FINAL TERMS Dated 19 September 2013 ETFS COMMODITY SECURITIES LIMITED (Incorporated and registered in Jersey under the Companies (Jersey) Law 1991 (as amended) with registered number 90959) (the “Issuer”) Programme for the Issue of ETFS Commodity Securities Issue of 10,000 ETFS Daily Leveraged Lean Hogs Individual Securities (the “ETFS Short and Leveraged Commodity Securities”) These Final Terms (as referred to in the prospectus (the “Prospectus”) dated 14 December 2012 in relation to the above Programme) relates to the issue of the ETFS Short and Leveraged Commodity Securities referred to above. The ETFS Short and Leveraged Commodity Securities have the terms provided for in the trust instrument dated 8 February 2008 as amended and supplemented by trust instruments supplemental thereto between the Issuer and The Law Debenture Trust Corporation p.l.c. as trustee constituting the ETFS Short and Leveraged Commodity Securities. Terms used in these Final Terms not defined herein bear the same meaning as in the Prospectus. These Final Terms have been prepared for the purpose of Article 5(4) of Directive 2003/71/EC and must be read in conjunction with the Prospectus and any supplement, which are published in accordance with Article 14 of Directive 2003/71/EC on the website of the Issuer: http://www.etfsecurities.com. In order to get the full information both the Prospectus (and any supplement) and these Final Terms must be read in conjunction. A summary of the individual issue is annexed to these Final Terms. The particulars in relation to this issue of ETFS Short or Leveraged Commodity Securities are as follows: Issue Date: 20 September 2013 Class or Category: ETFS Daily Leveraged Lean Hogs Individual Securities Creation Price: 10.7488079 ISIN: JE00B2NFTN10 Aggregate Number of Collateralised Currency Securities to which these Final Terms apply: 10,000 Annex Résumé d’Emission Individuelle Les résumés sont composés d'informations financières dont la publication est obligatoire désignées comme les « Éléments ». Ces éléments sont numérotés dans les sections A à E (et plus précisément A.1 à E.7). Le présent résumé contient la totalité des Éléments que doit obligatoirement comprendre un résumé sur ce type de titres et d'Émetteur. Les lacunes dans la numérotation s'expliquent par le fait qu’il n’est pas obligatoire d’aborder certains Éléments. Même si l'inclusion d'un Élément particulier dans le résumé s'avère obligatoire en raison du type de titres et d'Émetteur, il est possible qu'aucune information pertinente ne puisse être donnée concernant cet Élément. Lorsqu'un tel cas se présente, le résumé donne un court descriptif de l'Élément en question, assorti de la mention « sans objet ». Le résumé suivant est spécifique à l’émission des Short et Leveraged Commodity Securities devant être émis en vertu des conditions définitives de la Société datées du 19-September-2013 (les « Conditions Définitives »). ETFS Daily Leveraged Lean Hogs Section A - Introduction et Avertissements A.1 Information relative aux avertissements standards . Il convient de lire le présent résumé comme une introduction au prospectus de base ; . il convient qu'avant toute décision d'investir dans les ETFS Short Commodity Securities et/ou les ETFS Leveraged Commodity Securities, l'investisseur prenne en considération le Prospectus dans son ensemble ; . en cas de plainte portée devant les tribunaux par un investisseur concernant les informations contenues dans le Prospectus, le demandeur est susceptible, en vertu de la législation nationale de tel État membre, de prendre à sa charge le coût de la traduction du Prospectus avant d'intenter l'action en justice ; . la responsabilité civile ne peut être invoquée que pour les personnes qui ont publié le résumé, et toute traduction qui s’y rattache, et uniquement si celui-ci est trompeur, inexact ou incohérent lorsqu'il est lu conjointement aux autres parties du Prospectus, informations clés destinées à aider l'investisseur à décider d'investir ou non dans les ETFS Short Commodity Securities ou les ETFS Leveraged Commodity Securities. A.2 Information relative à l'accord L'Émetteur a donné son accord pour l'utilisation de ce Prospectus et a accepté la responsabilité de son contenu pour toute revente ultérieure ou placement final par d'utilisation du Prospectus pour la revente ultérieure ou le placement final des titres par des intermédiaires financiers voie d'offre au public de Short Commodity Securities ou de Leveraged Commodity Securities, aussi bien en Autriche, au Danemark, en Finlande, en France, en Allemagne, en Irlande, en Italie, au Portugal, aux Pays-Bas, en Norvège, en Espagne, en Suède qu'au Royaume-Uni, par tout intermédiaire financier considéré comme une entreprise d'investissement au sens de la Directive européenne concernant les marchés d'instruments financiers (MiFID) et agréé conformément à la MiFID dans n'importe lequel des états membres. Ledit accord s'applique à toute revente ou placement final par voie d'offre au public pendant les 12 mois qui suivent la publication du Prospectus, sauf révocation de l'accord avant ce terme par un avis publié sur le site internet de l'Émetteur. Hormis le droit pour l'Émetteur de révoquer son accord, aucune autre condition n’est attachée à l’accord décrit dans le présent paragraphe. Au cas où un intermédiaire financier ferait une offre, celui-ci devra fournir des informations à l’investisseur sur la base des conditions générales de l'offre au moment où celle-ci est faite. Tout intermédiaire financier se servant du Prospectus dans le cadre d'une offre doit stipuler sur son site internet qu'il utilise le Prospectus conformément à l'accord donné et aux conditions qui s'y rattachent. Section B - l'Émetteur B.1 Dénomination sociale et nom commercial ETFS Commodity Securities Limited (ci-après, l'« Émetteur »). B.2 Siège social/ Forme juridique/ Législation/ Pays d’enregistrement L'Émetteur est une société par actions, constituée et immatriculée à Jersey en vertu de la Loi sur les sociétés (de Jersey) de 1991 (telle que modifiée) sous le numéro d’immatriculation 90959. B.16 Contrôle direct ou indirect de l'Émetteur Les actions de l'Émetteur sont entièrement détenues par ETFS Holdings (Jersey) Limited (ci-après « HoldCo »), une société holding constituée à Jersey. Les actions de HoldCo sont la propriété directe d'ETF Securities Limited (ci-après « ETFSL »), également constituée à Jersey. L’Emetteur n’est, ni directement ni indirectement, détenu ou contrôlé par une autre partie au programme. B.20 Structure à finalité spécifique L'Émetteur a été constitué en tant que structure à finalité spécifique aux fins d’émettre des ETFS Short Commodity Securities et des ETFS Leveraged Commodity Securities en tant que titres financiers adossés à des actifs, sous la forme de titres individuels ou sur indice. L'activité principale de l'Émetteur est l'émission de plusieurs catégories de titres de créance (ci-après les « Short et Leveraged Commodity Securities ») qui sont adossés à des contrats de dérivés (ci-après les « Contrats sur Matières Premières ») offrant une exposition anticyclique ou avec effet de levier double aux risques de variations quotidiennes des indices (ci-après les « Indices sur Matières Premières DJ-UBS ») calculés et publiés par CME Group Index Services LLC (ci-après « CME Indices ») conjointement avec UBS Securities LLC (ci-après « UBS Securities »), qui répliquent les variations de prix des contrats à terme individuels de matières premières ou des paniers de contrats à terme de matières premières. L'Émetteur a mis en place un programme dans le cadre duquel différentes catégories de Short et Leveraged Commodity Securities peuvent être émis à intervalles divers. Les Short or Leveraged Commodity Securities ont été conçus pour offrir aux investisseurs une exposition anticyclique et/ou à effet de levier aux variations quotidiennes de prix des contrats à terme individuels de matières premières ou des paniers de contrats à terme de matières premières, par la réplication des Indices sur Matières Premières DJ-UBS. Les Indices sur Matières Premières DJ-UBS participent à la fixation des cours des Short et Leveraged Commodity Securities (dont le cours est déterminé suivant la Formule). Les Short et Leveraged Commodity Securities peuvent être créés et rachetés quotidiennement par les établissements financiers (ci-après les « Participants Agréés ») qui (i) ont passé un accord intitulé « Accord de Participant Agréé » avec l'Émetteur ; (ii) ont certifié à l'Émetteur leur statut au regard de la Loi britannique sur les services et marchés financiers de 2000 (Financial Services and Markets Act 2000 ou « FSMA ») ; et (iii) (sauf au cas où une Contrepartie sur Contrats sur Matières Premières aurait passé un Accord de Participant Agréé avec l’Émetteur) ont conclu l’accord correspondant intitulé « Contrat Direct » avec au moins une Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières sans que cette dernière ne les informe qu’elle ne les reconnaît pas comme Participant Agréé. En l'absence de Participants Agréés ou en cas d'annonce contraire de l'Émetteur, d'autres détenteurs de Short et Leveraged Commodity Securities peuvent en racheter. Toutes les autres parties peuvent acheter et vendre des Short et Leveraged Commodity Securities par négociation sur les bourses ou les marchés sur lesquels ces titres sont admis à la négociation. L'Émetteur parvient à un rendement basé sur les variations quotidiennes des Indices B.21 Activités principales et présentation générale des parties sur Matières Premières DJ-UBS pertinents en se positionnant sur les Contrats sur Matières Premières correspondants achetés auprès de la succursale londonienne d’UBS AG (ci-après « UBS ») et de Merrill Lynch Commodities, Inc. (ci-après « MLCI ») (conjointement, les « Contreparties aux Contrats sur Matières Premières »). Les dispositions des Contrats sur Matières Premières achetés ou à acheter par l’Émetteur sont régis (i) par un accord intitulé « Contrat de Facilité » entre l'Émetteur et UBS conclu en date du 5 août 2009 ; et (ii) par un accord intitulé « Contrat de Facilité » entre l'Émetteur et MLCI conclu en date du 14 mars 2011. Les obligations de paiement de MLCI en vertu de son Contrat de Facilité sont garanties par une caution (ci-après la « Caution BAC ») de Bank of America Corporation (ci- après « BAC »). Les obligations des Contreparties aux Contrats sur Matières Premières à l’égard de l’Émetteur en vertu des Contrats sur Matières Premières sont garanties par un nantissement fourni par elles et détenu sur des comptes à leur nom ouverts auprès de Bank of New York Mellon (ci-après « BNYM »). Conformément (i) aux accords intitulés « Accord de Garantie UBS » conclu entre UBS et l’Émetteur et « Accord de Contrôle UBS » conclu entre BNYM, UBS et l’Émetteur, tous deux en date du 5 août 2009 ; et (ii) aux accords intitulés « Accord de Garantie MLCI » conclu entre MLCI et l’Émetteur et « Accord de Contrôle MLCI » conclu entre BNYM, MLCI et l’Émetteur, tous deux en date du 14 mars 2011, UBS et MLCI sont tenus de transférer sur un compte de nantissement les garanties et obligations à la valeur de l’exposition totale aux risques de l’Émetteur en vertu des Contrats sur Matières Premières signés (selon les cas) avec UBS ou MLCI. Le nantissement détenu est ajusté chaque jour pour refléter la valeur des Contrats sur Matières Premières. Les Short et Leveraged Commodity Securities sont constitués en vertu d'un accord intitulé « Instrument de Trust » conclu entre l'Émetteur et Law Debenture Trust Corporation p.l.c. en sa qualité de trustee (ci-après le « Trustee ») de l'ensemble des droits et créances au titre de l'Instrument de Trust pour toute personne identifiée sur les registres comme détentrice de Short et Leveraged Commodity Securities (ci-après les « Porteurs de Titres »). L'Émetteur et le Trustee ont conclu des instruments juridiques distincts intitulés individuellement « Acte de Garantie » pour chaque panier de Contrats sur Matières Premières attribuable à l’une quelconque des catégories de Short et Leveraged Commodity Securities (individuellement, un « Panier ») et les droits et créances détenus par le Trustee en vertu de chaque Accord de garantie sont détenus par ce dernier en trust pour les Porteurs de Titres de la catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities. L’Émetteur est une structure à finalité spécifique dont l’unique actif attribuable aux Short et Leveraged Commodity Securities est constitué des Contrats sur Matières Premières ainsi que des droits correspondants, et en tant que tel, sa capacité à s'acquitter de ses obligations au regard des Short et Leveraged Commodity Securities dépendra entièrement du recouvrement des sommes payées par UBS et MLCI au titre des Contrats sur Matières Premières et de sa capacité à réaliser le nantissement en vertu des Accord de Garantie UBS, Accord de Contrôle UBS, Accord de Garantie MLCI et Accord de Contrôle MLCI. ETFS Management Company (Jersey) Limited (ci-après « ManJer »), société qui est propriété à part entière d’ETFSL, fournit ou organise la prestation de tous les services de gestion et d'administration à l'Émetteur et règle tous les frais de gestion et d'administration de l'Émetteur contre une commission acquittée par l'Émetteur. B.22 Absence d’états financiers Sans objet ; les états financiers ont été établis en date du Prospectus. B.23 Historique des données financières clés 2011 USD 2010 USD Actif Circulant Trésorerie et Equivalent de Trésorerie 4035 17 641 Créances d’Exploitation et aAutres 2 752 367 3 497 546 Contrats sur Matières Premières 4 418 950 726 6 514 544 587 Créances en Attente de Règlement 20 720 022 62 132 357 Total de l’Actif 4 442 427 150 6 580 192 131 Passif Circulant Titres sur Matières Premières 4 418 950 726 6 514 544 587 Dettes en Attente de Règlement 20 720 022 62 132 357 Dettes d'Exploitation et Autres 2 756 400 3 305 890 Total du Passif 4 442 427 148 6 579 982 834 Capitaux propres Capital Déclaré 2 2 Bénéfices Non Distribués - - Total des Capitaux Propres 2 2 Total des Capitaux Propres et du Passif 4 442 427 150 6 580 192 131 B.24 Changement défavorable significatif Sans objet ; il n'y pas eu de changement défavorable significatif dans les prévisions de l'Émetteur depuis les derniers états financiers vérifiés par un commissaire aux comptes qui ont été publiés au 31 décembre 2011. B.25 Actif sous-jacent L’actif sous jacent des Short et Leveraged Commodity Securities de chaque catégorie, par lequel ils sont garantis, est constitué des Contrats sur Matières Premières de même catégorie, des Contrats de Facilité (dans la mesure où l’on peut en attribuer à cette catégorie) et de l’Accord de Garantie UBS, l’Accord de Contrôle UBS et/ou l’Accord de Garantie MLCI et l’Accord de Contrôle MLCI en faveur de l’Émetteur pour ce qui concerne les obligations de ces Contreparties aux contrats sur Matières Premières envers l’Émetteur au titre des Contrats de Facilité pertinents pour cette catégorie. L’actif sous jacent des Short et Leveraged Commodity Securities est constitué des Contrats sur Matières Premières qui offrent une exposition aux risques de variation des indices répliquant les variations des cours des matières premières telles que les métaux, le pétrole, le gaz, les produits agricoles ou autres matières premières ou de divers indices liés à celles-ci. L’actif garanti sur lequel est adossée l’émission, à savoir les Contrats sur Matières Premières, les Contrats de facilité, la Caution BAC, l’Accord de Garantie UBS, l’Accord de Contrôle UBS, l’Accord de Garantie MLCI et l’Accord de Contrôle MLCI, revêt des caractéristiques qui démontrent sa capacité à générer des fonds pour honorer les sommes à acquitter pour les Short et Leveraged Commodity Securities. Les Short et Leveraged Commodity Securities de chaque catégorie sont adossés à des Contrats sur Matières Premières dont les dispositions correspondent et chaque fois qu’un Short ou Leveraged Commodity Security est créé ou racheté, le montant correspondant de Contrats sur Matières Premières est acheté ou annulé par l'Émetteur. Ces Contrats sur Matières Premières seront achetés auprès d'une ou plusieurs Contreparties aux Contrats sur Matières Premières. L'Émetteur rejettera les demandes de Short et Leveraged Commodity Securities si, pour une raison ou pour une autre, il ne peut conclure de Contrat sur Matières Premières correspondant avec une Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières. À l’heure où nous rédigeons ce Prospectus, l’Émetteur a passé des accords avec deux Contreparties aux Contrats sur Matières Premières, qui sont UBS et MLCI. Les Contrats de Facilité imposent des limites à la fois quotidiennes et cumulatives au nombre de Contrats sur Matières Premières pouvant être conclus ou annulés à tout instant. Les créations et les rachats de Short et Leveraged Commodity Securities sont soumis à des limites à la fois quotidiennes et cumulatives totales afin de répondre aux limites des Contrats sur Matières Premières. UBS est une société par actions domiciliée à Bâle en Suisse et exerçant son activité au Royaume-Uni par l’intermédiaire de sa succursale londonienne immatriculée sous le numéro BR004507 et sise au 1 Finsbury Avenue, Londres, EC2M 2PP, Angleterre. Les deux sièges et établissements principaux d’UBS AG sont situés au 45 Bahnhofstrasse, CH-8098 Zurich, Suisse et au 1 Aeschenvorstadt, CH-4051 Bâle, Suisse. L’activité principale d’UBS est la prestation de services financiers aux clients particuliers, entreprises et institutionnels. MLCI, immatriculée en tant que société dans l’état du Delaware, États-Unis, a son siège chez The Corporation Trust Company, Corporation Trust Center, 1209, Orange Street, Wilmington, Delaware, 19801. L’activité principale de MLCI est le commerce des matières premières, dont les dérivés gré à gré de matières premières, auprès des clients institutionnels sur divers marchés intérieurs des États-Unis et internationaux. BAC offre tout un éventail de services bancaires, de placement, de gestion d’actif et autres produits et services financiers et de gestion de risques aux consommateurs sur tout le territoire des États-Unis et dans plus de 40 pays dans le monde. BAC est une holding bancaire et financière immatriculée en tant que société en 1998 dans l’état du Delaware, aux États-Unis, et immatriculée sous le numéro 2927442. Les sièges et l’établissement principal de BAC sont situés au 100 North Tryon Street, Charlotte, NC 282255, États Unis. BAC a fait l’acquisition de Merrill Lynch & Co. Inc. et de ses filiales (MLCI comprise) le 1er janvier 2009. B.26 Gestion de placements Sans objet ; l’Émetteur n’effectue pas de gestion active de l’actif. Autres titres adossés aux mêmes actifs De nouveaux Short et Leveraged Commodity Securities de toute catégorie peuvent être émis dans toute catégorie du moment qu’un Contrat sur Matières Premières correspondant de même catégorie est émis et qu’il intègre l’« Actif Garanti » correspondant. Ces Short et Leveraged Commodity Securities nouvellement émis seront fongibles avec l’ensemble des Short et Leveraged Commodity Securities existants de même catégorie et seront adossés aux mêmes Actifs Garantis. B.27 B.28 Structure de la transaction Les Short et Leveraged Commodity Securities sont constitués par l'Instrument de Trust. Selon les termes de l'Instrument de Trust, le Trustee agit en qualité de Trustee des Porteurs de Titres pour chacune des catégories de Short et Leveraged Commodity Securities. Les obligations du Trustee vis-à-vis de chaque catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities sont garanties par un nantissement sur la catégorie équivalente de Contrats sur Matières Premières en vertu des Contrats de Facilité et des contrats associés. Le diagramme ci-dessous représente les principaux aspects de la structure actuellement mise en place : B.29 Description des flux de fonds Les Participants Agréés contactent l'Émetteur avec des demandes de création ou de remboursement de Short et Leveraged Commodity Securities au prix calculé pour le jour en question à l'aide de la Formule. Puis, l’Émetteur crée ou annule, selon les cas, le nombre équivalent de Contrats sur Matières Premières à conclure avec les Contreparties aux Contrats sur Matières Premières. Le montant des Short et Leveraged Commodity Securities doit être payé directement à la Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières concernée par les Participants Agréés demandeurs par l’intermédiaire de CREST. Le titre de propriété est transféré au moyen du système CREST et attesté par une écriture au registre des Porteurs de Titres tenu par l'agent de registre de l'Émetteur : Computershare Investor Services (Jersey) Limited. Si un Participant Agréé ne règle pas à échéance ou le jour de bourse suivant l'échéance l'intégralité du montant des Short et Leveraged Commodity Securities qu'il a demandés, l'Émetteur peut faire le choix d'annuler la demande en en informant le Participant Agréé. Un Porteur de Titres qui est également Participant Agréé peut, à tout moment, en soumettant une demande de rachat à l’Émetteur (sous la forme déterminée ponctuellement par l’Émetteur), demander le rachat de tout ou partie de ses Short et Leveraged Commodity Securities au cours fixé le jour de la demande de rachat. Un Porteur de Titres qui n’est pas aussi un Participant Agréé ne peut exiger le rachat de l’un quelconque de ses Short et Leveraged Commodity Securities qu’à condition qu’il n’y ait pas de Participants Agréés ou que l’Émetteur ait décidé d’un changement de règle et que le Porteur de Titres soumette une demande de rachat en bonne et due forme le jour en question. Le rachat d'un Short et Leveraged Commodity Security sera payé directement via CREST au Participant Agréé concerné demandant le rachat du Short et Leveraged Commodity Security par la Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières. B.30 Initiateurs des actifs gagés Les Contrats sur Matières Premières sont et seront achetés auprès des Contreparties aux Contrats sur Matières Premières. À la date de ce Prospectus, l’Émetteur a passé des accords avec UBS et MLCI au titre desquels elles agissent en tant que Contreparties aux Contrats sur Matières Premières. Toute nouvelle désignation d’une Contreparties aux Contrats sur Matières Premières donnera lieu à une mise à jour du Prospectus. UBS est une société par actions domiciliée à Bâle en Suisse et exerçant son activité au Royaume-Uni par l’intermédiaire de sa succursale londonienne immatriculée sous le numéro BR004507 et sise au 1 Finsbury Avenue, Londres, EC2M 2PP, Angleterre. Les deux sièges et établissements principaux d’UBS AG sont situés au 45 Bahnhofstrasse, CH-8098 Zurich, Suisse et au 1 Aeschenvorstadt, CH-4051 Bâle, Suisse. L’activité principale d’UBS est la prestation de services financiers aux clients particuliers, entreprises et institutionnels. MLCI, immatriculée en tant que société dans l’état du Delaware, États-Unis, a son siège chez The Corporation Trust Company, Corporation Trust Center, 1209, Orange Street, Wilmington, Delaware, 19801. L’activité principale de MLCI est le commerce des matières premières, dont les dérivés gré à gré de matières premières, auprès des clients institutionnels sur divers marchés intérieurs des États-Unis et internationaux. SECTION C – Titres C.1 Type et catégories de titres offerts L’Émetteur a créé quatre familles de Short et Leveraged Commodity Securities (les « Short Individual Securities », les « Short Index Securities », les « Leveraged Individual Securities » et les « Leveraged Index Securities »), chacune d’entre elles émise dans plusieurs catégories. Chaque catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities offre aux investisseurs une exposition au pourcentage d'évolution des variations quotidiennes de plusieurs des Indices sur Matières Premières DJ-UBS. Le rendement des Short et Leveraged Commodity Securities est lié dans tous les cas aux performances quotidiennes des Indices sur Matières Premières DJ-UBS associés, de la manière suivante : . Les Short Individual Securities offrent une exposition courte aux variations quotidiennes des Indices sur Matières Premières DJ-UBS, répliquant les variations de la valeur des contrats à terme qui portent sur un seul type de matières premières (de telle sorte que si la valeur de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS pertinent augmente un jour donné, la valeur du Short Individual Security connaîtra ce même jour une baisse correspondante en pourcentage et vice versa) ; . Les Short Index Securities offrent une exposition short aux variations quotidiennes des Indices sur Matières Premières DJ-UBS, répliquant les variations de la valeur des contrats à terme qui portent sur différents types de matières premières (de telle sorte que si la valeur de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS pertinent augmente un jour donné, la valeur du Short Index Security connaîtra ce même jour une baisse correspondante en pourcentage et vice versa) ; . Les Leveraged Individual Securities offrent une exposition au double du pourcentage d'évolution quotidien des Indices sur Matières Premières DJ-UBS, répliquant les variations de la valeur des contrats à terme qui portent sur un seul type de matières premières (de telle sorte que si la valeur de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS pertinent augmente un jour donné, la valeur du Titre individuel à effet de Levier augmentera ce même jour deux fois plus en pourcentage et vice versa) ; . Les Leveraged Index Securities offrent une exposition au double du pourcentage d'évolution quotidien des Indices sur Matières Premières DJ-UBS, répliquant les variations de la valeur des contrats à terme qui portent sur différents types de matières premières (de telle sorte que si la valeur de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS pertinent augmente un jour donné, la valeur du Leveraged Index Security augmentera ce même jour deux fois plus en pourcentage et vice versa) ; auxquels s’ajoute à chaque fois un ajustement du taux d'intérêt sans risque qui court sur une position complètement garantie prise sur les contrats à terme sous-jacent concernés. Les Short et Leveraged Commodity Securities sont conçus pour offrir à l’investisseur un « rendement total » semblable à celui qu’il pourrait obtenir par une position à couvert sans effet de levier complètement garantie par espèces sur des contrats à terme aux échéances spécifiques, déduction faite des commissions qui s’appliquent. Contrairement à la gestion des positions à terme, les Short et Leveraged Commodity Securities n'impliquent aucun programme de reconduction, appel de marge, ni courtage de contrats à terme. Résumé spécifique à l'émission : Les informations suivantes s'appliquent aux Titres short et à effet de levier sur matières premières émis en vertu des Conditions définitives : Catégorie ETFS Daily Leveraged Lean Hogs Code sur la bourse de Londres (LSE) LLHO Code ISIN JE00B2NFTN10 Nombre cumulé deShort et Leveraged Commodity Securities de cette catégorie 10000 Nom de l'indice sous-jacent Dow Jones-UBS Lean Hogs Subindex Total Return Le rendement des Short et Leveraged Commodity Securities qui sont émis conformément aux Conditions Définitives est lié aux performances des Indices sur Matières Premières DJ-UBS associés, de la manière suivante : Les Leveraged Individual Securities offrent une exposition au double du pourcentage d'évolution quotidien des Indices sur Matières Premières DJ-UBS, répliquant les variations de la valeur des contrats à terme qui portent sur un seul type de matières premières (de telle sorte que si la valeur de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS pertinent augmente un jour donné, la valeur du Titre individuel à effet de Levier augmentera ce même jour deux fois plus en pourcentage et vice versa); Il est également procédé à un ajustement du taux d’intérêt sans risque qui court sur une position complètement garantie prise sur le contrat à terme sous jacent concerné. C.2 Devise Les Short et Leveraged Commodity Securities sont libellés en dollars américains. C.5 Restrictions sur transfert Sans objet ; les Short et Leveraged Commodity Securities peuvent être transférés librement. C.8 Droits Les Short et Leveraged Commodity Securities constituent une obligation de paiement direct et sans condition de l'Émetteur et sont tous de même rang (pari passu). Chaque Short et Leveraged Commodity Security représente une créance de l’Émetteur à durée illimitée et au recours limité, qui implique un droit de remboursement pour le montant le plus élevé correspondant (i) soit au Nominal de la catégorie concernée, (ii) soit au prix déterminé à l'aide de la Formule le jour applicable pour la catégorie concernée. Les Short et Leveraged Commodity Securities sont constitués dans le cadre de l'Instrument de Trust. Le Trustee détient en Trust, tous les droits et transferts de droits en vertu de l'Instrument de Trust pour les Porteurs de Titres. L'Émetteur et le Trustee ont conclu un Acte de Garantie distinct pour chaque Panier et les droits et créances en vertu de chaque Acte de Garantie sont détenus en trust pour les Porteurs de Titres de la catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities pertinente. En vertu des conditions de chaque Acte de Garantie, l’Émetteur a cédé au Trustee par voie de nantissement ses droits contractuels au titre de la catégorie en question en vertu des Contrats de Facilité et octroyé au Trustee une garantie de premier rang sur l’ensemble de ses droits associés aux biens gagés qui sont affectés au Panier concerné. Les Contrats de Facilité, la Caution BAC, les Accords de Garantie, les Accords de Contrôle, les Accords de Participant Agréé et les Contrats sur Matières Premières, en fonction de ce qui s’applique à chaque catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities, sont tous soumis au nantissement accordé par l’Émetteur au bénéfice du Trustee en vertu des Actes de Garantie. L’Émetteur détient des paniers d’actif distincts pour chaque catégorie de titres de telle sorte que les détenteurs d’une catégorie particulière de Short et Leveraged Commodity Securities ne puissent former un recours que sur le bien en garantie déposé par l’Émetteur pour les Contrats sur Matières Premières de même catégorie. C.11 Admission Une demande a été faite à l’Autorité de cotation britannique pour que l’ensemble des Short et Leveraged Commodity Securities émis dans les 12 mois suivant la date du présent Prospectus soient admis à la cote officielle et à la bourse de Londres, qui organise un marché réglementé, et pour que l’ensemble desdits Short et Leveraged Commodity Securities puisse être négocié sur le Marché Principal de la bourse de Londres, qui fait partie de son marché réglementé des valeurs cotées (c’est-à-dire admises à la cote officielle). Il est dans l'intention de l'Émetteur que tous les Short et Leveraged Commodity Securities émis après la date de ce document soient également admis à la négociation sur le Marché Principal. Certains des Short et Leveraged Commodity Securities ont également été admis à la cote sur le Marché Réglementé (Règle Générale) de la bourse de Francfort et sur le marché ETF plus de la Borsa Italiana S.p.A.. Aucune demande n'a été faite ni n'est en cours pour la cotation ou la négociation d'autres catégories de Short et Leveraged Commodity Securities sur aucune bourse ni aucun marché hors du Royaume-Uni ; toutefois, l'Émetteur peut faire en sorte, à sa discrétion, qu'une telle demande soit faite concernant les Short et Leveraged Commodity Securities d'une ou de toutes les catégorie(s) auprès des bourses ou marchés d'autres pays. Résumé spécifique à l'émission : Une demande a été faite pour la négociation des Short et Leveraged Commodity Securities émis en vertu des Conditions Définitives sur le Marché Principal de la bourse de Londres, qui fait partie de son Marché Réglementé pour les titres cotés (titres étant inscrits sur la Liste Officielle), Lesdits Short et Leveraged Commodity Securities sont également admis à la cotation sur le Marché Réglementé (Règle Générale) de la bourse de Francfort Lesdits Short et Leveraged Commodity Securities sont également admis à la cotation sur le marché ETFplus de la Borsa Italiana S.p.A. C.12 Montant minimal Chaque Short et Leveraged Commodity Security a un nominal intitulé « Nominal ». Résumé spécifique à l'émission : Le Nominal des Short et Leveraged Commodity Securities émis conformément aux Conditions Définitives est de 1.5200000 dollars américains. C.15 La valeur de l’investissement est affectée par la valeur des instruments sous- jacents Cours Le cours de chaque Short et Leveraged Commodity Securities reflète le pourcentage quotidien de variation des Indices sur Matières Premières DJ-UBS. Le cours d'une catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities se calcule suivant la formule suivante (désignée comme la « Formule ») ci-dessous : Pi,t = Pi,t-1 x {1 + CAi,t + LFi x (Ii,t/Ii,t-1 — 1)} où : Pi,t est le cours d'un Short ou Leveraged Commodity Security de catégorie i au jour t ; Pi,t-1 est le cours d'un Short ou Leveraged Commodity Securities de catégorie i la veille (jour t-1) ; i désigne la catégorie concernée du Short ou Leveraged Commodity Securities ; t désigne le jour calendaire applicable ; t-1 désigne le jour calendaire précédant le jour t ; Ii,t est le niveau de prix du règlement à la clôture de l’Indice sur Matières Premières DJ-UBS utilisé pour un Short ou Leveraged Commodity Securities de catégorie i au jour t. Si le jour t n'est pas un Jour de valorisation pour la catégorie i, Ii,t sera le niveau de prix du règlement à la clôture de l’Indice sur Matières Premières DJ-UBS utilisé pour un Short ou Leveraged Commodity Securities de catégorie i la veille (au jour t-1) ; Ii,t-1 est le niveau de prix du règlement à la clôture de l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS utilisé pour un Short ou Leveraged Commodity Securities de catégorie i la veille (au jour t-1) ; CAi,t est l'Ajustement du Capital applicable à la catégorie i au jour t, exprimé en nombre décimal ; et LFi est le coefficient d’effet de levier applicable à la catégorie i, exprimé en chiffre. Pour les Short Commodity Securities, LF = -1 et pour les Leveraged Commodity Securities, LF = +2. Cette formule de fixation des cours reflète les commissions qui s’appliquent, ainsi que le pourcentage d'évolution quotidien de l'Indice sur Matières Premières sous- jacent concerné Ajustement du capital L'Ajustement du Capital est un facteur d'ajustement faisant l'objet d'un accord périodique entre les Contreparties aux Contrats sur Matières Premières et l'Émetteur et reflète les commissions dues par l'Émetteur à ManJer, aux Contreparties aux Contrats sur Matières Premières et aux fournisseurs d'indice. L'Ajustement du Capital applicable à chaque catégorie de Short ou Leveraged Commodity Securities un jour donné est publié sur le site internet de l'Émetteur : www.etfsecurities.com/csl. C.16 Date d’expiration/échéance Sans objet ; les Short et Leveraged Commodity Securities sont à durée indéterminée et aucune échéance n’est spécifiée. C.17 Settlement CREST L'Émetteur participe au système CREST, système dématérialisé pour le règlement des transferts et à la détention de titres. Règlement des créations et remboursements Lors de la création ou du rachat des Short et Leveraged Commodity Securities, le règlement interviendra (sous certaines conditions) le troisième jour de bourse après réception de la demande de création ou de remboursement correspondante selon la modalité de la livraison contre paiement dans le système CREST. Systèmes de règlement Dans un objectif de bonne livraison des Short et Leveraged Commodity Securities sur la bourse de Francfort, Clearstream Banking Aktiengesellschaft (ci-après « Clearstream ») émettra, pour chaque série et pour le nombre approprié de Short et Leveraged Commodity Securities, un Certificat Global au Porteur (désigné individuellement comme le « Certificat Global au Porteur ») en langue allemande et créé en vertu du droit allemand. A partir du moment où le nombre de Short et Leveraged Commodity Securities représentés par le Certificat Global au Porteur d’une catégorie changera, Clearstream modifiera en conséquence le Certificat Global au Porteur concerné. Tous les Short et Leveraged Commodity Securities négociés sur la Borsa Italiana S.p.A. sont éligibles pour un règlement via les systèmes de règlement normaux de Monte Titoli S.p.A. sur les comptes de dépôt ouverts auprès de Monte Titoli S.p.A. Résumé spécifique à l'émission : Dans un objectif de bonne livraison des Short et Leveraged Commodity Securities émis conformément aux Conditions Définitives sur la bourse de Francfort, Clearstream Banking Aktiengesellschaft (ci-après « Clearstream ») émettra, pour chaque série et pour le nombre approprié de Short et Leveraged Commodity Securities, un Certificat Global au Porteur (désigné individuellement comme le « Certificat Global au Porteur ») en langue allemande et créé en vertu du Droit allemand. À partir du moment où le nombre de Short et Leveraged Commodity Securities représentés par le Certificat Global au Porteur d’une catégorie changera, Clearstream modifiera en conséquence le Certificat mondial au porteur concerné. Les Short et Leveraged Commodity Securities émis conformément aux Conditions Définitives, qui sont négociés sur la Borsa Italiana S.p.A., sont éligibles pour un règlement via les systèmes de règlement normaux de Monte Titoli S.p.A. sur les comptes de dépôt ouverts auprès de Monte Titoli S.p.A. C.18 Description du rendement Le cours de chaque Short et Leveraged Commodity Security reflète les variations quotidiennes des Indices sur Matières Premières DJ-UBS concernés et est calculé à l’aide de la Formule. La Formule reflète (a) le pourcentage d'évolution quotidien de l’Indice sur Matières Premières DJ-UBS concerné depuis le dernier jour de calcul du cours ; (b) les commissions de gestion payables à ManJer ; (c) les commissions liées à l’indice payables à ManJer qui correspondent à la licence d’utilisation des Indices sur Matières Premières DJ-UBS ; et (d) les commissions dues aux Contreparties aux Contrats sur Matières Premières pour la mise à disposition des Contrats sur Matières Premières. La déduction des commissions est reflétée dans l'Ajustement du Capital mentionné dans la Formule. Le cours de chaque catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities sera calculé par l'Émetteur à la fin de chaque jour de valorisation (après publication des cours du marché à terme) puis affiché avec l’Ajustement du Capital qui s’applique sur le site internet de l'Émetteur : http://www.etfsecurities.com/csl. Les Short et Leveraged Commodity Securities ne rapportent pas intérêt. Le rendement pour un investisseur est défini par la différence entre le cours d’émission des Short et Leveraged Commodity Securities (ou de leur achat sur le marché secondaire) et leur cours de rachat (ou de vente). C.19 Cours final/prix d’exercice Les cours de chaque catégorie de Short et Leveraged Commodity Securities sont calculés chaque jour de valorisation conformément à la Formule et les rachats de Short et Leveraged Commodity Securities sont effectués au cours correspondant (défini selon la Formule) au jour où la demande de remboursement est reçue. C.20 Type de valeur sous jacente et localisation d’informations sur les valeurs sous jacentes Les Short et Leveraged Commodity Securities sont adossés à des Contrats sur Matières Premières achetés auprès des Contreparties aux Contrats sur Matières Premières. Les Contrats sur Matières Premières offrent un rendement lié à l'Indice sur Matières Premières DJ-UBS sous-jacent correspondant. Vous pourrez trouver des informations sur les Indices sur Matières Premières DJ-UBS à l’adresse : http://www.djindexes.com/ubs/index.cdfm Les détails de la Garantie détenue auprès de BNYM au bénéfice de l’Émetteur en vertu des Accord de Garantie UBS, Accord de Contrôle UBS, Accord de Garantie MLCI et Accord de Contrôle MLC sont donnés sur le site internet de l’Émetteur : www.etfsecurities.com/csl. Résumé spécifique à l'émission : Les Contrats sur Matières Premières offrent un rendement lié à Dow Jones-UBS Lean Hogs Subindex Total Return ; vous trouverez de plus amples informations sur http://www.djindexes.com/ubs/index.cdfm. SECTION D - Risques D.2 Risques principaux de l’Émetteur Les risques principaux de l’Émetteur sont les suivants : L’Émetteur a été constitué en tant que structure à finalité spécifique aux fins d’émettre des ETFS short Commodity Securities et des ETFS Leveraged Commodity Securities en tant que titres financiers adossés à des actifs. Bien que les Short et Leveraged Commodity Securities soient garantis par des Contrats sur Matières Premières et des nantissements, leur valeur et la capacité de l’Émetteur à s’acquitter de tout montant de rachat reste partiellement dépendante du recouvrement des sommes dues par UBS et MLCI au titre des Contrats de Facilité, de la Caution BAC, des Accords de Garantie et des Accords de Contrôle. Aucun Porteur de Titres n’a de droit direct à faire exécuter les obligations de l’Émetteur. Il n'est pas garanti qu'UBS, MLCI ou toute autre entité sera en mesure de remplir ses obligations de paiement en vertu des Contrats sur Matières Premières, Contrat de Facilité, Caution BAC, Accord de Garantie ou Accord de Contrôle pertinent. Par conséquent, on ne peut assurer que l'Émetteur soit en mesure de racheter les Short et Leveraged Commodity Securities à leur cours de rachat. D.6 Risques principauxdes titres Les risques principaux associés aux titres sont les suivants : . Les investisseurs en Short et Leveraged Commodity Securities peuvent perdre tout ou partie de la valeur de leur investissement. . Dans certaines circonstances, des investisseurs peuvent se voir imposer le remboursement anticipé de Short et Leveraged Commodity Securities, donnant lieu à un remboursement plus tôt que souhaité du placement en Short et Leveraged Commodity Securities. . La capacité de l’Émetteur à s’acquitter des sommes du remboursement de Short et Leveraged Commodity Securities dépend entièrement du recouvrement des sommes dues par une Contrepartie aux contrats sur Matières Premières. Ni la Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières, ni aucun garant de Contreparties aux Contrats sur Matières Premières n’a garanti l’exécution des obligations de l’Émetteur et aucun Porteur de Titres n’a de droit à faire exécuter directement les obligations de l’Émetteur. . En cas de réalisation du nantissement par une Contreparties aux Contrats sur Matières Premières, la valeur de l’actif réalisé peut être inférieure à celle exigée pour régler le montant du rachat aux Porteurs de Titres et toute réalisation de nantissement peut nécessiter un certain délai. . Les rendements des Short et Leveraged Commodity Securities ont été conçus pour offrir une exposition aux risques de variations quotidiennes de l'indice correspondant. Cela n'équivaut pas à offrir une exposition aux risques de variations de l'indice concerné sur des périodes supérieures à un jour. . La perte éventuelle que peut subir un investisseur est limitée au montant de son investissement. Résumé spécifique à l’émission : Dans les situations où le prix des contrats à terme dont la livraison doit intervenir à une date éloignée s’avère plus élevé que celui des contrats à terme dont la livraison doit intervenir à une date rapprochée, la valeur de l’Indice sur Matières Premières DJ-UBS correspondant diminuera avec le temps sauf si le prix au comptant augmente au même rythme que la variation du prix des contrats à terme. Le rythme de variation peut être relativement élevé et les variations peuvent se prolonger pendant un temps indéterminé, diminuant ainsi la valeur de l’Indice sur Matières Premières DJ-UBS et par là même le cours de tout Leveraged Commodity Security lié à celui-ci. À l'échelle d'une journée, les variations de cours des Leveraged Commodity Securities sont amplifiées. Pour ce qui est des Leveraged Commodity Securities, une baisse des Indices sur Matières Premières DJ-UBS concernés de 50 % ou plus dans la journée pourrait entraîner une perte totale de l'investissement. SECTION E – Offre E.2b Raison de l’Offre et utilisation des Sans objet ; les raisons de l’offre et l’utilisation des produits ne diffèrent pas de la réalisation de profits et/ou de couverture. produits E.3 Conditions générales de l'offre Les Short et Leveraged Commodity Securities sont offerts à la souscription par l’Émetteur aux seuls Participants Agréés ayant soumis une demande en bonne et due forme et ne seront émis qu'après règlement du prix de souscription à la Contrepartie aux Contrats sur Matières Premières concernée. Le Participant Agréé doit également acquitter une commission de création de 500 livres Sterling. Toute demande de Short et Leveraged Commodity Securities faite avant 14h30, heure anglaise, pendant un jour de bourse permettra normalement au Participant Agréé d'être inscrit comme le Porteur de Short et Leveraged Commodity Securities dans les trois jours de bourse. E.4 Intérêts importants ou conflictuels MM. Tuckwell et Ross (qui sont administrateurs de la société émettrice) sont également administrateurs de ManJer et chacun des administrateurs de l'Émetteur est en outre administrateur de HoldCo : l’actionnaire unique de l'Émetteur. Bien que ces rôles puissent être une source potentielle de conflits d'intérêt, les administrateurs n’estiment pas qu'il y a de conflit d'intérêt potentiel ou avéré entre les obligations des administrateurs et/ou membres des comités de gestion, de direction et de supervision de l'Émetteur au regard de l'Émetteur et les intérêts personnels et/ou autres obligations qu'ils peuvent avoir. Les administrateurs de l'Émetteur occupent également des postes d'administrateurs au sein d'autres sociétés émettrices de titres sur matières premières négociées en bourse (ETC) appartenant elles aussi à HoldCo. E.7 Frais L'Émetteur facture les frais suivants aux investisseurs : - 500 livres Sterling par demande ou rachat fait directement auprès de l’Émetteur ; - des commissions de gestion de 0,98 % par an sur la base de la valeur de tous les Short et Leveraged Commodity Securities en circulation par l'application de l'Ajustement du Capital ; - une commission de 0,85 % par an à régler aux Contreparties aux Contrats sur Matières Premières pour les Short Commodity Securities et de 1,30 % par an pour les Leveraged Commodity Securities, toutes deux basées sur la valeur de l’ensemble des Short et Leveraged Commodity Securities en circulation, calculée en appliquant l'Ajustement de Capital ; et - une redevance d’utilisation de 0,05 % par an (calculée sur le prix cumulé quotidien de tous les Contrats sur Matières Premières intégralement acquittés en circulation à cet instant) qui servira à payer la commission de CME Indexes, en appliquant l'Ajustement de Capital. Aucun autre frais n'est facturé aux investisseurs par l'Émetteur. L'Émetteur évalue les frais facturés par un initiateur de l’offre agréé pour la vente de Short et Leveraged Commodity Securities à un investisseur à 0,15 % de la valeur de ces titres vendus à l’investisseur. Résumé spécifique à l’Emission Les frais dus aux Contreparties au Contrats sur Matières Premières pour les Short et Leveraged Commodity Securities émis sur la base des Conditions Définitives sont de 1.30 pour cent. par an sur la base de la valeur de tout Short et Leveraged Commodity Securities en circulation en application de l’Ajustement du Capital