2 février 2018BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°15


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
____________________



 

TRIGANO

 Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 82 310 249,75 €

Siège social : 100, rue Petit – 75019 Paris

722 049 459 R.C.S. Paris

 

Exercice social : du 1er septembre au 31 août.

 

A. — Comptes sociaux

 

I. — Bilan.

(En milliers d’Euros.)

Actif

Note

31/08/2017

31/08/2016

Actif immobilisé

 

 

 

Immobilisations incorporelles

 

9 039

8 819

Dépréciations et amortissements

 

-5 320

-4 782

Total Immobilisations incorporelles

2

3 719

4 037

Immobilisations corporelles

 

36 250

32 952

Dépréciations et amortissements

 

-10 537

-11 310

Total Immobilisations corporelles

2

25 713

21 642

Immobilisations financières

 

298 699

261 304

Dépréciations

 

-23 324

-26 981

Total Immobilisations financières

3

275 375

234 323

Total Actif immobilisé

 

304 808

260 002

Actif circulant

 

 

 

Créances clients et autres débiteurs

4

83 512

76 890

Valeurs mobilières de placement

5

380

206

Disponibilités

 

84 761

55 077

Total Actif circulant

 

168 654

132 173

Comptes de régularisations

 

1 911

1 227

Total actif

 

475 373

393 402

 

 

Passif

Note

31/08/2017

31/08/2016

Capitaux propres :

 

 

 

Capital

7

82 310

82 310

Primes d’émission, de fusion, d’apport

 

4 184

4 183

Réserve légale

 

9 016

9 016

Autres réserves et report à nouveau

 

94 060

97 098

Résultat de l’exercice

 

41 863

16 113

Subventions d’investissement

 

38

49

Provisions réglementées

 

3 971

3 724

Total Capitaux propres

 

235 441

212 493

Provisions pour risques et charges

 

 

 

Provisions pour risques

 

2 348

859

Total Provisions pour risques et charges

8

2 348

859

Dettes

 

 

 

Emprunts et dettes financières

9-10

491

10 587

Dettes fournisseurs et comptes rattachés

9-10

1 738

5 943

Dettes fiscales et sociales

9-10

8 005

8 692

Autres dettes

9-10

227 260

154 762

Comptes de régularisations

 

91

66

Total dettes

 

237 584

180 050

Total passif

 

475 373

393 402

 

II. — Compte de résultat.

 

(En milliers d’euros)

Note

2016/2017

2015/2016

Chiffre d’affaires net

 

10 605

8 582

Autres produits d’exploitation

 

23 993

14 502

Total des produits d’exploitation

12

34 597

23 084

Autres achats et charges externes

 

-3 835

-2 768

Impôts et taxes

 

-893

-903

Salaires et traitements

 

-3 349

-3 215

Charges sociales

 

-1 507

-1 456

Dotations aux amortissements et provisions

 

-1 804

-1 585

Autres charges

 

-1 464

-5 567

Total des charges d’exploitation

 

-12 852

-15 494

Résultat d’exploitation

 

21 746

7 590

Résultat financier

13

20 613

12 603

Résultat exceptionnel

14

1 211

-290

Impôts sur les bénéfices

 

-1 707

-3 791

Résultat net

 

41 863

16 113

 

III. — Annexe aux comptes sociaux.

 

Note 1. – Informations générales.

 

La présente annexe se rapporte au bilan avant répartition de l’exercice clos le 31 août 2017 dont le total est de 475 373 K€ et au compte de résultat de l’exercice présenté sous forme de liste dont le total des produits est de 85 904 K€ et dégageant un bénéfice de 41 863 K€.

 

1.1. Principes et méthodes comptables. — Les comptes annuels de la société relatifs à l’exercice clos le 31 août 2017 ont été établis selon les principes comptables du plan comptable général (règlement ANC 2014-03) homologué par l’arrêté du 8 septembre 2014 et de l’ensemble des règlements ANC le complétant.

Les règles et méthodes comptables appliquées sont identiques à celles de l’exercice précédent. L’exercice a une durée de 12 mois couvrant la période du 1er septembre 2016 au 31 août 2017.

 

1.2. Faits marquants de l’exercice. — Dans un contexte de confirmation de reprise du marché du camping-car en Europe, la société a procédé au cours de l’exercice à la restructuration de certaines de ses filiales. Ces opérations se sont traduites notamment par des abandons de créances au profit des sociétés Autostar, Ouest VDL et Résidences Trigano.

L’exercice a été marqué, par ailleurs, par l’acquisition le 3 janvier 2017 de 52% des actions A d’Auto-Sleepers Investments (représentant 26% des droits de vote et des droits à dividende) et le 27 juillet 2017 de 100% des actions de Groupe Remorques Hubière. Auto-Sleepers Investments était déjà détenue à 49,99% par SEA, filiale de Trigano.

Enfin, la société a continué à investir dans des projets d’augmentation des capacités de production de ses filiales.

 

1.3. Événements post-clôture. — Le 22 septembre 2017, Trigano a procédé à l’acquisition de 85% du capital de la société Protej d.o.o. propriétaire du groupe Adria. Le financement de cette acquisition est assuré par la mise en place de lignes de crédit spécifiques accordées par le pool bancaire de Trigano en septembre 2017.

 

Note 2. – Immobilisations incorporelles et corporelles.

 

2.1. Méthodes comptables. — Les immobilisations incorporelles correspondent aux marques, dépôt de marques, brevets, procédés et logiciels possédés par la société. Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les logiciels, procédés et brevets sont amortis en fonction de leur durée d’utilisation prévisionnelle. Les frais de dépôts de marques sont comptabilisés en immobilisations incorporelles et amortis sur 10 ans.

A la clôture de l’exercice, une évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles est effectuée. Une dépréciation des immobilisations incorporelles est constatée si cette valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable.

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien.

Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

 

Constructions

50 ans

Agencements et aménagements des constructions

10 à 30 ans

Installations techniques

5 à 10 ans

Matériels et outillages industriels

5 à 10 ans

Mobilier, matériel de bureau et informatique

2 à 10 ans

Matériel micro-informatique

2 ans

Matériel de transport

4 ans

 

Il est pratiqué un amortissement dérogatoire lorsque la durée d’usage admise fiscalement diffère de la durée d’utilisation des immobilisations corporelles.

 

2.2. Acquisitions et cessions :

 

(En milliers d’Euros)

Valeur brute au 31/08/2016

Augmentation

Diminution

Reclassement

Valeur brute au 31/08/2017

Immobilisations incorporelles

 

 

 

 

 

Marques

1 238

 

 

 

1 238

Logiciels

6 236

771

-64

 

6 946

Autres immobilisations incorporelles (1)

1 345

 

 

-487

856

Total Immobilisations incorporelles

8 819

771

-64

-487

9 039

Immobilisations corporelles

 

 

 

 

 

Terrains

5 926

37

-881

1 458

6 541

Constructions

17 837

42

-1 522

4 416

20 773

Matériel informatique et de bureau

2 631

321

-400

54

2 607

Divers

939

5

 

4

949

Immobilisations en cours

5 619

5 694

 

-5 933

5 381

Total immobilisations corporelles

32 953

6 100

-2 803

 

36 250

Total immobilisations incorporelles et corporelles

41 772

6 871

-2 867

-487

45 289

(1) Conformément au règlement 2015-06 du 23/11/2015 sur les malis de fusion, celui-ci a été reclassé en immobilisations financières (cf. note 3.2).

 

2.3. Amortissements et dépréciations :

 

(En milliers d’Euros)

Amortissements au 31/08/2016

Dotations

Reprises

Amortissements au 31/08/2017

Immobilisations incorporelles

 

 

 

 

Marques

-609

 

 

-609

Logiciels

-4 163

-573

64

-4 673

Autres immobilisations incorporelles

-10

-28

 

-38

Total Immobilisations incorporelles

-4 782

-602

64

-5 320

Immobilisations corporelles

 

 

 

 

Agencements des terrains

-511

-68

352

-226

Constructions

-8 210

-780

1 229

-7 761

Matériel informatique et de bureau

-1 931

-317

395

-1 853

Divers

-659

-37

 

-696

Total immobilisations corporelles

-11 310

-1 202

1 975

-10 537

Total amortissements des immobilisations

-16 092

-1 804

2 039

-15 857

 

Note 3. – Immobilisations financières.

 

3.1. Méthodes comptables. — Les titres de participations et créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à la valeur recouvrable lorsque cette dernière est inférieure à la valeur nette comptable. Les frais d’acquisition liés aux titres sont inclus dans le coût des titres.

La valeur recouvrable est considérée principalement par rapport à la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus ou moins values latentes. Est pris également en compte dans l’appréciation de la valeur recouvrable la capacité bénéficiaire immédiate ou à terme de la filiale ainsi que sa valeur d’usage estimée sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs.

Les dotations aux dépréciations sur titre et/ou comptes courants sont comptabilisées en résultat financier. Les dotations aux provisions pour risques filiales sont comptabilisées en résultat courant.

Les actions propres sont évaluées à la valeur d’acquisition et une dépréciation est reconnue à hauteur de l’écart négatif constaté, le cas échéant, entre le cours de bourse du dernier jour du mois d’août et le prix d’acquisition.

Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l’effort de construction font l’objet d’une dépréciation.

  En application du règlement ANC n° 2015-06 du 23 novembre 2015, applicable à compter du 1er janvier 2016, la société a affecté comptablement le mali technique issu d’opération de fusion aux actifs sous-jacents sur lesquels était apparue la plus-value. En conséquence, la société a procédé à ce changement de méthode comptable et a reclassé un montant de 487 K€ de valeur brute et 0 K€ de dépréciation en autres immobilisations financières (titres de participation). Ce mali suit les règles d’amortissement et de dépréciation des actifs sous-jacents auquel il est affecté.

 

3.2. Acquisitions et cessions :

 

(En milliers d’Euros)

Valeur brute au 31/08/2016

Augmentation

Diminution

Reclassement

Valeur brute au 31/08/2017

Immobilisations financières

 

 

 

 

 

Titres de participations (Cf. 3.4)

177 243

21 778

-21

 

199 000

Actions propres (1) (2)

4 386

174

 

 

4 560

Créances rattachées à des participations

67 648

4 969

-66

 

72 551

Prêts (3)

11 701

8 982

-5

 

20 678

Divers (4)

532

1 272

 

487

2 291

Total immobilisations financières

261 510

37 174

-92

487

299 079

1) La société a acquis au cours de l’exercice des actions Trigano pour un prix de 173 878,93 €.

Au 31 août 2017, elle détient 185 335 titres Trigano pour une valeur comptable de 4 559 909,16 €.

(2) Dont au 31 août 2017, 380 K€ d’actions détenues dans le cadre du contrat de liquidité classées en valeurs mobilières de placement au bilan.

(3) Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l’effort de construction sont actualisés au taux de 1,15%.

(4) Reclassement du mali de fusion provenant de la Transmission Universelle de Patrimoine avec Trigano Participations pour 487 K€

 

3.3. Dépréciations :

 

(En milliers d’Euros)

Montants au

 

31/08/2016

Dotations (1)

Reprises (2)

Montants au

 

31/08/2017

Immobilisations financières

 

 

 

 

Participations

-15 671

-1 535

 

-17 206

Créances rattachées à des participations

-11 294

 

5 200

-6 094

Prêts

-16

-8

 

-24

Autres

 

 

 

 

Total provisions immobilisations financières

-26 981

-1 542

5 200

-23 324

(1) Dont dotations financières : 1535 K€

(2) Dont reprises financières : 5 200 K€. Le résultat du test de dépréciation de l’exercice a conduit à la comptabilisation d’une reprise de 5 200 k€ de la provision au titre du prêt accordé à la société Trigano Deutschland GmbH & Co KG.

 

3.4. Tableau des filiales et participations. :

— Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1% du capital de la Société astreinte à la publication :

 

Filiales et participations

Devise

Capital

Capitaux propres autres que le capital

Quote-part du capital détenu (En%)

Valeur brute d’inventaire des titres détenus (En K€)

Valeur nette d’inventaire des titres détenus (En K€)

Prêts et avances consentis par la société (En K€)

Cautions et avals fournis par la société (En K€)

Chiffre d’affaires hors taxe

Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos)

1. Filiales (détenues à + de 50%) :

       

 

  

TRIGANO VDL

K€

7 000

57 100

100,00

15 676

15 676

 

 

362 390

13 864

TRIGANO SpA

K€

18 000

15 099

100,00

25 165

25 165

 

 

179 647

9 537

TRIGANO SERVICE

K€

60

19 271

100,00

913

913

 

 

19 812

2 762

TRIGANO MDC

K€

9 000

9 243

100,00

13 643

13 643

938

 

46 526

821

EURO ACCESSOIRES

K€

2 000

9 915

100,00

3 999

3 999

 

 

32 501

2 053

BENIMAR OCARSA

K€

60

18 946

100,00

2 988

2 988

 

 

115 191

10 334

AUTOSTAR

K€

1 000

-998

97,33

2 165

 

1 167

 

47 896

4 676

ARCA CAMPER

K€

100

178

100,00

3 003

385

414

 

7 226

178

MECANOREM

K€

830

-1 544

100,00

1 675

 

3 511

 

5 796

-441

TRIGANO DEUTSCHLAND GmbH & Co. KG

K€

7 500

-23 715

100,00

7 500

  

 

1 413

60

AUTO-TRAIL VR

200

20 326

100,00

20 113

20 113

 

 

74 169

9 096

DELWYN ENTERPRISES

160

8 887

100,00

1 763

1 763

 

 

10 819

1 789

PERIGORD VDL

K€

150

10 897

100,00

1 991

1 991

 

 

57 401

3 694

TROIS SOLEILS

K€

20

3 830

100,00

1 272

1 272

 

 

2 456

272

RULQUIN

K€

1 000

5 235

99,99

1 759

1 759

 

 

13 038

249

TRIGANO REMORQUES

K€

1 000

15 397

100,00

2 963

2 963

 

 

31 830

1 274

ECIM

K€

100

6 911

100,00

974

974

 

 

8 351

799

TRIGANO JARDIN

K€

7 667

442

100,00

7 815

7 815

5 481

 

34 251

1 186

CARAVANES LA MANCELLE

K€

10

-1 754

100,00

1 259

 

3 122

 

4 335

-777

GROVE PRODUCTS

0

3 375

100,00

5 997

5 997

 

 

9 846

614

OCS RECREATIE

K€

16

4 702

100,00

5 639

5 639

 

 

13 308

1 101

GAUPEN-HENGER EIENDOM

KKR

100

13 381

100,00

6 951

6 951

 

 

4 526

2 999

GAUPEN-HENGER

KKR

100

45 700

100,00

8 925

8 925

 

 

130 298

4 637

LIDER

K€

123

14 449

100,00

19 976

19 976

 

 

40 533

2 716

BRUAND DEVELOPPEMENT

K€

200

430

80,00

1 106

 

8

 

198

-611

LUANO CAMP

K€

1 500

7 777

60,00

3 114

3 114

 

 

92 478

4 362

AUTO-SLEEPERS INVESTMENTS

0

-299

52,00*

13 744

13 744

 

 

- -

18

GROUPE REMORQUES HUBIERE

K€

200

2 715

100,00

7 608

7 608

 

 

- -

-5

2. Participations (détenues à - de 50%) :

       

 

  

Loisirs Finance

K€

10 000

27 943

49,00

4 715

4 715

-

 

-

3 021

(*) Donnant droit à 26% des droits de vote et des droits à dividendes.

          

 

— Renseignements globaux sur toutes les filiales et participations :

 

Filiales et participations

Filiales

Participations

Françaises

Étrangères

Françaises

Étrangères

Valeur comptable des titres détenus

 

 

 

 

Brute

88 176

106 109

4 715

 

Nette

81 237

95 841

4 715

 

Montant des prêts et avances accordés

 

 

 

 

Montant des cautions et avals donnés

 

 

 

 

Montant des dividendes encaissés

10 005

14 783

 

 

 

3.5. Échéanciers des prêts et des créances rattachées à des participations :

 

(En milliers d’Euros)

Montant brut au 31/08/2017

Un an au plus

A plus d’un an

Prêts et créances rattachées à des participations

 

 

 

Créances rattachées à des participations

72 551

40 051

32 500

Prêts

20 678

20 486

192

Autres immobilisations financières

2 291

1 272

1 019

Total prêts et créances rattachées à des participations

95 519

61 808

33 711

 

Note 4. – Créances.

 

4.1. Méthodes comptables. — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale, sauf exception. Une dépréciation est reconnue lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur nette comptable.

Les subventions accordées aux filiales ainsi que les abandons à caractère financier sont comptabilisés en résultat financier.

 

4.2. Dépréciations des créances :

 

(En milliers d’Euros)

Montants au 31/08/2016

Dotations (1)

Reprises (2)

Montants au 31/08/2017

Actif circulant

 

 

 

 

Créances clients

 

 

 

 

Autres créances

-16 671

-5 037

14 254

-7 454

Total dépréciation des créances

-16 671

-5 037

14 254

-7 454

(1) Dont dotations financières : 5 037 K€

 

(2) Dont reprises financières : 14 254 K€

 

Les dépréciations des autres créances sont des dépréciations de comptes courants.

 

4.3. Échéanciers des créances :

 

(En milliers d’Euros)

Montant brut au

 

31/08/2017

Un an au plus

A plus d’un an

Créances clients

4 571

4 571

 

Autres créances

 

 

 

Société apparentées

67 556

67 556

 

Comptes courants intégration fiscale

2 937

2 937

 

Créances sur l’État

4 432

4 432

 

Autres créances détenues sur les sociétés du groupe

108

108

 

Autres

11 329

11 329

 

Total des autres créances

86 362

86 362

 

Total

90 933

90 933

 

 

Note 5. – Valeurs mobilières de placement.

 

5.1. Méthodes comptables. — Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Elles sont ramenées à la valeur probable de réalisation lorsque cette dernière est inférieure au coût d’acquisition.

 

5.2. Actions propres gérées dans le cadre du contrat de liquidité. — Les valeurs mobilières de placement comprennent des actions propres gérées dans le cadre du contrat de liquidité pour un montant de 380 K€ au 31 août 2017 et de 206 K€ au 31 août 2016.

 

Note 6. – Autres informations sur les postes de l’actif.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Montants concernant les entreprises liées

 

 

Participations

199 000

177 243

Créances rattachées à des participations

72 551

67 648

Clients

4 536

2 084

Comptes courants filiales

67 556

79 986

Autres créances

3 045

2 669

Total

346 688

329 630

Charges constatées d'avance

 

 

Charges d'exploitation

589

520

Charges financières

 

 

Total

589

520

Produits à recevoir

 

 

Clients

4 447

1 999

Autres créances

12 494

5 699

Total

16 941

7 698

 

Note 7. – Capitaux propres.

 

— Composition du capital social :

 

Catégorie

Au 31/08/2016

Nombre de titres Créés

Réduction

Au 31/08/2017

Valeur nominale

Actions

19 336 269

-

-

19 336 269

4,2567 €

 

Réserves indisponibles. — Le montant de la réserve indisponible liée aux actions propres est de 4 560 K€.

 

Dividendes. — Un dividende de 19 151 120 € a été versé au cours de l'exercice suite à la décision de l'Assemblée Générale du 9 janvier 2017.

 

Note 8. – Provisions pour risques et charges.

 

8.1. Méthodes comptables. — Toute obligation de la société à l’égard d’un tiers, susceptible d’être estimée avec une fiabilité suffisante, et donnant lieu à sortie probable de ressources sans contrepartie équivalente, fait l’objet d’une comptabilisation au titre de provision.

En particulier, les pertes latentes de change font l’objet d’une provision. Les autres provisions correspondent à des risques et charges identifiés de manière spécifique.

 

8.2. Variation des provisions :

 

(En milliers d’Euros)

Montants au 31/12/2016

Dotations (1)

Reprises utilisées (2)

Reprises non utilisées

Montants au 31/08/2017

Provision pour pertes de change

707

1 323

-707

 

1 323

Provision pour autres risques et charges

152

1 025

-152

 

1 025

Total

859

2 348

-859

 

2 348

(1) Dont dotations financières : 2 348 K€

(2) Dont reprise d’exploitation : 152 K€, reprise financière : 707 K€

 

 

Note 9. – Échéanciers des dettes.

 

(En milliers d’Euros)

Montant brut au 31/08/2017

Dont à un an au plus

Dont à plus d'un an et 5 ans au plus

Dont à plus de 5 ans

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

32

32

 

 

Emprunts et dettes financières divers

459

 

 

459

Fournisseurs

1 738

1 738

 

 

Dettes fiscales et sociales

8 005

8 005

 

 

Autres dettes

227 260

227 260

 

 

Total

237 493

237 034

 

459

 

Note 10. – Autres informations sur les postes de passifs.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Montants bruts concernant les entreprises liées :

 

 

Emprunts et dettes financières

442

366

Fournisseurs

47

5 479

Comptes courants filiales

225 444

153 344

Autres dettes

1 810

1 417

Total

227 745

160 606

Produits constatés d'avance :

 

 

Produits d'exploitation

89

66

Total

89

66

Charges à payer :

 

 

Dettes fournisseurs

130

18

Dettes fiscales et sociales

612

525

Total

742

543

 

Note 11. – Opérations en devises.

 

Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d’exercice. La différence résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion. Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risque.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Écart de conversion actif

1 323

707

Écart de conversion passif

1

2

 

Note 12. – Résultat d’exploitation.

 

12.1. Décomposition des produits d’exploitation :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Chiffre d'affaires :

 

 

Prestations et loyers filiales

10 418

8 391

Autres prestations de service

186

191

Total chiffres d'affaires

10 605

8 582

Autres produits d'exploitation :

 

 

Redevances filiales

3 416

2 639

Reprise sur provisions et dépréciations

154

1

Autres

20 423

11 862

Total autres produits d'exploitation

23 993

14 502

Total des produits d'exploitation

34 597

23 084

 

Le chiffre d’affaires est réalisé à hauteur de 89% avec des sociétés françaises en 2017 (87% en 2016).

 

12.2. Effectifs et rémunérations. — Les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux au cours de l’exercice se sont

élevés à 1 168 593 €.

 

 

2017

2016

Cadres

32

33

Employés

9

10

Total

41

43

 

1.2.3. Crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi .

— Un produit de 51 K€ a été enregistré en minoration des charges de personnel au titre du CICE au cours de l’exercice. Le montant de la créance inscrite au bilan dans le cadre de l’intégration fiscale est de 2 854 k€.

Ce crédit sera utilisé comme le prévoit l’article 244 quater C du CGI pour financer des investissements, de la recherche, des formations, des recrutements, de la prospection de nouveaux marchés, des efforts de transition écologiques et énergétiques, ou bien encore, améliorer le besoin en fonds de roulement.

 

Note 13. – Produits et charges financiers.

 

13.1. Résultat financier :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Produits financiers :

 

 

Produits financiers de participation

25 214

13 251

Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé

251

306

Autres intérêts et produits assimilés

2 569

1 757

Reprises sur provisions et transferts de charges

20 161

3 796

Différences positives de change

310

74

Total des produits financiers

48 505

19 184

Charges financières :

 

 

Dotations financières aux provisions

-8 927

-4 142

Intérêts et charges assimilées

-2 171

-2 055

Pertes sur créances liées à des participations

-16 442

-62

Différences négatives de change

-353

-322

Total des charges financières

-27 893

-6 581

 

13.2. Produits et charges financiers concernant les entreprises liées :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Produits financiers :

 

 

Dividendes reçus sur titres de participation

24 788

12 816

Résultats des sociétés de personnes

427

435

Produits de prêts et comptes courants auprès des filiales du groupe

2 010

1 965

Reprises sur provision filiales

19 454

3 793

Total

46 678

19 009

 

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Charges financières :

 

 

Dotations financières aux provisions (1)

-7 597

-3 434

Abandons de créances filiales (2)

-16 442

 

Intérêts et charges assimilées

-930

-805

Total

-24 969

-4 239

(1) La société a procédé à l'analyse des valeurs d'inventaire des titres de participations. A l'issue de cet examen, une dotation complémentaire pour dépréciation a été comptabilisée pour 7 597 K€.

(2) Abandons de créance : Ouest VDL, Autostar, Résidences Trigano.

 

Note 14. – Résultat exceptionnel.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Résultat sur cession d'immobilisations corporelles et financières

1 390

-20

Résultat sur cession d'actions Trigano (contrat de liquidité)

220

92

Dotation aux amortissements dérogatoires

-539

-421

Reprise sur amortissements dérogatoires

292

59

Divers

-153

 

Total

1 211

-290

 

Note 15. – Éléments de nature fiscale.

 

La société est la société-mère du groupe fiscal constitué avec les sociétés Trigano VDL, Euro Accessoires, Trigano MDC, Mistercamp et Lider. Dans le cadre de l’intégration fiscale, l’impôt est calculé par filiale comme en l’absence d’intégration.

L’accroissement de la dette future d’impôt provenant des décalages dans le temps entre le régime fiscal et le traitement comptable est de 218 K€. L’impôt sur les bénéfices se compose de produits d’intégration fiscale pour 7 837 K€, de charges d’impôt au titre de l’intégration fiscale pour 9 325 K€ et d’autres charges d’impôt pour 220 K€.

En l’absence d’intégration fiscale, la charge d’impôt de Trigano en France aurait été de 2 101 K€ dont 404 K€ sur le résultat exceptionnel et 1 697 K€ sur le résultat courant.

 

Note 16. – Engagements financiers hors bilan.

 

16.1. Engagements en matière de pensions et retraites. — Les charges correspondant aux engagements de la société en matière d’indemnités de départ à la retraite sont comptabilisées dans l’exercice au cours duquel elles sont payées. Le montant potentiel de ces indemnités figure en engagement financier hors bilan. Il est évalué sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, selon la table statistique communément admise, de rotation du personnel et d’augmentations de salaires selon les statistiques de la société et du départ à 65 ans à l’initiative du salarié.

Le taux d’actualisation utilisé est le taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées soit 1,15% au 31 août 2017.

Le montant des engagements s’élève à 385 996 €.

 

16.2. Crédit bail :

 

(En milliers d’Euros)

Terrains et constructions

Redevances payées de l’exercice

266

cumulées

373

Redevances à payer

 

A un an au plus

266

A plus d'un an et moins de 5 ans

1 065

A plus de 5 ans

1 465

Total à payer

2 797

Prix résiduel

-

 

La valeur des biens au moment de la signature du contrat en juin 2016 se décompose comme suit : Terrain : 527 K€

Construction : 2 134 K€

Les dotations aux amortissements au titre de l’exercice qui auraient été enregistrées si les biens avaient été acquis sont de 91 K€.

 

16.3. Cautions données. — Néant.

 

16.4. Engagements reçus. — Abandons de créances ou subventions accordées avec clause de retour à meilleure fortune : 76 735 K€.

 

16.5. Engagements donnés. — Néant.

 

 

IV. — Affectation du résultat.

 

Résultat de l’exercice

41 862 677,68 €

Majoré du report à nouveau antérieur

39 879 704,17 €

Total à affecter

81 742 381,85 €

Aux comptes suivants :

 

Dividendes (1,30 € / action)

25 137 149,70 €

Report à nouveau

56 605 232,15 €

Total affecté

81 742 381,85 €

 

 

V. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels.

 

A l’Assemblée Générale de la société Trigano,

 

Opinion. —

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société

Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2017, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

 

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société, à la fin de cet exercice.

 

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit.

 

Fondement de l’opinion :

— Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

 

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

 

— Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2016 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.

 

Observation. — Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe 3.1 « Méthodes comptables » de l’annexe aux comptes annuels qui expose l’affectation comptable du mali technique issu d’opérations de fusion aux actifs sous-jacents, à la suite de la première application du règlement ANC 2015-06 au cours de l’exercice.

 

Justification des appréciations - Points clés de l’audit. — En application des dispositions des articles L.823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

 

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

 

Évaluation des titres de participation et créances rattachées aux participations.

— Risque identifié — Au 31 août 2017, les titres de participation s’élèvent à 181,8 M€ en valeur nette et les créances rattachées à des participations à 66,5 M€. Les titres de participations et créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à la valeur recouvrable lorsqu’elle est inférieure à la valeur nette comptable. Cette valeur recouvrable est considérée principalement au regard de la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus-values la- tentes, de leur capacité bénéficiaire immédiate ou à terme et de la valeur d’usage estimée sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs.

 

L’estimation de la valeur recouvrable de ces titres de participation requiert l’exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer, éléments qui peuvent correspondre selon le cas à des éléments historiques (valeur des capitaux propres), ou à des éléments prévisionnels.

 

Nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation et des créances rattachées à des participations est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes de la société et du jugement nécessaire à l’appréciation de la valeur recouvrable.

 

Notre réponse — Nos travaux ont notamment consisté à :

– examiner les méthodes d’évaluation retenues par la direction pour estimer la valeur recouvrable des titres de participation et créances rattachées,

– évaluer, le cas échéant, les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées,

– comparer les données utilisées pour les tests de dépréciation des titres de participation et créances rattachées avec les don- nées source par entité incluant notamment le montant des capitaux propres à la clôture de l’exercice et les flux de trésoreries futurs.

 

Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations présentées dans la note 3 «immobilisations financières» de l’annexe aux comptes annuels.

 

Vérification du rapport de gestion et des autres documents adressés aux actionnaires. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

 

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Directoire et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.

 

Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.

 

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

 

Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires :

Désignation des commissaires aux comptes : Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Trigano par les Assemblées Générales du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit.

Au 31 août 2017, le cabinet BM&A était dans la quinzième année de sa mission sans interruption et le cabinet Ernst & Young Audit dans la douzième année.

 

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels. — Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

 

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

 

Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

 

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire.

 

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels :

 Objectif et démarche d’audit : Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

 

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

 

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

– il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

– il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;

– il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;

– il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;

– il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous- jacents de manière à en donner une image fidèle.

 

Rapport au comité d’audit. — Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

 

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.

 

Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

 

Paris et Paris-La Défense, le 18 décembre 2017.

Les Commissaires aux comptes :

 

 

 

B. — Compte consolidé.

 

I. — Compte de résultat consolidé.

 

(En milliers d’Euros)

Note

2016/2017

2015/2016

Chiffre d’affaires

 

1 706 968

1 317 130

Autres produits de l’activité

 

12 161

5 491

Variation des stocks de produits finis et d’encours

 

37 966

9 918

Achats consommés

 

-1 207 182

-903 152

Charges de personnel

4.8.1

-236 558

-195 163

Charges externes

 

-136 504

-114 707

Impôts et taxes

 

-8 640

-7 289

Amortissements et dépréciations

4.6

-19 708

-12 087

Résultat opérationnel courant

 

148 502

100 141

Autres produits opérationnels

4.7

18 895

 

Autres charges opérationnelles

4.7

-819

-832

Résultat opérationnel

 

166 578

99 308

Coût de l'endettement financier net

 

-1 174

-1 648

Autres produits et charges financiers

 

-7 505

-1 706

Résultat financier

7.2

-8 679

-3 353

Charge d’impôt

8.1

-34 394

-11 885

Quote-part du résultat net des entreprises associées

 

3 436

5 587

Résultat net

 

126 940

89 658

Part du groupe

 

127 169

89 791

Intérêts ne donnant pas le contrôle

 

-229

-133

Résultat de base par action

9.2

6,63

4,68

Résultat dilué par action

9.2

6,63

4,68

 

 

II. — État du résultat global consolidé.

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Écarts actuariels nets d’impôts

289

-128

Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat

289

-128

Couvertures de flux de trésorerie nettes d’impôts

51

219

Écarts de conversion

-6 391

-7 269

Éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat

-6 341

-7 049

Total des éléments du résultat global

-6 051

-7 178

Résultat net

126 940

89 658

Total des produits et charges comptabilisés sur la période

120 889

82 480

Dont part du groupe

121 118

82 613

Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle

-229

-133

 

 

III. — Bilan consolidé.

(En milliers d’Euros.)

Actif

Note

31/08/2017

31/08/2016

Immobilisations incorporelles

5.1.2

18 982

19 101

Écarts d’acquisition

5.1.1.1

115 128

73 444

Immobilisations corporelles

5.2

166 777

136 279

Participations dans les entreprises associées

2.4

20 310

26 704

Autres actifs financiers

7.1.1

2 599

5 674

Actifs d’impôts différés

8.2

31 597

37 340

Autres actifs non courants

4.2

59

95

Total Actifs non courants

 

355 453

298 637

Stocks et en-cours

4.3

322 404

239 870

Clients et autres débiteurs

4.2

149 418

120 821

Créances d’impôt

 

7 772

5 645

Autres actifs courants

4.5

92 918

88 323

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

136 851

90 243

Total Actifs courants

 

709 364

544 901

Total actif

 

1 064 817

843 538

 

 

Passif

Note

31/08/2017

31/08/2016

Capital et primes

 

86 494

86 494

Réserves et résultats consolidés

 

504 856

403 211

Total Capitaux propres, part du groupe

 

591 350

489 705

Intérêts ne donnant pas le contrôle

 

419

280

Capitaux propres de l’ensemble consolidé

9.1

591 769

489 985

Passifs financiers non courants

7.1.2

49 400

20 515

Provisions à long terme

6.2

22 977

19 573

Passifs d’impôts différés

8.2

5 697

7 021

Autres passifs non courants

4.5

1 031

657

Total Passifs non courants

 

79 104

47 766

Passifs financiers courants

7.1.2

4 900

11 545

Provisions courantes

6.2

12 047

10 978

Fournisseurs et autres créditeurs

4.4

289 101

213 781

Dettes d’impôt

 

12 276

12 671

Autres passifs courants

4.5

75 620

56 812

Total Passifs courants

 

393 943

305 787

Total passif

 

1 064 817

843 538

 

 

IV. — Tableau de variation des capitaux propres consolidés.

 

En milliers d’euros

Capital

Primes liées au capital

Actions propres

Réserves et résultat consolidés

Capitaux propres part du groupe

Intérêts ne donnant pas le contrôle

Capitaux propres de l’ensemble consolidé

Capitaux propres au 31 août 2015

82 310

4 184

-3 990

338 675

421 179

237

421 416

Opérations sur capital

 

 

 

 

 

 

 

Opérations sur actions propres

 

 

-469

 

-469

 

-469

Dividendes versés

 

 

 

-13 407

-13 407

 

-13 407

Produits et charges directement en capitaux propres

 

 

 

-7 179

-7 179

1

-7 178

Résultat de la période

 

 

 

89 791

89 791

-133

89 658

Variations de périmètre

 

 

 

 

 

-34

-34

Autres mouvements

 

 

 

-209

-209

209

 

Capitaux propres au 31 août 2016

82 310

4 184

-4 459

407 670

489 705

280

489 985

Opérations sur capital

 

 

 

 

 

 

 

Opérations sur actions propres

 

 

46

 

46

 

46

Dividendes versés

 

 

 

-19 151

-19 151

 

-19 151

Produits et charges directement en capitaux propres

 

 

 

-6 052

-6 052

1

-6 051

Résultat de la période

 

 

 

127 169

127 169

-229

126 940

Variations de périmètre

 

 

 

 

 

 

 

Autres mouvements

 

 

 

-367

-367

367

 

Capitaux propres au 31 août 2017

82 310

4 184

-4 412

509 268

591 350

419

591 769

 

 

V. — Tableau des flux de trésorerie consolidés.

 

(En milliers d’Euros)

Note

2016/2017

2015/2016

Résultat net

 

127 169

89 791

Part des minoritaires dans le résultat

 

-229

-133

Pertes liées à des variations de parts d'intérêt de filiales avec prise de/perte de contrôle ou de participations ne donnant pas le contrôle

 

-17 811

 

Élimination du résultat net des entreprises associées

 

-3 436

-5 587

Élimination de la charge (produit) d'impôt

8.1

34 394

11 885

Élimination des amortissements et provisions

 

20 484

15 420

Élimination des résultats de cessions d'actifs

 

-1 098

668

Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes

 

1 866

1 647

Marge brute d’autofinancement

 

161 339

113 691

Variation du besoin en fonds de roulement

(a)

-12 230

-26 750

Impôts encaissés (payés)

 

-33 249

-19 819

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

 

115 860

67 122

Incidence des variations de périmètre

(b)

-7 635

25

Acquisition d’immobilisations incorporelles

 

-1 473

-1 835

Acquisition d’immobilisations corporelles

 

-40 767

-26 754

Acquisition d’actifs financiers

 

 

-48

Prêts et avances consentis

 

-196

-967

Cession d’immobilisations incorporelles

 

 

5

Cession d’immobilisations corporelles

 

2 891

988

Cession d’actifs financiers

 

35

 

Remboursements reçus sur prêts

 

3 829

1 109

Dividendes reçus

 

1 760

1 206

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

 

-41 556

-26 271

Cession (acquisition) nette d’actions propres

 

46

-469

Émission d’emprunts

 

13 405

6 518

Remboursement d’emprunts

 

-14 838

-10 586

Intérêts versés

 

-2 393

-1 987

Intérêts encaissés

 

528

341

Dividendes payés aux actionnaires du groupe

 

-19 151

-13 407

Rachat d’intérêts ne donnant pas le contrôle

 

-66

54

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

 

-22 469

-19 536

Incidence de la variation des taux de change

 

-4 563

-2 691

Variation de la trésorerie

 

47 272

18 624

Trésorerie d’ouverture

 

89 267

70 643

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

90 243

72 251

Concours bancaires courants

7.1.2

-976

-1 608

Trésorerie de clôture

 

136 539

89 267

Trésorerie et équivalents de trésorerie

7.1.1

136 851

90 243

Concours bancaires courants

7.1.2

-312

-976

 

(a) Variation du besoin en fonds de roulement :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Stocks

-51 164

-31 578

Fournisseurs

55 533

43 619

Clients

-27 521

-9 096

Autres

10 922

-29 695

Incidence de la variation du BFR

-12 230

-26 750

 

(b) Incidence des variations de périmètre :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

Coût d’acquisition net de la trésorerie des sociétés acquises

-7 635

Principaux actifs et passifs intégrés

 

Immobilisations

6 860

BFR

12 666

Trésorerie

13 641

Provisions

754

 

 

VI. — Annexe aux comptes consolidés.

 

Présentation de l’émetteur.

 

Trigano est une société anonyme au capital de 82 310 250 € dont le siège social est sis au 100, rue Petit - Paris 19ème France – immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 722 049 459. Les titres de la société sont cotés sur Euronext Paris, compartiment A.

Trigano est la société mère d’un groupe européen spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de véhicules de loisirs et de remorques (ci-après «Trigano» ou «le groupe»).

Les états financiers consolidés de Trigano ont été arrêtés par le Directoire en date du 10 novembre 2017 et examinés par le Conseil de Surveillance en date du 13 novembre 2017. Ils seront soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 8 janvier 2018.

 

I. – Principes comptables.

 

1. Référentiel. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les états financiers consolidés au 31 août 2017 de Trigano sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l’Union européenne au 31 août 2017.

Ce référentiel, disponible sur le site de la Commission Européenne(1), intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS), les interprétations du comité permanent d’interprétation (Standing Interpretations Committee – SIC) et du comité d’interprétation des normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC).

 

Nouvelles normes et interprétations applicables à l’exercice clos le 31 août 2017. — Les révisions de normes, nouvelles normes et interprétations suivantes sont appliquées pour la première fois sur l’exercice :

– Amélioration des normes IFRS (cycles 2010-2012) donnant des précisions notamment sur la comptabilisation d’acquisition d’entreprise précisions sur les conditions d’acquisitions (IAS 2) ou la contrepartie transférée (IFRS 3) ainsi que sur l’information fournie sur les secteurs opérationnels (IFRS 8) ;

– Amendement à IAS 1 – « Initiative Informations à fournir » qui précise la notion de matérialité et de jugement dans la fourniture des informations en annexe.

Ces nouveaux textes n’ont pas eu d’incidences significatives sur les résultats et la situation financière du groupe au 31 août 2017.

Les méthodes comptables exposées ci-après ont été appliquées de manière permanente aux périodes présentées dans les états financiers consolidés. Les effets des nouvelles normes et interprétations d’application ultérieure, en particulier IFRS 15 et IFRS 16 sont en cours d’analyse par Trigano.

 

1.2. Bases de préparation. — Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’euros, monnaie fonctionnelle et de présentation du groupe.

 

Estimations et jugements. — Pour établir ses comptes, Trigano procède à des jugements et des estimations, et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l’annexe. Trigano revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l’expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles.

Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment :

— la dépréciation des créances douteuses et des stocks (cf. notes 4.2 et 4.3) ;

— les provisions (cf. notes 6.1 et 6.2) ;

— les dépréciations des actifs non courants (dont les écarts d’acquisition) (cf. note 5.4) ;

— les impôts différés (cf. note 8.2) ;

— les actifs et passifs financiers (cf. notes 7.1.1 et 7.1.2).

 

(1) http:\\ec.europa.eu\internal-market\accounting\ias-fr.htm

 

II. – Règles de consolidation et périmètre.

 

2.1. Règles de consolidation. — Les états financiers consolidés regroupent par intégration globale les comptes des sociétés dont le groupe détient le contrôle directement ou indirectement. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l’entreprise de manière à obtenir des avantages des activités de celle-ci.

Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence.

 

Regroupement d’entreprises. — La contrepartie transférée (coût d’acquisition) est évaluée à la juste valeur des actifs remis, capitaux propres émis et passifs encourus à la date de l’échange. Les actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise sont évalués à leur juste valeur à la date de l’acquisition. Les frais directement attribuables à la prise de contrôle sont comptabilisés en « autres charges opérationnelles ».

Tout excédent de la contrepartie transférée sur la quote-part du groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition.

Pour chaque prise de contrôle impliquant une prise de participation inférieure à 100%, la fraction d’intérêt non acquise (participations ne donnant pas le contrôle) est évaluée :

– soit à sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilisé pour la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle (goodwill complet) ;

– soit à sa quote-part d’actif net identifiable de l’identité acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilisé (méthode du goodwill partiel).

L’option choisie pour une transaction ne préjuge pas du choix susceptible d’être fait pour les transactions ultérieures.

En cas d’acquisition par étapes, la participation antérieurement détenue fait l’objet d’une réévaluation à la juste valeur à la date de prise de contrôle. L’écart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistré directement en résultat.

Les montants comptabilisés à la date d’acquisition peuvent donner lieu à un ajustement, à condition que celui-ci trouve son origine dans des faits et circonstances antérieurs à la date d’acquisition et nouvellement portés à la connaissance de l’acquéreur. Au-delà de la période d’évaluation (d’une durée maximum de 12 mois après la date de prise de contrôle de l’entité acquise), l’écart d’acquisition ne peut faire l’objet d’aucun ajustement ; l’acquisition ultérieure d’intérêts ne donnant pas le contrôle ne donne pas lieu à la constatation d’un écart d’acquisition complémentaire.

Par ailleurs, les compléments de prix sont inclus dans la contrepartie transférée à leur juste valeur dès la date d’acquisition et quelle que soit leur probabilité de survenance. Durant la période d’évaluation, les ajustements ultérieurs trouvent leur contrepartie en écart d’acquisition lorsqu’ils se rapportent à des faits et circonstances existants lors de l’acquisition ; à défaut, et au-delà, les ajustements de compléments de prix sont comptabilisés directement en résultat, sauf si les compléments de prix avaient comme contrepartie un instrument de capitaux propres. Dans ce dernier cas, le complément de prix n’est pas réévalué ultérieurement.

 

Transactions éliminées dans les états financiers. — Les soldes bilantiels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains latents découlant des transactions avec les entreprises associées et les entités sous contrôle conjoint sont éliminés à concurrence des parts d’intérêts du groupe dans l’entité. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives de pertes de valeur.

 

Date de clôture. — A l’exception de Loisirs Finance, dont la date de clôture est fixée pour des raisons règlementaires au 31 décembre, les sociétés du périmètre consolidé clôturent leurs comptes au 31 août.

 

Conversion des états financiers des filiales et des transactions libellés en devises. — Les états financiers des sociétés du groupe dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la société mère sont convertis selon la méthode du cours de clôture :

— les actifs et passifs, y compris l’écart d’acquisition et les ajustements relatifs à la détermination de la juste valeur en consolidation, sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la date de fin de période ;

— les produits et charges sont convertis en euros au cours de change moyen de la période tant que celui-ci n’est pas remis en cause par des évolutions significatives des cours ;

— les écarts de conversion résultant de la conversion des états financiers libellés en devises étrangères sont comptabilisés directement dans les capitaux propres.

Les transactions en devises sont converties en appliquant le cours de change en vigueur à la date de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture.

Les différences de change qui en résultent sont comptabilisées au compte de résultat en produit ou en perte de change. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises étrangères sont comptabilisés au cours en vigueur à la date de la transaction.

 

Les taux de conversion des devises employées sur les exercices 2015/2016 et 2016/2017 sont les suivants :

 

 

31/08/2017

31/08/2016

Livre Sterling

 

 

Cours de clôture

0,9197

0,8481

Cours moyen

0,8679

0,7671

Zloty Polonais

 

 

Cours de clôture

4,2582

4,3533

Cours moyen

4,2803

4,3330

Dinar Tunisien

 

 

Cours de clôture

2,9219

2,4659

Cours moyen

2,6031

2,3000

Couronne Norvégienne

 

 

Cours de clôture

9,2790

9,2765

Cours moyen

9,1895

9,3645

Dinar Serbe

 

 

Cours de clôture

119,0941

 

Cours moyen

122,4367

 

 

2.2. Périmètre de consolidation :

 

— Liste des sociétés consolidées :

 

Sociétés

Pays

% d’intérêt

31/08/2017

31/08/2016

Sociétés consolidées par intégration globale :

 

 

 

Trigano

France

société mère

société mère

Arca Camper

Italie

100,00

100,00

Arts et Bois

France

100,00

100,00

Atelier Trigano

France

100,00

100,00

Auto-Sleepers Group (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Auto-Sleepers Holding (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Auto-Sleepers Investments (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Auto-Sleepers (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Auto Trail Vr

Royaume-Uni

100,00

100,00

Autostar

France

97,33

97,33

Benimar-Ocarsa

Espagne

100,00

100,00

Berkshire Motorcaravan Centre (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Bruand Développement

France

80,00

75,00

Camping-Cars Chausson

France

100,00

100,00

Camping-Profi

Allemagne

100,00

100,00

Caravanes La Mancelle

France

100,00

100,00

Clairval

France

100,00

100,00

CMC Distribution France

France

100,00

100,00

CMC France

France

100,00

100,00

CVC

Italie

100,00

100,00

Delwyn Enterprises

Royaume-Uni

100,00

100,00

Deutsche Reisemobil Vermietungs

Allemagne

100,00

100,00

E.T. Riddiough (Sales)

Royaume-Uni

99,00

99,00

ECIM

France

100,00

100,00

Eura Mobil

Allemagne

100,00

100,00

Eura Mobil Service

Allemagne

100,00

100,00

Euro Accessoires

France

100,00

100,00

European Motorhomes

Allemagne

100,00

100,00

Europ'Holidays

France

100,00

100,00

Gaupen-Henger

Norvège

100,00

100,00

Gaupen-Henger Eiendom

Norvège

100,00

100,00

Grove Products (Caravan Accessories)

Royaume-Uni

100,00

100,00

HTD Participations

France

100,00

100,00

Karmann-Mobil Vertriebs

Allemagne

100,00

100,00

Le Hall du Camping-Car

France

80,00

75,00

Lider

France

100,00

100,00

Luano Camp

Italie

100,00

100,00

Maître Équipement

France

100,00

100,00

Marquis Motorhome (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Marquis South Yorkshire (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Mécadis

France

100,00

100,00

Mécanorem

France

100,00

100,00

Mediterraneo VDL

Espagne

99,00

99,00

Mistercamp

France

100,00

100,00

 

 

Sociétés

Pays

% d’intérêt

31/08/2017

31/08/2016

Notin

France

80,00

75,00

Ocs Recreatie Groothandel

Pays-Bas

100,00

100,00

Ouest VDL

France

100,00

100,00

Périgord VDL

France

100,00

100,00

Plsa

France

100,00

100,00

Polytex

Tunisie

99,94

99,94

Résidences Trigano

France

100,00

100,00

Riviera France

France

100,00

100,00

Rulquin

France

100,00

100,00

S.C.I. CMC

France

100,00

100,00

S.C.I. de l'Amiral Lebreton

France

96,50

96,50

S.C.I. du Colonel Petit

France

85,00

85,00

S.C.I. du Haut Eclair

France

100,00

100,00

S.C.I. du Président Arnaud

France

90,00

90,00

S.C.I. du Professeur Parmentier

France

90,00

90,00

S.C.I. Duchesse de Mirabel

France

95,00

95,00

SEA España

Espagne

100,00

100,00

SEA

Italie

100,00

100,00

Sorelpol

Pologne

100,00

100,00

South Cross Motor Caravan Centre (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Surrey Motor Caravan Centre (1)

Royaume-Uni

100,00

49,99

Techwood

France

99,90

99,90

Trigano BV

Pays-Bas

100,00

100,00

Trigano Deutschland GmbH et Co KG

Allemagne

100,00

100,00

Trigano Deutschland Verwaltungs

Allemagne

100,00

100,00

Trigano GmbH

Allemagne

100,00

100,00

Trigano Jardin

France

100,00

100,00

Trigano MDC

France

100,00

100,00

Trigano Remorques

France

100,00

100,00

Trigano Spa

Italie

100,00

100,00

Trigano Service

France

100,00

100,00

Trigano Van

Italie

100,00

100,00

Trigano VDL

France

100,00

100,00

Trois soleils

France

100,00

100,00

 

— Sociétés consolidées par mise en équivalence :

 

Loisirs finance (2)

France

49,00

49,00

Auto-Sleepers Investments (1)

Royaume-Uni

 

49,99

 

— Sociétés sorties du périmètre en 2017 : 

 

Néant

-

-

 

— Sociétés entrées dans le périmètre en 2017 :

 

Trigano Prikolice (3)

Serbie

100,00

100,00

Luano Van (3)

Italie

100,00

100,00

Remorques Hubière

France

100,00

 

Groupe Remorques Hubière

France

100,00

 

(1) Sociétés mises en équivalence au 31/08/2016 et intégrées globalement au 31/08/2017, suite à la prise de contrôle d’Auto-Sleepers Investments par Trigano (Cf. note 2.3.1 Évolution du périmètre de consolidation).

(2) Loisirs Finance est détenue à hauteur de 51% par la société BNP PARIBAS Personal Finance, qui en détient le contrôle au regard d’IFRS 10. Par voie de conséquence, Trigano n’ayant qu’une influence notable, la société est mise en équivalence dans les comptes de Trigano.

(3) Sociétés créées au cours de l’exercice 2015/2016 ; sans activité au 31/08/2016.

 

 

 

 

2.2.2. Liste des sociétés non consolidées :

 

Sociétés

Pays

% d’intérêt

31/08/2017

31/08/2016

Immobiliara Toscana Aragonese

Espagne

50,00

50,00

 

2.3. Évolution du périmètre de consolidation depuis le 1er septembre 2016 :

 

2.3.1. Prise de contrôle d’Auto-Sleepers Investments. — Trigano a pris le contrôle d’Auto-Sleepers Investments le 3 janvier 2017 en achetant 52% des actions A (100% des actions A représentent 50,01% des droits de vote et des droits à dividende). Depuis l’acquisition de SEA en 2013, Trigano possédait 100% des actions B (les actions B représentent 49,99% des droits de vote et des droits à dividende de la société).

 

Le contrat d’acquisition liant Trigano aux vendeurs prévoit l’acquisition par Trigano du solde des actions A d’ici 2021. Compte tenu des caractéristiques du contrat, Trigano a estimé avoir acquis 100% d’Auto-Sleepers Investments au 3 janvier 2017 et a constaté dans ses comptes consolidés une dette financière correspondant au différé de paiement (Cf. note 7.1.2).

 

Cette dette a été évaluée sur la base d’un prix d’exercice convenu contractuellement. Elle est susceptible de varier en fonction des résultats et de l’endettement futur de la société.

 

Fondée en 1961, la société a développé la fabrication de camping-cars commercialisés sous la marque Auto-Sleepers. Auto-Sleepers Investments exerce aussi depuis plusieurs années une activité de distribution de camping-cars et de caravanes sous l’enseigne Marquis. Auto-Sleepers emploie 434 personnes et a réalisé en 2016/2017 un chiffre d’affaires de 140 M£.

 

A la date de la prise de contrôle, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables d’Auto-Sleepers Investments se résume ainsi :

 

(En milliers de Livres)

Juste valeur au 03/01/2017

Actifs non courants

3 891

Stocks

28 934

Autres actifs courants

8 509

Trésorerie et équivalents de trésorerie

9 511

Provisions

-646

Fournisseurs

-22 754

Passifs financiers

-2 550

Autres dettes

-6 559

Actifs et passifs identifiables, nets (A)

18 336

Juste valeur de la contrepartie transférée pour la prise de contrôle d’Auto-Sleepers Investments (B)

53 811

Écart d'acquisition (B-A) (*)

35 475

(*) Soit une valeur de 41,4 M€ au cours du 3 janvier 2017.

 

La détermination de la juste valeur des actifs et passifs identifiables est provisoire et pourra être amenée à évoluer d’ici au 2 janvier 2018.

 

Conformément à IFRS 3, la quote-part antérieurement détenue a été réévaluée générant un produit de 15,3 M£ (17,8 M€) comptabilisé en autres produits opérationnels (cf. note 4.7).

 

2.3.2. Acquisition du Groupe Remorques Hubière. — Trigano a racheté le 27 juillet 2017, 100% de la société Groupe Remorques Hubière. Hubière est une société industrielle située à Fourmies, dans le nord de la France.

 

Elle conçoit, fabrique et commercialise des remorques, principalement à destination des loueurs de matériel de travaux publics. La société emploie 42 salariés, son chiffre d’affaires est de l’ordre de 9 M€.

 

A la date du rachat, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables d’Hubière se résume ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

Juste valeur au 27/07/2017

Actifs non courants

2 511

Stocks

1 001

Autres actifs courants

1 587

Trésorerie et équivalents de trésorerie

2 835

Provisions

-184

Fournisseurs

-884

Passifs financiers

-2 103

Autres dettes

-555

Actifs et passifs identifiables, nets (A)

4 208

Juste valeur de la contrepartie transférée (B)

7 600

Écart d'acquisition (B-A)

3 392

 

2.4. Participations dans les entreprises associées et co-entreprises. — Trigano consolide par mise en équivalence les sociétés dans lesquelles elle exerce une influence notable. Suite à la prise de contrôle d’Auto-Sleepers Investments le 3 janvier 2017, seuls les titres de Loisirs Finance sont mis en équivalence au 31/08/2017. Le résultat des sociétés mis en équivalence sur l’exercice correspond à 49% du résultat de Loisirs Finance sur la période, augmenté de 49,99% du résultat d’Auto-Sleepers Investments du 01/09/2016 au 03/01/2017.

 

Les principes et méthodes comptables des entités concernées sont conformes aux IFRS et homogènes avec ceux du groupe.

 

Loisirs Finance est un établissement financier dont l’activité est le crédit aux particuliers sur le lieu de vente pour l’acquisition de camping-cars et de caravanes. La société finance également des flottes de résidences mobiles acquises par des professionnels de l’hôtellerie de plein air et des stocks de camping-cars et de caravanes d’exposition des distributeurs de véhicules de loisirs.

 

Informations financières résumées - Loisirs Finance :

 

(En milliers d'euros et pour la totalité de l’entité)

2016/2017

2015/2016

Produit net bancaire

9 624

9 615

Résultat net

4 406

3 350

Capitaux propres

41 450

37 043

Total bilan

887 794

716 686

 

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

% d'intérêts détenus

49,00%

49,00%

Quote-part d'actif net détenue

20 310

18 151

Valeur des titres mis en équivalence

20 310

18 151

 

L’évolution du poste «participations dans les entreprises associées et co-entreprises» s’analyse ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

Loisirs Finance

Auto-Sleepers Investments

Total

31/08/2015

16 509

7 047

23 556

Quote-part de résultat de l'exercice

1 642

3 982

5 624

Dividendes

-

-1 206

-1 206

Écarts de conversion

-

-1 234

-1 234

Retraitements

-

-36

-36

31/08/2016

18 151

8 553

26 704

Quote-part de résultat de l'exercice

2 159

1 276

3 435

Dividendes

-

-1 760

-1 760

Écarts de conversion

-

109

109

Effet du changement de méthode de consolidation

-

-8 178

-8 178

31/08/2017

20 310

0

20 310

 

2.5. Informations sur les transactions avec les parties liées :

 

2.5.1. Transactions avec certains actionnaires. — De même qu’au 31/08/2016, M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent 57,8% des titres de la société au 31/08/2017. Ils n’ont réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de direction qu’ils exercent dans le groupe.

 

2.5.2. Rémunérations des mandataires sociaux :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Salaires

1 458

1 014

Charges sociales

620

484

Jetons de présence

808

500

Paiements en actions

-

-

Autres avantages

18

15

Total

2 904

2 013

 

2.5.3. Transactions avec les filiales. — Trigano réalise à titre onéreux pour le compte de ses filiales les prestations suivantes :

— Mise en place d’avances financières et de prêts ;

— Location d’immeubles ;

— Prestations de services administratifs et informatiques ;

— Mise à disposition de marques commerciales ;

— Négociation centralisée de certains achats.

 

La facturation de ces prestations est effectuée à des conditions normales. La totalité des flux correspondants est éliminée en consolidation. Par ailleurs, compte tenu du fort pourcentage de détention par Trigano des titres de ses filiales, l’impact de ces opérations sur la répartition des résultats entre le groupe et les minoritaires est négligeable.

 

2.5.4. Transactions avec les entreprises associées :

— Loisirs Finance : Sur l’exercice 2016/2017, Trigano a cédé à cette filiale des créances pour un montant total de 204,6 M€ (191,4 M€ au 31/08/2016). Au 31/08/2017, l’encours de créances cédées est de 75,6 M€ (66,4 M€ au 31/08/2016).

 

III. – Information sectorielle.

 

L’information sectorielle reflète la vue du principal décideur opérationnel (Direction Générale de Trigano) et est établie sur la base du reporting interne. Les informations du reporting interne sont préparées en conformité avec les principes comptables suivis par le groupe.

 

Les secteurs opérationnels du groupe sont « Véhicules de loisirs » et « Équipement des loisirs ».

 

La Direction Générale de Trigano évalue la performance des secteurs « Véhicules de loisirs » et « Équipement des loisirs » sur la base du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant. Les actifs et passifs ne faisant pas l’objet d’une information spécifique auprès de la Direction Générale, ils ne sont pas présentés dans le cadre de l’information sectorielle.

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

Véhicules de loisirs

Équipement des loisirs

Total consolidé

Chiffre d’affaires (1)

1 529 548

177 420

1 706 968

Résultat opérationnel courant sectoriel

135 009

13 493

148 502

% du chiffre d’affaires

8,8%

7,6%

8,7%

Résultat opérationnel sectoriel

153 141

13 437

166 578

Quote-part de résultat des entreprises associées

3 436

 

3 436

(1) Dont 662 447 K€ réalisés en France :

 

(En milliers d’Euros)

2015/2016

Véhicules de loisirs

Équipement des loisirs

Total consolidé

Chiffre d’affaires (1)

1 151 360

165 770

1 317 130

Résultat opérationnel courant sectoriel

86 883

13 258

100 141

% du chiffre d’affaires

7,5%

8,0%

7,6%

Résultat opérationnel sectoriel

86 048

13 260

99 308

Quote-part de résultat des entreprises associées

5 587

 

5 587

(1) Dont 554 967 milliers d’euros réalisés en France

 

IV. – Données opérationnelles.

 

4.1. Chiffre d’affaires et enregistrement des marges. — Le chiffre d’affaires et la marge correspondante sont reconnus lors du transfert des risques et avantages des biens vendus ou des services rendus. Pour les ventes de véhicules de loisirs, ce transfert intervient généralement lors de la mise à disposition des véhicules sur les parcs usines. Les ventes sont comptabilisées pour leur montant net de remises éventuelles, de participations publicitaires et d’escompte pour paiement anticipé.

 

4.2. Prêts et créances clients. — Il s’agit des actifs financiers, émis ou acquis par Trigano qui sont la contrepartie d’une remise directe de trésorerie, de biens ou de services à un débiteur. Ils sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les prêts et créances à long terme de montants significatifs non rémunérés ou rémunérés à un taux inférieur à celui du marché sont actualisés. Les dépréciations éventuelles sont enregistrées en résultat.

 

Les créances clients sont maintenues à l’actif du bilan tant que l’ensemble des risques et avantages qui leur sont associés n’est pas transféré à un tiers.

 

Les créances sont initialement comptabilisées à leur juste valeur qui correspond en général à leur valeur nominale. Les créances cédées avec recours dans le cadre de programmes de financement des stocks des distributeurs de véhicules de loisirs ainsi que les effets escomptés non échus sont réintégrés à l’actif dans le poste « clients et autres débiteurs » et au passif dans le poste « passifs financiers courants » lorsque les critères de déconsolidation ne sont pas remplis.

 

 

Une provision pour dépréciation individualisée est comptabilisée lorsque des événements font douter du recouvrement d’une créance (mise en redressement ou liquidation judiciaire, impayés nombreux...). Cette provision tient compte, le cas échéant, des garanties obtenues.

 

Un actif financier est décomptabilisé dans les deux cas suivants :

— les droits contractuels aux flux de trésorerie de l’actif ont expiré ;

— les droits contractuels ont été transférés à un tiers et ce transfert répond à certaines conditions :

– si Trigano a transféré la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif est décomptabilisé pour sa totalité ;

– si Trigano a conservé la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif reste comptabilisé au bilan pour sa totalité.

 

 

Les créances clients courantes et autres débiteurs se décomposent de la manière suivante :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Avances et acomptes versés

1 746

2 544

Clients - part < 1 an

159 569

130 255

Montant brut

161 314

132 799

Dépréciation

-11 896

-11 978

Montant net

149 418

120 821

 

Les autres actifs non courants comprennent principalement les créances clients non courantes et se décomposent de la manière suivante :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Clients et comptes rattachés - part > 1 an

521

540

Autres créances - part > 1 an

6

4

Montant brut

527

544

Dépréciation

-468

-449

Montant net

59

95

 

Les créances clients prises dans leur ensemble s’analysent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Clients - part > 1 an

521

540

Clients - part < 1 an

159 569

130 255

Montant brut

160 090

130 795

Dépréciation - part > 1 an

-468

-449

Dépréciation - part < 1 an

-11 896

-11 978

Dépréciation

-12 363

-12 427

Montant net

147 727

118 368

 

L’antériorité des créances clients à la date de clôture s’analyse comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Créances échues non dépréciées

31 203

24 930

Dont entre 0 et 30 jours

11 185

11 350

Dont entre 31 et 90 jours

10 186

6 723

Dont entre 91 et 180 jours

7 037

3 633

Dont plus de 180 jours

2 795

3 224

Créances non échues et non dépréciées

114 540

90 254

Créances dépréciées

14 347

15 611

Total des créances clients en valeur brute

160 090

130 795

 

L’évolution de la dépréciation des créances clients s’analyse ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

 

Dépréciation clients au 31/08/2015

-15 671

Dotations

-922

Reprises pour utilisations

4 006

Reprises de reliquats non consommés

159

Dépréciation clients au 31/08/2016

-12 427

Variation de périmètre

-45

Dotations

-1 001

Reprises pour utilisations

979

Reprises de reliquats non consommés

131

Dépréciation clients au 31/08/2017

-12 363

 

4.3. Stocks et en-cours. — Les stocks et en-cours sont évalués au coût de revient, selon la méthode du FIFO - premier entré, premier sorti, ou à la valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient s’entend net de remises éventuelles et d’escompte pour paiement anticipé. La quote-part de charges liée à la sous-activité est exclue de la valeur des stocks. Les véhicules destinés à la location sont enregistrés en stock si leur durée d’utilisation prévisionnelle pour cette activité est inférieure à un an. Dans le cas contraire, ils sont enregistrés en immobilisations corporelles.

 

Les matières premières et composants inactifs sont dépréciées en fonction de leur degré de vétusté et de leur possibilité de revente ou de réutilisation dans les fabrications futures. Les produits finis, marchandises et pièces détachées font l’objet d’une dépréciation lorsque leur valeur réalisable est inférieure à leur coût de revient.

 

Les stocks et en-cours se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Matières premières

126 293

98 819

En-cours

19 396

17 606

Marchandises

62 410

46 533

Produits finis

126 404

88 351

Montant brut

334 503

251 309

Dépréciation

-12 099

-11 439

Montant net

322 404

239 870

 

4.4. Fournisseurs et autres créditeurs :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Dettes fournisseurs d’exploitation

285 311

210 239

Dettes fournisseurs d’immobilisations

3 790

3 542

Total

289 101

213 781

 

4.5. Autres actifs et autres passifs courants et non courants :

— Autres actifs courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Personnel

464

391

État, autres collectivités territoriales et organismes sociaux

14 348

19 664

Charges constatées d’avance

8 466

7 210

Autres actifs

69 707

61 135

Montant brut

92 985

88 399

Dépréciation

-66

-76

Montant net

92 918

88 323

 

— Autres passifs courants :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Avances et acomptes reçus

6 109

2 079

Dettes sociales

37 670

30 996

Dettes fiscales

16 026

10 841

Autres passifs

15 814

12 896

Total

75 620

56 812

 

— Autres passifs non courants :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Produits constatés d'avance - part > 1 an

1 028

655

Autres

3

2

Total

1 031

657

 

4.6. Amortissements et dépréciations :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles

-15 643

-13 629

Reprises sur amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles

60

12

Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles en location financement

-685

-622

Dotations aux amortissements

-16 268

-14 239

Dotations aux dépréciations sur actifs circulants

-7 996

-9 043

Reprises de dépréciations sur actifs circulants

8 433

12 579

Dotations aux provisions pour risques et charges

-15 766

-12 656

Reprises de provisions pour risques et charges

11 888

11 272

Dotations aux provisions nettes des reprises

-3 440

2 152

Total

-19 708

-12 087

 

 

4.7. Autres produits et charges opérationnels. — Cette rubrique enregistre les effets des événements intervenus pendant la période comptable, qui sont de nature à fausser la lecture de la performance de l’activité récurrente de l’entreprise.

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Résultat de cessions d'actifs

1 084

-

Plus-value liée à la réévaluation de titres dans le cadre d’une prise de contrôle (1)

17 811

-

Autres produits opérationnels

18 895

-

Impact des restructurations

-116

-349

Frais d'acquisition des titres

-704

-

Résultat de cessions d'actifs

-

-483

Autres charges opérationnelles

-819

-832

Total

18 076

-832

(1) Cf. note 2.3.1 Évolution du périmètre.

 

4.8. Données relatives au personnel :

— Charges de personnel :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Salaires et traitements

-151 956

-128 018

Charges sociales

-46 109

-40 097

Personnel extérieur

-31 800

-22 401

Autres avantages

-6 693

-4 646

Total

-236 558

-195 163

 

— Effectifs :

 

Effectif moyen du Groupe

2016/2017

2015/2016

Dirigeants

81

77

Cadres

365

340

Employés

1 210

1 141

Ouvriers

4 378

3 475

Total

6 034

5 033

 

4.8.3. Avantages au personnel. — Le groupe participe dans les pays où il est implanté aux régimes légaux accordant des avantages aux salariés. Il s’agit principalement des indemnités dues aux membres du personnel en cas de départ à la retraite (France notamment) ou quelle qu’en soit la cause (TFR en Italie). En application de la norme IAS 19, ces engagements envers le personnel sont enregistrés au passif du bilan dans les postes de provisions. Ils sont évalués sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d’inflation. Le groupe revoit périodiquement l’évaluation de ses engagements de retraite. Les effets des changements d’hypothèses actuarielles et des différences entre les hypothèses utilisées et les données réelles constatées sont évalués.

 

Le groupe reconnaît en autres éléments du résultat global la totalité des gains et pertes actuariels.

 

Les principales hypothèses actuarielles retenues pour le calcul des provisions de départ à la retraite en France sont les suivantes :

— Taux de rotation du personnel : selon l’historique de l’entité ;

— Table de mortalité : table statistique communément admise ;

— Taux attendu d’augmentation de salaires : selon statistiques de l’entité ;

— Taux d’actualisation : taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (1,15% au 31/08/2017 ; 0,80% au 31/08/2016) ;

— Age de départ à la retraite : 65 ans, à l’initiative du salarié.

 

Pour ces provisions, une variation de +/- 25 points de base sur le taux d’actualisation aurait pour impact une variation de l’engagement de respectivement -3,3% et +3,4%.

 

Les provisions pour indemnités de fin de contrat sont présentées dans la note 6.2.

 

4.8.4. Paiement en actions. — Il n’existe aucun plan d’options de souscription d’actions en cours de validité.

 

V. – Immobilisations.

 

5.1. Immobilisations incorporelles :

 

5.1.1. Écarts d’acquisition. — Les écarts d’acquisition affectés aux groupes d’unités génératrices de trésorerie VDL et Remorques (composante principale de l’activité EDL) ne sont pas amortis et font l’objet d’un test de dépréciation annuel, ou plus fréquemment en cas d’indices de pertes de valeur. Les modalités des tests de dépréciation retenues par le groupe sont décrites au paragraphe 5.4 «Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé».

 

5.1.1.1. Répartition par activité :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Brut

Dép.

Net

Brut

Dép.

Net

Véhicules de loisirs

98 013

-4 132

93 880

59 719

-4 132

55 587

Équipement des loisirs (1)

21 248

-

21 248

17 858

-

17 858

Total

119 261

-4 132

115 128

77 577

-4 132

73 444

(1) Dont Remorques 21 131 k€ au 31/08/2017 (17 740 K€ au 31/08/2016)

 

 

5.1.1.2 Variation de la valeur nette comptable :

 

(En milliers d’Euros)

 

Au 31/08/2015, valeur nette cumulée

73 989

Écarts d'acquisition constatés dans l'exercice

14

Pertes de valeur de l'exercice

-

Effet des variations de change

-559

Au 31/08/2016, valeur nette cumulée

73 444

Écarts d'acquisition constatés dans l'exercice (1)

44 824

Pertes de valeur de l'exercice

-

Effet des variations de change

-3 140

Au 31/08/2017, valeur nette cumulée

115 128

(1) Trigano a déterminé au 31/08/2017 l’écart d’acquisition d’Auto-Sleepers Investments à 41.4 M€ et celui d’Hubière à 3.4 M€. Ces montants sont provisoires et sont susceptibles d’être modifiés, conformément à IFRS 3, jusqu’au 02/01/2018 pour Auto-Sleepers Investments et jusqu’au 26/07/2018 pour Hubière. (Cf. note 2.3. Évolution du périmètre de consolidation).

 

5.1.2. Autres immobilisations incorporelles. — Les actifs incorporels acquis séparément par Trigano sont comptabilisés à leur coût d’acquisition et ceux acquis par voie de regroupement d’entreprises à leur juste valeur. Ils sont principalement constitués de logiciels acquis, de coûts de développement des logiciels utilisés en interne, de procédés, marques et brevets. Les autres immobilisations incorporelles font l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée d’utilisation prévue pour chaque catégorie de biens.

 

Les coûts de développement sont capitalisés dès lors que la faisabilité technique, les perspectives de vente et la fiabilité de l’évaluation sont assurées. Ils sont amortis sur 5 ans.

 

Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Brut

Amort. ou Provisions

Net

Brut

Amort. ou Provisions

Net

Concessions brevets, marques et droits similaires

23 725

-8 523

15 201

23 283

-7 754

15 529

Frais de recherche et développement

1 272

-1 023

249

1 201

-891

310

Autres immobilisations incorporelles

9 140

-5 607

3 532

8 305

-5 042

3 263

Total

34 136

-15 154

18 982

32 789

-13 688

19 101

 

Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2016 et 2017 sont analysées ci-dessous :

 

(En milliers d’Euros)

Brut

Amortissements

Net

Au 31/08/2015

31 096

-12 366

18 730

Variations du périmètre

 

 

 

Acquisitions de l'exercice

1 835

 

 

Sorties de l'exercice

-153

153

 

Écarts de conversion

12

28

 

Dotations de l'exercice

 

-1 504

 

Au 31/08/2016

32 789

-13 688

19 101

Variations du périmètre

73

-73

 

Acquisitions de l'exercice

1 473

 

 

Sorties de l'exercice

-185

151

 

Écarts de conversion

-14

18

 

Dotations de l'exercice

 

-1 563

 

Au 31/08/2017

34 136

-15 155

18 982

 

5.2. Immobilisations corporelles. — Les immobilisations corporelles acquises séparément sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou de production et celles acquises par voie de regroupements d’entreprises à leur juste valeur.

 

Les frais d’acquisition d’immobilisations sont incorporés au coût d’acquisition des immobilisations pour leur montant avant impôt.

 

Les composants d’une immobilisation sont comptabilisés séparément lorsque leurs durées d’utilisation sont significativement différentes. Les terrains ne sont pas amortis.

 

Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien en tenant compte de sa valeur résiduelle. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

 

Aménagements des terrains

10 à 20 ans

Constructions gros œuvre

30 à 50 ans

Constructions agencements

15 à 20 ans

Installations techniques, matériel et outillage industriel

5 à 30 ans

Matériel de transport

2 à 5 ans

Matériel de bureau et informatique

4 ans

Mobilier de bureau

10 ans

 

Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Brut

Amortissements

Net

Brut

Amortissements

Net

Terrains et agencements

28 090

-1 775

26 315

23 019

-1 998

21 022

Constructions

130 310

-56 965

73 345

116 022

-52 676

63 346

Installations techniques, matériels et outillages industriels

126 473

-86 631

39 842

108 795

-80 266

28 528

Autres immobilisations corporelles

46 804

-33 818

12 985

42 755

-30 951

11 804

Immobilisations en cours

14 289

 

14 289

11 580

 

11 580

Total

345 966

-179 190

166 777

302 170

-165 891

136 279

 

Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2016 et 2017 sont analysées ci-dessous :

 

(En milliers d’Euros)

Brut

Amortissements

Net

Au 31/08/2015

276 818

-157 573

119 245

Variation du périmètre

-

-

-

Acquisitions de l'exercice (1)

32 038

-

-

Sorties de l'exercice

-4 776

3 262

-

Écarts de conversion

-1 909

1 155

-

Dotations de l'exercice

-

-12 736

-

Au 31/08/2016

302 170

-165 891

136 279

Variation du périmètre

13 618

-6 977

-

Acquisitions de l'exercice (1)

41 015

-

-

Sorties de l'exercice

-9 135

7 362

-

Écarts de conversion

-1 702

1 022

-

Dotations de l'exercice

-

-14 706

-

Au 31/08/2017

345 967

-179 190

166 777

(1) Dont location financement : 0 K€ en 2016/2017 ; 2 640 K€ en 2015/2016

 

5.3. Contrats de location. — Les biens financés dans le cadre de contrats de location-financement sont inscrits, dès le commencement du contrat, en immobilisations corporelles, au plus bas de leur juste valeur et de la valeur actualisée des paiements minimaux à venir au titre de la location. Les contrats de location sont traités comme des contrats de location financement dès lors qu’ils transfèrent au preneur la majeure partie des risques et des avantages inhérents à la propriété des actifs loués, que la propriété des biens soit ou non transférée en fin de contrat.

 

Les paiements au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charges jusqu’à l’échéance du contrat.

 

Le montant des contrats de location capitalisés en immobilisations corporelles se décompose comme suit :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Brut

Amortissements

Net

Brut

Amortissements

Net

Terrains et agencements

2 198

-

2 198

2 198

-

2 198

Constructions

25 041

-12 930

12 111

25 041

-12 245

12 796

Installations techniques, matériels et outillages industriels

1 346

-1 346

-

1 346

-1 346

-

Autres immobilisations corporelles

1 246

-1 035

211

1 246

-1 035

211

Total

29 832

-15 311

14 520

29 832

-14 627

15 205

 

5.4. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé :

 

5.4.1. Principes. — En dehors des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, affectés à chacune des UGT ou à chacun des groupes d’UGT qui font l’objet de tests annuels systématiques de dépréciation, la valeur recouvrable d’un actif est estimée chaque fois qu’il existe un indice montrant que cet actif a pu perdre de sa valeur.

 

— Unités Génératrices de Trésorerie : Les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) constituent des ensembles homogènes d’actifs dont l’utilisation continue génère des entrées de trésorerie qui sont largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres groupes d’actifs. Trigano a défini l’UGT comme étant la business unit, correspondant, généralement au sein du groupe, à une entité juridique.

 

— Test de dépréciation : Les tests de dépréciation consistent à s’assurer que la valeur nette comptable est au moins égale à la plus élevée de la juste valeur, diminuée des coûts de vente et de la valeur d’utilité.

 

La juste valeur diminuée des coûts de sortie est le montant qui peut être obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des coûts de sortie.

 

La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue d’un actif à laquelle s’ajoute une valeur terminale. La valeur d’utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie estimés sur la base des plans ou budgets établis sur 5 ans maximum, les flux étant au-delà extrapolés par application d’un taux de croissance constant ou décroissant, et actualisés en retenant les taux du marché à long terme après impôt qui reflètent les estimations du marché de la valeur temps de l’argent et les risques spécifiques des actifs. La valeur terminale est calculée à partir de la capitalisation à l’infini d’un flux annuel normatif basé sur le flux de trésorerie issu de la dernière année des prévisions.

 

En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite en résultat opérationnel. Une perte de valeur comptabilisée les années précédentes est reprise si, et seulement si, il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de l’actif depuis la dernière comptabilisation d’une perte de valeur. Cependant, la valeur comptable d’un actif augmentée d’une reprise de perte de valeur ne peut excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour cet actif au cours des années précédentes. Une perte de valeur comptabilisée sur un écart d’acquisition n’est jamais reprise.

 

Pour les besoins de réalisation des tests de dépréciation, les écarts d’acquisition sont alloués aux Unités Génératrices de Trésorerie selon la méthodologie décrite précédemment.

 

5.4.2. Tests de dépréciation au 31/08/2017. — Les tests de dépréciation ont été réalisés en date du 31 août 2017, pour chacun des groupes d’UGT concernés (VDL et Remorques). La valeur recouvrable des actifs non courants a été déterminée à partir de la valeur d’utilité calculée en utilisant les flux de trésorerie prévisionnels après impôt sur une période de cinq ans. Ces flux intègrent les dernières prévisions budgétaires des entités concernées, en particulier les évolutions de vente et de parts de marché par pays ainsi que les dernières prévisions d’évolution de prix de revient. Les prévisions budgétaires servant de base au plan d’affaires sont établies à partir des données historiques.

 

Les principales hypothèses retenues par Trigano sont :

— Taux de croissance à l’infini utilisé : 1,5% (sans changement par rapport à 2016) ;

— Taux d’actualisation après impôt retenu : 7,0% (6,8% en 2016).

 

La valeur terminale est calculée à partir du dernier flux de trésorerie normalisé et du taux de croissance à l’infini. Ces tests ont permis de valider la valeur dans les comptes des actifs non courants. Une variation à la hausse de 1% du taux d’actualisation, le décalage d’un an de la croissance des ventes, la variation à la baisse de 0,5% de l’EBITDA du flux normatif ou la réduction du taux de croissance à l’infini à 1% n’entraîneraient pas de nécessité de déprécier les actifs non courants de chacun de ces groupes d’UGT.

 

VI. – Autres provisions et passifs éventuels.

 

6.1. Provision pour garantie. — La provision correspond au coût potentiel engendré par les garanties contractuelles données aux clients. Elle est établie en fonction des données statistiques recueillies par type de produits. Les périodes couvertes varient en fonction des conditions contractuelles et légales.

 

Les dépenses prises en compte correspondent aux coûts directs internes et externes calculés sur la base des derniers prix connus. Compte tenu de la faiblesse de l’impact sur les comptes, les flux futurs ne sont ni inflatés ni actualisés. Le montant des décaissements futurs est enregistré en fonction de l’échéance prévue en provisions à long terme ou en provisions courantes.

 

6.2. Autres provisions. — Une provision est comptabilisée lorsque l’extinction d’une obligation résultant d’un événement passé doit se traduire par une sortie de ressources représentative d’avantages économiques pour un montant pouvant être estimé de manière fiable. Une provision pour restructuration n’est comptabilisée que dès lors qu’il y a une obligation implicite vis-à-vis de tiers, ayant pour origine une décision de la Direction matérialisée avant la date de clôture par l’existence d’un plan détaillé et formalisé et l’annonce de ce plan aux personnes concernées.

 

Les évolutions des provisions courantes et à long terme sur l’exercice 2016/2017 sont les suivantes :

 

— Provisions courantes :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

Dotations

Utilisations

Reprises

Reclassements

Écarts de conversion

31/08/2017

Provisions pour garantie - part < 1 an

9 454

9 816

-8 760

-

369

-56

10 823

Provisions pour litiges et risque divers – part < 1 an

1 282

788

-1 097

-

1

-

974

Provisions pour fin de contrat

242

25

-17

-

-

-

250

Total

10 978

10 629

-9 874

-

370

-56

12 047

 

— Provisions à long terme :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2016

Dotations

Utilisations

Reprises

Reclassements

Écarts actuariels

Écarts de conversion

Variation de périmètre

31/08/2017

Provisions pour garantie - part > 1 an

7 046

5 060

-1 685

-

-368

-

-144

754

10 663

Provisions divers pour litiges et risques

1 194

236

-351

-

-1

-

-

-

1 078

Provisions pour fin de contrat (1)

11 333

513

-392

-

-

-402

-

184

11 237

Total

19 573

5 809

-2 428

-

-369

-402

-144

938

22 977

(1) Dont effet d’actualisation : 95 K€ au 31/08/2017 ; 69 K€ au 31/08/2016.

 

Les provisions pour litiges et risques divers sont composées d’une multitude de sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale, commerciale ou fiscale.

 

6.3. Passifs éventuels. — Aucune action significative n’est en-cours à l’encontre de Trigano au 31/08/2017.

 

VII. – Financements et instruments financiers.

 

7.1. Actifs et passifs financiers :

7.1.1. Actifs financiers. — Les actifs financiers sont composés des prêts et créances, des actifs disponibles à la vente et d’actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. Le groupe n’a pas d’actifs détenus jusqu’à l’échéance et dispose d’un montant non significatif d’actifs disponibles à la vente.

 

Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat représentent les actifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les actifs acquis par l’entreprise dans l’objectif de les céder à court terme.

 

Ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

 

Les autres actifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur du prix payé, augmentée des coûts d’acquisition. Les acquisitions et cessions d’actifs financiers sont enregistrées à leur date de règlement.

 

— Autres actifs financiers :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Prêts

1 982

4 989

Dépôts et cautionnements versés

848

915

Autres

333

352

Montant brut

3 163

6 156

Dépréciation

-311

-311

Actualisation

-251

-171

Montant net

2 599

5 674

 

— Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités et les placements à court terme facilement convertibles en un montant connu et présentant un risque négligeable de changement de valeur.

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Équivalents de trésorerie

1 400

 

Disponibilités

135 451

90 243

Total

136 851

90 243

7.1.2. Passifs financiers. — Les passifs financiers sont classés en deux catégories et comprennent :

— des passifs financiers au coût amorti ;

— des passifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat.

 

Passifs financiers comptabilisés au coût amorti. — Les emprunts et autres passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais et primes d’émission et les primes de remboursement font partie du coût amorti des emprunts et dettes financières. Ils sont présentés en diminution ou en augmentation des emprunts, selon le cas, et ils sont amortis de manière actuarielle.

 

Passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. — Ils représentent les passifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les passifs qui répondent à une intention de réalisation à court terme. Ils sont évalués à la juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées par le compte de résultat. Ils comprennent également les dettes de différé de paiement sur acquisitions.

 

Options de vente accordées aux actionnaires minoritaires (put). — Les «put» accordés aux actionnaires minoritaires font l’objet de la reconnaissance d’une dette financière à la juste valeur qui se substitue aux intérêts ne donnant pas le contrôle. La variation de juste valeur est reconnue comme une transaction entre actionnaires, c’est à dire en capitaux propres. Seul le coût financier (désactualisation) est reconnu en résultat financier.

 

Dérivés et comptabilité de couverture. — Tous les instruments dérivés figurent au bilan à leur juste valeur et toute variation de leur juste valeur est comptabilisée en résultat. Le groupe utilise la possibilité offerte par la norme IAS 39 d’appliquer la comptabilité de couverture :

– en cas de couverture de juste valeur, la dette est comptabilisée pour sa juste valeur à hauteur du risque couvert et toute variation de juste valeur est inscrite en résultat. Les variations de la juste valeur des dérivés sont également inscrites en résultat. Si la couverture est totalement efficace, les deux effets se neutralisent parfaitement ;

– en cas de couverture de flux de trésorerie futurs, la variation de la juste valeur du dérivé est inscrite nette d’impôt en capitaux propres pour la partie efficace et en résultat pour la partie inefficace.

La comptabilité de couverture s’applique si :

– la relation de couverture est clairement définie et documentée à sa date de mise en place ;

– l’efficacité de la couverture est démontrée dès son origine, et tant qu’elle perdure.

 

Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein de la rubrique « Autres produits et charges financières ».

 

Les passifs financiers se décomposent ainsi :

 

— Passifs financiers non courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Dettes financières

Locations financement

Dettes financières

Locations financement

Emprunts et dettes assimilées à plus de cinq ans (1)

-

1 829

14 686

2 278

Emprunts et dettes assimilées de un à cinq ans (2)

45 875

1 679

1 921

1 605

Autres

17

-

25

-

Total

45 892

3 508

16 632

3 883

Total passifs financiers non courants

49 400

-

20 515

-

(1) Dont paiement différé actualisé sur acquisition : 0 K€ au 31/08/2017 ; 14 686 K€ au 31/08/2016

(2) Dont paiement différé actualisé sur acquisition : 45 074 K€ au 31/08/2017 ; 993 K€ au 31/08/2016

Dont put sur intérêts ne donnant pas le contrôle : 183 K€ au 31/08/2017 ; 240 K€ au 31/08/2016

 

 

— Passifs financiers courants :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Dettes financières

Locations financement

Dettes financières

Locations financement

Emprunts à moins d’un an (1)

4 187

375

10 198

358

Concours bancaires courants

312

-

976

-

Intérêts courus non échus

26

-

13

-

Total

4 525

375

11 187

358

Total passifs financiers courants

4 900

 

11 545

 

(1) Dont paiement différé sur acquisition : 2 919 K€ au 31/08/2017 ; 159 K€ au 31/08/2016

 

7.1.3. Juste valeur des instruments financiers. — Les évaluations à la juste valeur sont détaillées par niveau selon la hiérarchie de juste valeur suivante :

— l’instrument est coté sur un marché actif (niveau 1) ;

— l’évaluation fait appel à des techniques de valorisation s’appuyant sur des données observables, directement (prix) ou indirectement (dérivés du prix) (niveau 2) ;

— au moins une composante significative de la juste valeur s’appuie sur des données non observables (niveau 3).

 

Les tableaux ci-dessous présentent les actifs et passifs financiers par catégorie :

 

(En milliers d’Euros)

Ventilation par catégorie d’instruments au 31/08/2017

Valeur au bilan

Juste valeur

Juste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts et créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Autres actifs financiers non courants

2 599

2 599

 

11

2 589

 

 

Autres actifs long terme

59

59

 

 

59

 

 

Clients et autres débiteurs

149 418

149 418

 

 

149 418

 

 

Autres actifs courants (1)

92 918

92 918

5 040

 

87 878

 

 

Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)

136 851

136 851

136 851

 

 

 

 

Total Actifs financiers

381 845

381 845

141 891

11

239 944

 

 

Passifs financiers non courants (2)

49 400

49 400

45 074

 

 

4 326

 

Autres passifs non courants

1 031

1 031

 

 

 

1 031

 

Passifs financiers courants (2) (3)

4 900

4 900

2 919

 

 

1 981

 

Fournisseurs et autres créditeurs

289 101

289 101

 

 

 

289 101

 

Autres passifs courants (1)

75 620

75 620

783

 

 

74 837

 

Total Passifs financiers

420 052

420 052

48 776

 

 

371 275

 

 

 

(En milliers d’Euros)

Ventilation par catégorie d’instruments au 31/08/2016

Valeur au bilan

Juste valeur

Juste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts et créances

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Autres actifs financiers non courants

5 674

5 674

 

31

5 643

 

 

Autres actifs long terme

95

95

 

 

95

 

 

Clients et autres débiteurs

120 821

120 821

 

 

120 821

 

 

Autres actifs courants (1)

88 323

88 323

3 494

 

84 829

 

 

Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)

90 243

90 243

90 243

 

 

 

 

Total Actifs financiers

305 156

305 156

93 737

31

211 387

 

 

Passifs financiers non courants (2)

20 515

20 515

15 679

 

 

4 836

 

Autres passifs non courants

657

657

 

 

 

657

 

Passifs financiers courants (2) (3)

11 545

11 545

159

 

 

11 386

 

Fournisseurs et autres créditeurs

213 781

213 781

 

 

 

213 781

 

Autres passifs courants (1)

56 812

56 812

216

 

 

56 382

76

Total Passifs financiers

303 310

303 310

16 054

 

 

287 042

76

(1) Actifs financiers à la juste valeur par résultat : la trésorerie et les équivalents de trésorerie sont mis à leur juste valeur sur la base des évaluations transmises par les banques ; les autres actifs et passifs courants sont constitués des achats et ventes à terme et du swap de taux décrits ci-après. De même qu’au 31/08/2016, ils sont de catégorie 2.

(2) Les dettes financières étant essentiellement à taux variables, la juste valeur est équivalente à la valeur inscrite au bilan.

(3) Les passifs financiers à la juste valeur sont constitués des dettes de différé de paiement sur acquisitions. De même qu’au 31/08/2016, ils sont de catégorie 3. Ces passifs sont évalués sur la base des données contractuelles en tenant compte des prévisions de résultat revues par la Direction de Trigano et actualisées à des taux spécifiques aux passifs concernés (0,4% pour la zone euro et 1% pour la £).

 

7.2. Résultat financier. — Le résultat financier est composé du coût de l’endettement financier, des dividendes reçus des sociétés non consolidées, des variations de juste valeur des actifs financiers hors trésorerie et des dérivés non concernés par la comptabilité de couverture, des résultats de cession des actifs financiers hors trésorerie, des résultats d’actualisation et des résultats de change portant sur des éléments ne faisant pas partie de l’endettement financier net.

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Intérêts et produits financiers

1 221

341

Intérêts et charges financières

-2 395

-1 989

Coût de l'endettement financier net

-1 174

-1 648

Différence de change

4 168

4 609

Réévaluation à la juste valeur des dettes sur acquisitions

-11 618

-6 308

Autres produits (charges)

-55

-7

Total

-8 679

-3 353

La mise à jour du paiement différé sur l’acquisition de Luano Camp, compte tenu des prévisions de résultat de la filiale et sur la base d’un taux d’actualisation de 0,4%, a entraîné la constatation d’une charge financière de 10 747 k€ correspondant à la variation de juste valeur de la dette, conformément à IAS 39.

 

7.3. Gestion des risques :

 

Risque de change. — Trigano est exposé au risque de change pour une partie de son chiffre d’affaires (principalement au Royaume-Uni) et de ses approvisionnements, notamment ceux facturés en Dollar ou Livre Sterling.

 

Trigano sécurise sa marge opérationnelle en couvrant sur un horizon correspondant à son portefeuille de commandes (2 à 6 mois) les principaux risques après avoir opéré des compensations entre les flux anticipés dans les monnaies principales. Aucune couverture n’est effectuée sur le Zloty car le risque est jugé acceptable par Trigano.

 

Les contrats d’achats et de ventes à terme de devises sont évalués à leur juste valeur à la clôture. Le produit enregistré à ce titre sur la période s’élève à 806 K€ en 2017 (produit de 2 942K€ en 2016).

 

Sensibilité au risque de change :

 

(En millions d’Euros)

Au 31/08/2017

GBP

USD

PLN

Hypothèse d’appréciation de l’Euro

10%

10%

10%

Impact sur le résultat net avant impôt

-9,5

1,0

0,6

Impact sur les capitaux propres

-3,1

-

-0,6

 

 

(En millions d’Euros)

Au 31/08/2016

GBP

USD

PLN

Hypothèse d’appréciation de l’Euro

10%

10%

10%

Impact sur le résultat net avant impôt

-6,8

1,1

0,6

Impact sur les capitaux propres

-3,3

 

-0,6

 

Risque de taux Trigano n’ayant pas d’endettement à la clôture n’est pas concerné par un risque de taux.

Risque de liquidité. — Le risque de liquidité est couvert par la faiblesse du taux d’endettement financier et par l’importance des actifs immobiliers sur lesquels aucune garantie n’a été accordée aux organismes financiers.

Afin de réduire encore son risque de liquidité, la société a signé le 13 juillet 2017 un contrat sur 5 ans avec ses banques prévoyant la mise en place de crédits pour un montant de 150 M€. Les emprunts et dettes correspondants sont assortis d’engagements de respect de ratios financiers applicables à compter du 31/08/2018 :

– endettement net consolidé sur fonds propres < ou = 1 ;

– endettement net consolidé sur EBITDA consolidé < ou = 3.

 

Risque de crédit. — Le risque de crédit est limité par la dispersion des distributeurs, dont aucun ne représente plus de 2,5% du chiffre d’affaires consolidé. Un système d’analyse d’informations financières et commerciales permet de prévenir et de contenir les principaux risques de défaillance. Il est complété par un programme d’assurance crédit couvrant les créances sur les distributeurs dans les pays où l’expertise de Trigano n’est pas jugée suffisante pour gérer le risque.

 

En ce qui concerne les caravanes et camping-cars, la conservation jusqu’au paiement complet des documents nécessaires à l’immatriculation des véhicules permet dans la plupart des cas de limiter le risque au montant de la marge commerciale.

 

Enfin, dans plusieurs pays, à la demande de ses distributeurs, Trigano a développé des partenariats avec des sociétés spécialisées dans le financement des stocks de véhicules. Ces accords permettent généralement au distributeur de régler au comptant sa créance et de bénéficier d’un crédit couvrant la période d’exposition. L’engagement de Trigano se limite à une aide à la recommercialisation des produits en cas de défaillance du distributeur (cf. note 2.4.4). En France, Trigano a développé avec Loisirs Finance un système incitatif permettant aux distributeurs de financer leur stock de véhicules neufs à un coût dégressif pouvant aller jusqu’à la gratuité en fonction de leur production de crédits aux particuliers.

 

Risque action. — Trigano n’est pas exposé à un risque action.

 

7.4. Engagements hors bilan. — Néant.

 

 

VIII. – Impôts sur les bénéfices et impôts différés.

 

L’impôt sur les bénéfices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du groupe, corrigé de la fiscalité différée. La fiscalité différée correspond à l’impôt calculé et jugé récupérable sur les décalages temporaires d’imposition, les reports fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation. Un actif d’impôt différé est comptabilisé pour le report en avant de pertes fiscales et de crédits d’impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que la société concernée disposera dans le futur de bénéfices imposables sur lesquels ces pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputés. Les impôts différés sont comptabilisés selon l’approche bilantielle et, conformément à la norme IAS 12, ils ne sont pas actualisés.

 

8.1. Analyse de la charge d’impôts :

 

(En milliers d’Euros)

2016/2017

2015/2016

Résultat net

126 940

89 658

Dont résultat des sociétés mises en équivalence

3 435

5 587

Dont résultat des sociétés intégrées globalement

123 505

84 070

Charge d’impôts comptabilisée

-34 394

-11 885

Résultat avant impôts des sociétés intégrées globalement

157 898

95 956

Charge théorique d'impôts (1)

-46 549

-29 539

Taux d'impôts théorique

29,5%

30,8%

Variation des déficits fiscaux non reconnus antérieurement

7 913

18 394

Variation de taux

-402

 

Différence permanente sur plus-value sur participation

4 275

 

Autres différences permanentes

370

-740

Total rapprochement

12 156

17 654

Charge d'impôts comptabilisée

-34 394

-11 885

Taux d’impôt apparent

21,8%

12,4%

(1) Au taux d’imposition de chaque entité.

 

8.2. Impôts différés. — Les soldes d’impôts différés actif et passif s’analysent ainsi :

 

(En milliers d’Euros)

31/08/2017

31/08/2016

Impôts différés sur

 

 

Immobilisations

-9 267

-10 651

Dépréciations et autres charges

13 403

5 509

Déficits reportables

21 857

35 639

Autres

-93

-178

Solde net actif / (passif) des impôts différés comptabilisés

25 900

30 319

Impôts différés Actif

31 597

37 340

Impôts différés Passif

-5 697

-7 021

 

Pour l’évaluation du caractère recouvrable de ses actifs d’impôt différés, Trigano a revu les hypothèses et options possibles dans le cadre de son processus d’arrêté des comptes. Les prévisions faites, que ce soit sur les résultats futurs ou sur d’autres possibilités d’imputation, ont confirmé les options prises à la clôture.

Le montant cumulé des pertes reportables n’ayant pas donné lieu à activation d’impôts s’élève au 31 août 2017 à 78 M€.

 

IX. – Capitaux propres et résultat par action.

 

9.1. Capitaux propres. — La politique de gestion des capitaux propres vise à préserver la continuité d’exploitation du groupe, à servir une rémunération aux actionnaires et à permettre le développement de l’activité, notamment par croissance externe.

Les capitaux propres de Trigano (société mère) ne sont soumis à aucune contrainte externe. Seuls ceux de Loisirs Finance (détenue à 49%) doivent respecter les ratios prudentiels imposés par la règlementation bancaire française et européenne.

M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent au 31 août 2017 57,8% du capital et 73,6% des droits de vote de Trigano. Le capital se compose de 19 336 269 actions entièrement libérées, d’une valeur nominale de 4,2567 €.

 

Instruments de capitaux propres et instruments composés. — Le classement en capitaux propres dépend de l’analyse spécifique des caractéristiques de chaque instrument émis.

 

Frais de transactions sur capitaux propres. — Les frais externes directement attribuables aux opérations de capital ou sur instruments de capitaux propres sont comptabilisés, nets d’impôt, en diminution des capitaux propres. Les autres frais sont portés en charges de l’exercice.

 

Actions propres. — Les actions propres sont enregistrées à leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession éventuelle des actions propres est inscrit directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les éventuelles plus ou moins-values de cession, nettes d’impôt, n’affectent pas le résultat net de l’exercice.

 

Détail des primes, actions propres et des autres réserves :

 

 

31/08/2017

31/08/2016

Capital

82 310

82 310

Primes

4 184

4 184

Actions propres (1)

-4 412

-4 459

Réserves stock-options (2)

243

243

Réserves consolidées (3)

528 083

419 954

Écarts de conversion (4)

-18 638

-12 247

Total

591 769

489 985

(1) Trigano a signé un contrat de liquidité auquel une somme de 500 K€ a été affectée. Au 31 août 2017, le nombre d’actions propres détenues dans le cadre de ce contrat est de 3 457 titres Trigano.

Dans le cadre des autorisations données par l’Assemblée Générale, des actions de la société ont été rachetées. Au 31 août 2017, le nombre d’actions propres s’élève à 181 878.

 (2) Ce compte enregistre l’effet cumulé constaté en contrepartie de la charge d’amortissement des stock-options.

(3) Ce compte comprend :

– les réserves de la société mère après retraitements de consolidation ;

– la quote-part revenant au groupe des capitaux propres retraités de chacune des filiales diminuées de la valeur des titres détenus par le groupe et augmentée du goodwill éventuel ;

– l’effet cumulé des changements de méthodes comptables et corrections d’erreurs ;

– les variations de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente ;

– les variations de juste valeur des dérivés dans les opérations de couverture de flux de trésorerie.

(4) Ce compte comprend la part revenant au groupe des écarts de conversion, positifs ou négatifs, liés à l’évaluation au taux de clôture des capitaux propres des filiales étrangères et de la fraction des créances et des dettes faisant partie de l’investissement net dans les filiales étrangères.

 

Dividendes. — Le Directoire propose comme distribution relative à l’exercice clos le 31 août 2017 un dividende brut de 1,30 € par action ordinaire. Les états financiers présentés avant répartition ne reflètent pas ce dividende qui est sujet à l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée Générale le 8 janvier 2018.

 

9.2. Résultat par action. — Le résultat par action est calculé sur le nombre moyen d’actions pondéré selon la date de création des actions dans l’exercice, déduction faite des actions propres. Le résultat par action dilué est calculé selon la méthode du rachat d’actions qui ajoute au dénominateur le nombre d’actions potentielles qui résulteront des instruments dilutifs (options), déduction faite du nombre d’actions qui pourraient être rachetées au prix du marché avec les fonds recueillis de l’exercice des instruments concernés.

 

En nombre d’actions

2016/2017

2015/2016

Actions en circulation

19 336 269

19 336 269

Actions propres

-185 335

-185 900

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action

19 150 934

19 150 369

 

 

En nombre d’actions

2016/2017

2015/2016

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action

19 150 934

19 150 369

Nombre de stock-options dilutives

 

 

Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat dilué par action

19 150 934

19 150 369

 

X. – Événements postérieurs à la clôture.

 

Le 22 septembre 2017, Trigano a procédé à l’acquisition de 85% du capital de la société Protej d.o.o, propriétaire du groupe Adria. Les 15% restants sont conservés par l’équipe de management d’Adria et pourront être acquis par Trigano dans les prochaines années.

 

Commercialisée depuis 1965, Adria est une marque établie de façon homogène sur l’ensemble du marché européen des véhicules de loisirs. L’entreprise conçoit et fabrique en Slovénie des camping-cars, des caravanes et des résidences mobiles. Le groupe emploie environ 1 700 salariés et a publié pour son exercice clos le 31/12/2016 un chiffre d’affaires de 355 M€ et un résultat net de 28 M€.

 

Le financement de cette acquisition est assuré par la mise en place de lignes de crédit spécifiques accordées par le pool bancaire de Trigano en septembre 2017.

 

En septembre 2017, Trigano a procédé à l’acquisition de 100% du capital de la société Michael Jordan (chiffre d’affaires de 10 M£), située au Royaume-Uni et spécialisée dans la distribution de véhicules de loisirs.

 

 

VII. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés.

 

Aux actionnaires,

 

Opinion. — En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société

Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2017, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit.

 

Fondement de l’opinion :

— Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.

 

— Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2016 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.

 

— Justification des appréciations - Points clés de l’audit : En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.

 

Évaluation à la juste valeur des passifs financiers relatifs aux paiements différés des acquisitions des titres des filiales

 

Risques identifié. — Au 31 août 2017, ces passifs financiers nets d’actualisation s’élèvent à M€ 48 dont M€ 45,1 de passifs financiers non courants et M€ 2,9 de passifs financiers courants (note 7.1.2 de l’annexe aux comptes consolidés).

Ces passifs financiers correspondent à la juste valeur des dettes de différé de paiement au titre des acquisitions. La variation ultérieure de cette juste valeur est constatée en résultat financier conformément à la norme IAS 39 (note 7.1.2 de l’annexe aux comptes consolidés, paragraphe « passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat »).

Ces passifs financiers sont évalués à leur valeur actuelle sur la base des données contractuelles convenues entre les parties en tenant compte des prévisions de résultats revues par la direction de votre société et actualisées à des taux spécifiques à ces actifs (note 7.1.3 de l’annexe des comptes consolidés).

Nous avons considéré que l’évaluation de la juste valeur de ces passifs financiers est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes du groupe et de l’utilisation d’hypothèses et d’estimations nécessaires à l’appréciation de cette juste valeur.

 

Notre réponse :

Nos travaux ont notamment consisté à :

– évaluer les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées et aux perspectives de marché,

– examiner les données sous-tendant la détermination des taux utilisés pour actualiser ces passifs financiers,

– comparer les formules de calcul utilisées pour déterminer les dettes financières nettes avec les dispositions contractuelles.

Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations fournies dans les notes 2.3.1, 7.1.2 et 7.1.3 de l’annexe aux comptes consolidés.

 

Test de dépréciation de l’actif immobilisé des activités Véhicules de loisirs et Remorques

 

Rique identifié :

Au 31 août 2017, les actifs incorporels et corporels des activités Véhicules de loisirs et Équipements des loisirs (dont Remorques est la composante principale) s’élèvent à M€ 301 au regard d’un total bilan de M€ 1 065. Cet actif immobilisé est essentiellement composé de M€ 115 d’écarts d’acquisition, de M€ 19 d’autres immobilisations incorporelles et de M€ 167 d’immobilisations corporelles en valeur nette (notes 5.1 et 5.2 de l’annexe aux comptes consolidés).

 

Les modalités des tests de dépréciation mis en œuvre sont décrites dans la note 5.4 de l’annexe aux comptes consolidés.

 

Nous avons considéré que la valeur de ces actifs immobilisés est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes du groupe et de l’utilisation d’hypothèses et estimations afin d’apprécier leur valeur recouvrable.

 

Notre réponse :

Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation par le groupe. Nos travaux ont principalement consisté à :

– rapprocher les données composant la valeur nette comptable des unités génératrices de trésorerie testées avec les comptes consolidés,

– Evaluer les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées et aux perspectives de marché,

– examiner le calcul du taux d’actualisation et corroborer certaines composantes de ce taux avec des données de marché disponibles,

– apprécier la sensibilité de la valeur aux paramètres d’évaluation, notamment au taux d’actualisation et aux différentes hypothèses retenues.

 

Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations fournies dans la note 5.4 « dépréciation des éléments de l’actif immobilisé » de l’annexe aux comptes consolidés.

 

Vérification des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Directoire.

 

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

 

Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires

 

— Désignation des commissaires aux comptes : Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Trigano par l’Assemblée Générale du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit.

 

Au 31 août 2017, le cabinet BM&A était dans la quinzième année de sa mission sans interruption et le cabinet Ernst & Young Audit dans la douzième année.

 

— Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés :

 

Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

 

Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

 

Il incombe au Comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

 

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire.

 

— Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés

 

Objectif et démarche d’audit. — Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

 

Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre Société.

 

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.

 

En outre :

– il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

– il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;

– il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;

– il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;

– il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;

– concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.

 

Objectif et démarche d’audit. — Nous remettons un rapport au Comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

 

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.

 

Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

 

Paris et Paris-La Défense, le 18 décembre 2017.

Les Commissaires aux comptes :

 

 

 

Renseignements juridiques des sociétés françaises consolidées

 

Sociétés

Forme sociale

Siège social

Capital social

(en €)

N° immatriculation SIREN

TRIGANO

S.A. cotée*

100 Rue Petit 75019 Paris

82 310 249,75

722 049 459 RCS PARIS

ARTS ET BOIS

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

40 000,00

304 515 562 RCS PARIS

ATELIER TRIGANO

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

100 000,00

490 753 399 RCS PARIS

AUTOSTAR

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

1 000 000,00

333 120 434 RCS PARIS

BRUAND DÉVELOPPEMENT

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

200 000,00

326 055 977 RCS PARIS

CAMPING-CARS CHAUSSON

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

100 000,00

378 944 565 RCS PARIS

CARAVANES LA MANCELLE

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

10 400,00

378 291 504 RCS PARIS

CLAIRVAL

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

320 000,00

339 697 138 RCS PARIS

C.M.C. DISTRIBUTION FRANCE

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

88 877,78

471 501 098 RCS PARIS

C.M.C. FRANCE

S.C.P.

100 Rue Petit 75019 Paris

152 449,02

350 707 915 RCS PARIS

ECIM

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

100 000,00

421 257 494 RCS PARIS

EURO ACCESSOIRES

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

2 000 000,00

303 409 742 RCS PARIS

EUROP’HOLIDAYS

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

10 000,00

395 134 422 RCS PARIS

GROUPE REMORQUES HUBIERE

S.A.S.U.

Rue Théophile Legrand 59610 Fourmies

200 000,00

502 223 563 RCS PARIS

HTD PARTICIPATIONS

S.A.R.L.

130 Rte de Lamastre 07300 Tournon/Rhône

3 000,00

498 510 007 RCS AUBENAS

LE HALL DU CAMPING-CAR

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

50 000,00

821 762 523 RCS PARIS

LIDER

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

122 610,00

393 681 564 RCS PARIS

LOISIRS FINANCE

S.A.*

20 Av. G. Pompidou 92300 Levallois Perret

10 000 000,00

410 909 592 RCS NANTERRE

MAÎTRE EQUIPEMENT

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

400 000,00

310 096 938 RCS PARIS

MÉCADIS

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

150 000,00

377 989 264 RCS PARIS

MÉCANOREM

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

830 000,00

431 784 164 RCS PARIS

MISTERCAMP

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

82 025,00

431 483 361 RCS PARIS

NOTIN

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

679 000,00

498 148 808 RCS PARIS

OUEST VDL

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

500 000,00

483 632 444 RCS PARIS

PÉRIGORD VÉHICULES DE LOISIRS

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

150 000,00

383 039 880 RCS PARIS

PLSA

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

84 500,00

423 823 418 RCS PARIS

REMORQUES HUBIERE

S.A.S.U.

Rue Marceau Batteux 59610 Fourmies

215 000,00

344 766 258 RCS PARIS

RÉSIDENCES TRIGANO

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

40 000,00

378 738 041 RCS PARIS

RIVIERA FRANCE

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

81 600,00

421 648 247 RCS PARIS

RULQUIN

S.A.

100 Rue Petit 75019 Paris

1 000 000,00

309 358 273 RCS PARIS

TECHWOOD

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

100 000,00

351 216 759 RCS PARIS

TRIGANO JARDIN

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

7 667 295,70

303 773 923 RCS PARIS

TRIGANO MDC

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

9 000 000,00

775 735 020 RCS PARIS

TRIGANO REMORQUES

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

1 000 000,00

345 039 069 RCS PARIS

TRIGANO SERVICE

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

60 000,00

398 231 951 RCS PARIS

TRIGANO VDL

S.A.S.U.

100 Rue Petit 75019 Paris

7 000 000,00

458 502 838 RCS PARIS

TROIS SOLEILS

S.A.R.L.

100 Rue Petit 75019 Paris

20 000,00

380 916 114 RCS PARIS

SCI CMC

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

15 244,90

351 437 280 RCS PARIS

SCI DE L’AMIRAL LEBRETON

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

15 244,90

423 685 445 RCS PARIS

SCI DU COLONEL PETIT

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

16 000,00

353 602 436 RCS PARIS

SCI DUCHESSE DE MIRABEL

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

15 244,90

432 806 685 RCS PARIS

SCI DU HAUT ECLAIR

S.C.I.

Le Haut Éclair 72600 Mamers

15 244,90

347 520 835 RCS LE MANS

SCI DU PRÉSIDENT ARNAUD

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

16 000,00

403 103 799 RCS PARIS

SCI DU PROFESSEUR PARMENTIER

S.C.I.

100 Rue Petit 75019 Paris

16 000,00

414 374 066 RCS PARIS

(*) À DIRECTOIRE ET CONSEIL DE SURVEILLANCE

 

 

1800126