25 janvier 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°11


Publications périodiques
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Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
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TRIGANO

 Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 82 310 249,75 €

Siège social : 100, rue Petit – 75019 Paris

722 049 459 R.C.S. Paris

 

Exercice social : du 1er septembre au 31 août.

 

A. — Comptes sociaux.

 

I. — Bilan.

(En milliers d’Euros.)

 

Actif

31/08/2016

31/08/2015

Montants bruts

Amortissements et provisions

Montants nets

Montants nets

Actif immobilisé

 

 

 

 

Immobilisations incorporelles

8 346

-4 782

3 564

3 058

Immobilisations incorporelles en cours

283

 

283

255

Avances et acomptes

190

 

190

88

Total Immobilisations incorporelles

8 819

-4 782

4 037

3 401

Terrains

5 926

-511

5 415

4 231

Constructions

17 837

-8 210

9 627

10 148

Installations techniques, matériel et outillage industriel

158

-158

0

 

Autres immobilisations corporelles

3 412

-2 431

981

746

Immobilisations corporelles en cours

5 619

 

5 619

81

Total Immobilisations corporelles

32 952

-11 310

21 642

15 206

Participations

177 243

-15 671

161 572

161 712

Actions propres

4 180

 

4 180

3 680

Créances rattachées à des participations

67 648

-11 294

56 354

52 799

Prêts

11 701

-16

11 685

161

Autres

532

 

532

532

Total Immobilisations financières

261 304

-26 981

234 323

218 884

Total Actif immobilisé

303 075

-43 073

260 002

237 491

Actif circulant

 

 

 

 

Créances clients

2 126

 

2 126

1 577

Autres créances

91 435

-16 671

74 764

66 568

Total créances

93 561

-16 671

76 890

68 145

Valeurs mobilières de placement (1)

206

 

206

145

Disponibilités

55 077

 

55 077

30 862

Charges constatées d’avance

520

 

520

407

Ecarts de conversion actif

707

 

707

1

Total Actif circulant

150 071

-16 671

133 400

99 560

Total actif

453 146

-59 744

393 402

337 051

(1) Dont actions propres gérées dans le contrat de liquidité : 206 milliers d’euros au 31.08.2016, 145 milliers d’euros au 31.08.2015.

 

 

Passif

31/08/2016

31/08/2015

Capitaux propres :

 

 

Capital

82 310

82 310

Primes d’émission, de fusion, d’apport

4 183

4 183

Réserves

 

 

Réserves légales

9 016

9 016

Réserves réglementées

 

 

Autres réserves

54 180

54 180

Report à nouveau

42 918

50 430

Résultat de l’exercice

16 113

5 895

Subventions d’investissement

49

60

Provisions réglementées

3 724

3 363

Total Capitaux propres

212 493

209 437

Provisions pour risques et charges

 

 

Provisions pour risques

859

152

Total Provisions pour risques et charges

859

152

Dettes

 

 

Dettes financières

 

 

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

10 196

20 079

Emprunts et dettes financières divers

391

395

Total Dettes financières

10 587

20 474

Dettes d’exploitation

 

 

Dettes fournisseurs

5 943

423

Dettes fiscales et sociales

8 692

6 225

Total Dettes d’exploitation

14 635

6 648

Dettes diverses

 

 

Autres dettes

154 762

100 274

Produits constatés d’avance

66

66

Total dettes

180 050

127 462

Total passif

393 402

337 051

 

 

II. — Compte de résultat.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Produits d’exploitation

 

 

Production de services

8 582

8 166

Chiffre d’affaires net

8 582

8 166

Subventions d’exploitation

13

11

Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges

1

112

Autres produits

14 488

6 061

Total des produits d’exploitation

23 084

14 350

Charges d’exploitation

 

 

Autres achats et charges externes

-2 768

-2 639

Impôts, taxes et versements assimilés

-903

-882

Salaires et traitements

-3 215

-3 142

Charges sociales

-1 456

-1 389

Dotations aux amortissements

-1 585

-1 544

Dotations aux provisions

 

-152

Autres charges

-5 567

-409

Total des charges d’exploitation

-15 494

-10 157

Résultat d’exploitation

7 590

4 193

 

Compte de résultat.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Produits financiers

 

 

Produits financiers de participations

13 251

12 279

Produits des autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé

306

602

Autres intérêts et produits assimilés

1 757

1 847

Reprises sur provisions et transferts de charges

3 796

3 484

Différences positives de change

74

33

Total des produits financiers

19 184

18 245

Charges financières

 

 

Dotations financières aux provisions

-4 142

-6 207

Intérêts et charges assimilés

-2 055

-2 496

Pertes sur créances liées à des participations

-62

-5 573

Différences négatives de change

-322

-17

Total des charges financières

-6 581

-14 293

Résultat financier

12 603

3 952

Résultat courant avant impôts

20 193

8 145

Produits exceptionnels

 

 

Produits exceptionnels sur opérations en capital

209

171

Reprise sur provisions et transfert de charges

60

47

Total des produits exceptionnels

269

218

Charges exceptionnelles

 

 

Charges exceptionnelles sur opérations en capital

-138

-102

Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions

-421

-419

Total des charges exceptionnelles

-559

-521

Résultat exceptionnel

-290

-303

Impôts sur les bénéfices

-3 791

-1 946

Total des produits

42 537

32 813

Total des charges

-26 424

-26 918

Bénéfice

16 113

5 895

 

 

III. — Annexe aux comptes sociaux.

 

La présente annexe se rapporte au bilan avant répartition de l’exercice clos le 31 août 2016 dont le total est de 393 402 k€ et au compte de résultat de l’exercice présenté sous forme de liste dont le total des produits est de 42 537 k€ et dégageant un bénéfice de 16 113 k€.

 

L’exercice a une durée de 12 mois couvrant la période du 1er septembre 2015 au 31 août 2016.

 

 

I. – Faits marquants de l’exercice.

 

 

Dans un contexte de confirmation de la reprise du marché du camping-car en Europe, la société a investi ou financé pour accompagner l’augmentation de la capacité de production de ses filiales au Royaume-Uni, en France et en Italie afin de leur permettre de satisfaire la demande.

 

Par ailleurs, la société a adapté son mode de gouvernance en optant pour une structure à Directoire et Conseil de Surveillance.

 

 

II. – Règles et méthodes comptables.

 

 

Les comptes annuels de la société relatifs à l’exercice clos le 31 août 2016 ont été établis selon les principes comptables généralement admis en France, conformément à la réglementation en vigueur, résultant de l’application du règlement ANC N°2014-03.

 

Les principales règles et méthodes comptables utilisées dont l’énonciation est nécessaire à une bonne compréhension des comptes sont les suivantes :

 

1. Immobilisations incorporelles. — Les immobilisations incorporelles correspondent aux marques, dépôt de marques, brevets, procédés et logiciels possédés par la société. Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les logiciels, procédés et brevets sont amortis en fonction de leur durée d’utilisation prévisionnelle.

 

Les frais de dépôts de marques sont comptabilisés en immobilisations incorporelles et amortis sur 10 ans.

 

A la clôture de l’exercice, les marques sont évaluées à leur valeur d’utilité. Une provision pour dépréciation des immobilisations incorporelles est constatée si cette valeur d’utilité est inférieure au coût d’acquisition.

 

 

2. Immobilisations corporelles. — Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien.

 

Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

 

Constructions

50 ans

Agencements et aménagements des constructions

10 à 30 ans

Installations techniques

5 à 10 ans

Matériels et outillages industriels

5 à 10 ans

Mobilier, matériel de bureau et informatique

2 à 10 ans

Matériel micro-informatique

2 ans

Matériel de transport

4 ans

 

Les immobilisations incorporelles et corporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

Valeur brute au 31/08/2015

Augmentation

Diminution

Valeur brute au 31/08/2016

Immobilisations incorporelles (1)

7 589

1 240

-10

8 819

Immobilisations corporelles

 

 

 

 

Terrains

4 713

1 213

 

5 926

Constructions

17 716

121

0

17 837

Matériel informatique et de bureau

2 420

459

-248

2 631

Divers

889

88

-38

939

Immobilisations en cours

81

5 538

 

5 619

Total immobilisations corporelles

25 819

7 419

-286

32 952

(1) Dont marques 1 238 milliers d’Euros, logiciels 6 236 milliers d’Euros au 31/08/2016.

 

   

Les amortissements sur immobilisations incorporelles et corporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

Amortissements au 31/08/2015

Dotations

Reprises

Amortissements au 31/08/2016

Immobilisations incorporelles

-4 188

-604

10

-4 782

Immobilisations corporelles

 

 

 

 

Agencements des terrains

-481

-29

 

-510

Constructions

-7 568

-641

 

-8 209

Matériel informatique et de bureau

-1 907

-270

246

-1 931

Divers

-657

-41

38

-660

Total immobilisations corporelles

-10 613

-981

284

-11 310

Total amortissements des immobilisations

-14 801

-1 585

294

-16 092

 

3. Immobilisations financières. — Les titres de participation sont évalués au coût d’acquisition et ramenés à la valeur recouvrable lorsque cette dernière est inférieure au coût d’acquisition. Les frais d’acquisition liés aux titres sont inclus dans le coût des titres.

 

La valeur recouvrable est considérée principalement par rapport à la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus-values latentes et de leur capacité bénéficiaire immédiate ou à terme ou par rapport à la valeur d’usage calculée sur les flux de trésorerie futurs. Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l’effort de construction font l’objet d’une provision déterminée en fonction d’une actualisation.

 

Les dotations aux provisions pour risques filiales sont comptabilisées en résultat courant.

Les immobilisations financières se décomposent comme suit :

 

 

(En milliers d’Euros)

Valeur brute au 31/08/2015

Augmentation

Diminution

Valeur brute au 31/08/2016

Immobilisations financières

 

 

 

 

Participations (Cf. note 14)

177 171

91

-19

177 243

Actions propres (1) (2)

3 825

561

 

4 386

Créances rattachées à des participations

66 161

1 550

-63

67 648

Prêts (3)

179

11 527

-5

11 701

Divers

532

 

 

532

Total immobilisations financières

247 868

13 729

-87

261 510

(1) La société a acquis au cours de l’exercice 13 197 actions Trigano pour un prix de 560 783,62 €. Au 31 août 2016, elle détient 185 900 titres Trigano pour une valeur comptable de 4 386 030,23 €.

(2) Dont 206 k€ au 31 août 2016 d’actions propres du contrat de liquidités classées en valeurs mobilières de placement au bilan.

(3) Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l’effort de construction sont actualisés au taux de 0,80 %.

 

4. Créances. — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale, sauf exception. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable.

 

5. Opérations en devises. — Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d’exercice. La différence résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion. Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risques.

 

6. Valeurs mobilières de placement. — Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Elles sont ramenées à la valeur probable de réalisation lorsque cette dernière est inférieure au coût d’acquisition.

 

7. Provisions pour risques et charges. — En application du règlement CRC n°2000-06 sur les passifs, toute obligation de la société à l’égard d’un tiers, susceptible d’être estimée avec une fiabilité suffisante, et donnant lieu à sortie probable de ressources sans contrepartie équivalente, fait l’objet d’une comptabilisation au titre de provision.

 

Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risques. Les autres provisions correspondent à des risques et charges identifiés de manière spécifique.

 

Les évolutions de ces provisions sont les suivantes :

 

(En milliers d'Euros)

Montants au 31/08/2015

Dotations

Reprises utilisées

Reprises non utilisées

Montants au 31/08/2016

Provision pour pertes de change

1

707

-1

 

707

Provision pour litiges

151

 

 

 

151

Total

152

707

-1

 

859

 

8. Engagements en matière de pensions et retraites. — Les charges correspondant aux engagements de la société en matière d’indemnités de départ à la retraite sont comptabilisées dans l’exercice au cours duquel elles sont payées. Le montant potentiel de ces indemnités figure en engagement financier hors bilan dans la présente annexe. Il est évalué sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, selon la table statistique communément admise, de rotation du personnel et d’augmentation de salaires selon les statistiques de la société et du départ à 65 ans à l’initiative du salarié.

 

Le taux d’actualisation utilisé est le taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées soit 0,80% au 31 août 2016 (cf. Note 11).

 

9. Résultat financier. — Les subventions accordées aux filiales ainsi que les abandons de créances financières sont comptabilisés en résultat financier.

 

III. – Notes sur le bilan.

 

Note 1. – Provisions pour dépréciation d’éléments de l’actif.

 

(En milliers d’Euros)

Montants au 31/08/2015

Dotations (1)

Reprises (2)

Montants au 31/08/2016

Immobilisations financières :

 

 

 

 

Participations

-15 459

-215

3

-15 671

Créances rattachées à des participations

-13 362

 

2 068

-11 294

Prêts

-18

 

2

-16

Autres

 

 

 

 

Total provisions immobilisations financières

-28 839

-215

2 073

-26 981

Actif circulant

 

 

 

 

Créances clients

 

 

 

 

Autres créances

-15 173

-3 219

1 721

-16 671

Total provisions actif circulant

-15 173

-3 219

1 721

-16 671

Total provisions pour dépréciation d’éléments de l’actif

-44 012

-3 434

3 794

-43 652

(1) Dont dotations financières : 3 434 K€

(2) Dont reprises financières : 3 794 K€, reprise d’exploitation 0 K€

 

Note 2. – Echéancier des prêts et des créances.

 

(En milliers d’Euros)

Montant brut au 31/08/2016

Un an au plus

A plus d’un an

Actif immobilisé :

 

 

 

Créances rattachées à des participations

67 648

35 137

32 511

Prêts

11 701

11 518

183

Autres immobilisations financières

532

 

532

Total actif immobilisé

79 881

46 655

33 226

Actif circulant

 

 

 

Créances clients

2 126

2 126

 

Autres créances

 

 

 

Société apparentées

79 986

79 986

 

Comptes courants intégration fiscale

2 449

2 449

 

Créances sur l’Etat

3 015

3 015

 

Autres créances détenues sur les sociétés du groupe

220

220

 

Autres

5 765

5 765

 

Total des autres créances

91 435

91 435

 

Total

173 442

140 216

33 226

 

 

Note 3. – Autres informations sur les postes de l'actif.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Montants concernant les entreprises liées :

 

 

Participations

177 243

177 171

Créances rattachées à des participations

67 648

66 161

Clients

2 084

1 552

Comptes courants filiales

79 986

77 486

Autres créances

2 669

394

Total

329 630

322 764

Charges constatées d'avance

 

 

Charges d'exploitation

520

407

Charges financières

 

 

Total

520

407

Produits à recevoir

 

 

Clients

1 999

1 448

Autres créances

5 699

579

Total

7 698

2 027

 

 

Note 4. – Composition du capital social.

 

Catégorie

Nombre de titres

Valeur nominale

Au 31/08/2015

Créés

Réduction

Au 31/08/2016

Actions

19 336 269

 

 

19 336 269

4,2567 €

 

Réserves indisponibles. — Le montant de la réserve indisponible liée aux actions propres est de 4 386 K€.

 

Note 5. – Echéancier des dettes.

 

(En milliers d’Euros)

Montant brut au 31/08/2016

Dont à un an au plus

Dont à plus d'un an et 5 ans au plus

Dont à plus de 5 ans

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1)

10 196

10 196

 

 

Emprunts et dettes financières divers

391

 

 

391

Fournisseurs

5 943

5 944

 

 

Dettes fiscales et sociales

8 692

8 692

 

 

Autres dettes

154 761

154 761

 

 

Total

179 984

179 593

 

391

(1) Les emprunts et dettes auprès des établissements de crédit sont à taux variable sur une base d'Euribor 3 mois. Une couverture de taux a été contractée afin d'échanger l'Euribor 3 mois contre un taux fixe de 0,63 % sur le crédit amortissable de 40 M€ mis en place en juillet 2012.

 

Note 6. – Autres informations sur les postes du passif.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Montants bruts concernant les entreprises liées

 

 

Emprunts et dettes financières

366

368

Fournisseurs

5 479

69

Comptes courants filiales

153 344

98 069

Autres dettes

1 417

1 971

Total

160 606

100 477

Produits constatés d'avance

 

 

Produits d'exploitation

66

66

Total

66

66

Charges à payer

 

 

Dettes fournisseurs

18

43

Dettes fiscales et sociales

525

543

Total

543

586

 

Notes sur le compte de résultat.

 

Note 7. – Produits et charges financiers concernant les entreprises liées.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Produits financiers

 

 

Dividendes reçus sur titres de participation

12 816

11 844

Résultats des sociétés de personnes

435

435

Produits de prêts et comptes courants auprès des filiales du groupe

1 965

2 383

Reprises sur provision filiales

3 793

3 329

Total

19 009

17 991

 

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Charges financières

 

 

Dotations financières aux provisions (1)

-3 434

-6 206

Abandons de créances filiales (2)

 

-5 573

Intérêts et charges assimilées

-805

-845

Total

-4 239

-12 624

(1) La société a procédé à l'analyse des valeurs d'inventaire des titres de participations. A l'issue de cet examen, une dotation complémentaire pour dépréciation a été comptabilisée pour 3 434 K€.

(2) Abandons de créance : Arca Camper et Mistercamp en 2015.

 

 

Note 8. – Résultat exceptionnel.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Résultat sur cession d'immobilisations corporelles

-20

-1

Résultat sur cession d'actions Trigano (contrat de liquidité)

92

70

Dotation aux amortissements dérogatoires

-421

-419

Reprise sur amortissements dérogatoires

59

47

Total

-290

-303

 

Autres informations.

 

Note 9. – Rémunération des dirigeants.

 

Les rémunérations et avantages versés aux membres du Conseil d’Administration au cours de l'exercice se sont élevées à 1 031 342 €.

 

Note 10. – Elément de nature fiscale.

 

La société est la société-mère du groupe fiscal constitué avec les sociétés Trigano VDL, Euro Accessoires, Trigano MDC, Mistercamp et Lider. Dans le cadre de l'intégration fiscale, l'impôt est calculé par filiale comme en l'absence d'intégration.

 

L'accroissement de la dette future d'impôt provenant des décalages dans le temps entre le régime fiscal et le traitement comptable est de 223 k€. L'impôt sur les bénéfices se compose de produits d'intégration fiscale pour 4 991 k€, de charges d'impôt au titre de l'intégration fiscale pour 8 620 k€ et d'autres charges d'impôt pour 161 k€.

 

En l'absence d'intégration fiscale, la charge d'impôt de Trigano en France aurait été de 0 €.

 

Note 11. – Engagements financiers (hors bilan).

 

— Engagements de départ à la retraite : Montant des engagements de départs à la retraite : 446 219 €.

 

— Crédit bail :

 

(En milliers d’Euros)

Redevances payées

Redevances à payer

Prix de l'exercice

cumulées

1 an

1 an à 5 ans

plus de 5 ans

Total à payer

Prix résiduel

Terrains et constructions

107

107

266

1 065

1 732

3 063

 

 

La valeur des biens au moment de la signature du contrat en juin 2016 se décompose comme suit : Terrain : 527 K€

Construction : 2 134 K€

Les dotations aux amortissements au titre de l’exercice qui auraient été enregistrées si les biens avaient été acquis sont de 21 K€.

 

 

— Swap de taux d’intérêts : Trigano a échangé l'Euribor 3 mois contre un taux fixe à 0,63% sur le crédit amortissable de 40 M€ mis en place en juillet 2012. Au 31 août 2016, la juste valeur de cet instrument financier est de -76 K€.

 

— Cautions données : Une caution d’un montant de 1 M€ a été donnée à BNP-Paribas pour la délivrance d’une garantie bancaire demandée par le bailleur dans le cadre de la location de l’usine de SEA à Poggibonsi.

 

— Engagements reçus : Abandons de créances ou subventions accordées avec clause de retour à meilleure fortune : 76 735 k€.

 

Engagements donnés

Les emprunts et dettes auprès des établissements de crédit sont assortis d'engagements de respect de ratios financiers sur les comptes annuels au 31 août :

 

– endettement net consolidé sur fonds propres consolidés <= 1

 

– endettement net consolidé sur EBITDA consolidé <= 3

 

Trigano satisfait à ces conditions au 31/08/2016.

 

Par ailleurs, pour garantir le remboursement de ces crédits, Trigano a consenti le nantissement de titres des filiales suivantes : Euro Accessoires, Trigano Remorques, Trigano VDL et Trigano MDC.

 

 

Note 12 - Ventilation de l'effectif moyen

 

 

2016

2015

Cadres

33

33

Employés

10

9

Total

43

42

 

Note 13. – Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi.

 

La 3ème loi de finances rectificative 2012 en France a instauré un crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE).

 

Les instances comptables (note d'information du Collège de l'Autorité des Normes Comptables en date du 28 février 2013) ont précisé les modalités d'évaluation et de comptabilisation du CICE. Ainsi, le CICE peut être reconnu en autres produits opérationnels courants, ou en minoration des charges de personnel. C'est ce dernier classement que Trigano a choisi d'appliquer.

 

Un produit de 51 K€ a été enregistré en résultat au titre du CICE au cours de l’exercice. Le montant de la créance inscrite au bilan dans le cadre de l'intégration fiscale est de 2 480 K€.

 

Ce crédit sera utilisé comme le prévoit l’article 244 quater C du CGI pour financer des investissements, de la recherche, des formations, des recrutements, de la prospection de nouveaux marchés, des efforts de transition écologiques et énergétiques, ou bien encore, d’améliorer le besoin en fonds de roulement.

 

 

Note 14. – Tableau des filiales et participations au 31 août 2016.

 

Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de la Société astreinte à la publication

 

Filiales et participations

Devise

Capital

Capitaux propres autres que le capital

Quote-part du capital détenu (en %)

Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos)

1. Filiales (détenues à + de 50%) :

 

 

 

 

 

TRIGANO VDL

K€

7 000

48 386

100,00

7 232

TRIGANO SPA

K€

18 000

5 562

100,00

5 774

TRIGANO SERVICE

K€

60

16 506

100,00

2 770

TRIGANO MDC

K€

9 000

9 041

100,00

1 167

EURO ACCESSOIRES

K€

2 000

10 377

100,00

2 028

BENIMAR OCARSA

K€

60

8 612

100,00

6 061

AUTOSTAR

K€

1 000

-5 673

97,33

1 372

ARCA CAMPER

K€

120

-285

100,00

-287

MECANOREM

K€

830

-1 045

100,00

-728

TRIGANO DEUTSCHLAND GMBH UND CO KG

K€

7 500

-25 576

100,00

305

AUTO-TRAIL

200

19 230

100,00

10 900

DELWYN ENTERPRISES LTD

160

9 098

100,00

1 693

PERIGORD VDL

K€

150

7 203

100,00

1 950

TROIS SOLEILS

K€

20

3 562

100,00

243

RULQUIN

K€

1 000

4 985

99,99

427

TRIGANO REMORQUES

K€

1 000

13 920

100,00

873

ECIM

K€

100

6 111

100,00

643

TRIGANO JARDIN

K€

7 667

-574

100,00

805

CARAVANES LA MANCELLE

K€

10

-970

100,00

-358

GROVE PRODUCTS LTD

 

3 162

100,00

697

OCS RECREATIE

K€

16

4 101

100,00

1 181

GAUPEN-HENGER EIENDOM

KKR

100

13 282

100,00

2 959

GAUPEN-HENGER

KKR

100

44 563

100,00

5 826

LIDER

K€

123

13 733

100,00

2 503

BRUAND DEVELOPPEMENT

K€

200

1 041

75,00

266

LUANO CAMP

K€

1 500

5 415

60,00

2 681

2. Participations (détenues à - de 50%) :

 

 

 

 

 

LOISIRS FINANCE

K€

10 000

24 922

49,00

3 435

 

 

Renseignements globaux sur toutes les filiales et participations

 

Filiales et participations

Filiales

Participations

Françaises

Etrangères

Françaises

Etrangères

Valeur comptable des titres détenus

 

 

 

 

Brute

80 523

92 005

4 715

 

Nette

75 094

81 763

4 715

 

Montant des prêts et avances accordés

 

 

 

 

Montant des cautions et avals donnés

 

 

 

 

Montant des dividendes encaissés

1 900

10 916

 

 

 

 

IV. — Affectation du résultat.

 

Résultat de l’exercice

16 112 705,31 €

Majoré du report à nouveau antérieur

42 918 118,86 €

Total à affecter

59 030 824,17 €

Aux comptes suivants :

 

Dividendes (1 € / action)

19 336 269,00 €

Report à nouveau

39 694 555,17 €

Total affecté

59 030 824,17 €

 

 

 

V. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels

 

Aux Actionnaires,

 

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 août 2016, sur :

 

— le contrôle des comptes annuels de la société Trigano, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;

 

— la justification de nos appréciations ;

 

— les vérifications et les informations spécifiques prévues par la loi.

 

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.

 

1. Opinion sur les comptes annuels. — Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

 

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

 

2. Justification des appréciations. — En application des dispositions de l’article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

 

La note « 3 – Immobilisations financières » de la partie « Règles et méthodes comptables » de l’annexe aux comptes annuels expose les règles et les méthodes comptables relatives aux immobilisations financières. Dans le cadre de notre appréciation des règles et des méthodes comptables suivies par votre société, nous nous sommes assurés de la pertinence des hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations comptables et du caractère raisonnable des évaluations en résultant.

 

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

 

3. Vérifications et informations spécifiques. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

 

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.

 

Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre Société auprès des sociétés contrôlant votre Société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.

 

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

 

Paris et Paris-La Défense, le 19 décembre 2016.

Les Commissaires aux comptes :

 

 

B. — Compte de résultat consolidé.

 

I. — Compte de résultat.

 

(En milliers d’Euros)

Note

31/08/2016

31/08/2015

Chiffre d’affaires

 

1 317 130

1 075 640

Autres produits de l’activité

 

5 491

9 583

Variation des stocks de produits finis et d’encours

 

9 918

-9 346

Achats consommés

 

-903 152

-720 190

Charges de personnel

4.8.1

-195 163

-171 570

Charges externes

 

-114 707

-100 626

Impôts et taxes

 

-7 289

-7 421

Amortissements et dépréciations

4.6

-12 087

-11 926

Résultat opérationnel courant

 

100 141

64 145

Autres produits opérationnels

4.7

 

 

Autres charges opérationnelles

4.7

-832

-1 252

Résultat opérationnel

 

99 308

62 893

Coût de l'endettement financier net

 

-1 648

-2 025

Autres produits et charges financiers

 

-1 706

-1 593

Résultat financier

7.2

-3 353

-3 618

Charge d’impôt

8.1

-11 885

-3 989

Quote-part du résultat net des entreprises associées

 

5 587

4 193

Résultat net

 

89 658

59 480

Part du groupe

 

89 791

59 566

Intérêts ne donnant pas le contrôle

 

-133

-86

Résultat de base par action

9.2

4,68

3,10

Résultat dilué par action

9.2

4,68

3,10

 

 

II. — Etat du résultat global consolidé.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Ecarts actuariels nets d’impôts

-128

-899

Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat

-128

-899

Couvertures de flux de trésorerie nettes d’impôts

219

41

Ecarts de conversion

-7 269

783

Eléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat

-7 049

824

Total des éléments du résultat global

-7 178

-75

Résultat net

89 658

59 480

Total des produits et charges comptabilisés sur la période

82 480

59 405

Dont part du groupe

82 613

59 494

Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle

-133

-89

 

 

III. — Bilan consolidé.

(En milliers d’Euros.)

 

Actif

Note

31/08/2016

31/08/2015*

Immobilisations incorporelles

5.1.2

19 101

18 730

Ecarts d’acquisition

5.1.1.1

73 444

73 989

Immobilisations corporelles

5.2

136 279

119 245

Participations dans les entreprises associées

2.3

26 704

23 556

Autres actifs financiers

7.1.1

5 674

6 190

Actifs d’impôts différés

8.2

37 340

23 400

Autres actifs non courants

4.2

95

120

Total Actifs non courants

 

298 637

265 230

Stocks et en-cours

4.3

239 870

210 443

Clients et autres débiteurs

4.2

120 821

111 726

Créances d’impôt

 

5 645

5 770

Autres actifs courants

4.5

88 323

55 020

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

90 243

72 251

Total Actifs courants

 

544 901

455 210

Total actif

 

843 538

720 440

 

 

Passif

Note

31/08/2016

31/08/2015*

Capital et primes

 

86 494

86 494

Réserves et résultats consolidés

 

403 211

334 685

Total Capitaux propres, part du groupe

 

489 705

421 179

Intérêts ne donnant pas le contrôle

 

280

237

Capitaux propres de l’ensemble consolidé

9.1

489 985

421 416

Passifs financiers non courants

7.1.2

20 515

21 523

Provisions à long terme

6.2

19 573

18 964

Passifs d’impôts différés

8.2

7 021

6 704

Autres passifs non courants

4.5

657

708

Total Passifs non courants

 

47 766

47 899

Passifs financiers courants

7.1.2

11 545

12 490

Provisions courantes

6.2

10 978

10 221

Fournisseurs et autres créditeurs

4.4

213 781

170 634

Dettes d’impôt

 

12 671

7 423

Autres passifs courants

4.5

56 812

50 357

Total Passifs courants

 

305 787

251 125

Total passif

 

843 538

720 440

(*) Comptes retraités : Cf. note 5.1.1.2

 

 

IV. — Tableau de variation des capitaux propres consolidés.

 

(En milliers d’Euros)

Capital

Primes liées au capital

Actions propres

Réserves et résultat consolidés

Capitaux propres part du groupe

Intérêts ne donnant pas le contrôle

Capitaux propres de l’ensemble consolidé

Capitaux propres au 31 août 2014

82 310

4 184

-911

285 066

370 649

227

370 876

Opérations sur capital

 

 

 

 

 

 

 

Opérations sur actions propres (1)

 

 

-3 079

 

-3 079

 

-3 079

Dividendes versés

 

 

 

-5 772

-5 772

 

-5 772

Produits et charges directement en capitaux propres

 

 

 

-72

-72

-3

-75

Résultat de la période

 

 

 

59 566

59 566

-86

59 480

Variations de périmètre

 

 

 

 

 

-15

-15

Autres mouvements

 

 

 

-113

-113

113

 

Capitaux propres au 31 août 2015

82 310

4 184

-3 990

338 675

421 179

237

421 416

Opérations sur capital

 

 

 

 

 

 

 

Opérations sur actions propres (1)

 

 

-469

 

-469

 

-469

Dividendes versés

 

 

 

-13 407

-13 407

 

-13 407

Produits et charges directement en capitaux propres

 

 

 

-7 179

-7 179

-2

-7 178

Résultat de la période

 

 

 

89 791

89 791

-133

89 658

Variations de périmètre

 

 

 

 

 

-34

-34

Autres mouvements

 

 

 

-209

-209

209

 

Capitaux propres au 31 août 2016

82 310

4 184

-4 459

407 670

489 705

280

489 985

(1) Achat de 13 197 actions sur l’exercice 2015/2016 (135 773 actions sur l’exercice 2014/2015)

 

 

V. — Tableau des flux de trésorerie consolidés.

 

(En milliers d’Euros)

Note

31/08/2016

31/08/2015

Résultat net

 

89 791

59 566

Part des minoritaires dans le résultat

 

-133

-86

Elimination du résultat net des entreprises associées

 

-5 587

-4 092

Elimination de la charge (produit) d'impôt

8.1

11 885

3 989

Elimination des amortissements et provisions

 

15 420

14 795

Elimination des résultats de cessions d'actifs

 

668

242

Elimination des charges (produits) d'intérêt nettes

 

1 647

2 016

Marge brute d’autofinancement

 

113 691

76 430

Variation du besoin en fonds de roulement

(a)

-26 750

-1 818

Impôts encaissés (payés)

 

-19 819

-9 489

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

 

67 122

65 123

Incidence des variations de périmètre

(b)

25

221

Acquisition d’immobilisations incorporelles

 

-1 835

-765

Acquisition d’immobilisations corporelles

 

-26 754

-14 940

Acquisition d’actifs financiers

 

-48

 

Prêts et avances consentis

 

-967

-657

Cession d’immobilisations incorporelles

 

5

 

Cession d’immobilisations corporelles

 

988

505

Cession d’actifs financiers

 

 

25

Remboursements reçus sur prêts

 

1 109

1 682

Dividendes reçus

 

1 206

788

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

 

-26 271

-13 141

Cession (acquisition) nette d’actions propres

 

-469

-3 101

Emission d’emprunts

 

6 518

1 403

Remboursement d’emprunts

 

-10 586

-10 431

Intérêts versés

 

-1 987

-2 364

Intérêts encaissés

 

341

344

Dividendes payés aux actionnaires du groupe

 

-13 407

-5 772

Rachat d’intérêts ne donnant pas le contrôle

 

54

 

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

 

-19 536

-19 921

Incidence de la variation des taux de change

 

-2 691

353

Variation de la trésorerie

 

18 624

32 414

Trésorerie d’ouverture

 

70 643

38 229

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

72 251

41 029

Concours bancaires courants

7.1.2

-1 608

-2 800

Trésorerie de clôture

 

89 267

70 643

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

90 243

72 251

Concours bancaires courants

7.1.2

-976

-1 608

 

(a) Variation du besoin en fonds de roulement :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Stocks

-31 578

3 995

Fournisseurs

43 619

15 419

Clients

-9 096

-10 601

Autres

-29 695

-10 631

Incidence de la variation du BFR

-26 750

-1 818

 

b) Incidence des variations de périmètre :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Trésorerie des sociétés acquises

 

3 221

Coût d’acquisition

25

-3 000

Incidence des variations de périmètre

25

221

Montant des autres actifs et passifs acquis de la filiale acquise :

 

 

Immobilisations

 

3 920

BFR

 

-4 085

Provisions

 

760

 

 

VI. — Annexe aux comptes consolidés.

 

Présentation de l’émetteur.

 

Trigano est une société anonyme au capital de 82 310 250 € dont le siège social est sis au 100, rue Petit - Paris 19ème France – immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 722 049 459. Les titres de la société sont cotés sur Euronext Paris, compartiment B. Trigano est la société mère d’un groupe européen spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de véhicules de loisirs et de remorques (ci-après «Trigano» ou «le groupe»).

 

Les états financiers consolidés de Trigano ont été arrêtés par le Directoire en date du 15 novembre 2016 et examinés par le Conseil de Surveillance en date du 21 novembre 2016. Ils seront soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale du 9 janvier 2017.

 

1. – Principes comptables.

 

1.1. Référentiel. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les états financiers consolidés au 31 août 2016 de Trigano sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l’Union européenne au 31 août 2016.

 

Ce référentiel, disponible sur le site de la Commission Européenne(1), intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS), les interprétations du comité permanent d’interprétation (Standing Interpretations Committee – SIC) et du comité d’interprétation des normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC).

 

Nouvelles normes et interprétations applicables à l’exercice clos le 31 août 2016. — Les révisions de normes, nouvelles normes et interprétations suivantes sont appliquées pour la première fois sur l’exercice :

 

— Amendement à l’IAS 19 - «Avantages du personnel» ;

 

— Amélioration des normes IFRS (cycles 2010-2012 et 2011-2013).

 

Ces nouveaux textes n’ont pas eu d’incidences significatives sur les résultats et la situation financière du groupe.

 

Les méthodes comptables exposées ci-après ont été appliquées de manière permanente aux périodes présentées dans les états financiers consolidés.

 

1.2. Bases de préparation. — Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’euros, monnaie fonctionnelle et de présentation du groupe.

 

Estimations et jugements. — Pour établir ses comptes, Trigano procède à des jugements et des estimations, et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l’annexe. Trigano revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l’expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles.

 

Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment :

 

— la dépréciation des créances douteuses et des stocks (cf. 4.2 et 4.3) ;

 

— les provisions (cf. 6.1 et 6.2) ;

 

— les dépréciations des actifs non courants (dont les écarts d’acquisition) (cf. 5.4) ;

 

— les impôts différés (cf. 8.2) ;

 

— les actifs et passifs financiers (cf. 7.1.1 et 7.1.2).

 

(1) http:\\ec.europa.eu\internal-market\accounting\ias-fr.htm

 

2. – Règles de consolidation et périmètre.

 

2.1. Règles de consolidation. — Les états financiers consolidés regroupent par intégration globale les comptes des sociétés dont le groupe détient le contrôle directement ou indirectement. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l’entreprise de manière à obtenir des avantages des activités de celle-ci.

 

Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence.

 

Regroupement d’entreprises. — La contrepartie transférée (coût d’acquisition) est évaluée à la juste valeur des actifs remis, capitaux propres émis et passifs encourus à la date de l’échange. Les actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise sont évalués à leur juste valeur à la date de l’acquisition. Les frais directement attribuables à la prise de contrôle sont comptabilisés en « autres charges opérationnelles ».

 

Tout excédent de la contrepartie transférée sur la quote-part du groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition.

 

Pour chaque prise de contrôle impliquant une prise de participation inférieure à 100%, la fraction d’intérêt non acquise (participations ne donnant pas le contrôle) est évaluée :

 

— soit à sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilisé pour la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle (goodwill complet) ;

 

— soit à sa quote-part d’actif net identifiable de l’identité acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilisé (méthode du goodwill partiel).

 

L’option choisie pour une transaction ne préjuge pas du choix susceptible d’être fait pour les transactions ultérieures.

 

En cas d’acquisition par étapes, la participation antérieurement détenue fait l’objet d’une réévaluation à la juste valeur à la date de prise de contrôle. L’écart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistré directement en résultat.

 

Les montants comptabilisés à la date d’acquisition peuvent donner lieu à un ajustement, à condition que celui-ci trouve son origine dans des faits et circonstances antérieurs à la date d’acquisition et nouvellement portés à la connaissance de l’acquéreur. Au-delà de la période d’évaluation (d’une durée maximum de 12 mois après la date de prise de contrôle de l’entité acquise), l’écart d’acquisition ne peut faire l’objet d’aucun ajustement ; l’acquisition ultérieure d’intérêts ne donnant pas le contrôle ne donne pas lieu à la constatation d’un écart d’acquisition complémentaire.

 

Par ailleurs, les compléments de prix sont inclus dans la contrepartie transférée à leur juste valeur dès la date d’acquisition et quelle que soit leur probabilité de survenance. Durant la période d’évaluation, les ajustements ultérieurs trouvent leur contrepartie en écart d’acquisition lorsqu’ils se rapportent à des faits et circonstances existants lors de l’acquisition ; à défaut, et au-delà, les ajustements de compléments de prix sont comptabilisés directement en résultat, sauf si les compléments de prix avaient comme contrepartie un instrument de capitaux propres. Dans ce dernier cas, le complément de prix n’est pas réévalué ultérieurement.

 

Transactions éliminées dans les états financiers. — Les soldes bilantiels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains latents découlant des transactions avec les entreprises associées et les entités sous contrôle conjoint sont éliminés à concurrence des parts d’intérêts du groupe dans l’entité. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives de pertes de valeur.

 

Date de clôture. — A l’exception de Loisirs Finance, dont la date de clôture est fixée pour des raisons règlementaires au 31 décembre, les sociétés du périmètre consolidé clôturent leurs comptes au 31 août.

 

Conversion des états financiers des filiales et des transactions libellés en devises. — Les états financiers des sociétés du groupe dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la société mère sont convertis selon la méthode du cours de clôture :

 

— les actifs et passifs, y compris l’écart d’acquisition et les ajustements relatifs à la détermination de la juste valeur en consolidation, sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la date de fin de période ;

 

— les produits et charges sont convertis en euros au cours de change moyen de la période tant que celui-ci n’est pas remis en cause par des évolutions significatives des cours ;

 

— les écarts de conversion résultant de la conversion des états financiers libellés en devises étrangères sont comptabilisés directement dans les capitaux propres.

 

Les transactions en devises sont converties en appliquant le cours de change en vigueur à la date de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.

 

Les différences de change qui en résultent sont comptabilisées au compte de résultat en produit ou en perte de change. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises étrangères sont comptabilisés au cours en vigueur à la date de la transaction.

 

Les taux de conversion des devises employées sur les exercices 2015 et 2016 sont les suivants :

 

 

31/08/2016

31/08/2015

Livre sterling

 

 

Cours de clôture

0,8481

0,7275

Cours moyen

0,7671

0,7464

Zloty polonais

 

 

Cours de clôture

4,3533

4,2289

Cours moyen

4,3330

4,1517

Dinar tunisien

 

 

Cours de clôture

2,4659

2,1928

Cours moyen

2,3000

2,2009

Couronne norvégienne

 

 

Cours de clôture

9,2765

9,3585

Cours moyen

9,3645

8,6334

 

 2.2. Périmètre de consolidation :

 

2.2.1 Liste des sociétés consolidées :

 

Sociétés

Pays

% D’intérêt

31/08/2016

31/08/2015

Sociétés consolidées par intégration globale :

 

 

 

TRIGANO

France

société mère

société mère

ARCA CAMPER

Italie

100,00

100,00

ARTS ET BOIS

France

100,00

100,00

ATELIER TRIGANO

France

100,00

100,00

AUTO TRAIL VR

Royaume-Uni

100,00

100,00

AUTOSTAR

France

97,33

97,33

BENIMAR-OCARSA

Espagne

100,00

100,00

BRUAND DEVELOPPEMENT

France

75,00

70,00

CAMPING-CARS CHAUSSON

France

100,00

100,00

CAMPING-PROFI

Allemagne

100,00

100,00

CARAVANES LA MANCELLE

France

100,00

100,00

CLAIRVAL

France

100,00

100,00

CMC DISTRIBUTION FRANCE

France

100,00

100,00

CMC FRANCE

France

100,00

100,00

CVC

Italie

100,00

100,00

DELWYN ENTERPRISES

Royaume-Uni

100,00

100,00

DEUTSCHE REISEMOBIL VERMIETUNGS

Allemagne

100,00

100,00

E.T. RIDDIOUGH (SALES)

Royaume-Uni

99,00

99,00

ECIM

France

100,00

100,00

EURA MOBIL

Allemagne

100,00

100,00

EURA MOBIL SERVICE

Allemagne

100,00

100,00

EURO ACCESSOIRES

France

100,00

100,00

EUROPEAN MOTORHOMES

Allemagne

100,00

100,00

EUROP'HOLIDAYS

France

100,00

100,00

GAUPEN-HENGER

Norvège

100,00

100,00

GAUPEN-HENGER EIENDOM

Norvège

100,00

100,00

GROVE PRODUCTS (CARAVAN ACCESSORIES)

Royaume-Uni

100,00

100,00

HTD PARTICIPATIONS

France

100,00

100,00

KARMANN-MOBIL VERTRIEBS

Allemagne

100,00

100,00

LIDER

France

100,00

100,00

LUANO CAMP

Italie

100,00

100,00

MAITRE EQUIPEMENT

France

100,00

100,00

MECADIS

France

100,00

100,00

MECANOREM

France

100,00

100,00

MEDITERRANEO VDL

Espagne

99,00

99,00

MISTERCAMP

France

100,00

100,00

NOTIN

France

75,00

70,00

OCS RECREATIE GROOTHANDEL

Pays-Bas

100,00

100,00

OUEST VDL

France

100,00

100,00

PERIGORD VDL

France

100,00

100,00

PLSA

France

100,00

100,00

POLYTEX

Tunisie

99,94

99,94

RESIDENCES TRIGANO

France

100,00

100,00

RIVIERA FRANCE

France

100,00

100,00

 

 

Sociétés

Pays

% D’intérêt

31/08/2016

31/08/2015

RULQUIN

France

100,00

100,00

S.C.I. CMC

France

100,00

100,00

S.C.I. DE L'AMIRAL LEBRETON

France

96,50

96,50

S.C.I. DU COLONEL PETIT

France

85,00

85,00

S.C.I. DU HAUT ECLAIR

France

100,00

100,00

S.C.I. DU PRESIDENT ARNAUD

France

90,00

90,00

S.C.I. DU PROFESSEUR PARMENTIER

France

90,00

90,00

S.C.I. DUCHESSE DE MIRABEL

France

95,00

95,00

SEA ESPANA

Espagne

100,00

100,00

SEA

Italie

100,00

100,00

SORELPOL

Pologne

100,00

100,00

TECHWOOD

France

99,90

99,90

TRIGANO BV

Pays-Bas

100,00

100,00

TRIGANO DEUTSCHLAND GMBH ET COKG

Allemagne

100,00

100,00

TRIGANO DEUTSCHLAND VERWALTUNGS

Allemagne

100,00

100,00

TRIGANO GMBH

Allemagne

100,00

100,00

TRIGANO JARDIN

France

100,00

100,00

TRIGANO MDC

France

100,00

100,00

TRIGANO REMORQUES

France

100,00

100,00

TRIGANO SPA

Italie

100,00

100,00

TRIGANO SERVICE

France

100,00

100,00

TRIGANO VAN

Italie

100,00

100,00

TRIGANO VDL

France

100,00

100,00

TROIS SOLEILS

France

100,00

100,00

Sociétés consolidées par mise en équivalence :

 

 

 

LOISIRS FINANCE (1)

France

49,00

49,00

A.S.I. LTD (2)

Royaume-Uni

49,99

49,99

Sociétés sorties du périmètre en 2016 :

 

 

 

PANELS (3)

Italie

 

90,00

Sociétés entrées dans le périmètre en 2016 :

 

 

 

LE HALL DU CAMPING-CAR

France

75,00

 

(1) Loisirs Finance est détenue à hauteur de 51% par la société BNP PARIBAS Personal Finance, qui en détient le contrôle au regard d’IFRS 10. Par voie de conséquence, Trigano n’ayant qu’une influence notable, la société est mise en équivalence dans les comptes de Trigano.

(2) A.S. Investments Ltd est détenue à hauteur de 50,01% par son management, qui en détient le contrôle au regard d’IFRS 10. Par voie de conséquence, Trigano n’ayant qu’une influence notable, la société est mise en équivalence dans les comptes de Trigano.

(3) Société fusionnée dans SEA.

 

2.2.1. Liste des sociétés non consolidées :

 

Sociétés

Pays

% D’intérêt

31/08/2016

31/08/2015

TRIGANO PRIKOLICE (1)

Serbie

100,00

 

LUANO VAN (1)

Italie

100,00

 

UFAC

France

34,00

34,00

Immobiliara Toscana Aragonese

Espagne

50,00

50,00

(1) Sociétés créées au cours de l’exercice 2015/2016 ; sans activité au 31/08/2016

 

2.3. Participations dans les entreprises associées et co-entreprises. — Les principes et méthodes comptables des entités concernées sont conformes aux IFRS et homogènes avec ceux du groupe.

 

Loisirs Finance est un établissement financier dont l’activité est le crédit aux particuliers sur le lieu de vente pour l’acquisition de camping-cars et de caravanes. La société finance également des flottes de mobil-homes acquises par des professionnels de l’hôtellerie de plein air et des stocks de camping-cars et de caravanes d’exposition des distributeurs de véhicules de loisirs.

 

Informations financières résumées - Loisirs Finance :

 

(En milliers d'Euros et pour la totalité de l’entité)

31/08/2016

31/08/2015

Produit net bancaire

9 615

10 345

Résultat net

3 350

3 171

Capitaux propres

37 043

33 693

Total bilan

716 686

545 994

 

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

% D'intérêts détenus

49,00%

49,00%

Quote-part d'actif net détenue

18 151

16 509

Valeur des titres mis en équivalence

18 151

16 509

 

A.S.I. Ltd est un constructeur et distributeur de véhicules de loisirs au Royaume-Uni.

 

Informations financières résumées - A.S.I. Ltd :

 

(En milliers de GBP et pour la totalité de l'entité)

31/08/2016

31/08/2015

Chiffre d’affaires

121 862

107 421

Résultat net

6 110

3 921

Capitaux propres

18 220

13 910

 

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

% D'intérêts détenus

49,99%

49,99%

Quote-part d'actif net détenue

10 740

9 558

Ajustements

-2 187

-2 511

Valeur des titres mis en équivalence

8 553

7 047

 

L’évolution du poste «participations dans les entreprises associées et co-entreprises» s’analyse ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

Loisirs finance

A.S.I. Ltd

Total

31/08/2014

14 942

4 893

19 835

Quote-part de résultat de l'exercice

1 567

2 626

4 193

Dividendes

 

-788

-788

Ecarts de conversion

 

416

416

Retraitements

 

-100

-100

31/08/2015

16 509

7 047

23 556

Quote-part de résultat de l'exercice

1 642

3 982

5 624

Dividendes

 

-1 206

-1 206

Ecarts de conversion

 

-1 234

-1 234

Retraitements

 

-36

-36

31/08/2016

18 151

8 553

26 704

 

2.4. Informations sur les transactions avec les parties liées :

 

2.4.1. Transactions avec certains actionnaires. — De même qu’au 31/08/2015, M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent 57,8 % des titres de la société au 31/08/2016. Ils n’ont réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de direction qu’ils exercent dans le groupe.

 

2.4.2. Rémunérations des membres du Conseil d’Administration :

 

(En milliers d’Euros)

2016

2015

Salaires

1 014

937

Charges sociales

484

448

Jetons de présence

500

443

Paiements en actions

 

 

Autres avantages

15

15

Total

2 013

1 843

 

2.4.3. Transactions avec les filiales. — Trigano réalise à titre onéreux pour le compte de ses filiales les prestations suivantes :

— Mise en place d’avances financières et de prêts ;

 

— Location d’immeubles ;

 

— Prestations de services administratifs et informatiques ;

 

— Mise à disposition de marques commerciales ;

 

— Négociation centralisée de certains achats.

 

La facturation de ces prestations est effectuée à des conditions normales. La totalité des flux correspondants est éliminée en consolidation. Par ailleurs, compte tenu du fort pourcentage de détention par Trigano des titres de ses filiales, l’impact de ces opérations sur la répartition des résultats entre le groupe et les minoritaires est négligeable.

 

2.4.4. Transactions avec les entreprises associées.

— Loisirs Finance : Sur l’exercice 2015/2016, Trigano a cédé à cette filiale des créances pour un montant total de 191,4 M€ (154,7 M€ au 31/08/2015). Au 31/08/2016, l’encours de créances cédées est de 66,4 M€ (44,2 M€ au 31/08/2015).

 

— A.S.I. Ltd. : Le groupe a fourni à cette société des véhicules et des composants pour un montant total de 14,5 M€ en 2016 (8,4 M€ en 2015).

 

3. – Information sectorielle.

 

L’information sectorielle reflète la vue du principal décideur opérationnel (Direction Générale de Trigano) et est établie sur la base du reporting interne. Les informations du reporting interne sont préparées en conformité avec les principes comptables suivis par le groupe.

 

Les secteurs opérationnels du groupe sont « Véhicules de loisirs » et « Equipement des loisirs ».

 

La Direction Générale de Trigano évalue la performance des secteurs « Véhicules de loisirs » et « Equipement des loisirs » sur la base du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel. Les actifs et passifs ne faisant pas l’objet d’une information spécifique auprès de la Direction Générale, ils ne sont pas présentés dans le cadre de l’information sectorielle.

 

(En milliers d’Euros)

2016

Véhicules de loisirs

Equipement des loisirs

Total consolidé

Chiffre d’affaires (1)

1 151 360

165 770

1 317 130

Résultat opérationnel courant sectoriel

86 883

13 258

100 141

% Du chiffre d’affaires

7,5%

8,0%

7,6%

Résultat opérationnel sectoriel

86 048

13 260

99 308

Quote-part de résultat des entreprises associées

5 587

 

5 587

(1) Dont 554 967 milliers d’euros réalisés en France

 

 

(En milliers d’Euros)

2015

Véhicules de loisirs

Equipement des loisirs

Total consolidé

Chiffre d’affaires (1)

914 220

161 420

1 075 640

Résultat opérationnel courant sectoriel

52 279

11 866

64 145

% Du chiffre d’affaires

5,7%

7,3%

6,0%

Résultat opérationnel sectoriel

51 155

11 738

62 893

Quote-part de résultat des entreprises associées

4 193

 

4 193

(1) Dont 478 493 milliers d’euros réalisés en France

 

4. – Données opérationnelles.

 

4.1. Chiffre d’affaires et enregistrement des marges. — Le chiffre d’affaires et la marge correspondante sont reconnus lors du transfert des risques et avantages des biens vendus ou des services rendus. Pour les ventes de véhicules de loisirs, ce transfert intervient généralement lors de la mise à disposition des véhicules sur les parcs usines. Les ventes sont comptabilisées pour leur montant net de remises éventuelles, de participations publicitaires et d’escompte pour paiement anticipé.

 

4.2. Prêts et créances clients. — Il s’agit des actifs financiers, émis ou acquis par Trigano qui sont la contrepartie d’une remise directe de trésorerie, de biens ou de services à un débiteur. Ils sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les prêts et créances à long terme de montants significatifs non rémunérés ou rémunérés à un taux inférieur à celui du marché sont actualisés. Les dépréciations éventuelles sont enregistrées en résultat.

 

Les créances clients sont maintenues à l’actif du bilan tant que l’ensemble des risques et avantages qui leur sont associés n’est pas transféré à un tiers.

 

Les créances sont initialement comptabilisées à leur juste valeur qui correspond en général à leur valeur nominale. Les créances cédées avec recours dans le cadre de programmes de financement des stocks des distributeurs de véhicules de loisirs ainsi que les effets escomptés non échus sont réintégrés à l’actif dans le poste « clients et autres débiteurs » et au passif dans le poste « passifs financiers courants » lorsque les critères de déconsolidation ne sont pas remplis.

 

Une provision pour dépréciation individualisée est comptabilisée lorsque des événements font douter du recouvrement d’une créance (mise en redressement ou liquidation judiciaire, impayés nombreux...). Cette provision tient compte, le cas échéant, des garanties obtenues.

 

Un actif financier est décomptabilisé dans les deux cas suivants :

— les droits contractuels aux flux de trésorerie de l’actif ont expiré ;

 

— les droits contractuels ont été transférés à un tiers et ce transfert répond à certaines conditions :

– si Trigano a transféré la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif est décomptabilisé pour sa totalité ;

 

– si Trigano a conservé la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif reste comptabilisé au bilan pour sa totalité.

 

Les créances clients courantes et autres débiteurs se décomposent de la manière suivante :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Avances et acomptes versés

2 544

1 666

Clients - part < 1 an

130 255

125 293

Montant brut

132 799

126 960

Dépréciation

-11 978

-15 233

Montant net

120 821

111 726

 

Les autres actifs non courants comprennent principalement les créances clients non courantes et se décomposent de la manière suivante :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Clients et comptes rattachés - part > 1 an

540

553

Autres créances - part > 1 an

4

4

Montant brut

544

557

Dépréciation

-449

-437

Montant net

95

120

 

Les créances clients prises dans leur ensemble s’analysent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Clients - part > 1 an

540

553

Clients - part < 1 an

130 255

125 293

Montant brut

130 795

125 846

Dépréciation - part > 1 an

-449

-437

Dépréciation - part < 1 an

-11 978

-15 233

Dépréciation

-12 427

-15 671

Montant net

118 368

110 175

 

L’antériorité des créances clients à la date de clôture s’analyse comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Créances échues non dépréciées

24 930

24 781

Entre 0 et 30 jours

11 350

8 706

Entre 31 et 90 jours

6 723

7 121

Entre 91 et 180 jours

3 633

4 331

Plus de 180 jours

3 224

4 622

Créances non échues et non dépréciées

90 254

83 430

Créances dépréciées

15 611

17 635

Total des créances clients en valeur brute

130 795

125 846

 

L’évolution de la dépréciation des créances clients s’analyse ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

 

Dépréciation clients au 31/08/14

-28 168

Dotations

-1 423

Reprises pour utilisations (1)

13 651

Reprises de reliquats non consommés

270

Dépréciation clients au 31/08/15

-15 671

Dotations

-922

Reprises pour utilisations

4 006

Reprises de reliquats non consommés

159

Dépréciation clients au 31/08/16

-12 427

(1) Dont 10 400 k€ correspondant au passage en perte de créances anciennes entièrement dépréciées, reprises à l’occasion de l’acquisition de SEA.

 

4.3. Stocks et en-cours. — Les stocks et en-cours sont évalués au coût de revient, selon la méthode du FIFO - premier entré, premier sorti, ou à la valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient s’entend net de remises éventuelles et d’escompte pour paiement anticipé. La quote-part de charges liée à la sous-activité est exclue de la valeur des stocks. Les véhicules destinés à la location sont enregistrés en stock si leur durée d’utilisation prévisionnelle pour cette activité est inférieure à un an. Dans le cas contraire, ils sont enregistrés en immobilisations corporelles.

 

Les matières premières et composants inactifs sont dépréciés en fonction de leur degré de vétusté et de leur possibilité de revente ou de réutilisation dans les fabrications futures. Les produits finis, marchandises et pièces détachées font l’objet d’une dépréciation lorsque leur valeur réalisable est inférieure à leur coût de revient.

 

Les stocks et en-cours se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Matières premières

98 819

85 126

En-cours

17 606

16 222

Marchandises

46 533

40 010

Produits finis

88 351

80 942

Montant brut

251 309

222 301

Dépréciation

-11 439

-11 858

Montant net

239 870

210 443

 

4.4. Fournisseurs et autres créditeurs :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Dettes fournisseurs

210 239

169 714

Dettes sur acquisitions

3 542

920

Total

213 781

170 634

 

4.5. Autres actifs et autres passifs courants et non courants :

 

— Autres actifs courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Personnel

391

350

Etat, autres collectivités territoriales et organismes sociaux

19 664

12 865

Charges constatées d’avance

7 210

6 240

Autres actifs

61 135

35 639

Montant brut

88 399

55 094

Dépréciation

-76

-74

Montant net

88 323

55 020

 

— Autres passifs courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Avances et acomptes reçus

2 079

1 928

Dettes sociales

30 996

27 621

Dettes fiscales

10 841

9 245

Autres passifs

12 896

11 562

Total

56 812

50 357

 

— Autres passifs non courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Produits constatés d'avance - part > 1 an

655

706

Autres

2

2

Total

657

708

 

4.6. Amortissements et dépréciations :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles

-13 629

-13 059

Reprises sur amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles

12

 

Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles en location financement

-622

-634

Dotations aux amortissements

-14 239

-13 693

Dotations aux dépréciations sur actifs circulants

-9 043

-10 222

Reprises de dépréciations sur actifs circulants

12 579

13 322

Dotations aux provisions pour risques et charges

-12 656

-11 944

Reprises de provisions pour risques et charges

11 272

10 611

Dotations aux provisions nettes des reprises

2 152

1 767

Total

-12 087

-11 926

 

4.7. Autres produits et charges opérationnels. — Cette rubrique enregistre les effets des événements intervenus pendant la période comptable, qui sont de nature à fausser la lecture de la performance de l’activité récurrente de l’entreprise.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Résultat de cessions d'actifs

 

 

Autres

 

 

Autres produits opérationnels

 

 

Impact des restructurations

-349

-481

Frais d'acquisition des titres

 

-180

Coûts des sinistres (franchises)

 

-349

Résultat de cessions d'actifs

-483

-242

Autres charges opérationnelles

-832

-1 252

Total

-832

-1 252

 

4.8. Données liées au personnel :

 

4.8.1. Charges de personnel :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Salaires et traitements

-128 018

-116 159

Charges sociales

-40 097

-35 893

Personnel extérieur

-22 401

-16 253

Autres avantages

-4 646

-2 994

Total

-195 163

-171 570

 

4.8.2. Effectifs :

 

Effectif moyen du Groupe

31/08/2016

31/08/2015

Dirigeants

77

79

Cadres

340

310

Employés

1 141

1 070

Ouvriers

3 475

3 045

Total

5 033

4 504

 

4.8.3. Avantages au personnel. — Le groupe participe dans les pays où il est implanté aux régimes légaux accordant des avantages aux salariés. Il s’agit principalement des indemnités dues aux membres du personnel en cas de départ à la retraite (France notamment) ou quelle qu’en soit la cause (TFR en Italie). En application de la norme IAS 19, ces engagements envers le personnel sont enregistrés au passif du bilan dans les postes de provisions. Ils sont évalués sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d’inflation. Le groupe revoit périodiquement l’évaluation de ses engagements de retraite. Les effets des changements d’hypothèses actuarielles et des différences entre les hypothèses utilisées et les données réelles constatées sont évalués.

 

Le groupe reconnaît en autres éléments du résultat global la totalité des gains et pertes actuariels.

 

Les principales hypothèses actuarielles retenues pour le calcul des provisions de départ à la retraite en France sont les suivantes :

 

— Taux de rotation du personnel : selon l’historique de l’entité ;

 

— Table de mortalité : table statistique communément admise ;

 

— Taux attendu d’augmentation de salaires : selon statistiques de l’entité ;

 

— Taux d’actualisation : taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (0,80 % au 31/08/2016 ; 0,96 % au 31/08/2015) ;

 

— Age de départ à la retraite : 65 ans, à l’initiative du salarié.

 

Pour ces provisions, une variation de +/- 25 points de base sur le taux d’actualisation aurait pour impact une variation de l’engagement de respectivement - 3,3 % et + 3,5 %.

 

Les provisions pour indemnités de fin de contrat sont présentées dans la note 6.2.

 

4.8.4. Paiement en actions. — Il n’existe aucun plan d’options de souscription d’actions en cours de validité.

 

5. – Immobilisations.

 

5.1. Immobilisations incorporelles :

 

5.1.1. Ecarts d’acquisition. — Les écarts d’acquisition affectés aux groupes d’unités génératrices de trésorerie VDL et Remorques ne sont pas amortis et font l’objet d’un test de dépréciation annuel, ou plus fréquemment en cas d’indices de pertes de valeur. Les modalités des tests de dépréciation retenues par le groupe sont décrites au paragraphe 5.4 «Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé».

 

5.1.1.1. Répartition par activité :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Brut

Dép.

Net

Brut

Dép.

Net

Véhicules de loisirs

59 719

-4 132

55 587

60 297

-4 132

56 165

Equipement des loisirs

17 858

 

17 858

17 824

 

17 824

Total

77 577

-4 132

73 444

78 121

-4 132

73 989

 

5.1.1.2. Variation de la valeur nette comptable :

 

(En milliers d’Euros)

 

Au 31/08/2014, valeur nette cumulée

63 868

Ecarts d'acquisition constatés dans l'exercice (1)

10 326

Pertes de valeur de l'exercice

 

Effet des variations de change

-205

Au 31/08/2015, valeur nette cumulée

73 989

Ecarts d'acquisition constatés dans l'exercice

14

Pertes de valeur de l'exercice

 

Effet des variations de change

-559

Au 31/08/2016, valeur nette cumulée

73 444

(1) Trigano a déterminé au 31/08/2016 l’écart d’acquisition définitif de la société Luano Camp, acquise le 26 mars 2015, à 10,3 M€ après un ajustement à la hausse de 1,5 M€ de la dette différée due aux cédants.

 

5.1.2. Autres immobilisations incorporelles. — Les actifs incorporels acquis séparément par Trigano sont comptabilisés à leur coût d’acquisition et ceux acquis par voie de regroupement d’entreprises à leur juste valeur. Ils sont principalement constitués de logiciels acquis, de coûts de développement des logiciels utilisés en interne, de procédés, marques et brevets. Les autres immobilisations incorporelles font l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée d’utilisation prévue pour chaque catégorie de biens.

 

Les coûts de développement sont capitalisés dès lors que la faisabilité technique, les perspectives de vente et la fiabilité de l’évaluation sont assurées. Ils sont amortis sur 5 ans.

 

 Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Brut

Amort. ou Provisions

Net

Brut

Amort. ou Provisions

Net

Concessions brevets, marques et droits similaires

23 283

-7 754

15 529

23 024

-7 142

15 882

Frais de recherche et développement

1 201

-891

310

1 109

-744

365

Autres immobilisations incorporelles

8 305

-5 042

3 263

6 962

-4 480

2 483

Total

32 789

-13 688

19 101

31 096

-12 366

18 730

 

Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2015 et 2016 sont analysées ci-dessous :

 

(En milliers d’Euros)

Brut

Amortissements

Net

Au 31/08/2014

27 316

-10 943

16 373

Variations du périmètre

3 167

 

 

Acquisitions de l'exercice

765

 

 

Sorties de l'exercice

-152

150

 

Ecarts de conversion

 

 

 

Dotations de l'exercice

 

-1 573

 

Au 31/08/2015

31 096

-12 366

18 730

Variations du périmètre

 

 

 

Acquisitions de l'exercice

1 835

 

 

Sorties de l'exercice

-153

153

 

Ecarts de conversion

12

28

 

Dotations de l'exercice

 

-1 504

 

Au 31/08/2016

32 789

-13 688

19 101

 

5.1.2. Immobilisations corporelles. — Les immobilisations corporelles acquises séparément sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou de production et celles acquises par voie de regroupements d’entreprises à leur juste valeur.

 

Les frais d’acquisition d’immobilisations sont incorporés au coût d’acquisition des immobilisations pour leur montant avant impôt.

 

Les composants d’une immobilisation sont comptabilisés séparément lorsque leurs durées d’utilisation sont significativement différentes. Les terrains ne sont pas amortis.

 

Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien en tenant compte de sa valeur résiduelle. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

 

Aménagements des terrains

10 à 20 ans

Constructions gros œuvre

30 à 50 ans

Constructions agencements

15 à 20 ans

Installations techniques, matériel et outillage industriel

5 à 30 ans

Matériel de transport

2 à 5 ans

Matériel de bureau et informatique

4 ans

Mobilier de bureau

10 ans

 

Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Brut

Amortissements

Net

Brut

Amortissements

Net

Terrains et agencements

23 019

-1 998

21 022

21 378

-3 160

18 217

Constructions

116 022

-52 676

63 346

110 270

-48 320

61 950

Installations techniques, matériels et outillages industriels

108 795

-80 266

28 528

102 558

-76 295

26 263

Autres immobilisations corporelles

42 755

-30 951

11 804

41 127

-29 798

11 329

Immobilisations en cours

11 580

 

11 580

1 485

 

1 485

Total

302 170

-165 891

136 279

276 818

-157 573

119 245

 

Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2015 et 2016 sont analysées ci-dessous :

 

(En milliers d’Euros)

Brut

Amortissements

Net

Au 31/08/2014

263 180

-147 346

115 835

Variation du périmètre

752

 

 

Acquisitions de l'exercice (1)

15 347

 

 

Sorties de l'exercice

-4 429

3 683

 

Ecarts de conversion

-43

-285

 

Dotations de l'exercice

 

-12 120

 

Autres mouvements

2 010

-1 505

 

Au 31/08/2015

276 818

-157 573

119 245

Variation du périmètre

 

 

 

Acquisitions de l'exercice (1)

32 038

 

 

Sorties de l'exercice

-4 776

3 262

 

Ecarts de conversion

-1 909

1 155

 

Dotations de l'exercice

 

-12 736

 

Au 31/08/2016

302 170

-165 891

136 279

(1) Dont location financement : 2 662 k€ en 2015/2016; 0 en 2014/2015

 

5.3. Contrats de location. — Les biens financés dans le cadre de contrats de location-financement sont inscrits, dès le commencement du contrat, en immobilisations corporelles, au plus bas de leur juste valeur et de la valeur actualisée des paiements minimaux à venir au titre de la location. Les contrats de location sont traités comme des contrats de location financement dès lors qu’ils transfèrent au preneur la majeure partie des risques et des avantages inhérents à la propriété des actifs loués, que la propriété des biens soit ou non transférée en fin de contrat.

 

Les paiements au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charges jusqu’à l’échéance du contrat. Le montant des contrats de location capitalisés en immobilisations corporelles se décompose comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Brut

Amortissements

Net

Brut

Amortissements

Net

Terrains et agencements

2 198

 

2 198

1 670

 

1 670

Constructions

25 041

-12 245

12 796

22 907

-11 623

11 284

Installations techniques, matériels et outillages industriels

1 346

-1 346

 

1 346

-1 346

 

Autres immobilisations corporelles

1 246

-1 035

211

1 246

-1 035

211

Total

29 832

-14 627

15 205

27 170

-14 004

13 165

 

5.4. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé :

 

5.4.1. Principes. — En dehors des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, affectés à chacune des UGT ou à chacun des groupes d’UGT qui font l’objet de tests annuels systématiques de dépréciation, la valeur recouvrable d’un actif est estimée chaque fois qu’il existe un indice montrant que cet actif a pu perdre de sa valeur.

 

— Unités Génératrices de Trésorerie : Les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) constituent des ensembles homogènes d’actifs dont l’utilisation continue génère des entrées de trésorerie qui sont largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres groupes d’actifs. Trigano a défini l’UGT comme étant la business unit, correspondant, généralement au sein du groupe, à une entité juridique.

 

— Test de dépréciation : Les tests de dépréciation consistent à s’assurer que la valeur nette comptable est au moins égale à la plus élevée de la juste valeur, diminuée des coûts de vente et de la valeur d’utilité.

 

La juste valeur diminuée des coûts de sortie est le montant qui peut être obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des coûts de sortie.

 

La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue d’un actif à laquelle s’ajoute une valeur terminale. La valeur d’utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie estimés sur la base des plans ou budgets établis sur 5 ans maximum, les flux étant au-delà extrapolés par application d’un taux de croissance constant ou décroissant, et actualisés en retenant les taux du marché à long terme après impôt qui reflètent les estimations du marché de la valeur temps de l’argent et les risques spécifiques des actifs. La valeur terminale est calculée à partir de la capitalisation à l’infini d’un flux annuel normatif basé sur le flux de trésorerie issu de la dernière année des prévisions.

 

En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite en résultat opérationnel. Une perte de valeur comptabilisée les années précédentes est reprise si, et seulement si, il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de l’actif depuis la dernière comptabilisation d’une perte de valeur. Cependant, la valeur comptable d’un actif augmentée d’une reprise de perte de valeur ne peut excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour cet actif au cours des années précédentes. Une perte de valeur comptabilisée sur un écart d’acquisition n’est jamais reprise.

 

Pour les besoins de réalisation des tests de dépréciation, les écarts d’acquisition sont alloués aux Unités Génératrices de Trésorerie selon la méthodologie décrite précédemment.

 

5.4.2. Tests de dépréciation au 31/08/2016. — Les tests de dépréciation ont été réalisés en date du 31 août 2016, pour chacun des groupes d’UGT concernés (VDL et Remorques). La valeur recouvrable des actifs non courants a été déterminée à partir de la valeur d’utilité calculée en utilisant les flux de trésorerie prévisionnels après impôt sur une période de cinq ans. Ces flux intègrent les dernières prévisions budgétaires des entités concernées, en particulier les évolutions de vente et de parts de marché par pays ainsi que les dernières prévisions d’évolution de prix de revient. Les prévisions budgétaires servant de base au plan d’affaires sont établies à partir des données historiques.

 

Les principales hypothèses retenues par Trigano sont :

— Taux de croissance à l’infini utilisé : 1,5 % (sans changement par rapport à 2015) ;

 

— Taux d’actualisation après impôt retenu : 6,8 % (7,1 % en 2015).

 

La valeur terminale est calculée à partir du dernier flux de trésorerie normalisé et du taux de croissance à l’infini. Ces tests ont permis de valider la valeur dans les comptes des actifs non courants. Une variation à la hausse de 1 % du taux d’actualisation, le décalage d’un an de la croissance des ventes, la variation à la baisse de 0,5 % de l’EBITDA du flux normatif ou la réduction du taux de croissance à l’infini à 1 % n’entraîneraient pas de nécessité de déprécier les actifs non courants de chacun de ces groupes d’UGT.

 

6. – Autres provisions et passifs éventuels.

6.1. Provision pour garantie. — La provision correspond au coût potentiel engendré par les garanties contractuelles données aux clients. Elle est établie en fonction des données statistiques recueillies par type de produits. Les périodes couvertes varient en fonction des conditions contractuelles et légales.

 

Les dépenses prises en compte correspondent aux coûts directs internes et externes calculés sur la base des derniers prix connus. Compte tenu de la faiblesse de l’impact sur les comptes, les flux futurs ne sont ni inflatés ni actualisés. Le montant des décaissements futurs est enregistré en fonction de l’échéance prévue en provisions à long terme ou en provisions courantes.

 

6.2. Autres provisions. — Une provision est comptabilisée lorsque l’extinction d’une obligation résultant d’un événement passé doit se traduire par une sortie de ressources représentative d’avantages économiques pour un montant pouvant être estimé de manière fiable. Une provision pour restructuration n’est comptabilisée que dès lors qu’il y a une obligation implicite vis-à-vis de tiers, ayant pour origine une décision de la Direction matérialisée avant la date de clôture par l’existence d’un plan détaillé et formalisé et l’annonce de ce plan aux personnes concernées.

 

Les évolutions des provisions courantes et à long terme sur l’exercice 2015/2016 sont les suivantes :

 

— Provisions courantes :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2015

Dotations

Utilisations

Reprises

Reclassements

Ecarts de conversion

31/08/2016

Provisions pour garantie - part < 1 an

7 905

6 419

-4 953

 

177

-94

9 454

Provisions pour litiges et risques divers – part < 1 an

2 073

647

-1 424

-149

134

 

1 282

Provisions pour fin de contrat

243

17

-18

 

 

 

242

Total

10 221

7 083

-6 395

-149

311

-94

10 978

 

— Provisions à long terme :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2015

Dotations

Utilisations

Reprises

Reclassements

Ecarts actuariels

Ecarts de conversion

31/08/2016

Provisions pour garantie - part > 1 an

6 278

5 438

-4 379

 

-177

 

-114

7 046

Provisions pour litiges et risques divers

1 412

404

-489

 

-134

 

 

1 194

Provisions pour fin de contrat (1)

11 274

501

-632

 

 

192

-1

11 333

Total

18 964

6 344

-5 501

 

-311

192

-115

19 573

(1) dont effet d’actualisation : 69 k€ au 31/08/2016 ; 77 k€ au 31/08/2015.

 

Les provisions pour litiges et risques divers sont composées d’une multitude de sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale, commerciale ou fiscale.

 

6.3. Passifs éventuels. — Aucune action nouvelle significative n’a été engagée à l’encontre de Trigano au cours de la période.

 

7. – Financements et instruments financiers.

 

7.1. Actifs et passifs financiers :

 

7.1.1. Actifs financiers. — Les actifs financiers sont composés des prêts et créances, des actifs disponibles à la vente et d’actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. Le groupe n’a pas d’actifs détenus jusqu’à l’échéance et dispose d’un montant non significatif d’actifs disponibles à la vente.

 

Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat représentent les actifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les actifs acquis par l’entreprise dans l’objectif de les céder à court terme.

 

Ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

 

Les autres actifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur du prix payé, augmentée des coûts d’acquisition. Les acquisitions et cessions d’actifs financiers sont enregistrées à leur date de règlement.

 

— Autres actifs financiers :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Prêts

4 989

9 009

Dépôts et cautionnements versés

915

789

Autres

352

532

Montant brut

6 156

10 330

Dépréciation

-311

-3 948

Actualisation

-171

-192

Montant net

5 674

6 190

 

— Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités et les placements à court terme facilement convertibles en un montant connu et présentant un risque négligeable de changement de valeur.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Equivalents de trésorerie

 

 

Disponibilités

90 243

72 251

Total

90 243

72 251

 

 

7.1.2. Passifs financiers. — Les passifs financiers sont classés en deux catégories et comprennent :

 

— des passifs financiers au coût amorti ;

 

— des passifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat.

 

Passifs financiers comptabilisés au coût amorti. — Les emprunts et autres passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais et primes d’émission et les primes de remboursement font partie du coût amorti des emprunts et dettes financières. Ils sont présentés en diminution ou en augmentation des emprunts, selon le cas, et ils sont amortis de manière actuarielle.

 

Passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. — Ils représentent les passifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les passifs qui répondent à une intention de réalisation à court terme. Ils sont évalués à la juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées par le compte de résultat.

 

Options de vente accordées aux actionnaires minoritaires (put). — Les «put» accordés aux actionnaires minoritaires font l’objet de la reconnaissance d’une dette financière à la juste valeur qui se substitue aux intérêts ne donnant pas le contrôle. La variation de juste valeur est reconnue comme une transaction entre actionnaires, c’est à dire en capitaux propres. Seul le coût financier (désactualisation) est reconnu en résultat financier.

 

Dérivés et comptabilité de couverture. — Tous les instruments dérivés figurent au bilan à leur juste valeur et toute variation de leur juste valeur est comptabilisée en résultat. Le groupe utilise la possibilité offerte par la norme IAS 39 d’appliquer la comptabilité de couverture :

 

— en cas de couverture de juste valeur, la dette est comptabilisée pour sa juste valeur à hauteur du risque couvert et toute variation de juste valeur est inscrite en résultat. Les variations de la juste valeur des dérivés sont également inscrites en résultat. Si la couverture est totalement efficace, les deux effets se neutralisent parfaitement ;

 

— en cas de couverture de flux de trésorerie futurs, la variation de la juste valeur du dérivé est inscrite nette d’impôt en capitaux propres pour la partie efficace et en résultat pour la partie inefficace.

 

La comptabilité de couverture s’applique si :

 

— la relation de couverture est clairement définie et documentée à sa date de mise en place ;

 

— l’efficacité de la couverture est démontrée dès son origine, et tant qu’elle perdure.

 

Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein de la rubrique « Autres produits et charges financières ».

 

Le groupe a contracté en 2012 une couverture de taux d’intérêt afin d’échanger l’Euribor 3 mois contre un taux fixe de 0,63 % sur son crédit amortissable de 40 M€. A la clôture, le montant résiduel de ce crédit est de 10 M€. Trigano a appliqué la comptabilité de couverture de flux de trésorerie sur ce swap de taux.

 

Les passifs financiers se décomposent ainsi :

 

— Passifs financiers non courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

 

31/08/2015

 

Dettes financières

Locations financement

Dettes financières

Locations financement

Emprunts et dettes assimilées à plus de cinq ans (1)

14 686

2 278

9 529

903

Emprunts et dettes assimilées de un à cinq ans (2)

1 921

1 605

10 346

719

Autres

25

 

27

 

Total

16 632

3 883

19 902

1 622

Total passifs financiers non courants

20 515

 

21 523

 

(1) Dont paiement différé actualisé sur acquisition : 14 686 K€ au 31/08/2016 ; 9 529 K€ au 31/08/2015

(2) dont paiement différé actualisé sur acquisition : 993 K€ au 31/08/2016 ; 0 K€ au 31/08/2015 dont put sur intérêts ne donnant pas le contrôle : 240 K€ au 31/08/2016 ; 294 K€ au 31/08/2015

 

— Passifs financiers courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Dettes financières

Locations financement

Dettes financières

Locations financement

Emprunts à moins d’un an (1)

10 198

358

10 695

157

Concours bancaires courants

976

 

1 608

 

Intérêts courus non échus

13

 

30

 

Total

11 187

358

12 333

157

Total passifs financiers courants

11 545

 

12 490

 

(1) dont paiement différé sur acquisition : 159 k€ au 31/08/2016 ; 0 k€ au 31/08/2015

 

7.1.3. Juste valeur des instruments financiers. — Les évaluations à la juste valeur sont détaillées par niveau selon la hiérarchie de juste valeur suivante :

— l’instrument est coté sur un marché actif (niveau 1) ;

 

— l’évaluation fait appel à des techniques de valorisation s’appuyant sur des données observables, directement (prix) ou indirectement (dérivés du prix) (niveau 2) ;

 

— au moins une composante significative de la juste valeur s’appuie sur des données non observables (niveau 3).

 

 

Les tableaux ci-dessous présentent les actifs et passifs financiers par catégorie :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

Ventilation par catégorie d’instruments

Valeur au bilan

Juste valeur

Juste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts et créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Autres actifs financiers non courants

5 674

5 674

 

31

5 643

 

 

Autres actifs long terme

95

95

 

 

95

 

 

Clients et autres débiteurs

120 821

120 821

 

 

120 821

 

 

Autres actifs courants (1)

88 323

88 323

3 494

 

84 829

 

 

Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)

90 243

90 243

90 243

 

 

 

 

Total Actifs financiers

305 156

305 156

93 737

31

211 387

 

 

Passifs financiers non courants

20 515

20 515

15 679

 

 

4 836

 

Autres passifs non courants

657

657

 

 

 

657

 

Passifs financiers courants (2)

11 545

11 545

159

 

 

11 386

 

Fournisseurs et autres créditeurs

213 781

213 781

 

 

 

213 781

 

Autres passifs courants (1)

56 812

56 812

216

 

 

56 382

76

Total Passifs financiers

303 310

303 310

16 054

 

 

287 042

76

 

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2015

Ventilation par catégorie d’instruments

Valeur au bilan

Juste valeur

Juste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts et créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Autres actifs financiers non courants

6 190

6 190

 

31

6 158

 

 

Autres actifs long terme

120

120

 

 

120

 

 

Clients et autres débiteurs

111 726

111 726

 

 

111 726

 

 

Autres actifs courants (1)

55 020

55 020

772

 

54 248

 

 

Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)

72 251

72 251

72 251

 

 

 

 

Total Actifs financiers

245 307

245 307

73 023

31

172 252

 

 

Passifs financiers non courants

21 523

21 523

9 529

 

 

11 994

 

Autres passifs non courants

708

708

 

 

 

708

 

Passifs financiers courants (2)

12 490

12 490

 

 

 

12 490

 

Fournisseurs et autres créditeurs

170 634

170 634

 

 

 

170 634

 

Autres passifs courants (1)

50 357

50 357

437

 

 

49 515

404

Total Passifs financiers

255 712

255 712

9 966

 

 

245 342

404

(1) Actifs financiers à la juste valeur par résultat : la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont mis à leur juste valeur sur la base des évaluations transmises par les banques ; les autres actifs et passifs courants sont constitués des achats et ventes à terme et du swap de taux décrits ci-après. De même qu’au 31/08/2015, ils sont de catégorie 3.

(2) Les dettes financières étant essentiellement à taux variables, la juste valeur est équivalente à la valeur inscrite au bilan.

 

7.2. Résultat financier. — Le résultat financier est composé du coût de l’endettement financier, des dividendes reçus des sociétés non consolidées, des variations de juste valeur des actifs financiers hors trésorerie et des dérivés non concernés par la comptabilité de couverture, des résultats de cession des actifs financiers hors trésorerie, des résultats d’actualisation et des résultats de change portant sur des éléments ne faisant pas partie de l’endettement financier net.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Intérêts et produits financiers

341

344

Intérêts et charges financières

-1 989

-2 369

Coût de l'endettement financier net

-1 648

-2 025

Différence de change

4 609

-1 646

Autres produits (charges)

-6 315

54

Total

-3 353

-3 618

 

La mise à jour du paiement différé sur l’acquisition de Luano Camp, compte tenu des prévisions de résultat de la filiale et sur la base d’un taux d’actualisation de 2,7%, a entraîné la constatation d’une charge financière de 6 308 k€ correspondant à la variation de juste valeur de la dette, conformément à IAS 39.

 

7.3. Gestion des risques :

 

Risque de change. — Trigano est exposé au risque de change pour une partie de son chiffre d’affaires (principalement au Royaume-Uni) et de ses approvisionnements, notamment ceux facturés en Dollar ou Livre Sterling.

 

Trigano sécurise sa marge opérationnelle en couvrant sur un horizon correspondant à son portefeuille de commandes (2 à 6 mois) les principaux risques après avoir opéré des compensations entre les flux anticipés dans les monnaies principales. Aucune couverture n’est effectuée sur le Zloty car le risque est jugé acceptable par Trigano.

 

Les contrats d’achats et de ventes à terme de devises sont évalués à leur juste valeur à la clôture. Le produit enregistré à ce titre sur la période s’élève à 2 942 K€ en 2016 (produit de 1 028 K€ en 2015).

 

Sensibilité au risque de change :

 

(En millions d’Euros)

Au 31/08/2016

GBP

USD

PLN

Hypothèse d’appréciation de l’Euro

10 %

10 %

10 %

Impact sur le résultat net avant impôt

-6,8

1,1

0,6

Impact sur les capitaux propres

-3,3

 

-0,6

 

 

(En millions d’Euros)

Au 31/08/2015

GBP

USD

PLN

Hypothèse d’appréciation de l’Euro

10 %

10 %

10 %

Impact sur le résultat net avant impôt

-5,9

1,0

0,6

Impact sur les capitaux propres

-3,0

 

-0,5

 

Risque de taux. — Les emprunts et dettes auprès des établissements de crédit sont à taux variable sur une base d’Euribor 3 mois. Une couverture de taux a été contractée afin d’échanger l’Euribor 3 mois contre un taux fixe à 0,63 % sur le crédit amortissable de 40 M€ mis en place en juillet 2012. Le tirage de 10 M€ effectué en décembre 2012 n’a pas donné lieu à opération de couverture.

 

Ainsi qu’indiqué à la note 7.1.2, Trigano a appliqué la comptabilité de couverture de flux de trésorerie sur ce swap de taux. La variation de la juste valeur du dérivé (-219 K€ après impôt) a ainsi été inscrite en capitaux propres au 31 août 2016 (-41 K€ au 31 août 2015).

 

Risque de liquidité. — Le risque de liquidité est couvert par la faiblesse du taux d’endettement financier et par l’importance des actifs immobiliers sur lesquels aucune garantie n’a été accordée aux organismes financiers.

 

Afin de réduire encore son risque de liquidité, la société a signé le 12 juillet 2012 un contrat sur 5 ans avec ses banques prévoyant la mise en place de crédits pour un montant de 200 M€. Les emprunts et dettes correspondants sont assortis d’engagements de respect de ratios financiers :

 

— endettement net consolidé sur fonds propres ≤ 1 ;

 

— endettement net consolidé sur EBITDA consolidé ≤ 3.

 

Trigano satisfait à ces conditions au 31/08/2016.

 

Risque de crédit. — Le risque de crédit est limité par la dispersion des distributeurs, dont aucun ne représente plus de 2,5 % du chiffre d’affaires consolidé. Un système d’analyse d’informations financières et commerciales permet de prévenir et de contenir les principaux risques de défaillance. Il est complété par un programme d’assurance crédit couvrant les créances sur les distributeurs dans les pays où l’expertise de Trigano n’est pas jugée suffisante pour gérer le risque.

 

En ce qui concerne les caravanes et camping-cars, la conservation jusqu’au paiement complet des documents nécessaires à l’immatriculation des véhicules permet dans la plupart des cas de limiter le risque au montant de la marge commerciale.

 

Enfin, dans plusieurs pays, à la demande de ses distributeurs, Trigano a développé des partenariats avec des sociétés spécialisées dans le financement des stocks de véhicules. Ces accords permettent généralement au distributeur de régler au comptant sa créance et de bénéficier d’un crédit couvrant la période d’exposition. En France, Trigano a développé avec Loisirs Finance un système incitatif permettant aux distributeurs de financer leur stock de véhicules neufs à un coût dégressif pouvant aller jusqu’à la gratuité en fonction de leur production de crédits aux particuliers.

 

Dans ce cadre, Trigano cède ses créances sans recours à Loisirs Finance. L’engagement de Trigano se limite à une aide à la recommercialisation des produits en cas de défaillance du distributeur (cf. note 2.4.4).

 

Risque action. — Trigano n’est pas exposé à un risque action.

 

7.4. Engagements hors bilan. — Une caution d’un montant de 1 M€ a été donnée à BNP-Paribas pour la délivrance d’une garantie bancaire demandée par le bailleur dans le cadre de la location de l’usine de SEA à Poggibonsi.

 

8. – Impôts sur les bénéfices et impôts différés.

 

L’impôt sur les bénéfices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du groupe, corrigé de la fiscalité différée. La fiscalité différée correspond à l’impôt calculé et jugé récupérable sur les décalages temporaires d’imposition, les reports fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation. S’agissant des pertes fiscales, un actif d’impôt différé est comptabilisé pour le report en avant de pertes fiscales et de crédits d’impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que la société concernée disposera dans le futur de bénéfices imposables sur lesquels ces pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputés. Les impôts différés sont comptabilisés selon l’approche bilantielle et, conformément à la norme IAS 12, ils ne sont pas actualisés.

 

8.1. Analyse de la charge d’impôts :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Résultat net

89 658

59 480

Dont résultat des sociétés mises en équivalence

5 587

4 193

Dont résultat des sociétés intégrées globalement

84 070

55 287

Charge d’impôts comptabilisée

-11 885

-3 989

Résultat avant impôts des sociétés intégrées globalement

95 956

59 275

Charge théorique d'impôts (1)

-29 539

-18 442

Taux d'impôts théorique

30,8%

31,1%

Variation des déficits fiscaux non reconnus antérieurement

18 394

12 757

Autres différences permanentes

-740

1 696

Total rapprochement

17 654

14 453

Charge d'impôts comptabilisée

-11 885

-3 989

Taux d’impôt apparent

12,4 %

6,7 %

(1) Au taux d’imposition de chaque entité.

 

8.2. Impôts différés. — Les soldes d’impôts différés actif et passif s’analysent ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

31/08/2015

Impôts différés sur

 

 

Immobilisations

-10 651

-11 580

Dépréciations et autres charges

5 509

6 948

Déficits reportables

35 639

21 746

Autres

-178

-417

Solde net actif / (passif) des impôts différés comptabilisés

30 319

16 696

Impôts différés Actif

37 340

23 400

Impôts différés Passif

-7 021

-6 704

 

Pour l’évaluation du caractère recouvrable de ses actifs d’impôt différés, Trigano a revu les hypothèses et options possibles dans le cadre de son processus d’arrêté des comptes. Les prévisions faites, que ce soit sur les résultats futurs ou sur d’autres possibilités d’imputation, ont confirmé les options prises à la clôture.

 

La mise en place de l’intégration fiscale entre sociétés sœurs permise par la nouvelle règlementation fiscale italienne a conduit à reconnaître sur la période un actif d’impôt différé de 17,2 M€ correspondant à la totalité des pertes reportables des sociétés concernées au taux en vigueur.

 

Le montant cumulé des pertes reportables n’ayant pas donné lieu à activation d’impôts s’élève au 31 août 2016 à 90 M€.

 

9. – Capitaux propres et résultat par action.

 

9.1. Capitaux propres. — La politique de gestion des capitaux propres vise à préserver la continuité d’exploitation du groupe, à servir une rémunération aux actionnaires et à permettre le développement de l’activité, notamment par croissance externe.

 

Les capitaux propres de Trigano (société mère) ne sont soumis à aucune contrainte externe. Seuls ceux de Loisirs Finance (détenue à 49 %) doivent respecter les ratios prudentiels imposés par la règlementation bancaire française et européenne.

 

M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent au 31 août 2016 57,8 % du capital et 73,6 % des droits de vote de Trigano. Le capital se compose de 19 336 269 actions entièrement libérées, d’une valeur nominale de 4,2567 €.

 

Instruments de capitaux propres et instruments composés. — Le classement en capitaux propres dépend de l’analyse spécifique des caractéristiques de chaque instrument émis.

 

Frais de transactions sur capitaux propres. — Les frais externes directement attribuables aux opérations de capital ou sur instruments de capitaux propres sont comptabilisés, nets d’impôt, en diminution des capitaux propres. Les autres frais sont portés en charges de l’exercice.

 

Actions propres. — Les actions propres sont enregistrées à leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession éventuelle des actions propres est inscrit directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les éventuelles plus ou moins-values de cession, nettes d’impôt, n’affectent pas le résultat net de l’exercice.

 

L’Assemblée Générale du 5 janvier 2016 a autorisé le Conseil d’Administration à procéder à des rachats de titres de la société pour une période de 13 mois dans la limite de 1 900 000 actions. L’Assemblée Générale du 26 juillet 2016 a transféré au Directoire l’autorisation donnée au Conseil d’Administration de rachat des actions de la société.

 

Détail des primes, actions propres et des autres réserves :

 

 

31/08/2016

31/08/2015

Capital

82 310

82 310

Primes

4 184

4 184

Actions propres (1)

-4 459

-3 990

Réserves stock-options (2)

243

243

Réserves consolidées (3)

419 954

343 646

Ecarts de conversion (4)

-12 247

-4 977

Total

489 985

421 416

(1) Trigano a signé un contrat de liquidité auquel une somme de 500 k€ a été affectée. Au 31 août 2016, le nombre d’actions propres détenues dans le cadre de ce contrat est de 4 022 titres Trigano.

Dans le cadre des autorisations données par l’Assemblée Générale, des actions de la société ont été rachetées. Au 31 août 2016, le nombre d’actions propres s’élève à 181 878.

 

(2) Ce compte enregistre l’effet cumulé constaté en contrepartie de la charge d’amortissement des stock-options.

(3) Ce compte comprend :

– les réserves de la société mère après retraitements de consolidation ;

– la quote-part revenant au groupe des capitaux propres retraités de chacune des filiales diminuée de la valeur des titres détenus par le groupe et augmentée du goodwill éventuel ;

– l’effet cumulé des changements de méthodes comptables et corrections d’erreurs ;

– les variations de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente ;

– les variations de juste valeur des dérivés dans les opérations de couverture de flux de trésorerie.

(4) Ce compte comprend la part revenant au groupe des écarts de conversion, positifs ou négatifs, liés à l’évaluation au taux de clôture des capitaux propres des filiales étrangères et de la fraction des créances et des dettes faisant partie de l’investissement net dans les filiales étrangères.

 

Dividendes. — Le Directoire propose comme distribution relative à l’exercice clos le 31 août 2016 un dividende brut de 1,00 € par action ordinaire. Les états financiers présentés avant répartition ne reflètent pas ce dividende qui est sujet à l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée Générale le 9 janvier 2017.

 

9.2. Résultat par action. — Le résultat par action est calculé sur le nombre moyen d’actions pondéré selon la date de création des actions dans l’exercice, déduction faite des actions propres. Le résultat par action dilué est calculé selon la méthode du rachat d’actions qui ajoute au dénominateur le nombre d’actions potentielles qui résulteront des instruments dilutifs (options), déduction faite du nombre d’actions qui pourraient être rachetées au prix du marché avec les fonds recueillis de l’exercice des instruments concernés.

 

En nombre d’actions

2016

2015

Actions en circulation

19 336 269

19 336 269

Actions propres

-185 900

-172 703

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action

19 150 369

19 163 566

 

 

En nombre d’actions

2016

2015

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action

19 150 369

19 163 566

Nombre de stock-options dilutives

 

 

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat dilué par action

19 150 369

19 163 566

 

10. – Evénements postérieurs à la clôture.

 

Il n’y a pas d’événement postérieur à la clôture qui nécessiterait de modifier les comptes ou de donner une information complémentaire.

 

 

VII. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés.

 

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 août 2016, sur :

 

— le contrôle des comptes consolidés de la société Trigano, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;

 

— la justification de nos appréciations ;

 

— la vérification spécifique prévue par la loi.

 

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.

 

1. Opinion sur les comptes consolidés. — Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

 

Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

 

2. Justification des appréciations. — En application des dispositions de l’article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

 

Votre groupe effectue des estimations et formule des hypothèses concernant les tests de dépréciation des goodwill (note 5.4), les actifs d’impôt différé (note 8.2), les provisions (note 6) ou encore les passifs financiers reconnus à leur juste valeur (note 7.1.2).

 

Pour l’ensemble de ces éléments, nous avons vérifié le caractère approprié des règles et méthodes comptables suivies et des informations données dans l’annexe aux comptes consolidés. Nous avons également apprécié la cohérence des hypothèses retenues, la traduction chiffrée de celles-ci ainsi que la documentation disponible et procédé, sur ces bases, à l’appréciation du caractère raisonnable des estimations réalisées.

 

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

 

3. Vérification spécifique. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe.

 

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

 

Paris et Paris-La Défense, le 19 décembre 2016.

Les Commissaires aux comptes :

 

 

 

 

1700077