendant la période(1) | (281) | (226) | (767) | (1 274)
Transfert vers strate 2 | (281) | 1 848 | (215) | 1 352
Transfert vers strate 3 | (36) | (822) | 2 308 | 1 450
Transfert vers strate 1 | 223 | (922) | (38) | (737)
Autres dotations/reprises sans changement de strate(2) | (250) | (173) | 2 015 | 1 592
Utilisation de dépréciations | (4) | (2) | (3 204) | (3 210)
Variation des parités monétaires | (14) | (35) | (296) | (345)
Variation de périmètre et divers | 1 | (39) | 233 | 195
Reclassement des actifs destinés à être cédés(3) | (28) | (42) | (556) | (626)
Au 31 décembre 2025 | 1 648 | 1 707 | 12 937 | 16 292

(1) (2) (3) | Y compris cessions Y compris amortissements Cette variation est liée à l’application de la norme IFRS 5 sur l'entité Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales (cf. note 8.f).

En 2025, le volume d’actifs financiers au coût amorti est relativement stable par rapport à l’exercice précédent et s’établit à 1 092 milliards d’euros (cf. note 4.e Actifs financiers au coût amorti) dont 913 milliards d’euros de prêts et créances envers la clientèle.

Les prêts et créances envers la clientèle classés en strate 1 sont en hausse de 2 milliards d’euros sur la période, tandis que les encours classés en strate 2 sont en baisse de 6 milliards d’euros.

Au sein de chacune de ces strates des reprises nettes de provisions sont observées, faisant suite notamment à la mise à jour des informations prospectives. Ainsi, le complément de provision appliqué depuis 2023 sur le portefeuille Immobilier Commercial est intégralement repris consécutivement à la normalisation du secteur. En parallèle, sur la base des scénarios établis à fin 2025, la mise à jour des perspectives macroéconomiques a également eu un effet positif en raison de prévisions globalement meilleures en 2026 par rapport à l’année 2025. A contrario, l’instauration de barrières douanières aux Etats-Unis affecte négativement les probabilités de défaut des contreparties sur les secteurs les plus exposés.

Variations des dépréciations sur actifs financiers au coût amorti sur la période précédente

En millions d’euros | Dépréciations sur encours avec pertes attendues à 12 mois (Strate 1) | Dépréciations sur encours avec pertes attendues à maturité (Strate 2) | Dépréciations sur encours dépréciés (Strate 3) | Total
--- | --- | --- | --- | ---
Au 31 décembre 2023 | 1 938 | 2 416 | 13 361 | 17 715
Dotations nettes aux dépréciations | (123) | (458) | 3 350 | 2 769
Actifs financiers acquis ou émis pendant la période | 686 | 188 | 3 | 877
Actifs financiers décomptabilisés pendant la période(1) | (367) | (500) | (724) | (1 591)
Transfert vers strate 2 | (263) | 2 005 | (320) | 1 422
Transfert vers strate 3 | (72) | (908) | 2 280 | 1 300
Transfert vers strate 1 | 206 | (914) | (47) | (755)
Autres dotations/reprises sans changement de strate(2) | (313) | (329) | 2 158 | 1 516
Utilisation de dépréciations | (3) | (23) | (3 621) | (3 647)
Variation des parités monétaires | (1) | 4 | 173 | 176
Variation de périmètre et divers | (26) |  | 194 | 168
Au 31 décembre 2024 | 1 785 | 1 939 | 13 457 | 17 181

(1) (2) | Y compris cessions Y compris amortissements

##### 2.h Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers

Les pertes de flux de trésorerie attendues et réalisées sur instruments financiers octroyés non liées au défaut de la contrepartie, mais à des risques juridiques remettant en cause la validité ou la force exécutoire de ces contrats, sont présentées en « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers ».

L’effet sur les flux de trésorerie attendus du fait de ces risques est considéré comme une modification des flux de trésorerie du contrat, suivant IFRS 9 B5.4.6, et est enregistré en diminution de la valeur brute de l’actif. Les pertes attendues relatives à des instruments financiers décomptabilisés, comme c’est le cas lorsque les prêts ont été remboursés, sont comptabilisées selon IAS 37 en « Provisions pour risques et charges » (cf. note 4.n).

Au cours de l’exercice 2025, les charges ainsi constatées portent principalement sur :

- les prêts hypothécaires libellés en francs suisses ou indexés sur cette devise, octroyés en Pologne, pour un montant de 118 millions d’euros, contre 186 millions d’euros au cours de l’exercice 2024 ;
- les crédits renouvelables accordés en Espagne, en raison des décisions rendues par la Cour Suprême relatives aux exigences de transparence en matière d’information, pour un montant de 100 millions d’euros.

##### 2.i Gains nets sur autres actifs immobilisés

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Gains ou pertes sur participations consolidées (cf. note 8.d) | 264 | 133
Gains ou pertes sur immobilisations corporelles et incorporelles | 9 | (30)
Résultat sur position monétaire nette | (329) | (294)
Gains nets sur autres actifs immobilisés | (56) | (191)

En application d’IAS 29 en lien avec la situation d’hyperinflation de l’économie en Turquie, la ligne « Résultat sur position monétaire nette » correspond à l’effet de la réévaluation de l’actif monétaire net de l’évolution de l’indice des prix en Turquie sur la valorisation des actifs et passifs non monétaires (- 487 millions d’euros) ainsi que sur les revenus du portefeuille d’obligations d’Etat turc indexées sur l’inflation détenu par Turk Ekonomi Bankasi AS (+ 158 millions d’euros, reclassés depuis la marge d’intérêts) pour l’exercice 2025 (contre respectivement - 549 millions d’euros et + 255 millions d’euros pour l’exercice 2024).

##### 2.j Impôt sur les bénéfices

Rationalisation de la charge d’impôt par rapport au taux d’impôt sur les sociétés en France | Exercice 2025 | Exercice 2024
en millions d’euros | taux d’impôt | en millions d’euros | taux d’impôt
Charge d’impôt théorique sur le résultat net avant impôt(1) | (4 195) | 25,8 % | (3 938) | 25,8 %
Effet du différentiel de taux d’imposition des entités étrangères | (132) | 0,8 % | (160) | 1,0 %
Effet lié aux changements de taux d’imposition | 32 | - 0,2 % |  |
Effet du taux réduit sur les dividendes et les cessions | 244 | - 1,5 % | 188 | - 1,2 %
Effet lié à la non déductibilité des taxes et des contributions bancaires | (114) | 0,7 % | (132) | 0,9 %
Effet lié à l’hyperinflation en Turquie | (118) | 0,7 % | (98) | 0,6 %
Autres effets | 76 | - 0,4 % | 139 | - 0,9 %
Charge d’impôt sur les bénéfices | (4 207) | 25,9 % | (4 001) | 26,2 %
Charge d’impôt courant(2) | (3 890) |  | (3 013) |
Charge d’impôt différé (cf. note 4.i) | (317) |  | (988) |

(1) (2) | Retraité des quotes-parts de résultat des sociétés mises en équivalence et des écarts d’acquisition La charge d’impôt relative aux règles Pilier 2 de l’OCDE sur l’imposition minimale des groupes internationaux en matière d’impôt sur le résultat, applicable à compterdu 1er janvier 2024, s’élève à 15 millions d’euros pour l’exercice 2025, contre 8 millions d’euros pour l’exercice 2024.

#### Note 3 Informations sectorielles

Le Groupe est organisé en trois pôles opérationnels :

- Corporate & Institutional Banking (CIB) : ce pôle regroupe les activités de Global Banking, Global Markets et Securities Services ;
- Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) : ce pôle réunit les banques commerciales de la zone euro, avec la Banque Commerciale en France (BCEF), la Banque Commerciale en Italie (BNL bc), la Banque Commerciale en Belgique (BCEB) et la Banque Commerciale au Luxembourg (BCEL), et les banques commerciales hors zone euro, qui s’organisent autour d’Europe Méditerranée, pour couvrir l’Europe centrale, l’Europe de l’Est et la Turquie. Enfin, le pôle regroupe aussi les métiers spécialisés (Arval, BNP Paribas Leasing Solutions, BNP Paribas Personal Finance, BNP Paribas Personal Investors et les Nouveaux Métiers Digitaux tels que Nickel, Floa, Lyf) ;
- Investment & Protection Services (IPS) : ce pôle regroupe l’Assurance (BNP Paribas Cardif), la Gestion Institutionnelle et Privée (BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Wealth Management et BNP Paribas Real Estate et nouvellement AXA IM depuis cette année) et la gestion du portefeuille de participations industrielles et commerciales non cotées et cotées du Groupe BNP Paribas (BNP Paribas IPS Investments).

Les Autres Activités comprennent essentiellement les activités liées à la fonction de centrale financière du Groupe, certains coûts relatifs aux projets transversaux, l’activité de crédit immobilier de Personal Finance (dont une partie significative est gérée en extinction) et certaines participations.

Elles regroupent également les éléments ne relevant pas de l’activité courante qui résultent de l’application des règles propres aux regroupements d’entreprises. Afin de préserver la pertinence économique des éléments de résultat présentés pour chacun des domaines d’activité opérationnels, les effets d’amortissement des ajustements de valeur constatés dans la situation nette des entités acquises ainsi que les coûts de restructuration constatés au titre de l’intégration des entités ont été affectés au segment Autres Activités. Il en est de même des coûts de transformation, d’adaptation et de renforcement IT liés aux programmes transverses du Groupe.

En outre, les Autres Activités portent l’impact, lié à l’application de la norme IFRS 17, du reclassement en déduction du produit net bancaire des frais de gestion dits « rattachables aux contrats d’assurance » des métiers du Groupe, hors métier Assurance, distribuant des contrats d’assurance (dits distributeurs internes), afin de ne pas perturber la lecture de leur performance financière. C’est également le cas de l’impact de la volatilité sur le résultat financier généré par la comptabilisation en valeur de marché par résultat des actifs adossant les fonds propres ou les contrats non participatifs des entités d’assurance. En cas de cession en lien avec ce portefeuille, les gains ou pertes réalisés sont alloués en résultat au métier Assurance.

Les transactions entre les différents métiers du Groupe sont conclues à des conditions commerciales de marché. Les informations sectorielles sont présentées en prenant en compte les prix de transfert négociés entre les différents secteurs en relation au sein du Groupe.

Les fonds propres sont alloués par métier en fonction des risques encourus, sur la base d’un ensemble de conventions principalement fondées sur la consommation en fonds propres résultant des calculs d’actifs pondérés fixés par la règlementation relative à la solvabilité des établissements de crédit et entreprises d’investissement. Les résultats par métier à fonds propres normalisés sont déterminés en affectant à chacun des métiers le produit des fonds propres qui lui sont ainsi alloués. L’allocation de capital dans les différents métiers s’effectue au minimum sur la base de 12 % des actifs pondérés. La ventilation du bilan par pôle d’activité suit les mêmes règles que celles utilisées pour la ventilation du résultat par pôle d’activité.

Afin de fournir une référence homogène avec la présentation des comptes et des résultats, appliquée à partir du 1er janvier 2025, l’exercice 2024 de cette note a été retraité des effets suivants :

- dans le cadre de l’entrée en vigueur de la finalisation de Bâle 3 au 1er janvier 2025, et en alignement avec son objectif de CET1 de 12%, le Groupe a décidé de faire évoluer les fonds propres normalisés alloués à ses métiers, hors Assurance, en les portant à 12% des actifs pondérés, contre 11% précédemment, à compter du 1er janvier 2025 ;
- l’impact de cette transposition (finalisation de Bâle 3)(4) sur le niveau d’actifs pondérés ;
- la consolidation par intégration globale dans le périmètre prudentiel des entités sous contrôle exclusif du métier Arval comme si elle était intervenue au 1er janvier 2024 (au lieu du 1er juillet 2024) ;
- le recentrage géographique (cession et la mise en run-off des activités dans 10 pays) opéré par Personal Finance : il conduit à reclasser les encours et les données de résultat et d’activité du périmètre non stratégique ou non core (équivalent aux activités mises en run-off) dans Autres Activités ; le bilan et le compte de résultat du métier Personal Finance correspondent donc au périmètre stratégique ou périmètre core restant;
- un changement de méthodologie d'allocation de revenus entre Wealth Management et Autres Activités.

###### ➤Résultats par pôle d’activité

En millions d’euros | Exercice 2025
Produit net bancaire | dont Revenus d’intérêts(1) | Frais de gestion | Coût du risque(2) | Résultat d’exploitation | Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | Autres éléments hors exploitation | Résultat avant impôt
Corporate & Institutional Banking | 18 997 |  | (11 061) | (452) | 7 484 | 20 | 3 | 7 506
Global Banking | 6 244 | 4 029 | (2 919) | (229) | 3 096 | 6 | 1 | 3 102
Global Markets | 9 568 |  | (5 952) | (223) | 3 393 | 5 | 2 | 3 399
Securities Services | 3 185 | 1 645 | (2 190) |  | 995 | 9 |  | 1 005
Commercial, Personal Banking & Services | 26 717 |  | (16 053) | (3 059) | 7 604 | 423 | (222) | 7 805
Banques Commerciales dans la zone euro | 13 555 | 8 255 | (8 997) | (750) | 3 809 | 22 | 77 | 3 907
Banque Commerciale en France(3) | 6 464 | 3 358 | (4 442) | (468) | 1 554 |  | 2 | 1 555
BNL banca commerciale(3) | 2 699 | 1 634 | (1 658) | (214) | 827 |  | 62 | 889
Banque Commerciale en Belgique(3) | 3 732 | 2 690 | (2 584) | (47) | 1 101 | 23 | 1 | 1 125
Banque Commerciale au Luxembourg(3) | 661 | 572 | (313) | (21) | 327 | (1) | 11 | 338
Europe Méditerranée(3) | 3 693 | 3 053 | (2 179) | (376) | 1 138 | 375 | (188) | 1 325
Métiers spécialisés | 9 468 |  | (4 878) | (1 933) | 2 657 | 26 | (112) | 2 572
Personal Finance (core) | 5 154 | 4 438 | (2 568) | (1 642) | 943 | 27 | (3) | 968
Arval & Leasing Solutions | 3 254 |  | (1 626) | (194) | 1 434 | 4 | (108) | 1 330
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors(3) | 1 060 | 508 | (683) | (97) | 280 | (5) | (1) | 274
Investment & Protection Services | 6 929 |  | (4 158) | (10) | 2 761 | 186 | 142 | 3 089
Assurance | 2 424 |  | (830) |  | 1 594 | 220 | 143 | 1 956
Wealth Management | 1 799 |  | (1 224) | (5) | 570 |  |  | 570
Asset Management(4) | 1 924 |  | (1 557) | (5) | 362 | (41) |  | 321
AXA IM | 782 |  | (548) |  | 234 | 7 |  | 242
Autres Activités – hors retraitements relatifs à l’activité d’assurance | (214) |  | (1 267) | (32) | (1 512) | 149 | 69 | (1 294)
Autres Activités – retraitements relatifs à l’activité d’assurance | (1 206) |  | 1 165 |  | (41) |  |  | (41)
dont volatilité | (41) |  |  |  | (41) |  |  | (41)
dont frais rattachables des distributeurs internes | (1 165) |  | 1 165 |  |  |  |  |
Total | 51 223 |  | (31 374) | (3 553) | 16 296 | 777 | (8) | 17 065

(1) | Correspondant principalement à la marge nette d'intérêts et autres revenus sur des actifs détenus dans le cadre d'activités bancaires, tels que suivis pour le pilotage des métiers
(2) | Incluant les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers »
(3) | Banque Commerciale en France, BNL banca commerciale, Banque Commerciale en Belgique et Banque Commerciale au Luxembourg, Europe Méditerranée et Personal Investors après réaffectation chez Gestion Institutionnelle et Privée d’un tiers de l’activité Wealth Management France, Italie, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Turquie et Pologne
(4) | Incluant Real Estate et IPS Investments

En millions d’euros | Exercice 2024
Produit net bancaire | dont Revenus d’intérêts(1) | Frais de gestion | Coût du risque(2) | Résultat d’exploitation | Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | Autres éléments hors exploitation | Résultat avant impôt
Corporate & Institutional Banking | 17 993 |  | (10 731) | 143 | 7 405 | 17 | (4) | 7 418
Global Banking | 6 276 | 4 317 | (2 921) | 171 | 3 526 | 6 |  | 3 532
Global Markets | 8 770 |  | (5 649) | (28) | 3 093 | 2 | (1) | 3 095
Securities Services | 2 946 | 1 496 | (2 161) |  | 785 | 9 | (3) | 791
Commercial, Personal Banking & Services | 26 050 |  | (15 912) | (3 201) | 6 937 | 409 | (298) | 7 047
Banques Commerciales dans la zone euro | 13 202 | 8 008 | (9 046) | (1 033) | 3 124 | 80 |  | 3 205
Banque Commerciale en France(3) | 6 258 | 3 252 | (4 420) | (670) | 1 169 |  | (2) | 1 167
BNL banca commerciale(3) | 2 774 | 1 697 | (1 745) | (338) | 690 | (2) | (2) | 686
Banque Commerciale en Belgique(3) | 3 559 | 2 536 | (2 585) | (21) | 953 | 82 | 5 | 1 040
Banque Commerciale au Luxembourg(3) | 611 | 523 | (296) | (4) | 312 |  |  | 311
Europe Méditerranée(3) | 3 181 | 2 574 | (2 016) | (365) | 800 | 302 | (249) | 853
Métiers spécialisés | 9 666 |  | (4 851) | (1 803) | 3 012 | 27 | (50) | 2 989
Personal Finance (core) | 4 950 | 4 182 | (2 572) | (1 499) | 879 | 36 |  | 914
Arval & Leasing Solutions | 3 656 |  | (1 556) | (202) | 1 898 |  | (62) | 1 836
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors(3) | 1 060 | 496 | (724) | (102) | 235 | (9) | 13 | 239
Investment & Protection Services | 5 793 |  | (3 570) | (15) | 2 208 | 120 | (4) | 2 324
Assurance | 2 241 |  | (840) |  | 1 401 | 176 | (4) | 1 572
Wealth Management | 1 651 |  | (1 199) |  | 452 |  |  | 452
Asset Management(4) | 1 900 |  | (1 530) | (15) | 355 | (55) |  | 300
AXA IM |  |  |  |  |  |  |  |
Autres Activités – hors retraitements relatifs à l’activité d’assurance | 86 |  | (1 065) | (129) | (1 108) | 155 | 356 | (597)
Autres Activités – retraitements relatifs à l’activité d’assurance | (1 090) |  | 1 085 |  | (5) |  |  | (5)
dont volatilité | (5) |  |  |  | (5) |  |  | (5)
dont frais rattachables des distributeurs internes | (1 085) |  | 1 085 |  |  |  |  |
Total | 48 831 |  | (30 193) | (3 201) | 15 437 | 701 | 50 | 16 188

(1) | Correspondant principalement à la marge nette d'intérêts et autres revenus sur des actifs détenus dans le cadre d'activités bancaires, tels que suivis pour le pilotage des métiers
(2) | Incluant les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers »
(3) | Banque Commerciale en France, BNL banca commerciale, Banque Commerciale en Belgique et Banque Commerciale au Luxembourg, Europe Méditerranée et Personal Investors après réaffectation chez Gestion Institutionnelle et Privée d’un tiers de l’activité Wealth Management France, Italie, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Turquie et Pologne
(4) | Incluant Real Estate et IPS Investments

###### ➤Commissions nettes par pôle d’activité

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Corporate & Institutional Banking | 2 710 | 2 490
Global Banking | 2 214 | 1 959
Global Markets | (1 044) | (919)
Securities Services | 1 541 | 1 450
Commercial, Personal Banking & Services | 7 282 | 7 189
Banques Commerciales dans la zone euro | 5 301 | 5 195
Banque Commerciale en France(1) | 3 106 | 3 006
BNL banca commerciale(1) | 1 065 | 1 077
Banque Commerciale en Belgique(1) | 1 041 | 1 023
Banque Commerciale au Luxembourg(1) | 89 | 88
Europe Méditerranée(1) | 640 | 607
Métiers spécialisés | 1 342 | 1 388
Personal Finance (core) | 716 | 768
Arval & Leasing Solutions | 73 | 56
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors(1) | 552 | 564
Investment & Protection Services | 2 941 | 2 018
Assurance | (284) | (361)
Wealth Management | 946 | 896
Asset Management(2) | 1 545 | 1 483
AXA IM | 734 |
Autres Activités – hors retraitements relatifs aux activités d’assurance | (63) | 89
Autres Activités – retraitements relatifs aux activités d’assurance | (1 165) | (1 085)
Total Groupe | 11 705 | 10 701

(1) | Banque Commerciale en France, BNL banca commerciale, Banque Commerciale en Belgique et Banque Commerciale au Luxembourg, Europe Méditerranée et Personal Investors après réaffectation chez Gestion Institutionnelle et Privée d’un tiers de l’activité Wealth Management France, Italie,
(2) | Belgique, Luxembourg, Allemagne, Turquie et Pologne Incluant Real Estate et IPS Investments

###### ➤Bilan par pôle d’activité

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Actif | Passif | Actif | Passif
Corporate & Institutional Banking | 1 280 405 | 1 427 146 | 1 257 271 | 1 375 940
Global Banking | 190 744 | 254 479 | 195 330 | 258 037
Global Markets | 1 035 342 | 1 004 893 | 1 016 601 | 960 504
Securities Services | 54 319 | 167 774 | 45 340 | 157 400
Commercial, Personal Banking & Services | 821 207 | 719 647 | 801 331 | 700 527
Banques Commerciales dans la zone euro | 559 838 | 562 944 | 547 798 | 551 464
Banque Commerciale en France(1) | 236 289 | 239 968 | 236 792 | 242 000
BNL banca commerciale(1) | 89 522 | 78 469 | 89 722 | 78 660
Banque Commerciale en Belgique(1) | 202 914 | 208 698 | 192 644 | 197 679
Banque Commerciale au Luxembourg(1) | 31 114 | 35 808 | 28 640 | 33 126
Europe Méditerranée(1) | 72 278 | 70 349 | 71 050 | 68 419
Métiers spécialisés | 189 090 | 86 354 | 182 484 | 80 643
Personal Finance (core) | 111 693 | 29 969 | 108 278 | 26 945
Arval & Leasing Solutions | 73 257 | 18 630 | 70 283 | 20 785
Nouveaux Métiers Digitaux & Personal Investors(1) | 4 140 | 37 755 | 3 923 | 32 913
Investment & Protection Services | 345 077 | 378 951 | 322 771 | 355 810
Assurance | 305 475 | 291 364 | 286 849 | 274 655
Wealth Management | 28 018 | 78 535 | 27 373 | 76 611
Asset Management(2) | 9 597 | 5 911 | 8 549 | 4 544
AXA IM | 1 987 | 3 140 |  |
Autres Activités | 346 292 | 267 237 | 323 535 | 272 630
Total Groupe | 2 792 981 | 2 792 981 | 2 704 908 | 2 704 908

(1) | Banque Commerciale en France, BNL banca commerciale, Banque Commerciale en Belgique et Banque Commerciale au Luxembourg, Europe Méditerranée et Personal Investors après réaffectation chez Gestion Institutionnelle et Privée d’un tiers de l’activité Wealth Management France, Italie,
(2) | Belgique, Luxembourg, Allemagne, Turquie et Pologne Incluant Real Estate et IPS Investments

L’information par pôle d’activité relative aux écarts d’acquisition est présentée dans la note 4.m Écarts d’acquisition.

###### Informations par secteur géographique

L’analyse géographique des actifs et des résultats sectoriels repose sur le lieu d’enregistrement comptable des activités ajusté afin de se rapprocher de l’origine managériale de l’activité. Il ne reflète pas nécessairement la nationalité de la contrepartie ou la localisation des activités opérationnelles.

###### ➤Produit net bancaire par secteur géographique

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
EMEA | 41 381 | 39 649
Amériques (Nord et Sud) | 5 513 | 4 938
APAC | 4 329 | 4 243
Total Groupe | 51 223 | 48 831

###### ➤Bilan en contribution aux comptes consolidés, par secteur géographique

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
EMEA | 2 259 839 | 2 196 747
Amériques (Nord et Sud) | 361 325 | 316 411
APAC | 171 818 | 191 750
Total Groupe | 2 792 981 | 2 704 908

#### Note 4 Notes relatives au bilan au 31 décembre 2025

##### 4.a Instruments financiers en valeur de marché par résultat

###### Actifs et passifs financiers en valeur de marché par résultat

Les actifs et passifs financiers enregistrés en valeur de marché ou de modèle par résultat sont constitués des opérations négociées à des fins de transaction – y compris les instruments financiers dérivés –, de certains actifs et passifs que le Groupe a choisi de valoriser sur option en valeur de marché ou de modèle par résultat dès la date de leur émission, ainsi que d’instruments non détenus à des fins de transaction dont les caractéristiques ne permettent pas la comptabilisation au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Portefeuille de transaction | Instruments financiers évalués en valeur de marché sur option | Autres actifs financiers évalués à la valeur de marché par résultat | Total | Portefeuille de transaction | Instruments financiers évalués en valeur de marché sur option | Autres actifs financiers évalués à la valeur de marché par résultat | Total
Portefeuille de titres | 308 994 |  | 12 299 | 321 293 | 256 779 | 15 | 10 563 | 267 357
Prêts et opérations de pension | 251 979 |  | 2 331 | 254 310 | 221 622 |  | 4 077 | 225 699
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT | 560 973 | - | 14 630 | 575 603 | 478 401 | 15 | 14 640 | 493 056
Portefeuille de titres | 98 487 |  |  | 98 487 | 79 958 |  |  | 79 958
Dépôts et opérations de pension | 354 672 | 3 275 |  | 357 947 | 302 488 | 2 329 |  | 304 817
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées (note 4.h) |  | 129 279 |  | 129 279 |  | 104 934 |  | 104 934
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT | 453 159 | 132 554 |  | 585 713 | 382 446 | 107 263 |  | 489 709

Le détail de ces rubriques est présenté dans la note 4.d.

###### Passifs financiers évalués en valeur de marché sur option

Les passifs financiers valorisés en valeur de marché sur option ou de modèle par résultat enregistrent principalement les émissions originées et structurées pour le compte de la clientèle dont les risques et la couverture sont gérés dans un même ensemble. Ces émissions recèlent des dérivés incorporés significatifs dont les variations de valeur sont susceptibles d’être compensées par celles des instruments dérivés qui les couvrent économiquement.

La valeur de remboursement des dettes émises évaluées en valeur de marché sur option ou de modèle par résultat s'établit à 134 398 millions d'euros au 31 décembre 2025, contre 110 823 millions d'euros au 31 décembre 2024.

###### Autres actifs financiers évalués à la valeur de marché par résultat

Les autres actifs financiers en valeur de marché par résultat sont des actifs financiers non détenus à des fins de transaction :

- instruments de dette qui ne remplissent pas les critères prévus par la norme IFRS 9 pour être classés dans les catégories d’instruments en « valeur de marché par capitaux propres » ou au « coût amorti » :
  - leur modèle de gestion n’est pas « de collecter les flux de trésorerie contractuels » ni « de collecter les flux de trésorerie contractuels et de vendre les instruments », et/ou
  - leurs flux de trésorerie ne représentent pas seulement le remboursement du principal et des intérêts sur le principal ;
- instruments de capitaux propres que le Groupe n’a pas choisi de classer en « valeur de marché par capitaux propres ».

###### Instruments financiers dérivés

Les instruments financiers dérivés du portefeuille de transaction relèvent majoritairement d’opérations initiées par les activités de négoce d’instruments financiers. Ils peuvent être contractés dans le cadre d’activités de mainteneur de marché ou d’arbitrage. BNP Paribas est un négociant actif d’instruments financiers dérivés, soit sous forme de transactions portant sur des instruments « élémentaires » (tels que les « credit default swaps ») soit en structurant des profils de risque complexe adaptés aux besoins de sa clientèle. Dans tous les cas, la position nette est encadrée par des limites.

D’autres instruments financiers dérivés du portefeuille de transaction relèvent d’opérations négociées à des fins de couverture d’instruments d’actif ou de passif que le Groupe n’a pas documentées comme telles ou que la règlementation comptable ne permet pas de qualifier de couverture.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur de marché positive | Valeur de marché négative | Valeur de marché positive | Valeur de marché négative
Instruments dérivés de taux | 124 177 | 93 816 | 121 491 | 95 045
Instruments dérivés de change | 98 749 | 92 760 | 158 085 | 152 269
Instruments dérivés de crédit | 14 373 | 14 157 | 10 767 | 11 085
Instruments dérivés sur actions | 32 683 | 47 026 | 28 065 | 40 185
Autres instruments dérivés | 4 643 | 4 967 | 4 223 | 3 369
Instruments financiers dérivés | 274 625 | 252 726 | 322 631 | 301 953

Le tableau ci-après présente les montants notionnels des instruments financiers dérivés classés en portefeuille de transaction. Le montant notionnel des instruments financiers dérivés ne constitue qu’une indication de volume de l’activité du Groupe sur les marchés d’instruments financiers et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Négociés sur un marché organisé | Gré à gré, admis en chambre de compensation | Gré à gré | Total | Négociés sur un marché organisé | Gré à gré admis en chambre de compensation | Gré à gré | Total
Instruments dérivés de taux | 907 328 | 15 254 043 | 7 992 014 | 24 153 385 | 983 378 | 15 690 701 | 7 277 395 | 23 951 474
Instruments dérivés de change | 80 381 | 271 460 | 10 093 925 | 10 445 766 | 74 516 | 194 540 | 10 769 644 | 11 038 700
Instruments dérivés de crédit |  | 531 312 | 591 596 | 1 122 908 |  | 436 041 | 463 565 | 899 606
Instruments dérivés sur actions | 1 493 313 |  | 988 686 | 2 481 999 | 1 356 158 |  | 798 676 | 2 154 834
Autres instruments dérivés | 194 078 |  | 76 688 | 270 766 | 184 941 |  | 93 181 | 278 122
Instruments financiers dérivés | 2 675 100 | 16 056 815 | 19 742 909 | 38 474 824 | 2 598 993 | 16 321 282 | 19 402 461 | 38 322 736

Dans le cadre de son activité de Client Clearing, le Groupe garantit le risque de défaut de ses clients aux chambres de compensation. Le notionnel des engagements concernés s’élève à 1 405 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (contre 1 271 milliards d’euros au 31 décembre 2024).

##### 4.b Instruments financiers dérivés à usage de couverture

Le tableau suivant présente les montants notionnels et les valeurs de marché des instruments financiers dérivés utilisés à des fins de couverture.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Montants notionnels | Valeur de marché positive | Valeur de marché négative | Montants notionnels | Valeur de marché positive | Valeur de marché négative
Couverture de valeur | 1 135 352 | 18 586 | 26 059 | 1 215 184 | 19 489 | 32 610
Instruments dérivés de taux | 1 131 813 | 18 525 | 25 952 | 1 210 173 | 19 305 | 32 391
Instruments dérivés de change | 3 539 | 61 | 107 | 5 011 | 184 | 219
Couverture de résultats futurs | 247 644 | 1 340 | 2 375 | 267 840 | 1 297 | 4 196
Instruments dérivés de taux | 51 426 | 526 | 846 | 75 830 | 654 | 1 583
Instruments dérivés de change | 195 315 | 617 | 1 505 | 191 237 | 590 | 2 532
Autres instruments dérivés | 903 | 197 | 24 | 773 | 53 | 81
Couverture des investissements nets en devises | 2 969 | 91 | 59 | 2 885 | 65 | 58
Instruments dérivés de change | 2 969 | 91 | 59 | 2 885 | 65 | 58
Dérivés utilisés en couverture | 1 385 965 | 20 017 | 28 493 | 1 485 909 | 20 851 | 36 864

La description des modalités de gestion des risques de taux et de change est incluse dans le chapitre 5 Pilier 3 du Document d’enregistrement universel (partie 5.7 Risque de marché – Risque de marché relatif aux activités bancaires). Les données quantitatives relatives aux couvertures des investissements nets en devises par des emprunts de devises sont également présentées dans ce chapitre.

Le tableau suivant présente le détail des relations de couverture de valeur d’instruments identifiés et de portefeuilles d’instruments financiers dont la couverture se poursuit au 31 décembre 2025 :

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Instruments de couverture | Instruments couverts
Montants notionnels | Valeur de marché positive | Valeur de marché négative | Variations de valeurs cumulées utilisées pour le calcul de l’inefficacité | Valeur nette comptable – actif | Variations de valeur cumulées – actif | Valeur nette comptable – passif | Variations de valeur cumulées – passif
Couverture de valeur d’instruments identifiés | 463 030 | 11 118 | 10 796 | 3 429 | 170 280 | (6 431) | 153 802 | (3 069)
Instruments dérivés de taux en couverture du risque de taux lié aux | 460 058 | 11 057 | 10 696 | 3 431 | 168 579 | (6 434) | 152 587 | (3 069)
Prêts et créances | 12 941 | 155 | 253 | (73) | 10 292 | 74 |  |
Titres de dette | 238 687 | 10 539 | 5 973 | 6 581 | 158 287 | (6 508) |  |
Dépôts | 28 464 | 127 | 145 | (22) |  |  | 23 918 | (23)
Dettes émises | 179 966 | 236 | 4 325 | (3 055) |  |  | 128 669 | (3 046)
Instruments dérivés de change en couverture des risques de taux et change liés aux | 2 972 | 61 | 100 | (2) | 1 701 | 3 | 1 215 | -
Prêts et créances | 716 | 53 | 30 | (5) | 667 | 5 |  |
Titres de dette | 1 040 | 6 | 3 | 2 | 1 034 | (2) |  |
Dépôts | 84 |  |  |  |  |  | 84 |
Dettes émises | 1 132 | 2 | 67 | 1 |  |  | 1 131 |
Couverture des portefeuilles couverts en taux | 672 322 | 7 468 | 15 263 | (6 600) | 171 576 | (3 167) | 159 798 | (9 735)
Instruments dérivés de taux en couverture du risque de taux lié aux(1) | 671 755 | 7 468 | 15 256 | (6 596) | 171 009 | (3 169) | 159 798 | (9 735)
Prêts et créances | 289 435 | 4 977 | 2 033 | 3 154 | 171 009 | (3 169) |  |
Dépôts | 382 320 | 2 491 | 13 223 | (9 750) |  |  | 159 798 | (9 735)
Instruments dérivés de change en couverture des risques de taux et change liés aux | 567 | - | 7 | (4) | 567 | 2 | - | -
Prêts et créances | 567 |  | 7 | (4) | 567 | 2 |  |
Total couverture de valeur | 1 135 352 | 18 586 | 26 059 | (3 171) | 341 856 | (9 598) | 313 600 | (12 804)

(1) | Sont inclus dans cette rubrique les notionnels de couverture et les swaps de retournement de la position de taux réduisant la relation de couverture lorsque le sous jacent existe toujours, pour respectivement 127 283 millions d’euros pour les couvertures de prêts et créances et 215 351 millions d’euros pour les couvertures de dépôts.

Le tableau suivant présente le détail des relations de couverture de valeur d’instruments identifiés et de portefeuilles d’instruments financiers dont la couverture se poursuit au 31 décembre 2024 :

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Instruments de couverture | Instruments couverts
Montants notionnels | Valeur de marché positive | Valeur de marché négative | Variations de valeurs cumulées utilisées pour le calcul de l’inefficacité | Valeur nette comptable – actif | Variations de valeur cumulées – actif | Valeur nette comptable – passif | Variations de valeur cumulées – passif
Couverture de valeur d’instruments identifiés | 467 277 | 10 935 | 14 372 | (408) | 171 514 | (4 723) | 149 961 | (5 075)
Instruments dérivés de taux en couverture du risque de taux lié aux | 462 854 | 10 786 | 14 154 | (396) | 169 146 | (4 721) | 148 362 | (5 061)
Prêts et créances | 21 678 | 459 | 504 | (35) | 17 111 | 34 |  |
Titres de dette | 220 047 | 9 896 | 6 286 | 4 680 | 152 035 | (4 755) |  |
Dépôts | 21 350 | 134 | 137 | (9) |  |  | 16 851 | (11)
Dettes émises | 199 779 | 297 | 7 227 | (5 032) |  |  | 131 511 | (5 050)
Instruments dérivés de change en couverture des risques de taux et change liés aux | 4 423 | 149 | 218 | (12) | 2 368 | (2) | 1 599 | (14)
Prêts et créances | 1 403 | 137 | 47 | 3 | 1 007 | (3) |  |
Titres de dette | 1 435 | 8 | 5 |  | 1 361 | 1 |  |
Dépôts | 36 |  | 2 | 2 |  |  | 41 | 2
Dettes émises | 1 549 | 4 | 164 | (17) |  |  | 1 558 | (16)
Couverture des portefeuilles couverts en taux | 747 907 | 8 554 | 18 238 | (8 868) | 200 215 | (1 745) | 151 658 | (10 592)
Instruments dérivés de taux en couverture du risque de taux lié aux(1) | 747 319 | 8 519 | 18 237 | (8 865) | 199 658 | (1 747) | 151 658 | (10 592)
Prêts et créances | 319 703 | 5 461 | 2 721 | 1 848 | 199 658 | (1 747) |  |
Dépôts | 427 616 | 3 058 | 15 516 | (10 713) |  |  | 151 658 | (10 592)
Instruments dérivés de change en couverture des risques de taux et change liés aux | 588 | 35 | 1 | (3) | 557 | 2 | - | -
Prêts et créances | 588 | 35 | 1 | (3) | 557 | 2 |  |
Total couverture de valeur | 1 215 184 | 19 489 | 32 610 | (9 276) | 371 729 | (6 468) | 301 619 | (15 667)

(1) | Sont inclus dans cette rubrique les notionnels de couverture et les swaps de retournement de la position de taux réduisant la relation de couverture lorsque le sous jacent existe toujours, pour respectivement 129 507 millions d’euros pour les couvertures de prêts et créances et 263 952 millions d’euros pour les couvertures de dépôts.

Un actif, un passif ou des ensembles d’actifs et de passifs peuvent faire l’objet d’une couverture par périodes avec différents instruments financiers dérivés. De même, certaines couvertures sont réalisées par la combinaison de deux instruments dérivés. Dans ces cas, les montants notionnels se cumulent et leur montant total est supérieur au montant couvert. La première situation s’observe plus particulièrement pour les couvertures de portefeuilles et la seconde pour les couvertures de dettes émises.

En ce qui concerne les couvertures de valeur interrompues par rupture du contrat de dérivé, le montant cumulé de réévaluation restant à amortir sur la durée de vie résiduelle des instruments couverts au 31 décembre 2025 s’élève à 831 millions d’euros à l’actif et - 77 millions d’euros au passif pour les couvertures de portefeuilles d’instruments. Au 31 décembre 2024, ces montants s’élevaient à 986 millions d’euros à l’actif et - 104 millions d’euros au passif.

Concernant les couvertures d’instruments identifiés, le montant cumulé de réévaluation restant à amortir sur la durée de vie résiduelle des instruments couverts s’élève à 93 millions d’euros à l’actif au 31 décembre 2025. Au 31 décembre 2024, ce montant s’élevait à 99 millions d’euros.

Le montant notionnel de dérivés en couverture de résultats futurs s’élève à 247 644 millions d’euros au 31 décembre 2025. Les variations de valeur cumulées comptabilisées directement en capitaux propres s’élèvent à 372 millions d’euros. Au 31 décembre 2024, le montant notionnel de dérivés de couverture de résultats futurs s’élevait à 267 840 millions d’euros et le montant des variations de valeur cumulées comptabilisées directement en capitaux propres s’élevait à 48 millions d’euros.

Les tableaux suivants présentent la ventilation des montants notionnels des instruments dérivés à usage de couverture par date d’échéance au 31 décembre 2025 et au 31 décembre 2024 :

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Date d’échéance
Inférieure à 1 an | De 1 à 5 ans | Plus de 5 ans | Total
Couverture de valeur | 300 017 | 491 093 | 344 242 | 1 135 352
Instruments dérivés de taux | 298 329 | 489 343 | 344 141 | 1 131 813
Instruments dérivés de change | 1 688 | 1 750 | 101 | 3 539
Couverture de résultats futurs | 181 738 | 51 736 | 14 170 | 247 644
Instruments dérivés de taux | 17 789 | 22 425 | 11 212 | 51 426
Instruments dérivés de change | 163 541 | 28 819 | 2 955 | 195 315
Autres instruments dérivés | 408 | 492 | 3 | 903
Couverture des investissements nets en devises | 2 457 | 348 | 164 | 2 969
Instruments dérivés de change | 2 457 | 348 | 164 | 2 969

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Date d’échéance
Inférieure à 1 an | De 1 à 5 ans | Plus de 5 ans | Total
Couverture de valeur | 454 601 | 456 223 | 304 360 | 1 215 184
Instruments dérivés de taux | 452 137 | 454 004 | 304 032 | 1 210 173
Instruments dérivés de change | 2 464 | 2 219 | 328 | 5 011
Couverture de résultats futurs | 198 515 | 55 256 | 14 069 | 267 840
Instruments dérivés de taux | 41 299 | 25 253 | 9 278 | 75 830
Instruments dérivés de change | 156 886 | 29 563 | 4 788 | 191 237
Autres instruments dérivés | 330 | 440 | 3 | 773
Couverture des investissements nets en devises | 2 432 | 453 | - | 2 885
Instruments dérivés de change | 2 432 | 453 |  | 2 885

##### 4.c Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur de marché | dont variation de valeur comptabilisée directement en capitaux propres | Valeur de marché | dont variation de valeur comptabilisée directement en capitaux propres
Titres de dette | 77 940 | (327) | 71 430 | (1 285)
États | 43 638 | (155) | 36 128 | (545)
Autres administrations publiques | 21 220 | (104) | 20 721 | (432)
Etablissements de crédit | 10 661 | (63) | 11 148 | (306)
Autres | 2 421 | (5) | 3 433 | (2)
Titres de capitaux propres | 1 420 | 374 | 1 610 | 489
Total des actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 79 360 | 47 | 73 040 | (796)

Les titres de dette classés en actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres incluent 6 millions d’euros de titres classés en strate 3 au 31 décembre 2025 (contre 106 millions d’euros au 31 décembre 2024) pour lesquels les dépréciations au titre du risque de crédit portées en compte de résultat ont été imputées sur les variations de valeur négatives enregistrées en capitaux propres à hauteur de 3 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 102 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2024).

L’option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres a été retenue pour des titres de capitaux propres détenus notamment dans le cadre de partenariats stratégiques et des titres nécessaires à l’exercice de certaines activités.

Au cours de l’exercice 2025, le Groupe a cédé plusieurs investissements. En conséquence, une plus-value nette d’impôt de 36 millions d’euros a été transférée vers les réserves (contre une plus-value nette d’impôt de 207 millions d’euros au cours de l’exercice 2024).

##### 4.d Mesure de la valeur de marché des instruments financiers

###### Dispositif de valorisation

BNP Paribas a retenu pour principe de disposer d’une filière unique et intégrée de production et de contrôle de la valorisation des instruments financiers utilisée à des fins de gestion quotidienne du risque et d’information financière. Ce dispositif se fonde sur une valorisation économique unique, sur laquelle s’appuient les décisions de BNP Paribas et ses stratégies de gestion du risque.

La valeur économique se compose de la valorisation milieu de marché et d’ajustements additionnels de valorisation.

La valorisation milieu de marché est obtenue à partir de données externes ou de techniques de valorisation qui maximisent l’utilisation de paramètres de marché observables. La valorisation milieu de marché est une valeur théorique additive, indépendante du sens de la transaction ou de son impact sur les risques existants au sein du portefeuille et de la nature des contreparties. Elle ne dépend pas non plus de l’aversion d’un intervenant de marché aux risques spécifiques de l’instrument, du marché sur lequel il est négocié, ou de la stratégie de gestion du risque.

Les ajustements de valorisation tiennent compte des incertitudes de valorisation, ainsi que des primes de risques de marché et de crédit afin de refléter les coûts que pourrait induire une opération de sortie sur le marché principal.

En règle générale, la valeur de marché est égale à la valeur économique, sous réserve d’ajustements supplémentaires limités, tels que les ajustements pour risque de crédit propre, spécifiquement requis par les normes IFRS.

Les principaux ajustements de valorisation sont présentés ci-après.

###### Ajustements de valorisation

Les ajustements additionnels de valorisation retenus par BNP Paribas pour déterminer les valeurs de marché sont les suivants :

Ajustement de bid/offer : l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur reflète le coût de sortie marginal d’un « price taker » (client potentiel). Symétriquement, il représente la rémunération exigée par un opérateur au titre du risque à détenir une position ou à devoir la céder à un prix proposé par un autre opérateur.

BNP Paribas considère que la meilleure estimation d’un prix de sortie est le cours acheteur ou le cours vendeur, à moins que plusieurs éléments ne montrent qu’un autre point de cette fourchette est plus représentatif du prix de sortie.

Ajustement lié à l’incertitude sur les paramètres : lorsque l’observation des prix ou des paramètres utilisés par les techniques de valorisation est difficile ou irrégulière, le prix de sortie de l’instrument est incertain. Le degré d’incertitude sur le prix de sortie est mesuré de différentes manières, dont l’analyse de la dispersion des indications de prix disponibles ou l’estimation d’intervalles de valeurs raisonnables de paramètres.

Ajustement lié à l’incertitude de modèle : une incertitude peut survenir lors de l’utilisation de certaines techniques de valorisation, bien que des données observables soient disponibles. C’est le cas lorsque les risques inhérents aux instruments diffèrent de ceux portés par les paramètres observables. Dès lors la technique de valorisation s’appuie sur des hypothèses qui ne peuvent être aisément corroborées.

Ajustement de valeur lié aux coûts futurs de couverture (Future Hedging Costs adjustments – FHC) : cet ajustement s'applique aux positions qui nécessitent une couverture dynamique tout au long de leur durée de vie donnant lieu à des coûts de bid/offer supplémentaires encourus sur les instruments de couverture. La méthodologie de calcul de l’ajustement vise à évaluer ces coûts, notamment en fonction de la fréquence optimale anticipée des adaptations de la couverture.

Ajustement de valeur pour risque de contrepartie (Credit Valuation Adjustment – CVA) : cet ajustement s’applique aux valorisations et cotations de marché qui ne tiennent pas compte de la qualité de crédit de la contrepartie. Il vise à prendre en compte le fait que la contrepartie puisse faire défaut et que BNP Paribas ne puisse pas recouvrer la totalité de la valeur de marché des transactions.

Lors de la détermination du coût de sortie ou de transfert d’une exposition portant du risque de contrepartie, le marché pertinent à considérer est celui des intermédiaires financiers. Toutefois, la détermination de cet ajustement suppose l’exercice du jugement pour prendre en considération i) la possible absence ou indisponibilité d’information sur les prix sur le marché des intermédiaires financiers, ii) l’influence du cadre règlementaire en matière de risque de contrepartie sur la politique de tarification des intervenants du marché, et iii) l’absence de modèle économique dominant pour la gestion du risque de contrepartie.

Le modèle de valorisation utilisé pour établir l’ajustement de valeur pour risque de contrepartie est fondé sur les mêmes expositions que celles utilisées pour les besoins des calculs règlementaires. Ce modèle s’efforce d’estimer le coût d’une stratégie optimale de gestion du risque en tenant compte des incitations et contraintes implicites aux règlementations en vigueur et à leurs évolutions, de la perception par le marché des probabilités de défaut, ainsi que des paramètres liés au défaut utilisés pour les besoins règlementaires.

Ajustement de valeur pour financement (Funding Valuation Adjustment – FVA) : lorsque des techniques de valorisation sont utilisées pour calculer la valeur de marché, les hypothèses de coût de financement des flux futurs de trésorerie attendus contribuent à la valorisation milieu de marché, notamment à travers l’utilisation de taux d’actualisation appropriés. Ces hypothèses reflètent l’anticipation de la Banque de ce qu’un acteur de marché retiendrait comme conditions effectives de refinancement de l’instrument. Elles tiennent compte, le cas échéant, des termes des contrats de collatéral. En particulier, pour les dérivés non collatéralisés, ou imparfaitement collatéralisés, elles contiennent un ajustement explicite par rapport au taux d'intérêt interbancaire.

Ajustement de valeur pour risque de crédit propre pour les dettes (Own Credit Adjustment – OCA) et pour les dérivés (Debit Valuation Adjustment – DVA) : ces ajustements reflètent l’effet de la qualité de crédit de BNP Paribas sur la valorisation des émissions évaluées en valeur de marché sur option et des instruments financiers dérivés. Ces deux ajustements se fondent sur le profil des expositions passives attendues. Le risque de crédit propre est évalué à partir de l’observation des conditions des émissions de titres de dette appropriées réalisées par le Groupe sur le marché. L’ajustement de DVA est établi après prise en compte de l’ajustement du coût de financement (FVA).

A ce titre, la valeur comptable des titres de dette en valeur de marché sur option est augmentée de 641 millions d'euros au 31 décembre 2025, à comparer à une augmentation de valeur de 388 millions d'euros au 31 décembre 2024, soit une variation de +253 millions d’euros constatée directement en capitaux propres ne pouvant être reclassés en résultat.

###### Classes d’instruments et classification au sein de la hiérarchie pour les actifs et passifs évalués à la valeur de marché

Comme énoncé dans le résumé des principes comptables (cf. note 1.f.10), les instruments financiers évalués à la valeur de marché sont répartis selon une hiérarchie qui comprend trois niveaux.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025
Portefeuille de transaction | Instruments financiers en valeur de marché par résultat non détenus à des fins de transaction | Actifs financiers évalués en valeur de marché par capitaux propres
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Portefeuille de titres | 264 725 | 42 613 | 1 656 | 308 994 | 490 | 2 193 | 9 616 | 12 299 | 71 728 | 6 005 | 1 627 | 79 360
États | 87 517 | 18 234 | 100 | 105 851 |  |  |  |  | 40 076 | 3 097 | 465 | 43 638
Autres titres de dette | 20 592 | 23 337 | 1 207 | 45 136 | 46 | 317 | 396 | 759 | 30 824 | 2 908 | 570 | 34 302
Actions et autres titres de capitaux propres | 156 616 | 1 042 | 349 | 158 007 | 444 | 1 876 | 9 220 | 11 540 | 828 |  | 592 | 1 420
Prêts et opérations de pension | 191 | 250 715 | 1 073 | 251 979 |  | 1 792 | 539 | 2 331 |  |  |  |
Prêts | 191 | 10 720 | 1 073 | 11 984 |  | 1 792 | 539 | 2 331 |  |  |  |
Opérations de pension |  | 239 995 |  | 239 995 |  |  |  |  |  |  |  |
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ | 264 916 | 293 328 | 2 729 | 560 973 | 490 | 3 985 | 10 155 | 14 630 | 71 728 | 6 005 | 1 627 | 79 360
Portefeuille de titres | 95 813 | 2 214 | 460 | 98 487 |  |  |  |  |  |  |  |
États | 54 791 | 440 | 21 | 55 252 |  |  |  |  |  |  |  |
Autres titres de dette | 9 624 | 1 490 | 227 | 11 341 |  |  |  |  |  |  |  |
Actions et autres titres de capitaux propres | 31 398 | 284 | 212 | 31 894 |  |  |  |  |  |  |  |
Dépôts et opérations de pension |  | 353 810 | 862 | 354 672 |  | 3 110 | 165 | 3 275 |  |  |  |
Emprunts |  | 7 589 |  | 7 589 |  | 3 110 | 165 | 3 275 |  |  |  |
Opérations de pension |  | 346 221 | 862 | 347 083 |  |  |  |  |  |  |  |
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées (note 4.h) |  |  |  |  | 802 | 83 197 | 45 280 | 129 279 |  |  |  |
Dettes représentées par un titre |  |  |  |  |  | 83 178 | 45 280 | 128 458 |  |  |  |
Dettes subordonnées |  |  |  |  | 802 | 19 |  | 821 |  |  |  |
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ | 95 813 | 356 024 | 1 322 | 453 159 | 802 | 86 307 | 45 445 | 132 554 |  |  |  |

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024
Portefeuille de transaction | Instruments financiers en valeur de marché par résultat non détenus à des fins de transaction | Actifs financiers évalués en valeur de marché par capitaux propres
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Portefeuille de titres | 215 211 | 40 417 | 1 151 | 256 779 | 640 | 1 397 | 8 541 | 10 578 | 62 844 | 9 427 | 769 | 73 040
États | 76 246 | 18 301 | 171 | 94 718 |  |  |  |  | 32 137 | 3 919 | 72 | 36 128
Autres titres de dette | 18 922 | 21 937 | 781 | 41 640 | 24 | 411 | 378 | 813 | 29 740 | 5 295 | 267 | 35 302
Actions et autres titres de capitaux propres | 120 043 | 179 | 199 | 120 421 | 616 | 986 | 8 163 | 9 765 | 967 | 213 | 430 | 1 610
Prêts et opérations de pension |  | 221 607 | 15 | 221 622 |  | 2 874 | 1 203 | 4 077 |  |  |  |
Prêts |  | 9 324 |  | 9 324 |  | 2 874 | 1 203 | 4 077 |  |  |  |
Opérations de pension |  | 212 283 | 15 | 212 298 |  |  |  |  |  |  |  |
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ | 215 211 | 262 024 | 1 166 | 478 401 | 640 | 4 271 | 9 744 | 14 655 | 62 844 | 9 427 | 769 | 73 040
Portefeuille de titres | 77 891 | 1 971 | 96 | 79 958 |  |  |  |  |  |  |  |
États | 54 020 | 373 |  | 54 393 |  |  |  |  |  |  |  |
Autres titres de dette | 8 648 | 1 576 | 96 | 10 320 |  |  |  |  |  |  |  |
Actions et autres titres de capitaux propres | 15 223 | 22 |  | 15 245 |  |  |  |  |  |  |  |
Dépôts et opérations de pension |  | 301 036 | 1 452 | 302 488 |  | 2 126 | 203 | 2 329 |  |  |  |
Emprunts |  | 6 113 |  | 6 113 |  | 2 126 | 203 | 2 329 |  |  |  |
Opérations de pension |  | 294 923 | 1 452 | 296 375 |  |  |  |  |  |  |  |
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées (note 4.h) |  |  |  |  |  | 66 580 | 38 354 | 104 934 |  |  |  |
Dettes représentées par un titre |  |  |  |  |  | 65 764 | 38 354 | 104 118 |  |  |  |
Dettes subordonnées |  |  |  |  |  | 816 |  | 816 |  |  |  |
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ | 77 891 | 303 007 | 1 548 | 382 446 |  | 68 706 | 38 557 | 107 263 |  |  |  |

Les valeurs de marché des instruments dérivés sont ventilées selon le facteur de risque dominant, à savoir le risque de taux d’intérêt, le risque de change, le risque de crédit et le risque action. Les instruments dérivés de couverture sont principalement des instruments dérivés de taux d’intérêt.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025
Valeur de marché positive | Valeur de marché négative
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Instruments dérivés de taux | 437 | 122 248 | 1 492 | 124 177 | 584 | 92 435 | 797 | 93 816
Instruments dérivés de change | 180 | 98 238 | 331 | 98 749 | 81 | 92 358 | 321 | 92 760
Instruments dérivés de crédit |  | 13 308 | 1 065 | 14 373 |  | 12 339 | 1 818 | 14 157
Instruments dérivés sur actions |  | 29 566 | 3 117 | 32 683 | 35 | 38 324 | 8 667 | 47 026
Autres instruments dérivés | 1 335 | 3 253 | 55 | 4 643 | 937 | 4 006 | 24 | 4 967
Instruments financiers dérivés (hors dérivés de couverture) | 1 952 | 266 613 | 6 060 | 274 625 | 1 637 | 239 462 | 11 627 | 252 726
Instruments financiers dérivés de couverture |  | 20 017 |  | 20 017 |  | 28 493 |  | 28 493

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024
Valeur de marché positive | Valeur de marché négative
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Instruments dérivés de taux | 479 | 119 383 | 1 629 | 121 491 | 505 | 92 636 | 1 904 | 95 045
Instruments dérivés de change | 57 | 157 499 | 529 | 158 085 | 53 | 151 964 | 252 | 152 269
Instruments dérivés de crédit |  | 10 161 | 606 | 10 767 |  | 10 362 | 723 | 11 085
Instruments dérivés sur actions | 9 | 24 977 | 3 079 | 28 065 | 4 | 34 165 | 6 016 | 40 185
Autres instruments dérivés | 693 | 3 400 | 130 | 4 223 | 851 | 2 466 | 52 | 3 369
Instruments financiers dérivés (hors dérivés de couverture) | 1 238 | 315 420 | 5 973 | 322 631 | 1 413 | 291 593 | 8 947 | 301 953
Instruments financiers dérivés de couverture |  | 20 851 |  | 20 851 |  | 36 864 |  | 36 864

Les transferts entre les niveaux de la hiérarchie peuvent intervenir lorsque les instruments répondent aux critères de classification dans le nouveau niveau, ces critères étant dépendants des conditions de marché et des produits. Les changements d'observabilité, le passage du temps et les événements affectant la vie de l'instrument sont les principaux facteurs qui déclenchent les transferts. Les transferts sont réputés avoir été réalisés en début de période.

Au cours de l’exercice 2025, les transferts entre le Niveau 1 et le Niveau 2 n’ont pas été significatifs.

###### Description des principaux instruments au sein de chaque niveau de la hiérarchie

Cette partie présente les critères d’affectation à chacun des niveaux de la hiérarchie, et les principaux instruments qui s’y rapportent. Sont décrits plus particulièrement les instruments classés en Niveau 3 et les méthodologies de valorisation correspondantes.

Des informations quantitatives sont également fournies sur les paramètres utilisés pour déterminer la valeur de marché des principaux instruments comptabilisés en portefeuille de transaction et les instruments financiers dérivés classés en Niveau 3.

###### Niveau 1

Ce niveau regroupe l'ensemble des instruments dérivés et des valeurs mobilières qui sont cotés en continu sur des marchés actifs.

Le Niveau 1 comprend notamment les actions, les prêts et les obligations liquides, les ventes à découvert sur ces mêmes instruments, les instruments dérivés traités sur les marchés organisés (futures, options, etc.). Il comprend les parts de fonds et OPCVM dont la valeur liquidative est calculée quotidiennement.

###### Niveau 2

Les titres classés en Niveau 2 comprennent les titres moins liquides que ceux de Niveau 1. Il s’agit principalement d’obligations d'entreprises, d’obligations d’État, de titres adossés à des prêts hypothécaires (Mortgage Backed Securities – MBS), de parts de fonds et de titres à court terme tels que des certificats de dépôt. Ils sont classés au Niveau 2 notamment lorsque les prix externes proposés par un nombre raisonnable de teneurs de marché actifs sont régulièrement observables, sans qu’ils soient pour autant directement exécutables. Ces prix sont issus notamment des services de publication de consensus de marché auxquels contribuent les teneurs de marché actifs ainsi que des cours indicatifs produits par des courtiers ou des négociateurs actifs. D'autres sources peuvent être également utilisées, telles que le marché primaire.

Les prêts classés en Niveau 2 sont ceux traités sur le marché secondaire ou sur le marché de prêt-emprunt, et dont la liquidité, estimée sur la base d’indicateurs externes, est moins élevée que celle des prêts classés en Niveau 1.

Les opérations de pension sont classées principalement au Niveau 2. La classification s’appuie essentiellement sur l'observabilité et la liquidité du marché des pensions en fonction du collatéral sous-jacent et de la maturité de l’opération de pension.

Les dettes émises évaluées en valeur de marché sur option sont classées selon le même niveau que celui de leur instrument dérivé incorporé pris isolément. Le spread d’émission est considéré comme observable.

Les instruments dérivés de Niveau 2 comprennent principalement les instruments suivants :

- les instruments dérivés simples, tels que les swaps de taux d’intérêt, les caps, les floors, les swaptions, les dérivés de crédit, les contrats à terme et les options sur actions, sur cours de change, sur matières premières ;
- les instruments dérivés structurés, dont l’incertitude de modèle est non significative, tels que les options de change exotiques, les dérivés sur actions ou sur fonds à sous-jacents uniques ou multiples, les instruments dérivés de taux d’intérêt exotiques sur courbe unique et les instruments dérivés sur taux d’intérêt structuré.

Les instruments dérivés cités ci-dessus sont classés au Niveau 2 lorsque l’un des éléments suivants peut être démontré et documenté :

- la valeur de marché est déterminée principalement à partir du prix ou de la cotation d’autres instruments de Niveau 1 et de Niveau 2, au moyen de techniques usuelles d’interpolation ou de démembrement dont les résultats sont régulièrement corroborés par des transactions réelles ;
- la valeur de marché est déterminée à partir d’autres techniques usuelles telles que la réplication ou l’actualisation des flux de trésorerie calibrées par rapport aux prix observables, comportant un risque de modèle limité, et permettant de neutraliser efficacement les risques de l’instrument par la négociation d’instruments de Niveau 1 ou de Niveau 2 ;
- la valeur de marché est déterminée à partir d’une technique de valorisation plus sophistiquée ou interne mais directement vérifiée par la comparaison régulière avec les paramètres de marché externes.

Déterminer si un instrument dérivé de gré à gré est éligible au Niveau 2 relève de l’exercice du jugement. Dans cette appréciation sont considérés l’origine, le degré de transparence et de fiabilité des données externes utilisées, ainsi que le degré d’incertitude associé à l’utilisation de modèles. Les critères de classification du Niveau 2 impliquent donc de multiples axes d’analyse au sein d’une « zone observable » dont les limites sont établies en fonction d’une liste prédéfinie de catégories de produits et d’un ensemble de sous-jacents et de bandes de maturité. Ces critères sont régulièrement revus et actualisés, de même que les ajustements de valorisation associés, afin que la politique d’ajustements de valorisation et le classement par niveau restent cohérents.

###### Niveau 3

Les titres de Niveau 3 comprennent principalement les parts de fonds et les actions non cotées mesurées en valeur de marché par résultat ou par capitaux propres.

Les titres non cotés sont systématiquement classés en Niveau 3, à l'exception des OPCVM à valeur liquidative quotidienne qui sont classés en Niveau 1 dans la hiérarchie des valorisations.

Les actions et autres titres à revenu variable non cotés de Niveau 3 sont évalués en utilisant l’une des méthodes suivantes : quote-part d’actif net réévalué, multiples de sociétés équivalentes, actualisation des flux futurs générés par l’activité de la société, approche multicritères.

Les prêts et titres à revenu fixe en Niveau 3 sont ceux dont la liquidité est la moins élevée, au regard d’indicateurs externes.

Opérations de pension principalement à long terme ou structurées, sur les obligations d’entreprises et les ABS : l’évaluation de ces transactions nécessite de recourir à des méthodologies internes compte tenu de leurs spécificités, du manque d'activité et de l’indisponibilité de l’information sur le prix de marché des pensions à long terme. Les courbes utilisées dans la valorisation sont corroborées par les prix de transactions récentes et les indications de prix obtenues. Les ajustements de valorisation apportés à ces expositions sont fonction du degré d’incertitude inhérent aux choix de modélisation et au volume de données disponibles.

Les dettes émises évaluées en valeur de marché sur option sont classées selon le même niveau que celui de leur instrument dérivé incorporé pris isolément. Le spread d’émission est considéré comme observable.

###### Instruments dérivés

Les instruments dérivés simples sont classés au Niveau 3 lorsque l’exposition est au-delà de la zone observable des courbes de taux ou des surfaces de volatilité, ou lorsqu’elle porte sur des instruments ou des marchés moins liquides tels que ceux des taux d’intérêt des marchés émergents ou ceux des tranches sur les anciennes séries d’indices de crédit. Les principaux instruments sont :

- Instruments dérivés de taux d’intérêt : les expositions sont constituées principalement de swaps dans des devises peu liquides. La classification résulte également du niveau de liquidité plus faible sur certaines maturités, bien que certaines observations soient disponibles à travers le consensus de marché. La technique de valorisation est courante et emploie des paramètres de marché externes et des techniques d’extrapolation.
- Instruments dérivés de crédit (CDS) : il s’agit principalement de CDS dont la maturité est au-delà de l’échéance maximale observable et, dans une moindre mesure, de CDS sur des émetteurs non liquides ou en difficulté et sur indices de prêts. La classification résulte du manque de liquidité, bien que certaines observations soient disponibles à travers le consensus de marché. Les expositions de Niveau 3 comprennent également les CDS et les Total Return Swaps sur actifs titrisés. Elles sont valorisées à partir des mêmes techniques de modélisation que les obligations sous-jacentes, en prenant en considération la base cash contre synthétique et la prime de risque spécifique.
- Instruments dérivés sur actions : l’essentiel de l’exposition est constitué de contrats à terme et de produits indexés sur la volatilité, de maturité longue, et de produits sur des marchés optionnels peu profonds. La détermination des courbes à terme et des surfaces de volatilité dont la maturité est au-delà de l’échéance maximale observable est effectuée à l’aide de techniques d’extrapolation. Toutefois, en l’absence de données de marché pour alimenter le modèle, la détermination de la volatilité ou des cours à terme se fonde généralement sur des valeurs de substitution ou sur l’analyse historique. De même, les transactions longues sur paniers d’actions sont également classées en Niveau 3 du fait de l’absence d’observabilité de la corrélation action sur les maturités longues.

Ces dérivés simples font l’objet d’ajustements de valorisation au titre de l’incertitude sur la liquidité, selon la nature des sous-jacents et les bandes de maturité concernées.

Les instruments dérivés structurés classés au Niveau 3 sont principalement constitués de produits hybrides (hybrides taux-change et hybrides actions), de produits de corrélation de crédit, de produits sensibles aux remboursements anticipés, de certaines options sur panier d’actions, et d’options sur taux d'intérêt. Les principales expositions, techniques de valorisation liées et sources d’incertitude associées sont les suivantes :

- les options de taux structurés sont classées en Niveau 3 lorsqu’elles impliquent des devises pour lesquelles les observations disponibles sont insuffisantes ou lorsqu’elles comprennent une option quanto dont le calcul du pay-off est déterminé avec un taux de change à maturité fixe (à l’exception des principales devises). Les instruments dérivés structurés long terme sont également classés en Niveau 3 ;
- les instruments dérivés hybrides taux-change sont constitués essentiellement d’une famille spécifique de produits appelée Power Reverse Dual Currency (PRDC) lorsque l’incertitude de valorisation est matérielle. La valorisation de certains PRDCs nécessite une modélisation complexe du double comportement des cours de change et des taux d’intérêt, qui sont classés en Niveau 3. Elle est particulièrement sensible aux corrélations non observables entre taux et change, et corroborée par des transactions récentes et les prix des consensus de marché ;
- les swaps de titrisation sont composés principalement de swaps à taux fixe, de swaps de devises ou de basis swaps dont le notionnel est indexé sur le comportement en termes de remboursements anticipés de certains portefeuilles sous-jacents. L’estimation du profil d’amortissement des swaps de titrisation est corroborée par des estimations statistiques fondées sur des données historiques externes ;
- les options sur volatilité à terme sont des produits dont le pay-off est indexé sur la variabilité future d’indices de taux tels que les swaps de volatilité. Ces produits comportent un risque de modèle important dans la mesure où il est difficile de déduire les paramètres de volatilité à terme à partir d’instruments négociés sur le marché. Les ajustements de valorisation sont calibrés pour tenir compte de l’incertitude inhérente au produit, et de la fourchette d’incertitude des données du consensus externe ;
- les instruments dérivés sur l’inflation classés au Niveau 3 correspondent principalement aux swaps sur les indices inflation qui ne sont pas associés à un marché liquide d’obligations indexées, à des options sur indices sur l’inflation et d’autres formes d’indices sur l’inflation comprenant une optionalité. Les techniques de valorisation utilisées pour les instruments dérivés sur l’inflation sont principalement des modèles de marché courants. Des techniques fondées sur des valeurs de substitution sont utilisées pour quelques expositions limitées. Bien que la valorisation soit corroborée chaque mois au travers de consensus de marché, les produits sont classés au Niveau 3 en raison de leur manque de liquidité et d’incertitudes inhérentes au calibrage ;
- la valorisation des CDO de tranches « sur mesure » (bespoke CDO) nécessite des paramètres de corrélation sur les événements de défaut lorsque l’incertitude de valorisation est matérielle. Ces informations sont déduites de données issues de marchés actifs de tranches d’indices à l’aide d’un modèle interne de projection qui met en œuvre des techniques internes d’extrapolation et d’interpolation. Les CDO multi-géographies nécessitent une hypothèse de corrélation supplémentaire. Enfin, le modèle de bespoke CDO implique également des hypothèses et des paramètres internes liés à la dynamique du facteur de recouvrement. La modélisation des CDO est calibrée sur le marché observable des tranches sur indices, et fait régulièrement l’objet d’une comparaison avec les consensus de marché sur les paniers standards de sous-jacents. Les incertitudes sont liées aux techniques de projection, d’évaluation de la corrélation entre géographies, de modélisation des recouvrements et des paramètres associés ;
- les paniers « N to Default » représentent un autre type de produit de corrélation de crédit, modélisés à travers la méthode usuelle des copules. Les principaux paramètres nécessaires sont les corrélations par paires entre les composantes du panier qui peuvent être observées dans les données du consensus et les données transactionnelles. Les paniers linéaires sont toutefois considérés comme observables ;
- les produits de corrélation actions et hybrides actions sont des instruments dont le pay-off dépend du comportement relatif d’actions ou indices d’un panier de sorte que la valorisation est sensible à la corrélation entre les composantes du panier. Des versions hybrides de ces instruments portent sur des paniers qui contiennent à la fois des actions et d’autres instruments sous-jacents tels que des indices de matières premières ou bien un taux de change. La plupart des corrélations entre instruments ne sont pas actives, seul un sous-ensemble de la matrice de corrélation actions-indice est régulièrement observable et négocié. Par conséquent, la classification en Niveau 3 dépend de la composition du panier, de sa maturité, et de la nature hybride du produit. Les paramètres de corrélation sont déterminés à partir d’un modèle interne fondé sur des estimations historiques et d’autres facteurs d’ajustement, corroborés par référence à des opérations récentes ou à des données externes. Pour l’essentiel, la matrice de corrélation est fournie par les services de consensus, et lorsqu’une corrélation entre deux sous-jacents n’est pas disponible, elle peut être obtenue par des techniques d’extrapolation ou des techniques fondées sur des valeurs de substitution.

Ces instruments dérivés structurés font l’objet d’ajustements de valorisation pour couvrir les incertitudes relatives à la liquidité, aux paramètres et au risque de modèle.

###### Ajustements de valorisation (CVA, DVA et FVA)

Les ajustements de valorisation pour risque de contrepartie (CVA) et pour risque de crédit propre (DVA) et l’ajustement explicite du coût de financement (FVA) sont considérés comme composantes non observables du dispositif de valorisation et par conséquent classés en Niveau 3. Ceci n’interfère pas, dans le cas général, dans la classification des transactions individuelles au sein de la hiérarchie. Toutefois, un dispositif spécifique permet d’identifier les transactions individuelles pour lesquelles la contribution marginale de ces ajustements, et l’incertitude associée, est significative et justifie de classer ces transactions en Niveau 3.

Le tableau ci-après fournit un intervalle de valeurs des principales données non observables utilisées pour la valorisation des instruments financiers de Niveau 3. Ces fourchettes correspondent à une série de sous-jacents différents et n’ont de sens que dans le contexte de la technique de valorisation mise en œuvre par BNP Paribas. Les moyennes pondérées, le cas échéant, sont fondées sur les valeurs de marché, les valeurs nominales ou les sensibilités.

Les principaux paramètres non observables utilisés pour valoriser les dettes émises de Niveau 3 sont équivalents à ceux de leur dérivé de couverture économique. Les informations sur ces dérivés, présentées dans ce tableau, s’appliquent également à ces dettes.

Classes d’instruments | Évaluation au bilan (en millions d’euros) | Principaux types de produits composant le Niveau 3 au sein de la classe de risque | Technique de valorisation utilisée pour les types de produits considérés | Principales données non observables pour les types de produits considérés | Intervalle de données non observables au sein des produits de Niveau 3 considérés | Moyenne pondérée |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Actif | Passif |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Opérations de pension | - | 862 | Opérations de pension à long terme | Techniques utilisant des valeurs de substitution, fondées en particulier sur la base de financement d’un pool d’obligations de référence négocié activement et représentatif des pensions livrées sous-jacentes | Spread des opérations de pension à long terme sur les obligations privées (haut rendement, investment grade) et sur les ABS | 0 pb à 194 pb | 39 pb (a) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Instruments dérivés de taux | 1 492 | 797 | Instruments dérivés hybrides change/taux | Modèle de valorisation des options hybrides taux de change/taux d’intérêt | Corrélation entre taux de change et taux d’intérêt. Parités principales : EUR/JPY, USD/JPY, AUD/JPY | 3 % à 55 % | 36 % (a) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Instruments dérivés mêlant taux d’inflation et taux d’intérêt | Modèle de valorisation des options hybrides inflation/taux d’intérêt | Corrélation entre taux d’intérêt et taux d’inflation principalement en Europe | 13 % à 51 % | 33 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Floors et caps sur le taux d’inflation ou sur l’inflation cumulée (ex. : planchers de remboursement), essentiellement sur l’inflation européenne et française | Modèle de valorisation des produits d’inflation | Volatilité de l’inflation cumulée | 1,1 % à 11,5 % | (b) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Volatilité du taux d’inflation en glissement annuel | 0,3 % à 2,2 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Produits de volatilité à terme tels que les swaps de volatilité, principalement en euro | Modèle de valorisation des options sur taux d’intérêt | Volatilité à terme des taux d’intérêt | 0,5 % à 0,7 % | (b) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Swaps de titrisation (balance guaranteed) comprenant swaps à taux fixe, basis swaps ou swaps de devises dont le notionnel est indexé sur le comportement de remboursement anticipé d’actifs sous-jacents principalement européens | Modélisation des remboursements anticipés Actualisation des flux de trésorerie attendus | Taux constants de remboursements anticipés | 0 % à 25 % | 6,2 % (a) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Instruments dérivés de crédit | 1 065 | 1 818 | CDO et tranches d’indices sur des indices inactifs | Technique de projection de la corrélation et de modélisation du recouvrement | Courbe de corrélation spécifique du portefeuille sous-jacent du CDO | 23 % à 92 % | (b) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Variance du taux de recouvrement des sous-jacents d’un émetteur unique | 0 % à 25 % | (b) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Paniers N to Default | Modèle de défaillance sur crédit | Corrélation des défaillances | 50 % à 52 % | 50 % (a) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Instruments dérivés de crédit sur un émetteur de référence peu liquide (autre que CDS sur actifs de titrisation et CDS sur indices de prêts) | Démembrement, extrapolation et interpolation | Spreads CDS au-delà de la limite d’observation (10 ans) | 9 pb à 885 pb | 80 pb |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Courbes CDS non liquides (sur les principales échéances) | 7 pb à 9 816 pb (1) | 80 pb (c) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Instruments dérivés sur actions | 3 117 | 8 667 | Instruments dérivés simples et complexes sur les paniers multi-sous-jacents d’actions | Différents modèles d’options sur volatilité | Volatilité non observable des actions | 0 % à 423 % (2) | 28 % (d) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Corrélation non observable des actions | 9 % à 99 % | 58 % (c) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

(1) | Le haut de la fourchette est lié à des émetteurs des secteurs de la construction, de la distribution, de la consommation, et des services qui représentent une part négligeable du bilan (CDS avec des sous-jacents non liquides).
(2) | Les sous-jacents avec une volatilité implicite supérieure à 50 % représentent une part négligeable de l’exposition totale.
(a) | Pondérations fondées sur l’axe de risque pertinent au niveau du portefeuille
(b) | Pas de pondération dans la mesure où aucune sensibilité explicite n’a été attribuée à ces données.
(c) | La pondération n’est pas fondée sur le risque, mais sur une méthodologie alternative en rapport avec les instruments de Niveau 3 (valeur actualisée ou notionnel).
(d) | Calcul de moyenne simple

###### Tableau de variation des instruments financiers de Niveau 3

Pour les instruments financiers de Niveau 3, les mouvements suivants sont intervenus au cours de l’exercice 2025 :

En millions d’euros, au | Actifs financiers | Passifs financiers
Instruments financiers en valeur de marché par résultat détenus à des fins de transaction | Instruments financiers en valeur de marché par résultat non détenus à des fins de transaction | Instruments financiers évalués en valeur de marché par capitaux propres | Total | Instruments financiers en valeur de marché par résultat détenus à des fins de transaction | Instruments financiers en valeur de marché par résultat sur option | Total
Situation au 31 décembre 2024 | 7 139 | 9 744 | 769 | 17 652 | (10 495) | (38 557) | (49 052)
Achats | 2 442 | 1 556 | 1 052 | 5 050 |  |  | -
Émissions |  |  |  | - |  | (23 813) | (23 813)
Ventes | (1 542) | (1 600) | (92) | (3 234) | 231 |  | 231
Règlements(1) | 484 | (23) | (21) | 440 | (2 502) | 18 339 | 15 837
Transferts vers le Niveau 3 | 1 593 | 139 | 274 | 2 006 | (784) | (1 832) | (2 616)
Transferts hors du Niveau 3 | (1 650) |  | (307) | (1 957) | 1 331 | 1 505 | 2 836
Gains (ou pertes) comptabilisés en compte de résultat au titre des opérations échues ou rompues au cours de l’exercice | 297 | 467 | 6 | 770 | (120) | (173) | (293)
Gains (ou pertes) comptabilisés en compte de résultat pour les instruments en vie en fin de période | 76 |  |  | 76 | (636) | (1 043) | (1 679)
Éléments relatifs aux variations de parités monétaires | (50) | (128) | (25) | (203) | 26 | 129 | 155
Variations d’actifs et passifs comptabilisées en capitaux propres |  |  | (29) | (29) |  |  |
Situation au 31 décembre 2025 | 8 789 | 10 155 | 1 627 | 20 571 | (12 949) | (45 445) | (58 394)

(1) | Comprend, pour les actifs, les remboursements de principal, les règlements des intérêts et les flux de paiements et d’encaissements sur dérivés lorsque leur valorisation est positive et, pour les passifs, les remboursements d’emprunts, les intérêts versés sur emprunts et les flux de paiements et d’encaissements sur dérivés lorsque leur valorisation est négative.

Les transferts hors du Niveau 3 des dérivés incluent essentiellement l’actualisation de l’horizon d'observabilité de certaines courbes de taux d’intérêt et de paramètres de marché sur les opérations de pension et de crédit mais également l’effet de dérivés devenant uniquement ou essentiellement sensibles à des paramètres observables du fait de la réduction de leur durée de vie.

Les transferts vers le Niveau 3 des instruments en valeur de marché reflètent l’effet de l’actualisation régulière des zones d’observabilité.

Les transferts sont réputés avoir été réalisés en début de période.

Les instruments financiers de Niveau 3 sont susceptibles d’être couverts par d’autres instruments de Niveau 1 et de Niveau 2 dont les gains et pertes ne relèvent pas de ce tableau. Aussi, les montants de gains et pertes apparaissant dans ce tableau ne sont pas représentatifs des résultats liés à la gestion du risque net de l’ensemble de ces instruments.

###### Sensibilité de la valeur de marché des instruments financiers de niveau 3 aux changements d'hypothèses raisonnablement possibles

Les tableaux ci-après fournissent une présentation synthétique des actifs et passifs financiers classés au Niveau 3 pour lesquels des changements d'hypothèses concernant une ou plusieurs données non observables entraîneraient une variation significative de la valeur de marché.

Ces montants visent à illustrer l’intervalle d’incertitude inhérente au recours au jugement mis en œuvre dans l’estimation des paramètres de Niveau 3, ou dans le choix des techniques de valorisation. Ils reflètent les incertitudes de valorisation qui prévalent à la date d’évaluation, et bien que celles-ci résultent pour l’essentiel des sensibilités du portefeuille en date d’évaluation, elles ne permettent pas de prévoir ou de déduire les variations futures de la valeur de marché, pas plus qu’elles ne représentent l’effet de conditions de marché extrêmes sur la valeur du portefeuille.

Pour estimer les sensibilités, BNP Paribas a soit valorisé les instruments financiers en utilisant des paramètres raisonnablement possibles, soit appliqué des hypothèses fondées sur sa politique d’ajustements de valorisation.

Par simplification, la sensibilité de la valeur des titres (hors positions de titrisation) est mesurée par une variation uniforme de 1 % du cours. Des variations plus spécifiques ont été calibrées pour chacune des classes d’expositions titrisées de Niveau 3, en fonction des intervalles de paramètres non observables envisagés.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Effet potentiel en compte de résultat | Effet potentiel en capitaux propres | Effet potentiel en compte de résultat | Effet potentiel en capitaux propres
Titres de dette | +/- 21 | +/- 10 | +/- 10 | +/- 4
Actions et autres titres de capitaux propres | +/- 93 | +/- 6 | +/- 84 | +/- 4
Prêts et pensions | +/- 25 |  | +/- 26 |
Sensibilité des instruments financiers de Niveau 3 | +/- 139 | +/- 16 | +/- 120 | +/- 8

Pour l’exposition aux instruments dérivés, la sensibilité est mesurée à travers l’ajustement de valorisation pour risque de contrepartie (CVA), l’ajustement explicite du coût de financement (FVA) et la part des ajustements de valorisation liés aux incertitudes sur les paramètres et les modèles relative aux instruments de Niveau 3.

Dans le cas de l’ajustement de valorisation pour risque de contrepartie (CVA) et de l’ajustement explicite du coût de financement (FVA), l’incertitude a été calibrée selon les modalités d’établissement des ajustements prudents de valorisation décrits dans le standard technique « Prudent Valuation » de l’Autorité bancaire européenne. Pour les autres ajustements de valorisation, deux scénarios ont été envisagés : un scénario favorable dans lequel tout ou partie de l’ajustement de valorisation ne serait pas pris en compte par les intervenants de marché, et un scénario défavorable dans lequel les intervenants de marché exigeraient le double des ajustements envisagés par BNP Paribas pour effectuer une transaction.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Effet potentiel en compte de résultat | Effet potentiel en compte de résultat
Instruments dérivés de taux et de change | +/- 211 | +/- 194
Instruments dérivés de crédit | +/- 95 | +/- 79
Instruments dérivés sur actions | +/- 301 | +/- 308
Autres instruments dérivés | +/- 4 | +/- 3
Sensibilité des instruments financiers dérivés de Niveau 3 | +/- 611 | +/- 584

###### Marge différée sur les instruments financiers valorisés avec des techniques développées par l’entreprise et fondées sur des paramètres pour partie non observables sur les marchés actifs

La marge différée (« Day One Profit ») concerne principalement le périmètre des instruments financiers de Niveau 3, et plus marginalement certains instruments financiers de Niveau 2 dont les ajustements de valorisation liés à l’incertitude sur les paramètres ou les modèles sont non négligeables au regard de la marge initiale.

La marge différée est déterminée après constitution des ajustements de valorisation pour incertitude tels que décrits précédemment, et reprise en résultat sur la durée anticipée d’inobservabilité des paramètres. Le montant non encore amorti est inscrit au bilan dans la rubrique « Instruments financiers en valeur de marché par résultat », en déduction de la valeur de marché des opérations concernées.

En millions d’euros, au | Marge différée au 31 décembre 2024 | Marge différée sur les transactions de la période | Marge comptabilisée en résultat de la période | Marge différée au 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | ---
Instruments dérivés de taux et de change | 167 | 82 | (66) | 183
Instruments dérivés de crédit | 229 | 148 | (123) | 254
Instruments dérivés sur actions | 373 | 470 | (430) | 413
Autres instruments | 12 | 30 | (30) | 12
Instruments financiers | 781 | 730 | (649) | 862

##### 4.e Actifs financiers au coût amorti

###### ➤Détail des prêts et créances par type de produit

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable | Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 26 437 | (178) | 26 259 | 31 232 | (85) | 31 147
Comptes à vue | 9 246 | (11) | 9 235 | 8 384 | (4) | 8 380
Prêts(1) | 8 507 | (167) | 8 340 | 14 447 | (81) | 14 366
Opérations de pension | 8 684 |  | 8 684 | 8 401 |  | 8 401
Prêts et créances envers la clientèle | 913 251 | (15 892) | 897 359 | 917 049 | (16 908) | 900 141
Comptes ordinaires débiteurs | 59 305 | (2 136) | 57 169 | 59 558 | (2 720) | 56 838
Prêts consentis à la clientèle(2) | 799 902 | (12 596) | 787 306 | 804 734 | (12 941) | 791 793
Opérations de location-financement | 52 822 | (1 160) | 51 662 | 52 268 | (1 247) | 51 021
Opérations de pension | 1 222 |  | 1 222 | 489 |  | 489
Total prêts et créances au coût amorti | 939 688 | (16 070) | 923 618 | 948 281 | (16 993) | 931 288

(1) (2) | Les prêts consentis aux établissements de crédit incluent les dépôts à terme auprès des banques centrales. Dont 230 millions d’euros de décote au titre des prêts hypothécaires en franc suisse ou indexés sur le franc suisse en Pologne au 31 décembre 2025, contre 352 millions d’euros au 31 décembre 2024, ainsi que 33 millions d’euros de décote au titre des prêts en devises émis par BNP Paribas Personal Finance au 31 décembre 2025, contre 47 millions d’euros au 31 décembre 2024.

###### ➤Echéancier des opérations de location-financement :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Investissement brut | 57 755 | 57 602
| À recevoir dans moins de 1 an | 18 124 | 17 772
| À recevoir dans plus de 1 an et moins de 5 ans | 35 693 | 34 434
| À recevoir au-delà de 5 ans | 3 938 | 5 396
Produits financiers non acquis | (4 933) | (5 334)
Investissement net avant dépréciation | 52 822 | 52 268
| À recevoir dans moins de 1 an | 16 301 | 15 858
| À recevoir dans plus de 1 an et moins de 5 ans | 33 014 | 31 481
| À recevoir au-delà de 5 ans | 3 507 | 4 929
Dépréciations | (1 160) | (1 247)
Investissement net après dépréciation | 51 662 | 51 021

###### ➤Détail des titres de dette par catégorie d’émetteur

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable | Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable
États | 70 821 | (33) | 70 788 | 69 172 | (31) | 69 141
Autres administrations publiques | 27 106 | (1) | 27 105 | 25 709 | (2) | 25 707
Établissements de crédit | 14 455 | (7) | 14 448 | 14 743 | (2) | 14 741
Autres | 39 527 | (181) | 39 346 | 37 539 | (153) | 37 386
Total titres de dette au coût amorti | 151 909 | (222) | 151 687 | 147 163 | (188) | 146 975

###### ➤Détail des actifs financiers au coût amorti par strate

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable | Valeur brute avant dépréciation | Dépréciation (note 2.g) | Valeur nette comptable
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 26 437 | (178) | 26 259 | 31 232 | (85) | 31 147
Strate 1 | 25 879 | (7) | 25 872 | 30 998 | (8) | 30 990
Strate 2 | 395 | (10) | 385 | 157 | (6) | 151
Strate 3 | 163 | (161) | 2 | 77 | (71) | 6
Prêts et créances envers la clientèle | 913 251 | (15 892) | 897 359 | 917 049 | (16 908) | 900 141
Strate 1 | 823 717 | (1 624) | 822 093 | 821 576 | (1 762) | 819 814
Strate 2 | 63 281 | (1 665) | 61 616 | 69 649 | (1 904) | 67 745
Strate 3 | 26 253 | (12 603) | 13 650 | 25 824 | (13 242) | 12 582
Titres de dette | 151 909 | (222) | 151 687 | 147 163 | (188) | 146 975
Strate 1 | 150 151 | (18) | 150 133 | 144 987 | (15) | 144 972
Strate 2 | 1 477 | (31) | 1 446 | 1 911 | (28) | 1 883
Strate 3 | 281 | (173) | 108 | 265 | (145) | 120
Total actifs financiers au coût amorti | 1 091 597 | (16 292) | 1 075 305 | 1 095 444 | (17 181) | 1 078 263

##### 4.f Encours dépréciés (Strate 3)

Les tableaux suivants présentent la valeur nette comptable des encours dépréciés d’actifs financiers au coût amorti et d’engagements de financement et de garantie, ainsi que les garanties reçues en couverture de ces encours.

Le montant déclaré au titre des garanties reçues est la valeur de la garantie, plafonnée par le montant des encours couverts.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025
Encours dépréciés (Strate 3) | Garanties reçues
Brut | Dépréciation | Net
Prêts et créances sur les établissements de crédit (note 4.e) | 163 | (161) | 2 |
Prêts et créances envers la clientèle (note 4.e) | 26 253 | (12 603) | 13 650 | 8 377
Titres de dette au coût amorti (note 4.e) | 281 | (173) | 108 |
Total des encours au coût amorti dépréciés (strate 3) | 26 697 | (12 937) | 13 760 | 8 377
Engagements de financement donnés | 997 | (74) | 923 | 329
Engagements de garantie donnés | 1 158 | (266) | 892 | 299
Total des engagements dépréciés hors-bilan (strate 3) | 2 155 | (340) | 1 815 | 628

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024
Encours dépréciés (Strate 3) | Garanties reçues
Brut | Dépréciation | Net
Prêts et créances sur les établissements de crédit (note 4.e) | 77 | (71) | 6 |
Prêts et créances envers la clientèle (note 4.e) | 25 824 | (13 242) | 12 582 | 8 044
Titres de dette au coût amorti (note 4.e) | 265 | (145) | 120 |
Total des encours au coût amorti dépréciés (strate 3) | 26 166 | (13 458) | 12 708 | 8 044
Engagements de financement donnés | 1 384 | (95) | 1 289 | 554
Engagements de garantie donnés | 1 054 | (223) | 831 | 195
Total des engagements dépréciés hors-bilan (strate 3) | 2 438 | (318) | 2 120 | 749

Le tableau ci-après fournit les données relatives aux variations d’encours bruts de la strate 3 (EU CR2) :

Valeur brute En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Encours dépréciés (Strate 3) en début de période | 26 166 | 25 570
Passage en strate 3 | 8 863 | 9 163
Retour en strate 1 ou strate 2 | (1 758) | (2 041)
Passage en pertes | (3 536) | (4 101)
Autres variations(1) | (3 038) | (2 425)
Encours dépréciés (Strate 3) en fin de période | 26 697 | 26 166

(1) | Au titre de l’exercice 2025, ce montant inclut un reclassement de -811 millions d’euros vers l'agrégat « Actifs destinés à être cédés », liée à l’application de la norme IFRS 5 sur l'entité Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales (cf. note 8.f).

##### 4.g Dettes au coût amorti envers les établissements de crédit et la clientèle

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Dettes envers les établissements de crédit | 69 938 | 66 872
Comptes à vue | 12 369 | 10 608
Emprunts interbancaires(1) | 47 073 | 33 753
Opérations de pension | 10 496 | 22 511
Dettes envers la clientèle | 1 075 564 | 1 034 857
Comptes ordinaires créditeurs | 588 359 | 562 520
Comptes d’épargne | 170 145 | 162 064
Comptes à terme et assimilés | 277 820 | 307 335
Opérations de pension | 39 240 | 2 938

(1) | Les emprunts interbancaires incluent les emprunts à terme auprès des banques centrales.

##### 4.h Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées

La présente note regroupe les dettes représentées par un titre et les dettes subordonnées comptabilisées au coût amorti et en valeur de marché par résultat sur option.

###### ➤Dettes comptabilisées en valeur de marché par résultat (note 4.a)

Emetteur/Date d’émission En millions d’euros, au | Devise | Montant en devise à l’origine (en millions) | Date d’option de remboursement ou de majoration d’intérêt | Taux | Réinitialisation du taux d’intérêt | Conditions suspensives de versement des coupons(1) | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE ET DETTES SUBORDONNEES |  |  |  | 129 279 | 104 934
Dettes représentées par un titre |  |  |  |  | 128 458 | 104 118
Dettes subordonnées |  |  |  |  | 821 | 816
Dettes subordonnées remboursables | (2) |  |  |  | 19 | 18
Dettes subordonnées perpétuelles |  |  |  |  | 802 | 798
BNP Paribas Fortis déc-07(3) | EUR | 3 000 | déc-14 | Euribor 3 mois + 200 pb |  | A | 802 | 798

(1) | Conditions suspensives de versement des coupons : A - Le paiement des coupons est interrompu en cas d’insuffisance de fonds propres de l’émetteur ou d’insolvabilité des garants ou lorsque le dividende déclaré sur les actions Ageas est inférieur à un certain seuil.
(2) | Après accord de l’autorité de surveillance bancaire et à l’initiative de l’émetteur, les dettes subordonnées remboursables peuvent faire l’objet d’une clause de remboursement anticipé par rachat en Bourse, offre publique d’achat ou d’échange, ou de gré à gré lorsqu’il s’agit d’émissions privées. Les emprunts ayant fait l’objet d’un placement international, émis par BNP Paribas SA ou par les filiales étrangères du Groupe, peuvent faire l’objet d’un remboursement anticipé du principal et d’un règlement avant l’échéance des intérêts payables in fine, à l’initiative de l’émetteur, à partir d’une date fixée dans la notice d’émission (call option), ou dans l’hypothèse où des modifications aux règles fiscales en vigueur imposeraient à l’émetteur au sein du Groupe l’obligation de compenser les porteurs des conséquences de ces modifications. Ce remboursement peut intervenir moyennant un préavis, de 15 à 60 jours selon les cas, et en toute hypothèse sous réserve de l’accord des autorités de surveillance bancaire.
(3) | Émission par BNP Paribas Fortis (anciennement Fortis Banque) en décembre 2007 de Convertible And Subordinated Hybrid Equity-linked Securities (CASHES). Les CASHES ont une durée indéterminée mais peuvent être échangés en actions Ageas (anciennement Fortis SA/NV) au prix unitaire de 239,40 euros à la seule discrétion du détenteur. Néanmoins, à compter du 19 décembre 2014, les CASHES seront automatiquement échangés en actions Ageas si leur prix est égal ou supérieur à 359,10 euros pendant vingt séances de Bourse consécutives. Le principal de ces titres ne sera jamais remboursé en espèces. Le seul recours dont disposent les titulaires des CASHES est limité aux actions Ageas détenues par BNP Paribas Fortis et nanties au profit de ces titulaires. Ageas et BNP Paribas Fortis ont conclu un contrat de Relative Performance Note (RPN) dont la valeur varie contractuellement de telle sorte qu’elle neutralise l’impact sur BNP Paribas Fortis des différences relatives des variations de valeur des CASHES et des variations de valeur des actions Ageas. Depuis le 1er janvier 2022, la dette n’est plus admise dans les fonds propres prudentiels.

###### ➤Dettes comptabilisées au coût amorti

Émetteur/Date d’émission En millions d’euros, au | Devise | Montant en devise à l’origine (en millions) | Date d’option de remboursement ou de majoration d’intérêt | Taux | Réinitialisation du taux d’intérêt | Conditions suspensives de versement des coupons(1) | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dettes représentées par un titre |  |  |  |  |  | 173 933 | 198 119
Dettes représentées par un titre dont l’échéance à l’émission est inférieure à un an |  | 54 639 | 82 327
Titres de créances négociables et bons de caisse |  |  |  |  |  | 54 639 | 82 327
Dettes représentées par un titre dont l’échéance à l’émission est supérieure ou égale à un an |  |  | 119 311 | 115 792
Titres de créances négociables et bons de caisse |  |  |  |  |  | 32 590 | 31 109
Émissions obligataires |  |  |  |  |  |  | 86 705 | 84 683
Dettes subordonnées |  |  |  |  |  |  | 34 468 | 31 799
Dettes subordonnées remboursables |  |  | (2) |  |  |  | 26 585 | 26 073
Titres subordonnés perpétuels |  |  |  |  |  |  | 7 662 | 5 460
Obligations convertibles contingentes reconnues en fonds propres de catégorie Tier 1 | 6 169 | 3 851
BNP Paribas SA août-23(4) | USD | 1 500 | août-28 | 8,500 % | CMT+ 4,354 % | D | 1 278 | 1 449
BNP Paribas SA fév-24(4) | USD | 1 500 | août-31 | 8,000 % | CMT + 3,727 % | D | 1 278 | 1 449
BNP Paribas SA sept-24(4) | USD | 1 000 | sept-34 | 7,375 % | CMT + 3,535 % | D | 852 | 953
BNP Paribas SA juin-25(4) | USD | 1 500 | juin-35 | 7,450 % | CMT +3,134 % | D | 1 275 | -
BNP Paribas SA déc-25(4) | AUD | 750 | juin-31 | 7,000 % | 3,036 % | D | 426 | -
BNP Paribas SA déc-25(4) | USD | 1 250 | déc-33 | 6,875 % | 2,853 % | D | 1 060 | -
Autres titres subordonnés perpétuels |  |  |  |  |  |  | 1 493 | 1 609
BNP SA oct-85(3) | EUR | 305 | - | TMO - 0,25 % | - | B | 254 | 254
BNP Paribas Cardif nov-14 | EUR | 1 000 | nov-25 | 4,032 % | Euribor  3 mois + 393 pb | C | - | 1 000
BMCI fév-23(7) | MAD | 750 | fév-28 | 3,900 % | 2,5 % - 2,6 % | E | - | 71
TEB sept-24 | USD | 300 | sept-29 | 9,375 % | CMT + 5,758 % | F | 251 | 284
BNP Paribas Cardif nov-25 | EUR | 1 000 | nov-35 | 6,000 % | 3,370 % | G | 988 | -
Titres participatifs perpétuels |  |  |  |  |  |  | 225 | 225
BNP Paribas SA juil-84(3)(5) | EUR | 337 | - | (6) | - |  | 219 | 219
Autres |  |  |  |  |  |  | 6 | 6
Frais et commissions, dettes rattachées |  |  |  |  |  |  | (4) | 41

(1) | Conditions suspensives de versement des coupons : B - Le paiement des intérêts est obligatoire, sauf si le Conseil d’administration décide de différer cette rémunération lorsque l’Assemblée Générale des actionnaires a constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable, et ceci dans les douze mois précédant l’échéance de paiement des intérêts. Les intérêts sont cumulatifs et deviennent intégralement payables dès la reprise d’une distribution de dividende. C - Le paiement des intérêts est obligatoire, sauf en cas d’événements d’insuffisance règlementaire, en accord avec le régulateur, ou en cas de cessation de paiement. Les intérêts sont cumulatifs et deviennent intégralement payables dès la reprise des versements de coupons, ou si ces événements se produisent en premier, au remboursement de l’émission ou à la liquidation de l’émetteur. D - Le paiement des intérêts est effectué de manière discrétionnaire et peut être entièrement ou partiellement annulé sur notification du régulateur sur la base de son évaluation de la situation financière et de solvabilité de l'émetteur. Les montants des intérêts sur les obligations ne seront pas cumulatifs à la reprise des versements de coupons. E - Le paiement des intérêts est effectué de manière discrétionnaire et peut être entièrement ou partiellement annulé après accord préalable de Bank Al-Maghrib pour une période indéterminée et sur une base non cumulative et ce, en vue de faire face à ses obligations. Les montants des intérêts sur les obligations ne seront pas cumulatifs à la reprise des versements de coupons. F - Le paiement des intérêts est effectué de manière discrétionnaire et peut être entièrement ou partiellement annulé à tout moment quelle que soit la raison pour une période indéterminée. Les montants des intérêts sur les obligations ne seront pas cumulatifs à la reprise des versements de coupons. G - Le paiement des intérêts est effectué de manière discrétionnaire et peut être entièrement ou partiellement annulé. L’annulation du paiement de tout ou partie des intérêts devient obligatoire en cas d’événements d’insuffisance règlementaire, à la demande des autorités de surveillance compétentes conformément à la réglementation applicable, en cas d’insuffisance des éléments distribuables de l’émetteur, ou en cas de cessation de paiement. Tous les paiements d'intérêts annulés sont non cumulatifs.
(2) | Cf. renvoi relatif aux « Dettes comptabilisées en valeur de marché par résultat ».
(3) | Ces titres ne sont plus reconnus en fonds propres prudentiels depuis le 31 décembre 2023.
(4) | Les instruments émis par BNP Paribas SA en 2023, 2024 et 2025 sont des titres convertibles contingents enregistrés comptablement en dettes mais sont reconnus en fonds propresadditionnels de catégorie 1 (cf 1.f.8). La rémunération de ces instruments est comptabilisée directement en déduction des capitaux propres.
(5) | Les titres participatifs émis par BNP Paribas SA peuvent faire l'objet de rachats dans les conditions prévues par la loi du 3 janvier 1983. Le nombre de titres en circulation est de 1 469 554.
(6) | En fonction du résultat net encadré par un minimum de 85 % du TMO et un maximum de 130 % du TMO.
(7) | BNP Paribas est entré en discussion exclusive avec le groupe Holmarcom pour la cession de 67 % du capital de BMCI. En application des dispositions de la norme IFRS 5 relative aux groupes d'actifs et passifs destinés à la vente, ce titre est reclassé sur une ligne distincte "Dettes liées aux actifs destinés à être cédés".

##### 4.i Actifs et passifs d’Impôts courants et différés

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Impôts courants | 2 496 | 2 836
Impôts différés | 3 250 | 3 379
Actifs d’impôts courants et différés | 5 746 | 6 215
Impôts courants | 1 793 | 2 346
Impôts différés | 1 543 | 1 311
Passifs d’impôts courants et différés | 3 336 | 3 657

Variation des impôts différés par nature au cours de la période :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024 | Variations comptabilisées en résultat | Variations comptabilisées en capitaux propres pouvant être reclassés en résultat | Variations comptabilisées en capitaux propres ne pouvant être reclassés en résultat | Variations de périmètre, des parités monétaires et divers | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Instruments financiers | (2 523) | (289) | (157) | 23 | 66 | (2 880)
Provisions pour engagements sociaux | 1 120 | (31) |  | 3 | (1) | 1 091
Réserve latente de location-financement | (606) | (70) |  |  | 1 | (675)
Provisions pour risque de crédit | 2 019 | 97 |  |  | (59) | 2 057
Déficits fiscaux reportables | 1 086 | (90) |  |  | 112 | 1 108
Autres éléments | 972 | 66 |  |  | (32) | 1 006
Total impôts différés nets | 2 068 | (317) | (157) | 26 | 87 | 1 707
Impôts différés actifs | 3 379 |  |  |  |  | 3 250
Impôts différés passifs | (1 311) |  |  |  |  | (1 543)

Afin de déterminer le montant des déficits fiscaux reportables activés, le Groupe procède chaque année à une étude spécifique pour chaque entité concernée, tenant compte du régime fiscal applicable – et notamment des éventuelles règles de péremption – ainsi que d’une projection réaliste des revenus et des charges conforme au plan de développement de leur activité.

Les déficits fiscaux activés sont en grande majorité reportables sans limitation de durée. La période prévisionnelle de recouvrabilité des impôts différés afférents est de 5 ans.

Les impôts différés actifs non reconnus s’élèvent à 663 millions d’euros au 31 décembre 2025 (dont 590 millions d’euros de déficits fiscaux reportables), contre 658 millions d’euros au 31 décembre 2024 (dont 585 millions d’euros de déficits fiscaux reportables).

##### 4.j Comptes de régularisation, actifs et passifs divers

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Dépôts de garantie versés et cautionnements constitués | 115 087 | 125 090
Comptes d’encaissement | 542 | 460
Produits à recevoir et charges comptabilisées d’avance | 7 527 | 5 686
Autres débiteurs et actifs divers | 44 632 | 42 911
Total des comptes de régularisation et actifs divers | 167 788 | 174 147
Dépôts de garantie reçus | 91 315 | 86 113
Comptes d’encaissement | 3 113 | 2 959
Charges à payer et produits constatés d’avance | 8 645 | 8 498
Passifs de location | 2 871 | 2 848
Autres créditeurs et passifs divers | 37 115 | 36 537
Total des comptes de régularisation et passifs divers | 143 059 | 136 955

##### 4.k Participations dans les sociétés mises en équivalence

Les informations financières cumulées relatives aux coentreprises et entreprises associées sont détaillées dans le tableau ci-dessous :

En millions d’euros | Exercice 2025 | 31 décembre 2025 | Exercice 2024 | 31 décembre 2024
Quote-part du résultat net | Quote-part des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | Quote-part du résultat net et des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | Participations dans les sociétés mises en équivalence | Quote-part du résultat net | Quote-part des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | Quote-part du résultat net et des variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | Participations dans les sociétés mises en équivalence
Coentreprises | 34 | (411) | (377) | 823 | (10) | 225 | 215 | 1 960
Entreprises associées(1) | 743 | (400) | 343 | 6 127 | 711 | 308 | 1 019 | 5 902
Total sociétés mises en équivalence | 777 | (811) | (34) | 6 950 | 701 | 533 | 1 234 | 7 862

(1) | Y compris les entités contrôlées faisant l’objet d’une consolidation simplifiée par mise en équivalence en raison de leur caractère non significatif.

Les engagements de garantie et de financement donnés par le Groupe aux coentreprises sont détaillés dans la note 8.j Relations avec les autres parties liées.

La valeur au bilan de la quote-part de mise en équivalence des principales coentreprises et entreprises associées du Groupe BNP Paribas est présentée ci-dessous :

En millions d’euros, au | Pays d’immatriculation | Activité | % d’intérêt | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Coentreprises |  |  |  |  |
Union de Creditos Inmobiliarios | Espagne | Prêts hypothécaires | 50 % | 223 | 233
BoB Cardif Life Insurance | Chine | Assurance Vie | 50 % | 105 | 454
Genius Auto Finance Co Ltd(1) | Chine | Crédits spécialisés | 25 % |  | 331
Pinnacle Pet Holding Ltd(2) | Royaume-Uni | Assurance |  |  | 407
Entreprises associées |  |  |  |  |
BON BNPP Consumer Finance Co Ltd | Chine | Crédits spécialisés | 32 % | 284 | 256
AG Insurance(3) | Belgique | Assurance | 25 % |  | 593
Genius Auto Finance Co Ltd(1) | Chine | Crédits spécialisés | 25 % | 309 |
Banque de Nanjing | Chine | Banque de détail | 18 % | 4 058 | 3 661
Allfunds Group Plc | Royaume-Uni | Services financiers | 13 % | 261 | 283

(1) (2) (3) | Au 31 décembre 2025, le Groupe BNP Paribas a perdu le contrôle conjoint sur Genius Auto Finance mais conserve une influence notable sur cette entité. Sur l’exercice 2025, le Groupe BNP Paribas a perdu l’influence notable sur l’ensemble Pinnacle Pet Holding Ltd (cf. note 8.d). Au 31 décembre 2025, le Groupe BNP Paribas a classé AG Insurance en activités destinées à être cédées selon la norme IFRS 5 (cf. note 8.f).

##### 4.l Immobilisations de placement et d’exploitation

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable | Cumul des amortissements et pertes de valeur | Valeur nette comptable | Valeur brute comptable | Cumul des amortissements et pertes de valeur | Valeur nette comptable
Immeubles de placement | 617 | (236) | 381 | 855 | (331) | 524
Terrains et constructions | 11 253 | (4 663) | 6 590 | 11 049 | (4 758) | 6 291
Equipement, Mobilier, Installations | 6 912 | (5 339) | 1 573 | 7 067 | (5 468) | 1 599
Biens mobiliers donnés en location | 55 928 | (12 322) | 43 606 | 51 333 | (11 021) | 40 312
Autres immobilisations corporelles | 2 781 | (1 330) | 1 451 | 2 924 | (1 336) | 1 588
Immobilisations corporelles | 76 874 | (23 654) | 53 220 | 72 373 | (22 583) | 49 790
Dont droits d’utilisation | 5 663 | (3 255) | 2 408 | 5 786 | (3 387) | 2 399
Logiciels informatiques acquis | 4 093 | (3 371) | 722 | 4 135 | (3 407) | 728
Logiciels informatiques produits par l’entreprise | 7 218 | (5 590) | 1 628 | 6 752 | (5 137) | 1 615
Autres immobilisations incorporelles | 2 971 | (738) | 2 233 | 2 696 | (647) | 2 049
Immobilisations incorporelles | 14 282 | (9 699) | 4 583 | 13 583 | (9 191) | 4 392
IMMOBILISATIONS DE PLACEMENT ET D’EXPLOITATION | 91 773 | (33 589) | 58 184 | 86 811 | (32 105) | 54 706

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024 | Augmentations | Diminutions | Dotations nettes et amortissements | Autres mouvements | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Immeubles de placement | 524 | 21 | (56) | (1) | (107) | 381
Immobilisations corporelles | 49 790 | 19 625 | (10 117) | (5 550) | (528) | 53 220
Dont Biens mobiliers donnés en location | 40 312 | 17 229 | (8 179) | (5 450) | (306) | 43 606
Immobilisations incorporelles | 4 392 | 1 728 | (994) | (635) | 92 | 4 583
IMMOBILISATIONS DE PLACEMENT ET D’EXPLOITATION | 54 706 | 21 374 | (11 167) | (6 186) | (543) | 58 184

###### Immeubles de placement

Les terrains et immeubles donnés en location simple sont regroupés sous la rubrique « Immeubles de placement ».

La valeur de marché estimée des immeubles de placement comptabilisés au coût amorti s’établit à 565 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 718 millions d’euros au 31 décembre 2024.

###### Location simple

Les opérations réalisées sur les immobilisations données en location simple font l’objet, pour certaines d’entre elles, de contrats prévoyant les paiements futurs minimaux suivants :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Paiements futurs minimaux à recevoir au titre des contrats non résiliables | 12 858 | 12 142
Paiements à recevoir dans moins d’1 an | 5 434 | 5 131
Paiements à recevoir dans plus d’1 an et moins de 5 ans | 7 388 | 6 987
Paiements à recevoir au-delà de 5 ans | 36 | 24

Les paiements futurs minimaux à recevoir au titre des contrats non résiliables correspondent aux paiements que le preneur est tenu d’effectuer pendant la durée du contrat de location.

Les engagements d’achats de véhicules et d’équipements, destinés à une mise en location simple, s’élèvent à 4,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 5,2 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

###### Immobilisations incorporelles

Les autres immobilisations incorporelles comprennent les droits au bail, les fonds de commerce ainsi que les marques acquises par le Groupe.

###### Amortissements et provisions

Le montant net des dotations et reprises d’amortissement effectuées au cours de l’exercice 2025 s’établit à 2 367 millions d’euros, contre 2 356 millions d’euros au titre de l’exercice 2024.

Le montant des dotations nettes aux dépréciations sur immobilisations corporelles et incorporelles porté en résultat s’élève à 4 millions d’euros au cours de l’exercice 2025, contre 34 millions d’euros au cours de l’exercice 2024.

##### 4.m Ecarts d’acquisition

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Valeur nette comptable en début de période | 5 550 | 5 549
Acquisitions | 1 697 | 130
Cessions |  | (157)
Dépréciations comptabilisées pendant la période |  |
Reclassement en actifs destinés à être cédés (cf. note 8e) | (30) |
Effets des variations de parités monétaires | (84) | 28
Valeur nette comptable en fin de période | 7 133 | 5 550
Valeur brute comptable | 10 208 | 8 636
Cumul des dépréciations enregistrées en fin de période | (3 075) | (3 086)

Les écarts d’acquisition se répartissent par ensemble homogène de métiers de la manière suivante :

En millions d’euros | Valeur nette comptable | Dépréciation comptabilisée | Acquisitions
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | Exercice 2025 | Exercice 2024 | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Corporate & Institutional Banking | 1 220 | 1 275 | - | - | - | -
Global Banking | 275 | 280 |  |  |  |
Global Markets | 501 | 534 |  |  |  |
Securities Services | 444 | 461 |  |  |  |
Commercial, Personal Banking & Services | 2 911 | 2 954 | - | - | 3 | 30
Arval | 630 | 641 |  |  |  |
Leasing Solutions | 147 | 147 |  |  |  |
Personal Finance | 1 359 | 1 360 |  |  | 3 | 30
Personal Investors | 488 | 488 |  |  |  |
Nouveaux Métiers Digitaux | 253 | 253 |  |  |  |
Banque Commerciale en Belgique | 34 | 34 |  |  |  |
Autres |  | 31 |  |  |  |
Investment & Protection Services | 2 999 | 1 318 | - | - | 1 694 | 100
Asset Management(1) | 1 901 | 202 |  |  | 1 565 |
Assurance | 404 | 397 |  |  | 7 | 100
Real Estate(1) | 259 | 407 |  |  |  |
Wealth Management(2) | 435 | 312 |  |  | 122 |
Autres Activités | 3 | 3 | - | - | - | -
Total des écarts d’acquisition | 7 133 | 5 550 | - | - | 1 697 | 130
Ecart d’acquisition négatif |  |  | 48 | 241 |  |
Variation des écarts d’acquisition portée en résultat |  |  | 48 | 241 | - |

(1) | Au cours de l'exercice 2025, l'écart d'acquisition des entités Axa Investment Managers a été alloué à l'ensemble homogène de métiers Asset Management (cf. note 8.d). L'écart d'acquisition relatif à BNP Paribas Real Estate Investment Management de 144 millions d'euros a été reclassé de l'ensemble homogène Real Estate vers celui d'Asset Management.
(2) | La hausse de la valeur nette comptable de l’écart d’acquisition affecté à l’ensemble homogène Wealth Management résulte de l’acquisition d’activités de banque privée en Allemagne.

Le Groupe a effectué une analyse détaillée des écarts d’acquisition pour identifier si des dépréciations s’avéraient nécessaires en lien avec la situation économique actuelle.

Cette analyse s’appuie notamment sur les hypothèses de scénarios économiques (cf. note 2.g).

Les ensembles homogènes de métiers auxquels sont alloués les écarts d’acquisition sont les suivants :

Global Banking : Global Banking regroupe l’offre de solutions de financement aux entreprises, l’ensemble des produits de transaction banking, les opérations de conseil en fusions-acquisitions de Corporate Finance et des activités primaires sur les marchés actions.

Global Markets : Global Markets propose aux entreprises et aux clients institutionnels – ainsi qu’aux réseaux de banque de détail et de banque privée – des services en matière d’investissement, de couverture, de financements et de recherche dans les différentes catégories d’actifs. Le modèle économique durable de Global Markets permet aux clients d’avoir accès aux marchés de capitaux dans la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), en Asie-Pacifique et dans la zone Amériques, en proposant des solutions innovantes et des plateformes digitales. Global Markets rassemble les activités FICC (Fixed Income, Currencies and Commodities), incluant Foreign Exchange, Local Markets, Rates, Options and Commodities, Primary, Credit et Repo Financing et les activités EPS (Equity & Prime Services), incluant Equities Derivatives, Cash Equities et Prime Services.

Securities Services : Securities Services propose des solutions intégrées à tous les acteurs du cycle d’investissement, sell-side, buyside et émetteurs.

Arval : spécialiste de la location longue durée de véhicules et de la mobilité, Arval offre aux entreprises (allant des grandes multinationales aux petites et moyennes entreprises), à leurs collaborateurs et aux particuliers des solutions sur mesure pour optimiser leur mobilité.

Leasing Solutions : BNP Paribas Leasing Solutions propose aux entreprises et aux professionnels, via plusieurs canaux – partenariats, prescriptions, ventes directes et réseaux bancaires – une gamme de solutions locatives allant du financement d’équipements à l’externalisation de parcs.

Personal Finance : BNP Paribas Personal Finance est le spécialiste des financements aux particuliers à travers ses activités de crédit à la consommation. Au travers de ses marques et partenariats comme Cetelem, Cofinoga, Findomestic, AlphaCredit ou Stellantis Bank, Personal Finance commercialise une gamme complète de crédits aux particuliers, disponibles en magasins, en concessions automobiles ou via ses centres de relations clients, sites internet et applications mobiles. Le métier, dans certains pays en dehors des marchés domestiques, est intégré au sein de la banque de détail du Groupe BNP Paribas.

Personal Investors : BNP Paribas Personal Investors est un spécialiste digital des services bancaires et d’investissement. Présent en Allemagne, il propose à ses clients particuliers un large éventail de services bancaires, d’épargne et d’investissement à court et à long terme via internet, et aussi par téléphone ou en face-à-face. En complément de ses activités à destination des particuliers, Personal Investors propose ses services et sa plateforme informatique à une clientèle de conseillers financiers indépendants, de gestionnaires d’actifs et de Fintechs.

Nouveaux Métiers Digitaux : ils intègrent le service de tenue de compte Nickel, 50 % de Floa depuis janvier 2022 et 50 % de Kantox depuis juillet 2023. Nickel est ouvert à tous, sans conditions de revenus, de dépôts ou de patrimoine, et sans possibilité de découvert ni de crédit. Ce service, qui fonctionne en temps réel avec les technologies les plus modernes, est disponible en France, en Espagne, en Belgique, au Portugal et en Allemagne. Floa propose aux consommateurs des paiements fractionnés, des mini crédits et des cartes bancaires. L’entreprise est partenaire de grands e-commerçants, d’acteurs clés du voyage et de FinTechs, pour lesquels elle développe des services sur mesure. Déjà leader en France des facilités de paiement, Floa est présent à l’international notamment en Europe du sud (Italie, Espagne, Portugal). Kantox offre un logiciel d'automatisation pour la gestion des devises, permettant aux entreprises de gérer efficacement l'ensemble du flux de gestion des devises et de générer des opportunités de croissance.

Asset Management : La Gestion d’Actifs, portée par BNP Paribas Asset Management et AXA Investment Managers (AXA IM) offre des solutions d’investissement aux épargnants individuels, entreprises et investisseurs institutionnels, et leur propose des expertises spécifiques : stratégies actives à forte conviction, solutions de liquidité, marchés émergents, investissements multi-actifs, investissements systématiques, quantitatifs & indiciels et actifs alternatifs (participations immobilières, dette privée, crédit alternatif, infrastructures, private equity et solutions axées sur les marchés privés).

Le 1er juillet 2025, BNP Paribas a finalisé l’acquisition d’AXA IM. Cette acquisition vise à créer au sein d’IPS une plateforme de gestion d’actifs européenne de premier plan, en combinant les expertises d’AXA IM, de BNP Paribas Asset Management (BNP Paribas AM), et BNP Paribas Real Estate Investment Management (BNP Paribas REIM). Le rapprochement de ces activités constituera une plateforme de gestion d’actifs de plus de 1 600 milliards d’euros d’actifs sous gestion, dont 850 milliards d’euros d’actifs sous gestion dans l’épargne de long terme.

Le nouvel ensemble sera en mesure d’offrir une gamme très large de solutions d’investissement, de consolider un engagement déjà fort en faveur de la durabilité et de renforcer sa capacité d’innovation. La réorganisation des entités légales a été initiée au 31 décembre 2025, et devrait permettre une mise en place progressive du modèle opérationnel cible à partir de mi-2026.

Assurance : BNP Paribas Cardif, acteur mondial en assurance de personnes, conçoit, développe et commercialise des produits et des services en épargne et protection pour assurer les personnes, leurs projets et leurs biens. BNP Paribas Cardif propose également des offres en matière d’assurance dommages, d’assurance santé, de protection du budget, des revenus et des moyens de paiement, de protection contre les aléas de la vie (chômage, accident, décès, vol ou casse) ou encore de protection des données numériques privées pour répondre à l’évolution des besoins des consommateurs.

Real Estate : BNP Paribas Real Estate propose une large gamme de services qui répond à toutes les étapes du cycle de vie d’un bien immobilier, depuis la conception d’un projet de construction jusqu’à sa gestion quotidienne, et aux besoins de ses clients qui sont aussi bien des investisseurs institutionnels que des entreprises utilisatrices, des entités publiques ou des particuliers. Le Groupe est actif en promotion, en administration de biens ainsi qu’en transaction, conseil et expertise.

Wealth Management : Wealth Management regroupe les activités de banque privée au sein de BNP Paribas. Wealth Management a pour mission de répondre aux attentes d’une clientèle individuelle, des familles actionnaires ou d’entrepreneurs, avec un certain niveau de richesse, souhaitant un accompagnement et une prise en charge de l’ensemble de leurs besoins patrimoniaux et financiers.

Banque Commerciale En Belgique : les activités de Banque Commerciale En Belgique sont constituées d’une offre de services bancaires pour une clientèle variée incluant les particuliers, les indépendants et les professions libérales, les petites et moyennes entreprises, les entreprises locales, les grandes entreprises et les associations sans but lucratif.

Les tests de valorisation des écarts d’acquisition reposent sur trois méthodes de valorisation distinctes, l’une fondée sur l’observation de transactions sur des entités aux activités comparables, la deuxième consistant à rechercher les paramètres de marché induits des cotations d’entités aux activités comparables, enfin la troisième résultant de la rentabilité future escomptée (Discounted Cash Flow method – DCF).

Lorsque l’une des deux méthodes fondées sur des comparables suggère la nécessité d’une dépréciation, la méthode DCF est utilisée pour en valider le bien-fondé et le cas échéant en déterminer le montant.

La méthode DCF repose sur un certain nombre d’hypothèses relatives aux projections de flux de revenus, de dépenses et de coût du risque (flux de trésorerie) fondées sur des plans à moyen terme sur une période de 5 ans. Les flux de trésorerie sont projetés au-delà de 5 ans sur la base d’un taux de croissance à l’infini et peuvent être normalisés lorsque l’environnement court terme ne reflète pas les conditions normales du cycle économique.

Les paramètres majeurs sensibles aux hypothèses sont le coût du capital, le coefficient d’exploitation, le coût du risque et le taux de croissance à l’infini.

Le coût du capital est déterminé sur la base d’un taux sans risque, d’une prime de risque de marché observée, pondérée par un facteur de risque déterminé par rapport à des comparables propres à chaque ensemble homogène de métiers. Les valeurs retenues pour ces paramètres sont déterminées en utilisant des sources d’information externes.

Le niveau de fonds propres alloués est déterminé pour chaque ensemble homogène de métiers en fonction des exigences de « Common Equity Tier One » requises par la règlementation de l’entité juridique à laquelle l’ensemble homogène est rattaché, avec un minimum de 7 %.

Le taux de croissance à l’infini utilisé est de 2 %. Il est calculé à partir de taux diffusés par des entreprises privées spécialisées dans la recherche et l’analyse macroéconomique.

Les tests réalisés au 31 décembre 2025 ont conduit à ne constater aucune dépréciation des écarts d’acquisition.

Des tests de sensibilité ont été menés afin de mesurer l’impact de la variation du coût du capital, du coût du risque, du coefficient d’exploitation et du taux de croissance à l’infini sur la valorisation de la totalité des ensembles homogènes.

- Une sensibilité de +50 points de base appliquée au coût du capital de chaque ensemble homogène montre qu’il n’y a pas lieu de déprécier l’écart d’acquisition. L’impact sur la valorisation de la totalité des ensembles homogènes s’élève à -7 %.
- Une sensibilité de +10 % appliquée au coût du risque de chaque ensemble homogène montre qu’il n’y a pas lieu de déprécier l’écart d’acquisition. L’impact sur la valorisation de la totalité des ensembles homogènes s’élève à ‑2 %.
- Une sensibilité de +100 points de base appliquée au coefficient d’exploitation de chaque ensemble homogène montre qu’il n’y a pas lieu de déprécier l’écart d’acquisition. L’impact sur la valorisation de la totalité des ensembles homogènes s’élève à -2 %.
- Une sensibilité de -50 points de base appliquée au taux de croissance à l’infini de chaque ensemble homogène montre qu’il n’y a pas lieu de déprécier l’écart d’acquisition. L’impact sur la valorisation de la totalité des ensembles homogènes s’élève à -4 %.

Plus spécifiquement, pour les ensembles homogènes Personal Finance et Asset Management, pour lesquels les valeurs nettes comptables de l’écart d’acquisition sont les plus importantes, les sensibilités de leur valeur d’utilité se présentent comme suit :

| Personal Finance | Asset Management
--- | --- | ---
Coût du capital utilisé dans le test de dépréciation | 9,2 % | 10,2 %
Sensibilité à une hausse du coût du capital de +50 points de base | -7 % | -6 %
Sensibilité à une hausse du coût du risque de +10 % | -8 % | -
Sensibilité à une hausse du coefficient d’exploitation de +100 points de base | -3 % | -2 %
Sensibilité à une baisse du taux de croissance à l’infini de -50 points de base | -2 % | -4 %

Par ailleurs, l’application combinée de ces variations les plus défavorables montre qu’il n’y a pas lieu de déprécier l’écart d’acquisition.

##### 4.n Provisions pour risques et charges

###### ➤Provisions pour risques et charges par nature

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024 | Dotations nettes aux provisions | Utilisation des provisions | Réévaluations comptabilisées directement en capitaux propres | Variation des parités monétaires et divers | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Provisions sur engagements sociaux | 6 543 | 1 980 | (1 481) | 50 | (80) | 7 012
dont avantages postérieurs à l’emploi (note 7.b) | 2 997 | 194 | (242) | 54 | (63) | 2 940
dont aide médicale postérieure à l’emploi (note 7.b) | 75 | 4 | (3) | (4) | (1) | 71
dont provisions au titre des autres avantages à long terme (note 7.c) | 1 709 | 613 | (408) |  | 87 | 2 001
dont provisions au titre des plans de départ volontaire, préretraite, et plans d’adaptation des effectifs (note 7.d) | 328 | 59 | (209) |  | (4) | 174
dont provisions sur paiements à base d’actions (note 7.e) | 1 434 | 1 110 | (619) |  | (99) | 1 826
Provisions au titre des comptes et plans d’épargne- logement | 35 | 8 | - |  | - | 43
Provisions au titre des engagements de crédit (note 2.g) | 1 055 | 113 | (53) |  | (72) | 1 043
Provisions pour litiges | 905 | 266 | (168) |  | 7 | 1 010
Autres provisions pour risques et charges | 1 268 | 111 | (314) |  | 20 | 1 085
Total des provisions pour risques et charges | 9 806 | 2 478 | (2 016) | 50 | (125) | 10 193

Les provisions pour litiges comprennent notamment :

- 399 millions d’euros de provisions au titre des prêts hypothécaires en franc suisse ou indexés sur le franc suisse en Pologne au 31 décembre 2025, contre 366 millions d’euros au 31 décembre 2024 ;
- 94 millions d’euros de provisions au titre des crédits renouvelables accordés en Espagne sur la question de la transparence contractuelle, constituées au cours de l’exercice ;
- 22 millions d’euros de provisions au titre des prêts en devises émis par BNP Paribas Personal Finance au 31 décembre 2025, contre 38 millions d’euros au 31 décembre 2024.

###### ➤Provisions et assimilées au titre des comptes et plans d’épargne-logement

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Encours collectés au titre des comptes et plans d’épargne-logement | 11 091 | 12 636
dont au titre des plans d’épargne-logement | 9 086 | 10 504
ayant une ancienneté supérieure à 10 ans | 7 257 | 7 131
ayant une ancienneté comprise entre 4 ans et 10 ans | 1 121 | 2 610
ayant une ancienneté inférieure à 4 ans | 708 | 763
Crédits en vie octroyés au titre des comptes et plans d’épargne-logement | 22 | 18
dont au titre des plans d’épargne-logement | 18 | 14
Provisions et assimilées constituées au titre des comptes et plans d’épargne-logement | 44 | 35
provisions constituées au titre des plans d’épargne-logement | 29 | 24
provisions constituées au titre des comptes d’épargne-logement | 14 | 11
décote constituée au titre des comptes et plans d’épargne-logement | 1 |

##### 4.o Compensation des actifs et passifs financiers

Les tableaux ci-dessous présentent les montants des actifs financiers et passifs financiers avant et après compensation. Ces informations, requises par la norme IFRS 7, ont pour but de permettre la comparabilité avec le traitement applicable selon les principes comptables généralement admis aux États-Unis (US GAAP), moins restrictifs que la norme IAS 32 en matière de compensation.

Les « montants compensés au bilan » ont été établis selon les critères de la norme IAS 32. Ainsi, un actif financier et un passif financier sont compensés et un solde net est présenté au bilan si et seulement si le Groupe a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés, et s’il a l’intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. L’essentiel des montants compensés provient des opérations de pension livrées et de dérivés traités avec des chambres de compensation.

Les « impacts des conventions-cadre de compensation et accords similaires » correspondent aux encours d’opérations au sein de contrats exécutoires mais qui ne satisfont pas les critères de compensation établis par la norme IAS 32. C’est le cas notamment des opérations pour lesquelles le droit à compenser ne peut être exercé qu’en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite de l’une ou l’autre des parties au contrat.

Les « instruments financiers donnés ou reçus en garantie » regroupent les dépôts de garantie et les collatéraux échangés sous forme de titres à leur valeur de marché. L’exercice de ces garanties est conditionné à l’insolvabilité, à la défaillance ou à la faillite de l’une des parties au contrat.

Pour les opérations avec conventions-cadre, les dépôts de garantie reçus ou donnés en contrepartie des valeurs de marché positives ou négatives des instruments financiers sont comptabilisés au bilan dans les comptes de régularisation et actifs ou passifs divers.

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Montants bruts des actifs financiers | Montants compensés au bilan | Montants nets présentés dans le bilan | Impacts des conventions-cadre de compensation et accords similaires | Instruments financiers reçus en garantie | Montants nets
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Actif |  |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 321 293 |  | 321 293 |  |  | 321 293
Prêts et opérations de pension | 492 943 | (238 633) | 254 310 | (26 370) | (208 955) | 18 985
Instruments financiers dérivés (incluant les dérivés de couverture) | 957 880 | (663 238) | 294 642 | (195 033) | (61 365) | 38 244
Actifs financiers au coût amorti | 1 076 429 | (1 125) | 1 075 304 | (1 089) | (8 624) | 1 065 591
Dont opérations de pension | 11 031 | (1 125) | 9 906 | (1 089) | (8 624) | 193
Comptes de régularisation et actifs divers | 167 788 |  | 167 788 |  | (35 776) | 132 012
Dont dépôts de garantie donnés | 115 087 |  | 115 087 |  | (35 776) | 79 311
Autres actifs non soumis à compensation | 679 644 |  | 679 644 |  |  | 679 644
TOTAL ACTIF | 3 695 977 | (902 996) | 2 792 981 | (222 492) | (314 720) | 2 255 769

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Montants bruts des passifs financiers | Montants compensés au bilan | Montants nets présentés dans le bilan | Impacts des conventions-cadre de compensation et accords similaires | Instruments financiers donnés en garantie | Montants nets
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dettes |  |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres de transaction | 98 487 |  | 98 487 |  |  | 98 487
Dépôts et opérations de pension | 596 580 | (238 633) | 357 947 | (24 017) | (317 044) | 16 886
Dettes représentées par un titre | 129 279 |  | 129 279 |  |  | 129 279
Instruments financiers dérivés (incluant les dérivés de couverture) | 944 457 | (663 238) | 281 219 | (195 033) | (38 719) | 47 467
Passifs financiers au coût amorti | 1 146 627 | (1 125) | 1 145 502 | (3 442) | (45 431) | 1 096 629
Dont opérations de pension | 50 861 | (1 125) | 49 736 | (3 442) | (45 431) | 863
Comptes de régularisation et passifs divers | 143 059 |  | 143 059 |  | (51 717) | 91 342
Dont dépôts de garantie reçus | 91 315 |  | 91 315 |  | (51 717) | 39 598
Autres dettes non soumises à compensation | 505 315 |  | 505 315 |  |  | 505 315
TOTAL DETTES | 3 563 804 | (902 996) | 2 660 808 | (222 492) | (452 911) | 1 985 405

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Montants bruts des actifs financiers | Montants compensés au bilan | Montants nets présentés dans le bilan | Impacts des conventions-cadre de compensation et accords similaires | Instruments financiers reçus en garantie | Montants nets
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Actif |  |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 267 357 |  | 267 357 |  |  | 267 357
Prêts et opérations de pension | 429 312 | (203 613) | 225 699 | (28 506) | (178 752) | 18 441
Instruments financiers dérivés (incluant les dérivés de couverture) | 986 171 | (642 689) | 343 482 | (245 188) | (52 223) | 46 071
Actifs financiers au coût amorti | 1 078 804 | (541) | 1 078 263 | (1 194) | (7 485) | 1 069 584
Dont opérations de pension | 9 431 | (541) | 8 890 | (1 194) | (7 485) | 211
Comptes de régularisation et actifs divers | 174 147 |  | 174 147 |  | (43 944) | 130 203
Dont dépôts de garantie donnés | 125 090 |  | 125 090 |  | (43 944) | 81 146
Autres actifs non soumis à compensation | 615 960 |  | 615 960 |  |  | 615 960
TOTAL ACTIF | 3 551 751 | (846 843) | 2 704 908 | (274 888) | (282 404) | 2 147 616

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Montants bruts des passifs financiers | Montants compensés au bilan | Montants nets présentés dans le bilan | Impacts des conventions-cadre de compensation et accords similaires | Instruments financiers donnés en garantie | Montants nets
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dettes |  |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres de transaction | 79 958 |  | 79 958 |  |  | 79 958
Dépôts et opérations de pension | 508 430 | (203 613) | 304 817 | (27 351) | (262 872) | 14 594
Dettes représentées par un titre | 104 934 |  | 104 934 |  |  | 104 934
Instruments financiers dérivés (incluant les dérivés de couverture) | 981 506 | (642 689) | 338 817 | (245 188) | (46 548) | 47 081
Passifs financiers au coût amorti | 1 102 270 | (541) | 1 101 729 | (2 349) | (22 573) | 1 076 807
Dont opérations de pension | 25 990 | (541) | 25 449 | (2 349) | (22 573) | 527
Comptes de régularisation et passifs divers | 136 955 |  | 136 955 |  | (44 223) | 92 732
Dont dépôts de garantie reçus | 86 113 |  | 86 113 |  | (44 223) | 41 890
Autres dettes non soumises à compensation | 503 557 |  | 503 557 |  |  | 503 557
TOTAL DETTES | 3 417 610 | (846 843) | 2 570 767 | (274 888) | (376 216) | 1 919 663

##### 4.p Transferts d’actifs financiers

Les actifs financiers que le Groupe a transférés mais qui ne sont pas décomptabilisés sont essentiellement constitués de titres cédés temporairement dans le cadre d’une mise en pension ou d’un prêt, ainsi que de créances ayant fait l’objet d’opérations de titrisation. Les passifs associés aux titres mis en pension sont les dettes comptabilisées sous le libellé « Opérations de pension ». Les passifs associés aux créances titrisées sont constitués des parts de titrisation souscrites par des tiers.

###### ➤Prêts de titres, opérations de pension et autres opérations

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur comptable des actifs transférés | Valeur comptable des passifs associés | Valeur comptable des actifs transférés | Valeur comptable des passifs associés
Prêts de titres |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 9 410 |  | 11 034 |
Actifs financiers au coût amorti | 2 |  | 85 |
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 118 |  |  |
Opérations de pension |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 79 930 | 79 930 | 59 543 | 59 543
Actifs financiers au coût amorti | 4 345 | 4 345 | 2 009 | 2 009
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 4 997 | 4 997 | 1 165 | 1 165
Placements des activités d’assurance | 5 662 | 5 618 | 4 163 | 4 194
Total | 104 464 | 94 890 | 77 999 | 66 911

###### ➤Opérations de titrisation ayant fait l’objet d’un refinancement partiel auprès d’investisseurs externes, dont le recours est limité aux actifs transférés

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Valeur comptable des actifs transférés | Valeur comptable des passifs associés | Valeur de marché des actifs transférés | Valeur de marché des passifs associés | Position nette
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Titrisation |  |  |  |  |
Actifs financiers au coût amorti | 27 007 | 23 209 | 27 044 | 23 192 | 3 852
Total | 27 007 | 23 209 | 27 044 | 23 192 | 3 852

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Valeur comptable des actifs transférés | Valeur comptable des passifs associés | Valeur de marché des actifs transférés | Valeur de marché des passifs associés | Position nette
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Titrisation |  |  |  |  |
Actifs financiers au coût amorti | 28 465 | 26 122 | 28 517 | 26 060 | 2 457
Total | 28 465 | 26 122 | 28 517 | 26 060 | 2 457

La Banque n’a réalisé aucune opération significative de transfert conduisant à la décomptabilisation partielle ou intégrale d’actifs financiers et à la conservation d’une implication continue dans ces actifs.

#### Note 5 Notes relatives aux activités d’assurance

##### 5.a Produits nets des activités d’assurance

Les différents produits et charges des contrats d’assurance sont regroupés dans les « Produits nets des activités d’assurance » :

- les « Produits des activités d’assurance » sont constitués des revenus des activités d’assurance liés aux groupes de contrats d’assurance émis. Ils reflètent la prestation des services se rapportant à un groupe de contrats pour un montant qui correspond à la contrepartie à laquelle l’assureur s’attend à avoir droit en échange de ceux-ci ;
- les « Charges afférentes aux contrats d’assurance » correspondent aux charges rattachables aux contrats d’assurance engagées sur la période, aux variations liées aux services passés et courants, à l’amortissement des frais d’acquisition et à l’élément de perte pour les contrats onéreux ;
- les « Produits nets des placements liés aux activités d’assurance » ;
- les « Produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance » incluent la variation de la valeur comptable des contrats d’assurance résultant de l’effet de désactualisation et du risque financier y compris les changements d’hypothèses financières.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Produits des activités d’assurance | 10 270 | 9 711
Charges afférentes aux contrats d’assurance(1) | (8 101) | (7 502)
Produits nets des placements liés aux activités d’assurance | 11 896 | 11 554
Produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance | (11 682) | (11 367)
Produits nets des activités d’assurance | 2 383 | 2 396

(1) | Ces charges incluent les charges rattachables aux contrats pour un montant de - 4 482 millions d’euros pour l’exercice 2025, contre un montant de - 4 125 millions d’euros pour l’exercice 2024 (cf. note 5.b).

###### Résultat des activités d’assurance

Le « Résultat des activités d’assurance » regroupe :

- les « Produits des activités d’assurance », qui correspondent pour les contrats évalués selon la méthode générale et la méthode des honoraires variables au relâchement des flux d’exécution des contrats pour la période (à l’exclusion de la composante d’investissement et du montant affecté à l’élément de perte), la variation de l’ajustement au titre des risques non financiers, l’amortissement de la marge sur services contractuels au titre des services rendus pour la période, le montant alloué à l’amortissement des frais d’acquisition et, pour le modèle général spécifiquement, les écarts d’expérience sur primes.
- Dans le cas des contrats évalués selon la méthode des honoraires variables, l’amortissement de la marge sur services contractuels est déterminé après ajustement de l’écart entre le rendement financier réel attendu et la projection en risque neutre. Les principales hypothèses financières sous-jacentes à la détermination du rendement financier réel attendu sont celles retenues par le Groupe à l’horizon du plan stratégique. Au-delà de cet horizon, les hypothèses de taux et de rendements retenues sont déterminées en cohérence avec celles sous-jacentes à la projection en risque neutre.
- Le produit de récupération des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition correspond à la part des primes affectée au recouvrement de ces flux et une charge équivalente est comptabilisée sur la ligne « Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition ».
- Pour les contrats évalués selon la méthode d’affectation des primes, les produits correspondent au montant des flux de trésorerie d’exécution attendus durant la période ;
- les « Charges afférentes aux contrats d’assurance », qui comprennent les charges de sinistres courants et passés de la période (à l’exclusion des remboursements des composantes d’investissement) et les autres charges afférentes aux activités d’assurance qui ont été engagées telles que l’amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition et les variations liées aux services passés, et aux services futurs pour les contrats onéreux. Ce poste inclut également la part des charges générales d’exploitation et des dotations et amortissements rattachables aux contrats d’assurance ;
- les « Charges nettes afférentes aux contrats de réassurance détenus » correspondent aux charges des services de réassurance déduction faite des sommes recouvrées auprès des réassureurs.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Contrats non évalués selon la méthode d’affectation des primes | 5 995 | 5 551
Variations du passif au titre de la couverture restante | 2 730 | 2 349
Variation de l’ajustement pour risques | 150 | 133
Marge sur services contractuels | 2 006 | 1 908
Récupération des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | 1 109 | 1 161
Contrats évalués selon la méthode d’affectation des primes | 4 275 | 4 160
Produits des activités d’assurance | 10 270 | 9 711
Sinistres et charges survenus | (4 641) | (4 077)
Amortissement des flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | (2 840) | (2 876)
Variations liées aux services passés | (55) | (42)
Élément de perte comptabilisé en résultat net | (71) | (54)
Charges nettes afférentes aux contrats de réassurance détenus | (494) | (453)
Charges afférentes aux contrats d’assurance | (8 101) | (7 502)
RESULTAT DES ACTIVITES D’ASSURANCE | 2 169 | 2 209

###### Résultat financier

Le « Résultat financier » regroupe les « Produits nets des placements liés aux activités d’assurance » ainsi que les « Produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance ».

Les « Produits nets des placements liés aux activités d’assurance » sont constitués des produits nets des instruments financiers et des immeubles de placement.

Les « Variations de valeur des contrats d’assurance à participation directe » reflètent les variations de valeur des placements sous-jacents, pour la part qui n’a pas été portée directement en capitaux propres, et à l’exclusion de la partie de ces variations ajustant la marge sur services contractuels.

Les « Autres charges financières d’assurance » évaluées selon le modèle général et selon le modèle d’affectation des primes correspondent à la variation des passifs techniques résultant des risques financiers (effet des variations des taux d’actualisation, des taux de change, de la valeur temps et des variables financières prévues aux contrats) pour la part qui n’a pas été portée en capitaux propres.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Produits nets d’intérêts | 3 215 | 2 579
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres | (85) | (329)
Plus ou moins-values sur instruments de dette | (226) | (413)
Produits de dividendes sur instruments de capitaux propres | 141 | 84
Gains nets sur instruments financiers en valeur de marché par résultat | 8 637 | 9 000
Coût du risque | 9 | 3
Résultat net sur immeubles de placement | 234 | 374
Quote-part de résultat des entités sous influence notable représentant des placements | 2 | 1
Autres charges liées aux placements | (116) | (74)
Produits nets des placements liés aux activités d’assurance | 11 896 | 11 554
Variations de valeur des contrats d’assurance à participation directe | (11 508) | (11 197)
Autres charges financières d’assurance | (174) | (170)
Produits ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance | (11 682) | (11 367)
RESULTAT FINANCIER | 214 | 187

##### 5.b Réconciliation des charges par nature et des charges par destination

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Commissions et autres frais | (3 364) | (2 949)
Frais supportés par les distributeurs internes (cf. note 2.f) | (1 165) | (1 085)
Frais de personnel (cf. note 7.a) | (899) | (839)
Taxes et contributions | (120) | (97)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles | (132) | (173)
Total des charges par nature | (5 680) | (5 143)
Frais d’acquisition de la période | 3 161 | 3 062
Frais d’acquisition amortis sur la période | (2 840) | (2 876)
Total des charges par nature ajusté de l’effet de l’étalement des frais d’acquisition | (5 359) | (4 957)
Charges rattachables aux contrats d’assurance (cf. note 5.a) | (4 482) | (4 125)
Frais de gestion non rattachables des activités d’assurance (cf. note 2.f) | (877) | (832)

Les frais d’acquisition de la période sont déduits du total des charges et amortis sur la durée de couverture des contrats.

##### 5.c Placements, autres actifs, et passifs financiers liés aux activités d’assurance

###### ➤Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Hors placements en unités de compte | Placements en unités de compte | Total | Hors placements en unités de compte | Placements en unités de compte | Total
Instruments financiers dérivés | 1 202 |  | 1 202 | 1 731 |  | 1 731
Instruments dérivés de couverture | 190 |  | 190 | 74 |  | 74
Actifs financiers en valeur de marché par résultat | 65 566 | 123 053 | 188 619 | 61 465 | 111 954 | 173 419
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 106 485 |  | 106 485 | 102 222 |  | 102 222
Actifs financiers au coût amorti | 1 368 |  | 1 368 | 1 379 |  | 1 379
Immeubles de placement | 3 830 | 3 012 | 6 842 | 3 868 | 3 178 | 7 046
Placements consolidés par mise en équivalence | 91 |  | 91 | 82 |  | 82
Actifs relatifs aux contrats d’assurance (cf. note 5.d) | 674 |  | 674 | 896 |  | 896
Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance | 179 406 | 126 065 | 305 471 | 171 717 | 115 132 | 286 849

###### ➤Passifs financiers liés aux activités d’assurance

Les « Passifs financiers liés aux activités d’assurance » comprennent les contrats d’investissement sans participation aux bénéfices discrétionnaire adossés à des sous-jacents en unités de compte. Ces contrats sont évalués selon la norme IFRS 9 en valeur de marché par résultat.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers dérivés | 1 011 | 982
Instruments dérivés de couverture | 237 | 238
Dépôts en valeur de marché par résultat | 930 | 960
Dettes représentatives de parts de fonds consolidés détenues par des tiers | 11 371 | 7 317
Contrats d’investissement sans participation discrétionnaire – Unités de Compte | 7 145 | 8 388
Autres dettes | 806 | 1 922
Passifs financiers liés aux activités d’assurance | 21 500 | 19 807

###### ➤Mesure de la valeur de marché des instruments financiers

Les critères d’affectation à chacun des niveaux de la hiérarchie, les méthodologies de valorisation ainsi que les principes relatifs aux transferts entre les niveaux de la hiérarchie sont ceux présentés en note 4.d pour l’ensemble des instruments financiers du Groupe.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Actifs financiers en valeur de marché par résultat | 115 234 | 55 736 | 17 649 | 188 619 | 110 018 | 47 346 | 16 055 | 173 419
Titres de capitaux propres | 109 732 | 37 721 | 17 326 | 164 779 | 102 824 | 31 996 | 15 772 | 150 592
Titres de dette | 5 502 | 17 639 | 233 | 23 374 | 7 194 | 14 827 | 218 | 22 239
Prêts |  | 376 | 90 | 466 |  | 523 | 65 | 588
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 94 292 | 12 193 |  | 106 485 | 89 003 | 13 214 | 5 | 102 222
Titres de capitaux propres | 2 659 |  |  | 2 659 | 1 729 |  |  | 1 729
Titres de dette | 91 633 | 12 193 | - | 103 826 | 87 274 | 13 214 | 5 | 100 493
Instruments financiers dérivés | - | 1 288 | 104 | 1 392 | - | 1 772 | 33 | 1 805
ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE | 209 526 | 69 217 | 17 753 | 296 496 | 199 021 | 62 332 | 16 093 | 277 446
Passifs financiers en valeur de marché par résultat | 8 380 | 10 273 | 793 | 19 446 | 4 666 | 10 866 | 1 133 | 16 665
Dépôts en valeur de marché par résultat |  | 930 |  | 930 |  | 960 |  | 960
Dettes représentatives de parts de fonds consolidés détenues par des tiers | 8 380 | 2 730 | 261 | 11 371 | 4 666 | 2 352 | 299 | 7 317
Contrats d’investissement sans participation discrétionnaire – Unités de Compte |  | 6 613 | 532 | 7 145 |  | 7 554 | 834 | 8 388
Instruments financiers dérivés | - | 1 206 | 42 | 1 248 | - | 1 198 | 22 | 1 220
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHE | 8 380 | 11 479 | 835 | 20 694 | 4 666 | 12 064 | 1 155 | 17 885

Niveau 1 : ce niveau regroupe les actions et les obligations liquides, les instruments dérivés traités sur les marchés organisés (futures, options, etc.), les parts de fonds et OPCVM dont la valeur liquidative est calculée quotidiennement.

Niveau 2 : ce niveau regroupe les actions, certaines obligations d’États ou d’entreprises, les autres parts de fonds et OPCVM, et les dérivés négociés de gré à gré.

Niveau 3 : ce niveau regroupe principalement les parts de fonds et les actions non cotées qui sont constituées pour l’essentiel de parts dans des sociétés et fonds de capital-risque.

###### ➤Tableau de variation des instruments financiers de Niveau 3

Pour les instruments financiers de Niveau 3, les mouvements suivants sont intervenus au cours de l’exercice :

En millions d’euros | Actifs financiers | Passifs financiers
Actifs financiers en valeur de marché par résultat | Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | Total | Passifs financiers en valeur de marché par résultat | Total
Situation au 31 décembre 2024 | 16 088 | 5 | 16 093 | (1 155) | (1 155)
Achats | 3 068 | 23 | 3 091 | (2) | (2)
Ventes | (2 730) |  | (2 730) |  |
Règlements | 13 | (26) | (13) | (20) | (20)
Transferts vers le Niveau 3 | 1 292 |  | 1 292 | (2) | (2)
Transferts hors du Niveau 3 | (274) |  | (274) |  |
Gains comptabilisés en compte de résultat | (147) |  | (147) | 340 | 340
Eléments relatifs aux variations de parités monétaires et variation de périmètre | 443 |  | 443 | 4 | 4
Variations d’actifs comptabilisées en capitaux propres |  | (2) | (2) |  |
Situation au 31 décembre 2025 | 17 753 | - | 17 753 | (835) | (835)

###### ➤Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur de marché | dont variation de valeur comptabilisée directement en capitaux propres | Valeur de marché | dont variation de valeur comptabilisée directement en capitaux propres
Titres de dette | 103 826 | (7 688) | 100 493 | (5 341)
Titres de capitaux propres | 2 659 | 613 | 1 729 | 107
Total des actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 106 485 | (7 075) | 102 222 | (5 234)

L’option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres a été retenue pour des titres de capitaux propres détenus notamment dans le cadre de partenariats stratégiques et des titres nécessaires à l’exercice de certaines activités.

Au cours de l’exercice 2025, le Groupe a cédé plusieurs de ces investissements. En conséquence, une plus-value nette d’impôt de + 27 millions d’euros a été transférée vers les réserves (contre + 3 millions d’euros au cours de l’exercice 2024).

###### ➤Valorisation des immeubles

La valeur de marché des immeubles de placement s’élève à 6,8 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 7,0 milliards d’euros au 31 décembre 2024. La valeur des immeubles de placement classés en niveau 3 s’élève à 0,5 milliard d’euros au 31 décembre 2025 (stable par rapport au 31 décembre 2024). Ce classement par niveau dépend de la méthode de valorisation retenue qui s’appuie sur la nature des biens et leur zone géographique de localisation.

L’ensemble du portefeuille immobilier non coté est expertisé par un tiers ou plusieurs tiers indépendants. Les experts ont des règles professionnelles pour réaliser ces valorisations.

Pour les immeubles détenus en direct, les experts utilisent 3 méthodes principales de valorisation :

- la méthode par comparaison des transactions analogues ;
- la méthode par le taux de rendement (taux appliqué à une base locative) ;
- la méthode par l’actualisation des cash flows.

La valeur finale retenue par l’expert peut être un compromis entre ces 3 méthodes.

###### ➤Valeur de marché des instruments financiers comptabilisés au coût amorti

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur de marché estimée | Valeur au bilan | Valeur de marché estimée | Valeur au bilan
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
Prêts et créances | - | 1 363 | 4 | 1 367 | 1 368 | - | 1 326 | 47 | 1 373 | 1 379

##### 5.d Actifs et passifs relatifs aux contrats d’assurance

Les principaux contrats émis par le Groupe correspondent (cf. note 1.g.2) :

- à des contrats d’assurance couvrant des risques liés aux personnes ou aux biens évalués selon le modèle général (Building Block Approach – BBA) ou la méthode d’affectation des primes (Premium Allocation Approach – PAA) pour les contrats éligibles à cette méthode ;
- à des contrats vie ou épargne évalués selon le modèle des honoraires variables (Variable Fee Approach – VFA) ;
- à des contrats de réassurance émis évalués selon le modèle général ou la méthode d’affectation des primes.

Les contrats de réassurance détenus sont également évalués selon le modèle général ou la méthode d’affectation des primes.

Les contrats d’assurance et de réassurance émis et les contrats de réassurance détenus sont présentés au bilan à l’actif ou au passif selon la position globale des portefeuilles auxquels ils appartiennent. Ils sont présentés distinctement selon leur modèle d’évaluation : méthode d’affectation des primes ou autres modèles (modèle général et modèle des honoraires variables). Les contrats de réassurance détenus sont isolés.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Actifs | Passifs | (Actifs) ou Passifs nets | Actifs | Passifs | (Actifs) ou Passifs nets
Contrats d’assurance non évalués selon la méthode d’affectation des primes | 20 | 258 353 | 258 333 | 34 | 244 978 | 244 944
Contrats d’assurance évalués selon la méthode d’affectation des primes | 82 | 2 856 | 2 774 | 153 | 2 709 | 2 556
Contrats de réassurance détenus | 572 | 14 | (558) | 709 | 12 | (697)
Actifs et passifs relatifs aux contrats d’assurance | 674 | 261 223 | 260 549 | 896 | 247 699 | 246 803

Les tableaux suivants présentent les variations des valeurs comptables des contrats d’assurance hors contrats de réassurance détenus.

###### ➤Variations des valeurs comptables des contrats d’assurance – couverture restante et sinistres survenus

Contrats d’assurance émis, hors contrats de réassurance En millions d’euros | Couverture restante | Sinistres survenus(3) | Total des passifs nets
hors élément de perte | élément de perte
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2023 | 213 024 | 170 | 4 743 | 217 937
Résultat des activités d’assurance : (produits) ou charges | (7 116) | 17 | 4 437 | (2 662)
dont produits des activités d’assurance | (9 711) |  |  | (9 711)
dont charges afférentes aux activités d’assurance | 2 595 | 17 | 4 437 | 7 049
(Produits) ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance(2) | 10 952 | 3 | 164 | 11 119
Total des variations comptabilisées en résultat net et dans les capitaux propres | 3 836 | 20 | 4 601 | 8 457
Composante d’investissement | (19 641) |  | 19 641 | -
Primes perçues au titre des contrats d’assurance émis | 32 795 |  |  | 32 795
Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | (2 781) |  |  | (2 781)
Sinistres et autres charges payés |  |  | (24 166) | (24 166)
Total des flux de trésorerie | 30 014 |  | (24 166) | 5 848
Variation de périmètre et divers | 15 061 | 6 | 191 | 15 258
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2024(1) | 242 294 | 196 | 5 010 | 247 500
Résultat des activités d’assurance : (produits) ou charges | (7 693) | 33 | 4 997 | (2 663)
dont produits des activités d’assurance | (10 270) |  |  | (10 270)
dont charges afférentes aux activités d’assurance | 2 577 | 33 | 4 997 | 7 607
(Produits) ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance(2) | 9 162 | 3 | 53 | 9 218
Total des variations comptabilisées en résultat net et dans les capitaux propres | 1 469 | 36 | 5 050 | 6 555
Composante d’investissement | (20 594) | - | 20 594 | -
Primes perçues au titre des contrats d’assurance émis | 36 136 |  |  | 36 136
Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | (2 898) |  |  | (2 898)
Sinistres et autres charges payés |  |  | (25 329) | (25 329)
Total des flux de trésorerie | 33 238 | - | (25 329) | 7 909
Variation de périmètre et divers | (977) | 2 | 118 | (857)
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2025(1) | 255 430 | 234 | 5 443 | 261 107

(1) | Y compris les créances et les dettes rattachables aux contrats d’assurance pour un actif net de 1 247 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre un actif net de 961 millions d’euros au 31 décembre 2024
(2) | Y compris les charges et produits financiers qui ont été enregistrés directement en capitaux propres
(3) | Y compris les sinistres survenus au titre des contrats évalués selon la méthode d’affectation des primes (PAA) pour un passif net de 2 086 millions d’euros au 31 décembre 2025, dont 1 945 millions d’euros au titre de la valeur actualisée des flux de trésorerie et de 141 millions d’euros au titre de l’ajustement pour risques non financiers

###### ➤Variations des valeurs comptables des contrats d’assurance émis non évalués selon la méthode d’affectation des primes – analyse par composante d’évaluation

Contrats d’assurance émis non évalués selon la méthode d’affectation des primes, hors contrats de réassurance En millions d’euros | Valeur actualisée des flux de trésorerie | Ajustement au titre du risque non financier | Marge sur services contractuels | Total
--- | --- | --- | --- | ---
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2023 | 197 789 | 1 603 | 16 275 | 215 667
Résultat des activités d’assurance : (produits) ou charges | (2 919) | 154 | 721 | (2 044)
dont variations liées aux services futurs – nouveaux contrats | (1 529) | 123 | 1 435 | 29
dont variations liées aux services futurs – changement d’estimation | (1 337) | 170 | 1 194 | 27
dont variations liées aux services rendus au cours de la période(2) | (8) | (118) | (1 908) | (2 034)
dont variations liées aux services passés | (45) | (21) |  | (66)
(Produits) ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance(3) | 10 867 | 18 | 60 | 10 945
Total des variations comptabilisées en résultat net et dans les capitaux propres | 7 948 | 172 | 781 | 8 901
Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis | 28 552 |  |  | 28 552
Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | (978) |  |  | (978)
Sinistres et autres charges payés | (22 363) |  |  | (22 363)
Total des flux de trésorerie | 5 211 | - | - | 5 211
Variation de périmètre et divers | 14 613 | 98 | 454 | 15 165
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2024(1) | 225 561 | 1 873 | 17 510 | 244 944
Résultat des activités d’assurance : (produits) ou charges | (3 648) | 95 | 1 512 | (2 041)
dont variations liées aux services futurs – nouveaux contrats | (1 766) | 135 | 1 661 | 30
dont variations liées aux services futurs – changement d’estimation | (1 923) | 109 | 1 857 | 43
dont variations liées aux services rendus au cours de la période(2) | 55 | (134) | (2 006) | (2 085)
dont variations liées aux services passés | (14) | (15) |  | (29)
(Produits) ou charges financiers afférents aux contrats d’assurance(3) | 9 064 | (3) | 58 | 9 119
Total des variations comptabilisées en résultat net et dans les capitaux propres | 5 416 | 92 | 1 570 | 7 078
Primes reçues au titre des contrats d’assurance émis | 31 775 |  |  | 31 775
Flux de trésorerie liés aux frais d’acquisition | (1 127) |  |  | (1 127)
Sinistres et autres charges payés | (23 490) |  |  | (23 490)
Total des flux de trésorerie | 7 158 | - | - | 7 158
Variation de périmètre et divers | (761) | (10) | (76) | (847)
(ACTIFS) OU PASSIFS NETS AU 31 DECEMBRE 2025(1) | 237 374 | 1 955 | 19 004 | 258 333

(1) | Y compris les créances et les dettes rattachables aux contrats d'assurance pour un actif net de 1 145 millions d'euros au 31 décembre 2025, contre un actif net de 765 millions d'euros au 31 décembre 2024
(2) | Y compris un écart d'expérience qui s'élève à +51 millions d'euros pour l'exercice 2025 et - 9 millions d'euros pour l'exercice 2024
(3) | Y compris les charges et produits financiers qui ont été enregistrés directement en capitaux propres

###### ➤Echéancier prévisionnel de l’amortissement de la marge sur services contractuels

L’échéancier reflète l’amortissement de la marge sur services contractuels restant à reconnaître en résultat pour les contrats de protection évalués selon le modèle général ainsi que pour les contrats d’épargne évalués selon le modèle des honoraires variables. Pour ces derniers, il est tenu compte de la surperformance des actifs financiers par rapport à une évaluation en risque neutre.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Moins de 5 ans | 8 475 | 7 938
5 à 10 ans | 6 682 | 5 347
Plus de 10 ans | 3 847 | 4 225
TOTAL | 19 004 | 17 510

###### ➤Taux d’actualisation et ajustement au titre des risques non financiers

Le tableau suivant présente les taux d’actualisation moyens utilisés pour l’évaluation des contrats d’épargne et de prévoyance pour les principaux horizons de la courbe euro.

| 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Epargne | Prévoyance | Epargne | Prévoyance
1 an | 2,85 % | 2,08 % | 3,17 % | 2,24 %
5 ans | 3,25 % | 2,48 % | 3,07 % | 2,14 %
10 ans | 3,63 % | 2,86 % | 3,20 % | 2,27 %
15 ans | 3,88 % | 3,11 % | 3,26 % | 2,33 %
20 ans | 3,98 % | 3,21 % | 3,19 % | 2,26 %
40 ans | 4,02 % |  | 3,09 % |

Taux d’actualisation

Pour la construction de la courbe des taux, une approche partant du taux sans risque a été retenue, avec les paramètres suivants :

- une courbe des taux sans risque, par devise, fondée sur une approche similaire à celle proposée par l’EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority) dans le cadre prudentiel, avec deux composantes :
  - la composante marché observable et liquide : les taux sont déterminés par référence à des instruments financiers de marché qui respectent des critères de liquidité, de cohérence avec les passifs et ajustés pour limiter l’impact d’un risque de crédit,
  - la composante de transition vers un taux long terme : elle permet d’extrapoler la courbe des taux pour les maturités au-delà de la partie liquide observable sur le marché ;
- une prime de liquidité spécifique à certains types de contrats, déterminée sur la base des actifs en portefeuille.

Pour les contrats épargne évalués selon la méthode des honoraires variables, dont les flux de trésorerie d’exécution tiennent compte du rendement d’actifs financiers sous-jacents, la courbe des taux sans risque est complétée d’une prime de liquidité calculée à partir des données du portefeuille d’actifs en représentation des contrats épargne et retraite. Par hypothèse, les actifs financiers obligataires (souverains et privés) et diversifiés bénéficient d’une prime de liquidité (ou illiquidité). La prime de liquidité moyenne, tous portefeuilles confondus en épargne (en France, en Italie et au Luxembourg), est de 0,77 % au 31 décembre 2025, contre 0,91 % au 31 décembre 2024.

Pour les contrats de prévoyance évalués selon le modèle général et les passifs au titre des sinistres survenus en approche simplifiée, le taux d’actualisation est constitué à partir du taux sans risque ajusté pour tenir compte de l’illiquidité des passifs. En protection, la prime de liquidité est actuellement évaluée à zéro du fait de la durée de règlement courte des sinistres sur les principaux risques couverts.

Ajustement au titre des risques non financiers

Pour les contrats épargne, l’ajustement pour risque est déterminé selon la méthode du coût du capital, sans prise en compte du risque de rachat massif, en incluant les versements libres, et en considérant uniquement les frais rattachables. Il est évalué à l’intérieur d’un intervalle de confiance compris entre 60 % et 70 %. Celui-ci s’établit à 66 % au 31 décembre 2025 contre 65 % au 31 décembre 2024.

Pour les contrats de prévoyance, le niveau de confiance utilisé pour la détermination de l’ajustement au titre des risques non financiers des principaux pays est de 70 % (selon la méthode des quantiles).

##### 5.e Risques liés aux contrats d’assurance dans le champ d’application d’IFRS 17

Le Groupe BNP Paribas exerce ses activités d’assurance principalement par le biais de BNP Paribas Cardif et de ses filiales.

###### Dispositif de gestion des risques

La gestion des risques fait partie intégrante du modèle économique du Groupe BNP Paribas. Le Groupe a développé et mis en place un cadre de gestion des risques destiné à identifier, évaluer, maîtriser et suivre les risques liés à ses différentes activités.

La gestion des risques consiste à identifier, mesurer, suivre, gérer et rendre compte des risques provenant de l’environnement externe comme ceux intrinsèques aux activités d’assurance. Son objectif est de garantir la solvabilité, la continuité d’activité et le développement des activités d’assurance du Groupe BNP Paribas, dans des conditions satisfaisantes de risque et de profitabilité.

Le cadre général de gestion des risques relatifs aux activités d’assurance est présenté dans la partie 5.10 Risques liés aux activités d’assurance du Document d’enregistrement universel. Ce cadre a été développé pour répondre aux besoins de la réglementation prudentielle Solvabilité II. L’exposition du Groupe BNP Paribas aux contrats d’assurance figure dans la note 5.d Actifs et passifs relatifs aux contrats d’assurance.

En application d’IFRS 17, la nature et l’étendue des risques découlant des contrats d’assurance et d’investissement du Groupe BNP Paribas sont déterminées par leurs caractéristiques contractuelles. Le risque de souscription et les risques financiers sont les principaux risques auxquels le Groupe BNP Paribas est exposé dans le cadre de ses activités d’assurance.

###### 5.e.1 Risques de souscription

Selon IFRS 17, les risques de souscription comprennent :

- le risque d’assurance : risques de mortalité, morbidité, longévité, ou risque de dérive de la sinistralité en Protection (y compris en dommage) ;
- le risque lié au comportement des assurés : notamment le risque de rachat ;
- le risque de charges : le risque de déviation des frais de gestion des contrats par rapport aux chargements tarifés.

Au travers de ses activités en assurance vie et en épargne, le Groupe BNP Paribas est principalement exposé :

- au risque de rachat : la clause de rachat des contrats d’épargne permet au souscripteur de demander le remboursement, total ou partiel, de l’épargne accumulée. L’assureur court alors le risque que le volume de rachats soit supérieur à la prévision retenue dans les modèles de gestion actif-passif, le conduisant à constater, le cas échéant, des moins-values sur les cessions des actifs nécessaires au financement des rachats excédentaires ;
- au risque d’assurance : certains engagements en unités de compte prévoient que le capital versé aux bénéficiaires en cas de décès de l’assuré ne peut pas être inférieur à la somme des primes investies sur le contrat, quelle que soit la situation des marchés financiers au moment du décès. Le risque se caractérise donc par une composante statistique (probabilité de sinistre) et par une composante financière (valeur de marché des unités de compte).

Les risques liés à la protection relèvent essentiellement de la commercialisation de contrats d’assurance des emprunteurs, mais aussi des activités telles que la prévoyance individuelle, l’extension de garantie, le vol ou le dommage aux biens, la responsabilité civile, les contrats de rentes viagères en France, et la santé, avec une couverture géographique dans de nombreux pays.

L’assurance des emprunteurs couvre principalement les risques de décès, d’invalidité, de maladies redoutées, d’incapacité de travail, de perte d’emploi et de pertes financières sur des crédits permanents, personnels et immobiliers. Cette activité repose sur une multitude de contrats portant sur des montants de risques et de primes faibles, dont la rentabilité dépend de l’importance de la base de contrats, de la mutualisation effective des risques et de la maîtrise des frais de gestion. L’assureur est également exposé au risque de rachat en cas de remboursement anticipé ou du transfert du contrat à un autre assureur lorsque la réglementation le permet.

Les autres activités (prévoyance individuelle, extension de garantie, vol/dommage aux biens, contrats de rentes viagères en France, responsabilité civile, santé) portent sur des couvertures liées soit à la personne (décès, décès accidentel, hospitalisation, maladies redoutées, frais de soins de santé), soit à des biens et/ou à des responsabilités (dommages accidentels, panne ou vol de biens de consommation ou d’automobiles, responsabilité civile, etc.). Ces contrats se caractérisent par des sommes assurées individuelles généralement faibles, qu’elles soient indemnitaires ou forfaitaires.

Enfin, principalement par l’intermédiaire de l’entité Cardif IARD en France, des couvertures automobiles (dommage matériel, responsabilité civile, assistance, etc.) et multirisques habitation sont également souscrites. Ces couvertures se développent aussi à l’international, notamment dans les pays d’Amérique latine.

###### Cadre de gestion du risque de souscription

Le dispositif de suivi et de gestion du risque de souscription repose sur une gouvernance et des processus documentés. Les opérations de souscription pour les activités directes et intermédiaires ainsi que la réassurance acceptée sont basées sur des principes similaires. Au sein du Groupe BNP Paribas Cardif, la souscription des risques répond à des règles de délégation précises faisant intervenir plusieurs niveaux, à la fois locaux et centraux. Le niveau de délégation dépend du niveau d’évaluation de la perte maximale acceptable, de l’estimation du besoin en capital selon Solvabilité II et de la rentabilité estimée des contrats considérés. L’expérience acquise par la gestion de portefeuilles diversifiés géographiquement permet d’actualiser régulièrement les bases de données utilisées pour la tarification des risques en tenant compte de nombreux paramètres (type de crédit pour l’assurance des emprunteurs, garantie, population assurée, etc.). Chaque tarif est élaboré en considérant la mesure et le suivi de la rentabilité ainsi que la rémunération sur fonds propres fixés par la Direction Générale de BNP Paribas Cardif.

Les clauses contractuelles permettent de gérer le risque de souscription conformément aux cadres règlementaire et commercial par des mesures techniques et juridiques, telles que des clauses de révision tarifaire prévues au contrat en cas de modification de la fiscalité ou de dérive de la sinistralité, et la limitation de la durée de certaines garanties.

Les partenaires sont intéressés à la qualité des risques apportés afin d’encourager le respect des bonnes pratiques de souscription définies par le Groupe.

La réassurance représente un élément complémentaire du dispositif de gestion des risques de souscription. Elle vise à protéger BNP Paribas contre les principaux risques auxquels le Groupe est exposé.

En épargne, le risque de souscription est géré au travers d’un suivi et d’un encadrement de l’offre adaptés au contexte du marché. Le Groupe limite ainsi l’exposition au risque qui se caractérise par une insuffisance de la performance des investissements au regard de l’obligation de rémunération des contrats. Ainsi 99% des encours des contrats épargne et retraite en phase de constitution de Cardif Assurance Vie n’offrent pas de taux minimum garanti ou pas de taux minimum garanti de plus d’un an au-delà de la garantie en capital, et pour le portefeuille français le taux moyen garanti est inférieur à 0,1%. En Italie, Cardif Vita offre un taux minimum garanti moyen inférieur à 0,03% sur le principal fonds général Capital Vita. En Italie, 3 fonds ségrégués, en run off, dont l’encours total représente moins de 2,19% des encours de la filiale, présentent un taux minimum garanti moyen de 1,87%.

Par ailleurs, les taux de rachat moyens observés pour les fonds généraux du groupe BNP Paribas Cardif s’établissent en France à 5,6% (contre 6,2% en 2024), en Italie à 11,9% (contre 14,0% en 2024) et au Luxembourg à 11,7% (contre 10,6% en 2024).

###### Répartition des passifs relatifs aux contrats d’assurance par zone géographique (hors réassurance)

Le tableau ci-après présente les passifs relatifs aux contrats d’assurance hors réassurance, par pays d’émission. Ils incluent la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs, la marge sur services contractuels et l’ajustement au titre du risque non financier.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
France(1) | 188 878 | 180 289
Italie(1) | 30 207 | 28 109
Luxembourg(1) | 34 089 | 31 138
Le reste de l’Europe(1) | 1 647 | 1 547
Asie(1) | 5 407 | 5 714
Amérique latine(2) | 879 | 703
TOTAL | 261 107 | 247 500

(1) (2) | Épargne et Protection. Protection uniquement.

###### Analyse de sensibilité du risque de souscription

Le tableau ci-dessous présente l’incidence avant effet de l’impôt sur le résultat et les capitaux propres de changements raisonnablement possibles touchant les principales variables de risque de souscription à la date de clôture (à savoir l’évolution des rachats et de la mortalité pour les activités vie épargne et l’évolution de la sinistralité pour les activités de protection). Les chocs sont appliqués sur les sinistres décès et les rachats de l’exercice courant. Les sensibilités aux risques non financiers sont présentées hors contrats de réassurance et en supposant que toutes les autres variables demeurent inchangées.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres | Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres
Épargne |  |  |  |
Taux de mortalité (hausse/baisse de 1 %) |  |  |  |
Taux de rachat (hausse/baisse de 5 %) | -/+2 |  | -/+2 |
Protection |  |  |  |
Taux de sinistres définitifs (hausse/baisse de 5 %) | -/+103 |  | -/+95 |

###### 5.e.2 Risques de marché

Les informations qualitatives sur l’évaluation de la valeur comptable et de la juste valeur des instruments financiers sont communiquées dans la section instruments financiers de la note 1.f Actifs et passifs financiers. Les informations quantitatives sur la valeur comptable des instruments financiers sont communiquées dans la note 5.c Placements, autres actifs et passifs financiers liés aux activités d’assurance.

IFRS 17 définit le risque de marché comme le risque que les variations des prix de marché (par exemple taux d’intérêt, taux de change, prix des actions) affectent les flux de trésorerie d’exécution des contrats d’assurance et de réassurance ainsi que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs des instruments financiers. Le risque de marché inclut :

- le risque de taux d’intérêt : le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier et que les flux de trésorerie d’exécution d’un contrat d’assurance ou de réassurance fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt du marché ;

- le risque de prix : risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier, et que les flux de trésorerie d’exécution d’un contrat d’assurance ou de réassurance, fluctuent du fait des variations des prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou du risque de change), que ces variations soient causées par des facteurs propres à l’instrument ou au contrat en cause ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant tous les instruments financiers similaires négociés sur le marché ou tous les contrats similaires ;
- le risque de change : risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument financier, ainsi que les flux de trésorerie d’exécution d’un contrat d’assurance ou de réassurance, fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères.

###### Cadre de gestion du risque de marché

Pour ses activités d’assurance, le Groupe s’est doté des outils de pilotage nécessaires pour calibrer l’allocation stratégique d’actifs et pour mesurer les risques d’adossement actif-passif. Les études actif-passif permettent de projeter les flux attendus tant sur les actifs que sur les passifs des différents fonds généraux. Elles permettent notamment d’ajuster la duration des actifs en fonction du profil des différents passifs.

La politique d’investissement dicte le cadre applicable à la gestion d’actifs. Elle définit les principes permettant de faire correspondre la structure des portefeuilles d’actifs avec les engagements pris vis-à-vis des assurés, tout en optimisant le retour sur investissement attendu par rapport à la limite de risque fixée. Ainsi, notamment dans le cas de BNP Paribas Cardif, la mise en œuvre de la politique d’investissement, confiée à la Direction de la Gestion d’Actifs, est encadrée pour chaque portefeuille par une convention de gestion qui précise les limites d’investissement en fonction des classes d’actifs. La gestion du risque de marché peut également être assurée par le recours à des instruments de couverture financière.

L’exposition au risque de marché est également suivie au travers d’études ciblées telles que la revue des titres en situation de moins-value latente.

Par ailleurs, l’exposition au risque de change résulte des dotations des succursales, des titres de participation en monnaie étrangère ou de la stratégie d’investissement en actifs libellés en devises dans les fonds généraux. La couverture du risque de change peut être assurée par des instruments financiers à terme, comme des swaps de devises, ou par des emprunts de devises.

Concernant les engagements en unités de compte, le risque de marché est principalement transféré aux assurés.

###### Analyse de sensibilité au risque de taux

La sensibilité relative aux contrats d’assurance découle des effets suivants :

- pour les contrats d’assurance sans éléments de participation directe (prévoyance, emprunteurs et dommages), les flux de trésorerie d’exécution sont actualisés avec une courbe de taux d’actualisation qui dépend des taux d’intérêt prévalant à la clôture. Le risque porte donc principalement sur le niveau d’adéquation entre le rendement des investissements et les produits financiers ou charges financières d’assurance ;
- pour les contrats d’assurance avec éléments de participation directe (contrats vie épargne), la variation de la valeur des contrats d’assurance reflète celle des actifs financiers sous-jacents. Le risque porte donc principalement sur la variation de la part revenant à l’assureur (les honoraires variables) dans la juste valeur des actifs financiers sous-jacents.

Le tableau ci-dessous présente l’incidence avant effet de l’impôt sur le résultat et les capitaux propres des changements raisonnablement possibles affectant les taux d’intérêt à la date de clôture. Les sensibilités sont présentées sur l’ensemble des actifs financiers, hors les actifs en représentation des contrats en unités de compte.

La sensibilité a été déterminée pour les pays les plus significatifs, i.e. la France, l’Italie et le Luxembourg.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025
Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres
relatif aux placements(1) | relatif aux contrats d’assurance | Effet net | relatif aux placements | relatif aux contrats d’assurance | Effet net
Variation de +50 pb des taux d’intérêt | (160) | 138 | (22) | (4 282) | 3 961 | (321)
Variation de -50 pb des taux d’intérêt | 133 | (111) | 22 | 4 279 | (3 961) | 318

(1) | Hors actifs financiers en représentation des contrats en unités de compte.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024
Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres
relatif aux placements(1) | relatif aux contrats d’assurance | Effet net | relatif aux placements | relatif aux contrats d’assurance | Effet net
Variation de +50 pb des taux d’intérêt | (190) | 178 | (12) | (4 019) | 3 738 | (281)
Variation de -50 pb des taux d’intérêt | 249 | (237) | 12 | 4 015 | (3 738) | 277

(1) | Hors actifs financiers en représentation des contrats en unités de compte.

###### Analyse de sensibilité au risque de prix

Le tableau ci-dessous présente l’incidence avant effet de l’impôt sur le résultat et les capitaux propres des changements raisonnablement possibles touchant les prix de marché et de l’immobilier à la date de clôture. Les sensibilités sont présentées hors contrats en unités de compte.

La sensibilité a été déterminée pour les pays les plus significatifs, i.e. la France, l’Italie et le Luxembourg.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025
Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres
relatif aux placements(1) | relatif aux contrats d’assurance | Effet net | relatif aux placements | relatif aux contrats d’assurance | Effet net
Variation de +10% du marché des actions | 1 474 | (1 354) | 120 | 266 |  | 266
Variation de -10% du marché des actions | (1 474) | 1 354 | (120) | (266) |  | (266)
Variation de +10% du marché de l’immobilier | 1 253 | (1 220) | 33 |  |  |
Variation de -10% du marché de l’immobilier | (1 253) | 1 220 | (33) |  |  |

(1) | Hors actifs financiers en représentation des contrats en unités de compte.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024
Effet potentiel sur le résultat | Effet potentiel sur les capitaux propres
relatif aux placements(1) | relatif aux contrats d’assurance | Effet net | relatif aux placements | relatif aux contrats d’assurance | Effet net
Variation de +10 % du marché des actions | 1 310 | (1 246) | 64 | 175 | (3) | 172
Variation de -10 % du marché des actions | (1 310) | 1 246 | (64) | (175) | 3 | (172)
Variation de +10 % du marché de l’immobilier | 1 183 | (1 153) | 30 |  |  |
Variation de -10 % du marché de l’immobilier | (1 183) | 1 153 | (30) |  |  |

(1) | Hors actifs financiers en représentation des contrats en unités de compte.

Pour les contrats d’épargne évalués selon le modèle des honoraires variables, la variation de valeur des actifs financiers sous-jacents est largement compensée par celle des passifs, pour autant que la marge sur services contractuels reste positive.

Les effets potentiels sur le résultat et les capitaux propres proviennent donc pour l’essentiel des contrats non participatifs et des actifs en représentation des capitaux propres des entités d’assurance.

###### 5.e.3 Risques de crédit

IFRS 17 définit le risque de crédit comme le risque qu’une partie à un instrument financier, un contrat d’assurance émis qui est un actif ou un contrat de réassurance détenu, manque à une de ses obligations et amène de ce fait l’autre partie à subir une perte financière.

Concernant le risque de crédit lié aux contrats soumis à IFRS 17, il porte principalement sur les contrats de réassurance détenus (risque de défaillance d’un réassureur qui ne lui permettrait plus de prendre en charge une part du montant qui lui revient) et sur les créances avec les partenaires à qui l’encaissement des primes a été délégué.

La gestion du risque de contrepartie sur les réassureurs est réalisée au travers d’une sélection rigoureuse des réassureurs, de la négociation de garanties fournies et d’un suivi régulier des principales expositions. Les garanties exigées peuvent être des garanties réelles, telles que des dépôts sous forme de garantie financière et des nantissements de titres, ou des cautions et lettres de garantie.

Le risque de contrepartie des partenaires de BNP Paribas Cardif relève de la gouvernance crédit Partenaires et Réassureurs. Tout comme pour un réassureur, une exposition sur un partenaire peut faire l’objet d’une sûreté réelle ou personnelle. En fonction de la qualité de la contrepartie, peuvent être utilisées les techniques suivantes : caution de la maison mère, garantie bancaire à première demande, compte ségrégué du reste du patrimoine en cas de faillite, etc.

###### 5.e.4 Risques de liquidité

IFRS 17 définit le risque de liquidité comme la difficulté à honorer des engagements liés à des contrats d’assurance et des passifs financiers qui sont à régler par la remise de trésorerie ou d’un autre actif financier.

Une gestion tactique des actifs est opérée permettant la libération des liquidités nécessaires au règlement des prestations, respectueuse du cadre de gestion courant du fonds tout en minimisant les impacts sur le taux de rendement des actifs.

Le risque de liquidité est géré de manière centralisée sur la base d’études réalisées à une périodicité appropriée à l’exposition au risque.

Des stress tests sont conduits dans le cadre des études de gestion actif-passif. Ils permettent de vérifier la capacité à honorer ses engagements dans des situations de marchés financiers défavorables, en tenant compte de l’impact de ces situations sur le comportement des assurés. Ces analyses d’adossement actif-passif sur le moyen et long terme se fondent sur une projection du compte de résultat et du bilan à moyen et/ou long terme dans différents scénarios économiques. L’analyse des résultats ainsi obtenus permet de prendre, le cas échéant, des mesures d’ajustement des contraintes d’allocation d’actifs (allocation stratégique, diversification, produits dérivés, etc.).

Le tableau ci-dessous détaille l’échéancier prévisionnel de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs de l’ensemble des contrats d’assurance hors réassurance.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
1 an | 8 313 | 7 770
1 à 2 ans | 9 375 | 8 037
2 à 3 ans | 6 961 | 6 685
3 à 4 ans | 7 034 | 6 923
4 à 5 ans | 7 286 | 7 735
5 à 10 ans | 33 531 | 33 032
Plus de 10 ans | 167 082 | 157 419
TOTAL | 239 582 | 227 601

Les montants payables à vue correspondent, pour les contrats participatifs, aux valeurs de rachat des contrats d’épargne.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Montants payables à vue | Valeur comptable | Montants payables à vue | Valeur comptable
Contrats participatifs | 243 708 | 254 565 | 227 706 | 241 278
Contrats non participatifs | 90 | 6 542 | 57 | 6 222
TOTAL | 243 798 | 261 107 | 227 763 | 247 500

#### Note 6 Engagements de financement et de garantie

##### 6.a Engagements de financement donnés ou reçus

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Engagements de financement donnés |  |
- aux établissements de crédit | 6 039 | 5 345
- à la clientèle | 389 814 | 385 321
Ouverture de crédits | 354 034 | 345 840
Autres engagements de financement donnés | 35 780 | 39 481
Total des engagements de financement donnés | 395 853 | 390 666
dont strate 1 | 377 151 | 375 012
dont strate 2 | 13 513 | 14 175
dont strate 3 | 997 | 1 384
dont activités d’assurance | 1 381 | 95
dont engagements de financement donnés liés aux actifs destinés à être cédés | 2 811 |
Engagements de financement reçus |  |
- des établissements de crédit | 79 404 | 77 655
- de la clientèle | 10 348 | 2 731
Total des engagements de financement reçus | 89 752 | 80 386
dont engagements de financement reçus liés aux actifs destinés à être cédés | 198 |

##### 6.b Engagements de garantie donnés par signature

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Engagements de garantie donnés |  |
d’ordre des établissements de crédit | 90 322 | 82 872
d’ordre de la clientèle | 132 869 | 125 447
Garanties financières | 73 033 | 70 266
Autres garanties | 59 836 | 55 181
Total des engagements de garantie donnés | 223 191 | 208 319
dont strate 1 | 211 949 | 197 003
dont strate 2 | 7 708 | 9 562
dont strate 3 | 1 158 | 1 054
dont activités d’assurance | 701 | 700
dont engagements de garantie donnés liés aux actifs destinés à être cédés | 1 675 |

La contribution annuelle du Groupe au Fonds de Résolution Unique de l’Union européenne (FRU) peut se faire, pour partie, sous forme d’un engagement de paiement irrévocable (EPI) garanti par un dépôt en espèces de même montant.

Dans le cas d’une mise en jeu du Fonds dans le cadre d’une mesure de résolution, le Conseil de résolution unique (CRU) peut faire appel de tout ou partie des EPI reçus.

Par ailleurs, dans son arrêt du 13 novembre 2025 relatif à l’affaire BNP Paribas Public Sector, la Cour de Justice de l’Union européenne a jugé qu’un établissement de crédit a l’obligation de verser au FRU un montant équivalent à son engagement de paiement irrévocable, lorsque son engagement est annulé suite au retrait de sa licence bancaire et à sa sortie du Mécanisme de Résolution Unique (MRU) de l’Union européenne ; ce montant ainsi versé est définitivement acquis par le FRU. Cette décision est sans impact en résultat, dans la mesure où les comptes des entités contributrices sont arrêtés dans une perspective de continuité d’exploitation et où ces entités n’envisagent pas de retrait d’agrément.

Sur la base des analyses réalisées par le Groupe, il n’est pas attendu que des événements susceptibles de déclencher l’appel des fonds par le CRU (par le biais d’une résolution bancaire ou d’un retrait de licence) interviennent en zone euro.

Les EPI au titre du FRU s’élèvent à 1 263 millions d’euros au 31 décembre 2025 (stable par rapport au 31 décembre 2024).

Les espèces versées en garantie pour un montant équivalent font l’objet d’une rémunération à des conditions normales de marché et sont comptabilisées comme un actif financier au coût amorti au sein de la ligne « Autres débiteurs et actifs divers » (cf. note 4.j).

##### 6.c Engagements sur titres

En lien avec la comptabilisation des opérations sur titres en date de règlement, les engagements représentant les titres à livrer ou à recevoir sont les suivants :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Titres à livrer | 26 692 | 20 929
Titres à recevoir | 26 414 | 20 915

##### 6.d Autres engagements de garantie

###### ➤Instruments financiers donnés en garantie

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers (titres négociables et créances privées) déposés auprès des banques centrales et mobilisables à tout instant en garantie d’opérations éventuelles de refinancement après décote | 91 441 | 77 314
Mobilisés en garantie auprès des banques centrales | 15 806 | 1 436
Disponibles pour des opérations de refinancement | 75 635 | 75 878
Titres donnés en pension | 630 267 | 514 733
Actifs financiers et assimilés donnés en garantie d’opérations auprès d’établissements de crédit, de la clientèle financière, ou des souscripteurs d’obligations collatéralisées émises par le Groupe(1) | 414 754 | 363 995

(1) | Incluent notamment des financements de la Société de Financement de l’Économie Française.

La valeur de marché de la part des instruments financiers donnés par le Groupe en garantie ou en pension et que le bénéficiaire est autorisé à vendre ou à redonner en garantie s’élève à 882 087 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 747 190 millions d’euros au 31 décembre 2024).

###### ➤Instruments financiers reçus en garantie

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers reçus en garantie (hors pensions) | 475 356 | 401 812
dont instruments que le Groupe est habilité à vendre ou à redonner en garantie | 228 152 | 217 745
Titres reçus en pension | 503 111 | 438 010

La valeur de marché des instruments financiers reçus en garantie ou en pension que le Groupe a effectivement vendus ou redonnés en garantie s’élève à 444 350 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 370 728 millions d’euros au 31 décembre 2024).

#### Note 7 Rémunérations et avantages consentis au personnel

##### 7.a Frais de personnel

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Salaires et traitements fixes et variables, intéressement et participation | 14 823 | 14 066
Charges au titre des avantages sociaux | 3 851 | 3 697
Impôts, taxes et versements assimilés sur les rémunérations | 464 | 380
Total des frais de personnel des activités bancaires (CF. note 2.f) | 19 138 | 18 143
Frais de personnel des activités d’assurance (cf. note 5.b) | 899 | 839
Total des frais de personnel | 20 037 | 18 982

##### 7.b Avantages postérieurs à l’emploi

La norme IAS 19 distingue deux catégories de dispositifs, chacun traité différemment selon le risque supporté par l’entreprise. Lorsque l’engagement de l’entreprise consiste uniquement à verser un montant défini (exprimé en pourcentage du salaire annuel du bénéficiaire par exemple) à un organisme externe, qui assure le paiement des prestations en fonction des avoirs disponibles pour chaque participant au régime, il est qualifié de régime à cotisations définies. En revanche, lorsque l’engagement consiste pour l’entreprise à gérer les actifs financiers financés par la collecte de cotisations auprès des employés et à assumer elle-même la charge des prestations – ou à en garantir le montant final soumis à des aléas futurs – il est qualifié de régime à prestations définies. Il en est de même si l’entreprise confie sous mandat la gestion de la collecte des cotisations et du paiement des prestations à un organisme externe, mais conserve le risque lié à la gestion des actifs et/ou à l’évolution future des prestations.

###### Principaux régimes de retraite à cotisations définies du Groupe

Le Groupe BNP Paribas a mis en œuvre depuis plusieurs années une politique volontariste de transformation des régimes à prestations définies en régimes à cotisations définies.

Ainsi, en France, le Groupe BNP Paribas cotise à différents organismes nationaux et interprofessionnels de retraite de base et complémentaires. BNP Paribas SA et certaines filiales ont mis en place, par accord d’entreprise, une retraite complémentaire par capitalisation. A ce titre, les salariés bénéficieront au moment de leur départ en retraite d’une rente ou d’un capital venant s’ajouter aux pensions servies par les régimes nationaux.

Par ailleurs, à l’étranger, les plans à prestations définies ayant été fermés dans la plupart des pays aux nouveaux collaborateurs, ceux-ci se voient offrir le bénéfice de plans de pension à cotisations définies.

En Italie, le régime mis en place par BNL est financé par des cotisations employeurs (4,5 % des salaires) et des cotisations employés (2 % du salaire). Les employés peuvent également effectuer des versements volontaires additionnels.

Au Royaume-Uni, pour la plupart des salariés, l’employeur verse des cotisations à hauteur de 12 % du salaire, les salariés pouvant effectuer des versements complémentaires volontaires.

Les montants versés au titre des régimes de retraite à cotisations définies s’établissent à 839 millions d’euros pour l’exercice 2025, contre 828 millions d’euros pour l’exercice 2024.

La ventilation par principaux contributeurs est la suivante :

Montant des cotisations En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
France | 371 | 383
Italie | 111 | 110
Royaume-Uni | 78 | 74
Turquie | 53 | 50
Luxembourg | 32 | 31
États-Unis | 29 | 29
Hong Kong | 28 | 30
Autres | 137 | 121
TOTAL | 839 | 828

###### Principaux régimes de retraite à prestations définies du Groupe et indemnités de départ ou de fin de carrière

###### Régimes de retraite à prestations définies

En Belgique, BNP Paribas Fortis finance un plan à prestations définies pour ses employés et cadres entrés en service avant la date d’harmonisation des régimes de pension de la banque au 1er janvier 2002, fondé sur le dernier salaire et le nombre d’années de service. Les engagements actuariels relatifs à ce régime sont partiellement préfinancés à hauteur de 92 % à fin 2025, comparé à 95 % en 2024, auprès de compagnies d’assurance.

Les cadres supérieurs de BNP Paribas Fortis entrés en service avant le 1er janvier 2015 bénéficient d’un régime de retraite complémentaire offrant un capital en fonction des années de service et du salaire final. Ce régime est préfinancé à hauteur de 101 % à fin 2025 (contre 100 % à fin 2024) auprès de compagnies d’assurance.

En Belgique, les collaborateurs bénéficient de régimes à cotisations définies présentant une obligation légale pour l'employeur de garantir un rendement minimum sur les actifs financiers investis. Aussi une provision a été constituée sur ces régimes, cette garantie de rendement n'étant pas entièrement couverte par l'assureur.

En Suisse, les engagements correspondent à des régimes complémentaires de retraite basés sur le principe de régimes à cotisations définies avec rendement garanti, offrant le versement d’une rente viagère selon des conditions prédéfinies. La gestion de ces régimes est assurée par une fondation. Au 31 décembre 2025, les engagements sont couverts à 109 % par des actifs financiers, contre 105 % au 31 décembre 2024.

Au Royaume-Uni subsistent des plans de retraite à prestations définies (fonds de pension), fermés aux nouveaux entrants, qui reposent généralement sur l’acquisition d’une pension définie en fonction du dernier salaire et du nombre d’années de service. La gestion des régimes de pension est assurée par des organismes de gestion indépendants (Trustee). Au 31 décembre 2025, pour toutes les entités au Royaume-Uni, les engagements sont couverts par des actifs financiers à hauteur de 125 %, contre 124 % au 31 décembre 2024.

En France, BNP Paribas verse un complément de pension bancaire au titre des droits acquis jusqu’au 31 décembre 1993 par les retraités et les salariés de BNP en activité à cette date. Au 31 décembre 2025, les engagements résiduels supportés par le Groupe pour ces collaborateurs sont intégralement portés au bilan.

Les régimes de retraite à prestations définies dont bénéficiaient certains cadres supérieurs du Groupe ont tous été fermés aux nouveaux entrants et transformés en régimes de type additif. Les montants qui seront attribués aux bénéficiaires, sous réserve de leur présence dans le Groupe au moment de leur départ à la retraite, ont été définitivement déterminés lors de la fermeture des régimes. Ces régimes de retraite ont été externalisés auprès de compagnies d’assurance et présentent un financement de 565 % au 31 décembre 2025, contre 442 % au 31 décembre 2024.

En Turquie, le principal régime de retraite, qui se substitue au système de pension national, propose des garanties au-delà du minimum légal. Les engagements au titre de ce régime sont couverts par des actifs financiers détenus par une fondation externe au Groupe. A fin 2025, ces actifs financiers sont excédentaires par rapport à la valeur comptable des engagements et l’excédent comptable n’est pas reconnu comme un actif du Groupe, le régime devant à terme être transféré à l’Etat turc avec l’ensemble des engagements et des actifs financiers.

Aux États-Unis, les principaux plans de retraite à prestations définies reposent sur l’acquisition annuelle d’un capital constitutif d’une pension, exprimé en pourcentage du salaire annuel gelé et rémunéré à un taux prédéfini. Ces plans sont fermés aux nouveaux entrants et n’offrent plus d’acquisition de nouveaux droits. Au 31 décembre 2025, l’engagement est couvert à 83 % par des actifs financiers, contre 85 % au 31 décembre 2024.

En Allemagne, les engagements correspondent principalement à des plans de retraite à prestations définies, fermés aux nouveaux entrants, qui reposent généralement sur l’acquisition d’une pension définie en fonction du dernier salaire et du nombre d’années de service. Ces régimes offrent le versement d’une rente viagère selon des conditions prédéfinies. Au 31 décembre 2025, les engagements sont couverts par des actifs financiers à hauteur de 72 % (72 % au 31 décembre 2024).

A la suite de l’intégration d’AXA IM dans le Groupe au 1er juillet 2025, les régimes à prestations définies des entités concernées ont été intégrés dans le processus comptable du Groupe. Les engagements se situent principalement en Suisse, Royaume-Uni, France, Belgique et Allemagne et sont couverts à 96% par des actifs financiers au 31 décembre 2025.

###### Indemnités de départ ou de fin de carrière

Le personnel de différentes sociétés du Groupe bénéficie de diverses prestations telles que les indemnités de départ ou de fin de carrière, définies selon les minima légaux (Code du travail, conventions collectives) ou des accords d’entreprise spécifiques.

En France, la couverture de ces indemnités fait l’objet d’un contrat externalisé auprès d’une compagnie d’assurance. Au 31 décembre 2025, cet engagement est couvert à 131 % par des actifs financiers, contre 129 % au 31 décembre 2024.

À l’étranger, les engagements au titre des indemnités de départ ou de fin de carrière sont principalement concentrés en Italie où les droits ont été gelés au 31 décembre 2006.

###### Engagements relatifs aux régimes de retraite à prestations définies et indemnités de départ ou de fin de carrière

###### ➤Actifs et passifs comptabilisés au bilan

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Valeur actualisée brute des obligations pour tout ou partie financées par des actifs | Valeur actualisée des obligations non financées | Valeur actualisée des obligations | Valeur de marché des actifs de régime | Valeur de marché des actifs distincts(1) | Limitation d’actifs | Obligation nette | dont actif comptabilisé au bilan pour les régimes à prestations définies | dont actifs nets des régimes à prestations définies | dont valeur de marché des actifs distincts | dont obligation comptabilisée au bilan pour les régimes à prestations définies
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Belgique | 2 707 |  | 2 707 | (217) | (2 411) |  | 79 | (2 413) | (2) | (2 411) | 2 492
Royaume-Uni | 1 033 |  | 1 033 | (1 292) |  | 16 | (243) | (243) | (243) |  |
Suisse | 1 280 |  | 1 280 | (1 392) |  | 130 | 18 |  |  |  | 18
France | 784 | 39 | 823 | (1 102) | (27) |  | (306) | (396) | (369) | (27) | 90
États-Unis | 130 | 1 | 131 | (109) |  |  | 22 |  |  |  | 22
Turquie | 341 | 31 | 372 | (344) |  | 3 | 31 |  |  |  | 31
Italie |  | 111 | 111 |  |  |  | 111 |  |  |  | 111
Allemagne | 119 | 57 | 176 | (126) |  |  | 50 | (15) | (15) |  | 65
Autres | 302 | 41 | 343 | (245) | (1) | 3 | 100 | (15) | (14) | (1) | 115
TOTAL | 6 696 | 280 | 6 976 | (4 827) | (2 439) | 152 | (138) | (3 082) | (643) | (2 439) | 2 944
Total hors activités destinées à être cédées | 6 696 | 276 | 6 972 | (4 827) | (2 439) | 152 | (142) | (3 082) | (643) | (2 439) | 2 940
Total activités destinées à être cédées | - | 4 | 4 | - | - | - | 4 | - | - | - | 4

(1) | Les actifs distincts sont principalement cantonnés dans le bilan des filiales et participations d’assurance du Groupe – notamment AG Insurance au titre des plans à prestations définies de BNP Paribas Fortis – en couverture des engagements d’autres entités du Groupe qui leur ont été transférés pour couvrir les avantages postérieurs à l’emploi de certaines catégories de salariés.

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Valeur actualisée brute des obligations pour tout ou partie financées par des actifs | Valeur actualisée des obligations non financées | Valeur actualisée des obligations | Valeur de marché des actifs de régime | Valeur de marché des actifs distincts(1) | Limitation d’actifs | Obligation nette | dont actif comptabilisé au bilan pour les régimes à prestations définies | dont actifs nets des régimes à prestations définies | dont valeur de marché des actifs distincts | dont obligation comptabilisée au bilan pour les régimes à prestations définies
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Belgique | 2 691 | 15 | 2 706 | (183) | (2 456) |  | 67 | (2 457) | (1) | (2 456) | 2 524
Royaume-Uni | 1 082 |  | 1 082 | (1 337) |  |  | (255) | (255) | (255) |  |
Suisse | 1 212 |  | 1 212 | (1 276) |  |  | (64) | (68) | (68) |  | 4
France | 811 | 47 | 858 | (1 114) |  |  | (256) | (355) | (355) |  | 99
États-Unis | 145 | 1 | 146 | (124) |  |  | 22 |  |  |  | 22
Turquie | 346 | 32 | 378 | (347) |  | 1 | 32 |  |  |  | 32
Italie |  | 139 | 139 |  |  |  | 139 |  |  |  | 139
Allemagne | 130 | 47 | 177 | (127) |  |  | 50 | (6) | (6) |  | 56
Autres | 314 | 49 | 363 | (254) | (1) | 2 | 110 | (11) | (10) | (1) | 121
TOTAL | 6 731 | 330 | 7 061 | (4 762) | (2 457) | 3 | (155) | (3 152) | (695) | (2 457) | 2 997

(1) | Les actifs distincts sont principalement cantonnés dans le bilan des filiales et participations d’assurance du Groupe – notamment AG Insurance au titre des plans à prestations définies de BNP Paribas Fortis – en couverture des engagements d’autres entités du Groupe qui leur ont été transférés pour couvrir les avantages postérieurs à l’emploi de certaines catégories de salariés.

###### ➤Variation de la valeur actualisée des obligations y compris activités destinées à être cédées

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Valeur actualisée des obligations en début de période | 7 061 | 7 167
Coût des services rendus au cours de l’exercice | 190 | 193
Charge liée à l’actualisation des engagements | 232 | 226
Coût des services passés | (14) | (18)
Effets des liquidations de régime | (7) | (7)
Gains (pertes) actuariels liés au changement d’hypothèses démographiques | 6 | (1)
Pertes actuariels liés au changement d’hypothèses financières | (166) | (142)
Gains actuariels liés aux écarts d’expérience | 128 | 194
Cotisations des membres des régimes | 25 | 25
Prestations versées aux bénéficiaires directement payées par l’employeur | (69) | (103)
Prestations versées aux bénéficiaires de prestations financées | (382) | (483)
Effet des variations de change | (187) | 10
Effet des variations de périmètre | 159 | -
Valeur actualisée des obligations en fin de période | 6 976 | 7 061

###### ➤Variation de la valeur de marché des actifs de régime et des actifs distincts y compris activités destinées à être cédées

En millions d’euros | Actifs de régime | Actifs distincts
Exercice 2025 | Exercice 2024 | Exercice 2025 | Exercice 2024
Valeur de marché des actifs en début de période | 4 762 | 4 674 | 2 457 | 2 503
Produit d’intérêt des actifs | 157 | 148 | 77 | 77
Effets des liquidations de régime | (7) | (8) |  |
(Pertes) gains actuariels de la période | 116 | 88 | (73) | 21
Cotisations des membres des régimes | 14 | 14 | 11 | 11
Cotisations versées par BNP Paribas | 53 | 54 | 98 | 98
Prestations versées aux bénéficiaires de prestations financées | (224) | (226) | (158) | (257)
Effet des variations de change | (182) | 22 |  |
Effet des variations de périmètre | 138 | (4) | 27 | 4
Valeur de marché des actifs en fin de période | 4 827 | 4 762 | 2 439 | 2 457

###### ➤Composantes de la charge relative aux plans à prestations définies

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Coût des services | 176 | 176
Coût des services rendus au cours de l’exercice | 190 | 193
Coût des services passés | (14) | (18)
Effets des liquidations de régime | - | 1
Charge financière nette | (1) | 7
Charge liée à l’actualisation des engagements | 232 | 226
Charge d’intérêt liée à l’actualisation des limitations d’actifs | 1 | 6
Produit d’intérêt des actifs de régime | (157) | (148)
Produit d’intérêt des actifs distincts | (77) | (77)
Total porté dans les « Frais de personnel » | 175 | 183

###### ➤Autres éléments comptabilisés directement en capitaux propres

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Gains actuariels sur les actifs de régime et actifs distincts | 43 | 109
(Pertes) gains actuariels d’hypothèses démographiques sur la valeur actualisée des obligations | (6) | 1
Gains actuariels d’hypothèses financières sur la valeur actualisée des obligations | 166 | 142
Pertes actuariels dits d’expérience sur la valeur actualisée des obligations | (128) | (194)
Variation de l’effet de plafonnement des actifs | (136) | 165
Total des autres éléments comptabilisés directement en capitaux propres | (61) | 223

###### ➤Principales hypothèses actuarielles utilisées pour le calcul des engagements

Pour les zones monétaires euro, Royaume-Uni et Etats-Unis, le Groupe détermine les hypothèses d’actualisation sur la base des obligations privées de haute qualité, dont la maturité correspond à la duration des engagements évalués.

Les intervalles de taux retenus sont les suivants :

En pourcentage | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Taux d’actualisation | Taux d’augmentation future des salaires(1) | Taux d’actualisation | Taux d’augmentation future des salaires(1)
Belgique | 2,50% / 4,20% | 2,80% / 4,30% | 2,60% / 3,60% | 3,10% / 3,80%
Royaume-Uni | 4,10% / 5,60% | 2,00% / 3,75% | 4,80% / 5,50% | 2,00% / 3,60%
France | 2,80% / 4,00% | 1,90 % / 4,10% | 2,80% / 3,40% | 2,00 % / 4,10%
Suisse | 1,10% / 1,30% | 1,25% / 1,80% | 0,90% / 1,00% | 1,75% / 1,80%
États-Unis | 4,90% / 5,00% | NA | 4,90% / 5,20% | NA
Italie | 3,10% / 3,40% | 2,40% / 3,10% | 2,90% / 3,20% | 2,60% / 3,50%
Allemagne | 2,40% / 4,40% | 1,80% / 2,80% | 3,00% / 3,60% | 2,00% / 2,70%
Turquie | 29,80 % | 26,00 % | 30,50 % | 26,25 %

(1) | Y compris dérive des prix (inflation)

Les taux d’actualisation moyens pondérés par la valeur des engagements sont les suivants :

- sur la zone euro : 3,45 % au 31 décembre 2025 pour une duration moyenne pondérée de 8,6 ans, contre 3,21 % au 31 décembre 2024 pour une duration moyenne pondérée de 9,2 ans ;
- au Royaume-Uni : 5,57 % au 31 décembre 2025 pour une duration moyenne pondérée de 12,3 ans, contre 5,44 % au 31 décembre 2024 pour une duration moyenne pondérée de 13,6 ans ;
- en Suisse : 1,30 % au 31 décembre 2025 pour une duration moyenne pondérée de 12,7 ans, contre 1 % au 31 décembre 2024 pour une duration moyenne pondérée de 12,9 ans.

L’effet d’une variation des taux d’actualisation de 100 pb sur la valeur actualisée des engagements relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi est le suivant :

Evolution de la valeur actualisée des obligations En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Taux d’actualisation -100pb | Taux d’actualisation +100pb | Taux d’actualisation -100pb | Taux d’actualisation +100pb
Belgique | 212 | (150) | 243 | (181)
Royaume-Uni | 133 | (109) | 156 | (126)
France | 88 | (75) | 94 | (80)
Suisse | 179 | (142) | 175 | (139)
États-Unis | 14 | (11) | 16 | (13)
Italie | 7 | (7) | 9 | (8)
Allemagne | 25 | (21) | 28 | (22)
Turquie | 15 | (13) | 15 | (12)

Les hypothèses d’inflation utilisées pour le calcul des engagements du Groupe sont déterminées localement selon la zone monétaire, à l’exception de la zone euro pour laquelle l’hypothèse est déterminée centralement.

Les taux d’inflation moyens pondérés par la valeur des engagements sont les suivants :

- sur la zone euro : 1,97 % au 31 décembre 2025, contre 2,06 % au 31 décembre 2024 ;
- au Royaume-Uni : 2,52 % au 31 décembre 2025, contre 3,08 % au 31 décembre 2024 ;
- en Suisse : 0,90 % au 31 décembre 2025, contre 1,10 % au 31 décembre 2024.

L’effet d’une hausse des taux d’inflation de +100 pb sur la valeur des engagements relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi est le suivant :

Evolution de la valeur actualisée des obligations En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Taux d’inflation +100pb | Taux d’inflation +100pb
Belgique | 109 | 121
Royaume-Uni | 72 | 94
France | 100 | 106
Suisse | 10 | 10
Italie | 5 | 6
Allemagne | 17 | 18
Turquie | 16 | 15

Les effets des variations des taux d’inflation et des taux d’actualisation présentés ci-dessus ne sont pas cumulatifs.

###### ➤Rendement effectif des actifs de régime et actifs distincts au cours de la période

En pourcentage | Exercice 2025 | Exercice 2024
Intervalle de taux (représentatif de l’existence de plusieurs plans au sein d’un même pays) | Taux moyens pondérés | Intervalle de taux (représentatif de l’existence de plusieurs plans au sein d’un même pays) | Taux moyens pondérés
Belgique | 0% / 10,95% | 2,00 % | -9,80% / 18,60% | 3,40 %
Royaume-Uni | -6,15% / 3,20% | 2,30 % | -6,40% / 8,90% | - 3,40 %
France | -1,45% / 3,15% | 3,00 % | 2,80 % | 2,80 %
Suisse | 1,50% / 6,30% | 3,95 % | 2,10% / 9,30% | 6,55 %
États-Unis | 6,05 % | 6,05 % | 2,45 % | 2,45 %
Allemagne | -5,50% / 5,40% | 3,40 % | 1,85% / 15,90% | 11,15 %
Turquie | 34,60 % | 34,60 % | 35,95 % | 35,95 %

###### ➤Ventilation des actifs de couverture

En pourcentage | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Actions | Obligations gouverne- mentales | Obligations non gouverne- mentales | Immobilier | Comptes de dépôt | Autres | Actions | Obligations gouverne- mentales | Obligations non gouverne- mentales | Immobilier | Comptes de dépôt | Autres
Belgique | 8 % | 47 % | 15 % | 1 % | 3 % | 26 % | 8 % | 46 % | 20 % | 1 % | 0 % | 25 %
Royaume-Uni | 7 % | 56 % | 28 % | 0 % | 1 % | 8 % | 7 % | 58 % | 27 % | 0 % | 1 % | 7 %
France(1) | 11 % | 54 % | 20 % | 11 % | 3 % | 1 % | 12 % | 64 % | 13 % | 9 % | 2 % | 0 %
Suisse | 29 % | 0 % | 25 % | 22 % | 4 % | 20 % | 30 % | 0 % | 26 % | 20 % | 3 % | 21 %
États-Unis | 18 % | 13 % | 64 % | 1 % | 3 % | 1 % | 20 % | 26 % | 49 % | 0 % | 5 % | 0 %
Allemagne | 21 % | 53 % | 0 % | 0 % | 1 % | 25 % | 18 % | 54 % | 0 % | 0 % | 1 % | 27 %
Turquie | 0 % | 81 % | 0 % | 18 % | 1 % | 0 % | 0 % | 73 % | 0 % | 18 % | 8 % | 1 %
Autres | 12 % | 19 % | 17 % | 2 % | 1 % | 49 % | 11 % | 24 % | 13 % | 2 % | 2 % | 48 %
GROUPE | 12 % | 41 % | 20 % | 7 % | 3 % | 17 % | 12 % | 43 % | 20 % | 6 % | 2 % | 17 %

(1) | En France, la ventilation des actifs de couverture inclut la ventilation du fonds général de la compagnie d’assurance dans lequel est investie une partie des encours.

Le Groupe a mis en place une gouvernance de gestion des actifs en représentation des engagements de retraite à prestations définies dont les principaux objectifs sont l’encadrement et le contrôle des risques en matière d’investissement.

Elle détaille notamment les principes d’investissement, en particulier la définition d’une stratégie d’investissement des actifs de couverture reposant sur des objectifs financiers et l’encadrement des risques, en vue de préciser la façon dont les actifs de couverture doivent être gérés, au travers de mandats de délégation de gestion financière.

La stratégie d’investissement prévoit qu’une étude d’adossement des actifs et des passifs doit être réalisée a minima tous les trois ans pour les plans dont la valeur des actifs est supérieure à 100 millions d’euros.

###### Régimes d’aide médicale postérieure à l’emploi

Le Groupe offre certains régimes de couverture médicale pour les retraités, dont le principal se situe en Belgique.

La valeur actualisée des obligations au titre de l’aide médicale postérieure à l’emploi s’élève à 71 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 75 millions d’euros au 31 décembre 2024.

##### 7.c Autres avantages à long terme

BNP Paribas consent à ses salariés divers avantages à long terme, principalement des primes d’ancienneté, la faculté d’épargner des jours de congé, et certaines protections en cas d’incapacité de travail. La provision nette correspondante s’élève à 466 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 465 millions d’euros au 31 décembre 2024.

Par ailleurs, dans le cadre de la politique de rémunération variable mise en œuvre au sein du Groupe, des plans annuels de rémunération différée sont établis au bénéfice de certains collaborateurs, dont la contribution aux performances du Groupe est significative, ou en application de dispositions règlementaires particulières. Ces plans prévoient le versement différé dans le temps de la rémunération variable et soumettent, le cas échéant, ce versement à des conditions de performance des métiers, des pôles et du Groupe.

Depuis 2013, BNP Paribas a mis en place un plan de fidélisation Groupe dont le versement en numéraire au terme d’une période d’acquisition de 3 à 4 ans évolue en fonction de la performance intrinsèque du Groupe. Ce plan de fidélisation a pour objectif d’associer différentes catégories de cadres aux objectifs de développement et de rentabilité du Groupe. Ces personnels sont représentatifs des talents du Groupe et de la relève de son encadrement : cadres dirigeants, cadres occupant un poste clé, responsables opérationnels ou experts, cadres à potentiel, jeunes cadres identifiés en raison de leurs performances et de leurs perspectives d’évolution professionnelle, et contributeurs clés aux résultats du Groupe.

Les montants attribués dans le cadre de ce plan sont pour 80 % indexés sur la performance opérationnelle du Groupe sur toute la durée du plan, et pour 20 % indexés sur l’atteinte d’objectifs liés à la responsabilité sociale et environnementale (RSE) du Groupe. Ces objectifs, au nombre de 10, sont en ligne avec les 4 piliers formant la base de la politique RSE du Groupe. En outre, le paiement final est soumis à une condition de présence continue dans le Groupe entre la date d’attribution et la date de paiement, sous réserve que le résultat d’exploitation et le résultat avant impôt du Groupe l’année précédant le paiement soient strictement positifs. Pour les collaborateurs soumis à des dispositions règlementaires particulières, ce plan de fidélisation est adapté conformément aux exigences de la Directive européenne CRD.

La provision nette correspondant aux plans de rémunération variable du Groupe et aux plans de fidélisation s’élève à 1 449 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 1 152 millions d’euros au 31 décembre 2024.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Provisions nettes au titre des autres avantages à long terme | 1 915 | 1 617
Actif comptabilisé au bilan au titre des autres avantages à long terme | (86) | (92)
Obligation comptabilisée au bilan au titre des autres avantages à long terme | 2 001 | 1 709

##### 7.d Indemnités de fin de contrat de travail

BNP Paribas a mis en place un certain nombre de plans de départs anticipés reposant sur le volontariat de salariés répondant à certains critères d’éligibilité. Les charges liées aux plans de départs volontaires et aux plans d’adaptation des effectifs font l’objet de provisions au titre des personnels en activité éligibles dès lors que le plan concerné a fait l’objet d’un accord ou d’une proposition d’accord paritaire.

Ces provisions sont présentées en note 4.n.

##### 7.e Paiements à base d’actions

Dans le cadre de la politique de rémunération variable mise en œuvre au sein de BNP Paribas, des plans annuels de rémunération différée établis au bénéfice de certains collaborateurs, dont la contribution aux performances du Groupe est significative, ou en application de dispositions règlementaires particulières, prévoient une rémunération variable sur une période pluriannuelle et payable en numéraire indexé sur le cours de l’action, le paiement étant reporté sur plusieurs années.

###### Rémunération variable pour les collaborateurs soumis à des dispositions règlementaires particulières

Depuis la publication de l’arrêté du ministère de l’Économie et des Finances du 13 décembre 2010 et à la suite des dispositions de la directive européenne CRD 4 du 26 juillet 2013, modifiée par la Directive CRD 5 du 20 mai 2019, transposées en droit français dans le Code monétaire et financier, par l’ordonnance du 20 février 2014 et l’ordonnance du 21 décembre 2020, ainsi que les décrets et arrêtés du 3 novembre 2014 et du 22 décembre 2020 et le règlement délégué européen du 25 mars 2021, les plans de rémunération variable s’appliquent aux collaborateurs du Groupe exerçant des activités susceptibles d’avoir une incidence significative sur le profil de risque de l’entreprise.

Ces plans prévoient le versement différé dans le temps de la rémunération variable et le soumettent, le cas échéant, à des conditions de performance des métiers, des pôles et du Groupe.

Les sommes seront versées notamment en numéraire indexé sur l’évolution, à la hausse ou à la baisse, de l’action BNP Paribas.

###### Rémunération variable différée pour les autres collaborateurs du Groupe

Les plans annuels de rémunération différée applicables aux collaborateurs dont la contribution aux performances du Groupe est significative sont en partie versés en numéraire indexé sur l’évolution, à la hausse ou à la baisse, de l’action BNP Paribas.

###### ➤Charge représentée par les paiements à base d’actions

Charge ou (produit) En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Plans de rémunération différée antérieurs | 445 | 46
Plans de rémunération différée de l’exercice | 665 | 600
Total | 1 110 | 646

#### Note 8 Informations complémentaires

##### 8.a Evolution du capital et résultat par action

Le capital social de BNP Paribas SA s’élève au 31 décembre 2025 à 2 233 569 514 euros, divisé en 1 116 784 757 actions de 2 euros de nominal chacune (contre 1 130 810 671 par rapport au 31 décembre 2024).

###### Actions émises par BNP Paribas détenues par le Groupe

| Opérations pour compte propre | Opérations de négoce (1) | Total
en nombre | valeur comptable (en millions d’euros) | en nombre | valeur comptable (en millions d’euros) | en nombre | valeur comptable (en millions d’euros)
Actions détenues au 31 décembre 2023 | 721 971 | 38 | 224 558 | 13 | 946 529 | 51
Acquisitions effectuées | 16 666 738 | 1 055 |  |  | 16 666 738 | 1 055
Réduction de capital | (16 666 738) | (1 055) |  |  | (16 666 738) | (1 055)
Mouvements nets |  |  | 309 669 | 18 | 309 669 | 18
Actions détenues au 31 décembre 2024 | 721 971 | 38 | 534 227 | 31 | 1 256 198 | 69
Acquisitions effectuées | 29 210 064 | 2 234 |  |  | 29 210 064 | 2 234
Réduction de capital | (14 025 914) | (1 084) |  |  | (14 025 914) | (1 084)
Mouvements nets |  |  | 245 102 | 31 | 245 102 | 31
Actions détenues au 31 décembre 2025 | 15 906 121 | 1 188 | 779 329 | 62 | 16 685 450 | 1 250

(1) | Transactions réalisées dans le cadre d’une activité de négoce et d’arbitrage sur indices boursiers.

La valeur comptable des actions émises par BNP Paribas détenues par le Groupe est portée en diminution des capitaux propres, à hauteur de 1 250 millions d’euros au 31 décembre 2025.

Au cours du deuxième trimestre 2025, BNP Paribas SA a racheté sur le marché 14 025 914 de ses propres actions conformément à la décision du Conseil d’Administration du 3 février 2025 de procéder au rachat de 1 084 millions d’euros de son capital. Ces actions ont été annulées par la suite, ce qui a entrainé le paiement de la taxe sur les réductions de capital consécutives aux opérations de rachat de titres pour un montant de 20 millions d’euros, porté en diminution des capitaux propres.

Au cours du quatrième trimestre 2025, BNP Paribas SA a racheté sur le marché 15 184 150 de ses propres actions conformément à la décision du Conseil d’Administration du 19 novembre 2025 de procéder au rachat de 1 150 millions d’euros de son capital. Ces actions détenues par le Groupe, qui sont portées en déduction des capitaux propres consolidés au 31 décembre 2025, ont été annulées le 21 janvier 2026.

###### Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) éligibles aux fonds propres prudentiels de catégorie Tier 1

BNP Paribas SA a émis des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée qui offrent aux souscripteurs une rémunération à taux fixe, fixe révisable ou variable et peuvent être remboursés à l’issue d’une période fixe puis à chaque date anniversaire du coupon ou tous les cinq ans.

Le 25 mars 2024, BNP Paribas SA a remboursé l’émission de mars 2019, pour un montant de 1 500 millions de dollars, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération à taux fixe de 6,625 %.

Le 10 janvier 2025, BNP Paribas SA a remboursé l’émission de juillet 2019, pour un montant de 300 millions de dollars australiens, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération à taux fixe de 4,5 %.

Le 19 août 2025, BNP Paribas SA a remboursé l’émission d’août 2015, pour un montant de 1 500 millions de dollars, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération à taux fixe de 7,375 %.

Les caractéristiques de ces différentes émissions sont résumées dans le tableau suivant :

Date d’émission | Devise | Montant (en millions d’unités) | Périodicité de tombée du coupon | Taux et durée avant la première date de call | Taux après la première date de call
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Novembre 2017 | USD | 750 | semestrielle | 5,125 % | 10 ans | Swap USD 5 ans + 2,838 %
Août 2018 | USD | 750 | semestrielle | 7,000 % | 10 ans | Swap USD 5 ans + 3,980 %
Février 2020 | USD | 1 750 | semestrielle | 4,500 % | 10 ans | US CMT 5 ans + 2,944 %
Février 2021 | USD | 1 250 | semestrielle | 4,625 % | 10 ans | US CMT 5 ans + 3,340 %
Janvier 2022 | USD | 1 250 | semestrielle | 4,625 % | 5 ans | US CMT 5 ans + 3,196 %
Août 2022 | USD | 2 000 | semestrielle | 7,750 % | 7 ans | US 5 CMT ans + 4,899 %
Septembre 2022 | EUR | 1 000 | semestrielle | 6,875 % | 7,25 ans | Mid-swap EUR 5 ans + 4,645 %
Novembre 2022 | USD | 1 000 | semestrielle | 9,250 % | 5 ans | US CMT 5 ans + 4,969 %
Janvier 2023 | EUR | 1 250 | semestrielle | 7,375 % | 7 ans | Mid-swap EUR 5 ans + 4,631 %
Février 2023 | SGD | 600 | semestrielle | 5,900 % | 5 ans | SGD SORA 5 ans + 2,674 %
Total au 31 décembre 2025 en contrevaleur euro historique | 10 614 | (1) |  |  |

(1) | Net des titres autodétenus par des entités du Groupe

Les intérêts normalement dus sur les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée peuvent ne pas être payés. Les coupons non versés ne sont pas reportés.

Pour les émissions réalisées avant 2015, cette absence de paiement est conditionnée à l’absence de versement sur les actions ordinaires de BNP Paribas SA et sur les titres assimilés aux Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée au cours de l’année précédente. Les intérêts doivent être versés en cas de distribution de dividende sur les actions ordinaires de BNP Paribas SA.

Du fait de la présence d’une clause d’absorption de pertes, les modalités contractuelles des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée prévoient qu’en cas d’insuffisance de fonds propres prudentiels le nominal des titres émis puisse être réduit pour servir de nouvelle base de calcul des coupons, tant que l’insuffisance n’est pas corrigée et le nominal d’origine des titres reconstitué.

Les capitaux collectés résultant de ces émissions sont repris sous la rubrique « Capital et réserves » au sein des capitaux propres. Les émissions réalisées en devises sont maintenues à la valeur historique résultant de leur conversion en euros à la date d’émission conformément aux prescriptions d’IAS 21. La rémunération relative à ces instruments financiers de capital est portée en diminution des capitaux propres.

Au 31 décembre 2025, le Groupe BNP Paribas détenait 10 millions d’euros de ses propres Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée qui ont été portés en diminution des capitaux propres.

###### Résultat par action ordinaire

Le résultat de base par action ordinaire correspond au résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires divisé par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires est déterminé sous déduction du résultat attribuable aux porteurs d’actions de préférence.

Le résultat dilué par action ordinaire correspond au résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires, divisé par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires ajusté de l’impact maximal de la conversion des instruments dilutifs en actions ordinaires. Il est tenu compte le cas échéant des options de souscription d’actions dans la monnaie, ainsi que des actions de performance allouées dans le Plan Global d’Intéressement en Actions dans le calcul du résultat dilué par action ordinaire. La conversion de ces instruments n’a pas d’effet sur le résultat net servant au calcul du résultat dilué par action ordinaire. L’ensemble des plans d’options de souscription d’actions et d’attribution d’actions de performance sont expirés.

| Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Résultat net pour le calcul du résultat de base et du résultat dilué par action (en millions d’euros)(1) | 11 520 | 10 843
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice | 1 119 493 901 | 1 133 302 357
Effet des actions ordinaires potentiellement dilutives | - | -
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires pour le calcul du résultat dilué par action | 1 119 493 901 | 1 133 302 357
Résultat de base par action ordinaire (en euros) | 10,29 | 9,57
Résultat dilué par action ordinaire (en euros) | 10,29 | 9,57

(1) | Le résultat net pour le calcul du résultat de base et du résultat dilué par action ordinaire correspond au résultat net part du Groupe, ajusté de la rémunération des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée assimilés à des actions de préférence émises par BNP Paribas SA, et des obligations convertibles contingentes, portée en diminution des capitaux propres, ainsi que du gain ou de la perte de change associé comptabilisé directement en capitaux propres en cas de rachat.

Le Conseil d’administration du 23 juillet 2025 a décidé le versement d’un acompte sur dividendes en septembre 2025, correspondant à 50 % du bénéfice net par action au 30 juin 2025, soit 2,59 euros par action.

Le montant de la distribution en numéraire s’est élevé à 2 891 millions d’euros au 30 septembre 2025, date de versement de l’acompte.

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 un dividende complémentaire par action de 2,57 euros au titre du résultat de l’exercice 2025, portant ainsi le montant total de dividende unitaire au titre de l’exercice 2025 à 5,16 euros (contre 4,79 euros au titre de l’exercice 2024).

Le montant de la distribution proposée en numéraire s’élèvera ainsi au total à 5 761 millions d’euros, contre 5 413 millions d’euros distribués au titre de 2024.

Le retour à l’actionnaire est porté à 60 % du résultat de l’exercice 2025 incluant le programme de rachat d’actions de 1 150 millions d’euros réalisé au cours du quatrième trimestre 2025.

##### 8.b Intérêts minoritaires

En millions d’euros | Capital et réserves | Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres ne pouvant être reclassées en résultat | Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres pouvant être reclassées en résultat | Intérêts minoritaires
--- | --- | --- | --- | ---
Situation au 31 décembre 2023 | 4 974 | 16 | 135 | 5 125
Affectation du résultat de l’exercice 2023 | (364) |  |  | (364)
Augmentations de capital et émissions | 5 |  |  | 5
Rémunération des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) | (8) |  |  | (8)
Opérations internes affectant les actionnaires minoritaires |  |  |  | -
Mouvements de périmètre affectant les intérêts minoritaires | 258 |  |  | 258
Opérations d’acquisition de participations complémentaires ou de cession partielle | 192 |  |  | 192
Variation des engagements de rachat des participations aux actionnaires minoritaires | 93 |  |  | 93
Autres variations | 2 |  |  | 2
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres |  | 7 | 195 | 202
Résultat net de l’exercice 2024 | 499 |  |  | 499
Situation au 31 décembre 2024 | 5 651 | 23 | 330 | 6 004
Affectation du résultat de l’exercice 2024 | (253) |  |  | (253)
Augmentations de capital et émissions | 75 |  |  | 75
Rémunération des TSSDI | (7) |  |  | (7)
Opérations internes affectant les actionnaires minoritaires | 35 |  |  | 35
Mouvements de périmètre affectant les intérêts minoritaires | 3 |  |  | 3
Opérations d’acquisition de participations complémentaires ou de cession partielle | 247 |  |  | 247
Variation des engagements de rachat des participations aux actionnaires minoritaires | (88) |  |  | (88)
Autres variations | (2) |  |  | (2)
Transfert en réserves d'éléments non recyclables | 4 | (4) |  | -
Variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres |  | 5 | 8 | 13
Résultat net de l’exercice 2025 | 633 |  |  | 633
Situation au 31 décembre 2025 | 6 298 | 24 | 338 | 6 660

###### ➤Intérêts minoritaires significatifs

L’appréciation du caractère significatif des intérêts minoritaires est fondée sur la contribution des filiales correspondantes au bilan (avant élimination des opérations réciproques) et au résultat du Groupe BNP Paribas.

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | Exercice 2025
Total bilan avant élimination des opérations réciproques | Produit net bancaire | Résultat net | Résultat net et variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | % d’intérêt des actionnaires minoritaires | Résultat net part des minoritaires | Résultat net et variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres – part des minoritaires | Dividendes versés aux actionnaires minoritaires
Contribution des entités du groupe BGL BNP Paribas | 104 153 | 2 090 | 726 | 771 | 34 % | 249 | 262 | 148
Autres intérêts minoritaires |  |  |  |  |  | 384 | 384 | 112
TOTAL |  |  |  |  |  | 633 | 646 | 260

En millions d’euros | 31 décembre 2024 | Exercice 2024
Total bilan avant élimination des opérations réciproques | Produit net bancaire | Résultat net | Résultat net et variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres | % d’intérêt des actionnaires minoritaires | Résultat net part des minoritaires | Résultat net et variations d’actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux propres – part des minoritaires | Dividendes versés aux actionnaires minoritaires
Contribution des entités du groupe BGL BNP Paribas | 100 365 | 2 019 | 670 | 697 | 34 % | 243 | 247 | 185
Autres intérêts minoritaires |  |  |  |  |  | 256 | 454 | 187
TOTAL |  |  |  |  |  | 499 | 701 | 372

Il n’existe pas de restriction contractuelle particulière sur les actifs de BGL BNP Paribas, liée à la présence de l’actionnaire minoritaire.

###### ➤Opérations de restructuration interne ayant modifié la part des actionnaires minoritaires dans le capital et les réserves

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Part du Groupe | Part des minoritaires | Part du Groupe | Part des minoritaires
BNP Paribas Asset Management Holding |  |  |  |
Cession interne des parts Fortis et BGL pour 33,33%, portant le taux de détention de BNPP SA à 100 % | (35) | 35 |  |
Autres |  |  |  |
Total | (35) | 35 | - | -

###### ➤Opérations d’acquisition de participation complémentaire ou de cession partielle modifiant la part des actionnaires minoritaires dans le capital et les réserves

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Part du Groupe | Part des minoritaires | Part du Groupe | Part des minoritaires
BNP Paribas Bank Polska |  |  |  |
Cession partielle de 6 %, portant le taux de détention du Groupe à 81,26 % |  |  | 7 | 196
BNP Paribas Bank Polska |  |  |  |
Cession partielle de 6,23%, portant le taux de détention du Groupe à 75 % | 6 | 255 |  |
Autres | (4) | (8) | (3) | (4)
Total | 2 | 247 | 4 | 192

###### Engagements de rachat de participation aux actionnaires minoritaires

Dans le cadre de l’acquisition de certaines entités, le Groupe a consenti à des actionnaires minoritaires des options de vente de leur participation.

La valeur totale de ces engagements, comptabilisés en diminution des capitaux propres, s’élève à 364 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 369 millions d’euros au 31 décembre 2024.

##### 8.c Procédures judiciaires et d’arbitrage

BNP Paribas (la « Banque ») est partie en tant que défenderesse à plusieurs litiges, différends et procédures (y compris des enquêtes par des autorités judiciaires ou de supervision) dans un certain nombre de juridictions, découlant du cours normal de ses activités commerciales, y compris entre autres en lien avec ses activités en qualité de contrepartie, prêteur, employeur, investisseur et contribuable.

Les risques y afférents ont été évalués par la Banque et font l’objet, le cas échéant, de provisions présentées dans les notes 4.n « Provisions pour risques et charges » et 4.e « Actifs financiers au coût amorti », une provision étant constituée lorsqu’il est probable qu'une sortie de ressources représentative d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre une obligation née d’un événement passé et lorsque le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable.

Les principaux passifs éventuels représentatifs de procédures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours à la date du 31 décembre 2025 sont quant à eux décrits ci-dessous. La Banque considère actuellement qu’aucune de ces procédures n’est de nature à avoir un impact défavorable significatif sur sa situation financière ou sa rentabilité, néanmoins l’issue de procédures judiciaires ou administratives est par nature imprévisible.

La Banque et certaines de ses filiales sont défenderesses dans plusieurs recours devant le tribunal des faillites américain (United States Bankruptcy Court Southern District of New York) intentés par le liquidateur de la société Bernard L. Madoff Investment Securities LLC (ci-après « BLMIS »). Ces recours, connus sous le nom de demandes de « clawback », s’apparentent aux divers recours introduits par le liquidateur de BLMIS en vertu du Code des faillites des États-Unis (U.S. Bankruptcy Code) et de la loi de l'État de New York à l’encontre de nombreuses institutions, et visent au recouvrement de sommes prétendument transférées aux entités du Groupe BNP Paribas par BLMIS ou indirectement par le biais de fonds liés à BLMIS et dans lesquels des entités du Groupe BNP Paribas détenaient des participations.

À la suite de certaines décisions du tribunal des faillites américain et de la « District Court » américaine entre 2016 et 2018, la majorité des actions du liquidateur de BLMIS ont été soit rejetées, soit considérablement limitées. Toutefois, ces décisions ont été soit infirmées, soit effectivement annulées par des décisions ultérieures de la Cour d'Appel des États-Unis pour le Deuxième Circuit rendues le 25 février 2019 et le 30 août 2021. Par conséquent, le liquidateur de BLMIS a réintroduit certains de ces recours et a fait valoir à fin mai 2023 des créances d’un montant global d’environ 1,2 milliard de dollars américains. Depuis mars 2025, à la suite du rejet de certains recours et demandes du liquidateur de BLMIS, le montant global des créances s’élève à environ 1,1 milliard de dollars américains. BNP Paribas dispose d’arguments très solides à opposer à ces recours, et se défend vigoureusement dans ces instances.

Une procédure judiciaire a été intentée en Belgique à la requête d’actionnaires minoritaires de l’ancien groupe Fortis contre la Société Fédérale de Participations et d’Investissement, Ageas et BNP Paribas, demandant notamment la condamnation de BNP Paribas à des dommages et intérêts à titre de restitution par équivalent d’une partie des actions de BNP Paribas Fortis, qui lui ont été apportées en 2009, au motif que le transfert de ces actions serait nul. Le Tribunal de l’entreprise de Bruxelles a décidé, le 29 avril 2016, de surseoir à statuer jusqu’à l’issue de la procédure pénale en cours en Belgique dans le dossier Fortis. Dans cette procédure pénale, le ministère public a demandé un non-lieu. Elle est aujourd’hui définitivement clôturée, la Chambre du conseil du Tribunal de première instance de Bruxelles ayant constaté la prescription des charges dans une ordonnance du 4 septembre 2020, devenue définitive. Certains actionnaires minoritaires ont poursuivi la procédure judiciaire contre BNP Paribas et la Société Fédérale de Participations et d’Investissement devant le Tribunal de l’entreprise de Bruxelles. Par un jugement de première instance du 3 avril 2025, ce dernier a rejeté l’ensemble des demandes de ces actionnaires au motif qu’elles sont irrecevables, prescrites ou non-fondées. Ces actionnaires minoritaires ont interjeté appel de ce jugement de première instance le 27 janvier 2026.

Le 26 février 2020, le tribunal correctionnel de Paris a jugé BNP Paribas Personal Finance coupable de pratique commerciale trompeuse et de recel de ce délit. BNP Paribas Personal Finance est condamnée à payer une amende de 187 500 euros et à verser un montant au titre des frais de défense ainsi que des dommages et intérêts en faveur des parties civiles. Par arrêt du 28 novembre 2023, la cour d’appel de Paris a confirmé la condamnation des chefs de pratique commerciale trompeuse et de recel de ce délit. Sur le plan des dommages-intérêts alloués aux parties civiles, la méthodologie de calcul a été ajustée par la Cour, mais la majorité des dommages-intérêts avait déjà été versée par exécution provisoire du jugement de première instance. Par ailleurs, un accord a été trouvé avec l’association Consommation Logement Cadre de Vie pour proposer une solution amiable aux clients qui le souhaitent.

La Banque et l'une de ses filiales américaines sont défenderesses dans une action civile de groupe et des actions individuelles connexes en dommages-intérêts devant la Cour de district des États-Unis pour le district sud de New York (la « District Court ») intentée par d'anciens citoyens soudanais, aujourd'hui citoyens et résidents américains, affirmant avoir été lésés par le gouvernement soudanais entre 1997 et 2011. Les plaignants fondent leurs demandes sur les faits historiques mentionnés dans les accords du 30 juin 2014 passés entre la Banque et les autorités américaines concernant le traitement de transactions financières pour des entités dans certains pays soumis aux sanctions économiques américaines. Début 2024, le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale des États-Unis et le Secrétariat Général de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en France ont annoncé la fin de la période probatoire de BNP Paribas et le retrait de l’ordonnance dite 'Cease and Desist Order' de 2014, marquant le plein accomplissement par le Groupe de ses obligations au titre du plan de remédiation fixé par cette ordonnance. Les plaignants allèguent que les transactions traitées par la Banque, principalement par l'intermédiaire de sa filiale basée en Suisse (qui est aujourd'hui une succursale de la Banque), avec des entités soudanaises visées par les sanctions américaines rendent la Banque et sa filiale américaine responsables pour les dommages commis envers les plaignants par le gouvernement Soudanais. Le 9 mai 2024, la District Court a accepté la demande des plaignants d’exercer une action de groupe pour l’ensemble des réfugiés ou demandeurs d'asile admis par les États-Unis et ayant vécu au Soudan ou au Sud Soudan entre novembre 1997 et décembre 2011. La District Court a par la suite fixé au 8 septembre 2025 la date du procès concernant les demandes de trois des plaignants nommément désignés dans le cadre de cette action. Le 6 octobre 2025, la District Court a statué en faveur de la filiale américaine de la Banque en rejetant la demande présentée par les plaignants à son encontre. Le 17 octobre 2025, le jury a rendu un verdict à l’encontre de BNP Paribas S.A. accordant un montant total de 20,75 millions de dollars aux trois plaignants. Le 8 janvier 2026, la District Court a fait droit à la requête de la Banque de certifier sans délai un appel du verdict du jury. BNP Paribas continue de disposer d’arguments de défense très solides, notamment l'absence de responsabilité et de lien de causalité au regard du droit suisse qui régit ces actions. La Banque continuera de se défendre vigoureusement contre ces demandes et croit fermement que ce verdict doit être annulé en appel.

BNP Paribas Bank Polska détient des portefeuilles de prêts hypothécaires en franc suisse ou indexés sur le franc suisse. Les contrats de prêts en franc suisse, dont la majorité a été conclue entre 2006 et 2008, ont été contractés conformément aux pratiques du secteur en vigueur au moment de leur conclusion. Comme de nombreuses autres institutions financières en Pologne, BNP Paribas Bank Polska est défenderesse dans des actions civiles intentées par des clients ayant contracté ces prêts hypothécaires. BNP Paribas Bank Polska n’est partie à aucune action de groupe fondée sur ces contrats de prêt.

Au 31 décembre 2025, BNP Paribas Bank Polska était défenderesse dans 5 865 procédures judiciaires individuelles, pour lesquelles les demandeurs requièrent soit une déclaration de nullité du contrat de prêt hypothécaire, soit une déclaration de caducité permanente du contrat et le remboursement des montants déjà payés. Le nombre significatif de réclamations contre les banques en lien avec ces prêts hypothécaires est considéré comme ayant été influencé par les variations de taux de change depuis 2009 et les évolutions des décisions judiciaires au niveau de l’UE et de la Pologne depuis 2019. En particulier, les tribunaux polonais ont à ce jour, dans la grande majorité des procédures, jugé que ces contrats de prêt hypothécaire étaient invalides ou caducs.

Depuis décembre 2021, BNP Paribas Bank Polska mène des négociations individuelles avec les clients avec lesquels elle est en litige ou avec lesquels il existe un risque raisonnable d’entrer en litige.

Depuis 2024, les contentieux relatifs au crédit à la consommation en Espagne se concentrent principalement sur la question de la transparence contractuelle des contrats de crédit renouvelable.

Cette tendance a été confirmée par les arrêts de la Cour suprême du 30 janvier 2025. Les procédures en cours visent à faire préciser par les juridictions du fond l’application pratique, aux différentes générations de contrat, des exigences de transparence dégagées par la Cour Suprême.

Le 7 octobre 2025, la Financial Conduct Authority (« FCA ») au Royaume-Uni a soumis à consultation le document CP25/27, exposant un projet de dispositif d’indemnisation des consommateurs de crédits automobiles. Ce dispositif, destiné aux contrats de financement automobile régulés, vise à accorder une compensation aux clients ayant subi un traitement jugé inéquitable. De nombreux acteurs du secteur ont transmis leurs observations à la FCA avant la date butoir du 12 décembre 2025. À ce stade, le champ d’application du dispositif, la période couverte, les modalités de détermination de l’éligibilité et de calcul de l’indemnisation, ainsi que l’interprétation de certains concepts fondamentaux font encore l’objet de discussions avec la FCA et pourraient donner lieu à des modifications de la version définitive du dispositif. La FCA prévoit de publier les règles définitives et un exposé de sa politique en février ou mars 2026. Le Groupe demeure attentif à ces évolutions et répond aux exigences réglementaires.

Comme de nombreuses autres institutions financières dans les secteurs de la banque, de l’investissement, des fonds communs ou du courtage, la Banque a reçu ou est susceptible de recevoir des demandes d’information ou de faire l’objet d’enquêtes d’autorités de supervision, d’agences gouvernementales ou d’autorégulation. La Banque répond à ces requêtes, coopère avec les autorités et régulateurs en question et s’efforce de traiter et de remédier aux points soulevés.

Courant 2023, à l’instar d’autres établissements financiers, BNP Paribas a été perquisitionné par le parquet national financier et a été informé de l’ouverture d’une enquête préliminaire portant sur des opérations sur titres français.

Il n’existe pas d’autre procédure judiciaire, administrative ou d’arbitrage (y compris toute procédure qui est en suspens ou dont elle est menacée), susceptible d’avoir ou ayant eu, au cours des douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Banque.

##### 8.d Regroupement d’entreprises et perte de contrôle ou d’influence notable

###### Opérations 2025

###### Entités mises en équivalence

Au 31 mars 2025, le pacte d’actionnaires a été modifié pour refléter le changement de nature de l’investissement dans le groupe Pinnacle Pet Holding (PPH), de partenariat industriel où l’expertise assurance de Cardif était clé à un pur investissement financier. À la suite de la modification du pacte, entrainant une modification de la représentation de BNP Paribas Cardif dans la gouvernance de PPH et ses filiales, le Groupe BNP Paribas a perdu l’influence notable sur l’ensemble PPH.

Par ailleurs, Banca Nazionale del Lavoro SpA exerçait une influence notable sur Worldline Merchant Services Italia SpA (WMSI), consolidée par mise en équivalence. Au 30 septembre 2025, une modification de la représentation du Groupe dans la gouvernance de WMSI a conduit à la perte d’influence notable sur l’entité.

La perte d’influence notable sur ces entités se traduit par la constatation d’un résultat de 228 millions d’euros.

###### AXA IM

Le 1er juillet 2025, BNP Paribas Cardif, filiale de BNP Paribas, a acquis 100 % du capital d'AXA Investment Managers (AXA IM) et signé un partenariat de long terme avec le Groupe AXA pour la gestion d’une large part de ses actifs.

Cette opération va permettre au Groupe BNP Paribas de créer une plateforme de gestion d’actifs européenne de premier plan avec plus de 1 600 milliards d’euros d’actifs sous gestion confiés par ses clients. Elle permettra de devenir le leader européen de la gestion d’épargne longue pour les assureurs et les fonds de pension avec environ 850 milliards d’euros d’actifs sous gestion, avec l’ambition de devenir le leader européen de la collecte de fonds pour les investissements en actifs privés et de se positionner parmi les principaux fournisseurs d’ETF en Europe.

En combinant les expertises d’AXA IM, de BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas REIM, cette nouvelle plateforme disposera d’une large gamme d’actifs traditionnels et alternatifs, d’un réseau de distribution mondial élargi, d’une capacité renforcée d’innovation et d’une offre plus complète en matière d’investissement responsable. Elle bénéficiera de la position de marché et de l’expertise des équipes dédiées aux actifs privés d’AXA IM, facteurs de croissance future auprès des clients institutionnels et particuliers, ainsi que des savoir-faire d’AXA IM en gestion d’actifs long terme pour l’assurance et la retraite. Dans ce cadre, BNP Paribas Cardif s’appuiera sur cette nouvelle plateforme pour la gestion d’une large partie de ses actifs et, notamment de ses fonds généraux.

Dans cette transaction, le prix de l’opération globale de 5,1 milliards d’euros, réglé en numéraire, est réparti entre :

- le prix payé pour obtenir le contrôle exclusif d’AXA IM, soit 3,2 milliards d’euros ; et
- le prix payé au titre de l’accord de distribution par les entités d’AXA, d’une durée de 15 ans, soit 1,9 milliard d’euros.

L’exercice d’évaluation des actifs, passifs, éléments de hors bilan et passifs éventuels identifiables à la valeur de marché ou son équivalent a conduit à la détermination de l’écart d’acquisition suivant :

en millions d'euros | 1 er juillet 2025
--- | ---
Prix d'acquisition | 3 163
Actifs acquis et passifs repris des entités AXA IM au 1er juillet 2025 | 1 598
Ecart d'acquisition | 1 565

Le montant d’écart d’acquisition, alloué à l’ensemble homogène de métiers Asset Management (cf. note 4.m), s’explique principalement par des synergies de revenus et de coûts attendues reposant sur le modèle intégré du Groupe.

D’une part, les synergies de revenus permettront de capitaliser sur le modèle intégré pour accélérer la croissance du Groupe grâce à :

- l’internalisation des opérations et des expertises de gestion ;
- l’accélération du développement commercial par les ventes croisées au sein du Groupe avec les 3 Pôles.

D’autre part, les synergies de coûts permettront de déployer une plateforme industrielle performante par :

- un alignement des expertises à la structure combinée ;
- une optimisation du parc immobilier et des systèmes ;
- ainsi qu’une rationalisation des dépenses externes.

Le Groupe AXA IM est consolidé par intégration globale depuis le 1er juillet 2025. Son intégration dans le bilan du Groupe en date d’acquisition conduit à la reconnaissance de :

- 3,2 milliards d’euros liés au bilan consolidé contributif d’AXA IM ;
- 1,9 milliard d’euros liés au partenariat de long terme avec AXA.

Le tableau ci-après présente le bilan consolidé d'AXA IM à la date de prise de prise de contrôle établi selon les normes IFRS en tenant compte des retraitements opérés conformément aux règles applicables lors d’une acquisition d’entreprise telles que prescrites par les normes IFRS et aux normes et principes applicables au sein du Groupe BNP Paribas :

Bilan consolidé des entités AXA IM acquises en M€ | 1 er juillet 2025
--- | ---
Actifs en valeur de marché par résultat | 669
Prêts et créances au coût amorti | 681
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 21
Titres de dette au coût amorti | 349
Titres des sociétés mises en équivalence | 174
Immobilisations corporelles | 156
Immobilisations incorporelles | 193
Impôts actifs | 228
Comptes de régularisation et actifs divers | 767
TOTAL ACTIF | 3 236
Passifs en valeur de marché par résultat | 29
Dettes au coût amorti | 915
Provisions pour risques et charges | 212
Impôts passifs | 162
Comptes de régularisation & passifs divers | 316
Intérêts minoritaires | 4
Capitaux propres part du Groupe | 1 598
TOTAL PASSIF | 3 236

Par ailleurs, le partenariat noué avec AXA, d’une durée de 15 ans, est considéré comme un accord séparé de l’acquisition d’AXA IM par le Groupe BNP Paribas, formalisant les conditions financières des prestations de service préexistantes entre AXA et AXA IM.

Le prix payé s’analyse comme un paiement représentatif :

- du montant payé d’avance à AXA au titre de la relation de mandat de gestion de fonds AXA par AXA IM ;
- du prépaiement de commissions d’apport d’affaires au titre de l’accord de distribution par AXA de fonds en unité de comptes gérés par AXA IM.

Ces actifs sont présentés en « Comptes de régularisation et actifs divers » pour un montant de 1 880 millions d’euros déterminé grâce à l’actualisation des flux du partenariat estimés sur la durée de ce dernier.

Ces actifs seront amortis dans les « Produits et charges de commissions » sur 15 ans, au fur et à mesure de la reconnaissance des revenus liés à ces prestations et de la réception des prestations d’apport d’affaires, et en produits d’intérêts pour la composante financement ; ils feront l’objet de tests de dépréciation.

La contribution des entités d’AXA IM aux résultats du Groupe BNP Paribas de l’exercice 2025 est présentée dans la note 3 Informations sectorielles.

Le 31 décembre 2025 les entités juridiques d’AXA IM, de BNP Paribas AM et de BNP Paribas REIM (Real Estate Investment) ont regroupé leurs activités pour donner naissance à la nouvelle plateforme détenue par BNP Paribas Cardif.

###### Opérations 2024

###### UkrSibbank

L’allègement d’un certain nombre de restrictions imposées par la banque centrale ukrainienne permet de rétablir les conditions d’exercice du contrôle au sens d’IFRS 10 qui ont pour effet de modifier la méthode de consolidation de mise en équivalence à intégration globale.

Ce changement de méthode de consolidation s’est traduit par l’augmentation du bilan du Groupe de 3 milliards d’euros, notamment les actifs financiers au coût amorti.

L’écart d’acquisition négatif lié à cette opération est de 226 millions d’euros.

###### Cetelem SA de CV

Le 27 mars 2024, BNP Paribas Personal Finance a cédé 80% de sa participation dans sa filiale mexicaine, Cetelem SA de CV.

Le Groupe BNP Paribas perd le contrôle exclusif de cette entité mais conserve une influence notable.

Cette cession partielle s’accompagne d’un accord de cession future de la participation résiduelle dont les caractéristiques privent le Groupe du rendement des actions détenues, et conduit à la comptabilisation d’une créance de 125 millions d’euros.

La perte de contrôle s’est traduite par la constatation d’un résultat de cession de 119 millions d’euros et par une diminution du bilan du Groupe de 3 milliards d’euros, principalement sur les actifs financiers au coût amorti.

###### BCC Vita SpA

Le 15 mai 2024, BNP Paribas Cardif SA a acquis 51% du capital de BCC Vita, concomitamment à un accord d’achat de 19% de participation complémentaire.

Le Groupe BNP Paribas a pris le contrôle exclusif de cette entité à hauteur de 70% et l’a consolidée par intégration globale.

Cette opération a eu pour conséquence d’augmenter le bilan du Groupe en date d’acquisition de 4 milliards d’euros, notamment les Placements des activités d'assurance.

L’écart d’acquisition lié à cette opération est de 107 millions d’euros, dont 7 millions d'euros comptabilisés sur le premier semestre 2025.

###### Neuflize Vie

Le 31 octobre 2024, BNP Paribas Cardif SA a acquis 100 % du capital de Neuflize Vie.

Le Groupe BNP Paribas a pris le contrôle exclusif de cette entité et l’a consolidée par intégration globale.

Cette opération a eu pour conséquence d’augmenter le bilan du Groupe en date d’acquisition de 12 milliards d’euros, notamment les Placements des activités d’assurance.

L’écart d’acquisition négatif lié à cette opération est de 63 millions d’euros, incluant un ajustement de mise à la juste valeur des actifs et passifs de 48 millions d’euros comptabilisé au premier semestre 2025.

##### 8.e Evènements postérieurs à la clÔture

###### Synergies et évolution du Groupe

Dans le cadre du rapprochement des entités BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Real Estate Investment Management et Axa Investment Managers, mais également afin de restaurer la compétitivité de BNP Paribas Real Estate, les directions de ces métiers ont présenté à leurs instances du personnel début 2026 des plans de réorganisation comprenant un dispositif de mobilité renforcé et un plan de départs volontaires en France. Ces projets de réorganisation s’accompagneraient de la suppression d’environ 700 postes, en parallèle de la création de plus de 250 postes d’ici début 2028.

##### 8.f Activités destinées à être cédées

Le 7 décembre 2025, les Groupes BNP Paribas et Ageas ont signé un accord cadre prévoyant la sortie de BNP Paribas Fortis du capital d’AG Insurance concomitamment à l’augmentation de la participation de BNP Paribas Cardif dans le capital d’Ageas, détentrice d’AG Insurance. Le prix de cession attendue des parts d’AG Insurance, entité sous influence notable consolidée par mise en équivalence au sein du Groupe, est de 1,9 milliard d’euros. La finalisation de cette opération est attendue au 2ème trimestre 2026, après obtention des autorisations réglementaires nécessaires.

Par ailleurs, le 12 décembre 2025, BNP Paribas a annoncé publiquement l’entrée en discussions exclusives avec le groupe Holmarcom en vue d’une éventuelle cession de sa participation de 67 % au capital de la Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie, et de ses filiales BMCI Leasing et BMCI Banque Offshore.

Compte tenu de l’avancée des négociations, le Groupe considère que la perte de contrôle de ces entités dans le délai d’un an est hautement probable. En application des dispositions de la norme IFRS 5 relative aux groupes d’actifs et de passifs destinés à la vente, les états financiers consolidés du Groupe sont adaptés pour présenter ces entités de manière séparées :

- les actifs sont reclassés sur une ligne distincte du bilan « Actifs destinés à être cédés » ;
- les passifs sont également reclassés sur une ligne distincte « Dettes liées aux actifs destinés à être cédés ».

###### Bilan des activités destinées à être cédées

En millions d'euros | 31 décembre 2025
--- | ---
Actifs financiers au coût amorti | (6 267)
Participations dans les entreprises mises en équivalence | (621)
Autres | (917)
Actifs destinés à être cédés | 7 805
Passifs financiers au coût amorti | (4 855)
Autres | (1 217)
Dettes liées aux actifs destinés à être cédés | 6 072

##### 8.g Restrictions significatives dans les filiales, coentreprises et entreprises associées

###### Restrictions significatives relatives à la capacité des entités à transférer de la trésorerie vers le Groupe

La capacité des entités à payer des dividendes ou à rembourser des prêts et avances dépend, entre autres, des contraintes locales règlementaires en termes de capitalisation, des réserves statutaires et des performances financières et opérationnelles des entités. En 2025, aucune entité du Groupe BNP Paribas n’a connu de restriction significative autre que celles liées aux contraintes règlementaires.

###### Restrictions significatives relatives à la capacité du Groupe à utiliser des actifs logés dans des entités structurées consolidées

L’accès aux actifs des entités structurées consolidées dans lesquelles des investisseurs tiers ont investi est limité dans la mesure où les actifs de ces entités sont réservés au bénéfice des porteurs de parts ou de titres. Le montant total de ces actifs s’élève à 60 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 48 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

###### Restrictions significatives relatives à la capacité du Groupe à utiliser des actifs donnés en garantie ou mis en pension

Les instruments financiers donnés par le Groupe BNP Paribas en garantie ou mis en pension sont présentés dans les notes 4.p et 6.d.

###### Restrictions significatives liées aux réserves de liquidité

Les restrictions significatives liées aux réserves de liquidité correspondent aux dépôts obligatoires auprès des banques centrales communiqués dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel dans la section Risque de liquidité.

###### Actifs représentatifs des contrats en unités de compte des activités d’assurance

Les actifs représentatifs des contrats en unités de compte évalués en valeur de marché par résultat, pour un montant de 126 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (contre 115,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024), sont détenus au profit des souscripteurs de ces contrats.

##### 8.h Entités structurées

Le Groupe BNP Paribas est engagé dans des opérations avec des entités structurées sponsorisées principalement à travers ses activités de titrisation d’actifs financiers en qualité d’initiateur ou d’arrangeur, de gestionnaire de fonds et de financements spécialisés d’actifs.

De plus, le Groupe BNP Paribas est également en relation avec des entités structurées qu’il n’a pas sponsorisées, notamment sous la forme d’investissements dans des fonds ou des véhicules de titrisation.

L’évaluation du contrôle pour les entités structurées est détaillée dans la note 1.b.2. Méthodes de consolidation.

###### Entités structurées consolidées

Les principales catégories d’entités structurées consolidées sont :

Conduits ABCP (Asset Backed Commercial Paper) : les conduits de titrisation ABCP Starbird et Matchpoint financent des opérations de titrisation gérées par le Groupe BNP Paribas pour le compte de sa clientèle. Le détail de leur mode de financement et l’exposition au risque du Groupe BNP Paribas sont présentés dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel dans la partie Titrisation pour compte de la clientèle (sponsor).

Titrisation pour compte propre : les positions de titrisation pour compte propre originées et conservées par le Groupe BNP Paribas sont détaillées dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel dans la partie Titrisation pour compte propre (initiateur).

Fonds gérés par le Groupe : le Groupe BNP Paribas structure différents types de fonds pour lesquels il peut agir en tant que gestionnaire, investisseur, dépositaire ou garant. Lorsqu’il est à la fois gestionnaire et investisseur significatif, et donc exposé à des rendements variables, ces fonds sont consolidés.

###### Entités structurées non consolidées

Le Groupe BNP Paribas est en relation avec des entités structurées non consolidées dans le cadre de ses activités, pour répondre aux besoins de ses clients.

###### Informations relatives aux intérêts dans des entités structurées sponsorisées

Les principales catégories d’entités structurées sponsorisées non consolidées sont les suivantes :

Titrisation : le Groupe BNP Paribas structure des véhicules de titrisation destinés à offrir à ses clients des solutions de financement de leurs actifs soit directement, soit à travers les conduits ABCP consolidés. Chaque véhicule finance l’achat des actifs des clients (créances ou obligations, etc.) en émettant principalement des obligations adossées à ces actifs et dont le remboursement est lié à leur performance.

Fonds : le Groupe BNP Paribas structure et gère des fonds dans le but de proposer des opportunités d’investissements à ses clients. Des fonds dédiés ou publics sont proposés à des clients institutionnels et particuliers, et sont distribués et suivis commercialement par le Groupe. Les entités du Groupe BNP Paribas qui gèrent ces fonds peuvent percevoir des commissions de gestion et des commissions de performance. Le Groupe BNP Paribas peut détenir des parts émises par ces fonds, ainsi que des parts dans des fonds dédiés à l’activité d’assurance non gérés par le Groupe BNP Paribas.

Financement d’actifs : le Groupe BNP Paribas met en place et finance des entités structurées qui acquièrent des actifs (avions, navires, etc.) destinés à être mis en location, les loyers reçus par l’entité structurée permettant de rembourser le financement garanti par l’actif détenu par l’entité structurée.

Autres : pour le compte de sa clientèle, le Groupe BNP Paribas peut également structurer des entités destinées à investir dans des actifs ou à restructurer de la dette.

Un intérêt dans une entité structurée non consolidée est un lien contractuel ou non qui expose le Groupe BNP Paribas à la variabilité des rendements associés à la performance de l’entité.

Les actifs et passifs du Groupe liés aux intérêts détenus dans des entités structurées sponsorisées sont les suivants :

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Titrisation | Fonds | Financement d’actifs | Autres | Total
--- | --- | --- | --- | --- | ---
INTÉRÊTS AU BILAN DU GROUPE |  |  |  |  |
ACTIF |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  | 1 377 | 1 | 227 | 1 605
Instruments financiers dérivés de couverture | 12 | 1 385 |  | 76 | 1 473
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 49 |  |  |  | 49
Actifs financiers au coût amorti | 21 872 | 273 | 2 375 |  | 24 520
Autres actifs |  | 135 | 4 |  | 139
Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance |  | 43 786 |  |  | 43 786
TOTAL ACTIF | 21 933 | 46 956 | 2 380 | 303 | 71 572
PASSIF |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  | 3 125 | 41 | 195 | 3 361
Instruments financiers dérivés de couverture |  |  |  |  |
Passifs financiers au coût amorti | 81 | 17 200 | 135 | 179 | 17 595
Autres passifs |  | 352 | 10 | 2 | 364
TOTAL PASSIF | 81 | 20 677 | 186 | 376 | 21 320
EXPOSITION MAXIMALE DU GROUPE AUX PERTES | 32 652 | 47 840 | 2 380 | 438 | 83 310
TAILLE DES ENTITÉS STRUCTURÉES(1) | 85 813 | 396 822 | 8 131 | 2 309 | 493 075

(1) | La taille des entités structurées sponsorisées correspond au total de l’actif de l’entité structurée pour la titrisation, à la valeur liquidative pour les fonds (hors mandats de gestion) et au total de l’actif de l’entité structurée ou au montant de l’engagement du Groupe BNP Paribas pour le financement d’actifs et les autres activités.

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Titrisation | Fonds | Financement d’actifs | Autres | Total
--- | --- | --- | --- | --- | ---
INTÉRÊTS AU BILAN DU GROUPE |  |  |  |  |
ACTIF |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 2 | 1 198 | 1 | 125 | 1 326
Instruments financiers dérivés de couverture | 5 | 1 367 | 6 | 58 | 1 436
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 69 |  |  |  | 69
Actifs financiers au coût amorti | 27 785 | 184 | 2 166 | 7 | 30 142
Autres actifs |  | 105 |  | 3 | 108
Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance |  | 37 026 |  |  | 37 026
TOTAL ACTIF | 27 861 | 39 880 | 2 173 | 193 | 70 107
PASSIF |  |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  | 2 952 | 64 | 108 | 3 124
Instruments financiers dérivés de couverture |  |  |  | 4 | 4
Passifs financiers au coût amorti | 90 | 13 313 | 240 | 210 | 13 853
Autres passifs | 2 | 326 | 7 |  | 335
TOTAL PASSIF | 92 | 16 591 | 311 | 322 | 17 316
EXPOSITION MAXIMALE DU GROUPE AUX PERTES | 39 265 | 41 022 | 2 173 | 816 | 83 276
TAILLE DES ENTITÉS STRUCTURÉES(1) | 91 098 | 367 479 | 7 677 | 4 580 | 470 835

(1) | La taille des entités structurées sponsorisées correspond au total de l’actif de l’entité structurée pour la titrisation, à la valeur liquidative pour les fonds (hors mandats de gestion) et au total de l’actif de l’entité structurée ou au montant de l’engagement du Groupe BNP Paribas pour le financement d’actifs et les autres activités.

L’exposition maximale aux pertes sur les entités structurées sponsorisées par le Groupe BNP Paribas correspond à la valeur comptable de l’actif, excluant, pour les actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres, les variations de valeur comptabilisées directement en capitaux propres, ainsi qu’au montant nominal des engagements de financement et de garantie donnés et au montant notionnel des CDS (Credit Default Swaps) vendus.

###### Informations relatives aux intérêts dans des entités structurées non sponsorisées

Les principaux intérêts détenus par le Groupe BNP Paribas lorsqu’il a uniquement un rôle d’investisseur dans des entités structurées non sponsorisées sont détaillés ci-dessous :

- parts de fonds non gérés par le Groupe détenues par le métier Assurance : dans le cadre de la stratégie d'allocation d'actifs correspondant au placement des primes associées à des contrats d'assurance en unités de compte ou du fonds général, le métier Assurance souscrit des parts d'entités structurées. Ces placements à court ou moyen terme sont détenus pour leur performance financière et répondent aux critères de diversification des risques inhérents au métier. Ils représentent un montant de 26 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (26 milliards d’euros au 31 décembre 2024). Les variations de valeur et l’essentiel des risques liés à ces placements sont supportés par les assurés dans le cas des actifs représentatifs des contrats en unités de compte, et par l’assureur dans le cas des actifs représentatifs du fonds général ;
- autres investissements dans des fonds non gérés par le Groupe : dans le cadre de son activité de négociation, le Groupe BNP Paribas investit dans des entités structurées en n’ayant aucune implication dans leur gestion ou leur structuration (investissements dans des fonds communs de placement, des fonds de placement en valeurs mobilières ou des fonds alternatifs), notamment en couverture économique de produits structurés vendus aux clients. Le Groupe prend également des participations minoritaires dans des fonds d’investissement pour accompagner des entreprises dans le cadre de son activité de capital investissement. Ces investissements représentent un montant total de 22 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (23 milliards d’euros au 31 décembre 2024) ;
- investissements dans des véhicules de titrisation : le détail de l’exposition du Groupe et la nature des investissements effectués sont communiqués dans le chapitre 5 du Document d’enregistrement universel dans la partie Titrisation en tant qu’investisseur.

En outre, dans le cadre de son activité de financement d’actifs, le Groupe BNP Paribas apporte du financement à des entités structurées par et pour ses clients, dont l’objet est l’acquisition d’actifs (avions, navires, etc.) et leur mise en location auprès du client. Le montant de ces financements s’élève à 3 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (3 milliards d’euros au 31 décembre 2024).

##### 8.i Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux

Les mandataires sociaux, leur conjoint et leurs enfants à charge sont considérés par le Groupe comme étant des parties liées.

La politique de rémunération et d’attribution des avantages sociaux aux mandataires sociaux, ainsi que les informations sur base individuelle, sont présentées dans le chapitre 2 Gouvernance d’entreprise du Document d’enregistrement universel du Groupe.

###### ➤Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux dirigeants mandataires sociaux et aux administrateurs représentant les salariés

En euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Rémunération brute |  |
Rémunération brute versée au cours de l’exercice y compris avantages en nature | 11 540 951 | 11 064 899
Rémunération liée au mandat d’administrateur (versée aux organisations syndicales, le cas échéant) | 518 457 | 519 062
Prévoyance et couverture santé : primes versées par BNP Paribas dans l’année | 29 049 | 28 179
Avantages postérieurs à l’emploi | 1 254 010 | 1 207 702
Paiements à base d’actions : plan de rémunération à long terme conditionnel (PRLT) en juste valeur à la date d’attribution | 2 062 158 | 1 185 001

Au 31 décembre 2025, aucun dirigeant mandataire social n’est éligible à un régime collectif et conditionnel de retraite supplémentaire à prestations définies.

###### Rémunération liée au mandat d’administrateur versée aux membres du Conseil d’administration

Le montant de la rémunération liée au mandat d’administrateur versée à l’ensemble des membres du Conseil d’administration en 2025 s’élève à 1 945 342 euros. Ce montant était de 1 850 000 en 2024. La part versée en 2025 aux mandataires sociaux non dirigeants est de 1 790 560 euros, contre 1 696 445 euros en 2024.

###### Prêts, avances et garanties accordés aux mandataires sociaux

Au 31 décembre 2025, le montant des prêts en cours consentis directement ou indirectement aux mandataires sociaux ainsi qu'à leurs conjoint et enfants à charge s’élève à 3 875 019 euros (4 628 369 euros au 31 décembre 2024). Ces prêts constitutifs d'opérations courantes ont été consentis à des conditions normales.

##### 8.j Relations avec les autres parties liées

Les autres parties liées au Groupe BNP Paribas sont les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence, ainsi que les entités assurant la gestion des avantages postérieurs à l’emploi bénéficiant au personnel (exception faite des régimes multi-employeurs et intersectoriels).

Les transactions opérées entre BNP Paribas et les parties qui lui sont liées sont réalisées aux conditions de marché prévalant au moment de la réalisation de ces transactions.

###### Relations entre les sociétés consolidées du Groupe

La liste des sociétés consolidées du Groupe BNP Paribas est présentée dans la note 8.l Périmètre de consolidation. Les transactions réalisées et les encours existant en fin de période entre les sociétés du Groupe consolidées par intégration globale sont totalement éliminés en consolidation. Les tableaux suivants présentent les opérations réalisées avec des entités consolidées par mise en équivalence.

###### ➤Encours des opérations réalisées avec les parties liées

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Coentreprises | Entreprises associées | Coentreprises | Entreprises associées
ACTIF |  |  |  |
Comptes ordinaires | 1 | 5 |  | 2
Prêts | 3 605 | 141 | 3 343 | 705
Titres | 180 | 186 | 167 | 111
Actifs divers | 70 | 41 | 74 | 49
Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance | 1 |  | 1 |
TOTAL ACTIF | 3 857 | 373 | 3 585 | 867
PASSIF |  |  |  |
Comptes ordinaires | 24 | 754 | 29 | 750
Autres emprunts |  | 272 | 7 | 470
Passifs divers | 55 | 22 | 46 | 32
Passifs relatifs aux contrats d’assurance |  |  |  |
TOTAL PASSIF | 79 | 1 048 | 82 | 1 252
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE |  |  |  |
Engagements de financement donnés |  | 569 |  | 248
Engagements de garantie donnés |  | 227 |  | 152
TOTAL ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE |  | 796 |  | 400

En outre, le Groupe effectue également avec les parties liées des opérations de négoce aux conditions de marché sur instruments financiers dérivés (swaps, options, contrats à terme, etc.) et sur des instruments financiers acquis ou souscrits et émis par celles-ci (actions, titres obligataires, etc.).

###### ➤Éléments de résultat relatifs aux opérations réalisées avec les parties liées

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Coentreprises | Entreprises associées | Coentreprises | Entreprises associées
Intérêts et produits assimilés | 111 | 30 | 170 | 13
Intérêts et charges assimilées | (1) | (19) | (7) | (38)
Commissions (produits) |  | 304 | 5 | 286
Commissions (charges) | (2) | (110) | (1) | (107)
Prestations de services rendues |  |  |  |
Prestations de services reçues |  |  | 1 |
Loyers perçus |  |  |  |
Produits nets des activités d’assurance |  | 8 |  | 6
Total | 108 | 213 | 168 | 160

###### Entités du groupe impliquees dans la gestion de certains avantages postérieurs à l’emploi consentis au personnel

En Belgique, BNP Paribas Fortis finance certains régimes de pension auprès de la compagnie d’assurance AG Insurance dans laquelle le Groupe BNP Paribas est actionnaire à hauteur de 25%.

Pour les autres entités à l’étranger, la gestion des plans d’avantages postérieurs à l’emploi est pour l’essentiel réalisée par des organismes de gestion ou des compagnies d’assurance indépendants et ponctuellement par des sociétés du Groupe, en particulier BNP Paribas Asset Management et AXA IM.

Au 31 décembre 2025, la valeur des actifs des plans gérés par des sociétés contrôlées par le Groupe ou sur lesquelles celui-ci exerce une influence notable s’élève à 4 101 millions d’euros (3 858 millions d’euros au 31 décembre 2024). Le montant des prestations perçues (notamment des frais de gestion et de conservation d’actifs) par des sociétés du Groupe pour l'exercice 2025 s’élève à 6 millions d’euros (6 millions d’euros pour l’exercice 2024).

##### 8.k Valeur de marché des instruments financiers comptabilisés au coût amorti

Les éléments d’information mentionnés dans cette note doivent être utilisés et interprétés avec la plus grande précaution pour les raisons suivantes :

- ces valeurs de marché représentent une estimation de la valeur instantanée des instruments concernés au 31 décembre 2025. Elles sont appelées à fluctuer d’un jour à l’autre du fait des variations de plusieurs paramètres, dont les taux d’intérêt et la qualité des crédits des contreparties. En particulier, elles peuvent être significativement différentes des montants effectivement reçus ou payés à l’échéance des instruments. Dans la plupart des cas, cette valeur de marché réévaluée n’est pas destinée à être immédiatement réalisée et ne pourrait en pratique pas l’être. Elle ne représente donc pas la valeur effective des instruments dans une perspective de continuité de l’activité de BNP Paribas ;
- la plupart de ces valeurs de marché instantanées ne sont pas pertinentes, donc ne sont pas prises en compte pour les besoins de la gestion des activités de banque commerciale qui utilisent les instruments financiers correspondants ;
- la réévaluation des instruments financiers comptabilisés au coût amorti suppose souvent d’utiliser des modèles de valorisation, des conventions et des hypothèses qui peuvent varier d’une institution à l’autre. Par conséquent, la comparaison des valeurs de marché présentées, pour les instruments financiers comptabilisés au coût amorti, par différentes institutions financières n’est pas nécessairement pertinente ;
- enfin, les valeurs de marché reprises ci-après ne comprennent pas les valeurs de marché des opérations de location-financement, des instruments non financiers tels que les immobilisations et les survaleurs, mais aussi les autres actifs incorporels tels que la valeur attachée aux portefeuilles de dépôts à vue ou à la clientèle en relation avec le Groupe dans ses différentes activités. Ces valeurs de marché ne sauraient donc être considérées comme la valeur contributive des instruments concernés à la valeur du Groupe BNP Paribas.

En millions d’euros, au 31 décembre 2025 | Valeur de marché estimée | Valeur au bilan
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
ACTIFS FINANCIERS |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit et la clientèle(1) |  | 111 772 | 750 515 | 862 287 | 871 955
Titres de dette au coût amorti (note 4.e) | 108 273 | 39 983 | 2 852 | 151 108 | 151 687
PASSIFS FINANCIERS |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit et la clientèle |  | 1 145 569 |  | 1 145 569 | 1 145 502
Dettes représentées par un titre (note 4.h) | 83 542 | 93 207 |  | 176 749 | 173 933
Dettes subordonnées (note 4.h) | 26 259 | 9 036 |  | 35 295 | 34 468

(1) | Hors location-financement.

En millions d’euros, au 31 décembre 2024 | Valeur de marché estimée | Valeur au bilan
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total
ACTIFS FINANCIERS |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit et la clientèle(1) |  | 114 149 | 753 614 | 867 763 | 880 267
Titres de dette au coût amorti (note 4.e) | 103 780 | 39 122 | 1 423 | 144 325 | 146 975
PASSIFS FINANCIERS |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit et la clientèle |  | 1 101 596 |  | 1 101 596 | 1 101 729
Dettes représentées par un titre (note 4.h) | 80 401 | 119 429 |  | 199 830 | 198 119
Dettes subordonnées (note 4.h) | 23 087 | 8 743 |  | 31 830 | 31 799

(1) | Hors location-financement.

Les techniques de valorisation utilisées et les hypothèses retenues assurent une mesure homogène de la valeur de marché des instruments financiers actifs et passifs comptabilisés au coût amorti au sein du Groupe BNP Paribas : lorsque les prix cotés sur un marché actif sont disponibles, ils sont retenus pour la détermination de la valeur de marché. A défaut, la valeur de marché est déterminée à l’aide de techniques de valorisation, telles que l’actualisation des flux futurs estimés pour les prêts, les dettes et les titres de dette au coût amorti, ou telles que des modèles de valorisation spécifiques pour les autres instruments financiers, ainsi qu’ils sont décrits dans la note 1 relative aux principes comptables appliqués par le Groupe. La description des niveaux de la hiérarchie des valeurs de marché ou de modèle est également présentée dans les principes comptables (note 1.f.10). La valeur de marché retenue pour les prêts, les dettes et les titres de dette au coût amorti dont la maturité initiale est inférieure à un an (y compris exigibles à vue), ainsi que pour la plupart des produits d’épargne règlementée, est la valeur comptabilisée. Ces instruments ont été présentés en Niveau 2, à l’exception des crédits à la clientèle, classés en Niveau 3.

##### 8.l Périmètre de consolidation

BNP Paribas, société anonyme, immatriculée en France, est la société tête du Groupe, qui détient des positions clés dans ses trois pôles opérationnels : Corporate & Institutional Banking (CIB), Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) et Investment & Protection Services (IPS).

Au cours de l’exercice, la société mère n’a pas changé de dénomination sociale. BNP Paribas a son établissement principal en France et son siège social sis au 16 boulevard des Italiens 75009 Paris, France.

Métiers | Dénomination | Pays | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | ---
Méthode | % contrôle | % intérêt | Réf. | Méthode | % contrôle | % intérêt | Réf.
| BNP Paribas SA | France | (1) |  |  |  |  | (1) |  |  |  |
| BNPP SA (succ. Afrique du Sud) | Afrique du Sud | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Arabie Saoudite) | Arab. Saoudite | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Argentine) | Argentine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Australie) | Australie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Autriche) | Autriche | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Bahreïn) | Bahreïn | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Belgique) | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Bulgarie) | Bulgarie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Canada) | Canada | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Danemark) | Danemark | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Emirats Arabes Unis) | Emirats Arabes Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Espagne) | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Etats-Unis) | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Finlande) | Finlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Grèce) | Grèce | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Guernesey) | Guernesey | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Hong Kong) | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Hongrie) | Hongrie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Inde) | Inde | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Irlande) | Irlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Italie) | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Japon) | Japon | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Jersey) | Jersey | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Koweït) | Koweït | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Luxembourg) | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Malaisie) | Malaisie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Monaco) | Monaco | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Norvège) | Norvège | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Pays-bas) | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Philippines) | Philippines | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Pologne) | Pologne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Portugal) | Portugal | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Qatar) | Qatar | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. République de Corée) | Rép. de Corée | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. République Tchèque) | Rép. Tchèque | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Roumanie) | Roumanie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Royaume-Uni) | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Singapour) | Singapour | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Suède) | Suède | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Suisse) | Suisse | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Taïwan) | Taïwan | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Thaïlande) | Thaïlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP SA (succ. Viêt Nam) | Viêt Nam | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
CORPORATE & INSTITUTIONAL BANKING |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
France |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| BNPP Financial Markets | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Eurotitrisation | France | ME |  | 22,4 % | 22,4 % | V4 | ME |  | 22,0 % | 22,0 % |
| Exane Asset Management | France | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |  | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |
| Exane Finance | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| FCT Juice(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Financière du Marché Saint Honoré | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Parilease | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Services Logiciels d'Intégration Boursière | France | ME | (3) | 66,6 % | 66,6 % |  | ME | (3) | 66,6 % | 66,6 % |
| Services Logiciels d'Intégration Boursière (succ. Portugal) | Portugal | ME | (3) | 66,6 % | 66,6 % |  | ME | (3) | 66,6 % | 66,6 % |
| SNC Taitbout Participation 3 | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Société Orbaisienne de Participations | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Uptevia SA | France | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
Autres pays d’Europe |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Allfunds Group PLC | Royaume-Uni | ME |  | 12,7 % | 12,7 % | V1 | ME |  | 12,5 % | 12,4 % | V4
| Aries Capital DAC(s) | Irlande | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| AssetMetrix | Allemagne | ME |  | 23,1 % | 23,1 % |  | ME |  | 23,1% | 23,1% | V4
| BNP PUK Holding Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Bank JSC | Russie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Emissions Und Handels GmbH | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Fund Administration Services Ireland Ltd | Irlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Ireland Unlimited Co | Irlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Islamic Issuance BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Issuance BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Net Ltd | Royaume-Uni |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP Prime Brokerage International Ltd | Irlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Suisse SA | Suisse |  |  |  |  | S4 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Suisse SA (succ. Guernesey) | Guernesey |  |  |  |  | S1 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Technology LLC | Russie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| BNPP Trust Corp UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Vartry Reinsurance DAC | Irlande | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Diamante Re SRL | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Exane Solutions Luxembourg SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Expo Atlantico EAII Investimentos Imobiliarios SA(s) | Portugal | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Expo Indico EIII Investimentos Imobiliarios SA(s) | Portugal | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| FScholen | Belgique | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
| Greenstars BNPP | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Kantox European Union SL | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Kantox Holding Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Kantox Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Madison Arbor Ltd(t) | Irlande | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Matchpoint Finance PLC(t) | Irlande | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Ribera Del Loira Arbitrage | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Securasset SA(g)(s) | Luxembourg | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Single Platform Investment Repackaging Entity SA(h)(s) | Luxembourg | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Volantis SARL(s) | Luxembourg | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - | E1
Moyen-Orient |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| BNPP Investment Co KSA | Arab. Saoudite | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
AMÉRIQUES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Banco BNPP Brasil SA | Brésil | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Capital Services Inc | Etats-Unis |  |  |  |  | S3 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Colombia Corporacion Financiera SA | Colombie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP EQD Brazil Fund Fundo de Investmento Multimercado(s) | Brésil | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP Financial Services LLC | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP FS LLC | Etats-Unis |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| BNPP IT Solutions Canada Inc | Canada | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Mexico Holding | Mexique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Mexico SA Institucion de Banca Multiple | Mexique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Proprietario Fundo de Investimento Multimercado(s) | Brésil | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP RCC Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities Corp | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP US Investments Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP US Wholesale Holdings Corp | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP USA Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP VPG Brookline Cre LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG EDMC Holdings LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG Express LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG I LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG II LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG III LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG IV LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BNPP VPG Master LLC(s) | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Corporation BNPP Canada | Canada | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Decart Re Ltd | Bermudes | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| FSI Holdings Inc | Etats-Unis |  |  |  |  | S1 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Starbird Funding Corpt | Etats-Unis | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
ASIE PACIFIQUE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Andalan Multi Guna PT | Indonésie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Bank BNPP Indonesia PT | Indonésie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Arbitrage Hong Kong Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Center of Expertise Nanjing Co Ltd | Chine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E1 |  |  |  |  |
| BNPP China Ltd | Chine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Finance Hong Kong Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Fund Services Australasia Pty Ltd | Australie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Fund Services Australasia Pty Ltd (succ. Nouvelle-Zélande) | Nlle-Zélande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP India Holding Private Ltd | Inde | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP India Solutions Private Ltd | Inde | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Malaysia Berhad | Malaisie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities Asia Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities China Ltd | Chine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E2
| BNPP Securities India Private Ltd | Inde | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities Japan Ltd | Japon | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities Korea Co Ltd | Rép. de Corée | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Securities Taiwan Co Ltd | Taïwan | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Sekuritas Indonesia PT | Indonésie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BPP Holdings Pte Ltd | Singapour | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
Commercial, Personal Banking & Services |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
BANQUES COMMERCIALES DANS LA ZONE EURO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Banque Commerciale en France |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2SF - Société des Services Fiduciaires | France | ME | (3) | 33,3 % | 33,3 % |  | ME | (3) | 33,3 % | 33,3 % |
| Banque de Wallis et Futuna | France | IG | (1) | 51,0 % | 51,0 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 51,0 % |
| BNPP Antilles Guyane | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Développement | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Développement Oblig | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Factor | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Factor (succ. Espagne) | Espagne | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Factor (succ. Portugal) | Portugal | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Nouvelle Calédonie | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Réunion | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Services Monétiques | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E1 |  |  |  |  |
| Compagnie pour le Financement des Loisirs | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Copartis | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Estreem (Ex Partecis) | France | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
| GIE Ocean | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Jivago Holding | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Paylib Services | France |  |  |  |  | S3 | ME |  | 14,3 % | 14,3 % |
| Portzamparc | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
BNL banca commerciale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Banca Agevolarti SPA | Italie |  |  |  |  | S4 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Banca Nazionale Del Lavoro SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP BNL Equity Investment SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E1
| EMF IT 2008 1 SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Era Uno SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Eutimm SRL | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Financit SPA | Italie | IG |  | 60,0 % | 60,0 % |  | IG |  | 60,0 % | 60,0 % |
| Immera SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| International Factors Italia SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V1 | IG |  | 99,9 % | 99,9 % | V1
| Permicro SPA | Italie | ME |  | 21,9 % | 21,9 % |  | ME |  | 21,9 % | 21,9 % |
| Servizio Italia SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Sviluppo HQ Tiburtina SRL | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Tierre Securitisation SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Vela OBG SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Worldline Merchant Services Italia SPA | Italie |  |  |  |  | S2 | ME |  | 20,0 % | 20,0 % |
Banque Commerciale en Belgique |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Axepta BNPP Benelux | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Bancontact Paytoniq Company | Belgique | ME |  | 22,5 % | 22,5 % |  | ME |  | 22,5 % | 22,5 % |
| BASS Master Issuer NV(t) | Belgique | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Batopin | Belgique | ME |  | 25,0 % | 25,0 % |  | ME |  | 25,0 % | 25,0 % |
| Belgian Mobile ID | Belgique | ME |  | 12,2 % | 12,2 % |  | ME |  | 12,2 % | 12,2 % |
| BNPP Commercial Finance Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Factor AS | Danemark | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Factor GmbH | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4
| BNPP Factoring Support | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Fortis | Belgique | IG |  | 99,9 % | 99,9 % |  | IG |  | 99,9 % | 99,9 % |
| BNPP Fortis (succ. Espagne) | Espagne |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| BNPP Fortis (succ. Etats-Unis) | Etats-Unis |  |  |  |  | S1 | IG |  | 99,9 % | 99,9 % |
| BNPP Fortis Factor NV | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Fortis Film Finance | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Fortis Funding SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP FPE Belgium | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP FPE Expansion | Belgique |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP FPE Management | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPPF Credit Brokers | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Bpost Banque | Belgique |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Credissimo | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Credissimo Hainaut SA | Belgique | IG |  | 99,7 % | 99,7 % |  | IG |  | 99,7 % | 99,7 % |
| Crédit pour Habitations Sociales | Belgique |  |  |  |  | S2 | IG |  | 81,7 % | 81,6 % |
| Epimede (s) | Belgique | ME |  | - | - |  | ME |  | - | - |
| Esmee Master Issuer(t) | Belgique | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Immobilière Sauveniere SA | Belgique |  |  |  |  | S4 | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Investissements de Private Equity (a) | BE/FR/LU | VM |  | - | - |  | VM |  | - | - |
| Isabel SA NV | Belgique | ME |  | 25,3 % | 25,3 % |  | ME |  | 25,3 % | 25,3 % |
| Microstart | Belgique | IG |  | 43,9 % | 77,5 % |  | IG |  | 43,9 % | 77,5 % | V4
| Sagip | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Sowo Invest SA NV | Belgique | IG |  | 87,5 % | 87,5 % |  | IG |  | 87,5 % | 87,5 % |
Banque Commerciale au Luxembourg |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| BGL BNPP | Luxembourg | IG |  | 66,0 % | 65,9 % |  | IG |  | 66,0 % | 65,9 % |
| BGL BNPP (succ. Allemagne) | Allemagne |  |  |  |  | S1 | IG |  | 66,0 % | 65,9 % |
| BNPP Lease Group Luxembourg SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 65,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 65,9 % |
| BNPP SB Re | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Compagnie Financière Ottomane SA | Luxembourg | IG |  | 97,4 % | 97,4 % |  | IG |  | 97,4 % | 97,4 % | V4
| i Hub SA | Luxembourg | ME | (3) | 20,0 % | 13,2 % | E1 |  |  |  |  |
| Le Sphinx Assurances Luxembourg SA | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Luxhub SA | Luxembourg | ME |  | 28,0 % | 18,5 % |  | ME |  | 28,0 % | 18,5 % |
| Visalux | Luxembourg | ME |  | 25,2 % | 16,6 % |  | ME |  | 25,2 % | 16,6 % | -
BANQUES COMMERCIALES DANS LE RESTE DU MONDE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Europe Méditerranée |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Bank of Nanjing | Chine | ME |  | 18,1 % | 18,1 % | V1 | ME |  | 16,2 % | 16,2 % | V1/V3
| Banque Marocaine pour le Commerce et l'Industrie | Maroc | IG |  | 67,0 % | 67,0 % | D2 | IG |  | 67,0 % | 67,0 % |
| Banque Marocaine pour le Commerce et l'Industrie Banque Offshore | Maroc | IG |  | 100,0 % | 67,0 % | D2 | IG |  | 100,0 % | 67,0 % |
| Bantas Nakit AS | Turquie | ME | (3) | 33,3 % | 16,7 % |  | ME | (3) | 33,3 % | 16,7 % |
| BDSI | Maroc |  |  |  |  | S4 | IG |  | 100,0 % | 96,4 % |
| BGZ Poland ABS1 DAC(t) | Irlande | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| BMCI Leasing | Maroc | IG |  | 86,9 % | 58,2 % | D2 | IG |  | 86,9 % | 58,2 % |
| BNPP Bank Polska SA | Pologne | IG |  | 75,0 % | 75,0 % | V3 | IG |  | 81,3 % | 81,3 % | V2
| BNPP El Djazair | Algérie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Faktoring Spolka ZOO | Pologne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Fortis Yatirimlar Holding AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Group Service Center SA | Pologne | IG |  | 100,0 % | 81,2 % | V3 | IG |  | 100,0 % | 81,3 % | V3
| BNPP IRB Participations | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Yatirimlar Holding AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Dreams Sustainable AB | Suède |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| Joint Stock Company Ukrsibbank | Ukraine | IG |  | 60,0 % | 60,0 % |  | IG |  | 60,0 % | 60,0 % | D1
| TEB ARF Teknoloji Anonim Sirketi | Turquie | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |
| TEB Faktoring AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |
| TEB Finansman AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |
| TEB Holding AS | Turquie | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |  | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |
| TEB Portfoy Yonetimi AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 72,5 % | E1 |  |  |  |  |
| TEB SH A | Kosovo | IG |  | 100, 0% | 50,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 50,0 % |
| TEB Yatirim Menkul Degerler AS | Turquie | IG |  | 100, 0% | 72,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |
| Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spolka Akcyjna | Pologne | IG |  | 100, 0% | 75,0 % | E1 |  |  |  |  |
| Turk Ekonomi Bankasi AS | Turquie | IG |  | 100, 0% | 72,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 72,5 % |
MÉTIERS SPÉCIALISÉS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Personal Finance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Alpha Crédit SA | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Auto ABS UK Loans PLC(t) | Royaume-Uni |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| AutoFlorence 1 SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| AutoFlorence 2 SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| AutoFlorence 3 SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| AutoFlorence 4 SRL(t) | Italie | IG |  | - | - | E2 |  |  |  |  |
| Autonoria 2019(t) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| Autonoria DE 2023(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Autonoria DE 2025(t) | France | IG |  | - | - | E2 |  |  |  |  |
| Autonoria Spain 2019(t) | Espagne |  |  |  |  | S3 | IG |  | - | - |
| Autonoria Spain 2021 FT(t) | Espagne | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Autonoria Spain 2022 FT(t) | Espagne | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Autonoria Spain 2023 FT(t) | Espagne | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Autonoria Spain 2025(t) | Espagne | IG |  | - | - | E2 |  |  |  |  |
| Axa Banque Financement | France | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |  | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |
| Banco Cetelem SA | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BGN Mercantil E Servicos Ltda | Brésil |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| BNPP Personal Finance | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance (succ. Autriche) | Autriche | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance (succ. Portugal) | Portugal | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance (succ. République Tchèque) | Rép. Tchèque |  |  |  |  | S1 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance (succ. Roumanie) | Roumanie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance (succ. Slovaquie) | Slovaquie |  |  |  |  | S1 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Personal Finance South Africa Ltd | Afrique du Sud | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BON BNPP Consumer Finance Co Ltd | Chine | ME |  | 31,7 % | 31,7 % |  | ME |  | 31,7 % | 31,7 % | V3
| Cafineo | France | IG | (1) | 51,0 % | 50,8 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 50,8 % |
| Carrefour Banque | France | ME |  | 40,0 % | 40,0 % |  | ME |  | 40,0 % | 40,0 % |
| Central Europe Technologies SRL | Roumanie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Cetelem America Ltda | Brésil |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Cetelem Business Consulting Shanghai Co Ltd | Chine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Cetelem Gestion AIE | Espagne | IG |  | 100,0 % | 96,5 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 96,0 % |
| Cetelem SA de CV | Mexique | ME |  | 20,0 % | 0,0 % |  | ME |  | 20,0 % | 0,0 % | S2
| Cetelem Servicios Informaticos AIE | Espagne | IG |  | 100,0 % | 81,5 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 81,0 % |
| Cetelem Servicos Ltda | Brésil | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Cofica Bail | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cofiplan | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Creation Consumer Finance Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Creation Financial Services Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Crédit Moderne Antilles Guyane | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Crédit Moderne Océan Indien | France | IG | (1) | 97,8 % | 97,8 % |  | IG | (1) | 97,8 % | 97,8 % |
| Domofinance | France | IG | (1) | 55,0 % | 55,0 % |  | IG | (1) | 55,0 % | 55,0 % |
| E Carat 12 PLC(t) | Royaume-Uni |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Ecarat DE SA(t) | Luxembourg | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - | E2
| Ekspres Bank AS | Danemark | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Ekspres Bank AS (succ. Norvège) | Norvège | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Ekspres Bank AS (succ. Suède) | Suède | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Eos Aremas Belgium SA NV | Belgique | ME |  | 50,0 % | 49,9 % |  | ME |  | 50,0 % | 49,9 % |
| Evollis | France | ME |  | 48,8 % | 48,8 % | V3 | ME |  | 49,2 % | 49,2 % |
| Findomestic Banca SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Florence Real Estate Developments SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Florence SPV SRL(t) | Italie | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Fonds Communs de Créances UCI et RMBS Prado(b)(t) | Espagne | ME | (3) | - | - |  | ME | (3) | - | - |
| Fonds Communs de Titrisation Genius(d)(t) | Chine |  |  |  |  | S2 | ME | (3) | - | - |
| Fonds Communs de Titrisation Wisdom(e)(t) | Chine |  |  |  |  | S2 | ME | (3) | - | - |
| GCC Consumo Establecimiento Financiero de Credito SA | Espagne | IG |  | 51,0 % | 51,0% |  | IG |  | 51,0 % | 51,0 % |
| Genius Auto Finance Co Ltd | Chine | ME |  | 25,0 % | 25,0 % | D3 | ME | (3) | 25,0 % | 25,0 % |
| International Development Resources AS Services SA | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Loisirs Finance | France | IG | (1) | 51,0 % | 51,0 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 51,0 % |
| Magyar Cetelem Bank ZRT | Hongrie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| Neuilly Contentieux | France | IG |  | 95,9 % | 95,6 % |  | IG |  | 95,9 % | 95,6 % |
| Noria 2021(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Noria 2023(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Noria 2025(t) | France | IG |  | - | - | E2 |  |  |  |  |
| Noria DE 2024(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - | E2
| Noria Spain 2020 FT(t) | Espagne | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Opel Finance SA | Suisse |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| PBD Germany Auto Lease Master SA(t) | Luxembourg |  |  |  |  | S3 | IG |  | - | - |
| Personal Finance Location | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| PF Services GmbH | Allemagne |  |  |  |  | S3 | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Phedina Hypotheken 2010 BV(t) | Pays-Bas | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| RCS Botswana Pty Ltd | Botswana | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| RCS Cards Pty Ltd | Afrique du Sud | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| RCS Investment Holdings Namibia Pty Ltd | Namibie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Servicios Financieros Carrefour EFC SA | Espagne | ME |  | 37,3 % | 40,0 % |  | ME |  | 37,3 % | 40,0 % |
| Stellantis Bank SA | France | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |  | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Stellantis Bank SA (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |  | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Stellantis Bank SA (succ. Autriche) | Autriche | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |  | IG |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Stellantis Financial Services UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 50,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 50,0 % |
| Union de Creditos Inmobiliarios SA | Espagne | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
| United Partnership | France | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
| Vauxhall Finance Ltd | Royaume-Uni |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| XFERA Consumer Finance EFC SA | Espagne |  |  |  |  | S4 | IG |  | 51,0 % | 51,0 % |
| Zhejiang Wisdom Puhua Financial Leasing Co Ltd | Chine | ME |  | 25,0 % | 25,0 % | D3 | ME | (3) | 25,0 % | 25,0 % |
Arval |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Artel | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Arval AB | Suède | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval AS | Danemark | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval AS Norway | Norvège | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Austria GmbH | Autriche | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Belgium NV SA | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Brasil Ltda | Brésil | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Colombia SAS (Ex- Arval Relsa Colombia SAS) | Colombie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval CZ SRO | Rép. Tchèque | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Deutschland GmbH | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Fleet Services | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Fleet Services (succ. Monaco) | Monaco | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Hellas Car Rental SA | Grèce | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval LLC | Russie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Luxembourg SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Magyarorszag KFT | Hongrie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Maroc SA | Maroc | IG |  | 100,0 % | 89,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 89,0 % |
| Arval OY | Finlande | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Relsa SPA | Chili | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Schweiz AG | Suisse | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease Aluger Operational Automoveis SA | Portugal | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease Italia SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease Polska SP ZOO | Pologne | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease Romania SRL | Roumanie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Service Lease SA | Espagne | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Slovakia SRO | Slovaquie | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval Trading | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval UK Group Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval UK Leasing Services Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Arval UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| BNPP Fleet Holdings Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Cent ASL | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Cofiparc | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Comercializadora de Vehiculos SA | Chili | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| FCT Pulse France 2022(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Greenval Insurance DAC | Irlande | IG | (2) | 100,0 % | 99,9 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 99,9 % |
| Locadif | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Louveo | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Public Location Longue Durée | France | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Pulse UK 2024 PLC(s) | Royaume-Uni | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - | E2
| Rentaequipos Leasing Peru SA | Pérou | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| Rentaequipos Leasing SA | Chili | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| TEB Arval Arac Filo Kiralama AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 75,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 75,0 % |
| Terberg Leasing Justlease Belgium BV | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
Leasing Solutions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Aprolis Finance | France | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| Artegy | France | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNL Leasing SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 95,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 95,5 % |
| BNPP 3 Step IT | France | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Belgique) | Belgique | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Espagne) | Espagne | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Italie) | Italie | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP 3 Step IT (succ. Royaume-Uni) | Royaume-Uni | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| BNPP Finansal Kiralama AS | Turquie | IG |  | 100,0 % | 82,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 82,5 % |
| BNPP Lease Group | France | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group (succ. Espagne) | Espagne | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group (succ. Italie) | Italie | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group (succ. Portugal) | Portugal | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group Belgium | Belgique | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group Leasing Solutions SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 95,5 % |  | IG |  | 100,0 % | 95,5 % |
| BNPP Lease Group Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Lease Group SP ZOO | Pologne | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Services | Pologne | IG |  | 100,0 % | 81,2 % | V3 | IG |  | 100,0 % | 81,3 % | V3
| BNPP Leasing Solution AS | Norvège | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions AB | Suède | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions AS | Danemark | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions GmbH | Autriche | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions IFN SA | Roumanie | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions NV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Leasing Solutions Suisse SA | Suisse | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| BNPP Rental Solutions SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| Claas Financial Services | France | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Claas Financial Services (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Claas Financial Services (succ. Espagne) | Espagne | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Claas Financial Services (succ. Italie) | Italie | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Claas Financial Services (succ. Pologne) | Pologne | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Claas Financial Services Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| CNH Industrial Capital Europe | France | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe (succ. Belgique) | Belgique | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe (succ. Espagne) | Espagne | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe (succ. Italie) | Italie | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe (succ. Pologne) | Pologne | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 50,1 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |  | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe GmbH | Autriche | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |  | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |
| CNH Industrial Capital Europe Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |  | IG |  | 100,0 % | 41,6 % |
| ES Finance | Belgique | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |  | IG |  | 100,0 % | 99,9 % |
| FL Zeebrugge(s) | Belgique | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Fortis Lease | France | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| Fortis Lease Belgium | Belgique | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| Fortis Lease UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 83,0 % |
| Fortis Vastgoedlease BV | Pays-Bas |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Heffiq Heftruck Verhuur BV | Pays-Bas | IG |  | 50,1 % | 41,5 % |  | IG |  | 50,1 % | 41,5 % |
| JCB Finance | France | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |
| JCB Finance (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |
| JCB Finance (succ. Espagne) | Espagne | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % | E2 |  |  |  |  |
| JCB Finance (succ. Italie) | Italie | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 41,6 % |
| JCB Finance Holdings Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 50,1 % | 41,6 % |  | IG |  | 50,1 % | 41,6 % |
| JFL BNPP Agriculture And Technology Financial Leasing Co Ltd | Chine | ME |  | 45,0 % | 37,3 % |  | ME |  | 45,0 % | 37,3 % | E2
| Manitou Finance Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |  | IG |  | 51,0 % | 42,3 % |
| MGF | France | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| MGF (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| MGF (succ. Italie) | Italie | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |  | IG | (1) | 51,0 % | 42,3 % |
| Natio Energie 2 | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Natiocredibail | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Pixel 2021(t) | France |  |  |  |  | S3 | IG |  | - | - |
| Same Deutz Fahr Finance | France | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 83,0 % |
| SNC Natiocredimurs | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
Nouveaux Métiers Digitaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Financière des Paiements Electroniques | France | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |  | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |
| Financière des Paiements Electroniques (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |  | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |
| Financière des Paiements Electroniques (succ. Belgique) | Belgique | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |  | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |
| Financière des Paiements Electroniques (succ. Espagne) | Espagne | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |  | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |
| Financière des Paiements Electroniques (succ. Portugal) | Portugal | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |  | IG |  | 95,0 % | 95,0 % |
| Floa | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| Lyf SA | France | ME | (3) | 46,3 % | 46,3 % | V1 | ME | (3) | 44,8 % | 44,8 % | V1
| Lyf SAS | France | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |  | ME | (3) | 50,0 % | 50,0 % |
Personal Investors |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Espresso Financial Services Private Ltd | Inde |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| Geojit Technologies Private Ltd | Inde | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |  | ME |  | 35,0 % | 35,0 % |
| Human Value Developers Private Ltd | Inde |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| Sharekhan BNPP Financial Services Ltd | Inde |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| Sharekhan Ltd | Inde |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
Investment & protection Services |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Assurance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| AEW Immocommercial(s) | France | VM |  | - | - |  | VM |  | - | - |
| AG Insurance | Belgique | ME |  | 25,0 % | 25,0% | D2 | ME |  | 25,0% | 25,0% |
| Agathe Retail France | France | VM |  | 33,3 % | 33,3% |  | VM |  | 33,3% | 33,3% |
| AM Select(s) | Luxembourg | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| Astridplaza | Belgique | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0% | 98,5% |
| AXA IM Smart Euro Short Term Return(s) | France | IG | (4) | - | - | E1 |  |  |  |  |
| Batipart Participations SAS | Luxembourg |  |  |  |  | S2 | VM |  | 29,7% | 29,7% |
| BCC Vita SPA | Italie | IG | (2) | 70,0 % | 70,0% |  | IG | (2) | 70,0% | 70,0% | E3
| Becquerel(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Actions Croissance ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Actions Euro ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Actions Monde ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Actions Patrimoine ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP Actions PME ETI(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP Aqua(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Best Selection Actions Euro ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Bond 6M(s) | France | IG | (4) | - | - | E1 |  |  |  |  |
| BNPP Cardif | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif BV | Pays-Bas | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Compania de Seguros y Reaseguros SA | Pérou | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| BNPP Cardif Emeklilik AS | Turquie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Hayat Sigorta AS | Turquie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1 | ME | * | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Livforsakring AB | Suède | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Livforsakring AB (succ. Danemark) | Danemark | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Livforsakring AB (succ. Norvège) | Norvège | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Nordic AB (Ex- Cardif Nordic AB) | Suède | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Pojistovna AS | Rép. Tchèque | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Seguros de Vida SA | Chili | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Seguros Generales SA | Chili | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif Services SRO | Rép. Tchèque | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| BNPP Cardif Servicios y Asistencia Ltda | Chili | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| BNPP Cardif Sigorta AS | Turquie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1 | ME | * | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Cardif TCB Life Insurance Co Ltd | Taïwan | ME |  | 49,0 % | 49,0 % |  | ME |  | 49,0 % | 49,0 % |
| BNPP Cardif Vita Compagnia di Assicurazione E Riassicurazione SPA | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Convictions(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP CP Cardif Private Debt(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP Développement Humain(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Diversiflex(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| BNPP Diversipierre(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| BNPP Euro Climate Aligned(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP France Crédit(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Global Senior Corporate Loans(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Indice Amerique du Nord(s) | France |  |  |  |  | S3 | IG | (4) | - | - |
| BNPP Indice France ESG(s) | France |  |  |  |  | S3 | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP Infrastructure Investments Fund(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Multistratégies Protection 80(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP Obliselect Euro Dec 2028(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP Select(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP Sélection Dynamique Monde(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Selection Patrimoine Responsable(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | E1
| BNPP Smallcap Euroland ISR(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Social Business France(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BOB Cardif Life Insurance Co Ltd | Chine | ME |  | 50,0 % | 50,0 % |  | ME |  | 50,0 % | 50,0 % |
| C Santé(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - | D1
| CamGestion Convertibles Europe(s) | France | IG | (4) | - | - | E1 |  |  |  |  |
| Capital France Hotel | France | IG | (2) | 98,5 % | 98,5 % |  | IG | (2) | 98,5 % | 98,5 % |
| Cardif Airstar Property & Casualty Insurance Co Ltd | Chine | ME |  | 49,0 % | 49,0 % | E2 |  |  |  |  |
| Cardif Alternatives Part I(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Cardif Assurance Vie | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Autriche) | Autriche | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Belgique) | Belgique | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Bulgarie) | Bulgarie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Espagne) | Espagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Italie) | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Portugal) | Portugal | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Roumanie) | Roumanie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Suisse) | Suisse | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurance Vie (succ. Taïwan) | Taïwan | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Allemagne) | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Autriche) | Autriche | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Belgique) | Belgique | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Bulgarie) | Bulgarie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Espagne) | Espagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Italie) | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Pologne) | Pologne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Portugal) | Portugal | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Roumanie) | Roumanie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Suisse) | Suisse | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Assurances Risques Divers (succ. Taïwan) | Taïwan | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Biztosito Magyarorszag ZRT | Hongrie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Cardif BNPP AM Emerging Bond(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| Cardif BNPP AM Euro Paris Climate Aligned(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | D1
| Cardif BNPP AM Global Environmental Equity(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| Cardif BNPP AM Sustainable Euro Equity(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | D1
| Cardif BNPP AM Sustainable Europe Equity(s) | France |  |  |  |  | S3 | IG | (4) | - | - | D1
| Cardif BNPP IP Signatures(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| Cardif BNPP IP Smid Cap Euro(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Cardif Colombia Seguros Generales SA | Colombie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Colombia Servicios SA (Ex- Cardif Servicios de Colombia SAS) | Colombie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | E1
| Cardif CPR Global Return(s) | France |  |  |  |  | S2 | IG | (2) | - | - |
| Cardif do Brasil Seguros e Garantias SA | Brésil | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0% | 100,0% |
| Cardif do Brasil Vida e Previdencia SA | Brésil | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0% | 100,0% |
| Cardif Edrim Signatures(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Cardif El Djazair | Algérie | ME | * | 85,0 % | 85,0 % |  | ME | * | 85,0 % | 85,0 % | V2
| Cardif Forsakring AB | Suède | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Forsakring AB (succ. Danemark) | Danemark | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Forsakring AB (succ. Norvège) | Norvège | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif IARD | France | IG | (2) | 66,0 % | 66,0 % |  | IG | (2) | 66,0 % | 66,0 % |
| Cardif Insurance Holdings PLC | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Life Insurance Co Ltd | Rép. de Corée | IG | (2) | 85,0 % | 85,0 % |  | IG | (2) | 85,0 % | 85,0 % |
| Cardif Life Insurance Japan | Japon | IG | (2) | 75,0 % | 75,0 % |  | IG | (2) | 75,0 % | 75,0 % |
| Cardif Ltda | Brésil | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| Cardif Lux Vie | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 88,6 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 88,6 % |
| Cardif Mexico Seguros de Vida SA de CV | Mexique | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| Cardif Mexico Seguros Generales SA de CV | Mexique | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | D1
| Cardif Non Life Insurance Japan | Japon | IG | (2) | 100,0 % | 75,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 75,0 % |
| Cardif Polska Towarzystwo Ubezpieczen Na Zycie SA | Pologne |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Cardif Retraite | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardif Services AEIE | Portugal |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| Cardif Servicios SAC | Pérou |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Cardif Support Unipessoal Lda | Portugal | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cardimmo | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Carma Grand Horizon SARL | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Centre Commercial Francilia | France | VM |  | 21,7 % | 21,7% |  | VM |  | 21,7 % | 21,7 % |
| CFH Alexanderplatz Hotel Sarl | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 93,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 93,5 % |
| CFH Algonquin Management Partners France Italia | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Bercy | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Bercy Hotel | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Bercy Intermédiaire | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Berlin GP GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Berlin Holdco SARL | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Boulogne | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |
| CFH Cap d'Ail | France |  |  |  |  | S2 | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |
| CFH Hostel Berlin Sarl | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 93,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 93,5 % |
| CFH Hotel Project Sarl | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 93,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 93,5 % |
| CFH Milan Holdco SRL | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |
| CFH Montmartre | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |
| CFH Montparnasse | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5% |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |
| Clariance & Partenaires (Ex- Korian et Partenaires Immobilier 2) | France | VM |  | 24,5 % | 24,5% |  | VM |  | 24,5 % | 24,5 % |
| Corosa | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Darnell DAC | Irlande | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Défense CB3 SAS | France |  |  |  |  | S1 | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |
| Diversipierre DVP 1 | France | IG | (2) | 100,0 % | 95.3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | V4
| Diversipierre Germany GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 95,3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | D1/V4
| DVP European Channel | France | IG | (2) | 100,0 % | 95,3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | D1/V4
| DVP Green Clover | France | IG | (2) | 100,0 % | 95,3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | D1/V4
| DVP Haussmann | France | IG | (2) | 100,0 % | 95,3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | D1/V4
| DVP Heron | France | IG | (2) | 100,0 % | 95,3% | V4 | IG | (2) | 100,0 % | 94,6 % | D1/V4
| EP L(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| EP1 Grands Moulins(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - | D1
| Fleur SAS | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S1
| Foncière Partenaires(s) | France | VM |  | - | - |  | VM |  | - | - |
| Fondev | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0% |
| Fondo BNPP Aqua Protetto(s) | France |  |  |  |  | S3 | IG | (4) | - | - | E1
| Fonds d'Investissements Immobiliers pour le Commerce et la Distribution | France | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |  | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |
| FP Cardif Convex Fund USD(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Fundamenta(s) | Italie | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| GIE BNPP Cardif | France | IG | (2) | 99,8 % | 99,8 % | V4 | IG | (2) | 99,7 % | 99,7 % |
| GPinvest 10 | France | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |  | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Harewood Helena 2 Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Harmony Prime(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| Hemisphere Holding | France | ME |  | 20,0 % | 20,0 % |  | ME |  | 20,0 % | 20,0 % |
| Hibernia France | France | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 98,5 % |
| Horizon Development GmbH | Allemagne | VM |  | 66,7 % | 65,1 % | V4 | VM |  | 66,7 % | 64,9 % | V4
| Icare | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Icare Assurance | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| ID Cologne A1 GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 97,9 % | V4 | IG | (2) | 89,2 % | 86,8 % | D1/V4
| ID Cologne A2 GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 97,9 % | V4 | IG | (2) | 89,2 % | 86,8 % | D1/V4
| Karapass Courtage | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Korian et Partenaires Immobilier 1 | France | VM |  | 24,5 % | 24,5 % |  | VM |  | 24,5 % | 24,5 % |
| Luizaseg Seguros SA | Brésil | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Natio Assurance | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Natio Fonds Ampère 1(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| NCVP Participacoes Societarias SA | Brésil | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Neuflize Vie | France |  |  |  |  | S4 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % | E3
| New Alpha Cardif Incubator Fund(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| OC Health Real Estate GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Opéra Rendement(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Paris Management Consultant Co Ltd | Taïwan |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Permal Cardif Co Investment Fund(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Pinnacle Pet Holdings Ltd | Royaume-Uni |  |  |  |  | S2 | ME |  | 24,7 % | 24,7 % |
| Poistovna Cardif Slovakia AS | Slovaquie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Preim Healthcare SAS(s) | France | VM |  | - | - |  | VM |  | - | - |
| PWH | France | VM |  | 47,5 % | 47,5 % |  | VM |  | 47,5 % | 47,5 % |
| Reumal Investissements | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Rubin SARL | Luxembourg | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |  | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Rueil Ariane | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Sanso Carbon Initiative Trends (Ex- Cedrus Carbon Initiative Trends)(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| SAS HVP | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Schroder European Operating Hotels Fund 1(s) | Luxembourg | VM |  | - | - |  | VM |  | - | - |
| SCI 68/70 rue de Lagny Montreuil | France | IG | (2) | 99,9 % | 99,9 % |  | IG | (2) | 99,9 % | 99,9 % |
| SCI Alpha Park | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S2
| SCI Batipart Chadesrent | France | VM |  | 20,0 % | 20,0 % |  | VM |  | 20,0 % | 20,0 % |
| SCI Biv Malakoff | France | VM |  | 23,3 % | 23,3 % |  | VM |  | 23,3 % | 23,3 % |
| SCI BNPP Pierre I | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI BNPP Pierre II | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Bobigny Jean Rostand | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| SCI Bouleragny | France | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |  | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |
| SCI Cardif Logements (Ex- SCI Cardif Logement) | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Citylight Boulogne | France |  |  |  |  | S4 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Clichy Nuovo | France | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |  | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |
| SCI Défense Etoile | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Défense Vendôme | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Etoile du Nord | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Fontenay Plaisance | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Imefa Velizy | France | VM |  | 21,8 % | 21,8 % |  | VM |  | 21,8 % | 21,8 % |
| SCI Le Mans Gare | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| SCI Nanterre Guilleraies | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| SCI Nantes Carnot | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Odyssée | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Pantin Les Moulins | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Paris Batignolles | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Paris Cours de Vincennes | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Paris Grande Armée | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Paris Turenne | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Portes de Claye | France | ME |  | 45,0 % | 45,0 % |  | ME |  | 45,0 % | 45,0 % |
| SCI Rue Moussorgski | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Rueil Caudron | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Saint Denis Landy | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Saint Denis Mitterrand | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI Saint-Denis Jade | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| SCI SCOO | France | VM |  | 46,4 % | 46,4 % |  | VM |  | 46,4 % | 46,4 % |
| SCI Vendôme Athènes | France | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |  | VM |  | 50,0 % | 50,0 % |
| SCI Villeurbanne Stalingrad | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| Secar | France | VM |  | 55,1 % | 55,1 % |  | VM |  | 55,1 % | 55,1 % |
| Seniorenzentren Deutschland Holding SARL | Luxembourg | VM |  | 20,0 % | 17,7 % |  | VM |  | 20,0 % | 17,7 % |
| Seniorenzentren Reinbeck Oberursel München Objekt GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Seniorenzentrum Butzbach Objekt GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Seniorenzentrum Heilbronn Objekt GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Seniorenzentrum Kassel Objekt GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Seniorenzentrum Wolfratshausen Objekt GmbH | Allemagne | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |  | VM |  | 35,0 % | 31,0 % |
| Services Epargne Entreprise | France | ME |  | 50,0 % | 50,0 % | V1 | ME |  | 36,8 % | 36,8 % | V1
| SNC Batipart Mermoz | France | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |  | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |
| SNC Batipart Poncelet | France | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |  | VM |  | 25,0 % | 25,0 % |
| Société Francaise d'Assurances sur la Vie | France | ME |  | 50,0 % | 50,0 % |  | ME |  | 50,0 % | 50,0 % |
| Société Immobilière du Royal Building SA | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 88,6 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 88,6 % |
| Theam Quant Europe Climate Carbon Offset Plan(s) | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| Tikehau Cardif Loan Europe(s) | France | IG | (2) | - | - |  | IG | (2) | - | - |
| Valeur Pierre Epargne | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Valtitres FCP(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - | D1
| Velizy Holding | France | VM |  | 33,3 % | 33,3 % |  | VM |  | 33,3% | 33,3 % |
Wealth Management |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| BNPP Wealth Management Monaco | Monaco |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
Asset Management |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Alfred Berg Kapitalforvaltning AS | Norvège | IG |  | 100,0 % | 75,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 73,7 % |
| Alfred Berg Kapitalforvaltning AS (succ. Suède) | Suède | IG |  | 100,0 % | 75,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 73,7 % |
| Architas Multi Manager Europe Ltd | Irlande | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Artemid | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante | France | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante (succ Allemagne) | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante (succ Espagne) | Espagne | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante (succ Italie) | Italie | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante Invest 1 | France | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante Invest 2 | France | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Atalante Invest 3 | France | IG |  | 100,0 % | 93,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa IM Architas | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA IM Benelux | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA IM Benelux (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa IM Paris | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA IM Paris (succ Italie) | Italie |  |  |  |  | E3/S1 |  |  |  |  |
| AXA IM Paris (succ Pays-Bas) | Pays-Bas |  |  |  |  | E3/S1 |  |  |  |  |
| AXA IM Paris (succ. Luxembourg) | Luxembourg |  |  |  |  | E3/S1 |  |  |  |  |
| AXA IM Prime | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA IM Prime (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa IM Select Asia Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA IM Select Belgium SA And NV | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA IM Select France | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA IM US Group Holding LLC | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa Investment Managers | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Asia Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa Investment Managers Australia Ltd | Australie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Deutschland Gmbh | Allemagne | IG |  | 89,9 % | 89,9 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Deutschland Gmbh (succ. France) | France | IG |  | 100,0 % | 89,9 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers GS Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers IF | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Japan Ltd | Japon | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Private Fund Management Shanghai Ltd | Chine | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers Schweiz AG | Suisse | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa Investment Managers UK Holdings Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Investment Managers US Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA Real Estate Investment Managers | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| Axa Real Estate Investment Managers Australia Pty Ltd | Australie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa Real Estate Investment Managers Japan KK | Japon | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa Real Estate Investment Managers UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| AXA REIM France | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA REIM Luxembourg SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Axa REIM SGP | France |  |  |  |  | E3/S4 |  |  |  |  |
| AXA REIM SGP (succ. Italie) | Italie |  |  |  |  | E3/S1 |  |  |  |  |
| AXA Spdb Investment Managers Company Ltd | Chine | ME |  | 39,0 % | 39,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Bancoestado Administradora General de Fondos SA | Chili | ME |  | 50,0 % | 50,0 % | V4 | ME |  | 50,0 % | 49,1 % |
| Baroda BNPP AMC Private Ltd | Inde | ME | (3) | 49,9 % | 49,9 % | V4 | ME | (3) | 49,9 % | 49,1 % | V4
| BNPP ABC Wealth Management Co Ltd | Chine | ME | (3) | 51,0 % | 51,0 % | V4 | ME | (3) | 51,0 % | 50,1 % |
| BNPP Agility Fund Equity SLP(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Agility Fund Private Debt SLP(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP AM Hedged Strategies(s) | France | IG | (4) | - | - | E1 |  |  |  |  |
| BNPP AM International Hedged Strategies(s) | France | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Asset Management Asia Ltd | Hong Kong | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Be Holding | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Brasil Ltda | Brésil | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 99,6 % | V4
| BNPP Asset Management Europe | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Allemagne) | Allemagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Autriche) | Autriche | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Belgique) | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Espagne) | Espagne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E2 |  |  |  |  |
| BNPP Asset Management Europe (succ. Italie) | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Luxembourg) | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E2 |  |  |  |  |
| BNPP Asset Management Europe (succ. Pays-Bas) | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Europe (succ. Pologne) | Pologne | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | E2
| BNPP Asset Management Holding | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V1
| BNPP Asset Management Japan Ltd | Japon | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Luxembourg | Luxembourg | IG |  | 99,7% | 99,7% | V4 | IG |  | 99,7 % | 98,0 % | V4
| BNPP Asset Management Property Solutions | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E1 |  |  |  |  |
| BNPP Asset Management PT | Indonésie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management Taiwan Co Ltd | Taïwan | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management UK Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Asset Management USA Holdings Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Asset Management USA Inc | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP B Institutional II(s) | Belgique | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Dealing Service(s) | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| BNPP Easy(s) | Luxembourg | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Flexi I(s) | Luxembourg | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Funds(s) | Luxembourg | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| BNPP Real Estate Investment Management France | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Germany GmbH | Allemagne | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |  | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Germany GmbH (succ. Espagne) | Espagne | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |  | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Germany GmbH (succ. Italie) | Italie | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |  | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Germany GmbH (succ. Portugal) | Portugal | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |  | IG |  | 94,9 % | 94,9 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Luxembourg SA | Luxembourg | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Luxembourg SA (succ. Italie) | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| Capza Transition | France | IG |  | 100,0 % | 79,4 % | E3 |  |  |  |  |
| Colisee Gerance | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Drypnir AS | Norvège | IG |  | 100,0 % | 0,1 % |  | IG |  | 100,0 % | 0,1 % |
| Dynamic Credit Group BV | Pays-Bas | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 75,0 % | 73,7 % | V4
| Gambit Financial Solutions | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | V4 | IG |  | 100,0 % | 98,3 % | V4
| Haitong Fortis Private Equity Fund Management Co Ltd | Chine | ME |  | 33,0 % | 33,0 % | V4 | ME |  | 33,0 % | 32,4 % |
| Harewood Helena 1 Ltd | Royaume-Uni | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| HFT Investment Management Co Ltd | Chine | ME |  | 49,0 % | 49,0 % | V4 | ME |  | 49,0 % | 48,2 % | V4
| Impax Asset Management Group PLC | Royaume-Uni | ME |  | 13,8 % | 13,8 % | V4 | ME |  | 13,8 % | 13,5 % |
| Kyobo AXA Investment Managers Company Ltd | Rép. de Corée | ME |  | 50,0 % | 50,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Master Seeder Fund(s) | France | IG | (4) | - | - | E3 |  |  |  |  |
| SME Alternative Financing DAC(s) | Irlande | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| Theam Quant(s) | Luxembourg | IG | (4) | - | - |  | IG | (4) | - | - |
| W Capital Management LLC | Etats-Unis | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E3 |  |  |  |  |
Real Estate |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Allium Investments SL | Espagne | ME |  | 65,0 % | 65,0 % | E3 |  |  |  |  |
| Auguste Thouard Expertise | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| BNPP Immobilier Promotion | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Immobilier Résidences Services | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate (succ. Emirats Arabes Unis) | Emirats Arabes Unis | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Advisory & Property Management Ireland Ltd | Irlande | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Advisory & Property Management Luxembourg SA | Luxembourg | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Advisory & Property Management UK Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Advisory France (Ex- BNPP Real Estate Transaction France) | France | IG | (2) | 97,6 % | 97,6 % | V1 | IG | (2) | 97,4 % | 97,4 % | V1
| BNPP Real Estate Advisory Italy SPA | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Advisory Netherlands BV | Pays-Bas | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Belgium SA | Belgique | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Conseil Habitation & Hospitality | France |  |  |  |  | S4 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Consult France | France |  |  |  |  | S4 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Consult GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Facilities Management Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Financial Partner | France |  |  |  |  | S2 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Holding GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Belgium | Belgique |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| BNPP Real Estate Investment Management Italy SPA | Italie | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management Spain SA | Espagne |  |  |  |  | S4 | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Investment Management UK Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Poland SP ZOO | Pologne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Portugal Unipersonal LDA | Portugal | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Property Development & Services GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Property Development UK Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Property Management France SAS | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Property Management GmbH | Allemagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Property Management Italy SRL | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Singapore Pte Ltd | Singapour | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Spain SA | Espagne | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Real Estate Valuation France | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Cariboo Development SL | Espagne | ME |  | 65,0 % | 65,0 % |  | ME |  | 65,0 % | 65,0 % |
| Exeo Aura & Echo Offices Lda | Portugal |  |  |  |  | S1 | ME |  | 31,9 % | 31,9 % |
| GIE BNPP Real Estate | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Horti Milano SRL | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Nanterre Arboretum | France | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Parker Tower Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Partner's & Services | France |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S4
| REPD Parker Ltd | Royaume-Uni | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Sociétés de Construction Vente(c) | France | IG / ME | (2) | - | - |  | IG / ME | (2) | - | - |
| Sviluppo Residenziale Italia SRL | Italie | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (2) | 100,0 % | 100,0 % |
| Wapiti Development SL | Espagne | ME |  | 65,0 % | 65,0 % |  | ME |  | 65,0 % | 65,0 % |
AUTRES ACTIVITÉS |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Sociétés Immobilières d’Exploitation et Autres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Antin Participation 5 | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Home Loan SFH | France | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |  | IG | (1) | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Partners for Innovation | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Partners for Innovation Belgium | Belgique | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Partners For Innovation Global Connect | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % | E1
| BNPP Partners for Innovation Italia SRL | Italie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | S3
| BNPP Procurement Tech | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| BNPP Public Sector SA | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| FCT Capucines 2025(t) | France | IG |  | - | - | E2 |  |  |  |  |
| FCT Lafayette 2021(t) | France |  |  |  |  | S1 | IG |  | - | - |
| FCT Laffitte 2021(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| FCT Opera 2023(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| FCT Pyramides 2022(t) | France | IG |  | - | - |  | IG |  | - | - |
| GIE Groupement Auxiliaire de Moyens | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |
| GIE Groupement d'Etudes et de Prestations | France | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |  | IG |  | 100,0 % | 100,0 % |

(a) | Au 31 décembre 2025, 11 entités d'Investissements de Private Equity versus 13 entités d'Investissements de Private Equity au 31 décembre 2024.
(b) | Au 31 décembre 2025, les Fonds Communs de Créances UCI et RMBS Prado composés de 9 fonds (FCC UCI 12, 14 à 17, RMBS Prado VIII à XI et RMBS Belem No 2) versus 13 fonds (FCC UCI 11, 12, 14 à 17, RMBS Prado VII à XI, Green Belem I et RMBS Belem No 2) au 31 décembre 2024.
(c) | Au 31 décembre 2025, 89 Sociétés de Construction Vente (63 IG et 26 ME) versus 102 Sociétés de Construction Vente (71 IG et 31 ME) au 31 décembre 2024.
(d) | Au 31 décembre 2025, les Fonds Communs de Titrisation Genius ne sont plus affichés dans le périmètre en raison de la rupture de chaine de contrôle du Groupe sur leur entité holding, désormais consolidée en mise en équivalence sur le périmètre prudentiel.
(e) | Au 31 décembre 2025, les Fonds Communs de Titrisation Wisdom ne sont plus affichés dans le périmètre en raison de la rupture de chaine de contrôle du Groupe sur leur entité holding, désormais consolidée en mise en équivalence sur le périmètre prudentiel.
(f) | Au 31 décembre 2025, 14 series d’Aries Capital DAC sont consolidées dans le Groupe BNP Paribas.
(g) | Au 31 décembre 2025, 8 compartiments de Securasset SA sont consolidées dans le Groupe BNP Paribas.
(h) | Au 31 décembre 2025, 1 serie de SPIRE est consolidée dans le Groupe BNP Paribas.

Conformément au règlement ANC 2016, la liste exhaustive des entités contrôlées, contrôlées conjointement et sous influence notable exclues de la consolidation compte tenu de leur caractère négligeable pour l’établissement des comptes, et la liste des titres de participation sont disponibles dans la section Information Réglementée du site : https://invest.bnpparibas.com.

Mouvements de périmètre
Entrées (E) de périmètre
E1 | Franchissement des seuils de consolidation
E2 | Création d’entité
E3 | Acquisition, prise de contrôle ou d’influence notable
Sorties (S) de périmètre
S1 | Cessation d’activité (dissolution, liquidation, etc.)
S2 | Cession, perte de contrôle ou d’influence notable
S3 | Franchissement des seuils de consolidation
S4 | Fusion-absorption, Transmission Universelle du Patrimoine
Variations (V) de taux
V1 | Acquisition complémentaire
V2 | Cession partielle
V3 | Dilution
V4 | Relution
Divers
D1 | Changement de méthode de consolidation non lié à une variation de taux
D2 | Entités destinées à être cédées.
D3 | Perte de contrôle conjoint n’ayant pas d’impact sur la méthode de consolidation comptable, mais ayant entrainé un passage en mise en équivalence sur le périmètre prudentiel

IG | Intégration globale
ME | Mise en équivalence
ME* | Entités contrôlées faisant l'objet d'une consolidation simplifiée par mise en équivalence en raison de leur caractère peu significatif.
VM | Participation dans une entité contrôlée conjointement ou sous influence notable évaluée en valeur de marché par résultat
(s) | Entités structurées
(t) | Fonds commun de titrisation
Périmètre prudentiel de consolidation
(1) | Entités françaises dont la surveillance des exigences prudentielles est assurée dans le cadre de la surveillance sur base consolidée de BNP Paribas SA, conformément aux dispositions de l'article 7.1 du règlement (UE) n°575/2013 du Parlement européen et du Conseil
(2) | Entités mises en équivalence dans le périmètre prudentiel
(3) | Entités contrôlées conjointement consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle dans le périmètre prudentiel
(4) | Fonds de placement collectif exclus du périmètre prudentiel

##### 8.m Honoraires des Commissaires aux comptes

Au titre de l’exercice 2025 Montant hors taxes, en milliers d’euros | Deloitte | EY | TOTAL
Montant | % | Montant | % | Montant | %
Certification des comptes | 33 756 | 81 % | 33 873 | 78 % | 67 629 | 79 %
Émetteur | 10 212 |  | 17 039 |  | 27 251 |
Filiales consolidées | 23 544 |  | 16 834 |  | 40 378 |
Certification des informations en matière de durabilité | 561 | 1 % | 657 | 1 % | 1 218 | 1 %
Émetteur | 446 |  | 458 |  | 904 |
Filiales consolidées | 115 |  | 199 |  | 314 |
Services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité | 7 318 | 18 % | 8 955 | 21 % | 16 273 | 20 %
Émetteur | 2 585 |  | 3 846 |  | 6 431 |
Filiales consolidées | 4 733 |  | 5 109 |  | 9 842 |
TOTAL | 41 635 | 100 % | 43 485 | 100 % | 85 120 | 100 %
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes en France pour la certification des comptes | 16 256 |  | 15 175 |  | 31 431 |
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes en France pour la certification des informations en matière de durabilité | 446 |  | 589 |  | 1 035 |
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes et à leur réseau en France pour les services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité | 2 218 |  | 2 477 |  | 4 695 |

Le montant des honoraires des Commissaires aux comptes pour les services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité s’élève, au 31 décembre 2025, à 1 158 milliers d'euros pour Deloitte & Associés et à 297 milliers d’euros pour Ernst & Young et Autres.

Au titre de l’exercice 2024 Montant hors taxes, en milliers d’euros | Deloitte | EY | TOTAL
Montant | % | Montant | % | Montant | %
Certification des comptes | 34 381 | 82 % | 34 531 | 82 % | 68 912 | 82 %
Émetteur | 10 771 |  | 20 927 |  | 31 698 |
Filiales consolidées | 23 610 |  | 13 604 |  | 37 214 |
Certification des informations en matière de durabilité | 547 | 1 % | 640 | 2 % | 1 187 | 1 %
Émetteur | 436 |  | 448 |  | 884 |
Filiales consolidées | 111 |  | 192 |  | 303 |
Services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité | 7 024 | 17 % | 6 599 | 16 % | 13 623 | 17 %
Émetteur | 2 970 |  | 4 362 |  | 7 332 |
Filiales consolidées | 4 054 |  | 2 237 |  | 6 291 |
TOTAL | 41 952 | 100 % | 41 770 | 100 % | 83 722 | 100 %
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes en France pour la certification des comptes | 16 353 |  | 18 784 |  | 35 137 |
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes en France pour la certification des informations en matière de durabilité | 436 |  | 576 |  | 1 012 |
dont honoraires versés aux Commissaires aux comptes et à leur réseau en France pour les services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité | 1 802 |  | 2 123 |  | 3 925 |

Le montant des honoraires des Commissaires aux comptes pour les services autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité s’élève, au 31 décembre 2024, à 1 337 milliers d’euros pour Deloitte & Associés et à 92 milliers d’euros pour Ernst & Young et Autres.

Le montant total des honoraires d'audit versés aux commissaires aux comptes n'appartenant pas au réseau de l'un de ceux certifiant les comptes consolidés et individuels de BNP Paribas SA, mentionnés dans le tableau ci-dessus, s’élève à 6 092 milliers d’euros au titre de l'exercice 2025 (8 176 milliers d’euros en 2024). Cette variation s’explique principalement par les travaux réalisés par les cabinets PWC et Mazars dont le périmètre d’audit s’est réduit en 2025 (909 milliers d’euros) comparé à 2024 (4 511 milliers d’euros dédiés notamment à l’audit des comptes du 1er trimestre 2024 d’entités significatives (dont BNP Paribas SA) et à l’audit 2024 de plusieurs entités (fonds Asset Management, Cardif Corée, Real Estate…).

Les services autres que la certification des comptes comprennent cette année principalement l’émission d’attestations d’informations comptables et financières, la revue de la qualité du contrôle interne par rapport à des normes internationales (ex : « ISAE 3402 ») dans le cadre de prestations rendues aux clients, en particulier pour les Métiers Titres et Gestion d’actifs, de l’apport d’expertise dans le cadre d’accompagnement de projet, de consultations techniques sur des problématiques particulières ainsi que de diagnostic de conformité du dispositif au regard de dispositions réglementaires.

## 4.7 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Exercice clos le 31 décembre 2025

À l’Assemblée Générale de la société BNP Paribas,

##### Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société BNP Paribas relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité des comptes.

##### Fondement de l’opinion

###### Référentiel d’audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.

##### Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.

##### Justification des appréciations – Points clés de l’audit

En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.

Risque de crédit et évaluation des dépréciations et provisions (strates 1, 2 et 3) sur les portefeuilles de prêts à la clientèle Se référer aux notes 1.f.5, 1.f.6, 1.p, 2.g, 4.e, 4.f, 4.n et 6.a de l’annexe aux comptes consolidés.
Risque identifié |  | Notre réponse
--- | --- | ---
BNP Paribas comptabilise des dépréciations et des provisions pour couvrir les risques de crédit inhérents à ses activités. Au 31 décembre 2025, les encours de prêts et créances à la clientèle s’élèvent à 913,3 milliards d’euros et les engagements de financement et de garantie donnés à la clientèle respectivement à 389,8 et 132,9 milliards d’euros. Les dépréciations relatives aux prêts et créances envers la clientèle s’élèvent à 15,9 milliards d’euros et les provisions constituées au titre des engagements donnés à 1,0 milliard d’euros. Dans un contexte d’incertitudes persistantes marquées par les tensions géopolitiques et commerciales, l’évaluation des pertes de crédit attendues pour les portefeuilles de prêts à la clientèle requiert l’exercice d’un jugement accru et la prise en compte d’hypothèses par la direction de BNP Paribas, notamment pour : apprécier la dégradation significative du risque de crédit pour classer les encours en strate 1, strate 2 ou strate 3, en particulier sur des critères qui font appel à un jugement d’expert tel que l’identification du défaut ; établir des projections macro-économiques qui sont intégrées à la fois dans les critères de dégradation et dans la mesure des pertes de crédit attendues ; estimer le montant des pertes de crédit attendues sur les encours classés en strates 1 et 2. En particulier, ces pertes de crédit attendues intègrent, comme précisé dans la note 2.g de l’annexe aux comptes consolidés, des aspects d’anticipation non capturés par les modèles dans l’approche générique ; pour les encours aux entreprises, estimer le montant des pertes de crédit attendues sur les créances classées en strate 3 pour lesquelles l’estimation du recouvrement futur peut reposer sur une pondération de différents scénarios. La dégradation du risque de crédit, l’identification des encours en défaut et l’évaluation des dépréciations et provisions associées constituent un point clé de l’audit, ces éléments faisant appel au jugement et aux estimations de la direction dans un environnement marqué par les incertitudes décrites ci‑dessus. |  | Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne de BNP Paribas et testé les contrôles manuels ou informatisés jugés clés relatifs à l’appréciation de la dégradation du risque de crédit et à l’évaluation des pertes de crédit attendues. Nos travaux ont porté plus particulièrement sur les processus suivants : classement des encours par strate : nous avons examiné les modalités d’identification, par les différents métiers, de la dégradation significative du risque de crédit et du défaut ainsi que les traitements comptables qui en découlent ; évaluation des pertes de crédit attendues (sur les encours classés en strates 1, 2 et 3) : nous avons pris connaissance de la gouvernance mise en place pour encadrer l’évaluation des pertes de crédit attendues pour les encours classés en strates 1, 2 et 3, pour les pertes de crédit attendues sur les encours classés en strates 1 et 2, nous avons étudié les dispositifs d’approbation et de revue régulière des modèles ainsi que des méthodologies de projections macro-économiques utilisés ; nous avons aussi testé les contrôles applicatifs clés relatifs aux déversements des données nécessaires au calcul des pertes de crédit attendues et aux rapprochements avec la comptabilité. Sur la base d’échantillons, nous avons également, avec des spécialistes en risque de crédit : apprécié les hypothèses de projections macro-économiques retenues au 31 décembre 2025 ; pour les encours classés en strates 1 et 2, évalué les principaux paramètres retenus pour le calcul des pertes de crédit attendues notamment à partir des conclusions des revues régulières des modèles réalisées par la banque. Nous avons également apprécié les résultats des analyses menées par la banque visant à identifier et quantifier d’éventuels ajustements complémentaires, pour les dépréciations sur les encours de crédit aux entreprises classés en strate 3, apprécié les hypothèses et les données retenues pour l’estimation des dépréciations. Nous avons également examiné les informations présentées dans l’annexe aux comptes consolidés relatives au risque de crédit et en particulier les informations requises par les normes IFRS 9 et IFRS 7.

Valorisation des instruments financiers classés en niveaux 2 et 3 dans la hiérarchie de juste valeur Se référer aux notes 1.f.7, 1.f.10, 1.p, 2.c, 4.a et 4.d de l’annexe aux comptes consolidés
Risque identifié |  | Notre réponse
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Dans le cadre de ses activités de marché, BNP Paribas détient des instruments financiers évalués au bilan à la valeur de marché. Cette valeur de marché est déterminée selon différentes approches, en fonction de la nature et de la complexité des instruments : utilisation de prix cotés directement observables (instruments classés en niveau 1 dans la hiérarchie de juste valeur), recours à des modèles de valorisation fondés sur des paramètres majoritairement observables (instruments classés en niveau 2) ou à des modèles de valorisation reposant majoritairement sur des paramètres non observables (instruments classés en niveau 3). Les instruments financiers de niveaux 2 et 3 représentent 610,5 milliards d’euros à l’actif et 768,7 milliards d’euros au passif du bilan consolidé du groupe au 31 décembre 2025. Les valeurs de marché peuvent intégrer des ajustements de valorisation afin de prendre en compte certains risques spécifiques de modèle, de liquidité ou de crédit de la contrepartie. Pour les instruments classés en niveau 3, les techniques de valorisation retenues par la direction peuvent comporter une part significative de jugement et d’estimation, quant au choix des modèles de valorisation retenus et des paramètres utilisés, dont certains ne sont pas observables sur le marché. Cette situation peut conduire à différer la reconnaissance en résultat de la marge sur les opérations concernées, comme précisé en note 1.f.10 de l’annexe aux comptes consolidés. En raison de l’importance significative des encours, de la complexité de modélisation dans la détermination de la juste valeur, de la multiplicité des modèles utilisés et du recours au jugement dans l’estimation de la valeur de marché, nous estimons que la valorisation des instruments financiers classés en niveaux 2 et 3 dans la hiérarchie de juste valeur constitue un point clé de l’audit. |  | Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne de BNP Paribas relatif à la valorisation des instruments financiers et réalisé des tests, par sondages, sur un échantillon d’instruments financiers classés en niveaux 2 et 3 dans la hiérarchie de juste valeur. Avec des spécialistes en valorisation d’instruments financiers, nos travaux ont notamment consisté à : prendre connaissance de la gouvernance mise en place par le groupe pour encadrer le dispositif de valorisation des instruments financiers, en particulier les dispositifs d’approbation et de revue régulière par la direction des risques des modèles de valorisation ; examiner le dispositif mis en place par le groupe pour la détermination et le contrôle des ajustements de valorisation ainsi que la détermination des règles d’observabilité des paramètres. Sur la base d’échantillons, nous avons également : analysé la pertinence des hypothèses et des paramètres retenus pour la valorisation ; évalué les résultats et les méthodologies de revue indépendante des paramètres par le groupe ; réalisé des contre‑valorisations indépendantes en utilisant nos propres modèles, le cas échéant ; apprécié la reconnaissance différée des marges. Nous avons également analysé, sur la base d’échantillons, les éventuels écarts entre les valorisations et les appels de collatéral transmis par les contreparties. Nous avons examiné les informations relatives à la valorisation des instruments financiers présentées dans l’annexe aux comptes consolidés, en particulier celles requises par la norme IFRS 13.

Contrôles généraux informatiques en lien avec la préparation de l’information comptable et financière
Risque identifié |  | Notre réponse
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Les différentes activités exercées par votre groupe présentent une complexité élevée compte tenu de la volumétrie des transactions réalisées et de l’utilisation de nombreux systèmes informatiques interfacés entre eux. La fiabilité des processus de gestion des systèmes d’information ainsi que leur sécurité sont des éléments clés dans la préparation de l’information comptable et financière. Le risque de survenance d’une anomalie significative dans les comptes consolidés qui serait liée à un incident dans les chaînes informatiques peut résulter : de droits d’accès inappropriés aux systèmes d’information et de niveaux d’autorisation en fonction des profils de collaborateurs ; de modifications inappropriées du paramétrage des applicatifs ou des données qui leur sont sous‑jacentes ; d’une interruption de service ou d’un incident d’exploitation informatique. L’appréciation des contrôles généraux informatiques concourant à l’élaboration de l’information comptable et financière constitue un point clé de l’audit. |  | Nous avons identifié les principaux systèmes informatiques qui contribuent à l’élaboration de l’information comptable et financière. Avec nos équipes spécialisées en systèmes d’information, nous avons testé la conception et l’efficacité opérationnelle des contrôles généraux informatiques des applications que nous avons considérées comme clés. Pour ces applications clés, nos travaux ont plus particulièrement porté sur les aspects suivants : étude des contrôles relatifs aux droits d’accès, avec une attention particulière portée aux accès privilégiés, y compris les habilitations pour la saisie des écritures manuelles ; analyse de la gestion des changements réalisés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025 ; analyse de la gestion de l’exploitation informatique. En cas d’exceptions identifiées au cours de l’exercice, nous avons réalisé des travaux complémentaires afin d’en évaluer les conséquences éventuelles sur l’information comptable et financière.

Évaluation des passifs des contrats d’assurance « épargne-retraite » Se référer aux notes 1.g, 1.p et 5 de l’annexe aux comptes consolidés
Risque identifié |  | Notre réponse
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Au 31 décembre 2025, le groupe a comptabilisé des passifs d’assurance liés à des contrats d’assurance « épargne et retraite » comme présenté dans la note 5 de l’annexe aux comptes consolidés. Le montant des contrats participatifs s’élève à 254,6 milliards d’euros tel que précisé dans la note 5.e.4 de l’annexe aux comptes consolidés. Comme exposé dans la note 1.g.2 de l’annexe aux comptes consolidés, le groupe a apprécié l’éligibilité des groupes de contrats d’assurance aux modèles d’évaluation comptables définis par la norme IFRS 17. Le groupe a ainsi considéré que les passifs relatifs à des contrats d’assurance « épargne et retraite » correspondaient à des contrats d’assurance à participation directe et sont évalués spécifiquement selon le modèle comptable des « honoraires variables ». L’évaluation des passifs d’assurance selon ce modèle comptable comporte la détermination de la meilleure estimation de la valeur actualisée des flux de trésorerie à payer ou à recevoir nécessaires à l’exécution des obligations contractuelles envers les assurés, un ajustement au titre du risque non financier, déterminé selon un niveau de confiance retenu par le groupe, et une marge sur services contractuels représentant le profit non acquis qui sera reconnu au fur et à mesure des services rendus. L’évaluation de ces passifs d’assurance selon la méthode des honoraires variables repose sur des modèles actuariels complexes faisant appel à des données et des hypothèses relatives à des périodes futures notamment la détermination du taux d’actualisation, les lois de comportement des assurés, les décisions futures de gestion, ou la définition des hypothèses de rendement des actifs financiers dit monde réel, utilisées pour le relâchement en résultat de la marge sur services contractuels. Les évolutions et mises à jour de ces paramètres sont de nature à affecter de manière sensible le montant des passifs d’assurance du périmètre Vie/Épargne. En raison de l’horizon long terme des engagements relatifs aux contrats d’assurance « épargne et retraite », de leur sensibilité importante à l’environnement économique et financier, pouvant influencer le comportement des assurés et du caractère significatif du jugement de la direction dans le choix des données et des hypothèses ainsi que le recours à des techniques complexes de modélisation des engagements pour refléter la situation future estimée la plus probable, nous avons considéré l’évaluation des provisions techniques des contrats d’assurance épargne et retraite comme un point clé de l’audit. |  | Avec nos équipes spécialisées en modélisation actuarielle et en systèmes d’information, nous avons réalisé notamment les procédures d’audit suivantes : apprécier l’éligibilité des contrats d’assurance « épargne et retraite » au modèle d’évaluation comptable des « honoraires variables » et apprécier l’application par la direction de ces méthodes d’évaluation aux contrats d’assurance « épargne et retraite » en conformité avec les dispositions de la norme IFRS 17 ; prendre connaissance des processus et des méthodologies définis par la direction du groupe permettant de déterminer, selon les principes de la norme IFRS 17, la meilleure estimation de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs nécessaires à l’exécution des obligations contractuelles envers les assurés de contrats d’assurance « épargne et retraite » ; réaliser des tests de procédure sur l’environnement de contrôle interne des systèmes d’information intervenant dans le traitement des données, lors de la détermination des estimations et dans les calculs actuariels concernant l’évaluation des engagements relatifs aux contrats d’assurance « épargne et retraite » ; apprécier et tester les contrôles clés mis en place par la direction. Dans ce cadre, nous avons en particulier évalué les dispositifs de contrôle relatifs aux méthodologies, aux jugements et aux hypothèses clés formulés par la direction, ainsi que ceux portant sur la gouvernance et sur les contrôles relatifs aux processus et à la validation des modèles actuariels de projection des flux de trésorerie futurs actualisés appliqués aux engagements des contrats d’assurance « épargne et retraite ». Nous avons notamment apprécié les éventuels changements d’hypothèses, de paramètres ou de modélisation des processus actuariels intervenant dans l’évaluation des flux de trésorerie futurs ; ainsi que leur intégration dans les outils actuariels ; tester, par sondages, les principales méthodologies, les hypothèses et les paramètres actuariels clés retenus dans la détermination des estimations des flux de trésorerie futurs actualisés, de l’ajustement au titre des risques non financiers et de la marge sur services contractuels. Nous avons apprécié, par sondages, le caractère raisonnable de ces estimations ; tester, par sondages, la fiabilité des données sous‑jacentes utilisées dans les modèles de projection et les calculs de la meilleure estimation des flux de trésorerie futurs actualisés ; réaliser un calcul indépendant de la meilleure estimation des flux de trésorerie sur une base d’échantillons de passifs d’assurance liés à des contrats « épargne et retraite » ; réaliser des procédures analytiques sur les évolutions afin d’identifier, le cas échéant, toute variation incohérente ou inattendue significative ; apprécier le caractère approprié de l’information communiquée dans les notes afférentes de l’annexe aux comptes consolidés.

##### Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du conseil d’administration.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

##### Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires

###### Format de présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel

Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Directeur Général. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité.

Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.

###### Désignation des commissaires aux comptes

Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société BNP Paribas par votre assemblée générale du 23 mai 2006 pour le cabinet DELOITTE & ASSOCIES et du 14 mai 2024 pour le cabinet ERNST & YOUNG et Autres.

Au 31 décembre 2025, le cabinet DELOITTE & ASSOCIES était dans la vingtième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG et Autres dans la deuxième année.

##### Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés

Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Il incombe au Comité des comptes de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration.

##### Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés

###### Objectif et démarche d’audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci.

Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.

En outre :

- il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
- il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
- il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
- il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
- il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle ;
- concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.

##### Rapport au Comité des comptes

Nous remettons au Comité des comptes un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité des comptes figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.

Nous fournissons également au Comité des comptes la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821‑27 à L. 821‑34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le Comité des comptes des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

Paris-La Défense, le 19 mars 2026

Les commissaires aux comptes

DELOITTE & ASSOCIES

Damien Leurent

Jean-Vincent Coustel

ERNST & YOUNG et Autres

Olivier Drion

(1)
Le référentiel intégral des normes adoptées au sein de l’Union européenne peut être consulté sur le site internet de la Commission européenne à l’adresse suivante : https:// finance.ec.europa.eu/capital‑markets‑union‑and‑financial‑markets/company‑reporting‑and‑auditing/company‑reporting_fr
(2)
Le terme retenu par la norme IAS 36 pour les ensembles homogènes de métiers est celui d’« Unité Génératrice de Trésorerie ».
(3)
Les actifs et passifs monétaires correspondent aux actifs et passifs devant être reçus ou payés pour un montant en numéraire déterminé ou déterminable.
(4)
Transposition en droit de l’Union européenne de la finalisation de Bâle 3 par le règlement (EU) 2024/1623 du Parlement Européen et du Conseil du 31 mai 2024 amendant le règlement (EU) 575/2013, publié au Journal Officiel de l’Union Européenne le 19 juin 2024

# Risques et adéquation des fonds propres - Pilier 3

5.1 Synthèse des risques annuels
Chiffres clés
Facteurs de risque
Risques principaux et émergents
5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres
Champ d’application
Fonds propres
Exigences de fonds propres et actifs pondérés
Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital
Gestion du capital [Audité]
5.3 Gestion des risques [Audité]
Gouvernance
Organisation du contrôle des risques
Culture du risque
Appétit pour le risque
Tests de résistance
5.4 Risque de crédit
Expositions au risque de crédit
Dispositif de gestion du risque de crédit
Diversification de l’exposition au risque de crédit
Actifs pondérés
Risque de crédit : approche IRB
Risque de crédit : approche standard
Risque de crédit : participations en actions traitées selon la méthode standard
Expositions, provisions et coût du risque [Audité]
Créances restructurées [Audité]
Techniques d’atténuation du risque de crédit
5.5 Titrisation en portefeuille bancaire
Activités de BNP Paribas en matière de titrisation
Méthodes comptables [Audité]
Dispositif de gestion des risques en matière de titrisation
Positions de titrisation
Actifs pondérés
Risque de marché relatif aux activités bancaires
5.6 Risque de contrepartie
Mesure du risque de contrepartie
Exposition au risque de contrepartie
Risque de contrepartie bilatéral
Risque de contrepartie pour les expositions sur contreparties centrales liées aux activités de compensation
Risque de CVA
Gestion du risque de contrepartie
Exposition sur dérivés de crédit
Exigences de fonds propres et actifs pondérés
5.7 Risque de marché
Exigences de fonds propres et actifs pondérés
Risque de marché relatif aux activités de négociation sur instruments financiers
Risque de marché relatif aux activités bancaires
5.8 Risque de liquidité
Politique de gestion du risque de liquidité [Audité]
Pilotage et surveillance du risque de liquidité
Grèvement des actifs du Groupe et des actifs reçus par le Groupe
5.9 Risque opérationnel
Cadre règlementaire
Organisation et dispositif de surveillance
Composantes spécifiques liées au risque opérationnel
Exposition au risque opérationnel
Calcul des exigences de fonds propres
5.10 Risques liés aux activités d’assurance [Audité]
Dispositif de gestion des risques liés aux activités d’assurance du Groupe BNP Paribas Cardif
Risque de marché
Risque de liquidité
Risque de crédit
Risque de souscription
5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance
Stratégie et processus
Gouvernance
Cadre de gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance
Annexe 1 : Expositions souveraines
Annexe 2 : Fonds propres – détail
Annexe 3 : Coussin de fonds propres contracyclique et coussin G-SII
Coussin de fonds propres contracyclique
Coussin G-SII
Annexe 4 : Informations relatives aux exigences de fonds propres pour les filiales « significatives »
Groupe BNP Paribas Fortis
Groupe BNL
Groupe BNP Paribas Personal Finance
Groupe BGL BNP Paribas
Annexe 5 : Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance
ESG Assessment (ESG-A)
Processus d’identification et d’évaluation des risques (« Risk ID »)
Annexe 6 : Liste des tableaux et des graphiques
Annexe 7 : Sigles, acronymes et anglicismes

Le troisième pilier de l’accord de Bâle relatif à la discipline de marché consiste à enrichir les prescriptions minimales de fonds propres (Pilier 1) et le processus de surveillance prudentielle (Pilier 2) par la publication d’un ensemble de données venant compléter la communication financière.

Le chapitre 5 présente l’information relative aux risques du Groupe BNP Paribas et, à ce titre, il répond :

- aux exigences du Règlement (UE) n°575/2013 du 26 juin 2013 relatif aux exigences prudentielles applicables aux établssements de crédit et aux entreprises d’investissement, et tel qu’amendé par la suite successivement, notamment par le Règlement (UE) n°2019/876 et nouvellement le Règlement (UE) n°2024/1623 (ensemble, le « Règlement CRR »), et notamment de sa huitième partie. Ce Règlement est décliné dans différentes normes techniques publiées par la Commission européenne et l’Autorité bancaire européenne visant à améliorer la comparabilité des informations publiées par les établissements. Le format et les références des tableaux du Pilier 3 sont en lien avec l’entrée en application au 1 er janvier 2025 du Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172 ;
- aux exigences des normes comptables relatives à la nature et à l’étendue des risques. Certaines informations requises par les normes comptables IFRS 7 et IAS 1 sont incluses dans ce chapitre et couvertes par l’opinion des Commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés. Ces informations sont identifiées par la mention « [Audité] » et doivent être lues comme faisant partie intégrante des notes annexes aux états financiers consolidés ;
- aux exigences de transparence et de publication des informations prudentielles sur la gestion des risques ESG et plus particulièrement des risques physiques et de transition liés au changement climatique, en vertu de l’article 449 bis du Règlement CRR et en conformité avec le contenu prévu par l’Autorité bancaire européenne (ABE) dans le standard d’implémentation technique (ITS) adopté le 28 novembre 2022.

Les accords actuels de Bâle (dits Bâle 3), tels qu’approuvés en novembre 2010, ont conduit à renforcer la capacité des banques à absorber des chocs économiques et financiers de toute nature en introduisant une série de dispositions règlementaires. Le contenu de cette réforme se traduit en droit européen au sein de la Directive n° 2013/36/UE (CRD 4) et du Règlement (UE) n° 575/2013 du 26 juin 2013 (CRR) complétés en juin 2019 par la Directive (UE) n° 2019/878 (CRD 5) et le Règlement (UE) n° 2019/876 (CRR 2), eux mêmes complétés en mai 2024 par la Directive (UE) n°2024/1619 (CRD 6) et le Règlement (UE) n°2024/1623 du 31 mai 2024 (CRR 3).

Par ailleurs, le 7 décembre 2017, le Groupe des gouverneurs des banques centrales et des responsables du contrôle bancaire (GHOS) a approuvé les propositions finalisant le cadre règlementaire Bâle 3. Celles-ci consistent en une révision du cadre du risque de crédit, du risque d’ajustement d’évaluation de crédit (CVA – Credit Value Adjustment) et du risque opérationnel, ainsi qu’en l’instauration d’un plancher de calcul des actifs pondérés lorsqu’une méthode interne est utilisée. Ces propositions ont été complétées par la revue fondamentale du portefeuille de négociation (FRTB) en janvier 2019 et du risque sur CVA en juillet 2020.

Le cadre règlementaire Bâle 3 a eu pour principaux effets :

- le renforcement de la solvabilité :

- Les règles Bâle 3 conduisent à harmoniser la définition des fonds propres et à renforcer la capacité d’absorption des pertes des établissements de crédit.
- Une description des éléments entrant dans la composition des fonds propres règlementaires est présentée dans la partie Fonds propres en section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres.
- Les règles de calcul des actifs pondérés ont également été revues afin de renforcer l’exigence associée en fonds propres. Ces règles de calcul sont détaillées par type de risque dans les sections correspondantes.
- Le renforcement de la solvabilité est par ailleurs mis en œuvre au travers du Mécanisme de surveillance unique (MSU) sous la responsabilité de la Banque centrale européeene (BCE) et l’application des orientations de l’Autorité bancaire européenne (ABE) sur le processus de Supervisory Review and Evaluation Process (SREP).
- Le Groupe BNP Paribas, identifié comme « conglomérat financier », est soumis d’autre part à une surveillance complémentaire. Les fonds propres du conglomérat financier du Groupe couvrent les exigences de solvabilité relatives aux activités bancaires d’une part et aux activités d’assurance d’autre part (voir la partie Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital en section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres) ;

- le suivi du ratio de levier :

- Le ratio de levier a comme objectif principal de servir de mesure complémentaire aux exigences de fonds propres fondées sur les risques (principe de filet de sécurité – back stop). L’exigence minimale est applicable depuis le 1er janvier 2024 et a été précédée d’exigences intermédiaires applicables depuis le 28 juin 2021 puis le 1er janvier 2023.
- L’exigence minimale applicable et le ratio de levier du Groupe sont présentés dans la partie Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital en section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres.

- l’encadrement de la liquidité :

- Le suivi des exigences relatives au risque de liquidité avec un ratio de liquidité à court terme (Liquidity Coverage Ratio – LCR) et d’un ratio de liquidité à long terme (Net Stable Funding Ratio – NSFR) est présenté dans la section 5.8 Risque de liquidité.

- le suivi du régime de résolution :

- Le suivi du régime de résolution introduit depuis le 1er janvier 2016 est accompagné depuis le 27 juin 2019 par une exigence minimale de ratio TLAC (Total Loss Absorbing Capacity) applicable aux établissements d’importance systémique mondiale (G-SIIs).
- Celle-ci est complétée au niveau européen par la mise en place d’exigences quant au ratio MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) applicable depuis le 1 er janvier 2024 (voir la partie Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres).

La transposition en droit européen de la finalisation de Bâle 3, le règlement (EU) 2024/1623 du Parlement Européen et du Conseil du 31 mai 2024 amendant le règlement (EU) 575/2013, a été publié au Journal Officiel de l’Union Européenne le 19 juin 2024. Ce règlement est entré en vigueur le 9 juillet 2024 et est applicable à compter du 1er janvier 2025. La Commission Européenne a adopté le 24 juillet 2024 et le 12 juin 2025 deux règlements délégués (respectivement 2024/2795 et 2025/1496) repoussant de deux ans (jusqu’au 1er janvier 2027) la date d’application des normes de la révision fondamentale du portefeuille de négociation (FRTB) dans l’Union Européenne pour les expositions au risque de marché.

Au sein du chapitre 5, les chiffres présentés peuvent paraître ne pas s’additionner dans certaines colonnes et lignes en raison des arrondis.

###### Attestation et gouvernance

Je soussigné Lars Machenil, Directeur Financier du Groupe BNP Paribas, confirme que les informations contenues dans le chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3 sont, à ma connaissance, conformes aux exigences prévues dans la huitième partie du Règlement CRR.

Fait à Paris, le 19 mars 2026.

Le Groupe BNP Paribas opère l’ensemble de ses activités dans le cadre d’un solide dispositif de contrôle interne.

Des plans de contrôle et des procédures sont en place au sein du Groupe afin d’assurer la bonne conformité des informations contenues dans le rapport de gestion.

Un Comité, présidé par la Directrice Financière adjointe, examine le chapitre 5 et vérifie que les contrôles ont été effectués et que les exigences règlementaires en termes de publication sont respectées, y compris les dispositions prévues à l’article 432 du Règlement CRR relatives aux informations non significatives, sensibles et confidentielles.

## 5.1 Synthèse des risques annuels

### Chiffres clés

#### Ratios règlementaires

##### Évolution de la solvabilité du Groupe

Le Groupe a une structure financière solide. Le ratio CET1 s’élève à 12,6 %(1) au 31 décembre 2025, en baisse de 30 points de base par rapport au 31 décembre 2024, avec notamment :

- la génération organique de capital (+ 140 pb) : intégration du résultat de 2025 et croissance organique nette de l’optimisation des actifs pondérés liée à la mise en place de programmes de titrisation et d’assurance-crédit ;
- la prise en compte d’un taux de distribution de 60 % du résultat de 2025 (- 90 pb) ;
- un effet périmètre, principalement lié à l’acquisition des entités d’AXA Investment Managers, consolidées à compter du 1er juillet 2025 (- 40 pb) ;
- l’application de la règlementation CRR3 depuis le 1er janvier 2025 (- 40 pb en vision phasée) hors impact des normes FRTB applicables uniquement au 1er janvier 2027.

Le ratio CET1 du Groupe est supérieur à l’exigence règlementaire en vigueur au 31 décembre 2025 de 10,52 %.

Le ratio de levier s’établit à 4,5 % au 31 décembre 2025, en baisse de 10 points de base par rapport au 31 décembre 2024, en lien avec la croissance des expositions de levier. Il est supérieur à l’exigence règlementaire du ratio de levier de 3,85 % en vigueur au 31 décembre 2025.

Au 31 décembre 2025, les ratios TLAC et MREL du Groupe sont au‑dessus des exigences minimales (voir les parties TLAC et MREL de la section 5.2 Gestion des risques et adéquation des fonds propres).

L’évolution de ces ratios illustre la capacité d’adaptation continue du Groupe et la très bonne solidité de sa structure financière.

##### Ratios règlementaires clés

Le Règlement CRR prévoit, depuis le 1 er janvier 2025, de nouvelles dispositions relatives aux exigences de fonds propres. Les principaux effets de ce règlement sont l’introduction de nouvelles exigences prudentielles pour les banques européennes, avec l’utilisation étendue de modèles de pondération des risques en approche standardisée, par opposition aux modèles internes dont le champ d’utilisation a été limité et qui sont sujets à l’application de valeurs minimales plancher ("input floor"). Cela s’accompagne également de la mise en place d’un plancher en capital ("output floor") fixant une limite inférieure aux exigences de fonds propres déterminées selon les modèles internes.

Cette limite est fixée, à terme (en 2030), à 72,5 % des exigences de fonds propres qui s’appliqueraient sur la base d’un risque calculé selon des approches standardisées, et représente ainsi une nouvelle exigence minimale pour les banques européenes. Cette limite est mise en place progressivement tout au long d’une période de transition, avec un plancher fixé à 50 % en 2025.

De manière générale, ces évolutions réglementaires se traduisent par une hausse du montant des actifs pondérés notamment au titre du risque opérationnel, sujet à l’application d’une méthode standard unique.

Les données publiées ci-après au titre du Pilier 3 sont présentées après application des mesures transitoires (« phased-in »), sauf mentions contraires indiquées spécifiquement. Pour faciliter la lecture, une mention « [Phased-in] » est également indiquée dans l’intitulé de la section correspondante.

Outre la détermination de l’output floor, les mesures transitoires relatives aux différents paramètres de détermination des actifs pondérés correspondent principalement :

- aux dispositions de l’article 495 du Règlement CRR, à savoir :
  - la prise en compte de taux de perte en cas de défaut (LGD) planchers applicables aux expositions de financement spécialisé traitées selon l’approche fondée sur les notations internes ;
  - l’application d’une pondération de risque de 80 % au titre des expositions de financement spécialisé d’objets ;
  - l’ajout d’un coefficient pour la détermination de la valeur exposée au risque d’un engagement annulable sous condition ;
- aux dispositions de l’article 465 du Règlement CRR, à savoir :
  - l’application d’une pondération de risque de 65 % aux expositions sur des entreprises pour lesquelles il n’existe pas d’évaluation de crédit établie par un organisme externe d’évaluation de crédit (OEEC) désigné et pour autant que l’estimation de la probabilité de défaut (PD) de ces débiteurs n’excède pas 0,5 % ;
  - l’application d’une pondération de risque de 10 % sur la partie de l’exposition garantie par une hypothèque sur un bien immobilier résidentiel, jusqu’à 55 % de la valeur du bien, et de 45 % sur toute partie résiduelle de l’exposition, jusqu’à 80 % de la valeur du bien ;
  - l’application d’un facteur « p » réduit aux positions de titrisations pondérées selon l’approche SEC-IRBA ou selon l’approche par évaluation interne ;
  - le remplacement par 1 du facteur « alpha » dans le calcul de la valeur exposée au risque de marché selon l’approche SA-CCR(2).

Conformément au Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172, la publication du tableau EU KM1 évolue selon les normes techniques de l’EBA (EBA/OTS/2024/06). Celui-ci intègre désormais les nouvelles exigences, à savoir l’inclusion des ratios de capital calculés avec ou sans prise en compte de l’impact de l’output floor.

###### ➤TABLEAU N° 1 : INDICATEURS CLÉS (EU KM1) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 30 septembre 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 décembre 2024
Fonds propres disponibles
1 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | 98 265 | 97 383 | 98 281 | 98 255 | 98 128
2 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1)(1) | 114 882 | 112 519 | 114 745 | 113 743 | 113 768
3 | Fonds propres totaux(1) | 132 274 | 130 395 | 131 936 | 132 624 | 130 581
Actifs pondérés |  |  |  |  |
4 | Montant total des actifs pondérés ("floored") | 779 490 | 779 177 | 788 850 | 783 440 | 762 247
4a | Montant total des actifs pondérés sans application de l’output floor (« un-floored ») | 779 490 | 779 177 | 788 850 | 783 440 |
Ratios de fonds propres (en pourcentage des actifs pondérés) |  |  |  |  |
5 | Ratio de fonds propres de base de catégorie 1 | 12,61 % | 12,50 % | 12,46 % | 12,54 % | 12,87 %
5b | Ratio de fonds propres CET1 par rapport au total d’exposition au risque sans application de l’output floor (« un-floored ») | 12,61 % | 12,50 % | 12,46 % | 12,54 % |
6 | Ratio de fonds propres de catégorie 1 | 14,74 % | 14,44 % | 14,55 % | 14,52 % | 14,93 %
6b | Ratio de fonds propres Tier 1 par rapport au total d’exposition au risque sans application de l’output floor (« un-floored ») | 14,74 % | 14,44 % | 14,55 % | 14,52 % |
7 | Ratio de fonds propres totaux | 16,97 % | 16,73 % | 16,73 % | 16,93 % | 17,13 %
7b | Ratio de fonds propres totaux par rapport au total d’exposition au risque sans application de l’output floor (« un-floored ») | 16,97 % | 16,73 % | 16,73 % | 16,93 % |
Exigences de fonds propres supplémentaires relatives au SREP (Pillar 2 Requirement en pourcentage des actifs pondérés)
EU 7d | Exigences de Pillar 2 Requirement totales | 1,84 % | 1,84 % | 1,84 % | 1,84 % | 1,77 %
EU 7e | dont : à satisfaire avec des fonds propres CET1 | 1,14 % | 1,14 % | 1,14 % | 1,14 % | 1,11 %
EU 7f | dont : à satisfaire avec des fonds propres de catégorie 1 | 1,44 % | 1,44 % | 1,44 % | 1,44 % | 1,40 %
EU 7g | Exigences totales de fonds propres SREP | 9,84 % | 9,84 % | 9,84 % | 9,84 % | 9,77 %
Exigence globale de coussin et exigence globale de fonds propres (en pourcentage des actifs pondérés) |  |  |  |
8 | Coussin de conservation des fonds propres | 2,50 % | 2,50 % | 2,50 % | 2,50 % | 2,50 %
EU 8a | Coussin de conservation découlant du risque macroprudentiel ou systémique constaté au niveau d’un État membre |  |  |  |  |
9 | Coussin de fonds propres contracyclique | 0,74 % | 0,73 % | 0,70 % | 0,69 % | 0,67 %
EU 9a | Coussin pour le risque systémique | 0,14 % | 0,14 % | 0,13 % | 0,09 % | 0,04 %
10 | Coussin pour les établissements d’importance systémique mondiale (G-SII) | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 %
EU 10a | Coussin pour les autres établissements d’importance systémique (O-SII) | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 % | 1,50 %
11 | Exigences globales de coussin(2) | 4,88 % | 4,87 % | 4,84 % | 4,78 % | 4,72 %
EU 11a | Exigences globales de fonds propres totaux(3) | 14,72 % | 14,71 % | 14,68 % | 14,62 % | 14,49 %
12 | Fonds propres CET1 disponibles après le respect des exigences totales de fonds propres SREP | 6,97 % | 6,86 % | 6,82 % | 6,90 % | 7,26 %
Ratio de levier |  |  |  |  |
13 | Mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier | 2 565 819 | 2 592 106 | 2 604 850 | 2 601 004 | 2 464 334
14 | Ratio de levier | 4,48 % | 4,34 % | 4,41 % | 4,37 % | 4,62 %
Exigences de fonds propres supplémentaires relatives au risque de levier excessif (en pourcentage de la mesure de l’exposition aux fins du ratio de levier)
EU 14a | Exigences de fonds propres supplémentaires relatives au risque de levier excessif | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 %
EU 14b | dont : à satisfaire avec des fonds propres CET1 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 %
EU 14c | Exigences de ratio de levier SREP totales | 3,10 % | 3,10 % | 3,10 % | 3,10 % | 3,10 %
Exigences de coussin lié au ratio de levier et exigences de ratio de levier global (en pourcentage de la mesure de l’exposition aux fins du ratio de levier) |
EU 14d | Exigences de coussin lié au ratio de levier | 0,75 % | 0,75 % | 0,75 % | 0,75 % | 0,75 %
EU 14e | Exigences de ratio de levier global | 3,85 % | 3,85 % | 3,85 % | 3,85 % | 3,85 %
Ratio de couverture des besoins de liquidité (LCR) |  |  |  |  |
15 | Valeur pondérée moyenne des actifs liquides de qualité élevée (HQLA) totaux | 396 484 | 398 114 | 394 695 | 385 146 | 380 615
EU 16a | Valeur pondérée totale des sorties de trésorerie | 592 763 | 583 130 | 572 494 | 560 293 | 544 168
EU 16b | Valeur pondérée totale des entrées de trésorerie | 297 725 | 284 079 | 269 841 | 263 786 | 253 015
16 | Valeur ajustée des sorties de trésorerie nettes totales | 295 038 | 299 052 | 302 652 | 296 507 | 291 153
17 | Ratio de couverture des besoins de liquidité (LCR) | 134,53 % | 133,28 % | 130,44 % | 129,93 % | 130,80 %
Ratio de financement stable net (NSFR) |  |  |  |  |
18 | Financement stable disponible total | 1 061 405 | 1 051 863 | 1 043 581 | 1 046 161 | 1 041 153
19 | Financement stable requis total | 980 117 | 960 929 | 953 422 | 950 417 | 931 639
20 | Ratio de financement stable net (NSFR) | 108,29 % | 109,46 % | 109,46 % | 110,07 % | 111,75 %
À la suite de la publication de la mise à jour du Report on the monitoring of additional Tier 1 (AT1), Tier 2 and TLAC/MREL eligible liabilities instruments of EU institutions par l’Autorité bancaire européenne (ABE) en juin 2024, le Groupe a modifié la méthode de valorisation des instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) et de catégorie 2 (Tier 2) pour y intégrer la variation de valeur couverte et les intérêts courus non-échus à partir du 2ème trimestre de 2025. Les exigences globales de coussin de fonds propres tiennent compte du coussin le plus élevé entre les coussins G-SII et O-SII. Hors "Pillar 2 Guidance" non publique.

Le niveau d’exigence minimal des ratios LCR et NSFR s’élève à 100 %.

Les fonds propres prudentiels et les ratios de fonds propres au 31 mars 2025, 30 juin 2025, 30 septembre 2025 et 31 décembre 2025 tiennent compte de l’hypothèse de taux de distribution de 60% au titre du résultat 2025, après prise en compte de la charge de rémunération des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée.

###### ➤Tableau n° 2 : Ratios de fonds propres et dettes éligibles MREL et TLAC (EU KM2) [PHASED-IN]

|  | a |  | b | c | d | e | f
En millions d’euros | MREL | TLAC
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025 | 30 septembre 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 décembre 2024
Fonds propres et dettes éligibles, ratios et composantes
1 | Fonds propres et autres instruments de dettes éligibles | 225 733 | 231 690 | 204 345 | 206 366 | 206 989 | 212 021 | 208 042
EU-1a | dont : fonds propres et engagements subordonnés | 204 345 | 208 042 |  |  |  |  |
2 | Actifs pondérés | 779 490 | 762 247 | 779 490 | 779 177 | 788 850 | 783 440 | 762 247
3 | Ratio, en pourcentage des actifs pondérés | 28,96 % | 30,40 % | 26,22 % | 26,49 % | 26,24 % | 27,06 % | 27,29 %
EU-3a | dont : fonds propres et engagements subordonnés | 26,22 % | 27,29 % |  |  |  |  |
4 | Mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier | 2 565 819 | 2 464 334 | 2 565 819 | 2 592 106 | 2 604 850 | 2 601 004 | 2 464 334
5 | Ratio, en pourcentage de l’exposition de levier | 8,80 % | 9,40 % | 7,96 % | 7,96 % | 7,95 % | 8,15 % | 8,44 %
EU-5a | dont : fonds propres et engagements subordonnés | 7,96 % | 8,44 % |  |  |  |  |
6a | Application de l’exemption prévue au paragraphe 4 de l’article 72 ter du Règlement CRR |  |  | Non applicable | Non applicable | Non applicable | Non applicable | Non applicable
6b | Si application du paragraphe 3 de l’article 72 ter du Règlement CRR : montant total des dettes senior préférées éligibles au ratio TLAC(1) |  |  | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué
6c | Si application du paragraphe 3 de l’article 72 ter du Règlement CRR : part des dettes senior préférées utilisées dans le calcul du ratio TLAC(1) |  |  | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué | Non appliqué
Exigence minimale de fonds propres et de dettes éligibles |  |  |  |  |  |
EU-7 | Exigences en pourcentage des actifs pondérés | 22,19 % | 22,64 % | 18,00 % | 18,00 % | 18,00 % | 18,00 % | 18,00 %
EU-8 | dont : à remplir au moyen de fonds propres ou d’engagements subordonnés | 14,78 % | 14,52 % |  |  |  |  |
| Exigence globale, y compris exigence de coussin en pourcentage des actifs pondérés | 27,07 % | 27,36 % | 22,88 % | 22,87 % | 22,84 % | 22,78 % | 22,72 %
| dont : à remplir au moyen de fonds propres ou d’engagements subordonnés | 19,66 % | 19,24 % |  |  |  |  |
EU-9 | Exigence en pourcentage de l’exposition de levier | 5,91 % | 5,91 % | 6,75 % | 6,75 % | 6,75 % | 6,75 % | 6,75 %
EU-10 | dont : à remplir au moyen de fonds propres ou d’engagements subordonnés | 5,75 % | 5,86 % |  |  |  |  |
(1) Conformément aux paragraphes 3 et 4 de l'article 72 ter du Règlement CRR, certaines dettes senior préférées (dont le montant atteint 21 388 millions d'euros au 31 décembre 2025) peuvent être éligibles dans la limite de 3,5 % des actifs pondérés. Le Groupe n'utilise pas cette option au 31 décembre 2025.

Les tables présentant le détail des instruments reconnus en fonds propres (CET1, AT1 et Tier 2) ainsi que les instruments de dettes éligibles au ratio TLAC (dettes seniors non préférées) sont disponibles dans la section Dette BNP Paribas du site des relations investisseurs :
https://bnpp.lk/instruments-de-fonds-propres

#### Actifs pondérés par type de risque et par métier

###### ➤Graphique n° 1 : Actifs pondérés par type de risque(1)

- Répartition au 31 décembre 2025
- Les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %) sont intégrés au sein du risque de crédit.

L’essentiel des risques du Groupe relève du risque de crédit au 31 décembre 2025. L’évolution du poids du risque opérationnel et du risque de crédit s’expliquent principalement par la mise en application des amendements au Règlement CRR applicables depuis le 1er janvier 2025.

###### ➤Graphique n° 2 : Actifs pondérés par métier(1)

(1) Répartition au 31 décembre 2025

Au 31 décembre 2025, les risques du Groupe sont bien répartis, aucun métier ne représentant plus de 20 % des actifs pondérés du Groupe. Les activités de Commercial, Personal Banking & Services représentent 56 % des actifs pondérés.

#### Autres chiffres clés

###### ➤GRAPHIQUE N° 3 : VENTILATION GÉOGRAPHIQUE DES EXPOSITIONS(1)

(1) Répartition au 31 décembre 2025

Au 31 décembre 2025, les expositions du Groupe se situent principalement en Europe (70 %). Voir la partie Diversification de l’exposition au risque de crédit de la section 5.4 Risque de crédit pour plus de détail sur la diversification des expositions du Groupe.

###### ➤GRAPHIQUE N° 4 : VENTILATION DES EXPOSITIONS PAR SECTEUR DE CONTREPARTIE(1)

(1) Répartition au 31 décembre 2025

Les expositions applicables aux administrations publiques et banques centrales, établissements de crédit, autres sociétés financières et sociétés non financières représentent 81 % des expositions totales au 31 décembre 2025, stables par rapport au 31 décembre 2024.

###### ➤TABLEAU N° 3 : RATIO DES CRÉANCES DOUTEUSES SUR ENCOURS BRUTS

| 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
CRÉANCES DOUTEUSES(1)/ENCOURS BRUTS(2) | 1,6 % | 1,6 %
Encours dépréciés (strate 3), bilan et hors-bilan, non nettés des garanties reçues, sur la clientèle et les établissements de crédit, y compris les titres de dette au coût amorti et les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres (hors assurance), et y compris effets de l’application de la norme IFRS 5 relative aux groupes d’actifs et de passifs destinés à la vente. Encours bruts sur la clientèle et les établissements de crédit, bilan et hors-bilan, non nettés des garanties reçues, y compris les titres au coût amorti et les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres (hors assurance), et y compris effets de l’application de la norme IFRS 5 relative aux groupes d’actifs et de passifs destinés à la vente.

###### ➤TABLEAU N° 4 : TAUX DE COUVERTURE STRATE 3

En milliards d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Provisions de strate 3 | 13,3 | 13,9
Engagements douteux(1) | 19,9 | 19,9
TAUX DE COUVERTURE STRATE 3 | 66,9 % | 69,7 %
Encours dépréciés (strate 3), bilan et hors-bilan, nettés des garanties reçues, sur la clientèle et les établissements de crédit, y compris les titres de dette enregistrés au coût amorti et les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres (hors assurance), et y compris effets de l’application de la norme IFRS 5 relative aux groupes d’actifs et de passifs destinés à la vente.

###### ➤TABLEAU N° 5 : COÛT DU RISQUE SUR ENCOURS

En points de base annualisés | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
COÛT DU RISQUE SUR ENCOURS(1) | 36 | 33
Coût du risque sur encours de crédit à la clientèle début de période (voir section 3.9 Indicateurs alternatifs de performance – Article 223-1 du règlement général de l’AMF du chapitre 3).

###### ➤TABLEAU N° 6 : RÉSERVE DE LIQUIDITÉ IMMÉDIATEMENT DISPONIBLE

En milliards d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
RÉSERVE DE LIQUIDITÉ IMMÉDIATEMENT DISPONIBLE(1) | 475 | 480
Actifs liquides de marché ou éligibles en banques centrales (« counterbalancing capacity ») tenant compte des règles prudentielles, notamment américaines, diminués des besoins intra-journaliers des systèmes de paiement.

### Facteurs de risque

Les principales catégories de risques propres à l’activité du Groupe BNP Paribas sont présentées ci-après et définies dans les sous-parties du chapitre 5. Elles peuvent être notamment appréhendées au travers des actifs pondérés ou d’autres indicateurs, quantitatifs ou qualitatifs, lorsque les actifs pondérés ne sont pas adaptés (comme pour le risque de liquidité et de financement).

Pour rappel, le Groupe a pris en compte les nouvelles dispositions du Règlement CRR à partir du 1 er janvier 2025 avec une présentation des actifs pondérés phased-in incluant les dispositions transitoires telles que définies aux articles 465, 468 et 495 de ce Règlement.

Par ailleurs, et sauf mention contraire, les informations et éléments financiers contenus dans ce document incluent en particulier l’activité relative aux entités destinées à être cédées (Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales, ainsi que AG Insurance). Ils sont donc présentés hors effets de l’application de la norme IFRS 5 relative aux groupes d’actifs et de passifs destinés à la vente.

En milliards d’euros | Actifs pondérés
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Risque de crédit | 567 | 580
Risque de contrepartie | 44 | 48
Risque lié aux positions de titrisation du portefeuille bancaire | 25 | 21
Risque opérationnel | 112 | 65
Risque de marché | 31 | 28
Montants inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %) (1) | N.A. | 21
TOTAL | 779 | 762
À compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés. Les données au 31 décembre 2024 n’ont pas été recomposées par rapport à celles publiées dans le Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2024.

De manière transversale, les risques auxquels le Groupe BNP Paribas est exposé peuvent provenir d’un certain nombre de facteurs liés entre autres à l’évolution de son environnement macroéconomique, règlementaire ou de facteurs liés à la mise en œuvre de sa stratégie et de son activité.

Les risques importants propres à l’activité du Groupe BNP Paribas, déterminés sur la base des circonstances connues de la Direction à la date du présent document, sont ainsi présentés ci-après sous sept principales catégories, conformément à l’article 16 du Règlement (UE) n° 2017/1129 du 14 juin 2017, tel que modifié à tout moment : les risques de crédit, de contrepartie (y compris les risques d’ajustement de l’évaluation de crédit) et risques liés à la titrisation du portefeuille bancaire ; le risque opérationnel ; le risque de marché ; le risque de liquidité et de financement ; les risques liés aux contextes macroéconomiques et de marché ; les risques liés à la règlementation ; les risques liés à l’évolution du Groupe BNP Paribas dans son environnement.

Les politiques de gestion du risque ont été prises en compte dans l’appréciation de la matérialité des différents risques; il est rappelé notamment que conformément à la règlementation bancaire, les actifs pondérés intègrent les éléments d’atténuation du risque éligibles au titre de celle-ci.

#### 1.Risques de crédit, de contrepartie et risques liés à la titrisation du portefeuille bancaire

##### 1.1 Toute augmentation substantielle des provisions ou tout engagement insuffisamment provisionné au titre du risque de crédit et de contrepartie pourrait peser sur les résultats et sur la situation financière du Groupe BNP Paribas.

Les risques de crédit et de contrepartie affectent les états financiers consolidés du Groupe BNP Paribas lorsqu’un client ou une contrepartie n’est pas en mesure d’honorer ses obligations, et lorsque la valeur comptable de ces obligations figurant dans les états financiers du Groupe BNP Paribas est positive. Ces clients ou ces contreparties peuvent être des banques, des établissements financiers, des entreprises industrielles ou commerciales, des États ou des entités étatiques, des fonds d’investissement, ou des personnes physiques.

Au 31 décembre 2025, le Groupe BNP Paribas est exposé au risque de crédit à hauteur de 46 % sur les entreprises, 22 % sur les administrations centrales et banques centrales, 23 % sur la clientèle de détail, 2 % sur les établissements de crédit et entreprises d’investissement, 4 % sur les autres actifs risqués, 1 % sur les actions, 1% sur les organismes de placement collectif, et 1% sur les administrations régionales ou locales et entités du secteur public. Au 31 décembre 2025, le portefeuille de la Banque était notamment composé de créances sur des emprunteurs situés en France à hauteur de 26 %, en Belgique et au Luxembourg à hauteur de 14 %, en Italie à hauteur de 11 %, dans les autres pays européens à hauteur de 23 %, en Amérique du Nord à hauteur de 11 %, en Asie à hauteur de 9 % et dans le reste du monde à hauteur de 6 %.

Les actifs pondérés spécifiques à ce risque, incluant les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %), s’élèvent à 567 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 73 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, contre 600 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit 79 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas.

Au 31 décembre 2025, le Groupe BNP Paribas est exposé au risque de contrepartie à hauteur de 41 % sur les entreprises, 19 % sur les administrations centrales et banques centrales, 12 % sur les établissements de crédit et entreprises d’investissement, et 28 % sur les chambres de compensation. Par produit, l’exposition du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025, hors risque de CVA (« Credit Valuation Adjustment »), se répartit comme suit : 38 % sur les dérivés de gré à gré, 41 % sur les opérations de pension et de prêts / emprunts titres, 10 % sur les dérivés listés et 11 % sur les contributions au fonds de défaillance des chambres de compensation (CCP). Le niveau de ce risque de contrepartie varie au cours du temps avec l’évolution des paramètres de marché affectant la valeur potentielle future des transactions concernées. Par ailleurs, le risque de CVA mesure le risque de pertes lié à la volatilité des CVA résultant des mouvements de spreads de crédit associés aux contreparties auxquelles le Groupe est exposé. Les actifs pondérés relatifs au risque de CVA s’élevaient à 4 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit moins de 1% du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas. Les actifs pondérés spécifiques au risque de contrepartie, incluant le risque de CVA, s’élèvent à 44 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 6 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, et 48 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit 6 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas.

Le Groupe BNP Paribas est notamment exposé au risque de crédit et de contrepartie au titre des expositions aux positions de titrisation prises dans le cadre de son portefeuille bancaire, soit parce qu’il n’a pas transféré totalement sa propre exposition de crédit sur les actifs concernés en tant qu’initiateur d’une titrisation, soit parce qu’il a investi dans une opération de titrisation sur des actifs de tiers (en tant qu’investisseur ou en tant que sponsor ayant structuré l’opération pour un client et retenu une position pour son propre compte). Parmi les expositions aux positions de titrisation initiées, détenues ou acquises par le Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025, la Banque était initiatrice de 47 % de ces expositions, sponsor de 23 % et investisseur pour 30 %. Les actifs pondérés spécifiques à ce risque s’élèvent à 25 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 3 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, et 21 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit 3 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas.
Dès lors que le taux de défaut des clients ou des contreparties augmente, le Groupe BNP Paribas est susceptible d’enregistrer des charges et provisions significatives pour créances irrécouvrables ou douteuses (strate 3) ou sur encours sains (strates 1 et 2), en réponse à la détérioration des conditions économiques ou d’autres facteurs, ce qui affecterait alors sa rentabilité.

De ce fait, dans le cadre de ses activités de prêt, le Groupe BNP Paribas constitue régulièrement des provisions, qui sont comptabilisées au compte de résultat à la rubrique Coût du risque. En 2025, le coût du risque s’élevait à 3 350 millions d’euros, contre 2 999 millions en 2024. Ce montant reflète des reprises de provisions sur encours sains effectuées à hauteur de 188 millions d’euros en 2025 et des dotations sur créances douteuses de 3 538 millions d’euros. Le coût du risque au 31 décembre 2025 n’inclut pas les autres charges nettes pour risque sur instruments financiers ; il s’agit de charges relatives aux risques remettant en cause la validité ou la force exécutoire d’instruments financiers octroyés. Ces charges s’établissent à 203 millions d’euros au 31 décembre 2025 et les charges ainsi constatées concernent les prêts hypothécaires en francs suisses ou indexés sur cette devise en Pologne à hauteur de 118 millions d’euros, et 100 millions d'euros au titre des crédits renouvelables accordés en Espagne, résultant des décisions de la Cour suprême concernant les exigences de transparence de l'information.

Le niveau global des provisions du Groupe BNP Paribas est établi en fonction de l’historique des pertes, du volume et du type de prêts consentis, des normes sectorielles, des arriérés de paiement de prêts, des conditions économiques et d’autres facteurs liés au taux de recouvrement de divers prêts ou à des méthodes statistiques basées sur des scénarios applicables à des catégories d’actifs. Le Groupe BNP Paribas s’efforce de constituer des provisions adaptées.
Pour autant, le Groupe BNP Paribas pourrait être amené, à l’avenir, à augmenter de manière significative les provisions pour créances douteuses ou pour créances saines en réponse à une détérioration des conditions économiques ou à d’autres facteurs. Par exemple, les provisions ont augmenté en 2020 principalement par l’effet de la prise en compte ex-ante anticipée des pertes potentielles liées aux effets de la crise sanitaire (provisions de strates 1 et 2 sur encours sains conformément à la norme IFRS 9). Ces provisions pourraient également augmenter si la hausse des défaillances d’entreprise constatée en 2024 et 2025, venait à persister et/ou si les défaillances venaient à se stabiliser à un niveau élevé en comparaison avec les années précédentes. L’augmentation significative des provisions pour créances douteuses, la modification substantielle du risque de pertes, tel qu’estimé, inhérent au portefeuille de prêts non douteux ou encore la réalisation de pertes supérieures aux montants spécifiquement provisionnés, seraient susceptibles de peser sur les résultats opérationnels du Groupe BNP Paribas et sur sa situation financière.

À titre d’information, au 31 décembre 2025, le taux de créances douteuses rapportées aux encours bruts s’élevait à 1,6 % et le taux de couverture de ces engagements douteux (nets des garanties reçues) par les provisions s’élevait à 66,9 %, contre 1,6 % et 69,7 %, respectivement, au 31 décembre 2024.

Bien que le Groupe BNP Paribas cherche à réduire son exposition au risque de crédit et de contrepartie en utilisant des méthodes de réduction du risque telles que le recours à des contrats de collatéralisation, l’obtention de garanties, la conclusion de contrats de dérivés de crédit ou contrats d’assurance emprunteur et d’accords de compensation, il n’est pas certain que ces techniques permettront de compenser les pertes résultant des défauts des contreparties. Le Groupe BNP Paribas est également exposé au risque de défaut de toute partie qui lui fournit la couverture du risque de crédit (comme une contrepartie au titre d’un instrument dérivé ou un contrat d’assurance emprunteur) et au risque de perte de valeur du collatéral. De plus, seule une fraction de l’ensemble du risque de crédit et de contrepartie du Groupe BNP Paribas est couverte par ces techniques. Par conséquent, le Groupe BNP Paribas est exposé de manière significative à ces risques.

##### 1.2 La solidité financière et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché pourraient avoir un effet défavorable sur le Groupe BNP Paribas.

La capacité du Groupe BNP Paribas à effectuer des opérations de financement ou d’investissement ou à conclure des transactions portant sur des produits dérivés pourrait être affectée par la solidité financière des autres institutions financières et acteurs du marché. Les établissements financiers sont étroitement interconnectés, en raison notamment de leurs activités de négoce, de compensation, de contrepartie et de financement. Par conséquent, la défaillance d’un ou de plusieurs États, établissements financiers, voire de simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs établissements financiers ou l’industrie financière de manière plus générale, pourrait conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le marché et, à l’avenir, conduire à des pertes ou défaillances supplémentaires. Le Groupe BNP Paribas est exposé, de manière directe et indirecte, à de nombreuses contreparties financières telles que des chambres de compensation, des prestataires de services d’investissement, des banques commerciales ou d’investissement, des fonds communs de placement, des fonds alternatifs, ainsi que d’autres clients institutionnels, avec lesquels il conclut de manière habituelle des transactions. Le Groupe BNP Paribas pourrait également être exposé aux risques liés à l’implication croissante dans le secteur financier d’acteurs peu ou non règlementés et à l’introduction de nouveaux types d’opérations peu ou non règlementés (par exemple, fonds non régulés, plateformes de négociation ou plateformes de financement participatif). Le risque de crédit et de contrepartie serait exacerbé si les actifs détenus en garantie par le Groupe BNP Paribas ne pouvaient pas être cédés, si leur valeur venait à se détériorer ou si leur prix ne permettait pas de couvrir l’intégralité de l’exposition du Groupe BNP Paribas au titre des prêts ou produits dérivés en défaut ou encore, dans le cas d’une défaillance d’un acteur des marchés financiers significatif tel qu’une contrepartie centrale.

À titre d’information, au 31 décembre 2025, la valeur exposée au titre du risque de contrepartie s’élève à 26 milliards d’euros pour les établissements de crédit et entreprises d’investissement, soit 12 % du total de la valeur exposée au risque de contrepartie pour le Groupe BNP Paribas, et à 61 milliards d’euros pour les chambres de compensation (CCP), soit 28 % du total de la valeur exposée au risque de contrepartie pour le Groupe BNP Paribas.

En outre, les fraudes ou malversations commises par les acteurs des marchés financiers peuvent avoir un effet défavorable significatif sur les institutions financières en raison notamment des interconnexions entre les institutions opérant sur les marchés financiers. La fraude commise par la société Bernard L. Madoff Investment Securities LLC révélée en 2008, qui a conduit un certain nombre d’institutions financières, dont le Groupe BNP Paribas, à annoncer des pertes ou des expositions significatives, en est un exemple. Le Groupe BNP Paribas demeure l’objet de diverses demandes contentieuses en lien avec cette affaire ; voir note 8.c Procédures judiciaires et d’arbitrage des états financiers consolidés audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Les pertes pouvant résulter des risques susmentionnés pourraient peser de manière significative sur les résultats opérationnels du Groupe BNP Paribas.

#### 2.Risque opérationnel

Les actifs pondérés spécifiques au titre des risques opérationnels s’élèvent à 112 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 14 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, et 65 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit 8 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas.

##### 2.1 Les politiques, procédures et méthodes de gestion du risque mises en œuvre par le Groupe BNP Paribas pourraient l’exposer à des risques non identifiés ou imprévus, susceptibles d’occasionner des pertes significatives.

Le Groupe BNP Paribas investit des ressources substantielles pour élaborer des politiques, procédures et méthodes de gestion du risque et entend poursuivre ses efforts en la matière. Pour autant, les techniques et stratégies utilisées ne permettent pas de garantir une diminution effective du risque dans tous les environnements économiques et de marché au sein desquels le Groupe BNP Paribas exerce ses activités. Ces techniques et stratégies pourraient également s’avérer inopérantes face à certains risques, en particulier ceux que le Groupe BNP Paribas n’aurait pas préalablement identifiés ou anticipés. Le Groupe BNP Paribas pourrait avoir des difficultés à évaluer la solvabilité de ses clients, les paramètres de risque, comme la valeur de ses actifs et l’efficacité de ses couvertures, ou à mesurer les risques de façon adéquate si, en raison des perturbations sur les marchés ou dans certains environnements, telles que celles qui ont prévalu ces dernières années, les modèles et les approches utilisés ne permettaient plus d’anticiper les comportements, les évaluations, les hypothèses et les estimations futurs. Certains des indicateurs et outils qualitatifs que le Groupe BNP Paribas utilise pour gérer le risque s’appuient sur des observations du comportement passé du marché. Pour quantifier son exposition au risque, le Groupe BNP Paribas procède ensuite à une analyse, généralement statistique, de ces observations. Les procédures utilisées par le Groupe BNP Paribas pour évaluer les pertes liées à son exposition au risque de crédit ou la valeur de certains actifs sont fondées sur des analyses complexes et subjectives qui reposent notamment sur des prévisions concernant les conditions économiques et l’impact que pourraient avoir ces conditions sur la capacité de remboursement des emprunteurs et la valeur des actifs. En période de perturbation sur les marchés ou, plus largement, de fortes incertitudes, de telles analyses pourraient aboutir à des estimations inexactes et en conséquence mettre en cause la fiabilité de ces procédures d’évaluation. Les outils et indicateurs utilisés pourraient livrer des conclusions erronées quant à la future exposition au risque, y compris, par exemple, en raison de facteurs que le Groupe BNP Paribas n’aurait pas anticipés ou correctement évalués dans ses modèles statistiques, ou de la réalisation d’un événement considéré comme extrêmement improbable par les outils et indicateurs. Cela diminuerait la capacité du Groupe BNP Paribas à gérer ses risques. En conséquence, les pertes subies pourraient s’avérer nettement supérieures à la moyenne historique. Par ailleurs, les modèles quantitatifs du Groupe BNP Paribas n’intègrent pas l’ensemble des risques. Certains risques font en effet l’objet d’une analyse plus qualitative qui pourrait s’avérer insuffisante et exposer ainsi le Groupe BNP Paribas à des pertes significatives et imprévues.

##### 2.2 Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BNP Paribas, ou de ses prestataires de services tiers, pourrait provoquer des pertes significatives d’informations relatives aux clients, nuire à la réputation du Groupe BNP Paribas et provoquer des pertes financières.

Comme la plupart de ses concurrents, le Groupe BNP Paribas dépend étroitement des systèmes de communication et d’information. Cette dépendance s’accroît depuis la généralisation des services bancaires mobiles, de banque et de paiement en ligne, du développement du cloud computing et, plus généralement, de l’utilisation de nouvelles technologies. Ces technologies sont principalement développées en interne mais certaines sont fournies par des tiers. Toute panne, interruption ou défaillance de la sécurité de ces systèmes pourrait entraîner des erreurs ou des interruptions au niveau des systèmes de gestion de la clientèle, de comptabilité générale, de dépôts, de services et/ou de traitement des prêts, ou conduire le Groupe BNP Paribas à engager des coûts significatifs pour la récupération des données perdues et leur vérification. En outre, en cas de défaillance des systèmes d'information du Groupe BNP Paribas, même de courte durée, celui-ci ne serait pas en mesure de satisfaire les besoins de certains clients dans les délais requis et risquerait de perdre cette clientèle. Le Groupe BNP Paribas ne peut garantir que de telles pannes ou interruptions ne se produiront pas ou, si elles se produisent, qu’elles seront résolues de manière adéquate par lui-même ou par ses prestataires de services tiers.

Par ailleurs, le Groupe BNP Paribas est soumis au cyber-risque, c’est-à-dire le risque causé par un acte malveillant et/ou frauduleux, commis virtuellement, avec pour intention de manipuler des informations (données confidentielles, bancaires/assurantielles, techniques ou stratégiques), processus et utilisateurs, dans le but de causer des pertes matérielles aux sociétés, employés, partenaires et clients du Groupe BNP Paribas, à des fins d’extorsion (rançongiciel) et/ou à des fins politiques ou idéologiques. Au cours des dernières années, un nombre croissant de sociétés (y compris des institutions financières) ont fait l’objet d’intrusions ou de tentatives d’intrusion de leurs systèmes de sécurité informatique, parfois dans le cadre d’attaques hautement complexes et ciblées des réseaux informatiques. Les techniques mises en œuvre pour pirater, interrompre, dégrader la qualité des services fournis, dérober des données confidentielles ou saboter des systèmes informatiques se sont perfectionnées et sont en constante évolution, et il est souvent impossible de les identifier avant le lancement d’une attaque. Le Groupe BNP Paribas et ses prestataires de services tiers pourraient donc ne pas être en mesure de se prémunir contre de telles techniques ou de mettre en place rapidement un système de contre-mesures approprié et efficace. Toute panne ou interruption des services informatiques du Groupe BNP Paribas ou de ceux de ses prestataires de services tiers, et toute divulgation d’informations confidentielles des clients, contreparties ou salariés du Groupe BNP Paribas (ou toutes autres personnes) qui pourrait en résulter, ou toute intrusion ou attaque contre ses systèmes et réseaux de communication, ou contre les systèmes de communication de ses prestataires de services tiers, pourraient causer des pertes significatives et seraient susceptibles d’avoir un effet défavorable sur la réputation, les résultats opérationnels et la situation financière du Groupe BNP Paribas.

Les autorités de régulation estiment aujourd’hui que la cybercriminalité constitue un risque systémique croissant pour le secteur financier. Elles ont souligné la nécessité pour les institutions financières d’améliorer leur résilience face aux cyberattaques en renforçant les procédures internes de surveillance et de contrôle informatique. Une cyberattaque réussie pourrait donc exposer le Groupe à une amende des autorités de régulation, en particulier en cas de perte de données personnelles des clients.

Enfin, le Groupe BNP Paribas est exposé au risque de dysfonctionnement opérationnel ou d’interruption d’un agent compensateur, de marchés étrangers, de chambres de compensation, de banques dépositaires ou de tout autre intermédiaire financier ou prestataire externe de services auxquels le Groupe BNP Paribas a recours pour exécuter ou faciliter des transactions portant sur les titres financiers. En raison de son interconnexion grandissante avec les clients, le Groupe BNP Paribas pourrait également augmenter son exposition au risque de dysfonctionnement opérationnel des systèmes d’information de ces derniers. Les communications et systèmes de données du Groupe BNP Paribas, ainsi que ceux de ses clients, prestataires de services et contreparties, peuvent aussi être sujets à des dysfonctionnements ou interruptions en conséquence de cybercrime ou cyberterrorisme. Le Groupe BNP Paribas ne peut pas garantir que ces dysfonctionnements ou interruptions de ses propres systèmes ou ceux d’autres parties ne surviendront pas ou qu’en cas de survenance, ces dysfonctionnements ou interruptions seront résolus adéquatement.

##### 2.3 Le risque de réputation pourrait peser sur la solidité financière et la confiance des clients et des contreparties dans le Groupe BNP Paribas.

Compte tenu du caractère hautement concurrentiel de l’industrie des services financiers, la réputation de solidité financière et d’intégrité du Groupe BNP Paribas est capitale pour attirer et fidéliser ses clients.

L’utilisation de divers moyens pour promouvoir et commercialiser ses produits et services pourrait entacher la réputation du Groupe BNP Paribas, si ces derniers étaient considérés comme inadaptés à l’intérêt des clients. De même, à mesure que ses portefeuilles de clientèle et d’activités s’élargissent, le fait que les procédures et les contrôles exhaustifs mis en œuvre pour prévenir les conflits d’intérêts puissent s’avérer inopérants, ou être perçus comme tels, pourrait porter préjudice à la réputation du Groupe BNP Paribas. Pourraient également nuire à sa réputation tout comportement inapproprié d’un employé, des troubles sociaux ou mouvements de grève, toute fraude ou malversation commise par des acteurs du secteur financier auxquels le Groupe BNP Paribas est exposé, tout retraitement, toute diminution ou correction des résultats, ou toute action juridique ou règlementaire à l’issue potentiellement défavorable. Tout préjudice porté à la réputation du Groupe BNP Paribas pourrait s’accompagner d’une perte d’activité, susceptible de peser sur ses résultats opérationnels et sa situation financière.

#### 3.Risque de marché

##### 3.1 Les fluctuations de marché et la volatilité exposent le Groupe BNP Paribas au risque de pertes substantielles dans le cadre de ses activités de marché et d’investissement.

Les actifs pondérés spécifiques au risque de marché du Groupe BNP Paribas s’élèvent à 31 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 4 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, et 28 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit près de 4 % du total des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas. Depuis le 1er janvier 2025, le risque de marché inclut le risque de change.

Le risque de marché du Groupe BNP Paribas s’exprime principalement dans le cadre des activités de négociation réalisées par les métiers du pôle Corporate & Institutional Banking (CIB), et notamment au sein de Global Markets, qui représentait 19 % des revenus du Groupe BNP Paribas en 2025 et 18 % des revenus du Groupe au 31 décembre 2024. À des fins de négoce ou d’investissement, le Groupe BNP Paribas prend des positions sur les marchés de dette, de devises, de matières premières et d’actions, ainsi que sur des actions non cotées, des actifs immobiliers et d’autres types d’actifs, notamment via des contrats de produits dérivés. Les activités de négociation de BNP Paribas sont directement liées aux relations économiques avec les clients des métiers, ou indirectement dans le cadre d’une activité de teneur de marché.

Une volatilité extrême de ces marchés, c’est-à-dire l’amplitude des variations de prix sur une période et un marché donnés, indépendamment du niveau de ce marché, pourrait avoir une incidence défavorable sur ces positions. La volatilité, si elle s’avérait insuffisante ou excessive par rapport aux anticipations du Groupe BNP Paribas, pourrait également engendrer des pertes sur de nombreux autres produits utilisés par le Groupe BNP Paribas, tels que les swaps, les contrats à terme, les options et les produits structurés.

Dans la mesure où le Groupe BNP Paribas détient des actifs, ou des positions nettes acheteuses, sur l’un de ces marchés, tout repli de celui-ci pourrait occasionner des pertes liées à la dépréciation de ces positions. À l’inverse, si le Groupe BNP Paribas vendait des actifs à découvert ou détenait des positions nettes vendeuses sur l’un de ces marchés, tout rebond de celui-ci pourrait, malgré les limites de risque et les systèmes de contrôle existants, exposer le Groupe BNP Paribas à des pertes potentiellement très importantes dans la mesure où il devrait couvrir ses positions à découvert dans un marché haussier. De manière occasionnelle, le Groupe BNP Paribas pourrait constituer une position acheteuse sur un actif et une position vendeuse sur un autre actif, pour couvrir des opérations avec la clientèle et/ou dans l’anticipation de tirer avantage de la variation de la valeur relative de ces actifs. Si toutefois ces valeurs relatives évoluaient dans un sens ou d’une manière contraire aux anticipations du Groupe BNP Paribas, ou de telle manière que les positions du Groupe BNP Paribas ne soient pas couvertes, il serait possible que cette stratégie expose le Groupe BNP Paribas à des pertes. Dans la mesure où elles seraient substantielles, ces pertes pourraient obérer les résultats et la situation financière du Groupe BNP Paribas. Par ailleurs, les stratégies de couverture mises en place par le Groupe BNP Paribas peuvent être imparfaites en fonction des conditions de marché.

Le Groupe BNP Paribas pourrait subir des pertes pouvant avoir un impact négatif sur ses résultats opérationnels ainsi que sur sa situation financière si l’un des instruments ou l’une des stratégies de couverture qu’il utilise pour couvrir les différents types de risque auxquels il est exposé s’avérait inopérant. Nombre de ces stratégies s’appuient sur l’observation du comportement passé des marchés et l’analyse des corrélations historiques. À titre d’exemple, si le Groupe BNP Paribas détient une position longue sur un actif, il pourra couvrir le risque en prenant une position courte sur un autre actif dont le comportement permet généralement de neutraliser toute évolution de la position longue. Il se peut cependant que cette couverture soit partielle, que ces stratégies ne couvrent pas tous les risques futurs ou qu’elles ne permettent pas une diminution effective du risque dans toutes les configurations de marché. Toute évolution inattendue du marché pourrait également diminuer l’efficacité de ces stratégies de couverture. En outre, la manière dont les gains et les pertes résultant de couvertures ineffectives sont comptabilisés pourrait accroître la volatilité des résultats publiés par le Groupe BNP Paribas.

Par ailleurs, le risque de marché relatif aux activités bancaires du Groupe BNP Paribas recouvre les risques de taux et de change des activités d’intermédiation bancaire. Le risque de change concerne d’une part l’exposition au risque de change dit opérationnel qui provient des résultats nets dégagés par les activités conduites dans des devises différentes de la devise fonctionnelle de l’entité concernée. Il concerne d’autre part la position de change dite structurelle qui est liée aux investissements dans des devises différentes de la devise fonctionnelle. Concernant le risque de taux, le Groupe BNP Paribas a défini les notions de risque de taux standard et de risque de taux structurel. Le risque de taux standard correspond au cas général d’une opération donnée. Le risque de taux structurel correspond au risque de taux lié aux fonds propres et aux dépôts à vue non rémunérés.

Le Groupe BNP Paribas utilise un modèle « Value at Risk » (VaR) et différents autres indicateurs de marché (VaR stressée, risque additionnel de défaut et de migration, mesure globale relative au portefeuille de corrélation) pour quantifier son exposition aux pertes potentielles résultant des risques de marché. Il réalise également des tests de résistance et des mesures de sensibilité et des limites afin de quantifier son exposition potentielle dans des scénarios extrêmes (voir partie Tests de résistance — risque de marché de la section 5.7 Risque de marché du Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2025). Toutefois, ces techniques reposent sur des méthodologies statistiques basées sur des observations historiques qui peuvent s’avérer être des prédictions peu fiables pour le futur. Par conséquent, l’exposition du Groupe BNP Paribas aux risques de marché dans des scénarios extrêmes pourrait être plus importante que les expositions anticipées par ces quantifications techniques.

Plus généralement, la volatilité des marchés financiers résultant de perturbations ou dégradations des conditions macroéconomiques pourrait avoir des conséquences adverses sur les positions de marché et d’investissement du Groupe BNP Paribas sur les marchés de la dette, des changes, des matières premières et des actions, et ses positions sur d’autres investissements dont par exemple l’immobilier commercial. À titre indicatif, et comme indiqué ci-dessous, les revenus de Global Markets, le principal métier du pôle Corporate & Institutional Banking (CIB) réalisant les activités de négociation du Groupe BNP Paribas, représentaient 19 % des revenus du Groupe BNP Paribas en 2025. Des perturbations sévères et une forte volatilité ont souvent caractérisé les marchés au cours des dernières années (y compris en 2024 et 2025, en réaction notamment à l’instabilité politique ayant cours en France depuis la dissolution de l’Assemblée nationale le 9 juin 2024, accentuée par l'échec des négociations concernant le budget 2026 de la France, qui a nécessité l'adoption d'une loi spéciale pour le financement provisoire de l'État français) et pourraient persister ou survenir à nouveau, exposant alors le Groupe BNP Paribas à des pertes significatives. De telles pertes pourraient s’étendre à une grande diversité de transactions et d’instruments de marché et de couverture, y compris les swaps, forward, futures, options et produits structurés. La volatilité des marchés financiers rend difficile toute anticipation des tendances et la mise en œuvre effective des stratégies de marché. Elle pèse également sur le marché primaire d’actions et d’obligations, ce qui a pour effet d’affecter l’activité de Corporate & Institutional Banking.

##### 3.2 Les revenus tirés des activités du Groupe BNP Paribas générant des commissions sont potentiellement vulnérables à une baisse des marchés et à une baisse d’activité.

Les commissions perçues par le Groupe BNP Paribas représentaient 23 % de ses revenus totaux en 2025. Les conditions économiques et financières affectent le nombre et la taille d’opérations de marché de capitaux dans lesquelles le Groupe BNP Paribas intervient comme garant ou conseil financier, ou au titre d’autres services de financement et d’investissement. Ces revenus, reposant notamment sur les frais de transaction rémunérant ces services, sont directement liés au nombre et à la taille des opérations dans le cadre desquelles le Groupe BNP Paribas intervient et peuvent ainsi être affectés de manière significative par les tendances économiques ou financières défavorables à ses clients et aux activités de financement et d’investissement. Par ailleurs, les commissions de gestion que le Groupe BNP Paribas facture à ses clients étant généralement calculées sur la valeur ou la performance des portefeuilles, toute baisse des marchés qui aurait pour conséquence de diminuer la valeur de ces portefeuilles ou d’augmenter le montant des rachats, réduirait les revenus afférents aux activités de gestion d’actifs, de dérivés d’actions et de banque privée. Indépendamment de l’évolution du marché, le développement de la gestion indicielle ou la sous-performance des organismes de placement collectif du Groupe BNP Paribas constituent des facteurs susceptibles de provoquer une contraction des revenus afférents à l’activité de gestion d’actifs ainsi que l’accélération des rachats et la diminution de la souscription de parts de ces organismes. Une réduction du niveau du produit net bancaire provenant des activités basées sur les commissions et les honoraires susmentionnés peut avoir un impact négatif important sur les résultats financiers du Groupe BNP Paribas.

##### 3.3 Des ajustements apportés à la valeur comptable des portefeuilles de titres et d’instruments dérivés du Groupe BNP Paribas ainsi que de la dette du Groupe BNP Paribas pourraient avoir un effet défavorable sur son résultat net et sur ses capitaux propres.

La valeur comptable des portefeuilles de titres et d’instruments dérivés du Groupe BNP Paribas et de certains autres actifs, ainsi que de la dette du Groupe BNP Paribas dans son bilan, est ajustée à chaque date d’établissement des états financiers. Au 31 décembre 2025, à l’actif du bilan du Groupe BNP Paribas, les instruments financiers en valeur de marché par résultat, les instruments financiers dérivés de couverture et les actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres s’élevaient respectivement à 850 milliards d’euros, 20 milliards d’euros et 79 milliards d’euros. Au passif, les instruments financiers en valeur de marché par résultat et les instruments financiers dérivés de couverture s’élevaient respectivement à 838 milliards d’euros et 28 milliards d’euros au 31 décembre 2025. La plupart des ajustements sont effectués sur la base des évolutions de la juste valeur des actifs ou de la dette du Groupe BNP Paribas au cours d’un exercice comptable et les variations sont comptabilisées soit dans le compte de résultat soit directement dans les capitaux propres. Les variations comptabilisées dans le compte de résultat, dans la mesure où elles ne sont pas compensées par des variations inverses de la valeur d’autres actifs, affectent les résultats consolidés du Groupe BNP Paribas et en conséquence son résultat net. Un ajustement à la baisse de la juste valeur des portefeuilles de titres et de produits dérivés du Groupe BNP Paribas peut entraîner une réduction des capitaux propres et, dans la mesure où un tel ajustement ne serait pas compensé par des contrepassations affectant la valeur des passifs du Groupe BNP Paribas, les ratios d’adéquation des fonds propres du Groupe BNP Paribas pourraient également être abaissés. Le fait que les ajustements à la juste valeur soient comptabilisés pour un exercice comptable donné ne signifie pas que des ajustements complémentaires ne seront pas nécessaires pour les périodes suivantes.

#### 4.Risque de liquidité et de financement

##### 4.1 L’accès du Groupe BNP Paribas au financement et les coûts de ce financement pourraient être affectés de manière défavorable en cas de résurgence des crises financières, détérioration des conditions économiques, dégradation de notations, d’accroissement des spreads de crédit des États ou survenance d’autres facteurs.

La crise financière, la crise de la dette souveraine de la zone euro ainsi que l’environnement macroéconomique global ont conduit, il y a une quinzaine d’années, de façon ponctuelle, à une restriction de l’accès au financement des banques européennes et à une dégradation des conditions de ce financement, en raison de plusieurs facteurs, notamment : l’augmentation importante du risque de crédit perçu des banques, liée en particulier à l’exposition à la dette souveraine, la dégradation de la notation affectant certains États et établissements financiers et la spéculation sur les marchés de la dette. De nombreuses banques européennes, y compris le Groupe BNP Paribas, ont dû ponctuellement faire face pendant ces périodes à un accès plus difficile aux marchés obligataires pour les investisseurs institutionnels et au marché interbancaire, ainsi qu’à une augmentation générale de leur coût de financement.

Les conditions défavorables sur le marché de la dette pourraient réapparaître à la suite d’un changement de politique monétaire (comme celui constaté par exemple avec l’aggravation de l’inflation en 2022 et 2023), d’une récession, d’une stagnation durable de la croissance, d’une déflation, d’une « stagflation » (croissance atone accompagnée d’une inflation), ou d’une nouvelle crise de dette souveraine, notamment en France si celle-ci ne parvenait pas à réduire son niveau d’endettement (en raison d’une paralysie politique ou institutionnelle ou de toute autre raison). Ces conditions pourraient également réapparaître suite à une dégradation de la notation des emprunteurs souverains sur les principaux marchés sur lesquels le Groupe exerce ses activités, notamment par l’effet d’une trop grande instabilité politique (comme celle ayant cours en France depuis la dissolution de l’Assemblée nationale le 9 juin 2024 et l'échec des négociations relatives au budget de la France pour 2026, et qui a entraîné une résurgence de la volatilité sur les marchés financiers et l’écartement du spread de crédit de l’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) français vis-à-vis, notamment, du Bund Allemand (obligation souveraine allemande) puis la dégradation de la notation de la France par plusieurs agences de notation à la fin de l’année 2024 et au second semestre 2025 et la dégradation consécutive de la notation de plusieurs établissements bancaires français), de nouvelles formes de crises financières, ou pour des raisons liées au secteur financier, à l’économie en général (dont les conséquences économiques de la guerre en Ukraine ou des conflits au Proche-Orient et Moyen-Orient, les tensions commerciales et géopolitiques impliquant ou découlant de mesures prises par la Chine ou les États-Unis) ou au Groupe BNP Paribas en particulier. Dans ce cas, l’effet sur la liquidité, le bilan et le coût de financement du secteur financier européen en général ou du Groupe BNP Paribas en particulier pourrait être très significativement défavorable et avoir un impact négatif sur les résultats opérationnels du Groupe BNP Paribas ainsi que sur sa situation financière.

##### 4.2 Une dégradation prolongée des marchés peut réduire la liquidité du Groupe BNP Paribas et rendre plus difficile la cession d’actifs. Une telle situation peut engendrer des pertes significatives. En outre, le Groupe BNP Paribas doit assurer une Gestion Actif-Passif adéquate afin d’éviter toute exposition à des pertes.

Dans certains des métiers du Groupe BNP Paribas, en particulier Global Markets (qui représentait 19 % des revenus du Groupe BNP Paribas en 2025), ainsi que dans la Gestion Actif-Passif, des fluctuations prolongées des marchés, notamment une dégradation prolongée du prix des actifs, peuvent peser sur le niveau d’activité ou réduire la liquidité sur le marché concerné. Cette situation peut exposer le Groupe BNP Paribas à des pertes significatives si celui-ci n’est pas en mesure de solder rapidement ses positions éventuellement perdantes. Cela est particulièrement vrai des actifs qui sont intrinsèquement peu liquides. Certains actifs qui ne sont pas négociés sur une Bourse de valeurs ou sur un marché règlementé, tels que certains produits dérivés négociés entre institutions financières, sont généralement valorisés à l’aide de modèles plutôt que sur la base de cours de marché. Compte tenu de la difficulté à suivre l’évolution du prix de ces actifs, le Groupe BNP Paribas pourrait subir des pertes significatives qu’il n’avait pas prévues (voir paragraphe Simulations de stress et réserve de liquidité de la section 5.8 Risque de liquidité du Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2025). Le risque de liquidité du Groupe BNP Paribas peut être notamment appréhendé au travers du ratio de liquidité à court terme (le « LCR ») analysant la couverture des sorties nettes de trésorerie à trente jours en scénario de stress. Le LCR fin de période du Groupe BNP Paribas s’élève à 134 % au 31 décembre 2025 et sa réserve de liquidité s’établit par ailleurs à 475 milliards d’euros au 31 décembre 2025.

Le Groupe BNP Paribas est exposé au risque que la maturité, le taux d’intérêt ou la devise de ses actifs ne correspondent pas parfaitement à ceux de ses passifs. Pour un certain nombre des actifs du Groupe BNP Paribas, les dates de paiement sont incertaines et, si le Groupe BNP Paribas reçoit des revenus moins importants que ceux attendus à un moment donné, des financements additionnels provenant du marché pourraient être requis afin qu’il puisse exécuter ses obligations. Alors que le Groupe BNP Paribas se fixe, dans le cadre de ses procédures de gestion des risques, des limites strictes concernant les écarts entre actifs et passifs, il ne peut être garanti que ces limites seront efficaces pour éliminer tous les impacts négatifs potentiels résultant de l’inadéquation entre ces actifs et passifs.

##### 4.3 Les notations des sociétés du Groupe BNP Paribas pourraient être dégradées et la rentabilité du Groupe pourrait en être sérieusement impactée.

Les notations de crédit ont un impact significatif sur la liquidité du Groupe BNP Paribas et le coût de son financement. Le Groupe BNP Paribas est suivi par quatre agences de notation financière, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch et DBRS(3). Le 8 décembre 2025, Standard & Poor’s a confirmé la note long terme des dépôts et de la dette senior préférée de BNP Paribas SA de A+ et la note court terme à A-1, avec une perspective stable. Le 4 juin 2025, Fitch a confirmé la note long terme des dépôts et de la dette senior préférée de BNP Paribas SA de AA- et la note court terme des dépôts et de la dette senior préférée de BNP Paribas SA de F1+, avec perspective à stable. Le 17 novembre 2025, Moody’s a confirmé la note long terme des dépôts et de la dette senior préférée à A1 et la note court terme à P-1, avec une perspective stable. Le 17 juin 2025, DBRS a confirmé la note de la dette senior préférée à AA(low) et la note court terme à R-1(middle), avec une perspective stable. Une dégradation de la notation de crédit des sociétés du Groupe BNP Paribas pourrait nuire à la liquidité et à la compétitivité du Groupe. Cela pourrait également augmenter les coûts de financement du Groupe BNP Paribas, limiter son accès aux marchés de capitaux ou encore déclencher des obligations supplémentaires au titre de ses programmes d’émissions de covered bonds ou de contrats financiers de marché, de dérivés ou de couverture. Une telle dégradation pourrait survenir pour différentes raisons, dont certaines échappent au contrôle du Groupe comme, par exemple, l’évolution des modèles utilisés par les agences de notations ou encore la dégradation de la notation de crédit souveraine de la France, principal marché sur lequel le Groupe exerce ses activités. En effet, la dégradation de la notation de crédit souveraine de la France pourrait affecter indirectement la notation de crédit et le coût de financement du Groupe, en raison de l’augmentation potentielle de la prime de risque qui en résulterait pour les institutions financières françaises. C’est par exemple ce qui s’est produit avec la dégradation de la notation de la France par Moody’s en décembre 2024, qui a été suivie d'une dégradation par Fitch en septembre 2025 et par S&P en octobre 2025 de la notation de la France, et d’une dégradation consécutive de la notation de plusieurs établissements bancaires français, en réponse à l’instabilité politique ayant cours en France depuis juin 2024 ainsi qu’à l’augmentation du niveau d’endettement du pays.

Par ailleurs, le coût de financement à long terme non garanti du Groupe BNP Paribas auprès d’investisseurs de marché est également directement lié à ses spreads de crédit, qui à leur tour dépendent dans une certaine mesure de ses notations de crédit. Un accroissement des spreads de crédit peut significativement augmenter le coût de financement du Groupe BNP Paribas. Les spreads de crédit changent en permanence en fonction du marché et connaissent des évolutions imprévisibles et hautement volatiles. Les spreads de crédit sont aussi influencés par la perception que le marché a de la solvabilité du Groupe BNP Paribas. Enfin, les spreads de crédit peuvent être affectés par les fluctuations des coûts d’acquisition des swaps de crédit indexés sur les titres de créance du Groupe, qui sont influencés à la fois par la notation de ces titres mais aussi par un certain nombre de facteurs de marché échappant à tout contrôle du Groupe BNP Paribas.

#### 5.Risques liés aux contextes macroéconomiques et de marché

##### 5.1 Un contexte économique et financier défavorable a pu par le passé, et pourrait à l’avenir, affecter significativement le Groupe BNP Paribas et les marchés sur lesquels il opère.

Dans l’exercice de ses activités, le Groupe BNP Paribas est exposé à l’évolution des marchés financiers et plus généralement, à l’évolution de la conjoncture économique en France 26 % des revenus du Groupe au 31 décembre 2025), dans les autres pays d’Europe (50 % des revenus du Groupe au 31 décembre 2025) et dans le reste du monde (24 % des revenus du Groupe au 31 décembre 2025). Des variations, des troubles ou une détérioration des conditions de marché et/ou de l’environnement économique ou politique dans les pays où le Groupe BNP Paribas intervient a pu avoir dans le passé et pourrait de nouveau à l’avenir avoir, notamment, une ou plusieurs des conséquences suivantes :

- un contexte économique défavorable se répercutant sur les activités et opérations des clients du Groupe BNP Paribas, en réduisant la demande de crédits et le volume des opérations, en renforçant ainsi le taux de défaut sur les emprunts et autres créances clients, notamment en raison de la détérioration de la capacité financière des entreprises et des ménages, comme en témoigne la hausse des défaillances d’entreprise constatée en 2024, qui a persisté en France en 2025. Ce risque se matérialise, depuis le début de l’année 2024, notamment par une croissance ralentie ou faible dans différentes régions du monde et un risque de récession dans certaines d’entre elles, dont la zone euro, du fait notamment des hausses des taux d’intérêt observées en 2022 et 2023 ainsi que des crises spécifiques (par exemple, la crise de l’immobilier en Chine et la crise de l’immobilier commercial aux États-Unis). Enfin, en 2025, comme en 2024 et 2023, il était prévu que l’économie mondiale et celle de la zone euro soient particulièrement sensibles aux tendances de l’inflation, à la politique monétaire et, par conséquent, aux taux d’intérêt, ainsi qu’aux effets de divers événements géopolitiques avec un scénario central élaboré par la cellule de Recherche Économique du Groupe BNP Paribas en date du 2 février 2026, qui se basait sur une croissance du PIB de la zone euro et des États-Unis de 1,6 % et 2,9 %, respectivement, en 2026. Par ailleurs, la fin d’un contexte économique favorable à un secteur d’activité en particulier, ou à l’économie en général, peut également avoir un effet négatif sur les résultats du Groupe BNP Paribas ;
- une baisse (ou une augmentation de la volatilité) du cours des titres obligataires, actions et matières premières impactant les activités du Groupe BNP Paribas, notamment ses activités de marché, de banque d’investissement et de gestion d’actifs. En effet, une volatilité importante sur une longue période peut entraîner des corrections sur les actifs financiers (et notamment sur les actifs les plus risqués) et ainsi générer des pertes pour le Groupe BNP Paribas. De plus, un changement brutal du niveau de volatilité et de sa structure ou l’alternance rapide de journées de forte hausse et de forte baisse des marchés sur une plus courte période peuvent rendre difficiles, ou plus coûteuses, les couvertures de certains produits structurés et ainsi augmenter le risque de perte pour le Groupe BNP Paribas) ;
- les politiques macroéconomiques ou monétaires adoptées en réponse à la conjoncture économique, existante ou anticipée, pouvant avoir des conséquences, anticipées ou non, sur les paramètres de marché, tels que les taux d’intérêt et les taux de change qui, à leur tour, peuvent impacter les activités du Groupe BNP Paribas les plus exposées aux risques de marché. Ce risque, particulièrement prégnant en 2023 et 2024 par l’effet du resserrement monétaire significatif et rapide opéré par la BCE et la Réserve fédérale américaine (la « FED ») en 2022 et 2023, reste pertinent en 2026 bien que la trajectoire des taux directeurs soit difficilement prévisible en raison des différents indicateurs économiques qui l’influencent (tendances de l’inflation, du PIB et du marché de travail) ;
- la perception favorable de la conjoncture économique, globale ou sectorielle, pouvant aboutir à la formation de bulles spéculatives sur certains actifs, et les corrections issues d’une dégradation d’une telle conjoncture. Ce risque persistera en 2026, notamment dans des secteurs spécifiques tels que l’immobilier commercial et le financement à effet de levier (voir section 5.2 Toute variation significative des taux d’intérêt, à la hausse ou à la baisse, est susceptible d’avoir un effet négatif sur les revenus, la rentabilité et la situation financière du Groupe BNP Paribas du Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2025). À titre d’exemple, la baisse des valorisations et du nombre de transactions dans le secteur de l’immobilier commercial ont resserré les conditions de financement et augmenté l’incertitude des investisseurs sur ce marché, ce qui peut affecter la solidité financière des acteurs du marché et donc la qualité des créances. Pour rappel, l’exposition brute bilan et hors-bilan du Groupe BNP Paribas à l’immobilier commercial représente 3,4 % des expositions brutes bilan et hors-bilan du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025 ; et
- des perturbations économiques significatives ponctuelles ou des conséquences économiques adverses résultant de divers événements politiques et géopolitiques spécifiques défavorables (à l’image de la crise financière de 2008, de la crise de la dette souveraine européenne de 2011, de la récession induite par la pandémie de Covid-19 en 2020 et 2021 ou de la forte inflation et de la hausse des taux directeurs ainsi que des chocs géopolitiques, par exemple l’invasion de l’Ukraine en 2022, les conflits au Proche-Orient et Moyen-Orient depuis 2023 et l’instabilité politique en France à partir de juin 2024) pouvant avoir un impact important sur toutes les activités du Groupe BNP Paribas, notamment par la hausse de la volatilité et des coûts des sources de financement, la détérioration de la qualité des actifs et un ajustement des prix sur les marchés financiers (aggravé si la perturbation est caractérisée par une absence de liquidité des marchés qui rendrait difficile, voire impossible, la vente de certains produits à leur valeur de marché). Ces perturbations pourraient par ailleurs entraîner notamment une baisse des commissions de flux ou une baisse des crédits à la consommation par leur effet, ponctuel ou durable, sur les conditions économiques dans lesquelles évolue le Groupe BNP Paribas.

Par définition, la survenance de tels événements géopolitiques est difficilement prévisible mais, au titre de l’année 2026, peuvent être notamment cités l’aggravation des conséquences ou l’extension de la guerre en Ukraine, les conflits au Proche-Orient et Moyen-Orient, les tensions commerciales et géopolitiques impliquant ou découlant de mesures prises par la Chine ou les États-Unis, qui pourraient s’étendre et impliquer l’Union européenne et d’autres pays, les changements de politiques de manière générale et de politiques commerciales en particulier, y compris l’imposition de droits de douane et de droits de douane de rétorsion, chacun d’eux pouvant conduire à des pressions inflationnistes, affecter directement le marché de l’énergie et/ou les chaînes d’approvisionnement, favoriser la survenance d’une crise liée aux dettes souveraines (niveau élevé d’endettement public, augmentation rapide de coût de (re)financement, effet de taux de change aggravant, notamment pour les emprunteurs exposés au dollar américain), affecter négativement la croissance économique et mener à la concrétisation de différents risques politiques. En outre, l’instabilité ou la fragmentation politique, ou encore les changements de priorités ou de politiques, tels que ceux pouvant résulter de modifications dans l’équilibre des pouvoirs à la suite d’une alternance de partis politiques ou de changements d’administration, peut avoir des effets négatifs similaires, comme la volatilité des marchés et des réductions de la consommation, des investissements (y compris les investissements étrangers) et de la performance économique globale. À titre d’illustration, les élections législatives anticipées consécutives à la dissolution de l’Assemblée nationale le 9 juin 2024, la motion de censure du Gouvernement français adoptée le 4 décembre 2024 ainsi que l'échec des négociations relatives au budget français en décembre 2025, ont créé de la volatilité sur les marchés en général et dans le secteur financier en particulier. La fragmentation politique persistante affecte également la capacité de la France à mettre en œuvre des mesures visant à corriger des niveaux élevés de dette publique et pourrait affecter la capacité de la France à générer une croissance économique et entraîner une détérioration de la qualité des actifs français. Tout événement de ce type peut avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats opérationnels et la situation financière du Groupe BNP Paribas.

##### 5.2 Toute variation significative des taux d’intérêt, à la hausse ou à la baisse, est susceptible d’avoir un effet négatif sur les revenus, la rentabilité et la situation financière du Groupe BNP Paribas.

Les taux d’intérêt ont augmenté significativement en 2022 et 2023, après des années de taux bas, puis ont commencé à diminuer au second semestre 2024. Dans ce contexte, les résultats du Groupe BNP Paribas ont été et pourraient continuer à être significativement affectés de plusieurs manières. La marge d’intérêts s’élevait respectivement à 21 203 millions d’euros en 2025 et 19 524 millions d’euros en 2024 (voir la note 2.a Marge d'intérêt des états financiers consolidés audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2025).

Des taux d’intérêt élevés augmentent le coût du financement pour le Groupe en raison des taux d’intérêt plus élevés sur les passifs tels que les dépôts à court terme, les titres négociables à court terme et les obligations, ainsi que le risque d’arbitrage par les clients entre les dépôts non rémunérés et les dépôts rémunérés (aggravé en France par les décisions politiques visant à augmenter les taux sur l’épargne règlementée, y compris à des niveaux supérieurs au rendement perçu par les banques sur ces mêmes dépôts). Cette augmentation du coût du financement peut créer un déséquilibre et une réduction de la marge nette d’intérêts pour le Groupe BNP Paribas du fait du portefeuille important de prêts accordés dans un environnement de taux d’intérêt bas détenu par le Groupe. Le Groupe peut également avoir des difficultés (notamment en raison du taux d’usure applicable en France) à refléter rapidement des taux d’intérêt plus élevés dans les nouveaux prêts hypothécaires ou autres prêts à taux fixe aux consommateurs ou aux entreprises, tandis que le coût des dépôts des clients et les coûts de couverture augmenteraient plus rapidement. En outre, un portefeuille comportant des montants importants de prêts à taux d’intérêt bas et d’actifs à revenu fixe à la suite d’une période prolongée de taux d’intérêt bas pourrait, dans un contexte de hausse rapide des taux d’intérêt du marché, perdre de la valeur. Si les stratégies de couverture du Groupe sont inefficaces ou ne fournissent qu’une couverture partielle contre un tel changement de valeur, le Groupe pourrait subir des pertes significatives. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent par ailleurs les charges financières des emprunteurs et peuvent peser sur leur capacité à faire face à leurs obligations, ce qui pourrait mettre à l’épreuve la résilience des portefeuilles de prêts et d’obligations du Groupe BNP Paribas et entraîner une augmentation des créances douteuses et des défauts de paiement. Plus généralement, la fin des politiques monétaires accommodantes, en particulier de la part de la BCE et de la FED, a pu et pourrait encore entraîner des corrections sévères sur certains marchés ou actifs. À titre d’exemple, la crise de l’immobilier commercial a affecté, en début d’année 2024, le cours de Bourse de nombreuses banques régionales américaines ainsi que la santé financière de certains grands promoteurs immobiliers. Plus largement, de telles corrections pourraient potentiellement s’avérer contagieuses pour les marchés financiers dans leur globalité, y compris par l’effet de l’augmentation substantielle de la volatilité et de la méfiance accrue des investisseurs, généralement ou relativement à certains secteurs, dont le secteur bancaire du fait de son exposition au marché de l’immobilier commercial, aux financements à effet de levier, ou à d’autres secteurs sensibles à la remontée des taux d’intérêt. Les activités du Groupe BNP Paribas pourraient en conséquence être fortement perturbées et, par conséquent, ses activités, ses résultats et sa situation financière pourraient en subir un effet négatif important.

Inversement, si un environnement de taux d’intérêt bas devait s’instaurer à nouveau, sous l’effet notamment de l’assouplissement monétaire décidé par les banques centrales, d’une croissance faible ou d’autres facteurs économiques, la rentabilité du Groupe BNP Paribas pourrait aussi être négativement impactée. Durant les périodes de taux d’intérêt bas, les écarts de taux d’intérêt tendent à se resserrer ; le Groupe BNP Paribas pourrait alors ne pas être en mesure d’abaisser suffisamment les taux d’intérêt sur ses dépôts de manière à compenser la baisse de revenus provenant des prêts consentis à des taux plus faibles. De plus, le Groupe BNP Paribas pourrait faire face à une hausse des remboursements anticipés et des refinancements de prêts hypothécaires et autres prêts à taux fixe consentis aux particuliers et aux entreprises, les clients cherchant à tirer parti de la baisse des coûts d’emprunt. Ceci, cumulé à l’octroi de nouveaux prêts à des taux d’intérêt bas, pourrait entraîner à nouveau une baisse du taux d’intérêt moyen du portefeuille de prêts du Groupe BNP Paribas causant ainsi une baisse du revenu net d’intérêts qu’il retire de ses activités de prêt.

Des taux bas peuvent également affecter la rentabilité, voire la solvabilité, des activités d’assurance du Groupe BNP Paribas, notamment en raison de l’importance dans le marché des fonds en euros des contrats d’assurance-vie, qui pourrait ne pas être en mesure de générer des retours sur investissement suffisants pour être attractif par rapport à d’autres investissements. Des taux d’intérêt bas pourraient en outre affecter les commissions facturées par les filiales du Groupe BNP Paribas spécialisées dans la gestion d’actifs sur les marchés monétaires ou d’autres produits à taux fixe. Une réduction des spreads de crédit et une diminution des revenus générés par les activités de banque de détail, résultant d’une baisse des taux du portefeuille de créances du Groupe BNP Paribas, pourraient enfin affecter la profitabilité de ses opérations de banque de détail.

##### 5.3 Du fait du périmètre géographique de ses activités, le Groupe BNP Paribas est exposé au risque pays et à l’évolution des contextes politique, macroéconomique ou financier d’une région ou d’un pays.

Le Groupe BNP Paribas surveille le risque pays et le prend en compte dans l’évaluation à la juste valeur et le coût du risque enregistrés dans ses états financiers consolidés. Cependant, un changement significatif dans l’environnement politique ou macroéconomique pourrait entraîner l’enregistrement de
charges additionnelles ou aboutir à des pertes plus importantes que les montants déjà inscrits dans ses états financiers consolidés. En outre, des facteurs spécifiques à une région ou à un pays dans lesquels le Groupe BNP Paribas opère pourraient rendre difficile l’exercice de son activité et conduire à des pertes d’exploitation ou des dépréciations d’actifs.

Au 31 décembre 2025, le portefeuille de crédits du Groupe BNP Paribas était notamment composé de créances sur des emprunteurs situés en France à hauteur de 26 %, en Belgique et au Luxembourg à hauteur de 14 %, en Italie à hauteur de 11 %, dans les autres pays européens à hauteur de 23 %, en Amérique du Nord à hauteur de 11 %, en Asie à hauteur de 9 % et dans le reste du monde à hauteur de 6 %. Une dégradation des conditions économiques, politiques ou de l’environnement règlementaire de ces pays ou régions aurait des répercussions significatives sur le Groupe BNP Paribas. À titre d’exemple, le Groupe BNP Paribas (opérant en Pologne par le biais de BNP Paribas Bank Polska) a enregistré, au 31 décembre 2025, dans le poste relatif aux autres charges nettes pour risque sur instruments financiers une charge de 203 millions d’euros, représentant notamment les provisions relatives aux prêts hypothécaires libellés en francs suisses ou indexés sur cette devise, octroyés en Pologne, à hauteur de 118 millions d’euros. Par ailleurs, les résultats du Groupe BNP Paribas ont été affectés négativement en 2023 et 2024 par la situation d’hyperinflation ayant cours en Turquie avec l’application de la norme comptable IAS 29. De plus, le Groupe BNP Paribas est exposé à des risques propres s’agissant des pays non-membres de l’OCDE, et qui sont sujets à des incertitudes telles que l’instabilité politique, l’imprévisibilité législative et fiscale, l’expropriation ainsi que d’autres risques moins présents dans des économies plus développées.

Par ailleurs, le Groupe BNP Paribas est présent en Ukraine au travers de sa filiale UkrSibbank, dont il détient 60 % du capital au côté de la Banque Européenne de Reconstruction et de Développement (40 %). Certaines restrictions précédemment imposées par la Banque nationale d’Ukraine ont été levées depuis le 1er janvier 2024, ce qui a permis au Groupe BNP Paribas de satisfaire à nouveau les conditions d’exercice du contrôle sur sa filiale UkrSibbank telles que définies par les normes IFRS 10 permettant au Groupe BNP Paribas de consolider à nouveau UkrSibbank par intégration globale alors qu’elle était consolidée par mise en équivalence depuis le 1er mars 2022.

Concernant la Russie, objet de sanctions économiques sévères imposées notamment par l’Union européenne, les États-Unis et le Royaume-Uni, les expositions brutes bilan et hors-bilan du Groupe BNP Paribas au risque de crédit sur ce pays représentaient 0,03 % des expositions brutes bilan et hors-bilan du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025. En mars 2022, le Groupe BNP Paribas a décidé d’arrêter tout nouveau financement ainsi que toute nouvelle activité en Russie. Le Groupe suit attentivement l’évolution de la situation en liaison avec les autorités concernées et en particulier les réactions de la communauté internationale en matière de sanctions économiques.

#### 6.Risques liés à la règlementation

##### 6.1 Des mesures législatives et règlementaires en vigueur, ainsi que des évolutions législatives et règlementaires en cours ou à venir, pourraient affecter de manière significative le Groupe BNP Paribas ainsi que l’environnement financier et économique dans lequel il opère.

Des mesures législatives ou règlementaires en vigueur dans les juridictions au sein desquelles le Groupe BNP Paribas exerce ses activités (notamment en France, en Europe et aux États-Unis) ont entraîné, et sont susceptibles de continuer à entraîner à l’avenir, une mutation substantielle de l’environnement dans lequel les institutions financières, et notamment le Groupe BNP Paribas, évoluent. Parmi ces mesures, figurent notamment :

- l’augmentation continue des exigences prudentielles prévues notamment par le Règlement du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 (tel que modifié ou supplémenté à tout moment, le « CRR ») en matière de fonds propres, de solvabilité et de liquidité, y compris en raison du refus d’une autorité de supervision d’autoriser l’application de certains mécanismes favorables aux exigences minimums de ratios de fonds propres applicables à une institution financière pour lesquels une autorisation doit être demandée au cas par cas pour chaque opération ou institution concernée, ainsi que la modification des règles de pondération du risque et des modalités d’utilisation des modèles internes, qui ont engendré et pourraient continuer à engendrer à l’avenir une hausse des exigences en capital pour les institutions financières, et en particulier pour les institutions financières d’importance systémique comme le Groupe BNP Paribas ;
- l’inclusion des facteurs de risques relatifs aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG ») dans le CRR, qui prévoit l’intégration de ces facteurs de risque dans le processus de contrôle et d’évaluation prudentiels (SREP) ainsi que l’extension des pouvoirs du superviseur dans la Directive du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 (telle que modifiée ou supplémentée à tout moment, la « CRD ») sur ces sujets, pourrait également engendrer à l’avenir une hausse des exigences en capital pour les institutions financières ;
- concernant en particulier les exigences minimales de ratios de fonds propres, la Commission européenne a adopté en octobre 2021 un paquet législatif visant à finaliser la mise en œuvre au sein de l’Union européenne de l’accord de Bâle III adopté par le Groupe des gouverneurs de banque centrale et des responsables du contrôle bancaire (GHOS) ; dans l’analyse d’impact accompagnant ce paquet législatif, la Commission européenne a estimé, sur la base d’une étude d’impact de l’Autorité bancaire européenne datant de décembre 2020 et d’estimations supplémentaires de la Commission européenne pour certains ajustements spécifiques à l’Union européenne, que la mise en œuvre des normes définitives de Bâle III pourrait entraîner une augmentation moyenne des exigences minimales totales de fonds propres comprise entre 6,4 % et 8,4 %, après une mise en œuvre complète de la réforme ; à l’issue du processus législatif, ont été adoptés (i) un règlement modifiant le CRR applicable depuis le 1er janvier 2025, avec une période d’introduction progressive au cours de laquelle les exigences seront augmentées graduellement jusqu’en 2030 (et 2032 pour certaines d’entre elles) et (ii) une directive modifiant la CRD, devant être appliquée par les États membres depuis le 11 janvier 2026 (sous réserve de certaines exceptions) ; ces nouveaux textes sont entrés en vigueur en juillet 2024 ; les nouvelles dispositions du Règlement CRR sont par ailleurs entrées en vigueur au 1er janvier 2025 ; bien que le Groupe présente dorénavant un ratio CET1 phased-in (qui exclut l’effet de l’application des standards de la revue fondamentale du portefeuille de négociation (FRTB) de Bâle III pour le calcul par les banques de l’Union européenne de leurs besoins en fonds propres pour le risque de marché, qui a été reportée au 1er janvier 2027), le ratio CET1 du Groupe BNP Paribas pourrait encore diminuer à mesure que les exigences seront mises en œuvre tout au long de la période de phased-in ;
- le renforcement des pouvoirs des autorités de supervision existantes ainsi que la création de nouvelles autorités de supervision, par exemple au titre du Mécanisme de surveillance unique (« MSU ») en application duquel le Groupe BNP Paribas est sous la supervision directe de la BCE à laquelle, notamment, un plan de rétablissement du Groupe BNP Paribas est soumis chaque année conformément à la réglementation applicable ;
- le renforcement des régimes de prévention et de résolution des crises bancaires, notamment par l’adoption de la directive sur le redressement et la résolution des banques du 15 mai 2014 (telle que modifiée ou supplémentée à tout moment, la « DRRB »), afin notamment que les pertes soient supportées en priorité par les créanciers et actionnaires des banques et de limiter ainsi au minimum les coûts supportés par les contribuables ;
- des restrictions visant l’exercice par les banques commerciales de certaines activités considérées comme spéculatives qui sont interdites ou doivent être exercées au sein de filiales dédiées (en particulier les opérations pour compte propre), pouvant ainsi donner lieu à des réorganisations internes, des changements structurels ou des cessions, et qui sont soumises à des exigences prudentielles spécifiques et de financement autonome, pouvant réduire la capacité du Groupe BNP Paribas à allouer et affecter librement ses ressources de capital et de financement ;
- l’interdiction ou des limitations de tarifs visant certains types de produits financiers ou d’activités, qui pourraient affecter la capacité du Groupe BNP Paribas à proposer ces produits ou exercer ces activités ;
- la mise en place de systèmes nationaux de garantie des dépôts et un projet de système européen de garantie/assurance des dépôts qui couvrira progressivement tout ou partie des systèmes de garantie des dépôts nationaux participants, ce qui pourrait augmenter le coût ou réduire la demande des produits et services offerts par le Groupe BNP Paribas ;
- la mise en œuvre de tests de résistance règlementaires (y compris en matière climatique) qui pourrait conduire à l’application d’exigences supplémentaires en matière de capital règlementaire (voir partie Tests de résistance — risque de marché de la section 5.7 Risque de marché du Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2025) ;
- le renforcement des exigences de contrôle interne, de gestion des risques (notamment au titre du Règlement du Parlement européen et du Conseil du 14 décembre 2022 sur la résilience opérationnelle numérique du secteur financier, tel que modifié ou supplémenté à tout moment, le « DORA », entré en vigueur en janvier 2025) et de transparence quant à certaines activités, ainsi que le renforcement des pouvoirs des autorités compétentes en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme (notamment à travers la création d’une nouvelle autorité européenne de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme qui a débuté ses activités en juillet 2025), susceptibles d’augmenter les coûts de mise en conformité pour le Groupe BNP Paribas ;
- le renforcement des exigences en matière de règles de gouvernance et de bonne conduite et la limitation et l’imposition accrue des rémunérations de certains salariés au-delà de certains niveaux, ainsi que la mise en place d’un devoir général de vigilance issu de la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (telle que modifiée ou supplémentée à tout moment, la « CS3D »), applicable en 2028 pour les plus grandes entreprises et en 2029 pour les autres entreprises entrant dans son champ d’application, ce qui pourrait affecter la capacité du Groupe BNP Paribas à attirer ou à retenir des talents et augmenter les coûts de mise en conformité pour le Groupe BNP Paribas ;
- l’évolution des règlementations applicables aux valeurs mobilières, et plus particulièrement aux instruments financiers (en ce compris les actions et autres titres financiers émis par les entités du Groupe BNP Paribas) ; l’introduction de nouvelles règles pour améliorer la transparence, l’efficience et l’intégrité des marchés financiers et notamment la régulation des transactions à haute fréquence, le renforcement des règles en matière d’abus de marché, la régulation plus stricte de certains types de produits financiers, telle que l’obligation de déclarer les produits dérivés et opérations de financement sur titres ou encore l’obligation soit de procéder à la compensation des opérations sur produits dérivés négociés de gré à gré, soit de limiter les risques y afférents (y compris à travers la constitution de garanties pour les produits dérivés non compensés par une contrepartie centrale) ;
- les règlementations des infrastructures de marché, telles que les plateformes de négociation, les contreparties centrales, les dépositaires centraux et les systèmes de règlement-livraison de titres, ce qui pourrait affecter l’exécution des opérations du Groupe BNP Paribas ou faciliter l’entrée de nouveaux acteurs dans le secteur des services financiers ;
- le renforcement des exigences de divulgation d’informations, y compris à travers l’introduction de nouvelles exigences de publication d’informations (i) sur la manière dont les groupes bancaires fournissant des services de gestion de portefeuille comme le Groupe BNP Paribas intègrent les risques ou les incidences négatives en matière de durabilité, les objectifs d’investissement durable ou la promotion de caractéristiques environnementales ou sociales lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement, (ii) sur la manière et la mesure selon lesquelles les groupes bancaires financent ou développent eux-mêmes des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental au sens de la Taxonomie européenne et (iii) en matière de durabilité, certifiées par un tiers indépendant, permettant d’appréhender l’impact de l’activité du Groupe BNP Paribas sur les enjeux RSE et la manière dont ces enjeux affectent l’évolution de ses affaires, de ses résultats et de sa situation, conformément aux textes transposant la Corporate Sustainability Reporting Directive (telle que modifiée ou supplémentée à tout moment, la « CSRD »), applicables progressivement depuis le 1er janvier 2024, ce qui pourrait augmenter les coûts de mise en conformité pour le Groupe BNP Paribas et modifier la demande pour certains de ses produits et services offerts à sa clientèle ;

- le renforcement des exigences de transparence et de publication d’informations prudentielles sur la gestion des risques RSE, incluant les risques physiques et de transition liés au changement climatique et l’introduction de nouvelles exigences relatives à la prise en compte des risques climatiques dans les systèmes de mesure et de gestion des risques des groupes bancaires, y compris à travers la publication de propositions à l’attention des banques en matière de gestion et de publication des risques climatiques ;
- la multiplication de mesures non spécifiques aux institutions financières, telles que des mesures relatives au secteur des fonds d’investissement ou celles promouvant l’innovation technologique telles que l’ouverture de l’accès aux données (« open data ») ;
- le développement de la règlementation relative aux services de paiement, du financement participatif (crowdfunding) et des fintechs, ce qui pourrait affecter la capacité du Groupe BNP Paribas à exercer certaines activités ; et
- le renforcement des législations fiscales et comptables dans les juridictions où le Groupe BNP Paribas exerce ses activités, comme l’institution en France de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises par la loi de finances pour 2025, qui pourrait peser négativement sur les résultats du Groupe BNP Paribas.

Les mesures existantes, de même que celles (par définition imprévisibles) qui pourraient être adoptées dans le futur, pourraient être de nature, notamment, à réduire la capacité du Groupe BNP Paribas à allouer et affecter ses ressources de capital et de financement, limiter sa capacité à diversifier ses risques, réduire la disponibilité de certaines ressources de financement et de liquidité, augmenter le coût du financement, augmenter les coûts de mise en conformité de ses activités, augmenter le coût ou réduire la demande des produits et services offerts par le Groupe BNP Paribas, imposer au Groupe
BNP Paribas de procéder à des réorganisations internes, des changements structurels ou à des cessions, affecter la capacité du Groupe BNP Paribas à exercer certaines activités, ou à attirer ou à retenir des talents, faciliter l’entrée de nouveaux acteurs dans le secteur des services financiers ou affecter le modèle économique du Groupe BNP Paribas, et, plus généralement, affecter sa compétitivité (y compris avec d’autres groupes bancaires internationaux qui peuvent ne pas être soumis au même niveau de réglementation) et sa rentabilité, ce qui pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses activités, sa situation financière et ses résultats opérationnels.

##### 6.2 En cas de non-conformité avec les lois et règlements applicables, le Groupe BNP Paribas pourrait être exposé à des amendes significatives et d’autres sanctions administratives et pénales, et pourrait subir des pertes à la suite d’un contentieux privé, en lien ou non avec ces sanctions.

Le Groupe BNP Paribas est exposé au risque de non-conformité. L’adoption par différents pays d’exigences légales ou règlementaires, multiples et parfois divergentes et contradictoires, exacerbe ce risque. Outre le préjudice porté à la réputation du Groupe et l’éventuel déclenchement d’actions civiles (y compris les actions de Groupe), le non-respect de ces textes exposerait le Groupe BNP Paribas à des contentieux et des amendes et frais significatifs (y compris des amendes et des frais qui excéderaient les montants provisionnés), à des avertissements des autorités, à des suspensions d’activité, voire dans des cas extrêmes, au retrait de l’agrément par les autorités. Ce risque est encore renforcé par l’accroissement constant du niveau de contrôle des institutions financières par les autorités compétentes ainsi que par les augmentations conséquentes des montants des amendes et peines applicables. En outre, les contentieux privés à l’encontre d’institutions financières ont augmenté de manière substantielle ces dernières années. Par conséquent, le Groupe BNP Paribas est exposé à un risque juridique significatif dans la conduite de ses opérations. Le nombre de demandes de dommages-intérêts ainsi que les montants réclamés en cas de litiges, de procédures d’autorités de régulation ou autres contentieux menés contre des établissements financiers ont augmenté de façon importante ces dernières années et pourraient continuer à s’accroître. Dans ce contexte, le Groupe BNP Paribas peut constituer des provisions comme indiqué dans la note 4.n Provisions pour risques et charges des états financiers consolidés audités pour l‘exercice clos le 31 décembre 2025.

En ce qui concerne le Cease and Desist Order établi le 30 juin 2014 conjointement par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et le Conseil des Gouverneurs de la FED portant sur des infractions de la banque à certaines lois et règlementations américaines relatives aux sanctions économiques (qui avaient été sanctionnées entre autres par une amende de 8,9 milliards de dollars), le Secrétariat général de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution a informé BNP Paribas le 19 janvier 2024 qu’il considérait que le Groupe se conformait pleinement aux dispositions du Cease and Desist Order et que le suivi de ce dernier était désormais clos. Parallèlement, le 6 février 2024, le Conseil des Gouverneurs de la FED a également annoncé mettre fin au Cease and Desist Order et à une ordonnance connexe.

Le Groupe BNP Paribas est par ailleurs actuellement impliqué dans plusieurs contentieux et enquêtes présentés dans la note 8.c Procédures judiciaires et d’arbitrage des états financiers consolidés audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, et pourrait à nouveau être impliqué dans d’autres contentieux et enquêtes à n’importe quel moment. Ces affaires sont susceptibles de porter atteinte à la réputation du Groupe BNP Paribas, de lui causer un préjudice financier ou d’une autre nature. Aucune garantie ne peut être donnée quant au fait qu’une décision défavorable rendue dans un ou plusieurs contentieux ou une suite défavorable dans une ou plusieurs enquêtes n’aura pas un effet défavorable significatif sur les résultats opérationnels du Groupe BNP Paribas quelle que soit la période concernée.

##### 6.3 Le Groupe BNP Paribas pourrait connaître une évolution défavorable menant à sa résolution ou à une restructuration avant et/ou indépendamment d’une résolution : les détenteurs de titres BNP Paribas pourraient subir des pertes si BNP Paribas devait faire l’objet d’une procédure de résolution.

La DRRB, les ordonnances du 20 août 2015 et du 21 décembre 2020 la transposant, et le Règlement du Parlement européen et du Conseil du 15 juillet 2014 (tels que modifiés à tout moment), confèrent à l’ACPR ou au Conseil de Résolution Unique le pouvoir d’entamer une procédure de résolution à l’égard d’établissements bancaires tels que le Groupe BNP Paribas, avec pour objectif d’assurer la continuité des fonctions critiques, d’éviter les risques de contagion, de recapitaliser ou de restaurer la viabilité de l’établissement. Ces pouvoirs doivent être mis en œuvre de manière à ce que les pertes, sous réserve de certaines exceptions, soient supportées en priorité par les actionnaires, puis par les porteurs d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (tels que les obligations super subordonnées) et de catégorie 2 (tels que les obligations subordonnées), puis par les porteurs d’obligations senior non préférées et enfin par les porteurs d’obligations senior préférées conformément à la hiérarchie des créanciers dans le cadre de procédures normales d’insolvabilité. À titre d’information, la composition des financements wholesale moyen/long terme du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2025 était la suivante : dette hybride Tier 1 pour 16,9 milliards d’euros, dette subordonnée Tier 2 pour 23,1 milliards d’euros, dette subordonnée non admise en fonds propres pour 5,3 milliards d’euros, dette senior non sécurisée non préférée pour 74 milliards d’euros, dette senior non sécurisée préférée pour 133 milliards d’euros (dont 25,2 milliards d’euros de dette senior non sécurisée préférée éligible au MREL) et dette senior sécurisée pour 13,2 milliards d’euros.

Les autorités de résolution disposent également de pouvoirs étendus pour mettre en œuvre les outils de résolution à l’égard des institutions et des groupes soumis à une procédure de résolution, ce qui peut notamment inclure la cession totale ou partielle des activités de l’établissement à un tiers ou à un établissement relais, la séparation des actifs de cet établissement, la substitution de l’institution en qualité de débiteur au titre d’instruments de dette, la dépréciation totale ou partielle d’instruments de fonds propres règlementaires et/ou des instruments de dette, la conversion en instruments de fonds propres de catégorie 1 d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1, d’instruments de catégorie 2 et/ou d’instruments de dette, la dilution d’instruments de fonds propres règlementaires à travers l’émission de nouveaux titres de capital, la modification des conditions des instruments de dette (y compris la modification de l’échéance et/ou du montant des intérêts payables et/ou la suspension temporaire des paiements), la suspension de la cotation et de l’admission à la négociation d’instruments financiers, la révocation des dirigeants ou la nomination d’un administrateur spécial. En outre, les autorités de résolution doivent procéder à la dépréciation totale ou partielle d’instruments de fonds propres règlementaires ou à la conversion en titres de capital d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (telles que les obligations super subordonnées) et de catégorie 2 (tels que les obligations subordonnées) avant l’ouverture d’une procédure de résolution si les conditions d’application en sont remplies.

De plus, certains pouvoirs, en ce compris la dépréciation totale ou partielle d’instruments de fonds propres règlementaires, la dilution d’instruments de fonds propres règlementaires à travers l’émission de nouveaux titres de capital ou la conversion en titres de capital d’instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 (telles que les obligations super subordonnées) et de catégorie 2 (tels que les obligations subordonnées), peuvent également être employés avant et/ou indépendamment de toute procédure de résolution, comme en vertu de la règlementation des aides d’État de la Commission européenne si l’institution nécessite un soutien public exceptionnel.

La mise en œuvre de ces moyens et pouvoirs à l’égard du Groupe BNP Paribas pourrait donner lieu à des changements structurels significatifs du Groupe BNP Paribas (notamment des ventes d’actifs ou d’activités ou de la création d’établissements relais) et à une dépréciation totale ou partielle, une modification ou une variation des droits des actionnaires ou des créanciers. L’exercice de ces pouvoirs pourrait également, après le transfert de tout ou partie des activités ou la séparation des actifs du Groupe BNP Paribas, laisser les porteurs d’obligations (même en l’absence de toute dépréciation ou conversion) dans une situation de créanciers d’un établissement dont les activités ou les actifs restants seraient insuffisants pour honorer les créances détenues par tout ou partie de ses créanciers.

#### 7.Risques liés à l’évolution du Groupe BNP Paribas dans son environnement

##### 7.1 Si le Groupe BNP Paribas ne parvenait pas à réaliser ses objectifs stratégiques, ou si ses résultats ne suivaient pas les tendances prévues, le cours de ses instruments financiers pourrait en être défavorablement affecté.

Lors de la publication de ses résultats, le Groupe BNP Paribas a parfois fixé, et pourrait fixer à l’avenir, certains objectifs financiers et non-financiers. Par exemple, le Groupe BNP Paribas a confirmé la trajectoire de croissance à l’horizon 2026 au niveau du Groupe et a également fixé une trajectoire à l’horizon 2028, lors de la présentation de ses résultats au 31 décembre 2025. Les résultats réalisés du Groupe BNP Paribas sont susceptibles de différer significativement de ces tendances pour diverses raisons, y compris en cas de réalisation d’un ou de plusieurs des facteurs de risque décrits dans la présente section. Si le Groupe BNP Paribas n’évolue pas en ligne avec ces tendances, sa situation financière et la valeur de ses instruments financiers pourraient en être affectées, de même que ses coûts de financement.

De plus, le Groupe mène une politique ambitieuse de responsabilité sociale et environnementale (RSE) et s’engage pour avoir un impact positif sur la société avec des engagements et objectifs concrets. Si le Groupe ne parvenait pas à tenir ces engagements ou atteindre ces objectifs, qui dépendent en partie d’éléments en dehors de son contrôle, sa réputation pourrait être affectée.

##### 7.2 Le Groupe BNP Paribas pourrait connaître des difficultés relatives à l’intégration des activités issues des opérations d’acquisition ou de rapprochement et pourrait ne pas réaliser les bénéfices attendus de ces opérations.

Le Groupe BNP Paribas procède régulièrement à des opérations d’acquisition de sociétés ou de rapprochement d’activités. Pour rappel, les dernières opérations significatives du Groupe BNP Paribas ont été l’acquisition du capital de Kantox en 2023, les acquisitions de BCC Vita SpA et de Neuflize Vie en 2024, l’acquisition de 100 % d’AXA Investment Managers finalisée le 1er juillet 2025 ainsi que l’entrée en négociations exclusives pour l’acquisition d’Athlon par Arval dans le secteur de la location longue durée de véhicules(4). Une intégration réussie ainsi que la réalisation de synergies nécessitent, entre autres, une coordination satisfaisante des efforts du développement de l’activité et du marketing, le maintien du personnel de direction clé, des politiques d’embauche et de formation efficaces ainsi que l’adaptation des systèmes d’information et des systèmes informatiques. Toute difficulté rencontrée au cours du processus de regroupement des activités est susceptible d’engendrer une augmentation des coûts d’intégration ainsi que des économies ou bénéfices plus faibles qu’anticipé. De ce fait, il ne peut y avoir de garantie quant à l’étendue des synergies réalisées ni quant à leur date de réalisation. De plus, le processus d’intégration des activités opérationnelles existantes du Groupe BNP Paribas avec les activités opérationnelles acquises pourrait perturber les activités d’une ou de plusieurs de ses branches et détourner l’attention de la Direction sur d’autres aspects des activités opérationnelles du Groupe BNP Paribas, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les activités et résultats du Groupe.

Par ailleurs, dans certains cas, des litiges relatifs aux opérations de croissance externe pourraient avoir un impact défavorable sur les processus d’intégration ou avoir d’autres conséquences défavorables, notamment sur le plan financier. Enfin, l’acquisition de certaines sociétés peut avoir pour effet de diminuer les fonds propres du Groupe BNP Paribas ou d’augmenter les exigences minimums de ratios de fonds propres qui lui sont applicables, ce qui peut réduire la capacité du Groupe à allouer et affecter librement ses ressources de capital et de financement.

Bien que le Groupe BNP Paribas procède généralement à une analyse approfondie des sociétés qu’il envisage d’acquérir, il n’est souvent pas possible de conduire un examen exhaustif de celles-ci. Dans l’hypothèse où le Groupe n’aurait pas pu mener un exercice de due diligence approfondi préalablement à une acquisition, il pourrait acquérir des actifs douteux ou problématiques, ou des activités qui pourraient ne pas être rentables ou présenter certains risques potentiels qui ne se matérialisent qu’après l’acquisition. L’acquisition d’une activité non rentable ou d’une activité présentant des risques matérialisés peut présenter un impact négatif important sur la rentabilité globale du Groupe BNP Paribas et augmenter son passif.

##### 7.3 L’environnement du Groupe BNP Paribas pourrait évoluer du fait d’une intensification de la concurrence, par des acteurs bancaires et non bancaires, ce qui pourrait peser sur les revenus et la rentabilité du Groupe.

Le Groupe BNP Paribas est confronté à une vive concurrence, que ce soit en France ou dans d’autres parties du monde où il est présent, notamment l’Europe et les États-Unis, et cette concurrence pourrait s’intensifier du fait du mouvement de concentration dans le secteur des services financiers, de la concurrence renforcée sur certains produits bancaires ou titres financiers, de l’entrée de nouveaux acteurs dans le domaine des services de paiement et de financement ou du développement des plateformes de financement participatif (crowdfunding) ainsi que de l’évolution permanente des habitudes de consommation en matière bancaire. À titre d’illustration, le Groupe BNP Paribas poursuit des initiatives dans ce domaine avec le lancement de Hello bank! ou l’acquisition de Nickel ou encore celle de Floa, mais de nouveaux concurrents, soumis à une règlementation plus souple ou à des exigences moins contraignantes en matière de ratios prudentiels (fonds de dette, shadow banks) ou bénéficiant d’économies d’échelle, de synergies de données, d’innovations technologiques (opérateurs internet et mobiles, plateformes numériques, fintechs) ou d’un libre accès aux données financières des clients pourraient être plus compétitifs en proposant des prix plus bas et des services plus innovants répondant aux besoins nouveaux des consommateurs. Des technologies nouvelles, facilitant ou transformant les processus de transaction et les systèmes de paiement, telles que par exemple les technologies blockchain et les services qui y sont liés, ou susceptibles d’impacter significativement les mécanismes fondamentaux du système bancaire actuel, telles que par exemple les monnaies digitales des banques centrales, se sont développées ces dernières années ou pourraient connaître un essor dans un avenir proche.

S’il est difficile de prévoir les effets de ces évolutions ainsi que la règlementation qui leur est applicable, l’usage de telles technologies pourrait néanmoins réduire les parts de marché des banques, et notamment du Groupe BNP Paribas, capter des investissements qui auraient pu être réalisés dans des technologies utilisées par des institutions financières plus établies, comme BNP Paribas ou, plus largement, faire émerger un système monétaire différent dans lequel l’intérêt de recourir aux institutions financières établies, telles que BNP Paribas, serait affecté. Si de telles évolutions continuaient à prendre de l’ampleur, en particulier grâce au soutien des gouvernements et des banques centrales, si le Groupe BNP Paribas ne parvenait pas à préserver sa compétitivité en France ou sur ses autres grands marchés en proposant une palette de produits et de services plus innovante, attractive et rentable que celle offerte par les concurrents actuels ou les nouveaux entrants, ou si certaines de ces activités venaient à être exercées par d’autres institutions que les banques, il pourrait perdre des parts de marché dans certains métiers importants, ou subir des pertes dans toutes ou certaines de ses activités. Il est également possible que l’application d’exigences renforcées (notamment en matière de capital règlementaire et de limitations d’activité) aux établissements financiers de taille significative ou d’importance systémique, auxquelles les nouveaux acteurs peuvent ne pas être soumis, engendre des distorsions de concurrence préjudiciables aux intérêts des plus grandes institutions du secteur privé, telles que le Groupe BNP Paribas.

##### 7.4 Le Groupe BNP Paribas pourrait voir son activité perturbée et connaître des pertes en raison des risques liés aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), notamment au changement climatique, tels que des risques de transition, des risques physiques ou des risques de responsabilité.

Les risques liés à l’ESG ne constituent pas des types de risque en tant que tels mais des facteurs de risque susceptibles d’affecter des types de risque traditionnels, comme le risque de crédit, le risque de marché, le risque opérationnel ou le risque de liquidité, pouvant ainsi augmenter la pression sur la performance financière du Groupe. En conséquence, les facteurs de risques ESG sont progressivement incorporés par le Groupe BNP Paribas dans ses dispositifs et processus de gestion des risques existants : vingt facteurs de risque ESG ont été intégrés en 2024, recouvrant notamment les risques liés au changement climatique, les risques liés à la nature, les risques sociaux et les risques liés à des préoccupations de gouvernance. De plus, afin d’améliorer le processus d’identification des risques, le Groupe a mis en œuvre des actions spécifiques, détaillées à la section 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance du Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2025 et dans des chapitres thématiques des états de durabilité, notamment le chapitre 7.1.2 Changement climatique, le chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, le chapitre 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux et le chapitre 7.1.6 Conduite des affaires.

De plus, le développement d’exigences réglementaires en lien avec les thématiques ESG pourrait conduire à un accroissement des litiges subis par les institutions financières. Les initiatives et cadres politiques et règlementaires, y compris aux niveaux européen et international, concernant le changement climatique et la durabilité, ainsi que les engagements volontaires et conjoints par le biais d’alliances industrielles, créent des risques juridiques, règlementaires et de réputation croissants. Le cadre règlementaire ESG est en constante mutation et institue, entre autres, des exigences en termes de divulgation d’informations et de prise en compte des risques climatiques dans les systèmes de mesure et de gestion des risques. Ces initiatives et cadres se chevauchent à certains égards et ne sont pas toujours cohérents dans leurs objectifs, ce qui entraîne une complexité règlementaire et, dans certains cas, un manque de clarté et des difficultés d’interprétation.

En dépit des actions menées par le Groupe BNP Paribas pour suivre les risques et lutter contre le changement climatique, les risques physiques, de transition ou de responsabilité liés à celui-ci, ou tout retard ou échec dans la mise en œuvre des mesures de gestion de ces risques, pourraient avoir un impact négatif sur les activités du Groupe, sa situation financière et sa réputation.

##### 7.5 L’évolution de certaines participations dans les établissements de crédit ou financiers pourrait peser sur la situation financière du Groupe BNP Paribas.

Certaines catégories d’actifs peuvent être assorties d’une pondération de risque élevée de 250 %. Elles incluent : les établissements de crédit ou financiers consolidés par mise en équivalence dans le périmètre prudentiel, à l’exception des entités d’assurance ; les participations financières significatives dans les établissements de crédit ou financiers détenus à plus de 10 % ; les actifs d’impôts différés dépendant de bénéfices futurs et résultant de différences temporelles. A compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit.

Si le Groupe BNP Paribas augmente le montant des actifs assortis d’une pondération de risque élevé (soit en augmentant la proportion de ces actifs assortis d’une pondération de risque élevé dans son portefeuille global d’actifs, soit en raison d’une augmentation de la pondération règlementaire des risques applicable à ces actifs), ses ratios d’adéquation des fonds propres pourraient être abaissés.

### Risques principaux et émergents

L’identification et le suivi des risques principaux et émergents font partie intégrante de l’approche de la gestion des risques par BNP Paribas.

Ces risques sont identifiés, analysés et gérés grâce à différents travaux et analyses menés par la fonction RISK, les pôles et les métiers et revus lors de plusieurs Comités. Ils donnent lieu notamment à :

- un suivi étroit du contexte macroéconomique et financier avec pour objectifs de les hiérarchiser en fonction des conséquences pour les portefeuilles du Groupe et d’élaborer des scénarios adverses. Dans le cadre de ce suivi, un tableau de bord est présenté chaque trimestre par les responsables de RISK à la Direction Générale ainsi qu’au Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) ;
- un suivi régulier du profil de risque selon les directives et seuils validés par le Conseil d’administration ;
- un suivi des politiques transversales portant entre autres sur les concentrations ou la responsabilité sociale de l’entreprise ;
- des décisions concernant les risques de marché et de liquidité prises par le Comité ALM Treasury Groupe (ou ALCo Groupe, voir partie Gouvernance de la section 5.3 Gestion des risques) et le Comité des risques de marché (Financial Markets Risk Committee – FMRC) ;
- des décisions clés prises par les Comités sur les transactions spécifiques au plus haut niveau ;
- des propositions pour de nouvelles activités ou de nouveaux produits ;
- un examen, par les Comités de politique de risque et développement (Risk & Development Policy Committees – RDPC), du portefeuille ou des activités, axé sur les thématiques sélectionnées par la Direction du Groupe pour l’année à venir ;
- la revue de façon proactive et en anticipation des risques émergents et de leurs impacts sur le profil de risque de la Banque dans le cadre du Comité d’anticipation des risques ;
- une analyse et un suivi des changements règlementaires et de leurs conséquences sur la gestion des fonds propres et de la liquidité de la Banque ainsi que sur ses activités ;
- la validation de la stratégie et des engagements pris par le Groupe en matière de finance durable par le Comité stratégique de finance durable (Sustainable Finance Strategic Committee – SFSC). Ce Comité décide également des grands axes de politique commerciale liée à la finance durable et suit leur mise en œuvre opérationnelle. En tant que de besoin, il valide également les choix d’infrastructure transverse assurant l’expertise et la cohérence de la mise en œuvre des exigences règlementaires et des engagements pris par le Groupe dans les méthodes, les analyses, la gestion des risques, les données, les outils, les normes et les reportings relatifs à la finance durable.

#### Risques principaux

Un risque principal est défini comme un risque qui peut :

- avoir, dans une branche d’activité ou une zone d’activité, un impact significatif sur les résultats financiers, la réputation ou la pérennité de l’entreprise ;
- survenir à brève échéance.

Les principaux risques auxquels le Groupe est exposé sont présentés ci-dessous.

##### Conditions macroéconomiques

###### Évolutions récentes et tendances attendues

La croissance de l’activité mondiale s’est poursuivie à un rythme modéré en 2025. Selon les dernières estimations du FMI de janvier 2026, le PIB a progressé de 3,3 % (comme en 2024). En 2026, les attentes n’indiquent pas de changement de rythme significatif. D’un côté, les politiques monétaires seront en moyenne un peu plus accommodantes ; de l’autre, le contexte international restera marqué par les incertitudes commerciales et géopolitiques, tandis que le ralentissement structurel de l’économie chinoise est appelé à se poursuivre.

En zone euro, l’activité économique a poursuivi son redressement en 2025. La croissance a atteint 1,5 %, après 0,9 % en 2024. Cette amélioration reflète notamment le raffermissement de la demande intérieure, favorisé par une politique monétaire plus accommodante. En 2026, l’activité de la région devrait bénéficier du plan de relance engagé en Allemagne et de l’augmentation des dépenses militaires dans plusieurs pays européens. Ces dynamiques demeurent toutefois contraintes par des marges de manœuvre budgétaires limitées dans certaines économies à fort endettement et par un environnement extérieur susceptible de rester peu porteur.

Après un repli généralisé en 2024, la dynamique des prix s’est montrée plus contrastée au niveau mondial en 2025. Dans un certain nombre d’économies avancées, notamment en zone euro, l’inflation a continué à se rapprocher de la cible des banques centrales, autour de 2 %. Elle est en revanche demeurée plus élevée dans d’autres pays tels que les Etats-Unis et le Japon, tandis que la Chine est restée confrontée au risque de déflation.

Par conséquent, les principales banques centrales ne sont pas au même stade de leur cycle de politique monétaire. La BCE est a priori proche du terme de son cycle d’assouplissement, même si elle pourrait encore ajuster sa politique selon l’évolution de l’inflation et de la croissance. De son côté, la Réserve fédérale américaine n’a recommencé que récemment (septembre 2025) à baisser son taux de référence pour soutenir l’activité face aux signes de ralentissement du marché du travail, malgré un contexte inflationniste toujours présent, et pourrait poursuivre ce mouvement dans les trimestres à venir.

Les taux d’intérêt à long terme ont atteint ces dernières années des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis plus d’une décennie. Ils devraient rester élevés au cours des prochaines années, reflétant notamment les contraintes budgétaires persistantes dans plusieurs économies avancées et la persistance prévisible de certains risques inflationnistes comme les mesures protectionnistes, les événements climatiques physiques ou la transition énergétique.

###### Principaux facteurs de risque : taux d’intérêt, dettes, environnement financier

Depuis 2022, les taux d’intérêt se situent à des niveaux nettement supérieurs à ceux observés sur la période 2015-2021. Cette configuration, résultant notamment du retour d’une inflation élevée et de décisions monétaires prises en conséquence, constitue un facteur de risque pour les finances publiques, les secteurs sensibles, les agents fortement endettés, et peut conduire à des tensions sur les marchés financiers (actions, taux de change, flux de capitaux).

Dans un certain nombre de pays, le niveau relativement élevé des taux d’intérêt accroît les pressions sur les finances publiques, qui ont été fragilisées par les crises du début de la décennie (Covid-19, invasion de l’Ukraine) et qui devront faire face dans les années à venir à l’accroissement structurel de certaines catégories de dépenses (dépenses militaires, transition énergétique, dépenses de santé et de retraite). Les coûts de financement plus importants et les déficits persistants limitent la marge de manœuvre budgétaire des gouvernements concernés. De surcroît, les déséquilibres budgétaires sont de nature à générer des tensions sur les marchés obligataires, notamment en zone euro. En France, l’incertitude politique et la dégradation des finances publiques ont déjà alimenté une hausse notable de l’écart de taux d’intérêt souverain avec l’Allemagne depuis mi-2024.

Les secteurs particulièrement sensibles aux niveaux de taux d’intérêt, tels que l’immobilier résidentiel et commercial, demeurent également exposés, même si les risques en question paraissent plus modérés qu’il y a quelques années en raison de la correction déjà constatée des prix. De même, les agents économiques privés fortement endettés peuvent rencontrer des contraintes accrues pour le remboursement ou le refinancement de leur dette, ce qui peut limiter les flux de crédit et accroître le risque de défaut.

Par ailleurs, le contexte financier actuel est caractérisé par des valorisations qui paraissent élevées sur certaines classes d’actifs, notamment dans le domaine des valeurs technologiques, ce qui augmente la sensibilité des marchés à d’éventuels ajustements. Une correction pourrait générer des mouvements de volatilité significatifs et des effets de transmission plus larges au sein du système financier.

L’évolution de la structure du système financier peut aussi accroître certaines fragilités. Les acteurs financiers non bancaires occupent en particulier une place croissante en matière d’investissement et de financement. En raison de leur taille et de leurs interdépendances avec le reste du système financier, y compris les banques, ces acteurs peuvent contribuer à créer ou à amplifier des mouvements de marché et accroître les risques systémiques en cas de choc prononcé.

##### Risques géopolitiques et de fragmentation géoéconomique

###### Risques géopolitiques

Le niveau de risque géopolitique a considérablement augmenté ces dernières années. La guerre en Ukraine et les tensions au Moyen-Orient sont susceptibles de générer des risques significatifs pour l’économie mondiale, en cas d’aggravation de la situation. D’autres foyers de tension méritent également d’être suivis, notamment en Asie (Taïwan). Au-delà des conflits armés, les actions dites non-conventionnelles (cyber-attaques, sabotage) et les sanctions peuvent également provoquer certains chocs.

Les tensions géopolitiques peuvent affecter l’économie mondiale par différents canaux. Elles peuvent notamment générer des chocs sur les prix des matières premières (énergie, alimentation), perturber l’activité directement ou par le biais des chaînes d’approvisionnement (matières premières, puces électroniques), ou peser sur les marchés financiers et la confiance des agents économiques. Elles sont ainsi susceptibles d’entraîner simultanément une augmentation de l’inflation et une baisse de l’activité, ce qui complique l’action des banques centrales.

###### Risques commerciaux et de fragmentation géoéconomique

En parallèle des tensions géopolitiques, les tensions commerciales se sont aussi fortement accrues au cours des dernières années, contribuant à une certaine fragmentation de l’économie mondiale. En particulier, de fortes hausses de droits de douane ont été décidées par les Etats-Unis en 2025, et certaines matières premières comme certains produits ont pu faire l’objet de restrictions à l’exportation, de la part notamment des Etats-Unis ou de la Chine.

La mise en place de ces barrières au commerce, qu’elles soient tarifaires ou non-tarifaires, est de nature à soutenir l’inflation et de peser sur l’activité, notamment en générant des surcoûts et une diffusion moins efficace des technologies. Elles incitent également les entreprises à repenser leurs dépendances et les gouvernements à soutenir le développement de certains secteurs stratégiques à l’échelle locale, pour limiter les risques de ruptures des chaînes d’approvisionnement ou les pertes de débouchés.

##### Législations et règlementations applicables aux institutions financières

Les évolutions récentes et à venir des législations et règlementations applicables aux institutions financières peuvent avoir un impact significatif sur la Banque. Les mesures adoptées récemment ou dont les mesures d’application sont encore en projet et qui ont, ou sont susceptibles d’avoir, un impact sur la Banque, comprennent notamment les règlementations prudentielles avec la finalisation de Bâle 3 publiée par le Comité de Bâle en décembre 2017 complétée par la revue fondamentale du portefeuille de négociation Fundamental Review of the Trading Book (FRTB) en janvier 2019 et du risque de CVA (Credit Value Adjustment) en juillet 2020, qui introduisent une révision de la mesure du risque de crédit, du risque opérationnel, du risque de marché et du risque de CVA pour le calcul des actifs pondérés. Le nouveau cadre bâlois prévoit également la mise en place progressive d’un plancher global qui s’appuiera sur les approches standards. Ces mesures sont applicables depuis le 1er janvier 2025 dans l’Union européenne à l’exception de la FRTB dont l’entrée en vigueur a été repoussée au 1er janvier 2027 suite à la publication d’ Actes Délégués de la Commission européenne. La Règlementation sur les Exigences en Capital (CRR en anglais), transposition européenne de la finalisation de Bâle 3, prévoit également l’émission par l’ABE de nombreuses normes techniques règlementaires ou d’exécution ainsi que des instructions.

Pour une description plus détaillée, voir le facteur de risque 6.1 Des mesures législatives et règlementaires en vigueur, ainsi que des évolutions législatives et règlementaires en cours ou à venir, pourraient affecter de manière significative le Groupe BNP Paribas ainsi que l’environnement financier et économique dans lequel il opère.

Par ailleurs, dans un contexte règlementaire renforcé, le risque lié au non-respect des législations et règlementations en vigueur, en particulier celles relatives à la protection des intérêts des clients et des données personnelles, est un risque significatif pour l’industrie bancaire, qui s’est traduit par des pertes et amendes importantes(5). Au-delà de son dispositif de conformité qui couvre spécifiquement ce type de risque, le Groupe place l’intérêt des clients, et d’une manière plus générale des parties prenantes, au centre de son dispositif. Ainsi, le Code de conduite adopté par le Groupe en 2016, et mis à jour en 2021, établit des valeurs et des règles de conduite détaillées dans ce domaine.

##### Risques environnementaux

Le Groupe BNP Paribas est exposé aux facteurs de risque liés à l’environnement directement sur ses propres opérations ou certains de ses actifs ou indirectement via ses activités de financement et d’investissement.

Les réglementations prudentielles de l’UE définissent le risque environnemental comme le risque de tout impact financier négatif sur l’institution découlant des impacts actuels ou potentiels des facteurs environnementaux sur les contreparties ou les actifs investis de l’institution, y compris les facteurs liés à la transition vers les objectifs environnementaux définis á l’Article 9 du règlement sur la taxonomie de l’UE (i.e. l’atténuation du changement climatique; l’adaptation au changement climatique; l'utilisation durable et la protection des ressources en eau et marines; la transition vers une économie circulaire; la prévention et le contrôle de la pollution; la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes).

Les facteurs de risque liés à l’environnement comprennent :

- les facteurs de risque de transition qui résultent d’une modification du comportement des agents économiques et financiers en réponse à la mise en place de politiques énergétiques, de changements dans la règlementation, d’innovations technologiques ou de changements dans les préférences des consommateurs ;
- les facteurs de risque physique, conséquences de l’impact direct du changement climatique sur les personnes, les entreprises et les biens via des épisodes météorologiques extrêmes (« aigus ») ou des changements de long terme tels que la montée des eaux ou l’augmentation des températures (« chroniques »).

Les facteurs de risque liés à l’environnement ne sont pas considérés comme une catégorie distincte de risques mais comme des facteurs d’amplification des catégories traditionnelles de risques financiers, tels que le risque de crédit, le risque de marché, les risques opérationnels, le risque de responsabilité et le risque de litige, etc.

En effet, dans le cadre de ses activités de financement et d’investissement, le Groupe est susceptible d’être confronté à :

- un impact financier résultant des effets négatifs des facteurs environnementaux sur la valeur et le profil de risque de ses clients et des activités de ces derniers ;
- des risques réputationnels, juridiques ou commerciaux, et/ou un impact financier, si les activités des clients ont un impact négatif sur des facteurs environnementaux ou sont susceptibles d’être associées á des controverses liées à l’ESG.

De plus, des risques de réputation ou de litige peuvent également survenir si les engagements publics du Groupe ou ses divulgations liées à l’environnement ne sont pas perçus comme exacts par certaines parties prenantes.

Le Groupe évalue les impacts des facteurs de risque liés á l’environnement en identifiant les événements de risques pertinents, sévères et plausibles relevant des risques de transition et des risques physiques qui, par des canaux de transmission, impactent financièrement le Groupe. Une évaluation de ces événements à risque en termes de sévérité, de fréquence, d’imminence, etc. est alors réalisée par l’outil Groupe Risk ID afin de pouvoir identifier quels événements climatiques peuvent être classifiés comme des risques matériels et d’évaluer l’importance relative de facteurs de risque de transition et des facteurs de risque physiques (pour une description plus détaillée, voir le chapitre 5.11 Risk ID).

Le Groupe a mis en place un suivi de l’impact potentiel de ces facteurs de risque dans le cadre de la conduite de son activité, dans celle de ses contreparties ou dans ses investissements pour compte propre ou pour compte de tiers. Le Groupe intègre ainsi ces facteurs de risque dans son processus de gestion des risques et renforce progressivement leur évaluation, au fur et à mesure des avancées dans les méthodologies de mesure et d’analyse de ces facteurs et de leur incidence sur les risques traditionnels, notamment ceux relatifs à la qualité de crédit.

Pour une description plus détaillée, voir le facteur de risque 7.4 Le Groupe BNP Paribas pourrait voir son activité perturbée et connaître des pertes en raison des risques liés aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), notamment au changement climatique tels que des risques de transition, des risques physiques ou des risques de responsabilité, ainsi que les mesures et engagements pris par le Groupe en la matière à la section 7.1 Etats de durabilité du chapitre 7.

##### Cybersécurité et risque technologique

La capacité de BNP Paribas à exercer ses activités est intrinsèquement liée à la fluidité des opérations électroniques, ainsi qu’à la protection et à la sécurité de l’information et des actifs technologiques.

Le rythme des changements technologiques s’accélère avec la transformation numérique, ce qui a pour conséquences l’accroissement du nombre des circuits de communication, la dépendance à des infrastructures technologiques d’importance systémique, la multiplication des sources de données, l’automatisation croissante des processus et le recours accru aux transactions bancaires électroniques. Les progrès et l’accélération des changements technologiques nécessaires pour répondre aux besoins de la clientèle donnent aux cybercriminels de nouvelles possibilités pour altérer, voler et divulguer des données. Les attaques sont plus nombreuses, avec une portée et une sophistication plus importantes dans l’ensemble des secteurs, y compris celui des services financiers.

L’externalisation de processus est également susceptible d’exposer à des risques structurels de cybersécurité et de technologie pouvant entraîner l’apparition d’éventuels vecteurs d’attaque que les cybercriminels peuvent exploiter.

Dans ce contexte, le Groupe a renforcé ses lignes de défense dédiées à la gestion des risques technologiques et de cybersécurité (voir paragraphe Cybersécurité et technologie en section 5.9 Risque opérationnel) et les normes opérationnelles sont adaptées régulièrement pour accompagner l’évolution digitale de la Banque et soutenir l’innovation (en particulier liée à l’utilisation de l’intelligence artificielle) tout en gérant les menaces existantes et émergentes (telles que la cybercriminalité, l’espionnage, etc.).

#### Risques Émergents

Un risque émergent est défini comme un risque nouveau ou évolutif dont l’impact pourrait être significatif dans le futur mais qui est aujourd’hui incomplètement évalué et/ou difficile à quantifier.

Le Groupe a identifié des risques émergents liés aux marchés de l’assurance et de la réassurance, aux innovations technologiques, au contexte règlementaire évolutif, ainsi qu’à certains risques d’ordres sanitaire, démographique et sociétal.

##### Évolution des marchés de l’assurance et de la réassurance

L’assurance et la réassurance sont des composantes essentielles de la gestion des risques financiers associés aux catastrophes. Elles facilitent le partage des risques, couvrent les dépenses liées aux dommages et aux pertes, et contribuent à la reprise économique en fournissant les fonds nécessaires aux efforts de reconstruction. Les pays dotés de marchés de l’assurance bien développés connaissent généralement des reprises plus rapides et plus efficaces après des catastrophes.

Le changement climatique est de plus en plus reconnu comme un risque majeur, et les catastrophes naturelles demeurent une préoccupation importante. La fréquence et la gravité des événements météorologiques extrêmes s’accentuent, entraînant des pertes assurées dépassant 100 milliards de dollars par an au cours des cinq dernières années (source : Swiss Re Institute, 2023). Les répercussions financières du changement climatique s’intensifient, les entreprises supportant des coûts croissants liés aux obligations réglementaires de divulgation des risques climatiques physiques, ainsi que des perturbations opérationnelles dues aux événements extrêmes et à la dégradation des écosystèmes.

À mesure que des phénomènes tels que les inondations, les incendies de forêt et les tempêtes deviennent plus fréquents et plus intenses sous l’effet du changement climatique (provoquant des dommages ou destructions d’actifs, des interruptions d’activité, des perturbations des chaînes d’approvisionnement, etc.), les marchés et les pratiques de l’assurance et de la réassurance évolueront sensiblement. Il existe un risque que :

- les primes d’assurance et les franchises augmentent fortement dans les prochaines années ;
- le nombre d’exclusions dans les contrats d’assurance augmente ;
- l’assurabilité de certains risques dans des régions spécifiques soit remise en cause, pouvant conduire à la suppression de certaines garanties, et la capacité de réassurance diminue, compliquant les efforts des assureurs pour transférer les risques excédentaires et menaçant les modèles économiques des grands conglomérats.

Au-delà des menaces liées au climat, les assureurs doivent également faire face à une série de risques émergents, parmi lesquels :

- l’évolution du terrorisme ;
- le développement de la guerre non conventionnelle ;
- les menaces de cyberattaques ;
- des vulnérabilités liées à des taux d’intérêt élevés et aux ralentissements économiques, affectant la rentabilité du secteur ;
- l’exposition aux turbulences géopolitiques et aux troubles sociaux ;
- des risques technologiques nécessitant des investissements en cybersécurité ;
- et la compréhension des implications de l’intelligence artificielle (IA) pour les opérations et les modèles économiques.

Par ailleurs, les assureurs doivent se tenir au fait des évolutions réglementaires afin d’éviter des pertes inattendues et de maintenir la stabilité du marché.

Les entreprises sont de plus en plus conscientes de la nécessité de mettre en œuvre des mesures de résilience climatique, telles que des adaptations physiques, des solutions fondées sur la nature et des changements de comportement. La prévention des pertes et la résilience sont au cœur d’une gestion efficace des risques, les assureurs jouant un rôle crucial dans la conception de solutions pour les nouveaux risques. L’évolution des marchés de l’assurance et de la réassurance affecte la capacité des agents économiques à transférer et à mutualiser les risques. Cette évolution doit être appréciée à l’aune de la capacité des États à se substituer aux assureurs et réassureurs ou à mettre en place des mécanismes de garantie assurant la continuité des garanties.

Les institutions financières, y compris les banques, devraient évaluer de manière critique l’efficacité à long terme des protections assurantielles en tant que mesures d’atténuation des pertes potentielles, directes ou indirectes, d’autant plus que la capacité des États à compenser l’insuffisance des dispositifs de protection assurantielle est mise à mal par la détérioration des finances publiques. L’addition des désengagements potentiels des assureurs, des réassureurs et des États pourrait entraîner des effets sociaux potentiels.

##### Innovations technologiques

La croissance rapide de la collecte de données, de l’IA et du calcul avancé — y compris de potentielles capacités quantiques — reconfigure la stratégie, la prise de décision et la production. Elle crée aussi de nouvelles catégories de risques : manipulation de l’information et de la confiance, modification des perceptions de la réalité et comportements plus homogènes susceptibles de déclencher des mouvements rapides sur les marchés.

L’accélération du déploiement de l’IA dans des décisions critiques introduit de l’opacité et des biais, avec des risques de discrimination et une responsabilité accrue pour les institutions financières et les assureurs. Comme de nombreux systèmes d’IA peuvent être utilisés à des fins à la fois bénéfiques et malveillantes, ils élargissent également la surface d’attaque : les intrusions informatiques, les atteintes à la vie privée et la désinformation augmentent, alors que peu d’organisations évaluent rigoureusement la sécurité de l’IA. D’autres pressions systémiques incluent le déplacement de la main-d’œuvre, l’érosion des compétences, les frictions géopolitiques et une forte demande énergétique. Dans la finance, le trading piloté par l’IA peut amplifier la volatilité et réduire la transparence. La réglementation est à la traîne, ce qui souligne la nécessité d’une gouvernance coordonnée, d’une cartographie claire entre modèles et infrastructures, d’une supervision des entités non bancaires et des fournisseurs technologiques, et de l’adoption d’une cybersécurité dès la conception.

L’informatique quantique pourrait constituer le prochain changement de paradigme fondamental. Bien que son calendrier et son ampleur soient incertains, ses capacités menacent les mécanismes de chiffrement actuels, rendant essentielle une transition en temps utile vers la cryptographie post-quantique.

Les services financiers sont également remodelés par la finance décentralisée, les actifs fondés sur la blockchain et les monnaies numériques de banque centrale, autant d’innovations susceptibles de reconfigurer les rôles et les revenus de la banque traditionnelle.

L’activité économique dépend désormais de systèmes cyber-physiques étroitement couplés, où les perturbations se propagent et s’enchaînent. Cette interconnexion s’étend aux infrastructures spatiales : la dépendance au positionnement, à la navigation et à la datation (PNT), aux communications satellitaires et aux systèmes d’observation de la Terre crée des vulnérabilités systémiques. Les risques incluent la congestion orbitale et les débris (y compris les réactions en chaîne du syndrome de Kessler), la monopolisation des orbites, la concentration au sein du secteur NewSpace, les tempêtes solaires, les armes anti-satellite et les cyberattaques.

Ces risques technologiques sont amplifiés par l’extrême concentration du pouvoir entre quelques entreprises dont les revenus dépassent ceux de nombreux pays. Les Big Tech contrôlent des infrastructures critiques (centres de données, plateformes cloud, satellites) et façonnent le discours public via leurs plateformes, filtrant potentiellement l’information et affaiblissant le contrôle des organisations sur leurs données. Les risques qui en résultent comprennent une dépendance systémique, un pluralisme amoindri et la capture réglementaire ; en période de tensions géopolitiques, les gouvernements peuvent s’appuyer sur les Big Tech pour exercer des pressions sur l’Europe et les entreprises européennes.

Pour rester résilient et pertinent, le Groupe poursuit une stratégie proactive : renforcer la sécurité des données et des systèmes, planifier la transition vers la sécurité post-quantique, améliorer la gouvernance de l’IA, diversifier les fournisseurs critiques et favoriser les collaborations industrielles, notamment avec des fintechs.

##### Environnements règlementaires évolutifs

Au-delà des mesures règlementaires adoptées récemment ou en cours d’adoption et déjà citées comme risques principaux, la tendance à la complexité croissante de l’environnement règlementaire bancaire et de la supervision associée, ainsi qu’aux divergences régionales, induit une relative incertitude des évolutions futures, des coûts de conformité ainsi qu’un risque de bonne exécution des différentes mesures. Le Groupe a mis en place un dispositif de veille active de son environnement règlementaire, qui lui permet de minimiser ces risques.

De possibles divergences futures par type d’entités régulées, par exemple selon leur degré d’innovation, pourraient également introduire un risque de nature concurrentielle.

##### Risques sanitaires

La santé est mise sous pression sur de multiples fronts. Les phénomènes météorologiques extrêmes et le décalage des saisons réduisent les rendements, tandis que des concentrations plus élevées de dioxyde de carbone peuvent abaisser la teneur en protéines, en fer et en zinc des cultures de base. Dans des sols contaminés, les cultures peuvent aussi accumuler des métaux toxiques tels que le cadmium, ce qui peut freiner la croissance des enfants et nuire à la santé au fil du temps.

La pollution affecte l’air, l’eau, l’alimentation et les produits du quotidien. Certains effets sont visibles, comme la fumée des feux de forêt ; beaucoup sont invisibles, tels que les particules fines urbaines (PM2,5) ou les “polluants éternels” (PFAS) dans l’eau. Les PFAS sont largement répandus et persistants ; une exposition de longue durée est associée à une augmentation du risque de certains cancers et à d’autres effets néfastes sur la santé.

Les maladies liées à l’alimentation sont en hausse, portées par la forte consommation d’aliments ultra-transformés. Ces régimes sont associés à des risques accrus d’obésité, de diabète de type 2, de maladies cardiovasculaires, d’hypertension, d’accident vasculaire cérébral, de cancer colorectal, de dépression et de mortalité prématurée.

Les troubles de santé mentale augmentent également, alimentés par l’anxiété climatique, les déplacements, le stress thermique, les traumatismes liés aux catastrophes et l’isolement social.

Une autre menace majeure est la résistance aux antimicrobiens. L’usage inapproprié des antibiotiques chez les personnes, dans l’élevage et en agriculture, la faiblesse du contrôle des infections et de l’assainissement, des médicaments de qualité inférieure et les voyages internationaux contribuent tous à rendre les agents pathogènes plus difficiles à traiter. Parallèlement, trop peu de nouveaux antibiotiques sont développés.

Dans ce contexte, des flambées de maladies infectieuses plus fréquentes et plus étendues, conjuguées à la hausse des maladies chroniques, pourraient mettre davantage à rude épreuve des systèmes de santé déjà surchargés au cours de la prochaine décennie.

##### Enjeux démographiques

La transition démographique — baisse de la fécondité et hausse de l’espérance de vie — entraîne le vieillissement des populations et ralentit la croissance démographique dans de nombreux pays, sans retournement en vue. Dans les années à venir, elle freinera la croissance du PIB et de l’activité, mettra sous tension les budgets de santé et de retraite, et modifiera à la fois le niveau et la composition de l’épargne et de la consommation. Un taux d’activité plus faible et une possible pression à la baisse sur les prix des actifs pourraient creuser les déséquilibres budgétaires. Ces tendances posent des défis majeurs : les pouvoirs publics sont confrontés à des enjeux de soutenabilité des finances publiques et à la nécessité de réformer la protection sociale, tandis que les entreprises font face à des difficultés de recrutement dans certains secteurs et à l’évolution des modes de consommation.

##### Mésinformation et désinformation

Les capacités de perturbation de l’information manipulée s’accélèrent à mesure que les contenus synthétiques brouillent la frontière entre le vrai et le faux, sapant la confiance du public et les institutions démocratiques. La mésinformation et la désinformation sont désormais largement considérées comme des risques mondiaux graves, capables de délégitimer des élections et de provoquer des troubles, des violences, voire du terrorisme. Les progrès rapides de l’IA générative et de la synthèse de contenus devancent les cadres de régulation et les dispositifs de détection, rendant les fausses informations plus difficiles à identifier à grande échelle. Ces dynamiques renforcent la polarisation : à mesure que les citoyens sont confrontés à des réalités contradictoires, la méfiance envers les gouvernements, les médias et les entreprises s’approfondit, tandis que l’interaction de la numérisation, des plateformes sociales et de l’IA produit des effets sociétaux immatériels et de grande portée. La montée des deepfakes et des marchés de désinformation à la demande corrode davantage la confiance entre les communautés, les entreprises et l’État.

Les réseaux sociaux amplifient cette menace en diffusant préférentiellement des contenus sensationnalistes. Des analyses empiriques montrent que les fausses nouvelles se propagent plus vite, plus loin et plus largement que les informations véridiques, sapant la cohésion sociale. Les dommages ne se limitent pas à la sphère politique : les réputations des entreprises et la stabilité financière sont vulnérables. Des campagnes multi-vecteurs appuyées par l’IA, combinant deepfakes, informations fabriquées et réseaux de bots, peuvent orchestrer la panique et précipiter des ruées bancaires.

L’adoption rapide de l’IA générative par des adversaires — États-nations, cybercriminalité et groupes hacktivistes — a accru l’ampleur et le rythme des opérations d’influence. Ces dernières années, des acteurs liés à certains États ont mené des campagnes pilotées par l’IA visant à perturber des élections et à exacerber les divisions sociales et la polarisation. Ces techniques ont également le potentiel de mettre à rude épreuve les relations internationales. Plus largement, l’usage par les États de désinformation générée par l’IA peut ancrer un autoritarisme numérique en réprimant la dissidence et en orientant le discours public.

Pourtant, la gouvernance et la défense collective sont à la traîne. Les institutions multilatérales sont perçues comme insuffisamment préparées, contraintes par des lacunes en matière de données, de responsabilité et de communication qui entravent une réponse coordonnée. Deux trajectoires se dessinent :

- dans un scénario de statu quo, une action fragmentée produit des résultats inégaux après un choc majeur de désinformation ;
- dans un scénario de percée, une action conjointe robuste renforce la confiance dans la sphère numérique, consolide la cohésion sociale et atténue l’impact de la désinformation.

Seules une gouvernance coordonnée et adaptative, et des écosystèmes informationnels résilients, peuvent atténuer ces dommages en accélération et transversaux à l’échelle mondiale.

##### Enjeux sociétaux

Le fossé grandissant entre riches et pauvres, la polarisation sociale accrue conjuguée à des épisodes de troubles sociaux en hausse, forme un enchevêtrement complexe de défis économiques, sociaux et politiques.

Ces dynamiques minent la cohésion sociale, restreignent les opportunités et menacent la stabilité macroéconomique. L’inflation et d’autres perturbations frappent de manière disproportionnée les ménages à faibles revenus, accentuant les inégalités et alimentant des mouvements populistes qui érodent la confiance dans les institutions.

La mésinformation et la désinformation intensifient la polarisation et affaiblissent la résilience. À mesure que la confiance dans le gouvernement et les médias recule, le capital social et les liens communautaires s’effilochent. La fragmentation est aggravée par le poids de la dette, la fragilité des États, les pressions liées au coût de la vie, le chômage, les migrations liées au climat, les fractures numériques et les biais algorithmiques. Il en résulte une stabilité sociale réduite et une productivité plus faible.

L’écart de richesse comporte également des risques politiques directs. Les difficultés économiques, la polarisation politique et l’affaiblissement de la cohésion peuvent déclencher des troubles — grèves, manifestations et émeutes — qui perturbent les services essentiels et les infrastructures. Les événements récents montrent comment des divisions autour de l’immigration, de la politique climatique et des questions d’identité peuvent entraîner des ralentissements économiques, des désordres civils et un approfondissement des fractures politiques, menaçant la stabilité démocratique et accroissant la volatilité des politiques publiques.

Les institutions financières et les entreprises doivent rester à l’écoute des attentes de la société, y compris celles exprimées par les ONG et les autres organisations de la société civile. Les priorités portent notamment sur la durabilité (action climatique, protection de l’environnement et droits humains), la santé et la sécurité, des salaires équitables et l’égalité salariale, la transparence fiscale, ainsi que la protection des données et de la vie privée. Répondre à ces attentes est essentiel pour maintenir la légitimité et la licence sociale d’opérer.

Le Code de conduite du Groupe BNP Paribas fixe des normes de comportement alignées sur les valeurs et la mission de la Banque et guide les collaborateurs dans la mise en œuvre de ces engagements.

##### L’intermédiation financière non bancaire

Le « shadow banking » (système bancaire parallèle), ou intermédiation financière non bancaire (NBFI), désigne des entités financières opérant en dehors du secteur bancaire traditionnel et non soumises à une supervision réglementaire équivalente. Ces entités — telles que les hedge funds, les fonds monétaires et les fonds de crédit privé — gèrent désormais plus de la moitié des actifs financiers mondiaux, pour un montant supérieur à 100 000 milliards de dollars. Leurs activités principales incluent l’intermédiation du crédit, souvent au moyen de structures complexes comme la titrisation et les obligations adossées à des créances (CDO), et elles se caractérisent par un fort effet de levier, des risques de liquidité et une transparence limitée.

Une évolution majeure au sein des NBFI est l’expansion rapide des marchés du crédit privé et de la dette privée. Les fonds de crédit privé, souvent gérés par des sociétés de capital-investissement (private equity, PE), sont devenus des pourvoyeurs de financement de premier plan, notamment parce que les réformes réglementaires et des exigences de capital plus élevées ont rendu l’octroi de crédits bancaires traditionnels plus coûteux. Cette mutation a été portée par des tendances démographiques, des politiques monétaires accommodantes et la quête de rendement dans un environnement de faibles taux d’intérêt.

Les banques sont de plus en plus interconnectées avec les fonds de crédit privé et de private equity. Selon le Financial Stability Report de la Fed (novembre 2025), les engagements de prêt des grandes banques envers ces fonds ont très fortement augmenté au cours des dix dernières années; une poignée de grands gestionnaires de fonds de capital-investissement et de crédit privé représente une part significative de cette exposition; et les fonds privés s’appuient davantage sur l’effet de levier et sur la liquidité fournie par les banques.

Ce lien croissant entre les banques et les fonds de crédit privé introduit plusieurs risques systémiques. Les NBFI, y compris les fonds de crédit privé, opèrent souvent avec un effet de levier élevé et dépendent de financements de court terme, ce qui les rend vulnérables aux chocs de liquidité — en particulier dans un environnement de taux élevés ou de marchés sous tension. Les expositions des banques à ces fonds, notamment via des facilités d’appel de capital et des facilités adossées à la valeur liquidative (NAV), ont fortement augmenté, soulevant des préoccupations en matière de risques de contrepartie et de liquidité.

Les régulateurs aux États-Unis et en Europe ont intensifié leur surveillance de ces interconnexions. L’opacité des marchés du crédit privé et la persistance de lacunes dans les données compliquent l’évaluation des risques, ce qui appelle à un renforcement de la surveillance macroprudentielle et des tests de résistance.

L’essor de la dette privée et du crédit privé au sein du système bancaire parallèle a accru la complexité et l’interconnexion du système financier. Si ces marchés offrent un financement alternatif et soutiennent la croissance économique, ils présentent également des risques significatifs pour la stabilité financière. Une gestion des risques efficace, une transparence accrue et des cadres réglementaires robustes sont essentiels pour atténuer les chocs systémiques potentiels découlant de l’évolution de l’interconnexion entre banques et NBFI.

##### Raréfaction de l’énergie, en particulier de l’électricité

La raréfaction de l’énergie correspond à une pénurie chronique et sévère d’énergie — notamment d’électricité — résultant d’une combinaison de contraintes d’offre et d’une demande en forte hausse. Cette pénurie potentielle présente des risques importants pour la fiabilité et l’accessibilité de l’approvisionnement énergétique, avec des conséquences économiques et sociales majeures.

Du point de vue financier, les pénuries d’énergie peuvent ralentir la croissance du PIB, alimenter l’inflation, perturber la production industrielle et mettre à rude épreuve les chaînes d’approvisionnement mondiales. Ces perturbations exacerbent les inégalités sociales, accentuent la précarité énergétique et augmentent le risque d’instabilité économique et politique.

Du côté de l’offre, plusieurs défis sont à relever : des réseaux électriques obsolètes et insuffisants peinent à intégrer de nouvelles sources renouvelables ou à répondre à la demande croissante ; la production décarbonée, comme le nucléaire, fait face à des délais de développement longs et à des contraintes de ressources ; enfin, les perturbations géopolitiques et les impacts physiques du changement climatique menacent davantage la disponibilité énergétique.

Parallèlement, la demande s’accélère sous l’effet de l’électrification des transports, du chauffage et de l’industrie, de la forte croissance des économies émergentes, et des besoins énergétiques croissants des technologies numériques telles que l’intelligence artificielle, les centres de données et le minage de cryptomonnaies. Ces tendances exercent une pression sans précédent sur des systèmes déjà fragilisés.

Des problèmes structurels — tels que le sous-investissement chronique dans les infrastructures et la dégradation des ressources — réduisent l’offre effective et rendent l’énergie moins accessible et plus coûteuse. Dans certaines régions, les déficits sont déjà imminents.

Pour répondre à la raréfaction de l’énergie, il est nécessaire d’innover technologiquement (par exemple, stockage avancé, réseaux intelligents) et d’adopter une approche globale impliquant des réformes politiques, des avancées technologiques et une collaboration internationale afin d’assurer la résilience et une transition équitable.

##### Émergence des monnaies numériques de banque centrale, des « stablecoins » et des systèmes de paiement alternatifs

Dans un contexte de transformation rapide des services financiers, la Banque poursuit ses travaux d’analyse sur les nouvelles tendances liées aux actifs numériques, notamment l’émergence de formes de monnaie digitale adossées à des réserves et utilisées sur des infrastructures blockchain. Ces réflexions visent à évaluer les opportunités issues de ces nouveautés technologiques en matière d’offres pour les clients dans les paiements et les services financiers, tout en respectant strictement les cadres réglementaires applicables. Par exemple, en 2025 BNP Paribas a rejoint un consortium, désormais constitué de dix banques européennes, afin de lancer un stablecoin adossé à l’euro et conforme au règlement MiCAR.

En parallèle, la Banque intègre une analyse rigoureuse des risques associés aux actifs numériques. Cette évaluation couvre notamment les enjeux de stabilité opérationnelle, de conformité, de sécurité technologique, ainsi que les risques structurels tels que la désintermédiation potentielle de certains maillons de la chaîne de valeur. L’objectif est de garantir que toute initiative envisagée repose sur une approche prudente, maîtrisée et pleinement alignée avec les meilleures pratiques de gestion des risques.

## 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres

### Champ d’application

Le champ d’application du périmètre prudentiel tel qu’il est défini dans le Règlement CRR relatif aux exigences de fonds propres est différent de celui du périmètre de consolidation comptable dont la composition relève de l’application des normes IFRS, telles qu’adoptées par l’Union européenne. Les notes annexes aux états financiers consolidés sont établies sur le périmètre de consolidation comptable.

Les principes de consolidation comptable et le périmètre de consolidation sont décrits respectivement dans les notes annexes 1.b Principes de consolidation et 8.l Périmètre de consolidation des états financiers consolidés.

#### Périmètre prudentiel

Conformément à la règlementation, un périmètre prudentiel est défini par le Groupe BNP Paribas pour l’exercice de la surveillance sur base consolidée des ratios de fonds propres. Ses spécificités sont les suivantes :

- les entités d’activité d’assurance (principalement BNP Paribas Cardif et certaines de ses filiales) consolidées selon la méthode de l’intégration globale dans le périmètre comptable sont mises en équivalence dans le périmètre prudentiel ;
- les entités non régulées des métiers de services immobiliers (BNP Paribas Real Estate) consolidées selon la méthode de l’intégration globale dans le périmètre comptable sont mises en équivalence dans le périmètre prudentiel ;
- les entités contrôlées conjointement sont consolidées par mise en équivalence dans le périmètre comptable et selon la méthode de l’intégration proportionnelle dans le périmètre prudentiel.

Pour rappel, depuis le 1er juillet 2024, les entités sous contrôle exclusif du métier Arval sont consolidées par intégration globale dans le périmètre prudentiel.

Les différences entre les périmètres de consolidation comptable et prudentiel sont synthétisées dans le tableau ci-dessous.

###### ➤TABLEAU N° 7 : DIFFÉRENCES ENTRE PÉRIMÈTRES DE CONSOLIDATION COMPTABLE ET PRUDENTIEL (EU LI3)

Nom de l’entité | 31 décembre 2025
Méthode de consolidation dans le périmètre comptable | Méthode de consolidation dans le périmètre prudentiel | Ni consolidée ni déduite des fonds propres | Description de l’entité
Intégration globale | Intégration proportionnelle | Mise en équivalence
BNP Paribas Cardif et certaines de ses filiales (1) | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
BNPP SB Re | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
BNPP Vartry Reinsurance DAC | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
Darnell DAC | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
Decart Re Ltd | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
Greenstars BNPP | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
Greenval Insurance DAC | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
Le Sphinx Assurances Luxembourg SA | Intégration Globale |  |  | x |  | Assurance
BNP Paribas Real Estate et ses filiales non régulées (1) | Intégration globale |  |  | x |  | Services immobiliers
Fonds de placement collectif (2) | Intégration Globale |  |  |  | x | Gestion d'actifs
2SF - Société des Services Fiduciaires | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Banque de détail
Bantas Nakit AS | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Banque de détail
Estreem (Ex - Partecis) | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Banque de détail
Services Logiciels d'Intégration Boursière | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Conservation de titres
FScholen | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Corporate and Institutional Banking
Uptevia SA | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Corporate and Institutional Banking
Fonds Commun de Créances UCI et RMBS Prado | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Crédits spécialisés
Union de Creditos Inmobiliarios SA | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Crédits spécialisés
United Partnership | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Crédits spécialisés
Baroda BNPP AMC Private Ltd | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Gestion d'actifs
BNPP ABC Wealth Management Co Ltd | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Gestion d'actifs
i Hub SA | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Plateforme de traitement des données
Lyf SA | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Service financier par Internet
Lyf SAS | Mise En Equivalence |  | x |  |  | Service financier par Internet
Les filiales de BNP Paribas Cardif et BNP Paribas Real Estate sont identifiées dans le périmètre de consolidation dans la note 8.l aux états financiers consolidés (note de bas de page (2)). Concernant BNP Paribas Cardif, il s’agit des filiales rattachées au métier Assurance, excluant celles du métier Asset Management. Les fonds de placement collectif sont identifiés dans le périmètre de consolidation dans la note 8.l aux états financiers consolidés (note de bas de page (4)).

Le tableau suivant présente les retraitements réalisés entre périmètres de consolidation comptable et prudentiel pour chaque poste du bilan.

###### ➤TABLEAU N° 8 : PASSAGE DU BILAN COMPTABLE CONSOLIDÉ AU BILAN PRUDENTIEL (EU LI1-A/EU CC2)

| a |  |  |
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Périmètre comptable | Retraitement des sociétés d’assurance | Autres retraitements liés aux méthodes de consolidation(1) | Périmètre prudentiel FinRep | Ajustements lié aux impacts IFRS5 | Périmètre prudentiel | Référence au tableau de fonds propres (Annexe 2)
ACTIF |  |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales | 211 330 | (3) | 254 | 211 581 | 130 | 211 711 |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 321 293 | 586 | (160) | 321 719 | 250 | 321 969 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 541 | 581 |  | 1 122 |  | 1 122 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 5 958 | 1 |  | 5 959 |  | 5 959 | 2
Prêts et opérations de pension | 254 310 | 871 | (276) | 254 905 |  | 254 905 |
Instruments financiers dérivés | 274 625 | 522 | (37) | 275 110 |  | 275 110 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 017 | (68) | 91 | 20 040 |  | 20 040 |
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres |  |  |  |  |  |  |
Titres de dette | 77 940 | 3 445 |  | 81 385 | 150 | 81 534 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % |  | 3 445 |  | 3 445 |  | 3 445 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  |  |  | 2
Instruments de capitaux propres | 1 420 |  |  | 1 420 |  | 1 420 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 662 |  |  | 662 |  | 662 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 221 |  |  | 221 |  | 221 | 2
Actifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 26 259 |  | 146 | 26 405 | 31 | 26 436 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 177 |  |  | 177 |  | 177 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  |  |  | 2
Prêts et créances sur la clientèle | 897 358 | 7 521 | 1 495 | 906 374 | 5 511 | 911 885 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 134 | 25 | (134) | 25 |  | 25 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 1 |  |  | 1 |  | 1 | 2
Titres de dette | 151 687 |  | (57) | 151 630 | 725 | 152 355 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % |  |  |  |  |  |  | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  |  |  | 2
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (2 335) |  |  | (2 335) |  | (2 335) |
Placements et autres actifs des activités d’assurance | 305 471 | (305 471) |  |  |  |  |
Actifs d’impôts courants et différés | 5 746 | (512) | (101) | 5 133 | 28 | 5 161 |
Comptes de régularisation et actifs divers | 167 788 | (4 228) | (1 340) | 162 220 | 173 | 162 393 |
Participations dans les entreprises mises en équivalence | 6 950 | 5 995 | 293 | 13 238 | 621 | 13 859 |
dont participations dans les entités du secteur financier | 6 347 | 5 954 | (408) | 11 893 | 620 | 12 513 | 1
dont écarts d’acquisition | 457 | 41 | (21) | 477 |  | 477 | 3
Immobilisations corporelles et immeubles de placement | 53 601 | (512) | (114) | 52 975 | 95 | 53 070 |
Immobilisations incorporelles | 4 583 | (635) | (13) | 3 935 | 61 | 3 996 | 3
dont immobilisations incorporelles hors droits hypothécaires | 4 583 | (635) | (14) | 3 934 | 61 | 3 996 | 3
Écarts d’acquisition | 7 133 | (330) | (171) | 6 632 | 30 | 6 663 | 3
Actifs non courants détenus en vue de la vente | 7 805 |  |  | 7 805 | (7 805) |  |
TOTAL ACTIF | 2 792 981 | (292 819) | 10 | 2 500 172 | - | 2 500 172 |

| a |  |  |
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Périmètre comptable | Retraitement des sociétés d’assurance | Autres retraitements liés aux méthodes de consolidation(1) | Périmètre prudentiel FinRep | Ajustements lié aux impacts IFRS5 | Périmètre prudentiel | Référence au tableau de fonds propres (Annexe 2)
DETTES |  |  |  |  |  |  |
Banques centrales | 4 401 |  |  | 4 401 | 89 | 4 490 |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 98 487 |  |  | 98 487 |  | 98 487 |
Dépôts et opérations de pension | 357 947 | 260 |  | 358 207 |  | 358 206 |
Dettes représentées par un titre | 129 279 | 47 | (496) | 128 830 |  | 128 830 |
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 |  |  |  |  |  |  | 4
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 2 | 19 |  |  | 19 |  | 19 | 5
Instruments financiers dérivés | 252 726 | 386 | (33) | 253 079 |  | 253 080 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 28 493 | (55) | 6 | 28 444 |  | 28 445 |
Passifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit | 69 938 | (6 145) | 274 | 64 067 | 192 | 64 259 |
Dettes envers la clientèle | 1 075 565 | 1 467 | 381 | 1 077 413 | 4 662 | 1 082 074 |
Dettes représentées par un titre | 173 933 | 6 | 947 | 174 886 | 381 | 175 267 |
Dettes subordonnées | 34 468 | (1 024) |  | 33 444 | 214 | 33 658 |
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1(2) | 6 161 |  |  | 6 161 |  | 6 161 | 4
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 2 | 23 044 |  |  | 23 044 |  | 23 044 | 5
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (9 811) |  |  | (9 811) |  | (9 811) |
Passifs d’impôts courants et différés | 3 336 | (98) | 1 | 3 239 | 10 | 3 249 |
Comptes de régularisation et passifs divers | 143 059 | (4 405) | (968) | 137 686 | 443 | 138 129 |
Passifs relatifs aux contrats d’assurance | 282 723 | (282 723) |  |  |  |  |
Passifs financiers liés aux activités d’assurance |  |  |  |  |  |  |
Provisions pour risques et charges | 10 193 | (315) | (79) | 9 799 | 80 | 9 880 |
Passifs liés aux actifs non courants destinés à la vente | 6 072 |  |  | 6 072 | (6 072) |  |
TOTAL DETTES | 2 660 808 | (292 599) | 33 | 2 368 243 | - | 2 368 243 | -
CAPITAUX PROPRES |  |  |  |  |  |  |
Capital et réserves | 117 787 | 20 | (17) | 117 790 |  | 117 790 | 6
Résultat de la période, part du Groupe | 12 225 |  |  | 12 225 |  | 12 225 | 7
Total capital, réserves consolidées et résultat de la période, part du Groupe | 130 012 | 20 | (17) | 130 015 | - | 130 015 |
Variations d’actifs et de passifs comptabilisés directement en capitaux propres | (4 499) | 2 |  | (4 498) |  | (4 498) |
Total part du Groupe | 125 513 | 21 | (17) | 125 517 | - | 125 517 |
Intérêts minoritaires | 6 660 | (242) | (6) | 6 412 | - | 6 412 | 8
TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 132 173 | (221) | (23) | 131 929 | - | 131 929 | -
TOTAL PASSIF | 2 792 981 | (292 820) | 10 | 2 500 172 | - | 2 500 172 | -
Retraitement des entités contrôlées conjointement en intégration proportionnelle dans le périmètre prudentiel et mises en équivalence dans le périmètre comptable, des fonds de placement collectif non consolidés dans le périmètre prudentiel, ainsi que des entités non régulées de BNP Paribas Real Estate mises en équivalence dans le périmètre prudentiel qui sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale dans le périmètre comptable. Les dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 regroupent les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée et des titres convertibles contingents, comptabilisés respectivement en capitaux propres et en dettes.

| a |  |  |
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Périmètre comptable | Retraitement des sociétés d’assurance | Autres retraitements liés aux méthodes de consolidation(1) | Périmètre prudentiel | Référence au tableau de fonds propres (Annexe 2)
ACTIF |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales | 182 496 | (4) | 12 | 182 504 |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 267 357 | 591 | (29) | 267 919 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 390 | 590 |  | 980 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 6 461 | 1 |  | 6 462 | 2
Prêts et opérations de pension | 225 699 | 1 365 | (293) | 226 771 |
Instruments financiers dérivés | 322 631 | 723 | (23) | 323 331 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 851 | (13) | 92 | 20 930 |
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres |  |  |  |  |
Titres de dette | 71 430 | 3 445 |  | 74 875 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % |  | 3 443 |  | 3 443 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  |
Instruments de capitaux propres | 1 610 |  |  | 1 610 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 668 |  |  | 668 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 294 |  |  | 294 | 2
Actifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 31 147 |  | 246 | 31 393 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 177 |  |  | 177 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  | 2
Prêts et créances sur la clientèle | 900 141 | 6 987 | 4 361 | 911 489 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 141 | 25 | (141) | 25 | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % | 1 |  |  | 1 | 2
Titres de dette | 146 975 |  | (144) | 146 831 |
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à plus de 10 % |  |  |  |  | 1
dont détentions directes de fonds propres d’entités du secteur financier détenues à moins de 10 % |  |  |  |  | 2
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (758) |  |  | (758) |
Placements et autres actifs des activités d’assurance | 286 849 | (286 849) |  |  |
Actifs d’impôts courants et différés | 6 215 | (612) | (37) | 5 566 |
Comptes de régularisation et actifs divers | 174 147 | (2 874) | (1 417) | 169 856 |
Participations dans les entreprises mises en équivalence | 7 862 | 4 422 | (4) | 12 280 |
dont participations dans les entités du secteur financier | 7 096 | 4 387 | (727) | 10 756 | 1
dont écarts d’acquisition | 519 | 32 | 98 | 649 | 3
Immobilisations corporelles et immeubles de placement | 50 314 | (535) | (172) | 49 607 |
Immobilisations incorporelles | 4 392 | (687) | (23) | 3 682 |
dont immobilisations incorporelles hors droits hypothécaires | 4 392 | (687) | (23) | 3 682 | 3
Écarts d’acquisition | 5 550 | (323) | (290) | 4 937 | 3
TOTAL ACTIF | 2 704 908 | (274 364) | 2 279 | 2 432 823 |

| a |  |  |
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Périmètre comptable | Retraitement des sociétés d’assurance | Autres retraitements liés aux méthodes de consolidation(1) | Périmètre prudentiel | Référence au tableau de fonds propres (Annexe 2)
DETTES |  |  |  |  |
Banques centrales | 3 366 |  |  | 3 366 |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 79 958 |  |  | 79 958 |
Dépôts et opérations de pension | 304 817 | 128 | (67) | 304 878 |
Dettes représentées par un titre | 104 934 | 27 | (369) | 104 592 |
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 |  |  |  |  | 4
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 2 | 18 |  |  | 18 | 5
Instruments financiers dérivés | 301 953 | 308 | (17) | 302 244 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 36 864 | (58) | 17 | 36 823 |
Passifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit | 66 872 | (4 790) | 985 | 63 067 |
Dettes envers la clientèle | 1 034 857 | 1 177 | 632 | 1 036 666 |
Dettes représentées par un titre | 198 119 | 17 | 2 083 | 200 219 |
Dettes subordonnées | 31 799 | (1 062) |  | 30 737 |
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1(2) | 3 851 |  |  | 3 851 | 4
dont dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 2(3) | 26 640 |  |  | 26 640 | 5
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (10 696) |  |  | (10 696) |
Passifs d’impôts courants et différés | 3 657 | (64) | 5 | 3 598 |
Comptes de régularisation et passifs divers | 136 955 | (1 951) | (923) | 134 081 |
Passifs relatifs aux contrats d’assurance | 267 506 | (267 506) |  |  |
Passifs financiers liés aux activités d’assurance |  |  |  |  |
Provisions pour risques et charges | 9 806 | (345) | (66) | 9 395 |
TOTAL DETTES | 2 570 767 | (274 119) | 2 280 | 2 298 928 |
CAPITAUX PROPRES |  |  |  |  |
Capital et réserves | 118 957 | (1) | 3 | 118 959 | 6
Résultat de la période, part du Groupe | 11 688 |  |  | 11 688 | 7
Total capital, réserves consolidées et résultat de la période, part du Groupe | 130 645 | (1) | 3 | 130 647 |
Variations d’actifs et de passifs comptabilisés directement en capitaux propres | (2 508) | 2 |  | (2 506) |
Total part du Groupe | 128 137 | 1 | 3 | 128 141 |
Intérêts minoritaires | 6 004 | (246) | (4) | 5 754 | 8
TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 134 141 | (245) | (1) | 133 895 |
TOTAL PASSIF | 2 704 908 | (274 364) | 2 279 | 2 432 823 |
Retraitement des entités contrôlées conjointement en intégration proportionnelle dans le périmètre prudentiel et mises en équivalence dans le périmètre comptable, des fonds de placement collectif non consolidés dans le périmètre prudentiel, ainsi que des entités non régulées de BNP Paribas Real Estate et d’Arval mises en équivalence dans le périmètre prudentiel qui sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale dans le périmètre comptable. Les dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 regroupent les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée et des titres convertibles contingents, comptabilisés respectivement en capitaux propres et en dettes. Les dettes admissibles en fonds propres additionnels de catégorie 2 sont présentées pour leur valeur nominale (hors intérêts courus non échus et réévaluation de la composante couverte).

Le tableau suivant présente les différentes catégories d’actifs et de passifs comptabilisées au bilan prudentiel de la Banque ventilées par type de risque règlementaire. La somme des montants ventilés n’est pas forcément égale aux valeurs nettes comptables du périmètre prudentiel car certains éléments peuvent être soumis à des exigences de fonds propres au titre de plusieurs types de risque.

###### ➤TABLEAU N° 9 : VENTILATION DU BILAN PRUDENTIEL PAR TYPE DE RISQUE (EU LI1-B)

| b | c | d | e | f | g
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Valeurs nettes comptables : périmètre prudentiel | Éléments soumis au cadre : | Éléments déduits des fonds propres ou non soumis à des exigences de fonds propres
du risque de crédit | du risque de contrepartie | de la titrisation | du risque de marché
ACTIF |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales | 211 711 | 211 711 |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 321 969 | 11 917 | 9 410 | 44 | 309 045 | 963
Prêts et opérations de pension | 254 905 | 2 533 | 240 381 |  | 252 366 |
Instruments financiers dérivés | 275 110 |  | 275 110 |  | 273 764 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 040 |  | 20 040 |  |  |
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 82 954 | 79 299 | 118 | 210 |  | 3 445
Actifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 26 436 | 17 241 | 8 953 |  |  | 241
Prêts et créances sur la clientèle | 911 885 | 781 073 | 42 672 | 87 190 |  | 950
Titres de dette | 152 355 | 137 005 | 2 | 20 425 |  | (5 075)
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (2 335) |  |  |  |  | (2 335)
Actifs d’impôts courants et différés | 5 161 | 5 331 |  |  |  | (170)
Comptes de régularisation et actifs divers | 162 393 | 32 764 | 116 211 |  | 11 729 | 3 092
Participations dans les entreprises mises en équivalence | 13 859 | 13 382 |  |  |  | 477
Immobilisations corporelles et immeubles de placement | 53 070 | 52 701 |  |  |  | 369
Immobilisations incorporelles | 3 996 | 1 395 |  |  |  | 2 601
Écarts d’acquisition | 6 663 |  |  |  |  | 6 663
TOTAL ACTIF | 2 500 172 | 1 346 352 | 712 897 | 107 869 | 846 904 | 11 221

| b | c | d | e | f | g
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Valeurs nettes comptables : périmètre prudentiel | Éléments soumis au cadre : | Éléments déduits des fonds propres ou non soumis à des exigences de fonds propres
du risque de crédit | du risque de contrepartie | de la titrisation | du risque de marché
DETTES |  |  |  |  |  |
Banques centrales | 4 490 |  |  |  |  | 4 490
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 98 487 |  |  |  | 98 487 |
Dépôts et opérations de pension | 358 206 |  | 347 199 |  | 347 199 | 11 008
Dettes représentées par un titre | 128 830 |  |  |  |  | 128 830
Instruments financiers dérivés | 253 080 |  | 253 080 |  | 250 769 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 28 445 |  | 28 445 |  |  |
Passifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit | 64 259 |  | 5 129 |  |  | 59 130
Dettes envers la clientèle | 1 082 074 |  | 39 241 |  |  | 1 042 832
Dettes représentées par un titre | 175 267 |  |  |  |  | 175 267
Dettes subordonnées | 33 658 |  |  |  |  | 33 658
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (9 811) |  |  |  |  | (9 811)
Passifs d’impôts courants et différés | 3 249 |  |  |  |  | 3 249
Comptes de régularisation et passifs divers | 138 129 |  | 93 120 |  | 988 | 44 021
Provisions pour risques et charges | 9 880 | 759 |  |  |  | 9 120
TOTAL DETTES | 2 368 243 | 759 | 766 214 | - | 697 443 | 1 501 794
TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 131 929 | - | - | - | - | 131 929
TOTAL PASSIF | 2 500 172 | 759 | 766 214 | - | 697 443 | 1 633 723

| b | c | d | e | f | g
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Valeurs nettes comptables : périmètre prudentiel | Éléments soumis au cadre : | Éléments déduits des fonds propres ou non soumis à des exigences de fonds propres
du risque de crédit | du risque de contrepartie | de la titrisation | du risque de marché
ACTIF |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales | 182 504 | 182 504 |  |  |  |
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 267 919 | 11 809 | 11 034 | 53 | 255 516 | 576
Prêts et opérations de pension | 226 771 | 3 846 | 213 629 |  | 222 924 |
Instruments financiers dérivés | 323 331 |  | 323 331 |  | 322 091 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 930 |  | 20 930 |  |  |
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 76 485 | 72 703 |  | 339 |  | 3 443
Actifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |
Prêts et créances sur les établissements de crédit | 31 393 | 22 775 | 8 663 |  |  | (44)
Prêts et créances sur la clientèle | 911 489 | 799 694 | 41 755 | 68 895 |  | 1 145
Titres de dette | 146 831 | 127 824 | 85 | 22 976 |  | (3 970)
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (758) |  |  |  |  | (758)
Actifs d’impôts courants et différés | 5 566 | 5 772 |  |  |  | (206)
Comptes de régularisation et actifs divers | 169 856 | 34 659 | 125 438 |  | 8 226 | 3 163
Participations dans les entreprises mises en équivalence | 12 280 | 11 632 |  |  |  | 649
Immobilisations corporelles et immeubles de placement | 49 607 | 49 235 |  |  |  | 372
Immobilisations incorporelles | 3 682 | 1 390 |  |  |  | 2 292
Écarts d’acquisition | 4 937 |  |  |  |  | 4 937
TOTAL ACTIF | 2 432 823 | 1 323 843 | 744 865 | 92 263 | 808 757 | 11 599

| b | c | d | e | f | g
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Valeurs nettes comptables : périmètre prudentiel | Éléments soumis au cadre : | Éléments déduits des fonds propres ou non soumis à des exigences de fonds propres
du risque de crédit | du risque de contrepartie | de la titrisation | du risque de marché
DETTES |  |  |  |  |  |
Banques centrales | 3 366 |  |  |  |  | 3 366
Instruments financiers en valeur de marché par résultat |  |  |  |  |  |
Portefeuille de titres | 79 958 |  |  |  | 79 958 |
Dépôts et opérations de pension | 304 878 |  | 296 393 |  | 296 393 | 8 485
Dettes représentées par un titre | 104 592 |  |  |  |  | 104 592
Instruments financiers dérivés | 302 244 |  | 302 244 |  | 300 466 |
Instruments financiers dérivés de couverture | 36 823 |  | 36 823 |  |  |
Passifs financiers au coût amorti |  |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit | 63 067 |  | 18 396 |  |  | 44 670
Dettes envers la clientèle | 1 036 666 |  | 2 938 |  |  | 1 033 728
Dettes représentées par un titre | 200 219 |  |  |  |  | 200 219
Dettes subordonnées | 30 737 |  |  |  |  | 30 737
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (10 696) |  |  |  |  | (10 696)
Passifs d’impôts courants et différés | 3 598 |  |  |  |  | 3 598
Comptes de régularisation et passifs divers | 134 081 |  | 88 047 |  | 357 | 46 577
Provisions pour risques et charges | 9 395 | 706 |  |  |  | 8 690
TOTAL DETTES | 2 298 928 | 706 | 744 841 | - | 677 174 | 1 473 966
TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 133 895 | - | - | - | - | 133 895
TOTAL PASSIF | 2 432 823 | 706 | 744 841 | - | 677 174 | 1 607 861

Le tableau suivant présente les principales différences entre les montants d’exposition comptable au bilan prudentiel (présentés dans le tableau précédent) et les montants d’exposition utilisés à des fins règlementaires selon les différents types de risque, à l’exception du risque de marché. En effet pour ce dernier, la principale mesure règlementaire utilisée par le Groupe est la Value at Risk (VaR) qui reflète la sensibilité du portefeuille de négociation de la Banque aux différents paramètres de marché (voir paragraphe Exposition au risque de marché de la section 5.7). Le montant de VaR n’est donc pas directement issu de la valeur nette comptable des actifs et passifs soumis au risque de marché.

###### ➤TABLEAU N° 10 : RÉCONCILIATION ENTRE LES VALEURS NETTES COMPTABLES DU PÉRIMÈTRE PRUDENTIEL ET LES MONTANTS D’EXPOSITION PRIS EN COMPTE À DES FINS RÈGLEMENTAIRES (EU LI2)

| b | d | c | e
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Soumis au cadre du risque de crédit | Soumis au cadre du risque de contrepartie | Soumis au cadre de la titrisation | Soumis au cadre du risque de marché
VALEUR NETTE COMPTABLE DES ÉLÉMENTS D’ACTIF | 1 346 352 | 712 897 | 107 869 | 846 904
Valeur nette comptable des éléments de passif |  | (766 214) |  |
Montant des expositions hors-bilan nettes de dépréciations | 656 940 |  | 36 734 |
Montant des dépréciations pour risque de crédit | 16 262 |  | 460 |
Montants inférieurs au seuil de déduction des fonds propres prudentiels (pondérés à 250 %)(1) |  |  |  |
Écarts de valorisation liés à l’utilisation d’un modèle interne(2) |  | 274 380 |  |
Autres ajustements | 11 106 |  |  |
EXPOSITION PRISE EN COMPTE À DES FINS RÈGLEMENTAIRES | 2 030 660 | 221 063 | 145 063 |
À compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction des fonds propres prudentiels (pondérés à 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés. Les données au 31 décembre 2024 n’ont pas été recomposées par rapport à celles publiées dans le Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2024. La principale mesure règlementaire utilisée par le Groupe dans le cadre du risque de contrepartie est l’EEPE (Effective Expected Positive Exposure). Les caractéristiques du modèle d’évaluation sont décrites dans la section 5.6 au paragraphe Mesure du risque de contrepartie.

| b | d | c | e |  |  |  |  |
En millions d’euros | 31 décembre 2024 |  |  |  |  |  |
Soumis au cadre du risque de crédit | Soumis au cadre du risque de contrepartie | Soumis au cadre de la titrisation | Soumis au cadre du risque de marché |  |  |  |  |  |
VALEUR NETTE COMPTABLE DES ÉLÉMENTS D’ACTIF | 1 323 832 | 744 865 | 92 263 | 808 757 |  |  |  |  |  |
Valeur nette comptable des éléments de passif |  | (744 841) |  |  |  |  |  |  |  |
Montant des expositions hors-bilan nettes de dépréciations | 482 214 |  | 27 590 |  |  |  |  |  |  |
Montant des dépréciations pour risque de crédit | 17 664 |  | 62 |  |  |  |  |  |  |
Montants inférieurs au seuil de déduction des fonds propres prudentiels (pondérés à 250 %)(1) | (8 290) |  |  |  |  |  |  |  |  |
Écarts de valorisation liés à l’utilisation d’un modèle interne(2) |  | 237 847 |  |  |  |  |  |  |  |
Autres ajustements | 13 006 |  |  |  |  |  |  |  |  |
EXPOSITION PRISE EN COMPTE À DES FINS RÈGLEMENTAIRES | 1 828 426 | 237 871 | 119 915 |  |  |  |  |  |  |
Inclut les impôts différés résultant de différences temporelles et les participations significatives dans les entités du secteur financier, pondérés à 250 %. La principale mesure règlementaire utilisée par le Groupe dans le cadre du risque de contrepartie est l’EEPE (Effective Expected Positive Exposure). Les caractéristiques du modèle d’évaluation sont décrites dans la section 5.6 au paragraphe Mesure du risque de contrepartie. |  |  |  |  |  |

Les montants d’exposition utilisés à des fins règlementaires sont présentés :

- en section 5.4 pour le risque de crédit ;
- en section 5.5 pour les positions de titrisation du portefeuille bancaire ;
- en section 5.6 pour le risque de contrepartie.

#### Filiales significatives

Des informations agrégées sur le montant des actifs pondérés des sous-groupes et filiales significatifs de BNP Paribas en contribution au Groupe sont présentées en annexe 4 du présent chapitre.

Au regard du seuil retenu (actifs pondérés supérieurs au seuil de 3 % des actifs pondérés du Groupe, hors entités mises en équivalence dans le périmètre prudentiel), les sous-groupes suivants sont considérés comme « significatifs » au 31 décembre 2025 :

- BNP Paribas Fortis ;
- Banca Nazionale del Lavoro (BNL) ;
- BNP Paribas Personal Finance ;
- BGL BNP Paribas.

Les montants d’actifs pondérés publiés correspondent au périmètre sous-consolidé de ces quatre sous-groupes. À ce titre, le sous-groupe BGL BNP Paribas est également inclus dans le sous-groupe BNP Paribas Fortis.

Les restrictions significatives relatives à la capacité du Groupe à transférer de la trésorerie au sein des entités sont décrites dans la note 8.g Restrictions significatives dans les filiales, coentreprises et entreprises associées des états financiers consolidés.

Les filiales dont la surveillance des exigences prudentielles est assurée dans le cadre de la surveillance sur base consolidée de BNP Paribas SA, conformément à l’article 7.1 du Règlement CRR, sont identifiées dans la note 8.l Périmètre de consolidation des états financiers consolidés (note de base de page (1)).

Le respect des exigences en fonds propres au niveau individuel de chaque entité ne bénéficiant pas d’exemption est vérifié au niveau de leur pôle ou métier respectif. Au 31 décembre 2025, les entités du Groupe présentent un niveau de fonds propres respectant les exigences règlementaires.

### Fonds propres

Le Groupe BNP Paribas est soumis au respect de la règlementation prudentielle française qui transpose en droit français les directives européennes « Accès à l’activité des établissements de crédit et surveillance prudentielle des établissements de crédit et des entreprises d’investissement » et « Conglomérats financiers ».

Dans de nombreux pays où le Groupe opère, il est soumis, en outre, au respect de ratios particuliers selon des modalités contrôlées par les autorités de supervision compétentes. Il s’agit notamment de ratios de solvabilité, ou de ratios portant sur la division des risques, la liquidité ou les équilibres du bilan (transformation).

Depuis le 1er janvier 2014, le Règlement CRR, instaurant les méthodes de calcul du ratio de solvabilité, a défini ce dernier comme le rapport entre les fonds propres prudentiels et la somme :

- du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit (y compris de titrisation du portefeuille bancaire) et de contrepartie calculé en utilisant l’approche standardisée ou l’approche fondée sur les notations internes selon l’entité ou l’activité du Groupe concernée ;
- des exigences de fonds propres au titre de la surveillance prudentielle du risque de marché, du risque d’ajustement de l’évaluation de crédit et du risque opérationnel, multipliées par un facteur égal à 12,5.

Il est rappelé que, depuis le 1er janvier 2025, le dénominateur du ratio ne peut excéder une certaine proportion des exigences de fonds propres qui s’appliqueraient sur la base d’un risque calculé selon des approches standardisées (« output floor ») ; cette limite est de 50 % en 2025.

#### Composition des fonds propres prudentiels

Les fonds propres prudentiels sont répartis en trois catégories (les fonds propres de base de catégorie 1, les fonds propres additionnels de catégorie 1 et les fonds propres de catégorie 2), composées d’instruments de capital et de dette, sur lesquels sont effectués des ajustements règlementaires.

##### Fonds propres de base de catégorie 1

Les instruments de fonds propres de base de catégorie 1 sont composés principalement :

- des capitaux propres comptables en part du Groupe, retraités des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée, non éligibles dans cette catégorie, et de l’anticipation d’une distribution du résultat ;
- des réserves des intérêts minoritaires des entités régulées, écrêtées de leur surplus de capitalisation.

Les principaux ajustements règlementaires sont les suivants :

- gains et pertes générés par la couverture des flux de trésorerie ;
- corrections de valeur des instruments mesurés à la juste valeur, liées aux exigences d’évaluation prudente ;
- écarts d’acquisition et autres immobilisations incorporelles, nets d’impôts différés passifs. Depuis le 31 décembre 2020, conformément au Règlement (UE) n° 2020/2176, certains logiciels bénéficient d’un amortissement prudentiel spécifique permettant l’application d’une pondération préférentielle au lieu d’une déduction des fonds propres CET1 ;
- impôts différés actifs nets dépendant de bénéfices futurs et résultant de déficits reportables ;
- part des pertes attendues sur les encours de crédit traités selon l’approche fondée sur les notations internes non couverte par des provisions et autres ajustements de valeur ;
- différence négative entre le montant de la provision comptabilisée pour chaque exposition non performante et le niveau de provisionnement minimum tel que défini à l’article 47 quater du Règlement CRR ;
- tranches de titrisation pour lesquelles le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres au lieu d’une pondération à 1 250 %.

A cela s’ajoute depuis l’entrée en vigueur de la réglementation CRR3 au 1er janvier 2025 :

- les expositions sur les OPCVM non transparisés pour lesquelles le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres au lieu d’une pondération à 1 250 %.

Par ailleurs, l’excédent de provision sur les participations en actions n’est plus déduit des fonds propres, à la suite du passage en méthode de pondération standard pour la détermination du risque associé.

Le Conseil d’administration, réuni le 3 février 2025 sous la présidence de Jean Lemierre, a décidé le principe de la mise en place d’un acompte semestriel sur le dividende de BNP Paribas à partir de l’exercice 2025, qui serait payé vers fin septembre. Le montant de chaque acompte serait calculé sur la base de 50 % du bénéfice net par action du premier semestre en cohérence avec la politique de distribution en numéraire de BNP Paribas. En 2025, cela représente un montant total de 2 891 millions d’euros versés au 30 septembre 2025. Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 un dividende complémentaire par action de 2,57 euros au titre du résultat de l’exercice 2025, portant ainsi le montant total de la distribution proposée en numéraire à 5 761 millions d’euros, contre 5 413 millions d’euros distribués au titre de 2024.

Le Groupe a également effectué en 2025 deux programmes de rachat d’actions pour un montant total de 2 234 millions d’euros (1 084 millions d’euros au premier semestre 2025 ayant ainsi porté le taux de retour à l’actionnaire à 60 % au titre du résultat 2024, et 1 150 millions d’euros au second semestre portant ainsi le taux de retour à l’actionnaire à 60 % au titre du résultat 2025 sous réserve de l’approbation de l’Assemblé Générale du 12 mai 2026).

###### ➤TABLEAU N° 11 : PASSAGE DES CAPITAUX PROPRES COMPTABLES AUX FONDS PROPRES DE BASE DE CATÉGORIE 1 [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Capitaux propres comptables | 131 929 | 133 895
Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée non éligibles en CET1 | (10 692) | (12 207)
Projet de distribution | (2 827) | (6 495)
Intérêts minoritaires non éligibles | (3 774) | (3 228)
Variations de valeur des instruments dérivés de couverture des flux de trésorerie comptabilisées directement en capitaux propres | (359) | (112)
Corrections de valeur supplémentaires, liées aux exigences d’évaluation prudente | (2 315) | (1 941)
Écarts d’acquisition et autres immobilisations incorporelles | (9 489) | (7 649)
Impôts différés actifs nets, résultant de déficits reportables | (155) | (181)
Montants négatifs résultant du calcul des montants de pertes attendues | (2 360) | (1 786)
Autres ajustements prudentiels | (1 693) | (2 169)
FONDS PROPRES DE BASE DE CATÉGORIE 1 (CET1) | 98 265 | 98 128

Le tableau ci-dessous présente le calcul des corrections de valeur appliquées aux instruments mesurés à la juste valeur, liées aux exigences d’évaluation prudente faisant l’objet d’une déduction des fonds propres de base de catégorie 1.

###### ➤TABLEAU N° 12 : CORRECTIONS DE VALEUR À DES FINS D’ÉVALUATION PRUDENTE (PVA) (EU PV1)

| a | b | c | d | e | EU e1 | EU e2 | f | g | h
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Catégorie de risque | AVA de catégorie – Incertitude d’évaluation | AVA de catégorie totale après diversification
Actions | Taux d’intérêt | Change | Crédit | Matières premières | AVA relatives aux écarts de crédit constatés d’avance | AVA relatives aux coûts d’investissement et de financement | Total | dont approche principale dans le portefeuille de négociation | dont approche principale dans le portefeuille bancaire
1 | Incertitude sur les prix du marché | 1 408 | 260 | 17 | 266 | 11 | 17 | 41 | 853 | 307 | 546
3 | Coûts de liquidation | 560 | 216 | 17 | 209 | 17 |  |  | 500 | 481 | 20
4 | Positions concentrées | 275 | 142 | 13 | 35 | 9 |  |  | 473 | 343 | 130
5 | Résiliation anticipée | 1 | 3 |  |  |  |  |  | 4 | 3 | 1
6 | Risque lié au modèle | 142 | 60 | 4 | 39 |  | 72 |  | 85 | 85 |
7 | Risque opérationnel | 95 | 40 |  |  |  |  |  | 135 |  | 135
10 | Frais administratifs futurs | 123 | 93 | 3 | 1 |  |  |  | 221 | 221 |
12 | Total des corrections de valeur supplémentaires (AVA) |  |  |  |  |  |  |  | 2 315 | 1 440 | 875

|  | a | b | c | d | e | EU e1 | EU e2 | f | g | h
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Catégorie de risque | AVA de catégorie – Incertitude d’évaluation | AVA de catégorie totale après diversification
Actions | Taux d’intérêt | Change | Crédit | Matières premières | AVA relatives aux écarts de crédit constatés d’avance | AVA relatives aux coûts d’investissement et de financement | Total | dont approche principale dans le portefeuille de négociation | dont approche principale dans le portefeuille bancaire
1 | Incertitude sur les prix du marché | 1 225 | 196 | 21 | 234 | 13 | 25 | 35 | 759 | 232 | 527
3 | Coûts de liquidation | 468 | 218 | 23 | 195 | 21 |  |  | 435 | 415 | 20
4 | Positions concentrées | 217 | 150 | 14 | 26 | 12 |  |  | 419 | 284 | 135
5 | Résiliation anticipée | 9 | 1 |  | 1 |  |  |  | 11 | 10 | 1
6 | Risque lié au modèle | 95 | 72 | 6 | 41 |  | 107 |  | 93 | 93 |
7 | Risque opérationnel |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Frais administratifs futurs | 107 | 17 | 34 | 35 |  |  |  | 192 | 192 |
12 | Total des corrections de valeur supplémentaires (AVA) |  |  |  |  |  |  |  | 1 941 | 1 227 | 714

##### Fonds propres additionnels de catégorie 1

Les fonds propres additionnels de catégorie 1 sont composés d’instruments subordonnés, ayant principalement les caractéristiques suivantes :

- ils sont perpétuels et ne contiennent aucune incitation de remboursement ;
- ils ne sont pas détenus par l’établissement, ses filiales ou toute entreprise détenue à 20 % ou plus ;
- ils possèdent une capacité d’absorption des pertes ;
- ils peuvent comporter une option de rachat, au plus tôt cinq ans après la date d’émission, exerçable à la discrétion de l’émetteur (sous réserve de l’autorisation du superviseur) ;
- ils ont une rémunération provenant d’éléments distribuables et pouvant être annulée sans contrainte pour l’établissement.

Cette catégorie est également constituée de réserves minoritaires non éligibles dans les fonds propres de base dans leur limite d’éligibilité.

Les autorisations de rachat des propres instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 sont déduites de cette catégorie.

##### Fonds propres de catégorie 2

Les fonds propres de catégorie 2 sont composés de dettes subordonnées ne comportant pas d’incitation de rachat, ainsi que de réserves minoritaires non éligibles dans les fonds propres de catégorie 1 dans leur limite d’éligibilité. Une décote prudentielle est appliquée aux dettes subordonnées de maturité résiduelle inférieure à 5 ans.

Les déductions prudentielles des fonds propres de catégorie 2 concernent principalement :

- les détentions d’instruments de fonds propres de catégorie 2 d’entités financières significatives ;
- les autorisations de rachat des propres instruments de fonds propres de catégorie 2.

##### Composition et évolution des fonds propres prudentiels

Le détail des fonds propres et des ajustements règlementaires est disponible dans l’annexe 2 Fonds propres – détail.

La table présentant le détail des instruments de dette reconnus en fonds propres ainsi que leurs caractéristiques, selon le format (EU CCA) requis par le Règlement CRR, est disponible dans la section Dette BNP Paribas du site des relations investisseurs :
https://bnpp.lk/instruments-de-fonds-propres

###### ➤TABLEAU N° 13 : FONDS PROPRES PRUDENTIELS [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Fonds propres de base de catégorie 1 : instruments et réserves | 114 932 | 112 231
Instruments de fonds propres et comptes des primes d’émission y afférents | 19 078 | 20 202
dont actions ordinaires | 19 078 | 20 202
Bénéfices non distribués | 92 980 | 87 453
Autres éléments du résultat global accumulés (et autres réserves, pour inclure les gains et pertes non réalisés conformément au référentiel comptable applicable) | (4 272) | (2 277)
Intérêts minoritaires (montant autorisé en CET1 consolidé) | 2 560 | 2 448
Bénéfices nets de charge et de tout dividende prévisibles, ayant fait l’objet d’un contrôle indépendant | 4 587 | 4 406
FONDS PROPRES DE BASE DE CATÉGORIE 1 (CET1) AVANT AJUSTEMENTS RÈGLEMENTAIRES | 114 932 | 112 231
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) : ajustements règlementaires | (16 667) | (14 103)
FONDS PROPRES DE BASE DE CATÉGORIE 1 (CET1) | 98 265 | 98 128
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : instruments | 17 127 | 16 124
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : ajustements règlementaires | (509) | (484)
FONDS PROPRES ADDITIONNELS DE CATÉGORIE 1 (AT1) | 16 617 | 15 640
FONDS PROPRES DE CATÉGORIE 1 (T1 = CET1 + AT1) | 114 882 | 113 768
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : instruments et provisions | 21 286 | 20 683
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : ajustements règlementaires | (3 894) | (3 870)
FONDS PROPRES DE CATÉGORIE 2 (T2) | 17 392 | 16 813
TOTAL DES FONDS PROPRES (TC = T1 + T2) | 132 274 | 130 581

###### ➤TABLEAU N° 14 : ÉVOLUTION DES FONDS PROPRES [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025
--- | ---
FONDS PROPRES DE BASE DE CATÉGORIE 1 (CET1) |
31 décembre 2024 | 98 128
Fonds propres de base de catégorie 1 : instruments et réserves | 2 701
Instruments de fonds propres et comptes des primes d’émission y afférents | (1 124)
dont actions ordinaires | (1 124)
Réserves permanentes | 5 527
Autres éléments du résultat global accumulés | (1 995)
Intérêts minoritaires (montant autorisé en CET1 consolidés) | 112
Bénéfices nets de charge et de tout dividende prévisibles, ayant fait l’objet d’un contrôle indépendant | 181
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) : ajustements règlementaires | (2 564)
dont corrections de valeur supplémentaires | (375)
dont immobilisations incorporelles | (1 840)
dont actifs d’impôt différé dépendant de bénéfices futurs à l’exclusion de ceux résultant de différences temporelles | 26
dont réserves en juste valeur relatives aux pertes et aux gains générés par la couverture des flux de trésorerie | (247)
dont montants négatifs résultant du calcul des montants des pertes anticipées | (357)
dont pertes ou gains sur passifs évalués à la juste valeur et qui sont liés à l’évolution de la qualité de crédit de l’établissement | 190
dont positions de titrisation déduites des fonds propres | 17
dont autres ajustements | 21
31 décembre 2025 | 98 265
FONDS PROPRES ADDITIONNELS DE CATÉGORIE 1 |
31 décembre 2024 | 15 640
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : instruments | 1 002
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : ajustements règlementaires | (25)
Prêts aux entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | (1)
Autres | (24)
31 décembre 2025 | 16 617
FONDS PROPRES DE CATÉGORIE 2 |
31 décembre 2024 | 16 813
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : instruments et provisions | 603
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : ajustements règlementaires | (25)
Prêts aux entités du secteur financier détenues à plus de 10 % | 14
Autres | (39)
31 décembre 2025 | 17 392

###### ➤TABLEAU N° 15 : ÉVOLUTION DES DETTES ÉLIGIBLES À LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES

En millions d’euros | Tier 1 | Tier 2
--- | --- | ---
31 décembre 2024 | 15 872 | 20 435
Émissions | 2 762 | 4 924
Remboursements | (1 348) | (791)
Décote prudentielle |  | (605)
Echéance des dispositions transitoires |  | (1 246)
Autres | (433) | (1 715)
31 décembre 2025 | 16 853 | 21 002

##### Dispositions transitoires relatives aux fonds propres prudentiels

Le Règlement CRR avait introduit des critères additionnels d’éligibilité pour les fonds propres prudentiels de catégories 1 et 2 (clause de « grandfathering ») ainsi qu’une période transitoire permettant la reconnaissance prudentielle de certains instruments ne respectant pas ces conditions supplémentaires jusqu’au 28 juin 2025. Depuis cette date, les fonds propres prudentiels n’incluent plus ces instruments qui avaient été émis sous droit de pays tiers à l’Union européenne sans clause de bail-in (article 52(1)(p) et 63(n) du Règlement CRR). Ces instruments n’ont plus de valeur prudentielle et sont conservés au bilan jusqu’à leur échéance respective, en tant que source de financement.

Par ailleurs, sont présentés ci-dessous les effets de l’application des dispositions prévues par l’article 468 du Règlement CRR relatives au traitement temporaire des plus et moins‑values latentes sur instruments financiers en valeur de marché par capitaux propres émis par les administrations centrales, régionales ou locales.

###### ➤TABLEAU N° 16 : EFFET DE L’APPLICATION DES DISPOSITIONS TEMPORAIRES RELATIVES AUX EXPOSITIONS SOUVERAINES (Art. 468 du Règlement CRR) [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Fonds propres |  |
1 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | 98 265 | 98 128
2 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 97 933 |
3 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) | 114 882 | 113 768
4 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 114 550 |
5 | Total des fonds propres | 132 274 | 130 581
6 | Total des fonds propres si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 131 942 |
Actifs pondérés |  |
7 | Actifs pondérés | 779 490 | 762 247
8 | Actifs pondérés si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 779 703 |
Ratios de fonds propres |  |
9 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | 12,61 % | 12,87 %
10 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 12,56 % |
11 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) | 14,74 % | 14,93 %
12 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 14,69 % |
13 | Total des fonds propres | 16,97 % | 17,13 %
14 | Total des fonds propres si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 16,92 % |
Ratios de levier |  |
15 | Mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier | 2 565 819 | 2 464 334
16 | Ratio de levier | 4,48 % | 4,62 %
17 | Ratio de levier si les dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (Art. 468 du Règlement CRR) n'avaient pas été appliquées | 4,46 % |

### Exigences de fonds propres et actifs pondérés

Le tableau ci-dessous présente les montants d’actifs pondérés et d’exigences de fonds propres par type de risque. Les exigences de fonds propres représentent 8 % des actifs pondérés.

###### ➤TABLEAU N° 17 : ACTIFS PONDÉRÉS ET EXIGENCES DE FONDS PROPRES (EU OV1) [PHASED-IN]

|  | a | b |  | c
--- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
31 décembre 2025 | 30 septembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025
1 | Risque de crédit | 566 950 | 572 665 | 579 602 | 45 356
2 | Dont approche standard | 290 442 | 286 563 | 227 092 | 23 235
3 | Dont approche fondée sur les notations internes simple (IRBF) | 109 495 | 115 028 |  | 8 760
4 | Dont approche par référencement |  |  |  |
EU 4a | Dont actions selon la méthode de pondération simple |  |  | 38 949 |
5 | Dont approche fondée sur les notations internes avancée (IRBA) | 157 405 | 157 254 | 311 061 | 12 592
6 | Risque de contrepartie | 40 175 | 41 437 | 48 097 | 3 214
7 | Dont SACCR (dérivés) | 4 055 | 3 570 | 3 158 | 324
8 | Dont méthode du modèle interne (IMM) | 27 422 | 29 632 | 31 554 | 2 194
EU 8a | Dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation | 8 441 | 7 831 | 8 827 | 675
| Dont CVA |  |  | 4 084 |
9 | Dont autres CCR | 257 | 405 | 474 | 21
10 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 3 902 | 4 942 |  | 312
EU 10a | Dont approche standard (SA) | 1 674 | 1 727 |  | 134
EU 10b | Dont approche de base (F-BA et R-BA) | 2 228 | 3 215 |  | 178
EU 10c | Dont approche simplifiée |  |  |  |
15 | Risque de règlement | 12 | 16 | 40 | 1
16 | Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 25 027 | 20 489 | 20 697 | 2 002
17 | Dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 14 938 | 11 588 | 11 308 | 1 195
18 | Dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) | 1 681 | 1 426 | 1 565 | 134
19 | Dont approche standard (SEC-SA) | 8 408 | 7 475 | 7 824 | 673
EU 19a | Dont expositions pondérées à 1 250 % (ou déduites des fonds propres)(1) |  |  |  |
20 | Risque de marché | 30 948 | 28 598 | 28 123 | 2 476
21 | Dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |  |
EU 21a | Dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |  |
| Dont approche standard | 8 407 | 8 620 | 7 968 | 673
22 | Dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |  |
| Dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) | 22 313 | 19 979 | 20 155 | 1 785
24 | Risque opérationnel | 112 475 | 111 030 | 64 964 | 8 998
| Dont approche de base |  |  | 9 137 |
| Dont approche standard |  |  | 11 094 |
| Dont approche par mesure avancée (AMA) |  |  | 44 733 |
25 | Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %)(2) | 23 245 | 21 918 | 20 724 | 1 860
26 | Plancher de fonds propres appliqué (%) (« output floor ») | 50 | 50 |  | -
27 | Ajustement pour l’output floor (avant application du plafond transitoire) | - | - |  | -
28 | Ajustement pour l’output floor (après application du plafond transitoire) | - | - |  | -
29 | TOTAL | 779 490 | 779 177 | 762 247 | 62 359
Le Groupe a opté pour l’approche par déduction plutôt que par une pondération à 1 250 %. Le montant des expositions de titrisation du portefeuille bancaire déduites des fonds propres atteint 394 millions d’euros au 31 décembre 2025 (402 millions d’euros au 31 décembre 2024). À compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction sont désormais intégrés au sein du risque de crédit, et ces montants sont également rappelés au sein de la ligne "Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %)". Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés.

Le montant total des actifs pondérés du Groupe au 31 décembre 2025 s’élève à 779,5 milliards d’euros, contre 762,2 milliards d’euros au 31 décembre 2024. Au 31 décembre 2025, les actifs pondérés calculés en modèle interne représentent 43 % des actifs pondérés du Groupe.

La ventilation et le détail des actifs pondérés par type de risque sont présentés dans les sections concernées.

Les montants inférieurs aux seuils de déduction des fonds propres prudentiels correspondent aux éléments d’actifs pondérés à 250 % conformément à l’article 48 du Règlement CRR. Ils incluent principalement :

- les établissements de crédit ou financiers consolidés par mise en équivalence, à l’exception des entités d’assurance consolidées par mise en équivalence dans le périmètre prudentiel qui sont traitées en approche standard ;
- les participations financières significatives, dans les établissements de crédit ou financiers détenus à plus de 10 % ;
- les actifs d’impôts différés dépendant de bénéfices futurs et résultant de différences temporelles.

Le risque de règlement est défini à l’article 378 du Règlement CRR comme le risque de perte de valeur lié à un retard dans le dénouement des opérations sur titres. Au 31 décembre 2025, les actifs pondérés au titre de ce risque sont négligeables pour le Groupe, à 12 millions d’euros.

#### Variation des actifs pondérés en 2025

La variation des actifs pondérés entre les deux arrêtés s’explique par les effets suivants :

- effet volume des actifs : impact lié à la variation des expositions au risque (EAD) et impact lié aux programmes de titrisation efficaces et d’assurance crédit initiés par le Groupe ;
- effet qualité des actifs : impact lié à la variation des paramètres de risque (probabilité de défaut, perte en cas de défaut pour l’approche fondée sur les notations internes avancée, taux de pondération pour l’approche standard, etc.) ;
- effet mise à jour des modèles : impact lié aux évolutions dans l’utilisation des modèles internes (mise en place d’un nouveau modèle, déploiement sur un nouveau périmètre d’expositions, recalibration ou revue annuelle des paramètres de risque, application de surcouches, etc.) ;
- effet méthodologie et règlementation : impact lié aux changements méthodologiques et à la mise en place de nouvelles exigences règlementaires ayant un impact dans le calcul des actifs pondérés (et notamment l’application de la règlementation CRR3 depuis le 1er janvier 2025) ;
- effet acquisition et cession : impact lié aux changements dans le périmètre de consolidation ;
- effet variation des taux de change : impact lié à la variation des cours de change sur les expositions.

###### ➤TABLEAU N° 18 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS PAR TYPE D’EFFETS [PHASED-IN]

Actifs pondérés En millions d’euros | 31 décembre 2024 | Type d’effets | Total Variation | 31 décembre 2025
Volume des actifs | Qualité des actifs | Mise à jour des modèles | Méthodologie et règlementation | Acquisitions et cessions | Variation des taux de change | Autres
Risque de crédit | 579 602 | (3 435) | (10 113) | 77 | (15 552) | 5 158 | (15 069) | 26 282 | (12 652) | 566 950
Risque de contrepartie | 48 097 | 2 711 | (2 880) | (5 978) | (996) |  | (670) | (109) | (7 922) | 40 175
Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | - | (2 004) | (800) | (1 322) | 8 748 |  |  | (720) | 3 902 | 3 902
Risque de règlement | 40 | (28) |  |  |  |  |  |  | (28) | 12
Position de titrisation du portefeuille bancaire | 20 697 | 5 533 | 1 193 |  | (1 574) |  | (1 177) | 355 | 4 330 | 25 027
Risque de marché | 28 123 | 2 780 | (770) |  | (436) | 243 |  | 1 008 | 2 825 | 30 948
Risque opérationnel | 64 964 | 3 004 | 960 |  | 39 192 | 4 425 |  | (69) | 47 511 | 112 475
Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %)(1) | 20 724 |  |  |  |  |  |  | (20 724) | (20 724) | -
TOTAL | 762 247 | 8 560 | (12 410) | (7 218) | 29 377 | 9 825 | (16 916) | 6 024 | 17 243 | 779 490
(1) À compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés. Les données au 31 décembre 2024 n’ont pas été recomposées par rapport à celles publiées dans le Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2024, et ce changement de présentation est présenté au sein de l’effet « Autres ».

Les principaux effets expliquant la hausse des actifs pondérés de + 17 milliards d’euros sur l’année 2025 sont les suivants :

- une augmentation de + 29 milliards d’euros relative aux évolutions méthodologiques et règlementaires, principalement liée à l’application au 1er janvier de la règlementation CRR3 (hors révision des normes de la révision fondamentale du portefeuille de négociation FRTB) ;
- une hausse de + 10 milliards d’euros liée aux effets de périmètre, principalement l’acquisition d’AXA Investment Managers ;
- une augmentation des volumes en lien avec l’activité de + 9 milliards d’euros nette de l’impact des titrisations efficaces initiées par le Groupe ;
- une baisse de - 12 milliards d’euros liée à l’évolution des paramètres de risque et d’autres actions d’amélioration de la qualité des données relatives aux actifs pondérés ;
- une baisse de - 7 milliards d’euros liée à la mise à jour des modèles ;
- une baisse de - 17 milliards d’euros au titre des effets de change.

Les commentaires relatifs aux variations principales constatées sur l’année 2025 pour chaque type de risque sont détaillés dans les différentes sections concernées.

#### Répartition des actifs pondérés par métier

###### ➤TABLEAU N° 19 : ACTIFS PONDÉRÉS PAR TYPE DE RISQUE ET PAR MÉTIER [PHASED-IN]

Actifs pondérés En millions d’euros | 31 décembre 2025
Corporate & Institutional Banking | Commercial, Personal Banking & Services | Investment & Protection Services | Autres Activités | Total
Global Banking | Global Markets | Securities Services | Banques commerciales | Métiers spécialisés
Risque de crédit(1) | 100 803 | 14 786 | 4 068 | 248 361 | 127 772 | 49 141 | 22 020 | 566 950
dont approche standard | 7 150 | 5 344 | 1 446 | 107 915 | 117 823 | 42 885 | 7 879 | 290 442
dont approche fondée sur les notations internes simple (F‑IRB) | 56 566 | 7 934 | 1 555 | 41 654 | 154 | 2 033 | (401) | 109 495
dont approche fondée sur les notations internes avancée (A‑IRB) | 37 022 | 1 509 | 1 067 | 98 523 | 9 666 | 4 215 | 5 404 | 157 405
dont participations en actions traitées en méthode de pondération simple |  |  |  |  |  |  |  |
Risque de contrepartie | 727 | 35 076 | 1 903 | 1 597 | 44 | 500 | 328 | 40 175
dont SACCR (dérivés) | 73 | 3 086 |  | 365 | 44 | 500 | (13) | 4 055
dont méthode du modèle interne (IMM) | 189 | 25 036 | 913 | 1 118 |  |  | 166 | 27 422
dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation | 465 | 6 811 | 987 | 2 |  |  | 175 | 8 441
dont CVA |  |  |  |  |  |  |  |
dont autres |  | 143 | 2 | 112 |  |  |  | 257
Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 76 | 3 515 | 24 | 50 | 82 | 137 | 17 | 3 902
dont approche standard (SA) |  | 1 674 |  |  |  |  |  | 1 674
dont approche de base (F-BA et R-BA) | 76 | 1 841 | 24 | 50 | 82 | 137 | 17 | 2 228
dont approche simplifiée |  |  |  |  |  |  |  |
Risque de règlement | - | 12 | - | - | - | - | - | 12
Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 11 767 | 7 403 |  | 5 028 | 712 | 88 | 29 | 25 027
dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 6 889 | 3 346 |  | 4 753 | 113 |  | (163) | 14 938
dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) | 4 412 | 3 379 |  | 275 | 347 |  | (5) | 8 408
dont approche standard (SEC-SA) | 466 | 679 |  |  | 252 | 88 | 196 | 1 681
Risque de marché | 2 193 | 24 002 | 449 | 3 209 | 379 | 515 | 202 | 30 948
dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard | 2 193 | 2 670 | 58 | 2 413 | 379 | 493 | 202 | 8 407
dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche alternative fondée sur les modèles internes (IMA) |  | 21 126 | 391 | 773 |  | 22 |  | 22 313
Risque opérationnel | 15 092 | 31 272 | 5 043 | 29 884 | 18 743 | 11 212 | 1 230 | 112 475
dont approche de base |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche par mesure avancée (AMA) |  |  |  |  |  |  |  |
TOTAL | 130 658 | 116 068 | 11 486 | 288 128 | 147 731 | 61 594 | 23 825 | 779 490
(1) À compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés. Les données au 31 décembre 2024 n’ont pas été recomposées par rapport à celles publiées dans le Document d’enregistrement universel de BNP Paribas au 31 décembre 2024.

Actifs pondérés En millions d’euros | 31 décembre 2024
Corporate & Institutional Banking | Commercial, Personal Banking & Services | Investment & Protection Services | Autres Activités | Total
Global Banking | Global Markets | Securities Services | Banques commerciales | Métiers spécialisés
Risque de crédit | 122 171 | 13 670 | 4 302 | 230 906 | 125 959 | 42 536 | 40 057 | 579 602
dont approche standard | 6 450 | 3 237 | 488 | 85 978 | 113 857 | 13 760 | 3 321 | 227 092
dont approche fondée sur les notations internes simple (F‑IRB) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche fondée sur les notations internes avancée (A-IRB) | 114 061 | 8 751 | 3 691 | 138 139 | 10 509 | 6 306 | 29 604 | 311 061
dont participations en actions traitées en méthode de pondération simple | 1 659 | 1 682 | 124 | 6 789 | 1 593 | 22 469 | 4 632 | 38 949
Risque de contrepartie | 783 | 41 016 | 2 386 | 2 080 | 130 | 338 | 1 363 | 48 097
dont SACCR (dérivés) | 3 | 2 270 |  | 538 | 56 | 286 | 6 | 3 158
dont méthode du modèle interne (IMM) | 199 | 27 117 | 1 631 | 1 472 | 0 | 0 | 1 134 | 31 554
dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation | 522 | 7 359 | 744 |  |  |  | 202 | 8 827
dont CVA | 14 | 3 845 | 9 | 70 | 74 | 51 | 21 | 4 084
dont autres | 45 | 426 | 3 |  |  |  |  | 474
Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard (SA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche de base (F-BA et R-BA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche simplifiée |  |  |  |  |  |  |  |
Risque de règlement | - | 40 | - | - | - | - | - | 40
Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 9 929 | 6 803 |  | 3 185 | 355 | 84 | 340 | 20 697
dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 6 003 | 2 177 |  | 3 098 | 31 |  |  | 11 308
dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) | 353 | 649 |  |  | 161 | 84 | 317 | 1 565
dont approche standard (SEC-SA) | 3 573 | 3 976 |  | 87 | 164 |  | 23 | 7 824
Risque de marché | 2 781 | 20 516 | 359 | 3 670 | 398 | 175 | 224 | 28 123
dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche standard | 2 774 | 1 962 | 53 | 2 414 | 398 | 143 | 224 | 7 968
dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |  |  |  |  |  |
dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) | 7 | 18 554 | 306 | 1 256 |  | 33 |  | 20 155
Risque opérationnel | 10 373 | 14 163 | 4 197 | 18 137 | 14 472 | 3 663 | (41) | 64 964
dont approche de base | 461 | 481 | 276 | 2 004 | 5 588 | 401 | (73) | 9 137
dont approche standard | 1 748 | 1 710 | 406 | 3 540 | 3 172 | 375 | 142 | 11 094
dont approche par mesure avancée (AMA) | 8 164 | 11 973 | 3 514 | 12 593 | 5 713 | 2 887 | (110) | 44 733
Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) | 13 | 114 | 280 | 10 204 | 2 778 | 940 | 6 394 | 20 724
TOTAL | 146 050 | 96 323 | 11 524 | 268 183 | 144 093 | 47 736 | 48 338 | 762 247

La répartition des actifs pondérés par métier atteste du caractère diversifié des activités du Groupe avec 56 % consacrés au Commercial, Personal Banking & Services (dont 37 % sur les Banques commerciales et 19 % sur les Métiers spécialisés), 33 % au Corporate & Institutional Banking, 8 % à Investment & Protection Services et 3 % aux Autres Activités.

La hausse de + 17 milliards d’euros sur 2025 des actifs pondérés du Groupe est liée à :

- une augmentation de + 4 milliards d’euros sur Corporate & Institutional Banking, dont + 20 milliards d’euros sur Global Markets à la suite de l’évolution du Règlement CRR et - 15 milliards d’euros sur Global Banking en lien notamment avec les effets des titrisations et assurances crédit d’une part, et un effet de change d’autre part ;
- la hausse de + 20 milliards d’euros des Banques commerciales à la suite de l’évolution du Règlement CRR, l’évolution des actifs ayant été compensée notamment par les effets des titrisations et assurances crédit ;
- la hausse de + 14 milliards d’euros sur Investment & Protection Services notamment liée à l’acquisition d’AXA Investment Managers ;
- une augmentation de + 4 milliards d’euros sur les Métiers Spécialisés en lien avec l’évolution du Règlement CRR partiellement compensée par les effets de change ;
- la baisse de - 25 milliards d’euros des Autres Activités à la suite de la reprise de réserves mises en place transitoirement dans l’attente des nouvelles dispositions de la réglementation CRR3.

En 2025, et conformément au Règlement CRR, le tableau EU CMS1 a été introduit et présente les montants d’exposition pondérés suivant les différentes catégories de risques, et suivant différentes approches.

Les montants d’actifs pondérés calculés selon l’approche standard sans application des dispositions transitoires de l’article 465 du Règlement CRR (colonne d), ou bien afin de déterminer l’assiette sur laquelle s’appliquerait l’output floor à date (colonne EU d), sont présentés conformément aux normes techniques en vigueur, et s’entendent sur la base d’une hypothèse de bilan statique et sans tenir compte de la gestion dynamique de ce bilan ou de toute mesure d’atténuation, ni de possibles reports de l’application de certaines de ces dispositions. Ainsi, les éléments présentés dans la colonne d « Montants d’exposition pondérés calculés selon l’approche standard complète » excluent toute application des dispositions transitoires prévues à l’article 465 du Règlement CRR ; en revanche, ces dispositions transitoires sont prises en compte dans la colonne EU d « Montants d’expositions pondérés servant de base pour l’output floor ». Dans les deux cas, les dispositions transitoires de l’article 495 du Règlement CRR sont appliquées.

De plus, les montants d’exposition pondérés au titre du risque de marché calculés selon l’approche standard alternative (A-SA) et présentés dans le tableau ci-dessous ne sont retenus dans les montants totaux d’exposition selon l’approche standard que pour le calcul de l’output floor (colonnes EU d et d). Dans la perspective d’application des normes FRTB, le Groupe BNP Paribas prévoit de maintenir le recours à l’approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) dans la détermination de ses montants d’exposition pondérés sur un périmètre d’expositions le plus étendu possible, pour la détermination de ses exigences de fonds propres au titre du risque de marché. FRTB n’est actuellement pas applicable compte tenu du règlement délégué de la Commission européenne repoussant sa date d’application, à l’exception du calcul de l’output floor. Plusieurs amendements aux normes FRTB sont actuellement à l’étude par la Commission européenne, et aucun changement potentiel qui pourrait découler de ces consultations n’est inclus dans les éléments présentés ci-après.

###### ➤ Tableau n° 20 : Comparaison entre les actifs pondérés calculés en application des approches utilisant des modèles internes et les actifs pondérés calculés en application de celles utilisant des méthodes standardisées, par type de risques (EU CMS1)

|  | a | b | c | d | EU d
En millions d’euros | Montants d’exposition pondérés (RWA) au 31 décembre 2025
RWA pour les approches modélisées que les établissements sont autorisés à utiliser par l’autorité de supervision | RWA pour les portefeuilles pour lesquels des approches standard sont utilisées | RWA effectifs totaux | RWA calculés selon l’approche standard complète(1) | RWA servant de base pour l’output floor
1 | Risque de crédit (à l’exclusion du risque de crédit de contrepartie) | 266 900 | 290 442 | 566 950 | 766 022 | 726 068
2 | Risque de contrepartie | 30 265 | 9 910 | 40 175 | 201 609 | 134 957
3 | Ajustement de l’évaluation de crédit (risque de CVA) |  | 3 902 | 3 902 | 3 902 | 3 902
4 | Expositions de titrisation dans le portefeuille bancaire | 14 938 | 10 089 | 25 027 | 54 801 | 32 105
5 | Risque de marché | 22 313 | 8 407 | 30 948 | 67 558 | 67 558
6 | Risque opérationnel |  | 112 475 | 112 475 | 112 475 | 112 475
7 | Autres montants d’exposition pondérés |  | 12 | 12 | 12 | 12
8 | Total | 334 415 | 435 239 | 779 490 | 1 206 380 | 1 077 077
Correspond au montant d’exposition pondéré qui serait utilisé à la fin de la période transitoire pour l’application du plancher en capital afin de comparer le total des actifs pondérés déterminés en application des méthodes standardisées (sans application des dispositions transitoires prévues à l’article 465 du Règlement CRR) et le total des actifs pondérés calculés en application des approches utilisant des modèles internes, conformément à l’article 92 points (5) et (6) du Règlement CRR.

### Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital

#### Adéquation des fonds propres

Le Groupe BNP Paribas est soumis à plusieurs règlementations :

- la règlementation bancaire déclinée en Europe dans le cadre de la CRR et de la CRD couvrant également la supervision bancaire ;
- la règlementation relative aux conglomérats financiers au titre de la supervision complémentaire de ses activités bancaires et d’assurance. À ce titre, l’activité d’assurance de BNP Paribas est soumise à la règlementation des assurances Solvabilité II.

Dans le cadre du Mécanisme de surveillance unique (MSU), la BCE est depuis le 4 novembre 2014 le superviseur direct de BNP Paribas. Elle s’appuie sur les autorités nationales compétentes afin d’exercer sa mission.

##### Exigences liées à la règlementation bancaire et à la supervision bancaire

Le Groupe est tenu de respecter au titre du Pilier 1 :

- un ratio minimum de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) de 4,5 % ;
- un ratio minimum de fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) de 6 % ;
- un ratio minimum de fonds propres totaux de 8 %.

###### Exigences complémentaires dites « coussins »

En complément des exigences minimales de fonds propres au titre du Pilier 1, BNP Paribas est soumis à des obligations de fonds propres CET1 supplémentaires dénommées « coussins » :

- le coussin de conservation des fonds propres est égal à 2,5 % du montant total des actifs pondérés. Il vise à absorber les pertes dans une situation d’intense tension économique ;
- les 2 coussins suivants ont été définis pour limiter le risque de défaillance des établissements d’importance systémique. Seul le plus élevé de ces 2 coussins est applicable :
  - le coussin pour les établissements d’importance systémique mondiale (G‑SIIs) consiste en une surcharge de fonds propres CET1, définie par le Conseil de stabilité financière selon la méthodologie développée par le Comité de Bâle, qui correspond à l’importance systémique des banques dans un contexte global. L’importance systémique mondiale est la mesure de l’impact de la défaillance d’une banque sur le système financier dans son ensemble et plus largement sur le système économique.
  - L’évaluation de l’importance systémique est fondée sur une liste d’indicateurs visant à mesurer la taille des banques, leur interconnexion, l’utilisation des systèmes d’information bancaires pour les services fournis, leur activité à travers les différentes juridictions et leur complexité. La méthodologie est décrite dans le document publié en juillet 2013 par le Comité de Bâle et intitulé Global Systemically Important Banks : Updated Assessment Methodology and the Higher Loss Absorbency Requirement (BCBS 255).
  - BNP Paribas a reçu la notification par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), en date du 12 novembre 2025, de son appartenance à la liste 2025 des établissements d’importance systémique mondiale dans la sous‑catégorie 2 correspondant à son score sur la base des données à fin 2024. En conséquence, l’exigence de coussin G‑SII pour le Groupe s’appliquant depuis le 1er janvier 2026 reste inchangée à 1,5 % du montant total d’exposition au risque.
  - La prochaine actualisation des indicateurs G‑SII du Groupe au 31 décembre 2025 sera publiée en avril 2026 sur le site des relations investisseurs,
  - le coussin pour les autres établissements d’importance systémique au niveau domestique (O‑SIIs) vise à renforcer les exigences de fonds propres des établissements dont la faillite aurait un impact sur leur économie nationale. Le coussin O‑SII pour BNP Paribas est fixé à 1,5 % ;
- le coussin pour risque systémique vise à limiter les risques systémiques ou macroprudentiels non cycliques à long terme. Ce coussin est de 0,14 % au 31 décembre 2025 pour le Groupe, contre 0,04 % au 31 décembre 2024 ;
- le coussin de fonds propres contracyclique est défini comme une surcharge de fonds propres CET1 ayant vocation à s’ajuster dans le temps afin d’augmenter les exigences en fonds propres en période d’accélération du crédit et à les diminuer en période de ralentissement. Un taux peut être activé dans chaque pays par décision discrétionnaire de l’autorité nationale désignée. Compte tenu des taux notifiés par pays, le coussin de fonds propres contracyclique de BNP Paribas est de 0,74 % au 31 décembre 2025, contre 0,67 % au 31 décembre 2024 (voir annexe 3 Coussin de fonds propres contracyclique et coussin G‑SII).

###### Exigences de Pilier 2

En termes de supervision, le deuxième pilier de l’accord de Bâle prévoit que le superviseur détermine si les dispositions, stratégies, procédures et mécanismes mis en œuvre par le Groupe d’une part, et les fonds propres qu’il détient d’autre part, garantissent une gestion et une couverture adéquates de ses risques. Cet exercice d’évaluation par les superviseurs de l’adéquation des dispositifs et des fonds propres aux niveaux de risque présentés par les établissements bancaires est désigné dans la règlementation sous le terme de SREP (Supervisory Review and Evaluation Process).

L’ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) est le processus par lequel les établissements évaluent l’adéquation de leurs fonds propres avec leurs mesures internes du capital requis pour couvrir les risques générés par leurs activités usuelles. L’ICAAP alimente le SREP annuel.

L’ICAAP au sein du Groupe BNP Paribas s’articule autour de deux axes principaux, tels qu’articulés dans le guide ICAAP de la BCE : la vérification de l’adéquation des capitaux propres aux exigences dans une perspective interne et la planification des besoins en capital.

Dans l’ICAAP, l’adéquation des capitaux propres aux risques encourus par le Groupe s’effectue dans une perspective interne construite autour d’une quantification exhaustive du besoin en capital généré par les risques de Pilier 1 spécifiés par la règlementation de Bâle, ainsi que par les risques de Pilier 2, identifiés comme matériels dans le cadre du dispositif du Groupe d’inventaire des risques. Dans cette perspective, le capital requis pour couvrir les risques de Pilier 1 et de Pilier 2 bénéficie d’approches quantitatives internes, complétées le cas échéant d’approches qualitatives et de cadres de suivi dédiés.

La planification des besoins en capital s’appuie sur les données financières réalisées et estimées les plus récentes au moment de l’exercice. Elles sont utilisées pour projeter les ressources et les besoins futurs en capital, en intégrant notamment le respect des exigences règlementaires, l’objectif d’une notation de très haute qualité destinée à préserver ses capacités d’origination, les objectifs de développement commercial du Groupe ainsi que les changements règlementaires à venir.

La planification des besoins en capital consiste en pratique à comparer les exigences règlementaires et les cibles définies par le Groupe en termes de solvabilité avec les projections des besoins futurs en capital, puis à tester la résistance de ces projections dans différents scénarios, y compris dans des environnements macroéconomiques dégradés.

##### Notification des résultats du SREP

Les résultats du SREP sont notifiés annuellement par la BCE à la Direction Générale de BNP Paribas. Les exigences pour l’année 2026 ont été notifiées le 30 octobre 2025.

La notification SREP est composée de deux éléments : une exigence dite « Pillar 2 Requirement » (« P2R »), et une orientation dite « Pillar 2 Guidance » (« P2G ») non publique.

À la suite de l’évaluation SREP conduite par la BCE en 2025, les exigences que le Groupe doit respecter au titre du Pillar 2 Requirement depuis le 1 er janvier 2026 sont les suivantes :

- 1,05 % pour les fonds propres de base de catégorie 1, en baisse de - 9 pb par rapport au SREP 2024 ;
- 1,34 % pour les fonds propres de catégorie 1 ;
- 1,73 % pour le total des fonds propres.

L’exigence de ratio de levier reste inchangée à 3,85 %, dont 0,10 % de Pillar 2 Requirement (P2R-LR).

###### Exigences globales de fonds propres

Les ratios CET1, Tier 1 et le ratio de fonds propres totaux du Groupe doivent satisfaire à tout moment aux exigences suivantes correspondant aux seuils des restrictions applicables aux distributions (Montant maximum distribuable – MMD) :

- respectivement le ratio minimum CET1, le ratio minimum Tier 1 et le ratio minimum de fonds propres totaux selon l’article 92 (1) points a), b) et c) du Règlement CRR ;
- l’exigence Pillar 2 Requirement ;
- l’exigence globale de coussins de fonds propres selon l’article 128 (6) de la Directive CRD, telle que mise en place dans les lois nationales respectives.

###### ➤TABLEAU N° 21 : EXIGENCE GLOBALE DE FONDS PROPRES

| 31 décembre 2025 | 31 décembre 2026(2)
--- | --- | ---
CET1 : exigence minimale (Pilier 1) | 4,50 % | 4,50 %
CET1 : Pillar 2 Requirement(1) | 1,14 % | 1,05 %
Exigence globale de coussins de fonds propres | 4,88 % | 4,92 %
dont coussin de conservation | 2,50 % | 2,50 %
dont coussin G-SII / O-SII | 1,50 % | 1,50 %
dont coussin de fonds propres contracyclique | 0,74 % | 0,82 %
dont coussin pour risque systémique | 0,14 % | 0,09 %
EXIGENCE GLOBALE DE CET1 | 10,52 % | 10,47 %
Tier 1 : exigence minimale (Pilier 1) | 6,00 % | 6,00 %
Tier 1 : Pillar 2 Requirement(1) | 1,44 % | 1,34 %
Exigence globale de coussins de fonds propres | 4,88 % | 4,92 %
EXIGENCE GLOBALE DE TIER 1 | 12,32 % | 12,26 %
Fonds propres totaux : exigence minimale (Pilier 1) | 8,00 % | 8,00 %
Fonds propres totaux : Pillar 2 Requirement(1) | 1,84 % | 1,73 %
Exigence globale de coussins de fonds propres | 4,88 % | 4,92 %
EXIGENCE GLOBALE DE FONDS PROPRES TOTAUX | 14,72 % | 14,65 %
Seul le Pillar 2 Requirement est public. Depuis 2020, le P2R tient compte de l’application de l’article 104 bis de la directive (UE) n° 2019/878. Les coussins de fonds propres de BNP Paribas anticipés au 31 décembre 2026 tiennent compte des augmentations des taux applicables en 2026, appliquées aux montants d'actifs pondérés au 31 décembre 2025 (voir annexe 3 : Coussin de fonds propres contracyclique et coussin G-SII).

Le niveau d’exigence de fonds propres CET1 s’élève à 10,52 % au 31 décembre 2025 (hors « Pillar 2 Guidance ») compte tenu du coussin de conservation à 2,5 %, d’un coussin G-SII / O-SII à 1,5 %, d’un Pillar 2 Requirement à 1,14 %, d’un coussin contracyclique à 0,74 % et d’un coussin pour risque systémique à 0,14 %.

Au 31 décembre 2025, le ratio CET1 de BNP Paribas s’élève à 12,61 %(6), au-dessus du niveau minimum d’exigence applicable en 2025 notifié par la Banque Centrale Européenne.

###### ➤GRAPHIQUE N° 5 : SEUILS DE RESTRICTIONS APPLICABLES AUX DISTRIBUTIONS [PHASED-IN]

Les ratios CET1, Tier 1 et le ratio de fonds propres totaux du Groupe doivent satisfaire à tout moment aux exigences suivantes correspondant aux seuils des restrictions applicables aux distributions (Montant maximum distribuable – MMD) :

- respectivement le ratio minimum CET1, le ratio minimum Tier 1 et le ratio minimum de fonds propres totaux selon l’article 92 (1) points a), b) et c) du Règlement CRR ;
- l’exigence Pillar 2 Requirement ;
- l’exigence globale de coussins de fonds propres selon l’article 128 (6) de la Directive CRD, telle que mise en place dans les lois nationales respectives.

Par ailleurs, le Groupe est également soumis à un seuil de restriction applicable aux distributions sur la base de l’exigence du ratio de levier (L-MMD ; voir paragraphe Ratio de levier).

L’excédent de fonds propres par rapport aux seuils de restrictions applicables aux distributions est le plus petit des quatre montants calculés respectivement par rapport aux exigences de CET1, Tier 1, fonds propres totaux et ratio de levier. Ainsi, au 31 décembre 2025, le Groupe dispose d’un excédent de 16 milliards d’euros de fonds propres par rapport aux seuils de restrictions applicables aux distributions.

En outre, depuis le 1er janvier 2022, le Groupe est soumis à un nouveau seuil sur la base de l’exigence de MREL (MMD-M, voir paragraphe MREL), qui n’est pas considéré dans le calcul de la distance la plus courte ci-dessus (restriction décrite dans l’article 16 bis de la BRRD2).

Les ratios du Groupe sont suivis et gérés de façon centralisée et consolidée. Chaque entité lorsqu’elle est supervisée à titre individuel, en France ou à l’étranger, est par ailleurs responsable du respect des contraintes qui lui sont propres (voir paragraphe Gestion du capital des entités locales).

##### Exigences liées aux activités d’assurance

Les activités d’assurance de BNP Paribas sont soumises à la règlementation Solvabilité II, norme de calcul du ratio de couverture de la solvabilité (directive n° 2009/138/CE telle que transposée en droit français).

L’objectif poursuivi par Solvabilité II consiste à :

- intégrer les notions de risque et d’appétit pour le risque ;
- homogénéiser les règlementations de l’activité d’assurance en Europe ;
- renforcer les pouvoirs des superviseurs.

Pour cela, Solvabilité II s’appuie sur trois piliers qui visent à :

- Pilier 1 : évaluer la solvabilité par une approche de type « Capital économique » ;
- Pilier 2 : mettre en œuvre des exigences qualitatives, c’est-à-dire des règles de gouvernance et de gestion des risques dont l’évaluation prospective des risques. Ce dispositif complémentaire est appelé ORSA (Own Risk & Solvency Assessment) ;
- Pilier 3 : améliorer la transparence de l’activité d’assurance sur la base de reportings à destination du public et du superviseur sur la solvabilité.

Le groupe BNP Paribas Cardif respecte cette règlementation tant sur les aspects de gestion des risques et de gouvernance que sur les aspects calculatoires et de reporting. Les données relatives à Solvabilité II sont disponibles dans le rapport sur la solvabilité et la situation financière du groupe BNP Paribas Cardif en ligne sur le site institutionnel
https://www.bnpparibascardif.com/fr/informations-financieres.

Les risques liés aux activités d’assurance sont présentés dans la section 5.10 Risques liés aux activités d’assurance.

Solvabilité II prévoit deux exigences de capital :

- le capital de solvabilité requis, SCR en anglais ;
- le minimum de capital requis, MCR en anglais ou, pour les groupes, SCR Groupe Minimum.

Le SCR (Solvency Capital Requirement) représente le niveau de fonds propres nécessaire pour absorber un ensemble de chocs après prise en compte de la corrélation entre les risques. Il est calibré pour couvrir un tel événement ayant une probabilité d’occurrence d’une fois tous les 200 ans à un horizon d’un an (Value at Risk à 99,5 %). Le SCR du groupe BNP Paribas Cardif est évalué grâce à la formule standard définie par la règlementation.

La Politique de Gestion du Capital du groupe BNP Paribas Cardif a pour objectif, notamment, de respecter les exigences règlementaires de solvabilité, de couvrir au moins à 100 % le SCR défini dans le cadre de l’évaluation ORSA, et de structurer les fonds propres en recherchant le meilleur équilibre entre capital social, dette subordonnée et autres éléments de fonds propres, dans le respect des limites et des niveaux définis par la règlementation.

Au 31 décembre 2024, le montant des fonds propres éligibles consolidés du groupe BNP Paribas Cardif à la couverture du SCR s’établit à 15 426 millions d’euros. Le montant du SCR est de 9 752 millions d’euros et le ratio de couverture du SCR est de 158 %. Le montant des fonds propres éligibles à la couverture du SCR Groupe Minimum, minimum de capital requis pour les groupes, s’établit à 11 518 millions d’euros. Le montant du SCR Groupe Minimum est de 4 938 millions d’euros et le ratio de couverture du SCR Groupe Minimum est de 233 %.

Le rapport de solvabilité au 31 décembre 2025 sera publié le 20 mai 2026.

##### Respect de la règlementation de surveillance complémentaire des conglomérats financiers

En qualité de bancassureur, le Groupe BNP Paribas est également soumis à une surveillance complémentaire au titre du conglomérat financier, en application de la directive européenne n° 2002/87/UE complétée du règlement délégué n° 342/2014 de la Commission européenne et transposée en droit français par l’arrêté du 3 novembre 2014.

La directive sur les conglomérats financiers a mis en place une surveillance prudentielle complémentaire, venant s’ajouter aux règles existantes dans les secteurs bancaire et assurance puisqu’elle a introduit des contraintes additionnelles, notamment sur l’adéquation des fonds propres, le suivi des grands risques par contrepartie et les transactions intragroupes.

À ce titre, un conglomérat financier est tenu de respecter une exigence complémentaire en matière d’adéquation des fonds propres consolidés. Cette adéquation vise à imposer un niveau de fonds propres suffisant pour couvrir les risques du secteur bancaire et du secteur assurance, tout en évitant le double emploi de fonds propres.

L’excédent ou l’insuffisance en fonds propres résulte ainsi de la différence entre les fonds propres du conglomérat financier et les exigences de solvabilité applicables aux secteurs bancaire et assurance :

- les fonds propres du conglomérat financier sont déterminés sur la base des règles sectorielles de solvabilité (Règlement CRR pour le secteur bancaire et Solvabilité II pour le secteur assurance) ;
- les exigences du conglomérat financier sont déterminées sur la base des exigences du secteur bancaire calculées dans le cadre du Règlement CRR et de la Directive CRD incluant tous les coussins de fonds propres ainsi que des exigences découlant du SREP, et sur la base du capital de solvabilité requis (SCR) du secteur assurance calculé conformément à la règlementation Solvabilité II.

Dans le calcul de l’adéquation des fonds propres du conglomérat financier, les exigences et déductions des entités d’assurance sont traitées en adéquation avec les règles de Solvabilité II en remplacement des règles de solvabilité définies dans le Règlement CRR, ces dernières consistant en l'application de pondérations selon la méthode standard au titre des participations en actions (voir Risque de crédit : participations en actions traitées selon la méthode standard de la section 5.4 Risque de crédit).

La gouvernance relative à la surveillance prudentielle des conglomérats financiers relève du Comité capital qui se réunit sous la présidence du Directeur Financier du Groupe.

Au 31 décembre 2025, le montant des fonds propres du Groupe BNP Paribas au titre du conglomérat financier s’élève à 144,2 milliards d’euros pour une exigence totale de 123,3 milliards d’euros, ce qui représente un excédent de 20,9 milliards d’euros.

###### ➤TABLEAU N° 22 : CONGLOMÉRATS FINANCIERS – FONDS PROPRES ET RATIO D’ADÉQUATION (EU INS2)

|  | a |
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
1 | Exigences complémentaires de fonds propres du conglomérat financier (montant) | 20 883 | 24 754
2 | Ratio d’adéquation des fonds propres du conglomérat financier (%) | 116,9 % | 121,1 %

#### Rétablissement et résolution

À la suite de la crise financière de 2008/2009, les instances internationales de règlementation bancaire ont adopté un ensemble de règlements et directives, sur base des recommandations du Conseil de stabilité financière, afin de faciliter la gestion de crises impliquant des établissements financiers par les autorités et de limiter l’impact d’une éventuelle défaillance sur l’économie et les finances publiques. Il prévoit :

- des pouvoirs et des instruments pour les autorités de supervision dans le but d’anticiper et de superviser au mieux le rétablissement des établissements en difficulté, notamment au travers des plans de rétablissement ;
- des pouvoirs et des instruments de résolution pour les autorités de résolution, afin de mener à bien une résolution ordonnée d’un établissement qui n’aurait pas pu se rétablir et aurait été mis en résolution. Ceci repose, entre autres, sur des documents et rapports détaillés exigés de la part des établissements pour permettre aux autorités d’élaborer les plans de résolution ;
- l’ajout d’exigences règlementaires complémentaires pour les établissements. Ces exigences, qui se recouvrent assez largement, visent à s’assurer de la présence en quantité suffisante de passifs susceptibles d’absorber des pertes ou pouvant être convertis en fonds propres. Elles consistent en :
  - un ratio TLAC (Total Loss Absorbing Capacity) à respecter pour les établissements d’importance systémique mondiale (G-SIIs),
  - un ratio MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) applicable à l’ensemble des établissements européens ;
- des règles de renflouement interne aux établissements (bail-in), avec une revue de la hiérarchie des créanciers incluant une catégorie additionnelle de dettes éligibles TLAC et MREL (senior non préférées) et la création du Fonds de Résolution Unique (FRU) au niveau européen, financé par les établissements, dans le but d’éviter tout recours à l’aide publique.

Les recommandations du Conseil de stabilité financière ont été déclinées dans la loi bancaire française de juillet 2013, introduisant notamment l’obligation de création de plans de rétablissement et de résolution, et donnant des pouvoirs de résolution à l’ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution).

Au niveau européen, la directive n° 2014/59/UE (DRRB – Directive sur le Redressement et la Résolution des Banques) a été votée en 2014, et transposée dans tous les États Membres de l’Union européenne. Ce texte ainsi que le Règlement (UE) n° 806/2014 (RMRU - Règlement MRU - Mécanisme de Résolution Unique) de 2014 et différents règlements délégués le complétant, forment l’ensemble règlementaire actuel qui régit le rétablissement et la résolution des institutions financières européennes. Suivant la proposition de la Commission européenne de novembre 2016, les amendements contenus dans la DRRB 2 et dans le RMRU 2 ont été approuvés et publiés au Journal officiel le 7 juin 2019. En France, la transposition des directives DRRB 2 a été réalisée le 21 décembre 2020.

##### Plan de rétablissement

Le plan de rétablissement, de niveau Groupe, décrit les options de rétablissement disponibles en cas de crise grave. Il rassemble également des informations utiles aux autorités pour appréhender le fonctionnement du Groupe, sa résilience et sa capacité d’absorption de pertes.

BNP Paribas a remis fin septembre 2025 à son superviseur (BCE) la version actualisée de son plan de rétablissement. Le Conseil de résolution unique (CRU) et d’autres autorités peuvent accéder au plan de rétablissement auprès de la BCE.

Ce plan de rétablissement, établi en conformité avec les recommandations du Conseil de stabilité financière et les dispositions du Code monétaire et financier, a été soumis à l’examen du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) puis à l’approbation du Conseil d’administration (voir chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne).

Le plan actualisé inclut une mise à jour des éléments chiffrés, et tient compte des évolutions dans l’organisation et les activités du Groupe. Il est accompagné d’une description détaillée des scénarios de rétablissement testés et des options de rétablissement identifiées. Il tient également compte des commentaires de la BCE et des autorités participant au Collège de rétablissement, qui s’est réuni en février 2025, ainsi que des évolutions des règlementations européennes. Il incorpore aussi les enseignements tirés des exercices de dry run (exercices à blanc) menés régulièrement par le Groupe sur certains aspects du plan avec la participation de la Direction Générale et de la BCE.

Le Collège de rétablissement regroupe, sous l’égide de son superviseur (BCE), les autorités des pays de l’Union européenne dans lesquels BNP Paribas est présent, ainsi que l’ABE et le CRU.

##### Documentation de résolution

En 2025, le Groupe a transmis au CRU un ensemble de documents rassemblant les informations utiles aux autorités pour élaborer le plan de résolution éventuelle du Groupe.

Ces documents déclaratifs sont remis annuellement depuis 2016 par le Groupe. Ils incluent notamment une déclaration analytique des passifs de BNP Paribas SA et de ses filiales (Liability Data Report), demandée par le CRU pour l’éclairer dans ses analyses de l’exigence de passifs éligibles au renflouement interne (bail-in), ainsi que des analyses financières diverses, une présentation de la structure organisationnelle du Groupe ou encore des analyses de ses fonctions critiques et de la continuité opérationnelle en résolution. Ces déclarations s’inscrivent dans la lignée des exigences formalisées par l’ABE (sous le mandat de la Commission).

En outre, le Groupe a participé, au cours de l’année 2025, à une série de réunions de travail avec le CRU, l’ACPR et d’autres autorités de résolution de l’Union européenne, réunis au sein d’une équipe interne de résolution (Internal Resolution Team – IRT) sous l’égide du CRU. Ces réunions ont pour objet d’approfondir les analyses du CRU sur la capacité du Groupe à faire face à l’éventualité d’une mise en résolution.

Le Collège de gestion de crise (Crisis Management Group – CMG) et le Collège de résolution se sont réunis en janvier 2026 avec pour objectif de valider le plan de résolution rédigé par le CRU.

La stratégie de résolution privilégiée par le CRU pour les grands établissements tels que le Groupe inclut le renflouement interne (bail-in) qui, par opposition au bail-out, correspond à l’absorption des pertes par des ressources internes de BNP Paribas SA. Cela se traduit par l’annulation ou la réduction du nominal d’une dette, et/ou par sa conversion totale ou partielle en fonds propres. Dans le cas des grands établissements bancaires centralisés tels que le Groupe, cette stratégie de résolution s’applique au niveau du point d’entrée unique (Single Point of Entry – SPE) qui est BNP Paribas SA, et ce, quelle que soit la localisation des pertes dans le Groupe.

Concernant les autorités américaines, le Groupe leur a remis un plan de résolution mis à jour pour ses activités aux États-Unis en vertu de la Règle 165(d) en application du Dodd-Frank Act en fin d’année 2025.

##### TLAC

Depuis le 27 juin 2019, conformément au Règlement CRR, les établissements d’importance systémique mondiale (G-SIIs) sont soumis à une double exigence TLAC. Celle-ci inclut, d’une part, un ratio minimal exprimé en pourcentage des actifs pondérés et, d’autre part, un ratio minimal exprimé en pourcentage des expositions utilisées aux fins du ratio de levier.

Au 31 décembre 2025, le niveau minimal d’exigence de TLAC pour le Groupe s’élève à 22,88 % des actifs pondérés, compte tenu :

- d’une exigence minimale de 18 % ;
- d’une exigence globale de coussin de fonds propres de 4,88 % composée du coussin de conservation de 2,5 %, du coussin G-SII / O-SII de 1,5 %, du coussin contracyclique de 0,74% et d’un coussin systémique de 0,14 %.

Depuis le 1er janvier 2022, le niveau minimum d’exigence pour le Groupe des expositions de levier est à 6,75 %.

###### ➤TABLEAU N° 23 : COMPOSITION Des RATIOS TLAC et MREL (EU TLAC1) [PHASED-IN]

| a | b | c |
--- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
MREL | TLAC | Montants inclus dans le ratio MREL et exclus du ratio TLAC | TLAC
Fonds propres prudentiels |  |  |  |
1 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | 98 265 | 98 265 |  | 98 128
2 | Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) | 16 617 | 16 617 |  | 15 640
6 | Fonds propres de catégorie 2 (Tier 2) | 17 392 | 17 392 |  | 16 813
11 | Total des fonds propres éligibles | 132 274 | 132 274 |  | 130 581
Instruments de dette éligibles |  |  |  |
12 | Dettes senior non préférées émises par l’entité de résolution (dettes non grandfathered)(1) | 71 354 | 71 354 |  | 74 252
EU-12a | Dettes senior non préférées émises par d’autres entités au sein du groupe de résolution (dettes non grandfathered) |  |  |  |
EU-12b | Dettes senior non préférées émises avant le 27 juin 2019 (dettes grandfathered) |  |  |  |
EU-12c | Fraction amortie des instruments de Tier 2 ayant une échéance résiduelle supérieure à 1 an | 1 076 | 1 076 |  | 3 655
13 | Dettes senior préférées (dettes non grandfathered, avant application du plafond de 3,5 % des actifs pondérés) | 21 388 | Option non appliquée | 21 388 | Option non appliquée
EU-13a | Dettes senior préférées émises avant le 27 juin 2019 (dettes grandfathered avant application du plafond de 3,5 % des actifs pondérés) |  | Option non appliquée |  | Option non appliquée
14 | Dettes senior préférées (après application du plafond de 3,5 % des actifs pondérés) | 21 388 | Option non appliquée | 21 388 | Option non appliquée
17 | Instruments de dette éligibles (avant ajustements règlementaires) | 93 819 | 72 430 | 21 388 | 77 907
EU-17a | dont dettes remplissant l’exigence de subordination | 72 430 | 72 430 |  | 77 907
Fonds propres prudentiels et instruments de dette éligibles en TLAC : ajustements règlementaires |  |  |  |
18 | Fonds propres prudentiels et instruments de dette éligibles avant ajustements règlementaires | 226 093 | 204 705 | 21 388 | 208 489
19 | Déduction d’exposition entre groupes de résolution à points d’entrée multiples |  |  |  |
20 | Déduction des détentions d’autres instruments de dette éligibles(2) | (359) | (359) |  | (447)
22 | Fonds propres prudentiels et instruments de dette éligibles après ajustements règlementaires | 225 733 | 204 345 | 21 388 | 208 042
EU-22a | dont fonds propres et dettes subordonnées | 204 345 |  |  |
Actifs pondérés et exposition de levier |  |  |  |
23 | Actifs pondérés | 779 490 | 779 490 |  | 762 247
24 | Mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier | 2 565 819 | 2 565 819 |  | 2 464 334
Ratio de fonds propres et dettes éligibles |  |  |  |
25 | RATIO (en pourcentage des actifs pondérés) | 28,96 % | 26,22 % |  | 27,29 %
EU-25a | dont fonds propres et engagements subordonnés | 26,22 % |  |  |
26 | RATIO (en pourcentage de la mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier) | 8,80 % | 7,96 % |  | 8,44 %
EU-26a | dont fonds propres et engagements subordonnés | 7,96 % |  |  |
27 | Fonds propres CET1 disponibles après le respect des exigences du groupe de résolution (en pourcentage des actifs pondérés) | 6,77 % | 6,77 % |  | 7,26 %
28 | Exigence globale de coussin de fonds propres |  | 4,88 % |  | 4,72 %
29 | dont coussin de conservation |  | 2,50 % |  | 2,50 %
30 | dont coussin contracyclique |  | 0,74 % |  | 0,67 %
31 | dont coussin pour risque systémique |  | 0,14 % |  | 0,04 %
EU-31a | dont coussin G-SII ou coussin O-SII |  | 1,50 % |  | 1,50 %
Pour mémoire |  |  |  |
EU-32 | Montant total des passifs exclus visés à l’article 72 bis, paragraphe 2, du Règlement CRR |  | 1 844 676 |  | 1 709 452
Capital restant dû Cette rubrique comprend la déduction de la portion non utilisée de l’autorisation générale préalable pour réduire les engagements éligibles.

Au 31 décembre 2025, le ratio TLAC du Groupe est largement au-dessus du niveau minimal d’exigence applicable.

Ce ratio s’élève à 26,22 % des actifs pondérés, sans utiliser les dettes senior préférées éligibles dans la limite de 3,5 % des actifs pondérés. Il s’élève à 7,96 % des expositions de levier.

Les objectifs d’émission de dettes visant à maintenir le respect des exigences ainsi que leur nature sont définis dans la partie Évolution du financement wholesale en fonction des évolutions règlementaires de la section 5.8 Risque de liquidité.

###### ➤TABLEAU N° 24 : HIÉRARCHIE DES CRÉANCIERS DE L’ENTITÉ DE RÉSOLUTION – BNP PARIBAS SA(1) (EU TLAC3)

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Rang dans la hiérarchie des créanciers en cas d’insolvabilité
1 | 2 | 12 | 3 | 5 | 6 | TOTAL
1 | Description du rang dans la hiérarchie des créanciers en cas d’insolvabilité | Fonds propres CET1(3) | Fonds propres AT1(3) | Fonds propres T2 – titres participatifs(2) | Fonds propres T2 – titres subordonnés(3) | Dette senior non préférée | Dette senior préférée |
2 | Instruments de fonds propres prudentiels et engagements | 121 475 | 16 776 | 229 | 26 248 | 80 369 | 801 093 | 1 046 190
3 | dont engagements exclus |  |  |  |  |  | 728 163 | 728 163
4 | Instruments de fonds propres prudentiels et engagements non exclus | 121 475 | 16 776 | 229 | 26 248 | 80 369 | 72 931 | 318 027
5 | dont instruments potentiellement éligibles au ratio TLAC ou MREL | 121 475 | 16 776 |  | 21 956 | 71 354 | 21 388 | 252 950
6 | dont échéance résiduelle ≥ 1 an et < 2 ans |  |  |  | 1 476 | 6 987 | 16 | 8 479
7 | dont échéance résiduelle ≥ 2 ans et < 5 ans |  |  |  | 77 | 30 568 | 12 197 | 42 841
8 | dont échéance résiduelle ≥ 5 ans et < 10 ans |  |  |  | 15 854 | 24 790 | 7 382 | 48 026
9 | dont échéance résiduelle ≥ 10 ans (hors perpétuelle) |  |  |  | 4 550 | 9 009 | 1 794 | 15 353
10 | dont instruments perpétuels | 121 475 | 16 776 |  |  |  |  | 138 251
Les données présentées correspondent au périmètre de l’entité de résolution BNP Paribas SA Conformément aux instructions spécifiques de l'ACPR au Groupe, les titres super subordonnés (AT1) de BNP Paribas SA (classifiés en rang 2) étant immédiatement subordonnés aux titres participatifs, ces derniers sont présentés en rang 12, avant les instruments de Tier 2 (classifiés en rang 3). Montants avant ajustements règlementaires

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Rang dans la hiérarchie des créanciers en cas d’insolvabilité
1 | 2 | 12(2) | 3 | 5 | 6 | TOTAL
1 | Description du rang dans la hiérarchie des créanciers en cas d’insolvabilité | Fonds propres CET1(3) | Fonds propres AT1(3) | Fonds propres T2 – titres participatifs(2) | Fonds propres T2 – titres subordonnés(3) | Dette senior non préférée | Dette senior préférée |
2 | Instruments de fonds propres prudentiels et instruments de dette | 120 534 | 15 980 | 229 | 27 025 | 79 680 | 784 465 | 1 027 912
3 | dont instruments de dette exclus |  |  |  |  |  | 689 868 | 689 868
4 | Instruments de fonds propres prudentiels et instruments de dette non exclus | 120 534 | 15 980 | 229 | 27 025 | 79 680 | 94 597 | 338 043
5 | dont instruments éligibles au ratio TLAC | 120 534 | 15 794 |  | 23 928 | 74 252 | 23 648 | 258 157
6 | dont échéance résiduelle ≥ 1 an et < 2 ans |  |  |  | 2 982 | 6 943 | 1 899 | 11 823
7 | dont échéance résiduelle ≥ 2 ans et < 5 ans |  |  |  | 2 968 | 33 560 | 10 270 | 46 797
8 | dont échéance résiduelle ≥ 5 ans et < 10 ans |  |  |  | 11 927 | 24 288 | 8 941 | 45 156
9 | dont échéance résiduelle ≥ 10 ans (hors perpétuelle) |  |  |  | 6 052 | 9 462 | 2 539 | 18 052
10 | dont instruments perpétuels | 120 534 | 15 794 |  |  |  |  | 136 328
Les données présentées correspondent au périmètre de l’entité de résolution BNP Paribas SA. Conformément aux instructions spécifiques de l'ACPR au Groupe, les titres super subordonnés (AT1) de BNP Paribas SA (classifiés en rang 2) étant immédiatement subordonnés aux titres participatifs, ces derniers sont présentés en rang 12, avant les instruments de Tier 2 (classifiés en rang 3). Montants avant ajustements règlementaires

##### MREL

L’exigence totale de MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) s’applique à l’ensemble des établissements de crédit et entreprises d’investissement de l’Union européenne depuis le 1er janvier 2024.

Au 31 décembre 2025, le Groupe dépasse l’exigence de MREL, et la distance au-dessus du minimum requis (« M-MMD ») est légèrement inférieure à la distance aux seuils de restrictions applicables aux distributions (« MMD ») calculée par rapport aux exigences de fonds propres (voir paragraphe Exigences globales de fonds propres).

Au 31 décembre 2025 :

- le ratio MREL du Groupe s’élève à 28,96 % des actifs pondérés. Le Groupe est ainsi au-dessus du niveau minimal d’exigence de 27,07 % ;
- le ratio MREL du Groupe s’élève à 8,80 % des expositions de levier. Ce ratio est à comparer à une exigence minimale de 5,91 % ;
- le ratio MREL subordonné du Groupe s’élève à 26,22 % des actifs pondérés pour une exigence minimale de 19,66 % ;
- le ratio MREL subordonné du Groupe s’élève à 7,96 % des expositions de levier pour une exigence minimale de 5,75 %.

##### Évolutions de la règlementation

BNP Paribas suit avec attention les évolutions règlementaires relatives au rétablissement et à la résolution des banques.

Suivant la déclaration de l’Eurogroupe de juin 2022(7) qui appelait une révision ciblée du cadre de gestion de crise et de garantie des dépôts (DRRB, RMRU et Deposit Guarantee Scheme Directive - DGSD), la Commission a publié une proposition le 18 avril 2023. Le trilogue a débuté en décembre 2024 et a abouti en novembre 2025. La publication des textes est attendue pour le premier semestre 2026 et ils seront applicables 24 mois plus tard, après transposition par les états membres. Le Groupe n’anticipe pas d’impact significatif de cette réforme qui vise essentiellement à ouvrir la résolution aux établissements de taille plus modeste dont la mise en liquidation pourrait générer des problèmes d’instabilité financière.

#### Ratio de levier

L’objectif principal du ratio de levier est de servir de mesure complémentaire aux exigences de fonds propres fondées sur les risques (principe de filet de sécurité – back stop). Il est calculé comme le rapport entre les fonds propres Tier 1 et une mesure d’exposition calculée à partir des engagements de bilan et de hors-bilan évalués selon une approche prudentielle. Les instruments dérivés et les opérations de pension font notamment l’objet de retraitements spécifiques.

Au niveau européen, l’application de l’exigence de ratio de levier s’est effectuée de manière progressive conformément aux dispositions prévues dans le Règlement CRR :

- jusqu’au 28 juin 2021, le ratio de levier ne faisait l’objet que d’une exigence de déclaration au superviseur (BCE), et d’une obligation de publication au titre du Pilier 3 ;
- entre le 29 juin 2021 et le 31 décembre 2022, les établissements ont été soumis à une exigence minimale de ratio de levier de 3 % ;
- du 1er janvier au 31 décembre 2023, l’exigence de ratio de levier s’établissait à 3,75 %. Les établissements d’importance systémique mondiale (G-SIIs) sont soumis à une exigence complémentaire de levier égale à 50 % du coussin G-SII de l’établissement (voir paragraphe Adéquation des fonds propres) et à un seuil de restriction applicable aux distributions sur la base du ratio de levier. Cette distance au seuil au-dessus du minimum requis (« MMD-L ») est calculée par rapport aux exigences de fonds propres (voir paragraphe Exigences globales de fonds propres).
- depuis le 1er janvier 2024, l’exigence de ratio de levier s’établit à 3,85 %, incluant un P2R de 0,10 %.

##### Procédures utilisées pour gérer le risque de levier excessif

Le suivi du ratio de levier est réalisé dans le cadre des responsabilités du Comité capital telles que décrites dans la partie Gestion du capital ci-après.

##### Evolution du ratio de levier au cours de la période

Le ratio de levier s’élève à 4,48 % au 31 décembre 2025, contre 4,62 % au 31 décembre 2024. Il est supérieur à l’exigence de levier de 3,85 % applicable.

###### ➤TABLEAU N° 25 : RATIO DE LEVIER – DÉTAIL

###### ➤Rapprochement entre actifs comptables et expositions aux fins du ratio de levier (EU LR1)

|  | a | b
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
1 | Total de l’actif selon les états financiers publiés | 2 792 981 | 2 704 908
2 | Ajustement pour les entités consolidées d’un point de vue comptable mais qui n’entrent pas dans le périmètre de consolidation prudentielle | (292 809) | (272 085)
3 | (Ajustement pour les expositions titrisées qui satisfont aux exigences de transfert de risque significatif) | (4 924) | (3 477)
4 | (Ajustement pour l’exemption temporaire des expositions sur les banques centrales) |  |
5 | (Ajustement pour actifs fiduciaires comptabilisés au bilan conformément au référentiel comptable applicable mais exclus de la mesure totale de l’exposition au titre de l’article 429 bis, paragraphe 1, point i), du CRR) |  |
6 | Ajustement pour achats et ventes normalisés d’actifs financiers faisant l’objet d’une comptabilisation à la date de transaction |  |
7 | Ajustement pour les transactions éligibles des systèmes de gestion centralisée de la trésorerie |  |
8 | Ajustement pour instruments financiers dérivés | (58 116) | (94 524)
9 | Ajustement pour les opérations de financement sur titres (SFT)(1) | 26 365 | 23 513
10 | Ajustement pour les éléments de hors-bilan (résultant de la conversion des expositions de hors-bilan en montants de crédit équivalents) | 212 624 | 223 239
11 | (Ajustement pour les corrections de valeur à des fins d’évaluation prudente et les provisions spécifiques et générales déduit des fonds propres de catégorie 1) | (3 074) | (2 464)
11a | (Ajustement pour expositions exclues de la mesure de l’exposition totale en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point c) et c bis), du Règlement CRR) |  |
11b | (Ajustement pour expositions exclues de la mesure de l’exposition totale en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point j), du Règlement CRR) | (20 344) | (18 187)
12 | Autres ajustements | (86 884) | (96 587)
13 | MESURE TOTALE DE L’EXPOSITION AUX FINS DU RATIO DE LEVIER | 2 565 819 | 2 464 334
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres

###### ➤Ratio de levier – déclaration commune (EU LR2)

|  | a | b
--- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
| Expositions au bilan (excepté dérivés et SFT(1)) |  |
1 | Éléments du bilan (dérivés et SFT(1) exclus, mais sûretés incluses) | 1 925 326 | 1 833 082
2 | Montant des sûretés fournies pour des dérivés, lorsqu’elles sont déduites des actifs du bilan selon le référentiel comptable applicable |  |
3 | (Déduction des créances comptabilisées en tant qu’actifs au titre des appels de marge versés en espèces dans le cadre de transactions sur dérivés) | (36 084) | (44 233)
4 | (Ajustement pour les titres reçus dans le cadre d’opérations de financement sur titres qui sont comptabilisés en tant qu’actifs) |  |
5 | (Ajustements pour risque de crédit général des éléments inscrits au bilan) |  |
6 | (Actifs déduits lors de la détermination des fonds propres de catégorie 1) | (17 176) | (14 587)
7 | Total des expositions au bilan (dérivés et SFT(1) exclus) | 1 872 065 | 1 774 262
| Expositions sur dérivés |  |
8 | Coût de remplacement de toutes les transactions dérivées (net des marges de variation en espèces éligibles) | 51 170 | 66 126
8a | Dérogation pour dérivés : contribution des coûts de remplacement selon l’approche standard simplifiée |  |
9 | Montants de majoration pour l’exposition future potentielle associée à des opérations sur dérivés SA-CCR | 161 047 | 156 722
9a | Dérogation pour dérivés : contribution de l’exposition potentielle future selon l’approche standard simplifiée |  |
9b | Exposition déterminée par application de la méthode de l’exposition initiale |  |
10 | (Jambe CCP exemptée des expositions sur transactions compensées pour des clients) (SA-CCR) | (3 311) | (1 721)
10a | (Jambe CCP exemptée des expositions sur transactions compensées pour des clients) (approche standard simplifiée) |  |
10b | (Jambe CCP exemptée des expositions sur transactions compensées pour des clients) (méthode de l’exposition initiale) |  |
11 | Valeur notionnelle effective ajustée des dérivés de crédit vendus | 526 811 | 451 280
12 | (Différences notionnelles effectives ajustées et déductions des majorations pour les dérivés de crédit vendus) | (498 683) | (422 670)
13 | Total des expositions sur dérivés | 237 034 | 249 737
| Expositions sur SFT(1) |  |
14 | Actifs SFT(1) bruts (sans prise en compte de la compensation) après ajustement pour les transactions comptabilisées en tant que ventes | 490 337 | 426 748
15 | (Valeur nette des montants en espèces à payer et à recevoir des actifs SFT(1) bruts) | (239 758) | (204 170)
16 | Exposition au risque de contrepartie pour les actifs SFT(1) | 25 516 | 23 261
16a | Dérogation pour SFT(1) : exposition au risque de contrepartie conformément à l’article 429 sexies paragraphe 5, et à l’article 222 du Règlement CRR |  |
17 | Expositions lorsque l’établissement agit en qualité d’agent | 849 | 251
17a | (Jambe CCP exemptée des expositions pour SFT(1) compensées par le client) |  |
18 | Total des expositions sur opérations de financement sur titres | 276 944 | 246 090
| Autres expositions de hors-bilan |  |
19 | Expositions de hors-bilan en valeur notionnelle brute | 622 488 | 527 051
20 | (Ajustements pour conversion en montants de crédit équivalents) | (409 864) | (303 812)
21 | (Provisions générales déduites lors de la détermination des fonds propres de catégorie 1 et provisions spécifiques associées aux expositions de hors-bilan) | (759) | (524)
22 | Autres expositions de hors-bilan | 211 864 | 222 715
| Expositions exemptées |  |
22a | (Expositions exclues de la mesure de l’exposition totale en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, points c) et c bis), du Règlement CRR) |  |
22b | (Expositions exemptées en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point j), du Règlement CRR [au bilan et hors bilan]) | (20 344) | (18 187)
22c | (Exclusions d’expositions de banques [ou unités de banques] publiques de développement – Investissements publics) |  |
22d | (Exclusions d’expositions de banques [ou unités de banques] publiques de développement – Prêts incitatifs) |  |
22e | (Exclusions d’expositions découlant du transfert de prêts incitatifs par des banques [ou unités de banques] qui ne sont pas des banques publiques de développement) |  |
22f | (Exclusions de parties garanties d’expositions résultant de crédits à l’exportation) | (11 746) | (10 282)
22g | (Exclusions de sûretés excédentaires déposées auprès d’agents tripartites) |  |
22h | (Exclusions de services liés aux DCT fournis par les établissements/DCT, en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point o), du Règlement CRR) |  |
22i | (Exclusions de services liés aux DCT fournis par des établissements désignés, en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point p), du Règlement CRR) |  |
22j | (Réduction de la valeur d’exposition des crédits de préfinancement ou intermédiaires) |  |
22k | (Expositions sur les actionnaires exclues en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point d bis), du Règlement CRR) |  |
22l | Expositions déduites en vertu de l’article 429 bis, paragraphe 1, point q), du Règlement CRR |  |
22m | (Total des expositions exemptées) | (32 089) | (28 469)
| Fonds propres et mesure de l’exposition totale |  |
23 | Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) | 114 882 | 113 768
24 | Mesure totale de l’exposition aux fins du ratio de levier | 2 565 819 | 2 464 334
25 | RATIO DE LEVIER | 4,48 % | 4,62 %
EU-25 | Ratio de levier (hors incidence de l’exemption des investissements publics et des prêts incitatifs) (%) | 4,48 % | 4,62 %
25a | Ratio de levier (hors incidence de l’exemption temporaire de réserves de banque centrale applicable) (%) | 4,48 % | 4,62 %
| Exigences de ratio de levier |  |
26 | Exigence règlementaire de ratio de levier minimum (%) | 3,00 % | 3,00 %
26a | Exigences de fonds propres supplémentaires pour faire face au risque de levier excessif (%) | 0,10 % | 0,10 %
26b | dont : à constituer avec des fonds propres CET1 | 0,00 % | 0,00 %
27 | Exigences de coussin lié au ratio de levier (%) | 0,75 % | 0,75 %
27a | Exigences de ratio de levier global (%) | 3,85 % | 3,85 %
| Choix en matière de dispositions transitoires et expositions pertinentes |  |
EU-27b | Choix en matière de dispositions transitoires pour la définition de la mesure des fonds propres | Transitoires | Transitoires
| Publication des valeurs moyennes |  |
28 | Moyenne des valeurs quotidiennes des actifs SFT(1) bruts, après ajustement pour les transactions comptabilisées en tant que ventes et nettes des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants | 292 375 | 291 830
29 | Valeur de fin de trimestre des actifs SFT(1) bruts, après ajustement pour les transactions comptabilisées en tant que ventes et nette des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants | 250 579 | 222 577
30 | Mesure de l’exposition totale (en incluant l’incidence de toute exemption temporaire de réserves de banque centrale applicable) intégrant les valeurs moyennes des actifs SFT(1) bruts de la ligne 28 (après ajustement pour transactions comptabilisées en tant que vente et nette des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants) | 2 607 614 | 2 533 587
30a | Mesure de l’exposition totale (hors incidence de toute exemption temporaire de réserves de banque centrale applicable) intégrant les valeurs moyennes des actifs SFT(1) bruts de la ligne 28 (après ajustement pour transactions comptabilisées en tant que vente et nette des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants) | 2 607 614 | 2 533 587
31 | Ratio de levier (en incluant l’incidence de toute exemption temporaire de réserves de banque centrale applicable) intégrant les valeurs moyennes des actifs SFT(1) bruts de la ligne 28 (après ajustement pour transactions comptabilisées en tant que vente et nette des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants) | 4,41 % | 4,49 %
31a | Ratio de levier (hors incidence de toute exemption temporaire de réserves de banque centrale applicable) intégrant les valeurs moyennes des actifs SFT(1) bruts de la ligne 28 (après ajustement pour transactions comptabilisées en tant que vente et nette des montants en espèces à payer et à recevoir correspondants) | 4,41 % | 4,49 %
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres

###### ➤Ventilation des expositions au bilan excepté dérivés, SFT(1) et expositions exemptées (EU LR3)

|  | a | b
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
EU-1 | Total des expositions au bilan (excepté dérivés, SFT(1) et expositions exemptées), dont : | 1 857 152 | 1 760 379
EU-2 | Expositions du portefeuille de négociation | 321 036 | 264 827
EU-3 | Expositions du portefeuille bancaire, dont : | 1 536 116 | 1 495 552
EU-4 | Obligations garanties |  |
EU-5 | Expositions considérées comme souveraines | 410 106 | 369 409
EU-6 | Expositions aux gouvernements régionaux, banques multilatérales de développement, organisations internationales et entités du secteur public non considérés comme des emprunteurs souverains | 44 014 | 46 161
EU-7 | Établissements | 22 834 | 33 602
EU-8 | Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier | 206 191 | 188 102
EU-9 | Expositions sur la clientèle de détail | 220 894 | 230 845
EU-10 | Entreprises | 336 060 | 360 462
EU-11 | Expositions en défaut | 13 820 | 13 333
EU-12 | Autres expositions (notamment actions, titrisations et autres actifs ne correspondant pas à des obligations de crédit) | 282 196 | 253 638
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres

En application de l’article R.511-16-1 du Code monétaire et financier, le rendement des actifs (soit le résultat net comptable divisé par le total du bilan comptable sur base consolidée) de BNP Paribas est de 0,44 % en 2025, contre 0,43 % en 2024.

### Gestion du capital [Audité]

La Banque doit veiller à disposer d’un niveau adéquat de capital au regard des risques auxquels elle est exposée dans le cadre de ses activités, de sa stratégie, ceci dans un objectif de protection de la pérennité du Groupe. Le capital est une ressource rare et stratégique qui demande une gestion clairement définie, rigoureuse et disciplinée selon une approche qui prend en compte les besoins et les exigences des parties prenantes, notamment les actionnaires, les superviseurs, les créanciers et les déposants.

#### Objectifs

La gestion du capital de BNP Paribas :

- est régie par des politiques et des procédures qui permettent de comprendre, documenter et surveiller les pratiques en matière de gestion du capital dans l’ensemble de la Banque ;
- intègre la mesure des risques dans la détermination de l’utilisation du capital ;
- considère les besoins et les ressources en capital dans des conditions normales d’exploitation, ainsi que dans des situations de tensions sévères, mais plausibles ;
- présente à la Direction Générale de la Banque une vision prospective de l’adéquation des fonds propres ;
- alloue la contrainte de capital aux métiers dans le cadre de leurs objectifs stratégiques ;
- se conforme au processus d’évaluation interne de l’adéquation des fonds propres (ICAAP) et est cohérente avec l’appétit pour le risque du Groupe ;
- est suivie par une gouvernance appropriée.

#### Gestion du capital du Groupe

Le suivi du capital réalisé par BNP Paribas vise à s’assurer et à vérifier que le Groupe détient un niveau de capital suffisant vis-à-vis des exigences de ratios de fonds propres règlementaires, y compris les exigences particulières, par exemple pour opérer en tant qu’établissement d’importance systémique mondiale (G-SII). Pour s’assurer de détenir un niveau suffisant de capital, le Groupe met en œuvre les principes suivants :

- maintenir le capital à un niveau approprié compte tenu de l’activité, de l’appétit pour le risque, de la croissance et des initiatives stratégiques de BNP Paribas ;
- maintenir le capital de BNP Paribas à un niveau satisfaisant les exigences règlementaires ;
- équilibrer l’adéquation des fonds propres avec la rentabilité du capital ;
- respecter ses obligations, auprès des créanciers et des contreparties, à chaque échéance ;
- continuer à opérer en tant qu’intermédiaire financier.

##### Gouvernance

La gouvernance relative au développement, à l’approbation et à l’actualisation du processus de planification des fonds propres relève de deux Comités :

- le Comité actifs pondérés : il est présidé par le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Risques du Groupe et comprend les Directeurs Financiers et les Directeurs des Risques des pôles opérationnels. Le Comité se réunit trimestriellement pour examiner les projections d’actifs pondérés du Groupe dans le cadre du cycle budgétaire et de la mise à jour de ses estimations.
- Le Comité actifs pondérés est chargé :
  - de suivre et de discuter les projections d’actifs pondérés du Groupe par métier ;
  - d’identifier les principales hypothèses sous-jacentes à ces projections et d’en vérifier la justesse ;
  - d’identifier les facteurs d’évolution et de quantifier leurs effets ;
  - de proposer d’éventuelles réorientations.
- le Comité capital : il se réunit au moins trimestriellement sous la présidence du Directeur Financier du Groupe. La mission du Comité est de valider les objectifs du Groupe en matière de ratios de solvabilité et d’exigence en matière d’absorption des pertes en cas de résolution (TLAC et MREL) ainsi que la trajectoire permettant d’atteindre ces objectifs, de veiller au respect de cette trajectoire et le cas échéant de proposer les mesures correctrices, en cohérence avec le Risk Appetite Statement du Groupe. Le Comité surveille à ce titre l’adéquation du capital interne tel que pris en compte dans l’ICAAP ainsi que les résultats des processus de tests de résistance globaux.
- Le Comité capital est chargé :
  - de définir les objectifs de ratio de solvabilité du Groupe ;
  - de suivre et d’anticiper l’évolution des actifs pondérés des métiers (incluant la distance à l’output floor) et de ses ratios prudentiels en scénario central et scénario adverse, ainsi que de surveiller la situation de ces indicateurs par rapport à l’appétit pour le risque du Groupe telle que formalisée dans le Risk Appetite Statement. Cela comprend les ratios de solvabilité, le ratio de levier, les ratios de TLAC/MREL, l’adéquation des fonds propres du conglomérat financier ;
  - d’identifier les facteurs d’évolution et de quantifier leurs effets ;
  - de définir les orientations de consommation de capital à court et moyen termes (a minima 3 ans) et de proposer ou de rendre au Comité Exécutif du Groupe les arbitrages qui en découlent ;
  - de suivre l’adéquation du capital interne dans le cadre de l’ICAAP ;
  - de suivre les impacts des résultats des tests de résistance du Groupe ;
  - de suivre la mise en œuvre des décisions du superviseur ayant un impact sur le ratio de solvabilité du Groupe ou le montant de ses actifs pondérés ;
  - de suivre l’évolution de l’environnement règlementaire ;
  - de suivre la sensibilité du ratio CET1 aux variations des taux de change ;
  - de décider du déploiement de l’approche IRB au sein du Groupe.

Le cas échéant, le Comité Capital prend en compte le risque de réputation dans son pilotage et son processus de prise de décisions.

Le Comité capital est également désigné comme l’instance de Direction Générale compétente au regard des sujets de risque de modèle pour le risque de crédit, de risque opérationnel et de méthodologies utilisées dans l’ICAAP.

##### Indicateurs de suivi

La gestion du capital au niveau consolidé repose sur les indicateurs suivants :

- les ratios de solvabilité :

- BNP Paribas utilise le ratio CET1 comme principal indicateur interne de gestion du capital ;

- les actifs pondérés :

- Les actifs pondérés sont calculés par métier et par type de risque. Leur évolution est analysée par type d’effet (en particulier : effet volume, effet paramètres, effet périmètre, effet change et effet méthode) ;

- le ratio de levier :

- Il rapporte le montant des fonds propres de base (Tier 1) à une mesure des expositions bilantielle et hors-bilantielle selon une approche prudentielle ; en particulier, les dérivés et mises en pension sont ajustés ;

- les fonds propres normatifs :

- L’allocation du capital répercute la contrainte de capital à l’ensemble des pôles du Groupe et représente de ce fait une contrainte majeure concernant le développement et la gestion du Groupe. L’évaluation de la performance des métiers inclut l’analyse de leurs indicateurs de rendement des capitaux propres avant impôts (Return On Notional Equity – RONE). Les fonds propres normatifs constituent la composante des fonds propres de ce ratio, qui correspond à une évaluation interne de la consommation de capital des métiers.

Cette gestion repose sur deux processus majeurs et étroitement liés :

- une analyse trimestrielle détaillée de la consommation de capital par pôle/métier et des ratios de solvabilité du Groupe ainsi qu’une actualisation trimestrielle de l’anticipation de ces indicateurs sur l’ensemble de l’année ;
- le processus budgétaire annuel, qui joue un rôle central dans le processus de planification stratégique.

#### Gestion du capital des entités locales

Le Groupe doit allouer le capital disponible à ses différentes entités. Pour assurer une bonne circulation des fonds, le processus d’allocation du capital au sein du Groupe est centralisé au niveau du siège. Il répond essentiellement à deux principes : la conformité à la règlementation locale et l’analyse des besoins locaux de l’entité d’une part et l’analyse des perspectives de croissance d’autre part. Dans le respect de ces deux principes, l’objectif est de réduire la dispersion du capital.

Les directeurs financiers locaux sont responsables de la gestion au quotidien ainsi que de l’information sur les exigences de solvabilité de leurs filiales. Lorsqu’un besoin en capital se présente, il est analysé au cas par cas par des équipes dédiées au niveau du Groupe en tenant compte de la situation présente de la filiale et de sa stratégie future ainsi que de celle du Groupe dans le pays concerné, des perspectives de croissance de l’entité, et de l’environnement macroéconomique. De plus, chaque année, le Groupe pilote le processus de rapatriement des résultats de ses filiales. La politique générale du Groupe prévoit que l’intégralité du bénéfice distribuable, y compris le résultat distribuable accumulé et mis en réserve de chaque entité, soit distribuée. Cette politique garantit que le capital reste centralisé au niveau de BNP Paribas SA et contribue également à réduire le risque de change. Les exceptions sont étudiées au cas par cas.

Les directeurs généraux locaux sont chargés d’assurer la pérennité financière de la filiale et sa compétitivité en termes de capital, le cas échéant. Cependant, toute mesure concernant le capital, demandée par une filiale, est soumise à l’appréciation et à l’autorisation du siège.

Par ailleurs, le Groupe examine tous les ans la dotation en capital des succursales avec pour objectif de maintenir un niveau de fonds propres approprié au regard des différentes règlementations.

## 5.3 Gestion des risques [Audité]

### Gouvernance

Les Comités spécialisés du Conseil d’administration (voir la partie 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne) qui examinent les risques pris et les politiques de risque à l’échelle du Groupe sont :

- le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) ;
- le Comité conjoint qui réunit le CCIRC et le Comité des comptes ;
- le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN).

En cohérence avec le Risk Appetite Statement du Groupe, la Direction Générale donne les grandes lignes directrices en matière de gestion des risques à travers des instances de gouvernance de niveau Groupe dont les principales sont présentées ci-dessous.

###### ➤GRAPHIQUE N° 6 : PRINCIPALES INSTANCES DE GOUVERNANCE DE NIVEAU GROUPE COUVRANT L’ENSEMBLE DES RISQUES

Les principales instances de niveau Groupe ont les rôles suivants :

- le Comité capital, tel que décrit dans la partie Gestion du capital de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres, valide les objectifs du Groupe en matière de ratios de solvabilité et d’exigence en matière d’absorption des pertes en cas de résolution (TLAC et MREL) ainsi que la trajectoire vers ces objectifs, pilote la conformité de cette trajectoire et, si nécessaire, propose des plans d’action pour atteindre les ratios de solvabilité cibles. Désigné comme l’instance de Direction Générale compétente au regard des sujets de modèles internes de crédit et de risque opérationnel, le Comité capital est informé des décisions prises sur ces risques par les Comités MARCo (Model Approval and Review Committee) ;
- le Comité ALM Treasury Groupe (ALCo Groupe) est responsable de la gestion du risque de liquidité, du risque de taux du portefeuille bancaire et du risque de change structurel pour l’ensemble du Groupe ;
- le Comité Groupe de supervision et de contrôle (GSCC) regroupe les différentes fonctions de contrôle du Groupe autour de la Direction Générale et traite de sujets de risque de manière transversale à travers toutes les dimensions de risque auxquelles le Groupe peut être exposé ;
- le Comité des acquisitions décide des conditions des acquisitions, cessions et partenariats externes pour les opérations relevant de sa compétence dans le cadre de la procédure générale d’approbation des investissements du Groupe. Le Comité des acquisitions examine la pertinence stratégique des projets proposés du point de vue du Groupe, ainsi que les différentes composantes des plans d’activité, y compris les synergies et les risques d’exécution. Il s’assure en particulier de la rentabilité intrinsèque des projets (mesurée par le Return on Investment), ainsi que des impacts sur la solvabilité, la liquidité et la rentabilité du Groupe, et leur adéquation avec le Risk Appetite Statement du Groupe ;
- le Comité stratégique de finance durable (Sustainable Finance Strategic Committee – SFSC) a pour objectif de valider la stratégie et les principaux engagements pris par le Groupe en matière de finance durable. Il décide également des grands axes de politiques commerciales de finance durable et suit leurs mises en œuvre opérationnelles. Le comité est informé des principales évolutions réglementaires relatives à la finance durable et de leurs conséquences stratégiques et opérationnelles. En tant que de besoin, il valide les choix d’infrastructure transverse (méthodes, gestion des risques, normes et reportings, etc.) relatifs à la finance durable ;
- le Comité de crédit de Direction Générale (CCDG) est l’instance la plus élevée dans le Groupe concernant le risque de crédit et de contrepartie. Ce Comité statue principalement sur les demandes de crédit dont le montant dépasse les délégations individuelles attribuées par pôle et métier ou qui portent sur des transactions de nature particulière ou qui dérogeraient aux principes de la Politique Générale de Crédit. Un représentant de Compliance peut intervenir en CCDG lorsqu’une opinion sur un sujet de sécurité financière le nécessite ;
- le Comité des débiteurs de Direction Générale (CDDG) est le plus haut Comité décisionnaire en matière de décision de provisionnement spécifique et de passage en perte relatifs aux expositions clients du Groupe ;
- le Financial markets risk Committee (FMRC) est l’instance qui gouverne le profil de risque du Groupe dans ses activités de marché de capitaux. Entre autres fonctions, ce Comité analyse les risques de marché et de contrepartie et fixe les limites des activités de marchés de capitaux ;
- les Risk & development policy Committees (RDPC) ont pour double objectif de définir la politique de risque appropriée sur un sujet donné qui peut être une activité, un produit, une géographie (région, pays), un segment de clientèle ou un secteur économique et d’examiner les opportunités de développement relatives au sujet présenté ;
- les Country strategic RDPC déterminent l’appétit pour le risque (Risk Appetite) du Groupe BNP Paribas en fixant les enveloppes pour les pays à risque moyen à élevé compte tenu du risque pays, des conditions de marché, des stratégies commerciales ainsi que d’autres problématiques, notamment celles relatives à la conformité ou au risque climatique ;
- le Comité Groupe sur l’Intelligence Artificielle (CGIA) supervise l’élaboration et l’approbation de la Stratégie IA du Groupe, et pilote sa mise en œuvre et son déploiement opérationnel à l’échelle du Groupe. Les missions du CGIA sont :
  - de définir les orientations à moyen terme basée sur une approche par les risques en capitalisant sur les réalisations et les progrès afin de définir les ambitions futures du plan stratégique 2026-2027 en matière d’IA,
  - d’assurer le pilotage et la coordination des initiatives IA des Pôles et des Fonctions,
  - d’arbitrer dans un contexte réglementaire exigeant les enjeux stratégiques d’IA au sein des entités du Groupe tenant compte des projets transversaux et structurels,
  - de prioriser les chantiers importants pour les Métiers et Fonctions dans le cadre de la stratégie Groupe IA définie,
  - d’évaluer les cas d’usage définis par les Pôles et Fonctions au regard de l’évaluation des risques associés,
  - de diffuser les bonnes pratiques et recommandations en matière de développements liés à l’IA ;
- le Group IT Risk Committee (GITRC) définit et pilote le profil de risque IT du Groupe. Il s’agit de la plus haute instance en matière de gestion des risques technologiques et cyber.

### Organisation du contrôle des risques

#### Place des fonctions de contrôle

La gestion des risques est inhérente à l’activité bancaire et constitue l’un des fondements du fonctionnement du Groupe BNP Paribas. BNP Paribas est doté d’un dispositif de contrôle interne couvrant tous les types de risques auxquels le Groupe peut être exposé, organisé autour de trois lignes de défense (voir section 2.4 Le contrôle interne du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne) :

- en première ligne de défense, le contrôle interne est l’affaire de chaque collaborateur, et les responsables d’activités opérationnelles ont la responsabilité de mettre en place et de faire fonctionner un dispositif d’identification, d’évaluation et de gestion des risques selon les standards définis par les fonctions exerçant un contrôle indépendant au titre de la deuxième ligne de défense ;
- les principales fonctions de contrôle au sein de BNP Paribas assurant cette deuxième ligne de défense sont les fonctions Compliance, RISK et LEGAL. Leurs responsables sont directement rattachés au Directeur Général et rendent compte de l’exercice de leurs missions au Conseil d’administration notamment au travers de ses Comités spécialisés ;
- l’Inspection Générale assure une troisième ligne de défense en charge du contrôle périodique.

#### Responsabilités générales des fonctions RISK et COMPLIANCE

La responsabilité première de la gestion des risques demeure celle des pôles et métiers qui en sont à l’origine. RISK exerce en continu un contrôle de deuxième niveau sur les risques de crédit et de contrepartie, de marché, de taux et de change sur le portefeuille bancaire, de liquidité, d’assurance, sur le risque opérationnel y compris les risques technologiques et cyber, le risque lié à la protection des données, le risque de modèles et les risques relatifs aux facteurs environnementaux et sociaux, ainsi que les risques de gouvernance associés. Il lui revient, dans le cadre de cette mission, de s’assurer de la solidité et de la pérennité des projets de développement commercial et de leur conformité dans leur ensemble à l’objectif d’appétit pour le risque du Groupe. Ainsi, les missions permanentes de RISK consistent notamment à formuler des recommandations en matière de politique de risques, à analyser le portefeuille de risques avec une vision prospective, à approuver les crédits aux clients et les limites des activités de marché, à garantir la qualité et l’efficacité des procédures de suivi, à effectuer des contrôles pour mesurer la maturité des processus et risques opérationnels sous-jacents et à définir ou valider les méthodes de mesure des risques. Il lui revient également de vérifier que toutes les conséquences en termes de risques du lancement d’activités ou produits nouveaux ont été évaluées de façon adéquate.

Compliance intervient de façon identique sur les risques liés à la sécurité financière (blanchiment d’argent, financement du terrorisme, corruption et trafic d’influence), à l’intégrité des marchés, à la protection de l’intérêt des clients, à l’éthique professionnelle, aux réglementations fiscales applicables aux clients et aux lois régissant les activités bancaires.

Elle a par ailleurs pour mission de donner, par ses avis et ses décisions ainsi que par sa supervision et ses contrôles de second niveau, une assurance raisonnable de l’efficacité et de la cohérence du dispositif de contrôle de la conformité des opérations du Groupe et de la protection de sa réputation.

#### Organisation des fonctions RISK et COMPLIANCE

##### Approche

L’organisation de RISK est alignée pleinement sur les principes d’indépendance, d’intégration verticale et de déconcentration que la Direction du Groupe a édictés pour les principales fonctions de contrôle du Groupe (Compliance, RISK, LEGAL et en troisième ligne de défense l’Inspection Générale). Ainsi au sein de RISK :

- toutes les équipes en charge des risques, y compris celles des entités opérationnelles, sont intégrées à la fonction avec la mise en place de liens hiérarchiques vers le Directeur des Risques de ces entités ;
- les Directeurs des Risques des entités rapportent à RISK.

Cette organisation permet de renforcer la gouvernance des activités de gestion des risques, notamment dans le domaine de la gestion du risque de modèle au travers de l’équipe RISK Independent Review and Control (« RISK IRC »), rapportant directement au Directeur des Risques du Groupe, qui rassemble en une seule entité les équipes en charge de la revue indépendante des modèles et des méthodologies de risque. Cette équipe est aussi en charge de la revue indépendante du risque opérationnel de la fonction RISK avec l’organisation décrite en section 5.9 Risque opérationnel.

Conformément aux normes internationales et à la règlementation française, Compliance est chargée de la supervision du dispositif de maîtrise des risques de non-conformité et d’atteinte à la réputation, sur le périmètre du Groupe dans son ensemble, quelles que soient les activités en France et à l’étranger. Le dispositif de maîtrise des risques de non-conformité et d’atteinte à la réputation est décrit en section 5.9.

Indépendante et intégrée hiérarchiquement sur une base mondiale, Compliance regroupe l’ensemble des collaborateurs rattachés à la fonction. Son organisation décline ses principes directeurs (indépendance et intégration, décentralisation et subsidiarité de la fonction, dialogue avec les métiers) au travers d’équipes de proximité (pôles opérationnels, CPBS, IPS, et CIB), de domaines d’expertise, et de départements en charge de missions transversales.

##### Rôle du Directeur des Risques

Afin de remplir ses missions et dans le respect de la réglementation ainsi que des meilleures pratiques de l’industrie bancaire, RISK est une fonction indépendante, intégrée hiérarchiquement et décentralisée.

Le Chief Risk Officer (CRO) du Groupe est nommé par le Dirigeant effectif en charge de la cohérence et de l’efficacité du contrôle permanent de BNP Paribas, qui en informe le Conseil d’administration. Ce Dirigeant effectif peut également révoquer le CRO du Groupe, après accord préalable du Conseil d’administration, auquel ce dernier a un accès direct.

Le/la CRO Groupe reçoit son autorité de ce Dirigeant effectif et lui rend compte directement. Il est membre du Comité Exécutif du Groupe.

Le cas échéant, le/la CRO Groupe dispose également d’un accès direct et indépendant au Conseil d’administration de BNP Paribas (notamment aux Comités spécialisés concernés). En particulier, le CCIRC tient périodiquement des auditions du CRO de Groupe, sans la présence des Dirigeants effectifs.

Un tel positionnement a pour objectifs :

- d’assurer l’objectivité du contrôle des risques, par l’absence d’implication dans la relation commerciale ;
- de garantir que les dirigeants seront avisés de toute éventuelle dégradation significative des risques et obtiendront rapidement une information objective et complète de l’état des risques ;
- de permettre une diffusion et une pratique uniformes dans toute la Banque, de standards élevés de gestion des risques ;
- d’assurer la qualité des méthodes et des procédures par l’intervention de professionnels des risques, tenus de les évaluer et de les faire évoluer au regard des meilleures pratiques de la concurrence internationale.

##### Rôle de la Directrice de la Conformité

La Directrice de la Conformité rapporte au Directeur Général et est membre du Comité Exécutif de BNP Paribas. Elle a un accès direct et indépendant au Conseil d’administration et notamment à son Comité spécialisé, le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) et peut ainsi l’informer de tout événement susceptible d’avoir un impact significatif sur le Groupe. Enfin, le CCIRC l’auditionne périodiquement, sans la présence des Dirigeants effectifs.

La Directrice de la Conformité n’exerce aucune activité opérationnelle en dehors du dispositif de maîtrise des risques de non-conformité et de réputation ainsi qu’aucune activité commerciale, ce qui est une garantie de son indépendance d’action. Elle exerce une tutelle hiérarchique sur toutes les équipes de Compliance au sein des métiers, des territoires et des fonctions.

### Culture du risque

#### Au cœur des principes fondateurs du Groupe

BNP Paribas se distingue par une forte culture du risque et de la conformité, totalement intégrée dans les valeurs et principes de fonctionnement du Groupe.

La Direction Générale inscrit cette culture du risque dans trois éléments fondateurs :

- le Code de conduite :

s’applique à tous ses collaborateurs et est destiné à définir des règles de conduite dans le cadre des valeurs qui inspirent le Groupe. Le Code de conduite rappelle par exemple que la protection du Groupe est assurée par la capacité des collaborateurs à prendre des risques de manière responsable dans un cadre strict de contrôle. Le Code de conduite, mis à jour dernièrement en 2024, émet aussi des règles en matière de respect de l’intérêt des clients, de sécurité financière, d’intégrité des marchés, d’éthique professionnelle et de lutte contre la corruption et le trafic d’influence, qui participent toutes à atténuer les risques de non‑conformité et de réputation ;

- la Charte de responsabilité :
- La Direction Générale a formalisé une Charte de responsabilité qui prend appui sur les valeurs (le « BNP Paribas Way »), les principes de management et le Code de conduite du Groupe. Parmi les quatre engagements formulés figure celui d’« Accepter de prendre des risques tout en les contrôlant étroitement ».
- Le Groupe considère que contrôler étroitement les risques relève de sa responsabilité tant vis-à-vis de ses clients que du système financier dans son ensemble. Les engagements du Groupe sont donc décidés au terme d’un processus collégial et contradictoire, s’appuyant sur une forte culture du risque partagée à tous les niveaux de la Banque. Ceci vaut tant pour les risques de crédit liés aux prêts – acceptés après analyse approfondie de la situation des emprunteurs et de leurs projets – que pour les risques de marché résultant des transactions avec les clients : ceux-ci sont évalués chaque jour, soumis à des scénarios de stress et encadrés par un système de limites.
- La diversification de BNP Paribas, tant sur le plan géographique que sur celui de ses métiers, permet d’équilibrer les risques et leurs conséquences lorsqu’ils se matérialisent. Le Groupe est organisé et géré de manière à ce que les éventuelles difficultés d’un de ses métiers ne mettent pas en péril les autres domaines d’activité de la Banque ;
- la mission et les engagements du Groupe :
- La mission de BNP Paribas est de financer l’économie et de conseiller ses clients de manière éthique en les accompagnant dans leurs projets, leurs investissements et la gestion de leur épargne. À travers ses activités, BNP Paribas veut avoir un impact positif sur ses parties prenantes et sur la société et faire partie des acteurs les plus dignes de confiance du secteur. Parmi les 12 engagements de BNP Paribas en tant que banque responsable figurent notamment l’engagement d’appliquer les meilleurs standards d’éthique et de gérer rigoureusement les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance.

#### Diffusion de la culture du risque

BNP Paribas a toujours placé au premier rang de ses priorités une culture partagée de maîtrise et de contrôle des risques.

Au-delà des programmes de formation soutenant cette ambition, de nombreuses initiatives de sensibilisation et d’acculturation sont mises en œuvre tant au niveau global que local. Parmi celles-ci figurent des programmes diffusant auprèsdes collaborateurs des informations sur les dernières avancées en matière de gestion des risques, présentées directement par des experts internes : risques cyber, risques opérationnels, risques de crédit et de contrepartie, risques liés aux facteurs ESG, risques juridiques.

En complément, l’initiative transversale au Groupe, Risk Culture, vise à renforcer la diffusion des bonnes pratiques de gestion des risques auprès de tous les collaborateurs du Groupe. Soutenue par les fonctions : Compliance, LEGAL, Ressources Humaines et RISK, Risk Culture intervient sur l’ensemble des risques auxquels le Groupe peut être exposé (crédit, marché, liquidité, risque opérationnel, non-conformité, risques règlementaires, risques sociaux et environnementaux, etc.).

Cette démarche évolutive et participative accompagne les métiers et les fonctions dans leur acculturation aux risques, notamment lors de projets de transformation ou de l’intégration de nouveaux collaborateurs. Exploitant la richesse d’informations déjà partagée, Risk Culture rend les notions essentielles accessibles à tous et veille tout particulièrement à l’intégration des exigences de conduite et de comportement dans cet exercice de transmission de connaissances. Des contenus adaptés sont mis à disposition des équipes pour leurs actions d’information, d’acculturation et de développement de compétences des collaborateurs sur tous les aspects de la culture du risque.

En lien avec les entités opérationnelles, Risk Culture agit principalement pour :

- diffuser des informations et des actions de développement professionnel sur le, au moyen de conférences, articles ou vidéos didactiques ;
- faciliter le partage de connaissances entre les acteurs de la banque, notamment sur l’ évolution des métiers, les actualités règlementaires et les nouvelles pratiques . Les experts du Groupe enrichissent en continu les ressources documentaires accessibles par différents canaux de communication ;
- relayer et adapterselon les besoins , les actions de sensibilisation aux bonnes pratiques de risques initiées par d’autres entités.

Dans toutes ses actions, la Risk Culture promeut les six pratiques fondamentales de risque essentielles à la diffusion d’une forte culture du risque. Elles rappellent l’importance de bien comprendre et d’anticiper les risques surle long terme, d’adopter une discipline dans la prise de risque et de communiquer rapidement et de façon transparente sur leur gestion.

Enfin, la culture du risque est également diffusée à travers le Groupe par l’ajustement des rémunérations sur la performance et les risques (cf. chapitre 7, dans la section 7.3 Une politique de rémunération compétitive), avec un dispositif renforcé depuis 2015 pour les collaborateurs susceptibles de prendre des décisions de risque majeures.

### Appétit pour le risque

#### Définition et objectifs

Le Groupe n’a pas d’objectif affiché de prise de risque, mais certains risques sont inhérents à ses activités et donc à la réalisation de ses objectifs stratégiques. Le Groupe a donc mis en place un Risk Appetite Statement et un Risk Appetite Framework qui doivent s’entendre comme la formalisation de la tolérance du Groupe aux risques auxquels il est exposé dans l’exécution de sa stratégie.

Le Risk Appetite Statement est approuvé annuellement ou plus fréquemment si nécessaire par le Conseil d’administration sur proposition de la Direction Générale. Ce document définit, en cohérence avec la stratégie du Groupe et compte tenu de l’environnement dans lequel il opère, des principes qualitatifs de risque qu’il souhaite suivre dans ses activités et un mécanisme quantitatif de surveillance du profil de risque du Groupe à travers des métriques quantitatives auxquelles des seuils sont attachés. Ce dispositif couvre à la fois les risques quantifiables et ceux non quantifiables auxquels est exposé le Groupe. Le Risk Appetite Statement du Groupe contient également, en complément des métriques quantitatives approuvées par le Conseil d’Administration, des métriques approuvées et suivies au niveau des comités de Direction Générale.

L’appétit pour le risque est mis en œuvre dans le Groupe par la Direction Générale lors des différents Comités qu’elle préside (CCDG, FMRC, ALCo Groupe, Comité capital...) et qui ont en charge les différents types de risques auxquels le Groupe est exposé. En outre, les processus stratégiques du Groupe, tels que le budget ou la gestion du capital et de la liquidité sont développés en cohérence avec le Risk Appetite Statement ; certains indicateurs du Risk Appetite Statement sont inclus dans l’exercice budgétaire et leurs valeurs attendues dans le cadre du budget sont confrontées avec leurs seuils dans le Risk Appetite Statement.

Le Risk Appetite Statement du Groupe a été établi en cohérence avec les valeurs qui l’animent et sa culture du risque. Il rappelle que la culture du risque du Groupe et ses engagements de banque responsable sont au cœur de sa stratégie. Il rappelle aussi que la mission du Groupe est de financer l’économie, de conseiller ses clients et de financer leurs projets d’une manière éthique. La stratégie du Groupe, à partir de laquelle est construit son appétit pour le risque, est bâtie autour de grands principes qui ont accompagné le développement du Groupe : un équilibre entre ses activités assurant sa profitabilité et sa stabilité, un modèle d’activité centré sur ses clients et un modèle de banque intégrée permettant de servir au mieux ces derniers. Cette stratégie intègre aussi les développements que connaît l’industrie bancaire, entre autres son évolution vers un modèle digital, dans un contexte de risque géopolitique particulièrement critique tandis que certains secteurs de l’économie font face à des transformations majeures.

#### Principes de prise de risque

Les principes de prise de risque ont pour objectif de définir les types de risque que le Groupe est prêt à accepter dans le cadre de son activité.

Ils incluent en particulier les éléments suivants :

- diversification et rentabilité ajustée du risque :
- Le Groupe cherche à générer des résultats ajustés des risques qui soient durables et fondés sur les besoins des clients. Pour être durable, la rentabilité doit reposer sur une sélectivité et une évolution contrôlée des actifs de BNP Paribas et sur la recherche d’activités diversifiées. Bien que le Groupe consente à une certaine volatilité de ses revenus, il cherche à contenir en permanence le montant de ses pertes potentielles découlant d’un scénario adverse ;
- solvabilité et profitabilité :
- BNP Paribas détient suffisamment de fonds propres pour faire face à un scénario adverse et satisfaire aux exigences règlementaires en vigueur. Dans le cadre de ses activités bancaires, BNP Paribas accepte de prendre des risques lorsque ceux-ci sont accompagnés d’une rentabilité adaptée, projetée sur une durée adéquate et quand leurs impacts potentiels paraissent acceptables ;
- financement et liquidité :
- Le Groupe s’assure que la diversification et l’équilibre entre ses emplois et ressources correspondent à une stratégie de financement conservatrice, afin de pouvoir faire face à un scénario adverse. Le Groupe s’assure du respect des ratios de liquidité règlementaires en vigueur ;
- risque de crédit et de contrepartie :
- Le Groupe ne prend des expositions que sur des clients dont il a une connaissance approfondie et sur la base d’informations complètes et est attentif à la structure des financements qu’il octroie. Le Groupe développe et maintient un portefeuille de risques diversifié, évitant les concentrations (contreparties, secteurs et pays), et s’assure qu’il respecte les politiques de concentration en vigueur. Il veille également à maintenir le risque de contrepartie auquel il est exposé à un niveau compatible avec sa stratégie orientée vers la clientèle ;
- risque de marché :
- Le Groupe gère les risques de marché (taux, actions, change, matières premières) dans le cadre suivant :
  - pour les activités sur les marchés de capitaux qui sont centrées autour des activités de clientèle, BNP Paribas souhaite garder un profil de risque de marché en ligne avec ce modèle d’activité centré sur ses clients,
  - le risque de taux lié à son portefeuille bancaire avec l’objectif de stabiliser ses résultats de manière pérenne et dans des limites acceptables ;
- risque opérationnel :
- Le Groupe vise à protéger ses clients, employés et actionnaires du risque opérationnel et a développé dans ce but une infrastructure de gestion du risque opérationnel qui s’appuie sur l’identification des risques potentiels, des stratégies visant à les atténuer et des actions de sensibilisation à ces risques. Certains risques spécifiques ont donné lieu à la définition de principes dédiés, en particulier ;
- risque de non-conformité :
- Le Groupe s’attache à être en conformité avec toutes les lois et règlementations qui s’appliquent à lui. Il s’engage à déployer un dispositif de gestion du risque de non-conformité, y compris à travers des programmes dédiés à des règlementations particulièrement structurantes pour ses activités ;
- risque d’information, communication et technologie (ICT) :
- Le Groupe s’attache à réduire les risques liés à la sécurité de son information grâce notamment à diverses actions de sensibilisation, à l’encadrement accru des activités externalisées, à la sécurisation accrue des terminaux, à la surveillance des incidents et à une veille technologique sur les vulnérabilités et les attaques informatiques ;
- activités d’assurance :
- BNP Paribas Cardif est principalement exposé aux risques de crédit, de souscription et de marché. L’entité suit attentivement ses expositions et sa rentabilité en prenant en compte ces risques et l’adéquation de ses fonds propres aux exigences de solvabilité règlementaires et s’attache à maintenir ses pertes potentielles dans des scénarios adverses à des niveaux acceptables ;
- risque lié à la responsabilité sociale et environnementale :
- Le Groupe est particulièrement sensible à la performance en matière de responsabilité sociale et environnementale, considérant qu’elle pourrait impacter significativement le profil de risque de ses clients et par conséquent leur solvabilité, en sus d’un risque fort de réputation. BNP Paribas prend donc en compte les risques sociaux et environnementaux dans l’évaluation des risques vis-à-vis de ses clients. Le Groupe suit également ces risques dans le cadre de la conduite de son activité propre, dans celle de ses contreparties ou de ses investissements pour compte propre ou pour compte de tiers.

#### Surveillance des indicateurs du profil de risque

Le Risk Appetite Statement contient des indicateurs mesurant le profil de risque du Groupe pour les différents types de risque auxquels il est exposé et qui sont, pour certains, approuvées par le Conseil d’Administration et pour d’autres par la Direction Générale.

À chaque métrique sont assortis des seuils qui reflètent différents niveaux de risque et qui, lorsqu’ils sont atteints, conditionnent un processus préétabli d’information de la Direction Générale et du Conseil d’administration et, le cas échéant, de plans d’action à mettre en œuvre.

Ces indicateurs sont suivis trimestriellement dans les tableaux de bord des risques présentés au Comité Exécutif du Groupe et au CCIRC.

À titre d’exemples, font partie des indicateurs du Risk Appetite Statement et sont repris dans la partie Chiffres clés de la section 5.1 Synthèse des risques annuels :

- les ratios de solvabilité (CET1, Tier 1, Fonds propres totaux, TLAC, MREL et ratio de levier) ;
- l’équilibre de la ventilation des actifs pondérés par pôle opérationnel ;
- le coût du risque sur encours (en points de base annualisés) et le ratio des créances douteuses sur encours bruts ;
- les ratios de liquidité (LCR et NSFR).

### Tests de résistance

Afin de bénéficier d’un suivi et d’une gestion dynamique des risques, le Groupe a développé un dispositif de tests de résistance (stress tests) complet.

#### Dispositif de tests de résistance

Le dispositif de tests de résistance fait partie intégrante du dispositif de gestion des risques et de pilotage financier, dans un triple objectif de gestion prévisionnelle du risque, de planification des besoins de ressources règlementaires et de liquidité, et d’optimisation du déploiement de ces ressources au sein du Groupe, notamment dans le cadre des processus d’ICAAP et d’ILAAP du Groupe et de ses principales entités.

##### Les différents types de tests de résistance

Les tests de résistance sont de deux types :

- tests de résistance règlementaires :
- Il s’agit principalement des exercices de tests de résistance demandés par l’Autorité bancaire européenne, la Banque centrale européenne ou tout autre superviseur.
- En 2025, BNP Paribas a participé à l’exercice de test de résistance organisé par l’Autorité bancaire européenne et la Banque centrale européenne. L’exercice était conduit auprès d’un panel d’environ 60 banques représentant 75% des actifs totaux du système bancaire de l’Union européenne. Comme pour les exercices précédents, les scénarios macroéconomiques et un certain nombre d’hypothèses méthodologiques étaient imposés à l’ensemble des banques afin de permettre une comparabilité des résultats. Les expositions de risque de crédit, de marché et de risque opérationnel, ainsi que les revenus (taux et commissions) ont été soumis à un scénario adverse d’évolution macroéconomique commun, tant sur le compte de résultat que sur les actifs moyens pondérés ou les éléments de capital. Cet exercice de stress test a été conduit avec l’application des nouvelles règles CRR3 applicables aux actifs moyens pondérés, tant en point de départ, avec la fourniture d’un point de départ rebasé au 31 décembre 2024 avec les règles CRR3, qu’en projection, dans les scénarios « baseline » et « adverse ».
- En 2024, BNP Paribas avait participé à l’analyse de scénario climatique One-off Fit-for-55 organisée par l’Autorité bancaire européenne dans le cadre du mandat que lui a confié la Commission européenne, conjointement avec l’EIOPA et l’ESMA, d’évaluer la capacité du système financier européen à participer au financement de la transition énergétique, et plus spécifiquement les investissements nécessaires pour que l’Union européenne satisfasse à ses engagements de réduction des émissions de gaz à effet de serre à hauteur de 55 % d’ici 2030. La participation de BNP Paribas, comme des 110 banques ayant participé à l’exercice, a consisté à fournir des informations sur certaines expositions de crédit et de marché ainsi que des informations sur ses revenus au regard du risque climatique (émissions de gaz à effet serre des clients entreprises, performance énergétique et localisation des actifs financés pour certains portefeuilles immobiliers résidentiel et commercial). BNP Paribas n’a pas participé aux travaux de projection qui ont été menés par l’Autorité bancaire européenne et la Banque centrale européenne pour leur volet concernant l’industrie bancaire et dont les résultats ont fait l’objet d’une communication par l’Autorité bancaire européenne, l’EIOPA, l’ESMA et la Banque centrale européenne le 19 novembre 2024. En 2024, BNP Paribas a également participé à l’exercice de test de résistance au risque cyber organisé par la Banque centrale européenne.
- En 2026, BNP Paribas participera à un exercice de test de résistance inversé (reverse stress test) géopolitique organisé par la Banque centrale européenne.
- Des entités de BNP Paribas participent également à des exercices de test de résistance organisés par des superviseurs locaux. En 2025, des entités de BNP Paribas en Indonésie et en Malaisie ont participé à des exercices de tests de résistance climatiques organisés par les superviseurs de ces pays. En 2024, la succursale de BNP Paribas à Hong-Kong avait également participé sur la base du volontariat à un test de résistance climatique organisé par l’Autorité monétaire de Hong-Kong ;
- tests de résistance internes :
  - tests de résistance dédiés à l’anticipation des risques : leur finalité est la gestion prévisionnelle et le suivi des risques, en particulier qu’ils soient de crédit, de marché, de contrepartie, de taux du portefeuille bancaire, opérationnels, d’activité ou de liquidité. Les résultats des tests de résistance transversaux participent, entre autres objectifs, à la formulation de l’appétit pour le risque de la Banque et à la mesure périodique de son profil de risque. Ils sont périodiquement soumis à la Direction Générale du Groupe ainsi qu’au Comité du contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) du Conseil d’administration par le biais du tableau de bord trimestriel des risques du Groupe. En outre, des tests de résistance ad hoc sont effectués, le cas échéant, pour le besoin de Risk & Development Policy Committees, de revues de portefeuilles ou des Comités stratégiques pays afin d’identifier et d’évaluer les zones de vulnérabilité au sein des portefeuilles du Groupe,
  - tests de résistance budgétaires : ils contribuent à la planification des besoins en capital et en financement sur trois ans. Des tests de résistance sont effectués chaque année dans le cadre de l’élaboration du budget et intégrés dans l’ICAAP et l’ILAAP. Ils sont examinés au niveau des pôles et métiers de la Banque avant d’être consolidés au niveau du Groupe pour donner une vue exhaustive de l’impact sur le capital, la liquidité et les résultats de la Banque.
  - Le résultat final calculé est une chronique complète de ratios de solvabilité projetés au niveau du Groupe, ainsi que l’identification éventuelle de mesures d’adaptation nécessaires. Les scénarios retenus, les résultats des tests de résistance et les propositions d’actions correctrices éventuelles (allégement des expositions sur un sous-segment, réduction de coûts, modification de la politique de financement, de liquidité, etc.) sont intégrés aux synthèses budgétaires présentées à la Direction Générale et au Conseil d’administration lors du processus budgétaire. Par ailleurs, dans l’ICAAP du Groupe, la solvabilité du Groupe peut être analysée dans des scénarios adverses alternatifs à celui du budget adverse, définis en fonction de thématiques de risque ponctuellement identifiées par le Groupe,
  - tests de résistance inversés (reverse stress tests) : ils sont conduits dans le cadre du plan de remédiation et de résolution de la Banque et de l’ICAAP. Les tests de résistance inversés consistent en l’identification de scénarios susceptibles de conduire à une baisse des ratios de solvabilité de la Banque sous des niveaux prédéfinis suivant les cadres d’usage considérés. Ces exercices permettent de détecter d’éventuelles fragilités de la Banque aux évolutions de certains facteurs de risque et de conduire des analyses poussées des mesures de remédiation qui pourraient être mises en œuvre par les métiers ou au niveau du Groupe.

##### Gouvernance et mise en œuvre

Le dispositif de tests de résistance du Groupe bénéficie d’une gouvernance établie, avec des responsabilités partagées entre le groupe et les entités opérationnelles, afin d’en favoriser l’insertion opérationnelle et la pertinence, et en particulier de développer des pratiques de tests de résistance internes nécessaires à la bonne gestion des risques et à la planification des ressources du Groupe.

Les fonctions Finance, RISK et ALM Treasury ont créé une équipe partagée, Modelling & Simulating For You (« MS4U »), en charge du déploiement des activités de tests de résistance, d’ICAAP, de capital interne et de capacités de simulation financière à travers les entités et activités du Groupe.

L’équipe MS4U est plus particulièrement en charge de :

- la définition et la mise en œuvre de la structure cible du groupe en matière de tests de résistance et d’ICAAP en couvrant les problématiques organisationnelles, de modélisation, de systèmes d’information et de gouvernance associées ;
- la conduite de l’ensemble des exercices de tests de résistance du groupe en s’appuyant notamment sur les équipes existantes au sein de RISK et de la fonction Finance ;
- l’accompagnement des initiatives de tests de résistance et d’ICAAP des métiers et des entités juridiques du Groupe pour assurer une cohérence d’ensemble et rationaliser le dispositif ;
- la modélisation réglementaire et l'interprétation normative des textes réglementaires ;
- la coordination du dispositif de simulation financière du Groupe et de son adaptation aux enjeux du SREP ;
- le processus d’identification des risques du Groupe ;
- la production du rapport ICAAP du groupe et, pour certains risques, le chiffrage du capital interne.

Les méthodologies de tests de résistance sont déclinées selon les grandes familles de risques, et font l’objet d’une revue indépendante.

Les tests de résistance peuvent être élaborés au niveau du groupe, d’un métier ou d’un sous-portefeuille donné, sur un ou plusieurs types de risques et sur un nombre de variables plus ou moins important en fonction de l’objectif poursuivi. Le cas échéant, les résultats des modèles quantitatifs peuvent être ajustés par des jugements experts.

Depuis sa création, le dispositif de tests de résistance du groupe évolue de manière permanente afin d’intégrer les derniers développements dans ce domaine, que ce soit en termes de méthodologie ou d’insertion opérationnelle accrue dans les processus de gestion du Groupe. Le dispositif de tests de résistance dédié par type de risque est détaillé dans les sections 5.4 Risque de crédit, 5.6 Risque de contrepartie et 5.7 Risque de marché. Dans cette optique, le groupe est engagé dans le développement d’une infrastructure de tests de résistance climatiques, couvrant à la fois les scénarios (cf. ci-dessous), les données, les modèles et méthodologies et à la fois les risques de transition et les risques physiques, qui forment les deux déclinaisons principales du risque climatique.

#### Définition des scénarios de tests de résistance internes

Dans les exercices de test de résistance, il est d’usage de distinguer le scénario central du ou des scénarios alternatifs. De manière générale, un scénario macroéconomique est un ensemble de valeurs de variables macroéconomiques et financières (le PIB et ses composantes, l’inflation, l’emploi et le chômage, les taux d’intérêt et de change, les valeurs des cours boursiers, les prix des matières premières, etc.) projetées sur une période future donnée.

##### Tests de résistance macroéconomiques

###### Scénario central

Le scénario central est considéré comme le scénario le plus probable sur la période de projection retenue. Le scénario central est construit par la Recherche économique du groupe en collaboration avec d’autres fonctions et métiers bénéficiant d’une expertise particulière, notamment :

- ALM Treasury, pour les taux d’intérêt ;
- Wealth Management, pour les indices actions ;
- BNP Paribas Real Estate, pour l’immobilier commercial ;
- les économistes locaux (BNP Paribas Fortis, BNL, TEB, BNP Paribas Polska), lorsqu’une expertise régionale est nécessaire ;
- l’équipe Modelling & Simulating For You (MS4U), pour la coordination et la cohérence globale du scénario.

Le scénario global est composé de scénarios régionaux et nationaux (zone euro, France, Italie, Belgique, Espagne, Allemagne, Royaume-Uni, Pologne, Turquie, États-Unis, Japon, Chine, Inde, Russie, etc.) cohérents entre eux.

###### Scénarios alternatifs

Selon les exercices, un ou plusieurs scénarios alternatifs peuvent être utilisés pour les tests de résistance.

MS4U produit de façon régulière trois types de scénarios alternatifs, en collaboration avec les mêmes fonctions et métiers que ceux sollicités dans le cadre du scénario central : un scénario adverse, un scénario sévère et un scénario favorable.

- Le scénario adverse décrit un ou plusieurs chocs potentiels pouvant affecter l’environnement économique et financier au cours de la période de projection, comme la concrétisation d’un ou de plusieurs risques pesant sur le scénario central. Ainsi, un scénario adverse est toujours défini par rapport à un scénario central, les chocs associés au scénario adverse étant traduits sur les variables économiques et financières énumérées plus haut sous la forme d’écarts par rapport à leur valeur dans le scénario central.
- Le scénario sévère consiste en une version aggravée du scénario adverse.
- Le scénario favorable reflète l’impact de la matérialisation de risques ayant un effet positif sur l’économie.

###### Construction des scénarios

Les scénarios central, adverse, sévère et favorable sont revus à une fréquence trimestrielle pour le suivi des métriques d’appétit pour le risque de la Banque et les calculs de provisions de crédit dans le cadre d’IFRS 9 .

Les scénarios des deuxième et troisième trimestres également utilisés pour le processus budgétaire sont validés dans le cadre de Comités impliquant la Direction Générale du Groupe. Pour les deux autres exercices trimestriels, les scénarios sont validés conjointement par le Directeur des Risques et le Directeur Financier du Groupe.

Les scénarios sont ensuite utilisés pour calculer les pertes attendues (ou l’impact en termes de plus ou moins-values dans le cas de risques de marché) pendant l’année pour tous les portefeuilles du Groupe :

- pour les portefeuilles exposés au risque de crédit ou de contrepartie et pour le portefeuille d’actions du portefeuille bancaire, ce calcul mesure l’impact du scénario sur le coût du risque et les actifs pondérés en cas de dégradation de la qualité des portefeuilles générée par le scénario macroéconomique ou de mouvements défavorables des cours des actions. Les tests de résistance au risque de crédit sont simulés sur l’ensemble du portefeuille de la Banque pour toutes les régions et pour tous les portefeuilles prudentiels, à savoir Clientèle de détail, Entreprises et Établissements ;
- pour les portefeuilles relatifs aux opérations de marché, les variations de valeur et leur impact sur le résultat net sont calculés en simulant un choc ponctuel, cohérent avec le scénario d’ensemble.

Les calculs décrits ci-dessus et les méthodologies connexes pour les tests de résistance sur les risques de crédit et de marché sont coordonnés de manière centralisée au niveau du Groupe par l’équipe MS4U. Ils impliquent également dans leur conception et leur mise en œuvre différentes équipes d’experts au niveau du Groupe et des territoires.

Enfin, dans le scénario de budget adverse, des risques propres au Groupe et à ses métiers et ne faisant pas partie du scénario macroéconomique adverse sont ajoutés. Ils sont identifiés et quantifiés soit par les métiers du Groupe, soit de manière centrale pour ceux susceptibles d’impacter le Groupe dans son ensemble.

##### Tests de résistance climatiques

Au-delà des tests de résistance macroéconomiques, le champ des tests de résistance climatiques se développe rapidement. À cet égard, le Groupe est engagé dans l’analyse, l’adaptation et la création de scénarios de risque de transition et de risque physique.

Concernant le risque de transition, les travaux d’analyse et d’adaptation s’appuient à ce stade sur les travaux du NGFS (Network for Greening the Financial System), pionniers en la matière. Pour les besoins internes du Groupe en matière de tests de résistance climatiques, les scénarios du NGFS peuvent être ajustés et déclinés, afin qu’ils soient davantage en prise avec les évolutions les plus récentes (par exemple sur le plan macroéconomique) ou qu’ils soient adaptés plus spécifiquement aux portefeuilles du Groupe. Par ailleurs, en collaboration avec d’autres entreprises et institutions, le Groupe prend part à une initiative de définition de scénarios de transition aux accents davantage sectoriels, pertinents pour appréhender le risque de transition.

Les scénarios de risque physique utilisés par le Groupe se concentrent à ce stade sur des géographies couvrant les activités de banque de détail en Europe.

## 5.4 Risque de crédit

Le risque de crédit est défini comme la conséquence liée à la probabilité que l’emprunteur ou une contrepartie ne remplisse pas ses obligations conformément aux conditions convenues. L’évaluation de cette probabilité de défaut et du taux de recouvrement du prêt ou de la créance en cas de défaut est un élément essentiel de l’évaluation de la qualité du crédit.

Par ailleurs, les tableaux EU CR4, EU CR5, EU CR6, EU CR6-A, EU CR7, EU CR7‑A, EU CR9 et EU CR10 évoluent à la suite du dernier amendement au Règlement CRR pour refléter une décomposition des expositions au risque de crédit selon des axes permettant une lecture plus fine des pondérations applicables, et notamment selon des dimensions contreparties plus détaillées. Ces tableaux intègrent également le détail des expositions pour lesquelles le Groupe recourt désormais à des modèles internes de base (ou « fondation », incluant une modélisation de la probabilité de défaut), notamment applicables pour les établissements de crédit et les grandes entreprises, approche à laquelle le Groupe n’avait pas recours précédemment.

### Expositions au risque de crédit

Le tableau ci-après présente le montant des expositions brutes de l’ensemble des actifs du Groupe BNP Paribas exposés au risque de crédit. Les positions de titrisation efficaces du portefeuille bancaire ainsi que les produits dérivés et les opérations de pension exposés au risque de contrepartie sont exclus de cette section et présentés respectivement en section 5.5 et section 5.6.

Les principales différences entre les valeurs nettes comptables du bilan prudentiel et les montants d’exposition utilisés à des fins règlementaires sont présentées dans le tableau n° 10 de la partie Champ d’application de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres.

Ces montants d’exposition brute ne tiennent pas compte des garanties reçues ni des sûretés obtenues par le Groupe dans le cadre de son activité courante de gestion du risque de crédit (voir partie Techniques d’atténuation du risque de crédit). Par ailleurs, la première application de la règlementation CRR3 depuis le 1er janvier 2025 impacte l’affectation de certaines expositions aux classes d’actifs détaillés ci-dessous (principalement le reclassement des expositions sur les administrations régionales et locales et les entités du secteur public initialement classées dans la catégorie « Établissements »).

###### ➤TABLEAU N° 26 : EXPOSITIONS BRUTES AU RISQUE DE CRÉDIT PAR CLASSE D’EXPOSITION ET PAR TYPE D’APPROCHE [PHASED-IN]

Expositions En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | Variations |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Approche IRBA | Approche IRBF | Approche standard(1) | Méthode de pondération simple | Total | Approche IRBA | Approche IRBF | Approche standard(1) | Méthode de pondération simple | Total | Total |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Administrations centrales et banques centrales | 403 791 |  | 41 877 |  | 445 668 | 364 667 |  | 38 535 |  | 403 202 | 42 466 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Administrations régionales ou locales | 4 495 |  | 2 127 |  | 6 623 | 57 643 |  | 21 860 |  | 79 504 | (13 168) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Entités du secteur public | 7 534 |  | 4 292 |  | 11 827 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Établissements(2) |  | 35 400 | 12 486 |  | 47 886 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Entreprises | 217 648 | 576 879 | 147 218 |  | 941 744 | 681 194 |  | 125 301 |  | 806 495 | 135 250 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Clientèle de détail | 277 668 |  | 190 848 |  | 468 516 | 281 579 |  | 165 647 |  | 447 226 | 21 289 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Actions |  |  | 20 408 |  | 20 408 |  |  | 266 | 11 669 | 11 936 | 8 472 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Organismes de placement collectif |  |  | 13 433 |  | 13 433 |  |  | 8 716 |  | 8 716 | 4 718 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Autres éléments(3) |  |  | 74 555 |  | 74 555 | 951 |  | 70 397 |  | 71 348 | 3 208 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
TOTAL | 911 136 | 612 279 | 507 245 |  | 2 030 660 | 1 386 035 |  | 430 722 | 11 669 | 1 828 426 | 202 234 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Dans les paragraphes suivants, les encours traités en approche standard sont ventilés selon les classes d’exposition standard règlementaires (notamment au sein du Tableau n°43 : Expositions au risque de crédit en approche standard par classe d’exposition standard (EU CR4)), tandis qu’ils sont spécifiquement présentés ici suivant les classes d’exposition IRB par cohérence d’ensemble. La classe d’exposition « Établissements » correspond aux établissements de crédit et entreprises d’investissement, y compris ceux reconnus comme tels par des pays tiers. En outre, dans la présentation au 31 décembre 2024, cette classe regroupait certaines expositions sur des administrations régionales et locales, des entités du secteur public et des banques multilatérales de développement qui n’étaient pas traitées comme des administrations centrales. Les « Autres éléments » recouvrent notamment les immobilisations, les comptes de régularisation et les valeurs résiduelles. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

L’exposition liée à l’acquisition de prêts sur le marché secondaire représente en 2025 un montant marginal.

#### Évolution des expositions de crédit

La hausse des expositions du risque de crédit s’élève à + 202 milliards d’euros en 2025, et inclut un effet de change de - 73 milliards d’euros, s’expliquant principalement par la dépréciation du dollar américain. Cette évolution s’explique principalement par :

- l’évolution du cadre réglementaire avec l’entrée en application de la règlementation CRR3 depuis le 1er janvier 2025, qui redéfinit le périmètre des expositions au risque, notamment sur les engagements de financement, pour + 178 milliards d’euros, sans impact sur les actifs pondérés présentés ;
- la hausse de + 61 milliards d’euros des administrations centrales et des banques centrales, incluant également les administrations régionales ou locales et les entités du secteur public ;
- la hausse de + 8 milliards d’euros du portefeuille actions, principalement liée à l’intégration, dans le périmètre des expositions présentées ci-dessus, des actions pour lesquelles les montants d’actifs pondérés sont inférieurs aux seuils de déduction des fonds propres, suite à l’évolution du cadre réglementaire ;
- la baisse de - 39 milliards d’euros des expositions au titre du risque de crédit en lien avec la mise en place de programmes de titrisation efficaces sur l’exercice.

#### Approches retenues pour le calcul des exigences de fonds propres

Le Groupe a opté pour les méthodes les plus avancées de l’accord de Bâle 3. En conformité avec la directive européenne et sa transposition en droit français, le Groupe a été autorisé en 2007 par le superviseur à utiliser ses méthodes de notations internes pour calculer ses exigences de fonds propres à compter du 1er janvier 2008.

Sur le risque de crédit, la part des expositions brutes en approche IRB est de 75 % au 31 décembre 2025, stable par rapport au 31 décembre 2024. Toutefois, la mise en application de la règlementation CRR3 au 1er janvier 2025 entraine l’utilisation significative de l’approche IRBF (30 % des expositions brutes) en remplacement le l’approche IRBA (45 % au 31 décembre 2025 contre 75% au 31 décembre 2024).

Ce périmètre significatif d’expositions en approche IRB inclut notamment le pôle Corporate & Institutional Banking (CIB), la Banque Commerciale en France (BCEF), la Banque Commerciale en Belgique (BCEB), BNL bc, Personal Finance et la Banque Commerciale au Luxembourg (BCEL).

Le périmètre IRBA laisse en dehors du champ certaines entités comme les filiales du métier Europe Méditerranée.

###### ➤Graphique n° 7 : Expositions brutes au risque de crédit par type d’approche [PHASED-IN]

Au 31 décembre 2025

Les montants et pourcentages ci-dessous sont présentés nets de provisions pour risque de crédit.

###### ➤TABLEAU N° 27 : Champ d’application des approches IRB et standard (EU CR6-A) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2025
Exposition totale (EAD)(1) | Exposition nette soumise aux approches standard et IRB | Pourcentage du total d'exposition soumis à l'utilisation partielle permanente de l’approche standard (%) | Pourcentage de la valeur totale d'exposition soumis à l'approche IRB (%) | Pourcentage de la valeur totale d'exposition soumis à un plan de déploiement (%)
1 | Administrations centrales ou banques centrales | 402 918 | 445 592 | 0,05 % | 90,61 % | 9,33 %
2 | Administrations régionales ou locales | 3 677 | 6 607 | 16,47 % | 68,04 % | 15,49 %
3 | Entités du secteur public | 6 236 | 11 795 | 29,16 % | 63,75 % | 7,09 %
4 | Établissements | 22 252 | 47 749 |  | 73,87 % | 26,13 %
5 | Entreprises | 442 276 | 933 549 | 0,68 % | 84,43 % | 14,90 %
5.1 | dont Entreprises - Générales | 362 966 | 796 169 | 0,80 % | 84,70 % | 14,51 %
5.2 | dont Entreprises – Financement spécialisé | 61 717 | 72 670 |  | 98,70 % | 1,30 %
5.2.1 | dont entreprises - Financements spécialisés, excluant l’approche par catégories | 61 717 | 72 670 |  | 98,70 % | 1,30 %
5.2.2 | dont entreprises - Financements spécialisés, incluant l’approche par catégories |  |  |  |  |
5.3 | dont entreprise - Créances achetées | 17 593 | 64 711 |  | 65,03 % | 34,97 %
6 | Clientèle de détail | 267 910 | 460 038 | 2,59 % | 59,61 % | 37,80 %
6.1 | dont clientèle de détail - Expositions renouvelables | 5 668 | 37 943 | 13,35 % | 20,67 % | 65,98 %
6.2 | dont clientèle de détail - Garanties par bien immobilier résidentiel | 175 686 | 205 824 |  | 86,06 % | 13,94 %
6.3 | dont clientèle de détail - Créances achetées | 1 348 | 4 775 |  | 28,22 % | 71,78 %
6.4 | dont clientèle de détail - Autres expositions | 85 209 | 211 496 | 3,23 % | 41,56 % | 55,20 %
7 | Actions |  | 20 408 |  |  | 100,00 %
EU 7a | Expositions sous la forme de parts ou d’actions d’OPC |  | 13 432 |  |  | 100,00 %
8 | Autres actifs risqués |  | 74 555 | 0,85 % |  | 99,15 %
9 | Total | 1 145 270 | 2 013 726 | 1,17 % | 75,16 % | 23,67 %
Valeur exposée au risque utilisée dans le calcul des actifs pondérés du ratio de solvabilité conformément à l’article 166 du Règlement CRR

|  | a | b | c | d | e
En millions d’euros | Valeur exposée au risque des expositions traitées en IRBA(1) |  |  | 31 décembre 2024
Exposition aux fins du ratio de levier(2)
Total de l’exposition aux fins du ratio de levier en approche standard et en approche IRBA | dont part de l’exposition faisant l’objet de l’utilisation partielle permanente de l’approche standard (%) | dont part de l’exposition faisant l’objet d’un plan de déploiement (%) | dont part de l’exposition en approche IRBA (%)
1 | Administrations centrales ou banques centrales | 364 093 | 404 609 | 0,83 % | 0,62 % | 98,55 %
1.1 | dont administrations régionales ou locales |  | 3 389 | 59,43 % | 40,57 % |
1.2 | dont entités du secteur public |  | 2 474 | 54,31 % | 45,69 % |
2 | Établissements | 45 122 | 73 955 | 0,01 % | 22,33 % | 77,67 %
3 | Entreprises | 480 935 | 785 952 | 0,46 % | 13,68 % | 85,85 %
3.1 | dont financement spécialisé – IRBA |  | 80 322 |  |  | 100,00 %
3.2 | dont financement spécialisé - méthode de pondération simple |  |  |  |  |
4 | Clientèle de détail | 278 077 | 402 857 | 3,29 % | 10,45 % | 86,26 %
4.1 | dont expositions garanties par des biens immobiliers PME | 10 959 | 11 301 |  |  | 100,00 %
4.2 | dont expositions garanties par des biens immobiliers non-PME | 185 517 | 184 896 |  |  | 100,00 %
4.3 | dont expositions renouvelables éligibles | 9 881 | 11 406 |  |  | 100,00 %
4.4 | dont PME | 29 746 | 29 608 |  |  | 100,00 %
4.5 | dont autres expositions sur la clientèle de détail | 41 975 | 40 607 |  |  | 100,00 %
5 | Actions | 11 660 | 17 672 | 0,00 % | 33,97 % | 66,03 %
6 | Autres actifs risqués | 951 | 951 |  |  | 100,00 %
7 | Total | 1 180 838 | 1 685 997 | 1,20 % | 10,36 % | 88,44 %
Valeur exposée au risque utilisée dans le calcul des actifs pondérés du ratio de solvabilité conformément à l’article 166 du Règlement CRR Valeur d’exposition utilisée comme mesure de l’exposition aux fins du ratio de levier conformément à l’article 249 du Règlement CRR

### Dispositif de gestion du risque de crédit

#### Les politiques de crédit [Audité]

L’activité de crédit de la Banque s’inscrit dans le cadre de la Politique Générale de Crédit. Elle s’applique à toutes les activités du Groupe qui génèrent du risque de crédit ou de contrepartie. La Politique Générale de Crédit fixe des principes généraux (processus d’analyse des risques et de décision, respect des normes les plus élevées en matière de conformité et d’éthique) applicables à tout risque de crédit ainsi que des principes spécifiques relatifs au risque pays, aux risques sectoriels, à la sélection des clients et à la structuration des opérations de crédit. Cette politique générale est déclinée en politiques spécifiques adaptées à certains types d’activités ou de contreparties.

Ces politiques de crédit sont régulièrement mises à jour en fonction de l’évolution de l’environnement de crédit dans lequel opère le Groupe.

BNP Paribas prend en compte les critères ESG dans ses processus de décision de crédit. Pour plus de détails, voir le chapitre 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance.

#### Les procédures de décision individuelle [Audité]

Le dispositif de décision en matière de crédit repose sur un ensemble de délégations individuelles de crédit exercées par des responsables ou représentants d’équipes commerciales avec l’accord d’un représentant de RISK nommément désigné. L’accord de crédit est toujours donné par écrit, éventuellement électroniquement, que ce soit au moyen d’un processus de recueil de signatures ou par la tenue formelle d’un Comité de crédit. Les délégations se déclinent en montant de risques par groupe d’affaires variant selon les catégories de notes internes et les spécificités des métiers. Toutes les transactions proposées font l’objet d’une revue détaillée de la situation actuelle et future de l’emprunteur ; cette revue, faite à l’octroi de la transaction et ensuite mise à jour au moins une fois par an, permet au Groupe de s’assurer qu’il a une connaissance complète de l’emprunteur et qu’il peut suivre son évolution. Certains types de crédit – prêts aux institutions financières, risques souverains ou risques relatifs à des secteurs de l’économie présentant des risques de cyclicité ou d’évolutions rapides – impliquent le suivi de procédures d’encadrement ou de consultation d’experts sectoriels ou de spécialistes désignés. Des procédures simplifiées faisant place à des outils statistiques d’aide à la décision sont appliquées dans la banque de détail.

Les propositions de crédit doivent respecter les principes de la Politique Générale de Crédit et, le cas échéant, des politiques spécifiques applicables. Les exceptions matérielles font l’objet d’un processus d’approbation particulier. BNP Paribas subordonne ses engagements à l’examen en profondeur des plans de développement connus de l’emprunteur, à la compréhension de tous les aspects structurels des opérations et à sa capacité à en assurer le suivi.

Le Comité de crédit de la Direction Générale (CCDG) est le Comité de plus haut niveau dans le Groupe pour les décisions relatives au risque de crédit et de contrepartie. Il est amené à statuer notamment sur des demandes de crédit dont le montant dépasse les délégations individuelles ou qui dérogent aux principes de la Politique Générale de Crédit.

#### Les procédures de surveillance et de gestion de portefeuille [Audité]

##### Surveillance des encours

Le dispositif de surveillance des encours repose sur les équipes de contrôle dont la responsabilité est de garantir, en permanence, la conformité aux décisions, la fiabilité des données de reporting et la qualité du suivi des risques. La production journalière des situations irrégulières de crédit et l’utilisation de diverses techniques d’alertes facilitent l’identification précoce des dégradations de situation. Les différents niveaux de surveillance s’exercent sous le contrôle de RISK. Les dossiers placés sous surveillance ou non performants (voir partie Expositions, provisions et coût du risque) font l’objet d’une surveillance renforcée par le biais des Comités trimestriels dédiés (voir la partie Gouvernance de la section 5.3 Gestion des risques). Pour compléter ce dispositif, le Comité des débiteurs se réunit mensuellement pour statuer sur le montant des propositions de mouvements de provisions individuelles des dossiers douteux pour lesquels un ajustement est rendu nécessaire sur base des flux financiers attendus.

Dans le cadre de leurs responsabilités, des équipes de contrôle assurent le suivi des encours par rapport aux autorisations approuvées, des clauses particulières (covenants) et des prises de garanties. Ceci permet de déceler des indications de détérioration par rapport au profil de risque approuvé par le Comité de crédit. Les équipes de contrôle attirent l’attention des équipes RISK et métiers sur les exceptions de non-conformité aux décisions des Comités de crédit, et contrôlent leur résolution. Certains cas requièrent une alerte particulière au Senior Management de RISK et des métiers. Il s’agit notamment de la non-résolution des exceptions et/ou des indications importantes de détérioration du profil de risque par rapport à celui approuvé par le Comité de crédit.

##### Suivi et gestion d’ensemble des portefeuilles

La sélection et l’évaluation précise des risques pris individuellement sont complétées d’un dispositif de suivi et de contrôle des risques à des niveaux plus agrégés de portefeuille, selon des axes pôles/métiers ou transverses de zones géographiques, secteurs, activités/produits.

La politique de gestion d’ensemble des portefeuilles de risque de la Banque, incluant des politiques de concentration par débiteur, par secteur et par pays, s’appuie sur ce dispositif de suivi, et les Comités de risque du Groupe examinent les résultats de ces reportings et analyses :

- les concentrations de risque par pays sont gérées par des enveloppes de risque pays déterminées, au niveau de la délégation appropriée pour le pays considéré. Le Groupe, présent dans la plupart des zones économiquement actives conformément à sa vocation, s’attache ainsi à éviter les concentrations excessives de risque sur des pays présentant un risque géopolitique élevé dont les infrastructures politiques et économiques sont reconnues comme faibles ou dont la situation économique est fragilisée. Les enveloppes pays sont revues a minima une fois par an et leurs utilisations font l’objet d’un reporting trimestriel ;
- le Groupe suit étroitement les concentrations individuelles sur des groupes d’affaires entreprises, des institutions financières ou des États souverains. L’évolution de ces concentrations sont rapportées dans le rapport trimestriel sur les risques au Comité sur le contrôle interne, les risques et la conformité (CCIRC). Les politiques afférentes mises en place par le Groupe sont décrites dans la partie Diversification de l’exposition au risque de crédit de cette section ;
- le Groupe fait régulièrement des revues de portefeuilles dans certaines industries, soit en raison de la taille des expositions du Groupe sur ce secteur, soit en raison de problématiques de risque liées à ce secteur (cyclicité, évolution technologique rapide). Dans ces revues, les problématiques ESG ainsi que géopolitiques font l’objet d’un focus particulier pour les secteurs potentiellement sensibles. Le Groupe s’appuie sur l’expertise des métiers concernés et de spécialistes sectoriels indépendants travaillant dans la fonction RISK (Études industrielles et sectorielles). Ces revues permettent à la Direction Générale, et le cas échéant au CCIRC, d’avoir une vue globale des expositions du Groupe sur le secteur considéré et de décider d’orientations stratégiques. À titre d’illustration, en 2025, les secteurs Immobilier commercial, Automobile, Transport aérien et maritime ont ainsi fait l’objet d’une revue interne de portefeuille au cours de l’année ainsi que les activités de titrisation ou le portefeuille de transactions à effet de levier ;
- les tests de résistance permettent d’évaluer les vulnérabilités du portefeuille en mesurant l’impact de différents scénarios adverses. Ils sont conduits trimestriellement sur l’ensemble du portefeuille, et de manière ad hoc sur des sous-portefeuilles afin d’identifier d’éventuelles concentrations. Ils contribuent à assurer que l’exposition au risque de crédit est conforme à l’appétit pour le risque de la Banque.

Enfin, le Groupe utilise éventuellement des instruments de transfert du risque de crédit, comme les opérations de titrisation, les dérivés de crédit et l’assurance crédit, pour atténuer les risques pris individuellement, réduire la concentration du portefeuille ou les pertes maximales qui seraient liées à des scénarios de crise.

#### Les procédures d’évaluation des dépréciations [Audité]

Le Groupe applique les procédures de dépréciation décrites ci-dessous pour l’ensemble des encours soumis aux dépréciations (voir note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés) :

- procédure d’évaluation des dépréciations pour les encours sains :
- Une provision pour dépréciation pour les encours classés en strate 1 ou en strate 2 est constituée par chacun des pôles sur la base d’estimations des pertes de crédit attendues. Celle-ci est validée trimestriellement lors d’un Comité réunissant le Directeur Financier et le Directeur de RISK de chaque pôle. Les estimations des pertes de crédit attendues résultent du risque de défaut dans les 12 mois à venir dans le cas des instruments financiers dont le risque de crédit n’a pas augmenté de manière significative depuis la comptabilisation initiale (strate 1) ou à maturité dans le cas des encours non dépréciés dont le risque de crédit a augmenté de manière significative depuis la comptabilisation initiale (strate 2). Un outil utilisé par la plupart des métiers du Groupe permet de réaliser ces calculs en s’appuyant notamment sur les paramètres du dispositif de notation décrit ci-après et en intégrant l’impact potentiel des dynamiques macroéconomiques et sectorielles ;
- procédure d’évaluation des dépréciations des encours en défaut :
- Mensuellement, les encours en défaut sur les entreprises, institutions financières ou pays souverains nécessitant une révision de leur dépréciation font l’objet, sous la responsabilité de RISK, d’un examen visant à déterminer l’éventuelle réduction de valeur qu’il conviendrait d’appliquer, qu’elle soit directe ou par voie de dépréciation, selon les modalités d’application des règles comptables retenues (voir note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés).
- Pour les encours en défaut sur la clientèle de détail, différentes méthodologies sont utilisées au sein du Groupe (avis d’expert, calcul statistique). Ces dépréciations sont dites de strate 3. Cette réduction de valeur est établie à partir de l’évaluation actualisée des flux nets probables de recouvrement issus de plusieurs scénarios et tenant compte de la possible réalisation des garanties détenues. L’estimation des flux de trésorerie attendus tient également compte d’un scénario de flux de trésorerie provenant de la cession éventuelle des prêts ou d’ensembles de prêts en défaut. Le produit de la vente prévu est net des coûts associés à la vente.

#### Le dispositif de notation [Audité]

Chaque contrepartie est notée en interne selon des principes communs au Groupe, quelle que soit la méthode de calcul de capital règlementaire.

La Banque a défini un système de notation complet, en ligne avec les exigences des superviseurs bancaires au titre de l’adéquation des fonds propres. Son caractère approprié et l’adéquation de sa mise en œuvre sont évalués et vérifiés par le contrôle périodique de la Banque. Sa conformité règlementaire a été attestée par le superviseur en décembre 2007 et fait depuis l’objet de contrôles réguliers.

En ce qui concerne les crédits aux établissements, aux entreprises, aux financements spécialisés et aux États souverains, il prend en compte trois paramètres fondamentaux : la probabilité de défaut (PD) de la contrepartie, qui s’exprime au moyen d’une note, le taux de récupération global (TRG) ou son complémentaire la perte en cas de défaut (LGD), qui est attaché à la structure des transactions, et le facteur de conversion (Credit Conversion Factor – CCF) qui estime la part en risque des engagements hors-bilan.

L’échelle des notes de contrepartie comprend douze niveaux : dix niveaux pour les clients sains qui couvrent tous les niveaux de qualité de crédit d’« excellent » à « très préoccupant » ; deux niveaux pour ce qui concerne les clients considérés comme en défaut selon la définition du superviseur bancaire.

La confirmation ou la modification des paramètres de probabilité de défaut et de TRG applicables à chacune des transactions intervient au moins une fois par an, dans le cadre du processus d’approbation ou de revue annuelle des crédits. Elle repose sur l’expertise des intervenants des métiers et, en second regard, des représentants de RISK (ces derniers ayant la décision finale en cas de désaccord avec le métier). Elle s’appuie sur des outils adaptés, que ce soient des aides à l’analyse ou des scores, le choix des techniques et leur caractère automatique au plan de la décision variant selon la nature des risques considérés.

Sur le périmètre de la clientèle de détail, le dispositif s’appuie également sur les trois paramètres que sont la probabilité de défaut (PD), le taux de récupération global (TRG) et le facteur de conversion (Credit Conversion Factor – CCF). En revanche, l’application des méthodes de notation pour déterminer ces paramètres est réalisée de manière automatique.

Les estimations internes des paramètres de risque sont utilisées dans la gestion quotidienne de la Banque conformément aux préconisations de la règlementation. Ainsi, au-delà du calcul des exigences de fonds propres, ils sont utilisés, par exemple, pour la définition des délégations, à l’octroi des crédits ou lors de leur renouvellement, pour les mesures de rentabilité, pour déterminer les provisions, et pour les analyses de portefeuille.

Le Groupe a revu ses modèles internes de risque de crédit au cours des dernières années dans le but d’améliorer la mesure du risque de crédit sur ses portefeuilles, de renforcer leur convergence entre entités et d'assurer la conformité à la réglementation. En 2025, une fois approuvés par la BCE, certains modèles globaux (utilisés pour les expositions aux institutions financières) ainsi que des modèles « retail » et « consumer finance » (utilisés pour les expositions en France, Belgique et Luxembourg) ont été implémentés pour le calcul des actifs pondérés entrainant des changements dans les paramètres de risque appliqués aux expositions. A titre d’exemple, une migration vers des niveaux inférieurs de probabilité de défaut a été observée suite à la mise en place d’un nouveau modèle sur les fonds d’investissement.

###### ➤TABLEAU N° 28 : CORRESPONDANCE INDICATIVE DES NOTES INTERNES DE CONTREPARTIE AVEC L’ÉCHELLE TYPE DES AGENCES DE NOTATION ET LES PROBABILITÉS DE DÉFAUT MOYENNES ATTENDUES

| Note interne BNP Paribas | Notation de crédit émetteur long terme S&P/Fitch | PD moyennes attendues
--- | --- | --- | ---
Investment Grade | 1+ | AAA | 0,01 %
1 | AA+ | 0,01 %
1- | AA | 0,01 %
2+ | AA- | 0,02 %
2 | A+/A | 0,03 %
2- | A- | 0,04 %
3+/3/3- | BBB+ | 0,06 % à 0,10 %
4+/4/4- | BBB | 0,13 % à 0,21 %
5+/5/5- | BBB- | 0,26 % à 0,48 %
Non Investment Grade | 6+ | BB+ | 0,69 %
6/6- | BB | 1,00 % à 1,46 %
7+/7 | BB- | 2,11 % à 3,07 %
7- | B+ | 4,01 %
8+/8/8- | B | 5,23 % à 8,06 %
9+/9/9- | B- | 9,53 % à 13,32 %
10+ | CCC | 15,75 %
10 | CC | 18,62 %
10- | C | 21,81 %
Défaut | 11 | D | 100 %
12 | D | 100 %

Une correspondance indicative entre les notes internes de la Banque, d’une part, et les notations d’émetteur long terme attribuées par les principales agences de notation, d’autre part, a été mise au point au sein du Groupe. Toutefois, BNP Paribas a une clientèle beaucoup plus large que les seules contreparties notées par les agences de notation. Par ailleurs, la correspondance n’a pas de sens pour la banque de détail.

Elle est utilisée au moment de l’attribution ou de la revue des notes internes afin d’identifier d’éventuelles divergences d’appréciation de la probabilité de défaut d’un tiers entre une ou plusieurs agences de notation et la Banque. Il n’est toutefois pas dans l’objectif de la notation interne de reproduire ni même d’approcher les notations attribuées par les agences externes. Des écarts significatifs de notation, à la hausse ou à la baisse, existent au sein du portefeuille. Par exemple, certaines contreparties notées 6 ou 7 par BNP Paribas pourraient être considérées comme « Investment Grade » par des agences de notation.

Pour plus de détails, voir les paragraphes Dispositif de notation interne applicable aux États souverains, établissements financiers, entreprises et financements spécialisés et Dispositif de notation interne propre à la clientèle de détail.

#### Tests de résistance – Risque de crédit

La Banque a implémenté un dispositif permettant de quantifier la relation entre les paramètres de risque de crédit et la migration de rating aux variables macroéconomiques et financières, définies dans les scénarios de tests de résistance (cf. partie Tests de résistance en section 5.3).

La qualité des méthodologies déployées est assurée par :

- une gouvernance stricte en termes de séparation des attributions et responsabilités ;
- un examen par une entité indépendante des dispositifs existants (modèles, méthodologies, outils) ;
- une évaluation périodique de l’efficacité et de la pertinence de l’intégralité du dispositif.

Cette gouvernance s’appuie sur des politiques et des procédures internes, ainsi que sur une intégration des tests de résistance au dispositif de gestion des risques.

Le dispositif central de tests de résistance est articulé de manière cohérente avec la structure définie dans les orientations de tests de résistance européens de l’ABE :

- il repose sur les paramètres utilisés pour le calcul des exigences de fonds propres (EAD, PD et LGD règlementaires) ;
- l’espérance de perte conditionnelle à la macroéconomie est utilisée comme mesure du coût du risque généré par les nouveaux défauts ;
- le stress du coût du risque est complété par des impacts sur les provisions de strates 1 et 2 et sur le provisionnement du stock d’encours douteux ;
- le stress du capital règlementaire provient de la migration de notation, du passage en douteux et du stress de la PD règlementaire utilisée dans le calcul des exigences de fonds propres.

Les tests de résistance de risque de crédit sont utilisés dans le cadre de l’évaluation de l’appétit pour le risque du Groupe, et plus spécifiquement lors des revues de portefeuilles. Ils reposent sur des modélisations intégrées dans les processus de gestion des risques, de planification financière, partagées avec le dispositif de calcul des provisions et la mesure interne économique des besoins de capital.

Le dispositif a été renforcé par la suite et adapté à l’évolution de l’environnement de risques :

- il intègre la prise en compte de l’hétérogénéité des trajectoires sectorielles selon les scénarios en particulier dans les contextes d’inflation élevée et de transition énergétique ;
- la démarche Forward Looking Adjustment of Internal Rating (FLAIR) permet d’intégrer dans les projections des évolutions sans équivalent dans l’historique récent ou susceptibles de conduire à des changements rapides des relations observées historiquement entre variables. Ce dispositif est utilisé pour la prise en compte de l’impact de la hausse des taux d’intérêts et contribue à l’évaluation des risques liés au changement climatique.

La Banque a développé un partenariat avec le Centre de mathématiques appliquées de l’École polytechnique en France (CMAP) afin d’assurer l’accès à la connaissance scientifique la plus pointue dans la mesure des risques liés au changement climatique, des risques cyber, la prise en compte de l’incertitude et des événements extrêmes plus généralement.

### Diversification de l’exposition au risque de crédit

L’exposition brute du Groupe au risque de crédit s’élève à 2 010 milliards d’euros au 31 décembre 2025, en hausse par rapport au 31 décembre 2024 à 1 817 milliards d’euros. Ce portefeuille, analysé ci-après en termes de diversification, recouvre l’ensemble des expositions au risque de crédit présentées dans le tableau n° 26, à l’exception des expositions sur actions traitées selon la méthode par pondération standard (et selon la méthode de pondération simple en 2024), présentées dans la partie Risque de crédit : participations en actions traitées selon la méthode de pondération standard.

Ces montants d’exposition s’appuient sur la valeur comptable brute des actifs financiers. Ils ne tiennent pas compte des garanties reçues ni des sûretés obtenues par le Groupe dans le cadre de son activité courante de gestion du risque de crédit (voir partie Techniques d’atténuation du risque de crédit).

Les éléments constituant ce portefeuille ne présentent pas de caractère de concentration excessif par contrepartie au regard de la taille du Groupe et apparaissent très diversifiés tant sur le plan sectoriel que géographique, ainsi qu’il peut être observé dans les tableaux suivants.

Le risque de concentration de crédit est principalement évalué par le suivi des indicateurs présentés ci-dessous.

#### Risque résultant de concentration individuelle

Le risque de concentration individuelle du portefeuille fait l’objet d’une surveillance régulière. Il est évalué sur la base du montant total des engagements au niveau des clients ou des groupes de clients, selon les deux types de surveillance suivants :

##### Surveillance des grands risques

L’article 395 du Règlement CRR établit une limite de 25 % des fonds propres de la Banque pour les expositions par groupe de clients (après exemptions et prise en compte des techniques d’atténuation du risque de crédit). Le Groupe se situe en deçà des seuils de concentration fixés par cette règlementation. Aucun client ou groupe de clients ne voit ses expositions (telles que définies ci-dessus) atteindre 15 % des fonds propres de la Banque.

##### Surveillance via des politiques sur les risques de concentration individuelle

Les politiques sur les risques de concentration individuelle sont intégrées aux politiques du Groupe sur la concentration. Leur vocation est de permettre l’identification et la surveillance rapprochée de chaque groupe d’activités présentant une concentration excessive des risques, afin d’anticiper et de gérer les risques de concentration individuelle par rapport au Risk Appetite Statement du Groupe.

#### Diversification géographique

Le risque « pays » se définit comme la somme des risques portés sur les débiteurs opérant dans le pays considéré. Il se distingue du risque souverain qui est celui porté sur la puissance publique et ses démembrements ; il traduit l’exposition de la Banque à un environnement économique et politique homogène qui fait partie de l’appréciation de la qualité de la contrepartie.

La ventilation géographique présentée ci-après repose sur le pays de résidence de la contrepartie. La répartition géographique du portefeuille est équilibrée. Le Groupe a été particulièrement attentif en 2025 aux risques géopolitiques et à l’évolution économique des pays émergents.

###### ➤TABLEAU N° 29 : VENTILATION GÉOGRAPHIQUE DU PORTEFEUILLE DE RISQUE DE CRÉDIT [PHASED-IN]

Expositions En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Europe (1) |  |  |  |  |  |  |  |  | Amérique du Nord | Asie Pacifique |  |  |  | Reste du monde |  |  |  |  | TOTAL
Total Europe | France | Belgique | Luxembourg | Italie | Royaume-Uni | Allemagne | Pays-Bas | Autres pays d’Europe | Total Asie Pacifique | Japon | Asie du Nord | Asie du Sud-Est (ASEAN) | Péninsule indienne et Pacifique | Total Reste du monde | Turquie | Bassin méditer- ranéen | Pays du Golfe-Afrique | Amérique latine | Autres pays
Administrations centrales et banques centrales | 262 451 | 140 077 | 39 509 | 14 401 | 18 688 | 11 459 | 16 268 | 211 | 21 838 | 50 475 | 53 330 | 33 801 | 5 141 | 7 572 | 6 816 | 37 535 | 376 | 195 | 2 796 | 2 878 | 31 290 | 403 791
Administrations régionales ou locales | 2 382 | 412 | 1 694 |  |  |  | 239 |  | 38 |  | 85 |  | 85 |  |  | 2 028 | 125 |  | 1 622 |  | 280 | 4 495
Entités du secteur public | 6 852 | 656 | 5 186 |  | 706 | 25 | 10 |  | 269 |  | 383 | 38 | 345 |  |  | 299 | 297 | 2 |  |  |  | 7 534
Entreprises | 161 680 | 45 628 | 37 707 | 17 812 | 28 221 | 12 991 | 3 933 | 3 655 | 11 733 | 31 086 | 14 741 | 3 465 | 2 022 | 2 788 | 6 465 | 10 141 | 214 | 74 | 3 066 | 4 377 | 2 410 | 217 648
Clientèle de détail | 276 033 | 146 275 | 84 863 | 9 485 | 32 749 | 699 | 455 | 432 | 1 076 | 569 | 398 | 18 | 157 | 182 | 41 | 668 | 19 | 79 | 385 | 60 | 125 | 277 668
TOTAL APPROCHE IRBA | 709 398 | 333 048 | 168 958 | 41 699 | 80 363 | 25 173 | 20 905 | 4 298 | 34 954 | 82 130 | 68 938 | 37 322 | 7 752 | 10 543 | 13 322 | 50 670 | 1 032 | 349 | 7 870 | 7 314 | 34 105 | 911 136
Établissements | 18 229 | 5 263 | 1 773 | 6 | 3 799 | 6 | 1 791 | 1 903 | 3 689 | 8 649 | 6 267 | 449 | 2 915 | 744 | 2 158 | 2 255 | 743 |  | 290 | 1 222 | 1 | 35 400
Entreprises | 342 531 | 89 134 | 29 769 | 11 474 | 53 262 | 41 623 | 31 343 | 24 669 | 61 256 | 133 344 | 75 224 | 14 382 | 29 897 | 17 703 | 13 241 | 25 780 | 2 266 | 739 | 5 732 | 13 076 | 3 966 | 576 879
TOTAL APPROCHE IRBF | 360 761 | 94 397 | 31 542 | 11 479 | 57 061 | 41 629 | 33 134 | 26 573 | 64 945 | 141 993 | 81 490 | 14 831 | 32 812 | 18 447 | 15 400 | 28 035 | 3 009 | 739 | 6 022 | 14 297 | 3 968 | 612 279
Administrations centrales et banques centrales | 24 081 | 4 076 | 521 | 230 | 6 156 | 475 | 870 | 37 | 11 716 | 1 483 | 317 | 129 | 82 | 38 | 68 | 8 448 | 4 697 | 1 725 | 37 | 253 | 1 736 | 34 330
Administrations régionales ou locales | 2 269 | 517 | 29 | 303 | 952 | 22 | 79 | 8 | 360 | 5 |  |  |  |  |  | 253 | 253 |  |  |  |  | 2 526
Entités du secteur public | 4 662 | 772 | 28 |  | 3 707 | 12 | 72 | 8 | 63 | 1 | 14 |  | 14 |  |  | 178 | 9 | 170 |  |  |  | 4 854
Banques multilatérales de développement |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 5 201 |  |  |  |  | 5 201 | 5 201
Organisations internationales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 315 |  |  |  |  | 1 315 | 1 315
Établissements | 10 356 | 4 747 | 437 | 98 | 559 | 98 | 888 | 176 | 3 354 | 1 137 | 467 | 207 | 194 | 17 | 48 | 525 | 392 |  | 76 | 54 | 3 | 12 484
Entreprises | 106 515 | 18 685 | 6 992 | 2 581 | 18 707 | 16 499 | 12 787 | 2 624 | 27 640 | 2 392 | 6 733 | 36 | 3 324 | 2 726 | 647 | 15 854 | 5 861 | 7 084 | 294 | 493 | 2 123 | 131 494
Clientèle de détail | 127 277 | 24 037 | 8 192 | 226 | 31 614 | 16 419 | 18 862 | 1 744 | 26 182 | 517 | 10 633 | 121 | 6 417 | 3 255 | 840 | 13 996 | 9 519 | 1 539 | 1 560 | 39 | 1 339 | 152 422
Expositions garanties par une hypothèque sur des biens immobiliers et expositions ADC(2) | 40 269 | 8 291 | 7 274 | 137 | 919 | 1 231 | 1 650 | 5 239 | 15 527 | 24 | 569 | 1 | 332 | 196 | 40 | 2 629 | 1 104 | 1 337 | 87 | 9 | 92 | 43 491
Expositions en défaut | 8 621 | 2 306 | 519 | 27 | 1 754 | 430 | 1 237 | 76 | 2 272 | 149 | 171 |  | 163 | 3 | 5 | 1 557 | 277 | 1 065 | 167 | 14 | 34 | 10 498
Expositions sous la forme de parts ou d’actions d’OPC | 13 082 | 8 763 | 1 043 | 1 895 | 597 | 174 | 340 | 76 | 194 | 215 | 88 | 18 | 50 | 6 | 14 | 49 | 30 |  | 9 | 4 | 5 | 13 433
Expositions sur actions | 14 655 | 10 525 | 1 288 | 844 | 590 | 286 | 439 | 29 | 655 | 290 | 5 292 | 5 | 5 225 | 28 | 35 | 170 | 66 | 58 |  | 32 | 14 | 20 408
Autres expositions | 69 827 | 20 050 | 5 791 | 988 | 9 472 | 9 048 | 9 577 | 1 728 | 13 174 | 1 011 | 1 039 | 91 | 523 | 229 | 196 | 2 910 | 1 182 | 558 | 76 | 753 | 341 | 74 788
TOTAL APPROCHE STANDARD | 421 614 | 102 771 | 32 112 | 7 329 | 75 027 | 44 696 | 46 799 | 11 743 | 101 137 | 7 224 | 25 322 | 607 | 16 324 | 6 498 | 1 893 | 53 084 | 23 387 | 13 535 | 2 307 | 1 650 | 12 204 | 507 245
TOTAL | 1 491 772 | 530 215 | 232 613 | 60 507 | 212 451 | 111 498 | 100 838 | 42 615 | 201 036 | 231 347 | 175 751 | 52 760 | 56 888 | 35 489 | 30 615 | 131 790 | 27 428 | 14 624 | 16 199 | 23 262 | 50 277 | 2 030 660
Sur le périmètre de l’Union européenne, de l’Association européenne de libre-échange (AELE) et du Royaume-Uni. Acquisition de terrains, promotion immobilières et construction. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

Expositions En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Europe(1) |  |  |  |  |  |  |  |  | Amérique du Nord | Asie Pacifique |  |  | Reste du monde |  |  |  | TOTAL
Total Europe | France | Belgique | Luxembourg | Italie | Royaume-Uni | Allemagne | Pays-Bas | Autres pays d’Europe | Total Asie Pacifique | Japon | Asie du Nord | Asie du Sud-Est (ASEAN) | Péninsule indienne et Pacifique | Total Reste du monde | Turquie | Bassin méditer- ranéen | Pays du Golfe-Afrique | Amérique latine | Autres pays
Administrations centrales et banques centrales | 251 486 | 128 238 | 36 654 | 21 581 | 19 061 | 7 650 | 16 804 | 192 | 21 305 | 55 400 | 50 524 | 27 109 | 6 002 | 10 016 | 7 398 | 7 258 | 359 | 259 | 1 556 | 2 764 | 2 321 | 364 667
Établissements | 33 609 | 10 045 | 9 453 | 659 | 2 983 | 1 488 | 2 079 | 1 597 | 5 304 | 6 335 | 8 297 | 1 818 | 4 136 | 726 | 1 617 | 9 402 | 1 178 | 207 | 2 483 | 4 578 | 956 | 57 643
Entreprises | 463 410 | 138 168 | 70 104 | 28 553 | 54 197 | 49 615 | 31 697 | 28 306 | 62 770 | 126 677 | 54 971 | 8 489 | 17 929 | 12 527 | 16 026 | 36 136 | 1 383 | 419 | 4 699 | 13 387 | 16 248 | 681 194
Clientèle de détail | 279 920 | 149 010 | 84 296 | 8 987 | 35 343 | 586 | 356 | 307 | 1 035 | 612 | 410 | 19 | 158 | 191 | 43 | 637 | 17 | 78 | 356 | 68 | 118 | 281 579
Autres actifs risqués | 951 | 951 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 951
TOTAL APPROCHE IRBA | 1 029 376 | 426 413 | 200 507 | 59 781 | 111 584 | 59 339 | 50 936 | 30 402 | 90 414 | 189 024 | 114 202 | 37 434 | 28 225 | 23 459 | 25 084 | 53 433 | 2 936 | 963 | 9 094 | 20 798 | 19 643 | 1 386 035
Établissements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Entreprises |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
TOTAL APPROCHE IRBF |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Administrations centrales et banques centrales | 20 896 | 4 274 | 111 | 119 | 3 943 | 376 | 850 | 131 | 11 093 | 854 | 178 | 72 | 39 | 9 | 58 | 9 676 | 5 857 | 1 780 | 9 | 135 | 1 896 | 31 604
Administrations régionales ou locales | 3 152 | 570 | 30 | 318 | 1 579 | 22 | 69 | 5 | 558 | 4 |  |  |  |  |  | 237 | 236 | 1 |  |  |  | 3 394
Entités du secteur public | 2 329 | 609 | 31 | 12 | 1 510 | 32 | 56 | 7 | 73 |  | 14 |  | 14 |  |  | 133 |  | 133 |  |  |  | 2 476
Banques multilatérales de développement | 4 038 |  |  | 4 002 |  | 37 |  |  |  | 82 | 540 |  | 492 | 49 |  |  |  |  |  |  |  | 4 661
Organisations internationales | 1 324 | 1 036 | 135 | 100 | 51 |  |  |  | 3 | - | - |  |  |  |  | - |  |  |  |  |  | 1 325
Établissements | 13 033 | 4 412 | 470 | 301 | 2 378 | 451 | 911 | 195 | 3 916 | 770 | 1 052 | 131 | 586 | 186 | 150 | 1 672 | 1 254 | 129 | 121 | 32 | 136 | 16 528
Entreprises | 88 386 | 20 241 | 6 128 | 1 879 | 13 902 | 10 621 | 9 866 | 2 857 | 22 894 | 953 | 7 730 | 101 | 3 705 | 1 937 | 1 987 | 14 416 | 6 355 | 5 852 | 654 | 362 | 1 193 | 111 485
Clientèle de détail | 112 662 | 11 873 | 3 888 | 226 | 31 104 | 16 890 | 19 332 | 1 642 | 27 706 | 232 | 2 262 | 8 | 2 168 | 9 | 77 | 11 311 | 7 624 | 1 669 | 1 142 | 36 | 840 | 126 466
Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier | 38 528 | 7 640 | 8 140 | 136 | 1 052 | 1 374 | 1 381 | 5 348 | 13 458 | 22 | 478 | 1 | 283 | 148 | 46 | 3 297 | 1 977 | 1 111 | 87 | 10 | 112 | 42 326
Expositions en défaut | 9 613 | 2 779 | 455 | 23 | 2 104 | 579 | 1 049 | 70 | 2 554 | 2 | 4 |  |  | 1 | 3 | 1 051 | 212 | 564 | 199 | 12 | 63 | 10 669
Éléments présentant un risque particulièrement élevé(2) | 1 | 1 |  |  |  |  |  |  |  | - | - |  |  |  |  | 231 |  | 231 |  |  |  | 232
Expositions sous la forme de parts ou d’actions d’OPC | 8 430 | 4 453 | 957 | 1 832 | 569 | 122 | 129 | 126 | 242 | 199 | 37 | 17 | 10 | 2 | 7 | 49 | 44 |  |  |  | 5 | 8 716
Actions | 197 | 76 | 3 | 98 | 5 | 6 | 5 | 3 | 1 | 58 | 4 |  |  |  | 4 | 8 |  |  |  | 6 | 1 | 266
Autres actifs risqués | 64 717 | 20 035 | 5 087 | 913 | 8 849 | 9 436 | 8 510 | 1 524 | 10 363 | 994 | 2 262 | 444 | 1 596 | 93 | 130 | 2 603 | 1 096 | 475 | 83 | 714 | 235 | 70 575
TOTAL APPROCHE STANDARD | 367 305 | 77 998 | 25 436 | 9 959 | 67 045 | 39 946 | 42 156 | 11 907 | 92 859 | 4 170 | 14 562 | 775 | 8 894 | 2 433 | 2 461 | 44 684 | 24 654 | 11 945 | 2 295 | 1 308 | 4 482 | 430 722
TOTAL | 1 396 681 | 504 411 | 225 943 | 69 739 | 178 628 | 99 284 | 93 092 | 42 309 | 183 274 | 193 194 | 128 764 | 38 209 | 37 119 | 25 892 | 27 545 | 98 117 | 27 590 | 12 908 | 11 389 | 22 106 | 24 125 | 1 816 757
Sur le périmètre de l’Union européenne, de l’Association européenne de libre-échange (AELE) et du Royaume-Uni. Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché. |  |  |

#### Diversification sectorielle

La répartition sectorielle de la classe d’exposition des entreprises non financières est disponible au tableau n° 50 Ventilation sectorielle des expositions et des provisions (EU CQ5).

### Actifs pondérés

###### ➤TABLEAU N° 30 : ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE CRÉDIT [PHASED-IN]

Actifs pondérés En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | Variation
--- | --- | --- | ---
Approche IRBA | 157 405 | 311 061 | (153 656)
Banques centrales et administrations centrales | 3 570 | 3 877 | (307)
Administrations régionales ou locales | 712 |  | 712
Entités du secteur public | 869 |  | 869
Établissements |  | 11 043 | (11 043)
Entreprises | 95 827 | 237 974 | (142 147)
Entreprises – Financements spécialisés | 27 935 | 29 818 | (1 883)
Entreprises – Créances achetées | 1 225 |  | 1 225
Entreprises – PME |  | 19 799 | (19 799)
Autres entreprises | 66 667 | 188 357 | (121 690)
Clientèle de détail | 56 428 | 57 947 | (1 519)
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier résidentiel | 24 204 | 27 360 | (3 156)
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier commercial |  | 2 798 | (2 798)
Clientèle de détail – Expositions renouvelables | 2 084 | 2 800 | (716)
Autre Clientèle de détail – PME |  | 9 336 | (9 336)
Autre Clientèle de détail – Créances achetées | 293 |  | 293
Autre Clientèle de détail – non-PME |  | 15 654 | (15 654)
Autre clientèle de détail | 29 847 |  | 29 847
Autres actifs risqués |  | 220 | (220)
Approche IRBF | 109 495 |  | 109 495
Établissements | 6 052 |  | 6 052
Entreprises | 103 444 |  | 103 444
Entreprises – Financements spécialisés |  |  |
Entreprises – Créances achetées | 2 933 |  | 2 933
Autres entreprises | 100 510 |  | 100 510
Approche standard | 290 442 | 227 092 | 63 350
Administrations centrales et banques centrales | 12 570 | 7 463 | 5 107
Administrations régionales ou locales | 561 | 569 | (8)
Entités du secteur public | 1 148 | 965 | 183
Banques multilatérales de développement |  |  |
Organisations internationales | 1 |  | 1
Établissements | 7 731 | 4 746 | 2 985
Entreprises | 69 052 | 71 688 | (2 636)
Expositions sur actions et dettes subordonnées | 51 160 | 1 704 | 49 456
Clientèle de détail | 62 454 | 64 540 | (2 086)
Expositions garanties par une hypothèque sur des biens immobiliers et expositions ADC(1) | 17 291 | 16 855 | 436
Expositions en défaut | 5 226 | 5 488 | (262)
Éléments présentant un risque particulièrement élevé(2) |  | 324 | (324)
Expositions sous la forme de parts ou d’actions d’OPC | 14 904 | 10 961 | 3 943
Autres éléments | 45 939 | 41 788 | 4 151
Participations traitées en méthode de pondération simple |  | 38 949 | (38 949)
Capital-investissement dans des portefeuilles diversifiés |  | 3 836 | (3 836)
Actions cotées |  | 2 028 | (2 028)
Autres expositions sur actions |  | 33 085 | (33 085)
RISQUE DE CRÉDIT | 566 950 | 579 602 | (12 652)
Acquisition de terrains, promotion immobilières et construction Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché

###### ➤TABLEAU N° 31 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE CRÉDIT PAR TYPE D’EFFETS (EU CR8) [PHASED-IN]

###### ➤Variation du 4e trimestre 2025

|  |  | a |  |
En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
Total | dont approche IRB | Total | dont approche IRB
1 | 30 septembre 2025 | 572 665 | 272 282 | 45 813 | 21 783
2 | Volume des actifs | (6 352) | (6 965) | (508) | (557)
3 | Qualité des actifs | 839 | 1 060 | 67 | 85
4 | Mise à jour des modèles | 1 934 | 1 935 | 155 | 155
5 | Méthodologie et règlementation | (2 406) |  | (192) |
6 | Acquisitions et cessions | 859 |  | 69 |
7 | Variation des taux de change | 116 | (57) | 9 | (5)
8 | Autres(1) | (706) | (1 355) | (56) | (108)
9 | 31 décembre 2025 | 566 950 | 266 900 | 45 356 | 21 352
À compter de l’exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250%) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés.

###### ➤Variation de l’exercice 2025

|  |  | a |  |
En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
Total | dont approche IRB | Total | dont approche IRB
1 | 31 décembre 2024 | 579 602 | 311 061 | 46 368 | 24 885
2 | Volume des actifs | (3 435) | (10 531) | (275) | (842)
3 | Qualité des actifs | (10 113) | (5 876) | (809) | (470)
4 | Mise à jour des modèles | 77 | (1 806) | 6 | (144)
5 | Méthodologie et règlementation | (15 552) | (20 232) | (1 244) | (1 619)
6 | Acquisitions et cessions | 5 158 |  | 413 |
7 | Variation des taux de change | (15 069) | (8 875) | (1 206) | (710)
8 | Autres(1) | 26 282 | 3 159 | 2 103 | 253
9 | 31 décembre 2025 | 566 950 | 266 900 | 45 356 | 21 352
(1) A compter de l'exercice 2025, les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %) sont désormais intégrés au sein du risque de crédit. Cette nouvelle présentation n'impacte pas le montant total des actifs pondérés. Les données au 31 décembre 2024 n’ont pas été recomposées par rapport à celles publiées dans le Document d’Enregistrement Universel de BNP Paribas au 31 décembre 2024, et ce changement de présentation est présenté au sein de l’effet « Autres ».

Hors impact de présentation sur les actifs pondérés pour lesquels les montants sont inférieurs aux seuils de déduction (soumis à pondération de 250 %), pour un montant de + 21 milliards d’euros, les actifs pondérés du risque de crédit sont en baisse de - 33 milliards d’euros sur l’année 2025 du fait des principaux éléments suivants :

- une baisse de - 3 milliards d’euros en lien avec l’activité (croissance des volumes plus que compensée par la mise en place de programmes de titrisation et d’assurance-crédit) ;
- une baisse de - 10 milliards d’euros liée à l’évolution des paramètres de risque ;
- une baisse de - 16 milliards d’euros notamment liée à l’application au 1er janvier du Règlement CRR ;
- une hausse de + 5 milliards d’euros liée aux effets de périmètre, principalement l’acquisition d’AXA Investment Managers ;
- une baisse de - 15 milliards d’euros au titre des effets de change.

En 2025, et conformément au Règlement (UE) n°2024/3172, le Tableau n°32 EU CMS2 a été introduit et propose une lecture des expositions au risque de crédit suivant les différentes approches.

Les montants d’actifs pondérés calculés selon l’approche standard sans application des dispositions transitoires de l’article 465 du Règlement CRR (colonne d), ou bien afin de déterminer l’assiette sur laquelle s’appliquerait l’output floor à date (colonne EU d), sont présentés conformément aux normes techniques en vigueur, et s’entendent sur la base d’une hypothèse de bilan statique et sans tenir compte de la gestion dynamique de ce bilan ou de toute mesure d’atténuation, ni de possibles reports de l’application de certaines de ces dispositions. Ainsi, les éléments présentés dans la colonne d « Montants d’exposition pondérés calculés selon l’approche standard complète » excluent toute application des dispositions transitoires prévues à l’article 465 du Règlement CRR ; en revanche, ces dispositions transitoires sont prises en compte dans la colonne EU d « Montants d’expositions pondérés servant de base pour l’output floor ». Dans les deux cas, les dispositions transitoires de l’article 495 du Règlement CRR sont appliquées.

Dans le tableau suivant, les encours sont ventilés selon les classes d’exposition standard règlementaires, que ces expositions soient traitées en approche IRB ou en approche standard.

###### TABLEAU N° 32 : Comparaison entre les actifs pondérés calculés en application des approches utilisant des modèles internes et les actifs pondérés calculés en application de celles utilisant de la méthode standardisée pour le risque de crédit, par classe d’exposition (EU CMS2)

|  | a | b | c | d | EU d
En millions d’euros | Montants d’exposition pondérés (RWA) au 31 décembre 2025
RWA pour les approches modélisées que les établissements sont autorisés à utiliser par l’autorité de supervision | RWA pour la colonne (a) en cas de recalcul selon l’approche standard | RWA effectifs totaux | RWA calculés selon l’approche standard complète(1) | RWA servant de base pour l’output floor
1 | Administrations centrales et banques centrales | 3 161 | 2 330 | 15 732 | 14 900 | 14 900
EU 1a | Administrations régionales ou locales | 712 | 656 | 1 272 | 1 216 | 1 216
Eu 1b | Entités du secteur public | 1 257 | 1 839 | 2 405 | 2 987 | 2 987
EU 1c | Classées comme banques multilatérales de développement selon l’approche standard | 6 | 3 | 6 | 3 | 3
EU 1d | Classées comme organisations internationales selon l’approche standard | 1 |  | 2 | 1 | 1
2 | Établissements | 5 601 | 6 564 | 13 332 | 14 295 | 14 295
3 | Actions |  |  | 50 496 | 50 496 | 50 496
5 | Entreprises | 164 355 | 245 157 | 245 420 | 366 172 | 326 217
5.1 | dont : Approche IRBF est appliquée | 94 727 | 157 983 | 94 727 | 186 031 | 157 983
5.2 | dont : Approche IRBA est appliquée | 69 628 | 87 174 | 69 628 | 99 076 | 87 169
EU 5a | dont : Entreprises – Générales | 145 950 | 210 253 | 226 385 | 330 638 | 290 684
EU 5b | dont : Entreprises – Financement spécialisé | 18 405 | 34 903 | 19 036 | 35 534 | 35 534
EU 5c | dont : Entreprises – Créances achetées | 4 135 | 10 107 | 12 969 | 21 587 | 18 942
6 | Clientèle de détail | 25 317 | 36 674 | 87 771 | 99 128 | 99 128
6.1 | dont : Clientèle de détail – Expositions renouvelables éligibles | 1 897 | 1 843 | 8 461 | 8 407 | 8 407
EU 6.1a | dont : Clientèle de détail – Créances achetées | 282 | 282 | 897 | 897 | 897
EU 6.1b | dont : Clientèle de détail – Autres | 23 138 | 34 549 | 78 413 | 89 824 | 89 824
6.2 | dont : Clientèle de détail – Garanties par des biens immobiliers résidentiels | 23 266 | 62 188 | 30 680 | 69 603 | 69 603
EU 7a | Expositions classées comme garanties par des biens immobiliers et expositions ADC selon l’approche standard | 56 361 | 120 667 | 73 652 | 137 958 | 137 958
EU 7b | Organismes de placement collectif (OPC) |  |  | 14 904 | 14 904 | 14 904
EU 7c | Expositions classées comme expositions en défaut selon l’approche standard | 9 273 | 10 931 | 14 499 | 16 156 | 16 156
EU 7d | Expositions classées comme expositions sur créances subordonnées selon l’approche standard | 407 | 693 | 1 071 | 1 357 | 1 357
EU 7e | Expositions classées comme obligations garanties selon l’approche standard | 450 | 512 | 450 | 512 | 512
EU 7f | Expositions classées comme créances sur des établissements et des entreprises faisant l’objet d’une évaluation du crédit à court terme selon l’approche standard |  |  |  |  |
8 | Autres actifs ne correspondant pas à des obligations de crédit |  |  | 45 939 | 45 939 | 45 939
9 | Total | 266 900 | 426 024 | 566 950 | 766 022 | 726 068
Correspond au montant d’exposition pondéré qui serait utilisé à la fin de la période transitoire pour l’application du plancher en capital afin de comparer les actifs pondérés déterminés en application de la méthodes standardisée pour le risque de crédit (sans application des dispositions transitoires prévues à l’article 465 du Règlement CRR) et les actifs pondérés calculés en application de l’approches utilisant des modèles internes pour le risque de crédit, conformément à l’article 92 points (5) et (6) du Règlement CRR.

### Risque de crédit : approche IRB

La politique de notation appliquée par le Groupe couvre l’ensemble de la banque. Le dispositif IRB, validé en décembre 2007, s’étend aux portefeuilles listés dans le paragraphe Approches retenues pour le calcul des exigences de fonds propres dans la section Expositions au risque de crédit.

Des modèles internes spécifiques adaptés aux catégories d’exposition et de tiers les plus représentées dans son portefeuille de crédit ont été développés par le Groupe. Ils sont fondés sur des données internes collectées sur de longues périodes. Chacun de ces modèles est développé et entretenu par une équipe spécialisée, en coordination avec les experts RISK et métiers concernés. Par ailleurs, le respect des seuils planchers fixés par la règlementation sur ces modèles est vérifié. La banque n’utilise pas de modèles développés par des fournisseurs externes.

Le développement et l’utilisation des modèles de crédit IRB sont couverts par un dispositif de contrôle comportant trois lignes de défense :

- les modèles produisant les estimations internes des paramètres de risque sont développés et maintenus par des équipes RISK spécialisées, qui assurent également des tests de performance a posteriori (backtesting), annuellement, de chaque modèle en production ;
- une autre équipe RISK, dont l’indépendance est assurée par un rattachement direct au Directeur des Risques du Groupe, est en charge de la revue indépendante des modèles. Trois types de revues sont assurés : systématique avant la mise en œuvre de chaque modèle, annuel en ce qui concerne la revue du backtesting réalisé par la première ligne, et enfin périodique, couvrant l’ensemble des modèles IRB utilisés dans la banque suivant un plan d’audit élaboré en prenant en compte une approche par les risques ;
- enfin, chaque année, l’Inspection Générale conduit une évaluation globale des modèles et de leur gouvernance, et réalise une mission sur une zone de risque identifiée.

En outre, les équipes RISK de première et deuxième lignes de défense assurent un reporting régulier des informations les plus importantes vers le management et la Direction Générale de la banque, au travers :

- du Comité capital, qui est l’instance de Direction Générale compétente au regard des sujets de modèles internes de crédit, et qui, à ce titre, est informé des principales décisions prises concernant ceux-ci, revoit annuellement les résultats de backtesting et reçoit la synthèse des résultats de la revue indépendante des modèles ;
- du Comité sur le contrôle interne, les risques et la conformité (CCIRC), une instance du Conseil d’administration, qui reçoit trimestriellement un tableau de bord qualitatif dans lequel sont rappelés les grands événements du trimestre impactant le risque de modèle et une métrique fondée sur les recommandations de l’équipe de revue indépendante.

La détermination de la note de contrepartie (ou de la probabilité de défaut) et de la perte en cas de défaut est réalisée soit par la mise en œuvre de méthodes purement statistiques pour les portefeuilles dont la granularité est la plus fine (crédits aux particuliers et aux très petites entreprises), soit par une combinaison de modèles et de dires d’experts pour les autres portefeuilles.

La perte en cas de défaut reflète la perte que subirait la banque en cas de défaut de la contrepartie en période de ralentissement économique, conformément aux dispositions de la règlementation. Pour les modèles IRB, elle est évaluée, pour chaque opération, à partir du taux de récupération d’une transaction senior unsecured et, d’autre part, des effets des techniques d’atténuation des risques de crédit (garanties et sûretés réelles). Les récupérations sur les garanties et sûretés sont estimées chaque année sur la base de valorisations conservatrices et de décotes prenant en compte la réalisation desdites sûretés en période de ralentissement économique.

Pour les modèles IRBA, la banque modélise ses propres facteurs de conversion sur les engagements de financement par exploitation des chroniques internes de défaut. Les facteurs de conversion sont destinés à mesurer la quote-part des engagements hors-bilan de la banque qui seraient en risque en cas de défaillance de chacun des emprunteurs. Ce paramètre est affecté automatiquement en fonction de la nature de la transaction pour tous les portefeuilles et n’est donc pas décidé par les Comités de crédit.

Les estimations internes des paramètres de risque sont utilisées dans la gestion quotidienne de la banque conformément aux préconisations de la règlementation. Ainsi, au-delà du calcul des exigences de fonds propres, elles sont utilisées, par exemple, pour la définition des délégations, à l’octroi des crédits ou lors de leur renouvellement, pour les mesures de rentabilité, pour déterminer les provisions de portefeuille, et pour les analyses de portefeuille.

###### ➤TABLEAU N° 33 : PRINCIPAUX MODèLES : PD, LGD, CCF/EAD

Le tableau ci dessous ne présente que les modèles évalués comme les plus matériels.

Paramètre modélisé | Portefeuille | Nombre de modèles | Modèle et méthodologie | Nombre d’années – Données de défaut/de perte | Classes d’exposition principales
--- | --- | --- | --- | --- | ---
PD | Souverains et assimilés | 1 | Qualitatif | > 10 ans | Administrations centrales et banques centrales
Institutions financières | 4 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Etablissements Administrations centrales et banques centrales Entreprises - autres
Assurance | 1 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Entreprises - autres
Grandes entreprises | 1 | Quantitatif + avis d'expert Qualitatif | > 10 ans | Entreprises - autres
Financement spécialisé | 2 | Qualitatif Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Entreprises - financement spécialisé
Politique générale de notation non retail | 1 | Qualitatif | > 10 ans | Entreprises - autres
BCEF - Professionnels de l'immobilier | 1 | Qualitatif | > 10 ans | Entreprises - autres
BCEF - PME | 1 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Entreprises - PME
BCEF - Professionnels & Entrepreneurs | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - autres PME
BCEF - Individus | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME / Clientèle de détail - expositions renouvelables / Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNPP Personal Finance | 2 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BNP Paribas Fortis - PME | 3 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Clientèle de détail - autres / Clientèle de détail - expositions sur PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNP Paribas Fortis - Professionnels | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - autres PME / Clientèle de détail - expositions sur PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNP Paribas Fortis - Individus | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNP Paribas Fortis - Entités publiques | 1 | Quantitatif + avis d'expert | 9 ans | Etablissements
BNL bc - PME | 1 | Logistique | > 10 ans | Entreprises - PME
BNL bc - Retail Individus | 1 | Quantitatif - Régression logistique | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BNL bc - Professionnels et Retail PME | 1 | Logistique | > 10 ans | Clientèle de détail - autres PME
BGL - Retail | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BGL - PME | 3 | Quantitatif | > 10 ans | Entreprises - PME

Le tableau ci dessous ne présente que les modèles évalués comme les plus matériels. À la suite de la mise en œuvre de la règlementation CRR3, la réduction du périmètre de certains modèles peut entraîner leur absence dans cette présentation.

Paramètre modélisé | Portefeuille | Nombre de modèles | Modèle et méthodologie | Nombre d’années – Données de défaut/de perte | Classes d’exposition principales
--- | --- | --- | --- | --- | ---
LGD | Souverains et assimilés | 1 | Qualitatif | > 10 ans | Administrations centrales et banques centrales
Institutions financières | 3 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Etablissements Administrations centrales et banques centrales Entreprises - autres
Grandes entreprises | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes Quantitatif + avis d'expert Quantitatif | > 10 ans | Entreprises - autres
Financement spécialisé | 2 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes Qualitatif | > 10 ans | Entreprises - financement spécialisé
Politique générale de notation non retail | 1 | Qualitatif | > 10 ans | Entreprises - autres
BCEF - PME | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Entreprises - PME
BCEF - Individus et Professionnels | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - autres PME / Clientèle de détail - expositions renouvelables / Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNPP Personal Finance | 2 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BNP Paribas Fortis - Professionnels & PME | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - autres PME / Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNP Paribas Fortis - Individus | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - expositions non-PME garanties par une hypothèque sur un bien immobilier
BNP Paribas Fortis - Entités publiques | 1 | Quantitatif + avis d'expert | > 10 ans | Etablissements
BNL bc - PME | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Entreprises - PME
BNL bc - Retail Individus | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BNL bc - Professionnels et Retail PME | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BGL - Retail | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Clientèle de détail - autres non-PME
BGL - PME | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Entreprises - PME

Le tableau ci dessous ne présente que les modèles évalués comme les plus matériels. À la suite de la mise en œuvre de CRR3, la réduction du périmètre de certains modèles peut entraîner leur absence dans cette présentation.

Paramètre modélisé | Portefeuille | Nombre de modèles | Modèle et méthodologie | Nombre d’années – Données de défaut/de perte | Classes d’exposition principales
--- | --- | --- | --- | --- | ---
CCF/EAD | CCF pour les entreprises, souverains et assimilés souverains | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Administrations centrales et banques centrales / Établissements / Entreprises
BCEF - Retail | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail
BNPP Personal Finance | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail Clientèle de détail - autres non-PME
BNP Paribas Fortis - Professionnels & PME | 1 | Quantitatif - Calibré sur des observations internes | > 10 ans | Clientèle de détail
BNL bc - PME | 1 | Valeur fixe | - | Entreprises - PME
BGL - PME | 1 | Quantitatif | > 10 ans | Entreprises - PME

#### Backtesting

Chacun des trois paramètres de risque de crédit (PD, LGD, CCF/EAD) fait l’objet chaque année de tests réalisés a posteriori (Backtesting). L’objectif de ces tests est d’évaluer la performance et le conservatisme de chacun des modèles et segments d’activité de la banque.

Le Backtesting d’un modèle interne de probabilité de défaut (PD) a pour objectif prioritaire de vérifier que, pour les clients compris dans le périmètre dudit modèle, les notations attribuées sont conservatrices par rapport aux taux de défauts annuels effectivement observés. Dans le cas où le modèle de PD s’applique à un portefeuille ayant un nombre de défauts observables faible, des notations externes sont également utilisées quand celles-ci sont disponibles afin d’aider à évaluer le conservatisme des notations internes.

Le Backtesting d’un modèle de perte en cas de défaut (LGD) se base essentiellement sur les facilités en défaut et inclut les cas de recouvrements opérationnellement ouverts et fermés. Pour un portefeuille d’application donné, la LGD moyenne observée est calculée sur un historique long puis comparée avec la LGD moyenne estimée par le modèle. Le « Time-to-Workout » est défini comme la période durant laquelle l’institution réalise la vaste majorité de ses recouvrements. Il est utilisé pour fixer la période maximale durant laquelle des recouvrements sont espérés. Quand un processus de recouvrement est opérationnellement fermé ou que la période maximum de recouvrement prévue via le « Time-to-Workout » est dépassée (i.e. pseudo-fermé), la LGD observée est calculée sur la base de tous les flux (recouvrements, coûts de recouvrement et tirages additionnels), escomptés à la date de défaut, puis comparés au montant dû au moment du défaut. Quand le processus de recouvrement est encore ouvert ou qu’il est incomplet, les futurs flux de récupération sont estimés jusqu’à la période maximum de recouvrement, prévue via le « Time-to-Workout », par extrapolation des recouvrements (et éventuellement des tirages additionnels) historiquement observés pour la population sous-jacente.

Dans le cadre du Backtesting des modèles de PD et de LGD, des tests supplémentaires sont effectués afin de mesurer et de suivre l’évolution des paramètres clés du modèle selon les dimensions suivantes : la représentativité des données utilisées pour les calibrer, la stabilité des paramètres, leur capacité à différencier le risque, leur précision ainsi que leur conservatisme. Si l’une de ces dimensions se détériore, ou si une alerte importante menace la pertinence du modèle, une recalibration peut être proposée, voir, dans des cas plus extrêmes, un redéveloppement du modèle.

L’ensemble de ces travaux est présenté et revu chaque année en Comité capital (cf. section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres). Les résultats des exercices de Backtesting font également l’objet d’une certification interne par une équipe indépendante et sont, par ailleurs, communiqués au superviseur. Tout changement est soumis à l’approbation du superviseur conformément à la règlementation.

Les tableaux suivants présentent une synthèse de la performance des modèles pour les paramètres de risque règlementaires (PD et LGD) sur la majorité du périmètres IRBA et IRBF du Groupe.

Pour la construction des tableaux de PD (cf. tableaux 34, 35, 36 et 37 ci‑après), chaque débiteur a été placé dans la classe de risque [Portefeuille x Fourchette de PD] adéquate, puis les indicateurs de chaque classe ont été calculés comme suit :

- taux de défaut moyen observé : le nombre de débiteurs qui ont fait défaut durant l’année observée divisé par le nombre de débiteurs sains à la fin de l’année précédente ;
- PD moyenne pondérée par l’exposition : moyenne, pondérée par l’exposition de chaque débiteur, des probabilités de défaut attribuées à chaque débiteur sain par les modèles internes de PD ;
- PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs : moyenne des probabilités de défaut attribuées à chaque débiteur sain par les modèles internes de PD ;
- taux de défaut annuel historique moyen : moyenne, pondérée par le nombre d’années considérées dans l’historique, des taux de défaut moyens observés (tels que définis ci-dessus) annuellement.

Pour la construction des tableaux de LGD (cf. tableau n° 38 ci‑après), chaque facilité a été placée dans le type de portefeuille adéquat (parmi les 6 types de portefeuille prédéfinis), puis les indicateurs de chaque type de portefeuille ont été calculés comme suit :

- moyenne arithmétique de la LGD estimée : moyenne, pondérée par le nombre de facilités, des taux de pertes en cas de défaut attribués par les modèles de LGD interne à chaque facilité saine ;
- moyenne arithmétique de la LGD historique observée : moyenne, pondérée par le nombre de facilités, des taux de pertes en cas de défauts historiquement observés pour chaque facilité ayant fait défaut.

###### ➤TABLEAU N° 34 : BACKTESTING DE LA PD SUR LE PORTEFEUILLE BANQUES CENTRALES, ADMINISTRATIONS CENTRALES ET établissementS (EU CR9)

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

a | b | c | d | e | f | g | h
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé (%) | PD moyenne pondérée par l’exposition (%) | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs (%) | Taux de défaut annuel historique moyen (%)
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Banques centrales et administrations centrales | 0,00 à <0,15 % | 539 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,03 % | 0,00 %
0,00 à <0,10 % | 532 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,03 % | 0,00 %
0,10 à <0,15 % | 7 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,11 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % | 11 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,18 % | 0,00 %
0,25 à <0,50 % | 57 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,32 % | 0,00 %
0,50 à <0,75 % | 14 |  | 0,00 % | 1,00 % | 0,66 % | 0,00 %
0,75 à <2,50 % | 39 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,27 % | 0,00 %
0,75 à <1,75 % | 37 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,22 % | 0,00 %
1,75 à <2,50 % | 2 |  | 0,00 % | 2,00 % | 2,18 % | 0,00 %
2,50 à <10,00 % | 18 |  | 0,00 % | 7,00 % | 5,41 % | 0,00 %
2,50 à <5,00 % | 10 |  | 0,00 % | 4,00 % | 3,09 % | 0,00 %
5,00 à <10,00 % | 8 |  | 0,00 % | 9,00 % | 8,31 % | 0,00 %
10,00 à <100,00 % | 11 |  | 0,00 % | 20,00 % | 18,21 % | 0,00 %
10,00 à <20,00 % | 8 |  | 0,00 % | 15,00 % | 16,86 % | 0,00 %
20,00 à <30,00 % | 3 |  | 0,00 % | 22,00 % | 21,81 % | 0,00 %
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |
Administrations Régionales ou locales | 0,00 à <0,15 % | 21 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,03 % | 0,00 %
0,00 à <0,10 % | 20 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,02 % | 0,00 %
0,10 à <0,15 % | 1 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,13 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % |  |  |  |  |  |
0,25 à <0,50 % | 2 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,29 % | 0,00 %
0,50 à <0,75 % |  |  |  |  |  |
0,75 à <2,50 % | 5 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,45 % | 0,00 %
0,75 à <1,75 % | 3 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,00 % | 0,00 %
1,75 à <2,50 % | 2 |  | 0,00 % | 2,00 % | 2,11 % | 0,00 %
2,50 à <10,00 % |  |  |  |  |  |
2,50 à <5,00 % |  |  |  |  |  |
5,00 à <10,00 % |  |  |  |  |  |
10,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
10,00 à <20,00 % |  |  |  |  |  |
20,00 à <30,00 % |  |  |  |  |  |
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |
Entités du secteur public | 0,00 à <0,15 % | 41 | 1 | 2,44 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,86 %
0,00 à <0,10 % | 37 | 1 | 2,70 % | 0,00 % | 0,03 % | 2,28 %
0,10 à <0,15 % | 4 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,11 % | 0,19 %
0,15 à <0,25 % | 8 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,19 % | 0,00 %
0,25 à <0,50 % | 163 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,32 % | 0,00 %
0,50 à <0,75 % | 2 |  | 0,00 % | 1,00 % | 0,69 % | 0,64 %
0,75 à <2,50 % | 62 | 1 | 1,61 % | 1,00 % | 1,37 % | 0,31 %
0,75 à <1,75 % | 62 | 1 | 1,61 % | 1,00 % | 1,37 % | 0,30 %
1,75 à <2,50 % |  |  |  |  |  |
2,50 à <10,00 % | 17 |  | 0,00 % | 3,00 % | 3,03 % | 0,00 %
2,50 à <5,00 % | 17 |  | 0,00 % | 3,00 % | 3,03 % | 0,00 %
5,00 à <10,00 % |  |  |  |  |  |
10,00 à <100,00 % | 14 | 1 | 7,14 % | 18,00 % | 15,87 % | 4,91 %
10,00 à <20,00 % | 14 | 1 | 7,14 % | 15,00 % | 15,87 % | 4,91 %
20,00 à <30,00 % |  |  |  |  |  |
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

a | b | c | d | e | f | g | h
IRBF Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Etablissements | 0,00 à <0,15 % | 531 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,06 % |
0,00 à <0,10 % | 418 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,05 % |
0,10 à <0,15 % | 113 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,12 % |
0,15 à <0,25 % | 193 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,19 % |
0,25 à <0,50 % | 162 | 1 | 0,62 % | 0,00 % | 0,35 % | 0,10 %
0,50 à <0,75 % | 54 |  | 0,00 % | 1,00 % | 0,60 % |
0,75 à <2,50 % | 168 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,24 % | 0,14 %
0,75 à <1,75 % | 157 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,19 % | 0,15 %
1,75 à <2,50 % | 11 |  | 0,00 % | 2,00 % | 2,04 % |
2,50 à <10,00 % | 72 |  | 0,00 % | 4,00 % | 4,41 % | 0,42 %
2,50 à <5,00 % | 51 |  | 0,00 % | 3,00 % | 3,38 % |
5,00 à <10,00 % | 22 |  | 0,00 % | 7,00 % | 6,81 % | 1,23 %
10,00 à <100,00 % | 12 |  | 0,00 % | 22,00 % | 21,29 % |
10,00 à <20,00 % | 6 |  | 0,00 % | 17,00 % | 13,15 % |
20,00 à <30,00 % | 5 |  | 0,00 % | 22,00 % | 24,64 % |
30,00 à <100,00 % | 1 |  | 0,00 % |  | 53,40 % |
100 % (défaut) | 3 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

a | b | c | d | e | f | g | h
IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2023
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Banques centrales et administrations centrales | 0,00 à <0,15 % | 530 | 1 | 0,00 % | 0,01 % | 0,06 % | 0,00 %
0,00 à <0,10 % | 382 |  | 0,00 % | 0,01 % | 0,04 % | 0,00 %
0,10 à <0,15 % | 148 | 1 | 0,00 % | 0,10 % | 0,12 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % | 67 |  | 0,00 % | 0,20 % | 0,23 % | 0,00 %
0,25 à <0,50 % | 3 |  | 0,00 % | 0,29 % | 0,32 % | 0,00 %
0,50 à <0,75 % | 65 | 1 | 0,00 % | 0,69 % | 0,65 % | 0,41 %
0,75 à <2,50 % | 60 | 1 | 0,00 % | 1,03 % | 1,18 % | 2,27 %
0,75 à <1,75 % | 53 | 1 | 0,00 % | 1,03 % | 1,06 % | 2,39 %
1,75 à <2,50 % | 7 |  | 0,00 % | 1,85 % | 2,03 % | 0,00 %
2,50 à <10,00 % | 5 |  | 0,00 % | 7,20 % | 3,60 % | 0,21 %
2,50 à <5,00 % | 3 |  | 0,00 % | 3,56 % | 2,78 % | 0,83 %
5,00 à <10,00 % | 2 |  | 0,00 % | 8,35 % | 5,24 % | 0,00 %
10,00 à <100,00 % | 19 | 1 | 5,26 % | 20,77 % | 10,21 % | 2,07 %
10,00 à <20,00 % | 19 | 1 | 5,26 % | 16,70 % | 10,21 % | 1,21 %
20,00 à <30,00 % |  |  |  |  |  |
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |
Etablissements | 0,00 à <0,15 % | 619 |  | 0,00 % | 0,04 % | 0,07 % | 0,04 %
0,00 à <0,10 % | 460 |  | 0,00 % | 0,04 % | 0,05 % | 0,04 %
0,10 à <0,15 % | 159 |  | 0,00 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,07 %
0,15 à <0,25 % | 258 |  | 0,00 % | 0,17 % | 0,19 % | 0,21 %
0,25 à <0,50 % | 181 |  | 0,00 % | 0,38 % | 0,35 % | 0,13 %
0,50 à <0,75 % | 83 |  | 0,00 % | 0,61 % | 0,59 % | 0,06 %
0,75 à <2,50 % | 227 |  | 0,00 % | 1,08 % | 1,29 % | 0,47 %
0,75 à <1,75 % | 205 |  | 0,00 % | 1,04 % | 1,21 % | 0,50 %
1,75 à <2,50 % | 22 |  | 0,00 % | 2,04 % | 2,04 % |
2,50 à <10,00 % | 119 |  | 0,00 % | 3,57 % | 4,53 % | 0,77 %
2,50 à <5,00 % | 83 |  | 0,00 % | 3,15 % | 3,41 % | 0,53 %
5,00 à <10,00 % | 36 |  | 0,00 % | 8,41 % | 7,09 % | 0,73 %
10,00 à <100,00 % | 29 |  | 0,00 % | 17,04 % | 19,71 % | 2,63 %
10,00 à <20,00 % | 17 |  | 0,00 % | 11,65 % | 14,53 % | 2,02 %
20,00 à <30,00 % | 11 |  | 0,00 % | 22,87 % | 25,43 % | 3,81 %
30,00 à <100,00 % | 1 |  | 0,00 % |  |  | 0,00 %
100 % (défaut) | 12 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤TABLEAU N° 35 : BACKTESTING DE LA PD SUR LE PORTEFEUILLE ENTREPRISES (EU CR9)

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

a | b | c | d | e | f | g | h
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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Entreprises – Financements spécialisés | 0,00 à <0,15 % | 5 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,12 % | 0,00 %
0,00 à <0,10 % | 1 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,09 % | 0,00 %
0,10 à <0,15 % | 4 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,13 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % | 7 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,19 % | 0,00 %
0,25 à <0,50 % | 27 |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,38 % | 0,41 %
0,50 à <0,75 % | 32 |  | 0,00 % | 1,00 % | 0,62 % | 0,62 %
0,75 à <2,50 % | 90 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,40 % | 0,18 %
0,75 à <1,75 % | 64 |  | 0,00 % | 1,00 % | 1,18 % | 0,00 %
1,75 à <2,50 % | 26 |  | 0,00 % | 2,00 % | 1,96 % | 0,49 %
2,50 à <10,00 % | 56 | 4 | 7,14 % | 4,00 % | 3,16 % | 2,63 %
2,50 à <5,00 % | 53 | 4 | 7,55 % | 3,00 % | 2,97 % | 2,49 %
5,00 à <10,00 % | 3 |  | 0,00 % | 6,00 % | 6,52 % | 5,97 %
10,00 à <100,00 % | 12 | 8 | 66,67 % | 16,00 % | 18,17 % | 20,12 %
10,00 à <20,00 % | 8 | 4 | 50,00 % | 14,00 % | 16,21 % | 13,39 %
20,00 à <30,00 % | 4 | 4 | 100,00 % | 24,00 % | 22,08 % | 37,50 %
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 4 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Autres entreprises | 0,00 à <0,15 % | 2 479 | 3 | 0,12 % | 0,00 % | 0,07 % | 0,08 %
0,00 à <0,10 % | 1 739 | 1 | 0,06 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,09 %
0,10 à <0,15 % | 740 | 1 | 0,14 % | 0,00 % | 0,12 % | 0,09 %
0,15 à <0,25 % | 5 900 | 2 | 0,03 % | 0,00 % | 0,18 % | 0,11 %
0,25 à <0,50 % | 30 442 | 73 | 0,24 % | 0,00 % | 0,41 % | 0,23 %
0,50 à <0,75 % | 3 318 | 16 | 0,48 % | 1,00 % | 0,63 % | 0,31 %
0,75 à <2,50 % | 25 830 | 199 | 0,77 % | 1,00 % | 1,34 % | 0,72 %
0,75 à <1,75 % | 22 329 | 154 | 0,69 % | 1,00 % | 1,16 % | 0,68 %
1,75 à <2,50 % | 3 502 | 45 | 1,29 % | 2,00 % | 2,07 % | 0,94 %
2,50 à <10,00 % | 18 776 | 533 | 2,84 % | 5,00 % | 4,39 % | 2,69 %
2,50 à <5,00 % | 13 095 | 274 | 2,09 % | 4,00 % | 3,16 % | 2,05 %
5,00 à <10,00 % | 5 682 | 260 | 4,58 % | 7,00 % | 7,06 % | 3,98 %
10,00 à <100,00 % | 3 404 | 402 | 11,81 % | 17,00 % | 19,66 % | 9,26 %
10,00 à <20,00 % | 2 176 | 212 | 9,74 % | 14,00 % | 15,71 % | 6,84 %
20,00 à <30,00 % | 1 116 | 161 | 14,43 % | 24,00 % | 23,07 % | 13,18 %
30,00 à <100,00 % | 113 | 28 | 24,78 % | 36,00 % | 46,94 % | 17,36 %
100 % (défaut) | 2 697 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

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IRBF Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Autres entreprises | 0,00 à <0,15 % | 4 469 | 1 | 0,02 % | 0,00 % | 0,07 % | 0,02 %
0,00 à <0,10 % | 3 040 | 1 | 0,03 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,02 %
0,10 à <0,15 % | 1 430 |  |  | 0,00 % | 0,11 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % | 1 935 | 1 | 0,05 % | 0,00 % | 0,22 % | 0,04 %
0,25 à <0,50 % | 1 198 | 2 | 0,17 % | 0,00 % | 0,40 % | 0,11 %
0,50 à <0,75 % | 482 |  |  | 1,00 % | 0,67 % | 0,05 %
0,75 à <2,50 % | 1 578 | 10 | 0,63 % | 1,00 % | 1,37 % | 0,58 %
0,75 à <1,75 % | 996 | 10 | 1,00 % | 1,00 % | 1,04 % | 0,92 %
1,75 à <2,50 % | 582 |  |  | 2,00 % | 1,96 % | 0,00 %
2,50 à <10,00 % | 809 | 16 | 1,98 % | 6,00 % | 4,32 % | 1,68 %
2,50 à <5,00 % | 608 | 9 | 1,48 % | 4,00 % | 3,48 % | 1,34 %
5,00 à <10,00 % | 202 | 7 | 3,47 % | 8,00 % | 6,84 % | 2,79 %
10,00 à <100,00 % | 204 | 23 | 11,27 % | 18,00 % | 18,12 % | 9,88 %
10,00 à <20,00 % | 155 | 20 | 12,90 % | 16,00 % | 15,26 % | 11,82 %
20,00 à <30,00 % | 41 | 1 | 2,44 % | 23,00 % | 23,74 % | 1,79 %
30,00 à <100,00 % | 8 | 2 | 25,00 % | 35,00 % | 45,18 % | 17,22 %
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2023
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Entreprises – Financements spécialisés | 0,00 à <0,15 % | 142 |  | 0,00 % | 0,05 % | 0,09 % | 0,00 %
0,00 à <0,10 % | 55 |  | 0,00 % | 0,04 % | 0,05 % | 0,00 %
0,10 à <0,15 % | 87 |  | 0,00 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,00 %
0,15 à <0,25 % | 87 |  | 0,00 % | 0,21 % | 0,18 % | 0,02 %
0,25 à <0,50 % | 361 |  | 0,00 % | 0,39 % | 0,35 % | 0,13 %
0,50 à <0,75 % | 264 | 1 | 0,38 % | 0,68 % | 0,68 % | 0,57 %
0,75 à <2,50 % | 680 | 1 | 0,00 % | 1,31 % | 1,25 % | 0,44 %
0,75 à <1,75 % | 576 |  | 0,00 % | 1,21 % | 1,11 % | 0,30 %
1,75 à <2,50 % | 104 | 1 | 0,00 % | 2,03 % | 2,05 % | 1,02 %
2,50 à <10,00 % | 381 | 4 | 1,05 % | 4,34 % | 4,25 % | 1,38 %
2,50 à <5,00 % | 271 |  | 0,00 % | 3,37 % | 3,17 % | 1,19 %
5,00 à <10,00 % | 110 | 4 | 3,64 % | 6,98 % | 6,90 % | 1,88 %
10,00 à <100,00 % | 51 | 9 | 17,65 % | 16,21 % | 17,75 % | 13,61 %
10,00 à <20,00 % | 36 | 4 | 11,11 % | 14,08 % | 15,82 % | 10,69 %
20,00 à <30,00 % | 15 | 5 | 33,33 % | 22,27 % | 22,39 % | 24,24 %
30,00 à <100,00 % |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 75 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Entreprises – PME | 0,00 à <0,15 % | 1 339 | 3 | 0,22 % | 0,07 % | 0,12 % | 0,17 %
0,00 à <0,10 % | 136 |  | 0,00 % | 0,05 % | 0,07 % | 0,13 %
0,10 à <0,15 % | 1 203 | 3 | 0,25 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,20 %
0,15 à <0,25 % | 14 589 | 37 | 0,25 % | 0,21 % | 0,22 % | 0,21 %
0,25 à <0,50 % | 2 633 | 4 | 0,15 % | 0,30 % | 0,40 % | 0,30 %
0,50 à <0,75 % | 2 031 | 11 | 0,54 % | 0,66 % | 0,63 % | 0,56 %
0,75 à <2,50 % | 15 403 | 211 | 1,37 % | 1,36 % | 1,21 % | 1,26 %
0,75 à <1,75 % | 13 213 | 170 | 1,29 % | 1,03 % | 1,06 % | 1,11 %
1,75 à <2,50 % | 2 190 | 41 | 1,87 % | 2,03 % | 2,10 % | 1,93 %
2,50 à <10,00 % | 5 720 | 272 | 4,76 % | 4,36 % | 4,81 % | 4,08 %
2,50 à <5,00 % | 3 511 | 107 | 3,05 % | 3,36 % | 3,59 % | 3,09 %
5,00 à <10,00 % | 2 209 | 165 | 7,47 % | 6,97 % | 6,74 % | 6,38 %
10,00 à <100,00 % | 1 711 | 192 | 11,22 % | 17,12 % | 16,25 % | 13,13 %
10,00 à <20,00 % | 1 097 | 76 | 6,93 % | 12,72 % | 11,34 % | 9,81 %
20,00 à <30,00 % | 513 | 84 | 16,37 % | 23,53 % | 21,72 % | 16,97 %
30,00 à <100,00 % | 101 | 32 | 31,68 % | 43,17 % | 41,76 % | 29,52 %
100 % (défaut) | 1 495 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Autres entreprises | 0,00 à <0,15 % | 5 016 | 2 | 0,04 % | 0,05 % | 0,09 % | 0,22 %
0,00 à <0,10 % | 2 465 | 1 | 0,04 % | 0,03 % | 0,05 % | 0,05 %
0,10 à <0,15 % | 2 551 | 1 | 0,04 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,18 %
0,15 à <0,25 % | 15 884 | 24 | 0,15 % | 0,21 % | 0,22 % | 0,16 %
0,25 à <0,50 % | 5 836 | 5 | 0,09 % | 0,37 % | 0,36 % | 0,19 %
0,50 à <0,75 % | 3 399 | 14 | 0,41 % | 0,66 % | 0,64 % | 0,55 %
0,75 à <2,50 % | 16 648 | 113 | 0,68 % | 1,37 % | 1,26 % | 0,71 %
0,75 à <1,75 % | 14 112 | 103 | 0,73 % | 1,03 % | 1,12 % | 0,61 %
1,75 à <2,50 % | 2 536 | 10 | 0,39 % | 1,98 % | 2,08 % | 1,20 %
2,50 à <10,00 % | 7 477 | 127 | 1,70 % | 4,55 % | 4,53 % | 2,52 %
2,50 à <5,00 % | 5 004 | 73 | 1,46 % | 3,43 % | 3,44 % | 1,92 %
5,00 à <10,00 % | 2 473 | 54 | 2,18 % | 7,00 % | 6,74 % | 3,86 %
10,00 à <100,00 % | 1 493 | 111 | 7,43 % | 18,04 % | 16,01 % | 9,61 %
10,00 à <20,00 % | 1 055 | 51 | 4,83 % | 15,27 % | 12,70 % | 7,46 %
20,00 à <30,00 % | 393 | 51 | 12,98 % | 22,58 % | 22,13 % | 13,40 %
30,00 à <100,00 % | 45 | 9 | 20,00 % | 34,09 % | 40,06 % | 21,91 %
100 % (défaut) | 2 254 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤TABLEAU N° 36 : BACKTESTING DE LA PD SUR LE PORTEFEUILLE CLIENTÈLE DE DÉTAIL GARANTIES PAR DES BIENS IMMOBILIERS (EU CR9)

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier résidentiel | 0,00 à <0,15 % | 331 637 | 118 | 0,04 % | 0,00 % | 0,06 % | 0,03 %
0,00 à <0,10 % | 266 756 | 76 | 0,03 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,02 %
0,10 à <0,15 % | 64 881 | 42 | 0,06 % | 0,00 % | 0,12 % | 0,06 %
0,15 à <0,25 % | 83 147 | 68 | 0,08 % | 0,00 % | 0,20 % | 0,10 %
0,25 à <0,50 % | 214 751 | 352 | 0,16 % | 0,00 % | 0,37 % | 0,31 %
0,50 à <0,75 % | 72 021 | 114 | 0,16 % | 1,00 % | 0,60 % | 0,25 %
0,75 à <2,50 % | 105 030 | 470 | 0,45 % | 1,00 % | 1,62 % | 0,71 %
0,75 à <1,75 % | 82 207 | 300 | 0,36 % | 1,00 % | 1,30 % | 0,65 %
1,75 à <2,50 % | 22 823 | 170 | 0,74 % | 2,00 % | 1,97 % | 0,94 %
2,50 à <10,00 % | 35 239 | 666 | 1,89 % | 5,00 % | 5,28 % | 2,30 %
2,50 à <5,00 % | 16 822 | 217 | 1,29 % | 3,00 % | 3,75 % | 1,81 %
5,00 à <10,00 % | 18 417 | 449 | 2,44 % | 7,00 % | 6,50 % | 2,73 %
10,00 à <100,00 % | 9 095 | 1 438 | 15,81 % | 25,00 % | 26,09 % | 16,13 %
10,00 à <20,00 % | 5 309 | 468 | 8,82 % | 13,00 % | 16,04 % | 9,10 %
20,00 à <30,00 % | 1 766 | 264 | 14,95 % | 23,00 % | 23,27 % | 19,78 %
30,00 à <100,00 % | 2 020 | 706 | 34,95 % | 43,00 % | 54,51 % | 33,47 %
100 % (défaut) | 13 957 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2023
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier résidentiel | 0,00 à <0,15 % | 499 383 | 422 | 0,08 % | 0,05 % | 0,08 % | 0,06 %
0,00 à <0,10 % | 219 410 | 51 | 0,02 % | 0,04 % | 0,05 % | 0,09 %
0,10 à <0,15 % | 279 973 | 371 | 0,13 % | 0,12 % | 0,11 % | 0,11 %
0,15 à <0,25 % | 81 348 | 94 | 0,12 % | 0,18 % | 0,19 % | 0,13 %
0,25 à <0,50 % | 300 847 | 1 019 | 0,34 % | 0,38 % | 0,36 % | 0,31 %
0,50 à <0,75 % | 204 964 | 981 | 0,48 % | 0,67 % | 0,59 % | 0,35 %
0,75 à <2,50 % | 115 715 | 1 040 | 0,90 % | 1,51 % | 1,46 % | 0,96 %
0,75 à <1,75 % | 86 217 | 643 | 0,75 % | 1,25 % | 1,29 % | 0,83 %
1,75 à <2,50 % | 29 498 | 397 | 1,35 % | 2,10 % | 1,96 % | 1,42 %
2,50 à <10,00 % | 50 184 | 1 213 | 2,42 % | 4,86 % | 4,47 % | 3,49 %
2,50 à <5,00 % | 34 226 | 940 | 2,75 % | 3,41 % | 3,45 % | 2,45 %
5,00 à <10,00 % | 15 958 | 273 | 1,71 % | 6,54 % | 6,64 % | 5,73 %
10,00 à <100,00 % | 17 373 | 2 543 | 14,64 % | 23,63 % | 21,22 % | 20,25 %
10,00 à <20,00 % | 11 696 | 1 136 | 9,71 % | 13,52 % | 13,88 % | 13,09 %
20,00 à <30,00 % | 3 022 | 564 | 18,66 % | 25,72 % | 24,32 % | 24,96 %
30,00 à <100,00 % | 2 655 | 843 | 31,75 % | 37,10 % | 49,99 % | 40,22 %
100 % (défaut) | 26 684 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier commercial PME | 0,00 à <0,15 % | 2 495 | 3 | 0,12 % | 0,06 % | 0,08 % | 0,12 %
0,00 à <0,10 % | 1 720 |  |  | 0,05 % | 0,06 % | 0,07 %
0,10 à <0,15 % | 775 | 3 | 0,39 % | 0,12 % | 0,13 % | 0,19 %
0,15 à <0,25 % | 4 806 | 18 | 0,37 % | 0,20 % | 0,22 % | 0,23 %
0,25 à <0,50 % | 8 764 | 30 | 0,34 % | 0,34 % | 0,36 % | 0,31 %
0,50 à <0,75 % | 10 785 | 75 | 0,70 % | 0,68 % | 0,57 % | 0,41 %
0,75 à <2,50 % | 11 223 | 73 | 0,65 % | 1,44 % | 1,41 % | 0,73 %
0,75 à <1,75 % | 8 823 | 45 | 0,51 % | 1,22 % | 1,22 % | 0,62 %
1,75 à <2,50 % | 2 400 | 28 | 1,17 % | 2,06 % | 2,10 % | 1,06 %
2,50 à <10,00 % | 9 383 | 180 | 1,92 % | 4,51 % | 4,68 % | 1,98 %
2,50 à <5,00 % | 6 004 | 85 | 1,42 % | 3,40 % | 3,73 % | 1,43 %
5,00 à <10,00 % | 3 379 | 95 | 2,81 % | 6,40 % | 6,36 % | 2,90 %
10,00 à <100,00 % | 2 142 | 223 | 10,41 % | 18,73 % | 18,46 % | 13,23 %
10,00 à <20,00 % | 1 382 | 95 | 6,87 % | 14,08 % | 13,25 % | 8,33 %
20,00 à <30,00 % | 546 | 79 | 14,47 % | 24,95 % | 23,33 % | 17,34 %
30,00 à <100,00 % | 214 | 49 | 22,90 % | 38,87 % | 39,63 % | 28,37 %
100 % (défaut) | 2 515 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤TABLEAU N° 37 : BACKTESTING DE LA PD SUR LE PORTEFEUILLE AUTRES CLIENTÈLES DE DÉTAIL (EU CR9)

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2024
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Clientèle de détail – Expositions renouvelables | 0,00 à <0,15 % | 2 685 772 | 1 712 | 0,06 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,06 %
0,00 à <0,10 % | 2 334 596 | 1 156 | 0,05 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,05 %
0,10 à <0,15 % | 351 176 | 556 | 0,16 % | 0,00 % | 0,12 % | 0,15 %
0,15 à <0,25 % | 747 717 | 2 023 | 0,27 % | 0,00 % | 0,20 % | 0,26 %
0,25 à <0,50 % | 466 206 | 2 778 | 0,60 % | 0,00 % | 0,42 % | 0,54 %
0,50 à <0,75 % | 6 761 | 31 | 0,46 % | 1,00 % | 0,67 % | 0,45 %
0,75 à <2,50 % | 697 492 | 15 959 | 2,29 % | 1,00 % | 1,44 % | 1,87 %
0,75 à <1,75 % | 535 055 | 10 679 | 2,00 % | 1,00 % | 1,21 % | 1,60 %
1,75 à <2,50 % | 162 437 | 5 280 | 3,25 % | 2,00 % | 2,21 % | 2,78 %
2,50 à <10,00 % | 186 367 | 13 446 | 7,21 % | 6,00 % | 5,22 % | 6,23 %
2,50 à <5,00 % | 90 730 | 5 097 | 5,62 % | 4,00 % | 3,82 % | 4,91 %
5,00 à <10,00 % | 95 637 | 8 349 | 8,73 % | 7,00 % | 6,54 % | 7,56 %
10,00 à <100,00 % | 143 067 | 33 513 | 23,42 % | 23,00 % | 18,51 % | 21,40 %
10,00 à <20,00 % | 108 132 | 18 697 | 17,29 % | 13,00 % | 12,11 % | 15,61 %
20,00 à <30,00 % | 15 999 | 4 394 | 27,46 % | 30,00 % | 23,27 % | 25,32 %
30,00 à <100,00 % | 18 936 | 10 422 | 55,04 % | 47,00 % | 51,06 % | 51,47 %
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |
Clientèle de détail - Créances achetées | 0,00 à <0,15 % | 607 798 | 155 | 0,03 % |  | 0,04 % | 0,03 %
0,00 à <0,10 % | 545 700 | 109 | 0,02 % |  | 0,03 % | 0,02 %
0,10 à <0,15 % | 62 098 | 46 | 0,07 % |  | 0,12 % | 0,08 %
0,15 à <0,25 % | 125 535 | 235 | 0,19 % |  | 0,21 % | 0,25 %
0,25 à <0,50 % | 234 978 | 779 | 0,33 % |  | 0,38 % | 0,54 %
0,50 à <0,75 % | 103 016 | 385 | 0,37 % |  | 0,63 % | 0,51 %
0,75 à <2,50 % | 434 587 | 3 109 | 0,72 % | 2,00 % | 1,62 % | 1,13 %
0,75 à <1,75 % | 402 234 | 2 521 | 0,63 % |  | 1,26 % | 1,07 %
1,75 à <2,50 % | 32 353 | 588 | 1,82 % | 2,00 % | 2,07 % | 1,88 %
2,50 à <10,00 % | 120 704 | 3 867 | 3,20 % | 5,00 % | 5,10 % | 3,87 %
2,50 à <5,00 % | 57 185 | 1 483 | 2,59 % |  | 3,87 % | 3,17 %
5,00 à <10,00 % | 63 519 | 2 384 | 3,75 % | 5,00 % | 6,23 % | 4,50 %
10,00 à <100,00 % | 36 810 | 4 354 | 11,83 % | 18,00 % | 19,78 % | 12,97 %
10,00 à <20,00 % | 24 745 | 1 841 | 7,44 % | 18,00 % | 13,66 % | 8,00 %
20,00 à <30,00 % | 8 220 | 964 | 11,73 % | 22,00 % | 23,15 % | 15,41 %
30,00 à <100,00 % | 3 845 | 1 549 | 40,29 % |  | 52,52 % | 39,95 %
100 % (défaut) | 113 439 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Clientèle de détail - Autres | 0,00 à <0,15 % | 136 003 | 116 | 0,09 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,12 %
0,00 à <0,10 % | 126 984 | 89 | 0,07 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,06 %
0,10 à <0,15 % | 9 019 | 27 | 0,30 % | 0,00 % | 0,12 % | 0,34 %
0,15 à <0,25 % | 80 004 | 196 | 0,25 % | 0,00 % | 0,23 % | 0,27 %
0,25 à <0,50 % | 165 131 | 668 | 0,40 % | 0,00 % | 0,34 % | 0,41 %
0,50 à <0,75 % | 70 178 | 534 | 0,76 % | 1,00 % | 0,64 % | 0,86 %
0,75 à <2,50 % | 157 824 | 3 123 | 1,98 % | 2,00 % | 1,53 % | 2,05 %
0,75 à <1,75 % | 129 739 | 1 970 | 1,52 % | 1,00 % | 1,38 % | 1,62 %
1,75 à <2,50 % | 28 085 | 1 153 | 4,11 % | 2,00 % | 2,10 % | 3,83 %
2,50 à <10,00 % | 195 212 | 8 822 | 4,52 % | 5,00 % | 4,36 % | 4,67 %
2,50 à <5,00 % | 131 875 | 4 442 | 3,37 % | 4,00 % | 3,32 % | 3,70 %
5,00 à <10,00 % | 63 337 | 4 380 | 6,92 % | 7,00 % | 6,75 % | 6,13 %
10,00 à <100,00 % | 56 983 | 11 744 | 20,61 % | 22,00 % | 20,23 % | 18,26 %
10,00 à <20,00 % | 42 708 | 6 967 | 16,31 % | 14,00 % | 15,25 % | 14,27 %
20,00 à <30,00 % | 8 396 | 2 091 | 24,90 % | 25,00 % | 24,86 % | 22,55 %
30,00 à <100,00 % | 5 879 | 2 686 | 45,69 % | 39,00 % | 44,19 % | 42,43 %
100 % (défaut) | 52 888 |  |  | 100,00 % | 0,00 % |

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA Portefeuille | Fourchette de PD | 2023
Nombre de débiteurs à la fin de l’année précédente | Taux de défaut moyen observé | PD moyenne pondérée par l’exposition | PD moyenne pondérée par le nombre de débiteurs | Taux de défaut annuel historique moyen
| dont nombre de débiteurs ayant fait défaut au cours de l’année
Clientèle de détail – Expositions renouvelables | 0,00 à <0,15 % | 1 806 307 | 3 321 | 0,18 % | 0,05 % | 0,08 % | 0,10 %
0,00 à <0,10 % | 853 282 | 503 | 0,06 % | 0,04 % | 0,03 % | 0,06 %
0,10 à <0,15 % | 953 025 | 2 818 | 0,30 % | 0,12 % | 0,13 % | 0,18 %
0,15 à <0,25 % | 44 292 | 146 | 0,33 % | 0,17 % | 0,18 % | 0,26 %
0,25 à <0,50 % | 301 943 | 2 046 | 0,68 % | 0,40 % | 0,34 % | 0,49 %
0,50 à <0,75 % | 334 293 | 2 411 | 0,72 % | 0,65 % | 0,61 % | 0,64 %
0,75 à <2,50 % | 300 253 | 7 941 | 2,64 % | 1,39 % | 1,24 % | 1,61 %
0,75 à <1,75 % | 287 548 | 7 533 | 2,62 % | 1,24 % | 1,21 % | 1,55 %
1,75 à <2,50 % | 12 705 | 408 | 3,21 % | 2,17 % | 2,04 % | 2,17 %
2,50 à <10,00 % | 197 019 | 17 305 | 8,78 % | 5,00 % | 5,06 % | 5,53 %
2,50 à <5,00 % | 105 837 | 6 072 | 5,74 % | 3,49 % | 3,36 % | 3,64 %
5,00 à <10,00 % | 91 182 | 11 233 | 12,32 % | 7,15 % | 7,02 % | 7,46 %
10,00 à <100,00 % | 59 480 | 11 242 | 18,90 % | 21,51 % | 19,31 % | 21,78 %
10,00 à <20,00 % | 41 852 | 4 035 | 9,64 % | 12,75 % | 12,48 % | 12,08 %
20,00 à <30,00 % | 7 799 | 2 345 | 30,07 % | 27,01 % | 28,33 % | 26,08 %
30,00 à 100,00 % | 9 829 | 4 862 | 49,47 % | 39,83 % | 41,23 % | 41,23 %
100 % (défaut) | 163 426 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Autres Clientèle de détail PME | 0,00 à <0,15 % | 110 071 | 470 | 0,43 % | 0,07 % | 0,10 % | 0,17 %
0,00 à <0,10 % | 45 539 | 97 | 0,21 % | 0,05 % | 0,07 % | 0,09 %
0,10 à <0,15 % | 64 532 | 373 | 0,58 % | 0,13 % | 0,12 % | 0,22 %
0,15 à <0,25 % | 88 152 | 405 | 0,46 % | 0,22 % | 0,21 % | 0,26 %
0,25 à <0,50 % | 72 387 | 584 | 0,81 % | 0,32 % | 0,35 % | 0,46 %
0,50 à <0,75 % | 119 906 | 1 688 | 1,41 % | 0,67 % | 0,60 % | 0,74 %
0,75 à <2,50 % | 200 419 | 5 852 | 2,92 % | 1,59 % | 1,54 % | 2,31 %
0,75 à <1,75 % | 150 213 | 3 763 | 2,51 % | 1,20 % | 1,35 % | 1,41 %
1,75 à <2,50 % | 50 206 | 2 089 | 4,16 % | 2,08 % | 2,11 % | 4,91 %
2,50 à <10,00 % | 131 857 | 8 788 | 6,66 % | 4,78 % | 4,94 % | 5,58 %
2,50 à <5,00 % | 78 592 | 4 414 | 5,62 % | 3,63 % | 3,82 % | 4,59 %
5,00 à <10,00 % | 53 265 | 4 374 | 8,21 % | 6,33 % | 6,58 % | 7,08 %
10,00 à <100,00 % | 46 778 | 9 464 | 20,23 % | 18,10 % | 14,78 % | 17,00 %
10,00 à <20,00 % | 38 697 | 6 911 | 17,86 % | 13,09 % | 11,66 % | 12,50 %
20,00 à <30,00 % | 4 996 | 1 176 | 23,54 % | 26,71 % | 23,42 % | 25,72 %
30,00 à <100,00 % | 3 085 | 1 377 | 44,64 % | 34,57 % | 39,83 % | 41,77 %
100 % (défaut) | 99 946 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |
Autres Clientèle de détail non-PME | 0,00 à <0,15 % | 566 584 | 369 | 0,07 % | 0,06 % | 0,06 % | 0,06 %
0,00 à <0,10 % | 428 443 | 109 | 0,03 % | 0,05 % | 0,04 % | 0,05 %
0,10 à <0,15 % | 138 141 | 260 | 0,19 % | 0,12 % | 0,12 % | 0,16 %
0,15 à <0,25 % | 140 599 | 485 | 0,34 % | 0,19 % | 0,20 % | 0,33 %
0,25 à <0,50 % | 360 781 | 2 141 | 0,59 % | 0,39 % | 0,37 % | 0,50 %
0,50 à <0,75 % | 134 477 | 909 | 0,68 % | 0,58 % | 0,64 % | 0,55 %
0,75 à <2,50 % | 441 969 | 5 611 | 1,27 % | 1,39 % | 1,30 % | 1,33 %
0,75 à <1,75 % | 393 960 | 4 201 | 1,07 % | 1,14 % | 1,23 % | 1,23 %
1,75 à <2,50 % | 48 009 | 1 410 | 2,94 % | 2,11 % | 1,89 % | 3,32 %
2,50 à <10,00 % | 116 131 | 7 201 | 6,20 % | 4,46 % | 5,07 % | 6,00 %
2,50 à <5,00 % | 61 355 | 2 718 | 4,43 % | 3,49 % | 3,65 % | 3,91 %
5,00 à <10,00 % | 54 776 | 4 483 | 8,18 % | 7,05 % | 6,65 % | 8,90 %
10,00 à <100,00 % | 34 398 | 6 259 | 18,20 % | 22,77 % | 19,90 % | 20,13 %
10,00 à <20,00 % | 22 795 | 3 009 | 13,20 % | 13,36 % | 14,04 % | 15,11 %
20,00 à <30,00 % | 7 743 | 1 379 | 17,81 % | 26,60 % | 24,70 % | 21,47 %
30,00 à <100,00 % | 3 860 | 1 871 | 48,47 % | 36,09 % | 44,91 % | 40,48 %
100 % (défaut) | 152 881 |  |  | 100,00 % | 100,00 % |

###### ➤TABLEAU N° 38 : BACKTESTING DE LA LGD

Portefeuille | 2024
Moyenne arithmétique de la LGD estimée | Moyenne arithmétique de la LGD historique observée
Souverains et entités du secteur public | 24 % | 18 %
Institutions financières(1) | 35 % | 32 %
Grandes entreprises(2) | 39 % | 29 %
Individus | 41 % | 36 %
Professionnels & PME clientèle de détail | 45 % | 34 %
PME entreprises | 48 % | 39 %
Correspond aux portefeuilles Établissements bancaires, Assurance et Fonds régulés & Agency arrangements Correspond aux portefeuilles Grandes entreprises, Financement de projet et financement d’opérations sur énergie et matières premières

Portefeuille | 2023
Moyenne arithmétique de la LGD estimée | Moyenne arithmétique de la LGD historique observée
Souverains et entités du secteur public | 24 % | 18 %
Institutions financières(1) | 34 % | 32 %
Grandes entreprises(2) | 39 % | 25 %
Individus | 58 % | 37 %
Professionnels & PME clientèle de détail | 47 % | 35 %
PME entreprises | 50 % | 41 %
Correspond aux portefeuilles Établissements bancaires, Assurance et Fonds régulés & Agency arrangements Correspond aux portefeuilles Grandes entreprises, Financement de projet et financement d’opérations sur énergie et matières premières

#### Dispositif de notation interne applicable aux États souverains, établissements financiers, entreprises et financements spécialisés

Le périmètre IRB concerné par le dispositif de notation (cf. paragraphe Le dispositif de notation de la section Dispositif de gestion du risque de crédit) applicable aux États souverains, aux institutions financières, aux entreprises et aux financements spécialisés, est couvert par une procédure de notation homogène au titre de laquelle RISK est le responsable final de la notation attribuée aux contreparties et du taux de récupération global (TRG) affectés aux transactions. Le facteur de conversion (CCF) des opérations de hors-bilan est attribué automatiquement en fonction des caractéristiques de la contrepartie et de la transaction.

Le processus générique d’affectation des notes sur chacun des segments est défini comme suit :

- sur les grandes entreprises et les financements spécialisés, les analyses sont réalisées par le métier qui propose une note et un TRG en Comité de crédit conformément aux méthodologies de notation et sur la base des outils développés par RISK. La note et le TRG sont validés ou modifiés en Comité de crédit par le représentant de RISK. Ces Comités décident de l’octroi ou du renouvellement des engagements et révisent le cas échéant, sur une base au moins annuelle, la note de contrepartie ;
- sur le périmètre des institutions financières, l’analyse est réalisée par des analystes de RISK. Les notes de contrepartie et les TRG sont déterminés à l’occasion de Comités de revue organisés par zone géographique assurant la comparabilité entre établissements similaires ;
- sur le périmètre des États souverains, les notes sont déterminées lors de Comités notations-pays (Country ratings Committee) qui réunissent des membres de la Direction Générale, des représentants des Études Économiques, et des métiers et de RISK, en général trois fois par an ;
- sur le périmètre des petites et moyennes entreprises (en dehors de la clientèle de détail), un score est mis en œuvre par des analystes de RISK.

Sur chacun de ces sous-portefeuilles, la détermination des paramètres de risque suit une méthodologie certifiée et validée par les équipes de RISK qui repose en priorité sur l’analyse des données historiques de la banque. Cette méthodologie est autant que possible supportée par des outils mutualisés au sein du Groupe afin d’en garantir une application homogène. Le jugement expert reste toutefois irremplaçable, chacune des notes et chacun des TRG faisant appel au jugement qui peut s’écarter, sous réserve de justification, de l’application stricte des modèles.

Le mode de détermination des paramètres de risque répond à des principes communs, en particulier celui des « quatre yeux » qui préconise qu’au moins deux personnes différentes, dont une au minimum indépendante des objectifs commerciaux, se prononcent sur chaque note de contrepartie et chaque TRG de transaction.

La définition du défaut est uniformément appliquée au sein du Groupe sur chaque classe d’actif, conformément aux prescriptions de la règlementation.

Le graphique ci-après présente la répartition par fourchette de PD des encours sains relatifs au portefeuille des crédits et engagements sur les contreparties des classes d’exposition Administrations centrales et banques centrales, Établissements et entreprises pour tous les métiers du Groupe utilisant l’approche fondée sur des notations internes (voir tableau n° 28 : Correspondance indicative des notes internes de contrepartie avec l’échelle type des agences de notation et les probabilités de défaut moyennes attendues).

Cette exposition représente 1 233 milliards d’euros au 31 décembre 20245 contre 1 091 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

Ce portefeuille présente une large majorité d’engagements sur des emprunteurs dont les risques sont considérés comme de bonne ou d’excellente qualité, en raison du poids des relations de la banque avec les grandes entreprises multinationales et les institutions financières. Une part importante des engagements sur des emprunteurs de moindre qualité est associée à des structures de financement permettant un taux de recouvrement élevé en cas de défaut de la contrepartie (financements exports bénéficiant de garanties de la part des agences internationales d’assurance crédit et financements de projets, structurés ou transactionnels).

###### ➤Graphique n° 8 : Expositions au risque de crédit par fourchette de PD sur les portefeuilles souverains, établissements, et entreprises en approche IRB [PHASED-IN]

#### Portefeuilles souverains, établissements et entreprises

Le tableau suivant présente la répartition par fourchette de PD des encours relatifs au portefeuille des crédits et engagements sur les contreparties des classes d’exposition Administrations centrales et banques centrales, Établissements et entreprises pour tous les métiers du Groupe utilisant l’approche fondée sur les notations internes (IRBA et IRBF). L’exposition totale représente 1 246 milliards d’euros au 31 décembre 2025, dont 1 233 milliards d’euros d’encours sains et 12 milliards d’euros d’encours douteux, contre 1 104 milliards d’euros au 31 décembre 2024, dont 1 091 milliards d’euros d’encours sains et 12 milliards d’euros d’encours douteux.

Cette information est complétée par les taux moyens constatés des principaux facteurs de risque bâlois :

- moyenne pondérée des facteurs de conversion du hors-bilan : CCF moyen pondéré ;
- moyenne de la probabilité de défaut pondérée par la valeur exposée au risque : PD moyenne pondérée ;
- moyenne des pertes en cas de défaut pondérée par la valeur exposée au risque : LGD moyenne pondérée ;
- moyenne des maturités résiduelles (en année) pondérée par la valeur exposée au risque : échéance moyenne pondérée.

La pondération moyenne est définie comme le rapport entre les actifs pondérés et la valeur exposée au risque (EAD) issus des paramètres de risque décrits ci-dessus.

La colonne « Montant des pertes anticipées » présente la perte attendue à un an.

###### ➤TABLEAU N° 39 : EXPOSITIONS AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE IRB SUR LE PORTEFEUILLE BANQUES CENTRALES, ADMINISTRATIONS CENTRALES ET établissements (EU CR6) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | Nombre de débiteurs | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée | Actifs pondé- rés(1) | Pondération moyenne | Montant des pertes antici- pées(2) | Corrections de valeur et provisions(2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Banques centrales et administrations centrales | 0,00 à < 0,15 % | 392 955 | 295 | 42 % | 393 856 | 0,01 % | 100 à 1000 | 2 % | 2 | 1 310 | 0 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,00 à < 0,10 % | 392 847 | 295 | 42 % | 393 748 | 0,01 % | 100 à 1000 | 2 % | 2 | 1 303 | 0 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,10 à < 0,15 % | 108 |  |  | 108 | 0,10 % | 0 à 100 | 11 % | 2 | 7 | 6 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,15 à < 0,25 % | 852 | 201 | 55 % | 962 | 0,18 % | 0 à 100 | 14 % | 2 | 100 | 10 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,25 à < 0,50 % | 3 914 | 697 | 39 % | 4 186 | 0,30 % | 0 à 100 | 20 % | 3 | 877 | 21 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,50 à < 0,75 % | 1 211 | 923 | 40 % | 1 580 | 0,69 % | 0 à 100 | 18 % | 2 | 490 | 31 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 817 | 223 | 56 % | 943 | 1,06 % | 0 à 100 | 14 % | 3 | 235 | 25 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 1,75 % | 814 | 173 | 55 % | 908 | 1,03 % | 0 à 100 | 13 % | 3 | 205 | 23 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1,75 à < 2,5 % | 4 | 51 | 61 % | 35 | 1,88 % | 0 à 100 | 31 % | 1 | 30 | 88 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,50 à < 10 % | 447 | 506 | 40 % | 649 | 6,75 % | 0 à 100 | 8 % | 4 | 200 | 31 % | 3 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,5 à < 5 % | 143 | 343 | 40 % | 280 | 3,81 % | 0 à 100 | 10 % | 5 | 103 | 37 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 à < 10 % | 304 | 162 | 40 % | 369 | 8,98 % | 0 à 100 | 6 % | 4 | 96 | 26 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 100 % | 685 | 14 | 44 % | 691 | 19,91 % | 0 à 100 | 10 % | 2 | 349 | 50 % | 14 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 20 % | 175 | 11 | 45 % | 180 | 14,51 % | 0 à 100 | 11 % | 3 | 92 | 51 % | 3 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 à < 30 % | 510 | 3 | 41 % | 511 | 21,81 % | 0 à 100 | 10 % | 1 | 257 | 50 % | 11 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 51 |  |  | 51 | 100,00 % | 0 à 100 | 33 % | 4 | 8 | 16 % | 21 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 400 932 | 2 859 | 42 % | 402 918 | 0,08 % |  | 2 % | 2 | 3 570 | 1 % | 45 | (27) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Administrations Régionales ou locales | 0,00 à < 0,15 % | 2 893 | 1 097 | 40 % | 3 333 | 0,04 % | 100 à 1 000 | 14 % | 4 | 669 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,00 à < 0,10 % | 2 891 | 1 097 | 40 % | 3 331 | 0,04 % | 100 à 1 000 | 14 % | 4 | 669 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,10 à < 0,15 % | 2 |  |  | 2 | 0,14 % | 0 à 100 | 19 % | 1 |  | 12 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,15 à < 0,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,25 à < 0,50 % | 13 | 8 | 40 % | 16 | 0,28 % | 0 à 100 | 9 % | 4 | 3 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,50 à < 0,75 % | 1 |  |  | 1 | 0,61 % | 0 à 100 | 13 % | 4 |  | 31 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 131 | 16 | 40 % | 137 | 1,47 % | 100 à 1 000 | 2 % | 2 | 17 | 12 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 1,75 % | 129 |  |  | 129 | 1,45 % | 0 à 100 | 2 % | 2 | 15 | 12 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1,75 à < 2,5 % | 1 | 16 | 40 % | 8 | 1,94 % | 0 à 100 | 11 % | 1 | 2 | 21 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,50 à < 10 % | 34 |  |  | 34 | 4,69 % | 0 à 100 | 10 % | 5 | 7 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,5 à < 5 % | 34 |  |  | 34 | 4,69 % | 0 à 100 | 10 % | 5 | 7 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 à < 10 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 100 % | 60 | 243 | 40 % | 157 | 15,90 % | 0 à 100 | 1 % | 5 | 15 | 10 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 20 % | 59 | 243 | 40 % | 156 | 15,89 % | 0 à 100 | 1 % | 5 | 15 | 10 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 à < 30 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 3 131 | 1 364 | 40 % | 3 677 | 0,82 % |  | 13 % | 4 | 712 | 19 % | 1 | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Entités du secteur public | 0,00 à < 0,15 % | 4 428 | 1 499 | 22 % | 4 762 | 0,05 % | 100 à 1 000 | 8 % | 4 | 604 | 13 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,00 à < 0,10 % | 4 295 | 1 489 | 22 % | 4 626 | 0,04 % | 100 à 1 000 | 8 % | 4 | 576 | 12 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,10 à < 0,15 % | 133 | 10 | 35 % | 136 | 0,12 % | 0 à 100 | 9 % | 4 | 27 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,15 à < 0,25 % | 368 | 22 | 38 % | 377 | 0,17 % | 0 à 100 | 9 % | 5 | 75 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,25 à < 0,50 % | 147 | 54 | 27 % | 162 | 0,37 % | 0 à 100 | 18 % | 4 | 54 | 33 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,50 à < 0,75 % | 23 | 30 | 25 % | 30 | 0,59 % | 0 à 100 | 6 % | 3 | 6 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 761 | 78 | 35 % | 788 | 1,48 % | 100 à 1 000 | 5 % | 4 | 100 | 13 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 1,75 % | 508 | 11 | 20 % | 511 | 1,25 % | 0 à 100 | 4 % | 4 | 47 | 9 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1,75 à < 2,5 % | 253 | 67 | 37 % | 278 | 1,90 % | 0 à 100 | 9 % | 4 | 53 | 19 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,50 à < 10 % | 72 | 9 | 40 % | 75 | 3,42 % | 0 à 100 | 6 % | 4 | 15 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,5 à < 5 % | 64 | 9 | 40 % | 67 | 2,77 % | 0 à 100 | 5 % | 4 | 13 | 20 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 à < 10 % | 8 |  |  | 8 | 8,69 % | 0 à 100 | 11 % | 4 | 2 | 24 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 100 % | 15 | 1 | 35 % | 15 | 18,49 % | 0 à 100 | 11 % | 4 | 6 | 40 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 20 % | 8 |  |  | 8 | 15,35 % | 0 à 100 | 9 % | 4 | 3 | 40 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 à < 30 % | 7 | 1 | 35 % | 7 | 21,93 % | 0 à 100 | 13 % | 4 | 3 | 40 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 25 | 3 | 43 % | 27 | 100,00 % | 0 à 100 | 76 % | 1 | 9 | 32 % | 15 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 5 839 | 1 695 | 23 % | 6 236 | 0,76 % |  | 8 % | 4 | 869 | 14 % | 16 | (15) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
TOTAL |  | 409 902 | 5 919 |  | 412 832 |  |  |  |  | 5 151 | 1 % | 62 | (41) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025). |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

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IRBF En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée | Actifs pondérés(1) | Pondération moyenne | Montant des pertes antici- pées(2) | Corrections de valeur et provisions(2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Etablissements | 0,00 à < 0,15 % | 14 288 | 16 011 | 30 % | 19 130 | 0,06 % | 37 % | 2 | 4 279 | 22 % | 28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,00 à < 0,10 % | 13 931 | 14 922 | 31 % | 18 556 | 0,06 % | 37 % | 2 | 4 077 | 22 % | 28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,10 à < 0,15 % | 357 | 1 088 | 20 % | 574 | 0,12 % | 40 % | 2 | 202 | 35 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,15 à < 0,25 % | 349 | 1 041 | 32 % | 681 | 0,17 % | 38 % | 1 | 318 | 47 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,25 à < 0,50 % | 994 | 613 | 24 % | 1 144 | 0,33 % | 38 % | 1 | 481 | 42 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,50 à < 0,75 % | 149 | 23 | 21 % | 154 | 0,58 % | 26 % | 2 | 74 | 49 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 663 | 717 | 13 % | 753 | 1,22 % | 32 % | 2 | 654 | 87 % | 3 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 1,75 % | 641 | 637 | 13 % | 722 | 1,18 % | 31 % | 2 | 619 | 86 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1,75 à < 2,5 % | 22 | 80 | 11 % | 30 | 2,04 % | 45 % | 1 | 35 | 116 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,50 à < 10 % | 200 | 160 | 10 % | 216 | 3,76 % | 26 % | 1 | 184 | 86 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2,5 à < 5 % | 159 | 154 | 8 % | 172 | 2,89 % | 26 % | 1 | 143 | 83 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 à < 10 % | 40 | 6 | 50 % | 43 | 7,20 % | 27 % | 1 | 41 | 95 % | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 100 % | 56 | 29 | 38 % | 67 | 21,69 % | 16 % | 1 | 60 | 89 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 à < 20 % | 2 |  |  | 2 | 17,25 % | 37 % | 4 | 4 | 226 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 à < 30 % | 55 | 29 | 38 % | 66 | 21,81 % | 15 % | 1 | 56 | 86 % | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 108 |  |  | 108 | 100,00 % | 73 % | 5 | 1 | 1 % | 79 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 16 807 | 18 593 | 29 % | 22 252 | 0,70 % | 37 % | 2 | 6 052 | 27 % | 115 | (127) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
TOTAL |  | 16 807 | 18 593 |  | 22 252 |  |  |  | 6 052 | 27 % | 115 | (127) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025). |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2024
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | Nombre de débiteurs | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée | Actifs pondé- rés(1) | Pondération moyenne | Montant des pertes antici- pées(2) | Corrections de valeur et provi- sions(2)
Banques centrales et administrations centrales | 0,00 à < 0,15 % | 353 653 | 593 | 30 % | 354 570 | 0,01 % | 100 à 1 000 | 2 % | 2 | 1 350 | 0 % | 2 |
0,00 à < 0,10 % | 353 068 | 593 | 30 % | 353 984 | 0,01 % | 100 à 1 000 | 2 % | 2 | 1 316 | 0 % | 1 |
0,10 à < 0,15 % | 585 |  |  | 585 | 0,10 % | 0 à 100 | 10 % | 2 | 34 | 6 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 1 573 | 151 | 55 % | 1 656 | 0,20 % | 0 à 100 | 13 % | 2 | 184 | 11 % |  |
0,25 à < 0,50 % | 3 640 | 710 | 55 % | 4 031 | 0,29 % | 0 à 100 | 21 % | 3 | 1 007 | 25 % | 2 |
0,50 à < 0,75 % | 1 271 | 759 | 55 % | 1 688 | 0,69 % | 0 à 100 | 19 % | 2 | 546 | 32 % | 2 |
0,75 à < 2,50 % | 856 | 206 | 64 % | 989 | 1,03 % | 0 à 100 | 14 % | 4 | 268 | 27 % | 1 |
0,75 à < 1,75 % | 852 | 205 | 64 % | 984 | 1,03 % | 0 à 100 | 14 % | 4 | 263 | 27 % | 1 |
1,75 à < 2,5 % | 4 | 1 | 61 % | 4 | 1,85 % | 0 à 100 | 46 % | 1 | 5 | 109 % |  |
2,5 à < 10 % | 523 | 211 | 55 % | 639 | 7,20 % | 0 à 100 | 6 % | 4 | 188 | 29 % | 3 |
2,5 à < 5 % | 58 | 174 | 55 % | 153 | 3,56 % | 0 à 100 | 4 % | 5 | 23 | 15 % |  |
5 à < 10 % | 465 | 37 | 55 % | 486 | 8,35 % | 0 à 100 | 7 % | 4 | 165 | 34 % | 3 |
10 à < 100 % | 456 | 3 | 54 % | 458 | 20,77 % | 0 à 100 | 13 % | 2 | 315 | 69 % | 13 |
10 à < 20 % | 93 |  |  | 93 | 16,70 % | 0 à 100 | 3 % | 5 | 11 | 12 % |  |
20 à < 30 % | 363 | 3 | 54 % | 365 | 21,81 % | 0 à 100 | 15 % | 1 | 304 | 83 % | 12 |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 62 |  |  | 63 | 100,00 % | 100 à 1 000 | 25 % | 4 | 19 | 29 % | 16 |
SOUS-TOTAL |  | 362 034 | 2 633 | 50 % | 364 093 | 0,08 % |  | 3 % | 2 | 3 877 | 1 % | 40 | (32)
Etablissements | 0,00 à < 0,15 % | 26 729 | 17 122 | 42 % | 33 933 | 0,04 % | 1 000 à 10 000 | 26 % | 3 | 6 944 | 20 % | 4 |
0,00 à < 0,10 % | 25 254 | 15 400 | 41 % | 31 662 | 0,04 % | 1 000 à 10 000 | 26 % | 3 | 6 382 | 20 % | 3 |
0,10 à < 0,15 % | 1 475 | 1 722 | 46 % | 2 271 | 0,12 % | 100 à 1 000 | 29 % | 1 | 562 | 25 % | 1 |
0,15 à < 0,25 % | 1 430 | 1 045 | 41 % | 1 864 | 0,17 % | 100 à 1 000 | 57 % | 2 | 765 | 41 % | 2 |
0,25 à < 0,50 % | 3 500 | 658 | 32 % | 3 714 | 0,38 % | 100 à 1 000 | 14 % | 1 | 769 | 21 % | 2 |
0,50 à < 0,75 % | 410 | 134 | 39 % | 467 | 0,61 % | 100 à 1 000 | 35 % | 3 | 283 | 61 % | 1 |
0,75 à < 2,50 % | 1 818 | 2 243 | 79 % | 3 601 | 1,08 % | 100 à 1 000 | 16 % | 2 | 1 216 | 34 % | 6 |
0,75 à < 1,75 % | 1 680 | 2 156 | 81 % | 3 431 | 1,04 % | 100 à 1 000 | 15 % | 2 | 1 109 | 32 % | 6 |
1,75 à < 2,5 % | 137 | 87 | 37 % | 170 | 2,04 % | 100 à 1 000 | 23 % | 1 | 107 | 63 % | 1 |
2,50 à < 10 % | 508 | 1 416 | 35 % | 994 | 3,57 % | 100 à 1 000 | 35 % | 2 | 649 | 65 % | 12 |
2,5 à < 5 % | 435 | 1 367 | 35 % | 915 | 3,15 % | 100 à 1 000 | 36 % | 2 | 544 | 59 % | 10 |
5 à < 10 % | 73 | 49 | 29 % | 80 | 8,41 % | 100 à 1 000 | 30 % | 3 | 106 | 133 % | 2 |
10 à < 100 % | 254 | 193 | 54 % | 366 | 17,04 % | 100 à 1 000 | 23 % | 4 | 407 | 111 % | 18 |
10 à < 20 % | 160 | 49 | 43 % | 190 | 11,65 % | 100 à 1 000 | 8 % | 4 | 98 | 52 % | 2 |
20 à < 30 % | 93 | 144 | 57 % | 176 | 22,87 % | 100 à 1 000 | 39 % | 3 | 309 | 176 % | 16 |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 184 |  |  | 184 | 100,00 % | 0 à 100 | 97 % | 2 | 10 | 5 % | 177 |
SOUS-TOTAL |  | 34 833 | 22 810 | 45 % | 45 122 | 0,79 % |  | 26 % | 2 | 11 043 | 24 % | 222 | (206)
TOTAL |  | 396 867 | 25 444 |  | 409 215 |  |  |  |  | 14 920 | 4,00 % | 263 | (237)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤TABLEAU N° 40 : EXPOSITIONS AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE IRB SUR LE PORTEFEUILLE ENTREPRISES (EU CR6) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | Nombre de débiteurs | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondé- rés(1) | Pondé- ration moyenne | Montant des pertes anti- cipées(2) | Correc- tions de valeur et provi- sions(2)
Entreprises – Financements spécialisés | 0,00 à < 0,15 % | 8 862 | 2 529 | 46 % | 10 038 | 0,06 % | 100 à 1 000 | 25 % | 3 | 1 617 | 16 % | 1 |
0,00 à < 0,10 % | 7 861 | 1 687 | 47 % | 8 647 | 0,05 % | 100 à 1 000 | 26 % | 3 | 1 412 | 16 % | 1 |
0,10 à < 0,15 % | 1 002 | 843 | 46 % | 1 391 | 0,12 % | 0 à 100 | 17 % | 3 | 205 | 15 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 7 576 | 1 883 | 45 % | 8 425 | 0,21 % | 100 à 1 000 | 23 % | 4 | 2 799 | 33 % | 4 |
0,25 à < 0,50 % | 13 534 | 7 485 | 43 % | 16 729 | 0,39 % | 100 à 1 000 | 23 % | 3 | 6 554 | 39 % | 15 |
0,50 à < 0,75 % | 4 314 | 2 175 | 46 % | 5 321 | 0,68 % | 100 à 1 000 | 21 % | 4 | 2 627 | 49 % | 7 |
0,75 à < 2,50 % | 7 969 | 3 210 | 47 % | 9 473 | 1,37 % | 100 à 1 000 | 22 % | 3 | 5 553 | 59 % | 26 |
0,75 à < 1,75 % | 6 611 | 2 228 | 47 % | 7 654 | 1,20 % | 100 à 1 000 | 22 % | 3 | 4 389 | 57 % | 19 |
1,75 à < 2,5 % | 1 358 | 982 | 47 % | 1 819 | 2,07 % | 0 à 100 | 22 % | 3 | 1 164 | 64 % | 8 |
2,50 à < 10 % | 6 623 | 1 787 | 48 % | 7 478 | 3,59 % | 100 à 1 000 | 19 % | 3 | 4 634 | 62 % | 49 |
2,5 à < 5 % | 5 751 | 1 538 | 45 % | 6 440 | 3,16 % | 100 à 1 000 | 19 % | 3 | 3 805 | 59 % | 36 |
5 à < 10 % | 871 | 250 | 67 % | 1 038 | 6,25 % | 0 à 100 | 20 % | 3 | 829 | 80 % | 13 |
10 à < 100 % | 2 271 | 631 | 58 % | 2 639 | 16,20 % | 0 à 100 | 20 % | 3 | 2 875 | 109 % | 77 |
10 à < 20 % | 1 846 | 439 | 58 % | 2 101 | 14,11 % | 0 à 100 | 21 % | 2 | 2 388 | 114 % | 58 |
20 à < 30 % | 425 | 192 | 59 % | 539 | 24,37 % | 0 à 100 | 15 % | 5 | 487 | 90 % | 19 |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 1 559 | 118 | 46 % | 1 613 | 100,00 % | 0 à 100 | 49 % | 2 | 1 275 | 79 % | 855 |
SOUS-TOTAL |  | 52 708 | 19 819 | 45 % | 61 717 | 4,15 % |  | 22 % | 3 | 27 935 | 45 % | 1 036 | (800)
Entreprises -Créances achetées | 0,00 à < 0,15 % | 30 |  |  | 30 | 0,07 % | 0 à 100 | 25 % |  | 9 | 30 % |  |
0,00 à < 0,10 % | 27 |  |  | 27 | 0,06 % | 0 à 100 | 25 % |  | 8 | 29 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 3 |  |  | 3 | 0,13 % | 0 à 100 | 25 % |  | 1 | 39 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 122 | 72 | 1 % | 122 | 0,22 % | 100 à 1 000 | 23 % |  | 17 | 14 % |  |
0,25 à < 0,50 % | 90 | 2 | 40 % | 91 | 0,35 % | 1 000 à 10 000 | 16 % |  | 26 | 29 % |  |
0,50 à < 0,75 % | 347 | 16 | 39 % | 43 | 0,63 % | 100 à 1 000 | 15 % | 1 | 17 | 40 % |  |
0,75 à < 2,50 % | 2 242 | 31 | 8 % | 2 245 | 1,92 % | 1 000 à 10 000 | 11 % |  | 839 | 37 % | 3 |
0,75 à < 1,75 % | 186 | 31 | 8 % | 189 | 1,09 % | 1 000 à 10 000 | 14 % | 1 | 71 | 38 % |  |
1,75 à < 2,5 % | 2 056 |  |  | 2 056 | 2,00 % | 1 000 à 10 000 | 10 % |  | 768 | 37 % | 3 |
2,50 à < 10 % | 95 | 10 | 33 % | 98 | 6,16 % | 100 à 1 000 | 15 % | 1 | 46 | 47 % | 1 |
2,5 à < 5 % | 28 | 7 | 40 % | 31 | 3,64 % | 100 à 1 000 | 15 % | 1 | 7 | 23 % |  |
5 à < 10 % | 67 | 3 | 17 % | 67 | 7,32 % | 100 à 1 000 | 14 % |  | 39 | 58 % | 1 |
10 à < 100 % | 671 | 5 | 40 % | 673 | 20,90 % | 1 000 à 10 000 | 7 % |  | 250 | 37 % | 8 |
10 à < 20 % | 145 | 4 | 40 % | 147 | 17,13 % | 100 à 1 000 | 10 % | 1 | 66 | 45 % | 2 |
20 à < 30 % | 526 | 2 | 40 % | 526 | 21,95 % | 100 à 1 000 | 6 % |  | 184 | 35 % | 6 |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 62 |  |  | 62 | 100,00 % | 100 à 1 000 | 28 % | 1 | 21 | 34 % | 19 |
SOUS-TOTAL |  | 3 659 | 137 | 11 % | 3 364 | 7,51 % |  | 11 % | 0 | 1 225 | 36 % | 31 | (19)
Autres entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 18 576 | 17 096 | 40 % | 25 527 | 0,07 % | 1 000 à 10 000 | 39 % | 2 | 5 221 | 20 % | 7 |
0,00 à < 0,10 % | 15 270 | 15 527 | 41 % | 21 718 | 0,06 % | 1 000 à 10 000 | 38 % | 2 | 3 923 | 18 % | 5 |
0,10 à < 0,15 % | 3 306 | 1 569 | 32 % | 3 810 | 0,12 % | 1 000 à 10 000 | 43 % | 3 | 1 298 | 34 % | 2 |
0,15 à < 0,25 % | 6 501 | 10 874 | 21 % | 9 052 | 0,21 % | 10 000 à 20 000 | 34 % | 2 | 3 386 | 37 % | 7 |
0,25 à < 0,50 % | 10 620 | 7 113 | 30 % | 12 812 | 0,33 % | 30 000 à 40 000 | 33 % | 3 | 6 203 | 48 % | 14 |
0,50 à < 0,75 % | 4 958 | 3 602 | 25 % | 5 902 | 0,63 % | 10 000 à 20 000 | 31 % | 3 | 3 146 | 53 % | 11 |
0,75 à < 2,50 % | 24 536 | 11 849 | 28 % | 28 120 | 1,47 % | 50 000 à 60 000 | 32 % | 3 | 21 824 | 78 % | 31 |
0,75 à < 1,75 % | 15 484 | 7 874 | 26 % | 17 664 | 1,12 % | 40 000 à 50 000 | 31 % | 3 | 11 719 | 66 % | 15 |
1,75 à < 2,5 % | 9 052 | 3 976 | 32 % | 10 456 | 2,04 % | 10 000 à 20 000 | 35 % | 3 | 10 105 | 97 % | 16 |
2,50 à < 10 % | 10 798 | 4 790 | 31 % | 12 305 | 4,83 % | 20 000 à 30 000 | 31 % | 3 | 18 272 | 148 % | 61 |
2,5 à < 5 % | 6 649 | 3 186 | 29 % | 7 594 | 3,54 % | 10 000 à 20 000 | 30 % | 3 | 12 851 | 169 % | 8 |
5 à < 10 % | 4 149 | 1 605 | 33 % | 4 711 | 6,91 % | 10 000 à 20 000 | 31 % | 3 | 5 421 | 115 % | 53 |
10 à < 100 % | 2 617 | 734 | 38 % | 2 972 | 17,00 % | 1 000 à 10 000 | 32 % | 3 | 5 000 | 168 % | 157 |
10 à < 20 % | 1 814 | 538 | 37 % | 2 092 | 13,60 % | 1 000 à 10 000 | 32 % | 3 | 3 486 | 167 % | 90 |
20 à < 30 % | 703 | 185 | 40 % | 777 | 23,60 % | 1 000 à 10 000 | 33 % | 2 | 1 376 | 177 % | 58 |
30 à < 100 % | 99 | 11 | 41 % | 104 | 36,19 % | 100 à 1 000 | 28 % | 3 | 138 | 132 % | 10 |
100 % (défaut) | 6 053 | 608 | 35 % | 6 291 | 100,00 % | 1 000 à 10 000 | 57 % | 2 | 3 616 | 57 % | 3 836 |
SOUS-TOTAL |  | 84 659 | 56 665 | 31 % | 102 982 | 7,69 % |  | 34 % | 3 | 66 667 | 65 % | 4 124 | (4 257)
TOTAL |  | 141 027 | 76 621 |  | 168 063 |  |  |  |  | 95 827 | 57 % | 5 191 | (5 076)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

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IRBF En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondé- rés(1) | Pondé- ration moyenne | Montant des pertes anti- cipées(2) | Correc- tions de valeur et provi- sions(2)
Entreprises -Créances achetées | 0,00 à < 0,15 % | 8 471 | 9 986 | 0 % | 8 510 | 0,07 % | 39 % |  | 805 | 9 % | 2 |
0,00 à < 0,10 % | 5 980 | 8 031 | 0 % | 6 018 | 0,05 % | 39 % |  | 482 | 8 % | 1 |
0,10 à < 0,15 % | 2 491 | 1 955 | 0 % | 2 492 | 0,12 % | 38 % |  | 323 | 13 % | 1 |
0,15 à < 0,25 % | 2 406 | 1 881 | 0 % | 2 407 | 0,22 % | 35 % |  | 553 | 23 % | 2 |
0,25 à < 0,50 % | 819 | 686 | 1 % | 828 | 0,40 % | 32 % | 1 | 331 | 40 % | 1 |
0,50 à < 0,75 % | 10 841 | 744 | 4 % | 371 | 0,64 % | 30 % | 1 | 166 | 45 % | 1 |
0,75 à < 2,50 % | 1 385 | 254 | 1 % | 1 388 | 1,43 % | 32 % | 1 | 821 | 59 % | 6 |
0,75 à < 1,75 % | 772 | 250 | 1 % | 773 | 1,01 % | 33 % | 1 | 445 | 58 % | 2 |
1,75 à < 2,5 % | 613 | 3 | 40 % | 615 | 1,97 % | 30 % |  | 376 | 61 % | 3 |
2,50 à < 10 % | 238 | 96 | 12 % | 250 | 6,50 % | 19 % |  | 134 | 53 % | 2 |
2,5 à < 5 % | 70 | 19 | 0 % | 70 | 3,51 % | 20 % |  | 32 | 47 % |  |
5 à < 10 % | 168 | 77 | 15 % | 180 | 7,65 % | 18 % |  | 101 | 56 % | 2 |
10 à < 100 % | 463 | 23 | 9 % | 465 | 21,26 % | 5 % |  | 121 | 26 % | 3 |
10 à < 20 % | 38 | 18 | 0 % | 38 | 14,78 % | 6 % |  | 10 | 26 % |  |
20 à < 30 % | 425 | 5 | 40 % | 427 | 21,83 % | 5 % |  | 111 | 26 % | 3 |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 9 |  |  | 9 | 100,00 % | 40 % |  | 3 | 31 % |  |
SOUS-TOTAL |  | 24 632 | 13 670 | 1 % | 14 228 | 1,13 % | 35 % |  | 2 933 | 21 % | 17 | -
Autres entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 57 220 | 269 853 | 27 % | 136 083 | 0,07 % | 39 % | 2 | 29 264 | 22 % | 34 |
0,00 à < 0,10 % | 42 062 | 217 744 | 27 % | 105 936 | 0,05 % | 40 % | 2 | 21 192 | 20 % | 21 |
0,10 à < 0,15 % | 15 158 | 52 109 | 24 % | 30 147 | 0,12 % | 37 % | 2 | 8 072 | 27 % | 13 |
0,15 à < 0,25 % | 20 551 | 47 573 | 24 % | 33 797 | 0,20 % | 39 % | 3 | 14 678 | 43 % | 26 |
0,25 à < 0,50 % | 13 596 | 27 168 | 25 % | 20 964 | 0,39 % | 35 % | 2 | 10 087 | 48 % | 27 |
0,50 à < 0,75 % | 5 589 | 12 346 | 20 % | 8 259 | 0,67 % | 36 % | 2 | 5 205 | 63 % | 19 |
0,75 à < 2,50 % | 22 086 | 23 413 | 34 % | 30 788 | 1,36 % | 35 % | 3 | 24 609 | 80 % | 144 |
0,75 à < 1,75 % | 14 655 | 16 240 | 32 % | 20 110 | 1,05 % | 34 % | 3 | 14 859 | 74 % | 70 |
1,75 à < 2,5 % | 7 431 | 7 173 | 39 % | 10 678 | 1,96 % | 36 % | 2 | 9 750 | 91 % | 74 |
2,50 à < 10 % | 17 336 | 14 392 | 48 % | 24 368 | 5,98 % | 31 % | 1 | 12 404 | 51 % | 165 |
2,5 à < 5 % | 4 554 | 12 273 | 51 % | 10 790 | 3,65 % | 24 % | 2 | 6 865 | 64 % | 86 |
5 à < 10 % | 12 783 | 2 119 | 33 % | 13 577 | 7,83 % | 37 % | 1 | 5 539 | 41 % | 78 |
10 à < 100 % | 2 085 | 1 480 | 36 % | 2 621 | 17,51 % | 32 % | 2 | 4 054 | 155 % | 148 |
10 à < 20 % | 1 582 | 1 201 | 33 % | 1 982 | 15,53 % | 31 % | 2 | 2 887 | 146 % | 93 |
20 à < 30 % | 485 | 275 | 49 % | 621 | 23,31 % | 37 % | 2 | 1 129 | 182 % | 52 |
30 à < 100 % | 18 | 4 | 22 % | 19 | 35,44 % | 38 % | 3 | 38 | 203 % | 2 |
100 % (défaut) | 2 704 | 1 183 | 34 % | 3 104 | 100,00 % | 40 % | 3 | 209 | 7 % | 1 305 |
SOUS-TOTAL |  | 141 168 | 397 409 | 27 % | 259 984 | 2,21 % | 37 % | 2 | 100 510 | 39 % | 1 868 | (1 294)
TOTAL |  | 165 800 | 411 078 |  | 274 212 |  |  |  | 103 444 | 38 % | 1 885 | (1 294)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2024
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | Nombre de débiteurs | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondé- rés(1) | Pondé- ration moyenne | Montant des pertes antici- pées(2) | Correc-tions de valeur et provi- sions(2)
Entreprises – Financements spécialisés | 0,00 à 0,15% | 9 319 | 3 903 | 53 % | 11 374 | 0,05 % | 100 à 1 000 | 31 % | 3 | 1 860 | 16 % | 1 |
0,00 à < 0,10 % | 8 440 | 2 957 | 52 % | 9 989 | 0,04 % | 100 à 1 000 | 32 % | 3 | 1 557 | 16 % | 1 |
0,10 à < 0,15 % | 879 | 946 | 53 % | 1 385 | 0,12 % | 0 à 100 | 19 % | 4 | 303 | 22 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 10 493 | 3 231 | 59 % | 12 378 | 0,21 % | 100 à 1 000 | 25 % | 4 | 4 233 | 34 % | 7 |
0,25 à < 0,50 % | 14 117 | 5 054 | 58 % | 17 029 | 0,39 % | 100 à 1 000 | 23 % | 3 | 7 558 | 44 % | 16 |
0,50 à < 0,75 % | 3 803 | 2 196 | 56 % | 5 062 | 0,68 % | 100 à 1 000 | 22 % | 4 | 2 874 | 57 % | 8 |
0,75 à < 2,50 % | 12 149 | 5 266 | 55 % | 15 054 | 1,31 % | 1 000 à 10 000 | 24 % | 4 | 7 736 | 51 % | 7 |
0,75 à < 1,75 % | 10 794 | 4 440 | 56 % | 13 275 | 1,21 % | 1 000 à 10 000 | 23 % | 4 | 6 300 | 47 % | 6 |
1,75 à < 2,5 % | 1 355 | 826 | 51 % | 1 779 | 2,03 % | 100 à 1 000 | 28 % | 3 | 1 437 | 81 % | 1 |
2,50 à < 10 % | 6 251 | 1 825 | 59 % | 7 330 | 4,34 % | 100 à 1 000 | 28 % | 3 | 3 743 | 51 % | 44 |
2,5 à < 5 % | 4 605 | 1 347 | 55 % | 5 355 | 3,37 % | 100 à 1 000 | 29 % | 3 | 3 096 | 58 % | 23 |
5 à < 10 % | 1 646 | 478 | 69 % | 1 976 | 6,98 % | 100 à 1 000 | 26 % | 3 | 646 | 33 % | 21 |
10 à < 100 % | 1 405 | 464 | 55 % | 1 660 | 16,21 % | 100 à 1 000 | 23 % | 3 | 657 | 40 % | 31 |
10 à < 20 % | 1 056 | 346 | 55 % | 1 247 | 14,08 % | 0 à 100 | 26 % | 3 | 246 | 20 % | 19 |
20 à < 30 % | 337 | 117 | 56 % | 401 | 22,27 % | 0 à 100 | 13 % | 5 | 403 | 100 % | 12 |
30 à < 100 % | 12 |  |  | 12 | 35,36 % | 0 à 100 | 12 % | 1 | 8 | 68 % | 1 |
100 % (défaut) | 1 743 | 81 | 35 % | 1 792 | 100,00 % | 100 à 1 000 | 51 % | 2 | 1 156 | 64 % | 911 |
SOUS-TOTAL |  | 59 281 | 22 019 | 56 % | 71 680 | 3,78 % |  | 25 % | 3 | 29 818 | 42 % | 1 024 | (978)
Entreprises – PME | 0,00 à < 0,15 % | 1 853 | 755 | 54 % | 2 269 | 0,07 % | 100 à 1 000 | 31 % | 4 | 620 | 27 % | 1 |
0,00 à < 0,10 % | 1 265 | 399 | 58 % | 1 503 | 0,05 % | 100 à 1 000 | 29 % | 3 | 260 | 17 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 588 | 355 | 49 % | 765 | 0,12 % | 100 à 1 000 | 34 % | 4 | 360 | 47 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 2 361 | 833 | 34 % | 2 733 | 0,21 % | 1 000 à 10 000 | 30 % | 2 | 716 | 26 % | 2 |
0,25 à < 0,50 % | 6 173 | 1 267 | 41 % | 6 711 | 0,30 % | 20 000 à 30 000 | 29 % | 3 | 2 373 | 35 % | 6 |
0,50 à < 0,75 % | 1 480 | 313 | 34 % | 1 650 | 0,66 % | 1 000 à 10 000 | 24 % | 4 | 728 | 44 % | 3 |
0,75 à < 2,50 % | 10 594 | 2 408 | 48 % | 11 824 | 1,36 % | 20 000 à 30 000 | 31 % | 3 | 7 942 | 67 % | 52 |
0,75 à < 1,75 % | 7 022 | 1 691 | 49 % | 7 875 | 1,03 % | 10 000 à 20 000 | 28 % | 3 | 4 112 | 52 % | 22 |
1,75 à < 2,5 % | 3 572 | 717 | 47 % | 3 949 | 2,03 % | 1 000 à 10 000 | 38 % | 3 | 3 830 | 97 % | 30 |
2,50 à < 10 % | 4 129 | 4 735 | 36 % | 5 869 | 4,36 % | 10 000 à 20 000 | 32 % | 3 | 4 128 | 70 % | 80 |
2,5 à < 5 % | 2 631 | 4 416 | 36 % | 4 238 | 3,36 % | 1 000 à 10 000 | 33 % | 3 | 2 666 | 63 % | 47 |
5 à < 10 % | 1 498 | 319 | 40 % | 1 631 | 6,97 % | 1 000 à 10 000 | 29 % | 3 | 1 462 | 90 % | 32 |
10 à < 100 % | 1 306 | 130 | 52 % | 1 384 | 17,12 % | 1 000 à 10 000 | 31 % | 3 | 1 877 | 136 % | 70 |
10 à < 20 % | 844 | 78 | 58 % | 898 | 12,72 % | 1 000 à 10 000 | 33 % | 4 | 1 296 | 144 % | 38 |
20 à < 30 % | 419 | 51 | 43 % | 443 | 23,53 % | 1 000 à 10 000 | 27 % | 2 | 531 | 120 % | 28 |
30 à < 100 % | 42 | 1 | 77 % | 43 | 43,17 % | 100 à 1 000 | 25 % | 4 | 50 | 116 % | 5 |
100 % (défaut) | 1 640 | 151 | 42 % | 1 705 | 100,00 % | 1 000 à 10 000 | 47 % | 2 | 1 415 | 83 % | 822 |
SOUS-TOTAL |  | 29 536 | 10 593 | 41 % | 34 145 | 7,02 % |  | 30 % | 3 | 19 799 | 58 % | 1 035 | (986)
Autres entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 82 647 | 207 032 | 46 % | 178 897 | 0,05 % | 10 000 à 20 000 | 41 % | 2 | 40 908 | 23 % | 39 |
0,00 à < 0,10 % | 57 625 | 168 997 | 46 % | 135 442 | 0,03 % | 10 000 à 20 000 | 42 % | 2 | 25 844 | 19 % | 19 |
0,10 à < 0,15 % | 25 022 | 38 035 | 48 % | 43 455 | 0,12 % | 1 000 à 10 000 | 39 % | 2 | 15 063 | 35 % | 20 |
0,15 à < 0,25 % | 31 356 | 40 997 | 42 % | 48 748 | 0,21 % | 10 000 à 20 000 | 38 % | 2 | 21 079 | 43 % | 39 |
0,25 à < 0,50 % | 28 767 | 27 445 | 39 % | 39 791 | 0,37 % | 20 000 à 30 000 | 33 % | 3 | 20 534 | 52 % | 50 |
0,50 à < 0,75 % | 8 276 | 7 122 | 41 % | 11 354 | 0,66 % | 10 000 à 20 000 | 30 % | 3 | 7 005 | 62 % | 23 |
0,75 à < 2,50 % | 43 505 | 32 946 | 44 % | 58 382 | 1,37 % | 40 000 à 50 000 | 30 % | 3 | 52 134 | 89 % | 346 |
0,75 à < 1,75 % | 28 008 | 22 072 | 42 % | 37 634 | 1,03 % | 20 000 à 30 000 | 30 % | 3 | 25 704 | 68 % | 111 |
1,75 à < 2,5 % | 15 497 | 10 874 | 47 % | 20 748 | 1,98 % | 10 000 à 20 000 | 31 % | 2 | 26 430 | 127 % | 235 |
2,50 à < 10 % | 16 635 | 16 200 | 41 % | 23 468 | 4,55 % | 10 000 à 20 000 | 30 % | 3 | 31 951 | 136 % | 256 |
2,5 à < 5 % | 10 985 | 11 975 | 42 % | 16 098 | 3,43 % | 10 000 à 20 000 | 30 % | 3 | 23 375 | 145 % | 162 |
5 à < 10 % | 5 650 | 4 226 | 40 % | 7 370 | 7,00 % | 1 000 à 10 000 | 29 % | 3 | 8 576 | 116 % | 94 |
10 à < 100 % | 5 849 | 2 821 | 52 % | 7 330 | 18,04 % | 1 000 à 10 000 | 26 % | 2 | 9 734 | 133 % | 327 |
10 à < 20 % | 3 609 | 2 034 | 53 % | 4 704 | 15,27 % | 1 000 à 10 000 | 31 % | 3 | 7 537 | 160 % | 223 |
20 à < 30 % | 2 145 | 779 | 49 % | 2 528 | 22,58 % | 1 000 à 10 000 | 18 % | 1 | 2 141 | 85 % | 100 |
30 à < 100 % | 95 | 8 | 38 % | 98 | 34,09 % | 100 à 1 000 | 10 % | 2 | 56 | 58 % | 3 |
100 % (défaut) | 6 374 | 1 793 | 41 % | 7 139 | 100,00 % | 1 000 à 10 000 | 50 % | 2 | 5 012 | 70 % | 3 772 |
SOUS-TOTAL |  | 223 409 | 336 356 | 45 % | 375 110 | 2,87 % |  | 37 % | 2 | 188 357 | 50 % | 4 851 | (4 455)
TOTAL |  | 312 226 | 368 968 |  | 480 935 |  |  |  |  | 237 974 | 49 % | 6 910 | (6 419)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

Sur les portefeuilles souverains, le Groupe est principalement exposé sur des contreparties de très bonne qualité, pour la plupart des pays développés, bénéficiant par conséquent de très bonnes notes internes et d’une moyenne des pertes en cas de défaut très faible.

La majorité des engagements sur les entreprises porte sur des clients de très bonne ou de bonne qualité, reflétant le poids important des grands groupes multinationaux dans la clientèle du Groupe. Les autres engagements correspondent en grande partie à des opérations structurées ou garanties par des actifs de bonne qualité, ce que reflètent les niveaux moyens des pertes en cas de défaut.

En moyenne, la probabilité de défaut sur ces portefeuilles, hors contrepartie en défaut, s’élève à 0,68 % en 2025, contre 0,64 % en 2024. Elle est de 1,29 % pour la clientèle Entreprises en 2025, contre 1,11 % en 2024.

#### Dispositif de notation interne propre À la clientèle de détail

La clientèle de détail se caractérise par une forte granularité, un faible encours unitaire et un traitement standardisé du risque de crédit.

L’essentiel des contreparties de ce portefeuille fait l’objet d’un score de comportement servant à déterminer la probabilité de défaut et, pour chaque transaction, le taux de récupération (TRG) et la valeur exposée au risque (EAD). Ces paramètres sont calculés chaque mois sur la base des informations les plus récentes et complétés par différents scores d’octroi mis à disposition de la fonction commerciale. Cette dernière n’intervient pas dans la détermination des paramètres de risque. Ces méthodes sont appliquées de manière homogène sur l’ensemble de la clientèle de détail. Les principes généraux du dispositif de notation sont repris au paragraphe Le dispositif de notation de la section Dispositif de gestion du risque de crédit.

Les méthodologies de construction et de suivi des scores permettent d’affecter les clients individuels à des classes homogènes en termes de risque de défaillance. Il en est de même pour les autres paramètres que sont l’EAD et la LGD.

Le graphique ci-après présente la répartition par fourchette de PD des encours sains relatifs au portefeuille des crédits et engagements sur les contreparties de la clientèle de détail pour tous les métiers du Groupe utilisant l’approche fondée sur des notations internes (voir tableau n° 28 : Correspondance indicative des notes internes de contrepartie avec l’échelle type des agences de notation et les probabilités de défaut moyennes attendues).

Cette exposition sur les encours représente 271 milliards d’euros au 31 décembre 2025, stable par rapport au 31 décembre 2024.

###### ➤Graphique n° 9 : Expositions au risque de crédit par fourchette de PD sur le portefeuille Clientèle de détail en approche IRB [PHASED-IN]

#### Portefeuille de la clientèle de détail

Le tableau suivant présente la répartition par fourchette de PD des encours relatifs au portefeuille des crédits et engagements sur les contreparties de la clientèle de détail pour tous les métiers du Groupe utilisant l’approche de notation interne avancée. L’exposition totale représente 278 milliards d’euros au 31 décembre 2025, stable par rapport au 31 décembre 2024.

###### ➤TABLEAU N° 41 : EXPOSITIONS AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE IRB SUR LE PORTEFEUILLE CLIENTÈLE DE DÉTAIL GARANTIES PAR DES BIENS IMMOBILIERS (EU CR6) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a | b | c | d | e | g | h | i | j | k | l
IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés(1) | Pondé-ration | Montant des pertes anticipées(2) | Corrections de valeur et provisions(2)
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier résidentiel | 0,00 à < 0,15 % | 85 056 | 1 538 | 43 % | 85 725 | 0,06 % | 15 % | 5 | 2 542 | 3 % | 8 |
0,00 à < 0,10 % | 78 172 | 1 342 | 44 % | 78 755 | 0,06 % | 15 % | 5 | 2 181 | 3 % | 7 |
0,10 à < 0,15 % | 6 885 | 196 | 43 % | 6 970 | 0,12 % | 15 % | 5 | 361 | 5 % | 1 |
0,15 à < 0,25 % | 25 699 | 564 | 43 % | 25 943 | 0,19 % | 17 % | 5 | 1 870 | 7 % | 8 |
0,25 à < 0,50 % | 25 662 | 336 | 44 % | 25 809 | 0,39 % | 15 % | 5 | 2 704 | 10 % | 15 |
0,50 à < 0,75 % | 4 684 | 82 | 42 % | 4 719 | 0,57 % | 15 % | 5 | 641 | 14 % | 4 |
0,75 à < 2,50 % | 22 569 | 484 | 41 % | 22 770 | 1,45 % | 22 % | 5 | 8 100 | 36 % | 72 |
0,75 à < 1,75 % | 16 177 | 417 | 41 % | 16 349 | 1,16 % | 23 % | 5 | 5 427 | 33 % | 46 |
1,75 à < 2,5 % | 6 392 | 67 | 42 % | 6 421 | 2,18 % | 19 % | 5 | 2 673 | 42 % | 26 |
2,50 à < 10 % | 6 507 | 83 | 41 % | 6 541 | 4,87 % | 19 % | 5 | 4 334 | 66 % | 60 |
2,5 à < 5 % | 3 727 | 58 | 41 % | 3 751 | 3,46 % | 19 % | 5 | 2 109 | 56 % | 24 |
5 à < 10 % | 2 780 | 25 | 42 % | 2 790 | 6,76 % | 20 % | 5 | 2 225 | 80 % | 36 |
10 à < 100 % | 2 711 | 28 | 42 % | 2 723 | 24,74 % | 21 % | 5 | 3 075 | 113 % | 141 |
10 à < 20 % | 1 525 | 19 | 42 % | 1 533 | 13,33 % | 20 % | 5 | 1 649 | 108 % | 41 |
20 à < 30 % | 195 | 2 | 40 % | 195 | 22,69 % | 16 % | 5 | 187 | 96 % | 7 |
30 à < 100 % | 991 | 7 | 42 % | 994 | 42,73 % | 23 % | 5 | 1 239 | 125 % | 93 |
100 % (défaut) | 1 454 | 5 | 42 % | 1 456 | 100,00 % | 19 % | 4 | 938 | 64 % | 383 |
SOUS-TOTAL | 174 344 | 3 120 | 43 % | 175 686 | 1,71 % | 16 % | 5 | 24 204 | 14 % | 691 | (332)
TOTAL | 174 344 | 3 120 |  | 175 686 |  |  |  | 24 204 | 14 % | 691 | (332)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a | b | c | d | e | g | h | i | j | k | l
IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2024
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés(1) | Pondération | Montant des pertes anticipées(2) | Corrections de valeur et provisions(2)
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier résidentiel | 0,00 à < 0,15 % | 87 313 | 1 357 | 100 % | 88 672 | 0,05 % | 15 % | 5 | 2 095 | 2 % | 7 |
0,00 à < 0,10 % | 77 557 | 1 202 | 100 % | 78 759 | 0,04 % | 15 % | 5 | 1 639 | 2 % | 5 |
0,10 à < 0,15 % | 9 757 | 154 | 101 % | 9 913 | 0,12 % | 15 % | 5 | 456 | 5 % | 2 |
0,15 à < 0,25 % | 24 539 | 534 | 101 % | 25 079 | 0,18 % | 17 % | 5 | 1 820 | 7 % | 8 |
0,25 à < 0,50 % | 32 459 | 483 | 100 % | 32 943 | 0,38 % | 15 % | 5 | 3 305 | 10 % | 18 |
0,50 à < 0,75 % | 4 914 | 140 | 101 % | 5 056 | 0,67 % | 17 % | 5 | 851 | 17 % | 6 |
0,75 à < 2,50 % | 21 859 | 546 | 100 % | 22 405 | 1,51 % | 24 % | 5 | 9 324 | 42 % | 80 |
0,75 à < 1,75 % | 15 006 | 459 | 100 % | 15 466 | 1,25 % | 26 % | 5 | 6 428 | 42 % | 53 |
1,75 à < 2,5 % | 6 852 | 87 | 100 % | 6 939 | 2,10 % | 18 % | 5 | 2 896 | 42 % | 26 |
2,50 à < 10 % | 7 219 | 85 | 100 % | 7 305 | 4,86 % | 21 % | 5 | 5 348 | 73 % | 71 |
2,5 à < 5 % | 3 848 | 59 | 100 % | 3 908 | 3,41 % | 22 % | 5 | 2 571 | 66 % | 29 |
5 à < 10 % | 3 371 | 26 | 100 % | 3 397 | 6,54 % | 19 % | 5 | 2 777 | 82 % | 43 |
10 à < 100 % | 2 599 | 32 | 100 % | 2 632 | 23,63 % | 23 % | 5 | 3 379 | 128 % | 140 |
10 à < 20 % | 1 455 | 22 | 100 % | 1 478 | 13,52 % | 23 % | 5 | 1 831 | 124 % | 46 |
20 à < 30 % | 53 | 1 | 100 % | 54 | 25,72 % | 20 % | 5 | 70 | 129 % | 3 |
30 à < 100 % | 1 091 | 9 | 100 % | 1 100 | 37,10 % | 22 % | 5 | 1 478 | 134 % | 91 |
100 % (défaut) | 1 421 | 5 | 96 % | 1 426 | 100,00 % | 19 % | 4 | 1 237 | 87 % | 427 |
SOUS-TOTAL | 182 323 | 3 183 | 100 % | 185 517 | 1,61 % | 17 % | 5 | 27 360 | 15 % | 756 | (610)
Clientèle de détail – Garanties par bien immobilier commercial | 0,00 à < 0,15 % | 1 037 | 23 | 53 % | 1 053 | 0,06 % | 23 % | 4 | 30 | 3 % |  |
0,00 à < 0,10 % | 961 | 15 | 62 % | 973 | 0,05 % | 23 % | 5 | 26 | 3 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 77 | 8 | 34 % | 80 | 0,12 % | 18 % | 4 | 4 | 4 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 440 | 78 | 28 % | 476 | 0,20 % | 20 % | 4 | 34 | 7 % |  |
0,25 à < 0,50 % | 2 797 | 256 | 35 % | 2 921 | 0,34 % | 20 % | 4 | 286 | 10 % | 2 |
0,50 à < 0,75 % | 1 160 | 95 | 38 % | 1 206 | 0,68 % | 20 % | 4 | 201 | 17 % | 2 |
0,75 à < 2,50 % | 2 495 | 226 | 39 % | 2 603 | 1,44 % | 17 % | 4 | 624 | 24 % | 7 |
0,75 à < 1,75 % | 1 836 | 179 | 41 % | 1 925 | 1,22 % | 17 % | 4 | 409 | 21 % | 4 |
1,75 à < 2,5 % | 659 | 47 | 32 % | 679 | 2,06 % | 18 % | 4 | 215 | 32 % | 3 |
2,50 à < 10 % | 1 924 | 150 | 38 % | 1 991 | 4,51 % | 18 % | 4 | 931 | 47 % | 16 |
2,5 à < 5 % | 1 211 | 91 | 42 % | 1 255 | 3,40 % | 18 % | 4 | 526 | 42 % | 8 |
5 à < 10 % | 713 | 59 | 31 % | 735 | 6,40 % | 17 % | 4 | 405 | 55 % | 8 |
10 à < 100 % | 442 | 21 | 46 % | 454 | 18,73 % | 22 % | 4 | 446 | 98 % | 19 |
10 à < 20 % | 315 | 18 | 47 % | 325 | 14,08 % | 22 % | 4 | 319 | 98 % | 10 |
20 à < 30 % | 77 | 3 | 32 % | 78 | 24,95 % | 16 % | 4 | 63 | 81 % | 3 |
30 à < 100 % | 50 | 1 | 81 % | 51 | 38,87 % | 26 % | 4 | 63 | 124 % | 5 |
100 % (défaut) | 244 | 3 | 37 % | 254 | 100,00 % | 36 % | 3 | 247 | 97 % | 84 |
SOUS-TOTAL | 10 539 | 852 | 37 % | 10 959 | 4,44 % | 19 % | 4 | 2 798 | 26 % | 130 | (90)
TOTAL | 192 862 | 4 035 |  | 196 476 |  |  |  | 30 158 | 15 % | 886 | (700)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤TABLEAU N° 42 : EXPOSITIONS AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE IRB SUR LE PORTEFEUILLE AUTRES CLIENTÈLEs DE DÉTAIL (EU CR6) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés(1) | Pondé- ration | Montant des pertes anticipées(2) | Corrections de valeur et provisions(2)
Clientèle de détail – Expositions renouvelables | 0,00 à < 0,15 % | 51 | 2 772 | 57 % | 1 708 | 0,10 % | 51 % | 1 | 52 | 3 % | 1 |
0,00 à < 0,10 % | 29 | 1 494 | 57 % | 908 | 0,10 % | 50 % | 1 | 27 | 3 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 22 | 1 277 | 58 % | 800 | 0,10 % | 51 % | 1 | 25 | 3 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 5 | 570 | 61 % | 373 | 0,18 % | 51 % | 1 | 18 | 5 % |  |
0,25 à < 0,50 % | 85 | 885 | 45 % | 511 | 0,37 % | 52 % | 1 | 46 | 9 % | 1 |
0,50 à < 0,75 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 501 | 766 | 36 % | 810 | 1,34 % | 52 % | 1 | 198 | 24 % | 6 |
0,75 à < 1,75 % | 194 | 511 | 37 % | 400 | 0,84 % | 53 % | 1 | 70 | 18 % | 2 |
1,75 à < 2,5 % | 307 | 255 | 35 % | 409 | 1,83 % | 52 % | 1 | 127 | 31 % | 4 |
2,50 à < 10 % | 1 344 | 200 | 36 % | 1 453 | 5,58 % | 52 % | 1 | 982 | 68 % | 43 |
2,5 à < 5 % | 678 | 134 | 34 % | 740 | 3,80 % | 51 % | 2 | 382 | 52 % | 14 |
5 à < 10 % | 666 | 66 | 40 % | 712 | 7,42 % | 54 % | 1 | 599 | 84 % | 28 |
10 à < 100 % | 471 | 28 | 18 % | 490 | 22,93 % | 54 % | 2 | 601 | 123 % | 61 |
10 à < 20 % | 338 | 14 | 22 % | 350 | 13,35 % | 54 % | 2 | 406 | 116 % | 25 |
20 à < 30 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % | 134 | 14 | 14 % | 140 | 46,97 % | 54 % | 2 | 195 | 140 % | 36 |
100 % (défaut) | 323 | 8 | 19 % | 324 | 100,00 % | 70 % | 2 | 187 | 58 % | 189 |
SOUS-TOTAL | 2 780 | 5 228 | 51 % | 5 668 | 9,40 % | 52 % | 1 | 2 084 | 37 % | 301 | (166)
Clientèle de détail – Créances achetées | 0,00 à < 0,15 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,00 à < 0,10 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,10 à < 0,15 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,15 à < 0,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,25 à < 0,50 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,50 à < 0,75 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 1 086 |  |  | 1 086 | 2,20 % | 17 % | 1 | 237 | 22 % | 2 |
0,75 à < 1,75 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1,75 à < 2,5 % | 1 086 |  |  | 1 086 | 2,20 % | 17 % | 1 | 237 | 22 % | 2 |
2,50 à < 10 % | 187 |  |  | 187 | 5,15 % | 15 % | 1 | 37 | 20 % |  |
2,5 à < 5 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 à < 10 % | 187 |  |  | 187 | 5,15 % | 15 % | 1 | 37 | 20 % |  |
10 à < 100 % | 44 |  |  | 44 | 17,63 % | 11 % | 1 | 9 | 19 % |  |
10 à < 20 % | 43 |  |  | 43 | 17,53 % | 11 % | 1 | 8 | 19 % |  |
20 à < 30 % | 1 |  |  | 1 | 21,81 % | 6 % |  |  | 25 % |  |
30 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) | 30 |  |  | 30 | 100,00 % | 100 % | 1 | 11 | 36 % |  |
SOUS-TOTAL | 1 348 |  |  | 1 348 | 5,32 % | 16 % | 1 | 293 | 22 % | 2 |
Autre Clientèle de détail | 0,00 à < 0,15 % | 10 978 | 4 082 | 77 % | 14 128 | 0,06 % | 29 % | 3 | 1 565 | 11 % | 3 |
0,00 à < 0,10 % | 9 594 | 3 604 | 78 % | 12 432 | 0,05 % | 29 % | 3 | 1 273 | 10 % | 2 |
0,10 à < 0,15 % | 1 384 | 478 | 65 % | 1 696 | 0,12 % | 34 % | 2 | 292 | 17 % | 1 |
0,15 à < 0,25 % | 5 868 | 1 638 | 68 % | 7 010 | 0,20 % | 39 % | 3 | 1 284 | 18 % | 6 |
0,25 à < 0,50 % | 14 496 | 3 138 | 49 % | 16 097 | 0,34 % | 32 % | 3 | 2 957 | 18 % | 18 |
0,50 à < 0,75 % | 6 426 | 869 | 46 % | 6 832 | 0,69 % | 31 % | 3 | 1 636 | 24 % | 15 |
0,75 à < 2,50 % | 19 324 | 4 208 | 57 % | 21 945 | 1,50 % | 39 % | 3 | 10 337 | 47 % | 128 |
0,75 à < 1,75 % | 13 348 | 3 015 | 52 % | 15 013 | 1,21 % | 38 % | 3 | 6 249 | 42 % | 69 |
1,75 à < 2,5 % | 5 976 | 1 193 | 70 % | 6 932 | 2,14 % | 39 % | 2 | 4 088 | 59 % | 59 |
2,50 à < 10 % | 9 336 | 1 247 | 42 % | 9 935 | 4,85 % | 36 % | 3 | 5 449 | 55 % | 177 |
2,5 à < 5 % | 5 225 | 789 | 45 % | 5 623 | 3,50 % | 36 % | 3 | 2 930 | 52 % | 71 |
5 à < 10 % | 4 112 | 459 | 37 % | 4 312 | 6,61 % | 37 % | 3 | 2 519 | 58 % | 107 |
10 à < 100 % | 3 936 | 244 | 62 % | 4 137 | 22,10 % | 41 % | 3 | 3 623 | 88 % | 363 |
10 à < 20 % | 2 508 | 178 | 57 % | 2 640 | 13,54 % | 41 % | 3 | 2 062 | 78 % | 142 |
20 à < 30 % | 197 | 40 | 54 % | 225 | 25,32 % | 33 % | 3 | 205 | 91 % | 19 |
30 à < 100 % | 1 231 | 25 | 109 % | 1 272 | 39,29 % | 42 % | 3 | 1 355 | 107 % | 203 |
100 % (défaut) | 4 945 | 114 | 153 % | 5 124 | 100,00 % | 57 % | 2 | 2 997 | 58 % | 2 494 |
SOUS-TOTAL | 75 308 | 15 540 | 61 % | 85 209 | 8,19 % | 35 % | 3 | 29 847 | 35 % | 3 204 | (2 941)
TOTAL | 79 436 | 20 769 |  | 92 224 |  |  |  | 32 224 | 35 % | 3 507 | (3 107)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

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IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2024
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan avant CCF | CCF moyen pondéré | EAD | PD moyenne pondérée | LGD moyenne pondérée | Échéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés(1) | Pondé- ration | Montant des pertes anticipées(2) | Corrections de valeur et provisions(2)
Clientèle de détail – Expositions renouvelables | 0,00 à < 0,15 % | 33 | 1 775 | 73 % | 1 843 | 0,05 % | 33 % | 1 | 24 | 1 % |  |
0,00 à < 0,10 % | 28 | 1 655 | 73 % | 1 706 | 0,04 % | 33 % | 1 | 20 | 1 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 4 | 120 | 72 % | 137 | 0,12 % | 39 % | 1 | 4 | 3 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 98 | 3 619 | 72 % | 2 876 | 0,17 % | 29 % | 1 | 92 | 3 % | 1 |
0,25 à < 0,50 % | 245 | 1 334 | 44 % | 898 | 0,40 % | 34 % | 1 | 67 | 7 % | 1 |
0,50 à < 0,75 % | 4 | 372 | 65 % | 248 | 0,65 % | 25 % | 1 | 20 | 8 % |  |
0,75 à < 2,50 % | 421 | 718 | 50 % | 894 | 1,39 % | 41 % | 1 | 205 | 23 % | 5 |
0,75 à < 1,75 % | 361 | 636 | 48 % | 748 | 1,24 % | 41 % | 1 | 159 | 21 % | 4 |
1,75 à < 2,5 % | 61 | 82 | 67 % | 147 | 2,17 % | 40 % | 1 | 46 | 32 % | 1 |
2,50 à < 10 % | 1 498 | 442 | 43 % | 1 805 | 5,00 % | 46 % | 1 | 1 140 | 63 % | 42 |
2,5 à < 5 % | 858 | 363 | 41 % | 1 063 | 3,49 % | 43 % | 1 | 503 | 47 % | 16 |
5 à < 10 % | 640 | 79 | 49 % | 742 | 7,15 % | 49 % | 1 | 637 | 86 % | 26 |
10 à < 100 % | 612 | 66 | 41 % | 701 | 21,51 % | 50 % | 1 | 932 | 133 % | 74 |
10 à < 20 % | 406 | 45 | 47 % | 473 | 12,75 % | 51 % | 1 | 588 | 124 % | 31 |
20 à < 30 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 à < 100 % | 205 | 3 | 82 % | 225 | 39,83 % | 47 % | 1 | 339 | 151 % | 42 |
100 % (défaut) | 548 | 28 | 76 % | 616 | 100,00 % | 61 % | 1 | 320 | 52 % | 344 |
SOUS-TOTAL | 3 460 | 8 353 | 64 % | 9 881 | 8,91 % | 36 % | 1 | 2 800 | 28 % | 469 | (407)
Autre Clientèle de détail PME | 0,00 à < 0,15 % | 2 093 | 468 | 56 % | 2 416 | 0,07 % | 25 % | 4 | 96 | 4 % |  |
0,00 à < 0,10 % | 1 709 | 281 | 66 % | 1 935 | 0,05 % | 24 % | 4 | 60 | 3 % |  |
0,10 à < 0,15 % | 384 | 187 | 41 % | 481 | 0,13 % | 28 % | 3 | 36 | 8 % |  |
0,15 à < 0,25 % | 1 838 | 759 | 72 % | 2 442 | 0,22 % | 35 % | 2 | 313 | 13 % | 2 |
0,25 à < 0,50 % | 4 536 | 1 663 | 69 % | 5 811 | 0,32 % | 31 % | 3 | 873 | 15 % | 6 |
0,50 à < 0,75 % | 2 247 | 455 | 59 % | 2 563 | 0,67 % | 34 % | 3 | 632 | 25 % | 6 |
0,75 à < 2,50 % | 7 217 | 1 647 | 78 % | 8 624 | 1,59 % | 35 % | 2 | 3 228 | 37 % | 47 |
0,75 à < 1,75 % | 3 761 | 1 183 | 79 % | 4 766 | 1,20 % | 35 % | 2 | 1 595 | 33 % | 20 |
1,75 à < 2,5 % | 3 456 | 464 | 77 % | 3 858 | 2,08 % | 34 % | 2 | 1 633 | 42 % | 27 |
2,50 à < 10 % | 3 209 | 704 | 68 % | 3 780 | 4,78 % | 32 % | 2 | 1 572 | 42 % | 58 |
2,5 à < 5 % | 1 793 | 445 | 72 % | 2 169 | 3,63 % | 33 % | 2 | 887 | 41 % | 26 |
5 à < 10 % | 1 416 | 259 | 60 % | 1 611 | 6,33 % | 30 % | 2 | 686 | 43 % | 31 |
10 à < 100 % | 1 639 | 197 | 80 % | 1 869 | 18,10 % | 40 % | 3 | 1 314 | 70 % | 133 |
10 à < 20 % | 1 216 | 154 | 79 % | 1 379 | 13,09 % | 41 % | 3 | 915 | 66 % | 72 |
20 à < 30 % | 117 | 25 | 79 % | 148 | 26,71 % | 34 % | 2 | 109 | 74 % | 14 |
30 à < 100 % | 307 | 17 | 88 % | 342 | 34,57 % | 39 % | 2 | 290 | 85 % | 47 |
100 % (défaut) | 2 104 | 75 | 86 % | 2 240 | 100,00 % | 46 % | 1 | 1 307 | 58 % | 1 060 |
SOUS-TOTAL | 24 883 | 5 969 | 70 % | 29 746 | 9,88 % | 33 % | 3 | 9 336 | 31 % | 1 311 | (1 243)
Autre Clientèle de détail non-PME | 0,00 à < 0,15 % | 5 155 | 1 785 | 81 % | 6 680 | 0,06 % | 30 % | 3 | 416 | 6 % | 1 |
0,00 à < 0,10 % | 4 116 | 1 338 | 77 % | 5 213 | 0,05 % | 28 % | 3 | 251 | 5 % | 1 |
0,10 à < 0,15 % | 1 039 | 447 | 92 % | 1 467 | 0,12 % | 34 % | 3 | 165 | 11 % | 1 |
0,15 à < 0,25 % | 4 166 | 579 | 87 % | 4 720 | 0,19 % | 41 % | 3 | 883 | 19 % | 4 |
0,25 à < 0,50 % | 6 642 | 1 615 | 93 % | 8 281 | 0,39 % | 33 % | 3 | 1 899 | 23 % | 10 |
0,50 à < 0,75 % | 2 489 | 277 | 96 % | 2 801 | 0,58 % | 36 % | 2 | 890 | 32 % | 6 |
0,75 à < 2,50 % | 9 159 | 1 318 | 95 % | 10 602 | 1,39 % | 38 % | 2 | 5 218 | 49 % | 57 |
0,75 à < 1,75 % | 6 577 | 1 131 | 97 % | 7 795 | 1,14 % | 38 % | 2 | 3 548 | 46 % | 33 |
1,75 à < 2,5 % | 2 582 | 187 | 84 % | 2 807 | 2,11 % | 39 % | 2 | 1 671 | 60 % | 23 |
2,50 à < 10 % | 4 741 | 574 | 94 % | 5 360 | 4,46 % | 40 % | 2 | 3 608 | 67 % | 100 |
2,5 à < 5 % | 3 477 | 386 | 92 % | 3 900 | 3,49 % | 39 % | 2 | 2 444 | 63 % | 53 |
5 à < 10 % | 1 264 | 188 | 97 % | 1 460 | 7,05 % | 45 % | 2 | 1 164 | 80 % | 47 |
10 à < 100 % | 1 418 | 80 | 97 % | 1 512 | 22,77 % | 45 % | 2 | 1 650 | 109 % | 152 |
10 à < 20 % | 809 | 62 | 97 % | 879 | 13,36 % | 47 % | 2 | 884 | 101 % | 55 |
20 à < 30 % | 14 | 2 | 88 % | 16 | 26,60 % | 38 % | 3 | 16 | 106 % | 2 |
30 à < 100 % | 596 | 17 | 98 % | 617 | 36,09 % | 43 % | 2 | 749 | 122 % | 95 |
100 % (défaut) | 2 005 | 14 | 81 % | 2 019 | 100,00 % | 62 % | 2 | 1 089 | 54 % | 1 279 |
SOUS-TOTAL | 35 776 | 6 242 | 90 % | 41 975 | 6,70 % | 36 % | 3 | 15 654 | 37 % | 1 608 | (1 411)
TOTAL | 64 118 | 20 564 |  | 81 601 |  |  |  | 27 789 | 34 % | 3 388 | (3 061)
Y compris marge de conservatisme Les pertes attendues et les provisions ne sont pas des données directement comparables : les pertes attendues, évaluées à l'horizon d'un an, constituent des estimations statistiques sur la durée du cycle (Through The Cycle - TTC) tandis que les provisions pour risque de crédit sont évaluées conformément aux principes de la norme IFRS 9 (voir note 1.f.5 des états financiers consolidés au 31 décembre 2025).

Les prêts immobiliers sont logés essentiellement dans les portefeuilles de Banque Commerciale en France, Banque Commerciale en Belgique et Banque Commerciale au Luxembourg. La politique de distribution s’appuie sur un dispositif encadré. La probabilité de défaut sur les expositions de la clientèle de détail, hors contreparties en défaut, est en moyenne de 1,40 % en 2025, contre 1,31 % en 2024. Le faible niveau moyen des pertes en cas de défaut matérialise l’effet des garanties mises en place au moment de l’octroi du crédit. Les Expositions renouvelables et Autres expositions sont, pour une grande part, relatives aux activités des filiales de crédits aux particuliers, dont la clientèle est plus dispersée en termes de qualité et le niveau de garanties plus limité.

### Risque de crédit : approche standard

Pour les encours traités en méthode standard, BNP Paribas utilise les notations des organismes externes d’évaluation du crédit reconnus par le superviseur (ECAIs) Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings, Cerved et Banque de France.

Le Groupe utilise les tables de correspondance publiées par l’ABE et l’ACPR permettant de faire le lien entre les notations externes et les taux de pondération utilisés pour le calcul des actifs pondérés spécifiques à chaque classe d’exposition.

Les notations fournies par Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch Ratings sont utilisées principalement pour des expositions sur Administrations centrales et banques centrales, Administrations régionales ou locales, Entités du secteur public, Banques multilatérales de développement, Établissements et Entreprises. Les notations fournies par la Banque de France sont principalement utilisées pour des expositions sur Entreprises et des Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier.

Les notations fournies par Cerved sont principalement utilisées pour des expositions sur Entreprises.

Lorsqu’une exposition du portefeuille bancaire ne dispose pas d’une notation externe de crédit qui lui soit directement applicable, les référentiels clients de la banque permettent, dans certains cas, d’utiliser pour la pondération la notation externe senior unsecured de l’émetteur, si celle-ci est disponible.

Au 31 décembre 2025, les encours traités en méthode standard représentent 25 % du montant total des expositions brutes du risque de crédit du Groupe BNP Paribas. Cette répartition est stable par rapport au 31 décembre 2024.

Le tableau suivant présente une synthèse des expositions au risque de crédit pondérées en approche standard ventilées par classe d’exposition règlementaire. Les participations en actions pondérées en approche standard consistent principalement en des garanties de valeur liquidative données à des porteurs de parts de fonds.

###### ➤TABLEAU N° 43 : EXPOSITIONS AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE STANDARD PAR CLASSE D’EXPOSITION STANDARD (EU CR4) [PHASED-IN]

|  |  |  | a | b | c | d | e | f
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2025
Exposition brute | Exposition nette de provisions | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés | Pondération moyenne
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Exposition au bilan | Exposition hors-bilan
1 | Administrations centrales et banques centrales | 34 310 | 19 | 34 262 | 19 | 38 388 | 5 | 12 570 | 33 %
2 | Entités du secteur public ne relevant pas de l’administration centrale | 3 507 | 3 873 | 3 507 | 3 873 | 3 623 | 596 | 1 709 | 41 %
EU 2a | Administrations régionales ou locales | 1 937 | 590 | 1 937 | 590 | 1 924 | 218 | 561 | 26 %
EU 2b | Entités du secteur public | 1 570 | 3 284 | 1 570 | 3 284 | 1 699 | 377 | 1 148 | 55 %
3 | Banques multilatérales de développement | 5 201 |  | 5 201 |  | 5 623 |  |  |
EU 3a | Organisations internationales | 1 315 |  | 1 315 |  | 1 315 |  | 1 |
4 | Établissements | 10 667 | 1 818 | 10 657 | 1 817 | 9 346 | 580 | 7 731 | 78 %
5 | Obligations garanties |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Entreprises | 87 988 | 43 506 | 87 744 | 43 451 | 84 973 | 8 833 | 69 052 | 74 %
6.1 | dont financement spécialisé | 445 | 364 | 445 | 364 | 445 | 145 | 630 | 107 %
7 | Expositions sur créances subordonnées et sur actions | 20 836 | 19 | 20 832 | 19 | 20 832 | 8 | 51 160 | 245 %
EU 7a | dont expositions sur créances subordonnées | 447 |  | 443 |  | 443 |  | 664 | 150 %
EU 7b | dont actions | 20 389 | 19 | 20 389 | 19 | 20 389 | 8 | 50 496 | 248 %
8 | Clientèle de détail | 93 946 | 58 476 | 92 790 | 58 413 | 86 750 | 3 898 | 62 454 | 69 %
| Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier |  |  |  |  |  |  |  |
9 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers et expositions sur Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) | 41 011 | 2 481 | 40 889 | 2 475 | 36 812 | 878 | 17 291 | 46 %
9.1 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – non IPRE(1) | 28 287 | 283 | 28 277 | 283 | 24 531 | 83 | 7 695 | 31 %
9.2 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – IPRE | 350 | 15 | 349 | 15 | 318 | 6 | 224 | 69 %
9.3 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – non IPRE | 9 438 | 1 511 | 9 351 | 1 508 | 9 133 | 538 | 6 174 | 64 %
9.4 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – IPRE | 2 366 | 255 | 2 352 | 254 | 2 278 | 93 | 2 142 | 90 %
9.5 | Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) | 569 | 416 | 560 | 415 | 553 | 158 | 1 055 | 148 %
10 | Expositions en défaut | 10 017 | 480 | 4 660 | 414 | 4 460 | 138 | 5 226 | 114 %
EU 10a | Etablissements et entreprises faisant l’objet d’une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |
EU 10b | Organismes de placement collectif | 6 638 | 6 795 | 6 637 | 6 795 | 6 637 | 1 804 | 14 904 | 177 %
EU 10c | Autres éléments | 70 297 | 4 044 | 70 297 | 4 044 | 70 297 | 3 916 | 45 939 | 62 %
| Expositions présentant un risque particulièrement élevé(2) |  |  |  |  |  |  |  |
12 | TOTAL | 385 733 | 121 511 | 378 791 | 121 321 | 369 056 | 20 654 | 288 036 | 74 %
Notion introduite par les nouvelles dispositions du Règlement CRR définissant un traitement spécifique pour les expositions sur immobiliers générateurs de revenus (IPRE) Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché

|  |  |  | a | b | c | d | e | f
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2024
Exposition brute | Exposition nette de provisions | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés | Pondération moyenne
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Exposition au bilan | Exposition hors-bilan
1 | Administrations centrales et banques centrales | 31 582 | 22 | 31 536 | 22 | 35 988 | 5 | 7 463 | 21 %
2 | Entités du secteur public ne relevant pas de l’administration centrale |  |  |  |  |  |  |  |
EU 2a | Administrations régionales ou locales | 2 286 | 1 108 | 2 281 | 1 108 | 1 973 | 314 | 569 | 25 %
EU 2b | Entités du secteur public | 1 335 | 1 141 | 1 333 | 1 140 | 1 321 | 385 | 965 | 57 %
3 | Banques multilatérales de développement | 4 657 | 3 | 4 657 | 3 | 4 918 | 2 |  |
3a | Organisations internationales | 1 322 | 2 | 1 322 | 2 | 1 322 | 1 |  |
4 | Établissements | 13 709 | 2 819 | 13 702 | 2 816 | 13 747 | 1 194 | 4 746 | 32 %
5 | Obligations garanties |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Entreprises | 93 488 | 17 997 | 93 229 | 17 948 | 86 265 | 6 945 | 71 688 | 77 %
6.1 | dont financement spécialisé |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Expositions sur créances subordonnées et sur actions | 82 | 185 | 82 | 185 | 82 | 92 | 1 704 | 979 %
EU 7a | dont expositions sur créances subordonnées |  |  |  |  |  |  |  |
EU 7b | dont actions | 82 | 185 | 82 | 185 | 82 | 92 | 1 704 | 979 %
8 | Clientèle de détail | 96 104 | 30 362 | 94 723 | 30 315 | 91 974 | 2 164 | 64 540 | 69 %
| Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier | 40 122 | 2 205 | 39 856 | 2 194 | 35 488 | 991 | 16 855 | 46 %
9 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers et expositions sur Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  |  |  |  |
9.1 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – non IPRE(1) |  |  |  |  |  |  |  |
9.2 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – IPRE |  |  |  |  |  |  |  |
9.3 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – non IPRE |  |  |  |  |  |  |  |
9.4 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – IPRE |  |  |  |  |  |  |  |
9.5 | Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Expositions en défaut | 10 365 | 304 | 5 113 | 262 | 4 870 | 73 | 5 488 | 111 %
EU 10a | Etablissements et entreprises faisant l’objet d’une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |
EU 10b | Organismes de placement collectif | 5 303 | 3 413 | 5 302 | 3 413 | 5 302 | 1 475 | 10 961 | 162 %
EU 10c | Autres éléments | 66 315 | 4 260 | 66 315 | 4 260 | 66 315 | 4 158 | 41 788 | 59 %
| Expositions présentant un risque particulièrement élevé(2) | 217 | 15 | 214 | 15 | 214 | 6 | 324 | 147 %
12 | TOTAL | 366 886 | 63 836 | 359 665 | 63 684 | 349 779 | 17 804 | 227 092 | 62 %
Notion introduite par les nouvelles dispositions du Règlement CRR définissant un traitement spécifique pour les expositions sur immobiliers générateurs de revenus (IPRE) Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché

Les variations annuelles, à l'exclusion des Autres éléments et des évolutions de définition du périmètre des expositions au risque sur les engagements de financement, sont principalement attribuables à une diminution des crédits renouvelables chez Personal Finance. Cela a été partiellement compensé par les activités de Wealth Management, l'acquisition d'AXA Investment Managers et une croissance de l'activité avec la clientèle Entreprises sur Europe Méditerranée.

###### ➤TABLEAU N° 44 : VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE DE CRÉDIT EN APPROCHE STANDARD (EU CR5) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e |  | f |  |  | g |  |  | i |  |  | j |  |  |  | k |  | m |  | n | o | p | q
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Taux de pondération En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Valeur exposée au risque (bilan et hors-bilan)
0 % | 2 % | 4 % | 10 % | 20 % | 30 % | 35 % | 40 % | 45 % | 50 % | 60 % | 70 % | 75 % | 80 % | 90 % | 100 % | 105 % | 110 % | 130 % | 150 % | 250 % | 370 % | 400 % | 1 250 % | Autres | Total | dont non notée(1)
1 | Administrations centrales et banques centrales | 30 021 |  |  |  | 467 |  |  |  |  | 43 |  |  |  |  |  | 3 740 |  |  |  | 1 586 | 2 534 |  |  |  |  | 38 392 | 10 061
2 | Entités du secteur public ne relevant pas de l’administration centrale | 915 |  |  |  | 1 797 |  |  |  |  | 316 |  |  |  |  |  | 1 191 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 219 | 1 508
EU 2a | Administrations régionales ou locales | 340 |  |  |  | 1 550 |  |  |  |  | 4 |  |  |  |  |  | 249 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2 143 | 992
EU 2b | Entités du secteur public | 574 |  |  |  | 247 |  |  |  |  | 312 |  |  |  |  |  | 943 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2 076 | 517
3 | Banques multilatérales de développement | 5 623 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 5 623 | 422
EU 3a | Organisations internationales | 1 313 |  |  |  |  |  |  |  |  | 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 315 |
4 | Établissements |  |  |  |  | 3 322 | 1 669 |  | 2 |  | 727 |  |  |  |  |  | 210 |  |  |  | 3 995 |  |  |  |  |  | 9 925 | 4 364
5 | Obligations garanties |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Entreprises |  |  |  |  | 25 556 |  |  |  |  | 4 117 |  | 26 | 4 109 |  |  | 58 271 |  |  | 343 | 1 383 |  |  |  |  |  | 93 806 | 54 915
6.1 | dont financement spécialisé |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 247 |  |  | 343 |  |  |  |  |  |  | 590 | 590
7 | Expositions sur créances subordonnées et sur actions | 213 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 443 | 20 161 |  | 24 |  |  | 20 840 | 20 732
EU 7a | dont expositions sur créances subordonnées |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 443 |  |  |  |  |  | 443 | 335
EU 7b | dont actions | 213 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 20 161 |  | 24 |  |  | 20 397 | 20 397
8 | Clientèle de détail |  |  |  |  |  |  | 3 869 |  | 144 |  |  |  | 85 391 |  |  | 1 244 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 90 648 | 90 648
| Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers et expositions sur Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  | 20 022 | 3 |  |  |  | 81 | 6 539 | 1 052 | 5 661 |  | 175 | 2 430 | 57 | 280 |  | 1 391 |  |  |  |  |  | 37 690 | 35 760
9.1 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – non IPRE(2) |  |  |  |  | 19 818 |  |  |  |  |  | 19 |  | 4 607 |  |  | 171 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 24 615 | 24 008
9.1.1 | aucun fractionnement de prêt n’est appliqué |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 56 |  |  | 24 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 80 | 80
9.1.2 | fractionnement de prêt appliqué (garanti) |  |  |  |  | 19 818 |  |  |  |  |  | 19 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 19 837 | 19 837
9.1.3 | fractionnement de prêt appliqué (non garanti) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 551 |  |  | 146 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 698 | 4 091
9.2 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – IPRE |  |  |  |  | 140 | 3 |  |  |  |  |  |  | 57 |  |  |  | 57 |  |  | 66 |  |  |  |  |  | 323 | 323
9.3 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – non IPRE |  |  |  |  | 65 |  |  |  |  | 81 | 6 375 |  | 961 |  |  | 2 129 |  |  |  | 60 |  |  |  |  |  | 9 670 | 8 472
9.3.1 | aucun fractionnement de prêt n’est appliqué |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 33 |  |  | 526 |  |  |  | 4 |  |  |  |  |  | 564 | 516
9.3.2 | fractionnement de prêt appliqué (garanti) |  |  |  |  | 4 |  |  |  |  |  | 6 375 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 6 379 | 5 495
9.3.3 | fractionnement de prêt appliqué (non garanti) |  |  |  |  | 61 |  |  |  |  | 81 |  |  | 928 |  |  | 1 603 |  |  |  | 56 |  |  |  |  |  | 2 728 | 2 461
9.4 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – IPRE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 144 | 1 052 | 36 |  | 175 | 108 |  | 280 |  | 576 |  |  |  |  |  | 2 371 | 2 246
9.5 | Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 22 |  |  |  | 689 |  |  |  |  |  | 711 | 711
10 | Expositions en défaut |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3 132 |  |  |  | 1 256 |  |  |  |  | 209 | 4 598 | 4 272
EU 10a | Etablissements et entreprises faisant l’objet d’une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU 10b | Organismes de placement collectif | 652 |  |  |  | 67 | 173 |  |  |  | 274 |  |  | 1 |  |  | 664 |  |  |  | 611 | 3 994 |  |  |  | 2 004 | 8 441 | 7 700
EU 10c | Autres éléments | 7 180 |  |  |  | 440 |  |  |  |  | 214 |  |  |  |  |  | 17 420 |  |  |  |  |  |  |  | 3 | 48 956 | 74 213 | 65 168
| Expositions présentant un risque particulièrement élevé(3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
12 | TOTAL | 45 915 | - | - | - | 51 672 | 1 844 | 3 869 | 2 | 145 | 5 775 | 6 539 | 1 077 | 95 162 | - | 175 | 88 304 | 57 | 280 | 343 | 10 665 | 26 689 | - | 24 | 3 | 51 170 | 389 710 | 295 551
Expositions sur des contreparties ne faisant pas l’objet d’évaluation de crédit par les agences ou organismes de notation externes Notion introduite par les nouvelles dispositions du Règlement CRR définissant un traitement spécifique pour les expositions sur immobiliers générateurs de revenus (IPRE) Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

|  | a | b | c | d | e |  | f |  |  | g |  |  | i |  |  | j |  |  |  | k |  | m |  | n | o | p | q
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Taux de pondération En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Valeur exposée au risque (bilan et hors-bilan)
0 % | 2 % | 4 % | 10 % | 20 % | 30 % | 35 % | 40 % | 45 % | 50 % | 60% | 70% | 75 % | 80 % | 90 % | 100 % | 105 % | 110 % | 130 % | 150 % | 250 % | 370 % | 400 % | 1 250 % | Autres | Total | dont non notée(1)
1 | Administrations centrales et banques centrales | 28 896 |  |  |  | 249 |  |  |  |  | 613 |  |  |  |  |  | 4 491 |  |  |  | 1 744 |  |  |  |  |  | 35 993 | 9 999
2 | Entités du secteur public ne relevant pas de l’administration centrale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU 2a | Administrations régionales ou locales | 352 |  |  |  | 1 701 |  |  |  |  | 5 |  |  |  |  |  | 228 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2 287 | 1 116
EU 2b | Entités du secteur public | 496 |  |  |  | 237 |  |  |  |  | 94 |  |  |  |  |  | 863 |  |  |  |  |  |  |  |  | 17 | 1 706 | 367
3 | Banques multilatérales de développement | 4 920 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 920 | 261
EU 3a | Organisations internationales | 1 323 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 323 |
4 | Établissements |  |  |  |  | 11 459 |  |  |  |  | 2 053 |  |  |  |  |  | 1 417 |  |  |  | 10 |  |  |  |  |  | 14 940 | 499
5 | Obligations garanties |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Entreprises |  |  |  |  | 20 211 |  | 6 |  |  | 7 729 |  |  |  |  |  | 64 102 |  |  |  | 1 161 |  |  |  |  |  | 93 209 | 58 767
6.1 | dont financement spécialisé |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Expositions sur créances subordonnées et sur actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 54 |  | 120 |  | 174 | 174
EU 7a | dont expositions sur créances subordonnées |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU 7b | dont actions |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 54 |  | 120 |  | 174 | 174
8 | Clientèle de détail |  |  |  |  |  |  | 3 945 |  |  |  |  |  | 90 192 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 94 138 | 94 138
| Expositions garanties par une hypothèque sur un bien immobilier |  |  |  |  |  |  | 23 223 |  |  | 6 013 |  |  | 3 211 |  |  | 3 718 |  |  |  | 212 |  |  |  |  | 102 | 36 479 | 27 092
9 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers et expositions sur Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.1 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – non IPRE(2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.1.1 | aucun fractionnement de prêt n’est appliqué |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.1.2 | fractionnement de prêt appliqué (garanti) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.1.3 | fractionnement de prêt appliqué (non garanti) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.2 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers résidentiels – IPRE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.3 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – non IPRE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.3.1 | aucun fractionnement de prêt n’est appliqué |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.3.2 | fractionnement de prêt appliqué (garanti) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.3.3 | fractionnement de prêt appliqué (non garanti) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.4 | Garanties par des hypothèques sur des biens immobiliers commerciaux – IPRE |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9.5 | Acquisition de terrains, promotion immobilière et construction (ADC) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Expositions en défaut |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3 854 |  |  |  | 1 089 |  |  |  |  |  | 4 943 | 4 811
EU 10a | Etablissements et entreprises faisant l’objet d’une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU 10b | Organismes de placement collectif | 589 |  |  |  | 128 |  |  |  |  | 261 |  |  |  |  |  | 1 185 |  |  |  | 10 |  |  |  |  | 4 603 | 6 777 | 6 160
EU 10c | Autres éléments | 7 812 |  |  |  | 319 |  |  |  |  | 1 688 |  |  |  |  |  | 15 194 |  |  |  |  |  |  |  |  | 45 461 | 70 473 | 61 286
| Expositions présentant un risque particulièrement élevé(3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 220 |  |  |  |  |  | 220 | 220
11 | TOTAL | 44 388 | - | - | - | 34 304 |  | 27 174 |  |  | 18 456 |  | - | 93 404 | - | - | 95 052 | - | - | - | 4 446 |  | 54 | - | 120 | 50 184 | 367 583 | 264 890
Expositions sur des contreparties ne faisant pas l’objet d’évaluation de crédit par les agences ou organismes de notation externes Notion introduite par les nouvelles dispositions du Règlement CRR définissant un traitement spécifique pour les expositions sur immobiliers générateurs de revenus (IPRE) Expositions dans le secteur de la promotion immobilière dont le niveau de risque peut être influencé par les conditions de marché |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

Le graphique ci‑après présente la répartition par taux de pondération (Risk Weight) de la valeur exposée au risque de crédit (EAD) pour tous les métiers du Groupe utilisant l’approche standard.

###### ➤GRAPHIQUE N° 10 : VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE DE CRÉDIT PAR TAUX DE PONDÉRATION EFFECTIF EN APPROCHE STANDARD [PHASED-IN]

- Expositions ne relevant pas des principales catégories de pondération standard

### Risque de crédit : participations en actions traitées selon la méthode standard

##### Expositions

Les expositions traitées en méthode standard au 31 décembre 2025 s’élèvent à 20,4 milliards d’euros, contre 11,7 milliards d’euros au 31 décembre 2024 (méthode de pondération simple).

##### Périmètre

Les actions détenues par le Groupe hors portefeuille de négociation sont constituées de titres « conférant des droits résiduels et subordonnés sur les actifs ou le revenu de l’émetteur ou qui représentent une nature économique similaire ». Il s’agit :

- des actions cotées et non cotées et des parts dans des fonds d’investissement ;
- des options implicites des obligations convertibles, remboursables ou échangeables en actions ;
- des options sur actions ;
- des titres super subordonnés ;
- des engagements donnés sur des fonds privés ;
- des couvertures sur titres de participation ;
- des titres de sociétés consolidées par mise en équivalence.

##### Principes comptables et méthodes de valorisation

Les techniques comptables et méthodes de valorisation sont présentées dans la note 1.f Actifs et passifs financiers des états financiers consolidés.

##### Montant total des gains et pertes

Le montant total des gains et pertes latentes enregistrés directement en capitaux propres est présenté dans la note 4.c Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés.

##### Actifs pondérés

Pour le calcul des actifs pondérés, la méthode de pondération standard prévoit les pondérations suivantes :

- 0 % pour les expositions sur actions portant sur les banques centrales ;
- 100 % pour les expositions sous forme d’actions détenues dans le cadre de programmes législatifs ou réglementaires, qui sont mis par en place par des autorités publiques et visent à soutenir des objectifs économiques ;
- 250 % pour les participations détenues à des fin de valorisation à moyen/long terme dans le cadre de l’activité d’IPS Investments, ainsi que les expositions sous forme d’actions cotées, incluant majoritairement des participations en lien avec l’activité des métiers de la banque, des participations financières significatives et des investissements avec une intention de détention minimum de 3 ans ;
- 400 % pour les actions non cotées spéculatives avec une intention de détention maximum de 3 ans.

###### ➤TABLEAU N° 45 : PARTICIPATIONS EN ACTIONS EN MÉTHODE standard (EU CR10)

| a | b | c | d | e | f
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Pondération | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés | Montant des pertes anticipées
Expositions sur actions portant sur les banques centrales | 213 |  | 0 % | 213 |  |
Expositions sur actions prises dans le cadre de programme législatifs |  |  | 100 % |  |  |
Autres expositions sur actions | 20 153 | 19 | 250 % | 20 161 | 50 401 |
Investissements à des fins de revente à court terme et investissements dans des entreprises de capital-risque ou investissements similaires qui sont acquis en vue de réaliser d’importantes plus-values à court terme | 24 |  | 400 % | 24 | 94 |
TOTAL | 20 389 | 19 |  | 20 397 | 50 496 |

| a | b | c | d | e | f
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Exposition au bilan | Exposition hors-bilan | Pondération | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés | Montant des pertes anticipées
Expositions sur capital-investissement | 2 010 | 19 | 190 % | 2 019 | 3 836 | 16
Expositions sur actions cotées | 699 |  | 290 % | 699 | 2 028 | 6
Autres expositions sur actions | 8 942 |  | 370 % | 8 942 | 33 085 | 215
TOTAL | 11 651 | 19 |  | 11 660 | 38 949 | 236

L’augmentation de +11 milliards d’euros des actifs pondérés sur l’année 2025 est principalement liée à l’intégration dans le périmètre de l’approche standard des actions pour lesquels les montants d’actifs pondérés sont inférieurs aux seuils de déduction des fonds propres, suite à l’évolution du cadre réglementaire du Règlement CRR.

###### ➤TABLEAU N° 46 : PARTICIPATIONS DANS DES SOCIÉTÉS D’ASSURANCE (EU INS1)

|  | a | b
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
1 | Participations dans les entités d’assurance(1) (avant pondération à 250 %) | 7 878 | 6 001
TOTAL ACTIFS PONDÉRÉS | 19 694 | 22 204
Participations financières significatives dans les entités du secteur de l’assurance consolidées par mise en équivalence dans le périmètre prudentiel, bénéficiant des dispositions prévues à l’article 49 du Règlement CRR relatif aux exemptions de déductions des fonds propres prudentiels des participations dans les sociétés d’assurance. Compte tenu des dispositions prévues à l’article 48 du Règlement CRR, une déduction éventuelle des fonds propres prudentiels aurait un impact limité avec une diminution d’environ 42 points de base du ratio CET1.

### Expositions, provisions et coût du risque [Audité]

Les encours dépréciés (strate 3) d’actifs financiers au coût amorti et d’engagements de financement et de garantie, ainsi que les garanties reçues en couverture de ces actifs, sont présentés dans la note 4.f Encours dépréciés (strate 3) des états financiers consolidés. La définition des encours dépréciés (strate 3) est présentée dans la note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés paragraphe Définition du défaut.

Le tableau suivant présente la valeur comptable brute des actifs financiers performants et non performants(8) consolidés dans le périmètre prudentiel.

Une exposition est considérée comme non performante lorsqu’elle rentre dans l’une des catégories suivantes :

- expositions en défaut ;
- expositions présentant des impayés de plus de 90 jours qui ne sont pas en défaut ;
- créances restructurées (voir partie Créances restructurées) durant la période minimale d’un an préalable au retour au statut performant.

Dans cette partie, conformément au Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172, le périmètre des tableaux inclut les éléments suivants :

- les comptes à vue auprès des banques centrales (les comptes de caisse ne sont pas considérés) ;
- les prêts et créances et les titres de dette au coût amorti ;
- les prêts et créances et les titres de dette en valeur de marché par capitaux propres ;
- les prêts et créances et les titres de dette en valeur de marché par résultat hors portefeuille de transaction ;
- les engagements de financement et de garantie hors portefeuille de transaction.

Les expositions en défaut regroupent les encours dépréciés (strate 3) ainsi que les prêts et créances et les titres de dette douteux en valeur de marché par résultat hors portefeuille de transaction.

La classification utilisée pour les expositions présentées est issue du reporting financier à destination du superviseur(9) et diffère ainsi des classes d’exposition utilisées habituellement dans le cadre du Pilier 3. Cette classification inclut :

- les banques centrales ;
- les administrations publiques incluant principalement les administrations centrales, les administrations régionales ou locales et les organisations internationales ;
- les établissements de crédit regroupant les établissements de crédit et les banques multilatérales de développement ;
- les autres entreprises financières comprenant des établissements (notamment les sociétés d’investissement supervisées et chambres de compensation) et des entreprises (principalement les fonds d’investissement, fonds de pension et compagnies d’assurances) ;
- les entreprises non financières réunissant principalement les entreprises et les petites et moyennes entreprises (PME) ;
- les ménages correspondant principalement à la clientèle de détail hors PME.

###### ➤TABLEAU N° 47 : EXPOSITIONS PERFORMANTES ET NON PERFORMANTES ET PROVISIONS CORRESPONDANTES (EU CR1) [Audité]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | n | o
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Sûretés et garanties financières reçues
Expositions performantes | Expositions non performantes | Expositions performantes | Expositions non performantes | sur les expositions performantes | sur les expositions non performantes
| dont strate 1 | dont strate 2 |  | dont strate 1 et strate 2 | dont en défaut |  | dont strate 1 | dont strate 2 |  | dont strate 1 et strate 2 | dont en défaut
005 | Comptes à vue auprès des banques centrales et autres dépôts à vue | 218 497 | 217 499 | 997 | - | - | - | (23) | (14) | (9) | - | - | - | 333 | -
010 | Prêts et créances | 914 976 | 851 520 | 63 456 | 27 162 | 348 | 26 814 | (3 294) | (1 631) | (1 663) | (12 837) | (9) | (12 828) | 510 364 | 8 814
020 | Banques centrales | 8 287 | 8 287 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 796 |
030 | Administrations publiques | 36 488 | 35 040 | 1 448 | 254 | 119 | 136 | (12) | (7) | (5) | (73) | (2) | (71) | 9 170 | 57
040 | Établissements de crédit | 8 878 | 8 719 | 159 | 163 |  | 163 | (7) | (5) | (2) | (160) |  | (160) | 4 955 |
050 | Autres sociétés financières | 114 186 | 112 150 | 2 036 | 1 276 |  | 1 276 | (61) | (35) | (26) | (792) |  | (792) | 14 859 | 127
060 | Sociétés non financières | 419 449 | 376 034 | 43 415 | 15 046 | 205 | 14 840 | (1 315) | (602) | (712) | (6 935) | (6) | (6 929) | 241 228 | 5 885
070 | dont PME | 128 922 | 113 508 | 15 414 | 6 058 | 98 | 5 960 | (601) | (325) | (276) | (2 418) | (3) | (2 415) | 89 134 | 2 754
080 | Ménages | 327 689 | 311 291 | 16 398 | 10 423 | 24 | 10 399 | (1 899) | (981) | (918) | (4 878) | (1) | (4 876) | 235 356 | 2 746
090 | Titres de dette | 234 231 | 232 523 | 1 708 | 326 | - | 326 | (70) | (27) | (43) | (209) | - | (209) | 3 749 | -
100 | Banques centrales | 5 267 | 4 377 | 890 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
110 | Administrations publiques | 162 889 | 162 240 | 649 |  |  |  | (41) | (10) | (31) |  |  |  |  |
120 | Établissements de crédit | 25 202 | 25 163 | 39 | 2 |  | 2 | (7) | (6) |  | (2) |  | (2) | 3 749 |
130 | Autres sociétés financières | 33 658 | 33 533 | 125 | 199 |  | 199 | (18) | (7) | (11) | (134) |  | (134) |  |
140 | Sociétés non financières | 7 215 | 7 210 | 5 | 125 |  | 125 | (4) | (4) |  | (73) |  | (73) |  |
| Actifs destinés à être cédés | 6 304 | 5 528 | 777 | 817 | 6 | 811 | (71) | (29) | (42) | (556) | - | (556) | 1 907 | 57
150 | Expositions hors-bilan | 615 359 | 593 604 | 21 754 | 2 261 | 2 | 2 259 | (384) | (197) | (187) | (339) | - | (339) | 157 267 | 628
160 | Banques centrales | 73 965 | 73 965 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 73 510 |
170 | Administrations publiques | 7 952 | 6 654 | 1 298 | 3 |  | 3 | (2) | (1) | (1) |  |  |  | 766 |
180 | Établissements de crédit | 22 396 | 21 257 | 1 139 |  |  |  | (11) | (4) | (7) |  |  |  | 5 368 |
190 | Autres sociétés financières | 71 450 | 70 096 | 1 353 | 16 |  | 16 | (12) | (7) | (5) | (5) |  | (5) | 9 892 | 7
200 | Sociétés non financières | 384 457 | 367 789 | 16 668 | 2 071 |  | 2 071 | (261) | (115) | (146) | (328) |  | (328) | 64 240 | 604
210 | Ménages | 55 139 | 53 844 | 1 295 | 171 | 2 | 169 | (98) | (69) | (29) | (6) |  | (6) | 3 490 | 17
220 | TOTAL | 1 989 366 | 1 900 675 | 88 691 | 30 566 | 357 | 30 209 | (3 842) | (1 898) | (1 944) | (13 941) | (9) | (13 932) | 673 620 | 9 499

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | n | o
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Sûretés et garanties financières reçues
Expositions performantes | Expositions non performantes | Expositions performantes | Expositions non performantes | sur les expositions performantes | sur les expositions non performantes
| dont strate 1 | dont strate 2 |  | dont strate 1 et strate 2 | dont en défaut |  | dont strate 1 | dont strate 2 |  | dont strate 1 et strate 2 | dont en défaut
005 | Comptes à vue auprès des banques centrales et autres dépôts à vue | 188 522 | 187 857 | 665 | 1 | - | 1 | (19) | (15) | (4) | - | - | - | 759 | -
010 | Prêts et créances | 928 317 | 858 701 | 69 616 | 26 998 | 498 | 26 501 | (3 720) | (1 810) | (1 909) | (13 439) | (8) | (13 431) | 524 030 | 8 646
020 | Banques centrales | 10 646 | 10 646 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 4 270 |
030 | Administrations publiques | 35 523 | 33 951 | 1 573 | 261 | 89 | 171 | (17) | (8) | (9) | (64) | (3) | (61) | 8 954 | 79
040 | Établissements de crédit | 12 242 | 12 143 | 98 | 77 | 1 | 76 | (10) | (6) | (4) | (71) |  | (71) | 6 411 | 1
050 | Autres sociétés financières | 114 808 | 111 624 | 3 184 | 1 053 | 3 | 1 050 | (92) | (42) | (51) | (854) |  | (854) | 18 314 | 139
060 | Sociétés non financières | 422 317 | 375 443 | 46 874 | 14 912 | 394 | 14 518 | (1 406) | (635) | (771) | (7 219) | (4) | (7 214) | 251 579 | 5 683
070 | dont PME | 126 007 | 110 597 | 15 411 | 6 162 | 107 | 6 056 | (629) | (314) | (315) | (2 537) | (2) | (2 535) | 86 554 | 2 731
080 | Ménages | 332 782 | 314 895 | 17 888 | 10 696 | 11 | 10 685 | (2 195) | (1 120) | (1 075) | (5 232) | (1) | (5 231) | 234 503 | 2 744
090 | Titres de dette | 223 009 | 220 815 | 2 194 | 422 | - | 422 | (64) | (25) | (39) | (288) | - | (288) | 3 925 | -
100 | Banques centrales | 6 056 | 4 847 | 1 209 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
110 | Administrations publiques | 151 791 | 151 100 | 691 |  |  |  | (39) | (14) | (26) |  |  |  | 350 |
120 | Établissements de crédit | 25 990 | 25 900 | 90 | 101 |  | 101 | (9) | (7) | (2) | (101) |  | (101) | 3 575 |
130 | Autres sociétés financières | 32 275 | 32 105 | 171 | 259 |  | 259 | (12) | (1) | (11) | (133) |  | (133) |  |
140 | Sociétés non financières | 6 896 | 6 863 | 33 | 62 |  | 62 | (3) | (3) |  | (54) |  | (54) |  |
150 | Expositions hors-bilan | 596 936 | 573 146 | 23 790 | 2 441 | 2 | 2 439 | (387) | (181) | (206) | (318) | - | (318) | 154 322 | 749
160 | Banques centrales | 65 839 | 65 839 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 65 474 |
170 | Administrations publiques | 9 201 | 8 000 | 1 201 | 1 |  | 1 | (2) | (1) | (1) |  |  |  | 866 |
180 | Établissements de crédit | 22 379 | 21 950 | 429 |  |  |  | (11) | (4) | (7) |  |  |  | 4 744 |
190 | Autres sociétés financières | 78 195 | 77 516 | 680 | 22 |  | 22 | (18) | (13) | (5) | (4) |  | (4) | 11 636 | 2
200 | Sociétés non financières | 370 308 | 350 169 | 20 139 | 2 281 |  | 2 281 | (286) | (121) | (166) | (309) |  | (309) | 67 365 | 729
210 | Ménages | 51 014 | 49 672 | 1 342 | 138 | 2 | 136 | (70) | (42) | (28) | (5) |  | (5) | 4 237 | 18
220 | TOTAL | 1 936 784 | 1 840 519 | 96 265 | 29 862 | 500 | 29 362 | (4 191) | (2 032) | (2 159) | (14 045) | (8) | (14 037) | 683 036 | 9 395

Les variations de prêts et avances non performants (EU CR2) sont présentées dans la note 4.f Encours dépréciés (strate 3) des états financiers consolidés au 31 décembre 2025.

###### ➤TABLEAU N° 48 : ÉCHÉANCEMENT DES ENCOURS PERFORMANTS ET NON PERFORMANTS PRÉSENTANT DES IMPAYÉS (EU CQ3) [Audité]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Expositions performantes | Expositions non performantes
| Non en souffrance ou ≤ 30 jours | > 30 jours ≤ 90 jours |  | Paiement improbable mais non en souffrance ou ≤ 90 jours | > 90 jours ≤ 180 jours | > 180 jours ≤ 1 an | > 1 an ≤ 2 ans | > 2 ans ≤ 5 ans | > 5 ans ≤ 7 ans | > 7 ans | dont en défaut
005 | Comptes à vue auprès des banques centrales et autres dépôts à vue | 218 497 | 218 497 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
010 | Prêts et créances | 914 976 | 910 616 | 4 360 | 27 162 | 10 700 | 2 254 | 2 087 | 3 535 | 4 020 | 1 688 | 2 879 | 26 814
020 | Banques centrales | 8 287 | 8 287 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
030 | Administrations publiques | 36 488 | 36 384 | 104 | 254 | 54 | 53 | 32 | 8 | 61 | 26 | 20 | 136
040 | Établissements de crédit | 8 878 | 8 875 | 2 | 163 |  |  |  | 2 |  |  | 160 | 163
050 | Autres sociétés financières | 114 186 | 114 152 | 34 | 1 276 | 654 | 223 | 3 | 171 | 19 | 76 | 131 | 1 276
060 | Sociétés non financières | 419 449 | 416 695 | 2 754 | 15 046 | 6 556 | 764 | 941 | 1 966 | 1 853 | 1 208 | 1 757 | 14 840
070 | dont PME | 128 922 | 127 982 | 940 | 6 058 | 1 869 | 445 | 712 | 1 047 | 1 268 | 282 | 435 | 5 960
080 | Ménages | 327 689 | 326 223 | 1 465 | 10 423 | 3 435 | 1 213 | 1 112 | 1 388 | 2 087 | 377 | 811 | 10 399
090 | Titres de dette | 234 231 | 234 231 | - | 326 | 57 | - | - | 139 | 80 | 5 | 45 | 326
100 | Banques centrales | 5 267 | 5 267 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
110 | Administrations publiques | 162 889 | 162 889 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
120 | Établissements de crédit | 25 202 | 25 202 |  | 2 | 2 |  |  |  |  |  |  | 2
130 | Autres sociétés financières | 33 658 | 33 658 |  | 199 | 27 |  |  | 139 | 28 |  | 5 | 199
140 | Sociétés non financières | 7 215 | 7 215 |  | 125 | 28 |  |  |  | 52 | 5 | 40 | 125
| Actifs destinés à être cédés | 6 304 | 6 304 | - | 817 | 110 | 13 | 21 | 1 | 76 | 209 | 387 | 811
150 | Expositions hors-bilan | 615 359 |  |  | 2 261 |  |  |  |  |  |  |  | 2 259
160 | Banques centrales | 73 965 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
170 | Administrations publiques | 7 952 |  |  | 3 |  |  |  |  |  |  |  | 3
180 | Établissements de crédit | 22 396 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
190 | Autres sociétés financières | 71 450 |  |  | 16 |  |  |  |  |  |  |  | 16
200 | Sociétés non financières | 384 457 |  |  | 2 071 |  |  |  |  |  |  |  | 2 071
210 | Ménages | 55 139 |  |  | 171 |  |  |  |  |  |  |  | 169
220 | TOTAL | 1 989 366 | 1 369 648 | 4 360 | 30 566 | 10 867 | 2 266 | 2 108 | 3 676 | 4 176 | 1 901 | 3 311 | 30 209

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Expositions performantes | Expositions non performantes
| Non en souffrance ou ≤ 30 jours | > 30 jours ≤ 90 jours |  | Paiement improbable mais non en souffrance ou ≤ 90 jours | > 90 jours ≤ 180 jours | > 180 jours ≤ 1 an | > 1 an ≤ 2 ans | > 2 ans ≤ 5 ans | > 5 ans ≤ 7 ans | > 7 ans | dont en défaut
005 | Comptes à vue auprès des banques centrales et autres dépôts à vue | 188 522 | 188 522 | - | 1 | 1 | - | - | - | - | - | - | 1
010 | Prêts et créances | 928 317 | 923 500 | 4 818 | 26 998 | 9 307 | 1 910 | 2 574 | 3 032 | 4 925 | 1 697 | 3 553 | 26 501
020 | Banques centrales | 10 646 | 10 646 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
030 | Administrations publiques | 35 523 | 35 458 | 66 | 261 | 67 | 34 | 28 | 10 | 76 | 26 | 21 | 171
040 | Établissements de crédit | 12 242 | 12 239 | 2 | 77 | 2 |  |  | 2 |  |  | 72 | 76
050 | Autres sociétés financières | 114 808 | 114 759 | 48 | 1 053 | 523 | 13 | 23 | 17 | 88 | 175 | 215 | 1 050
060 | Sociétés non financières | 422 317 | 418 949 | 3 368 | 14 912 | 5 864 | 864 | 1 350 | 1 507 | 2 062 | 990 | 2 275 | 14 518
070 | dont PME | 126 007 | 125 278 | 729 | 6 162 | 2 050 | 474 | 693 | 929 | 1 068 | 413 | 534 | 6 056
080 | Ménages | 332 782 | 331 449 | 1 333 | 10 696 | 2 852 | 999 | 1 173 | 1 496 | 2 699 | 506 | 971 | 10 685
090 | Titres de dette | 223 009 | 223 009 | - | 422 | 309 | - | - | - | 5 | - | 108 | 422
100 | Banques centrales | 6 056 | 6 056 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
110 | Administrations publiques | 151 791 | 151 791 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
120 | Établissements de crédit | 25 990 | 25 990 |  | 101 | 2 |  |  |  |  |  | 99 | 101
130 | Autres sociétés financières | 32 275 | 32 275 |  | 259 | 250 |  |  |  |  |  | 8 | 259
140 | Sociétés non financières | 6 896 | 6 896 |  | 62 | 57 |  |  |  | 5 |  |  | 62
150 | Expositions hors-bilan | 596 936 |  |  | 2 441 |  |  |  |  |  |  |  | 2 439
160 | Banques centrales | 65 839 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
170 | Administrations publiques | 9 201 |  |  | 1 |  |  |  |  |  |  |  | 1
180 | Établissements de crédit | 22 379 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
190 | Autres sociétés financières | 78 195 |  |  | 22 |  |  |  |  |  |  |  | 22
200 | Sociétés non financières | 370 308 |  |  | 2 281 |  |  |  |  |  |  |  | 2 281
210 | Ménages | 51 014 |  |  | 138 |  |  |  |  |  |  |  | 136
220 | TOTAL | 1 936 784 | 1 335 030 | 4 818 | 29 862 | 9 617 | 1 910 | 2 574 | 3 032 | 4 930 | 1 697 | 3 661 | 29 362

Le tableau (n° 49, EU CQ4) ci-après présente les expositions au bilan et au hors-bilan.

###### ➤TABLEAU N° 49 : VENTILATION GÉOGRAPHIQUE DES EXPOSITIONS ET DES PROVISIONS (EU CQ4) [Audité]

|  | a |  | b | c | d | e |  |  | f | g
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable / montant nominal brut | Dépréciation cumulée | Provisions sur les engagements et les garanties financières données du hors-bilan | Variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit sur expositions non performantes
| dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont non performants | dont prêts et avances soumis à la dépréciation |  | dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont en défaut
| dont en défaut
010 | Expositions au bilan | 1 402 313 | 67 245 | 28 306 | 27 951 | 1 398 506 | (17 024) | (1 765) | (13 557) | - | (36)
| dont expositions au bilan des activités poursuivies | 1 395 192 | 66 462 | 27 488 | 27 140 | 1 391 384 | (16 397) | (1 723) | (13 001) |  | (36)
| Europe(1) | 1 049 368 | 55 209 | 23 332 | 23 041 | 1 045 916 | (13 874) | (1 509) | (10 842) | - | (36)
| France | 417 630 | 19 471 | 10 399 | 10 218 | 416 657 | (5 679) | (615) | (4 573) |  | (7)
| Belgique | 186 337 | 8 167 | 3 204 | 3 203 | 186 306 | (1 512) | (115) | (1 266) |  |
| Luxembourg | 46 760 | 2 028 | 823 | 820 | 46 569 | (206) | (27) | (163) |  | (2)
| Italie | 128 821 | 6 830 | 3 296 | 3 291 | 128 569 | (2 638) | (306) | (1 961) |  | (19)
| Royaume-Uni | 63 759 | 3 047 | 833 | 826 | 63 511 | (672) | (57) | (517) |  | (5)
| Allemagne | 58 952 | 6 454 | 1 838 | 1 824 | 58 038 | (1 299) | (163) | (1 022) |  |
| Pays-Bas | 22 056 | 956 | 344 | 343 | 22 051 | (80) | (8) | (60) |  |
| Autres pays d’Europe | 125 053 | 8 256 | 2 595 | 2 515 | 124 213 | (1 789) | (218) | (1 279) |  | (3)
| Amérique du Nord | 135 776 | 3 236 | 1 576 | 1 557 | 135 654 | (453) | (47) | (392) | - |
| Asie Pacifique | 97 465 | 1 957 | 315 | 312 | 97 442 | (125) | (22) | (83) | - |
| Japon | 40 405 | 479 | 1 |  | 40 381 | (6) | (4) |  |  |
| Asie du Nord | 20 427 | 590 | 239 | 238 | 20 427 | (49) | (11) | (30) |  |
| Asie du Sud-Est (ASEAN) | 16 838 | 311 | 52 | 52 | 16 838 | (52) | (1) | (44) |  |
| Péninsule indienne et Pacifique | 19 796 | 578 | 23 | 22 | 19 796 | (18) | (5) | (8) |  |
070 | Reste du monde | 112 583 | 6 061 | 2 266 | 2 230 | 112 373 | (1 944) | (146) | (1 685) | - |
| Turquie | 16 507 | 936 | 386 | 386 | 16 507 | (295) | (33) | (208) |  |
| Bassin méditerranéen | 2 897 | 462 | 127 | 127 | 2 897 | (130) | (13) | (114) |  |
| Pays du Golfe – Afrique | 10 033 | 286 | 1 265 | 1 265 | 10 033 | (1 125) | (30) | (1 067) |  |
| Amérique latine | 12 437 | 1 148 | 73 | 72 | 12 227 | (65) | (15) | (44) |  |
| Autres pays | 70 709 | 3 230 | 414 | 380 | 70 709 | (329) | (55) | (251) |  |
| dont expositions au bilan des activités destinées à être cédées | 7 122 | 783 | 817 | 811 | 7 122 | (626) | (42) | (556) |  |
080 | Expositions hors-bilan (2) | 532 749 | 21 756 | 2 261 | 2 259 | 532 749 | (724) | (187) | (339) | (724) | -
| Europe(1) | 342 060 | 11 010 | 1 672 | 1 670 | 342 060 | (530) | (119) | (253) | (530) | -
| France | 92 684 | 3 521 | 558 | 558 | 92 684 | (155) | (48) | (52) | (155) |
| Belgique | 38 428 | 1 403 | 218 | 218 | 38 428 | (73) | (5) | (53) | (73) |
| Luxembourg | 16 622 | 559 | 110 | 110 | 16 622 | (21) | (9) | (7) | (21) |
| Italie | 39 220 | 1 130 | 356 | 356 | 39 220 | (112) | (16) | (68) | (112) |
| Royaume-Uni | 41 834 | 1 433 | 47 | 47 | 41 834 | (18) | (6) |  | (18) |
| Allemagne | 36 923 | 805 | 158 | 158 | 36 923 | (74) | (8) | (50) | (74) |
| Pays-Bas | 17 211 | 374 | 100 | 100 | 17 211 | (7) | (1) | (3) | (7) |
| Autres pays d’Europe | 59 136 | 1 785 | 125 | 123 | 59 136 | (71) | (25) | (19) | (71) |
| Amérique du Nord | 132 764 | 7 139 | 354 | 354 | 132 764 | (84) | (34) | (36) | (84) | -
| Asie Pacifique | 25 507 | 606 | 34 | 34 | 25 507 | (13) | (2) | (6) | (13) | -
| Japon | 3 701 | 3 |  |  | 3 701 |  |  |  |  |
| Asie du Nord | 9 241 | 279 | 24 | 24 | 9 241 | (8) |  | (6) | (8) |
| Asie du Sud-Est (ASEAN) | 6 275 | 159 |  |  | 6 275 | (1) |  |  | (1) |
| Péninsule indienne et Pacifique | 6 290 | 164 | 10 | 10 | 6 290 | (3) | (1) |  | (3) |
140 | Reste du monde | 32 418 | 3 002 | 201 | 201 | 32 418 | (97) | (32) | (43) | (97) | -
| Turquie | 7 704 | 261 | 15 | 15 | 7 704 | (23) | (5) | (5) | (23) |
| Bassin méditerranéen | 5 114 | 726 | 134 | 134 | 5 114 | (31) | (4) | (25) | (31) |
| Pays du Golfe – Afrique | 5 937 | 145 | 49 | 49 | 5 937 | (21) | (5) | (13) | (21) |
| Amérique latine | 6 253 | 638 | 3 | 3 | 6 253 | (18) | (17) |  | (18) |
| Autres pays | 7 410 | 1 231 | 1 | 1 | 7 410 | (4) | (2) |  | (4) |
150 | TOTAL | 1 935 062 | 89 001 | 30 566 | 30 209 | 1 931 255 | (17 747) | (1 952) | (13 896) | (724) | (36)

(1) | Sur le périmètre de l’Union européenne, de l’Association européenne de libre-échange (AELE) et du Royaume-Uni
(2) | Le risque résiduel, net de collatéraux reçus, sur les activités d’intermédiation sur des opérations de prêts de titres (Agency Lending) est négligeable et n'est pas ventilé par zones géographiques. Ces expositions représentent un engagement de garantie donné aux prêteurs de titres de 84,9 milliards d'euros au 31 décembre 2025, avant prise en compte des collatéraux reçus.

|  | a |  | b | c | d | e |  |  | f | g
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur comptable / montant nominal brut | Dépréciation cumulée | Provisions sur les engagements et les garanties financières données du hors-bilan | Variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit sur expositions non performantes
| dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont non performants | dont prêts et avances soumis à la dépréciation |  | dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont en défaut
| dont en défaut
010 | Expositions au bilan | 1 367 269 | 72 927 | 27 421 | 26 923 | 1 362 026 | (17 478) | (1 956) | (13 667) |  | (52)
| Europe(1) | 1 010 510 | 58 127 | 23 040 | 22 792 | 1 006 345 | (14 298) | (1 684) | (10 982) |  | (52)
| France | 402 055 | 22 190 | 9 441 | 9 278 | 400 100 | (5 707) | (736) | (4 452) |  | (15)
| Belgique | 171 333 | 8 076 | 3 100 | 3 098 | 171 297 | (1 512) | (130) | (1 246) |  |
| Luxembourg | 43 921 | 2 266 | 581 | 572 | 43 705 | (167) | (33) | (114) |  | (2)
| Italie | 126 360 | 7 329 | 3 929 | 3 926 | 126 250 | (3 032) | (304) | (2 353) |  | (30)
| Royaume-Uni | 62 681 | 3 423 | 1 221 | 1 215 | 62 262 | (828) | (75) | (642) |  | (3)
| Allemagne | 58 412 | 5 613 | 1 641 | 1 622 | 57 329 | (1 059) | (118) | (805) |  |
| Pays-Bas | 22 577 | 1 125 | 144 | 144 | 22 571 | (78) | (11) | (54) |  |
| Autres pays d’Europe | 123 172 | 8 105 | 2 984 | 2 937 | 122 830 | (1 915) | (277) | (1 314) |  | (3)
| Amérique du Nord | 139 856 | 4 894 | 858 | 658 | 139 194 | (204) | (60) | (126) |  | -
| Asie Pacifique | 102 374 | 2 127 | 372 | 369 | 102 312 | (232) | (16) | (156) |  |
| Japon | 34 252 | 380 | 11 | 11 | 34 222 | (11) | (9) |  |  |
| Asie du Nord | 28 533 | 893 | 216 | 214 | 28 533 | (79) | (2) | (31) |  |
| Asie du Sud-Est (ASEAN) | 19 730 | 558 | 121 | 121 | 19 713 | (129) | (3) | (117) |  |
| Péninsule indienne et Pacifique | 19 858 | 296 | 24 | 22 | 19 843 | (13) | (2) | (7) |  |
070 | Reste du monde | 114 529 | 7 780 | 3 151 | 3 104 | 114 176 | (2 744) | (196) | (2 403) |  |
| Turquie | 18 381 | 981 | 167 | 167 | 18 381 | (220) | (48) | (114) |  |
| Bassin méditerranéen | 9 909 | 2 018 | 973 | 969 | 9 909 | (796) | (52) | (706) |  |
| Pays du Golfe – Afrique | 9 996 | 396 | 1 431 | 1 431 | 9 996 | (1 255) | (40) | (1 188) |  |
| Amérique latine | 13 689 | 477 | 168 | 167 | 13 335 | (131) | (4) | (120) |  |
| Autres pays | 62 554 | 3 908 | 412 | 371 | 62 554 | (342) | (52) | (275) |  |
080 | Expositions hors-bilan (2) | 522 499 | 23 792 | 2 441 | 2 439 | 522 499 | (706) | (206) | (318) | (706) |
| Europe(1) | 343 933 | 12 951 | 1 940 | 1 938 | 343 933 | (492) | (116) | (240) | (492) |
| France | 97 345 | 4 124 | 735 | 735 | 97 345 | (166) | (52) | (62) | (166) |
| Belgique | 40 546 | 2 195 | 263 | 263 | 40 546 | (87) | (10) | (61) | (87) |
| Luxembourg | 17 157 | 424 | 134 | 134 | 17 157 | (22) | (4) | (14) | (22) |
| Italie | 36 610 | 1 459 | 401 | 401 | 36 610 | (96) | (13) | (65) | (96) |
| Royaume-Uni | 40 702 | 1 635 | 113 | 113 | 40 702 | (22) | (6) |  | (22) |
| Allemagne | 33 162 | 896 | 164 | 164 | 33 162 | (40) | (5) | (26) | (40) |
| Pays-Bas | 18 139 | 295 | 20 | 20 | 18 139 | (4) | (1) |  | (4) |
| Autres pays d’Europe | 60 272 | 1 923 | 111 | 109 | 60 272 | (55) | (24) | (13) | (55) |
| Amérique du Nord | 122 575 | 7 625 | 280 | 280 | 122 575 | (85) | (55) | (14) | (85) |
| Asie Pacifique | 24 348 | 366 | 43 | 43 | 24 348 | (6) | (2) | (1) | (6) |
| Japon | 2 836 | 4 |  |  | 2 836 |  |  |  |  |
| Asie du Nord | 8 935 | 146 | 30 | 30 | 8 935 | (3) | (1) |  | (3) |
| Asie du Sud-Est (ASEAN) | 6 063 | 108 |  |  | 6 063 | (1) |  |  | (1) |
| Péninsule indienne et Pacifique | 6 514 | 110 | 13 | 13 | 6 514 | (2) | (1) | (1) | (2) |
140 | Reste du monde | 31 643 | 2 849 | 179 | 179 | 31 643 | (122) | (33) | (63) | (122) |
| Turquie | 6 897 | 328 | 27 | 27 | 6 897 | (31) | (10) | (10) | (31) |
| Bassin méditerranéen | 2 524 | 670 | 94 | 94 | 2 524 | (59) | (10) | (41) | (59) |
| Pays du Golfe – Afrique | 6 152 | 120 | 54 | 54 | 6 152 | (20) | (4) | (12) | (20) |
| Amérique latine | 5 356 | 408 | 3 | 3 | 5 356 | (8) | (7) |  | (8) |
| Autres pays | 10 714 | 1 323 | 1 | 1 | 10 714 | (4) | (2) |  | (4) |
150 | TOTAL | 1 889 768 | 96 719 | 29 862 | 29 362 | 1 884 525 | (18 183) | (2 162) | (13 985) | (706) | (52)

(1) | Sur le périmètre de l’Union européenne, de l’Association européenne de libre-échange (AELE) et du Royaume-Uni
(2) | Les expositions aux activités d'Agency Lending représentent un engagement de garantie donné aux prêteurs de titres de 76,9 milliards d'euros au 31 décembre 2024, avant prise en compte des collatéraux reçus.

Conformément au Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172, le tableau (EU CQ5) ci-après présente la ventilation des prêts et créances sur le périmètre des sociétés non financières. Il ne tient pas compte de l’ensemble des expositions sur les administrations publiques et banques centrales, les établissements de crédit, les sociétés financières et les ménages. Ces expositions au bilan et au hors-bilan concourent à l’ensemble des risques du Groupe, principalement au risque de crédit. La ventilation par secteur – telle que définie par le Règlement européen n° 1893/2006 établissant la nomenclature statistique des activités économiques NACE rev.2 – est réalisée à partir de la déclaration de l’emprunteur.

Ce sont ces mêmes expositions au bilan ventilées par secteur qui sont reprises dans le tableau 113 : Qualité de crédit des expositions par secteur et échéances résiduelles de la section 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance de ce chapitre. Dans ce dernier, les expositions intègrent cependant les titres de dette et instruments de capitaux propres non détenus à des fins de négociation.

###### ➤TABLEAU N° 50 : VENTILATION SECTORIELLE DES EXPOSITIONS ET DES PROVISIONS sur le périmètre des sociétés non financières (EU CQ5) [Audité]

|  | a |  | b | c | d | e |  |  | f
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable/montant nominal brut |  | Dépréciation cumulée | dont variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit sur expositions non performantes
| dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont non performants | dont prêts et avances soumis à la dépréciation |  | dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont en défaut
| dont en défaut
| Expositions au bilan | 434 494 | 43 582 | 15 046 | 14 840 | 432 554 | (8 249) | (718) | (6 929) |
010 | Agriculture, sylviculture et pêche | 10 421 | 755 | 391 | 389 | 10 363 | (194) | (24) | (131) |
020 | Industries extractives | 4 190 | 532 | 70 | 70 | 4 081 | (70) | (8) | (60) |
030 | Industrie manufacturière | 88 204 | 10 577 | 2 098 | 2 067 | 87 931 | (1 319) | (110) | (1 098) |
040 | Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 18 563 | 2 492 | 260 | 243 | 17 830 | (151) | (66) | (73) |
050 | Production et distribution d’eau | 3 154 | 471 | 85 | 82 | 3 154 | (63) | (6) | (52) |
060 | Construction | 24 408 | 2 982 | 2 338 | 2 332 | 24 407 | (1 349) | (36) | (1 276) |
070 | Commerce | 74 217 | 7 749 | 3 115 | 3 064 | 73 560 | (1 955) | (106) | (1 721) |
080 | Transport et stockage | 26 860 | 2 348 | 621 | 579 | 26 823 | (378) | (34) | (316) |
090 | Hébergement et restauration | 7 525 | 591 | 522 | 500 | 7 525 | (258) | (18) | (221) |
100 | Information et communication | 21 365 | 1 759 | 959 | 955 | 21 334 | (266) | (62) | (185) |
110 | Activités financières et d’assurance | 23 877 | 1 549 | 362 | 361 | 23 872 | (340) | (28) | (281) |
120 | Activités immobilières | 62 864 | 5 778 | 2 191 | 2 188 | 62 864 | (690) | (90) | (529) |
130 | Activités spécialisées, scientifiques et techniques | 26 385 | 1 594 | 860 | 851 | 26 351 | (505) | (47) | (414) |
140 | Activités de services administratifs et de soutien | 25 242 | 1 733 | 421 | 415 | 25 241 | (346) | (33) | (285) |
150 | Administration publique et défense, sécurité sociale obligatoire | 250 | 93 | 17 | 17 | 249 | (5) | (1) | (3) |
160 | Enseignement | 968 | 98 | 45 | 44 | 968 | (30) | (3) | (24) |
170 | Santé humaine et action sociale | 5 908 | 860 | 184 | 183 | 5 908 | (129) | (13) | (104) |
180 | Arts, spectacles et activités récréatives | 2 474 | 444 | 124 | 124 | 2 474 | (62) | (13) | (45) |
190 | Autres services | 7 620 | 1 177 | 381 | 376 | 7 619 | (141) | (20) | (110) |
200 | Expositions hors-bilan | 386 528 | 16 668 | 2 071 | 2 071 | 386 528 | (589) | (146) | (328) |
| Agriculture, sylviculture et pêche | 1 234 | 99 | 5 | 5 | 1 234 | (2) |  |  |
| Industries extractives | 7 171 | 349 | 6 | 6 | 7 171 | (3) | (1) |  |
| Industrie manufacturière | 125 108 | 6 302 | 463 | 463 | 125 108 | (135) | (36) | (63) |
| Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 33 955 | 1 350 | 126 | 126 | 33 955 | (78) | (32) | (40) |
| Production et distribution d’eau | 3 644 | 301 | 4 | 4 | 3 644 | (2) | (1) |  |
| Construction | 26 477 | 1 426 | 481 | 481 | 26 477 | (88) | (10) | (69) |
| Commerce | 36 684 | 1 929 | 357 | 357 | 36 684 | (102) | (18) | (64) |
| Transport et stockage | 20 164 | 1 063 | 68 | 68 | 20 164 | (10) | (2) | (4) |
| Hébergement et restauration | 3 964 | 202 | 9 | 9 | 3 964 | (6) | (2) | (2) |
| Information et communication | 40 145 | 645 | 120 | 120 | 40 145 | (33) | (8) | (20) |
| Activités financières et d’assurance | 20 628 | 866 | 24 | 24 | 20 628 | (35) | (9) | (20) |
| Activités immobilières | 14 065 | 669 | 165 | 165 | 14 065 | (33) | (11) | (17) |
| Activités spécialisées, scientifiques et techniques | 32 043 | 656 | 123 | 123 | 32 043 | (25) | (8) | (10) |
| Activités de services administratifs et de soutien | 13 457 | 486 | 111 | 111 | 13 457 | (24) | (5) | (16) |
| Administration publique et défense, sécurité sociale obligatoire | 248 | 5 |  |  | 248 |  |  |  |
| Enseignement | 179 | 13 | 1 | 1 | 179 | (1) |  |  |
| Santé humaine et action sociale | 1 770 | 75 | 3 | 3 | 1 770 | (2) |  | (1) |
| Arts, spectacles et activités récréatives | 1 597 | 158 | 2 | 2 | 1 597 | (1) | (1) |  |
| Autres services | 3 995 | 72 |  |  | 3 995 | (7) | (2) |  |
| TOTAL | 821 022 | 60 250 | 17 116 | 16 911 | 819 082 | (8 839) | (864) | (7 257) |

|  | a |  | b | c | d | e |  |  | f
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur comptable/montant nominal brut | Dépréciation cumulée | dont variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit sur expositions non performantes
| dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont non performants | dont prêts et avances soumis à la dépréciation |  | dont instruments présentant une hausse significative de risque depuis l’origination (strate 2) | dont en défaut
| dont en défaut
| Expositions au bilan | 437 229 | 47 227 | 14 912 | 14 518 | 433 809 | (8 613) | (775) | (7 203) | (11)
010 | Agriculture, sylviculture et pêche | 11 331 | 810 | 396 | 395 | 11 226 | (224) | (35) | (139) |
020 | Industries extractives | 5 073 | 277 | 70 | 70 | 4 787 | (67) | (4) | (60) |
030 | Industrie manufacturière | 93 308 | 11 654 | 3 326 | 3 286 | 93 170 | (2 189) | (120) | (1 959) |
040 | Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 19 562 | 1 689 | 259 | 258 | 18 582 | (133) | (34) | (85) |
050 | Production et distribution d’eau | 3 397 | 368 | 138 | 136 | 3 397 | (118) | (4) | (109) |
060 | Construction | 25 065 | 2 815 | 1 889 | 1 882 | 24 937 | (985) | (48) | (888) | (11)
070 | Commerce | 76 759 | 8 354 | 2 798 | 2 743 | 75 999 | (1 768) | (116) | (1 535) |
080 | Transport et stockage | 26 790 | 2 912 | 614 | 577 | 26 734 | (377) | (36) | (310) |
090 | Hébergement et restauration | 7 630 | 1 250 | 571 | 551 | 7 626 | (276) | (16) | (247) |
100 | Information et communication | 18 396 | 2 090 | 634 | 631 | 18 269 | (206) | (45) | (144) |
110 | Activités financières et d’assurance | 24 350 | 1 517 | 450 | 448 | 24 292 | (293) | (38) | (223) |
120 | Activités immobilières | 60 216 | 6 995 | 1 890 | 1 889 | 60 216 | (929) | (126) | (708) |
130 | Activités spécialisées, scientifiques et techniques | 24 330 | 1 551 | 708 | 691 | 23 561 | (428) | (34) | (348) |
140 | Activités de services administratifs et de soutien | 25 461 | 2 158 | 383 | 379 | 25 453 | (293) | (68) | (194) |
150 | Administration publique et défense, sécurité sociale obligatoire | 205 | 64 | 12 | 11 | 205 | (6) | (1) | (5) |
160 | Enseignement | 966 | 145 | 35 | 35 | 966 | (20) | (1) | (17) |
170 | Santé humaine et action sociale | 5 409 | 639 | 128 | 127 | 5 409 | (80) | (13) | (54) |
180 | Arts, spectacles et activités récréatives | 2 099 | 641 | 136 | 136 | 2 099 | (70) | (7) | (60) |
190 | Autres services | 6 883 | 1 297 | 474 | 274 | 6 882 | (151) | (26) | (117) |
200 | Expositions hors-bilan | 372 589 | 20 139 | 2 281 | 2 281 | 372 589 | (595) | (166) | (309) | -
| Agriculture, sylviculture et pêche | 988 | 48 | 3 | 3 | 988 | (2) | (1) |  |
| Industries extractives | 10 038 | 116 | 6 | 6 | 10 038 | (2) | (1) |  |
| Industrie manufacturière | 117 538 | 5 630 | 420 | 420 | 117 538 | (164) | (53) | (77) |
| Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 34 247 | 1 525 | 60 | 60 | 34 247 | (21) | (13) | (1) |
| Production et distribution d’eau | 3 418 | 108 | 81 | 81 | 3 418 | (1) |  |  |
| Construction | 28 290 | 2 526 | 555 | 555 | 28 290 | (125) | (19) | (91) |
| Commerce | 35 525 | 1 928 | 603 | 603 | 35 525 | (123) | (16) | (87) |
| Transport et stockage | 20 471 | 1 876 | 26 | 26 | 20 471 | (12) | (3) | (5) |
| Hébergement et restauration | 2 839 | 276 | 9 | 9 | 2 839 | (6) | (3) | (2) |
| Information et communication | 26 357 | 1 222 | 247 | 247 | 26 357 | (21) | (12) | (4) |
| Activités financières et d’assurance | 18 958 | 759 | 40 | 40 | 18 958 | (23) | (6) | (9) |
| Activités immobilières | 16 492 | 660 | 143 | 143 | 16 492 | (40) | (13) | (19) |
| Activités spécialisées, scientifiques et techniques | 32 359 | 1 384 | 43 | 43 | 32 359 | (20) | (12) | (1) |
| Activités de services administratifs et de soutien | 16 220 | 1 206 | 22 | 22 | 16 220 | (20) | (10) | (5) |
| Administration publique et défense, sécurité sociale obligatoire | 125 | 0 | 1 | 1 | 125 |  |  |  |
| Enseignement | 188 | 29 | 1 | 1 | 188 | (1) |  |  |
| Santé humaine et action sociale | 1 474 | 67 | 1 | 1 | 1 474 | (1) | (1) |  |
| Arts, spectacles et activités récréatives | 1 638 | 288 | 5 | 5 | 1 638 | (2) | (2) |  |
| Autres services | 5 423 | 491 | 14 | 14 | 5 423 | (10) | (2) | (6) |
| TOTAL | 809 818 | 67 366 | 17 193 | 16 799 | 806 398 | (9 208) | (941) | (7 512) | (11)

Les risques sectoriels sont suivis en termes d’expositions brutes(10) et d’actifs pondérés. Certains secteurs, définis en cohérence avec les principes du Risk Appetite Statement du Groupe, font l’objet d’une surveillance renforcée et de revues spécifiques. Leur suivi est réalisé sur un périmètre élargi, en prenant en compte l’ensemble des expositions des groupes d’affaires et des entités relatives à ces secteurs, tels que définis par le suivi et la nomenclature interne de gestion des risques.

- Le secteur du financement à effet de levier :

Au 31 décembre 2025, l’exposition principale du Groupe aux opérations de rachat avec effet de levier avec des sponsors financiers (ou « LBO » Leveraged Buy-Out) s’élève à 13,2 milliards d’euros, soit 0,7 % des engagements bruts bilan et hors-bilan du Groupe, à comparer à 13,0 milliards d’euros, soit 0,7 % au 31 décembre 2024. Le marché a été plus dynamique qu’en 2024, en particulier en Europe, mais il demeure dominé par les opérations de refinancement plutôt que par la reprise du marché des fusions et acquisitions. Ces expositions sont très granulaires avec un montant moyen de 11 millions d’euros par engagement (20 millions d’euros en prenant en compte toutes les expositions liées aux groupes d’affaires).

Ce portefeuille s’est montré résilient dans le contexte économique actuel, malgré une hausse des encours en défaut en fin d’année (1 332 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 1 179 millions d’euros en 2024) et des provisions strate 3 s’élevant à 254 millions (contre 211 millions d’euros à fin 2024).

- Le secteur du financement maritime (shipping) :

Le secteur du financement maritime recouvre un ensemble de segments aux dynamiques très différentes : transport de vrac sec, pétroliers et gaziers, porte-conteneurs, services pétroliers et croisière. Depuis 2024, ces différents segments ont été impactés de manière hétérogène par l’évolution de l’environnement macroéconomique, mais sans impact majeur pour l’un ou l’autre des sous-secteurs. Le segment des croisières continue de bénéficier d’une reprise de la demande. Le ralentissement du transport maritime de conteneurs s’est poursuivi en 2025 avec une normalisation des taux de fret, le secteur restant malgré cela encore très porteur. Les segments du transport de vrac sec et tankers restent sujets à une forte volatilité du marché en lien avec les conséquences de l’invasion de l’Ukraine et du conflit au Proche‑Orient. Le segment des tankers a profité de la volatilité des flux pétroliers dues aux sanctions géopolitiques dans un contexte de forte demande. L’industrie du transport maritime doit faire face à de nouvelles contraintes environnementales (normes de l’Organisation maritime internationale – OMI) impliquant des efforts d’investissements, ainsi que de nouvelles contraintes tarifaires. Un nombre croissant de nouvelles commandes concerne la propulsion hybride au GNL (gaz naturel liquéfié) ou d’autres technologies à impact réduit sur l’environnement. Au 31 décembre 2025, l’exposition brute du secteur du financement maritime représente 18,2 milliards d’euros, soit 0,9 % des expositions brutes de crédit bilan et hors-bilan du Groupe, à comparer à 20,0 milliards d’euros, soit 1,1 %, au 31 décembre 2024. Cette exposition est portée très majoritairement par Corporate & Institutional Banking (plus de 90 %, stable par rapport à 2024) avec une bonne diversification géographique de la clientèle. Les encours en défaut représentent 0,7% de l’exposition du secteur du financement maritime du Groupe (contre 0,8% d’encours en défaut au 31 décembre 2024) et les provisions de strate 3 s’élèvent à 83 millions d’euros (contre 117 millions de provisions au 31 décembre 2024).

- Le secteur de l’aviation :

Le financement de ce secteur se répartit entre les compagnies aériennes et les loueurs d’avion, dont la part se stabilise. L’exposition brute est de 13,4 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 0,7 % du total des engagements bruts bilan et hors-bilan du Groupe, contre 15,8 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit 0,9 % des engagements bruts du Groupe au 31 décembre 2024. L’origination continue de privilégier les loueurs et compagnies aériennes de bon niveau ainsi que les avions monocouloir (narrow bodies) de dernière technologie, à moindre impact environnemental, et à plus grande efficacité économique. Les conséquences directes et indirectes du contexte géopolitique actuel ne sont pas visibles à ce jour sur le coût du risque du portefeuille, dont le profil de risque a continué de s’améliorer. Ainsi, le montant d’encours en défaut reste très bas au 31 décembre 2025, représentant 0,5 % de l’encours du secteur (contre 0,7% en 2024). Les provisions de strate 3 sont limitées et s’élèvent à 10 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 8 millions d’euros au 31 décembre 2024.

- Le secteur de l’immobilier commercial :

Le secteur de l’immobilier commercial recouvre un ensemble de segments aux dynamiques très différentes : logistique, immobilier de bureaux, résidentiel, hôtellerie, centres commerciaux ; tous les segments ont été affectés par la hausse des taux qui a entraîné les valorisations à la baisse et globalement une baisse des volumes de transactions. Le Groupe prévoit une stabilisation des valorisations initiée en 2024 et un rétablissement progressif, sans que les valorisations de 2022 ne semblent nécessairement prévisibles sur tous les segments. De façon plus spécifique, le secteur des bureaux a subi un changement d’usage consécutif à la mise en place du télétravail et certains actifs peuvent connaître un taux de vacance important. Au 31 décembre 2025, l’exposition brute sur le secteur de l’immobilier commercial est de 65,2 milliards d’euros (67,3 milliards d’euros au 31 décembre 2024), soit 3,4 % du total des engagements bruts bilan et hors-bilan du Groupe (3,7 % du total des engagements en 2024). Cette exposition est majoritairement en Europe et très répartie entre les différents segments de marché, les différents pays et les différentes entités du Groupe. Les encours en défaut représentent 4,0 % de l’exposition brute totale du secteur (contre 3,6 % en 2024). Sur l’immobilier commercial, les provisions de strate 3 s’élèvent à 716 millions d’euros au 31 décembre 2025 (730 millions d’euros au 31 décembre 2024).

- Le secteur de l’électricité :

L’activité de ce secteur regroupe la production, le transport et la distribution d’électricité.

Une forte demande d’électricité est attendue pour les années à venir en raison notamment d’un besoin d’électrification du transport, de l’industrie, de la construction et de l’IA/ data centers.

- Pour faire face à la demande à venir d’électricité et la sortie progressive du fossile, le segment des « Renouvelables » devrait couvrir la majeure partie de la croissance et continuer à s’étendre, malgré les ralentissements en Chine et aux États-Unis. De plus, des investissements importants dans les réseaux électriques sont nécessaires pour lutter contre la congestion, le vieillissement des actifs et la connectivité interrégionale.
- Au 31 décembre 2025, l’exposition brute sur le secteur de l’électricité représente 62,7 milliards d’euros (soit 3,2 % du total des engagements bruts bilan et hors-bilan du Groupe), à comparer à 59,5 milliards au 31 décembre 2024 (3,3 % des engagements bruts en 2024). 78% des contreparties bénéficient d’une bonne qualité de crédit (notation Investment Grade), et le montant d’encours sur des clients douteux est bas, représentant 0,5 % du secteur au 31 décembre 2025 (similaire à 2024). Les provisions de strate 3 représentent 76 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 44 millions d’euros l’année précédente).

- Le secteur de la télécommunication

- L’activité de ce secteur regroupe les opérateurs téléphoniques, les fournisseurs d’accès à internet et les opérateurs de télécommunication. Le secteur des télécoms est un marché mature où les taux de pénétration ne progressent plus qu’à la marge. La croissance des revenus est encore portée par la diffusion de la 5G et surtout de la fibre du fait de la forte hausse de la demande de données. Les importants programmes d’investissements pour déployer la 5G touchent à leur fin ; le déploiement de la fibre progresse à des rythmes différents selon les pays, ce qui devrait permettre aux opérateurs de générer/bénéficier de trésorerie. Des opérations de fusion ont été autorisées par les régulateurs laissant quelque espoir de rationalisation destinés à permettre de restaurer la rentabilité des acteurs. Néanmoins, la concurrence reste vive et, en l’absence de croissance forte du marché, les offres tarifaires sont reparties à la baisse, ce qui fragilise les opérateurs endettés à la différence des anciens monopoles nationaux traditionnellement moins endettés.
- Au 31 décembre 2025, l’exposition brute sur le secteur de la télécommunication représente 28,4 milliards d’euros (soit 1,5 % du total des engagements bruts bilan et hors-bilan du Groupe) à comparer à 31,1 milliards au 31 décembre 2024 (1,7 % des engagements bruts en 2024). Environ 70 % des contreparties bénéficient d’une bonne qualité de crédit (notation Investment Grade), et le montant d’encours sur des clients douteux représente 3,2 % du secteur au 31 décembre 2025 (contre 1,9 % en 2024). Les provisions de strate 3 représentent 46 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 20 millions d’euros l’année précédente).

Le Groupe reste diversifié, aucun secteur ne représentant plus de 10 % de l’exposition crédit aux entreprises et plus de 4,0 % de l’exposition crédit totale au 31 décembre 2025.

Les prêts douteux ont augmenté par rapport à 2024, résultant d'un effet combiné de la détérioration de quelques prêts aux entreprises en Amérique, en France et au sein du secteur de l'immobilier commercial, compensé par une diminution des expositions douteuses sur le financement spécialisé en Italie et en Asie.

Les principaux effets expliquant des variations du montant d’encours douteux en 2025 (EU CR2) sont présentés dans la note 4.f Encours dépréciés (strate 3) des états financiers consolidés.

Le coût du risque et la variation des dépréciations constituées au titre du risque de crédit sont présentés dans la note 2.g Coût du risque des états financiers consolidés.

Le tableau suivant présente les valeurs comptables des actifs financiers et engagements au coût amorti et en valeur de marché par capitaux propres, soumis à dépréciations pour risque de crédit (i.e. hors instruments en valeur de marché par résultat), ventilées par strate de dépréciation et par note interne BNP Paribas dans le périmètre prudentiel. Les actifs financiers soumis à dépréciation sont enregistrés dans les catégories comptables suivantes :

- banques centrales (hors comptes de caisse) ;
- titres de dette comptabilisés en valeur de marché par capitaux propres ou au coût amorti ;
- prêts et créances comptabilisés au coût amorti ;
- engagements de financement et de garantie (hors-bilan).

###### ➤TABLEAU N° 51 : VENTILATION DES ACTIFS FINANCIERS SOUMIS À DÉPRÉCIATIONS PAR STRATE ET PAR NOTE INTERNE [Audité]

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable | Dépréciations | Valeur nette comptable
Note interne BNP Paribas ou équivalent | TOTAL
1 à 3 | 4 à 5 | 6 à 8 | 9 à 10 | Défaut
Banques centrales | 204 513 | 580 | 3 365 | 749 | - | 209 206 | (12) | 209 193
Strate 1 | 204 513 | 574 | 3 359 |  |  | 208 446 | (12) | 208 434
Strate 2 |  | 5 | 6 | 749 |  | 760 |  | 760
Strate 3 |  |  |  |  |  |  |  |
Titres de dette en valeur de marché par capitaux propres | 76 308 | 2 877 | 2 194 | 21 | 6 | 81 407 | (24) | 81 383
Strate 1 | 76 308 | 2 773 | 2 067 | 21 |  | 81 170 | (9) | 81 160
Strate 2 |  | 104 | 127 |  |  | 231 | (12) | 220
Strate 3 |  |  |  |  | 6 | 6 | (3) | 3
Prêts et créances comptabilisés au coût amorti | 284 125 | 247 846 | 367 157 | 22 981 | 26 809 | 948 918 | (16 139) | 932 779
Strate 1 | 282 307 | 244 076 | 325 321 | 6 412 |  | 858 116 | (1 633) | 856 483
Strate 2 | 1 818 | 3 770 | 41 836 | 16 569 |  | 63 994 | (1 681) | 62 313
Strate 3 |  |  |  |  | 26 809 | 26 809 | (12 826) | 13 983
Titres de dette comptabilisés au coût amorti | 138 554 | 8 107 | 3 445 | 1 465 | 281 | 151 852 | (222) | 151 630
Strate 1 | 138 554 | 8 068 | 3 428 | 44 |  | 150 094 | (18) | 150 076
Strate 2 |  | 39 | 16 | 1 421 |  | 1 477 | (31) | 1 446
Strate 3 |  |  |  |  | 281 | 281 | (173) | 108
Actifs destinés à être cédés | 129 | 2 171 | 3 829 | 181 | 811 | 7 122 | (626) | 6 495
Strate 1 | 129 | 2 112 | 3 242 | 45 |  | 5 528 | (29) | 5 499
Strate 2 |  | 59 | 587 | 136 |  | 783 | (42) | 741
Strate 3 |  |  |  |  | 811 | 811 | (556) | 255
Engagements de financement et de garantie | 356 922 | 119 492 | 134 509 | 4 437 | 2 259 | 617 619 | (410) | 617 209
Strate 1 | 353 277 | 118 177 | 121 341 | 809 |  | 593 604 | (174) | 593 431
Strate 2 | 3 645 | 1 315 | 13 168 | 3 627 |  | 21 756 | (140) | 21 616
Strate 3 |  |  |  |  | 2 259 | 2 259 | (97) | 2 162
TOTAL | 1 060 552 | 381 074 | 514 499 | 29 834 | 30 167 | 2 016 125 | (17 434) | 1 998 691

Les actifs financiers soumis à dépréciations sont en hausse de 55 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024. Cette augmentation, qui porte particulièrement sur les dépôts auprès des banques centrales et les engagements de financement et de garantie, conduit principalement à accroître les actifs financiers et les engagements notés 1 à 3 (+ 56 milliards d’euros) tandis que les actifs financiers et les engagements notés 4 à 5 sont en léger repli (- 14 milliards d’euros soit une baisse de - 3 % par rapport au 31 décembre 2024).

Les prêts et créances comptabilisés au coût amorti classés en strate 1 et en strate 2 sont respectivement en baisse de - 5 milliards d’euros et - 6 milliards d’euros, conséquence notamment du reclassement des prêts et créances octroyés par l'entité Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie et ses filiales vers l'agrégat « Actifs destinés à être cédés » (application de la norme IFRS 5).

En millions d’euros | 31 décembre 2024
--- | ---
Valeur brute comptable | Dépréciations | Valeur nette comptable
Note interne BNP Paribas ou équivalent | TOTAL
1 à 3 | 4 à 5 | 6 à 8 | 9 à 10 | Défaut
Banques centrales | 174 299 | 1 294 | 3 786 | 597 | - | 179 975 | (15) | 179 961
Strate 1 | 174 299 | 1 293 | 3 780 |  |  | 179 371 | (14) | 179 357
Strate 2 |  | 1 | 6 | 597 |  | 604 | (1) | 603
Strate 3 |  |  |  |  |  |  |  |
Titres de dette en valeur de marché par capitaux propres | 69 567 | 3 071 | 2 251 | 1 | 106 | 74 997 | (123) | 74 874
Strate 1 | 69 567 | 2 956 | 2 084 | 1 |  | 74 608 | (10) | 74 598
Strate 2 |  | 116 | 167 |  |  | 283 | (11) | 272
Strate 3 |  |  |  |  | 106 | 106 | (102) | 4
Prêts et créances comptabilisés au coût amorti | 295 916 | 247 221 | 369 980 | 20 438 | 26 479 | 960 034 | (17 152) | 942 882
Strate 1 | 294 095 | 241 379 | 322 731 | 5 221 |  | 863 426 | (1 812) | 861 614
Strate 2 | 1 821 | 5 842 | 47 250 | 15 217 |  | 70 129 | (1 920) | 68 209
Strate 3 |  |  |  |  | 26 479 | 26 479 | (13 420) | 13 059
Titres de dette comptabilisés au coût amorti | 127 268 | 12 838 | 5 118 | 1 529 | 265 | 147 019 | (188) | 146 830
Strate 1 | 127 268 | 12 508 | 5 068 |  |  | 144 843 | (16) | 144 827
Strate 2 |  | 330 | 50 | 1 529 |  | 1 911 | (28) | 1 883
Strate 3 |  |  |  |  | 265 | 265 | (145) | 120
Engagements de financement et de garantie | 337 114 | 131 476 | 124 485 | 3 863 | 2 439 | 599 377 | (496) | 598 881
Strate 1 | 335 261 | 128 219 | 109 042 | 623 |  | 573 146 | (163) | 572 983
Strate 2 | 1 853 | 3 257 | 15 443 | 3 240 |  | 23 792 | (173) | 23 619
Strate 3 |  |  |  |  | 2 439 | 2 439 | (160) | 2 279
TOTAL | 1 004 164 | 395 900 | 505 620 | 26 429 | 29 290 | 1 961 403 | (17 974) | 1 943 429

### Créances restructurées [Audité]

Lorsqu’un emprunteur rencontre ou est sur le point de rencontrer des difficultés financières, il peut bénéficier de la part de la banque d’une concession qui n’aurait pas été accordée si le débiteur ne faisait pas face à des difficultés financières. Cette concession peut consister en :

- une modification des termes et conditions du contrat ;
- un refinancement partiel ou total de la dette.

Dès lors, cet encours est dit « restructuré ». Un encours ayant fait l’objet d’une restructuration doit conserver le statut « restructuré » pendant une période d’observation, dite période probatoire, minimale de 2 ans. La notion de restructuration fait l’objet d’une description dans les principes comptables (note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés au 31 décembre 2025) et est alignée avec la définition requise par l’article 47 du Règlement CRR.

Les principes d’identification des expositions restructurées déclinés à l’ensemble du Groupe conduisent pour l’activité hors clientèle de détail à une identification individuelle des expositions concernées à l’occasion du processus crédit, notamment au sein de Comités. Les expositions restructurées pour la clientèle de détail sont, pour leur part, identifiées le plus souvent par un processus systématique nécessitant la mise en œuvre d’algorithmes dont les paramètres sont validés par les fonctions RISK et Finance & Strategy.

Les éléments sur les encours restructurés sont rapportés trimestriellement au superviseur.

Le tableau ci-après présente la valeur comptable brute et les dépréciations afférentes des encours performants et non performants ayant fait l’objet d’une restructuration.

###### ➤TABLEAU N° 52 : QUALITÉ DE CRÉDIT DES CRÉANCES RESTRUCTURÉES (EU CQ1) [Audité]

|  | a | b | c | e | f | g | h
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable brute | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Sûretés reçues et garanties financières reçues
Expositions performantes | Expositions non performantes | Expositions performantes | Expositions non performantes |  | dont sûretés reçues et garanties financières reçues pour des expositions non performantes
| dont en défaut
010 | Prêts et créances | 7 598 | 8 960 | 8 959 | (292) | (3 522) | 8 125 | 3 241
030 | Administrations publiques | 33 | 48 | 48 |  | (35) | 21 |
040 | Établissements de crédit |  | 5 | 5 |  | (5) |  |
050 | Autres sociétés financières | 103 | 228 | 228 | (3) | (137) | 138 | 89
060 | Sociétés non financières | 5 664 | 5 141 | 5 140 | (139) | (1 938) | 6 501 | 2 441
070 | Ménages | 1 798 | 3 539 | 3 538 | (150) | (1 407) | 1 465 | 711
080 | Titres de dette | - | 20 | 20 | - | (20) | - | -
| Actifs destinés à être cédés | 16 | 16 | 16 | - | (13) | - | -
090 | Expositions hors-bilan | 1 766 | 456 | 454 | (16) | (21) | 1 164 | 148
100 | TOTAL | 9 380 | 9 452 | 9 449 | (309) | (3 577) | 9 289 | 3 389

|  | a | b | c | e | f | g | h
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur comptable brute | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Sûretés reçues et garanties financières reçues
Expositions performantes | Expositions non performantes | Expositions performantes | Expositions non performantes |  | dont sûretés reçues et garanties financières reçues pour des expositions non performantes
| dont en défaut
010 | Prêts et créances | 8 328 | 7 985 | 7 984 | (289) | (3 260) | 8 500 | 2 850
030 | Administrations publiques | 14 | 3 | 3 |  | (2) |  |
040 | Établissements de crédit |  | 5 | 5 |  | (5) |  |
050 | Autres sociétés financières | 111 | 386 | 386 | (2) | (258) | 162 | 114
060 | Sociétés non financières | 6 281 | 4 255 | 4 253 | (145) | (1 725) | 6 766 | 2 006
070 | Ménages | 1 923 | 3 336 | 3 336 | (141) | (1 270) | 1 572 | 730
080 | Titres de dette | - | 22 | 22 | - | (22) | - | -
090 | Expositions hors-bilan | 2 209 | 433 | 431 | (11) | (34) | 1 323 | 245
100 | TOTAL | 10 537 | 8 440 | 8 437 | (300) | (3 316) | 9 823 | 3 095

### Techniques d’atténuation du risque de crédit

Les techniques d’atténuation du risque de crédit sont distinguées en deux grandes catégories :

- les protections de crédit financées (sûretés réelles) constituées au profit de la banque garantissent l’exécution à bonne date des engagements financiers d’un débiteur ;
- les protections de crédit non financées (garanties personnelles) correspondent à l’engagement pris par un tiers de se substituer au débiteur primaire en cas de défaillance de ce dernier. Ainsi, les mécanismes de garanties publiques sont considérés comme des garanties personnelles. Par extension, les assurances crédit et les dérivés de crédit (achat de protection) font partie de cette catégorie.

Le montant des garanties et sûretés comptabilisées sur les prêts et créances et les titres de créance du périmètre prudentiel atteint 523 milliards d’euros au 31 décembre 2025.

###### ➤TABLEAU N° 53 : TECHNIQUE DE RÉDUCTION DU RISQUE (EU CR3) [Audité]

|  |  | a | b | c | d | e
En millions d’euros | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable | Valeur comptable nette non garantie | Valeur comptable nette garantie
| par des sûretés réelles | par des garanties personnelles
| par des dérivés de crédit
1 | Prêts et créances | 1 160 635 | 625 302 | 519 178 | 316 695 | 202 484 |
2 | Titres de dette | 234 557 | 230 529 | 3 749 | 1 865 | 1 884 |
3 | TOTAL | 1 395 192 | 855 831 | 522 928 | 318 560 | 204 368 |
4 | dont expositions non performantes | 27 488 | 5 628 | 8 814 | 5 623 | 3 191 |
EU-5 | dont en défaut | 27 140 | 5 464 | 8 701 | 5 596 | 3 105 |
| Instruments de dette détenus en vue de la vente | 7 122 | 4 531 | 1 964 | 1 906 | 58 | -

|  |  | a | b | c | d | e
En millions d’euros | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable | Valeur comptable nette non garantie | Valeur comptable nette garantie
| par des sûretés réelles | par des garanties personnelles
| par des dérivés de crédit
1 | Prêts et créances | 1 143 839 | 593 984 | 532 676 | 320 793 | 211 883 |
2 | Titres de dette | 223 430 | 219 153 | 3 925 | 2 035 | 1 890 |
3 | TOTAL | 1 367 269 | 813 137 | 536 601 | 322 828 | 213 773 | -
4 | dont expositions non performantes | 27 421 | 5 048 | 8 646 | 5 435 | 3 211 |
EU-5 | dont en défaut | 26 923 | 4 785 | 8 506 | 5 420 | 3 086 |

Les techniques d’atténuation du risque de crédit sont prises en compte conformément à la règlementation. En particulier, leur effet est évalué dans les conditions d’un ralentissement économique.

Pour le périmètre traité en approche IRBF, les garanties personnelles et les sûretés réelles sont prises en compte, sous réserve de leur éligibilité, respectivement i) par une substitution des paramètres de risque de l’emprunteur par ceux applicables au garant, ou, si celui-ci est traité en approche standard, une substitution par la pondération applicable au garant, et ii) par une diminution du paramètre de perte en cas de défaut (LGD), selon les dispositions forfaitaires réglementaires en fonction de la typologie de collatéral. La valeur prise en considération tient compte le cas échéant des asymétries de devise et de maturité.

Pour le périmètre traité en approche IRBA, les garanties personnelles sont soit prises en compte via une diminution du paramètre de perte en cas de défaut (LGD), correspondant à un rehaussement du taux de récupération global (TRG) applicable aux transactions concernées pour les opérations du portefeuille d’intermédiation bancaire si l’homologation du modèle afférent le permet, soit prises en compte via la méthodologie de substitution décrite plus haut, et ce notamment lorsque les garants sont soumis aux approches IRBF ou standard. La valeur prise en considération tient compte le cas échéant des asymétries de devise et de maturité. Concernant les protections de crédit financées, elles sont également reflétées, si éligibles, via une baisse du paramètre LGD, dans la limite du seuil réglementaire applicable au type de collatéral.

Pour le périmètre traité en approche standard, les protections de crédit non financées sont prises en compte, sous réserve de leur éligibilité, par une pondération bonifiée correspondant à celle du garant, sur la part garantie de l’exposition qui tient compte des asymétries de devise et de maturité. Les protections de crédit financées viennent, quant à elles, en diminution de l’exposition après prise en compte le cas échéant des asymétries de devise et de maturité et d’une décote pour tenir compte de la volatilité de la valeur de marché pour les sûretés financières.

L’évaluation de l’effet des instruments de réduction de risque de crédit suit une méthodologie validée et commune à l’ensemble du Groupe pour chaque activité. Leur suivi est réalisé conformément aux procédures de surveillance et de gestion du portefeuille décrites dans la partie Dispositif de gestion du risque de crédit.

###### ➤TABLEAU N° 54 : EXPOSITIONS GARANTIES EN APPROCHE IRB (EU CR7-A) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a |  | b | c | d | e | f | G | h | i | j | k | l | m
IRBA En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Techniques d’atténuation du risque de crédit
Total des expositions brutes(1) | Total de la valeur exposée au risque |  |  |  |  |  |  | Protection de crédit financée (sûreté réelle) | Protection de crédit non financée | Total actifs pondérés (effets de réduction uniquement)
Partie couverte par des sûretés réelles financières | Partie couverte par d’autres sûretés réelles éligibles (%) |  |  | Partie couverte par d’autres formes de protection de crédit financée (%) | Partie couverte par des garanties personnelles | Partie couverte par des dérivés de crédit (%)
| dont sûretés immobilières | dont créances à recouvrer | dont autres sûretés réelles |  | dont dépôts en espèces | dont polices d’assurance vie | dont instruments détenus par un tiers
1 | Administrations et banques centrales | 403 791 | 402 918 | 0,00 % | 0,01 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,86 % | 0,00 % | 3 570
2 | Administrations régionales et locales | 4 495 | 3 677 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 16,74 % | 0,00 % | 712
3 | Entités du secteur public | 7 534 | 6 236 | 0,05 % | 0,46 % | 0,46 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,10 % | 0,10 % | 0,00 % | 0,00 % | 38,88 % | 0,00 % | 869
| Établissements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 | Entreprises | 217 648 | 168 063 | 1,29 % | 25,23 % | 13,55 % | 0,69 % | 10,98 % | 0,71 % | 0,70 % | 0,02 % | 0,00 % | 11,37 % | 0,00 % | 95 827
| dont PME |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5.1 | dont Entreprises – Générales | 141 324 | 102 982 | 2,02 % | 17,65 % | 14,38 % | 1,06 % | 2,22 % | 0,89 % | 0,87 % | 0,02 % | 0,00 % | 6,05 % | 0,00 % | 66 667
5.2 | dont Financement spécialisé | 72 527 | 61 717 | 0,13 % | 39,24 % | 12,91 % | 0,13 % | 26,21 % | 0,46 % | 0,45 % | 0,00 % | 0,00 % | 16,96 % | 0,00 % | 27 935
5.3 | Entreprises – Créances achetées | 3 796 | 3 364 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 71,80 % | 0,00 % | 1 225
| dont Autres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Clientèle de détail | 277 668 | 267 910 | 0,14 % | 37,81 % | 37,57 % | 0,07 % | 0,17 % | 0,06 % | 0,06 % | 0,00 % | 0,00 % | 15,29 % | 0,00 % | 56 428
| dont Biens immobiliers PME |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| dont Biens immobiliers non-PME |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6.1 | Clientèle de détail – Expositions renouvelables éligibles | 8 008 | 5 668 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 2 084
6.2 | Clientèle de détail – Garanties par des biens immobiliers résidentiels | 177 464 | 175 686 | 0,01 % | 48,45 % | 48,45 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 21,21 % | 0,00 % | 24 204
6.3 | Clientèle de détail – Créances achetées | 1 348 | 1 348 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 82,68 % | 0,00 % | 293
6.4 | Clientèle de détail – Autres expositions sur la clientèle de détail | 90 849 | 85 209 | 0,40 % | 18,98 % | 18,22 % | 0,23 % | 0,53 % | 0,20 % | 0,19 % | 0,01 % | 0,00 % | 3,03 % | 0,00 % | 29 847
| dont Autres PME |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| dont Autres non-PME |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | TOTAL | 911 136 | 848 806 | 0,30 % | 16,94 % | 14,55 % | 0,16 % | 2,23 % | 0,16 % | 0,16 % | 0,00 % | 0,00 % | 7,85 % | 0,00 % | 157 405
(1) Hors expositions sur dérivés et opérations de pension soumises au risque de contrepartie

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

|  | a |  | b | c | d | e | f | G | h | i | j | k | l | m
IRBF En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
|  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Techniques d’atténuation du risque de crédit
Total des expositions brutes(1) | Total de la valeur exposée au risque |  | Protection de crédit financée (sûreté réelle) | Protection de crédit non financée | Total actifs pondérés (effets de réduction uniquement)
Partie couverte par des sûretés réelles financières | Partie couverte par d’autres sûretés réelles éligibles (%) |  |  | Partie couverte par d’autres formes de protection de crédit financée (%) | Partie couverte par des garanties personnelles | Partie couverte par des dérivés de crédit (%)
| dont sûretés immobilières | dont créances à recouvrer | dont autres sûretés réelles |  | dont dépôts en espèces | dont polices d’assurance vie | dont instruments détenus par un tiers
1 | Administrations et banques centrales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 | Administrations régionales et locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3 | Entités du secteur public |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
4 | Établissements | 35 400 | 22 252 | 0,70 % | 0,09 % | 0,09 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 6 052
5 | Entreprises | 576 879 | 274 212 | 1,23 % | 2,24 % | 1,56 % | 0,68 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 3,83 % | 0,00 % | 103 444
5.1 | Entreprises – Général | 538 577 | 259 984 | 1,30 % | 2,37 % | 1,65 % | 0,72 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 100 510
5.2 | Entreprises – Financement spécialisé |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5.3 | Entreprises – Créances achetées | 38 302 | 14 228 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 73,79 % | 0,00 % | 2 933
5 | TOTAL | 612 279 | 296 464 | 1,19 % | 2,08 % | 1,45 % | 0,63 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 3,54 % | 0,00 % | 109 495
(1) Hors expositions sur dérivés et opérations de pension soumises au risque de contrepartie |  |

|  | a |  | b | c | d | e | f | G | h | i | j | k | l | m
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
|  |  |  | Techniques d’atténuation du risque de crédit
Total des expositions brutes(1) | Total de la valeur exposée au risque |  |  |  |  |  |  | Protection de crédit financée (sûreté réelle) | Protection de crédit non financée | Total actifs pondérés (effets de réduction uniquement)(2)
Partie couverte par des sûretés réelles financières | Partie couverte par d’autres sûretés réelles éligibles (%) |  |  | Partie couverte par d’autres formes de protection de crédit financée (%) | Partie couverte par des garanties personnelles | Partie couverte par des dérivés de crédit (%)
| dont sûretés immobilières | dont créances à recouvrer | dont autres sûretés réelles |  | dont dépôts en espèces | dont polices d’assurance vie | dont instruments détenus par un tiers
1 | Administrations et banques centrales | 364 667 | 364 093 | 0,00 % | 0,01 % | 0,01 % | 0,00 % | 0,01 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 1,13 % | 0,00 % | 3 877
2 | Administrations régionales et locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3 | Entités du secteur public |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Établissements | 57 643 | 45 122 | 2,97 % | 0,74 % | 0,72 % | 0,00 % | 0,02 % | 3,64 % | 3,64 % | 0,00 % | 0,00 % | 18,86 % | 0,00 % | 11 043
5 | Entreprises | 681 194 | 480 935 | 2,13 % | 17,49 % | 9,64 % | 1,20 % | 6,65 % | 0,43 % | 0,35 % | 0,08 % | 0,00 % | 23,89 % | 0,01 % | 237 974
| dont PME | 40 129 | 34 145 | 2,86 % | 38,38 % | 34,67 % | 2,99 % | 0,72 % | 1,50 % | 0,84 % | 0,67 % | 0,00 % | 15,78 % | 0,00 % | 19 799
5.1 | dont Entreprises – Générales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5.2 | dont Financement spécialisé | 81 299 | 71 680 | 0,20 % | 53,88 % | 17,98 % | 0,26 % | 35,64 % | 0,26 % | 0,26 % | 0,00 % | 0,00 % | 24,72 % | 0,00 % | 29 818
5.3 | Entreprises – Créances achetées |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| dont Autres | 559 766 | 375 110 | 2,43 % | 8,63 % | 5,77 % | 1,22 % | 1,65 % | 0,37 % | 0,33 % | 0,04 % | 0,00 % | 24,47 % | 0,01 % | 188 357
6 | Clientèle de détail | 281 579 | 278 077 | 0,34 % | 44,91 % | 44,73 % | 0,15 % | 0,03 % | 0,71 % | 0,07 % | 0,65 % | 0,00 % | 31,42 % | 0,00 % | 57 947
| dont Biens immobiliers PME | 11 391 | 10 959 | 0,11 % | 91,38 % | 91,36 % | 0,01 % | 0,01 % | 0,07 % | 0,03 % | 0,04 % | 0,00 % | 2,07 % | 0,00 % | 2 798
| dont Biens immobiliers non-PME | 185 506 | 185 517 | 0,02 % | 57,87 % | 57,87 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,00 % | 41,16 % | 0,00 % | 27 360
6.1 | dont Expositions renouvelables éligibles | 11 813 | 9 881 | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 2 800
6.2 | Clientèle de détail – Garanties par des biens immobiliers résidentiels |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6.3 | Clientèle de détail – Créances achetées |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6.4 | Clientèle de détail – Autres expositions sur la clientèle de détail |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| dont Autres PME | 30 851 | 29 746 | 1,11 % | 19,91 % | 18,22 % | 1,38 % | 0,31 % | 2,02 % | 0,33 % | 1,70 % | 0,00 % | 28,98 % | 0,00 % | 9 336
| dont Autres non-PME | 42 018 | 41 975 | 1,36 % | 3,79 % | 3,79 % | 0,00 % | 0,00 % | 3,10 % | 0,18 % | 2,92 % | 0,00 % | 5,17 % | 0,00 % | 15 654
7 | TOTAL | 1 385 084 | 1 168 227 | 1,07 % | 17,92 % | 14,64 % | 0,53 % | 2,75 % | 0,49 % | 0,30 % | 0,19 % | 0,00 % | 18,39 % | 0,00 % | 310 841
(1) Hors expositions sur dérivés et opérations de pension soumises au risque de contrepartie. (2) Conformément à la méthodologie IRBA du Groupe, l’impact des techniques d’atténuation du risque est traité uniquement via réduction de LGD (pas d’approche par substitution). |  |  |  |  |  |  |

Les principaux fournisseurs de protections de crédit non financées (garanties personnelles) sont les organismes de cautionnement dans le cadre de l’activité de crédit immobilier des banques commerciales de CPBS (principalement Crédit Logement en France).

Au 31 décembre 2025, 81 % des expositions sur les crédits immobiliers en approche IRBA sont situés sur les deux principaux marchés domestiques du Groupe (France et Belgique). Compte tenu des spécificités sur ces marchés (financements amortissables à long terme, à taux fixe principalement), le ratio LTV (Loan-to-value) n’est pas un indicateur principal de suivi au niveau Groupe.

#### Protections de crédit financées

Les protections de crédit financées se distinguent en deux classes :

- les sûretés de nature financière :
- Elles correspondent aux espèces (y compris l’or), aux parts de fonds communs de placement, aux actions (cotées ou non cotées) et aux obligations ;
- les autres sûretés réelles :
- Elles sont diverses et peuvent prendre la forme d’hypothèques immobilières ou maritimes, de nantissement de matériels ou stocks, de cession de créances commerciales ou de tout autre droit sur un actif de la contrepartie.

Afin d’être considérées comme éligibles, les protections de crédit financées doivent remplir les conditions suivantes :

- leur valeur ne doit pas être fortement corrélée au risque du débiteur (les actions de l’emprunteur ne sont en particulier pas éligibles) ;
- le nantissement doit être documenté ;
- l’actif nanti doit disposer d’un marché secondaire liquide permettant une revente rapide ;
- la banque doit disposer d’une valeur régulièrement mise à jour de l’actif nanti ;
- la banque doit avoir obtenu un confort raisonnable sur la possible appropriation puis réalisation de l’actif considéré.

Pour l’activité de la banque de détail, la présence ou non de tel ou tel type de sûreté réelle peut, en fonction du taux de couverture, conduire à affecter l’exposition à une classe de LGD particulière, sur la base d’un traitement statistique.

#### Protections de crédit non financées

Les garants font l’objet d’une analyse de risque de même nature que les débiteurs primaires et se voient attribuer des paramètres de risque selon des méthodologies et des processus similaires.

Les garanties peuvent être consenties par la maison mère de la contrepartie ou par d’autres entités telles que des institutions financières. Les couvertures par dérivés de crédit, le recours à des assureurs crédit publics pour le financement export ou à des assureurs crédit privés constituent d’autres exemples de sûretés personnelles.

La prise en compte d’une garantie consiste à déterminer la récupération moyenne à laquelle la banque peut s’attendre suite à l’appel de la garantie du fait du défaut de l’emprunteur. Elle dépend du montant de la garantie, du risque de défaut simultané de l’emprunteur et du garant (fonction de la probabilité de défaut de l’emprunteur, de celle du garant, et du niveau de corrélation entre le défaut de l’emprunteur et celui du garant : fort s’ils appartiennent au même groupe d’affaires ou au même secteur, faible sinon) et de la force exécutoire de la garantie.

#### Optimisation de la gestion du risque de crédit par le biais de CDS

Dans le cadre de son mandat d’optimisation de la gestion du risque de crédit du pôle CIB, Portfolio Management (PM) réalise des opérations de couverture au moyen de dérivés de crédit, principalement de Credit Default Swaps (CDS). Ces achats de CDS sont opérés dans le cadre d’une gestion active avec pour principal objectif la couverture des risques de migration, de concentration et la gestion des expositions importantes. Les sous-jacents concernés sont des prêts aux grandes entreprises émis par les métiers CIB Global Banking, et ponctuellement par ceux du domaine d’activité Commercial Personal Banking & Services.

Ces couvertures sont mises en place par CIB pour couvrir les expositions principalement traitées selon l'approche IRB. À condition qu'ils soient éligibles, ils ont pour effet de diminuer la perte estimée en cas de défaut pour l'actif sous-jacent, et, par conséquent, de réduire sa consommation en termes d'actifs pondérés par le risque. Les impacts de ces couvertures sont présentés ci-dessous.

###### ➤TABLEAU N° 55 : Approches IRB – Effets sur les actifs pondérés des dérivés de crédit utilisés pour atténuer le risque de crédit (EU CR7) [PHASED-IN]

| a | b
En millions d’euros | Montant d'exposition pondéré avant dérivés de crédit | Montant d'exposition pondéré effectif
1 | Administrations centrales et banques centrales - IRBF |  |
EU 1a | Administrations régionales et locales - IRBF |  |
EU 1b | Entités du secteur public - IRBF |  |
2 | Administrations centrales et banques centrales - IRBA | 3 570 | 3 570
EU 2a | Administrations régionales et locales - IRBA | 712 | 712
EU 2b | Entités du secteur public - IRBA | 869 | 869
3 | Etablissements - IRBF |  |
5 | Entreprises - IRBF | 103 461 | 103 444
EU 5a | Entreprises - Générales | 100 528 | 100 510
EU 5b | Entreprises - Créances achetées |  |
EU 5c | Entreprises - Purchased receivables | 2 933 | 2 933
6 | Entreprises - IRBA | 95 827 | 95 827
EU 6a | Entreprises - Générales | 66 667 | 66 667
EU 6b | Entreprises - Financement spécialisé | 27 935 | 27 935
EU 6c | Entreprises - Créances achetées | 1 225 | 1 225
EU 8a | Clientèle de détail - IRBA | 56 428 | 56 428
9 | Clientèle de détail – Expositions renouvelables éligibles (QRRE) | 2 084 | 2 084
10 | Clientèle de détail – Garanties par des biens immobiliers résidentiels | 24 204 | 24 204
EU10a | Clientèle de détail – Créances achetées | 293 | 293
EU10b | Clientèle de détail- Autres expositions sur la clientèle de détail | 29 847 | 29 847
17 | Expositions sous l’approche IRBF | 109 512 | 109 495
18 | Expositions sous l’approche IRBA | 157 405 | 157 405
19 | Total des expositions | 266 917 | 266 900

#### Sûretés saisies

###### ➤TABLEAU N° 56 : SÛRETÉS OBTENUES PAR PRISE DE POSSESSION ET EXÉCUTION (EU CQ7) [Audité]

|  | a | b | a | b
En millions d’euros |  | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Sûretés obtenues par prise de possession | Sûretés obtenues par prise de possession
Valeur à la comptabilisation initiale | Variations négatives cumulées | Valeur à la comptabilisation initiale | Variations négatives cumulées
010 | Immobilisations corporelles (PP&E) |  |  |  |
020 | Autre que PP&E | 165 | (18) | 191 | (23)
030 | Biens immobiliers résidentiels | 143 | (17) | 167 | (23)
040 | Biens immobiliers commerciaux | 5 |  | 6 |
050 | Biens meubles (automobiles, navires, etc.) |  |  |  |
060 | Actions et titres de créance | 17 |  | 19 |
070 | Autres sûretés |  |  |  |
080 | TOTAL | 165 | (18) | 191 | (23)

Les sûretés obtenues par prise de possession comprennent les actifs qui ont été obtenus en contrepartie de l’annulation de la créance, que ce soit sur une base volontaire ou dans le cadre d’une procédure judiciaire.

## 5.5 Titrisation en portefeuille bancaire

La titrisation est une opération ou un montage par lequel le risque de crédit associé à une exposition ou à un ensemble d’expositions est subdivisé en tranches, et qui présente les caractéristiques suivantes :

- les paiements effectués dans le cadre de l’opération ou du montage dépendent de la performance de l’exposition ou de l’ensemble d’expositions d’origine (les expositions titrisées) ;
- la subordination des tranches détermine la répartition des pertes pendant la durée du transfert de risque.

Tout engagement pris dans le cadre d’une structure de titrisation (y compris les dérivés et les lignes de liquidité) est considéré comme une position de titrisation. L’essentiel de ces engagements est en portefeuille bancaire prudentiel (présente section). Les engagements classés en portefeuille de négociation sont détaillés dans la section 5.7 Risque de marché.

Le périmètre des programmes de titrisation retenus ci-après concerne :

- les programmes que le Groupe a initiés pour son propre compte, en titrisant ses expositions de crédit (rôle « d’initiateur »), et qui sont reconnus efficaces dans le cadre règlementaire Bâle 3 ;
- les programmes que le Groupe a structurés pour le compte de sa clientèle (rôle « de sponsor » où les actifs des clients sont titrisés) dans lesquels le Groupe a conservé des positions ;
- les programmes auxquels le Groupe a souscrit sans avoir de rôle dans la structuration de l’opération (rôle « d’investisseur »).

Les positions de titrisation ayant fait l’objet d’une déduction des fonds propres, dont le montant atteint - 394 millions d’euros au 31 décembre 2025, sont reprises dans l’ensemble de la section 5.5.

### Activités de BNP Paribas en matière de titrisation

La part respective du Groupe dans chacun de ses rôles d’initiateur, de sponsor et d’investisseur se traduit comme suit :

###### ➤TABLEAU N° 57 : EXPOSITIONS TITRISÉES ET POSITIONS DE TITRISATION CONSERVÉES OU ACQUISES PAR TYPE DE RÔLE

Rôle BNP Paribas En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Expositions titrisées originées par BNP Paribas(1) | Positions de titrisation conservées ou acquises (EAD)(3) | Expositions titrisées originées par BNP Paribas(1) | Positions de titrisation conservées ou acquises (EAD)(3)
| dont titrisation efficace (TRS)(2) |  | dont titrisation efficace (TRS)(2)
Initiateur | 201 039 | 113 117 | 68 451 | 149 568 | 73 815 | 47 211
Sponsor |  |  | 33 484 |  |  | 37 410
Investisseur |  |  | 43 523 |  |  | 35 696
TOTAL | 201 039 | 113 117 | 145 457 | 149 568 | 73 815 | 120 318
Les expositions titrisées originées par le Groupe correspondent aux expositions sous-jacentes inscrites au bilan ou au hors-bilan du Groupe ayant fait l’objet d’une opération de titrisation. Programmes respectant les critères du transfert de risque significatif, voir paragraphe suivant Les positions de titrisation correspondent aux tranches conservées et aux engagements hors-bilan accordés par le Groupe au cours des opérations de titrisation initiées ou sponsorisées par le Groupe, ainsi qu’aux tranches acquises par le Groupe dans des opérations de titrisation réalisées par des tiers.

#### Titrisation pour compte propre (initiateur)

Le Groupe intervient en tant qu’initiateur en titrisant ses propres expositions de crédit afin, d’une part, d’obtenir de nouvelles sources de financement et d’améliorer la liquidité de son bilan et, d’autre part, de réduire son risque et ses exigences en capital.

Lorsque l’opération a comme but uniquement la réduction du risque, le Groupe va privilégier les opérations de titrisation dites « synthétiques », assurant le transfert de risque des expositions (crédits immobiliers, crédits à la consommation, prêts aux entreprises, etc.) au moyen de dérivés de crédit ou de garanties. Ces opérations sont initiées principalement par Corporate & Institutional Banking en collaboration avec les métiers de Commercial, Personal Banking & Services.

Dans le cadre d’opérations de titrisation effectuées à des fins de financement, le Groupe privilégiera des titrisations dites « cash » ou « classiques », caractérisées par la vente des expositions titrisées à une entité spécialement créée. Ces opérations sont initiées par ALM Treasury en collaboration avec les métiers dont les expositions sont titrisées en échange d’actifs liquides éligibles pour le financement auprès des banques centrales ou pris en compte dans la réserve de liquidité globale (voir paragraphe Indicateurs de suivi du financement « wholesale » et de la réserve de liquidité de la section 5.8 Risque de liquidité).

##### Transfert de risque des opérations de titrisation pour compte propre

L’exigence en fonds propres des expositions de crédit titrisées et des positions de titrisation dépend du niveau de transfert de risque de l’opération.

Lorsque les expositions titrisées par le Groupe dans le cadre d’opérations de titrisation pour compte propre respectent les critères d’éligibilité bâlois, et notamment celui du transfert de risque significatif (TRS) tel que défini dans le Règlement (UE) n° 2017/2401, elles sont exclues du calcul des actifs pondérés au titre du risque de crédit et l’opération de titrisation est dite efficace. Dans ce cas, seules les parts conservées par l’établissement et les engagements éventuellement octroyés à la structure après titrisation font l’objet d’un calcul d’actifs pondérés.

Les expositions titrisées dans le cadre d’opérations de titrisation pour compte propre ne respectant pas les critères d’éligibilité bâlois (titrisations inefficaces) restent quant à elles dans leur portefeuille prudentiel d’origine. Leur exigence en fonds propres est calculée comme si elles n’étaient pas titrisées et est reprise dans la partie 5.4 Risque de crédit.

##### Titrisations efficaces

Les positions de titrisation initiées et conservées par BNP Paribas s’élèvent à 68,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025, correspondant aux parts conservées dans soixante et une opérations de titrisation efficaces au sens de la règlementation bâloise.

Au 31 décembre 2025, les principales opérations de titrisation reconnues comme efficaces sont les suivantes :

- 6 opérations synthétiques initiées en 2025 par Corporate & Institutional Banking sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 24,9 milliards d'euros.
- 2 opérations synthétiques initiées en 2025 par Commercial & Personal Banking en France sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 4,5 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2025 par Commercial & Personal Banking en Belgique sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 2,2 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2025 par Commercial & Personal Banking en France sur un portefeuile de prêts aux petites et moyennes entreprises de 1,4 milliard d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2025 par BNL sur un portefeuile de crédits immobiliers de 1,1 milliard d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2025 par Leasing Solutions sur un portefeuile d'opérations de leasing de 1,1 milliard d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2025 par Personal Finance sur un portefeuile de prêts personnels de 0,9 milliards d'euros.
- 2 opérations synthétiques initiées en 2024 par Corporate & Institutional Banking sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 11,9 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2024 par BNL sur un portefeuile de prêts aux petites et moyennes entreprises de 1,4 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2024 par Commercial & Personal Banking en France sur un portefeuile de prêts aux petites et moyennes entreprises de 1,3 milliards d'euros.
- 2 opérations synthétiques initiées en 2023 par Commercial & Personal Banking en France sur un portefeuile de prêts aux petites et moyennes entreprises de 2,3 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2023 par Corporate & Institutional Banking sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 2,2 milliards d'euros.
- 1 opération synthétique initiée en 2023 par Corporate & Institutional Banking sur un portefeuile de prêts aux grandes entreprises de 0,9 milliards d'euros.

###### ➤TABLEAU N° 58 : EXPOSITIONS TITRISÉES PAR BNP PARIBAS EN TANT QU’INITIATEUR PAR TYPE D’APPROCHE [PHASED-IN]

En millions d’euros | Expositions titrisées originées par BNP Paribas
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Classique | 11 384 | 7 083
dont approche IRBA | 3 469 | 2 396
dont approche standard(1) | 7 915 | 4 687
Synthétique | 101 733 | 66 732
dont approche IRBA | 97 589 | 64 945
dont approche standard(1) | 4 143 | 1 787
TOTAL | 113 117 | 73 815
Programmes de titrisation traités selon l’approche SEC-ERBA

###### ➤TABLEAU N° 59 : EXPOSITIONS TITRISÉES PAR BNP PARIBAS EN TANT QU’INITIATEUR PAR CATÉGORIE D’ACTIFs SOUS-JACENTs(1) [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Expositions titrisées | Expositions titrisées
Classique | Synthétique | Total | Classique | Synthétique | Total
Biens immobiliers résidentiels |  | 1 200 | 1 200 |  | 629 | 629
Prêts à la consommation | 8 974 | 1 931 | 10 905 | 5 091 | 900 | 5 991
Prêts à des entreprises | 1 410 | 96 560 | 97 969 | 1 487 | 65 203 | 66 690
Location-financement | 1 000 | 2 042 | 3 042 | 505 |  | 505
TOTAL | 11 384 | 101 733 | 113 117 | 7 083 | 66 732 | 73 815
Cette répartition se fonde sur l’actif sous-jacent dominant des expositions titrisées.

##### Titrisations inefficaces

Les opérations de titrisation inefficaces sont principalement effectuées à des fins de refinancement. Ces opérations, dont il ne résulte aucun transfert de risque au sens du Règlement (UE) n° 2017/2401, n’ont pas d’effet minorant sur le calcul des actifs pondérés. Les expositions titrisées sont prises en compte dans les crédits à la clientèle et les actifs pondérés calculés au titre du risque de crédit.

Au 31 décembre 2025, le stock total de parts émises relatives à des créances titrisées pour compte propre s’élève à 81,5 milliards d’euros pour 23 opérations. Les principales opérations concernent : Commercial & Personal Banking en Belgique (31,5 milliards d’euros), Commercial & Personal Banking en France (39,2 milliards d’euros), BNP Paribas Personal Finance (6,9 milliards d’euros) et BNL bc (0,1 milliard d’euros).

##### Qualité de crédit des expositions titrisées

Le tableau ci-dessous présente l’ensemble des expositions titrisées par BNP Paribas, dans le cadre d’opérations de titrisation efficaces et non efficaces réalisées en tant qu’initiateur :

###### ➤TABLEAU N° 60 : EXPOSITIONS TITRISÉES – EXPOSITIONS EN DÉFAUT (EU SEC5) [PHASED-IN]

|  | a | b | a | b
En millions d’euros |  | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Expositions titrisées par l’établissement en tant qu’initiateur | Expositions titrisées par l’établissement en tant qu’initiateur
Exposition brute totale(1) | Exposition brute totale(1)
| dont en défaut |  | dont en défaut
2 | Clientèle de détail | 77 128 | 1 002 | 72 480 | 828
3 | Biens immobiliers résidentiels | 55 383 | 466 | 55 649 | 368
4 | Cartes de crédit et prêts à la consommation | 21 745 | 536 | 16 831 | 460
7 | Entreprises | 123 911 | 1 740 | 77 088 | 1 651
8 | Prêts à des entreprises | 120 869 | 1 734 | 76 584 | 1 644
9 | Biens immobiliers commerciaux |  |  |  |
10 | Location-financement et créances commerciales | 3 042 | 6 | 505 | 6
11 | Autres actifs |  |  |  |
1 | TOTAL | 201 039 | 2 743 | 149 568 | 2 479
Expositions sous-jacentes des opérations de titrisation efficaces et inefficaces.

#### Titrisation pour compte de la clientèle (sponsor)

Dans le cadre de son activité de titrisation pour compte de tiers, Corporate & Institutional Banking permet à sa clientèle grandes entreprises et institutionnelle d’obtenir des conditions de financement attractives directement auprès des marchés de financement, au travers de conduits multicédants (marchés du refinancement à court terme) ou d’opérations structurées spécifiques (refinancement à moyen et long termes).

###### ➤TABLEAU N° 61 : EXPOSITIONS TITRISÉES PAR BNP PARIBAS EN TANT QUE SPONSOR(1) PAR CATÉGORIE D’ACTIF SOUS-JACENT(1) [PHASED-IN]

Expositions titrisées En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Classique | Synthétique | Total | Classique | Synthétique | Total
Biens immobiliers résidentiels | 618 |  | 618 |  |  |
Prêts à la consommation | 10 802 |  | 10 802 | 20 117 |  | 20 117
Créances sur cartes de crédit | 974 |  | 974 |  |  |
Prêts à des entreprises | 1 286 |  | 1 286 | 765 |  | 765
Créances commerciales | 9 536 |  | 9 536 | 15 979 |  | 15 979
Biens immobiliers commerciaux |  |  |  |  |  |
Location-financement | 9 635 |  | 9 635 | 250 |  | 250
Autres actifs | 634 |  | 634 | 299 |  | 299
TOTAL | 33 484 | - | 33 484 | 37 410 | - | 37 410
Cette répartition se fonde sur l’actif sous-jacent dominant des expositions titrisées.

Les structures de financement ainsi mises en place s’accompagnent de lignes de liquidité et, le cas échéant, de l’octroi de garanties de la part du Groupe, faisant l’objet d’une exigence en fonds propres. Les engagements et les positions conservées ou acquises par BNP Paribas sur les opérations de titrisation dont le Groupe a été sponsor, atteignent 33,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025.

##### Opérations refinancées à court terme

Au 31 décembre 2025, deux conduits multicédants consolidés (Starbird et Matchpoint) sont sponsorisés par le Groupe. Ces conduits, en se refinançant sur le marché local à court terme des billets de trésorerie, permettent de fournir aux clients de CIB, grandes entreprises et institutionnels, une solution de financement attractive en échange de certains de leurs actifs (créances commerciales, crédits-bails automobiles ou d’équipements divers, créances sur cartes de crédit, etc.).

BNP Paribas fournit à chacun de ces conduits une ligne de liquidité, dont le montant total s’élève à 31,6 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 35,6 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

##### Opérations refinancées à moyen et long termes

En Europe et en Amérique du Nord, la plateforme de structuration de BNP Paribas propose aux clients des solutions de financement, sur la base de produits adaptés aux contraintes actuelles en matière de risque et de liquidité. L’ensemble des facilités accordées par le Groupe au travers de ces opérations s’élève à 1,8 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 1,8 milliard d’euros au 31 décembre 2024.

#### Titrisation en tant qu’investisseur

Le montant total des positions de titrisation de BNP Paribas en tant qu’investisseur s’élève à 43,5 milliards d’euros au 31 décembre 2025, en hausse de + 7,8 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024 (35,7 milliards d’euros).

Les investissements réalisés par le Groupe dans les opérations de titrisation tierces se concentrent principalement au sein de Capital Markets, une plateforme partagée entre Global Banking et Global Markets avec une exposition qui atteint 43,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 33,6 milliards d’euros au 31 décembre 2024. Capital Markets intervient lors de la mise en place, puis dans le financement et la couverture (rôle de fournisseur de « swap ») des opérations structurées de financement d’actifs initiées par sa clientèle, comprenant principalement des institutionnels, des grandes entreprises ou des plateformes de private equity.

Les expositions de titrisation en tant qu’investisseur incluent également les positions historiques logées au sein de l’entité BNP Paribas Fortis gérées en extinction. Ce portefeuille, logé au sein des « Autres Activités », s’élève à 0,2 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 0,3 milliard d’euros au 31 décembre 2024.

Le tableau ci-après présente les véhicules de titrisation initiés pour le compte du Groupe ou de sa clientèle.

###### ➤TABLEAU N° 62 : LISTE DES VÉHICULES DE TITRISATION INITIÉS PAR LE GROUPE (SEC-A)

| Pôle initiateur du programme | Catégorie d’actif sous-jacent(1)
--- | --- | ---
VÉHICULES SPONSORISÉS PAR LE GROUPE
1988 CLO 7 LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
ALLEGRO CLO XXI, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
APIDOS CLO LVI | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
BNPP AM EURO CLO 2017 DESIGNATED ACTIVITY COMPANY | Gestion d’actifs | Prêts à des entreprises
BNPP AM EURO CLO 2018 DAC | Gestion d’actifs | Prêts à des entreprises
BNPP AM EURO CLO 2019 DAC | Gestion d’actifs | Prêts à des entreprises
BNPP AM EURO CLO 2021 DAC | Gestion d’actifs | Prêts à des entreprises
BNPP IP EURO CLO 2015-1 DAC | Gestion d’actifs | Prêts à des entreprises
BRANT POINT CLO 2025-9, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
CREDIARC SPV S.R.L. | BNL bc | Autres actifs
ELMWOOD WAREHOUSE BNP 2 LTD | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
EXETER FUNDING II LLC | Corporate & Institutional Banking | Prêts à la consommation
GREENSKY, INC. | Corporate & Institutional Banking | Créances commerciales
GREENWICH FUNDING US1 LTD | Corporate & Institutional Banking | Prêts à la consommation
IS SOL AGORA GREEN II ESG FIDC SEGMENTO FINANCEIRO DE RESPONSABILIDADE | Corporate & Institutional Banking | Créances commerciales
L'ENTREPOT FUNDING IV LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
LRA FINANCE 1 LP | Gestion d’actifs | Autres actifs
MAGNETITE XLVI, LIMITED | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
MATCHPOINT FINANCE PUBLIC LIMITED COMPANY | Corporate & Institutional Banking | Autres actifs
PK ALIFT WH 5 LP | Corporate & Institutional Banking | Autres actifs
RUCKER PARK CLO, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
STARBIRD FUNDING CORPORATION | Corporate & Institutional Banking | Prêts à la consommation
STEAMBOAT HARBOR LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
VCL MASTER RESIDUAL VALUE S.A. | Corporate & Institutional Banking | Location-financement
VIBRANT CLO XVII, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
WOLFE POND PARK CLO, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
VÉHICULES FAISANT L’ACQUISITION D’EXPOSITIONS INITIÉES PAR LE GROUPE (ORIGINATEUR)(2)
AUTOFLORENCE 2 SRL | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTOFLORENCE 3 SRL | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTOFLORENCE 4 SRL | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA DE 2023 | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA DE 2025 | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA SPAIN 2021, FT | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA SPAIN 2022, FT | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA SPAIN 2023, FT | Personal Finance | Prêts à la consommation
AUTONORIA SPAIN 2025, FT | Personal Finance | Prêts à la consommation
AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS - ECHO3 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
BNL LIDO | BNL bc | Biens immobiliers résidentiels
BROADWAY | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
CHANCELLERY 2025 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
CHEYNE CAPITAL MANAGEMENT (UK) LLP - RESONANCE 13 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
COMPARTMENT PIXEL 2025-2 OF FCT MONTE CRISTO 2 | Leasing Solutions | Location-financement
DONATELLO 1 | Personal Finance | Prêts à la consommation
DUCALE 2024-1 | Banque Commerciale en Belgique | Prêts à des entreprises
EAGLE POINT CREDIT MANAGEMENT HANOVRE 2 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
EAGLE POINT CREDIT MANAGEMENT LLC - ECHO | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
ECARAT DE SA 2024-1 | Personal Finance | Prêts à la consommation
ECARAT DE S.A. - COMPARTMENT LEASE 2025-1 | Personal Finance | Location-financement
ECARAT DE SA COMPARTMENT 2025-2 | Personal Finance | Prêts à la consommation
ECHO | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
EPCT ILG CO1D4 - EAGLE POINT CREDIT MANAGEMENT LLC - MARIANNE 2 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
EUROPEAN INVESTMENT FUND PICASSO 1 | Personal Finance | Prêts à la consommation
EUROPEAN INVESTMENT FUND PROXIMA 6 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO 2 – COMPARTMENT RESONANCE 11 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO 2 COMPARTMENT HAREWOOD | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO COMPARTMENT RESONANCE 7 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO COMPARTMENT RESONANCE 9 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO 2 COMPARTMENT ATLAS | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FCT MONTE CRISTO 2 COMPARTMENT RESONANCE 14 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
FIDELIS INSURANCE IRELAND DESIGNATED ACTIVITY COMPANY | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
GC ADVISORS LLC - HUDSON | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
HANOVRE | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
HAREWOOD 2 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION MERIDIAN 2 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
JUNO_1 | BNL bc | Prêts à des entreprises
JUNO_2 | BNL bc | Prêts à des entreprises
LIBERTY MUTUAL INSURANCE EUROPE SE - COMPASS | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
MARIANNE | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
MAZURKA | Banque Commerciale dans le reste du monde | Prêts à des entreprises
MERIDIAN | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
MINERVA 2 | BNL bc | Prêts à des entreprises
MINERVA 3 | BNL bc | Prêts à des entreprises
MINERVA 4 | BNL bc | Prêts à des entreprises
NORIA DE 2024 | Personal Finance | Prêts à la consommation
NORIA 2021 | Personal Finance | Prêts à la consommation
NORIA 2023 | Personal Finance | Prêts à la consommation
NORIA 2025 | Personal Finance | Prêts à la consommation
PARK MOUNTAIN 2023 | Banque Commerciale en Belgique | Prêts à des entreprises
PARK MOUNTAIN SECURITISATION 2019 | Banque Commerciale en Belgique | Prêts à des entreprises
PIXEL 2025-1 | Banque Commerciale en France | Location-financement
PROXIMA 2 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
PROXIMA 3 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
PROXIMA 4 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
PROXIMA 5 | Banque Commerciale en France | Prêts à des entreprises
RESONANCE 10 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
RESONANCE 12B | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
RESONANCE 8 | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
RESONANCE 12A | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
SAPPHIRE SUB 1 CAYMAN LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
SPF SECURITIZED PRODUCTS MASTER FUND LTD - DUCALE 2025 | Banque Commerciale en Belgique | Prêts à des entreprises
STEAMBOAT HARBOR LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
VIBRANT CLO XVII, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
VISIONARY 2023 | Banque Commerciale dans le reste du monde | Biens immobiliers résidentiels
WOLFE POND PARK CLO, LTD. | Corporate & Institutional Banking | Prêts à des entreprises
VÉHICULES INCLUS DANS LE PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION PRUDENTIEL | Voir note 8.l Périmètre de consolidation (note de bas de page (t)) des états financiers consolidés
La catégorie se fonde sur l’actif sous-jacent dominant des expositions titrisées. Titrisations efficaces

### Méthodes comptables [Audité]

(Voir états financiers consolidés – note 1 Résumé des principes comptables appliqués par le Groupe).

La classification comptable des positions de titrisation du portefeuille bancaire est présentée dans le tableau n° 9 Ventilation du bilan prudentiel par type de risque (EU LI1-B).

Les positions de titrisation classées dans la catégorie « Actifs financiers au coût amorti » sont évaluées selon la méthode décrite en note 1.f.1 Actifs financiers au coût amorti des états financiers consolidés : le taux d’intérêt effectif (TIE) utilisé pour reconnaître les produits d’intérêt est évalué à partir d’un modèle de flux de trésorerie attendus. Ces positions font l’objet dès l’origine d’un calcul de dépréciation pour pertes attendues au titre du risque de crédit (voir note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés).

Les positions de titrisation classées comptablement en « Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres » sont évaluées selon la méthode décrite en note 1.f.2 Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés. Les variations de valeur de marché déterminée selon les principes exposés en note 1.f.10 Détermination de la valeur de marché des états financiers consolidés (hors revenus comptabilisés selon la méthode du taux d’intérêt effectif) sont présentées sous une rubrique spécifique des capitaux propres, de même que les pertes attendues calculées au titre du risque de crédit selon les modalités décrites en note 1.f.5 Dépréciation des actifs financiers au coût amorti et des instruments de dette en valeur de marché par capitaux propres des états financiers consolidés. Lors de la cession de ces titres, les montants précédemment comptabilisés en capitaux propres recyclables sont reclassés en compte de résultat.

Les positions de titrisation classées comptablement en « Instruments financiers en valeur de marché par résultat » sont évaluées selon la méthode décrite en note 1.f.7 Instruments financiers en valeur de marché par résultat des états financiers consolidés.

Le résultat de cession des positions de titrisation est comptabilisé conformément aux règles de la catégorie d’origine des positions vendues.

Les titrisations synthétiques sous la forme de dérivés de crédit (Credit Default Swaps) ou de garanties reçues suivent les règles de comptabilisation propres respectivement :

- aux instruments dérivés du portefeuille de transaction. Ceux-ci sont évalués en valeur de marché par résultat (voir note 1.f.7 Instruments financiers en valeur de marché par résultat des états financiers consolidés) ;
- aux garanties financières reçues ne pouvant être considérées comme faisant partie intégrante des actifs garantis. S’il est virtuellement certain qu’une perte causée par un débiteur défaillant sera compensée par le garant, la garantie est alors comptabilisée comme un actif de remboursement (droit à remboursement au titre des pertes de crédit attendues) concomitamment à la constatation des pertes de crédit attendues sur l’actif en résultat. L’impact global en résultat est le même que si la garantie avait été prise en compte dans l’évaluation des pertes de crédit attendues, à la différence près que la garantie reçue est présentée comme un actif de remboursement plutôt que comme une réduction des pertes de crédit attendues sur l’actif.

Les actifs en attente de titrisation sont enregistrés :

- au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres et dans le portefeuille prudentiel bancaire, quand il s’agit d’expositions issues du bilan de la Banque, pour lesquelles la Banque sera initiateur au sens Bâle 3 de la titrisation future ;
- en valeur de marché par résultat et dans le portefeuille prudentiel bancaire, quand il s’agit d’expositions acquises en perspective d’une titrisation et pour laquelle la Banque sera sponsor au sens règlementaire.

### Dispositif de gestion des risques en matière de titrisation

Le dispositif de gestion des risques en matière de titrisation entre dans le cadre de la gestion des risques décrit en section 5.3 Gestion des risques.

Les pôles et les métiers représentent la première ligne de défense avec pour responsabilité la compréhension de tous les risques encourus afin d’en assurer une correcte évaluation. La fonction RISK agit en seconde ligne de défense et d’une manière indépendante.

Les positions prises sont suivies afin de mesurer l’évolution des risques individuels et du portefeuille.

La surveillance des actifs titrisés concerne les risques de crédit, de contrepartie, de marché et de liquidité sur les actifs sous-jacents.

#### Risque de crédit sur les actifs titrisés

Les actifs de titrisation hors du portefeuille de négociation sont soumis à l’approbation des Comités de crédit. Pour les nouvelles opérations, une proposition de crédit est préparée par le métier et une analyse exhaustive des risques est effectuée par les analystes de la fonction RISK avant présentation devant le Comité de crédit. Toutes les approbations sont soumises à une revue annuelle. Les expositions font l’objet d’une surveillance pour vérifier qu’elles ne dépassent pas les limites fixées par les Comités de crédit.

L’exposition au risque des tranches de titrisation est intrinsèquement liée à celle des actifs sous-jacents, que ce soit pour la titrisation ou bien la retitrisation. Le Groupe, via la gouvernance usuelle des Comités de crédit, exerce un suivi de l’évolution de la qualité des actifs sous-jacents tout au long de la durée de vie du programme concerné.

#### Risque de contrepartie sur les instruments dérivés de taux d’intérêt ou de change liés à la titrisation

Les instruments dérivés liés à la titrisation sont également soumis à l’approbation des Comités de crédit, BNP Paribas intégrant le risque de contrepartie à la structure de titrisation. Les mêmes principes que ceux détaillés ci-dessus pour le risque de crédit s’appliquent.

#### Risque de marché dans le portefeuille bancaire

Pour les expositions ABS (Asset-backed securities) à taux fixe, une macrocouverture composée de swaps de taux fixe/variable a été mise en place pour couvrir le risque de taux. Elle est comptabilisée en conformité avec les règles de la comptabilité de couverture.

#### Risque de liquidité

Les positions de titrisation sont financées en interne par ALM Treasury ou via des conduits sponsorisés par BNP Paribas.

### Positions de titrisation

###### ➤TABLEAU N° 63 : POSITIONS DE TITRISATION CONSERVÉES OU ACQUISES PAR TYPE D’ACTIFS(1) (EU SEC1) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o |
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
|  |  |  | Initiateur | Sponsor | Investisseur | Total
|  | Classique | Synthétique | Total | Classique | Synthé-tique | Total | Classique | Synthé-tique | Total
STS(2) | Non STS |  | dont TRS(3) | STS(2) | Non STS | STS(2) | Non STS
| dont TRS(3) |  | dont TRS(3)
2 | Clientèle de détail | 8 309 | 1 726 | 50 725 | - | 2 703 | 2 703 | 61 737 | 509 | 11 884 | - | 12 394 | 3 016 | 6 013 | - | 9 029 | 83 160
3 | dont biens immobiliers résidentiels | 472 |  | 45 881 |  | 1 088 | 1 088 | 47 442 |  | 618 |  | 618 | 305 | 3 558 |  | 3 863 | 51 922
4 | dont créances sur les cartes de crédit | 0 |  | 0 |  |  |  |  |  | 974 |  | 974 | 637 | 574 |  | 1 210 | 2 184
5 | dont autres clientèles de détail | 7 837 | 1 726 | 4 844 |  | 1 615 | 1 615 | 14 296 | 509 | 10 293 |  | 10 802 | 2 074 | 1 881 |  | 3 956 | 29 053
6 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises | 67 | 67 | 24 011 | 4 | 64 154 | 63 952 | 88 233 | 5 323 | 15 767 | - | 21 090 | 466 | 34 028 | - | 34 494 | 143 816
8 | dont prêts à des entreprises |  |  | 24 011 | 4 | 62 266 | 62 063 | 86 277 | 83 | 1 203 |  | 1 286 |  | 31 257 |  | 31 257 | 118 819
9 | dont biens immobiliers commerciaux | 0 |  | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 292 |  | 292 | 292
10 | dont location-financement | 67 | 67 | 0 |  | 1 889 | 1 889 | 1 956 | 1 223 | 8 412 |  | 9 635 | 466 | 1 555 |  | 2 020 | 13 611
11 | dont autres entreprises |  |  |  |  |  |  |  | 4 017 | 6 152 |  | 10 169 |  | 925 |  | 925 | 11 094
12 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | TOTAL | 8 376 | 1 793 | 74 736 | 4 | 66 857 | 66 654 | 149 970 | 5 832 | 27 651 | - | 33 484 | 3 481 | 40 041 | - | 43 523 | 226 976
Correspond à la catégorie d’actif dominante à l’actif de la structure de titrisation dans laquelle la position est détenue. Programmes de titrisation Simples, Transparents et Standards (voir section suivante). Programmes de titrisation efficaces, pour lesquels les critères de transfert de risque significatif sont respectés (voir paragraphe Transfert de risque des opérations de titrisation pour compte propre dans la partie Activité de BNP Paribas en matière de titrisation).

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o |
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
|  |  | Initiateur | Sponsor | Investisseur | Total
|  | Classique | Synthétique | Total | Classique | Synthé-tique | Total | Classique | Synthé-tique | Total
STS(2) | Non STS |  | dont TRS(3) | STS(2) | Non STS | STS(2) | Non STS
| dont TRS(3) |  | dont TRS(3) |
2 | Clientèle de détail | 7 450 | 661 | 50 851 | - | 896 | 896 | 59 197 | - | 20 117 | - | 20 117 | 2 834 | 5 623 | - | 8 457 | 87 772
3 | dont biens immobiliers résidentiels | 677 |  | 45 973 |  | 138 | 138 | 46 788 |  |  |  | - | 276 | 3 461 |  | 3 737 | 50 525
4 | dont créances sur les cartes de crédit |  |  |  |  |  |  | - |  |  |  | - | 302 | 971 |  | 1 273 | 1 273
5 | dont autres clientèles de détail | 6 773 | 661 | 4 877 |  | 759 | 759 | 12 409 |  | 20 117 |  | 20 117 | 2 257 | 1 191 |  | 3 447 | 35 974
6 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  | - | -
7 | Entreprises | 41 | 41 | 12 863 | 5 | 45 606 | 45 606 | 58 511 | 342 | 16 950 | - | 17 292 | 393 | 26 846 | - | 27 239 | 103 043
8 | dont prêts à des entreprises |  |  | 12 863 | 5 | 45 606 | 45 606 | 58 470 | 92 | 673 |  | 765 |  | 24 567 |  | 24 567 | 83 801
9 | dont biens immobiliers commerciaux |  |  |  |  |  |  | - |  |  |  | - |  | 15 |  | 15 | 15
10 | dont location-financement | 41 | 41 |  |  |  |  | 41 | 250 |  |  | 250 | 393 | 1 669 |  | 2 062 | 2 354
11 | dont autres entreprises |  |  |  |  |  |  | - |  | 16 278 |  | 16 278 |  | 594 |  | 594 | 16 872
12 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |  | - |  |  |  | - |  |  |  | - | -
1 | TOTAL | 7 492 | 703 | 63 714 | 5 | 46 503 | 46 503 | 117 708 | 342 | 37 068 | - | 37 410 | 3 228 | 32 469 | - | 35 696 | 190 815
Correspond à la catégorie d’actif dominante à l’actif de la structure de titrisation dans laquelle la position est détenue. Programmes de titrisation Simples, Transparents et Standards (voir section suivante). Programmes de titrisation efficaces, pour lesquels les critères de transfert de risque significatif sont respectés (voir paragraphe Transfert de risque des opérations de titrisation pour compte propre dans la partie Activité de BNP Paribas en matière de titrisation).

###### ➤TABLEAU N° 64 : QUALITÉ DES POSITIONS DE TITRISATION DU PORTEFEUILLE BANCAIRE [PHASED-IN]

En millions d’euros | Positions de titrisation conservées ou acquises (EAD)
Type de tranche | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Tranche avec le rang le plus élevé | 143 267 | 118 246
Tranche mezzanine | 920 | 1 697
Tranche de première perte | 1 270 | 374
TOTAL | 145 457 | 120 318

Les positions de titrisation conservées ou acquises sont des tranches senior à hauteur de 98,5 % au 31 décembre 2025, contre 98.3 % au 31 décembre 2024, ce qui reflète la très bonne qualité du portefeuille.

### Actifs pondérés

Le cadre révisé de la titrisation est entré en vigueur depuis le 1er janvier 2019 avec l’application du Règlement (UE) n° 2017/2401 et du Règlement (UE) n° 2017/2402. Il prévoit :

- la création d’un statut spécifique pour les programmes dits Simples, Transparents et Standards (STS), qui respectent les conditions suivantes :
  - à l’initiation du programme, le portefeuille d’actifs sous-jacents, qui doit être homogène en termes de type d’actifs, ne peut comporter ni position de retitrisation ni actif en défaut,
  - le programme doit être réalisé sous forme classique et le paiement des intérêts des positions de titrisation doit être basé sur des taux d’intérêt de référence courants,
  - les investisseurs doivent disposer d’informations suffisantes sur le portefeuille d’actifs sous-jacents, notamment les données relatives aux historiques de défauts et de pertes.

Sous réserve d’éligibilité en termes de pondération et de concentration du portefeuille d’actifs sous-jacents, ces programmes peuvent bénéficier de pondérations préférentielles ;

- de nouvelles approches pour le calcul des actifs pondérés relatifs aux positions de titrisation applicables selon les spécificités du portefeuille sous-jacent :
  - approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) : la pondération applicable à la position de titrisation dépend d’une part des caractéristiques du programme de titrisation, et d’autre part de la charge en capital du portefeuille sous-jacent calculée au titre du risque de crédit,
  - approche standard (SEC-SA) : la pondération applicable à la position de titrisation dépend des caractéristiques du programme de titrisation, de la charge en capital du portefeuille sous-jacent calculée au titre du risque de crédit et de la proportion d’actifs en défaut dans ce portefeuille,
  - approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) : la pondération applicable à la position de titrisation est donnée directement par une table de correspondance définie dans le Règlement (UE) n° 2017/2401, en fonction de la notation externe de la tranche, de son rang de subordination et de son échéance, BNP Paribas utilise les notations externes des agences de notation Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch et DBR,
  - dans les autres cas, le Règlement (UE) n° 2017/2401 prévoit la déduction des fonds propres CET1.

Le montant des actifs pondérés correspondant aux positions de titrisation conservées ou acquises par le Groupe s’élève à 25 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 3,2 % des actifs pondérés du Groupe BNP Paribas, contre 20,7 milliards d’euros au 31 décembre 2024 (2,7 % des actifs pondérés du Groupe).

###### ➤TABLEAU N° 65 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE TITRISATION PAR TYPE D’EFFETS [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2024 | Type d’effets | Total variation | 31 décembre 2025
Volume des actifs | Qualité des actifs | Mise à jour des modèles | Méthodologie et règlementation | Acquisitions et cessions | Variation des taux de change | Autres |
Actifs pondérés – Titrisation | 20 697 | 5 533 | 1 193 |  | (1 574) |  | (1 177) | 355 | 4 330 | 25 027

Les actifs pondérés du risque de titrisation sont en hausse de + 4 milliards d’euros sur l’année 2025, reflétant une hausse de l’activité notamment en lien avec la mise en place de nombreux programmes TRS, partiellement compensée par l’application au 1er janvier de la règlementation CRR3 et l’effet de change.

###### ➤TABLEAU N° 66 : POSITIONS DE TITRISATION ET ACTIFS PONDÉRÉS – INITIATEUR ET SPONSOR (EU SEC3) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | EU-p | EU-q
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Positions de titrisation (EAD) par pondération | Positions de titrisation (EAD) par approche | Actifs pondérés | Exigence de fonds propres après application du plafond(2)
≤ 20 % | > 20 % ≤ 50 % | > 50 % ≤ 100 % | > 100 % < 1 250 % | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1)
2 | Titrisation classique | 28 730 | 5 387 | 639 | 513 | 12 | 1 527 | 4 387 | 29 354 | 12 | 807 | 1 286 | 5 811 |  | 65 | 100 | 382 |
3 | Positions de titrisation | 28 730 | 5 387 | 639 | 513 | 12 | 1 527 | 4 387 | 29 354 | 12 | 807 | 1 286 | 5 811 |  | 65 | 100 | 382 |
4 | dont sous-jacents clientèle de détail | 11 434 | 2 650 |  | 30 | 6 | 566 | 1 276 | 12 271 | 6 | 113 | 252 | 2 165 |  | 9 | 20 | 169 |
5 | dont STS | 2 002 | 221 |  | 6 | 6 | 566 | 1 116 | 546 | 6 | 113 | 223 | 55 |  | 9 | 17 | 4 |
6 | dont sous-jacents entreprise | 17 296 | 2 737 | 639 | 483 | 6 | 961 | 3 111 | 17 083 | 6 | 694 | 1 033 | 3 646 |  | 56 | 81 | 213 |
7 | dont STS | 5 123 |  | 218 | 43 | 6 |  | 849 | 4 535 | 6 |  | 291 | 490 |  |  | 21 | 39 |
8 | Positions de retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9 | Titrisation synthétique | 58 271 | 7 802 | 200 | - | 382 | 62 733 | - | 3 539 | 382 | 10 026 | - | 586 |  | 790 | - | 45 |
10 | Positions de titrisation | 58 271 | 7 802 | 200 |  | 382 | 62 733 |  | 3 539 | 382 | 10 026 |  | 586 |  | 790 |  | 45 |
11 | dont sous-jacents clientèle de détail | 2 673 |  |  |  | 29 | 1 068 |  | 1 605 | 29 | 127 |  | 161 |  | 10 |  | 13 |
12 | dont sous-jacents entreprise | 55 597 | 7 802 | 200 |  | 353 | 61 665 |  | 1 934 | 353 | 9 899 |  | 426 |  | 779 |  | 32 |
13 | Positions de retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | TOTAL | 87 000 | 13 189 | 839 | 513 | 394 | 64 260 | 4 387 | 32 893 | 394 | 10 833 | 1 286 | 6 397 |  | 854 | 100 | 428 |
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 plutôt qu’une pondération à 1 250 %. Après application du plafond règlementaire. Les exigences de fonds propres correspondent à 8 % des actifs pondérés.

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | EU-p | EU-q
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Positions de titrisation (EAD) par pondération | Positions de titrisation (EAD) par approche | Actifs pondérés | Exigence de fonds propres après application du plafond(2)
≤ 20 % | > 20 % ≤ 50 % | > 50 % ≤ 100 % | > 100 % < 1 250 % | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1)
2 | Titrisation classique | 33 053 | 4 840 | 147 | 61 | 18 | 899 | 4 663 | 32 539 | 18 | 308 | 1 134 | 6 748 |  | 22 | 88 | 433 |
3 | Positions de titrisation | 33 053 | 4 840 | 147 | 61 | 18 | 899 | 4 663 | 32 539 | 18 | 308 | 1 134 | 6 748 |  | 22 | 88 | 433 |
4 | dont sous-jacents clientèle de détail | 17 575 | 3 191 | - | 5 | 7 | 118 | 3 160 | 17 493 | 7 | 31 | 739 | 2 999 |  | 2 | 58 | 240 |
5 | dont STS | 132 | 517 | - | 5 | 7 | 118 | 485 | 50 | 7 | 31 | 163 | 5 |  | 2 | 12 | - |
6 | dont sous-jacents entreprise | 15 478 | 1 649 | 147 | 56 | 10 | 780 | 1 503 | 15 046 | 10 | 278 | 395 | 3 749 |  | 20 | 30 | 193 |
7 | dont STS | 250 | 31 | 44 | 48 | 10 | - | 363 | 11 | 10 | - | 139 | 132 |  | - | 9 | 7 |
8 | Positions de retitrisation | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - |
9 | Titrisation synthétique | 39 691 | 6 427 | - | - | 385 | 45 057 | - | 1 061 | 385 | 7 721 | - | 122 |  | 618 | - | 10 |
10 | Positions de titrisation | 39 691 | 6 427 | - | - | 385 | 45 057 | - | 1 061 | 385 | 7 721 | - | 122 |  | 618 | - | 10 |
11 | dont sous-jacents clientèle de détail | 881 | - | - | - | 15 | - | - | 881 | 15 | - | - | 95 |  | - | - | 7 |
12 | dont sous-jacents entreprise | 38 810 | 6 427 | - | - | 370 | 45 057 | - | 180 | 370 | 7 721 | - | 27 |  | 618 | - | 2 |
13 | Positions de retitrisation | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - |
1 | TOTAL | 72 744 | 11 267 | 147 | 61 | 402 | 45 956 | 4 663 | 33 600 | 402 | 8 030 | 1 134 | 6 871 |  | 640 | 88 | 442 |
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 plutôt qu’une pondération à 1 250 %. Après application du plafond règlementaire. Les exigences de fonds propres correspondent à 8 % des actifs pondérés.

###### ➤TABLEAU N° 67 : POSITIONS DE TITRISATION ET ACTIFS PONDÉRÉS – INVESTISSEUR (EU SEC4) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | EU-p | EU-q
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Positions de titrisation (EAD) par pondération | Positions de titrisation (EAD) par approche | Actifs pondérés | Exigence de fonds propres après application du plafond(2)
≤ 20 % | > 20 % ≤ 50 % | > 50 % ≤ 100 % | > 100 % < 1 250 % | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1)
2 | Titrisation classique | 37 145 | 4 762 | 1 574 | 42 | - | 26 804 | 1 118 | 15 601 | - | 4 299 | 545 | 3 424 |  | 341 | 34 | 245 |
3 | Positions de titrisation | 37 145 | 4 762 | 1 574 | 42 |  | 26 804 | 1 118 | 15 601 |  | 4 299 | 545 | 3 424 |  | 341 | 34 | 245 |
4 | dont sous-jacents clientèle de détail | 7 099 | 847 | 1 044 | 39 |  |  | 584 | 8 445 |  |  | 439 | 1 981 |  |  | 26 | 129 |
5 | dont STS | 3 010 |  |  | 5 |  |  | 5 | 3 010 |  |  | 7 | 307 |  |  | 1 | 25 |
6 | dont sous-jacents entreprise | 30 046 | 3 915 | 530 | 3 |  | 26 804 | 534 | 7 156 |  | 4 299 | 106 | 1 443 |  | 341 | 9 | 115 |
7 | dont STS | 466 |  |  |  |  |  |  | 466 |  |  |  | 47 |  |  |  | 4 |
8 | Positions de retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9 | Titrisation synthétique | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - |
1 | TOTAL | 37 145 | 4 762 | 1 574 | 42 | - | 26 804 | 1 118 | 15 601 | - | 4 299 | 545 | 3 424 |  | 341 | 34 | 245 |
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 au lieu de la pondération à 1 250 %. Après application du plafond règlementaire. Les exigences de fonds propres correspondent à 8 % des actifs pondérés.

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | EU-p | EU-q
En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Positions de titrisation (EAD) par pondération | Positions de titrisation (EAD) par approche | Actifs pondérés | Actifs pondérés(2)
≤ 20 % | > 20 % ≤ 50 % | > 50 % ≤ 100 % | > 100 % < 1 250 % | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1) | SEC-IRBA | SEC-ERBA | SEC-SA | Déduc- tions(1)
2 | Titrisation classique | 31 661 | 3 556 | 221 | 258 | - | 21 188 | 951 | 13 557 | - | 3 461 | 570 | 2 310 |  | 265 | 37 | 184 |
3 | Positions de titrisation | 31 661 | 3 556 | 221 | 258 |  | 21 188 | 951 | 13 557 |  | 3 461 | 570 | 2 310 |  | 265 | 37 | 184 |
4 | dont sous-jacents clientèle de détail | 7 790 | 465 | 137 | 65 |  |  | 437 | 8 021 |  |  | 475 | 1 142 |  |  | 30 | 90 |
5 | dont STS | 2 828 |  |  | 6 |  |  | 6 | 2 828 |  |  | 7 | 284 |  |  | 1 | 23 |
6 | dont sous-jacents entreprise | 23 871 | 3 091 | 84 | 193 |  | 21 188 | 515 | 5 537 |  | 3 461 | 94 | 1 168 |  | 265 | 8 | 93 |
7 | dont STS | 393 |  |  |  |  |  |  | 393 |  |  |  | 39 |  |  |  | 3 |
8 | Positions de retitrisation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9 | Titrisation synthétique | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - |
1 | TOTAL | 31 661 | 3 556 | 221 | 258 | - | 21 188 | 951 | 13 557 | - | 3 461 | 570 | 2 310 |  | 265 | 37 | 184 |
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 au lieu de la pondération à 1 250 %. Après application du plafond règlementaire. Les exigences de fonds propres correspondent à 8 % des actifs pondérés.

Les garanties concernant les positions de titrisation s’élèvent à 86 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 221 millions d’euros au 31 décembre 2024.

## 5.6 Risque de contrepartie

Le risque de contrepartie est la manifestation du risque de crédit à l’occasion d’opérations de marché, d’investissements, et/ou de règlements. Ces opérations comprennent les contrats bilatéraux, c’est-à-dire de gré à gré (over-the-counter – OTC) ainsi que les contrats compensés auprès d’une chambre de compensation. Le montant de ce risque varie au cours du temps avec l’évolution des paramètres de marché affectant la valeur potentielle future des transactions concernées.

Il correspond au risque que la contrepartie ne puisse pas honorer ses obligations de verser à la Banque l’intégralité de la valeur actualisée des flux d’une transaction dans le cas où la Banque est un bénéficiaire net. Le risque de contrepartie est également lié au coût de remplacement d’un instrument dérivé en cas de défaut de la contrepartie. Il peut être considéré comme un risque de marché en cas de défaut ou comme un risque contingent.

Au titre du risque de contrepartie, l’activité de la fonction RISK du Groupe est structurée autour de cinq thèmes principaux :

- la mesure des expositions au risque de contrepartie ;
- le contrôle et l’analyse de ces expositions et des limites qui y sont associées ;
- la mise en place de mécanismes de réduction du risque ;
- le calcul et la gestion des ajustements de l’évaluation de crédit (Credit Valuation Adjustment – CVA) ;
- la définition et la mise en place de tests de résistance.

### Mesure du risque de contrepartie

#### Calcul de l’exposition au risque de contrepartie

La mesure de l’exposition au risque de contrepartie est réalisée selon deux approches :

##### Expositions modélisées – approche du modèle interne

Pour les expositions au risque de contrepartie modélisées, la valeur exposée au risque (Exposure At Default – EAD) pour le risque de contrepartie est calculée à partir de l’indicateur EEPE (Effective Expected Positive Exposure) multipliée par le facteur règlementaire alpha tel que défini à l’article 284-4 du Règlement CRR. L’EEPE est mesurée à l’aide d’un système interne d’évaluation des expositions développé par le Groupe et validé par le superviseur. L’objectif du modèle interne est de déterminer des profils d’exposition.

Le principe du modèle est de simuler les principaux facteurs de risque (actions et prix des matières premières, taux d’intérêt et de change par exemple), auxquels sont sensibles les expositions au risque de contrepartie, à partir de leurs valeurs initiales respectives. Les évolutions des facteurs de risque sont définies à l’aide de processus de diffusion ; plusieurs milliers de trajectoires temporelles (correspondant à autant de scénarios potentiels d’évolution des marchés) sont générées à l’aide de simulations de type « Monte Carlo ». Les processus de diffusion utilisés par le modèle sont calibrés sur un ensemble de données historiques les plus récentes d’une profondeur de 4 ans.

Sur la base de l’ensemble des simulations des facteurs de risque, le modèle procède à la valorisation des positions, de la date de simulation jusqu’à la maturité des transactions (de 1 jour à plus de 30 ans pour les transactions les plus longues), générant ainsi un premier ensemble de profils d’exposition.

Les transactions peuvent faire l’objet d’une couverture par un contrat-cadre (Master Agreement) et peuvent également être couvertes par un contrat de collatéralisation (Credit Support Annex – CSA). Pour chaque contrepartie, le modèle agrège alors les expositions en considérant les éventuels contrats-cadres et contrats de collatéralisation, tenant compte du caractère potentiellement risqué du collatéral échangé.

À partir de la distribution des expositions de contrepartie, le modèle détermine en particulier :

- un profil de risque moyen, le profil EPE (Expected Positive Exposure) dont on déduit l’EEPE (Effective Expected Positive Exposure) :
- Le profil EPE est calculé comme la moyenne de la distribution des expositions de contrepartie, à chaque point de simulation, les parties négatives des trajectoires étant mises à zéro (les parties négatives correspondant aux situations où la contrepartie est en risque sur le Groupe BNP Paribas). L’EEPE est calculée comme la moyenne sur la première année du profil EPE non décroissant : à chaque date de simulation, la valeur retenue est le maximum entre la valeur de l’EPE et celle correspondant à la précédente date de simulation ;
- un profil de risque d’expositions futures potentielles, le profil PFE (Potential Future Exposure) :
- Le profil PFE est calculé comme le percentile à 90 % de la distribution des expositions de contrepartie, à chaque point de simulation. Ce percentile est porté à 99 % pour les contreparties de type hedge fund. La valeur la plus élevée des expositions futures potentielles du profil PFE (Max PFE) est utilisée dans le cadre de la surveillance des limites.

Depuis le 1er janvier 2014, date d’entrée en vigueur du Règlement CRR, le système de mesure des expositions au risque de contrepartie tient compte :

- d’un allongement des périodes de marge en risque conformément à l’article 285 du Règlement ;
- du risque spécifique de corrélation ;
- de la détermination d’une EEPE stressée calculée à partir d’une calibration reflétant une période de tension particulière.

##### Expositions non modélisées – méthode SA-CCR

Pour les expositions au risque de contrepartie non modélisées, la valeur exposée au risque des expositions sur dérivés est calculée selon l’approche standard du risque de contrepartie (Standardised Approach for Counterparty Credit Risk ou SA-CCR) conformément à l’article 274 du Règlement CRR.

La valeur exposée au risque d’un ensemble de compensation dans le cadre de l’approche standard du risque de contrepartie est calculée à partir :

- du coût de remplacement (RC), calculé conformément à l’article 275 ;
- de l’exposition future potentielle (PFE), calculée conformément à l’article 278 ;
- du facteur règlementaire alpha, fixé conformément à l’article 274.

La valeur exposée au risque des expositions sur les opérations de financement de titres (SFT) est calculée selon la méthode générale fondée sur les sûretés financières conformément à l’article 223 du Règlement CRR.

#### Limites/cadre de surveillance

Des limites en cohérence avec les principes du Risk Appetite Statement du Groupe sont définies pour le risque de contrepartie. Ces limites sont fixées en fonction du type de contrepartie (banques, institutionnels, gestionnaires d’actifs, entreprises, chambres de compensation, etc.) et du type d’exposition utilisée pour la mesure et la gestion du risque de contrepartie :

- la valeur la plus élevée des expositions futures potentielles (Max PFE) pour le périmètre des expositions modélisées ;
- la valeur de l’exposition calculée selon l’approche standard pour le périmètre des expositions non modélisées.

L’exposition de chaque contrepartie est calculée afin de vérifier le respect des décisions de crédit.

La définition et la calibration de ces limites sont le résultat du processus d’approbation des risques ; elles sont validées lors des Comités suivants (par ordre de niveau de délégation croissant) : Comité de crédit local, Comité de crédit régional, Comité de crédit global, Comité de crédit de la Direction Générale (CCDG).

À ces mesures vient s’ajouter un ensemble de directives (portant notamment sur les sensibilités aux paramètres de marché par contrepartie, sensibilités qui sont extraites du système de risque de marché) qui sont autant d’outils supplémentaires de surveillance du risque de contrepartie et de prévention des concentrations du risque systémique.

#### Atténuation du risque de contrepartie

Dans le cadre de la gestion de ses risques, le Groupe BNP Paribas met en œuvre trois mécanismes d’atténuation du risque de contrepartie :

- la signature de contrats de compensation pour le cas de transactions de gré à gré ;
- la compensation de transactions, qu’elles soient de gré à gré ou listées, auprès d’une chambre de compensation ;
- l’échange de marge initiale bilatérale.

##### Les contrats de compensation

La compensation est utilisée par la Banque afin d’atténuer le risque de crédit lié aux contreparties au titre des opérations sur les produits dérivés. Le principal mode de compensation appliqué par la Banque est la compensation par liquidation qui permet, en cas de défaillance de la contrepartie, de mettre fin à toutes les opérations à leur valeur de marché actuelle, puis de faire la somme de toutes ces valeurs, positives et négatives, pour obtenir un seul montant (net) à payer à la contrepartie ou à recevoir de celle-ci. Ce solde (close-out netting) peut faire l’objet d’une garantie (collatéralisation) consentie sous forme de nantissement ou de paiement d’espèces, ou encore de titres.

La Banque a également recours à la compensation des règlements pour atténuer le risque de contrepartie découlant du règlement de sommes en devises. Il s’agit ici de la compensation de tous les paiements par contrepartie. Cette compensation aboutit à un montant unique, dans chaque monnaie, à payer, soit par la Banque, soit par la contrepartie.

Les opérations concernées sont traitées conformément à des accords, bipartites ou multipartites, respectant les principes généraux du cadre règlementaire national ou international. Les principales formules d’accord bilatéral utilisées sont celles de la Fédération Bancaire Française (FBF) et, sur le plan international, celles de l’International Swaps and Derivatives Association (ISDA).

##### Les chambres de compensation

La compensation de transactions de BNP Paribas auprès d’une contrepartie centrale (ou chambre de compensation) s’inscrit dans le cadre habituel de ses activités de marché. En tant que membre compensateur (Global Clearing Member – GCM), BNP Paribas contribue à sécuriser le dispositif de gestion des risques des chambres de compensation (CCP) au travers du versement d’une contribution aux fonds de défaillance et d’appels de marge quotidiens. Les règles définissant les relations de BNP Paribas avec les CCP dont il est membre sont décrites dans le règlement de chacune des chambres (rulebook).

Ce dispositif permet, notamment en Europe, au Royaume-Uni et aux États‑Unis, de réduire les encours notionnels en compensant les transactions du portefeuille, d’une part, et de transférer le risque de plusieurs contreparties vers une unique contrepartie centrale disposant d’une organisation de gestion des risques robuste, d’autre part.

Dans le cadre des activités de compensation pour compte de tiers, BNP Paribas exige également, et de manière quotidienne, le paiement d’appels de marge de la part de ses clients.

Les manquements ou le défaut d’une ou de plusieurs chambres de compensation affecteraient BNP Paribas qui, de ce fait, a mis en place une surveillance dédiée de ces contreparties centrales et un suivi étroit de ses concentrations vis-à-vis d’elles.

##### L’échange de marge initiale bilatérale

Le Règlement (UE) n° 648/2012 (EMIR) prévoit la mise en place de contraintes supplémentaires pour les acteurs des marchés de produits dérivés incluant notamment l’obligation d’échange de collatéral pour les contrats non compensés centralement. Un dépôt de garantie initial doit être effectué par les contreparties financières et non financières les plus importantes de la Banque. Cet échange a pour but d’atténuer le risque de contrepartie au titre des opérations sur les produits dérivés de gré à gré non compensés centralement. Les opérations de la Banque avec les emprunteurs souverains, banques centrales et entités supranationales sont exclues du dispositif.

En cas de défaillance de la contrepartie, la Banque met fin à toutes les opérations à leur valeur de marché actuelle. Le dépôt de garantie initial permet de couvrir la variation de valeur des opérations durant cette période de liquidation. Le dépôt initial reflète une estimation extrême, mais plausible, des pertes potentielles correspondant à un intervalle de confiance unilatéral de 99 % sur une période de 10 jours, sur la base de données historiques comprenant un épisode de tensions financières significatives.

Le dépôt initial doit être échangé bilatéralement sur une base brute entre la Banque et la contrepartie. Il est conservé par un tiers de manière à garantir que la Banque puisse disposer immédiatement du dépôt de la contrepartie et que le dépôt de la Banque soit protégé en cas de défaut de la contrepartie.

#### Approches retenues pour le calcul des exigences de fonds propres

Une fois les expositions au risque de contrepartie déterminées, le Groupe décline le calcul des actifs pondérés par le risque et des exigences de fonds propres suivant la méthode fondée sur les notations internes (IRB) ou suivant la méthode standard, de manière similaire au risque de crédit (voir section 5.4 Risque de crédit).

#### Ajustements de l’évaluation de crédit (CVA)

La valorisation des instruments financiers négociés de gré à gré par BNP Paribas dans le cadre de ses activités de marché (Global Markets principalement) intègre des ajustements de valeur de crédit, ou Credit Valuation Adjustment (CVA). La CVA est un ajustement de valorisation du portefeuille de transaction permettant de prendre en compte le risque de crédit de chaque contrepartie. Elle reflète ainsi l’espérance de perte en juste valeur sur l’exposition existante sur une contrepartie du fait de la valeur potentielle positive du contrat, de la probabilité de défaut de la contrepartie, et de l’estimation du taux de recouvrement en cas de défaut.

Les expositions au risque de contrepartie sur instruments dérivés sont majoritairement liées aux activités de taux, de crédit et de change du Groupe, tous sous-jacents et tous pôles confondus.

Le niveau de l’ajustement de l’évaluation de crédit effectué change en fonction des variations de l’exposition au risque de contrepartie existante et de celles du niveau de cotation du risque de crédit de la contrepartie concernée, qui peuvent résulter en particulier de variations du spread de Credit Default Swaps (CDS) utilisé dans le calcul des probabilités de défaut.

Afin de réduire le risque associé à la dégradation de la qualité de crédit inhérent à un portefeuille d’instruments financiers, BNP Paribas a recours à une stratégie de couverture dynamique, consistant en l’achat d’instruments de marché, tels que les instruments dérivés de crédit (voir paragraphe Gestion du risque de CVA dans la partie Gestion du risque de contrepartie).

##### Risque lié à la volatilité des CVA (risque de CVA)

Le Règlement CRR a introduit de nouvelles exigences de fonds propres au titre du risque d’ajustement de l’évaluation de crédit. Celles-ci sont destinées à permettre aux banques de faire face au risque de pertes dû à la volatilité des CVA résultant des mouvements de spreads de crédit associés aux contreparties auxquelles le Groupe est exposé. Elles sont calculées par le Groupe en approche standard ou en approche de base définies par le Règlement CRR (voir la partie Risque de CVA ci-après).

#### Tests de résistance et risque de corrélation défavorable

Le dispositif de tests de résistance (stress tests) du risque de contrepartie est cohérent avec celui du dispositif appliqué au risque de marché, notamment à travers l’utilisation de scénarios multifactoriels et holistiques. En termes de gouvernance, les dispositifs de test de résistance pour le risque de contrepartie et pour le risque de marché sont supervisés par le même Comité, le Stress Testing Steering Committee.

Ces tests de résistance sont mis en œuvre de deux manières :

- en recalculant les impacts sur la juste valeur des transactions et des actifs détenus par les clients sous différents scénarios de stress de marchés multi actifs pour chaque contrepartie. Les marges et le collatéral sont inclus dans le calcul du stress test, afin de prendre en compte tout facteur d’atténuation du risque ainsi que des ajustements de liquidité ou de concentration, le cas échéant, pour mieux refléter les risques réels encourus dans des conditions de marches stressées.;
- en estimant, à l’aide de simulations de Monte Carlo, les profils d’expositions futures (Potential Future Exposure) face à chaque contrepartie dans les conditions du scénario de stress. Ces tests de résistance peuvent également comprendre des facteurs spécifiques au risque de contrepartie comme la détérioration de la qualité du crédit de contrepartie qui, en conjonction avec le scénario appliqué, peuvent être utilisés pour générer des actifs pondérés (RWA) en condition stressée.

Les résultats de ces tests de résistance sont généralement représentés sous forme de changements dans les expositions sous les hypothèses des scénarios considérés, par nom, par région ou par secteur économique. Cette analyse s’inscrit dans le cadre du dispositif du rapport de synthèse de risque à destination de la Direction Générale et partage par ailleurs certaines instances avec le risque de marché comme le Financial Markets Risk Committee (FMRC), principal Comité gouvernant les risques de marché et de contrepartie.

Le risque de corrélation défavorable, ou Wrong Way Risk, correspond au risque que l’exposition à une contrepartie soit inversement corrélée à la qualité de crédit de celle-ci.

Ce risque comporte deux composantes :

- le risque général de corrélation défavorable (General Wrong Way Risk ou GWWR) correspond au risque que la probabilité de défaut d’une contrepartie soit positivement corrélée à une augmentation de l’exposition liée aux conditions de marché. L’identification par BNP Paribas du risque général de corrélation défavorable s’effectue au travers d’exercices de tests de résistance permettant de mettre en évidence les facteurs de risque corrélés négativement avec la qualité de crédit de la contrepartie. Il peut combiner une approche Top-down (reposant sur le pays, la région ou le secteur d’activité de la contrepartie) et une approche Bottom-up ;
- le risque spécifique de corrélation défavorable (Specific Wrong Way Risk ou SWWR) correspond au risque que l’exposition future envers une contrepartie soit corrélée positivement à la probabilité de défaut de cette contrepartie, en raison de la nature des transactions conclues avec elle ou du collatéral reçu. Le SWWR fait l’objet d’une exigence de fonds propres dédiée lorsqu’un lien juridique est établi entre la contrepartie et les sous-jacents exposés.

### Exposition au risque de contrepartie

Le tableau ci-dessous présente l’exposition au risque de contrepartie (mesurée par la valeur exposée au risque) des contrats sur instruments financiers dérivés et des opérations de prêts/emprunts de titres après, le cas échéant, accords de compensation par classe d’exposition bâloise. Les opérations réalisées de manière bilatérale entre la Banque et sa clientèle (risque de contrepartie bilatéral) sont distinguées des opérations liées à l’activité de compensation de la Banque, comprenant principalement les expositions compensées auprès d’une chambre de compensation (CCP).

###### ➤TABLEAU N° 68 : VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE DE CONTREPARTIE PAR CLASSE D’EXPOSITION (HORS RISQUE de CVA) [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | Variation
Valeur exposée au risque | Valeur exposée au risque
Approche IRBA | Approche IRBF | Approche standard | Total | Approche IRBA | Approche IRBF | Approche standard | Total | Total
Risque de contrepartie bilatéral | 96 934 | 60 128 | 2 860 | 159 922 | 154 315 |  | 2 045 | 156 360 | 3 562
Administrations centrales et banques centrales | 42 142 |  | 7 | 42 149 | 26 396 |  | 14 | 26 410 | 15 738
Administrations régionales ou locales | 436 |  | 8 | 444 | 43 160 |  | 560 | 43 720 | (17 604)
Entités du secteur public | 2 075 |  | 1 | 2 075
Établissements(1) |  | 22 903 | 693 | 23 596
Entreprises | 52 282 | 37 225 | 1 990 | 91 497 | 84 759 |  | 1 469 | 86 228 | 5 269
Clientèle de détail |  |  | 160 | 160 |  |  | 2 | 2 | 158
Expositions sur CCP liées aux activités de compensation | 3 252 | 4 821 | 53 068 | 61 141 | 6 058 |  | 75 452 | 81 510 | (20 369)
TOTAL | 100 186 | 64 949 | 55 928 | 221 063 | 160 374 |  | 77 497 | 237 871 | (16 808)
La classe d’exposition « Établissements » correspond aux établissements de crédit et entreprises d’investissement, y compris ceux reconnus comme tels par des pays tiers. En outre, dans la présentation au 31 décembre 2024, cette classe regroupait certaines expositions sur des administrations régionales et locales, des entités du secteur public et des banques multilatérales de développement qui n’étaient pas traitées comme des administrations centrales.

Sur le risque de contrepartie bilatéral, la part des expositions en approche IRB est de 98 % au 31 décembre 2025 (stable par rapport au 31 décembre 2024).

Le tableau suivant présente les expositions relatives au risque de contrepartie ventilées par catégorie de produit. Une indication du volume de l’activité du Groupe sur les marchés d’instruments financiers dérivés classés en portefeuille de transaction est présentée dans la note 4.a Instruments financiers en valeur de marché par résultat des états financiers consolidés.

###### ➤TABLEAU N° 69 : VENTILATION DU RISQUE DE CONTREPARTIE PAR TYPE DE PRODUIT (HORS RISQUE de CVA) [PHASED-IN]

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur exposée au risque | Valeur exposée au risque
Risque de contrepartie bilatéral | Expositions sur CCP liées aux activités de compensation | Total | Risque de contrepartie bilatéral | Expositions sur CCP liées aux activités de compensation | Total
Dérivés de gré à gré | 73 988 | 87 % | 10 960 | 13 % | 84 948 | 82 020 | 81 % | 19 395 | 19 % | 101 415
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres | 85 934 | 96 % | 4 028 | 4 % | 89 962 | 74 340 | 91 % | 7 331 | 9 % | 81 671
Dérivés listés |  |  | 21 947 | 100 % | 21 947 |  |  | 21 722 | 100 % | 21 722
Contributions aux fonds de défaillance des CCP |  |  | 24 207 | 100 % | 24 207 |  |  | 33 062 | 100 % | 33 062
TOTAL | 159 922 | 72 % | 61 141 | 28 % | 221 063 | 156 360 | 66 % | 81 510 | 34 % | 237 871

### Risque de contrepartie bilatéral

Le risque de contrepartie bilatéral correspond aux contrats traités de manière bilatérale (ou de gré à gré) par le Groupe avec ses clients.

La valeur exposée au risque (EAD) de contrepartie bilatéral est mesurée principalement à l’aide de modèles internes (voir paragraphe Calcul de l’exposition au risque de contrepartie). Sur le périmètre non couvert par les modèles internes (réduit essentiellement aux filiales Banca Nazionale Del Lavoro SPA, Turk Ekonomi Bankasi AS et BNP Paribas Bank Polska SA), la valeur exposée au risque est calculée selon l’approche standard du risque de crédit de contrepartie. Les actifs pondérés au titre du risque de contrepartie sont ensuite calculés en multipliant la valeur exposée au risque par un taux de pondération qui résulte du type d’approche utilisé (approche standard ou approche IRB).

Le tableau suivant présente une synthèse, par approche, des expositions règlementaires du risque de contrepartie et des actifs pondérés associés pour l’ensemble du périmètre des activités bilatérales du Groupe BNP Paribas, qui représente la plus grande partie des expositions au risque de contrepartie.

Depuis le 30 juin 2021, les expositions non modélisées sont calculées selon les dispositions prévues à l’article 274 du Règlement CRR (méthode SA-CCR) et non plus selon la méthode de l’évaluation au prix du marché (« Mark-to-market »).

###### ➤TABLEAU N° 70 : EXPOSITION AU RISQUE DE CONTREPARTIE BILATÉRAL PAR MÉTHODE DE CALCUL DE LA VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE (EU CCR1) [PHASED-IN]

|  | a | b | c | d | e | f | g | h |  |
En millions d’euros |  | 31 décembre 2025
Coût de remplace- ment (RC) | Exposition future potentielle (PFE) | EEPE(2) | Facteur Alpha utilisé pour calculer l’exposition règlementaire | Valeur exposée au risque avant ARC(3) | Valeur exposée au risque après ARC(3) | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés
Total | dont approche standard | dont approche IRB
EU1 | UE – Méthode de l’exposition initiale (pour les dérivés) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU2 | UE – SA-CCR simplifiée (pour les dérivés) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | SA-CCR (pour les dérivés) | 1 548 | 5 245 |  | 1,4 | 9 509 | 9 509 | 9 509 | 4 055 | 1 681 | 2 374
2 | IMM (pour les dérivés et les SFT)(1) |  |  | 106 948 | 1,4 | 149 728 | 149 728 | 149 578 | 27 422 | 783 | 26 639
2a | dont opérations de financement sur titres |  |  | 60 788 |  | 85 103 | 85 103 | 85 100 | 6 825 | 522 | 20 075
2b | dont dérivés et opérations à règlement différé |  |  | 46 161 |  | 64 625 | 64 625 | 64 479 | 20 597 | 261 | 6 564
3 | Méthode simple fondée sur les sûretés financières (pour les SFT) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
4 | Méthode générale fondée sur les sûretés financières (pour les SFT) |  |  |  |  | 834 | 834 | 834 | 257 | 115 | 142
5 | VaR pour les SFT |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | TOTAL |  |  |  |  | 160 072 | 160 072 | 159 922 | 31 734 | 2 580 | 29 155
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres Effective Expected Positive Exposure Atténuation du risque de crédit

|  | a | b | c | d | e | f | g | h |  |
En millions d’euros |  | 31 décembre 2024
Coût de remplace- ment (RC) | Exposition future potentielle (PFE) | EEPE(2) | Facteur Alpha utilisé pour calculer l’exposition règlementaire | Valeur exposée au risque avant ARC(3) | Valeur exposée au risque après ARC(3) | Valeur exposée au risque |  | Actifs pondérés
Total | dont approche standard | dont approche IRBA
EU1 | UE – Méthode de l’exposition initiale (pour les dérivés) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
EU2 | UE – SA-CCR simplifiée (pour les dérivés) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | SA-CCR (pour les dérivés) | 1 199 | 3 774 |  | 1,4 | 6 963 | 6 963 | 6 963 | 3 158 | 1 236 | 1 923
2 | IMM (pour les dérivés et les SFT)(1) |  |  | 94 193 | 1,55 | 146 000 | 146 000 | 145 857 | 31 554 | 466 | 31 088
2a | dont opérations de financement sur titres |  |  | 45 683 |  | 70 808 | 70 808 | 70 800 | 8 100 | 49 | 8 051
2b | dont dérivés et opérations à règlement différé |  |  | 48 510 |  | 75 191 | 75 191 | 75 058 | 23 454 | 417 | 23 036
2c | dont issues d’ensembles de compensation de conventions multiproduits |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3 | Méthode simple fondée sur les sûretés financières (pour les SFT) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
4 | Méthode générale fondée sur les sûretés financières (pour les SFT) |  |  |  |  | 3 540 | 3 540 | 3 540 | 474 | - | 474
5 | VaR pour les SFT |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | TOTAL |  |  |  |  | 156 503 | 156 503 | 156 360 | 35 186 | 1 702 | 33 484
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres Effective Expected Positive Exposure Atténuation du risque de crédit

###### ➤TABLEAU N° 71 : VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE DE CONTREPARTIE BILATÉRAL EN APPROCHE IRB (EU CCR4) [PHASED-IN]

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a | b | c | d | e | f | g |
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
IRBA En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025 |
Valeur exposée au risque | PD moyenne | Nombre de débiteurs | LGD moyenne | Echéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés | Pondération moyenne |
Administrations centrales et banques centrales | 0,00 à < 0,15 % | 41 682 | 0,01 % | 100 à 1000 | 1 % |  | 101 |  |
0,15 à < 0,25 % | 243 | 0,20 % | 0 à 100 | 20 % | 1 | 33 | 14 % |
0,25 à < 0,50 % | 184 | 0,41 % | 0 à 100 | 50 % |  | 88 | 48 % |
0,50 à < 0,75 % | 5 | 0,69 % | 0 à 100 | 50 % |  | 3 | 56 % |
0,75 à < 2,50 % | 11 | 1,32 % | 0 à 100 | 52 % |  | 9 | 88 % |
2,50 à < 10 % | 15 | 3,56 % | 0 à 100 | 50 % |  | 19 | 124 % |
10 à < 100 % |  | 18,62 % | 0 à 100 | 80 % |  | 1 | 382 % |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 42 142 | 0,02 % |  | 2 % |  | 255 | 1 % |
Administrations régionales et locales | 0,00 à < 0,15 % | 400 | 0,07 % | 0 à 100 | 18 % |  | 44 | 11 % |
0,15 à < 0,25 % |  | 0,16 % | 0 à 100 | 45 % |  |  | 19 % |
0,25 à < 0,50 % | 32 | 0,40 % | 0 à 100 | 44 % |  | 13 | 39 % |
0,50 à < 0,75 % |  |  |  |  |  |  |  |
0,75 à < 2,50 % | 1 | 1,00 % | 0 à 100 | 55 % |  |  | 79 % |
2,50 à < 10 % |  | 5,23 % | 0 à 100 | 65 % | 1 |  | 194 % |
10 à < 100 % | 3 | 17,00 % | 0 à 100 | 10 % | 5 | 1 | 20 % |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL | 436 | 0,21 % |  | 20 % |  | 58 | 13 % |
Secteurs publics | 0,00 à < 0,15 % | 1 595 | 0,04 % | 0 à 100 | 38 % |  | 124 | 8 % |
0,15 à < 0,25 % | 12 | 0,16 % | 0 à 100 | 39 % | 1 | 3 | 23 % |
0,25 à < 0,50 % | 465 | 0,48 % | 0 à 100 | 39 % |  | 127 | 36 % |
0,50 à < 0,75 % |  | 0,71 % | 0 à 100 | 13 % | 1 |  | 23 % |
0,75 à < 2,50 % | 3 | 1,40 % | 0 à 100 | 31 % | 3 | 1 | 42 % |
2,50 à < 10 % |  | 5,70 % | 0 à 100 | 34 % | 3 |  | 80 % |
10 à < 100 % |  |  |  |  |  |  |  |
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 2 075 | 0,14 % |  | 38 % |  | 255 | 14 % |
Entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 40 659 | 0,05 % | 10 000 à 20 000 | 39 % |  | 3 386 | 8 % |
0,15 à < 0,25 % | 3 822 | 0,19 % | 1 000 à 10 000 | 40 % |  | 992 | 26 % |
0,25 à < 0,50 % | 6 402 | 0,41 % | 1 000 à 10 000 | 40 % |  | 4 593 | 72 % |
0,50 à < 0,75 % | 190 | 0,69 % | 100 à 1000 | 33 % | 2 | 261 | 137 % |
0,75 à < 2,50 % | 694 | 1,28 % | 1 000 à 10 000 | 55 % | 1 | 679 | 98 % |
2,50 à < 10 % | 303 | 5,69 % | 1 000 à 10 000 | 40 % | 1 | 347 | 115 % |
10 à < 100 % | 193 | 20,76 % | 100 à 1 000 | 59 % | 1 | 554 | 287 % |
100 % (défaut) | 19 | 100 % | 0 à 100 | 81 % | 1 | 1 | 5 % |
SOUS-TOTAL |  | 52 282 | 0,27 % |  | 40 % |  | 10 812 | 21 % |
Clientèle de détail |  | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. |
TOTAL |  | 96 934 |  |  |  |  | 11 380 | 36 % |

###### ➤Approche IRB fondation (IRBF)

|  | a | b | d | e | f | g
IRBF En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2025
Valeur exposée au risque | PD moyenne | LGD moyenne | Echéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés | Pondération moyenne
Etablissements | 0,00 à < 0,15 % | 19 838 | 0,06 % | 45 % |  | 3 463 | 17 %
0,15 à < 0,25 % | 1 427 | 0,17 % | 45 % |  | 503 | 35 %
0,25 à < 0,50 % | 906 | 0,33 % | 45 % |  | 461 | 51 %
0,50 à < 0,75 % | 103 | 0,61 % | 45 % |  | 85 | 82 %
0,75 à < 2,50 % | 388 | 1,30 % | 45 % |  | 376 | 97 %
2,50 à < 10 % | 236 | 2,81 % | 45 % |  | 331 | 140 %
10 à < 100 % | 4 | 15,82 % | 45 % |  | 8 | 196 %
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 22 903 | 0,13 % | 45 % |  | 5 226 | 23 %
Entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 27 308 | 0,06 % | 42 % | 1 | 5 419 | 20 %
0,15 à < 0,25 % | 2 887 | 0,21 % | 41 % | 1 | 1 146 | 40 %
0,25 à < 0,50 % | 2 808 | 0,39 % | 42 % | 1 | 2 055 | 73 %
0,50 à < 0,75 % | 524 | 0,67 % | 41 % | 2 | 619 | 118 %
0,75 à < 2,50 % | 2 231 | 1,32 % | 41 % | 2 | 2 027 | 91 %
2,50 à < 10 % | 686 | 4,70 % | 41 % | 2 | 921 | 134 %
10 à < 100 % | 172 | 17,69 % | 41 % | 3 | 362 | 211 %
100 % (défaut) | 610 | 100,00 % | 40 % | 3 |  |
SOUS-TOTAL | 37 225 | 1,99 % | 42 % | 1 | 12 549 | 34 %
TOTAL | 60 128 |  |  |  | 17 775 | 49 %

###### ➤Approche IRB avancée (IRBA)

|  | a | b | c | d | e | f | g
En millions d’euros | Fourchette de PD | 31 décembre 2024
Valeur exposée au risque | PD moyenne | Nombre de débiteurs | LGD moyenne | Echéance moyenne pondérée (en années) | Actifs pondérés | Pondération moyenne
Administrations centrales et banques centrales | 0,00 à < 0,15 % | 26 288 | 0,01 % | 100 à 1 000 | 2 % | 1 | 80 |
0,15 à < 0,25 % | 52 | 0,21 % | 0 à 100 | 20 % | 4 | 14 | 28 %
0,25 à < 0,50 % | 34 | 0,32 % | 0 à 100 | 50 % | 1 | 15 | 45 %
0,50 à < 0,75 % | 3 | 0,69 % | 0 à 100 | 31 % |  | 1 | 41 %
0,75 à < 2,50 % | 1 | 1,04 % | 0 à 100 | 50 % | 1 | 1 | 90 %
2,50 à < 10 % | 17 | 4,02 % | 0 à 100 | 50 % | 3 | 28 | 169 %
10 à < 100 % | 3 | 21,34 % | 0 à 100 | 80 % | 1 | 12 | 426 %
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL |  | 26 396 | 0,02 % |  | 2 % | 1 | 151 | 1 %
Établissements | 0,00 à < 0,15 % | 38 925 | 0,05 % | 1 000 à 10 000 | 36 % | 1 | 5 179 | 13 %
0,15 à < 0,25 % | 2 534 | 0,17 % | 100 à 1 000 | 41 % | 1 | 882 | 35 %
0,25 à < 0,50 % | 852 | 0,34 % | 100 à 1 000 | 49 % | 1 | 515 | 60 %
0,50 à < 0,75 % | 149 | 0,59 % | 0 à 100 | 48 % | 1 | 122 | 82 %
0,75 à < 2,50 % | 472 | 1,13 % | 100 à 1 000 | 52 % | 1 | 581 | 123 %
2,50 à < 10 % | 220 | 2,86 % | 0 à 100 | 51 % | 1 | 294 | 133 %
10 à < 100 % | 8 | 21,81 % | 0 à 100 | 68 % |  | 29 | 380 %
100 % (défaut) |  |  |  |  |  |  |
SOUS-TOTAL | 43 160 | 0,09 % |  | 37 % | 1 | 7 602 | 18 %
Entreprises | 0,00 à < 0,15 % | 67 208 | 0,05 % | 1 000 à 10 000 | 35 % | 1 | 12 500 | 19 %
0,15 à < 0,25 % | 6 096 | 0,19 % | 1 000 à 10 000 | 43 % | 2 | 2 487 | 41 %
0,25 à < 0,50 % | 5 039 | 0,41 % | 1 000 à 10 000 | 29 % | 2 | 2 358 | 47 %
0,50 à < 0,75 % | 569 | 0,68 % | 100 à 1 000 | 43 % | 2 | 447 | 79 %
0,75 à < 2,50 % | 3 474 | 1,48 % | 1 000 à 10 000 | 48 % | 2 | 3 876 | 112 %
2,50 à < 10 % | 1 299 | 4,36 % | 1 000 à 10 000 | 51 % | 2 | 2 053 | 158 %
10 à < 100 % | 659 | 18,31 % | 100 à 1 000 | 49 % | 1 | 1 500 | 228 %
100 % (défaut) | 416 | 100,00 % | 0 à 100 | 30 % | 4 | 511 | 123 %
SOUS-TOTAL | 84 759 | 0,84 % |  | 36 % | 1 | 25 731 | 30 %
Clientèle de détail | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. | n.s.
TOTAL | 154 315 |  |  |  |  | 33 484 | 22 %

###### ➤TABLEAU N° 72 : VALEUR EXPOSÉE AU RISQUE DE CONTREPARTIE BILATÉRAL PONDÉRÉE EN APPROCHE STANDARD (EU CCR3)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l |
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
|  |  |  |  |  | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés
Taux de pondération |  | Total
0 % | 2% | 4% | 10% | 20 % | 50 % | 70% | 75 % | 100 % | 150 % | Autres
1 | Administrations centrales et banques centrales |  |  |  |  |  |  |  |  | 7 |  |  | 7 | 7
2 | Administrations régionales ou locales |  |  |  |  | 8 |  |  |  |  |  |  | 8 | 2
3 | Entités du secteur public |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 |  |  | 1 | 1
4 | Banques multilatérales de développement |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 | Organisations internationales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Etablissements |  |  |  |  | 86 | 26 |  | 8 | 49 | 208 | 317 | 693 | 501
7 | Entreprises |  |  |  |  | 10 | 113 |  | 109 | 1 696 | 61 |  | 1 990 | 1 907
8 | Clientèle de détail |  |  |  |  |  |  |  |  | 160 |  |  | 160 | 160
9 | Institutions et entreprises avec une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Autres |  |  |  |  |  |  |  |  | 2 |  |  | 2 | 2
| TOTAL | - | - | - | - | 104 | 139 | - | 117 | 1 914 | 270 | 317 | 2 860 | 2 580

|  | a |  |  |  | e | f |  | h | i | j |  | l |
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
|  |  |  |  |  | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés
Taux de pondération |  | Total
0 % | 2% | 4% | 10% | 20 % | 50 % | 70% | 75 % | 100 % | 150 % | Autres
1 | Administrations centrales et banques centrales | 2 |  |  |  |  |  |  |  | 12 |  |  | 13 | 12
2 | Administrations régionales ou locales |  |  |  |  | 9 |  |  |  |  |  |  | 9 | 2
3 | Entités du secteur public |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 |  |  | 1 | 1
4 | Banques multilatérales de développement |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5 | Organisations internationales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Etablissements |  |  |  |  | 287 | 121 |  |  | 143 |  |  | 551 | 261
7 | Entreprises |  |  |  |  | 16 | 100 |  |  | 1 299 | 9 |  | 1 424 | 1 358
8 | Clientèle de détail |  |  |  |  |  |  |  | 2 |  |  |  | 2 | 1
9 | Institutions et entreprises avec une évaluation de crédit à court terme |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Autres |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 45 |  | 45 | 67
| TOTAL | 2 | - | - | - | 312 | 220 | - | 2 | 1 455 | 54 | - | 2 045 | 1 702

### Risque de contrepartie pour les expositions sur contreparties centrales liées aux activités de compensation

Les exigences de fonds propres pour les expositions sur une contrepartie centrale (CCP) correspondent à une extension du périmètre de calcul du risque de contrepartie bilatéral aux activités de compensation, c’est-à-dire à la partie compensée du portefeuille des dérivés de gré à gré, des opérations de pension et de prêts/emprunts de titres ainsi qu’au portefeuille de dérivés listés.

Elles correspondent à la somme des trois éléments suivants :

- une exigence résultant des expositions générées par les activités de compensation (pour compte propre et pour le compte de clients) ;
- une exigence résultant des marges initiales non ségréguées postées à la CCP ;
- une exigence résultant des contributions aux fonds de défaillance des contreparties centrales.

S’agissant de contreparties centrales, le Règlement CRR distingue les contreparties centrales éligibles des contreparties centrales non éligibles. Les contreparties centrales éligibles correspondent aux contreparties centrales qui ont été agréées ou reconnues conformément au Règlement (UE) n° 648/2012.

La répartition des exigences de fonds propres pour les expositions sur une contrepartie centrale par méthode et par type de charge est présentée dans le tableau suivant :

###### ➤TABLEAU N° 73 : EXPOSITIONS SUR CONTREPARTIES CENTRALES (CCP) (EU CCR8) [PHASED-IN]

|  | a | b |  |
En millions d’euros |  | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur exposée au risque | Actifs pondérés | Valeur exposée au risque | Actifs pondérés
1 | Expositions sur les CCP éligibles |  | 5 173 |  | 4 888
2 | Expositions sur les opérations auprès de CCP éligibles (hors marge initiale et contributions aux fonds de défaillance) | 33 972 | 1 883 | 46 086 | 1 659
3 | dont dérivés de gré à gré | 8 220 | 217 | 18 914 | 399
4 | dont dérivés listés | 21 738 | 1 584 | 20 818 | 1 132
5 | dont SFT(1) | 4 014 | 82 | 6 354 | 128
6 | dont ensembles de compensation pour lesquels la compensation multiproduit a été approuvée |  |  |  |
7 | Marge initiale faisant l’objet d’une ségrégation |  |  |  |
8 | Marge initiale ne faisant pas l’objet d’une ségrégation | 2 369 | 55 | 1 439 | 36
9 | Contributions préfinancées aux fonds de défaillance | 9 089 | 3 234 | 9 581 | 3 193
10 | Contributions non financées aux fonds de défaillance | 14 903 |  | 23 240 |
11 | Expositions sur les CCP non éligibles |  | 3 268 |  | 3 939
12 | Expositions pour les opérations auprès de contreparties centrales non éligibles (à l’exclusion des marges initiales et des contributions au fonds de défaillance) | 367 | 367 | 621 | 621
13 | dont dérivés de gré à gré | 145 | 145 | 229 | 229
14 | dont dérivés négociés en Bourse | 209 | 209 | 373 | 373
15 | dont SFT(1) | 13 | 13 | 19 | 19
16 | dont ensembles de compensation pour lesquels la compensation multiproduit a été approuvée |  |  |  |
17 | Marge initiale faisant l’objet d’une ségrégation |  |  |  |
18 | Marge initiale ne faisant pas l’objet d’une ségrégation | 227 | 227 | 303 | 303
19 | Contributions préfinancées au fonds de défaillance | 44 | 554 | 51 | 641
20 | Contributions non financées au fonds de défaillance | 170 | 2 120 | 190 | 2 374
| Total |  | 8 441 |  | 8 827
Opérations de pension et prêts et emprunts de titres

### Risque de CVA

Le risque de CVA mesure le risque de pertes lié à la volatilité des CVA résultant des mouvements des spreads de crédit associés aux contreparties auxquelles le Groupe est exposé (voir paragraphe Ajustements de l’évaluation de crédit (CVA)) et d’autres facteurs de risque inhérents au portefeuille de transaction.

La règlementation CRR introduit trois nouvelles approches pour le calcul des exigences de fonds propres pour risque d’ajustement de l’évaluation de crédit. Les deux approches suivantes sont utilisées par le Groupe :

- l’approche standard : un calcul basé sur les sensibilités similaire à l’approche standard FRTB pour la capitalisation du risque de marché, pour le périmètre sur lequel le Groupe a reçu l’autorisation de suivre cette approche ;
- l’approche de base sur le reste des positions : l’exigence de fonds propres pour risque d’ajustement de l’évaluation de crédit est calculée selon la formule règlementaire, basée sur la valeur exposée au risque (EAD) de contrepartie.

Ainsi, les tableaux détaillant le risque de CVA évoluent à la suite du dernier amendement au Règlement CRR pour refléter une décomposition de ces expositions spécifiques, ainsi que des exigences de fonds propres associées, selon les différentes approches appliquées. Ces tableaux EU CVA1, EU CVA2 et EU CVA3 intègrent également le détail des différentes composantes et des couvertures de ces risques.

###### Tableau n° 74 : Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche de base réduite (EU CVA1)

| a | b
En millions d’euros | Composantes des exigences de fonds propres | Exigences de fonds propres
1 | Agrégation des composantes systématiques du risque de CVA | 4 |
2 | Agrégation des composantes idiosyncratiques du risque de CVA | 1 |
3 | Total |  | 21

###### Tableau n° 75 : Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche de base complète (EU CVA2)

| a | EU b
En millions d’euros | Exigences de fonds propres | Montant notionnel des couvertures du risque de CVA
1 | CVA n’incluant pas d’élément de couverture reconnu comme éligible | 388 |
2 | CVA incluant un ou plusieurs éléments de couverture reconnus comme éligibles | 185 |
3 | Total(1) | 157 |
EU 4 | CDS à signature unique |  |
EU 5 | CDS indiciels |  | 1 372
EU 6 | Total |  | 1 372
(1) Le total correspond à l’exigence de fonds propres calculée selon l’article 384 du Règlement CRR. Les montants indiqués en lignes 1 et 2 correspondent aux montants intermédiaires du calcul déterminés selon ce même article.

###### TABLEAU N° 76 : Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche standard (EU CVA3)

| a | b | c
En millions d’euros | Exigences de fonds propres | Nombre de contreparties | Notionnel des couvertures CVA
| Catégories de risques |  |  |
1 | Risque de taux d’intérêt | 12 |  |
2 | Risque de change | 3 |  |
3 | Risque d’écart de crédit de référence |  |  |
4 | Risque sur actions |  |  |
5 | Risque sur matière premières |  |  |
6 | Risque d’écart de crédit de la contrepartie | 119 |  |
7 | Total | 134 |  |
| Type de contrepartie des opérations |  |  |
EU 8 | Banques centrales |  | 36 |
EU 9 | Administrations publiques |  | 74 |
EU 10 | Établissements de crédit |  | 738 |
EU 11 | Entreprise d’investissement |  | 86 |
EU 12 | Autres entreprises financières (à l’exclusion des entreprises d’investissement) |  | 1 835 |
EU 13 | Entreprises non financières |  | 349 |
EU 14 | Total |  | 3 118 |
| Couvertures du risque de CVA |  |  |
EU 15 | CDS à signature unique |  |  | 247
EU 16 | CDS indiciels |  |  | 3 224
EU 17 | Autres dérivés classés comme couvertures du risque de CVA |  |  | 1 274
EU 18 | Total |  |  | 4 745

###### TABLEAU N° 77 : États des flux des RWA relatifs au risque d’ajustement de l’évaluation de crédit selon l’approche standard (EU CVA4)

En millions d’euros | Montant d’exposition pondéré
--- | ---
1 | Montant d’exposition pondéré à la fin de la période de déclaration précédente | 1 727
2 | Montant d’exposition pondéré à la fin de la période de déclaration courante | 1 674

#### Gestion du risque de CVA

Les sensibilités des CVA sont partiellement compensées par la prise en compte de couvertures.

Ces couvertures correspondent à :

- des dérivés de crédit sur certaines contreparties identifiées ou des indices composés de contreparties identifiables ;
- d’autres dérivés utilisés pour couvrir les sensibilités provenant des transactions sous-jacentes

Les instruments autorisés comme éléments de couverture dans le calcul des exigences de fonds propres pour risque d’ajustement de l’évaluation de crédit forment un sous-ensemble des dérivés utilisés comme couverture par le métier Global Markets dans le cadre de la gestion de sa CVA.

### Gestion du risque de contrepartie

#### Techniques d’atténuation du risque de contrepartie

Dans le cadre de la gestion de la liquidité et la gestion du risque de contrepartie, le Groupe BNP Paribas a un suivi systématique des garanties sous forme de collatéral reçu et donné tant pour la partie couvrant la valeur de marché des contrats (appel de marge ou variation margin) que le risque d’évolution défavorable de ces valeurs de marché en cas de défaut de la contrepartie (marge initiale ou initial margin). Le collatéral donné et reçu utilisé dans les contrats dérivés est principalement constitué de cash, et dans une moindre mesure de titres de dette. L’impact des collatéraux reçus et des conventions-cadres de compensation est présenté en note 4.o Compensation des actifs et passifs financiers des états financiers consolidés.

Dans le cas général, quand la valeur exposée au risque est modélisée en EEPE et pondérée en approche IRB, la perte en cas de défaut n’est pas ajustée en fonction du collatéral reçu dans la mesure où celui-ci est directement pris en compte dans le calcul de l’Effective Expected Positive Exposure (voir partie Risque de contrepartie bilatéral).

Les garanties sous forme de collatéral utilisées en méthode standard en réduction de l’EAD s’élèvent à 12 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 18 millions d’euros au 31 décembre 2024.

Le tableau ci-dessous présente le détail du collatéral donné et reçu au titre des marges initiales, des appels de marge ainsi que des montants en cash et en titres des opérations de pension et de prêt et emprunt de titres.

###### ➤TABLEAU N° 78 : COMPOSITION DU COLLATÉRAL DONNÉ ET REÇU (EU CCR5)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Collatéral utilisé dans les contrats dérivés | Collatéral utilisé dans les SFT(1)
Juste valeur du collatéral reçu | Juste valeur du collatéral donné | Juste valeur du collatéral reçu | Juste valeur du collatéral donné
Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué
1 | Cash – devise domestique |  | 49 789 | 2 803 | 49 349 |  | 235 476 | 1 162 | 189 860
2 | Cash – autres devises | 4 | 33 597 | 796 | 22 940 |  | 482 630 | 14 | 423 358
3 | Dettes souveraines – devise domestique | 1 457 | 14 220 | 24 626 | 14 044 |  | 241 167 | 6 643 | 214 909
4 | Dettes souveraines – autres devises | 7 830 | 8 569 | 1 229 | 15 066 |  | 475 184 | 986 | 434 107
5 | Dettes des administrations publiques | 83 | 174 |  | 140 |  | 4 543 |  | 5 989
6 | Obligations d’entreprises | 31 924 | 4 971 | 26 728 | 3 564 | 331 | 147 339 |  | 154 775
7 | Actions | 4 995 | 101 |  |  |  | 101 535 |  | 53 811
8 | Autres |  | 331 |  |  |  | 17 839 |  | 7 787
9 | TOTAL | 46 293 | 111 752 | 56 182 | 105 104 | 332 | 1 705 712 | 8 805 | 1 484 596
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres

|  | a | b | c | d | e | f | g | h
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2024
Collatéral utilisé dans les contrats dérivés | Collatéral utilisé dans les SFT(1)
Juste valeur du collatéral reçu | Juste valeur du collatéral donné | Juste valeur du collatéral reçu | Juste valeur du collatéral donné
Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué | Ségrégué | Non ségrégué
1 | Cash – devise domestique |  | 42 909 | 1 072 | 33 834 |  | 149 910 |  | 157 001
2 | Cash – autres devises | 18 | 35 130 | 731 | 55 619 |  | 433 100 |  | 379 241
3 | Dettes souveraines – devise domestique | 242 | 14 613 | 1 976 | 34 204 |  | 194 950 |  | 158 300
4 | Dettes souveraines – autres devises | 7 984 | 10 227 | 1 779 | 12 152 | 9 | 432 990 | 1 | 404 993
5 | Dettes des administrations publiques | 531 | 387 |  | 375 | 5 | 4 676 |  | 2 724
6 | Obligations d’entreprises | 28 903 | 5 982 | 24 003 | 2 786 | 53 | 114 588 |  | 113 820
7 | Actions | 2 474 | 5 |  |  |  | 104 077 |  | 78 170
8 | Autres |  |  |  |  |  | 1 051 |  | 14
9 | TOTAL | 40 152 | 109 253 | 29 561 | 138 971 | 66 | 1 435 342 | 1 | 1 294 262
Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres.

Le montant du collatéral supplémentaire à fournir par le Groupe en cas de dégradation de sa notation de crédit serait non significatif.

### Exposition sur dérivés de crédit

Le tableau suivant synthétise l’ensemble des montants notionnels et des valeurs de marché des dérivés de crédit du portefeuille de négociation.

###### ➤TABLEAU N° 79 : EXPOSITION SUR DÉRIVÉS DE CRÉDIT (EU CCR6)

|  | a | b |  |
--- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Protections achetées | Protections vendues | Protections achetées | Protections vendues
6 | Montant notionnel | 563 100 | 560 776 | 450 679 | 449 954
1 | CDS à signature unique | 221 014 | 226 852 | 195 235 | 196 063
2 | CDS indiciels | 324 631 | 314 075 | 242 428 | 230 001
3 | Contrat d’échange sur rendement global | 11 657 | 19 311 | 7 421 | 23 265
4 | Options de crédit | 543 | 538 | 539 | 625
5 | Autres dérivés de crédit | 5 255 |  | 5 055 |
| Valeur de marché | (11 325) | 11 542 | (8 571) | 8 254
7 | Valeur de marché positive (actif) | 1 563 | 12 867 | 1 279 | 9 531
8 | Valeur de marché négative (passif) | (12 888) | (1 326) | (9 850) | (1 277)

### Exigences de fonds propres et actifs pondérés

###### ➤TABLEAU N° 80 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE CONTREPARTIE (Y COMPRIS RISQUE DE CVA) (EU CCR7)

###### ➤Variation du 4e trimestre 2025

|  |  | a |  |
En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
Total | dont méthode du modèle interne | Total | dont méthode du modèle interne
1 | 30 septembre 2025 | 46 379 | 29 632 | 3 710 | 2 371
2 | Volume des actifs | 2 634 | 1 567 | 211 | 125
3 | Qualité des actifs | (1 253) | (949) | (100) | (76)
4 | Mise à jour des modèles | (3 697) | (2 902) | (296) | (232)
5 | Méthodologie et règlementation |  |  |  |
6 | Acquisitions et cessions |  |  |  |
7 | Variation des taux de change | (26) | (4) | (2) |
8 | Autres | 40 | 77 | 3 | 6
9 | 31 décembre 2025 | 44 077 | 27 422 | 3 526 | 2 194

###### ➤Variation de l’exercice 2025

|  |  | a |  |
En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
Total | dont méthode du modèle interne(1) | Total | dont méthode du modèle interne
1 | 31 décembre 2024 | 48 097 | 31 554 | 3 848 | 2 524
2 | Volume des actifs | 707 | 3 675 | 57 | 294
3 | Qualité des actifs | (3 680) | (2 959) | (294) | (237)
4 | Mise à jour des modèles | (7 300) | (5 835) | (584) | (467)
5 | Méthodologie et règlementation | 7 752 | 734 | 620 | 59
6 | Acquisitions et cessions |  |  |  |
7 | Variation des taux de change | (670) | (82) | (54) | (7)
8 | Autres | (829) | 335 | (66) | 27
9 | 31 décembre 2025 | 44 077 | 27 422 | 3 526 | 2 194
Méthode du modèle interne au titre du modèle de contrepartie bilateral (hors CCP clearing)

La variation de - 4 milliards d’euros du risque de contrepartie en 2025 s’explique principalement par l’évolution des paramètres de risque pour - 3,7 milliards d’euros, la mise à jour des modèles pour - 7,3 milliards d’euros et l’entrée en vigueur de la règlementation CRR3 générant une hausse de + 7,8 milliards d’euros des actifs pondérés.

## 5.7 Risque de marché

Le risque de marché est le risque de perte de valeur provoqué par une évolution défavorable des prix ou des paramètres de marché, que ces derniers soient directement observables ou non.

Les paramètres de marché observables sont, sans que cette liste soit exhaustive, les taux de change, les cours des valeurs mobilières et des matières premières négociables (que le prix soit directement coté ou obtenu par référence à un actif similaire), le prix de dérivés sur un marché organisé ainsi que tous les paramètres qui peuvent être induits de cotations de marché comme les taux d’intérêt, les spreads de crédit, les volatilités ou les corrélations implicites ou d’autres paramètres similaires.

Les paramètres non observables sont ceux fondés sur des hypothèses de travail comme les paramètres contenus dans les modèles ou basés sur des analyses statistiques ou économiques qui ne sont pas vérifiables sur le marché.

Dans les portefeuilles de négociation obligataires, les instruments de crédit sont valorisés sur la base des taux obligataires et des spreads de crédit, lesquels sont considérés comme des paramètres de marché au même titre que les taux d’intérêt ou les taux de change. Le risque sur le crédit de l’émetteur de l’instrument est ainsi un composant du risque de marché, appelé risque émetteur.

L’absence de liquidité est un facteur important de risque de marché. En cas de restriction ou de disparition de la liquidité, un instrument ou un actif marchand peut ne pas être négociable ou ne pas l’être à sa valeur estimée, par exemple du fait d’une réduction du nombre de transactions, de contraintes juridiques ou encore d’un fort déséquilibre de l’offre et de la demande de certains actifs.

Le risque relatif aux activités bancaires recouvre les risques de taux et de change relatifs aux activités d’intermédiation bancaire.

Le risque de marché est présenté dans cette section en deux parties :

- le risque de marché relatif aux activités de négociation composées de titres négociables et de contrats dérivés ;
- le risque relatif aux activités bancaires qui recouvre les risques de taux et de change relatifs aux activités d’intermédiation bancaire.

### Exigences de fonds propres et actifs pondérés

Au sein du Groupe BNP Paribas, le risque de marché est principalement traité en approche du modèle interne.

Les deux tableaux suivants illustrent les actifs pondérés ainsi que les exigences de fonds propres au titre du risque de marché estimés selon les approches du modèle interne (IMM - Tableau n° 81) et standard (SA - Tableau n° 82).

###### ➤TABLEAU N° 81 : RISQUE DE MARCHÉ – APPROCHE DU MODÈLE INTERNE (EU MR2-A)

|  | a | b |  |
--- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Actifs pondérés | Exigences de fonds propres | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
1 | VaR(1) (maximum entre 1.a et 1.b) | 5 296 | 424 | 4 675 | 374
1.a | VaR du jour précédent |  | 124 |  | 132
1.b | Moyenne des VaR quotidiennes sur chacun des 60 jours ouvrables précédents x coefficient multiplicateur |  | 424 |  | 374
2 | SVaR(1) (maximum entre 2.a et 2.b) | 11 422 | 914 | 10 214 | 817
2.a | Dernière SVaR disponible |  | 277 |  | 285
2.b | Moyenne des SVaR quotidiennes sur chacun des 60 jours ouvrables précédents x coefficient multiplicateur |  | 914 |  | 817
3 | IRC(1)(2) (maximum entre 3.a et 3.b) | 4 537 | 363 | 4 410 | 353
3.a | Dernière mesure |  | 316 |  | 310
3.b | Moyenne de la valeur d’IRC sur les 12 semaines précédentes |  | 363 |  | 353
4 | CRM(3) (maximum entre 4.a, 4.b et 4.c) | 1 058 | 85 | 856 | 68
4.a | Dernière mesure |  | 40 |  | 31
4.b | Moyenne de la valeur de CRM sur les 12 semaines précédentes |  | 68 |  | 44
4.c | 8 % de l’exigence de fonds propres en approche standard sur la valeur de CRM la plus récente |  | 85 |  | 68
6 | TOTAL | 22 313 | 1 785 | 20 155 | 1 612
Les chiffres de VaR, de SVaR et d’IRC intègrent l’ensemble des éléments pris en compte dans le calcul des actifs pondérés. Incremental Risk Charge Comprehensive Risk Measure

###### ➤TABLEAU N° 82 : RISQUE DE MARCHÉ – APPROCHE STANDARD (EU MR1)

|  | a |  |  |
--- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Actifs pondérés | Exigences de fonds propres | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
| Contrats fermes |  |  |  |
1 | Risque sur taux d’intérêt (général et spécifique) | 381 | 31 | 402 | 32
2 | Risque sur actions (général et spécifique) |  |  |  |
3 | Risque de change | 7 549 | 604 | 6 757 | 541
4 | Risque en matières premières |  |  |  |
| Options |  |  |  |
5 | Méthode simplifiée |  |  |  |
6 | Méthode delta-plus |  |  |  |
7 | Méthode par scénarios | 9 | 1 | 17 | 1
8 | Positions de titrisations (risque spécifique) | 468 | 37 | 793 | 63
9 | TOTAL | 8 407 | 673 | 7 968 | 637

Le risque de marché traité en approche standard correspond au risque de marché de quelques entités du Groupe non couvertes par les modèles internes. Le risque de change et le risque en matières premières sont déterminés selon l’approche standard pour le portefeuille bancaire (voir partie Risque de marché relatif aux activités bancaires de la section 5.7).

###### ➤TABLEAU N° 83 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE MARCHÉ PAR TYPE D’EFFETS (EU MR2-B)

###### ➤Variation du 4e trimestre 2025

|  | a | b | c | d | e | f |  |  | g |  |
En millions d’euros | VaR | SVaR | IRC | CRM | Autres | Actifs pondérés | Exigences de fonds propores
IMA | Approche standard | Total | IMA | Approche standardh | Total
1 | 30 septembre 2025 | 5 233 | 9 927 | 3 884 | 935 | - | 19 979 | 8 620 | 28 598 | 1 598 | 690 | 2 288
2 | Volume et qualité des actifs | 63 | 1 496 | 875 | 123 |  | 2 557 | (77) | 2 480 | 205 | (6) | 198
3 | Mise à jour des modèles |  |  |  |  |  |  |  | - |  |  | -
4 | Méthodologie et réglementation |  |  | (223) |  |  | (223) |  | 5 | (18) |  | -
5 | Acquisitions et cessions |  |  |  |  |  |  |  | - |  |  | -
6 | Variation des taux de change |  |  |  |  |  |  |  | - |  |  | -
7 | Autres |  |  |  |  |  |  | (136) | (136) |  | (11) | (11)
8 | 31 décembre 2025 | 5 296 | 11 422 | 4 537 | 1 058 | - | 22 313 | 8 407 | 30 948 | 1 785 | 673 | 2 476

###### ➤Variation de l’exercice 2025

|  | a | b | c | d | e | f |  |  | g |  |
En millions d’euros | VaR | SVaR | IRC | CRM | Autres | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
IMA | Approche standard | Total | IMA | Approche standard | Total
1 | 31 décembre 2024 | 4 675 | 10 214 | 4 410 | 856 | - | 20 155 | 7 968 | 28 123 | 1 612 | 637 | 2 250
2 | Volume et qualité des actifs | 620 | 1 206 | 349 | 202 |  | 2 378 | (368) | 2 010 | 190 | (29) | 161
3 | Mise à jour des modèles |  |  |  |  |  |  |  | - |  |  | -
4 | Méthodologie et réglementation |  |  | (223) |  |  | (223) | (442) | (436) | (18) | (35) | (35)
5 | Acquisitions et cessions |  |  |  |  |  |  | 243 | 243 |  | 19 | 19
6 | Variation des taux de change |  |  |  |  |  |  |  | - |  |  | -
7 | Autres | 1 | 2 |  |  |  | 3 | 1 005 | 1 008 |  | 80 | 81
8 | 31 décembre 2025 | 5 296 | 11 422 | 4 537 | 1 058 | - | 22 313 | 8 407 | 30 948 | 1 785 | 673 | 2 476

La variation des actifs pondérés du risque de marché en 2025, générant une hausse de + 2,8 milliards d’euros, s’explique principalement par l’évolution de l’activité et plus particulièrement la hausse des composantes VaR et SVaR.

### Risque de marché relatif aux activités de négociation sur instruments financiers

#### Introduction

Le risque de marché s’exprime principalement dans le cadre des activités de négociation réalisées par les métiers du pôle Corporate & Institutional Banking (CIB), principalement au sein de Global Markets, et recouvre différentes natures de risque définies de la manière suivante :

- le risque de taux d’intérêt traduit le risque que la valeur d’un instrument fluctue en raison des variations de taux d’intérêt ;
- le risque de change traduit le risque que la valeur d’un instrument fluctue en raison des variations des cours des monnaies ;
- le risque « action » résulte des variations de prix de marché des actions. Il résulte non seulement des variations de prix et de volatilité des actions elles-mêmes, mais aussi des variations de prix des indices sur actions ;
- le risque « matières premières » résulte des variations de prix de marché des matières premières. Il résulte non seulement des variations de prix et de volatilité des matières premières elles-mêmes, mais aussi des variations de prix des indices sur matières premières ;
- le risque de spread de crédit résulte de la variation de la qualité de crédit d’un émetteur et se traduit par les variations de coût d’achat de la protection sur cet émetteur ;
- les produits optionnels portent intrinsèquement un risque de volatilité et de corrélation, dont les paramètres peuvent être déduits des prix observables d’options traitées dans un marché actif.

Les activités de négociation de BNP Paribas et de ses filiales sont directement liées aux relations économiques avec les clients des métiers, ou indirectement dans le cadre d’une activité de teneur de marché.

#### Organisation du contrôle des risques de marché

L’organisation du contrôle des risques de marché vise à définir les dispositifs de suivi de ces risques et à contrôler la valorisation des produits financiers, tout en garantissant l’indépendance des fonctions de contrôle par rapport aux métiers.

Au sein de la fonction RISK du Groupe, la mission du suivi des risques de marché est assurée par trois départements :

- RISK Markets and Financial Institutions (RISK MFI) couvre les activités de marché de Global Markets et Securities Services ;
- RISK ALM-T couvre les activités de l’ALM Treasury ;
- RISK CPBS (Commercial Personal Banking & Services) couvre les activités de marché du Retail Banking en Europe et en Europe Méditerranée.

Cette mission consiste à définir, mesurer et analyser les sensibilités et facteurs de risque, ainsi qu’à mesurer et contrôler la Value at Risk (VaR), qui est l’indicateur global de perte potentielle. RISK s’assure que l’activité reste dans le cadre des limites approuvées par les différents Comités et se charge d’approuver les nouvelles activités et les transactions importantes, de revoir et d’approuver les modèles de valorisation des positions et enfin, de réaliser une revue mensuelle des paramètres de marché (MAP Review) en partenariat avec les équipes de valorisation et de contrôle des risques (V&RC).

Le suivi des risques de marché et de la valorisation est structuré autour de plusieurs instances formelles :

- le Financial Markets Risk Committee (FMRC) est le principal Comité gouvernant les risques liés aux activités de marché de capitaux Capital Markets. Il a pour mission d’aborder de façon cohérente les problématiques de risques de marché et de contrepartie. Le FMRC suit l’évolution des principales expositions et les risques de stress et fixe les limites de négociation de haut niveau. Le Comité se réunit en principe une fois par mois. Il est présidé soit par le Directeur Général du Groupe, soit par un Directeur Général délégué de la Banque ;
- le Product and Financial Control Committee (PFC) est le Comité d’arbitrage et de décision des sujets de valorisation des instruments financiers. Ce Comité trimestriel examine les conclusions de CIB Financial Control sur l’efficacité des contrôles et les travaux d’amélioration liés, ainsi que la fiabilité du processus de valorisation et de détermination des résultats des opérations de marché. Il est présidé par le Directeur Financier du Groupe et réunit les Directeurs de la fonction Finance & Strategy – Comptabilité, de CIB et de RISK ;
- au niveau « métier », un Valuation Review Committee (VRC) se réunit mensuellement pour examiner et statuer sur les résultats des revues de paramètres de marché (MAP Review) ainsi que sur l’évolution des réserves. Ce Comité arbitre en cas de désaccord entre le métier et les fonctions de contrôle. Ce Comité est présidé par le responsable trader senior, et comprend des représentants du trading, de RISK, de l’équipe valorisation et de contrôle des risques (V&RC) de CIB, et de la fonction Finance & Strategy. Tout différend est arbitré par le PFC ;
- le Valuation Methodology Committee (VMC) se réunit chaque trimestre, par ligne de métier, pour assurer le suivi des approbations et de la revue des modèles, vérifier la mise en œuvre des recommandations pertinentes et présenter les améliorations apportées à la gouvernance des modèles. Ce Comité est présidé par RISK MFI, et comprend des représentants de la négociation, de la recherche, de l’équipe de valorisation et de contrôle des risques (V&RC) de CIB, et de la fonction Finance & Strategy. Tout différend peut être escaladé au PFC qui peut prendre une décision d’arbitrage.

Dans le cadre de la norme BCBS 239 (Principes aux fins de l’agrégation des données sur les risques et de la notification des risques) par le Comité de Bâle, un processus de rapprochement trimestriel permet de s’assurer que l’ensemble du portefeuille de négociation des systèmes front-office est correctement représenté dans les systèmes des fonctions RISK et Finance & Strategy du Groupe, et en particulier :

- du respect de la frontière entre les activités de négociation et les activités bancaires ;
- de l’exhaustivité du modèle interne de risque de marché : à chaque portefeuille et entité engendrant du risque de marché relatif aux activités de négociation correspond une exigence de fonds propres.

Ce processus trimestriel est structuré sous la responsabilité de l’Effective Coverage of Portfolios Committee qui valide les résultats de la réconciliation, des actions de correction et de prévention entreprises consécutivement aux éventuels écarts constatés.

#### Contrôle des valorisations

Les instruments financiers qui font partie du portefeuille de négociation prudentiel sont évalués et comptabilisés en valeur de marché par résultat, conformément aux normes comptables applicables. Tel peut également être le cas d’instruments financiers classés dans le portefeuille bancaire.

Le contrôle de la valorisation des portefeuilles est décrit dans le cadre de la Charte des responsabilités de valorisation, qui a défini la répartition des responsabilités. Ces politiques et pratiques de gouvernance s’appliquent aussi à toutes les activités d’ALM Treasury.

En complément à la charte, des directives spécifiques détaillent les contrôles de valorisation. Les principaux processus dont l’ensemble constitue le dispositif de gouvernance des contrôles de la valorisation sont décrits ci-après.

##### Contrôle de l’enregistrement comptable des transactions

La responsabilité de ce contrôle incombe au middle-office. Toutefois, les opérations les plus complexes sont vérifiées par RISK.

##### Market Parameter (MAP) Review – Vérification indépendante des prix

La vérification des prix est gérée conjointement par les équipes de valorisation et de contrôle des risques (V&RC) et RISK qui assurent des contrôles quotidiens sur les paramètres les plus liquides et une vérification mensuelle formelle de l’ensemble des données utilisées. Les types de paramètres contrôlés par V&RC sont précisément définis s’agissant principalement de paramètres directement comparables à des données externes (cours des titres, paramètres de marché classiques), avec ou sans recours à des prestataires spécialisés fournissant des prix de consensus. La fonction RISK du Groupe contrôle pour sa part les méthodes de valorisation et les paramètres les plus complexes qui dépendent étroitement du modèle retenu.

Les principes généraux de revue des paramètres de marché sont décrits dans la Charte des responsabilités de valorisation, et dans les procédures spécialisées telles que Global Marking and Independent Price Verification Policy et MAP Review Principles ; les méthodologies spécifiques le sont dans des documents (MAP Books) structurés par ligne de produits et mis à jour régulièrement. Les responsabilités de RISK et de V&RC sont définies pour chaque étape et les conclusions des revues des paramètres de marché consignées dans les documents de résultats des revues MAP.

La revue des paramètres de marché se traduit par des ajustements de valorisation communiqués au middle-office pour enregistrement en comptabilité. Les résultats sont communiqués à la Direction du métier au cours des Valuation Review Committees (VRC). L’avis des fonctions de contrôle prévaut, et tout différend significatif et persistant est porté devant le PFC.

##### Homologation et revue des modèles

La gouvernance des contrôles des modèles est décrite dans la Politique de contrôle des méthodologies de valorisation (Valuation Methodology Control Policy, ou VMCP).

Les analystes quantitatifs du front-office conçoivent et proposent les méthodologies utilisées pour la valorisation des produits et le calcul des mesures de risque utilisées par la suite pour la prise de décisions de négoce. La recherche et l’équipe des systèmes d’information sont alors responsables de la mise en œuvre de ces modèles.

Le contrôle indépendant des modèles de valorisation est du ressort de RISK et porte sur les éléments suivants :

- la validation des modèles, à l’issue de laquelle une décision formelle d’approbation ou de rejet du modèle est prise, y compris à la suite de toute modification de la méthodologie de valorisation appelée « Événement du modèle de valorisation ». Dans tous les cas, les décisions d’approbation sont prises par un analyste RISK senior dans une instance dédiée du VMC. La revue exigée par la décision d’homologation peut être ponctuelle ou complète ; dans ce dernier cas, les motifs et les conditions de l’approbation sont détaillés dans un document d’homologation du modèle ;
- la revue des modèles peut être menée dès sa conception (liée à une homologation) ou pendant la durée de vie d’un modèle (réévaluation) ; elle consiste en une enquête sur la pertinence du modèle utilisé pour valoriser certains produits dans un contexte de marché donné ;
- le contrôle de l’utilisation et de la mise en place de modèles consiste en un contrôle continu du paramétrage et de la configuration des modèles, mais aussi de l’adéquation des produits au modèle utilisé.

##### Calcul des réserves et autres ajustements de valorisation

RISK définit et calcule des « réserves ». Ce sont des ajustements de la valeur de marché impactant à la fois la valorisation comptable et les fonds propres prudentiels. Les réserves peuvent être considérées, selon les cas, comme une mesure des coûts de clôture d’une position ou comme une prime pour des risques ne pouvant être diversifiés ou couverts adéquatement.

Les réserves couvrent principalement :

- le risque de liquidité et les spreads de bid/offer ;
- les incertitudes liées au choix du modèle ou aux paramètres de marché ;
- la réduction des risques pour lesquels aucune couverture ne peut être mise en place (lissage du pay-off des options digitales ou à barrière).

Une politique générale d’ajustement des valorisations a été définie. Les méthodologies relatives aux réserves sont documentées pour chaque ligne de produit par RISK et ces documentations sont régulièrement mises à jour. L’analyse des variations des réserves fait l’objet d’un rapport mensuel au V&RC.

Les méthodologies relatives aux réserves sont améliorées régulièrement et tout changement constitue un événement de modèle de valorisation. Les améliorations apportées aux réserves sont généralement le fruit de la revue ou du calibrage d’un modèle en fonction des informations issues du marché durant le processus de revue des paramètres de marché.

Des ajustements additionnels de valorisation (Additional Valuation Adjustments – AVA) sont calculés selon le Règlement délégué (UE) n° 2016/101.

Ce Règlement délégué complète, par des normes techniques de règlementation, les exigences de l’article 105 du Règlement CRR relatif à la valorisation prudente des instruments financiers du portefeuille de négociation, et précise que le périmètre d’application de ces exigences porte sur l’ensemble des instruments mesurés visés par l’article 34 du Règlement CRR, et ce proportionnellement à la modification de l’évaluation comptable qui affecte les fonds propres de base de catégorie 1.

Les normes techniques de règlementation établissent des définitions ainsi qu’un cadre de mesure et de contrôle pour les différents éléments d’incertitude d’évaluation qui doivent être pris en considération lors de l’évaluation prudente au titre de l’article 105. Elles établissent aussi un niveau cible de certitude qui doit être atteint pour l’évaluation, l’établissement devant avoir la certitude, à 90 % d’intervalle de confiance, que le prix de liquidation des instruments sera plus favorable que la valeur prudente.

Pour les fins d’application de ces exigences, sont d’abord définis des ajustements prudents unitaires appelés Prudent Valuation Adjustment (PVA). Ces ajustements correspondent à différentes natures de risque ou coûts pouvant donner lieu à des coûts de sortie, par rapport à la valeur de milieu de marché (ou valeur attendue). Les principales catégories sont le coût de liquidation, le risque lié à l’incertitude sur les prix de marché, le risque de concentration et le risque de modèle. Les ajustements PVA sont calculés pour chaque exposition, de manière granulaire.

À partir de ces PVA, BNP Paribas calcule, pour chacune des expositions et chacune des natures de risque, le montant des ajustements de valeur additionnels (AVA) qui seraient éventuellement nécessaires, au-delà des réserves déjà prises en compte dans la valorisation comptable au titre de la même exposition et nature de risque, pour atteindre le niveau de certitude cible.

Le calcul des AVA intègre pour certaines natures de risque un effet de diversification. Il reflète le fait que le montant des ajustements additionnels nécessaires au titre de l’ensemble des positions, est inférieur à la somme des ajustements additionnels qui seraient requis pour les positions ou risques considérés unitairement.

Les montants des AVA sont traités en déduction des fonds propres de base de catégorie 1.

##### Day-one-profit or loss

Certaines transactions sont valorisées avec des paramètres considérés comme non observables. Les normes comptables prescrivent de différer la comptabilisation d’un éventuel résultat initial (day-one-profit or loss) lorsque de tels paramètres sont utilisés. La marge nette de réserves ainsi différée est comptabilisée en résultat au prorata du temps sur la durée anticipée de transaction ou d’inobservabilité des paramètres.

RISK est associé à la fonction Finance, aux middle-offices et aux métiers dans le processus d’identification et de traitement de ces éléments de résultat, afin de déterminer si un type de paramètre ou de transaction est observable ou non, conformément aux règles d’observabilité, par ailleurs dûment documentées et validées en Valuation Methodology Committee.

L’impact sur le compte de résultat du report initial de résultat est calculé par le middle-office ou les équipes de la fonction Finance selon le périmètre.

Le traitement comptable de la marge différée est précisé dans la note 1.f.10 Détermination de la valeur de marché des états financiers consolidés.

#### Exposition au risque de marché

Le risque des activités de marché est analysé en premier lieu par une mesure systématique des sensibilités des portefeuilles aux différents paramètres de marché. Ces mesures de sensibilité faites à différents niveaux d’agrégation des positions sont comparées aux limites fixées préalablement.

##### Mise en place du suivi du risque et fixation des limites

Le Groupe utilise un système intégré pour suivre les positions du portefeuille de négociation au quotidien et gérer le calcul de la Value at Risk (VaR). Ce système permet le suivi de la VaR, mais également du détail des positions ainsi que des sensibilités aux paramètres de marché selon divers critères (devise, produit, contrepartie, etc.). En outre, il permet d’inclure les limites de négoce, les réserves et les tests de résistance.

Le cadre actuel de définition et de gestion des limites s’établit sur trois niveaux de délégation d’importance décroissante : la délégation la plus haute est celle du FMRC, suivie de celle du responsable du métier, suivie enfin de celle du responsable d’un portefeuille de négociation. Des changements de limites peuvent être accordés de façon temporaire ou définitive, et leur autorisation dépend du niveau de délégation de la limite concernée selon la procédure en vigueur. Des mécanismes d’arbitrage hiérarchique sont en place pour s’assurer que le point de vue indépendant de la fonction RISK sur les limites est entendu.

##### Analyse des risques clés et reporting destinés à la Direction Générale

RISK matérialise ses analyses de risque par la production de rapports de synthèse et tableaux de bord destinés à la Direction Générale et au responsable des lignes de métier (limites, suivi de la VaR, analyse des risques clés…). Le reporting et la diffusion des principaux rapports de synthèse sur le risque sont assurés par l’équipe MFI MI (Markets and Financial Institutions – Management Information) au sein de RISK.

Le reporting est articulé autour des analyses suivantes :

- rapports hebdomadaires (Main Position reports) par activité (dérivés actions, matières premières, crédits G10, devises et marchés locaux) destinés principalement aux responsables des lignes de métier. Ces rapports proposent une synthèse de l’ensemble des positions, ainsi que des points devant faire l’objet d’une attention particulière ;
- rapports mensuels locaux bottom-up de tests de résistance pour la Direction Générale indiquant les principales concentrations de risque à travers le monde ;
- rapports complémentaires pour le FMRC, intégrant une synthèse des événements de marché et de risque ainsi qu’un résumé du risque de contrepartie global, l’évolution de la VaR/VaR stressée, des résumés sur le test de résistance des risques de marché et de contrepartie et l’évolution des exigences de capital, le backtesting du risque de contrepartie et de marché ;
- tableaux de bord des risques géographiques et globaux ;
- rapports sur les ajustements de valorisation du portefeuille de négociation, notamment concernant leur sensibilité aux paramètres de marché et aux paramètres du risque de contrepartie (CVA).

##### Value at Risk (VaR) [Audité]

La VaR est un indicateur statistique qui indique la perte potentielle maximale qu’un portefeuille pourra subir à un horizon de temps donné, avec un intervalle de confiance donné, dans des conditions de marché normales. Elle peut être dépassée dans certains cas, notamment en cas de conditions de marché exceptionnelles.

La méthodologie de calcul de la VaR du Groupe se fonde sur un modèle interne validé par les autorités de supervision bancaire. Elle vise à calculer de manière précise la Value at Risk sur un jour avec un niveau de confiance de 99 %.

Le calcul de la VaR se base sur la méthode dite de Monte-Carlo qui comporte non seulement des simulations qui suivent des lois normales ou log-normales, mais qui tient compte par ailleurs de la non-normalité souvent observée sur les marchés financiers et de la corrélation entre les facteurs de risque. La simulation Monte-Carlo se base sur les données de marché historiques équipondérées sur une période glissante d’un an et actualisées chaque quinzaine.

Les principaux facteurs pris en compte dans la simulation sont les suivants : taux d’intérêt, spreads de crédit, taux de change, cours des actions, prix des matières premières et volatilités associées. Les variations des facteurs de risque sont proportionnelles (cours, volatilités, CDS spreads) ou absolues (taux sauf OIS, spreads, taux de repo, corrélations).

La méthode de valorisation utilisée varie en fonction non pas du produit, mais du type de risque étudié. Les méthodes employées se fondent soit sur la sensibilité aux paramètres de marché, soit sur une réévaluation totale basée sur des interpolations des valeurs afin d’incorporer à la fois les effets linéaires et, en particulier pour les instruments dérivés, les effets non linéaires. Dans les deux cas, BNP Paribas calcule le risque général et spécifique dans son ensemble, en prenant en compte l’effet de diversification via la corrélation entre les paramètres de marché.

Les algorithmes, méthodologies et séries d’indicateurs sont revus et améliorés régulièrement afin de s’adapter à l’évolution des marchés de capitaux.

La VaR est une mesure qui ne tient pas compte des pertes au-delà de l’intervalle de confiance et ne s’applique pas aux pertes liées aux mouvements de marché intraday. D’autres mesures de risque, telles la VaR stressée (SVaR), l’IRC ou le CRM, viennent compléter le dispositif de surveillance et de gestion des risques de marché du Groupe BNP Paribas.

##### Évolution de la VaR (1 jour, 99 %) [Audité]

Les VaR présentées ci-dessous sont établies sur la base du modèle interne, elles correspondent aux mesures prises en compte dans le cadre de la surveillance des limites de marché. Elles portent sur une période d’un jour avec un intervalle de confiance de 99 %.

La VaR moyenne de l’exercice 2025 sur le périmètre BNP Paribas ressort à 34 millions d’euros (avec un minimum de 26 millions d’euros et un maximum de 50 millions d’euros) après prise en compte de l’effet des compensations entre différentes natures de risque (- 36 millions d’euros). La VaR se décompose comme suit :

###### ➤TABLEAU N° 84 : VALEUR EN RISQUE (1 JOUR, 99 %) [Audité]

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Minimum(1) | Moyenne | Maximum(1) | Dernière mesure | Moyenne | Dernière mesure
Risque de taux | 16 | 23 | 38 | 18 | 26 | 25
Risque de crédit | 6 | 9 | 12 | 9 | 11 | 10
Risque de change | 4 | 7 | 14 | 7 | 9 | 9
Risque de prix attaché aux actions | 18 | 24 | 46 | 22 | 16 | 25
Risque de prix attaché aux matières premières | 3 | 7 | 14 | 6 | 8 | 10
Effet des compensations(1) |  | (36) |  | (32) | (38) | (45)
TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE | 26 | 34 | 50 | 31 | 32 | 33

(1) | Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l’égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n’étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.

##### Évolution trimestrielle de la VaR

###### ➤GRAPHIQUE N° 11 : ÉVOLUTION TRIMESTRIELLE DE LA VaR (1 JOUR, 99 %)

La VaR (1 jour, 99 %) est restée stable à un niveau bas tout au long de l’année 2025 du fait d’une gestion prudente.

##### Backtesting de la VaR

RISK évalue constamment la pertinence du modèle interne au moyen de différentes techniques. Celles-ci incluent notamment une comparaison régulière et sur une longue période entre les pertes quotidiennes constatées dans les activités de marché et la VaR (1 jour).

Ce backtesting consiste à comparer la VaR quotidienne du portefeuille de négociation avec le résultat réel généré, à l’exception des frais et des commissions. Conformément à la règlementation, BNP Paribas complète ce dispositif (« backtesting réel ») par une comparaison de la VaR quotidienne et du résultat « hypothétique » généré par le portefeuille de négociation (« backtesting hypothétique »). Le résultat « hypothétique » reprend l’ensemble des composantes du résultat réel calculé sur les positions de la veille en intégrant uniquement l’évolution des paramètres de marché. Un événement de backtesting est déclaré lorsqu’une perte, réelle ou hypothétique, dépasse le montant de la VaR quotidienne. L’intervalle de confiance retenu pour le calcul de la VaR quotidienne est de 99 %, ce qui correspond d’un point de vue théorique à l’observation de deux ou trois événements par an.

Le nombre d’événements est calculé au moins trimestriellement et est égal au plus élevé du nombre de dépassements pour les variations hypothétiques et effectives de la valeur du portefeuille.

###### ➤Graphique n° 12 : COMPARAISON ENTRE LA VAR (1 JOUR, 99 %) ET LE RÉSULTAT QUOTIDIEN DU PORTEFEUILLE DE NÉGOCIATION (EU MR4)

En 2025, deux évènements de backtesting théorique de niveau Groupe ont été constatés en avril, dans un contexte de forte volatilité des marchés en lien avec les annonces tarifaires aux Etats-Unis et les incertitudes géopolitiques, sans impact sur les exigences de fonds propres.

##### Répartition des résultats quotidiens

L’histogramme suivant présente la distribution du résultat quotidien réel des activités de négociation de BNP Paribas, incluant le résultat intra-journalier, les frais et les commissions. Il indique le nombre de jours de trading durant lesquels le résultat a atteint chacun des niveaux indiqués sur l’axe des abscisses, en millions d’euros.

###### ➤Graphique n° 13 : Distribution des résultats réels quotidiens du portefeuille de négociation

Les activités de négociation génèrent un résultat réel positif pour 99 % du nombre de jours de trading en 2025 (contre 99 % en 2024).

##### Évolution de la VaR (10 jours, 99 %)

Les VaR présentées ci-dessous sont établies sur la base du modèle interne paramétré conformément à la méthode préconisée par les superviseurs bancaires internationaux pour estimer les montants exposés au risque. Elles correspondent aux mesures prises en compte dans le cadre de la surveillance des limites de marché. Elles portent sur des périodes de 10 jours avec un intervalle de confiance de 99 % extrapolées à partir des montants de VaR 1 jour au même intervalle de confiance en multipliant par un facteur égal à la racine carrée de 10.

La VaR (10 jours, 99 %) moyenne de l’exercice 2025 sur le périmètre BNP Paribas ressort à 106 millions d’euros (avec un minimum de 82 millions d’euros et un maximum de 157 millions d’euros) après prise en compte de l’effet des compensations entre les différentes natures de risque (- 115 millions d’euros). Elle s’analyse comme suit :

###### ➤TABLEAU N° 85 : VALEUR EN RISQUE (10 JOURS, 99 %)

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Minimum(1) | Moyenne | Maximum(1) | Dernière mesure | Moyenne | Dernière mesure
Risque de taux | 51 | 73 | 121 | 57 | 83 | 78
Risque de crédit | 19 | 29 | 38 | 30 | 34 | 31
Risque de change | 12 | 22 | 46 | 23 | 28 | 28
Risque de prix attaché aux actions | 57 | 76 | 146 | 68 | 51 | 78
Risque de prix attaché aux matières premières | 11 | 22 | 43 | 20 | 25 | 32
Effet des compensations(1) |  | (115) |  | (101) | (119) | (143)
TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE | 82 | 106 | 157 | 97 | 102 | 103

(1) | Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l’égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n’étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.

##### VaR stressée (SVaR)

La VaR stressée est calibrée sur une période déterminée de douze mois pleins incluant une période de crise. Cette période s’applique à l’ensemble du Groupe, doit disposer de données de marché exhaustives permettant le calcul des mesures de risque et rester pertinente lorsqu’elle est appliquée au portefeuille de négociation actuel. Un Comité d’experts revoit trimestriellement la période selon une approche quantitativement informée parmi les trois scénarios qui engendrent les mesures de risque stressé maximales.

La période de référence actuelle pour le calibrage de la VaR stressée s’étend du 3 janvier 2008 au 31 décembre 2008.

BNP Paribas utilise la même méthode de calcul que pour la VaR avec les paramètres de marché déterminés sur cette période de référence.

Les SVaR présentées ci-dessous portent sur une période d’un jour avec un intervalle de confiance de 99 %. Ces mesures sont prises en compte dans le cadre de la surveillance des limites de marché.

La SVaR (1 jour, 99 %) est restée relativement stable en 2025 avec une légère hausse de la moyenne à 78 millions d’euros. Le niveau global est lié aux activités des marchés des actions et de crédit.

###### ➤TABLEAU N° 86 : VALEUR EN RISQUE STRESSÉE (1 JOUR, 99 %)

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Minimum | Moyenne | Maximum | Dernière mesure | Moyenne | Dernière mesure
Valeur en Risque stressée | 59 | 78 | 104 | 82 | 74 | 80

##### Risque additionnel de défaut et de migration (Incremental Risk Charge – IRC)

L’IRC mesure les pertes dues à un défaut et à la migration des notations dans l’intervalle de confiance de 99,9 % (i.e. la perte maximale encourue après élimination de 0,1 % des occurrences les plus défavorables) sur un horizon de capital d’un an, en supposant un niveau de risque constant. Le périmètre auquel s’applique l’IRC couvre principalement les produits de crédit vanille (obligations et CDS, hors produits de titrisation) du portefeuille de négociation.

Le calcul de l’IRC se fonde sur l’hypothèse d’un niveau de risque constant sur un horizon de capital d’un an, ce qui implique que les positions de négoce ou des ensembles de positions doivent être rééquilibrés sur un horizon d’un an de manière à préserver le niveau de risque initial. Les positions arrivées à maturité ou en défaut sont ainsi reconduites au début de l’horizon de liquidité.

Le modèle, développé en interne, est construit autour d’une simulation fondée sur les notations pour chaque débiteur. Il rend compte à la fois du risque de défaut des débiteurs et du risque de migration des notations de ces derniers. La dépendance entre les débiteurs est intégrée dans un modèle multifactoriel de rendement des actifs dont découlent la migration des notations, le défaut éventuel et l’évolution des spreads de crédit. Le rendement de chaque débiteur dépend de quatre facteurs :

- un facteur spécifique ;
- trois facteurs systémiques : un global, un géographique parmi trois régions et un sectoriel parmi douze dont l’un est dédié aux entités souveraines.

La calibration du modèle s’effectue trimestriellement sur la période s’étendant du 1er février 2010 à la fin du trimestre précédant la date de calcul à partir des séries de données des spreads de CDS, et du prix des actions des entreprises et institutionnels.

Les rendements simulés permettent de calculer la probabilité de changement de notation, qui est assignée à un scénario de rating, puis un spread de crédit et de définir une grille de variation de prix associée à chaque débiteur au sein d’un scénario de rating. Les positions qui peuvent être décomposées par débiteur font ainsi l’objet d’une valorisation dans les différents scénarios simulés. Les produits non linéaires comme les options sur indice de crédit sont quant à eux revalorisés directement.

L’IRC moyenne en 2025 est de 324 millions d’euros principalement due à la baisse observée en fin 2024, grâce à une gestion active des protections. Le niveau en fin d’année est de 292 millions d’euros après une légère hausse en fin d'année liée à l’augmentation du risque des positions sur indices de crédit européens.

##### Mesure globale des risques relative au portefeuille de corrélation (Comprehensive Risk Measure – CRM)

La CRM est une charge de capital additionnelle à l’IRC qui s’applique au portefeuille de corrélation crédit (hors produits de titrisation) du portefeuille de négociation. Elle mesure les pertes potentielles dues à un ensemble de risques de variation de prix spécifiques (spread, corrélation, recouvrement, migration de crédit, etc.) à un intervalle de confiance de 99,9 % (i.e. la perte maximale encourue après élimination de 0,1 % des occurrences les plus défavorables) sur un horizon de capital et de liquidité ou fréquence de rééquilibrage d’un an, en supposant un niveau de risque constant sur cet horizon.

L’activité de corrélation relative aux entreprises consiste à négocier et gérer le risque principalement de CDO d’entreprises (bespoke corporate CDOs), et leurs couvertures à l’aide de CDS, d’indices de CDS et de tranches d’indice. Cette activité fait partie du pôle Négoce de crédits structurés au sein de la ligne Credit sous l’activité FICC de Global Markets.

Le cadre de valorisation utilise à la fois des prix observables sur le marché (notamment pour les CDSs, indices, tranches d’indice) et les données établies à l’aide de modèles pour les corrélations implicites et les taux de recouvrement, en utilisant le même modèle de rendement et de dépendance entre les débiteurs, que celui utilisé pour l’IRC. La calibration se fait annuellement. Le portefeuille de corrélation étant constitué de produits non linéaires complexes, chaque produit est revalorisé directement dans les différents scénarios simulés.

##### Synthèse des mesures prises en compte dans le cadre de la surveillance des limites de marché

###### ➤TABLEAU N° 87 : VALEURS DES PARAMÈTRES UTILISÉS EN MODÈLE INTERNE (EU MR3)

|  | a |
--- | --- | --- | ---
En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
| VaR (10 jours, 99 %) |  |
1 | Maximum | 157 | 142
2 | Moyenne | 106 | 102
3 | Minimum | 82 | 77
4 | Fin de la période | 97 | 103
| SVaR (10 jours, 99 %) |  |
5 | Maximum | 329 | 335
6 | Moyenne | 248 | 233
7 | Minimum | 186 | 176
8 | Fin de la période | 259 | 251
| IRC(1) (99,9 %) |  |
9 | Maximum | 480 | 671
10 | Moyenne | 324 | 446
11 | Minimum | 224 | 232
12 | Fin de la période | 292 | 272
| CRM(2) (99,9 %) |  |
13 | Maximum | 102 | 113
14 | Moyenne | 54 | 51
15 | Minimum | 16 | (8)
16 | Fin de la période | 40 | 31
Incremental Risk Charge. Comprehensive Risk Measure

##### Positions de titrisation du portefeuille de négociation hors portefeuille de corrélation

Pour les positions de titrisation classées comptablement dans la catégorie « Instruments financiers en valeur de marché par résultat », les variations de valeur de marché, hors intérêts courus des titres à revenu fixe, sont enregistrées sous la rubrique « Gains nets sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat » du compte de résultat.

Pour les positions de titrisation qui se trouvent en dehors du portefeuille de corrélation, la méthode standard s’applique (comme pour le portefeuille bancaire). Les besoins en capital sont déterminés par la note externe de l’actif. Le calcul des exigences de fonds propres est déterminé à partir de la deuxième plus mauvaise note des trois agences de notation.

###### ➤TABLEAU N° 88 : POSITIONS DE TITRISATION DU PORTEFEUILLE DE NÉGOCIATION HORS PORTEFEUILLE DE CORRÉLATION PAR CATÉGORIE D’ACTIF (EU SEC2)

|  | i | j | k |  |  |
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2025
| Investisseur
EAD | Actifs pondérés
Classique | Synthétique | Classique | Synthétique
STS | Non STS | STS | Non STS
2 | Clientèle de détail | 124 | 351 | - | 37 | 120 | -
3 | dont biens immobiliers résidentiels | 9 | 235 |  | 2 | 79 |
4 | dont créances sur les cartes de crédit | 15 | 25 |  | 4 | 10 |
5 | dont autres clientèles de détail | 100 | 90 |  | 31 | 31 |
6 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises | 21 | 945 | - | 3 | 309 | -
8 | dont prêts à des entreprises | 3 | 724 |  |  | 231 |
9 | dont biens immobiliers commerciaux |  | 189 |  |  | 71 |
10 | dont location-financement | 19 | 29 |  | 2 | 6 |
11 | dont autres entreprises |  | 3 |  |  | 1 |
12 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |
1 | TOTAL | 145 | 1 296 | - | 39 | 429 | -

|  | i | j | k |  |  |
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2024
| Investisseur
EAD | Actifs pondérés
Classique | Synthétique | Classique | Synthétique
STS | Non STS | STS | Non STS
2 | Clientèle de détail | 73 | 344 | - | 19 | 353 | -
3 | dont biens immobiliers résidentiels | 13 | 148 |  | 4 | 83 |
4 | dont créances sur les cartes de crédit | 7 | 51 |  | 1 | 30 |
5 | dont autres clientèles de détail | 53 | 145 |  | 15 | 241 |
6 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises | 6 | 702 | - | 1 | 419 | -
8 | dont prêts à des entreprises |  | 483 |  |  | 293 |
9 | dont biens immobiliers commerciaux |  | 156 |  |  | 91 |
10 | dont location-financement | 6 | 55 |  | 1 | 29 |
11 | dont autres entreprises |  | 8 |  |  | 6 |
12 | dont retitrisation |  |  |  |  |  |
1 | TOTAL | 79 | 1 046 | - | 20 | 772 | -

###### ➤TABLEAU N° 89 : POSITIONS DE TITRISATION ET EXIGENCES DE FONDS PROPRES DU PORTEFEUILLE DE NÉGOCIATION HORS PORTEFEUILLE DE CORRÉLATION PAR TAUX DE PONDÉRATION

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Taux de pondération | Positions de titrisation | Exigences de fonds propres
Positions courtes | Positions longues | Positions courtes | Positions longues | Total
Titrisation | Retitrisation | Total | Titrisation | Retitrisation | Total
7 % - 10 % |  |  | - | 34 |  | 34 |  |  | -
12 % - 18 % |  |  | - | 680 |  | 680 |  | 9 | 9
20 % - 35 % |  |  | - | 613 |  | 613 |  | 18 | 18
40 % - 75 % |  |  | - |  |  | - |  |  | -
100 % |  |  | - | 84 |  | 84 |  | 9 | 9
250 % |  |  | - | 4 |  | 4 |  | 1 | 1
425 % |  |  | - |  |  | - |  |  | -
650 % |  |  | - |  |  | - |  |  | -
Déduction(1) |  |  | - | 26 |  | 26 |  |  |
TOTAL | - | - | - | 1 441 | - | 1 441 | - | 37 | 37
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 plutôt qu’une pondération à 1 250 %.

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Taux de pondération | Positions de titrisation | Exigences de fonds propres
Positions courtes | Positions longues | Positions courtes | Positions longues | Total
Titrisation | Retitrisation | Total | Titrisation | Retitrisation | Total
7 % - 10 % |  |  | - | 36 |  | 36 |  |  | -
12 % - 18 % |  |  | - | 386 |  | 386 |  | 5 | 5
20 % - 35 % |  |  | - | 424 |  | 424 |  | 11 | 11
40 % - 75 % |  |  | - |  |  | - |  |  | -
100 % |  |  | - | 178 |  | 178 |  | 23 | 23
250 % |  |  | - | 40 |  | 40 |  | 11 | 11
425 % |  |  | - | 16 |  | 16 |  | 7 | 7
650 % |  |  | - | 10 |  | 10 |  | 6 | 6
Déduction(1) |  |  | - | 35 |  | 35 |  |  |
TOTAL | - | - | - | 1 125 | - | 1 125 | - | 63 | 63
Le Groupe a opté pour la déduction des fonds propres de base de catégorie 1 plutôt qu’une pondération à 1 250 %.

#### Tests de résistance – risque de marché

Différents tests de résistance (stress tests) sont effectués pour simuler l’impact de mouvements de marché extrêmes sur la valeur des portefeuilles de négociation mondiaux. Les tests de résistance couvrent toutes les activités de marché en simulant différentes conditions de marché.

##### Scénarios

L’approche fondamentale du dispositif actuel de test de résistance du portefeuille de négociation conjugue les tests de résistance bottom-up et top-down :

- Des scénarios macro (top-down) comprennent l’évaluation d’un ensemble de tests de résistance macroéconomiques globaux. Ces scénarios évaluent l’impact de décalages brutaux des marchés sur les positions de trading de BNP Paribas à la suite des événements de crise globaux ou régionaux. Ils peuvent être fondés sur des événements historiques, ou des scénarios hypothétiques prospectifs. Les scénarios envisagent des événements tels qu’une crise des marchés émergents, un assèchement du crédit, ou un krach boursier et se basent pour certains sur des crises historiques.
- Neuf scénarios de tests de résistance macroéconomiques sont présentés et analysés dans le Financial Markets Risk Committee (FMRC). Ces scénarios sont les suivants :
  - Hausse inattendue des taux, conduisant à une augmentation des taux d’intérêt à court terme, avec un aplatissement de la courbe des taux,
  - Crise du crédit entraînant une aversion générale pour le risque,
  - Krach boursier, avec baisse de l’ensemble des marches d’actions,
  - Crise énergétique induite par des turbulences géopolitiques, ayant des conséquences graves sur les marchés de l’énergie,
  - Correction généralisée des marches accompagné d’une fuite vers les actifs de qualité, entraînant une baisse des taux et une pentification de la courbe des taux,
  - Hausse des marchés d’actions et des marchés émergents, faible volatilité implicite et baisse de la volatilité implicite sur tous les marchés (signalant un retour aux actifs risqués),
  - Crise globale des marchés émergents, non spécifique à une seule région,
  - Crise de l’euro, avec prévision de faible croissance des PIB, menace potentielle de voir un pays quitter l’euro, et affaiblissement significatif de la devise européenne,
  - Crise aux États-Unis, lié à un événement similaire à l’impasse du plafond de la dette,
- Les scénarios microéconomiques (bottom-up) : au lieu de considérer l’effet sur l’ensemble du portefeuille, ces scénarios visent à mettre en évidence les risques de portefeuilles de négociation spécifiques, des risques régionaux ou des risques de concentration. Cette approche permet l’utilisation de scénarios de stress sur mesure (par exemple liés à des dislocations impactant des produits complexes ou des risques idiosyncratiques) et donc la détection de zones de pertes potentielles, qui serait difficile à réaliser avec des scénarios macroéconomiques globaux. Par ailleurs, ce processus bottom-up facilite la classification des zones de risque en expositions de nature structurelle ou en expositions jouissant d’une moindre liquidité.

##### Processus

La combinaison des approches top-down et bottom-up décrites ci-dessus conduit à la construction du scénario « FMRC Adverse » utilisé pour les portefeuilles de négociation. Ce scénario adverse est présenté à chaque réunion du FMRC en complément des scénarios de stress globaux et de tout test de résistance bottom-up sur des produits complexes donnant des résultats significatifs.

Les résultats de l’ensemble des tests de résistance sont revus régulièrement par la Direction Générale et mis à disposition du Conseil d’administration.

Les scénarios prennent en compte les conditions de liquidité du marché en simulant l’assèchement de la liquidité de certains actifs ou produits à mesure que l’événement générant le stress se déroule. Pour comprendre ce processus, il peut être simplifié en considérant une approche où l’horizon de temps de chocs peut varier en fonction des différents instruments/actifs considérés (ainsi les scénarios les plus avancés peuvent prendre en compte certains facteurs idiosyncratiques). En outre, il est parfois nécessaire de quantifier les pertes potentielles dans certains scénarios en intégrant des hypothèses concernant le renouvellement des couvertures faisant partie des expositions stressées.

Le dispositif de test de résistance est piloté par le Stress Testing Steering Committee (STSC). Le Comité se réunit environ mensuellement et définit l’orientation de l’ensemble des développements, de l’infrastructure, de l’analyse et du reporting des scénarios de stress effectués par les départements RISK internes pour les instruments négociés. Le STSC est responsable de tous les sujets relatifs aux tests de résistance internes concernant aussi bien le risque de marché que de contrepartie et décide de la définition détaillée des tests de résistance FMRC.

Les tests de résistance sont l’élément central de l’analyse des risques d’événement extrême (résultant des queues de distribution – tail risk), qui sont également capturés par la Stressed VaR, l‘Incremental Risk Charge (IRC) et la Comprehensive Risk Measure (CRM). Par ailleurs, le risque d’événement rare utilisé sous la forme de la « moyenne des pertes au-delà de la VaR » (Expected Shortfall) pour l’allocation du capital pour risque de marché entre les métiers est un élément supplémentaire de prise en compte du risque de pertes extrêmes dans la gestion et le suivi du risque de marché.

### Risque de marché relatif aux activités bancaires

Les risques de taux et de change relatifs aux activités d’intermédiation bancaire et aux investissements sont gérés par l’activité transversale ALM Treasury. Au niveau du Groupe, l’ALM Treasury est placé sous la supervision directe du Délégué Général à la Direction Générale et à la Présidence. L’ALM Treasury de BNP Paribas SA exerce une autorité fonctionnelle sur les équipes ALM Treasury de chaque entité ou groupe d’entités du Groupe. Les décisions à caractère stratégique sont adoptées dans le cadre de Comités (Asset and Liability Committee – Comité ALMT ou ALCo) qui supervisent l’action de l’ALM Treasury. Ces Comités sont déclinés au niveau du Groupe et des groupes d’entités ou entités.

Le risque de change donne lieu à un calcul d’actifs pondérés au titre du Pilier 1. Le risque de taux du portefeuille bancaire relève du Pilier 2.

#### Risque de change

##### Calculs des actifs pondérés

Le risque de change concerne l’ensemble des opérations du portefeuille bancaire.

Les entités du Groupe calculent leur position nette dans chaque devise, y compris l’euro. Cette position nette correspond à la somme des éléments d’actif, moins les éléments de passif, plus les éléments de hors-bilan (y compris la position nette des opérations de change à terme et l’équivalent delta net des options de change), moins les actifs durables et structurels (titres de participation, immobilisations corporelles et incorporelles) faisant l’objet d’une exemption. Ces positions sont converties en euros au cours de clôture de l’arrêté. Elles sont alors agrégées pour former la position du Groupe dans chaque devise. La position nette dans une devise est qualifiée de position longue lorsque les avoirs excèdent les dettes ; elle est qualifiée de position courte lorsque les dettes excèdent les avoirs. Pour chaque entité du Groupe, la position nette en devises est équilibrée dans la devise pertinente (i.e. la devise de reporting de l’entité) de sorte que la somme des positions longues égale celle des positions courtes.

L’exigence de fonds propres au titre du risque de change correspond à la somme des éléments suivants :

- les positions compensées dans les monnaies des États participant à l’Union économique et monétaire sont soumises à une exigence de fonds propres égale à 1,6 % de la valeur de ces positions compensées ;
- les positions en devises présentant une corrélation étroite sont soumises à une exigence de fonds propres égale à 4 % du montant compensé ;
- les autres positions, y compris le solde des positions non compensées dans les devises mentionnées ci-dessus, sont soumises à une exigence de fonds propres égale à 8 % de leur montant.

Les montants concernés sont présentés dans le tableau n° 82 : Risque de marché – approche standard (EU MR1).

##### Risque de change et couverture du résultat réalisé en devises [Audité]

L’exposition au risque de change dit opérationnel provient des résultats nets dégagés par les activités conduites dans des devises différentes de la devise fonctionnelle de l’entité concernée. La politique du Groupe est d’insensibiliser son résultat net aux variations des cours de change. À cet effet, les résultats dégagés dans une devise différente de la devise fonctionnelle d’une entité donnée du Groupe sont couverts localement.

##### Risque de change et couverture d’investissements nets en devises [Audité]

La position de change dite structurelle d’une entité est liée aux investissements dans des devises différentes de la devise fonctionnelle. Cette position résulte, pour l’essentiel, des dotations des succursales et des titres de participation en devises étrangères financés par l’achat de la devise d’investissement. Cette position de change structurelle, compensée des éventuelles valeurs incorporelles, constitue l’exposition patrimoniale.

La politique du Groupe consiste à couvrir les expositions patrimoniales sur les devises liquides tout en maintenant une sensibilité limitée du ratio prudentiel de solvabilité aux variations des cours de change. Pour cela, des financements par emprunt dans la devise des participations sont mis en place en alternative à des financements par achat. Les emprunts sont comptabilisés en tant qu’instruments de couverture d’investissements.

#### Risque de taux

Le risque de taux du portefeuille bancaire, ou risque global de taux, est le risque de variabilité des résultats lié aux décalages de taux, d’échéance et de nature entre les actifs et passifs du portefeuille bancaire. Ce risque s’analyse hors du portefeuille de négociation.

##### Organisation de la gestion du risque de taux dans le Groupe [Audité]

Le Conseil d’administration est informé trimestriellement des principes de la politique de taux ainsi que de la situation du Groupe, par l’intermédiaire du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC).

Le Directeur Général délègue la définition du cadre de gestion au Comité ALM Treasury Groupe (ALM pour Asset and Liability Management, ou Gestion Actif-Passif). Les membres permanents du Comité ALM Treasury Groupe sont le Délégué Général à la Direction Générale et à la Présidence (Président), les Directeurs Généraux délégués et adjoints, le Directeur des Risques du Groupe, le Directeur Financier du Groupe et le responsable Groupe de l’ALM Treasury. Le responsable de l’Inspection Générale et la Directrice de la Conformité sont également invités. Ce Comité est en charge de suivre les indicateurs du risque de taux, de proposer le profil de risque de taux du Groupe et de suivre les limites qui leur sont liées.

L’ALM Treasury est en charge de l’analyse, des propositions de gestion et de la mise en œuvre opérationnelle des décisions liées à la gestion du risque de taux du portefeuille bancaire dans le cadre de délégations de gestion.

La fonction RISK participe au Comité ALM Treasury Groupe et locaux (ALCos) et surveille la mise en œuvre, par l’ALM Treasury, des décisions lui afférant prises dans ces Comités. Au titre du contrôle de second niveau, elle revoit les modèles et les indicateurs de risque, surveille le niveau des indicateurs de risque et le respect des limites associées.

Le portefeuille bancaire est constitué de l’ensemble du bilan bancaire du Groupe à l’exclusion des transactions du portefeuille de négociation. Ceci inclut les opérations de la banque d’intermédiation (dépôts, crédits, etc.), les postes de bilan non commerciaux (fonds propres, immobilisations, etc.) et les opérations de gestion des risques du portefeuille bancaire, notamment les instruments financiers dérivés utilisés pour la gestion du risque de taux du portefeuille bancaire (y compris lorsqu’ils ne peuvent bénéficier de la comptabilisation de couverture, au sens des normes IFRS).

Le risque de taux du portefeuille bancaire au sein de chaque entité de BNP Paribas est systématiquement transféré à l’ALM Treasury, au moyen de contrats internes analytiques ou d’opérations de prêts/emprunts. Dans l’ensemble du Groupe, l’ALM Treasury est chargé de gérer les risques de taux ainsi transférés.

Les décisions relatives à la gestion du risque de taux sont prises et suivies lors de Comités mensuels ou trimestriels par entité ou groupe d’entités, au sein desquels sont représentés l’ALM Treasury local, l’ALM Treasury Groupe, les fonctions Finance & Strategy et RISK et la Direction des entités et/ou activités.

##### Mesure des risques de taux [Audité]

Les positions de taux sont mesurées en intégrant les spécificités des risques gérés. Le Groupe a ainsi défini les notions de risque de taux standard et de risque de taux structurel. Le risque de taux standard correspond au cas général, c’est-à-dire lorsqu’il est possible pour une opération donnée de définir de façon unique la stratégie de couverture la plus adaptée. Le risque de taux structurel correspond au risque de taux lié aux fonds propres et aux dépôts à vue non rémunérés : le placement de ces éléments de bilan génère en effet un revenu régulier mais sensible au niveau des taux, sans qu’il soit possible de définir une stratégie unique de couverture permettant de totalement neutraliser cette sensibilité. Dans ce cas, le Groupe a formalisé l’ensemble des stratégies de gestion possibles, dites neutres au plan du risque de taux.

Les risques de taux sont appréhendés sous forme d’impasses de taux qui mesurent, sur chaque période future, les déséquilibres potentiels entre les actifs et passifs pour leurs caractéristiques de taux (taux fixe et type d’indexation). Dans les impasses, les effets optionnels, liés en particulier aux options comportementales, sont intégrés sur la base de leur équivalent delta. Les indicateurs en valeur sont également utilisés.

Les échéancements des encours sont déterminés en tenant compte des caractéristiques contractuelles des opérations et des comportements de la clientèle. Ainsi, pour les produits de la banque de détail, les modélisations des comportements s’appuient sur des données historiques ou anticipées. Elles portent notamment sur les remboursements anticipés et sur les comptes d’épargne. Par ailleurs, l’échéancement des dépôts à vue non rémunérés et des fonds propres relève d’une approche plus conventionnelle définissant une plage de placements tenant compte de l’objectif de stabilisation des résultats et de la stabilité des dépôts. Pour les dépôts à vue, les échéanciers moyens appliqués sont inférieurs à 5 ans et la partie investie au-delà de 10 ans est négligeable.

En logique de continuité d’activité, en intégrant l’évolution dynamique du bilan, le risque de taux est mesuré par des indicateurs de sensibilité des revenus à des évolutions de taux d’intérêt. Ceci permet de prendre en compte les corrélations partielles ou nulles entre les taux clients et les taux de marché d’une part, et les sensibilités des volumes aux taux d’intérêt d’autre part, qui engendrent un risque sur les revenus futurs.

Le choix des indicateurs et la modélisation des risques sont revus par la fonction RISK. Les conclusions de ces revues et les ajustements afférents sont présentés et suivis dans des Comités réguliers.

Les indicateurs de mesure de risque de taux sont systématiquement présentés aux ALCos et servent ainsi de base aux décisions de gestion opérationnelle des risques.

##### Limites de risque [Audité]

Les indicateurs de risque de taux couvrent l’ensemble du portefeuille bancaire au 31 décembre 2025.

Les impasses de taux sont encadrées par des limites de risque de taux d’intérêt sur tous les horizons. Ces limites sont calibrées en fonction de la nature des risques gérés (standards ou structurels) au niveau du Groupe et des entités. Les limites sont revues annuellement.

L’indicateur de sensibilité des revenus du Groupe est soumis à des limites et à un seuil d’alerte sur le niveau global de sensibilité, également déclinés au niveau des principales entités. Par ailleurs, les impacts de scénarios de stress sur les revenus du Groupe sont régulièrement suivis.

##### Sensibilités des revenus au risque global de taux [Audité]

Les sensibilités de marges nettes d’intérêts (MNI) sont calculées sur l’ensemble du portefeuille bancaire, sur les horizons d’un, deux et trois ans glissants, notamment pour une augmentation et une diminution parallèles, instantanées et définitives des taux de marché sur l’ensemble des devises et sur l’ensemble des termes de ± 50 points de base (± 0,5 %). Ces sensibilités sont mesurées en écarts par rapport à la projection de MNI pour le scénario central de taux correspondant aux taux futurs tels qu’anticipés par les marchés en date d’estimation (e.g. forward rates vus de fin décembre 2025 pour les sensibilités à fin 2025). D’autres scénarios sont également utilisés pour la mesure des sensibilités de MNI, notamment des chocs instantanés, parallèles et définitifs de ± 200 points de base.

Les sensibilités intègrent les impacts directs des taux de marché et la dynamique d’activité. Les effets indirects sur l’activité commerciale liés aux évolutions d’encours et des taux clients sont également pris en compte. Ainsi, les dépôts à vue non rémunérés, sont considérés selon un horizon conservateur, pour les encours en excès par rapport à ceux observés avant la période de taux bas ou négatifs.

###### ➤TABLEAU N° 90 : SENSIBILITÉ DES REVENUS AU RISQUE GLOBAL DE TAUX POUR UN CHOC DE +/- 50 POINTS DE BASE DES TAUX D’INTÉRÊT (EU IRRBB1A) [Audité]

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Pour un choc de + 50 pb | Pour un choc de - 50 pb
Année 1 | (104) | 18
Année 2 | 125 | (269)
Année 3 | 345 | (434)

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Pour un choc de + 50 pb | Pour un choc de - 50 pb
Année 1 | 147 | (134)
Année 2 | 313 | (266)
Année 3 | 574 | (516)

##### Indicateurs de tests de supervision (Supervisory Outlier Test, SOT)

- Sensibilité de la valeur des actifs nets de l’activité d’intermédiation bancaire (SOT on Economic Value of Equity – SOT EVE)

Les actifs et passifs de l’activité d’intermédiation bancaire du Groupe n’ayant pas vocation à être cédés, ils ne font pas l’objet d’une comptabilisation ou d’une gestion sur la base de leur valeur économique théorique résultant de l’actualisation de leurs cash flows futurs. De même, la valeur économique théorique des actifs nets n’affecte pas les fonds propres du Groupe.

Cependant, en application des exigences règlementaires, les ratios de la sensibilité de la valeur économique théorique des actifs nets de l’activité d’intermédiation rapportée au montant du Tier 1 sont régulièrement calculés pour les six scénarios définis par le Règlement Délégué (UE) 2024/856 de la Commission Européenne (hausse/baisse parallèle, pentification/aplatissement, hausse/baisse des taux courts). Des niveaux planchers sont définis pour les taux sans risque (- 1,5 % sur le taux au jour le jour, 0 % sur le taux à cinquante ans, avec des niveaux planchers interpolés pour les maturités intermédiaires). Ces ratios sont comparés au seuil de - 15 % servant au superviseur à identifier les situations dans lesquelles le risque de taux du portefeuille bancaire pourrait être matériel.

À fin décembre 2025, les ratios sont présentés dans le tableau ci-dessous et se situent bien en deçà du seuil de matérialité de - 15 %. En cas de choc parallèle à la hausse des taux, le ratio s’établit à - 6,9 %.

- Sensibilité de la marge nette d’intérêts (SOT on Net Interest Income – SOT NII)

Le SOT NII correspond aux ratios de sensibilité de la marge nette d’intérêts de première année, rapportée au montant du Tier 1, calculés pour des chocs parallèles à la hausse et à la baisse des taux d’intérêts (pour l’euro et le dollar le choc s’établit à ± 200 points de bases), sous hypothèses de bilan constant (à la fois en termes de taille et de composition) et de marges commerciales constantes. Pour chaque devise, comme pour le SOT EVE, les sensibilités positives sont pondérées à 50 % et les sensibilités négatives sont pondérées à 100 %.

A la fin de décembre 2025, le ratio le plus faible s’établit à - 0,4 % en cas de choc parallèle à la baisse des taux, bien en dessous du seuil de matérialité de - 5 %.

###### ➤TABLEAU N° 91 : SENSIBILITÉ DE LA VALEUR ÉCONOMIQUE DES FONDS PROPRES TIER 1 et sensibilité des revenus nets d’intérêts en % des fonds propres tier 1 AUX SCÉNARIOS RÈGLEMENTAIRES DE CHOC (EU IRRBB1B)

Scénarios de taux(1) |  | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Variation de la valeur économique en pourcentage des fonds propres (Tier 1) | Variation des revenus nets d’intérêt | Variation de la valeur économique en pourcentage des fonds propres (Tier 1) | Variation des revenus nets d’intérêt
1 | Choc parallèle vers le haut | - 6,90 % | + 0,20 % | - 2,70 % | + 0,40 %
2 | Choc parallèle vers le bas | + 0,80 % | - 0,40 % | - 3,20 % | - 1,10 %
3 | Pentification de la courbe (taux courts en baisse, taux longs en hausse) | + 0,10 % |  | + 0,90 % |
4 | Aplatissement de la courbe (taux courts en hausse, taux longs en baisse) | - 2,20 % |  | - 2,70 % |
5 | Hausse des taux courts | - 3,30 % |  | - 2,80 % |
6 | Baisse des taux courts | + 1,30 % |  | 1,30 % |
Les chocs utilisés pour calculer les montants de sensibilité de la valeur et de la marge nette d’intérêts correspondent aux chocs réglementaires tels que définis dans le règlement délégué (UE) 2024/856 du 1er décembre 2023.

#### Couverture des risques de taux et de change

Les couvertures initiées par le Groupe portent essentiellement sur la couverture du risque de taux d’intérêt et du risque de change réalisée au moyen d’instruments financiers dérivés (swaps, options, opérations de change à terme).

En fonction de l’objectif poursuivi, les instruments financiers dérivés utilisés sont désignés comptablement en couverture de valeur, en couverture de résultats futurs ou encore en couverture d’un investissement net en devises. Chaque relation de couverture comptable fait l’objet d’une documentation formelle dès l’origine, décrivant la stratégie poursuivie, désignant l’instrument couvert et l’instrument de couverture, la nature du risque couvert, ainsi que la méthodologie d’appréciation de l’efficacité, tant au plan prospectif que rétrospectif.

##### Risque de taux d’intérêt global

La stratégie de gestion du risque de taux d’intérêt global est fondée prioritairement sur le pilotage de la sensibilité des revenus de la Banque aux variations de taux d’intérêt permettant de prendre en compte l’ensemble des risques de taux ; son objectif est la stabilité et la régularité de la marge d’intérêts. Ce pilotage est fondé sur une appréhension fine des différents risques, afin de déterminer la stratégie de couverture, après prise en compte des compensations. Ces stratégies sont définies et mises en place par entité et par devise.

Les couvertures peuvent prendre la forme d’instruments financiers dérivés fermes ou optionnels pour l’essentiel comptabilisés en couverture de variations de valeur des éléments couverts à taux fixe (Fair Value Hedge) ou en couverture de la variation des produits et charges attachés aux actifs et aux passifs à taux révisable (Cash Flow Hedge). Elles peuvent aussi prendre la forme de titres d’État comptabilisés au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres.

L'année 2025 a été marquée par une résilience de la croissance mondiale et des principales zones économiques. La croissance mondiale en 2025 a été de 3,1 %, en ligne avec celle de 2024, avec une baisse de l’inflation à la consommation (notamment dans les pays émergents et en développement dans lesquels l’inflation a baissé de 8,5 % à 4,3 %).

Aux Etats-Unis d’Amérique la croissance a ralenti de 2,8 % en 2024 à 2 % en 2025 avec une inflation qui s’est stabilisée à 2,8 %. La croissance de la zone Euro a été de 1,5 % en 2025 à comparer avec 1 % en 2024 dans un contexte où l’inflation s’est stabilisée à 2,4 %.

La Banque Centrale Européenne a poursuivi son cycle de baisses de son taux directeur sur la première moitié de l’année pour rester ensuite à un taux de 2,0 %. La Réserve Fédérale a conservé ses niveaux inchangés jusqu’en septembre puis a effectué trois baisses.

​Les taux obligataires européens ont augmenté tout au long de l’année (le Bund 10 ans de 2,4 % à 2,9 %). Les taux obligataires américains sont restés sans véritable tendance tout au long de l’année en évoluant entre 3,95 % et 4,25 %.

##### Risque de change structurel [Audité]

Les relations de couverture comptable du risque de change initiées par l’ALM Treasury portent sur les investissements nets en devises et sur les revenus futurs en devises du Groupe. Chaque relation de couverture fait l’objet d’une documentation formelle dès l’origine, décrivant la stratégie poursuivie, désignant l’élément couvert et l’instrument de couverture, la nature du risque couvert, ainsi que la méthodologie d’appréciation de l’efficacité, tant au plan prospectif qu’au plan rétrospectif.

Les investissements dans les filiales et succursales financés par emprunts de devises font l’objet d’une couverture documentée, pour conserver la symétrie dans l’enregistrement des variations de change et réduire ainsi la volatilité des résultats. Dans ce cadre, les emprunts sont documentés en tant qu’instruments de couverture d’investissements (relation de Net Investment Hedge). Le montant de ces emprunts s’élève à 16,3 milliards d’euros au 31 décembre 2025 (contre 14 milliards d’euros au 31 décembre 2024). Le montant des variations de valeur liées aux parités monétaires comptabilisées directement en capitaux propres au titre de ces couvertures est de + 1 021 millions d’euros pour l’exercice 2025 (contre - 964 millions d’euros pour l’exercice 2024).

Au cours de l’exercice 2025, aucune relation de couverture d’investissements nets n’a été déqualifiée.

Le montant enregistré dans le compte de résultat de l’exercice 2025 au titre de l’inefficacité liée aux relations de couverture d’investissements nets est négligeable.

##### Couverture de valeur des instruments financiers inscrits au bilan (Fair Value Hedge)

En matière de risque de taux, les couvertures de valeur portent soit sur des actifs ou des passifs à taux fixe identifiés, soit sur des portefeuilles d’actifs ou de passifs à taux fixe. Les instruments financiers dérivés contractés permettent de réduire l’exposition aux variations de valeur de ces actifs et passifs induites par l’évolution des taux d’intérêt.

Les couvertures d’actifs ou de passifs individuels concernent pour l’essentiel les titres à revenu fixe comptabilisés en valeur de marché par capitaux propres ou au coût amorti et les émissions de titres de taux d’intérêt du Groupe.

Les couvertures de portefeuilles d’actifs ou de passifs financiers, constituées par devise, portent sur :

- des crédits à taux fixe : crédits immobiliers, crédits à l’investissement, crédits à la consommation et crédits export ;
- des ressources à taux fixe (principalement dépôts à vue et ressources issues des contrats d’épargne logement).

La désignation du montant couvert s’effectue à partir d’un échéancier des encours restant dus des éléments couverts et en désignant un montant par fourchette d’échéance considérée. Ces échéances sont déterminées en tenant compte des caractéristiques contractuelles des opérations et des comportements historiques de la clientèle (hypothèses de remboursement anticipé, taux de défaut estimés).

Les dépôts à vue, qui ne portent pas d’intérêts contractuels, s’analysent comme des passifs financiers à taux fixe à moyen terme. La valeur de ces passifs est donc sensible à l’évolution des taux d’intérêt. La loi d’écoulement utilisée s’appuie sur des analyses historiques.

Pour chaque relation de couverture, l’efficacité prospective est mesurée en s’assurant que pour chaque fourchette d’échéance, l’encours des éléments couverts est supérieur à l’encours des instruments financiers dérivés de couverture désignés.

L’efficacité rétrospective est mesurée en s’assurant que l’évolution mensuelle de l’encours couvert en début de période ne met pas en évidence de surcouverture a posteriori.

##### Couverture de résultat (Cash Flow Hedge)

En matière de risque de taux d’intérêt, le Groupe utilise des instruments financiers dérivés en couverture de la variation des produits et charges attachés aux actifs et aux passifs à taux révisable. Des transactions futures hautement probables sont également couvertes. Les éléments couverts sont positionnés dans des échéanciers, par devise et par index de taux. Après prise en compte des hypothèses de remboursement anticipé et des taux de défaut estimés, le Groupe couvre au moyen d’instruments financiers dérivés tout ou partie de l’exposition aux risques induite par ces instruments à taux révisable.

En matière de risque de change, le Groupe couvre la variabilité des composantes du résultat du Groupe. En particulier, les flux de revenus futurs (intérêts et commissions notamment) générés par les activités des principales filiales ou succursales du Groupe dans une devise différente de leur monnaie fonctionnelle peuvent faire l’objet d’une couverture. Comme en matière de couverture du risque de taux, la documentation et l’appréciation de l’efficacité de ces relations de couverture s’appuient sur des échéanciers prévisionnels.

Le tableau suivant présente sur le périmètre des opérations à moyen et long termes de BNP Paribas SA le montant, ventilé par date prévisionnelle d’échéance, des flux de trésorerie qui font l’objet d’une couverture, ce qui représente l’essentiel des opérations de couverture du résultat du Groupe.

###### ➤TABLEAU N° 92 : FLUX DE TRÉSORERIE FAISANT L’OBJET DE COUVERTURE [Audité]

Durée restant à courir En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Inférieure à 1 an | De 1 an à 5 ans | Plus de 5 ans | Total | Inférieure à 1 an | De 1 an à 5 ans | Plus de 5 ans | Total
Flux de trésorerie couverts | 2 201 | 5 478 | 1 326 | 9 005 | 2 617 | 6 720 | 1 779 | 11 115

Au cours de l’année 2025, aucune relation de couverture de résultats futurs n’a été déqualifiée au motif que la réalisation de ces résultats futurs ne serait plus hautement probable.

## 5.8 Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que la Banque ne puisse pas honorer ses engagements ou dénouer ou compenser une position en raison de la situation du marché ou de facteurs idiosyncratiques (i.e. spécifiques à BNP Paribas), dans un délai déterminé et à un coût raisonnable.

Le risque de liquidité traduit le risque de ne pas pouvoir faire face à des flux nets sortants de trésorerie y compris liés à des besoins en collatéral, sur l’ensemble des horizons du court terme au long terme.

Ce risque peut provenir de la diminution de sources de financement, de tirages sur des engagements de financement, de la réduction de liquidité de marché de certains actifs, de l’augmentation des appels de marge en cash ou en collatéral. Il peut être lié à l’établissement lui-même (risque de réputation) ou à des facteurs extérieurs (risques sur certains marchés).

Le risque de liquidité du Groupe est suivi dans le cadre d’une politique de liquidité globale validée par le Comité ALM Treasury Groupe. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante et en situation de crise. La situation de liquidité du Groupe est évaluée à partir d’indicateurs internes et de ratios règlementaires.

### Politique de gestion du risque de liquidité [Audité]

#### Objectifs

Les objectifs de la politique de liquidité du Groupe consistent à assurer une structure de financement équilibrée pour le développement des activités de BNP Paribas, et robuste pour faire face à des situations de crise.

La gestion du risque de liquidité repose sur :

- des indicateurs de pilotage :
  - en volume qui permettent de s’assurer que les métiers ou activités respectent les objectifs de liquidité qui leur sont fixés en adéquation avec la capacité de financement du Groupe,
  - en prix, via la tarification interne de la liquidité ;
- des indicateurs de suivi qui permettent l’évaluation de la situation de liquidité du Groupe en situation normale et en situation de crise, de l’efficacité des actions de pilotage menées et du respect des ratios règlementaires ;
- la mise en place de stratégies de gestion du risque de liquidité qui reposent sur la diversification des sources de financement avec des maturités adaptées aux besoins, et la constitution de réserves de liquidité.

La politique de liquidité du Groupe définit les principes de gestion qui s’appliquent à toutes les entités et métiers du Groupe, sur tous les horizons de temps.

#### Gouvernance

Sur délégation du Directeur général du Groupe, le Délégué Général à la Direction Générale et à la Présidence préside le Comité ALM Treasury (ALCo) du Groupe, qui supervise les risques gérés par l’ALM Treasury (liquidité, IRRBB et FXBB).

Le Conseil d’administration est informé trimestriellement des principes de la politique de liquidité ainsi que de la situation du Groupe, par l’intermédiaire du Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC).

Le Comité ALM Treasury Groupe est en charge de :

- proposer le profil de risque de liquidité du Groupe au CCIRC et au Conseil d’administration, pour revue et décision ;
- suivre le respect des ratios règlementaires de liquidité ;
- définir et suivre les indicateurs de pilotage et de calibrer les seuils quantitatifs fixés aux métiers ;
- définir et suivre les indicateurs de suivi du risque de liquidité et de leur adjoindre, le cas échéant, des seuils quantitatifs ;
- décider des stratégies de gestion du risque de liquidité et d’en suivre leur exécution, y compris le pilotage des métiers, en situation normale et en situation de crise.

En particulier, le Comité ALM Treasury Groupe est informé de la réalisation des programmes de financement et de constitution des réserves de liquidité, des simulations de crise (tests de résistance) et de toute occurrence de situation de crise.

Le Comité ALM Treasury Groupe définit le cadre de gestion des situations de crise (plans d’urgence). Ce cadre est fondé sur :

- la surveillance de l’émergence d’une situation de crise par le suivi de la situation de marché et du respect de seuils définis pour une série d’indicateurs ;
- la gouvernance du déclenchement du mode de gestion de crise et des responsabilités associées ;
- l’identification d’actions possibles pour la gestion d’une situation de crise.

Le Comité ALM Treasury Groupe se réunit chaque mois en situation courante et plus fréquemment si les conditions de marché le nécessitent ou pour traiter de sujets spécifiques.

Les membres permanents du Comité ALM Treasury Groupe sont le Délégué Général à la Direction Générale et à la Présidence (Président), les Directeurs Généraux délégués et adjoints, le Directeur des Risques du Groupe, le Directeur Financier du Groupe et le responsable Groupe de l’ALM Treasury. D’autres membres représentent les fonctions RISK, Finance & Strategy et l’ALM Treasury. Le responsable de l’Inspection Générale et le responsable de Compliance sont également invités.

L’ALM Treasury est en charge de la mise en œuvre opérationnelle des décisions du Comité ALM Treasury Groupe liées à la gestion de la liquidité dans l’ensemble du Groupe. Les Comités ALM Treasury des entités ou des groupes d’entités sont le relais, sur le plan local, de la stratégie définie par le Comité ALM Treasury Groupe relative à la gestion du risque de liquidité.

L’ALM Treasury est responsable de la gestion de la liquidité de l’ensemble du Groupe, quelle que soit l’échéance considérée. Il est notamment responsable de la mise en œuvre du refinancement et des émissions à moins d’un an (certificats de dépôt, commercial paper, etc.), des programmes d’émission de dettes senior et subordonnées (MTN, obligations, dépôts à moyen ou long terme, obligations sécurisées de banque, etc.), des émissions d’actions de préférence et de la titrisation des créances du Groupe. L’ALM Treasury assure le financement interne des pôles, ensembles opérationnels et métiers du Groupe ainsi que le replacement de leurs excédents de trésorerie. Il est également chargé de la constitution et de la gestion des réserves de liquidité, ensemble d’actifs rapidement liquéfiables pour faire face à une crise de liquidité.

La fonction RISK participe aux Comités ALM Treasury Groupe et locaux et surveille la mise en œuvre, par l’ALM Treasury, des décisions prises dans ces Comités lui afférant. Au titre du contrôle de second niveau, elle revoit les modèles et les indicateurs de risque (dont les tests de résistance de liquidité), surveille les indicateurs de risque et le respect des seuils associés.

La fonction Finance & Strategy est responsable de la production des indicateurs de liquidité règlementaires, et des indicateurs internes de pilotage. Elle surveille la cohérence des indicateurs internes de pilotage avec les objectifs définis par le Comité ALM Treasury Groupe. La fonction Finance & Strategy participe également aux Comités ALM Treasury Groupe et locaux.

### Pilotage et surveillance du risque de liquidité

Le pilotage interne et le suivi du risque de liquidité s’appuient sur une large gamme d’indicateurs couvrant différentes échéances. Ces indicateurs sont mesurés par devise et échéance, au niveau du Groupe et des entités.

#### Indicateurs de pilotage interne des métiers [Audité]

Les indicateurs de pilotage portent sur les besoins de financement, en situation normale et en situation stressée, des métiers du Groupe. Ces indicateurs font partie du dispositif de pilotage budgétaire du Groupe, avec fixation d’objectifs et surveillance régulière (mensuelle) des écarts aux projections.

##### Besoin de financement des métiers du Groupe

Le besoin de financement associé à l’activité des différents métiers est piloté dans le cadre du dispositif de gestion du Groupe, en particulier en mesurant l’écart entre besoins de financement commerciaux (crédits et découverts clientèle, actifs de trading, etc.) et ressources de financement commerciales (dépôts clientèle, placement de titres de dette du Groupe auprès de la clientèle, passifs de trading, etc.). Cet indicateur permet de mesurer la consommation de liquidité des métiers dans un scénario d’activité normale.

Il est complété d’indicateurs permettant de mesurer le besoin de financement des métiers à un mois et à un an selon les hypothèses définies par la règlementation européenne en vigueur : le ratio de liquidité court terme – Liquidity Coverage Ratio – et le ratio de liquidité long terme – Net Stable Funding Ratio.

À ces indicateurs de besoin de financement commercial s’ajoute un suivi des réserves de liquidité et du refinancement apporté par l’ALM Treasury ainsi que des ressources structurelles du Groupe (i.e. fonds propres nets).

L’ensemble du pilotage des besoins de financement des métiers, des ressources structurelles du Groupe, des refinancements et des réserves de liquidité apportées par l’ALM Treasury permet au Groupe d’atteindre une situation de liquidité structurellement robuste et résiliente à des stress sévères de liquidité.

La consommation de liquidité des métiers est encadrée dans le processus budgétaire du Groupe, où chaque métier estime ses besoins futurs de liquidité ou son apport futur de liquidité, en adéquation avec ses objectifs de rentabilité et de consommation de capital. Au cours du processus budgétaire itératif, les projections des besoins et apports des métiers sont mises en regard des financements apportés par l’ALM Treasury et des ressources structurelles, de façon à évaluer si la situation de liquidité consolidée du Groupe est satisfaisante. Ce processus est régulièrement renouvelé, suivi et adapté, le cas échéant, tout au long de l’année par le Comité ALM Treasury Groupe.

##### Facturation interne de la liquidité

L’ensemble des actifs et passifs du Groupe fait l’objet d’une tarification interne de la liquidité, dont les principes sont décidés au Comité ALM Treasury Groupe et visent à tenir compte des évolutions des coûts de liquidité de marché et des équilibres entre actifs et passifs dans le cadre de la stratégie de développement du Groupe.

##### Évolution de la situation de liquidité

À fin 2025, la situation de liquidité des métiers est, comme l’année précédente, excédentaire (dépôts supérieurs aux crédits). Les fonds propres nets du Groupe s’ajoutent à cet excédent net de liquidité, ce qui conduit à un excès global de liquidité.

Dans ce contexte, les financements apportés par l’ALM Treasury sont utilisés pour financer la réserve de liquidité tout en corrigeant les différences de structure par terme entre actifs et passifs et répondre aux exigences de Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) et de Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities (MREL).

Le Groupe reste ainsi excédentaire en liquidité.

#### Indicateurs de suivi du financement « wholesale » et de la réserve de liquidité

##### Sources de financement wholesale

Le Groupe a adopté une définition extensive du financement wholesale, recouvrant l’ensemble des financements à l’exclusion de ceux fournis par :

- les clients particuliers, professionnels ou entreprises ;
- les clients institutionnels pour leurs besoins opérationnels (par exemple, portion nécessaire à l’activité de gestion de conservation de titres) ;
- les financements de politique monétaire et les financements sécurisés par des actifs de marché.

Cette définition est plus large que les financements de marché. Par exemple, cette définition inclut sur le court terme les dépôts non opérationnels de l’activité Securities Services.

Le Groupe a une politique de gestion conservatrice de ces financements wholesale en s’assurant de ne pas dépendre des financements très court termes et en diversifiant ces sources de financement.

Ainsi, les financements wholesale de durée initiale inférieure à un mois, dits financements wholesale très court terme, sont systématiquement « stérilisés », c’est-à-dire placés en dépôts en banques centrales immédiatement disponibles de sorte qu’ils ne contribuent pas à financer l’activité de la Banque.

Pour les financements wholesale court terme dont la durée initiale est comprise entre un mois et un an, le Groupe veille à leur diversification par contrepartie, secteur d’activité et maturité résiduelle. Tout excès de concentration sur l’un de ces critères est systématiquement « stérilisé » et placé en banque centrale.

Les financements wholesale moyen et long termes de marché dont la durée initiale est supérieure à un an sont répartis par type d’investisseur, par réseau de distribution, par programme de financements (sécurisés ou non sécurisés) et par zone géographique afin d’en assurer la diversification. De plus, le Groupe veille à optimiser la structure par terme.

À fin 2025, les financements wholesale très court terme stérilisés représentent 85,4 milliards d’euros (conduisant à une stérilisation d’un montant équivalent dans la réserve de liquidité du Groupe), les financements wholesale court terme diversifiés représentent 136,1 milliards d’euros et les financements wholesale moyen et long termes diversifiés représentent 263,6 milliards d’euros.

###### ➤TABLEAU N° 93 : VENTILATION DES FINANCEMENTS WHOLESALE PAR DEVISE

La répartition des sources de financement wholesale par devise correspond aux besoins du Groupe et à un objectif de diversification.

En millions d’euros | 31 décembre 2025
EUR | USD | Autres | Toutes devises
Financements wholesale très court terme stérilisés | 48 510 | 19 667 | 17 250 | 85 427
Financements wholesale court terme | 59 856 | 46 001 | 30 288 | 136 145
Financements wholesale moyen et long termes | 118 719 | 106 716 | 38 188 | 263 623
TOTAL WHOLESALE | 227 085 | 172 384 | 85 727 | 485 196

En millions d’euros | 31 décembre 2024
EUR | USD | Autres | Toutes devises
Financements wholesale très court terme stérilisés | 45 571 | 16 736 | 14 091 | 76 398
Financements wholesale court terme | 68 716 | 53 259 | 39 459 | 161 435
Financements wholesale moyen et long termes | 116 000 | 97 437 | 32 922 | 246 358
TOTAL WHOLESALE | 230 287 | 167 433 | 86 471 | 484 191

###### ➤TABLEAU N° 94 : COMPOSITION DES FINANCEMENTS WHOLESALE MOYEN et LONG TERMEs DU GROUPE

Les instruments sont présentés pour leur valeur comptable (y compris notamment les intérêts courus non échus et réévaluation de la composante couverte).

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Dette hybride Tier 1 | Dette subordonnée Tier 2 | Dette subordonnée non éligible en fonds propres | Dette senior non sécurisée | Dette senior sécurisée | Ressource politique monétaire | TOTAL
non préférée | préférée
Total ressources à moyen et long terme | 16 853 | 23 433 | 5 255 | 76 104 | 154 096 | 12 973 | - | 288 714
Dettes MLT distribuées auprès des clientèles |  | (370) |  | (762) | (23 959) |  |  | (25 091)
Politique monétaire |  |  |  |  |  |  |  |
FINANCEMENTS WHOLESALE À MOYEN ET LONG TERMES | 16 853 | 23 063 | 5 255 | 75 342 | 130 137 | 12 973 | - | 263 623

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Dette hybride Tier 1 | Dette subordonnée Tier 2 | Dette subordonnée non éligible en fonds propres | Dette senior non sécurisée | Dette senior sécurisée | Ressource politique monétaire | TOTAL
non préférée | préférée
Total ressources à moyen et long terme | 15 872 | 25 683 | 2 487 | 73 487 | 141 770 | 13 648 | - | 272 946
Dettes MLT distribuées auprès des clientèles |  | (282) |  | (247) | (26 058) | (2) |  | (26 588)
Politique monétaire |  |  |  |  |  |  |  | -
FINANCEMENTS WHOLESALE À MOYEN ET LONG TERMES | 15 872 | 25 401 | 2 487 | 73 240 | 115 712 | 13 646 | - | 246 358

###### ➤TABLEAU N° 95 : ÉVOLUTION DES RESSOURCES DE MARCHÉ MOYEN ET LONG TERMES DU GROUPE

En millions d’euros | Stock au 31 décembre 2024 | Nouvelle production | Tombées | Rachats | Exercice de calls | Effet périmètre et autres | Stock au 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Total ressources à moyen et long terme | 272 946 | 89 046 | (34 187) | (6 192) | (22 089) | (10 811) | 288 714
Dettes MLT distribuées auprès des clientèles | (26 588) | (6 176) | 5 124 | 282 | 539 | 1 728 | (25 091)
Politique monétaire |  |  |  |  |  |  |
FINANCEMENTS WHOLESALE À MOYEN ET LONG TERMES | 246 358 | 82 870 | (29 063) | (5 910) | (21 550) | (9 083) | 263 623

L’encours de financement wholesale moyen et long terme s’est établi à 263,6 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 246,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024.

Le montant des ressources wholesale levées par le Groupe sur les marchés au cours de l’année 2025, dont la durée de vie initiale est supérieure à un an, a atteint 82,9 milliards d’euros, après 66,9 milliards d’euros en 2024.

##### Évolution du financement wholesale en fonction des évolutions règlementaires

Parallèlement aux objectifs de gestion de la liquidité du Groupe, le recours au financement wholesale répond également aux exigences règlementaires relatives au rétablissement et à la résolution, avec l’application de l’exigence de Total Loss Absorbing Capacity (TLAC) et de Minimum Requirement on own funds and Eligible Liabilities (MREL) (voir paragraphe Rétablissement et résolution dans la partie Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital de la section 5.2).

Au 31 décembre 2025, BNP Paribas a émis au total 79,4 milliards d’euros de dette senior non préférée (dont 71,0 milliards d’euros de dette sont éligibles au TLAC et MREL). Cette dette est composée d’émissions publiques et de placements privés dans des devises variées avec des maturités différentes.

Les principales caractéristiques de ces instruments de dettes sont les suivantes :

- émissions sous programmes EMTN et US MTN, obligations senior non préférées (cf. article L. 613-30-3-I-4 du Code monétaire et financier) ou dettes non structurées ;
- d’échéances initiales supérieures à un an ;
- sujettes à conversion ou dépréciation avant la dette senior préférée et après la dette subordonnée ;
- dont la documentation précise obligatoirement l’appartenance de cette dette à cette catégorie statutaire.

Par ailleurs, au 31 décembre 2025, BNP Paribas a émis un total de 21,4 milliards d’euros de dette senior préférée, éligible au ratio MREL.

Pour satisfaire les exigences de TLAC et de MREL, le Groupe prévoit en 2026 l’émission de 10 milliards d’euros de dette senior (senior préférée et senior non préférée), sous réserve des conditions de marché. Le Groupe a réalisé 38 % de son programme d’émission au 6 mars 2026 pour cette catégorie de dette.

##### Financements wholesale à moyen et long terme sécurisés

Les financements sécurisés à moyen et long termes sont mesurés en distinguant les actifs représentatifs de titres et de crédits. Les financements obtenus des banques centrales ne sont pas repris dans le tableau ci-dessous.

###### ➤TABLEAU N° 96 : Financements wholesale À moyen ET long termes sécurisés

En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Collatéral utilisé(1) | Financement levé(2) | Collatéral utilisé(1) | Financement levé(2)
Crédits | 14 515 | 12 973 | 15 843 | 13 646
Titres |  |  |  |
TOTAL | 14 515 | 12 973 | 15 843 | 13 646
Montants bruts de haircuts Montants nets de haircuts

Le montant des financements à moyen et long terme collatéralisés (hors politique monétaire) représente 4,9 % du total des financements wholesale à moyen et long termes en 2025 (5,5 % en 2024). La Banque gère avec vigilance son pourcentage de financement sécurisé, ainsi que la sur‑collatéralisation qui y est associée, ceci afin de protéger ses créanciers détenteurs de dette non sécurisée.

Les obligations garanties et les programmes de titrisation sont les principales sources de financements sécurisés du Groupe. En moyenne, les obligations garanties sont collatéralisées à hauteur de 112  % et les programmes de titrisation de 106 %.

##### Situation de liquidité à moyen et long termes [Audité]

Les situations de liquidité à moyen et long termes sont régulièrement mesurées au niveau du Groupe, par entité et par devise pour évaluer les emplois et les ressources à moyen et long termes. Pour cela, chaque poste du bilan est échéancé en approche économique selon des modèles et conventions proposés par l’ALM Treasury et revus par la fonction RISK, ou en approche règlementaire par application des pondérations standardisées du ratio règlementaire Net Stable Funding Ratio (NSFR). Ainsi par exemple, les dépôts à vue de la clientèle de particuliers ou ceux liés à l’activité de gestion de trésorerie des entreprises, bien qu’exigibles immédiatement, présentent une grande stabilité, même au travers des crises financières les plus sévères ; ils constituent donc des ressources stables à moyen ou long terme tant en approche économique que règlementaire.

##### Simulations de stress et réserve de liquidité [Audité]

Des simulations de crise de liquidité, prenant en compte les facteurs généraux de marché ou spécifiques au Groupe, sont régulièrement réalisées sur différentes échéances (de 1 jour à 12 mois) et selon différents scénarios, idiosyncratique (i.e. spécifique à BNP Paribas), crise systémique (affectant les institutions financières) ou crise combinée.

Pour chaque scénario de crise envisagé, les emprunts et dettes sont supposés ne se renouveler que partiellement tandis que les amortissements de prêts sont supposés être remplacés par de nouveaux crédits pour protéger la franchise commerciale, des engagements de financement hors-bilan sont supposés être utilisés, et des actifs de marché sont supposés perdre de leur liquidité de marché. Les taux de renouvellement et d’utilisation des engagements sont différenciés en intensité et dans le temps selon le type de clients (particuliers, petites et moyennes entreprises, entreprises, institutions financières, etc.) et/ou du type de sous-jacent pour les emprunts et prêts sécurisés (repos/reverse repos). Les hypothèses de stress couvrent également les effets des appels de collatéral additionnel (par exemple, augmentation des appels de marge pour les dérivés collatéralisés, impact des clauses de type « rating trigger »).

La réserve de liquidité est composée d’actifs détenus dans le Groupe par l’ALM Treasury et les activités de marché. Elle est constituée :

- des dépôts auprès des banques centrales ;
- d’actifs disponibles pouvant être rapidement rendus liquides dans le marché par vente ou mise en pension (titres obligataires ou actions) ;
- de titres et créances disponibles éligibles au refinancement des banques centrales dont la titrisation des crédits, transformant des actifs moins liquides en titres liquides ou mobilisables (voir section 5.5 dans le paragraphe Titrisation pour compte propre initiateur).

La réserve de liquidité globale (counterbalancing capacity) est calculée nette des besoins intra-journaliers des systèmes de paiement et tient compte des règles prudentielles, notamment américaines, qui ne reconnaissent comme disponibles certains actifs liquides qu’à partir d’un certain délai. Les contraintes de transférabilité sont également prises en compte dans la détermination de la réserve de liquidité du Groupe. Ces contraintes peuvent naître de règlementations locales qui limitent les transferts entre entités d’un groupe, de devises non convertibles ou de juridictions avec contrôle des changes.

Le tableau ci-dessous décrit son évolution.

###### ➤TABLEAU N° 97 : COMPOSITION DE LA RÉSERVE DE LIQUIDITÉ GLOBALE (COUNTERBALANCING CAPACITY)

En millions d’euros | Moyenne 2025 | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | ---
RÉSERVE DE LIQUIDITÉ GLOBALE | 490 808 | 475 072 | 479 944
dont actifs liquides reconnus par la règlementation prudentielle (HQLA) | 396 484 | 378 800 | 384 600
dont autres actifs liquides | 94 333 | 96 272 | 95 344

La réserve de liquidité du Groupe s’établit en fin d’année 2025 à 475,1 milliards d’euros, dont 85,4 milliards d’euros stérilisant les financements wholesale très court terme.

La réserve de liquidité du Groupe s’est établie en moyenne à 490,8 milliards d’euros sur l’année 2025.

#### Ratios règlementaires de liquidité

##### Champ d’application

Le périmètre prudentiel de liquidité défini par le Groupe BNP Paribas pour la surveillance et le pilotage sur base consolidée des ratios de liquidité correspond à celui défini pour la surveillance de ses ratios de fonds propres, à l’exception des entités contrôlées conjointement qui sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle dans le périmètre prudentiel et qui sont mises en équivalence dans le périmètre prudentiel de liquidité (voir partie Champ d’application de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres).

##### Liquidity Coverage Ratio – LCR

Le ratio de liquidité règlementaire à 30 jours (Liquidity Coverage Ratio – LCR) est entré en vigueur au 1er octobre 2015 avec une exigence de couverture minimale des sorties nettes de trésorerie sur un horizon d’un mois en situation de crise de 100 % depuis le 1er janvier 2018. Le Groupe mesure son exigence de liquidité conformément aux prescriptions de l’Acte Délégué adopté par la Commission européenne en janvier 2015 et son processus de pilotage est adapté à cette règlementation. Ainsi, les indicateurs de pilotage des besoins de financement des métiers et les modalités de tarification interne tiennent compte des hypothèses standardisées fixées par le LCR et permettent au Groupe de veiller au respect de cette exigence.

Le LCR fin de période du Groupe au 31 décembre 2025 s’élève à 134 %, contre 137 % au 31 décembre 2024.

###### ➤TABLEAU N° 98 : RATIO DE LIQUIDITÉ À COURT TERME (LCR)(1) – DÉTAIL (EU LIQ1)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h
En millions d’euros | Valeur non pondérée | Valeur pondérée
31 décembre 2025 | 30 septembre 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025 | 31 décembre 2025 | 30 septembre 2025 | 30 juin 2025 | 31 mars 2025
| Nombre de points de données utilisés pour le calcul des moyennes | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12
| ACTIFS LIQUIDES DE HAUTE QUALITÉ (HQLA) |  |  |  |  |  |  |  |
1 | TOTAL ACTIFS LIQUIDES DE HAUTE QUALITÉ (HQLA) |  |  |  |  | 396 484 | 398 114 | 394 695 | 385 146
| SORTIES DE TRÉSORERIE |  |  |  |  |  |  |  |
2 | Dépôts de détail (y compris petites entreprises) | 432 832 | 433 067 | 433 045 | 431 720 | 30 884 | 30 770 | 30 759 | 30 686
3 | dont dépôts stables | 249 348 | 247 454 | 245 613 | 243 464 | 12 467 | 12 373 | 12 281 | 12 173
4 | dont dépôts moins stables | 153 518 | 154 489 | 156 451 | 157 855 | 18 417 | 18 397 | 18 478 | 18 507
5 | Financements non collatéralisés auprès de contreparties non détail | 525 034 | 521 650 | 513 720 | 500 502 | 250 196 | 248 076 | 242 981 | 232 919
6 | dont dépôts opérationnels | 168 512 | 167 356 | 165 913 | 164 386 | 41 452 | 41 213 | 40 871 | 40 499
7 | dont dépôts non opérationnels | 330 595 | 328 600 | 322 842 | 313 300 | 182 817 | 181 170 | 177 145 | 169 605
8 | dont dettes non collatéralisées | 25 927 | 25 693 | 24 966 | 22 815 | 25 927 | 25 693 | 24 966 | 22 815
9 | Financements collatéralisés auprès de contreparties non détail (dont pensions données) |  |  |  |  | 137 567 | 129 289 | 125 756 | 122 938
10 | Exigences supplémentaires | 394 034 | 392 506 | 389 242 | 388 268 | 94 180 | 96 018 | 97 703 | 100 137
11 | dont sorties associées à des expositions sur instruments dérivés et autres exigences de sûreté | 42 471 | 43 440 | 45 425 | 47 109 | 40 366 | 41 421 | 43 475 | 45 136
12 | dont sorties sur dettes collatéralisées | - |  |  | 1 464 | - |  |  | 1 464
13 | dont facilités de crédit et de liquidité | 351 563 | 349 066 | 343 817 | 339 695 | 53 813 | 54 597 | 54 228 | 53 537
14 | Autres obligations de financement contractuel | 64 787 | 64 846 | 62 395 | 61 345 | 64 787 | 64 846 | 62 395 | 61 345
15 | Autres obligations de financement éventuel | 164 491 | 161 399 | 158 420 | 157 119 | 15 148 | 14 132 | 12 900 | 12 268
16 | TOTAL SORTIES DE TRÉSORERIE |  |  |  |  | 592 763 | 583 130 | 572 494 | 560 293
| ENTRÉES DE TRÉSORERIE |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Opérations de prêts collatéralisées (dont pensions reçues) | 564 218 | 540 817 | 522 888 | 518 832 | 149 370 | 136 678 | 127 203 | 123 088
18 | Entrées provenant des expositions pleinement performantes | 89 742 | 89 120 | 89 511 | 88 973 | 71 863 | 71 136 | 71 324 | 70 763
19 | Autres entrées de trésorerie | 87 823 | 87 800 | 83 496 | 81 833 | 76 492 | 76 265 | 71 314 | 69 934
20 | TOTAL ENTRÉES DE TRÉSORERIE | 741 782 | 717 737 | 695 895 | 689 638 | 297 725 | 284 079 | 269 841 | 263 786
EU-20c | Entrées de trésorerie soumises au plafond de 75 % | 553 193 | 532 154 | 512 349 | 504 080 | 297 725 | 284 079 | 269 841 | 263 786
21 | COUSSIN DE LIQUIDITÉ |  |  |  |  | 396 484 | 398 114 | 394 695 | 385 146
22 | TOTAL DES SORTIES NETTES DE TRÉSORERIE |  |  |  |  | 295 038 | 299 052 | 302 652 | 296 507
23 | RATIO DE COUVERTURE DES BESOINS DE LIQUIDITÉ (%) |  |  |  |  | 134,53 % | 133,28 % | 130,44 % | 129,93 %

(1) | L’ensemble des données présentées sont calculées comme la moyenne glissante des 12 dernières mesures de fin de mois.

##### Informations qualitatives sur le LCR (EU LIQ-B)

Le Liquidity Coverage Ratio (LCR) du Groupe s’élève à 135 % en moyenne glissante sur les 12 dernières mesures de fin de mois, ce qui représente un excédent de liquidité de 101 milliards d’euros par rapport à l’exigence règlementaire. Le niveau de LCR moyen du Groupe a varié entre 130 % et 135 %.

Les actifs liquides du Groupe reconnus au numérateur du ratio avec des décotes règlementaires (valeurs pondérées) s’élèvent à 396 milliards d’euros en moyenne glissante sur les 12 dernières mesures de fin de mois, et sont composés à fin décembre de dépôts en banques centrales (51 %) et de titres souverains et publics (49 %).

En moyenne glissante sur les 12 dernières mesures de fin de mois, les sorties nettes de trésorerie à trente jours du scénario de stress règlementaire LCR s’élèvent à 295 milliards d’euros, dont une part significative correspond aux dépôts avec 255 milliards d’euros, partiellement compensés par les entrées de trésorerie sur les prêts de 72 milliards d’euros.

En moyenne glissante sur les 12 dernières mesures de fin de mois, les flux nets stressés de trésorerie sur les financements et prêts collatéralisés, c’est-à-dire essentiellement des opérations de pension et d’échanges de titres, tenant compte de décotes règlementaires appliquées aux collatéraux, s’élèvent à 12 milliards d’euros d’entrées nettes. Les flux nets associés aux instruments dérivés et au stress règlementaire appliqué aux sûretés représentent une sortie nette de trésorerie de 8 milliards d’euros avec des flux sortants (40 milliards d’euros) partiellement compensés par des flux entrants (32 milliards d’euros).

Enfin les hypothèses de tirage sur les engagements de financement s’élèvent à 54 milliards d’euros en moyenne glissante sur les 12 dernières mesures de fin de mois.

Aucune devise significative ne présente de déséquilibre excessif.

##### Net Stable Funding Ratio – NSFR

Le Règlement (UE) n° 2019/876 introduit un ratio structurel de liquidité à un an (Net Stable Funding Ratio – NSFR), qui fait l’objet d’une exigence minimale de 100 % depuis le 28 juin 2021. Ce ratio standardisé vise à assurer que les actifs et les engagements de financement considérés à plus d’un an sont financés par des ressources à plus d’un an.

Au 31 décembre 2025, le ratio NSFR est largement respecté, avec un niveau de 108,29 %.

###### ➤TABLEAU N° 99 : RATIO DE FINANCEMENT STABLE NET (EU LIQ2)

|  | a | b | c | d | e | a | b | c | d | e | a | b | c | d | e
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2025 |  |  |  | 30 septembre 2025 |  |  |  | 30 juin 2025
Valeur non pondérée par échéance résiduelle | Valeur pondérée | Valeur non pondérée par échéance résiduelle | Valeur pondérée | Valeur non pondérée par échéance résiduelle | Valeur pondérée
Pas d’échéance | < 6 mois | ≥ 6 mois à < 1 an | ≥ 1 an | Pas d’échéance | < 6 mois | ≥ 6 mois à < 1 an | ≥ 1 an | Pas d’échéance | < 6 mois | ≥ 6 mois à < 1 an | ≥ 1 an
| Éléments du financement stable disponible |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Éléments et instruments de fonds propres | 130 649 | 77 |  | 26 464 | 157 113 | 126 838 | 131 |  | 26 891 | 153 728 | 128 295 | 223 |  | 26 120 | 154 415
2 | Fonds propres | 130 649 | 77 |  | 21 209 | 151 858 | 126 838 | 131 |  | 21 655 | 148 492 | 128 295 | 223 |  | 20 907 | 149 201
3 | Autres instruments de fonds propres |  |  |  | 5 255 | 5 255 |  |  |  | 5 236 | 5 236 |  |  |  | 5 214 | 5 214
4 | Dépôts de la clientèle de détail |  | 400 223 | 5 271 | 9 597 | 386 315 |  | 398 731 | 6 476 | 6 285 | 382 637 |  | 399 648 | 5 538 | 6 954 | 383 318
5 | Dépôts stables |  | 233 743 | 1 732 | 1 851 | 225 552 |  | 231 843 | 1 464 | 1 662 | 223 303 |  | 233 225 | 706 | 2 213 | 224 447
6 | Dépôts moins stables |  | 166 480 | 3 540 | 7 745 | 160 763 |  | 166 888 | 5 013 | 4 623 | 159 334 |  | 166 424 | 4 833 | 4 740 | 158 871
7 | Financement de gros |  | 1 142 006 | 46 933 | 197 771 | 491 531 |  | 1 159 397 | 52 261 | 205 960 | 490 119 |  | 1 177 558 | 53 139 | 196 958 | 478 900
8 | Dépôts opérationnels |  | 172 904 |  | 46 | 86 498 |  | 169 199 |  | 32 | 84 631 |  | 166 191 |  | 53 | 83 148
9 | Autres financements de gros |  | 969 103 | 46 933 | 197 724 | 405 033 |  | 990 198 | 52 261 | 205 928 | 405 488 |  | 1 011 367 | 53 139 | 196 905 | 395 752
10 | Engagements interdépendants |  | 20 343 |  | 20 394 | - |  | 20 608 |  | 21 857 | - |  | 20 668 |  | 20 896 | -
11 | Autres engagements | 39 879 | 155 560 | 2 633 | 25 130 | 26 446 | 37 634 | 169 348 | 3 787 | 23 485 | 25 379 | 38 305 | 165 125 | 3 820 | 25 038 | 26 948
12 | Engagements dérivés affectant le NSFR | 39 879 |  |  |  |  | 37 634 |  |  |  |  | 38 305 |  |  |  |
13 | Tous les autres engagements et instruments de fonds propres non inclus dans les catégories ci-dessus |  | 155 560 | 2 633 | 25 130 | 26 446 |  | 169 348 | 3 787 | 23 485 | 25 379 |  | 165 125 | 3 820 | 25 038 | 26 948
14 | FINANCEMENT STABLE DISPONIBLE TOTAL |  |  |  |  | 1 061 405 |  |  |  |  | 1 051 863 |  |  |  |  | 1 043 581
| Éléments du financement stable requis |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Total des actifs liquides de qualité élevée (HQLA) |  |  |  |  | 56 235 |  |  |  |  | 49 834 |  |  |  |  | 45 636
15a | Actifs grevés pour une échéance résiduelle d’un an ou plus dans un panier de couverture |  | 189 | 187 | 7 493 | 6 690 |  | 189 | 187 | 8 149 | 7 247 |  | 192 | 190 | 8 594 | 7 630
16 | Dépôts détenus auprès d’autres établissements financiers à des fins opérationnelles |  | 981 |  |  | 490 |  | 653 |  |  | 326 |  | 627 |  |  | 313
17 | Prêts et titres performants |  | 465 728 | 93 293 | 673 759 | 679 916 |  | 513 689 | 87 144 | 662 528 | 670 916 |  | 532 203 | 86 767 | 658 657 | 666 936
18 | Opérations de financement sur titres performants avec des clients financiers garantis par des actifs liquides de qualité élevée de niveau 1 soumis à une décote de 0 % |  | 114 086 | 5 086 | 4 923 | 12 953 |  | 167 885 | 3 595 | 4 386 | 10 242 |  | 178 172 | 4 273 | 4 867 | 11 112
19 | Opérations de financement sur titres performants avec des clients financiers garantis par d’autres actifs et prêts et avances aux établissements financiers |  | 158 532 | 14 886 | 16 980 | 37 097 |  | 150 337 | 16 444 | 18 077 | 41 015 |  | 154 447 | 16 180 | 15 271 | 37 266
20 | Prêts performants à des entreprises non financières, prêts performants à la clientèle de détail et aux petites entreprises, et prêts performants aux emprunteurs souverains et aux entités du secteur public, dont |  | 112 845 | 55 387 | 361 073 | 391 838 |  | 118 421 | 52 635 | 354 222 | 387 377 |  | 120 030 | 50 207 | 354 853 | 387 503
21 | Avec une pondération de risque inférieure ou égale à 35 % selon l’approche standard de Bâle pour le risque de crédit |  |  |  |  | - |  |  |  |  | - |  |  |  |  | -
22 | Prêts hypothécaires résidentiels performants, dont |  | 4 969 | 5 301 | 172 734 | 117 660 |  | 5 473 | 5 053 | 172 018 | 117 286 |  | 5 392 | 5 168 | 171 756 | 117 018
23 | Avec une pondération de risque inférieure ou égale à 35 % selon l’approche standard de Bâle pour le risque de crédit |  | 4 969 | 5 301 | 172 734 | 117 660 |  | 5 473 | 5 053 | 172 018 | 117 286 |  | 5 392 | 5 168 | 171 756 | 117 018
24 | Autres prêts et titres qui ne sont pas en défaut et ne sont pas considérés comme des actifs liquides de qualité élevée, y compris les actions négociées en Bourse et les produits liés aux crédits commerciaux inscrits au bilan |  | 75 296 | 12 633 | 118 048 | 120 368 |  | 71 572 | 9 417 | 113 825 | 114 996 |  | 74 162 | 10 939 | 111 910 | 114 036
25 | Actifs interdépendants |  | 20 343 |  | 20 394 | - |  | 20 608 |  | 21 857 | - |  | 20 668 |  | 20 896 | -
26 | Autres actifs |  | 142 469 | 11 333 | 189 525 | 210 966 |  | 156 577 | 10 262 | 184 266 | 207 618 |  | 164 446 | 9 928 | 183 599 | 208 261
27 | Matières premières échangées physiquement |  |  |  | 10 325 | 8 776 |  |  |  | 9 936 | 8 446 |  |  |  | 9 584 | 8 147
28 | Actifs fournis en tant que marge initiale dans des contrats dérivés et en tant que contributions aux fonds de défaillance des CCP |  | 1 286 | 23 | 47 864 | 41 798 |  | 1 579 | 15 | 43 063 | 37 958 |  | 1 204 | 3 | 49 374 | 42 994
29 | Actifs dérivés affectant le NSFR |  |  |  |  | - |  | 1 409 |  |  | 1 409 |  | 3 306 |  |  | 3 306
30 | Engagements dérivés affectant le NSFR avant déduction de la marge de variation fournie |  | 86 266 |  |  | 4 313 |  | 88 237 |  |  | 4 412 |  | 90 311 |  |  | 4 516
31 | Tous les autres actifs ne relevant pas des catégories ci-dessus |  | 54 917 | 11 310 | 131 336 | 156 079 |  | 65 353 | 10 247 | 131 267 | 155 394 |  | 69 625 | 9 925 | 124 641 | 149 299
32 | Éléments de hors-bilan |  | 492 670 | 8 136 | 29 733 | 25 820 |  | 476 600 | 7 267 | 26 834 | 24 987 |  | 463 150 | 11 465 | 25 984 | 24 646
33 | FINANCEMENT STABLE REQUIS TOTAL |  |  |  |  | 980 117 |  |  |  |  | 960 929 |  |  |  |  | 953 422
34 | RATIO DE FINANCEMENT STABLE NET (%) |  |  |  |  | 108,29 % |  |  |  |  | 109,46 % |  |  |  |  | 109,46 %

|  | a | b | c | d | e | a | b | c | d | e
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  | 31 mars 2025 |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur non pondérée par échéance résiduelle | Valeur pondérée | Valeur non pondérée par échéance résiduelle | Valeur pondérée
Pas d’échéance | < 6 mois | ≥ 6 mois à < 1 an | ≥ 1 an | Pas d’échéance | < 6 mois | ≥ 6 mois à < 1 an | ≥ 1 an
| Éléments du financement stable disponible |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Éléments et instruments de fonds propres | 125 202 | 220 |  | 24 802 | 150 004 | 125 907 | 201 |  | 22 754 | 148 661
2 | Fonds propres | 125 202 | 220 |  | 22 554 | 147 756 | 125 907 | 201 |  | 20 481 | 146 388
3 | Autres instruments de fonds propres |  |  |  | 2 249 | 2 249 |  |  |  | 2 273 | 2 273
4 | Dépôts de la clientèle de détail |  | 398 591 | 6 251 | 7 642 | 383 516 |  | 399 613 | 7 307 | 8 353 | 386 054
5 | Dépôts stables |  | 229 345 | 980 | 2 129 | 220 937 |  | 227 418 | 2 042 | 2 097 | 220 084
6 | Dépôts moins stables |  | 169 246 | 5 271 | 5 513 | 162 579 |  | 172 195 | 5 264 | 6 256 | 165 970
7 | Financement de gros |  | 1 164 705 | 54 454 | 194 869 | 476 635 |  | 1 041 003 | 59 145 | 183 892 | 472 065
8 | Dépôts opérationnels |  | 167 533 |  | 2 211 | 85 977 |  | 169 960 |  | 1 462 | 86 442
9 | Autres financements de gros |  | 997 173 | 54 454 | 192 658 | 390 657 |  | 871 043 | 59 145 | 182 430 | 385 623
10 | Engagements interdépendants |  | 20 383 |  | 23 093 | - |  | 19 692 |  | 25 552 | -
11 | Autres engagements | 37 769 | 161 269 | 1 689 | 35 162 | 36 006 | 47 246 | 140 277 | 2 467 | 33 138 | 34 372
12 | Engagements dérivés affectant le NSFR | 37 769 |  |  |  |  | 47 246 |  |  |  |
13 | Tous les autres engagements et instruments de fonds propres non inclus dans les catégories ci-dessus |  | 161 269 | 1 689 | 35 162 | 36 006 |  | 140 277 | 2 467 | 33 138 | 34 372
14 | FINANCEMENT STABLE DISPONIBLE TOTAL |  |  |  |  | 1 046 161 |  |  |  |  | 1 041 153
| Éléments du financement stable requis |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Total des actifs liquides de qualité élevée (HQLA) |  |  |  |  | 47 951 |  |  |  |  | 46 606
15a | Actifs grevés pour une échéance résiduelle d’un an ou plus dans un panier de couverture |  | 194 | 191 | 7 295 | 6 527 |  | 192 | 189 | 8 207 | 7 299
16 | Dépôts détenus auprès d’autres établissements financiers à des fins opérationnelles |  | 630 |  |  | 315 |  | 723 |  |  | 362
17 | Prêts et titres performants |  | 521 467 | 92 347 | 660 268 | 671 217 |  | 442 706 | 94 364 | 655 235 | 662 537
18 | Opérations de financement sur titres performants avec des clients financiers garantis par des actifs liquides de qualité élevée de niveau 1 soumis à une décote de 0 % |  | 173 169 | 7 620 | 4 331 | 13 935 |  | 109 260 | 7 292 | 4 154 | 12 311
19 | Opérations de financement sur titres performants avec des clients financiers garantis par d’autres actifs et prêts et avances aux établissements financiers |  | 154 343 | 15 191 | 14 951 | 35 931 |  | 140 331 | 17 036 | 13 873 | 34 384
20 | Prêts performants à des entreprises non financières, prêts performants à la clientèle de détail et aux petites entreprises, et prêts performants aux emprunteurs souverains et aux entités du secteur public, dont |  | 120 128 | 51 498 | 362 575 | 394 418 |  | 117 442 | 52 065 | 360 519 | 391 804
21 | Avec une pondération de risque inférieure ou égale à 35 % selon l’approche standard de Bâle pour le risque de crédit |  |  |  |  | - |  |  |  |  | -
22 | Prêts hypothécaires résidentiels performants, dont |  | 5 319 | 5 736 | 173 027 | 118 683 |  | 4 241 | 5 132 | 173 979 | 117 873
23 | Avec une pondération de risque inférieure ou égale à 35 % selon l’approche standard de Bâle pour le risque de crédit |  | 5 319 | 5 736 | 173 027 | 118 683 |  | 4 241 | 5 132 | 173 979 | 117 873
24 | Autres prêts et titres qui ne sont pas en défaut et ne sont pas considérés comme des actifs liquides de qualité élevée, y compris les actions négociées en Bourse et les produits liés aux crédits commerciaux inscrits au bilan |  | 68 508 | 12 302 | 105 383 | 108 251 |  | 71 431 | 12 839 | 102 710 | 106 165
25 | Actifs interdépendants |  | 20 383 |  | 23 093 | - |  | 19 692 |  | 25 552 | -
26 | Autres actifs |  | 155 420 | 9 225 | 179 295 | 200 172 |  | 155 683 | 9 325 | 165 538 | 189 799
27 | Matières premières échangées physiquement |  |  |  | 11 468 | 9 748 |  |  |  | 6 596 | 5 606
28 | Actifs fournis en tant que marge initiale dans des contrats dérivés et en tant que contributions aux fonds de défaillance des CCP |  | 979 | 2 | 44 647 | 38 784 |  | 1 026 | 23 | 38 189 | 33 353
29 | Actifs dérivés affectant le NSFR |  | 1 541 |  |  | 1 541 |  | 1 600 |  |  | 1 600
30 | Engagements dérivés affectant le NSFR avant déduction de la marge de variation fournie |  | 86 025 |  |  | 4 301 |  | 93 767 |  |  | 4 688
31 | Tous les autres actifs ne relevant pas des catégories ci-dessus |  | 66 874 | 9 223 | 123 180 | 145 798 |  | 59 290 | 9 303 | 120 753 | 144 552
32 | Éléments de hors-bilan |  | 470 291 | 11 254 | 22 817 | 24 234 |  | 484 196 | 7 453 | 29 690 | 25 037
33 | FINANCEMENT STABLE REQUIS TOTAL |  |  |  |  | 950 417 |  |  |  |  | 931 639
34 | RATIO DE FINANCEMENT STABLE NET (%) |  |  |  |  | 110,07 % |  |  |  |  | 111,75 %

#### Échéancier du bilan prudentiel

L’échéancier du bilan sur le périmètre prudentiel (voir partie Champ d’application de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres) présente les flux de trésorerie selon les dates de paiement contractuelles (en ligne avec les règles définies dans le cadre du ratio de liquidité).

Les titres évalués en valeur de marché par résultat relevant du portefeuille de transaction sont présentés en échéance « non déterminée », la maturité contractuelle du titre ne représentant pas l’horizon de détention par le Groupe. Les instruments financiers dérivés évalués en valeur de marché par résultat, les instruments financiers dérivés de couverture et les écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux sont également présentés en échéance « non déterminée ».

Dans le tableau suivant, en cas d’option de remboursement anticipé, les conventions appliquées sont les suivantes :

- si l’option est à la main des deux contreparties, la date de remboursement retenue est la prochaine date contractuelle d’exercice de l’option ;
- si l’option est à la main de la contrepartie, la date de remboursement des actifs retenue est la date de maturité finale alors que celle retenue pour les passifs est la prochaine date contractuelle d’exercice de l’option ;
- si l’option est à la main du Groupe, la date de remboursement retenue est la prochaine date contractuelle d’exercice de l’option, que ce soit sur les actifs ou les passifs ;
- dans le cas des dettes subordonnées, la date de remboursement retenue est la date de maturité finale.

###### ➤TABLEAU N° 100 : ÉCHÉANCIER CONTRACTUEL DU BILAN PRUDENTIEL (EU CR1-A) [Audité]

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Non déterminé | JJ et à vue | De JJ (exclu) à 1 mois | De 1 à 3 mois | De 3 mois à 1 an | De 1 an à 5 ans | Plus de 5 ans | TOTAL
ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales |  | 211 581 |  |  |  |  |  | 211 581
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 596 829 | 52 344 | 123 655 | 22 618 | 23 182 | 26 566 | 6 540 | 851 735
Portefeuille de titres | 321 719 |  |  |  |  |  |  | 321 719
Prêts et opérations de pension |  | 52 344 | 123 655 | 22 618 | 23 182 | 26 566 | 6 540 | 254 905
Instruments financiers dérivés | 275 110 |  |  |  |  |  |  | 275 110
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 040 |  |  |  |  |  |  | 20 040
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 1 476 |  | 1 541 | 1 734 | 4 951 | 35 135 | 37 968 | 82 805
Titres de dette | 55 |  | 1 541 | 1 734 | 4 951 | 35 135 | 37 968 | 81 384
Instruments de capitaux propres | 1 420 |  |  |  |  |  |  | 1 420
Actifs financiers au coût amorti | 422 | 40 732 | 75 184 | 85 411 | 150 036 | 410 176 | 322 449 | 1 084 410
Prêts et créances sur les établissements de crédit |  | 7 667 | 12 863 | 2 465 | 2 313 | 685 | 411 | 26 405
Prêts et créances sur la clientèle |  | 32 875 | 58 317 | 78 064 | 130 149 | 349 008 | 257 963 | 906 374
Titres de dette | 422 | 190 | 4 004 | 4 882 | 17 574 | 60 483 | 64 075 | 151 630
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (2 335) |  |  |  |  |  |  | (2 335)
Actifs financiers | 616 432 | 304 657 | 200 381 | 109 763 | 178 169 | 471 877 | 366 956 | 2 248 234
Autres actifs non financiers | 173 978 | 8 132 | 8 696 | 7 209 | 12 568 | 28 580 | 4 970 | 244 133
Actifs destinés à être cédés |  |  |  |  | 7 805 |  |  | 7 805
TOTAL ACTIF | 790 410 | 312 789 | 209 077 | 116 971 | 198 543 | 500 457 | 371 926 | 2 500 172
dont Crédits |  | 83 606 | 194 835 | 103 146 | 155 644 | 376 260 | 264 914 | 1 178 405
dont Titres de dette | 152 740 | 190 | 5 546 | 6 616 | 22 525 | 95 617 | 102 042 | 385 277
PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |
Banques centrales |  | 4 401 |  |  |  |  |  | 4 401
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 351 566 | 27 932 | 265 200 | 47 491 | 44 895 | 71 795 | 29 723 | 838 603
Portefeuille de titres | 98 487 |  |  |  |  |  |  | 98 487
Dépôts et opérations de pension |  | 27 620 | 256 527 | 38 664 | 20 839 | 11 901 | 2 655 | 358 206
Dettes représentées par un titre |  | 312 | 8 674 | 8 827 | 24 056 | 59 894 | 27 068 | 128 830
Instruments financiers dérivés | 253 079 |  |  |  |  |  |  | 253 079
Instruments financiers dérivés de couverture | 28 445 |  |  |  |  |  |  | 28 445
Passifs financiers au coût amorti |  | 748 320 | 207 641 | 151 655 | 100 236 | 77 825 | 64 131 | 1 349 809
Dettes envers les établissements de crédit |  | 11 059 | 30 091 | 7 771 | 13 071 | 2 019 | 55 | 64 067
Dettes envers la clientèle |  | 737 200 | 162 185 | 113 775 | 56 141 | 5 810 | 2 301 | 1 077 412
Dettes représentées par un titre |  | 61 | 14 598 | 30 110 | 28 787 | 66 382 | 34 949 | 174 886
Dettes subordonnées |  |  | 767 |  | 2 237 | 3 613 | 26 826 | 33 444
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (9 811) |  |  |  |  |  |  | (9 811)
Passifs financiers | 370 200 | 780 653 | 472 841 | 199 146 | 145 132 | 149 620 | 93 855 | 2 211 447
Autres passifs non financiers | 239 342 | 5 926 | 13 430 | 3 832 | 2 655 | 1 112 | 16 356 | 282 654
Dettes liées aux actifs destinés à être cédés |  |  |  |  | 6 072 |  |  | 6 072
TOTAL PASSIF | 609 542 | 786 579 | 486 271 | 202 979 | 153 858 | 150 732 | 110 211 | 2 500 172

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Non déterminé | JJ et à vue | De JJ (exclu) à 1 mois | De 1 à 3 mois | De 3 mois à 1 an | De 1 an à 5 ans | Plus de 5 ans | TOTAL
ACTIF |  |  |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales |  | 182 504 |  |  |  |  |  | 182 504
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 591 250 | 42 333 | 97 130 | 30 911 | 28 187 | 23 440 | 4 768 | 818 022
Portefeuille de titres | 267 920 |  |  |  |  |  |  | 267 920
Prêts et opérations de pension |  | 42 333 | 97 130 | 30 911 | 28 187 | 23 440 | 4 768 | 226 771
Instruments financiers dérivés | 323 331 |  |  |  |  |  |  | 323 331
Instruments financiers dérivés de couverture | 20 930 |  |  |  |  |  |  | 20 930
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | 1 637 | 140 | 1 800 | 1 304 | 3 728 | 28 932 | 38 943 | 76 484
Titres de dette | 27 | 140 | 1 800 | 1 304 | 3 728 | 28 932 | 38 943 | 74 874
Instruments de capitaux propres | 1 610 |  |  |  |  |  |  | 1 610
Actifs financiers au coût amorti | 146 | 42 076 | 80 712 | 88 862 | 156 057 | 408 647 | 313 213 | 1 089 713
Prêts et créances sur les établissements de crédit |  | 7 455 | 11 806 | 5 173 | 4 772 | 1 539 | 648 | 31 393
Prêts et créances sur la clientèle |  | 34 472 | 65 560 | 78 389 | 130 328 | 344 865 | 257 875 | 911 489
Titres de dette | 146 | 148 | 3 347 | 5 301 | 20 957 | 62 242 | 54 690 | 146 830
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (758) |  |  |  |  |  |  | (758)
Actifs financiers | 613 205 | 267 054 | 179 643 | 121 078 | 187 972 | 461 019 | 356 924 | 2 186 895
Autres actifs | 178 054 | 8 916 | 9 421 | 5 503 | 11 061 | 27 537 | 5 435 | 245 928
TOTAL ACTIF | 791 259 | 275 970 | 189 064 | 126 581 | 199 032 | 488 556 | 362 359 | 2 432 823
dont Crédits |  | 75 718 | 174 496 | 114 473 | 163 287 | 369 845 | 263 292 | 1 161 111
dont Titres de dette | 137 902 | 289 | 5 147 | 6 605 | 24 684 | 91 174 | 93 632 | 359 434
PASSIF |  |  |  |  |  |  |  |
Banques centrales |  | 3 366 |  |  |  |  |  | 3 366
Instruments financiers en valeur de marché par résultat | 382 202 | 36 489 | 194 996 | 50 812 | 45 095 | 59 779 | 22 299 | 791 671
Portefeuille de titres | 79 958 |  |  |  |  |  |  | 79 958
Dépôts et opérations de pension |  | 36 489 | 189 196 | 43 873 | 21 992 | 11 236 | 2 091 | 304 877
Dettes représentées par un titre |  |  | 5 800 | 6 939 | 23 102 | 48 543 | 20 207 | 104 592
Instruments financiers dérivés | 302 243 |  |  |  |  |  |  | 302 243
Instruments financiers dérivés de couverture | 36 823 |  |  |  |  |  |  | 36 823
Passifs financiers au coût amorti |  | 712 068 | 192 246 | 169 571 | 110 293 | 86 230 | 60 281 | 1 330 689
Dettes envers les établissements de crédit |  | 10 265 | 11 656 | 27 436 | 10 360 | 3 035 | 314 | 63 067
Dettes envers la clientèle |  | 701 803 | 170 597 | 97 292 | 54 130 | 10 103 | 2 741 | 1 036 666
Dettes représentées par un titre |  |  | 9 986 | 43 318 | 44 207 | 66 612 | 36 095 | 200 219
Dettes subordonnées |  |  | 6 | 1 525 | 1 595 | 6 480 | 21 131 | 30 737
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux | (10 696) |  |  |  |  |  |  | (10 696)
Passifs financiers | 408 329 | 751 923 | 387 242 | 220 383 | 155 388 | 146 009 | 82 580 | 2 151 853
Autres passifs | 235 115 | 4 644 | 15 332 | 3 710 | 2 523 | 1 290 | 18 355 | 280 969
TOTAL PASSIF | 643 444 | 756 567 | 402 574 | 224 093 | 157 911 | 147 298 | 100 934 | 2 432 823

Pour la gestion du risque de liquidité, l’échéancier contractuel ci-dessus est complété d’analyses économiques tenant compte du comportement de la clientèle ou de la liquidité de marché de certains actifs (par exemple les titres), en situation normale ainsi qu’en situation de stress.

Pour cela, le Groupe s’appuie sur un ensemble d’outils pour anticiper et gérer sa liquidité économique, en particulier, comme indiqué précédemment :

- les situations de liquidité à moyen et long termes ;
- les simulations de stress et la réserve de liquidité ;
- le suivi des ratios règlementaires de liquidité.

Le tableau suivant présente le détail du tableau n° 100 : Échéancier contractuel du bilan prudentiel sur le périmètre des instruments de capitaux propres et dettes représentées par un titre à moyen et long termes du Groupe, sans tenir compte des options de remboursement anticipé.

###### ➤TABLEAU N° 101 : ÉCHÉANCIER CONTRACTUEL DES INSTRUMENTS DE FONDS PROPRES ET DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE À MOYEN ET LONG TERMES DU PÉRIMÈTRE PRUDENTIEL

En millions d’euros | TOTAL 31 décembre 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031-2035 | Au-delà de 2035 | Perpétuelle
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Montant(1) des éléments de passifs éligibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 | 16 853 | - | - | - | - | - | - | - | 16 853
Dette subordonnée | 6 161 | - | - | - | - | - | - | - | 6 161
Actions préférentielles et Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) | 10 692 | - | - | - | - | - | - | - | 10 692
Montant(1) des dettes éligibles en fonds propres de catégorie 2 | 23 063 | 1 062 | 1 399 | 1 | - | 75 | 15 976 | 4 550 | -
Dette subordonnée | 23 063 | 1 062 | 1 399 | 1 | - | 75 | 15 976 | 4 550 | -
dont dette subordonnée au coût amorti | 23 044 | 1 062 | 1 399 | 1 |  | 75 | 15 957 | 4 550 |
dont dette subordonnée en valeur de marché par résultat | 19 |  |  |  |  |  | 19 |  |
Montant(1) des autres dettes subordonnées non éligibles en fonds propres | 5 041 | 1 587 | 1 184 | 162 | - | - | 562 | - | 1 546
Dette senior non sécurisée | 212 992 | 35 900 | 27 779 | 32 821 | 29 567 | 26 216 | 47 998 | 12 710 | -
Dette senior non préférée | 75 342 | 8 938 | 6 876 | 11 824 | 11 039 | 7 091 | 23 667 | 5 907 | -
dont dette senior non préférée au coût amorti | 70 792 | 8 917 | 6 876 | 11 824 | 11 019 | 6 718 | 23 220 | 2 219 |
dont dette senior non préférée en valeur de marché par résultat | 4 550 | 21 |  |  | 20 | 373 | 447 | 3 688 |
Dette senior préférée | 137 649 | 26 962 | 20 903 | 20 997 | 18 528 | 19 125 | 24 331 | 6 803 | -
dont dette senior préférée au coût amorti | 31 734 | 2 833 | 3 951 | 5 762 | 6 949 | 3 618 | 7 677 | 944 |
dont dette senior préférée en valeur de marché par résultat | 105 915 | 24 129 | 16 951 | 15 235 | 11 579 | 15 507 | 16 654 | 5 860 |
Dette senior sécurisée | 12 893 | 1 709 | 2 395 | 5 022 | 758 | 1 833 | 778 | 398 |
Valeur comptable avant prise en compte des ajustements règlementaires

Les tables présentant le détail des instruments reconnus en fonds propres (CET1, AT1 et Tier 2) ainsi que les instruments de dette éligibles au ratio TLAC (dette senior non préférée), selon le format (EU CCA) requis par le Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172, sont disponibles dans la section Dette BNP Paribas du site des relations investisseurs : https://bnpp.lk/instruments-de-fonds-propres.

Certains instruments de dette présentés ci-dessus ont une option de remboursement anticipé (« call ») exerçable par le Groupe (émetteur). Le tableau suivant présente l’échéancier des dettes et des autres passifs subordonnés en prenant en compte, le cas échéant, la prochaine date à laquelle l’option peut être exercée (« date de call »). L’exercice du call reste soumis à l’accord préalable du régulateur. Les dates d’échéance présentées ci-après sont purement conventionnelles et ne préjugent pas de la politique de call du Groupe.

###### ➤TABLEAU N° 102 : ÉCHÉANCIER ÉCONOMIQUE(1) DES INSTRUMENTS DE FONDS PROPRES DU PÉRIMÈTRE PRUDENTIEL

En millions d’euros | TOTAL 31 décembre 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031-2035 | Au-delà de 2035 | Perpétuelle
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Montant(2) des éléments de passifs éligibles en fonds propres additionnels de catégorie 1 | 16 853 | - | 2 693 | 2 433 | 2 957 | 2 859 | 5 911 | - | -
Dette subordonnée | 6 161 | - | - | 1 276 | - | - | 4 885 | - | -
Actions préférentielles et Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) | 10 692 | - | 2 693 | 1 157 | 2 957 | 2 859 | 1 026 |  |
Montant(2) des dettes éligibles en fonds propres de catégorie 2 | 23 063 | 2 917 | 4 401 | 2 316 | 2 394 | 3 842 | 6 347 | 846 | -
Dette subordonnée | 23 063 | 2 917 | 4 401 | 2 316 | 2 394 | 3 842 | 6 347 | 846 | -
dont dette subordonnée au coût amorti | 23 044 | 2 917 | 4 401 | 2 316 | 2 394 | 3 842 | 6 328 | 846 |
dont dette subordonnée en valeur de marché par résultat | 19 |  |  |  |  |  | 19 |  |
Montant(2) des autres dettes subordonnées non éligibles en fonds propres | 5 041 | 1 587 | 1 184 | 162 | 702 | - | 117 | - | 1 288
L’échéance économique considérée correspond soit à la prochaine date de call lorsque l’instrument contient une option de remboursement anticipé, soit à l’échéance contractuelle. Valeur comptable avant prise en compte des ajustements règlementaires

### Grèvement des actifs du Groupe et des actifs reçus par le Groupe

Sont considérés comme grevés les actifs du bilan et les instruments financiers reçus en garantie (sûretés) qui ont été utilisés comme nantissement, garantie ou rehaussement d’une opération du Groupe dont ils ne peuvent être librement retirés.

Le grèvement d’actifs est inhérent aux activités du Groupe, et répond à un double objectif :

- intervenir sur les marchés de dérivés ou d’opérations de pension, y compris le versement des appels de marge en garantie des transactions (voir les paragraphes L’échange de marge initiale bilatérale et Gestion du risque de contrepartie de la section 5.6 Risque de contrepartie) ;
- obtenir du financement, via l’émission de dette sécurisée, en particulier de titres adossés à des actifs (voir partie Activités du Groupe en matière de titrisation dans la section 5.5 Titrisation en portefeuille bancaire), d’obligations garanties (voir paragraphe Financements wholesale à moyen et long termes sécurisés de la présente section) ou en participation à des opérations de politique monétaire, permettant ainsi de diversifier et d’optimiser sa structure de financement.

Ainsi, le grèvement d’actifs se distingue du transfert d’actifs présenté en note 4.p Transferts d’actifs financiers des états financiers consolidés dans la mesure où celui-ci ne comprend que les opérations suivantes :

- les titres inscrits au bilan de la Banque, ayant fait l’objet d’une cession ou d’un prêt temporaire par la Banque dans le cadre d’une mise en pension (repos et prêts de titres) qui ne sont pas décomptabilisés du bilan de la Banque à l’issue de la transaction ;
- les créances titrisées par la Banque (dans le cadre des programmes efficaces et inefficaces) qui restent comptabilisées au bilan de la Banque en vertu des règles de consolidation applicables dans le référentiel comptable, apportées en couverture d’émission de titres adossés à des actifs.

Conformément aux définitions ci-dessus, les garanties données aux chambres de compensation ou aux banques centrales dans le cadre de la politique monétaire, ainsi que les portefeuilles d’actifs apportés en couverture d’émission d’obligations garanties, entrent dans le cadre du grèvement d’actifs, mais sont exclues du cadre du transfert d’actifs. Il en est de même pour les mises en pension (repos) et prêts dans le cas de titres non comptabilisés au bilan de la Banque (car précédemment reçus dans le cadre de reverse repos et d’emprunt de titres) et les titres reçus en pension (reverse repos) et emprunts de titres.

#### Grèvement des actifs et des sûretés reçues

Le suivi des actifs grevés et des actifs reçus est effectué sur le périmètre prudentiel défini dans la partie Champ d’application de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres.

Les montants des actifs et des sûretés reçues grevés et non grevés sont présentés dans les tableaux suivants selon les dispositions du Règlement d’exécution (UE) n° 2024/3172. Ainsi, toutes les données présentées dans le tableau sont calculées comme les médianes des quatre fins de trimestre de l’exercice. Chaque ligne de total est donc calculée comme la médiane du total aux quatre fins de trimestre de l’exercice, et non comme la somme des valeurs médianes sur l’exercice.

Le ratio médian des actifs grevés par rapport aux actifs du bilan du Groupe s’établit à 15,40 % en 2025, contre 14,61 % en 2024.

###### ➤TABLEAU N° 103 : Actifs grevés et non grevés (EU AE1)

|  | 010 | 030 | 040 | 050 | 060 | 080 | 090 | 100
En millions d’euros |  |  |  | Valeurs médianes des quatre fins de trimestre en 2025
Valeur comptable des actifs grevés | Valeur de marché des actifs grevés | Valeur comptable des actifs non grevés | Valeur de marché des actifs non grevés
| dont HQLA et EHQLA(1) |  | dont HQLA et EHQLA(1) |  | dont HQLA et EHQLA(1) |  | dont HQLA et EHQLA(1)
010 | ACTIFS DE L’ÉTABLISSEMENT | 390 663 | 198 097 |  |  | 2 145 601 | 412 170 |  |
030 | Titres à revenu variable | 71 407 | 48 357 | 71 407 | 48 357 | 76 129 | 34 092 | 76 129 | 34 092
040 | Titres à revenu fixe | 189 445 | 151 377 | 189 445 | 151 377 | 214 295 | 189 145 | 214 295 | 189 145
050 | dont obligations garanties | 5 319 | 4 856 | 5 319 | 4 856 | 1 510 | 1 200 | 1 510 | 1 200
060 | dont titres adossés à des actifs | 2 024 | 1 | 2 024 | 1 | 3 981 | 946 | 3 981 | 946
070 | dont émis par des administrations publiques | 142 250 | 140 171 | 142 250 | 140 171 | 162 693 | 161 390 | 162 693 | 161 390
080 | dont émis par des entreprises financières | 33 096 | 7 245 | 33 096 | 7 245 | 40 280 | 4 344 | 40 280 | 4 344
090 | dont émis par des entreprises non financières | 14 179 | 2 285 | 14 179 | 2 285 | 6 209 | 303 | 6 209 | 303
120 | Autres actifs | 127 456 |  |  |  | 1 851 107 | 185 645 |  |
121 | dont prêts à vue |  |  |  |  | 205 760 | 185 645 |  |
122 | dont prêts et avances autres que prêts à vue | 50 467 |  |  |  | 1 184 294 |  |  |
123 | dont autres actifs | 79 830 |  |  |  | 464 381 |  |  |
Actifs d’une liquidité et d’une qualité de crédit extrêmement élevées

|  | 010 | 030 | 040 | 050 | 060 | 080 | 090 | 100
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  | Valeurs médianes des quatre fins de trimestre en 2024
| Valeur comptable des actifs grevés | Valeur de marché des actifs grevés | Valeur comptable des actifs non grevés | Valeur de marché des actifs non grevés
| dont HQLA et EHQLA(1) |  | dont HQL et EHQLA(1) |  | dont HQLA et EHQLA(1) |  | dont HQLA et EHQLA(1)
010 | ACTIFS DE L’ÉTABLISSEMENT | 357 308 | 173 265 |  |  | 2 088 842 | 396 935 |  |
030 | Titres à revenu variable | 67 562 | 46 878 | 67 562 | 46 878 | 68 441 | 29 116 | 68 441 | 29 116
040 | Titres à revenu fixe | 157 208 | 122 634 | 157 208 | 122 634 | 217 916 | 196 047 | 217 916 | 196 047
050 | dont obligations garanties | 3 043 | 2 494 | 3 043 | 2 494 | 4 026 | 3 541 | 4 026 | 3 541
060 | dont titres adossés à des actifs | 1 929 | 416 | 1 929 | 416 | 7 861 | 375 | 7 861 | 375
070 | dont émis par des administrations publiques | 116 925 | 115 483 | 116 925 | 115 483 | 168 628 | 167 438 | 168 628 | 167 438
080 | dont émis par des entreprises financières | 27 833 | 4 043 | 27 833 | 4 043 | 37 806 | 7 062 | 37 806 | 7 062
090 | dont émis par des entreprises non financières | 12 888 | 2 241 | 12 888 | 2 241 | 5 224 | 529 | 5 224 | 529
120 | Autres actifs | 131 603 |  |  |  | 1 802 238 | 172 651 |  |
121 | dont prêts à vue |  |  |  |  | 194 519 | 172 651 |  |
122 | dont prêts et avances autres que prêts à vue | 41 914 |  |  |  | 1 170 573 |  |  |
123 | dont autres actifs | 87 796 |  |  |  | 444 664 |  |  |
Actifs d’une liquidité et d’une qualité de crédit extrêmement élevées

Les autres actifs grevés sont constitués principalement de prêts et créances (utilisés notamment lors de l’émission de titres adossés à des actifs et d’obligations garanties) pour 50 milliards d’euros. Le solde, regroupé sous la ligne 123 « dont autres actifs », est composé de dépôts de garantie versés et cautionnements constitués dans le cadre de produits dérivés (comptabilisés dans la catégorie Comptes de régularisation et actifs divers) pour 80 milliards d’euros.

Les autres actifs non grevés s’élèvent à 464 milliards d’euros. Ils incluent principalement les immobilisations incorporelles, les écarts d’acquisition, les actifs d’impôts courants et différés, et les actifs non éligibles à des programmes de financement dans des conditions normales d’activité.

###### ➤TABLEAU N° 104 : Sûretés reçues grevées et non grevées (EU AE2)

|  | 010 | 030 | 040 | 060 | 010 | 030 | 040 | 060 |  |  |  |  |  |  |  |  |
En millions d’euros | Valeurs médianes des 4 fins de trimestre en 2025 | Valeurs médianes des 4 fins de trimestre en 2024 |  |  |  |  |  |  |  |  |
Valeur de marché des sûretés reçues grevées et des propres(1) titres à revenu fixe grevés | Valeur de marché des sûretés reçues non grevées et des propres(1) titres à revenu fixe non grevés | Valeur de marché des sûretés reçues grevées et des propres(1) titres à revenu fixe grevés | Valeur de marché des sûretés reçues non grevées et des propres(1) titres à revenu fixe non grevés |  |  |  |  |  |  |  |  |
Total | dont HQLA et HQLA(2) | Total | dont HQLA et EHQLA(2) | Total | dont HQLA et EHQLA(2) | Total | dont HQLA et EHQLA(2) |  |  |  |  |  |  |  |  |
130 | SÛRETÉS REÇUES | 758 084 | 589 239 | 94 962 | 50 823 | 623 666 | 489 121 | 91 556 | 50 235 |  |  |  |  |  |  |  |  |
140 | Prêts à vue |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
150 | Titres à revenu variable | 225 845 | 148 774 | 12 991 | 3 537 | 164 366 | 110 238 | 17 262 | 4 066 |  |  |  |  |  |  |  |  |
160 | Titres à revenu fixe | 528 045 | 430 127 | 78 341 | 44 899 | 454 326 | 383 856 | 74 098 | 44 902 |  |  |  |  |  |  |  |  |
170 | dont obligations garanties | 13 493 | 11 684 | 2 397 | 1 539 | 12 831 | 11 442 | 1 996 | 1 684 |  |  |  |  |  |  |  |  |
180 | dont titres adossés à des actifs | 7 050 | 429 | 7 874 | 1 180 | 6 667 | 258 | 5 897 | 1 460 |  |  |  |  |  |  |  |  |
190 | dont émis par des administrations publiques | 410 953 | 407 489 | 29 360 | 28 810 | 367 584 | 365 807 | 30 810 | 29 755 |  |  |  |  |  |  |  |  |
200 | dont émis par des entreprises financières | 51 678 | 15 717 | 16 681 | 2 629 | 43 496 | 12 878 | 14 169 | 2 994 |  |  |  |  |  |  |  |  |
210 | dont émis par des entreprises non financières | 61 977 | 7 340 | 25 726 | 7 201 | 46 736 | 6 988 | 24 265 | 8 103 |  |  |  |  |  |  |  |  |
220 | Prêts et avances autres que prêts à vue |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
230 | Autres garanties reçues |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
240 | PROPRES(1) TITRES À REVENU FIXE ÉMIS (autres qu’obligations garanties et titres adossés à des actifs) | - | - | - | - | - | - | - | - |  |  |  |  |  |  |  |  |
241 | PROPRES(1) OBLIGATIONS GARANTIES ET TITRES ADOSSÉS À DES ACTIFS ÉMIS DISPONIBLES POUR NANTISSEMENT |  |  | 106 055 | - |  |  | 92 610 | - |  |  |  |  |  |  |  |  |
250 | TOTAL DES ACTIFS, DES SÛRETÉS REÇUES ET DES PROPRES(2) TITRES À REVENU FIXE ÉMIS | 1 154 326 | 786 735 |  |  | 975 104 | 665 510 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Actifs financiers émis par une entité du Groupe et souscrits par le Groupe Actifs d’une liquidité et d’une qualité de crédit extrêmement élevées |

Le montant des propres obligations garanties et titres adossés à des actifs (ABS et obligations garanties) non grevés s’élève à 107 milliards d’euros (dont 106 milliards d’euros disponibles et 1 milliard d’euros non disponibles), pour un encours d’actifs sous-jacents de 124 milliards d’euros.

###### ➤TABLEAU N° 105 : Activités du Groupe en lien avec le grèvement (EU AE3)

|  | 010 | 030 | 010 | 030
En millions d’euros | Valeurs médianes des 4 fins de trimestre en 2025 | Valeurs médianes des 4 fins de trimestre en 2024
Passifs correspondants, passifs éventuels ou titres prêtés | Actifs, sûretés reçues et propres titres à revenu fixe(1) | Passifs correspondants, passifs éventuels ou titres prêtés | Actifs, sûretés reçues et propres titres à revenu fixe(1)
010 | VALEUR COMPTABLE DES PASSIFS FINANCIERS SÉLECTIONNÉS | 990 330 | 1 154 326 | 824 981 | 975 104
011 | dont repos | 426 573 | 445 864 | 381 821 | 402 850
012 | dont dépôts collatéralisés autres que repos | 156 971 | 156 749 | 113 241 | 113 431
013 | dont titres à revenu fixe émis | 33 230 | 37 008 | 35 702 | 37 764
014 | dont autres sources d’actifs grevés | 369 698 | 506 623 | 322 174 | 447 204
Autres qu’obligations garanties grevées et titres adossés à des actifs grevés

Les actifs grevés, sûretés reçues et propres titres à revenu fixe sont essentiellement émis par des administrations publiques à hauteur de 565 milliards d’euros et permettent d’obtenir 541 milliards d’euros de financements.

En données médianes, au 31 décembre 2025, les activités Fixed Income Credit and Commodities et Prime Solutions & Financing ainsi que le métier Securities Services représentent 77 % des actifs grevés du Groupe (298 milliards d’euros) et 100 % des sûretés reçues grevées (756 milliards d’euros), soit 92 % du grèvement global (1 052 milliards d’euros). Il s’agit principalement d’opérations de pension et de dérivés. Les autres actifs grevés sont principalement portés par les activités de financement d’ALM Treasury.

Les actifs grevés et les collatéraux reçus et grevés sont principalement libellés en euros ou en dollars (à hauteur, respectivement, de 31 % et 51 % en médiane sur l’année).

## 5.9 Risque opérationnel

Le risque opérationnel est le risque de perte résultant de processus internes défaillants ou inadéquats ou d’événements externes, qu’ils soient de nature délibérée, accidentelle ou naturelle. Sa gestion repose sur l’analyse de l’enchaînement cause – événement – conséquence.

Les processus internes sont notamment ceux impliquant le personnel et les systèmes informatiques. Les inondations, les incendies, les tremblements de terre, les attaques terroristes sont des exemples d’événements externes. Les événements de crédit ou de marché comme les défauts ou les changements de valeur n’entrent pas dans le champ d’analyse du risque opérationnel.

Le risque opérationnel recouvre la fraude, les risques en lien avec les Ressources Humaines, les risques juridiques, les risques de non-conformité, les risques fiscaux, les risques liés aux systèmes d’information, la fourniture de services financiers inappropriés (conduct risk), les risques de défaillance des processus opérationnels y compris les processus de crédit, ou l’utilisation d’un modèle (risque de modèle), ainsi que les conséquences pécuniaires éventuelles liées à la gestion du risque de réputation.

### Cadre règlementaire

Les risques opérationnels et de non-conformité s’inscrivent dans un cadre règlementaire formel :

- la Directive CRD et le Règlement CRR qui encadrent la surveillance prudentielle et les modalités de calcul des exigences de fonds propres au titre du risque opérationnel ;
- l’arrêté du ministre français des Finances en date du 3 novembre 2014, tel que modifié à tout moment, qui définit les rôles et responsabilités de la fonction de gestion des risques (couvrant tous les types de risque) et un système de contrôle interne assurant l’efficacité et la qualité du fonctionnement interne de la Banque, la fiabilité de l’information interne et externe, la sécurité des opérations, ainsi que la conformité aux lois, aux règlements et aux politiques internes.

Les incidents opérationnels causant des pertes, tels que définis par la règlementation bancaire, recouvrent sept catégories : (i) fraude interne, (ii) fraude externe, (iii) pratiques en matière d’emploi et de sécurité au travail (telles qu’une anomalie résultant de la gestion d’un recrutement), (iv) clients, produits et pratiques commerciales (défaut dans un produit, vente inappropriée, manquement à une obligation professionnelle, etc.), (v) dommages occasionnés aux actifs matériels, (vi) interruption de l’activité et dysfonctionnement des systèmes, (vii) exécution, livraison et gestion des processus (erreur de saisie, erreur dans la documentation, etc.).

La maîtrise du risque de non-conformité vise au respect des lois, règlementations, règles déontologiques et instructions, à la protection de la réputation du Groupe, de ses investisseurs et de ses clients, à l’éthique dans les comportements professionnels, à la prévention des conflits d’intérêts, à la protection de l’intérêt des clients et de l’intégrité des marchés, à la lutte contre le blanchiment d’argent, la corruption et le financement du terrorisme ainsi qu’au respect des embargos financiers.

### Organisation et dispositif de surveillance

#### Acteurs et gouvernance

Pour gérer les risques opérationnels, de non-conformité et de réputation, le Groupe BNP Paribas s’appuie sur son dispositif général de contrôle interne dans sa double dimension de contrôle périodique et de contrôle permanent tel que décrit dans la section Le contrôle interne du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne.

Les fonctions de contrôle intégrées au sein de BNP Paribas assurant la deuxième ligne de défense sont les fonctions Compliance, RISK et LEGAL. L’Inspection Générale assure quant à elle un troisième niveau de défense en charge du contrôle périodique. Ces quatre fonctions de supervision et de contrôle du Groupe sont organisées avec un principe de rattachement hiérarchique de la totalité de leurs équipes dans le monde, garantissant leur indépendance et leur autonomie de moyens.

Les stratégies et processus de gestion du risque opérationnel du Groupe ainsi que la gouvernance associée sont également présentées dans la section Le contrôle interne du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne ainsi que dans la section 5.3 Gestion des risques. En particulier, le profil de risque opérationnel (historique et prospectif) du Groupe ainsi que le dispositif de contrôle permanent et les actions de mitigations y afférent sont examinés par le Comité Groupe de supervision et de contrôle (GSCC) qui officie deux fois par an comme Comité de Contrôle Interne du Groupe (Group Internal Control Committee).

Au sein de la fonction RISK, la deuxième ligne de défense en matière de risques opérationnels, technologiques et de protection de l’information (cybersécurité) est assurée par les Operational Risk Officers des entités opérationnelles conformément au dispositif de gestion des risques opérationnels défini et supervisé par RISK Operational Risk Management (RISK ORM) sous la responsabilité du Group Chief Operational Risk Officer.

Le dispositif de gestion et de maîtrise du risque opérationnel pour le Groupe dans son ensemble s’organise autour de deux niveaux d’intervenants :

- au premier niveau de défense, les opérationnels et notamment les responsables des entités opérationnelles, des métiers et des fonctions, premiers responsables et acteurs dans la gestion des risques et la mise en place des dispositifs de maîtrise de ces risques ;
- au second niveau de défense, les fonctions exerçant un contrôle de deuxième niveau qui sont responsables de l’organisation et du bon fonctionnement du dispositif de maîtrise des risques et de sa conformité aux lois et règlementations pour leur domaine d’expertise tel que défini dans leur Charte de responsabilité. Ces équipes doivent plus particulièrement :
  - coordonner, sur leur périmètre de responsabilité, la définition et la déclinaison du dispositif de contrôle permanent, d’identification et de gestion du risque opérationnel, de ses normes et méthodologies, des reportings et des outils liés,
  - fournir un second regard, indépendant des responsables des entités opérationnelles, sur les risques opérationnels, le fonctionnement du dispositif de risque opérationnel et de contrôle permanent, et servir d’alerte le cas échéant.

Les sujets liés au risque opérationnel, au contrôle permanent et au plan d’urgence visant la poursuite d’activité dans des situations définies selon les standards règlementaires sont présentés régulièrement au Comité Exécutif du Groupe. Les entités opérationnelles du Groupe, ainsi que les filiales, déclinent sur leur périmètre cette structure de gouvernance qui associe l’encadrement exécutif.

Compliance, pour sa part, est en charge de la supervision du dispositif de maîtrise des risques de non-conformité et d’atteinte à la réputation (voir section 5.3 Gestion des risques).

#### Objectifs et principes

Afin d’atteindre ce double objectif de gestion et de maîtrise du risque opérationnel, BNP Paribas met en œuvre un dispositif de contrôle opérationnel permanent, processus itératif et reposant sur les éléments suivants :

- l’identification et l’évaluation des risques opérationnels ;
- la formalisation, la mise en œuvre et le suivi du dispositif de réduction des risques (procédures, vérifications et tous les éléments d’organisation concourant à la maîtrise des risques : ségrégation des tâches, gestion des droits d’accès, etc.) ;
- la production des mesures de risque avéré ou potentiel et le calcul des exigences de fonds propres associées au risque opérationnel ;
- le reporting et l’analyse des informations de gestion relatives au risque opérationnel et au dispositif de contrôle permanent ;
- le pilotage des risques et du dispositif, via une gouvernance impliquant le management et débouchant sur la détermination et le suivi de plans d’action.

Ce dispositif comporte deux grands piliers :

- l’identification et l’évaluation des risques et du dispositif de contrôle en s’appuyant sur des bibliothèques de risques et de contrôles définis par les métiers et les fonctions Groupe. Chaque entité doit les considérer et si besoin les enrichir, quand elle élabore son évaluation des risques intrinsèques et résiduels, et lors de la mise en place de grilles de cotation normalisées au niveau du Groupe ;
- le dispositif de maîtrise des risques s’appuie sur des procédures, des normes et des plans de contrôles génériques cohérents avec la bibliothèque de risques susmentionnés. Chaque entité doit les appliquer (sauf dérogation), et les enrichir en fonction de ses spécificités. En ce qui concerne la gestion et la mitigation du risque opérationnel, le corpus procédural couvre l’ensemble des composantes du dispositif en particulier :
  - la cartographie des risques opérationnels formalisée par le biais de l’exercice de Risk and Control Self Assessment (RCSA) ;
  - le dispositif de contrôles de premier et de deuxième niveaux ;
  - la collecte des incidents historiques de risque opérationnel ;
  - la définition et la mise en œuvre de plans d’action ;
  - la gestion du risque lié à l’externalisation ;
  - la gestion du risque lié aux Technologies de l’Information et de Communication (ICT risks) ;
  - la mise en œuvre de solutions de résilience opérationnelle.

#### Champ et nature des systèmes de déclaration et de mesure des risques

Les Comités Exécutifs du Groupe et ceux des entités opérationnelles (métiers, fonctions et filiales) ont notamment pour mission de piloter la gestion des risques opérationnels et de non-conformité et des contrôles permanents sur leur périmètre de responsabilité, dans le cadre de l’infrastructure mise en place au niveau du Groupe. Ils valident la qualité et la cohérence des données de gestion, examinent leur profil de risque par rapport aux seuils de tolérance qu’ils se sont fixés, en cohérence avec le Risk Appetite Statement défini au niveau Groupe tel que décrit dans la section 5.3 Gestion des risques, et évaluent la qualité de leur dispositif de contrôle, en fonction de leurs objectifs et des risques qu’ils encourent. Ils suivent la mise en œuvre des actions de réduction des risques.

La mesure des risques opérationnels s’appuie sur un dispositif de collecte des incidents avérés ainsi que d’analyses de risques potentiels, selon une démarche structurée par processus et unité organisationnelle (activité dans un pays et une entité juridique) et suivant une logique « cause, événement, conséquence ». Ces informations fournissent une base à des actions de correction et de prévention des risques. Un outil intégré de gestion du risque opérationnel (360 RiskOp), composé de différents modules interconnectés est un des éléments clé permettant la mesure, la gestion et la maîtrise du risque opérationnel. Ainsi, la plateforme 360 RiskOp comprend différents modules dédiés à :

- la collecte des incidents historiques ;
- Risk and Control Self Assessment (RCSA) permettant de définir et évaluer le profil de risque prospectif inhérent et résiduel du Groupe ;
- au monitoring de l’exécution et des résultats de contrôles de premier et de deuxième niveaux ;
- la collecte des arrangements d’externalisation ;
- la définition des plans d’action et de remédiation ;
- la gestion des recommandations (Inspection Générale et superviseurs) ;
- des actions de contrôle permanent requises par la deuxième ligne de défense ;
- la gestion du corpus normatif du Groupe (politiques et procédures).

Les informations les plus significatives sont portées à la connaissance des divers niveaux de l’organisation, jusqu’aux Dirigeants effectifs et organes de surveillance, selon un processus d’escalade préalablement défini.

### Composantes spécifiques liées au risque opérationnel

De par sa nature, le risque opérationnel recouvre des domaines multiples relatifs à l’activité courante du Groupe et est lié à des risques spécifiques tels que les risques de non-conformité et de réputation, et les risques juridique, fiscal et de cybersécurité qui font l’objet de suivis adaptés.

#### Risques de non-conformité et de réputation

##### Définitions

Le risque de non-conformité est défini dans la règlementation française comme le risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financière significative ou d’atteinte à la réputation, qui naît du non-respect de dispositions propres aux activités bancaires et financières, qu’elles soient de nature législative ou règlementaire, nationales ou européennes directement applicables ou qu’il s’agisse de normes professionnelles et déontologiques, ou d’instructions des Dirigeants effectifs prises, notamment, en application des orientations de l’organe de surveillance.

Le risque de non-conformité est un sous-ensemble du risque opérationnel. En outre, certains de ses impacts peuvent représenter davantage qu’une pure perte de valeur économique et peuvent nuire à la réputation de l’établissement.

Le risque de réputation est le risque d’atteinte à l’image du Groupe, à la confiance accordée à l’entreprise par les clients, les contreparties, les fournisseurs, les collaborateurs, les actionnaires, les superviseurs ou tout autre tiers dont la confiance, à quelque titre que ce soit, est une condition nécessaire à la poursuite normale de l’activité.

Le risque de réputation est essentiellement un risque contingent à tous les autres risques encourus par le Groupe et notamment la matérialisation effective ou potentielle d’un risque de crédit, de marché, d’un risque opérationnel, de non-conformité, y compris en lien avec des sujets environnementaux, sociaux ou légaux ainsi que d’une violation d’une loi, d’une règlementation, du Code de conduite ou d’une procédure du Groupe.

##### Organisation du Groupe

La responsabilité du contrôle du risque de non-conformité incombe en premier lieu aux activités et métiers. Dans ce contexte, et conformément aux normes internationales et à la règlementation française, la fonction Compliance est chargée de la supervision du dispositif de maîtrise des risques de non-conformité, sur le périmètre du Groupe dans son ensemble, quelles que soient les activités en France et à l’étranger.

Le dispositif de maîtrise des risques de non-conformité repose sur un système de contrôle permanent, structuré autour des axes suivants :

- des procédures générales et spécifiques ;
- des processus d’identification et d’évaluation des risques, de surveillance, de remontées d’informations et d’alertes, coordonnées afin d’en assurer la cohérence d’ensemble et l’efficacité ;
- le déploiement d’outils de prévention et de détection des risques (systèmes de lutte contre le blanchiment, le financement du terrorisme et la corruption, de détection des abus de marché, etc.) ;
- des actions de formation et de sensibilisation à destination de l’ensemble des composantes du Groupe.

La maîtrise du risque de réputation s’appuie sur les éléments suivants :

- la responsabilité individuelle des collaborateurs : les collaborateurs du Groupe ont un rôle essentiel dans la gestion du risque de réputation. Tout collaborateur confronté à la matérialisation effective ou potentielle d’un risque de crédit, de marché ou opérationnel (y compris dans le domaine informatique et de la cybersécurité), d’un risque de non-conformité, social ou juridique, et/ou de la violation d’une loi ou d’une règlementation, du Code de conduite ou des procédures du Groupe, susceptible de générer un risque de réputation pour le Groupe ou l’une de ses entités doit communiquer, spontanément et sans délai, avec son supérieur hiérarchique ou un responsable plus haut placé. Cette responsabilité individuelle est un des éléments clés du Code de conduite du Groupe qui est au cœur de chaque action et guide tous les collaborateurs dans leurs décisions, à tous les niveaux de l’organisation. Le programme de sensibilisation des collaborateurs rappelle également la responsabilité de chacun d’entre eux et les guide, notamment via des éléments sur l’identification, le contrôle et la gestion du risque de réputation, les valeurs du Groupe et ses standards d’éthique ;
- le contrôle permanent : l’identification et la gestion du risque de réputation sont l’un des objectifs du dispositif de contrôle permanent. La mise en œuvre des procédures et des recommandations du contrôle périodique, les résultats des contrôles et la prise en compte des remontées du dispositif de droit d’alerte font l’objet d’un suivi attentif. Le risque de réputation est également pris en compte dans le processus de validation des transactions exceptionnelles, des nouvelles activités et des nouveaux produits. Le Groupe dispose notamment de procédures en matière de conflits d’intérêts, d’intégrité des marchés, de l’adéquation et du caractère approprié des offres aux clients, de meilleure exécution de leurs ordres, de lutte contre le blanchiment, le financement du terrorisme et la corruption, de respect des sanctions et embargos internationaux, de responsabilité sociétale et environnementale qui concourent, avec le Code de conduite, à la bonne maîtrise du risque de réputation ;
- l’engagement d’entreprise : la mission de la Direction de l’Engagement d’Entreprise est d’accélérer, fédérer, diffuser et incarner l’action de BNP Paribas en faveur de la société civile et notamment des transitions environnementale et sociale. À travers la maîtrise des publications extra-financières et des interactions avec les différentes parties prenantes externes, la Direction participe à la protection du risque de réputation du Groupe.

La fonction Compliance est responsable, au niveau central, de la coordination des initiatives liées à la gestion du risque de réputation.

Le cadre de gestion du risque de réputation pour le Groupe est placé, comme l’ensemble du dispositif de contrôle interne, sous la responsabilité du Comité Groupe de supervision et de contrôle (GSCC) qui est présidé par le Directeur Général (voir chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, section Le contrôle interne).

#### Risque juridique

La fonction LEGAL est une fonction indépendante du Groupe BNP Paribas et hiérarchiquement intégrée comprenant l’ensemble des équipes juridiques du Groupe. LEGAL est responsable de la gestion des risques juridiques et est chargé d’interpréter les lois et règlements applicables aux activités du Groupe et de fournir des orientations et des conseils juridiques au Groupe d’une manière qui respecte les normes les plus exigeantes d’excellence et d’intégrité.

La fonction LEGAL donne aux dirigeants effectifs et au Conseil d’administration l’assurance raisonnable que les risques juridiques sont surveillés, contrôlés et atténués au niveau du Groupe. Elle est responsable de la prévention et de la gestion des risques juridiques au sein du Groupe au travers de ses rôles de conseil et de contrôle.

Le risque juridique désigne la perte potentielle pour le Groupe BNP Paribas, qu’elle soit financière ou de réputation, qui affecte ou pourrait affecter une ou plusieurs entités du Groupe BNP Paribas et/ou son personnel, ses métiers, ses opérations, ses produits et/ou ses services, et résulte :

- du non-respect d’une loi ou d’un règlement ou d’un changement de loi(s) ou de règlement(s) (incluant un changement d’interprétation ou d’application d’une loi ou d’un règlement par une juridiction ou une autorité compétente et toute exigence de toute autorité de règlementation ou de surveillance) ;
- d’un litige (y compris toutes les formes de règlement alternatif/extrajudiciaire des différends et les ordonnances judiciaires), d’une investigation ou d’une enquête par une autorité de régulation ou de surveillance (avec des implications pour LEGAL) ;
- d’une insuffisance contractuelle ;
- d’une matière juridique non contractuelle.

LEGAL est responsable de :

- toute défaillance ou lacune dans un processus juridique pouvant impliquer (ou non) le risque d’une pénalité, un risque de réputation ou de perte financière, dans tous les domaines ;
- la gestion du risque relatif à un conflit avec une contrepartie, un client, un tiers ou un organe régulateur, résultant d’une lacune ou défaillance qui pourrait être attribuable au Groupe au cours de ses opérations.

##### Missions stratégiques et préventives

Dans ses missions stratégiques, LEGAL est en charge de :

- définir la politique juridique du Groupe et superviser sa cohérence ;
- fournir des conseils juridiques à la Direction Générale, aux métiers et aux fonctions ;
- contribuer à l’influence de la Banque sur les initiatives règlementaires, législatives ou de place.

Dans ses missions de prévention, LEGAL est en charge d’assurer :

- la sécurité juridique du Groupe liée à ses activités commerciales ou activités de compte propre ;
- la protection des intérêts juridiques du Groupe, y compris au travers de la gestion des litiges et conflits du Groupe ;
- la protection juridique des dirigeants ou des employés du Groupe dans l’exercice de leurs activités.

#### Risque fiscal

BNP Paribas veille à respecter les règlementations fiscales en vigueur dans les différents pays où le Groupe est présent et qui s’appliquent aux secteurs d’activité dont relèvent les diverses entités du Groupe, comme la banque, l’assurance et les autres services financiers.

La mission fiscale est exercée par TAX qui a une compétence mondiale afin d’assurer notamment la maîtrise du risque fiscal à l’échelle de l’ensemble du Groupe. Les fonctions RISK, Compliance, Finance & Strategy participent en qualité de deuxième ligne de défense, à la gestion du risque fiscal selon le domaine concerné (transactions réalisées par le Groupe, informations relatives à la situation fiscale des clients, déclarations fiscales effectuées par le Groupe).

TAX se compose des Affaires Fiscales Groupe (AFG) et des départements fiscaux sur lesquels ces dernières s’appuient dans certains métiers et dans les principaux territoires d’implantation du Groupe (dans les autres territoires d’implantation du Groupe existent des correspondants fiscaux). Afin d’assurer la cohérence des pratiques fiscales du Groupe et le suivi du risque fiscal global, les AFG :

- ont défini des principes et des lignes directrices que les métiers doivent respecter pour limiter le risque fiscal ;
- ont mis en place un processus de remontée d’informations de nature à contribuer à la maîtrise des incertitudes fiscales locales et globales ;
- supervisent les risques opérationnels à caractère fiscal en définissant un dispositif adéquat de gestion de ces risques, notamment par l’élaboration et la validation de plans de contrôles ;
- supervisent le suivi des recommandations de l’audit interne sur le périmètre de responsabilité de la mission fiscale.

#### Cybersécurité et technologie

L’utilisation et la protection des données et des technologies sont déterminantes pour l’activité de la Banque et son processus de transformation.

Tandis que le Groupe poursuit le déploiement du Digital Banking (pour les clients et les partenaires du Groupe) et du Digital Working (pour les collaborateurs du Groupe), il doit intégrer de nouvelles technologies (en particulier basée sur l’intelligence artificielle), des pratiques de gestion des risques innovantes et mettre en place de nouvelles méthodes de travail. Cela introduit de nouveaux risques technologiques dans le domaine de la cybersécurité. Dans ce contexte, le Groupe déploie d’importantes ressources pour identifier, mesurer et maîtriser ces risques.

La gestion de la technologie et de la sécurité des systèmes d’information fait partie de la stratégie du Groupe en matière de cybersécurité. Cette stratégie se concentre sur la préservation des données les plus sensibles en adaptant régulièrement, d’une part, ses processus et procédures internes et, d’autre part, la formation et la sensibilisation de ses collaborateurs, afin de faire face à des menaces de plus en plus sophistiquées et variées.

Afin de renforcer ses technologies et la protection de ses données, le Groupe a adopté une approche globale dans la gestion de la cybersécurité au travers de ses 3 lignes de défense :

- les entités opérationnelles constituent une première ligne de défense. Depuis 2015, le Groupe a décliné dans l’ensemble des entités un programme de transformation fondé sur le référentiel international NIST (National Institute of Standards and Technology). Ce programme est régulièrement mis à jour en prenant en compte les nouvelles menaces et incidents récents identifiés à l’échelle mondiale ;
- en deuxième ligne de défense, l’équipe dédiée à la gestion de la cybersécurité et du risque technologique au sein de RISK ORM et sous la responsabilité du Group Chief Operational Risk Officer a pour mission en lien avec les Operational Risk Officers :
  - de présenter la situation du Groupe en matière de cybersécurité et de risque technologique au Comité Exécutif du Groupe, au Conseil d’administration et aux autorités de surveillance,
  - de suivre le programme de transformation à travers l’ensemble du Groupe,
  - d’intégrer les dimensions cybersécurité et risque technologique dans l’ensemble des grands projets au sein du Groupe,
  - d’assurer que les politiques, les procédures et les principaux projets prennent en compte les aspects de cybersécurité et de risque technologique,
  - de suivre les risques existants et d’identifier les nouvelles menaces susceptibles d’avoir un impact négatif sur l’activité du Groupe,
  - de superviser les risques liés aux systèmes d’information tiers dans un cadre renforcé,
  - de réaliser des campagnes d’évaluation indépendante du risque sur les objectifs prioritaires,
  - de mener des actions afin d’évaluer et de renforcer la capacité du Groupe à répondre aux failles et aux incidents ;
- en troisième ligne de défense, l’Inspection Générale a pour mission :
  - d’évaluer les processus mis en place dans la gestion des risques ICT (liés aux technologies de l’information et de la communication), ainsi que les contrôles et la gouvernance associés,
  - de vérifier le bon respect des lois et des règlements,
  - de proposer des axes d’amélioration afin de renforcer les dispositifs mis en place.

Le Groupe répond aux nouveaux risques technologiques et de cybersécurité de la manière suivante :

- risques ICT liés à la disponibilité et à la continuité :
- BNP Paribas s’appuie largement sur les systèmes de communication et d’information dans l’ensemble de ses activités. Toute faille dans la sécurité de ces systèmes pourrait entraîner des défaillances ou des interruptions dans les systèmes utilisés pour la gestion des relations clients ou pour l’enregistrement des opérations (dépôts, services, prêts) et pourrait ainsi entraîner des coûts importants pour récupérer et vérifier les données compromises. Le Groupe gère et révise régulièrement ses plans de gestion des crises et de continuité d’activité au travers de tests de ses services de restauration de données et de la robustesse de ses systèmes d’information selon différents scénarios de stress planifiés ;
- risques ICT liés à la sécurité :
- Le Groupe est vulnérable au risque de cybersécurité, ou au risque causé par un acte malveillant et/ou frauduleux, commis avec l’intention de manipuler des informations (données confidentielles, banque/assurance, techniques ou stratégiques), des processus et des utilisateurs, pouvant entraîner des pertes significatives pour les filiales, les collaborateurs, les partenaires et les clients du Groupe. Le Groupe réévalue continuellement les menaces à mesure qu’elles évoluent et atténue les risques détectés en temps opportun grâce à des contre-mesures efficaces ;
- risques ICT liés au changement :
- Les systèmes d’information du Groupe évoluent rapidement dans un contexte de transformation digitale. Les risques identifiés pendant les phases de conception ou de modification des systèmes sont évalués régulièrement afin de s’assurer que les solutions proposées sont cohérentes par rapport aux besoins des métiers du Groupe ;
- risques ICT liés à l’intégrité des données :
- Les aspects de confidentialité des données clients et d’intégrité des transactions rentrent dans les mêmes dispositifs prévus pour répondre au Règlement (UE) n° 2016/679 du 27 avril 2016 (RGPD – Règlement général sur la protection des données) et visent à apporter aux clients du Groupe un service en adéquation avec leurs attentes ;
- risques ICT liés aux systèmes d’information tiers :
- La Banque est exposée à des risques de défaillances financières, de ruptures ou de contraintes de capacités opérationnelles lorsqu’elle interagit avec des tierces parties y compris ses clients, les intermédiaires financiers, et les autres acteurs de marché. Les trois lignes de défense du Groupe constituent le cadre de gestion de ces risques à toutes les étapes d’intégration jusqu’à la fin de la relation avec ces tierces parties.

### Exposition au risque opérationnel

###### ➤TABLEAU N° 106 : PERTES AU TITRE DU RISQUE OPÉRATIONNEL (EU OR1)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k
En millions d’euros | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Moyenne sur 10 ans
Utilisant le seuil de €20 000 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. | Montant total des pertes de risque opérationnel net des récupérations (aucune exclusion) | 617 | 505 | 1 512 | 892 | 1 041 | 597 | 334 | 826 | 880 | 628 | 783
2. | Nombre total de pertes opération- nelles (en unité) | 3 947 | 4 030 | 4 207 | 4 203 | 3 498 | 3 352 | 3 237 | 3 360 | 2 910 | 2 890 | 3 563
3. | Montant total des pertes de risque opérationnel exclues(1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
4. | Nombre total d’événements opérationnels exclus(1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
5. | Montant total des pertes de risque opérationnel net des récupérations et net des pertes exclues | 617 | 505 | 1 512 | 892 | 1 041 | 597 | 334 | 826 | 880 | 628 | 783
Utilisant le seuil de €100 000 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6. | Montant total des pertes du risque opérationnel net des récupérations (aucune exclusion) | 550 | 425 | 1 423 | 808 | 966 | 526 | 253 | 739 | 804 | 535 | 703
7. | Nombre total des pertes opération- nelles (en unité) | 1 239 | 1 169 | 1 241 | 1 481 | 1 008 | 939 | 809 | 863 | 812 | 743 | 1 030
8. | Montant total des pertes au titre du risque opérationnel exclues(1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
9. | Nombre total d’événements opérationnels exclus(1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10. | Montant total des pertes au titre du risque opérationnel net des récupérations et nettes des pertes exclues | 550 | 425 | 1 423 | 808 | 966 | 526 | 253 | 739 | 804 | 535 | 703
Le Groupe n’utilise pas l’option de demande d’exclusion des pertes déclinées au paragraphe 1 de l’article 320 du Règlement CRR.

Conformément aux derniers amendements au Règlement CRR, sont intégrés dans l’état EU OR1 les évènements de risque ayant généré une perte supérieure à 20 000 euros et en excluant les incidents opérationnels déjà pris en compte au titre du risque de crédit.

Après un point haut en 2023, lié aux provisions relatives aux litiges sur les prêts hypothécaires en franc suisse ou indexés sur le franc suisse en Pologne et les pertes liées à la loi sur l’assistance des emprunteurs en Pologne, le niveau des pertes nettes de risque opérationnel reste sur des niveaux historiques bas, en-dessous de la moyenne des 10 dernières années.​ Il convient de souligner que des événements idiosyncratiques peuvent influencer de manière significative l’évolution du montant de perte opérationnelle dans le temps.

Ces éléments de perte se retrouvent dans les états règlementaires prudentiels exigés par la règlementation.

### Calcul des exigences de fonds propres

#### APPROCHE REtENUE

Le Groupe applique la nouvelle méthode standardisée pour le calcul des exigences en fonds propres au titre du risque opérationnel (ou SMA – Standardised Measurement Approach), entrée en vigueur le 1er janvier 2025 conformément aux articles 312 à 315 du Règlement CRR. L’intégralité des entités juridiques du périmètre prudentiel de consolidation du Groupe applique cette nouvelle méthode standardisée, avec application de la dérogation prévue à l’article 314(3) du Règlement CRR lorsqu’explicitement autorisé.

Le Groupe utilisait jusqu’au 31 décembre 2024 l’approche par mesure avancée (AMA), élaborée à partir d’un modèle interne de calcul du capital relatif au risque opérationnel, ou l’approche forfaitaire (de base ou standard) pour les entités du périmètre prudentiel de consolidation n’utilisant pas le modèle interne.

##### Nouvelle approche standard

Selon cette approche, décrite aux articles 312 à 315 du Règlement CRR, l’exigence de fonds propres au titre du risque opérationnel équivaut à la composante indicateur d’activité (BIC, ou Business Indicator Component), se calculant par l’application de coefficients par tranche de l’indicateur d’activité (BI, ou Business Indicator), allant jusqu’à 18 % sur la tranche de BI au-delà de 30 milliards d’euros.

Conformément à l’article 314 du Règlement CRR, le BI se calcule par la moyenne sur les trois derniers exercices financiers de trois composantes :

- La composante « intérêts, contrats de location et dividendes » (ILDC, ou Interest, Leases, and Dividend Component) obtenue par l’addition :
  - de la composante dividendes (DC) correspondant aux produits de dividendes provenant de placements en actions et en fonds non consolidés, y compris les produits de dividendes des filiales, coentreprises et entreprises associées non-consolidées ;
  - et du minimum entre :
    - la composante d’intérêts (IC) correspondant aux produits d’intérêts provenant de tous les actifs financiers et autres produits d’intérêts, y compris les intérêts des contrats de location-financement et des contrats de location simple et les bénéfices sur actifs donnés en location, auxquels sont soustraites les charges d’intérêts provenant de tous ses passifs financiers et autres charges d’intérêts, y compris les charges d’intérêts résultant de contrats de location-financement et de contrats de location simple, les pertes, les amortissements et dépréciations sur actifs en location simple ;
    - la composante actifs (AC) correspondant à la somme des actifs générant des produits ou charges d’intérêts, y compris les actifs donnés en location, multipliée par 2,25 %.
- La composante « services » (SC , ou Services Component) obtenue par l’addition :
  - du maximum, en valeur absolue, entre i) les autres produits d’exploitation (OI) correspondant aux produits provenant d’opérations bancaires ordinaires qui ne sont pas inclus dans les autres éléments du BI mais sont de nature similaire et les ii) autres charges d’exploitation (OE) correspondant aux dépenses et pertes sur opérations bancaires ordinaires non incluses dans les autres éléments du BI mais de nature similaire, et sur événements de risque opérationnel ;
  - et à cela s’ajoute le maximum, en valeur absolue, entre i) la composante produits d’honoraires et de commissions (FI) correspondant aux produits reçus pour la prestation de conseils et de services, y compris les produits reçus en tant que prestataire extérieur de services financiers et ii) la composante charges d’honoraires et de commissions (FE) correspondant aux rémunérations versées pour prestations de conseils et services, hors frais de sous-traitance payés en échange de services non financiers ;

- La composante « financière » (FC, ou Financial Component) obtenue par l’addition, en valeur absolue, des revenus nets issus des actifs et passifs des portefeuilles de négociation et des revenus nets issus des actifs et passifs du portefeuille bancaire, y compris comptabilité de couverture et variations de change.

##### Pour rappel – Ancienne méthode de calcul des exigences de fonds propres au titre du risque opérationnel

Jusqu’au 31 décembre 2024, le calcul des actifs pondérés par le risque au titre du risque opérationnel étaient obtenus en multipliant les exigences de fonds propres correspondantes par 12,5.

Le Groupe utilisait une approche hybride, combinant :

- l’approche par mesure avancée (AMA) pour la majorité des entités du périmètre prudentiel, couvrant notamment les activités de banque de détail, de banque privée et de Corporate & Institutional Banking ;
- des approches forfaitaires (approche de base ou approche standard) pour les autres entités.

Dans le cadre de l’approche AMA, le calcul des exigences de fonds propres reposaient sur un modèle interne fondé sur les quatre piliers réglementaires: les pertes internes historiques de risque opérationnel, les pertes externes de risque opérationnel, les facteurs d’environnement et de contrôle interne, et l’analyse de scénarios prospectifs, appelés incidents potentiels au sein du Groupe BNP Paribas. L’exigence de fonds propres règlementaire correspondait à la VaR (Value at Risk), c’est-à-dire au montant maximum de pertes possibles sur une année, pour un niveau de certitude donné (99,9 % au titre du capital règlementaire), puis allouée aux métiers et entités composant le périmètre.

Pour les entités ne relevant pas de l’AMA :

- L’approche de base reposait sur la moyenne des trois dernières années d’un agrégat financier basé sur le produit net bancaire (indicateur d’exposition), pondérée par un coefficient réglementaire unique de 15 % ;
- L’approche standard s’appuyait sur la moyenne des trois dernières années de l’indicateur d’exposition, ventilée par catégories d’activités réglementaires et pondérée par des facteurs spécifiques définis par le régulateur.

#### Actifs pondérés et exigences de fonds propres

###### ➤TABLEAU N° 107 : la composante indicateur d’activité (BIC, ou Business Indicator Component), composantes et calcul (EU OR2)

Le Groupe a obtenu l'accord du superviseur pour faire un calcul de composante ILDC (Interest, Leases, and Dividend Component) séparée, conformément à l'article 314(3) du Règlement CRR, pour certaines entités du périmètre Commercial, Personal Banking & Services.

|  | a | b | c | d
BI et ses sous-composantes En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2023 | Valeur moyenne
1 | La composante « intérêts, contrats de location et dividendes » (ILDC, ou Interest, Leases, and Dividend Component) |  |  |  | 25 988
EU1 | ILDC lié au niveau consolidé du Groupe (excluant les entités visées à l’article 314 (3)) |  |  |  | 24 619
1a | Intérêts et revenus issus des contrats de location | 88 507 | 98 711 | 92 960 | 93 393
1b | Intérêts et dépenses issues des contrats de location | (65 714) | (77 526) | (71 671) | (71 637)
1c | Total actifs/Composante actifs | 2 086 839 | 2 052 225 | 2 049 829 | 2 062 964
1d | Produit de dividendes/composante dividendes | 3 162 | 3 301 | 2 126 | 2 863
2 | La composante « services » (SC) |  |  |  | 20 701
2a | Produits d’honoraires et de commissions | 20 172 | 19 486 | 18 093 | 19 250
2b | Charges d’honoraires et de commissions | (6 516) | (6 155) | (5 693) | (6 121)
2c | Autres produits d’exploitation | 1 057 | 1 094 | 1 670 | 1 274
2d | Autres charges d’exploitation | (970) | (707) | (2 675) | (1 451)
3 | La composante « financière » (FC) |  |  |  | 8 467
3a | Revenus nets issus des actifs et passifs du portefeuille de négociation (Trading book – TB) | 6 794 | 8 331 | 7 940 | 7 688
3b | Revenus nets issus des actifs et passifs du portefeuille bancaire (Banking book – BB) | 1 626 | 195 | 515 | 779
EU3c | Approche suivie pour déterminer la frontière TB/BB (approche PBA ou comptable) |  |  |  | Approche PBA
4 | Indicateur d’activité (BI) |  |  |  | 55 156
5 | Composante indicateur d’activité (BIC) |  |  |  | 8 998

###### ➤TABLEAU N° 108 : Publication sur l’indicateur d’ACTIVITE (BI)

En millions d’euros | 31 décembre 2025
--- | ---
6a | Montant de BI comprenant les activités cédées exclues conformément à l’article 315 (2) | 55 156
6b | Réduction sur le BI due à l’exclusion des activités cédées |
EU6c | Impact des fusions acquisitions sur le BI | 2 750

###### ➤TABLEAU N° 109 : Exigences en fonds propres pour les risques opérationnels et montants d'exposition au risque (EU OR3)

En millions d’euros | 31 décembre 2025
--- | ---
1 | Composante indicateur d’activité (BIC) | 8 998
EU1 | Exigence de fonds propres déterminée au titre de l’approche standard alternative conformément au paragraphe 4 de l’article 314 du Règlement CRR |
2 | Non applicable |
3 | Exigences minimales de fonds propres au titre du risque opérationnel (OROF) | 8 998
4 | Montants d’exposition au titre du risque opérationnel (REA) | 112 475

###### ➤TABLEAU N° 110 : Ancienne méthode de calcul des EXIGENCES DE FONDS PROPRES ET ACTIFS PONDÉRÉS AU TITRE DU RISQUE OPÉRATIONNEL

|  | a | b | c | d | e
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  | 31 décembre 2024
Indicateurs pertinents | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
Année N-3 | Année N-2 | Année N-1
1 | Approche de base | 4 537 | 5 233 | 4 850 | 9 137 | 731
2 | Approche standard | 5 788 | 6 110 | 6 440 | 11 094 | 887
3 | Dont approche standard (TSA) | 5 788 | 6 110 | 6 440 | 11 094 | 887
4 | Dont approche standard de remplacement (ASA) | - | - | - | - | -
5 | Approche modèle interne AMA | 34 575 | 32 439 | 34 362 | 44 733 | 3 579
| RISQUE OPÉRATIONNEL | 44 900 | 43 782 | 45 652 | 64 964 | 5 197

#### Techniques, d’atténuation du risque et assurance

BNP Paribas a défini une approche intégrée de la gestion du risque opérationnel dans laquelle le dispositif de contrôle interne constitue un pilier central de la mitigation. Ce dispositif, décrit en détail dans la section Le contrôle interne du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne ainsi que dans la section 5.3 Gestion des risques, est structuré autour des différentes lignes de défense et des niveaux de contrôle associés et permet d’identifier, de détecter et de prévenir les incidents opérationnels et d’en limiter leurs impacts. Le Groupe déploie également des politiques de culture du risque visant à sensibiliser les collaborateurs aux bonnes pratiques de gestion du risque opérationnel et à promouvoir un comportement responsable face aux risques. Enfin, la stratégie de mitigation du risque opérationnel intègre également des mesures de renforcement de la résilience opérationnelle, notamment à travers la gestion rigoureuse des relations avec les prestataires et les tiers critiques via le suivi régulier de leur performance et de leur capacité de continuité d’activité. L’ensemble de ces dispositifs est articulé avec le processus de Risk and Control Self Assessment qui quantifie le risque inhérent, évalue la robustesse des dispositifs de contrôle permanent mis en œuvre et détermine le niveau de risque résiduel. Cette approche combinée permet de maîtriser le niveau de risque inhérent et d’atteindre un niveau de risque résiduel proportionné au profil de risque du Groupe et conforme à son appétit au risque défini dans le Risk Appetite Statement (cf. section 5.3 Gestion des risques).

En complément des dispositifs de gestion du risque opérationnel, de culture du risque et de renforcement de la résilience opérationnelle pré-cités, la couverture des risques assurables du Groupe BNP Paribas est réalisée dans la double perspective de protéger son bilan et son compte de résultat, et ses collaborateurs. Elle repose sur une identification et une évaluation des risques, via notamment la réalisation de cartographies de risques, le recensement des pertes opérationnelles subies par le Groupe et des analyses prospectives.

L’achat de polices d’assurance auprès d’acteurs de premier plan permet de remédier aux éventuelles atteintes significatives résultant de malveillances informatiques, de fraudes, de détournements et de vols, de pertes d’exploitation ou de mise en cause de la responsabilité civile du Groupe ou des collaborateurs dont il a la charge. Certains risques sont conservés, afin que le Groupe BNP Paribas optimise ses coûts tout en conservant une parfaite maîtrise de son exposition. Il s’agit de risques bien identifiés, dont l’impact en termes de fréquence et de coût est connu ou prévisible.

Le Groupe est, par ailleurs, attentif dans le cadre de la couverture de ses risques, à la qualité de la notation et donc à la solvabilité de ses partenaires assureurs. Il est à noter que des informations détaillées sur les risques encourus ainsi que des visites de site permettent aux assureurs d’apprécier la qualité de la prévention au sein de BNP Paribas, ainsi que les moyens de sécurité mis en place et régulièrement adaptés aux nouvelles normes et règlementations.

## 5.10 Risques liés aux activités d’assurance [Audité]

### Dispositif de gestion des risques liés aux activités d’assurance du Groupe BNP Paribas Cardif

La gestion des risques est un processus permettant d’identifier, de mesurer, de suivre, de gérer et de rendre compte des risques provenant de l’environnement externe comme ceux intrinsèques au Groupe BNP Paribas Cardif. L’objectif est de garantir la solvabilité, la continuité d’activité et le développement du Groupe BNP Paribas Cardif, dans des conditions satisfaisantes de risque et de profitabilité.

Dans le cadre des dispositions de l’article L.354-2 du Code des assurances, le Groupe BNP Paribas Cardif conduit chaque année une évaluation prospective de sa solvabilité et de ses risques, sous le référentiel Solvabilité II, avec notamment :

- la définition et l’évaluation d’une exigence de capital spécifique au profil de risque ;
- la détermination du niveau de fonds propres à maintenir pour respecter l’exigence règlementaire ;
- les ratios de solvabilité prospectifs dans le cadre du plan à moyen terme ;
- la résilience de ces ratios dans le cas de tests de résistance.

En fonction de la solvabilité observée et des projections menées dans le cadre de l’ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), des actions correctrices d’ajustement des fonds propres peuvent être initiées.

La typologie des risques retenue par le Groupe BNP Paribas Cardif évolue au rythme des travaux méthodologiques et des exigences règlementaires. Elle est présentée selon les principales catégories suivantes :

- risque de marché : risque de pertes de valeur liées aux mouvements défavorables des marchés financiers. Ces mouvements défavorables se reflètent notamment par des variations de prix (taux de change, obligations, actions et matières premières, produits dérivés, immobilier, etc.) et résultent de fluctuations des taux d’intérêt, des spreads, des volatilités ou des corrélations ;
- risque de liquidité : risque de ne pas être en mesure d’honorer des demandes de liquidité futures prévues ou imprévues provenant d’engagements d’assurance ou de réassurance, à cause de l’impossibilité de vendre des actifs dans un calendrier adapté, pour un montant acceptable sans impact significatif sur les prix du marché ; et/ou de disposer d’instruments de financement alternatifs dans un calendrier adapté ;
- risque de crédit : risque de pertes ou d’évolution défavorable de la situation financière liées à la qualité de crédit des émetteurs de titres, des contreparties ou de tout autre débiteur auquel le Groupe BNP Paribas Cardif est exposé, sous la forme de risque de contrepartie. Parmi les débiteurs, les risques associés aux instruments financiers (y compris les banques dans lesquelles le Groupe BNP Paribas Cardif détient des dépôts) et les risques associés à des créances liées à l’activité d’assurance (collecte des primes, soldes de réassurance, etc.) sont distingués en deux catégories : le risque de crédit sur les actifs et le risque de crédit sur les passifs ;
- risque de souscription : risque de pertes de valeur liées aux fluctuations soudaines et imprévues des prestations qui peut résulter d’une tarification ou d’hypothèses de provisionnement inadéquates en raison de facteurs internes ou externes, y compris les risques de durabilité. Selon le type d’activité (vie, non-vie), ce risque résulte d’évolutions statistiques, macroéconomiques ou comportementales ainsi que de la survenance de phénomènes liés à la santé publique ou à des catastrophes ;
- risque opérationnel : risque de perte résultant de l’inadéquation ou de la défaillance des processus internes, des défaillances informatiques, ou d’événements extérieurs, accidentels ou naturels. Il comprend les risques juridiques, fiscaux et de non-conformité, mais exclut les risques découlant des décisions stratégiques et les risques de réputation.

Le Groupe BNP Paribas Cardif est principalement exposé au risque de crédit, au risque de souscription et au risque de marché. Le Groupe BNP Paribas Cardif suit attentivement ses expositions, en prenant en compte ces différents risques et l’adéquation de ses fonds propres aux exigences de solvabilité règlementaires. Il s’attache à maintenir ses pertes potentielles, dans des scénarios adverses, à des niveaux acceptables.

La stratégie de risque est mise en œuvre et suivie via une organisation adaptée aux familles de risque et soutenue par des gouvernances ad hoc. Le système de gouvernance ainsi que le dispositif de gestion des risques sont présentés dans les parties B. Systèmes de gouvernance et C. Profil de risque du rapport sur la solvabilité et la situation financière (SFCR) du Groupe BNP Paribas Cardif, disponible sur le site institutionnel https://www.bnpparibascardif.com/fr/informations-financieres.

Les exigences de solvabilité requises par Solvabilité II pour le Groupe BNP Paribas Cardif sont présentées dans la partie Adéquation des fonds propres et anticipation des besoins en capital de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres.

Les risques financiers et de souscription portant sur les contrats d’assurance relevant du champ d’application d’IFRS 17 sont exposés dans la note 5 Notes relatives aux activités d’assurance des états financiers consolidés. La note présente l’appréciation de ces risques selon les principes d’IFRS 17 ainsi que le cadre de gestion de ces risques mis en œuvre par le Groupe BNP Paribas.

Les éléments présentés ci-dessous sont liés aux activités d’assurance du Groupe BNP Paribas Cardif(11).

### Risque de marché

Le risque de marché concerne principalement l’activité Épargne, dont les provisions techniques représentent l’essentiel des passifs liés aux activités d’assurance du Groupe BNP Paribas Cardif.

Cadre général de suivi du risque de marché

Le Groupe BNP Paribas Cardif s’est doté des outils lui permettant de calibrer l’allocation d’actifs stratégiques de ses fonds participatifs et non participatif et d’évaluer de manière robuste les risques d’ajustement actif-passif. Les études conduites dans ce cadre permettent notamment d’ajuster la duration des actifs en fonction du profil des différents passifs, en garantissant la pérennité des fonds et les engagements vis à vis des assurés. Réalisées aussi bien à l’actif qu’au passif, ces études permettent d’évaluer la sensibilité du portefeuille et de mettre en place les actions et les mécanismes nécessaires afin d’en atténuer les risques.

La politique d’investissement dicte le cadre applicable à la gestion d’actifs. Elle définit les principes permettant de faire correspondre la structure des portefeuilles d’actifs avec les engagements pris vis-à-vis des assurés, tout en optimisant le retour sur investissement attendu par rapport à la limite de risque fixée. La mise en œuvre de la politique d’investissement, confiée à la Direction de la Gestion d’Actifs, est encadrée pour chaque portefeuille par une convention de gestion qui précise les limites d’investissement en fonction des classes d’actifs. Le risque de marché peut également être géré par le recours à des instruments de couverture financière.

L’exposition au risque de marché est également suivie au travers d’études spécifiques et ciblées telles que la revue des titres en situation de moins-value latente.

Par ailleurs, l’exposition au risque de change résulte des dotations des succursales, des titres de participation en monnaie étrangère ou de la stratégie d’investissement en actifs libellés en devises dans les fonds participatifs et les fonds non participatifs. Le Groupe BNP Paribas Cardif gère l'exposition de ses titres de participation dans ses filiales et les résultats consolidés aux variations de change par le biais de couverture.

Le Groupe BNP Paribas Cardif gère également le risque de taux d'intérêt de ses dettes par le biais d’un encadrement de sa sensibilité aux taux.

Gestion du risque de taux

La gestion du risque de taux des fonds généraux des actifs, en représentation des activités protection et des fonds propres, conduit à avoir majoritairement des titres à revenu fixe, parmi lesquels des titres d’États et d’émetteurs privés au sein de la zone euro. La politique de diversification des actifs conduit à investir dans des instruments de type actions cotées ou non cotées ainsi que des actifs immobiliers.

Les fonds en euro des contrats d’assurance vie commercialisés sont valorisés soit sur la base d’un taux contractuel fixe, soit sur la base d’un taux variable avec ou sans garantie d’un taux minimum. Quel que soit le type de contrat, il convient de gérer le risque de taux et de valeur des actifs qui résulterait d’une performance des investissements réalisés en représentation des primes reçues inférieures à l’obligation de rémunération contractuelle ou d’une rémunération définie en tenant compte des attentes du marché et du positionnement des autres acteurs de place. En France, le taux moyen garanti par Cardif Assurance Vie en 2025 est inférieur à 0,1 %.

Gestion du risque de spread

Les fonds en euro sont principalement investis en actifs obligataires générant un risque de spread. Les limites par émetteur et par type de rating (investment grade, non investment grade) sont suivies périodiquement. L’analyse de la qualité des émetteurs est revue fréquemment.

Gestion du risque de variation de la valeur des actifs

Au-delà de la qualité des actifs, de la politique de diversification et de couverture des portefeuilles, l’exposition au risque de baisse de la valeur des actifs (taux, spread, actions, immobilier) pour les contrats comportant une clause de participation aux bénéfices est atténuée par le modèle comptable des honoraires variables (VFA), les variations de valeur des actifs financiers ajustant les flux de trésorerie d’exécution pour la part revenant aux assurés et la marge sur services contractuels pour la part revenant à l’assureur.

Gestion du risque de change

La couverture du risque de change peut être assurée par des instruments financiers à terme, comme des swaps de devises ou par des emprunts de devises.

### RISQUE DE LIQUIDITÉ

L’exposition au risque de liquidité est appréhendée, à horizon un an principalement par l’intermédiaire de la politique de liquidité, validée en Comité de validation des politiques écrites, sous la responsabilité de la Direction de la Gestion d’Actifs, et à moyen terme au travers des études de la Direction Actuariat Financier, portant sur la projection des flux de trésorerie attendus à l’actif et au passif des fonds généraux du Groupe BNP Paribas Cardif.

La gestion des placements opère une gestion tactique permettant la libération des liquidités nécessaires au règlement des prestations, respectueuse du cadre de gestion courant du fonds tout en minimisant les impacts sur le taux de rendement des actifs.

Le risque de liquidité est géré de manière centralisée sur la base d’études réalisées à une périodicité appropriée à l’exposition au risque.

Des stress tests sont conduits dans le cadre des études de gestion actif-passif. Ils permettent de vérifier la capacité à honorer les engagements dans des situations de marchés financiers défavorables, en tenant compte de l’impact de ces situations sur le comportement des assurés. Ces analyses d’adossement actif-passif sur le moyen et long termes sont par ailleurs réalisées régulièrement par la gestion actif-passif afin de compléter la mesure des risques financiers encourus. Elles se fondent sur une projection du compte de résultat et du bilan à moyen et/ou long terme dans différents scénarios économiques. L’analyse des résultats ainsi obtenus permet de prendre, le cas échéant, des mesures d’ajustement des contraintes d’allocation d’actifs (allocation stratégique, diversification, produits dérivés, etc.).

### RISQUE DE CRÉDIT

Les règles de dispersion des actifs sont déclinées dans les conventions de gestion des fonds généraux et précisent les ratios de dispersion par émetteur sur instrument de taux et catégorie de rating. Ce risque est revu régulièrement en Comité de Gestion d’Actifs, auquel participent la Direction des Gestions d’Actifs et la fonction RISK du Groupe BNP Paribas Cardif.

La gestion du risque de contrepartie sur les réassureurs est réalisée au travers d’une sélection rigoureuse des contreparties, de la négociation de garanties fournies et d’un suivi régulier des principales expositions. La responsabilité de ce suivi relève du département Transfert de Risque et du département Risque de Crédit. Les garanties exigées peuvent être des garanties réelles, telles que des dépôts sous forme de garantie financière et de nantissements de titres, ou des cautions et lettres de garantie.

Le risque de contrepartie des partenaires relève de la gouvernance Crédit Partenaires et Réassureurs. La gouvernance définit les délégations accordées aux entités locales et prévoit un accord du département Risque de Crédit si ces dernières sortent du cadre de la délégation locale. Une exposition sur un partenaire peut faire l’objet d’une sûreté réelle ou personnelle. En fonction de la qualité de la contrepartie, peuvent être utilisées les techniques suivantes : caution de la maison mère, garantie bancaire à première demande, compte ségrégué du reste du patrimoine en cas de faillite, etc.

#### Placements LIES AUX ACTIVITÉS D’ASSURANCE du Groupe BNP Paribas Cardif(12)

Au 31 décembre 2025, en complément des placements en unités de compte et hors les placements détenus par sa filiale BNP Paribas Asset Management, le Groupe BNP Paribas Cardif détient 180,2 milliards d’euros en valeur nette au bilan, et en valeur de marché, au travers principalement de ses filiales en France, dont Cardif Assurance Vie, pour 136,5 milliards d’euros, de ses filiales en Italie, dont Cardif Vita, pour 24,1 milliards d’euros, et de sa filiale au Luxembourg, Cardif Lux Vie pour 8,3 milliards d’euros.

La décomposition des placements liés aux activités d’assurance du Groupe BNP Paribas Cardif (hors placements en unités de compte) est présentée dans le tableau des Placements et autres actifs liés aux activités d’assurance dans la note 5 Notes relatives aux activités d’assurance des états financiers consolidés.

###### ➤TABLEAU N° 111 : EXPOSITIONS OBLIGATAIRES PAR NATURE ET PAR NOTATION DE L’ÉMETTEUR (HORS PLACEMENTS EN UNITÉS DE COMPTE ET EUROCROISSANCE)

Notations externes | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
États | Entreprises | Total | États | Entreprises | Total
AAA | 6,1 % | 4,3 % | 10,3 % | 7,8 % | 4,3 % | 12,1 %
AA(1) | 5,4 % | 7,5 % | 12,9 % | 24,5 % | 8,3 % | 32,8 %
A(1) | 26,8 % | 31,8 % | 58,6 % | 4,3 % | 29,6 % | 33,9 %
BBB | 10,3 % | 6,0 % | 16,3 % | 10,3 % | 7,7 % | 18,1 %
< BBB(2) | 0,1 % | 1,8 % | 1,9 % | 0,0 % | 3,1 % | 3,1 %
TOTAL(3) | 48,7 % | 51,3 % | 100,0 % | 46,9 % | 53,1 % | 100,0 %

(1) | Les variations des expositions notées AA et A entre 2024 et 2025 sont portées par la dégradation de la note de la France (de "AA-" à "A+" par l’agence de notation Fitch en date du 12 septembre 2025).
(2) | Intégrant également les titres non notés
(3) | Placements détenus au bilan du groupe consolidé BNP Paribas Cardif hors placements détenus par sa filiale BNP Paribas Asset Management

###### ➤TABLEAU N° 112 : EXPOSITIONS AUX OBLIGATIONS D’ÉTAT ET SIMILAIRES PAR PAYS ÉMETTEUR (HORS PLACEMENTS EN UNITÉS DE COMPTE ET EUROCROISSANCE)

Pays En millions d’euros | Notations | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur nette au bilan | Valeur nette au bilan
France | A+ | 25 868 | 21 234
Italie | BBB | 12 101 | 11 881
Espagne | A- | 3 048 | 2 592
Belgique | AA- | 7 470 | 7 932
Allemagne | AAA | 1 176 | 1 567
Autriche | AA+ | 342 | 358
Pays-Bas | AAA | 174 | 320
Irlande | AA- | 73 | 110
Portugal | BBB+ | 53 | 77
Autres |  | 6 902 | 7 808
TOTAL(1) | 57 207 | 53 877

(1) | Placements détenus au bilan du groupe consolidé BNP Paribas Cardif hors placements détenus par sa filiale BNP Paribas Asset Management

Le mouvement de hausse des taux longs en Europe au premier semestre 2025 a permis de profiter d’opportunités d’investissement attractives sur des titres obligataires de maturités longues et de bonne qualité. Les investissements en titres de crédit ont été en retrait en 2025, la classe d’actifs étant jugée peu rémunératrice pour le moment au regard du risque induit.

### Risque de souscription

Le risque de souscription concerne essentiellement le risque de rachat, de longévité et de mortalité, pour les activités épargne. Les activités de protection concernent soit des couvertures liées à la personne, notamment en assurance des emprunteurs, telles que le décès, l’invalidité, l’arrêt de travail ou le chômage, soit des couvertures liées à des biens ou des responsabilités telles que le vol/dommage aux biens, la panne, la responsabilité civile. Le dispositif de gestion du risque de souscription est détaillé en note 5 Notes relatives aux activités d’assurance des états financiers consolidés.

## 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance

Les publications au titre de cette section couvrent les facteurs de risque environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) pouvant affecter directement les établissements de crédit par le biais de leurs impacts sur l’activité de leurs clients.

D’une manière générale, le Groupe a intégré les facteurs de risque ESG dans son cadre de gestion en tant que facteurs pouvant avoir un impact potentiel sur les catégories existantes de risques financiers. Compte tenu de la nature encore évolutive des méthodologies, données et règlementations liées à l’ESG, le dispositif mis en place par le Groupe est susceptible d’être adapté en conséquence.

Les outils déployés et continuellement améliorés au sein du Groupe couvrent les facteurs de risque relatifs aux trois piliers « E », « S » et « G ». Ceux relatifs aux facteurs de risque environnementaux et climatiques bénéficient d’une plus grande avancée. Les superviseurs et autres parties prenantes externes accordent une attention toute particulière à l’identification et à la gestion de ces types de risques, en raison de leurs impacts potentiels sur le secteur bancaire.

### Stratégie et processus

#### Impact des facteurs de risque ESG sur la stratégie d’affaires et les processus

Dans son ambition d’être un leader de la finance durable et dans la continuité de son plan stratégique, construit autour des piliers Growth, Technology & Sustainability (GTS), le Groupe s’est donné pour objectif d’orienter les flux financiers en faveur d’une économie plus durable. Le Groupe accompagne ainsi l’ensemble de ses clients (entreprises et particuliers) dans leur transition.

Trois piliers stratégiques ont été identifiés pour accélérer la mise en œuvre des engagements du Groupe en matière de développement durable. Tout d’abord, l’alignement des portefeuilles de crédit par secteur, sur des trajectoires compatibles avec l’Accord de Paris de 2015. Deuxièmement, l’accompagnement des clients vers une économie durable et bas-carbone grâce à la mobilisation des réseaux d’experts internes du Groupe notamment à travers le Low-Carbon Transition Group. Enfin, le renforcement de l’expertise interne, des outils de pilotage, processus et dispositifs permettant d’accompagner l’évolution des besoins des parties prenantes et la formation des collaborateurs, avec notamment la Sustainability Academy.

Dans ce cadre, le Groupe renforce continuellement son dispositif d’encadrement des risques ESG. Le Groupe surveille l’impact potentiel des facteurs de risque ESG sur la conduite de ses activités, de ses contreparties ou de ses investissements pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Initialement axée sur les secteurs les plus sensibles du point de vue de l’ESG, l’évaluation de ces risques ESG est progressivement renforcée au fur et à mesure de l’avancement des méthodologies de mesure et d’analyse de ces facteurs et de leur impact sur les risques financiers, en particulier ceux relatifs au risque de crédit. Ainsi, le Groupe s’appuie notamment sur des politiques sectorielles, la Politique Générale de Crédit complétée par des politiques spécifiques, des listes d’exclusion et de surveillance et des politiques de financement et d’investissement qui établissent les critères ESG déterminant les décisions d’octroi de services financiers du Groupe dans les secteurs industriels sensibles.

Enfin, le Groupe a significativement étoffé son offre de formation à l’intention des collaborateurs pour renforcer la prise en compte des enjeux ESG dans la gestion globale des risques. Elle couvre désormais un large éventail de domaines sur la transition énergétique, la protection de la biodiversité, le respect des droits humains et la formation sur la gestion des risques ESG. La création de la Sustainability Academy en 2022 a permis une accélération de ce processus (voir la section 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, partie Développement des compétences et amélioration de l’employabilité du chapitre 7).

#### Objectifs, cibles et limites liés aux risques et opportunités ESG

BNP Paribas a mis en place une approche globale de gestion des risques ESG élaborée pour accompagner la stratégie du Groupe et également répondre aux règlementations de l’Union européenne. Elle reflète un engagement au plus haut niveau du Groupe à combiner performance, responsabilité, éthique et transparence. Cette approche intègre les objectifs ESG à court, moyen et long termes. Ils sont suivis par le biais d’un tableau de bord de pilotage de la politique RSE (voir la section 7.1.1 Informations générales, partie Présentation de la stratégie en matière de durabilité du chapitre 7).

La stratégie du Groupe vise à contribuer à diriger les flux de capitaux au profit de la transition vers une économie plus durable au travers de ses services et produits financiers. En 2021, le Groupe s’est engagé dans des objectifs d’alignement progressif de ses portefeuilles de crédit à une trajectoire compatible avec l’Accord de Paris sur le climat.

Les états de durabilité au titre de la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) présentés dans la section 7.1 États de durabilité du chapitre 7 exposent les avancées en matière d’accompagnement de la transition des clients dans le développement des énergies renouvelables et bas-carbone, le soutien à la transition énergétique des particuliers et l’amélioration de la sobriété énergétique sur son périmètre opérationnel. Ils rendent compte de la transition opérée en matière de financement des énergies bas-carbone, désormais largement majoritaires dans l’exposition de crédit à la production d’énergie du Groupe. Ils décrivent également les objectifs de réduction d’émissions en valeur absolue pour le pétrole et le gaz, doublés par des réductions de ses financements pour ce secteur. Enfin, ils exposent les objectifs et résultats de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre de ses portefeuilles de crédit dans les secteurs de la production d’électricité, de l’automobile, de l’acier, de l’aluminium, du ciment, de l’aviation, du transport maritime et de l’immobilier commercial, et l’approche pour les secteurs de l’agriculture et de l’immobilier résidentiel.

Les actions déployées pour évaluer et encadrer les risques sociaux sont développées dans le cadre de la stratégie du Groupe et de son plan de vigilance. En particulier ce dernier est mis en œuvre pour identifier et prévenir les risques de violations graves des droits humains et des libertés fondamentales, liés à la santé et à la sécurité des personnes et à l’environnement dans l’ensemble de ses opérations. Pour plus d’informations, consulter la section 7.2 Plan de vigilance du chapitre 7.

De plus, le Groupe s’engage à respecter et à promouvoir les normes relatives aux droits humains internationalement reconnues, telles que définies dans la Charte internationale des droits de l’homme, les Principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, et les Principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme des Nations unies. Le Groupe reconnaît également les conventions fondamentales établies par l’Organisation internationale du travail (OIT), parties intégrantes de la Déclaration de l’OIT relative aux principes et droits fondamentaux au travail, ainsi que les principes du droit international humanitaire s’appliquant dans les situations de conflits armés. Le Groupe se conforme également aux règlementations locales des pays dans lesquels il est présent.

### Gouvernance

#### Organisation et dispositif de surveillance

Le Conseil d’administration valide la stratégie de durabilité du Groupe, notamment en matière d’énergie et de climat, avec le soutien de deux Comités spécialisés (voir la partie Gouvernance de la section 5.3 Gestion des risques) :

- le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN) s’assure de la contribution du Groupe à un développement économique durable et responsable, par la promotion du développement et de l’engagement des collaborateurs, par la protection de l’environnement et la lutte contre le changement climatique, ainsi que par l’engagement positif du Groupe dans la société ;
- le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) examine les grandes orientations de la politique de risques du Groupe, y compris ceux de nature sociale et environnementale, en s’appuyant sur les mesures de risque ESG qui lui sont communiquées.

Pour les risques et opportunités liés à l’environnement comme pour l’ensemble des sujets ESG, le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués proposent au Conseil d’administration la stratégie du Groupe, puis conduisent la gestion du Groupe et le pilotage de sa performance en conséquence.

Le Directeur Général est responsable de la stratégie ESG, dont la définition et la mise en œuvre au travers des engagements du Groupe sont de la responsabilité de la Directrice de l’Engagement d’Entreprise, membre du Comité Exécutif. La Direction de l’Engagement d’Entreprise, la Direction de la RSE (qui fait partie de la Direction de l’Engagement d’Entreprise), les fonctions et les entités opérationnelles sont en charge de la mise en œuvre de la stratégie relative au climat.

Depuis 2021, le dispositif de gouvernance ESG du Groupe a été élargi pour couvrir l’ensemble des dimensions de l’entreprise et restructuré pour mieux incorporer les thématiques liées au climat et à l’environnement dans la définition de la stratégie, sa supervision et la gestion des risques associés. Ce dispositif est fondé sur une affectation précise des responsabilités entre le Groupe et les entités opérationnelles afin de faciliter l’intégration des politiques, cibles et cadres de gestion des risques ESG aux opérations courantes du Groupe. Cette gouvernance est pilotée par :

- le Comité stratégique de la finance durable qui vise à valider la stratégie climat du Groupe et la mise en œuvre de la politique d’alignement du portefeuille de crédit avec l’Accord de Paris. Les principaux indicateurs associés sont discutés lors de points réguliers présidés par le Directeur Général dans le cadre de ce Comité stratégique. Les sujets liés au financement durable abordés par les membres du Comité sont ensuite transmis aux métiers et fonctions par l’intermédiaire de leurs représentants ;
- le Comité d’infrastructure de la finance durable a pour objectif d’industrialiser les processus, données et reporting ESG. Sa mission est de répondre aux besoins croissants des clients, des régulateurs et des investisseurs. Il regroupe les contributeurs clés issus de différents métiers et fonctions. Il est présidé par le Chief Operating Officer du Groupe. Le programme des méthodologies, de l’analyse et de la gestion des risques ESG (ESG MARM), qui fait partie de ce Comité, traite les actions spécifiques visant à poursuivre l’intégration de l’ESG dans le dispositif de gestion des risques ;
- le Comité Sustainable Finance Regulatory de niveau Direction Générale a été mis en place afin d’apprécier les conséquences opérationnelles des principales nouvelles règlementations.

Les objectifs liés aux risques environnementaux et sociaux sont pris en compte dans la politique de rémunération (voir section 1 Rapport sur le gouvernement d’entreprise au chapitre 2).

#### Dispositif de contrôle INTERNE

La Direction Générale du Groupe a mis en place un dispositif de contrôle interne dont le but principal est d’assurer la maîtrise globale des risques et de donner une assurance raisonnable que les objectifs fixés à ce titre sont bien atteints (voir la section 2.4 Le contrôle interne du chapitre 2). Le dispositif de contrôle interne du Groupe BNP Paribas s’applique au niveau du Groupe et de chacune des entités juridiques contrôlées directement ou indirectement.

### Cadre de gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance

#### cadre de référence

Le cadre de gestion des risques ESG du Groupe a été construit sur la base d’actions et d’engagements volontaires et en répondant aux exigences règlementaires et aux attentes des autorités de supervision.

Les actions volontaires du Groupe, prises de longue date, intègrent les bonnes pratiques dans les domaines sociaux et environnementaux, sur le plan international et européen, et notamment les suivantes :

- application des normes relatives aux droits humains internationalement reconnues comme définies dans la Charte des droits de l’homme : la Déclaration des Nations unies sur les droits de l’homme, le Pacte international relatif aux droits économiques, sociaux et culturels et le Pacte international relatif aux droits civils et politiques. Cet engagement s’exprime au plus haut niveau, à travers la Déclaration de BNP Paribas relative aux droits humains, signée par le Directeur Général du Groupe, afin de promouvoir le respect de ces droits au sein de la sphère d’influence de BNP Paribas ;
- adoption d’objectifs sociaux et environnementaux conformes aux normes mondiales tels que les objectifs de développement durable des Nations unies et ceux de la communauté financière à l’exemple des Principes pour une banque responsable (PRB) et des Principes pour l’investissement responsable (PRI) ;
- actions menées pour le respect du Pacte mondial des Nations unies (Niveau Avancé) et des Principes d’autonomisation des femmes des Nations unies. Le Groupe respecte également les conventions de l’OIT concernant les aspects sociaux et professionnels ainsi que les principes directeurs de l’OCDE internationalement acceptés à l’intention des entreprises multinationales ;
- engagement à aligner les émissions de gaz à effet de serre (GES) issues de ses activités de crédit sur une trajectoire compatible avec l’Accord de Paris sur le climat, en mettant en place des actions sur les secteurs les plus émissifs de gaz à effet de serre. BNP Paribas s’est fondé, pour chaque secteur, sur un scénario de référence compatible avec cet engagement, ayant les meilleures garanties de qualité et faisant autorité auprès des experts, qu’il s’agisse de l’AIE (Agence internationale de l’énergie) ou d’un scénario sectoriel lorsqu’il apparaît plus pertinent, comme c’est le cas pour les secteurs de l’aluminium ou de l’immobilier (voir la section 7.1.2.3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique du chapitre 7) ;
- application de la 4e version des Principes de l’Équateur (EP4) relatifs aux activités de financement de projets. En effet, le Groupe travaille avec ses clients pour identifier, évaluer et gérer les risques et impacts environnementaux et sociaux liés aux grands projets industriels et d’infrastructure. Tout impact potentiel négatif de ces projets sur les communautés, les écosystèmes ou le climat doit être évité, atténué et/ou compensé.

#### DÉFINITION ET Identification des FACTEURS DE risque ESG

La qualification des facteurs de risque liés au changement climatique auxquels le Groupe est exposé est définie dans la partie Risques environnementaux de la section 5.1 Risques principaux et émergents du chapitre 5.

Le Groupe ne considère pas les risques relevant des dimensions ESG comme des types de risques en tant que tels mais plutôt comme des facteurs de risque susceptibles de favoriser, déclencher ou aggraver n’importe quel type de risque, et notamment les risques de crédit, de marché ou opérationnel.

En conséquence, les facteurs de risque ESG sont incorporés dans le dispositif et les processus de gestion des risques existants du Groupe.

L’identification des risques est une approche annuelle, top-down et bottom-up, prospective et globale visant à identifier et à évaluer, parmi d’autres éléments, les facteurs de risque ESG auxquels le Groupe est exposé.

Le processus d’identification des risques (Risk ID) a été conçu pour favoriser l’anticipation et promouvoir une approche prospective lors de la mise à jour de l’inventaire des risques du Groupe. Cet inventaire des risques se compose d’un ensemble de scénarios élémentaires (« les événements de risque ») « sévères mais plausibles » qui illustrent les multiples manières dont les types de risques auxquels le Groupe est confronté pourraient se matérialiser.

Tous les événements de risque ont la même structure :

- le scénario est décrit et assigné à un type de risque ;
- les facteurs de risque qui favorisent, déclenchent ou aggravent le scénario (la manière dont le type de risque se matérialise) doivent être identifiés. Les risques ESG sont considérés comme des facteurs de risque et, par conséquent, la taxonomie des facteurs de risque de BNP Paribas (utilisée comme référence dans l'approche Risk ID) englobe un ensemble de facteurs de risque couvrant les aspects relatifs aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance ;
- la matérialité du scénario doit être évaluée selon trois dimensions : la sévérité, la fréquence et l’imminence (Voir Annexe 5 Processus d’identification et d’évaluation des risques (« Risk ID ») pour plus de détail).

Dans un contexte de renforcement continu de son dispositif de la gestion des risques des initiatives sont menées afin d’améliorer le processus d’identification des risques du Groupe. En 2025, les actions suivantes ont été mises en oeuvre :

- la méthodologie Risk ID a été améliorée afin d’intégrer la dimension géographique des évènements liés aux risques. Dorénavant, les contributeurs doivent associer un ou plusieurs emplacements géographique(s) à tout événement lié aux risques ;
- chaque fois qu'un facteur de risque physique lié au changement climatique est sélectionné comme sous-jacent à un scénario, il est essentiel d'identifier les aléas climatiques et leurs potentielles conséquences ;
- en outre, afin de faciliter et de promouvoir l'intégration des facteurs ESG dans le Risk ID, les contributeurs ont à leur disposition un ensemble de documents, d’analyses et d’outils relatifs à l'ESG (Voir Annexe V Processus d’identification et d’évaluation des risques (« Risk ID ») pour le détail sur cet ensemble de documents et d’outils).

Dans l’approche Risk ID, les 20 facteurs de risque ESG sont combinés avec 24 canaux de transmission ESG possibles. L’identification des canaux de transmission, qui expliquent comment les facteurs de risque ESG pourraient entraîner des dommages directs ou indirects pour le Groupe, améliore la capacité à saisir et à modéliser les impacts possibles des facteurs de risque ESG. Par conséquent, en approche d’identification de risque, chaque fois qu’un facteur de risque ESG est considéré comme favorisant, déclenchant et/ou aggravant un événement de risque, les canaux de transmission associés doivent être identifiés. Ils doivent être sélectionnés à partir de la taxonomie de référence de BNP Paribas des canaux de transmission ESG.

Le graphique suivant illustre la manière dont le Groupe prend en compte la contribution des risques ESG à la matérialisation de potentiellement tout type de risque, via des canaux de transmission pré-identifiés.

#### Évaluation et mesure des risques

En ce qui concerne l’évaluation et la mesure des risques, le Groupe a mis en place plusieurs outils et processus reposant sur trois principales méthodologies : une au niveau des clients, une sur le portefeuille et une fondée sur l’analyse de scénarios climatiques.

Évaluation et mesure des risques au niveau des clients

Le Groupe a développé une approche garantissant l'intégration de l’ESG dans l’ensemble des processus de gestion du risque du Groupe en partant du niveau du client :

- dans le cadre du risque de crédit, la performance ESG et les risques associés sont analysés à travers une évaluation ESG qui est pleinement intégrée dans le processus de crédit et qui est en cours de déploiement dans le processus de KYC (Know Your Client). L’évaluation ESG (ESG – Assessment (ESG-A)) garantit une couverture globale des clients pertinents dans tous les secteurs et sur tous les territoires ;
- la compréhension des profils ESG des clients et des risques associés à ces derniers permet au Groupe de soutenir la relation avec les clients et de les accompagner, notamment dans la transition de leur modèle d’affaires ;
- avec le déploiement de l’évaluation ESG couvrant de plus en plus de segments de clientèle au fil du temps (voir annexe 5 ESG Assessment [ESG-A]), les aspects ESG, tant au niveau de la contrepartie que de la transaction ont été enrichis et documentés, permettant un meilleur suivi. Ainsi, l’évaluation ESG a été renforcée afin de consolider la qualité de l'analyse effectuée dans le processus de crédit et cela conformément aux attentes réglementaires.

Évaluation et mesure des risques au niveau du portefeuille

Concernant le risque de transition :

- l’analyse de l’évaluation ESG est aussi effectuée au niveau du portefeuille, permettant une vision globale de l’exposition ESG et créant ainsi un cadre résilient et prospectif en conformité avec les attentes réglementaires et les objectifs de durabilité ;
- des méthodologies et des objectifs ont été définis pour la plupart des principaux secteurs fortement émetteurs de carbone. Depuis 2021, BNP Paribas s’engage à aligner son portefeuille de crédit dans les secteurs les plus émissifs sur des trajectoires compatibles avec les engagements de l’Accord de Paris. Aussi, le Groupe a pris des objectifs liés à la réduction des émissions de gaz à effet de serre sur les dits secteurs (mentionnés dans la section ci-dessus du "Cadre de référence”) ;
- pour les secteurs ayant un objectif de décarbonation, BNP Paribas a pour ambition de soutenir les clients dans leur transition bas carbone et d’aligner ses portefeuilles sectoriels avec ses objectifs. En outre, concernant le secteur du pétrole et du gaz, BNP Paribas s’efforce de réduire son exposition aux activités amont du secteur ;
- une fois les objectifs de décarbonation établis, le Groupe a veillé à une intégration du processus d’alignement du portefeuille par les banquiers et les décisionnaires concernés au moment de l’octroi d’un crédit et pendant toute la vie de ce dernier. Un renforcement des procédures et des lignes directrices opérationnelles a aussi été effectué. Des initiatives en matière de formation et de communication ont également été prises afin de garantir l'incorporation des objectifs de transition vers une économie bas-carbone, au sein des pratiques opérationnelles “business as usual".

Concernant les risques physiques :

- le Groupe a développé un modèle interne permettant d’évaluer ces risques en tenant compte de la géolocalisation précise des actifs sous-jacents (biens immobiliers financés, actifs de production des clients, ressources propres de la Banque, etc.). Ce modèle est utilisé dans les analyses de portefeuille pour identifier les aléas climatiques les plus susceptibles d'affecter certains de ses portefeuilles clés (scénarios climatiques et horizons temporels multiples), à travers les entités et les lignes de produits et cela pour différentes classes d'actifs (immobilier résidentiel, immobilier commercial, etc.) ;
- ces analyses alimentent d’autres processus clés tels que par exemple : l’identification des risques (Risk ID), dans le cadre de la revue des enveloppes RAS par secteur ou activité lors des Comités des politiques de risque et de développement (RDPC).

Évaluation et mesure des risques et analyses de scenarios climatiques

Des outils visant à améliorer les capacités d’évaluation prospective sont en cours de développement. Notamment, les analyses de scénarios climatiques sont déployées et couvrent les facteurs de risque liés au climat.

Progressivement, le cadre d’analyse de scenarios règlementaires et internes traditionnels a été enrichi pour servir de base d’analyse des conséquences du réchauffement climatique et de la transition énergétique sur les portefeuilles d’actifs du Groupe.

Depuis 2022, et le premier test de résistance climatique sous la supervision de la Banque Centrale Européenne, la structure des tests de résistance climatique du Groupe a été considérablement renforcée afin :

- d’intégrer différents scénarios climatiques sur des horizons plus longs. Concernant le risque de transition, trois scénarios long terme (2050) du NGFS (Network for Greening the Financial System) sont analysés (IAM REMIND(13) en dessous de 2 °C, transition retardée et politiques actuelles).
- Concernant le risque physique, le portefeuille immobilier résidentiel et commercial est testé sous conditions du scénario RCP 8.5 2085 au titre du risque d’inondation liée aux rivières et aux pluies. L’analyse de sensibilité porte sur un certain nombre d’hypothèses et de configurations des paramètres modèles notamment la mutualisation du risque par les assurances. Les risques climatiques pluri-aléas sont testés sur le portefeuille d’entreprise sur la base du scénario SSP 5-8.5 2050 et cela sous l'angle du risque de défaut. Ce test de résistance se concentre en particulier sur deux canaux de transmission pertinents selon le dispositif du Risk ID : d’une part les dommages aux actifs réels et d’autre part l’interruption de l'activité.
- projeter l’évolution de la répartition par secteur dans le bilan du Groupe BNP Paribas, afin de prendre en compte des facteurs climatiques spécifiques tels que le prix des émissions de CO2, l’innovation technologique et les risques physiques.

Des scénarios climatiques portant sur le risque de transition et le risque physique ont été inclus dans l’ICAAP, reflétant l’importance croissante du climat dans la stratégie du Groupe. Conformément à ce rôle central du changement climatique et de la transition énergétique, les scénarios climatiques de l’ICAAP ne se limitent pas au risque de crédit.

Ils incluent également :

- le risque opérationnel par évaluation dans un scénario adverse de pertes calculées à partir d’événements pour lesquels le risque climatique a été identifié comme un facteur de risque ;
- le risque de réputation par l’évaluation des impacts des controverses liées au climat sur les revenus de différents métiers ;
- les autres types de risques, qui sont couverts de manière qualitative.

Le Groupe s’appuie sur les méthodologies et résultats des tests de résistance climatique provenant de l’ICAAP pour :

- intégrer la contribution du risque de transition climatique à l’évaluation interne du capital Layer 1 pour le risque de crédit uniquement par l’évolution de la notation de la clientèle d’entreprise. À noter que depuis 2022, la contribution du risque climatique au capital interne pour le risque opérationnel et de crédit est traitée dans la Layer 2 en s’appuyant sur le dispositif Risk ID ;
- intégrer le risque climatique (risque de transition et physique) dans le cadre d’IFRS 9 via plusieurs canaux aux fins de classification comptable et de provisionnement, notamment en s’appuyant sur les résultats des tests de résistance ICAAP Climate. Concernant le risque de transition, le cadre FLAIR (Forward Looking Assessment of Internal Rating) saisit les impacts, lorsqu’ils sont matériellement justifiés, sur la probabilité de défaut IFRS 9 au-delà de ce qui est reflété sur la probabilité de défaut de solvabilité d’un an. Cette méthodologie a été mise en œuvre au quatrième trimestre 2024 et n’a pas évolué en 2025.

Ces différents scénarios permettent au Groupe de déterminer la matérialité et la sensibilité des facteurs de risque climatique. Cela concerne en particulier les impacts sur les revenus, le risque de crédit et le risque opérationnel. Les scénarios de risque climatique restent de nature exploratoire et couvrent des horizons temporels qui dépassent de loin les horizons utilisés pour la planification financière. Par conséquent, bien qu’intégrés dans l’ICAAP à des fins de gestion des risques, les scénarios climatiques ne sont pas utilisés pour calculer un impact sur la situation de capital du Groupe.

Pour plus de détails sur l’infrastructure des tests de résistance climatique développée par le Groupe, voir la section Test de résistance dans la partie 5.3 qui fournit des informations sur l’infrastructure globale du Groupe, y compris sur le climat.

Le Groupe ne calcule pas une charge de capital directement liée au risque climatique, ce dernier est considéré comme un facteur de risque, intégré par exemple au risque de crédit, risque de marché ou risque opérationnel. Le Groupe est toutefois en mesure d’évaluer la contribution des événements susceptibles d’être déclenchés ou aggravés par le risque climatique à ses besoins de fonds propres internes. L’évaluation repose sur le processus d’identification des risques du Groupe utilisé dans le cadre du calcul du capital interne du Groupe.

La résilience du Groupe au risque environnemental et social repose sur son modèle d’affaires diversifié et intégré. La diversité des métiers et des secteurs d’activité dans lesquels le Groupe exerce ses activités et des zones géographiques dans lesquelles il est implanté constitue un atout majeur pour atténuer les risques de toutes sortes, qu’ils soient climatiques, liés à la biodiversité ou autres risques environnementaux.

Parallèlement aux analyses internes des scénarios climatiques, le Groupe continue de participer aux exercices des régulateurs et superviseurs. Le Groupe a participé aux tests de résistance suivants :

En 2024 :

- exercice du régulateur Hong-Kong Monetary Authority ;
- exercice de l’ACPR sur l’assurance ;
- exercice de la Banque Negara Malaysia (« BNM ») centré sur le risque opérationnel notamment concernant les inondations parmi d'autres thèmes divers.

En 2025 :

- des entités telles que BNP Paribas Indonésie et BNP Paribas Malaisie soumettent respectivement deux analyses de scénarios de risques climatiques réglementaires à l'Otoritas Jasa Keuangan ("OJK") en août 2025 et à la Bank Negara Malaysia en décembre 2025, avec le soutien des équipes centrales. Les risques couverts incluent les risques de crédit et de marché dans l'évaluation quantitative et les risques opérationnels et de liquidité dans le questionnaire qualitatif.

L’ensemble de ces précédents développements favorise l’évolution de compétences partagées entre les analyses internes des scénarios climatiques et les exercices liés au climat mandatés par les régulateurs et superviseurs.

Autres aspects sur l’évaluation et la mesure des risques

En ce qui concerne les risques sociaux, les activités des entreprises clientes du Groupe peuvent générer un risque en matière de respect des droits humains, notamment dans le domaine des droits des travailleurs , et avoir un impact sur les communautés locales. En conséquence, guidé par la Déclaration Internationale des Droits de l'Homme, les Conventions fondamentales établies par l'Organisation internationale du travail (OIT), ainsi que par les Principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits humains et les Lignes directrices de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales, le Groupe encourage ses clients à adopter les meilleures pratiques en termes de gestion des droits humains dans le cadre de ses activités. C’est pourquoi, le Groupe a décidé d’encadrer ses activités par des principes détaillés dans deux documents généraux : « BNP Paribas et les Droits Humains »(14)et « Cadre général pour l’environnement »(15). Il s’efforce également d’identifier, d’évaluer, de suivre et d’encourager l’amélioration de la performance actuelle et future des clients opérant dans des secteurs sensibles par l’application de ses politiques d’investissement et de financement. Ce dispositif a été renforcé par le déploiement de l’évaluation ESG des clients du Groupe sur cinq dimensions, notamment sur les questions sociales (santé, sécurité et impact sur les communautés), qui est également en cours de déploiement dans le processus de KYC. En cas de suspicion ou d’identification de violations graves des droits humains par un client de BNP Paribas ou une société de son portefeuille, le Groupe procède à des diligences approfondies avec la société concernée.

En outre, l’adhésion au cadre politique international et européen, qui intègre des principes dans le domaine social, peut également contribuer à réduire les risques sociaux potentiels. Par exemple, en tant que membre signataire des Principes de l’Équateur, le Groupe veille à ce que tout impact négatif d’un financement de projet sur les communautés, les écosystèmes ou le climat soit évité et, si nécessaire, y remédie et encourage les clients à obtenir le consentement libre, préalable et éclairé (FPIC) des communautés locales impactées par les projets.

#### surveillance, atténuation et reporting dES RISQUES

Les approches et outils susmentionnés développés pour l’identification et la mesure des risques constituent également des outils de suivi des risques, car ils permettent des analyses de portefeuille et fournissent des indicateurs et des informations sur l’exposition du Groupe aux facteurs climatiques. Le cadre et la structure des rapports internes couvrent tous les types de risques auxquels le Groupe peut être exposé, y compris les risques ESG. Par exemple, un tableau de bord trimestriel des risques du Groupe est soumis périodiquement à la Direction Générale du Groupe ainsi qu’au Comité de contrôle interne, de gestion des risques et de conformité (CCIRC) du Conseil d’administration. Ce rapport couvre l’appétit pour le risque du Groupe et son profil de risque en tirant notamment parti des résultats des tests de résistance transversaux.

Les facteurs climatiques et environnementaux sont également intégrés dans le Risk Appetite Statement (RAS) du Groupe.

Le RAS du Groupe est défini en cohérence avec la stratégie de BNP Paribas et intègre une description de l’appétit en risque du Groupe concernant les facteurs de risques ESG.

Ces principes de risque, associés à des mesures dédiées, définissent la tolérance au risque du Groupe sur ces dimensions.

Le RAS du Groupe intègre des indicateurs ESG ayant plusieurs objectifs tels que contrôler la progression du Groupe au regard de ses engagements vers une sortie complète du charbon thermique et son désendettement lié aux activités d’exploration et production pétrolières et gazières ainsi qu’un suivi du portefeuille immobilier résidentiel , par exemple en lien avec les risques physiques.

Dans le cadre de la revue des RAS par secteur/activité, le Comité des politiques de risque et de développement (RDPC), réunissant des représentants des métiers et de RISK, valide le plan de développement stratégique et le profil de risque sous-jacent de l’activité ou du secteur examiné, y compris la dimension ESG.

Plusieurs tableaux de bord et analyses de suivi des risques ESG sont mis à jour régulièrement et partagés avec les parties prenantes concernées pour soutenir la prise de décision et l’insertion opérationnelle :

- analyse de portefeuille de crédit ESG : analyse trimestrielle du portefeuille intégrant les cartographies de la sensibilité (heatmaps) des risques et les résultats de l’analyse ESG pour fournir une vue sur le profil de risque ESG du Groupe et l’exposition au risque de crédit ;
- les principaux indicateurs et métriques de risque ESG ont été consolidés dans un tableau de bord appelé « ESG Cockpit » et partagés avec les cadres supérieurs et les comités clés de la finance durable. Ce tableau de bord est décliné localement pour différents besoins, au fil du temps ;
- d’autres analyses de portefeuilles liées à l’ESG sont suivies par des instances dédiées des lignes d’activité et entités.

En outre, pour contrôler étroitement l’exposition au risque des secteurs particulièrement exposés aux questions ESG, le Groupe s’est doté de politiques de financement et d’investissement, classées comme politiques sectorielles. Les politiques de crédit du Groupe ont également été renforcées compte tenu des dimensions ESG. Les listes d’exclusion et de surveillance restreignent l’activité ou augmentent le niveau d’examen accordé à des secteurs ou à des activités spécifiques.

Par ailleurs, les critères liés au climat sont incorporés comme pertinents dans la diligence raisonnable exercée sur les clients et les fournisseurs, dans les clauses et procédures relatives aux activités nouvelles/modifiées et aux transactions exceptionnelles. Les portefeuilles sont gérés dynamiquement vers les objectifs d’alignement définis par le Groupe comme décrit ci-dessus (section « Évaluation et mesure des risques au niveau du portefeuille »).

#### Gestion de la donnée

La mise en place d’une forte gouvernance pour définir les instructions de collecte des données, les règles de gestion et d’estimation des données, pour optimiser la qualité, l’exhaustivité et la fraîcheur des données ESG est une condition préalable à une mesure et un reporting solides.

Les systèmes d’information et de données ESG sont gérés dans le cadre d’une filière spécifique Data & Systems, sous l’égide du Comité d’infrastructure de financement durable du Groupe.

Dans ce cadre, le dispositif suivant permettant de collecter les besoins ESG au sein du Groupe a été mis en place :

- recensement et priorisation des différents cas d’usage ESG par le Group Data Office et instruction des cas d’usage par GDO et ITG Architecture auprès de toutes les entités et fonctions du Groupe. En 2025, 69 cas d’usage ESG ont été recensés dont plus de la moitié ont été adressés dans la gouvernance Data & Systems ;
- identification des besoins de données pour chaque cas d’usage : définition de la stratégie d’acquisition de la donnée, soit via un achat de données auprès de fournisseurs externes de données ESG, soit par le biais d’une collecte interne via les processus existants dans le Groupe ;
- en cas d’achat de données externes, intégration, stockage et mise à disposition des données dans la plateforme impACT, la source de référence des données ESG du Groupe ;
- déploiement du dispositif de gestion des données « ESG Data Management » : classification des données en famille de données, mise à jour du catalogue de données ESG et du dictionnaire de données ESG dans We Data (plateforme de gestion de données d’entreprise), mise en place d’indicateurs de mesure de la qualité des données et contrôles sur la présence, la complétude et la validité de la donnée ;

Par ailleurs, des boucles de retour sont organisées avec les fournisseurs de données pour répondre aux problématiques de qualité de la donnée et mettre en place des plans de remédiation :

- mise en place d’une gouvernance en charge de définir les instructions de collecte, les règles de gestion et d’estimation des données afin d’optimiser la qualité, l’exhaustivité et la fraîcheur des données ESG ;

- mise en œuvre du contrôle de la qualité des données sur les données critiques (telles que les données d'évaluation ESG, les GES, la Taxonomie de l'UE…).

#### Mesure du risque potentiel lié au changement climatique

Malgré les développements de ces dernières années en matière de standardisation des méthodologies d’analyses quantitatives des facteurs ESG et de leur impact sur les risques financiers traditionnels, ces dernières doivent être interprétées avec prudence, en prenant en compte leurs limites. Dans son rapport de janvier 2022 relatif aux publications prudentielles en matière de risques ESG(16), l’ABE souligne les difficultés relatives à ces méthodologies, à savoir la faible profondeur historique, l’indisponibilité de données standardisées et comparables sur les différentes géographies et secteurs d’activité, la multiplicité des méthodes et scénarios pris en considération pour estimer les données manquantes, entre autres.

Les tableaux présentés dans cette section doivent être lus en lien avec les méthodes et définitions utilisées et décrites dans le narratif qui les accompagne. En l’absence de référence proposée par les autorités de surveillance, le Groupe a fait le choix de se référer, à chaque fois que cela était possible, à des définitions ou exercices règlementaires européens. Quand cela n’était pas possible, les informations ont été produites sur la base de plans et projections prospectifs, élaborés de bonne foi par le Groupe à partir de définitions et d’estimations internes. Le Groupe adapte constamment ses méthodologies en prenant en compte le développement des connaissances, la disponibilité des données, l’établissement ou la mise à jour de référentiels et standards reconnus.

Certains facteurs, qui sont extrinsèques au Groupe, peuvent faire varier les prévisions prises en compte pour établir les projections et les plans prospectifs, tels que l’évolution des scénarios climatiques, les changements dans les conditions économiques ou les risques géopolitiques. Les informations contenues dans cette section pourraient ainsi être révisées de façon significative dans les prochaines publications.

En conséquence, les tableaux présentés dans cette section ne peuvent s’apprécier qu’au jour de la diffusion du présent document et doivent être interprétés en prenant en compte les incertitudes liées aux méthodologies, projections et données utilisées.

#### Portefeuille bancaire – Indicateurs du risque de transition potentiel lié au changement climatique

###### ➤TABLEAU N° 113 : QUALITÉ DE CRÉDIT DES EXPOSITIONS PAR SECTEUR ET ÉCHÉANCES RÉSIDUELLES

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable totale | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Émissions financées par des GES (émissions de scope 1, scope 2 et scope 3 de la contrepartie) (en tonnes d’équivalent CO2) | Émissions de GES (colonne i) : pourcentage de la valeur brute comptable du portefeuille provenant de la déclaration propre à l’entreprise | ≤ 5 ans | > 5 ans à ≤ 10 ans | > 10 ans à ≤ 20 ans | > 20 ans | Échéance moyenne pondérée (en années)
| dont expositions sur des entreprises exclues des indices de référence « Accord de Paris » de l’Union européenne | dont durables sur le plan environnemental (atténuation du changement climatique)(2) | dont strate 2 | dont expositions non performantes |  | dont strate 2 | dont expositions non performantes |  | dont émissions financées de scope 3
1 | Expositions vis-à-vis des secteurs contribuant grandement aux changements climatiques(1) | 323 525 | 15 112 |  | 34 275 | 11 692 | (6 426) | (498) | (5 477) | 82 988 478 | 37 265 583 | 33 % | 254 890 | 36 426 | 29 950 | 2 259 | 4
2 | A – Agriculture, sylviculture et pêche | 10 429 | 0 |  | 755 | 391 | (194) | (24) | (131) | 3 459 784 | 96 592 | 8 % | 8 226 | 1 334 | 836 | 33 | 4
3 | B – Industries extractives | 4 194 | 2 284 |  | 532 | 70 | (70) | (8) | (60) | 6 304 747 | 3 397 371 | 62 % | 3 831 | 310 | 50 | 3 | 3
4 | B.05 – Extraction de houilles et de lignite | 44 | 44 |  | 0 | 4 | (3) | 0 | (2) | 18 956 |  | 87 % | 44 |  |  | 0 | 4
5 | B.06 – Extraction d’hydrocarbures | 1 661 | 1 661 |  | 2 | 48 | (48) | 0 | (48) | 3 756 691 | 2 783 135 | 80 % | 1 483 | 178 |  |  | 3
6 | B.07 – Extraction de minerais métalliques | 1 302 | 95 |  | 421 | 1 | (4) | (3) | (1) | 1 186 098 |  | 81 % | 1 208 | 93 | 0 | 0 | 4
7 | B.08 – Autres industries extractives | 702 | 0 |  | 29 | 12 | (11) | (2) | (8) | 553 208 | 389 | 30 % | 642 | 39 | 19 | 2 | 3
8 | B.09 – Services de soutien aux industries extractives | 484 | 484 |  | 80 | 5 | (4) | (2) | (2) | 789 794 | 613 847 | 95 % | 453 | 0 | 31 | 0 | 4
9 | C – Industrie manufacturière | 89 553 | 3 485 |  | 10 577 | 2 098 | (1 319) | (110) | (1 098) | 30 444 034 | 15 286 994 | 47 % | 82 411 | 5 286 | 1 470 | 385 | 3
10 | C.10 – Industries alimentaires | 15 472 | 408 |  | 1 471 | 224 | (139) | (13) | (105) | 3 156 624 | 1 218 905 | 43 % | 14 160 | 1 125 | 155 | 32 | 3
11 | C.11 – Fabrication de boissons | 2 925 |  |  | 190 | 21 | (18) | (3) | (11) | 179 233 |  | 60 % | 2 785 | 111 | 29 | 0 | 3
12 | C.12 – Fabrication de produits à base de tabac | 1 |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16 |  | 72 % | 1 | 0 |  | 0 | 0
13 | C.13 – Fabrication de textiles | 968 |  |  | 223 | 29 | (27) | (5) | (19) | 88 140 | 9 | 36 % | 923 | 25 | 4 | 15 | 3
14 | C.14 – Industrie de l’habillement | 885 |  |  | 341 | 76 | (57) | (9) | (46) | 32 767 |  | 25 % | 856 | 23 | 3 | 3 | 3
15 | C.15 – Industrie du cuir et de la chaussure | 325 |  |  | 111 | 24 | (19) | (2) | (16) | 12 516 |  | 27 % | 312 | 11 | 0 | 1 | 2
16 | C.16 – Travail du bois et fabrication d’articles en bois et en liège | 1 184 | 1 |  | 171 | 42 | (26) | (4) | (20) | 122 467 | 387 | 18 % | 1 034 | 127 | 16 | 7 | 3
17 | C.17 – Industrie du papier et du carton | 1 745 |  |  | 285 | 37 | (18) | (3) | (13) | 916 963 | 9 726 | 45 % | 1 487 | 230 | 18 | 10 | 3
18 | C.18 – Imprimerie et reproduction d’enregistrements | 660 | 0 |  | 61 | 31 | (18) | (1) | (15) | 52 933 | 484 | 13 % | 613 | 36 | 9 | 2 | 3
19 | C.19 – Cokéfaction et raffinage | 2 419 | 2 419 |  | 333 | 7 | (7) | 0 | (6) | 4 625 386 | 3 969 253 | 56 % | 1 857 | 553 |  | 9 | 5
20 | C.20 – Industrie chimique | 7 490 | 243 |  | 707 | 313 | (177) | (4) | (164) | 2 621 139 | 494 975 | 58 % | 6 596 | 615 | 243 | 36 | 4
21 | C.21 – Industrie pharmaceutique | 5 084 | 1 |  | 210 | 27 | (17) | (1) | (13) | 438 209 | 68 | 73 % | 4 945 | 122 | 3 | 14 | 2
22 | C.22 – Fabrication de produits en caoutchouc et en plastiques | 3 430 | 19 |  | 371 | 100 | (50) | (6) | (38) | 807 910 | 56 409 | 34 % | 3 114 | 201 | 74 | 41 | 3
23 | C.23 – Fabrication d’autres produits minéraux non métalliques | 3 749 |  |  | 318 | 92 | (59) | (4) | (52) | 2 591 779 | 57 | 55 % | 3 424 | 214 | 100 | 12 | 3
24 | C.24 – Métallurgie | 5 118 |  |  | 683 | 77 | (40) | (3) | (33) | 2 854 164 | 170 804 | 62 % | 4 787 | 269 | 49 | 13 | 3
25 | C.25 – Fabrication de produits métalliques | 4 104 | 0 |  | 549 | 166 | (115) | (10) | (96) | 703 184 | 15 009 | 19 % | 3 637 | 260 | 168 | 39 | 3
26 | C.26 – Fabrication de produits informatiques, électroniques et optiques | 4 257 | 70 |  | 427 | 82 | (48) | (10) | (33) | 307 041 | 139 412 | 71 % | 3 944 | 218 | 64 | 32 | 3
27 | C.27 – Fabrication d’équipements électriques | 4 502 | 164 |  | 649 | 131 | (75) | (6) | (66) | 371 877 | 127 474 | 71 % | 4 230 | 200 | 53 | 20 | 3
28 | C.28 – Fabrication de machines et équipements | 6 043 | 28 |  | 427 | 142 | (96) | (7) | (80) | 411 944 | 111 136 | 42 % | 5 757 | 196 | 56 | 34 | 2
29 | C.29 – Industrie automobile | 7 081 | 31 |  | 1 165 | 339 | (207) | (5) | (197) | 8 024 884 | 7 619 825 | 79 % | 6 618 | 355 | 103 | 5 | 2
30 | C.30 – Fabrication d’autres matériels de transport | 4 041 |  |  | 562 | 36 | (18) | (2) | (13) | 71 535 | 1 664 | 78 % | 3 966 | 50 | 11 | 14 | 1
31 | C.31 – Fabrication de meubles | 1 029 | 61 |  | 115 | 19 | (16) | (4) | (10) | 181 518 | 109 645 | 48 % | 935 | 40 | 41 | 12 | 4
32 | C.32 – Autres industries manufacturières | 2 407 |  |  | 211 | 38 | (27) | (2) | (23) | 244 285 | 11 | 36 % | 2 290 | 82 | 10 | 25 | 3
33 | C.33 – Réparation et installation de machines et d’équipements | 4 633 | 42 |  | 996 | 45 | (43) | (10) | (28) | 1 627 521 | 1 241 741 | 56 % | 4 140 | 221 | 260 | 12 | 4
34 | D – Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 19 024 | 3 602 |  | 2 492 | 260 | (151) | (66) | (73) | 11 881 685 | 3 318 235 | 63 % | 13 027 | 2 597 | 2 949 | 450 | 6
35 | D35.1 – Production, transport et distribution d’électricité | 16 500 | 1 460 |  | 2 370 | 255 | (146) | (65) | (70) | 10 136 182 | 2 413 634 | 64 % | 10 753 | 2 515 | 2 796 | 436 | 4
36 | D35.11 – Production d’électricité | 11 204 | 712 |  | 1 857 | 251 | (130) | (52) | (69) | 5 875 905 | 1 376 344 | 62 % | 6 185 | 1 931 | 2 654 | 434 | 8
37 | D35.2 – Production et distribution de combustibles gazeux | 2 141 | 2 141 |  | 21 | 5 | (4) | (1) | (2) | 1 526 486 | 904 455 | 81 % | 2 032 | 41 | 68 | 0 | 2
38 | D35.3 – Production et distribution de vapeur et d’air conditionné | 382 | 0 |  | 102 | 0 | (1) | (1) | 0 | 219 017 | 146 | 76 % | 242 | 41 | 85 | 15 | 8
39 | E – Production et distribution d’eau ; assainissement, gestion des déchets et dépollution | 3 223 | 3 |  | 471 | 85 | (63) | (6) | (52) | 1 160 820 | 202 781 | 41 % | 2 399 | 620 | 110 | 93 | 5
40 | F – Construction | 24 716 | 87 |  | 2 982 | 2 338 | (1 349) | (36) | (1 276) | 1 015 307 | 166 071 | 14 % | 21 424 | 1 651 | 1 444 | 197 | 3
41 | F.41 – Construction de bâtiments | 15 530 | 59 |  | 2 420 | 1 717 | (991) | (19) | (953) | 509 221 | 70 311 | 14 % | 13 862 | 772 | 779 | 118 | 3
42 | F.42 – Génie civil | 3 216 | 27 |  | 156 | 215 | (131) | (4) | (122) | 252 847 | 72 213 | 31 % | 2 727 | 352 | 129 | 8 | 4
43 | F.43 – Travaux de construction spécialisés | 5 969 | 1 |  | 406 | 407 | (226) | (13) | (201) | 253 239 | 23 547 | 12 % | 4 835 | 527 | 536 | 71 | 4
44 | G – Commerce ; réparation d’automobiles et de motocycles | 74 669 | 4 340 |  | 7 749 | 3 115 | (1 955) | (106) | (1 721) | 19 091 877 | 12 540 962 | 28 % | 68 718 | 4 252 | 1 377 | 322 | 3
45 | H – Transports et entreposage | 27 208 | 1 210 |  | 2 348 | 621 | (378) | (34) | (316) | 7 430 810 | 821 087 | 54 % | 20 138 | 5 066 | 1 901 | 102 | 5
46 | H.49 – Transports terrestres et transports par conduites | 7 048 | 554 |  | 503 | 361 | (260) | (14) | (232) | 677 821 | 67 687 | 25 % | 6 138 | 685 | 212 | 13 | 3
47 | H.50 – Transports par eau | 10 120 | 482 |  | 1 089 | 49 | (47) | (6) | (36) | 4 395 217 | 485 444 | 74 % | 5 946 | 3 132 | 1 040 | 2 | 6
48 | H.51 – Transports aériens | 3 457 | 0 |  | 314 | 129 | (12) | 0 | (11) | 1 732 721 | 131 492 | 66 % | 2 908 | 326 | 168 | 55 | 4
49 | H.52 – Entreposage et services auxiliaires des transports | 6 471 | 174 |  | 435 | 78 | (56) | (14) | (35) | 622 023 | 136 461 | 56 % | 5 045 | 916 | 479 | 31 | 4
50 | H.53 – Activités de poste et de courrier | 111 | 0 |  | 8 | 3 | (3) | 0 | (2) | 3 028 | 4 | 16 % | 102 | 7 | 3 | 0 | 3
51 | I – Hébergement et restauration | 7 566 | 0 |  | 591 | 522 | (258) | (18) | (221) | 406 223 | 54 223 | 14 % | 5 344 | 1 386 | 796 | 40 | 5
52 | L – Activités immobilières | 62 945 | 101 |  | 5 778 | 2 191 | (690) | (90) | (529) | 1 793 191 | 1 381 269 | 11 % | 29 372 | 13 924 | 19 016 | 634 | 8
53 | Expositions vis-à-vis des autres secteurs(1) | 121 323 | 1 761 |  | 9 312 | 3 478 | (1 901) | (220) | (1 525) | 11 449 719 | 6 190 446 | 40 % | 101 283 | 10 285 | 5 054 | 4 700 | 4
54 | K – Activités financières et d’assurance | 25 449 | 364 |  | 1 552 | 404 | (340) | (28) | (281) | 3 250 224 | 2 270 811 | 42 % | 22 176 | 2 039 | 685 | 549 | 5
55 | Expositions aux autres secteurs (codes NACE J, M – U) | 95 875 | 1 397 |  | 7 760 | 3 074 | (1 561) | (192) | (1 243) | 8 199 495 | 3 919 635 | 39 % | 79 107 | 8 247 | 4 369 | 4 151 | 4
56 | TOTAL | 444 848 | 16 874 |  | 43 587 | 15 170 | (8 327) | (718) | (7 002) | 94 438 196 | 43 456 029 | 35 % | 356 173 | 46 712 | 35 005 | 6 958 | 4
Conformément au Règlement délégué (UE) n° 2020/1818 de la Commission complétant le Règlement (UE) n° 2016/1011 par des normes minimales pour les indices de référence « transition climatique » de l’Union et les indices de référence « Accord de Paris » de l’Union – règlement sur les indices de référence en matière de climat : les secteurs énumérés à l’annexe I, sections A à H et section L, du Règlement (CE) n° 1893/2006. Le Groupe a choisi d'appliquer les dispositions transitoires incluses dans la No Action Letter de l’ABE publiée en août 2025, qui permettent de suspendre les obligations de publication relative au Règlement de la Taxonomie Européenne. |  |  |

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
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En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable totale | Dépréciations cumulées, variations négatives cumulées de la juste valeur dues au risque de crédit et provisions | Émissions financées par des GES (émissions de scope 1, scope 2 et scope 3 de la contrepartie) (en tonnes d’équivalent CO2) | Émissions de GES (colonne i) : pourcentage de la valeur brute comptable du portefeuille provenant de la déclaration propre à l’entreprise | ≤ 5 ans | > 5 ans à ≤ 10 ans | > 10 ans à ≤ 20 ans | > 20 ans | Échéance moyenne pondérée (en années)
| dont expositions sur des entreprises exclues des indices de référence « Accord de Paris » de l’Union européenne | dont durables sur le plan environnemental (atténuation du changement climatique) | dont strate 2 | dont expositions non performantes |  | dont strate 2 | dont expositions non performantes |  | dont émissions financées de scope 3
1 | Expositions vis-à-vis des secteurs contribuant grandement aux changements climatiques(1) | 332 462 | 17 818 | 4 177 | 37 144 | 11 935 | (7 078) | (541) | (6 053) | 95 738 428 | 39 329 247 | 30 % | 270 767 | 31 798 | 27 811 | 2 086 | 4
2 | A – Agriculture, sylviculture et pêche | 11 333 | 0 | 0 | 810 | 396 | (224) | (35) | (139) | 7 959 900 | 65 991 | 4 % | 9 582 | 934 | 771 | 46 | 4
3 | B – Industries extractives | 5 073 | 3 289 | 7 | 277 | 70 | (67) | (4) | (60) | 8 528 448 | 5 670 361 | 71 % | 4 152 | 781 | 140 | 1 | 4
4 | B.05 – Extraction de houilles et de lignite | 20 | 20 | 0 | 0 | 4 | (3) | 0 | (3) | 10 985 |  | 71 % | 20 |  |  |  | 4
5 | B.06 – Extraction d’hydrocarbures | 2 352 | 2 352 | 4 | 1 | 43 | (42) | 0 | (42) | 5 405 012 | 4 297 327 | 72 % | 1 933 | 392 | 27 | 0 | 3
6 | B.07 – Extraction de minerais métalliques | 1 254 | 125 | 0 | 234 | 10 | (14) | (4) | (9) | 943 156 |  | 73 % | 952 | 302 |  |  | 4
7 | B.08 – Autres industries extractives | 661 | 5 | 3 | 30 | 14 | (8) | 0 | (7) | 595 226 | 425 | 19 % | 581 | 59 | 19 | 1 | 3
8 | B.09 – Services de soutien aux industries extractives | 787 | 787 | 1 | 11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 574 069 | 1 372 609 | 97 % | 665 | 28 | 93 |  | 5
9 | C – Industrie manufacturière | 95 092 | 3 639 | 1 235 | 11 654 | 3 326 | (2 189) | (120) | (1 959) | 32 968 886 | 16 302 217 | 43 % | 89 402 | 4 477 | 783 | 430 | 3
10 | C.10 – Industries alimentaires | 14 658 | 252 | 2 | 1 571 | 391 | (258) | (14) | (220) | 2 589 821 | 728 027 | 34 % | 13 817 | 673 | 115 | 53 | 3
11 | C.11 – Fabrication de boissons | 3 512 |  | 0 | 386 | 28 | (22) | (1) | (15) | 234 915 |  | 48 % | 3 373 | 105 | 33 | 1 | 3
12 | C.12 – Fabrication de produits à base de tabac | 0 |  |  | 0 |  | 0 | 0 |  | 23 |  | 66 % | 0 | 0 |  |  |
13 | C.13 – Fabrication de textiles | 866 |  | 0 | 89 | 69 | (51) | (1) | (49) | 65 084 | 12 | 8 % | 829 | 15 | 8 | 13 | 2
14 | C.14 – Industrie de l’habillement | 1 155 |  |  | 300 | 138 | (84) | (5) | (77) | 44 624 |  | 19 % | 1 134 | 16 | 2 | 3 | 2
15 | C.15 – Industrie du cuir et de la chaussure | 328 |  |  | 76 | 31 | (23) | 0 | (22) | 12 832 |  | 9 % | 320 | 6 | 0 | 2 | 1
16 | C.16 – Travail du bois et fabrication d’articles en bois et en liège | 1 151 |  | 2 | 70 | 61 | (33) | (1) | (29) | 95 565 | 546 | 11 % | 1 030 | 92 | 22 | 8 | 3
17 | C.17 – Industrie du papier et du carton | 2 066 |  | 2 | 149 | 51 | (34) | (1) | (31) | 241 066 | 7 440 | 42 % | 1 905 | 156 | 3 | 2 | 2
18 | C.18 – Imprimerie et reproduction d’enregistrements | 726 | 0 | 0 | 52 | 66 | (45) | (1) | (42) | 60 163 |  | 11 % | 670 | 44 | 10 | 2 | 3
19 | C.19 – Cokéfaction et raffinage | 3 044 | 3 044 | 19 | 375 | 11 | (12) | 0 | (11) | 5 687 987 | 4 760 911 | 69 % | 2 220 | 791 | 33 |  | 5
20 | C.20 – Industrie chimique | 7 887 | 212 | 7 | 1 768 | 393 | (173) | (9) | (153) | 3 000 552 | 363 878 | 50 % | 7 243 | 430 | 173 | 40 | 3
21 | C.21 – Industrie pharmaceutique | 6 284 |  | 0 | 378 | 31 | (22) | (1) | (19) | 569 345 | 1 | 71 % | 6 008 | 256 | 5 | 14 | 2
22 | C.22 – Fabrication de produits en caoutchouc et en plastiques | 3 721 |  | 27 | 439 | 260 | (166) | (5) | (158) | 1 082 939 | 164 338 | 31 % | 3 497 | 150 | 30 | 44 | 3
23 | C.23 – Fabrication d’autres produits minéraux non métalliques | 3 493 |  | 20 | 301 | 116 | (95) | (3) | (88) | 2 097 261 | 88 | 51 % | 3 337 | 120 | 26 | 10 | 3
24 | C.24 – Métallurgie | 5 687 |  | 148 | 384 | 97 | (63) | (1) | (60) | 4 741 570 | 269 299 | 58 % | 5 222 | 402 | 49 | 14 | 3
25 | C.25 – Fabrication de produits métalliques | 4 452 | 1 | 39 | 789 | 240 | (202) | (15) | (175) | 848 437 | 16 170 | 15 % | 3 993 | 253 | 171 | 36 | 3
26 | C.26 – Fabrication de produits informatiques, électroniques et optiques | 5 897 |  | 39 | 625 | 86 | (87) | (10) | (70) | 161 123 | 14 410 | 78 % | 5 777 | 74 | 8 | 38 | 3
27 | C.27 – Fabrication d’équipements électriques | 5 114 | 59 | 241 | 623 | 294 | (163) | (10) | (149) | 1 512 126 | 1 345 964 | 72 % | 4 931 | 115 | 5 | 63 | 2
28 | C.28 – Fabrication de machines et équipements | 7 061 | 56 | 77 | 879 | 303 | (248) | (9) | (232) | 428 388 | 177 588 | 30 % | 6 832 | 187 | 18 | 24 | 3
29 | C.29 – Industrie automobile | 7 590 |  | 242 | 1 178 | 456 | (268) | (17) | (247) | 8 578 198 | 8 239 318 | 70 % | 7 361 | 221 | 3 | 4 | 2
30 | C.30 – Fabrication d’autres matériels de transport | 4 577 |  | 332 | 496 | 60 | (27) | (5) | (17) | 156 156 | 52 516 | 77 % | 4 463 | 100 | 2 | 13 | 1
31 | C.31 – Fabrication de meubles | 1 005 |  | 1 | 88 | 37 | (33) | (2) | (28) | 56 825 | 148 | 17 % | 932 | 35 | 29 | 9 | 3
32 | C.32 – Autres industries manufacturières | 1 160 | 0 | 4 | 141 | 50 | (38) | (2) | (34) | 78 931 |  | 33 % | 1 092 | 39 | 6 | 24 | 3
33 | C.33 – Réparation et installation de machines et d’équipements | 3 657 | 15 | 33 | 496 | 56 | (42) | (6) | (29) | 624 957 | 161 564 | 48 % | 3 419 | 196 | 29 | 13 | 3
34 | D – Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 19 837 | 3 796 | 1 559 | 1 695 | 259 | (133) | (34) | (85) | 16 571 471 | 2 143 158 | 64 % | 14 438 | 2 144 | 2 956 | 299 | 5
35 | D35.1 – Production, transport et distribution d’électricité | 17 223 | 1 612 | 1 463 | 1 523 | 256 | (129) | (34) | (82) | 14 896 647 | 1 499 664 | 65 % | 12 088 | 2 072 | 2 795 | 269 | 3
36 | D35.11 – Production d’électricité | 12 020 | 677 | 1 065 | 1 056 | 231 | (106) | (27) | (68) | 8 839 122 | 768 318 | 64 % | 7 374 | 1 730 | 2 649 | 267 | 6
37 | D35.2 – Production et distribution de combustibles gazeux | 2 183 | 2 183 | 71 | 67 | 3 | (4) | 0 | (3) | 1 375 801 | 643 425 | 74 % | 2 034 | 54 | 95 |  | 3
38 | D35.3 – Production et distribution de vapeur et d’air conditionné | 431 | 1 | 25 | 105 | 0 | (1) | 0 | 0 | 299 024 | 69 | 71 % | 316 | 19 | 66 | 30 | 7
39 | E – Production et distribution d’eau ; assainissement, gestion des déchets et dépollution | 3 465 | 3 | 193 | 368 | 138 | (118) | (4) | (109) | 1 132 316 | 56 482 | 40 % | 2 865 | 344 | 184 | 72 | 3
40 | F – Construction | 25 412 | 129 | 260 | 2 815 | 1 892 | (996) | (48) | (900) | 1 022 334 | 200 431 | 11 % | 22 726 | 1 242 | 1 284 | 160 | 3
41 | F.41 – Construction de bâtiments | 15 902 | 33 | 134 | 2 121 | 1 356 | (719) | (27) | (659) | 651 471 | 176 720 | 10 % | 14 433 | 629 | 742 | 98 | 2
42 | F.42 – Génie civil | 3 596 | 95 | 75 | 240 | 195 | (110) | (5) | (99) | 133 545 | 3 367 | 25 % | 3 306 | 176 | 106 | 8 | 4
43 | F.43 – Travaux de construction spécialisés | 5 913 | 1 | 50 | 454 | 341 | (167) | (16) | (143) | 237 317 | 20 344 | 6 % | 4 987 | 438 | 435 | 53 | 3
44 | G – Commerce ; réparation d’automobiles et de motocycles | 77 123 | 5 096 | 95 | 8 368 | 2 778 | (1 768) | (116) | (1 535) | 17 878 435 | 11 477 110 | 24 % | 71 104 | 4 433 | 1 299 | 287 | 3
45 | H – Transports et entreposage | 27 192 | 1 864 | 423 | 2 912 | 614 | (377) | (36) | (310) | 7 923 633 | 2 190 318 | 40 % | 20 697 | 4 270 | 2 073 | 152 | 4
46 | H.49 – Transports terrestres et transports par conduites | 7 262 | 954 | 186 | 738 | 405 | (255) | (16) | (221) | 1 284 179 | 728 795 | 16 % | 6 410 | 513 | 329 | 10 | 4
47 | H.50 – Transports par eau | 10 710 | 821 | 11 | 1 522 | 77 | (51) | (2) | (46) | 3 820 590 | 622 658 | 48 % | 7 044 | 2 517 | 1 148 | 0 | 5
48 | H.51 – Transports aériens | 3 439 | 0 |  | 239 | 33 | (10) | (1) | (9) | 2 215 013 | 724 659 | 70 % | 2 767 | 495 | 167 | 10 | 4
49 | H.52 – Entreposage et services auxiliaires des transports | 5 683 | 89 | 225 | 405 | 92 | (56) | (17) | (31) | 600 926 | 114 202 | 47 % | 4 383 | 743 | 426 | 132 | 4
50 | H.53 – Activités de poste et de courrier | 98 | 0 | 2 | 7 | 6 | (5) | 0 | (4) | 2 926 | 4 | 33 % | 93 | 2 | 3 |  | 2
51 | I – Hébergement et restauration | 7 670 | 0 | 19 | 1 250 | 571 | (276) | (16) | (247) | 435 286 | 62 270 | 10 % | 5 810 | 1 137 | 689 | 35 | 4
52 | L – Activités immobilières | 60 264 | 1 | 387 | 6 995 | 1 890 | (929) | (126) | (708) | 1 317 720 | 1 160 910 | 8 % | 29 992 | 12 035 | 17 633 | 604 | 7
53 | Expositions vis-à-vis des autres secteurs(1) | 114 646 | 1 523 | 1 043 | 10 115 | 3 038 | (1 603) | (234) | (1 215) | 8 416 759 | 4 331 408 | 31 % | 96 622 | 10 524 | 5 064 | 2 435 | 2
54 | K – Activités financières et d’assurance | 26 108 | 393 | 105 | 1 517 | 450 | (293) | (38) | (223) | 2 480 428 | 1 645 225 | 34 % | 20 605 | 3 257 | 1 495 | 750 | 1
55 | Expositions aux autres secteurs (codes NACE J, M – U) | 88 538 | 1 130 | 938 | 8 597 | 2 588 | (1 311) | (196) | (992) | 5 936 331 | 2 686 183 | 30 % | 76 017 | 7 267 | 3 569 | 1 685 | 2
56 | TOTAL | 447 107 | 19 340 | 5 220 | 47 259 | 14 974 | (8 681) | (775) | (7 268) | 104 155 188 | 43 660 656 | 30 % | 367 389 | 42 322 | 32 875 | 4 521 | 3
Conformément au Règlement délégué (UE) n° 2020/1818 de la Commission complétant le Règlement (UE) n° 2016/1011 par des normes minimales pour les indices de référence « transition climatique » de l’Union et les indices de référence « Accord de Paris » de l’Union – règlement sur les indices de référence en matière de climat : les secteurs énumérés à l’annexe I, sections A à H et section L, du Règlement (CE) n° 1893/2006. |  |  |

L’exposition totale du Groupe auprès des entreprises non financières s’élève à 445 milliards d’euros au 31 décembre 2025, y compris les prêts et avances, titres de dette et instruments de capitaux propres non détenus à des fins de négociation. Le tableau présente une cartographie des expositions par secteur avec un détail sur ceux contribuant significativement au changement climatique et ne peut en aucun cas être interprété comme une exposition au risque de transition en tant que telle.

L’exposition vis-à-vis des entreprises exclues des indices de référence alignés aux objectifs de l’Accord de Paris(17) s’élève à 17 milliards d’euros et se compose essentiellement de l’exposition aux entreprises actives dans le secteur des combustibles fossiles. Ces entreprises ont été identifiées à travers une double analyse :

- l’identification des contreparties opérant dans les secteurs amont du pétrole, du gaz et du charbon, quels que soient leurs revenus liés à ces activités, à travers leur classification dans le référentiel d’activité interne du Groupe ou selon le code NACE déclaré par la contrepartie ;
- l’identification des contreparties qui dérivent leur revenu d’activités liées aux combustibles fossiles selon les critères définis par le règlement Benchmark de l’UE(18). Ces données sont obtenues auprès d’un fournisseur de données externe.

[Etats de durabilité](19) Au 31 décembre 2025, l’estimation des émissions de gaz à effet de serre des contreparties en lien avec l’activité de financement du Groupe (ci-après émissions GES financées) s’élève à 94,4 MtCO2e.

Les émissions GES financées sont publiées selon la méthodologie Standard A du Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF). Afin de déterminer la part de ces émissions affectées aux financements du Groupe, les émissions déclarées par les contreparties sont pondérées par la part de financement détenue par BNP Paribas sur le financement total du client, représenté par la valeur d’entreprise pour les sociétés cotées et le total des fonds propres et de la dette (prêts et titres de créance) pour les sociétés non cotées.

Le score moyen de qualité des émissions GES financées selon le standard PCAF est de 3,6 à fin décembre 2025. Il est déterminé en pondérant la valeur brute comptable par le score de qualité des données de gaz à effet de serre utilisées. L’échelle des scores s’étend de 1, pour les données collectées et vérifiées, à 5 pour les intensités moyennes par secteur et région.

Les émissions GES financées attribuables aux scopes 1 et 2 s’élèvent à 51,0 MtCO2e au 31 décembre 2025. Les données de gaz à effet de serre scopes 1 et 2 collectées auprès des clients ou des fournisseurs de données couvrent 34 % de l’encours du portefeuille bancaire du Groupe octroyés aux entreprises non financières. Lorsque les données d’émissions de gaz à effet de serre des contreparties ne sont pas disponibles, le Groupe s’appuie sur des estimations moyennes de l’intensité par secteur de la contrepartie pour compléter le périmètre de calcul. Le Groupe utilise principalement les estimations Exiobase fournies par PCAF, plus précisément les intensités d’émission exprimées en émissions de gaz à effet de serre par unité d’actif prêté (CO2e/M€) pour un secteur et une géographie donnés. Conformément aux recommandations de PCAF, le Groupe applique ces intensités d’émissions au niveau sectoriel et régional.

Les émissions GES financées attribuables au scope 3 s’élèvent à 43,5 MtCO2e au 31 décembre 2025 sur les secteurs du pétrole et du gaz et de l’automobile, qui sont les secteurs pour lesquels le Groupe dispose de données fiables et pertinentes à ce stade. Les données sont publiées sur ces deux secteurs malgré les multiples comptages de l’utilisation du gaz et du pétrole par les utilisateurs finaux de l’industrie automobile. Lorsque les données ne sont pas publiées par les clients sur ces secteurs, le Groupe n’a pas pu utiliser les intensités moyennes par secteur et géographie proposées par PCAF. En effet, ces dernières se limitent à l’amont de la chaîne de valeur et ne couvrent pas l’utilisation des carburants en aval. Elles sont donc très largement sous-estimées. Aussi le Groupe applique les intensités moyennes par euros prêtés observées sur les acteurs des secteurs en portefeuille pour lesquels les données sont disponibles. Ces estimations sont de faible qualité et sont susceptibles d’évoluer de manière significative à la baisse ou à la hausse au fur et à mesure des publications des clients.

Globalement, les données du scope 3 sont disponibles pour moins de 26 % de l’encours du portefeuille bancaire du Groupe octroyés aux entreprises non financières. Sur les autres secteurs que le pétrole, le gaz et l’automobile, les données de gaz à effet de serre sont soit non publiées par les clients (couverture inférieure à 30 %) soit apparaissent peu homogènes et liées à des segments de la chaîne de valeur pour lesquels il n’y a pas de leviers de décarbonation directement actionnable.

#### Mesure d’alignement par secteur

###### ➤TABLEAU N° 114 : PORTEFEUILLE BANCAIRE - INDICATEURS DU RISQUE POTENTIEL DE TRANSITION VERS LE CHANGEMENT CLIMATIQUE : MESURES D’ALIGNEMENT

Secteur |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Secteurs NACE (a minima) | Valeur comptable brute du portefeuille (en millions d’euros) | Paramètre d’alignement | Année de référence | Distance par rapport au jalon 2030 du scénario ZEN 2050 de l’AIE, en % | Cible (année de référence + 3 ans)
1 | Production d’électricité | D35.1, C33 | 15 570 | 122 gCO2 / kWh | 2025 | - 49 % | 124 gCO2 / kWh
2 | Pétrole et gaz | C19, B06 | 4 171 | 5,3 MtCO2e | 2025 | - 71 % | 7,0 MtCO2e
3 | Automobile | K64, C29 | 6 547 | 149 gCO2 / km WLTP | 2025 | 104 % | 141 gCO2 / km WLTP
4 | Aviation | N77, H51 | 7 262 | 894 gCO2e / RTK | 2024 | 22 % | 840 gCO2e / RTK
5 | Transport maritime | H50 | 5 011 | 8,2 gCO2e / dwt.nm | 2024 | 55 % | 7,3 gCO2e / dwt.nm
6 | Ciment | C23 | 682 | 0,62 tCO2 / t de produit cimentaire | 2024 | 33 % | 0,57 tCO2 / t de produit cimentaire
7 | Acier | C24, M70 | 2 863 | 1,4 tCO2 / t acier | 2025 | 10 % | 1,3 tCO2 / t acier
8 | Aluminium | C24, B07 | 254 | 5,0 tCO2e / t aluminium | 2025 | - 45 % | 5,3 tCO2e / t aluminium
9 | Immobilier commercial | L68, K64 | 16 683 | 29,1 kg CO2e / m² | 2024 | 8 % | 24,3 kg CO2e / m²

Secteur |  |  |  |  |  | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Secteurs NACE (a minima) | Valeur comptable brute du portefeuille (en millions d’euros) | Paramètre d’alignement | Année de référence | Distance par rapport au jalon 2030 du scénario ZEN 2050 de l’AIE, en % | Cible (année de référence + 3 ans)
1 | Production d’électricité | D35.1, D35.3 | 15 313 | 129 gCO2 / kWh | 2024 | - 34 % | 146 gCO2 / kWh(1)
2 | Pétrole et gaz | B06, C19, D35.2 | 6 156 | 9,5 MtCO2e | 2024 | - 47 % | 8,9 MtCO2e
3 | Automobile | C29 | 5 564 | 145 gCO2 / km WLTP | 2024 | 120 % | 137 gCO2 / km WLTP(1)
4 | Aviation | H51, H52, C30, C33 | 7 488 | 904 gCO2e / RTK | 2023 | 23 % | 853 gCO2e / RTK
5 | Transport maritime | H50 | 5 927 | 8,2 gCO2e / dwt.nm | 2023 | 55 % | 7,4 gCO2e / dwt.nm
6 | Ciment | B08 | 599 | 0,63 tCO2 / t de produit cimentaire | 2023 | 34 % | 0,58 tCO2 / t de produit cimentaire
7 | Acier | C24, C25, B05, B07 | 3 184 | 1,5 tCO2 / t acier | 2024 | 23 % | 1,3 tCO2 / t acier
8 | Aluminium | C24, C25, B05, B07 | 256 | 5,3 tCO2e / t aluminium | 2024 | - 40 % | 5,5 tCO2e / t aluminium
9 | Immobilier commercial | L | 15 175 | 27,7 kgCO2e / m² | 2023 | 3 % | 24,0 kg CO2e / m²
Cible 2025 |  |  |  |  |  |

Les tableaux ci-dessus reprennent les informations sur les efforts d’alignement aux objectifs de l’Accord de Paris pour les secteurs intensifs en termes d’émissions GES financées du Groupe. Ces informations sont publiées selon les mêmes périmètres et méthodologies que ceux des objectifs d’alignement sectoriels du portefeuille de crédit présentés dans la section 7.1.2 Changement climatique, partie 3. Métriques et cibles du chapitre 7.

La valeur brute comptable est déterminée au 31 décembre 2025 sur l’ensemble des contreparties des secteurs couverts par les objectifs d’alignement du portefeuille de crédit du Groupe, les secteurs NACE inclus dans le modèle fourni par l’ABE sont non exhaustifs et publiés à titre indicatif.

Les paramètres d’alignement retenus sont les mêmes que les métriques présentées dans la section 7.1.2 Changement climatique, partie 3. Métriques et cibles du chapitre 7. En 2025, ils intègrent l'actualisation de la valeur du facteur d'émission de la biomasse publiée par l'AIE pour le secteur de la production d'électricité, et le passage de deux à un seul fournisseur de données, garantissant une meilleur cohérence des données, pour le secteur de l'automobile. À noter que le paramètre d’alignement pour le secteur de l’automobile est mesuré sur l’intensité d’émissions moyenne des véhicules mis en production sur l’année dans la mesure où seul le portefeuille de prêts aux constructeurs automobiles est couvert.

La distance entre le paramètre d’alignement à la date de référence et le jalon 2030 pour chaque secteur est calculé par rapport aux scénarios Zéro Émission Nette (ZEN) 2050 de l’AIE conformément aux instructions.

Les cibles publiées sont des projections à trois ans de l’année de référence et sont interpolées entre l’année de référence et 2030, date des engagements d’alignement sectoriels du portefeuille de crédit du Groupe. Ces points intermédiaires sont des estimations des trajectoires sectorielles à 3 ans.

###### ➤TABLEAU N° 115 : EXPOSITIONS SUR LES 20 PLUS GRANDES ENTREPRISES À FORTE INTENSITÉ DE CARBONE

|  | a | b | c | d | e
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
| 31 décembre 2025
Valeur brute comptable (en millions d’euros) | Valeur brute comptable de l’exposition sur les contreparties par rapport à la valeur brute comptable totale(1) | Dont durables sur le plan environnemental (en millions d’euros)(2) | Échéance moyenne pondérée (en années) | Nombre de contreparties faisant partie des 20 plus grands émetteurs de carbone
1 | TOTAL | 4 952 | 0,42 % |  | 2 | 9
Pour les contreparties figurant parmi les 20 entreprises qui émettent le plus de carbone dans le monde. Le Groupe a choisi d'appliquer les dispositions transitoires incluses dans la No Action Letter de l’ABE publiée en août 2025, qui permettent de suspendre les obligations de publication relative au Règlement de la Taxonomie Européenne.

|  | a | b | c | d | e
| 31 décembre 2024
Valeur brute comptable (en millions d’euros) | Valeur brute comptable de l’exposition sur les contreparties par rapport à la valeur brute comptable totale(1) | Dont durables sur le plan environnemental (en millions d’euros) | Échéance moyenne pondérée (en années) | Nombre de contreparties faisant partie des 20 plus grands émetteurs de carbone
1 | TOTAL | 5 457 | 0,46 % | 17,2 | 4 | 9
Pour les contreparties figurant parmi les 20 entreprises qui émettent le plus de carbone dans le monde.

L’information ci-dessus n’inclut pas les contreparties pour lesquelles la relation commerciale est clôturée et dont l’encours résiduel n’est pas significatif.

L'identification des contreparties constituant la liste des 20 entreprises les plus intensives en carbone dans le monde a été mise à jour en 2025 et est basée sur la liste publique fournie par Carbon Majors(20).

Les actifs inclus dans le tableau sont composés de prêts et d’avances, de titres de dette et d’instruments de capitaux propres non détenus à des fins de négociation accordés à ces groupes d’affaires. Ils sont comparés à la valeur comptable brute des actifs inclus dans le portefeuille bancaire, à l’exclusion des actifs financiers détenus pour la négociation et destinés à être cédés.

Après avoir apparié nom par nom la liste Carbon Majors avec le référentiel interne des contreparties au niveau des groupes d’affaires, la valeur brute comptable des expositions du Groupe aux 9 contreparties figurant sur cette liste a été agrégée et s’élève à 5 milliards d’euros à fin décembre 2025.

#### Efficacité énergétique des garanties

###### ➤TABLEAU N° 116 : PRÊTS GARANTIS PAR DES BIENS IMMOBILIERS

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable totale
| Niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) | Niveau d’efficacité énergétique (étiquette du DPE des biens immobiliers) | Valeur brute comptable sans DPE
0 à ≤ 100 | > 100 à ≤ 200 | > 200 à ≤ 300 | > 300 à ≤ 400 | > 400 à ≤ 500 | > 500 | A | B | C | D | E | F | G |  | dont le niveau d’efficacité énergétique est estimé (score en kWh/m2 du bien immobilier)
1 | TOTAL Union européenne | 203 144 | 29 804 | 54 633 | 44 094 | 25 716 | 17 195 | 12 393 | 9 116 | 6 831 | 8 473 | 8 450 | 7 120 | 6 933 | 5 218 | 151 003 | 87 %
2 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 72 537 | 10 156 | 21 472 | 15 502 | 7 266 | 4 521 | 5 527 | 1 108 | 1 968 | 2 450 | 2 525 | 1 897 | 776 | 838 | 60 975 | 87 %
3 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 130 459 | 19 648 | 33 160 | 28 587 | 18 435 | 12 547 | 6 867 | 8 008 | 4 863 | 6 023 | 5 925 | 5 223 | 6 157 | 4 379 | 89 880 | 88 %
4 | Dont biens immobiliers commerciaux et résidentiels obtenus par saisie | 149 |  | 1 | 5 | 16 | 127 |  |  |  |  |  |  |  |  | 149 | 100 %
5 | Dont le niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) est estimé | 128 820 | 16 794 | 40 502 | 32 601 | 18 632 | 13 473 | 6 818 |  |  |  |  |  |  |  | 128 820 | 100 %
6 | TOTAL HORS Union européenne | 6 280 | 61 | 315 | 719 | 224 | 22 | 87 | 29 | 544 | 303 | 330 | 33 | 19 | 17 | 5 004 | 3 %
7 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 2 827 | 3 | 237 | 620 | 174 |  | 70 |  | 522 | 282 | 300 |  |  |  | 1 724 | 0 %
8 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 3 452 | 58 | 79 | 99 | 50 | 22 | 16 | 29 | 23 | 21 | 31 | 33 | 19 | 17 | 3 281 | 5 %
9 | Dont biens immobiliers commerciaux et résidentiels obtenus par saisie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Dont le niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) est estimé | 147 | 13 | 36 | 54 | 25 | 12 | 6 |  |  |  |  |  |  |  | 147 | 100 %

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | p
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable totale
| Niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) | Niveau d’efficacité énergétique (étiquette du DPE des biens immobiliers) | Valeur brute comptable sans DPE
0 à ≤ 100 | > 100 à ≤ 200 | > 200 à ≤ 300 | > 300 à ≤ 400 | > 400 à ≤ 500 | > 500 | A | B | C | D | E | F | G |  | dont le niveau d’efficacité énergétique est estimé (score en kWh/m2 du bien immobilier)
1 | TOTAL Union européenne | 203 611 | 25 969 | 54 328 | 44 854 | 25 573 | 17 612 | 11 539 | 6 585 | 5 242 | 6 288 | 6 720 | 6 059 | 5 326 | 4 120 | 163 269 | 85 %
2 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 70 357 | 9 364 | 20 979 | 15 851 | 6 719 | 4 522 | 5 062 | 808 | 1 638 | 1 540 | 1 931 | 1 775 | 512 | 579 | 61 574 | 87 %
3 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 133 081 | 16 606 | 33 348 | 28 997 | 18 835 | 12 943 | 6 477 | 5 777 | 3 605 | 4 748 | 4 789 | 4 284 | 4 814 | 3 541 | 101 523 | 84 %
4 | Dont biens immobiliers commerciaux et résidentiels obtenus par saisie | 172 |  | 1 | 6 | 19 | 147 |  |  |  |  |  |  |  |  | 172 | 100 %
5 | Dont le niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) est estimé | 138 976 | 17 268 | 43 761 | 35 956 | 20 200 | 14 530 | 7 262 |  |  |  |  |  |  |  | 138 976 | 100 %
6 | TOTAL HORS Union européenne(1) | 6 126 | 61 | 194 | 547 | 59 | 17 | 82 | 32 | 145 | 482 | 101 | 33 | 11 | 11 | 5 311 | 3 %
7 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 2 578 | 19 | 124 | 466 | 13 | 0 | 74 | 15 | 128 | 466 | 74 | 13 |  |  | 1 882 | 0 %
8 | Dont prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 3 548 | 43 | 70 | 81 | 45 | 17 | 8 | 17 | 17 | 16 | 27 | 20 | 11 | 11 | 3 429 | 4 %
9 | Dont biens immobiliers commerciaux et résidentiels obtenus par saisie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Dont le niveau d’efficacité énergétique (performance énergétique en kWh/m2 des biens immobiliers) est estimé | 145 | 12 | 38 | 51 | 26 | 12 | 5 |  |  |  |  |  |  |  | 145 | 100 %
(1) Les données de performance énergétique relatives aux prêts hors union européenne de 2024 ont été mises à jour.

Le portefeuille total de prêts garantis par des biens immobiliers du Groupe s’élève à 209 milliards d’euros au 31 décembre 2025, y compris les prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux et résidentiels et les garanties obtenues par prise de possession. Sa répartition par efficacité énergétique du collatéral est affichée sous deux formes : sa mesure en kWh/m2 et le label du Diagnostic de Performance Énergétique (DPE) (A à G) du collatéral tel que défini dans la Directive sur la performance énergétique des bâtiments(21) et la Directive sur l’efficacité énergétique(22). Les DPE fournissent une information sur l’efficacité énergétique de la garantie qui permet :

- de soutenir/conseiller les clients à l’occasion de l’acquisition et de les accompagner dans la transition durable de leur domicile ;
- d’intégrer les informations relatives aux DPE dans le processus de décision de crédit et le cadre de gestion du risque de crédit ;
- d’améliorer la pertinence des mesures de risque financier effectuées dans les analyses de scénarios climatiques.

La disponibilité des Diagnostics de Performance Énergétique dans toute l’Europe n’est cependant pas homogène, car elle repose fortement sur des spécificités locales, comme les lois nationales de protection des données en Belgique ou sur les pratiques du marché immobilier par exemple. En outre, des bases de données en « open-source » sont parfois disponibles, mais elles couvrent rarement la totalité du territoire d’un pays et mettent à disposition des données de faible qualité, uniquement mises à jour en date de la dernière vente connue, bien souvent il y a plus de deux ans.

Comme les Diagnostics de Performance Énergétique sont basés sur la règlementation européenne, les données relatives aux garanties immobilières situées en dehors de l’Union européenne ne peuvent être obtenues que dans le cas où il existe une correspondance avec les labels de l’Union européenne.

Cette correspondance n’existant pas dans la plupart des cas, les colonnes correspondant au label DPE des sûretés immobilières situées en dehors de l’UE ont été laissées vides et seule l’efficacité énergétique en kWh/m2 a été estimée, le cas échéant.

Par conséquent, les données des Diagnostics de Performance Énergétique sont :

- collectées par les entités lors du processus d’origination du prêt. Dans ce cas, elles sont considérées comme des données déclarées ;
- obtenues à partir de bases de données nationales. Lorsqu’une correspondance exacte avec l’actif au bilan du Groupe existe, la donnée DPE est considérée comme déclarée. Lorsque la correspondance est déduite (en fonction de l’adresse par exemple), la donnée DPE est considérée comme estimée ;
- estimées sur la base d’approximations ou de règles (basées sur l’efficacité énergétique moyenne d’une région ou d’un pays par exemple).

Les prêts garantis par un fonds de garantie mutuelle, en particulier « Crédit Logement » en France, ne relèvent pas de la définition des prêts garantis par des biens immobiliers et n’ont pas été déclarés dans ce tableau.

Si ces prêts avaient été déclarés, le montant brut total des prêts immobiliers au 31 décembre 2025 aurait augmenté de 78 milliards d’euros, dont 6 milliards d’euros dans la tranche « 0 ; < 100 », 25 milliards d’euros dans la tranche « > 100 ; ≤ 200 », 28 milliards d’euros dans la tranche « > 200 ; ≤ 300 », 14 milliards d’euros dans la tranche « > 300 ; ≤ 400 », 4 milliards d’euros dans la tranche « > 400 ; ≤ 500 » et 2 milliards d’euros dans la tranche « > 500 ».

#### Portefeuille bancaire – Indicateurs du risque physique potentiel lié au changement climatique

###### ➤TABLEAU N° 117 : EXPOSITIONS à UN RISQUE PHYSIQUE POTENTIEL

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur brute comptable
|  | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique
Ventilation par échéance résiduelle | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique chroniques | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique aigus | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique tant chroniques qu’aigus
≤ 5 ans | > 5 ans à ≤ 10 ans | > 10 ans à ≤ 20 ans | > 20 ans | Échéance résiduelle moyenne pondérée (en années)
1 | A – Agriculture, sylviculture et pêche | 10 429 | 75 | 12 | 8 |  | 4 |  | 95 |
2 | B – Industries extractives | 4 194 | 76 | 6 | 1 |  | 3 |  | 83 |
3 | C – Industrie manufacturière | 89 553 | 369 | 24 | 7 | 2 | 3 |  | 401 |
4 | D – Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 19 024 | 196 | 39 | 44 | 7 | 6 |  | 286 |
5 | E – Production et distribution d’eau ; assainissement, gestion des déchets et dépollution | 3 223 | 11 | 3 | 1 |  | 5 |  | 15 |
6 | F – Construction | 24 716 | 124 | 10 | 8 | 1 | 3 |  | 143 |
7 | G – Commerce ; réparation d’automobiles et de motocycles | 74 669 | 232 | 14 | 5 | 1 | 3 |  | 252 |
8 | H – Transports et entreposage | 27 208 | 91 | 23 | 9 |  | 5 |  | 123 |
9 | L – Activités immobilières | 62 945 | 128 | 60 | 83 | 3 | 8 |  | 274 |
13 | Expositions aux autres secteurs (codes NACE I - K & M – U) | 128 890 | 181 | 20 | 10 | 8 | 5 |  | 219 |
11 | Prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 75 364 | 271 | 117 | 168 | 4 | 7 |  | 560 |
12 | Biens immobiliers saisis | 149 |  |  |  |  |  |  |  |
| TOTAL - Societé non financières | 444 848 | 1 483 | 211 | 174 | 23 |  | - | 1 891 | -
10 | Prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 133 911 | 219 | 180 | 656 | 407 | 15 |  | 1 461 |
| TOTAL | 578 759 | 1 702 | 391 | 830 | 429 |  | - | 3 352 | -

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
En millions d’euros |  |  |  |  | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable
| dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique
Ventilation par échéance résiduelle | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique chroniques | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique aigus | dont expositions sensibles aux effets d’événements physiques liés au changement climatique tant chroniques qu’aigus
≤ 5 ans | > 5 ans à ≤ 10 ans | > 10 ans à ≤ 20 ans | > 20 ans | Échéance résiduelle moyenne pondérée (en années)
1 | A – Agriculture, sylviculture et pêche | 11 333 | 87 | 8 | 7 |  | 4 |  | 103 |
2 | B – Industries extractives | 5 073 | 82 | 15 | 3 |  | 4 |  | 100 |
3 | C – Industrie manufacturière | 95 092 | 397 | 20 | 3 | 2 | 3 |  | 423 |
4 | D – Production et distribution d’électricité, de gaz, de vapeur et d’air conditionné | 19 837 | 216 | 32 | 44 | 4 | 5 |  | 297 |
5 | E – Production et distribution d’eau ; assainissement, gestion des déchets et dépollution | 3 465 | 14 | 2 | 1 |  | 3 |  | 16 |
6 | F – Construction | 25 412 | 121 | 7 | 7 | 1 | 3 |  | 135 |
7 | G – Commerce ; réparation d’automobiles et de motocycles | 77 123 | 239 | 15 | 4 | 1 | 3 |  | 260 |
8 | H – Transports et entreposage | 27 192 | 93 | 19 | 9 | 1 | 4 |  | 122 |
9 | L – Activités immobilières | 60 264 | 128 | 51 | 75 | 3 | 7 |  | 257 |
13 | Expositions aux autres secteurs (codes NACE I - K & M – U) | 122 316 | 175 | 20 | 10 | 4 | 2 |  | 209 |
11 | Prêts et avances garantis par des biens immobiliers commerciaux | 72 935 | 255 | 110 | 156 | 3 | 7 |  | 525 |
12 | Biens immobiliers saisis | 172 |  |  |  |  |  |  |  |
| TOTAL - Societé non financières | 447 107 | 1 552 | 189 | 164 | 16 |  | - | 1 922 | -
10 | Prêts et avances garantis par des biens immobiliers résidentiels | 136 629 | 232 | 170 | 617 | 405 | 17 |  | 1 423 |
| TOTAL | 583 737 | 1 784 | 359 | 781 | 422 |  | - | 3 345 | -

Les tableaux ci-dessus montrent les expositions potentiellement sensibles au risque climatique physique.

Avertissement : les chiffres présentés dans ce modèle agrègent les expositions du Groupe aux risques physiques potentiels et ne doivent pas être interprétés comme des pertes financières potentielles. Les risques physiques sont définis comme les risques d'impact financier négatif pour l'institution découlant des impacts actuels ou prospectifs des effets physiques des facteurs environnementaux sur ses contreparties ou actifs investis.

Le calcul inclut les expositions du portefeuille bancaire aux entreprises non financières ainsi qu’aux prêts garantis par des biens immobiliers, indépendamment du type de clients (y compris les prêts accordés aux ménages).

Le tableau Expositions à un risque physique potentiel fait l’objet d’une republication au 31 décembre 2024, le Groupe ayant revu le périmètre des actifs intégrés et sa méthode afin de les aligner davantage avec les instructions.

Les expositions sensibles au risque physique potentiel sont estimées sur la base du scénario climatique RCP8.5, à partir de modèles internes reposant sur plusieurs éléments :

- Niveau d’aléa : intensité et fréquence d'occurrence des aléas et scénarios considérés.
- Niveau d'exposition : description des actifs financés ou exploités par les emprunteurs (emplacement, type d'actif…).
- Niveau de vulnérabilité : quantification financière de l'impact des aléas sur les actifs, selon leur nature, exprimée en termes de dommages aux actifs et de pertes de revenus (dû à des interruptions d'activité).

Les aléas couverts incluent les risques suivants : inondations (fluviales, côtières, pluviales), sécheresse, vent, feux de forêt, chaleur et dépendance en eau.

L'horizon de temps retenu est 2050, ajusté pour refléter la matérialité des risques sur la durée moyenne résiduelle du portefeuille actuel, fixée au niveau de la ligne de métier pour les prêts garantis par des biens immobiliers, et par secteur d'activité pour les autres expositions aux entreprises.

Les contreparties ou actifs sont considérés comme sensibles au risque physique lorsque les montants suivants dépassent certains seuils de matérialité :

- Dommages aux actifs pour les prêts garantis ;
- Dommages aux actifs et pertes de revenus pour les autres crédits.

#### Portefeuille bancaire – Mesures d’atténuation

Le Groupe a choisi d'appliquer les dispositions transitoires incluses dans la No Action Letter de l’ABE publiée en août 2025, qui permettent de suspendre les obligations de publication des modèles liés au Green Asset Ratio (GAR) et au Règlement de la Taxonomie jusqu'à l’entrée en vigueur des ITS modifiés.

## Annexe 1 : Expositions souveraines

Le Groupe BNP Paribas est exposé au risque de défaut d’un État sur sa dette, c’est-à-dire une interruption temporaire ou prolongée du service de la dette (intérêts et/ou principal). Le Groupe est exposé à ce titre à un risque de crédit, de contrepartie ou de marché en fonction de la catégorie comptable de l’actif financier émis par l’État.

L’exposition souveraine est majoritairement composée de titres. La détention de titres de dettes émis par des États souverains est liée à la gestion de la liquidité du Groupe. Celle-ci repose notamment sur la détention de titres disponibles éligibles au refinancement des banques centrales et comprend une proportion importante de titres de dettes émis par les États présentant une notation de qualité, représentative d’un niveau de risque faible. En outre, dans le cadre de la politique d’adossement du bilan et de gestion du risque de taux d’intérêt structurel, le Groupe détient également un portefeuille d’actifs qui comprend des titres de créances souveraines dont les caractéristiques de taux participent à ses stratégies de couverture. Par ailleurs, le Groupe est teneur de marché de titres de dette souveraine dans de nombreux pays, ce qui le conduit à détenir des inventaires temporaires de négoce à l’achat et à la vente, en partie couverts par des dérivés.

Les inventaires détenus par le Groupe sont présentés dans le tableau ci-après selon la méthodologie définie par l’ABE pour l’exercice de tests de résistance 2014 sur un périmètre incluant les États souverains ainsi que les administrations régionales ou locales.

###### ➤VENTILATION GÉOGRAPHIQUE DES EXPOSITIONS SOUVERAINES DES PORTEFEUILLES BANCAIRE ET DE NÉGOCE

Expositions En millions d’euros | 31 décembre 2025
Portefeuille bancaire(1) | Portefeuille de négoce
Total | dont actifs financiers au coût amorti | dont actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | dont instruments financiers en valeur de marché par résultat | Instruments financiers en valeur de marché par résultat détenus à des fins de transaction (hors dérivés) | Instruments financiers dérivés(2)
Expositions directes(3) | Expositions indirectes(4)
Zone euro |  |  |  |  |  |  |
Allemagne | 7 042 | 4 098 | 2 944 |  | (2 297) | (536) | 7
Autriche | 1 200 | 529 | 671 |  |  |  |
Belgique | 15 653 | 11 197 | 4 456 |  | 1 237 | (15) | 22
Espagne | 9 588 | 8 019 | 1 569 |  | (31) |  | 6
France | 19 818 | 15 680 | 4 134 | 4 | 1 112 | 28 | (15)
Irlande | 1 064 | 961 | 103 |  | (87) |  | (2)
Italie | 13 035 | 11 232 | 1 803 |  | 863 | 894 | (70)
Portugal | 2 306 | 2 111 | 195 |  | (104) | (1) | (1)
Autres pays de la zone euro | 1 991 | 1 558 | 433 |  | 91 | 934 | 9
TOTAL zone euro | 71 697 | 55 385 | 16 308 | 4 | 784 | 1 304 | (45)
Autres pays de l’Espace économique européen |  |  |  |  |  |  |
Pologne | 7 214 | 5 520 | 1 694 |  | 290 | (287) | 1
Autres pays de l’Espace économique européen | 249 | 171 | 77 | 1 | 503 | 43 | (13)
TOTAL AUTRES EEE | 7 463 | 5 691 | 1 771 | 1 | 793 | (245) | (12)
TOTAL EEE | 79 160 | 61 076 | 18 079 | 5 | 1 577 | 1 060 | (56)
Canada | 4 093 | 2 461 | 1 632 |  | 408 | 1 042 |
États-Unis | 28 189 | 11 952 | 16 237 |  | 41 935 | 12 | 5 413
Grande-Bretagne | 8 897 | 3 452 | 5 445 |  | 329 |  | (27)
Japon | 49 |  | 49 |  | 2 658 | (9 913) | (215)
Turquie | 2 394 | 1 781 | 613 |  | 524 |  | (190)
Autres | 16 745 | 8 232 | 8 513 |  | 20 443 | 1 492 | (2 581)
TOTAL | 139 527 | 88 954 | 50 568 | 5 | 67 874 | (6 308) | 2 344
En valeur comptable après réévaluation et avant provision pour dépréciation éventuelle. En valeur de marché. Risque de contrepartie souveraine : expositions directes sur une contrepartie souveraine. Sont exclues les expositions prises avec une contrepartie non souveraine qui bénéficie par ailleurs d’une garantie totale ou partielle d’un État souverain. Positions prises avec une contrepartie non souveraine par lesquelles BNP Paribas se retrouve exposé à un risque de crédit sur un tiers souverain. Par exemple, vente de protection (CDS) à un tiers non souverain sur le défaut d’un tiers souverain. Sont exclues les expositions prises avec une contrepartie non souveraine qui bénéficie par ailleurs d’une garantie totale ou partielle d’un État souverain.

Expositions En millions d’euros | 31 décembre 2024
Portefeuille bancaire(1) | Portefeuille de négociation
Total | dont actifs financiers au coût amorti | dont actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres | dont instruments financiers en valeur de marché par résultat | Instruments financiers en valeur de marché par résultat détenus à des fins de transaction (hors dérivés) | Instruments financiers dérivés(2)
Expositions directes(3) | Expositions indirectes(4)
Zone euro |  |  |  |  |  |  |
Allemagne | 6 236 | 3 946 | 2 290 |  | 5 026 | (78) | 0
Autriche | 1 153 | 379 | 774 |  |  |  |
Belgique | 14 064 | 11 295 | 2 769 |  | 548 | 79 | (2)
Espagne | 8 843 | 7 653 | 1 190 |  | (102) |  | 6
France | 15 168 | 13 206 | 1 958 | 4 | (518) | (5) | (76)
Irlande | 1 018 | 957 | 61 |  | (41) |  | (1)
Italie | 15 124 | 12 273 | 2 851 |  | (25) | 2 629 | (62)
Portugal | 2 418 | 2 418 |  |  | (61) |  | 0
Autres pays de la zone euro | 1 877 | 1 340 | 537 |  | (129) | 516 | 3
TOTAL zone euro | 65 901 | 53 467 | 12 430 | 4 | 4 698 | 3 141 | (131)
Autres pays de l’Espace économique européen |  |  |  |  |  |  |
Pologne | 6 258 | 5 115 | 1 143 |  | (3) | (515) | 0
Autres pays de l’Espace économique européen | 540 | 500 | 39 | 1 | 402 | (20) | (1)
TOTAL AUTRES EEE | 6 798 | 5 615 | 1 182 | 1 | 400 | (534) | 0
TOTAL EEE | 72 699 | 59 082 | 13 612 | 5 | 5 097 | 2 606 | (132)
Canada | 5 009 | 3 056 | 1 953 |  | 325 | 1 838 |
États-Unis | 27 200 | 12 192 | 15 009 |  | 16 502 | 1 063 | 4 005
Grande-Bretagne | 4 931 | 1 826 | 3 104 |  | (255) |  | 9
Japon | 166 | 42 | 124 |  | 9 988 | (8 910) | (217)
Turquie | 3 304 | 2 326 | 978 |  | 219 |  | (40)
Autres | 16 282 | 8 384 | 7 898 |  | 19 144 | 1 613 | (508)
TOTAL | 129 591 | 86 908 | 42 678 | 5 | 51 019 | (1 790) | 3 119
En valeur comptable après réévaluation et avant provision pour dépréciation éventuelle. En valeur de marché. Risque de contrepartie souveraine : expositions directes sur une contrepartie souveraine. Sont exclues les expositions prises avec une contrepartie non souveraine qui bénéficie par ailleurs d’une garantie totale ou partielle d’un État souverain. Positions prises avec une contrepartie non souveraine par lesquelles BNP Paribas se retrouve exposé à un risque de crédit sur un tiers souverain. Par exemple, vente de protection (CDS) à un tiers non souverain sur le défaut d’un tiers souverain. Sont exclues les expositions prises avec une contrepartie non souveraine qui bénéficie par ailleurs d’une garantie totale ou partielle d’un État souverain.

## Annexe 2 : Fonds propres – détail

###### ➤COMPOSITION DES FONDS PROPRES PRUDENTIELS (EU CC1)

|  | a |  | b |
--- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | Référence au tableau n° 8 | Notes
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) : instruments et réserves |  |  |  |
1 | Instruments de fonds propres et comptes des primes d’émission y afférents | 19 078 | 20 202 | 6 | (1)
| dont actions ordinaires | 19 078 | 20 202 |  |
2 | Bénéfices non distribués | 92 980 | 87 453 | 6 | (2)
3 | Autres éléments du résultat global accumulés (et autres réserves, pour inclure les gains et les pertes non réalisés conformément au référentiel comptable applicable) | (4 272) | (2 277) |  |
3a | Fonds pour risques bancaires généraux |  |  |  |
4 | Montant des éléments éligibles visé à l’article 484, paragraphe 3, et comptes des primes d’émission y afférents qui seront progressivement exclus des CET1 |  |  |  |
5 | Intérêts minoritaires (montant autorisé en CET1 consolidé) | 2 560 | 2 448 | 8 | (3)
5a | Bénéfices nets de charge et de tout dividende prévisibles, ayant fait l’objet d’un contrôle indépendant | 4 587 | 4 406 | 7 | (4) et (5)
6 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) avant ajustements règlementaires | 114 932 | 112 231 |  |
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) : ajustements règlementaires |  |  |  |
7 | Corrections de valeur supplémentaires (montant négatif) | (2 315) | (1 941) |  |
8 | Immobilisations incorporelles (nettes des passifs d’impôt associés) (montant négatif) | (9 489) | (7 649) | 3 | (6)
10 | Actifs d’impôt différé dépendant de bénéfices futurs à l’exclusion de ceux résultant de différences temporelles (nets des passifs d’impôt associés lorsque les conditions prévues à l’article 38, paragraphe 3, sont réunies) (montant négatif) | (155) | (181) |  |
11 | Réserves en juste valeur relatives aux pertes et aux gains générés par la couverture des flux de trésorerie | (359) | (112) |  |
12 | Montants négatifs résultant du calcul des montants des pertes anticipées | (1 754) | (1 397) |  |
13 | Toute augmentation de valeur des capitaux propres résultant d’actifs titrisés (montant négatif) |  |  |  |
14 | Pertes ou gains sur passifs évalués à la juste valeur et qui sont liés à l’évolution de la qualité de crédit de l’établissement | 478 | 288 |  |
15 | Actifs de fonds de pension à prestations définies (montant négatif) | (467) | (517) |  | (6)
16 | Détentions directes ou indirectes, par un établissement, de ses propres instruments CET1 (montant négatif) | (69) | (135) |  |
17 | Détentions d’instruments CET1 d’entités du secteur financier lorsqu’il existe une détention croisée avec l’établissement visant à accroître artificiellement les fonds propres de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
18 | Détentions directes et indirectes d’instruments CET1 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement ne détient pas d’investissement important (montant au-dessus du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) (montant négatif) |  |  |  |
19 | Détentions directes, indirectes et synthétiques d’instruments CET1 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement détient un investissement important (montant au-dessus du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) (montant négatif) |  |  |  |
20a | Montant des expositions aux éléments suivants qui reçoivent une pondération de 1 250 %, lorsque l’établissement a opté pour la déduction | (420) | (437) |  |
20b | dont : participations qualifiées hors du secteur financier (montant négatif) |  |  |  |
20c | dont : positions de titrisation (montant négatif) | (420) | (437) |  |
20d | dont : positions de négociation non dénouées (montant négatif) |  |  |  |
21 | Actifs d’impôt différé résultant de différences temporelles (montant au-dessus du seuil de 10 %, net des passifs d’impôt associés lorsque les conditions prévues à l’article 38, paragraphe 3, sont réunies) (montant négatif) |  |  |  |
22 | Montant au-dessus du seuil de 17,65 % (montant négatif) |  |  |  |
23 | dont : détentions directes et indirectes, par l’établissement, d’instruments CET1 d’entités du secteur financier dans lesquelles il détient un investissement important |  |  |  |
25 | dont : actifs d’impôt différé résultant de différences temporelles |  |  |  |
25a | Résultats négatifs de l’exercice en cours (montant négatif) |  |  |  |
25b | Charges d’impôt prévisibles relatives à des éléments CET1, sauf si l’établissement ajuste dûment le montant des éléments CET1 dans la mesure où ces impôts réduisent le montant à concurrence duquel ces éléments peuvent servir à couvrir les risques ou pertes (montant négatif) |  |  |  |
26 | Ensemble vide dans l’UE |  |  |  |
27 | Déductions AT1 éligibles dépassant les fonds propres AT1 de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
27a | Autres ajustements règlementaires | (2 117) | (2 021) |  |
28 | Total des ajustements règlementaires aux fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | (16 667) | (14 103) |  |
29 | Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) | 98 265 | 98 128 |  |
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : instruments |  |  |  | (7)
30 | Instruments de fonds propres et comptes des primes d’émission y afférents | 16 853 | 15 872 |  |
31 | dont : classés en tant que capitaux propres en vertu du référentiel comptable applicable | 10 692 | 12 021 | 4 |
32 | dont : classés en tant que passifs en vertu du référentiel comptable applicable | 6 161 | 3 851 | 4 |
33 | Montant des éléments éligibles visé à l’article 484, paragraphe 4, et comptes des primes d’émission y afférents qui seront progressivement exclus des AT1 |  |  | 4 | (8)
33a | Montant des éléments éligibles visés à l’article 494 bis, paragraphe 1, du CRR soumis à exclusion progressive des AT1 |  |  |  |
33b | Montant des éléments éligibles visés à l’article 494 ter, paragraphe 1, du CRR soumis à exclusion progressive des AT1 |  |  |  | (9)
34 | Fonds propres de catégorie 1 éligibles inclus dans les fonds propres consolidés AT1 (y compris intérêts minoritaires non inclus dans la ligne 5) émis par des filiales et détenus par des tiers | 273 | 252 |  |
35 | dont : instruments émis par des filiales qui seront progressivement exclus |  |  |  |
36 | Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) avant ajustements règlementaires | 17 127 | 16 124 |  |
Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) : ajustements règlementaires |  |  |  |
37 | Détentions directes ou indirectes, par un établissement, de ses propres instruments AT1 (montant négatif) | (58) | (34) |  |
38 | Détentions d’instruments AT1 d’entités du secteur financier lorsqu’il existe une détention croisée avec l’établissement visant à accroître artificiellement les fonds propres de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
39 | Détentions directes et indirectes d’instruments AT1 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement ne détient pas d’investissement important (montant au-dessus du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) (montant négatif) |  |  |  |
40 | Détentions directes et indirectes d’instruments AT1 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement détient un investissement important (net des positions courtes éligibles) (montant négatif) | (451) | (450) |  |
42 | Déductions T2 éligibles dépassant les fonds propres T2 de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
42a | Autres ajustements règlementaires des fonds propres AT1 |  |  |  |
43 | Total des ajustements règlementaires aux fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) | (509) | (484) |  |
44 | Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) | 16 617 | 15 640 |  |
45 | Fonds propres de catégorie 1 (T1 = CET1 + AT1) | 114 882 | 113 768 |  |
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : instruments et provisions |  |  |  | (7)
46 | Instruments de fonds propres et comptes des primes d’émission y afférents | 21 002 | 19 188 | 5 | (10)
47 | Montant des éléments éligibles visé à l’article 484, paragraphe 5, et comptes des primes d’émission y afférents qui seront progressivement exclus des T2 |  |  |  |
47a | Montant des éléments éligibles visés à l’article 494 bis, paragraphe 2, du Règlement CRR soumis à exclusion progressive des T2 |  |  | 5 | (10)
47b | Montant des éléments éligibles visés à l’article 494 ter, paragraphe 2, du Règlement CRR soumis à exclusion progressive des T2 |  | 1 246 | 5 | (9) et (10)
48 | Instruments de fonds propres éligibles inclus dans les fonds propres consolidés T2 (y compris intérêts minoritaires et instruments AT1 non inclus dans les lignes 5 ou 34) émis par des filiales et détenus par des tiers | 284 | 248 |  |
49 | dont : instruments émis par des filiales qui seront progressivement exclus |  |  |  |
50 | Ajustements pour risque de crédit |  |  |  |
51 | Fonds propres de catégorie 2 (T2) avant ajustements règlementaires | 21 286 | 20 683 |  |
Fonds propres de catégorie 2 (T2) : ajustements règlementaires |  |  |  |
52 | Détentions directes et indirectes, par un établissement, de ses propres instruments et emprunts subordonnés T2 (montant négatif) | (124) | (85) |  |
53 | Détentions d’instruments et d’emprunts subordonnés T2 d’entités du secteur financier lorsqu’il existe une détention croisée avec l’établissement visant à accroître artificiellement les fonds propres de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
54 | Détentions directes et indirectes d’instruments et d’emprunts subordonnés T2 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement ne détient pas d’investissement important (montant au-dessus du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) (montant négatif) |  |  |  |
55 | Détentions directes et indirectes d’instruments et emprunts subordonnés T2 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement détient un investissement important (net des positions courtes éligibles) (montant négatif) | (3 771) | (3 785) | 1 | (11)
56a | Déductions admissibles d’engagements éligibles dépassant les éléments d’engagements éligibles de l’établissement (montant négatif) |  |  |  |
56b | Autres ajustements règlementaires des fonds propres T2 |  |  |  |
57 | Total des ajustements règlementaires aux fonds propres de catégorie 2 (T2) | (3 894) | (3 870) |  |
58 | Fonds propres de catégorie 2 (T2) | 17 392 | 16 813 |  |
59 | Total des fonds propres (TC = T1 + T2) | 132 274 | 130 581 |  |
60 | Total des actifs pondérés | 779 490 | 762 247 |  |
Ratios de fonds propres et coussins |  |  |  |
61 | Fonds propres de base de catégorie 1 (en pourcentage du montant total d’exposition au risque) | 12,61 % | 12,87 % |  |
62 | Fonds propres de catégorie 1 (en pourcentage du montant total d’exposition au risque) | 14,74 % | 14,93 % |  |
63 | Total des fonds propres (en pourcentage du montant total d’exposition au risque) | 16,97 % | 17,13 % |  |
64 | Exigence de coussin spécifique à l’établissement (exigence de CET1 conformément à l’article 92, paragraphe 1, point a), plus exigences de coussin de conservation de fonds propres et contracyclique, plus coussin pour le risque systémique, plus coussin pour établissement d’importance systémique, exprimée en pourcentage du montant d’exposition au risque) | 10,52 % | 10,33 % |  |
65 | dont exigence de coussin de conservation de fonds propres | 2,50 % | 2,50 % |  |
66 | dont exigence de coussin contracyclique | 0,74 % | 0,67 % |  |
67 | dont exigence de coussin pour le risque systémique | 0,14 % | 0,04 % |  |
67a | dont coussin pour établissement d’importance systémique mondiale (G-SII) ou pour autre établissement d’importance systémique (O-SII) | 1,50 % | 1,50 % |  |
67b | dont exigence de Pillar 2 Requirement à satisfaire avec des fonds propres CET1 | 1,14 % | 1,11 % |  |
68 | Fonds propres de base de catégorie 1 disponibles pour satisfaire aux exigences de coussins (en pourcentage du montant d’exposition au risque) | 6,97 % | 7,26 % |  |
Montants inférieurs aux seuils pour déduction (avant pondération) |  |  |  |
72 | Détentions directes et indirectes de fonds propres d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement ne détient pas d’investissement important (montant au dessous du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) | 6 514 | 7 090 | 2 | (11)
73 | Détentions directes et indirectes d’instruments CET1 d’entités du secteur financier dans lesquelles l’établissement détient un investissement important (montant au dessous du seuil de 10 %, net des positions courtes éligibles) | 6 813 | 5 746 | 1 | (11)
75 | Actifs d’impôt différé résultant de différences temporelles (montant en dessous du seuil de 10 %, net des passifs d’impôt associés lorsque les conditions prévues à l’article 38, paragraphe 3, sont réunies) | 2 535 | 2 552 |  |
Plafonds applicables lors de l’inclusion de provisions dans les fonds propres de catégorie 2 |  |  |  |
76 | Ajustements pour risque de crédit inclus dans les T2 eu égard aux expositions qui relèvent de l’approche standard (avant application du plafond) |  |  |  |
77 | Plafond pour l’inclusion des ajustements pour risque de crédit dans les T2 selon l’approche standard | 3 650 | 3 141 |  |
78 | Ajustements pour risque de crédit inclus dans les T2 eu égard aux expositions qui relèvent de l’approche fondée sur les notations internes (avant application du plafond) |  |  |  |
79 | Plafond pour l’inclusion des ajustements pour risque de crédit dans les T2 selon l’approche fondée sur les notations internes | 1 770 | 2 071 |  |
Instruments de fonds propres soumis à l’exclusion progressive (applicable entre le 1er janvier 2013 et le 1er janvier 2022 uniquement) |  |  |  |
80 | Plafond actuel applicable aux instruments des CET1 soumis à exclusion progressive |  |  |  |
81 | Montant exclu des CET1 en raison du plafond (dépassement du plafond après remboursements et échéances) |  |  |  |
82 | Plafond actuel applicable aux instruments des AT1 soumis à exclusion progressive |  |  |  |
83 | Montant exclu des AT1 en raison du plafond (dépassement du plafond après remboursements et échéances) |  |  |  |
84 | Plafond actuel applicable aux instruments des T2 soumis à exclusion progressive |  |  |  |
85 | Montant exclu des T2 en raison du plafond (dépassement du plafond après remboursements et échéances) |  |  |  |
Au 31 décembre 2025, le résultat admissible est diminué du projet de distribution de dividende y compris sous forme de rachat d’actions pour - 1 150 millions d’euros. Tenant compte, au 31 décembre 2024, d’une anticipation de distribution de 60 % (dont - 1,084 milliard d’euros sous forme de rachat d’actions) au titre du résultat distribuable après prise en compte de la charge de rémunération des Titres Super Subordonnées à Durée Indéterminée. Les intérêts minoritaires comptables sont écrêtés du surplus de capitalisation des entités régulées. Pour les autres entités, les intérêts minoritaires ne sont pas reconnus dans la réglementation CRR3 Tenant compte, au 31 décembre 2024, d’une anticipation de distribution de 60 % au titre du résultat sous réserves des conditions habituelles. Le résultat comptable de l’exercice est principalement diminué du projet de distribution de dividende du résultat associé. La déduction des immobilisations incorporelles et des actifs des plans de pension s’effectue nette des impôts différés passifs associés. Conformément aux règles d’admissibilité des dettes grandfathered applicables dans les fonds propres additionnels de catégorie 1 et les fonds propres de catégorie 2 jusqu’ au 28 juin 2025. Ensemble des instruments de fonds propres soumis à exclusion progressive (dettes grandfathered), y compris instruments émis par des filiales. Ce montant inclut les dettes grandfathered émises sous droit de pays tiers à l’Union européenne sans clause de bail-in selon le Règlement (UE) n° 2019/876. Une décote prudentielle est appliquée aux instruments de fonds propres de catégorie 2 de maturité résiduelle inférieure à 5 ans. Les détentions d’instruments de fonds propres d’entités financières proviennent du portefeuille bancaire, détaillé dans le tableau de passage du bilan comptable consolidé au bilan prudentiel, ainsi que des portefeuilles de négociation.

## Annexe 3 : Coussin de fonds propres contracyclique et coussin G-SII

### Coussin de fonds propres contracyclique

Le calcul et le montant du coussin de fonds propres contracyclique de BNP Paribas sont présentés dans les tableaux suivants conformément aux instructions du Règlement délégué (UE) n° 2015/1555 de la Commission du 28 mai 2015.

###### ➤COUSSIN DE FONDS PROPRES CONTRACYCLIQUE SPÉCIFIQUE À BNP PARIBAS (EU CCYB2)

|  | a |
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
010 | Total des actifs pondérés | 779 490 | 762 247
020 | Taux de coussin de fonds propres de BNP Paribas | 0,74 % | 0,67 %
030 | Exigences de coussin de fonds propres contracyclique | 5 745 | 5 136

Au 31 décembre 2025, le taux de coussin de fonds propres contracyclique de BNP Paribas est de 0,74 %, contre 0,67 % au 31 décembre 2024.

Le coussin de fonds propres contracyclique est défini comme une surcharge de fonds propres CET1 ayant vocation à s’ajuster dans le temps afin d’augmenter les exigences en fonds propres en période d’accélération du crédit et à les diminuer en période de ralentissement. Un taux peut être activé dans chaque pays par décision discrétionnaire de l’autorité nationale désignée. Il est calculé comme étant la moyenne pondérée des taux de coussin contracyclique qui s’appliquent dans les pays où sont situées les expositions de crédit pertinentes du Groupe. La pondération appliquée au taux de coussin contracyclique de chaque pays correspond à la fraction, dans le total des exigences de fonds propres, des exigences de fonds propres correspondant aux expositions de crédit dans le territoire en question.

Au 31 décembre 2025, le taux de coussin de fonds propres contracyclique de BNP Paribas de 0,74 % s’explique principalement par les taux applicables en France (1,0 %), au Royaume‑Uni (2,0 %) et en Belgique (1,0 %). Ce taux devrait s’établir à environ 0,82 % au 31 décembre 2026 en raison de l’activation ou de l’augmentation des exigences annoncées par certains pays européens (voir tableau ci-dessous).

###### ➤RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES EXPOSITIONS DE CRÉDIT PERTINENTES POUR LE CALCUL DU COUSSIN DE FONDS PROPRES CONTRACYCLIQUE (EU CCYB1)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m |
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
En millions d’euros | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2026
Expositions générales de crédit | Expositions de crédit pertinentes – Risque de marché | Expositions de titrisation Valeur exposée au risque pour le portefeuille hors négociation | Valeur totale des expositions | Exigences de fonds propres | Montants d’exposition pondérés | Répartition des exigences de fonds propres | Taux de coussin contra- cyclique | Taux de coussin contra- cyclique annoncés(2)
Valeur exposée au risque pour l’approche standard | Valeur exposée au risque pour l'approche IRB | Valeur exposée au risque pour l’approche standard | Valeur exposée au risque pour l'approche IRB | dont Expositions générales de crédit | dont Expositions du portefeuille de négociation | dont Expositions de titrisation | Total
010 | Ventilation par pays |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Europe(1) | 297 305 | 621 356 | 6 617 | 14 146 | 105 211 | 1 044 635 | 37 111 | 465 | 1 363 | 38 939 | 486 742 | 82 % |  |
| dont Allemagne | 36 470 | 21 216 |  |  | 5 080 | 62 766 | 2 521 |  | 90 | 2 611 | 32 639 | 5 % | 0,75 % | 0,75 %
| dont Arménie |  | 1 |  |  |  | 1 |  |  |  |  |  | 0 % | 1,75 % | 1,75 %
| dont Belgique | 35 371 | 130 633 |  |  | 8 422 | 174 426 | 4 980 |  | 94 | 5 074 | 63 424 | 11 % | 1,00 % | 1,25 %
| dont Bulgarie | 22 | 65 |  |  |  | 87 | 4 |  |  | 4 | 44 | 0 % | 2,00 % | 2,00 %
| dont Chypre | 78 | 471 |  |  |  | 549 | 22 |  |  | 22 | 275 | 0 % | 1,00 % | 1,50 %
| dont Croatie | 6 | 58 |  |  |  | 65 | 2 |  |  | 2 | 25 | 0 % | 1,50 % | 1,50 %
| dont Danemark | 784 | 3 923 |  |  |  | 4 707 | 115 |  |  | 115 | 1 442 | 0 % | 2,50 % | 2,50 %
| dont Espagne | 19 720 | 8 856 |  |  | 1 769 | 30 345 | 1 287 |  | 20 | 1 307 | 16 337 | 3 % | 0,50 % | 1,00 %
| dont Estonie | 2 | 70 |  |  |  | 72 | 2 |  |  | 2 | 31 | 0 % | 1,50 % | 1,50 %
| dont France | 67 250 | 245 323 | 6 617 | 14 146 | 60 559 | 393 894 | 13 720 | 465 | 798 | 14 983 | 187 285 | 31 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Grèce | 390 | 222 |  |  | 1 | 613 | 28 |  |  | 28 | 348 | 0 % | 0,25 % | 0,50 %
| dont Hongrie | 283 | 1 084 |  |  |  | 1 367 | 46 |  |  | 46 | 574 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Irlande | 804 | 13 596 |  |  | 617 | 15 017 | 331 |  | 11 | 343 | 4 287 | 1 % | 1,50 % | 1,50 %
| dont Islande |  | 31 |  |  |  | 31 |  |  |  |  | 6 | 0 % | 2,50 % | 2,50 %
| dont Lettonie | 2 | 4 |  |  |  | 6 |  |  |  |  | 3 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Lituanie | 11 | 10 |  |  |  | 21 | 1 |  |  | 1 | 14 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Luxembourg | 4 986 | 41 047 |  |  |  | 46 032 | 1 664 |  |  | 1 664 | 20 803 | 3 % | 0,50 % | 0,50 %
| dont Norvège | 517 | 1 532 |  |  |  | 2 049 | 68 |  |  | 68 | 847 | 0 % | 2,50 % | 2,50 %
| dont Pays-Bas | 7 791 | 19 086 |  |  | 1 475 | 28 351 | 914 |  | 22 | 936 | 11 704 | 2 % | 2,00 % | 2,00 %
| dont Pologne | 29 731 | 1 008 |  |  | 311 | 31 050 | 1 776 |  | 5 | 1 781 | 22 267 | 4 % | 1,00 % | 2,00 %
| dont Portugal | 4 776 | 573 |  |  | 39 | 5 388 | 284 |  |  | 284 | 3 552 | 1 % |  | 0,75 %
| dont République tchèque | 1 139 | 341 |  |  |  | 1 480 | 75 |  |  | 75 | 939 | 0 % | 1,25 % | 1,25 %
| dont Roumanie | 1 092 | 240 |  |  |  | 1 332 | 68 |  |  | 68 | 845 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Royaume-Uni | 25 795 | 36 351 |  |  | 16 798 | 78 944 | 2 665 |  | 219 | 2 885 | 36 061 | 6 % | 2,00 % | 2,00 %
| dont Slovaquie | 358 | 313 |  |  |  | 672 | 27 |  |  | 27 | 337 | 0 % | 1,50 % | 1,50 %
| dont Slovénie | 10 | 18 |  |  |  | 28 | 1 |  |  | 1 | 10 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Suède | 1 539 | 3 202 |  |  | 898 | 5 640 | 166 |  | 8 | 174 | 2 171 | 0 % | 2,00 % | 2,00 %
| Amérique du Nord | 2 610 | 106 679 | 782 |  | 39 572 | 149 642 | 2 806 | 20 | 619 | 3 445 | 43 065 | 7 % |  |
| Asie Pacifique | 8 806 | 48 339 | 6 |  | 1 101 | 58 251 | 2 540 |  | 14 | 2 555 | 31 932 | 5 % |  |
| dont Australie | 162 | 10 243 |  |  | 141 | 10 547 | 188 |  | 2 | 190 | 2 376 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Corée du Sud | 478 | 3 471 |  |  | 847 | 4 797 | 117 |  | 11 | 128 | 1 605 | 0 % | 1,00 % | 1,00 %
| dont Hong Kong | 739 | 6 187 | 6 |  |  | 6 932 | 247 | 1 |  | 247 | 3 094 | 1 % | 0,50 % | 0,50 %
| Reste du monde | 24 483 | 32 788 |  |  | 134 | 57 405 | 2 634 |  | 5 | 2 640 | 32 995 | 6 % |  |
| dont Afrique du Sud | 667 | 82 |  |  |  | 749 | 46 |  |  | 46 | 571 | 0 % |  | 1,00 %
| dont Arabie Saoudite | 114 | 1 801 |  |  |  | 1 915 | 36 |  |  | 36 | 444 | 0 % |  | 1,00 %
| dont Chili | 189 | 2 400 |  |  | 46 | 2 635 | 102 |  | 4 | 106 | 1 327 | 0 % | 0,50 % | 0,50 %
| dont Emirats Arabes Unis | 186 | 3 534 |  |  |  | 3 720 | 67 |  |  | 67 | 843 | 0 % |  | 0,50 %
020 | TOTAL | 333 204 | 809 166 | 7 405 | 14 146 | 146 018 | 1 309 933 | 45 092 | 485 | 2 002 | 47 579 | 594 735 | 100% | 0,74% | 0,82%
Sur le périmètre de l’Union européenne, de l’Association européenne de libre-échange (AELE) et du Royaume-Uni Taux annoncés sur le site de l’ESRB au 2 février 2026 pour les pays européens de la zone de supervision de ce comité

### Coussin G-SII

L’évaluation de l’importance systémique est fondée sur une liste d’indicateurs visant à mesurer la taille des banques, leur interconnexion, l’utilisation des systèmes d’information bancaires pour les services fournis, leur activité à travers les différentes juridictions et leur complexité. La méthodologie est décrite dans le document publié en juillet 2013 par le Comité de Bâle et intitulé Global systemically important banks: updated assessment methodology and the higher loss absorbency requirement (BCBS 255).

Le Groupe a reçu la notification par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), en date du 12 novembre 2025, de son appartenance à la liste 2025 des établissements d’importance systémique mondiale dans la sous‑catégorie 2, correspondant à son score sur la base des données à fin 2024.

En conséquence, l’exigence de coussin G‑SII pour le Groupe s’appliquant depuis le 1er janvier 2026 reste inchangée à 1,5 % du montant total d’exposition au risque.

La prochaine actualisation des indicateurs G‑SII du Groupe au 31 décembre 2025 sera publiée en avril 2026 sur le site des relations investisseurs.

## Annexe 4 : Informations relatives aux exigences de fonds propres pour les filiales « significatives »

### Groupe BNP Paribas Fortis

En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025
1 | Risque de crédit | 172 363 | 168 278 | 13 789
2 | dont approche standard | 107 383 | 102 440 | 8 591
3 | dont approche fondée sur les notations internes simple (IRBF) | 20 117 |  | 1 609
4 | dont approche par référencement |  |  |
EU 4a | dont actions selon la méthode de pondération simple |  | 5 357 |
5 | dont approche basée sur les notations internes avancées (IRBA) | 44 863 | 60 481 | 3 589
6 | Risque de contrepartie | 2 235 | 2 268 | 179
7 | dont SACCR (dérivés) | 892 | 682 | 71
8 | dont méthode du modèle interne (IMM) | 651 | 740 | 52
EU 8a | dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation | 578 | 741 | 46
| dont CVA |  | 102 |
9 | dont autres CCR | 115 | 3 | 9
10 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 98 |  | 8
EU 10a | Dont approche standard (SA) |  |  |
EU 10b | Dont approche de base (F-BA et R-BA) | 98 |  | 8
EU 10c | Dont approche simplifiée |  |  |
15 | Risque de règlement | - | - | -
16 | Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 1 562 | 851 | 125
17 | dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 1 135 | 410 | 91
18 | dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) | 196 | 408 | 16
19 | dont approche standard (SEC-SA) | 230 | 33 | 18
EU 19a | dont expositions pondérées à 1 250 % ou déduite des fonds propres |  |  |
20 | Risque de marché | 1 751 | 1 607 | 140
21 | dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |
EU 21a | dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |
| dont approche standard | 1 751 | 1 607 | 140
22 | dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |
| Dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) |  |  |
23 | Risque opérationnel | 25 475 | 16 922 | 2 038
| dont approche de base |  | 6 707 |
| dont approche standard |  | 3 565 |
| dont approche par mesure avancée (AMA) |  | 6 650 |
25 | Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) | 2 172 | 3 544 | 174
26 | Plancher de fonds propres appliqué (%) (« output floor ») | 50 |  |
27 | Ajustement pour l’output floor (avant application du plafond transitoire) |  |  |
28 | Ajustement pour l’output floor (après application du plafond transitoire) |  |  |
29 | TOTAL | 203 485 | 193 470 | 16 279

### Groupe BNL

En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025
1 | Risque de crédit | 36 437 | 37 877 | 2 915
2 | dont approche standard | 8 551 | 7 967 | 684
3 | dont approche fondée sur les notations internes simple (IRBF) | 9 439 |  | 755
4 | dont approche par référencement |  |  |
EU 4a | dont actions selon la méthode de pondération simple |  | 1 035 |
5 | dont approche basée sur les notations internes avancées (IRBA) | 18 447 | 28 874 | 1 476
6 | Risque de contrepartie | 218 | 300 | 17
7 | dont SACCR (dérivés) | 216 | 281 | 17
8 | dont méthode du modèle interne (IMM) |  |  |
EU 8a | dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation |  |  |
| dont CVA |  | 19 |
9 | dont autres CCR | 2 |  |
10 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 1 |  |
EU 10a | Dont approche standard (SA) |  |  |
EU 10b | Dont approche de base (F-BA et R-BA) | 1 |  |
EU 10c | Dont approche simplifiée |  |  |
15 | Risque de règlement | - | - | -
16 | Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 409 | 403 | 33
17 | dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 374 | 361 | 30
18 | dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) |  |  |
19 | dont approche standard (SEC-SA) | 34 | 42 | 3
EU 19a | dont expositions pondérées à 1 250 % ou déduite des fonds propres |  |  |
20 | Risque de marché | 2 | 2 |
21 | dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |
EU 21a | dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |
| dont approche standard | 2 | 2 |
22 | dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |
| Dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) |  |  |
23 | Risque opérationnel | 4 676 | 3 468 | 374
| dont approche de base |  | 70 |
| dont approche standard |  | 91 |
| dont approche par mesure avancée (AMA) |  | 3 308 |
25 | Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) | 421 | 78 | 34
26 | Plancher de fonds propres appliqué (%) (« output floor ») | 50 |  |
27 | Ajustement pour l’output floor (avant application du plafond transitoire) |  |  |
28 | Ajustement pour l’output floor (après application du plafond transitoire) |  |  |
29 | TOTAL | 41 742 | 42 130 | 3 339

### Groupe BNP Paribas Personal Finance

En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025
1 | Risque de crédit | 60 026 | 57 696 | 4 802
2 | dont approche standard | 54 363 | 50 611 | 4 349
3 | dont approche fondée sur les notations internes simple (IRBF) |  |  |
4 | dont approche par référencement |  |  |
EU 4a | dont actions selon la méthode de pondération simple |  | 50 |
5 | dont approche basée sur les notations internes avancées (IRBA) | 5 662 | 7 035 | 453
6 | Risque de contrepartie | 11 | 67 | 1
7 | dont SACCR (dérivés) | 11 | 15 | 1
8 | dont méthode du modèle interne (IMM) |  |  |
EU 8a | dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation |  |  |
| dont CVA |  | 51 |
9 | dont autres CCR |  |  |
10 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 30 |  | 2
EU 10a | Dont approche standard (SA) |  |  |
EU 10b | Dont approche de base (F-BA et R-BA) | 30 |  | 2
EU 10c | Dont approche simplifiée |  |  |
15 | Risque de règlement | - | - | -
16 | Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 464 | 331 | 37
17 | dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) | 113 | 31 | 9
18 | dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) | 191 | 123 | 15
19 | dont approche standard (SEC-SA) | 161 | 177 | 13
EU 19a | dont expositions pondérées à 1 250 % ou déduite des fonds propres |  |  |
20 | Risque de marché | 138 | 80 | 11
21 | dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |
EU 21a | dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |
| dont approche standard | 138 | 80 | 11
22 | dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |
| Dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) |  |  |
23 | Risque opérationnel | 6 902 | 5 357 | 552
| dont approche de base |  | 220 |
| dont approche standard |  | 1 454 |
| dont approche par mesure avancée (AMA) |  | 3 683 |
25 | Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) | 2 781 | 1 941 | 222
26 | Plancher de fonds propres appliqué (%) (« output floor ») | 50 |  |
27 | Ajustement pour l’output floor (avant application du plafond transitoire) |  |  |
28 | Ajustement pour l’output floor (après application du plafond transitoire) |  |  |
29 | TOTAL | 67 571 | 65 472 | 5 406

### Groupe BGL BNP Paribas

En millions d’euros | Actifs pondérés | Exigences de fonds propres
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025
1 | Risque de crédit | 27 143 | 25 813 | 2 171
2 | dont approche standard | 18 737 | 18 619 | 1 499
3 | dont approche fondée sur les notations internes simple (IRBF) | 1 078 |  | 86
4 | dont approche par référencement |  |  |
EU 4a | dont actions selon la méthode de pondération simple |  | 687 |
5 | dont approche basée sur les notations internes avancées (IRBA) | 7 328 | 6 506 | 586
6 | Risque de contrepartie | 8 | 17 | 1
7 | dont SACCR (dérivés) | 8 | 14 | 1
8 | dont méthode du modèle interne (IMM) |  |  |
EU 8a | dont expositions sur CCP liées aux activités de compensation |  |  |
| dont CVA |  | 2 |
9 | dont autres CCR |  |  |
10 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit (risque de CVA) | 5 |  |
EU 10a | Dont approche standard (SA) |  |  |
EU 10b | Dont approche de base (F-BA et R-BA) | 5 |  |
EU 10c | Dont approche simplifiée |  |  |
15 | Risque de règlement | - | - | -
16 | Expositions de titrisation du portefeuille bancaire | 184 | 7 | 15
17 | dont approche fondée sur les notations internes (SEC-IRBA) |  |  |
18 | dont approche fondée sur les notations externes (SEC-ERBA) |  | 7 |
19 | dont approche standard (SEC-SA) | 184 |  | 15
EU 19a | dont expositions pondérées à 1 250 % ou déduite des fonds propres |  |  |
20 | Risque de marché | 56 | 8 | 4
21 | dont approche standard alternative (A-SA) |  |  |
EU 21a | dont approche standard simplifiée (S-SA) |  |  |
| dont approche standard | 56 | 8 | 4
22 | dont approche alternative fondée sur les modèles internes (A-IMA) |  |  |
| Dont approche fondée sur les modèles internes (IMA) |  |  |
23 | Risque opérationnel | 4 553 | 1 568 | 364
| dont approche de base |  | 301 |
| dont approche standard |  | 229 | 364
| dont approche par mesure avancée (AMA) |  | 1 038 |
25 | Montants inférieurs aux seuils de déduction (pondérés à 250 %) | 352 | 355 | 28
26 | Plancher de fonds propres appliqué (%) (« output floor ») | 50 |  |
27 | Ajustement pour l’output floor (avant application du plafond transitoire) |  |  |
28 | Ajustement pour l’output floor (après application du plafond transitoire) |  |  |
29 | TOTAL | 31 949 | 27 766 | 2 556

## Annexe 5 : Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance

### ESG Assessment (ESG-A)

Pour les entreprises et les institutions financières, BNP Paribas a développé l’ESG Assessment. Il s’agit d’un outil qui fournit un examen plus systématique et complet des sujets ESG tout au long de la chaîne de crédit : de l’intégration à l’octroi de crédit, en passant par le suivi et le reporting.

L’ESG Assessment permet notamment :

- de vérifier le respect par le client des politiques sectorielles de BNP Paribas ;
- d’évaluer dans quelle mesure les entreprises clientes du Groupe sont préparées à gérer les défis ESG ;
- de s’assurer que leurs stratégies et engagements tiennent compte des principaux risques ESG spécifiques à leur secteur ;
- d’évaluer la maturité de leur stratégie ESG et leur capacité à suivre les enjeux clés de leur industrie, et à publier des indicateurs ;
- de confirmer si des plans d’action ont été mis en œuvre ;
- d’analyser la matérialité des controverses ESG des entreprises clientes du Groupe et leur impact potentiel sur le client.

Cette analyse vise à identifier les entreprises pour lesquelles une faible performance ESG et une mauvaise gestion des risques pourraient générer des risques de crédit, d’investissement ou de réputation, ainsi que des impacts environnementaux et sociaux négatifs.

Initialement déployé sur le segment des grandes entreprises, le cadre d’évaluation ESG a été élargi en 2024 aux entreprises de taille moyenne (entreprises de plus de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, sélectionnées sur des critères de risque) et aux institutions financières grâce à des questionnaires adaptés.

L’ESG Assessment pour les entreprises couvre cinq dimensions ESG, dont le climat et l’environnement.

###### Réponse aux questions préliminaires déclenchant des questions spécifiques

En effet, cette approche d’ESG Assessment intègre des éléments d’évaluation sur la façon dont ces clients abordent les sujets ESG. Un ensemble de questions couvre, par exemple, les aspects suivants :

- Environnement :
  - existence d’objectifs de réduction d’émissions de GES assortis d’un délai précis,
  - utilisation de standards sectoriels pour mesurer l’intensité des émissions de GES,
  - cible de zéro émission nette,
  - étendue de l’exposition aux risques physiques et mesures prises pour l’atténuer,
  - traitement des questions de biodiversité ;
- Social :
  - existence d’un système de gestion de la santé et de la sécurité au travail,
  - capacité à fournir des indicateurs de performance concernant les aspects de santé et de sécurité au travail basés sur des taux de fréquence et/ou de gravité,
  - engagement à fournir des indicateurs de santé et de sécurité au travail pour les sous-traitants ;
- Gouvernance :
  - existence d’un Code de conduite pour traiter des considérations éthiques,
  - déploiement d’un droit d’alerte éthique (« Whistleblowing »),
  - rémunération des salariés concernés (comme la rémunération variable des dirigeants) liée à la performance ESG,
  - transparence : vérifier si les informations extra-financières de l’entreprise (i.e. indicateurs ou politiques) sont auditées par un tiers externe.

L’ESG Assessment fournit une vue d’ensemble du profil ESG du client, qui est complétée par l’analyse des controverses pour une évaluation complète. Les conclusions qualitatives de l’évaluation ESG (y compris l’analyse des controverses) sont fournies par le Chargé de relation et la RSE du Groupe le cas échéant et contestées par RISK en tant que fonction de contrôle, afin de permettre une évaluation équilibrée de la performance et du risque. L’ESG Assessment aide à la prise de décision par le biais des processus de crédit habituels, en renforçant et en documentant la due diligence ESG au niveau de la contrepartie, de la transaction et du collatéral.

Les résultats de l’ESG Assessment sont utilisés à la fois pour :

- piloter la décision de crédit au niveau de la contrepartie et de la transaction. Selon le résultat, cela pourrait potentiellement conduire à (i) commencer ou poursuivre la relation ; (ii) surveiller et faire un suivi régulier du client ; (iii) ajustez l’exposition ou sortir de la relation ;
- gérer/suivre les risques ESG grâce à des tableaux de bord ESG fournis aux différentes instances de gouvernance y compris au niveau de la Direction Générale.

Le cadre global entourant le processus de crédit a également été renforcé, notamment par la mise à jour des différentes politiques de crédit, comprenant des sections ESG dédiées et adaptées et s’appuyant sur les résultats de l’ESG Assessment.

Le risque de crédit devrait être l’un des risques les plus touchés par l’ESG. Cependant, le Groupe adapte également son cadre de risque pour intégrer les facteurs ESG et de risque climatique dans d’autres processus de risque afin de capter les impacts potentiels de ces facteurs, le cas échéant.

### Processus d’identification et d’évaluation des risques (« Risk ID »)

Le processus d’identification et d’évaluation des risques (Risk ID) fait partie du dispositif de gestion des risques du Groupe. Il s’agit d’un processus totalement intégré, impliquant les lignes de métier, la fonction RISK et les autres fonctions de contrôle dans l’ensemble du Groupe. Le processus d’identification des risques a été conçu pour favoriser l’anticipation et promouvoir une approche prospective lors de la mise à jour de l’inventaire des risques du Groupe, ce qui aboutit au résultat final du processus. L’inventaire des risques est constitué d’un ensemble de scénarios élémentaires « sévères mais plausibles » (les « événements de risque ») qui reflètent la manière dont les types de risques auxquels le Groupe est confronté pourraient se matérialiser.

Le processus d’identification des risques de BNP Paribas couvre :

- tous les ensembles d’activités et d’expositions, au bilan et hors-bilan, ainsi que les nouveaux produits et activités ;
- tous les types de risques et tous les facteurs de risque ;
- toutes les zones géographiques et toutes les entités juridiques.

Tous les métiers sont tenus de mettre à jour régulièrement leur inventaire des risques (autrement dit la contribution à l’inventaire des risques du Groupe).

L’inventaire des risques du Groupe – comme tous les inventaires de risques locaux sous-jacents – est constitué d’un ensemble de scénarios élémentaires sévères mais plausibles (« événements de risque ») correspondant à la manière dont les types de risques auxquels BNP Paribas est exposé pourraient se matérialiser.

#### Approche du Risk ID

Selon le cadre conceptuel de Risk ID, tous les événements de risque sont identifiés et évalués selon trois éléments principaux :

- l’événement de risque doit être décrit. Chaque événement de risque doit être attribué à l’un des types de risques de la taxonomie des types de risque de BNP Paribas et à un seul (l’événement de risque peut toutefois être caractérisé comme étant corrélé à d’autres types de risques). Cette taxonomie des types de risques est commune à l’ensemble du Groupe. Elle n’est pas figée et évolue en fonction des développements méthodologiques, des demandes internes, de l’émergence de nouveaux types de risques ou des exigences règlementaires. Les événements de risque représentent les éléments élémentaires qui constituent l’inventaire des risques ;
- les facteurs de risque (causes et facteurs) qui sous-tendent l’événement de risque dans le sens où ils peuvent favoriser et/ou déclencher et/ou aggraver l’événement de risque doivent être identifiés. Étant donné que dans Risk ID, les risques ESG sont considérés comme des facteurs de risque, la taxonomie des facteurs de risque de BNP Paribas, qui est utilisée comme référence dans l’approche Risk ID, englobe un ensemble complet de facteurs de risque couvrant les thèmes des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cette taxonomie des facteurs de risque est commune à l’ensemble du Groupe. Elle n’est pas statique et évolue en fonction des développements méthodologiques, des exigences internes, de l’émergence de nouveaux facteurs ou de nouvelles causes.
- Il doit y avoir au moins 1 et jusqu’à 5 facteurs de risque pour un événement de risque donné. De plus :
  - pour chaque facteur de risque, les informations relatives à la manière dont il affecte l’événement de risque doivent être nuancées (« favorise », « déclenche », « aggrave », plusieurs valeurs peuvent être sélectionnées) ;
  - lorsqu’il y a plusieurs facteurs de risque pour un événement de risque donné, une pondération (en pourcentage) doit être attribuée à chacun des facteurs de risque (le total des pourcentages attribués aux facteurs doit être égal à 100 %) ;
  - lorsqu’un facteur de risque ESG est sélectionné, il est nécessaire d’identifier, parmi les canaux de transmission qui sont proposés, ceux qui reflètent avec précision la manière dont le facteur ESG concourt à la matérialisation de l’événement de risque. Il peut y avoir jusqu’à 3 canaux de transmission par facteur de risque ESG. Pour cela, BNP Paribas a développé, pour la première fois en 2023, une taxonomie des Canaux de Transmission ESG, organisée en arborescence à 2 niveaux ;
  - pour renforcer davantage la capacité du Groupe à apprécier les effets négatifs possibles du risque physique lié au climat, lorsqu'un des quatre facteurs de risque physique lié au changement climatique est sélectionné, il est obligatoire de préciser, à partir d'une liste suggérée, l’(s) aléa(s) climatique(s) et la(s) conséquence(s) qui lui (leur) est (sont) associée(s) au scénario.
- l’évaluation de la matérialité vise à déterminer la matérialité approximative d’un événement de risque, c’est-à-dire son importance relative. L’évaluation de la matérialité est fondée, dans la mesure du possible et de manière pertinente, sur les pratiques existantes de gestion des risques (par exemple, les résultats des tests de résistance). Elle est évaluée sur une base brute, c’est-à-dire sans tenir compte de techniques d’atténuation spécifiques. Enfin, l’évaluation de la matérialité est essentiellement estimée par la combinaison de la sévérité, de la fréquence et de l’imminence de l’événement de risque :
  - la sévérité possible selon un barème en euros pour évaluer l’impact annuel de l’événement de risque sur le compte de résultat, sur les autres éléments du résultat global des fonds propres permanents, ou les sorties et défauts d’entrée de liquidité (pour les événements de risque de liquidité et de financement), ou enfin selon une échelle qualitative (pour les événements de risque très difficiles à évaluer à l’aide des barèmes de l’euro) ;
  - la fréquence intrinsèque (c’est-à-dire son temps de récurrence) qui correspond au nombre d’années entre deux événements de risque de même ampleur ;
  - l’imminence qui qualifie la probabilité qu’il se produise dans les trois années à venir.

L’inventaire des risques du Groupe comprend donc à la fois des événements fréquents et probables et des événements inhabituels, à long terme, moins probables mais plus graves.

L’évaluation de la sévérité, de la fréquence et de l’imminence réalisée pour tous les événements de risque permet d’apprécier la matérialité des types de risque et des facteurs de risque – y compris ceux liés à l’ESG.

Considérant que certains facteurs de risque ESG sont susceptibles de gagner en importance et en criticité à l’avenir, les évaluations de la sévérité, de la fréquence intrinsèque et de l’imminence des événements liés aux risques ESG sont désormais complétées par deux fonctionnalités :

- une évaluation de la tendance prospective à court terme est introduite, afin de saisir l’évolution probable de l’importance des événements de risque au cours des trois prochaines années ;
- une évaluation de l’importance relative du scénario à moyen terme (10 ans) et à long terme (30 ans).

Par conséquent, le Groupe est en mesure d’apprécier l’importance des facteurs de risque ESG à court, moyen et long termes.

#### Précisions sur l’importance relative des événements de risque et des facteurs de risque

Matérialité des événements de risque

Sur la base d’évaluations individuelles de la sévérité, de la fréquence et de l’imminence, il est possible de calculer la matérialité de chaque événement de risque. Il correspond à un indicateur résultant du produit de :

- Montant de sévérité ou indicateur de sévérité (lorsqu’un compartiment de sévérité est utilisé) de l’événement de risque (exprimé en euros) ;
- Probabilité (%) de l’événement de risque qui découle de la combinaison de sa fréquence et de son imminence.

Indicateur de matérialité des événements de risque = Sévérité de l’événement de risque (en M€) x Probabilité de l’événement de risque (%)

L’indicateur de matérialité, qui reflète la matérialité individuelle de l’événement de risque, est une forme de perte anticipée de stress. Les matérialités individuelles des événements de risque peuvent être agrégées selon différents axes, comme l’axe des types de risques.

Actuellement, l’agrégation des matérialités individuelles consiste à les additionner. Cependant, des travaux exploratoires sont en cours pour trouver des méthodes alternatives – et éventuellement plus pertinentes – de consolidation/agrégation des matérialités.

Matérialité des facteurs de risque

Pour un événement de risque donné, avec les pourcentages attribués à chaque facteur de risque, il est possible de répartir la matérialité de l’événement de risque sur chacun des facteurs de risque sous-jacents, et d’obtenir leur contribution à la matérialité de l’événement de risque.

Comme pour les événements de risque, les contributions individuelles des facteurs de risque à la matérialité peuvent être agrégées selon différents axes, comme l’axe des facteurs de risque. Ce faisant, il est possible, par exemple, de déterminer la contribution d’un facteur de risque donné aux événements de risque associés à un type de risque donné. Il permet de produire diverses mesures et de créer des visualisations telles que des diagrammes de Sankey qui affichent les relations de matérialité qui existent entre les facteurs de risque et les types de risques.

Matérialité des canaux de transmission ESG

De la même manière, pour un événement de risque lié à l'ESG donné, la contribution individuelle à la matérialité de chaque facteur de risque ESG peut être répartie (pondération égale) sur le(s) canal(aux) de transmission ESG associé(s) au facteur de risque ESG

Ainsi, cela permet d'apprécier l'importance relative des transmissions ESG et / ou celle des couples facteurs de risque ESG / canaux de transmission ESG.

#### Dimensions ESG dans Risk ID

Dans Risk ID, les dimensions ESG sont capturées par le biais de facteurs de risque qui ont été conçus en tenant compte, notamment, des recommandations ou des besoins de l’ABE, de la BCE et de la CSRD-ESRS.

La taxonomie des facteurs de risque englobe 20 facteurs de risque dans l’exercice Risk ID 2025. Ils représentent en 2025 15 % du nombre de facteurs dans la taxonomie (131), qui comprend les 15 catégories suivantes :

- marchés financiers et prix des matières premières : 17 facteurs de risque ;
- facteurs macroéconomiques et démographiques : 13 facteurs de risque ;
- concentrations : 8 facteurs de risque ;
- clients, marchés et concurrence: 14 facteurs de risque ;
- réglementation & supervision : 2 facteurs de risque ;
- la technologie et les services de tiers: 4 facteurs de risque ;
- politique & géopolitique : 7 facteurs de risque ;
- intentions malveillantes: 2 facteurs de risque ;
- catastrophes et problèmes liés à la santé: 2 facteurs de risque ;
- environnement, social et gouvernance : 20 facteurs de risque ;
- interne - stratégie interne : 5 facteurs de risque ;
- interne - processus et opérations : 12 facteurs de risque ;
- interne - ressources humaines : 8 facteurs de risque ;
- interne - système d’information et données : 9 facteurs de risque ;
- interne - modèles : 7 facteurs de risque.

Ces facteurs de risque ESG sont utilisés dans le processus d’identification des risques pour apprécier, de manière prospective, comment ils pourraient donner lieu à des scénarios élémentaires, correspondant à la matérialisation de, virtuellement, tout type de risques financiers ou non financiers.

Comme indiqué dans la taxonomie des facteurs de risque ESG présentée ci-dessous :

- 9 facteurs de risque ESG font totalement ou partiellement référence aux préoccupations climatiques ;
- 8 facteurs de risque ESG font totalement ou partiellement référence à des préoccupations liées à la nature ;
- 6 facteurs de risque ESG font totalement ou partiellement référence à des préoccupations sociales ;
- 3 facteurs de risque ESG renvoient totalement ou partiellement à des préoccupations de gouvernance.

La taxonomie BNP Paribas des facteurs de risque ESG est présentée dans le tableau ci-dessous :

Facteurs de risque de niveau 1 | Facteurs de risque de niveau 2 | Facteurs de risque de niveau 3 | Climat | Nature | Social | Gouvernance
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Facteurs de risque environnementaux, sociaux et de gouvernance | Facteurs de risque physiques liés aux changements climatiques | 1 | Impacts physiques des phénomènes aigus de changement climatique | ✓ |  |  |
2 | Adaptation aux phénomènes aigus du changement climatique | ✓ |  |  |
3 | Impacts physiques des phénomènes chroniques de changement climatique | ✓ |  |  |
4 | Adaptation aux phénomènes chroniques du changement climatique | ✓ |  |  |
Facteurs de risque de transition vers le changement climatique | 5 | Transition vers une économie à faible intensité carbone – Changements de politique | ✓ |  |  |
6 | Transition vers une économie à faible intensité carbone – Changements technologiques | ✓ |  |  |
7 | Transition vers une économie à faible intensité carbone – Changements de comportement | ✓ |  |  |
Facteurs de risque liés à la nature | 8 | Impacts sur la biodiversité et les écosystèmes |  | ✓ |  |
9 | Mauvaise gestion des dépendances vis-à-vis des ressources naturelles et des services écosystémiques |  | ✓ |  |
10 | Impacts et dépendances sur l’eau douce, les ressources marines et côtières et les écosystèmes |  | ✓ |  |
11 | Pollution et produits chimiques dangereux |  | ✓ |  |
12 | Échec dans la gestion et le recyclage des déchets |  | ✓ |  |
13 | Espèces exotiques envahissantes |  | ✓ |  |
Facteurs de risque sociaux | 14 | Violation des droits de l’homme liés aux communautés locales |  |  | ✓ |
15 | Non-respect des droits des consommateurs |  |  | ✓ |
16 | Violation des droits liés à la main-d’œuvre |  |  | ✓ |
17 | Inadéquation avec les sentiments et les attentes sociales |  |  | ✓ |
Facteurs de risque de gouvernance | 18 | Gouvernance inadéquate en matière de gestion des risques E&S | ✓ | ✓ | ✓ | ✓
19 | Non-respect des cadres ou des codes de gouvernance d’entreprise |  |  |  | ✓
Conséquences de la responsabilité ESG | 20 | Conséquences de la responsabilité liée aux facteurs ESG | ✓ | ✓ | ✓ | ✓

#### LISTE DES DOCUMENTS D’ANALYSES ET D’OUTILS RELATIFS A L’ESG

Afin de faciliter et de promouvoir l'intégration des facteurs ESG dans le Risk ID, les contributeurs ont à leur disposition un ensemble de documents, d’analyses et d’outils relatifs à l'ESG comprenant :

- une vue d’ensemble des risques mondiaux majeurs –BNP Paribas Financial Institutions Global Risks Landscape (23). Ce panorama des risques mondiaux résulte d'une analyse croisée de diverses études internes ainsi que de publications de référence supranationales, publiques et privées. Elle vise à saisir les tendances fondamentales, les risques majeurs et les grandes transitions de nature économique, technologique, commerciale, socio-politique et environnementale qui pourraient poser des menaces à court, moyen et long terme aux institutions financières. Il couvre un large éventail de préoccupations liées à l'ESG (changement climatique, nature, social et corruption, en particulier) ;
- des notations du risque souverain ESG afin de prendre en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, et en particulier les risques physiques et de transition liés au climat et à l'environnement lors de l'évaluation des risques souverains et des risques pays au sens large. L'évaluation des risques souverains ESG repose sur une méthodologie interne et intègre des données provenant de sources externes reconnues (organisations internationales telles que les agences des Nations Unies, le NGFS - Network for Greening the Financial System , Transparency International, et d’autres qui sont mises à jour annuellement) ;

- des analyses exploratoires révisées et détaillées concernant l'impact possible des risques physiques liés au changement climatique sur les entreprises ainsi que sur les expositions immobilières résidentielles et commerciales ;
- des cartographies sectorielles (heatmaps) mises à jour relatives à la sensibilité des secteurs de l’industrie aux risques de transition, aux risques physiques (bruts et résiduels, c'est-à-dire tenant compte des assurances et des mesures d’accompagnement des États) et aux impacts négatifs sur la nature. Ces cartographies sectorielles sont des outils d’information clés pour l’identification des risques ESG au sein du Groupe. Elles évaluent la sensibilité des secteurs aux risques liés à la transition climatique, aux risques physiques et aux risques liés à la nature. Les heatmaps sont notamment utilisées pour cartographier rapidement l’exposition du Groupe par secteur en fonction de leur sensibilité ;
- un point d’attention sur l’immobilier résidentiel (residential real estate ou RRE) avec la reconnaissance des actifs présentants un risque d’etre exposés à un aléa climatique extrême ou d’avoir une mauvaise performance énergétique.

#### Financial Institutions Global Risks Landscape

Afin de promouvoir et de favoriser l’anticipation en vue de développer au sein du Groupe un état d’esprit prospectif dans l’identification des risques, BNP Paribas dresse un tableau de l’environnement des risques des institutions financières en mettant à jour chaque année son Financial Institutions Global Risks Landscape.

Cette initiative se fonde sur l’anticipation et vise à saisir les mégatendances économiques, technologiques, commerciales, sociopolitiques et environnementales, les risques majeurs et les grandes transitions qui représentent des menaces susceptibles d’avoir des conséquences négatives pour les institutions financières à court, moyen et long termes. Elle cherche également à comprendre les interdépendances entre ces menaces.

Le panorama des risques mondiaux des institutions financières BNP Paribas (BNP Paribas Financial Institution Global Risk Landscape) est utilisé lors de l’exercice d’identification des risques pour apprécier la manière dont les grands risques mondiaux identifiés pourraient entraîner la survenue d’événements de risque sévères mais plausibles affectant le Groupe.

Le paysage mondial des risques des institutions financières est le résultat d’analyses croisées de diverses sources interne (MS4U (24)Macro Risks & Scenarios an the Risk ID program) et également externes, supranationales, publiques et privées(77 en 2025, vs 51 en 2024).

La criticité de chacun des risques globaux présentés dans le paysage (38 en 2025 et 34 en 2024), est évaluée sur 3 horizons différents - horizon court terme (0 à 3 ans), horizon moyen terme (3 à 10 ans) et long terme (10 à 30 ans) – à l’aide d’une échelle qualitative à 4 positions. Ces évaluations sont fondées sur l’avis d’experts et reflètent l’appréciation de l’impact possible d’un risque donné sur le secteur bancaire dans son ensemble plutôt que sur le Groupe BNP Paribas en particulier.

Par ailleurs, pour chaque risque global, la « direction » fournit un indicateur de l’évolution probable du risque (croissant, décroissant, stable) et, le cas échéant, le risque global est identifié comme étant émergent.

Le tableau ci-dessous est extrait du rapport 2025 . Ce document est destiné aux contributeurs Risk ID qui doivent apprécier dans quelle mesure ces risques globaux pourraient avoir des impacts négatifs directs ou indirects pour le Groupe.

24 des 38 risques mondiaux présentés dans l’édition 2025 du BNP Paribas Financial Institution Global Risk Landscape ont une dimension ESG.

| Criticité | Émergent | Dimension ESG
--- | --- | --- | ---
Court terme | Moyen terme | Long terme |  |
Thème # 1 : Technologie & digital |  |  |  |  |
#1.1. Dépendance à l’égard des infrastructures technologiques critiques | Élevée | Très élevée | Très élevée |  |
#1.2. Cybermenaces et défaillance en matière de cybersécurité | Très élevé | Très élevée | Très élevée |  |
#1.3. Stratégie, gouvernance et protection des données | Élevée | Très élevée | Élevée |  | ✓
#1.4 Complexité et obsolescence des systèmes d’information et tendances technologiques disruptives | Élevée | Très élevé | Très élevée | ✓ |
#1.5 Risques liés à l’intelligence artificielle | Élevée | Très élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#1.6 Concentration du pouvoir numérique | Élevée | Très élevée | Très élevée | ✓ |
#1.7 Risques liés aux infrastructures spatiales | Élevée | Très élevée | Très élevée | ✓ |
Thème #2 Changements dans l’environnement des affaires |  |  |  |  |
#2.1 Pression règlementaire et de supervision et fragmentation des régimes règlementaires | Très élevée | Très élevée | Élevée |  | ✓
#2.2 Digitalisation, actifs numériques et finance décentralisée | Élevée | Très élevée | Élevée | ✓ | ✓
#2.3 Évolutions possibles des marchés de l’assurance et de la réassurance | Élevée | Très élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#2.4 Environnement concurrentiel en évolution rapide et multiforme | Élevée | Très élevée | Élevée |  |
#2.5 Activités liées au shadow banking et aux actifs privés | Très élevée | Très élevée | Très élevée | ✓ | ✓
#2.6 Attentes des clients et impact du consumérisme | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓
#2.7 Attentes financières des investisseurs | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓
#2.8 Raréfaction de l’énergie, en particulier de l’électricité | Moyenne | Très élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#2.9 Émergence des MNBC (Monnaies Numériques de Banque Centrale), des stablecoins et des systèmes de paiement alternatifs | Moyenne | Élevée | Très élevée | ✓ |
Thème #3 : Macroéconomie |  |  |  |  |
#3.1 Risques liés à l’inflation | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓
#3.2 Perturbations de la chaîne d’approvisionnement | Très élevée | Très élevée | Très élevée |  | ✓
#3.3 Environnement de taux d’intérêt élevés | Élevée | Élevée | Élevée |  |
#3.4 Risques sur la stabilité financière | Élevée | Élevée | Élevée |  |
#3.5 Changements dans le paysage des devises | Moyenne | Moyenne | Moyenne |  |
#3.6 Préoccupations relatives à la dette publique | Très élevée | Très élevée | Très élevée |  | ✓
#3.7 Préoccupations relatives à la dette privée | Très élevée | Très élevée | Très élevée |  |
#3.8 Fragilités économiques dans certains marchés émergents | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓
#3.9 Chine | Élevée | Élevée | Élevée |  |
Thème #4 : Political measures and geopolitical developments |  |  |  |  |
#4.1 Risques liés aux décisions politiques | Très élevée | Très élevée | Élevée |  |
#4.2 Risques géopolitiques | Extr. élevée | Très élevée | Élevée |  |
#4.3 Protectionnisme, fragmentation géoéconomique, sanctions | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓
#4.4 Concurrence ou guerre des devises et accès à la liquidité en dollars américains | Très élevée | Élevée | Élevée | ✓ |
Thème #5 : Environnement & Société |  |  |  |  |
#5.1 Transition démographique | Élevée | Élevée | Très élevée | ✓ |
#5.2 Impact économique de la dégradation de l’environnement, du changement climatique et de la transition énergétique | Élevée | Très élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#5.3 Écart entre l’offre et la demande de ressources naturelles | Élevée | Très élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#5.4 Des risques liés au climat et à la nature à l’effondrement des écosystèmes | Élevée | Très élevée | Extr. élevée |  |
#5. 5 Menaces pour la santé et résistance aux agents pathogènes | Moyenne | Élevée | Extr. élevée | ✓ | ✓
#5.6 Mésinformation and désinformation | Très élevée | Extr. élevée | Très élevée | ✓ | ✓
#5.7 Criminalité organisée | Élevée | Très élevée | Très élevée | ✓ | ✓
#5.8 Inégalités croissantes, polarisation sociétale et troubles sociaux | Élevée | Très élevée | Extr. élevée |  | ✓
#5.9 Attentes et engagement des employés, recrutement et rétention | Élevée | Élevée | Élevée |  | ✓

## Annexe 6 : Liste des tableaux et des graphiques

| Pages
--- | ---
5.1 SYNTHÈSE DES RISQUES ANNUELS | 348
Tableau n° 1 | Indicateurs clés (EU KM1) | 349
Tableau n° 2 | Ratio de fonds propres et dettes eligibles MREL et TLAC (EU KM2) | 350
Graphique n° 1 | Actifs pondérés par type de risque | 351
Graphique n° 2 | Actifs pondérés par métier | 351
Graphique n° 3 | Ventilation géographique des expositions | 352
Graphique n° 4 | Ventilation des expositions par secteur de contrepartie | 352
Tableau n° 3 | Ratio des créances douteuses sur encours bruts | 352
Tableau n° 4 | Taux de couverture strate 3 | 352
Tableau n° 5 | Coût du risque sur encours | 352
Tableau n° 6 | Réserve de liquidité immédiatement disponible | 352
5.2 GESTION DU CAPITAL ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES | 375
Tableau n° 7 | Différences entre périmètres de consolidation comptable et prudentiel (EU LI3) | 376
Tableau n° 8 | Passage du bilan comptable consolidé au bilan prudentiel (EU LI1-A/EU CC2) | 377
Tableau n° 9 | Ventilation du bilan prudentiel par type de risque (EU LI1-B) | 381
Tableau n° 10 | Réconciliation entre les valeurs nettes comptables du périmètre prudentiel et les montants d’exposition pris en compte à des fins règlementaires (EU LI2) | 385
Tableau n° 11 | Passage des capitaux propres comptables aux fonds propres de base de catégorie 1 | 388
Tableau n° 12 | Corrections de valeur à des fins d’évaluation prudente (PVA) (EU PV1) | 388
Tableau n° 13 | Fonds propres prudentiels | 390
Tableau n° 14 | Évolution des fonds propres | 391
Tableau n° 15 | Évolution des dettes éligibles à la constitution des fonds propres | 391
Tableau n° 16 | Effet de l’application des dispositions temporaires relatives aux expositions souveraines (art. 468 du règlement CRR) | 392
Tableau n° 17 | Actifs pondérés et exigences de fonds propres (EU OV1) | 393
Tableau n° 18 | Variation des actifs pondérés par type d’effets | 394
Tableau n° 19 | Actifs pondérés par type de risque et par métier | 395
Tableau n° 20 | Comparaison entre les actifs pondérés calculés en application des approches utilisant des modèles internes et les actifs pondérés calculés en application de celles utilisant des méthodes standardisées, par type de risques (EU CMS 1) | 397
Tableau n° 21 | Exigence globale de fonds propres | 399
Graphique n° 5 | Seuils de restrictions applicables aux distributions | 400
Tableau n° 22 | Conglomérats financiers – fonds propres et ratio d’adéquation (EU INS2) | 401
Tableau n° 23 | Composition du ratio TLAC et MREL (EU TLAC1) | 403
Tableau n° 24 | Hiérarchie des créanciers de l’entité de résolution – BNP Paribas SA (EU TLAC3) | 404
Tableau n° 25 | Ratio de levier – détail | 406
5.3 GESTION DES RISQUES | 411
Graphique n° 6 | Principales instances de gouvernance de niveau Groupe couvrant l’ensemble des risques | 411
5.4 RISQUE DE CRÉDIT | 420
Tableau n° 26 | Expositions brutes au risque de crédit par classe d’exposition et par type d’approche | 420
Graphique n° 7 | Exposition brute au risque de crédit par type d’approche | 421
Tableau n° 27 | Champ d’application des approches IRBA et standard (EU CR6-A) | 422
Tableau n° 28 | Correspondance indicative des notes internes de contrepartie avec l’échelle type des agences de notation et les probabilités de défaut moyennes attendues | 426
Tableau n° 29 | Ventilation géographique du portefeuille de risque de crédit | 428
Tableau n° 30 | Actifs pondérés du risque de crédit | 432
Tableau n° 31 | Variation des actifs pondérés du risque de crédit par type d’effets (EU CR8) | 433
Tableau n° 32 | Comparaison enre les actifs pondérés calculés en application des approches utilisant des modèles internes et les actifs pondérés calculés en application de celles utilisant de la méthode standardisée pour le risque de crédit, par classe d’exposition (EU CMS 2) | 434
Tableau n° 33 | Principaux modèles : PD, LGD, CCF/EAD | 436
Tableau n° 34 | Backtesting de la PD sur le portefeuille banques centrales, administrations centrales et établissements (EU CR9) | 439
Tableau n° 35 | Backtesting de la PD sur le portefeuille entreprises (EU CR9) | 443
Tableau n° 36 | Backtesting de la PD sur le portefeuille clientèle de détail garantie par des biens immobiliers (EU CR9) | 447
Tableau n° 37 | Backtesting de la PD sur le portefeuille autre clientèle de détail (EU CR9) | 449
Tableau n° 38 | Backtesting de la LGD | 452
Graphique n° 8 | Expositions au risque de crédit par fourchette de PD sur les portefeuilles souverains, établissements et entreprises en approche IRB | 454
Tableau n° 39 | Expositions au risque de crédit en approche IRB sur le portefeuille banques centrale, administrations centrales et institutions (EU CR6) | 455
Tableau n° 40 | Expositions au risque de crédit en approche IRB sur le portefeuille entreprises (EU CR6) | 459
Graphique n° 9 | Expositions au risque de crédit par fourchette de PD sur le portefeuille clientèle de détail en approche IRB | 465
Tableau n° 41 | Expositions au risque de crédit en approche IRB sur le portefeuille clientèle de détail garanties par des biens immobiliers (EU CR6) | 466
Tableau n° 42 | Expositions au risque de crédit en approche IRB sur le portefeuille autre clientèle de détail (EU CR6) | 448
Tableau n° 43 | Expositions au risque de crédit en approche standard par classe d’exposition standard (EU CR4) | 473
Tableau n° 44 | Valeur exposée au risque de crédit en approche standard (EU CR5) | 476
Graphique n° 10 | Valeur exposée au risque de crédit par taux de pondération effectif en approche standard | 480
Tableau n° 45 | Participations en actions en méthode de pondération standard (EU CR10) | 482
Tableau n° 46 | Participations dans des sociétés d’assurance (EU INS1) | 482
Tableau n° 47 | Expositions performantes et non performantes et provisions correspondantes (EU CR1) | 484
Tableau n° 48 | Échéancement des encours performants et non performants présentant des impayés (EU CQ3) | 486
Tableau n° 49 | Ventilation géographique des expositions et des provisions (EU CQ4) | 488
Tableau n° 50 | Ventilation sectorielle des expositions et des provisions sur le périmètre des sociétés non financières (EU CQ5) | 492
Tableau n° 51 | Ventilation des actifs financiers soumis à dépréciations par strate et par note interne | 498
Tableau n° 52 | Qualité de crédit des créances restructurées (EU CQ1) | 500
Tableau n° 53 | Technique de réduction du risque (EU CR3) | 502
Tableau n° 54 | Expositions garanties en approche IRBA (EU CR7-A) | 504
Tableau n° 55 | Approches IRB - Effets sur les actifs pondérés des dérivés de crédit utilisés pour atténuer le risque de crédit (EU CR7) | 511
Tableau n° 56 | Sûretés obtenues par prise de possession et exécution (EU CQ7) | 512
5.5 TITRISATION EN PORTEFEUILLE BANCAIRE | 513
Tableau n° 57 | Expositions titrisées et positions de titrisation conservées ou acquises par type de rôle | 513
Tableau n° 58 | Expositions titrisées par BNP Paribas en tant qu’initiateur par type d’approche | 514
Tableau n° 59 | Expositions titrisées par BNP Paribas en tant qu’initiateur par catégorie d’actif sous-jacent | 515
Tableau n° 60 | Expositions titrisées – expositions en défaut (EU SEC5) | 515
Tableau n° 61 | Expositions titrisées par BNP Paribas en tant que sponsor par catégorie d’actif sous-jacent | 516
Tableau n° 62 | Liste des véhicules de titrisation initiés par le Groupe (SEC-A) | 517
Tableau n° 63 | Positions de titrisation conservées ou acquises par type d’actifs (EU SEC1) | 520
Tableau n° 64 | Qualité des positions de titrisation du portefeuille bancaire | 521
Tableau n° 65 | Variation des actifs pondérés du risque de titrisation par type d’effets | 522
Tableau n° 66 | Positions de titrisation et actifs pondérés – initiateur et sponsor (EU SEC3) | 523
Tableau n° 67 | Positions de titrisation et actifs pondérés – investisseur (EU SEC4) | 525
5.6 RISQUE DE CONTREPARTIE | 526
Tableau n° 68 | Valeur exposée au risque de contrepartie par classe d’exposition (hors risque de CVA) | 529
Tableau n° 69 | Ventilation du risque de contrepartie par type de produit (hors risque de CVA) | 530
Tableau n° 70 | Exposition au risque de contrepartie bilatéral par méthode de calcul de la valeur exposée au risque (EU CCR1) | 531
Tableau n° 71 | Valeur exposée au risque de contrepartie bilatéral en approche IRB (EU CCR4) | 533
Tableau n° 72 | Valeur exposée au risque de contrepartie bilatéral pondérée en approche standard (EU CCR3) | 536
Tableau n° 73 | Expositions sur contreparties centrales (CCP) (EU CCR8) | 538
Tableau n° 74 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche de base réduite (EU CVA1) | 539
Tableau n° 75 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche de base complète (EU CVA2) | 539
Tableau n° 76 | Risque d'ajustement de l'évaluation de crédit selon l'approche standard (EU CVA3) | 539
Tableau n° 77 | Etats des flux des RWA relatifs au risque d’ajustement de l’évaluation de crédit selon l’approche standard (EU CVA4) | 540
Tableau n° 78 | Composition du collatéral donné et reçu (EU CCR5) | 540
Tableau n° 79 | Exposition sur dérivés de crédit (EU CCR6) | 541
Tableau n° 80 | Variation des actifs pondérés du risque de contrepartie (y compris risque de CVA) (EU CCR7) | 542
5.7 RISQUE DE MARCHÉ | 543
Tableau n° 81 | Risque de marché – approche du modèle interne (EU MR2-A) | 544
Tableau n° 82 | Risque de marché – approche standard (EU MR1) | 544
Tableau n° 83 | Variation des actifs pondérés du risque de marché par type d’effets (EU MR2-B) | 545
Tableau n° 84 | Valeur en Risque (1 jour, 99 %) | 549
Graphique n° 11 | Évolution trimestrielle de la VaR (1 jour, 99 %) | 550
Graphique n° 12 | Comparaison entre la VaR (1 jour, 99 %) et le résultat quotidien du portefeuille de négociation (EU MR4) | 551
Graphique n° 13 | Distribution des résultats réels quotidiens du portefeuille de négociation | 551
Tableau n° 85 | Valeur en Risque (10 jours, 99 %) | 552
Tableau n° 86 | Valeur en Risque stressée (1 jour, 99 %) | 552
Tableau n° 87 | Valeurs des paramètres utilisés en modèle interne (EU MR3) | 553
Tableau n° 88 | Positions de titrisation du portefeuille de négociation hors portefeuille de corrélation par catégorie d’actif (EU SEC2) | 554
Tableau n° 89 | Positions de titrisation et exigences de fonds propres du portefeuille de négociation hors portefeuille de corrélation par taux de pondération | 555
Tableau n° 90 | Sensibilité des revenus au risque global de taux pour un choc de +/- 50 points de base des taux d’intérêt (EU IRRBB1A) | 559
Tableau n° 91 | Sensibilité de la valeur économique des fonds propres Tier 1 et sensibilité des revenus nets d'intérêts en % des fonds propres Tier 1 aux scénarios règlementaires de chocs (EU IRRBB1B) | 560
Tableau n° 92 | Flux de trésorerie faisant l’objet de couverture | 561
5.8 RISQUE DE LIQUIDITÉ | 562
Tableau n° 93 | Ventilation des financements wholesale par devise | 564
Tableau n° 94 | Composition des financements wholesale moyen et long termes du Groupe | 565
Tableau n° 95 | Évolution des ressources de marché moyen et long termes du Groupe | 565
Tableau n° 96 | Financements wholesale à moyen et long termes sécurisés | 566
Tableau n° 97 | Composition de la réserve de liquidité globale (Counterbalancing capacity) | 567
Tableau n° 98 | Ratio de liquidité à court terme (LCR) – détail (EU LIQ1) | 568
Tableau n° 99 | Ratio de financement stable net (EU LIQ2) | 570
Tableau n° 100 | Échéancier contractuel du bilan prudentiel (EU CR1-A) | 575
Tableau n° 101 | Échéancier contractuel des instruments de fonds propres et dettes représentées par un titre à moyen et long termes du périmètre prudentiel | 577
Tableau n° 102 | Échéancier économique des instruments de fonds propres du périmètre prudentiel | 578
Tableau n° 103 | Actifs grevés et non grevés (EU AE1) | 579
Tableau n° 104 | Sûretés reçues grevées et non grevées (EU AE2) | 581
Tableau n° 105 | Activité du Groupe en lien avec le grèvement (EU AE3) | 581
5.9 RISQUE OPÉRATIONNEL | 583
Tableau n° 106 | Pertes au titre du risque opérationnel (EU OR1) | 589
Tableau n° 107 | La composante indicateur d’activité (BIC, ou Business Indicator Component), composantes et calcul (EU OR2) | 591
Tableau n° 108 | Publication sur l’indicateur d’activité (BI) | 591
Tableau n° 109 | Exigences de fonds propres pour les risques opérationnels et montants d’exposition au risque (EU OR3) | 591
Tableau n° 110 | Anciennce méthode de calcul des exigences de fonds propres et actifs pondérés au titre du risque opérationnel | 592
5.10 Risques liés aux activités d’assurance | 593
Tableau n° 111 | Expositions obligataires par nature et par notation de l’émetteur (hors placements en unités de compte et Eurocroissance) | 595
Tableau n° 112 | Expositions aux obligations d’État et similaires par pays émetteur (hors placements en unités de compte et Eurocroissance) | 596
5.11 RISQUES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE | 597
Tableau n° 113 | Qualité de crédit des expositions par secteur et échéances résiduelles | 606
Tableau n° 114 | Portefeuille bancaire – indicateurs du risque potentiel de transition vers le changement climatique : mesures d’alignement | 617
Tableau n° 115 | Expositions sur les 20 plus grandes entreprises à forte intensité de carbone | 618
Tableau n° 116 | Prêts garantis par des biens immobiliers | 619
Tableau n° 117 | Expositions à un risque physique potentiel | 621

## Annexe 7 : Sigles, acronymes et anglicismes

Sigles et acronymes |
--- | ---
ABCP | Asset-Backed Commercial Paper
ABE | Autorité bancaire européenne
ABS | Asset-Backed Securities
ACPR | Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
ALCo | Asset and Liability Committee
AELE | Association européenne de libre-échange
AFG | Affaires fiscales Groupe
A-IRB | Approche basée sur les notations internes avancées
ALM | Asset and Liability Management (ou Gestion Actif-Passif)
AMA | Approche en mesure avancée
AMF | Autorité des marchés financiers
ASA | Approche standard de remplacement
AVA | Additional Valuation Adjustments
BCBS | Basel Committee on Banking Supervision
BCE | Banque centrale européenne
BCEF | Banque Commerciale en France
BCEB | Banque Commerciale en Belgique
BNB | Banque Nationale de Belgique
BNL | Banca Nazionale del Lavoro
CCA | Climate Change Adaptation (adaptation au changement climatique)
CCDG | Comité de crédit de Direction Générale
CDDG | Comité des débiteurs de Direction Générale
CCF | Credit Conversion Factor (facteur de conversion)
CCIRC | Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité
CCM | Climate Change Mitigation (atténuation au changement climatique)
CCP | Central Counterparty (chambre de compensation)
CDO | Collaterised Debt Obligations
CDS | Credit Default Swap
CEBS | Committee of European Banking Supervisors
CFA | Communauté Française d’Afrique
CFP | Change Franc Pacifique
CGEN | Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE
CIB | Corporate & Institutional Banking
CHR | Classe homogène de risque
CLO | Collaterised Loan Obligations
CMAP | Centre de mathématiques appliquées
CMBS | Commercial Mortgage Backed Securities
CMG | Crisis Management Group
CPBS | Commercial, Personal Banking & Services
CRD | Capital Requirement Directive (directive européenne)
CRM | Comprehensive Risk Measure
CRR | Capital Requirement Regulation (règlement européen amendé par CRR3)
CRU | Conseil de résolution unique
CSA | Credit Support Annex
CVA | Credit Valuation Adjustment (risque d’ajustement de l’évaluation de crédit)
DPE | Diagnostic de performance énergétique
DRRB | Directive sur le Redressement et la Résolution des Banques
EAD | Exposure at Default (valeur exposée au risque)
ECAIs | External Credit Assessment Institutions
EDTF | Enhanced Disclosure Task Force
EEE | Espace économique européen
EEPE | Effective Expected Positive Exposure (exposition positive attendue effective)
EHQLA | Actifs d’une liquidité et d’une qualité de crédit extrêmement élevées
EPE | Expected Positive Exposure
EIOPA | European Insurance and Occupational Pensions Authority
EIS | Établissement d’importance systémique
EISm | Établissement d’importance systémique mondiale
EL | Expected Loss (perte attendue)
EMIR | European Market Infrastructure Regulation (règlement européen)
EMTN | Euro Medium Term Note
EP4 | 4e version des Principes de l’Équateur
EPC | Energy Performance Contract
ESG | Environmental Social and Governance
ESG-A | ESG Assessment
ESMA | European Securities and Markets Authority
ESRB | European Systemic Risk Board/Comité européen du risque systémique (CERS)
FBF | Fédération bancaire française
Fed | Réserve Fédérale des États-Unis
FICC | Fixed Income Credit and Commodities
FLAIR | Forward Looking Adjustment of Internal Rating
FMI | Fonds monétaire international
FMRC | Financial Markets Risk Committee (Comité des risques de marché)
FRTB | Revue fondamentale du portefeuille de négociation
FSB | Financial Stability Board (Conseil de stabilité financière)
FSRU | Floating Storage and Regasification Unit (méthaniers et unités off-shore de traitement)
GAFAM | Google, Apple, Facebook, Amazon, Microsoft
GCM | Global Clearing Member
GES | Gaz à effet de serre
GHOS | Groupe des gouverneurs des banques centrales et des responsables du contrôle bancaire
GITRC | Group IT Committee Risk
GSCC | Comité Groupe de supervision et de contrôle
G-SIIs | Global systemically important institutions
GTS | Growth Technology Sustainability
GWWR | General Wrong Way Risk
HQLA | High Quality Liquid Assets
ICAAP | Internal Capital Adequacy Assessment Process (dans le cadre du pilier 2)
ICT | Information, communication et technologie
IFRS | International Financial Reporting Standards (normes internationales d’information financière)
IMM | Méthode du modèle interne
IPRE | Income‑Producing Real Estate (immobilier générateur de revenus)
IPS | Investment and Protection Services
IRB | International Retail Banking
IRBA | Advanced Internal Ratings‑Based Approach
IRBF | Foundation Internal Ratings‑Based Approach
IRC | Incremental Risk Charge
ISDA | International Swaps and Derivatives Association
ITS | Implementing Technical Standards (standard d’implémentation technique)
JJ | Jour le Jour
LBO | Leveraged Buy-Out (opérations de rachat avec effet de levier avec des sponsors financiers)
LCR | Liquidity Coverage Ratio (exigence de couverture des besoins de liquidité)
LGD | Loss Given Default (perte en cas de défaut)
KYC | Know Your Client
LTV | Loan-to-Value
MAP | Market Parameter
MFI MI | Markets and Financial Institutions – Management Information
MLT | Moyen et long termes
MNI | Marge nette d’intérêts
MMD | Montant maximum distribuable
MREL | Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities
MS4U | Modelling & Simulating For You
MSU | Mécanisme de Surveillance Unique
MTN | Medium Term Note
NACE | Nomenclature statistique des activités économiques dans la Communauté Européenne
NIST | National Institute of Standards and Technology
NFRD | Non-Financial Reporting Directive
NGFS | Network for Greening the Financial System
NPV | Net Present Value
NSFR | Net Stable Funding Ratio (exigence de financement stable net)
NUTS3 | Nomenclature des unités territoriales statistiques, le niveau 3 correspondant aux départements
NZBA | Net-Zero Banking Alliance
OAT | Obligations Assimilables du Trésor (Titre d’État français à 10 ans)
OCDE | Organisation de coopération et de développement économiques
ODD | Objectifs de développement durable
OIS | Overnight Indexed Swap
OIT | Organisation Internationale du travail
OMI | Organisation maritime internationale
OPC | Organisme de placement collectif
ORM | Operational Risk Management
ORSA | Own Risk and Solvency Assessment
OS | Open-Source (source conçue pour être accessible au public)
OTC | Over-the-counter
P2G | Pillar 2 Guidance (recommandation au titre du pilier 2)
P2R | Pillar 2 Requirement (exigence prudentielle au titre du pilier 2)
pb | Points de base
PCAF | Partnership for Carbon Accounting Financials
PD | Probability of Default (probabilité de défaut)
PFC | Product and Financial Control Committee
PFE | Potential Future Exposure (exposition future potentielle)
PIB | Produit intérieur brut
PM | Portfolio Management
PME | Petites et moyennes entreprises (SME en anglais)
PNB | Produit net bancaire
PPB | Provision pour participation aux bénéfices
PRB | Principes pour une banque responsable
PRI | Principes pour un investissement responsable
PVA | Prudent Valuation Adjustment
RAS | Risk Appetite Statement
RC | Replacement Cost (coût de remplacement)
RDPC | Risk and Development Policy Committees
RGPD | Règlement général sur la protection des données
RMBS | Residential Mortgage-Backed Securities (titres de crédits hypothécaires résidentiels)
RSE | Responsabilité sociétale des entreprises
RW | Risk weight (taux de pondération)
SA-CCR | Standardised Approach for Counterparty Credit Risk
SEC-ERBA | Approche fondée sur les notations externes
SEC-IRBA | Approche fondée sur les notations internes
SEC-SA | Approche standard
SFCR | Rapport sur la solvabilité et la situation financière
SFSC | Sustainable Finance Strategic Committee (Comité stratégique de finance durable)
SFT | Securities Financing Transaction (Opérations de pension et de prêts/emprunts de titres)
SREP | Supervisory Review and Évaluation Process (méthodologie d’évaluation prudentielle)
STS | Simple, transparent et standard
STSC | Stress Testing Steering Committee
SWWR | Specific Wrong Way Risk
SyRB | Systemic risk buffer (coussin pour risque systémique)
TCP | Politique thématique de crédit
TLAC | Total Loss-Absorbing Capacity
TLTRO | Targeted Long Term Refinancing Operation
TMG | Taux minimum garanti
TIE | Taux d’intérêt effectif
TRG | Taux de récupération global
TRS | Transfert de risque significatif
TSA | Approche standard
TSSDI | Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée
TTC | Through The Cycle
US MTN | United States Medium Term Note
V&RC | Équipe de valorisation et de contrôle des risques
VaR | Value at Risk
SVaR | VaR stressée
VFA | Modèle des honoraires variables
VMC | Valuation Methodology Committee
VMCP | Valuation Methodology Control Policy
VRC | Valuation Review Committee

Anglicismes |
--- | ---
Back stop | « Filet de sécurité »
Backtesting | Méthode consistant à vérifier que les mesures du risque réel sont cohérentes avec les estimations
Banking book | Portefeuille bancaire
Bid/offer | Acheteur-vendeur, offre-demande
Bottom-up | Approche ascendante
Call | Instrument de dette possédant une option de remboursement anticipé exerçable par le Groupe
Cash flows | Flux de trésorerie
Cash Flow Hedge | Couverture des flux de trésorerie
Cloud | Services de stockage via internet
Common Equity Tier 1 (CET1) | Fonds propres de base de catégorie 1
Compliance | Conformité
Core inflation | Inflation sous-jacente
Counterbalancing capacity | Réserve de liquidité globale
Covenants | Clauses particulières
Digital banking | Services bancaires numériques (pour les clients et partenaires du Groupe)
Digital working | Conditions de travail numériques (pour les collaborateurs du Groupe)
Dry run | Exercice à blanc
ECAIs | External Credit Assesment Institutions
Fair Value Hedge | Couverture de juste valeur
Forward rates | Taux à terme
Grandfathered | Maintien des acquis
Chief Operational Risk Officer | Directeur de la fonction risque du Groupe
Haircut | Décote
Initial margin | Marge initiale
Investment Grade | Notation qualifiant une contrepartie bénéficiant d’une bonne qualité de crédit
Main Position reports | Rapports hebdomadaires
MAP Review | Revue mensuelle des paramètres de marché
Mark-to-Market | Méthode de l’évaluation au prix de marché
Net Investment Hedge | Couverture d’investissement net
Operational Risk Officers | Correspondants relatifs aux risques opérationnels du Groupe
Pay-off | Remboursement
Rating trigger | Clause contingente pouvant déclencher une révision de la notation
Repos | Mises en pension de titres
Reverse repos | Titres reçus en pension ou pensions livrées
Risk Appetite Framework | Dispositif d’appétit pour le risque
Risk Appetite Statement | Énoncé d’appétit pour le risque
Risk ID | Processus d’identification et d’évaluation des risques
Risk IRC | Risk Independent Review and Control
Reverse stress tests | Tests de résistance inversés
Rulebook | Règlement définissant les relations du Groupe avec les chambres de compensation dont il est membre
Spread | Écart de crédit
Stop-loss | Arrêt des pertes
Stress test | Test de résistance
Top-down | Approche descendante
Trading book | Portefeuille de négoce
Tier 1 | Fonds propres de catégorie 1
Tier 2 | Fonds propres de catégorie 2
Time-to-Workout | Période durant laquelle l’institution réalise la vaste majorité de ses recouvrements
Variation margin | Appel de marge
Whistleblowing | Droit d’alerte éthique
Wholesale funding | Financement sur les marchés
Wrong Way Risk | Risque de corrélation défavorable

(1)
incluant les dispositions transitoires telles que définies aux articles 465, 468 et 495 du Règlement CRR.
(2)
Standardised Approach for Counterparty Credit Risk.
(3)
La notation sollicitée de BNP Paribas SA par DBRS prendra fin le 30/04/2026.
(4)
La signature de l’opération envisagée est soumise au processus d’information et de consultation des instances représentatives du personnel.
(5)
Facteurs de risque : 6.2 En cas de non-conformité avec les lois et règlements applicables, le Groupe BNP Paribas pourrait être exposé à des amendes significatives et d’autres sanctions administratives et pénales, et pourrait subir des pertes à la suite d’un contentieux privé, en lien ou non avec ces sanctions.
(6)
incluant les dispositions transitoires telles que définies aux art. 465, 468 et 495 du Règlement CRR.
(7)
Eurogroup Statement on the Future of the Banking Union of 16 June 2022 – Consilium (europa.eu).
(8)
Au 31 décembre 2025, le ratio des prêts non performants du Groupe est de 2,3 %, contre 2,4 % au 31 décembre 2024. Ce ratio est utilisé par l’Autorité bancaire européenne dans le cadre du suivi des encours non performants en Europe. Il est calculé sur la base des encours bruts de prêts, créances et des dépôts auprès des banques centrales sans prise en compte des garanties reçues.
(9)
Annexe III et annexe V du Règlement d’exécution (UE) n° 2021/451 relatives à l’information financière à fournir au superviseur.
(10)
Expositions brutes au risque de crédit sur l’ensemble des classes d’exposition règlementaire. Elles s’élèvent à 1 937 milliards d’euros au 31 décembre 2025, contre 1 828 milliards d’euros au 31 décembre 2024.
(11)
Activités du Groupe BNP Paribas Cardif hors activités liées à sa filiale BNP Paribas Asset Management.
(12)
Placements détenus au bilan du groupe consolidé BNP Paribas Cardif hors placements détenus par sa filiale BNP Paribas Asset Management.
(13)
The Integrated Assessment Model - Regional Model of Investment and Development
(14)
BNP Paribas et les Droits Humains
(15)
Cadre général pour l’environnement
(16)
EBA draft ITS on Pillar 3 disclosures on ESG risks.pdf (europa.eu).
(17)
Conformément à l’article 12, paragraphe 1, points d) à g), et à l’article 12, paragraphe 2, du Règlement (UE) 2020/1818.
(18)
D’après la directive (EU) n° 2020/1818, les entreprises actives dans les combustibles fossiles sont celles qui dérivent leur revenu de l’exploration, de l’extraction minière, du forage, de la production, du stockage, du transport, du raffinage ou de la distribution des combustibles fossiles avec les seuils de 1 % pour le charbon, de 10 % pour les combustibles oléagineux et de 50 % pour le gaz.
(19)
Cette information fait partie intégrante des états de durabilité, présentés au chapitre 7.1, et est couverte par le rapport de certification des informations en matière de durabilité.
(20)
Carbon Majors Downloads – The Carbon Majors 2025 dataset.
(21)
Directive n° 2010/31/UE.
(22)
Directive n° 2012/27/UE.
(23)
BNP Paribas Financial Institution Global Risks Landscape est produit chaque année et présenté au Comité d’Anticipation des Risques du Groupe.
(24)
MS4U est l'abréviation de « Modelling & Simulating For You », l'équipe chargée des tests de résistance et de l'analyse des scénarios climatiques.

# Informations sur les comptes sociaux au 31 décembre 2025

6.1 États financiers de BNP Paribas SA
Compte de résultat de l’exercice 2025
Bilan au 31 décembre 2025
Notes annexes aux états financiers des comptes sociaux
Note 1 Résumé des principes comptables appliqués par BNP Paribas SA
Note 2 Notes relatives au compte de résultat de l’exercice 2025
Note 3 Notes relatives au bilan au 31 décembre 2025
Note 4 Engagements de financement, de garantie et de titres
Note 5 Rémunérations et avantages consentis au personnel
Note 6 Informations complémentaires
6.2 Tableau des 5 derniers exercices de BNP Paribas SA
6.3 Informations relatives aux prises de participation de BNP Paribas SA en 2025 portant sur au moins 5 % du capital de sociétés françaises
6.4 Dépenses et charges non déductibles fiscalement
6.5 Dettes fournisseurs de BNP Paribas SA
6.6 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels

## 6.1 États financiers de BNP Paribas SA

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration de BNP Paribas le 4 février 2026.

### Compte de résultat de l’exercice 2025

En millions d’euros | Notes | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | --- | ---
Intérêts et produits assimilés | 2.a | 69 353 | 73 566
Intérêts et charges assimilées | 2.a | (62 107) | (69 993)
Revenus des titres à revenu variable | 2.b | 3 719 | 5 790
Commissions (produits) | 2.c | 10 912 | 9 480
Commissions (charges) | 2.c | (2 684) | (2 374)
Gains nets sur opérations des portefeuilles de négociation | 2.d | 7 063 | 9 505
Gains ou pertes nets sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés | 2.e | 590 | (1 289)
Autres produits d’exploitation bancaire |  | 523 | 447
Autres charges d’exploitation bancaire |  | (480) | (456)
PRODUIT NET BANCAIRE |  | 26 889 | 24 676
Frais de personnel | 5.a | (9 774) | (8 860)
Autres frais administratifs |  | (5 441) | (5 005)
Dotation aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles |  | (756) | (722)
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION |  | 10 918 | 10 089
Coût du risque | 2.f | (1 025) | (808)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |  | 9 893 | 9 281
Gains nets sur actifs immobilisés | 2.g | 1 807 | 919
Reprises ou dotations nettes aux provisions règlementées |  | 6 | (1)
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT |  | 11 706 | 10 199
Impôt sur les bénéfices | 2.h | (1 452) | (639)
RÉSULTAT NET |  | 10 254 | 9 560

### Bilan au 31 décembre 2025

En millions d’euros, au | Notes | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | ---
ACTIF |  |  |
Caisse, banques centrales |  | 158 650 | 142 855
Effets publics et valeurs assimilées | 3.c | 197 360 | 172 478
Créances sur les établissements de crédit | 3.a | 286 131 | 280 623
Opérations avec la clientèle | 3.b | 629 960 | 608 500
Obligations et autres titres à revenu fixe | 3.c | 204 242 | 176 215
Actions et autres titres à revenu variable | 3.c | 3 770 | 3 210
Participations et autres titres détenus à long terme | 3.c | 4 369 | 3 920
Parts dans les entreprises liées | 3.c | 57 661 | 50 804
Immobilisations incorporelles | 3.j | 2 744 | 2 646
Immobilisations corporelles | 3.j | 2 227 | 2 087
Actions propres | 3.d | 1 188 | 38
Autres actifs | 3.h | 225 392 | 208 536
Comptes de régularisation | 3.i | 127 342 | 132 880
TOTAL ACTIF |  | 1 901 036 | 1 784 792
DETTES |  |  |
Banques centrales |  | 2 374 | 1 237
Dettes envers les établissements de crédit | 3.a | 264 147 | 241 955
Opérations avec la clientèle | 3.b | 950 978 | 857 658
Dettes représentées par un titre | 3.f | 192 693 | 203 101
Autres passifs | 3.h | 249 580 | 233 144
Comptes de régularisation | 3.i | 122 544 | 125 026
Provisions | 3.k | 2 569 | 2 919
Dettes subordonnées | 3.l | 28 239 | 32 702
TOTAL DETTES |  | 1 813 124 | 1 697 742
CAPITAUX PROPRES | 6.b |  |
Capital souscrit |  | 2 234 | 2 262
Prime d’émission |  | 15 494 | 16 547
Réserves |  | 59 930 | 58 681
Résultat de l’exercice |  | 10 254 | 9 560
TOTAL CAPITAUX PROPRES |  | 87 912 | 87 050
TOTAL PASSIF |  | 1 901 036 | 1 784 792

HORS-BILAN | Notes | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | ---
ENGAGEMENTS DONNÉS |  |  |
Engagements de financement | 4.a | 447 710 | 444 574
Engagements de garantie | 4.b | 241 964 | 212 897
Engagements sur titres | 4.b | 43 142 | 36 125
ENGAGEMENTS REÇUS |  |  |
Engagements de financement | 4.a | 163 298 | 121 699
Engagements de garantie | 4.b | 285 287 | 313 312
Engagements sur titres | 4.b | 46 536 | 46 722

## Notes annexes aux états financiers des comptes sociaux

#### Note 1 Résumé des principes comptables appliqués par BNP Paribas SA

Les comptes de BNP Paribas SA sont établis conformément aux principes comptables généraux applicables en France aux établissements bancaires tels que figurant dans les règlements suivants :

- ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014 et les règlements l’ayant modifié depuis cette date ;
- ANC n° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au Plan Comptable Général et les règlements l’ayant modifié depuis cette date, dont les règlements ANC n° 2022-06 du 4 novembre 2022 et nº 2023-03 du 7 juillet 2023 applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2025 (sans impact sur l’exercice).

##### Créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle

Les créances sur les établissements de crédit recouvrent l’ensemble des créances, y compris les créances subordonnées, détenues au titre d’opérations bancaires sur des établissements de crédit à l’exception de celles matérialisées par un titre. Elles comprennent également les valeurs reçues en pension, quel que soit le support de l’opération, et les créances se rapportant à des pensions livrées sur titres. Elles sont ventilées entre créances à vue et créances à terme.

Les créances sur la clientèle comprennent les concours distribués aux agents économiques autres que les établissements de crédit, à l’exception de celles qui sont matérialisées par un titre, les valeurs reçues en pension, quel que soit le support de l’opération, et les créances se rapportant à des pensions livrées sur titres. Elles sont ventilées en créances commerciales, comptes débiteurs de la clientèle et autres crédits.

Les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale augmentée des intérêts courus non échus.

Les prêts consentis et les engagements de crédit confirmés sont répartis entre les encours réputés sains, qu’ils aient ou non fait l’objet d’une restructuration et les encours jugés douteux. Il en est de même des risques de crédit attachés aux instruments financiers à terme dont la valeur actuelle est représentative d’un actif pour l’entreprise.

Le suivi des créances s’appuie sur le système de notation des risques de crédit de BNP Paribas SA. Ce dernier prend en compte deux paramètres fondamentaux : la probabilité de défaut de la contrepartie qui s’exprime au moyen d’une note et le taux de récupération global qui est attaché à la nature des transactions. L’échelle de note de contrepartie comprend douze niveaux : dix couvrant les créances saines et deux relatifs aux clients douteux et douteux compromis.

Sont considérées comme douteuses les créances pour lesquelles la Banque estime qu’il existe un risque de voir les débiteurs dans l’impossibilité d’honorer tout ou partie de leurs engagements. La définition du défaut est cohérente avec celle du défaut bâlois, qui tient compte des orientations de l’EBA du 28 septembre 2016, notamment sur les seuils applicables en cas d’impayés et les périodes probatoires.

Les crédits présentant des échéances impayées depuis plus de 90 jours, ainsi que les crédits faisant l’objet d’une procédure contentieuse sont considérés comme douteux. La classification en douteuse d’une créance entraîne immédiatement celle de l’ensemble des encours et des engagements relatifs au débiteur dans cette même catégorie.

Ces crédits donnent lieu à la constitution de dépréciations pour créances douteuses, qui correspondent à la différence entre la valeur brute de la créance et la valeur actualisée au taux effectif d’origine du crédit (pour les crédits à taux fixe) ou au dernier taux contractuel connu (pour les crédits à taux variables) des flux futurs estimés recouvrables comprenant les flux en capital et en intérêts, ainsi que ceux résultant de la réalisation des garanties. Les garanties considérées sont constituées de garanties hypothécaires et nantissements, ainsi que de dérivés de crédit que la Banque a acquis pour protéger le risque de crédit attaché aux portefeuilles de créances.

Ces dépréciations sont déterminées sur base individuelle ou sur base collective à partir de modèles statistiques pour les portefeuilles de crédit présentant des risques homogènes et non dépréciés individuellement.

La restructuration d’une créance pour cause de difficultés financières de l’emprunteur donne lieu au calcul d’une décote représentant l’écart, en valeur actualisée, entre les nouvelles conditions de rémunération et les conditions initiales de rémunération de ladite créance. Les décotes sont comptabilisées en déduction de l’actif et reprises en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie résiduelle de la créance. Lorsqu’une créance ayant fait l’objet d’une première restructuration présente à nouveau des échéances impayées, la créance est immédiatement déclassée en créances douteuses ou en créances douteuses compromises.

Lorsque le paiement des échéances initiales d’un crédit devenu douteux a repris de manière régulière, celui-ci peut à nouveau être classé dans la catégorie des créances saines. De même, les créances douteuses ayant fait l’objet d’une restructuration dont les termes sont respectés, et pour lesquelles le risque de crédit n’est plus avéré, sont également reclassées en créances saines.

Sont considérées comme douteuses compromises, les créances sur des contreparties dont les conditions de solvabilité sont telles qu’après une durée raisonnable de classement en douteux, aucun reclassement en sain n’est prévisible, les créances pour lesquelles la déchéance du terme a été prononcée, la plupart des créances issues de restructurations pour lesquelles le débiteur est à nouveau en défaut, ainsi que les créances classées en douteux depuis plus d’un an, sur lesquelles un défaut de paiement a été constaté, et qui ne sont pas assorties de garanties de recouvrement quasi intégral de la créance.

Les dépréciations pour créances douteuses couvrant des risques inscrits à l’actif du bilan sont affectées en déduction des actifs concernés. Les provisions maintenues au passif du bilan sont constituées des provisions pour engagements par signature, des provisions pour pertes à terminaison relatives aux prises de participation dans des programmes immobiliers et des provisions pour procès et autres préjudices, ainsi que des provisions pour risques sectoriels éventuels.

Au compte de résultat, les dotations et reprises de provisions et de dépréciations, les pertes sur créances irrécupérables, les récupérations sur créances amorties et les décotes calculées sur créances restructurées sont regroupées dans la rubrique « Coût du risque ».

Les intérêts correspondant à la rémunération de la valeur comptable des créances dépréciées, ou à la reprise de l’effet d’actualisation, sont comptabilisés en « produits d’intérêts », tout comme les reprises de décote sur créances restructurées.

###### Provisions pour risque de crédit attendu

En complément de ces dépréciations pour créances douteuses, la Banque comptabilise des provisions complémentaires au titre du risque de crédit attendu, en application du principe de prudence. En 2024, la Banque a effectué un changement d’estimation pour la comptabilisation de ces provisions complémentaires, afin d’apporter une meilleure information au regard de son activité et sa pratique de gestion des risques de crédit. Ces estimations reposaient jusqu’alors sur un calcul de provisions pour engagements internationaux et sont désormais fondées sur un calcul de pertes de crédit attendues calculées sur l’ensemble du portefeuille de crédit non douteux.

Pour le portefeuille d’encours de crédits non douteux, constitués des créances et des engagements par signature, la banque calcule des pertes de crédit attendues. Dès la comptabilisation initiale de chaque engagement, une provision pour dépréciation est comptabilisée, en contrepartie du compte de résultat dans la rubrique « Coût du risque ».

Les pertes de crédit attendues sont définies comme étant une estimation des pertes de crédit (c’est-à-dire la valeur actualisée des déficits de trésorerie) pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes au cours de la durée de vie attendue des encours, tenant compte des événements passés, des circonstances actuelles et des prévisions raisonnables et justifiables de la conjoncture économique.

En pratique, elles sont calculées comme le produit de la probabilité de défaut, la perte en cas de défaut (tenant compte le cas échéant des sûretés détenues ou d’autres rehaussements de crédit) et le montant de l’exposition en cas de défaut actualisés au taux d’intérêt effectif de l’exposition. Elles sont évaluées au regard de l’évolution du risque de défaut de la contrepartie depuis la comptabilisation initiale de l’encours.

- Pertes de crédit attendues à 12 mois : si, à la date d’arrêté, le risque de crédit portant sur l’encours n’a pas augmenté de manière significative depuis sa comptabilisation initiale, une provision pour dépréciation pour un montant égal aux pertes de crédit attendues à 12 mois (résultant de risques de défaut dans les 12 mois à venir) est constituée.
- Pertes de crédit attendues à maturité : la provision est évaluée pour un montant égal aux pertes de crédit attendues sur la durée de vie résiduelle de l’encours si le risque de crédit depuis la comptabilisation initiale de l’engagement a augmenté de manière significative sans donner lieu à un passage en douteux ou en douteux compromis.

L’appréciation de l’augmentation significative du risque de crédit repose notamment sur les indicateurs suivants :

- la comparaison des probabilités de défaut issues des notations en date de comptabilisation initiale des encours avec celles existant en date de clôture. L’augmentation du risque de crédit est ainsi généralement considérée significative si la probabilité de défaut à maturité de l’encours a été multipliée au moins par trois ou si elle a augmenté de 400 points de base depuis l’origination ;
- l’existence d’un retard dans les paiements contractuels de plus de 30 jours ;
- une restructuration en raison de difficultés financières (dans la mesure où la facilité n’est pas douteuse) ;
- la mise sous surveillance, pour les clients entreprise sains.

##### Contrats d’épargne et de prêt règlementés

Les comptes épargne logement (CEL) et plans d’épargne logement (PEL) sont des produits d’épargne règlementés par les pouvoirs publics, destinés aux particuliers. Ils associent une phase d’épargne et une phase de crédit, indissociablement liées, la phase de crédit étant contingente à la phase d’épargne.

Ces produits comportent deux types d’engagements pour BNP Paribas SA qui s’est engagé d’une part à rémunérer l’épargne, pour une durée indéterminée, à un taux d’intérêt fixé à l’ouverture du contrat par les pouvoirs publics pour les PEL ou à un taux refixé chaque semestre en fonction d’une formule d’indexation fixée par la loi pour les CEL, et d’autre part à prêter au client, s’il le demande, pour un montant fonction des droits acquis pendant la phase d’épargne, à un taux fixé à l’ouverture du contrat pour les PEL ou à un taux fonction de la phase d’épargne pour les contrats de CEL.

Les engagements futurs de BNP Paribas SA relatifs à chaque génération – les PEL de même taux à l’ouverture formant une génération, et les CEL formant, pour leur ensemble, une génération – sont mesurés par actualisation des résultats potentiels futurs associés aux encours en risque de la génération considérée.

Les encours en risque sont estimés sur la base d’une analyse des historiques des comportements clientèle, et correspondent aux encours statistiquement probables pour les crédits, et à la différence entre les encours statistiquement probables et les encours minimum attendus pour l’épargne, les encours minimum attendus étant assimilables à des dépôts à terme certains.

Les résultats des périodes futures afférents à la phase d’épargne sont estimés par la différence entre le taux de replacement et le taux fixe de rémunération de l’épargne sur l’encours en risque d’épargne de la période considérée. Les résultats des périodes futures afférents à la phase de crédit sont estimés par la différence entre le taux de refinancement et le taux fixe de rémunération des crédits sur l’encours en risque de crédit de la période considérée.

Les taux de placement de l’épargne et les taux de refinancement des crédits sont déduits de la courbe de taux de swap et des marges attendues sur des instruments financiers de nature et de maturité comparables. Les marges sont déterminées à partir de celles observées sur les crédits à l’habitat à taux fixe pour la phase de crédit, et de celles observées sur les produits offerts à la clientèle particulière pour la phase d’épargne.

Pour traduire l’incertitude sur les évolutions potentielles des taux et leurs conséquences sur les comportements futurs modélisés des clients et sur les encours en risque, les engagements sont estimés par application de la méthode Monte-Carlo.

Lorsque la somme algébrique de la mesure des engagements futurs sur la phase d’épargne et sur la phase de crédit d’une même génération de contrats traduit une situation potentiellement défavorable pour BNP Paribas SA, une provision est constituée, sans compensation entre les générations, et enregistrée dans la rubrique « Provisions » du bilan. Les variations de cette provision sont enregistrées au compte de résultat en « Produits et charges d’intérêts et assimilés ».

##### Titres

Le terme « Titres » recouvre les titres du marché interbancaire, les bons du Trésor et les autres titres de créance négociables, les obligations et les autres valeurs mobilières dites à revenu fixe – c’est-à-dire à rendement non aléatoire – qu’il soit fondé sur des taux fixes ou sur des taux variables, les actions et les autres titres à revenu variable.

Les titres sont classés dans les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.

À compter du 1er janvier 2018, les titres de transaction acquis ou cédés dans le cadre de contrats dont les modalités imposent la livraison des titres dans un délai défini par la règlementation ou par une convention sur le marché concerné sont enregistrés au bilan en date de règlement. Les autres catégories de titres acquis ou cédés dans les mêmes conditions sont comptabilisées en date de transaction.

En cas de risque de crédit avéré, les titres à revenu fixe des portefeuilles de placement et d’investissement sont identifiés comme des titres douteux, selon les mêmes critères que ceux applicables aux créances et engagements douteux.

Lorsque des titres supportant un risque de contrepartie sont classés en douteux, la dépréciation relative à ce risque, lorsqu’il peut être isolé, est inscrite dans la rubrique « Coût du risque ».

###### Titres de transaction

Les titres qui à l’origine sont acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme et ceux détenus du fait d’une activité de mainteneur de marché, sont comptabilisés dans la rubrique « Titres de transaction », et évalués individuellement à leur prix de marché, s’ils répondent aux caractéristiques suivantes :

- ces titres sont négociables sur un marché actif (tout marché sur lequel les prix de marché des titres concernés sont constamment accessibles aux tiers auprès d’une Bourse de valeurs, ou auprès de courtiers, de négociateurs ou d’établissements assujettis mainteneurs de marché) ;
- les prix de marché ainsi accessibles doivent être représentatifs de transactions réelles intervenant régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence normales.

Sont également considérés comme des titres de transaction les titres acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée (notamment en sensibilité) de portefeuille de transaction comprenant des instruments financiers à terme, des titres, ou d’autres instruments financiers appréhendés globalement, ainsi que les titres empruntés. Ces derniers, lorsque non adossés contre espèces, sont présentés au bilan en déduction de la dette représentative de la valeur des titres empruntés. De la même manière, les instruments financiers reçus en garantie en pleine propriété dans le cadre de contrats de garantie financière avec droit de réutilisation, enregistrés au bilan et réévalués selon les règles applicables aux titres de transaction, sont présentés en déduction de la dette représentative de l’obligation de restitution.

Les variations de valeur contribuent à la formation du résultat de ce portefeuille. Les titres enregistrés parmi les titres de transaction ne peuvent être reclassés dans une autre catégorie comptable, et continuent de suivre les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu’à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral ou passage en pertes.

Dans des situations exceptionnelles de marché nécessitant un changement de stratégie, les titres de transaction peuvent être reclassés dans les catégories « Titres de placement » ou « Titres d’investissement » en fonction de la nouvelle stratégie de détention adoptée.

De même, lorsque les titres de transaction à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si l’établissement a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance, ils peuvent être transférés dans les catégories « Titres de placement » ou « Titres d’investissement ».

Les dispositions de chaque catégorie concernée sont applicables à la date du transfert.

Si les caractéristiques du marché sur lequel les titres de transaction ont été acquis évoluent de sorte que ce marché ne puisse plus être considéré comme actif, la valeur de réévaluation des titres concernés est déterminée en utilisant des techniques de valorisation qui tiennent compte des nouvelles caractéristiques du marché.

###### Titres de placement

Sont comptabilisés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits dans aucune des autres catégories existantes.

Les obligations et les autres titres dits à revenu fixe sont évalués au plus bas du prix d’acquisition (hors intérêts courus non échus) ou de la valeur probable de négociation. Celle-ci est généralement déterminée par référence au cours de Bourse. Les intérêts courus sont comptabilisés en compte de résultat dans la rubrique « Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe ».

L’écart éventuel entre le prix d’acquisition et le prix de remboursement des titres de placement à revenu fixe acquis sur le marché secondaire est enregistré en résultat selon la méthode actuarielle, sur la durée de vie résiduelle des titres. Au bilan, la valeur comptable des titres est ainsi progressivement ajustée à la valeur de remboursement.

Les actions sont évaluées au plus bas du prix d’acquisition ou de la valeur probable de négociation. Celle-ci est généralement déterminée par référence au cours de Bourse pour les actions cotées et par référence à la quote-part de capitaux propres revenant à BNP Paribas SA, calculée à partir des informations disponibles les plus récentes pour les actions non cotées.

Les dividendes perçus sont comptabilisés au compte de résultat lors de leur encaissement dans la rubrique « Revenus des titres à revenu variable ».

Le prix de revient des titres de placement cédés est calculé selon la méthode « premier entré, premier sorti ». Les plus-values et moins-values de cession sont enregistrées dans la rubrique « Gains nets sur opérations liées aux portefeuilles de placement et assimilés » du compte de résultat, de même que les dépréciations de titres dotées ou reprises.

Dans le cas de situations exceptionnelles nécessitant un changement de stratégie ou lorsque les titres ne sont plus négociables sur un marché actif, les titres classés dans la catégorie « Titres de placement » peuvent être transférés dans la catégorie « Titres d’investissement » et doivent être identifiés au sein de ce portefeuille. Ces titres sont alors comptabilisés selon les dispositions relatives à la catégorie « Titres d’investissement ».

###### Titres de l’activité de portefeuille

Relèvent d’une activité de portefeuille, les investissements réalisés de façon régulière avec pour seul objectif, d’en retirer le gain en capital à moyen terme sans intention d’investir durablement dans le développement du fonds de commerce de l’entreprise émettrice. C’est notamment le cas des titres détenus dans le cadre d’une activité de capital-risque.

Les titres de l’activité de portefeuille sont comptabilisés individuellement au plus bas de leur coût historique ou de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée en tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur et de l’horizon de détention. La valeur d’utilité des titres cotés est déterminée par référence au cours sur une période d’un mois.

###### Titres d’investissement

Les titres à revenu fixe assortis d’une échéance déterminée (notamment les obligations, les titres du marché interbancaire, les bons du Trésor et autres titres de créance négociables) sont comptabilisés en « Titres d’investissement » lorsqu’existent l’intention et la capacité de les conserver jusqu’à leur échéance.

Les obligations entrant dans cette catégorie font l’objet d’un financement adossé ou d’une couverture en taux d’intérêt sur leur durée de vie résiduelle.

L’écart éventuel entre le prix d’acquisition et le prix de remboursement des titres d’investissement est enregistré en résultat selon la méthode actuarielle, sur la durée de vie résiduelle des titres. Au bilan, la valeur comptable des titres est ainsi progressivement ajustée à la valeur de remboursement.

Les intérêts afférents à ces titres sont comptabilisés au compte de résultat dans la rubrique « Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe ».

Une dépréciation est constituée lorsque la dégradation de la qualité de la signature des émetteurs est susceptible de compromettre le remboursement des titres à leur échéance.

En cas de cession de titres ou de transferts vers une autre catégorie, pour un montant significatif par rapport au montant total des autres titres d’investissement détenus, le classement dans cette catégorie n’est plus autorisé pour la période en cours et pendant les deux exercices suivants. Tous les titres détenus et classés en « Titres d’investissement » sont alors reclassés dans la catégorie « Titres de placement ».

Lorsque, dans les cas de situations exceptionnelles de marché nécessitant un changement de stratégie, des titres de transaction et de placement ont été transférés dans cette catégorie, les cessions réalisées avant l’échéance de ces titres d’investissement, si elles sont liées au fait qu’ils redeviennent négociables sur un marché actif, n’entraînent pas l’application de la règle de reclassement des autres titres détenus décrite au paragraphe précédent.

###### Titres de participation, autres titres détenus à long terme et parts dans les entreprises liées

Les titres de participation sont constitués des participations pour lesquelles BNP Paribas SA dispose d’une influence notable sur les organes d’administration des sociétés émettrices et des participations présentant un caractère stratégique pour le développement des activités de BNP Paribas SA. Cette influence est présumée lorsque le pourcentage de contrôle de BNP Paribas SA est supérieur ou égal à 10 %.

Les « Autres titres détenus à long terme » sont des actions et valeurs assimilées que BNP Paribas SA entend détenir durablement pour en retirer à plus ou moins longue échéance une rentabilité satisfaisante, sans pour autant intervenir dans la gestion des entreprises dont les titres sont détenus, mais avec l’intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l’entreprise émettrice.

Les parts dans les entreprises liées sont constituées d’actions et autres titres à revenu variable détenus dans les entreprises liées pour lesquelles BNP Paribas SA dispose d’un contrôle exclusif, c’est-à-dire celles susceptibles d’être incluses par intégration globale dans le Groupe.

Les titres détenus dans ces catégories sont comptabilisés individuellement au plus bas de leur valeur d’acquisition ou de leur valeur d’utilité.

La valeur d’utilité est déterminée, pour chaque titre, par référence à une méthode d’évaluation documentée fondée sur les éléments disponibles tels que l’actualisation des flux futurs, l’actif net réévalué et/ou les multiples communément utilisés qui leur sont relatifs pour apprécier les perspectives de rentabilité. Pour les titres cotés sur un marché actif, la valeur d’utilité est considérée égale au cours de Bourse moyen observé sur le dernier mois.

Les lignes de titres cotés représentant une valeur d’acquisition inférieure à 10 millions d’euros peuvent être évaluées, par mesure de simplification, par référence au cours de Bourse moyen du mois précédant la clôture.

Les plus ou moins-values de cession et les mouvements de dotations ou reprises de dépréciation sont enregistrés dans la rubrique « Gains ou pertes sur actifs immobilisés » du compte de résultat.

Les dividendes sont enregistrés dès que leur paiement a fait l’objet d’une résolution d’Assemblée Générale ou lors de leur encaissement lorsque la décision de l’Assemblée n’est pas connue. Ils sont enregistrés dans la rubrique « Revenus des titres à revenu variable ».

###### Actions propres

Les actions propres détenues par BNP Paribas SA sont classées et évaluées selon les modalités suivantes :

- les actions détenues, acquises dans le cadre d’un contrat de liquidité ainsi que celles acquises dans le cadre d’opérations d’arbitrage sur indices, sont inscrites dans la catégorie des titres de transaction et évaluées au prix de marché ;
- les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement. Les actions attribuées aux salariés des filiales et succursales de BNP Paribas SA sont refacturées à celles-ci, selon les dispositions locales applicables ;
- les actions propres détenues dans le but d’une attribution aux salariés ne sont pas dépréciées, en raison de la constitution au passif d’une provision déterminée en fonction des services rendus par les bénéficiaires ;
- les actions détenues en vue de leur annulation ou dont l’intention de détention ne répond en particulier à aucun des motifs précédemment mentionnés sont inscrites en valeurs immobilisées. Les actions destinées à être annulées sont maintenues à leur coût d’acquisition. Les autres actions sont évaluées au plus bas de leur valeur d’acquisition ou de leur valeur d’usage.

##### Immobilisations

Les immeubles et le matériel figurent au coût d’acquisition ou au coût réévalué pour ceux ayant fait l’objet d’une réévaluation, conformément aux lois de finances de 1977 et 1978 en France. L’écart de réévaluation sur biens non amortissables, dégagé à l’occasion de ces réévaluations légales, a été incorporé au capital.

Les immobilisations sont enregistrées à leur coût d’acquisition augmenté des frais directement attribuables, et des coûts d’emprunt encourus lorsque la mise en service des immobilisations est précédée d’une période de construction ou d’adaptation.

Les logiciels développés par la Banque, lorsqu’ils remplissent les critères d’immobilisation, sont immobilisés pour leur coût direct de développement qui inclut les dépenses externes et les frais de personnel directement affectables au projet.

Après comptabilisation initiale, les immobilisations sont évaluées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes éventuelles de valeur.

Les immobilisations sont amorties selon le mode linéaire et sur la durée d’utilité attendue du bien. Les dotations aux amortissements sont comptabilisées dans la rubrique « Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.

La fraction des amortissements pratiqués qui excède l’amortissement économique, principalement calculé sur le mode linéaire, est enregistrée dans la rubrique « Provisions règlementées : amortissements dérogatoires » au passif du bilan. Aucun effet d’impôt différé n’est calculé sur les amortissements dérogatoires.

Lorsqu’une immobilisation est composée de plusieurs éléments pouvant faire l’objet de remplacement à intervalles réguliers, ayant des utilisations différentes ou procurant des avantages économiques selon un rythme différent, chaque élément est comptabilisé séparément et chacun des composants est amorti selon un plan d’amortissement qui lui est propre. Cette approche par composants a été retenue pour les immeubles d’exploitation.

Les durées d’amortissement pour les immeubles de bureaux sont de 80 et 60 ans pour le gros œuvre des immeubles de prestige et les autres immeubles respectivement, 30 ans pour les façades, 20 ans pour les installations générales et techniques et 10 ans pour les agencements.

Les logiciels sont amortis selon leur nature, sur des durées n’excédant pas 3 ou 5 ans pour les développements essentiellement liés à la production de services rendus à la clientèle et 8 ans pour les développements d’infrastructure.

Les immobilisations amortissables font en outre l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’à la date de clôture d’éventuels indices de perte de valeur sont identifiés. Les immobilisations non amortissables font l’objet d’un test de dépréciation systématique au moins une fois par an.

Si un indice de dépréciation est identifié, la nouvelle valeur recouvrable de l’actif est comparée à la valeur nette comptable de l’immobilisation. En cas de perte de valeur significative, une dépréciation est constatée en compte de résultat. La dépréciation est reprise en cas de modification de l’estimation de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de dépréciation sauf dans le cas du fonds commercial et du mali technique résiduel (cf. infra) affecté au fonds commercial. Les dépréciations sont comptabilisées dans la rubrique « Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.

- Le fonds commercial est présumé avoir une durée d’utilisation non limitée dans le temps. Il est donc non amortissable, sans qu’il soit nécessaire de le justifier. Toutefois, cette présomption est réfutable, ce qui signifie que s’il existe une durée d’utilisation limitée dans le temps, le fonds commercial doit être amorti sur sa durée d’utilisation réelle ou forfaitaire (10 ans) s’il n’est pas possible d’évaluer cette durée de façon fiable. Par ailleurs, si le fonds commercial n’est pas amorti, il doit être soumis à un test de dépréciation annuel qu’il y ait ou qu’il n’y ait pas d’indice de perte de valeur.
- Le mali technique résultant des opérations de fusions et assimilées est affecté aux différents éléments apportés dans la limite des plus-values latentes identifiées. Cette affectation est effectuée dans des sous-comptes dédiés des actifs concernés et suit les règles d’amortissement et de provisionnement de ces actifs.
- Le mali technique résiduel après affectation aux différents actifs sous-jacents (cf. supra) est porté pour son solde net en fonds commercial.

Les plus ou moins-values de cession des immobilisations d’exploitation sont enregistrées au compte de résultat dans la rubrique « Gains ou pertes sur actifs immobilisés ».

##### Dettes envers les établissements de crédit et comptes créditeurs de la clientèle

Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont présentées selon leur durée initiale ou leur nature : dettes à vue ou à terme pour les établissements de crédit ; comptes d’épargne à régime spécial et autres dépôts pour la clientèle. Sont incluses dans ces différentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs. Les intérêts courus sur ces dettes sont enregistrés au bilan parmi les dettes rattachées. Les comptes d’épargne à régime spécial sont présentés sous déduction de la créance sur le fonds d’épargne représentative de la quote-part du total des dépôts collectés centralisée par la Caisse des dépôts et consignations.

##### Dettes représentées par un titre

Les dettes représentées par un titre sont présentées selon la nature de leur support : bons de caisse, titres du marché interbancaire, titres de créance négociables, titres obligataires et assimilés, à l’exclusion des titres subordonnés classés parmi les dettes subordonnées.

Les intérêts courus non échus attachés à ces titres sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.

Les primes d’émission ou de remboursement des emprunts obligataires sont amorties selon la méthode actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt, les frais afférents à leur émission étant répartis linéairement sur cette même durée.

##### Provisions non liées à des opérations bancaires

BNP Paribas SA constitue des provisions afin de couvrir des risques et des charges nettement précisés quant à leur objet, et dont le montant ou l’échéance ne peuvent être fixés de façon précise. Conformément aux textes en vigueur, la constitution de telles provisions non liées à des opérations bancaires est subordonnée à l’existence d’une obligation envers un tiers à la clôture, à la probabilité de sortie de ressources au bénéfice de ce tiers et à l’absence de contrepartie équivalente attendue de ce tiers.

##### Coût du risque

La rubrique « Coût du risque » comprend les charges résultant de la manifestation de risques de contrepartie et de crédit, litiges et fraudes inhérents à l’activité bancaire réalisée avec des tiers. Les dotations nettes aux provisions ne relevant pas de tels risques sont classées dans les rubriques du compte de résultat correspondant à leur nature.

##### Instruments financiers à terme

Les engagements sur instruments financiers à terme sont contractés sur différents marchés pour des besoins de couverture spécifique ou globale des actifs et des passifs ou à des fins de transaction.

Les engagements relatifs à ces instruments sont enregistrés au hors-bilan pour la valeur nominale des contrats. Leur traitement comptable dépend de la stratégie de gestion de ces instruments.

###### Instruments financiers dérivés détenus à des fins de couverture

Les produits et charges relatifs aux instruments financiers dérivés à terme utilisés à titre de couverture, affectés dès l’origine à un élément ou à un ensemble homogène d’éléments identifiés, sont constatés dans les résultats de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges sur les éléments couverts et sous la même rubrique comptable.

Les charges et produits relatifs aux instruments financiers à terme ayant pour objet de couvrir et de gérer un risque global de taux d’intérêt sont inscrits prorata temporis au résultat.

###### Instruments financiers dérivés détenus à des fins de transaction

Les instruments dérivés détenus à des fins de transaction peuvent être négociés sur des marchés organisés ou assimilés ou sur des marchés de gré à gré.

Les instruments dérivés inclus dans un portefeuille de transaction sont évalués par référence à leur valeur de marché à la date de clôture. Les gains ou pertes correspondants sont directement portés dans les résultats de l’exercice, qu’ils soient latents ou réalisés. Ils sont inscrits au compte de résultat, dans la rubrique « Gains nets sur opérations liées aux portefeuilles de négociation ».

L’évaluation de la valeur de marché est effectuée :

- soit par référence à la valeur de cotation lorsque celle-ci est disponible ;
- soit à partir d’une technique de valorisation faisant appel à des méthodes de calcul mathématiques fondées sur des théories financières reconnues, et des paramètres dont la valeur est déterminée, pour certains, à partir des prix de transaction observés sur des marchés actifs et pour d’autres, à partir d’estimations statistiques ou d’autres méthodes quantitatives.

Dans tous les cas, des corrections de valeur conservatrices sont effectuées afin de tenir compte des risques de modèle, de contrepartie ou de liquidité.

Certains instruments complexes, généralement réalisés sur mesure et peu liquides et résultant de la combinaison synthétique d’instruments, sont évalués avec des modèles d’évaluation utilisant des paramètres pour partie non observables sur un marché actif.

La marge dégagée lors de la négociation de ces instruments financiers complexes est différée et reprise en résultat sur la durée d’inobservabilité anticipée des paramètres de valorisation. Lorsque les paramètres non observables à l’origine le deviennent ou lorsque la valorisation peut être justifiée par comparaison avec celle de transactions récentes et similaires opérées sur un marché actif, la part de la marge non encore reconnue est alors comptabilisée en résultat.

###### Instruments financiers dérivés détenus dans le cadre d’une position ouverte isolée

Les résultats relatifs aux contrats constituant des positions ouvertes isolées sont enregistrés dans le compte de résultat au dénouement des contrats ou prorata temporis, selon la nature de l’instrument. Les instruments dérivés sont évalués par référence à la valeur de marché à la date de clôture et les pertes latentes éventuelles font l’objet d’une provision pour risques par ensembles homogènes de contrats.

##### Impôt sur les sociétés

L’impôt sur les bénéfices constitue une charge de la période à laquelle se rapportent les produits et les charges, quelle que soit la date de son paiement effectif. Lorsque la période sur laquelle les produits et les charges concourant au résultat comptable ne coïncide pas avec celle au cours de laquelle les produits sont imposés et les charges déduites, BNP Paribas SA comptabilise un impôt différé, déterminé selon la méthode du report variable prenant pour base l’intégralité des différences temporaires entre les valeurs comptables et fiscales des éléments du bilan et les taux d’imposition applicables dans le futur dès lors qu’ils ont été votés. Les impôts différés actifs font l’objet d’un enregistrement comptable tenant compte de la probabilité de récupération qui leur est attachée.

Faisant suite aux préconisations du Pilier II de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) portant sur la réforme de la fiscalité internationale, l’Union européenne a adopté le 14 décembre 2022 la directive 2022/2523 instaurant une imposition minimale des groupes internationaux en matière d’impôt sur le résultat, applicable au 1er janvier 2024. En décembre 2023, la loi de finances 2024 a transposé cette directive en droit français.

À l’instar des dispositions du règlement de l’ANC N° 2020-01 relatif aux comptes consolidés établis en normes françaises, BNP Paribas SA ne comptabilise pas dans ses comptes sociaux d’impôts différés liés aux règles Pilier II/GloBE.

L’impact de la réforme Pilier II n’a pas eu d’effet significatif pour BNP Paribas SA lors de son adoption.

##### Participation des salariés

Conformément à la règlementation française, BNP Paribas SA enregistre le montant de la participation dans le compte de résultat de l’exercice au titre duquel le droit des salariés est né. La dotation est inscrite dans la rubrique « Frais de personnel ».

##### Avantages bénéficiant au personnel

Les avantages consentis au personnel de BNP Paribas SA sont classés en quatre catégories :

- les indemnités de fin de contrat de travail versées notamment dans le cadre de plans de cessation anticipée d’activité ;
- les avantages à court terme tels que les salaires, les congés annuels, l’intéressement, la participation, l’abondement ;
- les avantages à long terme qui comprennent les congés rémunérés (le compte épargne temps) et les primes liées à l’ancienneté, certaines rémunérations différées versées en numéraire ;
- les avantages postérieurs à l’emploi constitués notamment en France par les compléments de retraite bancaire versés par les caisses de retraite de BNP Paribas SA, par les primes de fin de carrière, et à l’étranger par les régimes de retraite portés pour certains d’entre eux par des fonds de pension.

###### Indemnités de fin de contrat de travail

Les indemnités de fin de contrat de travail sont les avantages accordés à un membre du personnel en contrepartie de la cessation de son emploi résultant soit de la résiliation par BNP Paribas SA du contrat de travail avant l’âge légal du départ en retraite soit de la décision du membre du personnel de partir volontairement en échange d’une indemnité. Les indemnités de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois après la date de clôture font l’objet d’une actualisation.

###### Avantages à court terme

BNP Paribas SA comptabilise une charge lorsqu’elle a utilisé les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont été consentis.

###### Avantages à long terme

Les avantages à long terme désignent les avantages, autres que les avantages à court terme, les avantages postérieurs à l’emploi et les indemnités de fin de contrat de travail, qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de l’exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

La méthode d’évaluation actuarielle est similaire à celle qui s’applique aux avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies, et les écarts actuariels sont comptabilisés immédiatement en résultat tout comme l’effet lié à d’éventuelles modifications de régime.

Sont notamment concernées par cette catégorie les rémunérations versées en numéraire et différées de plus de douze mois, qui sont provisionnées dans les comptes des exercices au cours desquels le salarié rend les services correspondants. Lorsque ces rémunérations variables différées sont soumises à une condition d’acquisition liée à la présence, les services sont présumés reçus sur la période d’acquisition et la charge de rémunération correspondante est inscrite, prorata temporis sur cette période, en frais de personnel en contrepartie d’un passif. La charge est révisée pour tenir compte de la non-réalisation des conditions de présence ou de performance, et pour les rémunérations différées indexées sur le cours de l’action BNP Paribas, de la variation de valeur du titre.

En l’absence de condition de présence, la rémunération variable différée est provisionnée immédiatement sans étalement dans les comptes de l’exercice auquel elle se rapporte ; le passif est ensuite réestimé à chaque clôture en fonction des éventuelles conditions de performance et pour les rémunérations différées indexées sur le cours de l’action BNP Paribas, de la variation de valeur du titre, et ce jusqu’à son règlement.

###### Avantages postérieurs à l’emploi

Les avantages postérieurs à l’emploi dont bénéficient les salariés de BNP Paribas SA en France et à l’étranger résultent de régimes à cotisations définies et de régimes à prestations définies.

Les régimes qualifiés de « régimes à cotisations définies », comme la Caisse Nationale d’Assurance Vieillesse qui verse une pension de retraite aux salariés français de BNP Paribas SA ainsi que les régimes de retraite nationaux complémentaires et interprofessionnels, ne sont pas représentatifs d’un engagement pour BNP Paribas SA et ne font l’objet d’aucune provision. Le montant des cotisations appelées pendant l’exercice est constaté en charges.

Seuls les régimes qualifiés de « régimes à prestations définies », soit notamment les compléments de retraite versés par les caisses de retraite de BNP Paribas SA et les primes de fin de carrière, sont représentatifs d’un engagement à la charge de l’Entreprise qui donne lieu à évaluation et provisionnement.

Le classement dans l’une ou l’autre de ces catégories s’appuie sur la substance économique du régime pour déterminer si BNP Paribas SA est tenue ou pas, par les clauses d’une convention ou par une obligation implicite, d’assurer les prestations promises aux membres du personnel.

Les avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies font l’objet d’évaluations actuarielles tenant compte d’hypothèses démographiques et financières. Le montant provisionné de l’engagement est déterminé en utilisant les hypothèses actuarielles retenues par l’Entreprise et en appliquant la méthode des unités de crédit projetées. Cette méthode d’évaluation tient compte d’un certain nombre de paramètres tels que des hypothèses démographiques, de départs anticipés, d’augmentations des salaires et de taux d’actualisation et d’inflation, ces paramètres tenant compte des conditions propres aux pays dans lesquels les salariés de BNP Paribas bénéficient de tels régimes. La valeur d’actifs éventuels de couverture est ensuite déduite du montant de l’engagement. Lorsque le montant des actifs de couverture excède la valeur de l’engagement, un actif n’est comptabilisé que s’il est représentatif d’un avantage économique futur prenant la forme d’une économie de cotisations futures ou d’un remboursement attendu d’une partie des montants versés au régime.

La mesure de l’obligation résultant d’un régime et de la valeur de ses actifs de couverture peut évoluer fortement d’un exercice à l’autre en fonction de changements d’hypothèses actuarielles et entraîner des écarts actuariels. Les écarts actuariels et les effets de plafonnement de l’actif sont comptabilisés intégralement en résultat ; le produit attendu des placements est déterminé en utilisant le taux d’actualisation des engagements.

##### Enregistrement des produits et des charges

Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis. Les commissions assimilées aux intérêts comprennent notamment certaines commissions perçues lorsque celles-ci sont incorporées dans la rémunération des prêts (participation, engagement, frais de dossier). Les coûts marginaux de transaction que BNP Paribas SA supporte à l’occasion de l’octroi ou de l’acquisition d’un concours font également l’objet d’un étalement sur la durée de vie effective du crédit.

Les commissions non assimilées à des intérêts et correspondant à des prestations de services sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation ou de façon proratisée sur la durée du service rendu lorsque celui-ci est continu.

Les frais d’acquisition de titres sont inscrits directement en charges.

##### Opérations en devises

Les positions de change sont, d’une manière générale, évaluées aux cours de change officiels de fin de période. Les profits et les pertes de change résultant des opérations courantes conclues en devises sont enregistrés dans le compte de résultat.

Les écarts de change résultant de la conversion des actifs en devises détenus de façon durable, comprenant les autres titres détenus à long terme, les dotations des succursales et les titres des filiales et participations étrangères, libellés en devises et financés en euros, sont inscrits dans des comptes d’écarts de conversion rattachés aux comptes de bilan enregistrant ces différents actifs.

Les écarts de change résultant de la conversion des actifs en devises détenus de façon durable, comprenant les autres titres détenus à long terme, les dotations des succursales et les titres des filiales et participations étrangères, libellés et financés en devises, sont comptabilisés de manière symétrique aux écarts de change des financements correspondants.

##### Conversion des comptes en devises étrangères

Tous les éléments d’actif et de passif, monétaires ou non monétaires, des succursales étrangères exprimés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture de l’exercice. L’écart résultant de la conversion des dotations en capital des succursales étrangères est enregistré dans les comptes de régularisation.

#### Note 2 Notes relatives au compte de résultat de l’exercice 2025

##### 2.a Marge d’intérêts

BNP Paribas SA présente sous les rubriques « Intérêts et produits assimilés » et « Intérêts et charges assimilées » la rémunération déterminée selon la méthode du taux d’intérêt effectif (intérêts, commissions et frais) des instruments financiers évalués au coût amorti, ainsi que la rémunération des instruments financiers en valeur de marché qui ne répondent pas à la définition d’un instrument dérivé. La variation de valeur calculée hors intérêts courus sur ces instruments financiers en valeur de marché par résultat est comptabilisée sous la rubrique « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation ».

Les produits et charges d’intérêts sur les dérivés de couverture sont présentés avec les revenus des éléments dont ils contribuent à la couverture des risques.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Produits | Charges
Établissements de crédit | 21 302 | (14 486) | 27 613 | (17 349)
Comptes à vue, prêts et emprunts | 14 403 | (7 960) | 19 211 | (9 956)
Titres reçus/donnés en pension livrée | 6 671 | (6 526) | 8 069 | (7 393)
Prêts subordonnés | 228 | - | 333 | -
Clientèle | 33 635 | (33 203) | 36 265 | (39 306)
Comptes à vue, prêts et comptes à terme | 18 473 | (16 150) | 20 892 | (20 965)
Titres reçus/donnés en pension livrée | 15 159 | (17 053) | 15 370 | (18 341)
Prêts subordonnés | 3 | - | 3 | -
Crédit-bail | 21 | - | 12 | -
Dettes représentées par un titre | 130 | (12 701) | 292 | (11 475)
Obligations et autres titres à revenu fixe | 14 265 | - | 9 384 | -
Titres de transaction | 2 827 | - | 2 118 | -
Titres de placement | 11 296 | - | 7 215 | -
Titres d’investissement | 142 | - | 51 | -
Instruments de macrocouverture | - | (1 717) | - | (1 863)
PRODUITS ET CHARGES D’INTÉRÊTS | 69 353 | (62 107) | 73 566 | (69 993)

##### 2.b Revenus des titres à revenu variable

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Titres de placement et assimilés | 62 | 136
Participations et autres titres détenus à long terme | 282 | 378
Parts dans les entreprises liées | 3 375 | 5 276
REVENUS DES TITRES À REVENU VARIABLE | 3 719 | 5 790

##### 2.c Commissions

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Produits | Charges
Opérations bancaires et financières | 4 378 | (1 648) | 3 546 | (1 381)
Opérations avec la clientèle | 1 875 | (133) | 1 889 | (85)
Autres | 2 503 | (1 515) | 1 657 | (1 296)
Prestations de services financiers | 6 534 | (1 036) | 5 934 | (993)
PRODUITS ET CHARGES DE COMMISSIONS | 10 912 | (2 684) | 9 480 | (2 374)

##### 2.d Gains NETS sur les opérations des portefeuilles de négociation

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers de taux et opérations sur titres de transaction à revenu fixe | (746) | 692
Instruments financiers de change | 7 520 | 8 039
Instruments financiers de crédit | 1 625 | 316
Autres instruments financiers et opérations sur titres de transaction à revenu variable | (1 336) | 458
GAINS NETS SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION | 7 063 | 9 505

##### 2.e Gains ou pertes nets sur les opérations deS portefeuilles de placement et assimilés

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Produits | Charges
Cessions | 625 | (820) | 435 | (715)
Provisions | 864 | (79) | 164 | (1 173)
TOTAL | 1 489 | (899) | 599 | (1 888)
GAINS OU PERTES NETS SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS | 590 |  | (1 289)

##### 2.f Coût du risque, provisions pour créances douteuses ou risques

Le coût du risque recouvre la charge des dépréciations constituées au titre du risque de crédit inhérent à l’activité d’intermédiation de BNP Paribas SA ainsi que des dépréciations éventuellement constituées en cas de risque de défaillance avéré de contreparties d’instruments financiers dérivés négociés de gré à gré.

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Dotations ou reprises nettes aux provisions de l’exercice | (820) | (562)
Clientèle et établissement de crédit | (729) | (730)
Engagement par signature | (52) | (135)
Titres | (39) | 292
Créances risquées et assimilées | 1 | 8
Instruments financiers des activités de marché | (1) | 3
Créances irrécouvrables non couvertes par des provisions | (229) | (294)
Récupération sur créances amorties | 24 | 48
COÛT DU RISQUE | (1 025) | (808)

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Solde au 1er janvier | 6 329 | 6 371
Dotations ou reprises nettes aux provisions de l’exercice | 820 | 562
Amortissement de créances irrécupérables antérieurement provisionnées | (550) | (617)
Variation des parités monétaires et divers | 482 | 13
PROVISIONS POUR CRÉANCES DOUTEUSES OU RISQUES | 7 081 | 6 329

Les provisions se décomposent comme suit :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Provisions déduites de l’actif | 6 648 | 5 938
Relatives aux créances sur les établissements de crédit (note 3.a) | 16 | 33
Relatives aux créances sur la clientèle (note 3.b) | 6 503 | 5 718
Relatives aux titres | 90 | 164
Relatives aux instruments financiers des activités de marché | 39 | 23
Provisions inscrites au passif (note 3.k) | 433 | 391
Relatives aux engagements par signature | 406 | 360
Relatives aux créances risquées et assimilées | 27 | 31
PROVISIONS POUR CRÉANCES DOUTEUSES OU RISQUES | 7 081 | 6 329

##### 2.g Gains sur actifs immobilisés

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Produits | Charges | Produits | Charges
Participations et autres titres détenus à long terme | 69 | (112) | 207 | (90)
Cessions | 55 | (2) | 86 | (24)
Provisions | 14 | (110) | 121 | (66)
Parts dans les entreprises liées | 2 466 | (615) | 1 545 | (676)
Cessions | 1 967 | (29) | 287 | (56)
Provisions | 499 | (586) | 1 258 | (620)
Immobilisations d’exploitation | 5 | (6) | 2 | (69)
TOTAL | 2 540 | (733) | 1 754 | (835)
GAINS SUR ACTIFS IMMOBILISÉS | 1 807 |  | 919 |

##### 2.h impôt sur les bénéfices

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Impôt courant de l’exercice | (1 385) | (1 341)
Impôt différé de l’exercice | (67) | 702
IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES | (1 452) | (639)

L’essentiel des conventions d’intégration fiscale signées entre BNP Paribas SA et ses filiales membres du groupe fiscal repose sur le principe de la neutralité. Ainsi, la filiale membre du groupe fiscal doit constater dans ses comptes, pendant toute la durée d’intégration, une charge ou un produit d’impôt sur les sociétés, de contributions additionnelles, et d’une manière générale, de tout impôt, actuel ou à venir, compris dans le champ d’application du régime de l’intégration fiscale, analogue à celui qu’elle aurait constaté si elle n’était pas membre d’un groupe fiscal intégré. BNP Paribas SA, en qualité de société mère, enregistre en impôt courant l’économie d’impôt du Groupe d’intégration fiscale en France.

#### Note 3 Notes relatives au bilan au 31 décembre 2025

##### 3.a Créances et dettes envers les établissements de crédit

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Prêts et créances | 155 039 | 192 522
Comptes ordinaires débiteurs | 7 174 | 7 414
Comptes à terme et prêts | 143 956 | 180 198
Prêts subordonnés | 3 909 | 4 910
Titres et valeurs reçus en pension | 131 108 | 88 134
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT AVANT DÉPRÉCIATION | 286 147 | 280 656
dont créances rattachées | 2 445 | 2 781
dont créances douteuses compromises | - | -
dont créances douteuses non compromises | 10 | 11
Dépréciations relatives aux créances sur les établissements de crédit (note 2.f) | (16) | (33)
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT NETS DE DÉPRÉCIATION | 286 131 | 280 623

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Dépôts et emprunts | 156 852 | 136 784
Comptes ordinaires créditeurs | 22 334 | 19 758
Comptes à terme et emprunts | 134 518 | 117 026
Titres et valeurs donnés en pension | 107 295 | 105 171
DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT | 264 147 | 241 955
dont dettes rattachées | 1 440 | 1 561

##### 3.b Opérations avec la clientèle

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Prêts et créances | 423 850 | 424 134
Créances commerciales | 9 672 | 9 756
Comptes ordinaires débiteurs | 17 992 | 17 042
Crédits de trésorerie | 144 681 | 137 278
Crédits à l’habitat | 86 208 | 86 574
Crédits à l’équipement | 41 889 | 55 782
Crédits à l’exportation | 6 937 | 7 035
Autres crédits à la clientèle | 115 410 | 110 014
Prêts subordonnés | 1 061 | 653
Titres et valeurs reçus en pension | 212 613 | 190 084
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE AVANT DÉPRÉCIATION – ACTIF | 636 463 | 614 218
dont créances rattachées | 3 193 | 3 388
dont créances éligibles au refinancement de la Banque de France | 51 | 18
dont prêts et créances douteuses non compromises | 6 155 | 4 982
dont prêts et créances douteuses compromises | 5 408 | 4 510
Dépréciations relatives aux créances sur la clientèle (note 2.f) | (6 503) | (5 718)
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE NETTES DE DÉPRÉCIATION – ACTIF | 629 960 | 608 500

Le total des prêts et créances sur la clientèle nette de dépréciation, ventilé par contrepartie se répartit de la façon suivante :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Encours sains | Encours douteux | Total | Encours sains | Encours douteux | Total
Non compromis | Compromis | Non compromis | Compromis
Clientèle financière | 82 657 | 571 | 20 | 83 248 | 80 856 | 83 | 15 | 80 954
Entreprises | 228 238 | 1 987 | 2 130 | 232 355 | 242 205 | 1 988 | 1 693 | 245 886
Entrepreneurs | 3 079 | 3 | - | 3 082 | 5 459 | 1 | 1 | 5 461
Particuliers | 84 821 | 802 | 505 | 86 128 | 75 861 | 477 | 480 | 76 818
Autres non-financiers | 12 511 | 22 | 1 | 12 534 | 9 189 | 5 | 103 | 9 297
TOTAL DES PRÊTS ET CRÉANCES NETS DE DÉPRÉCIATION | 411 306 | 3 385 | 2 656 | 417 347 | 413 570 | 2 554 | 2 292 | 418 416

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Dépôts | 682 312 | 668 774
Comptes ordinaires créditeurs | 381 843 | 361 569
Comptes à terme | 230 608 | 242 687
Comptes d’épargne à régime spécial | 69 861 | 64 518
dont comptes d’épargne à régime spécial à vue | 59 190 | 52 415
dont quote-part centralisée auprès de la Caisse des dépôts et consignations(1) | (20 316) | (19 649)
Titres donnés en pension livrée | 268 666 | 188 884
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE – PASSIF | 950 978 | 857 658
dont dettes rattachées | 3 917 | 4 465
Le règlement N° 2020-10 du 22 décembre 2020 qui modifie le règlement ANC N° 2014-07 permet de présenter sous déduction des dépôts d’épargne collectés la quote-part centralisée auprès de la Caisse des dépôts et consignations.

##### 3.c Titres détenus

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur nette comptable | Valeur de marché | Valeur nette comptable | Valeur de marché
Transaction | 93 380 | 93 380 | 80 658 | 80 658
Placement | 100 339 | 102 559 | 87 572 | 90 724
dont provisions | (547) | - | (941) | -
Investissement | 3 641 | 3 641 | 4 248 | 4 248
Effets publics et valeurs assimilées | 197 360 | 199 580 | 172 478 | 175 630
dont créances représentatives de titres prêtés | 49 937 | - | 40 746 | -
dont surcotes/décotes et primes de remboursement | 4 235 | - | 3 802 | -
Transaction | 50 095 | 50 095 | 42 111 | 42 111
Placement | 152 159 | 155 682 | 134 061 | 136 864
dont provisions | (346) | - | (722) | -
Investissement | 1 988 | 1 988 | 43 | 43
Obligations et autres titres à revenu fixe | 204 242 | 207 765 | 176 215 | 179 018
dont titres non cotés | 61 124 | 62 261 | 44 420 | 45 489
dont créances rattachées | 3 354 | - | 2 675 | -
dont créances représentatives de titres prêtés | 12 227 | - | 10 228 | -
dont surcotes/décotes et primes de remboursement | (980) | - | (636) | -
Transaction | 812 | 812 | 688 | 688
Placement et titres de l’activité de portefeuille | 2 958 | 3 670 | 2 522 | 3 220
dont provisions | (477) | - | (468) | -
Actions et autres titres à revenu variable | 3 770 | 4 482 | 3 210 | 3 908
dont titres non cotés | 2 737 | 3 428 | 2 316 | 3 000
dont créances représentatives de titres prêtés | 6 | - | 9 | -
Participations | 3 973 | 7 592 | 3 522 | 6 502
dont provisions | (294) | - | (196) | -
Autres titres détenus à long terme | 396 | 698 | 398 | 707
dont provisions | (45) | - | (61) | -
Participations et autres titres détenus à long terme | 4 369 | 8 290 | 3 920 | 7 209
dont titres non cotés | 2 301 | 4 428 | 1 986 | 3 558
Parts dans les entreprises liées | 57 661 | 90 444 | 50 804 | 80 383
dont provisions | (5 264) | - | (8 404) | -
Parts dans les entreprises liées | 57 661 | 90 444 | 50 804 | 80 383

Les participations et parts dans les entreprises liées détenues par BNP Paribas SA dans des établissements de crédit s’élèvent respectivement à 2 228 millions d’euros et 31 303 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 1 943 millions d’euros et 31 990 millions au 31 décembre 2024.

Les titres empruntés détenus par BNP Paribas SA se ventilent de la manière suivante :

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Effets publics et valeurs assimilées | 113 950 | 116 229
Obligations et autres titres à revenu fixe | 36 062 | 33 212
Actions et autres titres à revenu variable | 19 583 | 11 417
TOTAL DES TITRES EMPRUNTÉS | 169 595 | 160 858

Suite au règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 qui modifie le règlement ANC n° 2014-07, les titres empruntés sont présentés en déduction de la dette représentative de ces mêmes titres.

##### 3.d Actions propres

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Valeur brute comptable | Valeur nette comptable | Valeur nette comptable
Transaction | - | - | -
Placement | 6 | 6 | 6
Titres de participation | 1 182 | 1 182 | 32
ACTIONS PROPRES | 1 188 | 1 188 | 38

En application de la cinquième résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 qui annule et remplace la cinquième résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 14 mai 2024, BNP Paribas SA a été autorisée à acquérir, pour un prix maximum d’achat de 102 euros par action (96 euros précédemment), un nombre d’actions n’excédant pas 10 % du nombre des actions composant le capital social de BNP Paribas SA en vue de leur annulation dans les conditions fixées par l’Assemblée Générale Mixte du 13 mai 2025 dans le but d’honorer des obligations liées à l’émission de titres donnant accès au capital, à des programmes d’options d’achat d’actions, à l’attribution d’actions gratuites, à l’attribution ou à la cession d’actions aux salariés dans le cadre de la participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise ou de Plans d’Épargne d’Entreprise, et de couvrir toute forme d’allocation d’actions au profit des salariés et/ou des mandataires sociaux de BNP Paribas SA et des sociétés contrôlées exclusivement par BNP Paribas SA au sens de l’article L. 233‑16 du Code de commerce, aux fins de les conserver et de les remettre ultérieurement à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport, dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la décision de l’Autorité des Marchés Financiers et pour permettre la réalisation de services d’investissements. Cette autorisation a été consentie pour une durée de dix‑huit mois.

Au cours du deuxième trimestre 2025, BNP Paribas SA a racheté sur le marché 14 025 914 de ses propres actions conformément à la décision du Conseil d’administration du 3 février 2025 de procéder au rachat de 1 084 millions d’euros de son capital. Ces actions ont été annulées par la suite, ce qui a entraîné le paiement de la taxe sur les réductions de capital consécutives aux opérations de rachat de titres pour un montant de 20 millions d’euros.

Au cours du quatrième trimestre 2025, BNP Paribas SA a racheté sur le marché 15 184 150 de ses propres actions conformément à la décision du Conseil d’administration du 19 novembre 2025 de procéder au rachat de 1 150 millions d’euros de son capital. Ces actions ont été annulées le 21 janvier 2026.

Au 31 décembre 2025, BNP Paribas SA détient 15 788 345 actions enregistrées en titres de participation.

BNP Paribas SA détient également 117 776 actions enregistrées en titres de placement et destinées à l’attribution d’actions gratuites aux membres du personnel du Groupe, à l’attribution ou à la cession d’actions aux salariés du Groupe dans le cadre de la participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise, du plan d’actionnariat salarié du Groupe ou du Plan d’Épargne d’Entreprise.

##### 3.e Immobilisations financières

En millions d’euros, au | Valeurs brutes | Provisions | Valeurs nettes
1er janv. 2025 | Acquisitions | Rembour- sements et cessions | Transferts et autres variations | 31 déc. 2025 | 1er janv. 2025 | Dotations | Reprises | Autres variations | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024
Titres d’investissement (note 3.c) | 4 291 | 2 077 | (725) | (14) | 5 629 | - | - | - | - | - | 5 629 | 4 291
Participations et ATDLT (note 3.c) | 4 177 | 777 | (134) | (112) | 4 708 | 257 | 104 | (13) | (9) | 339 | 4 369 | 3 920
Parts dans les entreprises liées (note 3.c) | 59 208 | 9 525 | (1 671) | (4 137) | 62 925 | 8 404 | 586 | (466) | (3 260) | 5 264 | 57 661 | 50 804
dont mali de fusion sur parts dans les entreprises liées | 4 258 | - | - | (2) | 4 256 | 3 002 | - | (441) | - | 2 561 | 1 695 | 1 256
Actions propres (note 3.d) | 32 | 1 150 | - | - | 1 182 | - | - | - | - | - | 1 182 | 32
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES | 67 708 | 13 529 | (2 530) | (4 263) | 74 444 | 8 661 | 690 | (479) | (3 269) | 5 603 | 68 841 | 59 047

##### 3.f Dettes représentées par un titre

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Titres de créance négociables | 172 746 | 174 942
Emprunts obligataires (note 3.g) | 2 717 | 2 722
Autres dettes représentées par un titre | 17 230 | 25 437
Dettes représentées par un titre | 192 693 | 203 101
dont primes d’émission non amorties | 780 | 913

##### 3.g Emprunts obligataires

Au 31 décembre 2025, l’échéancier des emprunts obligataires émis par BNP Paribas SA, selon les clauses des contrats d’émission, se présente de la façon suivante :

En millions d’euros, au | Encours au 31/12/2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 à 2035 | Au-delà de 2035
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Emprunts obligataires | 2 717 | 196 | 268 | 467 | 266 | 172 | 721 | 627

Au 31 décembre 2024, l’échéancier des emprunts obligataires émis par BNP Paribas SA, selon les clauses des contrats d’émission, se présentait de la façon suivante :

En millions d’euros, au | Encours au 31/12/2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 à 2034 | Au-delà de 2034
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Emprunts obligataires | 2 722 | 145 | 230 | 352 | 542 | 385 | 706 | 362

##### 3.h Autres actifs et passifs

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments conditionnels achetés | 84 166 | 67 519
Comptes de règlement relatif aux opérations sur titres | 3 203 | 2 037
Impôts différés – actif | 1 235 | 1 672
Autres actifs divers | 136 788 | 137 308
AUTRES ACTIFS | 225 392 | 208 536
Instruments conditionnels vendus | 87 827 | 78 816
Comptes de règlement relatif aux opérations sur titres | 2 307 | 1 024
Dettes rattachées aux opérations sur titres(*) | 53 173 | 50 448
Impôts différés – passif | 87 | 146
Autres passifs divers | 106 186 | 102 710
AUTRES PASSIFS | 249 580 | 233 144
Suite au règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020, les titres empruntés sont présentés en déduction de la dette représentative de ces mêmes titres (cf. note 3.c).

##### 3.i Comptes de régularisation

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Réévaluation des instruments dérivés et de change | 107 352 | 111 362
Produits à recevoir | 5 303 | 5 000
Comptes d’encaissement | 77 | 51
Autres comptes de régularisation débiteurs | 14 610 | 16 467
COMPTES DE RÉGULARISATION – ACTIF | 127 342 | 132 880
Réévaluation des instruments dérivés et de change | 105 872 | 100 959
Charges à payer | 6 028 | 9 410
Comptes d’encaissement | 2 505 | 2 325
Autres comptes de régularisation créditeurs | 8 139 | 12 332
COMPTES DE RÉGULARISATION – PASSIF | 122 544 | 125 026

##### 3.j Immobilisations d’exploitation

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
Montant brut | Amortissements et provisions | Montant net | Montant net
Logiciels informatiques | 4 576 | (3 769) | 807 | 837
Autres immobilisations incorporelles | 3 913 | (1 976) | 1 937 | 1 809
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 8 489 | (5 745) | 2 744 | 2 646
Terrains et constructions | 2 494 | (1 029) | 1 465 | 1 436
Équipement, mobilier, installations | 2 583 | (2 123) | 460 | 467
Autres immobilisations | 264 | (10) | 254 | 134
Immobilisations corporelles – Mali de fusion | 84 | (36) | 48 | 50
IMMOBILISATIONS CORPORELLES | 5 425 | (3 198) | 2 227 | 2 087

##### 3.k Provisions

En millions d’euros, au | 31 décembre 2024 | Dotations | Reprises | Autres variations | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Provisions pour engagements sociaux | 423 | 53 | (55) | 5 | 426
Provisions pour créances risquées et assimilées (note 2.f) | 31 | 5 | (7) | (2) | 27
Provisions pour engagements par signature (note 2.f) | 360 | 109 | (57) | (6) | 406
Autres provisions |  |  |  |  |
liées à des opérations bancaires et assimilées | 841 | 52 | (294) | 4 | 603
non liées à des opérations bancaires | 1 264 | 212 | (360) | (9) | 1 107
PROVISIONS | 2 919 | 431 | (773) | (8) | 2 569

###### Provisions pour risques sur produits d’épargne règlementée

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Encours collectés au titre des comptes et plans d’épargne logement | 10 980 | 12 516
dont au titre des plans d’épargne logement | 9 011 | 10 420
Ancienneté de plus de 10 ans | 7 198 | 7 076
Ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans | 1 111 | 2 587
Ancienneté de moins de 4 ans | 702 | 757
Crédits en vie octroyés au titre des comptes et plans d’épargne logement | 22 | 19
dont au titre des plans d’épargne logement | 18 | 14
Provisions et assimilées constituées au titre des comptes et plans d’épargne logement | 43 | 35
dont décote constituée au titre des comptes et plans d’épargne logement | - | -
dont provisions constituées au titre des plans d’épargne logement | 29 | 24
dont provisions constituées au titre des plans ayant une ancienneté supérieure à 10 ans | 25 | 20
dont provisions constituées au titre des plans ayant une ancienneté comprise entre 4 ans et 10 ans | 2 | 3
dont provisions constituées au titre des plans ayant une ancienneté inférieure à 4 ans | 2 | 1
dont provisions constituées au titre des comptes d’épargne logement | 14 | 11

###### Variation des provisions relatives aux produits d’épargne règlementée

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
Provisions et assimilées constituées au titre des plans d’épargne logement | Provisions et assimilées constituées au titre des comptes d’épargne logement | Provisions et assimilées constituées au titre des plans d’épargne logement | Provisions et assimilées constituées au titre des comptes d’épargne logement
Provisions et assimilées constituées en début d’exercice | 24 | 11 | 33 | 15
Dotations aux provisions | 5 | 3 | - | -
Reprises de provisions | - | - | (9) | (4)
Provisions et assimilées constituées en fin d’exercice | 29 | 14 | 24 | 11

##### 3.l Dettes subordonnées

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Dettes subordonnées remboursables | 11 015 | 15 007
Dettes subordonnées perpétuelles | 16 754 | 17 096
Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée | 10 100 | 12 754
Titres Subordonnés à Durée Indéterminée | 6 429 | 4 117
Titres participatifs | 225 | 225
Dettes rattachées | 470 | 599
DETTES SUBORDONNÉES | 28 239 | 32 702

###### Dettes subordonnées remboursables

Les dettes subordonnées remboursables émises par BNP Paribas SA sont des titres à moyen et long termes assimilables à des créances de rang subordonné simple dont le remboursement avant l’échéance contractuelle interviendrait, en cas de liquidation de la société émettrice, après les autres créanciers mais avant les titulaires de prêts participatifs et de titres participatifs.

Après accord de l’autorité de surveillance bancaire et à l’initiative de l’émetteur, ils peuvent faire l’objet d’une clause de remboursement anticipé par rachat en Bourse, offre publique d’achat ou d’échange, ou de gré à gré lorsqu’il s’agit d’émissions privées.

Les emprunts émis par BNP Paribas SA ayant fait l’objet d’un placement international peuvent faire l’objet d’un remboursement anticipé du principal et d’un règlement avant l’échéance des intérêts payables in fine, à l’initiative de l’émetteur, à partir d’une date fixée dans la notice d’émission (call-option), ou dans l’hypothèse où des modifications aux règles fiscales en vigueur imposeraient à l’émetteur au sein du Groupe l’obligation de compenser les porteurs des conséquences de ces modifications. Ce remboursement peut intervenir moyennant un préavis, de 15 à 60 jours selon les cas, et en toute hypothèse sous réserve de l’accord des autorités de surveillance bancaire.

En 2024, trois dettes subordonnées émises ont fait l’objet de remboursement à l’échéance ou avant échéance. Ces opérations se sont traduites par une diminution de l’encours des dettes subordonnées remboursables à hauteur de 1 098 millions d’euros.

En 2025, huit dettes subordonnées émises ont fait l’objet de remboursement à l’échéance ou avant échéance. Ces opérations se sont traduites par une diminution de l’encours des dettes subordonnées remboursables à hauteur de 3 391 millions d’euros.

Au 31 décembre 2025, l’échéancier des dettes subordonnées remboursables émises se présente de la façon suivante :

En millions d’euros, au | Encours au 31/12/2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 à 2034 | Au-delà de 2035
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dettes subordonnées remboursables | 11 015 | 2 636 | 2 569 | 170 | - | 84 | 5 043 | 513

Au 31 décembre 2024, l’échéancier des dettes subordonnées remboursables émises se présentait de la façon suivante :

En millions d’euros, au | Encours au 31/12/2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 à 2033 | Au-delà de 2034
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Dettes subordonnées remboursables | 15 007 | 2 756 | 2 782 | 2 763 | 193 | - | 5 974 | 539

###### Dettes subordonnées perpétuelles

###### Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée

BNP Paribas SA a émis des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée qui offrent aux souscripteurs une rémunération à taux fixe, fixe révisable ou variable et peuvent être remboursés à l’issue d’une période fixe puis à chaque date anniversaire du coupon ou tous les 5 ans.

Le 25 mars 2024, BNP Paribas SA a remboursé l’émission de mars 2019, pour un montant à l’origine de 1 500 millions de dollars américains, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération à taux fixe de 6,625 %.

Le 19 août 2025, BNP Paribas SA a remboursé l’émission d’août 2015, pour un montant à l’origine de 1 500 millions de dollars américains, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération au taux fixe de 7,375 %.

Le 10 janvier 2025, BNP Paribas SA a remboursé l’émission de juillet 2019, pour un montant à l’origine de 300 millions de dollars australiens, soit à sa première date de call. Cette émission offrait aux souscripteurs une rémunération au taux fixe de 4,500 %.

Les caractéristiques de ces différentes émissions sont résumées dans le tableau suivant :

Date d’émission | Devise | Montant en devise à l’origine (en millions) | Périodicité de tombée du coupon | Taux et durée avant la première date de call | Taux après la première date de call | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Août 2015 | USD | 1 500 | semestrielle | 7,375 % | 10 ans | Swap USD 5 ans + 5,150 % | - | 1 449
Novembre 2017 | USD | 750 | semestrielle | 5,125 % | 10 ans | Swap USD 5 ans + 2,838 % | 639 | 724
Août 2018 | USD | 750 | semestrielle | 7,000 % | 10 ans | Swap USD 5 ans + 3,980 % | 639 | 724
Juillet 2019 | AUD | 300 | semestrielle | 4,500 % | 5,5 ans | Swap AUD 5 ans + 3,372 % | - | 179
Février 2020 | USD | 1 750 | semestrielle | 4,500 % | 10 ans | US CMT 5 ans + 2,944 % | 1 490 | 1 690
Février 2021 | USD | 1 250 | semestrielle | 4,625 % | 10 ans | US CMT 5 ans + 3,340 % | 1 065 | 1 207
Janvier 2022 | USD | 1 250 | semestrielle | 4,625 % | 5 ans | US CMT 5 ans + 3,196 % | 1 065 | 1 207
Août 2022 | USD | 2 000 | semestrielle | 7,750 % | 7 ans | US CMT 5 ans + 4,899 % | 1 703 | 1 932
Septembre 2022 | EUR | 1 000 | semestrielle | 6,875 % | 7,25 ans | Mid-swap EUR 5 ans + 4,645 % | 1 000 | 1 000
Novembre 2022 | USD | 1 000 | semestrielle | 9,250 % | 5 ans | US CMT 5 ans + 4,969 % | 852 | 966
Janvier 2023 | EUR | 1 250 | semestrielle | 7,375 % | 7 ans | Mid-swap EUR 5 ans + 4,631 % | 1 250 | 1 250
Février 2023 | SGD | 600 | semestrielle | 5,900 % | 5 ans | SGD SORA 5 ans + 2,674 % | 397 | 426
Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée |  | 10 100 | 12 754

Les intérêts normalement dus sur les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée peuvent ne pas être payés. Les coupons non versés ne sont pas reportés.

Pour les émissions réalisées avant 2015, cette absence de paiement est conditionnée à l’absence de versement sur les actions ordinaires de BNP Paribas SA et sur les titres assimilés aux Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée au cours de l’année précédente. Les intérêts doivent être versés en cas de distribution de dividende sur les actions ordinaires de BNP Paribas SA.

Du fait de la présence d’une clause d’absorption de pertes, les modalités contractuelles des Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée prévoient qu’en cas d’insuffisance de fonds propres prudentiels, le nominal des titres émis puisse être réduit pour servir de nouvelle base de calcul des coupons, tant que l’insuffisance n’est pas corrigée et le nominal d’origine des titres reconstitué.

###### Titres Subordonnés à Durée Indéterminée

Les Titres Subordonnés à Durée Indéterminée (TSDI) émis par BNP Paribas SA sont des obligations subordonnées perpétuelles remboursables à la liquidation de la société, après le remboursement de toutes les autres dettes mais avant celui des titres participatifs. Ils ne donnent aucun droit aux actifs résiduels.

Caractéristiques des émissions de Titres Subordonnés à Durée Indéterminée :

Date d’émission | Devise | Montant en devise à l’origine (en millions) | Taux | Date d’opération de remboursement ou de majoration d’intérêt | Réinitialisation de taux d’intérêt | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Octobre 1985 | EUR | 305 | TMO - 0,25 % | - | - | 254 | 254
Août 2023 | USD | 1 500 | 8,500 % | août 2028 | CMT ± 4,354 % | 1 278 | 1 449
Février 2024 | USD | 1 500 | 8,000 % | août 2031 | CMT + 3,727 % | 1 278 | 1 449
Septembre 2024 | USD | 1 000 | 7,375 % | sept. 2034 | CMT + 3,535 % | 852 | 965
Juin 2025 | USD | 1 500 | 7,450 % | juin 2035 | CMT + 3,134 % | 1 277 | -
Décembre 2025 | AUD | 750 | 7,000 % | juin 2031 | 3,036 % | 426 | -
Décembre 2025 | USD | 1 250 | 6,875 % | déc. 2033 | 2,853 % | 1 064 | -
Titres Subordonnés à Durée Indéterminée |  | 6 429 | 4 117

Pour les TSDI émis en octobre 1985, d’un nominal de 305 millions d’euros, le paiement des intérêts est obligatoire, sauf si le Conseil d’administration décide de différer cette rémunération lorsque l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires a constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable, et ceci dans les douze mois précédant l’échéance de paiement des intérêts. Les intérêts sont cumulatifs et deviennent intégralement payables dès la reprise d’une distribution de dividende.

Les instruments émis par BNP Paribas SA en 2023, 2024 et 2025 sont des titres convertibles contingents enregistrés comptablement en TSDI. Le paiement des intérêts est effectué de manière discrétionnaire et peut être entièrement ou partiellement annulé sur notification du régulateur sur la base de son évaluation de la situation financière et de solvabilité de l’émetteur. Les montants des intérêts sur les obligations ne seront pas cumulatifs à la reprise des versements de coupons.

###### Titres participatifs

Les titres participatifs émis en juillet 1984 par BNP Paribas SA pour un montant global de 337 millions d’euros ne sont remboursables qu’en cas de liquidation de la société mais peuvent faire l’objet de rachats dans les conditions prévues par la loi du 3 janvier 1983. Le nombre de titres en circulation est de 1 469 554 au 31 décembre 2025.

#### Note 4 Engagements de financement, de garantie et de titres

##### 4.a Engagements de financement

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Établissements de crédit | 70 715 | 74 394
Clientèle | 376 995 | 370 180
Ouverture de crédits confirmés | 112 214 | 103 716
Autres engagements en faveur de la clientèle | 264 781 | 266 464
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT DONNÉS | 447 710 | 444 574
Établissements de crédit | 90 563 | 88 475
Clientèle | 72 735 | 33 224
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT REÇUS | 163 298 | 121 699

##### 4.b Engagements de garantie et de titres

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Établissements de crédit | 91 271 | 86 634
Clientèle | 150 693 | 126 263
ENGAGEMENTS DE GARANTIE DONNÉS | 241 964 | 212 897
Établissements de crédit | 85 491 | 85 962
Clientèle | 199 796 | 227 350
ENGAGEMENTS DE GARANTIE REÇUS | 285 287 | 313 312

La contribution annuelle de BNP Paribas SA au Fonds de Résolution Unique de l’Union européenne peut se faire, pour partie, sous forme d’un engagement de paiement irrévocable (EPI) garanti par un dépôt en espèces de même montant. Dans le cas d’une mise en jeu du fonds dans le cadre d’une mesure de résolution, le Conseil Résolution Unique (CRU) peut faire appel de tout ou partie des EPI reçus.

L’engagement de paiement irrévocable est qualifié comptablement de passif contingent. Il donne lieu à provisionnement si la probabilité d’appel par le fonds devient supérieure à 50 %. Celle-ci étant estimée inférieure à ce seuil, aucune provision n’a été comptabilisée par BNP Paribas SA au 31 décembre 2025.

Ces engagements s’élèvent à 948 millions d’euros au 31 décembre 2025, tout comme au 31 décembre 2024.

Les espèces versées en garantie font l’objet d’une rémunération et sont comptabilisées comme un actif au coût amorti, au sein de la ligne « Autres actifs divers » (cf. note 3.h).

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
ENGAGEMENTS SUR TITRES DONNÉS | 43 142 | 36 125
ENGAGEMENTS SUR TITRES REÇUS | 46 536 | 46 722

##### 4.c instruments financiers donnÉs ou reçus en garantie

###### Instruments financiers donnés en garantie

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers (titres négociables et créances privées) déposés auprès des banques centrales et mobilisables à tout instant en garantie d’opérations éventuelles de refinancement après décote | 61 105 | 55 509
Mobilisés en garantie auprès des banques centrales | 15 378 | 1 244
Disponibles pour des opérations de refinancement | 45 727 | 54 265
Actifs financiers donnés en garantie d’opérations auprès d’établissements de crédit, de la clientèle financière, ou des souscripteurs d’obligations collatéralisées émises par le Groupe | 231 208 | 339 193

Au 31 décembre 2025, la Banque a déposé ou rendu éligibles à un dépôt 61 105 millions d’euros (55 509 millions d’euros au 31 décembre 2024) d’instruments financiers (titres négociables et créances privées) auprès des banques centrales qui sont mobilisables à tout instant en garantie d’opérations éventuelles de refinancement, dont 39 927 millions d’euros (40 846 millions d’euros au 31 décembre 2024) auprès de la Banque de France dans le cadre du système de Gestion Globale des Garanties couvrant les opérations de politique monétaire de l’Eurosystème et d’emprunts intrajournaliers. Dans ce cadre, la Banque avait mobilisé auprès des banques centrales 15 378 millions d’euros au 31 décembre 2025 (1 244 millions d’euros au 31 décembre 2024).

Les autres actifs donnés en garantie d’opérations auprès des établissements de crédit et de la clientèle financière incluent notamment des financements de BNP Paribas Home Loan SFH, pour 41 575 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 41 770 millions d’euros au 31 décembre 2024).

###### Instruments financiers reçus en garantie

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments financiers reçus en garantie (hors pensions) | 265 246 | 292 539

#### Note 5 Rémunérations et avantages consentis au personnel

##### 5.a Frais de personnel

En millions d’euros | Exercice 2025 | Exercice 2024
--- | --- | ---
Salaires et traitements | (6 935) | (6 322)
Charges sociales et fiscales(1) | (2 494) | (2 214)
Participation et intéressement des salariés | (345) | (324)
TOTAL FRAIS DE PERSONNEL | (9 774) | (8 860)
Y compris la réévaluation des effets actuariels sur les avantages postérieurs à l’emploi.

L’effectif de BNP Paribas SA se répartit de la façon suivante :

Effectif, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
BNP Paribas Métropole | 36 684 | 36 710
dont cadres | 29 352 | 28 972
Succursales hors Métropole | 31 967 | 28 750
TOTAL BNP PARIBAS SA | 68 651 | 65 460

###### Rémunérations versées aux administrateurs au titre de leur mandat au cours de l’exercice 2025

Le montant de la rémunération liée au mandat d’administrateur versée à l’ensemble des membres du Conseil d’administration en 2025 s’élève à 1 945 342 euros. Ce montant était de 1 850 000 euros en 2024.

###### Rémunération attribuée aux dirigeants mandataires sociaux au titre de 2025

Les rémunérations attribuées en 2025 aux dirigeants mandataires sociaux exécutifs (MM. Jean-Laurent Bonnafé, Yann Gérardin et Thierry Laborde) s’élèvent à 12 645 212 euros.

##### 5.b Engagements sociaux

Deux catégories de dispositifs existent au sein du Groupe, chacune traitée différemment selon le risque supporté par l’entreprise. Lorsque l’engagement de l’entreprise consiste uniquement à verser un montant défini (exprimé en pourcentage du salaire annuel du bénéficiaire par exemple) à un organisme externe, qui assure le paiement des prestations en fonction des avoirs disponibles pour chaque participant au régime, il est qualifié de régime à cotisations définies. En revanche, lorsque l’engagement consiste pour l’entreprise à gérer les actifs financiers financés par la collecte de cotisations auprès des employés et à assumer elle‑même la charge des prestations – ou à en garantir le montant final soumis à des aléas futurs –, il est qualifié de régime à prestations définies. Il en est de même si l’entreprise confie sous mandat la gestion de la collecte des cotisations et du paiement des prestations à un organisme externe, mais conserve le risque lié à la gestion des actifs et/ou à l’évolution future des prestations.

###### Régimes à cotisation définies

En France, BNP Paribas SA cotise à différents organismes nationaux et interprofessionnels de retraites de base et complémentaires. BNP Paribas SA a mis en place, par accord d’entreprise, une retraite complémentaire par capitalisation. À ce titre, les salariés bénéficieront au moment de leur départ en retraite d’une rente ou d’un capital venant s’ajouter aux pensions servies par les régimes nationaux.

À l’étranger, les plans à prestations définies ayant été fermés dans la plupart des pays aux nouveaux collaborateurs, ceux-ci se voient offrir le bénéfice de plans de pension à cotisations définies.

Les montants versés au titre des régimes à cotisations définies français et étrangers sont de 441 millions d’euros pour l’exercice 2025, contre 426 millions d’euros pour l’exercice 2024.

###### Régimes à prestations définies

Les régimes à prestations définies en vigueur chez BNP Paribas SA font l’objet d’évaluations actuarielles indépendantes selon la méthodologie des unités de crédit projetées afin de déterminer la charge correspondant aux droits acquis par les salariés et aux prestations restant à verser aux préretraités et retraités. Les hypothèses démographiques et financières utilisées pour estimer la valeur actualisée des obligations et des actifs de couverture de ces régimes tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays.

Les provisions constituées au titre des régimes postérieurs à l’emploi à prestations définies s’élèvent à 92 millions d’euros au 31 décembre 2025 (96 millions d’euros au 31 décembre 2024), dont 34 millions d’euros pour les engagements français et 58 millions d’euros pour les engagements étrangers.

Pour les régimes de retraite dont les actifs sont supérieurs aux engagements, et dont le surplus est reconnu, les montants au bilan s’élèvent à 559 millions d’euros au 31 décembre 2025 (551 millions d’euros au 31 décembre 2024).

###### Régimes de retraite et autres avantages liés à la retraite

###### Régimes de retraite

En France, BNP Paribas SA verse un complément de pension bancaire au titre des droits acquis jusqu’au 31 décembre 1993 par les retraités et les salariés en activité à cette date. Les engagements résiduels supportés par le Groupe pour ces collaborateurs sont intégralement portés au bilan.

Les régimes de retraite à prestations définies dont bénéficiaient certains cadres supérieurs du Groupe ont tous été fermés aux nouveaux entrants et transformés en régimes de type additif. Les montants qui seront attribués aux bénéficiaires, sous réserve de leur présence dans le Groupe au moment de leur départ à la retraite, ont été définitivement déterminés lors de la fermeture des régimes. Ces régimes de retraite ont été externalisés auprès de compagnies d’assurance ; la valeur de marché des actifs investis en représentation de ces régimes se répartit à hauteur de 77 % en obligations, 7 % en actions, 11 % en immobilier et 4 % en autres instruments financiers.

Dans les succursales de BNP Paribas SA à l’étranger, les régimes de retraite reposent, soit sur le principe de régimes à cotisations définies avec rendement garanti offrant le versement d’une rente viagère selon des conditions prédéfinies (Suisse), sur l’acquisition d’une pension définie en fonction du dernier salaire et du nombre d’années de service (Royaume-Uni), soit sur l’acquisition annuelle d’un capital constitutif d’une pension exprimée en pourcentage du salaire annuel gelé et rémunéré à un taux prédéfini (États-Unis).

La gestion de certains régimes est assurée par des organismes de gestion indépendants. Au 31 décembre 2025, 88 % des engagements des régimes de retraite à l’étranger sont concentrés sur des plans situés en Suisse et au Royaume-Uni. La valeur de marché des actifs de ces régimes dans ces deux pays se répartit à hauteur de 52 % en obligations, 20 % en actions, 12 % en immobilier et 16 % en autres instruments financiers.

###### Autres avantages liés à la retraite

Les salariés de BNP Paribas SA bénéficient de diverses prestations contractuelles telles que les indemnités de départ ou de fin de carrière. En France, la couverture de ces indemnités fait l’objet d’un contrat externalisé auprès d’une compagnie d’assurance indépendante de BNP Paribas SA.

###### Régimes d’aide médicale postérieure à l’emploi

Il existe plusieurs régimes de couverture médicale pour les retraités dont les principaux se situent au Canada et au Portugal. Les provisions constituées au titre des engagements existant à l’égard des ayants droit s’élèvent à 15 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 17 millions d’euros au 31 décembre 2024.

Les engagements existant au titre des régimes d’aide médicale postérieure à l’emploi sont évalués en utilisant les tables de mortalité en vigueur dans chaque pays et les hypothèses d’évolution des coûts médicaux. Ces hypothèses, basées sur des observations historiques, tiennent compte des évolutions futures estimées du coût des services médicaux résultant à la fois du coût des prestations médicales et de l’inflation.

###### Provisions au titre des plans de départ volontaire, préretraite et plan d’adaptation des effectifs

La Banque a mis en place un certain nombre de plans de départ anticipé fondés sur le volontariat de salariés répondant à certains critères d’éligibilité. Les charges liées aux plans de départ volontaire font l’objet de provisions au titre des personnels en activité éligibles dès lors que le plan concerné a fait l’objet d’un accord ou d’une proposition d’accord paritaire.

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Provisions au titre des plans de départ volontaire, préretraite, et plan d’adaptation des effectifs | 59 | 48

#### Note 6 Informations complémentaires

##### 6.a Opérations réalisées sur le capital

Les résolutions des Assemblées Générales des actionnaires utilisables au cours de l’exercice sont présentées dans le chapitre 2 Rapport sur le gouvernement d’entreprise du Document d’enregistrement universel.

Opérations sur le capital | En nombre | Valeur unitaire (en euros) | En euros | Date d’autorisation par l’Assemblée Générale | Date de décision du Conseil d’administration | Date de jouissance
NOMBRE D’ACTIONS ÉMISES AU 31 DÉCEMBRE 2023 | 1 147 477 409 | 2 | 2 294 954 818 |  |  |
Réduction du capital par annulation d’actions | (16 666 738) | 2 | (33 333 476) | (1) | (1) | 06/05/24
NOMBRE D’ACTIONS ÉMISES AU 31 DÉCEMBRE 2024 | 1 130 810 671 | 2 | 2 261 621 342 |  |  |
Réduction du capital par annulation d’actions | (14 025 914) | 2 | (28 051 828) | (1) | (1) | 01/10/25
NOMBRE D’ACTIONS ÉMISES AU 31 DÉCEMBRE 2025 | 1 116 784 757 | 2 | 2 233 569 514 |  |  |
Diverses résolutions prises par l’Assemblée Générale des actionnaires et décisions du Conseil d’administration autorisant l’attribution des options de souscription d’actions levées au cours de la période.

##### 6.b Tableau de passage des capitaux propres du 31 décembre 2023 au 31 décembre 2025

En millions d’euros | Capital | Primes d’émission et autres primes | Réserve légale | Résultat de la période | Autres réserves | Total capitaux propres
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2023 | 2 295 | 17 565 | 253 | 9 620 | 54 009 | 83 742
Dividendes sur le résultat de l’exercice 2023 |  |  |  | (9 620) | 4 422 | (5 198)
Réduction de capital (par annulation d’actions) | (33) | (1 018) | (3) |  |  | (1 055)
Autres variations |  |  |  |  | (1) |
Amortissement dérogatoire |  |  |  |  | 1 | 1
Résultat de l’exercice 2024 |  |  |  | 9 560 |  | 9 560
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2024 | 2 262 | 16 547 | 250 | 9 560 | 58 431 | 87 050
Dividendes sur le résultat de l’exercice 2024 |  |  |  | (9 560) | 4 147 | (5 413)
Acompte sur dividendes sur le résultat de 2025 |  |  |  |  | (2 891) | (2 891)
Réduction de capital (par annulation d’actions) | (28) | (1 053) | (3) |  |  | (1 084)
Autres variations |  |  |  |  | 1 | 1
Amortissement dérogatoire |  |  |  |  | (5) | (5)
Résultat de l’exercice 2025 |  |  |  | 10 254 |  | 10 254
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2025 | 2 234 | 15 494 | 247 | 10 254 | 59 683 | 87 912

##### 6.c Notionnel des instruments financiers

Le montant notionnel des instruments financiers dérivés ne constitue qu’une indication de volume de l’activité de BNP Paribas SA sur les marchés d’instruments financiers et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments.

###### Portefeuille de transaction

En millions d’euros, au | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
--- | --- | ---
Instruments dérivés de cours de change | 10 644 916 | 11 229 730
Instruments dérivés de taux d’intérêt | 24 786 356 | 24 557 939
Instruments dérivés sur actions | 2 261 864 | 1 819 508
Instruments dérivés de crédit | 1 200 305 | 950 539
Autres instruments dérivés | 161 583 | 185 606
INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME DE TRANSACTION | 39 055 024 | 38 743 322

Les opérations sur instruments financiers réalisées sur des marchés organisés ou admis en chambre de compensation représentent 44 % des opérations portant sur des instruments financiers dérivés au 31 décembre 2025 (45 % au 31 décembre 2024).

###### Stratégie de couverture

Le montant total des notionnels des instruments financiers dérivés utilisés en couverture s’établit à 1 074 008 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 1 194 777 millions d’euros au 31 décembre 2024.

Les opérations sur instruments financiers dérivés contractés à des fins de couverture sont conclues de gré à gré.

###### Valeur de marché

La valeur de marché de la position nette négative des opérations fermes est évaluée à 8 120 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre une position nette positive de 3 740 millions d’euros au 31 décembre 2024. La valeur de marché de la position nette vendeuse des opérations conditionnelles est évaluée à 3 968 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre une position nette vendeuse de 9 037 millions d’euros au 31 décembre 2024.

##### 6.d Informations Sectorielles

Les encours au bilan des opérations interbancaires et assimilées ainsi que des opérations avec la clientèle se répartissent géographiquement de la manière suivante :

En millions d’euros, au | Opérations interbancaires et assimilées | Opérations avec la clientèle | Total par zone géographique
31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024 | 31 décembre 2025 | 31 décembre 2024
France | 466 204 | 389 677 | 424 130 | 330 217 | 890 334 | 719 894
Autres pays de l’Espace économique européen | 80 440 | 79 024 | 102 265 | 95 407 | 182 705 | 174 431
Pays des zones Amérique et Asie | 93 853 | 125 647 | 100 831 | 180 485 | 194 684 | 306 132
Autres pays | 1 644 | 1 608 | 2 734 | 2 391 | 4 378 | 3 999
TOTAL DES EMPLOIS | 642 141 | 595 956 | 629 960 | 608 500 | 1 272 101 | 1 204 456
France | 182 656 | 169 311 | 537 306 | 357 589 | 719 962 | 526 900
Autres pays de l’Espace économique européen | 60 531 | 44 013 | 235 183 | 225 026 | 295 714 | 269 039
Pays des zones Amérique et Asie | 22 743 | 28 545 | 173 235 | 270 110 | 195 978 | 298 655
Autres pays | 591 | 1 323 | 5 254 | 4 933 | 5 845 | 6 256
TOTAL DES RESSOURCES | 266 521 | 243 192 | 950 978 | 857 658 | 1 217 499 | 1 100 850

Le produit net bancaire de BNP Paribas SA en 2025 pour l’ensemble de ses activités est réalisé à hauteur de 80 % avec des contreparties appartenant à l’Espace économique européen (76 % en 2024).

##### 6.e Échéances des emplois et ressources

En millions d’euros, au | Opérations à vue au jour le jour | Durée restant à courir
Jusqu’à 3 mois | De 3 mois à 1 an | De 1 an à 5 ans | Plus de 5 ans | Dont provisions | Total
Emplois |  |  |  |  |  |  |
Caisse, banques centrales et CCP | 158 267 | 383 | - | - | - | - | 158 650
Effets publics et valeurs assimilées | 232 | 18 230 | 16 967 | 58 892 | 103 039 | (547) | 197 360
Créances sur les établissements de crédit | 55 336 | 137 151 | 36 466 | 48 257 | 8 921 | (16) | 286 131
Opérations avec la clientèle et crédit‑bail | 46 154 | 247 042 | 64 683 | 138 951 | 133 130 | (6 503) | 629 960
Obligations et autres titres à revenu fixe | 3 621 | 14 927 | 8 952 | 57 257 | 119 485 | (346) | 204 242
Ressources |  |  |  |  |  |  |
Dettes envers les établissements de crédit et banques centrales et CCP | 75 127 | 87 543 | 29 939 | 45 886 | 28 026 | - | 266 521
Opérations avec la clientèle | 511 390 | 325 482 | 87 857 | 20 605 | 5 644 | - | 950 978
Dettes représentées par un titre | 872 | 28 131 | 12 914 | 72 721 | 78 055 | - | 192 693

##### 6.f États et territoires non coopératifs

La création d’implantations par BNP Paribas SA, ou les filiales qui en dépendent au sein du Groupe constitué autour de BNP Paribas SA, dans les États considérés comme non coopératifs au sens de l’article 238‑O A du CGI et de l’arrêté du 18 avril 2025 modifiant la liste des États et territoires non coopératifs est soumise à une procédure spéciale d’autorisation par la Conformité. Ces implantations, conformément au principe d’uniformité et d’universalité du dispositif de contrôle interne du Groupe, et à son principe de « mieux disant déontologique », sont soumises aux règles du Groupe en matière de contrôle des risques de toute nature, de lutte contre le blanchiment, la corruption et le financement du terrorisme et de respect des embargos financiers.

Dénomination | % intérêt | Forme juridique | Activité
--- | --- | --- | ---
Russie |  |  |
BNPP Bank JSC | 100 | Joint-stock Company | Activité bancaire extrêmement réduite et limitée au traitement des transactions en stock d’un très petit nombre de clients internationaux existants
Arval LLC | 99,94 | Limited Liability Company | Plan d’arrêt de l’activité accompli. Plus aucun véhicule en location à fin décembre 2025

##### 6.g affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2025 et fixation du dividende

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale du 12 mai 2026 une affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2025 et une fixation du dividende selon les modalités suivantes :

En millions d’euros
Résultat net de l’exercice | 10 254
Report à nouveau bénéficiaire | 46 223
TOTAL À AFFECTER | 56 477
Dividende | 5 761
Report à nouveau | 50 716
TOTAL AFFECTÉ | 56 477

Le dividende d’un montant de 5 761 millions d’euros est calculé sur la base du nombre d’actions composant le capital social de BNP Paribas SA au 31 décembre 2025. Le dividende unitaire est fixé à 5,16 euros par action. Compte tenu de l’acompte sur dividende d’un montant de 2,59 euros par action payé le 30 septembre 2025, le solde du dividende à distribuer au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2025 est de 2,57 euros par action y ayant droit.

##### 6.h Principales filiales et participations de BNP Paribas SA

Libellé titre | Siren | Dev. | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Quote-part de capital détenue | Réf. |
en millions de devises | en millions d’euros(*) | en % |
La tête de groupe de l’ensemble des filiales et participations est BNP Paribas SA (Siren 662042449) |
I – Renseignements détaillés sur chaque filiale et participation dont la valeur nette excède 1 % du capital de BNP Paribas SA |
1. Filiales (détenues à + de 50 %) |
Banca Nazionale Del Lavoro SPA Viale Altiero Spinelli 30 00157 Rome Italie |  | EUR | 2 077 | 4 374 | 625 | 2 634 | 2 077 | 4 374 | 625 | 2 634 | 100 % | (1) |
Banco BNPP Brasil SA 510 Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 10° a 13° Andares, Itaim Bibi 04543-906 Sao Paulo Brésil |  | BRL | 3 532 | 1 033 | 200 | 1 559 | 548 | 160 | 31 | 242 | 100 % | (2) |
BNP Paribas Bank Polska SA 10/16 ul. Kasprzaka 01-211 Varsovie Pologne |  | PLN | 798 | 13 317 | 2 989 | 7 912 | 189 | 3 155 | 708 | 1 875 | 51 % | (2) |
Bank BNPP Indonesia PT 35 th Floor Menara BCA Grand Indonesia Jl M H Thamrin no 1 10310 Jakarta Indonésie |  | IDR | 3 852 573 | 2 132 599 | 384 104 | 881 212 | 197 | 109 | 20 | 45 | 99 % | (2) |
BNP PUK Holding Ltd 10 Harewood Avenue NW1 6AA Londres Royaume-Uni |  | GBP | 40 | 11 | 5 | 6 | 46 | 13 | 5 | 7 | 100 % | (2) |
BNPP Bank JSC 5 Lesnaya Street, Bld. B Business Center White Square 125047 Moscou Fédération de Russie |  | RUB | 5 798 | 13 479 | 3 128 | 4 970 | 62 | 145 | 34 | 53 | 100 % | (2) |
BNPP Canada Corp 1981 avenue McGill Collège H3A 2W8 Montréal Canada |  | CAD | 159 | 130 | 14 | 7 | 99 | 81 | 8 | 4 | 100 % | (2) |
BNPP Cardif 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 382 983 922 | EUR | 255 | 8 682 | 442 | 712 | 255 | 8 682 | 442 | 712 | 100 % | (1) |
BNPP China Ltd 25/F Shanghai World Financial Center 100 Century Avenue Shanghai 200120, P.R.C Chine |  | CNY | 8 711 | 2 483 | 275 | 1 143 | 1 056 | 301 | 33 | 138 | 100 % | (2) |
BNPP Colombia Corporacion Financiera SA Carrera 8A n° 99-51 Edificio World Trade Center, Torre A, Piso 9 Bogota DC Colombie |  | COP | 133 721 | 1 010 | 37 641 | 158 112 | 30 | - | 8 | 36 | 94 % | (2) |
BNPP Développement 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 348 540 592 | EUR | 733 | 1 178 | 59 | 45 | 733 | 1 178 | 59 | 45 | 100 % | (1) |
BNPP El Djazair 8 rue de Cirta, Hydra 16035 Algérie |  | DZD | 20 000 | 11 489 | 4 999 | 17 099 | 131 | 76 | 33 | 112 | 84 % | (2) |
Libellé titre | Siren | Dev. | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Quote-part de capital détenue | Réf. |
en millions de devises | en millions d’euros(*) | en % |
BNPP Factor 160-162-ZAC C. Bernard IM. Allegro 160 boulevard MacDonald 75019 Paris France | 775 675 069 | EUR | 6 | 119 | 45 | 142 | 6 | 119 | 45 | 142 | 100 % | (2) |
BNPP Fortis 3 Montagne du Parc / Warandeberg 31000 Bruxelles Belgique |  | EUR | 10 965 | 11 068 | 2 621 | 5 212 | 10 965 | 11 068 | 2 621 | 5 212 | 100 % | (1) |
BNP Paribas fund administration services Ireland LTD 3 Arkle Road D18 C9C5 Dublin Irlande |  | EUR | 72 | (55) | 8 | 63 | 72 | (55) | 8 | 63 | 100 % | (2) |
BNPP Home Loan SFH 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 454 084 211 | EUR | 285 | 2 | 7 | 10 | 285 | 2 | 7 | 10 | 100 % | (1) |
BNPP India Holding Private Ltd 1 North Avenue – BNP Paribas House Maker Maxity, Bandra – Kurla Complex Bandra (East) 400 051 Mumbai Inde |  | INR | 2 608 | 1 206 | 209 | 317 | 25 | 11 | 2 | 3 | 100 % | (2) |
BNPP IRB Participations 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 433 891 983 | EUR | 46 | 58 | 19 | 24 | 46 | 58 | 19 | 24 | 100 % | (1) |
BNPP Ireland Unlimited Co 5 George’s Dock IFSC Dublin 1 Irlande |  | EUR | 263 | - | 10 | 11 | 263 | - | 10 | 11 | 100 % | (2) |
BNPP Lease Group Leasing Solutions SPA 3 Piazza Lina Bo Bardi 20124 Milan Italie |  | EUR | 41 | (2) | 4 | 3 | 41 | (2) | 4 | 3 | 74 % | (2) |
BNPP Malaysia Berhad Level 48, Vista Tower The Intermark 182 Jalan Tun Razak 50400 Kuala Lumpur Malaisie |  | MYR | 650 | 128 | 96 | 217 | 136 | 27 | 20 | 46 | 100 % | (2) |
BNPP Mexico 340 Avenida Paseo de las Palmas 11000 Ciudad de Mexico Mexique |  | MXN | 4 500 | - | - | - | 213 | - | - | - | 100 % | (2) |
BNPP Personal Finance 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 542 097 902 | EUR | 635 | 5 697 | (378) | 831 | 635 | 5 697 | (378) | 831 | 100 % | (1) |
BNPP Prime Brokerage International Ltd c/o Marsh Management Services Limited 25/28 Adelaide Road Dublin 2 Irlande |  | USD | - | 658 | 37 | 324 | - | 561 | 32 | 276 | 100 % | (2) |
BNPP Real Estate 50 Cours de l’Ile Seguin 92100 Boulogne-Billancourt France | 692 012 180 | EUR | 670 | 415 | (184) | 497 | 670 | 415 | (184) | 497 | 100 % | (2) |
Libellé titre | Siren | Dev. | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Quote-part de capital détenue | Réf. |
en millions de devises | en millions d’euros(*) | en % |
BNPP Real Estate Investment Management Italy SPA Via Carlo Bo 11 20143 Milano Italie |  | EUR | 10 | 1 | (3) | (1) | 10 | 1 | (3) | (1) | 100 % | (2) |
BNPP Réunion 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 428 633 408 | EUR | 25 | 20 | 4 | 42 | 25 | 20 | 4 | 42 | 100 % | (2) |
BNPP SB Re 10 rue Edward-Steichen L - 2540 Luxembourg Luxembourg |  | EUR | 250 | 216 | 32 | 45 | 250 | 216 | 32 | 45 | 100 % | (2) |
BNPP Securities Asia Ltd 59-63 / F II International Finance Centre 8 Finance Street Central Hong Kong |  | HKD | 6 479 | (2 685) | (123) | 536 | 709 | (294) | (13) | 59 | 100 % | (2) |
BNPP Securities Japan Ltd GranTokyo North Tower 1-9-1 Marunouchi, Chiyoda-ku 100-6740 Tokyo Japon |  | JPY | 156 050 | 66 673 | 20 719 | 58 349 | 848 | 362 | 113 | 317 | 100 % | (2) |
BNPP Securities Korea Co Ltd 24, 25FL, State Tower Namsan 100 Toegye-ro, Jung-gu Seoul 100-052 République de Corée |  | KRW | 250 000 | (4 868) | (885) | 26 310 | 147 | (3) | (1) | 15 | 100 % | (2) |
BNPP USA Inc 787 Seventh Avenue NY 10019 New York États-Unis |  | USD | 3 674 | 1 988 | 113 | 153 | 3 129 | 1 693 | 96 | 130 | 100 % | (2) |
BNPP Yatirimlar Holding AS Ankara caddesi Büyük Kelkit Han n° 243, Kat 5 Sirkeci, Eminönü/Fatih Istanbul Turquie |  | TRY | 1 032 | 75 | 54 | 67 | 20 | 1 | 1 | 1 | 100 % | (2) |
BNPP Securities China Ltd Tower 479 Lujiazui RD Shanghai Chine |  | CNY | 1 100 | (116) | (69) | 31 | 133 | (14) | (8) | 4 | 100 % | (2) |
Compagnie Financière Ottomane SA 44 avenue J.F. Kennedy L - 1855 Luxembourg Luxembourg |  | EUR | 9 | 460 | (1) | - | 9 | 460 | (1) | - | 97 % | (2) |
Expo Atlantico EAII Investimentos Imobiliarios SA Torre Ocidente Rua Galileu Galilei, n° 2 1 500-392 Lisbonne Portugal |  | EUR | 1 | 34 | (2) | - | 1 | 34 | (2) | - | 74 % | (2) |
Expo Indico EIII Investimentos Imobiliarios SA Torre Ocidente Rua Galileu Galilei, nº 2 1 500-392 Lisbonne Portugal |  | EUR | 1 | 35 | (2) | (1) | 1 | 35 | (2) | (1) | 74 % | (2) |
Libellé titre | Siren | Dev. | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Quote-part de capital détenue | Réf. |
en millions de devises | en millions d’euros(*) | en % |
Financière des Paiements Électroniques 18 avenue Winston-Churchill 94220 Charenton-le-Pont France | 753 886 092 | EUR | 1 | 127 | 35 | 202 | 1 | 127 | 35 | 202 | 95 % | (2) |
Financière du Marché Saint-Honoré 37 place du Marché Saint-Honoré 75001 Paris France | 662 047 513 | EUR | 342 | (115) | (25) | - | 342 | (115) | (25) | - | 100 % | (1) |
Floa Immeuble G7, 71 rue Lucien-Faure 33300 Bordeaux France | 434 130 423 | EUR | 72 | 39 | (35) | - | 72 | 39 | (35) |  | 100 % | (1) |
International Factors Italia SPA 15 Via Vittor Pisani 20124 Milan Italie |  | EUR | 56 | 916 | 33 | 126 | 56 | 916 | 33 | 126 | 100 % | (2) |
Jivago Holding 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 538 201 245 | EUR | 67 | (6) | 5 | 4 | 67 | (6) | 5 | 4 | 100 % | (2) |
Kantox 8 Devonshire Square 5th Floor Londres EC2M 4PL Royaume-Uni |  | GBP | - | 4 | - | - | - | 4 | - | - | 100 % | (2) |
Natiocredibail 18 rue Baudin 92300 Levallois-Perret France | 998 630 206 | EUR | 32 | 89 | (6) | 12 | 32 | 89 | (6) | 12 | 100 % | (2) |
Parilease 5 roulevard Haussmann 75009 Paris France | 339 320 392 | EUR | 129 | 271 | 8 | 11 | 129 | 271 | 8 | 11 | 100 % | (2) |
Estreem 8 rue des Pirogues de Bercy 75012 Paris France | 488 331 570 | EUR | 70 | 1 | (12) | 46 | 70 | 1 | (12) | 46 | 50 % | (2) |
Portzamparc 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 399 223 437 | EUR | 5 | 9 | 4 | 43 | 5 | 9 | 4 | 43 | 100 % | (1) |
Sagip 3 Montagne du Parc 1000 Bruxelles Belgique |  | EUR | 657 | 2 001 | 61 | 82 | 657 | 2 001 | 61 | 82 | 100 % | (2) |
SNC Taitbout Participation 3 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 433 912 250 | EUR | 552 | 1 | 335 | - | 552 | 1 | 335 | - | 100 % | (1) |
Société Orbaisienne de Participations 1 boulevard Haussmann 75009 Paris France | 428 753 479 | EUR | 311 | (99) | 1 | 19 | 311 | (99) | 1 | - | 100 % | (1) |
UkrSibbank Public JSC 7 Andreevskaya Street 04070 Kiev Ukraine |  | UAH | 5 069 | 16 274 | 5 768 | 15 508 | 105 | 335 | 119 | 320 | 60 % | (2) |
2SF-Société des Services Fiduciaires 3 av. du Stade de France 93200 Saint-Denis France | 915 166 045 | EUR | 161 | (14) | - | 120 | 161 | (14) | - | 120 | 33 % | (2) |
Libellé titre | Siren | Dev. | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Capital | Réserves et RAN avant affectation des résultats | Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | PNB ou CA HT(**) | Quote-part de capital détenue | Réf. |
en millions de devises | en millions d’euros(*) | en % |
2. Participations (détenues entre 10 et 50 %)
Bank of Nanjing 50 Huaihai Road 210005 Nanjing Chine |  | CNY | 11 068 | 142 748 | 20 177 | 50 273 | 1 341 | 17 298 | 2 445 | 6 092 | 16 % | (3) |
BGL BNPP 50 avenue J.F. Kennedy 2951 Luxembourg Luxembourg |  | EUR | 713 | 7 247 | 453 | 1 000 | 713 | 7 247 | 453 | 1 000 | 16 % | (2) |
BNPP Leasing Solutions 16 rue Edward-Steichen 2540 Luxembourg Luxembourg |  | EUR | 2 240 | 475 | 171 | 174 | 2 240 | 475 | 171 | 174 | 50 % | (2) |
BON BNPP Consumer Finance Co Ltd (Ex Sunning) 588 Changbai Street Qinhuai District Nanjing City Jiangsu Province Chine |  | CNY | 6 000 | 1 067 | 506 | 5 720 | 727 | 129 | 61 | 693 | 30 % | (1) |
Credit Logement 50 boulevard de Sébastopol 75003 Paris France | 302 493 275 | EUR | 1 260 | 176 | 111 | 207 | 1 260 | 176 | 111 | 207 | 17 % | (3) |
Euro Protection Surveillance 30 rue du Doubs 67100 Strasbourg France | 338 780 513 | EUR | 1 | 122 | 31 | 287 | 1 | 122 | 31 | 287 | 11 % | (3) |
Sicovam 18 rue Lafayette 75009 Paris France | 411 200 363 | EUR | 10 | 905 | 109 | 111 | 10 | 905 | 109 | 105 | 15 % | (4) |
Union de Creditos Immobiliaros Calle Retama 3 28045 Madrid Espagne |  | EUR | 227 | 273 | 18 | 184 | 227 | 273 | 18 | 184 | 10 % | (2) |
(*). Conversion au cours du 31/12/2025. (**) CA HT pour les entités commerciales et PNB pour les entités bancaires. Données sociales non auditées au 31/12/2025. Données retenues dans les comptes consolidés du Groupe au 31/12/2025. Données sociales au 31/12/2024. Données sociales au 31/07/2025. |

En millions d’euros | Filiales | Participations
Françaises | Étrangères | Françaises | Étrangères
II – Renseignements globaux concernant toutes les filiales et participations
Valeur comptable des titres détenus |  |  |  |
Valeur brute | 26 721 | 36 204 | 701 | 3 566
Valeur nette | 24 786 | 32 875 | 553 | 3 421
Montants des prêts et avances accordés | 74 232 | 52 339 | 870 | 202
Montants des cautions et avals donnés | 46 950 | 4 978 | 12 | 85
Montants des dividendes encaissés | 625 | 1 550 | 45 | 197

##### 6.i PROCÉDUREs judiciaires et d’arbitrage

BNP Paribas SA (la « Banque ») est partie en tant que défenderesse à plusieurs litiges, différends et procédures (y compris des enquêtes par des autorités judiciaires ou de supervision) dans un certain nombre de juridictions, découlant du cours normal de ses activités commerciales, y compris entre autres en lien avec ses activités en qualité de contrepartie, prêteur, employeur, investisseur et contribuable.

Les risques y afférents ont été évalués par la Banque et font l’objet, le cas échéant, de provisions présentées dans la note 3.k « Provisions », une provision étant constituée lorsqu’il est probable qu’une sortie de ressources représentative d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre une obligation née d’un événement passé et lorsque le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable.

Les principaux passifs éventuels représentatifs de procédures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours à la date du 31 décembre 2025 sont quant à eux décrits ci-dessous. La Banque considère actuellement qu’aucune de ces procédures n’est de nature à avoir un impact défavorable significatif sur sa situation financière ou sa rentabilité, néanmoins l’issue de procédures judiciaires ou administratives est par nature imprévisible.

Une procédure judiciaire a été intentée en Belgique à la requête d’actionnaires minoritaires de l’ancien groupe Fortis contre la Société Fédérale de Participations et d’Investissement, Ageas et BNP Paribas, demandant notamment la condamnation de BNP Paribas à des dommages et intérêts à titre de restitution par équivalent d’une partie des actions de BNP Paribas Fortis, qui lui ont été apportées en 2009, au motif que le transfert de ces actions serait nul. Le Tribunal de l’entreprise de Bruxelles a décidé, le 29 avril 2016, de surseoir à statuer jusqu’à l’issue de la procédure pénale en cours en Belgique dans le dossier Fortis. Dans cette procédure pénale, le ministère public a demandé un non-lieu. Elle est aujourd’hui définitivement clôturée, la Chambre du conseil du Tribunal de première instance de Bruxelles ayant constaté la prescription des charges dans une ordonnance du 4 septembre 2020, devenue définitive. Certains actionnaires minoritaires ont poursuivi la procédure judiciaire contre BNP Paribas et la Société Fédérale de Participations et d’Investissement devant le Tribunal de l’entreprise de Bruxelles. Par un jugement de première instance du 3 avril 2025, ce dernier a rejeté l’ensemble des demandes de ces actionnaires au motif qu’elles sont irrecevables, prescrites ou non-fondées. Ces actionnaires minoritaires ont interjeté appel de ce jugement de première instance le 27 janvier 2026.

BNP Paribas SA est défenderesse dans une action civile de groupe et des actions individuelles connexes en dommages-intérêts devant la Cour de district des États-Unis pour le district sud de New York (la « District Court ») intentée par d’anciens citoyens soudanais, aujourd’hui citoyens et résidents américains, affirmant avoir été lésés par le gouvernement soudanais entre 1997 et 2011. Les plaignants fondent leurs demandes sur les faits historiques mentionnés dans les accords du 30 juin 2014 passés entre la Banque et les autorités américaines concernant le traitement de transactions financières pour des entités dans certains pays soumis aux sanctions économiques américaines. Début 2024, le Conseil des gouverneurs de la Réserve Fédérale des États-Unis et le Secrétariat Général de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en France ont annoncé la fin de la période probatoire de BNP Paribas et le retrait de l’ordonnance dite « Cease and Desist Order » de 2014, marquant le plein accomplissement par le Groupe de ses obligations au titre du plan de remédiation fixé par cette ordonnance. Les plaignants allèguent que les transactions traitées par la Banque, principalement par l’intermédiaire de sa filiale basée en Suisse (qui est aujourd’hui une succursale de la Banque), avec des entités soudanaises visées par les sanctions américaines rendent la Banque et sa filiale américaine responsables pour les dommages commis envers les plaignants par le gouvernement soudanais. Le 9 mai 2024, la District Court a accepté la demande des plaignants d’exercer une action de groupe pour l’ensemble des réfugiés ou demandeurs d’asile admis par les États-Unis et ayant vécu au Soudan ou au Sud Soudan entre novembre 1997 et décembre 2011. La District Court a par la suite fixé au 8 septembre 2025 la date du procès concernant les demandes de trois des plaignants nommément désignés dans le cadre de cette action. Le 6 octobre 2025, la District Court a statué en faveur de la filiale américaine de la Banque en rejetant la demande présentée par les plaignants à son encontre. Le 17 octobre 2025, le jury a rendu un verdict à l’encontre de BNP Paribas SA accordant un montant total de 20,75 millions de dollars aux trois plaignants. Le 8 janvier 2026, la District Court a fait droit à la requête de la Banque de certifier sans délai un appel du verdict du jury. BNP Paribas continue de disposer d’arguments de défense très solides, notamment l’absence de responsabilité et de lien de causalité au regard du droit suisse qui régit ces actions. La Banque continuera de se défendre vigoureusement contre ces demandes et croit fermement que ce verdict doit être annulé en appel.

Comme de nombreuses autres institutions financières dans les secteurs de la banque, de l’investissement, des fonds communs ou du courtage, la Banque a reçu ou est susceptible de recevoir des demandes d’information ou de faire l’objet d’enquêtes d’autorités de supervision, d’agences gouvernementales ou d’autorégulation. La Banque répond à ces requêtes, coopère avec les autorités et régulateurs en question et s’efforce de traiter et de remédier aux points soulevés.

Courant 2023, à l’instar d’autres établissements financiers, BNP Paribas a été perquisitionné par le Parquet national financier et a été informé de l’ouverture d’une enquête préliminaire portant sur des opérations sur titres français.

Il n’existe pas d’autre procédure judiciaire, administrative ou d’arbitrage (y compris toute procédure qui est en suspens ou dont elle est menacée), susceptible d’avoir ou ayant eu, au cours des douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Banque.

## 6.2 Tableau des 5 derniers exercices de BNP Paribas SA

| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Situation financière en fin d’exercice |  |  |  |  |
a) Capital social (en euros) | 2 468 663 292 | 2 468 663 292 | 2 294 954 818 | 2 261 621 342 | 2 233 569 514
b) Nombre d’actions émises | 1 234 331 646 | 1 234 331 646 | 1 147 477 409 | 1 130 810 671 | 1 116 784 757
c) Nombre d’obligations convertibles en actions | Néant | Néant | Néant | Néant | Néant
Résultat global des opérations effectives (en millions d’euros) |  |  |  |  |
a) Chiffre d’affaires hors taxes | 31 884 | 50 446 | 94 079 | 97 501 | 92 145
b) Bénéfice avant impôts, amortissements et provisions | 7 769 | 11 129 | 11 207 | 11 498 | 12 615
c) Impôts sur les bénéfices | (716) | (943) | (683) | (639) | (1 452)
d) Bénéfice après impôts, amortissements et provisions | 7 307 | 8 033 | 9 620 | 9 560 | 10 254
e) Montant des bénéfices distribués(1) | 4 527 | 4 744 | 5 198 | 5 413 | 5 761
Résultats des opérations réduits à une seule action (en euros) |  |  |  |  |
a) Bénéfice après impôts, mais avant amortissements et provisions | 5,71 | 8,25 | 9,17 | 9,60 | 10,00
b) Bénéfice après impôts, amortissements et provisions | 5,92 | 6,51 | 8,38 | 8,45 | 9,18
c) Dividende versé à chaque action(1) | 3,67 | 3,90 | 4,60 | 4,79 | 5,16
Personnel |  |  |  |  |
a) Nombre de salariés au 31 décembre | 52 444 | 63 084 | 64 847 | 65 460 | 68 651
b) Montant de la masse salariale (en millions d’euros) | 4 792 | 5 899 | 6 123 | 6 394 | 6 778
c) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux (Sécurité sociale, œuvres sociales, etc.) (en millions d’euros) | 1 543 | 1 738 | 1 929 | 1 991 | 2 148
Montant intégralement éligible à l’abattement prévu à l’article 158, 3-2° du CGI. Pour 2025, montants sous réserve de l’approbation par l’Assemblée Générale du 12 mai 2026, étant précisé qu’un acompte sur dividende de 2,59 euros par action a été mis en paiement le 30 septembre 2025.

## 6.3 Informations relatives aux prises de participations de BNP Paribas SA en 2025 portant sur au moins 5 % du capital de sociétés françaises

Franchissement de seuil supérieur à 5 % du capital
Non coté | Le Drive Tout Nu | SAS
Non coté | Lifeaz | SAS
Franchissement de seuil supérieur à 10 % du capital
Non coté | Older Is Better | SAS
Franchissement de seuil supérieur à 20 % du capital
Franchissement de seuil supérieur à 33,33 % du capital
Non coté | SNC Les Oliviers d’Antibes | SNC
Franchissement de seuil supérieur à 50 % du capital
Franchissement de seuil supérieur à 66,66 % du capital
Non coté | 1Point6 | SAS

## 6.4 Dépenses et charges non déductibles fiscalement

Conformément aux dispositions des articles 223 quater du Code général des impôts, il est précisé que les comptes de la Société au titre de l’exercice écoulé, clos le 31 décembre 2025, incluent des dépenses et charges visées à l’article 39.4 du Code général des impôts, dont le montant global s’est élevé à 3 millions d’euros au cours de l’exercice écoulé. L’impôt supporté à raison de ces dépenses et charges s’est élevé à 0,8 million d’euros.

## 6.5 Dettes fournisseurs de BNP Paribas SA

Dans le poste « Autres passifs divers », présenté en annexe 3.h, les dettes fournisseurs de BNP Paribas SA s’élèvent à 192 millions d’euros au 31 décembre 2025 et se ventilent de la manière suivante, conformément à l’application de l’article D.441-6 du Code de commerce.

Les dettes fournisseurs des succursales présentant un solde inférieur à 1 million d’euros au 31 décembre 2025 totalisent un montant de 6,2 millions d’euros et sont inclues dans la colonne « 91 jours et plus », sans faire l’objet d’une ventilation.

| Factures reçues non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu
0 jour (indicatif) | 1 à 30 jours | 31 à 60 jours | 61 à 90 jours | 91 jours et plus | Total (1 jour et plus)
Montant total des factures concernées TTC | 146 | 17,9 | 9,9 | 3,6 | 14,6 | 46
Pourcentage du montant total des achats TTC de l’exercice | 2,52 % | 0,31 % | 0,17 % | 0,06 % | 0,25 % | 0,79 %
Nombre de factures concernées | 728 |  |  |  |  | 5 980

Les informations relatives aux factures reçues présentées dans le tableau ci-dessus n’incluent pas les opérations de banque et connexes. Les délais de paiement de référence utilisés sont les délais légaux. Concernant les créances clients hors champ des opérations de banque et connexes, il s’agit principalement de créances envers des entités du Groupe BNP Paribas. Pour les créances et dettes relatives aux opérations de banque et connexes de BNP Paribas SA qui ne sont pas représentées dans le tableau ci-dessus, la durée résiduelle des emplois et ressources est présentée en annexe 6.e.

## 6.6 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels

Exercice clos le 31 décembre 2025

À l’Assemblée Générale de la société BNP Paribas,

##### Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société BNP Paribas relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité des comptes.

##### Fondement de l’opinion

###### Référentiel d’audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

##### Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.

##### Observation

Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 « Résumé des principes comptables appliqués par BNP Paribas SA » de l’annexe des comptes annuels qui expose les changements de méthode comptable résultant de l’application de nouveaux règlements ANC.

##### Justification des appréciations – Points clés de l’audit

En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Risque de crédit et évaluation des dépréciations et provisions sur les portefeuilles de prêts à la clientèle Se référer aux notes 1, 2.f, 3.b, 3.k et 4.a de l’annexe aux comptes annuels
Risque identifié |  | Notre réponse
--- | --- | ---
BNP Paribas comptabilise des dépréciations et des provisions pour couvrir les risques de crédit inhérents à ses activités. Au 31 décembre 2025, les encours de prêts et créances envers la clientèle s’élèvent à 423,9 milliards d’euros et les engagements de financement et de garantie donnés à la clientèle respectivement à 377,0 et 150,7 milliards d’euros. Les dépréciations relatives aux prêts et créances envers la clientèle s’élèvent à 6,5 milliards d’euros et les provisions relatives aux engagements par signature à 0,4 milliards d’euros. Dans un contexte d’incertitudes persistantes marquées par les tensions géopolitiques et commerciales, l’évaluation des pertes de crédit attendues pour les portefeuilles de prêts et créances à la clientèle requiert l’exercice d’un jugement accru et la prise en compte d’hypothèses par la direction de BNP Paribas, notamment pour : apprécier la dégradation significative du risque de crédit pour classer les encours en sains ou douteux, en particulier sur des critères qui font appel à un jugement d’expert tel que l’identification du défaut ; estimer le montant des pertes de crédit attendues sur les encours sains qui intègrent notamment des prévisions économiques ; pour les encours aux entreprises, estimer le montant des pertes de crédit attendues sur les créances douteuses pour lesquelles l’estimation du recouvrement futur peut reposer sur une pondération de différents scénarios. La dégradation du risque de crédit, l’identification des encours en défaut et l’évaluation des dépréciations et provisions associées constituent un point clé de l’audit, ces éléments faisant appel au jugement et aux estimations de la direction dans un environnement marqué par les incertitudes décrites ci‑dessus. |  | Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne de BNP Paribas et testé les contrôles manuels ou informatisés jugés clés relatifs à l’appréciation de la dégradation du risque de crédit et à l’évaluation des pertes de crédit attendues. Nos travaux ont porté plus particulièrement sur les processus suivants : classement des encours : nous avons examiné les modalités d’identification, par les différents métiers, de la dégradation significative du risque de crédit et du défaut ainsi que les traitements comptables qui en découlent ; évaluation des pertes de crédit attendues (sur les encours classés en sains et en douteux) : nous avons pris connaissance de la gouvernance mise en place pour encadrer l’évaluation des pertes de crédit attendues pour les encours classés en sains et douteux, pour les pertes de crédit attendues sur les encours classés en sains, nous avons étudié les dispositifs d’approbation et de revue régulière des modèles ainsi que des méthodologies de projections économiques utilisés ; nous avons aussi testé les contrôles applicatifs clés relatifs aux déversements des données nécessaires au calcul des pertes de crédit attendues et aux rapprochements avec la comptabilité. Sur la base d’échantillons, nous avons également, avec des spécialistes en risque de crédit : apprécié les hypothèses de projections économiques retenues au 31 décembre 2025 : pour les encours sains, évalué les principaux paramètres retenus pour le calcul des pertes de crédit attendues notamment à partir des conclusions des revues régulières des modèles réalisées par la banque. Nous avons également apprécié les résultats des analyses menées par la banque visant à identifier et quantifier d’éventuels ajustements complémentaires, pour les dépréciations sur les encours de crédit aux entreprises classés en douteux, apprécié les hypothèses et les données retenues pour l’estimation des dépréciations. Nous avons également examiné les informations présentées dans l’annexe aux comptes annuels relatives au risque de crédit.

Valorisation des instruments financiers complexes Se référer aux notes 1, 2.d, 3.c, 3.h, 3.i et 6.c de l’annexe aux comptes annuels
Risque identifié |  | Notre réponse
--- | --- | ---
Dans le cadre de ses activités de marché, BNP Paribas détient des instruments financiers évalués au bilan à la valeur de marché. Cette valeur de marché est déterminée selon différentes approches en fonction de la nature et de la complexité des instruments : utilisation de prix cotés directement observables, recours à des modèles de valorisation fondés sur des paramètres majoritairement observables ou à des modèles de valorisation reposant majoritairement sur des paramètres non observables. Au 31 décembre 2025, la valeur de marché des titres de transaction s’élève à 144,3 milliards d’euros, celle de la position nette négative des opérations fermes est évaluée à 8,1 milliards d’euros, et la valeur de marché de la position nette vendeuse des opérations conditionnelles est évaluée à 4,0 milliards d’euros. Les valeurs de marché peuvent intégrer des ajustements de valorisation afin de prendre en compte certains risques spécifiques de modèle, de liquidité ou de crédit de la contrepartie. Pour les instruments les plus complexes, les techniques de valorisation retenues par la direction peuvent comporter une part significative de jugement et d’estimation quant au choix des modèles de valorisation retenus et des paramètres utilisés, dont certains ne sont pas observables sur le marché. Cette situation peut conduire à différer la reconnaissance en résultat de la marge sur les opérations concernées, comme précisé en note 1 de l’annexe aux comptes annuels. En raison de l’importance significative des encours, de la complexité de modélisation dans la détermination de la valeur de marché, de la multiplicité des modèles utilisés et du recours au jugement dans l’estimation de la valeur de marché, nous estimons que la valorisation des instruments financiers complexes constitue un point clé de l’audit. |  | Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne de BNP Paribas relatif à la valorisation des instruments financiers et réalisé des tests, par sondages, sur un échantillon d’instruments financiers complexes. Avec des spécialistes en valorisation d’instruments financiers, nos travaux ont notamment consisté à : prendre connaissance de la gouvernance mise en place par BNP Paribas pour encadrer le dispositif de valorisation des instruments financiers, en particulier les dispositifs d’approbation et de revue régulière par la direction des risques des modèles de valorisation ; examiner le dispositif mis en place par BNP Paribas pour la détermination et le contrôle des ajustements de valorisation ainsi que la détermination des règles d’observabilité des paramètres. Sur la base d’échantillons, nous avons également : analysé la pertinence des hypothèses et des paramètres retenus pour la valorisation ; évalué les résultats et les méthodologies de revue indépendante des paramètres par BNP Paribas ; réalisé des contre‑valorisations indépendantes en utilisant nos propres modèles, le cas échéant ; apprécié la reconnaissance différée des marges. Nous avons également analysé, sur la base d’échantillons, les éventuels écarts entre les valorisations et les appels de collatéral transmis par les contreparties. Nous avons examiné les informations relatives à la valorisation des instruments financiers présentées dans l’annexe aux comptes annuels.

Évaluation des participations, des autres titres détenus à long terme et des parts dans les entreprises liées Se référer aux notes 1, 3.c et 3.e de l’annexe aux comptes annuels
Risque identifié |  | Notre réponse
--- | --- | ---
Les participations, les autres titres détenus à long terme et les parts dans les entreprises liées sont comptabilisés au bilan pour une valeur nette comptable de 62,0 milliards d’euros au 31 décembre 2025. Ils sont comptabilisés individuellement au plus bas de leur valeur d’acquisition ou de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée, pour chaque titre, par référence à une méthode d’évaluation fondée sur les éléments disponibles tels que l’actualisation des flux futurs, l’actif net réévalué ou les multiples communément utilisés pour apprécier les perspectives de rentabilité. Lorsque la valeur d’utilité des titres est inférieure à la valeur nette comptable, une provision pour dépréciation est constituée du montant de la différence. Compte tenu de leur importance significative et de la sensibilité des modèles utilisés aux hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations, nous avons considéré l’évaluation de ces titres comme un point clé de l’audit. |  | Notre approche d’audit se fonde sur une prise de connaissance des procédures de contrôle relatives à la détermination de la valeur d’utilité des participations, des autres titres détenus à long terme et des parts dans les entreprises liées. Nos travaux ont principalement consisté à : apprécier, sur la base d’échantillons, la justification des méthodes d’évaluation et des éléments chiffrés utilisés par la direction pour déterminer la valeur d’utilité ; tester, par sondages, l’exactitude arithmétique du calcul de la valeur d’utilité retenue par BNP Paribas. Nous avons examiné les informations relatives aux participations, aux autres titres détenus à long terme et aux parts dans les entreprises liées présentées dans l’annexe aux comptes annuels.

Contrôles généraux informatiques en lien avec la préparation de l’information comptable et financière
Risque identifié |  | Notre réponse
--- | --- | ---
Les différentes activités exercées par BNP Paribas présentent une complexité élevée compte tenu de la volumétrie des transactions réalisées et de l’utilisation de nombreux systèmes informatiques interfacés entre eux. La fiabilité des processus de gestion des systèmes d’information ainsi que leur sécurité sont des éléments clés dans la préparation de l’information comptable et financière. Le risque de survenance d’une anomalie significative dans les comptes annuels qui serait liée à un incident dans les chaînes informatiques peut résulter : de droits d’accès inappropriés aux systèmes d’information et de niveaux d’autorisation en fonction des profils de collaborateurs ; de modifications inappropriées du paramétrage des applicatifs ou des données qui leur sont sous‑jacentes ; d’une interruption de service ou d’un incident d’exploitation informatique. L’appréciation des contrôles généraux informatiques concourant à l’élaboration de l’information comptable et financière constitue un point clé de l’audit. |  | Nous avons identifié les principaux systèmes informatiques qui contribuent à l’élaboration de l’information comptable et financière. Avec nos équipes spécialisées en systèmes d’information, nous avons testé la conception et l’efficacité opérationnelle des contrôles généraux informatiques des applications que nous avons considérées comme clés. Pour ces applications clés, nos travaux ont plus particulièrement porté sur les aspects suivants : étude des contrôles relatifs aux droits d’accès, avec une attention particulière portée aux accès privilégiés, y compris les habilitations pour la saisie des écritures manuelles ; analyse de la gestion des changements réalisés au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025 ; analyse de la gestion de l’exploitation informatique. En cas d’exceptions identifiées au cours de l’exercice, nous avons réalisé des travaux complémentaires afin d’en évaluer les conséquences éventuelles sur l’information comptable et financière.

##### Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

###### Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires à l’exception du point ci-dessous.

La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D. 441-6 du Code de commerce appellent de notre part les observations suivantes :

- comme indiqué dans le rapport de gestion, les dettes fournisseurs des succursales présentant un solde inférieur à un million d’euros au 31 décembre 2025 sont incluses dans la colonne « 91 jours et plus », sans faire l’objet d’une ventilation ;
- ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire.

###### Rapport sur le gouvernement d’entreprise

Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4, L. 22-10-10 et L. 22-10-9 du Code de commerce.

Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.

Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-11 du code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n’avons pas d’observation à formuler sur ces informations.

###### Autres informations

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

##### Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires

###### Format de présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel

Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Directeur Général.

Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.

###### Désignation des commissaires aux comptes

Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société BNP Paribas par votre assemblée générale du 23 mai 2006 pour le cabinet DELOITTE & ASSOCIES et du 14 mai 2024 pour le cabinet ERNST & YOUNG et Autres.

Au 31 décembre 2025, le cabinet DELOITTE & ASSOCIES était dans la vingtième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG et Autres dans la deuxième année.

##### Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Il incombe au Comité des comptes de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration.

##### Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels

###### Objectif et démarche d’audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

- il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
- il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
- il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
- il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
- il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.

###### Rapport au Comité des comptes

Nous remettons au Comité des comptes un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité des comptes figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.

Nous fournissons également au Comité des comptes la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821-27 à L. 821-34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le Comité des comptes des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

Paris-La Défense, le 19 mars 2026

Les commissaires aux comptes

DELOITTE & ASSOCIES

Damien Leurent

Jean-Vincent Coustel

ERNST & YOUNG et Autres

Olivier Drion

# Une banque engagée : informations sur la responsabilité sociale et environnementale

7.1 États de durabilité
7.1.1 Informations générales
7.1.2 Changement climatique
7.1.3 Activités alignées au sens de la taxonomie européenne
7.1.4 Effectifs de l’entreprise
7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux
7.1.6 Conduite des affaires
Annexes
7.1.7 Rapport de certification des informations en matière de durabilité et de contrôle des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852
7.2 Plan de vigilance
7.3 Normes SASB et TCFD

## 7.1 États de durabilité

Le chapitre suivant présente l’information en matière de durabilité du Groupe BNP Paribas conformément aux exigences de publication de la directive européenne 2022/2464 du 14 décembre 2022 modifiant le règlement (UE) n° 537/2014 et les directives 2004/109/CE, 2006/43/CE et 2013/34/UE en ce qui concerne la publication d’informations en matière de durabilité, ci-après « États de durabilité », par les entreprises (également appelée Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD), telle que transposée en droit français. Cette directive vise à renforcer la transparence des entreprises en matière de durabilité en imposant des exigences plus strictes en matière de reporting environnemental, social et de gouvernance (ESG).

La CSRD requiert notamment de décrire les impacts, risques et opportunités matériels pour le Groupe relatifs aux enjeux de durabilité. L’analyse de double matérialité a permis d’identifier les sujets matériels suivants détaillés dans le présent rapport : le changement climatique, les effectifs de l’entreprise, les consommateurs et utilisateurs finaux, la conduite des affaires incluant les sujets d‘intégrité des marchés, sécurité financière et cybersécurité.

#### Avertissement aux états de durabilité

Les présents états de durabilité ont été préparés en application de la CSRD (et de sa transposition en droit français) et des normes d’information européenne en matière de durabilité telles qu’applicables à la date de publication des présents états de durabilité et du règlement délégué 2025/1416 de la Commission Européenne publié le 10 novembre 2025 qui introduit des reports d’application pour certaines exigences de publication. Des modifications des exigences de publication ont été initiées par la Commission européenne dans le cadre du « train de mesures “Omnibus” sur la simplification ». Compte tenu de l’incertitude juridique concernant l’évolution du cadre règlementaire applicable à venir, le Groupe a conservé une approche prudente et s’est efforcé de tenir compte des spécificités de son secteur d’activité afin de fournir une information la plus pertinente et précise possible.

##### Importance relative

Les présents états de durabilité ne comportent que des informations qui, selon le Groupe, sont d’une importance relative à la fois sur les impacts des activités du Groupe sur la population et l’environnement et/ou sur la manière dont les questions de durabilité influent sur le Groupe. Les choix méthodologiques ayant présidé à l’analyse de double matérialité des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance du Groupe sont expliqués dans le présent document. Certaines informations recueillies par le Groupe n’ont pas été incluses dans les présents états de durabilité en raison de leur moindre importance bien qu’elles puissent demeurer pertinentes.

##### Utilisation d’hypothèses et d’estimations

Dans un contexte où certaines informations, essentiellement relatives à la chaîne de valeur du Groupe, sont encore peu disponibles ou pas suffisamment fiables, la préparation de ces états de durabilité repose pour partie sur des hypothèses et estimations raisonnables conformément à ce qui est demandé par la CSRD. Certaines de ces hypothèses ou estimations peuvent présenter un niveau élevé d’incertitude de mesure. Ces hypothèses et estimations sont présentées dès lors qu’elles fournissent des informations utiles et de qualité. Dans ce cas, le narratif associé expose les méthodes et définitions retenues, ainsi que les éventuelles limites et incertitudes qui les entourent. Dans un souci constant de qualité des informations publiées, le Groupe s’est référé, chaque fois que possible, à des définitions règlementaires européennes et à des standards reconnus pour élaborer et présenter l’information concernée. Lorsque cela n’était pas possible, les informations ont été élaborées de bonne foi sur la base de définitions et d’estimations internes.

##### Informations prospectives

Conformément aux dispositions de la CSRD, les présents états de durabilité contiennent des informations prospectives qui comportent des projections et des estimations fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des événements futurs. Aucune garantie ne peut être donnée quant à ces projections et estimations qui sont soumises à des risques inhérents et des incertitudes, dont certains sont hors contrôle du Groupe, relatives notamment au Groupe, ses filiales et ses investissements, au développement des activités du Groupe et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l’évolution de la conjoncture économique, sociale, écologique et environnementale et à la règlementation applicable. En particulier, en raison de ces risques et incertitudes, les informations prospectives ne doivent pas être considérées comme une déclaration ou une garantie de la part du Groupe ou de la part de toute autre personne que le Groupe atteindra ses objectifs, plans, cibles, indicateurs dans un délai donné ou qu’il les atteindra tout court. Toute déclaration prospective contenue dans ces états de durabilité intervient à la date des présents états de durabilité. Le Groupe ne s’engage en aucun cas à publier des modifications ou des actualisations de ces informations prospectives, sauf lorsque la règlementation applicable l’exige.

##### Incertitude inhérente aux informations climatiques

Les informations, données, indicateurs et méthodologies utilisées concernant le changement climatique évoluent continuellement. Les indicateurs climatiques sont complexes et reposent sur de nombreuses opinions et hypothèses relatives aux politiques climatiques, aux technologies et à d’autres facteurs incertains ou encore inconnus. Toute évolution significative de ces variables pourrait rendre les hypothèses, et par conséquent les indicateurs et données climatiques qui en découlent, incorrects. En conséquence, les informations climatiques contenues dans les présents états de durabilité, qu’elles soient historiques ou prospectives, présentent une incertitude inhérente, qui peut les rendre moins pertinentes pour la prise de décision que des données financières historiques.

En ce qui concerne les émissions de gaz à effet de serre (GES), il existe un manque de standardisation et de comparabilité des méthodes d’estimation et de calcul en raison de la diversité des cadres et des méthodologies disponibles. Les choix méthodologiques ayant présidé à la préparation de ces états de durabilité sont expliqués dans le présent document. Cependant, en raison de cette absence d’harmonisation, il subsiste un risque de surestimation ou de sous-estimation des indicateurs. Les émissions de scope 3, en particulier, couvrant les émissions associées aux activités des clients auxquels le Groupe fournit des financements, sont sujettes à un degré élevé d’incertitude de mesure. Par définition, ces émissions résultent des activités des clients du Groupe et, à la différence des émissions directes du Groupe, dépendent de facteurs externes sur lesquels le Groupe n’a pas de contrôle.

##### Informations provenant de tiers

Certaines informations statistiques et autres données contenues dans ce document proviennent de sources tierces. Le Groupe décline toute responsabilité quant à ces informations et ne fait aucune déclaration ni garantie quant à leur exactitude, leur précision ou leur exhaustivité.

### 7.1.1 Informations générales

BNP Paribas établit ses états de durabilité sur base consolidée. Le périmètre des entités déclarantes des états de durabilité consolidés est le même que celui des états financiers consolidés du Groupe établis conformément aux normes comptables internationales : il inclut BNP Paribas SA et les entités qu’elle contrôle exclusivement à l’exception des activités issues d’AXA IM et de ses filiales, entrées dans le périmètre du Groupe au 1er juillet 2025. Ces entités seront intégrées au rapport à compter de l’exercice 2026.

Le périmètre ainsi que les principes de consolidation comptables sont présentés dans les notes annexes aux états financiers (voir chapitre 4, notes 8i et 1b).

Les états de durabilité couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur du Groupe, c’est-à-dire son périmètre opérationnel mais aussi sa chaîne de valeur amont et aval. La chaîne de valeur du Groupe est décrite dans ce chapitre section 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur.

### 1.Gouvernance

#### 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance

La stratégie de durabilité est intégrée au plus haut niveau au sein des organes de gouvernance. Ces organes supervisent des impacts, des risques et des opportunités (IRO) liés aux thématiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de l’ensemble des activités du Groupe dans le cadre de leurs mandats respectifs comme décrit dans les paragraphes suivants.

###### ➤GRAPHIQUE N° 1 : Gouvernance de BNP Paribas relative à la stratégie de durabilité

La Direction Générale (Directeur Général, des Directeurs Généraux délégués et des Directeurs Généraux adjoints) est informée du suivi des IRO de BNP Paribas via ses comités représentés ci-dessus, et des réunions ponctuelles avec les fonctions, les métiers et la Direction de l’Engagement d’entreprise. La Direction Générale en informe, à échéances régulières, le Conseil d’administration et/ou ses Comités spécialisés.

##### Le Conseil d’administration

Le Conseil d’administration détermine les orientations de l’activité de BNP Paribas et veille à leur mise en œuvre par la Direction Générale, conformément à son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux, environnementaux et de gouvernance des activités de BNP Paribas.

Le Conseil d’administration approuve la stratégie de durabilité du Groupe. Il valide les objectifs et les engagements liés aux sujets de durabilité que ce soit dans les dimensions d’impacts, de risques ou d’opportunités. Il examine par ailleurs l’atteinte par les dirigeants mandataires sociaux exécutifs des critères de responsabilité sociale et environnementale (RSE) dont dépend une partie de leur rémunération variable annuelle.

Au 31 décembre 2025, il était composé de 16 membres et est présidé par M. Jean Lemierre. La composition et la diversité du Conseil d’administration sont décrites au chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas, section 1.b Le Conseil d’administration : un organe collégial doté d’une compétence collective.

Le Conseil d’administration est régulièrement informé des progrès accomplis dans la mise en œuvre de la stratégie de durabilité du Groupe par des membres de la direction. Le Conseil se réunit aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige (en 2025, il s’est réuni 11 fois).

En 2025, le Conseil d’administration a abordé à 32 reprises les sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance afin de prendre en considération des impacts, risques et opportunités de l’activité de BNP Paribas. Cela s’est notamment traduit par l’analyse des sujets suivants :

- état des lieux de l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes ;
- priorités 2025 en matière de finance durable ;
- point d’étape sur la stratégie des ressources humaines (People Strategy) dont la présentation des résultats de l’enquête sur la qualité de vie au travail.

Depuis 2016, le Code de conduite du Groupe, approuvé par le Conseil d’administration, définit les règles de conduite en ligne avec les valeurs et les missions déterminées par le Groupe (pour plus de détails, se référer au chapitre 7.1.6 Conduite des affaires). Le Conseil d’administration veille à ce que la Direction Générale mette en œuvre l’application de ce code dans les métiers, les pays et les régions du Groupe.

Le Conseil d’administration assure le suivi des sujets de durabilité avec l’appui de chacun des quatre Comités spécialisés :

- le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN) ;
- le Comité des comptes (CdC) ;
- le Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) ;
- le Comité des rémunérations (CR).

##### Les Comités spécialisés du Conseil d’administration

###### Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN)

Le CGEN est notamment chargé de suivre la politique du Groupe en matière de RSE (qui comprend la gestion des IRO) et s’assure de la contribution du Groupe à la transition de l’ensemble de l’économie vers un fonctionnement responsable et durable. À ce titre, il suit régulièrement les actions prises en matière de changement climatique, de finance durable et d’engagement positif du Groupe dans la société.

Conjointement avec le CCIRC et en y associant l’ensemble des administrateurs, le CGEN examine les avancements réalisés en matière d’intégration opérationnelle des facteurs de risque ESG, y compris des facteurs de risque liés au climat, au cadre de gestion des risques de la Banque.

Le CGEN identifie et recommande au Conseil d’administration des candidats aptes à l’exercice des fonctions d’administrateur, en vue de proposer leur candidature à l’Assemblée Générale. Dans la détermination des candidats potentiels, le CGEN apprécie notamment l’équilibre de compétences, dont celles en matière de RSE, d’expérience, de diversité ainsi que l’intégrité et la capacité de compréhension des enjeux et des risques, tant personnelles que collectives des membres du Conseil d’administration. Soucieux de la compétence collective du Conseil d’administration, le CGEN s’intéresse également à des candidats à même de comprendre les grands enjeux, défis et risques émergents auxquels le Groupe doit faire face dont les enjeux sociaux et environnementaux.

Le CGEN fixe un objectif à atteindre en ce qui concerne la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’administration. Il élabore une politique ayant pour objet d’atteindre cet objectif. L’objectif et la politique ainsi fixés sont arrêtés par le Conseil d’administration.

De plus, le Comité contribue à la sélection et à la nomination ainsi qu’à l’établissement des plans de succession du Président et des membres de la Direction Générale conformément à la Politique d’aptitude des Membres de l’organe de direction et des Titulaires de postes clés. Ainsi il procède à l’examen des candidatures au poste de Directeur Général et de Directeur Général délégué en considérant notamment les critères liés à la compréhension des enjeux et des risques des activités déterminantes du Groupe, dont la bonne conduite des affaires, les enjeux sociaux et environnementaux ainsi que les risques de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme.

Enfin, le CGEN procède au suivi régulier du dispositif Conduct de BNP Paribas, élaboré sur la base des règles de conduite définies par le Code de conduite (qui fait l’objet de mises à jour en fonction de l’actualisation des directives, lois et règlements).

En 2025, le CGEN a abordé huit fois des thématiques ESG prenant en considération des impacts, risques et opportunités de l’activité de BNP Paribas. Il a notamment examiné le projet de rapport sur le gouvernement d’entreprise, le suivi du dispositif Conduct au sein du Groupe ainsi que la transposition de la directive européenne relative à un meilleur équilibre entre les femmes et les hommes parmi les administrateurs de sociétés cotées. L’ensemble de ces sujets participe à la bonne prise en compte par le CGEN des sujets d’impacts, risques et opportunités ESG.

###### Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC)

Le CCIRC rend compte au Conseil d’administration de l’adéquation de la stratégie globale de la Banque à son appétence en matière de risques, tant actuels que potentiels.

Il examine le Risk Appetite Statement (RAS), c’est-à-dire la tolérance aux risques du Groupe et notamment ceux en lien avec l’ESG. En outre, des indicateurs complémentaires, résultant de la définition des objectifs d’alignement du portefeuille de crédit, sont intégrés dans le RAS du Groupe à des fins de surveillance. Pour plus de détails sur le RAS, voir chapitre 5.3 Gestions des risques, paragraphe Appétit pour le risque.

Le CCIRC examine le tableau de bord présenté trimestriellement par le responsable de RISK et passe en revue l’évolution des différents risques, ainsi que des indicateurs en matière ESG, notamment ceux permettant la détermination des risques matériels. Il est également informé des résultats des tests de résistance climatiques.

Conjointement avec le CGEN et en y associant l’ensemble des administrateurs, le CCIRC examine les avancements réalisés en matière d’intégration opérationnelle des facteurs de risque ESG, y compris des facteurs de risque liés au climat, au cadre de gestion des risques de la Banque.

Dans le cadre de ses revues périodiques des expositions du Groupe, le CCIRC est amené à examiner celles à l’égard de secteurs confrontés plus particulièrement à des enjeux de transition.

Enfin, le CCIRC est également en charge du suivi des principes de rémunération au regard des risques, de l’examen des questions de contrôle interne et celles liées à la conformité ainsi que de l’examen des prix des produits et services au regard de la stratégie en matière de risque.

En 2025, le CCIRC a abordé quatre fois des thématiques ESG touchant aux impacts, risques et opportunités de l’activité de BNP Paribas. Outre la mise à jour du RAS, il a procédé également à la revue des facteurs de risque ESG (insertion opérationnelle et analyse de portefeuille).

###### Comité des comptes (CdC)

En matière de durabilité, le Comité des comptes suit, entre autres, le processus d’élaboration de l’information en matière de durabilité et le processus mis en œuvre pour déterminer les informations à publier conformément aux normes ESRS (European Sustainability Reporting Standards). Dans ce cadre, il examine toutes questions relatives aux états de durabilité : cadre normatif, choix des méthodologies, évaluation de la matérialité, résultats des indicateurs et toute question susceptible de générer des impacts ou des risques potentiels.

Il formule, le cas échéant, des recommandations pour garantir l’intégrité de ces processus.

De plus, le Comité des comptes suit l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information en matière de durabilité.

Enfin, il examine le programme d’intervention des Commissaires aux comptes au titre de la mission de certification des informations en matière de durabilité, leurs recommandations et le suivi de ces dernières.

Au moins une fois par an, le Comité des comptes consacre une partie de la séance à une rencontre avec le collège des Commissaires aux comptes au titre de l’exercice de la mission de certification de l’information en matière de durabilité, hors la présence de la Direction Générale.

Les Commissaires aux comptes présentent également une fois par an une note sur les travaux de leur mission de certification des informations en matière de durabilité. Sur cette base, le Comité des comptes informe le Conseil d’administration des résultats de cette mission et de la manière dont elle a contribué à l’intégrité de l’information en matière de durabilité.

###### Comité des rémunérations (CR)

Le Comité des rémunérations valide les principes généraux de rémunération du Groupe et la politique de rémunération applicable aux collaborateurs soumis à des dispositions règlementaires spécifiques. Il examine, hors la présence de la Direction Générale, les critères de performance à la fois quantitatifs et qualitatifs liés à la rémunération variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux exécutifs, dont ceux liés à la performance RSE du Groupe (voir section 1.b Intégration des résultats en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation de ce chapitre).

##### Expériences, compétences et formation

Les biographies des membres du Conseil d’administration de BNP Paribas figurent au début du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.1.1 Présentation des mandataires sociaux et du censeur.

Les administrateurs ont tous une diversité de compétences dont une partie est liée à des enjeux de durabilité et d’expériences qu’ils ont acquises tout au long de leur parcours professionnel. Ces compétences collectives combinées permettent de couvrir l’ensemble des impacts, risques et opportunités liées à l’activité économique de BNP Paribas. Les compétences de chacun des administrateurs sont précisées au chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas, section 1.b Le Conseil d’administration : un organe collégial doté d’une compétence collective.

Les formations reçues par les administrateurs pour développer leurs compétences sont présentées en section 1.d L’information et la formation des administrateurs du chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas.

De même, le maintien des connaissances des membres de l’organe de direction est rappelé au chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, section VII Initiation et formation des Membres de l’organe de direction.

Les principales instances d’administration, de direction et de surveillance sont ainsi composées de membres ayant les compétences requises pour veiller sur les impacts, risques et opportunités matériels de BNP Paribas.

##### Les organes de direction en matière de durabilité

La Direction Générale définit la stratégie en matière de durabilité et en est responsable devant le Conseil d’administration. La Directrice de l’Engagement d’entreprise, membre du Comité Exécutif, supervise, avec les équipes qui lui sont rattachées, la mise en œuvre opérationnelle de la stratégie finance durable de BNP Paribas aux côtés des entités opérationnelles.

Depuis 2021, les Comités de la finance durable impliquant des membres de la Direction Générale œuvrent pour renforcer l’intégration de ces enjeux RSE et climatiques dans la stratégie du Groupe et au sein de chaque entité.

Les principaux Comités sont les suivants :

###### Comité stratégique de la finance durable

Le Comité stratégique de la finance durable a pour objectif de déterminer la stratégie et les engagements majeurs de BNP Paribas en matière de durabilité, notamment sur les sujets de changement climatique, de risques ESG et d’inclusion sociale. Il décide des grands objectifs financiers relatifs aux sujets ESG et suit leur mise en œuvre opérationnelle. Il valide les méthodes, les données, les analyses, la gestion des risques, l’application des normes et les engagements pris par le Groupe dans les publications relatives à la finance durable. Il est présidé par le Directeur Général et les membres permanents comptent notamment les représentants des trois pôles opérationnels. Il s’est réuni cinq fois en 2025.

Les sujets suivants, prenant en considération des impacts, risques et opportunités de l’activité de BNP Paribas, ont notamment été abordés :

- insertion opérationnelle de l’alignement des portefeuilles de crédit ;
- revue des indicateurs de finance durable dans le tableau de bord RSE ;
- revue des propositions pour les états de durabilité 2025 ;
- revue de l’exposition de crédit à la production d’énergies bas-carbone et d’énergies fossiles.

###### Comité d’infrastructure de la finance durable

Le Comité d’infrastructure de la finance durable a pour objectif d’industrialiser les processus, les données et le reporting ESG afin de mesurer et de surveiller les impacts, risques et opportunités en matière de finance durable. Sa mission est de répondre aux besoins croissants des clients, des régulateurs et des investisseurs. Il regroupe les contributeurs clés issus de différents métiers et fonctions. Il est présidé par le Chief Operating Officer du Groupe et s’est réuni 11 fois en 2025.

Les sujets suivants, prenant en considération des impacts, risques et opportunités de l’activité de BNP Paribas, ont notamment été abordés :

- les sources de données ESG ;
- le tagging des transactions ESG ;
- les risques physiques dans l’immobilier résidentiel ;
- la mise en œuvre des EBA Guidelines sur la gestion des risques ESG.

###### Comité sustainable finance regulatory

Le Comité sustainable finance regulatory de niveau Direction Générale a pour objectif d’apprécier les conséquences opérationnelles des principales nouvelles règlementations. Les représentants de l’engagement des trois pôles opérationnels participent à ce Comité.

Il s’est réuni deux fois en 2025, et les sujets suivants ont notamment été abordés :

- les tendances contentieuses sur les risques ESG ;
- le projet de directive « Omnibus » visant à alléger les obligations relatives au reporting de durabilité ;
- l’évolution du règlement SFDR.

##### Suivi et contrôles des impacts, risques et opportunités

Plusieurs organes de BNP Paribas sont dédiés aux contrôles et à la surveillance des impacts, risques et opportunités.

###### Direction Générale

La Direction Générale du Groupe BNP Paribas s’appuie sur les organes de contrôle et surveillance, et sur le dispositif de contrôle interne existant au sein du Groupe afin de contrôler, gérer, surveiller et proposer des objectifs en matière d’impacts, risques et opportunités. Elle rapporte au Conseil d’administration.

Le Directeur Général est responsable de l’organisation et des procédures de contrôle interne et de l’ensemble des informations requises par la loi au titre du rapport sur le contrôle interne comme décrit dans les actes constitutifs du Groupe (voir chapitre 8 Informations générales, 8.7 Actes constitutifs et statuts).

###### Comité Exécutif

Le Comité Exécutif constitue l’instance supérieure de pilotage de BNP Paribas, sous la responsabilité du Directeur Général. Il se réunit pour échanger des informations pertinentes et décider des orientations pour le pilotage des activités du Groupe.

La Directrice de l’Engagement d’entreprise présente trimestriellement et annuellement la progression des indicateurs du tableau de bord de la RSE, lesquels sont corrélés aux impacts et opportunités du Groupe (voir section 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur de ce chapitre).

###### Comité Groupe de supervision et de contrôle (GSCC)

Le GSCC regroupe les différentes fonctions de contrôle du Groupe autour de la Direction Générale et est en charge de la supervision des sujets relatifs aux risques opérationnels et au contrôle interne. À ce titre, il traite de manière transversale toutes les dimensions du risque opérationnel auxquelles le Groupe peut être exposé, y compris les risques ESG. Il est présidé par le Directeur Général et se tient deux fois par mois.

###### Comité de crédit de Direction Générale (CCDG)

Le CCDG est l’instance la plus élevée dans le Groupe concernant le risque de crédit et de contrepartie. Ce Comité statue principalement sur les demandes de crédit dont le montant dépasse les délégations individuelles attribuées par pôle opérationnel et métier ou qui portent sur des transactions de nature particulière qui dérogeraient aux principes de la politique générale de crédit. Un représentant de la Direction de l’Engagement d’entreprise peut y participer.

#### 1.b Intégration des résultats en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation

Une part de 15 % de la rémunération variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux (le Directeur Général et les Directeurs Généraux délégués) est liée à la performance RSE du Groupe, dont un tiers est lié aux objectifs que le Groupe fixe dans son tableau de bord RSE et qui tiennent compte, notamment, de deux indicateurs liés à des sujets relatifs au climat : la diminution de l’empreinte carbone sur les opérations directes du Groupe et le montant dédié à l’accompagnement des clients dans la transition vers une économie bas-carbone. Pour plus de détails, voir chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, section 2.1.3 Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux, paragraphe Critères liés à la performance RSE du Groupe.

La rémunération des mandataires sociaux fait l’objet d’un vote ex-post de l’Assemblée Générale Ordinaire(1).

#### 1.c Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité

Le dispositif de contrôle interne de l’information en matière de durabilité repose principalement sur :

- une matrice des rôles et responsabilités ;
- un plan de contrôle dédié applicable aux fonctions de production de l’information en matière de durabilité ;
- une certification par les responsables desdites fonctions.

Le département Finance & Strategy assure la deuxième ligne de défense sur son domaine d’expertise.

Les informations relatives aux principales caractéristiques du contrôle interne du Groupe sont détaillées au chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.4 Le contrôle interne. Le système de gestion des risques lié au processus d’information en matière de durabilité suit le même processus que le système de gestion des risques du Groupe décrit dans ce chapitre.

Le Comité des comptes suit le processus d’élaboration de l’information en matière de durabilité publiée au titre de la directive (UE) 2022/2464 sur les états de durabilité des entreprises. Dans ce cadre, le Comité des comptes examine les questions relatives aux états de durabilité notamment l’évaluation de la double matérialité, les résultats des indicateurs et toute question susceptible de générer des risques potentiels.

#### 1.d Démarche de vigilance raisonnable

BNP Paribas est soumis à la loi n° 2017-399 du 27 mars 2017 relative au devoir de vigilance. Il publie chaque année un plan de vigilance en réponse à cette obligation légale.

###### ➤TABLEAU N° 1 : ÉLÉMENTS ESSENTIELS DE LA VIGILANCE RAISONNABLE

ÉLÉMENTS ESSENTIELS DE LA VIGILANCE RAISONNABLE | PARAGRAPHES DANS LES ÉTATS DE DURABILITÉ
--- | ---
a) Intégrer la vigilance raisonnable dans la gouvernance, la stratégie et le modèle économique | Chapitre 7.1.1 Informations générales, 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance et 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur
b) Dialoguer avec les parties prenantes affectées à toutes les étapes du processus de vigilance raisonnable | Chapitre 7.1.1 Informations générales, 2.b Intérêts et points de vue des parties prenantes
c) Identifier et évaluer les impacts négatifs | Chapitre 7.1.1 Informations générales, 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels
d) Agir pour remédier à ces impacts négatifs | Toutes les parties « Actions » ou « Gestion des impacts, risques et opportunités (IRO) » des chapitres 7.1.2 Changement climatique, 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, 7.1.5 Consommateurs et usagers finaux et 7.1.6 Conduite des affaires
e) Suivre l’efficacité de ces efforts et communiquer | Chapitre 7.1.1 Informations générales, 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration et 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur

### 2.Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes

#### 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur

##### Un modèle d’affaires diversifié et intégré

BNP Paribas prend appui sur son modèle diversifié et intégré pour répondre de manière coordonnée aux besoins de ses clients et créer de la valeur. Ce modèle, basé sur la diversification des risques, s’appuie sur trois pôles opérationnels, dont les expertises sont complémentaires :

- Corporate & Institutional Banking (CIB)(2) met en relation les entreprises, qui ont des besoins de financement, et les clients institutionnels, qui recherchent des opportunités d’investissement ;
- Commercial, Personal Banking & Services (CPBS)(3) rassemble toutes les banques commerciales et plusieurs métiers spécialisés ;
- Investment & Protection Services (IPS)(4) fédère les activités de protection, d’épargne, d’investissement et de services immobiliers.

###### ➤GRAPHIQUE N° 2 : ORGANISATION DU Groupe BNP Paribas

Le modèle intégré du Groupe induit une forte cohésion entre tous les métiers, renforce sa performance dans tous les environnements et lui confère un réel avantage concurrentiel. Ce modèle équilibré et résilient est centré sur les clients que BNP Paribas accompagne au quotidien et dans la durée. La grande diversification de ce modèle par segments de clientèle, géographies, secteurs et métiers confère au Groupe stabilité, performance et croissance, répondant ainsi à la demande des investisseurs de BNP Paribas.

Dans un contexte complexe et souvent incertain, le caractère distinctif et puissant de ce modèle permet de continuer à accompagner les clients sur le long terme dans la réalisation de leurs projets et notamment dans leur transition vers une économie plus durable en leur apportant des conseils et produits dédiés à leur transition.

BNP Paribas évolue dans un environnement économique et financier vaste, tant en termes d’activités financières que sur le périmètre géographique, notamment en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique (EMEA), en Asie Pacifique et aux Amériques.

###### ➤TABLEAU N° 2 : RÉPARTITION DES EMPLOYÉS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
EMEA(*) | 152 647 | 153 892
Asie Pacifique | 20 672 | 19 638
Amériques | 8 191 | 8 088
Effectif total | 181 510 | 181 618
(*) EMEA : Europe, Moyen-Orient, Afrique. |

Avec ses différentes entités et leurs ressources humaines, financières et techniques, BNP Paribas couvre plusieurs secteurs d’activité en créant et distribuant des produits et services, comme présentés dans le tableau suivant :

###### ➤TABLEAU N° 3 : PRÉSENTATION DES PRODUITS ET SERVICES DES PÔLES OPÉRATIONNELS DU GROUPE

CPBS |  | CIB |  | IPS
--- | --- | --- | --- | ---
Collecte des dépôts |  | Services de financement (crédit, émission obligataire, titrisation) |  | Crédit, collecte des dépôts et solutions d’investissement pour une clientèle de banque privée
Distribution de services bancaires (banque au quotidien, solutions flux) |  | Gestion de trésorerie pour les entreprises et institutions financières |  | Gestion d’actifs pour compte de tiers pour tous types de clients
Distribution de solutions d’épargne, d’investissement (dont Assurance Vie) et de prévoyance |  | Activité primaire et secondaire sur le marché de taux, change, crédit et matières premières |  | Production et distribution de produits d’assurance et d’épargne (dont Assurance Vie) de personnes et de biens
Distribution de produits d’assurance des biens et des personnes |  | Services sur instruments dérivés et actions |  | Production et distribution de services immobiliers et de gestion pour compte de tiers
Distribution de solutions de financement (prêts, location avec option d’achat, location longue durée, affacturage) |  | Conseil en fusion et acquisition |
Location longue durée de véhicules (Arval) |  | Courtage, activité de compensation et conservation |

Ces produits et services sont distribués sur l‘aval de la chaîne de valeur de BNP Paribas par des métiers spécifiques (banque de détail, par exemple), constituant ainsi l’activité commerciale du modèle intégré du Groupe. L’amont de la chaîne de valeur du Groupe et son fonctionnement interne constituent le périmètre opérationnel, essentiel à la réalisation des activités commerciales. Pour les besoins de ce rapport, le Groupe a réalisé une analyse de double matérialité sur la chaîne de valeur de son modèle intégré, pour laquelle BNP Paribas a, via ses activités (périmètre opérationnel et activités commerciales), une relation d’affaires directe (les clients et contreparties notamment).

###### ➤GRAPHIQUE N° 3 : CHAÎNE DE VALEUR DU MODÈLE INTÉGRÉ DE BNP PARIBAS

Cette représentation décrit la chaîne de valeur du Groupe, sans distinction par activité ou par ligne de métier, reflétant d’une part la diversité des services offerts aux clients par les différentes lignes de métier du Groupe, et le périmètre d’application des politiques de durabilité d’autre part. Cette chaîne de valeur intègre donc les filiales non bancaires comme Arval (location longue durée de véhicules) et Cardif (assurance).

##### Présentation de la stratégie en matière de durabilité

La stratégie de responsabilité sociale et environnementale (RSE) du Groupe consiste à accompagner tous les clients, particuliers, entreprises et institutionnels, dans leur transition vers une économie bas-carbone en carbone qui utilise raisonnablement les ressources de la planète et permet l’inclusion des plus fragiles tout en ayant une conduite des affaires responsable. Pour y parvenir, le Groupe s’appuie sur l’ensemble de ses collaborateurs.

La stratégie est structurée autour de quatre thématiques décrites ci-après, qui reflètent ses enjeux de RSE. Elle s’inscrit dans un processus d’amélioration continue et a pour objectif de participer à la construction d’un monde plus durable tout en assurant la stabilité et la performance du Groupe. Cette ambition est reflétée dans le plan stratégique GTS (Growth, Technology, Sustainability), dont le développement durable est l’un des trois axes majeurs. Son déploiement implique l’ensemble des métiers, fonctions, filiales et géographies du Groupe, sous l’égide d’une gouvernance organisée au plus haut niveau du Groupe et décrite plus haut.

###### Objectifs

Le plan stratégique définit des objectifs chiffrés en matière de RSE. Ils reflètent l’ambition de couvrir des champs larges : transition énergétique, inclusion sociale, formation des collaborateurs, etc. Ils permettent à BNP Paribas de suivre et d’évaluer l’efficacité de sa stratégie vis-à-vis de ses objectifs de durabilité. Ces objectifs sont répartis en quatre thématiques : économique, sociale, civique et environnementale :

- économique : BNP Paribas, en tant qu’acteur majeur du financement en Europe, déploie des solutions financières durables à travers des prêts, obligations et fonds articles 8 et 9 SFDR(5). La thématique économique se traduit également par la promotion des meilleurs standards d’éthique et l’intégration de la gestion des sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les processus de gestion des risques ;
- sociale : face aux grands enjeux sociétaux, environnementaux et technologiques actuels, BNP Paribas a la responsabilité d’accompagner ses clients dans leurs transitions durables. Pour y parvenir, il place l’humain au cœur de sa stratégie et a pour ambition le développement du potentiel et de l’engagement de l’ensemble des collaboratrices et des collaborateurs du Groupe afin de développer toutes les expertises qui constituent le socle de sa performance collective. Cette ambition est portée par la People Strategy et mise en œuvre par la fonction Ressources Humaines (RH) au sein des métiers et fonctions du Groupe autour de trois piliers : éthique et inclusion, expérience collaborateur et capital humain ;
- civique : le Groupe veut être un acteur engagé dans la société. BNP Paribas développe des actions pour favoriser l’inclusion financière de clients éloignés des services bancaires ;
- environnementale : le principal levier d’action de BNP Paribas consiste à soutenir la transition écologique des acteurs économiques. Dans ce but, BNP Paribas oriente les financements et investissements qu’il octroie ou facilite, en faveur d’une économie compatible avec les limites de la planète, et soutient les clients de ses différentes entités opérationnelles dans leur transition écologique. BNP Paribas mène également des actions pour réduire ses impacts environnementaux directs, dans un objectif d’amélioration continue et d’implication de ses salariés. Les principes guidant l’action du Groupe en matière d’environnement sont publiés dans son « Cadre général pour l’environnement(6) ».

###### Servir la stratégie en proposant une large gamme de produits et services durables

BNP Paribas développe une large gamme de produits et services destinés à favoriser la transition de ses clients entreprises et institutionnels, tels que des solutions de financement (sustainability-linked loans, crédits verts, etc.), des solutions obligataires (les sustainability-linked bonds, obligations vertes, etc.) et des solutions pour l’investissement durable. Depuis 2024, les PME (petites et moyennes entreprises), ETI (entreprises de taille intermédiaire) et associations ont également accès aux financements durables via l’offre de « crédit durable » lancée par la Banque Commerciale en France.

BNP Paribas Personal Finance, BNP Paribas Cardif ainsi que les banques commerciales mettent au service des particuliers des solutions leur permettant d’améliorer l’efficacité énergétique de leur logement ou d’acquérir des logements à meilleure performance environnementale et de se déplacer de manière plus écologique, en leur donnant la capacité d’accéder à un véhicule moins polluant ou à d’autres solutions de mobilité.

###### ➤TABLEAU N° 4 : TABLEAU DE BORD de pilotage de la RSE

Ces différents indicateurs sont suivis depuis 2022 afin de piloter les actions en matière de RSE. Certains d’entre eux sont reliés aux thématiques matérielles du Groupe et repris dans les différentes sections des états de durabilité.

De plus, ces indicateurs sont également reliés aux produits et services durables proposés par le Groupe :

- les indicateurs 1, 2, 3, 7, 8 et 9 sont directement reliés aux produits et services durables ;
- les indicateurs 4, 5 et 6 sont en lien avec les objectifs RH développés dans le chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise ;
- les indicateurs 8 et 10 sont détaillés dans le chapitre 7.1.2 Changement climatique, section 2.d Actions du Groupe relatives aux opportunités en lien avec le changement climatique ;
- l’indicateur 7 est détaillé dans le chapitre 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux, section 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les consommateurs et utilisateurs finaux, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les consommateurs et utilisateurs finaux, et efficacité de ces actions, paragraphe Inclusion financière.

BNP Paribas publie cette année des objectifs 2026 en continuité avec les objectifs 2025. Il est à noter qu’ils ont été fixés en mars 2024 au moment de l’attribution des plans de fidélisation à plus de 9 000 collaborateurs clés du Groupe. Ils ne reflètent pas la forte accélération du soutien fourni par le Groupe à ses clients dans leur transition bas-carbone entre 2024 et 2025. L’atteinte de ces objectifs 2026 représente 20 % des montants attribués en 2024 au titre de plan de fidélisation. Ces objectifs entrent également en compte pour un tiers de la rémunération variable annuelle qui sera attribuée aux dirigeants mandataires sociaux exécutifs au titre de l’exercice 2027. Ils ne peuvent pas être modifiés car ils correspondent à des attributions passées déjà effectuées.

Les définitions du tableau de bord sont présentées ci-dessous :

Montant des crédits durables : montant des crédits à fin d’année, tirés et non tirés, identifiés comme durables par un système de classification interne, accordés par BNP Paribas à ses clients. Les principes de classification des transactions du Groupe s’appuient sur des standards externes comme ceux de la Loan Market Association ainsi que sur les critères de contribution substantielle de la taxonomie européenne en Europe. Quelques exemples sont présentés dans le paragraphe précédant le tableau de bord RSE.

Montant des obligations durables : montant cumulé à fin d’année de tous les types d’obligations identifiées comme durables selon les lignes directrices de l’ICMA (International Capital Market Association) émises par des entreprises, des institutions financières et des clients souverains, et arrangées par BNP Paribas (montant total divisé par le nombre de teneurs de livre).

Montant des actifs sous gestion à fin d’année dans des fonds ouverts distribués en Europe, articles 8 et 9 selon SFDR : il s’agit de fonds BNP Paribas Asset Management.

Taux de femmes au sein de la population SMP (Senior Management Position) : la population Senior Management Position du Groupe est composée de collaborateurs occupant environ 3 000 postes considérés comme ayant l’impact le plus important d’un point de vue stratégique, commercial, fonctionnel et de l’expertise. Le pourcentage est calculé sur la base des postes SMP occupés.

Nombre d’heures solidaires réalisées par les collaborateurs : dans le cadre du programme #1MillionHours2Help incluant le mécénat de compétences de longue durée mis en place en application de l’Accord Diversité et Inclusion en France.

Taux de collaborateurs ayant suivi au moins quatre formations dans l’année, y compris formations obligatoires notamment de conformité.

Nombre de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière : nombre de comptes Nickel ouverts à fin d’année depuis sa création, et nombre de bénéficiaires de microcrédits distribués par les Institutions de Microfinance financées par le Groupe (au prorata du financement) au 30 septembre de l’année.

Montant du soutien de l’accompagnement des clients dans la transition vers une économie bas-carbone : montant cumulé à fin d’année du soutien financier identifié comme contribuant à la transition vers une économie bas-carbone selon un système de classification interne. Ce montant recoupe une partie des montants des indicateurs 1 (crédits durables) et 2 (obligations durables) ainsi que le soutien financier apporté dans certains cas sous forme d’émissions privées, de conseil financier et d’introductions en Bourse.

Montant du financement aux entreprises contribuant à protéger la biodiversité terrestre et marine : montant cumulé à fin d’année des produits et services financiers (crédits, obligations, etc.) contribuant à protéger la biodiversité terrestre et marine. La contribution à la protection de la biodiversité est identifiée par un système de classification interne(7). Ce montant recoupe une partie des montants des indicateurs 1 (crédits durables) et 2 (obligations durables).

Bilan des émissions de gaz à effet de serre en tCO 2 e/ETP (kWh bâtiments et déplacements professionnels) : émissions de gaz à effet de serre pendant un an pour le scope 1 (émissions directes dues à la combustion d’énergies fossiles), le scope 2(8) (émissions indirectes dues à l’achat d’énergie) et pour une partie du scope 3 (émissions liées aux voyages professionnels des collaborateurs), ramenées au nombre de collaborateurs du Groupe (ETP).

##### Résultats 2025

BNP Paribas a atteint huit de ses 10 ambitieux objectifs économiques, sociaux, civiques et environnementaux fixés en 2022 pour 2025 (à l’exception des indicateurs 2 et 7).

En 2025, BNP Paribas maintient sa position de leader mondial en matière de Sustainability-Linked Loans (SLL) et dans tous les prêts ESG selon Dealogic(9). Cela a participé à l’accroissement du premier indicateur (+ 23 %).

Dans un marché en légère baisse, BNP Paribas confirme sa place de leader des obligations durables dans le monde en 2025 pour la troisième année consécutive selon Dealogic (indicateur 2), et de leader mondial dans les obligations vertes, malgré un objectif 2026 hors d’atteinte principalement en raison des conditions spécifiques du marché en 2022.

Grâce à une collecte positive et un effet marché favorable, le montant des actifs sous gestion des fonds ouverts par BNP Paribas Asset Management distribués en Europe classés articles 8 et 9 d’après la règlementation SFDR (indicateur 3) a augmenté de 22 % en 2025.

Sur les trois objectifs sociaux, le Groupe a de très bons résultats. La féminisation du management continue de s’accroître, en atteignant 41 % de la population SMP (indicateur 4). Sur les deux dernières années, le million d’heures solidaires est de nouveau dépassé grâce à l’engagement des collaborateurs (indicateur 5). Enfin, le nombre annuel de formations réalisées est largement supérieur à l’objectif (indicateur 6).

La croissance des comptes Nickel et un fort niveau de financements aux Institutions de Microfinance, quoiqu’en légère baisse, ont permis l’augmentation significative (+ 0,5 million) du nombre de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière (indicateur 7). Dans l’ensemble, la croissance a été forte au cours des quatre dernières années, même si inférieure aux attentes.

L’indicateur lié à l’accompagnement des clients dans la transition vers une économie bas-carbone (indicateur 8) continue sa très forte croissance en 2025 (+ 73 milliards d’euros) grâce au travail du Low-Carbon Transition Group et aux financements octroyés aux clients particuliers dans le domaine de la mobilité et du logement.

L’indicateur relatif à la biodiversité (indicateur 9), non matériel au sens de la CSRD, poursuit sa croissance en raison des transactions (Sustainability-Linked Loans, Sustainability-Linked Bonds) contenant un ou des critères liés à la biodiversité.

Enfin, le niveau des émissions de gaz à effet de serre par employé a baissé de nouveau (indicateur 10), reflétant les efforts continus du Groupe à diminuer sa consommation énergétique et les déplacements professionnels de ses employés. En outre, une mise à jour de la méthodologie des facteurs d’émission utilisée par un fournisseur de données a réduit l’impact des déplacements professionnels.

##### Déclinaison de la stratégie dans les processus opérationnels

La stratégie de durabilité de BNP Paribas, qui prend en compte les impacts, risques et opportunités matériels du Groupe, est déclinée opérationnellement par le plan stratégique, à travers l’axe consacré à la durabilité. Il est lui-même bâti autour de trois piliers stratégiques pour accélérer la mise en œuvre des engagements du Groupe :

- aligner le portefeuille du Groupe avec des trajectoires compatibles avec les objectifs de l’accord de Paris sur le climat de 2015. Le détail des objectifs, années, scénarios de référence, scopes couverts et état d’avancement est décrit dans le chapitre 7.1.2 Changement climatique ;
- accompagner les clients dans la transition vers une économie durable et bas-carbone par la mobilisation de l’ensemble des métiers du Groupe pour développer une large gamme de produits de finance durable et mobiliser, environ 250 professionnels du Low-Carbon Transition Group et les équipes du Low-Carbon Transition for MidCaps and SMEs pour aider les clients à accélérer leur transition ;
- renforcer l’expertise, les outils de pilotage, processus et dispositifs grâce à la formation Sustainability Academy (voir chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités), à une gouvernance renforcée (voir chapitre 7.1.1 Informations générales, section 1 Gouvernance) et à des outils dédiés comme l’ESG Assessment (voir chapitre 7.1.2 Changement climatique, section 1a. Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique).

Dans le cadre de sa démarche continue d’amélioration de ses processus opérationnels, BNP Paribas rencontre deux enjeux particulièrement saillants au regard des questions de durabilité :

- la connaissance des risques des clients en matière ESG. La connaissance par les clients du Groupe de leurs propres risques est encore parcellaire. Par conséquent, l’évaluation des impacts, risques et opportunités de BNP Paribas est un travail continu ;
- la disponibilité et la fiabilité des données ESG. Le calcul de cibles ou d’indicateurs ESG se heurte à la faible disponibilité de données ESG et à la variabilité des méthodologies de calcul employées notamment par les clients. Ainsi, le recours à des estimations est nécessaire mais soulève toujours la problématique de la représentativité des données.

#### 2.b Intérêts et points de vue des parties prenantes

##### Finalités du dialogue avec les parties prenantes

Le dialogue avec ses parties prenantes fait partie intégrante de la responsabilité sociale et environnementale de BNP Paribas.

L’engagement du Groupe à entretenir un dialogue ouvert et constructif avec ses parties prenantes vise tout d’abord à mieux identifier et comprendre les intérêts, points de vue et attentes de ses parties prenantes, ainsi que les impacts de son activité.

Cette dynamique d’interaction est également clé pour informer les parties prenantes des décisions et actions du Groupe, et pour les expliquer, dans un objectif de transparence et de clarté.

Le Groupe peut ainsi les prendre en considération dans l’évolution de son offre de produits et services, en adéquation avec les besoins réels des clients, l’évolution de ses métiers, l’évolution de ses politiques internes et la définition de sa stratégie.

##### Principales parties prenantes

Le Groupe identifie plusieurs parties prenantes de différentes natures et avec différents niveaux d’interaction, notamment ses clients (particuliers, professionnels, entreprises et institutions), ses collaborateurs, les organisations syndicales et les représentants du personnel, ses actionnaires (investisseurs individuels et institutionnels), ses fournisseurs, les agences de notation financière et extra-financière, les organismes de régulation et de supervision et les autorités publiques, la société civile et ses organisations. Certaines de ces parties prenantes, avec qui BNP Paribas a des communications directes et régulières, ont été intégrées à l’analyse de double matérialité décrite plus loin.

##### Organisation du dialogue avec les parties prenantes

BNP Paribas met en place une approche structurée du dialogue avec ses parties prenantes et s’appuie sur plusieurs politiques internes régissant les relations avec celles-ci pour encadrer sa démarche. Par exemple :

- vis-à-vis des clients, la politique de protection des intérêts des clients définit les règles d’organisation et de conduite qui doivent être appliquées par le Groupe tout au long de la relation avec le client, et cela à tous les stades du cycle de vie des produits et services (voir chapitre 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux) ;
- la Charte Achats Responsables de BNP Paribas rappelle les principes et engagements éthiques du Groupe vis-à-vis de ses fournisseurs et réciproquement.

De plus, chaque type de partie prenante dispose d’interlocuteurs identifiés au sein de BNP Paribas, au niveau d’une fonction ou d’une ligne de métier. Le Groupe adapte et déploie ainsi vis-à-vis de ses parties prenantes plusieurs canaux de dialogue, dont les principaux sont listés ci-dessous :

###### ➤Tableau N° 5 : PRÉSENTATION DES PARTIES PRENANTES ET CANAUX DE DIALOGUE

###### Les enquêtes Pulse : mesurer l’engagement et le bien-être des collaborateurs

Pour mieux comprendre l’engagement des collaborateurs, leur adhésion à la stratégie de l’entreprise, leur perception du management et mesurer leur niveau de satisfaction et de bien-être au travail, BNP Paribas réalise régulièrement des enquêtes relationnelles qui sont déléguées aux entités à travers le monde. Celles-ci ont le choix des questions à mettre en avant localement et d’établir les plans d’action spécifiques liés à chaque environnement.

En 2025, 91 % des collaborateurs ont été interrogés. Le score d’engagement global résultant de la consolidation de l’ensemble des scores d’engagement locaux atteint un niveau élevé de 81 %.

À ceci s’ajoute tous les deux ans une enquête globale Groupe menée auprès de tous les collaborateurs autour des sujets Conduct & Inclusion.

###### L’enquête d’évaluation de la qualité de vie au travail : évaluer la qualité de vie au travail et identifier les risques psychosociaux

Construite en concertation avec le médecin coordonnateur de BNP Paribas en France, sur la base de travaux scientifiques reconnus, une enquête d’évaluation de la qualité de vie au travail est menée tous les ans par le Groupe. Elle s’est adressée en 2025 à plus de 52 000 collaborateurs. Son objectif est de mesurer des niveaux de stress et de bien-être au travail ainsi que les facteurs susceptibles de les expliquer. Des plans d’action sont ainsi mis en place au plus près des équipes.

###### Le dialogue social

Le dialogue social est essentiel pour le Groupe afin de développer une communication ouverte et transparente entre la Direction, les salariés et leurs représentants.

Concernant les instances représentatives du personnel en France, le Comité social et économique central (CSEC) de BNP Paribas SA ainsi que les CSE des filiales du Groupe en France sont régulièrement informés de la politique du Groupe concernant la stratégie, les engagements et les réalisations en matière de RSE. Le CSEC de BNP Paribas SA a ainsi été informé en 2025 par la Direction de l’Engagement d’entreprise de la stratégie RSE de long terme pour accompagner les clients du Groupe et des actions concrètes qui en découlent.

À l’échelle européenne, le Comité de Groupe européen(10), créé en 1996, couvre 22 pays européens et environ 73 % de l’effectif total à fin 2025(11). Sa mission essentielle est de permettre un débat ouvert et l’expression des intérêts et points de vue des participants, contribuant ainsi à une gouvernance éclairée et à la gestion des enjeux européens au sein de l’entreprise. Ainsi, en 2025, les avancées sur la mise en œuvre du plan stratégique et de la People Strategy (stratégie Ressources Humaines) associée ont notamment été partagées avec le Comité européen.

À l’échelle mondiale, l’Accord Monde signé le 4 novembre 2024 renforce le socle social de référence commun à l’ensemble des collaborateurs du Groupe dans tous les pays d’implantation : nouveaux modes de travail, transformations technologiques, égalité professionnelle et lutte contre les discriminations, accompagnement à la parentalité, santé et bien-être au travail (voir section 3.d Négociations collectives et dialogue social du chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise).

###### Les réseaux initiés par les collaborateurs

Les réseaux internes de collaborateurs de BNP Paribas favorisent la diversité, l’inclusion et le bien-être social. Ils offrent des espaces d’échanges transversaux et informels, constituant des relais d’information et des sources d’innovation. En 2025 ces réseaux ont organisé de nombreux événements dans 43 pays sur des thèmes variés tels que l’égalité professionnelle, l’orientation sexuelle, l’intergénérationnel, les origines ethnoculturelles, le handicap. En 2025, à travers le Groupe, près de 85 % des collaborateurs ont accès à des réseaux sur les thèmes d’égalité de genre ou d’orientation sexuelle et environ deux tiers des collaborateurs ont accès à des réseaux sur les origines ethnoculturelles et sur l’inclusion intergénérationnelle.

###### Le droit d’alerte des collaborateurs

Les collaborateurs de BNP Paribas disposent d’un droit d’alerte, leur permettant de signaler en toute bonne foi des infractions graves, des menaces pour l’intérêt général, ou des violations des normes et règlements, y compris du Code de conduite du Groupe et des procédures internes. Le droit d’alerte éthique et la protection des lanceurs d’alerte sont traités dans le chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, section 2.b Processus d’interaction au sujet des impacts avec les travailleurs de l’entreprise et leurs représentants.

##### Prise en compte des parties prenantes

Les intérêts et points de vue émis par les parties prenantes internes (collaborateurs, organisations syndicales et représentants du personnel) et externes (investisseurs, ONG) alimentent les réflexions et décisions stratégiques du Groupe.

Attaché à impliquer ses collaborateurs dans sa stratégie, BNP Paribas met en place des outils permettant une écoute régulière de ses salariés et de leurs attentes afin d’enrichir sa stratégie et son plan d’action.

La People Strategy a été élaborée en 2021 et en 2022 par la Direction Ressources Humaines à partir de l’écoute d’une grande diversité de collaborateurs, dans 40 pays, afin de prendre en compte les attentes des salariés, notamment en matière de renforcement de l’éthique et de l’inclusion, d’amélioration de l’expérience collaborateur, et de développement des compétences.

La Direction de l’Engagement d’entreprise, comprenant les équipes en charge de la RSE, est au contact régulier de plusieurs parties prenantes externes (investisseurs, ONG). Ce dialogue a nourri leur travail lors de la construction du volet Sustainability du plan stratégique du Groupe.

Dans le cadre de la règlementation européenne CSRD, les intérêts et points de vue de plusieurs parties prenantes clés (collaborateurs, clients, investisseurs, ONG) ont été pris en compte dans la réalisation de l’analyse de double matérialité du Groupe (voir section 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels de ce chapitre).

Le pilotage de la politique RSE est assuré par les équipes en charge de la RSE au sein de la Direction de l’Engagement d’entreprise, représentée au Comité Exécutif du Groupe, lequel statue régulièrement sur des thématiques RSE.

##### Présentation des points de vue et intérêts des parties prenantes à la gouvernance de BNP Paribas

Les organes de gouvernance de la finance durable, le Comité Exécutif et le Conseil d’administration de BNP Paribas sont informés des points de vue et intérêts des parties prenantes sur les impacts de l’entreprise en matière de durabilité par la Direction de l’Engagement d’entreprise. La Direction de l’Engagement d’entreprise est également représentée dans le Comité stratégique de la finance durable présidé par le Directeur Général du Groupe. Ce Comité décide de la stratégie globale en matière de finance durable et des engagements pris par le Groupe.

De plus, les thèmes majeurs abordés par des investisseurs, des clients et des ONG en matière de durabilité, ainsi que le nombre d’interactions avec ces parties prenantes, sont présentés annuellement par les équipes responsables en Comité Sustainability, qui rassemble l’ensemble des équipes et responsables RSE du Groupe.

Les présentations faites par la Direction Générale aux représentants des salariés en CSEC de BNP Paribas SA ainsi qu’en CSE des filiales du Groupe en France lors des consultations obligatoires annuelles sont des occasions d’échanges sur la stratégie du Groupe, et sur la stratégie en matière de durabilité. Elles permettent aux membres des CSEC de porter leur point de vue et celui des salariés à la connaissance de la Direction Générale. À l’issue de ces réunions, les représentants des salariés partagent à la Direction Générale leurs observations : en 2025, elles ont concerné la nécessité d’associer les collaborateurs au développement de l’intelligence artificielle au sein du Groupe et les engagements en faveur de la transition énergétique et environnementale. Ces observations et les réponses apportées par la Direction Générale sont ensuite partagées au Conseil d’administration et aux représentants des salariés.

Par ailleurs, concernant l’information des points de vue et des intérêts des salariés en ce qui concerne les impacts de l’entreprise en matière de durabilité, le Conseil d’administration de BNP Paribas a été informé :

- par la Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas des réponses aux observations remontées par le CSEC sur la mise en œuvre du plan stratégique ;
- de la politique du Groupe en matière de diversité et d’inclusion et des résultats de l’enquête Conduct & Inclusion menée en 2025 ;
- de la mise en œuvre de la People Strategy ainsi que des résultats des enquêtes Pulse menées en 2025 auprès des collaborateurs.

### 3 Impacts, risques et opportunités matériels

Les activités des entreprises clientes de BNP Paribas sont susceptibles d’être porteuses d’impacts positifs et négatifs, de risques et d’opportunités ESG. C’est pourquoi, le Groupe a décidé d’encadrer ses activités par des principes détaillés dans deux documents généraux : « BNP Paribas et les Droits Humains »(12) et « Cadre général pour l’environnement »(13). De plus, afin de limiter et surveiller ces impacts et risques potentiels, mesurer la performance et accompagner ses clients dans la transition, le Groupe s’est doté d’un dispositif complet permettant leur identification sur toutes les activités du Groupe, et sur l’ensemble des dimensions environnementales, sociales et de gouvernance. Ce dispositif permet de combiner la connaissance et l’évaluation de la performance ESG de chacun des clients grâce aux processus d’entrée en relation existants KYC(14), à l’ESG Assessment.

Enfin, ce dispositif s’appuie également sur l’identification des impacts, risques et opportunités matériels au niveau du portefeuille consolidé du Groupe, notamment via les processus d’inventaire des risques (Risk ID détaillé dans le chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3, annexe 5 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance), de consultation des parties prenantes et le déploiement du plan stratégique.

Ce dispositif est intégré opérationnellement notamment au moyen de la Politique Générale de Crédit, des politiques spécifiques sectorielles incluant des critères ESG, de la politique globale d’actionnariat, et des politiques liées aux stratégies d’investissement du Groupe. Ainsi, ces dispositifs en place dans les différents métiers permettent une analyse et une revue approfondies des critères ESG lors de Comités de crédit ou d’investissement, et un engagement avec le client à partir d’une étude approfondie et documentée.

Le dispositif complet est présenté dans le graphique ci-dessous :

###### ➤GRAPHIQUE N° 4 : REPRÉSENTATION DU DISPOSITIF GLOBAL DE GESTION DES IMPACTS ET RISQUES ESG

#### 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels

Le Groupe a pu capitaliser sur le dispositif précédemment présenté afin de mener son analyse de double matérialité et d’identifier les impacts, risques et opportunités (IRO) matériels sur le périmètre opérationnel et les activités commerciales du Groupe, en appliquant un certain nombre de critères et seuils détaillés ci-après.

##### Structure de l’analyse de double matérialité

Le Groupe a réalisé l’analyse de double matérialité en suivant quatre étapes successives afin de couvrir tous les thèmes ESG :

- comprendre et définir (i) la chaîne de valeur de BNP Paribas, notamment en distinguant les deux sous-périmètres « périmètre opérationnel » et « activités commerciales » couvrant toutes les activités financières du Groupe, et (ii) tous les thèmes ESG pertinents pour BNP Paribas, ce qui a conduit à l’ajout de deux thèmes spécifiques aux activités du Groupe : « Cybersécurité » et « Intégrité sur les marchés et sécurité financière » ;
- identifier sur les deux sous-périmètres de la chaîne de valeur, (i) d’une part les parties prenantes et (ii) d’autre part les impacts, risques et opportunités des thèmes ESG ;
- évaluer, sur les deux sous-périmètres de la chaîne de valeur, la matérialité des impacts, risques et opportunités pour chaque thème sur une échelle de 1-Minime à 5-Critique ;
- déterminer, sur les deux sous-périmètres de la chaîne de valeur le seuil de matérialité pour les impacts, risques et opportunités ; à partir de la notation 3-Important sur au moins une des trois dimensions, le thème est considéré comme matériel.

La méthodologie d’analyse de double matérialité est la même pour tous les thèmes ESG, sans distinction.

##### Méthodologie d’analyse de la matérialité d’impact

La méthodologie d’identification et d’évaluation des impacts repose sur le nombre de sollicitations venant des parties prenantes majeures du Groupe BNP Paribas, dont les sollicitations sont disponibles, fiables et centralisées au sein de la Direction de l’Engagement d’entreprise et donc opérationnellement utilisables pour l’analyse d’impact. Ces sollicitations sont classées par thèmes ESG et couvrent toutes les activités du Groupe. L’évaluation des impacts s’effectue en deux étapes :

- les demandes des clients, des investisseurs (qui eux-mêmes prennent en compte les résultats des agences de notation extra-financière) et des organisations non gouvernementales (ONG) reçues entre 2023 et 2024 ainsi que les considérations des employés issues d’une enquête de 2021 sont dénombrées pour déterminer le score de matérialité des impacts de chaque thème ESG ;
- suite à une analyse par thème ESG, un ajustement à dire d’expert interne est appliqué sur la base de documents internes, des risques de réputation, de la règlementation via les organismes de régulation et les autorités publiques et de l’évaluation à dire d’expert de l’ampleur, de l’étendue et du caractère irrémédiable de l’impact.

BNP Paribas évalue la matérialité des impacts pour chaque thème ESG, sur une échelle de 1-Minime à 5-Critique et considère un impact comme matériel à partir du grade 3-Important. L’utilisation de cette échelle permet d’identifier les impacts matériels du modèle d’affaires du Groupe en réponse aux sollicitations des parties prenantes avec les outils et connaissances actuels des experts internes.

À noter que :

- lors de l’évaluation des impacts du Groupe, ne pouvant pas différencier avec un niveau de confiance raisonnable les horizons de temps des impacts identifiés, BNP Paribas a choisi d’appliquer une approche conservatrice, considérant tous les impacts comme actuels ;
- le Groupe échange avec toutes ses parties prenantes comme décrit dans la section 2.b Intérêts et points de vue des parties prenantes de ce chapitre ;
- une modification a été apportée à la méthodologie d’analyse de la matérialité d’impact cette année : des impacts positifs ont été introduits dès lors que le Groupe était en mesure de les distinguer des opportunités financières et qu’ils traduisent des externalités positives sur la société et/ou l’environnement.

##### Méthodologie d’analyse de la matérialité financière

###### Dimension des risques

L’évaluation de la matérialité pour la composante risque repose sur les résultats du processus d’identification des risques du Groupe, appelé Risk ID, conçu pour favoriser l’anticipation et encourager une approche prospective. L’inventaire des risques du Groupe qui en résulte comprend une série de scénarios élémentaires, sévères mais plausibles, illustrant comment les types de risques auxquels le Groupe est structurellement exposé peuvent se matérialiser en raison d’une large gamme de facteurs de risque, y compris ceux liés aux enjeux ESG.

Les risques sont évalués de manière brute, mais les techniques de prévention ou d’atténuation qui sont essentielles à l’activité ou à la transaction, et sans lesquelles l’activité ou la transaction n’existeraient pas, sont prises en compte lors de la phase d’appréciation de la matérialité dans le cadre du processus d’identification des risques.

Afin de faciliter et d’encourager la prise en compte des aspects ESG dans Risk ID, les contributeurs au processus disposent d’un ensemble de documents, d’analyses et d’outils liés aux enjeux ESG, comprenant :

- une vue d’ensemble des grands risques mondiaux – le panorama des risques mondiaux des institutions financières de BNP Paribas. Ce panorama résulte d’une analyse croisée de diverses études internes et de publications de référence externes (supranationales, publiques et privées). Il vise à identifier les grandes tendances économiques, technologiques, commerciales, sociopolitiques et environnementales, les risques majeurs et les grandes transitions susceptibles de représenter des menaces à court, moyen et long termes pour les institutions financières. Il couvre un large spectre de préoccupations ESG (changement climatique, nature, enjeux sociaux et corruption notamment) ;
- un ensemble d’études, d’analyses et d’outils ESG internes produits par divers experts du Groupe :
  - notations de risque souverain ESG (notations E, S et G, ainsi que notations de risque de transition et de risque physique),
  - analyse exploratoire de l’impact potentiel des risques liés aux inondations et à la chaleur chronique sur les grandes entreprises, et des risques physiques sur les portefeuilles immobiliers résidentiel et commercial,
  - carte de sensibilité des secteurs industriels à la transition vers une économie bas-carbone, aux impacts physiques du changement climatique (avec et sans prise en compte des assurances et protections étatiques),
  - carte de classement des secteurs selon leur empreinte direct sur la nature,
  - informations réglementaires liées au climat et à la nature.

Ces ressources visent à aider à identifier et actualiser les scénarios favorisés, déclenchés ou aggravés par des facteurs de risque ESG.

Sur la base de ces éléments d’information et de leur expertise, les contributeurs Risk ID – issus des métiers et fonctions du Groupe, y compris les experts en risques ESG et conformité – doivent évaluer dans quelle mesure les facteurs de risque ESG peuvent avoir des conséquences négatives directes ou indirectes et créer ou mettre à jour les « événements de risque » associés :

- un « événement de risque » est décrit et rattaché à l’un des types de risque de la taxonomie de référence du Groupe : risques commercial, réputationnel, crédit, marché, opérationnel, etc. ;
- les facteurs de risque favorisant, déclenchant ou aggravant l’événement de risque, y compris les facteurs ESG, doivent être sélectionnés selon la taxonomie de référence du Groupe(15) ;
- la sévérité, la fréquence intrinsèque et l’imminence de l’événement de risque doivent être évaluées pour apprécier son importance relative, sa matérialité (perte potentielle attendue).

À partir de ces éléments, pour chaque thème ESG :

- les pertes potentielles attendues expliquées par les facteurs de risque pertinents au thème sont extraites ;
- elles sont comparées à la frontière de matérialité du Groupe (calculée annuellement, notamment dans le cadre de l’évaluation interne de l’adéquation des fonds propres – ICAAP(16) ) ;

La règle suivante s’applique : si la matérialité d’un facteur de risque et celle de son événement de risque associé dépassent la frontière de matérialité, alors le thème est considéré comme matériel ;

- le thème est classé sur une échelle de 1-Minimal à 5-Critique :
  - les niveaux matériels sont : 3-Important, 4-Significatif et 5-Critique,
  - les niveaux non matériels sont : 1-Minimal et 2-Informatif.

En complément :

- concernant les horizons court, moyen et long termes pris en compte dans l’évaluation de la matérialité, pour tout événement de risque lié aux enjeux ESG, les contributeurs Risk ID doivent évaluer :
  - la matérialité actuelle de l’événement de risque, basée sur sa sévérité et sa probabilité (la probabilité résultant de la combinaison de la fréquence et de l’imminence), ainsi que son évolution probable sur les trois prochaines années (court terme),
  - la probabilité et la sévérité relatives (plus faible, équivalente, plus élevée, beaucoup plus élevée) de l’événement de risque s’il devait se matérialiser dans 10 ans (moyen terme),
  - la probabilité et la sévérité relatives (plus faible, équivalente, plus élevée, beaucoup plus élevée) de l’événement de risque s’il devait se matérialiser dans 30 ans (long terme) ;
- pour les risques climatiques physiques et de transition, les contributeurs Risk ID peuvent s’appuyer sur des quantifications à l’échelle du Groupe, intégrant les résultats des différents tests de resistance climatiques réalisés :
  - les analyses exploratoires mentionnées ci-dessus sur les portefeuilles immobiliers résidentiels et commerciaux, qui considèrent une gamme de risques climatiques pour évaluer leurs impacts sur les portefeuilles selon différents scénarios climatiques et horizons temporels. Selon le modèle de risques, les résultats sont fournis selon les trajectoires socio-économiques partagées du GIEC (SS(17)P126, SSP245, SSP585) et les trajectoires de concentration représentatives (RCP(18)4.5, RCP 8.5) pour les années 2020-2100,
  - scénario lié aux inondations pour le financement immobilier, issu de l’ICAAP. Il s’agit d’un test de résistance basé sur le scénario RCP 8.5 à l’horizon 2085, supposant des conditions macroéconomiques de base, capturant l’impact sur le risque de crédit des inondations fluviales et pluviales,
  - scénario de transition des entreprises (scénario de transition retardée du NGFS(19)). Ce test de résistance correspond à l’impact du scénario NGFS de transition retardée sur le portefeuille Corporate de BNP Paribas,
  - en outre, l’inventaire des risques du Groupe inclut plusieurs scénarios significatifs relatifs aux pertes financières liées à la cession de certains actifs, activités, secteurs ou contreparties trop émissifs et ne disposant pas d’une trajectoire de transition compatible avec la stratégie et les engagements de la Banque.

Les hypothèses climatiques clés faites dans les états financiers de BNP Paribas (coût du risque) sont fondées sur les mêmes scénarios utilisés pour les quantifications à l’échelle du Groupe sur lesquelles Risk ID repose : le RCP 8.5 pour le risque physique et le scénario différé NGFS pour le risque de transition.

###### Dimension des opportunités

Le plan stratégique de BNP Paribas identifie les opportunités de développement pour le Groupe. Afin d’être en cohérence avec les outils et processus opérationnels, la méthodologie d’identification des opportunités repose sur ce plan stratégique et sur les offres commerciales existantes rattachées à des thèmes ESG.

La méthodologie d’évaluation des opportunités repose :

- sur l’identification d’un engagement stratégique du Groupe suivi par un indicateur de performance et rattachable à un thème ESG ;
- sur les objectifs de réalisation du plan stratégique et/ou sur une évaluation qualitative des réductions de coûts liées au périmètre opérationnel.

BNP Paribas évalue la matérialité des opportunités pour chaque sous-thème ESG, sur une échelle de 1-Minime à 5-Critique. Le seuil de matérialité est déterminé à partir du grade 3-Important et correspond à un thème ESG relié à un engagement stratégique suivi par un indicateur de performance.

À noter que :

- dans la mesure où la quantification des opportunités correspond à la réalisation du plan stratégique, la matérialité des opportunités est évaluée sur le moyen terme ;
- la méthodologie d’identification et d’évaluation des opportunités n’a pas de spécificité concernant le changement climatique.

##### Gouvernance et contrôle interne

Les fonctions Engagement d’entreprise, RISK et Finance & Strategy réalisent respectivement l’analyse des impacts, des risques et des opportunités puis une harmonisation est réalisée avant présentation pour validation à la gouvernance de BNP Paribas. Cette revue d’ensemble assure la cohérence des trois parties de l’analyse et s’appuie, le cas échéant, sur des analyses ad hoc complémentaires, par exemple des cartographies sectorielles ou des questionnaires clients disponibles.

L’analyse des impacts, risques et opportunités s’appuie sur des processus opérationnels déjà en place, ayant une gouvernance propre et intégrée :

- l’inventaire des risques dispose de trois niveaux de validation ainsi que d’un contrôle de second niveau ;
- les objectifs de réalisation du plan stratégique disposent du même dispositif de contrôle que les autres informations de BNP Paribas, notamment trois lignes de défense, détaillé dans le chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, section 4 Le contrôle interne.

##### Synthèse de l’évaluation de la double matérialité

Le dispositif opérationnel de gestion des impacts, risques et opportunités de BNP Paribas couvre tous les thèmes ESG, mais l’analyse de double matérialité telle que définie ci-dessus réalise un filtre des thèmes matériels pour le Groupe. Un thème ESG est matériel quand :

- les impacts positifs et négatifs du Groupe sur le thème sont jugés importants par les parties prenantes ;
- les risques engendrés par le thème, (i) directement sur le Groupe ou (ii) indirectement via ses activités financières, sont au-dessus d’un certain seuil de perte attendue annualisée ;
- les opportunités rattachées au thème sont définies dans le cadre du plan stratégique du Groupe et suivies par un indicateur de performance.

Ce processus et les résultats de l’analyse de double matérialité feront l’objet d’une revue annuelle et pourraient ainsi être amenés à évoluer lors des prochains exercices menés par le Groupe. Les thèmes ESG et leurs impacts, risques et opportunités respectifs évalués comme matériels sont présentés dans la section suivante.

#### 3.b Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle d’affaires

L’analyse de double matérialité couvre l’ensemble des entités du Groupe, en cohérence avec le modèle d’affaires intégré.

###### ➤TABLEAU N° 6 : MATRICE DE DOUBLE MATÉRIALITÉ PAR THÉMATIQUE DE DURABILITÉ

Une analyse des entités non bancaires du Groupe est réalisée en parallèle pour s’assurer de la prise en compte d’éventuelles spécificités en termes d’impact notamment. Cette analyse n’a pas conduit à identifier de thématiques matérielles différentes de celles identifiées à l’échelle du Groupe sauf sur le périmètre Arval, où des impacts négatifs ont été évalués comme matériels au titre de la pollution et sont décrits dans les états de durabilité publiés par la filiale Arval au titre de la CSRD.

###### ➤TABLEAU N° 7 : LISTE DÉTAILLÉE DES IMPACTS, RISQUES ET OPPORTUNITÉS (IRO) MATÉRIELS POUR LE Groupe BNP Paribas PAR SOUS-THÈME RÈGLEMENTAIRE

###### Changement climatique

Catégorie(1) | Titre de l’IRO | Description de l’IRO | Activités commer- ciales | Périmètre opéra- tionnel
--- | --- | --- | --- | ---
Adaptation au changement climatique
Risques(2) | Risque de crédit résultant des risques physiques | Risque de crédit résultant de l’intensification des événements climatiques extrêmes aigus et chroniques (sécheresses, vagues de chaleur, inondations, etc.). | ● |
NOUVEAU – Risques d’interruption de service causée par des événements climatiques extrêmes | Risque d’interruption majeure de plusieurs services causée par des événements climatiques extrêmes et générant une impossibilité prolongée d’exploitation. |  | ●
Atténuation du changement climatique & Énergie
Impacts négatifs | Émissions de gaz à effet de serre par les clients du Groupe | Impacts négatifs indirects sur le climat, par le financement de clients émetteurs de gaz à effet de serre. | ● |
Impacts positifs | NOUVEAU – Investissements des entreprises dans l’économie bas-carbone | Impacts positifs sur la réduction des émissions carbone grâce aux investissements des entreprises dans l’économie bas-carbone permis par les financements du Groupe. | ● |
Risques | Risques commerciaux et de crédit résultant des risques de transition | Risques commerciaux et de crédit liés aux actifs échoués (stranded assets) ou causés par les engagements climatiques du Groupe, susceptibles d’entraîner un désengagement de clients et/ou une baisse d’activité du Groupe dans certains secteurs exposés aux risques de transition. | ● |
Risques de réputation | Risques de réputation résultant d’accusations d’écoblanchiment (greenwashing) et du financement de secteurs fortement émetteurs de gaz à effet de serre. | ● |
Opportunités | Financement de la transition bas-carbone | Opportunités liées à l’offre de produits et services durables favorisant la transition des clients vers une économie bas-carbone dans tous les secteurs. | ● |
Réduction des émissions directes de GES du Groupe | La réduction des émissions carbone sur le périmètre opérationnel du Groupe peut entraîner des opportunités et en particulier une réduction des coûts, un gain d’image et participer à la sensibilisation des employés. |  | ●

###### Effectifs de l’entreprise(3)

Catégorie | Titre de l’IRO | Description de l’IRO | Activités commer- ciales | Périmètre opéra- tionnel
--- | --- | --- | --- | ---
Impacts négatifs | Violence et harcèlement au travail | Cas isolés de violence et de harcèlement au travail parmi les collaborateurs de BNP Paribas. |  | ●
Impacts positifs | NOUVEAU – Développement des compétences et gestion des talents | Les politiques et programmes de développement des compétences et de gestion des talents du Groupe permettent de donner aux collaborateurs des perspectives d’évolutions et de relever les défis de demain. |  | ●
NOUVEAU – Diversité, égalité et inclusion | La diversité, l’égalité et l’inclusion, permettent de lutter contre les discriminations et de favoriser un environnement respectueux et juste pour tous. |  | ●
NOUVEAU – Protection sociale et préservation de la santé | La protection sociale et la préservation de la santé contribuent à améliorer les conditions de travail et le bien-être des collaborateurs. |  | ●
Risques | Risques psychosociaux | Risques psychosociaux pour les collaborateurs liés à la récente évolution des méthodes et de l’environnement de travail. |  | ●
Risques juridiques | Risques juridiques : litiges liés à la discrimination (pouvant inclure le harcèlement), à la mauvaise exécution des contrats de travail et à l’inégalité de traitement. |  | ●
Opportunités | Mixité | En promouvant un environnement de travail inclusif et équilibré, BNP Paribas favorise l’attractivité et la rétention des talents de haut niveau. |  | ●
Engagement solidaire | Engagement solidaire des collaborateurs contribuant, parmi d’autres facteurs, au bien-être au travail, et à la rétention des collaborateurs. |  | ●
Développement des compétences | Les programmes de formation et de développement des compétences favorisent la fidélisation et la mobilité interne des collaborateurs, et permettent de renforcer les compétences des collaborateurs adaptées aux métiers et emplois de demain. |  | ●

###### Consommateurs et utilisateurs finaux(4)

Catégorie | Titre de l’IRO | Description de l’IRO | Activités commer- ciales | Périmètre opéra- tionnel
--- | --- | --- | --- | ---
Information claire, transparente et non trompeuse
Impacts négatifs | Difficultés financières liées à un défaut d’information | Impacts sur des clients individuels exposés à des difficultés financières notamment lorsque l’information fournie sur les produits ou services financiers n’est pas « claire, transparente, et non trompeuse ». | ● |
Risques | Risques juridiques et de réputation liés à un défaut d’information ou à des réclamations clients | Risques liés à la protection des intérêts des clients individuels, comme le risque de sanctions, d’amendes de la part des régulateurs, procédures juridiques de la part des clients ; risques de réputation liés à des actions de tiers (clients, ONG, etc.). | ● |
Satisfaction client
Impacts négatifs | Insatisfaction | Insatisfaction des clients individuels liée à un sujet opérationnel ou commercial. | ● |
Protection des données
Risques | Risques juridiques et risques de réputation résultant d’une perte ou de vol de données confidentielles | Risques réputationnels, juridiques ou financiers pour le Groupe en cas d’implication dans des faits de corruption ou de trafic d’influence, directement ou indirectement, de manière active ou passive. | ● |
Inclusion sociale
Impacts négatifs | Inéligiblité à des produits ou services | Impacts sur certains clients individuels qui ne sont pas éligibles, en raison de leur profil, à des produits ou services financiers essentiels à leur inclusion sociale. | ● |
Impacts positifs | NOUVEAU – Accessibilité des produits et services | Impact positif sur l’inclusion sociale via une meilleure accessibilité des produits et services grâce à des dispositifs spécifiques, s’appuyant notamment sur l’utilisation du digital. | ● |
Opportunités | Inclusion financière | Proposition de produits et services favorisant l’inclusion sociale via l’inclusion financière. | ● |

###### Conduite des affaires

Catégorie | Titre de l’IRO | Description de l’IRO | Activités commer- ciales | Périmètre opéra- tionnel
--- | --- | --- | --- | ---
Conduite des affaires (incluant la protection des lanceurs d’alerte)
Risques | Risques juridiques et de réputation liés à la corruption ou au trafic d’influence | Risques réputationnels, juridiques ou financiers pour le Groupe en cas d’implication dans des faits de corruption ou de trafic d’influence, directement ou indirectement, de manière active ou passive. | ● |

###### Spécifiques à BNP Paribas

Catégorie | Titre de l’IRO | Description de l’IRO | Activités commer- ciales | Périmètre opéra- tionnel
--- | --- | --- | --- | ---
Intégrité des marchés et sécurité financière
Risques | Risques juridiques liés au manquement d’identification d’activités suspectes de clients | Risques règlementaires si le Groupe manque d’identifier, de surveiller et de signaler les activités suspectes des clients. Le Groupe peut subir des sanctions administratives et pénales ainsi que des coûts correctifs importants, si la banque n’identifie pas et ne signale pas des activités criminelles telles que le blanchiment d’argent. | ● | ●
Cybersécurité
Risques | Risques opérationnels générés par des cyberattaques | Risques opérationnels liés à la continuité et à la résilience : interruption des systèmes en raison de cyberattaques. |  | ●
Risques juridiques et de réputation générés par des cyberattaques | Risques juridiques et de réputation causés par la perte ou le vol de données confidentielles suite à des cyberattaques. |  | ●
Pour rappel, les impacts identifiés par la méthodologie d’analyse de double matérialité du Groupe sont considérés comme actuels, ils n’ont donc pas d’horizon de temps associé. Les risques sont identifiés à court terme (0 à 3 ans), à moyen terme (3 à 10 ans) et long terme (10 à 30 ans) d’après les horizons de temps du processus Risk ID. Les opportunités ont été identifiées à moyen terme. À noter que pour le changement climatique, il convient de distinguer deux types de risques : (i) les risques physiques : résultant de l’impact direct du changement climatique sur les personnes et les biens en raison d’événements météorologiques extrêmes ou de changements à long terme dans les schémas climatiques tels que l’élévation du niveau de la mer ou la hausse des températures ; et (ii) les risques de transition : résultant d’un changement de comportement des agents économiques et financiers en réponse à la mise en œuvre de politiques énergétiques, de changements dans la règlementation, d’innovations technologiques ou de changements dans les préférences des consommateurs. Les effectifs de l’entreprise considérés sont les salariés et les intérimaires. Les consommateurs et utilisateurs finaux considérés sont les clients individuels directs et les bénéficiaires individuels indirects (dans le cas de la microfinance) du Groupe.

Les risques ESG viennent accentuer les risques traditionnels bancaires, pouvant ainsi augmenter la pression sur la performance financière du Groupe. Le dispositif de gestion des risques ESG et de test de résistance du Groupe est intégré au dispositif global de gestion des risques largement décrit dans le chapitre 5.3 Gestion des risques.

Afin de limiter ses impacts négatifs et ses risques potentiels, et de développer ses opportunités, BNP Paribas a mis en place des politiques, déclinées en actions spécifiques, présentées dans les chapitres thématiques des états de durabilité : chapitre 7.1.2 Changement climatique, chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, chapitre 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux, chapitre 7.1.6 Conduite des affaires.

Enfin, le plan stratégique de BNP Paribas identifie les opportunités climatiques et sociales. Ce plan est décliné par les pôles opérationnels afin de piloter les opportunités par des indicateurs ciblés du tableau de bord RSE, présenté précédemment. (Voir section 2. Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur de ce chapitre).

Spécifiquement sur le changement climatique :

- BNP Paribas a décidé, pour les secteurs les plus émissifs en gaz à effet de serre, d’aligner son portefeuille de crédit sur une trajectoire compatible avec les objectifs de l’Accord de Paris (voir chapitre 7.1.2 Changement climatique, section Cibles et métriques sur le portefeuille de crédit). Cet engagement conduit le Groupe à sélectionner progressivement les contreparties émettant le moins de gaz à effet de serre ou engagées dans une transition vers une économie bas-carbone, réduisant ainsi son exposition aux risques climatiques de transition ;
- la résilience du modèle diversifié et intégré de BNP Paribas au regard des risques liés au changement climatique a été confirmée lors des tests de résilience à horizon 2050, réalisés par le Groupe depuis l’exercice 2022 de la BCE et par les tests de résilience internes dans le cadre des travaux sur l’adéquation du capital interne (voir chapitre 7.1.2 Changement climatique, section Description de la résistance de la stratégie et du modèle économique du Groupe face aux risques climatiques) ;
- BNP Paribas a comptabilisé des effets financiers actuels liés aux conséquences potentielles du changement climatique (risques de transition et physiques) sur le risque de crédit. L’approche permettant de prendre en compte des aspects d’anticipation non capturés par les modèles dans l’approche générique tel que les conséquences potentielles sur le changement climatique sur le risque de crédit est décrite dans les états financiers au chapitre 4 États financiers consolidés au 31 décembre 2025, 4.6 Notes annexes aux états financiers établis selon les normes comptables IFRS adoptées par l’Union européenne, 2.g Coût du risque.

### 7.1.2 Changement climatique

BNP Paribas présente ci-après la stratégie, les performances et les engagements du Groupe en lien avec l’enjeu du changement climatique.

Il développe les sujets suivants :

Stratégie : la stratégie d’alignement de son portefeuille de crédit sur des trajectoires de décarbonation compatibles avec l’Accord de Paris est présentée dans la section 1.a Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique de ce chapitre.

Risques climatiques et analyse de résistance : BNP Paribas évalue régulièrement la résistance de son modèle d’affaires face aux risques physiques et de transition liés au changement climatique. Cela inclut notamment les exercices (tests de résistance) demandés par la BCE(20) et l’ABE(21). Ces éléments sont présentés dans la section 1.c Description de la résistance de la stratégie et du modèle d’affaires du Groupe face aux risques climatiques de ce chapitre.

Politiques d’atténuation et d’adaptation au changement climatique : BNP Paribas décrit les politiques adoptées pour gérer les impacts, risques et opportunités matériels en lien avec le changement climatique dans la section 2.a Politiques liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci de ce chapitre.

Actions en lien avec la trajectoire de décarbonation du Groupe : les actions entreprises par BNP Paribas en lien avec ses risques, impacts et opportunités visent à réduire les risques relatifs au changement climatique, en améliorant sa connaissance du profil et de la trajectoire climatique de ses contreparties, à minimiser son impact en pilotant l’alignement de son portefeuille de crédit dans les secteurs les plus émissifs, à réduire son empreinte carbone sur son périmètre opérationnel et à accompagner ses clients, via des produits et services durables adaptés, dans leur transition vers une économie bas-carbone.

Métriques et cibles : BNP Paribas présente les métriques et les objectifs du Groupe liés à la réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) en fonction des secteurs d’activité. Il expose les indicateurs de décarbonation pour les secteurs les plus émissifs de son portefeuille de crédit ainsi que le montant des émissions financées. Ces éléments sont présentés dans la section 3 Métriques et cibles de ce chapitre.

### 1.Stratégie

#### 1.a Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique

##### Périmètre et limites

Les éléments constitutifs du plan de transition pour l’atténuation du changement climatique décrits ci-après portent uniquement sur les actifs financiers du bilan bancaire du Groupe. Les engagements en lien avec le climat, les actions, cibles et résultats relatifs aux activités d’investissement du Groupe font l’objet de publications propres aux entités BNP Paribas Cardif et BNP Paribas Asset Management en réponse à l’article 29 de la loi Énergie et Climat n° 2019-1147 du 8 novembre 2019. Si la stratégie, les risques décrits et les politiques englobent l’ensemble des activités du Groupe, certaines actions, cibles et métriques sont spécifiques aux activités de financement. Plus particulièrement, les objectifs intermédiaires d’alignement couvrent les financements octroyés aux entreprises non financières, conformément au périmètre d’actifs retenus pour l’inventaire des émissions financées présenté dans la section 3.d Émissions brutes de gaz à effet de serre de ce chapitre sur les secteurs les plus émissifs en gaz à effet de serre.

Dans un environnement règlementaire en cours de stabilisation, BNP Paribas utilise la provision prévue par le standard ESRS 1 paragraphe 133(a) du chapitre 10.2 Disposition transitoire liée au chapitre 5 Chaîne de valeur, dont l’application est précisée par l’EFRAG sur sa plateforme de questions-réponses (FAQ ID1033) publiée en décembre 2024(22), et ne déclare pas de cible de réduction d’émissions de gaz à effet de serre en valeur absolue.

Par ailleurs, sa dépendance aux données de ses clients ou de tiers pour calculer ses émissions ne permet pas au Groupe d’indiquer si, et le cas échéant à quelle date, il serait en mesure de produire des cibles en valeur absolue pour l’ensemble de son scope 3 catégorie 15. En effet, il est nécessaire de souligner deux obstacles majeurs :

- les conditions de disponibilité et de qualité des données (par exemple, les émissions des scopes 3 des contreparties) ne sont pas encore réunies pour définir un inventaire des données de référence suffisamment représentatif qui pourrait être utilisé comme un point de départ stabilisé de projection à plus long terme ;
- la difficulté de projeter des trajectoires de décarbonation et d’estimer les besoins de financement des contreparties en raison d’un manque de consensus sur les hypothèses macroéconomiques de long terme.

BNP Paribas continue à travailler pour améliorer l’analyse des données et des besoins de ses clients. Le Groupe considère à ce jour que son approche, qui s’appuie sur des objectifs à moyen terme de pilotage de la décarbonation de son portefeuille de crédit pour les secteurs les plus émissifs en GES, s’inscrit dans la continuité de ses engagements passés et représente la meilleure réponse aux enjeux de décarbonation.

Le Groupe s’est fixé des objectifs intermédiaires pour réduire l’intensité des émissions de son portefeuille de crédit sur les secteurs les plus fortement émissifs d’ici 2030. Les objectifs, modalités de calcul, périmètre et sources de données sont précisés dans la section 3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique.

BNP Paribas s’est, de plus, fixé des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre sur son périmètre opérationnel, soutenus par des actions visant à promouvoir l’amélioration de l’efficacité énergétique de ses bâtiments et la mobilité durable. Enfin, BNP Paribas achète chaque année des crédits carbone volontaires équivalant au volume d’émissions résiduelles de gaz à effet de serre de son périmètre opérationnel.

###### ➤GRAPHIQUE N° 5 : HISTORIQUE DES POsITIONS et ENGAGEMENTS DE BNP PARIBAS sur le secteur des énergies fossiles

##### Actions engagées par BNP Paribas pour limiter le changement climatique

Le principal levier de décarbonisation pour BNP Paribas consiste à s’appuyer sur sa position d’institution financière pour soutenir la transition bas-carbone des acteurs économiques. Cette action continue et massive permet au Groupe de se positionner au premier rang mondial en termes d’obligations et de crédits durables sur l’année selon Dealogic(23), pour la troisième année consécutive, avec un montant total de 69 milliards de dollars américains, et d’être le leader mondial en matière d’obligations vertes pour la troisième année consécutive également, avec 26,2 milliards de dollars américains.

Dans le cadre de son plan stratégique, BNP Paribas a réaffirmé l’importance de l’action en faveur du climat. Il comporte un axe Sustainability dont le premier pilier est l’alignement, pour les secteurs d’activité les plus fortement émissifs de son portefeuille de crédit, sur une trajectoire compatible avec l’Accord de Paris. Le deuxième pilier est l’accompagnement de ses clients vers une économie durable et bas-carbone, et le troisième pilier est le renforcement de l’expertise du Groupe, des outils de pilotage, processus et dispositifs. Chacun de ces trois axes comporte des actions concrètes :

- BNP Paribas réduit son exposition de crédit aux activités particulièrement émettrices de gaz à effet de serre, via des politiques de financement et d’investissement dédiées ;
- le Groupe augmente son soutien au développement des énergies bas-carbone, en particulier grâce à l’écosystème d’environ 250 banquiers rassemblés autour du Low-Carbon Transition Group. Dans cette optique, BNP Paribas accompagne, en conseil ou en financement, des projets de transition énergétique des entreprises et des investisseurs particulièrement engagés dans ce domaine. Les solutions de financement sont multiples et comprennent par exemple des émissions obligataires vertes, des Sustainability-Linked Loans (SLL) et des Sustainability-Linked Bonds (SLB) intégrant des critères climatiques. Le Groupe propose également à ses clients particuliers des produits et services financiers adaptés : crédits immobiliers à taux réduits pour des biens plus efficaces énergétiquement dans certaines géographies ou pour l’achat de véhicules moins polluants ;

- pour les clients entreprises et les institutions financières, BNP Paribas a développé l’ESG Assessment. Cet outil offre un examen harmonisé, systématique, complet et formalisé des thèmes ESG tout au long du parcours client, y compris dans le processus de crédit : de l’entrée en relation (onboarding) à l’octroi de crédit, le suivi et le reporting. L’ESG Assessment couvre les clients entreprises avec un chiffre d’affaires supérieur à 50 millions d’euros et les institutions financières avec des questionnaires adaptés en fonction des secteurs d’activité. L’ESG Assessment pour les entreprises couvre cinq dimensions ESG, y compris le climat et l’environnement, et fournit une vue d’ensemble du profil ESG du client, complétée par une analyse des controverses pour une évaluation exhaustive. Les conclusions qualitatives de l’ESG Assessment (y compris l’analyse des controverses) sont fournies par le responsable de la relation client et, le cas échéant, par la Direction de l’Engagement d’entreprise. Elles sont ensuite revues par RISK en tant que fonction de contrôle du risque de crédit, afin de permettre une évaluation équilibrée entre la performance et le risque. L’ESG Assessment aide à la prise de décision en renforçant et en documentant la vigilance ESG au niveau des contreparties.

Depuis 2010, BNP Paribas met en œuvre des politiques de financement et d’investissement encadrant ses activités dans les secteurs économiques à plus fort impact environnemental et social, dont certaines ont notamment pour objectif de réduire son exposition de crédit aux activités les plus émissives de gaz à effet de serre, et en particulier aux énergies fossiles. Dans ce cadre, le Groupe s’est engagé à diminuer son exposition de crédit aux secteurs de la production d’énergie à partir du charbon et de l’exploration-production de pétrole et de gaz. BNP Paribas s’engage également depuis 2021 à aligner son portefeuille de crédit dans les secteurs les plus émissifs sur des trajectoires compatibles avec les engagements de l’Accord de Paris sur le climat de 2015, « lequel vise à contenir l’élévation de la température moyenne de la planète nettement en dessous de 2 °C par rapport aux niveaux préindustriels et en poursuivant l’action menée pour limiter l’élévation de la température à 1,5 °C par rapport aux niveaux préindustriels ». Aussi, le Groupe a pris des objectifs liés à la réduction des émissions de gaz à effet de serre sur neuf secteurs. Cette approche constitue aujourd’hui l’essentiel de son plan de transition. Les ressources déployées ainsi que la progression observée sont présentées ci-après respectivement dans les sections 2.e. Ressources impliquées dans la transition et 2.c.Actions relatives à la gestion des impacts et des risques climatiques de ce chapitre.

Outre sa sortie du secteur du charbon thermique, presque achevée à fin 2025, le Groupe n’accorde plus aucun financement depuis 2023, quelles qu’en soient les modalités, à des projets de développement de nouveaux champs pétroliers ou gaziers, et diminue de 80 % et de 30 % à horizon 2030 ses encours de crédit dans l’exploration-production de pétrole et de gaz respectivement, par rapport à septembre 2022.

En 2030, les énergies bas-carbone, principalement renouvelables, devraient représenter au moins 90 % des financements du Groupe à la production d’énergie et un minimum de 40 milliards d’euros d’exposition de crédit.

###### ➤GRAPHIQUE N° 6 : EXPOSITION(1) DE CRÉDIT À LA PRODUCTION D’ÉNERGIEs BAS-CARBONE ET FOSSILEs

Le graphique ci-dessus illustre l’évolution du portefeuille de crédit en faveur des énergies bas-carbone, avec une très forte accélération entre septembre 2022 et septembre 2025 (+ 42 % sur les énergies renouvelables et - 64 % sur les énergies fossiles).

En matière de définition des énergies, BNP Paribas réalise la distinction suivante :

- énergies renouvelables : les énergies éolienne et marine, solaire photovoltaïque, solaire à concentration, hydraulique, la géothermie, les bioénergies (incluant les biocarburants sauf de première génération) ;
- énergies bas-carbone : les énergies d’origine renouvelable et d’origine nucléaire. Le périmètre des énergies bas-carbone pourrait évoluer en fonction de l’avancée des technologies pour aller progressivement au-delà de la production d’énergie et inclure d’autres maillons de la chaîne de valeur comme le transport, le stockage ou la distribution d’énergie bas-carbone.

Conformément aux critères établis dans l’article 12, paragraphe 2, du règlement délégué (UE) 2020/1818(24) de la Commission européenne (règlement sur les indices de référence en matière de climat), BNP Paribas n’est pas exclu des indices de référence alignés sur l’Accord de Paris.

##### Validation du plan de transition de BNP Paribas

Le Conseil d’administration de BNP Paribas a approuvé le plan de transition le 25 février 2026.

#### 1.b Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires

##### Rappel des impacts, risques et opportunités climatiques matériels pour le Groupe

Au travers de l’exercice de double matérialité réalisé par le Groupe et décrit dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, section 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels du présent rapport, BNP Paribas a identifié plusieurs impacts, risques et opportunités (IRO) matériels en lien avec le climat.

###### Impacts matériels liés à l’atténuation du changement climatique et relatifs aux activités commerciales de BNP Paribas

- Impacts positifs sur la réduction des émissions carbone grâce aux investissements des entreprises dans l’économie bas-carbone permis par les financements de BNP Paribas.
- Impacts négatifs indirects sur le climat, par le financement de clients émetteurs de gaz à effet de serre.

###### Risques matériels liés à l’adaptation au changement climatique et relatifs aux activités commerciales de BNP Paribas

- Risques de crédit résultant de l’intensification des événements climatiques extrêmes, aigus et chroniques (sécheresses, vagues de chaleur, inondations, etc.).
- Risques d’interruption majeure de plusieurs services causée par des événements climatiques extrêmes et générant une impossibilité prolongée d’exploitation.

###### Risques matériels liés à l’atténuation du changement climatique et relatifs aux activités commerciales de BNP Paribas

- Risques commerciaux et de crédit résultant d’actifs échoués (stranded assets) ou causés par les engagements climatiques du Groupe, susceptibles d’entraîner un désengagement de clients et/ou une baisse d’activité du Groupe dans certains secteurs exposés aux risques de transition.
- Risques de réputation liés à des accusations d’écoblanchiment (greenwashing) et du financement de secteurs fortement émetteurs de gaz à effet de serre.

###### Opportunités matérielles liées à l’atténuation du changement climatique et relatives aux activités commerciales de BNP Paribas

- Opportunités liées à l’offre de produits et services durables favorisant la transition des clients vers une économie bas-carbone dans tous les secteurs.

###### Opportunités matérielles liées à l’atténuation du changement climatique et relatives au périmètre opérationnel de BNP Paribas

- La réduction des émissions carbone sur le périmètre opérationnel du Groupe peut entraîner des opportunités et en particulier une réduction des coûts, un gain d’image et participer à la sensibilisation des employés.

##### Présentation du tableau de correspondance synthétisant les liens entre les IRO matériels, politiques, actions, métriques et cibles

###### ➤TABLEAU N° 8 : SYNTHÈSE DES LIENS ENTRE IRO MATÉRIELS, POLITIQUES, ACTIONS, MÉTRIQUES ET CIBLES

Catégories | Titre de l’IRO matériel | Politiques | Actions | Métriques et cibles
--- | --- | --- | --- | ---
Impact positif | Investissements des entreprises dans l’économie bas-carbone | Plan stratégique Politique sectorielle – Pétrole et gaz Politique sectorielle – Industrie minière Politique sectorielle – Production d’électricité à partir du charbon Politique sectorielle – Énergie nucléaire | Soutien à l’accompagnement de ses clients dans la transition vers une économie bas-carbone | 90 % des financements du Groupe à la production d’énergie dédiés aux énergies bas-carbone en 2030
Opportunité | Financement de la transition bas-carbone | 215 milliards d’euros de financements en 2026
Impact négatif | Émissions de gaz à effet de serre des clients | Réduction des émissions financées en intensité ou en valeur absolue dans les secteurs les plus émissifs Déploiement de l’ESG Assessment Poursuite de son intégration dans le KYC(1) Surveillance de clients Exclusion de clients | Émissions de GES sur le périmètre des activités commerciales Cibles 2030 dans les secteurs les plus émissifs (voir section 3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique)
Risque | Risques de crédit résultant des risques physiques
Risque | Risques commerciaux et de crédit résultant des risques de transition
Risque | Risques de réputation
Opportunité | Réduction des émissions directes de GES du Groupe | Gestion énergétique des bâtiments Politique voyages d’affaires Charte Achats Responsables | Initiatives sur le périmètre opérationnel pour réduire les dépenses énergétiques, sensibiliser et mobiliser l’ensemble des collaborateurs avec le programme Green Company For Employees | Émissions directes de GES du Groupe Cible 2026 : ≤ 1,75 tCO2e/ETP
Risque | Risques d’interruption de service causée par des événements climatiques extrêmes | Exigences de continuité d’activité | Application des mesures de continuité d’activité | Pourcentage d’acteurs de la continuité d’activité formés par an Durée de restauration des activités mesurée lors des exercices utilisateurs et techniques
KYC : Know Your Client

#### 1.c Description de la résistance de la stratégie et du modèle d’affaires du Groupe face aux risques climatiques

BNP Paribas évalue régulièrement la résilience de sa stratégie et de son modèle d’affaires face aux risques liés au climat, notamment dans le cadre des tests de résistance demandés par la BCE et l’ABE, ainsi qu’annuellement dans le cadre du processus interne d’évaluation de l’adéquation du capital interne (ICAAP), sur un horizon de 30 ans, conformément aux recommandations du guide ICAAP de la BCE.

L’analyse des impacts financiers des scénarios climatiques sur le Groupe contribue à l’évaluation de la matérialité des facteurs de risque et à l’anticipation de leur évolution. Ces analyses portent sur les activités de crédit du Groupe.

Elles permettent également d’anticiper les besoins de financement des clients pour relever leurs défis d’adaptation. De plus, les calculs de provisions comptables et de capital économique du Groupe intègrent les effets des facteurs de risque climatique en s’appuyant sur les résultats des analyses de scénarios climatiques ICAAP. Depuis 2024, le Groupe intègre le risque climatique (risque de transition et physique) dans le cadre d’IFRS 9(25) via plusieurs canaux aux fins de classification comptable et de provisionnement, notamment en s’appuyant sur les résultats des tests de résistance ICAAP Climate et sur le FLAIR (Forward Looking Assessment of Internal Rating) pour le risque de transition. Le cadre FLAIR saisit les impacts financiers, lorsqu’ils sont matériellement justifiés, sur la probabilité de défaut IFRS 9 au-delà de ce qui est reflété sur la probabilité de défaut de solvabilité d’un an. Cette méthodologie a été mise en œuvre au quatrième trimestre 2024.

La stratégie climatique du Groupe et les tests de résistance agissent mutuellement l’un sur l’autre de la manière suivante :

- la stratégie climat alimente les tests de résistance (via les politiques sectorielles appliquées ou les priorités commerciales par exemple en faveur de la transition énergétique, influençant la dynamique du bilan). De plus, les objectifs d’intensité des émissions par secteur sont intégrés dans les projections de bilan et sont combinés avec des indicateurs de concentration des risques et de perspectives de rentabilité ;
- l’ensemble des analyses des scénarios climatiques alimente également certains indicateurs d’appétit pour le risque du Groupe et contribue à définir leurs seuils d’alerte.

De plus, le Groupe prend en compte les résultats des tests de résistance dans sa stratégie en les présentant périodiquement à la Direction Générale et au Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) du Conseil d’administration, et en intégrant le risque climatique dans le calcul du capital interne et le calcul des provisions IFRS 9.

La présentation des résultats des tests par secteurs s’effectue à la demande d’un membre de la Direction et peut le cas échéant aboutir à des investigations supplémentaires. Ainsi des tests de résistance liés au changement climatique dans le secteur de l’immobilier résidentiel ont été réalisés et présentés au Risk & Development Policy Committee, qui a pour rôle de valider le plan de développement et le profil de risque sous-jacent d’un secteur ou d’une activité.

Une fois validés, les résultats des analyses de scénarios climatiques du Groupe sont partagés avec plusieurs entités (telles que BNP Paribas Fortis, BNL bc, BGL BNP Paribas, BNP Paribas au Japon et en Australie) pour inclusion dans leurs cadres de gestion des risques. Le Groupe accompagne également des sous-périmètres réglementaires dans leurs exercices locaux d’analyse de scénarios climatiques, comme BNP Paribas en Indonésie et BNP Paribas en Malaisie, qui ont mené deux analyses réglementaires respectives de scénarios de risque climatique pour l’Otoritas Jasa Keuangan (OJK) en août 2025 et pour Bank Negara Malaysia (BNM) en décembre 2025.

Il convient de noter qu’à ce jour, le facteur de risque lié à la transition climatique pourrait davantage impacter le coût du risque des banques que celui lié aux risques physiques climatiques(26), notamment en cas de transition retardée. Si la mise en œuvre des politiques d’atténuation du changement climatique était retardée, cela entraînerait une transition plus brutale et coûteuse après 2030 pour limiter le réchauffement climatique, en raison de la nécessité de réduire les émissions de gaz à effet de serre plus rapidement à partir d’un niveau plus élevé.

##### Test de résistance annuel dans le cadre de l’ICAAP

L’ICAAP inclut l’analyse des conséquences de scénarios climatiques sur les risques de crédit, de marché, et opérationnels du Groupe.

###### Risque de crédit

###### Résilience aux risques de transition

Depuis 2022 et le premier test de résistance climatique supervisé par la BCE, BNP Paribas a amélioré ses capacités. Le Groupe est désormais en mesure de réaliser des analyses de scénarios de transition à long terme sur un périmètre plus large. Pour cela, le Groupe a :

- collecté et traité de nouvelles données ;
- mis en œuvre de nouveaux systèmes de notation interne et mis à jour sa plateforme de projection (utilisée pour la réalisation des tests de résistance à court, moyen et long termes) ;
- défini des extrapolations plus précises pour les notations conditionnelles aux scénarios lorsque nécessaire ;
- travaillé sur l’automatisation des processus.

Pour l’exercice ICAAP 2025, BNP Paribas a testé son portefeuille entreprises contre trois scénarios de transition(27) :

- le scénario ordonné « Net Zero 2050 » ;
- le scénario désordonné « Delayed Transition » ;
- le scénario « trop peu, trop tard » ou « Fragmented World ».

Pour des raisons pratiques – rapprochement des données macroéconomiques et sectorielles – la version REMIND-MAgPIE a été retenue, comme en 2023.

Le périmètre des analyses comprend des entreprises de plusieurs entités et lignes métiers : Corporate & Institutional Banking (CIB), Banque Commerciale & Privée en France, Belgique, Italie et Luxembourg, reflétant ainsi la majorité des expositions auprès des entreprises clientes de BNP Paribas. Ces entités sont potentiellement les plus impactées par le risque de transition climatique vers une économie bas-carbone.

Les tests de résistance climatique liés au risque de transition sont réalisés à horizon 2050 avec des projections intermédiaires à 2030 et 2040. Il n’y a pas de distinction entre court, moyen et long termes, en raison du manque de scénarios disponibles au moment des tests.

La méthodologie utilisée pour la projection dynamique du bilan du Groupe sur le périmètre analysé (portefeuille des entreprises non financières) prend en compte plusieurs hypothèses structurantes concernant la croissance économique sous conditions de transition vers une économie bas-carbone et l’alignement des actifs et activités économiques avec la transition, notamment :

- la croissance du bilan en ligne avec les hypothèses de croissance du PIB des pays ;
- le soutien du Groupe à ses clients dans leurs plans de transition ;
- la ventilation sectorielle du bilan intégrant les besoins de financement des clients pour compléter leurs plans de transition.

D’ici 2050, dans les conditions des scénarios testés, l’évolution des prix de l’énergie et du carbone impacterait significativement les secteurs économiques actuellement considérés comme les plus émetteurs de carbone. Le soutien de BNP Paribas à ses clients dans leur transition énergétique pourrait donc entraîner une exposition accrue à ces secteurs émetteurs, d’où une augmentation potentielle du coût du risque, notamment en cas de transition désordonnée.

###### Résilience face aux risques physiques

Depuis 2022, BNP Paribas a commencé à doter son cadre de tests de résistance climatique de plusieurs approches, parmi lesquelles :

- l’évaluation du risque d’inondation pour son portefeuille européen garanti par des actifs immobiliers ;
- la mise à jour régulière des tests de résistance conçus par la BCE pour le CRST(28) réalisé en 2022 et intégré dans le reporting réalisé dans le cadre du Pilier 3.

Depuis, le Groupe a progressivement amélioré son cadre d’évaluation des risques physiques :

- risque d’inondation fluviale et pluviale sur le portefeuille immobilier européen de BNP Paribas : dans le cadre de l’ICAAP 2025, BNP Paribas a testé son portefeuille immobilier actuel (Italie, Belgique, France, Luxembourg et Pologne) face au risque d’inondation fluviale et pluviale selon les conditions climatiques projetées à l’horizon 2085 selon le scénario RCP 8.5(29). Les impacts mesurés combinent les conséquences des dommages sur la valeur des garanties (avec ou sans atténuation par assurance) et la réévaluation des prix des actifs reflétant un coût de détention plus élevé (via une prime d’assurance accrue). La sensibilité des résultats est testée selon diverses hypothèses et configurations. Pour 2025, les configurations testées ont évolué en intégrant des probabilités d’assurance fondées sur les primes, permettant de mieux prendre en compte les effets d’atténuation réalistes du risque physique selon les caractéristiques des actifs.
- Dans le scénario d’inondation pluviale et fluviale, l’impact se manifeste principalement par un choc sur la valeur des actifs, dû à l’augmentation des coûts d’assurance et aux dommages. Les simulations montrent que le coût du risque est particulièrement sensible aux hypothèses sur le niveau des primes d’assurance et à l’augmentation potentielle des probabilités de défaut pour les actifs échoués (stranded assets).
- Pour les clients particuliers, il convient de noter que la projection du coût du risque de crédit en France est significativement réduit grâce à la garantie apportée par Crédit Logement. De plus, le régime d’indemnisation des catastrophes naturelles constitue également un facteur de diversification, réduisant ainsi le risque ;
- risques physiques sur le portefeuille entreprises de BNP Paribas : en 2025, le Groupe a introduit une nouvelle méthodologie pour évaluer l’impact du changement climatique sur son portefeuille d’entreprises. Cette approche évalue les impacts des risques physiques dans des scénarios climatiques, en se concentrant sur le risque de défaut à travers le prisme du coût du risque. L’exercice analyse tout particulièrement les implications en matière de risque de crédit du changement climatique modélisé par le scénario SSP5-8.5(30) à horizon 2050. L’exercice se concentre sur deux canaux de transmission clés pour les facteurs de risque physique identifiés dans l’outil RISK ID du Groupe :
  - dommages aux actifs immobiliers,
  - interruption de l’activité causée par des impacts directs réduisant la productivité des actifs.

Cette méthodologie s’appuie sur les travaux réalisés dans le cadre de l’exercice CRST de 2023 demandé par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA).

Concernant les clients entreprises, les dommages annuels et les pertes de revenus sont liés aux chocs multi-aléas. L’analyse permet au Groupe de mieux comprendre la matérialisation des risques physiques selon la localisation et le secteur. Elle permet également d’identifier des tendances influençant le risque de crédit. Par exemple, dans les conditions climatiques actuelles, la perte de revenus est fortement corrélée aux dommages. Ce lien persiste sous le scénario SSP5-8.5 mais s’atténue. Toutefois, l’impact des risques physiques reste très hétérogène selon la localisation des sites de production et le secteur d’activité.

###### Sources de données et d’incertitudes relatives aux tests de résistance

La réalisation des tests de résistance repose sur plusieurs sources internes et externes à différents niveaux de granularité.

Les données internes sont celles relatives aux portefeuilles de BNP Paribas inclus dans le périmètre du stress test :

- pour le risque de transition : informations au niveau client, de ses lignes de crédit et données ESG spécifiques telles que les émissions de gaz à effet de serre et les DPE(31), qui peuvent être estimés selon la méthodologie du Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) pour les émissions de gaz à effet de serre, et la répartition des DPE par pays ;
- pour le risque physique : informations sur l’exposition immobilière commerciale et résidentielle au niveau client et actif, incluant la localisation (approximée par code postal si l’adresse est manquante).

Les données externes sont liées à des informations macroéconomiques nécessaires aux projections, collectées par zone géographique et secteur. Pour le risque de transition, l’extension à une granularité adaptée est possible via un modèle d’équilibre général(32). Pour le risque physique, les dommages estimés liés aux inondations fluviales et pluviales sous le scénario RCP 8.5 sont fournis par un prestataire externe, sur la base de la géolocalisation des actifs de BNP Paribas.

Ainsi, les sources d’incertitude suivantes sont liées aux processus de stress tests climatiques :

- les scénarios climatiques analysés sur la base de modèles de projection climatique et d’hypothèses macroéconomiques ;
- les hypothèses sur l’évolution de l’exposition du portefeuille de BNP Paribas et sa répartition sectorielle, notamment pour les projections de long terme ;

- les approximations de données en cas de données manquantes ;
- l’incertitude inhérente aux processus de modélisation : le modèle statistique utilisé vise à estimer les pertes potentielles en fonction de perspectives supposées dans les scénarios climatiques et, par conséquent, un certain niveau d’incertitude est inhérent à ces modèles. Toutefois, la mesure et le suivi de la performance des modèles permettent d’assurer un certain niveau de confiance dans les estimations, tant pour les modèles internes qu’externes (projections de dommages).

###### Risque de marché

Les derniers tests de résilience menés dans le cadre de l’exercice de la BCE ont démontré que les scénarios climatiques n’impliqueraient pas de chocs de marché plus sévères que ceux utilisés dans de l’infrastructure de tests de résilience interne de BNP Paribas.

BNP Paribas participe au groupe de travail ISDA(33) sur les scénarios climatiques pour le portefeuille de trading, qui vise à établir une vision commune des scénarios climatiques de court terme. Après un premier exercice en 2024 (Phase II) centré sur trois types de scénarios (risque physique, risque de transition, scénario combiné), un second exercice (Phase III) a élargi les données aux facteurs de risque de marché classiques dans un plus grand nombre de juridictions et de secteurs. Les résultats du groupe de travail de l’ISDA sont résumés dans le rapport de phase II publié en février 2024 et dans le rapport de phase III publié en janvier 2025.

###### Intégration des risques ESG dans le capital interne

En s’appuyant sur la méthodologie de test de résistance climatique pour le risque de crédit et l’identification des risques climatiques dans le processus Risk ID, l’approche consiste à calculer le capital interne attribuable aux risques ESG. Ce processus couvre les risques suivants :

- risque commercial et de réputation ;
- risque de contrepartie ;
- risque de crédit ;
- risque de marché (portefeuille de trading) ;
- risque d’erreur de modèle ;
- risque d’incertitude de modèle ;
- risque opérationnel.

Il est à noter que le risque de transition constitue le principal contributeur à la composante climatique, principalement via le risque commercial. Le risque physique affecte surtout le risque de crédit, en raison de sa contribution au risque de défaillance de la contrepartie.

### 2.Gestion des impacts, risques et opportunités

#### 2.a Politiques liées à l’atténuation et à l’adaptation au changement climatique

##### Politiques relatives aux activités de financement et d’investissement du Groupe

BNP Paribas s’est doté d’un corpus de politiques pour encadrer ses activités et ses relations d’affaires.

Les activités de financement et d’investissement du Groupe sont régies par huit politiques sectorielles dont quatre sont en lien direct avec le changement climatique :

- production d’électricité à partir de charbon ;
- pétrole et gaz ;
- industrie minière ;
- énergie nucléaire.

Ces politiques, en limitant l’exposition du Groupe à des secteurs fortement émetteurs de gaz à effet de serre, réduisent ses risques de transition.

Les politiques susmentionnées sont continuellement alimentées par les échanges que le Groupe entretient avec ses parties prenantes, notamment les investisseurs, les ONG, etc. (voir chapitre 7.1.1 Informations générales, section 2.b Intérêts et points de vue des parties prenantes) et par des bonnes pratiques établies par des organismes internationaux ou sectoriels.

##### Politiques relatives au périmètre opérationnel du Groupe

BNP Paribas s’inscrit dans une approche méthodologique d’amélioration continue et reconnaît la hiérarchisation suivante des principes d’action contre le changement climatique :

- la sobriété énergétique : adapter les usages pour réduire la demande ;
- l’efficacité énergétique : produire, transporter et utiliser plus efficacement l’énergie ;
- le recours à une énergie bas-carbone, et notamment aux énergies renouvelables ;
- l’achat de crédits carbone volontaires d’un montant équivalent aux émissions résiduelles.

Le Groupe a défini des politiques liées à la gestion énergétique des bâtiments et aux voyages d’affaires par exemple, qui participent à la réduction de l’empreinte carbone des opérations du Groupe.

De plus, pour concrétiser son engagement à diminuer l’empreinte environnementale liée à ses opérations directes, le Groupe s’appuie sur le programme interne Green Company For Employees qui accélère la réduction des impacts directs de BNP Paribas sur l’environnement en accordant une place centrale à la participation de tous les collaborateurs.

Enfin, le Groupe s’est doté d’une Charte Achats Responsables(34) distribuée à l’ensemble de ses fournisseurs et sous-traitants afin de s’assurer que ses exigences et principes relatifs à l’environnement soient respectés, notamment en ce qui concerne l’émission des gaz à effet de serre. Cette initiative est conjointe à plusieurs acteurs français du secteur de la banque et de l’assurance qui souhaitent associer leurs fournisseurs à la mise en place de mesures de vigilance dans le cadre de leurs démarches RSE.

##### Synthèse du corpus des politiques du Groupe relatives au changement climatique

###### ➤TABLEAU N° 9 : SYNTHÈSE DES POLITIQUES GROUPE RELATIVES AU CHANGEMENT CLIMATIQUE

POLITIQUES | Description du contenu de la politique | Description de la portée de la politique ou de ses exclusions | Description du niveau le plus élevé de l’organisation responsable de la mise en œuvre de la politique | Interaction avec les parties prenantes
--- | --- | --- | --- | ---
Politique sectorielle – Pétrole et gaz | Le document présente les engagements pris par le Groupe dans sa relation d’affaires avec les entreprises du secteur du pétrole et du gaz. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique et encadre les modalités de financement, définit des critères d’octroi et précise les exclusions spécifiques au secteur. | Cette politique s’applique à l’ensemble des entités de BNP Paribas et couvre l’ensemble des produits et services financiers fournis par le Groupe. | Les responsables des pôles CIB, CPBS et d’IPS. | Mise en ligne sur le site internet de BNP Paribas. Une copie de cette politique est en outre systématiquement fournie aux clients existants et potentiels dans le cadre du processus KYC ou lors de la discussion relative à l’offre de tout service financier.
Politique sectorielle – Industrie minière | Le document présente les engagements pris par le Groupe dans sa relation d’affaires avec les entreprises du secteur minier. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique et encadre les modalités ou l’octroi de crédit, les critères d’entrée en relation, les exclusions (géographies, projets dédiés à l’extraction de charbon thermique ou métallurgique, etc.). | Cette politique s’applique à l’ensemble des entités de BNP Paribas et couvre l’ensemble des produits et services financiers fournis par le Groupe. | Les responsables des pôles CIB, CPBS et d’IPS. | Mise en ligne sur le site internet de BNP Paribas. Une copie de cette politique est en outre systématiquement fournie aux clients existants et potentiels dans le cadre du processus KYC ou lors de la discussion relative à l’offre de tout service financier.
Politique sectorielle – Production d’électricité à partir de charbon | Le document présente les engagements pris par le Groupe en lien avec le financement des entreprises du secteur de la production d’électricité à partir de charbon. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique et fixe notamment le calendrier de sortie complète du financement du charbon thermique. | Cette politique s’applique à l’ensemble des entités de BNP Paribas et couvre l’ensemble des produits et services financiers fournis par le Groupe. | Les responsables des pôles CIB, CPBS et d’IPS. | Mise en ligne sur le site internet de BNP Paribas. Une copie de cette politique est en outre systématiquement fournie aux clients existants et potentiels dans le cadre du processus KYC ou lors de la discussion relative à l’offre de tout service financier.
Politique sectorielle – Énergie nucléaire | Le document présente les engagements pris par le Groupe en lien avec le financement des entreprises du secteur de l’énergie nucléaire. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique et précise les règles et critères d’évaluation relatifs aux services financiers pour les entreprises du secteur nucléaire. | Cette politique s’applique à l’ensemble des entités de BNP Paribas et couvre l’ensemble des produits et services financiers fournis par le Groupe. | Les responsables des pôles CIB, CPBS et d’IPS. | Mise en ligne sur le site internet de BNP Paribas. Une copie de cette politique est en outre systématiquement fournie aux clients existants et potentiels dans le cadre du processus KYC ou lors de la discussion relative à l’offre de tout service financier.
Charte Achats Responsables | Le document présente les engagements ESG réciproques pris par le Groupe et ses fournisseurs. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique. | Ensemble du Groupe. | Les responsables de Procurement & Performance (Direction des Achats). | Diffusée aux fournisseurs et aux acheteurs du Groupe, Mise en ligne sur le site internet de BNP Paribas.
Politique environnementale et énergétique IMEX (document interne) | Le document présente, notamment via l’initiative Green Building, l’approche de BNP Paribas pour la gestion environnementale des locaux du Groupe lors des phases d’exploitation et de maintenance mais aussi lors du pilotage de travaux. | Ensemble du Groupe. | Les responsables Immobilier d’Exploitation Groupe (IMEX). | Tous les experts immobiliers et RSE en France et à l’international sont impliqués pour contribuer aux engagements à travers le déploiement de plans d’action visant à réduire l’impact carbone des bâtiments du Groupe. Les prestataires, les bailleurs des adresses en location, ainsi que les occupants internes et externes sont sensibilisés et associés à la réussite de cette politique.
BNP Paribas Politique voyages Groupe (document interne) | Ce document décrit les règles à respecter par les collaborateurs dans le cadre de la gestion de leurs déplacements professionnels en incitant notamment à réduire l’impact environnemental. Il traite particulièrement des enjeux d’atténuation du changement climatique notamment via la recherche d’efficacité dans les déplacements professionnels. | Ensemble du Groupe. | Les responsables de Procurement & Performance (Direction des Achats). | Disponible pour les employés auprès de toutes les entités du Groupe.
Exigences de continuité d’activité (document interne) | Ce document établit les exigences minimales en matière de continuité d’activité, notamment l’analyse de l’environnement des activités des entités et la conception, la mise en place et la maintenance des dispositifs de continuité d’activité. Il traite, entre autres, de l’enjeu de l’adaptation au changement climatique. | Ensemble du Groupe. | Les Chief Operating Officers (COO) des entités. | Les exigences de continuité sont partagées avec les prestataires impliqués dans la fourniture des services.

Ces politiques permettent de réduire les risques physiques ou de transition encourus par le Groupe tout en minimisant son impact dans les activités, projets et secteurs les plus émissifs. Elles permettent indirectement d’orienter ses financements et investissements vers des opportunités issues d’activités et de projets compatibles avec l’Accord de Paris sur le climat de 2015.

#### 2.b Synthèse des actions en rapport avec les politiques en matière de changement climatique

La concrétisation des engagements de BNP Paribas se traduit par une combinaison d’actions multiples et diverses à travers l’ensemble de ses entités opérationnelles. Par conséquent, ces actions contribuent à l’atteinte des objectifs du Groupe en matière de changement climatique. Le Groupe mesure l’efficacité de son action en termes de réduction des émissions de gaz à effet de serre de ses contreparties et de son périmètre opérationnel :

- BNP Paribas, grâce à l’ESG Assessment, acquiert une meilleure connaissance de ses contreparties et de leur impact sur le changement climatique, ce qui permet au Groupe de mieux évaluer ses risques et impacts et de mieux soutenir ses clients dans leur transition ;

- le Groupe mesure la portée de ses actions par le résultat de ses engagements en suivant chaque année l’intensité des émissions de son portefeuille de crédit dans neuf secteurs particulièrement émissifs en gaz à effet de serre, les émissions en valeur absolue du secteur du pétrole et du gaz, et les émissions financées publiées notamment dans le cadre du Pilier 3 ESG ;
- BNP Paribas soutient la transition de ses clients vers une économie bas-carbone via une offre de produits et services durables ;
- en parallèle, BNP Paribas met en œuvre des actions permettant de diminuer ses émissions de gaz à effet de serre sur son périmètre opérationnel.

#### 2.c Actions relatives à la gestion des impacts et des risques climatiques

Le Groupe, par ses activités de financement, contribue à la transition énergétique. En particulier, l’objectif de dédier, dans le secteur de la production d’énergie, 90 % de son exposition de crédit aux énergies bas-carbone en 2030 traduit l’impact positif du Groupe sur le climat.

L’application des politiques sectorielles est complétée par la mise en place de listes de surveillance et d’exclusion, selon le niveau d’écart à la politique, notamment en cas de non-respect de critères liés au changement climatique. Les entreprises placées sur liste de surveillance font l’objet de mesures d’engagement de la part du Groupe afin qu’elles modifient durablement leurs pratiques et réduisent leurs risques ESG, notamment en lien avec le changement climatique. Pour les sociétés exclues, le Groupe proscrit toute relation de financement ou d’investissement.

Face aux aléas climatiques extrêmes, le dispositif de continuité d’activité repose sur une approche intégrée, articulant gouvernance, anticipation et résilience opérationnelle. Les scénarios de « choc extrême » sont inclus dans les dispositifs de Business Continuity, assortis d’évaluations régulières (à date et en intégrant des scénarios futurs) et de plans associés. Les data centers font ainsi l’objet de procédures spécifiques intégrant dès la conception les exigences de sûreté et les contraintes environnementales. Cette démarche s’inscrit dans un cadre global de surveillance et de coordination entre les fonctions de sécurité, de risque et des services informatiques, garantissant une réponse robuste et évolutive. Enfin, la sensibilisation des entités sur le sujet et la mise en œuvre d’indicateurs annuels permettent un suivi et contribuent à une amélioration continue du dispositif.

##### Évaluation de la performance climatique des clients

L’ESG Assessment est utilisé par les responsables de la relation client au sein des divisions CIB et CPBS pour avoir une vue d’ensemble de la performance ESG du client. Il fournit des informations sur la manière dont les clients abordent les sujets ESG, y compris leur performance en matière de transition climatique et de risque physique. Il contribue à une analyse permettant au Groupe d’orienter ses financements vers les clients et les projets qui s’alignent sur sa trajectoire de décarbonisation.

##### Alignement du portefeuille de crédit

BNP Paribas a pris des mesures significatives pour aligner son portefeuille de crédit selon une trajectoire compatible avec l’Accord de Paris sur le climat de 2015, en mettant en place des actions sur les secteurs les plus émissifs de gaz à effet de serre. BNP Paribas s’est fondé, pour chaque secteur, sur un scénario de référence compatible avec cet engagement, ayant les meilleures garanties de qualité et faisant autorité auprès des experts, qu’il s’agisse de l’AIE(35) ou d’un scénario sectoriel lorsqu’il apparaît plus pertinent (aluminium ou immobilier, par exemple).

Afin d’intégrer opérationnellement son engagement d’alignement de son portefeuille de crédit, le Groupe déploie progressivement un dispositif permettant de s’assurer de l’appropriation et de l’intégration systématique des analyses de trajectoire des clients au vu de celle du portefeuille du Groupe par tous les banquiers et décisionnaires concernés, y compris lors des Comités de crédit. Ce dispositif s’appuie sur la mise à disposition de tableaux de bord sectoriels et de fiches d’information par client, l’automatisation dans les outils de la distribution de ces informations et le déploiement de formations. En privilégiant le financement de projets ou d’entreprises contribuant aux leviers de décarbonation des secteurs (nouvelle technologie, électrification, etc.), le Groupe pilote la trajectoire de décarbonation de son portefeuille de financement pour atteindre ses cibles.

###### Le secteur du pétrole et du gaz

Le Groupe met en œuvre les actions suivantes :

- l’arrêt des financements dédiés au développement de nouveaux champs pétroliers et gaziers quelles que soient les modalités de financement (financement de projet, RBL(36), FPSO(37)) ;
- l’arrêt programmé des financements consentis aux acteurs non diversifiés de l’amont pétrolier et destinés à soutenir la production pétrolière (financement corporate ou de type RBL) ;
- la réduction de la part des crédits généralistes attribuable à l’amont pétrolier.

En 2025, le Groupe a poursuivi les actions déjà engagées qui se sont traduites par une baisse de 1,1 milliard d’euros de son exposition de crédit à l’exploration-production de pétrole (de 2,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024 à 1,0 milliard d’euros au 31 décembre 2025) et une baisse de 0,9 milliard d’euros pour l’exploration-production de gaz (de 2,7 milliards d’euros au 31 décembre 2024 à 1,8 milliard d’euros au 31 décembre 2025).

Au 31 décembre 2025, les émissions financées du secteur du pétrole et du gaz, telles que suivies par le Groupe dans ses objectifs d’alignement, s’élèvent à 5,3 MtCO2e, soit une baisse de 44 % par rapport au 31 décembre 2024 et de 81 % par rapport au 30 septembre 2022.

Le principal levier identifié de décarbonation pour le Groupe est la diminution de son exposition à l’exploration-production de pétrole et de gaz.

###### Le secteur de la production d’électricité

L’intensité d’émissions du portefeuille de crédit des producteurs d’électricité s’élève à 119 gCO2/kWh(38) au 31 décembre 2025, contre 129 gCO2/kWh au 31 décembre 2024, reflétant la diminution de la part des énergies fossiles dans le mix électrique des clients du Groupe, et aussi l’augmentation continue des financements d’énergies renouvelables.

De plus, le Groupe calcule et suit le mix électrique en capacités installées de son portefeuille. En 2025, il comporte sensiblement plus de capacités électriques renouvelables (73 %, contre 70 %) comparé à 2024, et la part des capacités électriques des centrales à charbon reste basse (4 %).

Les objectifs à fin 2025 de la production d’électricité sont donc atteints en intensité d’émission (119 gCO2/kWh contre ≤ 146 gCO2/kWh), en part financée de renouvelables (73 % contre ≥ 66 %) et en part financée de charbon (4 % contre ≤ 5 %).

À fin 2025, le mix électrique en capacité installée du financement de BNP Paribas au secteur se décompose, selon les sources d’électricité, de la manière suivante :

- le charbon : 4 % (22 % dans le monde(39) en 2024) ;
- le gaz : 15 % (20 %) ;
- l’hydroélectrique : 11 % (14 %) ;
- le nucléaire : 7 % (4 %) ;
- le pétrole : 1 % (4 %) ;
- les énergies renouvelables : 62 % (35 %).

Les principaux leviers de décarbonation que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont le financement orienté vers les énergies bas-carbone, principalement renouvelables, le retrait du secteur du charbon et la diminution du recours aux énergies fossiles pour la production d’électricité.

###### Le secteur de l’automobile

Au 31 décembre 2025, la part des véhicules électrifiés(40) dans le portefeuille de crédits octroyés aux constructeurs du secteur de l’automobile financés par BNP Paribas a continué d’augmenter, atteignant 19 %, contre 16 % au 31 décembre 2024.

L’intensité des émissions du portefeuille a diminué de 4 gCO2/km WLTP(41) par rapport à 2024 pour atteindre 141 gCO2/km au 31 décembre 2025.

Cette diminution est due à l’effet combiné de l’amélioration des clients (part plus importante de véhicules électriques et hausse de la part des hybrides) ainsi que des changements de portefeuille.

Entre 2020 et 2025, l’intensité d’émissions a diminué de 42 gCO2/km WLTP, passant de 183 à 141 gCO2/km, avec une cible pour 2025 fixée à 137 gCO2/km. Le portefeuille est donc près de la cible, mais elle n’a pas été atteinte. La cible opérationnelle, qui est exprimée en pourcentage de véhicules électrifiés à 25 %, n’a pas été atteinte avec un résultat de 19 %. Le portefeuille de crédit du Groupe est majoritairement composé de constructeurs automobiles qui ont été impactés par la progression plus faible qu’escomptée des ventes de véhicules électriques sur la période de 2023 à 2024, en particulier au sein de l’Union européenne. Malgré une reprise marquée en 2025, celle-ci n’a pas permis de compenser entièrement la tendance des années précédentes.

Le principal levier de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur est l’accroissement de l’électrification des véhicules produits.

###### Le secteur de l’acier

L’intensité des émissions du portefeuille du secteur de l’acier de BNP Paribas a diminué de 7 % au 31 décembre 2025 (1,4 tCO2/tonne d’acier brut) par rapport à décembre 2024. Cette réduction est principalement liée à un effet portefeuille combinant une baisse de l’exposition à intensité d’émission élevée (technologie de hauts fourneaux) et une hausse de l’exposition à faible émission (technologie de fours à arc électrique ou fonte de réduction directe).

Les principaux leviers de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont : (i) le remplacement des hauts fourneaux utilisant du coke par de nouvelles technologies : fours à arcs électriques et/ou à réduction directe ; (ii) l’utilisation d’électricité bas-carbone dans les fours à arc électrique ; (iii) à plus long terme, le replacement du gaz naturel par de l’hydrogène vert et la capture des émissions résiduelles.

###### Le secteur de l’aluminium

L’intensité des émissions du portefeuille du secteur de l’aluminium de BNP Paribas a diminué de 6 % au 31 décembre 2025 (5,0 tCO2e/tonne d’aluminium) par rapport au 31 décembre 2024 (5,3 tCO2e/tonne d’aluminium). Cela est notamment dû à une exposition accrue à des acteurs utilisant de l’électricité bas-carbone. Cette intensité reste bien en deçà de la moyenne mondiale (10 tCO2e/tonne d’aluminium) sur la base des données de Commodities Research Unit (CRU), les financements du Groupe étant octroyés majoritairement à des clients opérant en Europe et au Moyen-Orient et ayant un mix énergétique peu exposé au charbon.

Les principaux leviers de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont la production secondaire (aluminium recyclé) et dans la production primaire, le recours à une électricité bas-carbone et à long terme le remplacement potentiel des anodes carbone par des anodes inertes, et la capture des émissions résiduelles.

###### Le secteur du ciment

L’intensité des émissions du ciment s’établissait à fin 2024 à 0,62 tCO2/tonne de produit cimentaire, ce qui représente une réduction de 1 % d’une année sur l’autre. L’émission moyenne a baissé notamment grâce aux actions menées par les clients du Groupe.

Les principaux leviers de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont les solutions d’efficacité énergétique (modernisation des fours, récupération de la chaleur résiduelle) et l’optimisation du ratio clinker(42) – ciment, à court et moyen termes. Les solutions de captage et stockage de carbone sont un levier important pour les émissions résiduelles de ce secteur.

###### Le secteur de l’aviation

Au 31 décembre 2024, l’intensité des émissions du secteur de l’aviation s’élève à 894 gCO2e/RTK(43), en diminution de 1 % par rapport au 31 décembre 2023. Ce résultat reflète un meilleur taux de remplissage des avions et le renouvellement des flottes des clients vers des avions de nouvelle génération.

Les principaux leviers de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont l’efficience opérationnelle (optimisation du trafic aérien), le renouvellement de la flotte et les carburants d’aviation durables. À plus long terme, les projets de nouvelles propulsions (hydrogène, électriques ou hybrides) seront amenés à jouer un rôle important. BNP Paribas continue à orienter ses financements auprès de clients qui investissent dans des avions de nouvelle génération aux meilleures performances énergétiques.

###### Le secteur du transport maritime

Au 31 décembre 2024, l’intensité des émissions du secteur s’élève à 8,2 gCO2e/dwt.nm(44), en diminution de 0,4 % par rapport au 31 décembre 2023. Ce résultat reflète le financement par BNP Paribas de nouveaux navires aux meilleures performances énergétiques, partiellement neutralisé par une évolution du mix financé vers des types de navires aux AER(45) plus élevés.

Les principaux leviers de décarbonation des clients que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont le financement du renouvellement et du retrofitting(46) de la flotte, la réduction de la vitesse et les carburants alternatifs à émissions plus faibles.

###### Le secteur de l’immobilier commercial

Au 31 décembre 2024, l’intensité des émissions du secteur de l’immobilier commercial s’élève à 29,1 kgCO2e/m2, une augmentation de 5 % par rapport au 31 décembre 2023. L’augmentation reflète principalement une amélioration dans la collecte des données d’émissions, ainsi que des évolutions dans le portefeuille. Ces dernières peuvent être attribuées en grande partie au financement de clients et de bâtiments qui opèrent dans des pays plus émissifs et/ou à des types d’actifs plus émissifs (par exemple des hôtels).

Les principaux leviers de décarbonation des clients de l’immobilier commercial que BNP Paribas prend en considération dans la gestion du portefeuille de crédit de ce secteur sont la réduction de la consommation d’énergie des bâtiments (travaux d’efficacité énergétique) et une meilleure proportion des énergies bas-carbone dans le mix énergétique utilisé.

###### Le secteur de l’immobilier résidentiel

À fin 2024, l’intensité moyenne des émissions du secteur de l’immobilier résidentiel des portefeuilles des trois principaux marchés (France, Belgique et Italie), soit près de 94 % des encours du Groupe dans le secteur, s’élève à 32,2 kgCO2e/m2, soit une baisse de 9 % par rapport à fin 2022 et de 8 % par rapport à 2023.

Les intensités moyennes sont en baisse sur les trois marchés :

- 18,5 kgCO2e/m2 en France, soit une baisse de 8 % par rapport à fin 2022 et de 6 % par rapport à fin 2023 ;
- 53,6 kgCO2e/m2 en Belgique, soit une baisse de 10 % par rapport à fin 2022 et de 8 % par rapport à fin 2023 ;
- 28,9 kgCO2e/m2 en Italie, soit une baisse de 16 % par rapport à fin 2022 et de 13 % par rapport à fin 2023.

Ces baisses sont liées à :

- l’ensemble des actions mises en œuvre dans le cadre de l’initiative My Sustainable Home : soutien à l’acquisition de biens énergétiquement performants (meilleurs labels DPE), aux rénovations énergétiques, mais aussi accompagnement des clients tout au long de leurs parcours travaux, avec un objectif de 400 000 projets de rénovation énergétique de logements soutenus en Europe en 2025 et 2026 ;
- des améliorations méthodologiques permettant d’utiliser des données plus récentes pour le calcul du mix énergétique de chaque pays, qui a évolué compte tenu du développement des énergies renouvelables.

###### Le secteur de l’agriculture

L’agriculture a la particularité d’être au cœur des défis environnementaux et sociaux. Elle est à fois très vulnérable aux dérèglements climatiques et constitue un levier majeur de solutions (énergies renouvelables, pratiques agroécologiques durables, captage de CO2 dans les sols).

BNP Paribas s’attache à développer la compétence de ses équipes, ainsi que ses produits et services en faveur de la transition vers une agriculture durable. Plus spécifiquement, CPBS a développé des lignes directrices en faveur de la transition durable et bas-carbone du secteur agricole. Pour ce faire, il s’appuie sur l’expertise sectorielle du Groupe et le pôle de compétence Food & Agri au sein de l’entité de BNP Paribas Bank Polska. Cette dernière entité a mis au point la plateforme « Agronomist.pl », à disposition des agriculteurs et des entreprises ainsi qu’une boîte à outils permettant de soutenir la transition agroécologique des producteurs et des entreprises agroalimentaires. Cette plateforme est alimentée par des experts et des analystes spécialisés, et permet de nourrir le dialogue entre ces derniers et les banquiers en lien avec les fermiers et les entreprises agroalimentaires. À travers une communauté Sustainable Agriculture qui regroupe toutes les équipes en charge de l’agriculture au sein des marchés européens, les équipes sont mobilisées pour activer les leviers de la transition durable de l’agriculture, ainsi que le soutien aux programmes de transition des entreprises de transformation agroalimentaire.

Les principaux leviers de la transition durable de l’agriculture sont les suivants :

- soutien à l’essor du marché du biogaz, du biométhane et des digesteurs ;
- soutien à l’essor du marché de l’agri-photovoltaïque et du photovoltaïque sur exploitation ;
- soutien à la conversion aux pratiques agricoles durables(47);
- soutien à la gestion durable de l’eau ;
- soutien aux pratiques visant le bien-être animal.

#### 2.d Actions du Groupe relatives aux opportunités en lien avec le changement climatique

##### Actions liées aux opportunités commerciales

Selon le World Energy Outlook publié par l’Agence internationale de l’énergie en 2025, les investissements mondiaux dans le secteur de l’énergie devraient atteindre 3 300 milliards de dollars en 2025. La part des dépenses mondiales en technologies à faibles émissions augmente régulièrement depuis 2022. Celles-ci devraient représenter les deux tiers (soit près de 2 000 milliards de dollars) du total des investissements énergétiques en 2025. Dans le « scénario NZE »(48), la production d’électricité à faibles émissions et les infrastructures réseau représentent, depuis 2020, près de 90 % des investissements dans le secteur de la production d’électricité ; l’AIE prévoit que cette part se rapproche des 100 % d’ici 2035.

Pour relever ces défis et effectuer ces changements, des investissements massifs sont nécessaires de la part des entreprises, des investisseurs institutionnels et du secteur public. En aidant ses clients à réaliser leur transition vers une économie bas-carbone, BNP Paribas est convaincu de pouvoir agir positivement en faveur d’une économie plus durable, tout en assurant une performance solide à long terme.

Ces opportunités se traduisent pour BNP Paribas dans ses objectifs stratégiques et plus particulièrement par son engagement à accompagner ses clients dans leur transition vers une économie bas-carbone, notamment via l’action du Low-Carbon Transition Group, décrit dans la section 2.e Ressources impliquées dans la transition. Le Groupe s’est fixé un objectif, inscrit dans le tableau de bord de pilotage de la RSE (présenté dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, section 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur) de 215 milliards d’euros de produits et services (crédits, obligations, émissions privées, conseils financiers, etc.) pour soutenir la transition bas-carbone de ses clients d’ici 2026. À fin 2025, le montant s’élevait déjà à 252 milliards d’euros, supérieur à l’objectif intermédiaire 2025 de 200 milliards d’euros.

BNP Paribas propose un ensemble de solutions bancaires et extra-bancaires pour accompagner ses clients dans leur transition énergétique et écologique. Ces offres couvrent un ensemble d’enjeux climatiques : la réduction de la consommation énergétique, sa décarbonation ou le financement de projets de réduction d’émissions de gaz à effet de serre.

Le Groupe identifie les domaines suivants comme porteurs d’opportunités :

- la production d’énergie décarbonée : conseil et financement visant à accompagner le développement de nouvelles capacités de production d’énergies bas-carbone, essentiellement renouvelables, et des infrastructures de stockage et du réseau de distribution d’électricité ;
- la décarbonation des processus de production industriels : accompagnement des clients sur l’ensemble de leur stratégie de transition énergétique et écologique, couvrant les efforts pour réduire leur consommation énergétique, la décarboner et réduire les émissions de gaz à effet de serre en améliorant les processus de production ;
- la mobilité durable : soutien et financement des entreprises et acteurs de la mobilité (transports publics, constructeurs, etc.).

Concernant la clientèle des particuliers, le Groupe déploie deux initiatives transverses, afin d’accompagner ses clients dans toutes ses géographies.

Pour les projets d’acquisition immobilière et de transition de l’habitat des particuliers, le Groupe a développé des services et des solutions pour accompagner ses clients dans leurs projets. Ainsi, l’initiative transverse My Sustainable Home structure la démarche des entités opérationnelles, autour de différents leviers :

- sensibiliser et conseiller les clients sur l’efficacité énergétique via, entre autres, la collecte des DPE ;
- assurer la montée en compétences des conseillers sur des thématiques clés, par exemple : rénovation énergétique, risques climatiques physiques ;
- promouvoir l’achat de biens énergétiquement performants, grâce à des conditions de financement avantageuses ;
- répondre aux besoins de rénovation énergétique des bâtiments, via des prêts à tarif avantageux ou adossés à des programmes d’aides publiques – que ce soit pour les particuliers ou pour les copropriétés ;

- développer des services extra-financiers, au travers de partenariats permettant d’accompagner de bout en bout les parcours de rénovation énergétique, le cadrage de ces travaux jusqu’au DPE post-travaux pour vérifier l’impact.

De plus, le Groupe travaille actuellement à l’intégration des risques climatiques physiques (ex. : inondations, incendies, retrait-gonflement des sols argileux) dans les parcours d’achat immobilier avec une démarche de bout en bout de l’évaluation de l’exposition du bien, à l’accompagnement et la protection.

Pour les besoins de mobilité durable des déplacements quotidiens des particuliers, le Groupe a développé des services et des solutions pour accompagner ses clients dans leurs projets. Le pôle CPBS a lancé en 2025 une initiative Sustainable Mobility for Individuals permettant de structurer la démarche globale des entités opérationnelles autour de différents leviers :

- guider les clients dans l’écosystème de la mobilité durable via du contenu pédagogique, des outils de simulation et des catalogues de véhicules. Les banques commerciales les proposent via des plateformes telles que Mobility4You en France, tandis qu’Arval et BNP Paribas Personal Finance mettent à disposition des clients un large catalogue de véhicules (avec des références neuves, récentes ou d’occasion) ;
- former et outiller les conseillers sur les évolutions des règlementations et les attentes clients ;
- proposer des solutions de financement et d’assurance adaptées quel que soit le mode de mobilité : véhicule électrique, mobilité douce, etc. ;
- faciliter l’accès aux bornes de recharge, que ce soit par des offres bancaires ou extra-bancaires.

##### Actions liées aux émissions du périmètre opérationnel

BNP Paribas mène des actions pour réduire ses impacts environnementaux directs, dans un objectif d’exemplarité et de sensibilisation de ses salariés, participant ainsi à la transition énergétique que le Groupe engage auprès de ses clients.

Ainsi, BNP Paribas mesure ses consommations d’énergie et les émissions de gaz à effet de serre sur son périmètre opérationnel (scope 1, scope 2 et scope 3 pour les déplacements professionnels) depuis 2012. Le Groupe les réduit progressivement, par la diminution de la consommation d’énergie pour ses locaux, par des équipements informatiques moins énergivores, par un encadrement des voyages professionnels, ainsi que par le développement des énergies bas-carbone.

Après plusieurs années de baisse continue grâce aux plans de sobriété et d’investissement déployés à travers le monde, le Groupe stabilise en 2025 les consommations énergétiques tout en absorbant la croissance des besoins en énergie liés aux data centers.

Au cours de l’année 2025, la consommation totale d’énergie était de 775 GWh(49) et a diminué de 0,4 %, par rapport à 2024 (778 GWh).

En 2025, la part d’électricité de source nucléaire a représenté 19 % de la consommation énergétique. La part d’électricité d’origine renouvelable a quant à elle représenté 48,5 % de la consommation énergétique, dont 39,6 % représentent les actions volontaires du Groupe basées sur des sources renouvelables certifiées (garanties d’origine : 28 %, Power Purchase Agreement : 10,8 %, production directe sur les bâtiments : 0,8 %) et 9 % représentent la part d’énergie renouvelable propre à chaque production d’énergie nationale.

Ces dispositifs permettent de réduire les émissions de CO2 associées aux consommations d’électricité du Groupe (comptabilisées dans l’approche market-based(50)). Celles-ci s’établissent à 150 168 tCO2e en 2025, soit une réduction de 61 266 tCO2e sur l’année par rapport au calcul location-based(51).

La fonction Immobilier d’Exploitation Groupe (IMEX) via le programme Green Buildings coordonne en France et à l’international une démarche d’amélioration de l’exploitation des sites, pour diminuer durablement l’impact environnemental du Groupe. Ainsi, le plan de réduction de l’empreinte carbone du parc immobilier en France se décline en quatre leviers :

- l’éco-conception et l’intégration des exigences environnementales en amont des projets ainsi que la migration progressive des immeubles énergivores vers des immeubles performants énergétiquement ;

- l’amélioration continue de la performance énergétique des bâtiments énergivores du Groupe via une analyse détaillée des consommations ;
- les travaux et plans d’investissement pour moderniser et améliorer l’efficacité des installations (pompes à chaleur, éclairages LED, isolation de façade, réfection de toitures, etc.) ;
- la sensibilisation des collaborateurs au quotidien, adaptée aux usages des immeubles (bureaux, agences bancaires, data centers).

Le programme Numérique Durable a défini dix principes s’appliquant à l’ensemble de la filière informatique dans le monde. Différents leviers sont exploités :

- la mise en œuvre d’une méthodologie de calcul de l’empreinte environnementale du système d’information selon les dernières normes internationales en vigueur ;
- la rationalisation du parc d’équipements visant l’efficacité énergétique d’une part, et d’autre part la sobriété via la mutualisation des équipements et infrastructures ;
- la sensibilisation et la formation des équipes informatiques aux enjeux environnementaux.

#### 2.e Ressources IMPLIQUéES Dans la transition

Au-delà des outils et développements de produits et services qui permettent au Groupe de piloter sa trajectoire climatique et d’accompagner la transition de ses clients, BNP Paribas s’appuie sur un ensemble d’équipes dédiées pour conduire la transition et accélérer l’intégration du climat dans l’ensemble des activités du Groupe.

La Direction de l’Engagement d’entreprise, qui inclut les équipes en charge de la RSE, a pour mission de mettre en œuvre la stratégie RSE de BNP Paribas. S’appuyant sur ses experts des secteurs ayant un fort impact climatique (pétrole et gaz, automobile, agriculture, etc.) et également sur la filière RSE au sein des entités opérationnelles du Groupe, elle accompagne les métiers, et contribue à la gestion des risques ESG en lien avec la fonction RISK. Elle est également en charge de la communication des avancées en matière de RSE avec la Direction de la Communication, et du lien avec certaines parties prenantes clés (ONG, investisseurs, etc.).

La filière RSE opère dans les pôles, métiers, fonctions et filiales afin de faciliter le déploiement des politiques et de l’ESG Assessment dans l’ensemble du Groupe, avec plus de 400 collaborateurs consacrant la totalité ou la majorité de leur temps à prendre en charge les sujets RSE.

Le Low-Carbon Transition Group, créé en 2021, est une plateforme mondiale rassemblant un écosystème d’environ 250 banquiers qui accompagnent les clients, entreprises et institutionnels internationaux, dans l’accélération de leur transition vers une économie durable et bas-carbone. Un continuum de solutions bancaires et extra-bancaires est ainsi mis au service de la décarbonation de l’économie, en particulier des secteurs de l’énergie, de la mobilité et de l’industrie. Il développe des expertises spécifiques pour accompagner le développement des nouvelles chaînes de valeur telles que celles des batteries, de l’hydrogène vert et des carburants bas-carbone, ainsi que de la séquestration du CO2. En parallèle, le Low Carbon Transition for MidCaps and SMEs (LCTM) est une équipe dédiée à ce segment de clientèle et qui a pour but, avec les équipes commerciales de CPBS, de renforcer l’accompagnement de la transition durable des clients et de contribuer au pilotage du portefeuille de crédit du Groupe.

Les fonctions Finance & Strategy, RISK et ALM Treasury ont créé une équipe partagée, Modelling & Simulating For You (MS4U), en charge du déploiement des activités de tests de résistance, notamment celles relatives aux tests de résistance climatique et d’ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process).

L’équipe Climate Analytics and Alignment est constituée de collaborateurs de la Direction de l’Engagement d’entreprise du Groupe et de CIB Global Banking EMEA. L’équipe possède une double expertise : des compétences en modélisation climatique et en science des données, ainsi que des experts sectoriels qui apportent une connaissance approfondie des évolutions climatiques propres à chaque secteur et des implications commerciales. Elle développe et déploie les méthodologies d’alignement des portefeuilles par secteur d’activité, conformément aux standards de place, et calcule les métriques au niveau du portefeuille sur le périmètre du Groupe permettant le pilotage du portefeuille de crédit sur les secteurs les plus émissifs et le reporting externe.

Enfin, la Sustainability Academy, lancée fin 2022, est une plateforme évolutive permettant de former les collaborateurs du Groupe aux enjeux de la transition écologique et du changement climatique, et de renforcer leurs compétences dans ce domaine. En 2025, près de 71 000 collaborateurs ont suivi au moins une formation de la Sustainability Academy, avec en moyenne 1,6 heure de formation par personne.

### 3.Métriques et cibles

#### 3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique

##### Cibles et métriques sur le portefeuille de crédit

BNP Paribas a décidé d’aligner progressivement son portefeuille de crédit sur les objectifs de l’Accord de Paris. En 2021, le Groupe s’est engagé à définir des objectifs intermédiaires d’alignement pour les secteurs les plus émetteurs de gaz à effet de serre qui soient compatibles avec des trajectoires d’émissions nettes égales à zéro en 2050 comme celle du scénario Net Zero Emissions (NZE) de l’Agence internationale de l’énergie (AIE).

Pour chaque secteur, le Groupe a choisi une année de référence n’étant pas antérieure à deux ans au moment de la fixation des objectifs. Les années de référence choisies n’ont pas été impactées par des événements particuliers.

Depuis 2022, le Groupe a progressivement défini des indicateurs d’émissions de gaz à effet de serre pour dix secteurs de son portefeuille. Pour neuf d’entre eux une cible est définie, comme présenté ci-dessous :

###### ➤TABLEAU N° 10 : SYNTHÈSE DES ÉMISSIONS ET DES CIBLES par secteur

Les métriques présentées ci-dessus comportent des estimations décrites en Annexe 2 Publication d’informations relatives à des circonstances particulières.

###### Le secteur du pétrole et du gaz

BNP Paribas a renforcé depuis 2023 son ambition en matière de réduction de son activité dans le secteur du pétrole et du gaz avec trois objectifs jusqu’en 2030. BNP Paribas s’est engagé à réduire :

- de 80 % ses financements à l’exploration-production de pétrole à fin 2030, i.e. à moins de 1 milliard d’euros d’ici 2030, par rapport à son montant d’exposition qui était de 5 milliards d’euros à fin septembre 2022 ;
- de 30 % ses financements à l’exploration-production de gaz sur la même période, qui était de 5,3 milliards d’euros à fin septembre 2022 ;
- de 70 % les émissions financées du secteur du pétrole et du gaz (exploration-production et raffinage) sur la même période, soit un niveau inférieur ou égal à 8,2 MtCO2e par rapport au niveau de 27,3 MtCO2e de fin septembre 2022. Cet objectif est plus ambitieux que le scénario NZE de l’AIE, qui estime nécessaire une réduction de 34 % des émissions du secteur entre 2022 et 2030.

La mesure des émissions financées du secteur est calculée par le Groupe, sur la base de la valeur brute comptable des financements, à l’aide des sources de données suivantes :

- les émissions de CO2 et de CH4 pour les scopes 1 et 2 (MtCO2e par an) sont issues de Wood Mackenzie pour chaque contrepartie de l’exploration-production au raffinage ;
- les émissions de CO2 pour le scope 3 sont calculées sur la base des volumes de pétrole et de gaz extraits par chaque contrepartie, en utilisant les données provenant de Wood Mackenzie auxquelles sont appliqués les facteurs d’émission calculés à l’aide des lignes directrices 2006 du GIEC(52) pour les inventaires nationaux de gaz à effet de serre et du scénario NZE de l’AIE ;
- les capitaux propres et la dette des entreprises sont calculés par BNP Paribas à partir des moyennes sur trois ans des données des entreprises.

###### Le secteur de la production d’électricité

Le Groupe suit l’intensité des émissions de son portefeuille de crédit du secteur production d’électricité depuis 2020. Elle inclut les émissions directes (scope 1) des producteurs. Elle est mesurée en gramme de CO2 par kWh, et est calculée à partir des sources de données suivantes :

- la capacité installée par technologie et par contrepartie (en MW) provient d’Asset Impact. Ces données sont utilisées tant pour l’estimation du mix énergétique en capacité que pour calculer l’intensité des émissions du portefeuille ;
- les dernières mises à jour des facteurs de capacité par technologie et facteurs d’émission implicites par technologie issues du World Energy Outlook 2025 de l’AIE.

BNP Paribas se fixe comme objectif 2030 une intensité d’émission de son portefeuille comprise entre 110 et 125 gCO2/kWh. Dans un contexte d’accélération de la demande liée à l’électrification de l’industrie et du transport automobile, à la forte croissance des besoins des data centers et au développement de l’intelligence artificielle, l’objectif tient compte à la fois (i) de la nécessaire décarbonisation du mix électrique et des besoins de stabilisation des réseaux, et (ii) des conditions différenciées de mise en œuvre de la transition énergétique selon les géographies.

Cet objectif tient aussi compte de la nouvelle valeur du facteur d’émission de la biomasse publié par l’AIE. Compte tenu de ce changement, l’intensité d’émission au 31 décembre 2025 s’élève à 122 gCO2/kWh à comparer à une valeur de 119 gCO2/kWh avant actualisation de ce facteur d’émission.

Cet objectif 2030 est plus ambitieux que le niveau projeté par le scénario NZE de l’AIE.

###### Le secteur automobile

L’intensité des émissions des clients du secteur est mesurée en gramme de CO2 par kilomètre WLTP (en sortie de pot d’échappement). La mesure se concentre sur le scope 3 des constructeurs automobiles.

L’intensité des émissions est calculée à partir des sources de données suivantes :

- le mix technologique de motorisation des véhicules par contrepartie (en pourcentage des véhicules produits) fourni par Asset Impact. La flotte produite est répartie en cinq groupes : moteur à combustion interne (ICE), hybride, hybride rechargeable (PHEV), véhicules électriques à batterie (BEV) et véhicules à pile à combustible (FC) ;
- les facteurs d’émission par technologie sont issus d’Asset Impact, en se focalisant sur les émissions en sortie de pot d’échappement des véhicules neufs vendus (i.e. en excluant la flotte actuelle en service) sur la base des émissions standards moyennes de CO2 des constructeurs et des types de véhicule par kilomètre parcouru (norme WLTP).

BNP Paribas se fixe comme objectif 2030 une intensité d’émissions de son portefeuille de crédit comprise entre 115 et 136 gCO2/km WLTP. Cette cible tient compte des ajustements qui sont à l’œuvre au sein du secteur automobile et de l’anticipation de rythmes d’électrification différenciés entre les principaux marchés (l’Union européenne, les États-Unis, la Chine, etc.).

La définition de ce nouvel objectif intègre le passage de deux à un seul fournisseur de données, garantissant une meilleure cohérence des sources de données utilisées dans le calcul. L’intensité d’émission du portefeuille s’en trouve augmentée de 8 grammes (de 141 à 149 gCO2/km WLTP) à fin 2025, ce qui explique la réévaluation de l’année de référence 2025. Ce changement permet l’utilisation de facteurs d’émission au niveau du client, là où des facteurs d’émission globaux étaient utilisés auparavant, ce qui améliore la pertinence de la donnée.

En 2026, BNP Paribas reverra cet objectif 2030 pour inclure les activités d’Arval et de BNP Paribas Personal Finance, afin qu’il soit plus représentatif de l’ensemble des activités du Groupe dans le secteur de la mobilité.

###### Le secteur de l’acier

BNP Paribas calcule annuellement l’intensité des émissions de ses clients du secteur de l’acier (crude steel) mesurée en tonnes de CO2 par tonne d’acier brut (fabriqué à partir de minerai de fer) et secondaire (fabriqué à partir d’acier recyclé). La mesure inclut les émissions directes (scope 1), indirectes liées à l’achat d’énergie (scope 2) et aux achats de biens et services (scope 3 catégorie 1) pour les acteurs non totalement intégrés. La préparation des matières premières et la fabrication de la fonte puis de l’acier sont considérées dans la chaîne de valeur. Les activités amont (extraction du fer) et aval (laminage) sont exclues.

L’intensité des émissions du Groupe est estimée à l’aide des sources de données suivantes :

- l’intensité des émissions de référence calculée pour chaque four (préparation des matières premières, la production de la fonte et de l’acier) fournie par le CRU ;
- l’intensité des émissions pour 2030 : lorsqu’ils sont disponibles, les engagements publics de réduction d’émissions les plus récents, ou sinon, par défaut, les estimations de CRU.

Pour ce secteur, le Groupe s’est fixé comme objectif une intensité de son portefeuille de crédit inférieure ou égale à 1,2 tCO2/t d’acier brut à horizon 2030, adossé au scénario NZE de l’AIE.

###### Le secteur de l’aluminium

L’intensité des émissions des clients du secteur de l’aluminium est mesurée en tonnes de CO2 équivalent par tonne d’aluminium primaire (fabriqué à partir de la bauxite). La mesure inclut les émissions en CO2 et perfluorocarbures (PFC) directes (scope 1) et indirectes liées à l’achat d’énergie (scope 2) issues de la fabrication de l’aluminium (électrolyse). Les activités amont (extraction de la bauxite), fabrication de l’alumine et les activités en aval (extrusion par exemple) sont exclues.

L’intensité des émissions du Groupe est estimée à l’aide des sources de données suivantes :

- l’intensité des émissions de référence calculée pour chaque fonderie d’aluminium est issue de CRU ;
- l’intensité des émissions pour 2030 : les estimations de CRU.

Pour ce secteur, le Groupe s’est fixé comme objectif une intensité de son portefeuille de crédit inférieure ou égale à 5,6 tCO2e/t d’aluminium primaire à horizon 2030, adossé au scénario 1,5 °C de l’Institut international de l’aluminium (IAI).

###### Le secteur du ciment

L’intensité des émissions des clients du secteur du ciment est mesurée en tonnes de CO2 par tonne de produit cimentaire. La mesure inclut les émissions directes dites brutes (scope 1) et indirectes liées à l’achat d’énergie (scope 2). Dans les émissions directes sont incluses les émissions de carburants alternatifs mais exclues celles liées à la biomasse. Le segment de la chaîne de valeur considéré est celui de la production-extraction de calcaire et de la production du clinker et du ciment. Les activités en amont (extraction de matières premières) et les activités en aval (par exemple la production de béton) sont exclues.

Pour l’état de durabilité de 2025, les données fournies sont celles de fin 2024 à cause de l’écart d’un an pour collecter les données extra-financières.

Pour ce secteur, le Groupe s’est fixé comme objectif une intensité de son portefeuille de crédit inférieure ou égale à 0,51 tCO2/t de produit cimentaire à horizon 2030, proche du scénario NZE de l’AIE (0,47 tCO2/t de produit cimentaire).

###### Le secteur de l’aviation

Le périmètre du secteur inclut le scope 1 et la catégorie 3 du scope 3 (activités liées aux carburants et à l’énergie qui ne sont pas incluses dans le scope 1 ou le scope 2) pour les compagnies aériennes et la catégorie 13 du scope 3 (actifs loués en aval) pour les bailleurs. Les émissions sont mesurées « du puits au sillage » (well-to-wake), ce qui inclut les émissions libérées lors de la combustion, ainsi que les émissions de carburant en amont (qui sont négatives pour les carburants d’aviation durables). Tous les gaz à effet de serre du protocole de Kyoto (CO2, CH4 et N2O) sont inclus.

La mesure d’intensité des émissions du portefeuille de BNP Paribas dans ce secteur se concentre sur l’utilisation des avions commerciaux, qu’ils appartiennent à des compagnies aériennes ou à des bailleurs, ce qui représente la grande majorité des émissions totales de CO2 de la chaîne de valeur du secteur.

L’intensité des émissions est définie en gramme de CO2 équivalent par revenu par tonne au kilomètre transporté (Revenue Tonne Kilometer – RTK), le RTK étant une unité de mesure du trafic correspondant à une tonne de charge utile transportée sur un kilomètre.

Pour l’état de durabilité de 2025, les données fournies sont celles de fin 2024 à cause de l’écart d’un an pour collecter les données extra-financières.

D’ici 2030, BNP Paribas vise une réduction de 18 % de l’intensité des émissions de son portefeuille Aviation par rapport à 2022, soit 785 gCO2e/RTK, conformément aux projections du scénario prudent du Mission Possible Partnership (MPP PRU).

###### Le secteur du transport maritime

Le périmètre du secteur inclut les scope 1 et la catégorie 3 du scope 3 (activités liées aux carburants et à l’énergie qui ne sont pas incluses dans le scope 1 ou le scope 2) des armateurs et exploitants. Les émissions sont mesurées « du puits au sillage » (well-to-wake), ce qui comprend les émissions liées à l’utilisation du navire, principalement en raison de sa propulsion, ainsi que les émissions de carburant en amont. Le CO2, le CH4 et le N2O sont inclus. La mesure d’intensité des émissions du portefeuille de BNP Paribas se concentre sur les cargos une fois construits, livrés et en exploitation, ce qui représente la grande majorité des émissions de gaz à effet de serre de la chaîne de valeur du secteur.

BNP Paribas mesure le taux d’efficience annuel (Annual Efficiency Ratio – AER) de chacun des navires concernés. Il s’agit de la mesure d’intensité carbone la plus utilisée aujourd’hui dans cette industrie comme par les institutions financières. L’ AER est exprimé en gCO2 équivalent par dwt.nm (deadweight tonne times nautical miles ou port en lourd par mile nautique), reflétant les émissions générées par rapport à la capacité de cargaison maximale du navire et à la distance parcourue.

Pour l’état de durabilité de 2025, les données fournies sont celles de fin 2024 à cause de l’écart d’un an pour collecter les données extra-financières.

D’ici 2030, BNP Paribas vise une réduction comprise entre 23 % et 32 % de l’intensité des émissions de son portefeuille, soit une intensité comprise entre 5,6 et 6,4 gCO 2 e/dwt.nm. La limite inférieure de cette fourchette cible d’intensité des émissions pour 2030 est proche de la trajectoire de référence Det Norske Veritas DNV 1,6 °C (5,4 gCO 2 e/dwt.nm).

###### Le secteur de l’immobilier commercial

Les scopes 1, 2 et une partie du scope 3 sont inclus (le scope 3 est limité à la catégorie 13, actifs loués en aval, qui tient compte des émissions des scopes 1 et 2 du locataire). Le CO2, le CH4, le N2O et les gaz fluorés (lorsque les données sont disponibles) sont inclus.

BNP Paribas se concentre sur les émissions liées à l’utilisation des bâtiments (propriété et exploitation), qui représentent environ 75 % des émissions de la chaîne de valeur du secteur. Les émissions liées à la construction ne sont pas incluses. Cependant, une partie importante de celles-ci est déjà incluse dans d’autres objectifs d’alignement du Groupe (production de ciment et d’acier, par exemple).

La métrique utilisée est une intensité d’émission en kgCO2 équivalent par mètre carré. Pour obtenir une mesure agrégée, les intensités d’émissions sont pondérées par les expositions aux crédits.

Pour l’état de durabilité de 2025, les données fournies sont celles de fin 2024 à cause de l’écart d’un an pour collecter les données extra-financières.

BNP Paribas s’est fixé un objectif pour 2030 compris entre 19,5 et 16,7 kgCO2e/m2, soit une fourchette de réduction de 31 % à 41 % par rapport à 2022. Cette fourchette de réduction est inférieure à ce que la trajectoire CRREM V2.02 prescrit pour 2030 mais reflète les projections existantes dans les différents pays. La capacité du Groupe à atteindre cet objectif dépend fortement de facteurs indépendants de BNP Paribas, tels que l’évolution du mix énergétique des pays, le développement des règlementations immobilières locales en matière de DPE ou les stratégies nationales de transition vers une économie plus durable.

###### Le secteur de l’immobilier résidentiel

BNP Paribas s’est concentré sur l’acquisition de la propriété et l’exploitation des bâtiments (scopes 1 et 2), c’est-à-dire sur l’énergie utilisée pour le logement, ce qui représente 75 % des émissions de l’ensemble de la durée de vie du bâtiment. Concernant le reste de la chaîne de valeur (scope 3), les pertes liées au transport et à la distribution sont exclues, comme le préconise le CRREM. Les marchés français, belge et italien représentent 94 % du portefeuille des crédits immobiliers résidentiels du Groupe.

Le calcul de la donnée de référence se fonde sur les émissions des scopes 1 et 2, conformément à la méthodologie CRREM. Le CO2, CH4, N2O et les gaz fluorés (lorsque les données sont disponibles) sont inclus.

Au niveau de chaque portefeuille national, la mesure d’intensité, exprimée en kgCO2 équivalent par mètre carré, est pondérée par les mètres carrés financés, conformément à la méthodologie PCAF. Au niveau du Groupe, la mesure de l’intensité est pondérée par le nombre d’actifs que le Groupe finance dans chaque pays. BNP Paribas a utilisé les diagnostics de performance énergétique (DPE), lorsqu’ils étaient disponibles ou des référentiels de données publiques, pour calculer les intensités d’émission du portefeuille immobilier résidentiel.

Pour l’état de durabilité de 2025, les données fournies sont celles de fin 2024, à cause de l’écart d’un an pour collecter les données extra-financières.

Le Groupe a décidé de ne pas fixer, à ce jour, d’objectifs quantitatifs pour le portefeuille de crédit du secteur de l’immobilier résidentiel. Ce choix est motivé par plusieurs raisons, dont les principales sont :

- la décarbonation est, dans une large mesure, tributaire du mix énergétique local, variable selon les pays européens ;
- le secteur est confronté à des évolutions règlementaires fréquentes : les règlementations locales entraînent des incertitudes sur les dispositifs d’aides publiques, à noter qu’un allègement des contraintes règlementaires sur la rénovation énergétique pourrait l’accélérer ;
- la décarbonation du secteur nécessite des actions diverses et coordonnées des décideurs, des institutions financières, des experts du secteur et des consommateurs ;
- enfin, BNP Paribas souhaite assurer un équilibre entre une décarbonation nécessaire et une transition juste, en accompagnant tous les ménages des pays européens dans l’accès et la transition de l’habitat.

###### Le secteur de l’agriculture

Pour décarboner son portefeuille dans ce secteur, BNP Paribas, à l’instar de plusieurs autres établissements financiers et en ligne avec les recommandations du WBCSD(53), se concentre sur la phase de culture/exploitation agricole, en amont des activités de transformation alimentaire. Les émissions de ce segment comprennent les scopes 1 et 2 des clients du Groupe.

Le Groupe a décidé de ne pas fixer d’objectifs quantitatifs pour ce secteur, principalement pour les raisons suivantes :

- l’agriculture est un secteur très fragmenté avec une grande variété de cultures et des profils d’émissions très différents suivant le type de récolte, le produit cultivé, le pays, les conditions météorologiques, les sols utilisés, les pratiques de culture, etc. ;
- l’absence de données climatiques au niveau des clients pose d’importants défis pour l’alignement du portefeuille ;
- les méthodologies embryonnaires à ce stade et l’absence de scénarios appropriés sont également des freins à la fixation des objectifs.

#### 3.b Cibles et métriques du Groupe en lien avec ses opportunités sur le changement climatique

##### Cibles et métriques en lien avec les activités commerciales du Groupe

Comme présenté dans la section 2.d Actions du Groupe relatives aux opportunités en lien avec le changement climatique, le Groupe a défini un indicateur de performance qui est inclus dans son tableau de bord de la RSE. Il correspond au montant cumulé entre le 1er janvier 2022 et le 31 décembre 2026 du soutien financier identifié comme contribuant à la transition vers une économie bas-carbone. Il regroupe des crédits, obligations, ainsi que le soutien apporté sous forme d’émissions privées, de conseil financier et d’introductions en Bourse.

Le Groupe avait un objectif intermédiaire de 200 milliards d’euros à fin 2025. L’indicateur est reconduit avec un objectif de 215 milliards d’euros d’ici fin 2026. Par ailleurs, le Groupe s’est également fixé l’objectif d’atteindre 40 milliards d’euros d’encours de crédit en faveur des énergies bas-carbone, essentiellement renouvelables, d’ici 2030 (soit 90 % de l’exposition de crédit dédiée au secteur de la production d’énergie), selon la définition des énergies bas-carbone présente dans la section 3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique de ce chapitre.

##### Cibles et métriques en lien avec le périmètre opérationnel

###### Approche et métriques

Les données nécessaires au calcul des indicateurs liés au périmètre opérationnel du Groupe sont collectées annuellement sur un périmètre constitué des principaux territoires (21 en 2025) du Groupe en matière d’effectifs collaborateurs (soit 93 % de l’effectif total du Groupe). Une extrapolation permet ensuite de couvrir le reste des données environnementales de BNP Paribas pour les pays ne participant pas au reporting. La période prise en compte pour les données collectées couvre l’année civile. Le nombre d’ETP est celui officiellement arrêté par la RH Groupe au 31 décembre de l’année considérée.

La mesure des émissions de CO 2 équivalent(54) du périmètre opérationnel du Groupe se fonde sur la méthodologie de référence du GHG Protocol. Sont prises en compte les énergies consommées (électricité, gaz, fuel, chauffage urbain) dans les bâtiments occupés par le Groupe, et les énergies consommées lors de l’utilisation des moyens de transport par les collaborateurs pour leurs déplacements professionnels (hors déplacements domicile-travail) en voiture, train ou avion.

L’objectif en termes d’émissions sur le périmètre opérationnel du Groupe est d’être inférieur ou égal à 1,85 tCO2e/ETP en 2025. Le Groupe a décidé, en 2024, dans la continuité de son plan stratégique, de se doter d’un nouvel objectif pour cette métrique : à fin 2026, les émissions sur son périmètre opérationnel doivent être inférieures ou égales à 1,75 tCO2e/ETP.

#### 3.c Consommation d’énergie et mix énergétique

Le Groupe présente ci-dessous sa consommation d’énergie ainsi que le mix énergétique associé. De plus, le Groupe indique les quantités d’électricité produites au travers des installations photovoltaïques déployées sur plusieurs de ses sites.

###### ➤TABLEAU N° 11 : CONSOMMATION D’ÉNERGIE ET MIX ÉNERGÉTIQUE DU GROUPE

Consommation d’énergie et mix énergétique | 2025 | 2024
--- | --- | ---
1. Consommation de combustible provenant du charbon et des produits à base de charbon (en MWh) | NA | NA
2. Consommation de combustible provenant du pétrole brut et de produits pétroliers (en MWh) | NA | NA
3. Consommation de combustible provenant du gaz naturel (en MWh) | NA | NA
4. Consommation de combustible provenant d’autres sources fossiles (en MWh) | NA | NA
5. Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources fossiles (en MWh) | NA | NA
6. Consommation totale d’énergie fossile (en MWh) (calculée comme la somme des lignes 1 à 5) | 253 289 | 354 632
Part des sources fossiles dans la consommation totale d’énergie (en %) | 32,7 % | 45,6 %
7. Consommation provenant de sources nucléaires (en MWh) | 145 945 | 164 177
Part de la consommation provenant de sources nucléaires dans la consommation totale d’énergie (en %) | 18,8 % | 21,1 %
8. Consommation de combustible provenant de sources renouvelables, y compris de la biomasse (comprenant également des déchets industriels et municipaux d’origine biologique, du biogaz, de l’hydrogène renouvelable, etc.) (en MWh) | NA | NA
9. Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à partir de sources renouvelables (en MWh) | 370 259 | 257 035
10. Consommation d’énergie renouvelable non combustible autoproduite (en MWh) | 5 980 | 2 396
11. Consommation totale d’énergie renouvelable (en MWh) (calculée comme la somme des lignes 8 à 10) | 376 239 | 259 431
Part des sources renouvelables dans la consommation totale d’énergie (en %) | 48,5 % | 33,3 %
Consommation totale d’énergie (en MWh) (calculée comme la somme des lignes 6, 7 et 11) | 775 474 | 778 240

#### 3.d Émissions brutes de gaz à effet de serre

##### Émissions des scopes 1, 2 et 3 du périmètre opérationnel

En 2025, le total des émissions du Groupe sur son périmètre opérationnel s’est élevé à 211 435 tCO2e (exprimé en location-based), en diminution de 19,8 % par rapport à 2024 et de 54,1 % par rapport à 2019, année de référence avant Covid-19.

Elles représentent 1,19 tCO2e par ETP, soit un niveau inférieur à l’objectif maximal fixé pour 2025 (1,85 tCO2e/ETP). Le scope 1 s’élève à 21 516 tCO2e, le scope 2(55) s’élève à 113 081 tCO2e, et le scope 3 lié aux déplacements professionnels à 76 838 tCO2e.

Pour le scope 3, seules les émissions liées aux déplacements professionnels sont reportées (catégorie 6). L’évaluation du scope 3 demeure partielle compte tenu du niveau d’approximation encore trop élevé (application de facteurs d’émission génériques sur la base de données financières). Les émissions de gaz à effet de serre relatives aux déplacements professionnels sont calculées sur la base des kilomètres parcourus et sont reliées aux :

- réservations des trajets en avion et en train effectuées auprès des agences de voyages avec lesquelles le Groupe travaille ;
- voyages effectués par des véhicules en leasing ou personnels.

##### Émissions du scope 3 des opérations financées

Au 31 décembre 2025, les émissions financées sur les scopes 1 et 2 des contreparties du Groupe sont de 50 982 167 tCO 2 e et sur le scope 3 de 43 456 029 tCO 2 e, pour un total (scopes 1, 2 et 3) de 94 438 196 tCO 2 e, soit une diminution de 9,3 % par rapport à 2024 concentrée sur les scopes 1 et 2 des contreparties.

Le Groupe se réfère au GHG Protocol qui considère les émissions résultant des sources de financement direct des entreprises sous la forme de capitaux propres, de dettes et de financement de projets. Le calcul sur les autres types d’activités est facultatif : il s’agit notamment des activités d’investissement et de gestion d’actifs, ainsi que les contrats d’assurance, les services de conseil financier et contrats sur instruments financiers tels que les produits dérivés, les garanties financières, les produits titrisés ou les fonds. Les éléments hors-bilan tels que les actifs sous gestion ne sont pas couverts par le calcul.

Les émissions financées de gaz à effet de serre du Groupe couvrent les opérations enregistrées au bilan du Groupe dans le portefeuille bancaire et attribuable à la clientèle des entreprises non financières sur le périmètre prudentiel du Groupe, conformément aux exigences sectorielles de publication définies par les standards d’implémentation technique de l’Autorité bancaire européenne et présentées au chapitre 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance, section Portefeuille bancaire – Indicateurs du risque de transition potentiel lié au changement climatique. Le tableau ci-après détaille les encours exclus et les encours couverts par le calcul des émissions financées du Groupe.

###### ➤TABLEAU N° 12 : PÉRIMÈTRE DES ACTIFS INCLUS DANS LE CALCUL DES ÉMISSIONS DE GAZ À EFFET DE SERRE FINANCÉES (SCOPE 3, CATÉGORIE 15)

Chapitre de référence |  | En millions d’euros
--- | --- | ---
4.3 Bilan du Groupe | Total actif du bilan du Groupe au 31 décembre 2025 | 2 792 981
5.2 Tableau 8 | Retraitement des sociétés d’assurance | (305 471)
5.2 Tableau 8 | Autres retraitements liés aux méthodes de consolidation | 12 662
5.2 Tableau 8 | Total Actif du bilan prudentiel du Groupe | 2 500 172
Réintégration des provisions et réévaluation | 16 433
Total Actif brut du bilan prudentiel du Groupe | 2 516 606
5.2 Tableau 8 | Exclusion des actifs non financiers(1) | (230 895)
5.2 Tableau 8 | Exclusion des autres actifs(2) | (41 135)
5.2 Tableau 8 | Exclusion des instruments financiers en valeur de marché par résultat | (836 348)
5.4 Tableau 48 | Exclusion des expositions au risque de crédit des banques centrales et administrations centrales | (431 682)
5.4 Tableau 48 | Exclusion des expositions au risque de crédit des institutions | (183 565)
Exclusion des titres capitaux propres des institutions | (10 021)
5.4 Tableau 48 | Exclusion des expositions au risque de crédit de la clientèle de détail | (338 112)
5.11 Tableau 107 | Total des expositions au risque de crédit des entreprises non financières | 444 848
Immobilisations corporelles et incorporelles, écarts d’acquisition, impôts d’actifs, comptes de régularisation et actifs divers. Caisse, instruments de dérivés de couverture, parts dans les sociétés mises en équivalence, actifs non courants destinés à être cédés.

Les exclusions des actifs financiers présentées dans le tableau sont justifiées ainsi :

- le portefeuille des actifs des sociétés d’assurance est retraité du périmètre du bilan prudentiel (mis en équivalence) et doit être considéré en complément du portefeuille bancaire. Les sociétés d’assurance du Groupe soumises au règlement SFDR(56) et LEC 29(57) publient leur empreinte carbone. Des travaux sont en cours au sein du Groupe, en amont de la convergence des directives règlementaires de reporting, afin d’harmoniser les méthodologies et les sources de données utilisées. Par conséquent, les émissions attribuables au portefeuille des actifs financiers du bilan de l’assurance ne sont pas intégrées dans l’estimation des émissions financées du Groupe ;
- les instruments financiers comptabilisés en valeur de marché par résultat correspondent au portefeuille de négociation du Groupe (trading book) dont le modèle de gestion consiste à revendre des positions de marché sur un marché liquide avec l’intention de réaliser un résultat à court terme. Ce type de transaction est différent d’une opération de financement et, à ce jour, il n’existe pas de méthode communément acceptée pour mesurer les émissions de gaz à effet de serre attribuées à ce modèle d’affaires. Leur exclusion est par ailleurs conforme au traitement des actifs dans le règlement de la Taxonomie européenne ;
- les expositions aux banques et administrations centrales correspondent au portefeuille de liquidité du Groupe, leur détention découle d’exigence de gestion des risques de taux et de liquidité, notamment de maintien d’un portefeuille d’actifs liquides de qualité élevée (HQLA(58)) et non d’une logique commerciale de financement ou d’investissement ;
- de même, les actifs interbancaires sont des actifs court terme qui sont détenus dans une logique de gestion de trésorerie et d’alimentation du marché interbancaire. Ils sont donc exclus du calcul ;

- enfin, les crédits octroyés à la clientèle de détail sont également exclus de l’estimation publiée par le Groupe dans la mesure où :
  - il n’y a pas de corrélation démontrée entre la probabilité de défaut d’un emprunteur et le niveau des émissions de gaz à effet de serre ou la consommation d’énergie du bien financé,
  - les actifs immobiliers financés sont principalement exposés à des risques physiques, alors que les émissions de gaz à effet de serre sont un indicateur du risque de transition,
  - les données réelles (diagnostic de performance énergétique avant et après rénovation, numéro d’immatriculation des véhicules) ne sont pas disponibles et collectables en quantité suffisante pour réaliser une estimation d’émissions financées représentative.

Pour calculer les émissions de gaz à effet de serre du scope 3, BNP Paribas utilise les méthodes présentées dans le tableau ci-dessous :

###### ➤TABLEAU N° 13 : MÉTHODES DE CALCUL DÉTAILLÉES DES ÉMISSIONS DE GAZ À EFFET DE SERRE du scope 3

Catégorie des émissions du scope 3 | Méthode de calcul détaillée des émissions
--- | ---
1. Biens et services achetés | -
2. Biens d’investissement | -
3. Activités relevant des secteurs des combustibles et de l’énergie (non incluses dans les scopes 1 et 2) | -
4. Transport et distribution en amont | -
5. Déchets produits lors de l’exploitation | -
6. Voyages d’affaires | Les facteurs d’émission nécessaires à valoriser les kWh consommés dans les 21 territoires sont issus des publications 2025 de l’Agence internationale de l’énergie. Pour la valorisation des km, le Groupe s’appuie principalement sur le référentiel DESNZ(1)
7. Déplacements domicile-travail des salariés | -
8. Actifs loués en amont | -
9. Acheminement en aval | -
10. Transformation des produits vendus | -
11. Utilisation des produits vendus | -
12. Traitement en fin de vie des produits vendus | -
13. Actifs loués en aval | -
14. Franchises | -
15. Investissements | La déclaration des émissions de gaz à effet de serre attribuables au portefeuille bancaire d’actifs financiers comptabilisés sous la forme de capitaux propres et de dettes suit la méthodologie PCAF Financed Emission Part A (Partnership for Carbon Accounting Financials) présentée par le Groupe dans le chapitre 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance, section Portefeuille bancaire – Indicateurs du risque de transition potentiel lié au changement climatique
Department for Energy Security and Net Zero.

##### Récapitulatif des émissions brutes de gaz à effet de serre des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de BNP Paribas

###### ➤TABLEAU N° 14 : SYNTHÈSE DES ÉMISSIONS DE GAZ À EFFET DE SERRE DU GROUPE PAR SCOPE

| 2025 | 2024 | % N/N-1
--- | --- | --- | ---
Émissions de GES de scope 1
Émissions brutes de GES de scope 1 (tCO 2 e) | 21 516 | 23 587 | (8,8) %
Pourcentage d’émissions de GES de scope 1 résultant des systèmes d’échange de quotas d’émission règlementés (en %) |  |  |
Émissions de GES de scope 2 |  |  |
Émissions brutes de GES de scope 2 location-based (tCO 2 e) | 113 081 | 129 336 | (12,6) %
Émissions brutes de GES de scope 2 market-based (tCO 2 e) | 51 814 | 58 093 | (10,8) %
Émissions significatives de GES de scope 3 |  |  |
Émissions totales brutes indirectes de GES (scope 3) (tCO 2 e) | 94 515 034 | 104 265 939 | (9,4) %
1 Biens et services achetés |  |  |
(Sous-catégorie facultative : Services d’informatique en nuage et de centre de données) |  |  |
2 Biens d’investissement |  |  |
3 Activités relevant des secteurs des combustibles et de l’énergie (non incluses dans les scopes 1 et 2) |  |  |
4 Transport et distribution en amont |  |  |
5 Déchets produits lors de l’exploitation |  |  |
6 Voyages d’affaires | 76 838 | 110 751 | (30,6) %
7 Déplacements domicile-travail des salariés |  |  |
8 Actifs loués en amont |  |  |
9 Acheminement en aval |  |  |
10 Transformation des produits vendus |  |  |
11 Utilisation des produits vendus |  |  |
12 Traitement en fin de vie des produits vendus |  |  |
13 Actifs loués en aval |  |  |
14 Franchises |  |  |
15 Investissements | 94 438 196 | 104 155 188 | (9,3) %
Émissions totales de GES |  |  |
Émissions totales de GES (location-based) (tCO 2 e) | 94 649 631 | 104 418 862 | (9,4) %
Émissions totales de GES (market-based) (tCO 2 e) | 94 588 364 | 104 347 619 | (9,4) %

Par ailleurs, les émissions de gaz à effet de serre liées à la flotte de véhicules louée par Arval à ses clients s’élèvent à 21,4 MtCO2e pour l’année 2025, soit une baisse de 2,3 % par rapport à 2024. Conformément au GHG Protocol, elles couvrent les principales phases du cycle de vie des véhicules : la fabrication, l’usage pendant la période de location, et l’usage une fois les véhicules revendus jusqu’à leur fin de vie. La filiale Arval publie l’inventaire détaillé de ses émissions de gaz à effet de serre dans son rapport de gestion conformément à la CSRD. À noter qu’une correction de données a été réalisée sur 2024 et 2025 pour supprimer un double comptage de facteurs de « real driving emissions » sur les émissions de l’amont.

##### Intensité des émissions de gaz à effet de serre

En l’absence de normes d’application de l’indicateur d’intensité par revenu pour les institutions financières, le Groupe publie l’indicateur utilisé en interne, à savoir l’empreinte carbone du portefeuille exprimée comme l’intensité des émissions de gaz à effet de serre par unité d’actif financé sur le même périmètre. Il s’agit du rapport entre les émissions brutes de gaz à effet de serre liées aux investissements du Groupe (tableau n° 13 – Catégorie 15 Investissements) et le total des expositions au risque de crédit non financières (tableau n° 11 – Ligne 5.11). L’intensité s’établit à 0,21 MtCO₂e par milliard d’euros financé au 31 décembre 2025, en diminution par rapport à 2024 (0,23 MtCO₂e par milliard d’euros financé).

#### 3.e Projets d’absorption et d’atténuation des gaz à effet de serre, financés au moyen de crédits carbone

Depuis 2017, BNP Paribas achète annuellement des crédits carbone volontaires pour un montant équivalent aux émissions de gaz à effet de serre résiduelles émises l’année précédente sur son périmètre opérationnel (émissions liées à ses scopes 1 et 2 et aux déplacements professionnels). En 2025, le Groupe a acheté l’équivalent de 192 431 tCO2 (en baisse de 10 % par rapport à l’année précédente), soit le montant des émissions de l’année 2024 selon l’approche market-based.

Les crédits carbone volontaires achetés en 2025 proviennent de quatre projets ne relevant pas de la chaîne de valeur du Groupe :

- au Kenya, le projet Kasigau, soutenu depuis 2017 par le Groupe, est un programme de préservation et de restauration de 200 000 hectares de forêt. Piloté par l’ONG Wildlife Works, il finance également l’accès aux soins, à l’eau et à l’éducation des populations locales ;
- en Inde, le projet repose sur un programme décennal de compensation volontaire du carbone dans le cadre d’un partenariat entre BNP Paribas et la Fondation GoodPlanet, via la construction de 13 000 biodigesteurs. Ils permettent d’obtenir quatre heures de gaz quotidiennement, évitant ainsi la cuisson au feu de bois et la déforestation, et améliorent les conditions de vie de près de 70 000 personnes ;
- au Guatemala, des centaines de propriétaires fonciers incluant les communautés locales se sont réunis pour protéger près de 60 000 hectares de forêt en développant des moyens d’existence durables qui restaurent au lieu de dégrader la forêt et créent de meilleures conditions de vie pour les habitants ;

- au Pérou, Nii Kaniti est un projet collaboratif avec les communautés autochtones visant à développer des activités économiques productives basées sur l’utilisation durable des ressources forestières en Amazonie.

Hormis ce dernier projet qui vient remplacer le programme Qori Q’oncha également localisé au Pérou, les projets sont les mêmes que l’année précédente.

Verra (Verified Carbon Standard) a certifié le calcul des crédits carbone des projets.

Le tableau ci-dessous présente un récapitulatif des principales caractéristiques des projets de réduction des émissions de gaz à effet de serre choisis par BNP Paribas et financés par l’achat de crédits carbone :

###### ➤TABLEAU N° 15 : TABLEAU RÉCAPITULATIF DES CARACTÉRISTIQUES DES PROJETS DE RÉDUCTION DES ÉMISSIONS DE GAZ À EFFET DE SERRE CHOISIS PAR LE GROUPE

Crédits carbone achetés au cours de l’année de référence | 2025
--- | ---
Total (en tCO 2 e) | 192 431
Part relative aux projets d’absorption (en %) | 0 %
Part relative aux projets de réduction (en %) | 100 %
Verified Carbon Standard (en %) | 100 %
Part relative aux projets menés au sein de l’UE (en %) | 0 %
Part des crédits carbone pouvant être considérés comme des ajustements correspondant au titre de l’article 6 de l’Accord de Paris (en %) | 100 %

### 4.Glossaire technique en lien avec la mesure des émissions de gaz à effet de serre

AER : Annual Efficiency Ratio.

AIE : Agence internationale de l’énergie.

CH 4 : formule chimique du gaz méthane. Le méthane est particulièrement préoccupant en raison de son potentiel de réchauffement global, qui est environ 25 fois plus élevé que celui du dioxyde de carbone (CO2) sur une période de 100 ans. Cela signifie que même de petites quantités de méthane dans l’atmosphère peuvent avoir un impact significatif sur le changement climatique.

CO 2 : formule chimique du dioxyde de carbone. Le dioxyde de carbone est particulièrement préoccupant en raison de son rôle dans le réchauffement climatique. Il piège la chaleur dans l’atmosphère, contribuant ainsi à l’effet de serre. Les émissions de CO2 sont souvent mesurées en tonnes équivalent CO2 pour évaluer leur impact sur le climat.

CRREM : Carbon Risk Real Estate Monitor.

DNV : Det Norske Veritas est une société de classification et un organisme de certification qui fournit des services d’assurance qualité et de gestion des risques.

dwt.nm : deadweight tonne times nautical miles. Deadweight Tonnage (port en lourd) est une mesure de la capacité de charge totale d’un navire, incluant le poids de la cargaison, du carburant, de l’eau, des provisions, des passagers et de l’équipage. Le terme « nm » signifie « nautical miles » (milles nautiques).

Gaz fluorés : gaz à effet de serre qui incluent plusieurs types de composés chimiques. Ils sont souvent utilisés dans diverses applications industrielles et commerciales, telles que les systèmes de réfrigération, les climatiseurs, les aérosols, et les mousses isolantes. Les principaux gaz fluorés sont les hydrofluorocarbures (HFC), les perfluorocarbures (PFC), l’hexafluorure de soufre (SF6) et les hydrofluoroléfines (HFO). Ces gaz sont connus pour leur potentiel de réchauffement global élevé, ce qui signifie qu’ils peuvent piéger la chaleur dans l’atmosphère beaucoup plus efficacement que le dioxyde de carbone (CO2).

IAI : International Aluminium Institute.

IMO : International Maritime Organization.

kWh : kilowatt-heure, unité de mesure de l’énergie.

MJ : mégajoule, unité de mesure de l’énergie.

MPP : Mission Possible Partnership est une initiative collaborative visant à accélérer la décarbonisation de secteurs industriels difficiles à réduire. Le MPP réunit des entreprises, des gouvernements et des organisations non gouvernementales pour élaborer et mettre en œuvre des feuilles de route sectorielles vers des émissions nettes nulles.

N 2 O : formule chimique du protoxyde d’azote. Le N2O est particulièrement préoccupant en raison de son potentiel de réchauffement global, qui est environ 298 fois plus élevé que celui du dioxyde de carbone (CO2) sur une période de 100 ans. Cela signifie que même de petites quantités de N2O dans l’atmosphère peuvent avoir un impact significatif sur le changement climatique.

Neutralité carbone : voir Zéro émission nette.

RTK : Revenue Tonne Kilometer. Unité de mesure du trafic correspondant à une tonne métrique de charge utile transportée sur un kilomètre.

WEO : World Energy Outlook.

WLTP : Worldwide Harmonised Light Vehicle Test Procedure (en sortie de pot d’échappement).

Zéro émission nette : situation dans laquelle les émissions anthropiques de gaz à effet de serre à l’échelle mondiale sont équilibrées par des retraits (ou absorptions) anthropiques sur une période donnée.

### 7.1.3 Activités alignées au sens de la taxonomie européenne

### 1.Rappel du cadre règlementaire et obligations de publication pour les établissements financiers

La Taxonomie européenne (ci-dessous appelée Taxonomie) est un système de classification des activités économiques en fonction de leur contribution aux six objectifs environnementaux(59) définis par la Commission européenne dans les différents règlements et actes délégués publiés depuis juin 2020(60).

La Taxonomie s’articule autour de deux notions centrales :

- éligibilité d’une activité, si celle-ci est décrite dans un des règlements délégués de la taxonomie en raison de son fort potentiel contributif à l’un ou l’autre des six objectifs environnementaux ;
- alignement, qui permet de confirmer la contribution significative d’une activité éligible à l’un des six objectifs environnementaux sur la base de critères mesurables. Une activité alignée est définie(61) comme une activité qui contribue substantiellement à l’un des objectifs environnementaux sans causer de préjudice aux autres objectifs, c’est-à-dire qui vérifie, d’une part, l’ensemble des critères d’examen technique décrits dans l’un des règlements délégués et, d’autre part, des garanties minimales.

Pour un établissement de crédit, le principal indicateur d’alignement est le ratio d’actifs verts, ou Green Asset Ratio (GAR), qui concerne les instruments de financement. L’approche retenue pour les indicateurs de l’exercice 2025 uniquement est présentée ci-après et applique les dispositions prévues dans le règlement délégué (UE) 2026/73 de la commission du 4 juillet 2025. Les principales simplifications portent sur le périmètre des actifs financiers considérés au numérateur et dénominateur du ratio d’actifs verts et la possibilité d’omettre les indicateurs clés de performance non matériels. Aussi, la publication du GAR s’accompagne uniquement du ratio vert pour les actifs sous gestion, le ratio vert des garanties financières n’étant plus publié en application des mesures de simplification qui permettent de ne pas publier un ratio lorsque les revenus des activités couvertes sont inférieurs à 10 % de ceux du Groupe.

Enfin la publication ci-après s’appuie sur la plupart des questions fréquemment posées (FAQ) publiées par la Commission européenne le 8 novembre 2024(62) portant sur l’interprétation de certaines provisions du règlement délégué (UE) 2021/2178. En revanche, le Groupe n’a pas pris en compte les FAQ introduisant un indicateur conglomérat en référence à l’annexe XI du règlement délégué (UE) 2021/2178 non prévu par la règlementation initiale.

### 2.Périmètre des actifs financiers soumis à l’analyse d’alignement

#### 2.a Ratio d’actifs verts (GAR)

L’indicateur est calculé sur le périmètre de consolidation prudentielle tel que présenté dans le chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3, conformément au règlement délégué (UE) 2021/2178 de la Commission du 6 juillet 2021.

La mesure des actifs financiers couverts par le règlement Taxonomie est fondée sur la valeur comptable brute, c’est-à-dire avant prise en compte des éventuelles provisions.

Le ratio mesure la part des actifs financiers correspondant à des activités alignées au sens de la Taxonomie sur les actifs financiers suivants (sous forme de prêts et avances, titres de créance, instruments de capitaux propres et sûretés saisies) :

- les encours sur les entreprises soumises à la CSRD(63) au titre de leur exercice financier 2024 ;

- les encours sur les ménages européens sur les trois catégories de prêts visés par la règlementation (prêts habitat ; prêts à la rénovation énergétique ; prêts automobiles octroyés depuis le 1er janvier 2022) ;
- les encours sur les administrations locales des financements des logements publics et autres financements spécialisés, c’est-à dire dont l’affectation des fonds est connue ;
- la valeur comptable des sûretés immobilières saisies.

L’indicateur GAR en mesure stock est complété par l’indicateur GAR flux. À la suite d’une révision méthodologique, le Groupe le calcule désormais sur la base des encours bruts à fin décembre 2025 des prêts et avances alignés à la Taxonomie émis sur l’exercice, rapportés au total des encours bruts des prêts et avances émis sur l’exercice. Les prêts et avances constituant plus de 90 % des encours bruts des actifs couverts par le GAR, les titres de créance, instruments de capitaux et sûretés saisies ne sont pas pris en compte dans l’indicateur GAR flux.

#### 2.b Ratio des actifs sous gestion verts

L’indicateur est calculé sur le périmètre de consolidation prudentielle tel que présenté dans le chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3, conformément au règlement délégué (UE) 2021/2178 de la Commission du 6 juillet 2021, à l’exception des activités issues d’AXA IM et de ses filiales, qui seront intégrées à compter de l’exercice 2026.

Le périmètre d’analyse d’alignement du ratio des actifs sous gestion verts porte sur les instruments investis dans des entreprises soumises à la CSRD au titre de leur exercice financier 2024 et sur les investissements dans des actifs immobiliers. Il couvre les activités de gestion d’actifs opérées par le Groupe et de gestion sous mandat de portefeuilles de la clientèle au titre des fonds de placement, instruments de capitaux propres, titres de créance et investissements dans des actifs immobiliers. En sont donc notamment exclus les expositions sur les souverains et les autres instruments financiers.

Un indicateur des actifs sous gestion verts en vision flux a pu être calculé pour l’exercice 2025. Cet indicateur indique sur la période la part de l’évolution du stock d’actifs sous gestion alignés, dans l’évolution du total des actifs sous gestion entrant dans le dénominateur du ratio. En l’absence de clarification méthodologique publiée pour les actifs sous gestion, l’évolution se calcule par la différence des actifs sous gestion entre le stock de fin de période et celui de l’année précédente.

### 3.Méthodologie de qualification d’alignement à la taxonomie européenne

L’analyse de l’éligibilité et de l’alignement à la Taxonomie des actifs financiers repose sur des approches différenciées selon les catégories de contreparties : entreprises soumises au titre de leur exercice financier 2024 à la CSRD, administrations locales, ménages européens et fonds d’investissement.

En ce qui concerne les contreparties soumises à la CSRD, dans le cas où les fonds de l’instrument financier ne sont pas affectés, le Groupe collecte via des fournisseurs de données les indicateurs d’alignement publiés par les sociétés, à savoir le niveau d’alignement de chiffre d’affaires et celui d’alignement des dépenses d’investissement (également intitulées CapEx). Ce traitement est applicable pour les deux ratios publiés, le ratio d’actifs verts (Green Asset Ratio – GAR), et le ratio des actifs sous gestion verts. Il est à souligner que ce calcul nécessite au préalable d’identifier la liste des entreprises européennes et non européennes soumises à la CSRD, et de collecter leurs ratios d’alignement. L’absence de registre officiel complet peut affecter la comparabilité des ratios publiés par les banques, chaque établissement ayant ainsi sa propre méthode d’identification.

Dans le GAR, vis-à-vis des actifs Cardif comptabilisés dans le bilan prudentiel par mise en équivalence, un traitement similaire a été effectué prenant en compte respectivement ses indicateurs investissement sur base chiffre d’affaires et CapEx mesurés au 30 septembre 2025.

En ce qui concerne les financements octroyés à des entreprises et administrations locales, lorsque l’utilisation des fonds est connue, la mesure d’alignement doit se fonder sur les informations collectées auprès de la contrepartie. La communication de la Commission européenne publiée le 8 novembre 2024 portant sur l’interprétation de certaines provisions du règlement délégué (UE) 2021/2178 précise que les établissements bancaires doivent à ce titre collecter les justificatifs prouvant l’alignement de chacun des critères techniques, afin de s’assurer que ceux-ci sont bien remplis. Le niveau de collecte et de vérification de ces éléments imposé par la communication de la Commission du 8 novembre 2024 n’est pas réalisable dans son entièreté. C’est pourquoi aucun instrument financier dont l’utilisation des fonds est connue n’a été reporté au numérateur du GAR, que ce soit vis-à-vis des entreprises ou des administrations locales.

En ce qui concerne les crédits aux ménages, une approche similaire doit être conduite pour évaluer l’alignement des prêts à l’habitat, des prêts à la rénovation énergétique et des prêts automobiles, avec la collecte de preuves justifiant aussi bien les critères clés de performance énergétique ou bas-carbone, que les critères additionnels justifiant d’une absence d’impacts négatifs sur les cinq autres objectifs environnementaux. Le Groupe est en mesure de conduire cette approche complète d’évaluation uniquement vis-à-vis des crédits habitat, en s’appuyant sur son dispositif d’évaluation des risques physiques climatiques sur la base du scénario RCP 8.5 au titre des risques d’inondations (rivières, côtière et pluviale), de tempête, d’incendie, de sécheresse et de canicule. Vis-à-vis des prêts à la rénovation énergétique et des prêts automobiles, le Groupe collecte bien les preuves pour les critères clés de performance énergétique ou bas-carbone, mais ne peut pas évaluer les critères d’absence d’impacts négatifs sur les 5 autres objectifs environnementaux. Ainsi, le numérateur du GAR n’inclut, au titre des crédits aux ménages, que des crédits habitat.

Concernant les fonds d’investissement couverts par le ratio des actifs sous gestion verts, et notamment ceux inclus dans les portefeuilles sous mandat de gestion, le Groupe s’appuie sur les indicateurs d’alignement des fonds d’investissement publiés par ceux soumis au règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) EU 2019/2088.

### 4.Montants des indicateurs d’alignement au 31 décembre 2025

##### Récapitulatif des indicateurs clés de performance (ICP) à publier par les établissements de crédit conformément à l’article 8 du règlement Taxonomie

###### ➤TABLEAU N° 16 : RÉCAPITULATIF ICP PRINCIPAL

|  |  | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | ---
Exposition totale aux activités alignées sur la Taxonomie (Mio EUR) | ICP (%) | ICP (%) | % de couverture (par rapport au total des actifs) (%) | Expositions non évaluées (% d’actifs couverts) (%) | Expositions non évaluées (% d’actifs couverts) (%)
Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx | Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx |  | Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx
ICP principal | Encours du ratio d’actifs verts (GAR) | 23 417 | 27 487 | 6,92 % | 8,12 % | 13,45 % |  |

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Total des actifs durables sur le plan environnemental (CA) | Total des actifs durables sur le plan environnemental (CapEx) | ICP (CA) | ICP (CapEx) | % de couverture (par rapport au total des actifs) | % d’actifs exclus du numérateur du GAR (article 7, paragraphes 2 et 3 et section 1.1.2 de l’annexe V) | % d’actifs exclus du dénominateur du GAR (article 7, paragraphe 1 et section 1.2.4 de l’annexe V)
ICP principal | Encours du ratio d’actifs verts (GAR) | 23 495 | 27 055 | 1,84 % | 2,12 % | 21,91 % | 30,19 % | 47,90 %

###### ➤TABLEAU N° 17 : RÉCAPITULATIF ICP SUPPLÉMENTAIRES

|  |  | 31 décembre 2025
--- | --- | --- | ---
Exposition totale aux activités alignées sur la Taxonomie (Mio EUR) | ICP (%) | ICP (%) | % de couverture (par rapport au total des actifs) (%) | Expositions non évaluées (% d’actifs couverts) (%) | Expositions non évaluées (% d’actifs couverts) (%)
Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx | Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx |  | Sur la base du chiffre d’affaires | Sur la base des CapEx
ICP supplémentaires | GAR (flux) | 3 754 | 5 374 | 6,47 % | 9,26 % |  |  |
Actifs sous gestion | 10 615 | 15 582 | 2,88 % | 4,23 % |  |  |

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Total des actifs durables sur le plan environnemental (CA) | Total des actifs durables sur le plan environnemental (CapEx) | ICP (CA) | ICP (CapEx)
ICP supplémentaires | GAR (flux) | 14 241 | 7 262 | - 11,56 % | - 5,90 %
Garanties financières | 3 553 | 4 746 | 4,32 % | 5,77 %
Actifs sous gestion | 12 174 | 14 025 | 2,32 % | 2,67 %

Le ratio d’actifs verts du Groupe, mesuré à partir des indicateurs chiffres d’affaires des contreparties, s’élève à 6,92 % des actifs couverts à fin décembre 2025. L’augmentation du ratio de 5 points par rapport à l’année 2024 s’explique principalement par les simplifications apportées par le règlement délégué (UE) 2026/73 de la commission du 4 juillet 2025 et notamment la réduction du dénominateur de 938 milliards d’euros.

Le restant des tableaux est présenté en annexe 4 et est également disponible sur le site des relations investisseurs du Groupe(64).

### 5.Limites des ratios règlementaires d’alignement à la taxonomie européenne

Le ratio d’actifs verts et les autres indicateurs d’alignement à la Taxonomie applicables aux banques ne peuvent pas refléter l’intégralité des financements de la transition vers une économie bas-carbone et durable pour le Groupe, les simplifications apportées par le règlement délégué (UE) 2026/73 de la commission du 4 juillet 2025 étant incomplètes. Ces dernières ne réduisent que partiellement les déséquilibres méthodologiques et ne traitent pas de la complexité opérationnelle de la collecte des informations, la refonte complète de l’acte délégué prévue par la Commission européenne en 2026 sera clé sur ce dernier point.

Le ratio d’actifs verts est plafonné par la présence à son dénominateur d’actifs finançant des activités, biens ou services, non éligibles à la Taxonomie, c’est-à-dire ne pouvant pas apporter de contribution significative à l’un des objectifs environnementaux. Ces derniers pèsent pour 21 % des actifs couverts par le ratio au 31 décembre 2025. À ce titre, le nouveau modèle du tableau n °57 introduit une colonne qui mesure la proportion des actifs alignés dans les actifs éligibles, ce qui permet une mesure sans asymétrie de la part des actifs alignés. Celle-ci s’élève à 8,7 % au 31 décembre 2025 sur une base chiffre d’affaires des contreparties.

Les critères d’alignement de la Taxonomie sont ambitieux par définition, puisqu’ils correspondent à des seuils scientifiquement compatibles avec l’objectif de neutralité carbone à horizon 2050 de l’Union européenne. Cependant, en proposant uniquement un résultat aligné ou non aligné, la trajectoire de transition n’est pas prise en compte, alors qu’elle fait l’objet d’un effort long déjà engagé par le Groupe et par ses clients.

Enfin les critères de contribution substantielle à un objectif environnemental s’accompagnent de conditions supplémentaires multiples, visant à s’assurer que l’activité ne cause pas de préjudice significatif à l’un des cinq autres objectifs de la Taxonomie. L’évaluation de ces dernières conditions est complexe, incluant des problématiques tant d’interprétation des textes que d’accès à l’information. L’obligation de prendre en compte ces derniers critères diminue significativement la part des activités alignées par les entreprises, d’autant que la collecte par les banques pour chacun des critères n’est à ce jour pas réalisable.

Ce dernier constat est encore plus impactant sur les prêts de rénovation énergétique et prêts automobiles aux ménages, pour lesquels l’alignement des actifs nécessiterait une collecte de données non liées à la performance climatique, que les clients particuliers sont dans l’impossibilité de produire. Aussi, par défaut, les efforts de contribution à une économie bas-carbone, au travers de la rénovation énergétique des logements et de mobilité douce, sont rendus non visibles dans les ratios d’actifs verts.

Ces indicateurs règlementaires ne reflètent donc pas les efforts entrepris par le Groupe pour orienter son modèle économique vers une économie bas-carbone. Ce constat est largement partagé avec de nombreux acteurs (banques, industries…) alors que la révision complète de l’acte délégué est attendue en 2026, la simplification de 2025 n’étant pas suffisante.

Par ailleurs, la stratégie de durabilité du Groupe, et notamment son volet climatique (voir chapitres 7.1.1 Informations générales, section 2 Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes, et 7.1.2 Changement climatique) ne peuvent se limiter aux critères d’alignement de la Taxonomie, une partie des critères n’étant pour le moment pas suffisamment opérants, et permettant difficilement de couvrir des activités hors Union européenne. Ainsi, comme exposé dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, section 2 Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes, le Groupe utilise des principes internes de classification de durabilité, inspirés pour partie des critères de la Taxonomie européenne.

### 6.PART DES ACTIFS ALIGNéS AUX CRITERèS DE PERFORMANCE ENVIRONEMENTALE DANS LES ACTIFS éLIGIBLES

Le ratio interne proposé par le Groupe de la part des actifs alignés aux critères clés de performance environnementale dans l’ensemble des actifs éligibles permet de suivre l’évolution des financements octroyés par la banque vers des activités, produits ou services contribuant aux objectifs européens.
Au 31 décembre 2025, les encours alignés aux critères clés de performance sur les 6 objectifs environnementaux européens représentaient 12,8 % des encours du Groupe éligibles.

Ce ratio couvre les financements des entreprises européennes, que l’utilisation des fonds soit affectée ou non, les financements spécialisés octroyés aux administrations locales européennes, et les prêts aux ménages européens éligibles, à savoir les prêts à l’habitat, les prêts à la rénovation énergétique et les prêts automobiles.

La mesure de l’alignement de ces actifs éligibles prend en compte une approche simplifiée, uniquement fondée sur le respect des critères techniques de performance environnementale, vis-à-vis des catégories suivantes :

- pour les financements aux entreprises dont l’utilisation des fonds est affectée, l’identification du montant d’alignement se fonde sur une attestation d’alignement à la taxonomie collectée auprès du client, indiquant le pourcentage d’alignement de l’actif ou projet financé et l’objectif auquel il contribue ;
- pour les prêts aux ménages, l’évaluation de l’alignement se fait sur la base d’une approche simplifiée, fondée sur les critères de contribution substantielle à l’objectif d’atténuation du changement climatique.

Dans le cas des financements aux entreprises dont l’utilisation des fonds n’est pas affectée, la mesure de l’alignement est fondée sur les indicateurs clés de performance publiés par les contreparties, selon la méthodologie des ratios réglementaires décrite précédemment dans le paragraphe Méthodologie de qualification d’alignement à la Taxonomie européenne.

En comparaison du GAR, ce ratio reflète davantage la stratégie du Groupe en faveur du financement des énergies bas-carbone et de la politique d’accompagnement des ménages dans des solutions de logement, de rénovation ou de mobilité bas-carbone sur le marché européen. La stratégie d’alignement de son portefeuille de crédit appliquée sur la totalité de ses marchés est détaillée dans le chapitre 7.1.2 Changement climatique.

###### ➤TABLEAU N° 18 : PART DES ACTIFS ALIGNÉS AUX CRITÈRES DE PERFORMANCE environnementale DANS LES ACTIFS ÉLIGIBLES

En millions d’euros | 31 décembre 2025
Total des actifs éligibles à la Taxonomie | Total des actifs alignés(*) à la Taxonomie | Part des actifs alignés(*) sur l’ensemble des actifs éligibles
Expositions vis-à-vis des entreprises européennes et sûretés obtenues par saisie | 41 469 | 7 819 | 18,85 %
Expositions vis-à-vis des ménages EU | 237 017 | 27 813 | 11,73 %
TOTAL DES EXPOSITIONS | 278 486 | 35 632 | 12,79 %
(*) Sur la base des critères clés de performance environnementale de la Taxonomie (pour les financements dont l’utilisation des fonds est affectée), et sur la base des indicateurs d’alignement du chiffre d’affaires publiés par les contreparties (pour les autres financements).

En millions d’euros | 31 décembre 2024
Total des actifs éligibles à la Taxonomie (objectifs climatiques) | Total des actifs alignés(*) à la Taxonomie (objectifs climatiques) | Part des actifs alignés(*) sur l’ensemble des actifs éligibles
Expositions vis-à-vis des contreparties soumises à la NFRD | 49 513 | 10 836 | 21,9 %
Expositions vis-à-vis des ménages | 227 656 | 21 266 | 9,3 %
TOTAL DES EXPOSITIONS | 277 169 | 32 101 | 11,6 %
(*) Sur la base des critères clés de performance climatique de la Taxonomie (pour les financements dont l’utilisation des fonds est affectée), et sur la base des indicateurs d’alignement du chiffre d’affaires publiés par les contreparties (pour les autres financements).

### 7.1.4 Effectifs de l’entreprise

Les effectifs de l’entreprise concernent les salariés du Groupe, qui sont plus de 181 000 collaborateurs(65) au 31 décembre 2025 majoritairement en contrat à durée indéterminée (98 %). Ils incluent également quelques travailleurs non-salariés qui sont en mission avec une agence d’intérim et travaillent dans l’entreprise. BNP Paribas présente ci-après une analyse de la stratégie, des politiques et des actions mises en place par le Groupe vis-à-vis de ses effectifs.

Stratégie : le Groupe place l’humain au cœur de sa stratégie. La fonction Ressources Humaines (RH) joue pour cela un rôle clé dans le déploiement des ambitions du Groupe en faveur de l’humain portées par la People Strategy autour de 3 piliers : éthique et inclusion, expérience collaborateur et capital humain. Compte tenu de l’analyse de double matérialité menée par le Groupe, des impacts, des risques et des opportunités matériels ont été identifiés relatifs aux effectifs du Groupe et sont décrits ci-après.

Politiques : le Groupe détaille l’ensemble des politiques Groupe et RH mises en place en faveur des effectifs du Groupe pour faire face à ces impacts, ces risques et ces opportunités matériels.

Actions : le Groupe décrit les actions pour favoriser les impacts positifs, celles pour remédier aux impacts négatifs et risques matériels, et celles pour saisir les opportunités matérielles en lien avec les collaborateurs du Groupe, incluant la promotion de la culture inclusive, la prévention de la discrimination, du harcèlement et de la violence au travail, la protection sociale, la prévention des risques psychosociaux, les actions en faveur de l’égalité professionnelle, de l’engagement solidaire et du développement des compétences.

Cibles et métriques : le Groupe reprend les objectifs qui ont été pris en tant qu’engagements dans l’Accord Monde ainsi que les objectifs sur la responsabilité sociale du tableau de bord RSE. Les métriques détaillées ci-après correspondent aux données sur les effectifs du Groupe, leurs caractéristiques, les mouvements ainsi que l’ensemble des données relatives aux conditions de travail des salariés du Groupe (conditions d’emploi, temps de travail, salaires décents, dialogue social, protection sociale, équilibre des temps de vie, santé et sécurité) et à l’égalité de traitement des collaborateurs (égalité professionnelle, formation et développement des compétences, personnes en situation de handicap, diversité, mesures contre la violence et le harcèlement).

### 1.Stratégie

#### 1.a Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires

En tant qu’employeur responsable, le Groupe s’assure que les droits du travail de ses travailleurs, incluant les salariés et les travailleurs intérimaires, sont respectés. Il s’engage à ce que les travailleurs bénéficient d’un environnement de travail sain et équitable. La diversité du modèle d’affaires du Groupe signifie que ses travailleurs sont soumis à des niveaux de risque variés dépendant du contexte géographique local et du métier dans lesquels ceux-ci exercent leurs activités. Le Groupe a mené une évaluation complète des impacts afin d’identifier les impacts matériels qui pourraient affecter ses travailleurs, ainsi que les risques et opportunités financiers matériels pour le Groupe.

Cette évaluation a pris en considération les retours des parties prenantes internes et externes, incluant en particulier les salariés, les ONG, les clients et les investisseurs. L’évaluation des risques s’est appuyée sur l’analyse interne des risques liés aux effectifs tels que remontés par les différents métiers et géographies du Groupe en combinant événements de risque et facteurs de risque. Les impacts positifs qui ont été identifiés correspondent aux 3 piliers de la People Strategy : éthique et inclusion, expérience collaborateur et capital humain. Les impacts négatifs et les risques matériels identifiés ne sont pas directement liés à la stratégie du Groupe. Le Groupe reste néanmoins vigilant aux intérêts et points de vue des parties prenantes qui pourraient être affectées.

##### Impacts matériels identifiés par le Groupe

L’évaluation a mis en évidence trois impacts positifs :

- la diversité, l’égalité et l’inclusion permettent de lutter contre les discriminations et de favoriser un environnement respectueux et juste pour tous ;
- la protection sociale et la préservation de la santé contribuent à améliorer les conditions de travail et le bien-être des collaborateurs ;
- le développement des compétences et la gestion des talents permettent de donner aux collaborateurs des perspectives d’évolution et de relever les défis de demain.

L’évaluation a fait ressortir un impact négatif lié à des cas isolés :

- de violence et de harcèlement au travail, dans la mesure où les relations entre collègues peuvent ponctuellement dégénérer en situations de violence verbale ou physique, ou en harcèlement.

##### Risques matériels identifiés par le Groupe

Le Groupe a identifié deux risques susceptibles d’avoir un impact financier négatif :

- risques psychosociaux : les récents changements dans les modes de travail ainsi que les environnements en rapide évolution sont susceptibles d’accroître la pression au travail des collaborateurs, pouvant être exacerbée par des comportements managériaux inappropriés. Ces facteurs peuvent avoir à court terme des conséquences sur la santé au travail des salariés, accroître les risques psychosociaux et les éventuels cas de burn-out. Ces changements dans les modes de travail, incluant l’accroissement de la pratique du télétravail, peuvent par ailleurs accroître le risque de sédentarité et les maladies associées ;
- risques juridiques RH : les risques liés au respect des personnes, incluant la discrimination et le harcèlement, ainsi que les risques liés à la mauvaise exécution d’un contrat peuvent entraîner des litiges avec les salariés du Groupe. Les recours juridiques engagés par les salariés pour ces motifs peuvent entraîner des frais juridiques importants pour le Groupe pouvant avoir des impacts financiers pour celui-ci.

##### Opportunités matérielles identifiées par le Groupe

Le Groupe a identifié plusieurs opportunités matérielles portées par sa People Strategy, et correspondant aux indicateurs de la responsabilité sociale du tableau de bord RSE(66) du Groupe, en matière de :

- mixité : la promotion de la mixité de genre, en particulier au sein des organes de direction et des populations de Senior Management, favorise un environnement de travail équilibré et inclusif contribuant à la créativité et à l’engagement des collaborateurs et par conséquent à l’attractivité et à la performance globale du Groupe ;
- engagement solidaire : l’instauration d’heures solidaires, permettant un équilibre des temps de vie et de consacrer du temps vis-à-vis de la société civile, favorise un environnement de travail solidaire et contribue à l’engagement des collaborateurs et à l’attractivité du Groupe.

La promotion de la mixité de genre et l’instauration d’heures solidaires favorisent la rétention, l’engagement et l’efficacité des collaborateurs, réduisant ainsi les coûts de recrutement externe.

- développement des compétences : les programmes de formation et de développement des compétences favorisent la fidélisation et la mobilité interne des collaborateurs, diminuant ainsi les coûts de recrutement externe pour le Groupe. Ces programmes permettent également au Groupe de renforcer les compétences des collaborateurs adaptées aux métiers et emplois de demain. Tous ces éléments contribuent globalement à accroître la performance organisationnelle du Groupe.

###### ➤TABLEAU N° 19 : SYNTHÈSE DES LIENS ENTRE IRO MATÉRIELS ET POLITIQUES, ACTIONS, MÉTRIQUES ET CIBLES

Catégorie | Titre de l’IRO matériel | Politiques | Actions | Métriques | Cibles (ou indicateurs de suivi)
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Impacts positifs | Diversité, égalité et inclusion | Code de conduite Accord Monde Politique en matière de respect des personnes Gouvernance Diversité Politique de rémunération | Initiatives en matière de promotion de la diversité et de sensibilisation Enquête Conduct & Inclusion Actions significatives en lien avec les 5 piliers de la Gouvernance du Groupe : égalité professionnelle entre les femmes et les hommes, âge et intergénérationnel, handicap, origines et multiculturalisme, orientation affective et identité de genre | Caractéristiques des salariés Négociations collectives et dialogue social Métriques de diversité Salaires décents Personnes en situation de handicap Métriques de formation et du développement des compétences Métriques d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée Métriques de rémunération | Taux de femmes au sein de la population Senior Management Position (SMP) : 40 % Taux de femmes dans la filière IT : 31 % en 2026 et 35 % en 2030 Taux de femmes au sein du Comex, G100 et Leaders for Change : 40 % Taux de femmes au sein des Talents : 50 %
Protection sociale et préservation de la santé | Accord Monde Code de conduite Politique de sécurité des personnes et des biens | Accord Monde Dispositifs sociaux et programme We Care Protection sociale | Caractéristiques des salariés Négociations collectives et dialogue social Protection sociale Métriques de santé et de sécurité Métriques d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée | 100 % des collaborateurs couverts par des dispositifs d’écoute et de soutien psychologique
Développement des compétences et gestion des talents | Politique parcours professionnels | Management de la compétence Outil de gestion des compétences Career Days Développement continu Plateforme About Me Mobilités internes Initiatives en matière de formations | Caractéristiques des salariés Métriques de la formation et du développement des compétences | Taux de collaborateurs ayant suivi au moins 4 formations : 90 %
Impact négatif | Violence et harcèlement au travail | Code de conduite Accord Monde Politique en matière de respect des personnes Sanctions des comportements fautifs Politique de rémunération Politique de recrutement externe Procédure Gouvernance Diversité | Système de signalement confidentiel pour les incidents de discrimination et de harcèlement Actions de remédiation (mesures disciplinaires et d’accompagnement, suivis post-investigations) | Caractéristiques des salariés Caractéristiques des travailleurs non-salariés Métriques de santé et de sécurité Cas, plaintes et incidences graves en matière de droits de l’homme | Indicateur de suivi sur le nombre d’alertes Respect des Personnes et le nombre de sanctions
Risques | Risques psychosociaux | Accord Monde Accord européen sur la prévention du stress au travail | Programme We Care Dispositif en matière de respect des personnes Mesures du stress au travail Programmes de formation et de sensibilisation sur la santé mentale et les risques psychosociaux Employee Assistance Programs Accompagnement psychologique | Caractéristiques des salariés Métriques de santé et de sécurité | 100 % des collaborateurs couverts par des dispositifs d’écoute et de soutien psychologique
Risques juridiques RH | Code de conduite Accord Monde Politique de recrutement externe Politique de rémunération Gouvernance Diversité Politique parcours professionnels | Actions de prévention en matière de respect des personnes Formations managériales | Caractéristiques des salariés Cas, plaintes et incidences graves en matière de droits de l’homme | Indicateur de suivi sur le nombre d’alertes Respect des Personnes et le nombre de sanctions
Opportunités | Mixité | Gouvernance Diversité Accord Monde | Programme Women in IT Dispositif de sensibilisation (OneInThreeWomen) | Caractéristiques des salariés Métriques de diversité Métriques de la formation et du développement des compétences Métriques d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée Métriques de rémunération | Taux de femmes au sein de la population SMP : 40 % en 2025
Engagement solidaire | Accord Monde | Programme #1MillionHours2Help |  | Nombre d’heures solidaires : 1 million d’heures sur 2 années glissantes
Développement des compétences | Politique parcours professionnels | Management de la compétence Outil de gestion des compétences Career Days Développement continu Plateforme About Me Mobilités internes Initiatives en matière de formations | Caractéristiques des salariés Métriques de la formation et du développement des compétences | Taux de collaborateurs ayant suivi au moins 4 formations : 90 %

### 2.Gestion des impacts, risques et opportunités

#### 2.a Politiques liées aux effectifs de l’entreprise

À travers les politiques du Groupe, BNP Paribas met un accent particulier sur les droits humains, la santé et la sécurité au travail, la diversité, l’égalité, l’inclusion. Le respect des droits humains des collaborateurs est un pilier central de la stratégie RSE, soutenu par divers engagements et normes internationales. En favorisant un environnement de travail inclusif et sécuritaire, le Groupe vise à améliorer le bien-être de ses collaborateurs et à prévenir les discriminations et les risques liés à la santé et à la sécurité.

Le tableau ci-dessous présente un résumé des principales politiques liées aux effectifs de l’entreprise. Les politiques Groupe couvrent l’ensemble des collaborateurs du Groupe sachant que compte tenu des activités, il n’a pas été identifié de populations dites « vulnérables » au sens de la règlementation pouvant bénéficier de politiques spécifiques.

###### ➤TABLEAU N° 20 : SYNTHÈSE DES POLITIQUES DU GROUPE RELATIVES AUX EFFECTIFS DE L’ENTREPRISE

Politique | Description du contenu de la politique | Description de la portée de la politique ou de ses exclusions | Description du niveau le plus élevé de l’organisation responsable de la mise en œuvre de la politique | Interaction avec les parties prenantes
--- | --- | --- | --- | ---
Code de conduite | Le Code de conduite énonce les règles de conduite qui s’appliquent à toutes les activités et tous les collaborateurs du Groupe. | Groupe BNP Paribas | Direction Générale du Groupe BNP Paribas | Le Code de conduite est disponible dans l’intranet du Groupe et sur le site internet de BNP Paribas(1). Il est disponible en 20 langues.
Politique de sécurité des personnes et des biens | Établit le cadre général des activités de sûreté, sécurité, continuité d’activité et gestion de crise pour BNP Paribas. | Groupe BNP Paribas (y compris pour les partenaires et prestataires de BNP Paribas). | Direction Générale du Groupe BNP Paribas et service Sécurité des Personnes et des Biens | Uniquement diffusée en interne.
Politique de déploiement de l’Accord Monde, des droits fondamentaux, et du socle social mondial | Contient les engagements pris par le Groupe vis-à-vis de ses salariés et son déploiement à l’échelle du Groupe sur les 7 thèmes suivants : Droits humains, droits syndicaux, dialogue social Responsabilité sociale et environnementale Gestion de l’emploi et des compétences Télétravail dans un mode de travail hybride Respect des personnes, non-discrimination Égalité des chances, diversité et inclusion Socle social mondial | Groupe BNP Paribas (appliquée localement comme telle) | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Diffusée en interne et accessible sur le site internet du Groupe. L’accord Groupe est publié sur le site internet de BNP Paribas(2).
Politique du Groupe en matière de respect des personnes | Décrit le dispositif du Groupe BNP Paribas pour prévenir et détecter les agissements non conformes au Code de conduite concernant le « Respect des personnes », ainsi que pour recueillir et traiter les alertes à ce sujet. Décrit notamment le système unique d’alerte, ainsi que le rôle des partenaires sociaux dans le pilier RH du plan de vigilance. | Groupe BNP Paribas | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Uniquement diffusée en interne.
Sanctions des comportements fautifs | Définit les principes généraux applicables à la gestion du processus de sanction disciplinaire prononcée à l’encontre d’un collaborateur. La politique couvre des manquements tels que la fraude mais également d’autres manquements sanctionnables comme des comportements inappropriés tels que le dénigrement, le harcèlement ou la discrimination. | Groupe BNP Paribas (appliquée localement par les entités en fonction du contexte législatif en matière de droit du travail applicable dans chacun des pays) | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Uniquement diffusée en interne.
Procédure Gouvernance Diversité & Inclusion au sein de BNP Paribas | Contient une présentation de l’organisation de la Gouvernance Diversité & Inclusion de BNP Paribas, autour de 5 piliers. Constitue le vecteur par lequel la diversité et l’inclusion sont structurées au sein du Groupe et identifie la formalisation argumentée des décisions de recrutement et gestion de carrière comme principal outil de prévention contre le risque de discrimination. | Groupe BNP Paribas | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Uniquement diffusée en interne. Politique en matière de Diversité & Inclusion pour le Groupe détaillée sur une page dédiée sur le site Corporate du Groupe(3) et en interne.
Politique de recrutement externe des collaborateurs du Groupe | A pour objectif la présentation de l’organisation et des principes directeurs du recrutement externe des collaborateurs du Groupe BNP Paribas. | Groupe BNP Paribas | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Uniquement diffusée en interne.
Politique des parcours professionnels des collaborateurs du Groupe BNP Paribas | Vise à établir le cadre de gestion des parcours professionnels des collaborateurs au sein du Groupe, en définissant les standards pour les processus, activités et moments clés associés. Elle garantit : l’adéquation des projets professionnels des collaborateurs avec les besoins de l’entreprise ; l’identification et l’appréciation des compétences et talents ; l’identification des besoins de développement ; l’évaluation et la reconnaissance de la performance individuelle et collective ; l’engagement et la motivation grâce à des opportunités de développement variées au sein du Groupe. | Groupe BNP Paribas | Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe | Uniquement diffusée en interne.
Politique de rémunération | Définit les principes généraux de rémunération du Groupe BNP Paribas et la politique de rémunération applicable aux collaborateurs soumis à des dispositions règlementaires spécifiques : en particulier les collaborateurs identifiés au sein du Groupe dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de l’entreprise (« Material Risk Takers » ou « MRT »). | Groupe BNP Paribas | Direction Générale, Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas et responsables RH des entités du Groupe après validation de la politique par le Comité des rémunérations du Conseil d’administration de BNP Paribas | Diffusée en interne et communiquée en externe dans un rapport publié annuellement sur le site Corporate du Groupe(4).
Charte Achats Responsables | Énonce les engagements réciproques entre BNP Paribas et ses fournisseurs, notamment le respect des droits de l’homme et du droit du travail. | Groupe BNP Paribas | Engagements suivis dans le cadre de la gouvernance de la Direction de l’Engagement de BNP Paribas | Disponible sur le site internet de BNP Paribas(5).
https://cdn-group.bnpparibas.com/uploads/file/250417_bnpp_compliance_codeofconduct_fr_ok.pdf https://uniglobalunion.org/wp-content/uploads/2024-11-04_Accord-sur-socle-social-mondial_FR-small.pdf https://group.bnpparibas/nos-engagements/inclusion/diversite-egalite-et-inclusion. https://invest.bnpparibas/document/remunerations-des-collaborateurs-dont-les-activites-professionnelles-ont-une-incidence-significative-sur-le-profil-de-risque-du-groupe-au-titre-de-2024. https://asset.mediahub.bnpparibas/is/content/bnpparibas/2023_PandP_Charte_Achats_Responsables_Fr.

##### Dispositif relatif aux droits humains

Le Groupe :

- s’engage à promouvoir le respect des droits humains dans sa sphère d’influence et à traiter avec dignité tous ses travailleurs : le travail forcé est interdit au sein du Groupe ;
- respecte notamment les dix principes du Pacte mondial des Nations unies, les Principes Directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme des Nations unies, les normes en matière de droits humains (acceptées à l’échelle internationale telles que définies dans la Charte internationale des droits de l’homme), et les normes fondamentales du travail (telles que définies par l’Organisation internationale du travail)(67) ;
- respecte les normes les plus rigoureuses de conduite et d’éthique, en matière de lutte contre la corruption, de respect des droits humains et de protection de l’environnement, quelles que soient ses activités, en s’appuyant sur son Code de conduite(68), sur le document socle « BNP Paribas et les droits humains » ainsi que sur l’Accord Monde signé avec UNI Global Union(69).

Dans la mesure où les collaborateurs du Groupe sont, pour la plupart, des professionnels hautement qualifiés et exercent leur activité dans le secteur tertiaire, les risques d’esclavage moderne et de traite des êtres humains ont été jugés très faibles.

BNP Paribas s’engage dans son Code de conduite à garantir un environnement de travail motivant dans lequel tous les collaborateurs sont traités avec équité et respect et met plus particulièrement l’accent sur le respect de tous les collaborateurs, la nécessité d’appliquer les normes les plus strictes en matière d’éthique professionnelle et le rejet de toute forme de discrimination.

Les politiques mises en place par le Groupe en la matière intègrent notamment une revue annuelle des pays à risques en matière de respect des droits humains, ainsi qu’un suivi des collaborateurs ayant moins de 18 ans (2 salariés âgés de 17 ans, l’un au Royaume-Uni et l’autre au Brésil en 2025).

Par ailleurs, concernant les travailleurs intérimaires intégrés aux effectifs du Groupe, BNP Paribas demande que les fournisseurs employeurs de ces intérimaires adhèrent à la Charte Achats Responsables de BNP Paribas sur les principes de la Déclaration Universelle des Droits de l’Homme (adoptée par l’ONU en 1948) et les Conventions Fondamentales de l’Organisation internationale du travail (OIT). Le dispositif mis en place pour garantir la conformité à la Charte Achats Responsables est décrit dans le plan de vigilance du Groupe.

Enfin, le Groupe met à la disposition de ses collaborateurs un dispositif de remédiation comprenant des canaux de signalement et un mécanisme de traitement des alertes accessibles aux salariés du Groupe ainsi qu’aux travailleurs non-salariés(70).

##### Santé et sécurité au travail

Conformément au Code de conduite du Groupe, la sécurité sur le lieu de travail (y compris lors d’un déplacement professionnel) implique l’engagement de chacun à contribuer à la sûreté et la sécurité du lieu de travail et à respecter la politique interne du Groupe ; pour les managers, à chercher à améliorer les conditions de travail des équipes et à signaler toute activité pouvant impliquer un risque pour la sécurité physique d’un collaborateur ou d’une personne extérieure se trouvant dans les locaux du Groupe.

L’ensemble des collaborateurs du Groupe et les personnes présentes sur un site du Groupe (stagiaires, alternants, intérimaires, sous-traitants, clients, visiteurs, etc.) bénéficient en effet d’un corpus de référence en matière de sécurité des personnes et des biens, qui a fait l’objet d’un audit externe en 2021. Il établit les principes fondamentaux :

- de sûreté (vis-à-vis des risques liés aux actes volontaires, malveillants, susceptibles de porter atteinte aux personnes ou actifs et activités du Groupe) ;
- de sécurité (vis-à-vis des événements naturels et climatiques, ou bien liés aux environnements technologiques de ses sites susceptibles de porter atteinte aux personnes ou actifs et activités du Groupe) ;
- de continuité d’activité et de management de crise.

Ce cadre approuvé par la Direction Générale du Groupe est déployé pays par pays par la Direction locale. Les fonctions en charge de la sécurité-sûreté organisent le socle des dispositions destinées à préserver, par une démarche constante d’analyse des risques, l’intégrité des activités, de ses ressources et de ses intérêts contre les événements de sécurité-sûreté touchant le Groupe. Les conditions d’hygiène et de sécurité de chacun des sites sont conformes aux règlementations applicables dans les différents pays.

Compte tenu de la nature des activités du Groupe et des dispositifs mis en œuvre, les risques réels liés à la santé et à la sécurité des collaborateurs du Groupe sont relativement faibles, avec un nombre très limité d’accidents du travail(71). Les principaux risques en matière de santé des collaborateurs pouvant avoir un lien avec d’éventuels accidents portent sur des risques psychosociaux et de sédentarité. Le Groupe a donc retenu comme priorité de santé, la santé mentale et les sujets de santé liés à la sédentarité, dans le cadre de l’Accord Monde et du programme de santé Groupe We Care.

##### Diversité, égalité et inclusion

Au cœur du pilier « Éthique et inclusion » de la People Strategy, le Groupe a pris des engagements pour promouvoir la diversité et favoriser l’inclusion. Ces engagements en matière de respect, de non-discrimination et d’exemplarité se reflètent notamment dans le Code de conduite du Groupe, l’Accord Monde, et la Politique de sanctions des comportements fautifs. Ces politiques portent sur :

- l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes ;
- l’orientation affective et l’identité de genre ;
- la diversité des origines et le multiculturalisme ;
- la diversité des âges et l‘intergénérationnel ;
- le handicap.

La promotion de la diversité, dans le respect de chacun, contribue à l’engagement de tous, à l’attraction et la rétention de tous les talents, et donc à la performance globale du Groupe. En reflétant la diversité de la société, le Groupe comprend mieux les besoins de ses clients.

###### Promotion d’une culture inclusive

BNP Paribas œuvre depuis plus de 20 ans pour promouvoir la diversité et favoriser l’inclusion au quotidien, grâce à l’implication d’acteurs toujours plus nombreux au fil des années (Direction Générale, ligne RH, communauté D&I, réseaux de collaborateurs, partenaires sociaux, managers, etc.). L’engagement du Groupe en la matière est désormais reconnu en interne comme en externe.

Le Groupe a pris les engagements suivants pour promouvoir une culture inclusive et créer un environnement respectueux de chacun et chacune fondé sur l’égalité :

- depuis la signature en 2004 du premier Accord Diversité au sein de BNP Paribas SA, les dispositifs se sont enrichis à chaque renégociation pour couvrir toutes les étapes du parcours professionnel des collaborateurs. Le dernier accord signé pour BNP Paribas SA en France est entré en vigueur le 1er avril 2025. Les sociétés du Groupe en France s’inscrivent dans cette même démarche volontaire de définir, dans le cadre du dialogue social, les actions en faveur de la diversité. Des accords en ce sens ont été signés : égalité professionnelle entre les femmes et les hommes, intégration et maintien dans l’emploi de collaborateurs en situation de handicap, emploi des seniors, et dans le cadre de négociations sur le droit syndical, la situation des collaborateurs porteurs de mandats de représentant du personnel ;
- l’Accord européen sur l’égalité professionnelle femmes-hommes de 2014 reprend l’ensemble des éléments clés de la politique du Groupe en la matière. Ces accords sont complétés au niveau du Groupe par la signature des Women’s Empowerment Principles (WEP) des Nations unies (2011), de la Charte du réseau mondial de l’Organisation internationale du travail sur l’entreprise et le handicap (2016), des LGBT Standards des Nations unies (2017) ou de la Charte OneInThreeWomen (2018) ;
- l’Accord Monde signé en 2024 avec des éléments novateurs en matière de parentalité et de lutte contre les violences conjugales et intra-familiales.

Plus largement, la quasi-totalité des entités(72) du Groupe proposent des actions de formation et de sensibilisation à la promotion de la diversité et de l’inclusion ou à la lutte contre les discriminations. La Direction Générale suit régulièrement et soutient activement le déploiement des actions en matière de diversité, égalité et inclusion. L’engagement personnel du Directeur Général du Groupe se traduit notamment par sa contribution à plusieurs initiatives (Club 21e Siècle, Charte OneInThreeWomen, Charte #JamaisSansElles, rôle modèle OUTstanding).

###### Traitement équitable et inclusif dans les processus RH

Ces engagements sont incarnés au quotidien, notamment lors des grandes étapes marquant le parcours professionnel des collaborateurs, telles que le recrutement, la formation, la mobilité, la revue de la rémunération et les évolutions de carrière.

Les collaborateurs du Groupe sont ainsi tenus :

- d’assurer un traitement équitable des candidats lors du processus de recrutement ;
- de systématiquement fonder leur jugement sur des compétences évaluées de manière objective ;
- de garantir l’égalité des chances ;
- de définir les conditions de rémunération de manière juste et équitable. Les intitulés et termes utilisés sont choisis pour permettre la candidature de tous, sans distinction de genre. Le processus de sélection est basé sur des critères de compétence, de qualification et d’expérience.

Concernant le traitement équitable lors des évaluations professionnelles, la politique des parcours professionnels des collaborateurs du Groupe établit le cadre garantissant à tous les collaborateurs les mêmes possibilités d’évolution professionnelle, fondées uniquement sur les compétences, l’expérience, la performance et les qualités professionnelles.

De plus, conformément à la politique de rémunération du Groupe, le processus de révision des rémunérations est guidé par le principe général de l’égalité de traitement, et la nécessité de n’introduire aucun critère discriminatoire, notamment de genre, conformément à la règlementation applicable.

Pour mettre en œuvre ces politiques, le Groupe a établi des procédures spécifiques visant à prévenir, atténuer et corriger les discriminations, tout en favorisant la diversité et l’inclusion.

Le Groupe a mis en place un dispositif d’alerte sécurisé pour les incidents de discrimination et de harcèlement(73). Chaque signalement fait l’objet d’une analyse suivie d’investigations en cas de besoin. En cas de harcèlement et/ou de discrimination avérés, des mesures adaptées sont mises en place pour faire cesser la situation et prévenir les représailles. Les victimes bénéficient d’un accompagnement médical, psychologique, social, managérial et RH, ainsi que des références de tiers pour les soutenir juridiquement si nécessaire.

#### 2.b Processus d’interaction au sujet des impacts avec les travailleurs de l’entreprise et leurs représentants

Dans le cadre de son processus de vigilance raisonnable, BNP Paribas s’engage directement avec les membres de ses effectifs et leurs représentants sur les impacts matériels qui les affectent ou pourraient les affecter. Ce dialogue avec les travailleurs repose sur plusieurs outils, dont la description et l’évaluation de la qualité se trouvent dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, section 2.b. Intérêts et points de vue des parties prenantes.

Ce dialogue est supervisé par les organes de gouvernance du Groupe comme détaillé dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, section 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance.

Dans le prolongement des engagements pris en 2018 par le Groupe avec UNI Global Union dans l’Accord Monde(74), le Groupe a renégocié un nouvel accord qui a été signé en novembre 2024 pour une durée de 4 ans. Cet accord est conclu avec la contribution de la Fédération européenne des cadres des établissements de crédit et institutions financières (FECEC) ; des membres du bureau du Comité européen de Groupe ; des organisations syndicales représentatives au niveau du Groupe BNP Paribas en France. Cet accord couvre sept thématiques relatives aux droits fondamentaux au travail et à l’établissement d’un socle social mondial, applicable à tous les collaborateurs du Groupe. Il traite notamment dans son chapitre 1 du dialogue social au sein du Groupe et, dans son chapitre 2, du processus d’alerte.

#### 2.c Procédures de réparation des impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de l’entreprise de faire part de leurs préoccupations

##### Approche générale et procédures de remédiation

Le Groupe a mis en place un dispositif d’alerte encadré par la procédure Groupe Dispositif d’alerte, conformément aux dispositions des lois Sapin II et Waserman(75). Ce dispositif permet aux collaborateurs de signaler de bonne foi des crimes, délits, menaces, préjudices graves pour l’intérêt général, violations graves de normes internationales, et violations des règlementations, du Code de conduite, des politiques ou procédures du Groupe. Lorsqu’un impact négatif sur les collaborateurs est identifié, BNP Paribas s’engage à procéder à la remédiation appropriée et évalue l’efficacité des mesures prises à cet égard.

##### Canaux spécifiques mis en place pour exercer le droit d’alerte

Le Groupe est très attentif aux préoccupations des clients, des collaborateurs, des actionnaires, des fournisseurs et de la société dans son ensemble. Le Groupe s’engage à écouter, comprendre et chercher à répondre aux préoccupations soulevées par ses parties prenantes, de manière juste et efficace. Ainsi, les collaborateurs sont tenus de signaler tout manquement avéré ou supposé au Code de conduite, aux politiques et procédures du Groupe ou aux règlementations. Ils peuvent adresser leur signalement via une plateforme sécurisée unique sur tous les sujets y compris ceux relatifs au respect des personnes. Toute suspicion par un collaborateur du Groupe d’atteinte grave ou potentiellement grave envers les droits humains et les libertés fondamentales, la santé et la sécurité des personnes, et l’environnement peut être signalée selon ce dispositif d’alerte, sauf en cas de règlementations qui l’interdiraient au niveau local. Le dispositif d’alerte est également accessible aux travailleurs non salariés sur le site institutionnel du Groupe BNP Paribas.

##### Dispositif de traitement des signalements liés au respect des personnes

Le Groupe a mis en place un dispositif de traitement des signalements réalisés par les lanceurs d’alerte en matière de comportements professionnels contraires à la politique relative au respect des personnes, y compris les cas de discrimination et de harcèlement moral ou sexuel. Les signalements sont traités de manière confidentielle et suivent un processus structuré d’analyse et d’investigation réalisées par les référents Conduct RH(76).

Enfin, le Groupe s’engage à prendre, en cas de faits avérés et constatés après investigations, des mesures disciplinaires et/ou correctives, individuelles et/ou collectives, adaptées en fonction de la règlementation locale. Un accompagnement et un suivi sont prévus pour les victimes et, si besoin, aux auteurs de comportements inappropriés.

##### Évaluation de l’efficacité du dispositif d’alerte

Le dispositif d’alerte est soumis à des plans de contrôle. Les contrôles de premier niveau sont réalisés par la Conformité et les Ressources Humaines (pour le dispositif spécifique de traitement des signalements liés au respect des personnes) afin de vérifier l’accès aux canaux d’alerte et le respect de la confidentialité et des modalités de traitement des alertes. Lorsque nécessaire, des plans d’action sont mis en œuvre pouvant intégrer un renforcement du dispositif et des contrôles associés. Les contrôles de second niveau sont effectués par une équipe indépendante pour évaluer l’efficacité de la mise en œuvre du dispositif d’alerte.

Un rapport sur les alertes reçues dans le Groupe est présenté annuellement au Comité Exécutif du Groupe et au Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN) du Conseil d’administration. Il détaille le nombre d’alertes et de mesures prises, incluant les sanctions, et leurs évolutions.

##### Évaluation de la confiance des collaborateurs vis-à-vis du dispositif d’alerte

Le Groupe mène régulièrement des enquêtes auprès des collaborateurs pour évaluer le niveau de connaissance et de confiance des collaborateurs vis-à-vis des dispositifs permettant de signaler leurs préoccupations et le cas échéant d’y remédier. Ainsi, les résultats de l’enquête Conduct & Inclusion(77) de 2025, sur le volet Conduct, confirment la bonne compréhension des collaborateurs des exigences définies dans le Code de Conduite. 87 % des répondants déclarent avoir « une bonne connaissance » des canaux leur permettant de remonter des alertes(78).

#### 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions

Pour contribuer et répondre aux impacts matériels, le Groupe met en place diverses actions :

- la promotion d’une culture inclusive ;
- la prévention de la discrimination, du harcèlement et de la violence au travail ;
- un cadre solide en matière de protection sociale accompagné d’un programme mondial en matière de santé et de bien-être au travail, We Care ;
- l’enrichissement de programmes de formation et le développement des compétences des collaborateurs.

Pour répondre aux risques matériels, le Groupe met en place des actions incluant notamment :

- le programme mondial We Care ;
- un environnement de travail propice afin de prévenir les risques psychosociaux.

Enfin, afin de soutenir les opportunités matérielles, le Groupe met en place de nombreuses actions en matière :

- d’égalité professionnelle ;
- de promotion de l’équilibre des temps de vie en encourageant ses salariés à s’engager vis-à-vis de la société civile ;
- de formation permettant de renforcer les compétences des collaborateurs adaptées aux métiers et emplois de demain.

Les actions mises en œuvre s’inscrivent le plus souvent dans une démarche à court terme, car elles font partie intégrante des processus et cycles déployés annuellement par la fonction RH (écoute des collaborateurs, actions de formation, évaluation de performance, processus de revue de la rémunération, mobilité interne, actions de prévention de santé et bien-être au travail, etc.).

##### Promotion d’une culture inclusive

###### Les Inclusion days

Les campagnes de sensibilisation autour de la culture inclusive se sont intensifiées en 2025, avec un large éventail de formats, en présentiel ou en ligne : des conférences interactives, tables rondes, podcasts, projections et rediffusions.

Durant le mois d’octobre 2025, les équipes RH Diversité, Volontariat, Fondation BNP Paribas, Engagement et les réseaux de collaborateurs ont mis en avant l’égalité professionnelle, les préjugés & stéréotypes, les rôles modèles, l’intergénérationnel, le volontariat, le handicap, l’inclusion financière et digitale ou encore le mentorat, la santé et le bien-être au travail. Cette édition 2025 a atteint plus de 22 400 participations dans une quarantaine de pays, dont la France, confirmant son large succès avec plus de 200 événements et actions solidaires organisés, comme en 2024.

###### L’enquête Conduct & Inclusion 2025 : large adhésion des collaborateurs à la politique Diversité & Inclusion du Groupe

L’écoute des collaborateurs avec la troisième édition de l’enquête Conduct & Inclusion a montré en 2025 une large adhésion des collaborateurs à la politique Diversité & Inclusion du Groupe avec des résultats robustes. Sur le volet Inclusion de l’enquête, 84 % des répondants ont affirmé « pouvoir être eux-mêmes au travail sans se soucier de comment ils sont acceptés »(79) et 90 % des répondants considèrent que leur manager « traite toutes les personnes dignement, équitablement et respectueusement ». À la suite des plans d’action déployés consécutivement à la précédente enquête, en France, la perception des collaborateurs de plus de 50 ans sur le traitement équitable des salariés est en nette progression.

##### Prévention de la discrimination, du harcèlement et de la violence au travail

Dans le cadre de la politique relative au « Respect des personnes » visant à prévenir la discrimination, le harcèlement et la violence au travail, le Groupe a mis en place plusieurs actions incluant des mesures d’information et de sensibilisation des collaborateurs et des managers ainsi que de professionnalisation de la filière Ressources Humaines.

Les actions de prévention comprennent :

- un rappel des principes du Code de conduite concernant le respect des personnes, avec une formation obligatoire Conduct Journey, qui s’étale sur deux ans, avec un rythme biennal. Elle intègre un module intitulé « Diversité, Égalité & Inclusion », abordant la non-discrimination, les situations de harcèlement, les biais inconscients et les stéréotypes. Le Groupe met également à disposition des programmes de sensibilisation sur les stéréotypes et les biais inconscients à l’intention de la quasi-totalité des collaborateurs(80) du Groupe ;
- l’assignation d’un objectif annuel relatif au respect du Code de conduite à tous les collaborateurs du Groupe qui permet aux managers d’évaluer l’année suivante leurs collaborateurs sur cette thématique lors de leur évaluation professionnelle et de remonter tout manquement en matière de respect des personnes ;

- la sensibilisation à la nécessité de signaler toute situation anormale et l’information sur la protection dont bénéficient les lanceurs d’alerte ainsi que sur le dispositif de traitement des alertes, y compris les mesures post-investigations et disciplinaires ;
- la formation des managers sur leurs rôles et devoirs selon le Code de conduite et les Principes de Management(81) Groupe, réaffirmant le rôle pivot du manager comme relais de sa stratégie.

Les actions de remédiation comprennent plusieurs étapes. Les alertes sont effectuées via une plateforme unique, sécurisée et accessible aux collaborateurs du Groupe ainsi qu’aux travailleurs non-salariés. Avant d’accéder à celle-ci, les collaborateurs peuvent s’adresser à une personne de confiance afin d’évoquer leurs difficultés. Cette personne de confiance peut être leur manager ou un autre manager, leur HRBP(82) ou toute personne de la ligne RH, un référent Diversité, Égalité et Inclusion, un acteur social ou médical, un représentant du personnel, lorsque ces personnes existent localement ou via le canal d’alerte de la fonction Conformité. Le Groupe garantit la stricte confidentialité de l’identité de l’auteur du signalement, des personnes impliquées par le signalement et des informations recueillies.

Une analyse immédiate de l’alerte est effectuée pour évaluer la situation et déterminer la suite à donner. Si nécessaire, des mesures temporaires d’urgence sont prises, telles que le changement d’environnement de travail, le changement de rattachement hiérarchique, la proposition d’un accompagnement social et/ou médical. Des entretiens avec la victime présumée et les autres personnes impliquées sont réalisés afin d’établir les faits allégués dans l’alerte. Si une enquête a été diligentée, un rapport détaillé est rédigé et validé, présentant les constats sur la situation. Au cours d’un entretien avec la victime présumée et d’un entretien distinct avec la personne visée, le constat des faits relevés, corroborés ou non, leur est présenté.

Les alertes peuvent faire l’objet :

- de mesures disciplinaires et/ou d’accompagnement à l’encontre des auteurs de comportements inappropriés : dès que l’analyse de l’alerte et les investigations menées ont établi des comportements inappropriés ou des situations nécessitant des actions, des mesures adaptées sont prises, principalement individuelles, à l’encontre des auteurs de comportements inappropriés, incluant des mesures disciplinaires ;
- de mesures d’accompagnement, qui peuvent également être mises en place tant pour le lanceur d’alerte, la victime, que le collectif de travail : une proposition de changement de poste ou de manager, un accompagnement RH, un accompagnement managérial, un soutien médical et/ou psychosocial, une médiation, une nouvelle sensibilisation au Code de conduite ;
- d’un suivi dans le temps et d’une protection contre les représailles : les personnes qui ont été impliquées dans le traitement de l’alerte font l’objet d’un suivi adapté par les HRBP et les managers. Les lanceurs d’alerte de bonne foi bénéficient d’une protection contre les représailles.

##### Cadre solide et favorable en matière de protection sociale

Le Groupe met en place diverses initiatives et actions notamment au travers de l’Accord Monde afin de contribuer au bien-être et à la protection sociale de ses collaborateurs :

- fixation d’un socle social minimal qui offre des avantages sociaux supplémentaires adaptés aux règlementations et pratiques locales, en complément des dispositifs légaux et conventionnels : les collaborateurs bénéficient d’une protection sociale en matière de remboursement des frais de santé, d’incapacité, d’invalidité et de décès ;
- socle minimum en matière de protection sociale relative aux congés de maternité et jours flexibles. L’Accord Monde de 2024 renforce cette protection en garantissant un congé paternité rémunéré de 6 jours minimum et un congé pour l’accueil d’un enfant. Ces couvertures proviennent selon les cas soit d’un régime étatique, soit d’un régime assurantiel, ou encore d’une combinaison des deux, en fonction du contexte règlementaire de chaque métier et pays.

Une commission paritaire a été créée afin de suivre la mise en œuvre du présent accord et des engagements pris, d’identifier les bonnes pratiques et le cas échéant les actions pour en assurer la promotion. Elle se réunit également afin de pouvoir contribuer à l’amélioration continue du volet RH du plan de vigilance du Groupe. Elle est composée de représentants de la Direction de BNP Paribas et d’UNI Global Union, ainsi que de représentants :

- de la Fédération Européenne des Cadres des Établissements de Crédit et Institutions Financières (FECEC) ;
- du Comité européen de Groupe ; et
- des deux organisations syndicales représentatives au niveau du Groupe BNP Paribas en France : la Confédération française démocratique du travail (CFDT) et la Confédération française de l’encadrement-Confédération générale des cadres (CFE-CGC).

Un bilan global de la mise en œuvre de l’Accord Monde est réalisé annuellement et il a notamment mis en évidence le renforcement du socle social mondial depuis sa signature : 100 % des salariés peuvent bénéficier d’un congé maternité rémunéré d’une durée minimale de 14 semaines, d’une couverture incapacité/invalidité/décès et d’une couverture frais de santé. Par ailleurs, 93 %(83) des salariés peuvent bénéficier d’un congé paternité rémunéré de 6 jours minimum ; 95 %(84) des salariés peuvent bénéficier d’au moins 5 jours de souplesse et 83 %(85) des salariés peuvent bénéficier d’un congé d’accueil d’un enfant de 6 jours minimum.

##### Le programme We Care

Depuis 2022, le Groupe a lancé un programme mondial en matière de santé et de bien-être au travail, nommé We Care, sous l’égide de la Directrice des Ressources Humaines de BNP Paribas. Ce programme offre, au-delà des éléments de socle social minimal de l’Accord Monde en matière de dispositifs assurantiels (en cas de décès, incapacité, invalidité, maladie) et de durées de congés maternité et paternité minimales, une harmonisation des dispositifs en matière de santé.

Afin d’améliorer continuellement le bien-être et la santé des collaborateurs, ce programme a mis l’accent en 2025 sur 3 volets :

- les thématiques de santé mentale au travers d’un dispositif d’écoute et de soutien psychologique avec la mise en place de plusieurs initiatives proposées aux collaborateurs :
  - 98 %(86) des collaborateurs du Groupe sont couverts par des Employee Assistance Programs, afin de gérer au mieux leur santé mentale au quotidien ou en cas d’événements traumatisants (attentat, événement climatique, etc.). Ce chiffre est en progression par rapport à 2024 (93 %), et dans la trajectoire de l’objectif de couverture de 100 % des collaborateurs du Groupe tel qu’inclus dans l’Accord Monde de 2024,
  - un accompagnement psychologique est apporté par une société spécialisée sur les risques psychosociaux aux collaborateurs partout où ils en ont besoin dans les situations de crise(87), avec en France une ligne téléphonique de soutien psychologique en cas d’événements graves au sein d’une équipe,
  - cette année, un webinaire sur le thème de la gestion des émotions en temps incertains, à destination de tous les collaborateurs, accompagné de fiches ressources en sept langues, a rassemblé plus de 1 000 participants à travers le monde,
  - l’Accord européen sur la prévention du stress au travail signé en janvier 2017 définit des principes et précise les moyens à mettre en œuvre (information, sensibilisation, évaluation, formation, accompagnement, communication) ;
- l’offre de bilan de prévention de santé sur la base du volontariat permet au collaborateur, via un questionnaire digital, de répondre à des questions relatives à sa santé mentale et physique. Il reçoit une synthèse écrite qui lui permet d’évaluer son état de santé global et de recevoir des conseils adaptés. Dans certaines situations plus à risque, les collaborateurs se voient proposer un rendez-vous digital avec un professionnel de santé. Ce questionnaire digital a été adressé à plus de 55 0000 collaborateurs en France en avril 2025, et a permis à près de 7 000 collaborateurs de bénéficier d’un suivi de santé physique et mentale. Il est déployé progressivement dans les pays qui le souhaitent ;
- l’accompagnement de la maladie longue au travers d’un kit We Care afin de libérer la parole et de proposer un changement de posture vers l’ouverture, le respect et la bienveillance. Ce kit, déployé dans plusieurs pays, s’adresse autant au collaborateur touché par la maladie qu’à son manager, ses collègues, son RH, ou ses aidants. Il couvre les différentes phases : annonce de la maladie, traitement, préparation du retour au travail, et retour dans la durée.

Afin de faire évoluer la culture d’entreprise sur ces sujets, le Groupe a lancé pour la première fois les We Care Days en France, en juin et octobre 2025, proposant aux collaborateurs de participer à des ateliers ou des conférences sur : l’activité physique, le sommeil, les aidants, la gestion des émotions, le stress, l’éco-anxiété(88). Plus de 3 000 collaborateurs ont participé à cet événement en juin et plus de 7 000 collaborateurs en octobre. En France, les équipes médicales et sociales de BNP Paribas SA organisent des actions d’information et de prévention au fil de l’année sur ces thématiques et sensibilisent aussi sur les questions de nutrition, d’addictions, de maladies invalidantes, de cancers, de troubles musculosquelettiques, de santé féminine et masculine.

##### Un environnement de travail propice à la détection des risques psychosociaux

Les managers jouent un rôle clé dans la prévention des risques psychosociaux en détectant leurs manifestations et en organisant des actions adaptées. Ils doivent être attentifs aux signes individuels tels que des changements de comportement, des réactions émotionnelles intenses, un isolement, un déficit de concentration ou un surinvestissement dans le travail, ainsi qu’aux commentaires dans les évaluations professionnelles révélant des dysfonctionnements ou des tensions relationnelles.

Les manifestations peuvent aussi concerner le collectif, identifiés par des acteurs sociaux ou médicaux, ou des interventions de l’inspection du travail. Les indicateurs de risques sont la fréquence des alertes et des visites auprès des services de prévention et de santé au travail, les taux d’absentéisme et de turn-over (élevés ou en progression), ainsi que le nombre de réclamations à l’initiative des collaborateurs.

Les actions de remédiation reposent sur l’analyse et le suivi des situations signalées par les salariés, et sur la mise en œuvre d’actions adaptées par les managers, en collaboration avec les services de santé au travail. Un dispositif d’assistance psychologique assure une écoute et un soutien psychologique dans ces situations.

BNP Paribas suit l’efficacité de ses actions grâce à des indicateurs clés tels que l’absentéisme, le turn-over, ainsi que les résultats des enquêtes de satisfaction des salariés (Enquêtes Pulse ou Qualité de Vie au Travail), les feedbacks directs et les alertes RH.

Le Groupe mesure en effet, à travers une enquête annuelle en France, le niveau de stress et de bien-être de ses collaborateurs. Ses résultats font apparaître en 2025 une progression de la satisfaction de la qualité de vie au travail dans plusieurs environnements (métiers et fonctions), soutenue par l’ensemble des plans d’action mis en place. BNP Paribas SA se positionne favorablement par rapport au benchmark sur le taux de stress (en légère hausse) et sur le taux de bien-être (stable).

Une mesure des risques liés à la santé mentale et à la sédentarité est mise en œuvre par des entités représentant près de 70 % des salariés. 97 % des collaborateurs ont accès à des actions de prévention en matière de santé mentale et 87 % d’entre eux ont accès à des actions de prévention contre la sédentarité. Par ailleurs, en 2025, des entités couvrant 93 % des salariés du Groupe (85 % en 2024) proposent des campagnes de sensibilisation sur la santé publique. De plus, de nombreuses entités couvrant 84 % des collaborateurs (76 % en 2024) incorporent systématiquement une formation sur la prévention des risques psychosociaux dans les formations managériales(89).

Enfin, le Groupe poursuit son adaptation des modes de travail avec un dispositif hybride, combinant présence sur site et télétravail, dont les principes sont repris par l’Accord Monde de 2024 et peuvent être précisés localement (par exemple via la Charte européenne sur le télétravail renouvelée et signée en 2025, ou l’accord Groupe en France), avec une attention particulière à la préservation du lien social et des collectifs de travail. À fin décembre 2025, plus de 70 % des collaborateurs(90) en Europe télétravaillent, comme en 2024. Pour accompagner cette évolution, le Groupe propose des guides, livrets et formations destinés aux managers et aux collaborateurs, afin de maintenir le lien social, de lutter contre la sédentarité et la fatigue numérique, et de promouvoir les équilibres entre activité professionnelle et vie personnelle.

##### Actions significatives en matière d’égalité professionnelle

Le Groupe s’est fixé des objectifs de mixité ambitieux notamment dans l’encadrement supérieur(91), à horizon 1 ou 2 ans et des jalons intermédiaires mesurés annuellement.

L’année 2025 affiche d’ores et déjà des avancées notables. À titre d’illustration, au sein du G100(92), le Groupe compte 43 % de femmes à des postes de direction sur des métiers ou fonctions stratégiques. 8 d’entre elles sont également membres du Comex Groupe(93).

Avec 172 nationalités présentes au sein du Groupe, dont 15 au sein du G100(94), BNP Paribas agit depuis plusieurs années en faveur de la diversité des origines et de l’équité professionnelle.

Fin 2025, le Groupe compte 41 % de femmes au sein de la population Senior Management Position(95), 37 % au sein de la population Leaders for Change(96). Par ailleurs, 41 % des managers du Groupe sont des femmes et 34 % des managers de managers (management intermédiaire) sont des femmes (stable comparé à 2024)(97).

En cohérence avec le plan stratégique et conformément à la volonté du Groupe de développer et valoriser les parcours professionnels des femmes, le Groupe est engagé dans la mixité au sein des métiers structurellement déséquilibrés en termes de genre, en particulier en matière de recrutement et de rétention.

Concernant la mixité au sein des activités de marché de la banque de financement et d’investissement, un plan d’action est en cours : il s’articule autour d’actions concernant les « early careers » (stagiaires, alternants, VIE(98) et programme Graduate) et, plus largement, sur le recrutement, avec une attention particulière sur les populations Talents(99), Senior Managers et leurs relèves ainsi que des programmes de développement individuels ou collectifs autour de ces enjeux.

S’agissant des métiers de l’IT, le Groupe ambitionne de compter parmi les champions dans le recrutement et la part de femmes au sein de cette filière. Depuis 2020, le Groupe met en œuvre son programme mondial de mixité des métiers de l’IT, intitulé Women in IT, dont l’ambition est la suivante : compter 35 % de femmes au sein de la filière IT(100) à travers le Groupe à horizon 2030. Avec une part de femmes en très légère hausse de 29 % à 30 % sur l’année 2025 et un jalon établi à 31 % d’ici fin 2026, le programme, qui s’appuie sur un réseau de 80 ambassadeurs, poursuit son déploiement.

Toujours dans le cadre de sa politique d’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes, le Groupe s’est engagé depuis 2018 dans la lutte contre les violences fondées sur le genre. Parce qu’elles touchent majoritairement les femmes et qu’elles impactent inévitablement la vie professionnelle, ces violences constituent à la fois un facteur d’inégalité au travail et un obstacle à l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes.

Ainsi, BNP Paribas est membre ambassadeur depuis 2018 de OneInThreeWomen, le premier réseau européen d’entreprises engagées contre les violences faites aux femmes. Le réseau OneInThreeWomen vise à outiller les employeurs, pour sensibiliser largement et mieux accompagner les collaboratrices victimes.

Fin 2024, le Groupe a franchi une étape majeure dans la lutte contre les violences conjugales et intra-familiales, en inscrivant cette thématique dans l’Accord Monde de 2024. Depuis, les pays et entités du Groupe renforcent ou déploient des mesures d’accompagnement des victimes parmi les collaboratrices et collaborateurs.

En complément de cet engagement en tant qu’employeur, le Groupe s’engage aussi en tant que Banque, afin de mieux accompagner, au sein de sa clientèle, les victimes de violences économiques.

Pionnière parmi les entreprises du CAC 40 et du secteur financier en signant la Charte #JamaisSansElles en 2019, BNP Paribas poursuit sa mobilisation et compte plus de 700 signataires (dont 70 % d’hommes), issus d’instances de direction dans plus d’une vingtaine de pays, engagés à ne plus participer à des tables rondes comptant au moins trois intervenants et qui n’incluraient pas la présence d’au moins une femme. Après 6 ans d’engagement du Groupe, BNP Paribas demeure l’entreprise du CAC 40 rassemblant le plus grand nombre de signataires #JamaisSansElles en France et dans le monde.

##### Engagement solidaire : actions en faveur de la société civile

Le Groupe agit pour une croissance plus durable et mieux partagée en permettant aux salariés de s’engager en faveur de la société civile en contribuant sur leur temps de travail à l’effort des associations pour un monde plus inclusif et écologique. Ainsi, le programme solidaire mondial #1MillionHours2Help structure l’ambition du Groupe d’agir en faveur de la société civile (ONG, associations) en mettant en avant les compétences des collaborateurs.

Le programme inclut notamment en France le dispositif de mécénat de compétences de fin de carrière ; celui-ci favorise une transition douce en permettant aux salariés qui le souhaitent de s’investir auprès d’associations dans des missions de 6 à 24 mois avant leur départ en retraite. Ce dispositif fait partie de l’Accord Diversité & Inclusion de BNP Paribas SA en France (nouvel accord entré en vigueur en avril 2025). En 2025, un total de 667 107 heures de travail, ou heures récupérées, en augmentation constante, ont été réalisées pour des actions solidaires en faveur de la société civile dans le cadre du programme #1MillionHours2Help, soit un total de plus de 1,35 million d’heures en 2024 et 2025. L’objectif d’un million d’heures sur deux années glissantes est inscrit dans le tableau de bord RSE du Groupe et correspond à un engagement du Groupe de l’Accord Monde de 2024.

Le nombre total d’heures solidaires est également composé des heures d’absence prévues dans le cadre de la convention signée par BNP Paribas en juillet 2023 avec le ministère des Armées et de celle signée en octobre 2024 avec le ministère de l’Intérieur, visant à favoriser la disponibilité des salariés réservistes et sapeurs-pompiers volontaires. Ces conventions permettent aux salariés du Groupe en France de se rendre disponibles sur leur temps de travail jusqu’à 15 jours ouvrés par année civile, au-delà des dispositions légales, afin qu’ils s’engagent pleinement dans leur mission citoyenne, avec maintien du salaire dans son intégralité.

Par ailleurs, conformément à la règlementation en matière de promotion de l’engagement des citoyens dans la démocratie locale, le Groupe prévoit également des dispositions permettant aux collaborateurs concernés de se rendre disponibles sur leur temps de travail afin d’exercer des mandats ou activités externes publics (maires, conseillers municipaux ou prud’homaux).

##### Développement des compétences et amélioration de l’employabilité

Le Groupe accompagne les collaborateurs dans un contexte de profonde transformation du secteur bancaire. Cet accompagnement se matérialise par l’anticipation des besoins en compétences, la mise en place de programmes adaptés de formation et de développement aux métiers et emplois de demain et par la mise en œuvre d’une politique active de mobilité interne.

En 2025, le Groupe a amélioré le parcours d’employabilité et de développement des compétences des collaborateurs pour simplifier l’accès au développement continu grâce au lancement en juin de l’outil RH My Learning. Cette évolution permet notamment de relier l’expression des besoins de développement, lors de l’entretien annuel, avec des propositions de formation dans la plateforme.

###### Management de la compétence et anticipation des besoins de demain

Afin d’accompagner la transformation du Groupe et le développement des collaborateurs sur les différents piliers du plan stratégique :

- dans le domaine de la tech, près de 150 nouvelles compétences outils ont été créées en 2024 en matière d’intelligence artificielle, de data et d’IT ; celles-ci ont été revues en 2025 avec un accent particulier sur les compétences Agile du Groupe ;
- une nouvelle page dédiée aux compétences a été mise à la disposition des collaborateurs, managers et RH pour identifier les compétences acquises et celles à développer et s’autoévaluer. À l’issue de cette autoévaluation, le collaborateur peut sélectionner les compétences à compléter dans son profil About Me et alimenter son Plan de développement personnel tout au long de l’année ;
- l’exercice de planification stratégique des effectifs (Strategic Workforce Planning), démarche conjointe entre les RH et les métiers visant à identifier les besoins en compétences à horizon de deux ou trois ans, permet de proposer aux collaborateurs des parcours adaptés (montée en compétences ou reconversion), en particulier vers les emplois en tension et les compétences de demain. Ces exercices ont également permis de créer une nouvelle offre appelée « JobBoost », dispositif innovant de mobilité interne qui associe une prise de poste immédiate à un parcours de formation en alternance (1 à 3 jours par semaine pendant 3 à 9 mois), afin de répondre aux tensions de recrutement et développer l’employabilité des collaborateurs. Les premières promotions ont été mises en œuvre en 2023 dans les domaines de l’IT de la gestion de projet. À fin 2025, 22 dispositifs « JobBoost » sont disponibles pour accompagner la prise de poste de collaborateurs et accélérer la mobilité interne ;
- en France, pour répondre à ses besoins sur ses métiers à enjeux stratégiques et à son engagement vis-à-vis des jeunes, le Groupe a maintenu en 2025 ses engagements en matière de formation et d’insertion des jeunes en recrutant, comme en 2024, plus de 2 000 alternants, 1 500 stagiaires et 250 VIE en mission. En septembre 2025, le Centre de formation d’apprentis (CFA) interne B-School by BNP Paribas a réalisé sa cinquième rentrée avec près de 500 étudiants (près de 400 en 2024) dont 100 dans la filière informatique qui compte 50 % de femmes. Depuis sa création, le CFA de BNP Paribas a formé plus de 1 000 étudiants, affichant un taux de réussite aux diplômes de 90 % ;
- enfin, le Groupe dispose d’un parcours immersif appelé Graduate Programmes à destination de jeunes diplômés (ayant au moins 2 ans d’expérience professionnelle), offrant un accompagnement personnalisé et une offre de formation spécifique. L’offre globale de ce programme est structurée autour des priorités stratégiques du Groupe et s’adresse à des profils finance, tech et transformation, métiers transverses.

###### Développement sur le poste : l’importance des temps d’échange entre collaborateurs et managers

Au cœur de la gestion des parcours professionnels et au service des collaborateurs, des managers et des RH, la plateforme About Me a pour vocation :

- de recenser les compétences de l’ensemble des collaborateurs : à l’échelle du Groupe, en décembre 2025, plus de 135 000 collaborateurs (dont environ 53 % de femmes) ont déclaré leurs compétences(101) ;
- d’accompagner les collaborateurs dans leur parcours de développement et leur évolution professionnelle ;
- de fluidifier les interactions entre collaborateurs, managers et RH, favorisant ainsi les mobilités transversales ;
- de réaliser le processus annuel d’évaluation professionnelle(102).

Le processus d’évaluation professionnelle, systématique pour tous les salariés(103), est digitalisé et simplifié dans l’outil About Me : il démarre dès le début de l’année par la définition d’objectifs individuels, collectifs et/ou transverses. Ces objectifs doivent être clairs, atteignables, définis dans le temps, mesurables et adaptés à la nature de l’activité et à la responsabilité du poste. La pratique de feedbacks au fil de l’eau aide à identifier tout au long de l’année les besoins en termes de développement de compétences et à enrichir le Plan de développement personnel.

L’entretien annuel d’évaluation est un moment privilégié d’échange entre le salarié et son manager : il permet de faire le bilan de l’année écoulée par rapport aux objectifs fixés, de définir les opportunités de développement et de se projeter sur l’année à venir.

###### Développement de carrière

La mobilité interne au sein du Groupe est ancrée dans la culture du Groupe. C’est un vecteur essentiel pour le développement des compétences « on the job ». Ainsi, en 2025, le Groupe a enregistré 18 928 mobilités internes (20 693 en 2024), dont 24 % étaient transversales (25 % en 2024)(104).

Afin d’accompagner le développement professionnel des collaborateurs, le Groupe a proposé en 2025 la troisième édition des Career Days déployée dans 45 pays qui a permis aux collaborateurs d’avoir une meilleure connaissance du Groupe, d’évaluer leurs compétences et leurs besoins de formation, et de travailler sur leur projet professionnel.

Plus de 18 000 collaborateurs ont participé à près de 600 événements autour de l’intelligence artificielle, la tech, l’agile, la finance durable, la carrière et les outils RH(105). Les pays ont proposé des initiatives notamment autour du networking, du partage de parcours inspirants, de présentations des métiers avec des opportunités de poste et des préparations aux entretiens pour être au plus proche des besoins des collaborateurs.

###### Forger une culture du développement continu

Le renforcement de la culture apprenante et l’amélioration de l’expérience de formation demeurent les 2 piliers majeurs de la stratégie de formation continue du Groupe. Cette stratégie s’appuie également sur les exercices de Strategic Workforce Planning menés dans les entités et avec les filières. Cette approche permet d’accompagner et d’anticiper le développement des compétences en adéquation avec les besoins des collaborateurs tout en soutenant le plan stratégique et la People Strategy. Le plan stratégique a positionné la Technology et la Sustainability comme priorités de développement.

Concernant l’axe Technology, le Groupe lance en 2025 la Tech Academy, une offre de formation dédiée à la technologie. Elle est proposée à tous les collaborateurs pour répondre aux besoins du Groupe sur les thématiques Data, IA, IT, Outils et Méthodes, et pour renforcer les compétences des collaborateurs dans ce domaine, quel que soit leur niveau d’expertise.

Par ailleurs, pour mesurer la montée en compétences dans le domaine technologique, le Groupe suit les indicateurs suivants : le nombre de collaborateurs du Groupe ayant suivi au moins 3 heures et au moins 21 heures de formation dans le domaine technologique. En 2025, ils sont respectivement 28 179 et 5 343.

Concernant l’axe Sustainability(106), la Sustainability Academy, lancée fin 2022, poursuit son développement. En 2025, près de 71 000 collaborateurs ont suivi au moins une formation de la Sustainability Academy, avec en moyenne 1,6 heure de formation par personne(107).

###### Des programmes de développement dédiés aux Leaders et aux Talents du Groupe

Le Groupe propose une offre globale de formation, en particulier sur les enjeux de Sustainability, aux Leaders du Groupe (Top Executives, Senior Management Position (SMP), Talents (LfT)), ces collaborateurs étant clés pour contribuer à la réussite du plan stratégique. L’atteinte des objectifs fixés par le Groupe dans son tableau de bord RSE(108) conditionne le versement de 20 % du montant qui leur est attribué au titre du plan de fidélisation Groupe(109).

Plus de 3 600 Talents ont bénéficié de dispositifs de développement dédiés, notamment sur la compréhension des enjeux stratégiques en matière de durabilité. Les Talents (Leaders for Tomorrow ou LfT) sont identifiés dans le cadre d’une initiative lancée fin 2015 pour les développer et les préparer à assurer la relève des membres des Comités Exécutifs transverses des métiers, fonctions et régions du Groupe (Top Executives). Au sein du Groupe, ils sont près de 6 700 dans 3 catégories (Emerging, Advanced ou Top), et sont sélectionnés selon un processus rigoureux par leurs managers et RH sur la base de leurs compétences, expériences, sources de motivation et prédispositions personnelles ainsi qu’attributs personnels (« Leadership Profile »), que le Groupe considère comme nécessaires pour devenir des leaders.

Depuis le lancement du programme Talents, la part des femmes au sein de cette population a évolué en passant de 32 % en 2015 à 53 % en 2025, permettant de créer un vivier essentiel à la mixité des instances dirigeantes(110). En 2025, 64 % des positions Top Executives ont été sourcées parmi les Talents (70 % en 2024).

Dans la continuité de l’année précédente, 20 % des Top Executives ont bénéficié de programmes certifiants en matière de finance durable, et par ailleurs 50 % ont participé à des sessions sur l’IA et ses implications.

##### Ressources allouées à la gestion de ces impacts matériels

Les 4 500 collaborateurs de la filière RH s’appuient sur une organisation avec une fonction RH au niveau Groupe et des RH locales au niveau des différents métiers et territoires et une gouvernance avec un Comité Exécutif réunissant toutes les 2 semaines les responsables Groupe de la fonction et les responsables RH des principaux métiers et territoires.

Les rôles et responsabilités de chacun au sein de la filière entre le Groupe et le local sont définis dans une charte. La fonction RH du Groupe est chargée de définir la People Strategy ainsi que l’ensemble des politiques RH (recrutement, parcours professionnel, formation, évaluation, rémunération, diversité, respect des personnes) dans le respect des lois et règlementations et de la stratégie définie par le Groupe, et est chargée d’accompagner et de coordonner la filière RH au sein des métiers et territoires dans leur déploiement et leur mise en œuvre. Les RH locales sont chargées de leur déploiement et de leur mise en œuvre, en cohérence avec la stratégie du Groupe, de leur métier ou territoire, tout en étant à l’écoute des collaborateurs.

Les collaborateurs de la filière RH sont par ailleurs chargés d’animer et de mettre en œuvre les politiques en matière de promotion de la diversité, de santé et de qualité de vie au travail, de prévention des risques psychosociaux, de traitement des comportements non conformes à la politique du Groupe en matière de respect des personnes, de gestion des parcours professionnels et de revue des rémunérations. Ils sont également chargés de gérer les impacts des politiques RH mises en place notamment en déployant le plan de contrôle générique de la fonction et en gérant les risques RH au niveau local ainsi qu’en mettant en place localement l’ensemble des actions pour les maîtriser.

### 3.Métriques et cibles

#### 3.a Cibles liées à la gestion des impacts positifs et négatifs matériels et à la gestion des risques et opportunités matériels

Pour réduire les effets négatifs liés aux risques psychosociaux, le Groupe a pour ambition que tous les salariés du Groupe soient couverts par des dispositifs d’écoute et de soutien psychologique.

À ceci s’ajoute l’objectif que l’ensemble des collaborateurs du Groupe, où qu’ils se trouvent, bénéficient des engagements et garanties par le Groupe dans le cadre de l’Accord Monde 2024.

Concernant la mixité à tous les niveaux de l’organisation, le Groupe s’est fixé des objectifs ambitieux de 40 % de femmes à horizon 2025 au sein du Comité Exécutif du Groupe (Comex), du G100, des Leaders for Change et des Senior Management Position (SMP), ainsi que 50 % de femmes parmi les Leaders for Tomorrow (« Talents »).

Par ailleurs, dans le cadre du plan stratégique(111), BNP Paribas a fixé des objectifs en lien avec la responsabilité sociale à fin 2025 qui correspondent aux trois indicateurs sociaux du tableau de bord RSE du Groupe. Des mesures intermédiaires d’atteinte de ces objectifs sont suivies et communiquées annuellement. Ces objectifs, leur définition ainsi que la méthodologie pour les déterminer sont restés stables dans le temps.

###### ➤TABLEAU N° 21 : Indicateurs sociaux du tableau de bord RSE du Groupe

Pilier | Indicateurs | Politiques | Résultats 2024 | Résultats 2025 | Objectifs 2025 | Objectifs 2026
--- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Responsabilité sociale | Taux de femmes au sein de la population SMP (Senior Management Position) | Gouvernance diversité | 39 % | 41 % | 40 % | 42 %
Nombre d’heures solidaires réalisées par les collaborateurs sur 2 années glissantes (#1MillionHours2Help) | Accord Monde | 1 338 394 (2023 + 2024) | 1 353 529 (2024 + 2025) | 1 000 000 | 1 000 000
Taux de collaborateurs ayant suivi au moins 4 formations dans l’année | Politique parcours professionnels Accord Monde | 99 % | 99 % | 90 % | 90 %

Ces objectifs ont été définis en tenant compte notamment des enjeux RSE majeurs identifiés en 2021 par les salariés dans la matrice de matérialité et en considérant :

- les objectifs ambitieux de mixité des instances dirigeantes tels que requis notamment par la législation française à horizon 2029 ;
- le nombre d’heures totales permettant de mobiliser dans un but solidaire l’équivalent d’une demi-journée de travail par collaborateur du Groupe sur deux ans ;
- un pourcentage minimum de complétude des formations par collaborateur.

L’atteinte de ces cibles en lien avec la responsabilité sociale est contrôlée par la deuxième ligne de défense au sein de la fonction RISK, et est partagée et présentée annuellement au Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN) du Conseil d’administration qui compte parmi ses membres deux représentants des salariés et un représentant des salariés actionnaires.

#### 3.b Caractéristiques des salariés

Les salariés détaillés ci-après concernent l’ensemble des collaborateurs du Groupe (hors collaborateurs issus des activités d’AXA IM)(112) ayant un contrat de travail à durée déterminée (CDD) ou un contrat de travail à durée indéterminée (CDI) avec une des sociétés pour lesquelles le Groupe a un contrôle exclusif, une influence notable et/ou pour lesquelles le Groupe détient un mandat de gestion des Ressources Humaines sur ces salariés. Ils n’incluent en revanche ni les stagiaires ni les alternants.

Au 31/12/2025, le Groupe compte :

- 1 834 stagiaires (1 674 en 2024), dont 387 en France (490 en 2024 en France) ;
- 3 551 alternants (3 752 en 2024), dont 3 423 en France (3 617 en 2024 en France). Ils bénéficient des mêmes conditions de travail que les salariés en contrat à durée déterminée.

Les effectifs (CDD et CDI) sont comptabilisés là où ils exercent leurs activités et où leur coût est supporté. Ils font l’objet d’un pilotage trimestriel par les équipes RH et sont présentés à la Direction Générale du Groupe à partir des données suivies dans un outil Groupe et à l’issue d’un processus de validation des données par chacun des métiers et fonctions du Groupe. Ils sont comptabilisés à la fin de l’année de référence (au 31/12).

###### ➤TABLEAU N° 22 : SALARIÉS PAR RÉGION (EFFECTIFS)

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
EMEA(1) | 152 647 | 153 892
Asie Pacifique | 20 672 | 19 638
Amériques | 8 191 | 8 088
TOTAL | 181 510 | 181 618
Europe, Moyen-Orient, Afrique.

###### ➤TABLEAU N° 23 : SALARIÉS PAR PAYS (REPRÉSENTANT PLUS DE 10 % DES EFFECTIFS TOTAUX)

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
France | 55 867 | 55 936
TOTAL | 181 510 | 181 618

La France est le seul pays qui regroupe plus de 10 % des effectifs du Groupe, suivi de l’Italie (9 %), de l’Inde (7 %) et de la Belgique (7 %).

À fin 2025, le Groupe est implanté dans 64 pays comme en 2024. L’évolution des effectifs de 2025 par rapport à 2024 est stable.

###### ➤TABLEAU N° 24 : SALARIÉS PAR TYPE DE CONTRAT, VENTILÉS PAR RÉGION (EFFECTIFS & ETP)

| 2025 | 2024
EMEA | Asie Pacifique | Amériques | TOTAL | EMEA | Asie Pacifique | Amériques | TOTAL
Nombre de salariés |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 152 647 | 20 672 | 8 191 | 181 510 | 153 892 | 19 638 | 8 088 | 181 618
ETP(1) | 149 140 | 20 662 | 8 188 | 177 990(2) | 150 240 | 19 627 | 8 085 | 177 952
Nombre de salariés permanents (CDI) |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 149 288 | 20 551 | 8 155 | 177 994 | 150 151 | 19 501 | 8 055 | 177 707
ETP | 145 819 | 20 543 | 8 152 | 174 514 | 146 547 | 19 493 | 8 052 | 174 093
Nombre de salariés temporaires (CDD) |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 3 359 | 121 | 36 | 3 516 | 3 741 | 137 | 33 | 3 911
ETP | 3 321 | 119 | 36 | 3 476 | 3 693 | 133 | 33 | 3 859
Nombre de salariés au nombre d’heures non garanti |  |  |  |  |  |  |  |
ETP : effectifs (fin de période) en Equivalent Temps Plein ; ils sont comptabilisés au prorata de leur temps de travail contractuel (un ETP travaillant à 80 % compte pour 0,8). L’ensemble des données chiffrées sont arrondies à l’entier le plus proche. Les effectifs en équivalent temps plein des entités consolidées en intégration globale (avec les collaborateurs issus des activités d’AXA IM) correspondant aux ETP financiers s’élèvent à 179 840 fin 2025 (voir chapitre 8.6 Données chiffrées par pays).

Plus de 80 % des salariés du Groupe sont dans la région EMEA. Au sein de cette région EMEA, 96 % des salariés exercent leurs activités en Europe.

La très grande majorité des salariés du Groupe est en contrat permanent à durée indéterminée (98 %). Le Groupe ne compte pas de salariés avec des heures non garanties.

###### ➤TABLEAU N° 25 : SALARIÉS PAR RYTHME DE TRAVAIL, VENTILÉS PAR RÉGION (EFFECTIFS)

| 2025 | 2024
EMEA | Asie Pacifique | Amériques | TOTAL | EMEA | Asie Pacifique | Amériques | TOTAL
Nombre de salariés(1) | 152 647 | 20 672 | 8 191 | 181 510 | 153 892 | 19 638 | 8 088 | 181 618
Salariés à temps plein | 139 275 | 20 636 | 8 180 | 168 091 | 138 768 | 19 597 | 8 078 | 166 443
Salariés à temps partiel | 12 770 | 36 | 11 | 12 817 | 13 368 | 41 | 10 | 13 419
(1) Les totaux incluent tous les salariés y compris ceux dont le temps de travail n’est pas renseigné.

###### ➤TABLEAU N° 26 : SALARIÉS PAR GENRE (EFFECTIFS & ETP)

Genre | 2025 | 2024
Effectifs | ETP | Effectifs | ETP
Hommes | 88 437 | 87 764 | 88 095 | 87 365
Femmes | 93 066 | 90 219 | 93 515 | 90 579
Non déclarés | 7 | 7 | 8 | 8
TOTAL | 181 510 | 177 990 | 181 618 | 177 952

À fin 2025, 51 % des salariés du Groupe sont des femmes et 49 % sont des hommes.

###### ➤TABLEAU N° 27 : SALARIÉS PAR TYPE DE CONTRAT, VENTILÉS PAR GENRE (EFFECTIFS & ETP)

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Non déclarés | Total | Hommes | Femmes | Non déclarés | Total
Nombre de salariés |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 88 437 | 93 066 | 7 | 181 510 | 88 095 | 93 515 | 8 | 181 618
ETP | 87 764 | 90 219 | 7 | 177 990 | 87 365 | 90 579 | 8 | 177 952
Nombre de salariés permanents (CDI) |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 86 961 | 91 026 | 7 | 177 994 | 86 510 | 91 190 | 7 | 177 707
ETP | 86 302 | 88 204 | 7 | 174 514 | 85 800 | 88 287 | 7 | 174 093
Nombre de salariés temporaires (CDD) |  |  |  |  |  |  |  |
Effectifs | 1 476 | 2 040 |  | 3 516 | 1 585 | 2 325 | 1 | 3 911
ETP | 1 461 | 2 015 |  | 3 476 | 1 566 | 2 292 | 1 | 3 859
Nombre de salariés au nombre d’heures non garanti |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 28 : SALARIÉS PAR RYTHME DE TRAVAIL, VENTILÉS PAR GENRE (EFFECTIFS)

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Non déclarés | Total | Hommes | Femmes | Non déclarés | Total
Nombre de salariés(1) | 88 437 | 93 066 | 7 | 181 510 | 88 095 | 93 515 | 8 | 181 618
Salariés à temps plein | 86 364 | 81 720 | 7 | 168 091 | 85 244 | 81 191 | 8 | 166 443
Salariés à temps partiel | 1 806 | 11 011 |  | 12 817 | 1 990 | 11 429 |  | 13 419
(1) Les totaux incluent tous les salariés y compris ceux dont le temps de travail n’est pas renseigné.

En 2025, 12 817 collaborateurs ont un rythme à temps partiel, soit 7 % de l’effectif du Groupe (7 % en 2024). 70 % de ceux-ci ont un rythme de temps partiel à 80 % ou plus (69 % en 2024). Au total, 2 % des hommes et 12 % des femmes sont concernés par un rythme à temps partiel.

###### Mouvements

Le Groupe a recruté 16 895 collaborateurs en CDI dans le monde en 2025 (stable comparé à 2024), dont 8 863 hommes et 8 014 femmes(113). Avec 70 % des recrutements en Europe (70 % en 2024), BNP Paribas confirme sa dimension de banque européenne de référence. Pour la 8e année consécutive, la France est le premier pays recruteur avec 3 102 recrutements (18,4 %), suivi de l’Inde avec 2 539 recrutements (15 %), du Portugal avec 1 631 recrutements (9,7 %), de la Turquie avec 1 242 recrutements (7,4 %) et enfin de l’Ukraine avec 1 019 recrutements (6 %).

En 2025, 16 897 collaborateurs de moins de 30 ans tous contrats confondus ont été recrutés dans le monde par le Groupe, dont 9 642 de moins de 25 ans (CDI, CDD, alternants, stagiaires).

###### ➤TABLEAU N° 29 : DÉPARTS (CDI)(114)

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Non déclarés | Total | Hommes | Femmes | Non déclarés | Total
Nombre total de départs | 7 692 | 7 295 | 2 | 14 989 | 8 766 | 8 371 |  | 17 137
Dont départs volontaires(1) | 4 871 | 4 482 | 1 | 9 354 | 5 482 | 5 024 |  | 10 506
Dont retraites | 851 | 860 |  | 1 711 | 1 070 | 1 058 |  | 2 128
Dont licenciements | 570 | 512 |  | 1 082 | 610 | 568 |  | 1 178
Démissions et ruptures conventionnelles.

La baisse des départs en 2025 (- 12,5 %) s’explique principalement par une baisse des démissions notamment en Inde, en France et en Italie. Les ruptures conventionnelles ne représentent qu’environ 10 % des départs volontaires, mais ont connu une baisse significative (- 25 %). Sur les 14 989 départs en 2025, près de 11 000 sont en Europe, dont près de 3 000 en France (plus de 3 700 en 2024), et plus de 4 000 dans le reste du monde (plus de 4 500 en 2024).

###### ➤TABLEAU N° 30 : TAUX DE ROTATION

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Non déclarés | Total | Hommes | Femmes | Non déclarés | Total
Taux de rotation (effectifs)(1) | 8,9 % | 8,1 % |  | 8,5 % | 10,1 % | 9,2 % |  | 9,6 %
Taux de rotation (ETP) | 8,9 % | 8,0 % |  | 8,5 % | 10,1 % | 9,2 % |  | 9,6 %
Taux de rotation volontaire (ETP)(2) | 5,6 % | 5,0 % |  | 5,3 % | 6,3 % | 5,6 % |  | 6,0 %
Taux de rotation volontaire y/c retraites (ETP) | 6,6 % | 5,9 % |  | 6,3 % | 7,6 % | 6,7 % |  | 7,1 %
Taux de rotation, calculé sur les salariés en CDI : (Nombre de départs sur l’année N)/(Effectif moyen de l’année N). Taux de rotation volontaire, calculé sur les salariés en CDI : (Nombre de démissions sur l’année N + Nombre de ruptures conventionnelles sur l’année N)/(Effectif moyen de l’année N).

La baisse du taux de rotation appelé aussi taux de départ, s’explique principalement par une baisse généralisée du nombre de démissions et de ruptures conventionnelles entre 2024 et 2025.

Au sein du Groupe, la gestion de l’emploi est une gestion responsable, qui anticipe les adaptations nécessaires pour maintenir sa performance économique, sa capacité de développement et donc l’emploi à terme. Elle s’appuie sur une mobilité interne dynamique, source d’enrichissement des compétences, et soutenue par des investissements conséquents en formation.

La gestion de l’emploi s’effectue dans le cadre d’accords collectifs conclus à différents niveaux : mondial, européen et français. En France, en 2022, le nouvel Accord conclu sur la gestion de l’emploi et des parcours professionnels a renouvelé et renforcé jusqu’à 2026 les engagements pris par le Groupe. Ainsi, le Groupe en France ne procède à aucun licenciement économique contraint, privilégiant la mobilité interne et les solutions basées sur le volontariat pour ses projets impactant l’emploi. Dans les autres pays du monde, les licenciements économiques sont exceptionnels, en cohérence avec l’Accord européen sur la gestion de l’emploi de 2012 (renouvelé par tacite reconduction par période triennale) et avec l’Accord Monde de 2024 sur la partie relative à la « Gestion de l’emploi et des compétences ».

#### 3.c Caractéristiques des travailleurs non-salariés

Les travailleurs externes à l’entreprise, c’est-à-dire les effectifs n’ayant pas le statut de salariés au sein de l’entreprise, sont ceux soit ayant conclu un contrat avec l’entreprise pour fournir de la main-d’œuvre (« travailleurs indépendants »), soit des personnes fournies par des entreprises exerçant principalement des « activités d’emploi » (code NACE N78). Pour le Groupe, ils correspondent à des travailleurs en mission avec une agence d’intérim, travaillant dans l’entreprise et présents le dernier jour du mois.

Le Groupe se laisse en effet la possibilité d’avoir recours à du travail temporaire dans le cadre de l’intérim pour l’exécution d’une tâche précise et temporaire. Il n’y a recours que ponctuellement pour remplacer des salariés temporairement absents (pour cause de maladie, maternité ou autres) ou pour faire face à un accroissement temporaire d’activité de l’entreprise.

Ils représentent 1 883 personnes en ETP(115) à fin 2025 (2 294 à fin 2024), dont 579 en France (658 à fin 2024).

#### 3.d Négociations collectives et dialogue social

Dans la continuité de l’Accord Monde de 2018, un Accord Monde a été signé le 4 novembre 2024 entre des représentants de la Direction du Groupe BNP Paribas et d’UNI Global Union, syndicat mondial représentant les secteurs des services dont la banque et l’assurance, avec la participation de représentants de la FECEC(116), du Comité européen de Groupe et des deux organisations syndicales représentatives au niveau du Groupe BNP Paribas en France. Cet accord s’appuie sur une pratique forte de respect des droits syndicaux, de la négociation collective et du dialogue social.

Il couvre l’ensemble des collaborateurs du Groupe, 100 % des salariés du Groupe sont donc couverts par des conventions collectives.

Par ailleurs, le Groupe dispose d’un Comité d’entreprise européen réunissant des représentants des salariés des entités implantées dans l’ensemble des pays de l’Espace économique européen(117), à l’exclusion des entités non détenues majoritairement.

###### ➤TABLEAU N° 31 : NÉGOCIATIONS COLLECTIVES ET DIALOGUE SOCIAL

| 2025 | 2024
Couverture des négociations collectives | Dialogue social(1) | Couverture des négociations collectives | Dialogue social(1)
Salariés – EEE(2)(3) | Salariés – non EEE(4) | Représentation sur le lieu de travail(3) (EEE uniquement) | Salariés – EEE(3) | Salariés – non EEE(4) | Représentation sur le lieu de travail(3) (EEE uniquement)
Taux de couverture |  |  |  |  |  |
0-19 % |  |  |  |  |  |
20-39 % |  |  |  |  |  |
40-59 % |  |  |  |  |  |
60-79 % |  |  |  |  |  |
80-100 % | France | EMEA (hors EEE), Asie Pacifique | France (100%) | France | EMEA (hors EEE), Asie Pacifique | France (100 %)
Données collectées dans la campagne de Reporting Social qui couvre 97 % des effectifs salariés du Groupe au 31/12/2025. Espace économique européen. Pays avec 50 salariés et plus, représentant au moins 10 % du total des salariés. Régions avec 50 salariés et plus, représentant au moins 10 % du total des salariés.

La France est le seul pays qui regroupe plus de 10 % des effectifs salariés du Groupe. Les régions EMEA (hors pays de l’EEE) et l’Asie Pacifique sont les deux régions qui regroupent plus de 10 % des effectifs salariés du Groupe.

En 2025, 1 907 réunions officielles (1 768 en 2024) ont eu lieu avec les représentants du personnel, dont 1 046 en France, illustrant la richesse du dialogue social. Ces réunions ont abouti à la signature, en 2025, de 412 accords collectifs d’entreprise au sein du Groupe (350 en 2024) dont 147 en France, 250 dans le reste de l’Europe et 15 dans le reste du monde, reflétant la qualité de la négociation collective.

#### 3.e Métriques de diversité

##### Répartition par genre de l’encadrement supérieur

Le Groupe s’est fixé des objectifs ambitieux de mixité à hauteur de 40 % à tous les niveaux d’encadrement supérieurs de l’entreprise, que ce soit au niveau du Conseil d’administration de BNP Paribas SA, du Comité Exécutif du Groupe, des cadres dirigeants G100, des Leaders for Change (LfC) ou de la population Senior Management Position (SMP). La population SMP est composée de collaborateurs du Groupe occupant environ 3 000 postes considérés comme ayant l’impact le plus important d’un point de vue stratégique, commercial, fonctionnel et de l’expertise. La mixité au sein de cette population fait l’objet d’un des indicateurs sociaux suivi dans le tableau de bord RSE du Groupe.

###### ➤TABLEAU N° 32 : RÉPARTITION PAR GENRE DE L’ENCADREMENT SUPÉRIEUR

| 2025 | 2024 | Objectif 2025 (% femmes)
Hommes | Femmes | Total | Hommes | Femmes | Total
Membres CA(1) | 8 | 8 | 16 | 6 | 8 | 14 | 40 %
% du CA | 50 % | 50 % | 100 % | 43 % | 57 % | 100 %
Membres Comex | 11 | 8 | 19 | 11 | 8 | 19
% du Comex | 58 % | 42 % | 100 % | 58 % | 42 % | 100 %
Membres G100 | 52 | 39 | 91 | 53 | 37 | 90
% du G100 | 57 % | 43 % | 100 % | 59 % | 41 % | 100 %
Nombre de LfC | 312 | 182 | 494 | 317 | 187 | 504
% de LfC | 63 % | 37 % | 100 % | 63 % | 37 % | 100 %
Nombre de SMP | 1 757 | 1 200 | 2 957 | 1 826 | 1 151 | 2 977
% de SMP | 59 % | 41 % | 100 % | 61 % | 39 % | 100 %
CA : Conseil d’administration.

###### ➤GRAPHIQUE N° 7 : RÉPARTITION DES COLLABORATEURS PAR TRANCHE D’ÂGE ET PAR GENRE

En 2025, le Groupe compte 25 953 salariés de moins de 30 ans, 107 729 salariés entre 30 et 49 ans et 47 150 salariés de 50 ans et plus. En 2024, le Groupe comptait 26 573 salariés de moins de 30 ans, 108 196 salariés entre 30 et 49 ans et 45 060 salariés de 50 ans et plus.

L’âge moyen global est de 42,4 ans en 2025 (42,1 en 2024), 42,5 ans chez les hommes et 42,2 ans chez les femmes. L’ancienneté moyenne dans le Groupe est de 12,3 ans en 2025 (12,2 en 2024), 11,7 ans chez les hommes et 13 ans chez les femmes.

#### 3.f Salaires décents

Le Groupe respecte le salaire minimum applicable dans tous les pays dans lesquels il est présent.

Concernant le salaire dit décent, le Groupe l’a défini comme étant le niveau de salaire(118) adéquat permettant de couvrir les besoins fondamentaux d’un salarié et de sa famille, notamment en termes de logement, de nourriture, de santé, d’éducation, de transports, de moyens de communication, et d’épargne de précaution.

Afin de déterminer le salaire décent dans l’ensemble des pays dans lesquels le Groupe est présent, le Groupe s’appuie sur un acteur reconnu sur ce sujet, Fair Wage Network, qui fournit des données de salaire décent calculées en fonction du contexte local lié au pays (ou au sein des pays, des grandes villes dans lesquelles les salariés travaillent), et de différents critères tels que la taille moyenne du foyer par pays (hypothèse d’un foyer de 2 personnes avec un nombre d’enfants en fonction du taux de fécondité par pays), et le nombre moyen de personnes percevant un revenu dans le foyer (statistique définie par pays). Ces données de salaire décent sont actualisées annuellement par Fair Wage Network, elles sont mises au regard de la rémunération fixe des salariés.

Conformément au nouvel engagement pris dans l’Accord Monde de novembre 2024, 100 % des salariés du Groupe perçoivent un salaire dit décent selon la définition ci-dessus(119).

En complément du salaire, les collaborateurs peuvent bénéficier, selon les métiers, d’une rémunération variable qui rémunère les réalisations quantitatives et qualitatives mesurées à partir des performances constatées et des évaluations individuelles, au regard des objectifs fixés. Elle est déterminée en particulier en fonction des résultats dégagés par le métier. Le salaire est par ailleurs complété par un socle d’avantages sociaux auxquels tous les collaborateurs du Groupe ont accès en application de l’Accord Monde (voir le paragraphe Cadre solide et favorable en matière de protection sociale de la section 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions de ce chapitre).

Parmi ces avantages, le Groupe a mis en place des dispositifs de retraite et d’épargne salariale, conformes aux législations locales et aux pratiques locales. Ces régimes viennent compléter les régimes obligatoires et légaux auxquels cotisent les entités pour leurs collaborateurs.

En France, les collaborateurs sont associés à la performance du Groupe via les dispositifs de participation et d’intéressement. Au titre de l’exercice 2025, un montant de 229 millions d’euros sera distribué aux 62 166 bénéficiaires des sociétés adhérentes à l’Accord de participation Groupe en France(120) (contre 225 millions d’euros à 63 280 bénéficiaires en 2024). Ce montant, basé sur les résultats du Groupe, en application d’une formule dérogatoire, est près de 5 fois plus élevé que le montant qui résulterait de la formule légale.

S’agissant de l’intéressement, la quasi-totalité des salariés du Groupe en France est couverte par un accord d’intéressement à fin 2025. Un nouvel accord d’intéressement commun à BNP Paribas SA et BNP Paribas Financial Markets qui associe les collaborateurs aux objectifs financiers du Groupe a été conclu en juin 2025 pour la période 2025-2027. À l’instar de l’accord précédent, le montant distribué est basé sur le résultat brut d’exploitation, le dividende et le rachat d’actions et une composante RSE, permettant d’associer les salariés aux résultats à l’identique des actionnaires.

Dans le cadre de cet accord, un montant de 188 millions d’euros sera réparti entre 45 404 bénéficiaires pour l’exercice 2025 (en 2024, de l’ordre de 182 millions d’euros ont été distribués à 46 067 bénéficiaires).

Ailleurs dans le monde, des dispositifs comparables sont déployés, notamment chez BNP Paribas Fortis en Belgique (en 2025, 24 millions d’euros ont été versés à l’ensemble des collaborateurs au titre de la rémunération variable dite « collective », comme en 2024) ou au Luxembourg (prime d’intéressement d’un montant de près de 3,3 millions d’euros versée en 2025 au titre de 2024, comme l’année précédente).

En France, l’offre de gestion diversifiée – négociée avec les organisations syndicales représentatives – proposée aux collaborateurs dans les dispositifs d’épargne collectifs du Groupe (PEE, PERECO et PERO) évolue à compter de janvier 2026, en introduisant de nouveaux supports de placement conformément à la loi « Industrie Verte ». Cette offre inclut des supports de placement intégrant des critères ESG (parmi lesquels certains sont labellisés Investissement socialement responsable [ISR]) ainsi qu’une part minimale d’actifs non cotés dans la gestion pilotée des PERECO et PERO. Elle permet de couvrir les différents profils d’épargnants, les horizons de placement, de même que les différents niveaux de risques et zones géographiques d’investissement. Par ailleurs, la plupart des sociétés du Groupe en France accompagnent les efforts d’épargne volontaire de leurs salariés au travers de plans d’épargne (PEE et PERECO) avec un abondement cumulé de 77 millions d’euros versé en 2025.

#### 3.g Protection sociale

En vertu de l’Accord Monde, l’ensemble des collaborateurs bénéficie globalement d’un cadre favorable en matière de protection sociale, en particulier concernant les événements liés à la maladie et au congé parental. Pour les autres événements tels que le chômage et la retraite, la couverture dépend principalement de l’existence de dispositifs d’État dans les pays dans lesquels le Groupe est présent.

En 2025, 89 % des salariés du Groupe, au minimum (88% au minimum en 2024), sont couverts, dans le cadre de programmes publics ou de prestations proposées par l’entreprise, par une protection sociale contre les pertes de revenus dues à l’ensemble des événements tels que la maladie, le chômage, les accidents du travail/handicap, le congé parental, la retraite(121).

Seules les entités du Groupe présentes dans 4 pays ne couvrent pas leurs salariés contre les pertes de revenus liées au chômage : Hong Kong, Inde, Singapour et Kosovo. Dans ces 4 pays, l’ensemble des salariés est couvert contre la perte de revenus due à la maladie, aux accidents, aux congés et retraites.

En France, le Groupe offre par ailleurs une couverture de protection sociale complémentaire complète au travers de régimes obligatoires de remboursement de frais de santé aux collaborateurs et de prévoyance incapacité, invalidité et décès flexible sous forme d’un contrat unique proposant à chaque collaborateur qui en bénéficie la possibilité d’adapter sa couverture à sa situation personnelle.

Par ailleurs, des dispositifs d’avantages sociaux à la carte (flexible benefits) permettent aux collaborateurs de définir, dans une certaine mesure, leur niveau de couverture sur un panel d’avantages proposés tournés vers l’employabilité à long terme et offrant des choix durables. Ces dispositifs sont notamment déployés chez BNL en Italie, chez BNP Paribas Fortis en Belgique et chez BNP Paribas au Royaume-Uni.

Le Groupe s’assure que les collaborateurs aient accès aux informations relatives aux avantages sociaux, offres et autres dispositifs qui leur sont proposés dans les différentes entités du Groupe.

#### 3.h Personnes en situation de handicap

###### ➤TABLEAU N° 33 : TAUX DE SALARIÉS DÉCLARÉS EN SITUATION DE HANDICAP(122)

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Total | Hommes | Femmes | Total
EMEA | 2,8 % | 5,0 % | 3,9 % | 2,7 % | 4,6 % | 3,7 %
Asie Pacifique | 0,2 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,3 % | 0,1 % | 0,2 %
Amériques | 1,2 % | 1,7 % | 1,4 % | 1,2 % | 1,7 % | 1,4 %
Total | 2,3 % | 4,4 % | 3,4 % | 2,3 % | 4,1 % | 3,2 %

Au 31 décembre 2025, le Groupe dénombre 5 966 collaborateurs en situation de handicap dans 30 pays, dont 3 713 en France(123), soit un taux d’emploi global Groupe de collaborateurs en situation de handicap rapportés à l’effectif global du Groupe de 3,4 %, en hausse comparé à l’année précédente (3,2 % en 2024). 280 collaborateurs en situation de handicap ont été recrutés en 2025, contre 248 en 2024.

En France, dans le cadre du renouvellement de l’Accord Handicap pour trois ans (2023-2025), BNP Paribas SA a recruté 48 candidats en situation de handicap. 1 998 actions de maintien dans l’emploi ont été menées en 2025 (2 120 en 2024). Le taux d’emploi des collaborateurs en situation de handicap a atteint 6,2 % en 2024, contre 5,3 % en 2023 (dont + 0,4 % concernant des régularisations de déclarations).

#### 3.i Métriques de formation et du développement des compétences

###### ➤TABLEAU N° 34 : ÉVALUATION DE PERFORMANCE ET DÉVELOPPEMENT DE CARRIÈRE

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Total | Hommes | Femmes | Total
% de salariés ayant participé à des évaluations régulières de leurs performances et du développement de leur carrière | 97 % | 97 % | 97 % | 96 % | 96 % | 96 %

Le pourcentage de salariés ayant participé à une évaluation de performance a été calculé sur la base de la population éligible à une évaluation(124).

###### ➤TABLEAU N° 35 : FORMATION

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Total | Hommes | Femmes | Total
Nombre moyen d’heures de formation par salarié | 25,2 | 28,1 | 26,7 | 26,2 | 28,3 | 27,3
Dont nombre moyen d’heures de formation par salarié (hors formations obligatoires) | 20,4 | 23,0 | 21,7 | 21,9 | 23,7 | 22,8

Le nombre moyen d’heures de formation est stable par rapport à 2024. Du fait de la nature des activités du Groupe, les salariés doivent compléter chaque année, en particulier pour des raisons règlementaires, des formations dites obligatoires notamment relatives au Code de conduite. À fin 2025, le nombre total d’heures de formation s’élève à 4 806 434 heures.

#### 3.j Métriques de santé et de sécurité(125)

À fin 2025, 97 % des salariés du Groupe sont couverts par un système de gestion de la santé et de la sécurité.

###### ➤TABLEAU N° 36 : SANTÉ ET SÉCURITÉ

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
Nombre de décès dus à des accidents du travail et maladies professionnelles | 1 | 0
Nombre d’accidents du travail | 526 | 655(1)
Taux d’accidents du travail (taux de fréquence : nombre d’accidents pour 1 million d’heures de travail) | 1,01 | 1,27(2)
Nombre de jours perdus en raison d’accidents du travail, de décès dus à des accidents du travail, à des problèmes de santé liés au travail et à des décès dus à des problèmes de santé (taux de gravité : nombre de jours perdus pour 1 000 heures calendaires) | 0,08 | 0,07
(1) Ce chiffre incluait dans certains cas des accidents sans arrêt de travail ou des accidents de trajet. En ne considérant que les accidents de travail, hors trajet et avec arrêts, seuls 538 accidents auraient été recensés en 2024. Sur ces bases comparables, la variation entre 2024 et 2025 serait de - 2 %. (2) Le taux d’accidents du travail aurait été de 1,04 compte tenu des éléments précisés dans la note 1.

Conformément à la réglementation française(126), le Service de prévention et de santé au travail (SPST) autonome du Groupe en France, qui assure le suivi médical de 80 % des collaborateurs, fait l’objet d’un agrément délivré par la DRIEETS(127), organe de tutelle qui évalue la conformité et la qualité du service.

Le taux d’absentéisme(128) des collaborateurs en lien avec la maladie, les accidents du travail (hors trajet) et les maladies professionnelles est de 3,5 % pour le Groupe en 2025, stable par rapport à 2024. Il est de 4,7 % en France, en légère hausse par rapport à 2024.

#### 3.k Métriques d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée

En vertu de l’Accord Monde, l’ensemble des salariés du Groupe a le droit à au moins un des congés familiaux suivants : congé maternité, congé paternité, congé parental, ou congé aidant.

###### ➤TABLEAU N° 37 : CONGÉS FAMILIAUX(129)

| 2025 | 2024
Hommes | Femmes | Total | Hommes | Femmes | Total
% de salariés ayant droit à des congés familiaux | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | 100 %
% de salariés ayant pris un tel congé | 8 % | 15 % | 11 % | 8 % | 18 % | 13 %(1)
(1) Sur des bases comparables (ajustement sur 2024), ce chiffre aurait été de 12 % au total (8 % pour les hommes et 15 % pour les femmes).

Le Groupe met en place par ailleurs de nombreuses actions en faveur de la parentalité à 360°.

En France pour leur 13e édition, les Rendez-vous de la Parentalité, suivis par 1 500 collaborateurs(130), se sont organisés autour de rencontres et ressources thématiques abordant l’adolescence, la petite enfance, la conciliation de la parentalité et de la vie professionnelle et les rythmes de vie des enfants d’aujourd’hui.

Concernant les dispositions prévues au niveau Groupe notamment en faveur des aidants, l’Accord Monde prévoit la possibilité pour les collaborateurs de prendre jusqu’à cinq jours de souplesse par an pour convenances personnelles. Près des deux tiers des salariés(131) bénéficient d’une politique spécifique en faveur des aidants. Par ailleurs, l’application mobile Tilia (développée en intrapreneuriat), proposée par certaines entités du Groupe en France, offre un accompagnement personnel, des fonctionnalités et des informations utiles pour les aidants et les aidés. En France, BNP Paribas SA et plusieurs de ses filiales ont conclu des accords permettant le don de jours de repos au bénéfice des collaborateurs aidants confrontés à la maladie grave d’un enfant ou d’un conjoint.

Le Groupe a déployé, en France, une offre visant à soutenir les collaborateurs aidants sur leur lieu de travail. Elle comprend un accompagnement individuel et confidentiel des salariés assuré par les assistantes sociales du Groupe, des dispositifs de soutien psychologique (groupes de parole, ateliers d’art-thérapie) et des partenariats avec des spécialistes internes et externes. Cette offre est soutenue par des actions régulières de communication, d’information et de sensibilisation.

#### 3.l Métriques de rémunération

##### Écart de rémunération femmes/hommes

La politique de rémunération du Groupe repose sur des principes d’équité, notamment en termes de genre et de transparence, se traduisant principalement par un processus unique de révision annuelle des rémunérations pour l’ensemble des collaborateurs.

En ce qui concerne l’écart de rémunération global entre les femmes et les hommes, il correspond à la différence entre le niveau moyen de rémunération des salariés hommes et des salariés femmes, exprimée en pourcentage du niveau de rémunération moyen des salariés hommes. Il est calculé sur l’ensemble des salariés du Groupe, quelles que soient leur activité, leur séniorité et leur localisation géographique.

###### ➤TABLEAU N° 38 : ÉCART DE RÉMUNÉRATION FEMMES/HOMMES(132)

| 2025 | 2024
--- | --- | ---
Écart de rémunération femmes/hommes (rémunération totale) | 35 % | 35 %
Écart de rémunération femmes/hommes (rémunération fixe) | 27 % | 28 %

L’écart de 35 % pour le Groupe calculé sur la rémunération totale s’explique notamment par un écart important dans des métiers au sein de la banque de financement et d’investissement où les hommes sont plus représentés que les femmes dans des activités de front-office et dans des rôles techniques plus seniors où les niveaux de rémunération sont les plus élevés, alors que les femmes sont plus nombreuses dans des activités fonctionnelles et commerciales. Par ailleurs, les métiers de marché de front-office étant plus générateurs de revenus avec des niveaux de rémunération variable plus élevés, ceci explique l’écart plus important sur la rémunération totale (35 %) par rapport à la rémunération fixe (27 %).

Il convient de souligner que le Groupe continue de maintenir son engagement fort en matière d’égalité salariale entre les femmes et les hommes, en renouvelant notamment des mesures spécifiques dédiées au rééquilibrage des écarts de rémunération non justifiés.

Depuis plusieurs années, des dispositions sont prises localement pour réduire les éventuels écarts de rémunération entre les femmes et les hommes. Ainsi, à la suite de l’enveloppe de 10 millions d’euros, consacrée aux actions de l’entreprise en vue de la mixité des parcours professionnels, de la promotion des femmes et de la correction des éventuels écarts sur la rémunération annuelle et qui avait été mise en place dans le cadre de la Négociation annuelle obligatoire (NAO) de BNP Paribas SA en France de 2022 et répartie sur 2023 et 2024, une nouvelle enveloppe de 10 millions d’euros à répartir à parts égales sur 2025 et 2026 a été décidée lors de la NAO de BNP Paribas SA en France de 2024. Les autres entités du Groupe ont également chaque année la possibilité de demander des enveloppes dédiées dans le cadre des discussions budgétaires sur le processus annuel de révision des rémunérations.

Des analyses sont présentées annuellement à la Direction Générale à l’issue du processus annuel de révision des rémunérations pour s’assurer d’une répartition adéquate entre femmes et hommes des différentes enveloppes en matière d’augmentation de fixe, de rémunération variable ou de plans de fidélisation à long terme.

À titre d’illustration, au cours de l’année 2025, 4,9 % des femmes ont été promues (3,8 % d’hommes promus) ; 58 % des collaborateurs promus sont des femmes et 53 % des collaborateurs ayant bénéficié d’une augmentation individuelle sont des femmes(133)(134).

Cependant, assurer une équité de traitement d’un point de vue du genre ne permet pas totalement de réduire les écarts de rémunération globaux entre les femmes et les hommes au sein du Groupe (tous métiers et tous pays confondus). Le Groupe mène ainsi depuis plusieurs années de nombreuses actions visant à améliorer structurellement la représentativité des femmes dans certains postes de direction ou dans certaines activités où elles sont sous-représentées, comme dans les activités de marché de la banque de financement et d’investissement et dans la filière IT.

##### Ratio de la rémunération la plus élevée par rapport à la médiane

Concernant le ratio entre la rémunération la plus élevée et la médiane de la rémunération de l’ensemble des collaborateurs du Groupe, la diversité de structure des effectifs du Groupe en termes de localisations géographiques (plus de 60 pays) et de métiers exercés rend cet indicateur plus pertinent lorsqu’il est calculé au sein d’un pays. Cet indicateur est présenté sur les 10 principaux pays dans lesquels le Groupe est présent (représentant près de 80 % des collaborateurs du Groupe).

###### ➤TABLEAU N° 39 : RATIO DE LA RÉMUNÉRATION LA PLUS ÉLEVÉE PAR RAPPORT À LA MÉDIANE(135)

Ratio par pays | 2025 | 2024 |  |
--- | --- | --- | --- | ---
France | 110 | 91 |  |
BNP Paribas SA(1) en France | 83 | 79 |  |
Italie | 48 | 44 |  |
Inde | 51 | 52 |  |
Belgique | 19 | 19 |  |
Pologne | 38 | 40 |  |
Portugal | 20 | 21 |  |
Turquie | 75 | 76 |  |
Royaume-Uni | 86 | 84 |  |
Allemagne | 34 | 28 |  |
Espagne | 45 | 44 |  |
D’autres ratios entre la rémunération des dirigeants mandataires sociaux du Groupe BNP Paribas et la médiane de la rémunération des collaborateurs de BNP Paribas SA en France et de ses succursales hors de France sont publiés dans le chapitre 2 en vertu de la législation française. Ainsi, pour 2025, ce ratio entre la rémunération du Directeur Général et la médiane de la rémunération des collaborateurs de BNP Paribas SA (en France et dans les succursales hors de France) est de 83. |  |

Les écarts de rémunération peuvent être particulièrement élevés d’un pays à l’autre du fait des pratiques de marché, du coût de la vie locale et de la nature des activités du Groupe présentes dans les différents pays. Les niveaux de rémunération élevés concernent certaines activités qui sont très génératrices de revenus.

#### 3.m Cas, plaintes et impacts graves en matière de droits de l’homme

###### ➤TABLEAU N° 40 : CAS, PLAINTES ET IMPACTS GRAVES EN MATIÈRE DE DROITS DE L’HOMME

| 2025 | 2024 |  |
--- | --- | --- | --- | ---
Nombre d’incidents de discrimination, y compris harcèlements signalés au cours de la période | 622 | 613 |  |
Nombre de plaintes déposées par l’intermédiaire de canaux permettant aux effectifs de l’entreprise de faire part de leurs préoccupations relatives à des sujets sociaux en lien avec les conditions de travail et traitement équitable (excluant discrimination et harcèlement) |  |
Montant total des amendes, pénalités et indemnités résultant d’incidents et de plaintes (discrimination et harcèlement) | 78 693 € | 43 416 € |  |

Le nombre remonté ci-dessus correspond au nombre d’alertes relatives au « Respect des Personnes(136) » remontées pour le Groupe via la plateforme d’alerte Groupe (couvrant à la fois les incidents de discrimination et les plaintes relatives aux sujets sociaux). Ainsi, en 2025, 622 alertes relatives au « Respect des personnes » ont été traitées au cours de la période, quelle que soit la période de signalement (613 alertes en 2024). À la suite de l’analyse des alertes et des investigations menées, des mesures adaptées ont été prises, incluant des mesures disciplinaires et d’accompagnement. En 2025, 80 sanctions ont été appliquées (dont 19 licenciements) et 134 mesures d’accompagnement ont été prises, et en 2024, 101 sanctions ont été appliquées (dont 24 licenciements) et 415 mesures d’accompagnement ont été prises. Aucune alerte n’a été remontée en 2025 via les points de contact nationaux de l’OCDE.

Le montant des amendes, pénalités et indemnités remonté ci-dessus correspond pour le Groupe aux montants (hors transactions) de dommages et indemnités versés dans l’année à des salariés ou d’anciens salariés, à la suite d’une décision de justice sans recours ou appels possibles, relatif aux incidents de discrimination ou de harcèlement et tel que remonté par les principaux pays et régions du Groupe (France, Royaume-Uni, États-Unis, Asie Pacifique, Belgique, Italie, Luxembourg(137)). Ce montant versé de 78 693 euros ne concerne que la France pour 2 cas répertoriés en 2025. Ces montants sont inclus dans une rubrique globale « Litige » au sein des frais de personnel.

Compte tenu de la nature des activités et des engagements pris par le Groupe en matière de droits humains, le thème des incidents graves en matière de droits de l’homme couvrant le travail forcé, la traite des êtres humains ou le travail des enfants n’est pas considéré comme matériel à l’échelle du Groupe.

### 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux

Cette section développe quatre thèmes en lien avec les consommateurs et utilisateurs finaux des produits et services proposés par BNP Paribas : l’information claire, transparente et non trompeuse, la protection des données personnelles(138), la satisfaction des clients et l’inclusion sociale.

BNP Paribas présente ci-après une analyse de la stratégie, des politiques et des actions mises en place par le Groupe vis-à-vis de ses consommateurs et utilisateurs finaux, définis comme suit :

- ses clients individuels (personnes physiques) directs, dans le cadre des activités des pôles Commercial, Personal Banking & Services (CPBS) et Investment & Protection Services (IPS) ;
- ses bénéficiaires individuels indirects, à travers le financement par BNP Paribas d’Institutions de Microfinance (IMF) dédiées à l’inclusion sociale.

Stratégie : cette partie introduit les impacts, risques et opportunités (IRO) matériels identifiés en lien avec les consommateurs et utilisateurs finaux dans le cadre de l’analyse de double matérialité menée par le Groupe. Ces IRO sont mis en regard avec la stratégie et le modèle d’affaires du Groupe.

Politiques : cette partie présente les politiques Groupe déployées vis-à-vis des consommateurs et utilisateurs finaux pour gérer ces impacts, risques et opportunités matériels. Il s’agit du Code de conduite, de la politique Groupe sur la protection des données personnelles et de la politique Groupe sur la protection des intérêts des clients.

Actions : sur les quatre thèmes précités de ce chapitre, le Groupe décrit les canaux de dialogue en place avec ses consommateurs et utilisateurs finaux, ainsi que ceux leur permettant de faire part de leurs préoccupations. Il détaille ensuite les actions visant à limiter les impacts et risques, et à saisir les opportunités relatives aux consommateurs et utilisateurs finaux. Ces actions incluent le déploiement d’une information claire, transparente et non trompeuse, les règles d’information du client dans le contexte de la gestion des réclamations, la procédure de gestion des risques et la gouvernance dédiées à la protection des données personnelles, le Net Promoter System en faveur de la satisfaction des clients, les offres spécifiques d’inclusion financière favorisant l’inclusion sociale et les actions transversales de formation auprès des collaborateurs du Groupe.

Métriques et cibles : cette partie présente la cible liée aux opportunités matérielles identifiées sur le thème de l’inclusion sociale. BNP Paribas s’est fixé l’objectif de servir 6,2 millions de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière d’ici 2026. Cet indicateur est inclus dans le tableau de bord RSE.

### 1.Stratégie

#### 1.a Impacts, risques et opportunités matériels et interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires

Au travers de l’analyse de double matérialité réalisée par le Groupe et décrite dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels, BNP Paribas a identifié plusieurs IRO matériels en lien avec les consommateurs et utilisateurs finaux.

##### Impacts matériels identifiés par BNP Paribas

- Impact négatif en lien avec l’information claire, transparente et non trompeuse
- Les produits et services financiers proposés aux clients individuels peuvent entraîner des impacts négatifs matériels si les informations qui leur sont fournies ne sont pas suffisamment claires et exhaustives. Par exemple, si les avantages et les inconvénients d’un produit d’investissement ne sont pas présentés de manière claire, transparente et équilibrée, les clients risquent d’être induits en erreur et de prendre des décisions qui ne correspondent pas à leurs besoins ou à leur situation financière, les exposant ainsi à d’éventuelles difficultés financières.
- Cela peut être plus particulièrement dommageable pour des clients fragiles financièrement ou moins familiers avec des produits financiers complexes, augmentant ainsi le risque de pertes financières.
- Compte tenu du volume important de produits et services commercialisés par le Groupe, un défaut d’information peut potentiellement affecter un grand nombre de clients.
- Impact négatif en lien avec la satisfaction client
- L’insatisfaction d’un client est un impact lié à un incident ponctuel et signifie que le Groupe n’a pas répondu à son besoin. L’incident peut couvrir des sujets opérationnels (difficulté d’accès à l’espace client sur internet) ou commerciaux (vente inadéquate avec conseil d’un produit non adapté au besoin ou au profil de risque du client).
- Impact positif en lien avec l’inclusion sociale
- Le Groupe favorise l’accessibilité de ses produits et services par des mesures spécifiques, notamment en développant des applications et usages numériques pour des personnes éloignées ou exclues des services financiers, et pour des clients rencontrant divers types de difficultés d’accès telles qu’un handicap visuel, auditif, moteur ou cognitif.
- Impact négatif en lien avec l’inclusion sociale
- Certains clients individuels ne sont pas éligibles à des produits et services du Groupe qui seraient nécessaires à leur inclusion financière, contribuant à leur exclusion sociale. Cet impact général est lié au profil des clients (caractéristiques administratives et économiques ne permettant pas l’accès aux produits et services proposés).

##### Risques matériels identifiés par BNP Paribas

- Risques en lien avec la protection des données personnelles
- BNP Paribas traite un certain volume d’informations personnelles liées à ses clients individuels, telles que des données d’identification (nom, numéro de pièce d’identité, etc.) ou de contact (adresse postale, courrier électronique, numéro de téléphone, etc.). Le Groupe peut faire face à des risques juridiques et des risques de réputation résultant de manquements à la législation sur la protection des données, tels que la violation du Règlement général sur la protection des données (RGPD) dans l’Union européenne, et/ou de perte ou de vol d’informations confidentielles concernant ses clients individuels.
- Risques en lien avec l’information claire, transparente et non trompeuse, et la satisfaction client
- Un défaut dans les services fournis ou dans les produits vendus aux clients individuels, et des réclamations clients, peuvent entraîner un risque de sanction de la part des autorités publiques et un risque de procédure juridique de la part des clients. Cela peut également mener à un risque de réputation lié à des actions de tiers.

##### Opportunités matérielles identifiées par BNP Paribas

- BNP Paribas a identifié des opportunités matérielles liées aux produits et services favorisant l’inclusion sociale via l’inclusion financière.

##### Présentation du tableau de correspondance synthétisant les liens entre les IRO matériels et politiques, actions, métriques et cibles

###### ➤TABLEAU N° 41 : SYNTHÈSE DES LIENS ENTRE IRO MATÉRIELS ET POLITIQUES, ACTIONS, MÉTRIQUES ET CIBLES

Catégorie | Titre de l’IRO matériel | Politiques | Actions | Métriques et cibles
--- | --- | --- | --- | ---
Impacts négatifs | Difficultés financières liées à un défaut d’information | Code de conduite Politique Groupe sur la protection des intérêts des clients | Actions transversales de formation Déploiement d’une information claire, transparente et non trompeuse et actions spécifiques, comme la formalisation de directives sur la rédaction de documents commerciaux Gestion des réclamations, règles d’information des clients individuels et de réponse à leur demande Processus d’amélioration continue | N/A
Impacts négatifs | Insatisfaction | Code de conduite Politique Groupe sur la protection des intérêts des clients | Actions transversales de formation Net Promoter System | N/A
Impacts positifs | Accessibilité des produits et services | Code de conduite Politique Groupe sur la protection des intérêts des clients | Dispositifs spécifiques d’accessibilité Développement des services digitaux (application, site web…) | N/A
Impacts négatifs | Inéligibilité à des produits ou services | Code de conduite | Actions transversales de formation Offres d’inclusion financière (Nickel, financement des Institutions de Microfinance) | N/A
Risques | Risques juridiques et de réputation résultant d’une perte ou d’un vol de données confidentielles | Code de conduite Politique Groupe sur la protection des données personnelles | Actions transversales de formation Processus de gestion des risques liés à la protection des données personnelles Gouvernance dédiée Canaux de dialogue avec les clients individuels Processus d’amélioration continue | N/A
Risques | Risques juridiques et de réputation liés à un défaut d’information ou à des réclamations clients | Code de conduite Politique Groupe sur la protection des intérêts des clients | Actions transversales de formation Déploiement d’une information claire, transparente et non trompeuse et actions spécifiques, comme la formalisation de directives sur la rédaction de documents commerciaux Gestion des réclamations, règles d’information des clients individuels et de réponse à leur demande Processus d’amélioration continue | N/A
Opportunités | Inclusion financière | Code de conduite | Actions transversales de formation Offres d’inclusion financière (Nickel, financement des Institutions de Microfinance) | Nombre de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière

##### Interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires de BNP Paribas

Les impacts négatifs matériels identifiés par BNP Paribas en lien avec ses clients individuels (difficultés financières liées à un défaut d’information, insatisfaction ou inéligibilité à des produits ou services) ne résultent pas de la stratégie du Groupe. Ils relèvent de défauts involontaires dans la production de ses produits ou services et de conséquences négatives involontaires de son activité.

Les risques matériels identifiés par BNP Paribas en lien avec ses clients individuels relèvent notamment de situations de manquement à une législation ou une règlementation, de perte ou vol de données, ou de défaut d’information dans les produits et services commercialisés. Ils ne sont pas liés à la stratégie et au modèle d’affaires du Groupe.

L’impact positif ainsi que les opportunités matérielles identifiées par BNP Paribas en lien avec ses clients individuels, relatives à l’inclusion financière et contribuant à l’inclusion sociale, sont issues de la stratégie du Groupe. Ainsi, le tableau de bord RSE du Groupe (présenté dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur) comprend un indicateur dédié au nombre de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière.

### 2.Gestion des impacts, risques et opportunités

#### 2.a Politiques relatives aux consommateurs et utilisateurs finaux

Pour gérer les impacts matériels de ses produits et services sur les consommateurs et utilisateurs finaux, ainsi que les risques et opportunités matériels qui leur sont associés, BNP Paribas dispose de plusieurs politiques qui sont présentées et résumées dans le tableau ci-dessous. Ces politiques s’appliquent à l’ensemble des clients individuels tels que définis en introduction de cette section concernant les consommateurs et utilisateurs finaux.

###### ➤TABLEAU N° 42 : SYNTHÈSE DES POLITIQUES DU GROUPE RELATIVES AUX CONSOMMATEURS ET UTILISATEURS FINAUX

Politique | Description du contenu de la politique | Description de la portée de la politique ou de ses exclusions | Description du niveau le plus élevé de l’organisation responsable de la mise en œuvre de la politique | Interaction avec les parties prenantes
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Code de conduite | Le Code de conduite énonce les règles de conduite qui s’appliquent à toutes les activités et tous les collaborateurs du Groupe. | Groupe BNP Paribas | Direction Générale du Groupe BNP Paribas | Le Code de conduite est disponible dans l’intranet du Groupe et sur le site internet de BNP Paribas(1). Il est disponible en 16 langues.
Politique Groupe sur la protection des données personnelles | Elle régit la stratégie du Groupe en la matière, définissant les règles pour toutes les catégories de personnes concernées (clients, employés, prestataires…) et toute activité de traitement de données personnelles, dans tous les modèles de distribution de BNP Paribas. | Groupe BNP Paribas | Fonctions Group Data Office et RISK | Cette politique est uniquement diffusée en interne. BNP Paribas publie par ailleurs sur son site internet à destination de ses clients une « Notice d’information relative à la protection des données personnelles(2) ». Celle-ci est disponible en 17 langues et comporte plusieurs contacts pour permettre le dialogue avec les clients. Son objectif est de leur expliquer comment le Groupe traite leurs données personnelles et quelles sont les modalités d’exercice de leurs droits.
Politique Groupe sur la protection des intérêts des clients | Cette politique définit les règles d’organisation et de conduite qui doivent être appliquées tout au long de la relation avec le client et à tous les stades du cycle de vie des produits et services. | Groupe BNP Paribas | Fonction Compliance | Cette politique est uniquement diffusée en interne. Un résumé incluant des éléments sur la protection des intérêts des clients est disponible sur le site internet de BNP Paribas(3).
https://cdn-group.bnpparibas.com/uploads/file/250417_bnpp_compliance_codeofconduct_fr_ok.pdf https://group.bnpparibas/protection-donnees. https://cdn-group.bnpparibas.com/uploads/file/PIC_policy_summary_version_francaise.pdf.

Concernant les processus de supervision, les politiques présentées dans ce tableau font toutes l’objet de contrôles internes permanents et périodiques. La politique Groupe sur la protection des données personnelles fait également l’objet d’une surveillance au niveau des fonctions Group Data Office et RISK.

L’ensemble des politiques mentionnées dans le tableau ci-dessus est aligné avec les cadres internationalement reconnus applicables aux consommateurs et utilisateurs finaux, notamment sur les Principes Directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme. Concernant ses clients individuels, le droit à la vie privée est reconnu et intégré dans la politique du Groupe sur la protection des données personnelles et dans ses procédures internes, établies en cohérence avec les règlementations européennes en la matière, telles que le RGPD. BNP Paribas n’a pas connaissance de cas de non-respect des principes internationaux cités ci-dessus en lien avec ses clients individuels. De plus, BNP Paribas, en tant qu’institution financière, n’identifie pas d’atteinte grave aux droits humains fondamentaux des clients individuels liée à ses activités.

Un dispositif d’alerte (whistleblowing) de niveau Groupe, placé sous la responsabilité de référents dédiés au sein des fonctions Compliance et Ressources Humaines, selon les sujets, peut être activé par certaines parties prenantes externes de BNP Paribas, via la plateforme BNP Paribas Whistleblowing Platform, accessible sur le site institutionnel de BNP Paribas(139).

La protection des lanceurs d’alerte contre le risque de représailles a été renforcée par la loi n° 2022-401 du 21 mars 2022. D’une part, toute personne ayant pris connaissance d’une alerte au cours de son traitement est formellement engagée à respecter la confidentialité des informations relatives au lanceur d’alerte et à toute personne impliquée. D’autre part, le Groupe garantit la protection des lanceurs d’alerte contre le risque de représailles, et toute personne s’estimant victime de représailles peut émettre une alerte qui sera traitée selon les normes définies par la Direction des Ressources Humaines. Cette protection s’applique quel que soit le canal utilisé par le lanceur d’alerte.

#### 2.b Processus de dialogue avec les consommateurs et utilisateurs finaux au sujet des impacts

##### Information claire, transparente et non trompeuse

La politique de protection des intérêts des clients définit les principes généraux suivants, dont chaque métier ou entité du Groupe est responsable de la mise en œuvre opérationnelle :

- le client doit disposer d’informations justes, honnêtes, transparentes, compréhensibles et non trompeuses sur les produits et services, tant sur la forme que sur le fond, et quel que soit le canal ou le format ;
- avant la fourniture du produit ou du service, l’entité doit communiquer aux clients toutes les informations nécessaires pour leur permettre de comprendre :
  - ce qu’ils achètent, notamment les caractéristiques, avantages et inconvénients du produit ou du service : toute information qui ne mentionnerait pas les avantages et inconvénients d’un produit ou d’un service d’une manière équilibrée serait considérée comme trompeuse,
  - le détail de ce qu’ils paient, à savoir le coût des produits, des services et des conseils ;
- les informations doivent être fournies aux clients tout au long du cycle de vie du produit ou du service, lorsque cela est nécessaire ;
- le produit ou le service doit être facile à expliquer et compris par les clients appartenant au marché auquel le produit ou le service est destiné ;
- les réponses aux questions posées par les clients doivent être apportées le plus rapidement et le mieux possible.

Chaque entité du Groupe doit :

- respecter les règlementations locales, notamment lorsqu’elles sont plus contraignantes que celles du Groupe ;
- mettre en œuvre un système de contrôle interne afin d’assurer la transparence de l’information adressée aux clients et le respect des règles applicables.

Chaque responsable de métier, selon son organisation, est responsable de la mise en œuvre de ce processus.

La protection des intérêts des clients fait l’objet de formations aux collaborateurs concernés, en particulier les équipes en charge de la relation avec la clientèle et le management (voir la section 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les consommateurs et utilisateurs finaux).

##### Satisfaction des clients

Dans le cadre du programme Advocacy mis en œuvre depuis 2017, le Groupe BNP Paribas déploie un dispositif d’écoute large et en continu de la voix des clients, dans l’ensemble des banques commerciales de la zone euro (France, Belgique, Italie et Luxembourg) des marchés domestiques, du périmètre Europe-Méditerranée et des métiers spécialisés, au sein des pôles CPBS et IPS précédemment mentionnés.

Ce programme s’appuie sur :

- un dispositif d’enquêtes multicanales pour recueillir la perception des clients à différents moments de leur relation avec la banque :
  - des benchmarks Net Promoter Score (NPS) annuels qui mesurent le niveau de recommandation des clients du Groupe et le comparent avec celui de la concurrence, sur de nombreux aspects de la relation client ;
  - des enquêtes relationnelles mises en place par chaque entité : les clients sont sollicités au moins une fois par an pour donner leur perception de leur relation avec la Banque ;
  - des enquêtes transactionnelles menées par les entités à la suite d’une interaction entre le client et la Banque (visite en agence ou appel au service client) ou d’un parcours spécifique (entrée en relation, réalisation d’un crédit immobilier).

- En complément du NPS et des indicateurs opérationnels (taux de conversion, durée, etc.), les entités mesurent également d’autres indicateurs clients (le Customer Effort Score), ainsi que le ressenti des collaborateurs, afin d’avoir une vision la plus approfondie possible des parcours des clients ;
- la prise en compte des sources d’expression spontanée des clients telles que les réclamations (abordées dans la section suivante 2.c Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations) ou les réseaux sociaux.

Les résultats des benchmarks annuels sont présentés à chaque entité et une vue consolidée est partagée avec le Comité Exécutif de CPBS et le Conseil d’administration de BNP Paribas.

Au-delà, dans chaque entité, les résultats de ces benchmarks annuels viennent compléter ceux issus de l’ensemble du dispositif d’écoute des clients de l’entité. Les enseignements et la prise en charge des sujets à traiter sont communiqués au plus haut niveau opérationnel de chaque entité (Directeur d’agence, Directeur de territoire, Directeur de région) pour prioriser les actions correctives et suivre leur mise en œuvre.

Le Groupe s’est fixé pour objectif de faire progresser chaque année le positionnement de ses entités par rapport à leurs concurrents dans les pays où elles sont implantées.

En 2025, dans les quatre banques commerciales de la zone euro (France, Belgique, Italie et Luxembourg), 7,2 millions d’enquêtes (7,3 millions en 2024) ont été envoyées par e-mail aux clients particuliers avec un taux de retour de 8 % (7 % en 2024). En complément, près de 600 000 retours (850 000 en 2024) ont été recueillis via des enquêtes en direct sur les canaux digitaux (pop-in, pop-up).

Concernant le positionnement du Groupe sur le marché :

- Auprès des clients particuliers, nous observons des progrès notables des NPS dans les réseaux et des écarts à la moyenne des marchés qui se réduisent ; auprès de la banque privée, les NPS sont largement supérieurs aux NPS moyens des marchés. Au global, 62 % des 13 entités bancaires du Groupe œuvrant auprès de clients particuliers ont un score NPS au niveau ou au-dessus de la moyenne de leur marché en 2025 (contre 69 % en 2024 et 46 % en 2018). La baisse par rapport à 2024 s’explique par une seule entité dont le NPS reste néanmoins proche de la moyenne du marché ;
- le score NPS est en hausse pour un tiers des banques commerciales en 2025 et pour la moitié d’entre elles auprès des clients mass-affluent. Les atouts demeurent la qualité de la relation avec les conseillers et les interfaces digitales du Groupe (applications mobiles et sites internet) ;
- en banque privée, le NPS se maintient au-dessus du marché dans les trois entités (BNP Paribas Banque Privée, BNP Paribas Fortis Private Banking, BNL-BNP Paribas Private Banking), avec 2 à 20 points d’écart avec le marché (10 à 24 points d’écart avec le marché en 2024). Les clients reconnaissent l’expertise, la stabilité et la disponibilité des banquiers privés ;
- BNP Paribas Personal Finance continue de renforcer la prise en compte de la voix du client avec de nouvelles sources d’écoute de ses clients, partenaires et collaborateurs (réseaux sociaux, parcours collaborateurs…). Déployé dans sept pays, ce dispositif d’écoute couvre les moments clés de la relation client. L’utilisation de l’intelligence artificielle (IA) permet d’agréger et de valoriser les données recueillies pour encore renforcer la valeur des offres, services et parcours proposés aux clients. Plusieurs cas d’usage ont été lancés au cours de l’année 2025 pour une industrialisation en 2026 tels que l’analyse des verbatims clients et des plans d’action assistés par l’IA ;
- BNP Paribas Cardif a inscrit dans son plan stratégique un objectif de NPS client pour l’ensemble des pays dans lesquels il opère. Afin de continuer à faciliter et renforcer la prise en compte de la voix du client, BNP Paribas Cardif met en place progressivement l’automatisation de l’analyse des verbatims clients, en complément des actions du dispositif Close the Loop(140) qui se poursuit. En 2025, l’importance de ces objectifs relatifs aux clients a été réaffirmée avec un suivi direct de la Direction Générale de Cardif des trajectoires à deux ans.

#### 2.c Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations

##### Satisfaction des clients

Une approche individuelle de remédiation est mise en place auprès des clients ayant répondu à une enquête. Chaque client doit être rappelé par un conseiller dès réception de sa réponse (et dans un délai maximum de cinq jours), avec une priorité donnée aux clients insatisfaits. Ce rappel permet de mieux comprendre les perceptions des clients et les raisons de leur niveau de satisfaction.

Chaque fois que cela est possible, une solution immédiate est apportée au client. Lorsque la solution ne peut être immédiate, l’agence ou le centre de relation clients doit mettre en place des actions correctives locales si l’irritant relève de sa responsabilité (Innerloop) ou transmettre le sujet aux équipes centrales s’il s’agit d’un irritant structurel dont la résolution n’est pas de son ressort direct (Outerloop).

Ces événements clients sont enregistrés et traités au travers d’outils de gestion et de pilotage. Le Net Promoter System (qui comprend le Net Promoter Score) est majoritairement opéré via l’outil de Customer Feedback Management qui permet de gérer les enquêtes, de consulter les avis des clients et les réponses apportées en temps réel. Par ailleurs, cet outil permet de suivre et de partager les résultats dans toute l’entité, via des tableaux de bord.

Le Groupe tire des enseignements de ces remédiations et nourrit ainsi un processus d’apprentissage permanent. Dans chaque entité du Groupe, l’équipe Advocacy partage de manière régulière, avec la Direction et l’ensemble du management intermédiaire, les principaux irritants des clients. Enfin, elle organise la priorisation et la résolution des principaux irritants avec les équipes opérationnelles qui en ont la responsabilité.

##### Gestion des réclamations

Le traitement des réclamations est un élément clé de la politique Groupe de protection des intérêts des clients et fait l’objet de procédures opérationnelles précises. La politique de protection des intérêts des clients définit les règles en matière de traitement des réclamations, dont chaque métier ou entité du Groupe est responsable de la mise en œuvre opérationnelle :

- les clients doivent être informés de façon claire du canal et du processus de traitement des réclamations ainsi que, le cas échéant, du protocole de médiation. Le médiateur est indépendant des services opérationnels, ce qui offre des garanties aux clients ;
- les réclamations doivent faire l’objet d’un accusé de réception, et les clients doivent être régulièrement informés de l’avancement du traitement de leurs réclamations ;
- une réponse doit être fournie au client dans un délai maximum de deux mois, sauf obligation règlementaire locale plus contraignante ;
- le traitement des réclamations ne peut être facturé.

Chaque entité doit également :

- s’assurer que les collaborateurs en contact avec les clients aient un niveau de connaissance suffisant du processus de traitement des réclamations ;
- contrôler le respect des règles de traitement des réclamations (notamment traitement équitable et transparent) ;
- analyser les réclamations, identifier les causes structurelles afin de mettre en œuvre des mesures correctives. Cela permet au Groupe de tirer des enseignements dans une logique d’amélioration continue.

Pour une meilleure supervision, les données relatives aux réclamations sont incluses dans des rapports communiqués au management du Groupe.

De nombreuses entités du Groupe proposent les services de médiateurs indépendants auxquels les clients peuvent faire appel. En France, en Italie et en Belgique, les clients peuvent s’adresser au service de médiation encadré par les dispositifs nationaux. Par ailleurs, BNP Paribas Personal Finance a recours à des médiations externes dans la plupart des pays et, en France, un médiateur indépendant étudie les demandes et fournit des propositions de réponse. Enfin, depuis quelques années, BNP Paribas Cardif en France a renforcé la relation avec la Médiation de l’assurance, organisme français indépendant proposant une assistance gratuite aux clients particuliers, afin de prendre en compte des bonnes pratiques issues des interventions du Médiateur dans la gestion des dossiers que les clients lui soumettent.

##### Inclusion sociale

Pour limiter l’impact négatif que pourrait entraîner l’inéligibilité de certains clients individuels à certains produits et services du Groupe en raison de leur profil financier, BNP Paribas développe des offres spécifiques à leur intention, décrites dans la partie suivante dans le paragraphe Actions en faveur de l’inclusion sociale.

BNP Paribas s’appuie également sur les mêmes processus de remédiation que pour les autres clients individuels, voir les sections précédentes relatives à la satisfaction des clients et à l’information claire, transparente et non trompeuse pour la gestion des réclamations des clients.

#### 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les consommateurs et utilisateurs finaux, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les consommateurs et utilisateurs finaux, et efficacité de ces actions

BNP Paribas met en place diverses actions pour prévenir, atténuer et corriger les impacts négatifs sur ses clients individuels, gérer les risques matériels et saisir les opportunités matérielles liées.

##### Actions transversales de formation

Le Groupe déploie plusieurs formations en lien avec la protection des intérêts des clients du Groupe, en premier lieu les formations sur le Code de conduite (Conduct Journey) assignées à l’ensemble des collaborateurs. Dans sa troisième édition, le Conduct Journey a été enrichi avec des informations sur les canaux d’alerte éthique et avec un nouveau module sur la diversité, l’équité et l’inclusion.

Tous les collaborateurs de BNP Paribas doivent par ailleurs suivre une formation obligatoire en protection des données personnelles. Des campagnes régulières favorisent par ailleurs une sensibilisation accrue aux risques cyber et d’atteinte aux données personnelles.

La Sustainability Academy, plateforme de formation lancée en 2022 par le Groupe, propose aux collaborateurs des formations sur les thèmes de la finance durable, dont l’inclusion sociale et financière. Pour plus d’informations, voir la section 7.1.4 Effectifs de l’entreprise, 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions.

##### Actions en faveur de la protection des données personnelles

###### Processus de gestion des risques liés à la protection des données personnelles

La politique de BNP Paribas sur la protection des données personnelles comporte un processus pour l’identification, la qualification et l’évaluation des risques liés aux activités de traitement des données personnelles impactant les personnes concernées, dont les clients individuels.

Le Groupe déploie une série de mesures organisationnelles et techniques pour atténuer et prévenir les risques liés au traitement des données personnelles, incluant les risques liés à la perte de données personnelles confidentielles, leur intégrité et leur disponibilité. En cohérence avec l’article 32 du règlement RGPD, ces mesures incluent :

- la pseudonymisation et le chiffrement des données personnelles ;
- la capacité de garantir la confidentialité, l’intégrité, la disponibilité et la résilience constantes des systèmes et services de traitement des données ;
- la capacité de restaurer la disponibilité et l’accès à des données personnelles dans un délai raisonnable dans le cas d’un incident physique ou technique.

###### Gouvernance dédiée

Une gouvernance, s’appuyant sur un réseau de Chief Data Officers (CDO, relais de Group Data Office, en première ligne de défense) et Data Protection Officers (DPO, relais de RISK, en deuxième ligne de défense) veille à l’application du cadre de protection des données personnelles relevant de leur responsabilité. Ce réseau est soutenu par des experts dédiés au sein de la fonction LEGAL (deuxième ligne de défense). Les fonctions de contrôle permanent et périodique (troisième ligne de défense) sont en charge de vérifier la bonne application du cadre de protection des données et son efficacité.

###### Canaux de dialogue avec les clients individuels

Tout d’abord, les règles du Groupe, en ligne avec la règlementation RGPD, prescrivent une notification directe aux personnes concernées dans le cas d’une violation de données. Les personnes touchées sont informées dans les meilleurs délais de leurs droits et libertés et peuvent prendre les mesures nécessaires pour se protéger.

Les clients individuels peuvent contacter BNP Paribas à tout moment, directement ou par l’intermédiaire des autorités de protection des données, pour toute demande de renseignements ou plainte concernant le traitement de leurs données personnelles, notamment via le service client. En outre, les sous-traitants de produits et services du Groupe doivent informer BNP Paribas de toute demande et aider à y répondre.

Les canaux qui facilitent cette interaction sont décrits dans la notice d’information relative à la protection des données personnelles(141), publiée sur le site internet du Groupe. Cette notice fournit également des orientations sur la soumission des plaintes auprès des autorités de protection des données. Les plaintes sont traitées de manière confidentielle et sécurisée, afin de garantir un accès fondé exclusivement sur le besoin d’en connaître(142). Le processus de dialogue avec les clients individuels pour la protection des données personnelles s’organise autour des CDO et des DPO qui opèrent sous l’autorité du Chief Data Officer et du délégué à la protection des données du Groupe, et officient en tant que protecteurs des données personnelles des personnes concernées. En tant que membres de la fonction de contrôle autonome RISK, les DPO assurent une supervision indépendante du traitement des demandes.

Un reporting périodique est réalisé au niveau des Comités Privacy et Personal Data Protection, présidés par le Chief Data Officer et le délégué à la protection des données du Groupe. Ces Comités veillent à ce que le dialogue avec les clients individuels concernant la protection des données personnelles ait lieu et à ce que ses résultats étayent l’approche de l’entreprise.

De manière ad hoc, des reportings peuvent être présentés au Conseil d’administration.

###### Processus d’amélioration continue

BNP Paribas présente un réseau robuste de spécialistes de la protection des données, renforcé au fil des années depuis l’entrée en vigueur du Règlement général sur la protection des données (RGPD) de l’Union européenne et désormais intégré à tous les territoires et activités du Groupe. En 2025, ce réseau a poursuivi ses missions clés : veiller à l’application des principes de protection de la vie privée et poursuivre l’amélioration continue de la maturité en matière de protection des données personnelles.

L’efficacité des processus permettant de remédier aux réclamations des personnes concernées par la protection des données est sujette à des contrôles à la fois permanents (via les fonctions de contrôle) et périodiques (via des audits). Aussi, dans la mesure où il existe une obligation légale de remédiation au sujet des données personnelles, ces processus sont également surveillés par les autorités de protection des données et judiciaires. Le traitement des demandes des personnes concernées, dont des clients individuels, est régulé par les autorités de protection des données et les informations de contact sont rendues disponibles dans le cas où les personnes concernées estiment qu’il y a matière pour formuler une réclamation.

Des enseignements sont tirés à la fois des cas de violation de données et des interactions avec les personnes concernées pour améliorer les canaux de dialogue et prévenir et atténuer les impacts futurs. Au besoin, des échanges supplémentaires avec les personnes concernées sont entrepris afin de mieux qualifier leurs demandes ou de recueillir des renseignements supplémentaires, assurant ainsi la réponse la plus pertinente et la plus appropriée.

##### Actions en faveur de l’information claire, transparente et non trompeuse des clients et de la gestion des réclamations

###### Information claire, transparente et non trompeuse

Ces actions sont décrites précédemment dans la section 2.b Processus de dialogue avec les consommateurs et utilisateurs finaux au sujet des impacts. De plus, des actions spécifiques sont menées en fonction des besoins identifiés par des clients individuels, comme la formalisation de directives sur la rédaction des documents commerciaux ou sur les bonnes pratiques permettant d’éviter l’écoblanchiment (greenwashing).

###### Gestion des réclamations

Ces actions sont décrites précédemment dans la section 2.c Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations. Les clients individuels sont informés du processus de réclamation et du protocole de médiation existants, à la fois dans les sites d’accueil publics et sur internet.

Un client ayant formulé une réclamation doit obtenir un accusé de réception par BNP Paribas dans un délai de dix jours ouvrés. Les clients sont régulièrement informés de la progression de leur demande et une réponse finale doit leur être apportée dans un délai de deux mois, sauf règlementation locale plus contraignante.

Les équipes de gestion des réclamations sont des équipes opérationnelles des métiers. La fonction Compliance s’assure que le dispositif de gestion des réclamations est en place et respecte les normes du Groupe et la règlementation locale.

###### Processus d’amélioration continue

Un processus d’analyse des causes des réclamations reçues et des solutions apportées nourrit l’effort d’amélioration continue du Groupe. Des informations quantitatives et qualitatives concernant les réclamations sont transmises régulièrement à la Direction Générale.

##### Actions en faveur de la satisfaction des clients

Afin de mieux comprendre et répondre aux attentes de ses clients, le Groupe a développé une organisation spécifique s’appuyant sur plusieurs outils et visant à remédier à l’impact matériel identifié sur ce thème de la satisfaction client.

Dans chaque entité opérationnelle du Groupe, une équipe Advocacy est en charge du Net Promoter System et assure son bon fonctionnement ainsi que le suivi correspondant. À ce titre, l’équipe Advocacy :

- est garante des normes et méthodologies dans la mise en place du Net Promoter Score ;
- communique les résultats des enquêtes NPS et le suivi des irritants clients régulièrement dans son entité ;
- participe aux instances internes de décision des entités pour porter la voix des clients dans les choix d’évolution et d’amélioration des processus commerciaux et des parcours clients.

Elle doit également conduire l’étape d’Outerloop (décrite dans la partie concernant la satisfaction client de la section 2.c Processus visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations) en étroite collaboration avec les équipes Customer Journeys et Design, consistant à :

- réunir l’ensemble des retours clients disponibles (provenant des enquêtes, des réclamations, des réseaux sociaux, etc.) ;
- mener une analyse approfondie afin d’identifier les principaux irritants et leurs causes ;
- organiser la priorisation et la résolution de ces irritants avec les équipes opérationnelles qui en ont la responsabilité.

##### Actions en faveur de l’inclusion sociale,
via l’accessibilité de ses produits et services
et l’inclusion financière

L’inclusion sociale constitue l’un des cinq domaines prioritaires du pilier Sustainability du plan stratégique de BNP Paribas.

###### Accessibilité des produits et services, via des dispositifs spécifiques et l’utilisation du digital

Le Groupe contribue à l’inclusion sociale d’abord en favorisant l’accessibilité de ses produits et services auprès des clients particuliers, grâce à des dispositifs adaptés en faveur des populations ayant des besoins spécifiques. L’objectif est d’assurer que les produits et services proposés puissent être utilisés par le plus grand nombre de personnes possible, en particulier pour les personnes en situation de handicap visuel, auditif, moteur (y compris affectant les mouvements fins) ou cognitif (affectant la mémoire et la pensée).

Par exemple, pour les clients malentendants, BNP Paribas Bank Polska met à disposition de ses clients particuliers, depuis 2020, un service d’assistant interprète en langue des signes dans ses centres de relation clients. Les clients peuvent se connecter à ce service d’assistant interprète depuis leur téléphone en scannant le QR code présent dans les agences. Depuis 2020 également, en Italie, BNL bc a développé pour ses clients sourds un service client dédié, entièrement en langue des signes et accessible via les applications digitales et la visio-consultation.

L’accessibilité des produits et services du Groupe passe également par la maîtrise du numérique, qui est aujourd’hui le premier moyen utilisé par les clients pour leurs transactions. BNP Paribas a développé, depuis plusieurs années, des initiatives pour favoriser l’inclusion digitale de ses clients, en partenariat ou en coalition avec des acteurs de l’écosystème numérique.

Par exemple, BNP Paribas a lancé en 2024, pour ses clients en France, des ateliers en partenariat avec l’association WeTechCare pour favoriser l’inclusion financière numérique. Des ateliers organisés dans les agences BNP Paribas ont ainsi été proposés aux clients dans une quinzaine de villes sur des thématiques allant de la prise en main d’un smartphone à la sécurité des achats en ligne. Le partenariat s’est poursuivi en 2025 avec la préparation d’un parcours d’auto-apprentissage pour les clients, afin de les aider à être plus autonomes dans leurs usages du digital, en complément de l’accompagnement réalisé en agence par les conseillers bancaires.

###### Inclusion financière

De plus, le Groupe contribue à l’inclusion sociale par des offres favorisant l’inclusion financière, qui est une étape permettant l’inclusion sociale. Ces offres permettent à certaines catégories de population éloignées des offres bancaires d’accéder à des moyens de paiement et à des services financiers ou d’assurance. BNP Paribas leur fournit ainsi des moyens leur permettant de participer plus activement à la vie économique et sociale.

Ces actions d’inclusion financière sont conduites auprès de deux types de bénéficiaires :

- les bénéficiaires directs, à travers les offres de Nickel ;
- les bénéficiaires indirects, à travers le financement par BNP Paribas d’Institutions de Microfinance.

###### Nickel

Nickel, filiale du Groupe présente dans cinq pays d’Europe (France, Espagne, Belgique, Portugal, Allemagne), propose des solutions de paiement accessibles à tous, directement en ligne ou chez les buralistes et sans condition de ressources. Avec l’ouverture d’un compte avec un IBAN et une carte de paiement sans condition, Nickel permet à tous, y compris aux personnes qui ont été interdites bancaires, de payer, d’être payées et de disposer d’une assurance habitation accessible en ligne.

En simplifiant les conditions d’accès à un compte courant, Nickel contribue à l’inclusion socioprofessionnelle du plus grand nombre – avoir accès à un compte bancaire étant aujourd’hui une condition indispensable pour accéder aux biens et services du quotidien, ainsi qu’à un emploi rémunéré. Selon le rapport d’impact publié en 2023 par Nickel(143), 77 % des clients ont un revenu inférieur à 1 500 euros par mois, 30 % sont au chômage, sans revenus réguliers ou vivant des allocations et 30 % n’ont pas d’adresse personnelle. Pour 28 % d’entre eux, Nickel est le premier compte courant qu’ils ouvrent dans leur vie.

En 2025, Nickel a franchi deux étapes majeures : le lancement en France de son premier produit d’épargne avec Cetelem, permettant à chaque client de faire fructifier son argent, et la conclusion d’un partenariat stratégique avec bpost en Belgique. Grâce à l’intégration des 656 bureaux bpost, Nickel dispose désormais de plus de 1 100 points de vente, devenant le premier réseau de distribution de comptes courants en Belgique. Avec plus de 4,9 millions de comptes ouverts depuis son lancement (en hausse d’environ 600 000 comptes sur un an, hors réouvertures) et un réseau de 13 370 points de vente à fin 2025, Nickel confirme son ambition de devenir un acteur incontournable des services financiers de proximité, inclusifs et digitaux.

###### Les Institutions de Microfinance

Depuis 35 ans, BNP Paribas est engagé dans la finance inclusive en finançant directement et indirectement les Institutions de Microfinance (IMF) à travers différents leviers : financement direct, investissement dans des fonds d’inclusion financière et distribution de produits d’épargne dédiés à la microfinance.

À fin 2025, le soutien de BNP Paribas à la microfinance s’élève à 421,7 millions d’euros de crédits et investissements (468,8 millions d’euros en 2024) à destination de 21 IMF (22 IMF en 2024) dans 13 pays (stable). Une partie des financements réalisés en faveur des IMF partenaires (341 millions d’euros) a permis de soutenir indirectement, à fin septembre 2025, plus de 520 000 bénéficiaires actifs (près de 700 000 en 2024). Cette baisse s’explique par l’amortissement de certaines lignes, notamment celles des quatre contributeurs les plus importants, qui ne sont pas totalement compensées par l’arrivée des deux nouveaux partenaires Attadamoune au Maroc et Finca au Kosovo. Ces nouveaux financements reflètent l’engagement du Groupe à élargir la couverture géographique de son action pour soutenir l’inclusion financière à l’échelle internationale.

Depuis 2021, l’utilisation de la méthodologie MESIS (Mesure et suivi de l’impact social) permet de mesurer la performance sociale des Institutions de Microfinance (IMF) partenaires. Cette analyse est publiée sous la forme d’un rapport annuel et permet de suivre des données clés sur l’impact des activités des IMF.

##### Efficacité des actions liées aux impacts négatifs identifiés

Les actions décrites ci-dessus, par thématique concernée (information claire, transparente et non trompeuse, satisfaction client, inclusion sociale) et transverses (actions de formation) permettent de prévenir, atténuer et corriger les impacts identifiés de BNP Paribas sur ses clients individuels.

Via le suivi des réclamations, des NPS et le déploiement d’offres visant l’inclusion financière, le Groupe suit et évalue la capacité de ces actions à produire les résultats escomptés pour les clients individuels.

Le Groupe veille également à la mise en place de processus pour remédier à d’éventuels impacts matériels négatifs ainsi qu’à l’efficacité de leur mise en œuvre et de leurs résultats, comme décrit précédemment concernant par exemple les règles de délais de réponse dues au client insatisfait ou ayant formulé une réclamation.

Concernant la protection des données personnelles, les impacts négatifs sur les personnes concernées, incluant des pratiques de marketing ou d’utilisation des données, sont minimisés via le dispositif de gestion des risques interne mis en place par BNP Paribas, en cohérence avec les règlementations de protection des données personnelles (RGPD et règlement ePrivacy concernant les communications électroniques) et les règlementations nationales dans les pays où BNP Paribas opère. Ce processus de gestion des risques liés à la protection des données personnelles est la clé de voûte du dispositif du Groupe permettant d’évaluer chaque processus et chaque traitement des données à l’aune de la conformité au RGPD et de la politique Groupe sur la protection des données personnelles, en tenant compte des mesures de protection actuelles ou prévues. Ce dispositif permet également la mise en œuvre des mesures précédemment citées dans le paragraphe Actions en faveur de la protection des données personnelles de ce chapitre, telles que le chiffrement ou la pseudonymisation.

Tel que précédemment décrit, le Code de conduite du Groupe promeut les plus hauts standards éthiques en termes de protection des données personnelles.

BNP Paribas s’engage à ne jamais vendre les données personnelles de ses clients à ses relations d’affaires.

### 3.Métriques et cibles

#### 3.a Métriques et cibles liées aux opportunités

Dans le cadre de son plan stratégique, le Groupe s’est fixé un objectif chiffré en matière d’inclusion sociale : servir 6,2 millions de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière d’ici 2026. Cet indicateur est inclus dans le tableau de bord RSE de BNP Paribas (voir section 7.1.1 Informations générales, 2.a Stratégie, modèle d’affaires et chaîne de valeur).

Cette cible fait écho aux objectifs de la politique Code de conduite, son thème n° 7 L’engagement dans la société, sous-thème Contribuer à une société plus inclusive se définissant comme suit : « Le Groupe s’attache également à apporter une attention particulière aux clients en situation de fragilité et veille à leur faciliter l’accès aux services bancaires à travers le développement de produits et services financiers adaptés et accessibles. Les collaborateurs du Groupe BNP Paribas doivent veiller à prendre en considération l’impact social de leurs activités. »

L’indicateur se compose du nombre de comptes Nickel ouverts depuis sa création jusqu’au 31 décembre de l’année en cours, et du nombre de bénéficiaires de microcrédits distribués par les Institutions de Microfinance financées par le Groupe (au prorata du financement) au 30 septembre de l’année en cours.

La méthodologie de calcul de l’indicateur est stable depuis sa première apparition dans le tableau de bord RSE en 2022.

Le plan de développement de Nickel, ainsi que les travaux internes de projection du nombre de bénéficiaires des IMF soutenues, ont permis de fixer cette cible.

Le Groupe atteint les 5,5 millions de bénéficiaires de produits et services favorisant l’inclusion financière à fin 2025, contribuant ainsi à leur inclusion sociale.

### 7.1.6 Conduite des affaires

BNP Paribas présente ci-après les dispositifs mis en œuvre dans le Groupe en matière de conduite des affaires, incluant la lutte anticorruption et la représentation d’intérêts, ainsi que les autres sujets liés à des risques de non-conformité traités dans ce chapitre (la sécurité financière, l’intégrité des marchés et la cybersécurité).

Stratégie : sur ces différents sujets, la stratégie du Groupe est déterminée par les impacts, risques et opportunités (IRO) identifiés dans le cadre de l’analyse de double matérialité menée par le Groupe. Les IRO en lien avec la conduite des affaires et les autres sujets liés aux risques de non-conformité sont présentés dans la section 1 Gestion des impacts, risques, opportunités.

Politiques : BNP Paribas décrit les politiques en place pour gérer les impacts, risques et opportunités matériels en lien avec la conduite des affaires et les autres sujets liés aux risques de non-conformité dans la section 1.a Culture d’entreprise et politiques en matière de conduite des affaires.

Actions : le Groupe décrit les actions visant à limiter les impacts et risques relatifs à la conduite des affaires et aux autres sujets liés aux risques de non-conformité.

Métriques et cibles : BNP Paribas présente les métriques suivantes relatives à la conduite des affaires et aux autres sujets liés aux risques de non-conformité :

- le pourcentage de fonctions à risques couvertes par les programmes de formation concernant la corruption et le trafic d’influence (« corruption ») ;
- le nombre de condamnations et le montant des amendes pour infraction à la législation anticorruption ;
- les métriques de cybersécurité.

À l’exception de la thématique « Cybersécurité » qui développe les cibles liées au Programme Cybersécurité du Groupe, les autres sujets présentés dans ce chapitre ne se prêtent pas à la définition de cibles ni de plan d’action annuels. En effet, la gestion de ces risques s’inscrit dans le cadre du dispositif global de gestion du risque opérationnel impliquant, dans toutes les entités du Groupe, une évaluation périodique des risques et un portefeuille d’améliorations et d’actions correctives en constante évolution et adapté à chaque entité.

### 1.Gestion des impacts, risques et opportunités

Au travers de l’analyse de double matérialité réalisée par le Groupe et décrite dans le chapitre 7.1.1 Informations générales, 3.a Description des processus de recensement et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels, BNP Paribas a identifié plusieurs impacts, risques et opportunités (IRO) matériels en lien avec la conduite des affaires :

###### ➤TABLEAU N° 43 : SYNTHÈSE DES LIENS ENTRE IRO MATÉRIELS ET POLITIQUES, ACTIONS, MÉTRIQUES ET CIBLES

Catégorie | Titre de l’IRO matériel | Politiques | Actions | Métriques | Cibles
--- | --- | --- | --- | --- | ---
Risques | Risques juridiques et de réputation liés à la corruption ou au trafic d’influence | Politique Générale en matière de Lutte contre la Corruption Politique Générale sur la Lutte contre le Blanchiment de Capitaux et le Financement du Terrorisme Politique Globale Know Your Client Procédure Groupe Dispositif d’Alerte BNP Paribas Procédure relative aux Cadeaux et Invitations Politique Groupe sur les Conflits d’Intérêts Code de conduite Charte pour une représentation responsable auprès des autorités publiques Procédure représentation d’intérêts Sapin II | Know Your Client Lutte contre le blanchiment de capitaux et contre le financement du terrorisme / surveillance de l’activité Déclaration de soupçons Informations négatives Criblage des relations d’affaires Filtrage des transactions Procédure d’autorisation nominative, reporting interne, attestations | Pourcentage de fonctions à risques couvertes par les programmes de formation concernant la corruption Nombre de condamnations et montant des amendes pour infraction à la législation anticorruption | N/A
Risques | Risques juridiques liés au manquement d’identification d’activités suspectes de clients | Politique Générale sur la Lutte contre le Blanchiment de Capitaux et le Financement du Terrorisme Politique Générale en matière de Sanctions Financières Politique Globale Know Your Client Politique Globale sur la Protection de l’Intégrité des Marchés | Know Your Client Lutte contre le blanchiment de capitaux et contre le financement du terrorisme / surveillance de l’activité Déclaration de soupçons Informations négatives Criblage des relations d’affaires Filtrage des transactions | N/A | N/A
Risques | Risques opérationnels générés par des cyberattaques | Cadre de référence spécifique à la cybersécurité Cyber Trust 26 | Exigences du cadre de référence traduites en mesures et plans d’action Ambitions Cyber Trust 26 | Panoramas Cyber Comités de suivi Cyber Trust 26 | Maturité ciblée par entité au sein du Programme Cybersécurité Objectifs des ambitions Cyber Trust 26
Risques | Risques juridiques et de réputation générés par des cyberattaques

#### 1.a Culture d’entreprise et politiques en matière de conduite des affaires

##### Synthèse des politiques du Groupe relatives à la conduite des affaires

Le tableau ci-dessous résume les principales politiques applicables à l’ensemble du Groupe BNP Paribas pour gérer les impacts, risques et opportunités liés à la conduite des affaires.

###### ➤TABLEAU N° 44 : SYNTHÈSE DES POLITIQUES DU GROUPE RELATIVES à LA CONDUITE DES AFFAIRES

Politique | Description du contenu de la politique | Description de la portée de la politique ou de ses exclusions | Description du niveau le plus élevé de l’organisation responsable de la mise en œuvre de la politique | Interaction avec les parties prenantes
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Code de conduite | Le Code de conduite énonce les règles de conduite qui s’appliquent à toutes les activités et tous les collaborateurs du Groupe. | Groupe BNP Paribas | Direction Générale du Groupe BNP Paribas | Le Code de conduite dans sa version révisée en 2024 est disponible dans l’intranet du Groupe et publié en avril 2025 sur le site internet de BNP Paribas. Il est disponible en 16 langues.
Procédure Groupe Dispositif d’Alerte BNP Paribas | Cette procédure présente le dispositif mis en place au sein du Groupe pour permettre aux collaborateurs et à certains tiers externes de signaler en toute sécurité, et dans les conditions prévues par la règlementation, toute violation ou tout soupçon de violation des lois ou des règles du Code de conduite du Groupe. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Procédure relative aux Cadeaux et Invitations | Cette procédure définit les règles que les collaborateurs doivent respecter en matière de cadeaux et invitations | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Politique Groupe sur les Conflits d’Intérêts | Cette politique vise à : expliquer les sujets de conflits d’intérêts dans le cadre des activités du Groupe, et plus généralement dans un contexte d’affaires ; exposer les grandes lignes des principes du Groupe pour identifier, prévenir et gérer les situations de conflits d’intérêts. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Politique Générale en matière de Lutte contre la Corruption | Cette politique énonce les attentes de la Direction vis-à-vis de tous les collaborateurs qui doivent participer activement à la lutte contre la corruption afin de prévenir et détecter la corruption. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Politique Générale sur la Lutte contre le Blanchiment de Capitaux et le Financement du Terrorisme | Cette politique est la fondation sur laquelle repose le dispositif de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme de la Banque. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne.
Politique Générale en matière de Sanctions Financières | Cette politique énonce les principes, normes, processus internes et contrôles minimums visant à limiter l’exposition de BNP Paribas aux risques associés avec toute violation des lois et exigences règlementaires en matière de sanctions financières et au risque posé par toute relation d’affaires entretenue avec des parties sanctionnées. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne.
Know Your Client – Global Policy | Cette politique définit les normes de vigilance du Groupe BNP Paribas en matière de connaissance du client, d’évaluation du risque et de prise de décision. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Politique Globale sur la Protection de l’Intégrité des Marchés | Cette politique constitue la référence pour le domaine Intégrité des marchés. Elle traite de différentes questions règlementaires, en particulier : questions liées aux abus de marché ; questions liées aux conflits d’intérêts ; exigences de la directive Markets in Financial Instruments Directive 2 (MiFID II) liées à l’intégrité des marchés ; règlementation en matière d’indices de référence et les principes de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) ; règles en matière de marché sur devise (Code Global de bonne conduite sur le marché sur devise) ; règles en matière de transparence (franchissements de seuil) et de vente à découvert. | Groupe BNP Paribas | Directeurs Généraux délégués du Groupe BNP Paribas | Cette politique est diffusée en interne et un résumé est disponible sur le site internet du Groupe.
Charte pour une représentation responsable auprès des autorités publiques | Le Comex du Groupe a adopté la Charte pour une représentation responsable en 2012. Elle encadre les relations des collaborateurs de BNP Paribas avec les autorités publiques et les pratiques de représentation du Groupe. Elle comprend une série d’engagements fondamentaux en matière notamment d’intégrité, de transparence, de gouvernance et de responsabilité sociale. | Groupe BNP Paribas | Direction Générale du Groupe BNP Paribas | La Charte est disponible sur le site internet de BNP Paribas(1) Elle est disponible en français et en anglais.
Procédure représentation d’intérêts Sapin II | En cohérence avec la "Charte pour une représentation responsable auprès des autorités publiques", la procédure encadre les relations des collaborateurs de BNP Paribas avec les autorités publiques françaises, dans le cadre défini par le titre II de la loi Sapin II relatif à la transparence des rapports entre les représentants d’intérêts et les pouvoirs publics. | Groupe BNP Paribas | Direction des Affaires Institutionnelles | Cette politique est diffusée en interne.
Cadre de référence spécifique à la cybersécurité | Intégré plus globalement au sein du cadre de référence de gestion des risques ICT(2) et cyber du Groupe. Il se compose d’un ensemble de documents (politiques, normes et standards) qui définit les exigences de base pour la cybersécurité. | Groupe BNP Paribas | Group CISO(3) | Cet ensemble de politiques, normes et standards est diffusé en interne.
Cyber Trust 26 | Stratégie de cybersécurité définie afin d’accompagner la transformation numérique de BNP Paribas. Elle s’appuie sur 5 piliers : agir de manière responsable vis-à-vis des clients et des régulateurs ; être une référence cyber sur le marché pour être digne de confiance et attirer les talents ; accélérer la transformation et l’innovation ; être un environnement de travail agréable en s’appuyant sur les ambitions du Groupe en matière de responsabilité sociale d’entreprise ; assurer zéro déchet numérique en fonction des besoins et des risques de l’entreprise. | Équipes de cybersécurité des entités du Groupe (« Filière Cyber ») | Group CISO | Les ambitions identifiées dans chacun des piliers stratégiques sont diffusées à l’ensemble de la Filière Cyber
https://group.bnpparibas/une-representation-responsable-aupres-des-autorites-publiques. Information and communication technologies. Chief Information Security Officer.

Les politiques décrites font l’objet d’un processus de surveillance tel que précisé dans le chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.4 Le contrôle interne.

Le respect des normes d’éthique les plus rigoureuses est un prérequis pour BNP Paribas. Tous les collaborateurs du Groupe sont tenus de respecter scrupuleusement les lois, directives et règlements en vigueur dans tous les domaines ainsi que les normes professionnelles et les politiques internes qui s’appliquent à leurs activités. En cas de conflit potentiel entre la législation d’un pays et les règles éthiques de BNP Paribas, les collaborateurs sont tenus de se conformer aux lois locales en vigueur si elles sont plus contraignantes, tout en cherchant les moyens d’appliquer et de respecter les règles éthiques internes.

Le respect de ces règles, telles que détaillées dans le Code de conduite, est indispensable à la préservation de la réputation du Groupe et à la confiance que lui accordent ses clients et ses partenaires.

##### Le Code de conduite

Le Code de conduite, qui s’impose à tous les collaborateurs et dans tous les métiers du Groupe, gouverne les actions de chaque collaborateur et guide les décisions à tous les niveaux de l’organisation. Publié en 2016 et enrichi en 2022 et en 2024, il est traduit en 16 langues et est publié sur le site internet(144) du Groupe.

Il présente les règles de conduite à partager et à appliquer dans différents domaines :

- l’intérêt des clients ;
- la sécurité financière ;
- l’intégrité des marchés ;
- les conflits d’intérêts ;
- l’éthique professionnelle ;
- le respect des personnes ;
- la protection du Groupe ;
- l’engagement dans la société ;
- la lutte anticorruption et le trafic d’influence.

Le Group Conduct Committee (GCC) assure et supervise l’exécution et l’amélioration du dispositif de conduite au sein du Groupe et facilite le partage des meilleures pratiques sur les sujets de conduite.

Une enquête a été menée auprès des collaborateurs du groupe en 2025. Les résultats ont confirmé la bonne compréhension des exigences en matière de conduite et de l’existence des dispositifs favorisant une culture Conduct éthique et responsable tels que définis dans le Code de conduite.

##### La gestion des risques relatifs à la conduite

Tous les sujets abordés dans le Code de conduite font l’objet de politiques et de procédures qui définissent des règles et des processus spécifiques à chaque type de risque.

Ces règles et ces processus s’inscrivent dans le dispositif général de contrôle interne du Groupe qui définit en particulier les principes d’évaluation des risques, les contrôles, la détection et le traitement des incidents, le suivi des actions correctives et l’information du Management (voir chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.4 Le contrôle interne et chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3, 5.9 Risque opérationnel).

###### La lutte contre la corruption et le trafic d’influence, le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme

BNP Paribas maintient dans toutes ses entités des dispositifs de détection des opérations de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme, qui reposent à la fois sur un ensemble de normes et de contrôles, sur la vigilance des collaborateurs, entretenue au moyen de programmes de formation obligatoire, et sur des outils informatisés en permanente évolution.

Un dispositif renforcé de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence est également déployé dans le Groupe (voir la section 1.b Prévention et détection de la corruption ci-après).

###### Le respect de l’intégrité des marchés

Les activités de marché de BNP Paribas, pour le compte de ses clients ou pour son compte propre, sont strictement encadrées par des dispositifs de prévention et de détection des abus de marché et de gestion des informations sensibles et des conflits d’intérêts.

###### La lutte contre l’évasion fiscale

Le respect en tout point des obligations fiscales fait partie des engagements du Groupe en matière de responsabilités économique et civique. La conformité fiscale des opérations destinées à répondre à ses besoins ou à ceux de ses clients constitue ainsi un objectif majeur de sa gouvernance. À cet effet, ont été définis des principes et procédures applicables à l’ensemble des opérations auxquelles le Groupe est partie prenante. Ces éléments figurent dans le Code de conduite fiscale de BNP Paribas(145) dont la dernière version à jour a été publiée en juillet 2025.

###### La protection des intérêts des clients

La protection des intérêts des clients est une préoccupation majeure du Groupe. C’est pourquoi il a choisi de placer ce sujet en tête de son Code de conduite et constitue un domaine d’expertise spécifique au sein de la fonction Compliance (voir le chapitre 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux).

##### Le dispositif de droit d’alerte

###### Le cadre règlementaire

Le dispositif de BNP Paribas relatif au droit d’alerte est encadré par une procédure de niveau Groupe conforme à la loi française Sapin II, relative à « la transparence, la lutte contre la corruption et la modernisation de la vie économique » et applicable dans toutes les entités du Groupe en cohérence avec la règlementation locale.

Tout collaborateur du Groupe a le droit d’alerter en cas de crime ou de délit, de menace ou de préjudice pour l’intérêt général, de violation ou de tentative de dissimulation d’une violation d’un engagement international ratifié par la France, d’un acte unilatéral, d’une organisation internationale pris sur le fondement d’un tel engagement, ou du droit de l’Union européenne, de toute loi ou règlement ou d’un manquement au Code de conduite, à une politique ou procédure du Groupe. Ce droit doit être exercé de bonne foi et sans contrepartie financière directe.

Le dispositif d’alerte du Groupe est également ouvert aux tiers externes, en application de la loi Waserman et notamment aux anciens collaborateurs du Groupe, à ses fournisseurs et à leurs sous-traitants, pour des informations obtenues dans le cadre de leurs activités professionnelles.

Le dispositif procédural du Groupe sur le droit d’alerte présente les différents canaux accessibles aux collaborateurs et aux tiers externes, les conditions à respecter pour lancer une alerte, les modalités de traitement et la protection garantie aux lanceurs d’alerte contre les représailles.

###### Le traitement des alertes

La Compliance et les Ressources Humaines du Groupe partagent la responsabilité du dispositif d’alerte de BNP Paribas selon la nature de l’alerte. Les Ressources Humaines reçoivent et traitent les alertes relatives au respect des personnes, la Compliance reçoit et traite les autres types d’alerte.

Les collaborateurs et les tiers externes peuvent envoyer de manière sécurisée leur signalement via un système de communication externe disponible (BNP Paribas Whistleblowing Platform(146)) et exploité par un fournisseur externe au travers d’un formulaire en ligne ou d’un service de téléphonie dédié (disponible selon les pays en raison de spécificités ou règlementations locales).

Les collaborateurs souhaitant effectuer un signalement peuvent également se rapprocher de la ligne managériale, des Ressources Humaines ou de la Compliance.

En outre, un canal de communication spécifique reçoit les alertes relatives aux manquements en matière de sanctions financières et d’embargos.

Chaque canal est placé sous la responsabilité de collaborateurs nommés spécifiquement, les Référents RH Conduct Respect des Personnes et les Référents Compliance selon la nature des sujets. Ces référents bénéficient d’une formation dédiée au traitement des alertes et s’engagent à respecter les règles de confidentialité ainsi qu’à assurer un traitement impartial et indépendant de chaque alerte.

Les modalités de signalement et de traitement respectent les règles locales.

Une alerte peut être exprimée dans toutes les langues d’usage du Groupe.

Les alertes sont systématiquement traitées de façon confidentielle. Les alertes anonymes sont également traitées, sauf lorsque la règlementation locale s’y oppose.

Le traitement des alertes est encadré par des procédures ou des accords collectifs qui définissent chaque étape de traitement et précisent les règles particulières en matière de protection et de confidentialité.

Dès qu’une alerte est jugée recevable, celle-ci fait l’objet d’une analyse et, si nécessaire, d’une investigation menée en toute indépendance et avec l’expertise requise. Le lanceur d’alerte est informé à chaque étape du processus (accusé de réception, confirmation de la recevabilité et clôture après traitement), sauf empêchement légitime lié à l’anonymat de l’alerte.

###### La protection des lanceurs d’alertes et la confidentialité

Aucun collaborateur ayant lancé une alerte de bonne foi ne peut faire l’objet de mesures disciplinaires, de licenciement ou de discrimination directe ou indirecte, notamment en matière de recrutement, de rémunération, de promotion, de formation, d’affectation ou de reclassement. La même protection s’applique aux collaborateurs ayant témoigné et ayant fourni des éléments d’information durant l’investigation.

Le dispositif d’alerte garantit la confidentialité de l’identité des auteurs du signalement et des personnes mentionnées dans celui-ci, y compris de la ou des personnes visées, ainsi que des informations recueillies dans le signalement et tout au long de l’investigation.

Les référents sont responsables de la mise en œuvre de ces règles ainsi que du respect des lois et règlements applicables au traitement, et à la conservation des données personnelles collectées dans une alerte.

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###### La sensibilisation des salariés

Tous les collaborateurs du Groupe sont sensibilisés au Code de conduite et au dispositif d’alerte dans le cadre de la formation obligatoire Conduct Journey.

Ce dispositif et ses modalités d’utilisation font aussi l’objet d’une communication aux niveaux central, régional et local de l’organisation du Groupe, notamment sur les sites intranet.

###### Le contrôle

Le dispositif de droit d’alerte fait l’objet de plans de contrôle générique visant à vérifier l’accès aux canaux d’alerte, et le respect des modalités de traitement des alertes.

###### L’information de la Direction Générale et du Conseil d’administration

Un rapport d’analyse quantitative et qualitative des alertes (nombre d’alertes, mesures de remédiation) est présenté au moins annuellement au Comité Exécutif du Groupe ainsi qu’au Conseil d’administration de BNP Paribas SA.

##### La formation

Les sujets abordés dans le Code de conduite sont intégrés dans un parcours de formation intitulé Conduct Journey, il développe les règles fondamentales présentées dans le Code de conduite, ainsi que les comportements attendus des collaborateurs en matière de conduite, de détection et de traitement des cas d’inconduite.

Ce parcours s’étale sur deux ans, avec un rythme biennal. Il comprend 13 modules répartis sur cette période afin d’assurer une progression pédagogique continue. Ainsi, les collaborateurs suivent des modules différents chaque année (excepté pour le parcours « Financial Security » qui est annuel). Chaque année, les modules sont renouvelés et adaptés pour garantir un contenu actualisé et en adéquation avec les priorités du Groupe.

Les nouveaux collaborateurs, à leur entrée dans le Groupe, suivent systématiquement les 13 modules du Conduct Journey.

###### ➤TABLEAU N° 45 : FORMATIONS SUR LE CODE DE CONDUITE

Titre | Conduct Journey | Code de conduite du Groupe BNP Paribas
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Cible | Tous les collaborateurs du Groupe | Administrateurs de BNP Paribas SA
Contenu | Sujets abordés dans le Code de conduite : L’mportance du Conduct et la culture du « speak up » ; La lutte contre la corruption ; La sécurité financière ; Les conflits d’intérêts ; La protection des intérêts des clients ; Le traitement des informations confidentielles ; L’engagement dans la société ; Le respect des personnes ; La diversité, équité et inclusion ; Communiquer de manière responsable ; La cybersécurité ; La protection des données ; Le droit de la concurrence. | Présentation du Code de conduite du Groupe dans sa version révisée en 2024 : Sensibilisation aux règles de conduite et à la pratique quotidienne du Code de conduite Règles de conduite ; Renforcement de la Conduct Culture.
Type de formation | E-learning | Présentiel
Durée | 3 heures (13 modules répartis sur deux années) | 1 heure
Taux de réalisation | 98,1 % en 2024 98,8 % en 2025 | Ce training a été implémenté en 2025. 93,8 % en 2025

#### 1.b Prévention et détection de la corruption

Le Groupe BNP Paribas a mis en œuvre un dispositif global de prévention et de détection de la corruption et du trafic d’influence (« corruption »). Élaboré conformément à la loi française Sapin II, et au regard des meilleurs standards internationaux – tels que les recommandations de l’Agence Française Anticorruption, le UK Bribery Act et le US Foreign Corrupt Practices Act –, le dispositif anticorruption (ABC) est décrit dans la politique Groupe anticorruption, et mis à jour au regard des résultats de la cartographie des risques de corruption.

##### Description du dispositif anticorruption (ABC)

Le dispositif ABC s’applique à l’ensemble des entités de BNP Paribas et se manifeste par :

- la déclaration anticorruption de l’Administrateur Directeur Général du Groupe(147), confirmant que BNP Paribas a une tolérance zéro pour la corruption et le trafic d’influence. La Direction de BNP Paribas supervise le déploiement du dispositif ABC, notamment en approuvant le rapport Groupe sur l’évaluation des risques de corruption ;
- une gouvernance pilotée par une équipe dédiée au niveau Groupe, en charge de la conception et de la coordination du dispositif ABC, ainsi que de la supervision du réseau international des correspondants anticorruption, présents dans tous les métiers et les fonctions du Groupe ;
- une cartographie des risques de corruption : les risques de corruption et de trafic d’influence sont évalués régulièrement, les résultats de la cartographie sont présentés à la Direction Générale dans sa fonction exécutive pour approbation, et au Conseil d’administration. La méthodologie de la cartographie permet une évaluation granulaire des risques de corruption – basée sur des scénarios évalués par les métiers et les fonctions – ainsi que leur hiérarchisation (avec des facteurs de risque) et des plans d’action pour les adresser ;
- le Code de conduite du Groupe (disponible en 16 langues), préfacé par l’Administrateur Directeur Général du Groupe et le Président du Conseil d’administration, comprend un Addendum dédié à la prévention, la détection et la lutte contre la corruption, avec des illustrations de situations et de comportements prohibés ou méritant une attention particulière. En outre, des politiques associées à l’Addendum anticorruption du Code de conduite – sur les cadeaux et invitations(148), le lobbying, les conflits d’intérêts, les mécénats, les parrainages, les partenariats et les donations – ont été élaborées afin de guider les collaborateurs sur la manière de gérer le risque de corruption dans ces situations ;
- le dispositif d’alerte : les collaborateurs ont accès à des canaux d’alerte disponibles dans plusieurs langues pour signaler tout manquement à l’Addendum anticorruption du Code de conduite Groupe. Un canal d’alerte est également ouvert aux tiers ;
- l’évaluation des tiers (processus Know Your Client, Know Your Intermediary, etc.) : des politiques Groupe définissent les mesures d’évaluation sur les clients – y compris sur les personnes politiquement exposées –, les intermédiaires, les fournisseurs et autres tiers. Ce dispositif permet l’identification et la gestion des contreparties les plus exposées au risque de corruption, auxquelles sont appliquées des mesures d’atténuation spécifiques. Enfin, un outil d’analyse des informations défavorables relatives aux tiers est déployé dans l’ensemble du Groupe et accessible à l’ensemble du personnel via l’intranet du Groupe ;

- les contrôles anticorruption : le dispositif de BNP Paribas est organisé autour de 3 lignes de défense. Les métiers sont responsables de la première ligne de défense, tandis que la deuxième ligne de défense est assurée par des fonctions, telles que la Compliance, RISK ou Finance. Par ailleurs, l’Inspection Générale constitue la troisième ligne de défense, avec des audits périodiques, y compris sur les risques de corruption. Les contrôles anticorruption (y compris comptables) sont identifiés au regard des scenarios de la cartographie des risques, au niveau du Groupe et au niveau local, et incluent des vérifications concernant les principaux risques et les politiques ABC. Enfin, l’analyse des incidents liés à la corruption, présentée à la Direction est réalisée régulièrement au niveau du Groupe. Avec les indicateurs clés, les contrôles permettent de surveiller le dispositif ABC et d’adresser les résultats négatifs avec des recommandations ou un plan d’action ;
- la formation et la communication : voir ci-après La formation ;
- le régime disciplinaire : tout soupçon de corruption ou de trafic d’influence impliquant un collaborateur de BNP Paribas est investigué par un Comité spécifique et indépendant de la chaîne de management impliquée, et sanctionné si le cas est confirmé.

##### La formation

Le dispositif de formation de lutte contre la corruption et le trafic d’influence comprend 4 modules ;

- formation obligatoire à destination de l’ensemble des collaborateurs du Groupe : Module Lutte contre la corruption du Conduct Journey ;
- formation obligatoire des populations les plus exposées aux risques de corruption ABC Most Exposed.
- Les personnels les plus exposés doivent suivre une formation spécifique (« ABC Most Exposed »), adaptée aux particularités de leurs activités et de leurs fonctions, aussi longtemps qu’ils les occupent. Celles-ci sont identifiées au regard de la cartographie des risques – postes en interaction avec les tiers ou les activités à risque (commerciaux, achats, recrutement par exemple) et/ou la mise en œuvre du dispositif anticorruption ([senior] managers, correspondants anticorruption en particulier).
- Cette formation avancée biennale est conçue pour :
  - toute la population cible une année sur deux,
  - les nouveaux collaborateurs entrant dans la cible, l’année suivante ;
- certificat ACAMS (Association of Certified Anti Money-laundering Specialists) sur la lutte contre la corruption est suivi par les correspondants anticorruption au sein de Compliance, depuis 2023 ;
- formation à destination du Conseil d’administration du Groupe.

Les membres du Conseil d’administration bénéficient tous les deux ans d’une session de formation consacrée à la lutte contre la corruption et la sécurité financière (la dernière ayant eu lieu en septembre 2025).

###### ➤TABLEAU N° 46 : FORMATIONS LUTTE CONTRE LA CORRUPTION ET LE TRAFIC D’INFLUENCE ET SÉCURITÉ FINANCIÈRE

Formations | Lutte contre la corruption et le trafic d’influence – Personnel le plus exposé | Certificat « Lutte contre la corruption – avancé » | Sécurité financière – Formation du Conseil d’administration de BNP Paribas
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Cible | Population regroupant tous les collaborateurs les plus exposés du Groupe en 2025 et les nouveaux entrants en 2024. | Population identifiée comme devant passer la certification | Administrateurs de BNP Paribas SA
Sujet | Présentation du dispositif global de lutte contre la corruption du Groupe BNP Paribas. Illustrations visant à savoir détecter les cas de corruption au cours des activités quotidiennes avec les différentes parties prenantes. | Présentation des : (i) différentes typologies de corruption et des règlementations associées ; (ii) signaux d’alerte et mesures visant à gérer, contrôler et signaler les risques de corruption, au sein de son organisation | Présentation des évolutions règlementaires concernant les dispositifs du Groupe en matière de sécurité financière : sanctions et embargos, lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme et lutte contre la corruption et le trafic d’influence
Type de formation | E-learning | E-learning | Présentiel
Durée | 40 minutes | 11 heures | 2 heures
Fréquence | Alternance un an sur deux : toute la cible/les nouveaux entrants | Unique | Tous les deux ans
Taux de réalisation | 96,9 % en 2024 98,5 % en 2025 | 99,3 % en 2024 99 % en 2025 | 92,9 % en 2024 93,8 % en 2025

##### Métriques anticorruption

BNP Paribas SA n’a fait l’objet d’aucune condamnation ou amende pour violation de la loi anticorruption au cours des cinq dernières années.

Tous les incidents de corruption sont pris en compte dans une analyse générale afin de déterminer les actions correctives au niveau du dispositif (voir le paragraphe Contrôles anticorruption de la section 1.b Prévention et détection de la corruption de ce chapitre).

#### 1.c Influence politique et activités de lobbying

BNP Paribas dialogue avec les pouvoirs publics dans le plus grand respect des principes d’éthique et de transparence. Son Comité Exécutif a adopté dès 2012 une « Charte pour une représentation responsable auprès des autorités publiques », laquelle comprend une série d’engagements fondamentaux en matière d’intégrité, de transparence, de responsabilité sociale et de respect des grandes valeurs démocratiques universelles. Elle précise notamment que « BNP Paribas exerce ses activités de représentation en cohérence avec sa démarche globale et ses engagements publics relatifs à l’environnement et au changement climatique, notamment son soutien aux objectifs de l’Accord de Paris ».

Créée fin 2012, la Direction des Affaires institutionnelles (DAI) est chargée d’assurer, pour le compte de la Direction Générale, la cohérence des positions défendues sur les sujets de niveau Groupe. Elle regroupe les Affaires prudentielles, le Redressement et la Résolution, les Relations avec la BCE et les Affaires publiques européennes et françaises.

BNP Paribas conduit sa représentation d’intérêts avec une attention particulière portée aux mesures relatives aux exigences prudentielles et aux problématiques affectant sa compétitivité dans ce domaine, par rapport à ses concurrents internationaux.

Sur ces sujets, l’objectif est de faire en sorte que la règlementation applicable à ses activités trouve un juste équilibre entre les impératifs de stabilité financière et le développement d’un secteur bancaire européen compétitif, au service de l’économie. La faisabilité opérationnelle et la maîtrise des coûts de mise en œuvre sont également au cœur des préoccupations. C’est en effet à ces conditions que BNP Paribas peut pleinement contribuer au financement de l’économie et à l’autonomie stratégique de l’UE, tout en répondant au mieux aux besoins de ses clients.

Afin de s’assurer que ses activités de représentation d’intérêts sont cohérentes avec sa communication publique sur les impacts, risques et opportunités matériels, les prises de position du Groupe sont validées dans le cadre d’une gouvernance dédiée.

BNP Paribas adhère par ailleurs à des fédérations et associations professionnelles et celles-ci, en vertu de la règle que s’est fixée le Groupe, ne sont pas habilitées à effectuer des dons politiques au nom de BNP Paribas. Ces associations tierces ont de nombreux adhérents et BNP Paribas ne les contrôle pas. Elles ont une capacité juridique à agir indépendamment et peuvent réaliser des actions qui ne le concernent pas.

Enfin, BNP Paribas est inscrit sur le répertoire des représentants d’intérêts géré par la Haute Autorité pour la transparence de la vie publique (HATVP) (N° d’enregistrement : N/A), sur le registre de transparence de l’UE (N° d’enregistrement : 78787381113-69), sur le Lobby Register du Bundestag en Allemagne (N° d’enregistrement : R001771), et sur le registre du Parlement belge (N° d’enregistrement : N/A). Les montants de dépenses estimées de représentation d’intérêts du Groupe sont déclarés dans ces registres et publiés également sur le site bnpparibas.com.

### 2.Informations supplémentaires spécifiques de l’entité

#### 2.a Intégrité des marchÉs et sécurité financière

##### L’intégrité des marchés

Des marchés ouverts et transparents sont essentiels au développement économique. Le Groupe BNP Paribas s’est engagé à contribuer à maintenir et préserver l’intégrité des marchés.

Le programme d’intégrité des marchés est conçu dans le strict respect des règlementations et repose sur les piliers suivants :

- des politiques et des procédures opérationnelles ;
- des outils informatiques ;
- des équipes de collaborateurs spécialisés ;
- un système de contrôle permanent et contrôle périodique ;
- un programme de formation continue.

Il se compose de deux principales activités :

- la gestion des informations privilégiées et la prévention des conflits d’intérêts ;
- la surveillance des transactions et des communications ainsi que la contribution au bon fonctionnement et à la transparence des marchés.

###### La gestion des informations privilégiées et la prévention des conflits d’intérêts

Le Groupe BNP Paribas a mis en place des politiques relatives à la gestion des informations privilégiées et sensibles, aux sondages de marché, à la contribution aux indices, à la protection des données confidentielles, en conformité avec les règlementations nationales et internationales, ainsi qu’avec les bonnes pratiques et les recommandations des autorités compétentes.

Le Groupe a mis en place un dispositif interne qui veille au traitement et à la circulation adéquate des informations privilégiées.

Les informations privilégiées et leurs détenteurs au sein du Groupe font l’objet d’un recensement permanent. Afin de garantir leur confidentialité et de prévenir les délits d’initiés, des barrières à l’information et une stricte ségrégation des activités (banque d’investissement, opérations pour compte propre, gestion d’actifs) sont systématiquement mises en place et contrôlées.

Les conflits d’intérêts font également l’objet d’un processus de détection, d’identification des acteurs internes et externes concernés et de prévention des risques liés aux situations de conflits d’intérêts dans les activités de marché (par exemple, la tenue et la gestion de listes d’émetteurs ou de clients).

###### La surveillance des transactions et des communications et la contribution au bon fonctionnement et à la transparence des marchés

Afin de protéger l’intégrité des marchés, un dispositif de lutte contre les abus de marché a été mis en place afin de les prévenir, les détecter et les signaler le cas échéant. Ce dispositif encadre la diffusion ou l’utilisation abusive d’informations privilégiées afin de prévenir les délits d’initiés, la manipulation de cours et la divulgation de fausses informations. Il porte tant sur les activités de courtage que sur les activités pour compte propre du Groupe agissant en tant que contrepartie ou teneur de marché.

Les opérations potentiellement constitutives d’abus de marché font l’objet d’une déclaration auprès de l’autorité concernée.

À ce dispositif est associée une surveillance des ordres et des transactions dans l’ensemble des métiers concernés, ainsi que du respect des obligations de transparence pré- et post-négociation et des déclarations post-transaction.

Par ailleurs, une surveillance des communications orales et électroniques est en place, selon des modalités propres à chacun des métiers. Le dispositif intègre également les obligations déclaratives en matière de franchissement de seuil et de positions à découvert.

##### La sécurité financière

BNP Paribas, ses succursales et ses filiales en France et à l’étranger sont fermement engagés dans le respect des sanctions économiques internationales ainsi que dans la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, et se conforment strictement aux lois et aux règlementations applicables en la matière dans tous les pays où le Groupe opère.

Dans ce contexte, le Groupe BNP Paribas a adopté et maintient un programme global de sécurité financière conçu dans une approche par les risques et applicable dans toutes ses entités. D’importantes ressources humaines et techniques y sont consacrées, tant par les métiers que par la fonction Compliance.

Ce programme repose sur les piliers suivants :

- des politiques et des procédures opérationnelles ;
- des outils informatiques ;
- des équipes de collaborateurs spécialisés dans la mise en œuvre du programme de sécurité financière ;
- un système de contrôle interne et d’audit indépendant ;
- un programme de formation continue.

Il se déploie à travers trois principales activités :

- la connaissance des clients ;
- l’application des sanctions internationales et des embargos ;
- la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.

###### La connaissance des clients

La connaissance des clients ou KYC (Know Your Client) est une composante essentielle de la gestion des risques de sécurité financière et contribue à la fois à la prévention du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme et au respect des sanctions internationales.

Elle contribue également à la lutte anticorruption (voir section 1.b Prévention et détection de la corruption de ce chapitre), au respect des lois et règlementations fiscales, à la protection des intérêts des clients, à la responsabilité sociale et d’entreprise et à l’intégrité des marchés.

Elle requiert la mise en œuvre d’un ensemble de mesures de vigilance visant à identifier les clients, leurs bénéficiaires effectifs et leurs mandataires, à analyser la nature et la localisation de leur activité, et à caractériser l’objet de leur relation d’affaires avec BNP Paribas.

Ces mesures de vigilance sont renforcées pour les clients présentant un risque élevé, les personnes politiquement exposées, ainsi que dans d’autres types de situation à haut risque.

Des mesures analogues sont appliquées aux fournisseurs, ainsi qu’aux autres types de partenaires du Groupe.

###### Le respect des sanctions internationales et des embargos

Le respect des sanctions internationales et des embargos édictés par l’Union européenne, la France, les États-Unis et toute autre autorité nationale, lorsque applicable, repose sur un double dispositif :

- les bases de données clients sont régulièrement criblées pour y détecter la présence de personnes faisant l’objet de sanctions ;
- les transactions internationales sont filtrées afin d’identifier toute tentative de violation ou de contournement des sanctions ou des embargos.

Ces dispositifs mis en œuvre dans toutes les entités du Groupe se composent de processus normalisés, en particulier :

- la mise à jour permanente des listes de sanctions ;
- la conduite des investigations sur les clients, tiers et transactions ayant généré des alertes de criblage ou filtrage ;
- le processus de déclaration aux autorités.

Ils sont en outre complétés par un plan de formation des collaborateurs et un système de contrôles indépendants.

###### La lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme

Des dispositifs spécifiques reposant à la fois sur des outils de surveillance des transactions et sur la vigilance des collaborateurs visent à détecter et à signaler aux autorités compétentes :

- le blanchiment de capitaux qui consiste dans l’intégration dans le système financier du produit d’activités criminelles telles que la corruption, la criminalité fiscale, le trafic de drogue, le crime organisé, le détournement de fonds pour en dissimuler l’origine illégale ;
- le financement du terrorisme au moyen de fonds dont l’origine peut aussi bien être légitime ou illicite.

L’investigation des alertes et la déclaration des soupçons aux autorités dans les délais impartis ainsi que les mesures ultérieures font l’objet de procédures précises.

###### La prise en compte des risques géographiques

En complément des dispositifs décrits ci-dessus, le Groupe BNP Paribas tient à jour une évaluation des risques de sécurité financière posés par les pays ou les régions, qui vient compléter l’analyse des projets d‘entrée en relation ou des relations d’affaires existantes. L’analyse complète peut amener à éviter ou à mettre fin à une relation d’affaires, ou à décliner une transaction ou la fourniture d’un service financier.

#### 2.b Cybersécurité

##### Informations générales

Dans le paysage en constante évolution de l’industrie financière mondiale, BNP Paribas reconnaît le rôle central des technologies de l’information et de la communication (TIC) dans le maintien de la résilience opérationnelle. Présent dans différentes régions du monde, BNP Paribas est confronté à une multitude de défis pour assurer la sécurité, la robustesse et la résilience des systèmes TIC. La nature interconnectée des opérations, conjuguée au rythme rapide des progrès technologiques et à la nécessité de compter de plus en plus sur des tiers pour fournir des services essentiels, nécessite une approche stratégique et adaptative de la gestion des risques.

Le Groupe BNP Paribas est soumis au risque de cybersécurité, c’est-à-dire le risque causé par un acte malveillant et/ou frauduleux, commis virtuellement, avec pour intention de manipuler des informations (données confidentielles, bancaires/assurantielles, techniques ou stratégiques), des processus et/ou des utilisateurs, dans le but de causer des pertes matérielles aux sociétés, employés, partenaires et clients du Groupe BNP Paribas et/ou à des fins d’extorsion (rançongiciel).

Au cours des dernières années, un nombre croissant de sociétés (y compris des institutions financières) ont fait l’objet d’intrusions ou de tentatives d’intrusion de leurs systèmes de sécurité informatique, parfois dans le cadre d’attaques complexes et hautement ciblées des réseaux informatiques. Les techniques mises en œuvre pour pirater, interrompre, dégrader la qualité des services fournis, dérober des données confidentielles ou saboter des systèmes informatiques se sont perfectionnées et sont en constante évolution, et il est souvent impossible de les identifier avant le lancement d’une attaque. Le Groupe BNP Paribas et ses prestataires de services tiers pourraient donc ne pas être en mesure de se prémunir contre de telles techniques ou de mettre en place rapidement un système de contre-mesures approprié et efficace. Toute panne ou interruption des services informatiques du Groupe BNP Paribas ou de ses prestataires de services tiers et toute divulgation d’informations confidentielles (des clients, contreparties ou salariés du Groupe BNP Paribas ou toutes autres personnes) qui pourrait en résulter, ou toute intrusion ou attaque contre ses systèmes et réseaux de communication, pourraient causer des pertes significatives et seraient susceptibles d’avoir un effet défavorable sur la réputation, les résultats opérationnels et la situation financière du Groupe BNP Paribas.

Les autorités de régulation estiment aujourd’hui que la cybercriminalité constitue un risque systémique croissant pour le secteur financier. Elles ont souligné la nécessité pour les institutions financières d’améliorer leur résilience face aux cyberattaques en renforçant les procédures internes de surveillance et de contrôle informatique. Une cyberattaque réussie pourrait alors exposer le Groupe à une amende des autorités de régulation, en particulier en cas de perte de données personnelles des clients.

##### Gouvernance

La Direction Générale du Groupe supervise la cybersécurité par une gouvernance dédiée qui donne une vue d’ensemble de la situation du Groupe. Parmi les Comités du Conseil d’administration de BNP Paribas figure le Comité de contrôle interne, de gestion des risques et de conformité (CCIRC) pour la surveillance de la gestion des risques. Le CCIRC suit de manière semestrielle le plan de déploiement du programme de cybersécurité du Groupe, son plan d’action, les thèmes prioritaires et le budget afférent. De plus, le Comité Exécutif du Groupe, avec l’ensemble des responsables des métiers, inscrit son action dans le cadre du programme Cybersécurité, qui permet de prendre des décisions au bon niveau si nécessaire.

En parallèle, le Comité risques IT Groupe (GITRC) est un organe de décision ad hoc au niveau de la Direction Générale pour traiter les risques cybernétiques, les risques liés à la mise en œuvre de la stratégie IT et la résilience opérationnelle.

La gouvernance de la cybersécurité repose sur le modèle des « trois lignes de défense », modèle intégré et couvrant l’ensemble des entités du Groupe qui est décrit dans le chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne, 2.4 Le contrôle interne.

##### Politiques & responsabilités

Pour adresser les risques de cybersécurité, le Groupe a mis en place un dispositif global qui repose principalement sur un cadre de référence de cybersécurité, et une stratégie de cybersécurité intitulée Cyber Trust 26.

Au sein du cadre de référence de gestion des risques ICT et cyber du Groupe se décline un cadre de référence spécifique à la cybersécurité. Celui-ci est composé d’un ensemble de documents (politiques, normes et standards) qui définit les exigences de base pour la cybersécurité, offrant une approche standardisée pour atténuer les risques. Aligné sur les meilleures pratiques de l’industrie, ce dispositif assure une mise en œuvre cohérente des processus et des contrôles associés au sein de BNP Paribas, renforçant la position globale de cybersécurité. Le cadre de référence de Cybersécurité est composé de plusieurs thématiques de cybersécurité. Chaque thématique peut contenir des procédures (i.e. types de politiques à appliquer), des dossiers d’exigences ou des lignes directrices. Ces sujets de cybersécurité sont définis pour traiter les risques spécifiques de cybersécurité auxquels le Groupe est confronté, tels que la perturbation des services ou la fuite des données par exemple, et les impacts associés, tels que les dommages à la réputation ou les procédures judiciaires des autorités règlementaires.

Ces exigences et procédures du cadre de référence s’appliquent obligatoirement à toutes les entités du Groupe à travers le monde. Outre ces exigences, les entités peuvent définir des exigences locales complémentaires afin de traiter des risques spécifiques au niveau des entités qui ne sont pas traités par le Groupe.

BNP Paribas a mis en œuvre un cadre de gestion du risque technologique des tiers (Third Party Technology Risk Management), qui régit la gestion des risques ICT pour toutes les interactions du Groupe et de ses filiales avec des tiers internes ou externe, qu’il s’agisse d’achats ou de partenariats. Il adopte une approche basée sur les risques, couvrant l’identification, l’évaluation, la contractualisation, la mise en œuvre, le suivi et la résiliation des services. Ce cadre intègre les exigences du règlement européen DORA (Digital Operational Resilience Act), précise les responsabilités des parties prenantes et impose des contrôles adaptés selon le niveau de risque tiers ainsi que la criticité et la nature des services concernés.

Le Groupe a également défini une stratégie de cybersécurité afin d’accompagner la transformation numérique de BNP Paribas. Intitulée Cyber Trust 26, cette stratégie s’appuie sur 5 piliers :

- agir de manière responsable vis-à-vis des clients et des régulateurs ;
- être une référence cyber sur le marché pour être digne de confiance et attirer les talents ;
- accélérer la transformation et l’innovation ;
- être un environnement de travail agréable en s’appuyant sur les ambitions du Groupe en matière de responsabilité sociale d’entreprise ;
- assurer zéro déchet numérique en fonction des besoins et des risques de l’entreprise.

Le déploiement de la stratégie Cyber Trust 26 s’applique à l’ensemble des équipes de cybersécurité des entités du Groupe, regroupées sous le vocable « Filière Cyber ».

La définition d’une vision et d’une stratégie globale de cybersécurité relève du responsable de sécurité des systèmes d’information (RSSI) du Groupe. Il veille à ce que la cybersécurité et la gestion des risques liés aux technologies de l’information et de la communication (TIC) soient intégrées au processus de réalisation des projets en fournissant des politiques, des pratiques et des lignes directrices appropriées. Il est également chargé de définir le programme de cybersécurité et les projets de remédiation pour faire face aux risques de cybersécurité du Groupe, tout en assurant leur mise en œuvre au sein des entités du Groupe.

##### Actions

Le Groupe et ses entités directes appliquent les exigences définies dans le cadre de référence de cybersécurité. Ils prennent des mesures proactives pour assurer le respect des règles, exigences et délais publiés tout en allouant efficacement les ressources. Les exigences publiées sont transposées en mesures et initiatives concrètes visant à améliorer la posture de cybersécurité du Groupe.

Les entités examinent les exigences publiées dans le cadre de cybersécurité. Ils en évaluent soigneusement la portée, l’applicabilité et les délais associés à chaque exigence, en veillant à bien comprendre leurs obligations.

En fonction de cette évaluation, les entités élaborent des plans d’action détaillés décrivant les tâches, les jalons et les délais de mise en œuvre. Ces plans d’action hiérarchisent les activités en fonction du niveau de risque, des mandats règlementaires et des objectifs opérationnels. L’accent est mis sur l’établissement de responsabilités claires pour chaque tâche afin d’assurer une exécution efficace.

Les entités allouent les ressources nécessaires, y compris les ressources humaines, technologiques et budgétaires, pour appuyer la mise en œuvre des plans d’action. Les budgets sont soigneusement examinés et ajustés au besoin pour tenir compte des coûts associés aux efforts de conformité.

Par ailleurs, chaque pilier de la stratégie Cyber Trust 26 est constitué de plusieurs ambitions, qui sont elles-mêmes déclinées en initiatives devant déboucher sur des livrables ou des actions concrètes. Afin de tenir compte de l’évolution permanente de la menace cyber, les ambitions de la stratégie Cyber Trust 26 peuvent s’adapter et définir des plans d’action complémentaires.

Une attention particulière est portée sur la sensibilisation des collaborateurs de BNP Paribas aux bonnes pratiques de cybersécurité. Chaque année, des modules de sensibilisation en ligne sont assignés aux collaborateurs du Groupe et les règles d’or à observer au sein de l’entreprise sont partagées et régulièrement mises à jour. Le processus mis en œuvre dans le Groupe de remontée de risques de phishing est régulièrement rappelé aux collaborateurs pour assurer la bonne prise en compte des risques à tous les échelons de l’entreprise.

##### Cibles

Au sein du cadre de référence de gestion des risques ICT et cyber, chaque exigence liée aux thématiques cybersécurité est associée à une date d’exigibilité.

La progression des entités du Groupe dans chacune des thématiques de cybersécurité est suivie dans le cadre du Programme de Cybersécurité de BNP Paribas. Ce programme adopte une approche fondée sur le risque (Risk Based) pour évaluer les entités et calculer le niveau de maturité cyber qu’elles doivent atteindre, en fonction des objectifs définis dans une matrice de cybersécurité.

Enfin, les initiatives associées à la stratégie de cybersécurité Cyber Trust 26 font l’objet de plans d’action et d’objectifs ciblés et quantifiés.

##### Métriques

Plusieurs métriques sont mises en place afin de mesurer le niveau et la progression des entités du Groupe en termes de cybersécurité.

Chaque année, plusieurs campagnes sont menées par les départements Cybersécurité des entités du Groupe intégrées au sein du Programme de Cybersécurité pour évaluer le respect de la mise en œuvre des objectifs fixés. Les résultats sont communiqués au management pendant les Panoramas de Cybersécurité.

Le progrès des ambitions du Cyber Trust 26 est suivi régulièrement à l’occasion de Comités dédiés, dont l’objectif est de présenter l’avancée sur chacune des initiatives intégrées dans la stratégie. Des tableaux d’indicateurs sont présentés et commentés.

Par ailleurs, les entités s’appuient sur les bibliothèques de contrôles génériques des TIC pour effectuer des autoévaluations concernant la mise en œuvre des exigences de gouvernance informatique, de risque informatique, et de cybersécurité. Ces bibliothèques fournissent un cadre structuré permettant aux entités d’évaluer leur conformité aux contrôles établis, de déterminer les secteurs de non-conformité et d’élaborer des plans de remédiation au besoin.

BNP Paribas met également en œuvre des audits réguliers de son système d’information. Les résultats permettent, le cas échéant, d’identifier les points d’amélioration potentiels.

### Annexes

### Annexe 1 : Base générale d’établissement de la déclaration relative à la durabilité

Bien que remplissant les critères de taille requis par la CSRD pour l’établissement des états de durabilité, certaines filiales du Groupe bénéficient du régime d’exemption prévu aux articles 19 bis (9) et 29 bis (8) de la directive comptable 2013/34.

Ces entités domiciliées en Union européenne remplissent les critères de taille pour être soumises à la publication des états de durabilité sur base sous-consolidée, mais elles n’émettent pas de titres cotés sur les marchés règlementés de l’UE, et appartiennent à une entité mère elle-même soumise à publication sur base consolidée. BNP Paribas établit ses états de durabilité sur base consolidée conformément au périmètre de consolidation comptable présenté dans les notes annexes aux états financiers (voir chapitre 4 États financiers consolidés au 31 décembre 2025, 4.6 Notes annexes aux états financiers établis selon les normes comptables IFRS adoptées par l’Union européenne, notes 8i Périmètre de consolidation et 1b Principes de consolidation).

Les entités présentes dans le tableau ci-après sont les entités européennes qui bénéficient du régime d’exemption prévu aux articles 19 bis (9) et 29 bis (8) de la directive comptable 2013/34. Ces entités auraient été soumises à la publication des états de durabilité dès le 1er janvier 2025 si elles n’avaient pas été elles-mêmes filiales du Groupe BNP Paribas.

###### ➤TABLEAU N° 47 : LISTE DES FILIALES EUROPéennes de BNP PARIBAS EXEMPTÉES D’UNE PUBLICATION DE DURABILITÉ ET COUVERTEs PAR LA PUBLICATION DU Groupe BNP Paribas

Libellé | Pays
--- | ---
BNPP Cardif | France
BNPP Financial Markets | France
BNPP Lease Group | France
BNPP Personal Finance | France
Banca Nazionale Del Lavoro SPA | Italie
BNPP Cardif Vita Compagnia di Assicurazione E Riassicurazione SPA | Italie
Findomestic Banca SPA | Italie

### Annexe 2 : Publication d’informations relatives à des circonstances particulières

#### Horizons temporels, Estimations, Sources d’incertitude

L’existence de circonstances particulières peut modifier la teneur des informations de durabilité. Il peut s’agir d’une déviation des horizons temporels initialement définis par le standard, mais également le recours à des estimations concernant la chaîne de valeur, ou les sources d’incertitudes relatives à ces estimations. Le tableau ci-dessous renvoie aux parties du rapport qui permettent de comprendre ces circonstances particulières.

###### ➤TABLEAU N° 48 : HORIZONS TEMPORELS, ESTIMATIONS, SOURCES D’INCERTITUDE

| Description des exigences de publication | Informations correspondantes | Sections CSRD
--- | --- | --- | ---
Horizons temporels | 9.a. Publication des horizons temporels à moyen ou long terme en cas d’écarts par rapport aux horizons définis 9.b. Publication des raisons pour lesquelles l’application de ces définitions d’horizons temporels est différente | Identifications et évaluations des impacts, risques et opportunités. Tests de résistance climatique | Chapitre 7.1.1 Informations générales 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels Chapitre 7.1.2 Changement climatique 1.c Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires
Estimations concernant la chaîne de valeur | 10.a. Publication des indicateurs utilisés qui incluent des données relatives à la chaîne de valeur en amont et en aval qui sont estimées à l’aide de sources indirectes, comme des données relatives aux moyennes sectorielles ou d’autres approximations 10.b. Description de la base de préparation utilisée concernant ces indicateurs qui incluent des données relatives à la chaîne de valeur estimées à l’aide de sources indirectes 10.c. Description du niveau d’exactitude qui résulte des indicateurs qui incluent des données relatives à la chaîne de valeur estimées à l’aide de sources indirectes 10.d. Le cas échéant, description des actions prévues pour améliorer l’exactitude des indicateurs qui incluent des données relatives à la chaîne de valeur estimées à l’aide de sources indirectes | Tests de résistance climatique Scope 3 Catégorie 15 (émissions financées) Scope 3 Catégorie 6 (voyages d’affaires) Cibles et bases de référence des principaux secteurs les plus émissifs en gaz à effet de serre | Chapitre 7.1.2 Changement climatique 1.c Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires Chapitre 7.1.2 Changement climatique 3.d Émissions brutes de gaz à effet de serre Chapitre 7.1.2 Changement climatique 3.a Cibles et métriques du Groupe en lien avec son impact sur le changement climatique Chapitre 7.1.2 Changement climatique 3.b Cibles et métriques du Groupe en lien avec ses opportunités sur le changement climatique
Sources d’incertitude quant aux estimations et aux résultats | 11.a. Publication des indicateurs quantitatifs et des montants monétaires qui font l’objet d’un niveau élevé d’incertitude de mesure 11.b.i. Publication d’informations concernant les sources de l’incertitude de mesure 11.b.ii. Publication des hypothèses, approximations et jugements pris en compte pour mesurer | Tests de résistance climatique Scope 3 Catégorie 15 (émissions financées) Scope 3 Catégorie 6 (voyages d’affaires) | Chapitre 7.1.2 Changement climatique 1.c Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires Chapitre 7.1.2 Changement climatique 3.d Émissions brutes de gaz à effet de serre
Changements dans la préparation ou la présentation des informations en matière de durabilité | 13.a. Description des modifications apportées 13.b. Publication des chiffres comparatifs révisés 13.c. Publication de la différence entre le chiffre déclaré au cours de la période précédente et le chiffre comparatif révisé | Méthodologies d’impacts Tests de résistance climatique Application du règlement délégué (UE) 2026/73 de la commission du 4 juillet 2025 Révision de la méthode de calcul du GAR flux | Chapitre 7.1.1 Informations générales 3.a Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels Chapitre 7.1.2 Changement climatique 1.c Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle d’affaires Chapitre 7.1.3 Activités alignées au sens de la Taxonomie européenne 1. Rappel du cadre règlementaire et obligations de publication pour les établissements financiers 2.a Ratio d’actifs verts (GAR)

Plus précisemment, concernant les principaux secteurs les plus émissifs en gaz à effet de serre :

10.a. Plusieurs métriques incluent des données amont ou aval de la chaîne de valeur (scope 3). Il s’agit respectivement des :

- émissions financées (exprimées en MtCO2e) pour les activités amont (exploration-production) du secteur du pétrole et du gaz (pour les scopes 1 et 2, et la partie combustion du scope 3) et pour les activités de raffinage (scopes 1 et 2) ;
- intensités des émissions de l’automobile couvrant les émissions de CO2 en sortie de pot d’échappement (c’est-à-dire les émissions du « réservoir à la roue » ou l’aval du scope 3), exprimée en gCO2/km Worldwide harmonized Light Vehicle Test Procedure (WLTP). Les émissions du secteur automobile sont majoritairement du CO2 ;
- émissions associées à la production amont de carburant (émissions en amont du scope 3) qui sont également prises en compte pour les secteurs de l’aviation et du transport maritime, définissant ainsi des métriques d’alignement exprimées en Well-To-Wake (du puits au sillage).

Il est à noter que les émissions associées à la consommation d’énergie des résidents d’immeubles pour le secteur de l’immobilier commercial (CRE) (émissions aval du scope 3) s’appuient sur les méthodologies de mesure mises en œuvre par les Real Estate Investment Trust (REIT) lors de la production de leurs reportings de durabilité, considérés comme une source de données directe. Par conséquent, le secteur de l’immobilier commercial est exclu de l’analyse ci-dessous.

10.b. Les bases de préparation concernant ces métriques incluent :

- les émissions de scope 3 du secteur du pétrole et du gaz sont calculées à l’aide des chiffres de production des entreprises fournis par la base de données Wood Mackenzie, de la décomposition de la production mondiale de raffinage donnée par l’AIE (informations granulaires sur les différents types de combustibles issus du raffinage du pétrole) et des facteurs d’émission par type de combustible donnés par le rapport du GIEC de 2006. Il s’agit des chiffres les plus récents disponibles. À noter que les facteurs d’émission des combustibles sont des paramètres physiques, donc stables dans le temps ;
- l’intensité des émissions du secteur de l’automobile est calculée à l’aide des données de production issues d’entreprises du secteur pour chaque technologie (véhicules électriques, hybrides rechargeables, hybrides légers et moteurs à combustion interne) fournies par la base de données S&P - IHS Markit et les facteurs d’émission moyens des technologies calculés à partir de la base de données d’Asset Impact ;
- le passage d’une mesure Tank-to-Wake (TTW) à une mesure Well-to-Wake (WTW) pour l’aviation repose sur un facteur de conversion pour le carburant fourni par l’Organisation de l’aviation civile internationale (Oaci) et est effectué par une équipe interne ;
- le passage d’une mesure Tank-to-Wake à une mesure Well-To-Wake pour le transport maritime repose sur l’utilisation de facteurs de conversion moyens par type de navire, tels que fournis par la société de conseil en transport maritime DNV.

10.c. Niveau d’incertitude en résultant et lié à l’utilisation de sources indirectes dans l’estimation des données amont et/ou aval de la chaîne de valeur (par exemple : données moyennes sectorielles ou d’autres proxys) :

- le niveau de certitude du calcul des émissions aval du scope 3 du secteur du pétrole et du gaz est très élevé. Il repose en effet sur les dernières données de production au niveau des actifs de Wood Mackenzie et agrégées au niveau des entreprises (niveau de précision de données élevé), sur des paramètres physiques stables dans le temps et sur la fourniture par des organismes reconnus (AIE et GIEC) de la décomposition moyenne granulaire du pétrole raffiné en différents types de combustibles ;
- le niveau de certitude du calcul de l’intensité des émissions du scope 3 automobile est moyen, car il s’appuie sur les dernières données de production au niveau des actifs de S&P Global-IHS Markit, agrégées au niveau des entreprises (niveau élevé de précision des données) et sur les facteurs d’émission moyens par technologie issus d’Asset Impact (niveau de précision moyen). En effet, il n’existe actuellement aucune base de données relative aux intensités d’émissions dans l’automobile à jour et unanimement reconnue. Ainsi les calculs du Groupe s’appuient sur Asset Impact, qui agrège les intensités d’émission pouvant être récupérées de sources réglementaires locales (par exemple, l’Espace économique européen) ;
- le niveau de certitude du calcul de l’intensité des émissions du secteur de l’aviation est élevé. Il repose en effet sur des données d’activité au niveau des actifs (trafic aérien et consommation de carburant avec un niveau de précision élevé), sur le facteur d’émission permettant de convertir la consommation de carburant en émission (niveau de précision élevé, car il s’agit d’un paramètre physique stable) et sur un facteur de conversion TTW à WTW moyen fourni par l’OACI (niveau de précision faible, car s’appuyant sur un facteur de conversion mondial moyen) ;
- le niveau de certitude du calcul de l’intensité des émissions du secteur du transport maritime est élevé, car il repose sur des données d’activité au niveau des actifs (distance et consommation de carburant avec un niveau de précision élevé), sur le facteur d’émission permettant de convertir la consommation de carburant en émission (niveau de précision élevé, car il s’agit d’un paramètre physique stable) et sur un facteur de conversion TTW à WTW moyen fourni par une société de conseil en transport maritime ayant basé ses analyses sur des données réelles de transport maritime (niveau de précision faible, car s’appuyant sur un facteur de conversion global moyen).

10.d. Les calculs sont actuellement effectués à l’aide des meilleures données disponibles. Il est prévu de continuer à utiliser les données les plus récentes et des facteurs d’émission et des facteurs de conversion plus granulaires ou dès qu’ils seront disponibles.

13.b. Le paragraphe 95 b) de la norme ESRS 1 impose un retraitement des données comparatives lorsque l’entreprise identifie de nouvelles informations susceptibles d’affecter des estimations publiées au cours de la période précédente. Toutefois, lorsque la méthodologie de calcul de l’indicateur repose systématiquement sur l’utilisation de données de l’exercice antérieur (seules données disponibles), le retraitement des données comparatives n’apporterait pas une information pertinente. Le Groupe ne publie donc pas de données comparatives réévaluées et estime que cette absence de retraitement ne serait pas susceptible d’influencer le jugement ou les décisions des utilisateurs des informations en matière de durabilité.

#### Métriques et cibles

Toutes les cibles définies par le Groupe sont rattachées à des impacts, risques et opportunités matériels du point de vue des parties prenantes.

Lorsque des métriques présentées au sein du rapport ont fait l’objet d’une validation par un organe externe autre que le garant, ce dernier a été mentionné.

#### PublicationS issues d’autres actes législatifs ou de référentiels d’information sur la durabilité généralement admis

Les états de durabilité du Groupe contiennent des informations issues d’autres actes législatifs imposant de publier des informations en matière de durabilité, ou de normes et cadres d’information en matière de durabilité généralement admis, en plus des informations prescrites par les normes de publications CSRD. Ces publications sont listées ci-dessous :

###### ➤TABLEAU N° 49 : Informations issues d’autres actes législatifs ou de référentiels d’information sur la durabilité généralement admis

Acte législatif ou publication volontaire | Contenu des points de données | Références
--- | --- | ---
Article L. 22-10-35 du Code de commerce | Informations sur les incidences de l’activité de la Société et du Groupe sur la lutte contre l’évasion fiscale (L. 22-10-35 1° du Code de commerce) | Chapitre 7.1.6 Conduite des affaires / section 1.a Culture d’entreprise et politiques en matière de conduite des affaires / Page 803
Informations sur les actions visant à promouvoir le lien Nation-forces armées (L. 22-10-35 2° du Code de commerce) | Chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions / Page 774
Informations sur les actions visant à promouvoir l’engagement des citoyens dans la démocratie locale (L. 22-10-35 3° du Code de commerce) | Chapitre 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2.d Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions / Page 774

#### Incorporations D’INFORMATIONS AU MOYEN DE RENVOIS

Certaines données spécifiques prescrites par une exigence de publication ont été incorporées au moyen de renvois. Ci-dessous la liste de ces données spécifiques publiées au moyen de renvois.

###### ➤TABLEAU N° 50 : LISTE DES INCORPORATIONS D’INFORMATIONS AU MOYEN DE RENVOIS

Exigence de publication | Contenu du point de données | Chapitre / section / page où la référence croisée est utilisée (in) | Chapitre / section / page que la référence croisée mentionne (out)
--- | --- | --- | ---
ESRS 2 GOV-1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance | §21a – la composition et la diversité des organes d’administration, direction, surveillance | Chapitre 7.1.1 Informations générales / section 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance / Pages 703 et 704 | Chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne / 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas / section 1.b Le Conseil d’administration : un organe collégial doté d’une compétence collective / Page 58
§21b – la représentation des salariés et des autres travailleurs
§21c – l’expérience acquise qui présente un intérêt pour les secteurs, les produits et les lieux d’implantation géographique de l’entreprise
§21d – le pourcentage par genre et les autres aspects de la diversité dont tient compte l’entreprise. La mixité au sein des organes de gouvernance est représentée par le ratio moyen de femmes par rapport aux hommes dans les organes de gouvernance
§21e – le pourcentage d’administrateurs indépendants
ESRS 2 GOV-1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance | §23a – l’expertise en matière de durabilité que les organes, dans leur ensemble, possèdent directement ou peuvent acquérir, par exemple par l’intermédiaire d’experts ou de formations | Chapitre 7.1.1 Informations générales / section 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance / Page 704 | Chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne / 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas / section 1.d L’information et la formation des administrateurs / Page 63
ESRS G1 Exigence de publication liée à ESRS 2 GOV-1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance | §5b – l’expertise des organes d’administration, de direction et de surveillance dans les questions relatives à la conduite des affaires | Chapitre 7.1.1 Informations générales / section 1.a Rôle en matière de durabilité des organes d’administration, de direction et de surveillance / Page 704 | Chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne / 2.1.2 Le gouvernement d’entreprise de BNP Paribas / section 1.b Le Conseil d’administration : un organe collégial doté d’une compétence collective / Page 58
ESRS 2 GOV-3 Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation | §29 – si l’entreprise a mis en place, pour les membres de ses organes d’administration, de direction et de surveillance, des mécanismes d’incitation et des politiques de rémunération liés à des enjeux de durabilité, elle publie les informations suivantes : a) une description des principales caractéristiques des mécanismes d’incitation ; b) si les performances sont évaluées par rapport à des cibles et/ou des impacts spécifiques en matière de durabilité – et si oui, lesquels ; c) si, et comment, les indicateurs de performance en matière de durabilité sont pris en considération comme références de performance, ou inclus dans les politiques de rémunération ; d) la proportion de rémunération variable qui dépend de cibles et/ou d’impacts en matière de durabilité. | Chapitre 7.1.1 Informations générales / section 1.b Intégration des résultats en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation / Page 706 | Chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne / 2.1.3 Rémunérations et avantages sociaux bénéficiant aux mandataires sociaux / section Critères liés à la performance RSE du Groupe / Page 97
ESRS 2 GOV-5 Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité | §36 – l’entreprise publie les informations suivantes : a) le contenu, les principales caractéristiques et les principaux éléments des processus et systèmes de gestion des risques et de contrôle interne liés à l’information en matière de durabilité ; b) la méthode d’évaluation des risques adoptée, y compris la méthode de classement des risques par ordre de priorité ; c) les principaux risques identifiés et les stratégies élaborées pour les atténuer, y compris les contrôles connexes. | Chapitre 7.1.1 Informations générales / section 1.c Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité / Page 706 | Chapitre 2 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne / 2.4 Le contrôle interne / Page 132
ESRS E1-6 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de GES | AR 46 h) pour chaque catégorie significative de GES du scope 3, indique les limites de déclaration prises en considération, les méthodes de calcul appliquées pour estimer les émissions de GES ainsi que, le cas échéant, les outils de calcul qui ont été utilisés. Les catégories du scope 3 doivent être cohérentes avec le protocole des GES et inclure : i) les émissions indirectes de GES du scope 3 provenant du groupe comptable consolidé (société mère et filiales) ; ii) les émissions indirectes de GES du scope 3 provenant d’entreprises associées, de coentreprises et de filiales non consolidées dont l’entreprise a la capacité de contrôler les activités et les relations opérationnelles (c’est-à-dire dont elle détient le contrôle opérationnel) ; iii) les émissions de GES des scopes 1, 2 et 3 provenant des entreprises associées, des coentreprises, des filiales non consolidées (entités d’investissement) et des accords conjoints dont l’entreprise ne détient pas le contrôle opérationnel et lorsque ces entités font partie de la chaîne de valeur en amont et en aval de l’entreprise. | Chapitre 7.1.2 Changement climatique / section 3.d Émissions brutes de gaz à effet de serre / Page 751 | Chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3 / 5.11 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance / section Portefeuille bancaire – Indicateurs du risque de transition potentiel lié au changement climatique / Page 616

### Annexe 3 : Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par les états de durabilité de l’entreprise

#### Description des procédures d’identification de la matérialité de l’information

Après avoir conduit l’analyse de double matérialité sur les thèmes, BNP Paribas conduit une analyse de matérialité des informations à publier. Cette analyse est effectuée de manière qualitative, en s’appuyant sur l’adéquation de l’information requise par la règlementation européenne CSRD avec les activités de BNP Paribas. En effet, certaines informations ne sont pas pertinentes du fait de la nature des activités financières ou de la stratégie du Groupe, elles sont ainsi considérées comme non matérielles pour BNP Paribas et donc ne sont pas publiées.

#### Liste des points de données prévus dans les normes transversales et thématiques qui sont requis par d’autres actes législatifs de l’Union européenne

Certains points de données CSRD sont requis par d’autres actes législatifs de l’UE, tels qu’énumérés ci-dessous :

###### ➤TABLEAU N° 51 : TABLEAU DES POINTS DE DONNÉES CSRD REQUIS PAR D’AUTRES ACTES LÉGISLATIFS DE L’Union européenne

Exigence de publication et point de données y relatif | Référence SFDR(149) | Référence Pilier 3(150) | Référence règlement sur les indices de référence(151) | Référence loi européenne sur le climat(152) | Référence dans les états de durabilité
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ESRS 2 GOV-1 | Indicateur n° 13, tableau 1, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission(153) |  | 7.1.1 Informations générales / section 1 Gouvernance
Mixité au sein des organes de gouvernance paragraphe 21, point d)
ESRS 2 GOV-1 |  |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission |  | 7.1.1 Informations générales / section 1 Gouvernance
Pourcentage d’administrateurs indépendants paragraphe 21, point e)
ESRS 2 GOV-4 | Indicateur n° 10, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.1 Informations générales / section 1 Gouvernance
Déclaration sur la vigilance raisonnable paragraphe 30
ESRS 2 SBM-1 | Indicateur n° 4, tableau 1, annexe I | Article 449 bis du règlement (UE) n° 575/2013 ; Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission(154), tableau 1 : Informations qualitatives sur le risque environnemental et tableau 2 : Informations qualitatives sur le risque social | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission |  | Non applicable
Participation à des activités liées aux combustibles fossiles paragraphe 40, point d) i)
ESRS 2 SBM-1 | Indicateur n° 9, tableau 2, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission |  | Non applicable
Participation à des activités liées à la fabrication de produits chimiques paragraphe 40, point d) ii)
ESRS 2 SBM-1 | Indicateur n° 14, tableau 1, annexe I |  | Article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818(155), annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 |  | Non applicable
Participation à des activités liées à des armes controversées paragraphe 40, point d) iii)
ESRS 2 SBM-1 |  |  | Règlement délégué (UE) 2020/1818, article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1816, annexe II |  | Non applicable
Participation à des activités liées à la culture et à la production de tabac paragraphe 40, point d) iv)
ESRS E1-1 |  |  |  | Article 2, paragraphe 1, du règlement (UE) 2021/1119 | 7.1.2 Changement climatique / section 1 Stratégie
Plan de transition pour atteindre la neutralité climatique d’ici à 2050 paragraphe 14
ESRS E1-1 |  | Article 449 bis Règlement (UE) n° 575/2013, règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, modèle 1 : Portefeuille bancaire – Risque de transition lié au changement climatique : qualité de crédit des expositions par secteur, émissions et échéance résiduelle | Article 12, paragraphe 1, points d) à g), et article 12, paragraphe 2, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.2 Changement climatique / section 1 Stratégie
Entreprises exclues des indices de référence « Accord de Paris » paragraphe 16, point g)
ESRS E1-4 | Indicateur n° 4, tableau 2, annexe I | Article 449 bis | Article 6 du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.2 Changement climatique / section 3 Métriques et cibles
Cibles de réduction des émissions de GES paragraphe 34 | Règlement (UE) n° 575/2013, Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, modèle 3 : Portefeuille bancaire – Risque de transition lié au changement climatique : métriques d’alignement
ESRS E1-5 | Indicateur n° 5, tableau 1, et indicateur n° 5, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Consommation d’énergie produite à partir de combustibles fossiles ventilée par source d’énergie (uniquement les secteurs ayant un fort impact sur le climat) paragraphe 38
ESRS E1-5 Consommation d’énergie et mix énergétique paragraphe 37 | Indicateur n° 5, tableau 1, annexe I |  |  |  | 7.1.2 Changement climatique / section 3 Métriques et cibles
ESRS E1-5 | Indicateur n° 6, tableau 1, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Intensité énergétique des activités dans les secteurs à fort impact climatique paragraphes 40 à 43
ESRS E1-6 | Indicateurs n° 1 et n° 2, tableau 1, annexe I | Article 449 bis du règlement (UE) n° 575/2013, Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, modèle 1 : Portefeuille bancaire – Risque de transition lié au changement climatique : qualité de crédit des expositions par secteur, émissions et échéance résiduelle | Article 5, paragraphe 1, article 6 et article 8, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.2 Changement climatique / section 3 Métriques et cibles
Émissions brutes de GES des scopes 1, 2 ou 3 et émissions totales de GES paragraphe 44
ESRS E1-6 | Indicateur n° 3, tableau 1, annexe I | Article 449 bis du règlement (UE) n° 575/2013, Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, modèle 3 : Portefeuille bancaire – Risque de transition lié au changement climatique : métriques d’alignement | Article 8, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.2 Changement climatique / section 3 Métriques et cibles
Intensité des émissions de GES brutes paragraphes 53 à 55
ESRS E1-7 |  |  |  | Article 2, paragraphe 1, du règlement (UE) 2021/1119 | 7.1.2 Changement climatique / section 3 Métriques et cibles
Absorptions de GES et crédits carbone paragraphe 56
ESRS E1-9 |  |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1818, annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 |  | Application de l’entrée en vigueur progressive
Exposition du portefeuille de l’indice de référence à des risques physiques liés au climat paragraphe 66
ESRS E1-9 |  | Article 449 bis du règlement (UE) n° 575/2013, Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, paragraphes 46 et 47, modèle 5 : Portefeuille bancaire – Risque physique lié au changement climatique : expositions soumises à un risque physique |  |  | Application de l’entrée en vigueur progressive
Désagrégation des montants monétaires par risque physique aigu et chronique paragraphe 66, point a)
ESRS E1-9 |  |  |
Localisation des actifs importants exposés à un risque physique matériel paragraphe 66, point c)
ESRS E1-9 Ventilation de la valeur comptable des actifs immobiliers de l’entreprise par classe d’efficacité énergétique paragraphe 67, point c) |  | Article 449 bis du règlement (UE) n° 575/2013, Règlement d’exécution (UE) 2022/2453 de la Commission, paragraphe 34, modèle 2 : Portefeuille bancaire – Risque de transition lié au changement climatique : prêts garantis par des biens immobiliers – Efficacité énergétique des sûretés |  |  | Application de l’entrée en vigueur progressive
ESRS E1-9 |  |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1818 de la Commission |  | Application de l’entrée en vigueur progressive
Degré d’exposition du portefeuille aux opportunités liées au climat paragraphe 69
ESRS E2-4 | Indicateur n° 8, tableau 1, annexe I ; indicateur n° 2, tableau 2, annexe I, indicateur n° 1, tableau 2, annexe I ; indicateur n° 3, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Quantité de chaque polluant énuméré dans l’annexe II du règlement E-PRTR (registre européen des rejets et des transferts de polluants) rejetés dans l’air, l’eau et le sol, paragraphe 28
ESRS E3-1 | Indicateur n° 7, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Ressources aquatiques et marines, paragraphe 9
ESRS E3-1 | Indicateur n° 8, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Politique en la matière paragraphe 13
ESRS E3-1 | Indicateur n° 12, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Pratiques durables en ce qui concerne les océans et les mers paragraphe 14
ESRS E3-4 | Indicateur n° 6.2, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Pourcentage total d’eau recyclée et réutilisée paragraphe 28, point c)
ESRS E3-4 | Indicateur n° 6.1, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Consommation d’eau totale en m3 par rapport au chiffre d’affaires généré par les activités propres paragraphe 29
ESRS 2- IRO 1 – E4 paragraphe 16, point a) i | Indicateur n° 7, tableau 1, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
ESRS 2- IRO 1 – E4 paragraphe 16, point b) | Indicateur n° 10, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
ESRS 2- IRO 1 – E4 paragraphe 16, point c) | Indicateur n° 14, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
ESRS E4-2 | Indicateur n° 11, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Pratiques ou politiques foncières/agricoles durables paragraphe 24, point b)
ESRS E4-2 | Indicateur n° 12, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Pratiques ou politiques durables en ce qui concerne les océans/mers paragraphe 24, point c)
ESRS E4-2 | Indicateur n° 15, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Politiques de lutte contre la déforestation paragraphe 24, point d)
ESRS E5-5 | Indicateur n° 13, tableau 2, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Déchets non recyclés paragraphe 37, point d)
ESRS E5-5 | Indicateur n° 9, tableau 1, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Déchets dangereux et déchets radioactifs paragraphe 39
ESRS 2- SBM3 – S1 | Indicateur n° 13, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Risque de travail forcé paragraphe 14, point f)
ESRS 2- SBM3 – S1 | Indicateur n° 12, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Risque d’exploitation d’enfants par le travail paragraphe 14, point g)
ESRS S1-1 | Indicateur n° 9, tableau 3, et indicateur n° 11, tableau 1, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Engagements à mener une politique en matière des droits de l’homme paragraphe 20
ESRS S1-1 |  |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Politiques de vigilance raisonnable sur les questions visées par les conventions fondamentales 1 à 8 de l’Organisation internationale du travail paragraphe 21
ESRS S1-1 | Indicateur n° 11, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Processus et mesures de prévention de la traite des êtres humains paragraphe 22
ESRS S1-1 | Indicateur n° 1, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Politique de prévention ou système de gestion des accidents du travail paragraphe 23
ESRS S1-3 | Indicateur n° 5, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Mécanismes de traitement des différends ou des plaintes paragraphe 32, point c)
ESRS S1-14 | Indicateur n° 2, tableau 3, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 de la Commission |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
Nombre de décès et nombre et taux d’accidents liés au travail paragraphe 88, points b) et c)
ESRS S1-14 | Indicateur n° 3, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
Nombre de jours perdus pour cause de blessures, d’accidents, de décès ou de maladies paragraphe 88, point e)
ESRS S1-16 | Indicateur n° 12, tableau 1, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
Écart de rémunération entre hommes et femmes non corrigé paragraphe 97, point a)
ESRS S1-16 | Indicateur n° 8, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
Ratio de rémunération excessif du Directeur Général paragraphe 97, point b)
ESRS S1-17 | Indicateur n° 7, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
Cas de discrimination paragraphe 103, point a)
ESRS S1-17 Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme et des Principes Directeurs de l’OCDE paragraphe 104, point a) | Indicateur n° 10, tableau 1, et indicateur n° 14, tableau 3, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816, article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise / section 3 Métriques et cibles
ESRS 2- SBM3 – S2 | Indicateurs n° 12 et n° 13, tableau 3, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Risque important d’exploitation d’enfants par le travail ou de travail forcé dans la chaîne de valeur paragraphe 11, point b)
ESRS S2-1 | Indicateur n° 9, tableau 3, et indicateur n° 11, tableau 1, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Engagements à mener une politique en matière des droits de l’homme paragraphe 17
ESRS S2-1 Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur paragraphe 18 | Indicateurs n° 11 et n° 4, tableau 3, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
ESRS S2-1 Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme et des Principes Directeurs de l’OCDE paragraphe 19 | Indicateur n° 10, tableau 1, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816, article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | Information non matérielle
ESRS S2-1 |  |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 |  | Information non matérielle
Politiques de diligence raisonnable sur les questions visées par les conventions fondamentales 1 à 8 de l’Organisation internationale du travail paragraphe 19
ESRS S2-4 | Indicateur n° 14, tableau 3, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Problèmes et incidents en matière de droits de l’homme recensés en amont ou en aval de la chaîne de valeur paragraphe 36
ESRS S3-1 | Indicateur n° 9, tableau 3, annexe I, et indicateur n° 11, tableau 1, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Engagements à mener une politique en matière de droits de l’homme paragraphe 16
ESRS S3-1 | Indicateur n° 10, tableau 1, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816, article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | Information non matérielle
Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme, des principes de l’OIT et/ou des Principes Directeurs de l’OCDE paragraphe 17
ESRS S3-4 | Indicateur n° 14, tableau 3, annexe I |  |  |  | Information non matérielle
Problèmes et incidents en matière de droits de l’homme paragraphe 36
ESRS S4-1 Politiques relatives aux consommateurs et aux utilisateurs finaux paragraphe 16 | Indicateur n° 9, tableau 3, et indicateur n° 11, tableau 1, annexe I |  |  |  | 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
ESRS S4-1 | Indicateur n° 10, tableau 1, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816, article 12, paragraphe 1, du règlement délégué (UE) 2020/1818 |  | 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux / section 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
Non-respect des principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme et des Principes Directeurs de l’OCDE paragraphe 17
ESRS S4-4 | Indicateur n° 14, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.1 Informations générales
Problèmes et incidents en matière de droits de l’homme paragraphe 35
ESRS G1-1 | Indicateur n° 15, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.6 Conduite des affaires / section 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
Convention des Nations unies contre la corruption paragraphe 10, point b)
ESRS G1-1 | Indicateur n° 6, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.6 Conduite des affaires / section 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
Protection des lanceurs d’alerte paragraphe 10, point d)
ESRS G1-4 | Indicateur n° 17, tableau 3, annexe I |  | Annexe II du règlement délégué (UE) 2020/1816 |  | 7.1.6 Conduite des affaires / section 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
Amendes pour infraction à la législation sur la lutte contre la corruption et les actes de corruption paragraphe 24, point a)
ESRS G1-4 | Indicateur n° 16, tableau 3, annexe I |  |  |  | 7.1.6 Conduite des affaires / section 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
Normes de lutte contre la corruption et les actes de corruption paragraphe 24, point b)

#### Liste des exigences de publication répondues en préparant les états de durabilité, selon les résultats de l’évaluation de la matérialité (table des matières)

Le Groupe s’est conformé aux exigences de publication ci-dessous en préparant les états de durabilité, selon les résultats de l’évaluation de la matérialité.

###### ➤TABLEAU N° 52 : LISTE DES EXIGENCES DE PUBLICATION RÉPONDUES EN PRÉPARANT Les ÉTATs DE DURABILITÉ

Exigences de publication (DR) | Section CSRD
--- | ---
ESRS 2 Informations générales à publier |
BP-1 Base générale pour la préparation des états de durabilité | 7.1.1 Informations générales et Annexes
BP-2 Publication d’informations relatives à des circonstances particulières | Annexes
GOV-1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance | 7.1.1 Informations générales 1 Gouvernance
GOV-2 Informations transmises aux organes d’administration, de direction et de surveillance de l’entreprise et questions de durabilité traitées par ces organes
GOV-3 Intégration des résultats en matière de durabilité dans les systèmes d’incitation
GOV-4 Déclaration sur la vigilance raisonnable
GOV-5 Gestion des risques et contrôles internes de l’information en matière de durabilité
SBM-1 Stratégie, modèle économique et chaîne de valeur | 7.1.1 Informations générales 2 Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes
SBM-2 Intérêts et points de vue des parties prenantes
SBM-3 Impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique | 7.1.1 Informations générales 3 Impacts, risques et opportunités matériels
IRO-1 Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels
IRO-2 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par l’état de durabilité de l’entreprise | Annexes
ESRS E1 Changement climatique |
ESRS 2 GOV-3 Intégration des performances en matière de durabilité dans les mécanismes d’incitation | 7.1.1 Informations générales 1 Gouvernance
E1-1 Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique | 7.1.2 Changement climatique 1 Stratégie
ESRS 2 SBM-3 Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique
ESRS 2 IRO-1 Description des processus permettant d’identifier et d’évaluer les impacts, risques et opportunités matériels liés au changement climatique | 7.1.1 Informations générales 3 Impacts, risques et opportunités matériels
E1-2 Politiques liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci | 7.1.2 Changement climatique 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
E1-3 Actions et ressources en rapport avec les politiques en matière de changement climatique
E1-4 Cibles liées à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation à celui-ci | 7.1.2 Changement climatique 3 Métriques et cibles
E1-5 Consommation d’énergie et mix énergétique
E1-6 Émissions brutes de GES de périmètres 1, 2, 3 et émissions totales de GES
E1-7 Projets d’absorption et d’atténuation des GES financés au moyen de crédits carbone
ESRS S1 Effectifs de l’entreprise |
ESRS 2 SBM-2 Intérêts et points de vue des parties prenantes | 7.1.1 Informations générales 2 Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes
ESRS 2 SBM-3 Impacts, risques et opportunités matériels et leur interaction avec la stratégie et le modèle économique | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise 1 Stratégie
S1-1 Politiques liées aux effectifs de l’entreprise | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
S1-2 Processus d’interaction au sujet des impacts avec les travailleurs de l’entreprise et leurs représentants
S1-3 Procédures de réparation des impacts négatifs et canaux permettant aux travailleurs de l’entreprise de faire part de leurs préoccupations
S1-4 Actions concernant les impacts matériels sur les effectifs de l’entreprise, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les effectifs de l’entreprise, et efficacité de ces actions
S1-5 Cibles liées à la gestion des impacts matériels, à la promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et opportunités | 7.1.4 Effectifs de l’entreprise 3 Métriques et cibles
S1-6 Caractéristiques des salariés de l’entreprise
S1-7 Caractéristiques des travailleurs externes faisant partie des effectifs de l’entreprise
S1-8 Couverture des négociations collectives et dialogue social
S1-9 Indicateurs de diversité
S1-10 Salaires décents
S1-11 Protection sociale
S1-12 Personnes handicapées
S1-13 Indicateurs de formation et du développement des compétences
S1-14 Indicateurs de santé et de sécurité
S1-15 Indicateurs d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée
S1-16 Indicateurs de rémunération (écart de rémunération et rémunération totale)
S1-17 Cas, plaintes et incidences graves sur les droits de l’homme
ESRS S4 Consommateurs et utilisateurs finaux |
ESRS 2 SBM-2 Intérêts et points de vue des parties prenantes | 7.1.1 Informations générales 2 Stratégie, modèle d’affaires et parties prenantes
ESRS 2 SBM-3 Impacts, risques et opportunités matériels et interaction avec la stratégie et le modèle économique | 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux 1 Stratégie
S4-1 Politiques relatives aux consommateurs et utilisateurs finaux | 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux 2 Gestion des impacts, risques et opportunités
S4-2 Processus de dialogue avec les consommateurs et utilisateurs finaux au sujet des impacts
S4-3 Procédures visant à remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux consommateurs et utilisateurs finaux de faire part de leurs préoccupations
S4-4 Actions concernant les impacts matériels sur les consommateurs et utilisateurs finaux, approches visant à gérer les risques matériels et à saisir les opportunités matérielles concernant les consommateurs et utilisateurs finaux, et efficacité de ces actions
S4-5 Cibles liées à la gestion des impacts négatifs importantes, à la promotion des incidences positives et à la gestion des risques et opportunités importants | 7.1.5 Consommateurs et utilisateurs finaux 3 Métriques et cibles
ESRS G1 Conduite des affaires |
ESRS 2 GOV-1 Rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance | 7.1.1 Informations générales 1 Gouvernance
ESRS 2 IRO-1 Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels | 7.1.1 Informations générales 3 Impacts, risques et opportunités matériels
G1-1 Politiques en matière de conduite des affaires et culture d’entreprise | 7.1.6 Conduite des affaires 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
G1-3 Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin
G1-4 Cas de corruption ou de versement de pots-de-vin | 7.1.6 Conduite des affaires 1 Gestion des impacts, risques et opportunités
G1-5 Influence politique et activités de lobbying
Cybersécurité | 7.1.6 Conduite des affaires 2 Informations supplémentaires spécifiques de l’entité
Intégrité des marchés et sécurité financière

### Annexe 4 : Exigences de publication au titre de la taxonomie européenne

Les tableaux suivants concernent les tableaux détaillés des indicateurs GAR et actifs sous gestion. Les tableaux suivants sont également disponibles sur : https://invest.bnpparibas/document/activites-alignees-au-sens-de-la-taxonomie-europeenne-2025

###### ➤TABLEAU N° 53 : ACTIFS ENTRANT DANS LE CALCUL DU GAR (ENCOURS, éLIGIBILITé ET ALIGNEMENT MESURéS SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Encours En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligibles à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées |  |  |
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes | Dont finançant des activités non significatives de contreparties | Dont expositions finançant des contreparties qui font rapport conformément à l’article 7, paragraphe 9 | Dont non évaluées considérées comme non significatives par l’établissement de crédit
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 338 389 | 268 515 | 23 417 | 23 111 | 88 | 13 | 221 | 12 | - | 17 526 | 7 768 | 2 688 |  |  |  |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 338 223 | 268 350 | 23 417 | 23 111 | 88 | 13 | 221 | 12 | - | 17 526 | 7 768 | 2 688 |  |  |  |
3 | Entreprises financières | 41 384 | 10 139 | 763 | 755 | 0 | 0 | 12 | 0 | - | - | 4 | 386 |  |  |  |
4 | Prêts et avances | 20 703 | 4 896 | 467 | 463 | 0 | 0 | 7 | 0 |  |  | 3 | 239 |  |  |  |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 15 275 | 4 391 | 243 | 239 |  |  | 5 |  |  |  | 2 | 147 |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres | 5 407 | 851 | 53 | 53 |  | 0 | 0 | 0 |  |  | 0 | 0 |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 59 808 | 21 181 | 5 128 | 4 830 | 88 | 13 | 209 | 12 | - | - | 535 | 2 302 |  |  |  |
8 | Prêts et avances | 55 315 | 19 930 | 4 825 | 4 530 | 87 | 12 | 207 | 11 |  |  | 534 | 2 186 |  |  |  |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 941 | 608 | 227 | 223 | 1 | 0 | 2 | 1 |  |  | 1 | 115 |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres | 3 551 | 643 | 77 | 77 | 0 |  | 0 |  |  |  | 0 | 2 |  |  |  |
11 | Ménages | 237 017 | 237 017 | 17 526 | 17 526 | - |  | - |  |  | 17 526 | 7 229 | - |  |  |  |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 206 069 | 206 069 | 17 526 | 17 526 |  |  |  |  |  | 17 526 | 7 229 |  |  |  |  |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 4 292 | 4 292 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 26 657 | 26 657 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 14 | 13 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 14 | 13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux | 165 | 165 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 338 389 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
21 | Actifs n’entrant pas dans le calcul du GAR | 2 178 206 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Administrations centrales et émetteurs supranationaux | 179 739 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Expositions sur des banques centrales | 222 960 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portefeuille de négociation | 836 348 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Entreprises et entités non soumises à la CSRD | 388 082 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PME et entreprises (autres que des PME) non soumises aux obligations de publication de la CSRD | 252 828 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prêts et avances | 249 571 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | dont prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux | 69 184 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | dont prêts à la rénovation de bâtiments |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titres de créance | 1 099 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Instruments de capitaux propres | 2 158 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Contreparties de pays tiers non soumises aux obligations de publication de la CSRD | 135 253 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prêts et avances | 129 608 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titres de créance | 5 299 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Instruments de capitaux propres | 346 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Dérivés | 20 040 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prêts interbancaires à vue | 9 280 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 388 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Autres actifs (goodwill, matières premières, etc.) | 519 370 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Total des actifs | 2 516 594 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Expositions hors-bilan (encours) sur des entreprises soumises à des obligations de publication de la CSRD et sur des administrations locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Garanties financières |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Actifs sous gestion | 368 749 | 56 744 | 10 615 | 9 484 | 109 | 38 | 465 | 54 | - |  | 780 | 5 089 | - |  |  |
43 | dont titres de créance | 150 389 | 9 767 | 4 232 | 4 012 | 73 | 31 | 72 | 44 |  |  | 502 | 1 788 |  |  |  |
44 | dont instruments de capitaux propres | 126 680 | 22 907 | 4 907 | 4 468 | 29 | 7 | 392 | 10 |  |  | 235 | 2 717 |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 54 : ACTIFS ENTRANT DANS LE CALCUL DU GAR (flux, éLIGIBILITé ET ALIGNEMENT MESURéS SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Flux En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligibles à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées |  |  |
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes | Dont finançant des activités non significatives de contreparties | Dont expositions finançant des contreparties qui font rapport conformément à l’article 7, paragraphe 9 | Dont non évaluées considérées comme non significatives par l’établissement de crédit
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 58 038 | 33 792 | 3 754 | 3 651 | 28 | 9 | 73 | 4 | - | 1 663 | 415 | 887 |  |  |  |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 58 038 | 33 792 | 3 754 | 3 651 | 28 | 9 | 73 | 4 | - | 1 663 | 415 | 887 |  |  |  |
3 | Entreprises financières | 11 759 | 2 774 | 239 | 239 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | 2 | 121 |  |  |  |
4 | Prêts et avances | 11 759 | 2 774 | 239 | 239 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  | 2 | 121 |  |  |  |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 22 676 | 7 416 | 1 852 | 1 749 | 28 | 9 | 73 | 4 | - | - | 177 | 766 |  |  |  |
8 | Prêts et avances | 22 676 | 7 416 | 1 852 | 1 749 | 28 | 9 | 73 | 4 |  |  | 177 | 766 |  |  |  |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
11 | Ménages | 23 596 | 23 596 | 1 663 | 1 663 | - |  | - |  |  | 1 663 | 236 | - |  |  |  |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 18 347 | 18 347 | 1 663 | 1 663 |  |  |  |  |  | 1 663 | 236 |  |  |  |  |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 1 402 | 1 402 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 3 848 | 3 848 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 6 | 6 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 6 | 6 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 58 038 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
21 | Actifs n’entrant pas dans le calcul du GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Administrations centrales et émetteurs supranationaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Expositions sur des banques centrales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portefeuille de négociation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Entreprises et entités non soumises à la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PME et entreprises (autres que des PME) non soumises aux obligations de publication de la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prêts et avances |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | dont prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | dont prêts à la rénovation de bâtiments |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Contreparties de pays tiers non soumises aux obligations de publication de la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prêts et avances |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Dérivés |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prêts interbancaires à vue |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Trésorerie et équivalents de trésorerie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Autres actifs (goodwill, matières premières, etc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Total des actifs |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Expositions hors-bilan (encours) sur des entreprises soumises à des obligations de publication de la CSRD et sur des administrations locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Garanties financières |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Actifs sous gestion |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | dont titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | dont instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 55 : GAR : INFORMATIONs PAR SECTEUR (ENCOURS, éLIGIBILITé ET ALIGNEMENT MESURéS SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Ventilation par secteur (code et intitulé) En millions d’euros |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligibles à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie | Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | D3511. Production d’électricité | 2 951 | 2 339 | 255 | 254 | 1 | 0 | 0 | 0 |
2 | M70. Activités des sièges sociaux, Conseil de gestion | 5 527 | 2 026 | 780 | 770 | 1 | 7 | 2 | 0 |
3 | C29. Industrie automobile | 2 642 | 1 815 | 189 | 175 |  | 0 | 12 | 0 |
4 | L68. Activités immobilières | 5 036 | 1 482 | 449 | 344 | 76 | 0 | 40 | 1 |
5 | G46. Commerce de gros, à l’exception des automobiles et des motocycles | 5 000 | 1 254 | 143 | 140 | 0 | 0 | 2 | 1 |
6 | C30. Fabrication d’autres matériels de transport | 1 671 | 1 052 | 286 | 281 | 0 |  | 5 |  |
7 | C33. Réparation et installation de machines et d’équipements | 1 115 | 936 | 243 | 243 | 0 | 0 | 0 | 0 |
8 | F41. Construction de bâtiments | 1 664 | 877 | 219 | 210 | 0 | 0 | 28 | 2 |
9 | N77. Activités de location et location-bail | 1 084 | 812 | 62 | 61 | 0 | 0 | 1 | 0 |
10 | H52. Entreposage et services auxiliaires des transports | 2 142 | 735 | 209 | 207 | 1 | 0 | 1 | 0 |
11 | Activités liées à l’énergie nucléaire (1) | 6 954 | 331 | 328 |  |  |  |  |  |
12 | Activités liées au gaz fossile (2) | 13 360 | 269 | 5 |  |  |  |  |  |
13 | Dont expositions non évaluées (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 56 : ICP GAR ENCOURS (MESURé SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (du total correspondant des actifs couverts au dénominateur) |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Part de la Taxonomie alignée dans la Taxonomie éligible | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 79,35 % | 6,92 % | 6,83 % | 0,03 % | 0,00 % | 0,07 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,30 % | 0,79 % | 8,72 % |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 79,34 % | 6,92 % | 6,83 % | 0,03 % | 0,00 % | 0,07 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,30 % | 0,79 % | 8,73 % |
3 | Entreprises financières | 24,50 % | 1,84 % | 1,82 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,03 % | 0,00 % | - | - | 0,01 % | 0,93 % | 7,53 % |
4 | Prêts et avances | 23,65 % | 2,26 % | 2,24 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,04 % | 0,00 % |  |  | 0,01 % | 1,15 % | 9,54 % |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 28,75 % | 1,59 % | 1,56 % |  |  | 0,03 % |  |  |  | 0,01 % | 0,96 % | 5,54 % |
6 | Instruments de capitaux propres | 15,74 % | 0,98 % | 0,98 % |  | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |  |  | 0,00 % | 0,00 % | 6,23 % |
7 | Entreprises non financières | 35,41 % | 8,57 % | 8,08 % | 0,15 % | 0,02 % | 0,35 % | 0,02 % | - | - | 0,89 % | 3,85 % | 24,21 % |
8 | Prêts et avances | 36,03 % | 8,72 % | 8,19 % | 0,16 % | 0,02 % | 0,37 % | 0,02 % |  |  | 0,97 % | 3,95 % | 24,21 % |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 64,59 % | 24,07 % | 23,73 % | 0,07 % | 0,04 % | 0,18 % | 0,07 % |  |  | 0,08 % | 12,18 % | 37,26 % |
10 | Instruments de capitaux propres | 18,10 % | 2,16 % | 2,16 % | 0,00 % |  | 0,00 % |  |  |  |  | 0,05 % | 11,93 % |
11 | Ménages | 100,00 % | 7,39 % | 7,39 % | - | - | - | - | - | 7,39 % | 3,05 % | - | 7,39 % |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 100,00 % | 8,51 % | 8,51 % |  |  |  |  |  | 8,51 % | 3,51 % |  | 8,51 % |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 95,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 95,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 79,35 % | 6,92 % | 6,83 % | 0,03 % | 0,00 % | 0,07 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,30 % | 0,79 % | 8,72 % |

###### ➤TABLEAU N° 57 : ICP GAR FLUX (MESURé SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (du total correspondant des actifs couverts au dénominateur) |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Part de la Taxonomie alignée dans la Taxonomie éligible | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 58,22 % | 6,47 % | 6,29 % | 0,05 % | 0,02 % | 0,13 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,72 % | 1,53 % | 11,11 % |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 58,22 % | 6,47 % | 6,29 % | 0,05 % | 0,02 % | 0,13 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,72 % | 1,53 % | 11,11 % |
3 | Entreprises financières | 23,59 % | 2,03 % | 2,03 % | - | - | - | - | - | - | 0,01 % | 1,03 % | 8,61 % |
4 | Prêts et avances | 23,59 % | 2,03 % | 2,03 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |  |  | 0,01 % | 1,03 % | 8,61 % |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 32,70 % | 8,17 % | 7,71 % | 0,12 % | 0,04 % | 0,32 % | 0,02 % | - | - | 0,78 % | 3,38 % | 24,97 % |
8 | Prêts et avances | 32,70 % | 8,17 % | 7,71 % | 0,12 % | 0,04 % | 0,32 % | 0,02 % |  |  | 0,78 % | 3,38 % | 24,97 % |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
11 | Ménages | 100,00 % | 7,05 % | 7,05 % | - | - | - | - | - | 7,05 % | 1,00 % | - | 7,05 % |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 100,00 % | 9,07 % | 9,07 % |  |  |  |  |  | 9,07 % | 1,29 % | - | 9,07 % |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 96,56 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 96,56 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 58,22 % | 6,47 % | 6,29 % | 0,05 % | 0,02 % | 0,13 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,72 % | 1,53 % | 11,11 % |

###### ➤TABLEAU N° 58 : ICP ENCOURS DES EXPOSITIONS DE HORS-BILAN (MESURéS SUR UNE BASE CHIFFRE D’AFFAIRES)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (par rapport au total correspondant des actifs hors-bilan) |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | Actifs sous gestion (ICP AuM) | 15,39 % | 2,88 % | 2,57 % | 0,03 % | 0,01 % | 0,13 % | 0,01 % |  |  | 0,21 % | 1,38 % |

###### ➤Tableau n° 59 : ICP flux des expositions de hors-bilan

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Flux % (par rapport au total correspondant des actifs hors-bilan) |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | Actifs sous gestion (ICP AuM) | 19,58 % | (2,37) % | (1,68) % | 0,03 % | 0,06 % | 0,71 % | 0,08 % |  |  | 0,10 % | 0,75 % |

###### ➤Tableau n° 60 : Actifs entrant dans le calcul du GAR (encours, éligibilité et alignement mesurés sur une base capex)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Encours En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligibles à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées |  |  |
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes | Dont finançant des activités non significatives de contreparties | Dont expositions finançant des contreparties qui font rapport conformément à l’article 7, paragraphe 9 | Dont non évaluées considérées comme non significatives par l’établissement de crédit
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 338 389 | 274 887 | 27 487 | 27 003 | 484 | 11 | 184 | 14 | 0 | 17 526 | 8 016 | 4 852 |  |  |  |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 338 223 | 274 722 | 27 487 | 27 003 | 484 | 11 | 184 | 14 | 0 | 17 526 | 8 016 | 4 852 |  |  |  |
3 | Entreprises financières | 41 384 | 11 097 | 1 708 | 1 707 | 0 | 0 | 1 | 0 | - | - | 50 | 1 070 |  |  |  |
4 | Prêts et avances | 20 703 | 5 660 | 904 | 904 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  | 18 | 532 |  |  |  |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 15 275 | 4 490 | 718 | 718 |  |  | 1 |  |  |  | 31 | 533 |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres | 5 407 | 947 | 85 | 85 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  | 1 | 5 |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 59 808 | 26 595 | 8 253 | 7 769 | 484 | 11 | 183 | 14 | 0 | - | 736 | 3 783 |  |  |  |
8 | Prêts et avances | 55 315 | 25 117 | 7 790 | 7 308 | 482 | 11 | 183 | 13 | 0 |  | 735 | 3 557 |  |  |  |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 941 | 733 | 371 | 368 | 2 | 0 | 1 | 1 |  |  | 1 | 221 |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres | 3 551 | 745 | 93 | 93 | 0 |  | 0 |  |  |  | 0 | 5 |  |  |  |
11 | Ménages | 237 017 | 237 017 | 17 526 | 17 526 | - |  | - |  |  | 17 526 | 7 229 | - |  |  |  |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 206 069 | 206 069 | 17 526 | 17 526 |  |  |  |  |  | 17 526 | 7 229 |  |  |  |  |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 4 292 | 4 292 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 26 657 | 26 657 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 14 | 13 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 14 | 13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux | 165 | 165 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 338 389 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
21 | Actifs n’entrant pas dans le calcul du GAR | 2 178 206 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Administrations centrales et émetteurs supranationaux | 179 739 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Expositions sur des banques centrales | 222 960 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portefeuille de négociation | 836 348 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Entreprises et entités non soumises à la CSRD | 388 082 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PME et entreprises (autres que des PME) non soumises aux obligations de publication de la CSRD | 252 828 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prêts et avances | 249 571 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | dont prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux | 69 184 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | dont prêts à la rénovation de bâtiments |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titres de créance | 1 099 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Instruments de capitaux propres | 2 158 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Contreparties de pays tiers non soumises aux obligations de publication de la CSRD | 135 253 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prêts et avances | 129 608 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titres de créance | 5 299 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Instruments de capitaux propres | 346 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Dérivés | 20 040 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prêts interbancaires à vue | 9 280 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 388 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Autres actifs (goodwill, matières premières, etc.) | 519 370 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Total des actifs | 2 516 594 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Expositions hors-bilan (encours) sur des entreprises soumises à des obligations de publication de la CSRD et sur des administrations locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Garanties financières |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Actifs sous gestion | 368 749 | 41 673 | 15 582 | 12 573 | 416 | 46 | 293 | 90 | 0 |  | 1 021 | 6 211 |  |  |  |
43 | dont titres de créance | 150 389 | 12 904 | 5 998 | 5 486 | 335 | 46 | 59 | 73 |  |  | 586 | 2 391 |  |  |  |
44 | dont instruments de capitaux propres | 126 680 | 26 606 | 7 421 | 7 088 | 81 | 1 | 234 | 17 |  |  | 435 | 3 820 |  |  |  |

###### ➤Tableau n° 61 : Actifs entrant dans le calcul du GAR (flux, éligibilité et alignement mesurés sur une base capex)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
Flux En millions d’euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligibles à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées |  |  |
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes | Dont finançant des activités non significatives de contreparties | Dont expositions finançant des contreparties qui font rapport conformément à l’article 7, paragraphe 9 | Dont non évaluées considérées comme non significatives par l’établissement de crédit
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 58 038 | 36 435 | 5 374 | 5 249 | 125 | 3 | 57 | 5 | - | 1 663 | 470 | 1 688 |  |  |  |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 58 038 | 36 435 | 5 374 | 5 249 | 125 | 3 | 57 | 5 | - | 1 663 | 470 | 1 688 |  |  |  |
3 | Entreprises financières | 11 759 | 3 188 | 483 | 483 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | 11 | 286 |  |  |  |
4 | Prêts et avances | 11 759 | 3 188 | 483 | 483 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  | 11 | 286 |  |  |  |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 22 676 | 9 644 | 3 228 | 3 103 | 125 | 3 | 57 | 4 | - | - | 222 | 1 402 |  |  |  |
8 | Prêts et avances | 22 676 | 9 644 | 3 228 | 3 103 | 125 | 3 | 57 | 4 |  |  | 222 | 1 402 |  |  |  |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
11 | Ménages | 23 596 | 23 596 | 1 663 | 1 663 | - |  | - |  |  | 1 663 | 236 |  |  |  |  |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 18 347 | 18 347 | 1 663 | 1 663 |  |  |  |  |  | 1 663 | 236 |  |  |  |  |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 1 402 | 1 402 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 3 848 | 3 848 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 6 | 6 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 6 | 6 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 58 038 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
21 | Actifs n’entrant pas dans le calcul du GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Administrations centrales et émetteurs supranationaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Expositions sur des banques centrales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portefeuille de négociation |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Entreprises et entités non soumises à la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PME et entreprises (autres que des PME) non soumises aux obligations de publication de la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prêts et avances |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | dont prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | dont prêts à la rénovation de bâtiments |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Contreparties de pays tiers non soumises aux obligations de publication de la CSRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prêts et avances |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Dérivés |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prêts interbancaires à vue |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Trésorerie et équivalents de trésorerie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Autres actifs (goodwill, matières premières, etc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Total des actifs |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Expositions hors-bilan (encours) sur des entreprises soumises à des obligations de publication de la CSRD et sur des administrations locales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Garanties financières |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Actifs sous gestion |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | dont titres de créance |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | dont instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 62 : GAR : INFORMATIONS PAR SECTEUR (ENCOURS, éLIGIBILITé ET ALIGNEMENT MESURéS SUR UNE BASE CAPEX)

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j
Ventilation par secteur (code et intitulé) En millions d’euros |  |  | 31 décembre 2025
Valeur comptable [brute] totale | Dont éligible à la Taxonomie | Dont alignées sur la Taxonomie | Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | M70- Activités des sièges sociaux, Conseil de gestion | 5 527 | 2 953 | 1 235 | 1 159 | 76 | 1 | 22 | 0 |
2 | D3511- Production d’électricité | 2 951 | 2 522 | 420 | 409 | 10 | 0 | 0 | 0 |
3 | C29- Industrie automobile | 2 642 | 1 945 | 477 | 477 | 0 | 0 | 0 | 0 |
4 | G46- Commerce de gros, à l’exception des automobiles et des motocycles | 5 000 | 1 627 | 433 | 429 | 4 | 1 | 1 | 1 |
5 | L68- Activités immobilières | 5 036 | 1 595 | 577 | 518 | 59 | 0 | 19 | 0 |
6 | H52- Entreposage et services auxiliaires des transports | 2 142 | 1 013 | 386 | 210 | 176 | 0 | 3 | 0 |
7 | C33- Réparation et installation de machines et d’équipements | 1 115 | 985 | 297 | 296 | 1 | 0 | 0 | 0 |
8 | D351- Production, transport et distribution d’électricité | 1 320 | 971 | 796 | 794 | 2 | 2 | 0 | 0 |
9 | K64- Activités de services financiers, hors assurance et fonds de pension | 3 413 | 923 | 266 | 263 | 3 | 0 | 2 | 0 |
10 | F41- Construction de bâtiments | 1 664 | 917 | 226 | 223 | 3 | 0 | 3 | 0 |
11 | Activités liées à l’énergie nucléaire | 5 830 | 309 | 307 |  |  |  |  |  |
12 | Activités liées au gaz fossile | 13 589 | 159 | 5 |  |  |  |  |  |
13 | Dont expositions non évaluées |  |  |  |  |  |  |  |  |

###### ➤TABLEAU N° 63 : ICP GAR ENCOURS (MESURé SUR UNE BASE CAPEX)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (du total correspondant des actifs couverts au dénominateur) |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Part de la Taxonomie alignée dans la Taxonomie éligible | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 81,23 % | 8,12 % | 7,98 % | 0,14 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,37 % | 1,43 % | 10,00 % |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 81,23 % | 8,13 % | 7,98 % | 0,14 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,37 % | 1,43 % | 10,01 % |
3 | Entreprises financières | 26,81 % | 4,13 % | 4,13 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | - | - | 0,12 % | 2,58 % | 15,39 % |
4 | Prêts et avances | 27,34 % | 4,37 % | 4,37 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |  |  | 0,09 % | 2,57 % | 15,97 % |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 29,39 % | 4,70 % | 4,70 % |  |  | 0,00 % |  |  |  | 0,20 % | 3,49 % | 16,00 % |
6 | Instruments de capitaux propres | 17,51 % | 1,58 % | 1,58 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |  |  | 0,02 % | 0,10 % | 9,01 % |
7 | Entreprises non financières | 44,47 % | 13,80 % | 12,99 % | 0,81 % | 0,02 % | 0,31 % | 0,02 % | - | - | 1,23 % | 6,32 % | 31,03 % |
8 | Prêts et avances | 45,41 % | 14,08 % | 13,21 % | 0,87 % | 0,02 % | 0,33 % | 0,02 % |  |  | 1,33 % | 6,43 % | 31,01 % |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) | 77,83 % | 39,38 % | 39,12 % | 0,25 % | 0,05 % | 0,08 % | 0,13 % |  |  | 0,13 % | 23,44 % | 50,59 % |
10 | Instruments de capitaux propres | 20,99 % | 2,62 % | 2,62 % | 0,00 % |  | 0,00 % |  |  |  | 0,01 % | 0,15 % | 12,48 % |
11 | Ménages | 100,00 % | 7,39 % | 7,39 % | - | - | - | - | - | 7,39 % | 3,05 % | - | 7,39 % |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 100,00 % | 8,51 % | 8,51 % |  |  |  |  |  | 8,51 % | 3,51 % |  | 8,51 % |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 95,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 95,25 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 81,23 % | 8,12 % | 7,98 % | 0,14 % | 0,00 % | 0,05 % | 0,00 % | - | 5,18 % | 2,37 % | 1,43 % | 10,00 % |

###### ➤TABLEAU N° 64 : ICP GAR FLUX (Mesuré SUR UNE BASE CAPEX)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (du total correspondant des actifs couverts au dénominateur) |  |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Part de la Taxonomie alignée dans la Taxonomie éligible | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | GAR – Actifs couverts par le numérateur et le dénominateur | 62,78 % | 9,26 % | 9,04 % | 0,22 % | 0,01 % | 0,10 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,81 % | 2,91 % | 14,75 % |
2 | Prêts et avances, titres de créance et instruments de capitaux propres détenus à des fins autres que la vente et éligibles pour le calcul du GAR | 62,78 % | 9,26 % | 9,04 % | 0,22 % | 0,01 % | 0,10 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,81 % | 2,91 % | 14,75 % |
3 | Entreprises financières | 27,11 % | 4,11 % | 4,10 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | - | - | 0,09 % | 2,43 % | 15,14 % |
4 | Prêts et avances | 27,11 % | 4,11 % | 4,10 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |  |  | 0,09 % | 2,43 % | 15,14 % |
5 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
6 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
7 | Entreprises non financières | 42,53 % | 14,24 % | 13,68 % | 0,55 % | 0,01 % | 0,25 % | 0,02 % | - | - | 0,98 % | 6,18 % | 33,47 % |
8 | Prêts et avances | 42,53 % | 14,24 % | 13,68 % | 0,55 % | 0,01 % | 0,25 % | 0,02 % |  |  | 0,98 % | 6,18 % | 33,47 % |
9 | Titres de créance, y compris dont l’utilisation du produit de l’émission est spécifique (UoP) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | Instruments de capitaux propres |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
11 | Ménages | 100,00 % | 7,05 % | 7,05 % | - |  | - |  |  | 7,05 % | 1,00 % | - | 7,05 % |
12 | dont prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels | 100,00 % | 9,07 % | 9,07 % |  |  |  |  |  | 9,07 % | 1,29 % |  | 9,07 % |
13 | dont prêts à la rénovation de bâtiments | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
14 | dont prêts pour véhicules à moteur | 100,00 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
15 | Financement d’administrations locales | 96,56 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
16 | Financement de logements |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
17 | Autres financements d’administrations locales | 96,56 % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
18 | Sûretés obtenues par saisie : biens immobiliers résidentiels et commerciaux |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
19 | Expositions incluses sur une base volontaire (3) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
20 | Total des actifs du GAR | 62,78 % | 9,26 % | 9,04 % | 0,22 % | 0,01 % | 0,10 % | 0,01 % | - | 2,87 % | 0,81 % | 2,91 % | 14,75 % |

###### ➤Tableau n° 65 : ICP des expositions de hors-bilan (mesuré sur une base capex)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (par rapport au total correspondant des actifs hors-bilan) |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | Actifs sous gestion (ICP AuM) | 11,30 % | 4,23 % | 3,41 % | 0,11 % | 0,01 % | 0,08 % | 0,02 % |  |  | 0,28 % | 1,68 % |

###### ➤Tableau n° 66 : ICP flux des expositions de hors-bilan (mesuré sur une base capex)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
% (par rapport au total correspondant des actifs hors-bilan) |  |  |  |  |  |  | 31 décembre 2025
Éligibles à la Taxonomie | Alignées sur la Taxonomie |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Expositions non évaluées
Ventilation par objectif environnemental |  |  |  | Dont utilisation du produit | Dont transitoires | Dont habilitantes
Atténuation du changement climatique (CCM) | Adaptation au changement climatique (CCA) | Ressources aquatiques et marines (RAM) | Économie circulaire (EC) | Pollution (PRP) | Biodiversité et Écosystèmes (BIO)
1 | Actifs sous gestion (ICP AuM) | (4,77) % | 2,36 % | (1,12) % | (0,13) % | 0,07 % | 0,44 % | 0,14 % |  |  | 0,21 % | 1,15 % |

### 7.1.7 Rapport de certification des informations en matière de durabilité et de contrôle des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852

A l’Assemblée Générale de la société BNP Paribas,

Le présent rapport est émis en notre qualité de commissaires aux comptes de la société BNP Paribas. Il porte sur les informations en matière de durabilité et les informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852, relatives à l’exercice clos le 31 décembre 2025, et incluses dans la section intitulée « États de durabilité » du rapport sur la gestion du groupe figurant au chapitre 7.1 du document d’enregistrement universel 2025 (ci-après les « Etats de durabilité »).

Nos travaux, qui portent sur ces informations, ont été réalisés dans un contexte évolutif caractérisé par des incertitudes sur l’interprétation des textes et le développement de pratiques de place.

En application de l’article L. 233-28-4 du Code de commerce, BNP Paribas est tenue d’inclure les informations précitées au sein d’une section distincte du rapport sur la gestion du groupe.

Ces informations permettent de comprendre les impacts de l’activité du groupe sur les enjeux de durabilité, ainsi que la manière dont ces enjeux influent sur l’évolution des affaires du groupe, de ses résultats et de sa situation. Les enjeux de durabilité comprennent les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernement d’entreprise.

En application du II de l’article L. 821-54 du code précité, notre mission consiste à mettre en œuvre les travaux nécessaires à l’émission d’un avis, exprimant une assurance limitée, portant sur :

- la conformité aux exigences découlant des normes d’information en matière de durabilité adoptées par la Commission européenne en vertu de l’article 29 ter de la directive (UE) 2013/34 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013, telle que modifiée par la directive (UE) 2022/2464 du Parlement européen et du Conseil du 14 décembre 2022 (ci-après ESRS pour European Sustainability Reporting Standards) du processus mis en œuvre par BNP Paribas pour déterminer les informations publiées, qui incluent, lorsque l’entité y est soumise, l’obligation de consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l’article L. 2312-17 du Code du travail ;
- la conformité des informations en matière de durabilité incluses dans les Etats de durabilité avec les dispositions de l’article L. 233-28-4 du Code de commerce, y compris avec les ESRS ; et
- le respect des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852.

L’exercice de cette mission est réalisé en conformité avec les règles déontologiques, y compris d’indépendance, et les règles de qualité prescrites par le Code de commerce.

Il est également régi par les lignes directrices de la Haute Autorité de l’Audit « Mission de certification des informations en matière de durabilité et de contrôle des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 ».

Dans les trois parties distinctes du rapport qui suivent, nous présentons, pour chacun des axes de notre mission, la nature des vérifications que nous avons opérées, les conclusions que nous en avons tirées, et, à l’appui de ces conclusions, les éléments qui ont fait l’objet, de notre part, d’une attention particulière et les diligences que nous avons mises en œuvre au titre de ces éléments. Nous attirons votre attention sur le fait que nous n’exprimons pas de conclusion sur ces éléments pris isolément et qu’il convient de considérer que les diligences explicitées s’inscrivent dans le contexte global de la formation des conclusions émises sur chacun des trois axes de notre mission.

Enfin, lorsqu’il nous semble nécessaire d’attirer votre attention sur une ou plusieurs informations en matière de durabilité fournies par BNP Paribas dans les Etats de durabilité, nous formulons un paragraphe d’observations.

##### Limites de notre mission

Notre mission ayant pour objectif d’exprimer une assurance limitée, la nature (choix des techniques de contrôle) des travaux, leur étendue (amplitude), et leur durée, sont moindres que ceux nécessaires à l’obtention d’une assurance raisonnable.

Cette mission ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de BNP Paribas, notamment à porter une appréciation, qui dépasserait la conformité aux prescriptions d’information des ESRS sur la pertinence des choix opérés par BNP Paribas en termes de plans d’action, de cibles, de politiques, d’analyses de scénarios et de plans de transition.

En outre, s’agissant des informations prospectives, qui présentent par nature un caractère incertain, leurs réalisations futures différeront parfois de manière significative des informations prospectives présentées dans le rapport sur la gestion du groupe.

Notre mission permet cependant d’exprimer des conclusions concernant le processus de détermination des informations en matière de durabilité publiées, les informations elles-mêmes, et les informations publiées en application de l’article 8 du règlement (UE) 2020/852, quant à l’absence d’identification ou, au contraire, l’identification, d’erreurs, omissions ou incohérences d’une importance telle qu’elles seraient susceptibles d’influencer les décisions que pourraient prendre les lecteurs des informations objet de nos vérifications.

Les informations en matière de durabilité et les informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 peuvent être sujettes à une incertitude inhérente à l’état des connaissances scientifiques et à la qualité des données externes utilisées. Certaines informations sont sensibles aux choix méthodologiques, hypothèses et/ou estimations retenus pour leur établissement et présentés dans le rapport sur la gestion du groupe.

#### Conformité aux exigences découlant des normes ESRS du processus mis en œuvre par BNP Paribas pour déterminer les informations publiées, qui incluent l’obligation de consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l’article L. 2312-17 du Code du travail

##### Nature des vérifications opérées

Nos travaux ont consisté à vérifier que :

- le processus défini et mis en œuvre par BNP Paribas incluant l’obligation de consultation du comité social et économique prévue au sixième alinéa de l’article L. 2312-17 du Code du travail lui a permis, conformément aux ESRS, d’identifier et d’évaluer ses impacts, risques et opportunités liés aux enjeux de durabilité, et d’identifier ceux de ces impacts, risques et opportunités matériels qui ont conduit à la publication des informations en matière de durabilité dans les Etats de durabilité, et
- les informations fournies sur ce processus sont également conformes aux ESRS.

##### Conclusion des vérifications opérées

Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions ou incohérences importantes concernant la conformité du processus mis en œuvre par BNP Paribas avec les ESRS.

##### Observation

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe 7.1.1.3.A « Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » des Etats de durabilité qui précise que le processus d’évaluation de la double matérialité et ses résultats feront l’objet d’une revue annuelle et pourront ainsi être amenés à évoluer.

##### Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière

Nous vous présentons ci-après les éléments ayant fait l’objet d’une attention particulière de notre part concernant la conformité aux ESRS du processus mis en œuvre par BNP Paribas pour déterminer les informations publiées.

###### Concernant l’identification des parties prenantes

Les informations relatives à l’identification des parties prenantes sont mentionnées au paragraphe 7.1.1.2.B « Intérêts et points de vue des parties prenantes » des Etats de durabilité.

Nous avons pris connaissance de l’analyse réalisée par l’entité pour identifier les parties prenantes.

Nous nous sommes entretenus avec les personnes que nous avons jugées appropriées et avons inspecté la documentation disponible afin d’apprécier :

- la cohérence des principales parties prenantes identifiées par l’entité avec la nature de ses activités, en tenant compte de ses relations d’affaires et de sa chaîne de valeur ;
- la cohérence de la description donnée concernant l’organisation du dialogue avec les parties prenantes et la prise en compte de leurs intérêts et points de vue avec notre connaissance des dispositifs mis en œuvre par l’entité.

###### Concernant l’identification des impacts, risques et opportunités

Les informations relatives à l’identification des impacts, risques et opportunités (« IRO ») sont mentionnées au paragraphe 7.1.1.3 « Impacts, Risques et Opportunités matériels » des Etats de durabilité.

Nous avons pris connaissance du processus mis en œuvre par l’entité concernant l’identification des impacts (négatifs ou positifs), risques et opportunités, réels ou potentiels, en lien avec les enjeux de durabilité mentionnés dans le paragraphe AR 16 des « Exigences d’application » de la norme ESRS 1, et de ceux qui sont spécifiques à l’entité, tels que présentés dans le tableau n° 6 figurant au paragraphe 7.1.1.3.B « Impacts, Risques et Opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle d’affaires » des Etats de durabilité.

En particulier, nous avons apprécié la démarche mise en place par l’entité pour déterminer ses impacts, qui peuvent être sources de risques ou d’opportunités, notamment la prise en compte des intérêts et des points de vue des parties prenantes.

Nous avons pris connaissance des IRO identifiés par l’entité, incluant notamment la description de leur répartition dans les activités propres et la chaîne de valeur, ainsi que de leur horizon temporel (court, moyen ou long terme), et apprécié la cohérence de cette liste avec notre connaissance de l’entité.

###### Concernant l’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière

Les informations relatives à l’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière sont mentionnées au paragraphe 7.1.1.3.A « Description des procédures d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels » des Etats de durabilité.

Nous avons pris connaissance, par entretien et inspection de la documentation disponible, du processus d’évaluation de la matérialité d’impact et de la matérialité financière mis en œuvre par l’entité, et apprécié sa conformité au regard des critères définis par ESRS 1.

Nous avons apprécié la façon dont l’entité a établi et appliqué les critères de matérialité de l’information définis par la norme ESRS 1, y compris la fixation de seuils, pour déterminer les informations matérielles publiées :

- au titre des indicateurs relatifs aux IRO matériels identifiés conformément aux normes ESRS thématiques concernées ;
- au titre des informations spécifiques à l’entité.

#### Conformité des informations en matière de durabilité incluses dans les États de durabilité avec les dispositions de l’article L. 233-28-4 du Code de commerce, y compris avec les ESRS

##### Nature des vérifications opérées

Nos travaux ont consisté à vérifier que, conformément aux prescriptions légales et réglementaires, y compris aux ESRS :

- les renseignements fournis permettent de comprendre les modalités de préparation et de gouvernance des informations en matière de durabilité incluses dans les Etats de durabilité, y compris les modalités de détermination des informations relatives à la chaîne de valeur et les exemptions de divulgation retenues ;
- la présentation de ces informations en garantit la lisibilité et la compréhensibilité ;
- le périmètre retenu par BNP Paribas relativement à ces informations est approprié ; et
- sur la base d’une sélection, fondée sur notre analyse des risques de non-conformité des informations fournies et des attentes de leurs utilisateurs, ces informations ne présentent pas d’erreurs, omissions ou incohérences importantes, c’est-à-dire susceptibles d’influencer le jugement ou les décisions des utilisateurs de ces informations.

##### Conclusion des vérifications opérées

Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions ou incohérences importantes concernant la conformité des informations en matière de durabilité incluses dans les Etats de durabilité, avec les dispositions de l’article L. 233-28-4 du Code de commerce, y compris avec les ESRS.

##### Observations

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les paragraphes suivants des Etats de durabilité :

- le paragraphe 7.1.2.1.A « Plan de transition pour l’atténuation du changement climatique », qui expose le périmètre des actifs financiers et les limites liées à la disponibilité et à la qualité des données ainsi qu’à la difficulté de projeter les trajectoires de décarbonation ;
- le paragraphe 7.1.2.3.D « Émissions du scope 3 des opérations financées », qui détaille les actifs financiers exclus du périmètre de calcul des émissions de gaz à effet de serre financées de la catégorie 15 du scope 3.

##### Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière

###### Informations fournies en application des normes environnementales (ESRS E1 à E5)

Les informations publiées au titre du changement climatique (ESRS E1) sont mentionnées au paragraphe 7.1.2 « Changement climatique » des Etats de durabilité.

Nous vous présentons ci-après les éléments ayant fait l’objet d’une attention particulière de notre part concernant la conformité aux ESRS de ces informations.

Nos diligences ont notamment consisté à :

- mener des entretiens avec les personnes que nous avons jugées appropriées pour apprécier si la description des politiques, actions et cibles mises en place par l’entité couvre les domaines de l’atténuation du changement climatique et de l’adaptation à celui-ci ;
- apprécier le caractère approprié de l’information présentée au paragraphe 7.1.2 « Changement climatique » des Etats de durabilité et sa cohérence d’ensemble avec notre connaissance de l’entité.

En ce qui concerne les informations publiées au titre de la synthèse des émissions de gaz à effet de serre :

- nous avons pris connaissance des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par l’entité visant à la conformité des informations publiées ;
- nous avons apprécié la cohérence du périmètre considéré pour l’évaluation des émissions de gaz à effet de serre avec le périmètre des états financiers consolidés et la chaîne de valeur amont et aval ;
- nous avons pris connaissance du protocole d’établissement de l’inventaire des émissions de gaz à effet de serre utilisé par l’entité pour établir la synthèse de ses émissions et apprécié ses modalités d’application sur une sélection d’émissions ;
- concernant les émissions relatives au scope 3, nous avons apprécié la justification des inclusions et exclusions des différentes catégories et la transparence des informations données à ce titre, ainsi que le processus de collecte d’informations ;
- nous avons apprécié le caractère approprié des facteurs d’émission utilisés et le calcul des conversions afférentes ainsi que les hypothèses de calcul et d’extrapolation ;
- nous avons vérifié l’exactitude arithmétique des calculs servant à établir ces informations.

En ce qui concerne les vérifications au titre des éléments constitutifs du plan de transition pour l’atténuation du changement climatique, nos travaux ont principalement consisté à :

- apprécier si les informations publiées au titre des éléments constitutifs du plan de transition décrivent de manière appropriée les hypothèses structurantes, notamment le périmètre et les limites, étant précisé que nous n’avons pas à nous prononcer sur le caractère approprié ou le niveau d’ambition des objectifs de ce plan ;
- apprécier si les éléments constitutifs du plan de transition s’inscrivent dans le cadre du plan stratégique tel qu’approuvé par les instances dirigeantes.

#### Respect des exigences de publication des informations prévues à l’article 8 du règlement (UE) 2020/852

##### Nature des vérifications opérées

Nos travaux ont consisté à vérifier le processus mis en œuvre par BNP Paribas pour déterminer le caractère éligible et aligné des activités des entités comprises dans la consolidation.

Ils ont également consisté à vérifier les informations publiées en application de l’article 8 du règlement (UE) 2020/852, ce qui implique la vérification :

- de la conformité aux règles de présentation de ces informations qui en garantissent la lisibilité et la compréhensibilité ;
- sur la base d’une sélection, de l’absence d’erreurs, omissions ou incohérences importantes dans les informations fournies, c’est-à-dire susceptibles d’influencer le jugement ou les décisions des utilisateurs de ces informations.

##### Conclusion des vérifications opérées

Sur la base des vérifications que nous avons opérées, nous n’avons pas relevé d’erreurs, omissions ou incohérences importantes concernant le respect des exigences de l’article 8 du règlement (UE) 2020/852.

##### Eléments qui ont fait l’objet d’une attention particulière

###### Concernant le caractère aligné des activités éligibles

Une information concernant l’alignement des activités figure au paragraphe 7.1.3.3 « Méthodologie de qualification d’alignement à la taxonomie européenne » des Etats de durabilité.

Dans le cadre de nos vérifications, nous avons notamment :

- apprécié les choix opérés par l’entité quant à la prise en compte, ou non, des communications de la Commission européenne sur l’interprétation et la mise en œuvre de certaines dispositions du Référentiel Taxonomie ;
- consulté, par sondage, les sources documentaires utilisées, et mené des entretiens avec les personnes que nous avons jugées appropriées afin de prendre connaissance des principes généraux d’alignement appliqués par l’entité, issus du Référentiel Taxonomie.
- avons apprécié la cohérence des informations figurant au paragraphe 7.1.3 « Activités alignées au sens de la taxonomie européenne » des Etats de durabilité avec notre connaissance des dispositifs mis en œuvre par l’entité.

###### Concernant les indicateurs clés de performance et les informations qui les accompagnent

Les indicateurs clés de performance et les informations qui les accompagnent figurent au paragraphe 7.1.3.4 « Montants des indicateurs d’alignement au 31 décembre 2025 » des Etats de durabilité.

S’agissant des actifs entrant dans le calcul du ratio d’actifs verts (ou Green Asset Ratio – « GAR ») présentés dans les tableaux réglementaires, nous avons examiné les rapprochements réalisés par l’entité avec les données ayant servi de base à l’établissement des états prudentiels.

S’agissant des autres montants composant les différents indicateurs d’activités éligibles et/ou alignées (les numérateurs), nous avons :

- mis en œuvre des procédures analytiques et vérifié, sur la base de sondages, les calculs arithmétiques ;
- testé le respect de la méthodologie d’alignement pour une sélection d’expositions.

Paris-La Défense, le 19 mars 2026

Les commissaires aux comptes

Deloitte & Associés

Jean-Vincent Coustel Julien Rivals

Ernst & Young et Autres

Olivier Drion

## 7.2 Plan de vigilance

### Cadre et gouvernance

#### Cadre règlementaire

La loi française n° 2017-399 du 27 mars 2017 relative au devoir de vigilance des sociétés mères et des entreprises donneuses d’ordre s’applique à BNP Paribas et demande d’établir et de mettre en œuvre un plan de vigilance visant à identifier et prévenir les risques d’atteintes graves envers les droits humains et les libertés fondamentales, la santé et la sécurité des personnes, et l’environnement. La loi demande également d’établir chaque année un compte rendu sur la mise en œuvre effective du plan de vigilance.

Le plan de vigilance de BNP Paribas s’applique à l’ensemble des filiales contrôlées par le Groupe et est publié dans son Document d’enregistrement universel. BNP Paribas met à jour son plan de vigilance chaque année, notamment en s’inspirant des meilleures pratiques en la matière, des échanges avec ses parties prenantes, et rend compte de son dispositif de suivi des mesures mises en œuvre et d’évaluation de leur efficacité dans la section 5 du présent chapitre.

#### Élaboration du plan de vigilance

##### Processus de rédaction et de validation

Le plan de vigilance de BNP Paribas est rédigé sous l’égide de la Direction de l’Engagement d’entreprise, en charge de la stratégie de responsabilité sociale et environnementale (RSE), avec les contributions :

- de la Direction des Ressources Humaines (RH) en ce qui concerne les collaborateurs du Groupe ;
- de la Direction Technology & Operational Performance (TOP), incluant l’équipe centrale Procurement & Performance (P&P) pour les fournisseurs et sous-traitants de BNP Paribas ;
- des principaux métiers au sein des trois divisions de BNP Paribas (Commercial, Personal Banking & Services – CPBS, Investment & Protection Services – IPS, et Corporate & Institutional Banking – CIB) en ce qui concerne la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers et les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers ;
- des Directions de Finance, de Compliance, de RISK et de LEGAL, qui contribuent à la supervision du suivi des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) du Groupe.

Le Comité de gouvernance, d’éthique, des nominations et de la RSE (CGEN) revoit le plan de vigilance de BNP Paribas et émet des recommandations au Conseil d’administration du Groupe. Le CGEN a entre autres missions le suivi des questions relatives à la RSE et à l’intégration de la dimension RSE dans l’accomplissement des missions du Groupe.

Le Conseil d’administration du Groupe est responsable de la validation du plan de vigilance de BNP Paribas.

##### Contributions internes et externes au plan de vigilance de BNP Paribas

Le plan de vigilance de BNP Paribas est élaboré en tenant compte à la fois du modèle d’affaires du Groupe, des spécificités relatives à ses activités et ses implantations géographiques, mais également des informations et demandes de ses parties prenantes. Il est ainsi mis à jour sur une base annuelle, nourri de ces éléments et d’un dialogue continu, en particulier avec ses collaborateurs, leurs représentants et la fédération syndicale UNI Global Union, ses investisseurs et ses clients, ainsi qu’avec la société civile dont les ONG (organisations non gouvernementales).

L’engagement du Groupe à entretenir un dialogue ouvert et constructif avec ses parties prenantes fait partie intégrante de la responsabilité sociale et environnementale de BNP Paribas. Il vise tout d’abord à mieux identifier et comprendre les intérêts, points de vue et attentes de ses parties prenantes, ainsi que les impacts de son activité.

Cette dynamique d’interaction est également clé pour informer les parties prenantes des décisions et actions du Groupe, et pour les expliquer, dans un objectif de transparence et de clarté.

Le Groupe identifie plusieurs parties prenantes de différentes natures et avec différents niveaux d’interaction. Citons notamment ses clients (particuliers, professionnels, entreprises et institutions), ses collaborateurs, les organisations syndicales et les représentants du personnel, ses actionnaires (investisseurs individuels et institutionnels), ses fournisseurs, les agences de notation financière et extra-financière, les organismes de régulation et les autorités publiques, la société civile et ses organisations.

BNP Paribas met en place une approche structurée du dialogue avec ses parties prenantes et s’appuie sur plusieurs politiques internes régissant les relations avec celles-ci pour encadrer sa démarche. Par exemple :

- vis-à-vis des clients, la politique de protection des intérêts des clients définit les règles d’organisation et de conduite qui doivent être appliquées par le Groupe tout au long de la relation avec le client, et cela à tous les stades du cycle de vie des produits et services ;
- la Charte achats responsables de BNP Paribas rappelle les principes et engagements éthiques du Groupe avec ses fournisseurs.

Aussi, chaque type de partie prenante dispose d’interlocuteurs identifiés au sein de BNP Paribas, au niveau d’une fonction ou d’une ligne de métier. Le Groupe adapte et déploie ainsi vis-à-vis de ses parties prenantes plusieurs canaux de dialogue, dont les principaux sont listés ci-dessous.

- Les clients sont en contact avec des équipes commerciales dédiées du Groupe selon leur profil et leurs besoins. Leurs intérêts et points de vue sont notamment recueillis dans le cadre du programme Advocacy d’écoute de la voix des clients (par exemple Net Promoter Score, enquêtes relationnelles, enquêtes transactionnelles). Ces canaux de dialogue sont complétés par le traitement des réclamations au niveau de chaque entité du Groupe et par des services de médiateurs indépendants ;
- pour les collaborateurs, les organisations syndicales et les représentants du personnel s’ils existent, les Ressources Humaines du Groupe sont les interlocuteurs privilégiés. Les intérêts et points de vue des collaborateurs sont recueillis notamment au travers d’enquêtes réalisées auprès d’eux à différents niveaux, du dialogue social, des réseaux de collaborateurs, et de la plateforme d’alerte. De plus, l’Accord Monde signé en 2024 prévoit la possibilité d’échanges spécifiques avec la fédération syndicale UNI Global Union, et au sein d’une commission de suivi annuelle dédiée ;
- pour les actionnaires (investisseurs individuels et institutionnels) et les agences de notation financière et extra-financière, les interlocuteurs dédiés sont les relations investisseurs et information financière (RIIF) et l’équipe Transparence & Performance ESG (ESG T&P) au sein de la Direction de l’Engagement d’entreprise pour les sujets ESG. BNP Paribas présente plusieurs fois par an sa stratégie RSE aux investisseurs et en informe régulièrement les analystes extra-financiers ;
- pour les fournisseurs de BNP Paribas, les équipes Procurement & Performance (P&P) organisent des réunions de suivi régulières qui permettent de recueillir les retours d’expérience et de mettre en œuvre des plans de progrès, ainsi que des événements annuels dédiés aux fournisseurs clés du Groupe. Signataire en France de la Charte Relations fournisseurs et achats responsables (RFAR) pilotée par le Médiation des entreprises et le Conseil national des achats, BNP Paribas dispose par ailleurs de médiateurs internes indépendants des achats en France et en Italie, dont les coordonnées sont diffusées sur les sites internet institutionnels du Groupe et de BNL, et qui offrent une voie de recours en cas de différend ;
- les organismes de régulation et les autorités publiques échangent régulièrement avec la Direction des Affaires Institutionnelles, dans le respect de la charte pour une représentation responsable auprès des autorités publiques(156) ;
- la société civile et ses organisations sont en lien avec les équipes de la Direction de l’Engagement d’entreprise et les lignes de métier. Au sein de la Direction de l’Engagement d’entreprise, une équipe dédiée se consacre aux relations avec les ONG de plaidoyer.

L’ensemble de ces échanges permet au Groupe de mieux comprendre ses impacts sur les personnes et l’environnement, et les attentes associées de ses parties prenantes, d’orienter ses actions sur les enjeux de vigilance et de renforcer leur effectivité.

Les intérêts et points de vue de certaines parties prenantes du Groupe sont aussi pris en compte via l’exercice de double matérialité demandé par la règlementation Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).

#### Stratégie & Gouvernance RSE

Compte-tenu de son périmètre et des enjeux concernés, le plan de vigilance s’inscrit dans le cadre de la stratégie RSE de BNP Paribas et s’appuie sur sa gouvernance dédiée.

##### Raison d’être et plan stratégique

Contribuer à une économie plus durable et plus responsable est au cœur de la raison d’être de BNP Paribas. Le Groupe a pour ambition de contribuer à la transition de l’ensemble de l’économie vers un fonctionnement responsable et durable, satisfaisant les besoins de la population sans détériorer les écosystèmes, en ligne avec les 17 Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations unies.

Début 2022, BNP Paribas a lancé son plan stratégique intitulé GTS (Growth, Technology, Sustainability), dont l’un des trois axes est l’accélération et la mobilisation de l’ensemble des métiers du Groupe autour des enjeux de la finance durable. Le Groupe s’est fixé des objectifs ambitieux en matière de transition énergétique, de biodiversité, d’inclusion sociale, et d’épargne, investissements et financements durables à horizon 2026 (voir tableau de bord RSE présenté dans la partie 7.1.1 Informations générales, 2.a Stratégie, modèle économique et chaîne de valeur des états de durabilité du Groupe).

##### Politique RSE et Gouvernance

L’ensemble du Groupe est concerné par les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Un Comité stratégique de la finance durable, se réunissant plusieurs fois par an et présidé par l’Administrateur Directeur Général de BNP Paribas, valide la stratégie globale en matière de finance durable et décide des objectifs et engagements du Groupe. Ce Comité s’est réuni cinq fois en 2025. Le pilotage de la politique RSE est assuré par la Direction de l’Engagement d’entreprise, représentée au Comité Exécutif du Groupe, lequel statue régulièrement sur des thématiques RSE.

Le Conseil d’administration de BNP Paribas détermine les orientations de l’activité du Groupe et veille à leur mise en œuvre par la Direction Générale, conformément à son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux, environnementaux et de gouvernance des activités de BNP Paribas. Les thématiques en lien avec la RSE ont été spécifiquement abordées 32 fois en 2025 par le Conseil d’administration.

##### Cadres de référence généraux

L’approche de BNP Paribas est guidée par les Principes Directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales sur la conduite responsable des entreprises.

Convaincu de l’importance de l’action collective, le Groupe est membre des Principes pour la Banque Responsable des Nations unies (PRB)(157), du Pacte Mondial des Nations unies et des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) à travers ses filiales BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Real Estate Investment Management et BNP Paribas Cardif. Le Groupe est aussi signataire des Principes de l’Équateur.

##### Cadres de référence et implication du Groupe en matière environnementale

BNP Paribas est engagé dans la lutte contre le changement climatique depuis la mise en œuvre de ses premières politiques sectorielles en 2010 et s’est fixé l’objectif d’aligner ses activités avec les objectifs de l’Accord de Paris de 2015. Il a réduit de façon continue son soutien aux énergies fossiles et accélère en parallèle son financement aux énergies bas-carbone.

Pour la définition de ses objectifs liés à l’environnement et au climat, le Groupe s’appuie notamment sur :

- des travaux scientifiques de référence, tels que ceux du GIEC (Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat) et de l’IPBES (Plateforme intergouvernementale scientifique et politique sur la biodiversité et les services écosystémiques) ;
- des scénarios prospectifs compatibles avec l’objectif de neutralité carbone collective en 2050, tels que le scénario zéro émission nette 2050 de l’Agence internationale de l’énergie (AIE).

Le document Cadre général de BNP Paribas relatif à l’environnement(158) vise à décrire l’approche retenue par BNP Paribas en matière d’environnement dans ses trois domaines d’action : climat et transition énergétique, capital naturel et biodiversité, et économie circulaire.

Plus particulièrement, sur le sujet de la biodiversité, BNP Paribas a pris en compte de la préservation de la biodiversité à travers ses politiques de financement et d’investissement, dans un dialogue constructif avec ses clients, dans les coalitions auxquelles il participe, le mécénat et le soutien à la recherche. Le Groupe a publié en 2021 sa position BNP Paribas et la préservation de la biodiversité(159) afin de préciser ses enjeux et actions sur ce thème.

##### Cadres de référence et implication du Groupe en matière de droits humains et sociaux

Les engagements du Groupe en matière de droits humains s’appuient sur les dispositions des standards internationaux de protection des droits humains, et en particulier la Charte internationale des droits de l’Homme, les dix conventions fondamentales de l’Organisation internationale du travail, les recommandations des Principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’Homme, et les dix principes du Pacte Mondial.

Le Groupe s’attache à promouvoir le respect des droits humains dans sa sphère d’influence et traiter avec dignité tous ses collaborateurs.

À travers son Code de conduite(160), le document BNP Paribas et les Droits Humains(161) et l’Accord Monde signé avec UNI Global Union le 4 novembre 2024(162) (dans la continuité de l’Accord Monde signé en 2018), le Groupe reconnaît et s’engage à respecter les normes les plus rigoureuses de conduite et d’éthique, en matière de lutte contre la corruption, de respect des droits humains et sociaux, quelles que soient ses activités.

### Notre démarche de vigilance

Dans le cadre de l’élaboration de son plan de vigilance, BNP Paribas a réalisé des cartographies de risques, ainsi qu’une revue de ses politiques et outils d’évaluation et de maîtrise des risques existants, sur un périmètre cohérent avec le texte de la loi.

#### 1 L’univers des risques

En cohérence avec ses engagements RSE, le Groupe a intégré dans sa démarche de vigilance les risques d’atteintes graves envers les droits humains et les libertés fondamentales, la santé et la sécurité des personnes et l’environnement, en considérant en particulier les enjeux suivants :

- enjeux liés aux droits humains et libertés fondamentales : interdiction du travail des enfants ; interdiction du travail forcé ; respect des droits des communautés locales, du droit de propriété, du droit à la vie privée, de la liberté d’association et de négociation collective ; non-discrimination, respect de la diversité, de l’égalité professionnelle et de l’inclusion ; respect du droit à un niveau de vie suffisant ; respect du salaire décent et de conditions de travail justes et favorables ;
- enjeux liés à la santé et la sécurité des personnes : santé et sécurité physique et psychique au travail des collaborateurs et santé et sécurité physique des consommateurs ;
- enjeux environnementaux : changement climatique ; émissions de gaz à effet de serre (CO2, méthane, etc.) ; pollution et raréfaction de l’eau ; pollution de l’air ; pollution et qualité des sols ; rareté et épuisement des matières premières ; production de déchets ; dégradation des écosystèmes et de la biodiversité.

Par ailleurs, BNP Paribas considère dans sa démarche de vigilance les enjeux liés à l’éthique des affaires, la conformité aux lois et règlements et la protection des intérêts de ses clients. Le Groupe porte également une attention spécifique aux risques liés à l’usage et au déploiement de l’intelligence artificielle (IA).

Différents exercices d’identification des risques ont été réalisés sur le périmètre du devoir de vigilance : les risques liés aux collaborateurs, aux catégories d’achats liées aux fournisseurs et sous-traitants, et aux activités bancaires et financières de BNP Paribas, incluant la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers et les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers du Groupe.

##### 1.1 Cartographie des risques concernant les collaborateurs

En 2025, le Groupe est présent dans 64 pays. Concernant l’ensemble des risques liés aux droits humains pouvant impacter ses collaborateurs, le Groupe s’est appuyé sur des indicateurs fondés sur des sources de référence fournies par Verisk Maplecroft, permettant de déterminer un niveau de criticité par type de risque (moyenne arithmétique de chacun des thèmes par pays, mise à jour chaque année) :

- risques liés à la liberté d’association et à la négociation collective, incluant la liberté d’association et les négociations syndicales, et la liberté de réunion ;
- risques de discrimination, d’inégalité et d’exclusion, incluant la discrimination sur le lieu de travail, le non-respect des droits des minorités et des droits des femmes ;
- risques liés à la santé et la sécurité au travail ;
- risques liés aux conditions de travail, incluant le non-respect d’un salaire et d’un temps de travail décents, le travail des enfants et le travail forcé.

La répartition à fin 2025 des effectifs de BNP Paribas selon la catégorie de risques sociaux et le niveau de criticité des pays d’implantation du Groupe est la suivante :

Criticité (note de 0 à 10) | Liberté d’association et négociation collective | Discrimination, inégalité et exclusion | Santé et sécurité au travail | Conditions de travail
--- | --- | --- | --- | ---
Très élevée (≤ 2,5) | 0 % | 0 % | 0 % | 0 %
Élevée (> 2,5 et ≤ 5) | 0,5 % | 0,6 % | 7,6 % | 0,3 %
Moyenne (> 5 et ≤ 7,5) | 24,5 % | 38,4 % | 16,1 % | 25,7 %
Faible (> 7,5) | 75,0 % | 61,0 % | 76,3 % | 74,0 %
Total | 100 % | 100 % | 100 % | 100 %

Sur la base de ces analyses, 92 % des effectifs du Groupe se trouvent dans des pays avec une criticité faible ou moyenne sur l’ensemble des thèmes de risques sociaux retenus.

##### 1.2 Cartographie des risques concernant les fournisseurs et sous-traitants

L’équipe centrale Procurement & Performance (P&P) a mis en place une cartographie des risques ESG des catégories d’achats hors production du Groupe(163). Cette cartographie est le fruit d’une démarche de place portée par l’Afnor en 2018, adaptée par BNP Paribas à ses propres sous-catégories d’achats telles que les prestations intellectuelles, les logiciels, le matériel informatique, les déplacements des collaborateurs, les bases de données, les data centers, les fournitures de bureau, etc.

Les catégories et sous-catégories d’achats sont classées selon quatre niveaux de criticité à partir des risques suivants :

- loyauté des pratiques et éthique : fraude et corruption, protection des données personnelles, droit de propriété et brevets ;
- droits humains et conditions sociales : travail des enfants, travail forcé et esclavage moderne, discriminations, santé et sécurité, conditions de travail, droit d’association et liberté syndicale ;
- environnement : changement climatique et gaz à effet de serre, atteinte à la biodiversité, appauvrissement des ressources naturelles, pollutions (eau, air, sol), déchets et gestion des produits en fin de vie.

Dans l’évaluation du niveau de risque, la cartographie ajoute des indications sur le type de production et le contexte lié au pays (chaîne d’approvisionnement, environnement des affaires).

La classification répartit les catégories d'achat en quatre niveaux de criticité sur les enjeux de loyauté des pratiques, conditions de travail et droits de l’homme et environnement. L'analyse des risques associe une évaluation des risques par catégorie d’achat à une évaluation par pays.

Les sous-catégories d’achats ayant une criticité très élevée relèvent principalement des domaines immobilier (travaux-gros œuvre, installations techniques, gestion des déchets, etc.) ou technologique (équipements informatiques, serveurs, équipements télécoms, etc.).

La répartition des sous-catégories d’achats de BNP Paribas par niveau de criticité à fin 2025 est la suivante :

Criticité | Nombre de sous-catégories | % sous-catégories | Montant de dépenses (en milliers d’euros) | % dépenses
--- | --- | --- | --- | ---
Très élevée | 16 | 7 % | 254 452,31 | 3 %
Élevée | 41 | 17 % | 685 609,63 | 8 %
Moyenne | 87 | 37 % | 5 226 029,79 | 59 %
Faible | 91 | 39 % | 2 690 191,57 | 30 %
Total | 235 | 100 % | 8 856 283,30 | 100 %

Cette analyse couvre 90 % des dépenses monde à fin 2025 (9,86 milliards d’euros)(164).

Concernant les achats de production, une analyse a été menée au niveau des filiales concernées par des achats spécifiques, ce qui a permis d’identifier les risques ESG des principaux fournisseurs et de prioriser les mesures à mettre en œuvre.

##### 1.3 Cartographie des risques concernant la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers

Le Groupe a identifié les risques principaux suivants dans le cadre de la distribution de produits et services financiers à ses clients individuels :

- le risque de discrimination dans l’accès aux produits et services ;
- le risque de décisions inadéquates effectuées par les clients et de situations de surendettement qui impacteraient de manière importante leurs situations financières et conditions de vie, dues notamment à un manque d’information transparente, claire et non trompeuse ;
- le risque d’atteinte à la protection de leurs données personnelles et à leur droit à la vie privée.

##### 1.4 Cartographie des risques concernant les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers

Les activités des clients de BNP Paribas sont susceptibles d’être porteuses de risques dans les domaines des droits humains et des libertés fondamentales, de la santé et de la sécurité des personnes et de l’environnement. Depuis 2010, BNP Paribas a progressivement approfondi et élargi son dispositif permettant d’encadrer les risques ESG qui peuvent toucher ses activités de financement, d’investissement et de conseil.

Pour identifier les risques concernant ses clients non particuliers, le Groupe s’appuie sur des facteurs de risque liés aux pays et secteur d’activité.

###### 1.4.1 Le risque lié aux pays d’opération des clients

Un niveau du risque environnemental et social a été défini pour chaque pays d’opération des clients du Groupe sur la base de sources de référence fournies par Verisk Maplecroft et Reporters Sans Frontières et provenant d’organisations internationales et d’ONG reconnues, telles que l’Organisation internationale du travail, la Banque Mondiale, le Programme des Nations unies pour l’Environnement, Human Rights Watch, Transparency International, et le World Resources Institute.

15 indicateurs concernent les thèmes suivants : travail des enfants ; travail forcé ; droits sur les terres, la propriété et le logement ; liberté d’association et de négociation collective ; salaires décents ; temps de travail décent ; travailleurs migrants ; santé et sécurité au travail ; cadre règlementaire environnemental ; biodiversité et zones protégées ; déforestation ; gestion des déchets ; qualité de l’eau ; stress hydrique ; liberté de la presse.

Les 15 indicateurs sont pondérés, ce qui permet d’obtenir la répartition des pays d’opération des clients du Groupe selon quatre niveaux de risque environnemental et social (données de mai 2025).

Niveau de risque environnemental et social | Pays d’opération des clients | % du total
--- | --- | ---
Très élevé | 5 | 4 %
Élevé | 31 | 24 %
Moyen | 42 | 32 %
Faible | 52 | 40 %
Total | 130 | 100 %

Compte tenu de l’accroissement des tensions géopolitiques, une attention particulière du Groupe est portée aux zones de conflits armés, susceptibles d’entraîner des risques pour les droits humains.

###### 1.4.2 Le risque lié aux secteurs d’activité des clients et au financement de projet

Pour chaque secteur d’activité, BNP Paribas a analysé lesquels avaient des risques saillants liés aux droits humains et libertés fondamentales, à la santé et la sécurité des personnes et à l’environnement. Ces risques ont été définis selon une méthodologie de notation du niveau de gravité et d’occurrence de chaque risque, laquelle s’inspire du cadre de reporting conforme aux Principes Directeurs des Nations unies. Le niveau de risque inhérent à chaque secteur d’activité a ensuite été déterminé en fonction de la présence de risques saillants.

Tous les secteurs d’activité des clients du Groupe sont couverts, y compris ceux ne présentant pas de risques environnementaux et sociaux saillants intrinsèques, tels que la finance ou l’assurance. Les secteurs en comportant au moins un sont détaillés ci-dessous selon le nombre de risques environnementaux et sociaux saillants :

Secteurs d’activité des clients | Droits humains et libertés fondamentales | Santé et sécurité des personnes | Environnement | Total
--- | --- | --- | --- | ---
Agriculture, alimentation, tabac | 7 | 1 | 6 | 14
Matériaux et minerais | 6 | 1 | 6 | 13
Énergie hors électricité | 4 | 1 | 6 | 11
Transport et stockage | 6 | 1 | 4 | 11
Fournisseurs (électricité, gaz, eau, etc.) | 3 | 1 | 6 | 10
Équipements hors IT | 5 | 1 | 4 | 10
Produits chimiques hors pharmaceutiques | 3 | 2 | 3 | 8
Construction et travaux publics | 6 | 1 | 1 | 8
Technologies de l’information (IT) | 6 | 0 | 1 | 7
Biens de consommation | 4 | 0 | 2 | 6
Santé et industrie pharmaceutique | 2 | 2 | 1 | 5
Hôtels, tourisme, loisirs | 3 | 1 | 1 | 5
Automobile | 0 | 1 | 1 | 2
Total | 55 | 13 | 42 | 110

À noter qu’un même risque peut exister pour des secteurs différents, tel que le risque lié à la pollution de l’eau (présent entre autres dans le secteur des matériaux et minerais et celui de l’agriculture) ou le risque de travail forcé (présent entre autres dans le secteur de la construction et des travaux publics et dans celui des biens de consommation).

Par ailleurs, certaines activités peuvent être considérées comme transverses à plusieurs secteurs et sont dans ce cas traitées comme étant exposées à l’ensemble des risques de ces secteurs. C’est le cas par exemple des activités liées à la défense.

BNP Paribas a identifié huit secteurs les plus sensibles du point de vue ESG pour lesquels il a développé des politiques sectorielles de financement et d’investissement.

L’approche de vigilance du Groupe par secteur d’activité de ses clients est en cours de revue afin d’actualiser la cartographie des risques par secteur au regard de certains standards de place.

Concernant l’activité spécifique du financement de projet, conformément aux Principes de l’Équateur, les grands projets industriels et d’infrastructures font l’objet d’analyses systématiques de leurs impacts environnementaux et sociaux. Ils sont classés par niveau de risques : les projets classé A présentent des risques significatifs et impliquent systématiquement une due diligence renforcée avec à la fois un regard interne (via l’équipe ESG de CIB) et externe (par un consultant indépendant en appui des investisseurs) ; ceux classés B présentent des risques plus limités ; et ceux classés C présentent des risques minimes voire nuls.

Le tableau ci-dessous détaille les financements de projets analysés en 2025 :

| 2025
--- | ---
Nombre de transactions concernées dans l’année(165) | 61
Nombre de transactions classées A dans l’année | 2
Nombre de transactions classées B dans l’année | 51
Nombre de transactions classées C dans l’année | 8

#### 2 Procédures d’évaluation régulière de la situation des filiales, FOURNISSEURS ET sous-traitants, au regard des cartographies des risques

Le Groupe a fait l’inventaire de ses dispositifs existants et les a mis en regard des éléments exigés pour l’élaboration du plan de vigilance et de ses cartographies des risques, ce qui a permis de s’assurer que les principaux risques étaient bien couverts par les dispositifs existants à la fois pour les collaborateurs, les principaux fournisseurs et sous-traitants et les activités bancaires et financières, incluant la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers et les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers.

Le processus d’identification des risques (Risk ID) de BNP Paribas couvre :

- tous les ensembles d’activités et d’expositions, au bilan et hors-bilan, ainsi que les nouveaux produits et activités ;
- tous les types de risque et toutes les zones géographiques ;
- tous les métiers et entités juridiques.

Les dimensions ESG sont prises en compte en tant que facteurs de risque, c’est-à-dire susceptibles de déclencher, favoriser ou aggraver la réalisation d’un risque, qu’il soit financier ou non financier (voir chapitre 5 Risques et adéquation des fonds propres – Pilier 3 du présent Document d’enregistrement universel, annexe 5 Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance).

Le plan de contrôle interne (décrit en section 5 du plan de vigilance) est applicable à l’ensemble des dispositifs détaillés dans cette partie et permet l’évaluation régulière de la situation des entités du Groupe.

Ces contrôles permettent également de suivre les actions et mesures d’atténuation des risques décrites dans la section 3 du plan de vigilance.

##### 2.1 Le dispositif concernant les collaborateurs

Afin d’évaluer et de prévenir les risques pouvant impacter ses collaborateurs, le Groupe s’appuie sur des politiques de Ressources Humaines de niveau Groupe, qui s’appliquent à l’ensemble du Groupe et de ses filiales, et sur des accords négociés entre les partenaires sociaux, notamment l’Accord Monde, qui couvre l’ensemble des collaborateurs. Ces politiques portent particulièrement sur les enjeux de liberté d’association, de non-discrimination, la santé et la sécurité au travail et les conditions de travail.

De plus, dans le cadre de l’Accord Monde signé entre le Groupe BNP Paribas et UNI Global Union en novembre 2024, une commission paritaire se réunit chaque année pour suivre en particulier la mise en œuvre des engagements pris dans l’accord. Cette commission se réunit également afin de pouvoir contribuer à l’amélioration continue du plan de vigilance du Groupe sur la partie relative aux collaborateurs de BNP Paribas.

##### 2.2 Le dispositif concernant les fournisseurs et sous-traitants

Au sein de la filière Achats, plusieurs équipes traitent les risques ESG liés aux fournisseurs et sous-traitants.

Dans le cadre du déploiement de la loi sur le devoir de vigilance, BNP Paribas articule son dispositif de gestion des risques ESG relatifs à ses fournisseurs et sous-traitants d’achats hors production autour des éléments suivants, en lien avec la cartographie des risques ESG des catégories d’achats :

- des modèles de questionnaires ESG utilisés pour l’évaluation des risques ESG (Generic Due Diligence) lors de l’entrée en relation avec des fournisseurs externes représentant un montant de contrat de plus de 200 000 euros (dès le premier euro pour les prestataires de services externalisés), et lors des appels d’offres (évaluation de la performance ESG avec pondération des critères ESG à 15 % minimum, relevée en 2023, contre 5 % minimum en 2022) ; le recours aux questionnaires d’évaluation ESG dans les appels d’offres et la prise en compte de leurs résultats dans l’évaluation globale des fournisseurs sont intégrés dans le plan de contrôle de la filière Achats ;
- une Charte Achats Responsables, énonçant les engagements réciproques du Groupe et de ses fournisseurs et sous-traitants sur le plan éthique, environnemental et social. Cette charte engage les fournisseurs à promouvoir et faire appliquer les mêmes principes auprès de leurs propres fournisseurs et sous-traitants. L’adhésion à cette charte est intégrée au processus de contractualisation avec les fournisseurs externes ;
- des règles de suivi du risque fournisseurs, ciblant certains critères ESG utilisés lors de l’entrée en relation et complétées par des veilles thématiques et des notations ESG externes ;
- des audits sur site de fournisseurs ciblés confiés à un prestataire indépendant sur des catégories d’achats sensibles et organisés par l’équipe centrale Procurement & Performance (P&P) dans le cadre d’une initiative sectorielle menée avec d’autres banques en France. En 2025, deux fournisseurs ont fait l’objet d’un audit sur site.

Ce cadre mis en place au sein des équipes centrales Procurement & Performance est déployé progressivement dans les autres équipes Achats de la filière.

En complément de ce dispositif, BNP Paribas, signataire en France de la Charte des relations fournisseurs et Achats Responsables (RFAR) promue par la Médiation des entreprises rattachée au ministère de l’Économie et des Finances, est labellisé RFAR pour trois entités du Groupe depuis juillet 2024 pour un cycle de trois ans (BNP Paribas SA, BNP Paribas Personal Finance France et BNL en Italie). Dans le cadre des engagements de la Charte RFAR, des médiateurs internes indépendants des Directions Achats, dont les coordonnées sont diffusées sur les sites institutionnels respectifs, offrent une voie de recours en cas de différend.

Un dispositif spécifique a été mis en place par BNP Paribas Real Estate compte tenu de la spécificité de son activité avec des chartes fournisseurs adaptées à chacun de ses métiers (Charte Achats Responsables de BNP Paribas Real Estate).

##### 2.3 Le dispositif lié à la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers

Le Code de conduite de BNP Paribas fixe un ensemble de règles visant à maintenir un haut niveau d’éthique notamment dans la relation commerciale et les activités en lien avec les clients. Il inclut en particulier la conduite à tenir pour garantir un traitement équitable des clients et accompagner les personnes en difficulté financière pour trouver une solution à leur situation qui convienne à toutes les parties.

La non-discrimination dans l’accès aux services financiers est incluse dans la politique interne de protection des intérêts des clients (PIC). Ce sujet constitue un domaine d’expertise spécifique au sein des équipes de la Direction Compliance qui assurent un suivi de ces enjeux. La politique PIC, dont le résumé est disponible sur le site internet de BNP Paribas(166), définit les règles d’organisation et de conduite qui doivent être appliquées au sein du Groupe tout au long de la relation avec les clients de BNP Paribas et à tous les stades du cycle de vie des produits et services.

Par ailleurs, BNP Paribas s’engage vis-à-vis de ses clients à être exemplaire en matière de protection de leurs données personnelles. Avec le développement de l’économie numérique mondiale, les régulateurs et les autorités de protection des données du monde entier ont reconnu que l’évolution technologique rapide nécessite des lois et des règlementations appropriées en matière de protection des données et de leur confidentialité. Les lois sur la protection des données personnelles sont ainsi renforcées à l’échelle mondiale, certaines d’entre elles étant applicables à un grand nombre d’entités du Groupe (par exemple le RGPD), et la conformité aux règles de protection des données personnelles est d’une importance capitale pour BNP Paribas. Le Groupe s’est doté de procédures internes strictes régies par les Directions Group Data Office et RISK afin d’encadrer le traitement des données personnelles et de mettre en place les meilleures pratiques en la matière.

##### 2.4 Le dispositif lié aux activités de financement des clients non particuliers

###### 2.4.1 Dispositif global

Le Groupe a mis en place un dispositif de gestion des risques ESG visant à prévenir et atténuer les risques potentiels indirects liés aux activités des acteurs économiques qui bénéficient de ses financements et de ses investissements. Le dispositif de vigilance s’appuie sur ce dispositif de gestion des risques ESG, qui inclut notamment les outils indiqués ci-dessous.

La gestion des risques ESG liés aux activités de financement et d’investissement se fait sous l’égide du Risk Appetite Framework du Groupe, un cadre de gestion des risques du Groupe validé par la Direction Générale qui inclut les risques ESG (voir ci-après la représentation du dispositif global de gestion des risques ESG).

Le processus Know Your Client est effectué au niveau de l’entité juridique à l’entrée en relation et au cours des différentes étapes de vie de la relation telles que la recertification. Il contribue à la collecte des informations du client relatives à sa prise en compte des enjeux ESG, son (ses) secteur(s) d’activité, son (ses) pays d’activité et la recherche d’informations défavorables le concernant.

Pour les clients entreprises et les institutions financières, BNP Paribas a développé l'ESG Assessment. Cet outil offre un examen harmonisé, systématique, complet et formalisé des thèmes ESG tout au long du parcours client, y compris dans le processus de crédit : de l’entrée en relation (onboarding) à l'octroi de crédit, le suivi et le reporting. L'ESG Assessment couvre les clients entreprises avec un chiffre d'affaires supérieur à 50 millions d’euros et les institutions financières avec des questionnaires adaptés en fonction des secteurs d’activités. L'ESG Assessment pour les entreprises couvre cinq dimensions ESG, y compris le climat et l'environnement, et fournit une vue d'ensemble du profil ESG du client, complétée par une analyse des controverses pour une évaluation exhaustive. Les conclusions qualitatives de l'ESG Assessment (y compris l'analyse des controverses) sont fournies par le responsable de la relation client et, le cas échéant, par la Direction de l’Engagement d’Entreprise. Elles sont ensuite revues par RISK en tant que fonction de contrôle du risque de crédit, afin de permettre une évaluation équilibrée entre la performance et le risque. L'ESG Assessment aide à la prise de décision en renforçant et en documentant la due diligence ESG au niveau des contreparties.

Des outils d’évaluation des risques ESG complémentaires existent pour certaines entreprises clientes pour lesquelles l’ESG Assessment n’est pas déployé, tels que les questionnaires liés à la loi sur le devoir de vigilance. Ces derniers s’appliquent notamment à des entreprises clientes opérant dans des pays à risque environnemental et social très élevé ou élevé et dans des secteurs d’activité ayant des risques saillants, tels que définis par les cartographies liées aux activités bancaires et financières du Groupe (voir parties 1.4.1 Le risque lié aux pays d’opération des clients et 1.4.2 Le risque sectoriel lié aux secteurs d’activité des clients).

###### ➤Représentation du dispositif global de gestion des risques ESG

Ces différents outils d’évaluation permettent de qualifier pour chaque client ou activité le niveau de risque associé et de piloter les mesures de gestion des risques adaptées. Ces mesures sont notamment les politiques sectorielles, les analyses ESG spécifiques, les listes de restriction ou d’exclusion d’activités. Elles sont différenciées selon les activités d’investissement et de financement et sont synthétisées dans le tableau ci-après. Ce sont l’ensemble de ces mesures qui permettent de minimiser le risque pour le Groupe d’être associé à une atteinte grave aux droits humains et à l’environnement via ses activités financières.

De plus, le Groupe a publié sa charte des relations commerciales responsables(167) à destination de ses entreprises clientes, réaffirmant ainsi que BNP Paribas souhaite s’engager avec des clients dont les pratiques commerciales reflètent un niveau élevé de gouvernance et de responsabilité en ce qui concerne les droits humains et les libertés fondamentales, la santé et la sécurité des personnes et l’environnement.

###### 2.4.2 Dispositif lié au financement de projet

En tant que signataire des Principes de l’Équateur aux côtés d’environ 130 institutions financières à travers le monde, et dans le cadre de son rôle de financement et de conseil, BNP Paribas travaille avec ses clients afin d’identifier, d’évaluer et de gérer les risques ainsi que les impacts environnementaux et sociaux liés aux grands projets industriels et d’infrastructures. D’après ces principes, les impacts négatifs des projets sur les communautés, les écosystèmes ou le climat doivent être évités, minimisés, atténués et/ou compensés. Les projets classés A présentent des risques significatifs et impliquent systématiquement une due diligence renforcée avec à la fois un regard interne (via l’équipe ESG de CIB) et externe (par un consultant indépendant en appui des investisseurs) ; ceux classés B présentent des risques plus limités ; et ceux classés C des risques minimes voire nuls (voir tableau en section 1.4 Cartographie des risques concernant les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers).

##### 2.5 Le dispositif lié aux activités d’investissement

La filiale de gestion d’actifs du Groupe, BNP Paribas Asset Management, et la filiale d’assurance du Groupe, BNP Paribas Cardif, mettent en œuvre leurs stratégies ESG qui intègrent, entre autres, l’application des politiques sectorielles du Groupe (voir section 1.4 Cartographie des risques concernant les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers).

La stratégie Global Sustainability(168) de BNP Paribas Asset Management, lancée en 2019 et mise à jour en décembre 2023, détaille la façon dont les enjeux ESG sont déployés dans les stratégies d’investissement. Elle repose sur l’exclusion de certains secteurs, l’engagement et le dialogue (stewardship), ainsi que sur la conduite responsable des affaires et la perspective de long terme. Afin de promouvoir les meilleures pratiques ESG au sein des entreprises dans lesquelles la société de gestion d’actifs investit pour le compte des clients, BNP Paribas Asset Management exerce ses droits de vote en tant qu’actionnaire lors d’assemblées générales.

#### 3 Actions adaptées d’atténuation des risques ou de prévention des atteintes graves

##### 3.1 Concernant les collaborateurs du Groupe

Les engagements du Groupe en matière de droits des collaborateurs portent sur :

- la liberté d’association et la négociation collective : l’Accord Monde inclut les engagements du Groupe en la matière ; le dialogue social est particulièrement développé dans les pays du périmètre du Comité européen (169) (couvrant plus de 70 % des effectifs du Groupe) et partout dans le monde, dès lors que cela est possible du fait de la présence d’organisations syndicales et/ou de représentants du personnel ;
- la non-discrimination, la lutte contre les inégalités et l’exclusion : ces enjeux sont au cœur du Code de conduite du Groupe, avec en particulier le chapitre Respect des Personnes qui vise à lutter contre les comportements inappropriés. Ils sont également intégrés dans les processus de recrutement et de gestion de carrière. Enfin, l’égalité professionnelle et la lutte contre la discrimination font partie des politiques RH et des engagements de l’Accord Monde ;
- la santé et sécurité au travail :
  - l’ensemble des collaborateurs bénéficie d’un corpus de référence de sécurité des personnes et des biens, qui établit notamment des principes fondamentaux en matière de sûreté et de sécurité,
  - en vertu de l’Accord Monde, l’ensemble des collaborateurs est couvert en matière de frais de santé, d’assurance décès, invalidité et bénéficie de minima en matière de durée de congé maternité. L’accord signé en 2024 prévoit des dispositions minimum pour tous pour le congé paternité rémunéré, et pour la durée de congé d’accueil d’un enfant,
  - le programme de santé et de bien-être au travail We Care continue de renforcer les actions de prévention et d'accompagnement sur la santé physique et mentale pour l'ensemble des collaborateurs et notamment sur les risques psychosociaux et les risques liés à la sédentarité,
- les conditions de travail : BNP Paribas est attentif au respect de l’interdiction du travail forcé au sein du Groupe et met en place un suivi des collaborateurs ayant moins de 18 ans (deux salariés âgés de 17 ans, l’un au Royaume-Uni et l’autre au Brésil en 2025). La gestion de l’emploi s’effectue dans le cadre d’accords collectifs. Par ailleurs, le respect de l’équilibre entre vie personnelle et vie professionnelle est inscrit dans l’Accord européen sur la prévention du stress au travail et dans la Charte Européenne sur le télétravail.

Concernant spécifiquement les risques de discrimination et la promotion du respect des personnes, le Groupe a pris plusieurs mesures pour lutter contre la discrimination et promouvoir le respect des personnes. Cela inclut :

- un module de sensibilisation intitulé « Diversité, Égalité & Inclusion » dans la formation obligatoire Conduct Journey ;
- un objectif relatif au respect du Code de conduite assigné annuellement à tous les collaborateurs ;
- le renforcement et le déploiement à l’échelle mondiale de la politique sur le respect des personnes ;
- une communication auprès des collaborateurs sur les canaux d’alerte et des formations dédiées aux managers ;
- une sensibilisation des collaborateurs au travers des Inclusion Days, sur l’égalité des chances, les préjugés, le handicap et l’inclusion financière.

Afin d’atténuer les risques psychosociaux, le Groupe :

- poursuit dans le cadre du programme We Care ses actions de prévention autour de la santé et du bien-être de ses collaborateurs au travail, tout en adaptant ses pratiques managériales ;
- met en place des programmes liés à la prévention des risques psychosociaux et du stress au travail ;
- a continué à accompagner ses collaborateurs vers un mode de travail hybride incluant le télétravail en adaptant les pratiques managériales.

Afin de favoriser l’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes, le Groupe :

- s’est fixé des objectifs de mixité ambitieux à tous les niveaux de l’organisation : 40 % de femmes au sein du Comité Exécutif du Groupe (Comex) et des Senior Management Position (SMP) à horizon 2025, et 35 % de femmes dans la filière IT à travers le Groupe d’ici 2030 dans le cadre du programme Women in IT ;
- a poursuivi ses actions basées sur le développement des compétences des collaborateurs dans les métiers structurellement déséquilibrés en termes de genre (IT, Data, Digital, activités de marché au sein de CIB) ;
- porte depuis plusieurs années des mesures spécifiques en matière d’égalité salariale dans le cadre notamment de la Négociation Annuelle Obligatoire (NAO) chez BNP Paribas SA en France.

Ces thématiques font l’objet d’échanges réguliers avec les organisations syndicales et/ou les représentants des salariés, là où ils existent, que ce soit dans le cadre de négociations collectives ou d’instances.

Enfin, compte tenu du développement des usages en matière d’IA et pour favoriser son appropriation responsable et durable, l’accompagnement de l’ensemble des collaborateurs est une priorité, avec des modules de sensibilisation et de formation adaptés à chaque niveau de connaissance, tout au long du cycle de vie des solutions.

##### 3.2 Concernant les fournisseurs et sous-traitants de BNP Paribas

En complément du dispositif décrit en section 2.2 Le dispositif concernant les fournisseurs et sous-traitants, la filière Achats a mis en place :

- des contrats, couvrant les exigences sur les critères environnementaux et sociaux, qui prévoient depuis 2018 la possibilité de mettre fin aux relations contractuelles en cas de non-respect des exigences ESG du Groupe par les fournisseurs ;
- des formations à destination de la filière Achats : fin 2025, 92 % des collaborateurs des équipes Achats intégrées dans le reporting annuel ont été formés sur l’un ou l’autre des modules de formation obligatoires (droits de l’homme en entreprise ou Sustainability Basics) ;
- des objectifs ESG dans les objectifs annuels des acheteurs des équipes centrales Procurement & Performance (P&P).

Ce cadre mis en place au sein de l’équipe centrale P&P est déployé progressivement dans les autres équipes Achats de la filière.

En France, dans le cadre de sa politique Diversité & Inclusion, le Groupe mène une politique engagée en faveur du développement des achats auprès des structures STPA (Secteur du travail protégé et adapté) et SIAE (Secteur de l’inclusion par l’activité économique).

L’accord handicap de l’entité BNP Paribas SA en France en faveur de l’emploi, de l’insertion professionnelle et du maintien dans l’emploi des personnes en situation de handicap incluait l’objectif d’atteindre en 2025 un chiffre d’affaires hors taxes de 2 millions d’euros avec le STPA. Cet objectif a été atteint et un nouvel accord handicap est entré en vigueur le 1erjanvier 2026 pour une durée de trois ans, avec un objectif de 3 millions d’euros à fin 2028.

De plus, le Groupe BNP Paribas, qui fait partie du Collectif d’entreprises pour une économie plus inclusive(170) a atteint son objectif d’augmenter de 30 % ses achats inclusifs en France (auprès des STPA et SIAE) à fin 2025 par rapport à 2022.

Concernant ses fournisseurs spécifiques aux métiers de l’immobilier, BNP Paribas Real Estate a mis en place une Charte Achats Responsables adaptée, signée par les fournisseurs, qui mentionne les risques environnementaux et sociaux saillants identifiés.

Pour traiter la spécificité de ses achats et de ses fournisseurs, Arval a défini un plan d’achats responsables (Sustainable Sourcing Plan) comprenant notamment une nouvelle évaluation des fournisseurs déployée en 2025 dans l’ensemble de ses entités, une formation dédiée aux acheteurs et une animation des fournisseurs développées en pilote en vue d’un déploiement plus large à partir de 2026. Par ailleurs, sur les familles d’achats de production principales, Arval établit avec certains fournisseurs stratégiques des plans d’action visant à accélérer la mise en place des bonnes pratiques ESG.

##### 3.3 Concernant la distribution de produits et services financiers aux clients particuliers

BNP Paribas déploie plusieurs actions pour pallier les risques liés à ses clients individuels dans le cadre de sa distribution de produits et services financiers.

Le Groupe :

- optimise la vente de produits et services adaptés aux besoins et à la situation des clients, selon les règles définies par sa politique de protection des intérêts des clients (PIC) ;
- s’assure que l’information fournie soit transparente, claire et non trompeuse pour permettre aux clients de prendre leurs décisions en toute connaissance de cause ;
- s’assure de l’exactitude de l’information relative aux caractéristiques environnementales ou sociales des produits offerts ;
- privilégie les intérêts des clients plutôt que ceux du Groupe ou de ses collaborateurs ;
- garantit la protection des données personnelles des clients individuels et le respect de leur droit à la vie privée ;
- forme les collaborateurs (en particulier front-office et management) à la protection des intérêts des clients et à la protection de leurs données personnelles ;
- déploie un dispositif d’écoute large et en continu de la voix des clients ;
- gère les réclamations des clients ;
- veille à la non-discrimination dans l’accès des clients individuels aux produits et services financiers, en améliorant l’accès au crédit et à l’assurance et en accompagnant notamment les clients fragilisés du fait de leur situation de handicap ou de leur situation financière ;
- met en œuvre une démarche d’inclusion financière au travers d’offres spécifiques telles que Nickel et en soutenant les Institutions de Microfinance :
  - l’offre de Nickel, commercialisée dans cinq pays d’Europe (France, Espagne, Belgique, Portugal, Allemagne), propose l’ouverture d’un compte avec un IBAN, une carte de paiement sans condition et une assurance habitation accessible en ligne. En 2025, Nickel a continué de développer son offre d’inclusion financière avec deux étapes majeures : le lancement en France de son premier produit d’épargne avec Cetelem, permettant à chaque client de faire fructifier son argent, et la conclusion d’un partenariat stratégique avec bpost en Belgique permettant d’intégrer 656 bureaux bpost et d’atteindre 1 100 points de vente en Belgique,
  - le financement aux Institutions de Microfinance, dont les microcrédits bénéficient à plus de 520 000 personnes réparties dans 13 pays en 2025, dont de nombreux pays émergents,
- prévient le risque de surendettement, notamment en accompagnant ses clients individuels dans la maîtrise de leur budget et en proposant des solutions d’éducation financière, telles que la plateforme en ligne AXELLE de la Banque Commerciale en France. Depuis plus de 10 ans, BNP Paribas Personal Finance déploie dans ses géographies des programmes d’éducation budgétaire à destination des jeunes avec sa plateforme www.budgetresponsible.com en France, en Belgique et en Italie, des ateliers du jeu Dilemme animés par ses collaborateurs en France ou encore avec le programme Percorsiyoung en Italie ;

La Banque Commerciale en France propose également l’offre « Forfait de Compte » pour les personnes en situation de fragilité financière(171). Cette offre spécifique a été créée pour maîtriser son budget avec une gamme de produits et services bancaires à un tarif modéré et pour limiter les frais en cas d’incidents de paiement et irrégularités de fonctionnement du compte.

##### 3.4 Concernant les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers

Le dispositif d’atténuation des risques et de prévention des atteintes graves s’appuie sur les politiques sectorielles de financement et d’investissement du Groupe(172). Ces politiques couvrent les secteurs de l’agriculture, la défense, l’énergie nucléaire, l’huile de palme, l’industrie minière, la pâte à papier, le pétrole et le gaz, la production d’énergie à partir du charbon, et sont régulièrement mises à jour pour mieux prendre en compte les nouveaux enjeux des secteurs couverts. Elles sont complétées par des guides d’application internes.

En outre, le dispositif d’atténuation des risques et de prévention des atteintes graves du Groupe s’appuie également sur des actions spécifiques mises en place au regard de la cartographie des risques, telles que la gestion des controverses des clients concernant des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.

BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Cardif ont recours au dialogue collaboratif (groupes de travail ou coalitions dont les membres coopèrent pour agir conjointement auprès des entreprises) afin d’inciter à l’évolution des pratiques. Ces deux entités sont par exemple membres de l’initiative Climate Action 100+, et, à ce titre, engagent régulièrement le dialogue avec des entreprises parmi les plus émettrices de gaz à effet de serre au niveau mondial, afin d’améliorer leurs gouvernances et stratégies vis-à-vis du changement climatique. BNP Paribas Asset Management est également un membre fondateur de l’initiative Nature Action 100.

Concernant le développement de l’usage de l’IA dans le cadre de l’exercice de ses activités commerciales, BNP Paribas a mis en place une gouvernance dédiée. De plus, BNP Paribas favorise un développement et une utilisation responsable de l’IA, au travers de plusieurs principes tels que l’équité, la transparence, l’explicabilité, la protection des données et l’accompagnement des personnes à la compréhension et de l’utilisation de l’IA. Cette approche, complétée par un ensemble de contrôles et une supervision humaine, vise ainsi à prévenir et réduire les risques liés aux droits humains.

###### 3.4.1 Restriction d’activité selon la sévérité des impacts environnementaux et sociaux

BNP Paribas définit des critères ESG stricts dans de nombreux secteurs, dont le respect conditionne l’activité avec ses clients, que ce soit au niveau d’un client (qui ne respecte pas des critères rédhibitoires d’une politique sectorielle), d’un sous-secteur (les hydrocarbures non conventionnels), ou d’un secteur dans son ensemble (tel que le tabac).

Afin d’identifier les entreprises présentant les risques environnementaux et sociaux les plus élevés, le Groupe définit et applique des politiques sectorielles, tout en gérant des listes de restriction d’activité selon le niveau de risques ESG constaté, c’est-à-dire une liste de sociétés exclues (1 818 fin 2025) et une liste de sociétés mises sous surveillance (895 fin 2025). Les entreprises placées sous liste de surveillance font l’objet de mesures d’engagement de la part du Groupe afin qu’elles modifient durablement leurs pratiques et réduisent leurs risques ESG. Pour les sociétés exclues, le Groupe proscrit toute relation de financement ou d’investissement.

Ces listes sont actualisées périodiquement à partir des données fournies par les clients, de sources externes, et en analysant les principales controverses impliquant des entreprises accusées de violations graves du respect des droits humains ou de l’environnement.

BNP Paribas a également établi une liste d’exclusion(173) de certains biens et activités que le Groupe ne souhaite pas financer, comme le tabac.

En ce qui concerne la réduction du soutien de BNP Paribas aux énergies fossiles :

- depuis fin 2017, le Groupe a cessé d’accompagner les entreprises et les infrastructures dont l’activité principale est dédiée à l’exploration, à la production et à l’exportation de pétrole de schiste, de gaz de schiste, de sables bitumineux et de pétrole ou de gaz en mer en zone arctique. En 2022, BNP Paribas a décidé de ne plus fournir de produits et services aux entreprises dont plus de 10 % de l’activité est liée aux sables bitumineux et au pétrole et gaz de schiste ;
- en 2020, BNP Paribas a annoncé une stratégie de sortie totale de la chaîne de valeur du charbon thermique d’ici 2030 dans les pays de l’Union européenne et de l’OCDE, et d’ici 2040 dans le reste du monde. Les politiques sectorielles couvrant les secteurs de l’extraction minière et des infrastructures dédiées ont aussi été revues ;
- Depuis 2023, le Groupe met en œuvre les actions suivantes :
  - l’arrêt des financements dédiés au développement de nouveaux champs pétroliers et gaziers quelles que soient les modalités de financement (financement de projet, RBL(174), FPSO(175)) ;
  - l’arrêt programmé des financements consentis aux acteurs non diversifiés de l’amont pétrolier et destinés à soutenir la production pétrolière (financement corporate ou de type RBL) ;
  - la réduction de la part des crédits généralistes attribuable à l’amont pétrolier.
- De plus, depuis 2024, BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Cardif n’investissent plus dans les obligations émises sur le marché primaire par les entreprises d’exploration et de production pétro-gazière.
- 2025 a été une nouvelle année d’accélération dans la bascule des financements de BNP Paribas au secteur de la production d’énergie vers les énergies bas-carbone, essentiellement renouvelables(176), qui représentaient déjà 76 % de l’exposition de crédit du Groupe au secteur de la production d’énergie au 30 septembre 2024. À fin septembre 2025, elles en représentent 82 %. En cohérence avec sa stratégie de forte accélération du financement de la transition énergétique, BNP Paribas se fixe l’objectif que les énergies bas-carbone atteignent 90 % de son exposition de crédit à la production d’énergie en 2030.

En ce qui concerne la lutte contre la déforestation :

- début 2021, BNP Paribas a renforcé son objectif de lutte contre la déforestation à travers sa politique sur l’agriculture(177), dont le champ d’application inclut tous les produits et services financiers fournis par le Groupe, y compris la participation à l’émission d’obligations ;
- conformément à cette politique sectorielle sur l’agriculture, BNP Paribas fournira des produits ou services financiers uniquement aux entreprises produisant ou achetant du bœuf ou du soja en Amazonie brésilienne et au Cerrado ayant adopté et mis en œuvre une stratégie « zéro-déforestation » dans leur chaîne de production et d’approvisionnement le 31 décembre 2025 au plus tard, et à condition d’avoir à cette date une traçabilité complète de leur chaîne de valeur, directe et indirecte, sur ces territoires. La conformité des clients aux critères obligatoires mentionnés dans cette politique sera évaluée à l’issue de la publication des rapports annuels ou des audits des clients courant 2026 ;
- depuis 2021, l’analyse du portefeuille des producteurs, conditionneurs de viande et négociants impliqués dans la chaîne de valeur de bœuf provenant du Brésil a été réalisée de façon à évaluer leur état d’avancement et à engager un dialogue ;
- par ailleurs, en 2022, BNP Paribas a annoncé ne financer aucun projet pétrolier et gazier en développement dit Greenfield, ni aucun projet en activité dit Brownfield, ni aucune infrastructure associée dans la région amazonienne et dans la région arctique.

###### 3.4.2 Financement de projets

Le Groupe est signataire des Principes de l’Équateur depuis 2008. Ceux-ci visent à éviter, minorer, atténuer ou compenser les impacts négatifs liés à de grands projets industriels ou d’infrastructure sur les communautés, les écosystèmes et le climat, avec des vérifications complémentaires dans certains pays.

Pour l’ensemble de ses financements de projets, BNP Paribas encourage ses clients à obtenir le Consentement Libre, Informé et Préalable (CLIP) des populations locales impactées par les projets dans tous les pays.

Des restrictions spécifiques concernant les zones protégées (telles que celles listées par l’UICN(178)) sont également intégrées aux politiques de financement et d’investissement du Groupe.

###### 3.4.3 Gestion des controverses ESG

Dans le cadre des évaluations des clients, le Groupe réalise une identification et une analyse des controverses ESG liées à ses clients (voir section 2.4 Le dispositif lié aux activités de financement des clients non particuliers).

Lorsqu’une controverse apparaît concernant un de ses clients, le Groupe a d’abord une approche par les risques selon la géographie et la criticité du sujet. Une analyse interne regroupe les informations disponibles, en lien avec la hiérarchie du métier et la Direction de l’Engagement d’entreprise, afin d’estimer la sévérité de la controverse et de déterminer la liste de questions auxquelles il faut obtenir une réponse de la part du client. Après un contact avec celui-ci, ses réponses complémentaires et son plan d’action éventuel (en prenant en compte l’horizon de temps) sont analysés afin d’aboutir à la décision finale : continuation de l’activité si tout est jugé satisfaisant ; suspension des opérations si des doutes subsistent (avec demande de mise en œuvre d’un plan de remédiation et suivi jusqu’à satisfaction) ; exclusion si la situation n’est pas remédiable.

BNP Paribas approfondit également ses analyses sectorielles lors de controverses concernant l’ensemble d’un secteur. Le Groupe émet alors des recommandations en interne quant aux critères sur lesquels être vigilant et des questions spécifiques sont intégrées dans le dispositif d’évaluation des clients de ces secteurs.

##### 3.5 L’alignement des portefeuilles de crédit et d’investissement sur l’objectif d’une économie neutre en carbone

Poursuivant ses objectifs de lutte contre le réchauffement climatique, BNP Paribas a décidé d’aligner progressivement ses portefeuilles de crédit et d’investissement sur l’objectif de financer une économie neutre en carbone d’ici 2050.

###### 3.5.1 Moyens importants pour appliquer la vigilance du Groupe au climat

BNP Paribas dédie de nombreux effectifs au sein de plusieurs équipes, lesquelles contribuent à mettre en œuvre la stratégie d’alignement du Groupe :

- l’équipe Climate Analytics & Alignment (C2A) est constituée de collaborateurs de la Direction de l’Engagement d’entreprise du Groupe et de CIB Global Banking EMEA. Elle développe et déploie les méthodologies d’alignement des portefeuilles par secteur d’activité, conformément aux standards de place, et calcule les métriques au niveau du portefeuille de crédit sur le périmètre du Groupe pour le pilotage du portefeuille de crédit sur les secteurs ciblés et le reporting externe ;
- le Low-Carbon Transition Group (LCTG), créé en 2021, est une plateforme mondiale rassemblant un écosystème d’environ 250 banquiers qui accompagnent les clients, entreprises et institutionnels internationaux, dans l’accélération de leur transition vers une économie durable et bas‑carbone. Un continuum de solutions bancaires et extra‑bancaires est ainsi mis au service de la décarbonation de l’économie, en particulier des secteurs de l’énergie, de la mobilité et de l’industrie. Il développe des expertises spécifiques pour accompagner le développement des nouvelles chaînes de valeur telles que celles des batteries, de l’hydrogène vert et des carburants bas‑carbone, ainsi que de la séquestration du CO2. En parallèle, le Low-Carbon Transition for MidCaps and SMEs (LCTM) est une équipe créée en 2022, dédiée à ce segment de clientèle et qui a pour but, avec les équipes commerciales de CPBS, d’accélérer l’accompagnement de la transition durable des clients et de contribuer au pilotage du portefeuille de crédit du Groupe en lien avec ses objectifs climatiques ;
- la filière RSE, qui opère dans les pôles, entités, réseaux d’agences, fonctions et filiales afin de faciliter le déploiement de la stratégie RSE dans l’ensemble du Groupe, avec environ 400 collaborateurs consacrant la totalité ou la majorité de leur temps à prendre en charge les sujets de RSE ;
- la fonction RISK, qui exerce en continu un contrôle de deuxième niveau sur les risques de crédit et de contrepartie, de marché, de taux et de change sur le portefeuille bancaire, de liquidité, d’assurance, sur le risque opérationnel y compris les risques technologiques et cyber, sur le risque lié à la protection des données, sur le risque de modèles et les facteurs de risque environnementaux et sociaux, ainsi que les risques de gouvernance associés ;
- les fonctions Finance, RISK et ALM Treasury ont créé une équipe partagée, Modelling & Simulating For You (MS4U), en charge du déploiement des activités de tests de résistance, notamment celles relatives aux tests de résistance climatique et d’ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) et de planification financière à travers les entités et activités du Groupe. Les méthodologies de tests de résistance sont déclinées selon les grandes familles de risques et font l’objet d’une revue indépendante.

###### 3.5.2 Objectifs de décarbonation pour neuf secteurs parmi les plus émetteurs

Dans ses états de durabilité publiés en 2026, BNP Paribas présente en détail les étapes de l’alignement de son portefeuille de crédit et d’investissement. Ces états expliquent la stratégie mise en œuvre par le Groupe et précisent quelles sont les données utilisées, les méthodologies de calcul de la trajectoire d’alignement et les modalités de pilotage du portefeuille. Les états de durabilité détaillent (dans la partie 7.1.2 Changement climatique) les progrès du Groupe dans l’atteinte de ses objectifs de réduction des émissions financées de gaz à effet de serre (GES) dans neuf secteurs d’activité.

Ces neuf secteurs, tous parmi les plus émetteurs, sont les suivants :

- la production d’électricité, pour laquelle le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de CO2 de ses financements de 40 à 47 % en 2030 par rapport à 2020 ;
- le pétrole et le gaz, pour lesquels le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire son exposition de crédit dans les activités d’exploration-production de pétrole de 80 % entre septembre 2022 et 2030,
  - réduire son exposition de crédit dans les activités d’exploration-production de gaz de 30 % entre septembre 2022 et 2030,
  - Réduire ses émissions de GES financées en valeur absolue pour le secteur pétrole et gaz de 70 % en 2030 comparé à septembre 2022,
- le secteur automobile, pour lequel le Groupes’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de CO2 de ses financements de 26 % à 37 % en 2030 par rapport à 2020,
- l’acier, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de CO2 de ses financements d’au moins 25 % en 2030 par rapport à 2022,
- l’aluminium, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de GES de ses financements d’au moins 10 % en 2030 par rapport à 2022,
- le ciment, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de CO2 de ses financements d’au moins 24 % en 2030 par rapport à 2021,
- le transport aérien, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de GES de ses financements d’au moins 18 % en 2030 par rapport à 2022,
- le transport maritime, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de GES de ses financements de 23 % à 32 % en 2030 par rapport à 2022,
- l’immobilier commercial, pour lequel le Groupe s’est fixé l’objectif de :
  - réduire l’intensité des émissions de GES de ses financements de 31 % à 41 % en 2030 par rapport à 2022,
- le Groupe a également publié l’intensité des émissions de GES, fin 2022, 2023 et 2024, de ses financements dans le secteur de l’immobilier résidentiel.

BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Cardif ont également des objectifs en faveur d’une économie bas-carbone :

- en ce qui concerne les investissements de BNP Paribas Asset Management, ces objectifs sont les suivants :
  - réduire l’empreinte carbone (scopes 1 et 2) des investissements concernés (environ 50 % des actifs sous gestion à date, avec l’objectif d’atteindre 100 % dans le temps) de 50 % d’ici 2030 par rapport à 2019,
  - aligner les investissements concernés (également environ 50 % des actifs sous gestion à date) sur le principe « zéro émission nette » : 60 % d’ici 2030 (alignés ou en cours d’alignement avec l’objectif « zéro émission nette ») et 100 % d’ici 2040,
  - augmenter de manière substantielle les solutions d’investissement dans les thématiques climatiques et environnementales,
  - dialoguer avec les clients sur leur transition « zéro émission nette »,
- en ce qui concerne les investissements de BNP Paribas Cardif, ces objectifs sont les suivants :
  - réduire d’au moins 50 % d’ici fin 2029 par rapport à 2020 l’empreinte carbone (scopes 1 et 2) des portefeuilles d’actions et obligations d’entreprise détenues en direct,
  - réduire d’au moins 12 % d’ici 2030 par rapport à 2020 l’intensité carbone des immeubles de bureaux détenus en direct,
  - effectuer un suivi renforcé du secteur des producteurs d’électricité, sortir progressivement du secteur du charbon thermique, ne pas investir dans les obligations conventionnelles émises sur le marché primaire par des sociétés d’exploration et de production de pétrole et de gaz,
  - allouer au moins 20 milliards d’euros à des investissements à thématique environnementale d’ici fin 2029,
- en ce qui concerne l’engagement actionnarial (ou stewardship) de BNP Paribas Asset Management et de BNP Paribas Cardif, ces objectifs sont les suivants :
  - soutenir l’action climatique des entreprises (en incluant des considérations climatiques dans la politique de vote, en soutenant les propositions d’actionnaires pertinentes en la matière),
  - dialoguer avec les entreprises de manière individuelle et collective sur leur stratégie climat et l’ambition d’atteindre zéro émission nette de GES d’ici à 2050,
  - plaider en faveur d’une politique de lobbying climatique alignée sur l’Accord de Paris.

##### 3.6 Les activités de finance durable

La stratégie RSE du Groupe est structurée pour contribuer à l’atteinte des 17 Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations unies. Cette stratégie passe par l’accompagnement de tous les clients particuliers, entreprises et institutionnels, dans leur transition vers une économie bas-carbone, respectueuse des ressources de la planète et permettant le respect des droits humains ainsi que l’inclusion des plus fragiles.

Pour cela, le Groupe étend au fil du temps la gamme de produits et de services permettant d’accompagner voire d’accélérer cette transition, dont entre autres :

- les crédits durables, dont la classification interne s’appuie sur des standards externes de marché comme ceux de la Loan Market Association et de la taxonomie européenne en Europe ;
- les obligations durables, selon les lignes directrices de l’ICMA (International Capital Market Association), incluant entre autres les obligations vertes et les obligations sociales ;
- les fonds d’investissement durable, qui permettent de flécher les investissements vers des actifs intégrant des critères ESG, autrement dit les fonds classés articles 8 et 9 selon la règlementation Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), soit qu’ils promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales (article 8), soit qu’ils aient un objectif d’investissement durable (article 9) ;
- les financements pour la production d’énergies bas-carbone et les solutions de décarbonation de l’industrie ;
- l’accompagnement des entreprises à impact (dont les Institutions de Microfinance) :
  - via des services bancaires ou de l’investissement,
  - via du financement, par les contrats à impact, de projets innovants portés par des associations ou des entreprises à impact, avec un modèle de paiement aux résultats conditionné à des indicateurs sociaux, liés à l’environnement, au développement durable ou à l’économie circulaire.

#### 4 mécanisme d’alerte (whistleblowing) ET RECUEIL DES SIGNALEMENTS

Le Groupe BNP Paribas est très attentif aux préoccupations des clients, des collaborateurs, des actionnaires, des fournisseurs et de la société dans son ensemble. Le Groupe s’engage à écouter, comprendre et chercher à répondre aux préoccupations soulevées par ses parties prenantes, de manière juste et efficace.

Ainsi, les collaborateurs de BNP Paribas se doivent de signaler tout manquement avéré ou supposé au Code de conduite, aux politiques et procédures du Groupe ou aux règlementations. Ils peuvent adresser un signalement sur la plateforme dédiée ou, pour les sujets qui ne sont pas relatifs au respect des personnes, à leur manager ou à un autre manager, ou aux Ressources Humaines.

Toute suspicion par un collaborateur de BNP Paribas d’atteinte grave ou potentiellement grave envers les droits humains et les libertés fondamentales, la santé et la sécurité des personnes, et l’environnement peut être signalée selon ce dispositif d’alerte, sauf en cas de règlementations ou de procédures contraires au niveau local.

Le dispositif d’alerte est également ouvert à certains tiers externes via un lien disponible sur le site internet institutionnel de BNP Paribas(179).

La protection des lanceurs d’alerte contre le risque de représailles a été renforcée en 2022, en ligne avec la transposition de la directive européenne 2019/1937. D’une part, toute personne ayant à connaître une alerte au cours de son traitement est formellement engagée à respecter la confidentialité des informations relatives au lanceur d’alerte et à toute personne impliquée. D’autre part, le Groupe garantit la protection des lanceurs d’alerte contre le risque de représailles, et toute personne s’estimant victime de représailles peut émettre une alerte qui sera traitée selon les règles définies par la politique relative au respect des personnes. Cette protection s’applique quel que soit le canal utilisé par le lanceur d’alerte.

En 2025, 914 alertes au total ont été reçues via la plateforme d’alertes dédiée.

Le dispositif d’alerte est présenté dans le parcours de formation obligatoire sur le Code de conduite. Il est également repris dans l’Accord Monde de 2024 avec un suivi annuel d’indicateurs spécifiques aux alertes signalant des comportements contraires à la politique du Groupe en matière de respect des personnes.

#### 5 Dispositif de suivi des mesures mises en œuvre et d’évaluation de leur efficacité

###### ➤Tableau des indicateurs suivis et risques adressés

Thème | Indicateur | 2025 | 2024 | Risque(s) adressé(s)
--- | --- | --- | --- | ---
Collaborateurs | Nombre d’enquêtes Pulse réalisées sur l’année, nombre de pays concernés et taux moyen de participation | 28 enquêtes dans 58 pays avec 76,4 % de participation en moyenne | 46 enquêtes dans 62 pays avec 72 % de participation en moyenne | Risques liés aux conditions de travail, risques de discrimination, d’inégalité et d’exclusion, risques liés à la santé et la sécurité au travail
Taux de collaborateurs ayant suivi une formation sur un sujet d’éthique ou de Conduct sur l’année | 98,8 % | 98,1 % | Risques liés au non-respect de la loyauté des pratiques et éthique, fraude et corruption
Taux d’emploi de collaborateurs en situation de handicap | 3,4 %(1) | 3,2 % | Risques de discrimination, d’inégalité et d’exclusion
Nombre d’accords collectifs signés au sein du Groupe | 412 | 350 | Risques liés aux conditions de travail, à la liberté d’association et à la négociation collective, risques de discrimination, d’inégalité et d’exclusion, risques liés à la santé et la sécurité au travail
Fournisseurs et sous-traitants | Nombre d’évaluations ESG de fournisseurs externes réalisées dans le cadre de l’entrée en relation | 3 314 | 5 214 | Risques liés au non-respect des principes repris dans la Charte Achats Responsables de BNP Paribas : loyauté des pratiques et éthique, fraude et corruption, protection des données personnelles, du droit de propriété et brevets ; respect des droits humains et conditions sociales ; protection de l’environnement.
Distribution de produits et services financiers aux clients particuliers | Nombre d’enquêtes réalisées sur l’année auprès des clients particuliers dans les quatre banques commerciales de la zone Euro (France, Belgique, Italie et Luxembourg) | 7,2 millions d’enquêtes envoyées par e-mail. En complément, près de 600 000 retours ont été recueillis via des enquêtes en direct sur les canaux digitaux (pop-in, pop-up) | 7,3 millions d’enquêtes envoyées par e‑mail. En complément, près de 850 000 retours ont été recueillis via des enquêtes en direct sur les canaux digitaux (pop‑in, pop‑up) | Risques de discrimination dans l’accès aux produits et services Risques de décisions inadéquates effectuées par les clients et de situations de surendettement
Taux de bénéficiaires de l’offre spécifique « Forfait de Compte » de la Banque Commerciale en France, sur le total de clients identifiés comme fragiles | 21,2 % | 19,7 % | Risques de non-accessibilité aux produits et services financiers, recouvrant à la fois la non- discrimination et la contribution à l’inclusion sociale via l’inclusion financière
Financement, investissement et conseil aux clients non particuliers | Nombre d’entreprises faisant partie des listes de restriction d’activité, dont sociétés exclues et sous surveillance | 2 713 sociétés dont 1 818 exclues et 895 sous surveillance | 2 736 sociétés dont 1 753 exclues et 983 sous surveillance | Risqués liés aux droits humains et libertés fondamentales Risques liés à la santé et la sécurité des personnes Risques liés à l’environnement
Nombre de résolutions sur l’année auxquelles BNP Paribas Asset Management s’est opposé lors d’Assemblées Générales pour des motifs ESG | Opposition à 1 837 résolutions proposées par 330 sociétés | Opposition à 2 294 résolutions proposées par 371 sociétés | Risqués liés aux droits humains et libertés fondamentales Risques liés à la santé et la sécurité des personnes Risques liés à l’environnement
Part et montant des énergies bas-carbone dans les financements du Groupe à la production d’énergie à la fin de l’année, dont renouvelables | 82 % (à fin septembre 2025) 38,3 milliards d’euros, dont 35,6 milliards d’euros pour les énergies renouvelables | 76 % (à fin septembre 2024) 36,8 milliards d’euros, dont 34,2 milliards d’euros pour les énergies renouvelables | Risques liés à l’environnement : changement climatique et gaz à effet de serre, atteinte à la biodiversité, appauvrissement des ressources
Dispositif d’alerte (whistleblowing) | Nombre d’alertes reçues dans BNP Paribas Whistleblowing Platform | 914(2) | 278 | Risques de la Banque Risques liés à la protection de la santé et la sécurité des personnes
Dialogue avec les parties prenantes | Nombre d’interactions sur l’année avec des ONG de plaidoyer | 180 | 182 | Risqués liés aux droits humains et libertés fondamentales Risques liés à la santé et la sécurité des personnes Risques liés à l’environnement
Nombre d’interactions sur l’année avec des investisseurs sur les thèmes ESG | 53 | 87
Données collectées dans la campagne de reporting social qui couvre 97 % des effectifs salariés du Groupe au 31 décembre 2025. A partir de l’année 2025, BNP Paribas Whistleblowing Platform est la plateforme commune et unique qui recense toutes les alertes.

##### 5.1 Les collaborateurs

En complément des indicateurs concernant les collaborateurs de BNP Paribas listés dans le tableau ci-dessus et des trois indicateurs relatifs à la responsabilité sociale du Groupe intégrés au tableau de bord RSE (présenté dans la partie 7.1.1 Informations générales, 2.a Stratégie, modèle économique et chaîne de valeur des états de durabilité du Groupe), d’autres objectifs sont suivis par le Groupe en ce qui concerne ses collaborateurs.

Dans le cadre de l’Accord Monde, une commission paritaire de suivi de la mise en œuvre de l’accord se réunit une fois par an pour apprécier les évolutions survenues dans le cadre de l’accord et faire un bilan de l’année écoulée sur la base d’une grille d’indicateurs définis conjointement dans l’accord. De plus, deux réunions se tiennent sur le pilier RH du plan de vigilance avec les membres de cette commission. C’est notamment dans le cadre de ces réunions qu’un nouvel indicateur a été ajouté en 2025 sur le thème des collaborateurs, représentant le nombre d’accords signés au sein du Groupe entre les représentants de l’entreprise et les représentants des salariés. Le nombre d’accords signés chaque année est un indicateur de la dynamique du dialogue social. Pour autant l’évolution de ce chiffre est à observer avec quelques précautions. Si ces accords reflètent globalement la capacité des partenaires sociaux à bâtir ensemble des solutions pour faire évoluer le cadre social, dans certains cas il peut aussi s’agir d’accords de mise en conformité pour prendre en compte des évolutions réglementaires.

En matière d’égalité salariale entre les femmes et les hommes, le Groupe a fixé une enveloppe dédiée de 10 millions d’euros pour BNP Paribas SA sur deux ans en 2022, renouvelée lors de la NAO de BNP Paribas SA en France de 2024 avec 10 millions d’euros à répartir à parts égales sur 2025 et 2026.

BNP Paribas demeure à l’écoute de ses collaborateurs au travers des enquêtes Pulse, 28 enquêtes réalisées dans 58 pays, pour lesquelles le Groupe affiche des taux de participation qui progressent régulièrement : 76,4 % en moyenne avec plus de 165 000 collaborateurs interrogés en 2025. La quasi-totalité des enquêtes lancées au cours de l’année 2025 par les différents métiers et entités du Groupe ont intégré trois questions communes liées à l’engagement des collaborateurs, en particulier la fierté d’appartenance au Groupe, l’adhésion à la stratégie et l’implication dans le travail. Le score d’engagement global, résultant de la consolidation de l’ensemble des scores d’engagement locaux, atteint un niveau élevé de 81 % en 2025.

Le Groupe est également à l’écoute des collaborateurs au travers de leurs représentants. En effet, la volonté du Groupe est de s’inscrire dans un dialogue social constructif, qui transcende les niveaux organisationnels, des filiales à la SA, du Groupe en France et au-delà de nos frontières. Ces échanges avec les représentants du personnel couvrent des sujets essentiels tels que la stratégie, les résultats et les projets de transformation.

Le Groupe investit fortement pour la formation de ses collaborateurs et notamment sur les sujets ESG, pour lesquels un suivi spécifique a été mis en place. En 2025, près de 71 000 collaborateurs du Groupe ont suivi une formation de la Sustainability Academy et une formation spécifique sur le respect des droits de l’homme dans la conduite des affaires a été déployée auprès de 2 646 collaborateurs ciblés.

##### 5.2 Les fournisseurs et sous-traitants

Le nombre d’évaluations ESG de fournisseurs et sous-traitants réalisées dans le cadre de l’entrée en relation est un indicateur suivi par BNP Paribas sur cette catégorie de parties prenantes. En 2025, 3 314 évaluations ESG ont été menées (5 214 en 2024 et 5 312 en 2023(180)).

81 % des fournisseurs de BNP Paribas Real Estate France ont signé la charte achats responsables en 2025. Ce taux reste stable par rapport à l’année 2024.

##### 5.3 L’activité de distribution de produits et services financiers aux clients particuliers

Concernant le dispositif d’écoute large et en continu de la voix des clients déployé par le Groupe, en 2025, dans les quatre banques commerciales de la zone Euro (France, Belgique, Italie et Luxembourg), 7,2 millions d’enquêtes ont été envoyées par e-mail aux clients particuliers avec un taux de retour de 8 %. En complément, près de 600 000 retours ont été recueillis via des enquêtes en direct sur les canaux digitaux (pop-in, pop-up).

Concernant les offres d’inclusion financière proposées par le Groupe, à fin 2025 :

- en France, 21,2 % des clients identifiés comme financièrement fragiles par la Banque Commerciale en France ont bénéficié de son offre dédiée « Forfait de Compte » qui vise à contribuer à l’amélioration de leur situation financière avec des services bancaires adaptés et un plafonnement d’un ensemble de frais ;
- avec plus de 4,9 millions de comptes ouverts depuis son lancement et un réseau de 13 370 points de vente à fin 2025, Nickel confirme son ambition de devenir un acteur incontournable des services financiers de proximité, inclusifs et digitaux ;
- le soutien de BNP Paribas à la microfinance a atteint 421,7 millions d’euros de crédits et investissements à destination de 21 Institutions de Microfinance (IMF), dans 13 pays. Cela représente, à fin septembre 2025, plus de 520 000 bénéficiaires actifs (des IMF partenaires) soutenus par BNP Paribas de façon indirecte.

##### 5.4 Les activités de financement, d’investissement et de conseil aux clients non particuliers

À fin 2025, les résultats concernant le dispositif lié à nos activités de financement et d’investissement aux entreprises ainsi que la restriction d’activité selon la sévérité des impacts environnementaux et sociaux sont les suivants :

- les questionnaires ESG Assessment ont été réalisés auprès des entreprises de taille moyenne (entreprises réalisant plus de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, sélectionnées sur des critères de risque) et des institutions financières ;
- à fin 2025, les listes de restriction d’activité comprenaient 2 713 sociétés (comparé à 2 736 en 2023), dont 1 818 sociétés exclues et 895 sous surveillance ;

- en 2025, BNP Paribas Asset Management a voté à 2 157 Assemblées générales, s’abstenant ou s’opposant à environ 35 % de ces résolutions (35 % en 2024), et soutenant 91 % des propositions d’actionnaires sur le changement climatique et 95 % de celles sur le thème social. BNP Paribas Asset Management s’est opposée en 2025 à 1 837 résolutions proposées par 330 sociétés, majoritairement en raison de considérations environnementales ou de biodiversité ;
- en 2025, 97 % des fonds en euros de BNP Paribas Cardif en France a fait l’objet d’une analyse ESG.

En ce qui concerne les activités de finance durable et à impact positif, les résultats sont les suivants :

- les crédits durables, pour un montant de 163 milliards d’euros à fin 2025 ;
- les obligations durables, pour un montant de 144 milliards d’euros à fin 2025, pour lesquelles BNP Paribas est numéro un mondial à fin 2025 selon Dealogic pour la troisième année consécutive ;
- les actifs sous gestion des fonds articles 8 et 9 selon SFDR dans les fonds ouverts distribués en Europe de BNP Paribas Asset Management ont atteint 347 milliards d’euros à fin 2025 ;
- les financements pour la production d’énergies bas-carbone, essentiellement renouvelables : à fin septembre 2025, ces financements représentent 38,3 milliards d’euros, soit 82 % des financements du Groupe à la production d’énergie, dont 35,6 milliards d’euros pour les énergies renouvelables ;
- l’accompagnement des entreprises à impact représente deux milliards d’euros à fin 2025, pour un soutien à 3 091 entreprises.

En ce qui concerne l’alignement du portefeuille de crédit, compte tenu du poids relatif de chaque secteur dans l’exposition de crédit du Groupe, en moyenne les résultats observés à fin 2025 des neuf secteurs d’activité pour lesquels le Groupe a défini des cibles intermédiaires sont en ligne avec l’ambition de BNP Paribas de financer une économie bas-carbone (voir partie 3.5 L’alignement des portefeuilles de crédit et d’investissement sur l’objectif d’une économie neutre en carbone).

###### ➤Résultats observés à fin 2025 concernant l’alignement du portefeuille de crédit de BNP Paribas

Secteur | Métrique | Base de référence [Année au 31/12 sauf mention spéciale] | N [Année au 31/12] | Cible [Année au 31/12]
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Pétrole & gaz | Exposition de crédit sur l’exploration-production en milliards d’euros | Pétrole : 5,0 Gaz : 5,3 [T3 2022] | Pétrole : 1,0 Gaz : 1,8 [2025] | Pétrole : ≤ 1 (- 80 %) Gaz : ≤ 3,7 (- 30 %) [2030]
| Émissions financées du secteur (exploration‑production et raffinage) en MtCO2e | 27,3 [T3 2022] | 5,3 [2025] | ≤ 8,2 (- 70 %) [2030]
Production d’électricité | gCO2/kWh | 208 [2020] | 119 - 122* [2025] | 110 - 125 (- 47 à - 40 %) [2030]
| Part du renouvelable dans le mix électrique calculé en capacité | 57 % [2020] | 73 % [2025] | ≥ 66 % [2025]
| Part du charbon dans le mix électrique calculé en capacité | 10 % [2020] | 4 % [2025] | ≤ 5 % [2025]
Automobile | gCO2/km WLTP(1) | 183 [2020] | 141 - 149* [2025] | 115 - 136 (- 37 à - 26 %) [2030]
| Part des véhicules électrifiés(2) | 4 % [2020] | 19 % [2025] | ≥ 25 % [2025]
Acier | tCO2/t d’acier brut | 1,6 [2022] | 1,4 [2025] | ≤ 1,2 (- 25 %) [2030]
Aluminium | tCO2e/t d’aluminium | 6,2 [2022] | 5,0 [2025] | ≤ 5,6 (- 10 %) [2030]
Ciment | tCO2/t de produit cimentaire | 0,67 [2021] | 0,62 [2024] | ≤ 0,51 (- 24 %) [2030]
Aviation | gCO2e/RTK(3) | 956 [2022] | 894 [2024] | ≤ 785 (- 18 %) [2030]
Transport maritime | AER (Annual Efficiency Ratio) en gCO2e/ dwt.nm(4) | 8,3 [2022] | 8,2 [2024] | 5,6 – 6,4 (- 32 à - 23 %) [2030]
Immobilier commercial | kgCO2e/m2 | 28,4 [2022] | 29,1 [2024] | 16,7 – 19,5 (- 41 à - 31 %) [2030]
Immobilier résidentiel | kgCO2e/m2 | Groupe : 35,5 France : 20,2 Belgique : 59,7 Italie : 34,4 [2022] | Groupe : 32,2 France : 18,5 Belgique : 53,6 Italie : 28,9 [2024] | -
WLTP : Worldwide harmonised Light vehicle Test Procedures ou procédure d’essai mondiale harmonisée pour les voitures particulières et les véhicules utilitaires légers définie par la Commission économique des Nations unies pour l’Europe. Véhicules électrifiés : véhicules hybrides rechargeables, véhicules électriques à batteries, véhicules équipés de piles à combustible. Revenue Tonne Kilometre. Deadweight tonne times nautical miles (tonne transportable par mile nautique). * Mise à jour des sources de données (lire ancienne sources – nouvelles sources).

Pour plus de détails sur les scopes et les scénarios utilisés, voir le tableau complet Synthèse des bases de référence, des émissions et des cibles en intensité et en valeur absolue des principaux secteurs les plus émissifs en gaz à effet de serre dans la section 7.1.2 Changement climatique des états de durabilité du Groupe.

En complément, concernant les investissements, BNP Paribas Asset Management et BNP Paribas Cardif analysent et publient actuellement l’empreinte de leurs portefeuilles d’investissements respectifs sur la biodiversité(181).

En 2025, BNP Paribas Cardif a structuré sa démarche sur les investissements autour de trois axes afin de contribuer à protéger ou à restaurer le capital naturel : investir dans des solutions favorables à la biodiversité, limiter les impacts négatifs des investissements sur la biodiversité et en mesurer les dépendances, et collaborer aux travaux internes et externes sur les enjeux liés à la biodiversité.

Trois ans après la publication de sa première feuille de route biodiversité en 2021, BNP Paribas Asset Management a publié une mise à jour de cette feuille de route en décembre 2024(182) qui détaille son état d’avancement à date. BNP Paribas Asset Management a également publié une stratégie océan(183) juste avant la Conférence des Nations Unies sur l’Océan en juin 2025, qui détaille les mesures concrètes prises par BNP Paribas Asset Management pour sa protection.

##### 5.5 Le périmètre opérationnel

BNP Paribas mène des actions pour réduire ses impacts environnementaux directs, dans un objectif de cohérence avec ses engagements dans ses activités de financement et d’investissement, d’exemplarité et de sensibilisation de ses salariés.

Ainsi, BNP Paribas mesure ses consommations d’énergie et les émissions de gaz à effet de serre sur son périmètre opérationnel (scope 1, scope 2 et scope 3 pour les déplacements professionnels) depuis 2012 et les réduit progressivement par la diminution de la consommation d’énergie pour ses locaux, des équipements informatiques moins énergivores et un encadrement des voyages professionnels, ainsi qu’en développant le recours à des énergies bas-carbone.

S’agissant de 2025, le bilan des émissions de gaz à effet de serre du Groupe (exprimé en tonnes équivalentes de CO2 par équivalent temps plein – ETP) s’élève à 1,19 tCO2e par ETP (contre 1,48 tCO2e par ETP en 2024, soit une réduction de 20 % en un an et de 49 % par rapport à 2019).

##### 5.6 Les interactions avec les parties prenantes externes du Groupe

Les interactions avec les parties prenantes sont clés pour le Groupe. Leur nombre est en constante évolution, avec en particulier :

- 180 interactions avec des ONG de plaidoyer en 2024, sur des thèmes tels que le climat, les énergies fossiles et les droits humains ;
- 53 interactions avec des investisseurs en 2024, sur des sujets variés tels que l’alignement du portefeuille et les politiques sectorielles, la gestion des risques ESG et l’application de la réglementation.

##### 5.7 Les contrôles du dispositif

La gestion des risques est inhérente à l’activité bancaire et constitue l’un des fondements du fonctionnement de BNP Paribas. Le Groupe est doté d’un dispositif de contrôle interne couvrant tous les types de risques auxquels il peut être exposé, y compris les risques environnementaux et sociaux, organisé autour de trois lignes de défense complémentaires. Le plan de vigilance s’appuie sur ce dispositif, qui permet de vérifier le respect des procédures et la mise en œuvre des mesures appropriées en cas de besoin.

Les entités opérationnelles, accompagnées par les Directions de l’Engagement d’entreprise, des RH et TOP, constituent une première ligne de défense ; elles sont responsables de leurs risques et sont les premiers acteurs du contrôle permanent. Le dispositif de maîtrise des risques qui inclut les risques ESG est opéré par la première ligne de défense qui forme le dispositif de contrôle de premier niveau.

Les trois fonctions intégrées exerçant un contrôle de deuxième niveau (deuxième ligne de défense) sont :

- RISK, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif global de maîtrise des risques (dont les risques ESG) ;
- Compliance, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif de maîtrise du risque de non-conformité ;
- LEGAL, en charge de l’organisation et de la supervision du dispositif de maîtrise du risque juridique.

Le dispositif de contrôle permanent est schématisé ci-dessous :