BOULOGNE-BILLANCOURT, France, le 30 Septembre 2015 /PRNewswire/ --
• Résultat net en hausse de +150%
• Progression des loyers bruts de +4,9%
• Acquisition et livraison de 58 M€ de retail parks
• Fusion de Foncière Sépric et Patrimoine & Commerce
Le Conseil de surveillance de Patrimoine & Commerce, réuni le 29 septembre 2015, a examiné l'activité de la société et validé les comptes semestriels de l'exercice 2015, arrêtés par la Gérance.
Chiffres clés
Loyers bruts (6 mois) : 16,6 M€ au 30/06/15 vs. 15,8 M€ au 30/06/14 (+4,9%)
Résultat net récurrent(1) (6 mois) : 10,0 M€ au 30/06/15 vs 9,5 M€ au 30/06/14 (+5,3%)
Résultat net (6 mois) : 13,0 M€ au 30/06/15 vs 5,2 M€ au 30/06/14 (+150%)
Valeur d'expertise des actifs(2) (hors droits) : 576 M€ au 30/06/15 vs 537 M€ au 30/06/14 (+7,3%)
Taux de capitalisation : 7,4% au 30/06/15 vs 7,4% au 30/06/14 (var. n.a.)
Ratio LTV(3) : 40,7% au 30/06/15 vs 39,0% au 30/06/14 (var. n.a.)
Actif net réévalué (hors droits - en €/action) : 22,7 € au 30/06/15 vs 22,6 € au 30/06/14 (+0,4%)
Croissance des loyers bruts (+4,9%)
Les loyers bruts de Patrimoine & Commerce au 30 juin 2015 se sont établis à 16,6 M€ contre 15,8 M€ au 30 juin 2014, en hausse de +4,9%, principalement portée par les acquisitions et l'impact des projets livrés en 2015.
Au cours de la période, le portefeuille n'a connu que des mouvements mineurs de locataires (rotation de moins de 1% des locataires) malgré un environnement économique difficile. Le taux d'occupation financier de 96%(4) sur l'ensemble du patrimoine reste extrêmement élevé, et le taux d'impayés inférieur à 2% atteste de la qualité et de la résilience du portefeuille de la société.
Forte progression du résultat net récurrent et du résultat net
Le résultat net récurrent s'établit à 10,0 M€, en progression de +5,3% par rapport au premier semestre 2014, résultant de la croissance des loyers et de la maîtrise des coûts de gestion et des frais financiers.
Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, des résultats des sociétés mises en équivalence, de la variation de juste valeur des actifs et des instruments financiers, et des impôts différés, le résultat net au 30 juin 2015 s'établit à 13,0 M€, en très forte progression de +150% par rapport au 30 juin 2014.
Valorisation du patrimoine : 576 M€ avec un taux de capitalisation de 7,4%
Au 30 juin 2015, la valeur d'expertise (hors droits) du patrimoine s'établit à 576 M€(2), en augmentation de +7,3% par rapport au 31 décembre 2014.
Le taux de capitalisation des actifs en exploitation reste élevé à 7,4%.
L'actif net réévalué hors droits s'élève à 279 M€, soit un ANR de 22,7 € par action au 30 juin 2015 contre 22,6 € par action au 31 décembre 2014. En tenant compte de l'option pour le statut SIIC de la société Dinvest (détenant indirectement l'actif d'Arçonnay) en date du 24 septembre 2015, l'ANR par action s'élèverait à 22,8 € par action.
Solide profil financier
L'endettement net consolidé du groupe, de 224 M€(5) au 30 juin 2015, se compose principalement de financements amortissables dédiés, actif par actif, et de 2 emprunts obligataires de 30 M€ chacun, dont un a été mis en place en décembre 2014.
Cette structure prudente de financement permet au groupe de présenter une maturité moyenne de sa dette de 6,6 ans.
Le ratio Loan-To-Value à 40,7% est très largement en deçà de l'objectif moyen de 50% que s'est fixé Patrimoine & Commerce.
Par ailleurs, lors du semestre, Patrimoine & Commerce a continué d'optimiser son portefeuille de dettes. La Société a ainsi procédé aux remboursements anticipés de
5 emprunts pour un total de 9,4 M€ et a renégocié deux emprunts d'un montant de 5,2 M€, représentant un gain de taux d'intérêt de 150 bps. En outre, profitant du contexte de taux bas, la société a déployé une politique prudente de couverture du risque de taux : 5 nouveaux instruments de couverture ont été mis en place sur un portefeuille de dettes totalisant 13,7 M€. Ainsi, au 30 juin 2015, la dette à taux fixe et la dette à taux variable couverte représentent 89% de l'endettement brut.
Au 30 juin 2015, la société affiche un taux d'intérêt moyen de 3,6% (contre 3,7% au 30 juin 2014).
Acquisition et livraison de retail parks pour un montant de 58 M€ - Pipeline d'investissement de 55 M€ d'ici fin 2015
Au cours du 1er semestre 2015, Patrimoine & Commerce a acquis un portefeuille de retail parks situés dans l'ouest de la France qui totalise une surface de près de 28 000 m2 pour 27 locataires et qui génère un loyer annuel net part du groupe de plus 2 M€ pour une valorisation part du groupe de c. 28 M€. La valeur totale de la transaction, sur la base de l'ANR au 30 juin 2014, est de l'ordre de 15 M€.
Patrimoine & Commerce a par ailleurs acquis 2 actifs situés à Chambly (60) et à l'Isle-Adam (95), représentant un investissement de 4 M€ pour un loyer annuel de 0,3 M€.
En outre, à Epagny (74), au nord-ouest d'Annecy, Sepric Promotion a livré au cours du deuxième trimestre 2015 un actif d'une surface de plus de 6 000 m2, et doté de
300 places de parking. Cet ensemble, loué à 100%, génère un loyer annuel de 1 M€. Il accueille notamment les enseignes Chausséa et Cultura.
Dans la zone d'activité commerciale de Beaulieu-Puilboreau, à La Rochelle (17), Sepric Promotion a livré au cours du deuxième trimestre 2015 un retail park de près de 6 000 m2. Cet ensemble, qui génère un loyer annuel de 0,9 M€, est loué à Darty et Cultura.
D'autres acquisitions prévues en 2015 sont en cours d'études ou sous promesse pour une valorisation globale de c. 55 M€.
Distribution du dividende 2014
L'Assemblée générale du 26 juin 2015 a décidé de verser au titre de l'exercice 2014 un dividende de 0,85 euro par action, en progression de 6,3% (induisant une augmentation sensible du taux de distribution en pourcentage du résultat net récurrent(1), passant ainsi de 40% en 2014 à 53% en 2015) et mis en paiement le 16 juillet 2015.
Modification de la composition des organes de surveillance
Suite à la démission de Monsieur Dominique Jouaillec le 5 mars 2015, le Conseil de surveillance a procédé à la cooptation de Monsieur Pierre-André Périssol (membre indépendant) en qualité de membre du Conseil de surveillance et à la nomination de Monsieur Christian Louis-Victor en qualité de Président du Conseil de surveillance, ratifié par l'Assemblée générale du 26 juin 2015 (ainsi que celle de Monsieur Christophe Aubin, désigné sur proposition de Predica le 11 décembre 2014 en remplacement de Madame Victoire Costa de Beauregard, démissionnaire).
Il a également été pris acte par le Conseil de surveillance de la démission en date du
18 mars 2015 de Monsieur Alain Dolléans de ses fonctions de censeur et de membre du Comité d'investissement.
Fusion absorption de Foncière Sépric par Patrimoine & Commerce
La poursuite de la politique de simplification administrative et de réduction des coûts engagée par Patrimoine & Commerce s'est illustrée par la réalisation de la fusion absorption de Foncière Sépric par Patrimoine & Commerce, approuvée par l'assemblée générale en date du 26 juin 2015. Le rapport d'échange était de 5 actions Patrimoine & Commerce pour 8 actions Foncière Sépric.
Perspectives encourageantes
« La progression de tous les indicateurs financiers au 30 juin 2015 illustre le bien-fondé de la stratégie de développement de Patrimoine & Commerce » a déclaré Eric Duval, Gérant et Fondateur de Patrimoine & Commerce. « Nous avons constitué, en près de
5 années, une foncière de référence spécialisée dans les retails parks low cost en France. Nous disposons d'une solide structure financière et d'un pipeline de développement de près de 350 M€ pour les quatre prochaines années nous offrant de réelles opportunités de croissance et de progression du rendement. »
Notes :
(1) Les produits et charges de Groupe Sepric ont été reclassés dans le résultat net.
(2) Y compris Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention
(3) Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture.
(4) Calculé sur la base des loyers des actifs commerciaux (hors vacance stratégique).
(5) Endettement net retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture.
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À propos de Patrimoine & Commerce
Patrimoine & Commerce détient et exploite un portefeuille d'actifs immobiliers, principalement de commerce, totalisant 341 000 m². Ces actifs sont situés pour l'essentiel dans des retail parks à proximité de villes moyennes sur l'ensemble du territoire français.
En 5 ans, Patrimoine & Commerce aura vu son patrimoine multiplié par 4, son ANR par 5 et sa capitalisation boursière par 6.
Patrimoine & Commerce dispose d'un important deal-flow identifié qui lui permettra d'alimenter sa croissance en actifs en développement et en actifs d'exploitation.
Patrimoine & Commerce est cotée sur NYSE Euronext Paris.
Code ISIN : FR0011027135 - Code Mnémo : PAT
Pour plus d'informations : http://www.patrimoine-commerce.com
Pour toute information, contacter :
PATRIMOINE & COMMERCE
Eric DUVAL
Gérant
Tél. : +33(0)1-46-99-47-61
KEIMA COMMUNICATION
Relations investisseurs
Emmanuel DOVERGNE
Tél. : +33(0)1-56-43-44-63
emmanuel.dovergne@keima.fr
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